化学･繊維
１．評価対象企業（21 社）

帝 人 、東 レ、 ク ラレ 、旭化 成 、レ ゾナ ッ ク・ ホール デ ィン グス （ 注 ）、住 友化 学 、日 産化 学、
東ソー、デンカ、信越化学工業、エア･ウォーター、日本酸素ホールディングス、カネカ、
三菱瓦斯化学、三井化学、 JSR、三菱ケミカルグループ、ダイセル、積水化学工業、 U BE、
日本ペイントホールディングス（証券コード協議会銘柄コード順）（注）昭和電工が商号を変更した（2023 年 1 月）。
２．評価方法（1）

評価基準の構成および配点
評価分野

下記本文中の略称

評価項目（注）数

配点①経営陣の IR 姿勢、IR 部門の機能、IR の基
本スタンス

経営陣の IR 姿勢等

430②説明会、インタビュー、説明資料等における開示

説明会等

422

③フェア･ディスクロージャー

フェア･ディスクロージャー

26④ESG に関連する情報の開示

ESG 関連330⑤各業種の状況に即した自主的な情報開示自主的情報開示

21215100

計（注）具体的な評価項目の内容および配点は後掲。
評価実施アナリストは 29 名（所属先 23 社）である。
（氏名等は後掲）（2）

３．評価結果（1）

総括（「ディスクロージャー評価比較総括表」は後掲）①

本年度は、項目数、項目内容および配点を見直したため、昨年度と同列には比較できないが、本年度の総合
評価平均点は 72.1 点（昨年度 70.7 点）、総合評価点の標準偏差は 6.6 点（昨年度同点）となった。
評価分野毎に平均得点率（評価対象企業の平均点／配点〈以下省略〉）を見ると、経営陣の IR 姿勢等が 73％②（昨年度同率）、説明会等が 73％（昨年度 72％）
、フェア･ディスクロージャーが 83％（昨年度 76％）
、ESG 関連が 69％（昨年度 67％）
、自主的情報開示が 70％（昨年度 68％）となった。
評価項目（全 15 項目）について見ると、平均得点率が 80％以上となったのは、次の項目（フェア･ディスク③

ロージャーの 2 項目）であった。
(a) 「経営陣および IR 部門が、投資家にとって重要と判断される事項についての開示（メディア対応も含む）に際し、遅滞なく十分に、かつ公平に行っていますか」（平均得点率 82％〔昨年度 75％〕）（得点率（評価点／配点〈以下省略〉）：70％台 3 社・80%台 16 社・90%台 2 社）(b) 「状況変化に応じて、リモートツール等を活用した有用かつ、速やかな情報提供（説明会、決算説明会の資料・質疑応答、リプレイ、英語対応）を行っていますか」（平均得点率 85％〔昨年度 79％〕）（得点率：－26－

60％台 1 社・70％台 3 社・80％台 9 社・90％台 8 社）④

ESG 関連の 3 項目は、次のとおりとなった。なお、(c)は、全項目の中で最も低い水準となった。
(a) 「環境（E）関連のマテリアリティを策定・開示し、中長期の取組みを適切に開示していますか」（平均得点率 72％〔昨年度 70％〕）
（得点率：60％台 10 社・70％台 8 社・80%台 3 社）(b) 「社会（S）に関連する情報を、従業員エンゲージメントや人権リスクなどの人的資本に関するものも含め積極的に開示し、投資家の理解が深まるように努力していますか」（平均得点率 69％〔昨年度 65％〕）
（得点率：60％台 14 社・70％台 5 社・80％台 2 社）(c) 「資本政策、株主還元策等が十分に説明されていますか。また、社外取締役を含め、ガバナンス（G）の有効性が示されていますか」（平均得点率 67％〔昨年度 64％〕）（得点率：50％台 3 社・60％台 12 社・70％
台 4 社・80%台 2 社）
（2）

上位３企業の評価概要

第1位①

三井化学（ディスクロージャー優良企業〔3 回連続 7 回目〕、総合評価点 87.2 点〔昨年度比＋3.9 点〕）

同社は、経営陣の IR 姿勢等（得点率〈以下省略〉90％）、ESG 関連（83％）、自主的情報開示（88％）が第 1位、フェア･ディスクロージャーが同得点第 1 位（92％）
、説明会が第 2 位（88％）となった。昨年度に比べ、5 分野全てにおいて得点率が改善した。
経営陣の IR 姿勢等においては、「経営陣の IR 姿勢」の 2 項目が共に最も高い評価となった。これらに関連②

して、経営トップをはじめ CFO や各事業部の役員が積極的に IR に関与していることを評価する声のほか、中期経営計画と ESG が一貫した文脈で述べられており、整合性も高く説得力があるとの声が寄せられた。また、「IR 部門の機能、基本スタンス」の 2 項目も共に同得点第 1 位となった。IR 部門に関して、業績変動に関する説明力が高く、事業・製品に関する説明も充実しているとの声、会社の方向性や長期戦略等に関する質の高い議論もできるとの声が寄せられた。
③

説明会等においては、4 項目全てが 85％以上の得点率となり、特に「四半期情報開示」（第 1 位）および「インタビューにおける補足説明が十分であること」（同得点第 1 位）はいずれも 90％以上であった。これらに関連して、インタビューでの説明が非常に充実しているとの声が寄せられたほか、決算説明会に加え経営概況説明会を開催し、短中期の業績動向と中長期の方向性を丁寧に伝えようとしているとの声もあった。
④ フェア・ディスクロージャーにおいては、「フェア・ディスクロージャーへの取組姿勢」（同得点第 1 位）および「速やかな情報提供」（同得点第 1 位）が共に 90％以上の得点率となった。これらに関連して、決算説明会の音声再生や要旨を日英両言語で遅滞なく公表し、質疑応答にも対応していることを評価する声が寄せられたほか、質疑応答の要旨集もわかりやすいとの声もあった。
⑤ESG 関連においては、「環境（E）関連のマテリアリティを策定・開示し、中長期の取組みを適切に開示していること」が最も高い評価となり、「社会（S）に関連する情報を、従業員エンゲージメントや人権リスクなどの人的資本に関するものも含め積極的に開示し、投資家の理解が深まるように努力していること」も同得点第1 位となった。また、「資本政策、株主還元策等が十分に説明されていること。また、社外取締役を含め、ガバナンス（G）の有効性が示されていること」も第 2 位となった。これらに関連して、ESG 全てにおいて高いレベルの取組みと開示が継続されており、特に人的資本に関する開示が評価できるとの声があったほか、社会課
題解決型事業の売上規模を集計・開示し、自社製品によるサプライチェーンの CO2 削減貢献量も開示しているとの声が寄せられた。また、社外取締役との対話の機会の設定を評価する声もあった。

⑥

自主的情報開示においては、「工場見学、ESG 説明会、事業部説明会、技術説明会等（アナリスト主催を含む）を実施し、かつその内容は充実していること」が最も高い評価となった。
「統合報告書、ファクトブック等の内容が充実していること。また、統合報告書において非財務情報（ESG 情報等）を開示し、経営の長期的課題に対する取組みと成果を投資家にわかりやすく伝えていること」（第 2 位）も 90％以上の得点率となった。
これらに関連して、IR 部門は IR イベントの開催に積極的との声が寄せられ、充実していたイベントとして、経営概況説明会や大牟田工場見学会を挙げる声が多かった。
これら同社の努力と姿勢は、ディスクロージャーのさらなる進展のために他の企業の模範となると認められる－27－

ので、同社を本年度の当業種における優良企業として選定した。

第2位

日産化学（高水準のディスクロージャーを連続維持している企業、総合評価点 82.9 点〔昨年度比＋2.1 点〕、昨年度第 2 位〔一昨年度第 3 位〕）

同社は、説明会等が第 1 位（91％）
、経営陣の IR 姿勢等が第 2 位（86％）
、ESG 関連が第 4 位（76％）、フェ①

ア･ディスクロージャーが同得点第 4 位（87％）
、自主的情報開示が第 6 位（76％）となった。昨年度に比べ、5 分野全てにおいて得点率が改善した。
経営陣の IR 姿勢等においては、「IR 部門の機能、基本スタンス」の 2 項目が共に同得点第 1 位となった。こ②

れらに関連して、IR 部門は、定性・定量の両面で情報をよく把握しており、質の高い議論ができるとの声や、定量的な情報が十分に開示され、分析がしやすいとの声が寄せられた。
「経営陣が企業価値への意識を高め、決算説明会やミーティング等において経営方針・中期計画などを十分に説明し、IR に積極的に関与していること」（第 2 位）も高く評価された。また、「経営陣が企業価値向上の手段としての ESG の重要性を認識し、その取組内容を投資家に的確に伝えていること」（第 5 位）も得点率が改善した。これらに関連して、経営陣はCFO を中心に IR に積極的に関与しており、決算説明会での業績、財務のコメントを継続的に発信しているとの声や、ESG 説明会における知財に関する説明を高く評価する声があった。なお、経営トップによる経営方針や中期経営計画の説明を評価しつつ、さらに IR へ関与することを望む声があった。
説明会等においては、「説明会、インタビューにおける開示」の 2 項目および「説明資料等（短信・添付資料③および補足資料を含む）における開示」が最も高い評価（同得点第 1 位を含む）となった。また、「四半期情報開示」もトップと僅差の第 2 位となった。これらの結果、この分野において第 1 位となった。これらに関連して、取材時の補足資料の充実した内容と継続性を評価する声のほか、自社の売上高の内訳だけでなくマーケットの見方も開示されているとの声も寄せられた。また、毎四半期の説明会資料を評価する声もあった。
④ フェア・ディスクロージャーにおいては、「フェア・ディスクロージャーへの取組姿勢」（同得点第 4 位）および「速やかな情報提供」（同得点第 6 位）は共に 85％以上の得点率となった。これらに関連して、IR 資料の日英両言語対応の充実を評価する声があった。
⑤ESG 関連においては、「資本政策、株主還元策等が十分に説明されていること。また、社外取締役を含め、ガバナンス（G）の有効性が示されていること」が最も高い評価となった。「環境（E）関連のマテリアリティを策定・開示し、中長期の取組みを適切に開示していること」（同得点第 9 位）および「社会（S）に関連する情報を、従業員エンゲージメントや人権リスクなどの人的資本に関するものも含め積極的に開示し、投資家の理解が深まるように努力していること」（同得点第 8 位）は共に得点率を改善した。これらに関連して、環境（E）、社会（S）共に業績や企業価値に結び付けた説明が優れているとの声があった。
⑥

自主的情報開示においては、「統合報告書、ファクトブック等の内容が充実していること。また、統合報告書において非財務情報（ESG 情報等）を開示し、経営の長期的課題に対する取組みと成果を投資家にわかりやすく伝えていること」（同得点第 5 位）および「工場見学、ESG 説明会、事業部説明会、技術説明会等（アナリスト主催を含む）を実施し、かつその内容は充実していること」（第 9 位）が共に得点率を改善した。充実していたイベントとして、ESG 説明会、農業化学品事業説明会を挙げる声があった。

同社は、3 回連続して第 2 位または第 3 位の評価を受けたので、「高水準のディスクロージャーを連続維持している企業」に選定した。

第3位①

積水化学工業（総合評価点 80.7 点〔昨年度比＋3.0 点〕、昨年度同得点第 4 位）

同社は、経営陣の IR 姿勢等（83％）
、説明会等（84％）が第 3 位、自主的情報開示が第 4 位（78％）
、フェア･ディスクロージャーが同得点第 4 位（87％）
、ESG 関連が第 5 位（76％）となった。昨年度に比べ、5 分野全てにおいて得点率が改善した。
②

経営陣の IR 姿勢等においては、「経営陣の IR 姿勢」の 2 項目は昨年度に比べ得点率を改善し、いずれも 80％以上の得点率となった。これらに関連して、経営トップが事業・製品に精通したうえで、自身の言葉で経営戦略を伝えようとする姿勢を評価する声が寄せられた。また、事業を通じた環境負荷低減や社会貢献等のアピールができており、説明会における ESG 関連のコメントも評価できるとの声があった。
「IR 部門の機能、基本スタンス」は 2 項目共に昨年度と同程度の得点率であった。これらに関連して、十分な数値が開示されており分－28－

析がしやすいとの声や、会社の目指す方向と KPI が一致しておりわかりやすい IR になっているとの声があった。
説明会等においては、「説明資料等（短信・添付資料および補足資料を含む）における開示」（第 2 位）が高③い評価となった。また、「説明会、インタビューにおける開示」の 2 項目および「四半期情報開示」についても評価され、いずれも 80％以上の得点率となった。これらに関連して、短中期の業績動向と中長期の方向性を丁寧に伝えようとする姿勢を評価する声があった。
④ フェア・ディスクロージャーにおいては、「速やかな情報提供」が同得点第 1 位となった。また、「フェア・ディスクロージャーへの取組姿勢」（同得点第 8 位）も 80％以上の得点率となった。これらに関連して、説明会がハイブリッドで対応され、また、決算説明会の要旨が質疑応答を含め日英両言語で遅滞なく提供されているとの声があった。
⑤

ESG 関連においては、「社会（S）に関連する情報を、従業員エンゲージメントや人権リスクなどの人的資本に関するものも含め積極的に開示し、投資家の理解が深まるように努力していること」（第 4 位）および「資本政策、株主還元策等が十分に説明されていること。また、社外取締役を含め、ガバナンス（G）の有効性が示されていること」（第 4 位）は、いずれも昨年度に比べ得点率が改善した。また、「環境（E）関連のマテリアリティを策定・開示し、中長期の取組みを適切に開示していること」も第 4 位となった。これらに関連して、ESG全てにおいて高いレベルの取組みと開示が継続しているとの声があった。
⑥

自主的情報開示においては、「工場見学、ESG 説明会、事業部説明会、技術説明会等（アナリスト主催を含む）を実施し、かつその内容は充実していること」の得点率が改善し、第 4 位（昨年度第 11 位）となった。充実していたイベントとして、中期経営計画説明会、水無瀬イノベーションセンター見学会を挙げる声があった。

（3）

上記以外の企業についての特記事項

東レ（ディスクロージャーの改善が著しい企業、総合評価点 71.5 点〔昨年度比＋7.6 点、一昨年度比＋4.8 点〕、〇第 9 位〔昨年度第 17 位、一昨年度第 13 位〕）
同社は、自主的情報開示が第 5 位（78％）
、ESG 関連が第 9 位（70％）
、フェア･ディスクロージャーが同得点①

第 13 位（82％）
、経営陣の IR 姿勢等が第 14 位（70％）
、説明会等が第 15 位（69％）となった。昨年度に比べ、5 分野全てにおいて得点率が改善し第 9 位となった（昨年度比 8 ランクアップ）。
経営陣の IR 姿勢等においては、「経営陣の IR 姿勢」の 2 項目の得点率が、昨年度に比べ改善した。これら②に関連して、新しい経営トップは自身の言葉で説明、回答するなど IR 姿勢の積極性に期待ができるとの声や、中期経営課題の定量的な説明が少しずつ充実してきているとの声が寄せられた。なお、会社にとって都合の悪い情報の開示について改善を望む声があった。
説明会等においては、「説明会、インタビューにおける開示」の 2 項目の得点率が、昨年度に比べ改善した。

③

これらに関連して、定量的情報の開示に進歩がみられる、IR 部門による説明力も向上しているとの声が寄せられた。なお、業績変動要因を理解するうえで必要な定量情報の一層の充実を望む声もあった。
④

フェア・ディスクロージャーの 2 項目は昨年度に比べ得点率が改善し、いずれも 80％以上となった。

⑤

ESG 関連においては、「環境（E）関連のマテリアリティを策定・開示し、中長期の取組みを適切に開示していること」（第 5 位）および「社会（S）に関連する情報を、従業員エンゲージメントや人権リスクなどの人的資本に関するものも含め積極的に開示し、投資家の理解が深まるように努力していること」（第 7 位）は、いずれも昨年度に比べ得点率が改善した。これらに関連して、環境に貢献する製品を多く持ち、説明会を開催するなど環境（E）に対する意識が高いとの声があった。なお、ガバナンス（G）に関する情報発信を経営トップに望む声があった⑥

自主的情報開示の 2 項目のうち「工場見学、ESG 説明会、事業部説明会、技術説明会等（アナリスト主催を含む）を実施し、かつその内容は充実していること」は、昨年度に比べ得点率を大幅に改善し、同得点第 2 位（昨年度第 16 位）となった。充実していたイベントとして、IR Day において実施された各事業の説明会を挙げる声が多かった。そのほか、中期経営課題説明会を挙げる声もあった。
同社は、このようにディスクロージャーの改善が著しいので、「ディスクロージャーの改善が著しい企業」に選定した。

以－29－上－30－4182 三菱瓦斯化学

4202 ダイセル

3405 クラレ

4042 東ソー

4004 レゾナック・ホールディングス

4091 日本酸素ホールディングス

4063 信越化学工業

4088 エア・ウォーター4118 カネカ

131415161718192021

評価対象企業評価平均点

4612 日本ペイントホールディングス

1184061 デンカ

4185 ＪＳＲ

114188 三菱ケミカルグループ

73401 帝人

4208 ＵＢＥ

6

10

21.2

71.6

4005 住友化学

53402 東レ

3407 旭化成

4

9

21.3

72.0

4204 積水化学工業

2

3

72.09

60.4

63.9

65.0

67.6

68.4

68.5

68.9

69.0

69.9

70.6

70.6

71.2

71.5

74.5

79.1

80.5

21.90

18.9

18.7

20.0

20.9

20.9

20.6

20.2

21.2

21.7

21.6

21.6

21.6

21.1

23.1

23.823.9

24.9

25.7

82.9

4021 日産化学

80.7

27.087.24183 三井化学

評価点

20211915151718127888141211654321

16.05

12.7

15.0

14.2

14.9

15.2

15.5

14.6

15.4

15.9

15.7

17.0

15.6

15.1

16.6

14.9

16.2

17.2

17.4

18.5

20.1

19.4

21162017141219

139106

11157

17854

3

12

順位

（配点 22点）（配点 30点）
順位

評価項目４

評価点

２．説明会、インタビュー、説明資料等における開示

評価項目４

１．経営陣のＩＲ姿勢、ＩＲ部門の機能、ＩＲの基本スタンス

1（100点）

位

評価対象企業

総 合 評 価順

評価項目

4.99

4.14.7

5.0

4.9

5.1

4.8

5.0

4.7

4.8

5.1

4.9

4.8

4.9

5.0

5.4

5.1

5.2

5.5

5.2

5.2

5.5

評価点

21191013

7

1610

1916

71316

13

10

3

7

41

441

順位

（配点 ６点）

評価項目２

３．フェア・ディスク
ロージャー

20.78

17.8

18.9

18.8

19.8

19.7

18.9

20.8

19.1

19.5

20.0

19.6

21.5

21.1

20.5

21.9

21.2

22.9

24.1

22.7

22.8

24.8

評価点

2118

20

13

14

18

10

1716

12

15

7

9

11

68

32

541

順位

（配点 30点）

評価項目３

４．ＥＳＧに関連する情報の開示

２０２３年度 ディスクロージャー評価比較総括表 （化学・繊維）

8.37

6.9

6.6

7.0

7.1

7.5

8.7

8.3

8.6

8.0

8.2

7.5

7.7

9.3

8.3

8.5

8.9

10.0

9.6

9.4

9.1

10.5

評価点

20211918168119141316155111072

3461

順位

（配点 12点）

評価項目２

５．各業種の状況に即した自主的な情報開示

211819151216

20121198141771063

442

1前回順
位

（単位：点）

2023年度評価項目および配点（化学・繊維）【評価期間：2022年7月～2023年6月】
１．経営陣のIR姿勢、IR部門の機能、IRの基本スタンス（３０点）

配点(1)経営陣のIR姿勢①経営陣が企業価値への意識を高め、決算説明会やミーティング等において経営方針・中期計画などを十分に説明し、IRに積極的に関与していますか。
【優れている点あるいは改善が望まれる点についてコメント欄に記入して下さい】②経営陣が企業価値向上の手段としてのESGの重要性を認識し、その取組内容を投資家に的確に伝えていますか。【優れている点あるいは改善が望まれる点についてコメント欄に記入して下さい】

108(2)IR部門の機能、基本スタンス①IR部門に十分な情報が集積され、アナリストが要望する情報を提供し、担当者と有益なディスカッションができますか。
また、経営分析に必要かつ重要な情報開示の継続性に配慮がなされていますか。
【優れている点あるいは改善が望まれる点についてコメント欄に記入して下さい】②会社にとって都合の悪い情報、自社の弱点、低収益あるいは赤字の事業についても積極的な開示を行い、今後の改善の展望を示していますか。

２．説明会、インタビュー、説明資料等における開示（２２点）

9

3
配点

(1)説明会、インタビューにおける開示①決算説明会における会社側の説明は十分ですか。

7②インタビューにおける補足説明は十分ですか。

7(2)説明資料等（短信・添付資料および補足資料を含む）における開示・説明会資料等において投資家が求める情報が継続性やセグメント別情報も含め十分に開示されていますか。

5(3)四半期情報開示
・四半期決算の内容の理解に必要な補足情報が十分に開示されていますか。

3

３．フェア・ディスクロージャー（６点）

配点(1)フェア・ディスクロージャーへの取組姿勢
・経営陣およびIR部門が、投資家にとって重要と判断される事項についての開示（メディア対応も含む）に際し、遅滞なく十分に、かつ公平に行っていますか。

4(2)速やかな情報提供
・状況変化に応じて、リモートツール等を活用した有用かつ、速やかな情報提供（説明会、決算説明会の資料・質疑応答、リプレイ、英語対応）を行っていますか。
【優れている点あるいは改善が望まれる点についてコメント欄に記入して下さい】

2

４．ESGに関連する情報の開示（３０点）

配点①環境（E）関連のマテリアリティを策定・開示し、中長期の取組みを適切に開示していますか。

10②社会（S）に関連する情報を、従業員エンゲージメントや人権リスクなどの人的資本に関するものも含め積極的に開示し、投資家の理解が深まるように努力していますか。
③資本政策、株主還元策等が十分に説明されていますか。また、社外取締役を含め、ガバナンス（G）の有効性が示されていますか。

５．各業種の状況に即した自主的な情報開示（１２点）①工場見学、ESG説明会、事業部説明会、技術説明会等（アナリスト主催を含む）を実施し、かつその内容は充実していますか。［過去1年間を目安に評価］【充実していた見学会等名をコメント欄に記入して下さい】②統合報告書、ファクトブック等の内容は充実していますか。また、統合報告書において非財務情報（ESG情報等）を開示し、経営の長期的課題に対する取組みと成果を投資家にわかりやすく伝えていますか。
【充実していた資料名・取組事例等をコメント欄に記入して下さい】

－31－

1010
配点

75化学･繊維専門部会委員長

渡部貴人

ﾓﾙｶﾞﾝ･ｽﾀﾝﾚｰ MUFG 証券

部会長代理

山田幹也

みずほ証券

岡嵜茂樹

野村證券

木村光宏

野村ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ

澤砥正美

SBI 証券

野口英彦

ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ One

渡辺勇仁

大和ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ

部

会

評価実施アナリスト（29 名）

伊藤今津
上迫
梅林
大野岡嵜
岡田
喜多
木村
河野齋藤
阪口澤砥
鹿内高橋健悟
拓洋
和也
秀光
剛茂樹
真一
徳明
光宏
孝臣
達哉
和輝
正美
美欧
豊

QUICK
ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ One
三井住友ﾄﾗｽﾄ･ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ
大和証券
丸三証券
野村證券
三菱 UFJ 信託銀行
明治安田生命保険
野村ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ
野村證券
三井住友 DS ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ
大和証券
SBI 証券
JP ﾓﾙｶﾞﾝ証券
極東証券経済研究所

坪井仲田
西平
西脇
野口林
松川
宮本
百田
山田
吉田
渡辺
渡邉
渡部

暁
育弘
孝秀敏
英彦
智夫
正子
剛
史哉
幹也
篤勇仁
亮一
貴人

ﾆｯｾｲ ｱｾｯﾄ ﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ
ﾏｯｺｰﾘｰｷｬﾋﾟﾀﾙ証券会社
岡三証券
三菱 UFJ 信託銀行
ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ One
朝日ﾗｲﾌ ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ
農林中金全共連ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ
SMBC 日興証券
三井住友ﾄﾗｽﾄ･ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ
みずほ証券
みずほ証券
大和ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ
三菱 UFJ ﾓﾙｶﾞﾝ･ｽﾀﾝﾚｰ証券
ﾓﾙｶﾞﾝ･ｽﾀﾝﾚｰ MUFG 証券(注) 上記各アナリストの評価実施企業は、各人それぞれ異なることに留意。

－32－