小売業
１．評価対象企業（23 社）【百 貨 店】（4 社）

J.フロント リテイリング、三越伊勢丹ホールディングス、
高 島 屋、丸 井 グ ル ー プ【総合小売・コンビニエンスストア】（4 社）

ロ ー ソ ン 、 セ ブ ン & ア イ ･ ホ ー ル デ ィ ン グ ス 、パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス、イ オ ン【ネット通販】（3 社）

ア ス ク ル 、M o n o t a R O 、Z O Z O【専 門 店】（12 社）

エービーシー･マート、マツキヨココカラ＆カンパニー（新規） 、ウエルシアホールディングス、ツルハホールディングス、良品計画、ス ギ ホ ー ル デ ィ ン グ ス 、 し ま む ら 、 ケ ー ズ ホ ー ル デ ィ ン グ ス 、ヤ マ ダ ホ ー ル デ ィ ン グ ス 、 ニ ト リ ホ ー ル デ ィ ン グ ス 、フ ァ ー ス ト リ テ イ リ ン グ 、 サ ン ド ラ ッ グ（証券コード協議会銘柄コード順）
２．評価方法（1）

評価基準の構成および配点
評価分野

下記本文中の略称

評価項目(注)数

配点①経営陣の IR 姿勢、IR 部門の機能、IR の基本スタンス

経営陣の IR 姿勢等

327②説明会、インタビュー、説明資料等における開示

説明会等

420

③フェア･ディスクロージャー

フェア･ディスクロージャー

415④ESG に関連する情報の開示

ESG 関連530⑤各業種の状況に即した自主的な情報開示

自主的情報開示

2818100

計（注）具体的な評価項目の内容および配点は後掲。
（2）

評価実施アナリストは 41 名（所属先 30 社）である。
（氏名等は後掲）

３．評価結果（1）①

総括（「ディスクロージャー評価比較総括表」は後掲）
本年度は、新規の企業を加えたほか、全般的に項目内容・配点を見直した。このため、昨年度と同列には比較できないが、本年度の総合評価点は 70.9 点（昨年度 69.2 点）、総合評価点の標準偏差は 10.2 点（昨年度9.7 点）であった。

－102－業態別の総合評価平均点は、高得点順に、百貨店（4 社）：79.5 点（昨年度 78.6 点）、総合小売・コンビニ②

エンスストア（4 社）：74.1 点（昨年度 74.3 点）、ネット通販（3 社）：72.9 点（昨年度 68.5 点）、専門店（12社）：66.5 点（昨年度 64.1 点）となった。百貨店は 4 社のうち 3 社が 80 点を超えるなど高水準であった。ネット通販は 3 社全てが昨年度を上回り、特に、アスクル（＋6.6 点）、MonotaRO（＋5.0 点）の上昇が目立った。専門店は昨年度に続き上昇したが、なかでも、ツルハホールディングス（＋7.8 点）、スギホールディン
グス（＋6.1 点）、サンドラッグ（＋4.5 点）などのドラッグストアが大きく改善した。一方、各企業の得点率の差が大きいため、下位評価企業においては一層の改善努力を求めたい。
5 つの評価分野毎に平均得点率（評価対象企業の平均点／配点〈以下省略〉）を見ると、経営陣の IR 姿勢等③が 73％（昨年度 72％）
、説明会等が 78％（昨年度 77%）
、フェア･ディスクロージャーが 82％（昨年度 81％）、ESG 関連が 65％（昨年度 60％）、自主的情報開示が 48％（昨年度 45％）となり、5 分野全てにおいて昨年度を上回った。
評価項目について見ると、平均得点率 80％以上の評価項目は 5 項目（昨年度同数）となり、そのうち 85％④以上は次の 4 項目（説明会等の中の 2 項目（(a)(b)）
およびフェア･ディスクロージャーの中の 2 項目（(c)(d)））（昨年度 2 項目）であった。
(a) 「月次の売上状況は、十分に開示されていますか」（平均得点率 85％〔昨年度同率〕）（得点率（評価点／配点〈以下省略〉）：10％以下 2 社・80％台 3 社・90％台 16 社・100％2 社）(b) 「各四半期決算（本決算・中間決算を含む）発表後、電話会議や補足資料などを通じて速やかに業績動向が把握できるようにしていますか。また、説明会の日程等に十分配慮していますか」（平均得点率 87％〔昨年度 81％〕）（得点率：60％台 1 社・70％台 4 社・80％台 4 社・90％台 14 社）(c) 「経営陣がメディアを含む総合的な情報開示や取材対応等につき、不公平や混乱が生じないようにしていますか」（平均得点率 89％〔昨年度 84％〕）（得点率：60％台 2 社・70％台 1 社・80％台 3 社・90％台 17社）
(d) 「リモートツール等を活用した有用かつ、速やかな情報提供を行っていますか」（平均得点率 90％〔昨年度 84％〕）（得点率：30％台 1 社・70％台 2 社・80％台 2 社・90％台 12 社・100％6 社）⑤

一方、平均得点率が 50％台以下の評価項目は、3 項目（ESG 関連の中の 1 項目（下記⑥の（e））および自主的情報開示の 2 項目(下記の(a）(b))となった。なお、自主的情報開示の 2 項目の平均得点率は、昨年度に比べやや改善したものの 40％台にとどまっている。
(a) 「会社主催の決算説明会、ESG 説明会以外の IR イベントを積極的に実施し、かつその内容が充実していますか」（平均得点率 49％〔昨年度 44％〕）（得点率：10％台 2 社・20％台 6 社・30％台 2 社・40％台 1社・50％台 3 社・60％台 1 社・70％台 5 社・80％台 2 社・90％台 1 社）(b) 「投資家やアナリストのニーズを踏まえ、IR 部門以外のセクション（店舗、物流センター、海外拠点等）へのインタビュー等について積極的に対応していますか」（平均得点率 47％〔昨年度 46％〕）（得点率：20％台 4 社・30％台 4 社・40％台 3 社・50％台 8 社・60％台 1 社・70％台 3 社）
ESG 関連の 5 項目は、次のとおりとなり、いずれの項目も各企業の得点率の差が大きい状況が見られる。な⑥

お、(d)は、本年度の新規項目である。
(a)「企業価値の向上につながるようなマテリアリティの設定が行われ、開示されていますか」（平均得点率73％〔昨年度 69％〕）
（得点率：20％台 1 社・50％台 1 社・60％台 4 社・70％台 10 社・80％台 5 社・90％台 2 社）

(b)

「ESG に関する十分なデータ、目標達成に向けての具体的な戦略、および進捗状況が開示されていますか」（平均得点率 68％〔昨年度 64％〕）（得点率：20％台 1 社・50％台 4 社・60％台 7 社・70％台 6 社・80％台 4 社・90％台 1 社）(c) 「ESG に関する取組みについて、統合報告書や説明会等（社外取締役との対話を含む）を通じて、市場関係者の理解を得るように努めていますか」（平均得点率 68％〔昨年度 62％〕）（得点率：20％台 1 社・40％
台 1 社・50％台 4 社・60％台 6 社・70％台 5 社・80％台 4 社・90％台 2 社）(d) 「ダイバーシティや従業員エンゲージメントなどの人的資本に関する情報および、サプライチェーンの環－103－

境・人権リスクやその対応方針を積極的に開示していますか」（平均得点率 67％）
（得点率：30％台 1 社・50％台 4 社・60％台 7 社・70％台 6 社・80％台 3 社・90％台 2 社）(e) 「中期経営戦略や長期ビジョンを公表し、株主還元策や資本政策（資本コスト・リターン）、経営目標等を具体的かつ納得性の高い数値で示していますか」（平均得点率 59％〔昨年度 53％〕）（得点率：20％台 1社・30％台 1 社・40％台 3 社・50％台 7 社・60％台 5 社・70％台 5 社・90％台 1 社）
（2）

上位３企業の評価概要

第 1 位 丸井グループ（ディスクロージャー優良企業〔3 回連続 5 回目〕、総合評価点 89.8 点〔昨年度比＋2.8 点〕）①

同社は、説明会等（得点率〈以下省略〉89％）、フェア･ディスクロージャー（97％）
、ESG 関連（93％）が第1 位、経営陣の IR 姿勢等が同得点第 1 位（87％）
、自主的情報開示が第 3 位（76％）となった。昨年度に比べ4 分野において得点率が改善した。
経営陣の IR 姿勢等においては、「経営陣の IR 姿勢」および「IR の基本スタンス」が共に最も高い評価とな②り、「IR 部門の機能」も同得点第 2 位となった。これらに関連して、経営トップは、投資家・アナリストとの対話の重要性を理解し、そこで得た知見を IR に積極的に活かしているとの声や、IR 部門を含め全社的に経営戦略の理解が浸透していることが窺えるとの声が寄せられた。また、社外取締役説明会などの開催を評価する声があった。なお、中長期的な業績見通しや具体的な戦略などの説明を評価しつつ、短期的な業績に対する、より一層の背景説明を望む声もあった。
③

説明会等においては、「決算情報開示」が最も高い評価となり、「説明資料等（短信およびその付属資料を含む）における開示」の 2 項目も共に、85％以上の得点率となった。また、「説明会、インタビューにおける開示」（第 3 位）も 80％以上の得点率であった。これらに関連して、決算説明会や中期経営計画などの説明資料は充実していてわかりやすいとの声が寄せられ、投資家の声を受け、説明会では新しいテーマに沿った説明を積極的に行っているとの声もあった。また、リカーリングレベニューなど今後の収益性や強みがわかる KPI を継続して開示している点を評価する声もあった。
④

フェア・ディスクロージャーにおいては、4 項目全てが最も高い評価となった。

⑤

ESG 関連においては、5 項目全てが最も高い評価（同得点第 1 位を含む。
）となり、いずれも 90％以上の得点率であった。これらに関連して、中長期の経営計画の継続的な説明や、資本政策、ESG の取組みなどの説明を評価する声が寄せられた。また、人的資本への投資等の説明が充実しているとの声もあった。

⑥

自主的情報開示においては、「投資家やアナリストのニーズを踏まえ、IR 部門以外のセクション（店舗、物流センター、海外拠点等）へのインタビュー等について積極的に対応していること」が同得点第 1 位となり、「会社主催の決算説明会、ESG 説明会以外の IR イベントを積極的に実施し、その内容が充実していること」は同得点第 4 位となった。充実していたイベントとして、IR DAY を挙げる声が多かった。
これら同社の努力と姿勢は、ディスクロージャーのさらなる進展のために他の企業の模範となると認められるので、同社を本年度の当業種における優良企業として選定した。

第2位①

アスクル（総合評価点 84.8 点〔昨年度比＋6.6 点〕、昨年度第 5 位）

同社は、経営陣の IR 姿勢等（87％）
、自主的情報開示（80％）が同得点第 1 位、説明会等が同得点第 2 位（87％）
、ESG 関連が第 3 位（79％）
、フェア･ディスクロージャーが第 6 位（92％）となった。昨年度に比べ、5 分野全てにおいて得点率が改善し、特に、ESG 関連および自主的情報開示の上昇が大きかった。
経営陣の IR 姿勢等においては、「IR 部門の機能」が最も高い評価となり、「IR の基本スタンス」（第 2 位）②

および「経営陣の IR 姿勢」（同得点第 2 位）も共に 80％以上の得点率となった。これらの結果、この分野で同得点第 1 位となった。これらに関連して、IR 部門のフォローが迅速である、定期的に IR ミーティングが開催されているとの声が寄せられた。また、経営陣は IR 活動に意欲的であり、市場参加者の声に耳を傾ける姿勢が感じられるとの声や、経営トップが四半期ごとに説明会に参加していることを評価する声があった。
③

説明会等においては、「説明会、インタビューにおける開示」が第 2 位となり、「説明資料等（短信およびその付属資料を含む）における開示」の 2 項目も共に高い評価となった。また、「決算情報開示」も 90％以上の－104－得点率であった。これらに関連して、決算説明会資料等の情報開示は質・量共に十分との声や、決算説明会後に質疑応答のセッションを開催しており、有意義な質疑応答ができるとの声が寄せられた。また、ファクトシートのエクセルでの提供や、月次情報の内容を評価する声もあった。
フェア・ディスクロージャーにおいては、4 項目が、いずれも 85％以上の得点率となった。これらに関連し④て、説明会資料や質疑応答集の開示が迅速であるとの声があった。
⑤

ESG 関連においては、「ESG に関する取組み」（4 項目）が、いずれも 80％以上の得点率となった。これらに関連して、初の統合報告書を発行し、株式市場との対話を深めようとする姿勢を評価する声があった。
「目標とする経営指標、資本政策、株主還元策等の開示」は第 6 位となった。なお、中期経営計画の説得力を高めるような記載の工夫を望む声があった。
⑥

自主的情報開示においては、「投資家やアナリストのニーズを踏まえ、IR 部門以外のセクション（店舗、物流センター、海外拠点等）へのインタビュー等について積極的に対応していること」が同得点第 1 位となり、「会社主催の決算説明会、ESG 説明会以外の IR イベントを積極的に実施し、その内容が充実していること」は同得点第 2 位となった。充実していたイベントとして、新物流センター見学会を挙げる声が多かった。

第3位①

Ｊ．フロント リテイリング（総合評価点 82.0 点〔昨年度比＋0.2 点〕、昨年度第 2 位）

同社は、フェア･ディスクロージャーが同得点第 2 位（94％）、ESG 関連が第 4 位（79％）
、経営陣の IR 姿勢等（81％）
、説明会等（86％）が同得点第 4 位、自主的情報開示が同得点第 6 位（65％）となった。昨年度に比べ、説明会等および自主的情報開示において得点率が改善した。
②

経営陣の IR 姿勢等においては、「IR の基本スタンス」が同得点第 3 位となり、「経営陣の IR 姿勢」（第 4 位）も 85％以上の得点率となった。
「IR 部門の機能」は同得点第 8 位であった。これらに関連して、経営トップをはじめ経営陣は半期ごとのミーティングに参加するなど、投資家の声を積極的に聴く姿勢が見られるとの声が寄せられた。
説明会等においては、「決算情報開示」が同得点第 2 位となったほか、「月次の売上状況が十分に開示されて③いること」（同得点第 3 位）が 95％以上の得点率となった。そのほかの 2 項目も 80％以上の得点率であった。
これらに関連して、月次の開示には改善が見られるとの声があった。
④

フェア・ディスクロージャーにおいては、「外国人投資家向け情報提供」および「リモートツール等を活用した有用かつ、速やかな情報提供を行っていること」が最も高い評価となった。そのほかの 2 項目についても、共に 85％以上の得点率となった。

⑤

ESG 関連においては、「ESG に関する取組み」の 4 項目が、いずれも 80％以上の得点率となった。これらに関連して、ESG 説明会を評価する声があった。また、「目標とする経営指標、資本政策、株主還元策等の開示」
も同得点第 3 位となった。
⑥

自主的情報開示においては、「投資家やアナリストのニーズを踏まえ、IR 部門以外のセクション（店舗、物流センター、海外拠点等）へのインタビュー等について積極的に対応していること」（同得点第 5 位）および「会社主催の決算説明会、ESG 説明会以外の IR イベントを積極的に実施し、その内容が充実していること」（同得点第 6 位）が共に得点率を改善した。充実していたイベントとして、事業戦略説明会を挙げる声が多かった。
以－105－上－106－3391 ツルハホールディングス

8282 ケーズホールディングス

3092 ＺＯＺＯ

7649 スギホールディングス

3141 ウエルシアホールディングス

8267 イオン

9989 サンドラッグ

8233 高島屋

3064 ＭｏｎｏｔａＲＯ

10111213

1415

16171819

評価対象企業評価平均点

2670 エービーシー・マート

7453 良品計画

9237532 パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス

89843 ニトリホールディングス

8227 しまむら

7222651 ローソン

63088 マツキヨココカラ＆カンパニー

3382 セブン＆アイ・ホールディングス

59831 ヤマダホールディングス

9983 ファーストリテイリング

4

20

22.0

76.5

3099 三越伊勢丹ホールディングス

3

21

20.6

77.2

3086 Ｊ．フロント リテイリング

2

70.89

44.0

55.0

60.3

63.6

64.6

65.4

65.8

66.2

68.2

68.3

69.3

69.7

72.8

73.0

74.3

78.4

80.3

80.5

19.61

13.7

14.2

16.1

18.7

18.4

18.2

19.516.5

19.5

19.6

20.8

19.5

20.1

19.0

20.6

21.1

21.5

22.2

22.0

23.6

84.8

2678 アスクル

82.0

23.6

89.8

8252 丸井グループ

評価点

23

22

21

1718

19

13

20

13

128

13

11

16

94

97

6

3

4

1

1

15.52

13.6

13.2

10.8

13.7

17.1

14.8

15.1

13.0

16.2

16.4

14.9

16.1

16.9

14.7

15.4

17.3

16.2

16.6

15.9

16.6

17.1

17.3

17.8

20

21

23

194

17

15

22

10

9

16

126

18

14

2

10

7

13

7

4

2

1

順位

（配点 20点）（配点 27点）
順位

評価項目４

評価点

２．説明会、インタビュー、説明資料等における開示

評価項目３

１．経営陣のＩＲ姿勢、ＩＲ部門の機能、ＩＲの基本スタンス

1（100点）位

評価対象企業

総 合 評 価

順

評価項目

12.30

7.2

8.0

10.0

11.9

12.2

11.8

11.1

13.4

11.6

11.6

13.9

11.7

12.7

14.0

13.6

13.0

12.9

12.5

14.1

13.2

14.1

13.8

14.5

評価点

2322

21

15

14

16

20

8

18

18

5

17

124

7

10

11

13

2

92

6

1

順位

（配点 15点）

評価項目４

３．フェア・ディスク
ロージャー

19.62

7.3

17.8

19.1

17.6

14.5

16.2

18.4

19.8

18.1

18.8

17.4

20.0

20.5

20.7

19.9

19.0

22.2

22.9

23.8

22.1

23.6

23.7

27.8

評価点

2318131922211612171520

109811146527431

順位（配点 30点）

評価項目５４．ＥＳＧに関連する情報の開示

２０２３年度 ディスクロージャー評価比較総括表 （小売業）

3.84

2.2

1.8

4.3

1.7

2.4

4.4

1.7

3.5

2.8

1.9

2.3

2.4

2.6

4.6

4.8

5.2

5.3

5.3

5.0

6.4

5.2

6.4

6.1

評価点

192112221611

22131420181615

10964

48

16

1

3

順位

（配点 ８点）

評価項目２５．各業種の状況に即した自主的な情報開示

222119201318151417111216

108973

64251

前
回順
位

（単位：点）

2023年度評価項目および配点(小売業）【評価期間：2022年7月～2023年6月】
１．経営陣のIR姿勢、IR部門の機能、IRの基本スタンス（27点）

配点(1)経営陣のIR姿勢
・経営トップがIR活動に理解を示し、注力していますか。また、IR活動で得られた知見や意見を経営活動に活かしていますか。【優れている点あるいは改善が望まれる点についてコメント欄に記入して下さい】

9(2)IR部門の機能
・IR部門にグループ会社を含む十分な情報がタイムリーに集積されており、IR部門が経営陣の代弁者として有益なディスカッションができますか。

9(3)IRの基本スタンス
・当該企業のディスクロージャー・IR全体を通じて、企業理念・中長期ビジョンを含め、アナリストや投資家のニーズを十分理解した上で、適切なレベルの情報開示を維持または改善していますか。

２．説明会、インタビュー、説明資料等における開示（20点）

9配点(1)説明会、インタビューにおける開示・決算説明会等における会社側の説明および質疑応答は十分に満足できるものですか。【優れている点あるいは改善が望まれる点についてコメント欄に記入して下さい】(2)説明資料等（短信およびその付属資料を含む）における開示6〔以下①②については、持株会社の場合、主要事業会社についての記載を評価する〕①実績および次期事業計画について、決算短信・添付資料と同時に、企業分析に必要かつ十分な補足資料が開示されています
か。また、セグメント分類をはじめ会計方針等の変更が生じた場合、過去の数値と比較ができるような情報の開示が十分に行われていますか。

8
2②月次の売上状況は、十分に開示されていますか。
(3)決算情報開示
・各四半期決算（本決算・中間決算を含む）発表後、電話会議や補足資料などを通じて速やかに業績動向が把握できるようにしていますか。また、説明会の日程等に十分配慮していますか。

３．フェア・ディスクロージャー（15点）

4
配点(1)フェア・ディスクロージャーへの取組姿勢
・経営陣がメディアを含む総合的な情報開示や取材対応等につき、不公平や混乱が生じないようにしていますか。

4(2)ウェブサイトやリモートツールによる情報提供①決算説明会等の内容（質疑応答を含む）を迅速かつ公平にウェブサイトに掲載していますか。

5②リモートツール等を活用した有用かつ、速やかな情報提供を行っていますか。

2(3)外国人投資家向け情報提供
・英文による情報提供は充実していますか。（0～4点の整数で評価）

4

４．ESGに関連する情報の開示（30点）

配点(1)ESGに関する取組み①企業価値の向上につながるようなマテリアリティの設定が行われ、開示されていますか。

5②ESGに関する十分なデータ、目標達成に向けての具体的な戦略、および進捗状況が開示されていますか。

5③ESGに関する取組みについて、統合報告書や説明会等（社外取締役との対話を含む）を通じて、市場関係者の理解を得るように努めていますか。
④ダイバーシティや従業員エンゲージメントなどの人的資本に関する情報および、サプライチェーンの環境・人権リスクやその対応方針を積極的に開示していますか。

53(2)目標とする経営指標、資本政策、株主還元策等の開示
・中期経営戦略や長期ビジョンを公表し、株主還元策や資本政策（資本コスト・リターン）、経営目標等を具体的かつ納得性の高い数値で示していますか。

５．各業種の状況に即した自主的な情報開示（8点）

12
配点①会社主催の決算説明会、ESG説明会以外のIRイベントを積極的に実施し、かつその内容が充実していますか。［過去1年間を目安に評価］【充実していたIRイベント等名をコメント欄に記入して下さい】②投資家やアナリストのニーズを踏まえ、IR部門以外のセクション（店舗、物流センター、海外拠点等）へのインタビュー等について積極的に対応していますか。

－107－

4
4

小売業専門部会委員長

小場啓司

三菱 UFJ ﾓﾙｶﾞﾝ･ｽﾀﾝﾚｰ証券

部会長代理

高橋俊雄

みずほ証券

風早隆弘

ｸﾚﾃﾞｨ･ｽｲｽ証券

金森都

SMBC 日興証券

仲西恭子

ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ One

西村俊一

三井住友 DS ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ

村田大郎

JP ﾓﾙｶﾞﾝ証券部会

評価実施アナリスト（41 名）

饗場 大介
朝枝 英也
荒木 正人
安藤 広樹
五十﨑 義将石井 孝一郎
伊藤 彰洋
井上 昂洋
江上 誠
大場 剛平
風早 隆弘
金森 都
金森 淳一
川原 潤
菅あずさ
岸本 晃知
高英詞
小場 啓司
篠崎 真紀
角英樹
高田 訓弘

岩井ｺｽﾓ証券
みずほ証券
三菱 UFJ ﾓﾙｶﾞﾝ･ｽﾀﾝﾚｰ証券
三井住友ﾄﾗｽﾄ･ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ
東京海上ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ
三菱 UFJ 信託銀行
三井住友 DS ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ
ｼﾃｨｸﾞﾙｰﾌﾟ証券
三井住友ﾄﾗｽﾄ･ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ
野村ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ
ｸﾚﾃﾞｨ･ｽｲｽ証券
SMBC 日興証券
岡三証券
大和証券
水戸証券
みずほ証券
野村ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ
三菱 UFJ ﾓﾙｶﾞﾝ･ｽﾀﾝﾚｰ証券
ﾓﾙｶﾞﾝ･ｽﾀﾝﾚｰ MUFG 証券
東海東京調査ｾﾝﾀｰ
三菱 UFJ ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ

高橋 俊雄
田村 真一
津田 和徳
鶴尾 充伸
勅使河原 充
寺島 正
陶志遠
永田 和子
仲西 恭子
納博司
仁井田 将
西村 俊一
花井 美穂
樋口 夏子
堀井 章
松尾 賢弥
村田 大郎
守屋 のぞみ
山岡 久紘
横山 雄一

みずほ証券
極東証券経済研究所
大和証券
ｼﾃｨｸﾞﾙｰﾌﾟ証券
朝日ﾗｲﾌ ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ
大和ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ
ｱﾗｲｱﾝｽ･ﾊﾞｰﾝｽﾀｲﾝQUICK
ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ One
いちよし経済研究所
りそなｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ
三井住友 DS ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ
SOMPO ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ
三井住友ﾄﾗｽﾄ･ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ
ﾆｯｾｲ ｱｾｯﾄ ﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ
SMBC 日興証券
JP ﾓﾙｶﾞﾝ証券
UBS 証券
野村證券
三菱 UFJ 信託銀行

(注) 上記各アナリストの評価実施企業は、各人それぞれ異なることに留意。

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