経営計画2016
代表取締役社⻑⼩泉 光⾂

将来に関する記述等についてのご注意
本資料には、当社⼜は当社グループの業績に関連して将来に関する記述を含んでおります。かかる将来に関する記述は、「考えています」「⾒込んでいます」「予期しています」「予想しています」「予⾒しています」「計画」「戦略」「可能性」等の語句や、将来の事業活動、業績、事象⼜は条件を表す同様の語句を含むことがあります。
将来に関する記述は、現在⼊⼿できる情報に基づく経営者の判断、予測、期待、計画、認識、評価等を基礎として記載されているに過ぎません。これらの記述ないし事実⼜は前提（仮定）については、その性質上、客観的に正確であるという保証も将来その通りに実現するという保証もなく、当社としてその実現を約束する趣旨のものでもありません。また、かかる将来に関する記述は、さまざまなリスクや不確実性に晒されており、実際の業績は、将来に関する記述における⾒込みと⼤きく異なる場合があります。その内、現時点で想定される主なものとして、以下のような事項を挙げることができます（なお、かかるリスクや要因はこれらの事項に限られるものではありません）。
（1） 喫煙に関する健康上の懸念の増⼤（2） たばこに関する国内外の法令規則による規制等の導⼊・変更（増税、たばこ製品の販売、国産葉たばこの買⼊れ義務、包装、ラベル、マーケティング及び使⽤に関する政府の規制等）、喫煙に関する⺠間規制及び政府による調査の影響等（3） 国内外の訴訟の動向（4） 国内たばこ事業、海外たばこ事業以外へ多⾓化する当社の能⼒（5） 国際的な事業拡⼤と、⽇本国外への投資を成功させる当社の能⼒（6） 市場における他社との競争激化、銘柄嗜好の変化及び需要の減少（7） 買収やビジネスの多⾓化に伴う影響（8） 国内外の経済状況（9） 為替変動及び原材料費の変動（10）⾃然災害及び不測の事態等© Copyright JT 2016

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Agenda• 事業投資を通じた利益成⻑
• 更なる成⻑に向けた取り組み• 経営計画2016• Closing remarks© Copyright JT 2016

JT Investor Meeting

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事業投資を通じた利益成⻑

4Mid to high single-digitを上回るペースでの利益成⻑を継続

2015年利益成⻑率*+9.9%
CAGR (2000 ~2015)+10.5%
2001

2003

2005

2007

2009

2011

2013

2015*
（為替⼀定ベース）＊継続事業ベース為替⼀定調整後営業利益© Copyright JT 20165

事業投資・コスト競争⼒強化により利益成⻑のための基盤を構築
事業基盤拡充 RJR International買収（1999）
 Gallaher買収（2007）
地理的拡⼤ Haggar Cigarette & Tobacco
Factory買収（2011）
 Arian Tobacco Industries買収（2015）

ポートフォリオ拡充

Emerging Products強化

 Gryson買収（2012）

 Zandera（E-Lites）買収（2014） Natural American Spirit買収（⽶国外、2016）

 Ploom特許権・商標権取得（2015）
 Logic買収（2015）

 Nakhla買収（2013）
コスト競争⼒強化
 ⽇本市場における営業・製造体制最適化（2015）、欧州・ロシア製造拠点最適化（2016〜） 等© Copyright JT 2016

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更なる成⻑に向けた取り組み

7

たばこ事業への事業投資を通じ、中⻑期的・持続的利益成⻑を継続

2016年も事業投資を継続
質の⾼いトップライン成⻑
•

地理的拡⼤

•

ブランドエクイティの強化•Emerging Productsへの取り組み強化

コスト競争⼒の強化• 製造体制の最適化
基盤強化© Copyright JT 2016

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地理的基盤を着実に強化
Markets where JT is No. 1or No. 2 in terms of SOM

No.1ポジションの市場数

17No.1ポジションの市場

Source : Internal estimate© Copyright JT 2016

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多数のマーケットにおいて将来に向けた投資を実施
Markets where JT is No. 1
製造拠点最適化 or No. 2 in terms of SOM

UK

ベルギー

ドイツ

ロシア

買収・資本参加

ブラジル

イラン

アメリカ(Logic）

Seeding market投資

ブラジル© Copyright JT 2016

バングラデシュ

フィリピン

タイ

エジプト

ハンガリー

ブルガリア

ミャンマー

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Emerging Productsカテゴリーでグローバルリーダーを⽬指す E-Vapor 積極的な成⻑戦略により、最⼤市場である⽶国におけるメジャープレーヤーを⽬指す 積極的な地理的拡⼤

 Tobacco-Vapor 新しいコンセプトの製品投⼊によるポートフォリオの拡充
 Ploom TECHを⽇本で上市

このスライドは投資家に業績を説明する⽬的で作成されたものです。消費者へのたばこの販売促進もしくは喫煙を促す⽬的ではありません。
© Copyright JT 201611

Ploom TECH – 全く新しいコンセプトの製品

 たばこ葉を燃やさず、直接加熱もしない、JTグループ独⾃のVaporテクノロジー
 味・⾹りともに従来製品を上回る好意的なテスト結果
 3⽉よりオンライン、地域限定で発売

このスライドは投資家に業績を説明する⽬的で作成されたものです。消費者へのたばこの販売促進もしくは喫煙を促す⽬的ではありません。
© Copyright JT 201612

Natural American Spiritのポテンシャルを再確認
⽇本市場における販売数量、Share of Market

 ⽇本市場における成⻑ドライバーとしてのポテンシャルの⾼さを再確認

（億本）

（%）

1.2

30

1.2

CAGR+37.8%

 ⼒強い成⻑モメンタムが継続

25

 年平均成⻑率約40%20

 SOMは3年で倍以上に

15

1.00.8

0.6

0.5

0.4
100.8

220.3

0.4

15586

110.2
0.002011

2012

2013

2014

© Copyright JT 2016

2015

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国内たばこ事業のブランド・ポートフォリオを更に強化
価格帯別JTシェアと主要ブランド

98%

44%

47%

32%
36%

11%
410円、420円© Copyright JT 2016

430円、440円

450円、460円

470円以上14

医薬事業・加⼯⾷品事業

医薬事業

加⼯⾷品事業 トップライン伸⻑による⿊字化を実現し、安定的な利益貢献を開始

 継続的な利益成⻑を⽬指す

調整後営業利益（億円）

調整後営業利益（億円）

70
2730

146-232015

2016（E）© Copyright JT 2016

2013

2014

2015

2016
（E）
15

経営計画2016

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事業環境認識 世界全体での総需要の漸減トレンドは変わらず＊
 引き続き不確実性の⾼い事業環境•

経済環境の好転を背景に欧州の需要減少は緩やかに•

ロシアを含むCIS+はマクロ経済が弱含み、厳しい事業環境が継続•

Pricing環境は引き続き底堅い ⽇本においても総需要の減少傾向は緩やかに
 規制の動向、中東の不確実性、為替の動向は引き続き注視＊中国市場除き© Copyright JT 201617

経営計画2016 – 中⻑期⽬標

中⻑期における成⻑率⽬標(為替⼀定ベース調整後営業利益)

Mid to high single-digit© Copyright JT 201618

経営計画2016 – 資源配分

4Sモデルに基づき経営資源の配分を実⾏ 中⻑期に亘る持続的な利益成⻑につながる事業投資を最優先
 事業投資による利益成⻑と株主還元のバランスを重視© Copyright JT 201619

経営計画2016 – 株主還元実績

⼀株当たり年間配当⾦実績（円） 連結配当性向50%のコミットメントを達成
 競争⼒ある還元⽔準を実現

200

6053%

50150118961001003068504020503410002010

201120122013

2014

2015

配当性向
(継続事業ベース)
⼀株当たり配当⾦© Copyright JT 2016※2015年配当性向：継続事業ベース

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経営計画2016 – 株主還元⽅針

強固な財務基盤*を維持しつつ、中⻑期の利益成⻑に応じた株主還元向上を図る
 ⼀株当たり配当⾦の安定的・継続的な成⻑を⽬指す ⾃⼰株式取得は、事業環境や財務状況の中期的な⾒通しを踏まえて、実施の是⾮を検討
 なお、引き続きグローバルFMCG**の還元動向をモニタリング*「財務⽅針」として、経済危機等の環境変化に備えた堅牢性および事業投資機会等に対して機動的に対応できる柔軟性を担保する強固な財務基盤を保持する**ステークホルダーモデルを掲げ、⾼い事業成⻑を実現しているグローバルFMCG企業群© Copyright JT 201621

経営計画2016 – 2016年⾒込調整後営業利益（為替⼀定）

6,730億円（7.4%成⻑）
⼀株当たり配当⾦128円（8.5%成⻑）© Copyright JT 201622

Closing remarks

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Closing remarks

Management principle：4Smodel
4Sモデル
株主

中⻑期に亘る持続的利益成⻑を⽬指す•

事業投資が最優先•

事業投資による利益成⻑と株主還元のバランスを重視

お客様

従業員

© Copyright JT 2016

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