有価証券報告書（金融商品取引法第24条第１項に基づく報告書）
事業年度（第７１期）

自至２０１８年４月 １日
２０１９年３月３１日

Ｅ０１１５２

【目次】
頁
表紙
第一部
第１

第２

第３

第４

第５

第６
第７

企業情報

企業の概況
１． 主要な経営指標等の推移 ……………………………………………………………………………………

1

２． 沿革 ……………………………………………………………………………………………………………
３． 事業の内容 ……………………………………………………………………………………………………

3
4

４． 関係会社の状況 ………………………………………………………………………………………………
５． 従業員の状況 …………………………………………………………………………………………………

6
8

事業の状況
１． 経営方針、経営環境及び対処すべき課題等 ………………………………………………………………

9

２． 事業等のリスク ………………………………………………………………………………………………
３． 経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析 ……………………………

910

４． 経営上の重要な契約等 ………………………………………………………………………………………
５． 研究開発活動 …………………………………………………………………………………………………

15
15

設備の状況
１． 設備投資等の概要 ……………………………………………………………………………………………

17

２． 主要な設備の状況 ……………………………………………………………………………………………
３． 設備の新設、除却等の計画 …………………………………………………………………………………

17
19

提出会社の状況
１． 株式等の状況 …………………………………………………………………………………………………

20(1） 株式の総数等 ………………………………………………………………………………………………
(2） 新株予約権等の状況 ………………………………………………………………………………………

20
21(3） 行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等 ……………………………………………
(4） 発行済株式総数、資本金等の推移 ………………………………………………………………………

2424(5） 所有者別状況 ………………………………………………………………………………………………
(6） 大株主の状況 ………………………………………………………………………………………………

24
25(7） 議決権の状況 ………………………………………………………………………………………………
２． 自己株式の取得等の状況 ……………………………………………………………………………………

26
27

３． 配当政策 ………………………………………………………………………………………………………
４． コーポレート・ガバナンスの状況等 ………………………………………………………………………

28
29(1） コーポレート・ガバナンスの概要 ………………………………………………………………………
(2） 役員の状況 …………………………………………………………………………………………………

2932(3） 監査の状況 …………………………………………………………………………………………………
(4） 役員の報酬等 ………………………………………………………………………………………………

3537(5） 株式の保有状況 ……………………………………………………………………………………………
経理の状況

39

１． 連結財務諸表等 ………………………………………………………………………………………………
(1） 連結財務諸表 ………………………………………………………………………………………………

43
43(2） その他 ………………………………………………………………………………………………………
２． 財務諸表等 ……………………………………………………………………………………………………

87
88(1） 財務諸表 ……………………………………………………………………………………………………
(2） 主な資産及び負債の内容 …………………………………………………………………………………

88
99(3） その他 ……………………………………………………………………………………………………… 99
提出会社の株式事務の概要 …………………………………………………………………………………… 100
提出会社の参考情報 …………………………………………………………………………………………… 101
１． 提出会社の親会社等の情報 ………………………………………………………………………………… 101

２． その他の参考情報 …………………………………………………………………………………………… 101
第二部 提出会社の保証会社等の情報 ………………………………………………………………………………… 102［監査報告書］

【表紙】【提出書類】

有価証券報告書【根拠条文】

金融商品取引法第24条第１項【提出先】

関東財務局長【提出日】

2019年６月28日【事業年度】

第71期（自【会社名】

株式会社有沢製作所【英訳名】

Arisawa Mfg. Co., Ltd.

【代表者の役職氏名】

代表取締役社長【本店の所在の場所】

新潟県上越市南本町１丁目５番５号【電話番号】（０２５）５２４局５１２６番【事務連絡者氏名】

経理部【最寄りの連絡場所】

新潟県上越市南本町１丁目５番５号【電話番号】（０２５）５２４局５１２６番【事務連絡者氏名】

経理部【縦覧に供する場所】

株式会社有沢製作所東京支店

統括

2018年４月１日 至統括有沢

2019年３月31日）

悠太

久保田 修一久保田 修一（東京都台東区柳橋２丁目１２番５号）
株式会社東京証券取引所（東京都中央区日本橋兜町２番１号）（注）第71期有価証券報告書より、日付の表示を和暦から西暦に変更しております。

第一部【企業情報】
第１【企業の概況】
１【主要な経営指標等の推移】(1）連結経営指標等
回次

第67期

第68期

第69期

第70期

第71期

決算年月

2015年３月

2016年３月

2017年３月

2018年３月

2019年３月

売上高

（百万円）

37,58937,22834,45140,90944,728

経常利益

（百万円）

4,503

3,510

2,690

4,044

4,297

親会社株主に帰属する当期
（百万円）
純利益

4,821

2,702

2,037

3,453

2,861

包括利益

（百万円）

5,564

1,067

1,821

4,498

2,200

純資産額

（百万円）

48,14747,602

48,55152,49353,462

総資産額

（百万円）

65,76660,98363,80872,38273,096

１株当たり純資産額（円）

1,280.69

1,263.29

1,290.93

1,378.16

1,397.78

１株当たり当期純利益（円）

136.77

76.02

57.20

96.35

79.15

潜在株式調整後１株当たり
当期純利益

（円）

135.70

75.58

57.06

95.51

78.70

自己資本比率

（％）

69.1

73.8

72.2

68.6

69.3

自己資本利益率

（％）

11.1

6.0

4.5

7.2

5.7

株価収益率

（倍）

7.5

7.6

13.7

10.2

10.0

（百万円）

2,293

4,548

3,419

2,181

2,893

投資活動によるキャッシ
ュ・フロー

（百万円）

△5,579△1,771△1,671△471△3,304

財務活動によるキャッシ
ュ・フロー

（百万円）

△188

△3,540

419

△59

△576

（百万円）

6,021

4,901

7,026

8,829

7,718

1,253

1,285

1,305

1,426

1,432

(163)

(189)

(139)

(295)

(313)

営業活動によるキャッシュ・フロー

現金及び現金同等物の期末残高
従業員数(外、平均臨時雇用者数)（人）（注）１．売上高には消費税等を含んでおりません。
２．当連結会計年度において、企業結合に係る暫定的な会計処理の確定を行っており、前連結会計年度の関連する主要な経営指標等については、暫定的な会計処理の確定による取得原価の当初配分額の重要な見直しが反映された後の金額によっております。
３．「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号

平成30年２月16日）等を当連結会計

年度の期首から適用しており、前連結会計年度に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を遡って適用した後の指標等となっております。

- 1 -(2）提出会社の経営指標等
回次

第67期

第68期

第69期

第70期

第71期

決算年月

2015年３月

2016年３月

2017年３月

2018年３月

2019年３月

売上高

（百万円）

27,57825,793

23,41028,50329,269

経常利益

（百万円）

2,539

2,542

1,898

2,451

2,602

当期純利益

（百万円）

3,706

2,219

1,516

2,503

1,947

資本金

（百万円）

7,262

7,294

7,317

7,458

7,541

発行済株式総数（千株）

35,48535,61135,67936,02436,226

純資産額

（百万円）

33,44632,75933,852

36,13836,571

総資産額

（百万円）

42,98040,10242,643

46,19545,688

１株当たり純資産額（円）

940.29916.79944.94999.83

1,005.76

１株当たり配当額（うち１株当たり中間配当

35.00

23.00

20.00

34.00

30.00

（円）

(－)

(－)

(－)

(－)

(－)

（円）

105.13

62.43

42.59

69.83

53.87

（円）

104.30

62.06

42.48

69.22

53.56

自己資本比率

（％）

77.6

81.4

79.0

78.0

79.7

自己資本利益率

（％）

11.5

6.7

4.6

7.2

5.4

株価収益率

（倍）

9.8

9.2

18.4

14.1

14.7

配当性向

（％）

33.3

36.8

47.0

48.7

55.7

額）
１株当たり当期純利益
潜在株式調整後１株当たり
当期純利益

従業員数

585

583

589

592

602

(84)

(101)

(69)

(99)

(119)

（％）

192.6

114.5

155.5

198.6

169.1

（％）

(130.7)(116.6)(133.7)(154.9)(147.1)

最高株価

（円）

1,178

1,095

827

1,349

1,350

最低株価

（円）

473

511

482

695

655

(外、平均臨時雇用者数)
株主総利回り（比較指標：配当込み
TOPIX（東証株価指数））（人）（注）１．売上高には消費税等を含んでおりません。
２．「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号

平成30年２月16日）等を当事業年度の期首から適用しており、前事業年度に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を遡って適用した後の指標等となっております。
３．最高株価及び最低株価は東京証券取引所（市場第一部）におけるものであります。

- 2 -２【沿革】
1949年７月・1909年創業のバテンレース、細幅織物、電気絶縁テープ、ガラス繊維織物等を製造する「有沢製作1954年４月

所」の事業を承継し、株式会社有沢製作所を設立。
・樹脂加工部門開設。

同 ６月
1959年５月

・本社を新潟県高田市（現上越市）大町から同市南本町に移転。
・東京出張所、大阪出張所開設。

1960年９月
1961年10月

・東京証券業協会店頭に公開。
・東京証券取引所市場第二部に上場。

1966年12月

・産業用構造材に関係した樹脂製品の成形・加工を行う有沢樹脂工業株式会社（現・連結子会社）を設立。

1968年６月
1973年８月

・新潟県高田市（現上越市）大字中田原に工場開設、樹脂加工設備新設。
・ゴルフ練習場の経営を行う株式会社イーグルを設立。

1974年３月
1974年６月

・電気絶縁材料に関係した樹脂製品の加工を行う妙高振興株式会社を設立。
・有沢商事株式会社を合併、営業部門を東京支店、大阪支店（2015年9月閉鎖）に改組。

1976年４月
1987年５月

・電気絶縁材料に関係した硝子・特殊繊維製織製品を製造する有限会社有愛産業を設立。
・倉庫管理、物流業務を行う有限会社有沢物流を設立。

1991年７月

・日本化薬株式会社との共同出資により、液晶表示用偏光板の製造を行う株式会社ポラテクノを設立。

1994年12月
1996年10月

・中田原工場内に技術開発センター開設。
・有限会社有沢物流の出資により、産業用構造材に関係した樹脂製品の成形・加工を行う株式会社有1999年７月

沢ポリワークを取得。
・新潟県上越市大字中田原（現中田原工場西隣）に工場開設、樹脂加工設備新設。

2000年７月

・アリサワファイバーグラス株式会社（現・連結子会社）を設立、電子材料、電気絶縁材料に関係した提出会社の硝子クロス製織部門を分離し同社に製造委託。

2002年９月
2003年４月

・東京証券取引所市場第一部に指定替え。
・妙高振興株式会社が株式会社有沢ポリワーク、有限会社有愛産業及び有限会社有沢物流を合併し社

2006年３月

名を有沢総業株式会社（現・連結子会社）に変更。
・株式会社ポラテクノ（現・持分法適用関連会社）がジャスダック証券取引所に上場。

2009年10月
2010年12月

・新揚科技股份有限公司（現・連結子会社）の株式取得。
・子会社有限会社豊和産業を株式会社プロテックインターナショナルホールディングス（現・連結子会社）へ社名変更し、同社においてProtec Arisawa Europe, S.A.及びProtec Arisawa America,
Inc.（両社とも現・連結子会社）の株式取得。

2011年７月
2015年10月

・有沢総業株式会社が株式会社イーグルを吸収合併。
・京都府京都市に関西営業所を新設（2018年３月大阪府大阪市に移転）。

2017年11月

・電子材料の製造販売を行う株式会社サトーセンの全株式を取得（現・連結子会社）。

- 3 -３【事業の内容】
当社グループは、当社、子会社15社及び関連会社４社で構成され、電子材料、産業用構造材料、電気絶縁材料、ディ
スプレイ材料を製造・販売しております。更に各事業に関連する商品の販売、物流及びその他のサービスの事業活動を展開しております。
当社グループの事業内容及び当社と関係会社の当該事業に係る位置付けは次のとおりであります。
なお、次の４部門は「第５ 経理の状況 １ 連結財務諸表等 (1)連結財務諸表 注記事項」に掲げるセグメントの区分と同一であります。
(1）電子材料
電子材料として使用されるフレキシブル及びリジットプリント配線板用材料等は当社が製造・販売を行い、プリント配線板用硝子クロスは子会社のアリサワファイバーグラス㈱が製造しております。フレキシブルプリント
配線板用材料等については、子会社の新揚科技股份有限公司においても当該製品の製造・販売を行っております。また、リジットプリント配線板は子会社の㈱サトーセンが製造・販売を行っております。
(2）産業用構造材料
産業用構造材料として使用されるＦＷ成形品は当社、Protec Arisawa Europe, S.A.及びProtec Arisawa
America, Inc.が、航空機用ハニカムパネル及びプリプレグ等は当社が、引抜成形品、ＦＲＰスキーシート等は子会社の有沢総業㈱がそれぞれ製造・販売を行っております。
なお、㈱プロテックインターナショナルホールディングスは、ＦＷ成形品による水処理事業を行う子会社の持株会社として、各社の経営管理を行っております。
(3）電気絶縁材料
電気絶縁材料として使用される硝子クロス・テープは子会社のアリサワファイバーグラス㈱が製造し当社が販売を行っております。また、電気絶縁用プリプレグ等は当社が製造・販売を行うほか、子会社の有沢総業㈱及び有沢樹脂工業㈱が製造を行っております。
(4）ディスプレイ材料
ディスプレイ材料として使用される３Ｄ表示フィルター等は当社が製造・販売を行い、子会社のカラーリン
ク・ジャパン㈱が特殊光学フィルムの製造・販売を、この後工程を有沢電子（大連）有限公司でも行っております。また、関連会社の㈱ポラテクノが液晶表示用偏光板等の製造・販売を、和詮科技股份有限公司がスクリーン等の製造・販売を行っております。
(5）その他の事業
上記(2)、(3)の関連商品を当社で販売しております。また、子会社の有沢総業㈱が物流業務及びゴルフ練習場の経営を行っております。
以上の事項を事業系統図によって示すと次のとおりであります。

- 4 -（事業系統図）- 5 -４【関係会社の状況】
名称

住所

資本金
（千円）

主要な事業の内容

議決権の所有割合（％）

関係内容（連結子会社）
新揚科技股份有限公
司
（注）２

52.3

電子材料に係る原材料の供給、製品
の販売
役員の兼任

同上

100.0
(100.0)－17,000
千米ドル

同上

100.0
(100.0)電子材料製品の販
売99,540

同上

100.0

台湾
高雄市

1,006,377
千新台湾
ドル

英国領
ヴァージン諸島

15,710千米ドル

松揚電子材料(昆山)有限公司（注）２、５中国
昆山市㈱サトーセン

大阪府大阪市ThinFlex
Technology
Corporation（B.V.I.）

電子材料

（注）２

アリサワファイバー
グラス㈱

建物の賃貸
役員の兼任

100.0

電子材料、電気絶縁材料に係る硝子
繊維製織製品の委
託製造
建物・製造設備の賃貸、資金援助
役員の兼任

産業用構造材料

100.0

資金援助
役員の兼任

1,670
千ユーロ

同上

100.0
(100.0)

資金援助
役員の兼任

3,200
千米ドル

同上

100.0
(100.0)

資金援助
役員の兼任

新潟県上越市100,000㈱プロテックインターナショナルホール
ディングス

新潟県上越市101,830

Protec Arisawa
Europe, S.A.

スペイン
ムンギア市

Protec Arisawa
America, Inc.

米国
カリフォルニア
州

（注）２

電子材料
電気絶縁材料

電気絶縁材料
有沢総業㈱新潟県上越市30,950産業用構造材料
その他の事業

100.0

有沢樹脂工業㈱新潟県上越市

10,000電気絶縁材料

100.0

電気絶縁材料及び産業用構造材料に係る樹脂製品の委託製造並びに倉庫・物流業務の委託建物・機械設備の賃貸
役員の兼任
電気絶縁材料に係る樹脂製品の委託
製造
土地・建物の賃貸
役員の兼任

カラーリンク・ジャ
パン㈱新潟県上越市198,201

ディスプレイ材料

- 6 -

97.2

建物・機械設備の賃貸、原材料の供
給
役員の兼任

名称

資本金
（千円）

住所

主要な事業の内容

議決権の所有割合（％）

関係内容（持分法適用関連会社）㈱ポラテクノ（注）４

ディスプレイ材料に係る製品の販
新潟県上越市3,095,125

ディスプレイ材料

22.3

売、仕入
土地・建物の賃貸
役員の兼任
ディスプレイ材料

和詮科技股份有限公
司

台湾
高雄市

239,560
千新台湾
ドル

同上

35.4

に係る製品の販売、仕入役員の兼任（注）１．「主要な事業の内容」欄には、セグメントの名称を記載しております。
２．特定子会社に該当しております。
３．議決権の所有割合の（ ）内は、間接所有割合で内数であります。
４．有価証券報告書の提出会社であります。
５．松揚電子材料(昆山)有限公司については、売上高（連結会社相互間の内部売上高を除く）の連結売上高に占める割合が10％を超えております。
主要な損益情報等(1）売上高(2）経常利益(3）当期純利益(4）純資産額(5）総資産額

5,989,048千円
3,815千円
11,403千円
1,651,633千円
6,304,855千円- 7 -５【従業員の状況】(1）連結会社の状況
2019年３月31日現在
セグメントの名称

従業員数（人）電子材料

827 （171）

産業用構造材料

272（72）

電気絶縁材料134（13）

ディスプレイ材料

125

（31）

報告セグメント計

1,358 （287）

その他

34

（19）

全社（共通）

40

（7）

合計

1,432 （313）（注）１．従業員数は就業人員（当社グループからグループ外への出向者を除き、グループ外から当社グループへの出向者を含む。）であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材会社からの派遣社員、季節工を含む。）は、
年間の平均人員を（ ）外数で記載しております。
２．全社（共通）として記載されている従業員数は、管理部門に所属しているものであります。
(2）提出会社の状況
2019年３月31日現在
従業員数（人）

平均年令（才）平均勤続年数（年）

602

42.9

19.3

（119）

セグメントの名称

平均年間給与（千円）
5,842

従業員数（人）

電子材料

331

（72）

産業用構造材料

112（22）

電気絶縁材料72（12）

ディスプレイ材料

47（6）

報告セグメント計

562 （112）

全社（共通）40
合計（7）602 （119）（注）１．従業員数は就業人員（当社から社外への出向者を除き、社外から当社への出向者を含む。）であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材会社からの派遣社員、季節工を含む。）は、年間の平均人員を（ ）外数で記載しております。
２．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
３．全社（共通）として記載されている従業員数は、管理部門に所属しているものであります。
(3）労働組合の状況
提出会社の労働組合は、ＵＡゼンセン地方部会に属し、1946年結成以来健全な発展をしており、労使関係はきわめて円満で相互協力のもと、社業発展に努めております。なお、2019年３月31日現在の組合員数は、482名であり
ます。

- 8 -

第２【事業の状況】
１【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
(1）会社経営の基本方針
当社グループは「創造・革新・挑戦」を基本としⅠ.新たな価値を創造し、顧客満足を高める。
Ⅱ.顧客要求を発掘し、独創的な技術で新事業を創出する。
Ⅲ.品質と生産性を向上させ、企業体質を強化する。
を経営方針としております。
この経営方針の下、顧客満足度の向上、新製品開発のスピードアップ、徹底したコストダウンによる利益体質強化の推進により企業価値を創造し、会社の株主価値を高めていくことを目指しており、経営指標として新製品売上比率50％以上、営業利益率８％以上、ＲＯＡ５％以上を中長期的な経営目標としております。
(2）中長期的な会社の経営戦略
既存製品の競争力強化による収益拡大と、新製品開発による新事業基盤の創出に取組んでいきます。
・電子材料分野につきましては、モバイル、車載及び半導体分野を中心に新製品開発を進めます。また、徹底したコストダウンを図るとともに連結子会社と連携し、競争力強化とシェアアップを目指します。
・産業構造材料及び電気絶縁材料分野につきましては、交通インフラ、水処理及び電絶関連を主力事業分野として新製品開発と拡販を進め、堅実な利益体質の継続とシェアアップを目指します。
・ディスプレイ材料分野につきましては、医療、車載及び大型ディスプレイ分野を中心に、当社固有の光学技術を活かした新製品の早期市場投入を図っていきます。
・海外連結子会社との協業を深化させ、顧客への技術サービス強化により一層の拡販を図っていきます。
(3）会社の対処すべき課題
当社グループは、既述の経営戦略をより早期かつ確実に達成するため、今後対処すべき課題として次のことを推進いたします。
・競争力のあるコスト体質を具現化するため、製造技術や材料選定の徹底的な見直しを図ります。
・Arisawa Production Systemを中心とした管理技術、固有技術の向上と個人の能力アップにより、徹底的な原価低減を図ります。
・製造・販売・技術の連携強化を推進し、効率的な事業運営を図ります。
(4）会社の支配に関する基本方針①基本方針の内容
当社は明治42年の創業以来、一貫してユーザーニーズにお応えしながら技術革新と製品開発に取り組み、当社独自の「織る、塗る、形づくる」技術を構築し、良好な労使関係のもと、企業価値の向上に努めてまいりました。当社取締役会はこの歴史と蓄積された技術を育み続けるとともに、これらの企業価値を理解し、長期的に育成し、向上させる義務があると考えております。
これに基づき、当社グループは「創造・革新・挑戦」を基本とした経営方針により顧客満足度の向上、新製品開発のスピードアップ、徹底したコストダウンによる利益体質強化の推進により企業価値を創造し、会社の株主価値を高めていくことを目指しております。
②不適切なものによって当社の財務及び事業の方針の決定が支配されることを防止するための取り組み
当社は、2019年６月27日開催の第71回定時株主総会終結の時をもって、当社株式の大量取得行為に関する対応
策（買収防衛策）を非継続としておりますが、当社株式の大量取得行為が行われた場合は、大量取得行為の是非を株主の皆様が適切に判断するために必要かつ十分な情報収集に努め、あわせて取締役会の意見等を開示し、株主の皆様の検討のために必要な時間と情報の確保に努めてまいります。

２【事業等のリスク】
有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資家の判断に重要な影響を及ぼす可能性のある事項として、有価証券報告書提出日現在において以下のものが考えられます。
なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
(1) 製品需要の変動について
当社グループが製造・販売する製品の主なユーザーは、民生用電子機器メーカー、電子部品メーカー、産業用電子機器メーカー等であり、民生用電子機器の需要の変動は当社グループの経営成績に影響を及ぼします。

- 9 -(2) 特定の製品への依存について
当社グループの売上高は、電子材料分野への依存度が高くなっております。当分野の売上が減少した場合には、当社グループの経営成績に影響を及ぼすおそれがあります。
(3) 新規事業の展開について
当社グループは、種々の新規事業の立上げを図っておりますが、その進捗状況によっては、経営成績に影響を及ぼすおそれがあります。
(4) 原材料の調達について
当社グループが購入する原材料において、原油や銅価の高騰により購入価格が著しく高騰した場合には、当社グループの経営成績に影響を及ぼすおそれがあります。
(5) 災害による影響について
当社グループの生産拠点は、その多くが新潟県上越市に集中しており、地震その他の災害が発生した場合には、生
産活動の中断等により当社グループの経営成績に影響を及ぼすおそれがあります。
(6) 環境に関する規制について
当社グループの事業は、様々な環境保全やその他の法的規制の下にあります。これらの環境保全やその他の規制の遵守に伴い甚大な債務や義務が発生した場合には、当社グループの経営成績に影響を及ぼすおそれがあります。

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1) 経営成績等の状況の概要
当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。
①財政状態及び経営成績の状況
当連結会計年度におけるわが国経済は、企業収益や雇用環境が改善したこと等により景気回復基調が継続しました。一方で、米国の通商政策による貿易摩擦の動向や金融政策に対する懸念、中国経済の減速や英国のＥＵ離脱問題など、先行きが不透明感が一層強まっています。
このような状況のもと、当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用関連会社）の当連結会計年度における業
績は、売上高447億28百万円（前年同期比9.3％増）、営業利益31億19百万円（前年同期比14.0％減）、経常利益42億97百万円（前年同期比6.3％増）、親会社株主に帰属する当期純利益28億61百万円（前年同期比17.2％減）となりました。
セグメントの業績は次のとおりであります。
電子材料
電子材料では、主力の多機能携帯端末向けフレキシブルプリント配線板材料（受注高170億13百万円1.2％増、生産高4.5％減、前連結会計年度比較、提出会社単体ベース）を中心に、売上を伸ばしました。売上高は287億70百万円（前年同期比7.5％増）、セグメント利益は26億20百万円（前年同期比15.8％減）となりました。
産業用構造材料
産業用構造材料では、ＦＷ成形品、航空機用ハニカムパネル及びプリプレグ、水処理用圧力容器などを中心に、売上を伸ばしました。売上高は83億95百万円（前年同期比16.3％増）、セグメント利益は13億93百万円（前年同期比25.5％増）となりました。
電気絶縁材料
電気絶縁材料では、インフラ事業の減少により、売上高は31億27百万円（前年同期比3.1％減）、セグメント利益は４億30百万円（前年同期比29.2％減）となりました。
ディスプレイ材料
ディスプレイ材料では、３Ｄ関連材料を中心に医療用途などが伸び、売上高は36億99百万円（前年同期比23.8％増）、セグメント利益は１億14百万円（前年同期は55百万円のセグメント損失）となりました。
その他（その他の事業分野）
その他では、売上高は７億35百万円（前年同期比3.1％増）、セグメント利益は１億92百万円（前年同期比
19.9％減）となりました。
なお、この項に記載の売上高、受注高等の金額には、消費税等は含まれておりません。

- 10 -

②キャッシュ・フローの状況
当連結会計年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という）は、前連結会計年度に比べ11億11百万円減少
し、77億18百万円（前年同期比12.6％減）となりました。
当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの主な要因は次の通りであります。
（営業活動によるキャッシュ・フロー）
営業活動の結果得られた資金は28億93百万円（前年同期比32.6％増）となりました。主な資金増加の要因は、税金等調整前当期純利益42億15百万円、減価償却費19億１百万円等によるものであり、主な資金減少の要因は、法人税等の支払額14億60百万円等であります。
（投資活動によるキャッシュ・フロー）
投資活動の結果使用した資金は33億４百万円（前年同期比600.8％増）となりました。主な資金増加の要因は、投資有価証券の売却による収入14億76百万円等によるものであり、主な資金減少の要因は、有形固定資産の取得による支出27億58百万円、投資有価証券の取得による支出19億29百万円等であります。
（財務活動によるキャッシュ・フロー）
財務活動の結果使用した資金は５億76百万円（前年同期比872.7％増）となりました。主な資金増加の要因は、短期借入金の純増額12億95百万円、長期借入れによる収入９億17百万円等であります。主な資金減少の要因は、長期借入金の返済による支出13億41百万円、配当金の支払額12億21百万円等であります。③生産、受注及び販売の状
況
ａ．生産実績及び受注実績
当社グループ（当社及び連結子会社 以下同様）の生産・販売品目は広範囲かつ多種多様であり、同種の製品であっても、その容量、構造、形式等は必ずしも一様ではなく、また受注生産形態をとらない製品も多く、セグメントごとに生産規模及び受注規模を金額あるいは数量で示すことはしておりません。
このため生産、受注及び販売の実績については、「(1) 経営成績等の状況の概要①財政状態及び経営成績の状況」におけるセグメントの業績に関連付けて示しております。
ｂ．販売実績
当連結会計年度の販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
セグメントの名称

当連結会計年度
2018年４月１日
2019年３月31日）（自至

前年同期比（％）

電子材料（百万円）

28,7707.5

産業用構造材料（百万円）

8,395

16.3

電気絶縁材料（百万円）

3,127

△3.1

ディスプレイ材料（百万円）

3,699

23.8

43,992

9.4

735

3.1

44,7289.3

報告セグメント計（百万円）
その他（百万円）
合計（百万円）（注）１．セグメント間の取引については相殺消去しております。
２．最近２連結会計年度の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は次のとおりで
あります。

相手先

住友商事ケミカル㈱前連結会計年度
2017年４月１日
2018年３月31日）（自至当連結会計年度
2018年４月１日
2019年３月31日）（自至金額（百万円）

割合（％）

金額（百万円）

割合（％）

6,185

15.1

5,664

12.7

３．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。

- 11 -

(2) 経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。
なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。
①重要な会計方針及び見積り
当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づき作成されております。この連結財務諸表の作成にあたっては、経営者による会計上の見積りを必要としております。経営者はこ
れらの見積りについて過去の実績や現状等を総合的に勘案し合理的に判断しておりますが、実際の結果は、見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合があります。
また、連結財務諸表の作成にあたって採用している重要な会計方針につきましては、「第５ 経理の状況 １ 連
結財務諸表等」の「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載しておりますが、次の重要な会計方針
が連結財務諸表作成における重要な判断と見積りに大きな影響を及ぼすと考えております。
ａ．貸倒引当金
当社グループは、債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権
等特定の債権については個別に回収可能性を勘案し回収不能見込額を計上しております。顧客の財政状態が悪化し支払能力が低下した場合には、引当金の追加計上が必要となる可能性があります。
ｂ．繰延税金資産の回収可能性の評価
当社グループは、税効果会計の適用にあたり繰延税金資産については、その回収可能性を合理的に見積り、評価性引当額を控除して計上しております。繰延税金資産の回収可能性は有税項目の将来の無税処理の可能性や将来の収益力に基づく将来の課税所得の見積りに依存するため、その見積額が変動した場合には、繰延税金資産の取崩し又は追加計上により利益が変動する可能性があります。
ｃ．有価証券及び投資有価証券の減損
当社グループは、有価証券及び投資有価証券を保有しており、評価方法は時価のある有価証券については時価法を、時価のない有価証券については原価法を採用しております。保有する有価証券につき、時価のあるものは株式
市場の価格変動リスクを負っていること、時価のないものは投資先の業績状況等が悪化する可能性があること等か
ら、合理的な基準に基づいて減損処理を行っております。
当社グループでは有価証券及び投資有価証券について必要な減損処理をこれまでに行ってきておりますが、この基準に伴い、将来の市況悪化または投資先の業績不振等により、現状の簿価に反映されていない損失または簿価の回収不能が発生し、減損処理が必要となる可能性があります。
ｄ．固定資産の減損
当社グループは、固定資産の減損に係る会計基準を適用しており、独立してキャッシュ・フローを生み出す事業
単位を基準にして固定資産をグルーピングしております。資産グループの回収可能価額が帳簿価額を下回る場合には、その差額を減損損失として認識しております。将来、新たに資産グループの回収可能額が低下した場合、追加の減損損失の計上が必要となる可能性があります。
ｅ．のれんの減損
当社グループは、のれんについて５年間の定額法により償却を行っております。その資産性については子会社の業績や事業計画等を基に検討しており、将来において当初想定した収益等が見込めなくなり、減損の必要性を認識した場合には、当該連結会計年度においてのれんの減損処理を行う可能性があります。
②当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容
ａ．経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容
当連結会計年度は、市場の変化を先取りして新規及び差異化製品を開発し、既存事業の継続的成長に取り組んでまいりました。同時に、各セグメントで新製品の開発を行い、市場拡大と当社グループの成長を促す挑戦を続けております。当社グループの主力製品である電子材料は、多機能携帯端末向けに子会社の新揚科技股份有限公司を含め受注を拡大し、グループ全体の支えとなりました。産業用構造材料及び電気絶縁材料につきましては、さらなる成長を期待しており、継続して新規開発と収益力強化を行う考えであります。ディスプレイ材料は、当期に黒字化となりましたが、一層の市場開拓と収益力強化を目指します。
なお、当社グループの当連結会計年度の経営成績等の分析は、次のとおりであります。
経営成績の分析（売上高）
当連結会計年度における売上高は、447億28百万円（前連結会計年度は409億９百万円）と38億18百万円9.3％の増収となりました。また、売上原価につきましては、徹底したコスト削減に努めましたが366億７百万円（前連結
会計年度は327億30百万円）と38億76百万円の増加となり、売上原価率は81.8％と1.8ポイント悪化となりました。

- 12 -

これにより、売上総利益は81億21百万円（前連結会計年度は81億78百万円）となり、57百万円の減益となりました。売上総利益率は18.2％と1.8ポイント減少しております。
（営業損益）
当連結会計年度における販売費及び一般管理費は、売上原価と同様に徹底したコスト削減に努めましたが、50億１百万円（前連結会計年度は45億51百万円）と４億50百万円の増加となり、販売費及び一般管理費率は11.2％と0.1ポイントの悪化となりました。
これにより、営業利益は31億19百万円（前連結会計年度は36億27百万円）となり、５億７百万円の減少となりました。営業利益率は7.0％と1.9ポイント減少しております。
（経常損益）
当連結会計年度における営業外収益は15億８百万円（前連結会計年度は12億３百万円）となり、３億５百万円の増加となりました。主な内訳は、為替差益１億60百万円の計上等であります。また、営業外費用は３億30百万円（前連結会計年度は７億86百万円）となり、４億55百万円の減少となりました。これは、前連結会計年度に貸倒引
当金繰入額３億11百万円、為替差損１億70百万円の計上があったことによるものであります。
これにより、経常利益は42億97百万円（前連結会計年度は40億44百万円）となり、２億53百万円の増加となりました。経常利益率は9.6％と0.3ポイント減少しております。
（税金等調整前当期純損益）
当連結会計年度における特別利益は１億13百万円（前連結会計年度は８億51百万円）となり、７億38百万円の減
少となりました。主な内訳は、投資有価証券売却益６億78百万円の減少であります。また、特別損失は１億94百万円（前連結会計年度は１億50百万円）となり、44百万円の増加となりました。主な内訳は、減損損失70百万円の増加であります。
これにより、税金等調整前当期純利益は42億15百万円（前連結会計年度は47億45百万円）となり、５億29百万円の減少となりました。税金等調整前当期利益率は9.4％と2.2ポイント減少しております。
（親会社株主に帰属する当期純損益）
当連結会計年度における法人税等は10億66百万円（前連結会計年度は９億94百万円）となり、72百万円の増加となりました。これらの結果、親会社株主に帰属する当期純利益は28億61百万円（前連結会計年度は34億53百万円）となり、５億92百万円の減少となりました。親会社株主に帰属する当期純利益率は6.4％と2.0ポイント減少しております。
財政状態の分析（資産の部）
当連結会計年度末の総資産は730億96百万円（前連結会計年度末は723億82百万円）となり、７億13百万円1.0％の増加となりました。
流動資産の当連結会計年度末における残高は355億77百万円（前連結会計年度末は357億82百万円）となり、２億４百万円0.6％の減少となりました。主な内訳は、原材料及び貯蔵品４億27百万円、有価証券２億21百万円の増加、現金及び預金９億30百万円の減少であります。
固定資産の当連結会計年度末における残高は375億18百万円（前連結会計年度末は365億99百万円）となり、９億18百万円2.5％の増加となりました。主な内訳は、投資その他の資産６億11百万円、有形固定資産３億62百万円の増加であります。
（負債の部）
当連結会計年度末における負債合計は196億33百万円（前連結会計年度末は198億88百万円）となり、２億54百万円1.3％の減少となりました。
流動負債の当連結会計年度末における残高は161億72百万円（前連結会計年度末は159億82百万円）となり、１億90百万円1.2％の増加となりました。主な内訳は、短期借入金（一年内返済予定長期借入金を含む）10億67百万円の増加、支払手形及び買掛金６億89百万円、未払法人税等６億29百万円の減少であります。
固定負債の当連結会計年度末における残高は34億61百万円（前連結会計年度末は39億６百万円）となり、４億45
百万円11.4％の減少となりました。主な内訳は、長期借入金３億77百万円の減少であります。
（純資産の部）
当連結会計年度末における純資産合計は534億62百万円（前連結会計年度末は524億93百万円）となり、９億68百万円1.8％の増加となりました。主な内訳は、利益剰余金16億36百万円の増加、その他有価証券評価差額金４億69百万円、為替換算調整勘定３億74百万円の減少であります。

- 13 -

キャッシュ・フローの分析
当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は「(1) 経営成績等の状況の概要
ッシュ・フローの状況」に記載しております。

②キャ（キャッシュ・フローの指標）
前連結会計年度（2018年３月期）

当連結会計年度（2019年３月期）

自己資本比率（％）

68.6

69.3

時価ベースの自己資本比率（％）

49.1

39.3

キャッシュ・フロー対有利子負債比率
（年）

3.3

2.7

インタレスト・カバレッジ・レシオ（倍）

25.8

34.2

（注）自己資本比率：自己資本／総資産
時価ベースの自己資本比率：株式時価総額／総資産
キャッシュ・フロー対有利子負債比率：有利子負債／キャッシュ・フロー
インタレスト・カバレッジ・レシオ：キャッシュ・フロー／利払い※各指標は、いずれも連結ベースの財務諸表により計算しております。
※株式時価総額は、期末株価終値×期末発行済株式数（自己株式控除後）により算出しております。
※有利子負債は連結貸借対照表に計上されている負債のうち利子を支払っている全ての負債を対象としております。
※キャッシュ・フロー及び利払いは連結キャッシュ・フロー計算書に計上されている「営業キャッシュ・フロー」
及び「利息の支払額」を使用しております。

当社グループの経営成績に重要な影響を与える要因
当社グループの経営成績に重要な影響を与える要因につきましては、「第２

事業の状況

２

事業等のリスク」に記載しております。
ｂ．資本の財源及び資金の流動性
当社グループは、事業運営上必要な資金の流動性と資金の源泉を安定的に確保することを基本方針としております。短期運転資金は自己資金を基本としておりますが、不足時の一時的な運転資金を効率的に調達するため、主要取引銀行と当座貸越契約を締結しております。設備投資等の資本形成に係わる資金については、調達コストやリス
ク分散などを勘案しながら自己資金及び金融機関からの長期借入による調達を基本としております。また、資金運用の効率化と金融リスクの低減及び支払利息の削減を図るため、当社グループにおいて、グループファイナンスを進めております。
ｃ．経営方針・経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等
当社グループは、利益体質強化の推進と資産効率の向上により会社の株主価値を高めていくことを目指しており、「営業利益率」と「総資産純利益率（ＲＯＡ）」を重要な指標として位置付けております。当連結会計年度における営業利益率は7.0％（前年同期比1.9ポイント悪化）であり、総資産純利益率は3.9％（前年同期比0.9ポイン
ト悪化）となりました。引き続き当該指標の改善に取り組んでまいります。
ｄ．セグメントごとの財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容
当連結会計年度におけるセグメントごとの財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容は「(1) 経営成績等の状況の概要 ①財政状態及び経営成績の状況」及び「(2) 経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容 ②当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容 ａ．経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容」に記載しております。

- 14 -

４【経営上の重要な契約等】
該当事項はありません。

５【研究開発活動】
当社グループの主な研究開発は、提出会社と連結子会社の新揚科技股份有限公司、㈱サトーセン、カラーリンク・ジ
ャパン㈱が行い、他の連結子会社へ技術展開を図っております。
研究開発は、技術開発企業として、多様化、高度化するユーザーニーズに応えるべく、フレキシブルな組織体制を基本とし、主要分野である電子材料分野、産業用構造材料分野、電気絶縁材料分野及びディスプレイ材料分野を中心に、新製品の立上げ、次世代製品の育成及び将来を見据えた技術の振興と基盤技術の拡大をめざし新技術、新製品の研究開発に邁進しております。
電子材料としては、プリント配線板用硝子クロス、特殊プリント配線板用プリプレグ、ＦＰＣ（フレキシブルプリント配線板）用材料等が、産業用構造材料としては、水処理関連材料、超伝導関連材料、航空機内装用材料が、電気絶縁材料としては、電気絶縁用プリプレグ、各種成形品等が、ディスプレイ材料としては、３Ｄフィルター、光学成形品等があげられます。
当連結会計年度末の研究開発活動に係る人員は173名であり、当連結会計年度の研究開発費は2,001百万円であります。
当連結会計年度における各セグメント別の研究成果及び研究開発費は次のとおりであります。
(1）電子材料分野
・ＦＰＣ材料モバイル機器では次世代５Ｇ通信が早くも本年度より一部開始されるとも言われています。この高速通信に使用される電子部品には、信号伝送ロスの低減化が要求されています。これに対応すべく当社は、独自樹脂組成技術にて信号伝送ロスの小さい低誘電特性のＦＰＣ回路材料、接着シート及びカバーレイを開発し、顧客各社で評価が進んでおります。また新規素材を用いて更に誘電特性が向上した新規のＦＰＣ回路材料を開発しました。モバイル用途のみでなく車載センサーへの適用を目指し、現在顧客各社にて評価が開始されています。
・半導体周辺材料
ＩｏＴ化が進む中、半導体パッケージの薄膜化や小型化の要求が高まっています。当社は、これらの生産工程に使用される保護接着テープの開発を進めております。この接着テープには密着性と剥離性の両立、および製品への汚染防止特性が必要とされます。当社は独自樹脂組成技術にて要求特性を満足する接着剤を開発し、顧客での認定評価が進んでおります。
・放熱材料
自動車用の電子部品には、小型化により、より厳しいヒートサイクル耐性が必要とされています。当社開発の放熱接着シートは、このヒートサイクル試験に合格し、自動車メーカーの認定を取得し、今後の採用拡大が期待されております。また更なる放熱特性向上を目指し、新規な放熱接着シートの開発にも取り組んでおります。
電子材料に係る研究開発費は1,285百万円であります。
(2）産業用構造材料・電気絶縁材料分野
・航空機用内装材
航空機用内装材は高い難燃性が求められる技術的難易度の高い材料です。当社はこの航空機用内装材として、これまでギャレイ（厨房設備）やラバトリー（トイレ・洗面所）に使用されるサンドイッチパネルを納入して参りました。また当社はこの難燃化技術を活かし航空機シート筐体部材用カーボンプリプレグの開発も進めており、2018年度
は新しいタイプのカーボンプリプレグを完成させ納入を開始しました。当社のカーボンプリプレグはビジネスクラスのシートに使用され、機体の軽量化に貢献しています。今後も難燃化技術を活かし各種内装材の開発を進めて参ります。
・医療用クライオスタット
当社はこれまで、てんかんやアルツハイマー型認知症の診断に使用される脳磁計(脳の磁場計測)用クライオスタット(液体ヘリウムを貯蔵できるFRP容器)を開発、製造してきました。2018年度は脊磁計(脊髄の磁場計測)用クライオ
スタットの開発を大きく進めることができました。この脊磁計は手足の麻痺やしびれ等多くの病気の診断に有効と言われている装置で、早期に上市できるよう取り組んで参ります。
産業用構造材料及び電気絶縁材料に係る研究開発費は397百万円であります。

- 15 -

(3）ディスプレイ材料分野
・３Ｄディスプレイ材料
当社の３Ｄフィルター「Xpol®」を使用する3Dシステムは、高い信頼性と3D特性を有しており医療分野を中心にいろいろな用途にご使用頂いております。以前は内視鏡手術が主用途でしたが最近は眼科用途や脳外科用途にも採用される機会が増えています。2018年度は大画面化のご要望に応え55型Xpolの開発を完了しました。今後、より多くの用途にご使用いただけることを期待しています。
ディスプレイ材料に係る研究開発費は296百万円であります。

- 16 -

第３【設備の状況】
１【設備投資等の概要】
当社グループでは、急速な技術革新や販売競争に対応すべく、発展成長分野に重点を置き集中して設備投資を行っており、当連結会計年度におきましては2,500百万円の設備投資を実施しました。
当連結会計年度における設備投資の主なものは、フレキシブルプリント配線板用材料を中心とする電子材料関連の生産設備1,940百万円であります。
なお、生産能力に重要な影響を与えるような設備の除却、売却等はありません。

２【主要な設備の状況】(1）提出会社
2019年３月31日現在
帳簿価額
事業所名
(所在地)

南本町工場
(新潟県上越市)

中田原工場(新潟県上越市)

建物及び
構築物
(千円)

機械装置
及び運搬
具
(千円)

424,095

83,634

2,342,746

1,327,237

産業用構造材料
製造設備
ディスプレイ材
料製造設備

196,161

604,725

本社（共通）

その他設備

642,415

5,853

電子材料
産業用構造材料
電気絶縁材料
ディスプレイ
材料
その他
本社（共通）

その他設備

124,513

4,958

セグメントの名称

電子材料
産業用構造材料
電気絶縁材料

電子材料
産業用構造材料
電気絶縁材料
ディスプレイ
材料
産業用構造材

中田原西工場料(新潟県上越市)

ディスプレイ材料

本社(新潟県上越市)

東京支店(東京都台東区)

設備の内容

電子材料製造設
備
産業用構造材料
製造設備
電気絶縁材料製
造設備
電子材料製造設
備
産業用構造材料
製造設備
電気絶縁材料製
造設備
ディスプレイ材
料製造設備- 17 -

土地
（千円）
(面積㎡)

55,202（18,240）

292,445（114,611）

361,602（34,638）

103,697（29,209）297,516
（577）

リース資産
（千円）

その他
（千円）

合計
（千円）

-

8,936

571,868-

154,824

4,117,253-

11,806

1,174,295-

69,346

821,312

2,202

2,276

431,465

従業員数
（人）

56
(13)

427
(92)

44
(6)

34
(7)

39
(1)

(2）国内子会社
2019年３月31日現在
帳簿価額
会社名

事業所名
(所在地)

建物及び
構築物
(千円)

機械装置
及び運搬
具
(千円)

土地
リース資産 その他
（千円）
（千円） （千円）
(面積㎡)

合計
（千円）

電子材料
製造設備

198,667

245,107389,000（4,373）-22,546855,321

93
(79)

電子材料
電気絶縁材料

電子材料
製造設備
電気絶縁
材料製造
設備

269,363247,292

117,197（34,706）-

3,803

637,65681(20)

産業用構造材料
電気絶縁材料
その他

産業用構
造材料製
造設備
電気絶縁
材料製造
設備

254,962

34,249252,866（42,229）-8,825

550,902103(27)

電気絶縁材料

電気絶縁
材料製造
設備

50,242

6,944

31,561（2,407）-

5,739

94,48720(－)

ディスプレイ
材料

ディスプ
レイ材料
製造設備

97,421

85,24044,500（4,110）-11,813238,976

78
(25)

セグメント
の名称

設備の
内容

電子材料

－
㈱サトーセン（大阪府大阪市）

アリサワファイ
バーグラス㈱

－
（新潟県
上越市）

－
有沢総業㈱

（新潟県
上越市）

－
有沢樹脂工業㈱（埼玉県川口市）

カラーリンク・
ジャパン㈱

－
（新潟県
上越市）

従業員数
（人）

(3）在外子会社
2019年３月31日現在
帳簿価額
会社名

事業所名
(所在地)

建物及び
構築物
(千円)

機械装置
及び運搬
具
(千円)

電子材料
製造設備

637,446

933,714-

119,339

電子材料

電子材料
製造設備

257,654

127,742

43,090（30,136）

産業用構造材
料

産業用構
造材料製
造設備

79,099151,806

産業用構造材
料

産業用構
造材料製
造設備

7,766

57,013

セグメント
の名称

設備の
内容

電子材料

－

新揚科技股份有
限公司（台湾

松揚電子材料(昆山)有限公司

（中国

高雄市）
－
昆山市）

土地
リース資産 その他
（千円）
（千円） （千円）
(面積㎡)

合計
（千円）

従業員数
（人）

70,364 1,760,865

218
(－)

-

16,483444,971

134
(－)

4,126
（8,000）-9,628

244,660

61
(42)

-

-

32,72597,504

44(1)－
Protec Arisawa
Europe, S.A.

（スペイン
ムンギア
市）
－

Protec Arisawa
America, Inc.

（米国
カリフォル
ニア州）

（注）１．帳簿価額の内「その他」は、工具、器具及び備品、建設仮勘定の合計であります。なお、金額には消費税等を含んでおりません。
２．提出会社の国内子会社に貸付けている主要な設備は当該子会社の設備に含めて記載しております。
３．提出会社の関西営業所における設備及び従業員は㈱サトーセンに、㈱プロテックインターナショナルホール
ディングスの従業員数は、東京支店に含めて記載しております。
４．松揚電子材料(昆山)有限公司の土地は、土地使用権の残高で投資その他の資産の「その他」に計上しております。
５．従業員数の（）は、臨時雇用者数を外書しております。

- 18 -

３【設備の新設、除却等の計画】(1）重要な設備の新設等投資予定金額
会社名
事業所名

所在地

㈱有沢製
作所

新潟県
上越市

セグメン
トの名称

設備の内容

電子材料

電子材料製
造設備

総額
(千円)

資金調達
既支払額 方法(千円)

469,500

43,849 自己資金

着手及び完了予定年月
着手2018年12月 2019年12月（注）１．金額には消費税等を含めておりません。
２．完成後の増加能力につきましては、合理的な算出が困難なため、記載しておりません。
(2）重要な設備の除却等
重要な設備の除却等の計画はありません。

- 19 -

完了

完成後の
増加能力

－

第４【提出会社の状況】
１【株式等の状況】（１）【株式の総数等】①【株式の総数】
種類

発行可能株式総数（株）

普通株式

130,000,000

計

130,000,000②【発行済株式】
種類

事業年度末現在発行数（株）(2019年３月31日)

提出日現在発行数（株）(2019年６月28日)

普通株式36,226,224

36,231,024

計

36,226,224

36,231,024（注）

上場金融商品取引所名
又は登録認可金融商品取引業協会名内容

東京証券取引所

単元株式数（市場第一部）

100株

－

－

「提出日現在発行数」欄には、2019年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの新株予約権の行使により発行された株式数は含まれておりません。

- 20 -

（２）【新株予約権等の状況】①【ストックオプション制度の内容】
旧商法に基づき発行した新株予約権は、次のとおりであります。
決議年月日

2005年６月29日

付与対象者の区分及び人数（名）

第56回定時株主総会で退職慰労金の打ち切り支給が承認された当社取締役 6

新株予約権の数（個） ※271

新株予約権の目的となる株式の種類、内容、及び数
（株） ※

普通株式

新株予約権の行使時の払込金額（円） ※1

新株予約権の行使期間 ※自新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の

発行価格

1

発行価格及び資本組入額（円） ※

資本組入額

1

27,1002005年８月１日

至2025年７月31日(1)対象者は当社の取締役を退任したときに限り、新株予約権を行使することができる。ただし、この場合対象者は退任した日の翌日（以下「権利行使開始日」という。）か
ら当該権利行使開始日より10日を経過する日までの間に限
新株予約権の行使の条件 ※り、新株予約権を行使できる。
(2)対象者が死亡した場合、対象者の相続人のうち、対象者の配偶者、子、１親等の直系尊属に限り新株予約権を行使することができる。ただし、相続人は対象者が死亡退任した日の翌日から３ヶ月を経過する日までの間に限り、新株予約権を行使できる。

新株予約権の譲渡に関する事項 ※新株予約権を譲渡する場合には取締役会の承認を要する。

組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※※－

当事業年度の末日（2019年３月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月末
現在（2019年５月31日）において、記載すべき内容が当事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在に係る記載を省略しております。

（注）第56回定時株主総会（2004年６月29日）で退職慰労金の打ち切り支給が承認された当社取締役に対し、金銭の支給に代えて付与したものであります。

- 21 -

会社法に基づき発行した新株予約権は、次のとおりであります。
決議年月日

付与対象者の区分及び人数（名）2014年６月26日

2015年６月26日

当社取締役
当社従業員

当社取締役
当社従業員

6
163

5
176

当社子会社取締役及び従業員
10

当社子会社取締役及び従業員
21

新株予約権の数（個） ※941 [921]

2,074

新株予約権の目的となる株式の種類、内容、及び数
（株） ※

普通株式

普通株式

新株予約権の行使時の払込金額（円） ※741 （注）1

867

（注）1

新株予約権の行使期間 ※

自
至

自
至

2017年７月１日
2020年６月30日

新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額（円） ※

発行価格
資本組入額

94,100[92,100]

2016年７月１日
2019年６月30日
923
461.5

[2,074]
207,400[207,400]

発行価格
資本組入額

1,035
518

新株予約権の行使の条件 ※（注）２

新株予約権の譲渡に関する事項 ※新株予約権を譲渡する場合には取締役会の承認を要する。

組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項
※

（注）３

決議年月日

2016年６月24日

2017年６月28日

当社取締役

当社取締役

5

5

当社従業員 187
当社子会社取締役及び当社従業員 194
当社子会社取締役及び

従業員

14

従業員

10

新株予約権の数（個） ※2,286 [2,258]

3,102[3,101]

新株予約権の目的となる株式の種類、内容、及び数

普通株式

普通株式

付与対象者の区分及び人数（名）（株） ※228,600[225,800]

新株予約権の行使時の払込金額（円） ※新株予約権の行使期間 ※新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額（円） ※310,200[310,100]

536 （注）1

1,004

自2018年７月１日

自2019年７月１日

至2021年６月30日

至2022年６月30日

発行価格
資本組入額

634
317

（注）1

発行価格
資本組入額

1,035
518

新株予約権の行使の条件 ※（注）２

新株予約権の譲渡に関する事項 ※新株予約権を譲渡する場合には取締役会の承認を要する。

組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※（注）３- 22 -

決議年月日付与対象者の区分及び人数（名）2018年６月28日

2019年６月27日

当社取締役
当社従業員

当社取締役
当社従業員

5
211

4
208

当社子会社取締役及び従業員
11

当社子会社取締役及び従業員
14

新株予約権の数（個） ※3,309 [3,299]

3,260

新株予約権の目的となる株式の種類、内容、及び数
（株） ※

普通株式

普通株式

新株予約権の行使時の払込金額（円） ※1,104 （注）1

未定

新株予約権の行使期間 ※

自
至

自
至

新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額（円） ※

発行価格
資本組入額

330,900[329,900]

2020年７月１日
2023年６月30日[3,260]326,000[326,000]（注）1（注）4
2021年７月１日
2024年６月30日

1,272
636

未定

新株予約権の行使の条件 ※（注）２

新株予約権の譲渡に関する事項 ※新株予約権を譲渡する場合には取締役会の承認を要する。

組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項
※

（注）３

※

当事業年度の末日（2019年３月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月末
現在（2019年５月31日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[ ]内に記載
しており、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。

（注）１．

新株予約権発行後、当社が株式分割、株式併合を行なう場合は、次の算式により払込金額を調整し、調整により生ずる１円未満は切り上げるものとする。
調整後払込金額＝調整前払込金額×１
分割・併合の比率

また、時価を下回る金額で新株式の発行（ストックオプションの権利行使により新株式を発行する場合を除く）または自己株式の処分を行う場合は、次の算式により払込金額を調整し、調整により生ずる１円未満は切り上げるものとする。
既発行株式数＋
調整後払込金額＝調整前払込金額×

新規発行株式数×１株当たり払込金額
1株当たり時価

既発行株式数＋新規発行株式数

なお、自己株式を処分する場合には、「新規発行株式数」を「処分する自己株式数」に読み替えるものとする。
２．

権利行使時において、当社取締役もしくは従業員（顧問、相談役を含む。）または当社子会社の取締役もしくは従業員（顧問を含む。）であること。

３．

当社が消滅会社となる合併契約書が承認された場合または当社が完全子会社となる株式交換契約書承認の議案もしくは株式移転の議案につき株主総会で承認された場合は、存続会社または当社の完全親会社が新株予約権に付与義務を承継するときを除き、当社は本新株予約権を無償で取得することができるものとする。
新株予約権行使時に払込みすべき金額は、割当日において決定される１株当たりの払込金額に新株予約権

４．

１個当たりの目的となる株式数を乗じた金額とする。１株当たりの払込金額は、東京証券取引所における当社株式普通取引の割当日の終値及びその日に先立つ終値の存する６直近日（割当日に終値がない場合はこの日に先立つ終値の存する７直近日）の単純平均値に1.05を乗じた金額とし１円未満は切り上げるものとする。ただし、その価額が割当日の終値（割当日に終値がない場合は直近日の終値）を下回る場合は、割当日の終値（割当日に終値がない場合は直近日の終値）とする。

- 23 -

②【ライツプランの内容】
該当事項はありません。
③【その他の新株予約権等の状況】
該当事項はありません。
（３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】
該当事項はありません。
（４）【発行済株式総数、資本金等の推移】
発行済株式
総数増減数
（株）

年月日
2014年４月１日～
2015年３月31日

発行済株式総 資本金増減額
数残高（株）
（千円）

資本金残高
（千円）

資本準備金
増減額
（千円）

資本準備金残高（千円）

354,800

35,485,824

108,867

7,262,490

108,867

6,374,513

125,300

35,611,124

31,857

7,294,347

31,853

6,406,366

68,50035,679,624

22,672

7,317,019

22,672

6,429,038

344,500

36,024,124

141,222

7,458,242

141,170

6,570,209

202,100

36,226,224

83,4507,541,693

83,406

6,653,615（注）１
2015年４月１日～
2016年３月31日（注）１
2016年４月１日～
2017年３月31日（注）１
2017年４月１日～
2018年３月31日（注）１
2018年４月１日～
2019年３月31日（注）１（注）１．新株予約権の権利行使による増加であります。
２．2019年４月１日から2019年５月31日までの間に、新株予約権の権利行使により、発行済株式総数が4,800株、資本金及び資本準備金がそれぞれ1,810千円増加しております。
（５）【所有者別状況】
2019年３月31日現在
株式の状況（１単元の株式数
区分

政府及び
地方公共
団体

金融機関

株主数
（人）

－

所有株式数
（単元）

100株）
個人その
他

計

単元未満
株式の状
況（株）

14

11,917

12,198－56,255

142

136,406

361,451

81,124

15.56

0.04

37.74

100.00

－

外国法人等

金融商品
取引業者

その他の
法人

28

40

111

88

－

125,450

6,914

36,284

－

34.71

1.91

10.04

個人以外

個人

所有株式数
の割合
（％）
（注）

１．自己株式7,378株は、「個人その他」に73単元及び「単元未満株式の状況」に78株を含めて記載しております。
２．「その他の法人」及び「単元未満株式の状況」の欄には、証券保管振替機構名義の株式が、それぞれ５単
元及び19株含まれております。

- 24 -

（６）【大株主の状況】
2019年３月31日現在

氏名又は名称

日本マスタートラスト信託銀行
株式会社（信託口）
日本トラスティ・サービス信託
銀行株式会社（信託口）
三菱瓦斯化学株式会社（注）１
株式会社八十二銀行（常任代理人 日本マスタート
ラスト信託銀行株式会社）
有限会社有沢建興
DFA INTL SMALL CAP VALUE
PORTFOLIO（常任代理人 シティバンク、
エヌ・エイ東京支店）

住所3,780,800

10.43

東京都中央区晴海１丁目８－１１

2,114,100

5.83

東京都千代田区丸の内２丁目５番２号

1,472,166

4.06

1,000,930

2.76

新潟県上越市西城町３丁目１１－４４

834,338

2.30

PALISADES WEST 6300, BEE CAVE ROAD
BUILDING ONE AUSTIN TX 78746 US

763,8822.10

628,903

1.73

622,200

1.71

5NT, UK（東京都中央区日本橋３丁目１１－１）

617,400

1.70

東京都港区浜松町２丁目１１番３号

530,536

1.46

12,365,255

34.14

長野県長野市中御所字岡田１７８番地８（東京都港区浜松町２丁目１１番３号）（東京都新宿区新宿６丁目２７番３０号）
新潟県新潟市中央区東堀前通７番町
１０７１番地１

ラスト信託銀行株式会社）（東京都港区浜松町２丁目１１番３号）

日本トラスティ・サービス信託
銀行株式会社（信託口5）

東京都中央区晴海１丁目８－１１

NORTHERN TRUST CO. (AVFC) RE
NVI01

50 BANK STREET CANARY WHARF LONDON E14

日本マスタートラスト信託銀行
株式会社（退職給付信託口・三発行済株式（自己株式を除く。）の総数に対する所有株式数の割合（％）

東京都港区浜松町２丁目１１番３号

株式会社第四銀行（常任代理人 日本マスタート（常任代理人 香港上海銀行東京支店カストディ業務部）

所有株式数
（株）

菱電機株式会社口）
計
（注）１

－

三菱瓦斯化学株式会社の所有株式数には、三菱瓦斯化学株式会社が退職給付信託の信託財産として拠出している株式966,306株を含んでおります（株主名簿上の名義は「日本マスタートラスト信託銀行株式会社（退職給付信託口・三菱瓦斯化学株式会社口）」であります）。

２

2018年９月６日付で公衆の縦覧に供されている大量保有報告書の変更報告書において、三井住友信託銀行株式会社及びその共同保有者が2018年８月31日現在で以下の株式を所有している旨が記載されているものの、当社として2019年３月31日現在における実質所有株式数の確認ができませんので、上記大株主の状況には含
めておりません。
なお、その大量保有報告書の変更報告書の内容は次のとおりであります。
大量保有者
三井住友信託銀行株式会社他共同保有者２名
住所
東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
保有株式等の数 1,488,200株
株券等保有割合 4.12％- 25 -

３

2018年12月20日付で公衆の縦覧に供されている大量保有報告書の変更報告書において、ブラックロック・ジャパン株式会社及びその共同保有者が2018年12月14日現在で以下の株式を所有している旨が記載されているものの、当社として2019年３月31日現在における実質所有株式数の確認ができませんので、上記大株主の状

４

況には含めておりません。
なお、その大量保有報告書の変更報告書の内容は次のとおりであります。
大量保有者
ブラックロック・ジャパン株式会社他共同保有者１名
住所
東京都千代田区丸の内一丁目８番３号
保有株式等の数 1,259,700株
株券等保有割合 3.48％
2018年12月21日付で公衆の縦覧に供されている大量保有報告書の変更報告書において、三井住友アセットマ
ネジメント株式会社が2018年12月14日現在で以下の株式を所有している旨が記載されているものの、当社として2019年３月31日現在における実質所有株式数の確認ができませんので、上記大株主の状況には含めてお
りません。

５

なお、その大量保有報告書の変更報告書の内容は次のとおりであります。
大量保有者
三井住友アセットマネジメント株式会社
住所
東京都港区愛宕二丁目５番１号
保有株式等の数 1,090,300株
株券等保有割合 3.01％
2019年４月１日付で公衆の縦覧に供されている大量保有報告書の変更報告書において、日本バリュー・イン
ベスターズ株式会社が2019年３月29日現在で以下の株式を所有している旨が記載されているものの、当社として2019年３月31日現在における実質所有株式数の確認ができませんので、上記大株主の状況には含めておりません。
なお、その大量保有報告書の変更報告書の内容は次のとおりであります。
大量保有者
日本バリュー・インベスターズ株式会社
住所
東京都千代田区丸の内一丁目８番１号
保有株式等の数 2,438,400株
株券等保有割合 6.73％（７）【議決権の状況】①【発行済株式】
2019年３月31日現在
区分

株式数（株）

議決権の数（個）内容

無議決権株式－－－

議決権制限株式（自己株式等）

－

－

－

議決権制限株式（その他）

－

－

－

－

－

361,378－

完全議決権株式（自己株式等）

普通株式

7,300

完全議決権株式（その他）

（注）１

普通株式

36,137,800

単元未満株式（注）２

普通株式

81,124－－

発行済株式総数

36,226,224－－

総株主の議決権－

361,378－（注）１．「完全議決権株式（その他）」の欄には証券保管振替機構名義の株式が500株含まれております。また「議決権の数」欄には同機構名義の完全議決権株式に係る議決権の数５個含まれております。
２．「単元未満株式」の欄には、自己保有株式が78株含まれております。

- 26 -

②【自己株式等】
2019年３月31日現在
自己名義所有株式数（株）

所有者の氏名又は名称所有者の住所

株式会社有沢製作所

新潟県上越市南本町１
丁目５番５号

7,300

計

－

7,300

所有株式数の合計（株）

発行済株式総数
に対する所有株
式数の割合
（％）

－

7,300

0.02

－

7,300

0.02

他人名義所有株式数（株）

２【自己株式の取得等の状況】【株式の種類等】

会社法第155条第７号に該当する普通株式の取得（１）【株主総会決議による取得の状況】
該当事項はありません。
（２）【取締役会決議による取得の状況】
該当事項はありません。
（３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】
区分

株式数（株）

価額の総額（円）

当事業年度における取得自己株式294

296,958

当期間における取得自己株式

72

63,564（注）

当期間における取得自己株式には、2019年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取りによる株式数は含めておりません。

（４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】
当事業年度
区分

当期間

株式数（株）

処分価額の総額（円）

株式数（株）

処分価額の総額（円）

引き受ける者の募集を行った取得自己株式

－

－

－

－

消却の処分を行った取得自己株式

－

－

－

－

合併、株式交換、会社分割に係る移転を行った取
得自己株式

－

－

－

－

その他
（ －

－

－

－

－

）

保有自己株式数
（注）

7,378

－

7,450

－

当期間における保有自己株式数には、2019年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取りによる株式数は含めておりません。

- 27 -

３【配当政策】
当社は、株主の皆様への利益還元を経営の重点課題の一つとして位置づけ、将来の事業展開と企業体質の強化に備えた内部留保の充実に留意しつつ、業績に連動した成果配分を実施することを基本方針としております。連結配当性
向につきましては、親会社株主に帰属する当期純利益の35％を目途としております。
また、配当の回数につきましては、当社定款において中間配当が可能である旨を定めておりますが、通期では上半
期の売上等の割合が比較的高くなる傾向がみられることから、業績に対し公平な配当を実現するためにも、期末配当の年1回としております。
これらの剰余金の配当の決定機関は、期末配当については株主総会、中間配当については取締役会であります。
当事業年度の配当については、上記方針に基づき、１株当たり30円の配当を実施することを決定しました。この結果、連結配当性向は37.9％となりました。
内部留保につきましては、将来における株主の皆様の利益拡大のため、研究開発費や事業拡大のための設備投資等に充ててまいります。
なお、当事業年度に係る剰余金の配当は以下のとおりであります。
決議年月日
2019年６月27日
定時株主総会決議

配当の総額
（千円）
1,086,565- 28 -

１株当たり配当額（円）
30.00

４【コーポレート・ガバナンスの状況等】（１）【コーポレート・ガバナンスの概要】①コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
当社は、持続的な成長による企業価値の向上と、社会的信頼を得るため、企業統治体制を確立し、経営の効率化と経営の公正性の確保、積極的な情報開示による透明性の向上に努めております。
経営の効率化においては、精度の高い情報の収集、スピーディーな意思決定と業務執行のために、少数精鋭による管理形態を目指し取締役の人数を必要最低限にとどめながら、社外取締役、社外監査役の出席する取締役会による意思決定のもと、迅速な業務執行を行うため執行役員制度を導入しております。
経営の公正性においては、内部統制体制の整備に関する基本方針に従い、コンプライアンス確保のため体制及び制度の整備を図っております。また、透明性の向上のために、ＩＲ活動等を通じて株主及び一般投資家とのコミュニケーションを図るとともに、可能な限り積極的かつスピーディーな情報公開活動を行っております。
②企業統治の体制の概要
業務執行にあたっては、毎月の定例及び臨時取締役会で決定される経営方針や経営計画の迅速な執行と管理のため、最高経営責任者以下執行役員10名、合計11名で構成される執行役員会を設置し、効率的かつ迅速な経営推進に努めております。
各執行役員は、毎月の定例及び臨時取締役会の他、毎月開催される執行役員会の承認をうけ、所管業務の立案・推進を行い、職務分掌規程等に従い効率的かつ迅速な職務執行に努めております。
③企業統治の体制を採用する理由
監査役会設置会社として、監査役会は監査役会規程に基づき原則月１回開催しております。各監査役は取締役会に出席し、常勤監査役は執行役員会等に出席すると共に取締役の職務執行や内部統制の整備、運用状況等について適切な提言・助言を行うことにより、厳正な監視を行っております。
また、外部的視点から２名の社外監査役及び２名の社外取締役を選任しており、それぞれ法令、財務、会計、企業統治について中立的、客観的な見地から経営監視の役割を担い、企業統治の体制は十分に機能するものと考えております。
④内部統制システム並びにリスク管理体制の整備の状況
当社は、取締役会において以下の通り「業務の適正を確保するための体制」を決議しております。
(a)当社及び当社子会社の取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
当社及び当社子会社では、グループ全体を網羅する「グループ企業行動指針」を定め、その指針に沿って具体的な管理規程を設け、規程を遵守することで取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合する体制を確保する。
(b)当社取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制
取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理については、法令及び定款の定めに沿って文書管理規程を制定し、適切な保存・管理する体制を構築する。
(c)当社子会社の取締役等の職務の執行に係る事項の当社への報告に関する体制
当社取締役が当社子会社の取締役を兼務することで、当社子会社の取締役等の職務執行の監督を行なう
ほか、関係会社管理規程を制定し、その定めに沿って取締役会議事録及び重要事項の報告を義務づける体制を確保する。
(d)当社及び当社子会社の損失の危険の管理に関する規程その他の体制
当社グループを取り巻くさまざまなリスクを把握・管理するため、個々のリスクに応じた管理規程を制定し、その規程を遵守することによりリスクの軽減化を図る体制を確保する。
(e)当社及び当社子会社の取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制
当社グループでは、各部門の担当職務内容及び職務権限を明確にするため、職務分掌及び職務権限に関する規程を整備する他、グループ共通の会計管理システムの導入等、当社グループの取締役の業務執行が効率的に行われる体制を確保する。
(f)当社監査役がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合における当該使用人に関する事項並びに当該使用人の当社取締役からの独立性に関する事項及び当該使用人に対する当社監査役の指示の実効性の確保に関する体制
監査役がその職務を補助すべき使用人を置くことを要請した場合は、監査目的に必要な知識・経験等を勘案して使用人を配置する。また、配置された補助者は、その補助業務に関しては監査役の指揮命令下で遂行することとし、当社取締役からの指揮は受けないものとして独立性及び実効性を確保する。
- 29 -

(g)当社取締役及び使用人並びに当社子会社の取締役、監査役及び使用人等が当社監査役に報告をするための体制及び報告をした者が当該報告をしたことを理由として不利益な取扱を受けないことを確保するための体制
当社取締役及び使用人等が監査役に報告すべき事項を定める規程を制定し、当社グループの経営、業績に影響を及ぼす重要な事項については直ちに監査役に報告する体制を確保する。また、監査役が使用人等から直接報告を受けられるよう、通報者に対して不利益な取扱を禁止した内部通報制度を継続する。
(h)当社監査役の職務の執行について生ずる費用の処理に係る方針に関する事項
当社は監査役がその職務の執行について、当社に対し、会社法第388条に基づく費用の前払い等の請求をしたときは、速やかに当該費用または債務を処理する。また、監査役が職務遂行に必要があると判断した場合、弁護士、公認会計士等の専門家に意見・アドバイスを依頼するなど必要な監査費用を認める。
(i)その他当社監査役の監査が実効的に行われていることを確保するための体制
当社監査役は定期的に子会社の取締役から報告を受けると共に、子会社の監査役より報告を受ける等、随時連携し企業集団における適正な監査を実施する。
(j)財務報告の信頼性を確保するための体制
財務報告の信頼性を確保するため、財務報告に係る内部統制システムの整備状況、運用状況を継続的に評価し、不備があれば必要な是正を行い、内部統制が有効かつ適切に機能する体制を維持する。
(k)反社会的勢力の排除に向けた体制
当社及び当社子会社では、「グループ企業行動指針」において、市民社会の秩序や安全に脅威を与える
反社会的勢力とは一切の関わりを持たない方針を明示するとともに、これら反社会的勢力に対しては、警察等の外部専門機関と連携し、毅然とした態度で対応する。
なお、当社グループは、業務の適正を確保するための体制の定めに従い、市民社会に脅威を与え、経済活動に障害となる反社会勢力には毅然とした態度で臨み、一切の関係を遮断することを、コンプライアンス・マニ
ュアルに行動指針及び行動規範として定めるとともに、内部統制制度の定めに従い規程違反の防止のための社
内報告体制の整備、内部監査体制の拡充により、反社会的勢力を排除しております。
当社のコーポレート・ガバナンス体制は次の図のとおりであります。

- 30 -

⑤

取締役の定数⑥

当社の取締役は、15名以内とする旨定款に定めております。
取締役の選任の要件
当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する
株主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨定款に定めております。
また、取締役の選任決議は、累積投票によらないものとする旨定款に定めております。
責任限定契約の内容の概要⑦

当社は、社外取締役及び社外監査役として有能な人材を迎えることができるように、また、社外取締役及び社外監査役が期待された役割を充分に発揮できるように、会社法第427条第１項の規定に基づき、定款において社外取締役及び社外監査役との間で、責任限定契約を締結することができる旨定款に定めております。この定めに基づき当社が社外取締役及び社外監査役と締結した責任限定契約の内容の概要は次のとおりであります。
社外取締役及び社外監査役は、会社法第423条第１項の損害賠償責任について、その職務の遂行につき善意かつ重大な過失が無い時に限り、法令が規定する最低責任限度額を限度として損害賠償責任を負担する。
株主総会決議事項を取締役会で決議することができる事項⑧

当社は、以下について株主総会の決議によらず、取締役会で決議することができる旨定款に定めております。
イ．自己の株式の取得の決定機関
当社は、会社法第165条第２項の規定により、株主総会の決議によらず取締役会の決議によって市場取引等により自己の株式を取得することができる旨定款に定めております。これは、自己の株式の取得を取締役会の権限とすることにより、機動的な資本政策を可能とすることを目的とするものであります。
ロ．剰余金の中間配当の決定機関
当社は、会社法第454条第５項の規定により、株主総会の決議によらず取締役会の決議によって毎年９月30日を基準日として中間配当をすることができる旨定款に定めております。これは、剰余金の中間配当を取
締役会の権限とすることにより、株主への機動的な利益還元を行うことを目的とするものであります。
⑨

株主総会の特別決議要件
当社は、会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議要件について、議決権を行使することができる
株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨定款に定めております。これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な運営を行う
ことを目的とするものであります。

- 31 -

（２）【役員の状況】① 役員一覧
男性9名 女性－名
役職名（役員のうち女性の比率－％）
氏名

生年月日

略歴

任期

所有株式数
（株）

1992年４月 三菱電機㈱入社
2002年２月 ＪＰモルガン証券㈱入社
2003年８月 当社入社
2007年４月 当社製造部統括補佐
2009年４月 当社執行役員
代表取締役社長
最高経営責任者（ＣＥＯ）

有沢悠太

1969年７月25日

2010年６月 当社取締役常務執行役員
2011年６月 当社取締役専務執行役員（注）４

75,026（注）４

49,846（注）４

13,731

（注）４

1,450

（注）４

10,0002014年６月 当社代表取締役社長（現任）2015年６月 当社社長執行役員最高執行責任者（ＣＯＯ）
2017年６月 当社最高経営責任者（ＣＥＯ）（現任）
1981年３月 当社入社
1996年７月 当社東京支店統括
2008年６月 有沢樹脂工業㈱代表取締役社長（現任）取締役
専務執行役員戸田良彦

1958年１月24日

電絶複合材料事業本部長

2008年６月 当社執行役員
2011年６月 当社上席執行役員
2014年６月 当社取締役常務執行役員
2017年５月 アリサワファイバーグラス㈱代表取締役社長（現任）2017年６月 当社取締役専務執行役員（現任）1989年４月 三井物産㈱入社
2011年５月 同社機能化学品本部ソーラービジネス

取締役
常務執行役員電子材料事業本部長兼電子

事業部室長
中島

理

1965年６月５日

2013年４月 同社機能化学品本部先端材料事業部室長
2014年７月 同社基礎化学品本部事業開発部室長

材料営業部担当

2015年10月 当社入社 当社執行役員
2016年６月 当社取締役常務執行役員（現任）1983年４月 ㈱東芝入社
2000年４月 Toshiba America Business Solutions,
Inc副社長
2003年４月 東芝テック㈱画像情報通信カンパニー
MFP事業統括部統括部長

取締役

2011年４月 同社グローバルソリューション事業本

常務執行役員
生産本部長兼管理本部長兼部新興国事業部長
野波

英隆

1958年５月30日

2012年６月 同社執行役員グローバルソリューション事業本部営業統括責任者

生産技術部、総務部、人事

2015年４月 同社執行役員プリンティングソリュー部担当

ション事業本部副本部長
2016年７月 同社監査役
2016年９月 当社入社 管理本部管理本部長付統括2016年９月 当社上席執行役員管理本部副本部長
2017年６月 当社取締役常務執行役員（現任）1972年６月 GA Saxton&Co.,New York入社
1987年４月 SG Warburg Securities,Inc（東京）シニアアナリスト
1994年４月 スミスバーニー証券㈱マネージングデ

取締役

後藤

克誓

1944年11月20日

ィレクター、調査部長
1998年12月 シンガポール政府投資公司シニアアドバイザー
2004年３月 ユニパルス㈱代表取締役
2010年６月 当社取締役（現任）- 32 -

役職名

氏名

生年月日

略歴

任期

所有株式数
（株）

1968年４月 富士重工業㈱（現㈱SUBARU）入社
1999年６月 同社執行役員国内営業本部副本部長
2001年６月 同社常務執行役員スバル営業本部日本
取締役

塚原

穰

1945年12月21日

地区本部長
2003年６月 同社常務執行役員スバル商品企画本部

（注）４

1,500

（注）５

1,921

（注）６

－

（注）６

－

長
2005年５月 東京スバル㈱代表取締役社長
2017年６月 当社取締役（現任）1973年３月 当社入社
2002年７月 当社総務部経理グループリーダー
常勤監査役

太田

耕治

1955年２月９日

2004年７月 当社総務部統括2012年６月 当社常勤監査役（現任）2017年６月 ㈱ポラテクノ監査役（現任）1984年４月 ㈱八十二銀行入行
2004年２月 同行波田支店長
2006年６月 同行東京事務所長
2008年６月 同行県庁内支店長
2011年６月 同行須坂支店長兼須坂エリア長

監査役

酒井

光一

1961年１月31日

2013年６月 同行伊那支店長兼伊那エリア長
2014年６月 同行執行役員伊那支店長兼伊那エリア長
2015年６月 同行執行役員融資部長
2016年６月 同行常勤監査役（現任）2018年６月 当社監査役（現任）1982年４月 ㈱第四銀行入行
2006年６月 同行長岡西支店長
2008年４月 同行融資統括部副部長
2011年３月 同行融資統括部長
2014年２月 同行総務部長

監査役

河合 慎次郎1959年５月19日

2014年６月 同行執行役員新発田支店長委嘱
2016年２月 同行執行役員監査部長委嘱
2017年６月 同行取締役（監査等委員）
2018年６月 当社監査役（現任）2018年10月 ㈱第四北越フィナンシャルグループ取締役（監査等委員）（現任）
計153,474（注）１．所有株式数には、役員持株会における各自の持分を含めた実質所有株式数を記載しております。なお、2019年６月分の持株会による取得株式数は、提出日（2019年６月28日）現在確認ができていないため、2019年５月末日現在の実質所有株式数を記載しております。
２．取締役 後藤 克誓及び塚原 穰は、社外役員（会社法施行規則第２条第３項第５号）に該当する社外取締役（会社法第２条第15号）であります。
３．監査役 酒井 光一及び河合 慎次郎は、社外役員（会社法施行規則第２条第３項第５号）に該当する社外監査役（会社法第２条第16号）であります。
４．2019年６月27日開催の定時株主総会の終結の時から2021年３月期に係る定時株主総会の終結の時までであります。
５．2016年６月24日開催の定時株主総会の終結の時から2020年３月期に係る定時株主総会の終結の時までであります。
６．2018年６月28日開催の定時株主総会の終結の時から2020年３月期に係る定時株主総会の終結の時までであります。

- 33 -

７．当社では、取締役会が決定した業務の迅速な執行と、透明性の高い経営戦略策定のため、執行役員制度を導入しております。執行役員は11名であり、最高経営責任者１名、専務執行役員１名、常務執行役員２名のほか、次の７名で構成しております。
上席執行役員木原靖則

管理本部副本部長兼資材部、品質保証部担当

上席執行役員増田竹史

管理本部副本部長兼経営企画部、経理部担当

上席執行役員田井誠

電絶複合材料事業本部副本部長兼電絶複合材料技術部、光学材料技術
部、電子材料技術部（副）担当

執行役員

相澤

毅

生産本部副本部長兼製造部担当

執行役員

松矢

英一

カラーリンク・ジャパン㈱工場長

執行役員

荒

執行役員

藤田

義史
秀一

電絶複合材料事業本部副本部長兼電絶複合材料営業部担当
電子材料事業本部副本部長兼電子材料技術部（主）、電子材料製造技術部担当

８．当社は、法令に定める監査役の員数を欠くことになる場合に備え、会社法第329条第３項により三輪 卓は常勤監査役 太田 耕治の補欠として、馬場 秀幸は社外監査役 酒井 光一及び河合 慎次郎の補欠として選任しております。各補欠監査役の略歴は次のとおりであります。
氏名

生年月日

略歴

任期

所有株式数
（株）

１年

12,206

１年－

1973年３月 当社入社
2000年４月 当社技術部エレクトロニクス材料部
門統括
三輪

卓

1951年３月３日

2001年７月 当社執行役員
2003年６月 当社常務執行役員
2004年６月 当社取締役常務執行役員
2014年６月 当社取締役専務執行役員
2016年６月 当社顧問（現任）

馬場

②

秀幸

1964年３月29日

1998年４月 新潟県弁護士会登録
2003年４月 馬場秀幸法律事務所所長（現任）

社外役員の状況
ａ．社外取締役及び社外監査役と提出会社との人間関係、資本関係又は取引関係その他の利害関係の概要
・社外取締役の後藤 克誓は、「① 役員一覧」に記載のとおり当社株式を保有しておりますが僅少であり、資本的関係または取引関係その他利害関係は無く、同氏は社外取締役として一般株主との利益相反のおそれはないと判断しております。
・社外取締役の塚原 穰は、㈱SUBARU及び東京スバル㈱の出身でありますが、同社は当社と主要な取引関係はなく、同氏はすでに同社の業務執行から退任しています。また、「① 役員一覧」に記載のとおり当社株式を保有しておりますが僅少であり、当社との人的関係、資本的関係又は取引関係その他の利害関係は無く、同氏は社外取締役として一般株主との利益相反のおそれはないと判断しております。
・社外監査役の酒井 光一は、当社発行済株式総数（自己株式を除く）の2.76%を保有している㈱八十二銀行の常勤監査役であり、同行は当社の取引銀行でありますが、同氏の独立性に関して問題は無いと判断しております。
・社外監査役の河合 慎次郎は、㈱第四北越フィナンシャルグループの取締役（監査等委員）であり、同社の子会社に当社発行済株式総数（自己株式を除く）の1.73%を保有している㈱第四銀行および0.31%を保有している㈱北越銀行があります。両行は当社の取引銀行でありますが、同氏の独立性に関して問題は無いと判断しております。
ｂ．社外取締役及び社外監査役の選任状況並びに企業統治において果たす機能及び役割
当社は、外部的視点から社外取締役２名と社外監査役２名を選任しており、それぞれ法令、財務、会計、企業統治について中立的、客観的な見地から経営監視の役割を担い、経営の監視機能において十分に機能するものと考えております。なお、取締役会の議決権を持つ社外取締役の後藤 克誓、塚原 穰の２名を当社の独立役員として東京証券取引所に届け出ております。
ｃ．社外取締役又は社外監査役を選任するための提出会社からの独立性に関する基準又は方針の内容及び選任状況に関する提出会社の考え方
当社は、社外取締役又は社外監査役を選任するための提出会社からの独立性に関する基準又は方針は、定めておりませんが、社外取締役、社外監査役の選任にあたり、人間関係、資本関係及び取引関係その他の利害関係から候補者の独立性を判断すると共に、企業統治、内部統制、財務報告等の経験、知識を総合的に判断しております。

- 34 -

③

社外取締役又は社外監査役による監督又は監査と内部監査、監査役監査及び会計監査との相互連携並びに内部統制部門との関係
社外監査役は、取締役会、監査役会に出席するとともに、常勤監査役を通じて又は直接、内部監査、会計監査状況等の各種報告を受け、豊富な経験と見識から取締役会の業務執行の適法性、企業統治の有効性等を監査しています。
社外取締役は取締役会等において、監査役会の要請に基づく内部監査、監査役監査及び会計監査人監査における監査の報告等を受けており、必要に応じて意見の交換を行うといった相互連携を図っております。

（３）【監査の状況】①

監査役監査の状況
当社の監査役会は３名（常勤監査役１名、社外監査役２名）で構成されております。監査役は定期的な監査
役監査を実施するとともに、監査役会は監査役会規程に基づき原則月１回開催しており、取締役の職務執行や内部統制の整備・運用状況等について適宜必要な課題提起を行っております。
なお、常勤監査役の太田ます。

②

耕治は当社経理部門での財務および会計に関する豊富な実務経験を有しており

内部監査の状況
内部監査部門は、他職制に属しない独立した内部監査室として専任者２名を配置し、定期監査と必要に応じた随時監査を実施しております。定期監査については、社内規程に基づき期毎に監査計画を立案し、最高経営責任者の決裁を経て実施しており、監査結果は関係先へ示達され、具体的助言、勧告を行うとともに、監査役への報告並びに意見交換を行っております。
また、内部監査部門による監査結果は監査役会に報告され、監査役の監査業務において認識を共有することにより、監査機能の強化を図っております。

③

会計監査の状況ａ．監査法人の名称
EY新日本有限責任監査法人
なお、新日本有限責任監査法人は2018年７月１日付をもって、名称をEY新日本有限責任監査法人に変更
しております。
ｂ．業務を執行した公認会計士
江島 智
五十嵐 朗
ｃ．監査業務に係る補助者の構成
当社の会計監査業務に係る補助者は、監査法人の選定基準に基づき決定され、公認会計士８名、その他９名により構成されております。
ｄ．監査法人の選定方針と理由
会計監査人に必要とされる専門性、独立性、監査品質管理、当社グループのグローバルな事業活動を一元的に監査する体制、十分な監査のサポート体制等を有しているためであります。
ｅ．監査役及び監査役会による監査法人の評価
当社の監査役及び監査役会は、監査法人に対して「会計監査人の評価及び選定基準策定に関する監査役等の実務指針」（平成27年11月10日公益社団法人日本監査役協会）に準拠し評価を行っております。監査役会
は監査法人との定期的な意見交換や確認事項の聴取、監査実施状況の報告等を通じて、監査法人の品質管理体制の問題、監査チームの独立性と専門性の有無、監査の有効性と効率性等について確認しており、問題はないものと認識しております。

- 35 -

④

監査報酬の内容等「企業内容等の開示に関する内閣府令の一部を改正する内閣府令」（平成31年１月31日内閣府令第３号）による改正後の「企業内容等の開示に関する内閣府令」第二号様式記載上の注意(56)ｄ(f)ⅰからⅲの規定に経過措置を適用しております。
ａ．監査公認会計士等に対する報酬
前連結会計年度

区分

当連結会計年度

監査証明業務に基づく報酬（千円）

非監査業務に基づく報酬（千円）

監査証明業務に基づく報酬（千円）

非監査業務に基づく報酬（千円）

34,100－35,100

－

－

－

－

－

34,100－35,100

－

提出会社
連結子会社
計

ｂ．その他重要な報酬の内容(前連結会計年度)
当社の連結子会社であるProtec Arisawa Europe, S.A.は、当社の監査公認会計士等と同一のネットワー
クに属しているアーンスト・アンド・ヤングに対して、監査証明業務に基づく報酬3,347千円を支払っております。
(当連結会計年度)
当社の連結子会社であるProtec Arisawa Europe, S.A.は、当社の監査公認会計士等と同一のネットワー
クに属しているアーンスト・アンド・ヤングに対して、監査証明業務に基づく報酬2,998千円を支払っております。
ｃ．監査報酬の決定方針
当社の監査公認会計士等に対する監査報酬は、当社の規模・特性、監査日数等を勘案し、監査法人と協議を行い、監査役会の同意を得て決定しております。
ｄ．監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由
監査役会は、会計監査人の職務執行状況及び決定の判断内容等が適切であるかどうかについて必要な検証を行ったうえで、会計監査人の報酬等の額について同意の判断をいたしました。

- 36 -

（４）【役員の報酬等】①役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
当社は、持続的な成長による企業価値の向上と、社会的信頼を得るため、企業統治体制を確立し、経営の効率化と経営の公正性の確保、積極的な情報開示による透明性の向上に努めることを基本的な考え方とし、コーポレート・ガバナンスの強化に取り組んでまいります。
当社は、以下の報酬プログラムを運用するにあたり、報酬ガバナンスを整備し役員の報酬等を審議・決定します。
ａ．役員報酬制度の基本方針
当社は、以下の役員報酬制度の基本方針を定めております。
・業績と報酬を明確に関連付けることで、経営陣に対し常に業績向上を意識付け、当社の持続的発展へ向けた健全な企業家精神の発揮を促すものであること。
・財務業績のみならず、創造、革新、挑戦のベンチャースピリットのもと、「CIC 昨日より今日、今日より明日」の経営理念に根ざした積極的なチャレンジに対する評価を反映できるものであること。
・当社の持続的発展と企業価値向上に貢献できる優秀な経営者人材を確保することができるものであること。
ｂ．役員報酬制度の体系
当社の社外取締役を除く取締役の報酬については、固定部分と業績連動部分とで構成される月例報酬とし、固定部分は役位に基づき、また業績連動部分は前期連結業績に基づき、年間の報酬を算定し、職務執行
期間において均等に支給しております。
第71回定時株主総会（2019年６月27日開催）後に適用する役員報酬制度では、基本報酬と業績連動報酬およびストック・オプション報酬により構成されるものとします。
業績連動報酬の業績評価指標（KPI）は単年度の連結営業利益とし、基準となる業績目標を35億円と定めております。なお、業績評価指標（KPI）に連結営業利益を選定した理由として、企業活動の本業の成果を表す財務指標であること、従業員の賞与制度にも用いている財務指標であり、双方の制度における整合性を重視することが挙げられます。また、社長以外の業績連動報酬は、社長による個人業績評価の結果を反映します。
基本報酬に対する業績連動報酬の単年度の基準額（注）の割合は、全役位一律で60%とし、業績評価の結果に応じて単年度の基準額に乗じる支給率は0～200%まで変動します。
ストック・オプション報酬は、役位ごとに一定数の新株予約権を毎期付与しております。
当社の報酬水準、業績連動部分の割合の決定に際しては、外部の報酬コンサルタントが運営する「経営者報酬データベース」に基づく客観的かつ多面的な報酬ベンチマーク分析により妥当性を検証しております。
ただし、社外取締役及び監査役の報酬は、役割に鑑み月例報酬の固定部分のみとしております。
（注）単年度の基準額とは、連結営業利益35億円時、個人業績評価がある役位については標準評価であった場合の業績連
動報酬の金額を指します。

ｃ．役員報酬にかかる株主総会の決議年月日
2004年６月29日開催の第56回定時株主総会において、取締役の報酬総額は月額30百万円以内、監査役の報
酬総額は月額3百万円以内と決議いただいております。
2010年６月29日開催の第62回定時株主総会において、取締役に対するストック・オプション報酬として年額50百万円（10万株）以内と決議いただいております。
対象となる員数（提出日2019年６月28日現在）は、月例報酬については取締役６名（社内取締役４名、社外取締役２名）、ストック・オプション報酬については取締役４名（社内取締役のみ）となります。社外取締役及び監査役の報酬は、役割に鑑み月例報酬の固定部分のみとしております。

- 37 -

ｄ．報酬ガバナンス
当社は、役員報酬制度の基本方針や役員報酬制度の体系、およびその総額等を取締役会にて審議・決定を行い、個人別の支給額を社長が決定しておりますが、当社の役員報酬制度の決定および運用プロセスにおける高度な独立性、および客観性と透明性を確保すべく、第71回定時株主総会（2019年６月27日開催）後、報酬諮問委員会を取締役会の諮問機関として設置しました。
なお、報酬諮問委員会の委員長は、取締役会の決議により、独立社外取締役の中から選定することとし、委員の過半数が独立社外取締役により構成することとします。
報酬諮問委員会設置後は、報酬諮問委員会の答申内容を受けて、役員報酬制度の基本方針や役員報酬制度の体系、個別の報酬額等を取締役会にて審議・決定します。なお、個別の報酬額のうち、社長以外の業績連
動報酬に反映される個人業績評価については、標準評価を反映した単年度の基準額のみを取締役会にて決定しており、個人業績評価にかかる支給額は社長が決定することとします。
②役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数
役員区分
取締役（社外取締役を除く。）
監査役（社外監査役を除く。）
社外役員

報酬等の総額（千円）

報酬等の種類別の総額（千円）
月例報酬

ストック
オプション

対象となる役員の員数（人）

203,547

191,067

12,480

5

10,944

10,944－

1

10,818

10,818－6（注）上記のうち月例報酬に含まれる業績連動部分は、2017年度の連結業績に基づき算定された年間の報酬であり、2018年度中において均等に支給した額を記載しています。
③最近事業年度の業績連動報酬にかかる指標（KPI）の目標及び実績
最近事業年度の業績連動部分は、連結売上高、連結営業利益、連結経常利益、連結当期純利益の昨年からの成長率等を基に、総合的に勘案して年間の報酬を算定しておりました。なお、各指標の昨年からの成長率は以下のとおりです。
連結売上高

+9.3%

連結営業利益連結経常利益-14.0%+6.3%

連結当期純利益-17.2%- 38 -

（５）【株式の保有状況】①

投資株式の区分の基準及び考え方
当社は、保有目的が純投資目的である投資株式と純投資目的以外の目的である投資株式の区分について、保有目的が専ら株式の価値の変動又は株式に係る配当によって利益を得る目的で保有しているものを純投資目的とし、これ以外を純投資目的外として区分しております。

②

保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式
ａ．保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の内容(1)保有方針
当社が純投資目的以外の目的で保有する投資株式（以下「政策保有株式」という。）は、取引先との安定的・長期的な取引関係の構築、業務提携、または協同ビジネス展開の円滑化および強化等の観点から、当社の中長期的な企業価値向上に資すると判断される場合、当該取引先等の株式等を取得し保有することができるものとし、中長期的な経済合理性や取引先との総合的な関係の維持・強化の観点からの保有効果等について検証し、取締役会に報告を行います。検証の結果、保有の合理性が認められなくなったと判断される銘柄については、売却を行い縮減に努めてまいります。
(2)保有の合理性を検証する方法
毎年取締役会において、保有する全ての政策保有株式について、保有による取引実績及びリターンなどの定量評
価と、保有方針に基づく取引関係の状況や事業戦略上、取得の経緯等の定性評価、そして保有するリスク等を総合的に考慮し、保有の適否に関する検証・評価を行います。
なお、定量評価につきましては、以下の項目を検証しております。
①配当収益率が資本コストに見合っているか②年間の取引額、利益額③株式評価損益(3)個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の内容
当社は、2019年３月開催の取締役会にて、政策保有株式として保有する全株式（27銘柄）を対象として、保有状
況、リスク・リターン、取引の重要性及び総合的な保有意義の検証を行い、保有の意義が認められない、あるいは薄れたと判断された２銘柄の株式を売却する方針といたしました。
ｂ．銘柄数及び貸借対照表計上額
銘柄数
（銘柄）

貸借対照表計上額の合計額（千円）

非上場株式

11

52,217

非上場株式以外の株式

16

2,676,252（当事業年度において株式数が増加した銘柄）
銘柄数
（銘柄）

株式数の増加に係る取得価額の合計額（千円）

非上場株式

1

36,600

非上場株式以外の株式

1

541,342（当事業年度において株式数が減少した銘柄）
銘柄数
（銘柄）

株式数の減少に係る売却価額の合計額（千円）

非上場株式

1

－

非上場株式以外の株式－－- 39 -

株式数の増加の理由
安定的、長期的な取引関係の構築、業務提携、市場・技術情報の入手のため同上

ｃ．特定投資株式及びみなし保有株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情報
特定投資株式
当事業年度

前事業年度

株式数（株）

株式数（株）

貸借対照表計上額（千円）

貸借対照表計上額（千円）

297,400

322,400

551,379

1,194,492

保有目的：協力関係の構築
定量的な保有効果：（注）２333,000

333,000

保有目的：取引関係維持、強化

525,807848,817

定量的な保有効果：（注）２275,000

275,000

保有目的：取引関係維持、強化

391,187

467,912

定量的な保有効果：（注）２823,500－

保有目的：取引関係維持、強化
定量的な保有効果：（注）２

343,399－

株式数の増加理由：事業の連携強化のため新規取得

581,113581,113

266,730

331,234

保有目的：金融取引関係維持、強化
定量的な保有効果：（注）２

132,700

132,700

保有目的：取引関係維持、強化

228,642

274,158

定量的な保有効果：（注）２

49,962－

保有目的：金融取引関係維持、強化
定量的な保有効果：（注）２

156,131－

株式数の増加理由：（注）３－45,080

保有目的：金融取引関係維持、強化－

211,876

定量的な保有効果：（注）２

30,000150,000

有124,350

158,250

保有目的：取引関係維持、強化
定量的な保有効果：（注）２

10,255102,550

無36,14831,585

保有目的：取引関係維持、強化
定量的な保有効果：（注）２62,42062,420

保有目的：金融取引関係維持、強化

34,331

43,506

定量的な保有効果：（注）２

－

9,764

－

22,652

保有目的：金融取引関係維持、強化
定量的な保有効果：（注）２

6,655

6,655

10,188

11,919

保有目的：取引関係維持、強化
定量的な保有効果：（注）２㈱みずほフィナンシ

18,283

18,283

保有目的：金融取引関係維持、強化ャルグループ

3,131

3,499

定量的な保有効果：（注）２

銘柄

ヴィスコ・テクノロ
ジーズ㈱三菱瓦斯化学㈱

三菱電機㈱

㈱フジクラ

㈱八十二銀行ＮＯＫ㈱㈱第四北越フィナン
シャル・グループ

㈱第四銀行

㈱カネカ

㈱東芝

㈱三菱ＵＦＪフィナ
ンシャル・グループ

㈱北越銀行

住友商事㈱

- 40 -

保有目的、定量的な保有効果
及び株式数が増加した理由

当社の株式の
保有の有無

無

有

有

有

有

有

無
（注）４

有

無
（注）５

有

無
（注）６

無

当事業年度

前事業年度

株式数（株）

株式数（株）

貸借対照表計上額（千円）

貸借対照表計上額（千円）

17,60017,600

保有目的：取引関係維持、強化

2,305

3,027

定量的な保有効果：（注）２

1,800

1,800

無

1,944

1,656

保有目的：地域企業との関係強化
定量的な保有効果：（注）２

515

515

無

427

548

保有目的：取引関係維持、強化
定量的な保有効果：（注）２

104

104

保有目的：取引関係維持、強化

146

147

定量的な保有効果：（注）２

銘柄

西芝電機㈱

㈱新潟放送

㈱神戸製鋼所

東北電力㈱保有目的、定量的な保有効果
及び株式数が増加した理由

当社の株式の保有の有無

無無（注）１．「－」は、当該銘柄を保有していないことを示しております。
２．定量的な保有効果は記載が困難なため、保有の合理性を検証した方法を記載いたします。なお、検証の方法は、上記「ａ．保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の内容」の「(2)保有の合理性を検証する方法」に記載のとおりであります。
３．㈱第四銀行と㈱北越銀行は、2018年10月１日付で、株式移転により共同持株会社である㈱第四北越フィナ
ンシャルグループを設立し、㈱第四銀行の普通株式１株に対し共同持株会社の普通株式１株を、㈱北越銀行の普通株式１株に対し共同持株会社の普通株式0.5株の割当を受けております。
４．㈱第四北越フィナンシャルグループは当社株式を保有しておりませんが、同社のグループ会社である㈱第四銀行と㈱北越銀行は当社株式を保有しております。
５．㈱三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループは当社株式を保有しておりませんが、同社のグループ会社である㈱三菱ＵＦＪ銀行は当社株式を保有しております。
６．住友商事㈱は当社株式を保有しておりませんが、同社のグループ会社である住友商事ケミカル㈱は当社株式を保有しております。
みなし保有株式
該当事項はありません。
③

保有目的が純投資目的である投資株式
当事業年度
区分

銘柄数
（銘柄）

前事業年度

貸借対照表計上額の合計額（千円）

銘柄数（銘柄）

貸借対照表計上額の合計額（千円）

非上場株式

－

－

－

－

非上場株式以外の株式

－

－

－

－

当事業年度
区分

受取配当金の合計額（千円）

売却損益の合計額（千円）

評価損益の合計額（千円）

非上場株式

－

－

－

非上場株式以外の株式

－

－

－

- 41 -

第５【経理の状況】
１．連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について(1) 当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28号）に基づいて作成しております。
なお、当連結会計年度（2018年４月１日から2019年３月31日まで）の連結財務諸表に含まれる比較情報のうち、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則等の一部を改正する内閣府令」（平成30年３月23日内閣府令第７号。以下「改正府令」という。）による改正後の連結財務諸表規則第15条の５第２項第２号及び同条第３項に係るものについては、改正府令附則第３条第２項により、改正前の連結財務諸表規則に基づいて作成しております。
(2) 当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下「財務諸表等規則」という。）に基づいて作成しております。
また、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しております。

２．監査証明について
当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（2018年４月１日から2019年３月31日まで）の連結財務諸表及び事業年度（2018年４月１日から2019年３月31日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人により監査を受けております。
なお、新日本有限責任監査法人は2018年７月１日付をもって名称をEY新日本有限責任監査法人に変更しております。

３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて
当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準の変更等を的確に把握することを目的とした専門書誌の定期購読をはじめ、会計基準等の内容を適切に把握し対応するために公益財団法人財務会計基準機構に加入する等、体制の整備に取り組んでおります。

- 42 -

１【連結財務諸表等】（１）【連結財務諸表】①【連結貸借対照表】(単位：千円)前連結会計年度(2018年３月31日)
資産の部
流動資産
現金及び預金受取手形及び売掛金
有価証券
商品及び製品
仕掛品
原材料及び貯蔵品
その他
貸倒引当金
流動資産合計固定資産
有形固定資産建物及び構築物
減価償却累計額
建物及び構築物（純額）
機械装置及び運搬具
減価償却累計額
機械装置及び運搬具（純額）
土地
建設仮勘定
その他
減価償却累計額
その他（純額）
有形固定資産合計
無形固定資産のれん
その他
無形固定資産合計
投資その他の資産投資有価証券
長期貸付金
退職給付に係る資産
繰延税金資産その他
貸倒引当金
投資その他の資産合計
固定資産合計
資産合計- 43 -

当連結会計年度(2019年３月31日)※２ 9,123,877※２ 8,193,697※６ 15,947,189※６ 16,127,374

1,180,101
3,915,375
1,898,096
2,951,263
1,328,865△562,185
35,782,583

1,401,188
4,012,943
1,941,748
3,378,698
1,190,214△668,052
35,577,813

19,379,174△13,602,300※２ 5,776,874

19,427,835△13,845,280※２ 5,582,555

28,849,087△25,353,015※２ 3,496,072

29,125,791△25,210,271※２ 3,915,519※２ 1,836,200※２ 1,949,718

95,9962,350,493△1,919,982※２ 430,511

121,693
2,400,451△1,971,483※２ 428,967

11,635,655

11,998,454

277,791
172,949
450,740

219,309
175,923395,233※１ 23,365,824※１ 23,142,852

218,734
11,731
491,956※２ 602,142△176,835
24,513,554
36,599,950
72,382,533

218,024
15,289535,679※２ 1,356,575△143,823
25,124,598
37,518,286
73,096,100

(単位：千円)
前連結会計年度(2018年３月31日)
負債の部
流動負債
支払手形及び買掛金
1年内償還予定の社債
短期借入金
1年内返済予定の長期借入金
リース債務
未払法人税等賞与引当金
役員賞与引当金
その他
流動負債合計
固定負債
社債
長期借入金
リース債務
繰延税金負債
退職給付に係る負債
資産除去債務その他
固定負債合計
負債合計
純資産の部
株主資本
資本金
資本剰余金
利益剰余金
自己株式
株主資本合計その他の包括利益累計額
その他有価証券評価差額金
繰延ヘッジ損益
為替換算調整勘定
退職給付に係る調整累計額
その他の包括利益累計額合計
新株予約権
非支配株主持分純資産合計
負債純資産合計

※６ 6,794,393

36,800※２,※５ 4,242,472※２ 864,130
18,230930,529598,261
5,956※６ 2,491,726
15,982,499- 44 -

当連結会計年度(2019年３月31日)※６ 6,105,195

36,800※２,※５ 5,394,122※２ 779,820

17,535
300,788
510,4073,957※６ 3,024,295
16,172,921

164,800

128,000※２ 1,642,485※２ 1,265,465

33,691
1,011,591
603,556
92,837357,334
3,906,295
19,888,795

13,201
1,074,271
626,885
92,502
260,723
3,461,049
19,633,971

7,458,242
6,570,209
33,493,564△4,46747,517,548

7,541,693
6,653,615
35,130,363△4,76449,320,907

1,214,473－
1,081,810△176,694
2,119,588
127,640
2,728,960
52,493,738
72,382,533

745,120443
707,571△147,916
1,305,219
144,419
2,691,582
53,462,129
73,096,100

②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】【連結損益計算書】(単位：千円)前連結会計年度(自 2017年４月１日
至 2018年３月31日)
売上高
売上原価
売上総利益
販売費及び一般管理費
運賃及び荷造費
給料及び手当
賞与引当金繰入額
役員賞与引当金繰入額
退職給付引当金繰入額
貸倒引当金繰入額
その他
販売費及び一般管理費合計
営業利益
営業外収益
受取利息
受取配当金
持分法による投資利益
為替差益
その他
営業外収益合計
営業外費用
支払利息
投資有価証券償還損
為替差損
賃貸費用
貸倒引当金繰入額
その他
営業外費用合計
経常利益
特別利益
固定資産売却益
投資有価証券売却益
その他
特別利益合計特別損失
減損損失
固定資産除却損
投資有価証券売却損
投資有価証券評価損
その他
特別損失合計税金等調整前当期純利益
法人税、住民税及び事業税
法人税等調整額
法人税等合計
当期純利益
非支配株主に帰属する当期純利益
親会社株主に帰属する当期純利益- 45 -

当連結会計年度(自 2018年４月１日
至 2019年３月31日)

40,909,534

44,728,243※１,※２ 32,730,617※１,※２ 36,607,194

8,178,916

8,121,049

707,496
1,293,438
113,3885,956
55,16952,6072,323,315※１ 4,551,372
3,627,543

713,508
1,407,937
104,273
3,957
69,002
61,3112,641,496※１ 5,001,486
3,119,562

310,701
92,786463,698－
335,942
1,203,130

336,000
101,318
558,090160,081353,494
1,508,984

76,46684,446
170,966
83,031
311,796
59,534786,241
4,044,433

81,88062,541－
63,473
48,68774,307
330,890
4,297,655※３ 3,268※３ 33,719

743,019
105,523
851,81265,01014,374
113,104※４ 26,028※４ 96,725

13,57940,202
63,5957,307
150,712
4,745,532
1,199,341△205,044
994,296
3,751,236
297,508
3,453,727

53,231－45,000－
194,956
4,215,803
862,516
204,008
1,066,525
3,149,278
287,899
2,861,378

【連結包括利益計算書】（単位：千円）前連結会計年度(自 2017年４月１日
至 2018年３月31日)
当期純利益
その他の包括利益
その他有価証券評価差額金
繰延ヘッジ損益
為替換算調整勘定
退職給付に係る調整額
持分法適用会社に対する持分相当額
その他の包括利益合計
包括利益
（内訳）
親会社株主に係る包括利益
非支配株主に係る包括利益- 46 -

当連結会計年度(自 2018年４月１日
至 2019年３月31日)

3,751,236

3,149,278

271,773△5,153491,053
2,861△13,356※ 747,179△469,322
443△384,361
22,493△117,745※ △948,493

4,498,416

2,200,785

4,004,414
494,001

2,047,009
153,776

③【連結株主資本等変動計算書】
前連結会計年度（自2017年４月１日

至

2018年３月31日）(単位：千円)
株主資本

資本金
当期首残高

資本剰余金

利益剰余金

7,317,019

6,429,038

141,222

141,170

自己株式

30,740,318

株主資本合計△3,891

44,482,485

当期変動額
新株の発行

282,393

剰余金の配当△713,461△713,461

連結範囲の変動△4,320△4,320

持分法の適用範囲の変動

17,30017,3003,453,727

3,453,727

親会社株主に帰属する当期純利益
自己株式の取得

△576

△576

株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
当期変動額合計
当期末残高

141,222

141,170

2,753,245△576

3,035,062

7,458,242

6,570,209

33,493,564△4,46747,517,548

その他の包括利益累計額

当期首残高

その他有価
証券評価差
額金

繰延ヘッジ
損益

為替換算
調整勘定

退職給付に
係る調整累
計額

その他の包
括利益累計
額合計

942,763

5,153

808,002△187,018

1,568,901

新株予約権 非支配株主持分 純資産合計

143,292

2,356,620

48,551,300

当期変動額
新株の発行

282,393

剰余金の配当△713,461

連結範囲の変動△4,320

持分法の適用範囲の変動△17,300△17,3000

親会社株主に帰属する当期
純利益

3,453,727

自己株式の取得
株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
当期変動額合計
当期末残高△576
271,709△5,153291,107

10,324567,987△15,651

372,339924,675

271,709△5,153273,807

10,324550,686△15,651

372,339

3,942,437

1,214,473－

1,081,810△176,694

2,119,588

127,640

2,728,960

52,493,738- 47 -

当連結会計年度（自2018年４月１日

至

2019年３月31日）(単位：千円)
株主資本

資本金
当期首残高

資本剰余金

利益剰余金

7,458,242

6,570,209

83,45083,406

自己株式

33,493,564

株主資本合計△4,46747,517,548

当期変動額
新株の発行

166,857

剰余金の配当親会社株主に帰属する当期
純利益△1,224,579△1,224,579

2,861,378

2,861,378

自己株式の取得

△296

△296

株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
当期変動額合計
当期末残高

83,45083,406

1,636,799△296

1,803,359

7,541,693

6,653,615

35,130,363△4,76449,320,907

その他の包括利益累計額

当期首残高

その他有価
証券評価差
額金

繰延ヘッジ
損益

為替換算
調整勘定

退職給付に
係る調整累
計額

その他の包
括利益累計
額合計

1,214,473－

1,081,810△176,694

2,119,588

新株予約権 非支配株主持分 純資産合計

127,640

2,728,960

52,493,738

当期変動額
新株の発行

166,857

剰余金の配当△1,224,579

親会社株主に帰属する当期
純利益

2,861,378

自己株式の取得
株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
当期変動額合計
当期末残高△296△469,352

443△374,238

28,778△814,369

16,778△37,378△834,968△469,352

443△374,238

28,778△814,369

16,778△37,378

968,390745,120443

707,571△147,916

1,305,219

144,419

2,691,582

53,462,129- 48 -

④【連結キャッシュ・フロー計算書】(単位：千円)前連結会計年度(自 2017年４月１日
至 2018年３月31日)
営業活動によるキャッシュ・フロー
税金等調整前当期純利益
減価償却費
減損損失
のれん償却額
株式報酬費用
製品保証引当金の増減額（△は減少）
賞与引当金の増減額（△は減少）
役員賞与引当金の増減額（△は減少）
貸倒引当金の増減額（△は減少）
退職給付に係る負債の増減額（△は減少）
受取利息及び受取配当金
支払利息
為替差損益（△は益）持分法による投資損益（△は益）投資有価証券売却損益（△は益）損害賠償損失投資有価証券評価損益（△は益）投資有価証券償還損益（△は益）固定資産売却損益（△は益）有形固定資産除却損
新株予約権戻入益
持分変動損益（△は益）その他の特別損益（△は益）
売上債権の増減額（△は増加）
たな卸資産の増減額（△は増加）
仕入債務の増減額（△は減少）
未払消費税等の増減額（△は減少）
その他の資産の増減額（△は増加）
その他の負債の増減額（△は減少）
小計
利息及び配当金の受取額
利息の支払額
法人税等の支払額又は還付額（△は支払）
保険金の受取額
損害賠償金の支払額
その他の収入営業活動によるキャッシュ・フロー

4,745,532
1,715,300
26,028
14,62042,636△44
131,8822,383
352,842
36,012△403,488
76,466△81,697△463,698△702,816－
63,59542,556△3,2687,299△2,054△46,229△49,932△2,663,182△2,152,410
1,375,862△35,911
66,227
277,9312,372,440
562,878△84,476△726,094－－
57,2402,181,988- 49 -

当連結会計年度(自 2018年４月１日
至 2019年３月31日)
4,215,803
1,901,582
96,72558,482
53,638△82△87,853△1,999109,999
55,693△437,318
81,880△21,172△558,090△64,9873,876
45,000△12,096△33,719
20,107△7,341△7,033－△517,924△682,445△588,527
36,330135,546
44,9883,839,063
603,579△84,622△1,460,756
87,807△91,683－
2,893,387

(単位：千円)
前連結会計年度(自 2017年４月１日
至 2018年３月31日)
投資活動によるキャッシュ・フロー
定期預金の預入による支出
定期預金の払戻による収入
有形固定資産の取得による支出
有形固定資産の売却による収入
無形固定資産の取得による支出
投資有価証券の取得による支出
投資有価証券の売却による収入
子会社の清算による収入貸付けによる支出
貸付金の回収による収入連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得による支出
投資その他の資産の増減額（△は増加）
投資活動によるキャッシュ・フロー
財務活動によるキャッシュ・フロー
短期借入金の純増減額（△は減少）
長期借入れによる収入
長期借入金の返済による支出
リース債務の返済による支出
長期未払金の返済による支出
社債の償還による支出
株式の発行による収入
自己株式の取得による支出
配当金の支払額
非支配株主への配当金の支払額
財務活動によるキャッシュ・フロー
現金及び現金同等物に係る換算差額
現金及び現金同等物の増減額（△は減少）
現金及び現金同等物の期首残高
連結除外に伴う現金及び現金同等物の減少額
現金及び現金同等物の期末残高- 50 -

当連結会計年度(自 2018年４月１日
至 2019年３月31日)－
226,918△1,700,551
6,392△29,580△1,418,992
2,987,494
31,096△172,342
156,772△100,000
3,000△2,758,365
38,574△43,057△1,929,842
1,476,584－△55,049
33,500△549,365－△9,302△471,462

30,463△3,304,192

911,107
690,400△913,848△22,156△116,665－
226,159△576△712,054△121,662△59,296
262,416
1,913,646
7,026,200△110,040※ 8,829,805

1,295,491
917,500△1,341,230△20,968△115,173△36,800
137,338△296△1,221,488△191,154△576,781△123,536△1,111,123
8,829,805－※ 7,718,682

【注記事項】（連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）
１．連結の範囲に関する事項(1）連結子会社の数 11社
主要な連結子会社の名称
新揚科技股份有限公司、ThinFlex Technology Corporation（B.V.I.）、松揚電子材料(昆山)有限公司、㈱サトーセン、アリサワファイバーグラス㈱、㈱プロテックインターナショナルホールディングス、Protec
Arisawa Europe, S.A.、Protec Arisawa America, Inc.、有沢総業㈱、有沢樹脂工業㈱、カラーリンク・ジャパン㈱前連結会計年度において連結子会社でありましたプロテックアリサワジャパン㈱は2018年８月１日に当社が吸収合併したため、連結の範囲から除外しております。
(2）主要な非連結子会社の名称等
主要な非連結子会社
有沢電子（大連）有限公司、柏精機㈱（連結の範囲から除いた理由）
非連結子会社は、いずれも小規模であり、合計の総資産、売上高、当期純損益(持分に見合う額)及び利益剰余金(持分に見合う額)等は、いずれも連結財務諸表に重要な影響を及ぼしていないためであります。
２．持分法の適用に関する事項(1）持分法適用の関連会社数
主要な会社名2社㈱ポラテクノ、和詮科技股份有限公司(2）持分法を適用していない非連結子会社(有沢電子（大連）有限公司他３社)及び関連会社(菱有工業㈱他１社)
は、当期純損益(持分に見合う額)及び利益剰余金(持分に見合う額)等からみて、持分法の対象から除いても連結財務諸表に及ぼす影響が軽微であり、かつ、全体としても重要性がないため持分法の適用範囲から除外しております。
(3）持分法適用会社のうち、決算日が連結決算日と異なる会社については、各社の事業年度に係る財務諸表を使用しております。
３．連結子会社の事業年度等に関する事項
連結子会社のうち新揚科技股份有限公司、松揚電子材料(昆山)有限公司、ThinFlex Technology Corporation（B.V.I.）、Protec Arisawa Europe, S.A.及びProtec Arisawa America, Inc.の決算日は、12月31日であります。
連結財務諸表の作成に当たっては、同決算日現在の財務諸表を使用しております。ただし、１月１日から連結決算日３月31日までの期間に発生した重要な取引については、連結上必要な調整を行っております。
４．会計方針に関する事項(1）重要な資産の評価基準及び評価方法
イ 有価証券
その他有価証券
時価のあるもの
決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は総平均法により算定）を採用しております。
時価のないもの
総平均法による原価法を採用しております。
ロ

デリバティブ
時価法を採用しております。

ハ

たな卸資産
商品・製品・半製品・仕掛品
当社及び国内連結子会社は主として先入先出法による原価法（貸借対照表価額は収益性の低下に基づく
簿価切下げの方法により算定）を、また、在外子会社は主として移動平均法による低価法を採用しております。
原材料・貯蔵品
当社及び国内連結子会社は主として総平均法による原価法（貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）を、また、在外子会社は主として移動平均法による低価法を採用しております。

- 51 -

(2）重要な減価償却資産の減価償却の方法
イ

有形固定資産（リース資産を除く）
当社及び国内連結子会社は定率法を、また、在外連結子会社は定額法を採用しております。
ただし、当社及び国内連結子会社は1998年４月１日以降に取得した建物（建物附属設備を除く）並びに2016年
４月１日以降に取得した建物附属設備及び構築物については、定額法を採用しております。
なお、主な耐用年数は次のとおりであります。
建物及び構築物
10～31年

ロ

機械装置及び運搬具
４～９年
無形固定資産（リース資産を除く）
定額法を採用しております。
なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づいております。
また、技術関連資産は経済的耐用年数（８年）に基づいて償却しています。
リース資産

ハ

所有権移転ファイナンス・リース取引に係るリース資産
自己所有の固定資産に適用する減価償却方法と同一の方法を採用しております。
所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
リース期間を耐用年数として、残存価額を零とする定額法を採用しております。
(3）重要な引当金の計上基準
イ

貸倒引当金
債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権など特定の債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
賞与引当金

ロ

当社及び一部の連結子会社は従業員に対して支給する賞与の支出に充てるため、支給見込額の当連結会計
年度負担額を計上しております。
ハ

役員賞与引当金
一部の連結子会社は役員賞与の支出に備えて、当連結会計年度における支給見込額に基づき計上しております。
ニ 製品保証引当金
顧客に納入した製品に対し発生したクレームに係る費用に備えるため、今後発生が見込まれる金額を合理的に見積もり計上しております。
(4）退職給付に係る会計処理の方法①退職給付見込額の期間帰属方法
退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当連結会計年度末までの期間に帰属させる方法について
は、給付算定式基準によっております。
②数理計算上の差異の費用処理方法
数理計算上の差異については、各連結会計年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（５年）による定額法により按分した額をそれぞれ発生の翌連結会計年度から費用処理しております。
③小規模企業等における簡便法の採用
一部の連結子会社は、退職給付に係る負債及び退職給付費用の計算に、退職給付に係る期末自己都合要支
給額を退職給付債務とする方法を用いた簡便法を適用しております。
(5）重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算の基準
外貨建金銭債権債務は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。なお、在外子会社等の資産及び負債は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、収益及び費用は期中平均相場により円貨に換算し、換算差額は純資産の部における為替換算調整勘定及び非支配株
主持分に含めて計上しております。

- 52 -

(6）重要なヘッジ会計の方法
イ

ヘッジ会計の方法
繰延ヘッジ処理を採用しております。なお、ヘッジ会計の要件を満たす為替予約については、振当処理を採用しております。
ヘッジ手段とヘッジ対象

ロ

ヘッジ手段…為替予約
ヘッジ対象…外貨建金銭債権、外貨建予定取引
ハ

ヘッジ方針
外貨建取引に係る為替変動リスクを回避する目的で、実需の範囲内で為替予約取引を行っており、投機目的の取引は行わない方針であります。
ヘッジの有効性評価の方法

ニ

ヘッジ対象とヘッジ手段の相場変動の累計を比較し、その変動額の比率によって有効性を評価しております。ただし、為替予約取引は振当処理によっている場合、有効性の評価を省略しております。
(7）のれんの償却方法及び償却期間
のれんの償却については、５年間の定額法により償却を行っております。
(8）連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲
手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリスク
しか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
(9）その他連結財務諸表作成のための重要な事項
消費税等の会計処理
消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
繰延資産の処理方法
株式交付費については、支出時に全額費用処理しております。

（未適用の会計基準等）
・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号

平成30年３月30日

・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号
会）

企業会計基準委員会）
平成30年３月30日

企業会計基準委員(1）概要
国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括的な会計基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15号、FASBにおいてはTopic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度から、Topic606は2017年12月15日
より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、収益認識に関する包括的な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と整合性を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れることを出発点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮すべき項目がある場合には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされております。
(2）適用予定日
2022年３月期の期首から適用します。
(3）当該会計基準等の適用による影響「収益認識に関する会計基準」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であります。

- 53 -

（表示方法の変更）（「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更）「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号

平成30年２月16日。以下「税効果会計基準一部改正」という。）を当連結会計年度の期首から適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延
税金負債は固定負債の区分に表示する方法に変更するとともに、税効果会計関係注記を変更しております。
この結果、前連結会計年度の連結貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」584,907千円は、「投資その他の資産」の「繰延税金資産」491,956千円に含めて表示しており、「流動負債」の「繰延税金負債」85千円
は、「固定負債」の「繰延税金負債」1,011,591千円に含めて表示しております。
なお、同一納税主体の繰延税金資産と繰延税金負債を相殺して表示しており、変更前と比べて総資産が451,909千
円減少しております。
また、税効果会計関係注記において、税効果会計基準一部改正第３項から第５項に定める「税効果会計に係る会計基準」注解(注８)（評価性引当額の合計額を除く。）及び同注解(注９)に記載された内容を追加しております。ただし、当該内容のうち前連結会計年度に係る内容については、税効果会計基準一部改正第７項に定める経過的な取扱いに従って記載しておりません。
（連結損益計算書）
１ 前連結会計年度において、独立掲記していた「営業外収益」の「受取賃貸料」は、営業外収益の総額の100分の10以下となったため、当連結会計年度より「その他」に含めて表示しております。この表示方法の変更を反映させるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。この結果、前連結会計年度の連結損益計
算書において、「受取賃貸料」に表示していた159,403千円は、「営業外収益」の「その他」として組み替えております。
２

前連結会計年度において、「特別損失」の「その他」に含めておりました「固定資産除却損」は、特別損失の総額の100分の10を超えたため、当連結会計年度より独立掲記することとしております。この表示方法の変更を反映させるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。この結果、前連結会計年度の連結損益計算書において、「特別損失」の「その他」に表示しておりました20,886千円は、「固定資産除却損」13,579
千円、「その他」7,307千円として組替えております。

- 54 -

（連結貸借対照表関係）※１

非連結子会社及び関連会社に対するものは、次のとおりであります。
前連結会計年度（2018年３月31日）

投資有価証券（株式）※２

当連結会計年度（2019年３月31日）

8,277,856千円

8,541,034千円

担保資産及び担保付債務
担保に供している資産は、次のとおりであります。
前連結会計年度（2018年３月31日）

当連結会計年度（2019年３月31日）

現金及び預金建物及び構築物

37,789千円
4,336,644（－千円）（3,190,575）

14,440千円
4,030,250（－千円）（2,919,738）

機械装置及び運搬具
有形固定資産「その他」

1,608,767
56,188（1,160,304（
56,188））1,151,387
34,726（（

823,701
34,726））（（

199,190－））

500,217
43,090（（199,190－））（4,606,259）

5,774,111（3,977,357）

土地
投資その他の資産「その他」
計500,923
47,5806,587,892

担保付債務は、次のとおりであります。
前連結会計年度（2018年３月31日）
短期借入金
１年内返済予定の長期借入金
長期借入金
計

当連結会計年度（2019年３月31日）

1,284,843千円
825,300（（

300,000千円）
767,328）

927,485（

714,848）

154,665（1,782,176）

2,046,687

3,037,628

1,112,202千円
779,820（200,000千円）（714,848）（－）（914,848）

上記のうち、（）内書は工場財団抵当並びに当該債務を示しております。
３

保証債務
次の関係会社の金融機関からの借入に対し債務保証を行っております。
(1）債務保証前連結会計年度（2018年３月31日）

和詮科技股份有限公司
４

当連結会計年度（2019年３月31日）
43,800千円－千円

受取手形割引高前連結会計年度（2018年３月31日）

受取手形割引高

当連結会計年度（2019年３月31日）

17,822千円－千円※５ 提出会社は、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行６行と当座貸越契約を締結しております。これら契約に基づく連結会計年度末の借入未実行残高は次のとおりであります。
前連結会計年度（2018年３月31日）
当座貸越極度額
借入実行残高差引額- 55 -

当連結会計年度（2019年３月31日）

6,300,000千円
790,000

6,300,000千円
465,000

5,510,000

5,835,000

※６期末日満期手形等期末日満期手形及び電子記録債権、電子記録債務の会計処理については、手形交換日または決済日をもって決済処理をしております。なお、当連結会計年度の末日が金融機関の休日であったため、次の期末日満期手形及び電子記録債権、電記録債務が期末残高に含まれております。
前連結会計年度（2018年３月31日）

当連結会計年度（2019年３月31日）

受取手形及び売掛金

49,502千円

66,950千円

支払手形及び買掛金
流動負債その他（営業外支払手形、営業

144,191
40,343

130,679
51,206外電子記録債務）※１（連結損益計算書関係）
一般管理費及び当期製造費用に含まれる研究開発費の総額
前連結会計年度（自 2017年４月１日
至 2018年３月31日）

当連結会計年度（自 2018年４月１日
至 2019年３月31日）
1,971,169千円※２2,001,978千円

期末たな卸高は収益性の低下に伴う簿価切下後の金額であり、次のたな卸資産評価損又はたな卸資産評価損戻入益（△）が売上原価に含まれております。
前連結会計年度（自 2017年４月１日
至 2018年３月31日）

当連結会計年度（自 2018年４月１日
至 2019年３月31日）△79,106千円※３71,661千円

固定資産売却益の内容は次のとおりであります。
前連結会計年度
2017年４月１日
2018年３月31日）

当連結会計年度
2018年４月１日
2019年３月31日）（自至
建物及び構築物
機械装置及び運搬具- 56 -（自至－千円

1,591千円

3,268千円

32,127千円

※４

減損損失
前連結会計年度（自 2017年４月１日 至 2018年３月31日）
当連結会計年度において、当社グループは以下の資産グループについて減損損失を計上しました。
場所

新潟県上越市用途
ディスプレイ材料製造設備

種類
建物及び構築物、機械装置及び運搬具、土地、その他

当社グループは、種類別セグメントを基礎に、主として品種を束ねた製品群により資産のグルーピングを行っております。また、賃貸用資産及び遊休資産等については個別資産ごとにグルーピングを行っております。
事業用資産のうち、製品等の市場価格等の下落等により収益性が著しく悪化している資産グループの帳簿価額を回収可能価額まで減額し、当該減少額を減損損失（26,028千円）として特別損失に計上しました。その内訳は、建物及び構築物15,125千円、機械装置及び運搬具7,988千円、土地2,772千円、その他141千円であります。
なお、当資産グループの回収可能価額は正味売却価額により測定しており、不動産鑑定士による不動産鑑定評価額に基づき算定しております。
当連結会計年度（自 2018年４月１日 至 2019年３月31日）
当連結会計年度において、当社グループは以下の資産グループについて減損損失を計上しました。
場所
新潟県上越市用途
ディスプレイ材料製造設備

種類
建物及び構築物、機械装置及び運搬具、土地、その他

当社グループは、種類別セグメントを基礎に、主として品種を束ねた製品群により資産のグルーピングを行っております。また、賃貸用資産及び遊休資産等については個別資産ごとにグルーピングを行っております。
事業用資産のうち、製品等の市場価格等の下落等により収益性が著しく悪化している資産グループの帳簿価額を回収可能価額まで減額し、当該減少額を減損損失（96,725千円）として特別損失に計上しました。その内訳は、建物及び構築物52,349千円、機械装置及び運搬具30,979千円、土地10,653千円、その他2,742千円であります。
なお、当資産グループの回収可能価額は正味売却価額により測定しており、不動産鑑定士による不動産鑑定評価額に基づき算定しております。

- 57 -

（連結包括利益計算書関係）※

その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
前連結会計年度
2017年４月１日
2018年３月31日）（自至
その他有価証券評価差額金：
当期発生額

985,771千円

組替調整額
税効果調整前
税効果額
その他有価証券評価差額金

当連結会計年度
2018年４月１日
2019年３月31日）（自至△600,380千円△594,730△74,903

391,041△675,284△119,267

205,961

271,773△469,322－△7,437668－

繰延ヘッジ損益：
当期発生額
組替調整額
税効果調整前
税効果額
繰延ヘッジ損益△7,437

668

2,283

△224

△5,153443

491,053△384,361△9,76813,926△6,561
38,925

4,158△1,29632,364△9,871

2,861

22,493△13,356△117,745

747,179△948,493

為替換算調整勘定：
当期発生額
退職給付に係る調整額：
当期発生額
組替調整額
税効果調整前
税効果額
退職給付に係る調整額
持分法適用会社に対する持分相当額：
当期発生額
その他の包括利益合計- 58 -

（連結株主資本等変動計算書関係）
前連結会計年度（自 2017年４月１日 至 2018年３月31日）
１．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
当連結会計年度期首
株式数（株）

当連結会計年度
増加株式数（株）

当連結会計年度
減少株式数（株）

当連結会計年度末
株式数
（株）

発行済株式
普通株式（注）１

35,679,624

344,500－

36,024,124

合計

35,679,624

344,500－

36,024,124

普通株式（注）２

6,536

548

－

7,084

合計

6,536

548

－

7,084

自己株式

（注）１．普通株式の発行済株式総数の増加344,500株は、新株予約権の権利行使による新株の発行による増加であります。
２．普通株式の自己株式の株式数の増加548株は、単元未満株式の買取りによる増加であります。
２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項
新株予約権
新株予約権の目的となる株式の数（株）
当連結会計
の目的とな
年度末残高
る株式の種 当連結会計 当連結会計 当連結会計 当連結会計
（千円）
類
年度期首
年度増加
年度減少
年度末

区分

新株予約権の内訳

提出会社

ストック・オプションと（親会社）しての新株予約権
合計

－

－

－

－

－

127,640

－

－

－

－

－

127,640

３．配当に関する事項(1）配当金支払額決議
2017年６月28日
定時株主総会

株式の種類

配当金の総額（千円）

普通株式

713,461

１株当たり
配当額
（円）
20.00

基準日

効力発生日

2017年３月31日

2017年６月29日(2）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの
決議2018年６月28日
定時株主総会

株式の種類

配当金の総額
（千円）

配当の原資

１株当たり
配当額
（円）

普通株式

1,224,579

利益剰余金

34.00

- 59 -

基準日

効力発生日

2018年３月31日

2018年６月29日

当連結会計年度（自2018年４月１日

至

2019年３月31日）

１．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
当連結会計年度期首
株式数（株）

当連結会計年度
増加株式数（株）

当連結会計年度
減少株式数（株）

当連結会計年度末
株式数
（株）

発行済株式
普通株式（注）１

36,024,124

202,100－

36,226,224

合計

36,024,124

202,100－

36,226,224

普通株式（注）２

7,084

294

－

7,378

合計

7,084

294

－

7,378

自己株式

（注）１．普通株式の発行済株式総数の増加202,100株は、新株予約権の権利行使による新株の発行による増加であります。
２．普通株式の自己株式の株式数の増加294株は、単元未満株式の買取りによる増加であります。
２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項
新株予約権
新株予約権の目的となる株式の数（株）
当連結会計
の目的とな
年度末残高
る株式の種 当連結会計 当連結会計 当連結会計 当連結会計
（千円）
類
年度期首
年度増加
年度減少
年度末

区分

新株予約権の内訳

提出会社
（親会社）

ストック・オプションとしての新株予約権
合計

－

－

－

－

－

144,419

－

－

－

－

－

144,419

３．配当に関する事項(1）配当金支払額
決議

株式の種類

配当金の総額（千円）

2018年６月28日
定時株主総会

普通株式

1,224,579

１株当たり
配当額
（円）
34.00

基準日

効力発生日

2018年３月31日

2018年６月29日(2）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの
決議

株式の種類

配当金の総額
（千円）

配当の原資

１株当たり
配当額
（円）

2019年６月27日
定時株主総会

普通株式

1,086,565

利益剰余金

30.00

- 60 -

基準日

効力発生日

2019年３月31日

2019年６月28日

（連結キャッシュ・フロー計算書関係）※

現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
前連結会計年度
2017年４月１日
2018年３月31日）（自至
現金及び預金勘定
預入期間が３か月を超える定期預金

当連結会計年度
2018年４月１日
2019年３月31日）（自至9,123,877千円△538,000

8,193,697千円△635,000

有価証券（ＭＭＦ）

243,927

159,984

現金及び現金同等物

8,829,805

7,718,682（リース取引関係）（借主側）
ファイナンス・リース取引
所有権移転外ファイナンス・リース取引① リース資産の内容
有形固定資産主として、太陽光発電設備（機械装置及び運搬具）であります。
② リース資産の減価償却の方法
連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項「４．会計方針に関する事項
価償却の方法」に記載のとおりであります。

- 61 -（2）重要な減価償却資産の減（金融商品関係）
１．金融商品の状況に関する事項(1)金融商品に対する取組方針
当社グループは、資金繰計画及び事業計画に照らして、必要な資金（主に銀行借入）を調達しております。
一時的な余剰資金は流動性の高い金融資産で運用し、また、短期的な運転資金を銀行借入により調達しております。デリバティブは、後述するリスクを回避するために利用しており、投機的な取引は行わない方針であります。
(2)金融商品の内容及び当該金融商品に係るリスク営業債権である受取手形及び売掛金は、顧客の信用リスクが存在すると共に、外貨建ての営業債権は、為替の変動リスクに晒されております。
有価証券及び投資有価証券は、主に純投資を目的としたものと、業務上の関係を有する企業の株式であり、市場価格の変動リスクや発行体の信用リスクに晒されております。
営業債務である支払手形及び買掛金は、主に４ヶ月程度の支払期日であります。一部外貨建てのものについては、為替の変動リスクに晒されております。
借入金は、主に設備投資に係る資金調達を目的としたものであります。なお、金利は固定金利であるため、金利の変動リスクに晒されておりません。
デリバティブ取引は、外貨建ての営業債権に係る為替の変動リスクに対するヘッジを目的とした先物為替予約取引であります。なお、ヘッジ会計に関するヘッジ手段とヘッジ対象、ヘッジ方針、ヘッジの有効性の評価
方法等については、前述の「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項「４．会計方針に関する事項(6)重要なヘッジ会計の方法」」をご参照下さい。
(3)金融商品に係るリスク管理体制①

信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
受取手形及び売掛金は、営業部門が取引先ごとに与信限度額を設定し、期日及び残高を管理すると共に、取引先の状況を把握し、回収懸念の早期把握や低減を図っております。
資金運用を目的とした有価証券及び投資有価証券については、格付の高い債券を対象としているため、信用リスクは僅少であります。
② 市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
一部の外貨建営業債権債務については、為替の変動リスクを回避することを目的に、先物為替予約取引を行う場合があります。
有価証券及び投資有価証券については、市況や取引関係を勘案して保有状況をを継続的に見直しております。
デリバティブ取引の執行・管理については、取引権限及び取引限度額を定めた管理規定に従い、担当部署が決済担当者の承認を得て行っております。
③

資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
当社は、流動性リスクに備え、機動的な資金調達のため、金融機関と当座貸越契約を締結しております。

資金の調達においては、事業計画、設備投資計画に基づいて資金計画を作成・更新し手元流動性の維持等に
より流動性リスクに備えております。
(4)金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格が無い場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用することにより、当該価額が変動することがあります。

- 62 -

２．金融商品の時価等に関する事項
連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは含まれておりません（（注）２．参照）。
前連結会計年度（2018年３月31日）
連結貸借対照表計上額（千円）

時価（千円）

差額（千円）(1）現金及び預金

9,123,877

9,123,877－(2) 受取手形及び売掛金

15,947,189

15,947,189－(3) 有価証券及び投資有価証券

24,023,638

25,379,821

1,356,182

49,094,705

50,450,888

1,356,182(1）支払手形及び買掛金

6,794,393

6,794,393－(2）短期借入金

4,242,472

4,242,472－(3）未払法人税等

930,529

930,529－(4) 長期借入金(*1)

2,506,615

2,502,645△3,96914,474,010

14,470,041△3,969

資産計

負債計(*1)１年内返済予定の長期借入金を含めております。
当連結会計年度（2019年３月31日）
連結貸借対照表計上額（千円）

時価（千円）

差額（千円）(1）現金及び預金

8,193,697

8,193,697－(2) 受取手形及び売掛金

16,127,374

16,127,374－(3) 有価証券及び投資有価証券

23,937,888

20,929,013△3,008,874

48,258,961

45,250,086△3,008,874(1）支払手形及び買掛金

6,105,195

6,105,195－(2）短期借入金

5,394,122

5,394,122－(3）未払法人税等

300,788

300,788－(4) 長期借入金(*1)

2,045,285

2,044,710△574

13,845,391

13,844,816

△574

資産計

負債計

(*1)１年内返済予定の長期借入金を含めております。

- 63 -

（注）１．金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項
資産(1）現金及び預金、(2）受取手形及び売掛金
これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
(3)有価証券及び投資有価証券
これらの時価について、株式等は取引所の価格によっており、債券は取引所の価格又は取引金融機関等
から提示された価格によっております。また、保有目的ごとの有価証券に関する事項については、注記事
項「有価証券関係」をご参照下さい。
債

負(1)支払手形及び買掛金、(2)短期借入金、(3)未払法人税等
これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
(4)長期借入金
これらの時価は、元利金の合計額を、同様の新規借入を行った場合に想定される利率で割り引いた現在価値により算定しております。
２．時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品（単位：千円）区分

前連結会計年度（2018年３月31日）

非上場株式等

当連結会計年度（2019年３月31日）

522,287

606,152

これらについては、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、「（3）有価証券及び投資有価証券」には含めておりません。
３．金銭債権及び満期のある有価証券の連結決算日後の償還予定額
前連結会計年度（2018年３月31日）
１年以内
(千円）

１年超
５年以内
(千円）

５年超
10年以内
(千円）

10年超
(千円）

預金

9,111,499

3,000

－

－

受取手形及び売掛金

15,947,189

－

－

－

－

106,240－－(2)債券（社債）958,489

3,743,230

4,343,086

958,819(3)その他

13,280365,200

365,640－

26,030,458

4,217,670

4,708,726

958,819

有価証券及び投資有価証券
その他有価証券のうち満期があるもの(1)債券（国債・地方債等）

合計- 64 -

当連結会計年度（2019年３月31日）
１年超
５年以内
(千円）

１年以内
(千円）

５年超
10年以内
(千円）

10年超
(千円）

預金

8,188,402－－－

受取手形及び売掛金

16,127,374

－

－

－

－

110,990－－

1,227,014

3,923,792

3,947,170

1,326,149

13,873367,654379,890345,696

25,556,665

4,402,436

4,327,060

1,671,845

有価証券及び投資有価証券
その他有価証券のうち満期があるもの(1)債券（国債・地方債等）(2)債券（社債）(3)その他
合計

４. 社債、長期借入金、リース債務及びその他の有利子負債の連結決算日後の返済予定額
前連結会計年度（2018年３月31日）
１年以内
（千円）

１年超
２年以内
（千円）

２年超
３年以内
（千円）

３年超
４年以内
（千円）

４年超
５年以内
（千円）

５年超
（千円）

短期借入金

4,242,472

－

－

－

－

－

長期借入金

864,130

850,540

191,137

452,192

142,3126,304

5,106,602

850,540

191,137

452,192

142,3126,304

合計

当連結会計年度（2019年３月31日）
１年以内
（千円）

１年超
２年以内
（千円）

２年超
３年以内
（千円）

３年超
４年以内
（千円）

４年超
５年以内
（千円）

５年超
（千円）

短期借入金

5,394,122

－

－

－

－

－

長期借入金

779,820

417,657

49,392

792,1126,304－

6,173,942

417,657

49,392

792,112

6,304

－

合計

- 65 -

（有価証券関係）
１．その他有価証券
前連結会計年度（2018年３月31日）
種類

連結貸借対照表計上額（千円）

取得原価（千円）

3,605,283

852,9022,752,381

－

－

－

(1）株式

差額（千円）(2）債券
連結貸借対照表計上額が取得原価を超えるもの①

国債・地方債等②

社債

4,387,051

4,155,214

231,837③

その他

364,581362,371

2,209

562,862

553,440

9,421

8,919,779

5,923,929

2,995,850－－－

104,680

124,598△19,917(3）その他
小計
(1）株式
(2）債券
連結貸借対照表計上額が取得原価を超えないもの①

国債・地方債等②

社債

5,863,278

6,955,231△1,091,953③

その他

425,871504,505△78,633

786,211

840,159△53,947

7,180,041

8,424,494△1,244,452

16,099,821

14,348,423

1,751,397(3）その他
小計
合計（注）非上場株式等（連結貸借対照表計上額 168,247千円）については、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、上表の「その他有価証券」には含めておりません。
当連結会計年度（2019年３月31日）
種類

連結貸借対照表計上額（千円）

取得原価（千円）

2,298,522

813,727

1,484,794

－

－

－

(1）株式

差額（千円）(2）債券
連結貸借対照表計上額が取得原価を超えるもの①

国債・地方債等②

社債

5,727,589

5,255,153

472,436③

その他

473,047

452,208

20,839574,181551,790

22,391

9,073,340

7,072,879

2,000,461

377,730

575,829△198,098

110,367

124,416△14,048(3）その他
小計
(1）株式
(2）債券
連結貸借対照表計上額が取得原価を超えないもの①

国債・地方債等②

社債

5,168,251

5,790,808△622,557③

その他

347,163401,895△54,731

720,319756,216△35,896

6,723,832

7,649,165△925,332

15,797,173

14,722,045

1,075,128(3）その他
小計
合計（注）非上場株式等（連結貸借対照表計上額 205,832千円）については、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、上表の「その他有価証券」には含めておりません。

- 66 -

２．売却したその他有価証券
前連結会計年度（自 2017年４月１日
種類至

2018年３月31日）
売却益の合計額（千円）

売却額（千円）(1）株式売却損の合計額（千円）

976,820734,374

21

－

－

－

(2）債券
①

国債・地方債等②

社債

702,085

29,55886,380③

その他

178,360

12,331－

1,130,227

8,645

40,182

2,987,494

784,909

126,584(3）その他合計
当連結会計年度（自種類(1）株式

2018年４月１日

至

2019年３月31日）
売却益の合計額（千円）

売却額（千円）

売却損の合計額（千円）

69,69765,0100－－－

1,388,342

71,877

63,823

14,635

1,861

－

1,728

－

22

1,474,403

138,748

63,845(2）債券①

国債・地方債等

②

社債

③

その他

(3）その他
合計

３．減損処理を行った有価証券
前連結会計年度において、有価証券について63,595千円（その他有価証券63,595千円）減損処理を行っております。
当連結会計年度において、有価証券について45,000千円（その他有価証券45,000千円）減損処理を行っております。
なお、減損処理にあたっては、期末における時価が取得原価に比べ50％以上下落した場合には全て減損処理を行
い、30～50％程度下落した場合には、回復可能性等を考慮して必要と認められた額について減損処理を行っております。

- 67 -

（デリバティブ取引関係）
１.ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
該当事項はありません。
２.ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引
通貨関連
前連結会計年度（2018年３月31日）
該当事項はありません。
当連結会計年度（2019年３月31日）
ヘッジ会計の方法

為替予約等の振当処
理

取引の種類

契約額等
（千円）

主なヘッジ対象

契約額等のう
ち１年超
（千円）

時価
(千円)

為替予約取引
売建
米ドル

売掛金

合計

583,172－668

583,172－668（注）１．時価の算定方法は、取引先金融機関から提示された価格等によっております。
２．為替予約等の振当処理によるものは、ヘッジ対象とされている売掛金と一体として処理されているため、その時価は、当該売掛金の時価に含めて記載しております。
（退職給付関係）
１．採用している退職給付制度の概要
当社及び一部の連結子会社は、確定給付型の制度として、確定給付企業年金制度と退職一時金制度を設けており、提出会社は、2007年４月１日付で適格退職年金制度から確定給付企業年金制度へ移行しております。一部の国内連結
子会社は、確定拠出型の制度として、中小企業退職金共済制度に加入しています。また、一部の在外連結子会社は、
確定拠出型の退職金制度を設けております。
２．確定給付制度（簡便法を適用した制度を含みます。）(1）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
前連結会計年度
2017年４月１日
2018年３月31日）
4,134,272千円
268,528
12,323
46,431△83,603
13,5904,391,542（自至退職給付債務の期首残高
勤務費用
利息費用
数理計算上の差異の発生額
退職給付の支払額
連結子会社の取得による増加額
退職給付債務の期末残高

当連結会計年度
2018年４月１日
2019年３月31日）
4,391,542千円
278,091
13,04934,675△223,937－
4,493,421（自至(2）年金資産の期首残高と期末残高の調整表
前連結会計年度
2017年４月１日
2018年３月31日）
3,576,160千円
35,761
36,663223,004△83,6033,787,985（自至
年金資産の期首残高
期待運用収益
数理計算上の差異の発生額
事業主からの拠出額
退職給付の支払額
年金資産の期末残高- 68 -

当連結会計年度
2018年４月１日
2019年３月31日）
3,787,985千円
37,87928,114
226,635△214,079
3,866,535（自至(3）退職給付債務及び年金資産の期末残高と連結貸借対照表に計上された退職給付に係る負債及び退職給付に係る資産の調整表
前連結会計年度（2018年３月31日）
4,349,942千円△3,787,985
561,956
41,599603,556

積立型制度の退職給付債務
年金資産
非積立型制度の退職給付債務
連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額
退職給付に係る負債
連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額

当連結会計年度（2019年３月31日）
4,458,088千円△3,866,535
591,552
35,333626,885

603,556
603,556

626,885
626,885(4）退職給付費用及びその内訳項目の金額
前連結会計年度
2017年４月１日
2018年３月31日）
268,528千円
12,323△35,761
13,926
259,016

（自
至
勤務費用
利息費用
期待運用収益
数理計算上の差異の費用処理額
確定給付制度に係る退職給付費用

当連結会計年度
2018年４月１日
2019年３月31日）
278,091千円
13,049△37,879
38,925292,186（自至(5）退職給付に係る調整額退職給付に係る調整額に計上した項目（税効果控除前）の内訳は次のとおりであります。
前連結会計年度
当連結会計年度（自 2017年４月１日（自 2018年４月１日
至 2018年３月31日）
至 2019年３月31日）
数理計算上の差異△4,158千円△32,364千円(6）退職給付に係る調整累計額
退職給付に係る調整累計額に計上した項目（税効果控除前）の内訳は次のとおりであります。
前連結会計年度
当連結会計年度（2018年３月31日）（2019年３月31日）
未認識数理計算上の差異△195,616千円△163,252千円（注）上記は当社及び連結子会社に関するものであり、退職給付に係る調整累計額には、上記のほか持分法適用会
社の未認識項目（持分相当額）が計上されております。
(7）年金資産に関する事項① 年金資産の主な内訳
年金資産合計に対する主な分類ごとの比率は、次のとおりであります。
前連結会計年度
当連結会計年度（2018年３月31日）（2019年３月31日）
生命保険一般勘定51％
50％
信託銀行特別勘定
25
25
生命保険特別勘定
24
25
合 計
100
100
（注）各勘定は、安定収益を基本として、国内債券を中心に様々な種類の運用対象から構成されています。
②

長期期待運用収益率の設定方法
年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分と、年金資産を構成する
多様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮しております。

(8）数理計算上の計算基礎に関する事項
主要な数理計算上の計算基礎
前連結会計年度（2018年３月31日）
0.3％
1.0％
1.0～2.8％

割引率
長期期待運用収益率
予想昇給率

当連結会計年度（2019年３月31日）
0.3％
1.0％
1.0～2.8％

３．確定拠出制度
一部の国内連結子会社及び在外連結子会社における確定拠出制度への要拠出額は、前連結会計年度（自１日 至 2018年３月31日）60,334千円、当連結会計年度（自あります。

- 69 -

2018年４月１日

至

2017年４月

2019年３月31日）72,407千円で（ストック・オプション等関係）
１．ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名（単位：千円）前連結会計年度
2017年４月１日
2018年３月31日）

当連結会計年度
2018年４月１日
2019年３月31日）（自至
売上原価、販売費及び一般管理（自至42,636

費の株式報酬費用

53,638２．権利不行使による失効により利益として計上した金額（単位：千円）前連結会計年度
2017年４月１日
2018年３月31日）

当連結会計年度
2018年４月１日
2019年３月31日）（自至
新株予約権戻入益

（自
至
2,054

7,341

３．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況（1）

ストック・オプションの内容
2005年
役員退職慰労金
ストック・オプション

付与対象者の区分及び人数

当社取締役

2013年
使用人等
ストック・オプション

６名

当社従業員及び顧問 163名
当社子会社取締役、従業員

2014年
取締役報酬
ストック・オプション
当社取締役

６名

９名
株式の種類別のストック・オプション数（注）

普通株式

付与日

2005年８月１日

2013年８月16日

2014年８月18日

権利確定条件は付されておりませんが、権利行使の条

権利確定条件は付されておりませんが、権利行使の条

件は、次のとおりであります。

件は、次のとおりであります。

・権利行使時において、当社取締役もしくは従業員・権利行使時において、当社取締役もしくは従業員（顧問、相談役を含む。）または当社子会社（顧問、相談役を含む。）または当社子会社の取締役もしくは従業員（顧問を含む。）であるの取締役もしくは従業員（顧問を含む。）である

こと。

こと。

権利確定条件

権利確定条件は付されておりませんが、権利行使の条
件は、次のとおりであります。
(1)対象者は当社の取締役を退任したときに限り、新株予約権を行使することができる。ただし、この場合対象者は退任した日の翌日（以下「権利行使開始日」という。）から当該権利行使開始日より10日を経過する日までの間に限り、新株予約権を行使できる。
(2)対象者が死亡した場合、対象者の相続人のうち、対象者の配偶者、子、１親等の直系尊属に限り新株予約権を行使することができる。ただし、相続人は対象者が死亡退任した日の翌日から３ヶ月を経過する日までの間に限り、新株予約権を行使できる。

１年11ヶ月間

１年11ヶ月間

39,700株

普通株式

203,100株

普通株式

93,000株

対象勤務期間定めておりません。

（自2013年８月16日
至2015年６月30日）（自2014年８月18日
至2016年６月30日）

権利行使期間自2005年８月１日
至2025年７月31日

自2015年７月１日

自2016年７月１日

至2018年６月30日

至2019年６月30日- 70 -

2014年
使用人等
ストック・オプション
付与対象者の区分及び人数

2015年
取締役報酬
ストック・オプション

当社従業員及び顧問 163名
当社子会社取締役、従業員

当社取締役

５名

10名
株式の種類別のストック・オプション数（注）付与日

権利確定条件対象勤務期間権利行使期間

普通株式

2015年
使用人等
ストック・オプション
当社従業員及び顧問 176名
当社子会社取締役、従業員
20名

216,500株

普通株式

78,000株

普通株式

241,400株

2014年８月18日

2015年８月17日

2015年８月17日

権利確定条件は付されてお権利確定条件は付されてお権利確定条件は付されておりませんが、権利行使の条
件は、次のとおりでありまりませんが、権利行使の条
件は、次のとおりでありまりませんが、権利行使の条
件は、次のとおりであります。
・権利行使時において、当す。
・権利行使時において、当す。
・権利行使時において、当社取締役もしくは従業員（顧問、相談役を含社取締役もしくは従業員（顧問、相談役を含社取締役もしくは従業員（顧問、相談役を含む。）または当社子会社の取締役もしくは従業員

む。）または当社子会社の取締役もしくは従業員

む。）または当社子会社の取締役もしくは従業員（顧問を含む。）である
こと。

（顧問を含む。）である
こと。

（顧問を含む。）である
こと。

１年11ヶ月間

１年11ヶ月間

１年11ヶ月間（自2014年８月18日
至2016年６月30日）（自2015年８月17日
至2017年６月30日）（自2015年８月17日
至2017年６月30日）

自2016年７月１日
至2019年６月30日

自2017年７月１日
至2020年６月30日

自2017年７月１日
至2020年６月30日

2016年
取締役報酬
ストック・オプション

2016年
使用人等
ストック・オプション
当社従業員及び顧問

187名

付与対象者の区分及び人数

当社取締役

株式の種類別のストック・オプション数（注）

普通株式

付与日

2016年８月16日

2016年８月16日

2017年８月16日

権利確定条件は付されておりませんが、権利行使の条

権利確定条件は付されておりませんが、権利行使の条

権利確定条件は付されておりませんが、権利行使の条

件は、次のとおりであります。

件は、次のとおりであります。

件は、次のとおりであります。

・権利行使時において、当社取締役もしくは従業員・権利行使時において、当社取締役もしくは従業員・権利行使時において、当社取締役もしくは従業員（顧問、相談役を含む。）または当社子会社（顧問、相談役を含む。）または当社子会社（顧問、相談役を含む。）または当社子会社の取締役もしくは従業員（顧問を含む。）であるの取締役もしくは従業員（顧問を含む。）であるの取締役もしくは従業員（顧問を含む。）である

こと。

こと。

こと。

権利確定条件対象勤務期間

５名

2017年
取締役報酬
ストック・オプション

73,000株

１年11ヶ月間（自2016年８月16日
至2018年６月30日）

権利行使期間自2018年７月１日
至2021年６月30日

当社子会社取締役、従業員
14名

当社取締役

普通株式

普通株式

234,000株

１年11ヶ月間（自2016年８月16日
至2018年６月30日）
自2018年７月１日
至2021年６月30日- 71 -

５名

75,000株

１年11ヶ月間（自2017年８月16日
至2019年６月30日）
自2019年７月１日
至2022年６月30日

2017年
使用人等
ストック・オプション
付与対象者の区分及び人数

2018年
取締役報酬
ストック・オプション

当社従業員及び顧問 194名
当社子会社取締役、従業員

当社取締役

５名

10名

2018年
使用人等
ストック・オプション
当社従業員及び顧問 211名
当社子会社取締役、従業員
11名

株式の種類別のストック・オプション数（注）

普通株式

付与日

2017年８月16日

2018年８月16日

2018年８月16日

権利確定条件は付されておりませんが、権利行使の条

権利確定条件は付されておりませんが、権利行使の条

権利確定条件は付されておりませんが、権利行使の条

件は、次のとおりであります。

件は、次のとおりであります。

件は、次のとおりであります。

・権利行使時において、当社取締役もしくは従業員・権利行使時において、当社取締役もしくは従業員・権利行使時において、当社取締役もしくは従業員（顧問、相談役を含む。）または当社子会社（顧問、相談役を含む。）または当社子会社（顧問、相談役を含む。）または当社子会社の取締役もしくは従業員（顧問を含む。）であるの取締役もしくは従業員（顧問を含む。）であるの取締役もしくは従業員（顧問を含む。）である

こと。

こと。

こと。

１年11ヶ月間

１年11ヶ月間

１年11ヶ月間（自2017年８月16日
至2019年６月30日）（自2018年８月16日
至2020年６月30日）（自2018年８月16日
至2020年６月30日）

自2019年７月１日

自2020年７月１日

自2020年７月１日

至2022年６月30日

至2023年６月30日

至2023年６月30日

権利確定条件対象勤務期間権利行使期間

235,300株

普通株式（注）株式数に換算して記載しております。

- 72 -

75,000株

普通株式

257,300株

（2）ストック・オプションの規模及びその変動状況

当連結会計年度（2019年３月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプションの数については、株式数に換算して記載しております。
①ストック・オプションの数
2005年
役員退職慰労金
ストック・オプション

2013年
使用人等
ストック・オプション

2014年
取締役報酬
ストック・オプション

前連結会計年度末

－

－

－

付与

－

－

－

失効

－

－

－

権利確定

－

－

－

未確定残

－

－

－

27,10053,70047,400

権利確定

－

－

－

権利行使

－

16,10026,600失効－

37,600－27,100－20,8002014年
使用人等
ストック・オプション

2015年
取締役報酬
ストック・オプション

2015年
使用人等
ストック・オプション

前連結会計年度末

－

－

－

付与

－

－

－

失効

－

－

－

権利確定

－

－

－

未確定残

－

－

－

115,100

61,000196,500

権利確定

－

－

－

権利行使

40,000－44,800

失効

1,800

－

5,300

未行使残

73,30061,000146,400

権利確定前

権利確定後

（株）

（株）

前連結会計年度末

未行使残

権利確定前

権利確定後
前連結会計年度末（株）（株）- 73 -

2016年
取締役報酬
ストック・オプション

2016年
使用人等
ストック・オプション

2017年
取締役報酬
ストック・オプション

73,000231,900

75,000

付与

－

－

－

失効

－

－

－

権利確定

73,000231,900

－

未確定残

－

－

75,000

－

－

－

権利確定

73,000231,900－

権利行使

27,80046,800

－

－

1,700

－

45,200183,400

－

2017年
使用人等
ストック・オプション

2018年
取締役報酬
ストック・オプション

2018年
使用人等
ストック・オプション

235,200

－

－

付与

－

75,000257,300

失効

－

－

1,400

権利確定

－

－

－

未確定残

235,200

75,000255,900

前連結会計年度末

－

－

－

権利確定

－

－

－

権利行使

－

－

－

失効

－

－

－

未行使残

－

－

－

権利確定前

（株）

前連結会計年度末

権利確定後

（株）

前連結会計年度末

失効
未行使残

権利確定前

（株）

前連結会計年度末

権利確定後

（株）

- 74 -

②単価情報2005年
役員退職慰労金
ストック・オプション

2013年
使用人等
ストック・オプション

2014年
取締役報酬
ストック・オプション

権利行使価格

（円）

1

569

741

行使時平均株価

（円）

－

1,219

1,263

公正な評価単価（付与日）

（円）

－

159

182

2014年
使用人等
ストック・オプション

2015年
取締役報酬
ストック・オプション

2015年
使用人等
ストック・オプション

権利行使価格

（円）

741

867

867

行使時平均株価

（円）

1,160

－

1,188

公正な評価単価（付与日）

（円）

182

168

168

2016年
取締役報酬
ストック・オプション

2016年
使用人等
ストック・オプション

2017年
取締役報酬
ストック・オプション

権利行使価格

（円）

536

536

1,004

行使時平均株価

（円）

965

996

－

公正な評価単価（付与日）

（円）

98

98

188

2017年
使用人等
ストック・オプション

2018年
取締役報酬
ストック・オプション

2018年
使用人等
ストック・オプション

権利行使価格

（円）

1,004

1,104

1,104

行使時平均株価

（円）

－

－

－

公正な評価単価（付与日）

（円）

188

168

168

- 75 -

４．ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法
当連結会計年度において付与された2018年取締役報酬ストック・オプションと2018年使用人等ストック・オプションについての公正な評価単価の見積方法は以下のとおりであります。
①②

使用した評価技法
主な基礎数値及び見積方法

ブラック・ショールズ式
2018年
取締役報酬

2018年
使用人等

ストック・オプション

ストック・オプション

37.42％

37.42％

株価変動性（注）１．
予想残存期間（注）２．

３年６ヶ月

３年６ヶ月

予想配当（注）３．

34.00円／株

34.00円／株

0.00％

0.00％

無リスク利子率（注）４．

（注）１．３年６ヶ月間（2015年２月から2018年８月まで）の株価実績に基づき算定しております。
２．十分なデータの蓄積がなく、合理的な見積りが困難であるため、権利行使期間の中間点において行使されるものと推定して見積もっております。
３．2018年３月期の配当実績によっております。
４．予想残存期間に対応する期間に対応する国債の利回りであります。
５．ストック・オプションの権利確定数の見積方法
基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用しております。

- 76 -

（税効果会計関係）
１．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
前連結会計年度（2018年３月31日）

当連結会計年度（2019年３月31日）

減損損失
投資有価証券評価損

386,449千円
326,938

360,984千円
323,623

税務上の繰越欠損金（注）貸倒引当金

289,158
204,677

253,410
248,824

賞与引当金
たな卸資産評価損

185,018
142,657

157,705
148,971繰延税金資産731,236

618,106

2,266,135

2,111,626－－△228,827△939,734

評価性引当額小計△1,126,479△1,168,562

繰延税金資産合計

1,139,656

943,064

関係会社の留保利益金
その他有価証券評価差額金△903,239△534,550△969,860△328,569

固定資産圧縮積立金△118,452△103,049△86,357△96,869△1,659,290△1,481,656△519,634△538,591

その他
繰延税金資産小計
税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額（注）将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額

繰延税金負債

その他
繰延税金負債合計
繰延税金資産（負債）の純額（注) 税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額
当連結会計年度（2019年３月31日）
１年超
２年超
３年超
１年以内
２年以内
３年以内
４年以内
（千円）
（千円）
（千円）
（千円）

４年超
５年以内
（千円）

５年超
（千円）

合計
（千円）

税務上の繰越欠
損金(※)

－

－

－

17,338－236,072

253,410

評価性引当額－－－△17,338－△211,489△228,827

繰延税金資産

－

－

－

－

－

24,582

24,582(※) 税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった
主要な項目別の内訳
前連結会計年度（2018年３月31日）
法定実効税率（調整）
持分法による投資利益
受取配当金等永久に益金に算入されない項目
子会社の税率差異
評価性引当額
特別税額控除連結上消去した受取配当金
関係会社の留保利益
交際費等永久に損金に算入されない項目
その他
税効果会計適用後の法人税等の負担率- 77 -

当連結会計年度（2019年３月31日）

30.5％

30.5％

△3.0
△1.7
△2.9
△6.3
△2.1
2.1
2.4
0.7
1.3
21.0

△4.0
△2.4
△2.0
△1.4
△1.3
3.0
1.6
0.8
0.5
25.3

（企業結合等関係）
１．企業結合に係る暫定的な会計処理の確定
2017年11月30日に行われた株式会社サトーセンとの企業結合について前連結会計年度において暫定的な会計処理を行っておりましたが、当連結会計年度に確定しております。
この暫定的な会計処理の確定に伴い、当連結会計年度の連結財務諸表に含まれる比較情報において取得原価の当初配分額に重要な見直しが反映されております。
この結果、暫定的に算定されたのれんの金額355,527千円は、会計処理の確定により63,115千円減少し、292,412千円となっております。のれんの減少は、無形固定資産のその他が95,039千円、固定負債の繰延税金負債が31,923千円
それぞれ増加したことによるものであります。
また、前連結会計年度末ののれんは59,959千円減少し、無形固定資産のその他が92,069千円、固定負債の繰延税金
負債が30,925千円それぞれ増加しております。
前連結会計年度の連結損益計算書は、営業利益、経常利益及び税金等調整前当期純利益がそれぞれ185千円増加
し、当期純利益及び親会社株主に帰属する当期純利益がそれぞれ1,183千円増加しております。
（資産除去債務関係）
資産除去債務のうち連結貸借対照表に計上しているもの
イ

当該資産除去債務の概要
一部の工場及び事務所の不動産賃貸借契約に伴う原状回復義務等であります。

ロ

当該資産除去債務の金額の算定方法
使用見込期間を31年と見積り、割引率は1.9％を使用して資産除去債務の金額を計算しております。

ハ

当該資産除去債務の総額の増減
前連結会計年度
2017年４月１日
2018年３月31日）（自至当連結会計年度
2018年４月１日
2019年３月31日）

（自
至

期首残高
時の経過による調整額

57,448千円
161

92,837千円
164

連結子会社の取得による増加額
その他増減額（△は減少）

36,100
△872

－
△500

期末残高

92,83792,502（賃貸等不動産関係）
賃貸等不動産の総額に重要性が乏しいため、記載を省略しております。
（セグメント情報等）【セグメント情報】
１．報告セグメントの概要
当社の報告セグメントは、当社の構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、取締役会が、経営資源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となっているものであります。
当社は、本社に製品・サービス別の製造販売体制を置き、取り扱う製品・サービスについて国内及び海外の包括的な戦略を立案し、事業活動を展開しております。
したがって、当社は、製造販売体制を基礎とした製品・サービス別のセグメントから構成されており、「電子材料事業」、「産業用構造材料事業」、「電気絶縁材料事業」及び「ディスプレイ材料事業」の４つを報告セグメントとしております。
「電子材料事業」は、フレキシブル及びリジットプリント配線板用材料等を生産しております。「産業用構造材料事業」は、ＦＷ成形品、航空機用ハニカムパネル及びプリプレグ、引抜成形品、ＦＲＰスキーシート等を生産しております。「電気絶縁材料事業」は、硝子クロス、硝子テープ、電気絶縁用プリプレグ等を生産しております。「ディスプレイ材料事業」は、３Ｄ表示フィルター、特殊光学フィルム等を生産しております。
２．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額の算定方法
報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」における記載と概ね同一であります。
報告セグメントの利益は、営業利益（のれん償却前）ベースの数値であります。
セグメント間の内部収益及び振替高は市場実勢価格に基づいております。
なお、前連結会計年度のセグメント情報は、企業結合に係る暫定的な会計処理の確定による取得原価の当初配分額の重要な見直しが反映された後の金額によっております。
- 78 -

３．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情報
前連結会計年度（自2017年４月１日 至2018年３月31日）（単位：千円）
報告セグメント
電子材料

産業用構造材
電気絶縁材料
料

ディスプ
レイ材料

計

その他
（注）

合計

売上高
外部顧客への売上高
セグメント間の内部売上高

26,758,514

7,220,625

3,228,116

2,988,521

40,195,778

713,755

40,909,534

－

－

－

－

－

843,096

843,096

26,758,514

7,220,625

3,228,116

2,988,521

40,195,778

1,556,851

41,752,630

3,113,123

1,109,805

608,213△55,614

4,775,528

240,672

5,016,201

27,026,311

7,974,210

3,413,591

10,924,722

49,338,835

1,454,461

50,793,297

1,198,412

175,801

78,369145,435

1,598,018

25,512

1,623,531－－－

7,713,250

7,713,250－

7,713,250

989,560

136,411

36,20149,642

1,211,815

11,103

1,222,918

又は振替高計
セグメント利益又は損失（△）
セグメント資産
その他
減価償却費
持分法適用会社への投資額
有形固定資産及び無形固定資産の増加額（注）「その他」の区分は、報告セグメントに含まれない事業セグメントであり、関連商品販売、物流関連及びその他事業等を含んでおります。
当連結会計年度（自2018年４月１日 至2019年３月31日）（単位：千円）
報告セグメント
電子材料

産業用構造材
電気絶縁材料
料

ディスプ
レイ材料

計

その他
（注）

合計

売上高
外部顧客への28,770,006

8,395,152

3,127,617

3,699,894

43,992,670

735,573

44,728,243

－

－

－

－

－

774,757

774,757

計

28,770,006

8,395,152

3,127,617

3,699,894

43,992,670

1,510,331

45,503,001

セグメント利益

2,620,863

1,393,245

430,901

114,841

4,559,852

192,791

4,752,643

セグメント資産28,191,582

8,187,279

3,224,618

11,269,843

50,873,325

1,229,002

52,102,328

1,397,503

170,987

83,532130,836

1,782,860

21,9991,804,859－－－

8,021,428

8,021,428－

8,021,428

1,958,890

168,807

81,738144,156

2,353,593

6,703

2,360,296

売上高
セグメント間の内部売上高
又は振替高

その他
減価償却費
持分法適用会社への投資額
有形固定資産及び無形固定資産の増加額（注）「その他」の区分は、報告セグメントに含まれない事業セグメントであり、関連商品販売、物流関連及びその他事業等を含んでおります。

- 79 -

４．報告セグメント合計額と連結財務諸表計上額との差額及び当該差額の主な内容（差異調整に関する事項）（単位：千円）
売上高

前連結会計年度

当連結会計年度

報告セグメント計

40,195,778

43,992,670「その他」の区分の売上高

1,556,851

1,510,331

セグメント間取引消去△843,096△774,757

連結財務諸表の売上高

40,909,534

44,728,243（単位：千円）利益

前連結会計年度

報告セグメント計

当連結会計年度

4,775,528

4,559,852「その他」の区分の利益

240,672

192,791

セグメント間取引消去△98,443△105,450

のれんの償却額△14,620△58,482

全社費用（注）△1,239,914△1,443,860

棚卸資産の調整額△35,678△25,287

連結財務諸表の営業利益

3,627,543

3,119,562（注）全社費用は、主に報告セグメントに帰属しない一般管理費であります。
（単位：千円）
資産

前連結会計年度

当連結会計年度

報告セグメント計

49,338,835

50,873,325「その他」の区分の資産

1,454,461

1,229,002

本社管理部門に対する債権の相殺消去△694,241△453,463

全社資産（注）22,319,156

21,472,523

棚卸資産の調整額△35,678△25,287

72,382,533

73,096,100

連結財務諸表の資産合計（注）全社資産は、主に報告セグメントに帰属しない投資有価証券等であります。
（単位：千円）
報告セグメント計
その他の項目調整額

連結財務諸表計上額

当連結会
計年度

前連結会
計年度

当連結会
計年度

前連結会
計年度

1,598,018 1,782,860

25,512

21,99991,76896,722 1,715,300 1,901,582

有形固定資産及び無1,211,815 2,353,593形固定資産の増加額

11,103

6,703

95,706

183,553 1,318,625 2,543,849

減価償却費

前連結会
計年度

その他

当連結会
計年度

前連結会
計年度

当連結会
計年度

（注）有形固定資産及び無形固定資産の増加額の調整額は、全社共通の目的で使用する資産の設備投資額であります。

- 80 -

【関連情報】
前連結会計年度（自 2017年４月１日
１．製品及びサービスごとの情報

至

2018年３月31日）（単位：千円）

外部顧客への売上高

電子材料

産業用構
造材料

電気絶縁
材料

ディスプ
レイ材料

その他

26,758,514

7,220,625

3,228,116

2,988,521

713,755 40,909,534

合計

２．地域ごとの情報(1）売上高（単位：千円）日本

中国

その他の地域

18,823,232

12,452,111

9,634,189

合計
40,909,534（注）売上高は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
(2）有形固定資産（単位：千円）日本

台湾

その他の地域

9,104,933

1,759,963

770,758

合計
11,635,655

３．主要な顧客ごとの情報（単位：千円）
顧客の名称又は氏名

売上高

住友商事ケミカル株式会社

関連するセグメント名
6,185,199

当連結会計年度（自 2018年４月１日
１．製品及びサービスごとの情報

至電子材料事業

2019年３月31日）（単位：千円）

外部顧客への売上高

電子材料

産業用構
造材料

電気絶縁
材料

ディスプ
レイ材料

その他

28,770,006

8,395,152

3,127,617

3,699,894

735,573 44,728,243

合計

２．地域ごとの情報(1）売上高（単位：千円）日本

中国

20,775,148

13,236,723

その他の地域
10,716,371

合計
44,728,243（注）売上高は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
(2）有形固定資産（単位：千円）日本

台湾

9,495,215

1,759,191

その他の地域
744,046

合計
11,998,454

３．主要な顧客ごとの情報（単位：千円）
顧客の名称又は氏名

売上高

住友商事ケミカル株式会社

関連するセグメント名
5,664,735- 81 -

電子材料事業

【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】
前連結会計年度（自2017年４月１日

至2018年３月31日）（単位：千円）

電子材料
減損損失

産業用構造 電気絶縁材 ディスプレ
材料
料
イ材料

－

－

当連結会計年度（自2018年４月１日－

26,028

その他
－

全社・消去
－

合計
26,028至2019年３月31日）（単位：千円）

電子材料
減損損失

産業用構造 電気絶縁材 ディスプレ
材料
料
イ材料

－

－

－

96,725

その他
－

全社・消去
－

合計
96,725【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】
前連結会計年度（自2017年４月１日

至

2018年３月31日）（単位：千円）電子材料

産業用構造 電気絶縁材
材料
料

ディスプ
レイ材料

その他

全社・消去

合計

当期償却額

14,620

－

－

－

－

－

14,620

当期末残高

277,791

－

－

－

－

－

277,791

当連結会計年度（自2018年４月１日

至

2019年３月31日）（単位：千円）電子材料

産業用構造 電気絶縁材
材料
料

ディスプ
レイ材料

その他

全社・消去

合計

当期償却額

58,482

－

－

－

－

－

58,482

当期末残高

219,309

－

－

－

－

－

219,309【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】
該当事項はありません。

- 82 -

【関連当事者情報】
１．関連当事者との取引
連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
連結財務諸表提出会社の役員及び主要株主（個人の場合に限る。）等
前連結会計年度（自2017年４月１日
種類

役員

会社等の名称または氏名

有沢三治

至2018年３月31日）

所在地

資本金又は 事業の 議決権等の
関連当事者
出資金
内容又は 所有(被所
との関係
(千円)
職業
有)割合

－

（被所有）
当社代表
直接
－
取締役会長
1.30％

－

－

役員

有沢悠太

－

当社代表 （被所有）－ 取締役社長 直接
0.24％
ＣＥＯ

役員

戸田良彦

－

当社取締役 （被所有）－ 専務執行役 直接
0.10％
員

取引の

取引金額

内容

(千円)

ストックオ
プションの

科目

期末残高
(千円)

11,380－－20,465－－16,080

－

－

権利行使
ストックオ
プションの
権利行使
ストックオ
－

プションの
権利行使

（注）取引条件及び取引条件の決定方針等
2013年６月27日開催の当社取締役会の決議に基づき付与されたストックオプション、2014年６月26日開催の当社取締役会の決議に基づき付与されたストックオプション、2015年６月26日開催の当社取締役会の決議に基づき付与されたストックオプションの当連結会計年度における権利行使を記載しております。な
お、取引金額は、当連結会計年度におけるストック・オプションの権利行使による付与株式数に払込金額を乗じた金額を記載しております。
当連結会計年度（自2018年４月１日
種類

役員

会社等の名称
または氏名

有沢三治

所在地

－

至2019年３月31日）

資本金又は

事業の

出資金
(千円)

内容又は
職業

－

議決権等の

関連当事者
所有(被所
との関係
有)割合

（被所有）
直接
取締役会長
0.87％
当社代表

－

取引の

取引金額

内容

(千円)

ストックオ
プションの

11,930

科目

－

期末残高
(千円)

－

権利行使

（注）取引条件及び取引条件の決定方針等
2014年６月26日開催の当社取締役会の決議に基づき付与されたストックオプションの当連結会計年度における権利行使を記載しております。なお、取引金額は、当連結会計年度におけるストック・オプションの権利行使による付与株式数に払込金額を乗じた金額を記載しております。

- 83 -

２．親会社又は重要な関連会社に関する注記(1）親会社情報
該当事項はありません。
(2）重要な関連会社の要約財務情報
当連結会計年度において、重要な関連会社は㈱ポラテクノであり、その要約連結財務諸表は以下のとおりであります。
（単位：千円）㈱ポラテクノ前連結会計年度

当連結会計年度

流動資産合計固定資産合計28,547,953
10,973,065

28,759,146
12,182,134

流動負債合計3,862,594

3,565,807

固定負債合計430,031557,454

純資産合計

35,228,393

36,818,019

売上高

21,201,867

20,903,068

税金等調整前当期純利益

2,749,134

2,462,163

親会社株主に帰属する当期純利益金額

2,036,316

2,018,580- 84 -

（１株当たり情報）
前連結会計年度
2017年４月１日
2018年３月31日）（自至
１株当たり純資産額
１株当たり当期純利益

当連結会計年度
2018年４月１日
2019年３月31日）（自至

1,378.16円

1,397.78円

96.35円79.15円

潜在株式調整後１株当たり当期純利益
95.51円78.70円（注）１．前連結会計年度の１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益
は、「注記事項（企業結合等関係）」に記載の暫定的な会計処理の確定による取得原価の当初配分額の重要な見直しが反映された後の金額により算定しております。
２．１株当たり当期純利益及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
前連結会計年度
2017年４月１日
2018年３月31日）（自至当連結会計年度
2018年４月１日
2019年３月31日）（自至

１株当たり当期純利益
親会社株主に帰属する当期純利益（千円）

3,453,727

2,861,378－－

普通株式に係る親会社株主に帰属する当期純利益（千円）

3,453,727

2,861,378

期中平均株式数（株）

35,846,832

36,150,184－－

314,832

208,623

普通株主に帰属しない金額（千円）

潜在株式調整後１株当たり当期純利益
親会社株主に帰属する当期純利益調整額（千円）
普通株式増加数（株）（うち新株予約権（株））（314,832）（208,623）

希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１
株当たり当期純利益の算定に含めなかった潜在

新株予約権 ４種類
2015年６月26日取締役会決議新新株予約権 ６種類
2015年６月26日取締役会決議新

株式の概要

株予約権 61,000株
2015年６月26日定時株主総会決

株予約権 61,000株
2015年６月26日定時株主総会決

議新株予約権 196,500株
2017年６月28日取締役会決議新議新株予約権 146,400株
2017年６月28日取締役会決議新

株予約権 75,000株
2017年６月28日定時株主総会決

株予約権 75,000株
2017年６月28日定時株主総会決

議新株予約権 235,200株
詳細は「第４提出会社の状況、

議新株予約権 235,200株
2018年６月28日取締役会決議新

１株式等の状況、（２）新株予約権等の状況」に記載のとおり

株予約権 75,000株
2018年６月28日定時株主総会決であります。

議新株予約権 255,900株
詳細は「第４提出会社の状況、
１株式等の状況、（２）新株予約権等の状況」に記載のとおりであります。

（重要な後発事象）
該当事項はありません。

- 85 -

⑤【連結附属明細表】【社債明細表】
会社名

銘柄
第１回無担
保社債
（私募債）
第２回無担
保社債
（私募債）

株式会社
サトーセン
株式会社
サトーセン
合計

発行年月日
（年月日）

当期首残高
（千円）

当期末残高
（千円）

2017年
３月31日

90,000(20,000)

70,000(20,000)

2017年
４月28日

111,600(16,800)－

201,600(36,800)－（注）１．「当期末残高」欄の（

担保

償還期限
（年月日）

0.21

なし

2022年
４月15日

94,800(16,800)

0.25

なし

2024年
５月24日

164,800(36,800)－－－

利率（年％））内書は、１年以内償還予定の額であります。

２．連結決算日後５年間の償還予定額は以下のとおりであります。
１年以内
（千円）
36,800１年超２年以内（千円）

２年超３年以内（千円）

36,800３年超４年以内（千円）

36,80026,800４年超５年以内（千円）
16,800【借入金等明細表】
当期首残高
（千円）

当期末残高
（千円）

平均利率
（％）

4,242,472

5,394,122

1.24－

１年以内に返済予定の長期借入金

864,130

779,820

0.17－

１年以内に返済予定のリース債務

18,23017,5352.19－

長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）

1,642,485

1,265,465

1.39

2020年～2023年

リース債務（１年以内に返済予定のものを除く。）

33,691

13,201

3.02

2020年～2023年

１年以内に返済予定の長期未払金

125,523

115,173

1.66－

その他有利子負債
長期未払金（１年以内に返済予定のものを除く。）

270,328

155,155

1.63

2020年～2022年

合計

7,196,861

7,740,472

区分
短期借入金

返済期限

その他有利子負債－－（注）１．平均利率については、期末借入金残高に対する加重平均利率を記載しております。
２．長期借入金、リース債務及び長期未払金（１年以内に返済予定のものを除く。）の連結決算日後５年間の返済予定額は以下のとおりであります。
１年超２年以内（千円）

２年超３年以内（千円）

３年超４年以内（千円）

４年超５年以内
（千円）

長期借入金

417,657

49,392

792,112

6,304

リース債務

12,043

410

457

290

長期未払金

99,17050,8055,179－【資産除去債務明細表】
当連結会計年度期首及び当連結会計年度末における資産除去債務の金額が、当連結会計年度期首及び当連結会計年度末における負債及び純資産の合計額の100分の１以下であるため、連結財務諸表規則第92条の２の規定により記載を省略しております。

- 86 -

（２）【その他】
当連結会計年度における四半期情報等（累計期間）

第１四半期

第２四半期

第３四半期

当連結会計年度

売上高（千円）

10,961,088

22,707,154

34,696,479

44,728,243

税金等調整前四半期（当期）
純利益（千円）

1,308,454

2,661,748

3,616,478

4,215,803

親会社株主に帰属する四半期（当期）純利益（千円）

858,291

1,775,233

2,411,146

2,861,378

23.80

49.16

66.73

79.15

１株当たり四半期（当期）純利益（円）（会計期間）
１株当たり四半期純利益
（円）

第１四半期

第２四半期

23.80

25.37

第３四半期
17.58

第４四半期
12.44

（注）第３四半期連結会計期間において、企業結合に係る暫定的な会計処理の確定を行っており、第１四半期及び第２四半期の関連する四半期情報項目については、暫定的な会計処理の確定による取得原価の当初配分額の重要な見直しが反映された後の数値を記載しております。

- 87 -

２【財務諸表等】（１）【財務諸表】①【貸借対照表】(単位：千円)
前事業年度(2018年３月31日)
資産の部
流動資産
現金及び預金
受取手形
売掛金
電子記録債権
有価証券
商品及び製品
仕掛品
原材料及び貯蔵品
前払費用
未収収益
関係会社短期貸付金
その他
貸倒引当金
流動資産合計固定資産
有形固定資産建物
構築物
機械及び装置
車両運搬具
工具、器具及び備品
土地
リース資産
建設仮勘定
有形固定資産合計
無形固定資産ソフトウエア
その他
無形固定資産合計
投資その他の資産投資有価証券
関係会社株式
長期貸付金
長期前払費用繰延税金資産その他
貸倒引当金
投資その他の資産合計
固定資産合計資産合計- 88 -

当事業年度(2019年３月31日)

4,393,050

3,806,291※２,※５ 439,054※２,※５ 443,288※２ 8,756,848※２ 8,662,769※５ 131,959※５ 76,272

1,080,611
2,531,491
1,052,474
1,044,991
73,325※２ 148,773
1,677,411※２ 614,555△460,749
21,483,799

1,300,765
2,439,805
1,079,682
1,323,743
46,116※２ 151,078
1,476,197※２ 547,912△518,819
20,835,103※１ 3,935,761※１ 3,799,000※１ 304,800※１ 312,873※１ 1,656,081※１ 2,202,800

15,24318,025※１ 165,263※１ 170,988※１ 1,262,302※１ 1,376,078

860
56,674
7,396,987

2,202
85,112
7,967,081

27,87910,03637,91531,634
9,895
41,530

14,238,124
2,866,952
162,598
41,73553,813
83,041△169,864
17,276,402
24,711,304
46,195,103

13,648,094
2,866,952
132,706
19,157
237,01080,833△139,603
16,845,150
24,853,762
45,688,866(単位：千円)
前事業年度(2018年３月31日)
負債の部
流動負債
支払手形
買掛金
電子記録債務
短期借入金
1年内返済予定の長期借入金
未払金
未払費用
未払法人税等
前受収益
預り金
賞与引当金
その他
流動負債合計
固定負債
長期借入金
退職給付引当金
リース債務
資産除去債務その他
固定負債合計
負債合計
純資産の部
株主資本
資本金
資本剰余金
資本準備金
資本剰余金合計
利益剰余金
利益準備金
その他利益剰余金
固定資産圧縮積立金
別途積立金
繰越利益剰余金
利益剰余金合計
自己株式
株主資本合計
評価・換算差額等
その他有価証券評価差額金
評価・換算差額等合計
新株予約権
純資産合計
負債純資産合計- 89 -

当事業年度(2019年３月31日)※２,※５ 1,192,678※２,※５ 223,893※２ 2,543,243※２ 3,161,070※２,※５ 1,432,628※２,※５ 1,507,061※１,※４ 790,000※１,※４ 965,000※１ 767,328※１ 714,848※２ 600,491※２ 629,354

101,516
675,358
1,596
23,319415,000※５ 327,966

89,864
118,157
1,596
27,034
345,792※５ 781,936

8,871,127

8,565,608※１ 714,848

366,340
272
28,48775,394
1,185,342
10,056,469－
428,299
1,527
28,652
92,961
551,441
9,117,050

7,458,242

7,541,693

6,570,209
6,570,209

6,653,615
6,653,615

748,262748,262

19,63317,020,000
2,981,528
20,769,424△4,467
34,793,408

18,32418,020,000
2,705,677
21,492,264△4,76435,682,808

1,217,584
1,217,584
127,640
36,138,633
46,195,103

744,588744,588
144,419
36,571,816
45,688,866

②【損益計算書】(単位：千円)
前事業年度(自 2017年４月１日
至 2018年３月31日)
売上高
売上原価
売上総利益
販売費及び一般管理費
営業利益
営業外収益
受取利息及び受取配当金
為替差益
受取賃貸料
その他
営業外収益合計
営業外費用
支払利息
投資有価証券償還損
為替差損
賃貸費用
貸倒引当金繰入額
その他
営業外費用合計
経常利益
特別利益
投資有価証券売却益
その他
特別利益合計
特別損失
固定資産除却損
減損損失
その他
特別損失合計税引前当期純利益
法人税、住民税及び事業税
法人税等調整額
法人税等合計当期純利益- 90 -(自至

当事業年度
2018年４月１日
2019年３月31日)※１ 28,503,870※１ 29,269,122※１ 24,016,541※１ 25,092,404

4,487,328

4,176,717※１,※２ 2,543,020※１,※２ 2,643,712

1,944,308

1,533,005※１ 724,446※１ 825,078－

142,935※１ 252,105※１ 250,132※１ 135,949※１ 164,081

1,112,501

1,382,227

3,602
84,446
173,902166,251
175,316
1,845
605,364
2,451,445

4,349
62,541－
168,684
59,41017,274
312,259
2,602,974

743,019
59,294
802,31365,01015,91080,9209,428
26,02820
35,476
3,218,282
866,927△151,854
715,073
2,503,208

55,88696,725－
152,6112,531,282
559,485
24,377
583,862
1,947,419

③【株主資本等変動計算書】
前事業年度（自2017年４月１日

至

2018年３月31日）(単位：千円)
株主資本

資本剰余金

その他利益剰余金

資本金

当期首残高

利益剰余金

資本準備金

資本剰余金
利益準備金
合計

7,317,019

6,429,038

6,429,038

141,222

141,170

141,170

固定資産圧
別途積立金
縮積立金

748,262

20,997

14,020,000

繰越利益剰
余金

利益剰余金
合計

4,190,417

18,979,677

1,364

－

剰余金の配当△713,461△713,461

当期純利益

2,503,208

2,503,208

3,000,000 △3,000,000

－

当期変動額
新株の発行
固定資産圧縮積立金の取崩△1,364

別途積立金の積立
自己株式の取得
株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
当期変動額合計
当期末残高

141,222

141,170

141,170－△1,3643,000,000 △1,208,888

1,789,747

7,458,242

6,570,209

6,570,209

748,262

19,63317,020,000

20,769,424

株主資本

当期首残高

2,981,528

評価・換算差額等

自己株式

株主資本合
計

その他有価
証券評価差
額金

繰延ヘッジ
損益

評価・換算
差額等合計

△3,89132,721,843

981,974

5,153

987,128

新株予約権

純資産合計

143,292

33,852,265

当期変動額
新株の発行

282,393282,393－－

剰余金の配当△713,461△713,461

当期純利益

2,503,208

2,503,208

－

－

△576

△576

固定資産圧縮積立金の取崩

別途積立金の積立
自己株式の取得△576

株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
当期変動額合計
当期末残高

235,610△5,153

230,456△15,651

214,804△576

2,071,564

235,610△5,153

230,456△15,651

2,286,368△4,467

34,793,408

1,217,584－

1,217,584

127,640

36,138,633- 91 -

当事業年度（自2018年４月１日

至

2019年３月31日）(単位：千円)
株主資本

資本剰余金

その他利益剰余金

資本金

当期首残高

利益剰余金

資本準備金

資本剰余金
利益準備金
合計

7,458,242

6,570,209

6,570,209

83,45083,406

83,406

固定資産圧
別途積立金
縮積立金

748,262

19,633

繰越利益剰余金

17,020,000

利益剰余金
合計

2,981,528

20,769,424

1,308

－

当期変動額
新株の発行
固定資産圧縮積立金の取崩△1,308

剰余金の配当△1,224,579 △1,224,579

当期純利益
別途積立金の積立

1,947,419

1,947,419

1,000,000 △1,000,000－

自己株式の取得
株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
当期変動額合計
当期末残高

83,45083,406

83,406－△1,3081,000,000△275,851

722,840

7,541,693

6,653,615

6,653,615

748,262

18,32418,020,000

2,705,677

21,492,264

株主資本

当期首残高

評価・換算差額等

自己株式

株主資本合
計

その他有価
証券評価差
額金

繰延ヘッジ
損益

評価・換算
差額等合計

△4,467

34,793,408

1,217,584－

1,217,584

新株予約権

純資産合計

127,640

36,138,633

当期変動額
新株の発行

166,857

166,857－－

剰余金の配当△1,224,579△1,224,579

当期純利益

1,947,419

1,947,419

－

－

△296

△296

固定資産圧縮積立金の取崩

別途積立金の積立
自己株式の取得△296

株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
当期変動額合計
当期末残高△472,996－△472,996

16,778△456,218△296

889,400△472,996－△472,996

16,778433,182△4,76435,682,808

744,588－744,588

144,419

36,571,816- 92 -

【注記事項】（重要な会計方針）
１．資産の評価基準及び評価方法(1）有価証券の評価基準及び評価方法
子会社株式及び関連会社株式総平均法による原価法を採用しております。
その他有価証券
時価のあるもの
決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は総平均法により算定）を採用しております。
時価のないもの
総平均法による原価法を採用しております。
(2）デリバティブ
時価法を採用しております。
(3）たな卸資産の評価基準及び評価方法
商品・製品・半製品・仕掛品
先入先出法による原価法（貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）によっております。
原材料・貯蔵品総平均法による原価法（貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）によっております。
２．固定資産の減価償却の方法(1）有形固定資産（リース資産を除く）
定率法を採用しております。ただし、1998年４月1日以降に取得した建物（建物附属設備を除く）並びに2016年
４月１日以降に取得した建物附属設備及び構築物については、定額法を採用しております。
なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
建物
15～31年
機械及び装置8～9年(2）無形固定資産（リース資産を除く）
定額法を採用しております。
なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づいております。
(3）リース資産
所有権移転ファイナンス・リース取引に係るリース資産
自己所有の固定資産に適用する減価償却方法と同一の方法を採用しております。
所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しております。
３．外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準
外貨建金銭債権債務は、期末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。
４．引当金の計上基準(1）貸倒引当金
債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権など特定の債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
(2）賞与引当金
従業員に対して支給する賞与に充てるため、支給見込額に基づき計上しております。
(3）退職給付引当金
従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務及び年金資産の見込額に基づき計上しております。
①退職給付見込額の期間帰属方法
退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度末までの期間に帰属させる方法について、給付算定式基準によっております。
②数理計算上の差異の費用処理方法
数理計算上の差異については、各事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（５年）による定額法により按分した額をそれぞれ発生の翌事業年度から費用処理しております。

- 93 -

５．重要なヘッジ会計の方法(1）ヘッジ会計の方法
繰延ヘッジ処理を採用しております。なお、ヘッジ会計の要件を満たす為替予約については、振当処理を採用しております。
(2）ヘッジ手段とヘッジ対象
ヘッジ手段…為替予約
ヘッジ対象…外貨建金銭債権、外貨建予定取引(3）ヘッジ方針
外貨建取引に係る為替変動リスクを回避する目的で、実需の範囲内で為替予約取引を行っており、投機目的の取引は行わない方針であります。
(4）ヘッジの有効性評価の方法
ヘッジ対象とヘッジ手段の相場変動の累計を比較し、その変動額の比率によって有効性を評価しております。ただし、為替予約は振当処理によっている場合、有効性の評価を省略しております。
６．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項(1）退職給付に係る会計処理
退職給付に係る未認識数理計算上の差異の未処理額の会計処理の方法は、連結財務諸表におけるこれらの会計処理の方法と異なっております。
(2）消費税等の会計処理
消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
(3）繰延資産の処理方法
株式交付費については、支出時に全額費用処理しております。
（表示方法の変更）（「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更）「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号

平成30年２月16日。以下「税効果会計基準一部改正」という。）を当事業年度の期首から適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延税金
負債は固定負債の区分に表示する方法に変更しております。
この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」354,759千円は、「固定負債」の「繰延税金負債」300,945千円と相殺して、「投資その他の資産」の「繰延税金資産」53,813千円として表示しており、変更前と比べて総資産が300,945千円減少しております。
（損益計算書）前事業年度において、「営業外費用」の「その他」に含めていた「投資有価証券償還損」は、営業外費用の総額の100分の10を超えたため、当事業年度より独立掲記することとしました。この表示方法の変更を反映させるため、前事業年度の財務諸表の組替えを行っております。
この結果、前事業年度の損益計算書において、「営業外費用」の「その他」に表示していた86,292千円は、「投資有価証券償還損」84,446千円、「その他」1,845千円として組み替えております。

- 94 -

（貸借対照表関係）※１

担保に供している資産及びこれに対応する債務
担保提供資産
前事業年度（2018年３月31日）

当事業年度（2019年３月31日）

建物
構築物

3,021,950千円
168,624（3,021,950千円）（ 168,624）

機械及び装置工具器具及び備品

1,160,304
56,188（1,160,304（
56,188））

823,701
34,726（（

823,701
34,726））（

199,190）

266,508（

199,190）（4,606,259）

4,044,674（3,977,357）

土地

266,508
計4,673,576

2,772,572千円
147,166（2,772,572千円）（ 147,166）

担保に係る債務
前事業年度（2018年３月31日）

当事業年度（2019年３月31日）

短期借入金
１年内返済予定の長期借入金

300,000千円
767,328（（300,000千円）
767,328）

長期借入金

714,848（

714,848（1,782,176

計
上記のうち、（※２

1,782,176

200,000千円
714,848（（

200,000千円）
714,848
）

）

－

（

－

）

）

914,848（914,848））内書は工場財団抵当並びに当該債務を示しております。

関係会社に対する金銭債権、債務（区分表示したものを除く）
前事業年度（2018年３月31日）

短期金銭債権
短期金銭債務３

842,283千円
581,185

当事業年度（2019年３月31日）
543,681千円
1,033,372

保証債務
関係会社の金融機関からの借入金及び契約履行保証に対する保証債務
前事業年度（2018年３月31日）

当事業年度（2019年３月31日）㈱サトーセン

799,368千円

870,000千円（借入保証）
Protec Arisawa Europe, S.A.

84,84562,438（契約履行保証に対する保証）
Protec Arisawa America, Inc（650千ユーロ）
23,710（501千ユーロ）
35,977（契約履行保証に対する保証）
和詮科技股份有限公司（223千米ドル）
43,800（324千米ドル）－（借入保証）※４（12,000千台湾ドル）

当社は、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行６行と当座貸越契約を締結しております。これらの契約に基づく事業年度末の借入未実行残高は次のとおりであります。
前事業年度（2018年３月31日）
当座貸越極度額
借入実行残高差引額- 95 -

当事業年度（2019年３月31日）

6,300,000千円
790,000

6,300,000千円
465,000

5,510,000

5,835,000

※５期末日満期手形等期末日満期手形及び電子記録債権、電子記録債務の会計処理については、手形交換日または決済日をもって決済処理をしております。なお、当事業年度の末日が金融機関の休日であったため、次の期末日満期手形及び電子記録債権、電記録債務が期末残高に含まれております。
前事業年度（2018年３月31日）

当事業年度（2019年３月31日）

受取手形

22,321千円

38,712千円

電子記録債権
支払手形

4,637
3,321

－
13,681

106,975
40,343

163,301
50,789電子記録債務
流動負債その他（営業外支払手形、営業外電子記録債務）※１（損益計算書関係）関係会社との取引高
前事業年度
2017年４月１日
2018年３月31日）

（自
至

（自
至

当事業年度
2018年４月１日
2019年３月31日）

営業取引による取引高
売上高

2,465,376千円

2,414,854千円

仕入高4,116,745

3,974,801

498,747

590,656

営業取引以外の取引による取引高※２

販売費に属する費用のおおよその割合は前事業年度49％、当事業年度47％、一般管理費に属する費用のおおよその割合は前事業年度51％、当事業年度53％であります。
販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
（自
至

前事業年度
2017年４月１日
2018年３月31日）

（自
至

当事業年度
2018年４月１日
2019年３月31日）

給料及び手当
賞与引当金繰入額532,210千円
78,933565,347千円
71,336

退職給付費用
運賃及び荷造費45,638762,609

56,159722,648

63,221
1,060,407

73,3681,154,850

減価償却費
その他

- 96 -

（有価証券関係）
子会社株式及び関連会社株式
前事業年度（2018年３月31日）
貸借対照表計上額（千円）

時価（千円）

差額（千円）

子会社株式

1,116,334

4,745,144

3,628,810

関連会社株式

233,905

9,280,000

9,046,094

1,350,239

14,025,144

12,674,905

貸借対照表計上額（千円）

時価（千円）

差額（千円）

子会社株式

1,116,334

5,324,372

4,208,038

関連会社株式

233,905

5,131,840

4,897,934

1,350,239

10,456,212

9,105,973

区分合計
当事業年度（2019年３月31日）
区分合計（注）時価を把握することが極めて困難と認められる子会社株式及び関連会社株式の貸借対照表計上額（単位：千円）区分

前事業年度（2018年３月31日）

当事業年度（2019年３月31日）

子会社株式

1,295,582

1,295,582

関連会社株式

221,130

221,130

これらについては、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、上表の「子会社株式及び関連会社株式」には含めておりません。

- 97 -

（税効果会計関係）
１．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
前事業年度（2018年３月31日）

当事業年度（2019年３月31日）

減損損失

385,433千円

359,926千円

投資有価証券評価損
貸倒引当金

275,034
192,337

224,046
200,832

退職給付引当金
賞与引当金

111,733
126,575

130,631
105,466

たな卸資産評価損
その他

61,020279,253

57,488232,230

繰延税金資産小計
評価性引当額1,431,387△832,094

1,310,621△737,702

繰延税金資産合計
繰延税金負債599,292

572,919△534,335△8,616△326,761△8,041

資産除去債務その他△1,170△1,357△1,105－

繰延税金負債合計
繰延税金資産の純額△545,479
53,813△335,909
237,010

繰延税金資産その他有価証券評価差額金
固定資産圧縮積立金

２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳
前事業年度（2018年３月31日）
法定実効税率（調整）
受取配当金等永久に益金算入されない項目
評価性引当額
特別税額控除交際費等永久に損金に算入されない項目
その他
税効果会計適用後の法人税等の負担率

当事業年度（2019年３月31日）

30.5％

30.5％

△2.5
△4.4

△4.1
△3.7

△2.8

△1.8

0.8
0.6

1.9
0.3

22.2

23.1

（企業結合等関係）取得による企業結合
連結財務諸表の「注記事項（企業結合等関係）」に同一の内容を記載しているため、注記を省略しております。

（重要な後発事象）
該当事項はありません。

- 98 -

④【附属明細表】【有形固定資産等明細表】（単位：千円）
区分

資産の種類

3,935,761

199,907

構築物

304,800

45,7701,656,081

1,154,466

車両運搬具

15,243

14,746

工具、器具及び備品

165,263

88,684

1,262,302

124,430

リース資産

860

2,005

建設仮勘定

56,674

1,807,124

計

7,396,987

3,437,134

ソフトウエア27,87917,421

その他

10,03637,915

土地

無形固定資産当期増加額

建物

機械及び装置有形固定資産

当期首残高

計

（注）１．
２．

当期減少額
67,427

当期償却額

当期末残高

減価償却累計額

269,241

3,799,000

10,614,410

36,008

312,873

1,142,997

576,675

2,202,800

20,786,432

10,10918,025

186,750

77,401

170,988

1,408,879－

1,376,078

－

－

663

2,202

2,838

1,778,686－

85,112－970,099

7,967,081

34,142,309－

13,66531,634

－

－

－

140

9,895

－

17,421－13,806

41,530－（50,881）
1,688（1,467）31,071（30,484）
1,855
（495）
5,558
（2,742）
10,653（10,653）

1,896,941（96,725）「当期減少額」欄の（）内は内書きで、減損損失の計上額であります。
当期増加の主な内容は次のとおりであります。
機械及び装置電子材料製造設備

976,298千円

ディスプレイ材料製造設備

75,973千円

電気絶縁材料製造設備
建設仮勘定

58,233千円

電子材料製造設備

1,228,289千円

全社資産

356,597千円

ディスプレイ材料製造設備

115,043千円【引当金明細表】（単位：千円）
科目

当期首残高

当期増加額

当期減少額

当期末残高

貸倒引当金

630,613

658,422630,613

658,422

賞与引当金

415,000

345,792

415,000

345,792（２）【主な資産及び負債の内容】
連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。

（３）【その他】
該当事項はありません。

- 99 -

第６【提出会社の株式事務の概要】
事業年度

４月１日から３月３１日まで

定時株主総会

６月中

基準日

３月３１日

剰余金の配当の基準日

９月３０日
３月３１日

１単元の株式数

１００株

単元未満株式の買取り
取扱場所（特別口座）
東京都府中市日鋼町１－１
三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社

株主名簿管理人

東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
三井住友信託銀行株式会社

取次所
買取手数料

証券代行部

──────
東京証券取引所の定める１単元株あたりの売買委託手数料額を買取った
単元未満株式数で按分した金額
電子公告とする。ただし、事故その他やむを得ない事由によって電子公
告による公告をすることができない場合は、日本経済新聞に掲載して行公告掲載方法う。
公告掲載URL
http://www.arisawa.co.jp/japanese/koukoku.html

株主に対する特典なし（注）当社定款の定めにより、単元未満株主は、会社法第189条第２項各号に掲げる権利、会社法第166条第１項の規定による請求をする権利、株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新株予約権の割当てを受ける権利以外の権利を行使することができません。

- 100 -

第７【提出会社の参考情報】
１【提出会社の親会社等の情報】
当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。

２【その他の参考情報】
当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
(1) 有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
事業年度（第70期）（自2017年４月１日

至

2018年３月31日）2018年６月29日

関東財務局長に提出(2) 内部統制報告書及びその添付書類
2018年６月29日

関東財務局長に提出(3) 四半期報告書及び確認書（第71期第１四半期）（自（第71期第２四半期）（自2018年４月１日
2018年７月１日

至至

2018年６月30日）2018年８月10日
2018年９月30日）2018年11月14日

関東財務局長に提出
関東財務局長に提出（第71期第３四半期）（自2018年10月１日

至

2018年12月31日）2019年２月14日

関東財務局長に提出(4) 臨時報告書
2018年７月２日 関東財務局長に提出
企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（株主総会における議決権行使の結果）の規定に基づく臨時報告書であります。
2018年６月28日

関東財務局長に提出

企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（当社取締役に対するストック・オプションとしての新株予約権の発行）の規定に基づく臨時報告書であります。
2018年６月28日 関東財務局長に提出
企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（当社の従業員等に対するストック・オプションとしての新株予約権の発行）の規定に基づく臨時報告書であります。
2019年６月27日

関東財務局長に提出

企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（当社の従業員等に対するストック・オプションとしての新株予約権の発行）の規定に基づく臨時報告書であります。

(5) 臨時報告書の訂正報告書
2018年８月17日 関東財務局長に提出
2018年６月28日提出の臨時報告書（当社取締役に対するストック・オプションとしての新株予約権の発行）に係る訂正報告書であります。
2018年８月17日

関東財務局長に提出

2018年６月28日提出の臨時報告書（当社の従業員等に対するストック・オプションとしての新株予約権の発行）に係る訂正報告書であります。

- 101 -

第二部【提出会社の保証会社等の情報】
該当事項はありません。

- 102 -

独立監査人の監査報告書及び内部統制監査報告書

2019年６月26日

株式会社有沢製作所
取締役会

御中
EY新日本有限責任監査法人
指定有限責任社員
業務執行社員公認会計士

江島

指定有限責任社員
業務執行社員

公認会計士

五十嵐

智

印

朗

印

＜財務諸表監査＞当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられている株式会社有沢製作所の2018年４月１日から2019年３月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、すなわち、連結貸借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書、連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
連結財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
監査人の責任
当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
は、当監査法人に連結財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
監査においては、連結財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による連結財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、連結財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての連結財務諸表の表示を検討することが含まれる。
当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
監査意見
当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式
会社有沢製作所及び連結子会社の2019年３月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度の経営成績及びキャッシュ・フローの状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。

＜内部統制監査＞当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第２項の規定に基づく監査証明を行うため、株式会社有沢製作所の2019年
３月31日現在の内部統制報告書について監査を行った。
内部統制報告書に対する経営者の責任
経営者の責任は、財務報告に係る内部統制を整備及び運用し、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の評価の基準に準拠して内部統制報告書を作成し適正に表示することにある。
なお、財務報告に係る内部統制により財務報告の虚偽の記載を完全には防止又は発見することができない可能性がある。
監査人の責任
当監査法人の責任は、当監査法人が実施した内部統制監査に基づいて、独立の立場から内部統制報告書に対する意見を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準に準拠して内部統制監査を行った。財務報告に係る内部統制の監査の基準は、当監査法人に内部統制報告書に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき内部統制監査を実施することを求めている。
内部統制監査においては、内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果について監査証拠を入手するための手続が実施される。内部統制監査の監査手続は、当監査法人の判断により、財務報告の信頼性に及ぼす影響の重要性に基づいて選択及び適用される。また、内部統制監査には、財務報告に係る内部統制の評価範囲、評価手続及び評価結果について経営者が行った記載を含め、全体としての内部統制報告書の表示を検討することが含まれる。
当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
監査意見
当監査法人は、株式会社有沢製作所が2019年３月31日現在の財務報告に係る内部統制は有効であると表示した上記の内部統制報告書が、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の評価の基準に準拠して、財務報告に係る内部統制の評価結果について、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以上（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。
２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。

独立監査人の監査報告書

2019年６月26日

株式会社有沢製作所
取締役会

御中
EY新日本有限責任監査法人
指定有限責任社員
業務執行社員公認会計士

江島

指定有限責任社員
業務執行社員

公認会計士

五十嵐

智

印

朗

印

当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられている株式会社有沢製作所の2018年４月１日から2019年３月31日までの第71期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行った。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
監査人の責任
当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、
当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務
諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。
また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
監査意見
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式会社
有沢製作所の2019年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以上（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。
２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。

【表紙】【提出書類】

確認書【根拠条文】

金融商品取引法第24条の４の２第１項【提出先】

関東財務局長【提出日】

2019年６月28日【会社名】

株式会社有沢製作所【英訳名】

Ａｒｉｓａｗａ Ｍｆｇ. Ｃｏ., Ｌｔｄ.

【代表者の役職氏名】

代表取締役社長【最高財務責任者の役職氏名】

該当事項はありません。

【本店の所在の場所】

新潟県上越市南本町１丁目５番５号【縦覧に供する場所】

株式会社有沢製作所東京支店

有沢悠太（東京都台東区柳橋２丁目１２番５号）
株式会社東京証券取引所（東京都中央区日本橋兜町２番１号）

１【有価証券報告書の記載内容の適正性に関する事項】
当社代表取締役社長有沢悠太は、当社の第71期（自2018年４月１日

至2019年３月31日）の有価証券報告書の記載

内容が金融商品取引法令に基づき適正に記載されていることを確認しました。

２【特記事項】
特記すべき事項はありません。

【表紙】【提出書類】

内部統制報告書【根拠条文】

金融商品取引法第24条の４の４第１項【提出先】

関東財務局長【提出日】

2019年６月28日【会社名】

株式会社有沢製作所【英訳名】

Arisawa Mfg. Co., Ltd.

【代表者の役職氏名】

代表取締役社長【最高財務責任者の役職氏名】

該当事項はありません。

【本店の所在の場所】

新潟県上越市南本町１丁目５番５号【縦覧に供する場所】

株式会社有沢製作所東京支店

有沢悠太（東京都台東区柳橋２丁目１２番５号）
株式会社東京証券取引所（東京都中央区日本橋兜町２番１号）

１【財務報告に係る内部統制の基本的枠組みに関する事項】
代表取締役社長有沢悠太は、当社の財務報告に係る内部統制の整備及び運用に責任を有しており、企業会計審議会の公表した「財務報告に係る内部統制の評価及び監査の基準並びに財務報告に係る内部統制の評価及び監査に関する実施基準の設定について（意見書）」に示されている内部統制の基本的枠組みに準拠して財務報告に係る内部統制を整備及び運用しております。
なお、内部統制は、内部統制の各基本的要素が有機的に結びつき、一体となって機能することで、その目的を合理的な範囲で達成しようとするものであります。このため、財務報告に係る内部統制により財務報告の虚偽の記載を完全には防止又は発見することができない可能性があります。

２【評価の範囲、基準日及び評価手続に関する事項】
財務報告に係る内部統制の評価は、当事業年度の末日である2019年３月31日を基準日として行われており、評価に当たっては、一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の評価の基準に準拠しております。
本評価においては、連結ベースでの財務報告全体に重要な影響を及ぼす内部統制（全社的な内部統制）の評価を行った上で、その結果を踏まえて、評価対象とする業務プロセスを選定しております。当該業務プロセスの評価においては、選定された業務プロセスを分析した上で、財務報告の信頼性に重要な影響を及ぼす統制上の要点を識別し、当該統制上の要点について整備及び運用状況を評価することによって、内部統制の有効性に関する評価を行っております。
財務報告に係る内部統制の評価の範囲は、当社並びに連結子会社及び持分法適用関連会社について、財務報告の信頼性に及ぼす影響の重要性の観点から必要な範囲を決定しております。財務報告の信頼性に及ぼす影響の重要性は、
金額的及び質的影響の重要性を考慮して決定しており、当社並びに連結子会社８社及び持分法適用関連会社１社を対象として行った全社的な内部統制の評価結果を踏まえ、業務プロセスに係る内部統制の評価範囲を合理的に決定しております。なお、その他の連結子会社及び持分法適用関連会社については、金額的及び質的重要性の観点から僅少であると判断し、全社的な内部統制の評価範囲に含めておりません。
業務プロセスに係る内部統制の評価範囲については、各事業拠点の前連結会計年度の売上高（連結会社間取引消去前）を指標に、概ね２／３に達している２社を「重要な事業拠点」としております。選定した重要な事業拠点においては、企業の事業目的に大きく関わる勘定科目として売上高、売掛金及び棚卸資産に至る業務プロセスを評価の対象としております。さらに、選定した重要な事業拠点にかかわらず、それ以外の事業拠点をも含めた範囲について、重要な虚偽記載の発生可能性が高く、見積りや予測を伴う重要な勘定科目に係る業務プロセスやリスクが大きい取引を行っている事業又は業務に係る業務プロセスを財務報告への影響を勘案して重要性の大きい業務プロセスとして評価対象に追加しております。

３【評価結果に関する事項】
上記の評価の結果、当事業年度末日時点において、当社の財務報告に係る内部統制は有効であると判断いたしました。

４【付記事項】
付記すべき事項はありません。

５【特記事項】
特記すべき事項はありません。