Central Weekly Market Report

NO. 9142018年11月22日
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（11月19日から11月22日）の短期金融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、積み序盤ということもあって調達サイドは様子見姿勢であり、取り急ぐ先は見られず、落ち着いた展開となった。日銀当座預金残高は週を通して390兆円台前半で推移した。
無担保コールO/Nは、週を通して▲0.086～▲0.050％程度での出合い。積み期序盤からの積極的な調達は見られず、引き続き低い水準での出合いとなった。運用サイドでは、実質的な下限レートである▲0.086％でも出し残るオファーが見られた。無担保コールO/N加重平均レートは週を通して概ね▲0.060％台後半での推移となった。ターム物に関しても積極的な調達は見られず、ロール案件のショートターム物を中心に▲0.040～▲0.035％程度の出合いが見られていた。
固定金利方式による共通担保資金供給オペは12日に2W物・8,000億円がオファーされ、2,641億円（期落ち額2,152億円）と札割れとなった。

●レポ市場
今週のGC T/Nは、概ね▲0.175～▲0.125％程度のレンジで推移した。週初19日のGC T/Nは▲0.170～▲0.150％程
度、20日は▲0.165～▲0.135％程度、22日は▲0.175～▲0.135％程度、23日は▲0.165～▲0.125％程度となり、引続き低めの水準で推移した。
SCは個別銘柄では5y135～137、10y335～352、20y164～166、30y59、40y11等に引き合いが多く見られた。

●短国市場
今週の短国市場は、国内外の祝日を控えて全般的に閑散な中、3M物中心に引き続き低水準のレートで推移するマーケットとなった。
21日に実施された短国買入オペは、1,000億円でオファーされた。引き続き買入額が少額にとどまる中、按分落札利回較差＋0.027％、平均落札利回較差＋0.031％と、引け値のレートが低い特定の銘柄の在庫調整売りからか、弱い結果となった。
19日に実施された1Y物の入札は、WI取引において▲0.17～▲0.168％での出合いが見られる中、平均落札利回▲0.1687％、按分落札利回▲0.1647％と前回債からレートが低下する結果となった。セカンダリーでは、▲0.1725～▲0.17％の出合いと堅調に推移した。
22日に実施された3M物の入札は、WI取引において一時▲0.265％の出合いが見られたものの、その後▲0.253％まで売られる展開となる中、平均落札利回▲0.2687％、按分落札利回▲0.2530％と前回債からレートは上昇したものの、引き続き低いレート水準での決着となった。

●CP市場
今週のCP市場は、小売・鉄鋼・石油・電力等の業態で大型案件が見られ、週間償還総額1,600億円程度に対して、発行総額は6,700億円程度と大幅な発行超となった。結果、市場発行残高は、21日時点で19兆600億円程度、と2ヶ月ぶりに19兆円台となった。市場発行残高は徐々に膨らんでいるものの、0%近辺でのキャッシュ潰しのニーズは根強く、発行レートは概ね0％近辺の狭いレンジで推移している。また発行残高が積み上がっていない銘柄は業者の買いニーズが特に強く、一部マイナス圏でレートを深堀りする動きも見られた。

●短期金融市場関連指標
日経平均（円）新発10年物
国債利回り（％）

為替（ドル/円中心相場）

無担保コールO/N(加重平均･％)

東京レポレート(翌日物・T+1スタート・％)

日銀当座預金残高（億円）

11/19 (月)21,821.16

0.090

112.77△ 0.068△ 0.165

3,914,600

11/20 (火)21,583.12

0.100

112.50△ 0.066△ 0.166

3,920,400

11/21 (水)21,507.54

0.091

112.89△ 0.069△ 0.165

3,905,000

11/22 (木)21,646.55

0.090

113.00△ 0.071△ 0.167

3,912,200

11/23 (金)1来週（11月26日から11月30日）の短期金融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等入札予定

海外主要経済指標

11/26 (月) 9月の景気動向指数改訂状況(内閣府 14:00)

40Y

11/27 (火) 10月の企業向けサービス価格指数(日銀 8:50)

9月のS&P/ケース・シラー住宅価格指数

4,000億円

11月の米CB消費者信頼感指数

11/28発行

7-9月期の米GDP改定値

11/28 (水)11/29 (木)10月の米新築一戸建て販売件数

2Y

福岡県金融経済懇談会にて政井審議委員講演

21,000億円

10月の商業動態統計速報(経済産業省 8:50)

10月の米個人所得・消費支出

12/3発行10月の労働力調査(完全失業率 総務省 8:30)
11月の都区部消費者物価指数(CPI 総務省 8:30)

11/30 (金)10月の一般職業紹介状況(=有効求人倍率 厚生労働省 8:30)

10月の鉱工業生産・出荷・在庫速報(経済産業省 8:50)

TB3M

11月のシカゴPM景況感指数

42,500億円

11月のユーロ圏消費者物価指数速報値

12/3発行10月の消費動向調査(内閣府 14:00)
10月の住宅着工統計(国土交通省 14:00)●資金需給予想
単位：億円
11/26 (月)

銀行券要因

財政等要因

資金過不足

オペ種類

期日分

▲ 200

▲ 8,800▲ 9,000

全店共通▲ 2,200

新規実行分

CP買入

▲ 100社債買入

▲ 100

2,600

オペ合計

実質過不足

1,400

需給要因

▲ 7,600 TB3M発行▲42800償還41600
流動性供給発行▲6000
国有林野借入▲800償還500

ETF買入

1,200

社債買入

800

11/27 (火)0

▲ 1,000▲ 1,000

11/28 (水)▲ 1,000▲ 2,000▲ 3,0000▲ 3,000 40Y発行▲400011/29 (木)▲ 1,000▲ 1,000▲ 2,0000▲ 2,000

11/30 (金)▲ 1,1005,1004,000

週間合計▲ 3,300▲ 7,700▲ 11,000

CP買入

800

2,000

2,0006,600

4,200▲ 2006,000 地方法人特別税
交付税借入▲10500償還10500―▲ 2,400▲ 6,800

11/26は日銀予想、11/27以降は当社予想●短期金融市場の見通し
インターバンク市場は、月末で調達を控える先が増加すると予想される30日を除き、無担保コールO/N加重平均レートは今週と同水準での推移が見込まれる。レポ市場は、引続き投資家の動向次第であるが、▲0.170～▲0.120％程度でのレート推移を予想する。短国市場は、30日に3M物の入札が実施予定となっており、レート水準が注目される。CP市場は、27日にCP等買入オペが2,000億円で実施予定となっている。また、企業の好調な業績を反映し、税揚げや中間配当、12月の賞与に絡む発行が増えることが予想されており、月末発行日を中心にどの程度発行が膨らむか注目される。
主要なイベントとしては、海外では28日の7-9月期の米国GDP改定値、30日の11月のユーロ圏CPI速報値が予定されている。

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セントラル短資株式会社 登録金融機関関東財務局長（登金）第526号 日本証券業協会加入

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