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オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド Ｃコース（為替ヘッジなし・年２回決算型）＜愛称 ＡＡフォーカスリート＞
運用報告書（全体版）
第15期（決算日

2024年４月15日）

受 益 者 の み な さ ま へ
平素は格別のご愛顧を賜り、厚く御礼申し上げます。
「オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド Ｃコース（為替ヘッジなし・年２回決算型）」は、2024
年４月15日に第15期の決算を行いましたので、期中の運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のお引き立てを賜りますようお願い申し上げます。
当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類

追加型投信／海外／不動産投信

信 託 期 間2017年２月１日から無期限です。

運 用 方 針信託財産の成長を目指して運用を行います。

主要投資対象

投資対象ファンドへの投資を通じて、オーストラリアの金融商品取引所に上場されている不動産投資信託証券および日本を除くアジア諸国の金融商品取引所に上場されている不動産投資信託証券に投資します。

組 入 制 限投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
株式への直接投資は行いません。
外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。
デリバティブの直接利用は行いません。

分 配 方 針

毎決算時に、原則として経費控除後の繰越分を含めた配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等のうちから、基準価額水準等を勘案して、分配を行う方針です。
ただし、分配対象金額が少額の場合には、分配を行わないこともあります。
収益分配に充てなかった留保益については、元本部分と同一の運用を行います。

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オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｃコース（為替ヘッジなし・年２回決算型）＜愛称

目 次
オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド Ｃコース（為替ヘッジなし・年２回決算型） ···· １（ご参考）投資対象先の直近の内容
オーストラリア・プロパティー・ファンド（適格機関投資家向け） ···· 11
アジア・プロパティー・ファンド（適格機関投資家向け） ····· 32

・投資対象としている投資信託証券
投資信託証券
オーストラリア・プロパティー・ファンド（適格機関投資家向け）
アジア・プロパティー・ファンド（適格機関投資家向け）※次頁以降、上記名称から「（適格機関投資家向け）」の表記を省略しております。

ＡＡフォーカスリート＞

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オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｃコース（為替ヘッジなし・年２回決算型）＜愛称

ＡＡフォーカスリート＞【運用報告書の表記について】・原則として、各表の数量、金額の単位未満は切捨て、比率は四捨五入で表記しておりますので、表中の個々の数字の合計が合計欄の値とは一致しないことがあります。ただし、単位未満の数値については小数を表記する場合があります。

○最近５期の運用実績
基
決

算

期

準
税
分

(分配落)

価
み 期
金 騰
円

込
配

円

落

額
投
中 証
率 組
％

資

信

入

比

託
純
券
総
率

資

産
額

％

百万円

97.1

292

11期(2022年４月14日)

15,95720

13.3

12期(2022年10月14日)

14,122

0

△11.5

95.2

241

13期(2023年４月14日)

14,624

0

3.6

94.1

244

14期(2023年10月16日)

14,435

0

△ 1.3

95.9

221

15期(2024年４月15日)

16,230

20

12.6

97.0

225

（注１） 基準価額の騰落率は分配金込み。
（注２） 当ファンドの運用の基本方針に適した指数が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数を特定しておりません。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年

月

日

基

(期 首)
2023年10月16日
10月末
11月末
12月末
2024年１月末
２月末
３月末
(期 末)
2024年４月15日

円
14,435
13,487
14,725
15,822
15,437
15,917
16,493

％
－
△ 6.6
2.0
9.6
6.9
10.3
14.3

託
券
率
％
95.9
95.6
96.1
96.3
96.2
96.3
97.5

16,250

12.6

97.0

準

価
騰

（注） 期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。

－ 1 －

額
落

率

投
証
組

資

信

入

比

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Ｃコース（為替ヘッジなし・年２回決算型）＜愛称○運用経過

ＡＡフォーカスリート＞(2023年10月17日～2024年４月15日)

期中の基準価額等の推移（注１） 分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
（注２） 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注３） 分配金再投資基準価額は、期首（2023年10月16日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注４） 上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因
当ファンドの基準価額は、当期末において16,230円となり、期首比12.6％（信託報酬控除後、分配金再投資ベース）の上昇となりました。
なお、期中に分配金20円（税込み）をお支払いしました。
（プラス要因）・オーストラリア準備銀行（RBA）のタカ派色の後退
・オーストラリアの消費者物価指数（CPI）がインフレ鈍化を示唆したこと
・世界的な金利低下
・オーストラリアドル、シンガポールドル、香港ドルに対する円安進行－ 2 －

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オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｃコース（為替ヘッジなし・年２回決算型）＜愛称

ＡＡフォーカスリート＞（マイナス要因）
・米国の早期利下げ期待の後退
・地政学的リスクの高まり
・香港の不動産市場の過熱抑制策撤廃

投資環境
オーストラリアリート市場は上昇、シンガポールリート市場はほぼ横ばい、香港リート市場は下落しました。
オーストラリアのリート市場は、期初から2023年10月下旬にかけては、中東情勢の緊張やRBAの利上げ再開
観測の高まりを受けたオーストラリア長期金利の上昇が逆風となり下落しましたが、12月下旬にかけては、米国長期金利をはじめとする世界的な金利低下などが追い風となり上昇しました。その後、2024年１月中旬にかけては、米国の早期利下げ期待の後退などを背景とする世界的な金利上昇などが嫌気され下落する局面もありましたが、期末にかけては、オーストラリアのCPIがインフレ鈍化を示唆したことや、RBAが追加利上げの可能性について言及せずタカ派色が後退したことなどが好感され上昇しました。
シンガポールおよび香港市場は、期初から2023年10月下旬にかけては、不動産市場における投資家心理の悪化や地政学リスクおよびインフレ懸念の高まりなどがマイナス材料となり、下落しました。その後、12月下旬
にかけては、米連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利の据え置きを決定し、金融引き締めフェーズの終了に近づいているとの見方が投資家心理を押し上げ上昇しましたが、2024年３月中旬にかけては、地政学的リスクの高まりや世界的な金利の上昇が重しとなり下落しました。期末にかけて、シンガポール市場は、FRBが金利を据え置いたことなどが好感され持ち直しの動きとなった一方、香港市場は、香港政府が不動産市場の過熱抑制策を撤廃したことを受けて、リートから土地開発業者などに資金を移す動きなどが重しとなり、下落しました。
外国為替市場では、対オーストラリアドル、対シンガポールドル、対香港ドルともに円安が進行しました。

当ファンドのポートフォリオ
主要投資対象である日興アセットマネジメント株式会社が運用する「オーストラリア・プロパティー・ファ
ンド（適格機関投資家向け）」および「アジア・プロパティー・ファンド（適格機関投資家向け）」への投資を高位に保つ運用を行いました。

－ 3 －

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オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｃコース（為替ヘッジなし・年２回決算型）＜愛称

ＡＡフォーカスリート＞

当ファンドのベンチマークとの差異
当ファンドの運用の基本方針に適した指数が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数を特定しておりません。
右記グラフは、期中の当ファンドの期別基準価額騰落率です。

（注） 基準価額の騰落率は分配金（税込み）込みです。

分配金
分配金は、運用実績や市況動向などを勘案し、以下のとおりといたしました。
なお、収益分配に充てず信託財産内に留保した収益については、運用の基本方針に基づいて運用を行います。
○分配原資の内訳（単位：円、１万口当たり・税込み）
項
当期分配金

目

第15期
2023年10月17日～
2024年４月15日
20(対基準価額比率)0.123％

当期の収益

20

当期の収益以外－

翌期繰越分配対象額

8,204（注１） 対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注２） 当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

－ 4 －

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オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｃコース（為替ヘッジなし・年２回決算型）＜愛称

ＡＡフォーカスリート＞○今後の運用方針
日興アセットマネジメント株式会社が運用する「オーストラリア・プロパティー・ファンド（適格機関投資家向け）」および「アジア・プロパティー・ファンド（適格機関投資家向け）」を主要投資対象とし、投資対象ファンドへの合計投資割合は原則として高位を維持します。また、各投資対象ファンドへの投資割合はおおむ
ね50％ずつとすることを基本とし、同割合の維持に努めます。

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Ｃコース（為替ヘッジなし・年２回決算型）＜愛称○１万口当たりの費用明細項

目(2023年10月17日～2024年４月15日)

金

当
額

期
比 率

円
（a） 信

託

報

ＡＡフォーカスリート＞

項

目

の

概

要

％

酬

86

0.563

(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

（

投

信

会

社

）

(29)

(0.191)

委託した資金の運用の対価

（

販

売

会

社

）

(54)

(0.356)

交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価

（

受

託

会

社

）

( 3)

(0.016)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

（b） そ

の

費

用

0

0.003

(b)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

（

監

用

）

( 0)

(0.003)

監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

86

0.566

合

他
査

費

計

期中の平均基準価額は、15,313円です。
（注１） 期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注２） 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３） 各項目の費用は、このファンドが組み入れている投資信託証券が支払った費用を含みません。
（注４） 各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

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Ｃコース（為替ヘッジなし・年２回決算型）＜愛称

ＡＡフォーカスリート＞（参考情報）◯総経費率
期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.99％です。

（注１）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注２）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注３）各比率は、年率換算した値です。
（注４）投資先ファンドとは、当ファンドが組み入れている投資信託証券（親投資信託を除く。）です。
（注５）当ファンドの費用は、親投資信託が支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注６）当ファンドの費用と投資先ファンドの費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注７）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 7 －

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Ｃコース（為替ヘッジなし・年２回決算型）＜愛称○売買及び取引の状況

ＡＡフォーカスリート＞(2023年10月17日～2024年４月15日)

投資信託証券銘
国
内柄

アジア・プロパティー・ファンド
オーストラリア・プロパティー・ファンド
合
計

買
口

数
口
53,381,576
8,531,553
61,913,129

付
金

売
額
千円
32,81016,44049,250付

口

数
口39,468,153
21,250,683
60,718,836

金

額千円
24,15039,31063,460（注） 金額は受け渡し代金。

○利害関係人との取引状況等(2023年10月17日～2024年４月15日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○第一種金融商品取引業、第二種金融商品取引業又は商品取引受託業務を兼業している委託会社の自己取引状況 (2023年10月17日～2024年４月15日)
該当事項はございません。

○自社による当ファンドの設定・解約状況(2023年10月17日～2024年４月15日)

該当事項はございません。

○組入資産の明細

銘(2024年４月15日現在)

柄

アジア・プロパティー・ファンド
オーストラリア・プロパティー・ファンド合計

期首(前期末)口
数
口
168,480,202
68,223,170
236,703,372（注） 比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。

－ 8 －

当
口

数
口
182,393,625
55,504,040
237,897,665

評

期
価

末
額
千円
110,439
108,538
218,977

比

率
％
48.9
48.1
97.0

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Ｃコース（為替ヘッジなし・年２回決算型）＜愛称○投資信託財産の構成
項

ＡＡフォーカスリート＞(2024年４月15日現在)

目

評

当
価

期
額

末
比

率

千円
218,977
8,411
227,388

投資信託受益証券
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

％
96.3
3.7
100.0

（注） 比率は、投資信託財産総額に対する割合です。

○資産、負債、元本及び基準価額の状況 （2024年４月15日現在)
項

目○損益の状況

当 期 末項(2023年10月17日～2024年４月15日)
目円(A) 資産
コール・ローン等
投資信託受益証券(評価額)
未収利息(B) 負債

227,388,281
8,410,790
218,977,489
2
1,547,350

未払収益分配金

278,305

未払信託報酬

1,262,973

その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)

6,072
225,840,931

元本

139,152,726

次期繰越損益金

86,688,205(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

139,152,726口
16,230円(A) 配当等収益
受取配当金
受取利息
支払利息
(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金

当

期

円
6,401,963
6,405,634
14
△
3,685
20,041,659
23,997,060△ 3,955,401△ 1,269,045
25,174,577
32,860,702
28,931,231( 34,195,127)(△ 5,263,896)
86,966,510△
278,305
86,688,205
28,931,231( 34,195,127)(△ 5,263,896)
79,975,779△22,218,805（注１） 当ファンドの期首元本額は153,198,907円、期中追加設定元 （注１） 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
本額は916,456円、期中一部解約元本額は14,962,637円です。
（注２） 損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費（注２） １口当たり純資産額は1.6230円です。
税等相当額を含めて表示しています。
（注３） 損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４） 計算期間末における費用控除後の配当等収益（6,094,727円）、費用控除後の有価証券等損益額（0円）、信託約款に規定する 収益 調 整金 （34,195,127円 ） お よび 分配 準 備積 立金（74,159,357円）より分配対象収益は114,449,211円（１万口当たり8,224円）であり、うち278,305円(１万口当たり20円)
を分配金額としております。

－ 9 －

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オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｃコース（為替ヘッジなし・年２回決算型）＜愛称

ＡＡフォーカスリート＞○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税込み）

20円

○お知らせ
2023年10月17日から2024年４月15日までの期間に実施いたしました約款変更はございません。

－ 10 －

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