慶應義塾大学大学院経済学研究科・商学研究科／京都大学経済研究所連携
グローバル COE (Center of Excellence) プログラム
JUNE 2011 No.11

Newsletter
市場の高質化と市場インフラの総合的設計
Raising Market Quality- Integrated Design of “Market Infrastructure”

Contents
02

Foreword: Earthquake Disaster Reconstruction,
Using Private Capital to Reduce the Fiscal Burden,
and Improving Efficiency with Farming and Fishing Trusts
04 Activity Report
1. FY2010 Second GCOE Researchers Symposium
2. Keio University Joint Research Center for Panel Studies Symposium:
		 Education, Healthcare, Social Security and Tax Systems
3. International Conference “Empirical Investigations in Trade andInvestment V”
4. Institutions and Merchant Communities in Asia from the 18th tothe 20th Centuries: Analyses of Global Trade Expansion from Local
Perspectives
5. The Role of the Financial Sector in Promoting Economic
Growth in Asia
07 Introduction of Research Activities by “Young Researchers”
08 Personnel Transfers and List of Discussion Papers

目次02

巻頭言：震災復興と民間資金の活用による財政負担の軽減と農業・漁業の信託による効率化

04

活動報告
1． 平成 22 年度 第 2 回グローバル COE 研究員報告会
2． パネル調査共同研究拠点シンポジウム——教育・医療・社会保障と税制度
3． 国際コンファレンス「貿易・投資に関する実証研究 V」

4． Institutions and Merchant Communities in Asia from the 18th to 		
the 20th Centuries: Analyses of Global Trade Expansion from Local Perspectives
5． 国際コンファレンス「アジアの成長と金融セクターの役割」

07
08

若手研究者の研究活動紹介
人事動向・ディスカッションペーパー 一覧

Earthquake Disaster Reconstruction, Using Private Capital to Reduce the
Fiscal Burden, and Improving Efficiency with Farming and Fishing Trusts
震災復興と民間資金の活用による財政負担の軽減と農業・漁業の信託による効率化

Naoyuki Yoshino 吉野直行
Project Leader Professor, Graduate School of Economics, Keio University
拠点リーダー

慶應義塾大学大学院経済学研究科教授

震災復興には、何十兆円もの政府支出が必要と言われている。しかThe disaster reconstruction following the March 11 Greatし、政府による歳出額をなるべく削減して、民間資金を呼び込むことで、

East Japan Earthquake will reportedly require tens of trillions

震災復興の事業規模を保ちながら、復興を行おうという提案は少ない。

of yen [hundreds of billions of dollars] in government

本 稿では、民間資金を導入しながら、復興を推し進めることの具体

expenditures. Yet few have proposed using private-sector

策（1）,（2）と、復興の際に農業の規模の拡大を促し、農産物生産の効率化を促進するための「信託手法」活用について、提案したい。
大規模なインフラ復興のための資金は次のような仕組みによって民間から調達することができる。復興によるインフラ整備では、たとえば水道事業のように毎月料金収入が得られるプロジェクトであれば、図 1 のように、料金などの収入から得られる収益を、民間の投資家に分配することで民間から資金を募ることが可能なので、国からの財政資金のみに頼る必要がなくなり、財政の負担を軽減できる。

Revenue Bond Scheme

変動金利
債券
Variable Rate
Revenue Bond
インフラ
収入
Income from
Infrastructure

（インフラ
ボンド）
60％

while maintaining the scale of the reconstruction works.
This essay proposes concrete measures (1), (2) to advancereconstruction while introducing private-sector funds. It
also proposes an expansion in the scale of agriculture duringreconstruction and utilizing trust techniques to improve
agricultural efficiency.
Private-sector capital for the reconstruction of large-

図１ インフラファンドの仕組み（例）Figure1

funds to reduce government outlays as much as possible

scale infrastructure could be collected using the following
type of scheme. Some infrastructure, such as water supply,
generates charges and other income each month. For such

透明性Transparancy

projects, the revenues from charges and other income could

市場規律Market Discipline

be distributed to private investors, as shown in Figure 1. This
投資家
Investors

makes it possible to solicit funds from the private sector,
not rely on government funds alone, and reduce the fiscal
burden.
This approach can be explained step by step using

国からの
出資金
（40％）
Public Injection(40%)

Figure 1 as follows. ○1 Estimate the future water charges
公的セクター
Government

図１で説明すると、①計画段階で、水道料金収入の将来予測を行う。
②水道復興費用と維持補修費の将来予想を推計する。③民間からの投資資金に対して、たとえば２％の金利を確保するためには、図１の国と民間資金との比率を、どの程度にすべきかを導出する。④図１では、60% を民間資金、40% を国の資金という割合に求められた例を示している。
民間からの投資資金は、図１のように、変動金利とすることも可能である。将来の水道料金収入の変動により、民間投資家への金利も変

income at the planning stage. ○2 Estimate the water supply
reconstruction expenses and the future maintenance andrepair expenses. ○3 Derive the ratio between national andprivate-sector funds in Figure 1 required, for example, toensure a 2% interest rate for private investment capital. ○4
Figure 1 presents an example with a ratio of 60% private
funds to 40% public funds.
As shown in Figure 1, it would also be possible to set
a variable interest rate for the private investment capital. If
fluctuations in future water supply charges income are linked
to the interest rate paid to private investors, the government

動する仕組みをとれば、国は将来の水道事業の良し悪しに左右されず、

could transfer the risk to the private sector and would no

民間投資家にリスクが転嫁されることになる。水道事業の料金収入でlonger be affected by the ups and downs of the water supply

は上手く金利が確保できなかった場合には、図２のように下限金利をbusiness. As shown in Figure 2, this could also be arranged as

設定して、たとえば、最低でも 1.0% の金利を確保できるインフラファン

an infrastructure fund with a minimum interest rate, such as2

ドとすることも可能である。

1.0%, in cases when the water supply charges income does

図２ 金利の下限と上限を設定した民間インフラファンド
Figure2 Infrastructure Fund (Upper Ceiling and Lower Bound Case)< 固定金利期間 >Fixed Income
Periodstructure the fluctuations in the interest income paid tothe private fund would indicate the health of the business

上限金利
成功したケース
Succeeded
Case

The merits of introducing private capital are that inaddition to reducing the government’s burden, with this

< 収益に連動した変動金利期間 >Variable Interest Rate Period
Based on Return

収益率
Returnnot adequately cover the interest payments.

operations to both investors and local government bodies.

MaximumInterest Rate

Photovoltaic equipment is being installed on theroofs of households in Iida City, Nagano Prefecture using
private-sector funds. If private capital can similarly be used
to install photovoltaic equipment in the disaster areas,

国債利子率
Rate ofGovernment
Bond

復興建設期間Reconstruction
Period

上手くいかなかった
ケース
Failed Casethat would decrease load and reduce the need for nuclear
下限金利
MinimumInterest Rate

復興後の期間After Reconstruction Period

power generation. Similar effects have been achieved by asystem used for wind power. Individuals invest ¥100,000 to
時間
Time¥500,000, the equipment is installed, and a portion of thesubsequent electric power income is paid as dividends to theinvestors.

民間資金を導入するメリットは、国の負担を軽減させると同時に、民It is also possible to use the earthquake disaster as an間ファンドの金利の変動を見ることで事業が上手く進んでいるかどうか、

opportunity to improve farming and fishing efficiency. Post-

投資家や地方政府も、はっきりと分かる仕組みになっていることである。

war agricultural land reforms in Japan abolished the system

長野県飯田市では、家庭の屋根に民間から集めたファンドによってof large landowners, making it possible for former tenant

太陽光発電装置を取り付けている。今回の被災地に、民間ファンドのfarmers to own land. However, this created a system whereby

資金で、太陽光発電装置を付けることができれば、節電にもつながり、

small-scale farmers are each growing their own crops, with

原子力発電の負担を軽減させることができるはずである。風力発電に

inefficient agricultural production. Japanese farmers produce

関しても、同様の実績がある。個人が、10 万円から 50 万円程度の資金を出資して設備を設置し、そこから得られる電力収入の一部を投資家へ配当として支払う方法である。
次に、農業・漁業の効率化も、震災を契機に進めることが可能である。
日本は、戦後の農地改革により、大地主制度を廃止し、小作農が農地を所有できるようになったが、小さい規模の農家が、それぞれ農産物を作るシステムになり、効率的な農業とはなっていない。おいしい品質のよい米は生産されるが、規模の経済性が発揮されない環境にある。
また、農村でも高齢化が進み、若手への交替が必要だが、自身の子
供たちの中から跡継ぎを見つけることが難しくなっている。しかし、多delicious high-quality rice, but economies of scale cannot be
achieved on small-scale holdings. There are farmers in Japan
who are growing too old to work, but do not want to sell
their agricultural land. They would like to turn over the farmwork to younger farmers, but their own children do notwant to farm. The establishment of an agricultural land trust
system would meet the needs of these elderly farmers andallow young people who want to farm to put their hands
to the plow. A portion of the revenues from agricultural

くの農家は土地を手放すことを望んでいない。そこで「農地信託」制度

products sales would be used to pay dividends to the elderlyが使えるようになれば、若手で農業を行いたいと思う人たちに耕作事業

landowners. By receiving farming rights from multipleを委託できる。農産物を販売して得られた収益の一部を、農地を所有

agricultural landowners, the young farmers could combine

する高齢化の人たちに、配当として支払う方法であれば、複数の農地所

plots to realize more efficient larger-scale agriculture.

有者から使用権を受託した若手が、複数の農家の土地を合わせて、よA crisis is also an opportunity. A disaster recovery plan

り広い農地を耕作でき、これまでより規模が大きくなった農地を、より

which promotes structural changes in diverse fields should

効率的に耕作することが可能となる。

become the springboard propelling a new beginning for「ピンチはチャンスでもある」。この機会に、日本の構造変化を促す

Japan.

復興計画を、さまざまな分野において実施することにより、日本の“再出発”を促したい。
（1） Yoshino, Naoyuki“Financing Transport Infrastructure
Development in Southeast Asia”, Southeast Asian Economic

Outlook , Nov. 2010, Chap. 6, OECD（2）吉野直行「アジアを取り巻く金融投資の変化とコーポレートガバ
ナンス」『国際問題』2011-5 月号、No.601(1)Yoshino, Naoyuki“Financing Transport Infrastructure
Development in Southeast Asia”, Southeast Asian
Economic Outlook , Nov. 2010, Chap. 6, OECD
(2)Yoshino, Naoyuki,“Ajia wo Torimaku Kinyu-Tohshi
no Henka to Koporetogabanannsu”[Changes in
Financial Investment and Corporate Governance inAsia], Kokusai Mondai , May 2011, No. 601

3

活動報告
Activity Report1

平成22年度 第2回グローバルCOE 研究員報告会
FY2010 Second GCOE Researchers Symposium

若手研究員
活躍中！

February 14, 2011
2011 年 2 月 14 日、慶應義塾大学三田キャンパスにおいて、平成 22 年度第 2 回グローバル COE 研究員報告会が開催された。本報告会は、COE プログラムに参加する若手研究員の研究成果の総括と研究のさらなる発展を図るために開催されるものである。
当日は、「市場の高質化と市場インフラの総合的設計」
を共通の研究テーマとして、グローバル COE 研究員の研究成果 10 件が報告された。
午前のセッションでは、労働班およびパネルデータ班の研究員による発表が行われた。労働班からは、家計における教育支出の推移と決定要因、児童手当の母親受取に関する 2 件の研究が、パネルデータ班からは、住宅購入における親の負担割合の分析、喫煙習慣に関する合理的依存症モデルの検証の計 2 件の研究が報告された。
午後のセッションでは、金融班、経営・会計・商業班、歴史分析班に所属する研究員による発表が行われた。金融班からは、負債構成の決定要因、IPO（新規株式公開）後の長期株価パフォーマンスをテーマにした 2 件の研究
が、経営・会計・商業班からは、日本企業における BSC（バランス・スコアカード）
・戦略マップの利用に関する考察
結果が報告された。また、歴史分析班からは、北海道炭鉱業における坑木調達、明治期大阪市における塵芥処理

The FY2010 Second GCOE Researchers Symposium was held February
14, 2011 at the Keio University Mita Campus. This symposium is held tosummarize the findings of young researchers at this GCOE and to further
advance their research.
At the symposium, GCOE researchers approaching the common
theme of “Raising Market Quality – Integrated Design of Market Infrastructur” gave ten presentations on their research findings to date.
In the morning session, researchers from the Labor Section and thePanel Data Section each presented two papers. The Labor Section papers examined (1) changes and determining factors in household educational expenses, and (2) the receipt of child support allowance by mothers. The Panel Data Section papers investigated (1) the percentage ofexpenses paid by parents when their children purchase housing, and (2)a rational addiction model for cigarette smoking.
Researchers from the Finance Section, the Management, Accounting
and Marketing Section, and the Historical Analysis Section presented
their reports in the afternoon. The two Finance Section papers concerned(1) the factors which determine liability structure and (2) long-term shareprice performance following initial public offerings (IPOs). The Management, Accounting and Marketing Section paper presented findings on
the use of Balanced Score Cards (BSCs) and strategic maps by Japanesefirms. The three Historical Analysis Section papers examined (1) the procurement of mine timber by the coal mining industry in Hokkaido, (2) the
introduction of municipal waste disposal in Osaka City in the early Meiji
era, and (3) the cane sugar fertilizer market in Taiwan during the Japanesecolonial era.
The papers sparked spirited discussions on the theory and applicationof market quality, and constructive comments were given regarding thedirection for future investigations by the young researchers.

市営化、日本植民地期台湾の蔗作用
肥料市場における製糖会社の機能の計 3 件の研究報告が行われた。
会 場 で は、
「市
場の質」の理論とその応用に関して活発な議論が展開
さ れ る と と も に、
若手研究員の研究の方向性について建設的なコメントが寄せられた。

4

Mr. Takuya Ishino(Panel Data Section)

Mr. Naoshi Ikeda(Finance Section)

Mr. Takeyoshi Senoo(Management, Accounting
and Marketing Section)

Mr. Takanori Hoshino(Historical Analysis Section)

2 パネル調査共同研究拠点シンポジウム――教育・医療・社会保障と税制度
Keio University Joint Research Center for Panel Studies Symposium:
Education, Healthcare, Social Security and Tax Systems

March 11, 2011

2011 年 3 月 11 日に慶應義塾大学三田キャン

A symposium on “Education, Healthcare, Social Security and Tax Systems” sponsored by the Keio University Joint Research Center for Panel Studies took place
パスにて、慶應義塾大学パネル調査共同研究拠点主
March 11, 2011 at the Keio University Mita Campus. The Keio University Joint Re催シンポジウム――教育・医療・社会保障と税制
search Center has designed and implemented the Japan Household Panel Survey
度――が開催された。当拠点では、家計の所得変化(JHPS) since 2009 to investigate such items as changes in household income, theや、税・社会保障制度の家計への影響、家庭環境と
impact of taxes and social security systems on household finances, and the relation
子どもの学力などの調査を目的として、2009 年
between the home environment and children’s academic abilities. The symposium
began with an introduction of the JHPS, which was followed by six reports using
度より『日本家計パネル調査（Japan Household
Panel Survey: JHPS）』を設計・実施しており、 JHPS data. In this year, there has been a paticular focus on survey analyses concerning education, including a special children’s survey on the academic abilities andシンポジウムでは JHPS の紹介と、それを用いた
educational environment of the survey respondents’ children. The research concern6 本の研究演題が報告された。特に、2010 年の
ing education attracted great interJHPS では、調査対象者の子弟を対象に学力調査
est.
や教育環境に関する調査（子ども特別調査）を実施
The symposium drew over 100
するなど、教育に関する調査分析が重点的に行われ、 participants including researchers
from university and private-sector
シンポジウムでも大きな関心が寄せられた。
think tanks, and from government
シンポジウムには、大学・民間シンクタンクの研
bodies. Although the program was
究者、行政関係者など 100 名を超える申し込みがinterrupted by the earthquake, parあり、当日は、地震により一時中断したものの、フticipants eagerly posed questions Professor Yoshio Higuchi Assistant Professor
and shared comments from the floor. (Keio University)
Kayoko Ishii
ロアから熱心なコメント・質問が寄せられた。
(Keio University)

3 国際コンファレンス「貿易・投資に関する実証研究 V」
International Conference “Empirical Investigations in Trade and Investment V”
March 10-12, 2011
2011 年 3 月 10 日（木）～ 12 日（土）、慶應

The international conference “Empirical Investigations in Trade and Investment V”
took place March 10-12, 2011 at the G-SEC Conference Room on the Keio Univer義塾大学三田キャンパスの東館 6 階 G-SEC ラボ
sity Mita Campus. It was co-sponsored by this GCOE and the Economic Researchにおいて、東アジア・ASEAN 経済研究センター
Institute for ASEAN and East Asia (ERIA).
（ERIA）との共催のもと、国際コンファレンス「貿This conference, held for the fifth time, is centered on researchers from the
易・投資に関する実証研究 V」が開催された。
International and Economic Development Section. The conference calls for empirical
本コンファレンスは、国際・経済発展班が中心とresearch papers concerning trade and development each year, and 15 are selected
なって開催しているもので、今回で 5 回目となる。 for presentation. Over 80 papers were submitted this year from Western, Asian and
毎回、貿易・投資に関する実証研究の論文を公募し、 other countries around the world, demonstrating the growing prominence of thisevent.
その中から発表論文 15 本を選考するが、今回は欧A total of 41 researchers participated, including 23 from overseas. The confer米・アジアを含む世界中から 80 編以上の論文が寄
ence featured the presentation of cutting-edge research findings and in-depth disせられ、本コンファレンスの知名度が顕著に高まっcussions. It provided many clues for examinations of “market quality” in internaていることが裏付けられた。
tional economics and development economics.
総勢 41 名（うち海外から 23 名）の参加を得While part of the program had to be changed because the Great East Japanて、最先端の論文が発表され、密度の濃い議論がEarthquake struck during the conference, the participants including those fromabroad were all able to start their journeys home safely.
展開され、国際経済・開発経済における「市場の質」を考察するための多くの手がかりが得られた。
開催中にちょうど
東日本大震災が起こったため、一部プ
ログラムの変更を余儀なくされたが、海外からの参加者も含
め、全員、無事家路についた。

Professor Andrew Bernard Lecturer Scott French(Tuck School of Business at (School of Economics, University of New South Wales)
Dartmouth)5

活動報告 Activity Report

4 Institutions and Merchant Communities in Asia from the 18th to the 20th Centu-

ries: Analyses of Global Trade Expansion from Local Perspectives
March 10-11, 2011
2011 年 3 月 10 日 か ら 11 日 に か け て、 香 川 県

An international workshop, “Institutions and Merchant Communities in Asia
from the 18th to the 20th Centuries: Analyses of Global Trade Expansion from
Local Perspectives”, was held March 10-11, 2011 at I-Pal Kagawa in Taka（基盤研究 (B)）「世界貿易の拡大と取引制度の再編：
matsu City, Kagawa Prefecture. The event was jointly sponsored by this Keio/
19 〜 20 世紀アジア・北米に関する歴史比較分析」 Kyoto Global COE Program, the (Scientific Research B) Grants-in-aid for Sciおよび香川大学経済学部との共催で、“Institutions entific Research Program “Global Trade Expansion and Local Market Instituand Merchant Communities in Asia from the tions in 19th Century Asia and North America,” and the Kagawa University
Faculty of Economics. Despite the rapid expansion in the global economy
18th to the 20th Centuries: Analyses of Global
since the 18th century, prior research has not sufficiently examined the instiTrade Expansion from Local Perspectives”と題 tutional infrastructure which has made this growth possible. The international
workshop was held to clarify how Asian merchants with different origins,
する国際ワークショップが開催された。
ethnicities and nationalities reduced transaction costs, and how this changed
本ワークショップは、18 世紀以降に世界経済が急
over time.
速に拡大したにもかかわらず、それを可能とさせた制The workshop featured seven case studies on different periods and regions,
度インフラについては充分に考察されてこなかったと including the report by our joint Global COE member. Each report examined such
いう反省に立ち、アジア域内において出自・民族・国 topics as the relations bet­
ween merchant association
籍の異なる商人がどのようにして取引コストを低減さ
activities and government
せ、それが時代を経てどのように変化したのかを解明 authorities and the social
することを目的としている。当日は、当 GCOE メンバー ties among traders includingの報告を含む地域・時代の異なる 7 本の事例研究の報 religious aspects, noting theexistence of diverse institu告を通じて、商人集団の活動と公権力の関係、宗教面
tional infrastructure. Eachも含んだ取引当事者間の社会的関係など、多様な制度 reports elicited lively discusインフラの存在が指摘され、活発な議論が展開された。 sions.
高松市のアイパル香川において、科学研究費補助金

5 国際コンファレンス「アジアの成長と金融セクターの役割」
The Role of the Financial Sector in Promoting Economic Growth in Asia

February 3, 2011

慶應／京都連携グローバル COE プログラムでは、 This Keio/Kyoto Global COE Program sponsors international conferences on
金融庁金融研究センター、アジア開発銀行研究所との共催により、アジア、欧米、国際機関から研究者、当局者、実務家などを招き、望ましい金融規制・監督のあり方等について、官学を中心として国際コンファレンスを開催している。
今回は、「アジアの成長と金融セクターの役割」をテーマとして、2011 年 2 月 3 日（木）に開催され、東祥三内閣府副大臣（金融担当）の挨拶を皮切りに、約300 名を超える参加者が議論を行った。当 GCOE プ
ログラムからは、プロジェクトリーダーの吉野直行教授（慶應義塾大学）が議長として参加した。
本コンファレンスでは、セッション I ～ IV に分かれて、経済成長著しいアジアにおいて持続的な経済成長を支えるために求められる金融セクターの役割や、望ましい金融規制・監督のあり方について、報告・議論を行った。また、アジアの金融市場・金融構造として

desirable financial regulation and supervision, centered on government andacademia, together with the Financial Services Agency (FSA) Institute and theAsia Development Bank Institute (ADBI), inviting researchers, policy makers
and business persons from Asia, North America and international organizations.
This year’s conference “The Role of the Financial Sector in Promoting Econo­
mic Growth in Asia” took place on February 3, 2011, drew over 300 participants
and was commenced by Senior Vice Minister for Financial Services, Shozo
Azuma’s opening speech. Project leader of the GCEO Program, Professor
Naoyuki Yoshino of Keio University, participated as chairperson.
The conference was divided into four sessions, with reports and discussions on the role of the financial sector in supporting sustainable economic
growth in Asia, with its outstanding economic growth, and on desirable financial regulation and supervision. As well, it was pointed out that discussions offinancial assistance given to small businesses which characterize the Asian financial market and financial structure, were not mentioned among the recent
discussions on financial regulations held by the West.
The conference program and summary are posted on the FSA Website. http://www.
fsa.go.jp/frtc/kenkyu/event/20110308.html

特徴的である中小企業への資金提供についての議論が、最近の欧米の金融規制の議論では触れられていない点などが指摘された。
コンファレンスのプログラムや結果概要などは、金融庁のホームページに掲載されている（http://www.fsa.go.jp/
frtc/kenkyu/event/20110308.html）。

6

Professor Naoyuki Yoshino (Keio University)

若手研究者の研究活動紹介

Introduction of Research Activities by”Young Researchers”

中国の金融政策と市場の質
斉中凌

Our Global COE Program “Raising Market Quality – Integrated
Design of `Market Infrastructure´” aims to clarify the relation慶應／京都連携グローバル COE 研究員
Qi Zhongling
ship between market infrastructure and market quality from a
global perspective. As a member of the Financial Section I havefocused on the monetary policy of China, which has achieved
グローバル COE プログラム「市場の高質化と市場イン outstanding economic development over the past decades, andフラの総合的設計」では、「グローバル」な視点から市場 conducted research to verify how institutional market infrastructures, including China’s currency and foreign-exchange
インフラと市場の質との関係を解明することを目的として system design, financial system structure, use of credit adjustいる。私は金融班のメンバーとして、ここ数十年目覚ましい経済発展を遂げた ment measures for instance, have contributed to economic
development and the improvement of financial markets.
中国の金融政策に焦点を当て、通貨・為替制度の設計、金融システムの構成、
My research to date has examined the changes in China’s
金融調節手段の活用など制度的市場インフラが、経済発展および金融市場の整 currency and foreign-exchange system and banking system,
and analyzed the various issues related to monetary policy from
備にどのように寄与してきたのかを検証する研究を行っている。
a macroeconomic perspective, which was including the roles
これまで、中国の通貨・為替制度および銀行システムの変遷を考察し、中 of the People’s Bank of China (the central bank), the functionsof short-term credit markets, the efficacy of credit adjustment
央銀行である人民銀行の役割、短期金融市場の機能、金融調節手段の有効性
measures and so on. The findings indicate that China’s financialなど、マクロ的な視点から金融政策に絡む諸課題について分析を行ってきた。 markets are being upgraded along with administrative dereguその結果、中国の金融市場は規制緩和や競争促進などの制度改革に伴い整備 lation, the promotion of competition and other system reforms,
and that the financial markets are becoming more effective in
されつつあり、経済発展への輸血機能としての有効性が高まっていることが providing the lifeblood for economic development.
On the other hand, however, because Chinese state-owned
検証できた。
sector maintain information, funding and personnel advanしかし、他方で、国有部門は民営部門に比べ、情報、資金力、人材などにお tages over private sector, the resources of production are
ける優位性を維持しているため、経済規模が拡大するにしたがって生産資源は gradually aggregating into state-owned banks and companies
as the economic scale expands, turning markets into oligopo次第に国有銀行や国有企業に集約され、市場の寡占度は高まりつつある。この lies. There are concerns that this could lead to a loss of market
ことは市場の質を損なう恐れがある。そこで、今後、各金融機関の財務データ quality. Accordingly, I now intend to advance my research using
financial data from each financial institution to re-examine theなどを活用し、ミクロ的な視点から、中国金融政策の効果とそれに付随して生
effects of China’s monetary policy and the associated market
distortions from a microeconomic perspective.
じた市場の歪みなどを再検証し、研究を進めていきたい。

アジア経済史における市場と制度
瀬戸林政孝
Masataka Setobayashi

現：福岡大学経済学部経済学科専任講師
元：慶應／京都連携グローバル COE 研究員(2010 年 3 月まで )本プロジェクト在職中には、近代中国の財市場で発生した取引上の不正問題、特に、商品の品質に関する不正問題に焦点をあて、不正の発生、解消を通じて市場がどのようにうまく機能するようになったのかについて検討した。福岡大学赴任後は、以上の研究を踏まえ、近代中国の市場をうまく機能させる制度、特に、財市場において商品の品質が担保される制度がどのように形成されたのかを解明することを目的に研究を進めている。
品質に関する不正行為のケースは多様であるが、総じて、近代中国の財市場
では、取引の際に売込商人が持ってきた商品の品質が買付商人の求める品質に達しないことが問題であった。多くの市場では、品質を担保する制度は法律な
どのフォーマルなルールによって設計される。しかし、こうした制度は必ずしも十分機能するわけではない（現代でも産地偽装問題など様々な不正行為が発生している）。特に、従来の慣習と新たに設計された法律とが相反するような場合、機能する可能性はさらに低くなるであろう。このような状況が実際に生じたのが、近代中国の財市場であったと考える。こうした問題が克服される過程で、近代中国で財の品質が担保される制度がどのように設計され、実際に不正行為が減少し、市場がうまく機能していたのかについて、いくつかの商品の不正行為を事例として取りあげて研究を進めていきたい。

During my term at the GCOE I conducted research on trading
improprieties which occurred in modern Chinese goods markets,
especially those concerning product quality, and examined how
Chinese markets came to function well through the emergenceand resolution of such improprieties.
Based on my findings, after starting my new position at
Fukuoka University I intend to clarify how systems for the good
performance of markets in modern China were formed,
particularly systems to guarantee product quality on goods
markets.
While there were diverse instances of fraud regarding
quality on modern Chinese goods markets, in most cases the
problem in transactions was that the quality of the goods
provided by the seller did not meet the quality sought by thebuyer. Many markets are designed with laws and other formal
rules to guarantee quality, but these systems may not function
sufficiently. (Cases of fraudulent trading still appear today,
such as false identification of product origin). In particular,
the systems are less likely to function when newly designed
laws conflict with established customs. It seems that suchproblems actually occurred on modern Chinese goods markets.
I now intend to advance my research by conducting several case studies on goods trading improprieties in modern
China. This research will examine how systems were designed
to ensure quality, fraudulent trading was actually reduced andmarkets came to function well in the process of overcoming
problems with quality of goods.

7

人事動向  Personnel Transfers
大野 由香子慶應義塾大学産業研究所客員研究員
2011 年４月 1 日より慶應義塾大学商学部准教授
溝口 哲郎
慶應義塾大学経済学部特別研究講師
2011 年 4 月 1 日より麗澤大学経済学部助教、慶應／京都連携グローバル COE 学外研究協力者
岩佐 和道
慶應／京都連携グローバル COE 特定助教
2011 年４月 1 日より京都大学経済研究所助教
阿部 光敏
2011 年４月 1 日より慶應／京都連携グローバル COE 特定助教
高田 英亮
慶應義塾大学商学部助教（有期）2011 年４月１日より慶應義塾大学商学部専任講師

小林 徹
2011 年６月 1 日より慶應／京都連携グローバル COE 研究員（RA）
何 芳
2011 年６月 1 日より慶應／京都連携グローバル COE 研究員
（RA）
千葉 貴宏
2011 年６月 1 日より慶應／京都連携グローバル COE 研究員（RA）

ディスカッション・ペーパー 一覧
List of Discussion Papers
小林 淑恵「中高年期女性の引退行動と時間配分の変化」DP2010-017、2011 年 3 月

リュドミーラ・サフチェンコ（Lioudmila Savtchenko）
慶應／京都連携グローバル COE 研究員（PD）
2011 年４月１日より東京経済大学経済学部専任講師

Matsuura, Toshiyuki, Mitsuru Sunada“Welfare Assessment of New Retail Formats: Evidence
from Japan's Retail Industry,”DP2010-018, March,
2011.

野田 顕彦
慶應／京都連携グローバル COE 研究員（PD）
2011 年４月 1 日より東洋大学経済学部助教

星野 高徳「明治期大阪市における塵芥処理市営化に関する一考察」
DP2010-019、2011 年 3 月

石野 卓也
慶應／京都連携グローバル COE 研究員（RA）
2011 年４月１日より慶應義塾大学経済学部助教（有期）石野 卓也「住宅購入における親の費用負担割合：経済危機と親からの支援」
DP2010-020、2011 年 3 月

上村 一樹
慶應／京都連携グローバル COE 研究員（RA）
2011 年４月１日より慶應義塾大学経済学部奨励研究員

Ishino, Takuya“Youth's Beginning of Individual Housing Payment
and Tenure Choice: New Entries to Japanese Housing
Market,”DP2010-021, March, 2011.

富田 信太郎
慶應／京都連携グローバル COE 研究員（RA）
2011 年４月１日より慶應義塾大学商学部助教（有期）池田 直史
慶應／京都連携グローバル COE 研究員（RA）
2011 年４月１日より慶應義塾大学大学院商学研究科助教（有期・研究奨励）（非常勤）妹尾 剛好
慶應／京都連携グローバル COE 研究員（RA）
2011 年４月１日より和歌山大学経済学部専任講師
斉 中凌
慶應義塾大学商学部助教（有期）2011 年４月１日より慶應／京都連携グローバル COE 研究員（PD）

Hayakawa, Kazunobu, Zheng Ji, Ayako Obashi“Industrial Production in Space: A Comparison of East
Asia and Europe,”DP2010-022, March, 2011.
土居 丈朗・朴 寶美「所得税制改革が家計に与える影響—平成 23 年度税制改正大綱に関するマイクロ・シミュレーション」DP2011-001、2011
年4月
Yu, Chaowen, Mikio Nakayama“A Note on the α-and β-Cores in TU Coalitional
Strategic Games,”DP2011-002, May, 2011.
Hiraga, Kazuki“The Macroeconomic Effects of Individual Commodity
Tax,”DP2011-003, June, 2011.

平井 健介
慶應／京都連携グローバル COE 研究員（RA）
2011 年４月１日より慶應／京都連携グローバル COE 研究員（PD）
山口 明日香慶應／京都連携グローバル COE 研究員（RA）
2011 年４月１日より慶應／京都連携グローバル COE 研究員
（PD）
星野 高徳
慶應／京都連携グローバル COE 研究員（RA）
2011 年４月１日より慶應／京都連携グローバル COE 研究員（PD）
チャウインダ・プポクサクル（Chawinda Phupoxsakul）
慶應義塾大学経済学部奨励研究員
2011 年４月１日より慶應／京都連携グローバル COE 研究員
（PD）
諸田 博昭
慶應義塾大学経済学部奨励研究員
2011 年４月 1 日より慶應／京都連携グローバル COE 研究員（RA）

8慶應義塾大学大学院経済学研究科・商学研究科／
京都大学経済研究所連携
グローバル COE プログラム

Newsletter

2011, June, No.11
発行日2011 年 6 月 24 日

代表者

細田衛士

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