規制政策・規制の経済学 第4講
市場の競争度の指標と経済厚生

今日の講義の目的（１）HHIをはじめとするマーケット・シェアをベースとする指標と市場の競争度の関係を理解する（２）様々な競争モデルの特性を理解する
規制政策 規制の経済学

1Outline of the Fourth Lecture
4-1 HHI and Competitiveness
4-2 The Number of the Firms and Competitiveness
4-3 Demand Elasticity and Competitiveness4-4 Market Definition
4-5 H-Statistics and Monopoly
4-6 Conjectural Variation and Market Conduct
4-7 Relative Performance Approach and MarketConduct
4-8 Merger Examine and Remedy

規制政策 規制の経済学

2

HHI (Herfindahl-Hirschman Index )HHI =∑i=1n(firm i's market share)2
A higher HHI→Higher market concentration
通常は％表示のシェア10000で完全独占
この講義では10000をかけないで表示する
この指標は合併審査や規制対象の選定の資料として各国で広く使われている。

規制政策 規制の経済学

3

HHI (Herfindahl-Hirschman Index )(1) An increase of the number of the firms
decreases HHI
n企業、対称均衡 HHI=〇

規制政策 規制の経済学

4

HHI (Herfindahl-Hirschman Index )(2) An increase of asymmetries among the firms(increases, decrease) HHI
複占、企業１のシェアｂ≧1/2
HHI=

規制政策 規制の経済学

5企業数と競争度
企業数が大きいほど競争的～Cournotの極限定理の世界
これは正しいか？→因果関係が逆かもしれない
競争が激しくない→多数の企業が生き残る競争が激しい→少数の企業しか生き残れない
競争的なほど経済厚生が高い～厚生経済学の第一定理からの類推→これは正しいか？
参入費用がある場合には企業数が多ければ多いほどいいとは限らない（第11講）
規制政策 規制の経済学

6企業間の非対称性と経済厚生
企業数一定、企業間格差大→HHI増加
これは経済厚生を悪化させるのか？
例 Duopoly 限界費用一定 Cournot競争、戦略的代替
企業１の限界費用 c-d
企業２の限界費用 c+d
総余剰 dの増加関数
HHIの増加にともない総余剰増加

規制政策 規制の経済学

7企業間の非対称性と経済厚生
利潤最大化１階条件
P+P'Ｙ1 =c-d P+P'Ｙ2 =c+d
⇒ 2P+P'Ｙ =2c～Ｙはdに依存しない。
Ｙ1はｄの増加関数、Ｙ２はｄの減少関数
費用の低い企業の生産量がより増えて、高い企業の生産量がより減る⇒全体として費用が削減⇒総余剰の増加～welfare-improving production substitution
類似例：高公害企業から低公害企業への生産代替が経済厚生を改善

規制政策 規制の経済学

8需要の価格弾力性と競争度
需要の価格弾力性大→価格と限界費用の乖離小→より競争的（例）ガスの価格を上げると重油に需要を取られるため需要の価格弾力性は大きい→ガス市場は競争的
これは正しいか？

規制政策 規制の経済学

9需要の価格弾力性と競争度因果関係が逆？競争的でないと需要の価格弾力性が十分大きな所まで価格を上げられる(例)ガス市場は独占的。重油よりも熱量あたりｘ円を超える価格差があると需要は全て重油に取られる→独占企業たるガス会社が重油よりｘ円高い価格を付ける～均衡において需要の価格弾力性は無限大。
でも競争的とは必ずしも言えない。
⇒価格弾力性の評価は価格＝限界価格となっている状況で見ないと意味がない。
規制政策 規制の経済学

10

脱線：需要の価格弾力性と収入価格の上昇によって企業の収入が増える（減る）のは需要の価格弾力性が○○以下（以上）の時→収入が最大化されているのは需要の価格弾力性が○○のとき⇔限界収入が△△の時

規制政策 規制の経済学

11市場画定(Market Definition)
HHIは分母によって全く異なる。
地理的市場画定（例１）日本全国を一市場とみて東京電力のシェアをとるか、関東地区の市場だけで見るか （例２）アジア市場を一体としてとらえるか日本市場だけを見るか製品のくくり（例１）ADSLとFTTHは同一市場か（例２）携帯と固定電話は同一市場か（例３）軽自動車と普通自動車は同一市場か（例４）電力市場は単一市場か、エネルギー市場ととらえて重油やガスも同じ市場とするか
規制政策 規制の経済学

12

市場画定
基本的には同じ市場か違う市場かという１か０かの選択の問題ではない
全く同質的な財でなくても、代替性が強ければ連続的の競争圧力を受ける。
電力はガス市場からの競争圧力を受けるが、その程度は電気とガスの需要の代替の弾力性に依存する。
同じ市場か違う市場かという１－０の問題ではな
く、弾力性の程度に応じて連続的に競争圧力を受ける。
→これをとらえられないことがHHIの欠点の一つ。
規制政策 規制の経済学

13

SSNIPテスト
HHIを確定するには市場を定義(画定)する必要がある
仮想的に価格が５％長期的に上昇したとして、無視できない程の需要の代替が起こるときには同一市場と見なす。～どんな条件を設定するかは理論的な根拠はない。何らかの決めで画定する必要があるので、数値は事例によって変わることも。
本来はベースとなる価格は現行の価格ではなく競争価格でなければならない（前のシート参照）～でも現実に費用ベースの価格を知ることは難しい

規制政策 規制の経済学

14

H統計量
H統計量：企業の収入の生産要素価格弾力性の和～コストが増加したときの企業の収入の増加量を計測
全ての生産要素の価格が１％上がったときに収入が何％増えるかを表す指標
・費用が増加したとき価格がどれだけ上がるか・価格が上昇したとき需要がどれだけ減るかの２つの要因に依存して決まる

規制政策 規制の経済学

15

H統計量
独占
線形の需要関数、限界費用一定（規模に関して収穫不変）で限界費用正。
費用が１％増加したら価格は（増加する、減少する）その結果収入は（増加する、減少する）

規制政策 規制の経済学

16

独占
Ｐ
Ｄ

ＡＣ＝ＭＣ
ＭＲ0

規制政策 規制の経済学

Ｙ

17

独占
Ｐ
Ｄ

ＭＲ

0

ＡＣ＝ＭＣ(After)Ｙ
ＡＣ＝ＭＣ(Before)

規制政策 規制の経済学

18

独占
Ｐ
Ｄ
収入を最大化する生産量

ＡＣ＝ＭＣＭＲ0

規制政策 規制の経済学

Ｙ

19

H統計量
独占→Ｈ統計量は負（理由）限界費用の増加→価格の上昇→収入の減少←独占企業は需要の価格弾力性が１以上の点で生産しているから、価格の上昇は必然的に収入を減らす
完全競争、全ての企業が同質的でかつ参入・退出が自由。正の参入費用。U字型の平均費用曲線。
→Ｈ統計量は１（理由）費用が１％上昇→最小最適生産規模不変→価格は１％上昇→（一企業当たりの）収入も１％増加
規制政策 規制の経済学

20

H統計量のメリット・デメリット
メリット
費用関数等の市場の構造を知らなくても計測できる
計測が簡単
デメリット
色んな要素が混じって出てくる（構造的なテストではない）
できるテストが限られる

規制政策 規制の経済学

21

H統計量を使ってできるテスト
独占→Ｈ統計量は負～Ｈ統計量が非負なら独占ではない（逆は真ではない）
誤ったＨ統計量の使い方～Ｈ統計量が負なら独占、１なら完全競争、０から１の間ならこの中間・完全競争でも、参入退出が自由で企業が同質的でなければＨ統計量は１以下のどんな値でも取り得る
・完全競争でなくてもＨ統計量は１になり得る
・Ｈ統計量は競争度と関係ない要因に強く依存、逆に競争度を表す指標に全く反応しないことも規制政策 規制の経済学

22Conjectural Variation
conjectural variation（推測変動）
自社が1単位生産量を増やすとｒだけ市場全体の生産量が増えると仮定して各企業が行動する。
Cournotならr=1。Conjectural Variation Model~Cournotを特殊ケースとして含む一般的モデル(？)
でもr=1以外のケースは意味あるのか？
(例) Duopoly, 同質財市場、限界費用一定で両企業の限界費用は同じ(c)
企業1の一階条件 P+P'rY1=c均衡の導出 P+P'rY1=c, P+P'rY2=c を解く
規制政策 規制の経済学

23Conjectural Variation Modelr≠1とする
企業１の生産量の変化は企業２の生産量も変化させる→企業１の生産量を見てから企業２が生産量を決めるのでないとおかしい
企業２の生産量の変化は企業１の生産量も変化させる→企業２の生産量を見てから企業１が生産量を決めるのでないとおかしい⇒静学的なモデルとしては論理的に破綻している

規制政策 規制の経済学

24論理的に破綻しているのになぜConjectural Variation Modelが使われるのか？
（１）an unmodeled dynamic model～動学的なinteractionを考えている→もしそうなら動学モデルを作るのが筋（２）市場の競争度を表現

規制政策 規制の経済学

25

Conjectural Variation Modelの解CV Modelでの企業１の一階条件 P+P'rY1 =cCournot Model での企業１の一階条件
P+P'Y1 =c r＝1に対応
Bertrand Model~完全競争モデルでの一階条件
P =c r＝0に対応
Joint Profit Maximization(カルテル)での一階条件
P+P'(Y1+Y2) =c r＝2に対応
それぞれ競争度の違うモデルに対応。rが小さいほど競争が激しい。競争度を特定化しないでモデル化できる。～実証系の論文で特にadvantageがある。
規制政策 規制の経済学

26

相対利潤
各企業が自社の利潤ではなくライバルとの相対利潤を最大化したら？（利潤の差を最大化）→よりaggressiveに生産する
均衡：最大化の一階条件
P+P'Y1-C1' -P'Y2=0→symmetricな均衡(Y1=Y2)では価格＝限界費用となる（完全競争の世界）⇒数量競争の文脈で、寡占市場でも激しい競争になる典型例
この状態がevolutionary stable (Vega-Redondo, 1997)
規制政策 規制の経済学27

相対利潤
U1=π1-απ2
α=1 完全競争
α=0 Cournot
α=-1 Collusion
完全競争からカルテルまで競争度を連続的に表現できる
応用例
カルテルの安定性はαに関して単調減少
R&Dの水準はαに関して非単調ーU字型
製品差別化の程度はαに関して単調減少
自由参入市場の企業数と価格はαに関して単調減少
規制政策 規制の経済学

28

相対利潤・相対評価の正当化（１）CEOの市場での評価（２）evolutionary approach（３）ねたみ、利他主義（実験経済学・経済心理学の成果）（４）strategic commitment（５）政治学の分野への応用（６）ステータスの議論

規制政策 規制の経済学

29

合併審査
市場画定をしたうえで合併後の企業のマーケットシェア、HHIの増加等をみて合併の審査をする。
→なぜこんなoutdatedなやり方に固執するのか？
なぜシェアベースの指標にこだわるのか？
（１）合併後のマーケットシェアやその変動の小さなものの審査を簡略化して審査コストを削減する（２）実際の運用ではシェア以外の要因も丁寧に見ているので実害は小さい

規制政策 規制の経済学

30remedy
合併が条件付きで認められる場合、あるいは企業側があらかじめ対応した結果合併が認められる場合がある。この条件(remedy)には問題があるものが多い
問題のあるremedy(1) 企業格差を縮小させる目的・効果を持つremedy(a)企業格差は経済厚生を改善する場合も多い(b)カルテルの安定性を高める恐れ(2) 販社の切り離しなど垂直分離
垂直統合の利益を失うばかりか消費者に被害も→不可欠施設の議論で取り上げる
規制政策 規制の経済学

31