貴金属ETF証拠金取引
WEEKLY REPORT
2023/12/11号
一般社団法人日本貴金属マーケット協会 池水雄一

【ゴールドマーケットの現状】

ゴールド歴史的高値2135ドル、その後急落
ゴールドとドルインデックス

SPDR Gold Shares円建価格

1分 XAU=, .DXY
価格 LineGrd, XAU=, Bid(Last), 6:50 2023/12/09, 2,003.3900, -24.9475, (-1.23%),
USD 6:50 2023/12/09, 103.989, +0.442, (+0.43%)
104.2

6:50 2023/11/25 - 19:28 2023/12/11 (TOK)価格
USDOzsLineGrd, .DXY, Trade Price(Last),

2,120

104103.989

2,110
2,100

103.8

2,090
103.6

2,080
2,070

103.4

2,060
103.2

2,050
2,040

103

2,030
102.82,020

102.6

2,010
2,003.3900
2,000

自動

自動

28日

29日
30日
2023年 11月

01日

02日

05日

06日
07日
2023年 12月

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筆者のマーケットでの長い記憶の中でも例外的な大きな動きの一週間になりました。月曜
日のオープン日本時間午前8時に前週金曜日と同じ2072ドル近辺から始まったマーケットは、8時15分が過ぎたころから動き始め、大きな買いオーダーがまだアジアのマーケットが本格的に稼働する前のGlobexに入り、一瞬にしてゴールドは2135ドルヘ60ドル以上の上昇となり、歴史的高値を大きく更新しました。この上げ方から、おそらくは一発の損切り買いのような動きだと思えます。この時点で出来高は6万枚を超えていたので、30分程度の時間に190トン近くのゴールドが取引されたことになります。この買いで円建てゴールドも初めて1万円を超えて10040円をつけました。しかし、この買いが「一発の損切り買い」であったと思わせるのはその後のフォロースルーの買いが全くなく、そこからゴールドは下げに一歩をたどりました。この爆発ともいえる急騰、ドル建てで来年の高値目標と多くに見られていた2100ドルを達成してしまったことにより、マーケットは逆にその達成感から利食い売りが大勢となり、翌日火曜日には2030ドルと高値からは100ドル、月曜日のオープンからも40ドルの下げとなりました。その後は2030ドルでの静かな動きとなりました。金利が下げ、ドルが下がりゴールドが上がるべき状況においてもゴールドは目立った反応はしませんでした。どれだけ月曜日の爆発が大きかったかということを示しているのでしょう。今年の高値はとりあえず達成し、今年はこれで終わりという感覚がひろがっています。そのため、金曜日の雇用統計が市場予想よりもよい数字（NFP 19.9万人増 vs市場予想19万人増）が出てFRBによる金利下げ予想が3月から5月以降へとずれ込み、これを材料にゴールドは売られて一時2000ドルを割り込むまで下げました。月曜日の歴史的高値から140ドル近く下がったことになりました。とりあえず今年の高値は終わり、年内は底値を探る展開になりそうです。
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貴金属ETF証拠金取引WEEKLY REPORT【マーケット・トピック】「シルバーの現状」
あれだけ買われていたシルバーが、ゴールドの下げとともに下げ足を速めました。金銀比価も81まで戻していたものがあっという間に87まで上昇、ゴールドの下げ以上にシルバーが下げました。これはシルバーブルスにとっては非常に失望の動きです。またシルバーの割安な展開が続くのでしょうか。RSIは先週の75（買われすぎ）から40（売られすぎ）へと動きました。とにかく極端なマーケットです。
1分 XAG=

建玉（仮）6:50 2023/11/25 - 19:28 2023/12/11 (TOK)価格
USDOzsLineGrd, XAG=, Mid Price(Last), 6:50 2023/12/09, 22.9920, -0.8155, (-3.43%)

Gold ETF残高とゴールド価格

25.5
25.2
24.9
24.624.3
24
23.7
23.4
23.1
22.9920
自動
28日

29日
30日
2023年 11月

01日

02日

05日

06日
07日
2023年 12月

08日

09日

1分 XAU=, US10YT=RR
21:50 2023/11/24 - 10:28 2023/12/11 (GMT)
利回り LineGrd, XAU=, Bid(Last), 21:50 2023/12/08, 2,003.3900, -24.9475, (-1.23%),価格
4.52 LineGrd, US10YT=RR, Bid Yield(Last), 21:47 2023/12/08, 4.2276
USDOzs
4.48
2,120
2,110

4.44

2,100

4.4

2,090

4.36

2,080

4.32

2,070

長期金利（仮）

4.28

2,060
2,050

4.24
4.2276

2,040
2,030

4.22,020「プラチナの現状」

4.16

2,010
2,003.3900
2,000

4.12

ゴールドの下げにプラチナも下落しましたが、なんとか900ドルを回復。しかし900ドルを真ん中としたレンジはまだまだ続きそうな取引となっています。少なくとも900ドル割った動きとはなっていないのが救いでしょうか。
1分 XPT=
LineGrd, XPT=, Bid(Last), 6:48 2023/12/09, 914.7500, +7.4638, (+0.82%)

自動

自動
26日

28日

29日
30日
2023年 11月

01日

03日

05日

06日
07日
2023年 12月

08日

10日

米長期金利とゴールド

6:48 2023/11/25 - 19:26 2023/12/11 (TOK)
価格
USD
Ozs
940
935

ドル円（仮）

930
925
920
915
914.7500
910
905
900895
890
自動
28日

29日
30日
2023年 11月01日

02日

05日

06日
07日
2023年 12月

08日

09日

円建てゴールドとドル円

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株式会社東京金融取引所

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池水雄一（いけみず・ゆういち）プロフィール
1962年生まれ兵庫県出身。1986年上智大学外国語学部英語学科卒業後、住友商事株式会社入社、その後1990年クレディ・スイス銀行、1992年より三井物産株式会社で貴金属チームリーダーを務める。2006年よりスタンダードバンク東京支店副支店長、2009年に同東京支店で支店長に就任。2019年9月より日本貴金属マーケット協会（JBMA）代表理事に就任。一貫して貴金属ディーリングに従事し、世界各国のブリオン（貴金属）ディーラーでブルース（池水氏のディーラー名）の名を知らない人はいない。

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