2019 年度第 2 四半期決算説明会
概要
日時：2019 年 10 月 31 日（木）15：30〜16：30
場所：東京都港区赤坂 5-2-20

赤坂パークビル 21F

スピーカー：株式会社 WOWOW 代表取締役社長 田中
取締役副社長 黒水
取締役 尾上晃（以下、田中）則顯（以下、黒水）

純一（以下、尾上）登壇
司会：それでは定刻になりましたので、株式会社 WOWOW、2019 年度第 2 四半期決算説明会を開催させていただきます。本日はお忙しい中ご出席いただき、誠にありがとうございます。
なお本日の説明会で話した内容と質疑応答に関しては、外部機関を通じて全文配信、および弊社ウェブサイトに掲載されますので、ご了承ください。
初めに本日の出席者をご紹介いたします。皆様から向かって左側から、代表取締役社長、田中晃でございます。取締役副社長、黒水則顯でございます。取締役、IR 経理担当、尾上純一でございます。
それでは社長の田中より、2019 年度第 2 四半期決算ハイライトのご説明をさせていただきます。

1田中：改めまして、お忙しい中お集まりいただきまして、誠にありがとうございます。田中でございます。私のほうからは簡単にハイライトを申し上げて、詳細はその後、IR 経理担当の尾上がご説明差し上げます。お手元の資料、あるいは前方のスライドを見ていただいて、まず加入件数でございますけども。第 2 四半期トータルで新規加入が 28 万 2,000 件、解約件数が 30 万 3,000 件ということで、正味加入件数が 2 万 1,000 件の純減となりました。加入の要因等々はここにも資料にありますように、ボクシングの井上尚弥選手とか、もろもろいくつかありますが。特に前年同期差が大変大きくなっていることに気がつかれると思いますけども、これは昨年 9 月、全米オープンのテニスで、大坂なおみ選手があの感動的な優勝をして。そんなことがあって、昨年は 10 万件を超える新規加入があったことが、 今年との大きな違いでございます。続きまして収支、連結でございますけども。売上高、これは前年同期と比べまして視聴料収入の増加等々によりまして 3 億 8,600 万円の増収でございます。経常利益は増収要因等によりまして 5 億円の増益となっております。増収増益ということで上期を終えております。数字の詳細につきまして、この後 IR 経理担当の尾上より説明いたします。
尾上：それでは 9 ページの連結決算会社の収支状況まで、私のほうからご説明させていただきます。

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まず加入状況でございます。この第 2 四半期の新規加入件数は 28 万 2,000 件、前年同期に比べまして 6 万 5,000 件の減少となりました。ボクシングやテニス等のスポーツコンテンツが新規加入をけん引いたしましたが、前年同期に比べて大幅に減少しております。
先ほど、社長の田中がご説明いたしましたが、前年同期、9 月には全米オープンテニス、大坂選手の優勝によりまして、一月で 10 万件を超える加入があったといったことが差異の要因となります。
また解約件数は 30 万 3,000 件、前年同期に比べて 1 万 3,000 件の増加。結果、正味加入件数は 2万 1,000 件の純減、前年同期と比べて 7 万 8,000 件の減少となりました。累計正味加入件数は 288万 1,000 件、前年同期と比べまして 5 万 3,000 件の減少となっております。

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こちらは 2014 年度からの累計正味加入件数の推移となります。そちらより前、2006 年度から2018 年度までは 13 期連続の純増となっております。

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収支状況です。表の上側、連結での収支状況をご説明いたします。前年同期と比べまして増収増益となりました。売上高は 410 億 7,000 万円、前年同期に比べて 3 億 8,600 万円の増収。経常利益は 49 億 5,500 万円、前年同期に比べて 5 億円の増益となりました。売上と経常利益の差異につきましては、次にご説明させていただきます。

5まず売上高の差異でございます。左側の連結の売上高をご説明いたします。前年同期と比べまして 3億 8,600 万円の増収となりました。その内訳としまして表の上側の部分、グラフの下の濃い青い部分でございますが、こちらは有料放送収入、視聴料収入でございます。前年同期と比べまして累計正味加入件数が平均して多かったことによりまして、2 億 3,300 万円の増収となりました。
表の下、グラフの薄い青色の部分でございます。こちらはその他収入でございますが、WOWOW 単体でのイベント収入などの付帯事業収入に加えまして、連結子会社のグループ外の売上が含まれております。この、その他収入は主にイベント収入等が前年に比べて増加したことによりまして、1億 5,200 万円の増収となりました。

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連結経常利益の差異要因になります。左側が利益の増加要因、右側が利益の減少要因となります。
まず主な増加要因でございます。退職給付費用が 3 億 3,300 万円減少しております。前年同期、退職給付の計算方法を簡便法から原則法に変更したことによりまして、一時費用の計上がございました。今期はその発生がないということで、差異が発生しております。
視聴料収入の増につきましては、先ほどご説明したとおりです。持分法による投資利益も増加しておりまして、1 億 2,500 万円増加しております。こちらは放送衛星システム、B-SAT 社の利益増によるものです。また番組費が 1 億 1,200 万円減少しております。こちらにつきましては、また次ページでご説明いたします。
右側、主な減少要因でございます。減価償却費が 1 億 9,700 万円増加しております。こちらは来年
度 12 月開始予定の BS4K 放送の開始に備えまして、昨年度、辰巳の放送センターの一部建屋を建て替えております。こちらの建て替えによる減価償却費の増が主な要因となっております。
その他、1 億 600 万円ほど増えております。この中には先ほど申し上げた、放送センター建て替えによります社屋管理費の増加などが含まれております。

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番組費の前年との差異でございます。前年同期と比べまして 1 億 1,200 万円の減少となりました。
番組費の主な内訳としまして、グラフの下の濃い青い部分ですが、こちらはハリウッドメジャー以外の有料放送番組費と呼んでいる費用になります。前年同期に安室奈美恵等の大型の音楽ライブ等がございましたが、今期は同規模の番組がなかったことなどによりまして、5,300 万円減少しております。
中ほどの薄い青い部分でございますが、こちらは映画番組配給費でございます。ハリウッドメジャーにお支払いする映画の費用でございますが、主に番組のタイトルの差によりまして 1,500 万円ほど増加しております。
グラフの一番上の部分、非常に細くて見にくくなっておりますが、こちらはデータ放送などの費用になります。前年に比べて 7,400 万円の減少となっております。

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主な連結決算会社の収支状況です。まず表の上側、WOWOW コミュニケーションズです。テレマーケティング会社を行っている会社となります。売上高は 44 億 900 万円、経常利益は 1 億 2,500万円となりました。売上高につきましては既存の外部顧客からの受注増によりまして増加しておりますが、一方、新規受注に際します初期の費用投下等がございまして、原価のほうが増加しておりまして、この期におきましては減益となっております。表の下は WOWOW プラスでございます。
BS および CS110 度とケーブルテレビ等でベーシックのチャンネルを運営している、放送事業を行っている会社でございます。売上高は 25 億 7,300 万円、経常利益は 1 億 4,200 万円となりました。
売上高はほぼ横ばいでございますが、前年同期に比べまして売上原価が前年に比べて減少したことなどによりまして、経常利益は 4,500 万円の増益となっております。以上、私からのご報告になります。
司会：それでは、これから放送する番組をまとめたビデオを上映いたしますので、前方のスクリーンをご覧ください。
司会：それでは引き続きまして、2019 年度の業績見通しについて、社長の田中よりご説明させていただきます。

9田中：まず VTR の補足をさせていただきます。最初にこの映像をご覧ください。今、台湾で行われております、今 VTR にもありました LPGA の大会でございますけども、スインギング・スカーツ
LPGA 台湾選手権。今日からの放送で、WOWOW のライブで放送されています。
この映像は WOWOW メンバーズオンデマンドで今日の 11 時、午前中から配信している、渋野選手に密着しているカメラです。それをずっと 1 番から追いかけていて、今、渋野さんが 15 番ホール終わって 2 アンダー、トップと 4 打差というのが出ております。
なぜ、このタイミングで花しか映っていないのか、とても残念なんですけど。さっきプレーしていたじゃないかっていう感じでございますけども、現場には声が届かないので。私がしゃべっている間に渋野さんが映るかもしれません。そのときは私の話は空耳でぜひご覧になっていただきたい。
映りましたね。このようにして国際映像はもちろん放送しているんですけども、WOWOW メンバーズオンデマンドでは彼女のプレーをずっと追いかけているところでございます。
この大会は VTR にもありましたけど、今シーズンの本当に世界のトップの戦いを制したスーパース
ターたちがそろっています。実際に今、この彼女の組に回っている、向こうに映っている女性は、オーストラリアの選手で、6 月の全米女子プロを制したハナ・グリーン。もう 1 人一緒に回っているのが、今年の全米女子オープンを制したイ・ジョンウン 6。このメンバーで回っているという、10すごい組が今映っているんですけども。という放送を今日から始めております。
これが 11 月 3 日、日曜日まで開催されますけども、もう一つポイントとしてはこういった海外の成績がランキングになって、東京オリンピックへの出場権にかかわってくるというところも大変楽しみだと思います。

11それから次に新たな取り組みをちょっとご紹介したいと思います。この中の真ん中の、ワケあって火星に住みました、これは VTR で紹介しておりませんでしたけれども、ドラマと舞台を連動させたオリジナル企画でございます。ドラマの脚本と舞台の演出脚本を、様々なヒット番組を生んでいる、あの鈴木おさむさんが担当いたします。ドラマの WOWOW での放送のほうは、来年の 1 月からを予定しております。舞台のほうは 5 月に東京、サンシャイン劇場と、大阪、サンケイホールブリー
ゼという 2 カ所、2 地域で舞台を展開しようと。こういった新しい、放送と舞台、ステージを連動した企画を、今、進めております。それからこの右にあるのがディズニー・ブロードウェイ・ヒッ
ツでございますけども、昨年開催してご記憶の方もいるかもしれません。大盛況を果たしました、
あのディズニー・ブロードウェイ・ヒッツ、この再演でございます。これは本場ブロードウェイのスターたちがディズニーミュージカルの名曲の数々を、その卓抜した歌唱力でご披露するという、大変魅力的なステージです。本場のスターたちが、そのときの役者さんたちが来て、パフォーマンスと歌唱力を発揮するという、大変素敵な舞台を今年も WOWOW が招聘いたしました。来年の 1
月 30 日、31 日、東京国際フォーラムで行います。今日は放送に続いて、このようなオリジナルのイベントを二つ、特にご紹介申し上げました。

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それから続いて、既にリリースしておりますところでございますが、10 月 25 日、先週からスカパー！の主力サービス、スカパー！の 110 度サービスで WOWOW の放送サービス提供を開始いたしました。それまでスカパー！の別の衛星波、CS124 度、128 度のほうでは、既に 2006 年からスカパー！のサービスは提供しておるんですけども、この度はスカパー！のメインサービス、110 度
BS、CS のほうで先週からサービスを開始いたしました。これによって、特にスカパー！にご加入の約 220 万のお客様が、ワンストップでカスタマーセンターに、あるいはサイトを通じて WOWOWの視聴もできるということで、簡便な取り組みができると。そしてもう一つ、それに加えましてWOWOW が持っているコンテンツとスカパー！上に展開している様々な事業者さん。例えばゴルフネットワークさんだったり、あるいはスポーツ系でいえば J SPORTS さんだったり、いろいろあるわけでございますけども。そういった事業者さんと連携して、お客様にとって大変有益な、そして便利な、そんな商品をご提供していけるものではないかと思っております。

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続きまして加入計画は 5 月に公表した数値と変更はございません。

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それから業績でございますけども、10 月 25 日に第 2 四半期の連結業績予想の修正を、上方修正させていただきました。当初の公表値に比べまして、経常利益は約 17 億円の上振れということで、修正させていただきましたけども、これは番組に係る費用の発生等々が第 3 四半期以降にずれ込むことが確実になりましたものですから、そのように修正いたしましたのと。それにしたがって通期の業績予想は当初の予想から変更しておりません。
私からは以上でございます。

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質疑応答

司会：これから、質疑応答に移らせていただきます。ご質問のある方は挙手にてお知らせください。
それではご質問のある方、お知らせください。
質問者 A：ご説明ありがとうございました。2 点、お願いいたします。
1 点目は下期の加入件数についてなのですが、計画達成のためにはおそらく下期で 5 万強の新規加入の獲得が必要だと考えます。第 4 クォーター、歴史的に弱い年、しかもマイナスの年が正味加入件数が多いと思いますので、第 3 クォーターが注目なのかなと思うのですが。改めて正味加入件数を獲得するために、この番組、もしくは注目のポイントについて教えていただければと思います。
これが 1 点目です。
2 点目が中長期の話になってしまうんですけれども、4K、8K などの費用が中長期で発生するかと思います。こちら、費用の考え方などにつきまして、4K、8K も含めて中長期でどういったものがあるのか。おさらいとアップデートをお願いできればと思います。
以上、2 点よろしくお願いいたします。
田中：1 点目は私から、2 点目は尾上からご回答申し上げます。
おっしゃるとおり、上期でマイナス 2 万でございますので、目標としております純増 3 万を達成す
るには、かなり大きな数字を獲得する計画をしております。具体的なというと、いくつかまだ発表できないものもございますけども、1 月の全豪オープンとか、それから今ワールドカップで大変な人気になったラグビーを、ここ 3 シーズン目になりますかね。シックス・ネーションズカップ等々もありますので、そういった毎年やっているものの積み重ねと、今いくつか音楽系の大型のコンテンツを仕込んでいるところでございます。
5 万という数字は決して楽ではないし、厳しいものだとは認識しておりますけども、そういったコンテンツに合わせて、今回、乗らせていただいたスカパー！さんとのマーケティングの新しい施策等々を、そういった営業施策とコンテンツを合わせて 5 万を達成していきたいと。そういう計画でございます。
2 点目、お願いします。
尾上：当社が来年度予定しております 4K 放送に係る費用面、どのようになるかというご質問でよろしいでしょうか。

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質問者 A：中期、4K、8K を中心にコストで、もしアップデート、もしくはおさらいもお願いできればと思います。
尾上：まだ放送内容ですとか全体像が検討中ということでございまして、具体的な数字はまだお話しできないのですが。こういった費用が想定されるといった一般論も含めましてご説明させていただきたいと思います。
まずはやはりコンテンツを提供する。それが 4K であったり、4K にアップコンバートするといったことが必要になっておりますので、こういった製作費関係、編集費を含めた部分のコストが見込まれると想定しております。
また、先ほどの決算説明の中でも放送センターの建屋等の建て替え等をお話ししましたが、こちらも 4K の設備を、そういう設備等を含めて導入するということで、先んじて建屋のほうを建て替えまして、それに対応しているといったことでございまして。先ほどご説明した社屋管理費、それから減価償却費等というものが増加しているという要因がございます。
また今後、4K 放送に対応しました編成関係のシステムであるとか、そういったものにつきましても、送出設備と併せて導入する予定でございますので。こちらは導入して使用が始まれば、減価償却費というものがコストに影響を与えるといったことになります。以上になります。
質問者 A：ありがとうございました。
司会：ほかにご質問のある方、いらっしゃいますでしょうか。
質問者 B：以前、WOWOW メンバーズオンデマンドが若者向けにも、非常に可能性が見えてきているというお話があったように記憶しているんですけども、この辺の状況がどうなっているのかということと。
それに関連することだと思うんですけど、先ほど渋野選手の WOWOW メンバーズオンデマンド限定で彼女の映像を見せていたということがあるんですけど、そういった独自のコンテンツみたいなもの、放送と連動させたようなものだと思うんですけども、そういうものをやっていく理由であったりとか。今後もこういうものを増やしていくのかとか、そういうコンテンツの方針についてもお伺いしたいです。
田中：私から。WOWOW メンバーズオンデマンドは、トータルでいけば若者向けということではなくて、オールターゲットにやっております。内容はもうご承知だと思いますけども、昨年の 12月から本格的に、放送と同時、3 チャンネルの同時配信を始めていると。そのコンテンツに加えまして、見逃し、キャッチアップのサービス。それから過去の作品、アーカイブも見られます。そしてオリジナルもやっていると。

17そういったトータルのサービスで、いわゆる WOWOW のお客様は追加サービス一切なしで、いつでもどこでも持ち運んでいただければ見られるし、先週見逃したものも見られるという、そういうサービスでございます。
その中で若者向けということで期待して取り組んでいることで言いますと、過去の例になりますけども、結構若い方向けの音楽ライブで、アーティストさんのご了解、あるいはケースによってはアーティストさんの意思もあって、ライブを WOWOW メンバーズオンデマンドで先行配信して、何カ月か後に放送でまた改めて編集したものを放送するというのをやっております。これからもアーティストさんと相談して、そういうものをやっていければいいなと。それが若い方たちに利用しやすいかたちでお届けできたらいいなと思っております。
それから若い方向けに反応があるかということでございますけども、一つご紹介しておきたいのはParavi というプラットフォームで、この同時配信をしています。メンバーズオンデマンドというよりは同時配信のことでございますけれども、この Paravi 上では B-CAS カードの契約がなくても、ネットの契約だけで WOWOW をご視聴契約できるという、入口としてはそういうかたちになっております。
そのデータの具体的な数字はいえませんけども、明らかにそこから入ってくるお客様は若い方たちのパーセンテージが、放送契約で入ってくる方たちよりも圧倒的に多いです。それは、中でも今年の 5 月にやったボクシングの井上戦とか、そういったところでは顕著にその傾向が出ています。
ですので、やはり配信系が若い方に利用されやすいということが、証明できているんじゃないかと思っています。積極的に WOWOW メンバーズオンデマンドは力を入れていきたいと思っています。
司会：ほかにご質問のある方、いらっしゃいますでしょうか。
ご質問がないようですので、ここで終了させていただきます。最後に田中社長、一言お願いいたします。
田中：本日は本当にお忙しい中、ありがとうございました。ここ昨今のテレビの話題の一番といえば、やはりラグビーワールドカップではないかと思います。今回のラグビーワールドカップ、私どもが参加できていないのは大変悔しいんでございますけども、本当に地上波の民放の日本テレビさん、公共放送の NHK さん、それから有料放送の J SPORTS さん。この 3 局さんがそれぞれ民放、公共放送、有料という個性を存分に視聴者、社会に発揮して、その結果として今回のワールドカップの人気と言いましょうか、盛り上がりが起きているのだと思います。
それは言い換えれば、テレビの力ですよね。テレビの力が存分に示された。テレビあるいは放送と言いましょうか。放送の存在価値が存分に発揮されたと思いまして、放送人の 1 人としては大変嬉18

しく思っております。
その放送の一角を占める WOWOW としても、しっかりとそういったコンテンツを、魅力的なコンテンツを今後も提供していく。それに尽きるということを改めて思う次第でございます。
そんなことを最後に申し上げまして、終わらせていただきたいと思います。本日はありがとうございました。
司会：以上をもちまして、2019 年度第 2 四半期決算説明会を終了させていただきます。
また今回、パラリンピック・ドキュメンタリーシリーズ、WHO I AM が初めて書籍化されました。
この WHO I AM の内容はもちろん、放送ではお伝えできなかった制作の舞台裏等を取り上げた書籍をお手元にご用意しております。ぜひお読みいただければと思います。
本日は決算説明会にご出席いただき、誠にありがとうございました。

以上

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