品 名：90148_505000_045_02_オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンドＢ（ヘッジあり・毎月決算型）_838300.docx
日 時：2020/11/20 11:13:00
ページ：1

オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称 ＡＡフォーカスリート＞
運用報告書（全体版）
第40期（決算日
第43期（決算日

2020年５月14日）第41期（決算日2020年８月14日）第44期（決算日2020年６月15日）第42期（決算日2020年９月14日）第45期（決算日2020年７月14日）
2020年10月14日）

受 益 者 の み な さ ま へ
平素は格別のご愛顧を賜り、厚く御礼申し上げます。
「オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）」は、2020年
10月14日に第45期の決算を行いましたので、第40期から第45期の運用状況をまとめてご報告申し上げます。
今後とも一層のお引き立てを賜りますようお願い申し上げます。
当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類

追加型投信／海外／不動産投信

信 託 期 間2017年２月１日から無期限です。

運 用 方 針信託財産の成長を目指して運用を行います。

主要投資対象

投資対象ファンドへの投資を通じて、オーストラリアの金融商品取引所に上場されている不動産投資信託証券及び日本を除くアジア諸国の金融商品取引所に上場されている不動産投資信託証券に投資します。

組 入 制 限投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
株式への直接投資は行いません。
外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。
デリバティブの直接利用は行いません。

分 配 方 針

毎決算時に、原則として経費控除後の繰越分を含めた配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等のうちから、基準価額水準等を勘案して、分配を行う方針です。
ただし、分配対象金額が少額の場合には、分配を行わないこともあります。
収益分配に充てなかった留保益については、元本部分と同一の運用を行います。

品 名：90148_505000_045_02_オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンドＢ（ヘッジあり・毎月決算型）_838300.docx
日 時：2020/11/20 11:13:00
ページ：2

オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称

目 次
オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型） ···· １（ご参考）投資対象先の直近の内容
オーストラリア・プロパティー・ファンド（為替ヘッジあり・適格機関投資家向け） ···· 13
アジア・プロパティー・ファンド（為替ヘッジあり・適格機関投資家向け） ···· 36

・投資対象としている投資信託証券
投資信託証券
オーストラリア・プロパティー・ファンド（為替ヘッジあり・適格機関投資家向け）
アジア・プロパティー・ファンド（為替ヘッジあり・適格機関投資家向け）※次頁以降、上記名称から「（適格機関投資家向け）」の表記を省略しております。

ＡＡフォーカスリート＞

品 名：90148_505000_045_02_オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンドＢ（ヘッジあり・毎月決算型）_838300.docx
日 時：2020/11/20 11:13:00
ページ：1

オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称

ＡＡフォーカスリート＞【運用報告書の表記について】・原則として、各表の数量、金額の単位未満は切捨て、比率は四捨五入で表記しておりますので、表中の個々の数字の合計が合計欄の値とは一致しないことがあります。ただし、単位未満の数値については小数を表記する場合があります。

○最近30期の運用実績
基

16期(2018年５月14日)

円
10,591

価
み 期
金 騰
円
10

17期(2018年６月14日)
18期(2018年７月17日)
19期(2018年８月14日)
20期(2018年９月14日)
21期(2018年10月15日)
22期(2018年11月14日)
23期(2018年12月14日)
24期(2019年１月15日)
25期(2019年２月14日)
26期(2019年３月14日)
27期(2019年４月15日)
28期(2019年５月14日)
29期(2019年６月14日)
30期(2019年７月16日)
31期(2019年８月14日)
32期(2019年９月17日)
33期(2019年10月15日)
34期(2019年11月14日)
35期(2019年12月16日)
36期(2020年１月14日)
37期(2020年２月14日)
38期(2020年３月16日)
39期(2020年４月14日)

10,611
10,777
10,781
10,884
10,278
10,38010,716
10,691
11,233
11,516
11,174
11,090
11,584
11,895
11,54011,564
11,162
11,06911,06011,191
11,518
10,119
8,786

10
10
10
10
210
10
10
10
10
10
410
10
10
10
10
10
410
10
10
10
10
10
10

40期(2020年５月14日)
41期(2020年６月15日)
42期(2020年７月14日)
43期(2020年８月14日)
44期(2020年９月14日)
45期(2020年10月14日)

8,957
9,761
9,482
9,634
9,863
10,007

10
10
10
10
10
10

決

算

期

(分配落)

準
税
分

込
配

落

額
投
中 証
率 組
％
1.5

資

信

入

比

託
純
券
総
率

産
額

％
93.2

百万円
206

0.3
1.7
0.1
1.0
△ 3.6
1.1
3.3
△ 0.1
5.2
2.6
0.6
△ 0.7
4.5
2.8
△ 2.9
0.3
0.1
△ 0.7
0.0
1.3
3.0
△12.1
△13.1

93.8
95.1
96.0
95.8
93.0
95.1
95.2
95.1
81.9
95.9
93.9
93.1
93.5
94.5
95.3
95.5
95.9
95.1
95.1
95.0
92.1
94.2
71.2

167
166
195
180
164
163
163
161
110
104
101
101
105
122
126
128
123
112
100
97
97
83
72

2.1
9.1
△ 2.8
1.7
2.5
1.6

94.1
94.7
94.7
94.9
94.6
94.1

74
80
77
76
70
71

（注１） 基準価額の騰落率は分配金込み。
（注２） 当ファンドの運用の基本方針に適した指数が存在しないため、ベンチマーク及び参考指数を特定しておりません。

－ 1 －

資

品 名：90148_505000_045_02_オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンドＢ（ヘッジあり・毎月決算型）_838300.docx
日 時：2020/11/20 11:13:00
ページ：2

オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称

ＡＡフォーカスリート＞○当作成期中の基準価額と市況等の推移
決

算

第40期

第41期

第42期

第43期

第44期

第45期

期

年

月

日

基

(期 首)
2020年４月14日
４月末
(期 末)
2020年５月14日(期 首)
2020年５月14日
５月末
(期 末)
2020年６月15日(期 首)
2020年６月15日
６月末
(期 末)
2020年７月14日(期 首)
2020年７月14日
７月末
(期 末)
2020年８月14日(期 首)
2020年８月14日
８月末
(期 末)
2020年９月14日(期 首)
2020年９月14日
９月末
(期 末)
2020年10月14日（注） 期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。

－ 2 －

円
8,786
8,792

投
証
率 組
％
－
0.1

8,967

2.1

94.1

8,957
9,429

－
5.3

94.1
94.4

9,771

9.1

94.7

9,761
9,642

－
△1.2

94.7
94.7

9,492

△2.8

94.7

9,482
9,581

－
1.0

94.7
94.7

9,644

1.7

94.9

9,634
9,707

－
0.8

94.9
94.9

9,873

2.5

94.6

9,863
10,033

－
1.7

94.6
94.7

10,017

1.6

94.1

準

価
騰

額
落

資
入

信

託
券
比 率
％
71.2
93.8

品 名：90148_505000_045_02_オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンドＢ（ヘッジあり・毎月決算型）_838300.docx
日 時：2020/11/20 11:13:00
ページ：3

オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称○運用経過

ＡＡフォーカスリート＞(2020年４月15日～2020年10月14日)

作成期間中の基準価額等の推移（注１） 分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
（注２） 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注３） 分配金再投資基準価額は、作成期首（2020年４月14日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注４） 上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因
当ファンドの基準価額は、当作成期末において10,007円となりました。作成期間中に分配金60円（税込み）
をお支払いしましたので、当作成期首比14.6％（信託報酬控除後）の上昇となりました。
（プラス要因）・各国の財政政策と大規模な金融緩和
・新型コロナウイルスのワクチン開発への期待
・各国の経済活動再開に向けた動き（マイナス要因）・新型コロナウイルスの感染拡大による世界経済の低迷
・米中対立の深刻化－ 3 －

品 名：90148_505000_045_02_オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンドＢ（ヘッジあり・毎月決算型）_838300.docx
日 時：2020/11/20 11:13:00
ページ：4

オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称

ＡＡフォーカスリート＞

投資環境
オーストラリア、シンガポールのリート市場は上昇しましたが、香港のリート市場は下落しました。
オーストラリア、シンガポールのリート市場は、新型コロナウイルスの世界的な感染拡大と経済活動の落ち込みを受けて、各国が大規模な経済対策や金融緩和を実施したことやワクチン開発進展に対する期待、各国で経済活動の再開に向けた動きが広がったことなどを背景に、堅調に推移しました。
香港のリート市場は、各国の経済活動再開に向けた動きや中国の経済指標の改善などを受けて上昇する局
面もありましたが、米国政府によるヒューストンの中国領事館の閉鎖通告をきっかけとした米中関係の悪化などが重しとなり、下落しました。
為替市場では、各国の財政政策や金融緩和、経済活動再開に向けた動きなどを背景に投資家のリスク回避姿
勢が後退したことなどから、オーストラリアドルやシンガポールドルが対円で上昇しました。

当ファンドのポートフォリオ
主要投資対象である日興アセットマネジメント株式会社が運用する「オーストラリア・プロパティー・ファ
ンド（為替ヘッジあり・適格機関投資家向け）」及び「アジア・プロパティー・ファンド（為替ヘッジあり・
適格機関投資家向け）」への投資を高位に保つ運用を行いました。

－ 4 －

品 名：90148_505000_045_02_オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンドＢ（ヘッジあり・毎月決算型）_838300.docx
日 時：2020/11/20 11:13:00
ページ：5

オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称

ＡＡフォーカスリート＞

当ファンドのベンチマークとの差異
当ファンドの運用の基本方針に適した指数が存在しないため、ベンチマーク及び参考指数を特定しておりません。
下記グラフは、作成期間中の当ファンドの期別基準価額騰落率です。

（注） 基準価額の騰落率は分配金（税込み）込みです。

－ 5 －品 名：90148_505000_045_02_オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンドＢ（ヘッジあり・毎月決算型）_838300.docx
日 時：2020/11/20 11:13:00
ページ：6

オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称

ＡＡフォーカスリート＞

分配金
分配金は、運用実績や市況動向などを勘案し、以下のとおりといたしました。
なお、収益分配に充てず信託財産内に留保した収益については、運用の基本方針に基づいて運用を行います。
○分配原資の内訳（単位：円、１万口当たり・税込み）
項

目

当期分配金
(対基準価額比率)

第40期
第41期
第42期
第43期
第44期
第45期
2020年４月15日～ 2020年５月15日～ 2020年６月16日～ 2020年７月15日～ 2020年８月15日～ 2020年９月15日～
2020年５月14日 2020年６月15日 2020年７月14日 2020年８月14日 2020年９月14日 2020年10月14日
10
10
10
10
10
10
0.112％

0.102％

0.105％

0.104％

0.101％

当期の収益

－

－

－

－

－

－

当期の収益以外

10

10

10

10

10

10

1,537

1,527

1,517

1,507

1,497

1,487

翌期繰越分配対象額

0.100％（注１） 対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注２） 当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

○今後の運用方針
日興アセットマネジメント株式会社が運用する「オーストラリア・プロパティー・ファンド（為替ヘッジあり・適格機関投資家向け）」及び「アジア・プロパティー・ファンド（為替ヘッジあり・適格機関投資家向け）」
を主要投資対象とし、投資対象ファンドへの合計投資割合は原則として高位を維持します。また、各投資対象ファンドへの投資割合はおおむね50％ずつとすることを基本とし、同割合の維持に努めます。

－ 6 －品 名：90148_505000_045_02_オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンドＢ（ヘッジあり・毎月決算型）_838300.docx
日 時：2020/11/20 11:13:00
ページ：7

オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称○１万口当たりの費用明細項(2020年４月15日～2020年10月14日)
第40期～第45期
金 額
比 率

目

円
（a） 信

託

報

ＡＡフォーカスリート＞

項

目

の

概

要

％

酬

54

0.568

(a)信託報酬＝作成期間の平均基準価額×信託報酬率

（

投

信

会

社

）

(18)

(0.193)

委託した資金の運用の対価

（

販

売

会

社

）

(34)

(0.358)

交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価

（

受

託

会

社

）

( 2)

(0.017)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

（b） そ

の

費

用

0

0.003

(b)その他費用＝作成期間のその他費用÷作成期間の平均受益権口数

（

監

用

）

( 0)

(0.003)

監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

54

0.571

合

他
査

費

計

作成期間の平均基準価額は、9,530円です。
（注１） 作成期間の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注２） 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３） 各項目の費用は、このファンドが組み入れている投資信託証券が支払った費用を含みません。
（注４） 各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

－ 7 －

品 名：90148_505000_045_02_オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンドＢ（ヘッジあり・毎月決算型）_838300.docx
日 時：2020/11/20 11:13:00
ページ：8

オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称－ 8 －ＡＡフォーカスリート＞

品 名：90148_505000_045_02_オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンドＢ（ヘッジあり・毎月決算型）_838300.docx
日 時：2020/11/20 11:13:00
ページ：9

オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称○売買及び取引の状況

ＡＡフォーカスリート＞(2020年４月15日～2020年10月14日)

投資信託証券
第40期～第45期
銘

買

柄
口

国
内

オーストラリア・プロパティー・ファンド（為替ヘッジあり）
アジア・プロパティー・ファンド（為替ヘッジあり）
合計数
口6,902,346
8,396,845
15,299,191

付
金

売
額
千円
7,170
9,370
16,540

口付

数
口4,918,496
4,859,609
9,778,105

金

額
千円
5,970
5,970
11,940（注） 金額は受け渡し代金。

○利害関係人との取引状況等(2020年４月15日～2020年10月14日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○第一種金融商品取引業、第二種金融商品取引業又は商品取引受託業務を兼業している委託会社の自己取引状況 (2020年４月15日～2020年10月14日)
該当事項はございません。

○自社による当ファンドの設定・解約状況(2020年４月15日～2020年10月14日)

該当事項はございません。

○組入資産の明細

銘(2020年10月14日現在)

柄

オーストラリア・プロパティー・ファンド（為替ヘッジあり）
アジア・プロパティー・ファンド（為替ヘッジあり）
合
計

第39期末
口
数
口
25,516,019
22,855,981
48,372,000（注） 比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。

－ 9 －

口

数
口
27,499,869
26,393,217
53,893,086

第45期末
評 価 額
千円
34,73732,524
67,262

比

率
％
48.6
45.5
94.1

品 名：90148_505000_045_02_オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンドＢ（ヘッジあり・毎月決算型）_838300.docx
日 時：2020/11/20 11:13:00
ページ：10

オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称○投資信託財産の構成
項

ＡＡフォーカスリート＞(2020年10月14日現在)
第45期末

目

評

価

額
千円
67,262
4,340
71,602

投資信託受益証券
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

比

率
％
93.9
6.1
100.0

（注） 比率は、投資信託財産総額に対する割合です。

○資産、負債、元本及び基準価額の状況
第40期末
第41期末
第42期末
第43期末
第44期末
第45期末
2020年５月14日現在 2020年６月15日現在 2020年７月14日現在 2020年８月14日現在 2020年９月14日現在 2020年10月14日現在
円
円
円
円
円
円
(A) 資産74,543,492
80,567,254
77,517,457
76,982,837
70,820,988
71,602,799
コール・ローン等
4,530,589
4,384,569
4,244,331
4,091,334
3,965,682
4,340,604
投資信託受益証券(評価額)70,012,903
76,182,685
73,273,126
72,891,503
66,855,306
67,262,195(B) 負債
151,582
160,297
153,413
154,144
143,980138,119
未払収益分配金
83,05382,371
81,58779,74671,657
71,413
未払信託報酬
68,19477,54871,47774,03971,976
66,386
未払利息
12
11
11
10
10
11
その他未払費用
323
367
338
349
337
309
(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
74,391,910
80,406,957
77,364,044
76,828,693
70,677,008
71,464,680
元本
83,053,258
82,371,991
81,587,705
79,746,252
71,657,534
71,413,549
次期繰越損益金△ 8,661,348△ 1,965,034△ 4,223,661△ 2,917,559△ 980,526
51,131(D) 受益権総口数
83,053,258口
82,371,991口
81,587,705口
79,746,252口
71,657,534口
71,413,549口
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
8,957円
9,761円
9,482円
9,634円
9,863円
10,007円
項目（注１） 当ファンドの第40期首元本額は83,012,229円、第40～45期中追加設定元本額は201,964円、第40～45期中一部解約元本額は11,800,644円です。
（注２） １口当たり純資産額は、第40期0.8957円、第41期0.9761円、第42期0.9482円、第43期0.9634円、第44期0.9863円、第45期1.0007円です。

－ 10 －

品 名：90148_505000_045_02_オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンドＢ（ヘッジあり・毎月決算型）_838300.docx
日 時：2020/11/20 11:13:00
ページ：11

オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称

ＡＡフォーカスリート＞○損益の状況項目(A) 配当等収益
支払利息(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金

第40期
第41期
第42期
第43期
第44期
第45期
2020年４月15日～ 2020年５月15日～ 2020年６月16日～ 2020年７月15日～ 2020年８月15日～ 2020年９月15日～
2020年５月14日
2020年６月15日
2020年７月14日
2020年８月14日
2020年９月14日
2020年10月14日
円
円
円
円
円
円
△
404
△
356
△
319
△
333
△
328
△
304
△
404
△
356
△
319
△
333
△
328
△
304
1,572,450
6,785,906△ 2,123,613
1,365,160
1,785,388
1,166,731
1,641,271
6,849,782
7,773
1,385,376
1,903,803
1,716,197△
68,821△
63,876△ 2,131,386△
20,216△ 118,415△ 549,466△
68,517△
77,915△71,815△74,388△72,313△
66,695
1,503,529
6,707,635△ 2,195,747
1,290,439
1,712,747
1,099,732△17,392,960△15,833,730△ 9,116,751△11,133,084△ 8,912,809△ 7,244,120
7,311,136
7,243,432
7,170,424
7,004,832
6,291,193
6,266,932( 7,734,944)( 7,673,929)( 7,603,017)( 7,433,015)( 6,680,476) ( 6,659,313)(△ 423,808)(△ 430,497)(△ 432,593)(△ 428,183)(△ 389,283) (△ 392,381)△ 8,578,295△ 1,882,663△ 4,142,074△ 2,837,813△ 908,869
122,544△
83,053△82,371△
81,587△79,746△71,657△
71,413△ 8,661,348△ 1,965,034△ 4,223,661△ 2,917,559△ 980,526
51,131
7,311,136
7,243,432
7,170,424
7,004,832
6,291,193
6,266,932( 7,734,944)( 7,673,929)( 7,603,017)( 7,433,015)( 6,680,476) ( 6,659,313)(△ 423,808)(△ 430,497)(△ 432,593)(△ 428,183)(△ 389,283) (△ 392,381)
5,032,753
4,906,662
4,776,205
4,587,051
4,048,671
3,961,891△21,005,237△14,115,128△16,170,290△14,509,442△11,320,390△10,177,692（注１） 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。
（注２） 損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注３） 損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４） 分配金の計算過程（2020年４月15日～2020年10月14日）は以下の通りです。
2020年４月15日～ 2020年５月15日～ 2020年６月16日～ 2020年７月15日～ 2020年８月15日～ 2020年９月15日～
項目
2020年５月14日
2020年６月15日
2020年７月14日
2020年８月14日
2020年９月14日
2020年10月14日
a. 配当等収益(経費控除後)
0円
0円
0円
0円
0円
0円
b. 有価証券売買等損益(経費控除後・繰越欠損金補填後)

0円

0円

0円

0円

0円

0円

c. 信託約款に定める収益調整金

7,734,944円

7,673,929円

7,603,017円

7,433,015円

6,680,476円

6,659,313円

d. 信託約款に定める分配準備積立金

5,115,806円

4,989,033円

4,857,792円

4,666,797円

4,120,328円

4,033,304円

e. 分配対象収益(a＋b＋c＋d)

12,850,750円

12,662,962円

12,460,809円

12,099,812円

10,800,804円

10,692,617円

f. 分配対象収益(１万口当たり)

1,547円

1,537円

1,527円

1,517円

1,507円

1,497円g. 分配金83,053円

82,371円

81,587円

79,746円

71,657円

71,413円

10円

10円

10円

10円

10円

10円

h. 分配金(１万口当たり)－ 11 －

品 名：90148_505000_045_02_オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンドＢ（ヘッジあり・毎月決算型）_838300.docx
日 時：2020/11/20 11:13:00
ページ：12

オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称

ＡＡフォーカスリート＞○分配金のお知らせ
第40期
１万口当たり分配金（税込み）

10円

第41期
10円

第42期
10円

第43期
10円

第44期
10円

○お知らせ
2020年４月15日から2020年10月14日までの期間に実施いたしました約款変更はございません。

－ 12 －

第45期
10円




࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ

㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧㐠⏝ሗ࿌᭩㸦඲య∧㸧➨ᮇ㸦Ỵ⟬᪥ ᖺ㸯᭶᪥㸧➨ᮇ㸦Ỵ⟬᪥ ᖺ㸱᭶᪥㸧➨ᮇ㸦Ỵ⟬᪥ ᖺ㸳᭶᪥㸧➨ᮇ㸦Ỵ⟬᪥ ᖺ㸰᭶᪥㸧➨ᮇ㸦Ỵ⟬᪥ ᖺ㸲᭶᪥㸧➨ᮇ㸦Ỵ⟬᪥ ᖺ㸴᭶᪥㸧ཷ ┈ ⪅ ࡢ ࡳ ࡞ ࡉ ࡲ ࡬ ᖹ⣲ࡣ᱁ูࡢࡈឡ㢳ࢆ㈷ࡾࠊཌࡃ࠾♩⏦ࡋ࠶ࡆࡲࡍࠋ
ࠕ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧ࠖࡣࠊᖺ㸴᭶᪥࡟➨ᮇࡢỴ⟬ࢆ⾜࡞࠸ࡲࡋࡓࡢ࡛ࠊ➨ᮇ࠿ࡽ➨ᮇࡢ㐠⏝≧ἣࢆࡲ࡜ࡵ࡚ࡈሗ࿌⏦ࡋ࠶ࡆࡲࡍࠋ௒ᚋ࡜ࡶ୍ᒙࡢ࠾ᘬࡁ❧࡚ࢆ㈷ࡾࡲࡍࡼ࠺࠾㢪࠸⏦ࡋ࠶ࡆࡲࡍࠋ

ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢ௙⤌ࡳࡣḟࡢ㏻ࡾ࡛ࡍࠋ ၟ ရ ศ 㢮 ㏣ຍᆺᢞಙ㸭ᾏእ㸭୙ື⏘ᢞಙ㸦⚾ເ㸧ಙ ク ᮇ 㛫 ᖺ㸰᭶㸰᪥࠿ࡽᖺ᭶᪥ࡲ࡛࡛ࡍࠋ㐠 ⏝ ᪉ 㔪୺࡜ࡋ࡚ࠊࠕ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻࠖཷ┈ドๆ࡟ᢞ㈨ࢆ⾜࡞࠸ࠊ࢖࣒ࣥ࢝཰┈ࡢ☜ಖ࡜ಙク㈈⏘ࡢᡂ㛗ࢆࡵࡊࡋ࡚㐠⏝ࢆ⾜࡞࠸ࡲࡍࠋ
࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ
ࠕ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻࠖཷ┈ドๆࢆ୺せᢞ㈨ᑐ㇟࡜ࡋࡲࡍࠋ
㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧୺ せ 㐠 ⏝ ᑐ ㇟࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࡢ㔠⼥ၟရྲྀᘬᡤ࡟ୖሙࡉࢀ࡚࠸ࡿ୙ື⏘ᢞ㈨ಙクドๆࢆ୺せᢞ㈨ᑐ㇟࡜ࡋࡲࡍࠋ

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ ᰴᘧ࡬ࡢᐇ㉁ᢞ㈨๭ྜ࡟ࡣࠊไ㝈ࢆタࡅࡲࡏࢇࠋ
㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧 እ㈌ᘓ㈨⏘࡬ࡢᐇ㉁ᢞ㈨๭ྜ࡟ࡣࠊไ㝈ࢆタࡅࡲࡏࢇࠋ⤌ ධ ไ 㝈࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻศ 㓄 ᪉ 㔪ᰴᘧ࡬ࡢᢞ㈨๭ྜ࡟ࡣࠊไ㝈ࢆタࡅࡲࡏࢇࠋ
እ㈌ᘓ㈨⏘࡬ࡢᢞ㈨๭ྜ࡟ࡣࠊไ㝈ࢆタࡅࡲࡏࢇࠋ

ẖỴ⟬᫬ࠊཎ๎࡜ࡋ࡚ศ㓄ᑐ㇟㢠ࡢ࡞࠿࠿ࡽࠊᇶ‽౯㢠Ỉ‽ࠊᕷἣືྥ࡞࡝ࢆ຺᱌ࡋ࡚ศ㓄ࢆ⾜࡞࠺᪉㔪࡛ࡍࠋࡓࡔࡋࠊศ㓄ᑐ㇟㢠ࡀᑡ㢠ࡢሙྜ࡟ࡣศ㓄ࢆ⾜࡞ࢃ࡞࠸ࡇ࡜ࡶ࠶ࡾࡲࡍࠋ

㸺㸼

添付ファンド̲9pt̲838300.indd 13－ 13 －

2020/11/20 11:12:31

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧࠙㐠⏝ሗ࿌᭩ࡢ⾲グ࡟ࡘ࠸࡚ࠚ
࣭ཎ๎࡜ࡋ࡚ࠊྛ⾲ࡢᩘ㔞ࠊ㔠㢠ࡢ༢఩ᮍ‶ࡣษᤞ࡚ࠊẚ⋡ࡣᅄᤞ஬ධ࡛⾲グࡋ࡚࠾ࡾࡲࡍࡢ࡛ࠊ⾲୰ࡢಶࠎࡢᩘᏐࡢྜィࡀྜィḍࡢ್࡜ ࡣ୍⮴ࡋ࡞࠸ࡇ࡜ࡀ࠶ࡾࡲࡍࠋࡓࡔࡋࠊ༢఩ᮍ‶ࡢᩘ್࡟ࡘ࠸࡚ࡣᑠᩘࢆ⾲グࡍࡿሙྜࡀ࠶ࡾࡲࡍࠋ

‫ۑ‬᭱㏆ᮇࡢ㐠⏝ᐇ⦼


ᇶ
Ỵ

⟬

ᮇ


ᮇ ᖺ㸯᭶᪥ ᮇ ᖺ㸰᭶᪥ ᮇ ᖺ㸱᭶᪥ ᮇ ᖺ㸲᭶᪥ ᮇ ᖺ㸳᭶᪥ ᮇ ᖺ㸴᭶᪥ ᮇ ᖺ㸵᭶᪥ ᮇ ᖺ㸶᭶᪥ ᮇ ᖺ㸷᭶᪥ ᮇ ᖺ᭶᪥ ᮇ ᖺ᭶᪥ ᮇ ᖺ᭶᪥ ᮇ ᖺ㸯᭶᪥ ᮇ ᖺ㸰᭶᪥ ᮇ ᖺ㸱᭶᪥ ᮇ ᖺ㸲᭶᪥ ᮇ ᖺ㸳᭶᪥ ᮇ ᖺ㸴᭶᪥ ᮇ ᖺ㸵᭶᪥ ᮇ ᖺ㸶᭶᪥ ᮇ ᖺ㸷᭶᪥ ᮇ ᖺ᭶᪥ ᮇ ᖺ᭶᪥ ᮇ ᖺ᭶᪥ ᮇ ᖺ㸯᭶᪥ ᮇ ᖺ㸰᭶᪥ ᮇ ᖺ㸱᭶᪥ ᮇ ᖺ㸲᭶᪥ ᮇ ᖺ㸳᭶᪥ ᮇ ᖺ㸴᭶᪥ 

‽
⛯
ศ㓄ⴠ 
ศ
෇





























㎸
㓄

౯
ࡳ ᮇ
㔠 㦐
෇































㢠
ᢞ ㈨ ಙ クᰴ   ᘧ⣧୰ ⤌ ධ ẚ ⋡ ド   ๆ ⥲⤌ ධ ẚ ⋡
ⴠ
⋡
㸣
㸣
㸣
‫ڹ‬‫ڹ‬





‫ڹ‬

















‫ڹ‬












㸫


㸫


㸫

‫ڹ‬
㸫


㸫


㸫

‫ڹ‬㸫‫ڹ‬
㸫


㸫


㸫

‫ڹ‬
㸫


㸫


㸫

‫ڹ‬㸫‫ڹ‬㸫‫ڹ‬
㸫


㸫



㸦ὀ㸧ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡣぶᢞ㈨ಙクࢆ⤌ࡳධࢀࡲࡍࡢ࡛ࠊࠕᰴᘧ⤌ධẚ⋡ࠖࡣᐇ㉁ẚ⋡ࢆグ㍕ࡋ࡚࠾ࡾࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡣぶᢞ㈨ಙクࢆ⤌ࡳධࢀࡲࡍࡢ࡛ࠊࠕᢞ㈨ಙクドๆ⤌ධẚ⋡ࠖࡣᐇ㉁ẚ⋡ࢆグ㍕ࡋ࡚࠾ࡾࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ࣇ࢓ࣥࢻࡢၟရᛶ᱁࡟㐺ྜࡍࡿ㐺ษ࡞࣋ࣥࢳ࣐࣮ࢡ࠾ࡼࡧཧ⪃ᣦᩘࡣࡈࡊ࠸ࡲࡏࢇࠋ

㈨

⏘
㢠

ⓒ୓෇



































㸫㸫
－14 －添付ファンド̲9pt̲838300.indd 14

2020/11/20 11:12:32

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧‫ۑ‬ᙜసᡂᮇ୰ࡢᇶ‽౯㢠࡜ᕷἣ➼ࡢ᥎⛣
Ỵ

⟬

➨ᮇ

➨ᮇ

➨ᮇ

➨ᮇ

➨ᮇ

➨ᮇ

ᮇ ᖺ

᭶
ᮇ㤳 
ᖺ᭶᪥
᭶ᮎᮇᮎ 
ᖺ㸯᭶᪥
ᮇ㤳 
ᖺ㸯᭶᪥
㸯᭶ᮎᮇᮎ 
ᖺ㸰᭶᪥
ᮇ㤳 
ᖺ㸰᭶᪥
㸰᭶ᮎᮇᮎ 
ᖺ㸱᭶᪥
ᮇ㤳 
ᖺ㸱᭶᪥
㸱᭶ᮎᮇᮎ 
ᖺ㸲᭶᪥
ᮇ㤳 
ᖺ㸲᭶᪥
㸲᭶ᮎᮇᮎ 
ᖺ㸳᭶᪥
ᮇ㤳 
ᖺ㸳᭶᪥
㸳᭶ᮎᮇᮎ 
ᖺ㸴᭶᪥

᪥

ᇶ

‽


౯
㦐

෇

















㢠 ᰴ   ᘧ ᢞ ㈨ ಙ ク
ド   ๆⴠ⋡ ⤌ ධ ẚ ⋡ ⤌ ධ ẚ ⋡
㸣
㸣
㸣
㸫
㸫


㸫





㸫




㸫
㸫


㸫





㸫




㸫
㸫

‫ڹ‬
㸫




‫ڹ‬
㸫




㸫
㸫

‫ڹ‬
㸫




‫ڹ‬
㸫




㸫
㸫

‫ڹ‬
㸫




‫ڹ‬
㸫




㸫
㸫


㸫





㸫



㸦ὀ㸧㦐ⴠ⋡ࡣᮇ㤳ẚ࡛ࡍࠋ㸦ὀ㸧ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡣぶᢞ㈨ಙクࢆ⤌ࡳධࢀࡲࡍࡢ࡛ࠊࠕᰴᘧ⤌ධẚ⋡ࠖࡣᐇ㉁ẚ⋡ࢆグ㍕ࡋ࡚࠾ࡾࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡣぶᢞ㈨ಙクࢆ⤌ࡳධࢀࡲࡍࡢ࡛ࠊࠕᢞ㈨ಙクドๆ⤌ධẚ⋡ࠖࡣᐇ㉁ẚ⋡ࢆグ㍕ࡋ࡚࠾ࡾࡲࡍࠋ
㸫㸫
－15 －添付ファンド̲9pt̲838300.indd 15

2020/11/20 11:12:32

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧‫ۑ‬㐠⏝⤒㐣సᡂᮇ㛫୰ࡢᇶ‽౯㢠➼ࡢ᥎⛣ᖺ᭶᪥㹼ᖺ㸴᭶᪥ 











㸦ὀ㸧ศ㓄㔠෌ᢞ㈨ᇶ‽౯㢠ࡣࠊศ㓄㔠㸦⛯㎸ࡳ㸧ࢆศ㓄᫬࡟෌ᢞ㈨ࡋࡓࡶࡢ࡜ࡳ࡞ࡋ࡚ィ⟬ࡋࡓࡶࡢ࡛ࠊࣇ࢓ࣥࢻ㐠⏝ࡢᐇ㉁ⓗ࡞ࣃࣇ࢛࣮
࣐ࣥࢫࢆ♧ࡍࡶࡢ࡛ࡍࠋ
㸦ὀ㸧ศ㓄㔠ࢆ෌ᢞ㈨ࡍࡿ࠿࡝࠺࠿࡟ࡘ࠸࡚ࡣ࠾ᐈᵝࡀࡈ฼⏝ࡢࢥ࣮ࢫ࡟ࡼࡾ␗࡞ࡾࡲࡍࠋࡲࡓࠊࣇ࢓ࣥࢻࡢ㉎ධ౯㢠࡟ࡼࡾㄢ⛯᮲௳ࡶ␗࡞
ࡾࡲࡍࠋࡋࡓࡀࡗ࡚ࠊ࠾ᐈᵝࡢᦆ┈ࡢ≧ἣࢆ♧ࡍࡶࡢ࡛ࡣ࠶ࡾࡲࡏࢇࠋ
㸦ὀ㸧ศ㓄㔠෌ᢞ㈨ᇶ‽౯㢠ࡣࠊసᡂᮇ㤳㸦ᖺ᭶᪥㸧ࡢ್ࡀᇶ‽౯㢠࡜ྠ୍࡜࡞ࡿࡼ࠺࡟ᣦᩘ໬ࡋ࡚࠾ࡾࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ୖグ㦐ⴠ⋡ࡣࠊᑠᩘⅬ௨ୗ➨㸰఩ࢆᅄᤞ஬ධࡋ࡚⾲♧ࡋ࡚࠾ࡾࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢ㐠⏝᪉㔪࡟ᑐࡋࠊ㐺ษ࡟ẚ㍑࡛ࡁࡿᣦᩘࡀᏑᅾࡋ࡞࠸ࡓࡵࠊ࣋ࣥࢳ࣐࣮ࢡ࠾ࡼࡧཧ⪃ᣦᩘࢆタᐃࡋ࡚࠾ࡾࡲࡏࢇࠋ

‫ۑ‬ᇶ‽౯㢠ࡢ୺࡞ኚືせᅉᙜࣇ࢓ࣥࢻࡣࠊ୺࡜ࡋ࡚ࠊࠕ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻࠖཷ┈ドๆ࡟ᢞ㈨ࢆ⾜࡞࠸ࠊ࢖࣒ࣥ࢝཰
┈ࡢ☜ಖ࡜ಙク㈈⏘ࡢᡂ㛗ࢆࡵࡊࡋ࡚㐠⏝ࢆ⾜࡞ࡗ࡚࠾ࡾࡲࡍࠋᐇ㉁እ㈌ᘓ㈨⏘࡟ࡘ࠸࡚ࡣࠊⅭ᭰ኚືࣜࢫࢡ
ࡢపῶࢆᅗࡿࡓࡵࠊཎ๎࡜ࡋ࡚ᑐ෇࡛ࡢⅭ᭰࣊ࢵࢪࢆ⾜࡞ࡗ࡚࠾ࡾࡲࡍࠋᙜసᡂᮇ㛫୰࡟࠾ࡅࡿᇶ‽౯㢠ࡢ୺࡞ኚືせᅉࡣࠊ௨ୗࡢ㏻ࡾ࡛ࡍࠋ
㸺್ୖࡀࡾせᅉ㸼࣭⡿୰㈠᫆༠㆟࡟࠾ࡅࡿࠕ➨୍ẁ㝵ྜពࠖࡢ⨫ྡࡸࠊ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔‽ഛ㖟⾜㸦㹐㹀㸿㸧࡟ࡼࡿᨻ⟇㔠฼ࡢᘬࡁୗࡆࠊዲㄪ࡞ᅜෆ࣐ࢡࣟ⤒῭ᣦᶆ࡞࡝ࢆ㏣࠸㢼࡟࣮ࣜࢺᕷሙࡀ㧗್ࢆ㏣࠺ୖ᪼࡜࡞ࡗࡓࡇ࡜ࠋ
࣭᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫࡢឤᰁᣑ኱࣮࣌ࢫࡢ㕌໬ࡸࠊ⤒῭άືࡢ෌㛤࡞࡝ࢆዲឤࡋ࡚ࣜࢫࢡࢭࣥࢳ࣓ࣥࢺࡀዲ
㌿ࡋࠊ࣮ࣜࢺᕷሙࡀ཯Ⓨࡋࡓࡇ࡜ࠋ
㸫㸫
－16 －添付ファンド̲9pt̲838300.indd 16

2020/11/20 11:12:32

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧㸺್ୗࡀࡾせᅉ㸼࣭᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫࡢࣃࣥࢹ࣑ࢵࢡ㸦ୡ⏺ⓗ኱ὶ⾜㸧ࡢᛴᣑ኱ᠱᛕ࠿ࡽୡ⏺ⓗ࡞ᬒẼᝏ໬ᠱᛕࡀ㧗ࡲࡾࠊࣜࢫࢡࢭࣥࢳ࣓ࣥࢺࡀᝏ໬ࡋࡓࡇ࡜ࠋ
࣭௻ᴗᴗ⦼ண᝿ࡢྲྀࡾᾘࡋࡸࠊᨻᗓ࡟ࡼࡿࢩࣕࢵࢺࢲ࢘ࣥ㸦ၟᴗ࣭ፗᴦ᪋タ࡞࡝ࡢ㛢㙐㸧ࡢⓎ⾲࡟ࡼࡿᴗ⦼ᝏ
໬ࡀᠱᛕࡉࢀࡓࡇ࡜ࠋ


ᢞ㈨⎔ቃ



㸦୙ື⏘ᢞ㈨ಙクᕷἣ㸧࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࡢ࣮ࣜࢺᕷሙࡣࠊᮇ㛫ࡢึࡵ࡜ẚ࡭࡚኱ࡁࡃୗⴠࡋࡲࡋࡓࠋ
ᮇ㛫ࡢึࡵ࠿ࡽᖺ㸰᭶୰᪪࡟࠿ࡅ࡚ࡣࠊ⡿୰㈠᫆༠㆟࡟࠾ࡅࡿࠕ➨୍ẁ㝵ྜពࠖࡢ⨫ྡࡸࠊ㹐㹀㸿ࡀᨻ⟇㔠฼ࢆ㐣ཤ᭱పỈ‽࡬ᘬࡁୗࡆࡓࡇ࡜ࡸ㏣ຍ฼ୗࡆほ ࡢ㧗ࡲࡾࠊዲㄪ࡞ᅜෆ࣐ࢡࣟ⤒῭ᣦᶆࡸ௻ᴗỴ⟬ືྥ࡞࡝ࢆ㏣࠸㢼࡟ࠊ࣮ࣜࢺᕷሙࡣ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࡢᰴᘧᕷሙ࡜࡜ࡶ࡟ሀㄪ࡟㧗್ࢆ㏣࠺ୖ᪼࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ
ࡋ࠿ࡋࡑࡢᚋ㸱᭶ᮎ࡟࠿ࡅ࡚ࡣࠊ᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫࡢࣃࣥࢹ࣑ࢵࢡࡢᛴᣑ኱ᠱᛕ࠿ࡽୡ⏺ⓗ࡞ᬒẼᝏ໬ᠱᛕࡀ㧗ࡲࡾࠊࣜࢫࢡࢭࣥࢳ࣓ࣥࢺࡢᝏ໬ࢆཷࡅ࡚ୡ⏺ྠ᫬ᰴᏳ࡜࡞ࡿ࡞࠿࡛࣮ࣜࢺᕷሙࡶᛴⴠࡋࡲࡋࡓࠋḢ⡿࡛ࡢ᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫࡢឤᰁᣑ኱ࡸᬒẼᑐ⟇࡞࡝ࢆᕠࡗ್࡚ືࡁࡢⲨ࠸ᒎ㛤ࡀ⥆ࡁࠊ࣏ࣞྲྀᘬ࣭ᅜമ㈙ྲྀ
࡟ࡼࡿ㔞ⓗ⦆࿴ࡸ㹐㹀㸿࡟ࡼࡿ⥭ᛴ㏣ຍ฼ୗࡆࡀ⾜࡞ࢃࢀࡿࡶࠊ௻ᴗᴗ⦼ண᝿ࡢྲྀࡾᾘࡋࡀ┦ࡘ࠸ࡔࡇ࡜ࡸ
ᨻᗓ࡟ࡼࡿࢩࣕࢵࢺࢲ࢘ࣥࡢⓎ⾲࡟ࡼࡿᴗ⦼ᝏ໬ࡀᝏᮦᩱ࡜࡞ࡾࠊ࣮ࣜࢺᕷሙࡣᩘᖺࡪࡾࡢୗ್ࢆษࡾୗࡆ
ࡲࡋࡓࠋ㸲᭶࠿ࡽࡣࠊ᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫࡢឤᰁᣑ኱࣮࣌ࢫࡢ㕌໬࡞࡝ࢆዲឤࡋ࡚ࣜࢫࢡࢭࣥࢳ࣓ࣥࢺࡀዲ㌿ࡋࠊ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ᨻᗓࡀ㒔ᕷᑒ㙐ࡢ⦆࿴ࡢྍ⬟ᛶࢆ♧ࡋࠊ⡿ᅜࡶ⤒῭άື෌㛤ࡢᣦ㔪ࢆⓎ⾲ࡍࡿ࡞࡝ᅜෆእࡢ
᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫつไࡢ⦆࿴ືྥࡀࣉࣛࢫᮦᩱ࡜࡞ࡗ࡚࣮ࣜࢺᕷሙࡣᰴᘧᕷሙ࡜࡜ࡶ࡟཯Ⓨࡋࡲࡋࡓࠋ
ᮇ㛫ᮎ࡟࠿ࡅ࡚ࡶࠊ᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫࡢ㈐௵㏣ồࢆᕠࡿ⡿୰㛵ಀࡢ⥭㏕໬ࡸ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࠾ࡼࡧ୰ᅜ
ࡢ㈠᫆ᦶ᧿ࡢ㐣⇕໬ࢆ㆙ᡄࡋࡘࡘࠊ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࡢ⤒῭άື෌㛤ࡸၟရᕷἣ㧗ࠊ࣡ࢡࢳࣥࡢ㛤Ⓨᮇᚅࡢ㧗ࡲࡾ࡞࡝ࢆࣉࣛࢫᮦᩱ࡟ᕷሙࡣ཯Ⓨᇶㄪࢆ㎺ࡾࡲࡋࡓࠋࡋ࠿ࡋ࡞ࡀࡽᮇ㛫୰ࡢ኱ࡁ࡞ୗࡆࢆᇙࡵࡿ࡟ࡣ࠸ࡓࡽ
ࡎࠊᮇ㛫ࢆ㏻ࡌ࡚ࡣࠊ࣮ࣜࢺᕷሙࡣ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ᰴᘧᕷሙᖹᆒࢆ࢔ࣥࢲ࣮ࣃࣇ࢛࣮࣒ࡋࠊᮇ㛫ࡢึࡵ࡜ẚ࡭࡚኱ᖜ࡟ୗⴠࡋ࡚ᮇ㛫ᮎࢆ㏄࠼ࡲࡋࡓࠋ
Ⅽ᭰ᕷሙ࡛ࡣࠊ᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫࡢឤᰁᣑ኱ࢆཷࡅࡓࣜࢫࢡᅇ㑊ᚿྥࡢ㧗㐍ࡸࠊ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࡢ⥭ᛴ฼ୗࡆࡸ㔞ⓗ⦆࿴ࡢᐇ᪋࡞࡝࡟క࡞ࡗ࡚෇㧗㸭࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝᏳࡀᛴ㐍ࡋࡓᚋࠊᮇ㛫ᮎ࡟࠿ࡅ࡚ࡣ⤒῭άືࡢ෌㛤ᮇᚅࡸୡ⏺ⓗ࡞ᰴ౯ࡢᡠࡾ࡞࡝ࢆ⫼ᬒ࡟࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝࡀ኱ࡁࡃษࡾ㏉ࡋࡲࡋࡓࡀࠊᮇ㛫ࡢึࡵ࡜ẚ࡭࡚ⱝᖸࡢ෇Ᏻ㸭࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝ㧗࡜࡞ࡗ࡚෇࣮࣋ࢫ࣭ࣜࢱ࣮ࣥࡣࡉࡽ࡟ᢲࡋୗࡆࡽࢀࡿ⤖ᯝ࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ
ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢ࣏࣮ࢺࣇ࢛ࣜ࢜

㸦ᙜࣇ࢓ࣥࢻ㸧ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡣࠊ
ࠕ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻࠖཷ┈ドๆࢆ㧗఩࡟⤌ࡳධࢀ࡚㐠⏝ࢆ⾜࡞࠸ࡲࡋࡓࠋ
࡞࠾ࠊᐇ㉁እ㈌ᘓ㈨⏘࡟ࡘ࠸࡚ࡣࠊⅭ᭰ኚືࣜࢫࢡࡢపῶࢆᅗࡿࡓࡵࠊཎ๎࡜ࡋ࡚ᑐ෇࡛ࡢⅭ᭰࣊ࢵࢪࢆ⾜࡞࠸ࡲࡋࡓࠋ
㸫㸫
－17 －添付ファンド̲9pt̲838300.indd 17

2020/11/20 11:12:32

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧㸦࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ㸧ᮇ㛫୰ࡢ࣏࣮ࢺࣇ࢛࡛ࣜ࢜ࡣࠊ኱ᆺ࣮࣒࣍ࢭࣥࢱ࣮࣭ࢳ࢙࣮ࣥ࠿ࡽࡢᏳᐃⓗ࡞㈤ᩱ཰ධ※ࢆഛ࠼ࡿ㹀㹕㹎ࢺࣛࢫࢺᑠ኎࣮ࣜࢺࡢ᪂つ࣏ࢪࢩࣙࣥᵓ⠏࡞࡝ࢆ㐍ࡵࡲࡋࡓࠋ୍᪉࡛ࠊࣂ࢚࣮ࣜࣗࢩࣙࣥ㸦཰┈ࠊ㈨⏘࡞࡝ࡢᮏ※ⓗ࡞౯್࡜ẚ㍑ࡋ࡚๭㧗࠿๭Ᏻ࠿ࢆุ᩿ࡍࡿᣦᶆ㸧㠃࡛ࡢ┦ᑐⓗ࡞㨩ຊᗘࡸ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࡢ᳃ᯘⅆ⅏࡟ࡼࡿ཰┈࡬ࡢᙳ㡪࡟㚷ࡳ࡚ࠊ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࡛∾ሙ࣭㎰ሙྥࡅ㈨⏘࡞࡝ࢆᒎ㛤ࡍࡿ࣮࣭ࣝࣛࣝࣇ࢓ࣥࢬ࣭ࢢ
࣮ࣝࣉ≉໬ᆺ࣮ࣜࢺ࡟ࡘ࠸࡚኎༷ࢆ㐍ࡵࡓ࡯࠿ࠊ㸱♫࠿ࡽ㈙཰ᥦ᱌ࢆཷࡅ࡚ᰴ౯ࡀᛴఙࡋࡓࢺࣛࣥࢡ࣮࣒ࣝ
㸦಴ᗜ㸧᪋タࢆᒎ㛤ࡍࡿࢼࢩࣙࢼ࣭ࣝࢫࢺ࣮ࣞࢪ㹐㹃㹇㹒≉໬ᆺ࣮ࣜࢺ࡞࡝࡟ࡘ࠸࡚ࡣ୍㒊኎༷ࢆ㐍ࡵࡲࡋࡓࠋ
࣏࣮ࢺࣇ࢛࡛ࣜ࢜ࡣᘬࡁ⥆ࡁࠊఫᏯ⏝୙ື⏘ࠊࢩࣙࢵࣆࣥࢢࢭࣥࢱ࣮࡞࡝ࡢᗑ⯒⏝୙ື⏘ࠊ࢜ࣇ࢕ࢫ⏝୙ື⏘࡞࡝ࢆಖ᭷ࡍࡿ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࡢ࣮ࣜࢺࢆ୰ᚰ࡟ಖ᭷ࡋࡲࡋࡓࠋࡲࡓࠊᆅᇦู࡟ࡣࠊࢩࢻࢽ࣮ࠊ࣓ࣝ࣎ࣝࣥࠊ
ࣈࣜࢫ࣋ࣥ࡞࡝ࡢຊᙉ࠸⤒῭άືࡸሀㄪ࡞ேཱྀቑຍࡀぢࡽࢀࡿᆅᇦ࡬ࡢ࢚ࢡࢫ࣏࣮ࢪ࣮ࣕࡀ㧗࠸࣮ࣜࢺ࡬ࡢ
ᢞ㈨ẚ⋡ࢆ㧗ࡵ࡜ࡋࡲࡋࡓࠋ
ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢ࣋ࣥࢳ࣐࣮ࢡ࡜ࡢᕪ␗

ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢ㐠⏝᪉㔪࡟ᑐࡋࠊ㐺ษ࡟ẚ㍑࡛ࡁࡿᣦᩘࡀᏑᅾࡋ࡞࠸ࡓࡵࠊ࣋ࣥࢳ࣐࣮ࢡ࠾ࡼࡧཧ⪃ᣦᩘࢆタᐃࡋ࡚࠾ࡾࡲࡏࢇࠋ


ศ㓄㔠



ศ㓄㔠ࡣࠊᇶ‽౯㢠Ỉ‽ࠊᕷἣືྥ࡞࡝ࢆ຺᱌ࡋࠊ௨ୗࡢ࡜࠾ࡾ࡜࠸ࡓࡋࡲࡋࡓࠋ࡞࠾ࠊศ㓄㔠࡟඘ᙜࡋ࡞
࠿ࡗࡓ཰┈࡟ࡘࡁࡲࡋ࡚ࡣࠊಙク㈈⏘ෆ࡟␃ಖࡋࠊ㐠⏝ࡢᇶᮏ᪉㔪࡟ᇶ࡙࠸࡚㐠⏝࠸ࡓࡋࡲࡍࠋ
‫ۑ‬ศ㓄ཎ㈨ࡢෆヂ㸦༢఩㸸෇ࠊ㸯୓ཱྀᙜࡓࡾࠊ⛯㎸ࡳ㸧㡯┠ᙜᮇศ㓄㔠
ᑐᇶ‽౯㢠ẚ⋡  ᙜᮇࡢ཰┈ ᙜᮇࡢ཰┈௨እ⩣ᮇ⧞㉺ศ㓄ᑐ㇟㢠

➨ᮇ
➨ᮇ
➨ᮇ
➨ᮇ
➨ᮇ
➨ᮇ
ᖺ᭶᪥㹼ᖺ㸯᭶᪥㹼ᖺ㸰᭶᪥㹼ᖺ㸱᭶᪥㹼ᖺ㸲᭶᪥㹼ᖺ㸳᭶᪥㹼ᖺ㸯᭶᪥ ᖺ㸰᭶᪥ ᖺ㸱᭶᪥ ᖺ㸲᭶᪥ ᖺ㸳᭶᪥ ᖺ㸴᭶᪥
㸫 
㸫 
㸫 
㸫 
㸫 
㸫 
㸫㸣

㸫㸣

㸫㸣

㸫㸣

㸫㸣

㸫㸣

㸫 

㸫 

㸫 

㸫 

㸫 

㸫 

㸫 

㸫 

㸫 

㸫 

㸫 

㸫 

      㸦ὀ㸧ᑐᇶ‽౯㢠ẚ⋡ࡣᙜᮇศ㓄㔠㸦⛯㎸ࡳ㸧ࡢᮇᮎᇶ‽౯㢠㸦ศ㓄㔠㎸ࡳ㸧࡟ᑐࡍࡿẚ⋡࡛࠶ࡾࠊࣇ࢓ࣥࢻࡢ཰┈⋡࡜ࡣ␗࡞ࡾࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ᙜᮇࡢ཰┈ࠊᙜᮇࡢ཰┈௨እࡣᑠᩘⅬ௨ୗษᤞ࡚࡛⟬ฟࡋ࡚࠸ࡿࡓࡵྜィࡀᙜᮇศ㓄㔠࡜୍⮴ࡋ࡞࠸ሙྜࡀ࠶ࡾࡲࡍࠋ







㸫㸫
－18 －添付ファンド̲9pt̲838300.indd 18

2020/11/20 11:12:32

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧‫ۑ‬௒ᚋࡢ㐠⏝᪉㔪㸦ᙜࣇ࢓ࣥࢻ㸧ᘬࡁ⥆ࡁࠊࣇ࢓ࣥࢻࡢᇶᮏ᪉㔪࡟๎ࡾࠊࠕ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻࠖཷ┈ドๆࢆཎ๎࡜ࡋ࡚㧗఩࡟⤌ࡳධࢀ࡚㐠⏝ࢆ⾜࡞࠸ࡲࡍࠋ࡞࠾ࠊᐇ㉁እ㈌ᘓ㈨⏘࡟ࡘ࠸࡚ࡣࠊⅭ᭰ኚືࣜࢫࢡࡢపῶࢆᅗࡿࡓࡵࠊཎ
๎࡜ࡋ࡚ᑐ෇࡛ࡢⅭ᭰࣊ࢵࢪࢆ⾜࡞࠸ࡲࡍࠋ
㸦࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ㸧᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫឤᰁ⑕㸦&RYLG㸧ࡀ࢔ࢪ࢔ࢆ㉺࠼࡚ୡ⏺ࡢ௚ࡢᆅᇦ࡟ᣑࡀࡾࠊୡ⏺⤒῭ࡢぢ㏻ࡋࡣ኱ࡁࡃኚ໬ࡋࡲࡋࡓࠋୡ⏺ⓗ࡞୙ἣࡀ㏕ࡾ㈈ᨻ≧ἣࡀཝࡋࡃ࡞ࡗ࡚࠸ࡿ⌧ᅾࠊୡ⏺⤒῭ࡢぢ㏻ࡋࡣྛᅜᨻᗓ࡜୰
ኸ㖟⾜ࡀ๓౛ࡢ࡞࠸༴ᶵ࡟࡝ࡢࡼ࠺࡟ᑐᛂࡍࡿ࠿࡟࠿࠿ࡗ࡚࠸ࡲࡍࠋ໭࢔ࢪ࢔ࡸࠊࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࠊ㤶 ࠊ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢆྵࡴ࢔ࢪ࢔ᅪࡢඛ㐍ᅜࡣࠊᚲせ࡞㈨㔠ຊ࡟ຍ࠼࡚ࠊ㈈ᨻ่⃭⟇࡟ⓗࢆ⤠ࡗࡓ᪋⟇ࢆ㐺ษ࡟ุ᩿ࡍ
ࡿ㧗࠸ᨻ⟇㐙⾜ຊࡀ࠶ࡿ࡜⪃࠼ࡽࢀࠊ᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫࡢᔒࢆ஌ࡾษࡾ༴ᶵ࠿ࡽࡢᅇ᚟ࢆ≌ᘬࡍࡿ࡜ண᝿
ࡋ࡚࠸ࡲࡍࠋࡇ࠺ࡋࡓ࡞࠿࡛ࠊᣢ⥆ⓗ࡞」฼ຠᯝ࡜㓄ᙜᡂ㛗ࡀぢ㎸ࡲࢀࡿ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࡢ࣮ࣜࢺࡣࠊୡ⏺ⓗ࡞㔠⼥⦆࿴⎔ቃࢆ⫼ᬒ࡟ྜ⌮ⓗ࡟ホ౯ࡉࢀࡿࡶࡢ࡜ࡳ࡚࠸ࡲࡍࠋ
୙ື⏘ᕷሙࡢࣇ࢓ࣥࢲ࣓ࣥࢱࣝࢬ㸦⤒῭ࡢᇶ♏ⓗ᮲௳㸧ࡶ▷ᮇⓗ࡞ୡ⏺ࡢᬒẼᝏ໬ࡢᙳ㡪ࡣචࢀ࡞࠸ࡶࡢ
ࡢࠊᘬࡁ⥆ࡁ┦ᑐⓗ࡟ᗏሀ࠸࡜ண᝿ࡉࢀࡲࡍࠋ࢜ࣇ࢕ࢫ⏝୙ື⏘ᕷሙ࡛ࡣࠊࢩࢻࢽ࣮ࠊ࣓ࣝ࣎ࣝࣥࡢ࢜ࣇ࢕ࢫ
≀௳ࡢ㟂⤥㐕㏕࡜ᙉ࠸㈤㈚㟂せࢆ⫼ᬒ࡟ぢ㏻ࡋࡣᘬࡁ⥆ࡁ᫂ࡿ࠸࡜ࡳࡽࢀࡲࡍࠋ≀ὶࢭࢡࢱ࣮࡛ࡣࠊ⡿ᅜࡸ୰ᅜࡢࢿࢵࢺᑠ኎኱ᡭࡢ㛵㐃఍♫ࡀࢩࢻࢽ࣮ࠊ࣓ࣝ࣎ࣝࣥࡢ≀ὶ᪋タࡢ㈤㈚㟂せࡢ᭷ຊ࡞≌ᘬᙺ࡟࡞ࡾࠊࡑࡢᜠ
ᜨࢆாཷࡍࡿබ⟬ࡀ㧗࠸࡜ࡳ࡚࠸ࡲࡍࠋࡲࡓᑠ኎ࢭࢡࢱ࣮࡟࠾࠸࡚ࡶࠊ᪂ᆺ࢘࢖ࣝࢫࢆᕠࡿ୙㏱᫂ឤࡣ࠶ࡿࡶ
ࡢࡢࠊ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࡟࠾ࡅࡿேཱྀࡢ⣧ቑഴྥࡸປാᕷሙ࡟࠾ࡅࡿ㛗ᮇⓗ࡞㈤㔠ୖ᪼࡞࡝ࡀ௒ᚋࡶࢧ࣏࣮ࢺ
ᮦᩱ࡜࡞ࡿぢ㏻ࡋ࡛ࡍࠋ
ୖグࡢࡼ࠺࡞ぢ㏻ࡋࡢୗࠊᙜࣇ࢓ࣥࢻ࡟࠾࠸࡚ࡣࠊᏳᐃⓗ࠿ࡘᡂ㛗ᛶࡢ㧗࠸࢖࣒ࣥ࢝཰ධ࡜ࠊࣇ࢓ࣥࢲ࣓ࣥ
ࢱࣝࢬࡸࣂ࢚࣮ࣜࣗࢩࣙࣥ࡟╔┠ࡋࡓ㖭᯶㑅ᢥࢆ୰ᚰ࡟ࠊ฼ᅇࡾỈ‽ࡸὶືᛶ࡟㓄៖ࡋࡘࡘᢞ㈨ࢆ㐍ࡵࠊ୰㛗ᮇⓗ࡞ಙク㈈⏘ࡢᡂ㛗ࢆࡵࡊࡋ࡚㐠⏝ࢆ⥆ࡅ࡚࠸ࡁࡲࡍࠋ
ᑗ᮶ࡢᕷሙ⎔ቃࡢኚື࡞࡝࡟ࡼࡾࠊᙜヱ㐠⏝᪉㔪ࡀኚ᭦ࡉࢀࡿሙྜࡀ࠶ࡾࡲࡍࠋ
௒ᚋ࡜ࡶࡈឡ㢳㈷ࡾࡲࡍࡼ࠺ࠊࡼࢁࡋࡃ࠾㢪࠸⏦ࡋ࠶ࡆࡲࡍࠋ
㸫㸫
－19 －添付ファンド̲9pt̲838300.indd 19

2020/11/20 11:12:32

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧‫ۑ‬㸯୓ཱྀᙜࡓࡾࡢ㈝⏝᫂⣽㡯➨ᮇ㹼➨ᮇ
㔠 㢠
ẚ ⋡

┠



㸦D㸧ಙ

ク

ᖺ᭶᪥㹼ᖺ㸴᭶᪥ 

෇
ሗ

㡯

┠

ࡢ

ᴫ

せ

㸣 

㓘

 

  D ಙクሗ㓘㸻సᡂᮇ㛫ࡢᖹᆒᇶ‽౯㢠ಙクሗ㓘⋡

 㸦

ᢞ

ಙ

఍

♫

㸧

 

  ጤクࡋࡓ㈨㔠ࡢ㐠⏝ࡢᑐ౯

 㸦

㈍

኎

఍

♫

㸧

 

  㐠⏝ሗ࿌᭩࡞࡝ྛ✀᭩㢮ࡢ㏦௜ࠊཱྀᗙෆ࡛ࡢࣇ࢓ࣥࢻࡢ⟶⌮ࠊ㉎ධᚋࡢ᝟ሗ
ᥦ౪࡞࡝ࡢᑐ౯

 㸦

ཷ

ク

఍

♫

㸧

 

  㐠⏝㈈⏘ࡢ⟶⌮ࠊᢞಙ఍♫࠿ࡽࡢᣦᅗࡢᐇ⾜ࡢᑐ౯㸦E㸧኎ ㈙ ጤ ク ᡭ ᩘ ᩱ E ኎㈙ጤクᡭᩘᩱ㸻సᡂᮇ㛫ࡢ኎㈙ጤクᡭᩘᩱ¹సᡂᮇ㛫ࡢᖹᆒཷ┈ᶒཱྀᩘ኎㈙ጤクᡭᩘᩱࡣࠊ᭷౯ドๆ➼ࡢ኎㈙ࡢ㝿ࠊ኎㈙௰௓ே࡟ᨭᡶ࠺ᡭᩘᩱ 㸦 ᢞ ㈨ ಙ ク ド ๆ 㸧
㸦F㸧ࡑ

ࡢ

 㸦

ಖ

௚
⟶

㈝

 

  

㈝

⏝



 F ࡑࡢ௚㈝⏝㸻సᡂᮇ㛫ࡢࡑࡢ௚㈝⏝¹సᡂᮇ㛫ࡢᖹᆒཷ┈ᶒཱྀᩘ

⏝

㸧

 

  ಖ⟶㈝⏝ࡣࠊᾏእ࡟࠾ࡅࡿಖ⟶㖟⾜➼࡟ᨭᡶ࠺᭷౯ドๆ➼ࡢಖ⟶ཬࡧ㈨㔠ࡢ㏦㔠࣭㈨⏘ࡢ⛣㌿➼࡟せࡍࡿ㈝⏝

 㸦

┘

ᰝ

㈝

⏝

㸧

 

  ┘ᰝ㈝⏝ࡣࠊ┘ᰝἲே➼࡟ᨭᡶ࠺ࣇ࢓ࣥࢻࡢ┘ᰝ࡟ಀࡿ㈝⏝

 㸦

༳

ๅ

㈝

⏝

㸧

 

  ༳ๅ㈝⏝ࡣࠊἲᐃ㛤♧㈨ᩱࡢ༳ๅ࡟ಀࡿ㈝⏝

 㸦

ࡑ

௚

㸧

 

  ࡑࡢ௚ࡣࠊಙク஦ົࡢฎ⌮➼࡟せࡍࡿࡑࡢ௚ࡢㅖ㈝⏝ 



ࡢ

ྜ

ィ


సᡂᮇ㛫ࡢᖹᆒᇶ‽౯㢠ࡣࠊ෇࡛ࡍࠋ
㸦ὀ㸧సᡂᮇ㛫ࡢ㈝⏝㸦ᾘ㈝⛯➼ࡢ࠿࠿ࡿࡶࡢࡣᾘ㈝⛯➼ࢆྵࡴ㸧ࡣࠊ㏣ຍ࣭ゎ⣙࡟ࡼࡾཷ┈ᶒཱྀᩘ࡟ኚືࡀ࠶ࡿࡓࡵࠊ⡆౽ἲ࡟ࡼࡾ⟬ฟࡋࡓ⤖ᯝ࡛ࡍࠋ
㸦ὀ㸧ྛ㔠㢠ࡣ㡯┠ࡈ࡜࡟෇ᮍ‶ࡣᅄᤞ஬ධࡋ࡚࠶ࡾࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧኎㈙ጤクᡭᩘᩱ࠾ࡼࡧࡑࡢ௚㈝⏝ࡣࠊࡇࡢࣇ࢓ࣥࢻࡀ⤌ࡳධࢀ࡚࠸ࡿぶᢞ㈨ಙクࡀᨭᡶࡗࡓ㔠㢠ࡢ࠺ࡕࠊᙜࣇ࢓ࣥࢻ࡟ᑐᛂࡍࡿࡶࡢࢆ
ྵࡳࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ྛẚ⋡ࡣ㸯୓ཱྀᙜࡓࡾࡢࡑࢀࡒࢀࡢ㈝⏝㔠㢠㸦෇ᮍ‶ࡢ➃ᩘࢆྵࡴ㸧ࢆసᡂᮇ㛫ࡢᖹᆒᇶ‽౯㢠࡛㝖ࡋ࡚ࢆ஌ࡌࡓࡶࡢ࡛ࠊ㡯┠ࡈ࡜࡟ᑠᩘ➨㸱఩ᮍ‶ࡣᅄᤞ஬ධࡋ࡚࠶ࡾࡲࡍࠋ
㸫㸫
－20 －添付ファンド̲9pt̲838300.indd 20

2020/11/20 11:12:33

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧‫ۑ‬኎㈙ཬࡧྲྀᘬࡢ≧ἣᖺ᭶᪥㹼ᖺ㸴᭶᪥ 

ぶᢞ㈨ಙクཷ┈ドๆࡢタᐃࠊゎ⣙≧ἣ ➨ᮇ㹼➨ᮇ
㖭

タ

᯶
ཱྀ





ᐃ

ᩘ
༓ཱྀ


࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

㔠‫ۑ‬฼ᐖ㛵ಀே࡜ࡢྲྀᘬ≧ἣ➼

ゎ
㢠
༓෇


ཱྀ

⣙

ᩘ
༓ཱྀ
㔠㢠༓෇

ᖺ᭶᪥㹼ᖺ㸴᭶᪥ ฼ᐖ㛵ಀே࡜ࡢྲྀᘬ≧ἣ㸺࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧㸼༊       ศ

㔠㖹ಙク


㈙௜㢠➼
࠺ࡕ฼ᐖ㛵ಀே
㸿࡜ࡢྲྀᘬ≧ἣ㹀ⓒ୓෇
ⓒ୓෇


➨ᮇ㹼➨ᮇ


኎௜㢠➼
㹀
࠺ࡕ฼ᐖ㛵ಀே
㹁࡜ࡢྲྀᘬ≧ἣ㹂
㸿
㸣
ⓒ୓෇
ⓒ୓෇






㹂
㹁


㸣


㸺࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ㸼༊       ศ

㔠㖹ಙク


㈙௜㢠➼
࠺ࡕ฼ᐖ㛵ಀே
㸿࡜ࡢྲྀᘬ≧ἣ㹀ⓒ୓෇
ⓒ୓෇


ᖹᆒಖ᭷๭ྜ 

➨ᮇ㹼➨ᮇ


኎௜㢠➼
㹀
࠺ࡕ฼ᐖ㛵ಀே
㹁࡜ࡢྲྀᘬ≧ἣ㹂
㸿
㸣
ⓒ୓෇
ⓒ୓෇















㹂
㹁


㸣


ͤᖹᆒಖ᭷๭ྜ࡜ࡣࠊぶᢞ㈨ಙクࡢṧᏑཱྀᩘࡢྜィ࡟ᑐࡍࡿᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢぶᢞ㈨ಙクᡤ᭷ཱྀᩘࡢ๭ྜࠋ
฼ᐖ㛵ಀே࡜ࡣࠊᢞ㈨ಙクཬࡧᢞ㈨ἲே࡟㛵ࡍࡿἲᚊ➨᮲➨㡯࡟つᐃࡉࢀࡿ฼ᐖ㛵ಀே࡛࠶ࡾࠊᙜࣇ࢓ࣥࢻ࡟ಀࡿ฼ᐖ㛵ಀே࡜ࡣ୕஭ఫ཭ಙク㖟⾜ᰴᘧ఍♫࡛ࡍࠋ‫✀୍➨ۑ‬㔠⼥ၟရྲྀᘬᴗࠊ➨஧✀㔠⼥ၟရྲྀᘬᴗཪࡣၟရྲྀᘬཷクᴗົࢆවᴗࡋ࡚࠸ࡿጤク఍♫ࡢ⮬ᕫྲྀᘬ≧ἣ ᖺ᭶᪥㹼ᖺ㸴᭶᪥  ヱᙜ஦㡯ࡣࡈࡊ࠸ࡲࡏࢇࠋࡲࡓጤク఍♫࡟኎㈙ጤクᡭᩘᩱࡣᨭᡶࢃࢀ࡚࠾ࡾࡲࡏࢇࠋ







㸫㸫
－21 －添付ファンド̲9pt̲838300.indd 21

2020/11/20 11:12:33

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧‫ࡿࡼ࡟♫⮬ۑ‬ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢタᐃ࣭ゎ⣙≧ἣᖺ᭶᪥㹼ᖺ㸴᭶᪥  ヱᙜ஦㡯ࡣࡈࡊ࠸ࡲࡏࢇࠋ

‫⤌ۑ‬ධ㈨⏘ࡢ᫂⣽ᖺ㸴᭶᪥⌧ᅾ 

ぶᢞ㈨ಙクṧ㧗㖭➨ᮇᮎ
ཱྀᩘ༓ཱྀ

᯶࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

ཱྀ㸦ὀ㸧ぶᢞ㈨ಙクࡢᖺ㸴᭶᪥⌧ᅾࡢཷ┈ᶒ⥲ཱྀᩘࡣࠊ༓ཱྀ࡛ࡍࠋ

➨ᮇᮎᩘホ ౯ 㢠༓ཱྀ༓෇


‫ۑ‬ᢞ㈨ಙク㈈⏘ࡢᵓᡂ㡯ᖺ㸴᭶᪥⌧ᅾ 

┠

ホ


࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ
ࢥ࣮࣭࣮ࣝࣟࣥ➼ࠊࡑࡢ௚
ᢞ㈨ಙク㈈⏘⥲㢠౯➨ᮇᮎ
㢠ẚ༓෇



⋡
㸣




㸦ὀ㸧ẚ⋡ࡣࠊᢞ㈨ಙク㈈⏘⥲㢠࡟ᑐࡍࡿ๭ྜ࡛ࡍࠋ
㸦ὀ㸧࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ࡟࠾࠸࡚ࠊᙜసᡂᮇᮎ࡟࠾ࡅࡿእ㈌ᘓ⣧㈨⏘㸦༓෇㸧ࡢᢞ㈨ಙク㈈⏘⥲㢠㸦༓෇㸧࡟ᑐࡍࡿẚ⋡ࡣ㸣࡛ࡍࠋ㸦ὀ㸧እ㈌ᘓ㈨⏘ࡣࠊᙜసᡂᮇᮎࡢ᫬౯ࢆࢃࡀᅜࡢᑐ㢳ᐈ㟁ಙ኎㈙┦ሙࡢ௰್࡟ࡼࡾ㑥㈌᥮⟬ࡋࡓࡶࡢ࡛ࡍࠋ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝ ෇ࠋ㸫㸫
－22 －添付ファンド̲9pt̲838300.indd 22

2020/11/20 11:12:33

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧‫ۑ‬㈨⏘ࠊ㈇മࠊඖᮏཬࡧᇶ‽౯㢠ࡢ≧ἣ➨ᮇᮎ
➨ᮇᮎ
➨ᮇᮎ
➨ᮇᮎ
➨ᮇᮎ
➨ᮇᮎ
ᖺ㸯᭶᪥⌧ᅾᖺ㸰᭶᪥⌧ᅾᖺ㸱᭶᪥⌧ᅾᖺ㸲᭶᪥⌧ᅾᖺ㸳᭶᪥⌧ᅾᖺ㸴᭶᪥⌧ᅾ


෇
෇
෇
෇
෇
෇
$  ㈨⏘     ࢥ࣮࣭࣮ࣝࣟࣥ➼




࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ ホ౯㢠       ᮍ཰ධ㔠     %  ㈇മ
     
ᮍᡶ㔠     
ᮍᡶಙクሗ㓘






ᮍᡶ฼ᜥ

㸫

㸫
㸫


ࡑࡢ௚ᮍᡶ㈝⏝



&  ⣧㈨⏘⥲㢠 㸿㸫㹀      
ඖᮏ     
ḟᮇ⧞㉺ᦆ┈㔠  

 '  ཷ┈ᶒ⥲ཱྀᩘཱྀ ཱྀ ཱྀ ཱྀ ཱྀ ཱྀ㸯୓ཱྀᙜࡓࡾᇶ‽౯㢠 㹁㸭㹂 ෇
෇
෇
෇
෇
෇㡯┠㸦ὀ㸧ᙜ ࣇ࢓ࣥࢻࡢ➨ᮇ㤳ඖᮏ㢠ࡣ෇ࠊ➨㹼ᮇ୰㏣ຍタᐃඖᮏ㢠ࡣ෇ࠊ➨㹼ᮇ୰୍㒊ゎ⣙ඖᮏ㢠ࡣ෇࡛ࡍࠋ
㸦ὀ㸧㸯ཱྀᙜࡓࡾ⣧㈨⏘㢠ࡣࠊ➨ᮇ෇ࠊ➨ᮇ෇ࠊ➨ᮇ෇ࠊ➨ᮇ෇ࠊ➨ᮇ෇ࠊ➨ᮇ෇࡛ࡍࠋ
㸫㸫－23 －添付ファンド̲9pt̲838300.indd 23

2020/11/20 11:12:33

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧‫≧ࡢ┈ᦆۑ‬ἣ
㡯

┠




$  㓄ᙜ➼཰┈

ཷྲྀ฼ᜥ

ᨭᡶ฼ᜥ
%  ᭷౯ドๆ኎㈙ᦆ┈

኎㈙┈

኎㈙ᦆ
&  ಙクሗ㓘➼'  ᙜᮇᦆ┈㔠 㸿㸩㹀㸩㹁 (  ๓ᮇ⧞㉺ᦆ┈㔠)  ㏣ຍಙクᕪᦆ┈㔠㓄ᙜ➼┦ᙜ㢠 ኎㈙ᦆ┈┦ᙜ㢠 *  ィ 㹂㸩㹃㸩㹄 +  ཰┈ศ㓄㔠ḟᮇ⧞㉺ᦆ┈㔠 㹅㸩㹆 ㏣ຍಙクᕪᦆ┈㔠㓄ᙜ➼┦ᙜ㢠 ኎㈙ᦆ┈┦ᙜ㢠 ศ㓄‽ഛ✚❧㔠⧞㉺ᦆ┈㔠

➨ᮇ
➨ᮇ
➨ᮇ
➨ᮇ
➨ᮇ
➨ᮇ
ᖺ᭶᪥㹼 ᖺ㸯᭶᪥㹼 ᖺ㸰᭶᪥㹼 ᖺ㸱᭶᪥㹼 ᖺ㸲᭶᪥㹼 ᖺ㸳᭶᪥㹼ᖺ㸯᭶᪥ ᖺ㸰᭶᪥ ᖺ㸱᭶᪥ ᖺ㸲᭶᪥ ᖺ㸳᭶᪥ ᖺ㸴᭶᪥
෇
෇
෇
෇
෇
෇
‫ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ‬
㸫
㸫
㸫

㸫
㸫
‫ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ‬
 ‫ڹ ڹ ڹ‬






‫ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ‬‫ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ‬
 ‫ڹ ڹ ڹ‬


 ‫ڹ ڹ ڹ‬





           ‫ ڹ  ڹ  ڹ  ڹ  ڹ  ڹ‬























           ‫ ڹ  ڹ  ڹ  ڹ  ڹ  ڹ‬




‫ڹ‬㸫 ‫ڹ ڹ ڹ ڹ‬㸦ὀ㸧ᦆ┈ࡢ≧ἣࡢ୰࡛ % ᭷౯ドๆ኎㈙ᦆ┈ࡣྛᮇᮎࡢホ౯᥮࠼࡟ࡼࡿࡶࡢࢆྵࡳࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ᦆ┈ࡢ≧ἣࡢ୰࡛ & ಙクሗ㓘➼࡟ࡣಙクሗ㓘࡟ᑐࡍࡿᾘ㈝⛯➼┦ᙜ㢠ࢆྵࡵ࡚⾲♧ࡋ࡚࠸ࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ᦆ┈ࡢ≧ἣࡢ୰࡛ ) ㏣ຍಙクᕪᦆ┈㔠࡜࠶ࡿࡢࡣࠊಙクࡢ㏣ຍタᐃࡢ㝿ࠊ㏣ຍタᐃࢆࡋࡓ౯㢠࠿ࡽඖᮏࢆᕪࡋᘬ࠸ࡓᕪ㢠ศࢆ࠸࠸ࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ぶᢞ㈨ಙクࡢಙク㈈⏘ࡢ㐠⏝ࡢᣦᅗ࡟ಀࡿᶒ㝈ࡢ඲㒊ཪࡣ୍㒊ࢆጤクࡍࡿࡓࡵ࡟せࡋࡓ㈝⏝ࡢ࠺ࡕࠊᖺ᭶᪥㹼ᖺ㸴᭶᪥ࡢᮇ㛫࡟ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡀ㈇ᢸࡋࡓ㈝⏝ࡣ෇࡛ࡍࠋ
㸦ὀ㸧ศ㓄㔠ࡢィ⟬㐣⛬㸦ᖺ᭶᪥㹼ᖺ㸴᭶᪥㸧ࡣ௨ୗࡢ㏻ࡾ࡛ࡍࠋ
ᖺ᭶᪥㹼 ᖺ㸯᭶᪥㹼 ᖺ㸰᭶᪥㹼 ᖺ㸱᭶᪥㹼 ᖺ㸲᭶᪥㹼 ᖺ㸳᭶᪥㹼㡯┠ᖺ㸯᭶᪥ ᖺ㸰᭶᪥ ᖺ㸱᭶᪥ ᖺ㸲᭶᪥ ᖺ㸳᭶᪥ ᖺ㸴᭶᪥
D㓄ᙜ➼཰┈ ⤒㈝᥍㝖ᚋ ෇
෇
෇
෇෇෇
E᭷౯ドๆ኎㈙➼ᦆ┈ ⤒㈝᥍㝖ᚋ࣭⧞㉺Ḟᦆ㔠⿵ሸᚋ ෇෇

෇

෇

෇

෇

Fಙク⣙Ḱ࡟ᐃࡵࡿ཰┈ㄪᩚ㔠෇

෇

෇

෇

෇

෇

Gಙク⣙Ḱ࡟ᐃࡵࡿศ㓄‽ഛ✚❧㔠෇

෇

෇

෇

෇

෇Hศ㓄ᑐ㇟཰┈ D㸩E㸩F㸩G ෇

෇

෇

෇

෇

෇

Iศ㓄ᑐ㇟཰┈ 㸯୓ཱྀᙜࡓࡾ ෇

෇

෇

෇

෇

෇

෇

෇

෇

෇

෇

෇

Jศ㓄㔠ୖグྛ㈨⏘ࡢホ౯ᇶ‽ཬࡧホ౯᪉ἲࠊࡲࡓ཰┈ཬࡧ㈝⏝ࡢィୖ༊ศ➼࡟ࡘ࠸࡚ࡣࠊἲᚊཬࡧㅖつ๎࡟ᇶ࡙ࡁࠊ୍⯡࡟බṇጇᙜ࡜ㄆࡵࡽࢀࡿ
௻ᴗ఍ィࡢᇶ‽࡟‽ᣐࡋ࡚ホ౯ィୖࡋฎ⌮ࡋ࡚࠸ࡲࡍࠋ

㸫㸫－24 －添付ファンド̲9pt̲838300.indd 24

2020/11/20 11:12:33

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧‫ۑ‬ศ㓄㔠ࡢ࠾▱ࡽࡏ㸯୓ཱྀᙜࡓࡾศ㓄㔠㸦⛯㎸ࡳ㸧


➨ᮇ

➨ᮇ

෇

෇

➨ᮇ
෇

➨ᮇ
෇

➨ᮇ
෇

➨ᮇ
෇





‫ࡏࡽ▱࠾ۑ‬⣙Ḱኚ᭦࡟ࡘ࠸࡚

 ᖺ᭶᪥࠿ࡽᖺ㸴᭶᪥ࡲ࡛ࡢᮇ㛫࡟ᐇ᪋࠸ࡓࡋࡲࡋࡓ⣙Ḱኚ᭦ࡣࡈࡊ࠸ࡲࡏࢇࠋ
ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢ୺せᢞ㈨ᑐ㇟ඛࡢ┤㏆ࡢ㐠⏝≧ἣ࡟ࡘ࠸࡚ࠊἲ௧࠾ࡼࡧㅖつ๎࡟ᇶ࡙ࡁࠊ
ḟ࣮࣌ࢪ௨㝆࡟ࡈሗ࿌⏦ࡋ࠶ࡆࡲࡍࠋ
㸫㸫－25 －添付ファンド̲9pt̲838300.indd 25

2020/11/20 11:12:33

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ㐠 ⏝ ሗ ࿌ ᭩➨㸱ᮇ㸦Ỵ⟬᪥ ᖺ᭶᪥㸧㸦ᖺ᭶᪥㹼ᖺ᭶᪥㸧






ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢ௙⤌ࡳࡣḟࡢ㏻ࡾ࡛ࡍࠋ



ಙ

ク

ᮇ

㛫 ᖺ㸰᭶㸰᪥࠿ࡽཎ๎↓ᮇ㝈࡛ࡍࠋ

㐠

⏝

᪉

㔪

୺࡜ࡋ࡚ࠊ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࡢ㔠⼥ၟရྲྀᘬᡤ࡟ୖሙࡉࢀ࡚࠸ࡿ୙ື⏘ᢞ㈨ಙクドๆ࡟ᢞ㈨ࢆ⾜࡞࠸ࠊ࢖࣒ࣥ࢝཰┈ࡢ☜ಖ࡜ಙク㈈⏘ࡢᡂ㛗ࢆࡵࡊࡋ࡚㐠⏝ࢆ⾜࡞࠸ࡲࡍࠋ

୺ せ 㐠 ⏝ ᑐ ㇟࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࡢ㔠⼥ၟရྲྀᘬᡤ࡟ୖሙࡉࢀ࡚࠸ࡿ୙ື⏘ᢞ㈨ಙクドๆࢆ୺せᢞ㈨ᑐ㇟࡜ࡋ
ࡲࡍࠋ⤌ᰴᘧ࡬ࡢᢞ㈨๭ྜ࡟ࡣࠊไ㝈ࢆタࡅࡲࡏࢇࠋ
እ㈌ᘓ㈨⏘࡬ࡢᢞ㈨๭ྜ࡟ࡣࠊไ㝈ࢆタࡅࡲࡏࢇࠋ

ධ

ไ

㝈





ࣇ

࢓

ࣥ

ࢻ

ᴫ

せ



୺࡜ࡋ࡚ࠊ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࡢ㔠⼥ၟရྲྀᘬᡤ࡟ୖሙࡉࢀ࡚࠸ࡿ୙ື⏘ᢞ㈨ಙクドๆ࡟ᢞ㈨ࢆ⾜࡞࠸ࠊ࢖࣒ࣥ࢝཰┈ࡢ☜ಖ࡜ಙク㈈⏘ࡢᡂ㛗ࢆࡵࡊࡋ࡚㐠⏝ࢆ⾜࡞࠸ࡲࡍࠋ
୙ື⏘ᢞ㈨ಙクドๆࡢ㖭᯶㑅ᐃ࡟࠶ࡓࡗ࡚ࡣࠊྛ㖭᯶ẖࡢ฼ᅇࡾỈ‽ࠊὶືᛶ࡟ຍ࠼࡚ࠊࣇ࢓ࣥࢲ࣓ࣥࢱࣝࢬࡸ๭
Ᏻᛶ࡞࡝ࢆ຺᱌ࡋ࡚⾜࡞࠸ࡲࡍࠋ
୙ື⏘ᢞ㈨ಙクドๆࡢ⤌ධẚ⋡ࡣࠊ㧗఩ࢆ⥔ᣢࡍࡿࡇ࡜ࢆᇶᮏ࡜ࡋࡲࡍࠋ
እ㈌ᘓ㈨⏘࡬ࡢᢞ㈨࡟࠶ࡓࡗ࡚ࡣࠊཎ๎࡜ࡋ࡚Ⅽ᭰࣊ࢵࢪࢆ⾜࡞࠸ࡲࡏࢇࠋ
ࡓࡔࡋࠊᕷἣືྥ࡟ᛴ⃭࡞ኚ໬ࡀ⏕ࡌࡓ࡜ࡁࠊ࡞ࡽࡧ࡟ṧᏑಙクᮇ㛫ࠊṧᏑඖᮏࡀ㐠⏝࡟ᨭ㞀ࢆࡁࡓࡍỈ‽࡜࡞ࡗࡓ࡜ࡁ࡞࡝ࡸࡴࢆᚓ࡞࠸஦᝟ࡀⓎ⏕ࡋࡓሙྜ࡟ࡣࠊୖグࡢࡼ࠺࡞㐠⏝ࡀ࡛ࡁ࡞࠸ሙྜࡀ࠶ࡾࡲࡍࠋ㸺㸼㸫㸫
㸫㸫
－26 －添付ファンド̲9pt̲824175.indd
添付ファンド̲9pt̲838300.indd 13
26

2020/08/12
2020/11/20 11:30:14
11:12:33࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ
࠙㐠⏝ሗ࿌᭩ࡢ⾲グ࡟ࡘ࠸࡚ࠚ
࣭ཎ๎࡜ࡋ࡚ࠊྛ⾲ࡢᩘ㔞ࠊ㔠㢠ࡢ༢఩ᮍ‶ࡣษᤞ࡚ࠊẚ⋡ࡣᅄᤞ஬ධ࡛⾲グࡋ࡚࠾ࡾࡲࡍࡢ࡛ࠊ⾲୰ࡢಶࠎࡢᩘᏐࡢྜィࡀྜィḍࡢ್࡜ ࡣ୍⮴ࡋ࡞࠸ࡇ࡜ࡀ࠶ࡾࡲࡍࠋࡓࡔࡋࠊ༢఩ᮍ‶ࡢᩘ್࡟ࡘ࠸࡚ࡣᑠᩘࢆ⾲グࡍࡿሙྜࡀ࠶ࡾࡲࡍࠋ‫ۑ‬タᐃ௨᮶ࡢ㐠⏝ᐇ⦼


ᇶ
Ỵ

⟬

ᮇ

‽

౯
ᮇ
㦐



タᐃ᪥ 

㢠
ᰴ
୰ ⤌
⋡
㸣

ⴠ

෇


ධ

ᢞ
ᘧ
ド
⋡
⤌


ẚ

㈨

ධ

ಙ

ẚ

ク
⣧
ๆ
⥲
⋡

㈨

⏘
㢠

㸣

㸣

ⓒ୓෇

㸫

㸫

㸫















‫ڹ‬











㸫





ᖺ㸰᭶㸰᪥㸯ᮇ ᖺ᭶᪥ 㸰ᮇ ᖺ᭶᪥ 㸱ᮇ ᖺ᭶᪥ 㸦ὀ㸧タᐃ᪥ࡢᇶ‽౯㢠ࡣࠊタᐃ᫬ࡢ౯㢠࡛ࡍࠋ㸦ὀ㸧タᐃ᪥ࡢ⣧㈨⏘⥲㢠ࡣࠊタᐃඖᮏࢆ⾲♧ࡋ࡚࠾ࡾࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ࣇ࢓ࣥࢻࡢၟရᛶ᱁࡟㐺ྜࡍࡿ㐺ษ࡞࣋ࣥࢳ࣐࣮ࢡ࠾ࡼࡧཧ⪃ᣦᩘࡣࡈࡊ࠸ࡲࡏࢇࠋ
‫ۑ‬ᙜᮇ୰ࡢᇶ‽౯㢠࡜ᕷἣ➼ࡢ᥎⛣
ᖺ

᭶

᪥

ᇶ

‽


ᮇ㤳 
ᖺ᭶᪥
᭶ᮎᖺ㸯᭶ᮎ
㸰᭶ᮎ
㸱᭶ᮎ
㸲᭶ᮎ
㸳᭶ᮎ
㸴᭶ᮎ
㸵᭶ᮎ
㸶᭶ᮎ
㸷᭶ᮎ
᭶ᮎ
᭶ᮎ
ᮇᮎ 
ᖺ᭶᪥

㢠
ⴠ

෇












㸦ὀ㸧㦐ⴠ⋡ࡣᮇ㤳ẚ࡛ࡍࠋ



౯
㦐

ᰴ
⋡ ⤌

㸣
㸫
‫ڹ‬















ධ


ẚ

ᢞ
ᘧ
ド
⋡
⤌
㸣



㸫
㸫
㸫
㸫
㸫
㸫
㸫
㸫
㸫
㸫

㸫

㈨

ධ

ಙ

ẚ

ク
ๆ
⋡
㸣


















㸫㸫
㸫㸫
－27 －添付ファンド̲9pt̲824175.indd
添付ファンド̲9pt̲838300.indd 14
27

2020/08/12
2020/11/20 11:30:15
11:12:33࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

‫ۑ‬㐠⏝⤒㐣ᇶ‽౯㢠ࡢ᥎⛣ᖺ᭶᪥㹼ᖺ᭶᪥ ᮇ 㛫 ࡢ ึ ࡵ  ෇ ࡢ ᇶ ‽ ౯ 㢠 ࡣ ࠊ ᮇ 㛫 ᮎ ࡟෇࡜࡞ࡾࠊ㦐ⴠ⋡ࡣ㸩㸣࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ
ᇶ‽౯㢠ࡢኚືせᅉᮇ㛫୰ࠊᇶ‽౯㢠࡟ᙳ㡪ࡋࡓ୺࡞せᅉࡣ௨ୗࡢ㏻ࡾ࡛ࡍࠋ㸺್ୖࡀࡾせᅉ㸼࣭୰ᅜࡢᬒẼᾋᥭ⟇ࡸࠊ⡿୰㈠᫆஺΅ࡢ㐍ᒎᮇᚅࠊዲㄪ࡞ᅜෆ࣐ࢡࣟᣦᶆ࡞࡝ࢆ⫼ᬒ࡟ࠊ࣮࢜ࢫࢺࣛ
ࣜ࢔ᰴᘧᕷሙࡀ཯Ⓨࡋࡓࡇ࡜ࠋ
࣭࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔‽ഛ㖟⾜㸦㹐㹀㸿㸧࡟ࡼࡿ฼ୗࡆᮇ  㤳ᮇ୰㧗್ᮇ୰Ᏻ್ᮇ  ᮎほ ࡀᾋୖࡋࠊ㛗ᮇ㔠฼ࡀ኱ࡁࡃపୗࡋࡓࡇ࡜ࠋ
   
࣭࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࡢ⥲㑅ᣲࡢ⤖ᯝࡸࠊ㹐㹀㸿࡟ࡼࡿ෇
෇
෇
෇฼ୗࡆࡢỴᐃ࡞࡝ࢆ⫼ᬒ࡟ࣜࢫࢡࢭࣥࢳ࣓ࣥࢺࡀ
ዲ㌿ࡋࡓࡇ࡜ࠋ
࣭⡿୰㈠᫆ᦶ᧿ᠱᛕࡢ෌⇞࡞࡝࠿ࡽୡ⏺ⓗ࡞ᰴᏳ࡜࡞ࡿ࡞࠿࡛ࠊࢹ࢕ࣇ࢙ࣥࢩࣈ㸦ᬒẼືྥ࡟ᕥྑࡉࢀ࡟ࡃ
࠸㸧ᛶ࡞࡝࠿ࡽ࣮ࣜࢺᕷሙࡀ┦ᑐⓗ࡟೺㜚ࡋࡓࡇ࡜ࠋ
࣭㹣ࢥ࣐࣮ࢫᕷሙࡢᣑ኱࡟ࡼࡿ≀ὶ᪋タ≀௳࡬ࡢᵓ㐀ⓗ࡞㟂せቑຍࡢ㏣࠸㢼ࡸࠊ෌㛤Ⓨィ⏬ࡸ෌⏕ࣉࣟࢢࣛ
࣒ࢆ㏻ࡌࡓάⓎ࡞࣮ࣜࢺ㈨⏘㐠Ⴀ࡞࡝ࡀࠊ࣮ࣜࢺᕷሙ࡬ࡢ㏣࠸㢼࡜࡞ࡗࡓࡇ࡜ࠋ
㸺್ୗࡀࡾせᅉ㸼࣭ୡ⏺ⓗ࡞ᬒẼῶ㏿ᠱᛕ࡞࡝࠿ࡽᰴᏳ㐃㙐ࡀᗈࡀࡗࡓࡇ࡜㸦ᖺ᭶㸧ࠋ࣭⡿୰┦஫ࡢไ⿢㛵⛯ᥐ⨨࡞࡝ࢆཷࡅ࡚ࠊ㈠᫆ᦶ᧿ࡢ㛗ᮇ໬ࡀᠱᛕࡉࢀࡓࡇ࡜ࠋ
࣭࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔㛗ᮇ㔠฼ࡢୖ᪼ᇶㄪࡀ㏫㢼࡜࡞ࡗࡓࡇ࡜ࠋ
࣭ࣜࢫࢡᅇ㑊ᚿྥࡢ㧗ࡲࡾࡸ฼ୗࡆほ ࡢᾋୖ࡞࡝࠿ࡽࠊ෇㧗㸭࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝᏳࡀ㐍ࢇࡔࡇ࡜ࠋ㸫㸫
㸫㸫
－28 －添付ファンド̲9pt̲824175.indd
添付ファンド̲9pt̲838300.indd 15
28

2020/08/12
2020/11/20 11:30:15
11:12:33࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ
㸦୙ື⏘ᢞ㈨ಙクᕷἣ㸧࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࡢ࣮ࣜࢺᕷሙࡣࠊᮇ㛫ࡢึࡵ࡜ẚ࡭࡚኱ࡁࡃୖ᪼ࡋࡲࡋࡓࠋ
ᮇ㛫ࡢึࡵࡣࠊୡ⏺ⓗ࡞ᬒẼῶ㏿ᠱᛕࡢᗈࡀࡾࡸࠊ㈨※౯᱁ࡢୗⴠࠊ⡿୰㛵ಀᝏ໬࡬ࡢ㆙ᡄឤ࡞࡝࠿ࡽᰴᏳ
㐃㙐ࡀᗈࡀࡿ࡞࠿࡛ࠊ࣮ࣜࢺᕷሙࡶᖺᮎ࡟࠿ࡅ࡚ୗⴠࡋࡲࡋࡓࠋ
ᖺึ࠿ࡽࡣࠊ୰ᅜࡢᬒẼᾋᥭ⟇ࡸࠊ⡿୰㈠᫆஺΅ࡢ㐍ᒎᮇᚅࠊዲㄪ࡞ᅜෆ࣐ࢡࣟᣦᶆࠊࣈࣛࢪࣝࡢ㖔ᒣࢲ࣒஦ᨾࢆཷࡅࡓ㕲㖔▼౯᱁ࡢୖ᪼࡞࡝ࡶዲᮦᩱ࡟࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ᰴᘧᕷሙࡀ཯Ⓨࡍࡿ࡞࠿࡛࣮ࣜࢺᕷሙࡶ
኱ࡁࡃୖ᪼ࡋࡲࡋࡓࠋࡑࡢᚋࡶࠊ㹐㹀㸿ࡀᅜෆ⥲⏕⏘㸦㹅㹂㹎㸧ᡂ㛗⋡ࡸ࢖ࣥࣇࣞ⋡ぢ㏻ࡋࢆୗ᪉ಟṇࡋ࡚฼ୗࡆほ ࡀᾋୖࡋࡓࡇ࡜ࡸࠊ฼ୖࡆࡢᖺෆぢ㏦ࡾࢆཷࡅࡓ⡿ᅜ㛗ᮇ㔠฼ࡢపୗ࡞࡝ࡢୗᢲࡋせᅉࢆཷࡅ࡚࣮࢜
ࢫࢺࣛࣜ࢔㛗ᮇ㔠฼ࡀᖺ௨᮶ࡢ㸰㸣ࢆ๭ࡾ㎸ࡴỈ‽࡜࡞ࡿ࡞࠿࡛ࠊ࣮ࣜࢺᕷሙࡣࡉࡽ࡟ୖ್ࢆ㏣࠺ᒎ㛤࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ㸲᭶࠿ࡽࡣࠊ㈠᫆ᦶ᧿ࡢ㛗ᮇ໬ᠱᛕ࡞࡝ࡀ㔜ࡋ࡜࡞ࡾࡘࡘࡶࠊ⥲㑅ᣲ࡛ண᝿እ࡟୚ඪ࣭ಖᏲ㐃ྜࡀ຾฼ࡋࡓࡇ࡜ࡸࠊ㹐㹀㸿ࡀ㸰ᖺࣧ᭶ࡪࡾࡢ฼ୗࡆࢆỴᐃࡋ࡚㛗ᮇ㔠฼ࡀపୗࡋࡓࡇ࡜ࠊ⡿ᅜࡀᑐ࣓࢟ࢩ
ࢥ㛵⛯Ⓨືࢆぢ㏦ࡗࡓࡇ࡜࡞࡝ࢆ⫼ᬒ࡟෌ࡧࣜࢫࢡࢭࣥࢳ࣓ࣥࢺࡀዲ㌿ࡋࠊᖺ௨ୖࡪࡾࡢ㧗್࡜࡞ࡗࡓ࣮࢜
ࢫࢺࣛࣜ࢔ᰴᘧᕷሙ࡜࡜ࡶ࡟࣮ࣜࢺᕷሙࡶᖺึ᮶ࡢ㧗್ࢆ㏣࠺ᒎ㛤࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ
㸵᭶࠿ࡽ㸶᭶࡟࠿ࡅ࡚ࡣࠊ㹐㹀㸿࡟ࡼࡿ㏣ຍ฼ୗࡆࢆཷࡅ࡚㛗ᮇ㔠฼ࡀ㸯㸣ࢆ๭ࡾ㎸ࡴỈ‽ࡲ࡛పୗࡋࡓ
ࡇ࡜ࡸ㹅࡟࠾ࡅࡿ⡿୰㈠᫆஺΅෌㛤ྜព࡞࡝ࡀࣉࣛࢫᮦᩱ࡜࡞ࡗ࡚ሀㄪ࡟᥎⛣ࡋࠊࡑࡢᚋ࡟⡿ᅜ࡟ࡼࡿᑐ
୰㛵⛯ࠕ➨㸲ᙎࠖࡢ♧၀࠿ࡽ㈠᫆ᦶ᧿ᠱᛕࡀ෌⇞ࡋ࡚ୡ⏺ⓗ࡞ᰴᏳ࡜࡞ࡿ࡞࠿࡛ࡶ࣮ࣜࢺᕷሙࡣࢹ࢕ࣇ࢙ࣥࢩ
ࣈᛶ࡞࡝࠿ࡽ┦ᑐⓗ࡟೺㜚ࡋࡲࡋࡓࠋ
㸷᭶࠿ࡽ᭶࡟࠿ࡅ࡚ࡣࠊ㹐㹀㸿ࡀᨻ⟇㔠฼ࢆ㐣ཤ᭱పỈ‽ࡢ㸣࡬ᘬࡁୗࡆࡓࡇ࡜ࡸ㏣ຍ฼ୗࡆほࡢ㧗ࡲࡾ࡞࡝ࡶ㏣࠸㢼࡜࡞ࡾࠊ⡿୰㈠᫆༠㆟ࡀ㐍ᒎᮇᚅ࡜೵⁫ᠱᛕࡢ㛫୍࡛㐍୍㏥ࢆ⥆ࡅࡿ࡞࠿࡛ࠊྐୖ᭱㧗
್ࢆ㏣ࡗࡓᰴᘧᕷሙࡢዲㄪࡶࣉࣛࢫᮦᩱ࡟࣮ࣜࢺᕷሙࡶሀㄪ࡟㧗್ᅪ࡛᥎⛣ࡋࡲࡋࡓࠋ
᭶࠿ࡽᮇ㛫ᮎ࡟࠿ࡅ࡚ࡣࠊࡼࡾᗈ⠊ᅖ࡞㈠᫆ᦶ᧿ᠱᛕࡢ㧗ࡲࡾࡸ⡿୰ᦶ᧿ࡢ㛗ᮇ໬ᠱᛕ࡞࡝ࡀ㔜ࡋ࡜࡞ࡗ࡚ᰴᘧᕷሙ࡜࡜ࡶ࡟ୗⴠࡋࠊࡑࡢᚋࡢ⡿୰㈠᫆㛵⛯⥾⤖ほ ࡞࡝ࢆཷࡅ࡚ᰴᘧᕷሙࡣ཯Ⓨࡋࡓࡶࡢࡢࠊ࣮࢜ࢫ
ࢺࣛࣜ࢔㛗ᮇ㔠฼ࡢୖ᪼ᇶㄪࡀ㏫㢼࡜࡞ࡗࡓ࣮ࣜࢺᕷሙࡣࠊࡸࡸୗⴠࡋ࡚ᮇ㛫ࢆ⤊࠼ࡲࡋࡓࠋ
ᮇ㛫ࢆ㏻ࡌ࡚ࡣࠊ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࡢ࣮ࣜࢺᕷሙࡣ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ᰴᘧᕷሙᖹᆒࢆ࢔ࣥࢲ࣮ࣃࣇ࢛࣮࣒ࡋࡲ
ࡋࡓࡀࠊᮇ㛫ࡢึࡵ࡜ẚ࡭࡚኱ࡁࡃୖ᪼ࡋ࡚ᮇ㛫ࢆ⤊࠼ࡲࡋࡓࠋ
ࡋ࠿ࡋ࡞ࡀࡽⅭ᭰ᕷሙ࡛ࡣࠊ⡿୰㈠᫆ᦶ᧿࡞࡝ࢆ⫼ᬒ࡜ࡍࡿࣜࢫࢡᅇ㑊ᚿྥࡢ㧗ࡲࡾࡸࠊ฼ୗࡆほ ࢆཷࡅࡓ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔㛗ᮇ㔠฼ࡢపୗᇶㄪ࡞࡝࠿ࡽᮇ㛫ࡢ༙ࡤ࡟࠿ࡅ࡚෇㧗㸭࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝᏳࡀ㐍ࡳࠊ෇࣮࣋ࢫ࣭ࣜࢱ࣮ࣥࢆ኱ࡁࡃᢲࡋୗࡆࡿ⤖ᯝ࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ

㸦Ⅽ᭰ᕷἣ㸧ᮇ㛫୰࡟࠾ࡅࡿ୺せ㏻㈌㸦ᑐ෇㸧ࡣࠊྑグࡢ᥎⛣࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ

㸫㸫
㸫㸫
－29 －添付ファンド̲9pt̲824175.indd
添付ファンド̲9pt̲838300.indd 16
29

2020/08/12
2020/11/20 11:30:16
11:12:34

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

࣏࣮ࢺࣇ࢛ࣜ࢜

ᮇ㛫୰ࠊ࣏࣮ࢺࣇ࢛࡛ࣜ࢜ࡣࠊ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࡸḢᕞ࢜ࣇࢩࣙ࢔ᕷሙ࡟ඃⰋ࢜ࣇ࢕ࢫ≀௳ࢆᒎ㛤ࡍࡿ࢜ࣇ࢕
ࢫ࣭࣮ࣜࢺࡢ⿕㈙཰࡟ࡼࡿཷྲྀ௦㔠ࢆࠊ᪂ࡓ࡞⤒Ⴀ㝕࡟ࡼࡿᡓ␎ኚ᭦⟇࡟࠾࠸࡚ᣢ⥆ⓗ࡞࢖࣒ࣥ࢝཰ධࡢቑᙉ
⟇࡟ὀຊࡋ࡚࠸ࡿࠊᑠ኎࣭ၟᕤᴗ⏝୙ື⏘ࢆᒎ㛤ࡍࡿศᩓᆺ࣮ࣜࢺࡢ᪂つ㉎ධ࡬᣺ࡾྥࡅࡲࡋࡓࠋࡲࡓࠊࣂ
࢚࣮ࣜࣗࢩࣙࣥ㸦཰┈ࠊ㈨⏘࡞࡝ࡢᮏ※ⓗ࡞౯್࡜ẚ㍑ࡋ࡚๭㧗࠿๭Ᏻ࠿ࢆุ᩿ࡍࡿᣦᶆ㸧㠃࡟࠾ࡅࡿ㨩ຊᗘࡸࠊࣁࢺὴ㸦ᬒẼ࡟ᑐࡋ࡚ᙅẼ㸧ⓗ࡞ࢫࢱࣥࢫࢆ♧ࡋ࡚࠸ࡿ㹐㹀㸿ࡢ㔠฼ᨻ⟇ࡀఫᏯ୙ື⏘ᕷሙ࡬ࡢ㏣࠸㢼࡜࡞ࡿࡇ࡜࡟㚷ࡳ࡚ࠊఫᏯ࣭ࢩࣙࢵࣆࣥࢢࢭࣥࢱ࣮࣭⪁ே࣮࣒࣍࡞࡝ࢆ኱㒔ᕷᅪ࡛ᒎ㛤ࡍࡿศᩓᆺ࣮ࣜࢺ࡞࡝࡟
ࡘ࠸࡚✚ࡳቑࡋࢆ㐍ࡵࡲࡋࡓࠋ
࣏࣮ࢺࣇ࢛࡛ࣜ࢜ࡣᘬࡁ⥆ࡁࠊఫᏯ⏝୙ື⏘ࠊࢩࣙࢵࣆࣥࢢࢭࣥࢱ࣮࡞࡝ࡢᗑ⯒⏝୙ື⏘ࠊ࢜ࣇ࢕ࢫ⏝୙ື⏘࡞࡝ࢆಖ᭷ࡍࡿ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࡢ࣮ࣜࢺࢆ୰ᚰ࡟ಖ᭷ࡋࡲࡋࡓࠋࡲࡓࠊᆅᇦู࡟ࡣࠊࢩࢻࢽ࣮ࠊ࣓ࣝ࣎ࣝࣥࠊ
ࣈࣜࢫ࣋ࣥ࡞࡝ࡢຊᙉ࠸⤒῭άືࡸሀㄪ࡞ேཱྀቑຍࡀぢࡽࢀࡿᆅᇦ࡬ࡢ࢚ࢡࢫ࣏࣮ࢪ࣮ࣕࡀ㧗࠸࣮ࣜࢺ࡬ࡢ
ᢞ㈨ẚ⋡ࢆ㧗ࡵ࡜ࡋࡲࡋࡓࠋ
‫ۑ‬௒ᚋࡢ㐠⏝᪉㔪ᖺࡣୡ⏺⤒῭ࡢᡂ㛗ࡢ㕌໬ࡀぢ࠼ጞࡵࠊ⡿ᅜࢆࡣࡌࡵ࡜ࡋ࡚ྛᅜ୰ኸ㖟⾜ࡣ᫂☜࡟ࣁࢺὴጼໃ࡟㌿ࡌ࡚࠸ࡲࡍࠋࡋ࠿ࡋ࡞ࡀࡽࠊ⡿୰㈠᫆஺΅ࡢ㐍ᒎࡸࢸࢡࣀࣟࢪ࣮࣭ࣁ࣮ࢻ࢙࢘࢔ࡢᅾᗜㄪᩚࠊタഛᢞ㈨ࡢᅇ᚟࡞
࡝ࢆ⫼ᬒ࡟ࠊᖺࡣୡ⏺ᬒẼࡢ⦆ࡸ࠿࡞ᅇ᚟ᮇᚅࡀぢ࠼ጞࡵ࡚࠸ࡲࡍࠋࡲࡓࠊ࢔ࢪ࢔ኴᖹὒᆅᇦ࡟࠾ࡅࡿ✚ᴟⓗ࡞ᵓ㐀ᨵ㠉ࡸୡ⏺⤒῭ࡢ࣮ࣜࢲ࣮ࢩࢵࣉࡀ⡿ᅜ࠿ࡽ࢔ࢪ࢔ᅪ࡬㛗ᮇⓗ࡟ኚ㑄ࡋ࠺ࡿ࡜࠸࠺ᇶㄪࡣ౫↛࡜ࡋ࡚೺ᅾࡍࡿ࡜ࡳ࡚࠾ࡾࠊ୙ື⏘ࣇ࢓ࣥࢲ࣓ࣥࢱࣝࢬ㸦⤒῭ࡢᇶ♏ⓗ᮲௳㸧ࡢୗᨭ࠼࡟࡞ࡿ࡜⪃࠼࡚࠸ࡲࡍࠋ
࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࡢ࣮ࣜࢺᕷሙࡣ⦆ࡸ࠿࡞ࣜࣇࣞᮇᚅࡢᡠࡾ࠿ࡽ࢖࣮ࣝࢻ࣮࢝ࣈࡢࢫࢸ࢕࣮ࣉ໬ࡀ⏕ࡌࢀࡤ኎ࡾᅽຊ࡟ࡉࡽࡉࢀࡿྍ⬟ᛶࡀ࠶ࡿࡶࡢࡢࠊᕷሙࡢ኱ࡁ࡞ୗⴠᒁ㠃ࡀ࠶ࢀࡤࠊ㛗ᮇᢞ㈨ᐙ࡟࡜ࡗ࡚ࡣᣢ⥆ⓗ࡞」฼ຠᯝ࡜㓄ᙜᡂ㛗ࡀぢ㎸ࡲࢀࡿ୙ື⏘ࢭࢡࢱ࣮࡟ᢞ㈨ࡍࡿࡓࡵࡢ㨩ຊⓗ࡞ᶵ఍࡟࡞ࡿ࡜ண᝿ࡋ࡚࠸ࡲࡍࠋ
࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࡢ୙ື⏘ᕷሙࢆྲྀࡾᕳࡃⰋዲ࡞ࣇ࢓ࣥࢲ࣓ࣥࢱࣝࢬࡣ௒ᚋࡶሀㄪ࡟᥎⛣ࡍࡿࡶࡢ࡜ண᝿ࡉ
ࢀࡲࡍࠋ࢜ࣇ࢕ࢫ⏝୙ື⏘ᕷሙ࡛ࡣࠊࢩࢻࢽ࣮ࠊ࣓ࣝ࣎ࣝࣥࡢ࢜ࣇ࢕ࢫ≀௳ࡢ㟂⤥㐕㏕࡜ᙉ࠸㈤㈚㟂せࢆ⫼ᬒ
࡟ぢ㏻ࡋࡣᘬࡁ⥆ࡁ᫂ࡿ࠸࡜ࡳࡽࢀࡲࡍࠋ≀ὶࢭࢡࢱ࣮࡛ࡣࠊ⡿ᅜࡸ୰ᅜࡢࢿࢵࢺᑠ኎኱ᡭࡢ㛵㐃఍♫ࡀࢩࢻࢽ࣮ࠊ࣓ࣝ࣎ࣝࣥࡢ≀ὶ᪋タࡢ㈤㈚㟂せࡢ᭷ຊ࡞≌ᘬᙺ࡟࡞ࡾࠊࡑࡢᜠᜨࢆாཷࡍࡿබ⟬ࡀ㧗࠸࡜ぢ࡚࠸ࡲࡍࠋࡲࡓࠊᡂ㛗⋡ࡣ✜ࡸ࠿࡞ࡀࡽᑠ኎ᗑ⯒ᕷሙ࡟ࡘ࠸࡚ࡶࠊ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࡢேཱྀࡢ⣧ቑഴྥࡸዲㄪ࡞ປാᕷ
ሙ࡟࠾ࡅࡿ㈤㔠ୖ᪼࡞࡝ࡀ௒ᚋࡶࢧ࣏࣮ࢺᮦᩱ࡜࡞ࡿぢ㏻ࡋ࡛ࡍࠋ
ୖグࡢࡼ࠺࡞ぢ㏻ࡋࡢୗࠊᙜࣇ࢓ࣥࢻ࡟࠾࠸࡚ࡣࠊᏳᐃⓗ࠿ࡘᡂ㛗ᛶࡢ㧗࠸࢖࣒ࣥ࢝཰ධ࡜ࠊࣇ࢓ࣥࢲ࣓ࣥ
ࢱࣝࢬࡸࣂ࢚࣮ࣜࣗࢩࣙࣥ࡟╔┠ࡋࡓ㖭᯶㑅ᢥࢆ୰ᚰ࡟ࠊ฼ᅇࡾỈ‽ࡸὶືᛶ࡟㓄៖ࡋࡘࡘᢞ㈨ࢆ㐍ࡵࠊ୰㛗ᮇⓗ࡞ಙク㈈⏘ࡢᡂ㛗ࢆࡵࡊࡋ࡚㐠⏝ࢆ⥆ࡅ࡚࠸ࡁࡲࡍࠋ
ᑗ᮶ࡢᕷሙ⎔ቃࡢኚື࡞࡝࡟ࡼࡾࠊᙜヱ㐠⏝᪉㔪ࡀኚ᭦ࡉࢀࡿሙྜࡀ࠶ࡾࡲࡍࠋ

㸫㸫
㸫㸫
－30 －添付ファンド̲9pt̲824175.indd
添付ファンド̲9pt̲838300.indd 1730

2020/08/12
2020/11/20 11:30:16
11:12:34

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

‫ۑ‬㸯୓ཱྀᙜࡓࡾࡢ㈝⏝᫂⣽
㡯

┠

㔠

ᖺ᭶᪥㹼ᖺ᭶᪥ 
ᙜ
㢠





ᮇ
ẚ ⋡

┠

ࡢ

ᴫ

せ

㸣 

෇

㸦D㸧኎ ㈙ ጤ ク ᡭ ᩘ ᩱ

㡯

 

  D ኎㈙ጤクᡭᩘᩱ㸻ᮇ୰ࡢ኎㈙ጤクᡭᩘᩱ¹ᮇ୰ࡢᖹᆒཷ┈ᶒཱྀᩘ

㸧

 

   㸦 ᢞ ㈨ ಙ ク ド ๆ 㸧   

኎㈙ጤクᡭᩘᩱࡣࠊ᭷౯ドๆ➼ࡢ኎㈙ࡢ㝿ࠊ኎㈙௰௓ே࡟ᨭᡶ࠺ᡭᩘᩱ

 㸦

ᰴ

㸦E㸧ࡑ

ࡢ

 㸦

ಖ



ᘧ

௚
⟶

㈝

⏝



 E ࡑࡢ௚㈝⏝㸻ᮇ୰ࡢࡑࡢ௚㈝⏝¹ᮇ୰ࡢᖹᆒཷ┈ᶒཱྀᩘ

⏝

㸧

 

  ಖ⟶㈝⏝ࡣࠊᾏእ࡟࠾ࡅࡿಖ⟶㖟⾜➼࡟ᨭᡶ࠺᭷౯ドๆ➼ࡢಖ⟶ཬࡧ㈨㔠ࡢ㈝㏦㔠࣭㈨⏘ࡢ⛣㌿➼࡟せࡍࡿ㈝⏝

 㸦



ࡑ

ࡢ

ྜ

௚

㸧

ィ

 

  ࡑࡢ௚ࡣࠊಙク஦ົࡢฎ⌮➼࡟せࡍࡿࡑࡢ௚ࡢㅖ㈝⏝ ᮇ୰ࡢᖹᆒᇶ‽౯㢠ࡣࠊ෇࡛ࡍࠋ

㸦ὀ㸧ྛ㔠㢠ࡣ㡯┠ࡈ࡜࡟෇ᮍ‶ࡣᅄᤞ஬ධࡋ࡚࠶ࡾࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ྛẚ⋡ࡣ㸯୓ཱྀᙜࡓࡾࡢࡑࢀࡒࢀࡢ㈝⏝㔠㢠㸦෇ᮍ‶ࡢ➃ᩘࢆྵࡴ㸧ࢆᮇ୰ࡢᖹᆒᇶ‽౯㢠࡛㝖ࡋ࡚ࢆ஌ࡌࡓࡶࡢ࡛ࠊ㡯┠ࡈ࡜࡟ᑠᩘ➨㸱఩ᮍ‶ࡣᅄᤞ஬ධࡋ࡚࠶ࡾࡲࡍࠋ
‫ۑ‬኎㈙ཬࡧྲྀᘬࡢ≧ἣᖺ᭶᪥㹼ᖺ᭶᪥ 

ᰴᘧ





㈙



ᰴ

እ 
࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔
ᅜ 

௜
ᩘ
㔠
㢠
ⓒᰴ ༓࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝ
㸫
㸫

኎
ᰴ


㸦ὀ㸧㔠㢠ࡣཷࡅΏࡋ௦㔠ࠋ㸦ὀ㸧 ෆࡣᰴᘧศ๭ࠊண⣙ᶒ⾜౑ࠊྜే➼࡟ࡼࡿቑῶศ࡛ࠊୖẁࡢᩘᏐ࡟ࡣྵࡲࢀ࡚࠾ࡾࡲࡏࢇࠋ

௜
ᩘ
㔠
㢠
ⓒᰴ ༓࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝ











㸫㸫
㸫㸫
－31 －添付ファンド̲9pt̲824175.indd
添付ファンド̲9pt̲838300.indd 18
31

2020/08/12
2020/11/20 11:30:16
11:12:34

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

ᢞ㈨ಙクドๆ





㖭

㈙

᯶

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔
 $%$&863523(57<*5283
 $5(1$5(,7 9,&,1,7<&(175(6 &+$57(5+$//*5283
 &520:(//3523(57<*5283
 '(;86 *',3523(57<*5283
እ  *22'0$1*5283
 *37*5283
 ,1*(1,$&20081,7,(6*5283
 
 ,1*(1,$&20081,7,(6*5283 1   ,1*(1,$&20081,7,(6*5283576 
 ,1*(1,$&20081,7,(6*5283576 1  ᅜ  0,59$&*5283
 1$7,21$/6725$*(5(,7 3523(57</,1.*5283
  585$/)81'6*5283
 6&(175(*5283
 672&./$1'
ᑠ

௜
ᩘ
㔠
㢠
ཱྀ ༓࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝ












ཱྀ

ィ

㸫

㸫

㸫

㸫

㸫



㸫






㸫



㸫




㸦ὀ㸧㔠㢠ࡣཷࡅΏࡋ௦㔠ࠋ㸦ὀ㸧 ෆࡣศ๭࣭ൾ㑏➼࡟ࡼࡿቑῶศ࡛ࠊୖẁࡢᩘᏐ࡟ࡣྵࡲࢀ࡚࠾ࡾࡲࡏࢇࠋ

኎

ཱྀ

௜
ᩘ
㔠
㢠
ཱྀ ༓࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝ









㸫 
㸫
㸫

㸫
㸫

 㸫㸫








 ‫ۑ‬ᰴᘧ኎㈙ẚ⋡ᖺ᭶᪥㹼ᖺ᭶᪥ 㡯D ᮇ୰ࡢᰴᘧ኎㈙㔠㢠E ᮇ୰ࡢᖹᆒ⤌ධᰴᘧ᫬౯⥲㢠F ኎㈙㧗ẚ⋡㸦D㸧㸭㸦E㸧

┠

ᙜ

ᮇ
༓෇
༓෇  㸦ὀ㸧E ࡣྛ᭶ᮎ⌧ᅾࡢ⤌ධᰴᘧ᫬౯⥲㢠ࡢᖹᆒࠋ
㸦ὀ㸧እᅜࡢྲྀᘬ㔠㢠ࡣࠊྛ᭶ᮎ㸦Ỵ⟬᪥ࡢᒓࡍࡿ᭶࡟ࡘ࠸࡚ࡣỴ⟬᪥㸧ࡢᑐ㢳ᐈ㟁ಙ኎㈙┦ሙࡢ௰್࡟ࡼࡾ㑥㈌᥮⟬ࡋࡓ㔠㢠ࡢྜィ࡛ࡍࠋ㸫㸫
㸫㸫
－32 －添付ファンド̲9pt̲824175.indd
添付ファンド̲9pt̲838300.indd 19
32

2020/08/12
2020/11/20 11:30:16
11:12:34

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

‫ۑ‬฼ᐖ㛵ಀே࡜ࡢྲྀᘬ≧ἣ➼ᖺ᭶᪥㹼ᖺ᭶᪥ ฼ᐖ㛵ಀே࡜ࡢྲྀᘬ≧ἣ༊       ศ࠺ࡕ฼ᐖ㛵ಀே
࡜ࡢྲྀᘬ≧ἣ㹀
ⓒ୓෇
ⓒ୓෇




㹀
㸿

㈙௜㢠➼
㸿


㔠㖹ಙク


࠺ࡕ฼ᐖ㛵ಀே
࡜ࡢྲྀᘬ≧ἣ㹂
ⓒ୓෇
ⓒ୓෇



኎௜㢠➼
㹁



㸣


㹂㹁㸣

฼ᐖ㛵ಀே࡜ࡣࠊᢞ㈨ಙクཬࡧᢞ㈨ἲே࡟㛵ࡍࡿἲᚊ➨᮲➨㡯࡟つᐃࡉࢀࡿ฼ᐖ㛵ಀே࡛࠶ࡾࠊᙜࣇ࢓ࣥࢻ࡟ಀࡿ฼ᐖ㛵ಀே࡜ࡣ୕஭ఫ཭ಙク㖟⾜ᰴᘧ఍♫࡛ࡍࠋ‫✀୍➨ۑ‬㔠⼥ၟရྲྀᘬᴗࠊ➨஧✀㔠⼥ၟရྲྀᘬᴗཪࡣၟရྲྀᘬཷクᴗົࢆවᴗࡋ࡚࠸ࡿጤク఍♫ࡢ⮬ᕫྲྀᘬ≧ἣ ᖺ᭶᪥㹼ᖺ᭶᪥  ヱᙜ஦㡯ࡣࡈࡊ࠸ࡲࡏࢇࠋࡲࡓጤク఍♫࡟኎㈙ጤクᡭᩘᩱࡣᨭᡶࢃࢀ࡚࠾ࡾࡲࡏࢇࠋ

‫⤌ۑ‬ධ㈨⏘ࡢ᫂⣽ᖺ᭶᪥⌧ᅾ 

እᅜᰴᘧ



 ᖺ᭶᪥⌧ᅾࡢ⤌ධࢀࡣࡈࡊ࠸ࡲࡏࢇࠋ

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ 3523(57</,1.*5283;;;
ᰴ
ྜ
ィ
㖭



᯶





ᮇ㤳 ๓ᮇᮎ ᰴ   ᩘ㖭       ᯶ⓒᰴ



ᩘ
ᩘ



㸫㸫
㸫㸫
－33 －添付ファンド̲9pt̲824175.indd
添付ファンド̲9pt̲838300.indd 20
33

2020/08/12
2020/11/20 11:30:16
11:12:34

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

እᅜᢞ㈨ಙクドๆᮇ㤳 ๓ᮇᮎ 㖭         ᯶ཱྀ   ᩘ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ $%$&863523(57<*5283
$5(1$5(,79,&,1,7<&(175(6&+$57(5+$//*5283
&520:(//3523(57<*5283
'(;86
*',3523(57<*5283
*22'0$1*5283
*37*5283
,1*(1,$&20081,7,(6*5283
0,59$&*5283
1$7,21$/6725$*(5(,7
585$/)81'6*5283
6&(175(*5283
672&./$1'ཱྀ ᩘ ࣭ 㔠 㢠ྜィ㖭  ᯶  ᩘ 㸺 ẚ  ⋡ 㸼ཱྀ㸫


㸫












ᙜ
ᮇ
ᮎ
ホ    ౯    㢠እ㈌ᘓ㔠㢠
㑥㈌᥮⟬㔠㢠ཱྀ ༓࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝ
༓෇






























㸫㸺㸣㸼ཱྀ   ᩘẚ   ⋡
㸣



















㸦ὀ㸧㑥㈌᥮⟬㔠㢠ࡣࠊᮇᮎࡢ᫬౯ࢆࢃࡀᅜࡢᑐ㢳ᐈ㟁ಙ኎㈙┦ሙࡢ௰್࡟ࡼࡾ㑥㈌᥮⟬ࡋࡓࡶࡢ࡛ࡍࠋ
㸦ὀ㸧ẚ⋡ࡣࠊ⣧㈨⏘⥲㢠࡟ᑐࡍࡿホ౯㢠ࡢ๭ྜ࡛ࡍࠋ
‫ۑ‬ᢞ㈨ಙク㈈⏘ࡢᵓᡂ㡯ᖺ᭶᪥⌧ᅾ 

┠

ホ


ᢞ㈨ドๆ
ࢥ࣮࣭࣮ࣝࣟࣥ➼ࠊࡑࡢ௚
ᢞ㈨ಙク㈈⏘⥲㢠

ᙜ
౯

ᮇ
㢠
༓෇




ᮎ
ẚ

⋡
㸣




㸦ὀ㸧ẚ⋡ࡣࠊᢞ㈨ಙク㈈⏘⥲㢠࡟ᑐࡍࡿ๭ྜ࡛ࡍࠋ
㸦ὀ㸧ᙜᮇᮎ࡟࠾ࡅࡿእ㈌ᘓ⣧㈨⏘㸦༓෇㸧ࡢᢞ㈨ಙク㈈⏘⥲㢠㸦༓෇㸧࡟ᑐࡍࡿẚ⋡ࡣ㸣࡛ࡍࠋ㸦ὀ㸧እ㈌ᘓ㈨⏘ࡣࠊᮇᮎࡢ᫬౯ࢆࢃࡀᅜࡢᑐ㢳ᐈ㟁ಙ኎㈙┦ሙࡢ௰್࡟ࡼࡾ㑥㈌᥮⟬ࡋࡓࡶࡢ࡛ࡍࠋ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝ ෇ࠋ㸫㸫
㸫㸫
－34 －添付ファンド̲9pt̲824175.indd
添付ファンド̲9pt̲838300.indd 21
34

2020/08/12
2020/11/20 11:30:16
11:12:34

࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣮ࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

‫ۑ‬㈨⏘ࠊ㈇മࠊඖᮏཬࡧᇶ‽౯㢠ࡢ≧ἣ㸦ᖺ᭶᪥⌧ᅾ  ‫≧ࡢ┈ᦆۑ‬ἣ
㡯


┠



ᙜ ᮇ ᮎ෇$  ㈨⏘

ࢥ࣮࣭࣮ࣝࣟࣥ➼

ᢞ㈨ドๆ ホ౯㢠 %  ㈇മ


ᮍᡶ฼ᜥ




&  ⣧㈨⏘⥲㢠 㸿㸫㹀 

ඖᮏ

ḟᮇ⧞㉺ᦆ┈㔠'  ཷ┈ᶒ⥲ཱྀᩘཱྀ

㸯୓ཱྀᙜࡓࡾᇶ‽౯㢠 㹁㸭㹂 ᖺ᭶᪥㹼ᖺ᭶᪥ 㡯┠$  㓄ᙜ➼཰┈ཷྲྀ㓄ᙜ㔠

ཷྲྀ฼ᜥ

ᨭᡶ฼ᜥ
%  ᭷౯ドๆ኎㈙ᦆ┈

኎㈙┈

኎㈙ᦆ
&  ಖ⟶㈝⏝➼'  ᙜᮇᦆ┈㔠 㸿㸩㹀㸩㹁 (  ๓ᮇ⧞㉺ᦆ┈㔠)  ㏣ຍಙクᕪᦆ┈㔠*  ゎ⣙ᕪᦆ┈㔠+  ィ 㹂㸩㹃㸩㹄㸩㹅 ḟᮇ⧞㉺ᦆ┈㔠 㹆 


ᙜ

ᮇ

෇

‫ڹ‬
‫ڹ‬‫ڹ‬

‫ڹ‬


෇㸦ὀ㸧ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢᮇ㤳ඖᮏ㢠ࡣ෇ࠊᮇ୰㏣ຍタᐃඖᮏ 㸦ὀ㸧ᦆ┈ࡢ≧ἣࡢ୰࡛ % ᭷౯ドๆ኎㈙ᦆ┈ࡣᮇᮎࡢホ౯᥮࠼࡟ࡼ
㢠ࡣ෇ࠊᮇ୰୍㒊ゎ⣙ඖᮏ㢠ࡣ෇࡛ࡍࠋ
ࡿࡶࡢࢆྵࡳࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ᖺ᭶᪥⌧ᅾࡢඖᮏࡢෆヂࡣ௨ୗࡢ㏻ࡾ࡛ࡍࠋ
㸦ὀ㸧ᦆ┈ࡢ≧ἣࡢ୰࡛ ) ㏣ຍಙクᕪᦆ┈㔠࡜࠶ࡿࡢࡣࠊಙクࡢ㏣࣭࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧 ෇ຍタᐃࡢ㝿ࠊ㏣ຍタᐃࢆࡋࡓ౯㢠࠿ࡽඖᮏࢆᕪࡋᘬ࠸ࡓᕪ㢠ศ࣭࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧 ෇
ࢆ࠸࠸ࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ᦆ┈ࡢ≧ἣࡢ୰࡛ * ゎ⣙ᕪᦆ┈㔠࡜࠶ࡿࡢࡣࠊ୰㏵ゎ⣙ࡢ㝿ࠊ㸦ὀ㸧㸯ཱྀᙜࡓࡾ⣧㈨⏘㢠ࡣ෇࡛ࡍࠋ
ඖᮏ࠿ࡽゎ⣙౯㢠ࢆᕪࡋᘬ࠸ࡓᕪ㢠ศࢆ࠸࠸ࡲࡍࠋୖグྛ㈨⏘ࡢホ౯ᇶ‽ཬࡧホ౯᪉ἲࠊࡲࡓ཰┈ཬࡧ㈝⏝ࡢィୖ༊ศ➼࡟ࡘ࠸࡚ࡣࠊἲᚊཬࡧㅖつ๎࡟ᇶ࡙ࡁࠊ୍⯡࡟බṇጇᙜ࡜ㄆࡵࡽࢀࡿ
௻ᴗ఍ィࡢᇶ‽࡟‽ᣐࡋ࡚ホ౯ィୖࡋฎ⌮ࡋ࡚࠸ࡲࡍࠋ
‫ࡏࡽ▱࠾ۑ‬⣙Ḱኚ᭦࡟ࡘ࠸࡚

 ᖺ᭶᪥࠿ࡽᖺ᭶᪥ࡲ࡛ࡢᮇ㛫࡟ᐇ᪋࠸ࡓࡋࡲࡋࡓ⣙Ḱኚ᭦ࡣ௨ୗࡢ㏻ࡾ࡛ࡍࠋ
‫ە‬ᙜ♫࣮࣒࣮࣍࣌ࢪ࡟࠾࠸࡚ࠊࡼࡾ㧗࠸Ᏻ඲ᛶࢆ☜ಖࡍࡿࡓࡵࡢࢭ࢟ࣗࣜࢸ࢕ᑐ⟇࡜ࡋ࡚㹆㹒㹒㹎㹑໬ࢆᐇ᪋ࡍࡿࡇ࡜࡟క࡞࠸ࠊᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢಙク⣙Ḱ࡟࠾ࡅࡿᙜ♫࣮࣒࣮࣍࣌ࢪ㹓㹐㹊ࡢ⾲♧ࢆ
ࠕZZZQLNNRDPFRPࠖ࡬ኚ᭦ࡍࡿ࡭ࡃࠊᖺ㸳᭶㸯᪥௜ࡅ࡟࡚ಙク⣙Ḱ࡟ᡤせࡢኚ᭦ࢆ⾜࡞࠸ࡲࡋࡓࠋ
㸦➨᮲㸧㸫㸫㸫㸫
－ 35 －

添付ファンド̲9pt̲824175.indd
添付ファンド̲9pt̲838300.indd 22
35

2020/08/12
2020/11/20 11:30:16
11:12:34࢔ࢪ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ

㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧㐠⏝ሗ࿌᭩㸦඲య∧㸧➨ᮇ㸦Ỵ⟬᪥ ᖺ㸯᭶᪥㸧➨ᮇ㸦Ỵ⟬᪥ ᖺ㸱᭶᪥㸧➨ᮇ㸦Ỵ⟬᪥ ᖺ㸳᭶᪥㸧➨ᮇ㸦Ỵ⟬᪥ ᖺ㸰᭶᪥㸧➨ᮇ㸦Ỵ⟬᪥ ᖺ㸲᭶᪥㸧➨ᮇ㸦Ỵ⟬᪥ ᖺ㸴᭶᪥㸧ཷ ┈ ⪅ ࡢ ࡳ ࡞ ࡉ ࡲ ࡬ ᖹ⣲ࡣ᱁ูࡢࡈឡ㢳ࢆ㈷ࡾࠊཌࡃ࠾♩⏦ࡋ࠶ࡆࡲࡍࠋ
ࠕ࢔ࢪ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧ࠖࡣࠊᖺ㸴᭶᪥࡟
➨ᮇࡢỴ⟬ࢆ⾜࡞࠸ࡲࡋࡓࡢ࡛ࠊ➨ᮇ࠿ࡽ➨ᮇࡢ㐠⏝≧ἣࢆࡲ࡜ࡵ࡚ࡈሗ࿌⏦ࡋ࠶ࡆࡲࡍࠋ
௒ᚋ࡜ࡶ୍ᒙࡢ࠾ᘬࡁ❧࡚ࢆ㈷ࡾࡲࡍࡼ࠺࠾㢪࠸⏦ࡋ࠶ࡆࡲࡍࠋ

ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢ௙⤌ࡳࡣḟࡢ㏻ࡾ࡛ࡍࠋ ၟ ရ ศ 㢮 ㏣ຍᆺᢞಙ㸭ᾏእ㸭㈨⏘」ྜ㸦⚾ເ㸧ಙ ク ᮇ 㛫 ᖺ㸰᭶㸰᪥࠿ࡽᖺ᭶᪥ࡲ࡛࡛ࡍࠋ㐠 ⏝ ᪉ 㔪୺࡜ࡋ࡚ࠊࠕ࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻࠖཷ┈ドๆ࡟ᢞ㈨ࢆ⾜࡞࠸ࠊ࢖࣒ࣥ࢝཰┈ࡢ☜ಖ࡜ಙク㈈⏘ࡢᡂ㛗ࢆࡵࡊࡋ࡚㐠⏝ࢆ⾜࡞࠸ࡲࡍࠋ࢔ ࢪ ࢔ ࣭ ࣉ ࣟ ࣃ ࢸ ࢕ ࣮ ࣭ ࣇ ࢓ ࣥ ࢻࠕ࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻࠖཷ┈ドๆࢆ୺せᢞ㈨ᑐ㇟࡜ࡋࡲࡍࠋ
㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧୺ せ 㐠 ⏝ ᑐ ㇟࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ⤌ ධ ไ 㝈᪥ᮏࢆ㝖ࡃ࢔ࢪ࢔ㅖᅜࡢ㔠⼥ၟရྲྀᘬᡤ࡟ୖሙࡉࢀ࡚࠸ࡿ୙ື⏘ᢞ㈨ಙクࢆ୺
せᢞ㈨ᑐ㇟࡜ࡋࡲࡍࠋ࢔ ࢪ ࢔ ࣭ ࣉ ࣟ ࣃ ࢸ ࢕ ࣮ ࣭ ࣇ ࢓ ࣥ ࢻ ᰴᘧ࡬ࡢᢞ㈨๭ྜ࡟ࡣࠊไ㝈ࢆタࡅࡲࡏࢇࠋ
㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧 እ㈌ᘓ㈨⏘࡬ࡢᐇ㉁ᢞ㈨๭ྜ࡟ࡣࠊไ㝈ࢆタࡅࡲࡏࢇࠋ
࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ እ㈌ᘓ㈨⏘࡬ࡢᢞ㈨๭ྜ࡟ࡣࠊไ㝈ࢆタࡅࡲࡏࢇࠋศ 㓄 ᪉ 㔪ẖỴ⟬᫬ࠊཎ๎࡜ࡋ࡚ศ㓄ᑐ㇟㢠ࡢ࡞࠿࠿ࡽࠊᇶ‽౯㢠Ỉ‽ࠊᕷἣືྥ࡞࡝ࢆ຺᱌ࡋ࡚ศ㓄ࢆ⾜࡞࠺᪉㔪࡛ࡍࠋࡓࡔࡋࠊศ㓄ᑐ㇟㢠ࡀᑡ㢠ࡢሙྜ࡟ࡣศ㓄ࢆ⾜࡞ࢃ࡞࠸ࡇ࡜ࡶ࠶ࡾࡲࡍࠋ

㸺㸼

添付ファンド̲9pt̲838300.indd 36－ 36 －

2020/11/20 11:12:34

࢔ࢪ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧࠙㐠⏝ሗ࿌᭩ࡢ⾲グ࡟ࡘ࠸࡚ࠚ
࣭ཎ๎࡜ࡋ࡚ࠊྛ⾲ࡢᩘ㔞ࠊ㔠㢠ࡢ༢఩ᮍ‶ࡣษᤞ࡚ࠊẚ⋡ࡣᅄᤞ஬ධ࡛⾲グࡋ࡚࠾ࡾࡲࡍࡢ࡛ࠊ⾲୰ࡢಶࠎࡢᩘᏐࡢྜィࡀྜィḍࡢ್࡜ ࡣ୍⮴ࡋ࡞࠸ࡇ࡜ࡀ࠶ࡾࡲࡍࠋࡓࡔࡋࠊ༢఩ᮍ‶ࡢᩘ್࡟ࡘ࠸࡚ࡣᑠᩘࢆ⾲グࡍࡿሙྜࡀ࠶ࡾࡲࡍࠋ

‫ۑ‬᭱㏆ᮇࡢ㐠⏝ᐇ⦼


ᇶ
Ỵ

⟬

ᮇ


ᮇ ᖺ㸯᭶᪥ ᮇ ᖺ㸰᭶᪥ ᮇ ᖺ㸱᭶᪥ ᮇ ᖺ㸲᭶᪥ ᮇ ᖺ㸳᭶᪥ ᮇ ᖺ㸴᭶᪥ ᮇ ᖺ㸵᭶᪥ ᮇ ᖺ㸶᭶᪥ ᮇ ᖺ㸷᭶᪥ ᮇ ᖺ᭶᪥ ᮇ ᖺ᭶᪥ ᮇ ᖺ᭶᪥ ᮇ ᖺ㸯᭶᪥ ᮇ ᖺ㸰᭶᪥ ᮇ ᖺ㸱᭶᪥ ᮇ ᖺ㸲᭶᪥ ᮇ ᖺ㸳᭶᪥ ᮇ ᖺ㸴᭶᪥ ᮇ ᖺ㸵᭶᪥ ᮇ ᖺ㸶᭶᪥ ᮇ ᖺ㸷᭶᪥ ᮇ ᖺ᭶᪥ ᮇ ᖺ᭶᪥ ᮇ ᖺ᭶᪥ ᮇ ᖺ㸯᭶᪥ ᮇ ᖺ㸰᭶᪥ ᮇ ᖺ㸱᭶᪥ ᮇ ᖺ㸲᭶᪥ ᮇ ᖺ㸳᭶᪥ ᮇ ᖺ㸴᭶᪥ 

‽
⛯
ศ㓄ⴠ 
ศ
෇






























㎸
㓄

౯
ࡳ ᮇ
㔠 㦐
෇































㢠 ᢞ
୰ ド
ⴠ
⋡ ⤌
㸣

‫ڹ‬‫ڹ‬‫ڹ‬‫ڹ‬‫ڹ‬






‫ڹ‬‫ڹ‬‫ڹ‬



‫ڹ‬‫ڹ‬



㈨

ධ

ಙ

ẚ

ク
⣧
ๆ
⥲
⋡
㸣
































㸦ὀ㸧ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡣぶᢞ㈨ಙクࢆ⤌ࡳධࢀࡲࡍࡢ࡛ࠊࠕᢞ㈨ಙクドๆ⤌ධẚ⋡ࠖࡣᐇ㉁ẚ⋡ࢆグ㍕ࡋ࡚࠾ࡾࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ࣇ࢓ࣥࢻࡢၟရᛶ᱁࡟㐺ྜࡍࡿ㐺ษ࡞࣋ࣥࢳ࣐࣮ࢡ࠾ࡼࡧཧ⪃ᣦᩘࡣࡈࡊ࠸ࡲࡏࢇࠋ

㈨

⏘
㢠
ⓒ୓෇



































㸫㸫
－37 －添付ファンド̲9pt̲838300.indd 37

2020/11/20 11:12:35

࢔ࢪ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧‫ۑ‬ᙜసᡂᮇ୰ࡢᇶ‽౯㢠࡜ᕷἣ➼ࡢ᥎⛣
Ỵ

⟬

➨ᮇ

➨ᮇ

➨ᮇ

➨ᮇ

➨ᮇ

➨ᮇ

ᮇ ᖺ

᭶

᪥

ᇶ

ᮇ㤳 
ᖺ᭶᪥
᭶ᮎᮇᮎ 
ᖺ㸯᭶᪥
ᮇ㤳 
ᖺ㸯᭶᪥
㸯᭶ᮎᮇᮎ 
ᖺ㸰᭶᪥
ᮇ㤳 
ᖺ㸰᭶᪥
㸰᭶ᮎᮇᮎ 
ᖺ㸱᭶᪥
ᮇ㤳 
ᖺ㸱᭶᪥
㸱᭶ᮎᮇᮎ 
ᖺ㸲᭶᪥
ᮇ㤳 
ᖺ㸲᭶᪥
㸲᭶ᮎᮇᮎ 
ᖺ㸳᭶᪥
ᮇ㤳 
ᖺ㸳᭶᪥
㸳᭶ᮎᮇᮎ 
ᖺ㸴᭶᪥

‽


౯
㦐

෇



















㢠 ᢞ
ド
ⴠ
⋡ ⤌
㸣
㸫




㸫
‫ڹ‬



㸫
‫ڹ‬‫ڹ‬㸫‫ڹ‬‫ڹ‬

㸫




㸫





㸦ὀ㸧㦐ⴠ⋡ࡣᮇ㤳ẚ࡛ࡍࠋ㸦ὀ㸧ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡣぶᢞ㈨ಙクࢆ⤌ࡳධࢀࡲࡍࡢ࡛ࠊࠕᢞ㈨ಙクドๆ⤌ධẚ⋡ࠖࡣᐇ㉁ẚ⋡ࢆグ㍕ࡋ࡚࠾ࡾࡲࡍࠋ

㈨

ධ

ಙ

ẚ

ク
ๆ
⋡
㸣


































㸫㸫
－38 －添付ファンド̲9pt̲838300.indd 38

2020/11/20 11:12:35

࢔ࢪ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧‫ۑ‬㐠⏝⤒㐣సᡂᮇ㛫୰ࡢᇶ‽౯㢠➼ࡢ᥎⛣ᖺ᭶᪥㹼ᖺ㸴᭶᪥ 











㸦ὀ㸧ศ㓄㔠෌ᢞ㈨ᇶ‽౯㢠ࡣࠊศ㓄㔠㸦⛯㎸ࡳ㸧ࢆศ㓄᫬࡟෌ᢞ㈨ࡋࡓࡶࡢ࡜ࡳ࡞ࡋ࡚ィ⟬ࡋࡓࡶࡢ࡛ࠊࣇ࢓ࣥࢻ㐠⏝ࡢᐇ㉁ⓗ࡞ࣃࣇ࢛࣮
࣐ࣥࢫࢆ♧ࡍࡶࡢ࡛ࡍࠋ
㸦ὀ㸧ศ㓄㔠ࢆ෌ᢞ㈨ࡍࡿ࠿࡝࠺࠿࡟ࡘ࠸࡚ࡣ࠾ᐈᵝࡀࡈ฼⏝ࡢࢥ࣮ࢫ࡟ࡼࡾ␗࡞ࡾࡲࡍࠋࡲࡓࠊࣇ࢓ࣥࢻࡢ㉎ධ౯㢠࡟ࡼࡾㄢ⛯᮲௳ࡶ␗࡞
ࡾࡲࡍࠋࡋࡓࡀࡗ࡚ࠊ࠾ᐈᵝࡢᦆ┈ࡢ≧ἣࢆ♧ࡍࡶࡢ࡛ࡣ࠶ࡾࡲࡏࢇࠋ
㸦ὀ㸧ศ㓄㔠෌ᢞ㈨ᇶ‽౯㢠ࡣࠊసᡂᮇ㤳㸦ᖺ᭶᪥㸧ࡢ್ࡀᇶ‽౯㢠࡜ྠ୍࡜࡞ࡿࡼ࠺࡟ᣦᩘ໬ࡋ࡚࠾ࡾࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ୖグ㦐ⴠ⋡ࡣࠊᑠᩘⅬ௨ୗ➨㸰఩ࢆᅄᤞ஬ධࡋ࡚⾲♧ࡋ࡚࠾ࡾࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢ㐠⏝᪉㔪࡟ᑐࡋࠊ㐺ษ࡟ẚ㍑࡛ࡁࡿᣦᩘࡀᏑᅾࡋ࡞࠸ࡓࡵࠊ࣋ࣥࢳ࣐࣮ࢡ࠾ࡼࡧཧ⪃ᣦᩘࢆタᐃࡋ࡚࠾ࡾࡲࡏࢇࠋ

‫ۑ‬ᇶ‽౯㢠ࡢ୺࡞ኚືせᅉᙜࣇ࢓ࣥࢻࡣࠊ୺࡜ࡋ࡚ࠊࠕ࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻࠖཷ┈ドๆ࡟ᢞ㈨ࢆ⾜࡞࠸ࠊ࢖࣒ࣥ࢝཰┈ࡢ☜ಖ࡜ಙク㈈⏘ࡢᡂ㛗ࢆࡵࡊࡋ࡚㐠⏝ࢆ⾜࡞ࡗ࡚࠾ࡾࡲࡍࠋᐇ㉁እ㈌ᘓ㈨⏘࡟ࡘ࠸࡚ࡣࠊⅭ᭰ኚືࣜࢫࢡࡢపῶ
ࢆᅗࡿࡓࡵࠊཎ๎࡜ࡋ࡚ᑐ෇࡛ࡢⅭ᭰࣊ࢵࢪࢆ⾜࡞ࡗ࡚࠾ࡾࡲࡍࠋᙜసᡂᮇ㛫୰࡟࠾ࡅࡿᇶ‽౯㢠ࡢ୺࡞ኚື
せᅉࡣࠊ௨ୗࡢ㏻ࡾ࡛ࡍࠋ
㸺್ୖࡀࡾせᅉ㸼࣭ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࡢࣅࢪࢿࢫࣃ࣮ࢡ㸦」ᩘࡢ࢜ࣇ࢕ࢫࣅࣝࡀ㞟ࡲࡗ࡚࠸ࡿᘓ≀ࡸᆅᇦࡢ⥲⛠㸧࠾ࡼࡧ≀ὶ᪋タྥࡅ୙ື⏘ᕷሙ࡟࠾࠸࡚㈤ᩱࡢୖ᪼ᮇᚅࡀ㧗ࡲࡗࡓࡇ࡜ࠋ
࣭௻ᴗࡢࢹࢪࢱࣝࢺࣛࣥࢫࣇ࢛࣮࣓࣮ࢩࣙࣥ㸦㹇㹒ࢆά⏝ࡋࡓࣅࢪࢿࢫࣔࢹࣝࡸᴗົ࡞࡝ࡢᨵ㠉㸧ࡀୡ⏺࡛ຍ㏿ࡍࡿ࡞࠿ࠊࢹ࣮ࢱࢭࣥࢱ࣮ࡀᵓ㐀ⓗ࡞ᡂ㛗ࢆ♧ࡋࡓࡇ࡜ࠋ
㸫㸫
－39 －添付ファンド̲9pt̲838300.indd 39

2020/11/20 11:12:35

࢔ࢪ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧
࣭ࠕ0DSOHWUHH/RJLVWLFV7UXVW㸦ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝ㸧ࠖࠊ
ࠕ.HSSHO'&5(,7㸦ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝ㸧ࠖࠊ
ࠕ$VFHQGDV5(,7㸦ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝ㸧
ࠖࠊ
ࠕ3DUNZD\/LIH5(,7㸦ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝ㸧ࠖࠊ
ࠕ0DSOHWUHH,QGXVWULDO7UXVW㸦ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝ㸧ࠖ࡞࡝ࡢಖ᭷㖭᯶ࡢ౯᱁ࡀୖ᪼ࡋࡓࡇ࡜ࠋ
㸺್ୗࡀࡾせᅉ㸼࣭୰ᅜࡀ㤶 ࢆᑐ㇟࡜ࡋࡓࠕᅜᐙᏳ඲ἲࠖ
㸦཯యไάືࢆ⚗ࡌࡿἲ㸧ࡢᑟධ᪉㔪ࢆ♧ࡋࡓࡇ࡜ࢆཷࡅ࡚ࠊ㤶࡛ᨻ᝟୙Ᏻࡀ㧗ࡲࡗࡓࡇ࡜ࠋ
࣭᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫ㸦&RYLG㸧ࡢឤᰁᣑ኱࡟ࡼࡗ࡚ᬒẼᚋ㏥ᠱᛕࡀ㧗ࡲࡗࡓࡇ࡜ࠋ
࣭▼Ἔ㍺ฟᅜᶵᵓ㸦㹍㹎㹃㹁㸧࡜ࣟࢩ࢔࡞࡝ࡢ㠀ຍ┕⏘Ἔᅜ࡟ࡼࡿཎἜῶ⏘ࡢつᶍᣑ኱࡟ࡘ࠸࡚ࡢ༠㆟ࡀỴ⿣ࡋࠊཎἜ౯᱁ࡢ࣎ࣛࢸ࢕ࣜࢸ࢕㸦ኚືᛶ㸧ࡀ㧗ࡲࡗࡓࡇ࡜ࠋ
࣭ࠕ&'/+RVSLWDOLW\7UXVWV㸦ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝ㸧ࠖࠊࠕ)DU(DVW+RVSLWDOLW\7UXVW㸦ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝ㸧ࠖࠊ
ࠕ/LQN5(,7㸦㤶 㸧ࠖࠊࠕ<XH[LX5(,7㸦㤶 㸧ࠖࠊ
ࠕ&KDPSLRQ5(,7㸦㤶 㸧ࠖ࡞࡝ࡢಖ᭷㖭᯶ࡢ౯᱁ࡀୗⴠࡋࡓࡇ࡜ࠋ


ᢞ㈨⎔ቃ



㸦୙ື⏘ᢞ㈨ಙクᕷἣ㸧ᮇ㛫୰ࡢ࢔ࢪ࢔ࡢ࣮ࣜࢺᕷሙࡣࠊ୺せᕷሙࡢࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࠊ㤶 ࡜ࡶ࡟ୗⴠࡋࡲࡋࡓࠋ
ᮇ㛫ࡢึࡵ࠿ࡽᖺ㸯᭶༙ࡤ࡟࠿ࡅ࡚ࡣࠊ⡿୰㈠᫆༠㆟ࠕ➨㸯ẁ㝵ࡢྜពࠖ࡟ṇᘧ⨫ྡࡉࢀࡓࡇ࡜࡞࡝ࢆ
ཷࡅ࡚ࣜࢫࢡࢭࣥࢳ࣓ࣥࢺࡀᅇ᚟ࡍࡿ࡞࠿࡛࣮ࣜࢺᕷሙࡣሀㄪ࡟᥎⛣ࡋࡲࡋࡓࠋࡋ࠿ࡋࡑࡢᚋࡣࠊ୰ᅜ࣭Ṋ₎
࡛Ⓨ⏕ࡋࡓ᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫࡢឤᰁࡀࠊᇦෆࡔࡅ࡛࡞ࡃභ኱㝣ࣧᅜ௨ୖ࡟ᗈࡀࡗࡓࡇ࡜࡛ୡ⏺⤒῭࡬ࡢᙳ㡪ࡀᠱᛕࡉࢀࠊࣜࢫࢡ㈨⏘඲⯡ࢆ኎༷ࡍࡿືࡁࡀᙉࡲࡗࡓࡇ࡜ࢆཷࡅ࡚࣮ࣜࢺᕷሙࡣ㌾ㄪ࡜࡞ࡾࠊ≉࡟㤶ࡣ኱ࡁࡃୗⴠࡋࡲࡋࡓࠋ
㸱᭶ୖ᪪࡟ࡣࠊ୰ᅜேẸ㖟⾜ࡢ㏣ຍ⦆࿴ほ ࡞࡝ࢆཷࡅ࡚ୖ᪼ࡍࡿᒁ㠃ࡶ࠶ࡾࡲࡋࡓࡀࠊୗ᪪࡟࠿ࡅ࡚ࡣࠊ
ཎἜ౯᱁ࡢᛴⴠࡸ᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫࡢឤᰁᣑ኱࡟ࡼࡿᬒẼᚋ㏥ࣜࢫࢡࠊ⡿ᅜᕷሙࡢ኱ᖜୗⴠ࡞࡝ࡀ㔜ࡋ࡜࡞ࡾࠊ࢔ࢪ࢔ࡢ࣮ࣜࢺᕷሙࡣ኱ࡁࡃୗⴠࡋࡲࡋࡓࠋࡑࡢᚋࡣࠊ⡿ᅜࢆࡣࡌࡵ࡜ࡍࡿྛᅜࡢ⤒῭άື෌㛤࡟ྥࡅࡓ᮲௳ᥦ♧࡞࡝ࢆཷࡅ࡚ࠊᢞ㈨ᐙࡀᚎࠎ࡟↔Ⅼࢆ⛣ࡋࡓࡇ࡜࠿ࡽᴫࡡୖ᪼ᇶㄪ࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࡀࠊ㸳᭶ୗ᪪࡟ࡣࠊ୰ᅜ࡟ࡼࡿ⤫ไᙉ໬ࡢືࡁ࡟ᦂࢀࡿ㤶 ᕷሙࡀ኱ᖜㄪᩚ࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ
ᮇ㛫ᮎ࡟࠿ࡅ࡚ࡣࠊ⤒῭άື෌㛤ࡢືࡁࢆዲឤࡋ࡚ᢞ㈨ᐙࡢࣜࢫࢡ㑅ዲࡀᙉࡲࡾ࢔ࢪ࢔ࡢ࣮ࣜࢺᕷሙࡣୖ
᪼ࡋࡲࡋࡓࠋ≉࡟㤶 ࡛ࡣࠊᅜᐙᏳ඲ἲࡢไᐃࡢືࡁ࠿ࡽ⡿୰㛵ಀࡢᝏ໬ࢆ᎘Ẽࡋ࡚኱ᖜᏳ࡜࡞ࡗ࡚࠸ࡓࡶࡢ
ࡢࠊ⡿ᅜࡢᑐ୰ᥐ⨨ࡀண᝿ࡋࡓࡶࡢࡼࡾཝࡋࡃ࡞࠿ࡗࡓࡇ࡜ࡸࠊ୰ᅜᨻᗓ࡟ࡼࡿ⤒῭ᨻ⟇࡬ࡢᮇᚅࡀୗᨭ࠼せᅉ࡜࡞ࡾࠊ኱ࡁࡃ཯Ⓨࡋ࡚ᮇ㛫ᮎࢆ㏄࠼ࡲࡋࡓࠋ
Ⅽ᭰ᕷሙ࡛ࡣࠊᑐࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࢻࣝࠊᑐ㤶 ࢻࣝ࡜ࡶ࡟෇㧗ࡀ㐍ࡳࠊ෇࣮࣋ࢫ࣭ࣜࢱ࣮ࣥࡣᢲࡋୗࡆࡽࢀࡿ
⤖ᯝ࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ
ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢ࣏࣮ࢺࣇ࢛ࣜ࢜

㸦ᙜࣇ࢓ࣥࢻ㸧ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡣࠊ
ࠕ࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻࠖཷ┈ドๆࢆ㧗఩࡟⤌ࡳධࢀ࡚㐠⏝ࢆ⾜࡞࠸ࡲࡋࡓࠋ࡞࠾ࠊ
ᐇ㉁እ㈌ᘓ㈨⏘࡟ࡘ࠸࡚ࡣࠊⅭ᭰ኚືࣜࢫࢡࡢపῶࢆᅗࡿࡓࡵࠊཎ๎࡜ࡋ࡚ᑐ෇࡛ࡢⅭ᭰࣊ࢵࢪࢆ⾜࡞࠸ࡲࡋࡓࠋ㸫㸫
－40 －添付ファンド̲9pt̲838300.indd 40

2020/11/20 11:12:35

࢔ࢪ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧㸦࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ㸧୺࡜ࡋ࡚ࠊ᪥ᮏࢆ㝖ࡃ࢔ࢪ࢔ㅖᅜࡢ㔠⼥ၟရྲྀᘬᡤ࡟ୖሙࡉࢀ࡚࠸ࡿ୙ື⏘ᢞ㈨ಙクࢆᢞ㈨ᑐ㇟࡜ࡋࠊ୰㛗ᮇⓗ࡞ಙク㈈⏘ࡢᡂ㛗ࢆࡵࡊࡋ࡚㐠⏝ࢆ⾜࡞࠸ࡲࡋࡓࠋ
࣏࣮ࢺࣇ࢛࡛ࣜ࢜ࡣࠊᘬࡁ⥆ࡁࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࡢ࣮ࣜࢺ࡬ࡢᢞ㈨ẚ⋡ࢆ᭱኱࡜ࡋࠊࡘ࠸࡛㤶 ࠊ࢖ࣥࢻࡢ࣮ࣜ
ࢺ࡟㓄ศࡋࡲࡋࡓࠋ୺࡞ᢞ㈨⾜ື࡜ࡋ࡚ࡣࠊࣂ࢚࣮ࣜࣗࢩࣙࣥ㸦཰┈ࠊ㈨⏘࡞࡝ࡢᮏ※ⓗ࡞౯್࡜ẚ㍑ࡋ࡚๭
㧗࠿๭Ᏻ࠿ࢆุ᩿ࡍࡿᣦᶆ㸧㠃࡟࠾ࡅࡿ㨩ຊᗘࡸࠊฟ㈨ࣞ࣋ࣝ࡟࠾ࡅࡿ஦ᴗ෌⦅࡞࡝ࡢ฼┈ࢆࡶࡓࡽࡍ₯ᅾⓗ࡞ᶒ฼ࡢⓎ⏕࡞࡝࡟ᮇᚅࡋࠊ࢔ࢪ࢔ᕷሙ࡛≀ὶ࣭ᕤᴗ᪋タ࡞࡝ࡢၟᴗ⏝୙ື⏘ࢆᒎ㛤ࡍࡿࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࡢศᩓ
ᆺ࣮ࣜࢺࡸࠊ཰┈ᛶࡢ࠶ࡿ࢜ࣇ࢕ࢫ࠾ࡼࡧᑠ኎ᗑ⯒⏝୙ື⏘ࢆᒎ㛤ࡍࡿࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࡢ࢜ࣇ࢕ࢫ࣭࣮ࣜࢺ࡟ࡘ࠸࡚᪂つ࣏ࢪࢩࣙࣥࢆᵓ⠏ࡋࡲࡋࡓࠋࡲࡓࠊࡼࡾࣁ࢖ࢫ࣌ࢵࢡ࡞୙ື⏘࣏࣮ࢺࣇ࢛ࣜ࢜࡬ࡢ㌿᥮ࢆ㐍ࡵࡿࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࡢ⏘ᴗ᪋タ࣮ࣜࢺ࡟ࡘ࠸࡚ࡶࠊࢹ࣮ࢱࢭࣥࢱ࣮≀௳ࡢ㈙཰᱌௳ࡀᡂᯝࢆࡶࡓࡽࡋ࡚࣮ࣜࢺ౯್ࢆ㧗ࡵࡿྍ⬟ᛶ࡞࡝ࢆぢ㎸ࢇ࡛᪂つ࡟㉎ධࡋࡲࡋࡓࠋ୍᪉࡛ࠊ௚ࡢ୙ື⏘ࢧࣈࢭࢡࢱ࣮ࡼࡾࡶ᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫ
༴ᶵ࠿ࡽࡢᅇ᚟ࡀ㐜ࢀࡿ࡜ࡳࡽࢀࡿࡇ࡜࠿ࡽࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࡢ࣍ࢸࣝ㸤ࣜࢰ࣮ࢺ࣭࣮ࣜࢺࢆ኎༷ࡋࠊࡲࡓࠊ㤶ࡢ୙ື⏘ᕷሙ࡟࠾ࡅࡿࣜࢫࢡࣉ࣑ࣞ࢔࣒ࡢୖ᪼ഴྥ࡟㚷ࡳ࡚ࠊ࢔ࢪ࢔ᕷሙ࡛≀ὶ࣭ᕤᴗ᪋タ࡞࡝ࡢၟᴗ⏝୙ື⏘ࢆᒎ㛤ࡍࡿࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࡢศᩓᆺ࣮ࣜࢺ࡟ࡘ࠸࡚኎༷ࢆ㐍ࡵࠊ᪂つ㉎ධࡢཎ㈨࡜ࡋࡲࡋࡓࠋ
ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢ࣋ࣥࢳ࣐࣮ࢡ࡜ࡢᕪ␗

ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢ㐠⏝᪉㔪࡟ᑐࡋࠊ㐺ษ࡟ẚ㍑࡛ࡁࡿᣦᩘࡀᏑᅾࡋ࡞࠸ࡓࡵࠊ࣋ࣥࢳ࣐࣮ࢡ࠾ࡼࡧཧ⪃ᣦᩘࢆタᐃࡋ࡚࠾ࡾࡲࡏࢇࠋ


ศ㓄㔠



ศ㓄㔠ࡣࠊᇶ‽౯㢠Ỉ‽ࠊᕷἣືྥ࡞࡝ࢆ຺᱌ࡋࠊ௨ୗࡢ࡜࠾ࡾ࡜࠸ࡓࡋࡲࡋࡓࠋ࡞࠾ࠊศ㓄㔠࡟඘ᙜࡋ࡞
࠿ࡗࡓ཰┈࡟ࡘࡁࡲࡋ࡚ࡣࠊಙク㈈⏘ෆ࡟␃ಖࡋࠊ㐠⏝ࡢᇶᮏ᪉㔪࡟ᇶ࡙࠸࡚㐠⏝࠸ࡓࡋࡲࡍࠋ
‫ۑ‬ศ㓄ཎ㈨ࡢෆヂ㸦༢఩㸸෇ࠊ㸯୓ཱྀᙜࡓࡾࠊ⛯㎸ࡳ㸧㡯┠ᙜᮇศ㓄㔠
ᑐᇶ‽౯㢠ẚ⋡ 

➨ᮇ
➨ᮇ
➨ᮇ
➨ᮇ
➨ᮇ
➨ᮇ
ᖺ᭶᪥㹼ᖺ㸯᭶᪥㹼ᖺ㸰᭶᪥㹼ᖺ㸱᭶᪥㹼ᖺ㸲᭶᪥㹼ᖺ㸳᭶᪥㹼ᖺ㸯᭶᪥ ᖺ㸰᭶᪥ ᖺ㸱᭶᪥ ᖺ㸲᭶᪥ ᖺ㸳᭶᪥ ᖺ㸴᭶᪥
㸫 
㸫 
㸫 
㸫 
㸫 
㸫 
㸫㸣

㸫㸣

㸫㸣

㸫㸣

㸫㸣

㸫㸣

 ᙜᮇࡢ཰┈

㸫 

㸫 

㸫 

㸫 

㸫 

㸫 

 ᙜᮇࡢ཰┈௨እ

㸫 

㸫 

㸫 

㸫 

㸫 

㸫 

      ⩣ᮇ⧞㉺ศ㓄ᑐ㇟㢠㸦ὀ㸧ᑐᇶ‽౯㢠ẚ⋡ࡣᙜᮇศ㓄㔠㸦⛯㎸ࡳ㸧ࡢᮇᮎᇶ‽౯㢠㸦ศ㓄㔠㎸ࡳ㸧࡟ᑐࡍࡿẚ⋡࡛࠶ࡾࠊࣇ࢓ࣥࢻࡢ཰┈⋡࡜ࡣ␗࡞ࡾࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ᙜᮇࡢ཰┈ࠊᙜᮇࡢ཰┈௨እࡣᑠᩘⅬ௨ୗษᤞ࡚࡛⟬ฟࡋ࡚࠸ࡿࡓࡵྜィࡀᙜᮇศ㓄㔠࡜୍⮴ࡋ࡞࠸ሙྜࡀ࠶ࡾࡲࡍࠋ







㸫㸫
－41 －添付ファンド̲9pt̲838300.indd 41

2020/11/20 11:12:35

࢔ࢪ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧‫ۑ‬௒ᚋࡢ㐠⏝᪉㔪㸦ᙜࣇ࢓ࣥࢻ㸧ᘬࡁ⥆ࡁࠊࣇ࢓ࣥࢻࡢᇶᮏ᪉㔪࡟๎ࡾࠊࠕ࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻࠖཷ┈ドๆࢆཎ๎࡜ࡋ࡚㧗఩࡟⤌ࡳධࢀ࡚㐠⏝ࢆ⾜࡞࠸ࡲࡍࠋ࡞࠾ࠊᐇ㉁እ㈌ᘓ㈨⏘࡟ࡘ࠸࡚ࡣࠊⅭ᭰ኚືࣜࢫࢡࡢపῶࢆᅗࡿࡓࡵࠊཎ๎࡜ࡋ
࡚ᑐ෇࡛ࡢⅭ᭰࣊ࢵࢪࢆ⾜࡞࠸ࡲࡍࠋ
㸦࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ㸧᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫࡀ࢔ࢪ࢔࡟࡜࡝ࡲࡽࡎୡ⏺ࡢ௚ࡢᆅᇦ࡟ᣑ኱ࡋࡓࡇ࡜ࢆཷࡅ࡚ࠊୡ⏺⤒῭ࡢぢ㏻ࡋࡣ኱ࡁࡃኚ໬ࡋࡲࡋࡓࠋୡ⏺ⓗ࡞୙ἣࡀ㏕ࡾ㈈ᨻ≧ἣࡀཝࡋࡃ࡞ࡗ࡚࠸ࡿ⌧ᅾࠊୡ⏺⤒῭ࡢぢ㏻ࡋࡣྛᅜᨻᗓ࡜
୰ኸ㖟⾜ࡀ๓౛ࡢ࡞࠸༴ᶵ࡟࡝ࡢࡼ࠺࡟ᑐᛂࡍࡿ࠿࡟࠿࠿ࡗ࡚࠸ࡲࡍࠋ໭࢔ࢪ࢔ࡸࠊࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࠊ㤶 ࠊ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢆྵࡴ࢔ࢪ࢔ᅪࡢඛ㐍ᅜࡣࠊᚲせ࡞㈨㔠ຊ࡟ຍ࠼࡚㈈ᨻ่⃭⟇࡟ྥࡅࡓⓗࢆ⤠ࡗࡓ᪋⟇ࢆ㐺ษ࡟ุ᩿ࡍࡿ㧗࠸ᨻ⟇㐙⾜ຊࡀ࠶ࡿ࡜⪃࠼ࡽࢀࠊ᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫࡢᔒࢆ஌ࡾษࡾ༴ᶵ࠿ࡽࡢᅇ᚟ࢆඛ⾜ࡍࡿ࡜ண᝿ࡋ࡚࠸ࡲࡍࠋࡇ࠺ࡋࡓ࡞࠿࡛ࠊᣢ⥆ⓗ࡞」฼ຠᯝ࡜㓄ᙜᡂ㛗ࡀぢ㎸ࡲࢀࡿ࢔ࢪ࢔ࡢ࣮ࣜࢺࡣࠊୡ⏺
ⓗ࡞㔠⼥⦆࿴⎔ቃࢆ⫼ᬒ࡟ྜ⌮ⓗ࡟ホ౯ࡉࢀࡿࡶࡢ࡜ࡳ࡚࠸ࡲࡍࠋ
୙ື⏘ᕷሙࡢࣇ࢓ࣥࢲ࣓ࣥࢱࣝࢬ㸦⤒῭ࡢᇶ♏ⓗ᮲௳㸧ࡶ▷ᮇⓗ࡞ୡ⏺ࡢᬒẼᝏ໬ࡢᙳ㡪ࡣචࢀ࡞࠸ࡶࡢ
ࡢࠊᘬࡁ⥆ࡁ┦ᑐⓗ࡟ᗏሀ࠸࡜ண᝿ࡉࢀࡲࡍࠋ㤶 ࡛ࡣࠊ୰ᅜ࡛ᅜᐙᏳ඲ἲࡢᑟධ᪉㔪ࡀ♧ࡉࢀࡓࡇ࡜࠿ࡽᨻ
἞᝟ໃ࡟ࡸࡸ୙㏱᫂ឤࡀቑࡋ࡚࠸ࡲࡍࡀࠊ୰ᅜࡀ௒ᚋᩘ༑ᖺ࡟ࢃࡓࡾ⦆ࡸ࠿࡞᪉ἲ࡛㤶 ࡢ⤫ྜࢆᚸ⪏ᙉࡃ⥆ࡅ࡚࠸ࡃࡇ࡜ࡀᮇᚅࡉࢀ࡚࠸ࡲࡍࠋ୰ᅜᨻᗓࡣᘬࡁ⥆ࡁࠊࢢ࣮ࣞࢱ࣮࣋࢖࢚ࣜ࢔㸦㹅㹀㸿㸧㛤Ⓨࢆຍ㏿ࡉࡏࡿࡇ࡜࡟ࡼࡗ࡚㤶 ࡢ♫఍ၥ㢟࡟ྲྀࡾ⤌ࡴ᪉㔪࡛ࡍࠋ㤶 ࡢ୰᰾ࣅࢪࢿࢫ⾤ࡢ࢜ࣇ࢕ࢫᕷሙࡣ㛗ᮇ࡟ࢃࡓࡿ
౪⤥୙㊊࡟ୗᨭ࠼ࡉࢀ࡚࠸ࡲࡍࡀࠊ୰ᮇⓗ࡟ࡣ୰ᅜ௻ᴗࡀ㤶 ࡢ࢜ࣇ࢕ࢫ㟂せࡢࡅࢇᘬᙺ࡜࡞ࡿ࡜ண᝿ࡋ࡚
࠸ࡲࡍࠋࡲࡓࠊ㤶 㑹እࡢࢩࣙࢵࣆࣥࢢ࣮ࣔࣝࡢࢸࢼࣥࢺ㈤ᩱ࡟ࡘ࠸࡚ࡶࠊᘬࡁ⥆ࡁሀㄪ࡟᥎⛣ࡍࡿ࡜ぢ㎸ࢇ࡛࠸ࡲࡍࠋࢩ࣏࣮࡛ࣥ࢞ࣝࡣࠊᕤᴗ⏝࣭࢜ࣇ࢕ࢫ⏝୙ື⏘ᕷሙ࡟࠾࠸࡚ࠊ≀௳ࡢ㟂⤥㐕㏕࡟ࢸࢡࣀࣟࢪ࣮㛵㐃௻ᴗࡸ኱ᡭ〇⸆ࡢᣐⅬ㐍ฟ࡟ࡼࡿ㟂せቑຍࡶ┦ࡲࡗ࡚ࠊࣅࢪࢿࢫࣃ࣮ࢡ࡟࠾ࡅࡿࣇ࢓ࣥࢲ࣓ࣥࢱࣝࢬࡢᨵၿࡢ⥅⥆ࡀぢ㎸ࡲࢀࡲࡍࠋ≀ὶࢭࢡࢱ࣮࡛ࡣࠊ≀௳౪⤥ࡀ㕌໬ࡍࡿ࡞࠿࡛㹣ࢥ࣐࣮ࢫࡢᣑ኱࡟ࡼࡿᵓ㐀ⓗ࡞㟂せቑຍࡢ㏣࠸㢼ࢆཷࡅࡿ࡜ぢ㎸ࢇ࡛࠸ࡲࡍࠋࡲࡓࠊ᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫࢆᕠࡿ୙㏱᫂ឤࡣ࠶ࡿࡶࡢࡢࠊ࢜ࣇ࢕ࢫ
୙ື⏘ᕷሙࡸᑠ኎ࡾࠊ࣍ࢸࣝ⏝୙ື⏘ᕷሙࡢ୰ᮇⓗ࡞ぢ㏻ࡋࡶࠊ௒ᚋᩘᖺࡢ┦ᑐⓗ࡞౪⤥୙㊊ࡀᘬࡁ⥆ࡁୗᨭ࠼࡟࡞ࡿ࡜ࡳ࡚࠸ࡲࡍࠋ
ୖグࡢࡼ࠺࡞ぢ㏻ࡋࡢୗࠊᙜࣇ࢓ࣥࢻ࡟࠾࠸࡚ࡣࠊᏳᐃⓗ࠿ࡘᡂ㛗ᛶࡢ㧗࠸࢖࣒ࣥ࢝཰ධ࡜ࠊࣇ࢓ࣥࢲ࣓ࣥ
ࢱࣝࢬࡸࣂ࢚࣮ࣜࣗࢩࣙࣥ࡟╔┠ࡋࡓ㖭᯶㑅ᢥࢆ୰ᚰ࡟ࠊ฼ᅇࡾỈ‽ࡸὶືᛶ࡟㓄៖ࡋࡘࡘᢞ㈨ࢆ㐍ࡵࠊ୰㛗ᮇⓗ࡞ಙク㈈⏘ࡢᡂ㛗ࢆࡵࡊࡋ࡚㐠⏝ࢆ⥆ࡅ࡚࠸ࡁࡲࡍࠋ
ᑗ᮶ࡢᕷሙ⎔ቃࡢኚື࡞࡝࡟ࡼࡾࠊᙜヱ㐠⏝᪉㔪ࡀኚ᭦ࡉࢀࡿሙྜࡀ࠶ࡾࡲࡍࠋ
௒ᚋ࡜ࡶࡈឡ㢳㈷ࡾࡲࡍࡼ࠺ࠊࡼࢁࡋࡃ࠾㢪࠸⏦ࡋ࠶ࡆࡲࡍࠋ

㸫㸫
－42 －添付ファンド̲9pt̲838300.indd 42

2020/11/20 11:12:35

࢔ࢪ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧‫ۑ‬㸯୓ཱྀᙜࡓࡾࡢ㈝⏝᫂⣽㡯ᖺ᭶᪥㹼ᖺ㸴᭶᪥ ➨ᮇ㹼➨ᮇ
㔠 㢠
ẚ ⋡

┠



㸦D㸧ಙ

ク

┠

ࡢ

ᴫ

せ

㸣 

෇
ሗ

㡯

㓘

 

  D ಙクሗ㓘㸻సᡂᮇ㛫ࡢᖹᆒᇶ‽౯㢠ಙクሗ㓘⋡

 㸦

ᢞ

ಙ

఍

♫

㸧

 

  ጤクࡋࡓ㈨㔠ࡢ㐠⏝ࡢᑐ౯

 㸦

㈍

኎

఍

♫

㸧

 

  㐠⏝ሗ࿌᭩࡞࡝ྛ✀᭩㢮ࡢ㏦௜ࠊཱྀᗙෆ࡛ࡢࣇ࢓ࣥࢻࡢ⟶⌮ࠊ㉎ධᚋࡢ᝟ሗ
ᥦ౪࡞࡝ࡢᑐ౯

 㸦

ཷ

ク

఍

♫

㸧

 

  㐠⏝㈈⏘ࡢ⟶⌮ࠊᢞಙ఍♫࠿ࡽࡢᣦᅗࡢᐇ⾜ࡢᑐ౯㸦E㸧኎ ㈙ ጤ ク ᡭ ᩘ ᩱ E ኎㈙ጤクᡭᩘᩱ㸻సᡂᮇ㛫ࡢ኎㈙ጤクᡭᩘᩱ¹సᡂᮇ㛫ࡢᖹᆒཷ┈ᶒཱྀᩘ኎㈙ጤクᡭᩘᩱࡣࠊ᭷౯ドๆ➼ࡢ኎㈙ࡢ㝿ࠊ኎㈙௰௓ே࡟ᨭᡶ࠺ᡭᩘᩱ 㸦 ᢞ ㈨ ಙ ク ド ๆ 㸧   㸦F㸧᭷ ౯ ド ๆ ྲྀ ᘬ ⛯ F ᭷౯ドๆྲྀᘬ⛯㸻సᡂᮇ㛫ࡢ᭷౯ドๆྲྀᘬ⛯¹సᡂᮇ㛫ࡢᖹᆒཷ┈ᶒཱྀᩘ 㸦 ᢞ ㈨ ಙ ク ド ๆ 㸧   ᭷౯ドๆྲྀᘬ⛯ࡣࠊ᭷౯ドๆࡢྲྀᘬࡢ㒔ᗘⓎ⏕ࡍࡿྲྀᘬ࡟㛵ࡍࡿ⛯㔠

㸦G㸧ࡑ

ࡢ

௚

㈝

⏝



 G ࡑࡢ௚㈝⏝㸻సᡂᮇ㛫ࡢࡑࡢ௚㈝⏝¹సᡂᮇ㛫ࡢᖹᆒཷ┈ᶒཱྀᩘ

 㸦

ಖ

⟶

㈝

⏝

㸧

 

  ಖ⟶㈝⏝ࡣࠊᾏእ࡟࠾ࡅࡿಖ⟶㖟⾜➼࡟ᨭᡶ࠺᭷౯ドๆ➼ࡢಖ⟶ཬࡧ㈨㔠ࡢ

 㸦

┘

ᰝ

㈝

⏝

㸧

 

  ┘ᰝ㈝⏝ࡣࠊ┘ᰝἲே➼࡟ᨭᡶ࠺ࣇ࢓ࣥࢻࡢ┘ᰝ࡟ಀࡿ㈝⏝

 㸦

༳

ๅ

㈝

⏝

㸧

 

  ༳ๅ㈝⏝ࡣࠊἲᐃ㛤♧㈨ᩱࡢ༳ๅ࡟ಀࡿ㈝⏝

 㸦

ࡑ

௚

㸧

 

  ࡑࡢ௚ࡣࠊಙク஦ົࡢฎ⌮➼࡟せࡍࡿࡑࡢ௚ࡢㅖ㈝⏝ ㏦㔠࣭㈨⏘ࡢ⛣㌿➼࡟せࡍࡿ㈝⏝



ࡢ

ྜ

ィ

సᡂᮇ㛫ࡢᖹᆒᇶ‽౯㢠ࡣࠊ෇࡛ࡍࠋ㸦ὀ㸧సᡂᮇ㛫ࡢ㈝⏝㸦ᾘ㈝⛯➼ࡢ࠿࠿ࡿࡶࡢࡣᾘ㈝⛯➼ࢆྵࡴ㸧ࡣࠊ㏣ຍ࣭ゎ⣙࡟ࡼࡾཷ┈ᶒཱྀᩘ࡟ኚືࡀ࠶ࡿࡓࡵࠊ⡆౽ἲ࡟ࡼࡾ⟬ฟࡋࡓ⤖ᯝ࡛ࡍࠋ
㸦ὀ㸧ྛ㔠㢠ࡣ㡯┠ࡈ࡜࡟෇ᮍ‶ࡣᅄᤞ஬ධࡋ࡚࠶ࡾࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧኎㈙ጤクᡭᩘᩱࠊ᭷౯ドๆྲྀᘬ⛯࠾ࡼࡧࡑࡢ௚㈝⏝ࡣࠊࡇࡢࣇ࢓ࣥࢻࡀ⤌ࡳධࢀ࡚࠸ࡿぶᢞ㈨ಙクࡀᨭᡶࡗࡓ㔠㢠ࡢ࠺ࡕࠊᙜࣇ࢓ࣥࢻ
࡟ᑐᛂࡍࡿࡶࡢࢆྵࡳࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ྛẚ⋡ࡣ㸯୓ཱྀᙜࡓࡾࡢࡑࢀࡒࢀࡢ㈝⏝㔠㢠㸦෇ᮍ‶ࡢ➃ᩘࢆྵࡴ㸧ࢆసᡂᮇ㛫ࡢᖹᆒᇶ‽౯㢠࡛㝖ࡋ࡚ࢆ஌ࡌࡓࡶࡢ࡛ࠊ㡯┠ࡈ࡜࡟ᑠᩘ➨㸱఩ᮍ‶ࡣᅄᤞ஬ධࡋ࡚࠶ࡾࡲࡍࠋ

㸫㸫
－43 －添付ファンド̲9pt̲838300.indd 43

2020/11/20 11:12:35

࢔ࢪ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧‫ۑ‬኎㈙ཬࡧྲྀᘬࡢ≧ἣᖺ᭶᪥㹼ᖺ㸴᭶᪥ 

ぶᢞ㈨ಙクཷ┈ドๆࡢタᐃࠊゎ⣙≧ἣ ➨ᮇ㹼➨ᮇ
㖭

タ

᯶
ཱྀ





ᩘ
༓ཱྀ


࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

ᐃ
㔠

ゎ
㢠
༓෇


‫ۑ‬฼ᐖ㛵ಀே࡜ࡢྲྀᘬ≧ἣ➼

ཱྀ

⣙

ᩘ
༓ཱྀ
㔠㢠༓෇ᖺ᭶᪥㹼ᖺ㸴᭶᪥  ヱᙜ஦㡯ࡣࡈࡊ࠸ࡲࡏࢇࠋ
฼ᐖ㛵ಀே࡜ࡣࠊᢞ㈨ಙクཬࡧᢞ㈨ἲே࡟㛵ࡍࡿἲᚊ➨᮲➨㡯࡟つᐃࡉࢀࡿ฼ᐖ㛵ಀே࡛ࡍࠋ

‫✀୍➨ۑ‬㔠⼥ၟရྲྀᘬᴗࠊ➨஧✀㔠⼥ၟရྲྀᘬᴗཪࡣၟရྲྀᘬཷクᴗົࢆවᴗࡋ࡚࠸ࡿጤク఍♫ࡢ⮬ᕫྲྀᘬ≧ἣ ᖺ᭶᪥㹼ᖺ㸴᭶᪥  ヱᙜ஦㡯ࡣࡈࡊ࠸ࡲࡏࢇࠋࡲࡓጤク఍♫࡟኎㈙ጤクᡭᩘᩱࡣᨭᡶࢃࢀ࡚࠾ࡾࡲࡏࢇࠋ

‫ࡿࡼ࡟♫⮬ۑ‬ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢタᐃ࣭ゎ⣙≧ἣᖺ᭶᪥㹼ᖺ㸴᭶᪥  ヱᙜ஦㡯ࡣࡈࡊ࠸ࡲࡏࢇࠋ

‫⤌ۑ‬ධ㈨⏘ࡢ᫂⣽ᖺ㸴᭶᪥⌧ᅾ 

ぶᢞ㈨ಙクṧ㧗㖭➨ᮇᮎ
ཱྀᩘ༓ཱྀ

᯶࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

㸦ὀ㸧ぶᢞ㈨ಙクࡢᖺ㸴᭶᪥⌧ᅾࡢཷ┈ᶒ⥲ཱྀᩘࡣࠊ༓ཱྀ࡛ࡍࠋ

ཱྀ➨ᮇᮎᩘホ ౯ 㢠༓ཱྀ༓෇㸫㸫
－44 －添付ファンド̲9pt̲838300.indd 44

2020/11/20 11:12:35

࢔ࢪ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧‫ۑ‬ᢞ㈨ಙク㈈⏘ࡢᵓᡂ㡯ᖺ㸴᭶᪥⌧ᅾ 

┠

ホ


࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ
ࢥ࣮࣭࣮ࣝࣟࣥ➼ࠊࡑࡢ௚
ᢞ㈨ಙク㈈⏘⥲㢠౯➨ᮇᮎ
㢠ẚ༓෇



⋡
㸣




㸦ὀ㸧ẚ⋡ࡣࠊᢞ㈨ಙク㈈⏘⥲㢠࡟ᑐࡍࡿ๭ྜ࡛ࡍࠋ
㸦ὀ㸧࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ࡟࠾࠸࡚ࠊᙜసᡂᮇᮎ࡟࠾ࡅࡿእ㈌ᘓ⣧㈨⏘㸦༓෇㸧ࡢᢞ㈨ಙク㈈⏘⥲㢠㸦༓෇㸧࡟ᑐࡍࡿẚ⋡ࡣ㸣࡛ࡍࠋ㸦ὀ㸧እ㈌ᘓ㈨⏘ࡣࠊᙜసᡂᮇᮎࡢ᫬౯ࢆࢃࡀᅜࡢᑐ㢳ᐈ㟁ಙ኎㈙┦ሙࡢ௰್࡟ࡼࡾ㑥㈌᥮⟬ࡋࡓࡶࡢ࡛ࡍࠋ㤶 ࢻࣝ ෇ࠊࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࢻࣝ ෇ࠊ࣐࣮ࣞࢩ࢔ࣜࣥࢠࢵࢺ ෇ࠊ࢖ࣥࢻࣝࣆ࣮ ෇ࠋ
‫ۑ‬㈨⏘ࠊ㈇മࠊඖᮏཬࡧᇶ‽౯㢠ࡢ≧ἣ➨ᮇᮎ
➨ᮇᮎ
➨ᮇᮎ
➨ᮇᮎ
➨ᮇᮎ
➨ᮇᮎ
ᖺ㸯᭶᪥⌧ᅾᖺ㸰᭶᪥⌧ᅾᖺ㸱᭶᪥⌧ᅾᖺ㸲᭶᪥⌧ᅾᖺ㸳᭶᪥⌧ᅾᖺ㸴᭶᪥⌧ᅾ


෇
෇
෇
෇
෇
෇
$  ㈨⏘     
ࢥ࣮࣭࣮ࣝࣟࣥ➼



࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ ホ౯㢠       
ᮍ཰ධ㔠     %  ㈇മ
     
ᮍᡶ㔠     
ᮍᡶゎ⣙㔠㸫㸫㸫 
㸫
㸫

ᮍᡶಙクሗ㓘




ᮍᡶ฼ᜥ

㸫

㸫
㸫
㸫

ࡑࡢ௚ᮍᡶ㈝⏝




&  ⣧㈨⏘⥲㢠 㸿㸫㹀      
ඖᮏ     
ḟᮇ⧞㉺ᦆ┈㔠  
  '  ཷ┈ᶒ⥲ཱྀᩘཱྀ ཱྀ ཱྀ ཱྀ ཱྀ ཱྀ
㸯୓ཱྀᙜࡓࡾᇶ‽౯㢠 㹁㸭㹂 ෇
෇
෇
෇
෇
෇㡯┠㸦ὀ㸧ᙜ ࣇ࢓ࣥࢻࡢ➨ᮇ㤳ඖᮏ㢠ࡣ෇ࠊ➨㹼ᮇ୰㏣ຍタᐃඖᮏ㢠ࡣ෇ࠊ➨㹼ᮇ୰୍㒊ゎ⣙ඖᮏ㢠ࡣ෇࡛ࡍࠋ
㸦ὀ㸧㸯ཱྀᙜࡓࡾ⣧㈨⏘㢠ࡣࠊ➨ᮇ෇ࠊ➨ᮇ෇ࠊ➨ᮇ෇ࠊ➨ᮇ෇ࠊ➨ᮇ෇ࠊ➨ᮇ෇࡛ࡍࠋ
㸫㸫
－45 －添付ファンド̲9pt̲838300.indd 45

2020/11/20 11:12:36

࢔ࢪ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧‫≧ࡢ┈ᦆۑ‬ἣ
㡯

┠




$  㓄ᙜ➼཰┈ᨭᡶ฼ᜥ%  ᭷౯ドๆ኎㈙ᦆ┈

኎㈙┈

኎㈙ᦆ
&  ಙクሗ㓘➼'  ᙜᮇᦆ┈㔠 㸿㸩㹀㸩㹁 (  ๓ᮇ⧞㉺ᦆ┈㔠)  ㏣ຍಙクᕪᦆ┈㔠㓄ᙜ➼┦ᙜ㢠 ኎㈙ᦆ┈┦ᙜ㢠 *  ィ 㹂㸩㹃㸩㹄 +  ཰┈ศ㓄㔠ḟᮇ⧞㉺ᦆ┈㔠 㹅㸩㹆 ㏣ຍಙクᕪᦆ┈㔠㓄ᙜ➼┦ᙜ㢠 ኎㈙ᦆ┈┦ᙜ㢠 ศ㓄‽ഛ✚❧㔠⧞㉺ᦆ┈㔠

➨ᮇ
➨ᮇ
➨ᮇ
➨ᮇ
➨ᮇ
➨ᮇ
ᖺ᭶᪥㹼 ᖺ㸯᭶᪥㹼 ᖺ㸰᭶᪥㹼 ᖺ㸱᭶᪥㹼 ᖺ㸲᭶᪥㹼 ᖺ㸳᭶᪥㹼ᖺ㸯᭶᪥ ᖺ㸰᭶᪥ ᖺ㸱᭶᪥ ᖺ㸲᭶᪥ ᖺ㸳᭶᪥ ᖺ㸴᭶᪥
෇
෇
෇
෇
෇
෇
‫ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ‬‫ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ‬
 ‫ڹ ڹ‬






‫ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ‬‫ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ‬
 ‫ڹ ڹ‬


 ‫ڹ ڹ ڹ‬




           ‫ ڹ  ڹ  ڹ  ڹ  ڹ  ڹ‬






















           ‫ ڹ  ڹ  ڹ  ڹ  ڹ  ڹ‬




‫ڹ‬㸫 ‫ڹ ڹ ڹ ڹ‬㸦ὀ㸧ᦆ┈ࡢ≧ἣࡢ୰࡛ % ᭷౯ドๆ኎㈙ᦆ┈ࡣྛᮇᮎࡢホ౯᥮࠼࡟ࡼࡿࡶࡢࢆྵࡳࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ᦆ┈ࡢ≧ἣࡢ୰࡛ & ಙクሗ㓘➼࡟ࡣಙクሗ㓘࡟ᑐࡍࡿᾘ㈝⛯➼┦ᙜ㢠ࢆྵࡵ࡚⾲♧ࡋ࡚࠸ࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ᦆ┈ࡢ≧ἣࡢ୰࡛ ) ㏣ຍಙクᕪᦆ┈㔠࡜࠶ࡿࡢࡣࠊಙクࡢ㏣ຍタᐃࡢ㝿ࠊ㏣ຍタᐃࢆࡋࡓ౯㢠࠿ࡽඖᮏࢆᕪࡋᘬ࠸ࡓᕪ㢠ศࢆ࠸࠸ࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ぶᢞ㈨ಙクࡢಙク㈈⏘ࡢ㐠⏝ࡢᣦᅗ࡟ಀࡿᶒ㝈ࡢ඲㒊ཪࡣ୍㒊ࢆጤクࡍࡿࡓࡵ࡟せࡋࡓ㈝⏝ࡢ࠺ࡕࠊᖺ᭶᪥㹼ᖺ㸴᭶᪥ࡢᮇ㛫࡟ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡀ㈇ᢸࡋࡓ㈝⏝ࡣ෇࡛ࡍࠋ
㸦ὀ㸧ศ㓄㔠ࡢィ⟬㐣⛬㸦ᖺ᭶᪥㹼ᖺ㸴᭶᪥㸧ࡣ௨ୗࡢ㏻ࡾ࡛ࡍࠋ
ᖺ᭶᪥㹼 ᖺ㸯᭶᪥㹼 ᖺ㸰᭶᪥㹼 ᖺ㸱᭶᪥㹼 ᖺ㸲᭶᪥㹼 ᖺ㸳᭶᪥㹼㡯┠ᖺ㸯᭶᪥ ᖺ㸰᭶᪥ ᖺ㸱᭶᪥ ᖺ㸲᭶᪥ ᖺ㸳᭶᪥ ᖺ㸴᭶᪥
D㓄ᙜ➼཰┈ ⤒㈝᥍㝖ᚋ ෇෇
෇
෇෇
෇
E᭷౯ドๆ኎㈙➼ᦆ┈ ⤒㈝᥍㝖ᚋ࣭⧞㉺Ḟᦆ㔠⿵ሸᚋ ෇෇

෇

෇

෇

෇

Fಙク⣙Ḱ࡟ᐃࡵࡿ཰┈ㄪᩚ㔠෇෇

෇෇

෇

෇

Gಙク⣙Ḱ࡟ᐃࡵࡿศ㓄‽ഛ✚❧㔠෇

෇

෇

෇

෇

෇

Hศ㓄ᑐ㇟཰┈ D㸩E㸩F㸩G ෇

෇

෇

෇

෇

෇

Iศ㓄ᑐ㇟཰┈ 㸯୓ཱྀᙜࡓࡾ ෇

෇

෇

෇

෇

෇

෇

෇

෇

෇

෇

෇

Jศ㓄㔠ୖグྛ㈨⏘ࡢホ౯ᇶ‽ཬࡧホ౯᪉ἲࠊࡲࡓ཰┈ཬࡧ㈝⏝ࡢィୖ༊ศ➼࡟ࡘ࠸࡚ࡣࠊἲᚊཬࡧㅖつ๎࡟ᇶ࡙ࡁࠊ୍⯡࡟බṇጇᙜ࡜ㄆࡵࡽࢀࡿ
௻ᴗ఍ィࡢᇶ‽࡟‽ᣐࡋ࡚ホ౯ィୖࡋฎ⌮ࡋ࡚࠸ࡲࡍࠋ

㸫㸫－46 －添付ファンド̲9pt̲838300.indd 46

2020/11/20 11:12:36

࢔ࢪ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧‫ۑ‬ศ㓄㔠ࡢ࠾▱ࡽࡏ㸯୓ཱྀᙜࡓࡾศ㓄㔠㸦⛯㎸ࡳ㸧


➨ᮇ

➨ᮇ

෇

෇

➨ᮇ
෇

➨ᮇ
෇

➨ᮇ
෇

➨ᮇ
෇





‫ࡏࡽ▱࠾ۑ‬⣙Ḱኚ᭦࡟ࡘ࠸࡚

 ᖺ᭶᪥࠿ࡽᖺ㸴᭶᪥ࡲ࡛ࡢᮇ㛫࡟ᐇ᪋࠸ࡓࡋࡲࡋࡓ⣙Ḱኚ᭦ࡣࡈࡊ࠸ࡲࡏࢇࠋ
ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢ୺せᢞ㈨ᑐ㇟ඛࡢ┤㏆ࡢ㐠⏝≧ἣ࡟ࡘ࠸࡚ࠊἲ௧࠾ࡼࡧㅖつ๎࡟ᇶ࡙ࡁࠊ
ḟ࣮࣌ࢪ௨㝆࡟ࡈሗ࿌⏦ࡋ࠶ࡆࡲࡍࠋ
㸫㸫－47 －添付ファンド̲9pt̲838300.indd 47

2020/11/20 11:12:36࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ






㐠 ⏝ ሗ ࿌ ᭩➨ᮇ㸦Ỵ⟬᪥ ᖺ㸱᭶᪥㸧㸦ᖺ㸱᭶᪥㹼ᖺ㸱᭶᪥㸧






ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢ௙⤌ࡳࡣḟࡢ㏻ࡾ࡛ࡍࠋ



ಙ

ク

ᮇ

㛫 ᖺ㸴᭶᪥࠿ࡽཎ๎↓ᮇ㝈࡛ࡍࠋ

㐠

⏝

᪉

㔪

᪥ᮏࢆ㝖ࡃ࢔ࢪ࢔ㅖᅜࡢ㔠⼥ၟရྲྀᘬᡤ࡟ୖሙࡉࢀ࡚࠸ࡿ୙ື⏘ᢞ㈨ಙク࡟ᢞ㈨ࢆ⾜࡞࠸ࠊ୰㛗ᮇⓗ࡞ಙク㈈⏘ࡢᡂ㛗ࢆࡵࡊࡋ࡚㐠⏝ࢆ⾜࡞࠸ࡲࡍࠋ

୺ せ 㐠 ⏝ ᑐ ㇟᪥ᮏࢆ㝖ࡃ࢔ࢪ࢔ㅖᅜࡢ㔠⼥ၟရྲྀᘬᡤ࡟ୖሙࡉࢀ࡚࠸ࡿ୙ື⏘ᢞ㈨ಙクࢆ୺せᢞ㈨ᑐ㇟࡜ࡋ
ࡲࡍࠋ

⤌

ධ

ᢞ㈨ಙクドๆࠊ▷ᮇ♫മ➼ࠊࢥ࣐࣮ࢩ࣭࣮ࣕࣝ࣌ࣃ࣮࠾ࡼࡧᣦᐃ㔠㖹ಙク௨እࡢ᭷౯ドๆ࡬ࡢ┤㝈 ᥋ᢞ㈨ࡣ⾜࡞࠸ࡲࡏࢇࠋ
እ㈌ᘓ㈨⏘࡬ࡢᢞ㈨๭ྜ࡟ࡣࠊไ㝈ࢆタࡅࡲࡏࢇࠋ

ไ





ࣇ

࢓

ࣥ

ࢻ

ᴫ

せ



୺࡜ࡋ࡚ࠊ᪥ᮏࢆ㝖ࡃ࢔ࢪ࢔ㅖᅜࡢ㔠⼥ၟရྲྀᘬᡤ࡟ୖሙࡉࢀ࡚࠸ࡿ୙ື⏘ᢞ㈨ಙクࢆᢞ㈨ᑐ㇟࡜ࡋࠊ୰㛗ᮇⓗ࡞ಙク㈈⏘ࡢᡂ㛗ࢆࡵࡊࡋࡲࡍࠋ
୙ື⏘ᢞ㈨ಙクࡢ㖭᯶㑅ᐃ࡟࠶ࡓࡗ࡚ࡣࠊᕷሙືྥࡸ㖭᯶ẖࡢᡂ㛗ᛶࠊ཰┈ᛶࠊὶືᛶ࡞࡝ࢆ຺᱌ࡋ࡚ᢞ㈨ࢆ⾜࡞࠸ࡲࡍࠋ୙ື⏘ᢞ㈨ಙクࡢ⤌ධẚ⋡ࡣࠊ㧗఩ࢆ⥔ᣢࡍࡿࡇ࡜ࢆᇶᮏ࡜ࡋࡲࡍࠋ
እ㈌ᘓ㈨⏘࡬ࡢᢞ㈨࡟࠶ࡓࡗ࡚ࡣࠊཎ๎࡜ࡋ࡚Ⅽ᭰࣊ࢵࢪࢆ⾜࡞࠸ࡲࡏࢇࡀࠊᕷἣ⎔ቃ࡞࡝ࢆ຺᱌ࡋ࡚Ⅽ᭰࣊ࢵࢪࢆ⾜࡞࠺ࡇ࡜ࡀ࠶ࡾࡲࡍࠋࡇࡢሙྜࠊ࣊ࢵࢪࢥࢫࢺ࡞࡝ࢆ຺᱌ࡋ࡚ࠊᙜヱእ㈌ᘓ㈨⏘࡜␗࡞ࡿ㏻㈌࡟ࡼࡾⅭ᭰࣊ࢵࢪࢆ⾜࡞࠺ࡇ࡜ࡶ࠶ࡾࡲࡍࠋ
ࡓࡔࡋࠊᕷἣືྥ࡟ᛴ⃭࡞ኚ໬ࡀ⏕ࡌࡓ࡜ࡁࠊ࡞ࡽࡧ࡟ṧᏑಙクᮇ㛫ࠊṧᏑඖᮏࡀ㐠⏝࡟ᨭ㞀ࢆࡁࡓࡍỈ‽࡜࡞ࡗࡓ࡜ࡁ࡞࡝ࡸࡴࢆᚓ࡞࠸஦᝟ࡀⓎ⏕ࡋࡓሙྜ࡟ࡣࠊୖグࡢࡼ࠺࡞㐠⏝ࡀ࡛ࡁ࡞࠸ሙྜࡀ࠶ࡾࡲࡍࠋ

㸺㸼 㸫㸫
㸫㸫
－48 －添付ファンド̲9pt̲824173.indd
添付ファンド̲9pt̲838300.indd 1248

2020/08/12
2020/11/20 10:11:12
11:12:36࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ
࠙㐠⏝ሗ࿌᭩ࡢ⾲グ࡟ࡘ࠸࡚ࠚ
࣭ཎ๎࡜ࡋ࡚ࠊྛ⾲ࡢᩘ㔞ࠊ㔠㢠ࡢ༢఩ᮍ‶ࡣษᤞ࡚ࠊẚ⋡ࡣᅄᤞ஬ධ࡛⾲グࡋ࡚࠾ࡾࡲࡍࡢ࡛ࠊ⾲୰ࡢಶࠎࡢᩘᏐࡢྜィࡀྜィḍࡢ್࡜ ࡣ୍⮴ࡋ࡞࠸ࡇ࡜ࡀ࠶ࡾࡲࡍࠋࡓࡔࡋࠊ༢఩ᮍ‶ࡢᩘ್࡟ࡘ࠸࡚ࡣᑠᩘࢆ⾲グࡍࡿሙྜࡀ࠶ࡾࡲࡍࠋ

‫ۑ‬᭱㏆㸳ᮇࡢ㐠⏝ᐇ⦼


ᇶ
Ỵ

⟬

‽

ᮇ

౯
ᮇ
㦐





㢠 ᢞ
୰ ド
⋡ ⤌

ⴠ

㈨

ධ

ಙ

ẚ

ク
⣧
ๆ
⥲
⋡

㈨

⏘
㢠

෇

㸣

㸣

ⓒ୓෇

㸷ᮇ ᖺ㸱᭶᪥ 

‫ڹ‬ᮇ ᖺ㸱᭶᪥ 





ᮇ ᖺ㸱᭶᪥ 





ᮇ ᖺ㸱᭶᪥ 





ᮇ ᖺ㸱᭶᪥ 

‫ڹ‬

౯

ᢞ
ド
⋡ ⤌
㸣
㸫


‫ڹ‬‫ڹ‬







‫ڹ‬㸦ὀ㸧ࣇ࢓ࣥࢻࡢၟရᛶ᱁࡟㐺ྜࡍࡿࠊ㐺ษ࡞࣋ࣥࢳ࣐࣮ࢡ࠾ࡼࡧཧ⪃ᣦᩘࡣࡈࡊ࠸ࡲࡏࢇࠋ
‫ۑ‬ᙜᮇ୰ࡢᇶ‽౯㢠࡜ᕷἣ➼ࡢ᥎⛣
ᖺ

᭶

ᇶ

᪥

‽


ᮇ㤳 
ᖺ㸱᭶᪥
㸱᭶ᮎ
㸲᭶ᮎ
㸳᭶ᮎ
㸴᭶ᮎ
㸵᭶ᮎ
㸶᭶ᮎ
㸷᭶ᮎ
᭶ᮎ
᭶ᮎ
᭶ᮎ
ᖺ㸯᭶ᮎ㸰᭶ᮎᮇᮎ 
ᖺ㸱᭶᪥

㦐෇













㸦ὀ㸧㦐ⴠ⋡ࡣᮇ㤳ẚ࡛ࡍࠋ

㢠

ⴠ

㈨

ධ

ಙ

ẚ

ク
ๆ
⋡
㸣






















㸫㸫
㸫㸫
－49 －添付ファンド̲9pt̲824173.indd
添付ファンド̲9pt̲838300.indd 13
49

2020/08/12
2020/11/20 10:11:14
11:12:36࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

‫ۑ‬㐠⏝⤒㐣ᇶ‽౯㢠ࡢ᥎⛣ᖺ㸱᭶᪥㹼ᖺ㸱᭶᪥ ᮇ 㛫 ࡢ ึ ࡵ  ෇ ࡢ ᇶ ‽ ౯ 㢠 ࡣ ࠊ ᮇ 㛫 ᮎ ࡟෇࡜࡞ࡾࠊ㦐ⴠ⋡ࡣ‫ڹ‬㸣࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ
ᇶ‽౯㢠ࡢኚືせᅉᮇ㛫୰ࠊᇶ‽౯㢠࡟ᙳ㡪ࡋࡓ୺࡞せᅉࡣ௨ୗࡢ㏻ࡾ࡛ࡍࠋ㸺್ୖࡀࡾせᅉ㸼࣭ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࡢࣅࢪࢿࢫࣃ࣮ࢡ㸦」ᩘࡢ࢜ࣇ࢕ࢫ
ࣅࣝࡀ㞟ࡲࡗ࡚࠸ࡿᘓ≀ࡸᆅᇦࡢ⥲⛠㸧ࠊ≀ὶ᪋タࠊ࢜ࣇ࢕ࢫྥࡅ୙ື⏘ᕷሙ࡟࠾࠸࡚㈤ᩱࡢୖ᪼
ᮇᚅࡀ㧗ࡲࡗࡓࡇ࡜ࠋᮇ  㤳ᮇ୰㧗್ᮇ୰Ᏻ್ᮇ  ᮎ
࣭ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࡢ㑹እᆺࢩࣙࢵࣆࣥࢢ࣮ࣔࣝࡀᗏሀ
   
ࡃ᥎⛣ࡋࡓࡇ࡜ࠋ
෇෇
෇
෇
࣭ࠕ$VFHQGDV 5(,7㸦ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝ㸧ࠖࠊࠕ0DSOHWUHH /RJLVWLFV7UXVW㸦ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝ㸧ࠖࠊ
ࠕ.HSSHO'&5(,7㸦ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝ㸧ࠖࠊ
ࠕ3DUNZD\/LIH5(,7㸦ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝ㸧ࠖࠊࠕ)UDVHUV&HQWUHSRLQW7UXVW㸦ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝ㸧ࠖ࡞࡝ࡢಖ᭷㖭᯶ࡢ౯᱁ࡀୖ᪼ࡋࡓࡇ࡜ࠋ
㸺್ୗࡀࡾせᅉ㸼࣭⡿୰㈠᫆ᦶ᧿ࡢᣑ኱࡟ࡼࡗ࡚ୡ⏺⤒῭ࡢᡂ㛗ࡀᦆ࡞ࢃࢀࡿྍ⬟ᛶࡀฟࡓࡇ࡜ࠋ࣭㤶 ࡢᨻ἞᝟ໃ୙Ᏻࡀ㧗ࡲࡗࡓࡇ࡜ࠋ
࣭᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫ㸦&RYLG㸧ࡢὶ⾜࡟ࡼࡗ࡚ᬒẼᚋ㏥ᠱᛕࡀ㧗ࡲࡗࡓࡇ࡜ࠋ
࣭▼Ἔ㍺ฟᅜᶵᵓ㸦㹍㹎㹃㹁㸧࡜ࣟࢩ࢔࡞࡝ࡢ㹍㹎㹃㹁㠀ຍ┕⏘Ἔᅜ࡟ࡼࡿཎἜῶ⏘ࡢつᶍᣑ኱࡟ࡘ࠸࡚ࡢ༠
㆟ࡀỴ⿣ࡋࠊཎἜ౯᱁ࡢ࣎ࣛࢸ࢕ࣜࢸ࢕㸦౯᱁ኚືᛶ㸧ࡀ㧗ࡲࡗࡓࡇ࡜ࠋ
࣭ࠕ6XQWHF5(,7㸦ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝ㸧ࠖࠊ
ࠕ&'/+RVSLWDOLW\7UXVW㸦ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝ㸧ࠖࠊࠕ)DU(DVW+RVSLWDOLW\7UXVW㸦ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝ㸧ࠖࠊ
ࠕ/LQN5(,7㸦㤶 㸧ࠖࠊࠕ<XH[LX5(,7㸦㤶 㸧ࠖࠊࠕ&KDPSLRQ5(,7㸦㤶 㸧ࠖ࡞࡝ࡢಖ᭷㖭᯶ࡢ౯᱁ࡀୗⴠࡋࡓࡇ࡜ࠋ
㸦୙ື⏘ᢞ㈨ಙクᕷἣ㸧ᮇ㛫୰ࡢ࢔ࢪ࢔࣮ࣜࢺᕷሙࡣࠊ୺せᕷሙࡢࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࠊ㤶 ࡜ࡶ࡟ୗⴠࡋࡲࡋࡓࠋ
ᮇ㛫ࡢึࡵ࠿ࡽᖺ㸵᭶࡟࠿ࡅ࡚ࡣࠊ⡿ᅜ㐃㑥‽ഛไᗘ⌮஦఍㸦㹄㹐㹀㸧࡟ࡼࡿ฼ୗࡆほ ࡢᙉࡲࡾࡸ⡿୰㏻ၟ༠㆟ࡢ㐍ᒎᮇᚅࠊୡ⏺ⓗ࡞ప㔠฼⎔ቃ࡞࡝ࡀᨭ᥼ᮦᩱ࡜࡞ࡾࠊ࢔ࢪ࢔࣮ࣜࢺᕷሙࡣᗏሀࡃ᥎⛣ࡋࡲࡋࡓࠋ㸶᭶୰᪪࡟࠿ࡅ࡚ࡣࠊⓎ⾲ࡉࢀࡓ୰ᅜࡢ⤒῭ᣦᶆࡸᇦෆㅖᅜࡢ㈠᫆⤫ィࡀ஦๓ண᝿ࢆୗᅇࡗࡓࡇ࡜࡟ຍ࠼
࡚ࠊேẸඖࡀᑐࢻ࡛ࣝᖺࡪࡾࡢᏳ್ࢆࡘࡅࡓࡇ࡜ࠊ㤶 ࡛ࠕ㏨ஸ≢᮲౛ࠖࢆᕠࡿ኱つᶍ࡞ᢠ㆟ࢹࣔ࡟ࡼࡿΰ
஘ࡀ㛗ᮇ໬ࡢᵝ┦ࢆ࿊ࡋ࡚࠸ࡿࡇ࡜ࡶ᎘Ẽࡉࢀࠊ࢔ࢪ࢔࣮ࣜࢺᕷሙࡣ㌾ㄪ࡞ᒎ㛤࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ
ࡑࡢᚋࡣࠊ⡿ᅜࢆ୰ᚰ࡟㛗ᮇ㔠฼ࡀୖ᪼ࡋࡓࡇ࡜ࡸࠊ㤶 ࡢᢠ㆟ࢹࣔࡀ㐣⃭໬ࡋ࡚࠸ࡿࡇ࡜࡞࡝ࡀ᎘Ẽࡉࢀ㸫㸫
㸫㸫
－50 －添付ファンド̲9pt̲824173.indd
添付ファンド̲9pt̲838300.indd 14
50

2020/08/12
2020/11/20 10:11:14
11:12:36࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ
࡚࢔ࢪ࢔࣮ࣜࢺᕷሙࡣୖ್ࢆᢚ࠼ࡽࢀࡓࡶࡢࡢࠊᖺ㸯᭶୰᪪࡟࠿ࡅ࡚ࡣࠊዲㄪ࡞୰ᅜࡢ࣐ࢡࣟ⤒῭ᣦᶆ࡞࡝ࢆཷࡅ࡚ᬒẼῶ㏿ᠱᛕࡀᚋ㏥ࡋࡓࡇ࡜ࡸࠊ⡿୰㈠᫆༠㆟ࡢࠕ➨୍ẁ㝵ྜពࠖࡢ⨫ྡࡀዲឤࡉࢀ࡚ࣜࢫࢡࢭࣥ
ࢳ࣓ࣥࢺࡀᅇ᚟ࡋࠊ࣮ࣜࢺᕷሙࡶ཯Ⓨᇶㄪ࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ
ᮇ㛫ᮎ࡟࠿ࡅ࡚ࡣࠊ᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫࡢឤᰁᣑ኱ᠱᛕ࠿ࡽࣜࢫࢡᅇ㑊ᚿྥࡀ㧗ࡲࡾࠊ㛗ᮇ㔠฼ࡀపୗࡋࡓ
ࡇ࡜ࢆ㏣࠸㢼࡟೺㜚ࡍࡿᒁ㠃ࡀ࠶ࡗࡓࡶࡢࡢࠊ᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫࡢឤᰁࡀ࢔ࢪ࢔ࡔࡅ࡛࡞ࡃභ኱㝣ࣧᅜ௨ୖ࡟ᗈࡀࡗࡓࡇ࡜࡛ࠊ࢔ࢪ࢔ᰴᘧᕷሙ࡟኎ࡾࡢἼࡀ෌ࡧᢲࡋᐤࡏࠊࡇࢀࢆཷࡅ࡚࢔ࢪ࢔࣮ࣜࢺᕷሙࡶ኱ࡁࡃ
ୗⴠࡋࡲࡋࡓࠋ᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫࡢឤᰁᣑ኱࡟ࡼࡿᬒẼୗᢲࡋᅽຊ⦆࿴ࡢࡓࡵࠊࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࠊ㤶 ࡜ࡶᨻᗓࡀᬒẼᨭ᥼⟇ࢆᡴࡕฟࡋࡓࡇ࡜ࡣ୍ᐃࡢୗᨭ࠼࡜࡞ࡗࡓࡶࡢࡢࠊឤᰁࡢᣑ኱࡟᫂☜࡞㙠㟼໬ࡢ඙ࡋࡀぢ࠼࡞࠸࡞࠿ࠊ࣮ࣜࢺᕷሙࡣ኎ࡾ࡟ᢲࡉࢀࡿᒎ㛤࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ

㸦Ⅽ᭰ᕷἣ㸧ᮇ㛫୰࡟࠾ࡅࡿ୺せ㏻㈌㸦ᑐ෇㸧ࡣࠊྑグࡢ᥎⛣࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ

࣏࣮ࢺࣇ࢛ࣜ࢜

୺࡜ࡋ࡚ࠊ᪥ᮏࢆ㝖ࡃ࢔ࢪ࢔ㅖᅜࡢ㔠⼥ၟရྲྀᘬᡤ࡟ୖሙࡉࢀ࡚࠸ࡿ୙ື⏘ᢞ㈨ಙクࢆᢞ㈨ᑐ㇟࡜ࡋࠊ୰㛗ᮇⓗ࡞ಙク㈈⏘ࡢᡂ㛗ࢆࡵࡊࡋ࡚㐠⏝ࢆ⾜࡞࠸ࡲࡋࡓࠋ
࣏࣮ࢺࣇ࢛࡛ࣜ࢜ࡣᘬࡁ⥆ࡁࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࡢ࣮ࣜࢺ࡬ࡢᢞ㈨ẚ⋡ࢆ᭱኱࡜ࡋࠊࡘ࠸࡛㤶 ࠊ࢖ࣥࢻࡢ࣮ࣜࢺ
࡟㓄ศࡋࡲࡋࡓࠋ୺࡞ᢞ㈨⾜ື࡜ࡋ࡚ࡣࠊၟᴗ᪋タ୙ື⏘ࡢᶒ┈ྲྀᚓ࡞࡝✚ᴟᢞ㈨࡟ࡼࡿ฼ᅇࡾᡂ㛗ຍ㏿ᮇᚅࡀ㧗ࡲࡿࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࡢᑠ኎࣮ࣜࢺ㸦)UDVHUV&HQWUHSRLQW7UXVW㸧ࡸࠊࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝᕷሙ࡬᪂つୖሙࡋࡓࠊ
࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ᮏᣐࡢᘓタ࣭୙ື⏘㛤Ⓨ኱ᡭࡢᑠ኎࣮ࣜࢺ㸦/HQGOHDVH*OREDO&RPPHUFLDO5(,7㸧࡟ࡘ࠸࡚ᢞ㈨ཱྀⓎ⾜ࢆ㏻ࡌ࡚᪂つ࣏ࢪࢩࣙࣥࢆᵓ⠏ࡋࡓ࡯࠿ࠊࣂ࢚࣮ࣜࣗࢩࣙࣥ㠃࡟࠾ࡅࡿ㨩ຊᗘࡸࠊฟ㈨ࣞ࣋ࣝ࡟࠾ࡅ
ࡿ஦ᴗ෌⦅࡞࡝ࡢ฼┈ࢆࡶࡓࡽࡍ₯ᅾⓗ࡞ᶒ฼ࡢⓎ⏕࡞࡝࡟ᮇᚅࡋࠊ࢔ࢪ࢔ᕷሙ࡛≀ὶ࣭ᕤᴗ᪋タ࡞࡝ࡢၟᴗ
⏝୙ື⏘ࢆᒎ㛤ࡍࡿࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࡢศᩓᆺ࣮ࣜࢺ㸦0DSOHWUHH1RUWK$VLD&RPPHUFLDO7UXVW㸧࡟ࡘ࠸࡚᪂つ㉎ධࢆ㐍ࡵࡓ୍᪉࡛ࠊ୰ᅜෆࡢࢩࣙࢵࣆࣥࢢ࣮ࣔࣝ࡞࡝ᗑ⯒⏝࢜ࣇ࢕ࢫ࡟ᢞ㈨ࡍࡿࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࡢ࢜ࣇ࢕ࢫ࣭
࣮ࣜࢺ㸦&DSLWDO/DQG5HWDLO&KLQD7UXVW㸧ࡸࠊࢩ࣏࣮࣭࣮ࣥ࢞ࣝ࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢆ୰ᚰ࡟࢜ࣇ࢕ࢫࣅࣝࢆᒎ㛤ࡍࡿࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࡢ࢜ࣇ࢕ࢫ࣭࣮ࣜࢺ㸦)UDVHUV&RPPHUFLDO7UXVW㸧ࠊ୰ᅜࡢ࣍ࢸࣝࡢ࣏࣮ࢺࣇ࢛ࣜ࢜ࢆಖ᭷
࠾ࡼࡧᢞ㈨ࡍࡿ㤶 ࡢ࣮ࣜࢺ㸦-LQPDR+RWHODQG-LQPDR㸦&KLQD㸧㸧࡞࡝࡟ࡘ࠸࡚ࡣ฼┈☜ᐃࢆ㐍ࡵࠊࡇࡢཎ㈨࡜ࡋࡲࡋࡓࠋ㸫㸫
㸫㸫
－51 －添付ファンド̲9pt̲824173.indd
添付ファンド̲9pt̲838300.indd 15
51

2020/08/12
2020/11/20 10:11:14
11:12:36࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

‫ۑ‬௒ᚋࡢ㐠⏝᪉㔪᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫࢆᕠࡿゎㄝࡸሗ㐨ࡀ㞟୰ࡍࡿ࡞࠿࡛ࠊ㊊ඖ࡛ࡣ῝้࡞⤒῭ⓗΰ஘ࡀ⏕ࡌࡘࡘ࠶ࡾࠊࡲࡓ
௒ᚋࡶ⏕ࡌࡿ࡜ண᝿ࡉࢀࡲࡍࠋࡋ࠿ࡋ࡞ࡀࡽᙜࣇ࢓ࣥࢻ࡛ࡣࠊ᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫࡢឤᰁᣑ኱࡟ࡼࡿᬒẼῶ㏿ࡣ୍᫬ⓗ࡞ࡶࡢ࡟࡜࡝ࡲࡾࠊ࢔ࢪ࢔ᆅᇦ⤒῭࡟࠾ࡅࡿᵓ㐀ⓗ࡞ၥ㢟࡟ࡣ࡞ࡽ࡞࠸࡜࠸࠺ᇶᮏぢ㏻ࡋࢆᘬࡁ⥆ࡁ⥔ᣢࡋ࡚࠸ࡲࡍࠋᖺୖ༙ᮇ࡟ぢ㎸ࢇ࡛࠸ࡓ࢔ࢪ࢔ᅪࡢ✜ࡸ࠿࡞ᬒẼᅇ᚟ࡣ᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫࡢឤᰁ
ᣑ኱࡟ࡼࡾ㐜ࢀࡿぢ㏻ࡋ࡛ࡍࡀࠊୗ༙ᮇ࡟ࡣ᚟ㄪࡍࡿ࡜ண᝿ࡋ࡚࠸ࡲࡍࠋࡲࡓࠊྛᅜᨻᗓࡸ୰ኸ㖟⾜ࡣ᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫࡢឤᰁᣑ኱ࡢᙳ㡪ࢆᙉࡃᠱᛕࡋ࡚࠾ࡾࠊ▷ᮇⓗ࡞ᝏᙳ㡪ࢆ⦆࿴ࡍࡿከࡃࡢᬒẼᑐ⟇ࡀ᪋ࡉࢀࡿ
࡜ᮇᚅࡋ࡚࠸ࡲࡍࠋࡇ࠺ࡋࡓ࡞࠿ࠊᣢ⥆ⓗ࡞」฼ຠᯝ࡜㓄ᙜᡂ㛗ࡀぢ㎸ࡲࢀࡿ࢔ࢪ࢔ࡢ࣮ࣜࢺࡣࠊୡ⏺ⓗ࡞㔠⼥⦆࿴ࡢືྥࢆ⫼ᬒ࡟ྜ⌮ⓗ࡟ホ౯ࡉࢀࡿࡶࡢ࡜ࡳ࡚࠸ࡲࡍࠋᕷሙࡢୗⴠᒁ㠃ࡀ࠶ࢀࡤࠊ㛗ᮇᢞ㈨ᐙ࡟࡜ࡗ࡚
ࡣඃⰋࠊ࠿ࡘࠊ㛗ᮇⓗ࡞ᵓ㐀ⓗᡂ㛗ぢ㏻ࡋ࡟ᐩࡴ࣮ࣜࢺ㈨⏘ࢆ㐺ṇ౯᱁࡛✚ࡳቑࡍዲᶵ࡟࡞ࡿ࡜ᛮࢃࢀࡲࡍࠋ
࢔ࢪ࢔ࡢ୙ື⏘ᕷሙࢆྲྀࡾᕳࡃⰋዲ࡞ࣇ࢓ࣥࢲ࣓ࣥࢱࣝࢬ㸦⤒῭ࡢᇶ♏ⓗ᮲௳㸧ࡣ௒ᚋࡶሀㄪ࡟᥎⛣ࡍࡿࡶࡢ࡜ண᝿ࡉࢀࡲࡍࠋ㤶 ࡟ࡘ࠸࡚ࡣࠊᢠ㆟ࢹࣔ࡟ࡼࡿᨻ᝟୙Ᏻࡣⴠࡕ╔ࡁࢆぢࡏ࡚࠸ࡿࡶࡢࡢࠊ᫬࡟⾲㠃໬ࡍࡿྍ⬟ᛶࡀ࠶ࡿ࡜⪃࠼࡚࠸ࡲࡍࠋ㤶 ࡢ୰᰾ࣅࢪࢿࢫ⾤ࡢ࢜ࣇ࢕ࢫᕷሙࡣ㛗ᮇ࡟ࢃࡓࡿ౪⤥୙㊊࡟ୗᨭ࠼ࡉ
ࢀ࡚࠸ࡲࡍࡀࠊ୰ᅜᨻᗓࡣࠊࢢ࣮ࣞࢱ࣮࣋࢖࢚ࣜ࢔㸦㹅㹀㸿㸧㛤Ⓨࢆຍ㏿ࡉࡏࡿࡇ࡜࡟ࡼࡗ࡚㤶 ࡢ♫఍ၥ㢟࡟ྲྀࡾ⤌ࡴ᪉㔪࡛࠶ࡿࡇ࡜࠿ࡽࠊ୰ᮇⓗ࡟ࡣ㹅㹀㸿㛤Ⓨࡢຍ㏿࡟ࡼࡗ࡚୰ᅜ௻ᴗࡀ㤶 ࡢ࢜ࣇ࢕ࢫ㟂せࡢࡅࢇᘬᙺ࡜࡞ࡿ࡜ண᝿ࡋ࡚࠸ࡲࡍࠋࡲࡓࠊ㤶 㑹እࡢࢩࣙࢵࣆࣥࢢ࣮ࣔࣝࡢࢸࢼࣥࢺ㈤ᩱ࡟ࡘ࠸࡚ࡶࠊᘬࡁ⥆ࡁሀㄪ࡟᥎⛣ࡍࡿ࡜⪃࠼࡚࠸ࡲࡍࠋࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝ࡟ࡘ࠸࡚ࡣࠊᕤᴗ⏝࣭࢜ࣇ࢕ࢫ⏝୙ື⏘ᕷሙ࡟࠾࠸࡚ࠊࣅࢪࢿ
ࢫࣃ࣮ࢡ࡟࠾ࡅࡿ≀௳ࡢ㟂⤥㐕㏕࡟ࠊࢸࢡࣀࣟࢪ࣮㛵㐃௻ᴗࡸ኱ᡭ〇⸆ࡢᣐⅬ㐍ฟ࡟ࡼࡿ㟂せቑຍࡶ┦ࡲࡗ࡚ࠊࣇ࢓ࣥࢲ࣓ࣥࢱࣝࢬࡢᨵၿࡢ⥅⥆ࡀぢ㎸ࡲࢀࡲࡍࠋ≀ὶࢭࢡࢱ࣮࡛ࡣࠊ≀௳౪⤥ࡀ㕌໬ࡍࡿ࡞࠿࡛ࠊ㹣ࢥ࣐࣮ࢫࡢᣑ኱࡟ࡼࡿᵓ㐀ⓗ࡞㟂せቑࡢ㏣࠸㢼ࢆཷࡅࡿ࡜ࡳ࡚࠸ࡲࡍࠋࡲࡓࠊ࢜ࣇ࢕ࢫ୙ື⏘ᕷሙࡸ࣍ࢸࣝ⏝୙ື⏘ᕷሙࡶࠊ᪂ᆺࢥࣟࢼ࢘࢖ࣝࢫࡢឤᰁᣑ኱࡟ࡼࡿ▷ᮇⓗ࡞ᙳ㡪ࡣ࠶ࡿ࡜ࡋ࡚ࡶࠊ౪⤥ࡀ㢌ᡴࡕ࡜࡞ࡿ࡞࠿࡛
ྥࡇ࠺㸰㹼㸱ᖺࡣ㈤ᩱ཰ධࡢఙࡧࡀᮇᚅ࡛ࡁࡿ࡜ண᝿ࡋ࡚࠸ࡲࡍࠋ
ୖグࡢࡼ࠺࡞ぢ㏻ࡋࡢୗࠊᙜࣇ࢓ࣥࢻ࡟࠾࠸࡚ࡣࠊᏳᐃⓗ࠿ࡘᡂ㛗ᛶࡢ㧗࠸࢖࣒ࣥ࢝཰ධ࡜ࠊࣇ࢓ࣥࢲ࣓ࣥ
ࢱࣝࢬࡸࣂ࢚࣮ࣜࣗࢩࣙࣥ㸦཰┈ࠊ㈨⏘࡞࡝ࡢᮏ※ⓗ࡞౯್࡜ẚ㍑ࡋ࡚๭㧗࠿๭Ᏻ࠿ࢆุ᩿ࡍࡿᣦᶆ㸧࡟╔┠ࡋࡓ㖭᯶㑅ᢥࢆ୰ᚰ࡟ࠊ฼ᅇࡾỈ‽ࡸὶືᛶ࡟㓄៖ࡋࡘࡘᢞ㈨ࢆ㐍ࡵࠊ୰㛗ᮇⓗ࡞ಙク㈈⏘ࡢᡂ㛗ࢆࡵࡊࡋ࡚
㐠⏝ࢆ⥆ࡅ࡚࠸ࡁࡲࡍࠋ
ᑗ᮶ࡢᕷሙ⎔ቃࡢኚື࡞࡝࡟ࡼࡾࠊᙜヱ㐠⏝᪉㔪ࡀኚ᭦ࡉࢀࡿሙྜࡀ࠶ࡾࡲࡍࠋ㸫㸫
㸫㸫
－52 －添付ファンド̲9pt̲824173.indd
添付ファンド̲9pt̲838300.indd 16
52

2020/08/12
2020/11/20 10:11:14
11:12:36࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

‫ۑ‬㸯୓ཱྀᙜࡓࡾࡢ㈝⏝᫂⣽
㡯

┠

㔠





ᖺ㸱᭶᪥㹼ᖺ㸱᭶᪥ 
ᙜ
㢠

ᮇ
ẚ ⋡

㡯

┠

ࡢ

ᴫ

せ

㸣 

෇

㸦D㸧኎ ㈙ ጤ ク ᡭ ᩘ ᩱ   D ኎㈙ጤクᡭᩘᩱ㸻ᮇ୰ࡢ኎㈙ጤクᡭᩘᩱ¹ᮇ୰ࡢᖹᆒཷ┈ᶒཱྀᩘ 㸦 ᢞ ㈨ ಙ ク ド ๆ 㸧 

  

㸦E㸧᭷ ౯ ド ๆ ྲྀ ᘬ ⛯ E ᭷౯ドๆྲྀᘬ⛯㸻ᮇ୰ࡢ᭷౯ドๆྲྀᘬ⛯¹ᮇ୰ࡢᖹᆒཷ┈ᶒཱྀᩘ኎㈙ጤクᡭᩘᩱࡣࠊ᭷౯ドๆ➼ࡢ኎㈙ࡢ㝿ࠊ኎㈙௰௓ே࡟ᨭᡶ࠺ᡭᩘᩱ᭷౯ドๆྲྀᘬ⛯ࡣࠊ᭷౯ドๆࡢྲྀᘬࡢ㒔ᗘⓎ⏕ࡍࡿྲྀᘬ࡟㛵ࡍࡿ⛯㔠 㸦 ᢞ ㈨ ಙ ク ド ๆ 㸧
㸦F㸧ࡑ

ࡢ

 㸦

ಖ

௚
⟶

㈝

 

  

㈝

⏝



 F ࡑࡢ௚㈝⏝㸻ᮇ୰ࡢࡑࡢ௚㈝⏝¹ᮇ୰ࡢᖹᆒཷ┈ᶒཱྀᩘ⏝㸧 

  ಖ⟶㈝⏝ࡣࠊᾏእ࡟࠾ࡅࡿಖ⟶㖟⾜➼࡟ᨭᡶ࠺᭷౯ドๆ➼ࡢಖ⟶ཬࡧ㈨㔠ࡢ㏦㔠࣭㈨⏘ࡢ⛣㌿➼࡟せࡍࡿ㈝⏝

 㸦



ࡑ

ࡢ

ྜ

௚

ィ

㸧

 

  ࡑࡢ௚ࡣࠊಙク஦ົࡢฎ⌮➼࡟せࡍࡿࡑࡢ௚ࡢㅖ㈝⏝

 ᮇ୰ࡢᖹᆒᇶ‽౯㢠ࡣࠊ෇࡛ࡍࠋ㸦ὀ㸧ྛ㔠㢠ࡣ㡯┠ࡈ࡜࡟෇ᮍ‶ࡣᅄᤞ஬ධࡋ࡚࠶ࡾࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ྛẚ⋡ࡣ㸯୓ཱྀᙜࡓࡾࡢࡑࢀࡒࢀࡢ㈝⏝㔠㢠㸦෇ᮍ‶ࡢ➃ᩘࢆྵࡴ㸧ࢆᮇ୰ࡢᖹᆒᇶ‽౯㢠࡛㝖ࡋ࡚ࢆ஌ࡌࡓࡶࡢ࡛ࠊ㡯┠ࡈ࡜࡟ᑠᩘ➨㸱఩ᮍ‶ࡣᅄᤞ஬ධࡋ࡚࠶ࡾࡲࡍࠋ
㸫㸫
㸫㸫
－53 －添付ファンド̲9pt̲824173.indd
添付ファンド̲9pt̲838300.indd 17
53

2020/08/12
2020/11/20 10:11:14
11:12:37࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

‫ۑ‬኎㈙ཬࡧྲྀᘬࡢ≧ἣᖺ㸱᭶᪥㹼ᖺ㸱᭶᪥ 

ᢞ㈨ಙクドๆ





㖭

᯶

㤶 
 &+$03,215(,7 <8(;,85($/(67$7(,19(670(1775867
 -,10$2+27(/$1'-,10$2&+,1
 /$1*+$0+263,7$/,7<,1966 /,1.5(,7ᑠィࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝ
 $6&(1'$65($/(67$7(,19757 
 $6&(1'$65($/(67$7(,19757 1   $6&(1'$65($/(67$7(5,*+7576እ  
 $6&(1'$65($/(67$7(5,*+7576
 
 &$3,7$/$1'&200(5&,$/75867
 &$3,7$/$1'5(7$,/&+,1$75867
 &$3,7$/$1'0$//75867
 &'/+263,7$/,7<758676
  )$5($67+263,7$/,7<75867
 )5$6(56&200(5&,$/75867
  )5$6(56&(175(32,1775867
ᅜ  )5$6(56/2*,67,&6 ,1'8675, 
 .(33(/5(,7 .(33(/'&5(,7 
 .(33(/'&5(,7 1   .(33(/'&5(,7576 
 .(33(/'&5(,7576 1   /(1'/($6(*/2%$/&200(5&,$/ 
 0$3/(75((&200(5&,$/75867


㈙
ཱྀ

ᩘ
ཱྀ


㸫㸫


௜
㔠

㢠
༓㤶 ࢻࣝ


㸫㸫

༓ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࢻࣝ




㸫㸫
㸫㸫㸫

㸫

㸫

㸫

㸫


㸫

㸫

‫ڹ‬

‫ڹ‬

‫ڹ‬
㸫㸫㸫
㸫㸫

㸫

㸫

‫ڹ‬

኎

ཱྀ

௜
㔠
㢠
༓㤶 ࢻࣝ






༓ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࢻࣝ


㸫 㸫㸫
 㸫㸫
 㸫㸫



















㸫 
㸫
㸫

㸫
㸫

 㸫㸫


㸫
㸫

ᩘ
ཱྀ







㸫㸫
㸫㸫
－54 －添付ファンド̲9pt̲824173.indd
添付ファンド̲9pt̲838300.indd 18
54

2020/08/12
2020/11/20 10:11:14
11:12:37࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ


㖭

㈙

᯶

ཱྀ

ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝ
 0$3/(75((/2*,67,&675867
 
 0$3/(75((,1'8675,$/75867
 0$3/(75((1257+$6,$&200(5&እ  
 3$5.:$</,)(5($/(67$7(  6817(&5(,7
 
ᅜ

ᑠ

ィ

࢖ࣥࢻ
 (0%$66<2)),&(3$5.65(,7
 
ᑠ

ィ

௜
ᩘ
㔠
㢠
ཱྀ ༓ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࢻࣝ


㸫‫ڹ‬



㸫‫ڹ‬

㸫‫ڹ‬

㸫‫ڹ‬



༓࢖ࣥࢻࣝࣆ࣮


㸫‫ڹ‬

㸫‫ڹ‬㸦ὀ㸧㔠㢠ࡣཷࡅΏࡋ௦㔠ࠋ㸦ὀ㸧 ෆࡣศ๭࣭ൾ㑏➼࡟ࡼࡿቑῶศ࡛ࠊୖẁࡢᩘᏐ࡟ࡣྵࡲࢀ࡚࠾ࡾࡲࡏࢇࠋ

኎

ཱྀ

௜
ᩘ
㔠
㢠
ཱྀ ༓ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࢻࣝ


㸫 
㸫
㸫
㸫
㸫







 ༓࢖ࣥࢻࣝࣆ࣮




‫ۑ‬฼ᐖ㛵ಀே࡜ࡢྲྀᘬ≧ἣ➼ᖺ㸱᭶᪥㹼ᖺ㸱᭶᪥  ヱᙜ஦㡯ࡣࡈࡊ࠸ࡲࡏࢇࠋ
฼ᐖ㛵ಀே࡜ࡣࠊᢞ㈨ಙクཬࡧᢞ㈨ἲே࡟㛵ࡍࡿἲᚊ➨᮲➨㡯࡟つᐃࡉࢀࡿ฼ᐖ㛵ಀே࡛ࡍࠋ

‫✀୍➨ۑ‬㔠⼥ၟရྲྀᘬᴗࠊ➨஧✀㔠⼥ၟရྲྀᘬᴗཪࡣၟရྲྀᘬཷクᴗົࢆවᴗࡋ࡚࠸ࡿጤク఍♫ࡢ⮬ᕫྲྀᘬ≧ἣ ᖺ㸱᭶᪥㹼ᖺ㸱᭶᪥  ヱᙜ஦㡯ࡣࡈࡊ࠸ࡲࡏࢇࠋࡲࡓጤク఍♫࡟኎㈙ጤクᡭᩘᩱࡣᨭᡶࢃࢀ࡚࠾ࡾࡲࡏࢇࠋ







㸫㸫
㸫㸫
－55 －添付ファンド̲9pt̲824173.indd
添付ファンド̲9pt̲838300.indd 19
55

2020/08/12
2020/11/20 10:11:15
11:12:37࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

‫⤌ۑ‬ධ㈨⏘ࡢ᫂⣽ᖺ㸱᭶᪥⌧ᅾ 

እᅜᢞ㈨ಙクドๆᮇ㤳 ๓ᮇᮎ 㖭         ᯶ཱྀ   ᩘᙜᮇᮎホ    ౯    㢠ཱྀ   ᩘ㤶&+$03,215(,7<8(;,85($/(67$7(,19(670(1775867

ཱྀ


ཱྀ


-,10$2+27(/$1'-,10$2&+,1/$1*+$0+263,7$/,7<,1966
㸫㸫

/,1.5(,7እ㈌ᘓ㔠㢠
㑥㈌᥮⟬㔠㢠༓㤶 ࢻࣝ
༓෇


㸫㸫ẚ   ⋡
㸣



㸫
㸫

㸫
㸫







㢠





㖭  ᯶  ᩘ 㸺 ẚ  ⋡ 㸼ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝ $6&(1'$65($/(67$7(,19757
&$3,7$/$1'&200(5&,$/75867


㸫 ༓ࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࢻࣝ





㸺㸣㸼







&$3,7$/$1'5(7$,/&+,1$75867
&$3,7$/$1'0$//75867




㸫

㸫

㸫

㸫&'/+263,7$/,7<758676
)$5($67+263,7$/,7<75867
















)5$6(56&200(5&,$/75867
)5$6(56&(175(32,1775867


㸫㸫

㸫

㸫㸫

)5$6(56/2*,67,&6 ,1'8675,
.(33(/5(,7












.(33(/'&5(,7/(1'/($6(*/2%$/&200(5&,$/


㸫











0$3/(75((&200(5&,$/75867
0$3/(75((/2*,67,&675867

㸫













㸫
㸫




























㢠







㖭  ᯶  ᩘ 㸺 ẚ  ⋡ 㸼





㸫

㸺㸣㸼㸫 ༓࢖ࣥࢻࣝࣆ࣮








㢠

㸫





㖭  ᯶  ᩘ 㸺 ẚ  ⋡ 㸼

㸫



㸫

㸺㸣㸼



㸫

㸺㸣㸼



ᑠ

ィ

ཱྀ



ᩘ

࣭

㔠



0$3/(75((,1'8675,$/75867
0$3/(75((1257+$6,$&200(5&
3$5.:$</,)(5($/(67$7(6817(&5(,7
ᑠ

ィ

ཱྀ



ᩘ

࣭

㔠



࢖ࣥࢻ 
(0%$66<2)),&(3$5.65(,7
ᑠ

ィ

ཱྀ
ཱྀ




ᩘ
ᩘ

࣭
࣭

㔠
㔠




㢠

ྜ
ィ
㖭  ᯶  ᩘ 㸺 ẚ  ⋡ 㸼


㸫

㸦ὀ㸧㑥㈌᥮⟬㔠㢠ࡣࠊᮇᮎࡢ᫬౯ࢆࢃࡀᅜࡢᑐ㢳ᐈ㟁ಙ኎㈙┦ሙࡢ௰್࡟ࡼࡾ㑥㈌᥮⟬ࡋࡓࡶࡢ࡛ࡍࠋ
㸦ὀ㸧ẚ⋡ࡣࠊ⣧㈨⏘⥲㢠࡟ᑐࡍࡿホ౯㢠ࡢ๭ྜ࡛ࡍࠋ㸫㸫
㸫㸫
－56 －添付ファンド̲9pt̲824173.indd
添付ファンド̲9pt̲838300.indd 20
56

2020/08/12
2020/11/20 10:11:15
11:12:37࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

‫ۑ‬ᢞ㈨ಙク㈈⏘ࡢᵓᡂ㡯ᖺ㸱᭶᪥⌧ᅾ 

┠

ホ


ᢞ㈨ドๆ
ࢥ࣮࣭࣮ࣝࣟࣥ➼ࠊࡑࡢ௚
ᢞ㈨ಙク㈈⏘⥲㢠

ᙜ
౯

ᮇ
㢠
༓෇




ᮎ
ẚ

⋡
㸣




㸦ὀ㸧ẚ⋡ࡣࠊᢞ㈨ಙク㈈⏘⥲㢠࡟ᑐࡍࡿ๭ྜ࡛ࡍࠋ
㸦ὀ㸧ᙜᮇᮎ࡟࠾ࡅࡿእ㈌ᘓ⣧㈨⏘㸦༓෇㸧ࡢᢞ㈨ಙク㈈⏘⥲㢠㸦༓෇㸧࡟ᑐࡍࡿẚ⋡ࡣ㸣࡛ࡍࠋ㸦ὀ㸧እ㈌ᘓ㈨⏘ࡣࠊᮇᮎࡢ᫬౯ࢆࢃࡀᅜࡢᑐ㢳ᐈ㟁ಙ኎㈙┦ሙࡢ௰್࡟ࡼࡾ㑥㈌᥮⟬ࡋࡓࡶࡢ࡛ࡍࠋ㤶 ࢻࣝ ෇ࠊࢩ࣏࣮ࣥ࢞ࣝࢻࣝ ෇ࠊ࣐࣮ࣞࢩ࢔ࣜࣥࢠࢵࢺ ෇ࠊ࢖ࣥࢻࣝࣆ࣮ ෇ࠋ

‫ۑ‬㈨⏘ࠊ㈇മࠊඖᮏཬࡧᇶ‽౯㢠ࡢ≧ἣ㸦ᖺ㸱᭶᪥⌧ᅾ  ‫≧ࡢ┈ᦆۑ‬ἣ㡯┠$  ㈨⏘ࢥ࣮࣭࣮ࣝࣟࣥ➼ᢞ㈨ドๆ ホ౯㢠 

ᮍ཰ධ㔠

ᮍ཰㓄ᙜ㔠%  ㈇മ
ᮍᡶ㔠ᮍᡶゎ⣙㔠ᮍᡶ฼ᜥ&  ⣧㈨⏘⥲㢠 㸿㸫㹀 ඖᮏḟᮇ⧞㉺ᦆ┈㔠'  ཷ┈ᶒ⥲ཱྀᩘ㸯୓ཱྀᙜࡓࡾᇶ‽౯㢠 㹁㸭㹂 ᙜ ᮇ ᮎ

෇











ཱྀ
෇

㸦ὀ㸧ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢᮇ㤳ඖᮏ㢠ࡣ෇ࠊᮇ୰㏣ຍタᐃඖᮏ㢠ࡣ෇ࠊᮇ୰୍㒊ゎ⣙ඖᮏ㢠ࡣ
෇࡛ࡍࠋ㸦ὀ㸧ᖺ㸱᭶᪥⌧ᅾࡢඖᮏࡢෆヂࡣ௨ୗࡢ㏻ࡾ࡛ࡍࠋ
࣭࢔ࢪ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧 ෇
࣭࢔ࢪ࢔ࡢ㈈⏘㸱ศἲࣇ࢓ࣥࢻ
෇
࣭࢔ࢪ࢔࣭ࣉࣟࣃࢸ࢕࣮࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ࣭㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙྥࡅ㸧෇
㸦ὀ㸧㸯ཱྀᙜࡓࡾ⣧㈨⏘㢠ࡣ෇࡛ࡍࠋ

ᖺ㸱᭶᪥㹼ᖺ㸱᭶᪥ 㡯┠$  㓄ᙜ➼཰┈ཷྲྀ㓄ᙜ㔠
ࡑࡢ௚཰┈㔠ᨭᡶ฼ᜥ%  ᭷౯ドๆ኎㈙ᦆ┈

኎㈙┈

኎㈙ᦆ
&  ಖ⟶㈝⏝➼'  ᙜᮇᦆ┈㔠 㸿㸩㹀㸩㹁 (  ๓ᮇ⧞㉺ᦆ┈㔠)  ㏣ຍಙクᕪᦆ┈㔠*  ゎ⣙ᕪᦆ┈㔠+  ィ 㹂㸩㹃㸩㹄㸩㹅 ḟᮇ⧞㉺ᦆ┈㔠 㹆 


ᙜ

ᮇ

෇


‫ڹ‬‫ڹ‬
‫ڹ‬‫ڹ‬‫ڹ‬

‫ڹ‬


㸦ὀ㸧ᦆ┈ࡢ≧ἣࡢ୰࡛ % ᭷౯ドๆ኎㈙ᦆ┈ࡣᮇᮎࡢホ౯᥮࠼࡟ࡼ
ࡿࡶࡢࢆྵࡳࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ᦆ┈ࡢ≧ἣࡢ୰࡛ ) ㏣ຍಙクᕪᦆ┈㔠࡜࠶ࡿࡢࡣࠊಙクࡢ㏣ຍタᐃࡢ㝿ࠊ㏣ຍタᐃࢆࡋࡓ౯㢠࠿ࡽඖᮏࢆᕪࡋᘬ࠸ࡓᕪ㢠ศࢆ࠸࠸ࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ᦆ┈ࡢ≧ἣࡢ୰࡛ * ゎ⣙ᕪᦆ┈㔠࡜࠶ࡿࡢࡣࠊ୰㏵ゎ⣙ࡢ㝿ࠊඖᮏ࠿ࡽゎ⣙౯㢠ࢆᕪࡋᘬ࠸ࡓᕪ㢠ศࢆ࠸࠸ࡲࡍࠋୖグྛ㈨⏘ࡢホ౯ᇶ‽ཬࡧホ౯᪉ἲࠊࡲࡓ཰┈ཬࡧ㈝⏝ࡢィୖ༊ศ➼࡟ࡘ࠸࡚ࡣࠊἲᚊཬࡧㅖつ๎࡟ᇶ࡙ࡁࠊ୍⯡࡟බṇጇᙜ࡜ㄆࡵࡽࢀࡿ
௻ᴗ఍ィࡢᇶ‽࡟‽ᣐࡋ࡚ホ౯ィୖࡋฎ⌮ࡋ࡚࠸ࡲࡍࠋ㸫㸫㸫㸫
－ 57 －

添付ファンド̲9pt̲824173.indd
添付ファンド̲9pt̲838300.indd 21
57

2020/08/12
2020/11/20 10:11:15
11:12:37࢔ࢪ࢔࣮ࣥࣜࢺ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

‫ࡏࡽ▱࠾ۑ‬⣙Ḱኚ᭦࡟ࡘ࠸࡚

 ᖺ㸱᭶᪥࠿ࡽᖺ㸱᭶᪥ࡲ࡛ࡢᮇ㛫࡟ᐇ᪋࠸ࡓࡋࡲࡋࡓ⣙Ḱኚ᭦ࡣࡈࡊ࠸ࡲࡏࢇࠋ
㸫㸫㸫㸫
－ 58 －

添付ファンド̲9pt̲824173.indd
添付ファンド̲9pt̲838300.indd 22
58

2020/08/12
2020/11/20 10:11:15
11:12:37