慶應義塾大学大学院経済学研究科・商学研究科／京都大学経済研究所連携
グローバル COE (Center of Excellence) プログラム
DECEMBER 2012

No.17

Newsletter
市場の高質化と市場インフラの総合的設計
Raising Market Quality- Integrated Design of “Market Infrastructure”
Contents
02
04

Foreword: Theoretical Research of Market Quality
Activity Report
1. FY2012 First GCOE Researchers Symposium
2. Asian Economic Panel Meeting
3. Panel Data Research Center Symposium“Impact of the Great East Japan Earthquake on Psychology, Values and Behavior”
4. Keio University Joint Research Center Seminar for Panel Studies“Panel Data Analysis Introductory Seminar”
5. 2012 Global Marketing Conference at Seoul
6. The Society for Environmental Economics and Policy Studies 2012 Annual Conference
7. The 17th International Conference on Cultural Economics
8. Socio-Economic History Society “Next Tide Workshop 2012”
9. The International Academic Symposium“Change of China’s Economic Development Model and Relation with Sino-Japanese Economics and Trade”
10. Summer Meeting on Game Theory 2012
11. The “Furusato Investment Fund” Research Presentation Meeting
12. The Chinese Academy of Social Sciences Institute of World Economics and Politics
13. Workshop at China’s University of International Economics
15 Introduction of Research Activities by “Young Researchers”
16 Presentations of Degrees, List of Discussion Papers and Information

目次
02
04

巻頭言：市場の質の理論研究
活動報告
1. 平成 24 年度

第１回グローバル COE 研究員報告会

2. Asian Economic Panel Meeting
3. パネルデータ設計・解析センター シンポジウム「東日本大震災が人々の心理・価値観・行動に与えた影響」
4. パネル調査共同研究拠点研究セミナー「パネルデータ解析セミナー」
5. 2012 Global Marketing Conference at Seoul
6. 環境経済・政策学会 2012 年大会
7. 第 17 回国際文化経済学会
8. 社会経済史学会「次世代研究者育成ワークショップ」
9. 国際学術シンポジウム「中国経済発展モデルの転換と中日経済貿易関係」
10. Summer Meeting on Game Theory 2012
11.「ふるさと投資ファンド」に関する研究報告会
12. 中国社会科学院ワークショップ
13. 対外経済貿易大学ワークショップ

15
16

若手研究者の研究活動紹介
学位授与・ディスカッション・ペーパー 一覧・お知らせTheoretical Research of Market Quality
市場の質の理論研究

Makoto Yano 矢野 誠
Department Leader, Theory Development Department
Professor, Institute of Economic Research, Kyoto University
理論開発部門リーダー 京都大学経済研究所教授

市場の質というのは、既存の経済学では取り上げられたことのない、新しい考え方である。この考え方を教育・研究の中核にすえた慶應／京都連携グローバル COE プログラムも今年で５年目となり、最終年を迎えている。慶應義塾大学の経済学研究科・商学研究科が連携して開始した 21 世紀 COE プロ
グラムから数えると 10 年間という長きにわたって、市場の質に関する教育・研究が進められてきたことになる。
この間、非常に多くの先生方から、ご支援、ご支持をいた
だき、大学院生を含む多数の若手の研究者にもお手伝いいた
だくことができた。さらには、慶應や京都から離れて、市場の質を中心テーマにおいた研究プロジェクトがいくつかの大学で立ち上げられ、研究の裾野も広がってきている（中京大学・研究代表者：古川雄一准教授、千葉経済大学・研究代表者：藤生裕教授）。こうした多くの方々のご協力には、いくら感謝しても、しきれないというのが筆者の正直な気持ちである。
一口に市場と言っても、良い市場もあれば、悪い市場もある。
過去 20 年近くにわたって筆者が主張してきた「市場の質理論」
はそのような考え方の上に成り立つ。検証可能な理論命題としては、「現代経済の健全な発展成長には高質な市場が不可欠」
であり、「高質な市場の形成には市場インフラの適切なデザインが必要だ」とまとめることができる（Yano, 2009）。家計パ
ネルデータを構築し、さらには、一般に利用可能なデータを駆使して、これらの命題を検証し、新しい政策パラダイムを構築しようと努力してきた。同時に、市場の質という視点から、経済学や経済政策を考えることができる若手を養成することにも大きな力を注いできた。
21 世紀 COE プログラムを開始したころには、考え方自体が知られておらず、市場の質という研究テーマ自体が疑問視されることも少なくなかった。たとえば、本当に市場のようなものの質が定式化できるのか、さらには、市場の効率性を単に言い換えたにすぎないのではないか、といったご批判をいただくこともあった。その後、COE プログラムの運営や若手研究者の育成などに追われ、こうした批判に答えるのに思わぬ時間がかかってしまった。以下では、本プログラムの最終年を迎えるにあたって、少し専門的にはなるが、Yano（2008, 2009）などで展開した、市場の質という概念を説明させていただきたい。
どのような市場が良い市場なのだろうか。経済学を学んだことがある人ならば、「効率的な資源配分を達成できる市場が良い市場である」と答える人が多いはずである。これは誤りではない。しかし、この答えが良い市場の性質のすべてを表現しつくしているとは考えにくい。

2Market quality is a new way of thinking not considered inconventional economics. The Keio/Kyoto Joint GCOE program, which places this way of thinking at the core of education and research, has now entered its ﬁfth and ﬁnal year.
Counting from the 21st Century COE program jointly initiatedby the Keio University Graduate School of Economics and the
Keio University Graduate School of Business and Commerce,
this education and research on market quality has been advancing for a long period of 10 years.
A very large number of professors have provided assistanceand support over that time, and we have also received help
from many young researchers including graduate students.
Moreover, research projects with market quality as the central
theme have been launched at several universities aside from
Keio and Kyoto (e.g., Chukyo University: Lead Researcher Associate Professor Yuichi Furukawa; Chiba Keizai University:
Lead Researcher Professor Hiroshi Fujiu), spreading the breadthof the research. My honest feelings are that I cannot possibly
thank all these people enough for their cooperation.
While we speak of the market as a single concept, there aremarkets that are good and markets that are bad. The “market
quality theory” that I have now advocated for nearly 20 years
is based on this type of understanding. We pose the theoretical
proposition “High quality markets are essential for the soundgrowth of the modern economy” as a thesis that can be investigated, and this can be summarized in the proposition “Theformation of high quality markets requires appropriate market
infrastructure design” (Yano, 2009). We have created household
panel data and made full use of generally available data to verify these propositions, and worked to construct a new policy
paradigm. At the same time, we have also invested great efforts
in fostering the development of young researchers who canconsider economics and economic policy from the market
quality perspective.
Back when we began the 21st Century COE program, theconcept itself was unknown and many questioned market quality as a research theme. For example, some asked if the qualityof markets could really be formulated, or if market quality was
not just another term for market efﬁciency. I have subsequently
been busy with the administration of the COE program andthe education of young researchers, so it has unexpectedly taken me a great deal of time to respond to such criticism. As ourprogram has now entered its ﬁnal year, while the content is a

市場の質とは、単に資源配分の効率性だけでなく、取引過程の公正性を反映して定まるものだというのが筆者の考えである。公正性とは，「ゲームやその他の競争的行為において、一般に受け入れられたルールに則っていること」と定義される（（1981）Fair の項参照）。市場は競争があって初めて成立するものであり、競争はルールのもとでのみ成立する。
こう考えれば、公正という概念でもって価格設定の適切さを計ることが妥当だということはすぐにわかる。
では、市場競争の公正性をどのように定義すればよいのだ
ろうか。まず、理想的なファンダメンタルズによって構成される市場を想定し、そこで定義された本源的ルールにもとづいて公正性を定める。さらに、そこから逆向き帰納法的に、それぞれの現実の市場での公正性を定めるべきだというのが筆者の考えである。このような公正性の定義のあり方は、ジョン・ロールズなどでもとられており、また、法体系における、憲法・
法律・規則といった関係にも反映されている。
筆者の考えでは、市場を律すべき本源的ルールとは、
１．財産権の遵守
２．参加・不参加を含めた自発的意思決定の尊重
３．取引相手の無差別的取扱い
４．ルールの一般性といった要素から構成される。理想的なファンダメンタルズによって支えられる市場において上記の４つのルールが満たされた状態を市場競争上の本源的公正性と考えようというのが筆者の考えの基本である。Yano（2008）では、公開市場バーゲニ
ングという新しい理論を構築し、「市場競争上の本源的公正性が担保された状態では、嫉妬自由（エンヴィー・フリー）な価格が形成される」という結論を示した。
市場競争上の公正性という考え方は、アルフレッド・マーシ
ャルの伝統を引き継ぐものである。マーシャルでは、潜在的な市場参加者を巻き込んだ競争を通じて形成される価格が正常であり、公正であるという立場がとられている。これは、「特定の取引での公正性が、それとは別の場で行われる類似の取引のあり方によって定まる」という中世以来の伝統的商務法（レックス・メルカトリア）を踏襲するものであり、現代のアメリカの M&A 法の根底を支える考え方にもつながる。
市場の高質化は、長年にわたって、市場の機能を高める努
力を怠ってきた我が国にとっては、危急の問題である。また、
現在、急速に発展しつつあるアジア経済にとっても、今のうちに考えておくべき重要な問題だろう。さらには、2008 年以来の継続的な金融危機からの脱却にとっても大きな指針を与える。こうした問題に対処するために、市場の質研究がさらに発展していくことを願ってやまない。
Yano, Makoto,Competitive fairness and the conceptof a fair price under Delaware law on M&A,
4, 175‑190（2008）.
Yano, Makoto,

The foundation of ma rket qua lity

economics,

60, 1‑31,（2009）.

bit specialized, I will now explain the concept of market quality developed in prior papers (Yano, 2008; Yano, 2009; etc.).
What constitutes a good market? Many who have studied
economics would likely answer “A market that achieves an efﬁcient allocation of resources is a good market.” This answer is
not incorrect. However, it is hard to believe that this answer
fully expresses the characteristics of good markets.
Market quality is not just efﬁciency in the allocation of resources. Rather, I think it is determined reﬂecting the fairnessof the trading process. Fairness may be deﬁned as “conformingwith generally accepted rules in a game or other competition”(from the entry for “fair” in Webster’s Third New International
Dictionary, Unabridged [1981]). Markets are only formed once
there is competition, and competition can only happen withrules. Thinking along these lines, it soon becomes clear that it
is appropriate to use the concept of fairness to measure the adequacy of price setting.
Then how should we deﬁne the fairness of market competition? First we assume a market composed with ideal fundamentals, and determine fairness based on the fundamental rulesdeﬁned there. We should then determine fairness in each actual
market in reverse, using induction. That is my understanding.
This approach to the deﬁnition of fairness is adopted by John
Rawls and other philosophers. It is also reﬂected in the legal
system in the relations among the Constitution, laws and regulations.
I believe that markets should be governed by the following
fundamental rules.
1. Observance of property rights
2. Respect of autonomous decision-making, including participation or non-participation
3. Non-discrimination in the treatment of trading partners
4. Universality of rules
In markets that are supported by ideal fundamentals, compliance with these four rules ensures the essential fairness ofmarket competition. Yano (2008) develops the new theory ofopen market bargaining, and reaches the conclusion that “envyfree prices are formed when the fundamental fairness of market
competition is guaranteed.”
The idea of market competition fairness reaches back to
the work of Alfred Marshall. Marshall held that prices formed
through competition among potential market participants arenormal and fair. This follows the lex mercatoria traditional
body of commercial law from the medieval period which statesthat the fairness of a speciﬁc transaction is determined by similar transactions at other locations, and is the conceptual approach at the base of today’s M&A laws in the U.S..
Raising market quality is an urgent issue in Japan, which
has neglected to improve its market functions for many years.
It is also an important issue that needs to be considered now
for the economy of Asia, which continues to develop rapidly.
Market quality may also provide a major direction to overcome
the ongoing ﬁnancial crisis since 2008. I sincerely hope thatmarket quality research will develop further to resolve these
problems.

3

活動報告
Activity Report1

平成 24 年度

第１回グローバル COE 研究員報告会
若手研究員
活躍中！

FY2012 First GCOE Researchers Symposium
September 29, 20122012 年 9 月 29 日、慶應義塾大学三田キャンパ
スにおいて、慶應／京都連携グローバル COE 研究
員による報告会が開催された。本報告会は若手研究員の研究成果報告を通じて論文の完成度を高め新たな研究の発展を図ることが目的である。
報告会は A・B に分けて行われ、グループ A は「歴史分析班」「政策設計班」「理論開発班」が 8 件の報告を行った。「歴史分析班」からは戦前期日本におけるトロール漁業の発達と水産資源を分析した研究、
戦前期名古屋市における屎尿処理市営化を検討した
研究、1910 〜 1930 年代の中国における銀通貨と国内為替を分析した研究が、続いて「政策設計班」
からは、グローバルな金融政策が石油市場に与える影響を分析した研究、国債の最適な保有量に関する決定要因を探った研究が報告された。最後に「理論開発班」からは近似的な情報共有とロバストな均衡の関係を検証した研究、環境外部性が世代交代の経済における生産性に与える影響を分析した研究、技
術変化とレアメタル価格変動との関係を検討した研究の報告が行われた。
グループ B は「労働班」「財政班」「パネルデータ班」「金融班」「経営・会計・商業班」が 8 件の報告を行った。「労働班」からは東日本大震災による価値観の変化が家計内時間配分に与える影響を分析した研究が、「財政班」からは韓国の EITC による所得再分配効果を検証した研究が報告された。続いて「パネルデー
タ班」からは労働者派遣専門 26 業務適正化プランの派遣労働市場への影響を検討した研究、男女比の変化が未婚女性の就業および結婚の意思決定に及ぼす影響を分析した研究が、「金融班」からは中国における銀行と保険の融合に関して「銀行保険」を中心に分析した研究、中国の外貨準備運用の現実と課題に関する研究が報告された。最後に「経営・会計・商業班」からは購買意思決定プロセスにおける消費者知識の変容について分析を行った研究、社会的交

The FY2012 First GCOE Researchers Symposium took place on September
29, 2012 at the Keio University Mita Campus. This symposium is held sothat young researchers can perfect their theses and develop new researchby presenting their research ﬁndings.
The symposium was divided into Groups A and B. At Group A, researchers from the Historical Analysis Section, the Policy Design Section and theTheory Development Section presented eight papers. The three Historical
Analysis Section papers presented research analyzing the development of
trawl ﬁshing and marine resources in pre-war Japan, examining the municipalization of sewage treatment in pre-war Nagoya, and analyzing silver currency and domestic exchange in China from 1910 through the 1930s. Next,
the two Policy Design Section papers presented an analysis of the impact of
global monetary policies on oil market quality, and research seeking thedetermining the optimal share for sovereign Government Bonds. Finally, thethree Theory Development Section papers presented research verifying therelationship between approximate common knowledge and robust equilibria, an analysis of the effect of the environmental externality on production
in an OLG economy, and an examination of the relationship between technological change and volatility of minor metal price.
At Group B, researchers from the Labor Section, the Finance Section,
the Panel Data Section, the Money Section, and the Management, Accounting and Marketing Section presented a total of eight papers. The Labor Section paper analyzed the impact of the change in attitude from the Great East
Japan Earthquake on time allocation of household, and the Finance Section
paper examined the income redistribution effect of Earned Income Tax
Credit in South Korea. The two Panel Data Section papers examined theeffects of the normalization plan for 26 specialized works under the Working
Dispatching Act, and analyzed the effects of changes in the ratio of men to
women on single women’s employment and decision-making about marriage. The two Money Section papers analyzed the fusion of banking andinsurance in China centered on “bank insurance,” and researched the current conditions and issues in the management of China’s foreign reserves.
Finally, the two Management, Accounting and Marketing Section papers
analyzed the transformation of consumer knowledge in the purchasing decision-making process, and examined the research issues and outlook of
the services market, incorporating social exchange theory
The reports presented at the symposium concerned “market quality”
from a variety of perspectives. The vibrant discussions held after the paper
presentations will be signiﬁcant for the presenters’ future research.

換理論を考慮に入れながら、サービ
ス市場に関する研
究の課題と展望を検討した研究が報告された。
本報告会では
様々な角度から「市場の質」に関する研究が報告された。
活発な討論は今後の研究進展に有意義であった。

4

Mr. Farhad Taghizadeh Hesary(Policy Design Section)

Ms. Tarintoya(Finance Section)

Mr. Ahmad Danu Prasetyo(Policy Design Section)

Mr. Eiji Sawada(Theory Development Section)

2

Asian Economic Panel Meeting
October 5-6, 20122012 年 10 月 5・6 日、慶應義塾大学三田キャン

The Asian Economic Panel Meeting took place on October 5-6, 2012 at

パスにおいて、慶應／京都連携グローバル COE プログ

the Keio University Mita Campus. The meeting was jointly sponsored by

ラム、コロンビア大学地球研究所、韓国・対外経済政

the Keio/Kyoto GCOE program, the Earth Institute at Columbia University,

策研究院、カリフォルニア大学デイビス校、東京金融

the Korea Institute for International Economic Policy, the University of

取 引 所、 野 村 ホ ー ル デ ィ ン グ ス の 共 催 で Asian

California Davis, Tokyo Financial Transaction Exchange, and Nomura

Economic Panel Meeting が開催された。

Holdings.

Asian Economic Panel Meeting は、コロンビア

As joint research with Columbia University Professor Jeffrey Sachs,

大学の Jeferry Sachs 教授との共同研究として、アジ

the Asian Economic Panel Meeting publishes Asian Economic Papers

ア各国、ヨーロッパを含めた世界レベルでの、市場の質に関する政策を研究テーマとした、レフリー付きのジ ャ ー ナ ル で あ る Asian Economic Papers （MITPress）を発刊している。
本会議は、タイの前大蔵大臣、インドネシア前中央銀行副総裁、マレーシア前中央銀行副総裁、アジア開発銀行調査局長、スウェーデン・ルント大学アジア研究所長、韓国経済政策研究所副所長、オーストラリア
国立大学教授、カリフォルニア大学教授などが参加するなど、アジアを中心とした政策研究者が一堂に会する会合である。
本グローバル COE プログラムからは、
矢野誠教授（京都大学）が、市場の質の理論分析を発表し、吉野直行
教授・嘉治佐保子教授（慶應義塾大学）は地域の金融
市場の質の向上を目指すレベニュー債券による地域支援論文を報告した。

(MIT Press), a refereed journal with the research theme of policies concerning market quality in each country of Asia and at a global level including Europe.
This conference gathered parties involved in policy research centeredon Asia, including a former ﬁnance minister of Thailand, a former deputy
governor of Bank Indonesia, a former deputy governor of Central Bank of
Malaysia, the director of the Asian Development Bank Research Institute,the director of the Center for East and Southeast Asian Studies at Lund
University (Sweden), the vice president of the Korea Institute for International Economic Policy, and professors from Australia National University
and the University of California.
From this GCOE, Kyoto University Institute of Economic Research
Professor Makoto Yano presented theoretical analysis on market quality,
while Keio University Professors Naoyuki Yoshino and Sahoko Kaji presented a paper on regional support using revenue bonds toward improving the quality of regional ﬁnancial market quality.
The presentations by Asian researchers included quantitative analysis

アジアの研究者からは、FTA がアジアの貿易行動に

on the inﬂuence of FTAs on Asian trade behavior, a paper that veriﬁed the

及ぼす計量分析、欧州債務危機によるアジアへの影響

paths of the ripple effect for the impact of the European debt crisis on

を、アジア各国の景気循環のデータを用いて波及経路

Asia using business cycle data from each Asian country, and quantitativeを実証した論文、中国における地域格差によって生じanalysis on the decline of market quality from regional disparities in China.

る市場の質の低下に関する計量分析などが報告された。

The gathering drew together research ﬁndings applying market quality to「市場の質」をさまざまな研究分野に応用した研究の成diverse research ﬁelds.

果がまとめられた。

The meeting was attended by a total of more than 50 graduate and

会議には、大学院生、学部学生、合計 50 名以上がundergraduate students, and had an educational effect as they learned

参加し、英語による研究論文の書き方、研究発表の仕方、

through this international conference such skills as how to write research

質疑応答への英語による回答など、国際コンファレン

papers in English, how to present research, and how to answer questions

スを通じて、教育の上でも効果をあげることが出来た。

in English.

Presentation of Professor Makoto Yano (Kyoto University)

Professor Naoyuki Yoshino (Keio University)5

活動報告 Activity Report

3

パネルデータ設計・解析センター シンポジウム「東日本大震災が人々の心理・価値観・行動に与えた影響」
Panel Data Research Center Symposium“Impact of the Great East Japan Earthquake on Psychology, Values and Behavior”
July 12, 20122012 年 7 月 12 日、慶應義塾大学三田キャンパスにて、

The Panel Data Design and Analysis Center symposium “Impact of

パネルデータ設計・解析センター シンポジウム「東日本大震

the Great East Japan Earthquake on Psychology, Values and Be-

災が人々の心理・価値観・行動に与えた影響」が催された。
「震havior” took place on July 12, 2012 at the Keio University Mita

災前後の同一個人の心理・価値観・行動にどのような変化がCampus. At the symposium, a total of ﬁve reports were presented

あったのか？」というテーマに即し、毎年 1 月に行われている「日本家計パネル調査」（JHPS）、「慶應義塾家計パネル調査」（KHPS）、また同調査対象者に震災後の 2011 年 6 月、10
月と 2 度にわたって行われた「東日本大震災に関する特別調査（震災特別調査）」のデータを用いた研究が報告された。当日は、開会の挨拶とともに「震災特別調査」の概要が紹介され、第 1 部では 2 件、第 2 部では 3 件の研究報告、その後の質疑応答、閉会挨拶と続いた。

on the theme “What were the changes in psychology, values andbehavior among the same individuals before and after the earthquake?” The papers used data from the Japan Household Panel
Survey (JHPS) and the Keio Household Panel Survey (KHPS), which
are conducted each January, and from the Special Survey on the
Great East Japan Earthquake (“Special Survey”), which was conducted on respondents to those surveys twice after the earthquake
in June and October 2011. The symposium program began with an
introduction to the Special Survey on the Great East Japan Earth-

第 1 部では第 1 報告として、震災の「人々の心理・価値観・

quake (“Special Survey”) together with the opening greetings, fol-

行動に与えた影響」はいったいどのような人々に対して特に大lowed by two research reports in the ﬁrst session, three research

きかったのか、との問いに対する分析結果が報告され、いくつreports in the second session, questions and answers, and closing

かの項目につき特に若年者などで、震災の影響が大きかったこ

remarks.

とが報告された。第 2 報告では、人々のボランティア行動にIn the ﬁrst session, the ﬁrst report presented analytical results

注目し、震災前後でボランティア行動のメカニズムに変化があregarding the type of people whose psychology, values and behav-

るかどうかについての分析が報告された。震災後の災害ボラン

ior showed especially large effects from the earthquake disaster.

ティアについては、高い機会費用を支払っても参加している人

The report indicated that young people in particular were greatlyが少なくなく、経済合理性以外の行動要因も考えうることが報

affected by the earthquake for several items. The second reportfocused on people’s voluntary activities, with analyses on whether

告された。
第 2 部では第 3 報告として、震災前後で人々の主観的な幸
福感、健康感にどのような変化があったか、第 4 報告で、幸福感だけでなく価値観にもどのような変化があったかについての分析が報告され、震災に直面した直後（6 月の第 1 回震災特別調査時）では人々の心理・価値観に平時とは異なった様子が見られることが紹介された。最後に第 5 報告では、震災リスクに対する保険の役割について、火災保険や地震保険の現

there were changes in the volunteer behavior mechanism before
and after the earthquake. This research suggested behavioral factors aside from economic rationality since many people volunteered to participate in disaster relief efforts after the earthquake,even when paying high opportunity costs.
In the second session, the third report examined changes topeople’s subjective sense of happiness and sense of health. The
fourth report analyzed changes not only in the sense of well-being状の効果や利用具合、今後の役割についての詳細な分析が報告

but also in people’s values, and introduced changes in people’s

された。

psychology and values from normal times immediately after the

その後の質疑応答では、会場から様々な視点・立場にもとづく意見が寄せられ、閉会時間まで活発な議論がなされた。

earthquake (in June when the ﬁrst Special Survey was conducted).
Finally, the ﬁfth report presented detailed analysis on the role ofinsurance in earthquake disaster risk,
the current effects and use of disasterinsurance and earthquake insurance,
and their future roles.
In the subsequent question andanswer session, opinions from many
viewpoints and perspectives wereshared from the ﬂoor with lively discussions until the close of the sympo-

Professor Yoshio Higuchi (Keio University)

6

Professor Akiko Kamesaka(Aoyama Gakuin University)

sium.

4

パネル調査共同研究拠点研究セミナー「パネルデータ解析セミナー」
Keio University Joint Research Center Seminar for Panel Studies“Panel Data Analysis Introductory Seminar”
September, 10-13, 20122012 年 9 月 10 〜 13 日の 4 日間にわたり、慶應義塾大学三田キャンパスにて、慶應義塾大学パネル調査共同
研究拠点パネルデータ設計・解析センター主催の「パネルデータ解析セミナー」が執り行われた。
春秋年 2 回開催される本セミナーでは、信頼に足るデー
タ構築・分析・公開という拠点の趣旨のもと提供されている調査（「慶應義塾家計パネル調査（KHPS）」、「日本家計パネル調査（JHPS）」）の利用推進の一環として、データ分析の利用・分析方法の解説が行われた。
今回は、グローバル COE 学内研究協力者の野崎華世研究員（パネル調査共同研究拠点）、湯川志保研究員（同拠点）、
坂本和靖特任准教授（経済学研究科）が登壇し、統計ソフ
ト Stata® を利用しながら、慶應／京都連携グローバル
COE プログラムによって設計・実施された KHPS のデータを用いた実習が行われた。
講義内容は、初心者にもわかりやすいように、データセッ
トの構築・ハンドリングの方法などの基本的手順の説明か
ら始まり、その後、事例を示しながら、回帰分析モデルや
質的従属変数モデル、パネルデータモデル、サバイバルモ
デルが解説された。また、分析方法に加えて、パネルデー
タ利用時に発生する諸問題（対象者の途中脱落に関する問
題）への対処方法などの実務的内容までに踏み込んだ、幅広い内容について講義が行われた。
また、初心者への配慮は講義内容だけでなく、講義中は常に研究員が対応できるように配置され、参加者の内容理
解のサポートにあたった。
本セミナーは今回で 7 回目となるが、前回、前々回に引き続き、定員（60 名）を超える多数の申し込みがあった。
受講者の内訳は、官公庁や民間シンクタンクの職員、大学教員、大学・大学院生と幅広く、パネルデータ解析への関心の高さがうかがわれた。
4 日間、連日 4 時間半にわたり、分析手法の解説ならびにその実習を組み合わせた集中講義の形式は効率的であり、特に時間が取れない社会人を中心に好評を博し、多くの参加者は、最終日まで受講した。セミナー終了後は講義内容以外の実証分析に関する質問を受け付けるなど、活発な議論が交わされ、大変有意義な催しとなった。

The Panel Data Analysis Introductory Seminar sponsored by the Keio
University Joint Research Center for Panel Studies Panel Data
Research Center was held over the four days September 10-13, 2012at the Keio University Mita Campus.
This seminar is held twice each year, in spring and autumn, to
promote the use of the panel survey data (Keio Household Panel
Survey (KHPS) and Japan Household Panel Survey (JHPS)) provided
by the Joint Research Center for Panel Studies under the GCOE’s
purpose of compiling, analyzing and releasing reliable data. The
seminar presented explanations on how to use and how to conduct
data analysis.
GCOE program members Postdoctoral Fellow Kayo Nozaki,
Postdoctoral Fellow Shiho Yukawa, and Keio University Graduate
School of Economics Associate Professor Kazuyasu Sakamoto took
the stage and used the statistical software Stata® to lead practiceusing data from the KHPS, which is designed and implemented by thisGCOE.
To make the presentation easy to understand for beginners, thecontents started from basic procedures such as methods for thecompilation and handling of datasets, and then proceeded to
explanations of regression analysis models, qualitative dependent
variable models, panel data models, and survival models using
examples. In addition to analytical methods, the lecture covered awide range of topics including such practical items as ways to address
the various problems that emerge with the use of panel data (such as
respondent drop-out).
Beyond arranging lecture contents that are suitable for beginners,
the program members were always available during the course tosupport participants in understanding the contents.
Applications to attend this seminar, which was held for the seventhtime, exceeded the maximum capacity (60) for the third consecutive
session, with a large number of applications received. The participants
came from diverse ﬁelds and included workers at government andprivate-sector think tanks and university faculty as well as
undergraduate and graduate students, highlighting the strong interestin panel data analysis.
The intensive lecture-format seminar with four and a half hours
each day for four days, combining explanations with practice ofanalysis methods, was highly efﬁcient and particularly well received
by working participants with limited time. Most of the participants
attended through the last day. There was a lively exchange of ideas
after the end of the program, including a response to a question on
empirical analysis outside the lecture contents. The seminar was
most meaningful for the participants.

Professor Yoshio Higuchi (Keio University)7

活動報告 Activity Report52012 Global Marketing Conference at Seoul
July 19-22, 20122012 年 7 月 19 〜 22 日の 4 日間、韓国・ソウル

The 2012 Global Marketing Conference took place over the four daysの COEX にて、2012 Global Marketing Confer-

July 19-22, 2012 at COEX in Seoul, South Korea. This conference wasence が行われた。本コンファレンスは、アジア・オセ

organized by four academic societies from Asia, Oceania, Europe andアニア、欧州、北米の 4 つの学会によって主催され、そNorth America. Keio University Professor Ikuo Takahashi, who is a coop-の 1 つである日本商業学会の代表として、本グローバル

erative researcher in the Management, Accounting and Marketing Sec-

COE プログラムから、経営・会計・商業班の学内研究

tion of this GCOE, served as a conference co-chair representing the

協力者である高橋郁夫教授（慶應義塾大学）が参加し、Japan Society of Marketing and Distribution, which was one of the orga-

共同議長を務めた。
本コンファレンスには、高橋教授のほか、経営・会計・商業班の学内研究協力者である清水聰教授（慶應義塾大学）、小野晃典教授（慶應義塾大学）、同班の学外研究協力者である久保知一准教授（中央大学）、結城祥准教授（中央大学）が参加した。さらに、同班の研究員である千葉
貴宏、慶應義塾大学大学院商学研究科後期博士課程の小野雅琴等が報告を行った。
世界各国から集まった研究者による報告の多くは、企業の対市場活動に焦点を合わせたものであり、それらは、
本グローバル COE プログラムのテーマである「市場の高質化」に深く関連するものであった。また、本プログ
ラムからの参加者による報告後には、トラックチェアやフロアとの間で活発な討論が行われる場面が数多く見られ、参加者にとって非常に有意義なコンファレンスとなった。

nizers.
In addition to Professor Takahashi, the conference was attended by
Management, Accounting and Marketing Section research collaborator
Keio University Professor Akira Shimizu, Keio University Professor
Akinori Ono, Chuo University Associate Professor Tomokazu Kubo, andChuo University Associate Professor Sho Yuki. In addition, Management, Accounting and Marketing Section researchers Takahiro Chiba,
Keio University Graduate School of Business and Commerce doctoral
student Makoto Ono, participated and presented papers.
Many of the presentations by the researchers who gathered fromaround the world concerned the market activities of companies, andwere closely related with our GCOE program theme of “raising market
quality.” The reports presented by the participating members from ourprogram were followed by lively discussions involving the ﬂoor and session chairs, and the conference was signiﬁcant for these participants.
At the awards ceremony which closed the conference, the academic
society and research activities of the GCOE program’s participants were

コンファレンスの締めくくりとして行われた授賞式でappreciated. Professor Takahashi was given the “Excellent Service

は、本プログラムからの参加者の学会活動・研究活動がAward” for his great contributions to the conference through an out-

評価された。高橋教授には、研究報告・シンポジウム・standing research, symposium, and conference hosting. Professor Shi-

ホストを通じたコンファレンスへの高い貢献に対して、

mizu was given the “Best Conference Paper Award” for his research

Excellent Service Award が贈られた。また、清水教

paper “Brand Evaluation in the Age of Information Gaps: A New Con-授の Brand Evaluation in Age of Information Gaps:

cept of Brand Evaluation.” These awards are the result of the appropri-

New Concept of Brand Evaluation に対して、Bestate response to the internationalization and increasing sophistication ofConference Paper Award が贈られた。これらの実績

research by the members of the Management, Accounting and Market-

は、本プログラムの経営・会計・商業班のメンバーが、

ing Section.

研究の国際化・高度化に適切に対応してきたことで結実した成果の１つであると捉えられるだろう。

Professor Ikuo Takahashi(Keio University)

8

Professor Akira Shimizu(Keio University)

環境経済・政策学会 2012 年大会

6

The Society for Environmental Economics and Policy Studies
2012 Annual Conference

若手研究成果発表
支援プログラム

September 15-16, 20122012 年 9 月 15・16 日、東北大学川内北キャン
パスにて環境経済・政策学会 2012 年大会が開催された。前日 14 日には、東松島市を中心とした東日本大
震災の被災地の現状を視察するプログラムが実施された。また、9 月 15 日の午後には公開シンポジウム「気候変動に対処するための分野横断的研究を目指して：
研究分野間の対話の試み」が併催され、経済学、法学、
社会学、国際政治学を代表する研究者によって活発な議論が行われた。本グローバル COE プログラムからは細田衛士教授（慶應義塾大学経済学部）が参加した。
また、澤田英司（理論開発班研究員（PD））が「若手研究成果発表支援プログラム」の援助を受けて参加した。
9 月 16 日午前のセッション「環境経済理論―モ
デ ル 分 析 」 で は、 細 田 衛 士 教 授 がEnvironmental

Friendly Production and Disposal of Waste in a
Multi-Sectoral Economy

について報告を行った。

この報告では、資源循環の上流と下流の相互関係に注目することで古典的多部門経済成長モデルを拡張し、DfE（Design for Environment）とともに廃棄物の適正処理を促進するためにはどのような政策が有効であるか検討された。細田教授の研究は、現実的な重要性が非常に高い一方で他に同様の問題に取り組む研究が極めて少ないため、現実面においても環境経済理論の発展においても非常に貢献の大きな研究である。
同 じ く 午 前 の セ ッ シ ョ ン「 気 候 変 動 ― ポ ス ト2012 Ⅲ」では、澤田英司が有野洋輔氏（フェリス女学院中学校・高等学校）との共同研究である「農業分
野での気候変動政策」について報告を行った。この報
告では、経済学的観点から見て望ましい農業分野での気候変動緩和策と適応策の導入について経済モデル分析が行われた。特に、政策導入の農業者の負担への影
響について注目し、その関係性が明らかにされた。澤
田報告へは、分析に用いる経済モデルと分析結果の解釈について多くの意見が出され、農業分野での気候変動を経済モデルでどのように特徴付けていくかについて活発に議論が交わされた。

Professor Eiji Hosoda(Keio University)

The Society for Environmental Economics and Policy Studies 2012 Annual Conference took place on September 15-16, 2012 at the Tohoku
University Kawauchi-Kita Campus. The conference was preceded on September 14 by a program to view the current conditions of Higashimatsushima City and other areas that suffered damages in the Great East Japan
Earthquake. Also a public symposium was held on the afternoon of September 15, “Toward Interdisciplinary Research to Respond to Climate
Change: Experiment in Dialogue Across Research Fields,” with lively discussions among researchers representing economics, legal studies, sociology, and international political science. The conference participantsfrom this GCOE were Keio University Faculty of Economics Professor Eiji
Hosoda and Theory Development Section Postdoctoral Fellow Eiji Sawada, who participated with support from the Program to Support Presentations of Research Results by Young Researchers.
Professor Hosoda presented a paper “Environmental Friendly Production and Disposal of Waste in a Multi-Sectoral Economy” in the morning
session “Environmental Economics Theory – Model Analysis” on September 16. This paper extends the classic multi-sectoral economic growthmodel by focusing on the mutual relations between the upstream anddownstream areas of the resource cycle, and examines DfE (Design forEnvironment) as well as what types of policies may be effective to promote appropriate processing of waste products. Because Professor
Hosoda’s research has great practical importance and there is very little
research addressing similar issues, it is viewed as making a great contribution to both the practice and the development of the theory of environmental economics.
That same morning in “Climate Change – Post 2012 III,” Postdoctoral
Fellow Eiji Sawada presented his joint research with Yosuke Arino of Ferris Girls’ Junior and Senior High School, “Climate Change Policy in the
Agricultural Field.” This paper carries out economic model analysis on the
introduction of climate change mitigation policies and adaptation policies
in agriculture deemed desirable from an economics perspective. Speciﬁcally, the research focuses on the impact from the burden placed on farmers from policy introduction, and clariﬁes that relationship. There weremany comments following the report regarding the economic model used
for the analysis and the interpretation of the analysis results, with a spirited exchange of opinions on how climate change in agriculture should becharacterized by economic models.

Mr. Eiji Sawada(Theory Development Section)

9

活動報告 Activity Report7

第 17 回国際文化経済学会
The 17th International Conference on Cultural Economics

若手研究成果発表
支援プログラム

June 21-24, 20122012 年 6 月 21 〜 24 日、 同 志 社 大 学 に て、 第 17The 17th International Conference on Cultural Economics in Kyoto

回国際文化経済学会京都大会が開催された。本グローバル

took place on June 21-24, 2012 at Doshisha University. From thisCOE 学内研究協力者の谷口みゆき（慶應義塾大学大学院経

GCOE, in the session on Performing Arts and Music Markets,

済学研究科後期博士課程）は、「実演芸術および音楽市場

Research collaborator (Keio University Graduate School of Economics（Performing Arts and Music Markets）」の分科会にて、

graduate student) Miyuki Taniguchi presented a paper entitled “The「日本の地方公共団体の文化政策が民間のコンサート需要に

Impacts of Local Governments’ Cultural Policy on the Demand for

与える影響（The Impacts of the Local Governments
Cultural Policy on the Demand for Private Music
Concerts in Japan）」の研究報告を行った。内容は、都道府県が文化事業を通じて文化・芸術の普及を行うことや、
公立ホールに民間の経営手法を取り入れることが、民間のコンサート需要にどのような影響を与えているのかを、計
量経済学の手法で分析したものである。この報告は、本大会に向けたイベントのひとつである 2011 年 11 月の「アジア創造経済ワークショップ」で発表され、その際、経済学者からの計量モデルの改善のための有意義なコメントを踏まえ、本大会に臨んだものである。
文化経済学会は非常に学際的で、本大会にも、経済学だ
けでなく、社会学、政治学、アートマネジメントなど、様々な分野の研究者が参加した。本大会では必ずしも学会報告の討論者に、同様のアプローチを使っている研究者が選ばれるわけではない。本報告の討論者は、音楽家のアントレ

methods to analyze how the spread of culture and arts by prefectures
through cultural projects and the adoption of private-sector
management approaches at public halls affects the demand for
private-sector concerts. This paper was originally presented at the
Asia Creative Economics Workshop held in November 2011, and theeconometrics model was revised for the presentation at thisinternational conference based on the useful comments on improving
the model given by various researchers at the workshop, which is one
event held in preparation for the international conference.
The International Conference on Cultural Economics is highlyinterdisciplinary, and this conference gathered researchers fromdiverse ﬁelds aside from economics, such as sociology, politicalscience and arts management. The panels were not necessarily madeof researchers pursuing similar approaches. For example, one of thepanelists for this presentation is a researcher who analyzes music
entrepreneurship from a social science perspective.

プレナーシップを社会学的アプローチで分析する研究者でThe holding of such discussions provided a good opportunity for

あった。こうした討論が行われることは、報告者にとってthe presenters and the participants to learn different perspectives

も参加者にとっても経済学とは異なる視点を知る良い機会

aside from economics.

となった。

The excursion following the conference was also meaningful in

また、大会後のエクスカーションでは、大会中に交流のproviding an opportunity for the researchers who had not had time for

なかった外国の研究者たちと互いの研究について議論した

exchange during the conference itself, including those from overseas,

り、共通の悩みについて意見交換することができ、有意義

to discuss their respective research and exchange opinions on

な時間を過ごせた。

common problems.

以上のように、本大会では、多様な学問の観点からの意
見を知ることができるなど、多くの成果が得られた。

10

Private Music Concerts in Japan.” The research uses econometrics

The conference achieved great results, including the opportunity
to hear ideas from the perspectives of diverse academic disciplines.

8

社会経済史学会「次世代研究者育成ワークショップ」
Socio-Economic History Society “Next Tide Workshop 2012”
September 16-17, 20122012 年 9 月 16 〜 17 日、大阪大学中之島セ

The Socio-Economic History Society “Next Tide Workshop 2012” took place

ンターにおいて、社会経済史学会「次世代研究者育on September 16-17, 2012 at the Osaka University Nakanoshima Center. To

成 ワ ー ク シ ョ ッ プ 」 が 開 催 さ れ た。 こ の ワ ー ク

address the problem whereby opportunities for research exchange are

ショップは、昨今の個別実証研究の細分化の進展に伴い、互いの研究の交流が少なくなっているという問題を受け、共通の大きなテーマを学会の若手で議論することを目的としたものである。本グローバル

decreasing with the greater compartmentalization of individual empiricalresearch, this workshop aimed at discussion of common major themes
among young members of the society. From this GCOE, Historical Analysis
Section Postdoctoral Fellow Asuka Yamaguchi, Historical Analysis Section
Postdoctoral Fellow Takanori Hoshino, and Historical Analysis Section

COE プログラムからは、山口明日香（歴史分析班

Research Assistant Hiroaki Morota participated in the conference. The

研究員 PD）、星野高徳（歴史分析班研究員 PD）、

workshop theme was “global economic history,” with examinations of how

諸田博昭（歴史分析班研究員 RA）が参加した。今the development paths of economies have changed due to natural conditions

回のワークショップのテーマは、「グローバル経済

and the amounts of factor endowments.

史」であり、自然条件や要素賦存量などによって、

The ﬁrst day began with a lecture by University of Tokyo Professor Kaoru

経済の発展経路はどのように変化してきたのかを

Sugihara. Based on a thesis distributed beforehand, the lecture discussed theconditions and issues in recent global economic history, and how young

議論した。
初日は、東京大学の杉原薫教授の講演から始まった。講演では、事前に配られた論文を基に、最近のグローバル経済史の現状と課題、そして若手研究者

researchers should address this theme. Following a break, the program thenproceeded to presentations by young researchers. Kyoto University graduate
student Atsushi Kobayashi discussed the rice trade in Southeast Asia in the
19th century and the integration of the regional economy. Doshisha University

はこのテーマとどう向き合っていったらよいのか、

Assistant Professor Keisuke Nishi examined the development process of theなどについて議論された。その後、休憩をはさみ、

bicycle industry in Germany in the 19th and 20th centuries. Japan Society for

若手研究者によるパネルディスカッション「広域史the Promotion of Science Postdoctoral Fellow Yusuke Takeuchi discussed

vs 一国史ーグローバル・ヒストリーの枠組みは

the soybean distribution channels in East Asia during the ﬁrst half of the 20th

必要か？」にうつり、
小林篤史氏（京都大学大学院）

century. The participants then broke up into three groups for discussions

が 19 世紀の東南アジア米貿易と地域経済の統合

regarding the merits and demerits of wide-area histories versus nationalについて、西圭介氏（同志社大学助教）が 19 世紀〜 20 世紀にかけてのドイツの自動車工業の発展過程について、竹内祐介氏（日本学術振興会特別研究員 PD）が 20 世紀前半の東アジアの大豆の流通経路について報告した。杉原教授の講演と若手研histories, and about the future direction of global economic history based on
the lecture by Professor Sugihara and the presentations by the young
researchers.
The second day began with a lecture by Keio University Professor Shinya
Sugiyama. Based on his book Japanese Economic History: Early Modern

Period to the Present (Iwanami Shoten, 2012) which was published this May,

究者の報告の後、参加者は 3 つのグループに分かProfessor Sugiyama examined the relations between Japanese economic

れ、各グループで「広域史と一国史」のそれぞれのand management history and global economic history. The lecture was

長所と短所、グローバル経済史のこれからの方向性

followed by a discussion among all the participants, bringing the workshop toなどについて、講演や研究報告の内容を踏まえた

a successful conclusion.

ディスカッションを行った。
2 日目は、慶應義塾大学の杉山伸也教授の講演が行われた。杉山教授
は、今年 5 月に出版された自身の著作『日本経済史

近世―現代』（岩波書店、2012 年）を基に、日本経済史・経営史とグローバル経済史の関係について講演された。この講演の後に参加者全員によるディスカッションが行われ、ワークショップは成功裏に終わった。

Professor S. Sugiyama(Keio University)11

活動報告 Activity Report

9

国際学術シンポジウム「中国経済発展モデルの転換と中日経済貿易関係」

若手研究成果発表
支援プログラム

The International Academic Symposium “Change of China’s Economic Development
Model and Relation with Sino-Japanese Economics and Trade”
September 8-9, 20122012 年 9 月 8 〜 9 日、日本の中国経済学会と中国黒竜江大学東北亜経済研究センターが共同で主催し、「中国経済発展モデルの転換と
中日経済貿易関係」と題した国際学術シンポジ
ウムが黒竜江大学で開催された。日本からは中国経済学会会長の中兼和津次教授（青山学院大学）をはじめ 18 名の研究者が出席し、そのう
ち 16 名が報告した。中国からも、多数の学者
および在学中の修士・博士課程の学生が出席し、そのうち 11 名が報告した。
両国の研究者は地域発展のバランス、農村と都市の格差問題、中国の対外貿易の構造変化、
中国の銀行改革の方向性など各領域にわたって
マクロとミクロの両視点から分析し報告した。
そして、中国経済が比較的高い成長率を維持するために、従来の高い投資率と対外貿易に依存する発展モデルから、消費をはじめ内需重視の発展モデルへと転換する必要があることについて、共通の認識を得ることができた。
シンポジウムでは、若手研究成果発表支援プ
ログラムの援助を受け、慶應／京都連携グロー
バル COE の金融班研究員（PD）の斉中凌による、「中国の銀行業では競争環境は変わっているのか」が報告された。
中国では国有銀行の非効率を改善するために、銀行業界における競争促進を目的とした改革が進められてきた歴史的な経緯を踏まえ、先行研究で広く使用されている「非構造的アプ
ローチ」と「構造的アプローチ」の手法を用いて、中国銀行業の市場競争度合いの計測を試みた。分析した結果、外国銀行の国内営業に対する規制が撤廃された 2006 年以降も、中国銀行業の競争度合いは大きく変化したとはいいがたく、最近となってむしろ寡占が進んでいる傾The international academic symposium “Change of China’s Economic Development Model and Relation with Sino-Japanese Economics and Trade” took placeon September 8-9, 2012 at Heilongjiang University. The event was jointly sponsored by the Japanese Research Association for Chinese Economy and the Heilongjiang University Northeast Asia Research Center. The symposium wasattended by 18 Japanese scholars starting with Japanese Research Association
for Chinese Economy Chairman Aoyama Gakuin University Professor Katsuji Nakagane, 16 of whom presented papers. The conference was also attended bymany Chinese scholars and graduate students, 11 of whom made presentations.
The Japanese and Chinese researchers presented analyses from both the microeconomics and macroeconomics perspectives regarding each issue, includingbalanced regional development, gaps between rural villages and cities, structuralchanges in China’s foreign trade, and the direction of bank reform in China. Theyreached a common understanding that to maintain its comparatively high economic growth rate China will have to shift from its existing development model
which depends on high investment and overseas trade to a development modelthat emphasizes consumption and other domestic demand.
The symposium included a presentation “Is the Competitive Environment
Changing in the Chinese Bank Industry?” by GCOE Finance Section Postdoctral
Fellow Zhongling Qi, who attended with support from the Program to Support
Presentations of Research Results by Young Researchers.
Based on the history whereby China has advanced reforms of the banking industry toward promoting competition to address the inefﬁciencies of state banks,
the paper measures the level of market competition in China’s banking industry
using the non-structural approach and structural approach methods widely adopted in prior research. The analysis results indicate it is difﬁcult to claim that thecompetitiveness of China’s banking industry has changed much, even after the2006 removal of regulations on the domestic operations of foreign banks, and thatconversely the level of oligopolization has recently been advancing.
The participants provided useful comments about the report, including theneed for speciﬁc analysis on the risks from oligopoly by state banks, and for further examinations of the indices under the non-structural approach.
In addition to the research reports, the symposium was also highly signiﬁcant
for the exchanges among various Japanese and Chinese researchers during the
breaks and other opportunities, including some researchers who promised to actively exchange information and conduct academic exchange in the future.

向が見られると結論付けた。
この報告に対して、出席者から国有銀行の寡占化によるリスクについて具体的な分析が必要であること、非構造的アプローチの指標についてさらに検討する必要があることなど、有益なコメントが出された。
報告のほか、ブレークなどの機会を利用して、日本と中国のさまざまな研究者の交流もでき、今後積極的に情報交換と学術交流を行うことを約束するなど有意義なシンポジウムとなった。

12

Mr. Zhongling Qi (Finance Section)

10 Summer Meeting on Game Theory 2012

若手研究成果発表
支援プログラム

August 31-September 1, 20122012 年 8 月 31 〜 9 月 1 日、河口湖の足和田ホテルに

The Summer Meeting on Game Theory 2012 was held on August 31

おいて Summer Meeting on Game Theory 2012 が開催

and September 1, 2012 at the Ashiwada Hotel on Lake Kawaguchi

され、東京工業大学を中心として、慶應義塾大学、早稲田大学、 (Yamanashi Prefecture). The meeting was attended by faculty and学習院大学、さらには韓国のソウル国立大学、台湾の国立精華大学などから教授陣や若手の研究者が参加し、ゲーム理論に関する様々な研究報告が行われた。

young researchers from Tokyo Institute of Technology as well as Keio
University, Waseda University and Gakushuin University, and fromSeoul National University in South Korea and National Tsing Hua University in Taiwan, with diverse research reports regarding game theory.

若手研究成果発表支援プログラムの支援により、本グローバ

From this GCOE, Research Assistant Chaowen Yu, who partici-

ル COE プログラム研究員（RA）の虞朝聞が、ベイジアンゲー

pated with support from the Program to Support Presentations of Re-

ムにおける均衡の頑健性に関する論文の報告を行った。従来よsearch Results by Young Researchers, presented a paper on theり、ベイジアンゲームではプレイヤーの情報構造の微小なずれ

robustness of equilibria in Bayesian games. It has long been known

さえも均衡における行動に大きな乖離を生じさせ得るというこthat in Bayesian games even a slight difference in a player’s informa-とは知られていたが、具体的にどのようなベイジアンゲームでそのような現象が起こるかは解明されていなかった。そこで、報告した論文ではそのような現象が生ずるゲームかどうかを判別する方法を提示した。

tion structure can cause a large deviation in the equilibrium behavior,
but it has remained unclear speciﬁcally in what type of Bayesian
games this phenomenon occurs. The paper presents a means of judging games to know whether or not this phenomenon will occur.
The paper was followed by a question and answer session with

報告後の質疑応答では、活発な議論が行われ、参加者からは、 spirited discussions, including valuable comments and suggestions
論文に対する有意義な指摘や助言が寄せられた。

about the paper from the participants.

11 「ふるさと投資ファンド」に関する研究報告会
The “Furusato Investment Fund” Research Presentation Meeting
September 30, 20122012 年 9 月 30 日、慶應義塾大学三田キャンパスで「ふThe “Furusato Investment Fund” research presentation meeting was

る さ と 投 資 フ ァ ン ド 」 に 関 す る 研 究 報 告 会 が 開 催 さ れ た。 held on September 30, 2012 at the Keio University Mita Campus.
リスクマネーの提供が低下している日本の金融市場の質をThe “Furusato Investment Fund” is being advanced as part of Ja-

高めるための一つの政策として、「ふるさと投資ファンド」が、 pan’s national growth strategy as one measure to raise the quality of
日本の成長戦略として推進されている。本グローバル COE では、吉野直行教授（慶應義塾大学）によりレベニュー債券

を地方の事業に用いようとする研究が重ねられてきた。「ふるさと投資ファンド」は、これまでの研究成果を実際の政策として応用するファンドであり、古川元久前経済財政政策担当
大臣のご支援のもとに、国家戦略会議で推進されている政策である。
研究報告会では、①地方へのリスクマネーの提供に関する

Japanese ﬁnancial markets, where the provision of risk money is declining. At this GCOE, Keio University Professor Naoyuki Yoshino has
been conducting and building up research on the use of revenue
bonds for regional projects. The “Furusato Investment Fund” is a fundapplying the research ﬁndings to date in this ﬁeld to actual policy. It isbeing advanced by the Council on National Strategy, with support fromformer State Minister of National Strategy, Economic and Fiscal Policy
Motohisa Furukawa.
The presentations at the meeting included ① theoretical analysis

理論的分析、②震災復興ファンドによる東北地方の中小企業

regarding the provision of risk money to regions, ② the fund to sup-の応援ファンド、③アジアにおける投資ファンドの事例など

port SMEs in the Tohoku Region using the Earthquake Reconstructionが報告された。参加したアジアを含む世界各地からの留学生

Fund, and ③ examples of investment funds in Asia. The gathering had

にとって、日本におけるリスクマネーの新たなチャネルとな

a strong educational effect for the participating students from Asia andる投資ファンドを学習できる機会となり、教育上の効果も高regions worldwide, who were given an opportunity to learn about in-

かった。

vestment funds which are a new channel for risk money in Japan.

13

活動報告 Activity Report

12 中国社会科学院ワークショップ
The Chinese Academy of Social Sciences Institute ofWorld Economics and Politics
2012 年 9 月 11 日、中国社会科学院世界経済与政治研究所のワークショップが開催された。同研究所国際金融研究室副主任の張明氏が司会を務め、本グローバル
COE からは、金融班研究員（PD）の斉中凌が出席し、「中
国の外貨準備の運用に関する分析」を報告した。
報告では、中国の中央銀行人民銀行のバランスシートに外貨準備が計上されている現実を踏まえ、人民銀行の外国為替市場への介入方法を分析したうえで、外貨準備のすべてを米国の短期国債（ＴＢ）の 3 か月物で運用すること、外国為替市場への介入資金を中央銀行手形で調達することなどの仮定をおいて、外貨準備の評価損益を推計した。その結果、2001 年以来、外貨準備の累
積評価損失は約 4.3 兆元と、人民銀行の外貨資産の 2割近くに達したことが明らかになった。
会場からは、中国では外貨準備の分散投資が進んでおり、運用方法に関する仮定をより精緻化する必要がある
こと、人民銀行のバランスシートに計上されている外貨
資産には運用収益が含まれていないことなど、有益なコメントが多数寄せられた。

若手研究成果発表
支援プログラム

September 11, 2012

The Chinese Academy of Social Sciences Institute of World Economics and Politics (IWEP) held a workshop on September 11, 2012. IWEP International Finance
Division Assistant Director Ming Zhang served as the chairperson. From thisGCOE, Finance Section Postdoctral Fellow Zhongling Qi attended and presented
a paper “Analysis on the Investment Management of China’s Foreign Reserves.”
The paper notes the fact that China’s central bank, the People’s Bank of China(PBC), has foreign reserves posted on its balance sheet, analyzes how the PBCintervenes in the foreign exchange market, and estimates the paper proﬁt or loss
on China’s foreign reserves assuming that the foreign reserves are all invested in
short-term (three-month) U.S. government bonds (treasury bills) and that thefunds for foreign exchange market intervention are procured using central bankbills. The analysis shows a cumulative foreign reserves valuation loss of 4.3 trillion RMB since 2001, equivalent to nearly 20% of the bank’s overseas assets.
The paper drew many valuable remarks from the ﬂoor, which included comments noting the need for more reﬁned assumptions regarding the investment method to reﬂect the advanced diversiﬁcation of China’s
overseas reserves investment, andthe fact that operating proﬁts are notincluded in the foreign-denominatedassets posted on the PBC’s balance
sheet.

13 対外経済貿易大学ワークショップ
Workshop at China’s University of International Economics

若手研究成果発表
支援プログラム

September 13, 20122012 年 9 月 13 日、中国対外貿易大学保険学院でワークショップが開催され、同学院の研究者と博士課程の学生が出席した。本グローバル COE からは金融班研
究員（PD）の斉中凌が「中国の銀行業の競争度合に関する分析」を報告した。
報告内容は、中国が WTO 加盟時の約束を果たし、外資銀行の中国国内業務に対する規制を撤廃した 2006
年以降の期間を中心に、銀行業の競争度合の変化を分析したものである。CRn（トップクラスの銀行の市場シェ
ア）、ハーフィンダール・ハーシュマン・インデックス（HHI）、パンザー・ロースモデル（PR モデル）の H 値などの指標を用いて分析した結果、外資銀行が本格的に中国に進出した後も、銀行業の競争度合は依然として低水準にとどまっており、近年では寡占がさらに進んでいる兆候が見られると結論付けられた。
会場から、市場集中度の指標が不安定であること、パンザー・ロースモデルを用いて推計する際にパラメー
ターの有意性に注意が必要であることなど、有益な意見が多数寄せられた。

14

A workshop was held at China’s University of International Economics and Business, School of Insurance and Economics on September 13, 2012. Researchersand doctoral students from that institution participated. Finance Section Postdoctral Fellow Zhongling Qi attended from this GCOE, and presented a paper
entitled “Analysis on the Level of Competition in the Chinese Banking Industry.”
The paper analyzes changes in the level of competition in China’s banking
industry, mostly since 2006 when restrictions on the domestic operations offoreign banks inside China were removed fulﬁlling a pledge made when China
became a member of the WTO. The analyses using the CRn (market share of
top banks), the Herﬁndahl-Hirschman Index (HHI) and the H value under the PRmodel concluded that the competition in China’s banking industry remains at its
prior low level even after the full-scale entryof foreign banks into China, and that there
are signs in recent years that oligopoly is
growing stronger.
The paper received useful commentsfrom the audience regarding, for example,
the instability of the market concentration index and the need for caution regarding thesigniﬁcance of the parameters when making
Mr. Zhongling Qi
estimates using the PR model.
(Finance Section)

Introduction of Research Activities by

若手研究者の”Young Researchers”

研究活動紹介世代重複経済における環境質の分析

Environmental Externality in an OLG Economy
The purpose of this research is to analyze the effects of the environ-

檀原浩志
Hiroshi Danbara

慶應／京都連携グローバル COE 研究員

ment that inﬂuence the economy over a long time, and consider
methods of response. Analyzing the relationship between the environ-

本研究の目的は、長期間に渡り経済に対して影響

ment and the economy is a classic theme, as represented by the re-を及ぼす環境とその影響を分析し、その対処法につ

search of Coase and Pigou. The existing methods, however, may not

いて考察することである。環境と経済の相互関係の

be effective for issues, which have emerged in recent years, like

分析はコースやピグーの研究に代表されるように古典的なテーマである。 global warming that will be problems over an extremely long time.
しかしながら、近年の温暖化問題などのように極めて長い期間に渡る問When the agents who emit pollution and the agents who suffer dam-

題に対しては、従来の手法は必ずしも有効ではない。すなわち、汚染物質を排出する主体と、それによる被害を受ける主体が異なる時間軸に存在する場合は、当事者間での所得の移転等による補償は実行できない。
そこで、本研究では、このような時間という要素も考慮した環境問題
に対し、どのような経済の水準が望ましいのか、また、その最適状態を達成するための手法にはどのような方法があるのか、その考察を行う。

ages exist on different period, it is not possible to implement compensation through income transfer between the parties.
This research examines what sort of economic level is desirable
for environmental problems including the time element, as well as
methods toward achieving optimal conditions. The analyses are

その際に、主に２つの側面からの分析を行う。１つは、異時点間での資

mostly conducted from two aspects: the allocation of resources be-

源配分という面について、世代重複モデルを用いて分析する。また、同

tween agents in different period using an overlapping generations

世代内で誰がどの程度の負担をするのかという問題について、公共財供(OLG) model, and the question of who should bear how much burden

給という面から分析を行っている。

within the same generation in the provision of public goods.

日本植民地における肥料市場の設計
平井健介
Kensuke Hirai

Design of the Fertilizer Market in the Japanese Colonies

現：甲南大学経済学部専任講師
元：慶應／京都連携グローバル COE 研究員（PD）（2012 年 3 月まで）

筆者は、戦前の日本植民地において肥料市場がどのように設計され機能したかについて研究している。日本植民地では、現代の「緑の革命」に通じる

I am conducting research on how the fertilizer market was designed
and functioned in pre-war Japanese colonies. In Taiwan and Korea,
as a result of a transfer of intensive agriculture by Japan comparable
to the modern “green revolution,” the proper functioning of the fertilizer market, which greatly affected agricultural productivity and farmmanagement, became an important issue.
During my time at the GCOE, I studied the fertilizer market for rice

集約的農業への移行が日本によって進められた結果、農業生産性や農家

cultivation in Taiwan. The farmers, who were the fertilizer consumers,

経営を大きく左右する肥料の市場がうまく機能するかが重要な問題とな

faced the ﬁnancial problem of a lack of funds as well as rampant

った。

dishonesty in the problem of fraudulent fertilizer. The design and up-

本プログラム在籍時には、台湾における稲作用の肥料市場を取り上げ

grading of the fertilizer market was the process of forming a system

た。肥料需要者である農民は、資金不足という金融問題と、粗悪肥料のto resolve these problems. The agricultural societies established to

横行という不正肥料問題に直面しており、肥料市場の設計や高質化とは、 encourage agriculture were originally responsible for these functions,
これら問題を解決できる仕組みの形成と同義であった。当初、勧農組織として設立された農会がこの機能を担っていたが、市場規模が拡大する
なかで農会は相対的に機能不全に陥り、代わって台湾人米穀商がこの機能を担うようになっていった。
現在は、対象を朝鮮にも広げている。台湾と朝鮮は，農業生産性の向上を要請されたという点では同じであるが、肥料市場の形成過程や機能

but as the fertilizer market grew they could no longer accommodate
the scale, and these functions were taken over by the Taiwanese ricemerchants.
I have now extended my research to cover Korea as well. Whileboth Taiwan and Korea were being pushed to boost their agricultural
productivity, the functional levels of these two fertilizer markets are
believed to have been greatly different. Based on the perspective ofの程度は大きく異なっていた。本プログラムのテーマである「市場の質」 market quality, which is the theme of this program, I would like toという観点に立って、どのような要因が各地の肥料市場の設計に差をもexamine what sorts of factors caused the differences in the designs

たらし、それが肥料市場の質にどう影響していくのかを議論していきた

of each fertilizer market, and how this inﬂuenced the respective fertil-い。

izer market quality.

15学位授与 Presentations of Degrees
久野 新（博士（経済学）、慶應義塾大学）
指導教授：木村福成
論文名：自由貿易をめぐる選好の決定要因 有権者・企業レベルのマイクロ・データを用いた実証分析
学位授与日：2012 年 7 月 26 日
星野高徳（博士（商学）、慶應義塾大学）
指導教授：平野隆
論文名：戦前期東京市・大阪市における資源循環の変容̶̶都市排出物の処理に対する行政介入の過程を中心に
学位授与年月日：2012 年 9 月 14 日

ディスカッション・ペーパー 一覧 List of Discussion Papers
Endoh, Masahiro〝Return Diﬀerentials of Foreign Investment among OECD Countries, DP2012-016, October, 2012小林 徹
「専門 26 業務適正化プランの派遣労働市場への影響」DP2012-017、2012 年 10 月
Masuzawa, Takuya〝Punishment-Dominance Condition on Stable Two-Sided Matching Algorithms, DP2012-018, November, 2012
Motori, Daisuke and Yukitami Tsuji〝Arbitrage Trading Based on Cointegration,

DP2012-019, November, 2012

Okubo, Toshihiro and Eiichi Tomiura〝Skew Productivity Distributions and Agglomeration: Evidence from Plant-level Data, DP2012-020, November, 2012

お知らせ Information
WEAI 10th Biennial Paciﬁc Rim Conference
日時：2013 年 3 月 14 日（木）〜 17 日（日）場所：慶應義塾大学三田キャンパス
主催：慶應義塾大学、東京経済研究センター、慶應／京都連携グローバル COE プログラム
Western Economic Association International の第 10 回 Biennial Paciﬁc Rim Conference が 2013 年 3 月 14 〜 17 日に慶應
義塾大学三田キャンパスで開催されます。清家篤慶應義塾長の開会挨拶のほか、基調講演者として、海外からは Robert Engle 教授（2003
winner of the Sveriges Riksbank Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel）
や George G. Kaufman 教授（Loyola
University Chicago）、国内からは伊藤隆敏教授（東京大学）などの世界を代表する経済学者を予定しております。なお、このコンファ
レンスは慶應／京都連携グローバル COE プログラムの成果報告の場として位置づけており、個人の発表に加えて各種の GCOE 企画セッ
ションを用意する予定です。GCOE の研究成果を広く世界に発表する絶好の機会とするよう関係者一同努力いたしております。

Date：March 14-17, 2013
Venue：Keio University, Mita Campus Tokyo, Japan
Hosted by：Keio University, the Tokyo Center for Economic Research, and the Keio-Kyoto Joint Global COE Program
The Western Economic Association International 10th Biennial Pacific Rim Conference will be held at the Keio
University Mita Campus on March 14-17, 2013. Following introductory remarks by Keio University President Atsushi
Seike, the conference will feature leading world economists including keynote speakers, New York University Professor
Robert Engle (winner of the 2003 Nobel Memorial Prize in Economic Sciences) and Loyola University Chicago Professor
George G. Kaufman from overseas and University of Tokyo Professor Takatoshi Ito from Japan. This conference has
been positioned as a venue to report the research achievements of the Keio/Kyoto Joint Global COE program, and isscheduled to include various types of GCOE planning sessions in addition to the individual research presentations. The
parties involved with the event are all working hard to make this an ideal opportunity to broadly announce the GCOE
research ﬁndings to the world.

慶應義塾大学大学院経済学研究科・商学研究科／
京都大学経済研究所連携
グローバル COE プログラム Newsletter
2012, December, No.17
発行日 2012 年 12 月 24 日
代表者 細田衛士〒 108 − 8345
東京都港区三田 2 − 15 − 45
慶應義塾三田研究支援センター気付（研究室棟地下1階）
TEL：03 − 5427−1869
FAX：03 − 5418 −6728
http://www.gcoe-econbus.keio.ac.jp/
http://www.kier.kyoto-u.ac.jp/

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