2020 年 7 月 27 日
株式会社立花商店

生田渉（新）週刊カカオニュース 16 号
毎度お世話になります。カカオトレーダーの生田と申します。
先週は比較的値動きのない静かな相場が続きました。日本は 4 連休でお休みムードでしたが、海外の為替相場が久しぶりにドル安の方向に振れて、円高、ポンド高が進みました。ドル円は 105.68 まで金曜日の NY 相場でつけていました。今週日本市場が明けてきて、輸入サイドの円売りドル買いが入り、すぐに元のレンジに戻るかもしれませんが、ドル円も長らく 107 円前後で膠着状態だったので、輸入サイドの予約を取ることが多い方には少しチャンスかもしれません。

1. コートジボワール、新物の前売り契約分の割合減少を希望。相場低迷で(7/24)
カカオ豆の収穫数量の約 80％をシーズン実際の収穫が始まる前にオークション制度を用いて前売り契約にて販売しているコートジボワールは、現在の低い価格を避けて、価格が上昇したときに交渉を利用して利益を上げることを望んでいると、国営の新聞 Fraternite Matin が報告し、農業大臣の Kobenan Kouassi Adjoumaniの意見を引用しています。「現在のマーケティング スキーム では Le Conseil du Cafe-Cacao（＝一般的にCCC と呼ばれるコーヒー＆カカオ協会）が最も興味深い価格を選択できるようになっていない。」
同国の 20/21 年産の新物カカオは、 4 月 14 日の段階で、前述の前売り契約方式で 110 万トンのココアを販売したとされている。

2. ガーナカカオ着荷数量は 6 月 4 日現在、742,725 トンで前年を下回る(7/20)
ガーナの 2019/2020 シーズンのカカオの着荷数量は、身元は明かさなかったがその筋の情報に詳しい専門家によると、10 月 1 日から始まった収穫分が、6 月 4 日までガーナの港に運ばれた数量ベースで 742,725 トンとなったと述べた。このカカオ豆の数量は、業界規制当局であるガーナココアボードによってチェックを受け、品質の等級付けおよび麻袋のシールをされた正規品が対象の数値である。また、昨年同時期の 5 月 30 日までの同数量は 776,418 トンであったことから、前年より約 3 万トン少ない数量となっています。

3. ナイジェリアの 6 月のカカオ輸出は前年より 3 倍に(7/22)
ナイジェリアの 6 月のカカオ豆の輸出は、主要港湾都市のラゴスにある港湾検査および海運会社の代理店がまとめたデータによると、倉庫に停滞していた貨物が出荷された影響があり、前年比で 3 倍以上増加となった。
•

6 月のカカオ豆の出荷量は、1 年前の 3,968 トンから 15,574 トンに増加。

•

前月 5 月の輸出数量は 11,626 トンで今月は 34％の増加。

•ヨーロッパ向けが最大で全体で 12,105 トン、内訳として 7,665 トンがオランダ、続いて 2,275 トンのベルギー、ドイツは 1,055 トンのカカオを輸入しました。残りはエストニアとスペイン向け。

•

インドネシア向けは 1,626 トン、マレーシア向けは 1,598 トン、245 トンは西アフリカのガーナ向け。

•「内陸のカカオ生産地付近にある輸出業者が管理する倉庫に保管されていたカカオは Covid-19 の影響で暫し停滞していたが、6 月に入り州を跨ぐ人や貨物の移動が緩和された為、6 月に多くの数量が出荷された」と現地のカカオ輸出企業は述べた。

•

ココアバター輸出 6 月は 628 トンで、前年の 1,251 トンから 50％減少。5 月に出荷された 158 トンからは約 3 倍の上昇。

•カカオマスはオランダ向けで 103 トンの輸出、スペイン向けは 102 トンであった。受け取りました。

＊ナイジェリアは、国際ココア機関による統計によると世界第 5 位のカカオ生産国である。チョコレート原料の世界最大の生産者の中で 5 位にランクされています。

4. 米ハーシー、4-6 月期は減収減益

国外販売が不振(7/23)

菓子大手の米ハーシーが 23 日発表した 4-6 月期（第 2 四半期）決算は、減収減益となった。取引先の小売店が新型コロナウイルス流行の影響で発注を取り消したことが響いた。また、国外事業がコロナの影響を受けたことも販売数量の減少につながった。
売上は前年同期の 17.7 憶ドルから 3.5％の減少で 17.1 憶ドルと大きな落ち込みとはならなかったが、純利益は 2 億 6890 万ドル、1 株利益は 1.29 ドルと、前年同期（それぞれ 3 億 1280 万ドル、1.48 ドル）から大きく減少した。調査会社のファクトセットがまとめた事前のアナリスト予想にも届かなかった。但し、2020 年 7-12月期については、売上高の伸びが改善するとの前向きな見通しを示した。一方、コロナによる先行き不透明感を理由に、20 年 12 月期の業績予想を取り下げた。

5. ハーシー・インド、COVID 時代の手作り需要でシロップ、スプレッド、ココアパウダーの売り上げが急増(7/26)
チョコレートメーカーのハーシー・インディアは、パンデミックの期間中に家庭でのお菓子の手作り需要が高まったため、シロップ、スプレッド、ココアパウダーで構成される食料品ポートフォリオの売上高が急増していると報告。インドを重点市場と見ている同社は、過去 3 年間にポートフォリオの変革に取り組んでおり、今後も成長の機会を模索している。
「6 月のハーシーの食料品ポートフォリオ（シロップ、スプレッド、ココアパウダー）の売上高は、今年の第 1 四半期の月間平均に対してほぼ倍になり、売り上げが急増しました」「したがって、ロックダウンの間、家族は一緒に時間を費やしており、自宅で料理をしており、最近の消費者の傾向はまた、家庭でのベーキングや料理のレシピを探している人々が大幅に急増していることを示しています」さらに、同社は、COVID-19 の期間中に e コマースの機能を強化してきた。これは、同社の重点分野であり、Swiggy や Dunzo などのいくつかの食品配送アプリと提携して、消費者の玄関先まで製品を配送している。
パンデミックの期間中、同社は、既存のスーパーやキヨスクショップへの来店の頻度が減少するにつれて、人々がより e コマースから多く購入するの行動変化がありました。消費者がキッチンでより多くの時間を費やしているので、食料雑貨品の使用の頻度や範囲が拡大しているとのこと。
ただし、また、一方で、消費者は支出に慎重であり、より価値に基づく商品を求めるようになっている。
商品を知ってもらうためにお試し用の小さなパックも必要だが、一度購入していただいたお客様には、以前より家庭で沢山の量を使うようになったので、お徳用の大きな容量サイズの商品も必要であり、顧客のニーズは行動変容と共に複雑化しています。

「ハーシーカンパニーにとって、インドは国際市場で最も重要な焦点の 1 つで、今後、長期的には私たちが取り組んでいく市場です。我々は 2017 年末に国に 5000 万ドルの投資を約束しています」と同社のマーケティング責任者は語る。
「インド人は甘党であり、インドの市場は大きく成長しているという事実を考えると、ハーシー社の持つ多様なブランドと製品のポートフォリオを持ち込むことで、消費者が弊社のブランドとより深い関係を築いていけると確信しています」

6. ファンド勢のロンドンカカオ先物の売り越し更に高い水準に 19 か月ぶり更新(7/25)
ロンドンカカオ先物市場において、ヘッジファンド等投機筋の売りポジションがかなり増加している。純売りポジション（＝Net Short position ）は今週には、前週から更に 6,470 ロット増やし、合計で 17,578 ロットに増加したことが、ICE EUROPE の発表しているデータから判明した。
•

純売りポジションは、過去 19 か月で一番弱気水準（＝売り越しが多い）•

買いポジションの総量は 7 月 21 日までで前週より 1,313 ロット減少して、13,400 ロットとなった。買いポジションの総数量では、過去 2 年で一番低い水準になっている。

•売りポジションの総量は 7 月 14 日までで前週より 5,157 ロット増加して、30,978 ロットとなった。売りポジションの総量は、過去 19 か月で最大数値となっている。

週 刊 カ カ オ ニ ュ ー ス の 配 信 の 削 除 、 ご 依 頼 に つ い て は ,下 記 ア ド レ ス ま で ご 連 絡 願 い ま す 。
株式会社

立花商生田

w-ikuta@tachibana-grp.co.jp