調 査 速 報
浜銀総合研究所

調査部

産業調査室

2014.12.16

台湾電子関連企業 月次売上高（2014年11月）
iPhone向け部品の出荷増勢にピークアウトの兆し○台湾電子関連企業 55 社の 11 月売上高は３か月連続で前年同月比２ケタ％増
・台湾の主要電子関連企業 55 社（台湾証券取引所に上場している主要な電子関連企業を浜銀総合研究所が抽出）の 11 月の売上高は、前年同月比 10.0％増（前月比 1.8％増）と、３か月連続で前年同月比２ケタ％増となった。また、３か月後方移動平均値も同 13.6％増（同 9.3％増）となり、引き続き高い伸びを示した（図表１）。台湾企業の月次売上高は、世界の電子部品・デバイス市場の先行指標となる。台湾企業の動向から、電子部品・デバイス市場の好調な様子が伺える。
・企業別には後述するように、iPhone６シリーズを手掛ける企業が引き続き好調である。ただし、前年同月比の伸び率が 10 月と比較して低下している企業が多数あり、iPhone 向けの部品出荷にはピークアウトの兆しが現れている。
・また、中国スマートフォンメーカー向けの LSI 設計を行う企業の売上高の増勢が引き続き弱含む傾向にあり、中国スマートフォンメーカーの生産調整の影響が出ている模様である。
図表１ 出荷は好調ながらも iPhone 向けにピークアウトの兆しが現れる
台湾電子関連企業55社 月次売上高推移
前年同月比、％2520151050-5-10

単月 前年同月比-15

３か月後方移動平均 前年同月比-20142013年
注: 台湾企業55社はTWSE（台湾証券取引所）に上場している電子関連の代表的な企業を浜銀総合研究所が抽出。
出所: Taiwan Stock Exchange,M.O.P.S.より浜銀総合研究所作成○iPhone６シリーズの部品出荷は好調だが、単月の伸び率は低下
・台 湾 電 子 関 連 企 業 55 社 を 手 掛 け る 品 目 ご と に 分 類 す る と 、 EMS （ Electronics
Manufacturing Service、電子機器の受託製造）企業と半導体関連企業の好調が目立つ。
EMS９社の 11 月の売上高は前年同月比 10.8％増、３か月後方移動平均値が同 14.4％増となり、引き続き２ケタ％増となった（図表２）。また、半導体関連企業 12 社の 11 月の売上高も同 32.9％増、３か月後方移動平均値が同 33.5％増と、高い伸びを確保した（図表３）。しかし、それぞれの伸び率は 10 月と比較して低下しており、これまでの増勢をけん1

引していた iPhone６シリーズ向けの部品出荷に、ピークアウトの兆しが見られる。
・電子部品関連企業や光学部品関連企業についても、売上高の増勢に頭打ち感がでている。
電子部品関連企業 12 社の 11 月の売上高は前年同月比 1.6％減と、2014 年１月以来、10 か月ぶりに前年同月を下回った。また、３か月後方移動平均も同 2.5％増と、前月の同 4.3％増から伸び率を縮小させた（図表４）。光学部品関連企業６社についても同様で、11 月の売上高は前年同月比 1.0％減、３か月後方移動平均値は同 9.2％増となった（図表５）。
iPhone６シリーズのきょう体を手掛ける Catcher（電子部品関連企業）や、カメラレンズの Largen Precision（光学部品関連企業）は引き続き好調だが、やはり伸び率は縮小傾向にあり、iPhone 向け部品の増勢には一服感がでている。
・ただし、iPhone６シリーズの出荷台数自体は、当初見込み値から大きな変化はない模様であり、今回のピークアウトは既に見込まれていたものと推察される。よって、今後、iPhone６向け部品の出荷増勢が弱まる可能性は高いものの、大幅な在庫調整を懸念する必要は今のところないと考える。
図表２ EMS の 11 月単月の伸び率は低下

図表３ 半導体関連企業の増勢も鈍化の兆し
台湾半導体関連企業12社 月次売上高推移

台湾EMS企業９社 月次売上高推移
前年同月比、％

前年同月比、％2545204015351030525020-515-10-15単月 前年同月比-20

3か月後方移動平均 前年同月比10単月 前年同月比

53か月後方移動平均 前年同月比

0-25
2013年

142013年

14

注: 台湾半導体関連企業12社はTWSE（台湾証券取引所）に上場している代表的な企業を浜銀総合研究所が抽出。
出所: Taiwan Stock Exchange,M.O.P.S.より浜銀総合研究所作成

注: 台湾EMS企業９社はTWSE（台湾証券取引所）に上場している代表的な企業を浜銀総合研究所が抽出。
出所: Taiwan Stock Exchange,M.O.P.S.より浜銀総合研究所作成

図表４ 電子部品は前年同月比マイナスに

図表５ 光学部品の増勢は頭打ち
台湾光学部品関連企業６社 月次売上高推移

台湾電子部品関連企業12社 月次売上高推移
前年同月比、％

前年同月比、％

35303020

単月 前年同月比3か月後方移動平均 前年同月比25102015010-1050-20-5-10単月 前年同月比-15

3か月後方移動平均 前年同月比-30-40-202013年

2013年

1414

注: 台湾光学部品関連企業６社はTWSE（台湾証券取引所）に上場している代表的な企業を浜銀総合研究所が抽出。
出所: Taiwan Stock Exchange,M.O.P.S.より浜銀総合研究所作成

注: 台湾電子部品関連企業12社はTWSE（台湾証券取引所）に上場している代表的な企業を浜銀総合研究所が抽出。
出所: Taiwan Stock Exchange,M.O.P.S.より浜銀総合研究所作成

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○中国スマートフォンメーカー向け部品に減速感・また、半導体関連企業のうち、LSI 設計を行
図表６ LSI 設計企業の増勢鈍化が続くう３社の増勢も鈍化する傾向にある。11 月の
台湾LSI設計企業３社 月次売上高推移
売上高は前年同月比 28.6％増となり、10 月
前年同月比、％の同 50.8％増と比較すると伸び率が縮小し 120
単月 前年同月比た。また、３か月移動平均値でみた伸び率も 100
3か月後方移動平均
前年同月比下向きのトレンドにある（図表６）。
80・増勢鈍化の背景には、中国スマートフォン 60メーカー向けに高シェアを有する Media Tek
40の売上高が伸び悩んでいることがある。中国
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スマートフォン市場では、韓国メーカーが価0格競争を仕掛けるなど競争が激化している。
142013年
中国端末メーカーの一部で、この競争激化を 注: 台湾LSI設計企業３社はTWSE（台湾証券取引所）に上場している代表的な企業を浜銀総合研究所が抽出。
受けて生産調整を行っている模様であり、中 出所: Taiwan Stock Exchange,M.O.P.S.より浜銀総合研究所作成
国端末メーカー向けの出荷ウエイトの高い台湾の電子部品メーカーはこの影響を受けたと推察している。
・ただし、日系電子部品メーカーについては、端末のアップグレードシフト（高機能化）によるポジティブな影響が継続している模様で、足元で中国端末メーカーの生産調整による影響は出ていない模様である。

担当：調査部 産業調査室 山鹿 亜紀子
ＴＥＬ ０４５−２２５−２３７５
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