B平成 28 年度

第次試験問題財務・会計日目

11：30〜12：30

1．試験開始の合図があるまで、問題用紙に触れてはいけません。
2．マークシートについての注意事項は次のとおりです。
これらの事項を守らない場合、採点されませんので、注意してください。
⑴ HB または B の鉛筆またはシャープペンシルを使用して、○部分をはみ出さないように、正しくマークしてください。鉛筆またはシャープペンシル以外の筆記用具を使用してはいけません。

⑵

解答は、選択肢または解答群の中からひとつ選び、所定の解答欄にマークしてください。
⑶ 修正する場合は、プラスチック製の消しゴムで消しあとが残らないようにきれいに消して、消しくずをマークシートから払い落としてください。
⑷ 所定の欄以外にマークしたり、記入したりしないでください。
⑸ マークシートを汚したり、折ったりしないように注意してください。
⑹ マークシートは、必ず提出してください。
3．監督員の指示に従って、受験票に印字されている受験番号と生年月日を、マークシートの該当欄に次のとおり記入、マークしてください。記入、マークが終わったら再確認をして、筆記用具を置いて、試験開始の合図があるまでお待ちください。
⑴ 受験番号を、数字で記入してください。
⑵ 受験番号を、マークしてください。
⑶ 生年月日を、下記の記入例のように記入してください。
記入例

昭和 59 年月日生まれ或昭和

4．試験開始後 30 分間および試験終了前 分間は退室できません。
試験開始後 30 分を経過してから終了 分前までの間に退室する場合は、監督員の指示に従ってマークシートを提出してから退室してください。
5．試験終了の合図と同時に必ず筆記用具を置いてください。また、マークシートの回収が終わり監督員の指示があるまで席を立たないでください。
6．試験時間中に体調不良などのやむを得ない事情で席を離れる場合には、監督員の指示に従ってください。

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第ઃ問
月の A 商品に関する仕入および売上は以下のとおりである。先入先出法を採用しているとき、月の売上原価として最も適切なものを下記の解答群から選べ。

数量単価

前月繰越

10 個

200 円

3日

仕入

50 個190 円

5日

売

上

30 個

300 円

11 日

仕入

10 個

210 円

20 日

売

上

20 個

300 円

24 日

仕入戻し

5個

210 円

30 日

次月繰越

15 個

月 1 日解答群
ア2,950 円イ

8,650 円ウ

9,600 円エ

15,000 円

1

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第઄問
売上控除とならない項目として最も適切なものはどれか。

ア

売上値引

イ

売上戻り

ウ

売上割引

エ

売上割戻

第અ問
のれんに関する記述として最も適切なものはどれか。

ア｢中小企業の会計に関する指針｣では、のれんの償却を行わないとしている。

イ

のれんとは、被合併会社から受け継ぐ総資産額が被合併会社の株主に交付される金額よりも大きいときに計上される。

ウ

のれんの償却期間は最長年である。

エ

のれんはマイナスの金額になることもあり、その場合、発生時の損益計算書に特別利益として計上される。

2

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第આ問
新規のファイナンス・リースに関する記述として最も適切なものはどれか。

ア

貸し手にとっては資産の販売とみなされる取引である。

イ

借り手にとっては原則として賃借取引であり、費用計上による節税効果を期待できる。

ウ

支払リース料は損益計算書に販売費・一般管理費として計上される。

エ

少額の違約金を支払えば、途中解約することができる。

3

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第ઇ問
次の資料に基づいて、下記の設問に答えよ。

+資料,-期首/純資産の部
Ⅰ-単位：千円/

株主資本
資本金

80,000

資本剰余金⑴ 資本準備金

1,000⑵ その他資本剰余金
100

利益剰余金
⑴ 利益準備金

5,000⑵ その他利益剰余金
繰越利益剰余金

1,200
87,300

期中取引-発生順/．増資にあたり、株式 300 株を株当たり 70 千円の価格で発行し、払込金は当座預金とした。
なお、会社法が定める最低額を資本金とした。また、株式募集のための費用150 千円を小切手を振出して支払った。
．株主総会が開催され、繰越利益剰余金の分配を次のように決定した。
①

利益準備金

会社法が定める最低額②

配当金 800 千円③

別途積立金 180 千円

4

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-設問/

期中取引が終わった時点の資本金の金額として、最も適切なものはどれか。

ア90,500 千円

イ90,650 千円

ウ101,000 千円

エ101,150 千円-設問/
期中取引が終わった時点の繰越利益剰余金の金額として、最も適切なものはどれか。

ア120 千円

イ140 千円

ウ184 千円

エ220 千円

5

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第ઈ問
原価計算基準上の原価に関する記述として最も適切なものはどれか。

ア

原価には盗難による損失も含められる。

イ

財務諸表の表示上、全部原価のみが認められている。

ウ

実際原価は実際に発生した原価であって、予定価格が使われることはない。

エ総原価とは製造原価の合計額のことをいう。

6

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第ઉ問
当月の直接材料に関するデータは以下のとおりであった。このとき価格差異として最も適切なものはどれか。

消費数量価格実際

820 kg490 円／kg

標準800 kg

500 円／kg

ア

8,000 円の有利差異

イ8,200 円の有利差異

ウ

9,800 円の不利差異

エ

10,000 円の不利差異

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第ઊ問
次の資料に基づいて、下記の設問に答えよ。

+資料,
第期

第期

0個

10 個

生 産 量 110 個

90 個

期首在庫

計110 個

100 個

販 売 量

100 個

100 個

期末在庫

10 個

0個

販売単価

1,000 円

-設問

単位当たり変動費 600 円

期当たり固定費 33,000 円/

資料に関する説明の組み合わせとして、最も適切なものを下記の解答群から選べ。

ａ

全部原価計算を採用した場合、第ｂ

第期と第期の営業利益は同じである。

期では、全部原価計算を採用した場合の営業利益の方が、直接原価計算を採用した場合よりも大きい。
ｃ

第期では、全部原価計算を採用した場合の営業利益の方が、直接原価計算を採用した場合よりも大きい。

ｄ

直接原価計算を採用した場合、第期と第期の営業利益は同じである。

解答群
アａとｂ

イａとｃ

ウｂとｄエｃとｄ8

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-設問/
第期の損益分岐点比率として最も適切なものはどれか。

ア17.5 ％

イ45.0 ％

ウ55.0 ％

エ82.5 ％9

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第ઋ問
次の貸借対照表と損益計算書について、下記の設問に答えよ。

貸借対照表
資産の部-単位：千円)負債・純資産の部

20X1 年

20X2 年

20X1 年

20X2 年

現金預金

30,00020,000

買掛金

30,00050,000

売掛金

20,00055,000

未払費用

9,000

17,000

貸倒引当金

1,000

3,000

長期借入金

―

100,000

商品

40,00050,000

資本金

100,000

100,000

建物・備品

100,000

225,000

利益剰余金

20,00040,000

減価償却累計額

30,00040,000159,000

307,000

159,000

307,000

20X2 年

損益計算書

売上原価

60,000

給与

28,000

減価償却費

10,000

貸倒引当金繰入

2,000

支払利息

5,000

当期純利益

20,000125,000

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売上-単位：千円)
125,000

125,000

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-設問/キャッシュ・フロー計算書上の表示として最も適切なものはどれか。

ア

売上債権の増加額

35,000 千円

イ 減価償却費

10,000 千円

ウ 固定資産の増加額

125,000 千円

エ20,000 千円

仕入債務の増加額-設問/
財政状態に関する記述として最も適切なものはどれか。

ア 固定比率は改善している。
イ 自己資本比率は改善している。
ウ

正味運転資本は減少している。

エ 流動比率は悪化している。

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第10問
直接金融と間接金融に関する記述として最も適切なものはどれか。

アある企業の増資に応じて、個人投資家が証券会社を通して株式を取得したとき、その企業にとっては直接金融となる。
イ

銀行が株式の発行を行った場合は間接金融となる。

ウ

金融庁は、｢貯蓄から投資へ｣というスローガンの下、直接金融の割合を減らし間接金融の割合を増やすことを目指している。

エ社債の発行による資金調達は、借入金による資金調達と同じ負債の調達であり、間接金融である。

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第11問
リスク中立的な投資家の効用関数のグラフとリスク回避的な投資家の効用関数のグラフの組み合わせとして、最も適切なものを下記の解答群から選べ。

①②
効用

効用

富0
③

④

効用

効用

富0

富00

富解答群
ア

リスク中立的な投資家：①

リスク回避的な投資家：②

イ

リスク中立的な投資家：①

リスク回避的な投資家：③

ウ

リスク中立的な投資家：①

リスク回避的な投資家：④エ

リスク中立的な投資家：③

リスク回避的な投資家：②

オ

リスク中立的な投資家：③

リスク回避的な投資家：④13

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第12問
資本資産評価モデル-CAPM/に関する下記の設問に答えよ。

-設問/

資本資産評価モデルを前提とした場合の記述として、最も適切なものはどれか。

アβ 暗 安1 である資産を安全資産と呼ぶ。

イ

β 暗 1 であるリスク資産の期待収益率は、市場ポートフォリオの期待収益率と同じである。

ウ

β 暗 2 であるリスク資産の予想収益率の分散は、β 暗 1 であるリスク資産の予想収益率の分散の倍である。
エ市場ポートフォリオのリターンが正のとき、β暗 0.5 であるリスク資産の価格が下落することはない。

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-設問/
資本資産評価モデルを前提とした場合、以下の資料に基づく株式の期待収益率として最も適切なものを、下記の解答群から選べ。

+資料,

市場ポートフォリオの期待収益率：8 ％無リスク資産の期待収益率：3 ％
β：1.4
実効税率：40 ％解答群
ア4.4 ％

イ7％

ウ10 ％エ11.2 ％15

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第13問
企業買収に関する略語の説明として最も適切なものはどれか。

ア

KPI とは、同業他社の株価を参照することを通じて買収価格を決定したうえで、経営権の取得等を行うことである。

イ

LBO とは、従業員が資金を出し合って、経営権の取得等を行うことである。

ウMBO とは、金融機関が自身の資金によって経営権の取得等を行うことである。

エTOB とは、不特定多数の者に対し、証券市場以外の場における株券の買付け等の勧誘を通じて経営権の取得等を行うことである。

16

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第14問
加重平均資本コスト-WACC/の計算手順に関する次の記述について、下記の設問に答えよ。
加重平均資本コストは、株主資本-自己資本/コストと他人資本コストを、そのＡに応じて加重平均することで求められる。加重平均に用いるのは、理論的にはそれぞれのＢである。

また、他人資本コストには資本コストにＤＣを考慮する必要がある。具体的には、他人を乗じることで、Ｃを考慮した他人資本コストを求める。
-設問/

記述中の空欄ＡおよびＢにあてはまる語句の組み合わせとして最も適切なものはどれか。
ア

Ａ：運用形態

Ｂ：時価イ

Ａ：運用形態

Ｂ：簿価

ウ

Ａ：資本構成Ｂ：時価エ

Ａ：資本構成Ｂ：簿価

オ

Ａ：調達源泉

Ｂ：簿価-設問/
記述中の空欄ＣおよびＤにあてはまる語句の組み合わせとして最も適切なものはどれか。
ア

Ｃ：節税効果Ｄ： 1 安限界税率

イ

Ｃ：節税効果Ｄ：限界税率ウ

Ｃ：レバレッジ効果

Ｄ： 1 安限界税率

エ

Ｃ：レバレッジ効果

Ｄ： 1 袷限界税率

オ

Ｃ：レバレッジ効果

Ｄ：限界税率17

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第15問
次の文章を読んで、下記の設問に答えよ。

現在、つの投資案-投資案 A〜投資案 C/について検討している。各投資案の収益率は、景気や為替変動などによって、パターン①〜パターン④のつのパターンになることが分かっており、パターンごとの予想収益率は以下の表のとおりである。なお、この予想収益率は投資額にかかわらず一定である。また、各パターンの生起確率はそれぞれ 25 ％ と予想している。

パターン①

パターン②

パターン③

パターン④

投資案 A

2％

5％

11 ％

14 ％

投資案 B

12 ％

7％

5％

3％

投資案 C

4％

10 ％

22 ％

28 ％-設問/

投資案 A および投資案 B の予想収益率の共分散と相関係数の組み合わせとして最も適切なものはどれか。

ア共分散：安 15

相関係数：安 0.95

イ共分散：安 15

相関係数：

ウ

共分散：

15

相関係数：安 0.95

エ共分散：

15

相関係数：

0.95

0.9518DKJC1-B-W.smd Page 19

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-設問/
投資案 A および投資案 C に関する記述として最も適切なものはどれか。

ア

投資案 A と投資案 C に半額ずつ投資する場合も、投資案 C のみに全額投資する場合も、予想収益率の分散は同じである。
イ 投資案 A の予想収益率と投資案 C の予想収益率の相関係数はである。
ウ

投資案 C の予想収益率の期待値は 64 ％ である。

エ投資案 C の予想収益率の標準偏差は、投資案 A の予想収益率の標準偏差の倍である。

第16問
年後の配当は 105 千円、その後毎年％の成長が永続することを見込んでいる。割引率-株主資本コスト/が年％である場合、配当割引モデルに基づく企業価値の推定値として最も適切なものはどれか。

ア1,575 千円

イ2,100 千円

ウ3,500 千円

エ5,250 千円19

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第17問
現在、つのプロジェクト-プロジェクト①〜プロジェクト③/の採否について検討している。各プロジェクトの初期投資額、第期末から第期末に生じるキャッシュフロー、および内部収益率-IRR/は以下の表のとおり予測されている。いずれのプロジェクトも、経済命数は年である。初期投資は第期首に行われる。なお、法人税は存在しないと仮定する。

-金額の単位は百万円/
キャッシュフロー
初期投資

第期

第期

第期

IRR

プロジェクト①

安 500

1202002808.5 ％プロジェクト②

安 500

200200200-

プロジェクト③

安 500

30020060

7.6 ％

/％

内部収益率法を用いた場合のプロジェクトの順位づけとして、最も適切なものを下記の解答群から選べ。たとえば、プロジェクト①＞プロジェクト②は、プロジェ
クト①の優先順位が高いことを示す。なお、内部収益率の計算にあたっては、以下の表を用いること。

経済命数が年の場合の複利現価係数および年金現価係数
％％

％％

10 ％

11 ％

複利現価係数

0.840

0.816

0.794

0.772

0.751

0.731

年金現価係数

2.673

2.624

2.577

2.531

2.487

2.444

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解答群
ア

プロジェクト①＞プロジェクト②＞プロジェクト③

イ

プロジェクト①＞プロジェクト③＞プロジェクト②

ウ

プロジェクト②＞プロジェクト①＞プロジェクト③

エ

プロジェクト②＞プロジェクト③＞プロジェクト①

オ

プロジェクト③＞プロジェクト①＞プロジェクト②

21

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第18問
以下のグラフは、ポートフォリオ理論の下での、すべてのリスク資産と無リスク資産の投資機会集合を示している。これに関して、下記の設問に答えよ。

リターンECDFBAリスクO-設問/

無リスク資産が存在しない場合の記述として最も適切なものはどれか。

ア

B-C 間を効率的フロンティアと呼ぶ。

イ

均衡状態においては、すべての投資家が同一のポートフォリオを所有する。

ウ

合理的な投資家は A-B 間から、各人のリスク回避度に応じてポートフォリオを選択する。
エ

投資家のリスク回避度が高くなるほど、点 C に近いポートフォリオを選択する。

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-設問/
無リスク資産が存在する場合の記述として最も適切なものはどれか。

ア

均衡状態においては、すべての投資家が所有する危険資産と無リスク資産の比率は同じである。

イ

資金の借り入れが、無リスク資産利子率において無制限に可能である場合、投資家は D-E 間を選択せず、F-D 間から各自のリスク回避度に応じてポートフォリオを選択する。

ウ

すべてのリスク回避的な投資家は無リスク資産のみに投資する。

エ点 D を選択する投資家も存在する。

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