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オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称 ＡＡフォーカスリート＞
運用報告書（全体版）
第22期（決算日
第25期（決算日

2018年11月14日）第23期（決算日 2018年12月14日）第24期（決算日2019年２月14日）第26期（決算日 2019年３月14日）第27期（決算日2019年１月15日）
2019年４月15日）

受 益 者 の み な さ ま へ
平素は格別のご愛顧を賜り、厚く御礼申し上げます。
「オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）」は、2019年
４月15日に第27期の決算を行いましたので、第22期から第27期の運用状況をまとめてご報告申し上げます。
今後とも一層のお引き立てを賜りますようお願い申し上げます。
当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類

追加型投信／海外／不動産投信

信 託 期 間2017年２月１日から無期限です。

運 用 方 針信託財産の成長を目指して運用を行います。

主要投資対象

投資対象ファンドへの投資を通じて、オーストラリアの金融商品取引所に上場されている不動産投資信託証券及び日本を除くアジア諸国の金融商品取引所に上場されている不動産投資信託証券に投資します。

組 入 制 限投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
株式への直接投資は行いません。
外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。
デリバティブの直接利用は行いません。

分 配 方 針

毎決算時に、原則として経費控除後の繰越分を含めた配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等のうちから、基準価額水準等を勘案して、分配を行う方針です。
ただし、分配対象金額が少額の場合には、分配を行わないこともあります。
収益分配に充てなかった留保益については、元本部分と同一の運用を行います。

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オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称

目 次
オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型） ···· １（ご参考）投資対象先の直近の内容
オーストラリア・プロパティー・ファンド（為替ヘッジあり・適格機関投資家向け） ···· 12
アジア・プロパティー・ファンド（為替ヘッジあり・適格機関投資家向け） ···· 36

・投資対象としている投資信託証券
投資信託証券
オーストラリア・プロパティー・ファンド（為替ヘッジあり・適格機関投資家向け）
アジア・プロパティー・ファンド（為替ヘッジあり・適格機関投資家向け）※次頁以降、上記名称から「（適格機関投資家向け）」の表記を省略しております。

ＡＡフォーカスリート＞

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オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称

ＡＡフォーカスリート＞【運用報告書の表記について】・原則として、各表の数量、金額の単位未満は切捨て、比率は四捨五入で表記しておりますので、表中の個々の数字の合計が合計欄の値とは一致しないことがあります。ただし、単位未満の数値については小数を表記する場合があります。

○設定以来の運用実績
基円
10,000

価
み 期
金 騰
円
－

１期(2017年２月14日)
２期(2017年３月14日)
３期(2017年４月14日)
４期(2017年５月15日)
５期(2017年６月14日)
６期(2017年７月14日)
７期(2017年８月14日)
８期(2017年９月14日)
９期(2017年10月16日)
10期(2017年11月14日)
11期(2017年12月14日)
12期(2018年１月15日)
13期(2018年２月14日)
14期(2018年３月14日)
15期(2018年４月16日)
16期(2018年５月14日)
17期(2018年６月14日)
18期(2018年７月17日)
19期(2018年８月14日)
20期(2018年９月14日)
21期(2018年10月15日)

10,220
10,137
10,675
10,698
10,73010,344
10,698
10,885
10,601
11,056
11,311
11,112
10,44010,70010,447
10,591
10,611
10,777
10,781
10,884
10,278

－
－
10
10
10
10
10
10
210
10
10
10
10
10
210
10
10
10
10
10
210

22期(2018年11月14日)
23期(2018年12月14日)
24期(2019年１月15日)
25期(2019年２月14日)
26期(2019年３月14日)
27期(2019年４月15日)

10,38010,716
10,691
11,233
11,516
11,174

10
10
10
10
10
410

決

算

期

(設定日)
2017年２月１日

(分配落)

準
税
分

込
配

落

額
投
中 証
率 組
％
－

資

信

入

比

託
純
券
総
率

産
額

％
－

百万円
195

2.2
△0.8
5.4
0.3
0.4
△3.5
3.5
1.8
△0.7
4.4
2.4
△1.7
△6.0
2.6
△0.4
1.5
0.3
1.7
0.1
1.0
△3.6

98.1
98.1
97.9
97.6
98.2
98.6
99.3
98.6
98.1
98.0
98.2
98.3
98.2
98.4
92.8
93.2
93.8
95.1
96.0
95.8
93.0

215
225
219
218
226
261
267
273
273
281
275
254
221
220
214
206
167
166
195
180
164

1.1
3.3
△0.1
5.2
2.6
0.6

95.1
95.2
95.1
81.9
95.9
93.9

163
163
161
110
104
101

（注１） 設定日の基準価額は、設定時の価額です。
（注２） 基準価額の騰落率は分配金込み。
（注３） 設定日の純資産総額は、設定元本を表示しております。
（注４） 当ファンドの運用の基本方針に適した指数が存在しないため、ベンチマーク及び参考指数を特定しておりません。

－ 1 －

資

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オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称

ＡＡフォーカスリート＞○当作成期中の基準価額と市況等の推移
決

算

第22期

第23期

第24期

第25期

第26期

第27期

期

年

月

日

基

(期 首)
2018年10月15日
10月末
(期 末)
2018年11月14日(期 首)2018年11月14日
11月末
(期 末)
2018年12月14日(期 首)2018年12月14日
12月末
(期 末)
2019年１月15日(期 首)
2019年１月15日
１月末
(期 末)
2019年２月14日(期 首)2019年２月14日
２月末
(期 末)
2019年３月14日(期 首)
2019年３月14日
３月末
(期 末)
2019年４月15日（注） 期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。

－ 2 －

円
10,27810,307

投
証
率 組
％
－
0.3

10,3901.1

95.1

10,38010,512

－
1.3

95.1
95.2

10,726

3.3

95.2

10,716
10,611

－
△1.0

95.2
84.9

10,701△0.1

95.1

10,691
11,112

－
3.9

95.1
95.2

11,243

5.2

81.9

11,233
11,292

－
0.5

81.9
95.7

11,526

2.6

95.9

11,516
11,714

－
1.7

95.9
95.2

11,584

0.6

93.9

準

価
騰

額
落

資
入

信

託
券
比 率
％
93.0
94.9

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オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称○運用経過

ＡＡフォーカスリート＞(2018年10月16日～2019年４月15日)

作成期間中の基準価額等の推移（注１） 分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
（注２） 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注３） 分配金再投資基準価額は、作成期首（2018年10月15日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注４） 上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因
当ファンドの基準価額は、当作成期末において11,174円となりました。作成期間中に分配金460円（税込み）
をお支払いしましたので、当作成期首比13.2％（信託報酬控除後）の上昇となりました。
（プラス要因）・オーストラリア、アジア地域の堅調な不動産ファンダメンタルズ
・世界的な長期金利の低下
・2019年年明け以降の世界的な株式市場の上昇
・米中貿易協議進展への期待（マイナス要因）
・米中貿易摩擦拡大への懸念
・中国景気減速への懸念－ 3 －

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オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称

ＡＡフォーカスリート＞

投資環境
オーストラリア、香港、シンガポールのリート市場はともに上昇しました。
オーストラリアのリート市場は、2018年の年末にかけては米中貿易摩擦への懸念や世界的な株式市場の下落が上値を抑えたものの、2019年年明け以降、同国の長期金利の低下や株式市場の上昇が追い風となり、上昇しました。
香港のリート市場は、米中貿易摩擦や中国景気の減速に対する懸念はあったものの、米国の長期金利の低下
や米中貿易協議進展への期待、2019年年明け以降の中国株式市場の上昇が追い風となり、上昇しました。
シンガポールのリート市場は、2018年11月にかけては米中貿易摩擦への懸念や世界的な株式市場の下落を受けて軟調に推移する局面もありましたが、その後は世界的な金利の低下や2019年年明け以降の株式市場の反発などが追い風となり、上昇しました。
為替市場につきましては、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の利上げが停止されるとの観測を受け米国の長期金利が低下したため、対円でやや米ドル安が進みました。香港ドル、シンガポールドルについては、2018年から2019年にかけての年末年始に対円で下落する局面もありましたが、その後は米中貿易協議進展への期待などから香港ドルは作成期首と同水準まで戻し、シンガポールドルについては上昇に転じました。オーストラ
リアドルについても、2018年12月から2019年年初にかけて対円で下落しましたが、世界的な株式市場の反発な
どから投資家のリスク回避姿勢が後退し、作成期末にかけて持ち直す展開となりました。

当ファンドのポートフォリオ
主要投資対象である日興アセットマネジメント株式会社が運用する「オーストラリア・プロパティー・ファ
ンド（為替ヘッジあり・適格機関投資家向け）」及び「アジア・プロパティー・ファンド（為替ヘッジあり・
適格機関投資家向け）」への投資を高位に保つ運用を行いました。また、各投資対象ファンドへの投資割合は
おおむね50％程度を維持しております。

－ 4 －品 名：90148_505000_027_02_オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンドＢ（ヘッジあり・毎月決算型）_769589.docx
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オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称

ＡＡフォーカスリート＞

当ファンドのベンチマークとの差異
当ファンドの運用の基本方針に適した指数が存在しないため、ベンチマーク及び参考指数を特定しておりません。
下記グラフは、作成期間中の当ファンドの期別基準価額騰落率です。

（注） 基準価額の騰落率は分配金（税込み）込みです。

－ 5 －品 名：90148_505000_027_02_オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンドＢ（ヘッジあり・毎月決算型）_769589.docx
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オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称

ＡＡフォーカスリート＞

分配金
分配金は、基準価額水準、市場動向等を勘案し、以下のとおりといたしました。また、第27期決算時にはボーナス分配を行いました。
なお、収益分配に充てず信託財産内に留保した収益については、運用の基本方針に基づいて運用を行います。
○分配原資の内訳（単位：円、１万口当たり・税込み）
項

目

当期分配金
(対基準価額比率)

第22期
第23期
第24期
第25期
第26期
第27期
2018年10月16日～ 2018年11月15日～ 2018年12月15日～ 2019年１月16日～ 2019年２月15日～ 2019年３月15日～
2018年11月14日 2018年12月14日 2019年１月15日 2019年２月14日 2019年３月14日 2019年４月15日
10
10
10
10
10
410
0.096％

0.093％

0.093％

0.089％

0.087％

当期の収益

－

－

－

10

10

3.539％
64

当期の収益以外

10

10

10

－

－

345

翌期繰越分配対象額

786

776

766

1,289

1,565

1,220

（注１） 対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注２） 当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

○今後の運用方針
日興アセットマネジメント株式会社が運用する「オーストラリア・プロパティー・ファンド（為替ヘッジあり・適格機関投資家向け）」及び「アジア・プロパティー・ファンド（為替ヘッジあり・適格機関投資家向け）」
を主要投資対象とし、投資対象ファンドへの合計投資割合は原則として高位を維持します。また、各投資対象ファンドへの投資割合はおおむね50％ずつとすることを基本とし、同割合の維持に努めます。

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オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称○１万口当たりの費用明細項(2018年10月16日～2019年４月15日)
第22期～第27期
金 額
比 率

目

円
（a） 信

託

報

ＡＡフォーカスリート＞

項

目

の

概

要

％

酬

61

0.555

(a)信託報酬＝作成期間の平均基準価額×信託報酬率

（

投

信

会

社

）

(21)

(0.188)

委託した資金の運用の対価

（

販

売

会

社

）

(38)

(0.350)

交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価

（

受

託

会

社

）

( 2)

(0.016)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

（b） そ

の

費

用

0

0.003

(b)その他費用＝作成期間のその他費用÷作成期間の平均受益権口数

（

監

用

）

( 0)

(0.003)

監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

61

0.558

他
査

費

合

計

作成期間の平均基準価額は、10,924円です。
（注１） 作成期間の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注２） 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３） 各項目の費用は、このファンドが組み入れている投資信託証券が支払った費用を含みません。
（注４） 各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

○売買及び取引の状況(2018年10月16日～2019年４月15日)

投資信託証券
第22期～第27期
銘

買

柄
口

国
内

オーストラリア・プロパティー・ファンド（為替ヘッジあり）
アジア・プロパティー・ファンド（為替ヘッジあり）
合計数
口22,498,396
9,315,988
31,814,384（注） 金額は受け渡し代金。

－ 7 －

付
金

売
額
千円
27,36011,03038,390口

数
口52,889,712
40,833,451
93,723,163

付
金

額
千円
64,36050,630114,990

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オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称○利害関係人との取引状況等

ＡＡフォーカスリート＞(2018年10月16日～2019年４月15日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○第一種金融商品取引業、第二種金融商品取引業又は商品取引受託業務を兼業している委託会社の自己取引状況 (2018年10月16日～2019年４月15日)
該当事項はございません。

○自社による当ファンドの設定・解約状況(2018年10月16日～2019年４月15日)

該当事項はございません。

○組入資産の明細

銘(2019年４月15日現在)

柄

オーストラリア・プロパティー・ファンド（為替ヘッジあり）
アジア・プロパティー・ファンド（為替ヘッジあり）
合
計

第21期末
口
数
口
68,109,868
67,023,984
135,133,852（注） 比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。

－ 8 －

口

数
口
37,718,552
35,506,521
73,225,073

第27期末
評 価 額
千円
48,46446,75895,223

比

率
％
47.8
46.1
93.9

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オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称○投資信託財産の構成
項

ＡＡフォーカスリート＞(2019年４月15日現在)
第27期末

目

評

価

額
千円
95,223
10,013
105,236

投資信託受益証券
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

比

率
％
90.5
9.5
100.0

（注） 比率は、投資信託財産総額に対する割合です。

○資産、負債、元本及び基準価額の状況
第22期末
第23期末
第24期末
第25期末
第26期末
第27期末
2018年11月14日現在 2018年12月14日現在 2019年１月15日現在 2019年２月14日現在 2019年３月14日現在 2019年４月15日現在
円
円
円
円
円
円
(A) 資産163,542,788
168,848,598
161,776,270
110,653,935
104,398,759
105,236,774
コール・ローン等
8,344,535
8,090,241
8,204,888
3,717,313
4,432,251
10,013,670
投資信託受益証券(評価額) 155,198,253
155,558,357
153,571,382
90,386,622
99,966,508
95,223,104
未収入金－
5,200,000－
16,550,000－－(B) 負債
307,234
5,508,480
308,989
232,273
180,405
3,824,210
未払収益分配金
157,258
152,431
151,033
98,30190,496
3,721,172
未払解約金－
5,205,162－－－－
未払信託報酬
149,239
150,146
157,178
133,323
89,471
102,527
未払利息
22
21
22
9
11
26
その他未払費用
715
720
756
640
427
485
(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
163,235,554
163,340,118
161,467,281
110,421,662
104,218,354
101,412,564
元本
157,258,123
152,431,736
151,033,637
98,301,155
90,496,110
90,760,298
次期繰越損益金
5,977,431
10,908,382
10,433,644
12,120,507
13,722,244
10,652,266(D) 受益権総口数
157,258,123口 152,431,736口 151,033,637口
98,301,155口
90,496,110口
90,760,298口
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
10,380円
10,716円
10,691円
11,233円
11,516円
11,174円
項目（注１） 当ファンドの第22期首元本額は160,208,961円、第22～27期中追加設定元本額は6,197,151円、第22～27期中一部解約元本額は75,645,814円です。
（注２） １口当たり純資産額は、第22期1.0380円、第23期1.0716円、第24期1.0691円、第25期1.1233円、第26期1.1516円、第27期1.1174円です。

－ 9 －

品 名：90148_505000_027_02_オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンドＢ（ヘッジあり・毎月決算型）_769589.docx
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ページ：10

オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称

ＡＡフォーカスリート＞○損益の状況項目(A) 配当等収益
支払利息(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金

第22期
第23期
第24期
第25期
第26期
第27期
2018年10月16日～ 2018年11月15日～ 2018年12月15日～ 2019年１月16日～ 2019年２月15日～ 2019年３月15日～
2018年11月14日
2018年12月14日
2019年１月15日
2019年２月14日
2019年３月14日
2019年４月15日
円
円
円
円
円
円
△
705
△
616
△
1,321
△
560
△
337
△
465
△
705
△
616
△
1,321
△
560
△
337
△
465
1,918,009
5,418,661△
64,406
5,562,255
2,676,658
692,754
1,950,038
5,540,104854,205
7,614,884
2,793,349
728,712△32,029△ 121,443△ 918,611△ 2,052,629△ 116,691△
35,958△ 149,954△ 150,866△ 157,934△ 133,963△
89,898△ 103,012
1,767,350
5,267,179△ 223,661
5,427,732
2,586,423
589,277△4,076,358△ 2,389,495
2,699,161
1,512,307
6,060,825
8,420,143
8,443,697
8,183,129
8,109,177
5,278,769
5,165,492
5,364,018( 9,333,544)( 9,048,427)( 8,966,557)( 5,836,698)( 5,610,941) ( 5,788,909)(△ 889,847)(△ 865,298)(△ 857,380)(△ 557,929)(△ 445,449) (△ 424,891)
6,134,689
11,060,813
10,584,677
12,218,808
13,812,740
14,373,438△ 157,258△ 152,431△ 151,033△
98,301△90,496△ 3,721,172
5,977,431
10,908,382
10,433,644
12,120,507
13,722,244
10,652,266
8,443,697
8,183,129
8,109,177
5,278,769
5,165,492
5,364,018( 9,333,544)( 9,048,427)( 8,966,557)( 5,836,698)( 5,610,941) ( 5,788,909)(△ 889,847)(△ 865,298)(△ 857,380)(△ 557,929)(△ 445,449) (△ 424,891)
3,031,940
2,785,128
2,607,430
6,842,298
8,557,089
5,288,713△5,498,206△
59,875△ 282,963
△
560
△
337
△
465

（注１） 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。
（注２） 損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注３） 損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４） 分配金の計算過程（2018年10月16日～2019年４月15日）は以下の通りです。
2018年10月16日～ 2018年11月15日～ 2018年12月15日～ 2019年１月16日～ 2019年２月15日～ 2019年３月15日～
項目
2018年11月14日
2018年12月14日
2019年１月15日
2019年２月14日
2019年３月14日
2019年４月15日
a. 配当等収益(経費控除後)
0円
0円
0円
0円
0円
0円
b. 有価証券売買等損益(経費控除後・繰越欠損金補填後)

0円

0円

0円

5,244,194円

2,586,264円

589,411円

c. 信託約款に定める収益調整金

9,333,544円

9,048,427円

8,966,557円

5,836,698円

5,610,941円

5,788,909円

d. 信託約款に定める分配準備積立金

3,189,198円

2,937,559円

2,758,463円

1,696,405円

6,061,321円

8,420,474円

e. 分配対象収益(a＋b＋c＋d)

12,522,742円

11,985,986円

11,725,020円

12,777,297円

14,258,526円

14,798,794円

f. 分配対象収益(１万口当たり)
g. 分配金h. 分配金(１万口当たり)

796円

786円

776円

1,299円

1,575円

1,630円

157,258円

152,431円

151,033円

98,301円

90,496円

3,721,172円

10円

10円

10円

10円

10円

410円

－ 10 －

品 名：90148_505000_027_02_オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンドＢ（ヘッジあり・毎月決算型）_769589.docx
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ページ：11

オーストラリア・アジアＲＥＩＴファンド

Ｂコース（為替ヘッジあり・毎月決算型）＜愛称

ＡＡフォーカスリート＞○分配金のお知らせ
第22期
１万口当たり分配金（税込み）

10円

第23期
10円

第24期
10円

第25期
10円

第26期
10円

○お知らせ
2018年10月16日から2019年４月15日までの期間に実施いたしました約款変更はございません。

－ 11 －

第27期
410円

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