日興リサーチレビュー

2024 年 3 月

投信概況（2024 年 2 月）
資産運用研究所
野澤 光希

本稿では、ETF を除く公募の追加型株式投資信託について資金動向をまとめた。図表 1 に純資産総額と純流出入額の直近 1 年間の推移、図表 2 に当月（2024 年 2 月）の日興大分類別資金動向、図表 3aに日興大分類別の純資産総額シェア、図表 3b に当月の日興大分類別純流出入額を示す。
なお、本稿で示す純流出入額のうち、当月分は当社の推計値、その他の月は投資信託協会の公表値を使用した。

～純流入額は 2 ヵ月連続で 1 兆円超え～当月のファンド全体の純資産総額は、前月から 5.3 兆円増加し、過去最高の 116 兆 2,391 億円であった。純流出入額は 1 兆 4,063 億円の純流入と 9 ヵ月連続のプラスで、前月に続き 1 兆円を超え、直近 1 年間では最も資金流入額が大きかった。
「国内株式」や「グローバル株式（ヘッジなし）」が純資産総額
資金動向を日興大分類別 1に見ると、の大幅増に寄与した。
「国内株式」は、日経平均株価が 1989 年末につけた 3 万 8,915 円を超え、およそ 34 年ぶりに史上最高値を更新したことを背景に、純資産総額は 9,369 億円増の 14 兆 6,639 億円となった。また、「グローバル株式（ヘッジなし）」の純資産総額は、3 兆 8,303 億円増の 55 兆 8,141 億円と大幅な増加となり、増減率で見ても＋7.37％と日興大分類の中で最も高い増加率であった。なお、全体に占める「グローバル株式（ヘッジなし）」の純資産総額のシェアは 48.0％と半数に迫る水準となっている。
純流出入額では、「グローバル株式（ヘッジなし）」が 44 ヵ月連続の純流入となり、当月は 1 兆 2,078億円の純流入であった。当月の「グローバル株式（ヘッジなし）」のうち、インデックスファンドは、新 NISA 対象ファンドである「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ億円）や「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ

全世界株式（オール・カントリー）」（＋2,286

米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」（＋1,816 億円）の純流入が大きく寄与したことで、8,717 億円の純流入となった。また、アクティブファンドは、投資対象国別で見ると、「グローバル株式（フ北米（＋1,480 億円）とインド（＋1,275 億円）がけん引役となった。 一方で、ルヘッジ）」は、624 億円の純流出と 14 ヵ月連続のマイナスで、為替ヘッジの有無で明暗が分かれている。
1

日興リサーチセンターが独自に定めたファンド分類のこと。すべての国内籍追加型株式投資信託を対象とし、目論見書の記載事項をベースに、投資対象、投資地域、運用方針、投資手法に着目して分類を行っている。巻末 appendix の URL 参照。

本資料は、信頼性の高いデータから作成されておりますが、当社はその正確性・確実性に関し、いかなる保証をするものではございません。本資料は、情報提供を目的としており、投資勧誘を目的としたものではございません。証券投資に関する最終判断は、投資家ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本資料の著作権は当社に帰属し、本資料の転用および販売は固く禁じられております。

1

日興リサーチレビュー

図表 1

純資産総額と純流出入額の直近 1 年間の推移（月末基準、億円）

16,0001,250,000

14,0001,200,000

12,0001,150,000

10,0001,100,000

8,000

1,050,000

6,000

1,000,000

4,000

950,000

2,000

900,000

0850,000-2,000800,000
23/03 23/04 23/05 23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02
純流出入額（左軸）

純資産総額（右軸）（出所）投資信託協会より日興リサーチセンター作成

図表 2

日興大分類

当月の日興大分類別資金動向（億円）

純資産総額

純流出入額

24/01末24/02末

増減額

増減率

国内株式

137,270

146,639

9,369

6.83%

1,514

グローバル株式（ヘッジなし）

519,838

558,141

38,303

7.37%

12,078

グローバル株式（フルヘッジ）

28,464

28,677

213

0.75%

-624

国内債券

39,04739,316

269

0.69%

157

グローバル債券（ヘッジなし）

88,66490,487

1,822

2.06%

626

グローバル債券（フルヘッジ）

39,93039,878-52-0.13%

130

複合

156,465

160,000

3,535

2.26%

521

不動産

68,19566,956-1,239-1.82%-332

コモディティ

6,334

6,523

188

2.97%

122

オルタナ投資23,95024,462

512

2.14%

-151

その他

1,243

1,313

69

5.57%

21

1,109,400 1,162,391

52,9904.78%

14,063合計

24/02（出所）投資信託協会より日興リサーチセンター作成

本資料は、信頼性の高いデータから作成されておりますが、当社はその正確性・確実性に関し、いかなる保証をするものではございません。本資料は、情報提供を目的としており、投資勧誘を目的としたものではございません。証券投資に関する最終判断は、投資家ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本資料の著作権は当社に帰属し、本資料の転用および販売は固く禁じられております。

2日興リサーチレビュー

図表 3a 日興大分類別の純資産総額シェア（当月末基準）
オルタナ投資2.1%
その他
コモディティ
0.1%
0.6%
不動産
5.8%

国内株式
12.6%

複合
13.8%
グローバル債券（フルヘッジ）
3.4%
グローバル債券（ヘッジなし）7.8%

グローバル株式（ヘッジなし）
48.0%

国内債券
3.4%
グローバル株式（フルヘッジ）
2.5%（出所）投資信託協会より日興リサーチセンター作成

図表 3b

当月の日興大分類別純流出入額（億円）14,000
12,07812,00010,000
8,000
6,000
4,000
2,000

1,514
157626130521

122

210-2,000-624-332-151（出所）投資信託協会より日興リサーチセンター作成

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3日興リサーチレビュー

Appendix
図表Ⅰ 日興大分類別の純資産総額と純流出入額の直近 1 年間の推移（月末基準、億円）

グローバル債券（フルヘッジ）

国内株式
4,000

160,000

3,000

150,000

2,000

140,000

1,000

130,000

0120,000-1,000110,000-2,000100,000

1,500

40,6001,000

40,100500

39,600039,100-500

38,600-1,00038,10023/03 23/04 23/05 23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02

23/03 23/04 23/05 23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02

グローバル株式（ヘッジなし）

複合
1,600

162,000

1,200

157,000

500,000

800

152,000

6,000

460,000

400

147,000

4,000

420,000

2,000

380,0000

142,000

14,000620,000

12,000580,000

10,000540,000

8,000

0

340,000-400

グローバル株式（フルヘッジ）

不動産

030,700-200

29,400-400

28,100-600

26,800-800

25,500800

74,000400

72,000070,000-400

68,000-800

66,000-1,20023/03 23/04 23/05 23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02

64,00023/03 23/04 23/05 23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02

国内債券

コモディティ

1,500

40,0001,000

39,400500

38,800038,200-500

37,600-1,00037,000

150

7,000

100

6,500

50

6,000

0

5,500

-50

5,000

23/03 23/04 23/05 23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02

23/03 23/04 23/05 23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02

オルタナ投資グローバル債券（ヘッジなし）
1,600

92,0001,200

86,00080080,00040074,000

068,000
23/03 23/04 23/05 23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02

純流出入額（左軸）

137,000
23/03 23/04 23/05 23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02

23/03 23/04 23/05 23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02

600

26,000300

25,000024,000-300

23,000-600

22,000-900

21,00023/03 23/04 23/05 23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02

純資産総額（右軸）（出所）投資信託協会より日興リサーチセンター作成

本資料は、信頼性の高いデータから作成されておりますが、当社はその正確性・確実性に関し、いかなる保証をするものではございません。本資料は、情報提供を目的としており、投資勧誘を目的としたものではございません。証券投資に関する最終判断は、投資家ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本資料の著作権は当社に帰属し、本資料の転用および販売は固く禁じられております。

4日興リサーチレビュー

図表ⅡNo.

当月の資金流入ランキング 10
運用会社

ファンド名

純資産総額
（億円）

純流入額
（億円）

NISA
つみたて

成長

1ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 全世界株式（オール・カントリー）

三菱ＵＦＪアセット

26,248

2,286

〇

〇

2ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）

三菱ＵＦＪアセット

37,975

1,816

〇

〇

3

アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｄコース毎月決算型（為替ヘッジなし）予想分配金提示型

アライアンス

25,642638

4

インベスコ 世界厳選株式オープン＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）

インベスコ

12,119507

5

半導体関連 世界株式戦略ファンド

三井住友トラスト

1,671461

6

楽天・Ｓ＆Ｐ５００インデックス・ファンド

楽天

994389〇〇

7ｉＦｒｅｅＮｅｘｔ ＦＡＮＧ＋インデックス

大和アセット1,278388〇〇

8

野村世界業種別投資シリーズ（世界半導体株投資）

野村アセット2,248313〇

9ＨＳＢＣ インド・インフラ株式オープン

ＨＳＢＣ

1,250305〇

アライアンス

11,247296〇

10 アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｂコース（為替ヘッジなし）〇（出所）金融庁、投資信託協会より日興リサーチセンター作成

図表Ⅲ
No.

当月の資金流出ランキング 10

ファンド名

運用会社

純資産総額
（億円）

純流入額
（億円）

NISA
つみたて

成長

1

ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド（毎月分配型）

ピクテ

8,919-142

2

野村ファンドラップ外国株 Ｂコース

野村アセット2,348-137

3

グローバルＥＳＧハイクオリティ成長株式ファンド（為替ヘッジなし）

アセットＯｎｅ11,283-128〇4

次世代通信関連 世界株式戦略ファンド

三井住友トラスト

4,534-117〇5野村外国株インデックス Ｂコース（野村投資一任口座向け）

野村アセット2,562-105

6

ｉＦｒｅｅレバレッジ ＮＡＳＤＡＱ１００

大和アセット2,568-104

7

投資のソムリエ

アセットＯｎｅ4,078-95

8

野村ファンドラップ外国株 Ａコース

野村アセット992-91

9

ダイワＪ－ＲＥＩＴオープン（毎月分配型）

大和アセット3,019-91

24-79

10 あおぞら・新グローバル分散ファンド（限定追加型）2021-01

あおぞら

〇

（出所）金融庁、投資信託協会より日興リサーチセンター作成

日興分類について
日興分類については下記 URL をご参照ください。
https://www.nikko-research.co.jp/fund/sorting/（END）

本資料は、信頼性の高いデータから作成されておりますが、当社はその正確性・確実性に関し、いかなる保証をするものではございません。本資料は、情報提供を目的としており、投資勧誘を目的としたものではございません。証券投資に関する最終判断は、投資家ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本資料の著作権は当社に帰属し、本資料の転用および販売は固く禁じられております。

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