日興リサーチレビュー

2024 年 5 月

投信概況（2024 年 4 月）
資産運用研究所
主席研究員
藤原 崇幸

本稿では、ETF を除く公募の追加型株式投資信託について資金動向をまとめた。図表 1 に純資産総額と純流出入額の直近 1 年間の推移、図表 2 に当月（2024 年 4 月）の日興大分類別資金動向、図表 3aに日興大分類別の純資産総額シェア、図表 3b に当月の日興大分類別純流出入額を示す。
なお、本稿で示す純流出入額のうち、当月分は当社の推計値、その他の月は投資信託協会の公表値を使用した。

～純流入額は 4 ヵ月連続で 1 兆円超え～
当月は国内外の株式市場がやや軟調となったが、ドルに対して 34 年ぶりの水準まで円安が加速した影響もあり、当月のファンド全体の純資産総額は、前月から 1.3 兆円増加、過去最高の 122 兆 1,305億円であった。純流出入額は 1 兆 5,363 億円の純流入と 2023 年 6 月以降 11 ヵ月連続のプラスとなり、純流入額は 2024 年初から 4 ヵ月連続で 1 兆円を超えた。
資金動向を日興大分類別1に見ると、「グローバル株式（ヘッジなし）」が純資産総額の増加に寄与した。国内外の株式市場が軟調の中、「国内株式」は 3,206 億円の純流入から純資産総額は前月からわずかな減少に留まり、15 兆 3,003 億円であった。
「グローバル株式（ヘッジなし）」は純流入と円安の影響から 1 兆 4,075 億円増の 60 兆 986 億円であった。なお、増加率で見ると「コモディティ」が前月より＋9.61％（696 億円増）となり、日興大分類の中で最も高い増加率であった。また、全体に占める「グローバル株式（ヘッジなし）」の純資産総額のシェアは 49.2％と半数に迫る水準となっている。
純流出入額では、「グローバル株式（ヘッジなし）」が 46 ヵ月連続の純流入となり、当月は 1 兆 273億円の純流入であった。インデックスファンドは、新 NISA 対象ファンドである「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 全世界株式（オール・カントリー）」（＋1,813 億円）や「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ

米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」（＋1,507 億円）の純流入が大きく寄与し、6,831 億円の純流入であった。また、
アクティブファンドは、前月同様、北米（＋1,232 億円）とインド（＋1,021 億円）がけん引役となったが、大型の新規設定ファンドがあったエマージングにも 860 億円の純流入があった。 一方で、「グローバル株式（フルヘッジ）」は、698 億円の純流出と 2023 年 2 月以降 15 ヵ月連続でマイナスとなり、引き続き為替ヘッジの有無で明暗が分かれている。

1

日興リサーチセンターが独自に定めたファンド分類のこと。すべての国内籍追加型株式投資信託を対象とし、目論見書の記載事項をベースに、投資対象、投資地域、運用方針、投資手法に着目して分類を行っている。巻末 appendix の URL 参照。

本資料は、信頼性の高いデータから作成されておりますが、当社はその正確性・確実性に関し、いかなる保証をするものではございません。本資料は、情報提供を目的としており、投資勧誘を目的としたものではございません。証券投資に関する最終判断は、投資家ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本資料の著作権は当社に帰属し、本資料の転用および販売は固く禁じられております。

1日興リサーチレビュー

図表 1

純資産総額と純流出入額の直近 1 年間の推移（月末基準、億円）

16,0001,250,000

14,0001,200,000

12,0001,150,000

10,0001,100,000

8,000

1,050,000

6,000

1,000,000

4,000

950,000

2,000

900,000

0850,000-2,000800,000
23/05 23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02 24/03 24/04
純流出入額（左軸）

純資産総額（右軸）（出所）投資信託協会より日興リサーチセンター作成

図表 2

日興大分類

当月の日興大分類別資金動向（億円）

純資産総額

純流出入額

24/03末24/04末

増減額

増減率

国内株式

153,638

153,003-635-0.41%

3,206

グローバル株式（ヘッジなし）

586,911

600,986

14,075

2.40%

10,273

グローバル株式（フルヘッジ）

28,74927,015-1,734-6.03%-698

国内債券

39,502

39,481-21-0.05%

420

グローバル債券（ヘッジなし）

92,211

94,215

2,004

2.17%

565

グローバル債券（フルヘッジ）

40,12039,584-536-1.34%-18

複合

164,249

164,546

297

0.18%

553

不動産

69,31268,514-798-1.15%

269

コモディティ

7,239

7,934

696

9.61%

220

オルタナ投資25,107

24,901-206-0.82%714

その他

1,305

1,125

-180

-13.77%-143

1,208,343 1,221,305

12,962

1.07%

15,363合計

24/04（出所）投資信託協会より日興リサーチセンター作成

本資料は、信頼性の高いデータから作成されておりますが、当社はその正確性・確実性に関し、いかなる保証をするものではございません。本資料は、情報提供を目的としており、投資勧誘を目的としたものではございません。証券投資に関する最終判断は、投資家ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本資料の著作権は当社に帰属し、本資料の転用および販売は固く禁じられております。

2

日興リサーチレビュー

図表 3a 日興大分類別の純資産総額シェア（当月末基準）
オルタナ投資2.0%
その他
コモディティ
0.1%
0.6%
不動産
5.6%

国内株式
12.5%

複合
13.5%
グローバル債券（フルヘッジ）
3.2%
グローバル債券（ヘッジなし）7.7%

グローバル株式（ヘッジなし）
49.2%

国内債券
3.2%
グローバル株式（フルヘッジ）
2.2%（出所）投資信託協会より日興リサーチセンター作成

図表 3b

当月の日興大分類別純流出入額（億円）

12,00010,273

10,000
8,000

6,000
4,000

3,206

2,000

420565553269220

714

0-2,000-698-18-143（出所）投資信託協会より日興リサーチセンター作成

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3日興リサーチレビュー

Appendix
図表Ⅰ

日興大分類別の純資産総額と純流出入額の直近 1 年間の推移（月末基準、億円）

グローバル債券（フルヘッジ）

国内株式
4,000

160,000

3,000

150,000

2,000140,000

1,000

130,0000

120,000-1,000110,000-2,000100,000

1,500

40,6001,000

40,100500

39,600039,100-500

38,600-1,00038,10023/05 23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02 24/03 24/04

23/05 23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02 24/03 24/04

グローバル株式（ヘッジなし）

複合
1,600

167,000

1,200

162,000

500,000

800

157,000

6,000

460,000

400

152,000

4,000

420,000

2,000

380,0000

147,000

14,000620,000

12,000580,000

10,000540,000

8,000

0340,000-400

グローバル株式（フルヘッジ）

不動産

030,700-200

29,400-400

28,100-600

26,800-800

25,500800

74,000400

72,000070,000-400

68,000-800

66,000-1,20023/05 23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02 24/03 24/04

64,00023/05 23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02 24/03 24/04

国内債券

コモディティ

1,600

39,7001,400

39,4001,200

39,1001,000

38,800800

38,500600

38,200400

37,900200

37,600037,300-200

37,000

250

8,200

200

7,700

150

7,200

100

6,700

50

6,200

0

5,700

-50

5,200

23/05 23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02 24/03 24/04

23/05 23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02 24/03 24/04

オルタナ投資グローバル債券（ヘッジなし）
1,600

98,0001,200

92,000800

86,000400

80,000074,000
23/05 23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02 24/03 24/04

純流出入額（左軸）142,000
23/05 23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02 24/03 24/04

23/05 23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02 24/03 24/04

800

26,000600

25,500400

25,000200

24,500024,000-200

23,500-400

23,000-600

22,500-800

22,00023/05 23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02 24/03 24/04

純資産総額（右軸）（出所）投資信託協会より日興リサーチセンター作成

本資料は、信頼性の高いデータから作成されておりますが、当社はその正確性・確実性に関し、いかなる保証をするものではございません。本資料は、情報提供を目的としており、投資勧誘を目的としたものではございません。証券投資に関する最終判断は、投資家ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本資料の著作権は当社に帰属し、本資料の転用および販売は固く禁じられております。

4日興リサーチレビュー

図表Ⅱ
No.

当月の資金流入ランキング 10

ファンド名

運用会社

純資産総額
（億円）

純流入額
（億円）

NISA
つみたて

成長

1ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 全世界株式（オール・カントリー）

三菱ＵＦＪアセット

31,596

1,813〇〇2ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）

三菱ＵＦＪアセット

43,131

1,507〇〇3アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｄコース毎月決算型（為替ヘッジなし）予想分配金提示型

アライアンス26,619979

4

フィデリティ・新興国中小型成長株投信

フィデリティ

859

840

〇

5

日経２２５ノーロードオープン

アセットＯｎｅ3,183521〇

6

インベスコ 世界厳選株式オープン＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）

インベスコ

13,476499

7ＳＭＢＣファンドラップ・米国債

三井住友ＤＳ

1,118

323

8

楽天日本株4.3倍ブル

楽天

815

299

9

アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｂコース（為替ヘッジなし）

アライアンス12,107265

ＳＢＩ

15,663250

10 ＳＢＩ・Ｖ・Ｓ＆Ｐ５００インデックス・ファンド〇〇〇（出所）金融庁、投資信託協会より日興リサーチセンター作成

図表Ⅲ
No.

当月の資金流出ランキング 10

ファンド名

運用会社

純資産総額
（億円）

純流出額
（億円）

1ＳＭＢＣファンドラップ・米国株

三井住友ＤＳ

1,560-235

2

ＳＭＢＣファンドラップ・日本バリュー株

三井住友ＤＳ

1,935-2213

ＦＷりそな先進国債券インデックスファンド（為替ヘッジなし）

りそなアセット

227-197

4

ＦＷりそな国内株式アクティブファンド

りそなアセット

513-162

5

ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド（毎月分配型）

ピクテ

9,199-158

6

ＳＭＢＣファンドラップ・日本グロース株

三井住友ＤＳ

739-153

7

ＦＷりそな国内株式インデックスファンド

りそなアセット

716-135

8

あおぞら・新グローバル分散ファンド（限定追加型）2022-04

あおぞら

61-1249グローバルＥＳＧハイクオリティ成長株式ファンド（為替ヘッジなし）

アセットＯｎｅ11,174-109

三井住友トラスト

2,161-102

10 国内株式ＳＭＴＢセレクション（ＳＭＡ専用）

NISA
つみたて

成長〇

（出所）金融庁、投資信託協会より日興リサーチセンター作成

日興分類について
日興分類については下記 URL をご参照ください。
https://www.nikko-research.co.jp/fund/sorting/（END）

本資料は、信頼性の高いデータから作成されておりますが、当社はその正確性・確実性に関し、いかなる保証をするものではございません。本資料は、情報提供を目的としており、投資勧誘を目的としたものではございません。証券投資に関する最終判断は、投資家ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本資料の著作権は当社に帰属し、本資料の転用および販売は固く禁じられております。

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