日興リサーチレビュー

2024 年 6 月

投信概況（2024 年 5 月）
資産運用研究所鈴木 高信

本稿では、ETF を除く公募の追加型株式投資信託について資金動向をまとめた。図表 1 に純資産総額と純流出入額の直近 1 年間の推移、図表 2 に当月（2024 年 5 月）の日興大分類別資金動向、図表 3aに日興大分類別の純資産総額シェア、図表 3b に当月の日興大分類別純流出入額を示す。
なお、本稿で示す純流出入額のうち、当月分は当社の推計値、その他の月は投資信託協会の公表値を使用した。

～純流入額は 5 ヵ月連続で 1 兆円超え～
当月の株式市場は、国内では TOPIX が月末にかけて上昇し、国外では NY ダウが一時 40,000 ドルを超えるなど依然として株高の状況が続いている。こうした中、当月のファンド全体の純資産総額は、前月から 2.7 兆円増加し、過去最高の 124 兆 8,354 億円であった。また純流出入額は 1 兆4,628 億円の純流入と 2023 年 6 月以降 12 ヵ月連続のプラスとなり、純流入額は 2024 年初から 5ヵ月連続で 1 兆円を超えた。
資金動向を日興大分類別1に見ると、「グローバル株式（ヘッジなし）」がファンド全体の純資産総額の増加に最も寄与した。
「グローバル株式（ヘッジなし）」の純資産総額は、純流入と堅調なマーケッ
トの影響から 2 兆 2,917 億円増の 62 兆 3,903 億円となり、全体に占める純資産総額のシェアは50.0％と半数に達した。また「国内株式」についても 2,665 億円増の 15 兆 5,668 億円となった。なお、増加率で見ると「コモディティ」が前月より＋4.16％（330 億円増）となり、3 ヵ月続けて日興
大分類の中で最も高い増加率であった。
純流出入額では、「グローバル株式（ヘッジなし）」が 47 ヵ月連続の純流入となり、当月は 1 兆2,275 億円の純流入であった。インデックスファンドは、新 NISA 対象ファンドである「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ全世界株式（オール・カントリー）」（＋2,014 億円）や「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ

米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」（＋1,612 億円）の純流入が大きく寄与し、7,871 億円の純流入であった。
また、アクティブファンドは、前月同様、北米（＋1,865 億円）とインド（＋1,755 億円）がけん引役となったが一方で、「グローバル株式（フルヘッジ）」は、724 億円の純流出と 2023 年 2 月以降、16 ヵ月連続でマイナスとなり、引き続き為替ヘッジの有無で明暗が分かれている。

1

日興リサーチセンターが独自に定めたファンド分類のこと。すべての国内籍追加型株式投資信託を対象とし、目論見書の記載事項をベースに、投資対象、投資地域、運用方針、投資手法に着目して分類を行っている。巻末 appendix の URL 参照。

本資料は、信頼性の高いデータから作成されておりますが、当社はその正確性・確実性に関し、いかなる保証をするものではございません。本資料は、情報提供を目的としており、投資勧誘を目的としたものではございません。証券投資に関する最終判断は、投資家ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本資料の著作権は当社に帰属し、本資料の転用および販売は固く禁じられております。

1

日興リサーチレビュー

図表 1

純資産総額と純流出入額の直近 1 年間の推移（月末基準、億円）

18,0001,300,000

16,0001,250,000

14,0001,200,000

12,0001,150,000

10,0001,100,000

8,000

1,050,000

6,000

1,000,000

4,000

950,000

2,000

900,000

0850,000
23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02 24/03 24/04 24/05
純流出入額（左軸）

純資産総額（右軸）（出所）投資信託協会より日興リサーチセンター作成

図表 2

日興大分類

当月の日興大分類別資金動向（億円）

純資産総額純流出入額

24/04末24/05末

増減額

増減率

国内株式

153,003

155,668

2,665

1.74%

1,476

グローバル株式（ヘッジなし）

600,986

623,903

22,917

3.81%

12,275

グローバル株式（フルヘッジ）

27,015

26,672-343-1.27%-724

国内債券

39,48139,063-418-1.06%

51

グローバル債券（ヘッジなし）

94,21595,495

1,280

1.36%

727

グローバル債券（フルヘッジ）

39,58439,742

158

0.40%

270

複合

164,546

165,690

1,144

0.70%

808

不動産

68,514

67,689-826-1.21%-243

コモディティ

7,934

8,264

330

4.16%

268

オルタナ投資24,901

25,046

145

0.58%

-277

その他

1,125

1,122

-3

-0.28%-2

1,221,305 1,248,354

27,0492.21%

14,628合計

24/05（出所）投資信託協会より日興リサーチセンター作成

本資料は、信頼性の高いデータから作成されておりますが、当社はその正確性・確実性に関し、いかなる保証をするものではございません。本資料は、情報提供を目的としており、投資勧誘を目的としたものではございません。証券投資に関する最終判断は、投資家ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本資料の著作権は当社に帰属し、本資料の転用および販売は固く禁じられております。

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日興リサーチレビュー

図表 3a 日興大分類別の純資産総額シェア（当月末基準）
オルタナ投資2.0%
その他
コモディティ
0.1%
0.7%
不動産
5.4%

国内株式
12.5%

複合
13.3%
グローバル債券（フルヘッジ）
3.2%
グローバル債券（ヘッジなし）7.6%

グローバル株式（ヘッジなし）
50.0%

国内債券
3.1%
グローバル株式（フルヘッジ）
2.1%（出所）投資信託協会より日興リサーチセンター作成

図表 3b当月の日興大分類別純流出入額（億円）

14,00012,27512,00010,000

8,000
6,000
4,000
2,000

1,476
51727

270808268

0-2,000-724-243-277-2（出所）投資信託協会より日興リサーチセンター作成

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3日興リサーチレビュー

Appendix
図表Ⅰ

日興大分類別の純資産総額と純流出入額の直近 1 年間の推移（月末基準、億円）

グローバル債券（フルヘッジ）

国内株式
4,000

160,000

3,000

150,000

2,000

140,000

1,000

130,0000

120,000-1,000110,000-2,000100,000

1,500

40,6001,000

40,100500

39,600039,100-500

38,600-1,00038,10023/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02 24/03 24/04 24/05

23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02 24/03 24/04 24/05

グローバル株式（ヘッジなし）

複合

16,000660,000

14,000620,000

12,000580,000

10,000540,000

8,000

500,000

6,000

460,000

4,000

420,000

2,000

380,0000

340,000

1,600

167,000

1,200

162,000

800

157,000

400

152,000

0147,000-400

グローバル株式（フルヘッジ）

不動産

030,700-200

29,400-400

28,100-600

26,800-800

142,000
23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02 24/03 24/04 24/05

23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02 24/03 24/04 24/05

25,500800

74,000400

72,000070,000-400

68,000-800

66,000-1,20023/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02 24/03 24/04 24/05

64,00023/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02 24/03 24/04 24/05

国内債券

コモディティ

1,600

39,7001,400

39,4001,200

39,100

300

8,700

250

8,200

200

7,700

1,000

38,800800

38,500

150

7,200

600

38,200

100

6,700

400

37,900200

37,600

50

6,200

0

37,300

0

5,700

-200

37,000-50

5,200

23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02 24/03 24/04 24/05

23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02 24/03 24/04 24/05

オルタナ投資グローバル債券（ヘッジなし）
1,600

98,0001,200

92,000800

86,000400

80,000074,000
23/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02 24/03 24/04 24/05

純流出入額（左軸）800

26,000600

25,500400

25,000200

24,500024,000-200

23,500-400

23,000-600

22,500-800

22,00023/06 23/07 23/08 23/09 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02 24/03 24/04 24/05

純資産総額（右軸）（出所）投資信託協会より日興リサーチセンター作成

本資料は、信頼性の高いデータから作成されておりますが、当社はその正確性・確実性に関し、いかなる保証をするものではございません。本資料は、情報提供を目的としており、投資勧誘を目的としたものではございません。証券投資に関する最終判断は、投資家ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本資料の著作権は当社に帰属し、本資料の転用および販売は固く禁じられております。

4日興リサーチレビュー

図表Ⅱ
No.

当月の資金流入ランキング 10

ファンド名

運用会社

純資産総額
（億円）

純流入額（億円）

NISA
つみたて

成長

1

ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 全世界株式（オール・カントリー）

三菱ＵＦＪアセット

34,300

2,014

〇〇

2

ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）

三菱ＵＦＪアセット

45,773

1,612〇〇

3

アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｄコース毎月決算型（為替ヘッジなし）予想分配金提示型

アライアンス28,1241,027

4三井住友ＤＳ ワールド・ボンド・フォーカス2024-05（限定追加型）

三井住友ＤＳ

605606

5

インベスコ 世界厳選株式オープン＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）

インベスコ

14,097566

6

ＨＳＢＣ インド・インフラ株式オープン

ＨＳＢＣ

2,516

540

〇

7

フィデリティ・世界割安成長株投信 Ｂコース（為替ヘッジなし）

フィデリティ

8,410

320

〇

8

アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｂコース（為替ヘッジなし）

アライアンス

12,929305〇

9

あおぞら・新グローバル分散ファンド（限定追加型）2024-04

あおぞら

422

303

フィデリティ

1,113

274

10 フィデリティ・新興国中小型成長株投信〇（出所）金融庁、投資信託協会より日興リサーチセンター作成

図表Ⅲ
No.

当月の資金流出ランキング 10

ファンド名

運用会社

純資産総額
（億円）

純流出額
（億円）

1

あおぞら・新グローバル分散ファンド（限定追加型）2022-07

あおぞら

112-232

2

ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド（毎月分配型）

ピクテ

9,192-217

3

あおぞら・新グローバル分散ファンド（限定追加型）2022-10

あおぞら

88-157

4

あおぞら・新グローバル分散ファンド（限定追加型）2021-10

あおぞら

73-1455

野村ファンドラップ外国株 Ｂコース

野村アセット2,385-141

6

あおぞら・新グローバル分散ファンド（限定追加型）2021-07

あおぞら

72-1407

野村外国株インデックス Ｂコース（野村投資一任口座向け）

野村アセット2,616-139

8

あおぞら・新グローバル分散ファンド（限定追加型）2022-01

あおぞら

99-1359グローバルＥＳＧハイクオリティ成長株式ファンド（為替ヘッジなし）

アセットＯｎｅ10,788-131

大和アセット2,759-126

10 ダイワＪ－ＲＥＩＴオープン（毎月分配型）

NISA
つみたて

成長〇

（出所）金融庁、投資信託協会より日興リサーチセンター作成

日興分類について
日興分類については下記 URL をご参照ください。
https://www.nikko-research.co.jp/fund/sorting/（END）

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