No.1674

2004.11.8

TM 発行;PanRollingInc.
発行;

Pan-Report

年間購読料 63,000 円※無断転用禁止#1001,Duo,7‑21‑3,NIshishinjuku,Shinjuku‑ku,Tokyo,Japan,160‑0023 〒 160‑0023 東京都新宿区西新宿 7‑21‑3‑1001fax03‑5386‑7393《 米 大 統 領 選挙 の 年 に 米 株 市 場 はどのように動いているのか》 1/4

オプション
米国株
ラリー・ウイリアムズ
なりたひろゆき（訳）ブッシュ大統領の勝利が投資家にどのように影響をあたえるのか
スマートマネーと言われる先見の目を持った一部の投資家達の動きを無視することができないと言われているが、もう一人、米株市場に大きな影響力を持っている人物が存在することを貴方はご存知だろうか。それは、アメリカ大統領である。大統領が市場に強く関わっていると言うレポートを 1973 年に初めて公表したが、今もその影響力は変わっていない。
株式市場の変動パターンにはいろいろある。中でも、チャートに目を向ける投資家は多くテクニカル分
析を好む傾向が強くチャーティストと言われている。彼らは、価格の変動パターンに最も強い関心をよせている。他に、市場のサイクル（周期性）を分析して、経済政策や環境が株価にどのように影響を与え、また、どれぐらいの期間にわたってその価格変動パターンが継続するのか注目するファンダメンタ
リストといわれる投資家もいる。彼らの多くは、金利政策と株価変動には強い関係があると主張している。しかし、最も強い影響を株式市場に与えているのはアメリカ大統領選挙だろう。
クリントン元米大統領が再選された理由を問われたときの回答からその影響力の強さが汲み取れる。そんなの景気を良くしたからに決まっているだろ！
アメリカ大統領は、米経済に限らず、政治問題をはじめ全世界にその影響力を持っている。しかし、選挙がある限り、有権者の希望に沿うために経済活性に全力を注ぐことになる。この行動が株式市場に大きなインパクトを与えている。既にご存知の方も多いだろうが、アメリカ大統領は２期までしか務めることができない。しかし、その政党が勢力を維持させるために景気向上に力を入れることは容易に理解できる。
では、アメリカ大統領がどのような手段で株価を押し上げるのだろうか。先ず、アメリカ連邦準備銀行（FRB）にマネーサプライのアップか、もしくは、政策金の引下げを要求する。多分、大統領の再選時には、FRB 議長の再選も約束されるなどの話し合いが持たれるのだろう。アーサー・バーンズ氏が FRB 議長を務めた 1970 年代から FRB と米大統領との間には深いつながりがあることは事実だ。米政府がFRB の政策方針を支持することで、FRB の意向が米政策に強く反映する。とにかく、米議会は金を使うことが大好きである。各議員が地元に戻ったとき、有権者にその存在をアピールする手段として、新法案を議会で通して、多額の予算を取ったことを主張している。
このグラフは、アメリカ大統領選の前年に米株がどのように動いているか調べた結果である。(次頁)
いかに、米大統領選が株に影響を与えているか一目瞭然だろう。このパターンは、1947 年から 2003 年までの 15 回、大統領選挙を一年前に控えたアメリカ市場の動きを描いているが、誰もが再選されることを望んで、米経済の活性化をはかっている。この伝統的なパターンは、再選のために戦う政党の動きでもある。景気がよく金回りが良くなれば、一般大衆はそのときの政党を支持する傾向が強い。

監修／パンローリング
http://www.panrolling.com/

TEL 03‑5386‑7391

E‑mail info@panrolling.com

No.1675

2004.11.8

TM 発行;PanRollingInc.
発行;

Pan-Report

年間購読料 63,000 円※無断転用禁止#1001,Duo,7‑21‑3,NIshishinjuku,Shinjuku‑ku,Tokyo,Japan,160‑0023 〒 160‑0023 東京都新宿区西新宿 7‑21‑3‑1001fax03‑5386‑7393《 米 大 統 領 選挙 の 年 に 米 株 市 場 はどのように動いているのか》 2/4

オプション
米国株
ラリー・ウイリアムズ
なりたひろゆき（訳）

ここで 1975 年のダウ工業平均指数の動きを描いたグラフを載せておく。
大統領選挙の前年を表す典型的な株価の動きになっている。

監修／パンローリング
http://www.panrolling.com/

TEL 03‑5386‑7391

E‑mail info@panrolling.com

No.1676

2004.11.8

TM 発行;PanRollingInc.
発行;

Pan-Report

年間購読料 63,000 円※無断転用禁止#1001,Duo,7‑21‑3,NIshishinjuku,Shinjuku‑ku,Tokyo,Japan,160‑0023 〒 160‑0023 東京都新宿区西新宿 7‑21‑3‑1001fax03‑5386‑7393《 米 大 統 領 選挙 の 年 に 米 株 市 場 はどのように動いているのか》 3/4

オプション
米国株
ラリー・ウイリアムズ
なりたひろゆき（訳）

政治の源をなしているのは権力と言っても過言ではない。もちろん、アメリカ大統領になる人物がその権力の強さを十分理解して、また、正しい方向へ国民を導いていくことに変わりがない。この権力を得るためには選挙に勝つしかないのだ。
大統領選の後、通常、米株は伸び悩む傾向にある。もちろん、必ず株価が下がるとは言えないが、徐々に現実を直視する投資家が増えて、一時的にコレクション入りすることが多いようだ。
2005 年のいつ、米株を買えばいいのか？
年のいつ、米株を買えばいいのか？
過去の米株変動を調べた結果、2005 年はその年の終わりにかけて上昇相場になると予想している。その理由については、次回、詳しく説明するが、ここでは、大統領選挙の翌年、どのように米株が動いているかあらわしたグラフを載せておく。

監修／パンローリング
http://www.panrolling.com/

TEL 03‑5386‑7391

E‑mail info@panrolling.com

No.1677

2004.11.8

TM 発行;PanRollingInc.
発行;

Pan-Report

年間購読料 63,000 円※無断転用禁止#1001,Duo,7‑21‑3,NIshishinjuku,Shinjuku‑ku,Tokyo,Japan,160‑0023 〒 160‑0023 東京都新宿区西新宿 7‑21‑3‑1001fax03‑5386‑7393《 米 大 統 領 選挙 の 年 に 米 株 市 場 はどのように動いているのか》 4/4

オプション
米国株
ラリー・ウイリアムズ
なりたひろゆき（訳）ブッシュ大統領が再選された今、私の興味は米株が 2005 年にどのように動くのかある。過去の動きからみて、2005 年に米株を買うのは正しいようだが、問題は、いったいいつ、そのアクションを起こすべきかにある。
この疑問に添付したグラフは答えを出している。３月の初めから４月の初めにかけて、米株は下げる傾向がある。大統領選挙の翌年に限って言えば、この時期に買いに出るのが良さそうである。年初に大統領が向こう４年間の経済計画についての演説を聞いた後、徐々に投資家が動き出しているから、このような動きを米株はするのだろう。

もちろん、必ず、グラフのように米株が上昇すると保証はできない。しかし、過去の動きを見る限り、３月から４月にかけて、買いにでるチャンスが訪れるだろう。

監修／パンローリング
http://www.panrolling.com/

TEL 03‑5386‑7391E‑mail info@panrolling.com