はじめに本書を手にとっていただき、本当にありがとうございます。
ただ、失礼ながら、本書に関心をお寄せいただいたということは、
ひょっとしたら「トレードの成績が思わしくない」「スランプに陥っている」「大きな損を出してしまった」という現実に直面されているのではないでしょうか。なぜなら「トレード心理学」をテーマにした
私のセミナーやスクールにお越しくださる方のほとんどが、そうした
悩みを抱えているからです。
しかし、少なくとも「トレードのうまくいかない原因が、自分の心理面にあるのではないか？」と感じているのであれば、大きく改善させる余地があるといえます。残念ながら、大多数の投資家が抱える“悩み”は、もっと漠然としたものでしかありません。
「どの市場を試してもうまくいかない」「どの売買手法も長続きしない」「資金の大半を失ってしまった」「儲かるという商材を購入したが、まったく効果がなかった」……。
【おことわり】※本書内容に関するご質問は、下記のウエブサイトをご利用ください。
スーパートレーディングスクール REED

http://www.reed-jp.com/【免責事項】※本書およびサンプルに基づく行為の結果発生した障害、損失などについて著者および出版社は一切の責任を負いません。
※本書に記載されている URLなどは予告なく変更される場合があります。
※本書に記載されている会社名、製品名は、それぞれ各社の商標および登録商
標です。

個人投資家の９割は、株式や先物、FX（外国為替証拠金取引）な
どのトレードで負けているといわれます。これまで2000人近くの投資家と出会った私個人の経験からしても同じ印象です。一体なぜ、このようなことが起こるのでしょうか。
実のところ、最初からトレードがまったくうまくいかず、ほとんど連戦連敗で資金を一方的に失っていく個人投資家は、比較的少数です。
大半は、トレードで儲けた“良い時期”を多かれ少なかれ経験します。
それでも、その大多数が損失の膨らむ“負のスパイラル”に遅かれ早かれはまってしまい、最終的には「敗者」となってしまうのです。


はじめに

私のかつての失敗

し私は「こうなったら我慢大会だ！」と、むしろムキになって買い増してしまったのです。

かくいう私も、そのひとりでした。

こうした負けず嫌いで情熱的な私の性格は、これまでのビジネスで私が本格的にトレードを始めたのは2004年です。人生で一番お金のあれば、うまく作用することがほとんどでした。ところがトレードのない時期でした。わけあって、それまで順調に経営していた広告代理

世界では、直情的・本能的に行動すると、遅かれ早かれ、大きく逆に店をたたみ、唯一手元に残った車一台を売り払ったお金を元手に、ト作用するようにできています。これから詳しく述べていきますが、トレードで人生の再スタートを切ることにしたのです。

レードとは、直情的・本能的な行動を非常に起こしやすいものであり、

ちょうどそのころはネット証券の発展期で、株価の上昇とあいまっ

そして“情熱を傾けるべき方向”を非常に間違いやすいものなのです。

て株トレードが流行し始めていました。私は友人とともにシェアハウ

この無計画な、その場しのぎのナンピン売買は、資金的にも精神的スに６畳の部屋を借り、そこに中古のパソコンを１台置いて、生活費を毎月４万円に抑えながら、トレード一本で生計を立てることを目指したのです。
幸い、トレードは出だしから好調で、資金は順調に増えました。やがて月100万円程度の利益をコンスタントに出せるようになり、まともなマンションにも引っ越すことができたのです。
今思えば、このときの私は、すっかり天狗になっていました。

にも耐え切れず、大失敗に終わりました。1000万円近い損失です。
ところが“悲劇”は、それだけではありませんでした。おろかにも私は、この多大な損失を一気にとり戻そうと“一か八かの大勝負”を仕掛けてしまったのです。
今考えれば、やけになっていたのでしょう。その結果、運用資金のほとんどを吹っ飛ばすことになってしまいました。
恥を忍んでこの話をするのは、トレードの世界では、このようにコ「株って簡単だな。この調子で儲ければ、来年には億の資産を作る

ツコツと増やしていった資金を「いっときの過ちの連鎖」によって、のも夢ではない！」あっという間に失ってしまい、地獄へと落とされることが、本当によ

しかし相場は、そう甘くなかったのです。

くあるからです。典型的な「敗者のパターン」といっていいでしょう。

2005年のある日、私は自分の売買ルールに従って買った某携帯会社の株価が、事前に決めておいた「当初の損切り（ロスカット）位置」

つまるところは心理まで下げているのを確認しました。普段ならすぐに損切りをして、次のチャンスを狙うところです。
ところが、このときはそのルールを破って、ポジションを維持してしまいました。気持ちが大きくなりすぎて、つい気が緩んでしまったのです。

投資家が敗者のパターンに陥る原因のほとんどが、結局は同じとこ
ろにあります――「心理面」です。私は、それに気づいたことで、その後、絶望の淵から這い上がることができました。
人には、素晴らしいものをみて感動したり、愛する人を慈しんだり、

ここからが悲惨でした。株価はさらに下げてしまい、ここまできた

悲しいときに一緒に涙を流したり……という、美しい心があります。

ら下げ止まるはずだと思い込んでいた水準さえも割り込みます。しかところがトレードの世界には、この心の生み出す感情が、逆に作用し





はじめに

てしまう「ワナ」「落とし穴」が、各所に仕掛けられており、最終的面的に”ただ真似るだけで、すぐに数千万円を儲けられたり、数万円にそれにはまり、そのまま敗者として終わってしまう人が多いのです。

程度の情報料を払えば、すぐに数億円を儲けられたり、ネットに落ち

人には、それぞれ過去の経験などから作り上げられてきた価値観（評ている情報を拾って、他人に聞いて回っているだけで、数万円儲けら価基準）というものがあります。その価値観によって、さまざまな思れたり、高額のセミナーに参加して、すぐにスーパートレーダーにな

い込みが生じてしまう。それが人間というものです。

れたり……といった世界ではありません。理解した「つもり」になっ

しかし、相場は「不確実性」のなかで戦う“生き残りゲーム”です。

て、そういう気分に浸れるだけなのです。

トレードの弊害となっている思い込みは柔軟にとり除き、改善していもちろん、技術面を極めるだけでも十分とはいえません。相場といく術がなければ、ありとあらゆる相場に対応していくことができませう“戦場”では、たとえどんなに優れた兵器を装備した戦術があったん。そしてそのためには、自分の売買技術（戦術）を常に磨いていくとしても、それを使いこなす「心技一体のトレード戦略」を立てなけだけでなく、自分の心理を戦略的にトレードに適切な仕様に鍛え、改れば、遅かれ早かれ歴戦のプロたちとの駆け引きに負け、カモになる

善していくのが有効といえます。つまり「メンタルトレーニング」です。

のがオチなのです。

残念ながら、メンタルトレーニングは、一朝一夕に達成できるもの
ではありません。技術面の鍛錬と同様に、忍耐強く時間をかけて継続

勝者の心理を学ぼう

していく必要があります。
しかし、技術面の鍛錬と同様、押さえるべきポイントもあるのです。

相場の世界で長年利益を積み重ねながら生き残っている「勝者」に

そのポイントと鍛錬の筋道を提供するのが、本書の大きなテーマとな自分もなるためには、どうしたらよいか。それは、すでに成功していります。

る勝者の心理（勝者のメンタリティー）を「深いところから学ぶ」の

もっとも、ほとんどの投資家は、技術面の鍛錬はおろか、心理面には注目“すら”しません。トレードの問題点の多くが心理面にあることをまったく理解していないのです。
多くは、手っとり早く、結果がすぐに分かる小手先の戦術のみを求めます。しかし、そのような“生兵法”では、遅かれ早かれ大怪我をしてしまうはずです。

が一番だと、私は考えています。
勝者の心理を“真似ぶ”といってもいいでしょう。それも徹底的に。
みちしるべ

その道標と道筋、そしてスキルをNLP（脳神経言語プログラミング）のアプローチから提案しようというのが、本書の大きなテーマとなります。
まず、自分の現在の状態（現状）を正確に認識します。次に、勝者

トレードに限らず、世の中には「簡単に」「誰でも」「ラクラク」「すの心理を「成功モデル（成功哲学）」として目標（理想）に設定します。

ぐに」といった宣伝文句が蔓延しています。そのような言葉に安易にそして現状と理想を対比して、どのような問題点と解決策があるかを乗って、何の準備も心構えもないまま始めてしまえば、必ずいつかは

具体的に明らかにし、継続的に最高のパフォーマンスを出せるような失敗するといっても過言ではないでしょう。

トレード戦略と計画を立てるのです。

たいした理解も覚悟もなく、数千円の本に書いてあるやり方を“表

なお、とかく心理学というと“例外”や“流派”が多いこともあっ


はじめに

て、解説が難解になり、また難しい専門用語や抽象的な表現が使われがちです。実際のところ、NLPだけでも、いろいろな考え方や団体があります。
そこで本書では「トレーダー心理学入門」というスタンスで、できるだけ専門用語を避け、同じ単語を使い、トレーダーには末節と思われる部分を省き、誤解を恐れず、ざっくりと説明するように努めました。もし、NLPそのものや、そのスキルに関心を持たれたら、巻末にいくつか専門書を挙げましたので、参考にしていただければと思います。
本書の第３章で提案している成功モデルは、国内外のトレード勝者
たちに実際に話を伺い、彼らの心理的角度からみた戦略の共通点を整理したものです。読者の皆さんには、この成功モデルを“土台”に加海外取材中に益永研氏（右）と除修正をしていただくことで、自分なりの「理想像」を明確にしてもらえればと思います。
第７章には、この成功モデルを作るために取材をさせていただいた
トレーダーたちとのインタビューを掲載しました。
世界的著名トレーダーのラリー・ウィリアムズ氏、ジャック・シュ

く探るよう努力しました。それぞれが、一見まったく正反対のことをいっているようにみえることがあるかもしれません。しかし、行間を読みとってもらいたいと思います。実は同じ意味のことを違う表現で話しているにすぎないと気づくでしょう。

ワッガー著『続マーケットの魔術師』（パンローリング）でもとり上また同章には、日本の個人システムトレーダーの草分けである斉藤

げられたスコット・ラムジー氏、伝説的トレーダー集団「タートルズ」

正章氏の「回答」も掲載しています。斉藤氏には、本書の重要ポインの流れを汲むケン・ジェイコブザック氏、100％システムトレードでトのひとつである自己認識作業にも回答していただきました。こちら

500億円以上の資金を運用するクリストファー・スタントン氏、200人

も読者の皆さんがご自身で回答するとき、また目標を設定するときに以上のトレーダーを育て上げたマーク・シュレイス氏――現在、最前良い参考となるはずです。

線で活躍されている５人の海外トレーダーたちです。また、このインそれぞれ実績のある「本当の勝者」たちであり、とても価値のあるタビューでは、有限会社エム・ケイ・ニュースの益永研氏に大変お世

インタビューだと思います。個人投資家が“本当”の勝者を何人も探話になりました。皆様には、貴重な時間を割いていただき、快くご協し出し、話を聞くのは、実に至難の業といえるでしょう。この業界の力いただきましたことを、この場を借りて厚く御礼申し上げます。

方々とおつき合いをさせていただくようになって分かったことのひと

インタビューでは、実際に益永氏と現地に向かい、単に技術面の考え方について聞くだけでなく、彼らの心理面からみた戦略について深

つに「よく知られているカリスマトレーダーの“裏話”を聞くたびに、がっかりさせられることが多い」というものがあります。
CONTENTS
本書では「理想像」を自分のものにするため「５つのステップ」にまとめました。このプログラムを私は「NLPトレーダーコーチング」
はじめに ― ――――――――――――――――――――――――――― 1と名づけています。
私が残念に思うのは、これから第１章で挙げるような“負けるべく

私のかつての失敗……２

して負けている”投資家はいうまでもなく、かなり技術面で勉強をしつまるところは心理……３て、トレード経験を重ねているのに何年も“一皮むけずにいる”投資

勝者の心理を学ぼう……５

家が、たくさんいることです。こうした人たちも、このNLPトレーダー
コーチングを参考に自分の現状を深く知り、理想像を設定し、問題点を改善し、戦略と計画を立てることが実現できれば、勝者の仲間入りができるはず、と私は信じています。
人は、他人のことは、よくみえるものです。ひょっとしたら本書で失敗例として挙げた人たちのことを「素人が……、バカだなあ……」と思うかもしれません。
しかし私の経験では、そうした人に限って、自分のことは、まった
くみえていないことが多いのです。得意満面に他人を批判していながら、自分ではたいしたことができない人は、読者の皆さんの周りにも結構いるかもしれません。自分を客観的にみるというのは、想像以上に面倒で大変な作業なのです。
私が掲げている使命のひとつは、ひとりでも多くの方が勝者へと変わる「きっかけ」を提供し、そしてひとりでも多くの同志とネットワー
ク（繋がり）を築いて、広げていくことです。この「使命」について
は、本書の終わりにもお話ししましょう。
本書が皆さんの成功の一助となりますことを心から祈っております。

第１章

NLPトレーダーコーチング

1-1

なぜ個人投資家は最終的に負けてしまうのか ― ――― 16①敗者はトレードの秘訣さえ知れば簡単に儲かると思っている……18②敗者は本当のところ成功したいと思っていない……20③敗者は努力の方向が間違っている……21④敗者には成功に導いてくれる師匠やメンターがいない……23⑤敗者はお金に対してネガティブな感情を持っている……25⑥敗者は目先の値動きに翻弄されて大局的な見方ができない……27⑦敗者は損益を本能のままに受け入れてしまう……28⑧敗者は勘任せでトレードをしてしまう……30⑨敗者は少ない経験だけで断定をしてしまう……40⑩敗者は自己を正当化する……41⑪敗者は勝率に振り回される……42⑫敗者は負の信念にがんじがらめになる……45
言うは易く行うは難し……47
1-2

５つのステップでトレード勝者を目指す ― ――――― 50

三位一体のトレード戦略……50
村居 孝美

売買手法のスタイル……52
システムトレードは長期的視野で……55
なぜ NLP なのか……56
モデリング……58

５つのステップの流れ……62

目次

CONTENTS

第２章

自己認識

2-1

無意識の欲求が行動の核となる ― ――――――――― 68

第４章

問題解決と戦略4-1

資金管理の心理学 ― ―――――――――――――― 154

真の動機……68

リスク管理は生き残りのカギ……154

潜在意識と本音……69

期待値……155

本音を引き出す効果的な質問……71

ポジションサイズ……156

６つの感情欲求……74

ポジションサイズの方程式……160

自分の欲求を探る……78

リスクリターン比率……162

典型的な敗者の回答……85

最大ドローダウン……164

2-2

トレーダーとしての自分の全現状を知る ― ――――― 94

その信念はトレードにポジティブかネガティブか……95

新しい手法は必ずウォーミングアップから……167
4-2

問題点と解決策を探り出す ― ―――――――――― 169

ニューロロジカルチェック……96

解決シートの作成……169

自分を深く認識すると何をすべきかみえてくる……108

問題点と解決策を書き出すポイント……172
解決シートの具体例……174

第３章

目標設定

3-1

4-3

信念をより深く探る ― ――――――――――――― 185

無意識の自問……185

勝者の思考を体系的に整理する ― ―――――――― 126

トレードに理想的な信念を手に入れる……198

勝者の自己認識……126

理想的な信念を引き出す一例……200

勝者の信念と価値観……127
勝者の戦略とスキル……137
勝者の行動……139
勝者の環境……145
3-2

理想を明確にする ― ―――――――――――――― 146

第５章

メンタル改善のスキル

5-1

解決策を遂行するために ― ――――――――――― 210

心理的フィルター……211

理想のトレード環境……146

人間の変化の構造モデル……214

自分の理想形を書き出す……149

感覚とサブモダリティ……217

目次

CONTENTS

5-2

環境を創造する ― ――――――――――――――― 220

ネガティブアンカー……220
アンカリングのポイント……221
環境をアンカリングする……224
ネガティブアンカーを中和する……225
5-3

視点を変える ― ―――――――――――――――― 228

知覚のポジショニング……229
ディズニーストラテジー……232
5-4

記憶に伴う感情を変える ― ――――――――――― 234

サブモダリティを変える……235
サブモダリティ変化の例……238
5-5

悪癖を根本から改善する ― ――――――――――― 244

悪癖の利得を探る……244
ポジティブリフレーミング……247
5-6

偏見を自覚して解消する ― ――――――――――― 250

第７章

トレード勝者へのインタビュー

7-1

ラリー・ウィリアムズ ― ―――――――――――― 276

トレードへの情熱変わらぬ世界で最も有名な個人トレーダー

7-2

スコット・ラムジー ― ――――――――――――― 291

ラリー・ウィリアムズが「世界最高」と激賞する裁量トレーダー

7-3

ケン・ジェイコブザック ― ――――――――――― 305

立会場のトレーダーからFX運用のファンドマネジャーへと転身した“第三世代のタートル”

7-4

クリストファー・スタントン ― ――――――――― 316

完全自動売買で500億円超を分散運用するシステムトレーダー

7-5

マーク・シュレイス ― ――――――――――――― 336

200人以上のトレーダーを育て上げたシカゴの伝説的サヤ取りトレーダー

7-6

斉藤正章 ― ―――――――――――――――――― 361

約３年で6000％近くを弾き出し現在は年利40％の個人システムトレーダー

フラットな視点を心掛ける……251「欲求を探る」への回答……362

偏見を外す戦略……253「感情を探る」への回答……366「過去の選択を探る」への回答……369

第６章

事業計画

6-1

戦略を維持する計画と習慣を作る ― ――――――― 258

理想形から事業計画を立てる……259「無意識の自問をみつける」への回答……371「信念とルールを探る」への回答……373「ニューロロジカルチェック」への回答……374
7-7

インタビューのまとめ ― ―――――――――――― 387

ビジョンボードの作成……263
運動の習慣化……264
毎日のポジティブな問いかけ……264
やる気を向上させるキーワード……269
事業計画表を作る……270

さいごに ― ――――――――――――――――――――――――― 389

目次

付録

システムトレードについて

A-1

売買ルールを作ろう ― ――――――――――――― 394

まずは売買アイデアから……395
売買ルール作成の流れ……397
A-2

NLPトレーダー
コーチング

１

システムトレードでありがちな失敗例 ― ――――― 406①毎日の単純作業ができない……406

第②発注ミスを繰り返す……407③相場の異常時に発注できない……409④連敗に耐えられず裁量を入れてしまう……409⑤大負けをとり戻すために暴走する……410
A-3

章

検証ソフトでバックテストをする ― ――――――― 412

バックテストの手順……414
検証ソフトを使った資金管理……418

参考文献 ― ――――――――――――――――――――――――― 424
索引 ― ――――――――――――――――――――――――――― 425

Christopher StantonMark Shlaes

Ken Jakubzak

Scott Ramsey

Larry Williams

Masaaki Saito

N LP Trader Coaching :How to Achieve the Successful Trader's Mindset

第１章

1-1

なぜ個人投資家は最終的に負けてしまうのか

NLP トレーダーコーチング

図 1.1 信用評価損益率

TOPIX（右軸）

株式市場の投資家がどれくらいの損益を出しているか計る目安のひ
とつに「信用評価損益率」というものがあります。
これは信用取引（少額の担保金で証券会社から株式や資金を借り入れて売買する手法）で株式を買っている投資家が、どれほどの含み損益を抱えているか計算したものです。証券取引所が原則として毎週水曜日に発表している統計値から算出できますし、主要ネット証券でも独自に顧客全体の数字を公表しています。

信用評価損益率（左軸）

外国人投資家や機関投資家を含めた全市場参加者から算出される損益率と、個人投資家の利用が多いネット証券の損益率とでは、数値自体に違いがあるものの、推移の仕方はほとんど変わりません。また個
人投資家は、ヘッジ売り（基本的には保有する現物株の価格変動リています。それは図1.1のグラフからも明らかです。

スクを回避するための手法）や空売り（借りた株を売却し、後ほど買ほとんどの期間で損益率はゼロよりも下で推移しています。つまり

い戻して返却する手法）といった信用売りよりも、信用買いに大きく「個人投資家の大半が勝ちだしたら、上昇はいったん終わり」「個人偏る傾向があります。

投資家の大半は勝てない」ということが前提となっているわけです。

そのため信用評価損益率は「個人投資家がどれくらい勝っているのか？」を判断する指標として利用されているのです。
例えば、損益率がマイナス20％を下回ってくると、信用買いをした

これは株式の信用取引に限ったことではありません。現物株はもちろん、FXや先物市場でもみられる傾向です。どの市場でも「個人投資家の大半は負け組である」という前提で考えられています。

個人投資家に大きな含み損が生じていると考えられます。追証（担保では、なぜ個人投資家の大半は敗者となり、失敗してしまうので金追加の請求）発生の可能性が高く、運用資産に限界のある個人投資しょうか。まずはトレードにみられる典型的な失敗例「敗者のパター

家がポジションを投げ売りせざるを得なくなれば、売りが売りを呼ぶ

ン」を具体的に確認していきましょう。ここで敗者の問題点を具体的展開となり、下げ相場の大底が近い（いわゆる「セリングクライマッに確認しておけば、後ほど自分自身の現在の心理状態を確認するときクス」を示唆している）と考えられるわけです。

に、効率的に作業ができるはずです。

一方「損益率がゼロに近づいたら相場はもう天井に近い」といわれ
16

17

第１章

①敗者はトレードの秘訣さえ知れば簡単に儲かると思っている

NLP トレーダーコーチング

こともあるよ」
トレードを始めたばかりのころは、その真贋を見分けることはでき

トレードは、大まかにみれば、勝つか負けるかなので、一見簡単そませんでした。しかし、経験を積んでいくうちに「これは未経験者がうにみえます。本屋に置いてある『○年であなたも億万長者』『すぐ書いているな」とか「この相場局面なので、たまたま当たっただけだに儲かる○○○』といったタイトルの本をみれば、誰もがあっというな」とか「簡単そうにみえても実はものすごくリスクが高い投資法を間に大金持ちになれるような気がしても、おかしくありません。

書いているな」とか、分かるようになりました。

そのため、初心者が少しでも儲かると、つい有頂天になってしまい

小手先の戦術のみで相場という戦場に出ることは、素人が重いマシ「向かうところ敵なし」という気持ちになりやすくなります。ところ

ンガンを持って戦うことと同じです。それを使いこなすだけの能力、が、さらに豪快に大きなリスクをとるようになると、遅かれ早かれ有そして心構えがないと、どんなに強力な武器であっても、まったく機り金のほとんどを失ってしまうのです。

能しません。しかし、ほとんどの個人投資家はそのことに気がついてすると「自分が損をしたのは、トレードの秘訣や情報を知らなかっいないのです。

たからだ。それを知れば簡単に儲けられるはずだ」という“幻想”に

エコノミストやアナリストの情報を聞けば勝てる、投資顧問会社かとりつかれる人がいます。勝ち組には何か特別な秘密の手法や情報がら銘柄さえ教えてもらえば儲かるといった思い込みから、失敗に陥る

あるに違いないと思い込んでしまうのです。

ケースもあります。よく考えれば当たり前のことです。情報や銘柄だ

そのため、その手の情報をすぐに、うのみにしてしまいます。そしけを教えてもらっても、どのタイミングで買って、どこで利益を確定て投資顧問会社や情報提供会社から高いお金を払って早耳情報や推奨するのか、シナリオどおりにいかなかったらどこで手仕舞えばよいの

銘柄、みせかけの売買システム、情報商材を購入してしまい、負のス

かなど、具体的なことはまったく分かりません。

パイラルへと巻き込まれていくのです。

たとえシグナルを教えてもらえたとしても、自分自身がその論理を事実、世の中には『勝率95％の○○』や『年間で○○円稼ぐ投資法』

理解していなければ、心底信じられませんから、怖くて継続できないといったようなタイトルで、ひとつのテクニックのみに特化した本やでしょう。肝心な資金管理も人任せでは怖いですし（運用資産が100

雑誌、セミナーなどが蔓延しています。逆にいえば「売買テクニック

万円の人と1000万円の人では目標金額もリスク金額も変わってきまさえ覚えれば絶対に勝てる」という個人投資家がそれだけ多いというす）、心理面はどう対処すればいいのかも分かりませんから、得てしことです。

てルールどおりにできなくなります。

よく相談者の方から「この本に書いてある売買手法はどうでしょう

そもそも投資の世界で100％はあり得ません。確実なことは何もな

か？」「投資顧問会社の会員になって、有望銘柄の情報を買ったら儲いのです。それを頭で分かっている「つもり」でも、人には生活してかりますか？」と聞かれます。しかし、かつて私にトレード戦略の手

いくうえで培ってきた“常識”によって「正しいことは必ずある」とほどきをしてくれた先生がこう教えてくれました。

いう思いが無意識に働いてしまいます。そのため「必ず（高い確率で）「実際にトレードをしたことがない人がトレードの本を書いている

勝てる売買手法、情報はどこかにあって、そのとおりにやれば絶対勝

18

19

第１章

てる」という心理に偏ってしまう傾向があるのです。
結局のところ相場で勝ち残るためには、この“常識”を克服しておく必要があるのです。

NLP トレーダーコーチング

このような方々に私が「どうして真剣に学び、決めたことを守り続
けようとしないのですか？」と尋ねると、異口同音に次のような返事が返ってきます。
「だって面倒くさいじゃないですか。第一、本当に儲かるか分から②敗者は本当のところ成功したいと思っていない

ないし……」
かつて、ある受講者が私に次のような発言をして、驚いたことがあ

私の知り合いに、いろいろなダイエット法を試しては、いつも失敗している人がいます。
結局のところ、健康的に痩せるためには、方法は何であれ、自分がります。
「そこまでまじめにトレードの勉強をしたいとは思っていませんよ。
毎月数万円ほど勝てればいいですから」

太った原因を知り、心を入れ替えて目標を明確にすること、そして体勝者は、技術や戦術を懸命に磨いています。しかも、資金管理や自調管理に基づいた計画に沿って成功した自分にどんな恩恵があるかイ分の心理と一体になった体系的な戦略を洗練させればさせるほどト

メージしながら、根気よく地道に続けていくことしかありません。

レードの質が良くなることを知っているのです。

考えてみると、ダイエットとトレードは“増やす”と“減らす”で一方、敗者は、自分が負のスパイラルに陥っていることさえ知りま

理想的な結果がまったく逆とはいえ、成功に必要なことが非常に似せん。魚をもらうことばかり考えて、魚の釣り方を謙虚に学び続け、通っています。

自分で忍耐強く釣り続けようとしないことが、負け組に入る大きな理

彼は「20キロ痩せるまで、今日からお酒や脂っこい食事を一切とら

由なのです。

ない」と宣言しました。ところが、それから数カ月後に会っても、体型はまったく変わっていないのです。

③敗者は努力の方向が間違っている

理由を聞くと「この方法では無理だから、もっと楽で簡単な方法にする」とのことでした。「飲みたい」「食べたい」という短期的な快楽に、

魚の釣り方を覚えようと、日本経済新聞や会社四季報を隅々読んダイエットに成功してもたらされる喜びは、負けてしまったのです。

でみたり、テレビの経済ニュースやネットで早耳情報や推奨銘柄を

これはトレード敗者にも当てはまります。口では「成功したい」とチェックしたり、と大忙しの人がいます。

いうものの、無意識のレベルでは、切った張ったの過激なスリルを味

しかし、そのようにして個人投資家に入ってくる“二次情報”そのわうことが快感で、そのためだけにトレードを繰り返している人が、ものには、トレードに継続的な収益をもたらす「優位性（エッジ）」

思いのほか、たくさんいるのです。

はありません。そのほとんどが誰もが知っていることで、相場に織りこうした人は真剣にトレード、そして自分と向き合いませんし、ト

込まれているからです。

レードで生き残るための戦略を学ぼうともしません。たとえ学んだと

あるいは、大学教授やエコノミストといった“相場の転換点をズバしても、それを実践し、決めたことを守り続ける根気がないのです。

リ当てた”という人が解説しているからと後講釈のマクロ経済を勉強

20

21

第１章

する人もいれば、書いた本人さえも分かってなさそうな本にある難解な言葉や数式をありがたがって勉強しようとする人もいます。
しかし、実はリスクの高い投資法であったり、一般投資家が実践で応用できない情報であったりすることがほとんどです。
それが趣味だと認識しているならば問題ありません。しかし残念な

NLP トレーダーコーチング

を戦略的に知ることです。
むやみやたらに知識を詰め込みすぎると、金銭的にも時間的にもロスが生じ、トレードにも悪影響を及ぼすことになります。別に有名大学や証券外務員の試験に合格したからといって、トレードで成功できるわけではないのです。

がら、わざわざ時間をかけてそのような勉強を必死にした人がトレードに挑み、惨敗しているのを私は間近でみているのです。

④敗者には成功に導いてくれる師匠やメンターがいない

揚げ句の果てには、運用資産が少なくなってくると、レバレッジを大きくして大バクチを打ったり、１日に何回もトレードを繰り返した

お金を残すには「稼ぐ」「貯める」「儲ける」の３つの方法がありまりして、損をとり戻そうとします。そして、さらに損を重ねてしまう

す。例えば、懸命に仕事をして給料を得て（稼ぐ）、所得以上に消費のです。

をしないようにして（貯める）、残った資金の一部を何かしらの“事業”「やっぱり自分には投資の才能がないんだ」と諦めてしまう人もいに投じて、お金にお金を生ませようとします（儲ける）。

れば、「自分には運がなかった」と思う人もいます。なかには「自分

しかし普通の日本人は、子供のときはもちろん、大人になっても投がこれだけ勉強したのにうまくいかないのだから、誰もうまくいくわ

資教育や企業家教育を受ける機会が、ほとんどありません。そのためけがない」「成功者はみんなインチキだ」と思い込む人もいる始末です。

多くは「儲ける → 投資 → ギャンブル → 一か八か → 危険 → 悪い

大学受験と同じように、問題に答えを出せるだけでトレードで勝てるとは思っていないでしょうか。しかし“教科書”どおりにやって勝てるのであれば、誰も苦労はしません。
PER（株価収益率）やPBR（株価純資産倍率）といった株式評価指標、

こと」と、ネガティブに連想しがちです。
そういう環境では、自分がトレードという「事業」に投資をすることについて誰から学んだかで、すべてが変わってきます。
もしトレードは損失リスクがあるものだと教わらず、単なるうまい

あるいは損益計算書や貸借対照表といった財務諸表、雇用統計や物価儲け話として勧誘されたのなら、その人は本物の投資家ではなく、投指数などのマクロ指標、移動平均やストキャスティックスなどのテク

資家に寄生する“営業マン”ではなかったでしょうか。あるいは、株

ニカル分析……と、単に教科書的な知識をいろいろと広げていくよりは損切りをせず、ずっと保有していればいつかは上がると教わったのも、どこに大半の人にまだ知られていない優位性があるかを探し、自なら、その人自身は現在そのやり方で成功しているでしょうか。

分のトレードでどう活用できるか研究することのほうが、よっぽど重要です。
敗者の多くは「何をどう学べばいいのか」「自分がトレードで成功するために重要な情報とは何か」が分からず、間違った方向に努力を続けています。肝心なのは、自分の戦術の“ネタ”となる知識が何か
22

友人や周りの人もそうです。その人が勝者でなければ、あなたが投資で成功することを邪魔することはあっても、助けてはくれません。
知ったかぶりの知人のアドバイスをうのみにして、大事な資産を失うのも、よくあるケースです。
私が国内外のトレード勝者に話を聞くと、多くは“師匠”や“メン
23

第１章

ター”にあたる人たちと出会っていました。

NLP トレーダーコーチング⑤敗者はお金に対してネガティブな感情を持っているメンターとは、いってみれば、自分が間違った方向に進もうとしたとき、常に正しい指針を示してくれる人のことです。トレードを続けトレードで負のスパイラルに陥ってしまう理由のひとつに、無意識ていると、迷い悩む時期が少なからず訪れます。そうした“暗闇”にに「お金は諸悪の根源」と思っていることが挙げられます。「金儲け包まれたとき、明かりを灯してくれるナビゲーター的な人がいることをしている人は悪い人である」「金儲けは悪いことであり、悪の道にで、不安が解消され、再び冷静に軌道修正することが可能です。

進みたくない」という感情が、無意識に自分自身に暗示をかけてしま

もちろん、師匠やメンターが必要不可欠というわけではありません。
自分の失敗から謙虚に学び、独自に体系化できる人もいます。
しかし、少なくとも敗者には、そうした人がいないし、自分で解決

い、トレードで利益を上げることを抑えてしまうのです。
同時に「お金がなかったせいで苦労をした」などと考えていると、自分や他人に対して投資をすることに躊躇してしまいます。自分が成もできないのです。自分のトレード戦略やトレード哲学に正しい影響

長するために必要な自己投資ですら避けてしまうのです。

を与えてくれる師匠やメンターと出会えたとすれば、それは非常に貴「トレードで儲けたお金は“あぶく銭”だから悪いお金だ」と思い重なことといえます。

込んでいる人もいます。この場合、いったん利益を上げたあとに、大後ほど詳しく述べますが、トレードで成功するためには、売買手法

きな損失を出してしまうと「どうせあぶく銭だから、なくてもともと」だけではなく、それと個人心理と資金管理を一体的・体系的に戦略とという発想で、さらにリスクの高い勝負に出てしまいがちです。「イーして習得しておかなければなりません。これを師匠やメンターは直接

ジーカムイージーゴー」の考え方では、損失を倍増させるような行動的・間接的に教えてくれます。

をとるようになってしまいます。

投資大国である米国には、この習得を長期的にプログラム化して提自分のお金に対する感情がトレードに深く影響していることを理解供している投資教育会社やトレードコーチ会社などが数多く存在しま

している人は、ほとんどいません。お金に対する感情の根源を知るたす。そしてそれぞれの投資家が、そこから学んだことを独自のトレー

めには、子供のときのトラウマ、自分の両親にとってお金とはどうい

ド戦略に応用し、実践しているのです。

うものであったかを探ることが重要となるときもあります。

しかし日本では、私が知るかぎり、多くの投資学校は短期集中型で

例えば、私の相談者のなかに、子供のとき父親がギャンブルにのめ

特定の売買手法を解説するだけで、体系的に学び、長期的に指導を受り込んでしまい、近所からお金を借りまくったために、周囲から白いけられるところがほとんどないように思います。それは、多くの投資目でみられて苦労したという女性投資家がいました。その体験から、家が、売買手法にしか興味を示さないことにも一因があるでしょう。

彼女は「お金を絶対になくしてはいけない」「お金をギャンブルに使っ実際「技術と心理の一体化」「トレード心理学」と私がいうと、うてはいけない」と強く感じ、お金に固執するあまりに、毎日昼も夜もさんくさい自己啓発か何か、むしろ人の不安を増長するだけだと思う

がむしゃらに働き、贅沢な生活はいっさいせず、ひたすらお金をため人もいるくらいです。しかし、そのように主張する人の大半は、本当る努力をしてきたそうです。

に今のままで結果を残しているのでしょうか。
24

この「お金を絶対になくしてはいけない」という無意識の感情が、
25

第１章

NLP トレーダーコーチング

トレードではポジションに含み損が出るとすぐに損切りをしてしまうを出したとき、急に怒り出した人がいました。その人は普段パートでという行動を彼女にとらせていました。事前に損切りの位置を決めて働いており、自分が何日もかけて稼いでいる金額をあっという間に儲いるのに、その前に損切ってしまうのです。いわゆる「損切り貧乏」

けたことが許せなかったのです。

のパターンといえます。
彼女は、トレードを仕掛けたら、損切りの位置にストップ注文を指このように勝者と敗者では、お金に対する考え方が決定的に違うのです。

しておいて、パソコンの電源を消し、気分転換のために家事をすると決めました。ところが、掃除機をかけている間にも無意識に「お金を⑥敗者は目先の値動きに翻弄されて大局的な見方ができない

絶対になくしてはいけない」という強い感情がわきあがり、心配でいられなくなって、いつの間にかパソコンの前に座って、損切りを繰り返してしまうのです。
この問題の効果的な解決法は「お金を絶対になくしてはいけない」という感情を改善することにあります。この場合、その糸口となるのは父親への恨みですから、過去に戻り、父親に対する感情を直すわけです。
父親とは、借金が原因で、子供のときに母親と一緒に別離したため、2008年のリーマンショックによる株価暴落で「資産が半分になってしまった」「今までの利益が吹っ飛んでしまった」という投資家が続出しました。また、2011年の東日本大震災による株価急落でも「資産が吹っ飛んだ」という人がいます。
しかし、あえて強い言葉でいわせてもらえば、このときに大きな損失を出した投資家の多くは、失敗すべくして失敗しているのです。
得てして敗者は「サブプライムのせいで……」「ライブドアのせいで疎遠となっていました。ところが、久しぶりに会ってみると、心の優……」「円高のせいで……」「震災のせいで……」と、何かの“せい”

しい父親であったことに気がついたのです。むしろ母親が厳しい人で、にして自分を納得させ、傷をなめあう仲間を探そうとする傾向がありそのためにギャンブルに逃げていたという一面もありました。

ます。しかし、そういう人は今後も何かのせいにするだけで、敗者のそして、父親に恨みしかなかった感情が緩やかになってきたことで、まま退場していくのです。

彼女はようやく「受け入れる姿勢」が出てきたのです。彼女は「成功株式市場に限らず、また短・中・長期の時間枠に限らず、相場は人者のお金に対する感情はどういうものですか？」と私に聞いてきまし（人気＝需要と供給）で成り立っています。何百年も前からバブルとた。

その崩壊の繰り返しです。価格が大きく上昇しやすい時期と大きく下

ちなみに、勝者はトレードにそうした感情を入れません。第７章の落しやすい時期があります。

インタビューに登場するFXトレーダーのケン・ジェイコブザック氏

個人投資家の多くがトレードに参加するのは、相場の大局が底入れは、常に「パーセント」でしか話をしませんでした。いくら儲かった、したとき（自分も含めて誰もが絶望しているとき）ではありません。

いくら損をしたといった、金額で話をしないことで、お金という感情

一番盛り上がっているとき（自分も含めて誰もが楽観的なとき）です。

を入れていないのです。

イケイケの大盛況ですから、PERやROE（株主資本利益率）が実際

一方、私がセミナーでデイトレードの実演をして４万円程度の利益
26にどうであれ、どの銘柄もすでに“過剰評価”となります。しかし“猫
27

第１章

も杓子も”株を買ってしまったら、それよりも高い価格で誰に売れるというのでしょうか。

図 1.2 プロスペクト理論↑
満足度

そして、しばらくすると何かのきっかけで上昇トレンドは崩壊を始めます。例えば、08年のリーマンショックは、前年に発生したサブプ
ライム危機がきっかけとなりました。しかし、いってみれば、きっか
けは何でもいいのです。

B
A

←損失

利益→

調子に乗ってどんどん資金を投入した投資家は、得てして最初の利
C益の何倍もの損失を被りがちです。それにもかかわらず、なかには「もう大底だろう」と思って、大きく逆張りを試みる投資家もいます。しDかし、ここでさらに大きな相場観で出口戦術を含めた作戦を立てなけ
れば、さらなる暴落で傷口を広げてしまう可能性があるのです。

⑦敗者は損益を本能のままに受け入れてしまう

NLP トレーダーコーチング

苦痛度↓

例えば、ある株を100万円で買ったとしましょう。この株が110万円に値上がりすると（図1.2のＡ地帯）、人の満足度は急激に上がります。

1979年、ダニエル・カーネマン米プリンストン大学教授とエイモス・
トベルスキー米スタンフォード大学教授は、さまざまな実証研究の結果、次の原則を発見しました。

喜びのあまり「10万円あったら○○が買えるな」と、ここで慌てて利食いをしてしまうかもしれません。
ところが、110万円が120万円に、120万円が130万円に値上がりするほど（図1.2のＢ地帯）、その感動は相対的に薄くなります。Ａ地帯「人間には、同額の利益と損失では、損失をより高く評価する（利益のときほど満足度は急激に上がりません。

よりも損失に敏感に反応する）という性質がある。これを“損失回避性”

むしろ、120万円が110万円に、110万円が100万円に値下がりして、と呼ぶ。そのため利益から得る満足よりも、同額の損失から受ける苦再びＡ地帯までくるほど「10万円も損した！」という気分が強くなり痛のほうが大きい」ます。満足度は急角度で落ちていくわけです。
そして、100万円が90万円に値下がりしてくると（図1.2のＣ地帯）、「プロスペクト理論」と呼ばれるこの原則は、人間が本能的（つま損を出したことへの怒り、悔しさ、悲しみといった感情が急激にこみり損失回避性のまま）に行動するとトレード敗者になることをうまく上げてきます。その精神的苦痛度はかなりのもので、損を認めること説明してくれています。カーネマン教授は、この功績によって2002年

を拒否しようとするため、損切りができません。

にノーベル経済学賞を受賞しました（トベルスキー教授は1996年に亡くなられています）。
28

ところが、80万円から70万円に値下がりすると（図1.2のＤ地帯）、
今度は感覚がマヒしてしまいます。「もうどうでもいいや。いつかは
29

第１章

上がるだろう」という投げやりな気持ちです。

NLP トレーダーコーチングな考えがあったか」を尋ねるようにしています。

幸い、80万円から90万円まで値が戻ったとしても、苦痛がなくなったわけではありません。「利益がなくてもいいから（苦痛さえなくな――ここで買おうと思った理由は？

ればいいから）100万円まで戻ってほしい」という感情に支配されます。

ましたか？

仕切る場所は前もって決めていそのため損切りができず、売り場を逃し、いわゆる「塩漬け」になるわけです。

だいぶ下がってきて、そろそろ大底かなと思ったので、ここでこのように本能のままに損益を受け入れると、ポジションに利益が買って持っていれば、そのうち上がるかなと……。さらに下がる

乗ったばかりのところで、小心になって慌てて利益を確定しようとしとは思っていなかったので、損切りなんて考えていませんでした。

ます。また、逆に損失が出てくれば、損切りをするという苦痛に耐えられず躊躇し、塩漬けでその後のチャンスを逃したり、ナンピン買い――株とFXのそれぞれのメリットとデメリットを十分に理解し、納をして結果的に損失を膨らませたりするのです。

得のうえで変更したのですか？

勝ったときには少ししか利益を出せず、負けるときには大きく損失を出してしまう悲惨な行動を「損大利小」といいます。
逆にいえば、勝者となるには、アプローチは何であれ結果的に「損いえ、友人が「FXは資金が少なくても儲かると大きい」と話していたので、つい……。

小利大」とすればいいのです。そして、損大利小を損小利大に変える
ためには、人間が本来持つ損失回避性を排し、合理的に行動するため――仕掛けたときに、利益目標と損切りの位置は、あらかじめ決めての心理に無意識のレベルから改めなければなりません。

ありましたか？

⑧敗者は勘任せでトレードをしてしまう

いえ、特に決めていませんでした。買ったらすぐに値上がりしたので、嬉しくて皆に儲かったと自慢しているうちに、気がつい

仕事柄、個人投資家からいろいろな失敗談や悩みを聞きます。特にたら買った値段よりも下がっていたのです。

トレード初心者にありがちなのが次のような相談です。
「買った株が目減りして、資産が４分の１になってしまった」「株よ――何を基準に業績が良いと判断したのですか？

りもFXのほうが儲かると聞いて乗り換えたら、大損を出してしまっ

別の方向からも分析をしましたか？

チャート分析など

た」「ポジションに利益が乗ったので手仕舞おうか迷っているうちに、損失になってしまった」「業績の良い銘柄にしか投資していないのに利益が全然上がらない」
私は、こうした話を聞くたびに「その行動をとったとき、どのよう
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ニュースで新商品が人気だととり上げられていたので……。それに著名なアナリストが推奨していたので、下がることはないだ
ろうと思いました。チャートはみていませんでした……。
31

第１章

NLP トレーダーコーチング

このように、返ってくる答えは、つまるところ「いや、ただなんとなく……」というものがほとんどです。はっきりとした根拠があるわ
けではなく、要は勘に任せてしまうのです。トレードでいえば、次のようなパターンです。
←新規買い「しまった！

さらに上がっていくじゃないか！

これ以上待っていたら絶好の機会を逃してしまう。よし、買ってしまえ」→「この上昇トレンドはしばらく継続するかもしれない」と、なんとなく思い始める。

「おっ、XYZ社の株価が上がっているぞ。この前、新聞に新商品が売れているという記事があったしな。よし、この銘柄に注目だ」←新規買い←この価格水準で買いたい「やった！
「上昇が続いている。これだけ上げれば、一度は下がりそうだ。
株価が半値押しとなったところで、買いを仕掛けよう」
32

上がった！

買いで正解だった！」→「この上昇トレンドはしばらく継続するはずだ」という思い込みが確立される。

33

第１章

NLP トレーダーコーチング←３回目買い←２回目買い←買い←２回目買い←新規買い「株価が少し下げてきたな。これは押し目で買い増すチャンス「しまった！

急落だ……。そういえば買い増しをしたあとに、だ！」

新聞でライバル会社の新商品発表を“画期的”と過剰に持ち上げていたな。とにかく、反発したところで売り抜けよう」→「上昇トレンドはしばらく継続する」という思い込みによって、→それまでの思い込みが通用しないことに気がつく。

一時的な下げと判断。

「信じられない！

←３回目買い←２回目買い←新規買い←３回目買い←２回目買い←新規買い「おっ、さらに下げた。よし、ここでさらに買い増しだ！」

さらに下がっていくじゃないか。しかし、前回の最安値に差し掛かっているし、ここでもみ合えば、大底とな→「上昇トレンドはしばらく継続する」という思い込みによって、るに違いない。とにかく、ここは反発を待とう」

前回買った値段よりも安く買えば、さらに儲かると判断。

34

35

第１章

からだ。しかし、この勢いはすごい。もう限界だ……。ポジショ「あれ？

手仕舞い売り→

マスコミがいい加減な報道をする←３回目買い←２回目買い←新規買い

さらに下がった！

手仕舞い売り→←３回目買い←２回目買い

←新規買い

「あっ！

NLP トレーダーコーチング

戻した……。いや、単なる一時的な上げだ。またすぐに下がるに決まっている」

ンはすべて処分しよう……」→「下降トレンドは継続する」という思い込みによって、一時的→「下降トレンドが継続するかもしれない」と、なんとなく思いな上げだと判断。

始める。

手仕舞い売り→←３回目買い←２回目買い←新規買い

手仕舞い売り→←３回目買い←２回目買い←新規買い「やっぱり。思ったとおりだ」「まだまだ下がる！

やはり売って正解だった！

助かった！」→「下降トレンドは継続する」という思い込みがパワーアップす→「下降トレンドは継続する」という思い込みが確立される。

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る。ここからの上げは絶対ないという思い込み。

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第１章

←買い直し

こんな上げに騙されるなんて！」

手仕舞い売り→

バカな奴らだ。

←３回目買い←２回目買い誰が買っているんだ？

←新規買い

手仕舞い売り→

おいおい？

←３回目買い←２回目買い

←新規買い

「何だ!?

NLP トレーダーコーチング「仕方ないな。ここで買おう。この株価なら、まだ前回の買い値よりも少しは安いし……。それにしても、あのバカなニュースさえなければ……」→投げ売りの判断が間違いだったと認めたくない感情から「下降
トレンドは継続する」という思い込みが消し去れない。

→再び「上昇トレンドは継続する」という思い込みが確立される。

このようになんとなく勘任せに目先の情報だけで思い込む現象を手仕舞い売り→←新規買い←３回目買い←２回目買いごびゅう「ギャンブラーの誤謬」といいます。
価格が同じ方向に継続して動くと、根拠もなく「そろそろいったん戻すのでは」という心理が働くものです。ところが、このトレンドが“意外”に長く続くと、ある時点で「これはしばらく継続していくに違いない」という感覚が生まれます。そして、それまでの思い込みによる失敗がはっきりすると、それを補うかのように、手のひら返しで認識を転換させるのです。

「だから、こうなることは初めから分かっていたんだよ！」

しかし、得てしてこの時点でトレンドは終盤を迎えています。ピー
ク時につかんだポジションはまたもや損失となり、それにこだわって、→「上昇トレンドは継続する」という過去の思い込みを思い出す。

さらに失敗を犯すことでしょう。このように相場は、ギャンブラーの誤謬に陥った無策の投資家を翻弄するようにできているのです。

38

39

第１章

⑨敗者は少ない経験だけで断定をしてしまう

NLP トレーダーコーチング

図 1.3 勝率 60％でも連敗する可能性
連敗数

人は数少ない経験だけで断定するという間違いを犯してしまいがちです。これを「少数の法則」と呼びます。
例えば、旅先でおいしいラーメンが食べたくなったので、20軒ほどのラーメン店があることで有名な繁華街に出かけたとしましょう。
繁華街の入口付近に２軒のラーメン店があり、Ａ店には20人ほどが並んでいるのに対して、Ｂ店には５人ほどしか並んでいませんでした。
角を曲がってみると３軒のラーメン店があります。しかし、３軒とも、ほとんど人が並んでいませんでした。

発生率
1回

100.0％

2回

39.6％

3回

16.2％

4回

6.5％

5回

2.6％

6回

1.1％

7回

0.4％

8回

0.1％

9回

0.1％

10 回

0.1％

11 回

0.0％

このような場合、まだ５軒しかみていないのに、たいていの人は入口に戻ってＡ店に入ってしまいます。しかし、残りの15軒に50人も並んでいる人気店が５軒もあったらどうでしょうか。あるいは、Ａ店は儲かっていないために従業員をあまり雇えず、ただ手際が悪いだけだったとしたらどうでしょうか。

る確率は1000に26「は」あるということです。
トレードを実践するうえでは、このような連敗数や最大ドローダウ
ン（運用資産がピークから最悪どれくらい引かされたか）について考ところが人間には、このように目にみえるものや、少ない経験だけ慮しておく必要があります。シナリオは良い方向にも悪い方向にも事で判断を下してしまう傾向があります。そして同様のことがトレード前に考えておき、きちんと覚悟したうえで行動に移す慎重さがなけれでもあるのです。

ば、すぐに諦めてしまうか、次第に勘に頼ったトレードをするように

例えば、新しい売買手法を実践で試してみて、いきなり５回連続で負けてしまった場合、たいていの人には「この手法は使えない」とやめてしまう傾向があります。しかし、もっと大局的な視野を持つべきなってしまうのです。
トレード勝者は少数の法則ではなく、むしろ後述の「大数の法則」
を重視します。

なのです。
図1.3の検証結果をみてください。

⑩敗者は自己を正当化する

これは売買手法の勝率を60％とした場合、連続して負けが出る確率を示したものです。
期待値は６勝４敗の“勝てる”売買手法であるにもかかわらず、10連敗する可能性が0.1％あり、５連敗する可能性が2.6％あると分かります。いいかえれば、10連敗する確率は1000にひとつあり、５連敗す40

人には「自分の行動が否定されることを嫌う」傾向があります。「自分の行動」と「周囲の情報」との間にギャップが生じると、大きな苦痛を感じるからです。
その苦痛から逃れようとして、自分の行動を正当化しようとします。
41

第１章

そして、この傾向はトレード敗者にも当てはまるのです。
例えば、今の自分のやり方でトレードが成功していなくても、それが間違いであると認めるのは、なかなか難しいことです。そのため、勝者から売買手法を学び、実践を試みたとしても、負けが数回続いただけで「このやり方は駄目だ！

NLP トレーダーコーチング

損益合計、最大ドローダウン、最長連勝数（連敗数）など、さまざまな評価指標が算出されます。
そのなかで最も個人投資家に注目されやすい指標が「勝率」でしょう。全トレード数に対する勝ちトレード数の割合です。

だまされた」と結論づけてしま

書店で「勝率90％の売買法！」といった見出しの雑誌をみれば、ついます。そして自分を正当化し、敗者のパターンであるにもかかわらい手にとってみたくなるのが人情というものです。もちろん、それをず、今までの自分のやり方に戻ってしまうのです。

材料に自分で研究をするのであれば、何の問題もありません。しかしもうひとつ例を挙げましょう。人は、自分が望む方向に逆らう情報

実のところ、勝率に振り回されてしまう投資家が多いのです。

に対して「いい加減な情報ばかり流しやがって……。いつも外れるじゃ

勝率90％ということは、10トレード中９回は勝てるということになないか」と耳を傾けようとはしません。ところが、自分に都合の良いります。しかし、これは勝った「回数」であって、勝った「利益」で情報に対しては、匿名のネット掲示板の書き込みであっても「やっぱはありません。例えば、10トレードのうち９回で１万円ずつ儲かった

り思ったとおりだ！」と、すんなりと信じてしまいがちなのです。

としても（計９万円）、たった１回で10万円の損をしてしまえば、合そもそも百発百中の売買手法など、トレードの世界には存在しませ

計では１万円負けているのです。

ん。勝つことばかりにとらわれていては、相場を理解することは不可

一般的に、90％といったような高勝率を誇る売買手法の場合、外れ能です。ただ自分の推理や勘が正しいことを証明するためにトレードたときに大きな損を出す場合が多く、自分の目で確認すべきです。特を繰り返していると、正当化のワナにはまりやすいといえます。

に敗者には、利益が出ると嬉しくてすぐに手仕舞いをしたくなり、反まずは「勝たなければいけない」「負けてはいけない」という呪縛

対に負けが込んでくると“忍耐強く”元の値段付近に戻るまで待つとから自らを解放し、「勝ったり負けたりしながら利益を残していく」

いう傾向があります。しかし、ポジションを維持する期間が長ければという思考に変えることができたとき、真実がみえてきます。今まで

長くなるほど、その間の値動きの幅も大きくなりやすいので、損失額

視界を遮っていた濃い霧が晴れるように、相場というものがみえてくのほうが大きくなるケースが多いのです。また、その間のトレード機

ることがあるのです。

会も失っているかもしれません。

すべては自分の思い込みがみせていた偽りの世界から勇気を出して抜け出すことです。

もちろん、勝率があまりにも低すぎるのは問題といえます。それだ
け、連敗してもその売買手法を粘り強く続けるだけの覚悟が求められるからです。しかし逆をいえば高い勝率にこだわる必要もありません。

⑪敗者は勝率に振り回される勝率よりも注目したいのは「リスクリターン比率」です。詳細は第４章で言及するので、ここではそのひとつである「損益比率（損益率）」

売買手法を過去数十年のデータで検証して、その手法の優位性について分析することを「バックテスト」といいます。バックテストでは、
42について紹介するにとどめましょう。
損益比率とは、その名のとおり、損失と利益の割合を計るものです。
43

第１章

いくことで利益が残っていくということです。

図 1.4 損益比率１対２の場合
目標値（ターゲットポイント）

NLP トレーダーコーチング

2 回の負けに対して、1 回勝てば、損益はゼロ

＋

勝２

負１

負１

利益２

＋

私は、実際の相場は、ほとんどがランダムな動きをしており、トレンドなど法則性があるときは、ごくわずかだと考えています。そのわ
ずかな法則を狙っていくのですから、勝率が100％に近いものを追い＝0

かけて利益を出していこうというのは、雲をつかむような話です。
しかし、たとえ勝率が低くても、損失よりも利益が大きければ利益を残していく可能性があります。絶対がないトレードの世界では、勝

約定値

1回
（勝ち）
÷3回
（トレード数）× 100 ≒ 33％（勝率）

ち負けをコントロールするのは不可能です。しかし、損益比率はトレー

当初の損切り位置

損益比率が１：２の場合、勝率は 33％以上あれば、プラスが期待できる。

損失１

3 回のトレードで１回勝てば、損益はゼロ

ドを仕掛けたときに目標値と損切り値など出口を決めておくことでコントロールが可能になります。

⑫敗者は負の信念にがんじがらめになる
例えば「勝ったら１万円の利益で、負けたら１万円の損失」という売買手法の場合、損益比率は１対１となります。では、実際にこの損益

トレードの質を上げるためには、知識や経験を積む必要があります。

比率から、一体どれくらいの勝率があればプラスになるのかを計算し一方で、知識と経験は、逆に弊害をもたらすことも自覚しておかなけてみましょう。

ればなりません。

例えば、損益比率が１対１の場合、１回の負けトレードに対して、

よく「ビギナーズラック」という言葉を耳にします。これは複数の１回の勝ちトレードが出れば、損益はゼロとなります。つまり、損益

選択肢や変な思い込みがないため、勝率が50％に近く、たまたま最初

比率が１対１というルールどおりにトレードを続けた場合、その手法

から利益が出た“半分”の投資家のことです。

の勝率が50％を超えれば、利益は残っていく計算になるわけです。
では、損益比率が１対２の場合はどうでしょうか。図1.4のように２回の負けに対して、１回の勝ちトレードが出れば損益はゼロとなります。つまり、その手法の勝率が33％を超えれば、利益を上げていくことができるのです。

ところが、知識と経験が増えれば増えるほど「思い込み」も増えてきます。「信念」といいかえてもいいでしょう。信念が増えるほど、冷静な判断ができにくくなります。
信念を自覚し、それがトレードの成功に「ポジティブ」に作用しているのであれば、とてもいいことです。問題は「ネガティブ」に作用

もちろん、33勝67敗のトレードを長期的に継続していくのは、かな

しているときです。これは売買ルールを執行するときの裁量を完全にりの自制心が求められるので、人によっては難しいかもしれません。

排除している「システムトレード」でも、信念がネガティブとなり得

ともかく、ここで強調したいのは、50％程度の勝率であっても、損失ます（システムトレードの詳細については後述します）。

よりも利益が大きければプラスになり、何度もトレードを積み重ねて44

例えば「トレードは押し目で買うべきだ。ブレイクアウトをしたと
45

第１章

図 1.5 売買ルールがひとつだけの売買システムの損益曲線

NLP トレーダーコーチング

図 1.6 売買ルールを組み合わせた売買システムの損益曲線

きに買うと、利益が少ししかとれないばかりか、天井をつかんで大損考案できれば、その組み合わせによって、より堅牢な売買システムをする可能性もある」という信念があったとします。こういった信念が構築できる可能性もあるのです。

あると、逆張り（下げたところで買う、または上げたところで売る）の理論に基づいた売買ルールを作ることになります。
しかし、値動きの大部分はランダムです。当然逆張りが通用しにくい局面も出てきます。したがって、たとえ長期的には収益性のある売買ルールであったとしても、部分的には成績の思わしくない時期があり、そのマイナス分を許容しなければなりません（図1.5）。

信念は、相場や環境の変化によって、ポジティブからネガティブに変化するときがあります。その潮目の変化にいち早く気づくためには、
まず自分がどのような信念を持っているか自覚しておかなければなりません。
ところが、こうした信念は得てして無自覚なものです。第２章では、自分の信念を確認する作業について紹介しましょう。

では「トレンド（もしくはモメンタム）の強さを判断したら、その方向に仕掛け、逆行したら手仕舞いをすればいいじゃないか」という言うは易く行うは難し

信念を持ち、順張りルールを追加した場合はどうなるでしょうか（図1.6）。

ここまで指摘してきた敗者のパターンをまとめてみましょう。

単体の売買ルールに比べて、損益曲線がなだらかになりました。異
なる信念から作られた売買ルールを組み合わせた「売買ポートフォリ①敗者はトレードの秘訣さえ知れば簡単に儲かると思っているオ」によって、それぞれのマイナスが補完され、安定したパフォーマ②敗者は本当のところ成功したいと思っていないンスを追求できるのが、システムトレードの可能性といえます。

③敗者は努力の方向が間違っている

現在の信念を自覚したうえで、あえて別の信念からも売買ルールを
46④敗者には成功に導いてくれる師匠やメンターがいない

47

第１章

NLP トレーダーコーチング⑤敗者はお金に対してネガティブな感情を持っている●なぜか損切りができずに大損をした。

⑥敗者は目先の値動きに翻弄されて大局的な見方ができない●どうしても売買ルールどおりに注文を執行できないときがある。

⑦敗者は損益を本能のままに受け入れてしまう●当初の損切り位置を変えてしまう。

⑧敗者は勘任せでトレードをしてしまう●うまくいかないことが続くと、やぶれかぶれになって一か八かの賭⑨敗者は少ない経験だけで判断をしてしまう

けをしてしまう。

⑩敗者は自己を正当化する⑪敗者は勝率に振り回される⑫敗者は負の信念にがんじがらめになる

実際、私のセミナーやスクールで相談に来られた個人投資家の方たちと話をすると、自分の問題が心理面にあると気づいていながらも、具体的に何が問題なのかを認識できていない人が少なからずいました。

こういった無計画で損大利小の行動をとってしまうのは、つきつめ

まさにここがポイントになります。冒頭にも述べたように、本書のれば明らかにトレード敗者の多くが「失敗するための心理」を持ち続第２章が目指すところは、このように心の奥底で頑固にこびりついた

けているからです。
「敗者の心理」といってもいいでしょう。

自分の心理的問題を明らかにし、勝者の心理を受け入れる体制を整え読んでいて身に覚えのあるパターンがあったでしょうか。あったとすれば、それは敗者の心理にはまる可能性、心理面に克服すべき問題がある可能性が高いといえます。

る作業をすることにあるのです。
ただ、その作業に入る前に、これから紹介していくNLPトレーディ
ングコーチの概要について、もう少し説明しておきたいと思います。

そして問題は「それでは、どうしたらいいか？」ということです。
読者のなかには「こんな負けパターンなんて、もう知っている」という方もいるかもしれません。
ところが、たとえ「自分には敗者の心理がある」「敗者の心理はこうである」と気づいていたとしても、そう簡単に新しく「成功するための心理」「勝者の心理」をとり入れて自分の行動を改めるのは容易なことではありません。なぜなら、今まで培ってきたやり方、枠組み
が、心の深いところにまでしっかりと根づいているためです。
いざトレードを始めると、感情に流され、振り回され、いつも同じ行動をとってしまいます。たとえ、敗者の心理を理屈では分かっていたとしてもです。
実際にトレード経験が豊富な人でも、一度は次のような失敗があるのではないでしょうか。
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参考文献

＜索引＞

お
オーバーフィッティング……54
オペレート……61●クリス岡崎『一瞬で夢がかなう！「人生のシナリオ」を書き換える

思い込み（欲求）……79

法』（三笠書房）か●ピーター・セージ『自分を超える法』（ダイヤモンド社）

カーブフィッティング……127●バン・K・タープ『新版 魔術師たちの心理学』（パンローリング）

外的要因……54●バン・K・タープ『魔術師たちの投資術』（パンローリング）

英数字●バン・K・タープ『タープ博士のトレード学校 ポジションサイジ

５Ｗ２Ｈ……71

過信（欲求）……79

CBOT……306

価値観……94

CME……306

過保護（欲求）……79

CPR……160

空売り……16

CTA……292

環境（ニューロロジカルレベル）……97

NLP……5, 56

感情……215

NLP トレーダーコーチング……8

感情欲求……75

ング入門』（パンローリング）●田渕直也『図解でわかる ランダムウォーク&行動ファイナンス理論のすべて』（日本実業出版社）●米国NLP協会認定マスタープラクティショナーテキスト

TOTE モデル……62

あ

過剰最適化……54

きキーワード……269
期待値……155

愛（欲求）……80

気づき……61

アウトライト……340

逆張り……46

悪癖……244

ギャンブラーの誤謬……39

アソシエイト……229

許容損失リスク……54, 161, 164

アンカー……220
アンカリング……221

け

安全と自信（欲求）……79

元気が出る問いかけ……264

安定と快適（欲求）……79

顕在意識……69

いこ

意思決定要因……50

貢献（欲求）……81

イメージ……150

高速取引……343

インプット……60

行動……215え行動（ニューロロジカルレベル）……97
高頻度取引……343

エグジット……61

傲慢（欲求）……80

エッジ……21

五感……211孤独（欲求）……80

す中和のアンカー……225

ふ

コロケーション……343

スキャルプ……337

聴覚……59不安（欲求）……79

さ

せ

つ

最長回復期間……166

成功哲学……5

繋がり（欲求）……80

裁量トレード……52

成功モデル……5

魚をもらう……21

成長（欲求）……81てサブモダリティ……215, 237

正当化……41

ディズニーストラテジー……232

サヤ取り（スプレッド）……337

セリングクライマックス……16

テスト……61

へ

三位一体のトレード戦略……51

潜在意識……69

デソシエイト……231

ベーシスポイント……294

戦略とスキル（ニューロロジカルレベル）

し

……98

視覚……59と動機……68しきたり（欲求）……80

そ

事業計画……258

損益比率……43

資金管理……154

損失回避性……28

な

自己管理要因……50

損小利大……30

何もしない（欲求）……79

自己認識（ニューロロジカルレベル）

損大利小……30……98
資産曲線……164

た

システムトレード……45, 52, 394

ドローダウン……164にフィジオロジー……130
フォーカス……130
プロスペクト理論……28
プロップハウス……336
プロフィットファクター……162

ヘッジ売り……16
ヘッジャー……292
偏見……250

ほ冒険とバラエティ（欲求）……79
ポジションサイズ……159
ポジティブアンカー……221
ポジティブな満たし方（欲求）……78

二次利得……244

ポジティブリフレーミング……247

タートルズ……305

ニューロロジカルレベル……96

本音……71支配（欲求）……80

体感覚……59

人間の変化の構造モデル……214

自分で満たしている（欲求）……80

大数の法則……41, 55

重要感（欲求）……80

達成感（欲求）……79

ね

終了後の効果的な問いかけ……267

他人から満たされている（欲求）……80

ネガティブアンカー……221

順張り……46

他人排除（欲求）……80

ネガティブな満たし方（欲求）……78

少数の法則……40

単純化

まマイルストーン……261
マネージドアカウント……333

む

信念……45, 68, 94

一般化……213

は

信念と価値観（ニューロロジカルレベル）

省略……212

売買アイデア……397

無価値観（欲求）……79

歪曲……213

売買ポートフォリオ……46

無力感（欲求）……79……98
心配（欲求）……79
信用取引……16

ち売買ルール……396

無意識の自問……185

バックテスト……42

め

バルテックス市場……344

迷信（欲求）……80

信用評価損益率……16

知覚のポジショニング……229

心理的フィルター……212

知覚のポジション……229

心理的要因……50

チャンクアップ……72

ひチャンクダウン……72

ビジョンボード……263

メンター……24
メンタルトレーニング……4

も
目的志向性……149
モデリング……58
問題解決のための問いかけ……267

ゆ
優位性……21らランゲージ……130【著者紹介】

村居孝美（むらい・たかよし）
1966 年生まれ。NLP（神経言語プログラミング）を応用したスーパートレーダーのモデリン
グ法「NLP トレーダーコーチング」の開発者および現役システムトレーダー。2006 年に「エクセレントホース株式会社」
を立ち上げ「スーパートレーディングスクール REED」を開校する。
受講生の中にはマイナスから利回り 200％へと大逆転を遂げた人も。2012 年には、一般社団法人「日本トレーダーコーチング協会」を設立。日本の個人投資家に高水準のスキルを提供できるコーチを育成し、執筆、講演、セミナー等の活動を行う。また、プロレベルの機能を簡単に操作できる日経 225 先物トレード専用の検証ソフト「KENSHIRO-225」の開発者でもある。
NPO 法人日本テクニカルアナリスト協会認定テクニカルアナリスト（CMTA）
米国 NLP 協会認定マスタープラクティショナー
一般財団法人 日本ライフセラピスト財団認定コーチ

りリスク管理……155
リスク倍数……162
リスクリターン……162
理想形……146
理想像……6, 60
リフレーミング……245
利回り……421

ろローカルズ……337
ロスカット……2

スーパートレーディングスクール REED
http://www.reed-jp.com/