22-D-1628

2023 年 3 月 22 日
株式会社日本格付研究所（JCR）は、以下のとおり信用格付の結果を公表します。

国立大学法人九州大学 （証券コード：－）【据置】
長期発行体格付
格付の見通しＡＡＡ
安定的■格付事由(1) 日本を代表する総合大学の一校。国内外での学生獲得力は強く、教員の研究力は国内屈指である。大学 12
学部、大学院 18 学府を擁し、学生総数は約 18,600 人、教職員総数は約 8,100 人。2018 年に世界水準の教育研究施設を備える伊都キャンパス（福岡市西区）が完成した。21 年 11 月には指定国立大学法人に指定され、併せて今後の大学の方向性を示す「Kyushu University VISION 2030」を公表した。
「総合知で社会変革を牽引する大学」を目指している。
(2) 国立大学法人制度の継続性や安定性に変化はない。しかし、国からの財政措置には競争原理が強まり、事業環境は厳しい。本学は、国立大学法人の中でも強いキャッシュフロー創出力を持ち、経営の安定性を維持している。ビジョンに基づく取り組みを進めており、自主財源の拡充を図りながら教育研究水準が向上していくサイクルが続くとみられる。また、大規模投資が一巡し、有利子負債の削減が見込まれる。格付は法人個別の状況に加え、国等による信用補完効果を織り込んで総合的に判断している。以上を勘案し、格付を据え置きとし、見通しは安定的とした。なお、世界と伍する研究大学の実現に向けて国際卓越研究大学制度が創設され、大規模助成が行われる予定であり、本学の本制度への対応と認定状況をフォローしていく。
(3) 外部資金の獲得力は国内上位であり、その実績は安定的に推移している。22 年 4 月に研究戦略から社会実装まで一体的に推進する体制を整えた。特色である「脱炭素」、「医療・健康」、「環境・食料」の 3 領域を中心に、教育研究の活性化と資金獲得力の伸長が期待される。一方、伊都キャンパスへの統合移転に伴い、高水準の有利子負債を抱えている。その返済原資には箱崎キャンパスの売却代金を充当する計画である。コロナ禍の影響を受けて延期していた土地利用事業者の公募を 23 年 4 月に開始予定であり、引き渡しに向けた検討に大きな遅れは生じていない。
(4) 医療圏での高い位置付けや医療政策への対応力を背景に、大学病院は安定した経営状況を維持している。長
引くコロナ禍に対して、感染症治療と高度先進医療の両立を図り、附属病院収益を増加させている。足元のインフレ影響による支出負担増に留意は必要だが、補助金の活用や臨床指標の改善が見込まれ、経営状況が悪化する懸念は小さいだろう。病院再開発見合の債務については、返済が着実に進んでいる。また、別府病院の再開発は収入増が見込まれ、財務リスクを高めるものではない。
（担当）殿村 成信・安部■格付対象
発行体：国立大学法人九州大学【据置】
対象

長期発行体格付

格付

見通し

AAA

安定的

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将希

格付提供方針等に基づくその他開示事項
信用格付を付与した年月日：2023 年 3 月 16 日
信用格付の付与について代表して責任を有する者：殿村
主任格付アナリスト：殿村 成信

成信

評価の前提・等級基準：
評価の前提および等級基準は、JCR のホームページ（https://www.jcr.co.jp/）の「格付関連情報」に「信用格付の種類と記号の定義」（2014 年 1 月 6 日）として掲載している。
信用格付の付与にかかる方法の概要：
本件信用格付の付与にかかる方法の概要は、JCR のホームページ（https://www.jcr.co.jp/）の「格付関連情報」に、「財投機関等の格付方法」（2020 年 5 月 29 日）、「国立大学法人」（2022 年 8 月 1 日）として掲載している。
格付関係者：（発行体・債務者等）

国立大学法人九州大学

本件信用格付の前提・意義・限界：
本件信用格付は、格付対象となる債務について約定通り履行される確実性の程度を等級をもって示すものである。
本件信用格付は、債務履行の確実性の程度に関しての JCR の現時点での総合的な意見の表明であり、当該確実性の程度を完全に表示しているものではない。また、本件信用格付は、デフォルト率や損失の程度を予想するものではない。本件信用格付の評価の対象には、価格変動リスクや市場流動性リスクなど、債務履行の確実性の程度以外の事項は含まれない。
本件信用格付は、格付対象の発行体の業績、規制などを含む業界環境などの変化に伴い見直され、変動する。また、
本件信用格付の付与にあたり利用した情報は、JCR が格付対象の発行体および正確で信頼すべき情報源から入手したものであるが、当該情報には、人為的、機械的またはその他の理由により誤りが存在する可能性がある。
本件信用格付に利用した主要な情報の概要および提供者：
・ 格付関係者が提供した監査済財務諸表
・ 格付関係者が提供した業績、経営方針などに関する資料および説明
利用した主要な情報の品質を確保するために講じられた措置の概要：
JCR は、信用格付の審査の基礎をなす情報の品質確保についての方針を定めている。本件信用格付においては、独立監査人による監査、発行体もしくは中立的な機関による対外公表、または担当格付アナリストによる検証など、当該方針が求める要件を満たした情報を、審査の基礎をなす情報として利用した。
格付関係者による関与：
本件信用格付の付与にかかる手続には格付関係者が関与した。
JCR に対して直近 1 年以内に講じられた監督上の措置： なし■留意事項
本文書に記載された情報は、JCR が、発行体および正確で信頼すべき情報源から入手したものです。ただし、当該情報には、人為的、機械的、またはその他の事由による誤りが存在する可能性があります。したがって、JCR は、明示的であると黙示的であるとを問わず、当該情報の正確性、結果、的確性、適時性、完全性、市場性、特定の目的への適合性について、一切表明保証するものではなく、また、JCR は、当該情報の誤り、遺漏、または当該情報を使用した結果について、一切責任を負いません。JCR は、いかなる状況においても、当該情報のあらゆる使用から生じうる、機会損失、金銭的損失を含むあらゆる種類の、特別損害、間接損害、付随的損害、派生的損害について、契約責任、不法行為責任、無過失責任その他責任原因のいかんを問わず、また、当該損害が予見可能であると予見不可能であるとを問わず、一切責任を負いません。また、JCR の格付は意見の表明であって、事実の表明ではなく、信用リスクの判断や個別の債券、コマーシャルペーパー等の購入、売却、保有の意思決定に関して何らの推奨をするものでもありません。JCR の格付は、情報の変更、情報の不足その他の事由により変更、中断、または撤回されることがあります。格付は原則として発行体より手数料をいただいて行っております。JCR の格付データを含め、本文書に係る一切の権利は、JCR が保有しています。JCR の格付データを含め、本文書の一部または全部を問わず、JCR に無断で複製、翻案、改変等をすることは禁じられています。

■NRSRO 登録状況
JCR は、米国証券取引委員会の定める NRSRO（Nationally Recognized Statistical Rating Organization）の 5 つの信用格付クラスのうち、以下の 4 クラスに登録しています。(1)金融機関、ブローカー・ディーラー、(2)保険会社、(3)一般事業法人、(4)政府・地方自治体。米国証券取引委員会規則 17g-7(a)項に基づ
く開示の対象となる場合、当該開示は JCR のホームページ（https://www.jcr.co.jp/en/）に掲載されるニュースリリースに添付しています。

■本件に関するお問い合わせ先
情報サービス部

TEL：03-3544-7013

FAX：03-3544-7026

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