各位

2022年７月６日
株式会社Ｍａｃｂｅｅ Ｐｌａｎｅｔ

アイザワ証券からアナリストレポートが発行されました。

アイザワ証券から、アナリストレポートが発行されましたのでお知らせいたします。

■アイザワ証券会社情報
商号：アイザワ証券株式会社
本社：東京都港区東新橋一丁目9番1号
URL：https://www.aizawa.co.jp/

東京汐留ビルディング

日本株レポート
Macbee Planet(7095)
笹木

2022/07/05
審査番号：220705-B１＜業績の推移＞
連結

決算期

売上

営業利益

経常利益

純利益

1株利益

1株配当

2021/4
9,779
785
785
547
173.2
2022/4
14,425
1,237
1,233
773
239.8
2023/4計
17,000
1,600
1,600
1,000
310.1
単位：百万円 （1株利益、1株配当は円） 計画は会社計画によります。

義次

0.00.00.0＜投資指標＞
連結

株価指標
株価 (2022/7/4)
売買単位
市場
時価総額

5,770.0 円
100株
東証グロース
187 億円

今期予想ＰＥＲ
ＰＢＲ
予想配当利回り

18.7 倍6.86 倍0.00 ％「Robee」を使って、AC 事業で集客した見込み客に対して成約を促すサービスを提供して事業内容います。解約率の減少では、解約防止チャット

Macbee Planet は LTV マーケティングに関連ボットを提供しています。解約を検討していする一連のサービスを顧客企業に提供している顧客に対して、チャットボットで継続を促ます。高い LTV が見込めるエンドユーザーのしています。AI による広告配信の最適化は、集客、成約、解約防止を支援するサービスを顧買収した Alpha.inc(以下αと略称)が行ってい客企業に提供しています。LTV とは顧客生涯ます。

価値の事で、1 人の顧客が一定期間を通じて企業にもたらす収益の事です。

収益モデル
Macbee Planet の収益モデルには 2 つの特徴

セグメント別事業内容があります。第 1 の特徴として、AC 事業とMacbee Planet は、アナリティックコンサル

MT 事業では、成果報酬の収益モデルとなってティング事業(以下 AC 事業と略称します)といる事です。

マーケティングテクノロジー事業(以下 MT 事業と略称します)から構成されています。

Macbee Planet と顧客企業で、サービス申込、契約成立、商品購入など成果点を設定していAC 事業は、高い LTV が見込めるエンドユーます。売上高＝成果発生件数×単価となりまザーの集客を支援するサービスを行っています。ただし、成果発生件数や単価は特に開示さす。データ解析プラットフォーム「ハニカム」

れていません。AC 事業の売上総利益率は 15％を使って、メディアや自社ツールから取得で程度です。売上原価としてメディア等への掲きるデータを解析して、見込み客の LTV を算載費用が 85％となっているからです。MT 事出します。こうしたデータに基づきコンサル業の売上総利益率は 90％以上です。

タントが、Web 広告の一元管理や適切な広告の出稿先の選定など集客のプランニングを行

第 2 の特徴点として、Macbee Planet と顧客います。こうした事を通じて、顧客企業の HP企業との取引は継続型の取引となっている事

へ高い LTV が期待できる見込み客の流入を促です。

進させて行きます。
既存の顧客企業との取引に加えて、新規の顧MT 事業は、成約促進、解約率の減少、AI に客企業を獲得する事で、取引する顧客企業数よる広告配信の 3 つのサービスから構成されが積上げ型で増加する事になります。時間のています。成約促進では、web 接客ツール

経過とともにデータ蓄積が進む事で、単価の本資料のご利用にあたり、お客様にご確認いただきたい事項を、本資料の最終ページに記載させていただきました。ご確認の程、よろしくお願いいたします。

日本株レポート上昇要因となります。新規の顧客企業はデー

2022/07/05
審査番号：220705-B１を目論んでいると筆者は見ています。

タ蓄積が少なく低い単価となります。既存の顧客企業では、データ蓄積が進み成果が増加

組織能力を向上させる取り組みとしては、する事から、単価は上昇します。顧客企業数のLTV 向上力のさらなる発展、データ解析・コ増加と単価上昇で売上高は加速度的に成長すンサルタントの AI 化、他業種への展開加速のる事が可能となります。

3 つを掲げています。

業種別売上高の動向

LTV 向上力のさらなる発展では、自社のデー

Macbee Planet の業界別売上高の特徴として

タ 分 析 ツ ー ル で あ る 、 ハ ニ カ ム 、 Robee 、は、美容と金融の売上構成比が高くなってい

Smash の機能を強化して、LTV マーケティンる事です。これは LTV を意識したマーケティ

グに関して、一気通貫の支援サービスが提供

ング活動が美容と金融という限られた業界でできる事を狙っています。2022 年 4 月期では、しか行われていなかった事が影響しています。

ハニカムと Robee を連携させる事で一定の成果を上げています。

2022 年 ４ 月 期 の 売 上 高 構 成 比 は 、 美 容 が22.8％、金融が 55.3％です。金融の中でも証AC 事業では、ハニカムを使ってコンサルティ券が 41.6％となっています。2022 年 4 月期はングを行っていますが、コンサルタントの習特需的な案件を獲得した事から、証券の構成熟度の違いによって、成果に差が出ています。

比が特に高くなっています。

これまで蓄積したナレッジと AI を活用する事で、コンサルタントの属人性を軽減させ標

美容と金融以外のその他の売上高構成比は準化をはかる取り組みを行っています。2022

21.8％となっています。構成比は上昇してお年 7 月には新プロダクトとしてリリースされり、LTV を意識したマーケティングを行う業る予定です。

種が美容や金融以外に広がっている事の証左となっています。ただし、金融の構成比はまだ金融と美容に偏っている業種別売上高ですが、高く、他の業種へと広げる事が課題となって顧客企業と接点を持っている企業とのアライいます。

アンスや営業人員の増強など、営業力を強化する事で他の業種にも広げて行くとしていま中期経営計画す。

MacbeePlanet では、2024 年 4 月期を最終年度とする 3 カ年の中期経営計画に取り組んで評価要因います。2024 年 4 月期の目標としては、売上LTV マーケティングに関する先行優位性を有高が 220 億円と 3 年間の年平均成長率 31％している事と成長を見込める事が、投資対象を、営業利益は 22 億円と 3 年間の年平均成長として評価する要因と考えています。

率 41％としています。営業利益率は 10％を目標としています。

LTV マーケティングに対する需要は増加する事が見込まれます。既存顧客から継続的に収成長戦略の考え方として、MacbeePlanet の組益を獲得するサブスクリプション型収益モデ織能力を高めて、増加が見込まれる LTV マー

ルを志向する企業が増加している事が背景にケティング需要を取り込む事で、計画の達成あるからです。MacbeePlanet では、LTV マ

本資料のご利用にあたり、お客様にご確認いただきたい事項を、本資料の最終ページに記載させていただきました。ご確認の程、よろしくお願いいたします。

日本株レポート2022/07/05
審査番号：220705-B１

ーケティングに関して先行して取り組んでい締役となりました。今後は、千葉氏がグループる事から、先行優位性を持っています。

全体の経営管理や経営戦略の策定を見ていきます。

LTV マーケティングの先行優位性等を活かして、今後増加が予想される LTV マーケティン

小嶋氏は、これまで経営全体を見る事から、グ需要を取り込む事で、成長出来ると見込んLTV マーケティングに専任することになりまでいます。

した。小嶋氏の持っている LTV マーケティン
グに関する知見を活用する事で、今後の LTVこうした成長性が投資対象として評価する要マーケティング事業の成長確度に繋がると見因です。また、顧客企業数が積上げ型に増加すています。今回の経営体制の移行で、役割の分る事や単価上昇から、加速度的な売上高の成担を明確にして、それぞれ適正にあった役割長が期待できる点も評価の要因になると考え分担を明確にすることで、全体最適が図られています。

事が見込まれます。

2022 年 4 月期事業トピックス

2022 年 4 月期業績実績

2022 年 4 月期の第 1 四半期には、証券向けに

Macbee Planet の 2022 年 4 月期の業績は、大型キャンペーンの案件の売上高約 14 億円売上高が 144 億 25 百万円と前年比で 47.5％を計上しています。一過性のもので特需的なの増収に、営業利益は 12 億 37 百万円と前年ものとなりました。こうした特需要因を除い比で 57.5％の増益となりました。売上高の増ても、2022 年 4 月期の売上高は前年比で増収収効果と総利益率の改善で、販管費の増加をとなりました。

吸収して、営業利益は増益となりました。

2021 年 8 月には、αの株式を取得して、完全AC 事業の売上高が増収となり、全体の売上高子会社化しました。αは独自の AI による配信の増収に寄与しました。利益率の高い MT 事

アルゴリズムと 3D クリエイティブによる広業の利益構成比が高まった事から、総利益率告配信プラットフォームを運営しています。

は改善しました。採用による人件費の増加等

AI と 3D の技術を獲得して、LTV マーケティで、販管費は増加しました。

ングに活用する事が買収の目的です。
セグメント別業績αの買収を契機に、Macbee Planet ではそれ

AC 事業の売上高は 134 億 99 百万円と前年比までの 4 本部制から、新たにビジネス・デベで 42.4％の増収に、セグメント利益は 13 億ロップメント本部とソリューション本部の 285 百万円と前年比で 29.2％の増益となりまし

本部を新設し、2021 年 10 月より 6 本部制とた。2022 年 4 月期の第 1 四半期には特定の証なりました。組織能力を高める事で成長戦略

券会社向けの大型キャンペーンの特需的な売を推進させる事を狙っています。

上高約 14 億円がありましたが、それを除いても AC 事業の売上高は前年比で増収となりま

また、Macbee Planet は 2021 年 12 月に新たした。既存案件の取引規模拡大と新規案件のな経営体制に移行しました。取締役経営管理獲得で、売上高は増収となりました。業種別で本部長だった千葉氏が代表取締役に就任しま

は、特需もあった事から金融が増加しました。

した。これまで代表取締役だった小嶋氏が取また、人材領域の案件などその他の売上高も本資料のご利用にあたり、お客様にご確認いただきたい事項を、本資料の最終ページに記載させていただきました。ご確認の程、よろしくお願いいたします。

日本株レポート2022/07/05
審査番号：220705-B１

増収となりました。2022 年 4 月期第 3 四半期比の伸び率と費用構成が継続する事を前提にから、AC 事業のクライアント向けに Robee の予測しました。

活用をはかった事から、総利益率が改善しました。
出所：AstraManager
証券作成

50.00

2022/052022/062022/03

2022/04

2021/122022/01

2022/022021/102021/112021/08

2021/092021/052021/06

2021/072021/032021/04

2021/01

2021/022020/102020/112020/120.00

2020/08

MT 事業の売上高の伸長に寄与しました。

100.002020/09

AC 事業との相乗効果で Robee の活用が進み、150.00

2020/06の売上高 3 億 20 百万円が含まれています。

200.002020/07

MT 事業には、2021 年 8 月に子会社化したα250.002020/03万円と前年比で 3.94 倍の増益となりました。

300.002020/04

3.09 倍の増収に、セグメント利益は 4 億 89 百2020/05

MT 事業の売上高は 9 億 25 百万円と前年比で7095 Macbee Planet 時価総額 億円

350.002023 年 4 月期業績計画MacbeePlanet では、2023 年 4 月期の業績は、売上高が 170 億円と前年比で 17.8％の増収を、営業利益は 16 億円と前年比で 29.3％の増益を計画しています。2022 年 4 月期の売上高には 14 億円程度の特需が含まれていますので、特需を除く売上高との比較では、前年比は30.5％の増収となります。
2023 年 4 月期も 2022 年 4 月期と同様に、既存案件の拡大と新規案件の獲得で、AC 事業とMT 事業の売上高の増収を見込んでいます。売上高の増収効果で、営業利益は増益の見通しです。
MacbeePlanet では LTV マーケティングに特化した AI プラットフォームを開発しています。7 月にはリリースを予定しています。今期の業績計画にはこの新プロダクトによる効果を織り込んでいます。
2023 年 4 月期業績予測
筆者は 7095MacbeePlanet の 2023 年 4 月期の業績は、売上高が 171 億 60 百万円と前年比で 18.9％の増収を、営業利益は 16 億 30 百万円と前年比で 31.7％の増益になる事を予測しています。2022 年 4 月期の第 4 四半期の前期
本資料のご利用にあたり、お客様にご確認いただきたい事項を、本資料の最終ページに記載させていただきました。ご確認の程、よろしくお願いいたします。

日本株レポート2022/07/05
審査番号：220705-B１

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商 号 等： アイザワ証券株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第 3283 号
加入協会： 日本証券業協会、一般社団法人 日本投資顧問業協会
当社が契約する特定第一種金融商品取引業務に係る指定紛争解決機関： 特定非営利活動法人
証券・金融商品あっせん相談センター（略称：FINMAC）

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コンサルネット発注：約定代金に対し、最大 1.265%（最大 149,875 円、2,750 円に満たない場合は 2,750 円）

アイザワ証券

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