2016年度 第3四半期
決算説明会
コカ･コーライーストジャパン株式会社
代表取締役社長 CEO カリン・ドラガン
代表取締役副社長 CFO ジャワハル・ソライ
2016年11月14日(2016年11月11日掲載）

コカ･コーライーストジャパン株式会社
www.ccej.co.jp

将来の業績に関する見通しについて

CCEJ Q3/YTD 2016

本資料に記載の事業計画、業績予想、および事業戦略は、本資料配布時点での情報を考慮した上でのコカ･コーライーストジャ
パン株式会社（以下当社）経営陣の仮定および判断に基づくものです。これらの予想は、以下のリスクや不確定要因により、実際の業績と大きく異なる可能性があることに留意してください。
なお、リスクおよび不確定要因は以下のものに限られるものではありません。当社の有価証券報告書等にも記載されています
ので、ご参照ください。
• 市場における価格競争の激化• 当社の事業を取り巻く経済動向の変化• 資本市場における大きな変動• 為替レートの変動、特に日本円と米ドルの為替レートの変動• 原材料費の高騰• 課税環境の変化• 経営陣が計画した水準・時期に、生産効率の向上や設備投資を実施する当社の能力• 効果的に市場投入かつ流通させる当社の能力• 上記以外の不確定要因
本資料の情報は、情報の提供を目的としており、当社証券への投資勧誘を目的するものではありません。
また、当社は新しい情報あるいは将来のイベントにより、本資料の内容を更新する義務を負いません。皆様におかれましては、当社発行の証券に投資する前に、ご自身の独立した調査に基づいて判断をお願いいたします。

コカ･コーライーストジャパン株式会社

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CCEJ Q3/YTD 20162016年度 第3四半期 決算説明会資料
Introduction – イントロダクション•概要と業績のポイント
第3四半期業績概況•販売数量、市場シェア、業績
今後に向けて•施策等

コカ･コーライーストジャパン株式会社

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CCEJ Q3/YTD 2016

統合の成功モデルがもたらす好業績

 第3四半期累計期間も好業績－通期業績予想を上方修正（9月9日）
 対前年同期比、営業利益2.3倍、当期純利益2.7倍増加
 金額・数量シェアとも拡大
 サプライチェーンの費用削減効果は引き続き好調。粗利率の改善継続 RGM(Revenue Growth Management)の徹底で収益性を改善。数量・価格・ミックスの粗利益への影響は４四半期連続でポジティブに コカ･コーライーストジャパンプロダクツ株式会社を統合(10月1日)。オペレーションモデルの最適化とシンプル化をさらに推進 コカ･コーラウエスト株式会社との経営統合に合意(9月30日)。売上高で世界第３位となるコカ･コーラボトラー「コカ･コーラボトラーズジャパン株式会社」、2017年4月1日に発足予定

コカ･コーライーストジャパン株式会社

42016年度 第3四半期

営業の概況

コカ･コーライーストジャパン株式会社

CCEJ Q3/YTD 2016

数量・金額ともバランスのとれた成長
販売数量Q1ハイライト• 通期に向けて着実なスタートを切る - 2015年度第4四第3四半期累計期間半期からの好調を維持

Q3 2016+1.4%+5.8% (+3.3%*)• 仙台社の統合寄与

Q2ハイライト+16%• 好調な新製品が販売数量増を牽引• ドラッグストア・量販店、スーパーマーケット、コンビ

+6%*

+3%
Q1Q2+5%+1%+0%-0%

Q3

7月

8月

ニエンスストアチャネルが成長• 水、コーヒー、お茶カテゴリーが成長

Q3ハイライト9月• 新製品が引き続き成長• 自動販売機専用製品、Coke ONが自動販売機チャネル*2015年1月から仙台社を統合していたものとして比較した場合の前年同期比コカ･コーライーストジャパン株式会社の収益性改善に貢献

6

CCEJ Q3/YTD 2016

第3四半期：営業活動の成功をもたらした３要素
1. 新製品の成長
2. 自動販売機専用製品の積極的な導入
3. 売場での販促活動の強化と実行

コカ･コーライーストジャパン株式会社

7

CCEJ Q3/YTD 2016

自動販売機チャネルの収益改善施策の効果が発現
自動販売機1台あたりの状況
タスクフォース、専用製品、売場作り等により、第3四半期は1台あたりの販売数量の下落傾向に歯止めがかかる+Coke ON
販売数量

約+3%
Coke ON非対応機比

設置台数

約30,000 台(第3四半期末）

設置目標 約0%-55,000 台 (2016年末まで)

女性向け自動販売機

JOCオリンピック支援自販機

既存自動販売機1台あたりの月次販売数量の対前年同期比増減（2015年4月から2016年9月）

コカ･コーライーストジャパン株式会社

8

CCEJ Q3/YTD 2016

店頭小売価格の動向「コカ･コーラ」 ・1.5Lの店頭小売価格の下落傾向に変化の兆し
・1L PETの導入結果は良好「コカ･コーラ」1.5L/1L
店頭小売価格推移「コカ･コーラ」1.5L
店頭小売価格推移

1Lの導入

1.5L (2016)
1.5L (2015)
1L

2012

2013

2014

2015

2016

スーパーマーケットチェーン（複数）の実売価格（6月～8月）コカ･コーライーストジャパン株式会社

スーパーマーケットチェーンの実売価格（5月22日週～9月19日週）

9CCEJ Q3/YTD 2016

当社製品市場シェアは回復・拡大基調を維持
市場シェア
金額
数量

前年同期比
第3四半期
Q3累計期間+0.3+0.6+0.3+0.6金額シェア対前年同期比• 金額・数量シェアとも拡大基調を維持• 金額シェア：ドラッグ・量販店、スーパーマーケットチャネルで拡大• 数量シェア：水、コーヒーカテゴリーで拡大

数量シェア対前年同期比

出典：インテージ OTC チャネル（清涼飲料水）

コカ･コーライーストジャパン株式会社

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CCEJ Q3/YTD 2016

販売チャネル別の状況
Q3販売数量構成比
その他

ｽｰﾊﾟｰﾏｰｹｯﾄ

12%

自動販売機

チャネル別販売数量（前年同期比）

23%

ﾄﾞﾗｯｸﾞｽﾄｱ･

対前年同期比

量販店

25%
料飲

ｺﾝﾋﾞﾆｴﾝｽｽﾄｱ

12%

15%

13%

コンビニエ ドラッグ＆ンスストア
量販店

全国ﾁｪｰﾝ
スーパー

地域ﾁｪｰﾝ
スーパー

自動販売機

料飲

Q3 2016+3%+10%+2%+1%

-3%

前年並

Q3累計+8%+18%+5%+5%+1%+4%* 2015年1月から仙台社を統合していたものとして、比較した場合の前年同期比
対前年同期比

前年同期比：Q3 +1.4%・Q3累計 +5.8% (+3.3%*)
Q3前年同期比主要因Q3累計

コンビニエ ドラッグ＆ンスストア
量販店

+6%

+15%

全国ﾁｪｰﾝ
スーパー

地域ﾁｪｰﾝ
スーパー

自動販売機

料飲+2%

+4%

-2%

+2%

販売数量: +3.3%• ドラッグ&量販店：多くのカテゴリーで成長• スーパーマーケット：コーヒーの新製品と水が牽引• 自販機：「い･ろ･は･す」と炭酸飲料が成長、スマホ自販機と専用製品が収益性改善に寄与• 料飲：前年の新規店舗獲得の反動影響残る

コカ･コーライーストジャパン株式会社

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CCEJ Q3/YTD 2016

カテゴリー別の状況
Q3販売数量構成比
果汁飲料
4%

カテゴリー別販売数量（前年同期比）

その他 11%
炭酸飲料

スポーツ26%

13%
水 11%

コーヒー

お茶 21%

14%

前年同期比：Q3 +1.4%・Q3累計 +5.8% (+3.3%*)

対前年同期比無糖茶

水コーヒー 炭酸飲料 スポーツ 果汁飲料

Q3 2016 前年並 +13%

+2%

+3%

-8%

前年並

Q3累計+10%+4%-6%+5%+6%+19%*2015年1月から仙台社を統合していたものとして、比較した場合の前年同期比
対前年同期比

無糖茶

水

Q3累計

+4%+16%

コーヒー 炭酸飲料 スポーツ 果汁飲料

+6%+2%-7%+2%

販売数量: +3.3%

Q3前年同期比主要因• 水：「い･ろ･は･す」「森の水だより」それぞれバランスのとれた成長• 炭酸飲料：「コカ･コーラ」「ファンタ」「カナダドライ」が成長• コーヒー： 新製品とカスタマー限定製品が寄与• 無糖茶：リニューアルした「爽健美茶」が成長

コカ･コーライーストジャパン株式会社

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2016年度 第3四半期累計期間
業績概況

コカ･コーライーストジャパン株式会社

第3四半期累計期間：大幅な営業利益増のドライバー
2015 第3四半期
累計期間比較可能ベース
営業利益

サプライ
チェーンの削減効果

DME-2,602

粗利益への数量・価格/ミックス
影響+1,863

8,719• 販売数量3.3%増（前年Q1仙台社を含む実績比）• 新製品、価格環
境改善+8,486

製造、物流、配送、調達からの多くの削減効果の創出• 販売数量増• ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙｷｬﾝﾍﾟｰﾝ
やｺｶ･ｺｰﾗｻﾏｰｷｬﾝ
ﾍﾟｰﾝ関連費用等
による前倒し• より収益性の高い自販機設置場所確保のための投資

その他
販管費

その他
子会社

+1,393-934

人件費等が減少するも、販売数量増に伴う外注費や運送費用等の増加に一部相殺される• 前年Q1の仙台社営業利益を控除（前年Q2から統合）

減価償却費

CCEJ Q3/YTD 20162016 第3四半期
累計期間比較可能ベース
営業利益+1,868• 設備投資の実
施タイミン
グ・計画見直し• 通期設備投資
計画を400億円に修正• 製造機器の耐用年数変更によるメリット
を含む

18,793

単位：百万円コカ･コーライーストジャパン株式会社

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第3四半期累計期間

営業利益大幅増の基調を維持

損益計算書概要

CCEJ Q3/YTD 2016

• 販売数量・製品売上がバランス良く成長 • 売上高は他ボトラー向け製品売上減が影響 • 粗利率改善 • 販管費は人件費や物流費等が減少し、マーケティング費用等の増加の一部を相殺
2016年度Q3累計期間
財務報告ベース実績（単位：百万円）

販売数量

2016年度
Q3累計期間2016年度
Q3累計期間2015年度
Q3累計期間一時発生費用

比較可能ベース

比較可能ベース

前年同期比
差異

%

(BAPC, 千ケース)

243,952-

243,952

230,587+13,365+5.8

売上高

438,645-438,645425,530+13,115

+3.1

売上原価

229,807-116

229,691

227,997+1,694+0.7

売上総利益

208,837

116

208,953

197,532+11,421+5.8

販管費

191,092-932

190,160

188,813+1,347+0.1

営業利益17,745

1,048

18,793

8,719

10,074+115.5

営業利益率4.0%

-4.3%

2.0%

+2.3

-

税引前当期純利益

17,125• 設備投資額: 27,615 百万円 / 減価償却費: 16,527百万円

当期純利益

11,138• 一時発生費用は主にコカ･コーラウエスト(CCW)との経営統合の協議･検討関連費用※前年同期の販売数量は、ERPシステム導入に伴う集計方法の標準化等により、前年に公表した数量と若干の差異が生じることがあります。

コカ･コーライーストジャパン株式会社

15

CCEJ Q3/YTD 2016

サプライチェーンのシナジー効果：貢献施策の例
製品製造の効率化

積載率の改善例• 製品1ケースあたりの製造コスト低下
1625

1410

物流・配送効率の改善• トラック積載率の改善•トラックの積載量を有効活用して積載率を向上• 不要な在庫移動の削減•17%増加18%増加

クロスドックへの転換
BeforeAfter

セールスセンター、カスタマーへの製品直送を増加• クロスドックの導入•

タイムリーな配送により、セールスセンターの製品保管場所を削減し、機材や人件費を削減

コカ･コーライーストジャパン株式会社

16通期に向けて
コカ･コーライーストジャパン株式会社

CCEJ Q3/YTD 2016

積極的な販促活動を継続「コカ･コーラ」ウィンターキャンペーン、「リボンボトル」の導入

ジョージア

コカ･コーライーストジャパン株式会社「い・ろ・は・す なし」導入

Coke ON Music

18

その他通期に向けてのリマインダー

CCEJ Q3/YTD 2016

• 第4四半期業績• 前年同期の好業績の反動を見込む• 設備投資計画見直し• 通期の設備投資見込額：400億円• コカ･コーラウエストとの経営統合• ヴィカス・ティクがCCEJ副社長・チーフ・インテグレーション・オフィサーに就任

コカ･コーライーストジャパン株式会社

19成長に向けたOne+ロードマップ

CCEJ Q3/YTD 20162018-東京オリンピック以降
2016-20172015-20162012-2014

Forming& Storming
2012-2013

Forming
新しいビジネスモデルを明確化し、展開する

Norming
新しいビジネスモデルの質を高め、最適化する

成長機会と業績を残しながらスピード感を持って250超の コストシナジー ビジネスプロセスをの特定最適化し、ERP統合プロジェクトシステムを導入を推進

コカ･コーライーストジャパン株式会社

Accelerating

Performing
グローバル
ボトラーの水準に近づける

成長やコストシナジーを加速させるため、競争優位性のある新たな手法を確立

ワールドクラスのボトラー水準に到達し、それを上回る世界で通用するワールドクラスの日本のボトラーへ

20

Appendix
コカ･コーライーストジャパン株式会社

2016年度 第3四半期 営業利益のドライバー
2015 第3四半期
比較可能ベース
営業利益

サプライ
チェーンの削減効果

粗利益への数量・価格/ミックス
影響

+772

7,810

• 販売数量1.4%増• 収益性改善+4,186

その他
販管費

その他
子会社

減価償却費

-336

+604+171• Q2までの前倒しにより、増加抑制

人件費等が減少するも、販売数量増に伴う外注費や運送費用等の増加に一部相殺される• 設備投資の実
施タイミン
グ・計画見直し• 通期設備投資
計画を400億円に修正• 製造機器の耐用年数変更によるメリット
を含む

DME

CCEJ Q3/YTD 20162016 第3四半期
比較可能ベース
営業利益+736

12,211

製造、物流、配送、調達からの多くの削減効果の創出

Unit: Million
JPY

コカ･コーライーストジャパン株式会社

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CCEJ Q3/YTD 20162016年度 第3四半期 損益計算書概要• 他コカ･コーラボトラー向け製品販売減により売上高微減 •サプライチェーンの費用削減効果が好調に推移し、粗利率改善 • 販促関連費用が増加するも人件費や物流費等が昨年の反動で減少し、販管費は減少
財務報告ベース実績

2016年度Q3

2016年度Q3

2015年度Q3（単位：百万円）

一時発生費用

比較可能ベース

比較可能ベース

92,093-92,093

163,117-

売上原価

84,389売上総利益

2016年度Q3

前年同期比

差異%

90,787+1,307+1.4

163,117

163,480-363

-0.2

-

84,38987,946-3,557-4.0

78,727-78,72775,534+3,193+4.2

販管費

66,835-319

66,51669,456-2,940

-4.2

営業利益

11,892319

12,211

6,078+6,133

100.9

営業利益率

7.3%

-7.5%

3.7%

+3.8

-

販売数量
(BAPC, 千ケース)

売上高

税引前当期純利益

11,950

当期純利益

7,914

• 設備投資額: 17,732 百万円 / 減価償却費: 5,557百万円• 一時発生費用は主にコカ･コーラウエスト(CCW)との経営統合の協議･検討関連費用※前年同期の販売数量は、ERPシステム導入に伴う集計方法の標準化等により、前年に公表した数量と若干の差異が生じることがあります。

コカ･コーライーストジャパン株式会社

23進化し続ける日本のコカ･コーラシステム
顧客、消費者、市場環境の変化に対応
1956-99

2001

2013

2006

2017

2015

17

14

128

65

ボトラー社

ボトラー社

ボトラー社

ボトラー社

ボトラー社

ボトラー社

東京

東京

東京

利根

利根

利根

三国

三国

三国

CCEJ

ｾﾝﾄﾗﾙｼﾞｬﾊﾟﾝ(CCCJ)

CCCJ
仙台

仙台

2001

富士中京

仙台

2013
2015

CCEJ

CCBJI

仙台
北九州

1999

ｳｴｽﾄｼﾞｬﾊﾟﾝ(CCWJ)

山陽

三笠

三笠

近畿

近畿
南九州

2002
2006

CCW

南九州

南九州

四国

四国

四国

北海道

北海道

2013

CCW

2017

2015

CCW

四国
北海道

北海道

北海道

北陸

北陸

北陸

北海道

北陸

みちのく

みちのく

みちのく

北陸

みちのく

沖縄

沖縄

沖縄

長野

みちのく

沖縄

みちのく

沖縄

1984

北陸

沖縄

コカ･コーライーストジャパン株式会社

CCEJ Q3/YTD 2016

CCEJ Q3/YTD 2016

コカ･コーラシステム
コカ･コーラビジネスを成長させる強固なパートナーシップ

日本のコカ･コーラシステムは、原液/飲料ベース（コーヒー豆、茶葉、果汁等）の供給と製品の企画開発や広告等のマーケティング活動を行う
日本コカ･コーラ株式会社(CCJC)と、製品の製造・販売を行うボトラー社や関連会社などで構成されています。
CCJCは、フランチャイズオーナーとして、ボトラー各社に原液/飲料ベースを供給するほか、日本市場のトレンドの把握および消費者・購買者の分析を通じて製品開発やマーケティング戦略の策定を行い、その実行をリードしています。
コカ･コーライーストジャパンをはじめとするボトラー各社は、フランチャイジーとして、製品製造をはじめとして物流・輸送、販売活動を行っています。生産の効率化や徹底した消費者志向、市場への迅速な対応や顧客サービスの強化、厳格な品質管理など、コカ･コーラシステムの全体最適を図ることによって、コカ･コーラビジネスのさらなる成長を目指して協働しています。
その他コカ･コーラシステム関連企業の概要

コカ･コーライーストジャパン株式会社

株式会社コカ･コーラ
東京研究開発センター (CCTR&D)

日本のニーズに即した製品開発・技術サポート。ザ コカ･コーラカンパニー(TCCC)の100%子会社。

コカ･コーラアイ･ビー･エス株式会社(CCIBS)

情報システムの開発・保守運用。TCCCおよび全ボトラー社の出資により設立。

コカ･コーラビジネスソーシング
株式会社 (CCBSC)

原材料・資材、機材、間接材等の共同調達。TCCCおよび全ボトラー社の出資により設立。

コカ･コーラカスタマーマーケティング株式会社 (CCCMC)

全国規模の大手流通チェーンおよびフードサービスチェーンに対する商談窓口。CCJCおよび全ボトラー社の出資により設立。

株式会社エフ・ヴィ・コーポレーション(FVC)

自動販売機事業における広域法人への営業およびコカ･コーラ社製品以外の商品の取扱。CCJCおよび全ボトラー社の出資により設立。

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CCEJ Q3/YTD 2016

用語集CDE

Cold Drink Equipmentの略。自販機、クーラー、ディスペンサーなどの販売機器全般を指す。

DME

Direct Marketing Expensesの略。販促に関わる費用。損益計算書上は販管費の広告宣伝費及び販促費、ならびに販売手数料の一部に計上される。

FC（将来消費）Future Consumptionの略。ICとは逆に家庭等での将来の飲用を目的として購入される商品（例、１リットル以上のペットボトルや小型パッケージを複数本セットにしたマルチパック等）やFC需要の多いチャネル（例、スーパーマーケット、ドラッグストア、ディスカウンター等）を指す。

HORECA

ホテル(Hotel)、レストラン(Restaurant)、カフェテリア(Cafeteria)の略。料飲店チャネル。

IC（即時消費）

Immediate Consumptionの略。購入後、即飲用されることを目的として、適温（コールド、ホット）で提供する商品（例、缶や小型ペットボトル等、1リットル未満の小型パッケージやシロップ等）や、IC需要の多いチャネル（例、自販機、コンビニ等）を指す。

OBPPC

Occasion（機会）、Brand（製品ブランド）、Package（パッケージ種類）、Price（価格）、Channel（販売チャネル）の頭文字をとったもので、消費の各機会に適した商品を提供するセグメンテーション戦略。

オペレーショナル
エクセレンスOperational Excellence：全世界共通のツールと考え方を使って持続的な業務改善を行い、経営上の重点課題に注力し、人材と生産性の高い企業文化を育成し、高い企業価値の実現につなげる、コカ・コーラシステム共通の仕組み。

PicOS

Picture of Successの略。売場の品揃えや広告展開、販売機器設置、自販機の品揃え等、理想の売場を実現するための基準や具体例を示したガイド。

PTC

Price, Terms and Conditionsの略。適切な価格取引条件。適切な価格取引条件を設定していくための社内のガイドライン。RGMとともに使われる。

RGM

Revenue Growth Managementの略。売上･利益成長を実現していくための戦略および様々な施策の総称

RTM

Route-To-Marketの略。営業部門が売上成長を実現するためのフレームワーク、プロセス、実行手段などを定義したもの。

コカ･コーライーストジャパン株式会社

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THANK YOU
2016年度 第3四半期 決算説明会
2016年11月14日＜お問い合わせ先＞

コカ･コーライーストジャパン株式会社
IR部
ir@ccej.co.jp
03-5575-3797
http://investor-jp.ccej.co.jp/

コカ･コーライーストジャパン株式会社