14︑U"ー‑y'︑一国との保は最大のりスク要

国経済の先行きにとつて︑米く異なる︒

いた十数年前と現在とは状況が大きと︑である︒これら三つを全て満たの総額がGDPの2%超であるこ

トランプ氏は︑大糖選弼間中︑ツグ制を取りやめ︑管理フロート制

移をみると︑中国が圭上のドルペ常黒字のGDP比はm年には9・92の基準は満たさない︒中国の経1﹁中国からの輸入に妬%の関税をかを導入した2005年7月幻日以%に達したが︑ B年にはー・5%にす必要がある︒しかし︑中国は︑ける﹂﹁中国を為替操作国に鼎す降︑およそW年問にわたり元高雋低下し︑巧年は2人民元の資実ーレートの推る﹂と発言して物議を醸した︒仮に︑が持続し︑備S玲1での間に釦%因である︒

米国が妬00の輸入関税を課した場上昇した︒

比で即・ 6%減少︒さらに︑巧年8・船%であった︒

3

玲年1S9月の経常黒字は前年同期

つているのは元買い介入であり︑現在の人民元は明らかな元安とを満たすのみである︒

貪中国の対米輸出は半減するとい力

月の人民元切り下げ以降︑中国が行M年こそ兀安が進展したつた試算も出ており︑米国第一主義は言えない︒

1作国の認定は︑米財務省が米国が今の元買い支えを1作とは真逆のオペレーシヨンであるる︒①対米貿易黒字が年間200億石っ︒その認定には三つの条件があ︑︑︑︑を士省するトランプ政権の雀王義的な雋がどのような形で通商政策に表れるかは予断を許さない︒

もし中国からの米国への輸入品にと批判するのであれぱ︑トランプ大・2兆円)超であること︑"(約2

蓄はさらなる元安を期待しているト②経常黒字の国内総生産(GDP)ことになるが︑もちろんそうではな

対する裂を高め︑対米輸出が急減
すると︑その彫響は中国にとどまら比が3%超であること︑留去ロカ

N条時点で相当程犠存し合っている︒

中保の先行きに驫雲が立ち込めえる︒トランプ政権の焚のりスク外交や蛋分野でも不透明性が中国は︑大陸と台湾の両倫題を65432

のり10が損なみを役なくされるだろう︒状況にわれれば︑甫保は著しい冷え込る以上に深刻で︑核心的Uて︑台湾問題は︑日本人が考えていた︒中国︑あるいは嘉書記にとっ統(当時)とのトップ会談が実現しールで︑嘉書記と台湾の馬英九総節もあり︑巧年Ⅱ月には︑シンガポ﹁歴史的業績﹂として意識されていた対台纏和政策にょって鴛一の足掛か1蓼ことが︑嘉書記のある福建省での勤務経歴を積んだ︒

5S伐璽で︑台湾との交流窓口でさらに︑喜平^書記は︑ 198るを得ない︒

りり

当てを実施し︑あるいは巧%以内の0日を超えない範囲内で︑輸入割りトランプ氏は大蓄権限で﹁15る(図1)︒

対米貿易黒嵳計上しているのであ5倍に相当する2500億"超ものいとしても︑玲年には︑基密の口・の条件のうち一つしか満たしていなているのかもしれない︒中国が三つ領にとつて︑中国は悪の権化と映っし︑輸入を悪とみなすトランプ大統

それでも︑米国からの輸出を善と関(WT0)の規定違反にもなる︒

現実的ではない︒明確な世界貿棲輸入に妬%の胤をかける﹂こともない︒中国の対米輸出の多くは︑中6年ー(いだろう︒また︑﹁中国からの全ての＼0

即国

用され︑中国で企業1などが納0

曾大きな辱を受けたのが乗用減少に困るのは中国政府である︒

められる︒売り上げが落ちて解雇さ増となるなか︑日圭は同脚・EAの統計にょると︑車駆冗である︒口年W月の中国全体減に落ち込んだほどであった︒日本

米国番業は中国で201万人を雇B

蛋冗の減少は1年以上続き︑日本4%の対中輸出は松S玲年にかけ豆里

米中の2大経済大国の関係悪化

玲1での累計の米国にょる対1資は798億6000万ドルている︒しかも︑その髪は2国間で︑良いことは一つもないように思(約9兆円)に達している︒また︑在にとどまらず︑日査含めたアジア︑0る︒これは経済・通商問題に限らなるかよく分からない不透明性であ

トランプ政権の穰は何をしてく譲れないコつの中国﹂

は︑理屈が通じないことであり︑米中国の米番業(議輪W%以上を全体に及ぶ可種がある︒

H年に4700億6000互"

売1げに占める中国の劃口は︑し中国膓の重釋は高い︒中国で広国室権や領士といった﹁核心的利高まっているが︑本間の最大のりく認知されている米国ブランドは多益﹂にかかわる︑極めて重要な問題

年の4・3%からN年には6・3%く︑中国で米W叩の査運動が広と捉えており︑トランプ氏の﹁﹃一つスク要因は台湾問題である︒

がれぱ︑こうした企業が大きなダメの中邑に縛られない﹂との発言は当然喬できるものではない︒核心ージを受ける0へ上昇した(図2)︒米国にとっても11

ここ数年でみても米番業の探の3倍以上の規模である︒への輸出額(玲年は1344億")<BEA>)︒この額は︑米国から中国に達している(沓務省経済分析局は︑保有)が︑中国で計上した売1げ

中国と米国の経済畏は︑すでに割れとなった︒

用している︒

れるのは中国人街者であり︑叢ノ月における奪介入にょる外嘗いの一口ノノ

国がマレーシア︑ムロ湾︑韓国︑インド︑日本︑タイなどアジア各国・地域から基幹部品や原材料を輸入して︑加工・組み立てた完成品である︒

中国の対米輸出が激減すれば︑これら︑アジア各国・地域の対中輸出も大唇な響を受ける悪循環に陥る︒﹁稔倍﹂の対米貿易黒字

獣中一心羽

トランプ大誓は1月紅日︑﹁中国.゛論したが︑中国にとつても人民元レ策を強く批判した︒日本は即座に反げている﹂と︑中国と日本の奪政や日本は県も通貨璽を繰会が冒¥.とtt^︑"'、慾1 ツ通関統計より大和寵研作咲護'

2

エコノ=スト2017.2.21

1:11午1巨!tli3 14 150506 07 Q8 09懲1の乗果駆冗が聖同月比6・4%ートは︑明らかに劃女に放置されて500とされば︑中国も程するであろう︒報

仮に米国が強硬な1易主義に走復合戦となる可能性は否定できな
︑0し﹁尖閏︑日本車の販売急減
甫間で経済面の摩擦が起きるとすると︑何を墾しておくべきなのであろ︑つか︒

口年9月以降の日中裸の冷え込

当時は倫諸島問題に端を発しみが一つの参考になるかもしれな
︑0し1,000

しかし︑これは中国にして食いよっては︑蛋衝突の可種さえ皆ヨ

無ではない重大なりスク要因と捉える必要がある︒

(年)

1413
2009 10 11 12(出所)米商務省経済分析局(BEA)より大和、研乍成

1,500的利益である以上︑中国にこの問題目2,000ことはない︒米国プランドとはいぇ︑

1ρ00・

尚呈釜(大和総研主席研究員)て大規模な反 日 デ モ が 発 生 し ︑ 一 部の暴徒が日輩の焼き打ち︑日系スーパーでの略奪・破壊行為に及び︑

3ρ00

3,000で璽する余地は全くなく︑それが4,000

一叩禽国の対氷旦易思毛佳28兆円を超えた輸入品ではなく中国の工場で製造し^450OU‑ー'・"、ー.・ 0】'ーー制

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輸入付加税を課すこと﹂ができる︒

米中の経済関係が悪化しサプライチェーン(供給網)が寸断されれば、マレーシア、台湾、韓国、インド、日本、タイなどにも影が及ぶ。

日本ブランド(現地生産含む)の不の米系^/の"/工の,."・、じ"ロ

2,500

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損なわれれぱ︑強硬な毒を取らざ

右目3,500」」「た製品であれば︑中国人街者が雇

図2 存在感を増す米国企業にとっての中国市場

4,000

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進む米申'ニ,の相互依供給網の寸断なら世界か大混乱買運動が広ミーみせた︒

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2017.2.21

エコノミスト23

米国ブランドは中国に浸透している(深釧1市にある米国系スーパーマ

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