本⽇の内容
1. ⾃⼰紹介

社会経済システム主専攻
模擬授業
2024年7月28日

2. 社会経済システム主専攻について
3. 模擬授業：国際⾦融論「⾦利と外国為替市場」

夏オープンキャンパス

筑波大学 社会工学類
社会経済システム主専攻
助教 Tran Lam Anh Duong
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1

⾃⼰紹介
Tran Lam Anh Duong (チャン ラン アン ズーン)

⾃⼰紹介

• 出⾝：ベトナム• 研究分野：国際経済学，経済成⻑，所得分配• 所属：社会⼯学類 社会経済システム主専攻• 担当科⽬：• 学類：国際⾦融論，マクロ経済学，計量分析システム演習• ⼤学院：経済・政策分析
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41

社会経済システム主専攻について
社会経済システム主専攻では社会経済システム主専攻について

Ø社会や経済に関する問題を理解し，解決するために必要な専⾨知識・スキルを⾝につけることを⽬指すØ理⼯系のカリキュラムの上で学び，研究する（経済学的・理⼯学的アプローチの重視）• 数理モデル・理論（経済学，ゲーム理論，⼼理学，社会学）• データ分析⼿法（統計学，計量経済学）• シミュレーション（プログラミング）5

社会経済システム主専攻について‐専⾨科⽬‐

6

社会経済システム主専攻について‐卒業研究‐• ４年次に研究室配属• 基礎科⽬：ミクロ経済学，マクロ経済学，計量経済学，統計学• 多岐にわたる「社会経済システム」から特定の分野を選び，教員の⼿厚い指導の下で⼤学院⽣と共により深く研究をする。

• 発展科⽬：ゲーム理論，進化ゲーム理論，経済⾏動論，⾦融論，実証ミクロ経済学，国際⾦融論，マクロ計量分析，⾦融リスク管理論など• 演習科⽬：社会⼯学演習，戦略⾏動システム演習，情報リテラ
シー演習，計量分析システム演習，公共システム演習など
7• 各研究室の研究テーマ（抜粋）• マーケットデザイン，ゲーム理論，進化ゲーム理論，• ⾦融⼯学・計量ファイナンス，企業⾦融，⾦融リスク管理論• 計量経済学，数理統計学，計量時系列分析，ノンパラメトリック推定• 実験経済学，実証ミクロ経済学，国際経済学，環境の経済学• ウェブサイエンス，社会経済物理，計算社会科学• 社会⼼理学，意思決定論，認知⼼理学

8

2

模擬授業：国際⾦融論「⾦利と外国為替市場」• はじめに：国際⾦融とは？
• 国際⾦融 = 国際 + ⾦融

模擬授業

• ⾦融？
• 経済主体間の資本取引• 貸し⼿と借り⼿の間で資⾦を融通すること

国際⾦融論「⾦利と外国為替市場」• 国際⾦融？
• 国際⾦融と国内⾦融の決定的な違い ⇒ 為替レートの存在→ 国際⾦融論は，国際⾦融という経済取引に注⽬する国際経済学の主要な分野の１つ

910

国際⾦融論で学ぶこと

模擬授業：「⾦利と外国為替市場」

I.

1. 国際⾦融の基礎

経済統計基礎• 国⺠経済計算と国際収⽀会計

II.

• 利⼦率
• 為替レート為替レート• ⾦利と外国為替市場 ⇐ 本⽇の模擬授業• 購買⼒平価• 為替レートと開放マクロ経済政策• 為替政策：為替相場制度と為替介⼊

2. 均衡為替レートの決定• ⾦利平価III. 国際⾦融システム• 経済統合，通貨同盟，基軸通貨11123

利⼦率（１）

利⼦率（２）• 利⼦率(!)：１年間投資したときに得られる貨幣１単位あたりの収益率• 世界各国通貨預⾦の利⼦率⼀覧
通貨円（日本）クローネ（ノルウェー）
リアル（ブラジル）
人民元（中国）ユーロ（EU）
ポンド（英国）豪ドル（オーストラリア）
米ドル（米国）ランド（南アフリカ）
リラ（トルコ）• ［例］投資額＝1千万円，１年後に利⼦と投資額を受け取り利子率

収益金額

合計受取金額1%

100,000

10,100,000

5%500,000

10,500,000

10%

1,000,000

11,000,000⇒1年後の合計受取額 = 投資額 + 投資額 × ! = 投資額× (1 + !)13

利⼦率（３）

利子率（％）

0.05
1.00
1.00
1.00
2.80
3.80
4.00
5.30
7.00
10.00

出典：新⽣銀⾏，⼀年満期定期預⾦（2024年7⽉24⽇）

5,000倍14

利⼦率（４）• 国際通貨利⽤指数［問］• いま，あなたは1千万円をこれらの通貨のどれかに投資しようと考えているとします。
• このとき，どのような通貨に投資しますか？

15出典：FEDS Notes, June 23, 2023

164

為替レート（１）為替レート（２）• 為替レート（!）：ある通貨単位で測った別の通貨の価格• 例：円で測った⽶ドルの価格：1ドル＝100円⇒円ドル間の為替レート! = 100• 円安ドル⾼： 100• 円⾼ドル安：100

￥$

￥$

￥

⇒ 120

⇒ 80$

￥
$

￥
$

⇒!↑

⇒!↓

出典：Board of Governors of the Federal Reserve System (US), Japanese Yen to U.S. Dollar Spot Exchange Rate [DEXJPUS], retrieved from FRED, Federal
Reserve Bank of St. Louis; https://fred.stlouisfed.org/series/DEXJPUS, July 23, 2024.
17

外貨預⾦（１）18

外貨預⾦（２）期間①：2014年〜2015年[問]あなたは1千万円をどのような通貨に投資しますか？

10,000,000円

例：円を⾃国通貨として，ドルによる外貨預⾦を考えよう。
• 期間：期間①：2014年〜2015年，期間②：2015年〜2016年

2014年6⽉

ドルに交換• 利⼦率：円 (0.01%)，ドル (1%) ← 当時の円とドル建ての１年満期定期預⾦の利⼦率＠新⽣銀⾏• 為替レート：!",""","""

期間①
期間①

2014年の為替レートで1ドル＝101.28円で交換!"!.%&
ドル預⾦に預け⼊れ期間②= 98,736ドル

ドル預⾦へ利⼦率１％で預け⼊れ1年後98,736 × (1+0.01) = 99,724 ドル
2015年6⽉

円に交換

2015年の為替レートで1ドル＝122.10円で交換

99,724 × 122.10 = 12,176,244 円
19⇐2,176,244円の利益
205外貨預⾦（３）期間②：2015年〜2016年

⾃国通貨預⾦

10,000,000円
2015年6⽉!",""","""

期間②

10,000,000円

2015年の為替レートで1ドル＝122.10円で交換ドルに交換!%%.!"= 81,900ドル

ドル預⾦へ利⼦率１％で預け⼊れ1年後ドル預⾦に預け⼊れ期間①と期間②は同様

円預⾦へ利⼦率 0.01％で預け⼊れ1年後１年後10,000,000 ×(1+0.01%)=10,001,000円

81,900 × (1+0.01) = 82,719ドル
2016年6⽉

2016年の為替レートで1ドル＝ "#2.77 円で交換円に交換

82,719 × 102.77 = 8,501,040 円 ⇐⇐1,000円の利益

1,498,960円の損失
21

外貨預⾦（４）22

⾦利平価（１）

数式による⼀般化

1円

1円
&年

"
'!
ドル預⾦に預け⼊れ現在：*年'!

ドル預⾦へ利⼦率("#で預け⼊れ1年後!

ドル預⾦に預け⼊れ'!
円に交換

1ドル＝'!$% 円で交換!
'!

× ' + ((' ×))*! 円 = ' + ((''!"#'!

ドルドル外貨預⾦へ利⼦率) &'で預け⼊れ1年後!

× ' + ((' ドル将来：* + "年

円に交換

1ドル＝ '! 円で交換!

ドル'!

& + '年ドルに交換

1ドル＝ '! 円で交換

ドルに交換

1円

× ' + ((' 千万ドル
1ドル＝'(!$% 円で交換を予想+ + -+'円23',)+!
円')

↑
予想収益率

どのような関係??

(+ + -)円
246

⾦利平価（２）+ + -+'⾦利平価（3）',)+!
>++')

',)+!
<++')

⇒ドルで預⾦した⽅が利益⇒ドルに対する需要の増加⇒円で預⾦した⽅が利益⇒円に対する需要の増加⇒ドル⾼円安⇒1* ↑⇒円⾼ドル安
⇒1* ↓
⇒左辺↑

⇒左辺↓

政治・経済 高校教科書 P97
東京書籍 【政経 701】

+ + -+'"$!"#!"!+#=!+#"!

均衡為替レート
為替レート(-* )• ⾦利平価:
1 + # = 1 + #!"テイラー展開（or マクローリン展開）によりln 1 + ( ≈ (&%#$%%#左辺：円建て預⾦収益率)( $ )(!

'− ln *$ ≈ !"#(ln *$%&!

,※), ) &' , -*$+
− -* ：僅少

為替市場の均衡-∗←⾦利平価# = #!" − 1 +&%#$%%#25

⾦利平価（4）現実への応⽤

右辺：ドル建て預⾦収益率,-*$+) &' − 1 +-*)

（予想）収益率
26国際⾦融論を学ぶ意義• 政府や中央銀⾏による⾦融政策の決定において国際⾦融の知識は不可⽋• 販売や⽣産，投資などの企業の様々なビジネス活動においても国際⾦融の知識は⼤いに役⽴つ• 国際⾦融を学ぶことで個⼈の⾦融リテラシーが⾼まり，より適切な意思決定ができるようになる（だまされにくい⼈になれる）
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287

最後に・・・

模擬授業のまとめ
• 国際⾦融では為替レートが重要な役割を果たしている。

つくばの社⼯でお会いできることを楽しみにしています！

• 利⼦率と為替レートは密接な関係にある⇒⾦利平価• ⾦利平価により• どの通貨で預⾦・投資しても予想収益率は同じ• 利⼦率がわかれば，為替レートが決まる• グローバル化が進む現実の経済を分析するためには国際⾦融の理解は必須
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