第四次産業革命とＣＶＣの重要性
企業のコンピタンスと産業フロンティアの関わりをリ・デザインする

2017年11月20日
イノベーション･エンジン株式会社
代表取締役社長 佐野 睦典
Copyright 2017 Innovation Engine, Inc. All rights reservedイノベーション・エンジン株式会社

IEの概要

設立年月日： 2001年1月31日
目的：

技術を活用した産業ニューフロンティアの創出を促す「エンジン」の役割を果たす。

代表取締役

佐野 睦典

事業内容：

・技術の事業化に投資をする「ベンチャー企業向けファンド」を組成している。これまでのファンド等の運用実績は約200億円。
・未上場会社に加え新興上場企業に対する投資事業も行う。

資本金：1億円

所在地：〒105-0014 東京都港区芝2-3-12 芝アビタシオンビル3F

電話／FAX：TEL 03-5730-6721 / FAX 03-5730-6722

URL：

http://www.innovation-engine.co.jp/

Copyright 2017 Innovation Engine, Inc. All rights reserved2

IEの特徴技術系ベンチャーキャピタルのパイオニア
2001年創業以来、半導体、フォトニクス、環境、ネット技術、バイオ創薬など、約90社に投資を実行

Copyright 2017 Innovation Engine, Inc. All rights reserved

3IEの特徴

卓越した投資パフォーマンス

大震災（2011年）後の6年間で16社に投資（4,000万円以上の投資に限る）。
既に、8社のIPO実現、3社が株価上げて売却済。更に2社がIPOオンスケジュール。
No.

社名

業種

出資年月

回収倍率

回収方法

1 ㈱ｷｬﾋﾟﾀﾙ・ｱｾｯﾄ・ﾌﾟﾗﾝﾆﾝｸﾞ

フィンテック

11/8

16/10

5年2ヶ月

5.2倍

ＩＰＯ

2 Delta-Fly Pharma㈱

ガン創薬

11/12

18/9（予）保有中－ＩＰＯ（予）情報セキュリティ

12/5

13/12

1年7ヶ月

8.4倍

ＩＰＯ

技術系コールセンター

12/7

16/7

4年1.2倍売却

5 ㈱メドレックス

ドラッグデリバリー

12/8

13/2

6ヶ月

3.2倍

ＩＰＯ

6 インヴェンティット㈱遠隔監視システム

12/10

17/4

4年6ヶ月

0.0倍

売却

7 SCIVAX㈱ナノインプリント

12/11

16/9

3年10ヵ月

1.3倍

売却

8 ㈱リボミック

遺伝子創薬

12/11

14/9

1年10ヵ月

12.1倍

ＩＰＯ

9 ㈱アルフレッドコア

動画配信システム

12/12

14/11

1年11ヶ月0.1倍

清算

10 ㈱ミュートス

医療機関向けSNS

13/1

17/6

4年5ヶ月

1.1倍

売却

バイオ創薬

13/7

13/12

5ヶ月

1.1倍

ＩＰＯ

新電力

13/12

14/12

1年1.9倍ＩＰＯ

13 ㈱グリーンペプタイド

ガン免疫治療

14/7

15/10

1年3ヶ月

11.4倍

ＩＰＯ

14 北京視信源（中国）ＣＭＯＳセンサー

15/4

15/8

4ヶ月

交渉中

ＩＰＯ

15 クラーロ㈱デジタル病理診断

16/6

－

保有中

－

IPO（予）

人工骨

16/10

19/8（予）

保有中－

IPO（予）

3 エンカレッジ・テクノロジ㈱4 ㈱アイネットサポート

11 オンコリスバイオファーマ㈱12 イーレックス㈱16 ORTHOREBIRTH㈱注）

IPOを実現した企業。

IPO・回収年月 IPO・回収期間株価を上げて売却した企業。2016年12月までの投資分。

Copyright 2017 Innovation Engine, Inc. All rights reserved

4成功投資経験豊かなキャピタリスト陣

IEの特徴

メンバー合計123年の投資経験と合計53社のIPO実績
メンバー

経歴

佐 野 睦 典野村證券➮野村総研➮JAFCO

松 本

投資経験

IPO社数

技術全般

22年

9社

あおぞら銀➮同VC子会社常務

ﾍﾙｽｹｱ・医薬

17年

15社

太 田 一 彦EPSON➮野村総研➮JAFCO

技術評価

15年

0社

千 葉JAFCO➮人材ﾍﾞﾝﾁｬｰ社長

製造業・ＩＴ

16年

10社

雨 宮 秀 仁JAFCO➮上場WEB企業部長

ネット・IT

7年

5社

中 井ソニー➮半導体ﾍﾞﾝﾁｬｰ社長

AI・通信

1年

0社

尚寧
純

得意分野

新 庄 義 和JAFCO➮財務コンサル

製造業・ロボット

20年

5社

荒 木 浩 明JAFCO➮再生コンサル社長

製造業・サービス

17年

4社

石 井 浩 之野村證券➮SBI中国代表

中国

8年

5社

123年

53社

合 計
Copyright 2017 Innovation Engine, Inc. All rights reserved5現在運営中の投資ファンド等
ベンチャーファンド◆ テクノロジー系
ゼネラルファンド 3本

合計 70億円

IEの特徴

投資助言業

◆ 大手電子商社CVC

助言額 50億円◆ ターゲットファンド 4本

合計 10憶円

Copyright 2017 Innovation Engine, Inc. All rights reserved

6第四次産業革命のインパクト「新しい事業機会」の相次ぐ出現
ｰ25年振りに日本が産業創出をリードする時代にｰ～1990年 :日本の産業が世界をリードした時代
90～2015年 :日本は、攻めず・守れずゼロ成長時代
・ネットワーク・ソフトウエアなどの成長産業はアメリカがリード役となった・日本が得意とするアセンブリー型製造業は韓国・台湾・中国が奪っていった
・日本に残る優位産業は、部品・材料産業のみに2015年～:日本の強みが生きる二つの事業機会が出現し、日本の成長復活へ

Copyright 2017 Innovation Engine, Inc. All rights reserved

7第四次産業革命のインパクト2015年～日本優位の二大潮流が出現

健康長寿革命（長寿世界No.1“日本”のノウハウを世界に展開する）

第四次産業革命（「全てのモノの情報化」と「進化する知恵」の結合により全産業の創造化と効率化が進む）

Copyright 2017 Innovation Engine, Inc. All rights reserved

8第四次産業革命のインパクト
第四次産業革命をリードする５つのエンジン
全てのモノが情報化、スマートに経済・社会課題を解決◀ｾﾝｻｰ・ﾊﾞｯﾃﾘｰ技術▶

企業

ＩＯＥ

開発 ◀高速データ処理▶ 全てのモノを情報化

顧客◀機械・制御技術▶

企業

ﾋﾞｯｸﾞﾃﾞｰﾀ
生産ＡＩ
販売

ﾋﾞｯｸﾞﾃﾞｰﾀから知恵を生出すｻｰﾋﾞｽ

Copyright 2017 Innovation Engine, Inc. All rights reserved◀高速通信処理▶
◀電子・光技術▶
ＡＲ/ＶＲ
モノ的な情報の提供

ロボット

生活

人間代替のｿﾘｭｰｼｮﾝ提供

健康ｲﾝﾌﾗ

（◀５つのエンジンを支える日本の得意技術▶）

第四次産業革命のインパクト
第四次産業革命から生まれる新産業群兆円クラスの新産業が相次ぎ出現
IOE

遠隔医療・デジタル医療情報

生産・消費直結のデジタルヘルス

一個作りシステム

ロボット

使用価値に基づく介護、接客、施工、家事などをシェアリング・Ｐ2Ｐ交換

適確に行うサービス・ロボット

使用履歴と機械疲労度による最適予防・メンテナンス

自動車、建機、農機、ドローンなどの自動運転

ビッグデータのAI利用で最適リコメンデーション
顧客データを活用した

ﾋﾞｯｸﾞﾃﾞｰﾀ EC・サービス・金融の融合
AIによるＡＩ

創薬・材料開発

住生活、農業、酪農、インフラなどの遠隔監視・コントロール
VR・パプティクスによる臨場シミュレーション＆ゲーム
気候・作柄調査、宇宙旅行

宇宙産業
Copyright 2017 Innovation Engine, Inc. All rights reserved

AR/ＶＲ10

第四次産業革命のインパクト
第四次産業革命に関わるIEの投資先企業
IOE
・ネッチ（ネット活用のクレーンゲーム）
・PicoCELA（多段ホップ無線通信）
・クラーロ（遠隔デジタル病理診断）
・BONX（ヒアラブル・デバイスでグループコミュニケーションを実現）

ＡＩ

ﾛﾎﾞﾃｨｯｸｽ
・ZMP（乗用車や物流の自動運転およびドローンによる検査サービス）・テムザック（医療用・介護用・警備用などのサービスロボット）

ｼｪｱﾘﾝｸﾞﾌｨﾝﾃｯｸ・SKYDISC（センサデータのAI解析と監視 ・CROCO（クラウド・ソーシングで40万システム）人のライターを擁する）
・ロゼッタ（AI翻訳）
・ママスクエア（ワークスペースとキッ・インスペック（AIによる半導体・有機ELズスペースの二体化）の画像診断）
・TRANZAX（B2B向けフィンテック）
Copyright 2017 Innovation Engine, Inc. All rights reserved

11第四次産業革命のインパクト
第四次産業革命のインパクト━ ５つの垣根がなくなる ━産業間の垣根（製造・流通・ｻｰﾋﾞｽ・金融の融合）（各産業技術間の融合）

国境の垣根（全産業のグローバル化）

全てがつながる世界へ

企業と顧客の垣根（企業が顧客を取り込み・顧客が供給者になる）

ﾌｨｼﾞｶﾙとｻｲﾊﾞｰの垣根

Ｒ＆Ｄと事業の垣根（現実世界と情報世界の融合）（相互作用の活発化と短縮）

Copyright 2017 Innovation Engine, Inc. All rights reserved

12第四次産業革命のインパクト
第四次産業革命の大企業への影響
チャンス

チャレンジ

①日本企業が得意な電子・光・機械・材料技術などの重要度が高く、グローバルな優位性を高める絶好のチャンスである① 第四次産業革命により生まれる「新産業・新事業」は、事業デザイン力が重要で、既存の大企業の事業戦略や事業資源で対応できないことが多い。

②第四次産業革命により「新産業・新事業」が相次いで生まれるため、ビジネスチャンスと捉えることで、成長性を高めることができる。

② 第四次産業革命は急速に展開していくため、スピード、コミットメントが必要であり、大企業の組織原理とバッティングすることが多い。

チャンスを取込み、チャレンジを克服するCopyright 2017 Innovation Engine, Inc. All rights reserved

13第四次産業革命の対応

大企業のCVC戦略

新産業・新事業の創出のためのCVC

新しい事業機会「第四次産業革命」の出現「新産業・新事業」の創出

ダイナミックな事業戦略の構築「産業創出型起業家」の出現

CVCによるベンチャー投資

大企業のプラットフォーム・ブランド力・財務力・人材力
Copyright 2017 Innovation Engine, Inc. All rights reserved

14第四次産業革命の対応

大企業のCVC戦略
ベンチャー企業への投資に向けて◇大企業は、第四次産業革命に向けたダイナミックな事業戦略を構築する◇その事業戦略における、「新産業・新事業」展開については重点分野、展開方法、投下資金などについて明確なポリシーを打ち出す◇「新産業・新事業」の創出を担う組織は、基本的に経営直轄で推進する◇一方、「新産業・新事業」展開の重点分野に関わる大企業内の事業部や資源、人材と積極的にアクセスし、「新産業・新事業」活動への協力を得る。
◇第四次産業革命は急展開するため、ベンチャー企業の発掘ソースを社内外に広く構築し、大量の案件と接触して目利き力を高める◇投資決定においては、既存の事業部との利害関係はあっても、大企業全体の戦略に基づき、ベンチャー企業の客観的な企業評価を行う。

Copyright 2017 Innovation Engine, Inc. All rights reserved

15大企業のCVC戦略
ベンチャー企業との共創関係

第四次産業革命の対応◇ベンチャー企業への投資後の関係においては、「ベンチャー企業」の有する事業ポテンシャルを最大限に伸ばすことを最優先で考える◇特に、「ベンチャー」の強みである、①事業デザイン力、②コア技術力、③事業コミットメント・推進力、④当該分野での人材ネットワーク、を伸ばすため、基本的に、自立的な経営展開を重視する◇「大企業」は、その強味である①事業プラットフォーム（開発、生産、販売、サービス体制）、②ブランド力、③財務力、④人材資源、などを積極的に提供・支援する◇「大企業」は、最初から過半数あるいは影響ある株式持ち分を必ずしも求めること必要はない。柔軟に大企業にとっての戦略的重要性とベンチャーとのシナジーに応じて、株式持分や人材比率を決めていく。

Copyright 2017 Innovation Engine, Inc. All rights reserved

16大企業のCVC戦略

第四次産業革命の対応

ベンチャーキャピタルの活用の意義◇米国では大企業のCVCが成熟しており、自社運営するケースは多い。VC業界が成熟化し、VCとCVCの間でのキャピタリストの移動も頻繁にある◇日本では、VC業界が米国に比べて小さく、キャピタリストの数も限られる。
また、大企業のCVCも立ちあがって間もないところが多い◇イノベーション・エンジンは、独立系の技術系ベンチャーキャピタルのパイオニアであり、投資経験と事業歴の豊かなキャピタリストが集まっている◇その点で、大企業がCVCを実施するに当たって直面する以下のような課題に対して、的確に対応ができる。
・案件発掘ソース・ベンチャー企業の評価
・ベンチャー企業の経営体制の確立と自立化サポート
・大企業とベンチャー企業の間に立った利害調整
・大企業の人事異動による継続性の課題への対応 など
Copyright 2017 Innovation Engine, Inc. All rights reserved

17

ご清聴ありがとうございました！

イノベーション・エンジン株式会社
東京都港区芝2-3-12芝アビタシオンビル3F
TEL：03-5730-6721
Mail：sano@innovation-engine.co.jp
chiba@innovation-engine.co.jp
URL：http://www.innovation-engine.co.jp/
Copyright 2017 Innovation Engine, Inc. All rights reserved

18