2018年11月5日
2018/11/5

NTN株式会社

1目次

Ⅰ.

決算概要

Ⅱ.

2019年3月期第2四半期決算と見通し

Ⅲ.

「DRIVE NTN100」の取り組み

Ⅳ.

質疑応答

• 本資料、ﾌﾟﾚｾﾞﾝﾃｰｼｮﾝおよび引き続き行われる質疑応答の際の回答には、将来の業績見通し、事業戦略が含まれており、それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいております。
• これらの将来的予測に基づく記載や発言は将来の実績を保証するものではなく、実際の結果が製品に対する需要変動、為替変動、金利変動、偶発債務などの様々な要素により、業績見通しとは異なる結果となりうることをご承知おきください。

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連結業績の推移：上期実績と通期予想
上期は前年同期比で増収となるも、鋼材価格の高騰や米国の追加関税等による費用増加で減益
通期は需要の好調が継続するも、費用面での収益圧迫を考慮して前年比減益の見通し（下方修正）
営業利益率

上期実績

通期予想

19/3上期実績 （）内は前回公表値
売上高： 3,702億円(3,700億円)（億円）（億円）

前年同期比+3.4%、除く為替+2.8%

営業利益： 154億円 (200億円)
前年同期比（YOY）
売上高+3.4%（除く為替+2.8%）
営業利益 -8.6%（除く為替-10.8%）
営業利益率 -0.5pt

前年同期比-8.6%、除く為替-10.8%

当期純利益：81億円 (70億円)
前年同期比-2.9%

中間配当：7.5円

19/3通期予想 （）内は前回公表値
売上高： 7,500億円 (7,500億円)
前期比+0.8%、除く為替+1.5%
営業利益： 350億円 (430億円)
前期比-11.6%、除く為替-6.0%
当期純利益：150億円 (210億円)
下期に特別損失60億円を織り込み

年間配当：15円＊期末予想7.5円
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注：当期純利益：「親会社株主に帰属する当期純利益」を示しています。
19/3下期の為替レート：期初予想を据え置いて、1ドル＝105円、1ユーロ＝130円

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目次

Ⅰ.

決算概要

Ⅱ.

2019年3月期第2四半期決算と見通し

Ⅲ.

「DRIVE NTN100」の取り組み

Ⅳ.

質疑応答

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目 次★2019年3月期 第2四半期決算のポイント
１．連結損益２．地域別売上高
３．事業形態別売上高・営業利益
４．事業形態別業績 （四半期推移）
５．営業利益増減
６．所在地別 売上高・営業利益(1)日本・米州(2)欧州・アジア他

７．棚卸資産８．設備投資・減価償却費
９．有利子負債

１０．キャッシュ・フロー
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2019年3月期 第2四半期決算のポイント
2019年3月期 第2四半期（4-9月）の実績◇売上高： 3,702億円
・前年同期比+123億円の増収(除く為替では+98億円)◇営業利益： 154億円
・前年同期比△15億円の減益(除く為替では△18億円)◇経常利益： 126億円
・前年同期比△11億円の減益(除く為替では△16億円)◇親会社株主に帰属する四半期純利益： 81億円
・前年同期比△2億円の減益(除く為替では△6億円)◇ﾌﾘｰｷｬｯｼｭ・ﾌﾛｰ： △93億円、前年同期比△215億円の減少
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2019年3月期 第2四半期決算のポイント
2019年3月期の業績予想を修正◇売上高： 7,500億円、前回公表から変更なし。
◇営業利益： 350億円、前回公表430億円から△80億円◇特別損益： △60億円、前回公表から変更なし。
◇親会社株主に帰属する当期純利益：150億円、前回公表210億円から△60億円◇配当については、年間15円を予定、前回公表から変更なし。
（中間・期末ともに、7.5円）◇下期為替ﾚｰﾄ：1US$=105円（前回公表105円）、1EURO=130円（同130円）。
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１．連結損益2018/11/5

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２．地域別売上高

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３．事業形態別売上高・営業利益

2018/11/510

４．事業形態別業績（四半期推移）

2018/11/511

５-１．営業利益増減 （’19年3月期上期）

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５-２．営業利益増減 （’19年3月期通期）

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６．所在地別 売上高・営業利益 （日本・米州）

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６．所在地別 売上高・営業利益 （欧州・ｱｼﾞｱ他）

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７．棚卸資産2018/11/5

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８．設備投資・減価償却費

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９．有利子負債

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１０．キャッシュ・フロー

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目次

Ⅰ.

決算概要

Ⅱ.

2019年3月期第2四半期決算と見通し

Ⅲ.

「DRIVE NTN100」の取り組み

Ⅳ.

質疑応答

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中期経営計画「DRIVE NTN100」の概要
あるべき姿の実現に向けた取り組み

10年後の目標「DRIVE NTN100」 (2018年4月~2021年3月)
10年後の目標に向けて3年間で加速する取り組み

3年間で特に注力するポイント（事業を支える経営基盤の強化のために）①調達改革②工数とリソースの構造改革
製造部門のｽﾏｰﾄﾌｧｸﾄﾘ化（IoT,AI,ﾛﾎﾞｯﾄ活用）
間接部門業務のロボット化（RPA導入）③SCM強化と投資の集中
新基幹ｼｽﾃﾑ活用、効率的な在庫保有とLT短縮
高付加価値商品に経営資源を集中
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中期経営計画「DRIVE NTN100」の詳細は説明会資料を参照ください

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https://www.ntn.co.jp/japan/investors/pdf/findata/mtermplan2018.pdf

「DRIVE NTN100」：
ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ事業の業績推移と将来に向けた取り組み
販売：サービス強化と好調な市販・補修需要を受けて、中期初年度の計画比で増加
利益：鋼材や資材価格の高騰等の影響を受けるも、売価改善により中期初年度計画の利益を確保
ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ事業の業績推移

仕向け別の物量推移（指数化）（億円）

計画比+1%CAGR+4.5%

CAGR+7.3%

CAGR+4.3%

CAGR+4.2%

10/3期

18/3期

21/3期

「DRIVE NTN100」の取り組み
1. メンテナンスを含めた技術サービス強化の継続
2. OEM事業に左右されない生産体制の確立と在庫の確保
モノからコトへ、軸受からサービスも売るビジネスへ変革→産業機械事業向けセンシング技術を活用
補修軸受
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MRO

チェック＆リペア事業

8月ドイツで精密軸受を生産開始

10月イタリア生産の自動調心
ころ軸受を米州へ納入開始

技術サービスと即納体制の強化で販売拡大

11月「ﾊﾝﾃﾞｨ型異常検知装置Ⅱ」発表

22

「DRIVE NTN100」：
産業機械事業の業績推移と主要業種の動向
販売：建設機械、農業機械、風力発電、工作機向けを中心に、中期初年度の計画比で増加
利益：鋼材や資材価格の高騰と追加関税の影響も受け費用が増加、中期初年度の計画比で減益
産業機械事業の業績推移

（億円）

（億円）

主要業種別の物量推移（指数化）
同+8%

同+5%

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風力発電向け北米顧客の需要好調

同+9%

計画比+4%

同△9%

同+13%

建設機械向け北米顧客を中心に需要が増加

農業機械向け北米の大型機をはじめ需要好調

業種別の物量推移（為替レートを固定）

工作機向け
欧米・アジアの需要がけん引

変減速機向け
投資延期等で計画比で減少

供給体制を強化し収益改善に取り組む
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「DRIVE NTN100」：
産業機械事業における将来に向けた取り組み「DRIVE NTN100」の取り組み

外部環境の変化に対応

1. 基盤技術の深耕、高機能商品の展開
2. 新たな領域への展開：
ロボット関連事業（ロボティクス）
サービス・ソリューション事業
産業機械市場で抜群の技術力によりお客さまから最も頼りにされる企業へ

・産業界におけるIoT普及、AI活用
・ロボット関連需要の増加・モニタリングによる未然防止

１．基盤技術の深耕、高機能商品の展開

２．新領域：ﾛﾎﾞｯﾄ関連事業、ｻｰﾋﾞｽ・ｿﾘｭｰｼｮﾝ事業

独自技術を応用した商品群の開発を加速
高速性能と耐荷重性能を両立
1台の工作機械で荒加工から仕上げ加工が可能に「高速・重切削工作機械主軸用ｱﾝｷﾞｭﾗ玉軸受」

車軸短縮と車軸たわみ抑制に対応
安全で快適な鉄道車両走行に貢献「小型密封式車軸軸受ユニット」

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ﾛﾎﾞｯﾄ関連：手首関節ﾓｼﾞｭｰﾙで省人化

i-WRISTTMにカメラを取付ると人に頼った外観検査の自動化が可能にｻｰﾋﾞｽ・ｿﾘｭｰｼｮﾝ：センサ内蔵で焼付きを未然防止
温度、振動、熱流束の測定が可能な工作機械主軸用「ｾﾝｻ内蔵軸受ﾕﾆｯﾄ」
高度な状態監視と、焼付きの未然防止「ｾﾝｻ内蔵軸受ﾕﾆｯﾄ」

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「DRIVE NTN100」：
自動車事業の業績推移と主要地域の動向
販売：中国は小型車減税の反動減、欧州はWLTP・米国ｲﾗﾝ制裁等で中期初年度の計画比で減少
利益：鋼材や資材の価格高騰と米国による追加関税の影響で費用が増加、中期初年度計画比で減益
自動車事業の業績推移

売上高と自動車生産台数の推移（指数化）折れ線ｸﾞﾗﾌ：売上高
販売計画比
棒グラフ ：自動車生産
△2%

（億円）

地域別売上と自動車生産台数の動向（指数化）
販売計画比
±0

日本
自然災害影響の挽回は下期で完了、軽の好調や新モデルの立上りで堅調に推移

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販売計画比+2%

米州
セダン需要低迷続くも、EV案件の需要増、大型SUV/ピックアップ好調

販売計画比
△5%

欧州
WLTP影響、イラン制裁、ディーゼルからガソリン車へ生産シフト停滞で減

販売計画比
△6%

アジア他
中国の小型車減税の反動による需要減。インドの新モデルSOP遅延等で減25

「DRIVE NTN100」：
自動車事業における将来に向けた取り組み「DRIVE NTN100」の取り組み

外部環境の変化に対応

1. 基盤技術・基盤商品の強化：EVを含む駆動領域のﾄｯﾌﾟﾒｰｶｰへ
2. 新たな領域への展開：電動化、EV化に対応・電動化やEV化、自動運転

自動車市場に不可欠な存在として、世界中のｸﾙﾏに商品・ｻｰﾋﾞｽを提供する企業に

１．基盤技術・基盤商品の強化
低ﾌﾘｸｼｮﾝと軽量化に貢献する商品開発を加速

Connected（つながる）
Autonomous（自動運転）
Shared（所有から共有）
Electric（電動化）

・グローバル新車生産台数の増加（人口増加）

２．新領域：電動化、EV化に対応
電動デバイスの拡大「インホイールモータ」「eHUB」「CFJ-W」

世界最高の最大作動角55°とトルク損失率約50%低減を両立
前輪駆動車の最小回転半径の縮小と車両の低燃費に貢献「電動モータ・アクチュエータ」

車両制御の電動化に対応した商品群を積極的に展開
車両の安定化と低燃費化に貢献

EV向け基盤商品の拡大
耐泥水性を損なうことなく回転フリクションを50％低減
車両燃費で約0.42％改善に貢献「低フリクションハブベアリングII」

2018/11/5「sHUB」

NTNの自動車向け基盤商品であるハブベアリングとドライブシャフトのEVメーカー向け採用が増加
低トルク、高剛性、高効率で貢献

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「DRIVE NTN100」：
経営基盤の強化の取り組み「DRIVE NTN100」の取り組み

強固な経営基盤を構築

1. 調達改革
2. 工数とリソースの構造改革
3. SCM強化と投資の集中

・収益体質の向上
・人員増に頼らない事業拡大
・資産効率の向上

1．調達改革4月に調達本部を設置
グローバルな生産能力の拡大と外部生産能力の活用を支える調達網構築
外部調達価格の低減を図る

2．工数とリソースの構造改革
製造部門のスマートファクトリ化（ﾛﾎﾞｯﾄ化）
モノの流れの整流化と設備の知能化を図る
もの造りのパラダイムシフトを推進
IoT、AI、ﾛﾎﾞｯﾄの活用で(和歌山製作所) 在庫削減やリードタイム短縮を進める

間接部門業務のロボット化（RPA導入）
本社部門、技術部門でRPAを導入
業務改革と合わせて適用拡大を推進

CAE開発研究所を新設（10月）
最先端CAE技術の取り込み
設計と実験業務を効率化し迅速な顧客対応へ

2018/11/5

3．SCM強化、投資の集中
IT基幹システムを刷新しSCMを強化
人事、財務、技術管理システムが稼働
SCMシステムも順次稼働（18/3下期）
リードタイム短縮と棚卸資産の効率化を推進
生産本部と需給センタの新設（10月）

技術の強みを発揮できる工程に経営資源を集中
高付加価値商品に投資を集中
・桑名製作所の生産再編
・北陸地域における一貫生産の確立
・ラジアル軸受の生産再編（和歌山製作所）
・欧州地域（ﾌﾗﾝｽ）の生産再編

調達改革の効果目標
3年後 ：通常原低とは別に30億円
10年後：同300億円

人件費抑制の目標（3年後）製造部門：10億円
技術・管理部門：5億円

27

ESGの取り組み
企業理念の実践を通じてESG課題に取り組み、持続可能な社会の実現に貢献します

環境（Environmental)
 革新的な技術・商品・サービスの開発
 環境負荷低減
 地球温暖化の防止
自然エネルギー事業「NTNマイクロ水車」
落差形成を必要とせず流水路で発電が可能「2018年日経地球環境技術賞」（優秀賞）受賞

社会課題の対応
国連グローバル・コンパクト
人権・労働・環境・腐敗防止の4分野・10原則を支持
持続可能な開発目標（SDGs）
SDGsを意識した事業活動

ガバナンス（Governance)

社会（Social) コーポレートガバナンスの強化・充実
 リスクマネジメント
 コンプライアンス推進 社会貢献活動
 地域との共生 働き方改革「NTN回る学校」
次世代へ環境教育

障がいを持つ学生の機能回復を支援

CSRｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ会議

労働安全衛生ISO45001取得（日本） サプライヤー大会
EHS（環境・労働安全
CSR調達活動を推進
衛生）統括部を設置

SRIインデックスに採用
ESG情報の情報開示を推進

GPIFが採用するESG指数に選定

2018/11/5

詳細は統合報告書「NTNレポート2018」を参照ください https://www.ntn.co.jp/japan/csr/ntnreport.html

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「DRIVE NTN100」主な経営指標
2018年3月期

2019年3月期

実績

見通し

DRIVE NTN100
2019年3月期
2021年3月期
計画

目標

売上高

7,444億円

7,500億円

7,500億円

8,000億円

営業利益

396億円

350億円

430億円

570億円

5.3%

4.7%

5.7%

7.1%

当期純利益

204億円

150億円

210億円

300億円

設備投資額

376億円

450億円

550億円

1,700億円／3年間

営業利益率（うち無形200億円）

フリーキャッシュ・フロー

134億円

0億円

0億円

450億円／3年間

棚卸資産回転率

4.1回

4.0回

4.0回

4.5回

ネットD/Eレシオ

0.9

1.0

1.0

1.0以下

自己資本比率

30.2%

29.0%

29.5%

30％以上

ROE

8.4%

5.8%

8.1%

10.0％以上

NTN-ROI*

5.7%

4.8%

5.9%

7.5％以上

配当

15.0円

15.0円

15.0円

15.0円以上

USD¥110.8

¥108

¥105

¥110

Euro

¥129.6

¥130

¥130

¥115

為替レート

*NTN-ROI：税引後営業利益÷（有形固定資産＋棚卸資産）

2018/11/529

「DRIVE NTN100」事業形態別目標

売上高

復活2014

NTN100DRIVE NTN100

2015年3月期

2018年3月期

2021年3月期

実績①

目標

実績②

7,019億円

8,000億円

7,444億円②vs①
除為替+9%

目標③
8,000億円

③vs②
除為替
+12%

自動車

4,805億円

5,300億円

5,086億円+9％5,500億円

+13%

産業機械

1,090億円

1,200億円

1,191億円+12%

1,250億円+11%

アフターマーケット

1,124億円

1,500億円

1,167億円+7％

1,250億円

+13%

439億円

700億円

396億円

営業利益

-2%

570億円

+68%

自動車

184億円

320億円

218億円

+32%

300億円

+62%

産業機械

63億円

90億円

28億円

-48%

70億円

+368%

アフターマーケット

192億円

290億円

150億円

-20%

200億円

+47%

営業利益率

6.2%

8.8%

5.3%

-0.6pt7.1%+2.4pt

自動車

3.8%

6.0%

4.3%

+0.8pt5.5%+1.7pt

産業機械

5.7%

7.5%

2.3%

-3.1pt5.6%+3.9ptアフターマーケット

17.1%

19.3%

12.9%

-4.3pt16.0%+3.6pt

当期純利益
為替レート

2018/11/5

234億円

420億円

204億円

-300億円-USD=\109.8

USD=\110

USD=\110.9-

USD=\110-Euro=\138.7

Euro=\130Euro=\129.6-

Euro=\115-30

DRIVENTN100Digitalization, Resources, Innovation, Variable cost reformation, Efficiency improvement
NTN Transformation for New 100years

2018/11/531

（ご参考資料）
ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ事業の上期実績と下期予想＜上期実績(対18/3上期)＞売上高:611億円(+8.6%),営業利益:78億円(+14.6%)• 日本は産業機械向け補修、米州とｱｼﾞｱ他は産業機械補修およびｵｰﾄﾊﾟｰﾂが増加• 欧州は産業機械向け補修で販売増＜下期予想：対18/3下期の販売増減ｺﾒﾝﾄ＞

売上高（億円）
営業利益率+8％+4％+2%+16％

日本

工作機補修用軸受等で販売減を見込む

米州

産業機械向け補修は大手代理店向け販売が堅調。ｵｰﾄﾊﾟｰﾂも販売増

欧州

産業機械向け補修は大手代理店向け中心に販売増。ｵｰﾄﾊﾟｰﾂも堅調

ｱｼﾞｱ他

好調な販売により在庫ﾚﾍﾞﾙが減少、供給が追い付かず販売減の見通し

△4％

+8％

+2％

△6％

2018/11/5 注：棒グラフの増減比率（％）は、対前年同期比の「除く為替」の伸び率を表しています32

（ご参考資料）
産業機械事業の上期実績と下期予想＜上期実績(対18/3上期)＞売上高:620億円(+8.1%),営業利益:16億円(+98.4%)• 全地域での建設機械向け需要が販売増をけん引• 米州での風力発電、欧州での航空機向けも増
売上高（億円）＜下期予想：対18/3下期の販売増減ｺﾒﾝﾄ＞

営業利益率

+2％

+13％

日本

建設機械の堅調な需要が継続
航空機はﾍﾘｺﾌﾟﾀｰ、新ｼﾞｪｯﾄｴﾝｼﾞﾝ用で増

米州

風力発電向けの需要増
農業機械の需要回復により販売増

欧州

航空機は新機種向けが増建設機械関連の需要増

+2％

+12％

+9%

±0％

+8％

+8％

ｱｼﾞｱの建設機械向けが増ｱｼﾞｱ他
中国の風力発電向けの需要増

2018/11/5 注：棒グラフの増減比率（％）は、対前年同期比の「除く為替」の伸び率を表しています33

（ご参考資料）
自動車事業の上期実績と下期予想＜上期実績(対18/3上期)＞売上高:2,472億円(+1.1%),営業利益:59億円(-35.7%)• 日本では自然災害の影響があるも、納入車種の販売好調により販売増• 欧州はﾃﾞｨｰｾﾞﾙからｶﾞｿﾘﾝ車への需要ｼﾌﾄ、ｲﾗﾝ制裁、新排ｶﾞｽ測定基準の影響で減
売上高（億円）＜下期予想：対18/3下期の販売増減ｺﾒﾝﾄ＞
営業利益率+2％

日本

新ﾓﾃﾞﾙ立上り効果や自然災害の挽回生産により販売増

米州

主要ﾓﾃﾞﾙ終息があるも、好調なEV案件や当社ﾒｷｼｺ製造の新ﾓﾃﾞﾙ立上りで横ばい欧州

ﾃﾞｨｰｾﾞﾙ車の需要減、ｲﾗﾝ制裁、新排ｶﾞｽ基準対応に伴う生産調整影響で販売減

+4％

±0％

±0％

△2%

△7％

+1％

±0％

ｱｾｱﾝは自動車、二輪向けともに堅調も、ｱｼﾞｱ他
中国の小型車減税の反動により横ばい

2018/11/5 注：棒グラフの増減比率（％）は、対前年同期比の「除く為替」の伸び率を表しています34