情報提供資料
2020年7月

2020年上半期のパフォーマンスについて
平素は「BNYメロン・米国株式ダイナミック戦略ファンド（愛称：亜米利加）」（以下、当ファンド）をご愛顧賜り、厚く御礼申し上げます。当資料では、2020年上半期の当ファンドのパフォーマンスについてご説明させて頂きます。

設定来のパフォーマンス

2020年上半期のパフォーマンス

（2018年5月16日 ~2020年6月30日）*設定日前日（2019年12月30日～2020年6月30日）*

US RAIが⽰唆する実質的な⽶国株式の組⼊⽐率:右軸
140

当ファンド

130
120150%US RAIが⽰唆する実質的な⽶国株式の組⼊⽐率:右軸

130150%

当ファンド

120100%100% 110

110

100

10050%

9080

⽶国株式

700%50%

⽶国株式

9080

0%

70

60
50

-50%

18/05/16

18/11/06

19/05/14

19/11/07※パフォーマンスのグラフは起点を100として指数化

6020/05/11

12/30 02/14 03/02 03/16 03/31 04/14 04/28 05/18 06/01 06/15 06/29

-50%

（月/日）

（年/月/日）当ファンドの2020年上半期の動きを振り返ると、1月は市場を下回ったものの、2月下旬から3月下旬にかけて、世界で新型コロナウイルスの感染が拡大し、株式市場が大きく下落した局面で実質的な米国株式の組入比率を-50％としたことが奏功し、市場を大きく上回り大幅上昇となりました。
3月下旬から4月下旬にかけての株式市場が反発した局面では、US RAIが株式関連指標の改善で上昇したものの、投資環境の改善を示唆する水準には達しなかったことから、当ファンドでは実質的な組入比率-50％を維持しました。その結果、この間の基準価額は下落となりました。
4月30日には、株式関連指標やクレジット関連指標の改善によりUS RAIが上昇したため、実質的な組入比率を臨時で+100％に引き上げました。
5月に入るとUS RAIが株式関連指標の悪化で低下したため、7日に株式投資比率を-50%に引き下げましたが、8日にUS RAIが上昇に転じたため臨時で100％に引き上げました。その後、US RAIが投資環境の悪化を示唆したため、11日に株式投資比率を+50%に引き下げ、6月末まで維持しました。この間の基準価額は概ね横ばいでの推移となりました。

結果として、2020年上半期の当ファンドのパフォーマンスは、2月下旬から3月下旬にかけての大幅上昇などがプラスに寄与し、米国株式市場を上回りました。
なお、当ファンドの市場リスク管理戦略については、2019年11月に株式投資比率決定ルールの変更を行いました。今後もパフォーマンスの向上を目的とし、継続的に市場リスク管理戦略の検討を行って参ります。
ファンド騰落率（2020年6月30日時点）
1ヵ月 3ヵ月 6ヵ月
ファンド
0.24% -5.46% 3.91%
S&P500（円換算ベース）

0.97% 15.08% -7.33%

1年設定来

2.43% 12.13%
4.34%

9.96%

※当ファンドのパフォーマンス、および、騰落率は課税前分配金を再投資したものとして計算した分配金再投資後基準価額（信託報酬控除後）、米国株式のパフォーマンスはS&P500（円換算ベース）を使用。※S&P500（円換算ベース）の騰落率は、S&P500（米ドルベース）の前営業日の終値を、ファンドの基準価額の算出に用いる当日の為替評価レートにより、ＢＮＹメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社が円換算した値をもとに算出しています。※設定来騰落率は、ファンドについては設定時の基準価額10,000円を基準として計算しています。S&P500（円換算ベース）については、ファンド設定日（2018年5月17日）の前日を起点として計算しています。※当該実績は過去のものであり、将来の運用成果を約束するものではありません。
出所:ブルームバーグのデータ、日興グローバルラップのコメントを基に、BNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社が作成■当資料は、ＢＮＹメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社が作成した資料です。■当資料は信頼できると判断した情報に基づき作成しておりますが、情報の正確性･完全性について保証するものではありません。■当資料に掲載されている記載事項は、特に断りのない限り当資料作成時点のものであり、事前の連絡なしに今後変更されることがあります。■当資料中のグラフ、数値等は過去のものまたはシミュレーションの結果であり、将来の運用成果等をお約束するものではありません。■当ファンドに生じた損益は、すべて受益者の皆様に帰属します。■当ファンドのご購入に際しては、販売会社よりお渡しします投資信託説明書（交付目論見書）の内容を必ずご確認のうえ、お客様ご自身でご判断ください。
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ファンドの特色


米国製造業株式マザーファンド（以下「マザーファンド」ということがあります。）への投資を通じて、米国の金融商品取引所に上場（これに準ずるものを含みます。）されている株式の中から、主として米国の製造業に関連した株式に実質的に投資することで、中長期的な信託財産の成長を図ることを目指して運用を行います。



マザーファンドの運用にあたっては、BNYメロン・グループ傘下の資産運用会社である「メロン・インベストメンツ・コーポレーション」に委託します。



米国の株式市場および円に対する米ドルの為替レートの上昇、下落それぞれの局面においてリターンを最大化することを目指し、株価指数先物取引および為替先渡取引等を用いて実質的な米国株式の組入比率を調整します。



実質的な米国株式の組入比率は、通常、純資産総額の－50％～＋150％の範囲内でコントロールすることを原則とします。



実質的な米国株式の組入比率とは、マザーファンドを通じた米国株式組入比率に対し、株価指数先物取引および為替先渡取引等を活用して調整した米国株式および米ドルの投資割合をいいます。

株価指数先物取引および為替先渡取引等を活用するため、実質投資割合が信託財産の純資産総額を超えることがあります。

実質的な米国株式の組入比率の調整にあたっては、日興グローバルラップ株式会社より投資助言を受けます。
※資金動向および市況動向等により、上記のような運用ができない場合があります。

投資リスク
当ファンドは、マザーファンド受益証券への投資を通じて、主として米国の製造業に関連した株式への投資と同時にデリバティブを活用しますので、組入れた有価証券等の値動き（外貨建資産には為替変動もあります。）により、当ファンドの基準価額は大きく変動することがあります。当ファンドは、元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により解約・償還金額が投資元本を下回り、損失を被る可能性があります。運用により信託財産に生じた利益または損失は、すべて受益者に帰属します。当ファンドは、預貯金とは異なります。預金保険または保険契約者保護機構の対象ではありません。また、銀行など登録金融機関で購入された場合、投資者保護基金の支払いの対象とはなりません。

ファンドの費用※購入価額とは、購入申込受付日の翌営業日の基準価額です。ファンドの基準価額は1万口当たりで表示しています。
※上記費用の総額につきましては、投資者の皆様の保有される期間等により異なりますので、表示することができません。
※詳しくは投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください。
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委託会社、その他関係法人
委託会社

BNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社（信託財産の運用指図等）
金融商品取引業者：関東財務局長（金商）第406号
加⼊協会：一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会、一般社団法人第二種金融商品取引業協会
投資顧問会社 メロン・インベストメンツ・コーポレーション*
投資助言会社 日興グローバルラップ株式会社（運用に関する投資助言）受託会社
三井住友信託銀行株式会社（信託財産の保管・管理業務等）
販売会社（募集・販売の取扱い等） 販売会社のご照会先は、以下をご参照ください。
*ＢＮＹメロン・グループの3社が統合し、2018年2月1日から業務を開始した運用会社（2019年1月2日を効力発生日としてメロン・インベストメンツ・コーポレーションに社名変更）です。同社は株式や債券を含む様々な投資対象において、アクティブ運用やパッシブ運用を含む幅広い投資戦略を提供しています。

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