運用報告書（全体版）
第17期

決算日

2017年３月13日◇当ファンドの仕組みは、次の通りです。
商 品 分 類

追加型投信／海外／債券

信 託 期 間無期限

運 用 方 針当ファンドは、主に「ＬＭ・ブラジル国債
マザーファンド」受益証券への投資を通じて、主にブラジル・レアル建てのブラジル国債に投資を行うことにより、信託財産の中長期的成長を目指します。

－ 受益者のみなさまへ －平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、「ＬＭ・ブラジル国債ファンド（年２回決算型）」は、2017年３月13日に第17期の決算を行いましたので、期中の運用状況と収益分配金をご報告申し上

当ファンド｢ＬＭ・ブラジル国債マザーファンド」受益証券を主要投資対象とします。

げます。

ＬＭ・ブラジル国債
マザーファンド

ブラジル・レアル建てのブ
ラジル国債を主要投資対象
とします。

ます。

主要運用対象組 入 制 限

外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。

分 配 方 針年２回の決算日（原則として毎年３月13日
及び９月13日。休業日の場合は翌営業日）に、収益分配方針に基づいて分配を行います。

当報告書に関するお問合わせ先：
レッグ・メイソン・アセット・マネジメント株式会社
お問合わせ窓口
電話番号：03-5219-5947

今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げ〒100－6536 東京都千代田区丸の内一丁目5番1号

ｈｔｔｐ：//ｗｗｗ.ｌｅｇｇｍａｓｏｎ.ｃｏ.ｊｐ

○最近５期の運用実績
基
決

算

期

準
税
分

(分配落)

込
配

円

価
み 期
金 騰
円

落

額
債
券 債
券 純
中 組 入 比 率 先 物 比 率 総
率
％
％
％

資

産
額

百万円

13期(2015年３月13日)

12,359

10

△16.9

97.6

－

1,786

14期(2015年９月14日)

10,129

10

△18.0

97.2

－

2,296

15期(2016年３月14日)

11,060

10

9.3

98.1

－

2,306

16期(2016年９月13日)

11,668

10

5.6

97.8

－

2,501

17期(2017年３月13日)

14,978

10

28.5

97.6

－

3,705

（注１）基準価額の騰落率は分配金込み。
（注２）当ファンドは親投資信託を組入れますので、「債券組入比率」「債券先物比率」は実質比率を記載しております。
（注３）債券先物比率は買建比率－売建比率。
（注４）市場に広く認知されているベンチマーク等で、当ファンドのリスク特性を正確に反映する指標が見当たらないため、現状では、当ファンドの収益率及びリスク特性を特定のベンチマーク等と比較しておりません。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年

月
(期 首)
2016年９月13日
９月末
10月末
11月末
12月末
2017年１月末
２月末(期 末)
2017年３月13日

日

基

準

価

円
11,66811,756
12,59012,667
13,955
14,545
14,762

額
債
率 組
％
－
0.8
7.9
8.6
19.6
24.7
26.5

14,988

28.5

騰

落

入

比

券
率

債
先

比

券
率

％
97.8
97.3
96.2
95.6
100.1
99.2
97.6

％
－
－
－
－
－
－
－

97.6

－

（注１）期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。
（注２）当ファンドは親投資信託を組入れますので、「債券組入比率」「債券先物比率」は実質比率を記載しております。
（注３）債券先物比率は買建比率－売建比率。

－ 1 －

物

○運用経過(2016年９月14日～2017年３月13日)

期中の基準価額等の推移（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、期首（2016年９月13日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因
期末（2017年３月13日）のＬＭ・ブラジル国債ファンド（年２回決算型）（以下、当ファンド）の基準価額は14,978円（分配金控除後）となりました。当期の当ファンドのパフォーマンス（騰落率）はプラス28.5％（分配金再投資ベース）、基準価額は3,320円（分配金込み）上昇しました。
ブラジルの金利水準が相対的に高いことから、公社債利金を手堅く確保しました。公社債損益についても、債券利回りが低下したことからプラスに寄与しました。また、為替損益についても、
ブラジルレアル・円相場がレアル高・円安となったことからプラス寄与となりました。

－ 2 －(2016年９月14日～2017年３月13日)

投資環境

当期のブラジル債券市場では、利回りが低下（価格は上昇）しました。
期の前半は、インフレ率が予想を下回り
ブラジル中央銀行（BCB）による利下げ期
待が強まったことや、10月の金融政策委員
会（COPOM）で４年ぶりとなる利下げが決定されたことから、利回りは低下して始まりました。しかしその後、米大統領選の行方を巡る不透明感などから投資家のリスク回避姿勢が強まり、新興国資産に対する売り圧力が高まる中、利回りは上昇（価格は下落）しました。
期の半ばは、米大統領選の結果を受けてトランプ米次期政権による財政拡大観測が広がり、米国国債利回りが大きく上昇した影響から、ブラジルの債券利回りにも上昇
圧力がかかる場面が見られました。しかしその後、BCBが2016年11月のCOPOMで0.25％、2017年１月には市場予想を上回る0.75％の追加利下げを決定したことなどから、利回りは低下基調となりました。
期の後半は、インフレ環境の改善が市場予想を上回るペースで進んでいることや、BCBが２月の
COPOMで２会合連続となる0.75％の利下げを決定したことなどから、利回りの低下が進みました。
テメル政権による財政改革推進への期待感などから、海外投資家のブラジル資産への選好が高まったことも、利回りの押し下げ要因となりました。
当期のブラジルレアル・円相場は、レア
ル高・円安となりました。
期の前半は、ブラジル地方選挙で連立与党が躍進しテメル政権の財政改革の追い風となったことや、原油価格が上昇したことなどから、レアルは対円で上昇して始まりました。しかしその後、原油価格が下落に転じたことや、米大統領選の行方を巡る不透明感などから投資家のリスク回避姿勢が強まり、レアル売り・円買いが優勢となりました。
期の半ばは、米トランプ次期大統領の財政拡大方針を受けて米国国債利回りが上昇
し、新興国資産から米国資産への資金流出懸念が浮上したことから、レアルは対円で一時下落しました。その後は、レアルの下支えを目的としたBCBの為替介入や原油価格の上昇などを受け、レアル買い・円売りが進みましたが、BCBが１月のCOPOMで市場予想を上回
る0.75％の利下げを決定したことを受け、レアルは対円で下落しました。
期の後半は、BCBによる為替介入や、主要国の株価上昇を背景に投資家のリスク回避姿勢が後退したことなどから、レアルは対円で底堅い展開となりました。しかし、BCBが２月のCOPOMにおいて、２会合連続となる0.75％の利下げを決定したことなどから、レアルの上値は抑えられました。
－ 3 －(2016年９月14日～2017年３月13日)

当ファンドのポートフォリオ

当ファンドは、主に「ＬＭ・ブラジル国債マザーファンド」受益証券への投資を通じて、主にブラジルレアル建てのブラジル国債に投資を行うことにより、信託財産の中長期的な成長を目指して運用に努めてまいりました。当期においては、債券の流動性や残存年数に配慮しながら、引き続きポートフォリオを構築しました。
(2016年９月14日～2017年３月13日)

分配金

分配金につきましては、基準価額動向や保有債券の利子収入等を勘案し、以下の通りとさせていただきました。なお、収益分配に充当しなかった利益につきましては信託財産中に留保し、運用の基本方針に基づき運用を行います。

○分配原資の内訳（単位：円、１万口当たり、税込み）
項
当期分配金

目

第17期
2016年９月14日～
2017年３月13日
10(対基準価額比率)

0.067％

当期の収益

10

当期の収益以外
翌期繰越分配対象額－
9,302（注１）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注２）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

－ 4 －○今後の運用方針
ブラジル経済については、ブラジル政府の歳出上限法案が上院で可決されるなど、テメル政権
による財政改革が進んでいます。さらに、今後の年金改革法案の審議の行方にも期待が集まっています。また、BCBが景気下支えを意識し、積極的な利下げを継続すると予想されることも、ブラジル経済の支援材料と見込まれます。
金融政策については、BCBは2016年10月のCOPOMで４年ぶりとなる利下げを決定し、２月のCOPOM
まで４会合連続で政策金利を引き下げました。インフレ率の予想を上回る改善や、議会での財政改革審議の進展を受けて、BCBは積極的な緩和姿勢を継続すると予想されます。
為替市場については、資源価格の安定や、ブラジルの財政改革期待を背景とする海外投資家による資金流入の回復などが、レアルのサポート要因となると予想されます。また、ブラジルの金利が依然として相対的に高いことも、レアルを下支えすると予想されます。
ブラジル債券市場では、引き続き、BCBによる積極的な緩和姿勢の継続が予想され、利回りの低下要因となると思われます。また、財政改革面からも、年金改革法案の審議の行方に期待が高まると予想されます。
当ファンドにおきましては、信託財産の中長期的成長を目指し、運用に注力していく所存です。

－ 5 －○１万口当たりの費用明細項

目(2016年９月14日～2017年３月13日)

金

当
額

期
比 率

円
（a） 信

託

報

項

目

の

概

要

％

酬

111

0.830

(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

（

投

信

会

社

）

( 54)

(0.402)

委託した資金の運用の対価

（

販

売

会

社

）

( 54)

(0.402)

交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価

（

受

託

会

社

）

( 4)

(0.027)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

（b） そ

の

費

用

16

0.117

(b)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

（

保

管

費

用

）

( 13)

(0.097)

保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用

（

監

査

費

用

）

( 1)

(0.005)

監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用（ 印 刷 等 費 用 ）( 2)(0.015)

印刷等費用は、印刷業者等に支払う法定書類の作成、印刷、交付および届出
に係る費用

（

( 0)

(0.000)

その他は、権利処理等に伴う費用（外国税額分も含む）

127

0.947

そ

他

の

合

他

）

計

期中の平均基準価額は、13,379円です。
（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注２）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）その他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注４）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

○売買及び取引の状況(2016年９月14日～2017年３月13日)

親投資信託受益証券の設定、解約状況
銘柄ＬＭ・ブラジル国債マザーファンド

設
口

数
千口
1,124,372（注）単位未満は切捨て。

－ 6 －

定
金

額
千円
1,785,800

解
口

数
千口
857,692

約金

額千円
1,355,985

○利害関係人との取引状況等(2016年９月14日～2017年３月13日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○第二種金融商品取引業を兼業している投資信託委託会社の自己取引状況(2016年９月14日～2017年３月13日)

該当事項はございません。

○自社による当ファンドの設定・解約状況(2016年９月14日～2017年３月13日)

該当事項はございません。

○組入資産の明細(2017年３月13日現在)

親投資信託残高銘

期首(前期末)口
数
千口
1,870,426

柄ＬＭ・ブラジル国債マザーファンド

口

当
数

期

末
評 価 額

千口
2,137,107

千円
3,733,312（注）単位未満は切捨て。

親投資信託における組入資産の明細につきましては、後述の親投資信託の「運用報告書」をご参照ください。

○投資信託財産の構成項(2017年３月13日現在)

目

評

当
価

期
額
千円
3,733,312
3,320
3,736,632

ＬＭ・ブラジル国債マザーファンド
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

末
比

率
％
99.9
0.1
100.0

（注１）評価額の単位未満は切捨て。
（注２）ＬＭ・ブラジル国債マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（67,325,545千円）の投資信託財産総額（68,128,941
千円）に対する比率は98.8％です。
（注３）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、３月13日における邦貨換算
レートは1米ドル=114.82円、1ブラジルレアル=36.54円です。

－ 7 －○資産、負債、元本及び基準価額の状況 （2017年３月13日現在) ○損益の状況
項

目

当 期 末

項

(2016年９月14日～2017年３月13日)
目円(A) 資産ＬＭ・ブラジル国債マザーファンド(評価額)未収入金(B) 負債
未払収益分配金

3,736,632,371
3,733,312,405
3,319,966
31,485,265
2,473,798

未払解約金

3,319,966

未払信託報酬

25,075,102

その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)

616,399
3,705,147,106

元本

2,473,798,624

次期繰越損益金

1,231,348,482(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)＜注記事項＞
元本の状況
期首元本額
期中追加設定元本額期中一部解約元本額

2,473,798,624口
14,978円

2,143,996,100円
1,306,570,978円
976,768,454円(A) 有価証券売買損益
売買益
売買損(B) 信託報酬等(C) 当期損益金(Ａ＋Ｂ)(D) 前期繰越損益金(E) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(F) 計(Ｃ＋Ｄ＋Ｅ)(G) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｆ＋Ｇ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金

当

期

円
620,204,014
765,852,460△ 145,648,446△
25,691,501
594,512,513△
89,338,067
728,647,834( 1,768,761,711)(△1,040,113,877)
1,233,822,280△
2,473,798
1,231,348,482
728,647,834( 1,776,573,447)(△1,047,925,613)
524,793,174△
22,092,526（注１）損益の状況の中で(A)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(B)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注３）損益の状況の中で(E)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４）信託財産の運用の指図に係る権限の全部又は一部を委託するために要する費用として、委託者報酬のうち販売会社へ支払う手数料を除いた額の100分の50相当額を支払っております。
＜分配金の計算過程＞
決
算
期
当
期
(A）配 当 等 収 益(費用控除後)
142,602,367円(B）有 価 証 券 売 買 等 損 益
0(費 用 控 除 後 、 繰 越 欠 損 金 補 填 後)
(C）収
益
調
整
金
1,776,573,447
(D）分
配
準
備
積
立
金
384,664,605
分 配 対 象 収 益 額(Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ)
2,303,840,419(１ 万 口 当 た り 収 益 分 配 対 象 額)(
9,312)
収益分
配金2,473,798(１ 万 口 当 た り 収 益 分 配 金)
(
10)

－ 8 －

○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税込み）

10円◇分配金をお支払いする場合
分配金は決算日から起算して５営業日までにお支払いを開始しております。
◇分配金を再投資する場合
お手取り分配金は、決算日現在の基準価額に基づいて、みなさまの口座に繰入れて再投資いたします。
◇分配金は、分配後の基準価額と個々の受益者の個別元本との差により普通分配金と元本払戻金(特別分配金）にわかれます。分配後の基準価額が個別元本と同額または上回る場合は全額普通分配金となります。
分配後の基準価額が個別元本を下回る場合は、下回る部分に相当する金額が元本払戻金（特別分配金）、残りの部分が普通分配金となります。
◇元本払戻金（特別分配金）が発生した場合は、分配金発生時に個々の受益者の個別元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の個々の受益者の個別元本となります。

－ 9 －運用状況のご報告
第９期

決算日

2017年３月13日(計算期間：2016年３月15日～2017年３月13日)－ 受益者のみなさまへ －法令・諸規則に基づき、｢ＬＭ・ブラジル国債マザーファンド」の第９期の運用状況をご報告申し上げます。

◇当ファンドの仕組みは、次の通りです。
商

品

分

類

親投資信託

信

託

期

間

無期限

針

１．主としてブラジル・レアル建てのブラジル国債を中心に投資を行います。
２．原則として外貨建資産の為替ヘッジを行いません。
３．債券の流動性や残存年数に配慮しながらポートフォリオを構築します。

象

ブラジル・レアル建てのブラジル国債を主要投資対象とします。

限外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。

運

主
組

用

要

運
入

方

用
制

対

○最近５期の運用実績
基
決

算

準

価

期

期
騰

額
債
中 組
率
％

落

円

入

券 債
率 先

比

物

比

券 純
率 総

資

産
額

％

％

百万円

５期(2013年３月13日)

16,075

19.6

97.8

－

283,699

６期(2014年３月13日)

14,433

△10.2

96.7

－

162,125

７期(2015年３月13日)

13,883

△ 3.8

96.6

－

88,496

８期(2016年３月14日)

12,677

△ 8.7

97.2

－

59,834９期(2017年３月13日)

17,469

37.8

96.9

－

67,945（注１）債券先物比率は買建比率－売建比率。
（注２）市場に広く認知されているベンチマーク等で、当ファンドのリスク特性を正確に反映する指標が見当たらないため、現状では、当ファンドの収益率及びリスク特性を特定のベンチマーク等と比較しておりません。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年

月

日

基

(期 首)
2016年３月14日
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2017年１月末
２月末(期 末)
2017年３月13日

準価円
12,677
12,564
12,727
12,776
13,397
13,435
13,618
13,61014,595
14,705
16,217
16,924
17,198

額
債
率 組
％
－
△ 0.9
0.4
0.8
5.7
6.0
7.4
7.4
15.1
16.0
27.9
33.5
35.7

17,46937.8

騰落（注１）騰落率は期首比です。
（注２）債券先物比率は買建比率－売建比率。

－ 11 －

入

比

券
率

債
先

物

比

券
率

％
97.2
98.0
96.7
96.0
95.3
98.9
98.0
97.2
96.0
95.3
99.6
98.7
97.0

％
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－

96.9

－

○運用経過(2016年３月15日～2017年３月13日)

期中の基準価額の推移○基準価額の主な変動要因
当期末（2017年３月13日）のＬＭ・ブラジル国債マザーファンド（以下、当ファンド）の基準
価額は17,469円となりました。当期の当ファンドのパフォーマンス（騰落率）はプラス37.8％、基準価額は4,792円上昇しました。ブラジルの金利水準が相対的に高いことから、公社債利金を手堅く確保しました。公社債損益についても、債券利回りが低下したことからプラスに寄与しました。また、為替損益についても、ブラジルレアル・円相場がレアル高・円安となったことからプラス寄与となりました。

－ 12 －

投資環境
ブラジル債券市場では、利回りが低下（価格は上昇）しました。
期の前半は、ルセフ大統領の弾劾審議の可能性が高まり、より経済重視の政権への交代
期待が強まったことから、投資家のブラジル
資産を見直す動きが強まり利回りは低下しました。その後も、テメル副大統領率いる新政権への期待感などから利回りは緩やかな低下
基調となりました。
期の半ばは、ブラジル中央銀行（BCB）による利下げ観測が浮上し、利回りは低下しました。その後、BCBが2016年10月の金融政策委員会（COPOM）で４年ぶりとなる利下げを決定したことなどから、利回りの低下が進みました。
しかし、その後、米大統領選挙の行方を巡る不透明感などから投資家のリスク回避姿勢が強まり、利回りは一時上昇（価格は下落）しました。
期の後半は、BCBが2016年11月のCOPOMで0.25％、2017年１月、２月にはインフレ環境の改善が市場予想を上回るペースで進む中、それぞれ0.75％の追加利下げを決定したことなどから、利回りは一段と低下しました。テメル政権による財政改革推進への期待感などから、海外投資家のブ
ラジル資産への選好が高まったことも、利回りの押し下げ要因となりました。
為替市場では、ブラジルレアル高・円安となりました。
期の前半は、原油価格が下落した場面でリスク回避の動きが意識されたことから、レア
ルは対円で上値の重い展開で始まりました。
しかし、ルセフ大統領弾劾へ向けた動きが進
みテメル新政権が発足すると、財政・経済政策への期待感などから、レアルは底堅く推移しました。また、米国の早期利上げ観測の後退などもレアルの下支え要因となりました。
期の半ばは、BCBがレアル売り介入を行ったことや、BCBによる利下げ観測が浮上したことなどから、レアル売り・円買いが優勢となりました。その後、原油価格が上昇したことなどから、一時レアル買い・円売りが優勢となりましたが、BCBが2016年10月のCOPOMで４年ぶりに利下げを決定したことや、米大統領選後、米国国債利回りが大きく上昇し、新興国資産から米国資産への資金流出懸念が浮上したことから、レアルは対円で下落しました。
期の後半は、BCBがレアルを下支えする為替介入を実施したことや、原油価格の上昇や主要国の－ 13 －

株価上昇などを受け、投資家のリスク回避姿勢が後退したことから、レアル買い・円売りが優勢となり、レアルは上値を試す展開となりました。その後は、BCBが2017年１月、２月のCOPOMで0.75％の利下げを決定したことから、レアルの上値はやや抑えられました。

当ファンドのポートフォリオ
当ファンドは、主にブラジルレアル建てのブラジル国債に投資を行うことにより、信託財産の中長期的な成長を目指して運用に努めてまいりました。当期においては、債券の流動性や残存年数に配慮しながら、引き続きポートフォリオを構築しました。

○今後の運用方針
ブラジル経済については、ブラジル政府の歳出上限法案が上院で可決されるなど、テメル政権
による財政改革が進んでいます。さらに、今後の年金改革法案の審議の行方にも期待が集まっています。また、BCBが景気下支えを意識し、積極的な利下げを継続すると予想されることも、ブラジル経済の支援材料と見込まれます。
金融政策については、BCBは2016年10月のCOPOMで4年ぶりとなる利下げを決定し、2017年２月のCOPOMまで４会合連続で政策金利を引き下げました。インフレ率の予想を上回る改善や、議会での財政改革審議の進展を受けて、BCBは積極的な緩和姿勢を継続すると予想されます。
為替市場については、資源価格の安定や、ブラジルの財政改革期待を背景とする海外投資家による資金流入の回復などが、レアルのサポート要因となると予想されます。また、ブラジルの金利が依然として相対的に高いことも、レアルを下支えすると予想されます。
ブラジル債券市場では、引き続き、BCBによる積極的な緩和姿勢の継続が予想され、利回りの低下要因となると思われます。また、財政改革面からも、年金改革法案の審議の行方に期待が高まると予想されます。
当ファンドにおきましては、信託財産の中長期的成長を目指し、運用に注力していく所存です。

－ 14 －

○１万口当たりの費用明細項

目(2016年３月15日～2017年３月13日)

金

当
額

期
比 率

円
（a） そ

の

（

保

（

そ

合

他
管

費
の

項

目

の

概

要

％

費

用

26

0.182

(a)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

用

）

(25)

(0.173)

保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用

他

）

( 1)

(0.009)

その他は、権利処理等に伴う費用（外国税額分も含む）

26

0.182

計

期中の平均基準価額は、14,313円です。
（注１）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注２）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

○売買及び取引の状況(2016年３月15日～2017年３月13日)

公社債
買
外
国

ブラジル

国債証券

付
額
千ブラジルレアル
2,062,826

売付
額千ブラジルレアル
1,962,524( 302,690)（注１）金額は受渡し代金。(経過利息分は含まれておりません。
）（注２）単位未満は切捨て。

○利害関係人との取引状況等(2016年３月15日～2017年３月13日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

－ 15 －

○組入資産の明細(2017年３月13日現在)

外国公社債(Ａ)外国(外貨建)公社債

種類別開示
当

区

分

額面金額

価

外貨建金額

期
額

邦貨換算金額末
残存期間別組入比率

組入比率

うちBB格以下組 入 比 率

５年以上

２年以上

２年未満

千ブラジルレアル

千ブラジルレアル

千円

％

％

％

％

％

1,800,290

1,801,020

65,809,304

96.9

96.9

0.4

73.0

23.5

1,800,290

1,801,020

65,809,304

96.9

96.9

0.4

73.0

23.5

ブラジル
合

評

計

（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注３）単位未満は切捨て。

(Ｂ)外国(外貨建)公社債

銘柄別開示
当

銘

柄

利

ブラジル
国債証券

合

BRAZIL-LTN(LETRA TESO NA)
BRAZIL-LTN(LETRA TESO NA)
BRAZIL-LTN(LETRA TESO NA)
BRAZIL-LTN(LETRA TESO NA)
BRAZIL-NTN-F(NOTA TESO N)
BRAZIL-NTN-F(NOTA TESO N)
BRAZIL-NTN-F(NOTA TESO N)
BRAZIL-NTN-F(NOTA TESO N)
計

率
％
－
－
－
－
10.0
10.0
10.0
10.0

額面金額
千ブラジルレアル
7,200
3,000
56,7005,300
34,210331,150
1,355,930
6,800

期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額千ブラジルレアル千円
7,153
261,375
2,897
105,871
53,298
1,947,508
4,866
177,819
34,195
1,249,519
333,701
12,193,448
1,358,158
49,627,115
6,750
246,646
65,809,304

償還年月日
2017/４/１
2017/７/１
2017/10/１
2018/１/１
2018/１/１
2019/１/１
2021/１/１
2023/１/１（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）額面・評価額の単位未満は切捨て。

○投資信託財産の構成項(2017年３月13日現在)

目

評

当
価

期
額
千円
65,809,304
2,319,637
68,128,941

公社債
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

末
比

率
％
96.6
3.4
100.0

（注１）金額の単位未満は切捨て。
（注２）当期末における外貨建純資産（67,325,545千円）の投資信託財産総額（68,128,941千円）に対する比率は98.8％です。
（注３）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、３月13日における邦貨換算
レートは1米ドル=114.82円、1ブラジルレアル=36.54円です。

－ 16 －

○特定資産の価格等の調査(2016年３月15日～2017年３月13日)

該当事項はございません。

○資産、負債、元本及び基準価額の状況 （2017年３月13日現在) ○損益の状況
項

目

当 期 末

項

(2016年３月15日～2017年３月13日)
目

当

期

円
(A) 資産
コール・ローン等公社債(評価額)
未収入金
未収利息
前払費用
(B) 負債
未払金
未払解約金
未払利息
(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

68,426,739,139
841,898,809
65,809,304,423
591,613,526
1,165,054,939
18,867,442
481,311,523
298,506,000
182,803,728
1,795
67,945,427,616
38,894,581,825
29,050,845,791
38,894,581,825口
17,469円＜注記事項＞（注１）元本の状況
期首元本額
47,200,796,893円
期中追加設定元本額
9,824,786,437円
期中一部解約元本額
18,131,001,505円（注２）期末における元本の内訳
ＬＭ・ブラジル国債ファンド（毎月分配型)
34,638,581,633円
ＬＭ・ブラジル国債ファンド（年２回決算型) 2,137,107,107円
ＬＭ・ブラジル国債ファンド（適格機関投資家専用)
798,657円
ＬＭ・ブラジル・ボンド・ファンド（適格機関投資家専用) 2,118,094,428円

円(A) 配当等収益

6,722,608,900

受取利息
支払利息
(B) 有価証券売買損益

6,723,014,926
△

売買益
売買損
(C) 保管費用等

406,026

12,945,698,570
13,219,972,644△

274,274,074△

110,934,872(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)

19,557,372,598(E) 前期繰越損益金

12,633,558,803(F) 追加信託差損益金(G) 解約差損益金

4,917,563,068△ 8,057,648,678(H) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)

29,050,845,791

次期繰越損益金(Ｈ)29,050,845,791（注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注３）損益の状況の中で(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。

－ 17 －