DIAMケイマン・トラスト–
グローバル・ハイイールド・ボンド・ファンド・カレンシー・セレクション
米ドル建米ドルクラス（無分配型）
米ドル建ブラジルレアルクラス（毎月分配型）
米ドル建資源国通貨バスケットクラス（毎月分配型）
豪ドル建豪ドルクラス（毎月分配型）
ケイマン諸島籍／オープン・エンド型／契約型外国投資信託

運 用 報 告 書（全体版）
作成対象期間：第 10 期（2020年２月１日～2021年１月31日）
受益者のみなさまへ
毎々、格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます。
さて、DIAMケイマン・トラスト－グローバル・ハイイールド・ボンド・ファンド・カレンシー・セレクションは、
このたび、第10期の決算を行いました。ここに、運用状況をご報告申し上げます。今後とも一層のお引立てを賜りま
すよう、お願い申し上げます。
ファンドの仕組みは次のとおりです。
ファンド形態

ケイマン諸島籍／オープン・エンド型／契約型外国投資信託

信託期間

ファンドは2026年４月30日に終了します。
（なお、ファンドの設定日は2011年８月９日です。）

繰上償還

ファンドは以下のいずれかの事由が発生した場合には、信託期間の満了前に終了することがあります。
(a) 受益者により、ファンドが終了する旨のファンド決議が可決された場合(b) ケイマン諸島における規制ミューチュアル・ファンドとしてのトラストの免許その他承認が無効または不利に変更された場合(c) 受託銀行が、管理会社との協議の上、ファンドを継続することが現実的でなくもしくは望ましくなく、またはファンドの受益者の利益に反すると判断した場合(d) 受託銀行の辞任または管理会社の解任もしくは辞任に際し、適切な代替者または受託者もしくは管理者の承継者がいない場合(e) 発行済みでかつ残存しているファンドの受益証券の数が300,000口を下回り、かつ、受託銀行との協議の結果、管理会社がファンドの終了を決定した場合

運用方針

ファンドの投資目的は、主としてグローバル・ハイイールド債券に分散投資することを通じて、高水準のインカム・ゲインの確保および信託財産の成長を追求することです。

主要投資対象

世界のハイイールド債券

ファンドの
運用方法

グローバル・ハイイールド債券投資の運用は、副投資顧問会社が行います。副投資顧問会社は、グローバル・ハイイールド債券をファンドのポートフォリオに組み入れる際、ファンダメンタル分析に基づくボトムアップ・アプローチの手法をとります。

主な投資制限管理会社、投資顧問会社、副投資顧問会社および為替管理会社が、ファンドに関して遵守する主な投資制限は、次のとおりです。
(a) ある特定の企業の株式を取得した結果、ファンドおよび管理会社により運営されるすべての投資信託が保有する議決権付株式総数が、当該企業の議決権付株式の50％を超えることになる場合、かかる株式を取得することはできません。上記の割合は、かかる資産の取得時に計算される金額または時価で計算される金額として算定することができます。
(b) ファンドの純資産の15％を超えて、容易に換金できない、私募形式で販売された有価証券、非上場証券または不動産等の非流動性資産に投資を行うことはできません。ただし、日本証券業協会が公表した外国投資信託受益証券の選別基準（随時改正または改訂されます。）の定めるところにより、価格の透明性を確保するために適当な措置が講じられている場合はこの限りではありません。上記の比率は、管理会社の裁量により、当該資産の取得価額または時価として算定することができます。
(c) 結果的にファンドの資産価値の50％を超えて、（ⅰ）金融商品取引法第２条第１項で定義される「有価証券」（金融商品取引法
第２条第２項により有価証券とみなされる同項各号に掲げられた権利を除きます。）の定義に該当しない資産、または（ⅱ）かかる有価証券に関する金融商品取引法第２条第20項で定義される「デリバティブ取引」に該当しない資産で構成されることにな
る場合、いかなる投資資産も購入または追加することができません。
(d) 管理会社またはその他の第三者の利益となる取引で、受益者の保護に欠け、またはファンドの資産の適切な運用を害することになる取引を行うことはできません。
(e) 証券の空売りを行うことはできません。
(f) デリバティブ商品に投資を行うことはできません（為替取引を行う目的の場合を除きます。）。
(g) 純資産価額の５％を超えて単一の発行体の証券に投資を行うことはできません。
(h) 純資産価額の５％を超えて投資信託（上場投資信託を除きます。）に投資を行うことはできません。
(i) 一つの発行体の株式または投資信託受益証券を、その価値（以下「株式等エクスポージャー」といいます。）が純資産価額の10％を超えて保有することはできません（当該株式等エクスポージャーは、日本証券業協会のガイダンスに従い計算されます。）。
(j) 一つの取引相手方とのデリバティブのポジションまたはデリバティブ取引の原資産である発行体についてのデリバティブのポジションから生じるネット・エクスポージャー（以下「デリバティブ等エクスポージャー」といいます。）が純資産価額の10％を超えて、デリバティブのポジションを保有することはできません（当該デリバティブ等エクスポージャーは、日本証券業協会のガイダンスに従い計算されます。）。
(k) 一つの主体により発行され、組成されまたは引き受けられた、（ⅰ）有価証券（上記（i）に掲げる株式または投資信託受益証
券を除きます。）、（ⅱ）金銭債権（上記（j）に掲げるデリバティブを除きます。）および（ⅲ）匿名組合出資持分を、その価値（以下「債券等エクスポージャー」といいます。）が純資産価額の10％を超えて保有することはできません（当該債券等エ
クスポージャーは、日本証券業協会のガイダンスに従い計算されます。）。（注：担保付取引の場合は、担保評価額が控除され、当該主体に対する債務がある場合は、債務額が控除されます。）(l) 一つの主体に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーについて、総額
で純資産価額の20％を超えてポジションを有することはできません。

分配方針●分配型クラス受益証券
原則として毎月５日（営業日でない場合は直後の営業日）に分配金の宣言を行い、分配を行う予定です。
分配対象額が少額の場合、分配が行われないことがあります。
●米ドル建米ドルクラス（無分配型）受益証券
原則として分配は行わない予定です。

管理会社
クイーンズゲート・バンク・アンド・トラスト・カンパニー・リミテッド

代行協会員
み ず ほ 証 券 株 式 会 社

目

次

頁
１．運用の経過および運用状況の推移等
２．運

用

実

………………………………………………………………………………

１

績 ………………………………………………………………………………………………

10

３．フ ァ ン ド の 経 理 状 況
４．お

知

ら

………………………………………………………………………………………………

21

せ ………………………………………………………………………………………………

60（注１）米ドルおよび豪ドルの円貨換算は、2021年５月31日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝109.76円、１豪ドル＝84.58円）によります。
（注２）本書の中で金額および比率を表示する場合、適宜の単位に四捨五入している場合があります。したがって、合計の数字が一致しない場合があります。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入してあります。したがって、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もあります。
（注３）本書の中で、計算期間（以下「会計年度」ともいいます。）とは、２月１日に始まり翌年１月31日に終わる期間を指します。ただし、第１会計年度は2011年６月29日に始まり2012年１月31日に終了した期間を指します。

１．運用の経過および運用状況の推移等（１）当期の運用経過および今後の運用方針■当期の１口当たり純資産価格等の推移について
米ドル建米ドルクラス（無分配型）受益証券
第９期末の１口当たり純資産価格：159.67米ドル
第10期末の１口当たり純資産価格：
160.93米ドル（分配金額：該当事項ありません）
騰落率：0.79％（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして計算しています。なお、当クラスは分配を行いません。
（注２）ファンドの購入価額により課税条件が異なる場合がありますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注３）ファンドにベンチマークは設定されていません。

■１口当たり純資産価格の主な変動要因
新型コロナウイルスの世界的な感染拡大及び主要都市の封鎖により、金融市場は大幅な下落に見舞われ、１口当たり純資産価格は下落しました。その後の主要先進国における大規模な財政金融政策により、金融市場のリスク選好姿勢が改善し、ハイイールド債券市場が上昇に転じたことがプラスに寄与し、１口当たり純資産価格は上昇して作成期末を迎えました。

－ 1 －米ドル建ブラジルレアルクラス（毎月分配型）受益証券
第９期末の１口当たり純資産価格：15.86米ドル
第10期末の１口当たり純資産価格：
10.74米ドル（分配金額：1.80米ドル）
騰落率：－20.89％（分配金再投資ベース）（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして計算しています。
（注２）１口当たり分配金額は、税引前の分配金額を記載しています。
（注３）分配金再投資１口当たり純資産価格は、税引前の分配金を分配時にファンドへ再投資したとみなして算出したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注４）分配金再投資１口当たり純資産価格は、第９期末の１口当たり純資産価格を起点として計算しています。
（注５）ファンドの購入価額により課税条件が異なる場合がありますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注６）ファンドにベンチマークは設定されていません。

■１口当たり純資産価格の主な変動要因
新型コロナウイルスの世界的な感染拡大及び主要都市の封鎖により、金融市場は大幅な下落に見舞われ、１口当たり純資産価格は下落しました。その後の主要先進国における大規模な財政金融政策により、金融市場のリスク選好姿勢が改善し、ハイイールド債券市場は上昇に転じました。しかし、対米ドルでブラジルレアルが大幅に下落したマイナス要因が上回り、分配金再投資１口当たり
純資産価格は下落しました。

－ 2 －米ドル建資源国通貨バスケットクラス（毎月分配型）受益証券
第９期末の１口当たり純資産価格：27.88米ドル
第10期末の１口当たり純資産価格：
23.26米ドル（分配金額：3.60米ドル）
騰落率：－1.86％（分配金再投資ベース）（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして計算しています。
（注２）１口当たり分配金額は、税引前の分配金額を記載しています。
（注３）分配金再投資１口当たり純資産価格は、税引前の分配金を分配時にファンドへ再投資したとみなして算出したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注４）分配金再投資１口当たり純資産価格は、第９期末の１口当たり純資産価格を起点として計算しています。
（注５）ファンドの購入価額により課税条件が異なる場合がありますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注６）ファンドにベンチマークは設定されていません。

■１口当たり純資産価格の主な変動要因
新型コロナウイルスの世界的な感染拡大及び主要都市の封鎖により、金融市場は大幅な下落に見舞われ、１口当たり純資産価格は下落しました。その後の主要先進国における大規模な財政金融政策により、金融市場のリスク選好姿勢が改善し、ハイイールド債券市場は上昇に転じました。しかし、対米ドルでは豪ドルが上昇したものの、ブラジルレアル、南アフリカランドの下落によるマイナス要因が上回り、分配金再投資１口当たり純資産価格は下落しました。

－ 3 －豪ドル建豪ドルクラス（毎月分配型）受益証券
第９期末の１口当たり純資産価格：52.45豪ドル
第10期末の１口当たり純資産価格：
44.00豪ドル（分配金額：7.50豪ドル）
騰落率：－0.80％（分配金再投資ベース）（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして計算しています。
（注２）１口当たり分配金額は、税引前の分配金額を記載しています。
（注３）分配金再投資１口当たり純資産価格は、税引前の分配金を分配時にファンドへ再投資したとみなして算出したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注４）分配金再投資１口当たり純資産価格は、第９期末の１口当たり純資産価格を起点として計算しています。
（注５）ファンドの購入価額により課税条件が異なる場合がありますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注６）ファンドにベンチマークは設定されていません。

■１口当たり純資産価格の主な変動要因
新型コロナウイルスの世界的な感染拡大及び主要都市の封鎖により、金融市場は大幅な下落に見舞われ１口当たり純資産価格は下落しました。しかし、その後の主要先進国における大規模な財政金融政策により、金融市場のリスク選好姿勢が改善し、ハイイールド債券市場が上昇に転じたことから、分配金再投資１口当たり純資産価格は回復しました。前期末比では若干の下落となりました。

－ 4 －■分配金について
当期（2020年２月１日～2021年１月31日）の１口当たり分配金（税引前）はそれぞれ以下のとおりです。なお、表中の「分配金を含む１口当たり純資産価格の変動額」は、当該分配落日における１口当たり分配金額と比較する目的で、便宜上算出しているものです。
米ドル建米ドルクラス（無分配型）受益証券
該当ありません。
米ドル建ブラジルレアルクラス（毎月分配型）受益証券（金額：米ドル）
分配落日

１口当たり純資産価格

１口当たり分配金額
分配金を含む１口当たり(対１口当たり純資産価格比率（注１）) 純資産価格の変動額（注２)2020／２／５

15.71

0.30
（1.87％）－0.73

2020／３／５

13.83

0.30
（2.12％）－1.58

2020／４／６

9.63

0.30
（3.02％）－3.90

2020／５／７

9.17

0.10
（1.08％）－0.36

2020／６／５

11.52

0.10
（0.86％）

2.45

2020／７／６

10.57

0.10
（0.94％）－0.85

2020／８／５

10.87

0.10
（0.91％）

0.40

2020／９／８

10.71

0.10
（0.93％）－0.06

2020／10／５

10.11

0.10
（0.98％）－0.50

2020／11／５

10.33

0.10
（0.96％）

0.32

2020／12／７

11.55

0.10
（0.86％）

1.32

2021／１／５

11.03

0.10
（0.90％）－0.42（注１）「対１口当たり純資産価格比率」とは、以下の計算式により算出される値であり、ファンドの収益率とは異なる点にご留意ください。
対１口当たり純資産価格比率（％）＝100×ａ／ｂａ＝当該分配落日に再投資された１口当たり分配金額
ｂ＝当該分配落日における１口当たり純資産価格＋当該分配落日に再投資された１口当たり分配金額（注２）「分配金を含む１口当たり純資産価格の変動額」とは、以下の計算式により算出されます。
分配金を含む１口当たり純資産価格の変動額＝ｂ－ｃ
ｂ＝当該分配落日における１口当たり純資産価格＋当該分配落日における１口当たり分配金額
Ｃ＝当該分配落日の直前の分配日における１口当たり純資産価格（注３）2020年２月５日の直前の分配落日（2020年１月６日）における１口当たり純資産価格は、16.74米ドルで
した。

－ 5 －

米ドル建資源国通貨バスケットクラス（毎月分配型）受益証券（金額：米ドル）
分配落日

１口当たり純資産価格

１口当たり分配金額
分配金を含む１口当たり(対１口当たり純資産価格比率（注１）) 純資産価格の変動額（注２)2020／２／５

27.67

0.60
（2.12％）－0.98

2020／３／５

25.19

0.60
（2.33％）－1.88

2020／４／６

17.30

0.60
（3.35％）－7.29

2020／５／７

18.19

0.20
（1.09％）

1.09

2020／６／５

21.71

0.20
（0.91％）

3.72

2020／７／６

20.81

0.20
（0.95％）－0.70

2020／８／５

21.41

0.20
（0.93％）

0.80

2020／９／８

21.52

0.20
（0.92％）

0.31

2020／10／５

21.14

0.20
（0.94％）－0.18

2020／11／５

21.85

0.20
（0.91％）

0.91

2020／12／７

23.50

0.20
（0.84％）

1.85

2021／１／５

23.51

0.20
（0.84％）

0.21（注１）「対１口当たり純資産価格比率」とは、以下の計算式により算出される値であり、ファンドの収益率とは異なる点にご留意ください。
対１口当たり純資産価格比率（％）＝100×ａ／ｂａ＝当該分配落日に再投資された１口当たり分配金額
ｂ＝当該分配落日における１口当たり純資産価格＋当該分配落日に再投資された１口当たり分配金額（注２）「分配金を含む１口当たり純資産価格の変動額」とは、以下の計算式により算出されます。
分配金を含む１口当たり純資産価格の変動額＝ｂ－ｃ
ｂ＝当該分配落日における１口当たり純資産価格＋当該分配落日における１口当たり分配金額
Ｃ＝当該分配落日の直前の分配日における１口当たり純資産価格（注３）2020年２月５日の直前の分配落日（2020年１月６日）における１口当たり純資産価格は、29.25米ドルで
した。

－ 6 －

豪ドル建豪ドルクラス（毎月分配型）受益証券（金額：豪ドル）
分配落日

１口当たり純資産価格

１口当たり分配金額
分配金を含む１口当たり(対１口当たり純資産価格比率（注１）) 純資産価格の変動額（注２)2020／２／５

51.71

1.00
（1.90％）

0.13

2020／３／５

49.78

1.00
（1.97％）－0.93

2020／４／６

39.12

1.00
（2.49％）－9.66

2020／５／７

41.52

0.50
（1.19％）

2.90

2020／６／５

43.85

0.50
（1.13％）

2.83

2020／７／６

42.91

0.50
（1.15％）－0.44

2020／８／５

43.73

0.50
（1.13％）

1.32

2020／９／８

43.68

0.50
（1.13％）

0.45

2020／10／５

43.12

0.50
（1.15％）－0.06

2020／11／５

43.41

0.50
（1.14％）

0.79

2020／12／７

44.16

0.50
（1.12％）

1.25

2021／１／５

44.00

0.50
（1.12％）

0.34（注１）「対１口当たり純資産価格比率」とは、以下の計算式により算出される値であり、ファンドの収益率とは異なる点にご留意ください。
対１口当たり純資産価格比率（％）＝100×ａ／ｂａ＝当該分配落日に再投資された１口当たり分配金額
ｂ＝当該分配落日における１口当たり純資産価格＋当該分配落日に再投資された１口当たり分配金額（注２）「分配金を含む１口当たり純資産価格の変動額」とは、以下の計算式により算出されます。
分配金を含む１口当たり純資産価格の変動額＝ｂ－ｃ
ｂ＝当該分配落日における１口当たり純資産価格＋当該分配落日における１口当たり分配金額
Ｃ＝当該分配落日の直前の分配日における１口当たり純資産価格（注３）2020年２月５日の直前の分配落日（2020年１月６日）における１口当たり純資産価格は、52.58豪ドルで
した。

－ 7 －

■投資環境について
ハイイールド債券市場
世界のハイイールド債券市場は前期末比で上昇しました。作成期前半は、新型コロナウイルスの感染が欧米で拡大し、感染対策として都市封鎖が実施されたことから、経済活動への悪影響が懸念
され、ハイイールド債市場は急落しました。その後、各国が景気対策として大規模な金融緩和策や財政政策を実施したことから、市場は上昇に転じました。その後、感染拡大の状況に一喜一憂する展開となりましたが、新型コロナウイルス用ワクチンの開発への期待が市場を支えました。作成期
後半には米大統領選を巡る不透明感から一時的に軟調となりましたが、バイデン候補の勝利が確実となったことや、追加経済対策の成立、新型コロナウイルスのワクチン承認への期待を背景に期末まで堅調に推移しました。
為替市場
豪ドル、ブラジルレアル、南アフリカランドは共に新型コロナウイルスの感染拡大の影響を受けましたが、対米ドルでは豪ドルは前期末比で上昇した一方、ブラジルレアル、南アフリカランドは下落しました。豪ドルは、新型コロナウイルスの感染拡大により作成期前半は下落しましたが、その後の各国政府の大規模な財政金融政策などが金融市場を下支えし、国内経済も回復傾向を示した
ことから上昇に転じました。一方、ブラジルレアルは、国内経済の低迷、政治の混乱などもあり下落しました。南アフリカランドも、国内経済の低迷に加え、格付機関による国債の投資不適格級への格下げなどもあり、下落しました。
■ポートフォリオについて
国別配分は、大規模な景気刺激策と新型コロナウイルスのワクチン普及を背景に景気回復が期待できる米国及び、欧州連合との自由貿易協定で合意した英国の比率を引き上げました。一方、ユーロ圏は、圏内の景況感が悪化していることから比率を引き下げました。また新興国や欧州周辺国の比率を引き下げ、投資対象国を前期末の27カ国から20カ国に減らしました。セクター配分は、割高感が高まった通信関連などの比率を引き下げた一方、ワクチン普及による経済活動正常化からの恩恵が期待できる消費関連や運輸関連の比率を引き上げました。
■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「３．ファンドの経理状況 財務諸表
（３）投資有価証券明細表等」をご参照ください。
■今後の運用方針
新型コロナウイルス用ワクチンが承認されたことを受けて経済活動正常化への期待が強まったことや、米国の政治リスクが後退したことにより、世界のハイイールド債券市場の見通しは、短期的には良好と考えます。ワクチン接種による新型コロナウイルス患者の減少が実証されるまで経済活動が抑制された状態が続く可能性を慎重に見ていますが、低金利政策の下で、長期的な成長テーマに沿ったビジネスモデルを持つ企業にとっては、引き続きポジティブな環境が続くと考えます。欧州における追加緩和とパンデミック緊急購入プログラムの増額・延長は、欧州ハイイールド債券市場にとってプラス材料であり、クレジット・スプレッド縮小の可能性があると見ています。今後も信託財産の保全を重視しながら良好なリスク調整後リターンの獲得をめざす方針です。

－ 8 －（２）費用の明細
項目

項目の概要

受託報酬

純資産価額に対して年率0.01％（ただし、四半期
当たり3,750米ドルを最低額とします。）
受託報酬は、毎日発生し、直前の評価日時点の純資産価額に基づき計算され、四半期ごとに後払いで支払われます。

ファンドに対する受託業務

管理報酬

純資産価額に対して年率0.01％（ただし、四半期
当たり3,750米ドルを最低額とします。）
管理報酬は、毎日発生し、直前の評価日時点の純資産価額に基づき計算され、四半期ごとに後払いで支払われます。

ファンドの資産の運用、管理およびファンドの受益証券の発行、買戻し業務

管理事務代行報酬

純資産価額に対して年率0.08％（ただし、四半期当たり11,250米ドルを最低額とします。）
管理事務代行報酬は、毎日発生し、直前の評価日時点の純資産価額に基づき計算され、四半期ごとに後払いで支払われます。

計算および評価ならびにその
他の管理事務代行業務および登録・名義書換事務代行業務

保管報酬

純資産価額に対して年率0.015％、または、受託
銀行と保管銀行が随時合意するその他の報酬
保管報酬は、毎日発生し、直前の評価日時点の純資産価額に基づき計算され、四半期ごとに後払いで支払われます。

ファンドの資産の保管業務

投資顧問報酬

日本公募受益証券に対応する純資産価額に対して年率0.755％
投資顧問報酬は、毎日発生し、直前の評価日時点の純資産価額に基づき計算され、四半期ごとに後払いで支払われます。投資顧問会社は、自己の報
酬から、副投資顧問会社および為替管理会社の報酬を支払う義務があります。

ファンド資産の投資および運用に関する業務

販売報酬

日本公募受益証券に対応する純資産価額に対して年率0.51％
販売報酬は、直前の評価日時点の純資産価額に基づき毎日発生し、四半期ごとに後払いで支払われます。

受益証券の販売・買戻しの取扱業務

代行協会員報酬

日本公募受益証券に対応する純資産価額に対して年率0.20％
代行協会員報酬は、毎日発生し、直前の評価日時
点の純資産価額に基づき計算され、四半期ごとに後払いで支払われます。

受益証券１口当たり純資産価
格の公表、目論見書、決算報告書等の販売会社への送付およびこれらに付随する業務

その他の費用
（当期）

監査報酬、その他の費用

0.40％（注）各報酬については、目論見書に定められている料率または金額を記しています。「その他の費用（当期）」については運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれています。便宜上、当期のその他の費用・手数料の金額をファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なり
ます。

－ 9 －

２．運用実績（１）純資産の推移
下記会計年度末および第10会計年度中における各月末の純資産の推移は次のとおりです。
（米ドル建米ドルクラス（無分配型）受益証券）

純資産総額
米ドル

一口当たり純資産価格
円

米ドル

円

第１会計年度末(2012年１月31日)

4,831,981

530,358,235

105.52

11,582

第２会計年度末(2013年１月31日)

9,792,913

1,074,870,131

118.15

12,968

第３会計年度末(2014年１月31日)

23,144,502

2,540,340,540

125.45

13,769第４会計年度末(2015年１月31日)

21,277,278

2,335,394,033

127.1913,960

第５会計年度末(2016年１月31日)

9,869,910

1,083,321,322

122.5813,454

第６会計年度末(2017年１月31日)

9,407,131

1,032,526,699

138.44

15,195

第７会計年度末(2018年１月31日)

10,205,790

1,120,187,510

145.2815,946

第８会計年度末(2019年１月31日)

6,992,435

767,489,666

143.7915,782

第９会計年度末(2020年１月31日)

6,099,557

669,487,376

159.67

17,525

第10会計年度末(2021年１月31日)

5,092,481

558,950,715

160.93

17,6642020年２月末日

5,912,953

649,005,721

156.22

17,147３月末日

4,765,421

523,052,609

130.41

14,314４月末日

4,974,962

546,051,829

137.65

15,108５月末日

5,018,517

550,832,426

143.33

15,732６月末日

5,032,375

552,353,480

144.93

15,908７月末日

5,211,157

571,976,592

150.0816,473８月末日

5,204,951

571,295,422

152.62

16,752９月末日

5,126,927

562,731,508

151.31

16,60810月末日

4,996,934

548,463,476

151.91

16,67411月末日

5,031,216

552,226,268

158.4017,38612月末日

5,086,428

558,286,337

160.7017,6382021年１月末日

5,092,481

558,950,715

160.93

17,664－ 10 －

（米ドル建ブラジルレアルクラス（毎月分配型）受益証券）
純資産総額
米ドル

一口当たり純資産価格
円

米ドル

円

第１会計年度末(2012年１月31日)

67,167,717

7,372,328,618

95.30

10,460

第２会計年度末(2013年１月31日)

84,846,576

9,312,760,182

79.48

8,724

第３会計年度末(2014年１月31日)

86,633,356

9,508,877,155

56.07

6,154

第４会計年度末(2015年１月31日)

64,644,688

7,095,400,955

40.37

4,431

第５会計年度末(2016年１月31日)

31,066,828

3,409,895,041

20.50

2,250

第６会計年度末(2017年１月31日)

41,614,154

4,567,569,543

27.36

3,003

第７会計年度末(2018年１月31日)

23,776,104

2,609,665,175

26.69

2,929

第８会計年度末(2019年１月31日)

14,324,094

1,572,212,557

20.00

2,195

第９会計年度末(2020年１月31日)

10,515,051

1,154,131,998

15.86

1,741

第10会計年度末(2021年１月31日)

6,483,639

711,644,217

10.74

1,179

2020年２月末日

9,511,219

1,043,951,397

14.42

1,583

３月末日

6,706,887

736,147,917

10.20

1,120

４月末日

6,578,357

722,040,464

10.03

1,101

５月末日

6,706,651

736,122,014

10.33

1,134

６月末日

6,590,330

723,354,621

10.20

1,120

７月末日

7,069,435

775,941,186

11.05

1,213

８月末日

6,781,198

744,304,292

10.63

1,167

９月末日

6,419,318

704,584,344

10.11

1,110

10月末日

6,198,195

680,313,883

9.82

1,078

11月末日

6,833,943

750,093,584

10.89

1,195

12月末日

7,031,356

771,761,635

11.40

1,251

2021年１月末日

6,483,639

711,644,217

10.74

1,179

－ 11 －

（米ドル建資源国通貨バスケットクラス（毎月分配型）受益証券）
純資産総額
米ドル

一口当たり純資産価格
円

米ドル

円

第１会計年度末(2012年１月31日)

23,256,386

2,552,620,927

99.56

10,928

第２会計年度末(2013年１月31日)

24,605,099

2,700,655,666

93.92

10,309第３会計年度末(2014年１月31日)

28,886,284

3,170,558,532

74.16

8,140

第４会計年度末(2015年１月31日)

22,846,037

2,507,581,021

62.42

6,851

第５会計年度末(2016年１月31日)

9,937,453

1,090,734,841

39.38

4,322

第６会計年度末(2017年１月31日)

10,774,351

1,182,592,766

46.83

5,140

第７会計年度末(2018年１月31日)

10,929,376

1,199,608,310

46.83

5,140

第８会計年度末(2019年１月31日)

8,577,723

941,490,876

35.01

3,843

第９会計年度末(2020年１月31日)

6,174,194

677,679,533

27.88

3,060

第10会計年度末(2021年１月31日)

2,320,966

254,749,228

23.26

2,553

2020年２月末日

5,632,800

618,256,128

25.48

2,797

３月末日

4,095,303

449,500,457

18.58

2,039

４月末日

4,284,571

470,274,513

19.03

2,089

５月末日

4,298,358

471,787,774

20.01

2,196

６月末日

4,143,650

454,807,024

20.28

2,226

７月末日

2,226,916

244,426,300

21.63

2,374

８月末日

2,187,160

240,062,682

21.84

2,397

９月末日

2,105,639

231,114,937

21.07

2,313

10月末日

2,086,006

228,960,019

20.87

2,291

11月末日

2,278,984

250,141,284

22.80

2,503

12月末日

2,401,572

263,596,543

24.04

2,639

2021年１月末日

2,320,966

254,749,228

23.26

2,553

－ 12 －

（豪ドル建豪ドルクラス（毎月分配型）受益証券）
純資産総額

一口当たり純資産価格

豪ドル

円

第１会計年度末(2012年１月31日)

105,743,395

8,943,776,349

102.878,701

第２会計年度末(2013年１月31日)

174,908,795

14,793,785,881

105.798,948

第３会計年度末(2014年１月31日)

264,203,888

22,346,364,847

102.528,671

第４会計年度末(2015年１月31日)

298,385,862

25,237,476,208

94.30

7,976

第５会計年度末(2016年１月31日)

157,952,934

13,359,659,158

81.04

6,854

第６会計年度末(2017年１月31日)

141,516,180

11,969,438,504

79.87

6,755

第７会計年度末(2018年１月31日)

116,274,709

9,834,514,887

72.14

6,102

第８会計年度末(2019年１月31日)

80,235,438

6,786,313,346

59.08

4,997

第９会計年度末(2020年１月31日)

68,632,274

5,804,917,735

52.45

4,436

第10会計年度末(2021年１月31日)

48,456,914

4,098,485,786

44.00

3,722

2020年２月末日

65,507,844

5,540,653,446

50.29

4,254

３月末日

51,391,384

4,346,683,259

40.83

3,453

４月末日

52,833,542

4,468,660,982

41.97

3,550

５月末日

53,901,019

4,558,948,187

43.12

3,647

６月末日

52,376,071

4,429,968,085

42.98

3,635

７月末日

52,853,574

4,470,355,289

43.99

3,721

８月末日

52,590,077

4,448,068,713

44.22

3,740

９月末日

51,153,191

4,326,536,895

43.33

3,665

10月末日

49,802,794

4,212,320,317

42.99

3,636

11月末日

51,069,628

4,319,469,136

44.32

3,749

12月末日

49,860,974

4,217,241,181

44.45

3,760

2021年１月末日

48,456,914

4,098,485,786

44.00

3,722

－ 13 －

豪ドル

円

（２）分配の推移
下記会計年度および第10会計年度中における各月の分配の推移は、以下のとおりです。
（米ドル建米ドルクラス（無分配型）受益証券）
該当事項ありません。
（米ドル建ブラジルレアルクラス（毎月分配型）受益証券）

１口当たり分配金
米ドル円

第１会計年度

4.65

510

第２会計年度

18.60

2,042

第３会計年度

18.60

2,042

第４会計年度

17.55

1,926

第５会計年度

10.20

1,120

第６会計年度

4.20

461

第７会計年度

3.60

395

第８会計年度

3.60

395

第９会計年度

3.60

395

第10会計年度

1.80

198

2020年２月

0.30

33

３月

0.30

33

４月

0.30

33

５月

0.10

11

６月

0.10

11

７月

0.10

11

８月

0.10

11

９月

0.10

11

10月

0.10

11

11月

0.10

11

12月

0.10

11

2021年１月

0.10

11－ 14 －

（米ドル建資源国通貨バスケットクラス（毎月分配型）受益証券）

１口当たり分配金
米ドル円

第１会計年度

3.00

329

第２会計年度

12.00

1,317

第３会計年度

12.00

1,317

第４会計年度

12.00

1,317

第５会計年度

11.40

1,251

第６会計年度

7.60

834

第７会計年度7.20

790

第８会計年度7.20

790

第９会計年度

7.20

790

第10会計年度

3.60

395

2020年２月

0.60

66

３月

0.60

66

４月

0.60

66

５月

0.20

22

６月

0.20

22

７月

0.20

22

８月

0.20

22

９月

0.20

22

10月

0.20

22

11月

0.20

22

12月

0.20

22

2021年１月

0.20

22－ 15 －

（豪ドル建豪ドルクラス（毎月分配型）受益証券）

１口当たり分配金豪ドル

円

第１会計年度

3.00

254

第２会計年度

12.00

1,015

第３会計年度

12.00

1,015

第４会計年度

12.00

1,015

第５会計年度

12.00

1,015

第６会計年度

12.00

1,015

第７会計年度

12.00

1,015

第８会計年度

12.00

1,015

第９会計年度

12.00

1,015

第10会計年度

7.50

634

2020年２月

1.00

85

３月

1.00

85

４月

1.00

85

５月

0.50

42

６月

0.50

42

７月

0.50

42

８月

0.50

42

９月

0.50

42

10月

0.50

42

11月

0.50

42

12月

0.50

42

2021年１月

0.50

42－ 16 －

（３）販売及び買戻しの実績
各会計年度の販売および買戻しの実績ならびに各会計年度末における発行済口数は次のとおりです。
（米ドル建米ドルクラス（無分配型）受益証券）
販売口数

買戻口数

発行済口数

第１会計年度

47,518（47,518）

1,725（1,725）45,793（45,793）

第２会計年度

83,891（83,891）

46,800（46,800）

82,884（82,884）

第３会計年度

152,826（152,826）

51,218（51,218）

184,492（184,492）

第４会計年度

79,839(79,839)

97,043(97,043)

167,288(167,288)

第５会計年度

1,705(1,705)88,478(88,478)

80,515(80,515)

第６会計年度

15,575(15,575)

28,139(28,139)

67,951(67,951)

第７会計年度

18,026(18,026)

15,726(15,726)

70,251(70,251)

第８会計年度

990(990)

22,613(22,613)

48,628(48,628)

第９会計年度

780(780)

11,207(11,207)38,201(38,201)

第10会計年度

169
(169)

6,726
(6,726)

31,644(31,644)－ 17 －

（米ドル建ブラジルレアルクラス（毎月分配型）受益証券）
販売口数

買戻口数

発行済口数

第１会計年度779,749（779,749）

74,922（74,922）704,827（704,827）

第２会計年度

722,147（722,147）

359,497（359,497）

1,067,477（1,067,477）

第３会計年度

820,449（820,449）

342,710（342,710）

1,545,216（1,545,216）

第４会計年度499,795(499,795)

443,798(443,798)

1,601,213(1,601,213)

第５会計年度240,258(240,258)

325,943(325,943)

1,515,528(1,515,528)

第６会計年度

391,819(391,819)

386,546(386,546)

1,520,801(1,520,801)

第７会計年度

133,309(133,309)

763,230(763,230)

890,880(890,880)

第８会計年度

5,040(5,040)179,750(179,750)

716,170(716,170)

第９会計年度3,801(3,801)57,052(57,052)

662,919(662,919)

第10会計年度

0(0)59,282(59,282)

603,637(603,637)－ 18 －

（米ドル建資源国通貨バスケットクラス（毎月分配型）受益証券）
販売口数

買戻口数

発行済口数

第１会計年度

241,405（241,405）

7,804（7,804）

233,601（233,601）

第２会計年度

198,337（198,337）

169,959（169,959）

261,979（261,979）

第３会計年度

236,846（236,846）

109,288（109,288）

389,537（389,537）

第４会計年度

80,512(80,512)104,052(104,052)

365,997(365,997)

第５会計年度

15,285(15,285)

128,916(128,916)

252,366(252,366)

第６会計年度

59,015(59,015)

81,283(81,283)

230,098(230,098)

第７会計年度

43,095(43,095)

39,803(39,803)

233,390(233,390)

第８会計年度

57,790(57,790)

46,180(46,180)

245,000(245,000)

第９会計年度0(0)

23,558(23,558)

221,442(221,442)

第10会計年度

4,880(4,880)126,547(126,547)

99,775(99,775)－ 19 －

（豪ドル建豪ドルクラス（毎月分配型）受益証券）
販売口数

買戻口数

発行済口数

第１会計年度

1,056,244（1,056,244）

28,297（28,297）

1,027,947（1,027,947）

第２会計年度

1,776,422（1,776,422）

1,150,980（1,150,980）

1,653,389（1,653,389）

第３会計年度

1,836,246（1,836,246）

912,454（912,454）

2,577,181（2,577,181）

第４会計年度

1,671,181(1,671,181)

1,083,968(1,083,968)

3,164,394(3,164,394)

第５会計年度

138,772(138,772)

1,354,284(1,354,284)

1,948,882(1,948,882)

第６会計年度

293,093(293,093)

470,317(470,317)

1,771,658(1,771,658)

第７会計年度

411,754(411,754)

571,734(571,734)

1,611,678(1,611,678)

第８会計年度

51,948(51,948)

305,515(305,515)

1,358,111(1,358,111)

第９会計年度

89,228(89,228)

138,708(138,708)

1,308,631(1,308,631)

第10会計年度

9,770(9,770)217,219(217,219)

1,101,182(1,101,182)（注１）（ ）内の数字は本邦内における販売・買戻しおよび発行済口数です。
（注２）第１会計年度の販売口数は、当初申込期間に販売された販売口数を含みます。

－ 20 －

３．ファンドの経理状況
ａ．ファンドの直近会計年度の日本文の財務書類は、国際財務報告基準に準拠して作成された原文の財務書類を翻訳したものです（ただし、円換算部分を除きます。）。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書の規定の適用によるものです。
ｂ．ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース
ケイマン諸島から監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含みます。）が当該財務書類に添付されています。
ｃ．ファンドの原文の財務書類は米ドルで表示されています。日本文の財務書類には、主要な事項
について2021年５月31日現在における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ド
ル＝109.76円）で換算された円換算額が併記されています。なお、千円未満の金額は四捨五入されているため、円換算額は合計欄の数値が総数と一致しない場合があります。

－ 21 －

（訳文）
独立監査人の監査報告書
個人ではなく、ＤＩＡＭケイマン・トラストのシリーズ・トラストである
グローバル・ハイイールド・ボンド・ファンド・カレンシー・セレクションの受託銀行としての立場のファーストカリビアン・インターナショナル・バンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッド御中
監査意見
私たちは、本財務書類が、国際財務報告基準に準拠して、2021年１月31日現在のＤＩＡＭケイマン・トラストのシ
リーズ・トラストであるグローバル・ハイイールド・ボンド・ファンド・カレンシー・セレクション（以下「クラス・ファンド」という。）の財政状態、ならびに同日に終了した会計年度における財務成績およびキャッシュ・フ
ローをすべての重要な点について適正に表示しているものと認める。

監査意見の対象範囲
クラス・ファンドの財務書類は以下で構成されている。
・2021年１月31日現在の財政状態計算書
・同日に終了した会計年度の包括利益計算書
・同日に終了した会計年度の受益者に帰属する純資産変動計算書
・同日に終了した会計年度のキャッシュ・フロー計算書
・財務書類に対する注記（重要な会計方針およびその他の説明情報を含む。）
監査意見の根拠
私たちは、国際監査基準（以下「ISA」という。）に準拠して監査を行った。本基準のもとでの私たちの責任は、
本報告書の財務書類の監査に対する監査人の責任の区分に詳述されている。
私たちは、私たちの意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。

独立性
私たちは、国際会計士倫理基準審議会が公表した職業会計士のための国際倫理規程（国際独立性基準を含む。）（IESBA Code）に基づきクラス・ファンドに対して独立性を保持している。私たちは、当該 IESBA Code で定められるその他の倫理上の責任を果たした。
その他の記載内容
マネジメントは、その他の記載内容に対して責任を有している。その他の記載内容は、28から33ページ（訳注：原文のページ）の投資有価証券の補足明細（未監査）で構成される（ただし、財務書類および財務書類に対する私たちの監査報告書は含まない。）。
私たちの監査意見の対象範囲には、その他の記載内容は含まれておらず、したがって、私たちは当該その他の記載内容に対していかなる保証の結論も表明しない。
財務書類の監査における私たちの責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容と財務書類または私たちが監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか考慮すること、また、そのような重要な相違以外にその他の記載内容に重要な虚偽表示の兆候があるかどうか留意することにある。私たちは、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な虚偽表示があると判断した場合には、当該事実を報告することが求められている。私たちは、その他の記載内容に関して報告すべき事項はない。
－ 22 －

財務書類に対するマネジメントの責任
マネジメントは、国際財務報告基準に準拠して財務書類を作成し適正に表示すること、および不正または誤謬による重要な虚偽表示のない財務書類を作成するためにマネジメントが必要と判断した内部統制を整備および運用する責任を有している。
財務書類を作成するに当たり、マネジメントは、クラス・ファンドが継続企業として存続する能力があるかどうかを評価し、必要がある場合には当該継続企業の前提に関する事項を開示する責任を有し、また、マネジメントがクラス・ファンドの清算もしくは事業停止の意図があるか、またはそうする以外に現実的な代替案がない場合を除き、継続企業の前提に基づいて財務書類を作成する責任を有している。
財務書類の監査に対する監査人の責任
私たちの監査の目的は、全体としての財務書類に、不正または誤謬による重要な虚偽表示がないかどうかに関する合理的な保証を得て、監査意見を表明することにある。合理的な保証は、高い水準の保証であるが、国際監査基準に準拠して行った監査が、すべての重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は、不正または誤謬から発生する可能性があり、個別にまたは集計すると、当該財務書類の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
私たちは、国際監査基準に準拠して実施する監査の過程を通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持し、また、以下を行う。
・不正または誤謬による財務書類の重要な虚偽表示リスクを識別、評価し、当該リスクに対応した監査手続を立案、実施し、監査意見の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。不正による重要な虚偽表示リスクを発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発見できないリスクよりも高くなる。これは、不正には、共謀、文書の偽造、取引等の記録からの除外、虚偽の陳述、および内部統制の無効化が伴うためである。
・状況に応じて適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を理解する。ただし、これは、クラス・ファンドの内部統制の有効性に対する意見を表明するためではない。
・マネジメントが採用した会計方針およびその適用方法の適切性、ならびにマネジメントによって行われた会計上の見積りの合理性を評価し、関連する開示の妥当性を検討する。
・マネジメントが継続企業を前提として財務書類を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、クラス・ファンドの継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象または状況に関して重要な不確実性が認められるかどうかを結論付ける。重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務書類の開示に注意を喚起すること、または重要な不確実性に関する財務書類の開示が適切でない場合は、財務書類に対して除外事項付意見を表明することが求められている。私たちの結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、クラス・ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・財務書類の表示方法が適切であるかどうかを評価すること、関連する注記を含めた全体としての財務書類の表示、構成および内容を検討し、財務書類が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
私たちは、統治責任者に対して、特に、計画した監査の範囲とその実施時期、および監査の過程で識別した内部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項を報告している。

－ 23 －

その他の事項
監査意見を含む本報告書は、私たちの契約書の条項に従ってクラス・ファンドのみを利用者として想定しており、クラス・ファンド以外に配布および利用されるべきものではない。私たちは、この監査意見を表明するにあたり、事前に書面にて明示的に同意されている場合を除き、その他の目的もしくは本報告書を提示されたその他の者または入手した者に対して責任を有しない。
プライスウォーターハウスクーパース
ケイマン諸島2021年６月24日

注：この監査報告書の訳文は、英語で作成された原文監査報告書を翻訳したものです。情報、見解または意見のあらゆる解釈において、英語版の原文監査報告書がこの訳文に優先します。

－ 24 －

－ 25 －

－ 26 －

－ 27 －

財務諸表
（１）貸借対照表
グローバル・ハイイールド・ボンド・ファンド・カレンシー・セレクション
ＤＩＡＭケイマン・トラストのシリーズ・トラスト
財政状態計算書
2021年１月31日現在

2021年１月31日現在

2020年１月31日現在

米ドル

千円

米ドル

千円

3,932,247

431,603

4,845,657

531,859

240,000

26,342890,000

97,686

61,195,346

6,716,801

85,589,500

9,394,304

先物為替予約に係る未実現利益（注記８）

193,284

21,215

165,122

18,124

未収利息

800,652

87,8801,072,789

117,749

投資売却未収金

526,50757,7891,214,384

133,291

その他の資産

1,850

203

－

－

66,889,886

7,341,834

93,777,452

10,293,013

投資購入未払金

1,989,949

218,417

5,147,882

565,032

先物為替予約に係る未実現損失（注記８）

1,140,435

125,174

2,736,547

300,363

未払投資運用報酬（注記４）

142,078

15,594

161,114

17,684

未払販売報酬（注記４）

66,337

7,281

93,225

10,232

未払管理事務代行報酬（注記４）

11,431

1,255

16,674

1,830

未払代行協会員報酬（注記４）

26,0152,855

36,5594,013

未払監査報酬

75,0008,232

74,0008,122

未払保管報酬（注記４）

2,424

266

3,407

374

未払受託報酬（注記４）

3,215

353

2,271

249

その他の未払報酬

42,323

4,645

755

83

負債（受益者に帰属する純資産を除く）

3,499,207

384,073

8,272,434

907,982

受益者に帰属する純資産

63,390,679

6,957,761

85,505,018

9,385,031

負債合計

66,889,886

7,341,834

93,777,452

10,293,013

資産
現金および現金同等物（注記２および８）
証拠金
損益を通じて公正価値で測定する金融資産（注記３および８）

資産合計
負債

個人ではなく、ＤＩＡＭケイマン・トラストのシリーズ・トラストであるグローバル・ハイイールド・ボンド・
ファンド・カレンシー・セレクションの受託銀行としての立場で、ファーストカリビアン・インターナショナル・バ
ンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッド（旧ＣＩＢＣバンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッド）を代表して発行を承認する。
ロニー・カスバート

日付：2021年６月24日

ジョウビィ・マテウム－ 28 －

個人ではなく、ＤＩＡＭケイマン・トラストのシリーズ・トラストであるグローバル・ハイイールド・ボンド・
ファンド・カレンシー・セレクションの管理会社としての立場で、クイーンズゲート・バンク・アンド・トラスト・カンパニー・リミテッドを代表して発行を承認する。
カルラ・ボッデン

日付：2021年６月24日

J.デニス・ハンター
添付の注記は本財務書類の一部である。

－ 29 －

（２）損益計算書
グローバル・ハイイールド・ボンド・ファンド・カレンシー・セレクション
ＤＩＡＭケイマン・トラストのシリーズ・トラスト
包括利益計算書
2021年１月31日に終了した会計年度

2021年１月31日に終了した会計年度

2020年１月31日に終了した会計年度

米ドル

千円

米ドル

千円

損益を通じて公正価値で測定する金融資産からの利息（注記５）

3,695,787

405,650

5,283,004

579,863

損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る未実現評価益の純増減額

1,224,351

134,385

3,204,551

351,732

先物為替予約に係る未実現評価益／（損）の純増減額

1,624,274

178,280(3,708,870)(407,086)

先物為替予約および為替取引に係る実現純損
失(2,110,090)(231,603)(4,080,616)(447,888)

損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る実現純（損失）／利益(3,430,102)(376,488)

2,129,481

233,732

受取配当金

13,898

1,525

5,513

605

その他の（損失）／収益(1,264)(139)

56,704

6,224

1,016,854

111,6102,889,767

317,181

投資運用報酬（注記４）

496,30354,474686,323

75,331

販売報酬（注記４）

268,869

29,511

400,549

43,964

管理事務代行報酬（注記４）

54,427

5,974

78,5518,622

保管報酬（注記４）

40,3084,424

38,9234,272

代行協会員報酬（注記４）

105,439

11,573

157,078

17,241

受託報酬（注記４）

14,203

1,559

19,103

2,097

監査報酬

71,081

7,802

69,6487,645

その他の費用

179,416

19,693

24,6802,709

運用費用合計

1,230,046

135,010

1,474,855

161,880

運用純（損失）／利益(213,192)(23,400)

1,414,912

155,301(10,011,725)(1,098,887)(18,078,855)(1,984,335)(18,859)(2,070)(14,117)(1,549)(10,243,776)(1,124,357)(16,678,060)(1,830,584)

投資収益／（損失）

収益合計
費用

財務費用
受益者への分配（注記６）
税金
源泉徴収税
受益者に帰属する運用に伴う純資産の純減額
添付の注記は本財務書類の一部である。

－ 30 －

グローバル・ハイイールド・ボンド・ファンド・カレンシー・セレクション
ＤＩＡＭケイマン・トラストのシリーズ・トラスト
受益者に帰属する純資産変動計算書
2021年１月31日に終了した会計年度

受益者に帰属する純資産
米ドル千円

2019年１月31日現在残高

109,889,459

12,061,467

当期における受益証券発行

4,314,900

473,603

当期における受益証券買戻(12,021,281)(1,319,456)

当期における受益者に帰属する運用に伴う純資産の純減額(16,678,060)(1,830,584)

2020年１月31日現在残高

85,505,018

9,385,031

当期における受益証券発行

463,680

50,894

当期における受益証券買戻(12,334,243)(1,353,807)

当期における受益者に帰属する運用に伴う純資産の純減額(10,243,776)(1,124,357)

2021年１月31日現在残高

63,390,679

6,957,761

添付の注記は本財務書類の一部である。

－ 31 －

グローバル・ハイイールド・ボンド・ファンド・カレンシー・セレクション
ＤＩＡＭケイマン・トラストのシリーズ・トラスト
キャッシュ・フロー計算書
2021年１月31日に終了した会計年度

2021年１月31日に終了した会計年度
米ドル

2020年１月31日に終了した会計年度

千円

米ドル

千円

運用活動からのキャッシュ・フロー
受益者に帰属する運用に伴う純資産の純減額(10,243,776)(1,124,357)(16,678,060)(1,830,584)

受益者への分配10,011,725

1,098,887

18,078,855

1,984,335

損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る実現純損失／（利益）3,430,102

376,488(2,129,481)(233,732)

損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る未実現評価益の純増減額(1,224,351)(134,385)(3,204,551)(351,732)

先物為替予約に係る未実現評価（益）／損の純増減額(1,624,274)(178,280)

3,708,870

407,086(23,684)(2,600)340,305

37,352

証拠金の減少／（増加）

650,000

71,344(550,000)(60,368)

未収利息の減少

272,137

29,870570,419

62,609その他の資産の増加(1,850)

(203)

－

－

未払投資運用報酬の減少(19,036)(2,089)(49,199)(5,400)

未払販売報酬の減少(26,888)(2,951)(20,012)(2,197)

未払代行協会員報酬の減少(10,544)(1,157)(7,847)(861)

未払管理事務代行報酬の減少(5,243)(575)(5,340)(586)

未払監査報酬の増加／（減少）

1,000

110

(500)

(55)

未払受託報酬の増加／（減少）

944

104

(481)

(53)

運用に伴う純資産の純減額を運用活動から生じた現金純額に合わせるための調整：

プレミアムの純償却額運用に係る資産および負債の増減額：

未払保管報酬の減少

(983)

(108)

(721)

(79)

41,568

4,563

5

1

1,226,847

134,659

52,2625,736

損益を通じて公正価値で測定する金融資産の購入(96,920,973)(10,638,046)(135,826,379)(14,908,303)

損益を通じて公正価値で測定する金融資産の売却による収入116,663,004

12,804,931

163,779,376

17,976,424

19,742,031

2,166,885

27,952,997

3,068,121

463,680

50,894

4,341,487

476,522

受益者への受益証券買戻支払額(12,334,243)(1,353,807)(12,069,603)(1,324,760)

受益者への分配金支払額(10,011,725)(1,098,887)(18,078,855)(1,984,335)(21,882,288)(2,401,800)(25,806,971)(2,832,573)

その他の未払報酬の増加
運用活動から生じた現金純額
投資活動からのキャッシュ・フロー

投資活動から生じた現金純額
財務活動からのキャッシュ・フロー
受益者への受益証券発行による収入

財務活動に使用した現金純額－ 32 －

2021年１月31日に終了した会計年度

2020年１月31日に終了した会計年度

米ドル

千円

米ドル

千円

現金および現金同等物の純増減額(913,410)(100,256)

2,198,288

241,284

現金および現金同等物の期首残高

4,845,657

531,859

2,647,369

290,575

現金および現金同等物の期末残高

3,932,247

431,603

4,845,657

531,859

利息受取額

3,967,924

435,519

5,853,423

642,472

税金支払額

18,8592,070

14,117

1,549

キャッシュ・フロー情報の補足開示：

添付の注記は本財務書類の一部である。

－ 33 －

グローバル・ハイイールド・ボンド・ファンド・カレンシー・セレクション
ＤＩＡＭケイマン・トラストのシリーズ・トラスト
財務書類に対する注記
2021年１月31日に終了した会計年度
１．組織ＤＩＡＭケイマン・トラスト（以下「トラスト」という。）は、2011年６月29日付の信託宣言（以下「信託証書」という。）に従い、ケイマン諸島の法律に基づき設立された特例ユニット・トラストである。トラストは2011
年６月29日に運用を開始した。トラストは、ケイマン諸島のミューチュアル・ファンド法に基づき、2011年７月15日付で登録されている。トラストの登録事務所は、ケイマン諸島、ＫＹ１－1107、グランド・ケイマン、私書箱
694、メイン・ストリート25に所在する。
トラストは、金融商品取引法に従って2011年７月８日に有価証券届出書を関東財務局局長に提出するとともに、投資信託法に従って届出書を金融庁長官に提出した。
グローバル・ハイイールド・ボンド・ファンド・カレンシー・セレクション（以下「クラス・ファンド」という。）はトラストのシリーズ・トラストである。クラス・ファンドの投資目的は、主にグローバル・ハイイールド
債券の分散ポートフォリオに投資することにより、高水準のインカム・ゲインを確保し、信託財産の成長機会を追求することである。クラス・ファンドは、グローバル・ハイイールド債券を組み入れる際にファンダメンタル分析に基づくボトムアップ・アプローチの手法をとる。
２．重要な会計方針
本財務書類の作成において適用された主な会計方針を以下に記載している。これらの方針は、別途記載のない限
り、全表示年度に一貫して適用されている。
作成基準：
クラス・ファンドの財務書類は、国際会計基準審議会が公表した国際財務報告基準（以下「ＩＦＲＳ」という。）に準拠して作成されている。本財務書類は、金融資産および金融負債（デリバティブを含む）について損益を通じた公正価値での再評価による修正が入った、取得原価主義に基づき作成されている。
ＩＦＲＳに準拠した財務書類の作成では、一定の重要な会計上の見積りの使用が要求される。また、クラス・ファンドの会計方針を適用する過程で、受託銀行は判断の行使が要求される。高次の判断や複雑性を伴う分野、または仮定や見積りが財務書類にとって重要である分野については注記２、８および９に開示されている。
本書において純資産とは、別途記載のない限り、すべて受益者に帰属する純資産を指す。注記７に開示されている受益証券１口当たり純資産の情報は、資産合計から負債合計を控除した金額を、受益証券各クラスの発行済受益証券口数で除して算出されている。

（a）2020年２月１日から適用される基準および既存の基準の修正
2020年２月１日に開始した会計期間に適用される基準、基準の修正または解釈指針で、クラス・ファンドの財
務書類に重要な影響を及ぼすものはない。

（b）公表済みであるが2020年２月１日に開始した会計年度には発効しておらず、早期適用もされていない新基準、修正および解釈指針
2020年２月１日より後に開始する会計期間より複数の新基準、既存の基準の修正および解釈指針が有効となっているが、本財務書類の作成においては早期適用されていない。これらのうち、クラス・ファンドの財務書類に重要な影響を及ぼすことが見込まれるものはない。

－ 34 －

損益を通じて公正価値で測定する金融資産および負債：

（a）分類
資産
クラス・ファンドは、金融資産を管理するクラス・ファンドのビジネスモデルおよび金融資産の契約上のキャッシュ・フローの特性の両方に基づいて投資を分類する。金融資産のポートフォリオの管理とパフォーマン
スの評価は、公正価値に基づいて行われる。クラス・ファンドは主に公正価値情報に重点を置き、パフォーマン
スの評価と意思決定に当該情報を用いている。クラス・ファンドの債務証券の契約上のキャッシュ・フローは元利金のみであるが、当該証券は契約上のキャッシュ・フローの回収のために保有されているわけでも、また契約上のキャッシュ・フローの回収と売却の両方を目的として保有されているわけでもない。契約上のキャッシュ・
フローの回収は、単にクラス・ファンドのビジネスモデルの目的達成に付随するものである。したがって、すべての投資が損益を通じて公正価値で測定される。
負債
マイナスの公正価値を有するデリバティブ契約は、損益を通じて公正価値で測定する負債として表示される。
クラス・ファンドはその方針により、投資運用に係る意思決定上、投資運用会社および受託銀行が公正価値に基づくこれらの金融資産および金融負債に関する情報ならびに関連するその他の財務情報を評価するよう求めている。

（b）認識、認識中止および測定
クラス・ファンドでは有価証券取引を取引日ベースで計上し、売却または購入した有価証券の原価または売却
収入を先入先出法で認識している。投資の定期的な売買は、クラス・ファンドが当該投資の売却または購入を確定する日である約定日に認識される。損益を通じて公正価値で測定する金融資産は、当初、公正価値で認識される。
金融資産は、投資からのキャッシュ・フローを受け取る権利が消滅した場合、またはクラス・ファンドが所有に伴うリスクと便益を実質的にすべて移転した場合に認識が中止される。
当初認識後、損益を通じて公正価値で測定するすべての金融資産は公正価値で測定される。「損益を通じて公正価値で測定する金融資産」の公正価値の変動から生じる損益は、変動が生じた期間の包括利益計算書に表示される。

（c）公正価値の見積り
公正価値とは、測定日における市場参加者間の秩序ある取引において、資産を売却することにより受け取る、または負債を移転するために支払うであろう価格である。活発な市場で取引されている金融資産（上場されているデリバティブやトレーディング証券等）の公正価値は、期中の最終取引日において当該証券が取引されている市場により提供される相場に基づいている。クラス・ファンドは、最終取引価格がビッド・アスク・スプレッドの範囲内にある場合は、金融資産の最終取引市場価格を使用する。最終取引価格がビッド・アスク・スプレッドの範囲内にない場合は、マネジメントが、公正価値を最も表すビッド・アスク・スプレッドの範囲内のポイントを決定する。
市場相場が公認の値付業者から容易に入手できない投資またはその他の資産は、投資サービス業者（ブローカー、ディーラーまたはその他の企業）から入手した価格か、受託銀行が副投資運用会社の助言を受けて採択した手順に従って、誠実に算定した公正価値により評価される。プレミアムおよびディスカウントは、実効金利法
により関連する投資の満期日まで償却される。

（d）公正価値ヒエラルキーにおけるレベル間の振替公正価値ヒエラルキーにおけるレベル間の振替は、報告期間の期首に発生したものとみなされる。
現金および現金同等物：
現金および現金同等物には、すべての要求払い現金および当座現金ならびに当初満期が３か月以内のすべての預金が含まれる。2021年１月31日現在、クラス・ファンドのすべての現金および現金同等物は、クラス・ファンドの保管銀行が保有している（注記４）。
－ 35 －

証拠金：
証拠金には、クラス・ファンドの先物為替予約に対して保有する現金証拠金が含まれる。
費用：
費用は発生主義で計上される。
受取利息および損益を通じて公正価値で測定する金融資産からの利息：
利息は、実効金利法を用いて期間配分基準で認識される。受取利息には、現金および現金同等物からの利息が含まれる。損益を通じて公正価値で測定する金融資産からの利息には債務証券からの利息が含まれる。
法人税等：
ケイマン諸島の現行法に基づき、クラス・ファンドが支払うべき所得、不動産、譲渡売却またはその他のケイマン諸島の税金はない。そのため、本財務書類に法人税等引当金は計上されていない。クラス・ファンドの受取
利息には通常、これが発生した地域の外国源泉徴収税が課される。利息に課される源泉徴収税は包括利益計算書の個別項目として表示されている。
クラス・ファンドは、ほぼすべて、ケイマン諸島外の国に所在する企業が発行する有価証券に投資している。
これらの国の多くでは、クラス・ファンドなど、非居住者にもキャピタル・ゲイン税を課すよう税法で規定されている。通常、キャピタル・ゲイン税は自己査定で算定されるため、クラス・ファンドのブローカーが「源泉」
ベースでかかる税金を控除することはない。
１月31日、クラス・ファンドは外国のキャピタル・ゲイン税に係る税金債務をゼロと測定した。しかし外国の税務当局が、クラス・ファンドが稼得したキャピタル・ゲインに係る課税を事前通告なしに開始し、かかる課税が遡及的に実施されることになるリスクがある。遡及的に課税が実施された場合、クラス・ファンドに重大な損失が生じる可能性がある。
分配：
受益者への分配は、包括利益計算書に財務費用として分類される（注記６）。
金融商品の相殺：
クラス・ファンドが、認識された金額を相殺する法的に強制力のある権利を現時点で有しており、純額で決済するか資産の現金化と負債の決済を同時に実行する意図を有している場合、金融資産と負債は相殺され、純額が財政状態計算書に計上される。
先物為替予約および直物為替予約：
先物為替予約および直物為替予約は公正価値で計上される。未決済の先物為替予約に係る未実現利益または損
失は、予約レートと契約決済時のレートの差異として計算される。包括利益計算書における先物為替予約および直物為替予約に係る実現純利益には、決済済の契約または同一の取引相手との別契約と相殺した純利益および損失が含まれている。未決済の先物為替予約および直物為替予約に係る未実現利益または損失は、予約レートと評
価日時点の公開情報で報告されたレートに基づく適用可能な先物レートとの差異に、先物予約の額面価額を適用して計算される。
外貨換算：
米ドル以外の通貨建の資産および負債は、評価日の実勢為替レートで換算される。外貨建の収益および費用項
目は取引日の為替レートで換算される。外貨建の利益および損失は、発生した期間の包括利益計算書に含まれる。
クラス・ファンドは投資の為替レートの変動による運用成績の一部を、保有する有価証券の市場価格の変動により生じた変動額から分離していない。かかる変動額は、損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る実現および未実現純利益／（損失）に含まれる。

－ 36 －

機能通貨および表示通貨：
クラス・ファンドの財務書類に含まれる項目は、クラス・ファンドが主に米ドル建の投資に投資しているため、米ドル（以下「機能通貨」という。）で測定されている。また、クラス・ファンドは表示通貨として米ドルを採用している。
受益証券：
クラス・ファンドは、受益者の選択により買戻可能となる、それぞれ異なる権利が付された７クラスの受益証券（注記７）を発行している。かかる受益証券は金融負債として分類されている。受益証券は、いずれかの営業
日にクラス・ファンド純資産の比例持分に相当する現金で、受益者からクラス・ファンドに戻すことができる。
受益者がクラス・ファンドに受益証券を戻す権利を行使した場合、受益証券は財政状態計算書日現在の未払買戻額で計上される。
受益証券買戻未払金：
米ドルまたは受益証券で表示された買戻は、償還通知で要求された米ドルまたは受益証券の金額が確定すると、受益証券買戻未払金として認識される。その結果、期末以降に支払われた買戻は、期末の純資産価額に基づき、受益証券買戻未払金として反映される。
受益証券発行未収金：
受益証券発行未収金は、2021年および2020年１月31日より前に発行されたが、未だ現金を受領していない受益証券にかかる、受益者に対する未収金額を表す。
投資売却未収金および投資購入未払金：
当該金額は、財政状態計算書日現在約定済みだが未決済または未引き渡しの有価証券売却未収金および有価証
券購入未払金をそれぞれ表している。投資売却未収金残高は回収目的で保有されている。
当該金額は当初は公正価値で認識され、その後は償却原価で測定される。各報告日において、クラス・ファン
ドは、信用リスクが当初認識時から著しく増加している場合に、投資売却未収金に対する損失引当金を全期間の予想信用損失に等しい金額で測定する。報告日において、信用リスクが当初認識時から著しく増加していない場
合には、クラス・ファンドは12か月の予想信用損失に等しい金額で損失引当金を測定する。ブローカーが重大な財務難に陥っている、ブローカーが破産または財務再編手続をとる可能性がある、および債務不履行が発生している場合、これらはすべて、損失引当金が必要となる兆候を示していると考えられている。信用の毀損があるとみなされるまでに信用リスクが増加している場合、受取利息は、損失引当金調整後の帳簿価額総額に基づき算定される。信用リスクの著しい増加は、マネジメントにより、契約上の支払期日から30日超延滞している場合と定義されている。契約上の支払期日から90日超延滞した場合は、信用の毀損が発生したものとみなされる。
３．損益を通じて公正価値で測定する金融資産損益を通じて公正価値で測定する金融資産は、社債（98.5％）（2020年：97.2％）、転換社債（1.5％）（2020
年：2.5％）およびその他の資産担保債務証券（0.3％）（2020年：0.3％）で構成される。これらの有価証券の発行体は、さまざまな業界で事業展開しており、米国で発行された有価証券（64.2％）（2020年：米国で発行された
有価証券57.3％）とルクセンブルグで発行された有価証券（11.0％）に著しく集中している。
投資には、1933年証券法規則144Ａの制限を受ける有価証券が含まれる。かかる有価証券は、特定の適格な機関
投資家間での再販が認められている。2021年１月31日現在、保有する規則144Ａに係る有価証券の取得原価総額および公正価値は、33,321,936米ドルおよび34,645,129米ドル（2020年：42,981,376米ドルおよび44,018,655米ド
ル）であり、2021年１月31日現在の純資産の54.65％（2020年：51.48％）にあたる。
2021年１月31日現在、投資の満期日は2021年９月30日から2169年７月27日（2020年：2021年９月30日から2049年
12月31日）まで、金利は0.00％から12.00％（2020年：0.50％から12.00％）の範囲であった。

－ 37 －

４．重要な契約および取引販売会社
2011年７月５日に、クイーンズゲート・バンク・アンド・トラスト・カンパニー・リミテッドとみずほ証券株
式会社の間で受益証券販売・買戻契約が締結された。かかる契約の条項に従い、みずほ証券株式会社は日本における受益証券の販売会社として従事している。販売会社は、日本の公募受益証券に帰属する資産から、クラス・ファンドのかかる受益証券クラスに帰属する純資産価額の年率0.51％の報酬を受け取る権利を有している。
受託銀行
2011年６月29日に、ファーストカリビアン・インターナショナル・バンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッド（旧ＣＩＢＣバンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッド）はトラ
ストの受託銀行となった。信託証書に従い、受託銀行はトラストの管理事務および運用に関する専有的権限および全体的責任を有しており、これにはトラストの受益証券の販売および買戻に関する責任が含まれる。受託銀行
は、米国みずほ銀行（旧名称は米国みずほ信託銀行）をクラス・ファンドの日々の管理事務業務を提供する会社として任命した。
受託銀行は、暦上の四半期末の直前３か月間における受益証券純資産価額の年率0.01％の報酬（四半期毎の最低報酬額は3,750米ドル）を受け取る権利を有しており、かかる報酬は暦上の各四半期末から30日以内に米ドルで後払いされる。
管理事務代行会社
受託銀行はトラストを代表して、2011年７月５日付で米国みずほ銀行と契約を締結した。かかる契約に従い、米国みずほ銀行はクラス・ファンドの管理事務代行会社として従事している。クラス・ファンドへの管理事務代
行業務の提供に関して、管理事務代行会社は月末時点のクラス・ファンドの平均純資産価額に基づく年率0.08％までの年間管理事務代行報酬（四半期毎の最低報酬額は11,250米ドル）を受け取る。
投資運用会社
アセットマネジメントＯｎｅ株式会社（旧ＤＩＡＭカンパニー・リミテッド）（以下「投資運用会社」という。）は、2011年７月８日付の投資運用契約に従い、トラストの投資運用会社に任命された。かかる契約に従い、投資運用会社は、全面的な権限と裁量権をもって、各勘定における資産の投資および再投資を監督し、指示する権限を有している。
投資運用会社は日本の公募受益証券に帰属する純資産価額については0.755％、日本以外の公募受益証券に帰属する純資産価額については0.47％の、四半期毎に後払いされる年間報酬を受け取る権利を有している。
投資運用会社は、ジャナス・キャピタル・マネジメント・エルエルシー（以下「副投資運用会社」という。）に一定の責任を委譲した。
保管銀行
米国みずほ銀行（以下「保管銀行」という。）は、2011年７月８日付の保管契約に従い、受託銀行によってクラス・ファンドの保管銀行に任命された。保管銀行は、クラス・ファンドの資産から純資産価額の年率0.015％の報酬、もしくは受託銀行と保管銀行との間で随時合意されることのあるその他の報酬を受け取る権利を有して
いる。
代行協会員
2011年７月５日に、クイーンズゲート・バンク・アンド・トラスト・カンパニー・リミテッドとみずほ証券株
式会社（以下「代行協会員」という。）の間で代行協会員契約が締結された。代行協会員契約は、管理会社によって任命されている代行協会員がこれに従ってクラス・ファンドの受益証券に関する目論見書を日本証券業協会（以下「ＪＳＤＡ」という。）に提出し、受益証券１口当たり純資産価額を公表し、財務書類等の書類やその他の書類をＪＳＤＡに提出することに同意する契約である。代行協会員は、クラス・ファンドの日本の公募受益証券に帰属する純資産価額の年率0.20％の報酬を受け取る権利を有している。

－ 38 －

管理会社
クイーンズゲート・バンク・アンド・トラスト・カンパニー・リミテッド（以下「管理会社」という。）は、
上記の受託銀行と2011年６月29日に契約を締結し、2011年６月29日付の補遺信託証書を締結した。
管理会社は、クラス・ファンド資産の管理を担当し、クラス・ファンドの受益証券の発行および買戻を命じる。
管理会社は、クラス・ファンドの資産から純資産価額の年率0.01％の報酬（四半期毎の最低報酬額は3,750米ド
ル）を受け取る権利を有している。管理会社の報酬は毎日発生し、評価の直前日現在の純資産価額に基づいて計算され（日次）、四半期毎に後払いされる。管理会社報酬は、包括利益計算書および財政状態計算書上の投資運用報酬に含まれている。
５．損益を通じて公正価値で測定する金融資産からの利息損益を通じて公正価値で測定する金融資産からの利息は以下で構成される。
（単位：米ドル）
2021年１月31日に終了した会計年度

2020年１月31日に終了した会計年度

投資収益
利息

3,672,101

5,623,309

ディスカウントの増価

175,468

152,042

プレミアムの償却(151,782)(492,347)

3,695,787

5,283,004

６．分配
分配は受託銀行の裁量で行われる。分配金は、期中に各クラスが稼得した投資純利益合計（該当する場合）、実現純キャピタル・ゲイン（該当する場合）および未実現純キャピタル・ゲインの増加額（該当する場合）の総額から支払われる。また、投資運用会社は、投資運用会社がクラス・ファンドの分配金の合理的な水準を維持するために必要と判断した場合、クラス・ファンドの元本から分配金を支払うよう、受託銀行に代わって事務代行会社に指示することができる。
当期において、以下の支払いが行われた。
（単位：米ドル）
2021年１月31日に終了した会計年度
豪ドル建豪ドルクラス

2020年１月31日に終了した会計年度

6,341,043

11,231,726

円建ブラジルレアルクラス

781,138

1,088,500

円建資源国通貨バスケットクラス

722,575

1,158,317

円建円クラス

350,029

414,159

1,166,844

2,493,042

650,096

1,693,111

10,011,725

18,078,855

米ドル建ブラジルレアルクラス
米ドル建資源国通貨バスケットクラス－ 39 －

７．発行受益証券
７つのクラスの受益証券が発行対象となっており、以下のとおり指定されている。
略称

クラス受益証券の内容および性格

HYUSDUSD

米ドル建（米ドル）（無分配型）（日本公募受益証券）

HYUSDBRL

米ドル建（ブラジルレアル）（分配型）（日本公募受益証券）

HYUSDBS1

米ドル建（資源国通貨バスケット）（分配型）（日本公募受益証券）

HYAUDAUD

豪ドル建（豪ドル）（分配型）（日本公募受益証券）

HYJPYJPY

円建（円）（分配型）

HYJPYBS1

円建（資源国通貨バスケット）（分配型）

HYJPYBRL

円建（ブラジルレアル）（分配型）

米ドル建ブラジルレアルクラス（分配型）受益証券、米ドル建資源国通貨バスケットクラス（分配型）受益証券
および米ドル建米ドルクラス（無分配型）受益証券の投資家による最低当初申込口数は１口であり、買い増しは１口単位とする。豪ドル建豪ドルクラス（分配型）受益証券の投資家による最低当初申込口数は１口であり、買い増
しは１口単位とする。円建資源国通貨バスケットクラス（分配型）受益証券、円建円クラス（分配型）受益証券および円建ブラジルレアルクラス（分配型）受益証券の最低当初申込額は10,000円であり、買い増しは１円単位とする。
クラス・ファンドの受益証券は、各取引日に、かかる取引日に算定される受益証券１口当たり純資産価額に等しい買戻額で受益者の選択により買戻可能であるが、受託銀行が該当する取引日より少なくとも１営業日前に償還通知を受け取っていることが前提となる。
2021年１月31日に終了した会計年度の受益証券取引は、以下のとおりである。
クラス

通貨

期首受益証券口数

当期発行受益
証券口数

当期買戻受益
証券口数

HYAUDAUD

豪ドル

1,308,631

9,770(217,219)

1,101,182

44.00

HYJPYBRL

日本円

320,363－(18,800)

301,563

1,135.63

HYJPYBS1

日本円

219,374

4,373(30,800)

192,947

2,287.08

HYJPYJPY

日本円

81,868－(9,700)72,1687,001.97

HYUSDBRL

米ドル

662,919－(59,282)

603,637

10.74

HYUSDBS1

米ドル

221,442

4,880(126,547)

99,77523.26

HYUSDUSD米ドル

38,201

169(6,726)

31,644160.93－ 40 －

期末受益証券 受益証券１口当
口数
たり純資産価額

2020年１月31日に終了した会計年度の受益証券取引は、以下のとおりである。
クラス

通貨

期首受益証券口数

当期発行受益
証券口数

当期買戻受益証券口数

期末受益証券 受益証券１口当
口数
たり純資産価額

HYAUDAUD

豪ドル

1,358,111

89,228(138,708)

1,308,631

52.45

HYJPYBRL

日本円

337,708

12,455(29,800)

320,363

1,837.93

HYJPYBS1

日本円

256,2886,486(43,400)

219,374

2,810.26

HYJPYJPY

日本円

99,766

3,202(21,100)

81,8687,475.15

HYUSDBRL

米ドル

716,1703,801(57,052)

662,919

15.86

HYUSDBS1

米ドル

245,000－(23,558)

221,44227.88

HYUSDUSD米ドル

48,628780(11,207)38,201

159.67

クラス・ファンドの資本は、主にこれらの受益証券によって表される。注記１で概説されている投資目的と注記
８のリスク管理方針に従い、クラス・ファンドは受益者から受け取った申込金を適切な投資先に投資するとともに、買戻に十分対応できるだけの流動性を維持するよう努めており、必要に応じて短期借入金や投資の償還を利用して流動性を高めている。2021年１月31日現在、クラス・ファンドの全受益証券は２受益者（2020年：２受益者）によって保有されていた。
８．金融リスク管理
金融商品の利用に係る戦略：
クラス・ファンドは、その活動により、市場リスク（価格リスク、為替リスクおよび金利リスクなど）、信用
リスクおよび流動性リスクといったさまざまな金融リスクにさらされている。クラス・ファンドの全体的なリス
ク管理プログラムは、金融市場の予測不能性に重点を置き、クラス・ファンドの財務成績に対する潜在的な負の影響の軽減を目的としている。クラス・ファンドは、特定のリスク・エクスポージャーを抑えるために先物為替予約を利用している。
すべての有価証券投資は、元本の損失リスクを表す。債務証券に係る元本損失の最高額の上限は、これらのポジションの公正価値である。先物為替予約に係る元本損失の最高額の上限は、これらのポジションの名目上の契約額である。
価格リスク：
クラス・ファンドは、債務証券およびデリバティブの価格リスクにさらされている。これは、クラス・ファンドが保有している投資の将来の価格が不確定であることから生じる。米ドル以外の通貨建の非貨幣性金融商品の場合も、価格が当初は外貨で表示され、後に米ドルに換算されるため、外国為替レートの変動によって変動することになる。価格リスクにおけるこうした要素の管理および測定方法については、下記の「為替リスク」の項に記載されている。
デリバティブには、１つまたはそれ以上の原証券、財務ベンチマークまたはインデックスにその価値が連動する商品および契約が含まれている。デリバティブの価値は原資産の価格変動に大きく依拠する。多くのデリバ
ティブは、取引の契約締結時に支払うまたは預託する金銭よりも著しく大きな市場エクスポージャーを提供する。
比較的小規模の不利な市場変動でも投資全額を失うだけでなく、クラス・ファンドが当初の投資額を上回る損失を被る可能性もある。クラス・ファンドが取得しようとするデリバティブが希望どおりの条件で特定の時期に入手できる保証はない。
クラス・ファンドの方針は、クラス・ファンドの準拠文書に記載されている一定の限度内で有価証券およびその他の金融商品の分散化と選定を行うことにより、価格リスクを管理することである。クラス・ファンドは、クラス・ファンドのアカウントに関する店頭先物為替予約を締結することがある。
投資運用会社は、クラス・ファンドの投資戦略を管理して、ベンチマークやその他のインデックスを追随することはない。2021年１月31日現在、クラス・ファンドの市場リスクは実際の市場価格の変動、金利および外国為－ 41 －

替変動という３つの主要コンポーネントの影響を受けている。2021年１月31日現在、債券ポートフォリオ（先物契約を除く）の市場価格が10％上昇し、その他の変数を一定とした場合、受益者に帰属する純資産は約6,119,535米ドル（2020年：8,558,950米ドル）増加していたと考えられる。反対に、2021年１月31日現在、債券ポートフォリオの市場価格が10％下落した場合、受益者に帰属する純資産は約6,119,535米ドル（2020年：
8,558,950米ドル）減少していたと考えられる。
上記の感応度分析は、2021年１月31日現在のポートフォリオ構成（先物契約を除く）に基づいている。クラス・ファンドの投資ポートフォリオの構成は時間の経過とともに変化する見込みである。したがって、2021年１月31日現在で作成された感応度分析は、クラス・ファンドの将来の純資産への影響を必ずしも示すものではない。
為替リスク：
クラス・ファンドは、米ドル以外の通貨建の投資資産にクラス・ファンドの資産を投資することによって、為替レートの変動に対するエクスポージャーを得ることになる。クラス・ファンドは、為替リスクを排除するもの
ではないがこれを低減し、また、米ドルに対する通貨価値の下落から資産価値の全部または一部を保護するために為替取引を締結する意向である。クラス・ファンドは米ドルと投資通貨との変動に対する受益証券の為替エクスポージャーを完全に回避することを目指しているが、主に、関連する投資の将来の価値が変動することにより、エクスポージャーの回避が常に100％実現されるとは限らない。
外国為替取引が行われる市場は変動性がきわめて大きく、非常に専門的かつ技術的である。かかる市場では、
きわめて短い期間（数分間のこともある）のうちに流動性や価格の変動など、重大な変動が発生することがある。
2021年１月31日現在、外貨建てのクラス・ファンドの純資産および負債（受益者に帰属する純資産およびクラス固有の先物為替予約を除く）は、以下の表のとおりである。
2021年１月31日
金額
（米ドル）

2020年１月31日

10％感応度*

金額（米ドル）

10％感応度*

英ポンド

10,958

1,096

305

31

ユーロ

440,086

44,0092,338,999

233,900

451,0442,339,304* 2021年１月31日現在、米ドル以外と米ドルの間の為替レートが10％上昇または下落し、その他の変数を一定とした場合、受益者に帰属する純資産は、おおよそ上記のとおりそれぞれ増加または減少していたと考えられる（クラス固有の先物為替予約の影響を除く）。
その他のすべての資産および負債は米ドル建である（以下のクラス固有の先物為替予約を除く）。
2021年１月31日現在、以下の通貨と米ドルの間の為替レートが10％上昇または下落し、その他の変数を一定とした場合の純資産（米ドル建）の増加または減少は、それぞれ以下の表のとおりである。

通貨

日本円
豪ドル
南アフリカランド
ブラジルレアル

為替レートが10％上昇／下落した場合の純資産価額への影響額

影響を受けるクラス*

438,227 円建円、円建ブラジルレアル、円建資源国通貨バスケット
3,911,164

豪ドル建豪ドル、米ドル建資源国通貨バスケット、円建資源国通貨
バスケット

203,014 円建資源国通貨バスケット、米ドル建資源国通貨バスケット
1,101,732

米ドル建資源国通貨バスケット、米ドル建ブラジルレアル、円建資
源国通貨バスケット、円建ブラジルレアル－ 42 －

2020年１月31日現在、以下の通貨と米ドルの間の為替レートが10％上昇または下落し、その他の変数を一定とした場合の純資産（米ドル建）の増加または減少は、以下の表のとおりである。

通貨

為替レートが10％上昇／下落した場合の純資産価額への影響額

日本円
豪ドル
南アフリカランド
ブラジルレアル影響を受けるクラス*

517,270 円建円、円建ブラジルレアル、円建資源国通貨バスケット
5,069,844

豪ドル建豪ドル、米ドル建資源国通貨バスケット、円建資源国通貨
バスケット

362,459 円建資源国通貨バスケット、米ドル建資源国通貨バスケット
1,820,937

米ドル建資源国通貨バスケット、米ドル建ブラジルレアル、円建資
源国通貨バスケット、円建ブラジルレアル* 上記の感応度の金額は、クラス・ファンドの全体的な純資産価額および純利益への影響額を表している。ただし、各通貨に関する上記の影響額は、上記のクラスへの影響のみを示すものであり、その他のクラスへの影響はないものと考えられる。
クラス・ファンドの方針に従い、投資運用会社はクラス・ファンドの純為替ポジションを毎日モニターしている。
金利リスク：
確定利付資産の価値は金利変動に伴い変動する。一般に、金利が上昇すると、確定利付資産の価値は下落する傾向がある。反対に、金利が下落すると、確定利付資産の価値は上昇する傾向がある。確定利付資産の価値の変動度合いは、確定利付資産の満期日および発行条件など、複数の要因に依拠する。
クラス・ファンドの損益を通じて公正価値で測定する金融資産を除き、ほぼすべての資産および負債は、金利改定日が設定されているか、満期日までの期間が６か月未満である。契約上の金利改定日と満期日のいずれか早い方の期間別に分類した、クラス・ファンドの損益を通じて公正価値で測定する金融資産は、以下のとおりであ
る。

１年未満

１年から５年 ５年から10年

10年超（単位：米ドル）
金利改定日
または満期日合計なし

2021年１月31日

843,684

22,495,737

36,249,164

1,606,761－

61,195,346

2020年１月31日－

31,190,706

48,444,896

5,953,898－

85,589,500

１月31日現在、金利が100ベーシス・ポイント下落し、その他の変数を一定とした場合、主に債務証券の市場価額の上昇によって、当期の受益者に帰属する純資産は約6,572,256米ドル（2020年：4,371,889米ドル）増加していたと考えられる。金利が100ベーシス・ポイント上昇した場合、純資産は約5,677,134米ドル（2020年：
4,147,776米ドル）減少していたと考えられる。クラス・ファンドの方針に従い、投資運用会社はクラス・ファンドの全体的な金利感応度を毎日モニターしている。
信用リスク：
クラス・ファンドは、金融商品の一方の相手方の債務不履行によってもう一方の相手方に金融損失が生じるリスクである信用リスクにさらされている。
クラス・ファンドがさらされる主な集中は、クラス・ファンドによる債務証券への投資から生じる。クラス・ファンドは、取引デリバティブ商品、現金および現金同等物、証拠金ならびにその他の債権残高に係る取引相手の信用リスクにもさらされている。クラス・ファンドは、現金残高の預託先と有価証券取引の相手方を大手金融機関にすることで信用リスクに対するエクスポージャーの軽減に努めている。
－ 43 －

クラス・ファンドは、収益の稼得を目的としてグローバル・ハイイールド債券およびその他のハイイールド確
定利付証券に投資する。信用リスクが増大した場合、高水準のインカム・ゲインを追求するという投資目的が達成できないことがある。ハイイールド確定利付証券および格付の低い確定利付証券は、ムーディーズではＢａａ
未満、フィッチではＢＢＢ未満、Ｓ＆ＰではＢＢＢ未満の有価証券である。格付の低い確定利付証券は「投資適格」に満たない場合があり、継続的な不確実性や、事業、財務または経済条件の悪化によって、発行体が適時に元利金の支払いに対応できない状況に直面する可能性がある。
クラス・ファンドが保有する一部の格付の低い有価証券が、発行体の財政状態または一般的な経済状況、ある
いはその両方が悪化する可能性が高いことや、想定外の金利上昇を反映したものである場合、発行体による元利金の支払い能力が低下する可能性がある。かかる有価証券は債務不履行リスクが高く、投資の資本価値に影響を及ぼす可能性がある。
発行体が適時に元利金を支払うことができない場合、クラス・ファンドが保有する有価証券の価値が影響を受けることがある。一部の有価証券に流動性の高い取引市場がない場合、かかる有価証券の公正価値を設定することができない場合がある。
ムーディーズ、Ｓ＆Ｐまたはフィッチによる有価証券の格付には、有価証券の市場価額の変動性や投資の流動性の評価は織り込まれていない。有価証券の格付が購入時点の格付よりも下がった場合、必ず換金できるとは限らない。債務証券の種類別、格付別のポートフォリオは以下のとおりである。
（単位：米ドル）
2021年１月31日

2020年１月31日

ポートフォリオに対する割合（％）

公正価値

ポートフォリオに対する割
合（％）

公正価値

社債
ＢＢＢ

439,816

0.72％

－

－

ＢＢＢ－

1,487,102

2.43％

4,059,407

4.75％

ＢＢ＋

6,873,224

11.23％

6,600,176

7.71％

ＢＢ

5,443,657

8.90％

11,483,083

13.42％

ＢＢ－

10,988,107

17.96％

12,823,171

14.98％

Ｂ＋

5,228,266

8.54％

7,816,969

9.13％

Ｂ

8,552,661

13.98％

17,960,166

20.98％

Ｂ－

7,331,352

11.98％

11,237,778

13.13％

ＣＣＣ＋7,254,315

11.85％

6,537,830

7.64％

ＣＣＣ

3,519,369

5.75％

1,304,158

1.52％

ＣＣＣ－

852,624

1.39％

403,284

0.47％

格付なし

2,338,006

3.82％

2,962,197

3.46％

社債合計

60,308,499

98.55％

83,188,219

97.19％

475,347

0.78％

－

－

ＢＢ＋

－

0.00％

737,332

0.87％

ＣＣＣ＋

－

0.00％

368,722

0.43％

格付なし

411,500

0.67％

1,073,127

1.25％

転換社債合計886,847

1.45％

2,179,181

2.55％

ＢＢＢ

－

0.00％

222,100

0.26％

資産担保証券合計－－

222,100

0.26％

61,195,346

100.00％85,589,500

100.00％

転換社債
ＢＢＢ－

資産担保証券－ 44 －

クラス・ファンドが信用リスクにさらされる可能性のある現金および現金同等物は、主にコール残高および当初満期が３か月以内の預金で構成される。現金同等物は、保管銀行によってケイマン諸島みずほ信託銀行（Ｓ＆Ｐの信用格付はＡ－（2020年：Ａ－））に預け入れているため、重大な信用リスクはないとみなされる。重大な信用リスクはないとみなされる。証拠金は、サブ・カストディに関する取り決めによりＪＰモルガン（Ｓ＆Ｐの信用格付はＡ－）によって保有されており、同じく重大な信用リスクはないとみなされる。
取引はすべて認定ブローカーを通じて引渡時に決済／支払いが行われる。売却した有価証券の引渡しは、ブローカーが支払いを受け取った後にのみ行われることから、デフォルト・リスクは最低水準であるとみなされる。
購入時の支払いは、ブローカーが有価証券を受け取った後に行われる。いずれかの当事者が債務を履行しなかった場合、取引は成立しない。
クラス・ファンドの、取引所で取引されてないデリバティブ契約の取引相手は大手金融機関である。マネジメ
ントは、未決済のデリバティブ契約に関連する信用リスクがクラス・ファンドの財政状態に重大かつ不利な影響を及ぼすことはないと考えている。
クラス・ファンドは、デフォルト確率、デフォルト時エクスポージャーおよびデフォルト時損失率を用いて、信用リスクおよび予想信用損失を測定する。マネジメントは、予想信用損失を算定する際に、過去の分析と将来の予測情報の両方を考慮する。短期的には、取引相手は契約上の義務を履行する能力が強いため、マネジメント
は、デフォルト確率はゼロに近いと考えている。このため、クラス・ファンドにとって重要な信用の毀損は発生しないものと考えており、12か月の予想信用損失に基づく損失引当金を認識していない。
クラス・ファンドの方針に従い、副投資運用会社はクラス・ファンドの信用ポジションを毎日モニターしている。
流動性リスク：
流動性リスクは、クラス・ファンドが、債務の期日到来時に全額を清算するための十分な現金を用意することができない、あるいは著しく不利な条件でなければ清算できないリスクである。
クラス・ファンドは、店頭取引されるデリバティブ契約および債務証券に定期的に投資することがある。そのため、クラス・ファンドは、流動性要件を満たすためにこれらの商品への投資をそれぞれの公正価値に近い金額
で即時に決済することができない、あるいはいずれかの発行体の信用度の悪化等の特別な事象に対応できない場
合がある。
2021年および2020年１月31日現在での、先物為替予約に係る未実現利益および損失はすべて、90日以内に期日が到来する。
受益証券は、受益者の選択により要求に応じて買戻可能となる。しかし、受託銀行は、当該商品の受益者は通常、中長期的に保有しているため、開示された当該契約上の満期が実際の現金流出を示すものであると予測していない。
2021年および2020年１月31日現在、クラス・ファンドのその他の負債はすべて、契約上の満期が１か月未満であった。投資運用会社はクラス・ファンドの流動性ポジションを継続的にモニターしている。
保管リスク：
クラス・ファンドは、保管および／または決済システムが十分に発達していない市場に直接的または間接的に投資することがある。かかる市場で取引され、かつ副保管銀行の利用が必要となる状況下において副保管銀行に預託されたクラス・ファンドの資産は、特定のリスクにさらされることがある。かかるリスクには、現物有価証
券の取引代金決済の受渡が行われず、その結果、偽造有価証券の流通、コーポレート・アクションに関する情報の不足、有価証券の取得可能性に影響を及ぼす登録手続、法律／財務に関する適切な制度がないことおよび中央預託機関の補償制度／賠償基金がないことが含まれるが、これらに限らない。
クラス・ファンドは、プライムブローカー兼プライム保管銀行である米国みずほ銀行（以下「みずほ」という。）に保管口座を有している。受託銀行はみずほをモニターしており、適切な保管銀行であると確信しているが、みずほや、クラス・ファンドが随時利用する可能性のあるその他の保管銀行が破たんしないという保証はない。米国破産法と1970年証券投資家保護法のいずれにおいても、ブローカー－ディーラーが経営難、破たんまたは解散した場合に顧客財産を保護するよう規定されているが、クラス・ファンド資産を保管しているブローカー－ディーラーが経営難に陥った場合、一定期間資産を利用できないため損失が生じる、または資産が目減りする、－ 45 －

あるいはその両方が発生する可能性を排除できない。クラス・ファンドの資産のほぼすべてが１行の保管銀行で保管されているため、かかる損失は多額となり、クラス・ファンドが投資目的を達成する能力が著しく損なわれる可能性がある。
新型コロナウイルス感染症：
2019／20年の新型コロナウイルス感染症（以下「COVID-19」という。）の感染拡大は、2019年12月に始まった。
2020年１月30日、世界保健機関はCOVID-19の感染拡大を国際的に懸念される公衆衛生上の緊急事態であると宣言
し、2020年３月11日にパンデミックであると断定した。
COVID-19の影響を完全に予測することはできないが、このパンデミックは世界経済に重大な影響を及ぼす可能性がある。歴史的に、感染症の感染拡大は投資マインドに影響を与え、世界市場で散発的な変動性を引き起こしてきた。このような影響は、特にCOVID-19の感染状況の世界的な分布に応じて、セクター、企業、および国内経済全体に不均等に広がる。航空会社、製造業、小売業、観光業などの特定のセクターが現在最も影響を受けているように思われるが、COVID-19を抑制できない場合、他のセクターも確実に影響を受けることとなる。
影響を受けた地域で事業を行っている、またはこれら地域のサプライヤーや顧客に依存している企業に対する
COVID-19の財務上の影響は広く報道されている。影響を受けた企業は、一連の財務上の影響に直面する可能性がある。事業活動が減速すると、流動性に悪影響を及ぼす場合がある。さらに、運転資本ラインの遮断、財務制限
条項への抵触、債務不履行の発生、契約解除金やその他の不履行に対する偶発債務の発生などの事態が生じた場
合、支払能力の懸念が深刻化する可能性がある。
世界の金融市場、またはファンドが投資する企業のいずれかが事業を行っている国または地域経済におけるこのようなマイナスの変化は、かかる企業および間接的にはファンドにも重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
世界保健機関または地域もしくは国家の当局は、ファンドまたはその投資先の事業運営に著しい支障をきたす
可能性のある措置を勧告または課す場合がある。例えば、従業員が感染症に罹患した疑いがある場合、その雇用
主は隔離の実施や業務の一時停止を求められることがある。かかる措置は、取引の営利性、取引の実行の容易性、
またはファンドもしくはファンドの投資先企業の事業が負担する一般的なコストに影響を及ぼす可能性がある。
COVID-19の全体的発生範囲、発生期間、影響度合い、およびその帰結は不確定であり、結果として生じる経済の減速および／または市場全体のネガティブな景況感は、ファンドの投資先企業の事業運営および財政状態に否定的かつ長期的な影響を与える可能性がある。
公正価値の開示：
ＩＦＲＳ第13号に従い、クラス・ファンドは、公正価値の測定時に使用するインプットの重要性を反映した公正価値の階層別に公正価値測定を分類することが要求されている。公正価値の階層には以下のレベルがある。
・活発な市場における同一資産または負債に関する相場価格（調整前）（レベル１）
・レベル１の相場価格以外のインプットで、資産または負債について直接的（すなわち、価格として）または間接的（すなわち、価格から算出されるもの）に観察可能なインプット（レベル２）
・資産または負債に関する、観察可能な市場データに基づいていないインプット（すなわち、観察不能なイン
プット）（レベル３）
公正価値測定全体が分類される公正価値の階層のレベルは、公正価値測定全体にとって重要なインプットの最低レベルを基準に決定する。そのために、公正価値測定全体に対するインプットの重要性が評価される。公正価
値測定で観察可能なインプットを使用しているものの、かかるインプットに観察不能なインプットに基づく重要な調整が必要とされる場合、その測定はレベル３に分類される。公正価値測定全体に対する特定のインプットの重要性の評価には、資産または負債に固有の要素を考慮に入れた判断が必要となる。

－ 46 －

何が「観察可能」にあたるかの決定には、クラス・ファンドによる重要な判断が必要となる。クラス・ファン
ドは、容易に入手でき、定期的に配信または更新され、信頼性が高く検証可能であり、専有情報ではなく、関連する市場に活発に関与している独立のソースから提供された市場データを観察可能データとみなしている。
2021年および2020年１月31日現在、損益を通じて公正価値で測定するすべての保有金融資産および金融負債な
らびに先物為替予約はレベル２に分類されている。
価値が活発な市場における相場価格に基づくものであることからレベル１に分類されている投資には、米国財
務省短期証券および特定の米国以外のソブリン債が含まれることがある。クラス・ファンドはかかる商品の相場価格を調整していない。
活発でないと見なされる市場で取引されているが、相場価格、ディーラー価格または観察可能なインプットによる裏付けのあるその他の価格ソースに基づいて価値が評価される金融商品はレベル２に分類される。かかる商品には、大半の社債および転換社債、特定の米国以外のソブリン債、モーゲージ担保証券および一部の店頭デリ
バティブが含まれる。レベル２の投資には活発な市場で取引されていない、および／または譲渡制限が課されているポジションが含まれるため、通常は入手可能な市場情報に基づく、流動性不足および／または譲渡不能性を織り込んで評価を調整することがある。
レベル３に分類される投資は、取引の頻度が低い、あるいはまったく取引されていないため、重要性の高い観察不能インプットを含んでいる。かかる有価証券に関する観察可能な価格は入手不能であるため、クラス・ファ
ンドは評価手法を用いて公正価値を算定している。2021年および2020年１月31日現在、クラス・ファンドはレベ
ル３の投資を保有していない。
相殺ならびにマスター・ネッティング契約および類似の契約の対象である金額：
クラス・ファンドは、認識された資産および負債に対するネッティング契約の財政状態に及ぼす影響または潜在的な影響について財務書類利用者が評価できるよう、財政状態計算書上の資産および負債の相殺の影響を開示することが求められている。これらの資産および負債には、法的に強制力のあるマスター・ネッティング契約または同様の契約の対象となっている一部の金融商品およびデリバティブ商品が含まれる。2021年および2020年１月31日現在、クラス・ファンドはデリバティブの取引相手との間に、３件のマスター・ネッティング契約の対象となるデリバティブ資産および負債を有していた。
クラス・ファンドとその取引相手は、すべての取引を総額ベースで決済することを選択しているが、いずれの当事者も、もう一方の当事者による債務不履行が生じた場合にはすべての未決済契約を純額ベースで決済するオ
プションを有している。マスター・ネッティング契約の条項に従い、債務不履行事由には以下が含まれる。
・

当事者による、期日到来時の支払不履行

・当事者による、契約に基づいて要求される（支払以外の）責務の不履行があり、当該当事者に対するかかる不履行の通知後30日以内にこうした不履行が是正されない場合

・破産

ファンドは、受取および差入現金担保の認識された公正価値の金額について、同一のマスター・ネッティング
契約に基づき同一の取引相手により実行されたデリバティブのポジションに関する認識された公正価値の金額と相殺しないことを選択している。
以下の表は、相殺および、法的に強制力のあるマスター・ネッティング契約および類似の契約の対象となっているクラス・ファンドの金融資産および負債を示したものである。この表は、金融商品の種類別に表示されている。

－ 47 －

相殺、法的に強制力のあるマスター・ネッティング契約および類似の契約の対象である金融資産は以下のとおりである。
（単位：米ドル）Ａ認識された金融資産の総額Ｂ

Ｃ＝Ａ－Ｂ

財政状態計算書で財政状態計算書に相殺される、認識表示されたされた金融負債の金融資産の純額
総額

内容
2021年
先物為替予約

193,284－

193,284
193,284

2020年
先物為替予約

165,122－

165,122
165,122－ 48 －

（単位：米ドル）
Ｃ＝Ａ－Ｂ

Ｄ

Ｅ＝Ｃ－Ｄ

財政状態計算書で相殺されない
関連する金額財政状態計算書に表示された金融資
Ｄ(i)およびＤ(ii)
産の純額
Ｄ(ii) 受入担保
金融商品

純額

取引相手
2021年
取引相手１

32,259－－32,259

取引相手２

10,402

10,402

－

－

取引相手３

32,331

19,270－13,061

取引相手４

411

－

－

411

取引相手５

5,002

5,002

－

－

取引相手６

19,915

19,915

－

－

取引相手７

92,964－－

92,964

193,284

54,589－138,695（単位：米ドル）

Ｃ＝Ａ－Ｂ

Ｄ

Ｅ＝Ｃ－Ｄ

財政状態計算書で相殺されない
関連する金額財政状態計算書に表示された金融資
Ｄ(i)およびＤ(ii)
産の純額
Ｄ(ii) 受入担保
金融商品

純額

取引相手
2020年
取引相手１

62,66762,667

－

－

取引相手２

5,438

5,438

－

－

取引相手３

14,276

6,090

－

8,186

取引相手５

16,325

16,325

－

－

取引相手６

65,336

3,014－

62,322

取引相手７

896

－

－

896

取引相手８

184

－

184

－

71,588165,122－ 49 －

93,534

（単位：米ドル）
Ａ

Ｂ

Ｃ＝Ａ－Ｂ

財政状態計算書で相 財政状態計算書に認識された殺される、認識され表示された金融負債の総額た金融資産の総額
金融負債の純額
内容
2021年
先物為替予約

1,140,435－

1,140,435
1,140,435

2020年
先物為替予約

2,736,547－

2,736,547
2,736,547（単位：米ドル）
Ｃ＝Ａ－Ｂ

Ｄ

Ｅ＝Ｃ－Ｄ

財政状態計算書で相殺されない関連する金額
財政状態計算書に表示された
Ｄ(i)およびＤ(ii)
金融負債の純額Ｄ(ii) 受入担保
金融商品

純額

取引相手
2021年
取引相手２

87,182

10,402－

76,780

取引相手３

19,27019,270

－

－

取引相手５

818,057

5,002

240,000

573,055

取引相手６

56,597

19,915－36,682

取引相手８

100

－

－

100

取引相手９

41,036－－41,036

取引相手10118,193－－

118,193

1,140,435

54,589240,000

845,846－ 50 －

（単位：米ドル）
Ｃ＝Ａ－Ｂ

Ｄ

Ｅ＝Ｃ－Ｄ

財政状態計算書で相殺されない関連する金額

財政状態計算書に表示された
Ｄ(i)およびＤ(ii)
金融負債の純額Ｄ(ii) 受入担保
金融商品

純額

取引相手
2020年
取引相手１

1,137,419

62,667890,000

184,752

取引相手２

55,692

5,438－

50,254

取引相手３

6,090

6,090

－

－

取引相手４

1,394,808－－

1,394,808

取引相手５71,541

16,325－55,216

取引相手６

3,014

3,014

－

－

取引相手９

97

－

－

97

取引相手1067,886－－67,886

2,736,547

93,534890,000

1,753,013

上記Ｄ(i)およびＤ(ii)の金額は、上記（Ｂ）に基づく相殺の要件を満たさない相殺対象の金額に関連する。これには、（i）財政状態計算書において相殺されていない「Ａ」に開示されている資産（または負債）に対して相殺の対象となる金額、ならびに（ii）受入および差入金融担保（現金担保を含む）の両方が含まれる。

－ 51 －

９．公正価値で計上されていないが、公正価値が開示されている資産および負債
投資は公正価値で計上される。その他すべての金融資産および負債の帳簿価額は償却原価で計上され、その帳簿価額は公正価値の合理的な近似値である。
現金および現金同等物には、手許現金、銀行預金および活発な市場におけるその他の短期投資が含まれる。現金
および現金同等物は、レベル１のインプットを用いて算定されている。証拠金には、先物為替取引の証拠金または担保として保有される拘束預金残高が含まれる。証拠金は、レベル１のインプットを用いて算定されている。
投資売却未収金およびその他の未収金には、クラス・ファンドが受け取る売掛金およびその他の債務の決済に関する契約上の金額が含まれる。投資購入未払金および未払金は、買掛金および費用の決済に関してクラス・ファン
ドが支払う契約上の金額および債務を表す。これらの未収金および未払金は、レベル２のインプットを用いて算定されている。
プット可能な受益証券の価額は、クラス・ファンドの準拠文書に従い、クラス・ファンドの資産合計とその他すべての負債との正味差額に基づいて計算される。これらの受益証券は、活発な市場で取引されていない。これらの受益証券は、受益者の選択により受益証券クラスに帰属するクラス・ファンドの純資産価額の比例持分と同額の現金でいずれかの取引日に償還可能であり、クラス・ファンドに戻されることがあるため、これらの受益証券には要求払いの要素がある（注記２および７）。この公正価値は、要求により支払われる金額に基づいており、当該金額の支払いが要求されうる最初の日から割り引かれている。この場合の割引の影響は重要ではない。そのため、レベル２が、受益者に帰属する純資産に関して最も適切な区分であるとみなされる。
10．コミットメント
通常の業務において、受託銀行および／または管理会社（以下「マネジメント」という。）はトラストを代表して、さまざまな表明や保証を含む契約や補償を提供する契約を締結している。これには、未発生であるがマネジメントに対して行われる可能性のある将来の請求が含まれるため、これらの契約に基づくマネジメントの最大エクスポージャーは不明であるが、マネジメントはこれまでの実績に基づき、損失リスクは僅少であると考えている。
11．比較数値
すべての比較数値は2020年１月31日に終了した期間に関連するものである。一部の比較数値は、当年度の表示に合わせて組み替えられている。
12．後発事象
2021年２月１日から2021年６月24日までに、256,651米ドルの発行および16,569,929米ドルの買戻がそれぞれ行われた。
後発事象の評価は、本財務書類の公表準備が整った2021年６月24日までで実施された。

－ 52 －

（３）投資有価証券明細表等
グローバル・ハイイールド・ボンド・ファンド・カレンシー・セレクション
ＤＩＡＭケイマン・トラストのシリーズ・トラスト
投資有価証券の補足明細（未監査）
2021年１月31日現在

数量

銘柄

償却原価

公正価値

対純資産比率

米ドル

米ドル

（％）

転換社債
300,000

CELLNEX TELECOM 0.500% 07/05/28 CLNX

356,123475,3470.75％

400,000

XERO INVMNTS LTD 12/02/25

399,643

411,500

0.65％

755,766

886,847

1.40％

社債
300,000

ABERTIS FINANCE FXtoVA PERP

356,280

374,346

0.59％

106,000

ADAPTHEALTH LLC 4.625% 08/01/29 144A

106,789

108,6500.17％

200,000

ADLER GROUP SA 2.750% 11/13/26

233,278

244,6610.39％

511,000

ALBERTSONS COS 4.625% 01/15/27 144A

501,847

537,2880.85％

237,000

ALCOA NEDERLAND 6.750% 09/30/24 144A

248,999

246,332

0.39％

393,000

ALLEGHENY TECH 5.875% 08/15/23

410,012432,6160.68％

200,000

ALPHA 2 BV 06/01/23 144A

200,373

202,7290.32％

200,000

ALPHA 3 / US BID 6.250% 02/01/25 144A

199,500

204,000

0.32％

362,000

ALTICE FINANCING 5.000% 01/15/28 144A

362,000

371,5260.59％

100,000

ALTICE FINCO SA 4.750% 01/15/28 REGS

118,034

118,1650.19％

200,000

ALTICE FRANCE 10.500% 05/15/27 REG

202,131

224,6760.35％

204,000

AMER AXLE & MFG 6.875% 07/01/28

212,359

214,8260.34％

538,000

ANTERO RESOURCES 7.625% 02/01/29 144A

544,046

551,1140.87％

316,000

APACHE CORP 4.250% 01/15/30

283,465

312,643

0.49％

301,000

ARAMARK SERV INC 6.375% 05/01/25 144A

310,803

320,640

0.51％

128,000

ARCHES BUYER INC 4.250% 06/01/28 144A

128,000

127,600

0.20％

124,000

ARCHES BUYER INC 6.125% 12/01/28 144A

126,531

127,3330.20％

357,000

ARCONIC ROLLED P 6.125% 02/15/28 144A

362,191

383,5250.61％

400,000

ARD FINANCE SA 06/30/27 REGS

452,699

500,1430.79％

168,000

AUSTIN BIDCO INC 7.125% 12/15/28 144A

171,807

174,4050.28％

200,000

AUTOSTRADE PER L 5.875% 06/09/24 EMTN

248,971

277,9790.44％

600,000

BANCO BPM SPA FXtoVA PERP

729,540

723,4731.14％

196,000

BAUSCH HEALTH 5.000% 01/30/28 144A

195,115202,1840.32％

272,000

BAUSCH HEALTH 5.000% 02/15/29 144A

272,000

278,9440.44％

77,000

BAUSCH HEALTH 7.000% 01/15/28 144A

81,49883,4600.13％－ 53 －

数量

銘柄

償却原価

公正価値

対純資産比率

米ドル

米ドル

（％）

社債（続き）
80,000

BAUSCH HLTH AMR 8.500% 01/31/27 144A

85,942

88,8890.14％

250,000

BLOCK COMMUNICAT 4.875% 03/01/28 144A

250,000

259,0240.41％

270,000

BOPARAN FINANCE 7.625% 11/30/25 REGS

359,181379,5680.60％

68,000CABLE ONE INC 4.000% 11/15/30 144A

68,00070,1680.11％

322,000

CABLEVISION LIGH 5.625% 09/15/28 144A

322,000

330,6540.52％

443,000

CAESARS RESORT 5.250% 10/15/25 144A

406,995

443,000

0.70％

536,000

CARGO AIRCRAFT M 4.750% 02/01/28 144A

539,183

558,4450.88％

178,000CARNIVAL CORP 7.625% 03/01/26 144A

180,427

189,0140.30％

154,000

CARS.COM INC 6.375% 11/01/28 144A

154,000

163,2400.26％

76,000

CCM MERGER INC 6.375% 05/01/26 144A

76,00080,7500.13％

305,000

CCO HOLDINGS LLC 4.500% 08/15/30 144A

306,500

321,5840.51％

170,000

CENTURY COMMUNIT 5.875% 07/15/25

170,000

177,086

0.28％

299,000

CENTURYLINK INC 5.80%

03/15/2022

296,010313,5760.49％

217,000

CENTURYLINK INC 7.500% 04/01/24 Y

220,373245,633

0.39％

311,000

CHANGE HLD / FIN 5.750% 03/01/25 144A

311,984

319,3810.50％

300,000

CHEPLAPHARM ARZN 5.5% 01/15/28 REGS

300,000

309,000

0.49％

39,000CHS/COMMUNITY 06/30/23 144A

40,916

41,9170.07％

218,000

CHS/COMMUNITY 6.625% 02/15/25 144A

218,000

229,8970.36％

213,000

CHS/COMMUNITY 6.875% 04/15/29 144A

217,071

217,6590.34％

140,000

CHS/COMMUNITY 8.125% 06/30/24 144A

145,931

147,000

0.23％

155,000

CNX RESOURCES CO 6.000% 01/15/29

155,000

160,4750.25％

163,000

COLT MERGER SUB 5.750% 07/01/25 144A

164,051

171,279

0.27％

58,000

COMPASS GRP LLC 8.000% 05/01/26 144A

60,86961,1620.10％

394,000

CONNECT FINCO 6.750% 10/01/26 144A

326,001

421,5210.66％

50,000CONSOLIDATED COM 6.500% 10/01/28 144A

53,60554,4250.09％

159,000

CP ATLAS BUYER 7.000% 12/01/28 144A

162,892

164,8630.26％

300,000

CPI PROPERTY GRO FXtoVA PERP

357,858

351,4140.55％

400,000

CPI PROPERTY GRO FXtoVA PERP .

460,126

508,6250.80％

250,000

CSC HOLDINGS LLC 5.750% 01/15/30 144A

259,368

269,689

0.43％

223,000

CSC HOLDINGS LLC 7.500% 04/01/28 144a

238,244247,8390.39％

57,000DELTA AIR LINES 3.750% 10/28/29

55,43356,0180.09％

144,000

DELTA AIR LINES 7.375% 01/15/26

143,980

165,5280.26％

150,000

DIAMOND SPORTS 5.375% 08/15/26 144A

131,231122,0630.19％

589,000

DOLE FOOD CO 7.250% 06/15/25 144A

574,314610,289

0.96％－ 54 －

数量

銘柄

償却原価

公正価値

対純資産比率

米ドル

米ドル

（％）

社債（続き）
498,000

DOWNSTREAM DEVE 10.500% 02/15/23 144

496,570

509,1530.80％

105,000

DPL INC 4.125% 07/01/25 144A

105,000

112,3500.18％

140,000

DRAX FINCO PLC 2.625% 11/01/25

166,250

175,0240.28％

128,000

ELEMENT SOLN INC 3.875% 09/01/28 144A

128,000

128,6180.20％

129,000

EMPIRE COMMUNIT 7.000% 12/15/25 144A

129,000

136,508

0.22％

190,000

ENDEAVOR ENERGY 6.625% 07/15/25 144A

190,000

203,2400.32％

418,000

ENLINK MIDSTREA 4.15% 06/01/25

389,191

407,5500.64％

171,000

ENLINK MIDSTREA 5.625% 01/15/28 144A

171,000

170,8930.27％

610,598

ENQUEST PLC 04/15/22 EMTN (PIK)559,011

461,4470.73％

403,000

ENTERPRISE DEVEL 12.000% 07/15/24 144

393,575

454,3830.72％

155,000

EQT CORP 5.000% 01/15/29

155,000

168,9500.27％

330,000

FIRST QUANTUM 6.500% 03/01/24 144A

323,190

337,5620.53％

694,000

FIRST QUANTUM 7.250% 04/01/23 144A

628,562

709,8961.12％

40,000

FORD MOTOR CO 6.375% 02/01/29

33,60044,7000.07％

127,000

FORD MOTOR CO 9.000% 04/22/25

133,933

155,065

0.24％

71,000

FORD MOTOR COMPANY 4.75% 1/15/43

65,39571,7490.11％

33,000

FORD MOTOR COMPANY 7.45% 07/16/31

28,05042,2190.07％

460,000

FORD MOTOR CRED 3.250% 09/15/25 EMTN

542,478585,8830.92％

183,000

FORTRESS TRANS 9.750% 08/01/27 144A

183,000

207,2610.33％

178,000

FRESH MARKET INC 9.750% 05/01/23 144A

171,140

184,3410.29％

248,000

FRONT RANGE BIDC 6.125% 03/01/28 144A

248,000

260,8270.41％

320,000

GALAXY BIDCO LTD 6.500% 07/31/26 REGS

414,586

463,0430.73％

383,000

GCI LLC 4.750% 10/15/28 144A

383,041

399,877

0.63％

340,000

GEN ELECTRIC CO FXtoFL PERP D

336,806

321,5690.51％

162,000

GEN MOTORS FIN FXtoFL PERP A

125,340

170,9100.27％

170,000

GETLINK SE 3.500% 10/30/25

201,076

213,8820.34％

211,000

GLOBAL NET LEASE 3.750% 12/15/27 144A

211,000

214,9710.34％

654,000

GOLDEN ENTERTAIN 7.625% 04/15/26 144A

654,357

701,7191.11％

140,000

GOLDSTORY SAS 5.375% 03/01/26 REGS

169,722

170,0860.27％

157,000

GRAY TELE INC 4.750% 10/15/30 144A

160,602

156,902

0.25％

863,000

GRT WRN PTRL 9.000% 09/30/21 144A

812,224

522,1150.82％

283,000

HADRIAN MERGER 8.500% 05/01/26 144A

255,099294,6200.46％

680,000

HEIMSTADEN BOSTA FXtoVA PERP

788,094

827,6781.31％

135,000

HERBALIFE/HLF 7.875% 09/01/25 144A

135,000

147,319

0.23％－ 55 －

数量

銘柄

償却原価

公正価値

対純資産比率

米ドル

米ドル

（％）

社債（続き）
236,000

HESS MIDSTREAM P 5.125% 06/15/28 144A

226,279

245,5110.39％

103,000

HILTON DOMESTIC 5.375% 05/01/25 144A

103,000

108,7940.17％

498,000

HLF FIN SARL LLC 7.250% 08/15/26 144A

500,983

526,6350.83％

281,000

HORIZON PHARMA 5.500% 08/01/27 144A

290,807299,7400.47％

300,000

HOUSE OF HR 7.500% 01/15/27 REGS

366,131372,853

0.59％

51,000

HOWARD HUGHES CO 4.125% 02/01/29 144A

51,00050,9360.08％

51,000

HOWARD HUGHES CO 4.375% 02/01/31 144A

51,00050,9040.08％

500,000

HT TROPLAST AG 9.250% 07/15/25 REGS

561,711

672,994

1.06％

391,000

HUDBAY MINERALS 6.125% 04/01/29 144A

391,849

415,4380.66％

239,000

HUDBAY MINERALS 7.625% 01/15/25 144A

243,646249,235

0.39％

58,000IAMGOLD CORP 5.750% 10/15/28 144A

59,30159,5050.09％

100,000

ICELAND BONDCO 4.625% 03/15/25 REGS

116,743

138,0080.22％

100,000

INEOS QUATTRO FI 2.500% 01/15/26 REGs

121,510

121,6940.19％

200,000

INEOS QUATTRO FI 3.375% 01/15/26 144A

200,000

200,8750.32％

100,000

INEOS QUATTRO FI 3.750% 07/15/26 REGs

121,510

123,3630.19％

375,501

INTER MEDIA COMM 4.875% 12/31/22

412,037

450,7420.71％

100,000

INTL GAME TECH 3.500% 06/15/26 REGS

115,388

123,604

0.19％

200,000

IPD 3 BV 5.500% 12/01/25 REGS

236,800

250,4530.40％

300,000

IQVIA INC 2.250% 01/15/28 REGS

293,950

368,5110.58％

159,000

IRB HOLDING CORP 7.000% 06/15/25 144A

159,000

172,6150.27％

360,000

ITHACA ENERGY N 9.375% 07/15/24 144A

360,000

362,250

0.57％

147,000

JB POINDEXTER & 7.125% 04/15/26 144A

155,131

155,8200.25％

194,000

JBS USA/FOOD/FIN 5.500% 01/15/30 144A

194,000

220,4690.35％

165,000

JBS USA/FOOD/FIN 6.500% 04/15/29 144A

171,203

188,1180.30％

285,000

JELD-WEN INC 4.875% 12/15/27 144A

294,599

299,9630.47％

181,000

JPMORGAN CHASE FXtoFL PERP HH

162,943

184,8820.29％

215,000

KBR INC 4.750% 09/30/28 144A

215,000

222,7940.35％

107,000

KRATON POLYMERS 4.250% 12/15/25 144A

107,000

107,6690.17％

617,000

LABL ESCROW ISS 10.500% 07/15/27 144

602,452

686,0271.08％

278,000

LABL ESCROW ISS 6.750% 07/15/26 144A

277,407299,350

0.47％

236,000

LGI HOMES INC 6.875% 07/15/26 144A

241,448249,865

0.39％

239,000

LIBERTY MEDIA 8.250% 02/01/30

215,428

274,4020.43％

151,000

LIFE TIME INC 8.000% 04/15/26 144A

151,000

151,4270.24％

268,000

LIFEPOINT HEALTH 5.375% 01/15/29 144A

268,507

270,345

0.43％－ 56 －

数量

銘柄

償却原価

公正価値

対純資産比率

米ドル

米ドル

（％）

社債（続き）
19,000LIONS GATE CAP H 5.875% 11/01/24 144a

19,263

19,461

0.03％

63,000LIONS GATE CAP H 6.375% 02/01/24 144A

65,00864,5750.10％

168,000

LITHIA MOTORS 4.375% 01/15/31 144A

168,922

177,555

0.28％

158,000

LOGAN MERGER SUB 5.500% 09/01/27 144A

159,485

165,7030.26％

370,000

MAGNOLIA OIL 6.000% 08/01/26 144A

369,420

385,3550.61％

700,000

MELCO RESORTS 5.750% 07/21/28 REGS

702,366

743,6311.17％

296,000

MGIC INVT CORP 5.250% 08/15/28

306,144317,2750.50％

162,000

MOHEGAN GAMING 8.000% 02/01/26 144A

162,000

161,8990.26％

301,000

MOLINA HEALTHCAR 4.375% 06/15/28 144A

301,000

315,0120.50％

360,000

MONTE DEI PASCHI 1.875% 01/09/26

431,351

443,0980.70％

341,000

MPT OP PTNR/FINL 3.500% 03/15/31

341,000

346,279

0.55％

330,000

NE PROPERTY 3.375% 07/14/27

366,132

439,8160.69％

200,000

NETFLIX INC 3.000% 06/15/25 REGs

216,560

266,1490.42％

200,000

NETFLIX INC 3.625% 05/15/27 REGS

235,539

282,1610.45％

251,000

NEUROCRINE BIO 2.25% 05/15/24

352,761

377,5750.60％

509,000NGL EN OP/FIN 7.500% 02/01/26 144A

509,000

518,0350.82％

132,000NGL ENRGY PART/F 6.125% 03/01/25

123,095

104,9400.17％

270,000

NIDDA HEALTHCARE 3.500% 09/30/24 REGS

301,816

329,645

0.52％

222,000

NORDSTROM INC 5.000% 01/15/44

200,887

219,541

0.35％

292,000

NOVELIS CORP 5.875% 09/30/26 144A

295,337

306,2350.48％

355,000

NRG ENERGY INC 3.625% 02/15/31 144A

358,335

370,3090.58％

211,000

NUSTAR LOGISTICS 5.750% 10/01/25

212,073

222,3940.35％

120,000

OCCIDENTAL PETE 3.200% 08/15/26

81,900112,4250.18％

357,000

OCCIDENTAL PETE 3.500% 08/15/29

286,169

333,349

0.53％

177,000

OCCIDENTAL PETE 6.375% 09/01/28

177,000

192,8190.30％

388,000

OCCIDENTAL PETE 6.625% 09/01/30

389,295

436,1120.69％

150,000

OLIVETTI FINANCE 7.750% 01/24/33 EMTN

233,299

270,2640.43％

359,000

ORTHO-CLINICAL 7.250% 02/01/28 144A

360,252

384,803

0.61％

152,000

ORTHO-CLINICAL 7.375% 06/01/25 144A

154,533

162,9250.26％

270,000PARTS EUROPE SA 6.500% 07/16/25 REGS

322,476

342,308

0.54％

220,000

PINNACLE BIDCO P 5.500% 02/15/25 REGS

247,626

264,1540.42％

300,000

PINNACLE BIDCO P 6.375% 02/15/25 REGS

349,422406,835

0.64％

192,000

POLYONE CORP 5.750% 05/15/25 144A

192,650

204,000

0.32％

113,000

PRIME SEC/FIN 3.375% 08/31/27 144A

111,432

111,9100.18％－ 57 －

数量

銘柄

償却原価

公正価値

対純資産比率

米ドル

米ドル

（％）

社債（続き）
82,000PRIME SEC/FIN 6.250% 01/15/28 144A

85,64287,4460.14％

107,000

QORVO INC 3.375% 04/01/31 144A

107,000

109,4400.17％

203,000

QTS REALTY TRUST 3.875% 10/01/28 144A

203,000

207,3540.33％

230,000

RACKSPACE TECH 5.375% 12/01/28 144A

231,826

240,206

0.38％

68,000RANGE RESOURCES 4.875% 05/15/25

64,43966,6520.11％

61,000REALOGY GRP / CO 5.750% 01/15/29 144A

61,00062,3730.10％

232,000

REALOGY GRP / CO 9.375% 04/01/27 144A

243,323

258,1990.41％

204,000

RP ESCROW ISSUER 5.250% 12/15/25 144A

206,710

211,905

0.33％

292,000

SABLE INTL FIN 5.750% 09/07/27 144A

289,649

310,4330.49％

400,000

SAMHALLSBYGG FXtoVA PERP

481,691

482,903

0.76％

409,000

SCIENTIFIC GAMES 7.000% 05/15/28 144A

410,778

434,2310.69％

324,000

SHEA HOMES 4.750% 04/01/29 144A

325,684

332,9100.53％

282,000

SPRINGLEAF FIN 5.375% 11/15/29

261,523

310,905

0.49％

57,000SPRINGLEAF FIN 6.625% 01/15/28

59,46966,7860.11％

147,000

SPRINGLEAF FIN 8.875% 06/01/25

153,395

164,3390.26％

188,000

STANDARD INDS IN 3.375% 01/15/31 144A

188,000

185,8850.29％

213,000

STARFRUIT US HOL 8.000% 10/01/26 144A

189,803226,5410.36％

200,000

STRETFORD 6.750% 07/15/24 REGS

256,032

280,133

0.44％

322,000

SUMMIT MATERIALS 5.250% 01/15/29 144A

325,596339,308

0.54％

155,000

SUNOCO LP/FIN 4.500% 05/15/29 144A

155,000

158,5840.25％

452,000

SURGERY CENTER 6.750% 07/01/25 144A

386,133

465,8650.73％

170,000

SYNEOS HEALTH IN 3.625% 01/15/29 144A

171,337

169,8940.27％

260,000

SYNLAB BONDCO FLOAT 07/01/25 REGS

279,923

321,2900.51％

260,000

SYNTHOMER PLC 3.875% 07/01/25 REGS

291,720

331,7440.52％

470,000

TALLGRASS NRG 5.500% 01/15/28 144A

469,074

466,665

0.74％

128,000

TALLGRASS NRG 6.000% 03/01/27 144A

126,196

129,600

0.20％

346,000

TEGNA INC 4.625% 03/15/28 144A

333,035

351,406

0.55％

130,000

TELECOM ITALIA 1.625% 01/18/29 EMTN

156,500

156,1900.25％

272,000

TENET HEALTHCARE 4.875% 01/01/26 144A

272,661

284,4960.45％

469,000

TENET HEALTHCARE 6.125% 10/01/28 144A

470,488493,1770.78％

500,000

TEVA PHARM FNC 4.500% 03/01/25

546,563

638,369

1.01％

114,000

TEVA PHARMACEUT 6.150% 02/01/36

123,954

126,055

0.20％

324,000

TRANSDIGM INC 6.250% 03/15/26 144A

331,579

342,1100.54％

328,000

TRANSDIGM INC 7.500% 03/15/27 WI

298,066

351,5140.55％－ 58 －

数量

銘柄

償却原価

公正価値

対純資産比率

米ドル

米ドル

（％）

社債（続き）
323,000

TRONOX INC 6.500% 05/01/25 144A

324,133

346,8210.55％

326,000

TUTOR PERINI CRP 6.875% 05/01/25 144A

327,539331,2980.52％

350,000

TWIN RIVER WORLD 6.750% 06/01/27 144A

352,470

376,0310.59％

429,000

UNITED CONT HLDG 4.875% 01/15/25

414,720415,9160.66％

221,000

UNITI / CSL 6.500% 02/15/29 144A

222,989

221,6900.35％

505,000

VAIL RESORTS 6.250% 05/15/25 144A

522,870

537,1940.85％

230,000

VERISURE MIDHOLD 5.250% 02/15/29 REGS

278,139

286,3970.45％

560,000

VERTICAL HOLDCO 6.625% 07/15/28 REGS

662,478725,705

1.14％

200,000

VERTICAL US NEWC 5.250% 07/15/27 144A

200,000

210,4150.33％

200,000

VICTORIA PLC 5.250% 07/15/24 REGS

228,856

252,675

0.40％

222,000

VIPER ENERGY 5.375% 11/01/27 144A

222,000

233,5160.37％

200,000

VIVION 3.000% 08/08/24

219,484

226,5550.36％

518,000

WATCO COS LLC/FI 6.500% 06/15/27 144A

518,000

556,5260.88％

110,000WEEKLEY HM LLC/ 4.875% 09/15/28 144A

110,000

114,6750.18％

145,000

WENDY'S INTL 7.000% 12/15/25

153,791

161,1770.25％

360,000

WESTERN GAS PART 5.050% 02/01/30

309,930

395,5810.62％

126,000

WHITE CAP BUYER 6.875% 10/15/28 144A

127,458

130,6970.21％

100,000

WHITE CAP PAR 03/15/26 144A

99,464

101,1610.16％

371,000

WINDSTREAM ESCRO 7.750% 08/15/28 144A

367,201

376,333

0.59％

50,000WYNDHAM HOTELS & 4.375% 08/15/28 144A

50,00050,7810.08％

212,000

WYNDHAM INC 6.625% 07/31/26 144A

224,380

237,0270.37％

309,000

WYNN MACAU LTD 5.625% 08/26/28 144A

318,247

318,4630.50％

61,000ZI TECH/ZI FIN 3.875% 02/01/29 144A

61,00061,7630.10％

263,000ZIGGO 5.125% 02/28/30 144a

266,037

274,6130.43％

57,036,931

60,308,499

95.18％

57,792,697

61,195,346

96.58％

その他の資産（負債控除後）

2,195,333

3.42％

純資産

63,390,679

100.00％

投資総額－ 59 －

４．お知らせ●受託銀行は、2020年11月23日付で、その商号をＣＩＢＣバンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッドからファーストカリビアン・インターナショナル・バンク・アンド・トラ
スト・カンパニー（ケイマン）リミテッドに変更しました。
●為替管理会社は、2021年７月31日付で、アセットマネジメントＯｎｅ

インターナショナル・リミ

テッドからステート・ストリート・バンク・アンド・トラスト・カンパニーに変更されました。

－ 60 －