情報提供資料
2021年7月

経済正常化を受けての今後の見通し<モビリティ・イノベーション・ファンド>
平素より格別のご高配を賜り、誠にありがとうございます。当資料では、モビリティ・イノベーション・ファンド（以下、当ファンドといいます。）の実質的な運用を担当する、メロン・インベストメンツ・コーポレーションのポートフォリオ・マネジャーからのコメントを基に、経済正常化を受けての今後の見通しについてご報告させて頂きます。

車載用半導体不足による生産への影響は年後半にかけて大きく緩和されるとみる自動車メーカーの「余儀なき減産」は収束へ向かう
電動化などを背景に自動車に搭載される半導体の数が急増する中、車載用半導体不足が自動車メーカーにとって一時的な逆風となっています。
当ファンドのリード・ポートフォリオ・マネジャー

巣ごもり需要の高まりを受け、半導体メーカーがスマートフォンやパソコン、ゲーム機向けの供給を優先したことや、大寒波や火災により車載用半導体に強みを持つ半導体メーカーが工場を停止したことなどから車載用半導体の生産が減少しました。これに伴い、自動車メーカーの多くは半導体不足による自動車減産や操業停止を余儀なくされています。
当ファンドの運用を担当するメロン・インベストメンツ・コーポレーションでは、車載用半導体の生産不足は今年の4-6月にピークを迎えたとみており、半導体メーカーの生産能力回復に伴う半導体の供給再開から、各自動車メーカーは生産を再開・拡大するとみています。これに伴い、自動車メーカーをはじめ、自動車部品メーカー、EVに必要とされるリチウムイオン電池やヒューズ、ソフトウェアを提供する企業の業績は改善するとみています。

ロバート・ツォイテン※画像はイメージ災害などによる半導体メーカー3社の生産減少は解消の兆し
インフィニオン・テクノロジーズ（ドイツ）

NXPセミコンダクターズ

今年2月、大寒波によりテキサス州の工場稼働停止（オランダ）

ルネサスエレクトロニクス（日本）

今年3月、火災により那珂工場稼働停止

足下で工場稼働停止前の生産水準まで回復を見込む※ルネサスエレクトロニクスについては既に火災前水準の回復を発表

足下で生産能力が元の水準に回復傾向→今後の車載用半導体不足を緩和※上記は銘柄を推奨するものではありません。また、上記銘柄は市場動向を説明するために記載しているものであり、当ファンドの組み入れを保証するものではありません。
出所：各種報道、メロン・インベストメンツ・コーポレーションのコメントを基にBNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社が作成●当資料は、ファンドの運用状況に関する情報提供を目的としてBNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社が作成したものです。●当資料に記載の運用実績に関するグラフ、図表、数値その他いかなる内容も過去のものであり、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。●当ファンドは、主に株式等値動きのある証券（外貨建証券は為替変動リスクもあります。）を投資対象としているため、基準価額は変動します。特に、投資する外国の株式の価格変動は、為替の変動を含めて大きくなることがありますので、基準価額にも大きな影響を与える場合があります。したがって、運用実績は市場環境等により変動し、元金を割り込むことがあります。●当ファンドの運用により生じた利益および損失は、すべて受益者に帰属します。ファンドは投資元本が保証されているものではありません。 ●当ファンドの投資リスクについては投資信託説明書（交付目論見書）の「投資リスク」をご覧ください。

設定・運用はBNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社
金融商品取引業者：関東財務局 長（金 商）第406号[加入協会] 一般社団法人 投資信託協会／一般社団法人 日本投資顧問業協会／一般社団 法人 第二種金融商品取引業協会

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2021年7月

経済正常化を受けての今後の見通し<モビリティ・イノベーション・ファンド>

米国

消費活動の本格的な再開に伴い、自動車販売が回復
年後半は一層の拡大が見込まれる

北米新車自動車販売台数（万台）

新型コロナウイルスのワクチン接種に伴い消費活動の本格的な再開が見られる米国では、自動車販売が大きく回復しています。車載用半導体の供給問題による生産・在庫不足への影響が懸念される中でも、大手自動車メーカーの北米の4-6月期の新車自動車販売は対前年比で大幅な回復を見せました。なかでもGMのBolt EVは対前年比で+351%となるなど、EV販売の好調さも確認されました。
今年下期においては、車載用半導体の供給問題も改善されることが想定されるほか、新型のEVも複数投入される見通しであり、自動車販売の更なる拡大が期待されます。

2020年
4-6月期

2021年
4-6月期

増減率

GM

49.3

68.8+40%

トヨタ自動車39.8

68.9+73%

ホンダ

29.3

48.6+66%日産

17.7

29.8+68%

フォルクスワーゲン

7.0

12.1+72%

中国

新エネルギー車*の販売が大幅拡大
月次販売台数は対前年比で倍以上に世界の自動車販売台数で首位を誇る中国では、EVを中心とする新エネルギー車の販売が急拡大しています。
昨年11月に国務院が発表した「新エネルギー車産業発展計画（2021～2035年）」では、新車販売台数に占める新エネルギー車の割合を現行の約5％から2025年までに約20％に引き上げ、2035年までにEVを新車販売の主役とする目標を設定しています。政府は同目標の達成に向けてインフラ整備の拡充や補助金などで新エネルギー車の販売を後押ししています。

中国の新エネルギー車の月次販売台数（2020年、2021年1月～5月）

（万台）
30

2020年

2021年

2520
15
10501月

2月

3月

4月5月

6月

7月

8月

9月 10月 11月 12月*電気自動車（EV）、プラグインハイブリッド車（PHEV）、燃料自動車（FCV）のいずれかと定義され、ハイブリッド車（HV）を含まない。
※上記は銘柄を推奨するものではありません。また、上記銘柄は市場動向を説明するために記載しているものであり、当ファンドの組み入れを保証するものではありません。
出所：各種報道、メロン・インベストメンツ・コーポレーションのコメント、中国自動車工業協会（CAAM）のデータを基に、BNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社が作成●当資料は、ファンドの運用状況に関する情報提供を目的としてBNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社が作成したものです。●当資料に記載の運用実績に関するグラフ、図表、数値その他いかなる内容も過去のものであり、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。●当ファンドは、主に株式等値動きのある証券（外貨建証券は為替変動リスクもあります。）を投資対象としているため、基準価額は変動します。特に、投資する外国の株式の価格変動は、為替の変動を含めて大きくなることがありますので、基準価額にも大きな影響を与える場合があります。したがって、運用実績は市場環境等により変動し、元金を割り込むことがあります。●当ファンドの運用により生じた利益および損失は、すべて受益者に帰属します。ファンドは投資元本が保証されているものではありません。 ●当ファンドの投資リスクについては投資信託説明書（交付目論見書）の「投資リスク」をご覧ください。

設定・運用はBNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社
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2021年7月

経済正常化を受けての今後の見通し<モビリティ・イノベーション・ファンド>

足下のパフォーマンスについて
車載用半導体不足の影響を受けながらも世界株式を上回る結果に前述の通り、車載用半導体不足が自動車セクターにとって一時的な逆風となっていますが、こうした中でも、環境規制の強化によるEVへの需要の高まりなどを背景に、当ファンドの年初来のパフォーマンスは+23.1％となっており、世界株式を上回る結果となっています。（2021年6月30日時点）
今後、この車載用半導体不足が解消し、自動車生産・販売が拡大に向かえば、関連企業の業績改善や自動車セクターに対する市場心理の改善により、一層のパフォーマンス向上が期待されます。
設定来の当ファンドおよび世界株式指数の推移（2018年1月22日~2021年6月30日）

180

当ファンド

160

世界株式

140
120
100
8060

※始点を100として指数化

40

18年1月

18年7月

19年1月

19年7月

20年1月

20年7月

21年1月

年初来の当ファンドおよび世界株式指数の推移（2020年12月30日~2021年6月30日）
130
当ファンド

125

世界株式+23.1%+22.1%

120
115
110

105
10095

※始点を100として指数化

20年12月

21年2月

21年4月

21年6月

※世界株式：MSCI オール・カントリー・ワールド・インデックス（円ベース）※当ファンドのパフォーマンスは信託報酬控除後です。
出所：ブルームバーグのデータ、メロン・インベストメンツ・コーポレーションのコメントを基に、BNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社が作成●当資料は、ファンドの運用状況に関する情報提供を目的としてBNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社が作成したものです。●当資料に記載の運用実績に関するグラフ、図表、数値その他

いかなる内容も過去のものであり、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。●当ファンドは、主に株式等値動きのある証券（外貨建証券は為替変動リスクもあります。）を投資対象としているため、基準価額は変動します。特に、投資する外国の株式の価格変動は、為替の変動を含めて大きくなることがありますので、基準価額にも大きな影響を与える場合があります。したがって、運用実績は市場環境等により変動し、元金を割り込むことがあります。●当ファンドの運用により生じた利益および損失は、すべて受益者に帰属します。ファンドは投資元本が保証されているものではありません。 ●当ファンドの投資リスクについては投資信託説明書（交付目論見書）の「投資リスク」をご覧ください。

設定・運用はBNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社
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2021年7月

経済正常化を受けての今後の見通し<モビリティ・イノベーション・ファンド>（ご参考）当ファンドにおける積立投資のシミュレーション
EVや自動運転など、人の移動の在り方を変革させるモビリティ・イノベーションは、中長期的に成長するテーマであると考えられます。こうした中、コツコツと定期的に投資を続ける「積立投資」も当ファンドへの効果的な投資手法して考えられます。
当ファンドを設定来から毎月1万円の積立投資をした場合（積立期間：2018年1月末~2021年6月末の月次運用実績に基づくシミ ュレーション）

（万円）

80

当ファンドの積立投資による時価評価額

70

70万円

6050

積立投資元本（累積）4042万円

30
20
100
18年1月

18年7月

19年1月

19年7月

20年1月

20年7月

21年1月

毎月積立額毎のシミュレーション（単位：万円）
毎月積立額1万円

毎月積立額5万円

毎月積立額10万円

毎月積立額50万円

積立投資元本

42210

420

2,100

時価評価額

70350

701

3,505

評価損益+28+140+281+1,405※当ファンド設定日以降の各月末において、各積立額を当ファンドに投資した場合のシミュレーションです。
※当ファンドのパフォーマンスは信託報酬控除後です。
※購入時手数料や税金は考慮していません。
※上記は過去の実績に基づくシミュレーションであり、将来の運用成果等を保証するものではありません。
※積立投資が必ず利益が上がることを保証するものではありません。

●当資料は、ファンドの運用状況に関する情報提供を目的としてBNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社が作成したものです。●当資料に記載の運用実績に関するグラフ、図表、数値その他

いかなる内容も過去のものであり、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。●当ファンドは、主に株式等値動きのある証券（外貨建証券は為替変動リスクもあります。）を投資対象としているため、基準価額は変動します。特に、投資する外国の株式の価格変動は、為替の変動を含めて大きくなることがありますので、基準価額にも大きな影響を与える場合があります。したがって、運用実績は市場環境等により変動し、元金を割り込むことがあります。●当ファンドの運用により生じた利益および損失は、すべて受益者に帰属します。ファンドは投資元本が保証されているものではありません。 ●当ファンドの投資リスクについては投資信託説明書（交付目論見書）の「投資リスク」をご覧ください。

設定・運用はBNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社
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＜フ ァン ドの特徴＞
・マザーファンド受益証券への投資を通じて、主として、日本を含む世界の金融商品取引所等に上場している自動車関連企業の株式に投資する。
・マザーファンドの実質的な運用は、メロン・インベストメンツ・コーポレーションに運用の指図に関する権限を委託する。
＜投資リスク＞
当ファンドは、マザーファンド受益証券への投資を通じて、主として内外の株式への投資を行いますので、組入れた有価証券等の値動き(外貨建資産には為替変動もあります。)により、当ファンドの基準価額は大きく変動することがあります。 当ファンドは、元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により解約・償還金額が投資元本を下回り、損失を被る可能性があります 。運用により信託財産に生じた利益ま たは損失は、すべて受益者に帰属します。当ファンドは、預貯金とは異なります。預金保険または保険契約者保護機構の対象ではありません 。また、銀行など登録金融機関で購入された場合、投資者保護基金の支払いの対象とはなりません。
当ファンドの基準価額の変動要因としては、主に「価格変動リスク」、「株式の発行企業の信用リスク」、「為替変動リスク」、「流動性リスク」、「特定業種・テーマの集中投資に関する留意点」などがあります。※基準価額の変動要因は上記に限定されるものではありません 。
＜お申込みメモ＞＜フ ァン ドの費用＞※上記費用の総額につきましては、投資家の皆様の保有される期間等により異なりますので、表示することができません。
※詳しくは投資信託説明書(交付目論見書)をご覧下さい。
※お申込み、投資信託説明書（交付目論見書）のご請求は、以下の販売会社へお申し出ください。

金融商品取引業者名
SMBC日興証券株式会社

登録番号

金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第2251号

日本証券業協会

一般社団法人
日本投資顧問業協会

一般社団法人
金融先物取引業協会

一般社団法人第二種金融商品取引業協会

○

○

○

○

●当資料は、ファンドの運用状況に関する情報提供を目的としてBNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社が作成したものです。●当資料に記載の運用実績に関するグラフ、図表、数値その他

いかなる内容も過去のものであり、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。●当ファンドは、主に株式等値動きのある証券（外貨建証券は為替変動リスクもあります。）を投資対象としているため、基準価額は変動します。特に、投資する外国の株式の価格変動は、為替の変動を含めて大きくなることがありますので、基準価額にも大きな影響を与える場合があります。したがって、運用実績は市場環境等により変動し、元金を割り込むことがあります。●当ファンドの運用により生じた利益および損失は、すべて受益者に帰属します。ファンドは投資元本が保証されているものではありません。 ●当ファンドの投資リスクについては投資信託説明書（交付目論見書）の「投資リスク」をご覧ください。

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