Central Weekly Market Report

NO. 1014

2020年10月23日
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（10月19日から10月23日）の短期金融市場動向●インターバンク市場
今週の無担保コールO/N物は積みの序盤ながら、依然として調達ニーズは強い状態であった。週明け19日は先週末と横ばいの▲0.05～▲0.01％の出合いが中心で、加重平均レートは▲0.031％となった。20日以降は都銀業態を中心に取り上がる動きが見られ、加重平均レートは徐々に上昇した。週末の23日は3日積みの要因から全般的にさらに取り上がりの展開となり、▲0.01％近辺の出合いが中心となった。ターム物は、新積み期に入ったことで、月内物を中心に出合いが複数見られた。日銀当座預金残高は、週前半から後半までは480兆円台の前半から半ばで推移した。週末23日は新型コロナオペによって増加し、480兆円台後半となった。
22日には、新型コロナ対応金融支援オペが6M物でオファーされ、27,560億円の貸付が行われた（期落ちは無し。ただし、期日前返済が18億円発生している）。同オペの残高は23日時点で477,580億円となる見込み。

●レポ市場
今週のGC O/N物は、週を通して安定的に推移した。出合い水準は概ね▲0.100～▲0.070％程度であった。
SC個別銘柄では2Y410～417、5Y136～145、10Y335～360、20Y167～174、30Y59～68、40Y9～13などのカレン
ト近辺の銘柄にビッドが多くみられた。

●短国市場
今週の短国市場は入札が3回行われたこともあって、金利目線を探る展開となった。3M物は▲0.090％近辺出合いと横ばい圏で推移し、23日の入札が低調となった事を受けて▲0.080％近辺まで上昇した。6M物は22日の入札が低調となったことを受けて▲0.100％台での出合いと軟調な推移となった。1Y物は、19日の入札後も概ね▲0.140％前後で推移した。
19日に実施された1Y物の入札は、WI取引において▲0.135～▲0.125％での出合いが見られる中、平均落札利回▲0.1348％、按分落札利回▲0.1288％と、しっかりした結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは、▲0.144～▲0.139％出合いと堅調に推移した。
21日に実施された短国買入オペは、前回から5,000億円減額の20,000億円でオファーされた。平均落札利回較差
+0.011％、按分落札利回較差+0.007％と、在庫の重さを反映して、やや弱めな結果となった。
22日に実施された6M物の入札は、WI取引において▲0.110～▲0.106％での出合いが見られる中、平均落札利回▲0.1002％、按分落札利回▲0.0982％と、軟調な結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは、▲0.100～▲0.099％出合いと、入札とほぼ同水準で推移した。
23日に実施された3M物の入札は、WI取引において▲0.082～▲0.080％での出合いが見られる中、平均落札利回▲0.0793％、按分落札利回▲0.0744％と、軟調な結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは▲0.083～▲0.080％出合いと、やや堅調に推移した。

●CP市場
今週のCP市場は、入札案件が少ないことに加え、数十億円から数百億円程度の発行量が中心であったことから、全体的に閑散としていた。大型の調達は、小売や重工業等の業態から実施されたものの、週間の発行総額は3,000億円程度にとどまった。償還額は2,000億円程度であった。市場残高は、週を通して24兆円弱での推移となった。9月末に大幅に減少した
後、徐々に市場残高が増加してきたものの、ここにきて増加ペースが鈍化してきている。発行レートは、業者の玉確保の動きを中心に、マイナス圏で低位横ばいの推移が続いている。

●短期金融市場関連指標
日経平均（円）新発10年物
国債利回り（％）

為替（ドル/円中心相場）

無担保コールO/N(加重平均･％)

東京レポレート(翌日物・T+1スタート・％)

日銀当座預金残高（億円）

10/19 (月)23,671.13

0.020

105.39△ 0.031△ 0.080

4,852,000

10/20 (火)23,567.04

0.020

105.57△ 0.022△ 0.080

4,833,900

10/21 (水)23,639.46

0.030

105.23△ 0.019△ 0.090

4,820,100

10/22 (木)23,474.27

0.030

104.67△ 0.017△ 0.091

4,855,700

10/23 (金)23,516.59

0.035

104.72△ 0.012△ 0.077

4,894,800

1来週（10月26日から10月30日）の短期金融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標
10/26 (月)国債等入札予定

海外主要経済指標

9月の企業向けサービス価格指数(日銀 8:50)

9月の米新築一戸建て販売件数

8月の景気動向指数改訂状況(内閣府 14:00)

8月のS&P/ケース・シラー住宅価格指数

2Y

10/27 (火)30,000億円

9月の米耐久財新規受注

11/2発行

10月の米CB消費者信頼感指数

交付税借入

10/28 (水) 日銀政策委・金融政策決定会合(1日目 14:00～)

11,000億円
11/9借入日銀政策委・金融政策決定会合(2日目 9:00～)
日銀総裁定例会見(15:30)

ECB定例理事会(金融政策発表)

10/29 (木) 経済・物価情勢の展望

7-9月期の米GDP速報値

9月の商業動態統計速報(経済産業省 8:50)
10月の消費動向調査(内閣府 14:00)

9月の労働力調査(完全失業率 総務省 8:30)

10/30 (金) 10月の都区部消費者物価指数(CPI 総務省 8:30)

9月の米個人所得・消費支出

TB3M

9月の一般職業紹介状況(=有効求人倍率 厚生労働省 8:30)

10月のシカゴPM景況感指数

75,500億円

9月の鉱工業生産・出荷・在庫速報(経済産業省 8:50)

7-9月期のユーロ圏GDP1次速報

11/2発行

10月のユーロ圏消費者物価指数速報値

9月の住宅着工統計(国土交通省 14:00)●資金需給予想
単位：億円
10/26 (月)

銀行券要因

財政等要因

資金過不足

0▲ 45,500▲ 45,500

オペ種類
CP買入

期日分

新規実行分

▲ 100

ETF買入
国債補完

オペ合計

実質過不足

600

▲ 44,900 TB3M発行▲75500償還59000

200

TB6M発行▲38000

500

新型コロナ関連の払い

10/27 (火)02,0002,000

02,00010/28 (水)0

▲ 2,000▲ 2,0000▲ 2,000

10/29 (木)▲ 1,000

2,000

1,000

6,000

7,00010/30 (金)▲ 500▲ 1,900▲ 2,400

国債売現先(米ドル)0▲ 2,400▲ 1,500▲ 45,400▲ 46,900―6,600▲ 40,300

週間合計CP買入6,000400

需給要因

6,200

10/26は日銀予想、10/27以降は当社予想●短期金融市場の見通し
インターバンク市場は、引き続き調達ニーズが強く、高止まりの地合いが見込まれる。無担保コールO/N物は▲0.02～▲0.01％程度の出合いが中心になると予想される。レポ市場は、週末まで国債の発行にかかる取引がなく、オファー量の推移が注目される。短国市場は、30日に3M物の入札が実施予定となっている。レート水準を含め、市場動向が注目される。
また、27日に予定されている短国買入オペのオファー額にも注目したい。CP市場は、27日にCP等買入オペが予定されている。新規発行が少ない中、業者の在庫処分ニーズがどの程度強いかに注目が集まる。
主要なイベントは、国内では28-29日に金融政策決定会合、海外では29日に7-9月期の米GDP速報値、ECB定例理事会、30日に7-9月期のユーロ圏GDP1次速報、10月のユーロ圏CPI速報値などが予定されている。

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セントラル短資株式会社 登録金融機関関東財務局長（登金）第526号 日本証券業協会加入

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