Central Weekly Market Report

NO. 1063

2021年10⽉1⽇
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（9⽉27⽇から10⽉1⽇）の短期⾦融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、週を通して堅調な資⾦調達意欲が継続したものの、9⽉30⽇は四半期末要因により⼀時的にレートが低下した。無担保コールO/N物は、9⽉27⽇から29⽇までは邦銀の調達を中⼼に、▲0.055〜▲0.001％近辺のレンジを中⼼に出合いが⾒られた。30⽇は、四半期末の影響で調達を⾒合わせる参加者が多かったことから⽔準が低下し、▲0.065〜▲0.02％近辺の出合いが中⼼となった。10⽉1⽇は、ビッドサイドの参加者が復活した事に加えて週末要因も重なったため、再びレートが上昇し、▲0.045〜▲0.001％のレンジで出合いが⾒られた。ターム物は、1〜2W物を中⼼に▲0.010〜▲0.001％近辺の⽔準で引き合いが⾒られた。⽇銀当座預⾦残⾼は、539〜542兆円台で推移した。

●レポ市場
今週のGC T/Nは▲0.14〜▲0.075％出合いと幅広いレンジで推移した。週初2⽇間は、T/Nが▲0.095〜▲0.085％で出合いが⾒られた。期末越えの取引こそ▲0.14〜▲0.105％出合いとレートが低下したものの、受け渡しが10⽉に⼊った30
⽇以降はオファーサイド投資家の積極的な資⾦調達姿勢を受けて、▲0.085〜▲0.075％出合いと、レートが上昇する展開となった。
SCについては、2y418〜429、5y140〜148、10y349〜363、20y174〜177、30y70〜71、40y13〜14 など、カレント銘柄近辺や、チーペスト周りの銘柄にビッドが多く⾒られた。

●短国市場
今週の短国市場は、特段の材料もなく動意に乏しい中、出合いも散発的にとどまるなど、閑散なマーケットとなった。
28⽇に実施された短国買⼊オペは、前回と同額（1,000億円）のオファー額で実施され、弱めの結果となった。
1⽇に実施された3M物の⼊札は、年末越えの需要からやや強めの結果となった。前回の3M物からは、平均・按分レート共に上昇した。結果発表後のセカンダリーマーケットでは底堅く推移した。

●CP市場
今週のCP市場は、四半期を跨ぐ末初の発⾏にあたり、複数の業態で⼤型発⾏があった。週間総額は償還超となっており、市場残⾼は9⽉末には21兆2,900億円程度に減少した。発⾏レートについては、概ねマイナスで決着している。⼤型銘柄は0％近辺で推移する⼀⽅、発⾏残⾼・頻度の少ない銘柄はマイナス圏で強いビッドが⼊っている。
27⽇にはCP等買⼊オペが5,000億円でオファーされた。⼊札結果は平均落札レート▲0.017％、按分レート▲0.022％と前回（平均▲0.013％・按分▲0.016％）⽐で平均・按分レートともに低下した。

●短期⾦融市場関連指標
⽇経平均（円）新発10年物
国債利回り（％）

為替（ドル/円中⼼相場）

無担保コールO/N(加重平均･％)

東京レポレート(翌⽇
物・T+1スタート・％)

⽇銀当座預⾦残⾼（億円）

9/27 (⽉)

30,240.06

0.050

110.80△ 0.024△ 0.095

5,425,100

9/28 (⽕)

30,183.96

0.070

111.03△ 0.025△ 0.095

5,429,200

9/29 (⽔)

29,544.29

0.065

111.63△ 0.025△ 0.108

5,418,000

9/30 (⽊)

29,452.66

0.065

111.91△ 0.049△ 0.082

5,416,700

10/1 (⾦)

28,771.07

0.050

111.40△ 0.018△ 0.079

5,397,900

1来週（10⽉4⽇から10⽉8⽇）の短期⾦融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標
10/4 (⽉)

国債等⼊札予定

海外主要経済指標

財政資⾦対⺠間収⽀前⽉実績/当⽉⾒込み(財務省 15:00)

8⽉の⽶製造業新規受注・出荷・在庫

9⽉のマネタリーベース(⽇銀 8:50)

TCFDサミット2021において⿊⽥総裁講演

10Y交付税借⼊

10/5 (⽕) 10⽉の⽇銀当座預⾦増減要因⾒込み(⽇銀 8:50)

26,000億円

11,000億円

9⽉の都区部消費者物価指数(CPI 総務省 8:30)

10/6発⾏

10/15借⼊9⽉のISM ⾮製造業景況指数
8⽉の⽶貿易収⽀10/6 (⽔)

10/7 (⽊)

9⽉のマネタリーベースと⽇本銀⾏の取引(⽇銀 8:50)
8⽉の景気動向指数速報(内閣府 14:00)

TB6M

流動性供給

34,500億円

5,000億円

10/11発⾏

10/8発⾏8⽉の全世帯家計調査(総務省 8:30)
8⽉の毎⽉勤労統計調査速報(厚⽣労働省 8:30)

TB3M

10/8 (⾦) 8⽉の国際収⽀(財務省所管・⽇銀作成 8:50)

50,000億円

8⽉の特定サービス産業動態統計速報(経済産業省 13:30)

10/11発⾏

9⽉の景気ウォッチャー調査(内閣府)

8⽉の⽶消費者信⽤残⾼

エネルギー対策借⼊

8⽉の⽶卸売売上⾼

6,500億円

9⽉の⽶雇⽤統計

10/20借⼊●資⾦需給予想
単位︓億円
10/4 (⽉)

銀⾏券要因

財政等要因

資⾦過不⾜

オペ種類

500

▲ 36,800▲ 36,300

国債補完

期⽇分

新規実⾏分

200

オペ合計

実質過不⾜

200

需給要因

▲ 36,100 消費税・法⼈税揚げ

年⾦保険料揚げ社会保障
TB3M発⾏▲53000償還59300

10/5 (⽕)

0▲ 2,000▲ 2,0000▲ 2,000

10/6 (⽔)

0▲ 24,000▲ 24,0000▲ 24,000 恩給

10Y発⾏▲26000
10/7 (⽊)

0

5,000

5,000

05,00010/8 (⾦)

01,0001,000

01,000 交付税借⼊▲11000期⽇11000

500▲ 56,800▲ 56,300週間合計―2000200▲ 56,100

10/4は⽇銀予想、10/5以降は当社予想●短期⾦融市場の⾒通しインターバンク市場は、⼤きな変動要因は無く、無担保コールO/N物加重平均レートは▲0.02％前後になると予想する。
レポ市場は、GC T/Nは、依然オファーサイド投資家の資⾦調達姿勢が続くと⾒込まれることから、▲0.085〜▲0.07％程度での推移が予想される。短国市場は、7⽇に6M物、8⽇に3M物の⼊札が実施予定となっている。需給やレート⽔準を含め、市場動向が注⽬される。また、5⽇に実施が予想される短国買⼊オペのオファー額にも注⽬したい。CP市場は、四半期明けとなり、市場残⾼の回復の勢いに注⽬が集まる。
主要なイベントは、海外では8⽇に9⽉の⽶雇⽤統計が予定されている。

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セントラル短資株式会社 登録⾦融機関関東財務局⻑（登⾦）第526号 ⽇本証券業協会加⼊2