Central Weekly Market Report

NO. 1038

2021年4月9日
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（4月5日から4月9日）の短期金融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、積み期間後半に入り、都銀・信託を含む邦銀・証券業態を中心とした取り手の調達意欲が先週に引き続き旺盛で、週を通して過熱感の強いマーケットとなった。無担保コールO/N加重平均レートは、週を通して▲0.01％となっており、本日も横ばいかやや強含みで推移するものと考えられる。ターム物の出合いは足元金利の高止まりを受け1～2Ｗ物のショートタームで▲0.008～▲0.005％の出合いが中心となった。日銀当座預金残高は概ね515～520兆円前後で推移した。

●レポ市場
今週のO/N GCは、▲0.09～▲0.070％のレンジでの取引となった。出合いは投資家の資金調達中心で、レートは安定した推移となった。
SCは個別銘柄では2Y414～422、5Y142～146、10Y349～362、20Y169～175、30Y66～69、40Y13など、カレント銘柄近辺や、チーペスト周りの銘柄にビッドが多く見られた。

●短国市場
今週の短国市場は、短国買入オペが市場予想より多めの20,000億円でオファーされ、応札額も多かったことから、依然として業者の在庫の余剰感が意識される展開となった。3M物は▲0.090％近辺、6M物は▲0.100％近辺での出合いが見られるなど軟調に推移した。
6日に実施された短国買入オペは、前回より5,000億円増額の20,000億円でオファーされた。平均落札利回較差
+0.006％、按分落札利回較差+0.005％と、やや弱めな結果となった。
8日に実施された6M物の入札は、WI取引において出合いは見られなかったものの、平均落札利回▲0.0962％、按分落札利回▲0.0962％と軟調な結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは▲0.110％出合いと、堅調に推移した。
9日に実施された3M物の入札は、WI取引において▲0.095～▲0.092％での出合いが見られる中、平均落札利回▲0.0945％、按分落札利回▲0.0930％と無難な結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは▲0.100～▲0.099％出合いと、しっかりとした推移となった。

●CP市場
今週のCP発行市場は、償還総額1,300億円程度に対して、発行総額4,400億円程度となった。石油・卸売・小売等から大型発行も実施されたが、償還総額が小規模だったこともあり、週を通して案件の少ないマーケットであった。市場残高は21兆円台での推移となっており、先週から徐々に増加している。発行レートに関しては、担保需要が底堅く、引き続きマイナス圏で決着する銘柄が大半となっているが、市場残高が順調に伸長していることもあり、先週と比較すると若干上昇する傾向が全体的に見られた。

●短期金融市場関連指標
日経平均（円）新発10年物
国債利回り（％）

為替（ドル/円中心相場）

無担保コールO/N(加重平均･％)

東京レポレート(翌日物・T+1スタート・％)

日銀当座預金残高（億円）

4/5 (月)30,089.25

0.115

110.58△ 0.010△ 0.073

5,156,800

4/6 (火)29,696.63

0.105

110.28△ 0.010△ 0.083

5,177,600

4/7 (水)29,730.79

0.095

109.77△ 0.010△ 0.078

5,188,500

4/8 (木)29,708.98

0.095

109.83△ 0.010△ 0.080

5,199,000

4/9 (金)29,768.06

0.100

109.28△ 0.010△ 0.077

5,174,300

1来週（4月12日から4月16日）の短期金融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等入札予定

海外主要経済指標

4/12 (月) 3月の企業物価指数(日銀 8:50)

3月の米財政収支

流動性供給

4/13 (火) 3月のマネーストック(日銀 8:50)

3月の米消費者物価指数

5,000億円
4/14発行

4/14 (水)交付税借入

第96回信託大会において黒田総裁講演

米ベージュブック11,000億円

2月の機械受注統計(内閣府 8:50)

4/23借入4/15 (木)流動性供給

2月の米企業在庫

5,000億円

3月の米小売売上高

4/16発行3月の米鉱工業生産・設備稼働率
3月の米住宅着工件数

TB3M

4/16 (金) 2月の石油等消費動態統計(経済産業省 13:30)

65,000億円

4月のミシガン大消費者信頼感指数速報

4/19発行

3月のユーロ圏消費者物価指数改定値●資金需給予想
単位：億円
4/12 (月)

銀行券要因

財政等要因

資金過不足

オペ種類

600

▲ 4,900▲ 4,300

CP買入

期日分新規実行分

▲ 100

実質過不足

1,900

社債買入

1,300

ETF買入

200

国債補完

オペ合計

需給要因

▲ 2,400 TB3M発行▲65000償還60800
TB6M発行▲34000償還32000

500

4/13 (火)

2,000

2,000

4,00004/14 (水)0▲ 6,000▲ 6,0000▲ 6,000 源泉税揚げ

4/15 (木)▲ 1,000

78,00077,000077,000 年金定時払い

4,000

流動性供給▲5000

個人向け3Y・5Y・10Y▲発行3500
個人向け3・5・10Y償還1000
4/16 (金)週間合計▲ 1,000600▲ 1,00068,100▲ 2,00068,700

CP買入
被災地支援

▲ 1,300―

▲ 900

4,000

2,700

5,500

4,600

700 流動性供給▲5000
交付税借入▲11000期日11000
73,3004/12は日銀予想、4/13以降は当社予想●短期金融市場の見通し
インターバンク市場は、15日に年金定時払いがあるものの、引き続き調達意欲の強い展開が予想される。16日以降は基準比率の増加（3月期間15.5％→4月期間20.5％）や各種オペによりマクロ加算残高の増額が見込まれることなどの要因から、調達ニーズが強い状況は継続されると考えらえれる。レポ市場は、GC T/Nは、引き続き投資家の資金調達が継続する
ものの、キャッシュ潰しの資金運用の動きも入ることで、▲0.09～▲0.070％のレンジでの推移を予想する。短国市場は、16日に3M物の入札が実施予定となっている。需給やレート水準を含め、市場動向が注目される。また、13日に実施が予想される短国買入オペのオファー額にも注目したい。CP市場は、4月中旬に入り、事業法人の発行状況が注視される。また、13日には今年度最初のCP等買入オペが4,000億円で予定されている。当日のオファー金額を含め、動向が注目される。
主要なイベントは、海外では13日に3月の米消費者物価指数が予定されている。

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セントラル短資株式会社 登録金融機関関東財務局長（登金）第526号 日本証券業協会加入

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