Central Weekly Market Report

NO. 1065

2021年10⽉15⽇
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（10⽉11⽇から10⽉15⽇）の短期⾦融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、積み期間終盤に⼊り、着地に⽬処の⽴った先が増えてきたことから、⽇々レートを引き下げる動きが加速していった。11⽇の調達側は地銀・証券業態を中⼼に▲0.05〜▲0.001％、都銀・信託業態の調達レートは▲0.05〜▲0.04％のスタートとなった。12⽇以降もギブン地合いで下値を探る動きは続き、調達側は邦銀を中⼼に▲0.08〜▲0.001％のレンジで出合いが⾒られた。無担保コールO/N加重平均レートは14⽇には▲0.052％まで低下した。週末15⽇は積み最終⽇となることに加え、この⽇の調達が次の新しい積み期間に算⼊されることから、⼀部では14⽇より⾼い⽔準での出合いも散⾒された。ターム物に関しては、1、2Wのショートターム物を中⼼に▲0.01〜▲0.003％近辺の⽔準で引き合いが散⾒された。⽇銀当座預⾦残⾼は、週を通して535〜540兆円程度で推移した。今週の需給は、国債の発⾏などの財政等要因から不⾜⽇が続いた。15⽇は年⾦定時払いが⾏われたことで、当座預⾦が増加した。

●レポ市場
今週のGC O/N物は、概ね▲0.130〜▲0.080％程度の⽔準で推移した。積み期終盤に⼊り、調整からオファーが減少した
ことで、レートが低下する場⾯が⾒られた。
SC個別銘柄では、5年140〜149、10年350〜364、20年170~177、30年60〜71、40年9〜14などカレント近辺の銘柄にビッドの出⼊りが多く⾒られた。

●短国市場
今週の短国市場は、3Mゾーンに関しては年末越え需要が徐々に剥落する中、GCレートの低下に伴って⼀時的に堅調な動きも⾒られたものの、先週⽐では概ね軟調な展開となった。6M物は、オペのオファー額が少額にとどまったことで在庫保有への慎重姿勢が強まり、やや軟調に推移。⼀⽅で1Y物は動意に乏しく、先週⽐横ばい圏で推移した。
12⽇に実施された短国買⼊オペは、前回と同額の1,000億円でオファーされ、弱めの結果となった。応札倍率が9倍を超えるなど、売却需要の⾼まりが意識された。
15⽇に実施された3M物の⼊札は、無難な結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは、やや堅調に推移した。

●CP市場
今週のCP市場は、⼊札件数は多くなかったものの、⼤型発⾏が複数実施された。⼀般事業法⼈では、期内物を中⼼に調達が実施された。発⾏総残⾼は、14⽇時点で約23兆6,800億円と10⽉に⼊ってからの増加ペースは衰えておらず、24兆円台に迫る勢いとなった。発⾏レートは、⼤型発⾏分も含めて多くの銘柄がマイナス圏で推移しており、良好な発⾏環境が続いていた。
CP等買⼊オペは、13⽇に予定通り5,000億円オファーされた。応札9,242億円、落札4,990億円、平均レート▲0.010％、按分レート▲0.015％と前回⽐でいずれも上昇した。

●短期⾦融市場関連指標
⽇経平均（円）新発10年物
国債利回り（％）

為替（ドル/円中⼼相場）

無担保コールO/N(加重平均･％)

東京レポレート(翌⽇物・T+1スタート・％)

⽇銀当座預⾦残⾼（億円）

10/11 (⽉)

28,498.20

0.090

112.50△ 0.021△ 0.083

5,342,400

10/12 (⽕)

28,230.61

0.090

113.48△ 0.032△ 0.092

5,352,900

10/13 (⽔)

28,140.28

0.085

113.48△ 0.040△ 0.124

5,347,600

10/14 (⽊)

28,550.93

0.080

113.38△ 0.052△ 0.135

5,358,300

10/15 (⾦)

29,068.63

0.075

113.89△ 0.047△ 0.096

5,415,700

1来週（10⽉18⽇から10⽉22⽇）の短期⾦融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等⼊札予定

海外主要経済指標

10/18 (⽉) 8⽉の⽯油等消費動態統計(経済産業省 13:30)

9⽉の⽶鉱⼯業⽣産・設備稼働率

10/19 (⽕)

TB1Y

20Y

35,000億円

12,000億円

10/20発⾏

10/20発⾏

9⽉の⽶住宅着⼯件数

⽶ベージュブック

10/20 (⽔) 9⽉の貿易統計(財務省 8:50)

9⽉の英消費者物価指数
9⽉のユーロ圏消費者物価指数改定値
TB6M

10/21 (⽊)

9⽉の⽶中古住宅販売

34,500億円
10/25発⾏

10/22 (⾦) 9⽉の全国消費者物価指数(CPI 総務省 8:30)

TB3M

交付税借⼊

50,000億円

11,000億円

10/25発⾏

11/4借⼊●資⾦需給予想
単位︓億円
10/18 (⽉)

銀⾏券要因

財政等要因

資⾦過不⾜

オペ種類200▲ 3,600▲ 3,400

CP買⼊

期⽇分▲ 400

新規実⾏分

国債補完

1005,000オペ合計

実質過不⾜

10/19 (⽕)

02,0002,000010/20 (⽔)▲ 1,000▲ 37,000▲ 38,0000

需給要因

1,300 TB3M発⾏▲50000償還49300

4,7002,000▲ 38,000 TB1Y発⾏▲35000償還10500

20Y発⾏▲12000
エネルギー対策借⼊▲6500期⽇7000
10/21 (⽊)

01,0001,000010/22 (⾦)▲ 1,0000▲ 1,0000

週間合計▲ 1,800▲ 37,600▲ 39,400―

▲ 300

5,000

4,700

1,000

▲ 1,000 交付税借⼊▲11000期⽇11000▲ 34,700

10/18は⽇銀予想、10/19以降は当社予想●短期⾦融市場の⾒通しインターバンク市場は、新しい積み期間に⼊る。16⽇以降は基準⽐率が減少（9⽉期間15.0％→10⽉期間13.0％）する
中、レートの動向が注⽬される。レポ市場は、GC T/Nは、参加者のスタンスに⼤きな変化がなければ▲0.100〜▲0.090％のレンジでの推移を予想する。短国市場は、19⽇に1Y物、21⽇に6M物、22⽇に3M物の⼊札が実施予定となっている。需給やレート⽔準を含め、市場動向が注⽬される。また、18⽇か20⽇に実施が予想される短国買⼊オペのオファー額にも注⽬したい。CP市場は、10⽉に⼊ってからの発⾏残⾼増加の動きが継続するかどうか、事業法⼈の発⾏状況が注視される。
主要なイベントは、国内では22⽇に9⽉の全国消費者物価指数、海外では20⽇にベージュブック、9⽉の英消費者物価指数が予定されている。

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セントラル短資株式会社 登録⾦融機関関東財務局⻑（登⾦）第526号 ⽇本証券業協会加⼊2