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中国経済の「裏庭」CLM 諸国への浸透
藤村 学

China’s Economic Advancement into CLM Countries
Manabu FUJIMURA

帯一路融資は、低中所得国の政府や政府系機関ではな

はじめにく、特別目的会社（SPV）といった媒体に貸し付けるこ

世界銀行が 2021 年 10 月に公表した報告書によると、とで世界銀行がとりまとめる対外債務報告システムに対世界の低所得国の債務負担額は 2020 年に前年比 12% 増して公的債務を事実上過少報告していると指摘する。こ1

え、8,600 億ドル（約 97 兆円）と過去最高を記録した 。

のような隠れ債務を勘案すると、対中債務が GDP の 1

低所得国ほどパンデミック対応の財政支出が膨らみ、積割を超す国は 42 ヵ国にものぼると指摘する。これら債み上がった債務の返済や利払いが増えた。G20 は「債務務がいったん返済困難に陥れば、借り手国の政府は何ら支払い猶予イニシャティブ（DSSI）」という途上国の債

かの形で国家資産や資源を差し出すことになる恐れがあ

務猶予の仕組みを設けているが、先進諸国でのパンデる。例えば、ベネズエラの場合、対中債務返済の担保代

ミックからの部分的経済回復に伴うインフレ傾向とそれわりに中国側がコントールできる銀行口座に石油輸出かに伴う金利上昇圧力が、低所得国の債務負担を重くするら得られる外貨をデポジットとして振り込んでおくと懸念がある。債権国として中国の重みが増す中で、中国いった契約になっている 。同レポートによれば、隠れ債を含めたうえで途上国の債務問題に対応しなければ、グ

務を含む対中債務残高の対 GDP 比が高いアジア諸国とローバルレベルの通貨危機・経済危機を招きかねない。

しては、ラオス（64%）、モルジブ（40%）、カンボジア

そのような背景を踏まえ、本稿では中国による一帯一路（20%）、パプアニューギニア（17%）、ブルネイ（13%）、

関連投融資が CLM 諸国（カンボジア、ラオス、ミャンミャンマー（12%）、スリランカ（12%）など、本稿でマー）に与える影響について、マクロ面とミクロ面の双焦点を当てる CLM 諸国が上位に入っている。

2

方を交えて見ていく。CLM 諸国における一帯一路投融コロナ禍によって中国の一帯一路投資はどの地域でも資に関わる財務負担が増している状況と中国投資に関わ減速を余儀なくされたが、一方、コロナ対応で財政状況る土地収用問題について概観したうえで、国別に中国経の悪化した東南アジア諸国はインフラ開発資金を今まで済の浸透状況と懸念事項を見ていく。

以上に中国に依存せざるを得なくなる可能性がある。米シンクタンク、アメリカン・エンタープライズ・インス
ティテュート（AEI）の収集したデータによると、東南第 1 節 高まる対中依存

アジア諸国での一帯一路関連投資は 2014 年の 168 億ド
ルから 2019 年には 293 億ドルに増大し、世界全体の一米ウィリアムズ・アンド・メアリー大学の研究者らが帯一路投資の約 28% を占めた。同期間のインフラ建設

中国融資の 1 万件超の海外インフラ案件（2000 ～ 2017

工事契約額の 46.2% が中国企業に落ちた。セクター別に年）の詳細情報を取りまとめた “AidData” というデー

みると、エネルギー・資源が 42.9%、運輸が 31.7% と、タベースに基づく分析レポート（Malik et al. 2021）にこの 2 分野が大半を占めた。2020 年は同地域での一帯

よると、3,850 億ドル（40 兆円超）規模にのぼる対中債

一路投資は 169 億ドルと落ち込んだものの、世界全体に務が、OECD 諸国の国際標準慣行から乖離した「隠れ占めるシェアは 36% に上昇し、最大の投資先となった債務」に相当するという。同レポートは、中国による一（Yu 2021）。中国から地理的に近く、地政学的にも重要

1日本経済新聞 2021.10.12 夕刊「低所得国の債務負担最
高 2020 年 12% 増、コロナで財政支出拡大」

2

BBC News 2021. 9. 29 “China: Big spender or loan
shark?”

38

な東南アジア地域は、ポスト・コロナにおいても一帯一くに中国資本がかかわる。2013 年に 1305 万ドルだった

路投資の中心的対象になりそうだ。

バナナの輸出額は 20 年に 3.7 億ドルと 250 倍に増えた

コ ロ ナ 禍 に お い て 中 国 は 特 に Lancang Mekong（国連統計）。ほぼ全量が中国向けだ。現地住民による

Cooperation（LMC）という中国主導の協力枠組みを通と、2 月のクーデター後も農園はこれまで通り運営されじ、メコン諸国に対する経済外交を活発化させている。

ているという。国軍にも貴重な収入源になるためだ 。ま

表 1 に見るように、コロナ前から継続しているインフラ

た、ベトナム南部ビンフォック省は従来天然ゴムの主要や農業関連の協力に加え、ワクチン、マスク、人工呼吸産地だったが、新たに中国企業が進出し、75ha もの土器などの供与、医療従事者の派遣など、「コロナ外交」

地で大量の豚が飼われ始めた。中国畜産大手、新希望六が目立つ。とくに CLM 諸国に対しては中国製ワクチン

和が 19 年に設けた養豚場だ 。

4

52000 年代に中国南部でブームとなったバナナ栽培は、を供与する「ワクチン外交」が際立っている。

土地の制約に直面すると隣国のラオスとミャンマーが海外
複数国対象

タイ

ベトナム

ミャンマー

進出の対象となった。ラオス北西端のボケオ県では、2017

ラオス

中国のメコン諸国に対する協力案件の内訳
カンボジア

表1

新型コロナ対応

32

22

20

4

6

5

鉄道関連

-

42

-

3

6

-

その他インフラ

5

10

7

2

3

-

現金収入限源の 1 つとなった。しかし、中国資本のバナナ

年までに 1 万 1000ha 以上がバナナ農園に転換し、年間輸出額が約 1 億ドルと、同県の輸出シェア 95% という圧倒的品目となった。ミャンマーのカチン州ではさらに規模が大きく、2019 年までに 17 万 ha がバナナ農園に転換したとされる。両国の農民にとってバナナ栽培・輸出は貴重な

農業関連

5

-

2

2

3

-

農園で栽培されるのは、野生に育つバナナよりも身の大き

その他

18

23

16

5

14

3

い「tissue culture（組織培養）バナナ」で、中国で農薬

注：‌2020 年 1 月～ 2022 年 1 月のエントリーから、広報記事を除き、実質的な協力案件の進捗を報じるものを拾った。新型コ
ロナ対応にはワクチン・医療物資供与、人材協力などを含む。
出所：LMC サイトの情報より筆者まとめ

多用のため禁止されているものが持ち込まれる。このため、収穫作業などにあたる労働者が病気になったり死亡したりするケースや、河川に流出した農薬によって魚類が大量に死亡したりする事件が頻繁に起こる。最近では 2021
年 5 月、ラオス中部ボリカムサイ県の中国資本バナナ農園

第 2 節 土地収用問題

で労働者 2 人が有害化学物質への露出が原因で死亡したが、農園経営者からは補償はおろか葬儀代も支払われな

中国の海外融資に関わる「債務の罠」が懸念されるのかったと報道された。労働者保護の法制が不十分で、労に加え、中国からの投資に伴う直接・間接の土地収用働者が全リスクを負っているのが現状のようだ。それでも、（land grabbing）問題も懸念の対象となっている。Land

収穫ピーク時には月 200 ～ 300 ドルという、現地農民の生

Matrix（欧州の 5 研究機関が連携するイニシャティブ）活水準からは魅力的な現金収入に引かれ、全国の貧困地がまとめたデータによると、2011 ～ 20 年に中国資本が域から労働者が集まってくる。農園経営側にとっては環境様々な形で利用権を獲得した世界の農業・林業・鉱業用保全に利害をもつ地元民よりも、そうした出稼ぎ労働者の地は 648 万 ha にのぼり、北海道の 4 分の 3 の面積に相ほうが都合がよい。現地の土地所有者多くは、農民や労当する。これは英国の 156 万 ha、米国の 86 万 ha、日働者への健康リスクをしばしば承知のうえで、地代収入を本の 42 万 ha を大きく上回る。食糧や資源の供給源で優先し、土地を名義貸しするという。健康被害に対する非ある新興国・途上国が中国資本に経済的に支配されるこ

難などの世論を考慮し、ラオス政府は 2017 年、新規にバ3とへの懸念や、安全保障上の警戒論も高まっている 。

ナナ農園に対する土地コンセッションを禁止とした。しか中国資本による鉱物資源目的の土地確保面積は南米やし、早くもその翌年には禁止措置の運用が有名無実化してアフリカが大きいが、農業目的の土地確保面積はミャンいるという。現地 NGO は、2021 年現在において、バナナ

マーがトップで、ロシア、ベラルーシ、カンボジアなど農園から漏出する農薬による土壌や水質の汚染が人体に有と続く。

害なレベルに達していることが確認されたと報告した 。

6

例えばミャンマー北部では、カチン州の州都ミッチー
ナーから中国国境方向へ向かう途中には多くのバナナ農

43日
 本経済新聞 2021. 7. 11「中国、世界の土地囲う。農林・鉱業、10 年で 600 万 ha。高まる警戒感」参照

カチン州のバナナ農園の現状については藤村（2020）
でも報告した。

園が見られる。NGO などの調べではこれらの農園の多5

日本経済新聞 2021. 7. 11 同上

6本 段落は Irrawaddy 2021. 11. 23 “Chinese-owned banana
plantations fueling exploitation in Myanmar” に依る。

中国経済の「裏庭」CLM 諸国への浸透

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中 国 資 本 の CLM 諸 国 に お け る 土 地 確 保 に つ い て、

燃料目的（詳細は不明だがサトウキビ栽培と推測されLand Matrix の情報から抜粋すると表 2 の通りである。

る）が多く、ラオスはゴム栽培が多い。1 件当たりの作

大規模な土地確保はカンボジアとミャンマーではバイオ

付面積はミャンマーが最も大きい。

表 2 CLM 諸国における中国資本の土地確保例（形態は直接購入、リース、コンセッション、開発ライセンス取得：面積上位各 5 件を抜粋）
概要

実施状況

面積（ha）

運営企業名

主要親企業

カンボジア：2015 年 7 月～ 2021 年 2 月認可。累積 27 件、246,215ha。
観光・再生エネ

立ち上げ期

45,100 Union Development Group Co., Ltd.

Union Development Group

農業・林業

稼働済み

10,000 不明

Wuzhishan L.S. Group

稼働済み

Grand Land Agricultural
9,854
Development Co., Ltd.

不明

バイオ燃料・農業・稼働済み
鉱業

9,700 Koh Kong Sugar Co., Ltd.

Ve Wong Corporation, Khon Kaen Sugar
Industry

バイオ燃料・農業

9,400 Koh Kong Plantation Co., Ltd.

同上

林業

稼働済み

ラオス：2015 年 7 月～ 2021 年 8 月認可。累積 35 件、365,804ha。
非食料農産物不明

166,667 Yunnan State Farms Group

Yunnan State Farms Group

非食料農産物不明

100,000 不明

Dynasty Laos ZTE

非食料農産物・工業 稼働済み

22,000 Sino - Lao Rubber Co.

Beijing Jinrun Rubber Co., Ltd., Sino - Lao
Jinrun Development Co.

非食料農産物

稼働済み

16,000 Lao - Thai Hua Rubber Co.

JIeng Xieng Thai Hua Rubber Public Co.,
Honda

非食料農産物

稼働済み

10,000 China - Lao Ruifeng Rubber Co.

Kunming Ruipu Biotechnology Co., Ltd.

ミャンマー：2017 年 12 月～ 2021 年 10 月認可。累積 20 件、861,683ha。
バイオ燃料

不明

242,800 不明

Taremoenyae Chanter Co., Sunshine Kaidi
New Energy Co.

バイオ燃料

不明

200,000 不明

Great Wall Co., State Development andInvestment Corp.

食料・農業（不詳） 不明

200,000 不明

Myanmar Industrial Crops Development
Enterprise, Wuhan Kaidi

食料・非食料農業

不明

100,000

農業（不詳）

稼働済み

Yunnan Green Treasure Industrial  
Yunnan Hongyu Group Co., Ltd.
Dev. Co., Ltd.

8,957 不明

Yunnan Wei Kai Industrial Co., Ltd.

出所：Land Matrix サイトの情報より筆者抜粋・まとめ

セッション economic land concession, ELC」制度に格

第 3 節 投資受け入れ国側の土地ガバナンス問題上げされた。さらに同制度は水力発電、鉱山開発、さらには工業団地や経済特区（SEZ）開発など、非農業分野

上述のような現象が懸念される背景には、投資受け入にも拡張された。

れ 側 の 弱 い 土 地 ガ バ ナ ン ス が あ る。 こ こ で は

近年、しばしば問題となる農民などからの強制的土地

Kuaycharoen et al.（2020）に依りながら、CLM 諸国の収用は、外国企業誘致の受け皿として整備される SEZ

土地ガバナンスの問題点を概観しておく。

に絡むものが多い。カンボジアにおいて SEZ を開発すカンボジアについては、国家が土地を収用して経済用るためには、開発業者は少なくとも 50ha の土地を確保途に向ける土地コンセッション制度の原型は、フランス

しなければならず、ほとんどの場合、そのための土地は統治時代にゴム生産企業に土地利用を優先的に許可する政府からのコンセッションを受けている。しかし、そう

法律を制定したことに遡る。インドシナ紛争後の 1990したコンセッション授与は政府のトップレベルでの裁量

年代、今度は主に林業収入を増やすために森林管理を中判断によるものが多く、土地所有の証拠文書を保持して央集権化しようとする目的から森林コンセッション制度

いない地方の農民や住民は、SEZ 開発のために十分なが復活した。さらに 2000 年代に入り、森林コンセッ

補償なく、しばしば強制的に立ち退きを迫られる。それションは、ゴムやサトウキビなど国際市場で有望なアグ

ぞれの SEZ の開発が「国益に沿う」ものかどうかの判

リビジネス向けに広く適用される「経済用途土地コン

断は国家当局、投資家および対象地域のエリート層らに40委ねられ、住民が議論に参加することはほとんどない。

のために大規模な土地のコンセッションを与える政策に

とくに南部シハヌークビル市とその郊外では、シハヌー

よって農民や住民の生業を支える土地が奪われ、紛争にクビル II SEZ のほか、アグリビジネスや観光開発のたなるケースがミャンマー全土にわたって見られる。とくめに中国資本に与えられた多くのコンセッションにともに後述するチャウピュー SEZ 開発計画については 2016

なう地元住民との紛争が集中しているという。

年の事業化調査の時点で 2 万人規模の住民立ち退きの必

ラオスについてはカンボジアの森林コンセッションに先立つ 1980 年代後半に、森林資源を開発する投資家を要が明らかになったことから住民との摩擦が生じた経緯がある。

誘致する目的で、土地コンセッション制度が発展した。
1990 ～ 2000 年代の国際商品市況のブームに伴い、国家

第 4 節 国別編：カンボジア

主導での農業資源、鉱物資源、水資源（水力発電）開発のための土地の囲い込みが加速した。そしてカンボジアと同様、外国企業誘致のための SEZ 開発にも土地収用

カンボジアの経済成長率はコロナ禍の影響を大きく受が正当化された。「turning land into capital（TLIC）土けた 20 年のマイナス 3.1% から 21 年は 1.3% とプラスに

地を資本に転換する」というのがその支配的解釈であっ回復する見通し（2021 年 9 月 ADB 予測）である。回た。トップダウンの開発目的のためにこれまで 100 万復要因の 1 つとして対中輸出の増加が期待されている。

ha を超える土地について国内外の投資家へコンセッ

中国は 2019 年からカンボジアに年間 40 万トンまでのコションが付与されてきたが、その裏では、対象地住民のメ輸入枠を供与しており、2020 年のカンボジアの対中

不明確な土地所有権や長期的利用実績に対する認知が不

コメ輸出額は 5 億 3800 万ドルだった。コメ輸出市場に十分なまま、立ち退きと代替地への移住を強制された

おいて中国が過半のシェアを占めるようになった。他のケースも多いという。

農産物においても、バナナの対中輸出は 2020 年に前年

2003 年の土地法および 2019 年の修正土地法は、「国比 2 倍超の 1 億 1200 万ドルだった。2021 年 5 月には初家開発 と公共の利害のために適切な補償をもって」国

めて生鮮マンゴーが対中輸出された。これは中国税関が家が土地を収用することができるとしている。しかし実カンボジア国内の 37 カ所のマンゴー農園と 5 カ所の際には、「公共の利害」の解釈の裁量範囲は政府に属し、パッキング工場を輸入対象として認証したことによる。

SEZ 開発にコンセッションが供与される土地について

2022 年に発効する見込みのカンボジア・中国自由貿易

は強制収用が慣行となり、その補償額はしばしば市場価協定（CCFTA）によってさらに対中輸出が刺激される

値を下回る。

ことが予想される（World Bank 2021a）。

ミャンマーについては、英国統治時代の 1894 年に制

EU の欧州委員会は 2020 年 12 日、カンボジアは人権定された土地収用法（Land Acquisition Law）がベース

に関して深刻な懸念があるとして武器以外の全品目を無となり、「公共目的」のために、影響を受ける住民に補関税で輸出できる「EBA 協定」の優遇策の一部を停止償を行うことを条件に国家が土地を収用することが正当した。制裁対象は衣料品のほか旅行用品や砂糖など幅広化されてきた。2012 年の農地法（Farmland Law）でい。EU の経済制裁を受けてもカンボジアのフン・セン

は、個人が代々耕作してきた土地については土地利用認

政権が野党弾圧をやめずに制裁発動を受け入れた背景に定証 land use certificates（LUCs）の発行をもって、そは、上述の CCFTA がある。関税引き下げ幅など具体の土地の利用権を売却、貸出、担保化、および譲渡する的な内容は明らかではないが、発効後はカンボジアからことができるとしたが、そうした権利が及ぶのは耕作用

中国にコメ、砂糖などの農産物や繊維製品の輸出拡大に農地に限られる。一方、同年制定の「遊休地、休耕地おつながる。通常なら 4 ～ 5 年かかる場合も少なくない

よ び 処 女 地 法（Vacant, Fallow and Virgin（VFV）

FTA 交渉が、19 年末の交渉開始からわずか半年余りでLaw）によって、農地認定されない土地については国家合意したのは異例の速さだった 。

7の裁量権が及ぶことになっている。とくに SEZ ほかの

2013 年以来、カンボジアにとって中国は最大の外国

国家レベルで開発対象候補となった土地の住民について

直 接 投 資（FDI） 国 で、1994 ～ 2019 年 の FDI 累 計 額

は個人の土地利用登録が認められないという運用になっ（認可ベース）の 22% を中国が占める。2021 年 1 ～ 6ている。2018 年にこの VFV Law が修正され、5 万 ha

月のカンボジアの対内直接投資は、前年同期比 42.7％増

以下の放棄地（wasteland）と特定される土地についての 23 億 3,667 万ドルだった。全体の 8 割を占める経済

は、アグリビジネスその他の開発目的で国内外の投資家特区（SEZ）内への投資額は前年同期比約 15 倍の 18 億に対して 30 年以内のコンセッションを供与してよいという規定が追加された。
このようにアグリビジネスや SEZ 開発の投資家誘致

7

日本経済新聞 2020. 8. 13「カンボジア、EU 制裁に対抗。
対中 FTA スピード締結へ。中国の存在感一段と」41

中国経済の「裏庭」CLM 諸国への浸透

表36,846 万ドルで、国別にみると中国が全体の 87.6％を占8めた 。

カンボジアの公的借入の推移（100 万ドル）
2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021 年 9 月、中国政府はカンボジアに対し、17.5 億

中国

432

367

328

393

232

322

357

元（約 2 億 7200 万ドル）の無償援助を供与することで

ADB

72

98

143

137

101

159

422

合意した。その中身の詳細は明らかではないが、それに

日本

22

28

24

49

73

84

145

先立つ 1 億 6000 万ドルの無償資金で建設された 6 万人

世界銀行

34

2

7

16

24

62

92

収容のプノンペンの新スタジアムの引き渡しセレモニー

韓国

37

32

20

39

34

45

67

において、フン・セン首相が中国に対して謝意を表明し

フランス

27

38

0

73

47

147

47

た。 フ ン・ セ ン 首 相 は 同 時 に、 中 国 の 援 助 に よ る

その他

24

30

21

16

88

46

79

2000km に及ぶ道路整備、メコン川、トンレサップ湖、

合計

684

595

543

722

598

867

1213

バサック川に架かる 7 カ所の橋の建設支援についても謝出所：World Bank（2021a）

意を表し、またパンデミック対応のために中国から寄付
2010 年 以 来、 中 国 は 最 大 の 2 国 間 援 助 国 で あ り、されたワクチンについても感謝した（カンボジアのワク
9チン接種完了率は 2021 年末で約 80%）。

2018 年末時点で累計 58 億ドルの援助資金をカンボジア

カンボジアでは首都プノンペン郊外（既存空港から南に供与した。これらの援助の過半は運輸とエネルギー分

へ 30km 地点）と世界遺産アンコールワットへの玄関口

野への譲許的金融や輸出信用である。2019 年央時点ででもあるシエムリアプの 2 カ所で新空港計画が進行してカンボジアの対外債務残高は 722 億ドルで、うち対中債いる。どちらにもすでに国際空港があり、拡張する余裕

務が 48% を占め、最大の債権者となっている。

があるとされるが、2025 年までに外国人観光客を倍増ようにカンボジアが対中依存に傾くなか、2021 年 6 月、させる目標を掲げているカンボジア政府は 2 つの新空港

米国のシャーマン国務副長官はフン・セン首相と会談

建設に邁進している。これらの建設を手掛けるのは雲南

し、新型コロナウィルス対策を後押しするための 1100

省投資控股集団、雲南省建設投資グループなど中国企業

万ドル（約 12 億円）超の支援を表明した。地雷除去や3 社で、総事工事費 20 億ドル（約 2200 億円）のうちの公衆衛生、教育分野での協力を打ち出し、カンボジアを過半を中国の金融機関からの融資などでまかなうとい含むメコン川流域の開発への支援も約束した。中国がタう。一方、プノンペン、シエムリアプ、シアヌークビル

イ湾に面するリアム海軍基地を支援するなど軍事プレゼの既存の 3 空港は仏空港運営大手バンシ・エアポートグ

ンスを高めていることにも深刻な懸念を表明した 。たループが 40 年までの独占運営権を持っている。同社がだし、中国の圧倒的なプレゼンスに対し、米国のこのよ

既存の空港の拡張・改修計画を進めるさなかに今回の新うな小規模な経済外交がどれほど対中けん制になるのか

空港建設プロジェクトが持ち上がった。カンボジア政府

は疑わしい。

この11

はプノンペンの既存空港の滑走路を拡張する代わりに、
南へ 30km ほど離れた場所に新空港を建設することを決エネルギー分野でカンボジアが抱えるジレンマ

めた。カンボジア政府がこのような大規模案件で中国か

カンボジアにおける水力発電ダム（2019 年時点で国らの援助や投資に頼るほど、西側諸国から疎遠になるこ10とが懸念される 。

全体の発電能力の半分をカバー）はすべて中国輸出入銀

カンボジアの公的債務はすべてが対外債務と考えてよ

行や国家開発銀行の融資により中国企業が建設したもの

く、経済全体がドル化していて独自の金融政策を取れである。 また、石炭火力発電所（稼働済みと計画を含ず、対外マクロショックに脆弱な構造になっている。そむ）も、2 カ所を除いてすべて中国企業が建設・運営すのなかでも、中国が対外借り入れのトップを占めているる。2019 年央時点でカンボジア国内の 8000km におよ（表 3）。

ぶ送電線は中国企業が敷設した。中国による発電案件は
これまで水力と石炭火力が優先されてきたが、環境影響懸念から現在は太陽光の案件も増えてきた（表 4 参照）。

8

ジェトロビジネス短信 2021. 9. 1「1 ～ 6 月の対内直接投資、中国による投資が 8 割超え」9

Nikkei Asia 2021. 9. 12 “China’s Wang Yi offers aid
and friendship on Cambodia visit”

1011日本経済新聞 2021. 6. 3「米、中国にらみ東南ア接近。

日 本経済新聞 2020. 2. 9「カンボジア、新空港「中国高官歴訪、カンボジア支援表明。経済・安保で巻き返化」で仏大手との確執深まる」

し。中東優先で出遅れ鮮明」

42
表4

カンボジアにおける中国関連の発電プロジェクト（投資額：100 万米ドル , 出力：メガワット）

案件名

種類

立地

状況

投資額

出力

Kirirom I*

水力

Kampong Speu

稼働済み

16

12

Kirirom III*水力

Koh Kong

稼働済み

47

18

Kamchay*

水力

Kampot

稼働済み

280

193

Stung Atay*

水力

Pursat

稼働済み

255

120

Stung Tatay*

水力

Koh Kong

稼働済み

540

246

Upper Stung Tatay*

水力

Koh Kong

計画

400

150

Lower Russei Chhrum*

水力

Koh Kong

稼働済み

538

338

Lower Sesan II*

水力

Stung Treng

稼働済み

800

400

Battambang Multipurpose Dam †水力

Battambang

稼働済み

100

13

CIIDG I*

石炭火力

Preah Sihanouk

稼働済み

660

405

CIIDG II*

石炭火力

Preah Sihanouk

建設中

1,300

700

Sihanoukville SEZ*

石炭火力

Preah Sihanouk

建設中

不明

100

Botum Sakor*

石炭火力

Koh Kong

建設中

1,300

700

Trapaing Prasat*

石炭火力

Oddar Meanchey

建設中

294

265

Kandal dual - fuel †重油 /LNG

Kandal

建設中

380

400

Kampong Speu°

ソーラー

Kampong Speu

稼働中

76

80

Battambang*

ソーラー

Battambang

稼働中

51

60

Banteay Meanchey †°ソーラー

Banteay Meanchey

稼働中

不明

30

Kampong Chhnang°

ソーラー

Kampong Chhnang

稼働中

58

60

Pursat°ソーラー

Pursat

建設中

不明

90

注：* 中国資本による開発 † 中国企業による建設  °中国企業による設備供給
イタリックの 2 案件は以下に事例として取り上げる。
出所：Grimsditch（2021）

カンボジアが消費電力に占める石炭火力の割合を今後

13

水力と火力の事例を 1 件ずつ紹介する 。

10 年に 56% から 75% 近くまで引き上げようとしていLower Sesan 2 水力発電ダム（桑河二级水电站）：本る。2019 年の干ばつで大規模なエネルギー不足が起き事業は 1990 年代に ADB の支援候補としてセサン川とスたことと、水力発電プロジェクトに対して立ち退き住民

レポック川の 2 カ所にダムを建設するものとして F/Sや、生態系への影響について環境専門家らの非難に直面が行われたが、財務採算性の不足に加え、環境影響が大してきたことが背景にある。一方で、カンボジア縫製企

きすぎるとして棚上げされた。その 10 年後、ベトナム

業に生産委託する欧米のアパレル企業は 2020 年、カンの国営電力公社（EVN）が再調査し、2 河川の合流地点

ボジア政府に石炭火力の利用拡大計画への懸念を示す書にダムを建設する案として再提起した。しかし EVN の簡を送り、太陽光や風力発電プロジェクトを奨励してい資金不足が明らかになり、2011 ～ 12 年に中国とカンボる。また、中国の習近平国家主席は 2021 年 9 月、外国

ジアが主導する合弁企業に主導権が引き継がれた。中国の新規石炭火力発電所への資金提供を中止することを表側 は 国 営 企 業 子 会 社 の Hydro Lancang International

明した。カンボジア電力公社（EDC）の 2020 年の発表

Energy が 51% 、カンボジア側は Kith Meng という地によれば、30 年までにピーク時の電力需要の 17% を太元有力者が所有するコングロマリットの Royal グループ

陽光発電でまかなうようにする計画だという。総合するが 39%、そして残りの 10% はベトナムの EVN が 出資とカンボジアは、短期的に電力需要を満たす必要と長期した。総事業費の 7 億 8100 万ドルの 30% は合弁企業が的に国際潮流である脱炭素を目指す必要とのジレンマに負担し、残りの 70% は中国工商銀行、中国銀行、国家12

陥っているようだ 。

開発銀行および中国輸出入銀行が融資したとされる。45以下、規模が大きく環境社会面で摩擦を起こしている13

以下は Nikkei Asia 2021.8.10 “China’s Belt and Road
dam in Cambodia ruined livelihoods” および The People’s

12日 本経済新聞 2021. 10. 10「カンボジアの石炭火力発

Map of Global China サイトの 2021. 3. 31 と 2021. 10. 4電増設で波紋。環境と経済 バランスに腐心」

挿入箇所に依る。

中国経済の「裏庭」CLM 諸国への浸透

43

年間の BOT 契約である。ダムは 2017 年に完成し、ダム湖の湖底から高さ 75m、総延長 6.5km に及ぶこのダムは第 5 節 国別編：ラオス

2。
総面積 340km の巨大なダム湖を作り出した（図 1）
ラオスにおける新型コロナウィルスの累積感染者数は
図1

Lower Sesan 2 水力発電ダムの概略図

2022 年 1 月中旬時点で 12 万人超と、過去 6 ヵ月間で 40倍程度に増えた。デルタ型の感染爆発を抑えることに成
功し、累積死者数は約 500 人と低い水準に抑えられているが、人口 100 万人あたりの感染者数は約 1.7 万人と、日本の約 1.5 万人を上回った。カンボジアの同約 0.7 万人、ミャンマーの同 1 万人と比べて CLM 諸国の中では最も多い（数字は Our World in Data に依る）。
コロナ感染拡大抑止のための行動制限措置により、ラオスの経済成長率は 2020 年はマイナス 0.5% と落ち込んだ一方、21 年は 2.3% とプラスに回復する見通し（2021
年 9 月 ADB 予測）である。回復のけん引役と期待され

出所：The People’s Map of Global China サイト

ヒューマン・ライツ・ウォッチ（NGO）によれば、水没地から軍や警察の威嚇により強制的に移住させられたているのが、以下に見る鉄道開通とその沿線での関連投資、対中輸出拡大、観光需要回復などである。中国支援による高速道路網の整備も 2022 年以降の経済成長のけん引役としてラオス側は期待している。

住民は 5000 人近くに上り、移住地の土壌の質は悪く、その一方で、ラオスの公的債務（政府借入もしくは政金銭的補償（家を新築するために 6000 ドル相当）も不

府保証付き借入）残高は 2020 年末時点で 133 億ドル、十分だったという。また、2 つの河川に生息する魚類のGDP 比 72% と、深刻な水準に達している（表 5）。同比

環境が劇的に変化した。この影響を緩和するため、開発

率 は 東 南 ア ジ ア で は マ レ ー シ ア の 67.5%、 タ イ の業 者 は 魚 が 下 流 か ら 上 流 へ 移 動 す る「 は し ご 道 fish

49.6%、フィリピンの 47.1%、ベトナムの 46.6%、カンボ

ladder」をダムの端に設置したが、巨大なダムの規模に

ジアの 31.6% などと比べて最高水準である。しかも、商対して機能していないとされる。ダム完成後最初の 2 年

業 ベ ー ス 債 務 の 比 率 が 2016 年 33% か ら 2020 年 に は間はダム湖での新しい機会に惹かれて下流域から漁民が39% に上昇するなど、対外債務に占める非譲許的（non-

移住してきたが、生息する魚介類の構成が変化し、個体

concessional）債務の割合が高まっている。その一因と数が全体的に減少したおかげで、既存住民と新住民とのしては、民間ベースでの 2 国間の借り入れや債券発行にあいだで、漁獲資源争いの紛争に発展した。

よる資金流入が増えていることがある。2020 年の GDP

Botum Sakor 石炭火力発電所（东沙哥煤电站）：2020
年 8 月、カンボジア南西部に位置する Botum Sakor 国

規模が 191 億ドルのラオス経済に対し、2021 年は公的債務の追加として 133 億ドルが重くのしかかる。

立公園のうちの 168ha を切り取り、国家が経済用途に使表5用する旨の政府令が発令され、この土地を合法的に 38 年
間のコンセッションで貸し出すことになった。同事業は35 年間の BOT 契約で、当初、2023 年と 2024 年の 2 つ

ラオスの公的債務残高の内訳（2020 年末、100 万ドル）
金額

シェア

対 GDP 比のフェーズに分けて建設される予定だったが、工事が遅公的債務総額13,347100%

れ、完成予定は 2025 年にずれ込んでいる。総工費 13 億

対外債務計

12,435

93%

67%

ドルの 30% は上述の地場 Royal グループが負担し、残

公的保証

1,824

14%

10%

りの 70% は融資で賄うが、融資銀行の詳細は不明であ

公的債務

10,610

79%

57%

72%

る。建設工事は Sinosteel Engineering & Technology 社

政府借入

7,568

57%

41%

が担う。建設が始まれば、発電所敷地から 58 世帯の住

国有企業

3043

23%

16%

912

7%

5%

民が退去させられる見通しである。現地報道によれば、
環境影響評価（EIA）は実施されたもようだが、公表さ

国内債務
出所：World Bank（2021b）

れておらず、住民との事前対話はなされていない。発電所敷地は国立公園の一部を利用するため、すでに観光、政府支出に占める債務返済の割合は 2021 年末で 52%

農業、林業、工業などの分野から環境破壊の圧力を受けに達したと推計される。デット・サービス・レシオ（輸ているところに、新たな負の影響が懸念されている。

出額に対する債務支払いの割合）も 2020 年の 16% から

442021 年には 20% に上昇したとみられ、債務維持可能性

か、イメージが湧かない。

の健全レベルと考えられる 10% 水準をはるかに超えて

本鉄道の経済性は旅客需要よりも貨物需要にかかっている。外貨準備高が 2020 年末の 13.2 億ドルから 2021

いると思われる。越境輸送の有望分野が農産品である。

年 5 月には 12 億ドルへ減少したことなどで、格付け会

2021 年 5 月、ラオスの民間大手企業 AIDC 社傘下の貿社フィッチ・レーティングスは債務返済に不十分とし、易会社と中国の国営系企業である中糧（鄭州）糧油工業

ラオスの格付けを「B マイナス」から「トリプル C」にとの間でラオスの農産加工品調達に関する協力覚書が締引き下げた。ラオスにとって中国は最大の債権者であ

結され、ピーナツ、タピオカ、マンゴーほか 9 品目の合り、公的債務の 47% を対中債務が占める。それと同時

計 145 万トン、総額 15 億ドル相当を 5 年以内に中国にに、中国からの借入額に占める譲許的（concessional）

輸出する計画である 。これらの輸送に鉄道が利用され借入のシェアは 2016 年の 86% から 2020 年は 76% へとることが期待されるが、しかし、これを実現するために低下した。この期間に中国からの借入資金のうち商業は道路と鉄道の間の積み替えや国境検疫措置を含む物流

ベースの借入が 14% から 26% へ上昇した。これらの結インフラのハード・ソフト両面への補完投資が必要であ果、2021 ～ 25 年の対外債務返済の半分近くが中国向け

り、スムーズな鉄道輸送を達成するには多くのハードルとなる見込みだ（World Bank 2021b）。

が予想される。運送費用・所要時間においてトラックに15

よる一貫輸送に対する競争優位を築けるのかも課題だ。

中国ラオス鉄道

ドリアン農家などタイの農業団体も新鉄道による対中輸出増大効果に期待を寄せる。タイからの対中ドリアン輸

2021 年 12 月日、雲南省昆明市とラオスの首都ビエン

出 は 2020 年 に 57.5 万 ト ン、20 億 バ ー ツ（ 約 66 億 円 ）チャン間の 1035km を 10 時間（旅客車両の場合）で結と前年比 78% 増加した。さらに 21 年は 1 ～ 7 月だけでぶ国際高速鉄道が開通した。中国・ラオス国境のボーテ

66.9 万トンと伸びている。中国都市部の高所得層には、ンからビエンチャンまでの区間（414km、単線）は、両

タイから空輸された小売価格が 1 箱（5 ～ 6 個入り）あ国が合弁で設立した特別目的会社（SPV）の中国ラオス

たり 600 ～ 900 元（約 1 ～ 1.6 万円）でも需要があるた

鉄 道 会 社（China-Laos Railway Company） が BOT 方

め、鉄道を利用すればコスト競争力が増すと考えられる式で鉄道建設・運営を担う。同区間は 2016 年 12 月に建からだ 。しかし、タイ産農産物の越境鉄道輸送につい設を開始し、コロナ禍にもかかわらず、予定の 2021 年ては、メコン川上に現在のタイ国鉄と線路ゲージの異な内に開業した。ラオス北部の 5 県、167 村を通過し、合る新鉄橋を建設して連結する必要があるため、3 国間鉄

計で 33 駅（11 の旅客専用駅と 22 の総合用途駅）が設

道一貫輸送の実現はかなり先の話になるだろう。ラオス

置される。山岳地帯を通るルートには 167 本の橋と 75

側国境のタナレン駅周辺で開発中のドライポートにも、本のトンネルが建設された。旅客車両の最高時速は農産物に特化したコールドチェーンや植物検疫など様々

160km/h（貨物車両は同 120km/h）と、厳密には「高な施設整備が必要であろう。

16

速」とは言えないが、タイ国境付近の 3.5km しか鉄道

一般に海外援助による公共インフラ事業の事前評価でがなかったラオスにとっては画期的な出来事だ。ビエン

は便益費用分析が実施されるが、筆者が知る限り、このチャンからボーテンまで、これまで国道 13 号線ルート

点での情報公開は乏しい。上述の AidData サイトの情を自動車で 1 日がかりだった道のりが、約 4 時間に短縮

報によれば、2012 年実施の事業化調査（F/S）では財務される。

的内部収益率（FIRR）は 4.56% だったと記録されていただし、新型コロナウィルスの感染拡大を防ぐため、るが、情報源の詳細は不明である。現地ビエンチャン・

当面は旅客の移動は国内に限り、貨物のみ国境間を行き

タイムズ紙にラオス公共事業・運輸省の元高官が寄稿し来する見込みだ。ラオス区間の旅客運賃は片道 35 ～ 53

た記事 によれば、プロジェクトの裨益期間を 25 年と万キープ（約 3500 ～ 5500 円）と、最低賃金が月 1 万想定した F/S で、FIRR は 6.3% と計算され、海外の類

2000 円程度のラオス庶民にとって決して安価ではな

似の鉄道プロジェクトと比べて低いとは言えないと主張

17

14

い 。コロナが収束し越境移動がスムーズになった場合
でも、ビエンチャンと昆明の間に大きな都市は少なく、

15

surge in crop exports to China”

この沿線でどれほどビジネス旅客の需要が喚起されるのか、筆者にはあまり想像がつかない。観光需要について

Vientiane Times 2021. 10. 6 “Ministry prepares for16

Global Times（環球時報）2021. 9. 26 “Thailand fruit
traders eager for China-Laos Railway: Durian to

も、費用対利便性の面で格安航空券とどう競争するの

enjoy lower costs, faster delivery”
14日 本経済新聞 2021. 12. 3「一帯一路」鉄道、ラオス開通。
総工費6780億円、中国依存。広域経済圏構想のモデル」

17Vientiane Times 2021. 7. 2 “What are the true benefitsof the Laos-China railway?”中国経済の「裏庭」CLM 諸国への浸透している。筆者も鉄道事業の FIRR 値が低くなりがちな

図2

点には同意するが、その積算根拠の情報が不明なため、

中国ラオス鉄道プロジェクトのファイナンス構造（単位：100 万ドル）

この数値を実現できるかどうか考察できない。さらに同

総事業費 5,900

高官は同 F/S において経済的内部収益率（EIRR）が債務 3,540（60%）

18.5% と計算され、その根拠として、この鉄道が「内陸国ラオス」にもたらす「ハブ形成効果」などを強調しているが、その積算根拠も詳細は不明である。この及第点の EIRR 値（ 筆 者 の 経 験 で は ADB の 融 資 案 件 な ら45

中国側2,480（70%）

ラオス側1,060（30%）

出資 2,360（40%）
中国企業コン
ソーシアム
1,630（70%）

ラオス政府
730（30%）EIRR が 12% を上回ることが認可の目安）の前提となっているのは、越境移動・物流の需要喚起効果が大きいと中国輸出入銀行からSPVへ貸付筆者は推測する。おそらく、中国からラオス、タイ、マ
レーシアを経てシンガポールに至る越境輸送の需要を盛り込んでいるのだと推測される。そうだとすれば、この事前評価の数字は今後の事業モニタリングのベースライ

ラオス政府
出資 250中国輸出入銀行から貸付 480

注：の枠が中国側の財務負担、の枠がラオス側の財務負担
出所：The Peopleʼs Map of Global China 2021年9月2日記入箇所

ンとしては信頼性に欠ける。
タイ区間（873km）については、バンコク～ナコンラ

Malik et al.（2021）によれば、一帯一路（BRI）構想

チャシマの第 1 区間（約 250km）が 2017 年 12 月に起が表明された 2013 年以降、融資の形が借り手政府への工し、当初 21 年に開通予定としていたが、同年末まで「ソブリン」貸付から、国有企業・銀行、特別目的会社、に完工したのは 3.5km だけである。タイ運輸省によるさらには民間機関などへの非ソブリン貸付へとシフトしと同区間は 26 年、ナコンラチャシマ～ラオス国境の第たという。加えて、後者の貸付の多くは、借り手側政府

2 区間は 28 年までそれぞれ開通がずれ込む見込みだとの明示的もしくは暗黙的な保証を受け、公的債務と民間いう。バンコク～マレーシア国境の区間は計画が凍結中債務の区別が曖昧になっていると指摘する。結果としであり、マレーシアの首都クアラルンプールとシンガて、低・中所得国では中国に対して 3,850 億ドル相当のポールを結ぶ約 350km は 2021 年 1 月に正式に建設中止「 偶 発 債 務 contingent liability」 あ る い は「 隠 れ 債 務18が決まった 。

hidden liability」が生じていると分析する。ラオスにつラオス政府は「from landlocked to land-linked country」

いては対中国のソブリン債務が GDP 比で約 30% なのにという熱望の下に、この鉄道建設にコミットしてきた対し、隠れ債務が GDP 比 35％（2017 年値）に達する

が、一方で、タイとマレーシアは財政負担を考慮しながと指摘する。両者の数字がともに 30% を超えるのはら事業の採算性を精査してきた経緯がある。タイについMalik らが分析対象にした債務国のなかではラオスのみては工事の詳細や融資条件などについて中国側と何度もであるとして、中国ラオス鉄道の債務構造が彼らの報告

交渉してきたとされる。現状ではラオス政府が描いてい書の中で特にハイライトされている。SPV は独立したた前提条件は大きく崩れているのではないか。このよう事業体であり、名目上はラオス政府の債務でなく政府保な巨大な越境インフラ構想におけるビジョンの共有と実証を与えていないが、実際に「大きすぎて潰せない」性際の事業実施における協調がいかに難しいかということ

質の国家的事業と捉えられれば、ラオス政府にとって偶だろう。

発債務となる可能性が大きいと指摘する。公的債務残高

以上のような不透明な現状において開業した中国ラオが GDP 比で 50 ～ 60% を超えれば財政負担による経済

ス鉄道について、懸念されるのはラオス政府、ひいては原則が避けられないという経験則からは、上述のようにラオス国民が負う財政負担である。BOT のコンセッ

同比率が 72% に達したラオスのマクロ経済はすでに黄ション期間は 50 年間で、20 年間延長可能という契約で色信号が灯っているとされる。加えて、本鉄道事業を含ある。総事業費 59 億ドルの同事業のファイナンス構造

む BOT タイプの公共事業に伴う追加的な隠れ債務がは図 2 の通りである。

GDP 比で 30% にのぼると推計した結果、上述の格付け機関によるラオスのソブリン信用格下げに繋がったのだ
ろうと指摘する。
西側諸国の観察者に加え、タイ・チュラロンコン大学の研究者も本鉄道事業の経済性に疑問を呈する。中国国内に張り巡らされる高速鉄道網のなかでも採算性の高い

18日 本経済新聞 2021. 12. 3「東南ア高速鉄道計画暗雲。

路線は少なく、とくに内陸部の路線は赤字運行している

中国「一帯一路」の目玉。中止や延期、採算懸念」と指摘する。中国の融資で建設したビエンチャンの新ス

46
21

タジアムにかかわる債務返済義務を一部土地譲渡で賄っしたと見込まれる 。対中返済負担が今後さらに増してたとされる 2008 年の事例を挙げ、本鉄道事業の採算がいくと考えれば、ラオスが債務不履行に陥らない場合で取れない場合、ラオス政府が不透明な形で補償させられも、同国の経済成長の大部分が中国への債務返済で消えることを懸念する（Low 2020）。実際、本鉄道事業に関ていくシナリオも考えられる。

する対中債務について、ラオスは政府保証を与えていな
いが、ボーキサイト鉱山 1 カ所とカリウム鉱山 3 カ所か

第 6 節 国別編：ミャンマー

らの収入を担保にしているとされる（AidData サイト
情報）。

2020 年以降の新型コロナウィルスのパンデミックと中国支援による高速道路整備

2021 年 2 月の国軍クーデターというダブルショックに見舞われ、ミャンマーの経済成長率は 20 年は 3.3% の低鉄道整備に加え、ラオスは国内の高速道路整備も中国成長となり、21 年はマイナス 18.4% へ落ち込む見通しに依存している。ビエンチャンとその北の観光地バンビ（2021 年 9 月 ADB 予測）となった。2011 年以降の開放

エンをつなぐ約 110km（工費 12 億ドル）の高速道路が政策に引き付けられた西側諸国の資本や企業が、暗転し2020 年末に開通した。これは一帯一路の一環として進た投資環境に戸惑い一部撤退を始めたなか、通貨チャッ

む全長約 440km の「中国ラオス高速道路」の第 1 区間

トの為替レートに下向き圧力がかかる。10 年かけて構で、ラオスにとっては初の高速道路である。これまで 3築した公的な金融システムへの信頼が再び失われ、企業

時間以上かかっていた同区間の移動時間は開通で 2 時間

活動も一般国民の日常生活も不透明感が増している。

以下に短縮された。残りの第 2 区間が工費 32 億ドル、中国によるコロナ対策のための陸路国境閉鎖と物流停

第 3 区間が同 28.9 億ドル、第 4 区間が同 16 億ドルで計滞はミャンマーの対中農産物輸出を制約した。とくにコ

88.9 億ドルの工費で 10 年をかけて全線を完工する予定

メの対中輸出が落ち込んだ。ヒトの動きについても、隣である。加えて、ビエンチャンと南部の中心都市パクセ国の中国とタイによる感染対策厳格化によって、出稼ぎを結ぶ高速道路（578km、工費 51 億ドル）や、中国国労働者が 2020 年に 17 万人弱が帰国し、21 年も数万人

境沿いのボーテンからタイ国境のボケオ県フェイサイを規模で帰国者が増えているようだ。そうした出稼ぎ労働結ぶ高速道路（176km、工費 38 億ドル）の計画もある。

者の収入を失った低所得家計へのインパクトは大きい。

これら 3 ルートの建設費を合計すると 177.9 億ドル（2さらにクーデターによる混乱が国内避難民（2021 年 5

兆 円 弱 ） に な る。 ラ オ ス の 20 年 度 歳 出 の 4 倍 超 で、月までに 6 万人超がヤンゴンから国境辺境州へ移動）を

GDP に匹敵する。最初に開通したビエンチャン - バン

発生させている（World Bank 2021c）。

ビエン区間は、中国企業が 95% を出資して 50 年間の中緬貿易の大動脈であるムセ・瑞麗国境での移動制限

BOT 方式で建設した。ラオス政府の出資は 5% にとどはミャンマー側だけでなく、中国側でも大きな影響が出

まるが、財政赤字の続く小国にとって負担は小さくなた。2020 年 9 月から国境閉鎖が累計で約 7 カ月におよ19び、瑞麗を離れる人が相次ぎ、人口は約 50 万人から約南方向のビエンチャン～パクセー間は、中国の総合コ

20 万人に減ったという。2021 年 11 月には約 200 人の住

い 。
ンサルティング企業、河南省コミュニケーション・プラ

22

民が厳しい感染対策に対して抗議デモを行った 。

ンニング・デザイン（HNRBI）が 2021 年 3 月にラオス

ミャンマーの製造業分野では、パンデミックの影響が公共事業運輸省に対して提出していたもので、同年 6 月

最も大きいのは、輸出額の 1 割を占め 70 万人以上を雇にラオス政府が承認した。現行の幹線道路（国道 13 号

用する縫製業セクターである。原材料の 9 割を調達して

南線：総距離 946 キロ）で約 10 時間を要する両都市間

いる中国からの輸入の流れが阻害され、製品の輸出先のの 移 動 を、 約 7 時 間 に ま で 短 縮 す る と 見 込 ま れ て い

7 割を占める EU 市場での契約キャンセルなどが相次い20だ。その結果、2020 年前半だけで、60 万人以上の労働

以上のような鉄道と高速道路の整備にかかわる対中債者が一時解雇された。また、国際線運航の停止により、る 。
務から生じる債務返済額は、2021 年には前年比 7% 増
加 し、 す で に 4 億 4200 万 ド ル（GDP 比 約 2.3%） に 達

21Nikkei Asia 2021. 7. 12 “Belt and Road: Laos deepens
reliance on China for key transport projects.

19日本経済新聞 2021. 7. 13「中国主導の高速道計画、ラConstruction cost could amount to around $18 billion

オスで 2 兆円。依存深まる」
20ジ ェトロビジネス短信 2021. 6. 28「ラオス政府、ビエン
チャン・パクセー高速道路のルート案・建設費を承認」

amid ‘debt trap’ concerns”
22日本経済新聞 2021. 12. 9「中国「ゼロコロナ」国内に不満蓄積。初感染から 2 年。街の封鎖頻発、異例デモ」

中国経済の「裏庭」CLM 諸国への浸透

47

GDP の 1 割に貢献する観光業も大きな打撃を受けた。

害 さ れ た が、 一 方 で、 中 国 政 府 は 2020 年、Lancang-

ダウェイ経済特区の開発やタイとの国境テーキー～ダMekong Cooperation（LMC） の 枠 組 み で、 農 業 や IT

ウェイ間の道路整備なども棚上げ状態となっているなど広範にわたる 22 案件で 678 万ドル相当の支援を約（HKUST 2020）。

束した。IT 分野ではパンデミック下でもスムーズな取

さて、ミャンマーにとって貿易面では中国が 3 割を占引ができるよう越境電子商取引（EC）システムの開発

め る 最 大 の 相 手 国 だ が、 金 融 面 で は ア ウ ン・ サ ン・で連携するプログラムに着手した。とくにコメ、牛肉、ス ー・ チ ー 氏 率 い る 国 民 民 主 連 盟（NLD） 政 権 下

バナナ、パイナップルなどミャンマー産の農作物の対中（2015 ～ 19 年の期間）でミャンマーの対外債務残高に輸出を促進するため、雲南省がマンダレー地域で EC 運

おける対中依存度は 26% 低下していた（対照的にカン営者の訓練を提供することとした。ハード面では、2020

ボジアは 34%、ラオスは 72%、それぞれ上昇した）。し年 6 月、チンシュウェホー国境経済区（図 3 参照）へのかし、クーデター後、経済制裁などで再び西側諸国からルート上にクンロン（Kunlong）橋を建設するため、中孤立していけば、開発資金調達面でミャンマーの対中依国人技術者が派遣された（HKUST 2020）。

23

存度度が増すことが懸念される 。

「コロナ外交」の面では、中国赤十字が科興控股生物

IMF の債務維持可能性分析（IMF2020）によれば、技術（シノバック・バイオテック）製ワクチンをミャン2019 年 8 月時点で、ミャンマーの公的債務（政府借入

マーの少数民族へ積極提供している。シャン州ではもしくは政府保証付き借入）残高は GDP の 38.1% に相3000 人を超える住民が接種を受けた。カチン独立機構

当する。2 国間債務のうちでは対中債務が最大でその半（KIO）が管轄する地域では 2 万人が接種を終えた。中分近くを占める（表 6）。この時点での対外債務状況は

国政府は国軍とも 300 万回分のワクチン（うち 200 万回

それほど深刻とは言えなかったが、コロナとクーデター

分は無料のシノファーム製、100 万回分が有料のシノのダブルショックで海外からの投資資金流入が阻害さバック製）を供給する契約を交わした 。

24

れ、不透明感が漂う。上述のラオスの債務状況と比べれ以下ではミャンマーにおける一帯一路投資の目玉であばミャンマーの対外債務は比較的軽度に抑えられている

る中国ミャンマー経済回廊（CMEC）に絞ってみていが、今後対中依存が増す場合、債務管理のガバナンスがく。

心配される。

中国ミャンマー経済回廊（CMEC）

表 6 ミャンマーの公的債務残高内訳（2019 年 8 月末、100 万ドル）
金額

シェア

回廊ルートは図 3 の通り、雲南省昆明からミャンマー

対 GDP 比のシャン州国境ムセ、中部のマンダレーもしくは首都ネ

公的債務総額26,400

100%

38.1%

ピドーを経てラカイン州チャオピューへ西方向のルート

2 国間債務

8,100

16.0%

11.7%

と、ヤンゴン・ティラワへの南方面のルートを併せて逆

対中国

3,400

14.6%

4.9%

Y 字型を成している（図 3）。

対日本

2,900

10.9%

4.2%

2019 年 の BRI フ ォ ー ラ ム で CMEC（2019 ～ 2030）

2,000

7.5%

2.9%

実施における 2 国間協力の覚書が署名され、中国から提

対世界銀行

1,400

5.2%

2.0%

案された案件のなかでミャンマー側が優先実施を決めて

対 ADB

600

2.2%

0.9%

いたのは以下の 4 件だった：（1）チャウピュー深海港と国内債務

16,300

61.8%

23.5%

多国間債務

出所：IMF（2020）の情報より筆者計算

経済特区、（2）ムセ・マンダレー・チャウピュー鉄道、（3）中国・ミャンマー国境経済協力区、（4）ヤンゴン
ニュータウン開発計画。

中国資本による対ミャンマー直接投資は主に水力発電、石油・ガス開発などのエネルギー分野、次いで鉱業、農業分野に流入してきた。これらの分野の投資主体
は国有企業が多い。一方、製造業や小売といった分野では民間企業の投資が主体である。近年では都市部の不動
産や金融の分野にも投資が増え始めた。
上述のようにパンデミックによって中緬国境貿易が阻
23

Nikkei Asia 2021. 2. 7 “Myanmar’s debt to China
decreases under ousted Suu Kyi”

24

日本経済新聞 2021. 8. 20「中国、コロナ流入阻止躍起。
ミャンマー国境。少数民族にワクチン」

48
図 3：CMEC 沿いのプロジェクト間には古い鉄道が走っているが老朽化して輸送機能が極めて低く、貨物や旅客はほとんど道路輸送に依存してい

中国

インド

る。2019 年前半に中国中鉄グループが事業化調査（F/S）を実施した。マンダレー・ムセ間の 431km の設計
速度は時速 160km と、上記の中国ラオス鉄道と同じで、完成すれば、現在道路で約 10 時間の行程を 3 時間に短ミャンマー縮できる見通しである。このルートも険しい地形のため、総投資額は 89 億ドルと、中国ラオス鉄道よりも費
ラオス

用がかさむ。財務上の採算性はチャウピュー深海港プロ
ジェクトの成功にもかかっている。チャウピュー深海港を出入りする十分な貨物の流れがなければ鉄道で運ばれベンガル湾る貨物も減少する（Kyaw 2021a）。しかも、このルート
タイはカチン州・シャン州の少数民族武装勢力が活発な箇所を通るため、治安の心配もある。実際、2021 年 5 月、

アンダマン海マンダレー近郊でガスパイプラインの関連施設が正体不明の約 20 人に襲撃を受けた。国軍クーデター後、ミャ
ンマー市民の間では国軍とのつながりが深いとされる中国への反発が強まっていることから、こうした事件が今
25

注：

回廊ルート
国境経済協力区（計画）チャウピュー経済特区および深海港（F/S 済み）
ティラワ経済特区（稼働中）、ダウェイ経済特区（F/S 済み）
ニュー・ヤンゴンシティー開発（計画）

石油ガス・パイプライン（稼働中）- - - - - 高速道路計画①～⑬は石油ガス関連施設（計画）
出所：HKUST（2020）

後も頻発する可能性がある 。
中 国・ ミ ャ ン マ ー 国 境 経 済 協 力 区：2018 年 に ネ ピ
ドーで開催された第 1 回経済協力中央委員会でカチン州とシャン州に 3 カ所（Kanpaikti, Chinshwehaw, Muse:
位置は図 3 の通り）の国境経済協力区を整備することが承認された。中国にとっては雲南省をはじめとする中国
南西部の開発戦略にとって重要とされる。ただし、具体的な最新情報が乏しく、概要は Kyaw（2021b）に譲る。
ヤンゴンニュータウン（中国名：仰光新城）開発計

チャウピュー経済特区・深海港：2015 年、当時のテ

画：ヤンゴン川を挟んで西側、シンガポールの 2 倍以上

イ ン・ セ イ ン 政 権 が 中 国 国 際 信 託 投 資 公 司（ 以 下、にあたる 1500km2 に及ぶ面積を 2050 年までに開発する

CITIC）に建設許可を与えたが、地元の人々や活動家たという壮大な計画である。2013 年に構想が立ち上がっ

ちから反対され、2018 年に合意内容に修正が加わり段たが、不透明な形で中国人実業家が関与していたことな階的に実施されることになった。推定投資総額 73 億ド

どから地方議員たちが反対し、いったん中断された。

ルのうち、第 1 段階では 13 億ドルが投資されることに2017 年にヤンゴン地方政府がニューヤンゴン都市開発なり、2020 年 8 月、CITIC の子会社とミャンマーのチャ

会社（NYDC）という特別目的会社（SPV）を設立し、ウピュー経済特区運営委員会の合弁会社が設立され、AECOM というシンガポール系企業が初期段階の計画

CITIC グループが工業地域の 51%、ミャンマー政府がを練り、中国交通建設会社（以下、CCCC）がプロジェ

残りの 49% を保有することになった。雲南保山恒益実

クトの詳細と設計図を担当した。プロジェクトの第 1 段業集団とミャンマーの Delco 社との合弁企業が 8 億ドル

階では、ヤンゴン川の西側対岸の 88km2 を対象に各種の 投 資 に 相 当 す る 3 つ の 案 件 を 提 案 し た（Kyaw

都市インフラの整備、第 2 段階では新 SEZ、新港湾な2021a）。しかし、地元漁民らへの悪影響や武装勢力によどの整備が想定されている。CCCC が作成した提案と対る治安の懸念があるとされる（HKUST 2020）。さらに抗する形の競争入札方式「スイスチャレンジ」に対し、同特区に誘致しようと考える石油精製産業に関する2021 年 1 月の締め切りまでにシンガポール、フランス、

2020 年度に示された課税や分与契約案が不透明だとの

インド、台湾を含む 9 カ国から 16 件の応答（EOI）が声もある（Yu 2021）。

あったという（Kyaw 2021a）。しかし、入札プロセスのムセ・マンダレー・チャウピュー鉄道プロジェクト：

さなかに軍事クーデターが起こり、本事業の行方は不透

この計画の発端は中緬政府が覚書に署名した 2011 年に遡る。世論の反対を受け、当時の政権が中断し、いった
ん失効後、現在復活している。マンダレー・ラーショー

25日本経済新聞 2021 年 5 月 7 日「中国向けガス管襲撃。
ミャンマー治安部隊 3 人死亡」

中国経済の「裏庭」CLM 諸国への浸透明になったと考えられる。

49

が 12.32%、BGF が 20% となっており属人性が強い印象

2021 年 5 月、現地報道筋が国内の中国専門家を非公は拭えない。

式に招いて開いた会議では、チャウピュー経済特区を含

本プロジェクトはミャンマー投資委員会（MIC）からめた CMEC 関連プロジェクト全体として、クーデター

リゾートホテル開発の認可を得るなどし、CMEC の一後の政治危機が収束するまでは棚上げされるだろうとい部だと広報してきた。しかし、2020 年 6 月、地元住民

うのが大方の見方であり、また、たとえ国軍が CMECからの中国移民労働者やカジノ横行についての苦情を受を推進しようとしても、中国側がミャンマー国民の反中

け、ミャンマー政府は本プロジェクトの内部調査を行

感情を考慮して慎重な態度をとるだろうという声もあい、ミン・アウン・フライン総司令官に問題を報告する

がったという（Grimsditch 2021）。

とともに、カジノ開業を許可しない旨の通達を出した。

最後に、CMEC の一部ではないが、中国系資本が関これを受け、在ヤンゴン中国大使館は、本プロジェクト

与する大型案件として「シュウェコッコ Shwe Kokko

は「第三国による投資であり、CMEC とは何ら関係が経済特区 / ヤタイ・ニューシティ（中国名：水沟谷经济

ない」という公式表明を出した。一方、Yatai グループ26

特区 / 亚太新城）」を見ておく 。

は、現地住民とのトラブルについては、「一部の入居事

これはカイン（カレン）州のタイとの国境街ミャワ

業者が不正なビジネスを持ち込んだものであり、一帯一ディから北方向 16km のコッコ村で進行しているプロ

路プロジェクトの健全な発展に寄与する努力を続ける」

ジェクトである。対象地は、以前民主カレン仏教徒軍と SNS 上で訴えたという。

（DKBA）の一部であった国境警備隊（BGF）によってター後、国軍と KNLA の武装紛争が再燃するなど、タ

管 理 さ れ て お り、 香 港 拠 点 の Yatai International

イ国境周辺の事態は一段と流動化した。Saw Chit Thu

Holding Group が中心となって実施している。計画地は氏が指揮する BGF は国軍側の KNLA 制圧活動に加担

2

2021 年 2 月の国軍クーデ

12km 超 と 広 大 で、 総 投 資 額 は 150 億 ド ル に お よ ぶ

しており、そのためか、現地報道によれば、2021 年 5（2021 年 3 月時点での投下額は 5 億ドルと推定）。2027

月、国境地帯のカジノ営業や非公式貿易が再開したとい

年に完成予定とされている。ショッピングモールや店う。

舗、空港、交通機関、工業地域、そして金融・貿易セン
ターなどを建設する予定になっている。既にカジノや娯楽施設がオープンし、中国やタイの実業家や観光客たち

おわりにがタウンジン Thaungyin 川（タイ名は Moei モエイ川）

ここ 10 年ほど、CLM 諸国に対する中国経済の浸透ぶを渡ってくる。容易に国境を越えられる桟橋や渡し船もりは加速してきた。コロナ禍によって貿易や物流の停滞

あるが、ミャンマー中央政府からは公式にはカジノビジが起きたり、中国資本が開発した経済特区などで人流がネスは認められていない（Kyaw 2021b）。本プロジェ

一時途絶えたりしたものの、中国とその「裏庭」経済とクトは、シャン州中国国境地帯への非公式な中国資本進の統合は今後も進むだろう。カンボジアとラオスは、イ出と同様に、ミャンマー中央政府による管理が弱い少数

ンフラ開発に必要な資金をますます中国に依存する構造

民族支配地域に象徴的な案件と言える。1990 年後半、が固定化しているように見える。経済規模が小さいこのカレン族の武装勢力（KNLA）の分裂により、国軍との2 カ国はマクロショックに対する脆弱性が懸念される。

闘争が収束した。その後、シュウェコッコという新しいとくにラオスに関しては債務維持可能性を注視していく村が設立され、戦闘収束に協力した元 KNLA 所属の必要がある。そして日本にとって行方が最も懸念される

Saw Chit Thu という人物が率いる BGF に国境地帯ののがミャンマーである。「アジア最後のフロンティア」

管轄権が与えられた。

として日本の官民双方で援助・投資を進めてきたところ

2010 年代初めごろから、カンボジアやフィリピンににクーデターで梯子を外された形となった。カンボジア

拠点を置くオンライン賭博実業家（元中国 [ もしくは香やラオスほどは政治面で大きく中国寄りに傾くことはな

港かマカウ ] 籍だったが 2017 年にカンボジア国籍を得いと思われるが、西側諸国からの孤立が長期化すれば、たとされる）がミャンマーにも進出し、Saw Chit Thu

持続可能性に問題のある資源乱開発に傾くことが懸念さ氏が本プロジェクトの現地パートナーになったとされれる。また、国軍と民主派勢力および少数民族武装勢力る。本プロジェクトの現地運営会社には中国本土や香港の内戦状態が悪化すれば、武装資金源として薬物生産、の投資家も参加しているものの、実際の出資比率は同カ

さらには賭博産業など不正な活動への依存が高まり、メンボジア籍実業家が 67.68％、マレーシア籍実業家 2 人

コン地域全体の安全保障環境が悪化することが懸念される。日本は 2 国間ルートおよび ASEAN などの多国間

26

以下は主に The People’s Map of Global China サイト

ルートでミャンマーの安定化に向けて何ができるか知恵の挿入情報に依るを絞る必要がある。

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参考文献・ウェブサイト一覧

Projects in ASEAN”, Final Report, Hong Kong
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文献

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Banking on the Belt and Road: Insights from a new

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Land Matrix https://landmatrix.org/
Lancang Mekong Cooperation http://www.lmcchina.
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Our World in Data https://ourworldindata.org/covidvaccinations
People’s Map of Global China https://thepeoplesmap.
net/