Central Weekly Market Report

2022年12月9日
セントラル短資株式会社 総合企画部

NO. 1125

今週（12月5日から12月9日）の短期金融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、各業態の調達意欲に大きな変化は見られず、出合い水準は引き続き低位での推移となった。
5日から8日までの無担保コールO/N物は、調達意欲が弱い中、個別ではビッドレートに多少の上下が見られたものの、全体としては概ね横這い圏での推移となり、加重平均レートも▲0.078~▲0.077％の低水準での推移となった。9日は今積み期最後の週末となった事で、ビッドサイドに若干厚みが増し、出合いレートは僅かに上昇した。
ターム物は、ショートターム物を中心に▲0.08～▲0.07％近辺の水準で引き合いが見られた。
日銀当座預金残高は、5日に480兆円強で始まったものの、30年債や5年債の発行を一因に、9日には470兆円台後半まで低下する見込みとなった。

●レポ市場
今週のGC T/Nは、▲0.11～▲0.085％近辺での取引となった。
オファーサイドの資金調達姿勢が強くなったことで、レートは上昇する展開となった。
SCは、カレント銘柄近辺や、チーペスト周りの銘柄にビッドが多く見られた。

●短国市場
今週の短国市場は、週前半は動意に乏しく閑散とした状況となった。週後半は、8日に6M物の入札が実施され、やや強めの結果となった。入札結果を受け、その後の6Mゾーンはやや堅調な推移となった。翌9日には3M物の入札が実施され、こちらも事前予想に比べ強めの結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでもしっかりとした推移が見られた。
短国買入オペは、6日に前回と同額の1,000億円でオファーされ、全取利回り較差、平均落札利回り較差ともに+0.021％と、弱めの結果となった。

●CP市場
今週のCP市場は、機械・電気機器・石油・不動産等の幅広い業態から大型発行が見られた事で、週間の発行総額約8,650億円に対し、償還総額は5,480億円となり、3,200億円程度の発行超となった。
市場残高は、週を通して28兆円台で推移するなか徐々に増加する展開となり、8日には今年8月以来となる28兆5,000億円台に達した。
発行レートは、引き続き0％から浅いプラス圏での出合いが中心となったが、期間の長いものについては先行き不透明感から投資家需要が乏しく、レートにバラつきも見られた。
CP等買入オペは、8日に事前予定通り4,000億円でオファーされた。結果は、按分落札レート0.001％、平均落札レート0.013％と前回（按分落札レート0.001％・平均落札レート0.014％）比で按分は横這い、平均は僅かに低下となった。

●短期金融市場関連指標
日経平均（円）新発10年物

為替

無担保コールO/N

東京レポレート(翌日物・日銀当座預金残高

国債利回り（％）（ドル/円中心相場）(加重平均･％)

T+1スタート・％)（億円）

12/5 (月)27,820.40

0.250

134.68△ 0.078△ 0.1074,806,200

12/6 (火)27,885.87

0.250

136.50△ 0.078△ 0.101

4,804,700

12/7 (水)27,686.40

0.250

137.27△ 0.077△ 0.099

4,793,200

12/8 (木)27,574.43

0.250

136.57△ 0.077△ 0.101

4,800,000

12/9 (金)27,901.01

0.250

136.88△ 0.077△ 0.099

4,773,300

1来週（12月12日から12月16日）の短期金融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等入札予定

海外主要経済指標

11月の企業物価指数(日銀 8:50)

12/12 (月) 10-12月期の法人企業景気予測調査季報

11月の米財政収支(内閣府･財務省共管 8:50)
流動性供給

12/13 (火)米FOMC(1日目)

5,000億円

11月の米消費者物価指数

12/14発行

12/14 (水)米FOMC(2日目)12月調査の日銀短観(概要及び要旨,日銀 8:50)

FRB 米経済見通し発表

10月の機械受注統計(内閣府 8:50)

11月の英消費者物価指数
ECB定例理事会(金融政策発表)

12/15 (木)11月の貿易統計(財務省 8:50)
10月の第3次産業活動指数(経済産業省 13:30)

20Y

英中銀MPC結果発表

12,000億円

11月の米小売売上高

12/16発行11月の米鉱工業生産・設備稼働率
10月の米企業在庫

TB3M

12/16 (金) 10月の石油等消費動態統計(経済産業省 13:30)

11月のユーロ圏消費者物価指数改定値

60,000億円
12/19発行●資金需給予想
単位：億円
12/12 (月)

銀行券要因

財政等要因

資金過不足

オペ種類

▲ 1,100▲ 14,400▲ 15,500

国債買入

期日分

新規実行分
100

国債補完

11,000

社債買入

▲ 200

12/13 (火)▲ 2,500

1,000▲ 1,500

CP買入

12/14 (水)▲ 1,000▲ 7,000▲ 8,000

貸出増加支援12/15 (木)▲ 50074,000

73,500

オペ合計

実質過不足

10,900

需給要因▲ 4,600 TB3M発行▲60,000償還56,000
TB6M発行▲40,000償還27,700

4,000▲ 17,000

4,000▲ 17,0002,500▲ 25,000 源泉税揚げ
流動性供給▲5,000073,500 年金定時払い
個人向け3Y・5Y・10Y発行▲1,800
個人向け3・5Y償還700
交付税借入▲13,000期日13,000

12/16 (金)▲ 2,000

16,00014,000014,000 TB6M償還27,600

20Y▲12,000
週間合計▲ 7,100

69,60062,500―▲ 6,200

4,100▲ 2,100

60,40012/12は日銀予想、12/13以降は当社予想●短期金融市場の見通し
インターバンク市場は、積み最終週となるが、現時点では調達意欲が高まる兆候は見られていない。無担保コールO/N物加重平均レートは▲0.08～▲0.07％程度での推移が予想される。債券レポGC O/N物は、積み最終日に向けた取引となる中、▲0.09～▲0.08%のレンジでの推移が予想される。短国市場は、16日に3M物の入札実施が予定されている。また、13日に実施が予想される短国買入オペは、1,000億円程度が見込まれる。CP市場は、特段のイベントは無いものの、例年12月は季節要因から発行残高が膨らむ傾向にあるため、市場動向が注目される。
主要なイベントは、国内では、14日に12月調査の日銀短観、海外では、13日に11月の米消費者物価指数、14日に米FOMC(2日目)、FRB 米経済見通し発表、11月の英消費者物価指数、15日にECB定例理事会、英中銀MPC、16日に11月のユーロ圏消費者物価指数改定値などの発表が予定されている。

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