Central Weekly Market Report

NO. 1073

2021年12⽉10⽇
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（12⽉6⽇から12⽉10⽇）の短期⾦融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、週を通して各業態から積極的な資⾦調達が⾒られた。無担保コールO/N物は、週初の6⽇は▲0.08〜▲0.015％近辺のレンジを中⼼に出合いが⾒られた。その後は、⽇を追う毎にレートが上昇し続け、10⽇には、▲0.015〜▲0.003％近辺の出合いが中⼼となった。無担保コールO/N物加重平均レートは、6⽇は▲0.035％、7⽇は▲0.028％、8⽇は▲0.022％、9⽇は▲0.015％と上昇していった。ターム物は、1〜2W物を中⼼に▲0.04〜▲0.001％近辺の⽔準で引き合いが⾒られた。⽇銀当座預⾦残⾼は、⼤きな変動は無く、526兆円前後で推移した。

●レポ市場
今週のGC O/N物は、概ね▲0.085〜▲0.045％程度の⽔準で推移した。週後半にかけてビッドが減少し、⽔準が切り上がった。
SC個別銘柄では、5年140〜149、10年353〜364、20年170〜178、30年60〜72、40年10〜14などカレント近辺の銘柄にビッドの出⼊りが多く⾒られた。

●短国市場
今週の短国市場は、需給軟化が懸念され、売りが先⾏する展開となった。先週3⽇の3M物の⼊札結果が軟調だったことや、短国⼊札が来週末まで連続で実施されることが懸念された。
7⽇に実施された短国買⼊オペは前回と同額(1,000億円)オファーされ、弱い結果となった。
9⽇に実施された6M物の⼊札は、弱い結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは軟調に推移した。
10⽇に実施された3M物の⼊札は、弱い結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは底堅く推移した。

●CP市場
今週のCP市場は、10⽇の発⾏集中⽇があり、電気機器・⽯油・鉄鋼・ノンバンク業態で⼤型発⾏が⾒られた。週間総額は発⾏超となっており、市場残⾼は9⽇には26兆円台に到達した。発⾏レートについては、⽇銀の適格担保銘柄は概ねマイナスで決着している。発⾏頻度の多い銘柄は浅いマイナス圏で推移する⼀⽅、稀少銘柄は12⽉末越えを中⼼に強いビッドが⼊っている。

●短期⾦融市場関連指標
⽇経平均（円）新発10年物
国債利回り（％）

為替（ドル/円中⼼相場）

無担保コールO/N(加重平均･％)

東京レポレート(翌⽇物・T+1スタート・％)

⽇銀当座預⾦残⾼（億円）

12/6 (⽉)

27,927.37

0.035

113.05△ 0.035△ 0.084

5,259,800

12/7 (⽕)

28,455.60

0.050

113.70△ 0.028△ 0.084

5,261,100

12/8 (⽔)

28,860.62

0.045

113.48△ 0.022△ 0.084

5,252,800

12/9 (⽊)

28,725.47

0.045

113.75△ 0.015△ 0.0815,259,100

12/10 (⾦)

28,437.77

0.050

113.44△ 0.008△ 0.054

5,230,900

1来週（12⽉13⽇から12⽉17⽇）の短期⾦融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標
12/13 (⽉)

国債等⼊札予定

海外主要経済指標

12⽉調査の⽇銀短観(概要及び要旨,⽇銀 8:50)
10⽉の機械受注統計(内閣府 8:50)

12/14 (⽕)

TB6M

流動性供給

34,500億円

5,000億円

12/16発⾏

12/15発⾏

⽶FOMC(1⽇⽬)
11⽉の⽶⽣産者物価指数

⽶FOMC(2⽇⽬)
FRB ⽶経済⾒通し発表

TB1Y

12/15 (⽔) 10⽉の第3次産業活動指数(経済産業省 13:30)

35,000億円

10⽉の⽶企業在庫

12/20発⾏

11⽉の⽶⼩売売上⾼11⽉の英消費者物価指数

12/16 (⽊)⽇銀政策委・⾦融政策決定会合(1⽇⽬ 14:00〜)
11⽉の貿易統計(財務省 8:50)

ECB定例理事会(⾦融政策発表)

TB3M20Y

43,000億円

12,000億円

12/20発⾏

12/17発⾏

英中銀MPC結果発表
11⽉の⽶住宅着⼯件数
11⽉の⽶鉱⼯業⽣産・設備稼働率

⽇銀政策委・⾦融政策決定会合(2⽇⽬ 9:00〜)

12/17 (⾦) ⽇銀総裁定例会⾒(15:30)

11⽉のユーロ圏消費者物価指数改定値

10⽉の⽯油等消費動態統計(経済産業省 13:30)●資⾦需給予想
単位︓億円
12/13 (⽉)

銀⾏券要因

財政等要因

資⾦過不⾜

オペ種類

▲ 1,100

4,400

3,300

CP買⼊

▲ 200

国債補完

300

12/14 (⽕)▲ 2,000

2,000012/15 (⽔)▲ 2,00065,000

63,000

期⽇分

新規実⾏分

オペ合計

実質過不⾜0 源泉税揚げ0

貸出増加⽀援▲ 28,900▲ 28,900

需給要因

3,400 TB3M発⾏▲43000償還50000

10034,100 年⾦定時払い

流動性供給▲5000
個⼈向け3Y・5Y・10Y発⾏▲1900
個⼈向け3・5Y償還300
12/16 (⽊)▲ 3,000▲ 2,000▲ 5,000

12/17 (⾦)▲ 3,000▲ 5,000▲ 8,0000CP買⼊

5,0005,000▲ 5,000 TB6M発⾏▲34500償還33400▲ 3,000 20Y発⾏▲12000

交付税借⼊▲11000期⽇11000
週間合計▲ 11,10064,40053,300―▲ 28,800

5,000▲ 23,800

29,50012/13は⽇銀予想、12/14以降は当社予想●短期⾦融市場の⾒通しインターバンク市場は、15⽇の積み最終⽇の前後でレートが変化することが⾒込まれる。無担保コールO/N物加重平均
レートは、15⽇までは▲0.01％前後で推移し、16⽇以降は▲0.05〜▲0.03％程度まで低下すると予想する。積みの進捗具合によっては15⽇より前から低下する可能性も考えられる。なお、16⽇以降は基準⽐率が若⼲増加する（11⽉期間9.0％→12⽉期間10.0％）。レポ市場は、GC T/Nは、参加者のスタンスに⼤きな変化がなければ、今積み期内GC T/N物のレートは▲0.070〜▲0.040％程度の⽔準で推移することが⾒込まれる。短国市場は、14⽇に6M物、15⽇に1Y物、16⽇に3M物の⼊札が実施予定となっている。需給やレート⽔準を含め、市場動向が注⽬される。また、レポレートが上昇していることもあり、13⽇に実施が予想される短国買⼊オペのオファー額にも注⽬したい。CP市場は、14⽇にCP等買⼊オペが5000億円予定されている。その他、市場発⾏残⾼が過去最⾼（2020年8⽉27⽇︓26兆826億円）を更新する⾒通しとなっている。
主要なイベントは、国内では16〜17⽇に⾦融政策決定会合、海外では14〜15⽇にFOMC、15⽇に11⽉の英消費者物価指数、16⽇にECB定例理事会、英中銀MPC結果発表が予定されている。
◆本資料は信頼できると思われる各種データに基づいて作成されておりますが、当社はその正確性、完全性を保証するものではありません。
◆本資料は何らかの取引を誘引することを⽬的としたものではありません。売買に関する最終判断はお客様ご⾃⾝でなされますようお願い申し上げます。
◆⾦融商品のお取引には価格変動等によるリスクがあります。⾦融商品のお取引には⼿数料等をご負担頂くものがあります。⾦融商品取引法に基づきお渡しする書⾯や⽬論⾒書をよくお読みください。

セントラル短資株式会社 登録⾦融機関関東財務局⻑（登⾦）第526号 ⽇本証券業協会加⼊2