Central Weekly Market Report

NO. 1060

2021年9⽉10⽇
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（9⽉6⽇から9⽉10⽇）の短期⾦融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、地銀を中⼼に調達ニーズが強い展開が続いた。無担保コールO/N物加重平均レートは、週初6⽇の▲0.018％から⽇を追う毎に上昇し、9⽇には、2016年4⽉16⽇以降の最⾼値であった▲0.008％を上回る▲0.006％まで上昇した。ターム物は新積み期スタートのショートターム物で出合いが⾒られた。⽇銀当座預⾦残⾼は、各種の⾦融調節や財政受け払いを受け、528兆円程度から532兆円程度で推移した。

●レポ市場
今週のO/N GCは、概ね▲0.08〜▲0.06％程度の⽔準で推移した。
SC個別銘柄では、2年410〜428、5年140〜148、10年345〜363、20年170〜177、30年59〜71、40年10〜14などカレント近辺の銘柄にビッドの出⼊りが多く⾒られた。

●短国市場
今週の短国市場は、引き続き短国買⼊オペが少額での実施となる中、6M・1Yゾーンを中⼼に軟調な展開となった。
7⽇に⾏われた短国買⼊オペは、前回と同額の1,000億円でオファーされ、弱めの結果となった。応札倍率が⾼く、売却需要の強さが意識される結果となった。
9⽇に実施された6M物の⼊札は、前回⼊札時からレートは上昇したものの、概ね事前予想通りの結果となった。結果発表
後のセカンダリーマーケットでは底堅く推移した。
10⽇に実施された3M物の⼊札についても、前回⼊札時からはレートが上昇したものの、事前予想通りの無難な結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは底堅く推移した。

●CP市場
CP市場は、償還額がさほど⼤きくないことに加えて、期内物の調達が増えていないことから、⼊札件数が少ない1週間となった。発⾏は、ノンバンク業態の少額の物が中⼼で、⼤型の発⾏は数件程度にとどまった。発⾏残⾼は、先週末⽐とほぼ同⽔準の25兆円前後で推移している。発⾏レートは、銘柄によるバラツキが⼤きいものの、全般的には横ばいであり、引き続き良好な発⾏環境が継続している。
10⽇にはCP等買⼊オペが5,000億円オファーされた。⼊札結果は平均落札レート▲0.013％、按分レート▲0.016％と前回（平均▲0.010％・按分▲0.015％）⽐で平均レート・按分レート共にわずかに低下した。

●短期⾦融市場関連指標
⽇経平均（円）新発10年物
国債利回り（％）

為替（ドル/円中⼼相場）

無担保コールO/N(加重平均･％)

東京レポレート(翌⽇
物・T+1スタート・％)

⽇銀当座預⾦残⾼（億円）

9/6 (⽉)29,659.89

0.040

109.83△ 0.018△ 0.0705,319,800

9/7 (⽕)29,916.14

0.035

109.80△ 0.014△ 0.071

5,320,000

9/8 (⽔)30,181.210.040

110.27△ 0.009△ 0.076

5,309,100

9/9 (⽊)30,008.19

0.035

110.20△ 0.006△ 0.077

5,319,700

9/10 (⾦)

30,381.84

0.040

109.78△ 0.010△ 0.069

5,280,500

1来週（9⽉13⽇から9⽉17⽇）の短期⾦融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等⼊札予定

海外主要経済指標

7-9⽉期の法⼈企業景気予測調査季報

9/13 (⽉) (内閣府・財務省共管 8:50)

8⽉の⽶財政収⽀

8⽉の企業物価指数(⽇銀 8:50)
流動性供給

9/14 (⽕)

8⽉の⽶消費者物価指数

5,000億円
9/15発⾏

9/15 (⽔)

9/16 (⽊)

9/17 (⾦)

7⽉の機械受注統計(内閣府 8:50)

8⽉の⽶鉱⼯業⽣産・設備稼働率

7⽉の第3次産業活動指数(経済産業省 13:30)

8⽉の英消費者物価指数

⽉例経済報告（内閣府）
8⽉の貿易統計(財務省 8:50)

TB1Y20Y35,000億円

12,000億円

9/21発⾏

9/17発⾏

8⽉の⽶⼩売売上⾼
7⽉の⽶企業在庫

TB3M

4-6⽉期の資⾦循環統計速報(⽇銀 8:50)

9⽉のミシガン⼤消費者信頼感指数速報

50,000億円

7⽉の⽯油等消費動態統計(経済産業省 13:30)

8⽉のユーロ圏消費者物価指数改定値

9/21発⾏●資⾦需給予想
単位︓億円
9/13 (⽉)

銀⾏券要因

財政等要因

資⾦過不⾜

オペ種類

400

6,400

6,800

CP買⼊

▲ 200

国債補完

200

9/14 (⽕)

0▲ 2,000▲ 2,000

9/15 (⽔)

0▲ 6,000▲ 6,000

期⽇分

新規実⾏分

オペ合計

実質過不⾜

0

CP買⼊

5,000

▲ 31,200▲ 2,000 源泉税揚げ▲ 37,200 個⼈向け3Y・5Y・10Y▲1800全店共通▲ 2,400

個⼈向け3・5Y償還500

貸出⽀援▲ 33,800

流動性供給発⾏▲5000

9/16 (⽊)▲ 1,0002,0001,0000

9/17 (⾦)▲ 1,000▲ 4,000▲ 5,0000▲ 1,600▲ 3,600▲ 5,200

週間合計

需給要因

6,800 TB3M発⾏▲50000償還59300

0―▲ 36,2005,000▲ 31,2001,000▲ 5,000 20Y発⾏▲12000▲ 36,400

9/13は⽇銀予想、9/14以降は当社予想●短期⾦融市場の⾒通しインターバンク市場は、積み期が切り替わる週となる。15⽇までは強めの地合いが続くと予想される。16⽇以降の新積み期では、新しい基準⽐率が適⽤されることに加え、特別当座預⾦制度が開始される。9⽇に発表されたマクロ加算残⾼にかかる基準⽐率の⾒直しでは、9⽉積み期の⽐率が15.0％（前期︓18.5％）に設定された。これ⾃体はレートの低下要因（取り余⼒の減少）ではあるものの、特別当座預⾦制度が開始されることもあり、調達ニーズは強めの地合いが続くと予想される。レポ市場は、GC T/Nは、今週から横ばい圏内のレートで推移すると予想する。短国市場は、16⽇に1Y物、17⽇に3M物の⼊札が実施予定となっている。需給やレート⽔準を含め、市場動向が注⽬される。また、14⽇に実施が予想される短国買⼊オペのオファー額にも注⽬したい。CP市場は、発⾏については、緊急事態宣⾔が延⻑されたことで、9⽉末償還の前倒し発⾏がどの程度実施されるかに注⽬が集まる。
主要なイベントは、海外では14⽇に8⽉の⽶消費者物価指数、17⽇に8⽉のユーロ圏消費者物価指数改定値が予定されている。
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セントラル短資株式会社 登録⾦融機関関東財務局⻑（登⾦）第526号 ⽇本証券業協会加⼊2