Central Weekly Market Report

NO. 1090

2022年4⽉8⽇
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（4⽉4⽇から4⽉8⽇）の短期⾦融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、積み期間後半に⼊り、調達に⽬途が付き始めた先からレートを引き下げる動きや調達を控える動きが僅かに⾒られたものの、⼤勢に影響はなく概ね横ばいでの推移となった。出合いレートも先週⽐でほぼ横ばいで地銀・証券業態の出合いは▲0.01〜▲0.001％、都銀・信託業態の出合いは▲0.015〜▲0.010％であった。3⽇積みとなる
週末の8⽇も、▲0.005％を中⼼に出合いが⾒られた。無担保コールO/N加重平均レートは、▲0.005％前後で推移した。
ターム物の出合いは、1W〜1M程度の期間で▲0.005〜▲0.001％のレンジで出合いが⾒られた。⽇銀当座預⾦残⾼は550兆円台後半から560兆円台前半で推移した。

●レポ市場
今週のGC O/N物は、オファーサイドの資⾦調達ニーズが徐々に減退してゆき、徐々にレートが低下する展開となった。
週初4⽇こそ先週の地合いを引き継ぎ▲0.090〜▲0.085％出合いとなったものの、輪番オペの増額や指値オペが意識されてか、徐々に売り物が少なくなり、レートが低下する展開となった。週半ばにかけて▲0.10％を下回り、週末にかけては▲0.10％を⼤きく下回った。
SC個別銘柄では、5年140〜150、10年350〜366、20年170〜179、30年60〜74、40年14などカレント近辺の銘柄にビッドの出⼊りが多く⾒られた。

●短国市場
今週の短国市場は、良好な需給環境に⽀えられ、全ゾーン堅調な展開となった。
5⽇に実施された短国買⼊オペは、前回から1兆円減額の1兆円でオファーされ、無難な結果となった。
7⽇に実施された6M物の⼊札は、しっかりとした結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットではショートカバーの動きも⾒られ、堅調に推移した。
8⽇に実施された3M物の⼊札は、強い結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは、堅調に推移した。

●CP市場
今週のCP 発⾏市場は、期明けの調達再開で不動産、卸売、⽯油業態等から⼤型発⾏が⾏われた結果、発⾏超のマーケットとなった。3⽉末時点の市場発⾏残⾼は19兆7,858億円と前年同⽉末と同様に20兆円割れとなったが、4⽉に⼊ってから徐々に残⾼は膨らみ、今週は週を通して21兆円台前半〜22兆円台前半で推移した。発⾏レートは、新型コロナ⾦融⽀援オ
ペの担保確保を⽬的とした積極的な応札が後退し、先週に引き続き、浅いマイナスから0％と狭いレンジで推移した。
8⽇にはCP等買⼊オペが事前予定通り4,000億円でオファーされた。結果は平均落札レート▲0.004％、按分レート▲0.008％と前回（平均▲0.010％・按分▲0.013％）⽐で平均・按分ともに上昇した。

●短期⾦融市場関連指標
⽇経平均（円）新発10年物

為替

無担保コールO/N

東京レポレート(翌⽇物・⽇銀当座預⾦残⾼

国債利回り（％）（ドル/円中⼼相場）(加重平均･％)

T+1スタート・％)（億円）

4/4 (⽉)27,736.47

0.210

122.43△ 0.004△ 0.089

5,587,600

4/5 (⽕)27,787.98

0.210

122.55△ 0.005△ 0.106

5,604,400

4/6 (⽔)27,350.30

0.235

124.00△ 0.005△ 0.110

5,590,100

4/7 (⽊)26,888.57

0.230

123.64△ 0.006△ 0.110

5,595,100

4/8 (⾦)26,985.80

0.225

124.00△ 0.006△ 0.116

5,588,500

1来週（4⽉11⽇から4⽉15⽇）の短期⾦融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等⼊札予定

海外主要経済指標

4/11 (⽉)

4/12 (⽕) 3⽉の企業物価指数(⽇銀 8:50)

5Y交付税借⼊

25,000億円

13,000億円

4/13発⾏

4/22借⼊3⽉の⽶財政収⽀
3⽉の⽶消費者物価指数

信託⼤会において⿊⽥総裁講演

3⽉の⽶⽣産者物価指数

4/13 (⽔) 2⽉の機械受注統計(内閣府 8:50)

3⽉の英消費者物価指数

3⽉のマネーストック(⽇銀 8:50)

ECB定例理事会(⾦融政策発表)

20Y

4/14 (⽊)

3⽉の⽶⼩売売上⾼

12,000億円

2⽉の⽶企業在庫

4/15発⾏

4⽉のミシガン⼤消費者信頼感指数速報

TB3M

4/15 (⾦)

EURO、London祝⽇(Good Friday)

59,000億円

3⽉の⽶鉱⼯業⽣産・設備稼働率

4/18発⾏●資⾦需給予想
単位︓億円
4/11 (⽉)

銀⾏券要因

財政等要因

資⾦過不⾜

オペ種類

800

▲ 7,800▲ 7,000

国債買⼊
国債補完

期⽇分

新規実⾏分
14,800

オペ合計

実質過不⾜

需給要因

9,400 TB3M発⾏▲59000償還50000

16,400TB6M発⾏▲34000償還34500

1,600

4/12 (⽕)

1,000

6,000

7,000

4/13 (⽔)

0▲ 32,000▲ 32,000

4/14 (⽊)▲ 1,000

7,000

6,000

0

6,000

4/15 (⾦)▲ 1,000

61,00060,000060,000 年⾦定時払い

0CP買⼊
全店共通

4,000

▲ 1,1007,000▲ 33,100 源泉税揚げ

5Y発⾏▲25000▲ 5,100

20Y発⾏▲12000
交付税借⼊▲13000期⽇11000
個⼈向け3Y・5Y・10Y発⾏▲3400
個⼈向け3Y・5Y・10Y償還1200
週間合計▲ 20034,200

34,000―▲ 3,500

18,80015,30049,3004/11は⽇銀予想、4/12以降は当社予想●短期⾦融市場の⾒通しインターバンク市場は、無担保コールO/N物加重平均レートは、地域⾦融強化のための特別当座預⾦制度の付利対象額が4⽉15⽇まで経過措置が適⽤されていることから、▲0.005％前後での推移が⾒込まれる。調達を絞る動きが⾒られれば、レートが低下する可能性もある。11⽇に発表される4⽉積み期間に適⽤される基準⽐率は、各種オペの⾦額次第ではあるが、10.0〜11.0％（3⽉は6.0％）程度を予想する。レポ市場は徐々にレート低下が進む中、来週は積み期が切り替わる週となるため、参加者の資⾦需給も読みづらい状況となっている。先⾏きは不透明であるものの、レート推移はボラタイルな展開が予想される。短国市場は、15⽇に3M物の⼊札が実施予定となっている。需給やレート⽔準を含め、市場動向が注⽬される。また、レポレートが低下していることや物不⾜感もあり、12⽇に実施が予想される短国買⼊オペのオファー額にも注⽬したい。CP市場は、15⽇を挟む発⾏集中⽇が予定されており、発⾏レートの動向が注⽬される。
主要なイベントは、海外では12⽇に3⽉の⽶消費者物価指数、13⽇に3⽉の英消費者物価指数、14⽇にECB定例理事会が予定されている。

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セントラル短資株式会社 登録⾦融機関関東財務局⻑（登⾦）第526号 ⽇本証券業協会加⼊2