Central Weekly Market Report

NO. 1066

2021年10⽉22⽇
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（10⽉18⽇から10⽉22⽇）の短期⾦融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、新積み期が本格的にスタートした。本積み期のマクロ加算残⾼に係る基準⽐率が前積み期から2％低下したことを受け（15.0％→13.0％）、先週下落したレートを引き継ぐ形で、落ち着いたスタートとなった。その⼀⽅で、地銀を中⼼とした調達ニーズは根強く、無担保コールO/N物加重平均レートは18⽇▲0.039％、19⽇▲0.038％、20⽇▲0.036％、21⽇▲0.031％と⽇を追うごとに上昇していった。週末の22⽇も、3⽇間の積み要因が寄与する形で地銀勢を中⼼に取り上がる動きが加速した。ターム物については引き続きレートは⾼⽌まりしており、▲0.02％から▲0.001％での出合いが中⼼となった。⽇銀当座預⾦残⾼は540兆円台前半からスタートした。20⽇の短国1Y物や10Y債の発⾏を受け、530兆円台後半まで減少したものの、その後は国債買⼊オペが実施されたことで再度540兆円台前半まで増加した。

●レポ市場
今週のGC O/N物は、概ね▲0.105〜▲0.090％程度の⽔準で推移した。
SC個別銘柄では、5年140〜149、10年350〜364、20年170〜178、30年60〜71、40年9〜14などカレント近辺の銘柄にビッドの出⼊りが多く⾒られた。

●短国市場
今週の短国市場は、3回の⼊札が実施された。短国買⼊オペの少額実施が続いているうえに、今週はオペの実施が⾒送られたことから、在庫保有に慎重な市場参加者も多く、1Yゾーンと6Mゾーンは横ばいからやや軟調な結果となった。その⼀⽅で、堅調な実需が⾒られる3M物は、底堅く推移した。
19⽇に実施された1Y物の⼊札は、やや弱めの結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットではやや堅調に推移した。
21⽇に実施された6M物の⼊札は、⼩⽢い結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットではやや堅調な推移となった。
22⽇に実施された3M物の⼊札は、無難な結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは、底堅く推移した。

●CP市場
今週のCP市場は、20⽇、25⽇の発⾏集中⽇があり、機械・鉄鋼・卸売業態で⼤型発⾏があった。週間総額は発⾏超となっており、市場残⾼は19⽇には24兆円台に到達した。発⾏レートについては、概ねマイナス圏で決着している。発⾏頻度の多い銘柄や期内の短い銘柄は浅いマイナス圏で推移する⼀⽅、稀少銘柄は12⽉末越えを中⼼に強いビッドが⾒られた。

●短期⾦融市場関連指標
⽇経平均（円）新発10年物
国債利回り（％）

為替（ドル/円中⼼相場）

無担保コールO/N(加重平均･％)

東京レポレート(翌⽇物・T+1スタート・％)

⽇銀当座預⾦残⾼（億円）

10/18 (⽉)

29,025.46

0.090

114.27△ 0.039△ 0.097

5,418,500

10/19 (⽕)

29,215.52

0.085

114.14△ 0.038△ 0.097

5,422,600

10/20 (⽔)

29,255.55

0.090

114.55△ 0.036△ 0.101

5,386,200

10/21 (⽊)

28,708.58

0.085

114.26△ 0.031△ 0.101

5,396,300

10/22 (⾦)

28,804.85

0.090

114.02△ 0.028△ 0.096

5,403,100

1来週（10⽉25⽇から10⽉29⽇）の短期⾦融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等⼊札予定

海外主要経済指標

流動性供給10/25 (⽉) 8⽉の景気動向指数改訂状況(内閣府 14:00)

5,000億円
10/26発⾏
9⽉の⽶新築⼀⼾建て販売件数

10/26 (⽕) 9⽉の企業向けサービス価格指数(⽇銀 8:50)

8⽉のS&P/ケース・シラー住宅価格指数
10⽉の⽶CB消費者信頼感指数
2Y

10/27 (⽔) ⽇銀政策委・⾦融政策決定会合(1⽇⽬ 14:00〜)

9⽉の⽶耐久財新規受注

30,000億円
11/1発⾏

⽇銀政策委・⾦融政策決定会合(2⽇⽬ 9:00〜)

10/28 (⽊)⽇銀総裁定例会⾒(15:30)

ECB定例理事会(⾦融政策発表)

経済・物価情勢の展望

7-9⽉期の⽶GDP速報値

9⽉の商業動態統計速報(経済産業省 8:50)
9⽉の労働⼒調査(完全失業率 総務省 8:30)
9⽉の⼀般職業紹介状況(=有効求⼈倍率 厚⽣労働省 8:30)

10/29 (⾦)

10⽉の都区部消費者物価指数(CPI 総務省 8:30)
9⽉の鉱⼯業⽣産・出荷・在庫速報(経済産業省 8:50)

TB3M

交付税借⼊

50,000億円

11,000億円

11/1発⾏

11/10借⼊

9⽉の住宅着⼯統計(国⼟交通省 14:00)

9⽉の⽶個⼈所得・消費⽀出
10⽉のシカゴPM景況感指数
7-9⽉期のユーロ圏GDP1次速報
10⽉のユーロ圏消費者物価指数速報値

10⽉の消費動向調査(内閣府 14:00)●資⾦需給予想
単位︓億円
10/25 (⽉)

銀⾏券要因

財政等要因

▲ 6008,600

資⾦過不⾜

オペ種類

8,000

CP買⼊

期⽇分

新規実⾏分

▲ 200社債買⼊

▲ 300

国債補完

200

オペ合計

実質過不⾜

500

TB6M発⾏▲34500償還24400

800

10/26 (⽕)

0

1,000

1,000

1,000 流動性供給発⾏▲5000

10/27 (⽔)

0

4,000

4,000

全店共通

▲ 2,400▲ 2,400

1,600

10/28 (⽊)▲ 1,000

2,000

1,000

新型コロナオペ▲ 47,200▲ 47,200▲ 46,200

10/29 (⾦)▲ 1,800▲ 7,500▲ 9,300

CP買⼊週間合計▲ 3,400

8,100

4,700

―0

▲ 49,900

需給要因

8,500 TB3M発⾏▲50000償還52000

5,000

5,0005,800▲ 44,100▲ 4,300 ⽇本郵政株の公募売り出し（第3次）▲ 39,400

10/25は⽇銀予想、10/26以降は当社予想●短期⾦融市場の⾒通しインターバンク市場は、引き続き調達意欲の強い展開が予想される。レポ市場は、GC T/Nは、引き続き投資家の資⾦調達が継続すると⾒込まれるが、キャッシュ潰しの資⾦運⽤の動きも⼊ると思われることから、▲0.095〜▲0.090％のレンジでの推移を予想する。短国市場は、29⽇に3M物の⼊札が実施予定となっている。需給やレート⽔準を含め、市場動向が注⽬される。また、26⽇に実施が予想される短国買⼊オペのオファー額や、実施の有無にも注⽬したい。CP市場は、26⽇にCP等買⼊オペが5,000億円予定されている。
主要なイベントは、国内では27⽇、28⽇に⾦融政策決定会合、海外では28⽇にECB定例理事会、7-9⽉期の⽶GDP速報、29⽇に7-9⽉期のユーロ圏GDP1次速報、10⽉のユーロ圏CPI速報値が予定されている。

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セントラル短資株式会社 登録⾦融機関関東財務局⻑（登⾦）第526号 ⽇本証券業協会加⼊2