受益者の皆様へ毎々、格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます。
さて、「ワールド・リート・セレクション（米国）為替ヘッジあり（愛称 十二絵巻（為替ヘッジあり））」は、このたび、第203期の決算を行いました。
当ファンドは、米国の不動産投資信託証券を実質的な主要投資対象とし、原則として為替ヘッジを行い、安定した収益の確保と投資信託財産の成長を目指して運用を行いました。
ここに、当作成対象期間の運用経過等についてご報告申し上げます。
今後とも一層のお引立てを賜りますよう、お願い申し上げます。

ワールド・リート・セレクション（米国）
為替ヘッジあり（愛称 十二絵巻（為替ヘッジあり））
追加型投信／海外／不動産投信
作成対象期間：2021年９月14日～2022年３月14日

交付運用報告書第203期末（2022年３月14日）
基
準価額
2,991円純 資 産 総 額
642百万円
第198期～第203期
騰落率1.7％
分配金（税引前）合計60円

第198期（決算日 2021年10月12日）第201期（決算日 2022年１月12日）
第199期（決算日 2021年11月12日）第202期（決算日 2022年２月14日）
第200期（決算日 2021年12月13日）第203期（決算日 2022年３月14日）（注）騰落率は分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。

○交付運用報告書は、運用報告書に記載すべき事項のうち重要なものを記載した書面です。その他の内容については、運用報告書（全体版）に記載しております。
○当ファンドは、投資信託約款において運用報告書（全体版）に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めております。運用報告書（全体版）は、岡三アセットマネジメントのホームページにて閲覧・ダウンロードいただけます。
○運用報告書（全体版）は、受益者の方からのご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。

〒104-0031

東京都中央区京橋２－２－１

お問い合わせは弊社営業部
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ワールド・リート・セレクション（米国）為替ヘッジあり（愛称十二絵巻（為替ヘッジあり））

運用経過
作成期間中の基準価額等の推移（2021年９月14日～2022年３月14日）

（円）
3,500

（百万円）
2,000

3,400

1,800

3,300

1,600

3,200

1,400

3,100

1,200

3,000

1,000

2,900800

2,800

600

2,700
2021/９/13

2021/10/12

2021/11/12

基準価額（左軸）

2021/12/13

2022/１/12

分配金再投資基準価額（左軸）2022/２/14

400
2022/３/14

純資産総額（右軸）

第198期首：2,999円
第203期末：2,991円（既払分配金（税引前）：60円）
騰 落 率： 1.7％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、作成期首（2021年９月13日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因
当ファンドの主要投資対象である「ＵＳリート・マザーファンド」における主なプラス要因およびマイナス要因は以下の通りです。
（主なプラス要因）
・産業施設セクターのプロロジスやオフィスセクターのボストン・プロパティーズなどが上昇したことがプラス寄与となりました。
（主なマイナス要因）
・データセンターセクターのエクイニクスや住宅セクターのサン・コミュニティーズなどが下落したことがマイナスに影響しました。
また、当ファンドにおいては、為替市場において、対米ドルで円安となったことから、為替ヘッジを行ったことがマイナスに影響しました。
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ワールド・リート・セレクション（米国）為替ヘッジあり（愛称１万口当たりの費用明細十二絵巻（為替ヘッジあり））（2021年９月14日～2022年３月14日）

第198期～第203期
項 目 の 概 要
金 額
比 率円％(a) 信託報酬260.823 (a)信託報酬＝作成期間中の平均基準価額×信託報酬率(投信会社)(15） （0.494） 委託した資金の運用の対価(販売会社)（ 9） （0.274） 交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価(受託会社)（ 2） （0.055） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価(b) 売 買 委 託 手 数 料
10.022 (b)売買委託手数料＝作成期間中の売買委託手数料÷作成期間中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料( 投 資 信 託 証 券 )（ 1） （0.022）(c) 有 価 証 券 取 引 税
00.000 (c)有価証券取引税＝作成期間中の有価証券取引税÷作成期間中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金( 投 資 信 託 証 券 )（ 0） （0.000）(d) その他費
用
10.021 (d)その他費用＝作成期間中のその他費用÷作成期間中の平均受益権口数(保管費用)（ 0） （0.014） 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用(監査費用)（ 0） （0.007） 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用(その他)（ 0） （0.000） その他は、金銭信託支払手数料
合計
280.866
作成期間中の平均基準価額は、3,111円です。
項目（注）作成期間中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

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ワールド・リート・セレクション（米国）為替ヘッジあり（愛称十二絵巻（為替ヘッジあり））（参考情報）○総経費率
作成期間中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を作成期間中の平均受益権口数に作成期間中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.69％です。
運用管理費用
（受託会社）
0.11％

運用管理費用（販売会社）
0.55％

その他費用
0.04％

総経費率
1.69％
運用管理費用
（投信会社）
0.99％

当ファンド
1.69％

（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含みます。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

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ワールド・リート・セレクション（米国）為替ヘッジあり（愛称

最近５年間の基準価額等の推移

十二絵巻（為替ヘッジあり））（2017年３月13日～2022年３月14日）

（円）
7,000

（百万円）
7,000

6,000

6,000

5,0005,000

4,000

4,000

3,000

3,000

2,000

2,000

1,000

1,00002017/３

2018/３

2019/３

基準価額（左軸）

2020/３

分配金再投資基準価額（左軸）02022/３

2021/３

純資産総額（右軸）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、2017年３月13日の値が基準価額と同一となるように指数化しております。

2017年３月13日 2018年３月12日 2019年３月12日 2020年３月12日 2021年３月12日 2022年３月14日
期初
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
基準価額（円）

期間分配金合計（税引前） （円）
分配金再投資基準価額騰落率（％）
FTSE NAREIT ALL Equity（％）
REITS TR Index騰落率
純資産総額（百万円）

3,212－－2,655450△ 4.22,703240
11.32,409240△ 2.82,588140
14.0

2,991120
20.3－

1.8

18.0

0.2

12.9

20.7

1,710

1,188809695665642（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。
（注）騰落率は１年前の決算応当日との比較です。
（注）FTSE NAREIT ALL Equity REITS TR Indexは当ファンドの参考指数です。参考指数は投資対象資産の市場動向を説明する指数として記載しているものです。詳細につきましては、最終ページをご覧ください。

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ワールド・リート・セレクション（米国）為替ヘッジあり（愛称投資環境十二絵巻（為替ヘッジあり））（2021年９月14日～2022年３月14日）

米国のリート市場は、作成期初、新型コロナウイルスの感染再拡大への懸念が強まり、下落しました。
2021年10月以降は、同ウイルス感染症の経口治療薬の開発が進展したことが好材料となったほか、市場予想を上回る経済指標が相次いだことを受けて、景気回復期待が高まり、上値を試す展開となりました。
2022年に入ってからは、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）がインフレ対応の金融引き締めを急ぐ姿勢を示し、長期金利が上昇したことなどを受けて、リートの資金調達環境の悪化に対する懸念が強まり、反落しました。１月末から２月下旬にかけては、同ウイルスの新規感染者数が減少したことなどが好感され、上昇する場面もありましたが、１月の消費者物価指数（ＣＰＩ）が市場予想を上回り、長期金利が一段と上昇したことや、ウクライナ情勢の緊迫化が嫌気され、下落基調で推移しました。その後は、株式市場の上昇が投資家心理の改善につながったほか、パウエルＦＲＢ議長が３月の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）では通常の0.25％の利上げを支持すると発言したことを受けて、急速な金融引き締めに対する警戒感が後退し、反発しました。

当ファンドのポートフォリオ（2021年９月14日～2022年３月14日）＜ワールド・リート・セレクション（米国）為替ヘッジあり（愛称 十二絵巻（為替ヘッジあり））＞「ＵＳリート・マザーファンド」の受益証券の組入比率は、概ね90％以上で推移させ、高位の組入れを維持しました。また、実質組入外貨建資産につきましては、運用の基本方針に則り為替ヘッジを行い高位のヘッジ比率を維持しました。
○ＵＳリート・マザーファンド
リートの組入比率は、概ね90％以上を維持し、高位を保ちました。組入外貨建資産につきましては、運用の基本方針に則り為替ヘッジを行いませんでした。なお、組入外貨建資産はすべて米ドル建資産となっています。
個別銘柄の業績やバリュエーションに注目し、保有銘柄の入れ替えを行い、最適なポートフォリオの構築を目指しました。
住宅セクターのエクイティ・レジデンシャルやデータセンターセクターのサイラスワンなどを全口売却した一方、インフラストラクチャーセクターのアメリカン・タワーや倉庫セクターのパブリック・ストレージなどを新規に買い付けました。
セクターウェイトにつきましては、インフラストラクチャーセクターやヘルスケアセクターなどのウェイトを引き上げた一方、住宅セクターやデータセンターセクターなどのウェイトを引き下げました。

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ワールド・リート・セレクション（米国）為替ヘッジあり（愛称当ファンドのベンチマークとの差異

十二絵巻（為替ヘッジあり））（2021年９月14日～2022年３月14日）

当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。下記のグラフは、基準価額と参考指数の騰落率の対比です。
基準価額と参考指数の対比（期別騰落率）

（％）
15.0
10.0
5.00.0-5.0
-10.0
-15.0

第198期
2021/10/12

第199期
2021/11/12
基準価額

第200期
2021/12/13

第201期
2022/１/12

第202期
2022/２/14

第203期
2022/３/14

FTSE NAREIT ALL Equity REITS TR Index（注）基準価額の騰落率は分配金（税引前）込みです。
（注）参考指数は、FTSE NAREIT ALL Equity REITS TR Indexです。

分配金（2021年９月14日～2022年３月14日）

当作成期間におきましては、主に配当等収益を原資として、第198期から第203期の決算期に、それぞれ１万口当たり10円（税引前）、合計60円（税引前）の分配を行いました。
なお、収益分配に充てなかった留保益につきましては、運用の基本方針と同一の運用を行ってまいります。
（単位：円、１万口当たり・税引前）

項目

当期分配金
(対基準価額比率)

当期の収益当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

第198期
第199期
第200期
第201期
第202期
第203期
2021年９月14日～ 2021年10月13日～ 2021年11月13日～ 2021年12月14日～ 2022年１月13日～ 2022年２月15日～
2021年10月12日 2021年11月12日 2021年12月13日 2022年１月12日 2022年２月14日 2022年３月14日

100.339％54388

100.315％
10－562100.312％10－590100.311％10－599100.334％－10589100.333％45584（注）対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

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ワールド・リート・セレクション（米国）為替ヘッジあり（愛称十二絵巻（為替ヘッジあり））

今後の運用方針（投資環境）
米国のリート市場は、米国の金融引き締めやウクライナ情勢を巡る不透明感を背景に不安定な展開が続くと予想されます。ガソリン価格の高騰で旅行・レジャー需要が鈍り、ホテルセクターなどの事業環境に悪影響を及ぼす可能性には留意が必要と考えられます。一方、米国リートは、主に米国内の不動産に投資しており、ウクライナ関連の「直接的な」影響を受けにくいと見られます。また、米国主要リートの2021年10－12月期決算では、不動産賃貸収入が前年比で回復基調を維持し、概ね市場予想を上回る内容となりました。労働市場の回復や新型コロナウイルス感染の収束による経済活動の正常化を背景に、不動産需要の堅調な推移が見込まれ、2022年以降も業績拡大が続くとの期待が相場を下支えする要因になると考えられます。
（運用方針）＜ワールド・リート・セレクション（米国）為替ヘッジあり（愛称 十二絵巻（為替ヘッジあり））＞
主要な投資対象である「ＵＳリート・マザーファンド」の受益証券の組入比率は、概ね90％以上とする方針です。ただし、投資環境や資金動向等を勘案して、組入比率を引き下げる場合があります。
外貨建資産（ＵＳリート・マザーファンドに属する外貨建資産のうち、ファンドの投資信託財産に属するとみなした部分を含みます。）については、原則として為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低減を目指します。
○ＵＳリート・マザーファンド
リーフ アメリカ エル エル シーに、外貨建資産の運用指図（外国為替予約取引の指図を除きます。）に関する権限を委託しており、外貨建資産（米国リート等）の運用は同社が行っています。
同社では四半期ごとに「戦略投資委員会」を開催し、長期的な見通しに基づきセクターごとの投資比率を決定します。その上で個別銘柄のファンダメンタルズ分析に基づくボトムアップ・アプローチにより銘柄の選択を行い、ポートフォリオを構築します。

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ワールド・リート・セレクション（米国）為替ヘッジあり（愛称十二絵巻（為替ヘッジあり））

お知らせ
該当事項はございません。

当ファンドの概要
商 品 分 類 追加型投信／海外／不動産投信
信 託 期 間 2005年４月１日から原則として無期限です。
米国の不動産投資信託証券を実質的な主要投資対象とし、安定した収益の確保と投資信託財産の成長を目指して運用を行います。
運 用 方 針 外貨建資産（マザーファンドに属する外貨建資産のうち、ファンドの投資信託財産に属するとみなした部分を含みます。）については、原則として為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低減を目指します。
当 フ ァ ン ド マザーファンドの受益証券を主要投資対象とします。
主要投資対象米国の取引所および取引所に準ずる市場で取引されている不動産投資信託
ＵＳリート・マザーファンド証券を主要投資対象とします。
マザーファンドの受益証券を主要投資対象とするファミリーファンド方式
当 フ ァ ン ドで運用を行います。
米国の取引所および取引所に準ずる市場で取引されている不動産投資信託証券を原則として高位に組入れることにより、高水準の配当収入の獲得を目指すとともに中長期的な値上がり益を追求します。
ＵＳリート・マザーファンド
運用にあたっては、リーフ アメリカ エル エル シーに、外貨建資産の運用指図（外国為替予約取引の指図を除きます。）に関する権限を委託します。
毎月12日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、原則として、以下の方針に基づき、収益分配を行います。分配対象収益の範囲は、繰越分を含めた経費控除後の利子・配当等収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。繰越分を含めた経費控除後の利子・配当等収益には、マザーファンドの利子・配当等収益のうち、この信託に帰属すべき利子・配当等収益を含むものとします。
分 配 方 針
収益分配は、主として配当等収益等から行います。ただし、６月と12月の決算時の分配方針は、それぞれの決算日に売買益（評価益を含みます。）が存在するときは、配当等収益に売買益（評価益を含みます。）等を加えた額を分配対象収益として分配を行います。分配金額は、委託会社が分配可能額、基準価額水準等を勘案して決定します。分配可能額が少額の場合や基準価額水準によっては、収益分配を行わないことがあります。
運 用 方 法8

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ワールド・リート・セレクション（米国）為替ヘッジあり（愛称十二絵巻（為替ヘッジあり））（参考情報）○当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較（％）
100（2017年3月末～2022年2月末）

80
60
40
20
0-20-40

当ファンド

日本株

先進国株

最大値（当ファンド）

新興国株

最大値

日本国債

先進国債

新興国債

最小値（当ファンド）

最小値

平均値
（単位：％）

当ファンド
最大値
最小値
平均値

46.4
△ 16.8
7.0

日本株

42.1
△ 16.0
10.3

先進国株

59.8
△ 12.4
17.1

新興国株

62.7
△ 19.4
13.2

日本国債

5.4
△ 4.00.1

先進国債

11.4
△ 5.4
3.6

新興国債

19.3
△ 9.43.8（注）全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注）2017年３月から2022年２月の５年間の各月末における直近１年間の騰落率の最大値・最小値・平均値を表示したものです。
（注）上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります。
（注）当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。

《各資産クラスの指数》
日 本 株：東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
先進国株：MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株：MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債：NOMURA － BPI国債
先進国債：FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債：JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）※各指数についての説明は、最終ページの「代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について」をご参照ください。
（注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しております。

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ワールド・リート・セレクション（米国）為替ヘッジあり（愛称十二絵巻（為替ヘッジあり））

当ファンドのデータ
組入資産の内容（2022年３月14日現在）○組入上位ファンド
銘柄○外国為替予約取引の状況
名

ＵＳリート・マザーファンド

第203期末％

96.4

○国別配分

その他
3.6％

率

89.4％

米ドル

○通貨別配分

その他
3.6％

親投資信託受益証券
96.4％

比

り

（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する予約外貨評価額の割合です。

（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。
（注）組入全銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。

○資産別配分

貨売

日本円1銘柄組入銘柄数

通い買その他
3.6％

日本
96.4％

円
96.4％

（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。資産の状況等によっては100％超となる場合があります。
（注）国別配分につきましては発行国を表示しております。
（注）その他にはコール・ローン等を含む場合があります。

純資産等項

目

第198期末
2021年10月12日

第199期末
2021年11月12日

第200期末
2021年12月13日

第201期末2022年１月12日

第202期末2022年２月14日

第203期末2022年３月14日

709,026,380円 725,493,113円 715,284,184円 709,415,896円 655,602,800円 642,684,471円
受 益 権 総 口 数 2,412,737,051口 2,289,971,808口 2,237,846,998口 2,213,263,922口 2,194,041,967口 2,148,468,217口
１万口当たり基準価額
2,939円3,168円
3,196円
3,205円
2,988円
2,991円純 資 産 総 額

（注）当作成期間（第198期～第203期）中における追加設定元本額は27,871,548円、同解約元本額は309,325,748円です。

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ワールド・リート・セレクション（米国）為替ヘッジあり（愛称十二絵巻（為替ヘッジあり））

組入上位ファンドの概要
ＵＳリート・マザーファンド【基準価額の推移】【１万口当たりの費用明細】（2020年９月15日～2021年９月13日）（円）
45,000

期額
比 率円％（a）売 買 委 託 手 数 料
150.051( 投 資 信 託 証 券 )（15） （0.051）（b）有 価 証 券 取 引 税
00.001( 投 資 信 託 証 券 )（ 0） （0.001）（c）その他
費用
110.039(保管費用)（ 8） （0.027）(その他)（ 3） （0.011）
合計
260.091
期中の平均基準価額は、29,233円です。
項

40,00035,00030,00025,00020,00015,0002020/９/14

2021/９/13目

金（注）上記項目の概要につきましては、運用報告書（全体版）をご参照ください。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

【組入上位10銘柄】
銘柄名業 種 ／ 種 別 等

１ PROLOGIS INC
２ EQUINIX INC
３ SIMON PROPERTY GROUP INC
４ AVALONBAY COMMUNITIES INC
５ WELLTOWER INC
６ SUN COMMUNITIES INC
７ EXTRA SPACE STORAGE INC
８ MID-AMERICA APARTMENT COMM
９ EQUITY RESIDENTIAL
10 LIFE STORAGE INC
組入銘柄数

投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券

（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。
（注）組入全銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。
（注）国（地域）につきましては発行国を表示しております。

【資産別配分】その他
2.5％

外国投資証券
97.5％

当通貨（2021年９月13日現在）

国（地域）比率アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカアメリカ
アメリカアメリカ

8.8
8.7
5.8
5.7
5.4
4.7
4.7
4.6
3.8
3.7

米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
33銘柄

【国別配分】

その他
2.5％％【通貨別配分】
その他
2.5％

アメリカ
97.5％

米ドル
97.5％

（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。資産の状況等によっては100％超となる場合があります。
（注）国別配分につきましては、発行国を表示しております。
（注）その他にはコール・ローン等を含む場合があります。
当マザーファンドの計算期間における運用経過の説明は、運用報告書（全体版）をご覧ください。

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ワールド・リート・セレクション（米国）為替ヘッジあり（愛称十二絵巻（為替ヘッジあり））＜当ファンドの参考指数について＞
FTSE NAREIT ALL Equity REITS TR Indexは、FTSE Groupが発表する米国リートの代表的な指数です。配当を考慮したトータルリターン・ベースで、1971年12月31日を100として算出しています。
＜代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について＞
騰落率は、データソースが提供する各指数をもとに株式会社野村総合研究所が計算しており、その内容について、信憑性、正確性、完全性、最新性、網羅性、適時性を含む一切の保証を行いません。また、当該騰落率に関連して資産運用または投資判断をした結果生じた損害等、当該騰落率の利用に起因する損害及び一切の問題について、何らの責任も負いません。
○東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
東証株価指数（TOPIX）（配当込み）は、東京証券取引所第一部に上場している国内普通株式全銘柄を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、TOPIXに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属します。
○MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc.が開発した、日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Indexに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
○MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc.が開発した、世界の新興国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Indexに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
○NOMURA － BPI国債
NOMURA － BPI国債は、野村證券株式会社が発表している日本の国債市場の動向を的確に表すために開発された投資収益指数です。なお、NOMURA － BPI国債に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村證券株式会社に帰属します。
○FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）は、FTSE Fixed Income LLCにより運営され、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した指数です。なお、FTSE世界国債インデックスに関する著作権等の知的財産その他一切の権利は、FTSE Fixed Income LLCに帰属します。
○JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）
JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファ
イド（円ベース）は、J.P. Morgan Securities LLCが算出、公表している、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数です。なお、JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッ
ツ ・ グ ロ ー バ ル ・ デ ィ バ ー シ フ ァ イ ド に 関 す る 著 作 権 、 知 的 財 産 権 そ の 他 一 切 の 権 利 は 、 J.P. MorganSecurities LLCに帰属します。

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