PART 6 資産を運用する
1 インフレ時・デフレ時では運用方法が変わる
インフレ時とデフレ時ではお金の価値が変わるため、運用方法も変わります。
効率的に運用するためにも、それぞれの特徴を知っておきましょう。

インフレとデフレの違いを理解しよう
インフレ時とデフレ時はお金の価値が変わる
お金の価値は常に一定ではなく、その時々の物価

インフレとデフレの違いの状況によって変わります。たとえば、1個100円1個100円のリンゴがのリンゴがデフレの影響で値段が下がり、80円になったとします。この場合は100円でリンゴを1個100円買ってもお釣りがくるため、100円が実質的に100円以上の価値を持つことになります。

インフレになるとデフレになると120円

80円

物価が上がる（お金の価値が下がる）

物価が下がる（お金の価値が上がる）

一方でインフレの影響によりリンゴが値上がりして1個120円になると、100円ではリンゴを買えないことになり、お金の価値が下がったことになるのです。
※インフレ：インフレーション、デフレ：デフレーションの略称

インフレ・デフレの影響を知ろう
インフレ・デフレは金利や株価にも影響する
インフレ・デフレはお金の価値が変わるほかに、めには、それぞれに合った運用方法を見きわめるこ

金利や株価、為替など、経済にさまざまな影響を及とが重要といえるでしょう。

ぼします。右の図のように、インフレのときには金インフレ・デフレによる経済の変化

利、株価は上昇します。また、為替は円安方向にな

インフレ

デフレ

金利

上昇する

下落するは円高傾向になるのが一般的で、現金や預貯金の価株価上昇する

下落する値は上がることになります。

為替円安方向へ円高方向へ現金・預貯金の価値下落する

上昇する

り、現金や預貯金の価値は下がるのが基本です。
逆にデフレのときは、金利、株価は下落し、為替

このようにインフレ時とデフレ時では家計を取り巻く環境が大きく変わるため、自身の資産を守るた

40 くらしとお金のワークブック

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1

インフレ時・デフレ時の運用の基本を知ろう
インフレ時は物価上昇に負けない運用を考えよう
デフレのときはお金の価値が上がる一方で、株式ります。このため、デフレ時と同じ運用方法では、や不動産などの価格は下がるのが一般的です。この

物価上昇に負けてしまう可能性もあるので、インフため預貯金など現金部分の比率を高めるのが運用のレ時は物価上昇に負けないために株式や不動産、金、基本といえます。また、インフレのときはお金の価外貨など複数の資産に分散投資し、資産全体で運用値が下がり、株式や不動産の価格は上がる傾向があ利回りを上げることが大切です。

インフレ時の資産運用●物価上昇以上の利回りを目指す

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デフレ時の資産運用●現金比率を増やす

物価上昇率を超える利回りを目指さないと、実質的に現金や預貯金が目減りしてしまうことになる。

●資産は株や不動産、金、外貨などに分散投資

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預金金利は低いが、物価が下がることで実質的に現金の価値が上がるため、現金または預貯金での保有比率を高める。

●投資するなら債券が有利
個人向け国債や高格付けの社債なども候補になる。

現金の価値が実質的に下がるため、株や不動産など、リターンが期待できる資産などに分散投資する。

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インフレに負けない利回りを目指そう
金融商品の利回りをしっかり意識しよう
右の図を見てください。これは100万円を10年間運用したときの金利別の運用結果です。金利が1％なら10年後の総額は約110万4,620円になります
円となり、総額は約11万円もアップします。さらに3％になると約134万3,920円となり、1％のときと比較して約24万円も差が出ることになります。
このように、金利はたった1％、2％の差でも結果に大きく影響します。金融商品を選ぶ際には利回りを意識することを心がけましょう。

資産運用するうえで知っておきたい「金利」と「利回り」の違い「金利」とは、預貯金などの元本に対する利子の比率を指す言葉で、通常は年率で表されます。 一方 「利回り」 は、一定期間の投資元本に対する収益の割合を表す言葉です。これを1年単位の割合で表したものを「年平均利回り」といいます。

運用結果は金利で大きく変わる

100万円を運用したら10年後いくらになる?
（万円）

140

1%

2%

3%約134万3,920円

130

約121万8,990円

120

約110万4,620円

110
100

資産を運用するが、金利が1％上がって2％になれば、約121万8,990

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5

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6

1年 2年 3年 4年 5年 6年 7年 8年 9年 10年※1年複利の場合

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7POINT●デフレ時はお金の価値が上がり、インフレ時はお金の価値が下がる。
●インフレ時は物価上昇以上の利回りで運用できないと、現金や預貯金は実質的に目減りする。

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●運用するときは利回りを意識しよう。

くらしとお金のワークブック

41

PART 6

資産を運用する

2 運用の第一歩は手持ちのお金の仕分けから手元にあるお金は、その使用目的によって４つに分類することができます。
自分のお金を仕分けして、それぞれに合った運用方法を考えましょう。

手持ちの資金は4つに分類しよう
お金は先々使う予定があるかどうかで分類
手持ちのお金には、すでに使い道が決まっているものと、そうでないものがあるでしょう。それぞれに合った管理をするためにも、まずはお金を①日常の生活に必要な「生活資金」、②今後10年以内に使い道が決まっている「使用予定資金」、③今後10年手持ちのお金は４つに分類できる①生活資金②使用予定資金

日常の生活費などに使うためのお金

住宅購入や子どもの教育費など、今後 10 年以内に使う予定があるお金

③余裕資金

④緊急資金

10 年以内に使う予定がないお金

急な出費に備えるためのお金（生活費の 3 カ月〜1年分程度）以内に使う予定がない「余裕資金」、④急な出費に備えるための「緊急資金」の４つに分けてみましょう。この中で①生活資金、②使用予定資金、④緊急資金は減らすことができない守るお金。また、10年以内に使う予定がない③余裕資金は、投資などに回すことも考えられる、増やすお金といえます。

守るお金、増やすお金で運用方法は変わる
投資に回せるのは「余裕資金」
インフレ時には、物価上昇以上の利回りで運用する必要があることを紹介しました。とはいえ、利回りが高い金融商品は、元本割れのリスクを伴います。
手持ちのお金すべてをこのような金融商品に回してしまっては、いざというときに困ります。①生活資金、②使用予定資金、④緊急資金は基本的に減らしてはいけない「守るお金」ですから、元本保証がある金融商品に預けておくのが基本です。一方、③余
裕資金は当面使う予定がないお金ですから、将来のために「増やすお金」として、自分のリスク許容度に合わせた投資を検討してもよいでしょう。

42 くらしとお金のワークブック

リスクとリターンの関係を理解しよう
リスクとリターンは表裏一体。
両者のバランスを考えて投資しよう。
余裕資金を投資に回すときに覚えておきたいのが、「リスク」と「リターン」 の関係です。 運用における 「リスク」とは値動きのブレ幅を指す言葉。「リターン」 は結果のことを指し、プラスのリターンもマイナスのリターンもあります。「リスク」と「リターン」 は表裏一体で、 大きな収益が出そうな金融商品ほど、値動きの幅も大きくなり、 大きな損失が生じる可能性も高くなります。 投資をするときはこのことを踏まえたうえで、自分のリスク許容度に合った金融商品を選ぶようにしましょう。

PART
1

それぞれのお金に合った運用方法は?
リスクの大小を理解して金融商品を選ぼう
次に、4つに分類したお金別にどんな運用方法が4つのお金の種類に見合った運用方法は?

向いているのかを確認していきましょう。まず①生①生活資金

活資金、④緊急資金は減らすことができないうえ、②使用予定資金③余裕資金

大いつでも使えるようにしておくことが重要です。こ④緊急資金のため、元本保証でかつ流動性が高い預貯金や、証なります。②使用予定資金は、使う時期に満期を合わせた定期預金や、個人向け国債、高格付けの社債

リスク券会社が扱う証券総合口座のMRFなどが選択肢と普通預金
貯蓄預金などに預けて、預貯金よりも高い利回りを目指す方のもよいでしょう。

大

リターンが狙える金融商品への投資を検討してみる

PART
3など

小すために、国内外の株式や国内債券・外国債券など、国内外の株式
外国債券、外貨や、これらに投資する投資信託など

定期預金
個人向け国債
高格付けの社債などMRF

小法も考えられます。③の余裕資金はより大きく増や

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2

リターン

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4

※対応商品は一般的な例です

今ある資金を4つに分類して書き出してみよう

DL

それではさっそく、手持ちの資金を①生活資金、②使用予定資金、③余裕資金、う
みましょ記 入して④緊急資金の４つに分けて書き出してみましょう。
金融機関名（商品名）

金額例）●●銀行（普通預金）

金融機関名（商品名）

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5金額）

万円

（）

万円

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万円

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万円

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万円

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万円

合計万円

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合計万円

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万円

（）万円

（）万円

（）万円

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万円

（）

万円

（）

万円

合計万円

合計万円

④緊急資金

③余裕資金

（くらしとお金のワークブック

資産を運用する（②使用予定資金

①生活資金

50万円

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PART 6

資産を運用する

3 投資の心得を知っておこう
投資には、リスクが伴います。まずは自分のリスク許容度を理解したうえで自分なりの投資スタイルを見つけましょう。

投資と投機の違いを知ろう
一発狙いの投機はリスクも大きい!?
みなさんは「投資」と「投機」という言葉をご存

投資は怖いもの、と思っている人の中には、このじでしょうか？「投資」とは一般的に、中長期的な「投資」と「投機」を混同している人も少なくない視野に立って、リスクを抑えながら資産の成長を目ようです。両者の違いをしっかり理解したうえで、指すことを意味しています。一方で「投機」とは、リスク管理をしながら「投資」を行いましょう。

一般的に大きな利益を得ることを目的として、機会（タイミング）を計りながら、金融資産の短期的な売買を行うことを指す言葉です。
「投機」では大きなリターンが狙えることもありますが、これに伴いリスクも大きくなります。大きく利益が上がることもあれば、大きく損をする可能性もあるといえるでしょう。

リスクをコントロールする方法を知ろう「投資先の分散」と「時間分散」がカギ
投資には元本割れのリスクがありますが、このリ高値で買ってしまうリスクを抑えることができまスクもある程度コントロールすることができます。

す。このような策を講じながら中長期的な投資を行

そのために大切なのが、投資先の分散と、時間分散うことが、リスクコントロールのポイントです。

です。投資には「1つのかごに卵を盛るな」という格言があります。これは、1つのかごにすべての卵を入れてしまうと落としたときにすべて割れてしまうため、かごを分けるべきだという意味です。投資もこれと同じで、1つの投資先に集中投資するのではなく、複数の投資先に分散させることで、リスクを抑えることができます。
また、投資する時期を分散することも大切です。
資金を1度に投入してしまうのではなく、何度かに分けて投資をすることで買値を平準化できるため、44 くらしとお金のワークブック

POINT●短期的に利益を狙うのは「投資」
ではなく「投機」。
●投資先分散と時間分散でリスクを抑えよう。
●短期で利益を出そうとせず中長期スタンスで投資しよう。

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1

投資の手順を確認しよう
リスク許容度と投資金額を考えてみよう
投資を始めるときに、押さえておきたいのが右の投資を始めるときの4つのSTEP4つのステップです。まず明確にしたいのが、投資STEPする目的。
使う予定のないお金であっても何年後に、1どのくらい増やしたいのかをしっかり整理して、投資期間や目標利回りを決めましょう。また、投資商

STEP

品にはまとまったお金が必要なものもあるため、手2元にある余裕資金がいくらなのかを正しく把握しておくことも大切です。

STEP

次は下のチェックシートを使って、どのくらいの値動きに耐えられそうか、投資における自分のリスク許容度をイメージしてみてください。これらの結果に応じて、次のページ以降で紹介する投資商品の中から、条件に合うものを見つけていきましょう。

投資の目的を明確にしよう
何年後にどのくらい増やしたいのかを考えよう

投資できる金額を確認しよう
運用に回せるお金や、積み立てできるお金がいくらくらいあるのか確認してみよう

3

STEP

自分に合う投資商品を選ぼう

以下の質問を読んで、当てはまる答えにチェックしてみましょう。

Bう
みましょ
記 入して

□ 値動きを見ながら資産運用にどのくらい興味がありますか?

□ かなりある□ 多少はある□ あまりない株式や投資信託への投資経験はありますか?

□ かなりある□ 多少はある□ あまりない

経済や金融に関するニュースはチェックしていますか?

□ よくチェックしている早めに解約する□ 多少はしている

これ以上、損を□ したくないのですぐに解約する資産を運用する※このチェックは、あくまでも目安を知るためのものです（収入や家族構成等により、実際とは異なる場合があります）

置いておける

相場が回復するまで□ 待てないのでPAR
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5

C元本割れをしても解約せずに置いておけますか?

相場が回復するまで

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4

運用の目的や、金額、リスク許容度に応じた投資商品を選ぼう

あなたのリスク許容度は?
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A
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3

自分のリスク許容度を確認しよう
どのくらいの値下がり（元本割れ）なら耐えられるのかを考えてみよう

4

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A
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2

P
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7

□ あまりしていないAが多かった人…

Bが多かった人…

Cが多かった人…

リスク許容度は高め。株式や、株式に投資する投資信託などリターンが期待できる商品を利用してみましょう。

リスク許容度は普通。預貯金にプラスして、国内外債券に投資する投資信託など、リスクが低めな投資商品を利用してみましょう。

リスク許容度は低め。預貯金にプラスして、基本的に元本割れしない個人向け国債などを利用してみましょう。

くらしとお金のワークブック

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845PART 6

資産を運用する

4 主な投資商品の特徴をチェックしよう
自分の投資スタイルが決まったら、いよいよ具体的な商品選びです。
主な投資商品の特徴を知って、自分に合うものを見つけましょう。

安定した運用にはバランスが大切

4資産への分散投資が投資の基本
基本となる投資対象には「国内債券」「、国内株式」、投資先となる基本の4資産「外国債券」、「外国株式」の4つがあります。投資先の分散をはかり、安定的な運用成績を目指すためには、この4資産にバランスよく投資することが重

国内債券

投資信託・ETF要です。これらの資産に投資する投資商品で初心者でも利用しやすいのは「投資信託」や「ETF（上場投資信託）」でしょう。商品の特徴は次のページで国内株式

外国株式

外国債券確認してください。
これら基本の4資産にバランスよく投資することが大切

主な投資商品をチェックしよう
投資を成功させるためには、商品選びも大切です。
基本的な金融商品の特徴をつかんで、投資に生かしましょう。
企業の成長に投資する国や企業が発行する一種の借用証書●どんな商品?
上場している株式会社の株を購入する「株式投資」。株
主配当や、株を売却したときに得られる売却益がおもな収益となります。このほか、企業によっては自社商品や割引券などがもらえる株主優待制度を利用できるメリットもあります。ただし、業績や市場全体の動向によって株価が下落したり、倒産して株券の価値自体が無くなってしまうというリスクがある点には注意が必要です。

●どんな商品?
債券とは、国や地方自治体、企業などが資金調達を目的として発行する借用証書（有価証券）の一種。企業が発行する債券は「社債」と呼ばれます。債券には格付け機関により信用度の高さを示す格付けが付けられており、格付けが高いほど利回りは低く、格付けが低いほど高利回りなのが一般的です。また、外国債券は外貨建てが基本なので、為替動向にも注意しましょう。

●どこで買える?
証券会社●どこで買える?
証券会社など●いくらから投資できる?
数万円、数十万円単位など、銘柄によって異なる。

●いくらから投資できる?
1万円〜100万円など、債券によって異なる。

●注意点は?
株価の下落や企業倒産などのリスクがある。

●注意点は?
満期前に売却すると、そのときの市場価格での売却となるため、元本割れすることもある。また外国債券は為替変動リスクにも注意が必要。発行体の倒産によるリスクもある。

株式46 くらしとお金のワークブック

債券

国が発行する安全性が高い債券

1つの商品で分散投資を実現●どんな商品?
国が個人向けに発行する債券で、満期が 10 年の「変動10」、5年の「固定5」、3年の「固定3」の3種類があります。
「変動 10」は適用金利が実勢金利に応じて半年ごとに変わるため、金利動向によって投資結果が変わります。
「固定5」、「固定 3」は満期まで金利が変わらず、投資結果が最初からわかりやすいのが特徴。1 年経過後は中途解約可能で、基本的に元本割れのリスクもありません。

●どんな商品?
投資信託は、多くの投資家から資金を集め、そのお金を運用の専門家が、株や債券など様々な資産で運用する投資商品。運用によって生じた利益は、投資額に応じて投資家に分配され、分配金は受け取りか再投資かを選べるものもあります。少額の資金で複数の資産に分散投資できるのが大きな特徴です。

個人向け国債●どこで買える?
銀行、ゆうちょ銀行、証券会社など

投資信託●いくらから投資できる?
100 円から、1,000 円からなど、商品や金融機関によって異なる。

●注意点は?
元本割れリスクは基本的にないが、1 年以内は中途換金できない。また、中途換金時に手数料が差し引かれる。

●注意点は?
運用成績によっては、元本割れとなるリスクがある。また外貨建ての場合は為替によって為替差損が生じることもある。

株式のように上場している投資信託

米ドルやユーロでお金を貯める●どんな商品?
ETF は日経 平 均 株 価（ 日経 225 ）や東 証 株 価 指 数（TOPIX）、米国の S&P500といった株価指数や米国総合インデックス等の債券指数などに値動きが連動するよう運用される投資信託の一種です。証券取引所に上場しており、株式と同じように、時価で売買することができます。日経平均株価（日経 225）に連動する ETF を購入すれば日経 225 の銘柄全体に投資をするのと同じ意味合いとなり、資産分散効果も期待できます。

●どんな商品?
外貨預金は、米ドルやユーロなど外貨建てで行う預金。普通預金・定期預金があり、日本円との金利差によっては、円建て預金よりも高い金利がつくこともあります。外貨ベースでは元本保証ですが、為替変動の影響を受けます。預け入れ・引き出し時に為替手数料がかかります。

●どこで買える?
証券会社●注意点は?
株式と同様、値下がりリスクがある。

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3

外貨預金

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5

●どこで買える?
銀行など●いくらから投資できる?
1,000円相当額からなど金融機関によって異なる。
●注意点は?
預金保険制度の対象外なので、預け入れた金融機関が破た
んしたときには預け入れたお金が戻らない可能性もある。また、為替の動向によっては為替差損が生じることもある。

NISA（少額投資非課税制度）とは?
一定額までの投資に対する新しいNISAの基本配当金や売却益などが非課税①18歳以上は1人に1つ口座を持てるになる制度。 利益にかかる約20%の税金が非課税のため、 ②投資枠は2つあり、投資上限額は投資効率がアップし、 資産を・つみたて投資枠が年120万円増やしやすくなります。 2024
・成長投資枠は年240万円
年から改正され、 右のようにな2つの合計で年360万円まで投資可能りました。 2つの投資枠があり、③非課税期間は無期限で、保有限度額はつみたて投資枠は長期・分散・2 つ合わせて 1,800 万円（うち、成長投積立に適した投資信託から選資枠は1,200万円）まで択し、 成長投資枠は株式・投④対象商品は、つみたて投資枠が一定の資信託等が対象。 金融機関に投資信託、成長投資枠は株式等も含む
より取扱商品が異なるため、口座開設前に確認しましょう。
※P67も参照

資産を運用する●いくらから投資できる?
1万円程度から10万円程度など銘柄によって異なる。

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2

●どこで買える?
銀行、ゆうちょ銀行、証券会社、投信会社（直販投信）など●いくらから投資できる?
1万円以上1万円単位

ETF（上場投資信託）

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NISA口座のメリット（例）

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値上がり益
20万円
投資元本
120万円

投資元本
120万円

購入時

売却時

〈一般口座なら…〉
値上がり益20万円×税率20.315％
＝

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4万630円が引かれる

NISA口座ならこの分が非課税になる

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