第三者割当による⾏使価額修正条項付
第2回新株予約権の発⾏に関する補⾜説明資料＜発⾏決議時点＞
2024年1⽉16⽇＜東証スタンダード市場︓6327＞

ファイナンスの⽬的と資⾦使途
当社は、創業以来、経営理念である「英知と創造」の下、「熱・圧⼒・真空制御技術」をベースに先端技術との融合を図りながら、独創的で⾼性能な製品の開発を通じて幅広い業界のものづくりを⽀えてきました。
当社を取り巻く⾜下の事業環境としては、脱炭素化社会の実現やコロナ禍での⽣活変容などを背景に⾃動⾞の電動化・軽量化や社会におけるDXが進展しました。今後それらを⽀える５Gの普及によって、プリント基板関連需要や新たな樹脂成形関連需要の創出が⾒込まれます。特に、データセンターや通信基地局などのインフラ整備投資が当社の業績に⼤きな影響を与えうると考えられ、DXやIoT化の流れは今後も継続されると考えております。また、このような市場の流れを捉えながら、機動的・能動的に収益機会を確実に獲得することが重要だと考えております。
独創的製品でお客様の信頼に応え、社会に貢献するためには、主⼒製品である各種プレス装置の需要の⾼まりを捉えるための継続的な研究開発や設備投資が必要であり、このような資⾦需要拡⼤へ対応が必要であると考えております。かかる状況において、本資⾦調達により当社の更なる成⻑とその成⻑投資を⽀える安定的な財務体質の構築を実現し、企業価値の向上を図ることで、株主の皆様をはじめステークホルダーの利益の最⼤化に努めてまいります。

具体的な資⾦使途

⾦額（百万円）

⽀出予定時期

1

産業機械事業の更なる成⻑を⽬的とした新製品の研究開発と新たな成⻑市場開拓への投資

360

2024年2⽉〜2027年2⽉

2

設計・製造プロセスの効率化及び⽣産体制強化のための設備投資

249

2024年2⽉〜2027年2⽉

3

⼈材確保・育成への投資

190

2024年2⽉〜2027年2⽉

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2

事業概要
 当社は、電⼦機器に不可⽋なプリント基板を製造するためのプレス装置をはじめ様々な産業⽤機械を製造しております。

 プレス及びその周辺装置
 FA･搬送機械
 部品･⼯事等

産業機械事業

その他の事業

 油圧機器

3％

11％
製品収納⽤
ストッカー

10％

2023/6
売上⾼

2023/6
売上⾼

百万円

百万円

6,30176％160

油圧ユニット

CCL成形⽤
真空プレス装置

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3

当社の強み基板材料の積層プレス
世界シェアトップクラス

⾼い技術⼒で様々な現場に対応した設備提案

⾼い柔軟性でお客様の個別仕様に細かく対応開発、設計、製造、販売、メンテナンスの全てを⾃社で⾏う事によりユーザー個別の多様なニーズに対応しそこで蓄積したノウハウを次の研究開発に繋げる

研究開発

設計

製造

販売

保守整備

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4

暮らしの中の北川精機
 ⽇々の⽣活に⽋かせない様々な部品や資材。これらの⽣産に当社の製品が使われています。
 当社の製品は、直接皆様の⽬に触れる機会は少ないですが、これからも縁の下の⼒持ちとして社会を⽀えていきます。

2航空機構造材• CFRPパネル

1

3

⾃動⾞部品

• 内装材
• 断熱材シート• ⾞載ソーラーパネル• パワーモジュール

6

産業資材

1
電 ⼦ 回 路 • プリント基板• 基板材料
実装基板

• 砥⽯
• 断熱材
• 絶縁板
• セラミック素材

4

5
家 庭 ⽤ 品 • ICカード• タッチパネル• ソーラーパネル

住 宅 資 材 • 外装材• 内装材• 浴槽、洗⾯台• 浄化槽

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5

新株予約権の概要
割当予定先

野村證券株式会社

発⾏決議⽇

2024年1⽉16⽇

条件決定決議⽇

2024年1⽉22⽇〜2024年1⽉24⽇のいずれかの⽇

割当⽇

2024年2⽉6⽇〜2024年2⽉8⽇のいずれかの⽇

⾏使可能期間割当⽇の翌取引⽇〜2027年2⽉5⽇

新株予約権の総数

10,000個

潜在株式数（新株予約権１個につき100株）

1,000,000株

潜在希薄化率13.07%（2024年1⽉16⽇時点の発⾏済株式数に対する⽐率）

調達予定⾦額

条件決定⽇に確定

発⾏価額（新株予約権の割当時の対価）

条件決定⽇に確定

⾏使価額（新株予約権の⾏使時の交付株式の対価）

⾏使の都度、各⾏使請求⽇の直前取引⽇終値×90%に修正

当初⾏使価額

条件決定⽇の直前取引⽇終値⼜は下限⾏使価額のいずれか⾼い⽅

下限⾏使価額発⾏決議⽇の直前取引⽇終値と条件決定⽇の直前取引⽇終値のいずれか⾼い⽅に70%を乗じた額

⾏ 使 指 定 （※）

当社の裁量で⼀定数量の⾏使を指定可能

停 ⽌ 指 定 （※）

当社の裁量で⾏使出来ない期間を指定可能（約3年間）※ ⾏使指定、停⽌指定の詳細については、2024年1⽉16⽇付プレスリリースの5〜6⾴の「２. 募集の⽬的及び理由（２）本新株予約権の商品性②当社による⾏使指定、③当社による停⽌指定」をご参照ください。
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新株予約権のイメージ
複数回による⾏使と⾏使価額の分散 ⇒ 株価への影響を軽減（当社株式の供給が⼀時的に過剰となる事態を回避）

⾏使価額の修正株価

本新株予約権の⾏使価額は、⾏使の都度、⾏使請求の通知⽇の直前取引⽇終値の90%に相当する価額に修正されます

⾏使価額

⾏使が⾏われる
株価⽔準（下限⾏使価額以上の⽔準）

当初⾏使価額（条件決定⽇に確定）

下限⾏使価額の設定 ⇒ 株価下落時の配慮

下限⾏使価額（条件決定⽇に確定）

⾏使時の資⾦調達※ 発⾏決議⽇の直前取引⽇終値と条件決定⽇の直前取引⽇終値のいずれか⾼い⽅に70%を乗じた額で確定

本新株予約権1個当たりの交付株式数は固定されているため⾏使時の株価⽔準に応じて、資⾦調達額が変動します

資⾦調達の額のイメージ

本新株予約権の対価の払込による資⾦調達の額

割当時の資⾦調達

本新株予約権の⾏使による資⾦調達の額

本新株予約権の対価の払込払込

⾏使

⾏使

⾏使

⾏使

⾏使

⾏使期間

※ 上図はイメージであり、実際の当社株価の推移を予想若しくは保証するものではありません。

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新株予約権のQ& A①
質問

12

本新株予約権の権利⾏使が進まず、当初予定通り資⾦調達ができなかった場合の対応を教えて下さい。

発⾏価額（本新株予約権1個につき363円、1株当たり換算額3.63円）とは、株価が363円ということでしょうか。

回答
本新株予約権の⾏使状況⼜は⾏使期間における株価推移により想定どおりの資⾦調達ができなかった場合には、⾃⼰資⾦及び借⼊⾦により充当することで、可能な限り事業計画に沿った事業活動を展開する予定であります。
な お 、 詳 細 に つ い て は 、 2024 年 1 ⽉ 16 ⽇ 付 プ レ ス リ リ ー ス の 9 ⾴ の 「 3. 調 達 す る 資 ⾦ の 額 、 使 途 及 び ⽀ 出 予 定 時 期 （ 2 ）調達する資⾦の具体的な使途（注）1」をご参照ください。

「発⾏価額」とは新株予約権という権利の値段であり、新株予約権の⾏使により発⾏される株式の対価（株価）とは異なるものです。割当予定先が当社の新株予約権を取得するにあたり、かかる権利の購⼊対価として、当社に⽀払う価格となります。また、割当予定先が新株予約権を⾏使して株式を取得する（新株予約権の権利を⾏使する）際に、当社に⽀払う価格を「⾏使価額」といい、これが今般の資⾦調達で発⾏される株式の対価となります。尚、当該発⾏価額は条件決定⽇に改めて算定され、発⾏決議時点との⽐較で⾼い価格を採⽤致します。
今般の資⾦調達において、本新株予約権の下限⾏使価額は発⾏決議⽇の直前取引⽇終値と条件決定⽇の直前取引⽇終値のいず れ か ⾼ い ⽅ に 70% を 乗 じ た 額 に 設 定 さ れ る 予 定 で あ り 、 当 社 の 株 式 が 当 該 下 限 ⾏ 使 価 額 よ り も 低 い 価 額 で 発 ⾏ さ れ る ことはありません。
今回の調達に伴い、割当予定先は当社の株主より借株を⾏う予定です。当社としてこの借株は、本調達に伴い株式を取得する投資家の、例えば以下のようなニーズに対応するためと聞いております。

3

割当予定先は借株を実施し、空売りをするのでしょうか。
空売りをしようとすると株価の下落圧⼒になるのではないでしょうか。

 投資家がまとまった数量の株式を、即座に特定の株価で取得したいと申し⼊れてきた場合
 投資家が取得に際して、まとまった数量の株式を、⼀定期間中に取得価格を分散しながら取得したいと申し⼊れてきた場合
本新株予約権の⾏使により交付される株式の供給を円滑に実施するための借株であり、本新株予約権の⾏使により取得することとなる当社株式の数量の範囲内で⾏う売付け等以外の本件に関わる空売りを⽬的として、当社株式の借株は使⽤しないと聞いております。また、本新株予約権の商品性に鑑みると、当社の株価が低い⽔準となることには、割当予定先にとっても経済合理性が認められないと考えられますので、こうした理由から、同社が故意に株価を下げるような⾏為を⾏うとは想定しておりません。

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8

新株予約権のQ& A②
質問

45

修正後⾏使価額の時価からのディスカウント率を90%とした理由を教えて下さい。また、
当該⽔準は割当予定先にとって有利ではないのでしょうか。

本新株予約権の⾏使価額の修正及び⾏使状況を確認する⽅法はありますか。

回答
ディスカウ ント率は、 当社が公募 増資を⾏う と仮定した 場合のスプ レッド（投 資家へのデ ィスカウン ト率 + 証 券会社への⼿数料率）と概ね同等であると考えられ、妥当な⽔準と考えております。
ま た 、 デ ィ ス カ ウ ン ト 率 90% と い う ⾏ 使 価 額 の ⽔ 準 と の 関 係 で は 、 か か る デ ィ ス カ ウ ン ト 率 を 考 慮 に ⼊ れ た 上 で 本 新 株 予約権の価値を評価しており、かかる評価は、第三者評価機関（株式会社プルータス・コンサルティング）に依頼しております。かかる評価に基づいて決定された本新株予約権の払込⾦額は割当予定先に特に有利な発⾏条件ではないと考えております。

ある⽉に権利⾏使が⾏われた場合には、翌⽉⽉初めに当該⽉の⽉間⾏使状況を開⽰致します。また、同⽉中の⾏使累計新株予約権数が1,000個（発⾏予定新株予約権数である10,000個の10%）以上となった場合にも⾏使状況を開⽰致します。
割当予 定先 は、同 社及 び共同 保有 者の株 券等 保有割 合が 5% を超えた場合 には ⼤量保有 報 告書を提 出 し、以降 株 券等保有割合が1%以上増減 する 等の変 動が ⽣じる たび に変更 報告 書を提 出し ます。 これ らの書類 を 読むこと に より、そ の 時点における同社が保有する新株予約権の数量、潜在株数を含めた保有株数を確認することができます。
なお、当社が⾏使指定⼜は停⽌指定を⾏った場合には、速やかにその内容を開⽰する予定です。

6

他の資⾦調達⼿法を採⽤しなかったのはなぜですか。

社債、借⼊れといった負債性の資⾦調達⼿法を⽤いた場合には、調達した資⾦が「負債」となるため、財務健全性指標が低下するというリスクがあります。また、公募増資等により⼀度に全株を発⾏すると、⼀時に資⾦を調達できる反⾯、既存株主が有する株式の1株当たりの価値の希薄化も⼀時に発⽣するため、株価への影響が⼤きくなるおそれがあると考えました。
⼀⽅、本新株予約権においては、⾏使の分散等の仕組みにより株価への影響の軽減が期待されます。株価下落時には調達が不安定になる可能性はありますが、資⾦調達に際して株価への影響を可能な限り低減できると考えられる仕組みを導⼊し、将来の株価上昇メリットを調達⾦額の上昇として享受することが可能な仕組みを採⽤することは、既存株主の利益につながると考えております。また、本件においては、割当予定先による本新株予約権の⾏使について、当社の判断で⾏使指定や停⽌指定を⾏うことができる設計となっており、当社の資⾦需要や株価動向等に応じて柔軟に対応することができるというメリットもあります。

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IR情報に関するお問合せ先【IR窓⼝】
北川精機株式会社 ⼈事総務部
TEL : 0847-40-1200
FA X : 0 8 4 7 - 4 0 - 1 2 0 2
URL : https://kitagawaseiki.co.jp
E-mail : ir-info@kitagawaseiki.co.jp－注意事項－
本資料は、当社の第三者割当による⾏使価額修正条項付第2回新株予約権（⾏使指定・停⽌指定条項付）の発⾏に関する情報提供を⽬的としたものであり、⼀切の投資勧誘⼜はそれに類似する⾏為を⽬的とするものではありません。
本資料で記述されている当社の計画、戦略、判断等の将来に関する内容は、現時点で⼊⼿可能な情報に基づき当社が判断したものであり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。そのため、経済情勢、景気動向、為替変動、事業環境等の様々な要因の変化により、実際の業績等は本資料に記述されている内容とは⼤きく異なる可能性があります。
将来に関する記載について、当社はいかなる表明や保証をするものではなく、またこれを更新する義務を負いません。
投資を⾏う際には、必ず投資家ご⾃⾝の判断で⾏っていただくようお願いいたします。

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