COMPANY RESEARCH AND ANALYSIS REPORT

企業調査レポートアイル
3854 東証 JASDAC グロース
企業情報はこちら >>>2017 年 10 月 24 日（火）執筆：客員アナリスト

水田雅展
FISCO Ltd. Analyst Masanobu Mizuta

FISCO Ltd.
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アイル3854 東証 JASDAC グロース

2017 年 10 月 24 日（金）http://www.ill.co.jp/ill/ir/██目次■要約----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 01
1. 強み・特徴........................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2. 2017 年 7 月期の連結業績概要...... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3. 2018 年 7 月期の連結業績予想...... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4. 規模拡大と利益率改善で中期成長に期待. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5. ブロックチェーン・クラウドなどを活用したサービスの研究開発に積極投資.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6. 利益還元は配当性向 30% かつ安定配当. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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■会社概要----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 03
1. 会社概要. .............................................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2. 沿革........................................................ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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03■事業概要----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 05
1. サービスの概要................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2. 新製品開発、既存製品の機能強化、ビジネスパートナーとの連携.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.「CROSS-OVER シナジー」戦略. .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4. 業界特化型パッケージや「商品生態系」戦略などに強み.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5. 売上高は 7 年で 2.6 倍に成長......... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6. システムソリューション事業の受注高は 5 年で 1.6 倍に伸長.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7. 顧客企業数は増加基調...................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
8. ストック型商材の売上が拡大して比率も上昇基調.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
9. 小売業のオムニチャネル戦略でも優位性. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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■業績動向----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 14
1. 下期の構成比が高い収益構造. ........ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2. 2017 年 7 月期の連結業績概要...... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3. ISMS 認証を取得............................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4. 財務健全性........................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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■今後の見通し------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 18■中期成長戦略------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 19
1. 3 ヶ年中期経営計画........................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2. 高付加価値ソリューション提供などに取り組む.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3. ブロックチェーン・クラウドなどを活用したサービスの研究開発に積極投資.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4. 中期成長. .............................................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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■株主還元策----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 21

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2017 年 10 月 24 日（金）http://www.ill.co.jp/ill/ir/██要約
中堅・中小企業向けにトータルシステムソリューションを展開、「リアル」と「Web」の複合提案戦略が強み
アイル <3854> は、中堅・中小企業を主たる顧客対象として、企業の経営力アップを支援するトータルシステ
ムソリューション企業である。顧客の抱える経営課題全般に対して、基幹システム構築、システムサポート保守、
ネットワーク構築、人材教育、Web コンサルティング、EC サイト構築、複数ネットショップ一元管理ソフト、
ポイント・顧客一元管理ソフトなど、人材採用・教育支援も含めた幅広い分野で、IT の有効活用が必要な中堅・中小企業の経営課題を解決するためのトータルシステムソリューションを展開している。
1. 強み・特徴
顧客に対する提案をより効果的に進めるとともに、強力なシナジー効果を生み出すため、「リアル」（システムソリューション事業）と「Web」（クラウド事業）の両面から、顧客ニーズに合わせた複合提案を行い、中堅・中小企業の経営力アップを支援する「CROSS-OVER シナジー」戦略を推進している。同社の優位性・強み・特徴
としては、1) 独立系企業、2) 中小企業市場への特化、3) 業種特化型パッケージソフトウェアによる特化業種
市場の深耕、4) 自社製品・サービス比率の高さ、5) トータルソリューションを実現する「商品生態系」戦略、6)
高水準のコールセンター応答率などが挙げられる。
2. 2017 年 7 月期の連結業績概要
2017 年 7 月期の連結業績は、売上高が前期比 9.2% 増の 8,621 百万円、営業利益が同 14.6% 増の 432 百万円、経常利益が同 16.2% 増の 455 百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が同 21.1% 増の 299 百万円だった。
主力製品の売上が順調に推移した。費用面では積極的な研究開発投資や人材投資を継続して人件費などが増加したが、品質・利益重視の戦略やストック型商材比率の上昇で売上総利益率が改善し、営業利益、経常利益、親会
社株主に帰属する当期純利益とも計画を上回る増益だった。
3. 2018 年 7 月期の連結業績予想
2018 年 7 月期の連結業績予想は、売上高が前期比 6.7% 増の 9,200 百万円、営業利益が同 20.3% 増の 520 百万円、経常利益が同 18.5% 増の 540 百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が同 20.7% 増の 362 百万円としている。
積極的な研究開発投資や人材投資を継続して人件費や経費などが増加するが、システムソリューション事業、クラウド事業とも伸長し、品質・利益重視の戦略やストック型商材比率の上昇も寄与して増収・2 ケタ増益予想である。

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アイル

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要約

4. 規模拡大と利益率改善で中期成長に期待
3 ヶ年中期経営計画（2018 年 7 月期－ 2020 年 7 月期、1 年ごとに更新するローリング方式）では、2020 年
7 月期の計画値として売上高 10,500 百万円、営業利益 780 百万円、経常利益 800 百万円、親会社株主に帰属する当期純利益 520 百万円を掲げている。規模拡大と利益率改善で中期成長が期待される。
5. ブロックチェーン・クラウドなどを活用したサービスの研究開発に積極投資
継続的に研究開発へ積極投資している。主力の基幹業務パッケージソフトウェア「アラジンオフィス・シリー
ズ」はバージョンアップ版の機能開発中である。2017 年 6 月には独自開発のブロックチェーン技術を持つシビラ ( 株 ) に出資し、資本業務提携した。2017 年 10 月には次世代クラウド研究開発用オフィスとして島根県松江市に「アイル松江ラボ」を開設した。さらに将来における市場競争力向上に向けた取り組みとして、業務シス
テム分野において AI（人工知能）を活用したデータ分析・業務自動化の研究開発活動を開始している。
6. 利益還元は配当性向 30% かつ安定配当
利益還元は配当性向 30% かつ安定配当を指標としている。2017 年 7 月期の配当は 18 円（普通配当 18 円）で、2016 年 7 月期の 18 円（普通配当 15 円、記念配当 3 円）と同額だが、記念配当を除く普通配当ベースでは増配だった。
Key Points

・中堅・中小企業向けにトータルシステムソリューションを展開
・「リアル」と「Web」の両面で複合提案する「CROSS-OVER シナジー」戦略
・2018 年 7 月期連結業績は増収・2 ケタ増益予想

業績推移
（百万円）

売上高（左軸）（百万円）

営業利益（右軸）㻝㻜㻘㻜㻜㻜

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出所：決算短信よりフィスコ作成

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2017 年 10 月 24 日（金）http://www.ill.co.jp/ill/ir/██会社概要中堅・中小企業の経営力アップを支援する、
トータルシステムソリューション企業
1. 会社概要
同社は中堅・中小企業を主たる顧客対象として、企業の経営力アップを支援するトータルシステムソリューション企業である。顧客の抱える経営課題全般に対して、基幹システム構築、システムサポート保守、ネットワーク
構築、人材教育、Web コンサルティング、EC サイト構築、複数ネットショップ一元管理ソフト、ポイント・顧客一元管理ソフトなど、人材採用・教育支援も含めた幅広い分野で、IT の有効活用が必要な中堅・中小企業の経営課題を解決するための商材を「リアル」と「Web」の両面から開発・提案するという、IT を通じたトータ
ルシステムソリューションを展開している。また ICC（アイルキャリアカレッジ）大阪堂島校・東京校を運営している。
2017 年 7 月期末の資本金は 354 百万円、発行済株式総数は 6,260,714 株、連結社員数は 552 人である。事業所は大阪本社、東京本社、及び名古屋支店、福岡支店、仙台支店で、2017 年 10 月には次世代クラウド研究開
発用オフィスとして島根県松江市に「アイル松江ラボ」を開設した。連結子会社は ( 株 ) ウェブベースである。
2. 沿革
1991 年 2 月設立。1996 年 4 月パソコンスクール事業を開始。2000 年 9 月求職情報サイト「＠ばる」オープン。
2003 年 1 月 DBD（デジタル・ビジネス・デザイン）事業を開始して独自戦略を確立、同年 11 月 Web 事業へ本格参入。2004 年 10 月自社オリジナル販売管理ソフト「アラジンオフィス」をリリース。2005 年 8 月 Web
ドクター事業を開始。2007 年 6 月大阪証券取引所ヘラクレス市場に上場。2009 年 3 月複数ネットショップ一
元管理 ASP 型サービス「CROSS MALL」をリリース。2010 年 10 月大阪証券取引所の市場統合に伴い大阪証券取引所 JASDAQ 市場に上場。2011 年 8 月ウェブベースを子会社化。2013 年 4 月ネットショップとリアル
店舗のポイント・顧客一元管理ソフト「CROSS POINT」をリリース。2013 年 7 月大阪証券取引所と東京証券取引所の市場統合に伴い東京証券取引所 JASDAQ グロースに上場した。
オフィスコンピュータの販売会社としてスタートし、ソフトウェアの自社開発・販売、パソコンスクール運営などに事業展開し、現在はシステムソリューション事業、クラウド事業（CROSS 事業と Web ソリューション事業、
2017 年 7 月期から旧 Web ソリューション事業を名称変更）を主力として、中堅・中小企業向けにトータルシ
ステムソリューションを提供している。
2016 年 9 月には ISO27001（ISMS）を取得した。また 2017 年 6 月にはシビラに出資（出資比率 5.5%）し、資本業務提携した。

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2017 年 10 月 24 日（金）http://www.ill.co.jp/ill/ir/

会社概要

会社の沿革
年月

主要項目

1991年 2月

オフィスコンピュータ販売およびコンピュータソフトウェア開発を目的として設立（大阪市福島区）

1993年 9月

本社を大阪市福島区野田に移転

1996年 4月

パソコンスクール事業開始

2000年 9月

求人・求職情報サイト「＠ばる」事業開始

2001年 7月

東京都港区新橋に東京本社開設

2002年 4月

本社を大阪市北区に移転

2003年 1月

DBD（デジタル・ビジネス・デザイン）事業開始

2003年11月

Web 事業へ本格参入

2004年 9月

プライバシーマーク認定取得

2004年10月

自社オリジナル販売管理ソフト「アラジンオフィス」リリース

2005年 8月

Web ドクター事業開始

2007年 6月

大阪証券取引所ヘラクレスに新規上場

2008年 8月

名古屋市中区栄に名古屋支店開設

2009年 3月

複数ネットショップ一元管理 ASP サービス「CROSS MALL（クロスモール）」リリース

2009年10月

大阪府東大阪市に東大阪支店開設

2010年10月

大阪証券取引所の市場統合に伴って大阪証券取引所 JASDAQ 市場に上場

2010年12月

東京都港区芝公園に東京本社を移転

2011年 8月

名古屋市中区錦に名古屋支店を移転

2011年 8月

ウェブベースの株式 100％取得して子会社化

2012年 9月

福岡市博多区に福岡支店、仙台市青葉区に仙台支店を開設

2013年 4月

ネットショップとリアル店舗のポイント・顧客一元管理ソフト「CROSS POINT」リリース

2013年 7月

大阪証券取引所と東京証券取引所の市場統合に伴って東京証券取引所 JASDAQ グロースに上場

2015年 8月

名古屋支店を名古屋市中区錦（アーバンネット伏見ビル）に移転

2015年11月

基幹システム「アラジンオフィス

2016年 3月

大阪本社を大阪市北区（グランフロント大阪タワー B）に移転

2016年 9月

基幹システム「アラジンオフィス

2016年 9月

ISO27001（ISMS）認証取得

2017年 5月

「東洋経済オンライン」の「女性新入社員に優しいホワイト企業 500 社」にて 1 位にランクイン

2017年 6月

シビラ（株）へ出資および資本業務提携を締結

2017年10月

次世代クラウド研究開発用オフィスとして島根県松江市に「アイル松江ラボ」を開設

for Foods」が第 45 回「食品産業技術功労賞」受賞
for Foods」が第 19 回「日食優秀機械・資材・素材賞」受賞

出所：ホームページ、会社リリースよりフィスコ作成

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2017 年 10 月 24 日（金）http://www.ill.co.jp/ill/ir/██事業概要中堅・中小企業向けにトータルシステムソリューションを提供
1. サービスの概要
1991 年 3 月の会社創業以来、中堅・中小企業を主たる顧客対象として、顧客の抱える経営課題全般に対し、基幹システム構築、システムサポート保守、ネットワーク構築、セキュリティ管理、コンテンツプロバイダ、人材
教育、Web コンサルティング、EC サイト構築、複数ネットショップ一元管理ソフト、ポイント・顧客一元管理
ソフトなど人材採用・教育支援も含めた幅広い分野で、IT の有効活用が必要な中堅・中小企業の経営課題を解決するための商材を「リアル」と「Web」の両面から開発・提案するという、IT を通じたトータルシステムソリュー
ションを展開している。また ICC（アイルキャリアカレッジ）大阪堂島校・東京校を運営している。
現在の事業区分は、基幹業務パッケージソフトウェア「アラジンオフィス・シリーズ」を主力とするシステムソリューション事業、及び複数ネットショップ一元管理ソフト「CROSS MALL」や EC サイト・実店舗ポイント・
顧客一元管理ソフト「CROSS POINT」を ASP 型で提供するクラウド事業（CROSS 事業と Web ソリューショ
ン事業、2017 年 7 月期から旧 Web ソリューション事業を名称変更）としている。
事業別売上高構成比は 2016 年 7 月期がシステムソリューション事業 87.3%、Web ソリューション事業 12.7%で、2017 年 7 月期はシステムソリューション事業 87.0%、クラウド事業 13.0% となった。ストック商材が多いクラウド事業の売上構成比が上昇基調である。
(1) システムソリューション事業
システムソリューション事業は、顧客企業に対して基幹システムの設計・開発、ハードウェア保守、システム
運用サポート、ネットワーク構築、セキュリティ管理などをほぼ自社で提供している。具体的には、自社オリジナル基幹業務パッケージソフトウェア「アラジンオフィス・シリーズ」を主力として、各業種別に特化したバリエーションの充実を図り、販売後においても保守・運用サポートとしての収入を得るストック型ビジネスを重視している。顧客企業の属する業種・業態に適合したシステムとカスタマイズを行っていることが特徴である。業種別パッケージソフトウェアでは、連結子会社ウェブベースとの連携によって、ファッション業界向け店舗管理システム「アラジンショップ」の商品力強化を図っている。その他業種向けでも、2006 年に IT 企
業として初めて関西ねじ協同組合の賛助会員に認定されたのを始め、複数の組合の賛助会員に認められ、つながりを活用した営業を展開するとともに、業界での最新の情報をシステムに取り入れて製品価値を高めている。

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2017 年 10 月 24 日（金）http://www.ill.co.jp/ill/ir/

事業概要(2) クラウド事業
クラウド事業は、ホームページの制作・活用支援、EC サイト構築、複数ネットショップ一元管理ソフト等のWeb 商材を提供している。企業活動のフロントサイドである「お客様の新規顧客開拓」やバックヤードの運用業務を支援するもので、顧客の Web サイト企画・開発、SEM（サーチエンジンマーケティング）や広告等をミックスして提供するサービスだ。具体的には「Web ドクターサービス」として、大企業以上に Web の有効活用が求められる中堅・中小企業に対して、既存 Web サイトの見直しや企業ホームページの制作・運用に加え、顧客の事業分析・事業戦略コンサルティング、プロモーション、ホームページ制作後のログ解析結果をもとにした更新・改良等により、企業の販売促進のためにホームページを有効活用する支援業務等を展開している。主力は ASP 型でサービスを提供する複数ネットショップ一元管理ソフト「CROSS MALL」と、EC サ
イト・実店舗ポイント・顧客一元管理ソフト「CROSS POINT」である。ストック型サービスのため利益率が高い。また求人・求職 Web サイト「＠ばる」の運営管理、顧客企業の人材教育を目的とした IT・OA リテラシー
教育、技術者育成、資格取得支援、ビジネススキル等の教育サービスを提供する ICC（アイルキャリアカレッジ）の運営管理も行っている。
2. 新製品開発、既存製品の機能強化、ビジネスパートナーとの連携
既存顧客の深耕（リピート受注）と新規顧客の開拓強化に向けて、新製品の市場投入や既存製品の機能強化を積極推進している。2016 年 12 月には、主力の複数ネットショップ一元管理ソフト「CROSS MALL」に、受注処理を自動化する機能を追加して提供開始した。2017 年 3 月には人材派遣会社向けに、派遣スタッフとのスムー
ズなコミュニケーションを支援するアプリ「CROSS TALK for STAFF」の提供を開始した。人材派遣会社向け
スタッフ管理クラウドシステム「CROSS STAFF」と連動したサービスで、人材派遣会社は派遣スタッフへのやり取りがより手軽・確実に行える。
様々な分野のビジネスパートナーと連携するアライアンス戦略も推進している。人材派遣会社向けスタッフ管理
クラウドシステム「CROSS STAFF」は 2016 年 3 月に、マネーフォワード <3994> の Web 給与明細サービス「MFクラウド給与明細」と連携した。人材派遣会社は「CROSS STAFF」のスタッフ向けマイページに給与明細を配信することが可能になり、印刷費・郵送費・給与明細配布業務にかかる人件費などのコストを削減できる。
ASP 型サービスの複数ネットショップ一元管理ソフト「CROSS MALL」は 2016 年 3 月に、テモナ <3985> の定期購入・頒布会に特化したショッピングカート付き通販システム「たまごリピート」と受注・在庫データを自動連携した。
「CROSS MALL」は複数ネットショップの商品・在庫・受注・発注・仕入を一元管理できる ASP 型サー
ビスで、今回の連携によって同じ顧客に一定期間継続して販売するリピート通販事業者の効率的な多店舗運営を支援する。また「CROSS MALL」は 2016 年 8 月に、( 株 ) キャッチボールのコンビニ後払い決済サービス「後払い .com」と連携した。ネットショップ運営者は「CROSS MALL」と「後払い .com」の間で、顧客の注文情報・配送伝票番号の転送、与信結果の取り込みが可能になる。2017 年 6 月には、クラウドサービス事業における差別化・業務拡大を推進するため、シビラが実施した第三者割当増資を引き受けて出資（出資比率 5.5%）し、資本業務提携した。シビラ独自開発のブロックチェーン技術「Broof」を活用して、クラウドサービスのセキュ
リティ向上、仮想通貨の導入並びに応用、在庫データのオープン化、企業・店舗・サービスを横断したオープンなプラットフォームの企画・開発・販売に共同で取り組む。そして 2017 年 8 月には業務管理クラウドサービス「CROSS シリーズ」にて、シビラが独自開発したブロックチェーン技術「Broof」の運用を開始した。

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事業概要

主要ソフトウェア・サービスのリリース
年月1998年 7月

主要ソフトウェア・サービス
自社オリジナル販売管理ソフト「STAND- 売」リリース

2000年 9月

求職情報サイト「＠ばる」オープン

2001年10月「アイルキャリアカレッジ」東京校オープン

2002年 1月

求職情報サイト「＠ばる」が docomo のオフィシャルサイトへの掲載開始

2002年 5月

求職情報サイト「＠ばる」が au のオフィシャルサイトへの掲載開始

2003年 1月

DBD（デジタル・ビジネス・デザイン）事業開始

2004年10月

自社オリジナル販売管理ソフト「アラジンオフィス」リリース

2006年 8月

人材派遣業界特化型ホームページ構築サービス販売開始

2006年10月

ファッション業界向け情報発信サイト「FashionGate」オープン

2007年10月

中堅・中小企業向け IT お悩み解決支援サービス「テクニカルドクター」リリース

2008年 5月

中堅・中小企業向け IT お悩み解決支援サービス「テクニカルドクター」開始で SaaS 型データバックアップサービ
ス開始

2008年 8月

モバイル求人サイト「バイト＠ばる」スタート

2009年 3月

複数ネットショップ一元管理 ASP サービス「CROSS MALL」リリース

2010年 1月

医療機器卸業向け販売在庫管理パッケージソフトウェア「アラジンオフィス .NET」発売開始

2010年 3月

企業向け人材育成講座「Biz クリック会」提供開始

2010年 4月

中堅・中小企業向けクラウド型バックアップサービス提供開始

2011年 3月

データ参照クラウドサービス「アラジン スマート」リリース

2011年 5月

中小企業向けに福利厚生サービスを利用できる会員サービス「アイルクラブ」提供開始

2011年11月

直感的に操作できる経営支援ツール「アラジンオフィス ダッシュボード」開発

2012年 2月

複数ネットショップ一元管理ソフト「CROSS MALL」提供により「楽天市場 RMS パートナー」に認定

2012年 5月

鉄鋼業界向け基幹業務システム「アラジンオフィス」新バージョン提供開始

2012年 9月

業界初のネットショップ構築・基幹業務システム・店舗管理の統合パッケージ「アイル 1 for Fashion」をクラウドで提供開始

2013年 4月

ネットショップとリアル店舗のポイント・顧客一元管理ソフト「CROSS POINT」リリース

2013年 6月

楽天市場 RMS パートナーの「Gold パートナー」認定

2014年 4月

アパレル企業向けスマートフォン会員アプリサービス「CROSS POINT Apps」リリース

2015年 5月

中小企業向け IT 資産管理・稼働管理クラウドサービス「アラジンライブモニタ」リリース

2016年 1月

人材派遣会社向けスタッフ管理クラウドシステム「CROSS STAFF」リリース

2016年 1月

複数ネットショップ一元管理 ASP サービス「CROSS MALL」がインターネットショッピングサイト「eBay」に対応

2016年 3月

複数ネットショップ一元管理 ASP サービス「CROSS MALL」がテモナ（株）の通販システム「たまごリピート」に対応

2016年 3月

人材派遣会社向けスタッフ管理クラウドシステム「CROSS STAFF」が（株）マネーフォワードの「MF クラウド給与明細」と連携2016年 7月

鉄鋼・非鉄業界向け基幹システム「アラジンオフィス」機能強化

2016年 8月

複数ネットショップ一元管理 ASP サービス「CROSS MALL」が（株）キャッチボールの後払い決済サービス「後払い .com」と連携

2016年12月

複数ネットショップ一元管理 ASP サービス「CROSS MALL」が受注処理を自動化する機能提供開始

2017年 3月

人材派遣会社と派遣スタッフのコミュニケーションアプリ「CROSS TALK for STAFF」を提供開始

2017年 8月

業務管理クラウドサービス「CROSS シリーズ」にてシビラ（株）のブロックチェーン「Broof」の運用を開始

出所：ホームページ、会社リリースよりフィスコ作成

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事業概要「リアル」と「Web」の「CROSS-OVER シナジー」戦略が特徴
3.「CROSS-OVER シナジー」戦略
顧客に対する提案をより効果的に進めるとともに、強力なシナジー効果を生み出すため、「リアル」（システムソリューション事業）と「Web」（クラウド事業）の両面から、顧客ニーズに合わせた複合提案を行い、中堅・中小企業の経営力アップを支援する「CROSS-OVER シナジー」戦略を推進している。
業務効率化を支援するシステムソリューション事業の基幹業務システムと、販売力強化を支援するクラウド事業のサービスを有機的に結合させて「オール・ワンストップ」サービスを実現し、強力なシナジー効果を生み出すことを狙った戦略である。
基幹（リアル）＆ Web（ウェブ）における強み

出所：会社資料より掲載

また販売・在庫管理ソフトにおける市場占有率（( 株 ) 富士キメラ総研調べ）は、基幹（リアル）システムで 4 位、Web システムで 3 位と、いずれも上位に位置している。

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事業概要

基幹（リアル）㻒㼃㼑㼎（ウェブ）における強み㼃㼑㼎（ウェブ）基幹（リアル）
㻭社
㻰社

㻮社
㻱社

㻯社
その他

㻝㻣㻚㻡㻑

同社

㻲社

㻞㻝㻚㻟㻑

㻞㻡㻚㻜㻑

㻳社

同社

その他

㻟㻢㻚㻝㻑

㻠㻚㻡㻑

第㻟位

㻝㻝㻚㻞㻑
㻝㻣㻚㻠㻑

㻝㻝㻚㻝㻑

第㻠位
㻝㻝㻚㻤㻑
㻞㻣㻚㻤㻑

㻝㻢㻚㻟㻑
出所：会社資料よりフィスコ作成



強みは独立系、中小企業特化、特化業種深耕、「商品生態系」戦略など
4. 業界特化型パッケージや「商品生態系」戦略などに強み
同社の優位性・強み・特徴としては、(1) 独立系企業、(2) 中小企業市場への特化、(3) 業種特化型パッケージ
ソフトウェアによる特化業種市場の深耕、(4) 自社製品・サービス比率の高さ、(5) トータルソリューションを実現する「商品生態系」戦略、(6) 高水準のコールセンター応答率などが挙げられる。
(1) 独立系企業
ソフトウェア企業の大まかな分類としてメーカー系・ユーザー系・独立系、元請け・中間下請け・最終下請けなどに分けられるが、同社は創業以来独立資本による企業経営を行っているため、特定のメーカーやプラット
フォームに限定されることなく、様々な分野のビジネスパートナーと連携することで、顧客にとって最適なソリューションサービスを提供できる優位性がある。
(2) 中小企業市場への特化
会社創業以来、中小企業市場に特化して独自サービスを提供してきた結果、顧客企業数に占める割合は年商50 億円未満の中小企業が約 9 割である。それらの取り組みが評価されて、2011 年には経済産業省「中小企業 IT 経営力大賞 2011」において、特別賞（商務情報政策局長賞）を受賞している。

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事業概要(3) 業種特化型パッケージソフトウェアによる特化業種市場の深耕
中小企業の多いアパレル・ファッション業界、鉄鋼・非鉄業界、ねじ（金属・部品）業界、食品業界、医療業
界を主力 5 業種と位置付けて、販売・購買・在庫管理パッケージソフトウェア「アラジンオフィス・シリーズ」
による市場深耕を推進している。
その他の日用品雑貨卸、電子部品卸・製造、機械工具卸、自動車部品卸、通販業など、様々な業種にも柔軟に対応している。
業種特化型パッケージ の展開による特化業種市場の深耕

出所：会社資料より掲載(4) 自社製品・サービス比率の高さ
価格変動に左右されやすいハードウェア等の他社製品の売上高に依存しない収益構造の構築を経営方針の重要事項として、自社製品・サービスを中心とする拡販を推進している。その結果、売上高及び売上総利益に占める自社製品・サービス（ソフトウェア・運用・保守・会費等）の比率は約 8 割と高水準である。
(5) トータルソリューションを実現する「商品生態系」戦略
複数の商品群からなる「商品生態系」を独自で構築しており、ネットショップ構築・運営支援サービスの「インターネット領域」と、店頭での売上管理やバックヤードの在庫管理といった「リアル店舗・本部領域」、さらにネットとリアルの在庫やポイントを一元管理する「ネットとリアルの融合領域」を、すべてカバーした統合パッケージを開発・提供している。そして様々な商品を組み合わせることで、複合的な提案を可能にし、顧客へのトータルソリューションを実現している。

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事業概要

トータルソリューションを実現する「商品生態系」

出所：会社資料より掲載(6) 高水準のコールセンター応答率
同社はシステム操作方法等の問い合わせ窓口としてコールセンターを設け、迅速な対応による解決に取り組んでいる。顧客管理システムを活用し、顧客情報の社内共有を徹底して行うことで、コールセンター応答率（2016年 7 月期末時点）は業界最高水準の 99.88%（放棄率は 0.12%、一般的に放棄率 5 ～ 10% を目標とする企業が多い）である。

売上高は 7 年で 2.6 倍に成長、顧客企業数増加してストック型商材比率も上昇
5. 売上高は 7 年で 2.6 倍に成長
売上高は創業以来、順調に伸長している。リーマン・ショックの影響で一時的に減少した時期もあったが、2010 年 7 月期（売上高 3,272 百万円）以降は再び大幅増収基調となった。そして 2017 年 7 月期の売上高は 8,621
百万円となり、7 年（2012 年 7 月期から連結決算に移行）で売上高は 2.6 倍となった。中期経営計画（2018年 7 月期－ 2020 年 7 月期、1 年ごとに更新するローリング方式）では、2020 年 7 月期の売上高 10,500 百万円を目標としている。
6. システムソリューション事業の受注高は 5 年で 1.6 倍に伸長システムソリューション事業の受注高（単体ベース）は、2017 年 7 月期に前期比 4.3% 増の 6,042 百万円となった。パートナー戦略や「CROSS-OVER シナジー」戦略が深耕し、2012 年 7 月期の 3,747 百万円との比較で見れば、5 年間で 1.6 倍に伸長した。また大型物件の受注も増加している。

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事業概要

システムソリューション事業 受注累計実績の推移
（百万円）
㻢㻘㻜㻜㻜

㻡㻘㻜㻜㻜

㻠㻘㻜㻜㻜
㻡㻘㻡㻝㻜
㻠㻘㻠㻤㻟
㻟㻘㻜㻜㻜

㻡㻘㻣㻥㻡

㻢㻘㻜㻠㻞

㻠㻘㻣㻞㻣

㻟㻘㻣㻠㻣

㻞㻘㻜㻜㻜
㻝㻞㻛㻣期

㻝㻟㻛㻣期

㻝㻠㻛㻣期

㻝㻡㻛㻣期

㻝㻢㻛㻣期

㻝㻣㻛㻣期

出所：会社資料よりフィスコ作成



7. 顧客企業数は増加基調
顧客企業数（取引のあるすべての顧客社数、単体ベース）は、2017 年 7 月期末時点で前期末比 8.2% 増の 7,188社となった。2012 年 7 月期末時点の 4,485 社との比較で見れば、5 年間で 1.6 倍に伸長した。また 2017 年 7月期末時点でのユーザーリピート率（既存顧客の再契約率）は、業界平均を大幅に上回る 98.1% に達している。

顧客企業数の推移
（社）
㻣㻘㻡㻜㻜
㻣㻘㻜㻜㻜
㻢㻘㻡㻜㻜

㻢㻘㻜㻜㻜

㻣㻘㻝㻤㻤
㻢㻘㻢㻠㻞

㻡㻘㻡㻜㻜
㻢㻘㻜㻢㻟
㻡㻘㻜㻜㻜
㻡㻘㻡㻟㻡
㻠㻘㻡㻜㻜

㻠㻘㻥㻣㻤
㻠㻘㻠㻤㻡

㻠㻘㻜㻜㻜
㻝㻞㻛㻣期

㻝㻟㻛㻣期

㻝㻠㻛㻣期

㻝㻡㻛㻣期

㻝㻢㻛㻣期

㻝㻣㻛㻣期

出所：会社資料よりフィスコ作成



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事業概要

8. ストック型商材の売上が拡大して比率も上昇基調
複数ネットショップ一元管理ソフト「CROSS MALL」
や EC サイト・実店舗ポイント・顧客一元管理ソフト「CROSS
POINT」など、ストック型商材の売上高（単体ベース）は、2017 年 7 月期に前期比 16.6% 増の 2,815 百万円となった。2013 年 7 月期の 1,480 百万円との比較で見れば 4 年間で 1.9 倍に伸長した。そして全社売上高に占めるストッ
ク型商材比率は 2013 年 7 月期の 26.2% から 2017 年 7 月期の 32.7% に上昇した。また 2018 年 7 月期のストッ
ク型商材の売上高の計画は前期比 15.4% 増の 3,250 百万円で、ストック型商材比率は 35.3% まで上昇する見込みだ。クラウド事業のストック型商材の販売が好調に推移する。

ストック型商材の売上高の推移
（百万円）
㻟㻘㻡㻜㻜
㻟㻘㻜㻜㻜

㻞㻘㻡㻜㻜
㻞㻘㻜㻜㻜
㻟㻘㻞㻡㻜

㻝㻘㻡㻜㻜

㻞㻘㻤㻝㻡

㻝㻘㻜㻜㻜
㻝㻘㻠㻤㻜

㻝㻘㻣㻢㻞

㻞㻘㻜㻣㻟

㻞㻘㻠㻝㻡

㻡㻜㻜
㻜
㻝㻟㻛㻣期

㻝㻠㻛㻣期

出所：会社資料よりフィスコ作成



㻝㻡㻛㻣期

㻝㻢㻛㻣期

㻝㻣㻛㻣期

㻝㻤㻛㻣期㻔計画㻕

小売業のオムニチャネル戦略でも優位性
9. 小売業のオムニチャネル戦略でも優位性
近年の小売業においては、リアル店舗と Web 店舗を融合して、あらゆるチャネル（販路、顧客接点）から顧客が同じように商品を購買できる環境・流通経路を実現する「オムニチャネル」戦略が注目されている。
同社は創業時から「リアルと Web の融合」を事業化し、一朝一夕では実現できない事業ノウハウ・事例を蓄積しているため、小売業における「オムニチャネル」戦略化の進展に対しても、他社には真似できない優位性を確立していると言えるだろう。

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2017 年 10 月 24 日（金）http://www.ill.co.jp/ill/ir/██業績動向2017 年 7 月期連結業績は増収で計画超の増益
1. 下期の構成比が高い収益構造
収益構造の傾向としては、システム開発関連企業のため、開発案件ごとの採算性などで売上総利益率が変動し、大型案件の売上計上などによって四半期業績が変動しやすいという特徴がある。
また同社は 7 月期決算で、3 月期決算企業の期末にあたる第 3 四半期（2 月－ 4 月）に売上計上する案件が多いため、全体としては上期（8 月－ 1 月）よりも下期（2 月－ 7 月）に収益が偏重する傾向がある。過去 5 期（2013 年 7 月期－ 2017 年 7 月期）の平均構成比で見ると、売上高は上期 45.1%、下期 54.9%、営業利益は上期 31.6%、下期 68.4% だった。
このような傾向に対して、受注の平準化及び継続的な保守サービス等の受注により、売上計上時期の是正に取り組むとともに、技術者の技術水準を一定水準以上に保つべく、技術者の通年採用を積極的に行うことで、開発効率の変動を解消することに努めるとしている。
上期・下期別の売上高・営業利益と通期に対する割合（単位：百万円、%）上期（8 ～ 1 月）

決算期
13/7期
14/7期
15/7期
16/7期
17/7期
過去5期平均金額

売上高

下期（2 ～ 7 月）

比率

金額

通期

比率

金額

2,507

44.4

3,141

55.6

62

20.6

238

79.4

300

2,895

42.7

3,891

57.3

6,786

営業利益

158

26

453

74

611

売上高

3,239

46

3,797

54

7,037

営業利益

129

39.7

195

60.3

324

売上高

3,624

45.9

4,272

54.1

7,896

営業利益

129

34.4

247

65.6

376

売上高

3,980

46.2

4,640

53.8

8,621

営業利益

168

39.1

263

60.9

432

売上高

3,249

45.1

3,949

54.9

7,198

営業利益

129

31.6

279

68.4

408

営業利益
売上高

5,648

出所：会社資料よりフィスコ作成

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2017 年 10 月 24 日（金）http://www.ill.co.jp/ill/ir/

業績動向

2. 2017 年 7 月期の連結業績概要
2017 年 9 月 8 日に発表した 2017 年 7 月期の連結業績は、売上高が前期比 9.2% 増の 8,621 百万円、営業利益が同 14.6% 増の 432 百万円、経常利益が同 16.2% 増の 455 百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が同21.1% 増の 299 百万円だった。売上面では、大型案件の増加で納期が長期化していること、一部期ずれ案件が発生したことに加えて、無理な受注による品質面でのトラブルや不採算案件の発生を防ぐため、また働き方改革の推進で残業ゼロへの取り組みを強化しているため、全体の売上高は１ケタ増収にとどまったが、基幹業務シス
テムと Web システムの両面から幅広いソリューション提案を可能とする「CROSS-OVER シナジー」戦略、協業企業の発掘・提携によって販売チャネルの拡大を図るパートナー戦略、業種別に特化したシステム開発や業種ごとの導入事例を生かして各業種特有の課題解決を行う業種特化戦略が奏功し、主力製品の売上が好調に推移した。
事業別の売上高は、システムソリューション事業が前期比 8.8% 増の 7,496 百万円、クラウド事業が同 11.8%
増の 1,124 百万円（うち CROSS 事業が同 28.3% 増の 611 百万円、Web ソリューション事業が同 3.0% 減の
513 百万円）だった。システムソリューション事業では、前期伸長した受注残高が 2017 年 7 月期の売上高伸長に貢献した。クラウド事業では、CROSS 事業の利益率の高いストック型商材への経営資源集中を推進した。
その結果、主要ストック型商材である複数ネットショップ在庫一元管理ソフト「CROSS MALL」及び EC サイト・
実店舗ポイント・顧客一元管理ソフト「CROSS POINT」を扱う CROSS 事業が大幅伸長した。またクラウド事
業におけるストック型商材の売上構成比は 75.5% で、前期の 69.6% から 5.9 ポイント上昇した。

売上高推移（システムソリューション事業）
（百万円）
㻤㻘㻜㻜㻜

㻣㻘㻠㻥㻢

㻢㻘㻤㻥㻜

㻣㻘㻜㻜㻜

㻡㻘㻜㻜㻜

㻢㻘㻜㻥㻢

㻡㻘㻤㻜㻥

㻢㻘㻜㻜㻜
㻠㻘㻣㻣㻢

㻠㻘㻜㻜㻜
㻟㻘㻜㻜㻜

㻞㻘㻜㻜㻜
㻝㻘㻜㻜㻜
㻜
㻝㻟㻛㻣期
出所：会社資料よりフィスコ作成



㻝㻠㻛㻣期

㻝㻡㻛㻣期

㻝㻢㻛㻣期

㻝㻣㻛㻣期



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業績動向

売上高推移（クラウド事業）（百万円）

㻯㻾㻻㻿㻿事業

㼃㼑㼎ソリシューション事業
㻝㻘㻝㻞㻠

㻝㻘㻞㻜㻜
㻥㻣㻢

㻝㻘㻜㻜㻜

㻥㻠㻝

㻝㻘㻜㻜㻡

㻤㻣㻝
㻡㻝㻟

㻤㻜㻜

㻡㻞㻥

㻢㻜㻜

㻣㻡㻣

㻢㻞㻠

㻣㻟㻜
㻠㻜㻜

㻢㻝㻝
㻠㻣㻢

㻞㻜㻜
㻝㻠㻜

㻞㻝㻥

㻟㻝㻢

㻜

㻝㻟㻛㻣期

㻝㻠㻛㻣期

㻝㻡㻛㻣期

㻝㻢㻛㻣期

㻝㻣㻛㻣期

出所：会社資料よりフィスコ作成



費用面では積極的な研究開発投資や人材投資の継続、働き方改革の推進に伴う職場環境の改善などで、人件費や経費が増加したが、品質・利益重視の戦略やストック型商材比率の上昇で売上総利益率が改善し、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益とも計画を上回る増益だった。売上総利益は前期比 10.9% 増加し、売上総利益率は 38.6% で同 0.6 ポイント上昇した。増収効果に加えて、ストック型商材の伸長が寄与した。販管費は同 10.4% 増加し、販管費率は 33.6% で同 0.4 ポイント上昇した。特別利益では前期に計上した移転補償
金 80 百万円がはく落した。なお連結子会社ウェブベースの 2017 年 7 月期業績（グループ間取引を含む）は、売上高が前期比 3.8% 減の 523 百万円、営業利益が同 1.9% 増の 84 百万円、経常利益が同 5.0% 増の 87 百万円、当期純利益が同 1.7% 増の 50 百万円だった。売上高は減少したが、各利益は伸長した。

経営基盤強化に向けた取り組みで ISO 27001（ISMS）認証取得
3. ISMS 認証を取得
経営基盤・営業基盤強化に向けた取り組みとして、顧客企業の経営業務を支援するサービスの提供に当たり、情報システムの運用や機密情報の取り扱いに関する社内ルールを構築し、情報セキュリティ対策に努めた。その結果、2016 年 9 月に情報セキュリティマネジメントシステム（ISMS）の国際規格「ISO 27001」の認証を取得した。

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業績動向

業容拡大に伴って資産・負債増加傾向だが純資産も順調に積み上げ
4. 財務健全性2017 年 7 月期末の貸借対照表における資産の増加は、主に現金及び預金が増加したものである。負債の増加は、
主に成長投資のための 1 年内返済予定の長期借入金、及び長期借入金が増加したものである。業容拡大に伴って資産・負債は増加傾向である。2017 年 7 月期末の自己資本比率は 38.7% で 2016 年 7 月期末の 38.1% に比
べて 0.6 ポイント上昇した。親会社株主に帰属する当期純利益等で、株主資本及び純資産は着実に積み上がっている。財務の健全性が懸念される水準ではなく、特に問題はないだろう。
主要経営指標（単位：百万円）
項目

13/7 期

14/7 期

15/7 期

16/7 期

17/7 期

売上高

5,648

6,786

7,037

7,896

8,621

売上原価

3,369

4,014

4,270

4,894

5,291

売上総利益

2,278

2,771

2,766

3,001

3,329

売上総利益率 (%)

40.3

40.8

39.3

38.0

38.6

販管費

1,978

2,159

2,442

2,625

2,897

販管費率 (%)

35.0

31.8

34.7

33.2

33.6

営業利益

300

611

324

376

432

営業利益率 (%)

5.3

9.0

4.6

4.8

5.0

営業外収益

13

16

27

17

28

営業外費用

2

1

1

2

4

経常利益

311

626

350

392

455

経常利益率 (%)

5.3

5.5

9.2

5.0

5.0

特別利益

0

-

-

80

-

特別損失

0

3

78

0

0

税金等調整前当期純利益

310

622

271

472

455

法人税等合計

105

270

143

224

155

親会社株主に帰属する当期純利益

205

352

128

247

299

親会社株主に帰属する当期純利益率 (%)

3.6

5.2

1.8

3.1

3.5

包括利益

221

352

156

142

370

資産合計

2,764

3,494

3,887

4,981

5,565

（流動資産）

2,113

2,615

2,780

3,485

4,076

（固定資産）

651

878

1,107

1,495

1,488

負債合計

1,381

1,693

2,040

3,083

3,410

（流動負債）

1,025

1,213

1,492

1,593

1,798

（固定負債）

356

479

548

1,490

1,611

純資産合計

1,382

1,801

1,847

1,897

2,155

（株主資本）

1,348

1,844

1,863

2,018

2,205

265

350

353

354

354

5,690,714

6,234,714

6,255,714

6,260,714

6,260,714

資本金
自己株式除く期末発行済株式総数（株）
1 株当たり当期純利益（円）

36.17

60.28

20.49

39.57

47.91

1 株当たり純資産額（円）237.03288.55295.22303.08344.24

1 株当たり配当額（円）

5.00

15.00

15.00

18.00

18.00

自己資本比率 (%)

48.8

51.5

47.5

38.1

38.7

自己資本当期利益率 (%)

16.5

22.4

7.0

13.2

14.8

営業活動によるキャッシュ・フロー

353

541

261

519

920

投資活動によるキャッシュ・フロー

-85

-319

-425

-601

-287

財務活動によるキャッシュ・フロー

-79

55

-128

627

-21

現金及び現金同等物の期末残高

797

1,074

780

1,326

1,938

社員数（名）

381

433

476

525

552

注：13/7 期の自己株式除く発行済株式総数及び 1 株当たり数値は 2013 年 8 月 1 日付株式 2 分割に伴う遡及修正値
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2017 年 10 月 24 日（金）http://www.ill.co.jp/ill/ir/██今後の見通し
2018 年 7 月期は増収・2 ケタ増益予想、主力製品が伸長して利益率も上昇
2018 年 7 月期の連結業績予想は、売上高が前期比 6.7% 増の 9,200 百万円、営業利益が同 20.3% 増の 520 百万円、経常利益が同 18.5% 増の 540 百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が同 20.7% 増の 362 百万円としている。
増収・2 ケタ増益予想である。
基幹業務システムと Web システムの両面から幅広いソリューション提案を可能とする「CROSS-OVER シナジー」戦略、協業企業の発掘・提携によって販売チャネル拡大を図るパートナー戦略、業種に特化したシステム
開発や業種ごとの導入事例を生かして各業種特有の問題解決を行う業種特化戦略を推進し、システムソリュー
ション事業、クラウド事業とも伸長する。
ストック型商材の売上高（単体ベース）については、前期比 15.4% 増の 3,250 百万円の計画としている。クラウド事業の複数ネットショップ一元管理ソフト「CROSS MALL」や EC サイト・実店舗ポイント・顧客一元管理ソフト「CROSS POINT」等のストック型商材の販売が好調に推移する見込みだ。
費用面では、積極的な研究開発投資や人材投資を継続し、東京本社オフィス増床や「アイル松江ラボ」開設など
により、人件費や経費などが増加するが、増収効果に加えて、品質・利益重視の戦略やストック型商材比率の上昇で利益率が上昇し、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益とも２ケタ増益予想である。
通期業績の推移（単位：百万円）
13/7 期

14/7 期

15/7 期

16/7 期

17/7 期

18/7 期予想

売上高

5,648

6,786

7,037

7,896

8,621

9,200

営業利益

300

611

324

376

432

520

経常利益

311

626

350

392

455

540

親会社株主に帰属する
当期純利益

205

352

128

247

299

362

EPS（円）

36.17

60.28

20.49

39.57

47.91

57.82

配当（円）

5.00

15.00

15.00

18.00

18.00

18.00

BPS（円）

237.03288.55295.22303.08344.24-

出所：会社資料よりフィスコ作成

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2017 年 10 月 24 日（金）3854 東証 JASDAC グロース

http://www.ill.co.jp/ill/ir/██中期成長戦略
営業戦略強化、生産性と品質の向上、高付加価値ソリューション提供
1. 3 ヶ年中期経営計画
3 ヶ年中期経営計画（2018 年 7 月期－ 2020 年 7 月期、1 年ごとに更新するローリング方式）では、2020 年
7 月期の目標値として売上高 10,500 百万円、営業利益 780 百万円、経常利益 800 百万円、親会社株主に帰属する当期純利益 520 百万円を掲げている。また中期的には営業利益率 10% を目指している。規模拡大と利益率改善で中期成長が期待される。

㻟ヵ年計画（連結）売上高（左軸）営業利益（右軸）
経常利益（右軸）
親会社株主に帰属する当期純利益（右軸）（百万円）
㻝㻞㻘㻜㻜㻜

㻥㻘㻤㻜㻜㻝㻜㻘㻜㻜㻜（百万円）
㻝㻘㻞㻜㻜㻝㻜㻘㻡㻜㻜
㻝㻘㻜㻜㻜

㻥㻘㻞㻜㻜
㻣㻘㻤㻥㻢

㻤㻘㻜㻜㻜

㻤㻘㻢㻞㻝

㻤㻜㻜
㻤㻜㻜
㻢㻡㻜
㻡㻠㻜

㻢㻘㻜㻜㻜

㻟㻥㻞
㻠㻘㻜㻜㻜
㻟㻣㻢

㻠㻡㻡

㻞㻥㻥

㻞㻘㻜㻜㻜

㻟㻢㻞

㻢㻜㻜

㻢㻟㻜

㻡㻞㻜
㻠㻟㻞

㻣㻤㻜

㻡㻞㻜

㻠㻜㻜

㻠㻞㻞
㻞㻜㻜

㻞㻠㻣

㻜

㻜

㻝㻢㻛㻣期

㻝㻣㻛㻣期

㻝㻤㻛㻣期㻔計画㻕㻝㻥㻛㻣期㻔計画㻕㻞㻜㻛㻣期㻔計画㻕

出所：会社資料よりフィスコ作成



2. 高付加価値ソリューション提供などに取り組む
重要課題として、(1) 営業戦略の強化、(2) 開発工程における生産性の向上及びシステム品質の向上、(3) 高付
加価値ソリューションの提供の 3 項目を掲げ、以下の重点戦略に取り組む。
(1) 営業戦略の強化
各ビジネスパートナーとの連携の継続的強化、及び基幹システムと Web 商材を連携させたトータルソリュー
ション提案の強化により、リアルと Web の両面から提案を進め、新たな拠点展開も視野に入れて、地域密着による営業展開を推進する。

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中期成長戦略(2) 開発工程における生産性の向上及びシステム品質の向上
顧客満足を目的としたシステムの生産効率向上のため、現状のプログラムのモジュール化、カスタマイズのテンプレート化、納品前のプログラムテストの強化、システム開発における受託開発要員の増強等に努めること
で、顧客満足度と生産性の向上に取り組む。
(3) 高付加価値ソリューションの提供
独自戦略である「CROSS-OVER シナジー」戦略を推進し、サービス・製品を有機的に結合させ、新たに付加価値の高いトータルソリューションパッケージとして市場に提供することで、高収益体質の確立に取り組む。
3. ブロックチェーン・クラウドなどを活用したサービスの研究開発に積極投資(1)「アラジンオフィス・シリーズ」
基幹業務パッケージソフトウェア「アラジンオフィス・シリーズ」はバージョンアップ版の機能開発中である。
クラウド型サービスへの移行や、顧客からの要望が多い機能の取り込みによって、利便性や付加価値を一段と向上させる。既存顧客の深耕や新規顧客の開拓につなげるだけでなく、受注時のカスタマイズ工数を減らすことで納期短縮や利益率向上にもつなげる方針だ。
(2) シビラと資本業務提携してブロックチェーン技術を活用
2017 年 6 月には、クラウドサービス事業における差別化・業務拡大を推進するため、シビラに出資し、資本業務提携した。シビラ独自開発のブロックチェーン技術「Broof」を活用して、クラウドサービスのセキュリティ
向上、仮想通貨の導入並びに応用、在庫データのオープン化、企業・店舗・サービスを横断したオープンなプ
ラットフォームの企画・開発・販売に共同で取り組む。
(3) 次世代クラウド研究開発用オフィス「アイル松江ラボ」開設
クラウド事業部門においては、次世代クラウド研究開発用オフィスとして 2017 年 10 月、島根県松江市に「アイル松江ラボ」を開設した。一部を「IT 交流スペース」として開放する。島根県松江市は、日本で開発されたプログラミング言語としては初めて国際規格に認証された「Ruby（ルビー）」の街を標榜し、エンジニアにとっては聖地とも言える都市の 1 つである。シンプルかつ高い生産性・柔軟性を持つプログラミング言語「Ruby」に開発言語を統一することで、既存のクラウドサービス「CROSS シリーズ」次世代版の開発を、より効率的・
高品質で行う。クラウドにおける最新技術と優れた人材を研究開発に生かすとともに、新たなサービスブラン
ドの発信拠点とすることによって、得意とする業務システム分野への応用を実現していく構想としている。また「アイル松江ラボ」の開設を通じて、島根県内及び島根県外からの Uターン・I ターン希望のエンジニア確保を積極的に進めて、サービス強化につなげる狙いもあるとしている。

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20 21

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2017 年 10 月 24 日（金）http://www.ill.co.jp/ill/ir/

中期成長戦略(4) AI を活用したサービスなど研究開発に積極投資
将来における市場競争力向上に向けた取り組みとしては、業務システム分野において AI（人工知能）を活用したデータ分析・業務自動化の研究開発活動を開始する。「商品生態系」をコンセプトに、基幹業務及びクラウドサービスで培ったノウハウを独自の「CROSS-OVER プラットフォーム」として構築し、「CROSS-OVERシナジー」（基幹システムとクラウドサービスの相互連携）をさらに加速させるべく、AI 技術を活用して蓄積されたビッグデータを顧客へとフィードバックするサービスの実現を目指すとしている。

規模拡大と利益率向上で中期成長に期待
4. 中期成長
新規顧客獲得で取引社数や受注件数は増加基調である。また商品バリエーションの充実及び各商品力の強化、連携パートナー企業数の着実な増加、大手システムインテグレータとの連携、大手企業との取引増加に伴って受注案件の規模大型化も進んでいる。さらに生産性向上や売上総利益率向上に向けて、開発面における外注比率の低下、カスタマイズ工数の削減にもつながる「アラジンオフィス・シリーズ」のバージョンアップ版の機能開発、営業面でのストック型商材の拡販に取り組む。規模拡大と利益率向上で中期成長が期待される。

██株主還元策
配当性向 30% かつ安定配当
利益還元については、業界における競争力の維持強化のための内部留保、株主資本利益率の水準、経営などを総合的に勘案して成果の配分を行っていくことを基本方針とし、配当性向 30% かつ安定配当を指標としている。
この基本方針に基づいて 2017 年 7 月期の配当は年間 18 円（期末一括）とした。配当性向は 37.6% である。
年間合計では 2016 年 7 月期の年間 18 円と同額の形だが、2016 年 7 月期の年間 18 円には創立 25 周年記念配
当 3 円が含まれているため、普通配当ベースでは 3 円増配となる。2018 年 7 月期の配当予想は 2017 年 7 月期と同額の年間 18 円（期末一括）としている。予想配当性向は 31.1% である。

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