投資スタイル周期表 2013年度版
Russell/Nomura 日本株インデックス ( 配当込み ) の投資スタイル別年度毎のリターンランキング (1988-2012 年度 )年度順位1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

1割安 小型 割安 割安 コア 割安 割安 割安 コア 成長 コア 成長 小型 小型 小型 小型 小型 コア コア 成長 小型 割安 小型 小型 小型
31.53 26.28 -10.14 -26.41 7.20 12.23 -11.78 28.84 -7.34 -0.80 4.69 49.70 –6.17 –9.53 –13.39 62.56 11.59 52.67 6.55 -26.77 –28.50 30.93 -3.80 6.73 26.05

2小型 市場 コア コア 成長 小型 コア コア 割安 コア 成長 コア 割安 割安 割安 割安 割安 成長 割安 市場 割安 コア 成長 市場 コア
21.10 -8.40 -10.22 -27.22 2.94 11.53 -14.66 27.75 -9.85 -2.40 4.03 41.95 –6.25 –14.31 –22.74 61.10 3.82 51.67 5.77 -27.76 -30.45 29.51 -7.21 0.44 25.02

3

市場 割安 市場 成長 割安 コア 市場 市場 成長 市場 市場 市場 市場 市場 市場 市場 市場 市場 市場 コア 市場 市場 市場 成長 成長
18.22 -12.16 -10.92 -27.36 2.51 10.64 -15.98 25.81 -11.14 -6.14 3.48 34.74 –22.14 –15.35 –24.85 50.54 1.68 49.75 0.97 -28.14 -35.35 29.42 -9.20 -0.36 24.91

4コア 成長 成長 市場 市場 市場 成長 成長 市場 割安 割安 小型 コア 成長 成長 コア コア 割安 成長 割安 コア 小型 コア コア 市場
13.47 -16.65 -11.10 -27.41 1.12 9.62 -18.31 24.12 -13.07 -9.20 3.26 26.80 –29.41 –16.96 –29.55 42.58 –2.04 48.73 –0.57 -28.76 -39.38 28.98 -10.48 -0.76 23.48

5成長 コア 小型 小型 小型 成長 小型 小型 小型 小型 小型 割安 成長 コア コア 成長 成長 小型 小型 小型 成長 成長 割安 割安 割安
4.21 -21.29 -12.55 -29.69 -6.23 6.59 -20.05 22.64 -25.99 -21.87 0.18 17.00 –36.35 –17.63 –30.17 38.94 –2.59 43.41 –12.11 –29.14 -41.30 28.04 -13.04 -0.88 21.28

Callan Associates Inc. の許可を得て野村證券金融工学研究センター作成。年度は 4 月〜3 月。

Prime インデックス（市場 97年〜）
Total Market インデックス（市場 〜96年）
Top Cap インデックス（コア）
大0%
50%

安定持株
修正
時価総額 85%

Large Cap Value

Large Cap Growth

（割安）

（成長）

インデックス

インデックス

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Small Cap インデックス（小型）小100%
小Value

修正PBR

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大

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Periodic Table of Japanese Equity Style Returns 2013
Annual Total Returns for Russell/Nomura Japan Equity Indexes (1988–2012) Ranked in Order of Performance (Best to Worst)
CY*1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Rank

1

Value Small Small Growth Core Core Value Core Core Growth Small Growth Value Small Small Small Small Small Core Value Small Value Small Small Core
54.16 54.68 –33.76 –0.92 –20.49 15.60 14.91 5.16 –0.78 –5.42 2.48 77.40 –3.97 –7.90 –10.38 36.60 21.82 57.67 11.67 –8.90 –33.18 13.17 4.16 -7.06 24.41

2Core Value Market Market Value Value Small Value Value Core Value Core Small Value Value Value Value Growth Value Core Value Small Value Growth Value
43.91 25.57 –39.12 –2.02 –21.41 13.21 13.74 3.41 –1.24 –7.31 –0.07 67.02 –6.44 –17.17 –15.38 32.07 15.54 45.99 8.28 –9.90 –40.39 8.79 1.56 -15.68 21.49

3Market Market Value Value Growth Market Market Growth Market Market Market Market Market Market Market Market Market Market Growth Market Market Market Market Market Market
39.58 23.75 –39.50 –2.41 –22.47 10.85 9.57 1.93 –4.32 –16.05 –4.84 55.82 –21.87 –18.02 –17.09 24.51 11.50 45.90 4.55 –10.47 –41.16 7.98 1.37 -17.04 20.20

4Small Growth Core Core Market Growth Core Market Growth Value Core Small Core Growth Core Growth Core Value Market Growth Core Core Core Core Growth
33.09 10.72 –40.30 –3.07 –22.74 10.64 8.16 1.45 –4.40 –21.96 –8.58 40.66 –29.24 –19.70 –20.13 15.41 8.77 42.59 4.19 –10.67 –43.99 5.42 0.95 -20.67 19.69

5Growth Core Growth Small Small Small Growth Small Small Small Growth Value Growth Core Growth Core Growth Core Small Small Growth Growth Growth Value Small
27.32 7.19 –40.71 –3.43 –26.56 5.60 3.32 –4.57 –12.03 –42.72 –9.75 32.28 –37.30 –21.02 –20.24 15.40 5.24 42.33 –13.51 –16.02 –44.36 3.46 0.47 -21.72 18.37

The Periodic Table of Japanese Equity Style Returns is created under the permission of Callan Associates Inc.

Prime Index (Market 1997~)
Total Market Index (Market ~1996)

Free-Float Adjusted
Market Capitalisation

Large

Small

Top Cap Index (Core)
0%50%

Large Cap ValueIndex

Large Cap GrowthIndex(Value)(Growth)85%
Small Cap Index (Small)
100%LowValue
GrowthAdjusted P/BHigh*Calendar Year (January to December)

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