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Ｓｍａｒｔ－ｉ
国内債券インデックス
運用報告書（全体版）
第２期（決算日2019年６月25日）

受 益 者 の み な さ ま へ
平素は格別のご愛顧を賜り、厚くお礼申し上げます。
「Ｓｍａｒｔ－ｉ 国内債券インデックス」は、2019年６月25日に第２期の決算を行いましたので、期中の運用状況ならびに決算のご報告を申し上げます。
今後とも一層のお引立てを賜りますよう、お願い申し上げます。
当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類

追加型投信／国内／債券／インデックス型

信 託 期 間2017年８月29日から無期限です。

運 用 方 針ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合の動きに連動する投資成果を目指して運用を行います。

主要投資対象ＲＡＭ国内債券マザーファンド（以下「マザーファンド」といいます。）の受益証券を主要投資対象とします。

主な投資制限

①株式への投資は、転換社債の転換および新株予約権（転換社債型新株予約権付社債の新株予約権に限ります。）の行使等により取得したものに限ります。
株式への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
②投資信託証券（マザーファンド受益証券および上場投資信託証券を除きます。）への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の５％以下とします。
③外貨建資産への投資は、行いません。

分 配 方 針

毎決算時に、経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等を分配対象額とし、原則として基準価額の水準、市況動向等を勘案して分配金額を決定します。ただし、分配対象額が少額の場合には分配を行わないことがあります。

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Ｓｍａｒｔ－ｉ

国内債券インデックス【運用報告書の表記について】・原則として、各表の数量、金額の単位未満は切捨て、比率は四捨五入で表記しておりますので、表中の個々の数字の合計が合計欄の値とは一致しないことがあります。ただし、単位未満の数値については小数を表記する場合があります。

○設定以来の運用実績
基
決

算

期

(分配落)

(設定日)

準
税
分

込
配

円

価
み 期
金 騰
円

額
ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合
債
券 純
期
中 組 入 比 率 総中(ベンチマーク)
騰 落 率
落 率
％
％
％

資

産
額

百万円

2017年８月29日

10,000－－380.422－－0.1

１期(2018年６月25日)

10,03300.3

382.659

0.6

99.0

1

２期(2019年６月25日)

10,2810

2.5

392.920

2.7

99.7

237

（注） 設定日の基準価額は、設定時の価額（元本＝10,000円）です。
（注） 当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「債券組入比率」は実質比率を記載しております。
（注） 設定日の純資産総額は、設定元本を表示しております。
（注） 「ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合」は、野村證券株式会社が公表する、日本の公募債券流通市場全体の動向を表す投資収益指数で一定の組入基準に基づいて構成された債券ポートフォリオのパフォーマンスをもとに計算されます。ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合の知的財産権とその他の一切の権利は野村證券株式会社に帰属しています。野村證券株式会社は、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合指数の正確性、完全性、信頼性、有用性を保証するものではなく、ファンドの運用成果等に関して一切責任を負いません。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年

月
(期 首)
2018年６月25日
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2019年１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
(期 末)
2019年６月25日

日

基

準

価
騰

円
10,033
10,032
10,013
9,957
9,932
9,948
9,988
10,06010,100
10,118
10,188
10,155
10,217
10,281落額
ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合 債
率 (ベンチマーク) 騰
落
率 組
％
％
－
382.659－△0.0
382.6690.0△0.2
381.979△0.2△0.8
379.893△0.7△1.0
378.986△1.0△0.8
379.645△0.8△0.4
381.238△0.4
0.3
384.1310.4
0.7
385.5800.8
0.8
386.4271.0
1.5
389.1431.7
1.2
387.9451.4
1.8
390.3222.0
2.5

392.920（注） 騰落率は期首比です。
（注） 当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「債券組入比率」は実質比率を記載しております。

－ 1 －

2.7

入

比

券
率
％
99.0
98.9
98.7
99.4
99.4
99.4
99.5
99.4
99.5
99.5
99.6
99.5
99.5
99.7

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Ｓｍａｒｔ－ｉ○運用経過

国内債券インデックス(2018年６月26日～2019年６月25日)

期中の基準価額等の推移（注） 分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
（注） 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注） 分配金再投資基準価額およびＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合は、期首（2018年６月25日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注） ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合は当ファンドのベンチマークです。
（注） ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合は、野村證券株式会社が公表する、日本の公募債券流通市場全体の動向を表す投資収益指数で一定の組入基準に基づいて構成された債券ポートフォリオのパフォーマンスをもとに計算されます。ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合の知的財産権とその他の一切の権利は野村證券株式会社に帰属しています。野村證券株式会社は、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合指数の正確性、完全性、信頼性、有用性を保証するものではなく、ファンドの運用成果等に関して一切責任を負いません。
（注） 上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因
マザーファンドを通じて投資を行った結果、当ファンドの基準価額は前期末10,033円から当期末10,281円となり、248円の値上がりとなりました。
国内債券の市況（ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合）の上昇により、基準価額は上昇しました。

－ 2 －

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Ｓｍａｒｔ－ｉ

国内債券インデックス

投資環境
国内債券市況
国内長期金利は、前期末と比較して低下（債券価格は上昇）しました。期初は、日銀の金融政策決定会合における金利変動幅の拡大容認や海外金利の上昇を受けて国内長期金利も上昇基調で推移しましたが、米中貿易摩擦問題への警戒感やＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）の政策に対する不透明感を背景とした世界景気の減速懸念からリスク回避の姿勢が強まり、国内長期金利は低下に転じました。期末にかけては米国の経済指標の下振れを背景としたＦＲＢによる利下げ観測を受けて低下幅を拡大しました。

当ファンドのポートフォリオ
当ファンド
ＲＡＭ国内債券マザーファンド受益証券を高位に組入れて運用を行いました。
ＲＡＭ国内債券マザーファンド
国内の債券を主要投資対象とし、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合の動きに連動する投資成果を目指してファンドの特性値（満期構成やデュレーション（金利感応度））をベンチマークに概ね一致させたポートフォリオを構築しました。債券組入比率は期を通じて高位に維持しました。

当ファンドのベンチマークとの差異
当期の基準価額の騰落率は＋2.5％となり、ベンチ
マークの＋2.7％を0.2％下回りました。主な差異要因は以下の通りです。
（マイナス要因）
・信託報酬などの諸費用が生じたこと
・コスト負担（取引費用などのコスト）が生じたこと（その他の要因）
・ベンチマークとファンドで評価に用いる債券時価が異なったこと（注） 基準価額の騰落率は分配金（税引前）込みです。

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Ｓｍａｒｔ－ｉ

国内債券インデックス

分配金
当期の収益分配金につきましては、基準価額の水準、市況動向等を勘案した上で、分配を見送りとさせていただきました。収益分配にあてなかった利益（留保益）につきましては、信託財産中に留保し、運用の基本方
針に基づいて運用を行います。
○分配原資の内訳（単位：円、１万口当たり・税込み）
項
当期分配金

目

第２期
2018年６月26日～
2019年６月25日－(対基準価額比率)

－％

当期の収益

－

当期の収益以外－

翌期繰越分配対象額

281（注） 対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注） 当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

○今後の運用方針
当ファンド
引き続き、ＲＡＭ国内債券マザーファンド受益証券を高位に組入れて運用を行う方針です。
ＲＡＭ国内債券マザーファンド
引き続き、主としてＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合に採用されている国内の債券に投資し、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ
総合の動きに連動する投資成果を目指して運用を行います。

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Ｓｍａｒｔ－ｉ○１万口当たりの費用明細項目(2018年６月26日～2019年６月25日)

金

当
額

期
比 率

円
（a） 信

託

報

国内債券インデックス

項

目

の

概

要

％

酬

13

0.130

(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

（

投

信

会

社

）

( 5)

(0.054)

委託した資金の運用の対価

（

販

売

会

社

）

( 5)

(0.054)

交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価

（

受

託

会

社

）

( 2)

(0.022)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

（b） そ

の

費

用

1

0.011

(b)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

（

監

用

）

( 1)

(0.011)

監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

（

そ

他

）

( 0)

(0.000)

その他は、ファンドの運営管理にかかる費用等

14

0.141

他
査

合

費
の

計

期中の平均基準価額は、10,059円です。
（注） 期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注） 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注） その他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注） 各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

○売買及び取引の状況(2018年６月26日～2019年６月25日)

親投資信託受益証券の設定、解約状況
銘ＲＡＭ国内債券マザーファンド

柄

設
口

数
千口
225,909

－ 5 －

定
金

解
額
千円
237,373

口

数
千口
4,949

約
金

額
千円
5,184

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Ｓｍａｒｔ－ｉ○利害関係人との取引状況等

国内債券インデックス(2018年６月26日～2019年６月25日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○第一種金融商品取引業、第二種金融商品取引業又は商品取引受託業務を兼業している委託会社の自己取引状況 (2018年６月26日～2019年６月25日)
該当事項はございません。

○自社による当ファンドの設定・解約状況(2018年６月26日～2019年６月25日)

該当事項はございません。

○組入資産の明細(2019年６月25日現在)

親投資信託残高銘

期首(前期末)
口
数
千口
1,427

柄

ＲＡＭ国内債券マザーファンド

口

当
数

末
評 価 額

千口
222,388○投資信託財産の構成項

期千円
237,577(2019年６月25日現在)

目

評

当
価

期
額
千円
237,577
618
238,195

ＲＡＭ国内債券マザーファンド
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

末
比

率
％
99.7
0.3
100.0

（注） 比率は、投資信託財産総額に対する割合です。

○特定資産の価格等の調査(2018年６月26日～2019年６月25日)

該当事項はございません。

－ 6 －

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Ｓｍａｒｔ－ｉ○資産、負債、元本及び基準価額の状況 （2019年６月25日現在)
項

目○損益の状況

当 期 末項(2018年６月26日～2019年６月25日)
目円(A) 資産
コール・ローン等
ＲＡＭ国内債券マザーファンド(評価額)(B) 負債

238,195,546
618,106
237,577,440
449,091

未払解約金

353,003

未払信託報酬

89,156

未払利息
その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

1
6,931
237,746,455
231,243,221
6,503,234
231,243,221口
10,281円（注） 当ファンドの期首元本額は1,482,225円、期中追加設定元本額は246,419,822円、期中一部解約元本額は16,658,826円です。
（注） 当期末の１口当たり純資産額は1.0281円です。

(A) 配当等収益
支払利息(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金

当

期

円
△
103
△
103
3,762,631
3,973,535△ 210,904△ 110,549
3,651,979
2,358
2,848,897( 1,488,855)( 1,360,042)
6,503,234
0
6,503,234
2,848,897( 1,633,913)( 1,214,984)
3,654,337（注） 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注） 損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注） 損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注） 計算期間末における費用控除後の配当等収益（716,492円）、費
用控除後の有価証券等損益額（2,934,244円）、信託約款に規定する収益調整金（2,848,897円）および分配準備積立金（3,601円）より分配対象収益は6,503,234円（１万口当たり281円）ですが、当期に分配した金額はありません。

○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税込み）

国内債券インデックス

0円

○お知らせ
・信託報酬率の引き下げを行うため、約款に所要の変更を行いました。
（2019年３月26日）

－ 7 －

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