May. 2018
対外研究報告・討論会
2018年5⽉29⽇「第4期プーチン政権下のロシアの⽯油・ガス政策」(⼀財)⽇本エネルギー経済研究所
戦略研究U 国際情勢分析第2Gr.
栗⽥ 抄苗
IEEJ © 2018年5⽉

禁無断転載

IEE JAPAN

1IEEJ © 2018

報告内容
1.

ロシア･エネルギー戦略の現状

2.

⽯油部⾨を取り巻く国際エネルギー情勢・現状・展望

3.

天然ガス部⾨を取り巻く国際エネルギー情
勢・現状・展望

4.

今後の着眼点2

問題の所在と報告の⽬的
 2009年に始まったロシア･エネルギー戦略の改訂は遅れている 激変する国際エネルギー情勢の中で、ロシアはエネルギー戦略の位置づけを再考する必要あり 昨今の⽬まぐるしい国際エネルギー市場の変化は、IEEJ © 2018プーチン政権、ロシアの⽯油･ガス産業にとって追い⾵となりうるのか？

 ロシアが直⾯する課題を整理し、今後を展望したい3

1. 第4期プーチン政権が直⾯する状況 2010年代、⾼油価下でも経済は減速

 油価⾼騰は⽯油･ガス産業の追い⾵にも逆⾵にもなりうる
ウラル原油価格とロシアのGDP成⻑率（単位）ドル/バレル

140（単位）％

第1期プーチン 第2期プーチン メドベージェフ

第3期プーチン

12.0
10.0
8.0
6.0
4.0
2.0
0.0
-2.0
-4.0
-6.0
-8.0
-10.0

第4期プーチン

120
100
80
60
4020

IEEJ © 2018

Urals（左軸）2024/1/1

2023/1/1

2022/1/1

2021/1/1

2020/1/1

2019/1/1

2018/1/1

2017/1/1

2016/1/1

2015/1/1

2014/1/1

2013/1/1

2012/1/1

2011/1/1

2010/1/1

2009/1/1

2008/1/1

2007/1/1

2006/1/1

2005/1/1

2004/1/1

2003/1/1

2002/1/1

2001/1/1

2000/1/1

0

GDP成長率(右軸)（注）GDP成⻑率は対前年⽐。
（出所）IEA Oil Market Report各版., IMF, World Economic Outlook各版

4

1. ロシアの⽯油ガス部⾨が構造的に抱える問題
 既存油ガス⽥の⽼朽化
 特に､⽯油は⻄シベリア以外の新規開発が急務
 欧州市場への⾼い依存 ウクライナ経由に偏った輸送インフラ

IEEJ © 2018

解決優先度の⾼い問題としてロシア政府も認識

5

「ロシア･エネルギー戦略」の位置づけと⽬的
 エネルギー省を中⼼に作成される政策⽂書(通常､3-5年に1回改訂)
 議会で政府承認されるが、法案としては採択されない（＝法的拘束⼒はもたない）

 政府がエネルギーに関する決定を⾏う際の参考資料の⼀つ
 エネルギー産業別・政策別に発展の⽅向性と課題を⽰す(⽣産・輸出⾒等の⾒通しを含む)

 ただし、国内外の情勢次第で⽬標の優先順位は⼤きく変わる
 重要性が⾼い項⽬の場合、プーチン⼤統領⾃らプログラム作成を指⽰することもIEEJ © 2018例）LNG産業の発展に関する戦略⽂書の作成(2017年12⽉)

61.「エネルギー戦略2035」草案にみる基本戦略
3つの重点項⽬

⽣産量増⼤・供給先分散化・供給ルートの多様化
アジア･太平洋市場における需要確保･輸出拡⼤を⽬指す 供給ソースとすべく､同市場に近い東シベリア･極東の開発を重視


主な⽬標
⽯油

先進的国産技術による産業⾼度化
原油⽣産量・輸出の拡⼤
東シベリア･極東における地質探査・探鉱活動の拡⼤
供給先の多様化・分散化

ガス

既存･⼤陸棚･新規ガス鉱床の経済性を伴った開発

IEEJ © 2018

輸出に占めるアジア･太平洋のシェア拡⼤(6%→31%)
LNG⽣産量を2035年までに3-8倍に拡⼤

新たな輸出ルートの構築(特に東シベリア･極東)

7

1.「エネルギー戦略2035」の公表が遅れているのはなぜか？
 草案(2015年版)を⾒直すことになった国内外の要因① ⽶国のシェール⾰命（対外要因）


ロシアが当初考えていた以上にインパクトは⼤きく、油価下落､市場環境が変化② ⽶国・欧州による対ロシア制裁の導⼊（対外要因）

2014年､北極海・深海部・タイトオイル⽣産において欧⽶の先進技術・設備の利⽤が制限された③ ロシア⼤統領選挙との兼ね合い（対内要因）

IEEJ © 2018

①､②のため、⾒通しが悲観的なものになる観測が強まり、⼤統領選前に発表するのは不適当と判断された可能性あり

8

1.「エネルギー戦略2035」草案(2017年2⽉版)
原油⽣産量が減少する可能性を初めて指摘
原油輸出量の⾒通し原油⽣産量の⾒通し
単位: 100万トン
600

ES‐2035(楽観的),555

原油⽣産(実績)

単位: 100万ton

350
300

楽観的

250

保守的

500
ES‐2035(保守的),
490

400

300

200
150
2015

2025

2030

2035

(実績)

200

100

0
2000
IEEJ © 2018

2020

2005

2010

2015

2020

2025

2030

2035

楽観的
シナリオ

ロシアの経済成⻑の加速化と国⺠の厚⽣の向上のため、エネルギー部⾨の潜在⼒を可能な限り利⽤

保守的
シナリオ

ロシアの経済発展の現⾏のトレンドと産業部⾨構成⽐が継続

出所: 「ロシア統計年鑑（2017年版）」, ロシア連邦国家統計庁.,
ロシアエネルギー省, ES-2020, ES-2030, ES-2035(2017年2⽉公表版)

9

1.「エネルギー戦略2035」草案(2017年2⽉版)
 輸出および国内ガス需要の拡⼤を背景に増産ガス⽣産量の⾒通しガス輸出量の⾒通しES-2035

単位: Bcm
1000(楽観的), 875

900

単位: Bcm

400

楽観的

350
300

800

250

700
600

ガス⽣産(実績)

500

ES-2035200(保守的), 757

150

保守的

100

400

2015

300

2020

2025

2030

2035

(実績)

200
100
0
IEEJ © 2018

2000

2005

2010

2015

2020

2025

2030

2035

出所: 「ロシア統計年鑑（2017年版）」, ロシア連邦国家統計庁.,
ロシアエネルギー省, ES-2020, ES-2030, ES-2035(2017年2⽉公表版)

10

1.「エネルギー戦略2035」が検討すべき不確実要素
 最終公表版（2017年2⽉）以降に発⽣した主な国内外動向① ⽶国は次第に制裁を強化（対外要因）

2017年8⽉､⽶国で「対ロシア制裁強化法」が成⽴
 制裁⻑期化･強化によるロシアエネルギー部⾨への影響を検討する必要が⽣じた

② 2017年夏以降、欧州を中⼼に相次ぐEV促進政策の発表（対外要因）
 どの程度実現するのか？

③ 2017年における中国のガス需要急増（対外要因）


⼀時的な事象か？今後も続く傾向か？

④ プーチン⼤統領肝いりの「LNG産業の発展戦略」との整合性（国内要因）

政府に対し、2018年6⽉までに30-50のプロポーザル提出を指⽰
 公表時期は判然とせず

IEEJ © 201811

2. ⽯油部⾨を取り巻く国際エネルギー情勢
 国際原油市場の構造的変化
 次第に⾼まるシェール⾰命のインパクト
 中東からの北⽶向け輸出は減少の⽅向 他⽅、北⽶は欧州､中国､⽇韓台へと輸出拡⼤の⽅向

 ロシアは競争⼒を維持していけるのか？

IEEJ © 2018

主な原油貿易フロー(2016)（出所）IEEJアウトルック2018, レファレンスシナリオ

主な原油貿易フロー(2030)

122. ⽯油部⾨を取り巻く国際エネルギー情勢
 欧⽶の対ロシア制裁はどんな影響をもたらすのか？

⾦融制裁 影響の深刻度については諸説あり
 ロシア企業は海外からの資⾦調達依存度が低く、 軽⼤きな影響は出ていない
 中国など⾮欧⽶系からの融資を活⽤ 資⾦調達難のため､新規投資が抑えられている
重IEEJ © 2018

分野別制裁 中⻑期的な⽣産量･輸出に影響 北極海(北極圏)･深海･タイトオイル開発への技術･サービスの供与禁⽌13

2. ⽯油部⾨を取り巻く国際エネルギー情勢
 アジアで⾒込まれる輸送⽤を中⼼とした⽯油需要の増⼤

中国、インドが需要を牽引、ASEANでも強い伸び 他⽅､欧州では需要減少の⾒込み

⽯油消費⾒通し(地域別)
Mtoe
7,000
6,000
5,000
4,000

国際バンカー
オセアニア
アフリカ
⾮OECDヨーロッパ
OECDヨーロッパ
中東
アジア
中南⽶
北⽶

3,000
2,000

IEEJ © 2018

1,000
01980 1990 2000 2015 2030 2040 2050

（出所）IEEJアウトルック2018 , レファレンスシナリオ

14

2. ロシアの現況：進展する原油輸出先多様化
 東シベリアー太平洋(ESPO)P/L開通を契機に､アジア向けのシェアが拡⼤

ロシアの原油輸出量(国別)

単位: 千トン
300,000
250,000
200,000

輸出量 Others

150,000

シェア'04 → '17

100,000
50,000

出所: ロシア関税局

0.3%

5.0%

輸出量 Japan

0.6%

3.2%

輸出量 China

3.1%

20.8%

2017

2016

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

IEEJ © 2018

0

輸出量 Korea

15

2. ロシアの現況：原油⽣産量は堅調に増加
 ノバテック等独⽴系のガスコンデンセート増産が寄与
 ガスの⽣産動向が原油⽣産量にも影響
原油⽣産量（単位）1,000 B/D（単位）%710,000

65その他

8,000
4RussneftSlavneft

36,000

Tatneft
Gazpromneft

24,000102,000

Surgutneftegaz
LukoilBashneft
TNK-BP
Rosneft-1

Yukos
対前年比％(右軸）-20

IEEJ © 201895年 00年05年

07年

09年

11年

13年

15年

17年

（注1）2005年にGazpromがSibneftを買収、Gazpromneftへ社名を変更。
（注2）2009年はBashneftの⽣産実績は未⼊⼿のため、計上せず。
（注3）2014年にRosneftはTNK-BPを買収。
（出所）Interfaxより作成

16

2. ロシアの現況：原油⽣産ポテンシャル
 徐々に進む⻄シベリアの⽣産減退

 制裁のため､北極圏､深海､タイトオイル開発に⻄側の先進技術を利⽤できない 上記地域からの増産が⾒込めない中､東シベリア･極東からの増産は喫緊の課題

IEEJ © 2018

地域別原油⽣産量⾒通しSource: A.Gromov, Global oil market trends and Russiaʼs energy strategy, Nov. 2017172. ロシアの現況： OPECとの協調減産は続くのか？
⽬的：在庫⽔準の適正化
ロシアの削減⽬標： 2016年10⽉⽣産量(1,160万b/d)から30万b/d減
実態：2017年は⽬標(1,130万b/d)を上回る⽣産⽔準(1,133万b/d)
2018年5⽉、30万b/d減を達成(ノヴァク･エネ相)

ロシアは､これまでは「受け⼊れ可能な⽬標」と認識
年⽉

できごと

2016年10⽉

プーチン⼤統領、協調減産参加の⽤意ありと発⾔

2016年12⽉

OPECと協調減産に合意､6ヶ間後に30万b/d削減⽬指す2017年5⽉

協調減産の9ヶ⽉間延⻑に合意

2017年11⽉

2018年末までの９カ⽉間延⻑に合意

2018年6⽉

OPECと段階的緩和の是⾮を議論予定

IEEJ © 2018

（出所） 各種報道より⽇本エネルギー経済研究所作成

OPECとの協⼒は､油価次第でアドホックに実施

182. ロシアの⽯油輸出の今後の⽅向性は？
 これまでの基本戦略

2000-2016年まで
 原油⽣産量･輸出量の最⼤化による収益最⼤化
2016年12⽉以降
 在庫⽔準の適正化､⾏きすぎた低油価の是正

今後の⽅向性は？

 短期的には､⾼油価やイラン制裁の影響を踏まえた協調減産の段階的緩和 中⻑期的には､⽯油需要拡⼤が⾒込まれるアジア市場
IEEJ © 2018

への輸出拡⼤に向け､⽣産増強を⽬指す

制裁の影響による⽣産拡⼤への制約が課題

19

3. 天然ガス部⾨を取り巻く国際エネルギー情勢
 国際ガス市場の構造的変化

 広がるシェールガス⾰命のインパクト､LNG貿易の拡⼤
 北⽶は中国､⽇韓台､欧州､中南⽶へとLNG輸出を拡⼤の⽅向
 中東､豪州からアジアへのLNG輸出拡⼤の⽅向

 欧州･アジアの両市場において､競合相⼿の輸出拡⼤が予想される中､ロシアは競争⼒を持って⽴ち向かえるか

IEEJ © 2018

主なガス貿易フロー(2016)（出所）IEEJアウトルック2018, レファレンスシナリオ

主なガス貿易フロー(2030)

20

3. 天然ガス部⾨を取り巻く国際エネルギー情勢
 ⾼まる気候変動対策、⼤気汚染対策の必要性


中国、インドがガス需要を牽引、ASEANでも今後伸びる
ガス消費⾒通し(地域別)
Mtoe
6,000
5,000
4,000
3,000

国際バンカー
オセアニア
アフリカ
⾮OECDヨーロッパ
OECDヨーロッパ
中東
アジア
中南⽶
北⽶

2,000

IEEJ © 2018

1,000
01980 1990 2000 2015 2030 2040 2050

（出所）IEEJアウトルック2018 , レファレンスシナリオ

21

3. ロシアの現況：
国内外のガス需要増を背景に増産
 ⽯油企業､ノバテックのガス⽣産量に占めるシェアが拡⼤
 ただし､ガスプロムには国際ガス市場の動向次第で増産できる余⼒あり

主要企業別ガス⽣産量（単位）Bcm

（単位）％

700
6.4%

その他:11.6%600
垂直統合石油企業:13.6%
500

Novatek: 6.6%

400

300
93.6%

Gazprom: 68.2%

その他

200

垂直統合石油企業Novatek

100Gazprom

0IEEJ © 201800年 00年

03年

06年

09年

12年

15年

（出所）1995-2006年:"The Almanac of Russian and Caspian Petroleum",
Energy Intelligence Research, 2006 Edition., 2007年以降:Russian Oil & Gas Weekly各版, Interfax.

22

3. ロシアの現況：ガス⽣産ポテンシャル
 Yamal半島､極東での増産を可能とするには上流開発投資･輸送インフラの増強が必要

IEEJ © 2018

地域別ガス⽣産量の⾒通し(ロシアエネ研)

出所：ERI RAS - ACRF, Global and Russian Energy Outlook 201623

3. ロシアの現況：
⾜下で､欧州向けガス輸出は堅調に増加 特に⻄欧でロシア産ガス需要が増加

 厳冬による需要増＋地下ガス貯蔵⽤需要競争⼒を発揮

 油価下落の影響による割安感

 Gazpromも市場確保のため価格設定で柔軟に対応
単位：Bcm140

ロシアの欧州向けガス輸出量

120100806040

⻄欧
中・東欧
トルコ

IEEJ © 2018

2002008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

出所: Argusより⽇本エネルギー経済研究所作成

24

3. ロシアの現況： 欧州市場には不安材料も…
 ロシア依存度低減が基本⽅針(EU, 「エネルギー安全保障戦略」, 2014年5⽉発表)

 供給源の多様化 インフラ整備

 域内パイプライン網の拡充

欧州のロシア産ガスへの依存度

 LNG受⼊基地の増設

 地下ガス貯蔵施設の増強

 根強い対ロシア不信
 ⽶露･英露関係の悪化
 内外情勢を踏まえた
IEEJ © 2018

ドイツの姿勢（出所）ロイター25

3. ロシアのガス輸出の基本戦略、⽅向性は？
基本路線


欧州市場を確保しつつ新規市場に進出し､リスク分散を図る

輸出多様化の例

 中国向け輸出パイプライン(Power of Siberia)

 LNG輸出は２段構え(①ポートフォリオLNG、②ロシア産LNG)

IEEJ © 2018

アジアへの輸出多様化の例

出所: Gazprom26

3. ロシアの2019年問題①

欧州向けガス輸出でのウクライナ経由P/L利⽤停⽌の⽅針
ロシアは本当にウクライナ経由P/Lを停⽌出来るのか？


欧州向けガスのウクライナ経由輸送を2019年以降に中⽌する⽅針を表明(2015年3⽉ ガスプロム･ミレル社⻑)

新規の欧州向けガスP/L(Nord Stream-2､Turk Stream)の⾏⽅は？
ウクライナ問題の影響は？
 ⽶国による2次制裁からの対象除外となるか？
 EU側で引き取り先が確保できるか？
IEEJ © 2018

Nord Stream-2（出所）Gazprom

Turk Stream27

3. ロシアの2019年問題②「Power of Siberia」による中国向けガス輸出選択肢が多い中国に対し､ロシアは柔軟な価格条件を提⽰できるか？
2018年5⽉現在、チャヤンダガス⽥〜中国国境までの区間の83%(1,791km) 建設完了、2019年12⽉輸出開始予定
 ロシアにとって､ガス需要の⼤幅増⼤が⾒込まれる中国は「ぜひとも確保したい有望な市場」
 中国にとって､ロシアの位置づけは「複数ある供給ソースの⼀つ」
 中国のガス需要増の傾向が継続した場合､位置づけが変化する可能性も

中国のガスP/LとLNG基地の全体図

中国のガス⽕⼒設備量の実績と⾒通し第3⻄気東輸
中央アジア
ガスP/L

⻄気東輸

IEEJ © 2018

第2⻄気東輸広州

上海福建（出所）CNPCホームページ上掲載図に⽇本エネルギー経済研究所加筆 （出所）井上洋⽂, 中国の⽯炭需給の現状と今後の⾒通し 28

3. ロシアが直⾯する挑戦：新規市場での競合
 予想される⽶国、カタール、豪州との競合

 適切なタイミングで、魅⼒的な供給条件を提⽰できるかがポイント

ロシアとの競合が予想されるLNGプロジェクト

北⽶

豪州

FID済･建設中
プロジェクトカタール

単位：百万トン

2020
30.4

2025

2030

41.2

41.2

事業化検討中プロジェクトIEEJ © 2018

1.2

事業化検討中プロジェクト
2020
0.0

2025
81.3

単位：百万トン2020
10.0

単位：百万トン

単位：百万トン

2020FID済･建設中
プロジェクト2030
181.2（出所）⽇本エネルギー経済研究所作成

2025
7.5

2030
15.0

2025

2030

12.5

12.5

事業化検討中プロジェクト
単位：百万トン

2020
0.0

2025
5.7

2030
29.0
29

⽇露⾸脳会談の概要(外務省報道資料より抜粋)
 5⽉26⽇､安倍総理⼤⾂とプーチン⼤統領は21回⽬となる⽇露⾸脳会談を実施

1.
2.
3.

平和条約締結問題
北朝鮮
幅広い分野での⼆国間協⼒（1）政治対話（2）⾮伝統的脅威への対応（3）経済：IEEJ © 2018

・昨年9⽉の⾸脳会談以降､8項⽬の「協⼒プラン」の具体化を歓迎

医療

都市環境

中⼩企業

エネルギー

⽣産性向上

極東開発

先端技術

⼈的交流
30

4. 今後の着眼点
 ⾼油価は、⽯油･ガス収⼊に寄与する⼀⽅、北⽶シェール⽣産の呼び⽔ともなり得る両刃の剣 今後､主な輸出先である欧州市場で､ロシアのプレゼンスに⼤きな変化が⽣じるのか？(アジア市場への影響は？) タイミングよく新規の⽯油･ガス市場を取り込めるのか？
 欧⽶の制裁はどの程度深刻化していくのか？
 シェール⾰命の影響はさらにどの程度深刻化するのか？
 ⽶国の対イラン制裁が国際エネルギー市場に与える影響の余波は？

IEEJ © 2018

 総じて､ロシアを取り巻く国際エネルギー情勢は厳しくなる⽅向なのか？

31
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