品 名：90018_141401_018_02_インベスコ
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プレミア・プラス・ファンド_989728.docx

受益者の皆さまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて「インベスコ プレミア・プラス・ファンド」は、2023年11月20日に第18期の決算を行いました。ここに期中の運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます。

＊当ファンドの仕組みは次の通りです。
商
信

品
託

分
期

類 追加型投信／内外／資産複合
間 無期限
・ 投資信託証券への投資を通じて、日本を含む
世界各国の債券、株式、資源資産 (コモディ
ティ）を実質的な投資対象とし、投資信託財
産の成長を図ることを目標として運用を行います。
・ 債券、株式、資源資産３資産の配分について
運 用 方 針は、市場環境や価格変動の大きさなどを考慮して決定します。また、短期的な市場変化に機動的に対応した運用を行います。
・ 実質外貨建資産については、実質的に為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低減を図る
ことを基本とします。
｢インベスコ バランスト・
リスク・アロケーション マ
イ ン ベ ス コ ザーファンド」および「インプ レ ミ ア ・ ベスコ マネープール・ファ
プ ラ ス ・ フ ァ ン ド ンド (適格機関投資家私募投信）」を主要投資対象とします。
別に定 める投 資信託 証券 ※への投資を通じて、日本を含む世界各国の債券、株式、コ
主要運用対象イ ン ベ ス コ モディティに実質的に投資
バランスト・リスク・ します。
ア ロ ケ ー シ ョ ン ※別に定める投資信託証券とは、ルクセンブルグ籍外国投資法人
マ ザ ー フ ァ ン ド
インベスコ・バランスト・リス
ク・アロケーション・ファンド
クラスC-Accumulation投資信託
証券 (円ヘッジ付）です。

組

入

制

分

配

方

イ ン ベ ス コ 主として、円貨建ての短期公
マ ネ ー プ ー ル ・ フ ァ ン ド 社債および短期金融商品に(適格機関投資家私募投信) 投資します。
・ 投資信託証券（マザーファンド受益証券を含みます。）への投資割合には制限を設けません。
限 ・ 株式への直接投資は行いません。
・ 外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。
・ デリバティブ取引の直接利用は行いません。
原則として年２回の毎決算時（５・11月の各20日、該当日が休業日の場合は翌営業日）に委託
針 会社が、基準価額水準、市況動向等を勘案して分配を行います。ただし、委託会社の判断により分配を行わない場合もあります。

(決算日

第18期
2023年11月20日)＜運用報告書に関するお問い合わせ先＞
インベスコ・アセット・マネジメント株式会社
お問い合わせダイヤル
電話番号：（03）6447－3100
受付時間：毎営業日の午前９時～午後５時

東京都港区六本木六丁目10番１号六本木ヒルズ森タワー14階

https://www.invesco.com/jp/ja/

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インベスコ プレミア・プラス・ファンド○最近５期の運用実績
基
決

算

期

準
税
分

(分配落)

価
み 期
金 騰
円

込
配

円

落

額
投
中 証
率 組
％

資

信

入

比

託
純
券
総
率

資

産
額

％

百万円

14期(2021年11月22日)

12,857

0

4.8

98.0

3,017

15期(2022年５月20日)

11,750

0

△8.6

99.0

3,358

16期(2022年11月21日)

10,794

0

△8.1

99.1

3,377

17期(2023年５月22日)

10,378

0

△3.9

100.0

3,199

18期(2023年11月20日)

10,102

0

△2.7

97.3

2,726

（注） 基準価額は１万口当たりです。
（注） 当ファンドはマザーファンドを組み入れていますので、「投資信託証券組入比率」は実質比率を記載しています。
（注） 当ファンドは債券、株式、資源資産（コモディティ）を実質的な投資対象とし、市場環境や価格変動の大きさなどを考慮した資産配分を行うため、適切なベンチマークまたは参考指数が存在しません。このためベンチマークまたは参考指数を掲載していません。以下同じです。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年

月
(期 首)
2023年５月22日
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
(期 末)
2023年11月20日

日

基円
10,37810,301
10,326
10,535
10,369
10,110
9,850

％
－
△0.7
△0.5
1.5
△0.1
△2.6
△5.1

託
券
比
率
％
100.0
98.6
98.6
100.0
99.0
100.1
98.5

10,102

△2.7

97.3

準

価
騰

額
落

率

投
証
組

（注） 基準価額は１万口当たりです。
（注） 騰落率は期首比です。
（注） 当ファンドはマザーファンドを組み入れていますので、「投資信託証券組入比率」は実質比率を記載しています。

－ 1 －

資
入

信

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インベスコ プレミア・プラス・ファンド○運用経過期中の基準価額等の推移(2023年５月23日～2023年11月20日)（注） 分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
（注） 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注） 分配金再投資基準価額は、期首（2023年５月22日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注） 上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因［上昇要因］
・日本を含む世界各国の債券、株式、資源資産（コモディティ）を実質的な投資対象としているため、日本や米国の株式市場の上昇や、貴金属などのコモディティの価格上昇が、基準価額の上昇要因となりました。
・市場環境や価格変動の大きさなどを考慮して債券、株式、コモディティの配分を決定した結果、株式市場が上昇する環境下、期を通じて株式の資産配分を多め（オーバーウェイト）としたこと、各国の長期金利が上昇（債券価格は下落）する環境下、日本を除く債券の資産配分を少なめ（アンダーウェイト）としたことが、基準価額の上昇要因となりました。

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インベスコ プレミア・プラス・ファンド［下落要因］
・日本を含む世界各国の債券、株式、コモディティを実質的な投資対象としているため、すべての投資対象市場の長期金利の上昇や、エネルギーや工業金属などのコモディティの価格下落などが、基準価額の下落要因となりました。
・市場環境や価格変動の大きさなどを考慮して債券、株式、コモディティの配分を決定した結果、エネルギー価格が下落する環境下、期を通じてエネルギーをオーバーウェイトとしたことや貴金属が上昇する環境下、期を通じて貴金属をアンダーウェイトとしたことが、基準価額の下落要因となりました。

投資環境≪債券市場≫

当期の世界の債券市場は、長期金利が上昇しました。インフレ率の高まりなどにより期初から計５回の利上げを米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が実施したことや欧州中央銀行（ＥＣＢ）が期初から計７回の利上げを行ったことなどから、各国の国債利回りは上昇しました。
≪株式市場≫

当期の世界の株式市場は日本と米国を中心に上昇しました。2023年の前半に米国での地方銀行の破綻や債務上限を巡る懸念により一時的に不安定に株価が推移する局面があったものの、企業業績が堅調なことや景況感指数が強いことなどから、株価は上昇しました。
≪資源資産市場≫

当期の資源資産市場は、貴金属が上昇し、エネルギー、工業金属、農産物が下落しました。エネ
ルギーは、期の前半にかけて原油の在庫増やロシアが減産に否定的な見方を示したことなどから、－ 3 －

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インベスコ プレミア・プラス・ファンド

原油価格は下落しました。工業金属は、中国での不動産市況の悪化や景気減速懸念の高まりを受けて、銅価格は下落しました。農産物は、欧州やインド、米国などで豊作による穀物の供給増から、主要な農産物が下落しました。貴金属は、パレスチナ問題を巡る地政学リスクの高まりを受けて、金価格は上昇しました。

当ファンドのポートフォリオ
インベスコ バランスト・リスク・アロケーション マザーファンド（以下、マザーファンドといいます。）を高位に組み入れ、日本を含む世界各国の債券、株式、資源資産に実質的に投資し、さまざまな経済局面において安定したリターンの獲得をめざしました。残余部分はインベスコ マ
ネープール・ファンド（適格機関投資家私募投信）（以下、マネープール・ファンドといいます。）
を組み入れ、安定した収益の確保を図りました。
マザーファンドでは、主としてルクセンブルグ籍外国投資法人インベスコ・バランスト・リスク・
アロケーション・ファンド クラスC-Accumulation投資信託証券（円ヘッジ付）に投資を行いました。同外国投資信託では、債券、株式、資源資産の資産配分については、市場環境や価格変動の大きさなどを考慮して決定しました。また、短期的な市場変化に機動的に対応した運用を行いました。
債券、株式への投資は当該資産への直接投資や上場投資信託証券（以下、「ＥＴＦ」といいます。）
への投資の他、デリバティブ取引を活用しました。また、資源資産への投資はＥＴＦ、指数連動債などへの投資の他、デリバティブ取引を活用しました。
市場環境や価格変動の大きさなどを考慮して各資産クラスにてロング・ポジションを形成するとともに、短期的な市場変化に機動的に対応するため、独自のモデルによって、以下のような資産配分を行いました。
・株式は、新興国と米国をアンダーウェイトとし、他の投資対象国はオーバーウェイトを維持しました。
・債券は、英国、ドイツ、米国はアンダーウェイトを維持しました。豪州とカナダは期の前半はアンダーウェイトとしましたが、豪州は2023年４月から６月、カナダは５月にかけて一時オーバー
ウェイトとし、その後再びアンダーウェイトとしました。
・資源資産は、エネルギーは、６月と７月を除きオーバーウェイトとしました。貴金属は、アンダーウェイトを継続しました。工業金属は期の前半はアンダーウェイトとしましたが、８月から10月にかけてはオーバーウェイトとしました。農産物は、期初はオーバーウェイトとしてましたが、2023年３月以降はアンダーウェイトとしました。
マネープール・ファンドでは、資産規模などを勘案し、短期金融商品による運用を行いました。

－ 4 －

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インベスコ プレミア・プラス・ファンド

当ファンドのベンチマークとの差異
当ファンドは、運用の目標となるベンチマークや参考指数を設けておりま
せん。
右記のグラフは、当期の基準価額騰落率です。

（注） 基準価額の騰落率は分配金（税込み）込みです。

分配金
収益分配金につきましては、基準価額水準、市況動向および残存信託期間などを勘案し、当期は見送りとさせていただきました。収益分配金に充てなかった収益につきましては、信託財産に留保して元本部分と同一の運用を行います。

○分配原資の内訳（単位：円、１万口当たり、税込み）
項
当期分配金

目

第18期
2023年５月23日～
2023年11月20日－(対基準価額比率)

－％

当期の収益

－

当期の収益以外
翌期繰越分配対象額－
2,790（注） 対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注） 当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

－ 5 －

品 名：90018_141401_018_02_インベスコ
日 時：2023/12/22 17:46:00
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インベスコ プレミア・プラス・ファンド○今後の運用方針
マザーファンドを高位に組み入れ、日本を含む世界各国の債券、株式、資源資産に実質的に投資し、さまざまな経済局面において安定したリターンの獲得をめざします。残余部分はマネープール・
ファンドを組み入れ、安定した収益の確保を図ります。
マザーファンドでは、主としてルクセンブルグ籍外国投資法人インベスコ・バランスト・リスク・
アロケーション・ファンド クラスC-Accumulation投資信託証券（円ヘッジ付）に投資を行います。
同外国投資信託では、債券、株式、資源資産の配分については、市場環境や価格変動の大きさなどを考慮して決定します。また、短期的な市場変化に機動的に対応した資産配分も行います。前記の方針に基づき、毎月月初時点での投資判断をもとにリバランスを行いながら、今後も規律あるプロセスに従った運用を行っていきます。なお、株式、債券、ＥＴＦ、コモディティ指数連動債などへの投資に加え、デリバティブ取引を活用します。
マネープール・ファンドでは、円貨建ての短期公社債および短期金融商品を中心に運用を行います。

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インベスコ プレミア・プラス・ファンド○１万口当たりの費用明細項

目(2023年５月23日～2023年11月20日)

金

当
額

期
比 率

円
（a） 信

託

報

項

目

の

概

要

％

酬

48

0.470

(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

（

投

信

会

社

）

( 4)

(0.044)ファンドの運用とそれに伴う調査、受託会社への指図、法定書面等の作成、基準価額の算出等の対価

（

販

売

会

社

）

(42)

(0.410)

購入後の情報提供、運用報告書等各種資料の送付、口座内でのファンドの管理および事務手続き等の対価

（

受

託

会

社

）

( 2)

(0.016)

ファンドの財産の保管・管理、投信会社からの指図の実行等の対価

（b） そ

の

費

用

5

0.046

(b)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

（

監

査

費

用

）

( 1)

(0.013)

監査費用は、監査法人に支払うファンドの監査に係る費用

（

印

刷

費

用

）

( 3)

(0.033)

印刷費用は、目論見書や運用報告書等の法定書類の作成・印刷に要する費用
等

（

そ

他

）

( 0)

(0.000)

その他は、信託事務の処理に要する費用

53

0.516

合

他

の

計

期中の平均基準価額は、10,248円です。
（注） 期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注） 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注） その他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注） 各項目の費用は、このファンドが組み入れている投資信託証券（親投資信託を除く）が支払った費用を含みません。
（注） 各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数点以下第４位を四捨五入してあります。

－ 7 －

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インベスコ プレミア・プラス・ファンド（参考情報）◯総経費率
期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は2.05％です。

（注） 当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注） 各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注） 各比率は、年率換算した値です。
（注） 投資先ファンドとは、親投資信託を通じて当ファンドが組み入れている投資信託証券および当ファンドが組み入れている投資信託証券（親投資信託を除く）です。
（注） 当ファンドの費用は、親投資信託が支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注） 当ファンドの費用と投資先ファンドの費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注） 上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 8 －

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インベスコ プレミア・プラス・ファンド○売買及び取引の状況(2023年５月23日～2023年11月20日)

親投資信託受益証券の設定、解約状況
銘柄

インベスコ バランスト・リスク・アロケーション マザーファンド

設
口

数
千口
69,669

定金

解額
千円
78,215

口

約数
千口
433,641

金

額
千円
487,189（注） 単位未満は切捨てています。

○利害関係人との取引状況等(2023年５月23日～2023年11月20日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○組入資産の明細

銘(2023年11月20日現在)

柄

インベスコ マネープール・ファンド（適格機関投資家私募投信）
合計期首(前期末)
口
数
千口
1,499
1,499

口

当
数
千口
1,499
1,499

評

期
価

末
額
千円
1,488
1,488

比

率
％
0.1
0.1

（注） 比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。
（注） 口数・評価額の単位未満は切捨てています。

親投資信託残高
銘柄

インベスコ バランスト・リスク・アロケーション マザーファンド

期首(前期末)口数
千口2,834,747

口

当
数

期

千口
2,470,775

末
評 価 額
千円
2,742,066（注） 口数・評価額の単位未満は切捨てています。

親投資信託における組入資産の明細につきましては、後述の親投資信託の「運用報告書」をご参照ください。

－ 9 －

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インベスコ プレミア・プラス・ファンド○投資信託財産の構成項(2023年11月20日現在)

目

評

投資信託受益証券
インベスコ バランスト・リスク・アロケーション マザーファンド
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額（注） 金額の単位未満は切捨てています。

－ 10 －

当
価

期
額
千円
1,488
2,742,066
11,2402,754,794

末
比

率
％
0.1
99.5
0.4
100.0

品 名：90018_141401_018_02_インベスコ
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インベスコ プレミア・プラス・ファンド○資産、負債、元本及び基準価額の状況 （2023年11月20日現在)
項

目○損益の状況

当 期 末項(2023年５月23日～2023年11月20日)
目円(A) 資産投資信託受益証券(評価額)
インベスコ バランスト・リスク・アロケーション マザーファンド(評価額)未収入金(B) 負債

2,754,794,515
1,488,355
2,742,066,472
11,239,688
28,725,206

未払解約金

13,436,547

未払信託報酬

13,910,365

その他未払費用

1,378,294(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

2,726,069,309
2,698,601,469
27,467,840
2,698,601,469口
10,102円＜注記事項＞（当運用報告書作成時点では監査未了です。）（貸借対照表関係）
期首元本額
3,083,342,620円
期中追加設定元本額
76,264,678円
期中一部解約元本額
461,005,829円(A) 有価証券売買損益
売買益
売買損(B) 信託報酬等(C) 当期損益金(Ａ＋Ｂ)(D) 前期繰越損益金(E) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(F) 計(Ｃ＋Ｄ＋Ｅ)(G) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｆ＋Ｇ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金

当

期

円
△ 58,326,836
6,049,576△ 64,376,412△ 15,288,659△ 73,615,495△318,823,750
419,907,085( 526,058,951)(△106,151,866)
27,467,840
0
27,467,840
419,907,085( 526,058,884)(△106,151,799)
226,965,259△619,404,504（注） (A)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注） (B)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注） (E)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注） 収益分配金の計算過程は以下の通りです。
計算期間末における費用控除後の配当等収益（0円）、費用控除後の有価証券売買等損益（0円）、信託約款に規定する収益調整金（526,058,884円）および分配準備積立金（226,965,259円）
より分配対象収益は753,024,143円（１万口当たり2,790円）となりましたが、基準価額水準、市況動向等を勘案し、当期の分配を見合わせました。

○分配金のお知らせ
当期の収益分配は見送らせていただきました。

－ 11 －

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