本書は、英語による Crédit Agricole SA 2014 年度第 1 四半期報告書の抄訳であり、英語による原文がすべての点においてこの日本語の抄訳に優先します。疑義がある場合には英語の原文に従い解釈をお願いいたします。

2014 年 5 月 7 日 モンルージュ

2014 年度第 1 四半期業績結果
好調な業績と堅固な資本構造の確認－ 良好なビジネスパフォーマンス
良好なビジネスパフォーマンス
－ 経営効率の改善－ リスク関連費用の削減－ 目標を上回るペースで強化された
目標を上回るペースで強化された資本構造を上回るペースで強化された資本構造

2014 年度第 1 四半期のクレディ・アグリコル・グループ*
四半期のクレディ・アグリコル・グループ
収益：77 億 5,300 万ユーロ（前年同期比+1.1%1）
営業総利益：30 億 6,200 万ユーロ（前年同期比+3.5%1）
純利益グループ帰属分：14 億 2,000 万ユーロ（前年同期比+14.8%1）
完全適用後 CET 1 レシオ：11.7%*

クレディ・アグリコル S.A.と地域銀行 100%。

2014 年度第 1 四半期のクレディ・アグリコル S.A.
収益：40 億 1,200 万ユーロ（前年同期比+0.7%1）
営業費用：-27 億 1,400 万ユーロ（前年同期比-1.2%1）
営業総利益：12 億 9,800 万ユーロ（前年同期比+5.1%1）
リスク関連費用：-5 億 9,000 万ユーロ（前年同期比-20.2%1）
純利益グループ帰属分：8 億 6,800 万ユーロ（前年同期比+29.6%1）
完全適用後 CET 1 レシオ：9.0%1

比較可能な方法に基づき、2013 年度及び 2014 年度の特殊要因に関して修正再表示。

クレディ・アグリコル・グループ
クレディ・アグリコル・グループの 2014 年度第 1 四半期の純利益グループ帰属分は、2013 年度第 1
四半期比で 14.8%増1の 14 億 2,000 万ユーロとなりました（特殊要因の影響を除く）。
この堅調な業績は、不利な経済環境の下での堅調な事業の伸びに加えて、大半の事業部門でのコストの継続的節減とリスク関連費用の低減を反映するものです。
特殊要因を修正再表示すると、収益は 2013 年度第 1 四半期比で 1.1%増、営業費用は 0.4%減となりました。リスク関連費用は、2013 年度第 1 四半期の 55 ベーシス・ポイントから 21.0%低下してロー
ン残高の 45 ベーシス・ポイントとなりました。
地域銀行は、堅調な業績を維持しました。合計顧客預かり資産は、2013 年 3 月末時点から 2.8%増
加し、貸付は同じ期間に 0.9%増加しました。2014 年度第 1 四半期の純利益グループ帰属分（IFRS に従って 100%）は、2013 年度第 1 四半期比 2.0%増の 9 億 1,700 万ユーロに達しました。
ソルベンシーについては、バーゼル 3 完全適用後 CET 1 レシオは、2014 年 1 月の修正試算値
11.3%2に対して 2014 年 3 月末現在で 11.7%でした。
クレディ・アグリコル S.A.の会長ジャン・マリ・サンデールは、「この好調な業績は、精彩を欠く経済状況でのものであり、地域銀行による継続的な力強い業績とクレディ・アグリコル S.A.の業績改善を反映しています。また、当グループの財務面の堅実さを確認するものです」と述べました。
クレディ・アグリコル S.A.の CEO ジャン・ポール・シフレは、「当期の業績は、2014 年 3 月 20 日の中期計画発表時にわれわれが再確認した当グループのファンダメンタルズを反映するものであり、来期の目標は、われわれの計画の戦略ラインを実行することです」と述べました。

クレディ・アグリコル S.A.
2014 年度第 1 四半期の財務諸表を検討するために、ジャン・マリ・サンデールを議長とするクレディ・
アグリコル S.A.の取締役会が 2014 年 5 月 6 日に開かれました。
クレディ・アグリコル S.A.の純利益グループ帰属分は、2013 年度第 1 四半期比 29.6%増の 8 億
6,800 万ユーロとなりました。これは、比較可能な方法に基づいており、また、既存社債の再評価及び証券売却益を中心とする特殊要因の影響を除いたものです。
この業績は、停滞する経済環境の下での収益の 0.7%増 3を達成した健全な事業展開、1.2%の費用削減を伴う経営効率の改善、及びリスク関連費用の 20.2%の低減を反映するものです。
2014 年度第 1 四半期には、リテール・バンキング活動が上昇傾向を示し、当グループのリテール・バ
ンキング・ネットワークの全て（地域銀行、LCL、国際銀行）で、オン・バランスシート顧客預かり資産が前12013 年度に比例連結された子会社の持分法適用子会社としての再分類と IFRS 第 5 号に従った Crelan の再分類に関する修正再表示。
280 億ユーロの RWA に相当するセーフティ・プルーデンスの解消。
3
特殊要因に関する修正再表示。

2年同期比 3.3%増、貸付が 0.8%増となりました。資産管理（アムンディ及びプライベート・バンキング）と保険部門でも事業活動は順調であり、当期中に新たに 70 億ユーロを超える資金流入（純額）を記録しました。
消費者金融の収益は、合計管理残高（前年同期比 5.3%減）の趨勢に沿って低下しましたが、事業展開の回復により、当期中の新規貸付は前年同期比で増加しました。債券ビジネスを含めて法人営業及び投資銀行の収益は、資金取引・金利に関する活動の好業績から恩恵を受けて増加しました。
当期の営業費用は、前年同期比で 1.2%減少し、5 四半期連続で費用削減を達成しました。この趨勢
は主に、不動産、IT 及び購買における費用の最適化により 4 年間で 6 億 5,000 万ユーロの費用削減を目指す MUST プログラムによるものです。
リスク関連費用は、2013 年度第 1 四半期比で 8 ベーシス・ポイント改善し、通年では残高の 60 ベー
シス・ポイントまで低下しました。リスク関連費用は、全ての事業部門で低下しました（LCL（2013 年度第1 四半期の 37 ベーシス・ポイントに対して 30 ベーシス・ポイント）、国際リテール・バンキング（同 152
ベーシス・ポイントに対して 141 ベーシス・ポイント）、ファイナンス事業（同 28 ベーシス・ポイントに対して 20 ベーシス・ポイント弱）、消費者金融（同 334 ベーシス・ポイントに対して 265 ベーシス・ポイント））。これは主に、アゴス・デュカトの経営の質の継続的な改善によるものです（消費者金融に関して、前年の追加の 123 ベーシス・ポイントに対して 112 ベーシス・ポイントの追加的影響）。
2014 年 3 月末現在、クレディ・アグリコル S.A.の資本構造は強化され、完全適用後 CET 1 レシオ
は、2014 年 1 月 1 日の修正試算値レシオと比べて 50 ベーシス・ポイント増の 9.0%でした。経営デー
タに基づく 1 月の試算値である 8.3%は、CRD４の初回適用に関連した、80 億ユーロのリスク・ウェイト
資産に相当するセーフティ・プルーデンスが解消されたことで、8.5％に上方改訂されました。
当期における CET 1 レシオの改善は主に、余剰金及び CRD4 の影響を低減するために取られた措
置と、特にモデルの有効性確認をポートフォリオの更に広い範囲まで拡大することでもたらされたものです。計算方法の順循環的性格、すなわちレシオの分子の一部成分の変動性（評価の影響など）は、後続の四半期に関する試算に組み入れなければなりません。
クレディ・アグリコル・グループの流動性ポジションは更に改善されました。2014 年 3 月末現在、バランスシート上の現金は 1 兆 280 億ユーロに達し、長期の利用可能資金に対する長期資金調達の超過額は、2013 年 3 月末現在の 480 億ユーロに対して 730 億ユーロでした。流動性準備金は、短期債務を十分にカバーしました（164%）。更に、クレディ・アグリコル S.A.は 2014 年 4 月 24 日、年次シニア債
発行プログラムの 70%を既に完了しました。また、クレディ・アグリコル S.A.は 2014 年 1 月及び 4 月に、新たなティア 1 発行を行いました（1 件が 17 億 5,000 万米ドル、残りの 1 件が 10 億ユーロ及び 5億ポンド）。

社会的・環境的責任
クレディ・アグリコル S.A.の子会社であり、責任ある金融事業のリーダーとして認知されているクレデ

3ィ・アグリコル CIB は、早くも 2010 年には顧客の社会・環境プロジェクトに専従するチームを発足させました。クレディ・アグリコル CIB は、グリーンボンドの発行で世界的なリーダー1となり、総額で 50 億ユー
ロを超える債券発行に関与しました。同行は、公的発行体（イル・ド・フランス地域、プロヴァンス・アル
プ・コート・ダジュール地域、ノール・パ・ド・カレー地域、世界銀行及び欧州投資銀行）に加えて、エア・リキード（2012 年に 5 億ユーロ）、EDF（2013 年に 14 億ユーロ）、Unibail Rodamco（2014 年に 7 億
5,000 万ユーロ）など民間発行体もサポートしてきました。クレディ・アグリコル CIB は、イル・ド・フランス
地域による 6 億ユーロの新規グリーンボンド発行にも参加したばかりです。
更にクレディ・アグリコル CIB は、バンクオブアメリカ・メリルリンチ、シティ及び JP モルガン・チェースと共に、グリーンボンド原則（この種の発行に関する自主ガイドラインと適正業務規範を合わせたもの）の起草に参加しました。この原則は現在、25 の銀行によって承認されています。

決算スケジュール
2014 年 5 月 7 日

2014 年度第 1 四半期決算発表

2014 年 5 月 21 日

年次株主総会（パリ）2014 年 5 月 30 日

配当落ち日

2014 年 6 月 24 日

配当支払日

2014 年 8 月 5 日

2014 年度第 2 四半期決算発表

2014 年 11 月 6 日

2014 年度第 3 四半期決算発表

Disclaimer
This presentation may include prospective information on the Group, supplied as information on trends. This data does not
represent forecasts within the meaning of European Regulation 809/2004 of 29 April 2004 (chapter 1, article 2, §10). This
information was developed from scenarios based on a number of economic assumptions for a given competitive andregulatory environment. Therefore, these assumptions are by nature subject to random factors that could cause actual
results to differ from projections. Likewise, the financial statements are based on estimates, particularly in calculating
market values and asset depreciations. Readers must take all of these risk factors and uncertainties into consideration
before making their own judgement.
Applicable standards and comparability
The figures presented for the three-month period ending 31 March 2014 have been prepared in accordance with IFRS as
adopted in the European Union and applicable at that date.

1

2013 年 12 月 31 日現在、クレディ・アグリコル CIB は、全ての年度を合わせたユーロ建てグリーンボンドで世界第 1 位、また、全ての通貨及び年度を合わせたグリーンボンドで世界第 3 位をそれぞれ占めています（出典：Climate Bond Initiative）。

4クレディ・アグリコル S.A.連結決算
連結決算*

比例法に基づいて 2013 年に連結対象となった持分法適用子会社及び IFRS 第 5 号に従った Crelan の再分類に関する修正再表示。

**

当期の特殊要因に関する修正再表示（スライド 35 を参照）。

2014 年度第 1 四半期の収益
収益は、40
億 1,200 万ユーロとなり、また、既存社債の再評価、DVA
収益
running、ローン・ヘッジ、イタリア中央銀行による株式再評価に関する修正再表示後で 39 億 6,500 万
ユーロとなりました。2013 年度第 1 四半期の収益は 36 億 5,700 万ユーロであり、既存社債の再評
価、DVA、ローン・ヘッジ、バンキンター株の売却益、及び Switch の最初の部分に関する会計手法の変更（2013 年度第 4 四半期まで持分法に従って会計処理された部分を収益に再分類）に関する修正
再表示後では 39 億 3,800 万ユーロでした。そのため、2014 年度第 1 四半期の修正再表示後の収益は、前年同期比で 0.7%増となります。この増加は、地域銀行が同意した Switch 保証の延長費用によって 4,200 万ユーロが相殺された 6,900 万ユーロ（+1.7%）の有機的成長によってけん引されたものです。収益のこの増加分は、具体的には収益の季節変動を抑制するコーポレート・センターの追加ヘッジに由来します。
営業費用は、2013
年度第 1 四半期比で 1.2%減の 27 億 1,400 万ユーロでした。これにより、5 四半
営業費用
期連続でコストが削減されたことになります。MUST プログラムの下での費用削減は、2014 年度第 1
四半期に 3,600 万ユーロとなり、2012 年のプログラム開始以来、合計で 3 億 8,700 万ユーロに達しました。全体的な目標は 2016 年までに 6 億 5,000 万ユーロの達成です。MUST プログラムの費用削減とは別に、平均雇用者数は 2014 年度第 1 四半期に前年同期比で 2%減少しました（ニューエッジ、CA
ブルガリア、CACF の北欧子会社、スミス・ブリーデンなどの範囲の影響を除く）。

5

リスク関連費用は、総じて穏当なレベルで推移し、2013
年度第 1 四半期比で 20.2%減の 5 億 9,000
リスク関連費用万ユーロでした。この減少は、イタリアにおける当グループの消費者金融子会社であり、当期に前年同期比 30.0%減の 1 億 6,300 万ユーロを記録したアゴス・デュカトでの継続的な改善を反映しています。
これによりリスク関連費用は、通年で残高の 60 ベーシス・ポイントとなりました。これは記録的な低水準であり、2013 年度第 1 四半期比で 8 ベーシス・ポイントの改善です。
不良債権残高1は 155 億ユーロとなり、これは、顧客及び銀行間の総ローン残高の 3.8%（2013 年 3月末現在では 3.7%）に相当します（2013 年度に IFRS 第 5 号に従って再分類されたニューエッジ、CA
ブルガリア、CACF 北欧子会社、及び 2014 年度第 1 四半期に再分類された Crelan を除く）。特定引当金によってカバーされた不良債権の比率は 53.4%でした。一般引当金を含めると、不良債権引当率
は 71.1%であり、2013 年 12 月 31 日現在と比べて比較的安定しました。
2014 年度第 1 四半期の持分法適用会社の収益持分法適用会社の収益は、4億 7,600 万ユーロに達しました。これには、地持分法適用会社の収益
域銀行からの 3 億 7,800 万ユーロ、アル・バンク・サウジ・アル・フランジにおける CACIB の持分からの約 4,000 万ユーロ、及びユーラゼオ社からの 3,500 万ユーロの寄与分が含まれます。
全体では、クレディ・アグリコル S.A の 2014 年度第 1 四半期の純利益グループ帰属分
純利益グループ帰属分は、8億
純利益グループ帰属分
6,800 万ユーロとなりました。既存社債の再評価、DVA running、ローン・ヘッジ、イタリア中央銀行による株式再評価に関する修正再表示後の純利益グループ帰属分は、2013 年度第 1 四半期の 6 億
5,900 万ユーロ（同じ項目及びバンキンター株の売却益に関して修正再表示後）に対して 8 億 5,300 万
ユーロとなりました。これは、前年同期比で 29.6%の増加に相当します。

ソルベンシー2014 年 3 月末現在、クレディ・アグリコル S.A.の資本構造は更に強化され、完全適用後 CET 1 レシ
オは、2014 年 1 月初めの修正試算値レシオ2と比べて 50 ベーシス・ポイント増の 9.0%でした。経営データに基づく 1 月の試算値レシオである 8.3%は、CRD４の初回適用に関連した、80 億ユーロのリス
ク・ウェイト資産に相当するセーフティ・プルーデンスが解消されたことで、8.5％に上方改訂されました。
CET 1 資本は、2014 年 1 月の試算値と比べて 2 億ユーロ増加しました。余剰金及び含み益の変化
が、この増加に対してそれぞれ 6 億ユーロ及び 5 億ユーロ寄与しました。慎重な価値評価の影響は-7
億ユーロと推定され、レシオの計算に含められました。最後に、予想損失額の増加は 4 億ユーロのマイナス影響をもたらしました。
リスク・ウェイト資産は、2014 年 1 月の修正試算値と比べて 160 億ユーロ減少しました。CRD4 の影
響の低減は、この減少に対して 140 億ユーロ寄与しました。この影響を低減するために取られた措置としては、2014 年度第 1 四半期に考慮された EPE（期待ポジティブ・エクスポージャ―3）モデルの有効性確認とより広範なポートフォリオに対するその拡大（-50 億ユーロの影響）、及びバーゼル 3 の RWA に1

クレディ・アグリコルの国際取引、未収利息、及びファイナンスリースを除く。
80 億のユーロのリスク・ウェイト資産に相当するプルーデンス・マージンの取り消し。
3
ACPR の最終承認を前提として、市場オペレーションのカウンターパーティリスクを計算する内部モデル。中期計画では、調整は考慮されていません。2014~2016 年に関して予想される非継続事業の自然償還を一部相殺。
26対する CVA の影響の低減を可能にするデリバティブのカウンターパーティリスク・ヘッジ（-50 億ユーロの追加的影響）などがあります。
全体では、当期におけるレシオの改善は、余剰金（+19 ベーシス・ポイント）、含み益（+16 ベーシス・ポイント）、慎重な価値評価の影響予測（-23 ベーシス・ポイント）、及び CRD4 の影響の低減（+40 ベー
シス・ポイント）に加えて、残りは有機的変化に由来する-2 ベーシス・ポイントによるものです。
CET 1 段階適用レシオは、2014 年 3 月末現在で 9.6%に達しました（2014 年 1 月初めの修正試算
値は 8.8%）。グローバル段階適用レシオは、2014 年 1 月の修正試算値（15.6%）に対して 2014 年 3月末現在で 16.2%でした。

流動性2014 年 3 月末現在におけるクレディ・アグリコル・グループのバランスシート上の現金は、2013 年 12月末現在の 1 兆 390 億ユーロ及び 2013 年 3 月末現在の 1 兆 480 億ユーロに対して 1 兆 280 億ユーロでした。
短期ホールセール資金（短期市場資金の 1,510 億ユーロ及びレポを含む）は、2014 年 3 月末現在で1,730 億ユーロに達しました。これは、2013 年 12 月末から 50 億ユーロの増加です。2014 年 3 月 31
日現在のバランスシート流動資産は、2013 年 12 月 31 日現在の 2,390 億ユーロに対して 2,460 億ユーロでした。
長期の利用可能資金に対する長期資金調達の超過額は、2014 年 3 月 31 日現在で 730 億ユーロ
であり、これは 2013 年 12 月 31 日現在と比べて 20 億ユーロの増加です。超過額は、2013 年 3 月
31 日現在で 480 億ユーロでした。
ヘアーカット後の流動性準備金は、2014 年度第 1 四半期に 90 億ユーロ増加して 2,480 億ユーロを記録しました。この準備金は、総短期債務の 164%をカバーしました（2013 年度第 1 四半期は165%）。
2014 年度第 1 四半期に、クレディ・アグリコル・グループの主な発行体は、市場及び支店ネットワーク
においてシニア債によって 96 億ユーロを調達しました。クレディ・アグリコル S.A.自体は、2014 年度第1 四半期に 45 億ユーロを調達しました。クレディ・アグリコル S.A.は、2014 年 1 月 1 日から 4 月 24日までの期間に、2014 年中長期市場発行プログラムの 70%に相当する 70 億ユーロを調達しました。
更に、2014 年 1 月及び 4 月には新たに 2 件のティア 1 発行を完了しました（1 件が 17 億 5,000 万米ドル、残りの 1 件が 10 億ユーロ及び 5 億ポンド）。

7

部門別決算1.

フランス国内のリテール・バンキング

1.1. クレディ・アグリコル地域銀行

地域銀行は 2014 年度第 1 四半期に、引き続き全ての事業分野でバランスの取れた成長を達成するという戦略をとりました。
顧客預かり資産は成長を維持し、前年同期比 2.8%増の 5,912 億ユーロに達しました。この伸びを支えたオン・バランスシート預金は、2014 年 3 月末現在で前年比 3.3%増の 3,452 億ユーロに達しました。オン・バランスシート預金の増加は、主に要求払預金（5.4%増）と非課税貯蓄性預金（5.1%増、Livret A 預金の 6.8%を含む）にけん引されたものです。他方、オフ・バランスシート顧客預かり資産は
堅調な伸びを維持し、2014 年 3 月末現在で前年比 2.1%増の 2,460 億ユーロとなりました。この成績
は、残高が前年同期比 4.0%増となった生命保険によってけん引されました。
ローン残高は、2014 年 3 月末現在で前年比 0.9%増の 3,975 億ユーロとなりました。これは、2013
年通年で記録した 0.4%の伸びをしのぐものです。成長を支えたのは、住宅ローン（2.6%増）と農業（4.0%増）です。
2014 年 3 月末現在の預貸比率1は、2013 年 12 月末現在の 116%とほぼ同水準の 117%でした。
地域銀行の 2014 年度第 1 四半期の収益（グループ内取引修正後）は、2013 年度第 1 四半期比で0.7%増の 35 億 5,100 万ユーロを記録しました。この伸びは、不利な規制環境下で手数料収入が減少する中で（2013 年度第 1 四半期比 0.3%減）、仲介マージンが維持されたことによるものです。
営業費用の増加は、2013 年度第 1 四半期比で 0.6%に抑えられました。コスト比率は、2013 年度第1 四半期から横ばいとなる 52.9%で安定しました。
2014 年度第 1 四半期のリスク関連費用は、前年同期比 23.8%減の 3 億 800 万ユーロでした（ローン残高の 9 ベーシス・ポイント改善）。不良債権比率は、前年同期と変わらず 2.5%で安定しました。
2014 年 3 月末時点の引当率（一般引当金を含む）は、106.2%という高水準を維持しました（前年同日
は 106.7%）。
そのため、2014 年度第 1 四半期の営業利益は、2013 年度第 1 四半期比 8.6%増の 13 億 6,600

12014 年 3 月から方式変更。2013 年 12 月の試算値（EIB/CDC の資金調達と顧客関連資金に分類されるユニット・リンク型契約に含まれる CAsa 債、及び特殊要因を除いた顧客ローンを含む）。

8

万ユーロに達しました。
全体では、クレディ・アグリコル S.A.の純利益グループ帰属分に対する地域銀行の 2014 年度第 1 四半期の寄与は、前年同期比 10.1%増となる 3 億 7,800 万ユーロでした。なお、各会計年度の第 1 四半
期には、地域銀行における引当金の帰属分の変化が含まれています。

1.2. LCL

2014 年度第 1 四半期は、預金の増加と貸付の堅実な伸びに伴い、2013 年に見られた趨勢が続きました。
顧客預かり資産は、力強い事業の伸びにけん引されて、2014 年 3 月末現在で前年比 3.5%増の
1,646 億ユーロに達しました。オン・バランスシート預金の 4.6%増は主に、要求払預金（8.1%増）及びLivret A と LDD の非課税貯蓄性預金の伸びによるものです（それぞれ 11.2%増と 8.3%増）。オフ・バ
ランスシートの顧客預かり資産は、前年同期比で 2.3%増加しましたが、これは主に、好調な株式市場によって押し上げられた証券（7.3%増）と新規生命保険の力強い流入（4.3%増）によるものです。
2014 年 3 月末現在のローン残高は、前年比 0.5%増の 894 億ユーロとなりました。この伸びは、前年同期比 2.5%増の 566 億ユーロを記録した住宅ローンにけん引されたものです。スモール・ビジネス
顧客及び法人顧客向けのローンは、前年同期比で 2.8%減の 263 億ユーロとなる一方、消費者信用は2014 年 3 月 31 日現在で 2.6%減の 65 億ユーロへと縮小しました。
預貸比率は、2013 年 12 月末時点の 109%に対して 110%と安定を続けました。
2014 年度第 1 四半期の収益は、前年同期比で 1.9%減となりました。2013 年度第 1 四半期の高い
ベースラインからの純金利マージンの 1.6%減は、主に 2013 年度におけるローン買戻しと早期返済の影響によるものです。手数料収入は、当期中に 2.5%減少しました。これは主に、消費者保護法の新たな規定により、口座管理手数料が 7.4%引き下げられたことによるものです。

9

営業費用は、事業計画に関連する当初の支出を反映して前年同期比 1.0%増となりました。その他の費用は、安定を保ちました。
リスク関連費用は、全ての市場で急速に改善し、2014 年度第 1 四半期は前年同期比 21.4%減となりました。そのため、2014 年 3 月末現在の不良債権比率は、前四半期及び前年同期の双方と比べて0.1 ポイント減の 2.4%となりました。2014 年 3 月末現在の不良債権引当率（一般引当金を含む）は、2013 年度の第 1 四半期及び第 4 四半期を上回る 75.0%となりました。
全体では、純利益グループ帰属分は 2013 年度第 1 四半期比で 6.2%減少の 1 億 6,200 万ユーロとなりました。

10

2.

国際リテール・バンキング

2014 年度第 1 四半期の当部門の純利益グループ帰属分は、2013 年度第 1 四半期の 2,800 万ユーロに対して 1,800 万ユーロでした。

*

IFRS 第 5 号に従った Crelan の再分類に関する修正再表示。

イタリアでは、カリパルマが国内の銀行部門全体と同様に、長期化する厳しい経済環境に直面しましイタリアではた。それにもかかわらず、2014 年 3 月 31 日現在のローン残高は、2013 年 3 月 31 日現在と比べて1.0%増の 332 億ユーロでした（住宅ローンの 3.8%増を含む）。オン・バランスシート預金の合計額は、前年同期比 0.5%増の 360 億ユーロを記録しました。カリパルマはこの結果、ローンを 28 億ユーロ超
過する預金を生み出し、これは当グループの他のイタリア子会社（Calit、アゴス・デュカト、FGA カピタ
ル）の資金手当てに振り向けられました。カリパルマの 2014 年 3 月末現在のオフ・バランスシート預金
は、2013 年 3 月末現在の 508 億ユーロに対して 521 億ユーロでした。生命保険と投資信託は、前四半期と同様に堅調であり、当期の組成は 2013 年度第 1 四半期比 45%増の 130 億ユーロでした。
2014 年度第 1 四半期のクレディ・アグリコル S.A.の連結業績に対するカリパルマの寄与分は、2013
年 12 月 31 日終了年度に関するカリパルマの国内連結財務諸表に計上された項目を含んでいます。
したがって上記の財務諸表は、イタリア中央銀行による株式再評価からの 9,200 万ユーロを含めて8,000 万ユーロのプラス項目を収益に計上しています。上記の財務諸表は更に、1 億 900 万ユーロをリスク関連費用に計上しています（9,000 万ユーロの引当金が 2013 年度第 4 四半期にコーポレート・センターで計上され、2014 年度第 1 四半期に戻入れ）。
これらの項目に関して修正再表示すると、2014 年度第 1 四半期の収益は前年同期比で 1.6%増とな

11

りました。これは主に、貸付活動の進展、預金の平均費用の低下、及びオフ・バランスシート資金流入に支えられた手数料増加によるものです。
2014 年度第 1 四半期の営業費用は、前年同期比で 5.9%減少しました。これは、2013 年度第 1 四
半期比で雇用者数の 3%減と継続的な費用最適化努力によるものです。2014 年度第 1 四半期のコスト比率は 58.5%1となり、2013 年度第 1 四半期2と比べて 4.6%改善しました。
当期のリスク関連費用は 2 億 1,600 万ユーロとなりました。2013 年度にカリパルマが国内連結財務
諸表に既に計上した引当金を除くと、これは 2013 年度第 1 四半期比 2.4%増の 1 億 700 万ユーロとなります 2。合計残高に対する不良債権比率は 11.6%、引当率（一般引当金を含む）は 44.7%でした。
全体では、2013 年度にカリパルマが国内連結財務諸表に既に計上した項目とそれに関連する納税額への影響を除くと、同社の 2014 年度第 1 四半期の純利益グループ帰属分は、2013 年度第 1 四半
期の 2,800 万ユーロに対して 2,300 万ユーロとなりました3。
当グループの他の国際銀行
年 3 月 31 日現在のオン・バランスシート預金額が 107 億ユー
当グループの他の国際銀行は、2014
銀行
ロ、ローン総額が 100 億ユーロとなり、預金がローンを超過しました。当グループの他の海外子会社からの純利益グループ帰属分に対する合計寄与分は、2014 年度第 1 四半期に 1,000 万ユーロとなりました。これは、2014 年度第 1 四半期に関するその最終的な決算書が公表されるまでの間、持分法適用子会社で計上された、BES に関連する 1,400 万ユーロのマイナス寄与分を含みます。

1

クレディ・アグリコル S.A.の財務諸表の締め切り後にカリパルマがその国内連結財務諸表（2013 年 12 月 31 日現在）で計上した項目を除く（すなわち、収益の+8,000 万ユーロ（このうち、イタリア中央銀行による株式再評価に関して+9,200 万ユーロ）、リスク関連費用（主に AQR の作成に関係）の-1 億 900 万ユーロ、及び、これらの修正再表示に関連する納税額への影響）。
2
イタリア中央銀行によって要求され、コーポレート・センター（2012 年度第 4 四半期）及びカリパルマの寄与分（2013 年度第 1 四半期）に計上された追加引当金（3,900 万ユーロ）の 2012 年度第 4 四半期における修正再表示後。
3
2013 年度第 1 四半期には、イタリア中央銀行によって要求された追加引当金（-3,900 万ユーロ）を計上しました。2013 年度第1 四半期の純利益グループ帰属分における+2,800 万ユーロの寄与分は、それらの引当金を除外しています。

12

3.

資産管理と保険

当部門には、資産運用、保険、プライベート・バンキング、資産運用サービスが含まれます。
2014 年度第 1 四半期の資産運用額は、前期比で 238 億ユーロ増加しました。資金フローでは、アムンディの 63 億ユーロおよび生命保険の 20 億ユーロの資金流入とプライベート・バンキングの 10 億ユーロの流出を差し引いた全てのセグメントの合計は 73 億ユーロの新規資金流入（純額）となりました。
堅調な事業展開に加えて、当部門は、マーケットと為替の面で 165 億ユーロのプラス影響を受けました。2014 年 3 月 31 日現在の合計資産運用額は、当期中に 2.1%増の 1 兆 1,681 億ユーロとなりました。2014 年度第 1 四半期の当部門の純利益グループ帰属分は、CACEIS とプライベート・バンキングの業績低迷により、2013 年度第 1 四半期比 6.3%減の 3 億 7,700 万ユーロとなりました。

資産運用部門では、アムンディの資産運用額がおよそ8,000 億ユーロとなりました。当期の新規資金資産運用部門流入（純額）は、63 億ユーロを記録しました。この主な要因は、機関投資家（+49 億ユーロ）と法人部門（+12 億ユーロ1）でした。また、特に日本でのグループ外の販売会社の堅調な業績から恩恵を受けました（+13 億ユーロ）。当期はまた、富裕層の顧客の堅調な伸びにより、フランスの支店ネットワークの流出（純額）が鈍化しました（マネー・マーケット商品からの季節的資金流出を除いて-3 億ユーロ）。資産別に見ると、資産流入は、主にロングアセット、特にアムンディが強みを持つ債券部門（高利回り、アグリゲート2）と指数連動ポートフォリオなどが、もたらしました（+39 億ユーロ）。マーケットと為替のプラス影響
は 131 億ユーロに達し、これにより 2014 年 3 月末時点での資産運用額は 7,965 億ユーロに増加しました。2014 年度第 1 四半期の AUM は、前期比 2.5%増、前年同期比 5.0%増を記録しました。加えて、アムンディは、個人の債券運用分野での目標を絞った買収（すなわち、マレーシアでの企業買収とフランス企業のティケハウとの戦略的提携の構築）により海外で存在感を高める戦略を継続しています。

1
2

従業員積立セグメントを含む。
分散債券（全ての通貨、ソブリン債、社債）。

13

アムンディは、2014 年度第 1 四半期に堅調に利益を維持し、純利益が 1 億 300 万ユーロ、純利益
グループ帰属分が 7,500 万ユーロとなりました。2014 年度第 1 四半期の収益は、他の手数料収入の低下を相殺した債券運用手数料の 6%の増加と季節的影響を背景に、前年同期比で安定を維持しました。国際的な事業拡大資金の調達効率改善の取り組みにより、当期の費用は、新規子会社1を除いて
前年同期比で 0.1%増に抑制されました。全体では、コスト比率は 56.4%と高い競争力を示す水準となりました。
資産運用サービス部門では、CACEIS は営業努力を継続した結果、2013 年度第 2 四半期の預金供託公庫の解約にもかかわらずカストディー資産が更に伸びました。カストディー資産は、2013 年度第 4四半期比で 1.3%増の 2 兆 2,830 億ユーロとなりました。堅調な事業拡大により、資産管理額は、前期比で 2.9%増、前年同期比で 5.5%増となる 1 兆 3,470 億ユーロを記録しました。
当部門の実績は、金利マージンの減少（低利回りでスプレッドの小さい HQLA 証券のシェア拡大）を理由に、2013 年度第 4 四半期比で減少となりました。当期の純利益グループ帰属分は、前年同期比
45.0%減の 1,900 万ユーロとなりました。
プライベート・バンキングは、2014
年 3 月 31 日時点での運用資産額が前期比 0.6%増の 1,330 億
プライベート・バンキング
ユーロとなりました。これは主に、2014 年度第 1 四半期の 10 億ユーロの資産流出（純額）を補って余りあるマーケットのプラス影響によるものです。
収益は、ブローカレッジ手数料の減少（ポートフォリオ・ローテーションの削減と中長期の資金投資の低利回り）及び資産運用額の前年同期比 1.5%減により悪影響を受けました。全体では、2014 年度第1 四半期の純利益グループ帰属分は、前年同期比 34.4%減の 2,300 万ユーロとなりました。
保険部門では、2014
年度第 1 四半期の保険料収入は 83 億ユーロでした。貯蓄/退職保険と損害保保険
険への新規流入（純額）は、フランスでの 15 億ユーロを含めて 23 億ユーロとなりました。
貯蓄/退職保険セグメントは力強い伸びを維持しました。2014 年度第 1 四半期の保険料収入は、
2013 年度第 1 四半期の 62 億ユーロに対して 63 億ユーロとなりました。フランスでの保険料収入は、
2013 年度第 1 四半期に記録した高水準に近いものでした。国際的に見ると、イタリアでの好業績が主因となり、2014 年度第 1 四半期は前年同期比で 33.1%増加しました。貯蓄/退職保険セグメントの運用
資産額は、2014 年 3 月末時点で前年同日比 4.6%増の 2,386 億ユーロとなりました。ユーロ資金は前年同期比 4.4%増の 1,944 億ユーロを記録する一方、ユニット・リンク資金は同期間に 5.2%増の 442
億ユーロとなりました。
損害保険/健康保険/団体信用保険セグメントでは、2014 年度第 1 四半期の保険料収入は前年同期
比 4.7%増の 10 億 5,000 万ユーロとなりました。損害保険/健康保険の保険料収入は、前年同期比5.3%増を記録しました。団体信用保険の保険料収入は、ポーランドでの 30.2%増とイタリアでの15.3%増により海外で急増しました。
損害保険は成長を維持しました。2014 年度第 1 四半期の保険料収入は、前年同期比 7.8%増の 9
億 1,100 万ユーロとなりました。保険料収入に対する（請求額＋営業費用）の比率として定義されるコン

1

2014 年度第 1 四半期の米国（スミス・ブリーデン）、ポーランド、アムステルダムの新規子会社を含む。

14

バインドレシオ（再保険後）は抑制されました。当期中の気象関連事象にもかかわらず、パシフィカについては 96.3%でした。
2014 年度第 1 四半期の保険部門の純利益グループ帰属分は 2 億 6,000 万ユーロを記録し、また、収益は前年同期比 3.4%増となりました。同時に、営業費用は同期間に 3.3%増加しました。2014 年度
第 1 四半期のコスト比率は、26.3%で安定を維持しました。

15

4.

*

専門金融サービス

2013 年に比例法により連結対象となった子会社としての再分類により修正再表示。

専門金融サービス部門は、2014 年度第 1 四半期にプラスに転じ、純利益グループ帰属分は 2013年度第 1 四半期の 2,000 万ユーロに対して 7,700 万ユーロとなりました。規制上の制約の下で事業の重点見直しを行い、また、消費者金融、リース・ファイナンス及びファクタリングの組成回復にもかかわら
ず、CACF の残高は前年同期比で 5.3%減、リース・ファイナンスは 3.0%減となりました。こうした減少に伴い、この部門の収益は、2013 年度第 1 四半期比 5.7%減の 6 億 8,600 万ユーロとなりました。費用は、全ての子会社の事業部門に適用された経常費用最適化措置の影響を受けて前年同期比 3.7%
減となりました。費用は、前年比で見ると CACF で 4.8%減、CAL&F では安定を維持しました。最後に、リスク関連費用は CACF と CAL&F の双方で大幅に低下しました。
CACF グループの北欧子会社の IFRS 第 5 号への移行とこのセグメントの自動車ローン専業ジョイン
トベンチャーへの IFRS 第 11 号の適用についての修正再表示により、2014 年 3 月末時点での消費者金融残高は、2 年前に始まった下降傾向の鈍化を反映して前年比 5.3%減、前期比 1.1%減の 691 億
ユーロとなりました。残高の地理的な内訳は前四半期と同様であり、フランスが 38%、イタリアが 33%、
その他の国が 29%となりました。より適切な業績の反映を目的とした管理消費者信用残高から統合消費者信用残高への自動車ローン提携リース・ファイナンス残高の再分類により、残高の内訳は、統合消費者信用残高が 542 億ユーロ（2014 年度第 1 四半期は前年同期比 6.9%減）、クレディ・アグリコル・16

グループの消費者信用残高が 122 億ユーロ（4.3%減）、管理消費者信用残高が 27 億ユーロ（34.8%増）となります。アゴス・デュカトの残高は、前年比 20 億ユーロ減（当期中に 11.0%減）と意図的に引き下げられました。
2014 年度第 1 四半期のリスク関連費用は、アゴス・デュカトだけでなく CACF グループの他の子会社を主因として、前年同期比 29.7%減の-2 億 6,450 万ユーロとなりました。2014 年度第 1 四半期のリ
スク関連費用は、2013 年度第 1 四半期の 211 ベーシス・ポイントに対して、アゴス・デュカトを除いて
153 ベーシス・ポイント（年率）となりました。当期のアゴス・デュカトのリスク関連費用は、30.0%減の 1
億 6,300 万ユーロとなりました。これは、消費者金融残高について 2013 年度第 1 四半期の 123 ベー
シス・ポイントの追加的上昇に対して 112 ベーシス・ポイントの追加的上昇を示しています。2014 年 3
月末時点でのアゴス・デュカトの不良債権比率は、前年 3 月末時点での 14.8%に対して 11.9%となり、また、不良債権引当率は一時引当金を含めて 99.2%となりました。残高が低下する中での収益の2.4%増に伴うアゴス・デュカトのリスク改善により、同社は、2014 年度第 1 四半期に収支が均衡しました。
CACF の純利益グループ帰属分は、2013 年度第 1 四半期の 6.2 倍となる 5,300 万ユーロを記録しました。
当期中の 2 つの事象について説明します。第一に、CACF は自社の北欧子会社売却を完了しました。第二に、ヨーロピアンパスポートの市場投入に成功しました。CACF は、ドイツでこの貯蓄性預金事業を開始するフランス初の事業者となります。
リース・ファイナンスとファクタリング
リース・ファ イナンスとファクタリングは、事業及び地理的地域ごとの残高傾向にばらつきがありまし
イナンスとファクタリングた。フランスでは、リース・ファイナンスの下降傾向が続き、2013 年 3 月から 2014 年 3 月までのCAL&F の残高は 4.6%減の 119 億ユーロとなりました。反対に国際的に見ると、リース・ファイナンス
残高は、同期間に 2.3%増の（40 億ユーロ）となり、また、3 月末時点での売掛債権は、フランスでの5.3%増（93 億ユーロ）を含めて 6.6%増の 146 億ユーロを記録しました。
リスク関連費用は、フランスのリース・ファイナンスとスペインのファクタリングを主因として前年同期比44%減となりました。
2014 年度第 1 四半期の CAL&F の純利益グループ帰属分は、2013 年度第 1 四半期から 1.2 倍となる 2,400 万ユーロとなりました。

17

5.

法人営業及び投資銀行（CA-CIB））
法人営業及び投資銀行（

2013 年度について以下に提示する情報は、UBAF 子会社への IFRS 第 11 号の適用を考慮しています。
2014 年度第 1 四半期の CIB の純利益グループ帰属分は、2 億 8,500 万ユーロに達しました。ロー
ン・ヘッジ（1,000 万ユーロ）と DVA running の影響（-900 万ユーロ）を修正再表示すると、当期の純利益グループ帰属分は 2 億 8,400 万ユーロとなりました。
ファイナンス事業は、修正再表示した純利益に 1 億 9,900 万ユーロ寄与し（2013 年度第 1 四半期は
1 億 4,400 万ユーロ）、また、資本市場及び投資銀行部門は 8,400 万ユーロ寄与しました（2013 年度
第 1 四半期は 8,100 万ユーロ）。
当期の非継続事業による影響はごく僅かであり、2014 年度第 1 四半期の純利益グループ帰属分
は、2013 年度第 1 四半期の 200 万ユーロの損失に対して 100 万ユーロの利益を反映しています。

CA-CIB の合計（非継続事業を含む）の合計（非継続事業を含む）*

ローン・ヘッジ、Day 1 CVA/DVA（2013 年度第 1 四半期）、及び DVA running を調整後。

**

IFRS 第 11 号の新たな適用に従って表示された 2013 年の UBAF。

2014 年度第 1 四半期のファイナンス事業
ファイナンス事業の収益は、5
億 2,500 万ユーロに達しました。これは、ロー
ファイナンス事業18

ン・ヘッジの影響を除くと、2013 年度第 1 四半期比 8.1%増の 5 億 1,000 万ユーロとなりました（これには収益に計上された有価証券の特別減損が含まれています）。
クレディ・アグリコル CIB は、フランスのシンジケーション部門で競争的地位を維持しました（第 1 位
1）。この部門は、西ヨーロッパ圏（これまでは第 3 位 1）及び EMEA 圏（第 2 位 1）からそれぞれ第 1 位に上昇しました。クレディ・アグリコル CIB は、EMEA 圏での法人向けローンシンジケーションで第 3 位
1を維持しました。クレディ・アグリコル CIB は、航空機ファイナンスで引き続き世界のリーダーとなっています2。
2014 年度第 1 四半期の資本市場及び投資銀行部門の収益は、4 億 2,900 万ユーロとなりました。
DVA の影響を除いた収益は、2013 年度第 1 四半期比 3.5%増の 4 億 4,300 万ユーロ（総額 2,500
万ユーロのブローカレッジ収益を含む）となりました。
当期の債券による収益は、資金取引と証券化の好調な業績を反映して、過去の四半期を上回る 4 億
ユーロとなりました。クレディ・アグリコル CIB は、欧州 ABCP 証券化3の主幹事業務で第 1 位、超国家的債券発行で世界第 2 位を維持しました 1。
投資銀行部門の収益は、M&A 事業が強化された 2013 年度第 1 四半期を若干下回る 4,300 万ユー
ロ（7.6%減）となりました。
2014 年 3 月 31 日現在の最大損失予想額（VaR）は、2013 年通年の平均 1,100 万ユーロを大幅に下回る平均 700 万ユーロとなりました。
法人営業及び投資銀行部門の2014 年度第 1 四半期の営業費用は、前年同期比 3.6%減となりまし
法人営業及び投資銀行
た。ブローカレッジ事業4を除いた当四半期の費用は、前年同期比で安定しました。ローン・ヘッジ、2013年度の Day 1 CVA/DVA、及び DVA running の影響を修正再表示すると、ブローカレッジ事業を除いたコスト比率は、2013 年度第 1 四半期の 60.3%から 56.7%へと大幅に低下しました。
2014 年度第 1 四半期には、前年同期を下回る 5,600 万ユーロの費用純額がリスク関連費用として計上されました。
2014 年度第 1 四半期の持分法適用会社からの利益シェアは、主にアル・バンク・サウジ・アル・フランジ（BSF）の寄与を含めて 4,000 万ユーロとなりました。
最後に、法人営業及び投資銀行部門の 2014 年度第 1 四半期の純利益グループ帰属分は 2 億
8,500 万ユーロに達しました。

1

出典：トムソン・ファイナンシャル。
出典：Air Finance Database。
出典：CP ウェア。
4
13 年度第 3 四半期に IFRS 第 5 号に従って再分類された CLSA ニューヨーク及び東京の費用：13 年度第 1 四半期は 1,900
万ユーロ。
2
3

19

6.

コーポレート・センター

2014 年度第 1 四半期の収益は、2013 年度第 1 四半期の-8 億 7,800 万ユーロに対して-5 億 6,300
万ユーロとなりました。収益には、2013 年度第 1 四半期の-3 億 6,100 万ユーロに対して-4,700 万ユーロの発行体スプレッドが含まれています。当四半期の収益の資金コストには、2013 年度第 1 四半期の-1 億 600 万ユーロに対して-1 億 8,600 万ユーロが収益として全額認識されている Switch 保証のス
テージ 1 及び 2 のコストが含まれています（株主貸付の金利と劣後債「T3CJ」を含む）。
2013 年 12 月 19 日に締結された改定文書によって、クレディ・アグリコル S.A.と地域銀行は、クレディ・アグリコル・アシュアランスに対するクレディ・アグリコル S.A.の持分投資に対して 2011 年 12 月 23日に付与された保証基盤を拡大しました。この新たな保証は、2014 年 1 月 2 日より発効し、規制上の持分法適用対象であるクレディ・アグリコル・アシュアランスについてクレディ・アグリコル S.A.が保有する株式に関連する規制要件を適用します。この契約の内容は、IFRS 第 4 号に従って、全体的な保険リ
スクの存在を理由に現在では保険契約として扱われています。保証金及び保証についての支払利息は、現在では収益として全額認識されています。これまでは、Switch 保証自体の金利は、持分法適用会社からの所得として認識されていました（2013 年度第 1 四半期は税引後-2,400 万ユーロ）。
資金運用による収益には、少数株投資取引が含まれます。2014 年度第 1 四半期の収益は主に、ユーラゼオ社の株式転換可能債券の公正価額の変動（-4,100 万ユーロ）によるものでした。2013 年度第1 四半期の収益には、バンキンターの持分売却による売却益 3,000 万ユーロが含まれています。クレ20

ディ・アグリコル S.A.は 2014 年 1 月、この投資の残りの株式（およそ 0.3%）を売却し、もはやバンキン
ター株を保有していません。更に、インフレ・リスクの追加ヘッジが行われたことにより、これまで第 1 四
半期に影響を及ぼしていた資金運用成績の変動性が軽減されました。
2014 年度第 1 四半期には営業費用が厳しく抑制され、2013 年度第 1 四半期に比べて 1.7%減となりました。
2014 年度第 1 四半期のリスク関連費用は、2013 年度第 4 四半期にカリパルマについて認識された
9,000 万ユーロの AQR（資産査定）引当金戻入れを反映しています。2013 年度第 1 四半期のリスク関連費用には、イタリア中央銀行によるカリパルマの監査の一環として、2012 年度第 4 四半期にこの部門により計上された 3,500 万ユーロの引当金戻入れが含まれていました。
2014 年度第 1 四半期の持分法適用会社からの所得は、ユーラゼオ社からの 3,500 万ユーロの寄与がほぼ全体を占めました。
全体では、2014 年度第 1 四半期の純利益グループ帰属分は、2013 年度第 1 四半期の-7 億 3,300
万ユーロから-4 億 2,900 万ユーロとなりました。発行体スプレッドを修正再表示すると、当部門の 2014年度第 1 四半期の純利益グループ帰属分は、前年同期の-5 億 100 万ユーロに対して-3 億 9,900 万
ユーロとなりました。

21

クレディ・アグリコル・グループ連結決算
2014 年 3 月 31 日現在の当グループの顧客ローン残高は、2013 年 3 月末時点と比べて 0.8%増の
6,960 億ユーロで、5,300 億ユーロが地域銀行、LCL、国際リテール・バンキングの子会社によるものでした。資金調達に関しては、オン・バランスシートの顧客預かり資産が 6,230 億ユーロに達しました。地
域銀行、LCL、及び国際リテール・バンキングの子会社は、オン・バランスシート預金が前年比 3.3%増の 4,780 億ユーロに達しました。

*

比例法に従って 2013 年に連結対象となった持分法適用子会社及び IFRS 第 5 号に従った Crelan の再分類に関して修正再表示。

2014 年度第 1 四半期のクレディ・アグリコル・グループの収益は、2013 年度第 1 四半期比 5.6%増の 77 億 5,300 万ユーロとなりました。収益は、事業活動とは無関係の特殊要因（発行体スプレッド、
DVA running、ローン・ヘッジ、カリパルマ株に対するイタリア中央銀行の再評価）による影響を受け、2013 年度第 1 四半期の-2 億 8,100 万ユーロの費用に対して総額 4,700 万ユーロとなりました（発行
体スプレッドの-3 億 6,100 万ユーロを含む）。特殊要因を修正再表示すると、2014 年度第 1 四半期の収益は前年同期比 1.1%増となりました。
営業費用は前年同期比で 0.4%減となりました。この変動は、費用節減プログラムの強化（主にMUST プログラムによって生じた節減）と CACIB、CACF 及びカリパルマで 2011 年度と 2012 年度に開始された早期退職制度の影響を反映しています。
リスク関連費用は抑制され、2013 年度第 1 四半期比で 21.0%減となりました。2014 年度第 1 四半期のリスク関連費用は、2013 年度第 1 四半期残高の 55 ベーシス・ポイントに対して 45 ベーシス・ポイ

22ントとなりました。この減少は、主にアゴス・デュカトでの消費者金融のリスク関連費用の改善を反映しています。
全体では、純利益グループ帰属分は、前年同期の 10 億 2,500 万ユーロに対して 14 億 2,000 万ユーロとなりました。すなわち、当期は 38.5%増、また、2013 年度及び 2014 年度の第 1 四半期の特殊要因を修正再表示すると 14.8%1増となりました。

*****

Crédit Agricole S.A.'s financial information for the first quarter of 2014 consists of this press release and the attached presentation. All
regulated information, including the registration document, is available on the website
www.credit-agricole.com/Finance-and-Shareholders under "Financial information" and is published by Crédit Agricole S.A. pursuant to theprovisions of article L. 451-1-2 of the Code Monétaire et Financier and articles 222-1 et seq. of the AMF General Regulation.

INVESTOR RELATIONS + 33 1 43 23 04 31
Denis Kleiber+ 33 1 43 23 26 78

Laurence Gascon+ 33 1 57 72 38 63

Nathalie Auzenat+ 33 1 57 72 37 81

Fabienne Heureux+ 33 1 43 23 06 38

Sébastien Chavane+ 33 1 57 72 23 46

Marie-Agnès Huguenin+ 33 1 43 23 15 99

Aleth Degrand+ 33 1 43 23 23 81

Aurélie Marboeuf+ 33 1 57 72 38 05

Disclaimer
The figures presented for the twelve-month period ending 31 March 2014 have been prepared in accordance with IFRS as adopted in theEuropean Union and applicable at that date. This financial information does not constitute a set of financial statements for an interim period as
defined by IAS 34 "Interim Financial Reporting" and it has not been audited.
This presentation may include prospective information on the Group, supplied as information on trends. This data does not represent
forecasts within the meaning of European Regulation 809/2004 of 29 April 2004 (chapter 1, article 2, §10). This information was developed
from scenarios based on a number of economic assumptions for a given competitive and regulatory environment. Therefore, theseassumptions are by nature subject to random factors that could cause actual results to differ from projections.
Likewise, the financial statements are based on estimates, particularly in calculating market values and asset depreciations. Readers musttake all of these risk factors and uncertainties into consideration before making their own judgement.

12013 年に比例連結された子会社の持分法適用会社としての再分類と IFRS 第 5 号に従った Crelan の再分類について修正再表示。

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