COMSYS WAY
Advance of structural reforms and top-line growth

Annual Report 2013
Fiscal Year Ended March 31, 2013

COMSYS Holdings Corporation

Contents

01

Profile02

Five Integrated Business Groups

04

President’s Message

08

Review of Operations
08 NTT Engineering Business
09 NCC Engineering Business
10 IT Solutions Business
11 Social System-Related Business and Other

12

Topics14

Corporate Governance17

Corporate Social Responsibility (CSR)

18

Financial Statements*
18 Consolidated Balance Sheets
20 Consolidated Statements of Income
21 Consolidated Statements of Changes in Net Assets
23 Consolidated Statements of Cash Flows
24 Ten-Year Summary of Business Results and Financial Data

26

Information

How to use
8

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 2013

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 2013

NCC Engineering BusinessnnnBusiness Domains

NTT access businessNTT network business
NTT DOCOMO businessnPresident’s Message

Nippon COMSYS GroupSANCOM Group

Respective areas of Business operations of Group Companies

TOSYS GroupTSUKEN Groupnn

COMSYS JOHO SYSTEM Group

Nippon COMSYS GroupSANCOM GroupTOSYS GroupTSUKEN GroupCOMSYS JOHO SYSTEM Groupn

TopicsnBusiness activities
The Group undertakes construction of telecommunication and other related facilities for telecommunications carriers otherfor the NTT Group, including the installation of telephone lines and exchange equipment, and construction of wirelessthan NTT.

Corporate
GovernanceBusiness activities
In the NTT Engineering segment, the Group is mainly engaged in the construction of telecommunications infrastructurebase stations. This is the COMSYS Group’s core business and accounts for the largest share of Group-wide sales.

199,367

n Net sales

60.4%

190,933

operating Results analysis and Forecast

new orders Received/net sales

In NTT access business, although there has been a decline in
one-stop installation and construction services in response toorders from NTT, there has been an expansion of optical fiber
access network areas as well as an increase in telephone pole
upgrade projects. In NTT network business, there has been an
increase in exchange equipment renewal projects and otherservices. In NTT DOCOMO business, there has been an increasein various construction work, including LTE (3.9 next-generation
mobile communications system) related projects, PDC (2G mobile(Year Ended March 31, 2013)

communications system) dismantling and removal work, andwork to augment signal strength along subways. Under these
conditions, new orders received in the fiscal year under review
increased 8.3% year on year to ¥199,367 million, while net sales
increased 6.1% to ¥190,933 million.
Going forward, we expect new orders and net sales to remainn New orders received

14.0%

46,874operating Results analysis and Forecast

n Net sales

13.0%

40,952In the fiscal year under review, new orders increased 34.4% year
on year to ¥46,874 million yen, and net sales rose 21.6% to ¥40,952
million, due to increases in projects related to the SoftBank
Group’s platinum band and KDDI Corporation’s (au) 2GHz band
LTE networks.
Going forward, we expect new orders and net sales related
to construction work for the SoftBank Group and KDDI Corporation’s (au) LTE networks to remain strong.
(Millions of yen)

Information

59.4%

Financial Statements(Millions of yen)n New orders received

Corporate Social
Responsibility (CSR)

new orders Received/net sales(Year Ended March 31, 2013)

Review of Operations

Respective areas of Business operations of Group Companies

Statements made in this annual report with respect to COMSYS Holdings’ plans and benefits as well as otherTelecommunications Facility Construction Business with
telecommunications carriers other than the NTT Group

Five Integrated
Business Groups

Business Domains

26 COMSYS Holdings Information

Cautionary Statement with Respect to Forward-Looking Statements

To Contents

NTT Engineering Business28 Investor Information

9

Review of Operations

firm due to an increase in base station construction work accompanying LTE network expansion, as well as other factors.

statements that are not historical facts are forward-looking statements, which involve risks and uncertainties. Potential risks and uncertainties include, without limitation, general economic conditions in COMSYS Holdings’ markets,
exchange rates, and COMSYS Holdings’ ability to continue to win customers’ acceptance of its products, which areoffered in highly competitive markets characterized by continual new product introductions and rapid developments in technology.
* Compiled based on the content of COMSYS Holdings’ Annual Securities Report submitted in Japanese.

Left-Click tabs at the right-hand edgeof the page to jump to the relevant
section.

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 2013

COMSYS Group on September 29, 2003 through share transfers from three companies—Nippon

ProfileCOMSYS Holdings Corporation (the “Company”) was established as the holding company of the

To Contents

Profile1

COMSYS Corporation, SANWA ELEC Co., Ltd. (now SANWA COMSYS Engineering Corporation)
and TOSYS Corporation.
As of March 31, 2013, the COMSYS Group was made up of 45 subsidiaries and 9 affiliates,
Corporation and COMSYS JOHO SYSTEM Corporation.
The COMSYS Group’s main businesses are electrical and telecommunications infrastructure
construction services, which mainly involve the construction of telecommunications infrastructure

COMSYS WAY (advanced etc.)
The COMSYS Group aims to become a lean corporate entity that steadily generates earnings in
the recent severe operating environment, and so has been implementing COMSYS WAY struc-

Review of
President’s Message Operations

and electrical facilities, and other businesses, such as the information processing-related business.

Five Integrated
Business Groups

centered on 5 core operating subsidiaries, specifically the above 3 companies and TSUKEN

tural reforms at each Group company. Looking ahead, the Group is united in working together tofurther strengthen these structural reforms under our COMSYS WAY (advanced) initiative, which

The COMSYS Group devotes every effort to bringing about a “smart, ubiquitous network society” to serve as theinfrastructure of a “sustainable society.” To this end, we intend to leverage our position as Japan’s No. 1
communications infrastructure construction company in maximizing synergies across the whole Group to provide
high-quality technologies and services.

Management at COMSYS Group is based on the following three policies, and every effort is being made toachieve them.
1.	Fortify further the COMSYS Group’s dominant position as Japan’s No. 1 communications infrastructure
construction company
2. Strive to maximize synergies across the COMSYS Group

Corporate Social
Financial
Responsibility (CSR) Statements

Management Policies

Corporate
Governance

Our Mission

Topicsprioritizes not only higher earnings, but top-line growth as well.

3.	
Aim to be a knowledge-intensive corporation by sharing know-how through Group-wide IT systems
Information

2

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 2013

Five Integrated Business Groups

The COMSYS Group’s (COMSYS Holdings andits subsidiaries and affiliates) main businesses
comprise electrical and telecommunications
infrastructure construction services centeredon telecommunications infrastructure andelectrical facilities and other businesses,
NipponCOMSYS
Corporation

SANWA
COMSYS
Engineering
Corporation

TOSYS
Corporation

TSUKEN
Corporation

COMSYSJOHOSYSTEM
Corporation

including the information processing-related
business. As of March 2013, the Group included
45 subsidiaries.

Nippon COMSYS
Corporation

Business Activities
With its primary customers consisting of the NTT
Group, public offices, and private enterprises,
Nippon COMSYS Group is engaged in installation of electrical and telecommunications facilities and equipment on a nationwide scale.

SANWA COMSYSEngineering Corporation

Business Activities
With its primary customers consisting of theKDDI Group and the SoftBank Group, SANWACOMSYS Engineering Group is engaged ininstallation of electrical and telecommunications
facilities and equipment on a nationwide scale.

Address:
17-1, Higashigotanda 2-chome,
Shinagawa-ku,
Tokyo 141-8647, Japan
Establishment:
December 1951
Number of Employees:
Consolidated 4,725
Non-Consolidated 3,099
URL:
http://www.comsys.co.jp/(Japanese only)
Number of Consolidated
Subsidiaries:
13 companies

Address:
12-3, Koenji-Minami 2-chome,
Suginami-ku,
Tokyo 166-0003, Japan
Establishment:
September 1947
Number of Employees:
Consolidated 1,522
Non-Consolidated 725
URL:
http://www.sancom-eng.co.jp/(Japanese only)

Consolidated Subsidiaries:
COMSYS Mobile Corporation
COMSYS Engineering Co., Ltd.
WINTIQ Co., Ltd.
COMSYS Kansai Engineering Co., Ltd.
COMSYS Kyushu Engineering Co., Ltd.
Phos Techno Shikoku Co., Ltd.
Tsushin Densetsu Co., Ltd.
Nihonkai Tsushinkensetsu Co., Ltd.
Yashiro Tsushinkensetsu Co., Ltd.
COMSYS Net Corporation
COMSYS Tohoku Techno Co., Ltd.
COMSYS Tsusan Co., Ltd.
Taiei Seisakusho Co., Ltd.

Number of Consolidated
Subsidiaries:
3 companies
Consolidated Subsidiaries:
SANWA Denshi Inc.
SEC Hi Tec Co., Ltd.
SUNCOM Technology Corporation

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 2013

TOSYS Group is engaged in the installation ofelectrical and telecommunications facilities andequipment, mainly in Nagano and Niigata.

With the NTT Group as its primary customer,
TSUKEN Group is engaged in the installation ofelectrical and telecommunications facilities andBusiness Activities
With its primary customer consisting of the NTT
Group, COMSYS JOHO SYSTEM Group ismainly in Tokyo.

TSUKEN Techno Net Co, Ltd.
TSUKEN TECHNOLOGY Co., Ltd.
TSUKEN Act Corporation
TSUKEN BUSINESS CO., LTD.
TSUKEN-Sepia Co., Ltd.
TSUKEN Hartec Corporation
TSUKEN Douou Engineering
Corporation
TSUKEN Douhoku Engineering
Corporation
TSUKEN Doutou Engineering
Corporation
TSUKEN Dounan Engineering
Corporation

Consolidated Subsidiary:
COMSYS Techno Co., Ltd.

Information

engaged in the software development business,

Address:
23-14, Takanawa 3-chome,
Minato-ku,
Tokyo 108-0074, Japan
Establishment:
April 2009
Number of Employees:
Consolidated 520
Non-Consolidated 380
URL:
http://www.comjo.co.jp/(Japanese only)
Number of Consolidated
Subsidiaries:
1 company

CORPORATION

Corporate Social
Financial
Responsibility (CSR) Statements

COMSYS JOHO SYSTEM
Corporation

Consolidated Subsidiaries:
TSUKEN ADVANCED SYSTEMS

Corporate
Governanceequipment, mainly in Hokkaido.

Tulip Life Co., Ltd.

TopicsBusiness Activities

Address:
6-8, Hondori 19-chome Minami,
Shiraishi-ku,
Hokkaido 003-0026, Japan
Establishment:
April 1951
Number of Employees:
Consolidated 1,856
Non-Consolidated 462
URL:
http://www.tsuken.co.jp/(Japanese only)
Number of Consolidated
Subsidiaries:
11 companies

TOSYS Niigata Co., Ltd.

Review of
President’s Message Operations

TSUKEN Corporation

Consolidated Subsidiaries:
Alstar Co., Ltd.

Five Integrated
Business Groups

With the NTT Group as its primary customer,

Address:
1108-5, Higashiyama Aza,
Watauchi, Wakaho, Nagano City,
Nagano 381-0193, Japan
Establishment:
January 1960
Number of Employees:
Consolidated 1,037
Non-Consolidated 647
URL:
http://www.tosys.co.jp/(Japanese only)
Number of Consolidated
Subsidiaries:
3 companies

ProfileBusiness Activities

To Contents

TOSYS Corporation

3

4

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 2013

President’s Message

We aim to become a businessgroup that can deliver sustainable growth.

Hajime Takashima
President and Representative Director

Review of the Market Environment and Fiscal 2013
In fiscal 2013, ended March 31, 2013, Japan’s information and communications
market has been in a rush to install and build out communication network
infrastructure to aim at the expansion of Long-Term Evolution (LTE) and Wi-Fi
service areas, along with diversification and upgrades to services resulting fromthe widespread use of smartphones and tablet devices.
The COMSYS Group has worked to maintain and made further progress with
the COMSYS WAY, the structural reforms it has pursued to date, and tostrengthen its operating structure. The Group has also worked to enter andexpand its business in new fields such as mega-solar related businesses andother areas of renewable energy.
Under these circumstances, the Group saw strong orders for mobile and New
Common Carrier (NCC) related construction works, with orders received increasing 12.7% year on year to ¥335,632 million, while net sales rose 6.8% year on
year to ¥316,092 million. On the earnings front, improvements in efficiency with

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 2013

was up 79.1% year on year to ¥22,547 million, and in net income, which rose

Profileongoing structural reforms, led to a significant rise in operating income, which

To Contents

an expansion in construction volume, along with the positive impact of our

5

85.2% year on year to ¥13,284 million, both new records for the Group.

(Millions of yen)

(Millions of yen)

400,000

40,000315,480

300,000

316,092
295,851

293,086

7.1%

22,547200,000

325,000
7.4%
24,000

4.9%

20,0004.3%
15,6103.7%
12,54011,785

4.3%
12,592

10,000100,000

0

30,000n Net Sales (Left Scale)

10n Operating Income (Right Scale)

11
n

12

13

14 (Forecast)0

Operating Margin

Topics09

Review of
President’s Message Operations

321,185

Five Integrated
Business Groups

Operating Results by Year

Fiscal 2014 Outlook and Priorities Ahead
services in response to broadband needs has softened somewhat. However,Corporate
GovernanceIn the information and communications market, growth in fiber optic access

we believe that increasingly sophisticated service offerings such as advanced

an integration of services realized by the active use of diversified mobile devices
require continuous build-out and maintenance of the telecommunications
network platform. In addition, as the government continues to promote its ICT
growth strategy, an aggressive response is expected to public sector investments,

Corporate Social
Financial
Responsibility (CSR) Statements

wireless broadband services, the expansion of LTE and Wi-Fi service areas, andand to private sector capital and IT investments. Increased demand in promisingin social infrastructure and IT-related businesses.

Information

areas such as the environment and energy is also forecast to bring expansion

6

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 2013

Under these market conditions, in the next fiscal year the COMSYS Groupwill put forth COMSYS WAY , a further evolution of the COMSYS WAY structuralreforms we have been working on since fiscal 2011, as we move forward withinitiatives to expand our top line and progress our structural reforms further.
First, expansion of our top line will be achieved by aggressive growth in orders
in response to an increase in public investment and investment in information
technology, as well as further expansion of our mega-solar projects and othernew businesses. Next, in structural reforms we will continue to pursue themeasures put in place to date, while implementing new measures that shouldhave even greater impact. Specifically, by building a new construction IT platform,
we will completely overhaul our back office operations, putting in place a systemthat will provide complete control over everything from order intake to construction project management.
By pushing ahead with these plans, the COMSYS Group aims for operating
income of ¥24,000 million in fiscal 2014.

Profit Distribution/Dividend Policy
COMSYS Holdings views returning earnings to shareholders as an importantmanagement priority. Our basic policy is to pay steady and continuous dividends
linked to business performance. Based on this policy, in fiscal 2013 we paid aninterim dividend of ¥10.00 yen per share and a year-end dividend of ¥10.00,
bringing total annual dividends to ¥20.00 yen per share. During fiscal 2013, webought back 4,168 thousand shares worth ¥3,999 million, with the aim of stepping up the return of earnings to shareholders and enabling flexible financial
policies in response to changes in the business environment.

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 2013¥5.0 billion of our own shares.

Profileper share (including a ¥10.00 interim dividend). We also plan to buy back up to

To Contents

For fiscal 2014, we plan to pay the same total annual dividend of ¥20.00 yen

7

The philosophy of the COMSYS Group is based on the three key managementtion of our business operations. Mindful always of these three concepts, the
COMSYS Group strives to enhance corporate value and win the trust andof becoming a company that can deliver sustainable growth.
In addition, the COMSYS Group will strive to implement measures such as
improving security and quality standards, strengthening corporate governance,
ensuring compliance, enhancing risk management and implementing theGroup’s code of conduct, while entrenching internal control systems.

stakeholders, as we endeavor to reach our goals.

Corporate Social
Financial
Responsibility (CSR) Statements

Hajime Takashima
President and Representative Director

Corporate
Governance

September 2013

Topics

We look forward to the ongoing understanding and support of all our

Review of
President’s Message Operations

admiration of all stakeholders through its performance, with the ultimate aim

Five Integrated
Business Groups

pillars of sales and earnings growth, increased operation efficiency, and unifica-

Information

8

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 2013

Review of Operations

NTT Engineering BusinessBusiness Domains
NTT access businessNTT network businessn NTT DOCOMO businessnnRespective Areas of Business Operations of Group Companies
Nippon COMSYS GroupSANCOM Groupn

TOSYS GroupTSUKEN Groupnn

COMSYS JOHO SYSTEM Group

Business Activities
In the NTT Engineering segment, the Group is mainly engaged in the construction of telecommunications infrastructure
for the NTT Group, including the installation of telephone lines and exchange equipment, and construction of wirelessbase stations. This is the COMSYS Group’s core business and accounts for the largest share of Group-wide sales.

New Orders Received/Net Sales

Operating Results Analysis and Forecast(Year Ended March 31, 2013)

In NTT access business, although there has been a decline in
one-stop installation and construction services in response toorders from NTT, there has been an expansion of optical fiber
access network areas as well as an increase in telephone pole
upgrade projects. In NTT network business, there has been an
increase in exchange equipment renewal projects and otherservices. In NTT DOCOMO business, there has been an increasein various construction work, including LTE (3.9 next-generation
mobile communications system) related projects, PDC (2G mobile
communications system) dismantling and removal work, andwork to augment signal strength along subways. Under these
conditions, new orders received in the fiscal year under review
increased 8.3% year on year to ¥199,367 million, while net sales
increased 6.1% to ¥190,933 million.
Going forward, we expect new orders and net sales to remain
firm due to an increase in base station construction work accompanying LTE network expansion, as well as other factors.

(Millions of yen)n New orders received

59.4%

199,367

n Net sales

60.4%

190,933

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 20139

To Contents

NCC Engineering BusinessProfileBusiness Domainsn elecommunications Facility Construction Business withT
telecommunications carriers other than the NTT Group
Five Integrated
Business Groups

Nippon COMSYS GroupSANCOM GroupTOSYS GroupTSUKEN GroupCOMSYS JOHO SYSTEM Groupn

The Group undertakes construction of telecommunication and other related facilities for telecommunications carriers other

TopicsBusiness Activities

Review of
President’s Message Operations

Respective Areas of Business Operations of Group Companies

than NTT.

Corporate
GovernanceOperating Results Analysis and Forecast(Year Ended March 31, 2013)

In the fiscal year under review, new orders increased 34.4% year
on year to ¥46,874 million yen, and net sales rose 21.6% to ¥40,952
million, due to increases in projects related to the SoftBank
Group’s platinum band and KDDI Corporation’s (au) 2GHz band
LTE networks.
Going forward, we expect new orders and net sales related
to construction work for the SoftBank Group and KDDI Corporation’s (au) LTE networks to remain strong.
(Millions of yen)n New orders received

14.0%

46,874n Net sales

13.0%

40,952

Corporate Social
Financial
Responsibility (CSR) Statements

New Orders Received/Net Sales

Information

10

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 2013

Review of Operations

IT Solutions BusinessBusiness Domains
Network Integration (NI) Solutions
System Integration (SI) Solutionsn Software development and contracted developmentn MaintenancennRespective Areas of Business Operations of Group Companies
Nippon COMSYS GroupSANCOM GroupTOSYS GroupTSUKEN GroupCOMSYS JOHO SYSTEM Group

n

n

n

n

n

Business Activities
In the IT Solutions segment, the Group combines its accumulated expertise with cutting-edge network technologies toprovide comprehensive solutions services in the IT field, ranging from planning proposals regarding optimal systems
integration for customers’ business operations, to providing maintenance services.

New Orders Received/Net Sales

Operating Results Analysis and Forecast(Year Ended March 31, 2013)

Due to such factors as the increase in the network and serverrelated business and progress made on alliances, new orders
increased 11.7% year on year to ¥50,499 million, while net sales
increased 10.0% to ¥48,949 million.
Going forward, we expect increases in both capital investment
and IT investment based on the government’s ICT growth strategy
and from private-sector companies as a result of expansion in
the IT services market and the software market.
(Millions of yen)n New orders received

15.0%

50,499n Net sales

15.5%

48,949

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 201311

To Contents

Social System-Related Business and Other

ProfileBusiness Domains
Electrical facility construction
Communication cable box (C.C. Box) constructionn Civil engineering constructionn Building construction and associated constructionn Environment and eco-solutionsn Othersnn

SANCOM GroupTOSYS GroupTSUKEN Group

n

n

n

n

COMSYS JOHO SYSTEM GroupIn the Social System-related Business and Other business, the Group is engaged in the design and construction of

TopicsBusiness Activities

Review of
President’s Message Operations

Nippon COMSYS Group

Five Integrated
Business Groups

Respective Areas of Business Operations of Group Companies

electrical facilities for places such as public facilities and office buildings, general civil engineering projects, the construction of office buildings, warehouses, factories, and disaster preparation facilities, as well as businesses related to theurban infrastructure businesses.

Operating Results Analysis and Forecast(Year Ended March 31, 2013)

In the fiscal year under review, new orders increased 15.9% year
on year to ¥38,892 million, due to factors including the increasein solar power generation construction projects. However, net
sales declined 6.4% to ¥35,258 million, because of large construction projects carried out in the previous fiscal year.
Going forward, we anticipate an increase in new orders basedon expectations for public sector investment as well as capital
investment in the private sector.
(Millions of yen)n New orders received

11.6%

38,892n Net sales

11.1%

35,258

Corporate Social
Financial
Responsibility (CSR) Statements

New Orders Received/Net Sales

Corporate
Governanceenvironment and eco-businesses, such as solar power generation systems, energy conservation solutions, and other

Information

12

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 2013

TopicsFirst Mega-Solar Power Station Launched

Construction of LTE Picocell Base Stations

As part of its new business initiatives, the COMSYSThe SANWA COMSYS Engineering Group is con-Group is now engaged in the mega-solar business.

tributing to the construction of LTE picocell base

On April 5, 2013, operations of the first project

stations, small-scale base stations designed tocommenced at the Sun Factory Hiyama station,

cover a radius of several dozen meters in areas thatlocated in Hitachi Ota City, Ibaraki Prefecture. Withsee concentrated mobile phone user traffic, caus-

an output of 2.8 MW, the station is expected toing network congestion.

effectively reduce CO 2 emissions by 1,300 tons

Mobile phone carriers are aggressively pro-annually. Also in April, construction began on two

moting LTE services as a way of offering higher

other mega-solar power stations, in Showa Village,

connection speeds with the widespread use of

Gunma Prefecture, and in Tsu City, Mie Prefecture,

smartphones. SANWA COMSYS is responding

both of which are scheduled to commence opera-

to the needs of these carriers with its advanced

tion in November of 2013.

technical capabilities and nationwide network

Commercialization of the mega-solar business isconstruction coverage.

also under consideration for Kyushu and Tohoku,
and going forward we will continue to expand thisbusiness with the goal of contributing to local communities and their environments through the creation of green energy.

LTE picocell base stations

Sun Factory Hiyama

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 2013

The COMSYS JOHO SYSTEM Group has developed

its Sado branch office with its Sado service centera proprietary document management system,in a new building constructed in Yahata, Sado

designed primarily for ISO administrative manage-

City, Niigata Prefecture.

ment and internal control management. Offered asa certified package on NTT Data’s intra-mart, thethose responsible for maintenance will work together

system has since been adopted by many corpora-to handle all facility operations for NTT East, con-tions. This spring, we have released a new version

tributing to the growth of the Sado region.

which, in addition to further expanding and enhancing existing functionality, provides greater usability,
and makes it possible to accurately and appropriately
manage the entire document lifecycle, from initial
registration through disposal. The product can now
be used to manage all types of office documents,
including everyday business correspondence. This

Review of
President’s Message Operations

At the new site, the construction division andFive Integrated
Business Groups

In October 2012, the TOSYS Group consolidated

ProfileDevelopment of a Proprietary Document
Management System

To Contents

Consolidation of Operating Facilities
in Sado13

new version has generated an outstanding response
from our sales partners even prior to its release, andExpected benefits

Information

Improved product marketability and competitivenessCan be used to manage all types of documents
Makes it easier to share document information,
resulting in more efficient operations
Improved user-friendliness through interaction withincreasingly popular smart devices

Corporate Social
Financial
Responsibility (CSR) Statements

Expansion and enhancement of functions matching awide range of document management needs• Enhanced ability to be searched• Elimination of duplicate document storage• Interaction with smart devices now possible• Interaction with multi-function printers and othersystems now possible

Corporate
Governance

Main System Improvements
The building in Sado

Topicswe will be promoting it as a flagship product.

14

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 2013

Corporate Governance

Basic Corporate Governance Philosophy

Organizational Structure

The philosophy of the COMSYS Group is based on the three

Corporate governance at COMSYS Holdings Corporation

key management pillars of sales and earnings growth,(the “Company”) adopts the Audit & Supervisory Board

increased operation efficiency, and unification of our businesssystem under the Japanese law, and has an organizational

operations. Mindful always of these three concepts, thestructure consisting of a general shareholders’ meeting,

COMSYS Group strives to enhance corporate value and win

Board of Directors, Audit & Supervisory Board and otherthe trust and admiration of all stakeholders through its

organizations.

performance.

The Board of Directors, the highest decision-making body

The COMSYS Group makes all possible efforts to entrenchwith respect to management strategy, has decided tomeasures such as improving security and quality standards,

structure the Board around directors well versed in thestrengthening corporate governance, ensuring compliance,

Company’s operations and outside directors who monitor

enhancing risk management, implementing the Group’s code

management from an independent standpoint, with the aimof conduct, and bolstering internal control systems basedof enhancing management efficiency. Meanwhile, the Com-on the Companies Act and the Financial Instruments andpany has reinforced auditing functions by appointing outside

Exchange Act of Japan.

Audit & Supervisory Board Members who now have stronger
legal authority to audit company activities, in order to ensureand enhance sound management. As of June 27, 2013, theBoard of Directors consisted of 12 directors. Based on

Diagram of the COMSYS Group’s business execution framework, management monitoring and internal control system

General Shareholders’ Meeting
Audit & Supervisory Board

Board of Directors

Audit

5 Audit & Supervisory Board
Members including
3 Outside Audit & Supervisory
Board Members

12 Directors including
1 Outside Director

President
Senior Management Committee
11 Directors
1 Standing Audit & Supervisory Board MemberGroup Operation
Standards

CSR Committee
Compliance Committee
Independent
Auditor

Audit

Risk Management Committee
Personal Information Protection
and Administration Committee
COMSYS Group Presidents Committee

Corporate Planning Department
IR Department
Finance & Accounting Department
General Affairs Department
Personnel Department (or Human Resources
Management Department)Internal
Auditing

Internal Control and
Audit Department
Internal
Auditing

Core Operating Subsidiaries
Nippon COMSYS Corporation, SANWA COMSYS Engineering Corporation, TOSYS Corporation, TSUKEN Corporation,
COMSYS JOHO SYSTEM Corporation, COMSYS Shared Services Corporation

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 2013

own. These committees work to establish an effective compli-

stipulated by laws and regulations and to decide on impor-ance structure by implementing educational and training

tant management issues. Every quarter, the directors respon-

programs, as part of efforts to deepen employee understand-sible for each business segment report to the Board ofing of the corporate philosophy and action guidelines of each

Directors on progress with business execution based on

respective COMSYS Group company.

Profilecompanies have set up similar compliance committees of theirmeets regularly and ad hoc as necessary to discuss matters

To Contentsinternal rules governing the Board of Directors, the Board

15

policies determined by the Board. Five Audit & Supervisory
Board Members, attend meetings of the Board of Directors

In its efforts to maintain and enhance corporate value amid

and express their views on issues related to business execu-

a rapidly changing business environment, the COMSYS

tion, and monitor the directors’ performance of their duties.

Group is aware that it faces a variety of business risks which

The Senior Management Committee is made up ofmust be managed appropriately. Therefore, the Group has

directors other than outside directors and the standing Audit

established a Risk Management Committee, chaired by the& Supervisory Board Member. In principle, this committeepresident and made up of directors from the Company andmeets once a month to examine, discuss, and pass resolu-

each of the core operating subsidiaries.

tions on issues related to key decisions, in an effort to

The Basic Policy on Risk Management was formulated

improve the efficiency of business execution. The heads ofand similar risk management committees were establishedeach operating department and certain other personnel

at each Group company. In this manner, efforts are being

attend meetings of the Senior Management Committee as

made to properly address the business risks faced by eachobservers, as necessary, to ensure that they fully understandGroup company, and to minimize the materialization of

the basis for all management decisions.

each risk.
The Company has formulated Risk Management Guide-

the supervision of the responsible director holds regularlines and Crisis Management Guidelines and will strive tomeetings to conduct efficient operational management.

maintain sustainable operations and ensure steady growth

The term of office for directors is set at one year in orderto clarify directors’ management responsibility every fiscal
in step with changes in the business environment.

at the Company and the COMSYS Group by practicing
effective risk management.
For example, the COMSYS Group manages operationalrisk by ensuring that Group companies work in accordancewith management systems such as ISO 9001, ISO 14001,
COHSMS (Construction Occupational Health and Safety

The Company implements its internal control system based

Management Systems), ISMS (Information Security Manage-

on a “Basic Policy on Establishing an Internal Control System”

ment Systems) and Privacy Mark certifications given thethat has been approved by resolution of the Board of Direc-

actual working environments. As a result, the COMSYS Group

tors, as follows.

acquires and maintains certificates of those systems.

Establishing a Compliance Structure

CSR Activities

Based on its internal Compliance Program, the Company has

The Company and the COMSYS Group have established theset forth Compliance Action Guidelines and has established

CSR Committee to coordinate CSR activities Group-wide

the Compliance Committee within the above framework.

with the aim of ensuring that the Group actively fulfills its

This Committee, which is chaired by the president, ismade up of representatives from the Company and each ofSupervisory Board Members.

bution activities, as a good corporate citizen.
The CSR Committee is engaged in CSR activities addressing various themes, such as compliance, corporate gover-

The Committee oversees compliance throughout thenance, risk management, information disclosure and

COMSYS Group, and strives to increase the COMSYS Group’s

protection, security countermeasures, social contributions

awareness of compliance and establish an effective compli-

and environmental issues.

ance structure through various discussions. All COMSYS Group

Information

the core operating subsidiaries, as well as outside Audit &economic and social responsibilities, including social contri-

Corporate Social
Financial
Responsibility (CSR) Statements

Status of the Internal Control System

Corporate
Governance

year, and to flexibly structure an optimal management team

TopicsIn each business segment, an Operating Committee under

Review of
President’s Message Operations

Establishing a Risk Management Structure

Five Integrated
Business Groups

Board Members, including three outside Audit & Supervisory

16

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 2013

Establishing an Information Management
Structure

activities are intended to ensure that each business risk faced

Important documents related to business activities and thebusiness operations.

by the Group is minimized, while maximizing the quality of

performance of directors’ duties, including minutes of the

The Audit & Supervisory Board has five members, three

Board of Directors and Senior Management Committeeof whom are outside Audit & Supervisory Board Members.

meetings and other reports, are stored and managed

No employees are specifically assigned to assist the Audit

appropriately based on laws and regulations, as well as the& Supervisory Board Members with their activities. If such

Group’s internal rules such as document management rules.

assistance is required, there is a structure in place forFurthermore, in order to improve the efficiency of opera-

addressing personnel issues such as determining appointees,

tions and business execution, after ensuring an adequate

and ensuring independence from directors.

level of information security, the Company is working to

In addition, based on the rules governing the Audit &deploy various information systems to put in place a frame-

Supervisory Board Members, directors and employees arework for sharing the latest management information.

required to report on major business activities or issues that
could affect the COMSYS Group’s operations or performance

Establishing a Group Management Structure

to the Audit & Supervisory Board Members.

Important management decisions within the COMSYS Group

Audit & Supervisory Board Members may request further

are reported to and discussed by the Board of Directors andinformation on the above mentioned reporting at any time

the Senior Management Committee in line with Groupas necessary, as well as other required disclosure.

Operation Standards, which clarify decision-making and

The Audit & Supervisory Board Members regularly attend

reporting rules for the COMSYS Group. In this manner, theboth regular and extraordinary meetings of the Board ofGroup management and monitoring framework is centeredDirectors as well as meetings of the Senior Managementon the Company.

Committee, the CSR Committee, the Compliance Committee

In order to ensure that all COMSYS Group operations are

and other important internal committee meetings or discus-

carried out appropriately, the directors of each core operat-

sions. This structure has been established to allow the Audit

ing subsidiary also participate as members in the various& Supervisory Board Members to verify the status of businessGroup committees established within the Company, includ-

execution on a regular basis and to express their views on

ing the CSR Committee, the Compliance Committee andthese matters.

the Risk Management Committee. In this way, the COMSYSThe Audit & Supervisory Board Members also hold regularGroup ensures that all policies and decisions discussed bymeetings with the president to directly express their views

these groups are reported to and thoroughly understood by

on issues related to business execution and other topics.

each Group company.

In accordance with audit plans formulated by the Audit &In addition, the Group has formed the COMSYS Group

Supervisory Board, the Audit & Supervisory Board Members

Presidents Committee, which is made up of the presidents

of COMSYS Holdings regularly check to see whether businessof COMSYS Group companies. This committee meets regu-

operations are executed appropriately and efficiently bylarly and works to ensure that management policies andmaintaining close ties with the Internal Control and Audit

activities are clearly understood by all members.

Department and with the Group’s independent auditor. For
example, the Audit & Supervisory Board Members accom-

Internal Auditing and Audit & Supervisory
Board Memberspany the independent auditor and others on on-site internal

The Company’s internal auditing organization consists of an

Board Members of COMSYS Holdings also convene regularInternal Audit Office with a staff of 11 employees within themeetings with their counterparts at core COMSYS GroupInternal Control and Audit Department.

companies, and maintain close ties within the COMSYSThis Office formulates internal auditing policies based
on top management requirements, and conducts internal
audits of the Company and all Group companies. Theseand financial audits as observers. The Audit & Supervisory

Group mainly by sharing information and exchanging views,
in order to improve the effectiveness of audits.

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 201317

Corporate Social Responsibility (CSR)
To Contents

Basic Approach to CSR
in the communications network construction industry, we will

tions infrastructure and support the networks that connect

conduct corporate business activities directed at realizing aevery corner of society like clockwork. This is, simultaneously,

sustainable society through ICT. At the same time, we aim

our responsibility to society as a corporation.

to be an enterprise that develops together with society while

Our mission is to build high-quality, highly reliable com-

gaining the trust and fulfilling the expectations of the public.

munications infrastructure while giving consideration to theenvironment and helping to create an information-rich society

Review of
President’s Message Operations

that coexists harmoniously with the global environment.

Relationship Between Management Policies and CSRManagement Policies
Strive to maximize synergies acrossthe COMSYS Group

Aim to be a knowledge-intensive
corporation by sharing know-how
through Group-wide IT systems

TopicsFortify the COMSYS Group’s
dominant position as Japan’s No. 1
communications infrastructure
construction company

Five Integrated
Business Groups

With the pride and purpose of being a top-brand group

Group is to build reliable, safe and convenient communica-

ProfileIn this information-rich society, the role of the COMSYS

Structural reform being promoted

Radically review
backyard operations

Effectively utilize andreallocate internal­management resourcesin response to expansionof revenues from social
infrastruture-related
business

Promote greater efficiency
through reorganization ofsubsidiaries andconstruction bases, etc.

Conduct corporate business activities directed atrealizing a sustainable society through ICT

Corporate Social
Financial
Responsibility (CSR) Statements

Create a new IT platform
for total managementfrom order receipt throughto project management
in response to an increasein small projects andrepeat projects

Corporate
Governance

COMSYS WAY

CSR at the COMSYS Group
Information

Helping to Build a Society Where Communications Networks Enrich Interpersonal
Relationships and Ties Between People and Society at Large

18

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 2013

Financial Statements

Consolidated Balance Sheets
COMSYS Holdings Corporation and Consolidated Subsidiaries
As of March 31, 2012 and 2013
2012

Millions of yen
2013

Cash and cash equivalents �������������������������������������������������������������������������������������������������������������

¥ 33,489¥ 23,651

Notes and accounts receivable—trade ����������������������������������������������������������������������������������������

81,85396,579Lease investment assets �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������

2,542

2,752

ASSETS
Current assets:

Marketable securities ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

59

59

Accumulated cost of construction in progress �����������������������������������������������������������������������������

15,08718,805

Real estate for sale �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

18—

Merchandise �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

1,352

1,087

Materials and supplies �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

651

512

Deferred income taxes �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

3,495

3,842

Other current assets �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

3,233

2,405

Less: Allowance for doubtful receivables �������������������������������������������������������������������������������������

(137)

(103)

Total current assets �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

141,646

149,593

Fixed assets:
Property and equipment:
Buildings and structures �������������������������������������������������������������������������������������������������������������

45,62047,345

Less: Accumulated depreciation �������������������������������������������������������������������������������������������

(22,535)(23,259)

Buildings and structures, net �������������������������������������������������������������������������������������������������

23,08524,085

Machinery, vehicles and equipment �����������������������������������������������������������������������������������������

20,07418,000Less: Accumulated depreciation �������������������������������������������������������������������������������������������

(14,956)(13,186)

Machinery, vehicles and equipment, net ������������������������������������������������������������������������������

5,118

4,813

Land ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

34,391

38,324

Lease assets ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

92

252

Less: Accumulated depreciation �������������������������������������������������������������������������������������������

(48)

(34)

Lease assets, net ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

43

217

Construction in progress �����������������������������������������������������������������������������������������������������������

936

4

Total property and equipment ���������������������������������������������������������������������������������������������������

63,57567,444

Intangible assets �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

3,802

4,324

Investment securities �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������

7,228

9,037

Long-term loans receivable �������������������������������������������������������������������������������������������������������

1,759

1,745

Prepaid pension cost �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������

4,077

3,855

Deferred income taxes ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������

2,410

1,387

Other assets ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

5,689

5,521

Less: Allowance for doubtful receivables ���������������������������������������������������������������������������������

(2,055)(2,308)Investments and other assets:

Total investments and other assets �������������������������������������������������������������������������������������������

19,11019,239Total fixed assets �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

86,48891,008

Total assets �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

¥228,135¥240,602

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 201319

To Contents

Millions of yen
2013

Accounts payable—trade ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������

¥ 39,891¥ 44,456

Short-term bank loans �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

1,520

1,660

Income taxes payable ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

3,795

2,978

Advances received on construction in progress �������������������������������������������������������������������������

1,448

1,526

Allowance for warranty work on construction projects ���������������������������������������������������������������

131

155

Allowance for losses on construction contracts ���������������������������������������������������������������������������

1,057

52

Profile2012

LIABILITIESCurrent liabilities:

8,409
59,238Long-term liabilities:
Deferred income taxes �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

333

457

Deferred tax liabilities for unrealized gains on land revaluation ������������������������������������������������

1,662

1,662

Accrued severance indemnities �����������������������������������������������������������������������������������������������������

5,426

5,077

Allowance for directors’ retirement benefits �������������������������������������������������������������������������������

266

222
532

8,078

7,951

Total liabilities �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

63,56067,190Common stock �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

10,00010,000Additional paid-in capital ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������

55,37455,440

NET ASSETS
Shareholders’ equity:

123,611

134,747(17,504)(21,180)

Total shareholders’ equity �������������������������������������������������������������������������������������������������������������

171,481

179,006

Unrealized gain (loss) on other securities �������������������������������������������������������������������������������������

115

1,366

Unrealized gain (loss) on land revaluation �����������������������������������������������������������������������������������

(8,090)(8,090)Total accumulated other comprehensive income �����������������������������������������������������������������������

(7,974)(6,724)

Subscription rights to shares ���������������������������������������������������������������������������������������������������������

430

497

Accumulated other comprehensive income:

637

631

Total net assets ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

164,574

173,411

Total liabilities and net assets �������������������������������������������������������������������������������������������������������������

¥228,135¥240,602

Information

Minority interests �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

Financial
Corporate Social
Responsibility (CSR) Statements

Retained earnings ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
Treasury stock, at cost ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

Corporate
Governance388

Total long-term liabilities ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������

TopicsOther long-term liabilities �������������������������������������������������������������������������������������������������������������

Review of
President’s Message Operations

7,637
55,482Five Integrated
Business Groups

Other current liabilities �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
Total current liabilities ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

20

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 2013

Consolidated Statements of Income
COMSYS Holdings Corporation and Consolidated Subsidiaries
Years ended March 31, 2012 and 2013
2012

Millions of yen
2013

Net sales �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

¥295,851¥316,092

Cost of sales �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

264,733

274,865

Gross profits �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

31,11741,226

Selling, general and administrative expenses ���������������������������������������������������������������������������������

18,525

18,679Operating income ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

12,592

22,547

Other income:Interest income �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

52

42

Dividend income ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

142

173

Rent income on noncurrent assets ���������������������������������������������������������������������������������������������������

127

120

Foreign exchange gains ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

—152

Other ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

214

239

Total other income �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

536

729

Interest expenses �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

14

23

Foreign exchange losses �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

31—

Rental expenses ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

46

33

Provision for allowance for doubtful receivables �����������������������������������������������������������������������������

44

260

Other expenses:

Other ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

23

44

Total other expenses �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

159

362

Recurring profit �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

12,96922,91454

4

Extraordinary income:Gain on sales of fixed assets �������������������������������������������������������������������������������������������������������������
Gain on sales of investment securities ���������������������������������������������������������������������������������������������

35

3

Gain on payback of insurance payments �����������������������������������������������������������������������������������������

156

74
752

Gain on negative goodwill �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������

—Other ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

4

7

Total extraordinary income ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������

251

841

Write-down on investments in securities �����������������������������������������������������������������������������������������

479

58

Loss on sales of fixed assets �������������������������������������������������������������������������������������������������������������

145

34

Loss on disposal of fixed assets ��������������������������������������������������������������������������������������������������������

73

162

Loss on impairment of fixed assets ���������������������������������������������������������������������������������������������������

4

54

Special payments on employees’ retirement benefits �������������������������������������������������������������������

61

1,736

Other ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

189

617

Extraordinary loss:

Total extraordinary loss ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

953

2,662

Income before income taxes and other adjustments to net income �������������������������������������������

12,26721,093Current �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

5,362

7,566

Deferred ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

(348)

163

Total income taxes �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

5,013

7,729

Income before minority interests �������������������������������������������������������������������������������������������������������

7,253

13,363

Income taxes:

Minority interests ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

79

79

Net income ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

¥  7,173¥ 13,284

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 201321

To Contents

Consolidated Statements of Changes in Net Assets
2012

Millions of yen
2013¥ 10,000¥ 10,000

Total changes during the period �����������������������������������������������������������������������������������������������

——Balance at the end of the period ���������������������������������������������������������������������������������������������������

10,00010,00055,34655,374

27

65

ProfileCOMSYS Holdings Corporation and Consolidated Subsidiaries
Years ended March 31, 2012 and 2013

Shareholders’ equity:
Common stock:
Balance at the end of the previous period �����������������������������������������������������������������������������������

Additional paid-in capital:
Balance at the end of the previous period �����������������������������������������������������������������������������������
Disposal of treasury stock �����������������������������������������������������������������������������������������������������������
Total changes during the period �����������������������������������������������������������������������������������������������

27

65

Balance at the end of the period ���������������������������������������������������������������������������������������������������

55,37455,440119,194

123,611Retained earnings:
Balance at the end of the previous period �����������������������������������������������������������������������������������
Changes during the period(2,597)(2,504)

Net income ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

7,173

13,284

Changes of scope of consolidation �������������������������������������������������������������������������������������������

—355

Reversal of unrealized gain (loss) on land revaluation �������������������������������������������������������������

(159)

—

Total changes during the period �����������������������������������������������������������������������������������������������

4,417

11,135

Balance at the end of the period ���������������������������������������������������������������������������������������������������

123,611

134,747(14,870)(17,504)

Repurchase of treasury stock �����������������������������������������������������������������������������������������������������

(3,000)(4,001)

Disposal of treasury stock �����������������������������������������������������������������������������������������������������������

366

325

Total changes during the period �����������������������������������������������������������������������������������������������

(2,634)(3,676)

Balance at the end of the period ���������������������������������������������������������������������������������������������������

(17,504)(21,180)

169,671

171,481(2,597)(2,504)

Net income ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

7,173

13,284

Repurchase of treasury stock �����������������������������������������������������������������������������������������������������

(3,000)(4,001)

Disposal of treasury stock �����������������������������������������������������������������������������������������������������������

393

390

Changes of scope of consolidation �������������������������������������������������������������������������������������������

—355

TopicsCash dividends ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

Review of
President’s Message Operations

Changes during the period

Five Integrated
Business Groups

Changes during the period

Treasury stock, at cost:
Balance at the end of the previous period �����������������������������������������������������������������������������������

Balance at the end of the previous period �����������������������������������������������������������������������������������
Changes during the period
Cash dividends ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

Reversal of unrealized gain (loss) on land revaluation �������������������������������������������������������������

(159)

—

Total changes during the period �����������������������������������������������������������������������������������������������

1,810

7,525

Balance at the end of the period ���������������������������������������������������������������������������������������������������

171,481

179,006

Financial
Corporate Social
Responsibility (CSR) Statements

Total shareholders’ equity:

Corporate
Governance

Changes during the period

Information

22

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 2013

2012

Millions of yen
2013¥   (374)¥    115

Net changes during the period except for shareholders’ equity �������������������������������������������

490

1,250

Total changes during the period �����������������������������������������������������������������������������������������������

490

1,250

Balance at the end of the period ���������������������������������������������������������������������������������������������������

115

1,366

(8,453)(8,090)

Accumulated other comprehensive income:Unrealized gain (loss) on other securities:
Balance at the end of the previous period �����������������������������������������������������������������������������������
Changes during the period

Unrealized gain (loss) on land revaluation:
Balance at the end of the previous period �����������������������������������������������������������������������������������
Changes during the period
Net changes during the period except for shareholders’ equity �������������������������������������������

362—

Total changes during the period �����������������������������������������������������������������������������������������������

362—

Balance at the end of the period ���������������������������������������������������������������������������������������������������

(8,090)(8,090)(8,827)(7,974)

852

1,250

Total accumulated other comprehensive income:Balance at the end of the previous period �����������������������������������������������������������������������������������
Changes during the period
Net changes during the period except for shareholders’ equity �������������������������������������������
Total changes during the period �����������������������������������������������������������������������������������������������

852

1,250

Balance at the end of the period ���������������������������������������������������������������������������������������������������

(7,974)(6,724)364

430

Net changes during the period except for shareholders’ equity �������������������������������������������

66

67

Total changes during the period �����������������������������������������������������������������������������������������������

66

67

Balance at the end of the period ���������������������������������������������������������������������������������������������������

430

497

560

637

76

(5)

Subscription rights to shares:
Balance at the end of the previous period �����������������������������������������������������������������������������������
Changes during the period

Minority interests:
Balance at the end of the previous period �����������������������������������������������������������������������������������
Changes during the period
Net changes during the period except for shareholders’ equity �������������������������������������������
Total changes during the period �����������������������������������������������������������������������������������������������

76

(5)

Balance at the end of the period ���������������������������������������������������������������������������������������������������

637

631

161,768

164,574

Total net assets:
Balance at the end of the previous period �����������������������������������������������������������������������������������
Changes during the period
Cash dividends ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

(2,597)(2,504)

Net income ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

7,173

13,284

Repurchase of treasury stock �����������������������������������������������������������������������������������������������������

(3,000)(4,001)

Disposal of treasury stock �����������������������������������������������������������������������������������������������������������

393

390

Changes of scope of consolidation �������������������������������������������������������������������������������������������

—355

Reversal of unrealized gain (loss) on land revaluation �������������������������������������������������������������

(159)

—

Net changes during the period except for shareholders’ equity �������������������������������������������

995

1,312

Total changes during the period �����������������������������������������������������������������������������������������������

2,806

8,837

Balance at the end of the period ���������������������������������������������������������������������������������������������������

¥164,574¥173,411

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 2013

To Contents

Consolidated Statements of Cash Flows—(4,076)(1,960)
482
(3)
497
331
(4,015)337(6,527)(1,561)
44
(379)
247
3
(7,554)(6,260)(393)(3,000)378(2,597)(2)(26)(11,901)1
15,81817,635(195)(34)(4,013)294(2,504)(5)(31)(6,489)5(10,073)
33,454—¥ 33,45488¥ 23,469

Information

253
(46)
73

Financial
Corporate Social
Responsibility (CSR) Statements

603
(22)
132

Corporate
Governance¥ 21,093
4,486
54
58
218
(563)
(216)
23
(14,388)(2,592)
4,163
939
(777)
(752)
404
12,150219(22)(8,383)
3,963

Topics¥ 12,267
4,640
4
479
(126)
(369)
(194)
14
21,2502,255(6,831)
718
1,279
—
108
35,496195(12)(3,945)31,734

Review of
President’s Message Operations

Millions of yen
2013

Five Integrated
Business Groups

Cash and cash equivalents received on interest and dividends income ���������������������������������������Cash and cash equivalents paid for interest expenses �������������������������������������������������������������������Cash and cash equivalents paid for income taxes ���������������������������������������������������������������������������
Net cash provided by operating activities ���������������������������������������������������������������������������������������Cash flows from investing activities:
Decrease in time deposits, net ���������������������������������������������������������������������������������������������������������
Payment for purchases of investment securities �����������������������������������������������������������������������������
Proceeds from sale of investment securities �����������������������������������������������������������������������������������
Proceeds from acquisition of stocks of subsidiaries resulting in changes
in scope of consolidation �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������
Acquisitions of property and equipment �����������������������������������������������������������������������������������������
Acquisitions of other assets ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������
Proceeds from sale of property ���������������������������������������������������������������������������������������������������������
Increase in long-term loans ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������
Collection of long-term loans �����������������������������������������������������������������������������������������������������������
Other, net �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
Net cash used in investing activities �������������������������������������������������������������������������������������������������Cash flows from financing activities:
Decrease in short-term borrowings, net �������������������������������������������������������������������������������������������
Repayment of long-term debt �����������������������������������������������������������������������������������������������������������
Acquisitions of treasury stock �����������������������������������������������������������������������������������������������������������
Proceeds from sale of treasury stock �����������������������������������������������������������������������������������������������Cash dividends paid ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������Cash dividends paid to minority shareholders ���������������������������������������������������������������������������������
Repayment of financial lease �������������������������������������������������������������������������������������������������������������
Net cash used in financing activities �������������������������������������������������������������������������������������������������
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents �������������������������������������������������
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents �������������������������������������������������������������������Cash and cash equivalents at beginning of year �����������������������������������������������������������������������������
Increase (decrease) in cash and cash equivalents resulting
from change of scope of consolidation �������������������������������������������������������������������������������������������Cash and cash equivalents at end of year ���������������������������������������������������������������������������������������

2012

ProfileCOMSYS Holdings Corporation and Consolidated Subsidiaries
Years ended March 31, 2012 and 2013

Cash flows from operating activities:
Income before income taxes and other adjustments to net income ���������������������������������������������
Depreciation and amortization ���������������������������������������������������������������������������������������������������������
Loss on impairment of fixed assets ���������������������������������������������������������������������������������������������������
Write-down of investments in securities �������������������������������������������������������������������������������������������
Increase (decrease) in allowance for doubtful receivables �������������������������������������������������������������
Decrease in accrued severance indemnities �����������������������������������������������������������������������������������
Interest and dividends received �������������������������������������������������������������������������������������������������������
Interest expenses �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
(Increase) decrease in receivables—trade ���������������������������������������������������������������������������������������
(Increase) decrease in inventories �����������������������������������������������������������������������������������������������������
Increase (decrease) in payables—trade �������������������������������������������������������������������������������������������
Decrease in other assets �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
(Decrease) increase in other liabilities �����������������������������������������������������������������������������������������������
Gain on negative goodwill �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������
Other, net �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

23

24

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 2013

Ten-Year Summary of Business Results and Financial Data
Years ended March 31

Net Sales(Millions of yen)

400,000
293,681300,000

307,485

336,518

327,526

321,185

293,086

315,480

295,851

316,092

325,000

248,960

200,000
100,000
0

04

05

06

07

08

09

10

11

12

13

14

(Forecast)

Operating Income(Millions of yen)

25,00022,547
19,21320,00015,062

15,00010,00024,00016,31816,29815,61010,786

12,54011,785

12,592

10

11

12

5,000
0

04

05

06

07

08

09

13

14

(Forecast)

Recurring Profit(Millions of yen)

25,00022,914

21,12020,00017,14418,753

18,22824,50017,14415,00013,113

11,40012,14012,96910,000
5,000
0

04

05

06

07

08

09

10

11

12

13

14

(Forecast)

Net Income/Primary Earnings per Share (EPS)(Millions of yen)

(Yen)

16,00015,00012,382

12,000
8,000
4,000
0

11,641150

10,062

10,030
87.39
45.96

04

n Net Income (Left Scale)

58.42

05

69.65

06

83.87

75.60

121.98

9,543

8,349
6,591

200

13,284

7,173

7,097

n Primary Earnings per Share (EPS) (Right Scale)

08

09

100

73.92
55.50

55.18

07

106.82

10

11

12

50

13

14

(Forecast)

0COMSYS Holdings Corporation Annual Report 201325

To Contents

Total Assets

250,000
211,718

208,68004

05

200,000

220,785229,953

224,121220,651

07

08

09

237,436

240,602

228,135

211,809

Profile(Millions of yen)

150,000
100,000

Five Integrated
Business Groups

50,000
0

06

10

11

12

13

(%)

(Millions of yen)

200,00085

150,000

150,417

147,005

137,160

128,062

121,326

151,775

66.5%

100,000

71.7%

71.6%

75

67.7%

63.4%

62.1%

61.4%

151,768
71.2%

68.4%

173,411

164,574

161,768

65

57.3%

55

50,000004

n Net Assets (Left Scale)

05
n

06

07

08

09

10

11

12

13

Review of
President’s Message Operations

Net Assets/Shareholders’ Equity Ratio

45

Shareholders’ Equity Ratio (Right Scale)

TopicsReturn on Equity (ROE)
(%)

9
8.8%

7.9%

7.6%

7.9%

6.7%

7

6.7%
6.1%

5.7%

6

Corporate
Governance

8

5

4.4%
4.7%

4

05

06

07

08

09

10

11

12

13

Dividends per Share/Acquisitions of Treasury Stock/Consolidated Payout Ratio(Yen)

(Thousand shares)

15,000

25
20.00

20

17.00
15.00

15
10

26.1%

*1

17.00

15.00

26.5%
20.3%

19.5%

25.7%
21.5%

7.00

4,386

20.00
36.2%

20.00

20.00

18.7%

16.4%
5,000

36.0%
27.1%

5,544

*2

20.00

20.00

5,250
3,612

9,000

4,168

3,526

6,000
3,000

998

0

04

05

n Interim Dividend (Left Scale)06

07

n Year-End Dividend (Left Scale)

08

09

10

n Acquisitions of Treasury Stock (Right Scale)*1: Includes a ¥3 commemorative dividend to mark the fifth anniversary of the Company’s establishment.
*2: Includes a ¥3 special dividend paid to reflect the benefits of the merger.

11
n

12

Consolidated Payout Ratio

13

14(Forecast)

0

Information

5

12,000Financial
Corporate Social
Responsibility (CSR) Statements

04

26

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 2013

Information

COMSYS Holdings Information
Corporate Data

Corporate History

As of March 31, 2013

October 2010

Name:

COMSYS Holdings Corporation

Management integration of TSUKEN Corporation.

June 2009

Head Office:17-1, Higashigotanda 2-chome, Shinagawa-ku,
Tokyo 141-8647, Japan

Minimum share purchase unit reduced from 1,000 shares to
100 shares.

URL:

April 2009http://www.comsys-hd.co.jp/english/
Date of Establishment:

September 29, 2003
Paid-in Capital:

The information systems business related to software development outsourcing was spun off from Nippon COMSYS
Corporation to form COMSYS JOHO SYSTEM Corporation.

April 2007

¥10 billion
Number of Employees:

9,798 (Consolidated)

Directors and Audit & Supervisory Board Members
As of June 27, 2013

President and Representative Director
Hajime Takashima(President and Representative Director)

Directors
Noriaki Itoh

(President and Representative Director of Nippon COMSYS Corporation)

Hirofumi Yamasaki

COMSYS Holdings Corporation converted COMSYS Shared
Services Corporation, previously a consolidated subsidiary of
Nippon COMSYS Corporation, into a wholly owned consolidated
subsidiary in order to clarify its role as a common provider ofbusiness process outsourcing services for the COMSYS Group.

October 2005
COMSYS Holdings Corporation converted Kokusai DensetsuCo., Ltd. (now COMSYS WING Corporation) into a wholly owned
subsidiary through a stock exchange, and made Kokusai
Densetsu a wholly owned subsidiary of Nippon COMSYS
Corporation on the same day.

April 2005

(President and Representative Director of SANWA COMSYS Engineering
Corporation)

SANWA ELEC Co., Ltd. was renamed SANWA COMSYSEngineering Corporation.

Akio Ogawa

January 2005

Hidetoshi Miura

The NTT Information Telecommunication Engineering Businessof SANWA ELEC Co., Ltd. was centralized at Nippon COMSYS
Corporation.

(President and Representative Director of TOSYS Corporation)(President and Representative Director of Tsuken Corporation)

Masaru Kudo

(President and Representative Director of COMSYS JOHO SYSTEM
Corporation)

Yoshihiro Mimata
Tomoaki Yamamoto

September 2004
COMSYS Holdings Corporation subscribed to a third-party
allotment of shares by SANWA ELEC Co., Ltd.

September 2003

Tsuyoshi Nishiyama
Masanobu Kurokawa
Hitoshi Kumagai
Takeshi Gotoh*1
Audit & Supervisory Board Members
Hiroshi Komori

COMSYS Holdings Corporation listed its shares on the First
Section of the Tokyo Stock Exchange and Osaka Securities
Exchange.

September 2003
Nippon COMSYS Corporation delisted its shares in line with theestablishment of the holding company.

(Standing)March 2002

Hideki Niimi
2

Masahiko Miyashita*

Masahiro Takeshita*2
Kichiroh Akino*2*1 Outside Director*2 Outside Audit & Supervisory Board Member( ): Concurrent positions held

Nippon COMSYS Corporation was selected as one of the 225
components of the Nikkei Stock Average.

December 2001
Nippon COMSYS Corporation celebrated its 50th founding
anniversary.

July 1990
The Company was renamed Nippon COMSYS Corporation.

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 201327

To Contents

Organization Chart
As of June 27, 2013

ProfileBoard of Directors
Audit & Supervisory Board

President

Senior Management Committee

Compliance Committee

Five Integrated
Business Groups

CSR Committee

Risk Management Committee

Corporate Planning
Department

IR Department

Finance & Accounting
Department

General Affairs
Department

Personnel
Department• General Affairs Unit
• Legal Unit
• PR Unit• CSR Office• Corporate Planning Unit
• Corporate Strategy Unit
• Strategy Planning Unit
• Corporate Information Unit

Internal Control and
Audit Department• Internal Control Office• Internal Audit Office

TopicsWakkanai
Asahikawa

Kitami
KushiroOtaru

Hokkaido

Muroran
Hakodate

ObihiroNiigata

NAGANO

NaganoUeda/Saku/Chushin/Nanshin

TOKYO

Chugoku
KyushuShizuoka
Kansai
Nishi Nippon
ShikokuTokaiHead Office/COMSYS Holdings Corporation
Head Office/Nippon COMSYS Corporation
Head Office/SANWA COMSYS Engineering Corporation

Branch/Nippon COMSYS Corporation
Branch/SANWA COMSYS Engineering Corporation
Branch/TOSYS Corporation
Branch/TSUKEN Corporation
Branch/COMSYS JOHO SYSTEM Corporation

Information

Head Office/TOSYS Corporation
Head Office/TSUKEN Corporation
Head Office/COMSYS JOHO SYSTEM Corporation

Okinawa

Corporate Social
Financial
Responsibility (CSR) Statements

TohokuSendaiNIIGATA

Corporate
Governance

Tomakomai

Kanto Naka

Hokuriku

Review of
President’s Message Operations

Personal Information Protection
and Administration Committee

28

COMSYS Holdings Corporation Annual Report 2013

Investor Information
Fiscal Year-End:
March 31, 2013
Annual Shareholders’ Meeting:June 27, 2013
Common Stock:
Authorized: 580,000,000 shares
Issued: 145,977,886 shares
Number of Shareholders:
10,787
Date of Listing:
September 2003
Stock Exchange Listings:
First Section of the Tokyo Stock Exchange(Securities code: 1721)
Transfer Agent:
Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corporation
Securities Department
10-11, Higashisuna 7-chome, Koto-ku, Tokyo 137-8081
Auditor:GYOSEI & CO.

Major Shareholders:
As of March 31, 2013
Shares Held(Thousands)

Percentage
of Total (%)

The Master Trust Bank of Japan, Ltd.
(Trust Account)

11,204

7.67

Japan Trustee Services Bank, Ltd. (Trust Account)

8,691

5.95

Japan Trustee Services Bank, Ltd.
(The Sumitomo Trust & Banking Co., Ltd. Retrust
Account, Sumitomo Electric Industries, Ltd.
Employee Pension Trust Account)

5,166

3.53

Japan Trustee Services Bank, Ltd.
(Mitsui Asset Trust and Banking Company Retrust
Portion, Fujikura Ltd. Employee Pension Trust)

3,417

2.34

Nippon Life Insurance Company

2,977

2.04

Bank of New York GCM Client Account JPRD ISG(FE-AC)

2,205

1.51

BNP Paribas Securities, Ltd.

2,187

1.49

Trust & Custody Services Bank, Ltd.
(Investment Trust Account)

2,150

1.47

Societe General Securities (North Pacific) Ltd.

1,874

1.28

COMSYS Holdings Corporation Employee
Shareholder Association

1,742

1.19

Shareholders

Composition of Shareholders:
As of March 31, 2013For Further Information on This Annual Report,
Please Contact
IR Department
Tel: +81-3-3448-7000 (direct)
Fax: +81-3-3448-7001
E-Mail: chd-ir@comsys.co.jp

Stock Price Range and Monthly Trading Volume(Yen)(Thousands of Shares)

1,400

70,0001,200

60,0001,000

50,000800

40,000600

30,000400

20,000200

10,0000

011/4 11/5 11/6 11/7 11/8 11/9 11/10 11/11 11/12 12/1 12/2 12/3 12/4 12/5 12/6 12/7 12/8 12/9 12/10 12/11 12/12 13/1 13/2 13/3 (Month)n n Stock Price (Left Scale)   n Monthly Trading Volume (Right Scale)n Securities Companies

6.3%

n Financial Institutions

35.3%

n Domestic Companies

7.2%

n Foreign Companies
and Individuals

23.3%

n Individuals and Others

27.9%