Estados
Financieros
y Gobierno
Corporativo
2005

El informe anual 2005 de EADS
se compone de:Presentación de la Sociedad
2005 (1)

Estados Financieros y
Gobierno Corporativo
2005 (2)Descripción Legal,de Actividades y
Responsabilidad Corporativa
2005 (3)(disponible previa petición)

La versión electrónica del informe
anual 2005 está disponible en
www.reports.eads.com

Sumario

EADS

>>>

ESTADOS FINANCIEROS YGOBIERNO CORPORATIVO<<<

Sumario>>>

Política Financiera

Mensaje del Director Financiero

Estimados
Accionistas,
Clientes yColaboradores,

Hans Peter Ring
Director Financiero<<<

Sumario>>>

Política Financiera2005 ha sido el mejor año en la historia de EADS. La disciplina
financiera, el fuerte desarrollo de nuestra actividad, un equipo
directivo sólido y un personal comprometido siguen siendo
los factores de éxito que, por sexto año consecutivo, nos hanproporcionado excelentes resultados financieros.
El liderazgo de Airbus ha continuado a lo largo de 2005. De hecho,
este año ha sido nuestro mejor año en cuanto a número de pedidos,
entregas y rentabilidad. En 2005, el número de pedidos alcanzó
un valor de 93.000 millones de euros, lo cual confirma nuestra
convicción de que el sector de la aviación se encuentra en un ciclo
ascendente sólido. Más impresionante aún: nuestra cartera depedidos, que supera ya los 250.000 millones de euros, se encuentra
en niveles históricos y nos permite contemplar con optimismo lospróximos cinco años.
Nuestras líneas de negocio de helicópteros civiles, de conversiónde aviones en cargueros y de aviones de negocio turbopropulsores
también consiguieron excelentes resultados. Las líneas de negocio
relacionadas con Defensa contribuyeron igualmente a la mejora denuestros resultados y Espacio prosiguió su recuperación, arrojando
mejores resultados que en años anteriores. Ello constituye una
nueva prueba de que EADS se está convirtiendo en una compañía
de referencia en prácticamente todos los segmentos importantes
relacionados con la aeronáutica y el espacio.
Otro aspecto favorable para nuestro negocio ha sido la recuperación
parcial del dólar estadounidense a lo largo de 2005. Sin embargo,
todavía conviene mostrarse prudentes. Por ello, hemos reforzado
adecuadamente nuestra cartera de contratos de cobertura de tipo
de cambio, en línea con nuestro objetivo de alcanzar un negocioconservador y una sólida rentabilidad.
Hemos desarrollado activamente nuestros programas actuales dereducción de costes, tales como Airbus Route 06. Y observamos
que aún existen posibilidades de reducir costes en otras áreas.
Durante el año 2005, hemos mantenido reservas significativas
de liquidez que superan los 5.000 millones de euros. De forma
deliberada, hemos querido mantener esa liquidez para alcanzar laflexibilidad financiera que nos permita financiar nuevas iniciativas
internas, invertir en innovación, y aprovechar las oportunidades dedesarrollo del negocio, fusiones y adquisiciones que se presenten.
Además, este enfoque conservador de la liquidez es un elemento
clave de nuestra excepcional calificación A, que constituye una
ventaja competitiva real en nuestro sector.

por una red global de compras. Esta combinación se adaptará
específicamente al contexto local o regional, con la vista puesta en
Asia o en el continente americano, para encontrar nuevas fuentes
de ventas que proporcionen un alto margen para la compañía.
La innovación constituye en la actualidad un sello distintivo deEADS, como lo demuestra nuestro A380. A pesar de ello, la tarea
que nos hemos impuesto es la de ofrecer al mercado productos
punteros a ritmo más rápido. Internamente trabajamos de forma
activa para que nuestros procesos industriales y de gestión seanmás creativos e innovadores. Queremos asegurarnos de que lagestión está orientada al futuro, aplicando los recursos necesarios
a aquellas formas de innovación que aportan el mayor valor anuestros clientes, tanto en el terreno militar como en el comercial.
La mejora de los resultados debe ser una tarea constante de la
dirección. Estamos decididos a ofrecer a nuestros accionistas
resultados impresionantes, tanto en 2006 como en años sucesivos.
De hecho, queremos lograr unos resultados que sirvan dereferencia para nuestro sector.
El desarrollo implica también una óptima comprensión delnegocio. En 2005, hemos implantado nuestro sistema integradode gestión de riesgos y control interno. Este sistema incrementa
el excepcional conjunto de herramientas que nos permiten una
mayor transparencia en nuestro proceso de reporting. Tanto nuestra
actividad como las inversiones que exige son, por naturaleza,
operaciones a largo plazo. Por ello pensamos que es decisivo
desarrollar todavía más los procesos de gestión de riesgos para, deforma activa, lograr ser una organización segura, que trabaje por
mejorar continuamente en busca de la excelencia.
Finalmente, cada año observamos una mayor madurez en la
estructura del accionariado de EADS. El 9 de abril de 2006,
dos de nuestros accionistas fundadores, DaimlerChrysler y
Lagardère SCA, anunciaron su intención de reducir sus
participaciones, al mismo tiempo que se comprometían a seguir
siendo accionistas a largo plazo de EADS. Estas operaciones
incrementarán el número de acciones en circulación, tanto enla actualidad como en los próximos tres años, lo que a su vez
aumentará el atractivo de EADS como inversión global.
Esperamos que el año 2006 sea un año emocionante y que
podamos ofrecerle los resultados que usted espera de EADS.
Atentamente,

En la actualidad, EADS dispone de una base sólida para su
crecimiento futuro ya que contamos con todos los elementos
necesarios para ello. La fase siguiente, en nuestra ambiciosa
historia de consecución de éxitos, se caracterizará por tres factores
generadores de crecimiento: la internacionalización, la innovación yel desarrollo.
La internacionalización implica mejorar nuestra posición en losmercados mundiales en crecimiento. Este proceso, lo llevamos
ya a la práctica combinando la inversión directa, las asociaciones
estratégicas y las fusiones y adquisiciones, todo ello respaldado

Hans Peter Ring
Director Financiero(Chief Operating Officer for Finance)<<<

Sumario>>>

Documento de Registro de EADS
Parte 1
(Estados Financieros y Gobierno Corporativo)
European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V. (la “Sociedad” o “EADS”) es una sociedad holandesa,
registrada en Francia, Alemania y España. Por ello, la normativa aplicable en relación con la información pública y la protecciónde los inversores, así como los compromisos asumidos por la Sociedad ante las autoridades mercantiles y bursátiles, son descritos
en este Documento de Registro (el “Documento de Registro”).
El presente Documento de Registro fue elaborado de conformidad con el Anexo 1 de la Normativa dela CE 809/2004, registrado en inglés y aprobado por la autoridad holandesa Autoriteit Financiële Markten(la “AFM”) el 26 de abril de 2006 en su calidad de autoridad competente al amparo de la Wet toezicht

effectenverkeer 1995 (en su versión vigente) (Ley de Supervisión del Mercado de Valores de los Países Bajos de1995) de conformidad con la Directiva 2003/71/EC. Cuando se utilice como Documento de Registro, el presente
documento titulado Estados Financieros y Gobierno Corporativo - (Documento de Registro Parte 1) deberá leerse
junto con el documento titulado Descripción legal, de actividades y responsabilidad corporativa - (Documento deRegistro Parte 2). El presente Documento de Registro únicamente podrá utilizarse en una transacción financieracomo documento integrante de un folleto informativo de conformidad con la Directiva 2003/71/CE en caso de ir
acompañado de una nota de valores y de un resumen del mismo aprobados por la AFM.

EADS Estados Financieros y Gobierno Corporativo

<<<

Sumario>>>

Estados Financieros y Gobierno
Corporativo
Documento de Registro - Parte 1

Factores de riesgo

1

Activo netos,
Situación Financiera,
Resultados

2

Gobierno
Corporativo

3

Perspectivas

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

1

<<<

>>>

Sumario

Contenido general / Documento de Registro — Partes 1 y 2

Estados Financieros y
Gobierno Corporativo
Documento de Registro — Parte 1
Factores de riesgo

p. 7

1.

Riesgos de los mercados financieros

p. 8

2.

Riesgos relacionados con la actividad

p. 10

3.

Riesgos jurídicos

p. 14

4.

Riesgos industriales y vinculados almedio ambiente

p. 16

Capítulo 1 - Activos netos Situación
financiera Resultados
p. 17
1.1

1.1.1

Examen y análisis por parte de la
dirección de la situación financiera
y los resultados de las operaciones
Información previa
Información sobre el tipo de cambio
Calificaciones

1.1.2

Visión general

p. 19

1.1.3

Consideraciones contables claves, políticas yestimaciones

p. 20
p. 20
p. 21
p. 21
p. 22

1.1.4

p. 25

1.1.4.1 Cartera de pedidos
1.1.4.2 Utilización del EBIT*
1.1.4.3 EBIT* por División

2 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

1.1.6

p. 23

p. 25
p. 27
p. 27

36
36
37
37
37
38
38
p. 39
39
40

Liquidez y recursos de capital

p. 40

1.1.7.1 Cash flow
1.1.7.2 Tesorería y otros activos financieros
líquidos equivalentes consolidados
1.1.7.3 Pasivos financieros consolidados
1.1.7.4 Financiación de ventas

p. 41

Actividades de cobertura

1.1.8.1 Tipos de cambio
1.1.8.2 Riesgo de tipo de interés

1.2

Estados Financieros

1.2.1

Estados Financieros Consolidados (NIIF)

p. 43
p. 44
p. 45
p. 50
p. 50
p. 51

p. 53
p. 54

Anexo: Información sobre las inversiones
principales - Alcance de consolidación p. 113

p. 22
p. 23

Movimiento de los fondos propios de los estados
consolidados (incluidos intereses minoritarios)

p. 31
32
35
35
35
36
36

Impacto sobre el remanente de la NIC 39
Efecto de los ajustes por conversión de divisas en el remanente

1.1.8

1.1.3.1 Alcance y cambios en el perímetro de consolidación
1.1.3.2 Ajustes al valor razonable
1.1.3.3 Deterioro del valor de los activos
1.1.3.4 Gastos de investigación y desarrollo
1.1.3.5 Tratamiento contable de las operaciones de coberturadel riesgo de tipo de cambio en los estados financieros
1.1.3.6 Tratamiento contable de las operaciones en moneda
extranjera en los estados financieros
1.1.3.7 Tratamiento contable de las operaciones de financiaciónde ventas en los estados financieros

Resultado de las actividades ordinarias de EADS
Cifra de ventas consolidada
Coste de ventas consolidado
Gastos asociados a la venta y gastos de administración consolidados
Gastos de investigación y desarrollo consolidados
Otros ingresos y otros gastos consolidados
Amortización consolidada del fondo de comercio
Participación en beneficios de asociadas y otros ingresos (gastos) deinversiones consolidados
Resultado financiero consolidado
Otros resultados financieros consolidados
Impuestos sobre las ganancias consolidados
Intereses minoritarios consolidados
Beneficio neto consolidado (resultado del ejercicio atribuible
a tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la dominante)
Beneficio por acción

1.1.7

p. 18
p. 18
19
19

Medición de los resultados de la gestión

1.1.5

1.2.2

Estados Financieros de la Sociedad

1.3

Honorarios de los auditores estatutarios p. 132

1.4

Información sobre los auditores
estatutarios

p. 120p. 133

<<<

Sumario>>>

Contenido general / Documento de Registro — Partes 1 y 2

Capítulo 2 Gobierno Corporativo
2.1

Administración, dirección y control

2.1.1

Consejo de Administración, Presidentes yCapítulo 3 - Perspectivas
p. 135
p. 136

Chief Executive Officers

p. 1362.1.2

Comité de Auditoría

p. 147

2.1.3

Comité de Nombramientos y Remuneración

p. 147

2.1.4

Comité Ejecutivo

p. 1482.1.5

Sistemas de Gestión de Riesgos y Control Interno

p. 1502.1.5.1 Síntesis
2.1.5.3 Marco de Control Interno
2.1.5.4 Procesos empresariales cubiertos por el marco
de Control Interno
2.1.5.5 Perspectiva sobre la evolución de los sistemasde Control Interno y Gestión de Riesgos de EADS

2.2
2.2.1
2.2.2

Retribución de los Consejeros y de losprincipales directivos
Remuneración de los Consejeros y de losprincipales directivos

p. 167

3.1

Perspectivas financieras para 2006

p. 168

3.2

Calendario de comunicaciónde información financiera para 2006

p. 169p. 150p. 152
p. 154
p. 157

p. 158
p. 158

Opciones concedidas a los dos

Chief Executive Officers

p. 1592.2.3

Operaciones con partes vinculadasp. 1592.2.4

Préstamos y garantías a los Consejeros

p. 160

2.3

Planes de incentivos y de participación en losresultados para empleados
p. 161

2.3.1

Planes de incentivos y de participación en los resultadospara empleados
p. 161

2.3.2

Ofertas de acciones a empleados

p. 161

2.3.3

Opciones concedidas a los empleados

p. 164

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

3

<<<

Sumario>>>

Contenido general / Documento de Registro — Partes 1 y 2

ESTE SUMARIO NO ES ACTIVO. PRORROGUE AL "Book 3"

Descripción legal, de actividadesy responsabilidad corporativa
Documento de Registro – Parte 2
Capítulo 1 - Información relativa
a las actividades de EADS
P. 7

2.2

Crecimiento sostenible

2.2.1

Calidad del producto y satisfacción del cliente

p. 73

1.1

Presentación del Grupo EADS

2.2.2

Apoyo y protección de la innovación

p. 75

1.1.1

Presentación

2.2.3

Gestión de proveedores: Fomento de una relaciónde beneficio mutuo con los proveedores de EADS

p. 79

p. 8

Hechos destacados de 2005
Estrategia
Organización de las actividades de EADSResumen de la información financiera y operativa
Relación entre EADS N.V. y el Grupo

p. 8
8
9
11
12
14

1.1.2

Airbus

1.1.3

p. 73

2.3

Protección del medio ambiente

2.3.1

Política

p. 83

p. 14

2.3.2

Organización

p. 83

Aviones de Transporte Militar

p. 24

2.3.3

Resultados y buenas prácticas

p. 84

1.1.4

Eurocopter

p. 29

2.4

1.1.5

Defensa y Sistemas de Seguridad

p. 34

Recursos Humanos:
Relación empleador – empleado

1.1.6

Espacio

p. 45

1.1.7

Otras actividades

p. 53

1.1.8

Inversiones

p. 56

1.1.9

Seguros

p. 57

1.1.10 Asuntos jurídicos y arbitraje

p. 58

1.1.11 Incorporación por referencia

p. 59

1.2

Acontecimientos recientes

Capítulo 2 - Responsabilidadsocial corporativa
2.1

Ética Empresarial

2.1.1

Prácticas empresariales adecuadas

2.1.2
2.1.3

p. 60

2.4.1

p. 87

2.4.2

Organización de los Recursos Humanos

p. 88

2.4.3

Políticas y resultados de los Recursos Humanos

p. 89

2.4.3.1 Seguridad y Salud en el Trabajo: Creaciónde un lugar de trabajo seguro para los empleados
y subcontratistas de EADS
2.4.3.2 Cuidado de los empleados de EADSy del know how de la Sociedad
2.4.3.3 Diversidad: Compromiso para asegurar la igualdadde oportunidades a todos los empleados de EADS
2.4.3.4 Desarrollo Profesional: Gestión eficaz de las habilidades
y el know-how
2.4.3.5 Relaciones con el empleado: un diálogo proactivo

2.5

Ciudadanía corporativa

p. 67

2.5.1

Mantenimiento de un diálogo abierto conlas partes afectadas por la actividad de EADS

Cumplimiento de la legislación
que regula todas las actividades de EADSNormas de Gobierno Corporativo

2.1.3.1 Política
2.1.3.2 Organización

4 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

p. 69
p. 72
p. 72
p. 72

p. 87

Información sobre la plantillay la organización del trabajo

p. 63
p. 67

p. 83

2.5.1.1 Política
2.5.1.2 Organización
2.5.1.3 Resultados y buenas prácticas

2.5.2

Inclusión de los intereses comunitariosen la estrategia global de EADS

2.5.2.1 Política
2.5.2.2 Organización
2.5.2.3 Resultados y buenas prácticas

p. 89
p. 89
p. 90
p. 92
p. 95

p. 97
p. 97
p. 97
p. 97
p. 97
p. 98
p. 98
p. 98
p. 98

<<<

Sumario>>>

Contenido general / Documento de Registro — Partes 1 y 2

ESTE SUMARIO NO ES ACTIVO. PRORROGUE AL "Book 3"

Capítulo 3 - Información de
carácter general relativa a laSociedad y a su capital

p. 99

3.1

Descripción general de la Sociedad

p. 1003.1.1

Nombre comercial, denominación social
y domicilio social

p. 1003.1.2

Forma jurídica

p. 1003.1.3

Derecho aplicable — Regulación Holandesa

p. 1003.1.3.1 Obligaciones de información permanente
3.1.3.2 Obligaciones de información específica

3.3

p. 101
p. 103

Reparto del capitaly de los derechos de votop. 116

3.3.1

Estructura del capital

p. 116

3.3.2

Relaciones con los principales accionistas

p. 1183.3.3

Forma de las acciones

p. 1253.3.4

Modificaciones en el capital de la Sociedad
después de su constitución

p. 125

3.3.5

Personas que ejercen el control de la Sociedad

p. 127

3.3.6

Organigrama simplificado del Grupop. 1273.3.7

Adquisición de acciones propias

p. 1293.3.7.1 Derecho holandés e Información sobre Programas
de recompra de acciones
3.3.7.2 Regulación francesa
3.3.7.3 Regulación alemana
3.3.7.4 Regulación española
3.3.7.5 Descripción del Programa de recompra de acciones
que se someterá a la Junta general anual, convocada
para el 4 de mayo de 2006

3.1.4

Fecha de constitución y duración de la Sociedad

p. 105

3.1.5

Objeto social

p. 105

3.1.6

Registro mercantil

p. 106

3.1.7

Consulta de documentos jurídicos

p. 106

3.1.8

Ejercicio fiscal

p. 106

3.1.9

Derechos económicos asociados
a la titularidad de las acciones

p. 106

3.4

Dividendos

3.1.9.1 Dividendos
3.1.9.2 Liquidación

p. 106
p. 1073.4.1

Dividendos y repartos en efectivo distribuidos
desde la constitución de la Sociedad

p. 1353.1.10 Juntas de accionistas

p. 107

3.4.2

Política de distribución de dividendos de EADS

p. 1353.1.10.1 Convocatoria de las juntas
3.1.10.2 Derecho de asistencia a las juntas
3.1.10.3 Requisitos de mayoría y de quórum
3.1.10.4 Requisitos para el ejercicio del derecho de votop. 107
p. 107
p. 108
p. 1083.4.3

Plazo de prescripción de dividendos

p. 135

3.4.4

Régimen fiscal

p. 1363.1.11 Notificación de participaciones

p. 1093.5

3.1.12 Oferta pública de adquisición obligatoria

p. 111

Información anual relativa
a los valores

3.2
3.2.1

Información de carácter generalrelativa al capital social

p. 113Modificación del capital social o de los derechos
inherentes a las acciones

p. 113

3.2.2

Capital social emitido

p. 113

3.2.3

Capital social autorizado

p. 114

3.2.4

Títulos que dan acceso al capital social

p. 1143.2.5

Evolución del capital social emitido desdela constitución de la Sociedad

p. 115

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

p. 129p. 129p. 130p. 130p. 130p. 135

p. 138Capítulo 4 - Entidad Responsable
del Documento de Registro
139
4.1

Entidad responsable del Documento
de Registro

p. 140Declaración de la Entidad responsable
del Documento de Registro

p. 140

4.3

Política de información

p. 141

4.4

Compromisos de la Sociedad
en materia de información

p. 141

4.2

5

<<<

6 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Sumario>>><<<

Sumario>>>

Factores de riesgo
1.

Riesgos de los mercados financieros

p. 8

2.

Riesgos relacionados
con la actividad

p. 10

3.

Riesgos jurídicos

p. 14

4.

Riesgos industriales y vinculados
al medio ambiente

p. 16

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

7

<<<

Sumario>>>

Factores de riesgo
1. Riesgos de los mercados financieros

EADS y sus filiales (el “Grupo”) están sujetos a diversos riesgos e incertidumbres que pueden afectar a su rendimiento
financiero. La actividad, la situación financiera o los resultados de las actividades de EADS podrían verse perjudicados de manera
significativa por los riesgos que se describen a continuación. Dichos riesgos no son los únicos a los que se enfrenta EADS,
sino que existen otros riesgos que EADS desconoce o que considera irrelevantes pero que podrían afectar negativamente a sus
actividades empresariales.

1. Riesgos de los mercados financieros
Exposición a riesgos de divisas
Los ingresos de EADS se realizan principalmente en dólares
estadounidenses, mientras que la mayor parte de los gastos
en los que incurre están denominados en euros y en libras
esterlinas. En consecuencia, en la medida en que EADS noutilice instrumentos financieros para cubrir la exposición
al riesgo derivado del desequilibrio entre estas divisas, sus
beneficios se verán afectados por las fluctuaciones que se
produzcan en los tipos de cambio EUR/USD y GBP/USD.
Por este motivo, EADS ha introducido una estrategia
relativa a tipos de cambio para gestionar y minimizar dicha
exposición. Con el fin de asegurar los tipos de cambio a losque se convierten en euros o libras esterlinas los ingresosen dólares estadounidenses (procedentes principalmentede Airbus y del negocio de satélites comerciales), EADS
gestiona una cartera de contratos de cobertura de tipos decambio a largo plazo. Es difícil determinar si la exposición alriesgo derivado del tipo de cambio de EADS se materializaráy, en su caso, cuando llegará a materializarse, en particularsi tenemos en cuenta la posibilidad de que se produzcan
variaciones no predecibles en el volumen de ventas a causa
de cancelaciones o aplazamientos de pedidos. Por otra parte,ya que un porcentaje importante de la exposición de EADS
a riesgos derivados del tipo de cambio se cubre mediante
acuerdos contractuales con terceros, EADS está igualmente
expuesta al riesgo de que cualquiera de las aproximadamente
40 contrapartes de los contratos de cobertura incumplan
tales acuerdos. No puede garantizarse que la estrategia decobertura de divisas de EADS proteja plenamente a la misma
frente a variaciones significativas de los tipos de cambio deldólar respecto al euro y a la libra esterlina, ni que dichas
variaciones no afecten a los resultados de sus actividades o a
su situación financiera.
8 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

El volumen consolidado de ventas, los costes y los activos ypasivos expresados en divisas distintas al euro se convierten aeuros para la elaboración de los estados financieros de EADS.
Dado que la estrategia de cobertura del riesgo derivado deltipo de cambio de EADS pretende cubrir su flujo de caja y,
en gran medida, al EBIT*, las variaciones del valor de estas
divisas en relación con el euro afectarán al valor en euros delvolumen de ventas, los costes, el activo y el pasivo de EADSy, en menor medida, al EBIT* incluidos en los informes.
Las fluctuaciones de los tipos de cambio de las divisas
distintas al dólar estadounidense en las cuales estén
expresados los principales costes de fabricación en losque incurre EADS (principalmente el euro) pueden
distorsionar la competitividad de EADS en relación con
aquellos competidores cuyos costes estén expresados en
otras divisas. Esta situación se produce, particularmente,
como consecuencia de las fluctuaciones relativas al dólar
estadounidense, ya que el precio de muchos de los productos
de EADS y de los de sus competidores (por ejemplo, enel mercado de exportación de defensa) se fija en dólares
estadounidenses. La competitividad de EADS puede verse
mermada en la medida en que cualquiera de las principales
divisas del Grupo se aprecie frente a las principales divisas desus competidores.
Véase el apartado “1.1.4.3 Medición de los resultados de lagestión - EBIT* por división. Efecto de los instrumentos decobertura sobre el EBIT” en el que se analiza la política decobertura de tipos de cambio de EADS. Véase el apartado“1.1.3.5 Tratamiento contable de las operaciones de coberturadel riesgo de divisas en los estados financieros” en el quese resume el tratamiento contable dado por EADS a lasoperaciones de cobertura de tipos de cambio.

<<<

Sumario>>>

Factores de riesgo
1. Riesgos de los mercados financieros

Exposición al riesgo de financiación de ventas
Con el fin de incrementar las ventas, EADS (principalmentea través de Airbus y ATR en lo que respecta a la aviación
comercial) puede participar en la financiación a clientes. En
consecuencia, EADS cuenta con una importante cartera dearrendamientos financieros y otros acuerdos de financiación
con compañías aéreas. Los riesgos derivados de las actividadesde financiación de ventas de EADS pueden clasificarseen dos categorías: (i) riesgo crediticio, que concierne a lacapacidad del cliente para cumplir sus obligaciones envirtud de sus acuerdos de financiación; y (ii) riesgo de valordel avión, que está vinculado principalmente a descensos
inesperados en el valor futuro de las aeronaves. Las medidas
adoptadas por EADS para mitigar dichos riesgos incluyen
la optimización de estructuras financieras y jurídicas, ladiversificación entre series de aviones y clientes, el análisis
crediticio de las contrapartes de financiación, la dotaciónde provisiones relativas a la exposición al riesgo del valor
de los activos y de los créditos y traspaso a terceros de la
exposición a determinados riesgos. No puede garantizarseque dichas medidas protejan plenamente a EADS frente a
eventuales impagos por parte de clientes ni frente a descensos
significativos del valor de los aviones financiados en el
mercado de segunda mano.
Los acuerdos para la financiación de ventas de EADS
exponen a la Sociedad al riesgo derivado del valor del avión,
dado que mantiene garantías sobre las aeronaves con el fin
de garantizar el cumplimiento por parte de los clientes desus obligaciones financieras frente a EADS, y dado que
garantiza parte del valor de mercado de ciertas aeronaves
durante un período limitado posterior a su entrega a losclientes. En condiciones de mercado adversas, el mercado deaeronaves de segunda mano podría perder liquidez y el valor
de mercado de las aeronaves de este tipo podría disminuir
considerablemente por debajo de los importes estimados. En
el caso de que se produjera un impago de las obligaciones
en virtud de la financiación por parte de un cliente en el
momento en que el valor de mercado de una aeronave usada
hubiera disminuido de manera inesperada, EADS quedaría
expuesta a la diferencia entre el importe del préstamo
pendiente de pago y el valor de mercado de dicha aeronave.
Del mismo modo, si un descenso imprevisto en el valor demercado de una aeronave determinada se produjera durante

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

el período de vigencia de la garantía del valor del activo(“GVA”) respecto a dicha aeronave, EADS quedaría expuesta
a una pérdida por el importe máximo de la diferencia entre
el valor de mercado de dicha aeronave y el importe de lagarantía del valor del activo. No puede garantizarse que lasmedidas adoptadas por EADS sean suficientes para cubrir
esas eventuales diferencias.
A través de la División de gestión de activos de Airbus ycomo resultado de determinadas operaciones de financiación
llevadas a cabo en el pasado, EADS es propietaria deaeronaves usadas, lo cual la expone directamente a las
fluctuaciones del valor de mercado de dichas aeronaves desegunda mano.

Riesgo de crédito de la contraparte
EADS está expuesta al riesgo de crédito en la medida en que
las contrapartes de sus instrumentos financieros incumplan
sus obligaciones de pago. Sin embargo, el Grupo cuenta con
políticas para evitar concentraciones del riesgo de crédito ypara asegurar que éste sea limitado.
Las operaciones de tesorería y las contrapartes de losinstrumentos derivados se limitan a instituciones financieras
con alta calidad crediticia. EADS ha establecido un sistemade límite de crédito para gestionar y limitar su exposición
al riesgo de crédito de manera activa. Este sistema de límite
asigna líneas de exposición máxima a las contrapartes delas operaciones financieras, basándose como mínimo en sus
clasificaciones crediticias con arreglo a los datos publicados
por Standard & Poor’s, Moody’s y Fitch IBCA. Los límites
respectivos se controlan y actualizan con regularidad.
Dado que el riesgo de crédito de las contrapartes también
surge en el contexto de las operaciones de financiación deventas, la política general de EADS consiste en proporcionar
financiación a clientes y a través de estructuras con una
reputación crediticia apropiada. Véase el apartado “1.1.7.4
Financiación de ventas”.

Riesgos asociados a la cartera
de inversiones en acciones
EADS mantiene determinadas inversiones en acciones
por motivos empresariales. Ninguna de las inversiones en

9

<<<

Sumario>>>

Factores de riesgo
2. Riesgos relacionados con la actividad

acciones se debe a motivos especulativos o de negociación.
Las inversiones en acciones se contabilizan utilizando obien el valor razonable de las mismas, o bien el método depuesta en equivalencia (empresas asociadas) para los casos en
los que EADS tenga la capacidad de ejercer una influencia
significativa. Si el valor razonable no se puede determinar con
facilidad, la inversión se contabiliza a su coste de adquisición.
Las variaciones del valor de las inversiones en acciones
dependen principalmente de su rendimiento. La inversión
principal de EADS en empresas asociadas es Dassault
Aviation. El valor neto de los activos de esta inversión al
31 de diciembre de 2005 era de 1.900 millones de euros.
EADS estima que el riesgo de variaciones inesperadas en elvalor de Dassault Aviation así como de las restantes empresas
asociadas es remoto.

Respecto a inversiones en acciones diferentes a las efectuadas
en empresas asociadas, las cuales suponen sólo una partede los activos totales de EADS, la Sociedad no considera
significativo el riesgo de variaciones negativas del valorrazonable, ni de pérdidas de valor en estas inversiones.
La autocartera de EADS no se considera como inversiones en
acciones. Asi mismo, la inversión en acciones propias no seconsidera expuesta a riesgos, ya que toda variación de su valor
se refleja directamente en los fondos propios únicamente
cuando se venden en el mercado y nunca afecta a los ingresos
netos. Las acciones propias tienen como principal objetivo
cubrir el riesgo de dilución derivado de los planes de compra
de acciones para empleados y del ejercicio de las opciones decompra de acciones por parte de los mismos.

2. Riesgos relacionados con la actividad
Carácter cíclico del mercado de la aviación
En 2005, el volumen de ventas combinado generado por
Airbus y ATR representó aproximadamente dos tercios delvolumen consolidado de ventas de EADS. Tradicionalmente,el mercado de aeronaves comerciales para el transporte depasajeros ha mostrado tendencias cíclicas derivadas, en parte,de la sensibilidad de la demanda de transporte aéreo depasajeros al crecimiento del producto interior bruto (“PIB”).
El crecimiento de las actividades de EADS en el ámbito de laaviación comercial ha estado, por lo tanto, ligado al del PIB.
Sin embargo, otros factores desempeñan también un papel
importante, como (i) la edad media y la obsolescencia técnica
de la flota respecto de los aviones nuevos; (ii) el número ylas características de los aviones que han sido retirados deservicio y que se encuentran pendientes de una posible vuelta
a la actividad; (iii) los coeficientes de ocupación; (iv) la política
de tarifas de las compañías aéreas; (v) la salud financiera delas compañías aéreas; y (vi) la liberalización del mercado.

10 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

EADS y la División Airbus han puesto en práctica unsistema flexible de organización de la producción, con el
fin de adaptarse a las alteraciones cíclicas de la demanda enel mercado. Véase “Parte 2/1.1.2 Airbus — Mercado”. No
obstante, EADS considera que el carácter cíclico seguirá
siendo característico del mercado de aviones comercialesde pasajeros, y que los períodos de coyuntura económica
de signo negativo, como los experimentados actualmente,
pueden afectar negativamente en el futuro a su resultado
operativo y a su situación financiera.

Impacto del terrorismo, epidemias ycatástrofes en el mercado de la aviación
Como han demostrado los atentados de Nueva York y
Madrid y la expansión del síndrome respiratorio agudo
severo (“SRAS”), el terrorismo y las epidemias pueden
afectar negativamente a la percepción por parte del públicode la seguridad y comodidad de los viajes en avión y a la<<<

Sumario>>>

Factores de riesgo
2. Riesgos relacionados con la actividad

demanda efectiva de tales viajes y de aviones comerciales.
Por otra parte, los accidentes aéreos graves pueden repercutir
negativamente en la percepción que el público o las
autoridades reguladoras tienen de la seguridad de un tipo
de avión determinado, forma de diseño o compañía aérea.
Como consecuencia de los atentados terroristas, epidemias yotras catástrofes, una compañía aérea puede enfrentarse a unrepentino descenso de la demanda de viajes en avión y verse
obligada a adoptar costosas medidas de seguridad. Comoconsecuencia de dichos acontecimientos, y su influencia
negativa sobre el sector de las compañías aéreas en general osobre compañías aéreas determinadas, EADS puede sufrir undescenso en la demanda de todos o de determinados tipos deaviones y sus clientes pueden posponer la entrega de nuevos
aviones o cancelar pedidos.

Importancia del gasto en defensa
En 2005, aproximadamente el 23% del volumen consolidado
de ventas de EADS estuvo generado por el gasto en defensa.
Con independencia del mercado considerado, las inversiones
en el ámbito de la defensa dependen de un complejo
conjunto de consideraciones geopolíticas, de restricciones
presupuestarias y de la capacidad de las fuerzas armadas para
hacer frente a amenazas específicas y ejecutar determinadas
misiones. El gasto de defensa puede experimentar
fluctuaciones importantes de un año para otro y de un paísa otro. Por tanto, unas condiciones económicas y políticas
desfavorables, así como una coyuntura adversa en losmercados de defensa en los que EADS está presente, pueden
tener consecuencias negativas en el futuro en el resultado
operativo y la situación financiera de EADS.
En el caso de que varios países decidieran celebrar de forma
conjunta contratos de compra de defensa, las presiones
económicas, políticas y/o presupuestarias de alguno dedichos países podrían influir negativamente en la capacidad
de EADS para participar en dichos contratos o incluso para
cumplirlos.

contratos de concesión en virtud de planes conocidos comoproyectos de colaboración público-privada (“PPP”, PublicPrivate Partnerships) o iniciativas de financiación privadas(“PFI”, Private Finance Initiatives). Los PPP y las PFI difieren
considerablemente de las ventas de equipamiento de defensa
tradicionales, puesto que incorporan elementos tales como:• la prestación de amplios servicios operativos durante elperíodo de vida útil del equipo;• propiedad y financiación continuada del equipo por una
entidad distinta del cliente, como el proveedor del equipo;• el cumplimiento obligatorio de requisitos específicos delcliente relativos a las normativas sobre contabilidad o sobreadquisición pública; y• disposiciones que permiten al proveedor del servicio buscar
clientes adicionales para la capacidad no utilizada.
EADS es parte en contratos de PPP y PFI, por ejemplo
a través de Paradigm con Skynet 5 y servicios detelecomunicaciones relacionados, y participa en propuestasde PFI adicionales, tales como el proyecto Airtanker (FSTA- Future Strategic Tanker Aircraft). Una de las dificultades
asociadas a las PFI radica en la distribución de los riesgos
entre las diferentes partes y en la elección del momento
adecuado para proceder a la asignación de los mismos a lolargo del transcurso del proyecto.
No se pueden ofrecer garantías de la medida en que EADS
logrará de manera eficaz y efectiva (i) competir por futuros
programas de PPP e PFI; (ii) administrar los servicios
contemplados en virtud de dichos contratos; (iii) financiar
la adquisición del equipo y la prestación permanente deservicios relacionados con el mismo, o (iv) acceder a losmercados para la comercialización del exceso de capacidad.
EADS tampoco puede tener la certeza de que no se verá
afectada por riesgos inesperados de carácter político,presupuestario, normativo o competitivo durante el dilatado
periodo de tiempo que duren los programas de PPP y PFI.

Competencia y acceso al mercado
Participación en proyectos decolaboración público-privada e
iniciativas de financiación privadas
Los clientes del sector de defensa, sobre todo en el Reino
Unido, solicitan cada vez con mayor frecuencia propuestas y

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

La mayoría de las actividades de EADS son objeto deuna fuerte competencia, sobre todo en el mercado de laaviación comercial, donde Airbus ha experimentado fuertes
presiones a la baja en los precios como consecuencia de dicha
competencia. EADS considera que algunas de las causas que

11

<<<

Sumario>>>

Factores de riesgo
2. Riesgos relacionados con la actividad

originan esta competencia en los precios se han atenuado
gracias a las reestructuraciones en el sector aeroespacial yde defensa que se están produciendo en la actualidad. Sin
embargo, el actual descenso de la demanda ha provocado una
mayor presión por parte de determinados clientes con el fin
de fomentar la competitividad en una serie de factores, comoel precio y las condiciones de pago. No existen garantías deque dicha competencia no vaya a intensificarse, especialmente
en un contexto de estancamiento económico prolongado.
Por otra parte, los contratos aeroespaciales y de defensa
se conceden, de forma implícita o explícita, atendiendo a
un criterio de preferencia nacional. Aunque EADS es una
agrupación multinacional, lo que le permite ampliar mucho
su mercado interno, la Sociedad afronta el riesgo de seguir
en una situación de desventaja competitiva en determinadospaíses, particularmente fuera de Europa, frente a proveedores
locales de determinados productos. Habida cuenta de laimportancia estratégica y de la sensibilidad política de lossectores aeroespacial y de defensa, se prevé que los aspectos
políticos continúen influyendo en muchos productos en un
futuro próximo.

Disponibilidad de financiación pública
En el pasado, EADS y sus principales competidores se
beneficiaron de la financiación pública para la investigación ydesarrollo de sus productos. EADS ha recibido recientemente
financiación por parte de determinados gobiernos en
relación con el programa de aviones comerciales A380, ydeterminados países de la UE se han comprometido ya afinanciar el desarrollo del programa de aviones comerciales
A350. Sin embargo, no hay garantía de que tales ayudas
continúen estando disponibles para proyectos futuros.
Desde 1992, la Unión Europea y los Estados Unidos
vienen operando al amparo de un acuerdo que establece lascondiciones en las que los Gobiernos pueden proporcionar
ayuda financiera a los fabricantes de aviones civiles. La
retirada unilateral del acuerdo de 1992 por parte del gobierno
de los Estados Unidos a finales de 2004 desembocó enla presentación de demandas y contrademandas formales
por parte de los Estados Unidos y la Unión Europea
respectivamente ante la Organización Mundial del Comercio

12 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo(“OMC”). La Unión Europea y los Estados Unidos han
iniciado también negociaciones para buscar una solución paralas cuestiones en disputa en el procedimiento formal ante
la OMC, con el fin de llegar a un acuerdo sobre un nuevo
sistema que establezca unas reglas del juego equitativas
para la financiación de futuros desarrollos en el ámbito dela aviación. Las condiciones de cualquier nuevo acuerdo,o el resultado del procedimiento formal ante la OMC,
podrían limitar el acceso de Airbus a fondos de riesgo
compartido para proyectos a largo plazo o crear una situación
poco favorable para el acceso a fondos gubernamentales
por parte de EADS en comparación con sus competidores
estadounidenses.

Productos y servicios de alta tecnología
La mayoría de los productos y programas desarrolladosy fabricados por EADS conllevan una tecnología muy
avanzada y, a veces, implican la necesidad de desarrollar
sistemas completamente nuevos. Asimismo, la mayoría delos productos de EADS deben funcionar en condiciones
de utilización muy exigentes. Aunque EADS consideraque cuenta con sofisticados métodos de diseño, fabricacióny prueba de sus productos, no puede garantizar que estos
productos o programas se desarrollarán o explotarán conéxito, ni que obtendrán los resultados previstos.
Algunos de los contratos celebrados por EADS establecen la
renuncia a una parte del beneficio esperado; una reducciónde los pagos a percibir; el compromiso de proporcionar un
determinado servicio o producto; el lanzamiento de otro
producto sustitutivo; o una reducción del precio en ventas
posteriores realizadas al mismo cliente, en el supuesto deque los productos no se entreguen a tiempo o no funcionen
correctamente. Por ejemplo, EADS adquirió una serie
de compromisos en virtud de contratos de fabricación desatélites de telecomunicaciones que se firmaron durante un
período en el que este tipo de contratos incluía un ajustado
plazo de entrega. No obstante, el mercado ha permitido
la ampliación de dichos plazos con el fin de satisfacer loscada vez más complejos requisitos tecnológicos. No existen
garantías de que no se vaya a producir la imposición desanciones relativas al cumplimiento o la rescisión de contratos

<<<

Sumario>>>

Factores de riesgo
2. Riesgos relacionados con la actividad

en el caso de que EADS no cumpla los plazos de entrega uotras obligaciones contractuales.
Al igual que otras empresas, algunos productos de EADS
han presentado fallos o problemas ocasionales. No es posible
asegurar que tales problemas no se volverán a producir en el
futuro. Además de los costes derivados de la garantía de sus
productos, de la ejecución de los contratos o de las medidas
necesarias para lograr el cumplimiento de los mismos, estos
fallos pueden incrementar los costes o producir pérdidas
en el volumen de ventas y tener asimismo importantes
consecuencias negativas en la reputación comercial delos productos de EADS. Véase el apartado “3. Riesgos
jurídicos — Responsabilidad derivada de los productos y sus
garantías”.

Programas principales deinvestigación y desarrollo
El entorno comercial de un buen número de los principales
sectores de actividad de EADS se caracteriza por tenerasociados importantes gastos de investigación y desarrolloque requieren considerables inversiones iniciales. Los planesde negocio que han motivado estas inversiones prevén unlargo período de amortización antes de lograr la recuperaciónde la inversión. No es posible garantizar que se cumplan
las premisas técnicas, comerciales y de mercado que hanservido de base a dichos planes de negocio, ni que, enconsecuencia, se consigan alcanzar los beneficios o el períodode amortización previstos en dichos planes.

Compromisos relativos a pensiones
asumidos en el Reino Unido
EADS participa en varias inversiones comunes con
BAE Systems, entre las que destacan, por lo que respecta
a su plantilla, Airbus y MBDA. En relación con dichas
inversiones, mientras BAE Systems siga siendo accionista,
los empleados del Reino Unido podrán participar en losplanes de pensiones de BAE Systems, actualmente calificadoscomo planes de pensiones de prestaciones definidas. Las
obligaciones de prestaciones definidas de BAE Systems deben
financiarse con otros activos distintos a los de la pensión

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

de jubilación. Desde el 1 de enero de 2005, BAE Systems
está aplicando las Normas Internacionales de Información
Financiera (“NIIF”). La Norma Internacional de Contabilidad(“NIC”) 19 “Retribuciones a los empleados” obliga a lassociedades a reconocer una reserva para pensiones cuando
sus planes de prestaciones definidas no están cubiertos
suficientemente por activos correspondientes y, por lotanto, no gozan de una financiación suficiente. Aplicando la
NIC 19, BAE Systems calculó que los planes de pensiones
del Reino Unido y de los Estados Unidos presentaban una
diferencia negativa de financiación respecto de los pasivos
correspondientes que ascendía a 3.870 millones de libras
esterlinas al cierre del ejercicio 2004. A través de sus
inversiones comunes en Airbus y MBDA, EADS puedeverse afectada por la insuficiente financiación de los planesde pensiones de BAE Systems. Sin embargo, los acuerdos
entre EADS y BAE Systems limitan las contribuciones que
deben realizarse al plan de pensiones durante un período detiempo determinado (hasta julio de 2011 en el caso de Airbus
y hasta diciembre de 2007 en el caso de MBDA). Toda
contribución adicional que haya que realizar correrá a cargo
de BAE Systems. En consecuencia, EADS no está expuesta
al incremento de las contribuciones derivado de la escasez
de financiación del plan de pensiones, durante el período delimitación. Actualmente, EADS sólo dispone de información
parcial para establecer un criterio fiable para calcular su
porcentaje del déficit de pensiones. Por lo tanto, EADS
contabiliza como gastos las contribuciones realizadas al plande pensiones como si se tratara de planes de contribución
definida.
El 1 de noviembre de 2003, EADS estableció un nuevo plande pensiones para Astrium Reino Unido. Los beneficios
comprometidos de conformidad con el nuevo plan, calculadosa 31 de diciembre de 2005, ascienden a 168 millones delibras esterlinas. El plan tiene unos activos de 114 millones
de libras esterlinas, lo que arroja una deuda neta de
54 millones de libras esterlinas, que representa el riesgo
máximo asociado a la creación del nuevo plan. Véase “Notasa los estados financieros consolidados (NIIF) – Nota 21(b):Provisiones para planes de pensiones”.

13

<<<

Sumario>>>

Factores de riesgo
3. Riesgos jurídicos

3. Riesgos jurídicos
Importancia de las joint ventures yde las participaciones minoritarias
EADS, en la que una parte importante del volumen de ventas
proviene de varios consorcios, joint ventures y participaciones
accionariales en otras sociedades, considera que sus alianzas
y colaboraciones representan una importante ventaja
competitiva. Estos acuerdos y participaciones comprenden
fundamentalmente:• el consorcio Eurofighter;• dos joint ventures principales: MBDA y ATR;
• participaciones mayoritarias: (a) Airbus y (b) Dornier
GmbH; e• inversiones en empresas asociadas: Dassault Aviation.
La conclusión de colaboraciones y alianzas con otras
compañías del sector forma parte de la estrategia de EADS.
Así, la parte del volumen de ventas generado por consorcios,
joint ventures y participaciones accionariales podría seguir
aumentando en el futuro. Esta estrategia puede suponer
puntualmente modificaciones en la estructura organizativa delas joint ventures existentes en las que EADS participa, o un
reajuste en el control que EADS ejerce.
El grado de control ejercido por EADS en los consorcios,
joint ventures y a través de las participaciones accionariales
varía de un caso a otro y es susceptible de evolucionar.
Aunque EADS intenta participar en joint ventures a partes
iguales con sus socios, existe el riesgo de enfrentarse
a desacuerdos o bloqueos, propio de cualquier entidad
controlada de forma conjunta, en particular de aquellas enlas que todas las decisiones importantes deben tomarse por
unanimidad de sus miembros, o en las que existen derechosde salida limitados. Por otra parte, el resto de las partes
asociadas en estas entidades pueden ser también competidores
de EADS y, en consecuencia, tener intereses distintos de losde EADS.

14 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Además, EADS sólo puede tener un acceso limitado a lacontabilidad y a la información de las entidades en las que
posee una participación minoritaria. Por lo tanto, sólo puede
tener un conocimiento limitado de sus actividades y desus resultados, en contraposición a las entidades en las quetiene una participación mayoritaria o en cuya gestión diaria
participa.

Responsabilidad derivada de los
productos y sus garantías
EADS diseña, desarrolla y fabrica productos de alto perfil yelevado valor unitario, tales como aviones civiles y militares
y equipos espaciales. Por ello, EADS corre riesgos en materia
de responsabilidad derivada de dichos productos y dereclamaciones efectuadas al amparo de las garantías ligadas alos mismos, en caso de que cualquiera de ellos no cumpla conlas especificaciones que les sean de aplicación. Aunque EADS
considera que sus programas de seguros son suficientemente
adecuados para cubrir estos riesgos y aunque no se ha
producido ninguna reclamación importante, no puede
garantizarse que no vayan a presentarse reclamaciones en el
futuro contra EADS, o que la cobertura de estos seguros vaya
a ser suficiente.

Controles a las exportaciones
y otras regulaciones
Los mercados de exportación tienen una gran importancia
para EADS. No obstante, se considera que un buen número
de productos de uso militar concebidos y fabricados
por EADS tienen un interés estratégico nacional. En
consecuencia, la exportación de estos productos fuera de losmercados nacionales en los que opera EADS corre el riesgo
de ser restringida o sometida a la obtención de licencias ycontroles a la exportación, impuestos fundamentalmente
por el Reino Unido, Francia, Alemania y España, países

<<<

Sumario>>>

Factores de riesgo
3. Riesgos jurídicos

donde EADS desarrolla sus principales actividades militares,
y por otros países de los que proceden los proveedores,
fundamentalmente los EE.UU. No puede garantizarse (i) que
los controles a la exportación no serán más restrictivos, ni(ii) que las nuevas generaciones de productos desarrollados
por EADS no vayan a ser objeto de controles similares o
incluso más rigurosos, ni (iii) que no concurran factoresgeopolíticos que hagan imposible la obtención de licenciaspara la exportación en relación con determinados clientes
o limiten la capacidad de EADS para llevar a cabo sus
actividades según los términos de contratos previamente
suscritos. Un acceso reducido a los mercados militares deexportación podría afectar de forma negativa a la actividad,
a la situación financiera y al resultado de las actividades de
EADS.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

EADS también está sujeta a otras regulaciones nacionales que
pueden afectar a sus actividades y a su situación financiera,
por ejemplo en materia de protección del medio ambiente, deutilización de productos, de prácticas laborales y de relaciones
con autoridades extranjeras. Además, la capacidad de EADS
para comercializar nuevos productos y para acceder a nuevos
mercados puede depender de la obtención a tiempo decertificaciones y autorizaciones gubernamentales.

15

<<<

Sumario>>>

Factores de riesgo
4. Riesgos industriales y vinculados al medio ambiente

4. Riesgos industriales y vinculados
al medio ambiente
Junto con otras empresas de los principales sectores en
los que desempeña sus actividades, EADS está sometida
a numerosas normas comunitarias, nacionales, regionales
y locales relativas a emisiones a la atmósfera, vertidos
en aguas superficiales y subterráneas y eliminación ytratamiento de material residual. EADS considera que sus
actividades actuales cumplen sustancialmente las normas
medioambientales en vigor y que será capaz de cumplir
en el futuro las normas resultantes del endurecimiento delas leyes y reglamentos actuales, incluyendo el creciente
endurecimiento de aquellas normas relativas a la calidad de

16 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

los productos en materia de protección del medio ambienteque se aplicarán durante los próximos años, sin incurrir
en un gasto de inversión excesivo. Sin embargo, no puede
garantizarse que el aumento de los gastos de equipamiento y
de los costes de explotación que se deriven del esfuerzo por
ajustarse a las nuevas normativas sobre medio ambiente no
tenga consecuencias negativas en el resultado operativo y lasituación financiera de EADS.
Para más información, véase “Parte 2/2.3 Protección delmedio ambiente”.

<<<

1

Sumario>>>

CHAPTER 1 Activos netos
Situación ﬁnanciera
Resultados

1.1 Examen y análisis por parte de la
dirección de la situación financiera
y los resultados de las operaciones

p. 18

1.1.1

Información previa

p. 18

1.1.2

Visión general

p. 19

1.1.3

Consideraciones contables claves, políticas yestimaciones

p. 20

1.1.4

Medición de los resultados de la gestión

p. 25

1.1.5

Resultado de las actividades ordinarias de EADS

p. 31

1.1.6

Movimiento de los fondos propios de los estados
consolidados (incluidos intereses minoritarios)

p. 39

1.1.7

Liquidez y recursos de capital

p. 40

1.1.8

Actividades de cobertura

p. 50

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

1.2 Estados Financieros

p. 53

1.2.1

Estados Financieros Consolidados (NIIF)

p. 54

Anexo: Información sobre las
inversiones principales Alcance de consolidación

p. 113

1.2.2

Estados Financieros de la Sociedad

p. 1201.3 Honorarios de los auditores
estatutarios

p. 132

1.4 Información sobre los auditores
estatutarios

p. 133

17

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

1.1 Examen y análisis por parte de la direcciónde la situación financiera y los resultados
de las operaciones
1.1.1 Información previa
Además de información histórica, el presente documento
incluye declaraciones sujetas a hipótesis futuras. Estas
declaraciones a futuro se identifican generalmente por el
uso de palabras que implican un enfoque futuro, tales como“prevé”, “espera”, “estima”, “tiene la intención de”, “planea”,“predice”, “proyecta”, “podrá”, “cree”, “debería”, “puede”, uotras variantes de dichos términos, así como por el debate sobrela estrategia. Estas declaraciones se refieren a las perspectivas
de futuro, estrategias de negocio y avances futuros de EADSy se basan en análisis o previsiones de resultados futuros
y estimaciones de importes que aún están por determinar.
Estas declaraciones a futuro representan el punto de vista de
EADS solamente en la fecha en la que se realizan. EADS
renuncia a cualquier obligación de actualización de las mismas,
salvo que así se requiera por ley. Las declaraciones a futuro
contenidas en este documento implican riesgos conocidos y
desconocidos, incertidumbres y otros factores que podrían
dar lugar a resultados, rendimientos y logros futuros reales
significativamente diferentes a los proyectados o sugeridos enel presente documento. Estos factores incluyen cambios en lascondiciones económicas y empresariales generales, así como en
los factores descritos en el apartado “Factores de riesgo”.
El siguiente examen se basa en los estados financieros
consolidados auditados de EADS correspondientes a losejercicios 2005, 2004 y 2003, elaborados de acuerdo conlas Normas Internacionales de Información Financiera(“NIIF”) emitidas por el Consejo de Normas Contables
Internacionales (International Accounting Standards Board– “IASB”) y adoptadas por la Unión Europea (denominados
en conjunto los “Estados Financieros”). Desde el
1 de enero de 2005, EADS ha aplicado de forma retroactiva
la Norma Internacional de Contabilidad revisada (“NIC”)
32 “Instrumentos financieros: presentación”, con el efecto
resultante de que la participación del 20% de BAE Systems
en Airbus se contabiliza como pasivo financiero en el balance
18 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

consolidado y no como intereses minoritarios. Asimismo,la aplicación por primera vez de la NIIF 2 “Pagos basados
en acciones” en 2005 (aplicada de forma retroactiva a 2004)
ha dado como resultado que los planes de opciones sobre
acciones se contabilicen como gastos. Véase “Notas a losEstados Financieros Consolidados (NIIF) – Nota 2: Resumende políticas contables significativas”, “Nota 12: Activos
intangibles”, “Nota 20: Total de fondos propios”, “Nota 23:
Pasivo por instrumentos susceptibles de venta”, “Nota 31:
Pagos basados en acciones” y “Nota 35: Beneficios por acción”.
Se considerará que los siguientes documentos han sido
incorporados al presente Documento de Registro y forman
parte del mismo:• “Parte 1/1.1 Examen y análisis por parte de la dirección dela situación financiera y los resultados de las operaciones”
del Document de Référence presentado en lengua francesa
ante la Autorité des marchés financiers a 1 de abril de2004 y presentado en lengua inglesa ante la Cámara deComercio de Ámsterdam; y• “Parte 1/1.1 Examen y análisis por parte de la dirección dela situación financiera y los resultados de las operaciones”
del Document de Référence presentado en lengua francesa
ante la Autorité des marchés financiers a 19 de abril de2005 y presentado en lengua inglesa ante la Cámara deComercio de Ámsterdam.
Existen copias del Document de Référence correspondientea los ejercicios con cierre a 31 de diciembre de 2003 y
a 31 de diciembre de 2004 en inglés, francés, español yalemán en el domicilio social de la Sociedad que se pondrána disposición del solicitante sin coste alguno, así como enel sitio web www.eads.com. Asimismo, las copias de losestados financieros mencionados anteriormente se encuentran
disponibles en inglés en www.eads.com y pueden serconsultadas en la Cámara de Comercio de Ámsterdam.

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

Información sobre el tipo de cambio
La información financiera presentada en este documento se
expresa en euros, dólares estadounidenses o libras esterlinas.

La siguiente tabla establece, para los períodos indicados,
determinada información relativa al tipo de cambio entre el euroy el dólar estadounidense y la libra esterlina, calculado utilizando
el tipo de cambio oficial que fija el Banco Central Europeo:
PromedioAño finalizado

Fin del período

€-$

€-£

€-$

€-£

31 de diciembre de 2003

1,1304

0,69191,26300,704831 de diciembre de 2004

1,24380,6787

1,36210,705131 de diciembre de 2005

1,2441

0,68381,1797

0,6853

Calificaciones
Actualmente, Moody’s ha asignado a EADS una calificación A1 con perspectiva estable, y Standard and Poor’s mantiene lacalificación A con perspectiva estable, al igual que Fitch IBCA.

1.1.2 Visión general
Con un volumen de ventas consolidado de 34.200 millones
de euros en 2005, EADS es el líder europeo de la industria
aeroespacial y de defensa y es la segunda empresa más
grande del sector en el mundo. En términos de cuota demercado, EADS es uno de los dos principales fabricantes deaviones comerciales (superando a Boeing en lo que a entregas
y pedidos se refiere desde 2003), helicópteros civiles,
lanzadores espaciales comerciales y misiles, y es uno de losproveedores de aviones militares, satélites y electrónica dedefensa más importantes. En 2005, generó aproximadamente
un 77% del total de su volumen de negocios en el ámbito
civil y un 23% en el ámbito de defensa. A 31 de diciembrede 2005, EADS contaba con una plantilla en activo de
113.210 empleados.
EADS agrupa sus actividades en las cinco divisiones
operativas siguientes:• Airbus: Desarrollo, fabricación, comercialización y venta
de aviones comerciales de más de 100 plazas, y desarrolloy fabricación de aviones para uso militar;• Aviones de Transporte Militar: Desarrollo, fabricación,
comercialización y venta de aviones de transporte militar yaviones de misiones especiales;• Eurocopter: Desarrollo, fabricación, comercialización yventa de helicópteros civiles y militares, y prestación deservicios de mantenimiento;
EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo• Defensa y Sistemas de Seguridad: Desarrollo,
fabricación, comercialización y venta de sistemas demisiles, aviones militares de combate y aviones deentrenamiento; suministro de electrónica de defensa,
soluciones de telecomunicaciones relacionadas con ladefensa; y servicios de logística, formación, realización depruebas, ingeniería y otros servicios relacionados; y• Espacio: Desarrollo, fabricación, comercialización y venta
de satélites, infraestructuras y lanzadores orbitales así
como prestación de servicios de ámbito espacial.
En general, estas actividades de fabricación se caracterizan
por ciclos de producción a largo plazo. Otra característica
significativa de gran parte de estas actividades es su alto
grado de dependencia de los presupuestos gubernamentales.
En 2005, la antigua División Aeronáutica, que incluía
las unidades de negocio Eurocopter, ATR, EFW (Elbe
Flugzeugwerke), Socata y Sogerma Services se disolvió yse creó la nueva División Eurocopter. En la información
por segmentos adaptada, EADS asigna las cuatro divisiones
de negocio de la antigua división Aeronáutica a “Otros
negocios”. Sus actividades incluyen el desarrollo, fabricación,
comercialización y venta de aviones regionales de turbo
propulsión, aviones comerciales ligeros y componentes deaviones así como servicios de mantenimiento y reconversiónde aparatos civiles y militares.
19

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones3

1.1.3 Consideraciones contables claves, políticas y estimaciones
1.1.3.1 Alcance y cambios en el
perímetro de consolidación
Las ventas y adquisiciones de participaciones en distintos
negocios pueden, en parte, ser el motivo de las diferencias
surgidas en los resultados de las actividades ordinarias de
EADS comparadas de un ejercicio a otro.
Airbus: EADS consolida Airbus mediante integración global
debido al control efectivo que EADS ejerce sobre dicha entidad
en virtud del acuerdo alcanzado con BAE Systems, desde el
1 de enero de 2001, sobre los activos, pasivos y actividades deAirbus. Desde el 1 de enero de 2005, EADS aplica de forma
retroactiva la NIC 32 revisada “Instrumentos financieros:presentación”. La NIC 32 revisada incluye cambios en las
pautas a seguir sobre si una participación de una entidad debe
ser clasificada como fondos propios o como pasivo financiero.
Con arreglo a la opción de venta concedida a BAE Systems
con respecto a su participación del 20% en Airbus, EADS
tiene la obligación de comprar su participación del 20% en
Airbus en el momento en el que BAE Systems así lo solicite,
durante un periodo anual renovable con arreglo al importeque se negocie en el momento en el que se ejerza la opción,
abonándose en efectivo o en un importe equivalente deacciones de EADS. En base a estas características, la NIC 32
requiere que la opción de venta sea contabilizada como pasivo(“pasivo por instrumentos susceptibles de venta”) en el balance
consolidado, conforme a un valor razonable de 3.500 millones
de euros. El valor razonable de este pasivo se ha calculado a
través de diversas fuentes, utilizando diferentes técnicas devaloración, basándose en las mejores estimaciones disponibles
en su momento para la Dirección. Los cambios posteriores que
se realicen en la valoración de la opción de venta se registraráncomo cambios en el “pasivo por instrumentos susceptibles deventa” y en el fondo de comercio, sin que exista un impacto
directo en la cuenta de resultados consolidada. La reclamación
anual de BAE Systems sobre el beneficio neto correspondientea su participación del 20% en Airbus se registra ahora como
reembolso parcial del “pasivo por instrumentos susceptibles deventa” y ya no afecta a los intereses minoritarios. Se efectuaron
las correspondientes reexpresiones en el beneficio neto
consolidado y en el beneficio por acción de EADS de 2004 y
2003 para reflejar este cambio en la política contable.

A continuación se muestra el impacto de la aplicación de la NIC 32 en el balance consolidado de 2005 de EADS:(en millones de euros)

ActivoFondo de comercio
Total de fondos propios
Fondos propios atribuibles a lostenedores de instrumentos depatrimonio neto
Intereses minoritarios
Total pasivo
Pasivo por instrumentos
susceptibles de venta *Real 2005
antes deopción deventa de BAE

Valor deopción de
Dividendos Reclasificación
venta de pagados a BAE
minoritarios
BAE: 2001
2001-2005
2001 a 2004

9.533

0

0

0

9.533
16.768(3.654)788

014.366(2.537)

788

1.109

2.402

(1.117)

0

3.654

(788)

0

3.654

(788)

Valoraciónde opción deventa de BAE
en 2004/2005

Impactototal

Real 2005
incl. opción deventa de BAE

634

634

10.167634

634

10.1670(2.866)13.902(640)

13.726(1.109)0(2.226)

176

634

3.500

3.500

634

3.500

3.500

(*) Como resultado de las políticas contables adoptadas por EADS a este respecto, la variación en “pasivos por instrumentos susceptibles de venta” de 2001 (3.700 millones de euros) a 2005

(3.500 millones de euros) refleja (i) un descenso en el pasivo de 788 millones de euros debido a dividendos acumulados pagados a BAE Systems durante el periodo (2001: 501 millones de euros;
2002: 100 millones de euros; 2003: 30 millones de euros; 2004: 64 millones de euros; 2005: 93 millones de euros) y (ii) un aumento en el pasivo de 634 millones de euros en relación con larevaloración acumulativa del pasivo al cierre de cada periodo (que conlleva un aumento del fondo de comercio de Airbus de 541 millones de euros en 2004 y 93 millones de euros en 2005).

MBDA: EADS y BAE Systems controlan cada una de ellas
un 37,5% de MBDA, mientras que Finmeccanica posee el 25%
restante. En virtud de los acuerdos de accionistas alcanzados
en relación al grupo MBDA, EADS y BAE Systems ejercen
conjuntamente determinados derechos de control sobre MBDA
a través de MBDA Holdings, entre los que se incluyen el
20 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

derecho de MBDA Holdings a nombrar al Consejero Delegado,
al Director de Operaciones y al Director Financiero de MBDA.
EADS consolida proporcionalmente el 50% de MBDA dentro
de la División DS, con arreglo a su capacidad para controlar deforma conjunta las operaciones de dicha entidad, y reflejandola participación minoritaria de Finmeccanica del 12,5%.

<<<

Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

Adquisiciones y enajenaciones

1.1.3.2 Ajustes al valor razonable

El 2 de septiembre de 2005, EADS adquirió las actividades
PMR – Professional Mobile Radio (EADS Secure NetworksOy) de Nokia. La contabilización inicial de la compra de esta
combinación de negocio se ha determinado de forma provisional.
Cualesquiera ajustes que se efectúen en la contabilización
provisional de dicha compra se reconocerán en 2006.

La fusión de las actividades de Aerospatiale-Matra (“ASM”),
DaimlerChrysler Aerospace (“Dasa”) y Construcciones
Aeronáuticas S.A. (“CASA”) que derivó en la creación delgrupo EADS en el año 2000 se contabilizó utilizando elmétodo contable del precio de adquisición, siendo ASM elcomprador. Por consiguiente, el valor contable de ciertos
elementos del activo y del pasivo, sobre todo determinadas
inmovilizaciones materiales y existencias, se ajustaron
por un importe total de 1.800 millones de euros, neto de
impuestos sobre las ganancias, con el fin de asignar una
parte de los respectivos valores razonables de mercado deDasa y CASA en el momento de la fusión (los “Ajustes
al valor razonable”). Dichos incrementos agregados devalor se amortizan por lo general durante un período entre
cuatro y quince años en lo que respecta a activos fijos ydurante un período de 24 meses aproximadamente enlo que a existencias se refiere. Asimismo, en 2001 y en
relación con la creación de Airbus S.A.S., EADS ajustó elvalor contable de los activos fijos y de las existencias deAirbus por importe total de 300 millones de euros, netos deimpuestos sobre las ganancias, con el propósito de reflejar sus
correspondientes valores razonables de mercado. Los ajustes
al valor razonable implican un gasto de amortización en lascuentas de resultados consolidadas que se refleja en la partida“coste de ventas”. A efectos de presentación de informes a la
Dirección, EADS trata dichos gastos de amortización como
partidas no recurrentes en el EBIT antes de amortizaciónde fondo de comercio y extraordinarios. “Véase – 1.1.4
Medición de los resultados de la gestión – Utilización del
EBIT*”.

El 30 de noviembre de 2005, EADS vendió TDA– Armements S.A.S. a Thales. TDA – Armements S.A.S.
se consolidó proporcionalmente al 50% hasta finales denoviembre de 2005.
El 28 de febrero de 2005, EADS vendió su negocio
Enterprise Telephony Business, que incluía sus actividadesde telecomunicaciones civiles, a Aastra Technologies Limited.
El 4 de octubre de 2004, EADS adquirió de RIG
Holdings L.P., el 100% del capital social de RIG Holdings,
Inc., la sociedad patrimonial de Racal Instruments
U.S. y Racal Instruments Group Ltd. (conjuntamente,“Racal Instruments”) por un importe en efectivo de
130 millones de dólares estadounidenses. Desde la fechade adquisición, y como se refleja en el balance consolidado
a 31 de diciembre de 2004, EADS ha consolidado
íntegramente Racal Instruments. Los resultados netos del2004 de Racal Instruments para el periodo del 4 de octubre
al 31 de diciembre se incluyen en la cuenta de resultados
consolidada de 2004 de EADS.
El 18 de septiembre de 2003, EADS adquirió el 41% restantede la participación de Nortel Networks en EADS Telecom
France S.A.S. como parte de un canje de las participaciones de
EADS en Nortel Networks Germany GmbH & Co. KG y en
Nortel Networks France S.A.S. Tras esta adquisición, EADS
ostenta en la actualidad el 100% del capital social de EADS
Telecom France S.A.S.
El 21 de octubre de 2003, EADS, a través de su dependiente
DADC (DADC Luft- und Raumfahrt Beteiligungs AG)
participada al 75%, adquirió un 17,7% adicional del capitalsocial de Dornier GmbH por 62 millones de euros, elevando
su participación total en Dornier GmbH al 94%. Tras lasadquisiciones posteriores realizadas en mayo de 2005, laparticipación de EADS en Dornier GmbH era del 97,11% a
31 de diciembre de 2005.
Véase “Notas a los Estados financieros consolidados (NIIF)– Nota 4: Adquisiciones y enajenaciones”.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

1.1.3.3 Deterioro del valor de los activos
Cuando se produce un hecho desencadenante, como puede
ser un acontecimiento significativo adverso en el mercado o
un cambio significativo en las previsiones o hipótesis, EADS
realiza una prueba sobre el posible deterioro del valor de losactivos, grupos de activos, dependientes, joint ventures oentidades asociadas que se prevé que puedan verse afectados.
Siguiendo la adaptación anticipada de la NIC 36 revisada,desde el 1 de enero de 2004, EADS realiza pruebas dedeterioro de valor con respecto al fondo de comercio al final
de cada ejercicio fiscal, tanto si hay indicios de un hecho
desencadenante como si no. Generalmente, se utiliza el

21

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

método de descuento de cash flow para determinar el valor dedichos activos. Este método resulta especialmente sensible ala tasa de descuento elegida y a la estimación que la direcciónde EADS (la “Dirección”) haya efectuado sobre el cash flow
futuro. Por consiguiente, los cambios en estos elementos, porpequeños que sean, pueden impactar significativamente en lavaloración resultante del activo y, por ende, en el importe delpotencial deterioro de valor.
La tasa de descuento utilizada por EADS se deriva de la
media ponderada del coste del capital del Grupo, ajustada
para reflejar el riesgo del negocio correspondiente. Véase“Notas a los Estados financieros consolidados (NIIF)– Nota 2: Resumen de políticas contables significativas– Deterioro de valor de los activos” y “Nota 12: Activos
intangibles”.
El deterioro de valor del fondo de comercio se refleja enla rentabilidad, ya que se contabiliza en el epígrafe “Otros
gastos” de la cuenta de resultados consolidada de EADS.
No se ha producido ningún deterioro de valor del fondo decomercio en los ejercicios 2005, 2004 y 2003.
Véase “1.1.5 Resultados de las actividades ordinarias de
EADS – Amortización consolidada del fondo de comercio”
y “Notas a los Estados financieros consolidados (NIIF)– Nota 12: Activos intangibles” y Nota 33: Inversiones
Inmobiliarias”.

1.1.3.4 Gastos de investigación y desarrollo
Desde 2003, con la aplicación de la norma NIC 38,“Activos intangibles”, el grupo EADS (el “Grupo”) valora
si los costes de desarrollo relacionados con los productos
pueden capitalizarse como activos intangibles generados
internamente. Dado que se aplican de manera estricta loscriterios de capitalización, todos los costes de investigacióny desarrollo que no cumplan los criterios de la NIC 38 se
recogen como gastos en la cuenta de resultados consolidada
en el momento en que se incurren.
Se han revisado los programas actuales y anteriores enmateria de investigación y desarrollo con el fin de determinaren qué medida los gastos correspondientes a la fase dedesarrollo de dichos programas cumplen o no potencialmente
con los criterios de contabilización de la NIC 38. Comoresultado de la transición a la norma NIC 38, en 2003, EADS
capitalizó, como activos intangibles generados internamente,

22 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

4 millones de euros correspondientes a costes de desarrollo
de productos contraídos en 2003. En el ejercicio 2004, se
capitalizó un importe adicional de 165 millones de euros decostes de desarrollo de productos con arreglo a la NIC 38,
incluidos 152 millones de euros correspondientes alprograma de Airbus A380.
Con respecto a 2005, se capitalizó un importe adicional de
293 millones de euros de costes de desarrollo de productos
en el balance consolidado con arreglo a la NIC 38, incluido
un importe adicional de 259 millones de euros en relación
con el programa de Airbus A380.

1.1.3.5 Tratamiento contable delas operaciones de coberturadel riesgo de tipo de cambio
en los estados financieros
Aproximadamente dos tercios de los ingresos de EADS secontabilizan en dólares estadounidenses, mientras que una
parte significativa de los costes en los que incurre la Sociedad
se contabilizan en euros, y en menor medida, en libras
esterlinas. EADS utiliza estrategias de cobertura para gestionar
y minimizar el impacto de las fluctuaciones del tipo de cambio
en sus beneficios. Véase “1.1.8 Actividades de cobertura– Tipos de cambio” y “1. Riesgos de mercados financieros– Exposición a riesgos derivados del tipo de cambio”.
Coberturas de cash flow. Cuando los instrumentos decobertura mantienen una relación directa con los pedidos a losque proporcionan cobertura, debe aplicárseles el tratamientocontable que establece la NIC 39 y que se denominan“coberturas de cash flow”. Los ingresos procedentes de esos
pedidos se contabilizan en euros al tipo de cambio que es
objeto de cobertura y el impacto de los instrumentos decobertura se recoge en el margen bruto y en los ingresos deexplotación en el momento de la contabilización del ingreso.
Al final de cada período contable, el valor de cada contrato decobertura de cash flow en vigor se ajusta a su valor de mercado
en el balance conforme al tipo de cambio futuro vigente enese momento. Véase “1.1.6 Movimiento de los fondos propios
de los estados consolidados”. En el caso de productos comolos aviones, EADS realiza generalmente la cobertura de lasprimeras entradas de efectivo altamente probables para un
determinado mes basándose en los pagos finales a efectuar
en el momento de la entrega. Véase “1.1.8 Actividades decobertura – Tipos de cambio”.

<<<Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones3

Las coberturas de cash flow que hagan referencia aoperaciones que hayan sido canceladas o pospuestas durante
un periodo de tiempo superior a un periodo breve pertinente
se consideran extinguidos a efectos contables. La suma de(i) los cambios en el valor razonable de dichos instrumentos
de cobertura desde el 1 de enero y (ii) la reversión de laparte del remanente (“Remanente”) correspondiente a esas
coberturas antes del 1 de enero han de contabilizarse comoingresos e ingresos por impuestos diferidos (o pérdidas) en lacuenta de resultados consolidada.
Los ingresos en divisas distintas al euro que no estáncubiertos mediante instrumentos financieros se convierten aeuros al tipo de cambio vigente en la fecha en que se produce
la operación subyacente.

1.1.3.6 Tratamiento contable de lasoperaciones en moneda extranjera
en los estados financieros
Tras la suscripción del Contrato de fijación de precios
futuros con las autoridades fiscales en abril de 2004, Airbus
GIE (una entidad denominada en dólares estadounidenses)
se fusionó con Airbus S.A.S. (una entidad denominada en
euros) con efecto retroactivo al 1 de enero de 2004. Comoconsecuencia, desde dicha fecha, las operaciones de la antigua
Airbus GIE se consideran como “operaciones en moneda
extranjera” y registran de forma coherente con los principios
contables generalmente aplicados de EADS.
Antes de la fusión, las operaciones de Airbus GIE, con la
excepción de aquellas cubiertas por instrumentos financieros,
se contabilizaban al tipo de cambio vigente en el momentode la entrega del avión, revalorizándose las operaciones
en curso en el balance a cada cierre de período aplicando
el tipo de cambio al cierre. Desde el 1 de enero de 2004,
todas las operaciones no cubiertas denominadas en dólares
estadounidenses, incluidas las operaciones en curso de laantigua Airbus GIE, se contabilizan en función de los tipos
de cambio vigentes en la fecha de cobro o pago en dólares
estadounidenses. Véase “Notas a los Estados financieros
consolidados (NIIF) – Nota 5: Información financiera por
segmentos”.
En particular, los anticipos de clientes (y los correspondientes
ingresos contabilizados cuando se considera realizada laventa) se convierten al tipo de cambio vigente en la fecha

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativoen la que fueron recibidos. Los costes denominados en
dólares estadounidenses se convierten conforme a la tasa
de cambio vigente en el momento en que se incurren.
En la medida en la que los anticipos de clientes denominados
en dólares estadounidenses difieran, en términos defecha de entrega o importe, de los costes asociados
correspondientes denominados en dólares estadounidenses,
se producirá un impacto en el EBIT* por el tipo de cambio
de divisas. Asimismo, la magnitud de dicha diferencia yel correspondiente impacto en el EBIT*, será sensible a lasvariaciones en el número de entregas. Véase “1.1.4 Mediciónde los resultados de la gestión – EBIT* por división” paraobtener un análisis de estos efectos en el EBIT* de Airbus”.

1.1.3.7 Tratamiento contable de lasoperaciones de financiación deventas en los estados financieros
Con el fin de apoyar las ventas de productos,
fundamentalmente de Airbus y ATR, EADS puede acordar
participar en la financiación de los clientes, caso por caso,
directamente o a través de garantías a favor de terceros.
Ciertos contratos de venta pueden incluir una garantíadel valor del activo (“GVA”), en virtud de la cual EADS
garantiza una parte del valor de mercado de un avión
durante un tiempo limitado, a partir de una fecha específica
posterior a su entrega (en la mayoría de los casos, 10 años
después de la entrega). Véase “1.1.7 Liquidez y recursos decapital – Financiación de las ventas” y “Notas a los Estados
financieros consolidados (NIIF) – Nota 29: Compromisos ycontingencias”. El tratamiento contable de las operaciones
de financiación de ventas varía según la naturaleza de laoperación de financiación y la exposición al riesgo resultante.
En el Balance. Cuando, en virtud de una operaciónde financiación, los derechos y obligaciones derivadosde la propiedad del avión financiado corresponden alcliente, la operación es considerada como un préstamo
o como un arrendamiento financiero. En esos casos, losingresos originados por la venta del avión se contabilizan
en el momento de su entrega, mientras que los intereses
financieros se contabilizan a lo largo del tiempo comoingresos financieros. El importe del principal pendiente
se contabiliza en el balance, neto de deterioros de valor
acumulados, en el epígrafe de activos financieros a largo
plazo. Véase “Notas a los estados financieros consolidados

23

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3(NIIF) – Nota 14: Inversiones en entidades asociadas, otras
inversiones y activos financieros a largo plazo”.
Si, por el contrario, los derechos y obligaciones derivados dela propiedad del avión financiado corresponden a Airbus oATR, la operación se considera un arrendamiento operativo.
La política general de EADS es no participar, en la medidade lo posible, en arrendamientos operativos en el caso deaviones nuevos que se vayan a entregar a los clientes. Porconsiguiente, los arrendamientos operativos nuevos surgen
fundamentalmente en relación con la comercializaciónde aviones recomprados o readquiridos. En lugar decontabilizar el 100% de los ingresos por la “venta” de estos
aviones en el momento de la entrega, los ingresos de dichos
arrendamientos operativos se contabilizan durante el periodo
de vigencia de los respectivos arrendamientos. Los aviones
arrendados se contabilizan a su coste de producción en elbalance como inmovilizado material, la correspondiente
amortización y gastos potenciales por deterioro de valor secontabilizan como coste de ventas. Véase “Notas a los estados
financieros consolidados (NIIF) – Nota 13: Inmovilizado
material”.
Si el valor actual de una GVA excede del 10% del precio deventa del avión, la venta subyacente del avión se contabilizacomo una operación de arrendamiento operativo en losestados financieros. En este caso, en la entrega del avión,
el cobro de efectivo recibido del cliente se reconoce en elbalance consolidado como ingreso a distribuir en varios
ejercicios y dicha cantidad se amortiza de forma lineal
hasta la última fecha de ejercicio de la GVA. El coste deproducción del avión se registra en el inmovilizado material,
y la diferencia entre el coste de producción y el importe dela GVA se amortiza hasta la última fecha de ejercicio dela GVA. El gasto de esta amortización se contabiliza comocoste de ventas en la cuenta de resultados consolidada.
Véase “Notas a los estados financieros consolidados (NIIF)– Nota 13: Inmovilizado material y Nota 26: Ingresos a
distribuir en varios ejercicios”.
Fuera del Balance – Compromisos Contingentes.
Ciertos compromisos de financiación de ventas, tales comolas estructuras conocidas como lease in/lease out y ciertas
garantías del valor de los activos (“GVA”) cuando el valor
presente esté por debajo del umbral del 10%, no se incluyen
en el balance.
Como resultado, las transacciones correspondientes a dichas
GVA se contabilizan como venta y la correspondiente
24 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

exposición al riesgo se considera como un compromiso
contingente. Para reducir la exposición al riesgo generado por
las GVA y para minimizar la probabilidad de que se ejecuten,
Airbus y ATR las otorgan cuando el valor de los activos
está suficientemente garantizado y siempre con condiciones
restrictivas para su ejercicio, entre las que se incluyen
períodos de ejercicio limitados.
En virtud de las estructuras lease in/lease out que Airbus
y ATR aplicaron en el pasado para permitir a clientes
con un crédito más débil aprovecharse de los beneficios
fiscales atribuidos a este tipo de arrendamiento en ciertas
jurisdicciones, los derechos y obligaciones derivados de lapropiedad del avión corresponden normalmente a un tercero,al que se le denomina comúnmente como el arrendador
principal. El arrendador principal arrienda el avión a Airbus oATR, que a su vez lo subarrienda al cliente. En la medida delo posible, las condiciones del arrendamiento principal y delsubarrendamiento son idénticas en cuanto a pagos y demás
condiciones financieras. Esos compromisos de Airbus o ATR
se contabilizan como pasivos contingentes fuera de balance.
Véase “Notas a los estados financieros consolidados (NIIF)– Nota 29: “Compromisos y contingencias”.
Provisiones y bonificaciones. En virtud de la política
de dotación de provisiones relacionadas con el riesgo de
financiación de ventas, EADS dota provisiones que cubren
totalmente su exposición neta al valor del activo y a su
financiación prevista. Las provisiones correspondientes a la
exposición al riesgo por financiación de ventas, en balance ofuera del balance, se contabilizan como provisiones o como
deterioro de valor de los activos relacionados. Las provisiones
contabilizadas como pasivos se refieren fundamentalmente
a compromisos fuera del balance. Véase “Notas a losestados financieros consolidados (NIIF) – Nota 21(d) Otras
provisiones”. Las provisiones se contabilizan como deterioro
de valor de los activos relacionados cuando se pueden
relacionar de forma directa con el activo correspondiente.
Véase “Notas a los estados financieros consolidados (NIIF)– Nota 13: Inmovilizado material” y “Nota 14: Inversiones enentidades asociadas, otras inversiones y activos financieros alargo plazo”. Si bien la Dirección califica sus valoraciones degarantías como conservadoras, los cambios en las provisiones
que reflejen revisiones de los estimados pueden tener un
impacto material sobre los resultados netos en períodos
futuros.

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

1.1.4 Medición de los resultados de la gestión
1.1.4.1 Cartera de pedidos
La cartera de pedidos al cierre de ejercicio representa losingresos futuros en firme procedentes de contratos firmados
hasta esa fecha. EADS utiliza la cartera de pedidos como
una medida del rendimiento comercial. El crecimientode la cartera de pedidos de EADS es uno de los objetivos
permanentes de la Dirección. A la hora de calcular lacartera de pedidos se incluyen únicamente los pedidos enfirme. En el caso de aviones comerciales, un pedido en
firme se define como aquél por el que EADS recibe un
anticipo no reembolsable y para el que se ha formalizado uncontrato definitivo en el que no se prevé ninguna cláusulade abandono de la operación (cláusulas “walk-away”).
Los pedidos del ámbito de defensa se incluyen en la carterade pedidos en el momento de la firma del respectivo contratode adquisición (y a la recepción, en la mayoría de los casos, deun anticipo). Los compromisos en virtud de acuerdos “marco”
o acuerdos globales procedentes de clientes gubernamentales
no se incluyen en la cartera de pedidos hasta que no han sido
notificados oficialmente a EADS.
En el caso de contratos del mercado civil, los importes de lacartera de pedidos reflejados en la siguiente tabla se derivan
de los precios de catálogo, proyectados con respecto a lafecha de entrega prevista y, en la medida que sea aplicable,
convertidos a euros (conforme al tipo de cobertura que
corresponda para el tramo de los flujos cubiertos y conforme
al tipo de cambio al contado al cierre del ejercicio para el
tramo de los flujos no cubiertos). El importe de la cartera depedidos del ámbito de defensa es igual al valor de contrato delos programas correspondientes.

Cartera de Pedidos (1) consolidada a 31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
Ejercicio cerrado al
31 de diciembre de 2005
Importeen miles demillonesde euros
Porcentaje (5)Ejercicio cerrado al
31 de diciembre de 2004
Importeen miles demillonesde euros
Porcentaje (5)Ejercicio cerrado al
31 de diciembre de 2003
Importeen miles demillonesde euros
Porcentaje (5)Airbus (2)

202,0

77%

136,0 (4)

70%

141,8

74%

Aviones de Transporte Militar

21,0

8%

19,9

10%

20,0

10%

Eurocopter (3)

10,0

4%

9,1

5%

8,7

5%

Defensa y Sistemas de Seguridad

18,5

7%

17,3

9%

14,3

7%

Espacio
Cartera de Pedidos Total por
División

10,9

4%

11,3

6%

7,9

4%

262,4

100%

193,6

100%

192,7

100%

(3)

2,1

1,1

1,1

Sedes Centrales / Consolidación(11,3)(10,4) (4)(14,5)

Total

253,2

184,3

179,3

Otros negocios(1) Sin opciones.
(2) Basado en los precios de catálogo para actividades de aviones comerciales.
(3) En 2005, la división de Aeronáutica fue sustituida por la división de Eurocopter. La cartera de pedidos de otras unidades de negocio incluidas en la antigua división de Aeronáutica se presenta
ahora en la línea “Otros negocios”.

(4) En 2004, se efectuó un cambio en la contabilización de la cuota de trabajo de Airbus para reflejar el hecho de que el pedido de motores del A400M fue registrado directamente por la división de

Aviones de Transporte Militar y no por Airbus. Esto conllevó un descenso en la cuota de trabajo de Airbus correspondiente al programa A400M, pasando aproximadamente de un 69% en 2003 a un
49% en 2004. En consecuencia, el valor de la cartera de pedidos de Airbus (y de “Sedes Centrales / Consolidación” ) se redujo en aproximadamente 4.000 millones de euros en comparación con 2003.
(5) Antes de “Otros negocios” y “Sedes centrales/Consolidación”.

El aumento de 69.000 millones de euros de la cartera depedidos a 31 de diciembre de 2005 refleja un récord en
la entrada de pedidos para EADS en 2005 (representa unaumento del 110% con respecto a 2004) muy por encima delos ingresos contabilizados en el mismo periodo (aumentodel 8% con respecto a 2004). Asimismo, contribuyó a este
EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

aumento el efecto del fortalecimiento del tipo de cambio alcontado del dólar estadounidense utilizado en la conversión aeuros de la parte de la cartera de pedidos no cubierta.
El importe contabilizado como “Sedes centrales/
Consolidación” refleja principalmente la eliminación

25

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

de la cuota de trabajo de Airbus en el programa A400M.
La cartera de pedidos de la división de Aviones de Transporte
Militar (“MTA”) incluye el 100% del valor de los pedidosde A400M a fin de reflejar la responsabilidad de contratista
principal de la división sobre el programa. Por tanto, el efectode la subcontratación interna (correspondiente a la cuota detrabajo de otras divisiones de EADS en el A400M) se elimina
de la cartera de pedidos consolidada de EADS.
La entrada neta de pedidos para Airbus fue de 1.055 aviones
en 2005 (78.300 millones de euros), lo cual incluye 20
nuevos pedidos para el A380, consiguiendo una cartera totalde pedidos en firme para el A380 de 159 aviones. Dichos
incrementos se vieron reforzados por los ajustes positivos
netos por divisas a la cartera de pedidos, lo cual refleja lavaloración de cierre de ejercicio de la parte de los pedidos deAirbus que no está cubierta. Al cierre de 2005, la cartera depedidos del Airbus incluía 2.177 aviones (en comparación
con los 1.500 aviones a finales del ejercicio 2004).
La cartera de pedidos de la división de Aviones de Transporte
Militar aumentó con respecto a 2004, reflejando la fuerte
entrada de pedidos de 2005 (1.800 millones de euros)
impulsada por el pedido de Sudáfrica de ocho aviones
A400M y los pedidos de Brasil de doce aviones C-295 y lamodernización de ocho P3 Orion. Esta entrada de pedidos
compensa sobradamente los ingresos de 2005, que se vieron
impactados por el cambio efectuado en el reconocimiento

de ingresos correspondientes al programa A400M
hasta el primer trimestre de 2006 (sin impacto previsto
en el plan general del programa).
La cartera de pedidos de la división de Eurocopter aumentó
con respecto a 2004, con una entrada de pedidos de
3.500 millones de euros (por encima de las ventas) lo cualrefleja un total de 401 pedidos nuevos, incluidos 12 pedidos
nuevos para el NH90 de Australia y de 6 pedidos nuevos
para el Tigre de España. El 71% de los nuevos pedidos se
originaron fuera de los mercados domésticos de Francia,
Alemania y España.
La cartera de pedidos de la división de DS se ha incrementado
con respecto a 2004 en 1.200 millones de euros, reflejando
principalmente una entrada de pedidos de 6.700 millones deeuros impulsada por los nuevos pedidos de MEADS y deotros equipos para el Eurofighter Tranche 2.
La cartera de pedidos de la división de Espacio descendió en2005 al 400 millones de euros, reflejando en este periodo unratio “book to bill” inferior a 1, debido al reconocimiento deingresos en 2005 en relación con los importantes pedidos delos lanzadores Ariane 5 registrados en la cartera de pedidosde la división en 2004.
La tabla siguiente refleja la proporción correspondiente a lacartera de pedidos comerciales y de defensa al cierre de cadauno de los dos últimos ejercicios.
Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2005
Importeen miles demillonesde euros (1)Porcentaje

Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2004
Importeen miles demillonesde euros (1)Porcentaje

Cartera de Pedidos:Ámbito comercial

201

79%

135

73%

Ámbito de defensa

52

21%

49

27%

Total

253

100%

184

100%

(1) Incluidos “Otros negocios” y “Sedes centrales / Consolidación”.

La Dirección sigue centrada en conseguir su objetivo dealcanzar la cifra de 10.000 millones de euros en ingresos
relacionados con el ámbito de Defensa para 2007. Además

26 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativodel crecimiento orgánico, EADS puede estudiar la posibilidad
de efectuar fusiones y adquisiciones en el sector de defensa.

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

1.1.4.2 Utilización del EBIT*EADS utiliza el “EBIT*” (beneficios antes de impuestos,intereses, amortización de fondo de comercio y
extraordinarios) como indicador clave de sus resultados
económicos. En línea con la NIIF 3, adoptada por EADS
desde el 1 de enero de 2004, el fondo de comercio no seamortiza, pero se realizan pruebas periódicas de deterioro devalor. En 2003, 2004 y 2005 no se han producido deterioros
de valor del fondo de comercio. El término “extraordinarios”(en millones de euros)

Beneficio antes de costes financieros e impuestos sobre las ganancias(1)

se refiere a partidas tales como los gastos de amortización
por ajustes al valor razonable relacionados con la fusión de
EADS, la reestructuración de Airbus y la constitución deMBDA, así como cualquier gasto por deterioro de valor delfondo de comercio al respecto.
El cuadro siguiente muestra la conciliación del beneficio
antes de costes financieros e impuestos sobre las ganancias
de EADS (según se refleja en la cuenta de resultados
consolidada bajo NIIF de EADS) con el EBIT*de EADS.

Ejercicio cerrado a
31 de diciembre de2005

Ejercicio cerrado a
31 de diciembre de2004 (2)Ejercicio cerrado a
31 de diciembre de
2003

2.712

2.215

747

0

0

567

Depreciación extraordinaria (inmovilizado)

136

212

214

Depreciación extraordinaria (existencias)

0

5

15

Amortización del fondo de comercio

Otros

4

0

0

EBIT*

2.852

2.432

1.543

(1) Según la NIIF 3, desde principios de 2004, EADS ya no amortiza el fondo de comercio de forma habitual.
(2) Como resultado de la aplicación retroactiva de la NIIF 2 “Pagos basados en acciones, el coste de las ventas (y, en consecuencia el EBIT*) de 2004 se reexpresó en (12) millones de euros,
representando el gasto en opciones sobre acciones a nivel de Grupo en 2004.

1.1.4.3 EBIT* por División
El siguiente cuadro muestra la distribución por divisiones del EBIT* consolidado de EADS correspondiente a los tres últimos
ejercicios.
(en millones de euros)

AirbusEjercicio cerrado a
31 de diciembre de2005

Ejercicio cerrado a
31 de diciembre de2004 (2)Ejercicio cerrado a
31 de diciembre de
2003

2.307

1.919

1.353

Aviones de Transporte Militar

48

26

30

Eurocopter (1)

212

201

160

Defensa y Sistemas de Seguridad

201

226

171

Espacio

58

9

(400)

Total EBIT* por División

2.826

2.381

1.314

Otros negocios (1)

(171)

2

57

Sedes centrales / Consolidación

(3)

EADS

197

49

172

2.852

2.432

1.543

(1) En 2005, la división de Aeronáutica fue sustituida por la división de Eurocopter. El EBIT* de otras unidades de negocio incluidas en la antigua división de Aeronáutica se presenta ahora en lalínea “Otros negocios”.

(2) Como resultado de la aplicación retroactiva de la NIIF 2 “Pagos basados en acciones, el coste de las ventas consolidado (y, en consecuencia el EBIT*) de 2004 se reexpresó en (12) millones de euros,
representando el gasto en opciones sobre acciones a nivel de Grupo en 2004.

(3) Sedes centrales/Consolidación incluye fundamentalmente los resultados de las sedes centrales, que engloban principalmente la “participación en beneficios de asociadas” de la inversión de EADSen Dassault Aviation.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

27

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

32005 comparado con 2004. El EBIT* consolidado de EADS
aumentó a 2.850 millones de euros en 2005 frente a los
2.430 millones de euros alcanzados en 2004, lo cual refleja
fundamentalmente la mejora de los resultados de Airbus.
El EBIT* de Airbus aumentó hasta los 2.300 millones de euros
en el ejercicio 2005 desde los 1.900 millones de euros de 2004,
reflejando (i) un incremento del número de aviones entregados(378 en 2005, frente a 320 en 2004) y (ii) las ganancias deeficiencia operativa resultantes del programa de ahorro decostes “Route 06”, implantado en 2002 (que asciende a un
total de 400 millones de euros hasta finales de 2005). Estos
factores positivos fueron parcialmente compensados por elefecto negativo del tipo de cambio de divisas de (670) millones
de euros de unos tipos de coberturas con vencimiento en
2005 generalmente menos favorables que en 2004 (basándose
en el tipo compuesto de conversión de Airbus para 2005 de
1,04 euro-dólar estadounidense, en comparación con el tipo
0,98 euro-dólar estadounidense de 2004.
El EBIT* de la división de MTA aumentó hasta los48 millones de euros en 2005 frente a los 26 millones
de euros en 2004, reflejando una reducción del gasto en
investigación y desarrollo y la no recurrencia de los gastos
por jubilación anticipada registrados en 2004.
El EBIT* de la división Eurocopter aumentó hasta los
212 millones de euros en 2005 desde los 201 millones
de 2004, reflejando un aumento del 20% en el número
de entregas realizadas (334 en 2005 en comparación conlas 279 de 2004) y los efectos de la consolidación por
primera vez de Australian Aerospace. Este impacto se vio
parcialmente compensado por un (i) efecto negativo deldólar estadounidense, (ii) un efecto negativo del mix, (iii) un
aumento de los gastos administrativos generales y comercialesy (iv) un aumento de los gastos de I+D con respecto al EC175.
El EBIT* de la división DS descendió hasta los 201 millones
de euros en 2005 desde los 226 millones en 2004 (queincluyó la reversión de una provisión de 106 millones deeuros correspondiente a un litigio ya concluido con Thales).
A pesar del aumento de los resultados operativos de la división
en 2005, los proyectos de vehículos aéreos no tripulados(“UAV”) tuvieron un impacto negativo de 100 millones deeuros en el EBIT* de 2005. Los gastos de reestructuración
se redujeron en 53 millones de euros en comparación con
2004, mientras que los gastos de investigación y desarrollo
aumentaron en 22 millones de euros.

28 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

El EBIT* de la división de Espacio aumentó hasta los
58 millones de euros en 2005 desde los 9 millones de2004, reflejando fundamentalmente (i) el impacto positivode las eficiencias operativas derivadas de los esfuerzos dereestructuración realizados en ejercicios anteriores y (ii) lareversión de una provisión por cuentas a cobrar registrada en
2004 en relación con Starsem.
Las pérdidas operativas y por deterioro de valor así como losgastos por reestructuración de Sogerma en 2005 conllevaron
un descenso de 173 millones de euros en el EBIT* de Otros
negocios en comparación con 2004. Las pérdidas de Sogerma
aumentaron en 198 millones de euros y se compensaron
parcialmente gracias a la mejora del EBIT* positivo de ATR,
Socata y EFW.
El EBIT* de Sedes Centrales / Consolidación aumentó hasta
los 197 millones de 2005 desde los 49 millones de 2004,
reflejando fundamentalmente el aumento de la “participación
en beneficios de asociadas” de la inversión de EADS en
Dassault Aviation, incluido un efecto positivo de 64 millones
de euros en los resultados de 2004 de Dassault Aviation
como resultado de la aplicación de las NIIF (en comparación
con un efecto negativo de (33) millones de euros en 2004) así
como las ganancias de las ventas de inmuebles por valor de
31 millones de euros.
2004 comparado con 2003. El EBIT* consolidado de
EADS aumentó a 2.400 millones de euros en 2004 frente a
los 1.500 millones de euros alcanzados en 2003. El aumento
refleja fundamentalmente (i) la vuelta a la rentabilidad de ladivisión de Espacio que ha pasado de (400) millones de euros
negativos en 2003 a 9 millones de euros en positivo en 2004 y(ii) una mejora de los resultados de Airbus, como consecuencia
principalmente de un mayor número de entregas.
El EBIT* de Airbus aumentó hasta los 1.900 millones deeuros en el ejercicio 2004 con respecto a 1.400 millones deeuros de 2003, reflejando tanto un incremento del número
de aviones entregados (320 en 2004, frente a 302 en 2003)
como una mejora del mix de producto. También afectan al
EBIT* los resultados iniciales del programa de ahorro de costes“Route 06”, implantado en 2002 (50 millones de euros).
El EBIT* de Airbus también incluye un efecto positivo
de 232 millones de euros por la contabilización del efecto
positivo de los tipos de cambio de divisas que se deriva
de la diferencia entre el tipo de cambio histórico utilizado
para convertir anticipos de clientes denominados en dólares<<<

Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

estadounidenses y los costes correspondientes a los aviones
entregados en 2004 denominados en dólares estadounidenses.
Véase “1.1.3 Consideraciones contables claves, políticas yestimaciones- Tratamiento contable de las operaciones enmoneda extranjera en los estados financieros”. Dicho efecto
se ha compensado parcialmente por un impacto negativo de(100) millones de euros debido a unos tipos menos favorables
de las coberturas de cash flow con vencimiento en 2004 en
comparación con 2003.
El EBIT* de la división de MTA se ha reducido a 26 millones
de euros en 2004 frente a los 30 millones de euros en 2003,
debido al efecto del aumento de los gastos por jubilación
anticipada y los gastos comerciales asociados al programa
AirTanker con el Reino Unido.
El EBIT* de la división Eurocopter aumentó a 201 millones
de euros en 2004 desde los 160 millones de euros en 2003.
Este aumento refleja fundamentalmente el aumento de losprogramas NH90 y Tigre y el efecto de la revalorización delinmovilizado (18 millones de euros).
El EBIT* de la división DS fue de 226 millones de euros
en 2004, en comparación con los 171 millones de euros delejercicio 2003. Si se excluye el efecto de la reversión de una
provisión de 106 millones de euros correspondiente a unlitigio ya concluido con Thales, el EBIT* de la división de
DS habría disminuido, principalmente como resultado de losgastos de reestructuración (88 millones de euros en 2004 en
comparación con los 50 millones de euros en 2003).
Los resultados de varios años de intenso esfuerzo dereestructuración se han reflejado en el EBIT* positivo de ladivisión de Espacio que se situó en 9 millones de euros en
2004, siendo el incremento con respecto al ejercicio 2003 de
409 millones de euros.
El EBIT* de Otros negocios descendió hasta los 2 millones deeuros en 2004 desde los 57 millones de euros de 2003. Este
descenso refleja la degradación del negocio de mantenimiento,
reparación e inspección de Sogerma así como el empeoramiento
continuado del mercado de aviones regionales.
El EBIT* de Sedes Centrales/Consolidación ha disminuido
a 49 millones de euros en 2004 frente a los 172 millones
de euros de 2003. Esto refleja la caída de la “participación
en beneficios de asociadas” de la inversión de EADS en
Dassault Aviation, incluido un efecto negativo de (33) millones
de euros en los resultados de 2003 de Dassault Aviation como

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

resultado de la aplicación de las NIIF (en comparación con un
efecto positivo de 77 millones de euros en 2003).
Efectos de las coberturas sobre el EBIT*. Casi dos terciosde los ingresos consolidados de EADS en el ejercicio 2005
se recibieron en divisas distintas al euro. Dado el carácter delarga duración de los ciclos de negocio de EADS (claramente
manifiesto por su cartera de pedidos de varios años deduración), la Sociedad realiza coberturas de su exposición
neta al riesgo por tipo de cambio para mitigar el impacto
de las fluctuaciones de los tipos de cambio sobre su EBIT*.
Véase “1.1.8 Actividades de cobertura – Tipos de cambio” y“1. Riesgos de mercados financieros – Exposición a riesgos
derivados del tipo de cambio”.
Durante 2005, llegaron a su vencimiento coberturas
correspondientes a aproximadamente 12.700 millones de dólares
estadounidenses de ingresos de EADS denominados en dólares
estadounidenses. En 2005, el tipo compuesto de conversión alque se contabilizaron los ingresos en dólares estadounidenses que
gozaban de cobertura fue de 1,056 euro-dólar estadounidense,en comparación con el tipo 0,987 euro-dólar estadounidense de
2004. Esta diferencia propició una caída del EBIT* de 720 millones
de euros de 2004 a 2005, de los cuales aproximadamente el 90%
correspondía a Airbus.
Durante 2004, llegaron a su vencimiento coberturas
correspondientes a 9.900 millones de dólares estadounidenses
de ingresos de EADS denominados en dólares
estadounidenses. En 2004, el tipo compuesto de conversión alque se contabilizaron los ingresos en dólares estadounidenses
que gozaban de cobertura fue de 0,987 euro-dólar
estadounidense, en comparación con el tipo 0,971 euro-dólar
estadounidense de 2003. Dicha diferencia originó una caída
del EBIT* de 160 millones de euros de 2003 a 2004, de loscuales aproximadamente dos tercios correspondía a Airbus.
Se espera que la cartera de coberturas aumente en lospróximos años en línea con el crecimiento previsto de la
demanda de aviones y el correspondiente efecto sobre
futuras entregas, que habrá de añadirse a la activa política decoberturas de EADS. Los tipos de conversión de las nuevas
coberturas reflejarán el estado del dólar estadounidense frente
al euro en el momento en que se suscriban dichas coberturas.

29

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones3

Las siguientes tablas indican el importe nocional de las coberturas de tipo de cambio de divisas en vigor a 31 de diciembre de2005, y los tipos medios del dólar estadounidense aplicables al EBIT* correspondiente.

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Total

Coberturas totales (en miles de
13,3

13,8

11,1

5,8

2,7

0,4

47,1

De las cuales, €-U.S.$

11,6

12,3

9,9

4,7

2,3

0,3

41,1

De las cuales, £-U.S.$

1,7

1,5

1,2

1,1

0,4

0,1

6,0

€-U.S.$

1,11

1,13

1,12

1,12

1,18

1,13

£-U.S.$

1,53

1,54

1,52

1,59

1,61

1,60

millones de dólares estadounidenses)

Tipos a plazo (en dólares estadounidenses)

Reestructuración. Desde su creación en el año 2000,
EADS ha puesto y sigue poniendo en práctica una serie deplanes de reestructuración para seguir mejorando su posición
competitiva en los desafiantes mercados en los que participa.
En la cuenta de resultados consolidada con arreglo a las NIIF
de 2005, se registró un total de gastos de reestructuraciónde 62 millones de euros, lo que supone un descenso con
respecto a los 129 millones de euros de 2004. En el caso

30 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

de 2005, dicha cifra incluye nuevas provisiones y gastosdel actual ejercicio relacionados fundamentalmente con(i) la división DS (35 millones de euros, fundamentalmenteMBDA), y (ii) la reestructuración de Sogerma (27 millones
de euros).
El gasto asociado a la reestructuración, a pesar de estar
pendiente de implantación, se contabiliza al cierre delejercicio como provisión y como otros pasivos.

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

1.1.5 Resultado de las actividades ordinarias de EADS
La siguiente tabla muestra un resumen de las cuentas de resultados consolidadas con arreglo a las NIIF de EADS para losejercicios indicados.
Cuenta de resultados consolidada bajo NIIF para los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
(en millones de euros, excepto datos de beneficios por acción)

VentasEjercicio cerradoa 31 de diciembrede 2005

Ejercicio cerradoa 31 de diciembrede 2004

34.20631.761

Coste de ventas(27.530)

Margen bruto

6.676

Ejercicio cerradoa 31 de diciembrede 200330.133(3)(24.594)

6.239 (3)5.539

(25.522)

Gastos asociados a la venta y gastos de administración(2.183)(2.119)(2.162)

Gastos de investigación y desarrollo(2.075)(2.126)(2.189)Otros ingresos

222

314

196

Otros gastos (1)

(153)

(177)

(256)

0

0

(567)

Amortización del fondo de comercio (1) (2)Participación en beneficios de asociadas y otros ingresos (gastos)de inversiones
Beneficio antes de costes financieros e impuestos sobre lasganancias

225

84

186

2.712

2.215

747

Resultado financiero

(155)

(275)

(203)

Otros resultados financieros

(22)

(55)

148

Impuesto sobre las ganancias

(825)

(664)

(474)

Resultado del ejercicio

1.710

1.221 (3)218

Atribuible a:
Tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la dominante(beneficio neto)

1.676

1.203 (3) (4)206 (4)

Intereses minoritarios
Beneficio por acción (básico) (en euros)
Beneficio por acción (diluido) (en euros)(4)

12 (4)

34

18

2,11

1,50 (3) (4)0,26 (4)2,09(3) (4)

0,26 (4)1,50(1) A efectos de este análisis, la presentación del resumen de la cuenta de resultados consolidada difiere de la cuenta de resultados consolidada real preparada con arreglo a las NIIF, en que la“Amortización del fondo de comercio” se incluye en el epígrafe “Otros gastos”.

(2) Según la NIIF 3, desde principios de 2004, EADS ya no amortiza el fondo de comercio de forma habitual.
(3) El efecto de (12) millones de euros de la aplicación retroactiva de la NIIF 2 “Pagos basados en acciones” se incluye en el coste de las ventas de 2004.
(4) Como resultado de la aplicación por primera vez en 2005 de la NIC 32 revisada “Instrumentos financieros: presentación” en relación con la opción concedida a BAE Systems para vender su

participación del 20% en Airbus a EADS, y con arreglo a la NIC 8 “Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores”, los intereses minoritarios históricos registrados en relación
con dicha participación del 20% han sido sustituidos mediante la contabilización de un pasivo por instrumentos susceptibles de venta y un ajuste a los fondos propios atribuibles a los tenedores deinstrumentos de patrimonio neto de la dominante. Como consecuencia, el beneficio neto de EADS incluye ahora la participación del 20% de BAE Systems en Airbus. Véase “Notas a los Estados
financieros consolidados (NIIF) – Nota 2: Resumen de políticas contables significativas – NIC 32 Instrumentos financieros: presentación (revisada en 2004)”.

A continuación se indican las comparaciones año a año de los resultados de las actividades ordinarias, basadas en la cuenta
de resultados consolidada de EADS.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

31

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

Cifra de ventas consolidada
La cifra de ventas consolidada de EADS de 2005 alcanzó los 34.200 millones de euros, en comparación con los 31.800 millones
de euros correspondientes al ejercicio 2004. La cifra de ventas de Airbus, Eurocopter, la división de DS y la división Espacio
aumentó en comparación con 2004.
A continuación se muestra un desglose de los ingresos consolidados de EADS por división de los últimos tres ejercicios.
(en millones de euros)

Ejercicio cerradoa 31 de diciembrede 2005

Ejercicio cerradoa 31 de diciembrede 2004

Ejercicio cerradoa 31 de diciembrede 200322.17920.22419.048

AirbusAviones de Transporte Militar
Eurocopter (1)

763

1.304

934

3.211

2.786

2.611

Defensa y Sistemas de Seguridad

5.636

5.385

5.165

Espacio

2.698

2.592

2.424

Total Ingresos por División

34.48732.29130.182Otros negocios (1)

1.155

1.123

1.221

Sedes centrales/ Consolidación

(2)

EADS

(1.436)(1.653)(1.270)34.20631.76130.133(1) En 2005, la división de Aeronáutica fue sustituida por la división de Eurocopter. La cifra de ventas consolidada de otras unidades de negocio incluidas en la antigua división de Aeronáutica sepresenta ahora en la línea “Otros negocios”.

(2) Sedes centrales/Consolidación incluye, en particular, ajustes y eliminaciones relacionados con operaciones entre entidades del grupo.

AirbusA continuación se muestra un desglose de las entregas de Airbus por tipo de avión en los últimos tres años.
Ejercicio cerradoa 31 de diciembrede 2005

Ejercicio cerradoa 31 de diciembrede 2004

Ejercicio cerradoa 31 de diciembrede 2003

289

233

233

Fuselaje ancho

9

12

8

Largo alcance

80

75

64

Número de aviones

Fuselaje estrecho

de los cuales, “versión alargada”
Total

20

23

23

378

320 (1)305 (2)(1) En 2004, en la cuenta de resultados consolidada con arreglo a las NIIF, se contabilizaron los ingresos correspondientes sólo a 316 de los 320 aviones entregados.
(2) En 2003, en la cuenta de resultados consolidada con arreglo a las NIIF, se contabilizaron los ingresos correspondientes sólo a 302 de los 305 aviones entregados.

2005 comparado con 2004. Los ingresos consolidadosde Airbus en 2005 aumentaron en un 9,7%, hasta los
22.200 millones de euros frente a los 20.200 millones deeuros de 2004, reflejando principalmente el incremento en laentrega de aviones contabilizado en los ingresos (378 en 2005
frente a 316 en 2004). Al igual que en 2004, la mayoría delas entregas de 2005 fueron de aviones de fuselaje estrecho
A319/A320/A321. Airbus ha entregado 56 aviones más deeste tipo en 2005 (289 aviones) que en el ejercicio anterior.
Las entregas de aviones de largo alance se incrementaron de75 unidades en 2004 a 80 en 2005.
32 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Estos factores positivos se han visto compensados por un
impacto negativo de aproximadamente (1.650) millones
de euros fundamentalmente como resultado de la caída
continuada de los tipos de cobertura utilizados para convertir
los pagos provenientes de entregas para la parte de dichos
pagos que estaba cubierta por instrumentos financieros.
Para un mayor detalle del impacto de las variaciones de lostipos de cambio en los resultados de actividades ordinariasde EADS, véase “1.1.3 Consideraciones contables claves,políticas y estimaciones – Tratamiento contable de lasoperaciones de cobertura del riesgo de tipo de cambio en<<<Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

los estados financieros”, “1.1.3 Consideraciones contables
claves, políticas y estimaciones – Tratamiento contable de lasoperaciones en moneda extranjera en los estados financieros”,“1.1.8 Actividades de cobertura – Riesgo de tipo de cambio”
y “1. Riesgos de mercados financieros – Exposición a riesgos
derivados del tipo de cambio”.
2004 comparado con 2003. Los ingresos consolidadosde Airbus en 2004 aumentaron en un 6,2%, hasta los
20.200 millones de euros frente a los 19.000 millones deeuros de 2003, reflejando principalmente (i) el incremento
en la entrega de aviones contabilizado en los ingresos (316 en
2004 frente a 302 en 2003), (ii) el impacto positivo de un mix
más favorable de aviones entregados en 2004 en comparación
con 2003 y (iii) el crecimiento de ingresos obtenido por el
programa A400M. Al igual que en 2003, la mayoría de lasentregas de 2004 fueron de aviones de fuselaje estrecho
A319/A320/A321. Airbus entregó el mismo número deaviones de este tipo en 2004 que en 2003 (233 aviones).

Las entregas de aviones de largo alance se incrementaron
de 64 unidades en 2003 a 75 en 2004, incluidos 23 aviones
A340-500/600 del tipo “versión alargada”, de precio máselevado.
Estos factores positivos se han visto compensados por un
impacto negativo de aproximadamente 300 millones de euros
como resultado de (i) el efecto negativo del debilitamiento delos tipos de cambio del dólar estadounidense utilizados paraconvertir los pagos provenientes de entregas, no sólo parala parte que no estaba cubierta por instrumentos financieros(tipo de cambio medio al contado de 1,24 euro-dólar en 2004
frente a 1,13 euro-dólar en 2003), sino también para la parteque estaba cubierta (empeoramiento del tipo de cambio decobertura); asimismo ha sido compensado parcialmente por(ii) el tipo de cambio histórico favorable aplicado a la partede los ingresos correspondientes a los anticipos de clientes
cobrados en periodos anteriores.

Aviones de Transporte Militar
A continuación se muestra un desglose de las entregas de nuevos aviones de la división MTA por tipo de avión durante losúltimos tres años.
Ejercicio
cerrado a
31 de diciembrede 2005

Ejercicio
cerrado a
31 de diciembrede 2004

Ejercicio
cerrado a
31 de diciembrede 2003

C-212

2

2

2

CN-235

1

4

7

C-295

10

6

5

Total

13

12

14

Número de aviones

En el ejercicio 2005, el volumen de ingresos consolidado
de la división MTA descendió un 41%, desde los
1.300 millones de euros de 2004 hasta los 800 millones
de 2005. El descenso refleja fundamentalmente el impacto
negativo de (500) millones por el cambio efectuado en elreconocimiento de ingresos correspondientes al programa
A400M hasta el primer trimestre de 2006 (sin impacto
previsto en el plan general del programa).

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

En el ejercicio 2004, el volumen de ingresos consolidado
de la división MTA aumentó un 40%, desde los 900 millones
de euros de 2003 hasta los 1.300 millones de 2004.
El aumento refleja la consecución por parte de esta divisiónde un mayor número de hitos de desarrollo en el marcodel programa A400M (400 millones de euros de aumentodel volumen de negocios).

33

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

Eurocopter
A continuación se muestra un desglose de las entregas de la división de Eurocopter por tipo de producto durante los últimos tres años.
Ejercicio cerradoa 31 de diciembrede 2005

Ejercicio cerradoa 31 de diciembrede 2004

Ejercicio cerradoa 31 de diciembrede 2003

Eurocopter

334

279

297

Ligero

183

157

170

Medio

121

102

108

Pesado

18

18

19

Tigre

12

2

0

Número de aviones

En 2005, los ingresos consolidados obtenidos por la divisiónde Eurocopter aumentaron un 15%, desde los 2.800 millones
de euros de 2004 hasta los 3.200 millones de euros de2005, reflejando fundamentalmente la producción de loshelicópteros Tigre y NH90, y el aumento de las entregas dehelicópteros en serie. La consolidación por primera vez de lasociedad dependiente australiana también ha tenido un efecto
positivo neto en los ingresos de la división de Eurocopter
para 2005.
En 2004, los ingresos consolidados obtenidos por la divisiónde Eurocopter fueron de 2.800 millones de euros, lo que
supone un aumento del 7% con respecto a los 2.600 millones

de euros registrados en 2003. El incremento de ingresos
generado por los servicios de asistencia al cliente deEurocopter y la consecución de los hitos fijados con arreglo al
porcentaje de finalización en los helicópteros Tigre y NH90
compensaron el efecto producido por el descenso de entregasde helicópteros en 2004.

Defensa y Sistemas de Seguridad
A continuación se muestra una tabla que contiene el número
de entregas de Eurofighter realizadas a Alemania y España
por EADS en los últimos tres ejercicios.

Número de aviones

Eurofighter

En 2005, el volumen de ingresos consolidado de ladivisión DS fue de 5.600 millones de euros frente a los
5.400 millones de euros de 2004. El ligero aumento se
atribuye fundamentalmente a la continuidad de las entregasde Eurofighter por parte de la unidad de negocio Military
Air Systems, así como al crecimiento experimentado por elnegocio de misiles de MBDA.
En 2004, el volumen de ingresos consolidado de ladivisión DS fue de 5.400 millones de euros frente a losSatélites de telecomunicaciones comerciales

34 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Ejercicio cerradoa 31 de diciembrede 2005

Ejercicio cerradoa 31 de diciembrede 2004

Ejercicio cerradoa 31 de diciembrede 200318975.200 millones de euros de 2003. El aumento se debió
fundamentalmente al crecimiento experimentado por los
programas de misiles PAAMS/Aster, MICA y ASRAAM.

Espacio
A continuación se muestra un desglose de las entregasde la división de Espacio correspondiente a satélites detelecomunicaciones comerciales durante los últimos tres
ejercicios.
Ejercicio cerradoa 31 de diciembrede 2005

Ejercicio cerradoa 31 de diciembrede 2004

Ejercicio cerradoa 31 de diciembrede 2003

4

3

1

<<<

Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

En 2005, el volumen de ingresos consolidado de la divisiónde Espacio fue de 2.700 millones de euros frente a los
2.600 millones de euros de 2004. El ligero aumento refleja elincremento de las entregas de satélites de telecomunicaciones
y de la producción de Ariane 5, así como un moderado
aumento de los ingresos del negocio del programa Paradigm
en servicios de ámbito espacial.
En 2004, el volumen de ingresos consolidado de la divisiónde Espacio fue de 2.600 millones de euros frente a los
2.400 millones de euros de 2003. El aumento se debeprincipalmente al crecimiento de los servicios del programade satélites Skynet 4 y a la consecución de nuevos hitos en el
programa de misiles balísticos M51.

Coste de ventas consolidado
En 2005, el coste de ventas consolidado aumentó hasta los
27.500 millones de euros frente a los 25.500 millones deeuros de 2004. El margen bruto permaneció prácticamente
sin cambios en comparación con el ejercicio 2004, situándose
en un 19,5%.
En 2004, el coste de ventas consolidado aumentó hasta los
25.500 millones de euros desde los 24.600 millones deeuros de 2003. El margen bruto aumentó, pasando de un
18,4% en 2003 a un 19,6% en 2004, lo cual refleja los efectosdel aumento de las entregas de Airbus y las importantes
actividades de reestructuración llevadas a cabo en 2003 en ladivisión de Espacio.

Gastos asociados a la venta y gastos deadministración consolidados
En 2005, los gastos asociados a la venta y gastos deadministración consolidados aumentaron ligeramente,pasando de 2.100 millones de euros en 2004 a 2.200 millones
de euros en 2005, lo cual refleja fundamentalmente elaumento general de las actividades asociadas con las ventas enla mayoría de los negocios de EADS.
En 2004, los gastos asociados a la venta y los gastos deadministración consolidados disminuyeron ligeramente,pasando de 2.200 millones de euros en 2003 a 2.100 millones
de euros en 2004, reflejando los resultados de los programas
de ahorro de costes implantados en las unidades de negocio

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

así como los continuos efectos de la reestructuración de lasactividades generales y administrativas de EADS.

Gastos de investigación y desarrollo
consolidados
En el ejercicio 2005, los gastos de investigación ydesarrollo consolidados de EADS permanecieron sin
cambios en comparación con el ejercicio 2004, situándose
en 2.100 millones de euros. El gasto de investigacióny desarrollo (“I+D”) relativo al A380 registrado en lacuenta de resultados consolidada con arreglo a las NIIF
descendió desde su máximo de 1.082 millones de euros
registrado en 2003 hasta los 813 millones de euros de 2005
(en comparación con los 983 millones de 2004). En total,el gasto de I+D de Airbus contabilizado en la cuenta deresultados consolidada con arreglo a las NIIF disminuyó
en 75 millones de euros en comparación con los niveles de2004. Otros gastos de I+D consolidados no relativos a Airbus
se situaron en los 416 millones de euros – un incremento deaproximadamente 24 millones de euros con respecto a 2004
que hacen referencia principalmente al desarrollo de (i) el
programa EC175 de Eurocopter en China y (ii) el negocio ISRde Military Air Systems. Estos cambios reflejan en parte laaplicación en EADS de la norma NIC 38, que ha dado como
resultado la capitalización de un gasto adicional de I+D de
293 millones de euros en 2005, de los que 259 millones
hacen referencia a Airbus en relación con el A380. Véase“1.1.3 Consideraciones contables claves, políticas yestimaciones – Gastos de investigación y desarrollo”.
En 2004, los gastos de investigación y desarrollo
consolidados de EADS descendieron un 3% hasta los
2.100 millones, en comparación con los 2.200 millones
registrados en 2003. La aplicación en EADS de la norma
NIC 38 en 2004 ha dado como resultado la capitalización deun gasto adicional de I+D de 165 millones de euros, de losque 152 millones hacen referencia a Airbus en relación con
el A380. En conjunto, el gasto de I+D de Airbus registrado
en la cuenta de resultados consolidada con arreglo a las NIIF
descendió en 85 millones con respecto a 2003. Otros gastos
de I+D consolidados no relativos a Airbus se situaron en
392 millones – un aumento de aproximadamente 20 millones
de euros desde 2003 que se debe principalmente al centro
de investigación de EADS.

35

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

Otros ingresos y otros gastos consolidados
Otros ingresos y otros gastos consolidados representalas pérdidas y ganancias registradas por la enajenaciónde inversiones en activos fijos, ingresos derivados dearrendamientos inmobiliarios y determinadas provisiones.
En 2005, el importe neto de otros ingresos y otros gastos fue
positivo, alcanzando los 69 millones de euros en comparación
con el resultado positivo de 137 millones de euros registrado
en 2004, que refleja principalmente la no recurrencia dela reversión de la provisión por importe de 106 millones
de euros de la división de DS en relación con el litigio
con Thales Euromissiles que se indica en otros ingresos
consolidados en 2004.
En 2004, el importe neto de otros ingresos y otros gastos
fue positivo, alcanzando los 137 millones de euros encomparación con el resultado negativo de (60) millones
de euros registrado en 2003, que reflejan principalmente
el impacto de la reversión de la provisión por importe de
106 millones de euros de la división de DS.

Amortización consolidada del fondode comercio
Como resultado de la adopción anticipada por parte de EADSde la NIIF 3/NIC 36 revisada, el fondo de comercio deja deamortizarse de forma habitual desde el 1 de enero de 2004, sibien se realizan pruebas anuales sobre posibles deterioros devalor. La amortización consolidada del fondo de comercio en
2003 fue de 600 millones de euros. En 2003, 2004 o 2005
no se registraron cargos por deterioro de valor relacionados
con el fondo de comercio.

Participación en beneficios de asociadas
y otros ingresos (gastos) de inversiones
consolidados
El apartado “Participación en beneficios de asociadas yotros ingresos (gastos) de inversiones consolidados” incluye
fundamentalmente los resultados de sociedades puestas enequivalencia y los resultados atribuibles a inversiones noconsolidadas.
En 2005, EADS registró 225 millones de euros en concepto
de participación en beneficios de asociadas y otros ingresos(gastos) de inversiones consolidados en comparación con los
36 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

84 millones de 2004. El aumento de 141 millones de euros
refleja fundamentalmente los resultados de la inversiónde EADS en Dassault Aviation, que incluyen un aumento
positivo de 64 millones en 2005 sobre los ingresos de 2004
por la inversión de EADS en Dassault Aviation, frente a unefecto negativo de (33) millones de euros registrado en 2004.
En 2004, EADS registró 84 millones de euros en concepto
de participación en beneficios de asociadas y otros ingresos(gastos) de inversiones consolidados frente a los 186 millones
de euros registrados en 2003. Esta disminución de
102 millones de euros se debe principalmente a un efecto
negativo de (33) millones de euros en 2004 sobre los ingresosde 2003 por la inversión de EADS en Dassault Aviation,
frente a un efecto positivo de 77 millones de euros en 2003
sobre los ingresos de 2002 por la inversión de EADS en
Dassault Aviation.
Desde el 1 de enero de 2005, Dassault Aviation publica
sus estados financieros con arreglo a las NIIF. Véase “Notasa los Estados financieros consolidados (NIIF) – Nota 9:
Participación en beneficios de asociadas y otros ingresos(gastos) de inversiones”.

Resultado financiero consolidado
El resultado financiero consolidado refleja el importe neto deingresos y gastos por intereses derivados de activos o pasivos
financieros.
En 2005, EADS registró un gasto financiero neto consolidado
de 155 millones de euros frente a 275 millones de euros
de gasto financiero neto consolidado en 2004. Esta mejora
en el resultado financiero neto consolidado refleja
fundamentalmente la mejora de la posición neta de tesoreríade EADS así como el aumento de los ingresos financieros
procedentes de la financiación de ventas. Véase “1.1.7 Liquidez
y recursos de capital – Pasivo financiero consolidado”.
En 2004, EADS registró un gasto financiero neto
consolidado de 275 millones de euros frente a 203 millones
de euros de gasto financiero neto consolidado en 2003.
Además del incremento de los gastos por intereses sobre losanticipos reembolsables recibidos de gobiernos europeos en
2004, los gastos por intereses de la financiación del programaSkynet 5/Paradigm en 2004 han contribuido al aumento delgasto financiero neto consolidado. Véase “1.1.7 Liquidez yrecursos de capital – Pasivo financiero consolidado”.

<<<

Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

Otros resultados financieros consolidados
En 2005, el apartado “otros resultados financieros
consolidados” aumentó hasta alcanzar un resultado negativode (22) millones de euros desde el resultado negativo de(55) millones de euros registrado en 2004. Este cambio
positivo de 33 millones de euros se debe fundamentalmente
al efecto positivo de 147 millones de los cambios devaloración en 2005 de los saldos en efectivo denominados en
dólares estadounidenses en los balances de las sociedades delGrupo denominados en euros o libras esterlinas, que habían
generado otros resultados financieros negativos en 2004.
Este factor positivo se vio compensado parcialmente por un
efecto negativo de (108) millones de euros de la valoraciónde ajuste a valor de mercado de los “instrumentos derivados
implícitos”. Los “instrumentos derivados implícitos”
son instrumentos financieros que, a efectos contables, seconsideran incorporados en pedidos de compra de equipos
denominados en dólares estadounidenses, en aquellos
casos en los que el dólar estadounidense no se considera deforma concluyente la divisa en la que suele denominar el
precio de los equipos en cuestión en el marco del comerciointernacional y no es la moneda funcional de las partes de latransacción.
En 2004, el apartado “otros resultados financieros
consolidados” disminuyó hasta alcanzar un resultado
negativo de (55) millones de euros, frente al resultado
positivo de 148 millones de euros registrado en 2003.
Este cambio se debe fundamentalmente a (i) un menorefecto de los cambios de valoración en 2004 de los pasivos
financieros denominados en dólares estadounidenses en
los balances de las sociedades del Grupo denominados en
euros o libras esterlinas, que en ejercicios anteriores habían
generado otros resultados financieros positivos, (ii) el efecto
negativo de (10) millones de euros de la valoración deajuste a valor de mercado de los “instrumentos derivados
implícitos” y (iii) los intereses devengados con respecto
a gastos de inspecciones fiscales en 2004.
En 2001, las entregas de aviones comerciales retrasadas en
relación con los atentados terroristas del 11 de septiembre de2001, dieron lugar a un desfase entre las posiciones cubiertas
y el cash flow esperado. Se llevó a cabo un plan de reinversión
en 2002 y 2003 para volver a periodificar los vencimientos
de las coberturas afectadas con arreglo a los nuevos plazosde entrega. Dicho plan se concluyó a 31 de diciembre de

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

2003. Si no se hubiese implantado este plan, las coberturas
afectadas se habrían considerado canceladas a efectos
contables. Dado que las coberturas afectadas tuvieron
un valor negativo de ajuste a mercado al cierre de 2001,
la cancelación habría tenido un impacto negativo sobre
otros resultados financieros consolidados. Véase “1.1.3
Consideraciones contables claves, políticas y estimaciones– Tratamiento contable de las operaciones de cobertura delriesgo de tipo de cambio en los estados financieros”.

Impuestos sobre las ganancias consolidados
El tipo impositivo efectivo en 2005 fue del 33%. Véase“Notas a los estados financieros consolidados (NIIF)– Nota 11: Impuestos sobre las ganancias”.

Intereses minoritarios consolidados
En 2005, los intereses minoritarios consolidados sesituaron en 34 millones de euros, en comparación con los
18 millones de euros de 2004, lo cual refleja principalmente
las participaciones de Finmeccanica (24 millones de euros)y DaimlerChrysler Luft- und Raumfahrt Holding AG(“DCLRH”) (11 millones de euros) en los resultados deMBDA y EADS Germany GmbH, respectivamente. La
participación del 20% de BAE Systems en el beneficio netode Airbus se reexpresó de acuerdo con la aplicación de la
NIC 32 “Instrumentos financieros: presentación”, dando
como resultado un ajuste de 185 millones de euros en losintereses minoritarios de 2004. A 1 de enero de 2005,
los intereses minoritarios consolidados ya no incluyen
la participación del 20% de BAE Systems en Airbus.
Véase “1.1.3 Consideraciones contables claves, políticas
y estimaciones – Alcance y cambios en el perímetro
de consolidación” y “Notas a los Estados financieros
consolidados (NIIF) – Nota 2: Resumen de políticas
contables significativas – NIC 32 Instrumentos financieros:presentación”.
En 2004, los intereses de minoritarios consolidados fueron
de 18 millones de euros, en comparación con los 12 millones
de euros de 2003, lo cual refleja fundamentalmente lasparticipaciones de Finmeccanica (21 millones de euros) en losresultados de MBDA.

37

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

Beneficio neto consolidado(resultado del ejercicio atribuible
a tenedores de instrumentos
de patrimonio neto de la dominante)
Como consecuencia de los factores mencionados
anteriormente, EADS registró un beneficio neto consolidado
de 1.676 millones de euros en 2005, frente al beneficio neto
consolidado de 1.203 millones de euros en 2004 y al beneficio
neto consolidado de 206 millones de euros en 2003.
En 2005, se reexpresó el beneficio neto de 2004 y 2003 parareflejar los efectos de la adopción anticipada de la NIC 32“Instrumentos financieros: presentación” en relación con la
opción de venta de BAE Systems de su participación del 20%
en Airbus. Asimismo, se expresó el beneficio neto de 2004
para reflejar la aplicación retroactiva de la NIIF 2 “Pagos
basados en acciones”, que requería el reconocimiento de un
gasto en relación con los planes de opciones sobre acciones
para empleados.
La tabla siguiente muestra los ajustes realizados al beneficio
neto correspondiente a los ejercicios 2003 y 2004, como
resultado de la aplicación de los principios contables descritos
en el párrafo anterior.

Ejercicio cerradoa 31 de diciembrede 2005

Ejercicio cerradoa 31 de diciembrede 2004

Ejercicio cerradoa 31 de diciembrede 2003

1.676

1.030

152

Reexpresión por aplicación NIIF 2

-

(12)

-

Reexpresión por aplicación NIC 32

-

185

54

1.676

1.203

206

(en millones de euros)

Beneficio (pérdida) neto consolidado presentado

Resultado neto consolidado reexpresado (1)(1) El beneficio neto consolidado de 2005 refleja un impacto positivo de 289 millones de euros tras la aplicación de la NIC 32 revisada “Instrumentos financieros: presentación” y un impacto negativode (33) millones por la aplicación de la NIIF 2.

Beneficio por acción
El beneficio básico por acción aumentó en 0,61 euro
por acción, desde 1,50 euro por acción en 2004 (tras lareexpresión del beneficio neto descrita anteriormente) hasta
los 2,11 euros por acción en 2005. El número de acciones
en circulación a 31 de diciembre de 2005 era de 797.140.426.
El denominador utilizado para calcular el beneficio por acción
fue de 794.734.220 acciones, lo cual reflejaba el número
medio ponderado de acciones en circulación durante elejercicio. En 2003, EADS presentó unos beneficios básicos
por acción de 0,26 euro (tras la reexpresión del beneficio neto
descrita anteriormente).

38 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

El beneficio diluido por acción aumentó en 0,59 euro
por acción, desde los 1,50 euro por acción en 2004 (trasla reexpresión del beneficio neto descrita anteriormente)hasta los 2,09 euros por acción en 2005. El denominador
utilizado para calcular el beneficio diluido por acción fue
de 800.216.353 acciones, lo cual reflejaba el número medio
ponderado de acciones en circulación durante el ejercicio,
ajustado para asumir la conversión de todas las acciones
ordinarias potenciales. En 2003, EADS presentó unos
beneficios diluidos por acción de 0,26 euro (tras la reexpresióndel beneficio neto descrita anteriormente). Véase “Notas a losestados financieros consolidados (NIIF) – Nota 20: Total defondos propios” y “Nota 35: Beneficio por acción”.

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

1.1.6 Movimiento de los fondos propios de los estados
consolidados (incluidos intereses minoritarios)
El siguiente cuadro presenta una síntesis del movimiento de los fondos propios consolidados de los estados financieros
consolidados correspondientes al período comprendido entre el 1 de enero de 2005 y el 31 de diciembre de 2005.
(en millones de euros)

Saldo a 31 de diciembre de 2004

16.354 (1)Ampliación de capital

187

Pagos basados en acciones

33

Resultado del ejercicio

1.710

Reparto de dividendos en efectivo a los accionistas(396)

Compra de acciones propias
Remanente(288)(3.698)Ajustes de conversión de divisas correspondientes
Saldo a 31 de diciembre de 2005

(58)
13.902(1) El saldo de los fondos propios consolidados a 31 de diciembre de 2004 refleja la aplicación de la NIC 32 revisada “Instrumentos financieros: presentación”
y la NIC 16 “Inmovilizado material”. Véase “Notas a los Estados financieros consolidados (NIIF) – Nota 2: Resumen de políticas contables significativas”.

El descenso de los fondos propios consolidados en 2005
refleja fundamentalmente los efectos de los movimientos enel remanente (“Remanente”), compensados parcialmente por
el aumento del beneficio neto del ejercicio. A continuación
se expone un análisis del remanente y su impacto en losfondos propios consolidados. Para consultar un análisis más
detallado acerca de las otras partidas que afectan a los fondos
propios consolidados, véase “Notas a los estados financieros
consolidados (NIIF) – Nota 20: Total de fondos propios”.
En 2005, el remanente se redujo en 3.698 millones de euros.
Las variaciones producidas en el remanente se debieron ala variación negativa (tras contabilizar impuestos diferidos)
derivada de la valoración de ajuste a valor de mercado
efectuada al cierre del ejercicio de la parte de la cartera
de instrumentos de cobertura de EADS que cumplía losrequisitos para recibir el tratamiento contable de coberturas
en virtud de la NIC 39.

Impacto sobre el remanente de la NIC 39
A 31 de diciembre de 2005, el importe teórico de la cartera
de instrumentos de cobertura en vigor que cumplían
los requisitos para recibir el tratamiento contable decoberturas en virtud de la NIC 39 (“coberturas de cashflow”) ascendía aproximadamente a 47.100 millones de

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

dólares estadounidenses, cubiertos frente al euro y la libra
esterlina. La valoración de ajuste a valor de mercado alcierre de ejercicio de la cartera de coberturas de cash flow
de EADS tuvo como consecuencia una variación negativa
de la valoración de 5.700 millones de euros con respecto a
31 de diciembre de 2004, sobre la base de un tipo de cierre
euro-dólar estadounidense de 1,18, en comparación con una
variación positiva de la valoración de 900 millones de euros a
31 de diciembre de 2003 en base al tipo de cierre euro-dólar
estadounidense de 1,36.
Los valores positivos de ajuste a mercado antes de impuestosde las coberturas de cash flow se contabilizan como otros
activos, mientras que los valores negativos de ajuste amercado antes de impuestos de las coberturas de cash flow se
contabilizan como provisiones para instrumentos financieros.
Las variaciones anuales en el valor de ajuste a mercado delas coberturas de cash flow se contabilizan como ajustes al
remanente. Dichos ajustes al remanente son netos respecto
de las variaciones correspondientes en activos por impuestos
diferidos (en el caso de coberturas de cash flow con valoración
negativa de ajuste a mercado) y pasivos por impuestos
diferidos (en el caso de coberturas de cash flow con valoración
positiva de ajuste a mercado).

39

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

A continuación se muestra una presentación gráfica de los movimientos relacionados con coberturas de cash flow en el remanente
en los últimos tres años (en millones de euros).
Movimiento relacionados en el remanente en los últimos tres años en millones de euros
8,756
7,847
5,647
4,022
3,032

1,962

-1,070-2,810-3,109Activo neto de remanente

31 de diciembre de 2003: U.S.$1.2630

Impuestos diferidos

31 de diciembre de 2004: U.S.$1.3621

Como consecuencia del cambio negativo en la valoración
razonable de mercado de la cartera de instrumentos decobertura de cash flow de 2005, los activos netos relacionados
con el remanente descendieron hasta los 3.000 millones deeuros en 2005 desde los 8.800 millones de euros registrados
en 2004. El correspondiente efecto fiscal de 2.000 millones
de euros redujo el pasivo por impuestos diferidos relacionado
con el remanente hasta los 1.100 millones de euros a
31 de diciembre de 2005.

Efecto de los ajustes por conversiónde divisas en el remanente
El efecto negativo del ajuste por conversión de divisas (ACD)
por importe de (58) millones de euros en el remanente en2005 refleja las consecuencias (negativas (237) millones
de euros) de la fusión de Airbus Groupement d’intéret

Remanente de fondos proprios(incluido 20% Airbus)

31 de diciembre de 2005: U.S.$1.1797économique (“Airbus GIE”) (entidad denominada en dólares
estadounidenses) con Airbus S.A.S. (entidad denominada en
euros), que fueron compensadas fundamentalmente por losefectos positivos del fortalecimiento del dólar estadounidense.
Antes de la fusión, las operaciones de Airbus GIE erancontabilizadas aplicando el tipo de cambio actual del periodo
excepto para las operaciones cubiertas con instrumentos
financieros. Desde 1 de enero de 2004, las operaciones de laantigua Airbus GIE son contabilizadas según el tipo de cambio
histórico. Como consecuencia, no se han producido más
ACD por parte de las operaciones de la antigua Airbus GIE.
La parte del ACD pendiente al 31 de diciembre de 2003,
contabilizada con respecto a partidas del balance no monetarias
correspondientes a transacciones realizadas desde el 1 de enerode 2004 (esto es, principalmente entregas de aviones), se
revierte gradualmente en la cuenta de resultados consolidada
en línea con dichas entregas.

1.1.7 Liquidez y recursos de capital
La política del Grupo es mantener suficiente tesorería yactivos financieros líquidos equivalentes en todo momentopara satisfacer sus necesidades de tesorería presentes y
futuras. El objetivo de esta política se satisface mediante:• la implantación de medidas destinadas a generar tesorería;• el desarrollo y mantenimiento del acceso a los mercados decapitales; y• la contención de la exposición por financiación de clientes.

40 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

EADS se beneficia de una fuerte posición de tesorería, con
10.600 millones de euros de efectivo bruto consolidado(incluidos títulos por valor de 1.000 millones de euros)
a 31 de diciembre de 2005. Esta posición de tesorería seencuentra respaldada adicionalmente por una línea definanciación sindicada por valor de 3.000 millones deeuros. En términos globales, los pasivos financieros (a corto
y largo plazo) ascendieron a 5.100 millones de euros a
31 de diciembre de 2005.
EADS calcula su posición de tesorería consolidada neta comola diferencia entre (i) tesorería, activos financieros líquidos
equivalentes y títulos y (ii) el pasivo financiero (según lo
registrado en el balance consolidado). La posición neta detesorería a 31 de diciembre de 2005 asciende a 5.500 millones
de euros. A continuación se analizan los factores que afectana la posición de tesorería de EADS y, por consiguiente, a su
riesgo de liquidez.

1.1.7.1 Cash flow
Por lo general, EADS financia las actividades de fabricación
y programas de desarrollo de productos, y especialmente
el desarrollo de nuevos aviones comerciales, medianteuna combinación de flujos generados por sus actividadesde explotación, los anticipos recibidos de clientes, lasasociaciones de riesgo compartido establecidas con
subcontratistas y los anticipos reembolsables recibidos degobiernos europeos. Asimismo, las actividades militares
de EADS se benefician de contratos de investigación ydesarrollo financiados con fondos públicos. En caso necesario,
EADS puede acudir a los mercados de capitales en busca definanciación.
La siguiente tabla muestra la variación de la posición neta detesorería consolidada de EADS en los períodos indicados.

(en millones de euros)

Posición de tesorería neta consolidada a 1 de enero

Ejercicio cerradoa 31 de diciembrede 2005

Ejercicio cerradoa 31 de diciembrede 2004

3.961

3.105

(1)

-

(97)

Posición de tesorería neta consolidada ajustada a 1 de enero

3.961

3.008

Cash flow bruto derivado de actividades ordinarias (2)

3.868

2.858

Variaciones en otros activos y pasivos afectos a la explotación

1.239

2.155

De los cuales, variación en los anticipos reembolsables europeos

(103)

2

Ajuste por cambio de tratamiento de arrendamientos implícitos(3)(2.694)(3.399)De los cuales, relacionados con inversiones industriales(2.818)(3.017)

De los cuales, relacionados con financiación de clientes

174

(188)

De los cuales, otros

(50)

(194)

Tesorería empleada en actividades de inversión

Recompra de acciones propias

(288)

(81)

Distribución de dividendos entre los accionistas

(396)

(320)

Pagos relacionados con el pasivo por instrumentos susceptibles de venta (4)

(93)

(64)

Ampliación de capital

187

43

Otros cambios en la posición financiera

(295)

(239)

De los cuales, pasivos financieros sin recurso para EADS

(121)

(369)

Posición de tesorería neta consolidada a 31 de diciembre

5.489

3.961

Cash flow libre

2.413

1.614

2.239

1.802

(3)

Del cual, cash flow libre antes de financiación de clientes(1) Arrendamientos implícitos contabilizados como pasivos financieros.
(2) Representa el cash flow proveniente de actividades ordinarias, excluidas variaciones del capital circulante.
(3) No incluye (i) las inversiones en, ni la enajenación de, títulos disponibles para la venta (en 2004, enajenaciones por valor de 10 millones de euros; inversión de 559 millones de euros en 2005),

que se clasifican como tesorería y no como inversiones únicamente a efectos de esta presentación de tesorería neta, ni (ii) cambios en tesorería derivados de cambios en la consolidación (9 millones
de euros en 2004; 12 millones de euros en 2005) ni (iii) incrementos en la financiación de clientes cuando EADS no tiene capacidad de recurso al respecto ((369) millones de euros en 2004;(121) millones de euros en 2005).
(4) Representa el dividendo pagado a BAE Systems en relación con su participación del 20% en Airbus.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

41

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

La posición neta de tesorería consolidada a 31 de diciembrede 2005 fue de 5.489 millones de euros, lo que representa
un aumento del 38,6% con respecto a 31 de diciembre de
2004. El incremento refleja (i) el aumento del beneficio en un
mayor número de entregas de Airbus, (ii) la optimización delfondo de maniobra o capital circulante a través del cobro deanticipos previos a la entrega en línea con el crecimiento dela cartera de pedidos y el aumento de entregas a corto plazo,(iii) los efectos de una mayor concentración por parte detoda la Sociedad en la gestión de la tesorería y (iv) el impacto
positivo en la tesorería de la financiación de clientes. Estos
factores positivos se han visto parcialmente contrarrestadospor (i) el aumento de existencias de 3.300 millones de euros(en particular, de los programas A380 y A400M), (ii) lascontinuas inversiones en Airbus, MTAD y en la divisiónde Espacio, (iii) el reparto de dividendos a accionistas de
396 millones de euros así como (iv) la recompra de acciones
por valor de 268 millones de euros.

Cash flow bruto relacionado con actividades
ordinarias
Los cash flow brutos relacionados con actividades ordinarias
se incrementaron en 1.010 millones de euros hasta los
3.868 millones de euros en 2005, principalmente como
resultado de un aumento de los ingresos generados durante
el ejercicio (un incremento de 473 millones de euros antes deintereses minoritarios con respecto a 2004).

Las variaciones del capital circulante tuvieron como resultado
un impacto positivo en la posición de tesorería neta en 2005
(1.200 millones de euros) y en 2004 (2.200 millones deeuros). Las principales contribuciones netas a la variación
positiva del capital circulante fueron un aumento delos anticipos previos a entregas por parte de clientes(aproximadamente 4.200 millones de euros en 2005, frente a
1.800 millones de euros en 2004) parcialmente compensadas
por la variación en las existencias brutas ((3.300) millones deeuros en 2005, frente a (400) millones de euros en 2004),
reflejando principalmente el aumento de la producción de
Airbus del A380.
Anticipos reembolsables recibidos de gobiernos europeos.
A 31 de diciembre de 2005, el importe de los anticipos
reembolsables recibidos de gobiernos europeos registrados
en el balance en el apartado “otros pasivos” ascendía a5.300 millones de euros, incluidos los intereses devengados.
En 2005, los nuevos anticipos reembolsables de gobiernos
europeos ascendieron a 400 millones de euros y losreembolsos fueron de 500 millones de euros. Los intereses
devengados relacionados en 2005 fueron de 240 millones
de euros y se registraron en el balance en el apartado “otros
pasivos”.
A continuación se muestra un desglose de los importes
totales de los anticipos reembolsables de gobiernos
europeos, por producto/proyecto.
(en millones de euros)

2005

2004

Variaciones en Otros activos y pasivos afectos a la
explotación (fondo de maniobra o capital circulante)

Largo alcance y fuselaje ancho

1.800

2.000

A380

2.800

2.500

El capital circulante está compuesto por las cuentas declientes, existencias, otros activos y gastos anticipados,
todo ello compensado con las cuentas de proveedores,
otros pasivos (incluidos anticipos de clientes) e ingresos a
distribuir en varios ejercicios.

Eurocopter

200

200

42 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Otros

500

400

EADS

5.300

5.100

<<<

Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

Tesorería empleada en actividades
de inversión
La Dirección clasifica la tesorería utilizada en actividades
de inversión en tres grupos: (i) inversiones industriales,(ii) financiación de clientes e (iii) inversiones netas ensociedades dependientes.

Inversiones industriales. En 2005, las inversiones industriales(inversiones en inmovilizaciones materiales e inmateriales)
ascendieron a 2.800 millones de euros, frente a los
3.000 millones de euros registrados en 2004. La inversión
asociada al A380 fue de 800 millones de euros en 2005,
frente a los 1.300 millones de euros contabilizados en 2004
(incluye gastos de I+D capitalizados). Véase “Parte 2/1.1.2
Airbus – Productos y servicios”. Hasta la fecha, las
inversiones totales relacionadas con el A380 ascienden a
4.500 millones de euros, incluida la capitalización de ciertos
prototipos por importe de 300 millones de euros.
La parte restante de inversiones de capital está relacionada
con otros programas de Airbus por valor de 1.000 millones
de euros (incluidos 200 millones para el programa A400M)
y con programas adicionales de otras divisiones por valor
de 1.000 millones de euros, incluido el aumento desatélites Skynet 5 en Paradigm Secure Communication
Ltd. Si se excluyen los gastos de inversión relacionados
con Airbus y Paradigm, las demás divisiones de EADS
contrayeron aproximadamente una inversión anual de
500 millones de euros en relación con sus actividades
habituales. Las inversiones en arrendamientos de aviones
se incluyen en la financiación de clientes, y no en inversiones
industriales, aún a pesar de que los activos subyacentes secontabilicen en último término como inmovilizado material.
Para el período comprendido entre 2006 y 2007, se estima
que la mayor parte de las inversiones de capital de EADS
se efectuarán en relación con las actividades de Airbus,
más concretamente, para el desarrollo de los programas delA380, el A350 y el A400M. Véase “Parte 2/1.1.2 Airbus– Productos y servicios”.

Financiación de clientes. Los cash flow consolidados
generados mediante la financiación de clientes equivalieron
a un importe de 174 millones de euros en 2005. EADS
pretende alcanzar una estructura de financiación que hagaposible dar de baja o reducir su exposición. La entrada
de efectivo por valor de 174 millones de euros surge
principalmente por el hecho de que los pagos recibidos
EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

por las bajas o reembolsos de arrendamientos financieros opréstamos vigentes a lo largo del ejercicio compensen con
mucho las altas dotadas por financiación de ventas. Véase“Financiación de ventas”.

Otros. En 2005, la cifra negativa de (50) millones de euros
refleja principalmente las inversiones netas en dependientes,
entre las que se incluye la adquisición de las actividades PMR
de Nokia.

Cash flow libre
Como consecuencia de los factores anteriormente citados,
los cash flow libres positivos ascendieron a 2.400 millones
de euros en 2005, frente a los 1.600 millones de euros
registrados en 2004. Los cash flow libres positivos antes de lafinanciación de clientes fueron 2.200 millones de euros en
2005, frente a los 1.800 millones de euros de 2004.

Otros cambios en la posición financiera
En 2004 y 2005, las salidas de tesorería de (239) millones
de euros y (295) millones de euros respectivamente reflejan
principalmente el impacto de la financiación de clientes sinrecurso.

1.1.7.2 Tesorería y otros activos
financieros líquidos equivalentes
consolidados
La tesorería y los activos financieros líquidos equivalentes yla cartera de valores del Grupo se invierte fundamentalmente
en instrumentos financieros no especulativos, sobre todo dealta liquidez, tales como certificados de depósitos, depósitos aun día, efectos negociables a corto plazo y otros instrumentosdel mercado monetario que, por lo que se refiere a la tesorería
y los activos financieros líquidos equivalentes, suelen tener
un vencimiento inferior a 1 año. Por consiguiente, EADS
considera mínima su exposición al riesgo por cotizaciones
debido a fluctuaciones de diferenciales y tipos de interés.
Véase “1.1.8 Actividades de cobertura – Riesgo de tipo deinterés” y “Notas a los Estados Financieros Consolidados(NIIF) – Nota 30a: Información sobre instrumentos
financieros – Gestión de riesgos financieros”.

43

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

En 2003 entró en funcionamiento el sistema de agrupaciónde tesorería (cash pooling) internacional totalmente
automatizado (que abarca Francia, Alemania, España, Países
Bajos y Reino Unido). Está en marcha la implantación de este
sistema para todo el Grupo con el fin de cubrir entidades
ubicadas en otros países. Dicho sistema aumenta la capacidad
de la Dirección para valorar de manera fiable e instantánea laposición de tesorería de cada entidad dependiente del Grupoy permite a la Dirección asignar tesorería de manera óptima
dentro del Grupo según la variación de las necesidades acorto plazo.
Los valores a corto plazo que son convertibles
inmediatamente a importes conocidos de tesorería y que
están sujetos a un riesgo insignificante de cambios de valor,que con anterioridad figuraban en el epígrafe “valores”
del balance consolidado, se han reclasificado en el epígrafe“tesorería y activos financieros líquidos equivalentes”.
El total de tesorería y activos financieros líquidos
equivalentes (incluidos valores disponibles para la venta)
contabiliza la consolidación completa de la tesoreríade Airbus en un importe de 4.000 millones de euros.
Sin embargo, la participación de EADS en la misma essólo del 80%. De manera similar, el total de tesorería
y activos financieros líquidos equivalentes incluye los
900 millones de euros correspondientes a la consolidacióndel 50% de MBDA. No obstante, la participación de EADSen MBDA es únicamente del 37,5%, lo cual representa el 75%
del importe consolidado.

1.1.7.3 Pasivos financieros consolidados
La siguiente tabla muestra la composición de los pasivos financieros consolidados de EADS, incluidas tanto las deudas a cortocomo a largo plazo, a 31 de diciembre de 2005:
No excede
1 año(en millones de euros)

31 de diciembre de 2005
De 1 aMás de5 años
5 años

Total

87

163

78

328

0

140

1.519

1.659

Deudas con entidades financieras

146

380

972

1.498

Deudas con empresas del grupo

112

0

0

112

Préstamos

207

409

528

1.144

Otros

356

0

0

356

Total

908

1.092

3.097

Arrendamientos financieros

(1)

Bonos

5.097 (2)(1) Esta cifra refleja el efecto de 1.102 millones de euros derivados de la compensación de depósitos bancarios cancelados con pasivos financieros derivados de la financiación de ventas.
(2) Los pasivos financieros incluyen 1.247 millones de euros de deuda sin recurso de Airbus.

El saldo vivo del pasivo financiero descendió ligeramente
desde los 5.200 millones de euros a 31 de diciembre de 2004
hasta los 5.100 millones de euros a 31 de diciembre de 2005.
El pasivo financiero total incluye la consolidación
completa de la deuda financiera de Airbus por importe de
2.700 millones de euros. No obstante, EADS es responsable
sólo del 80% de la deuda financiera contraída después del
1 de enero de 2001, en línea con su participación en Airbus.
Véase “Financiación de ventas”.
En general, la Dirección cree que el perfil de vencimientosdel pasivo financiero consolidado es prudente y coherente
con la estructura de los activos consolidados y cash flow
previstos de EADS.
44 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Programa EMTN. En febrero de 2003, EADS lanzó
un Programa de bonos a medio plazo (“EMTN”) de
3.000 millones de euros, con una emisión posterior de
1.000 millones de euros iniciales de bonos a siete años con
un interés del 4,625%, que posteriormente se transformó
en un bono a tipo variable conforme al LIBOR a tres mesesmás un 1,02%, con un limite del 4%. En septiembre de 2003,
EADS emitió 500 millones de euros adicionales en bonos aquince años con un tipo de interés fijo del 5,5% en el marcodel programa EMTN, que durante 2005 se transformó enbonos a tipo variable al EURIBOR a 3 meses más un 1,81%.
Los objetivos de ambas emisiones del programa EMTN
son refinanciar la deuda existente y ampliar el perfil de

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

vencimientos de la deuda de la Sociedad. La Dirección creeque el establecimiento de dichos programas de financiación
reforzará su presencia y situación global en los mercados decapitales y aumentarán su flexibilidad a la hora de responder
ante las cambiantes necesidades de financiación.
Préstamo del Banco Europeo de Inversiones. En 2004, elBanco Europeo de Inversiones concedió a EADS un préstamo
a largo plazo por importe de 421 millones de dólares
estadounidenses a un tipo de interés del 5,1%.
Como parte de su política al respecto, EADS rechaza demanera sistemática las cláusulas de amortización anticipada
que conlleven una rebaja de la calificación crediticia ocualquier otro hecho cuantificable no material que no estébajo el control de EADS.

1.1.7.4 Financiación de ventas
EADS promueve las ventas al contado y anima la
financiación independiente por parte de los clientes, conel fin de evitar el mantenimiento de créditos o riesgos deactivos en relación con los productos entregados.
Sin embargo, con el fin de apoyar las ventas de productos,
fundamentalmente en Airbus y ATR, EADS puede
acordar la participación en la financiación a clientes,
caso por caso, bien directamente o mediante garantías
concedidas a terceros. Las Sedes centrales así como Airbus
y ATR cuentan con equipos exclusivos y experimentados
encargados, respectivamente, de estructurar las operaciones

de financiación y efectuar un estrecho seguimiento de la
exposición total del valor de los activos y de la financiaciónde EADS, así como de su evolución en términos de calidad,
volumen e intensidad de las necesidades de tesorería.
EADS tiene como objetivo estructurar toda la financiación
que proporciona a clientes en línea con las condiciones
contractuales estándares de mercado, con el fin de facilitar
su posible venta posterior o la reducción de dicha exposición.
Para determinar el importe y las condiciones de una
operación de financiación, Airbus y ATR toman en cuenta
la calificación crediticia de la compañía aérea así como losfactores de riesgo específicos del entorno de explotación
previsto del avión y su valor estimado en el futuro.
La rentabilidad del mercado y las prácticas bancariasdel momento también sirven para poner en contexto
las condiciones de financiación ofrecidas a los clientes.
Aproximadamente el 40% de los 5.100 millones de euros
a los que asciende el pasivo financiero total consolidado
a 31 de diciembre de 2005 se debe a la financiación delos activos de financiación de ventas de EADS, que son
de naturaleza a largo plazo y cuentan con fechas de pagoprevisibles. El incremento experimentado con respecto al
36% del pasivo financiero total que este concepto supuso
en 2004 refleja los efectos del fortalecimiento del dólar
estadounidense con respecto a estos pasivos denominados
en dólares estadounidenses. En el siguiente cuadro sedesglosan los pasivos financieros consolidados relacionados
con la financiación de ventas:
Importe delprincipal
pendiente a 2005

Importe delprincipal
pendiente a 2004

Arrendamientos financieros (1)

118

270

Deudas con entidades financieras

1.074

844

882

780

2.074

1.894

(en millones de euros)

Préstamos
Pasivo total por financiación de ventas(1) Estas cifras reflejan el efecto (1.102 millones de euros en 2005; 1.089 millones de euros en 2004) de la compensación de los depósitos bancarios cancelados con deudas derivadas de la financiaciónde ventas.

Los importes del pasivo total de financiación de ventas a
31 de diciembre de 2005 y de 2004 reflejan la compensaciónde los pasivos de financiación de ventas por valor de
1.100 millones de euros (en 2005) y 1.100 millones de euros(en 2004) correspondientes a depósitos bancarios cancelados
que garantizaban dichas deudas. De los 2.100 millones

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

de euros restantes del total del pasivo de financiación deventas a 31 de diciembre de 2005, 1.200 millones de euros
se encuentran en forma de deuda sin recurso, mediante lacual las obligaciones de EADS con respecto a la devolución
de dicha deuda se limitan al cobro de las mismas de partede las contrapartes de la operación. Asimismo, una parte

45

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

significativa de los activos financieros que representan
compromisos de clientes no cancelables cuentan con plazos
muy similares a los plazos de las deudas financieras a lasque hacen referencia. Véase “Notas a los estados financieros
consolidados (NIIF) – Nota 22: Pasivos financieros”. Véase
también “1.1.3 Consideraciones contables claves, políticas yestimaciones – Tratamiento Contable de las operaciones definanciación de ventas en los estados financieros”.
Las operaciones de financiación de ventas suelen garantizarse
con el propio avión que es objeto de venta. Asimismo, Airbus
y ATR cuentan con cláusulas de protección y de paquetes degarantías diseñados a la medida de los riesgos percibidos y delentorno jurídico de cada operación.
EADS clasifica los riesgos que surgen de sus actividades definanciación de ventas en dos categorías: (i) Exposición alriesgo derivado de la financiación, en la que el crédito delcliente (su capacidad para cumplir sus obligaciones en virtuddel acuerdo de financiación) constituye el riesgo; y (ii) la
Exposición al riesgo derivado del valor del activo, en la que
el riesgo se refiere a las disminuciones en el valor futuro delavión financiado. Véase también el “1. Riesgos de mercados
financieros – Exposición al riesgo de financiación de ventas”.
Exposición al riesgo derivado de la financiación.
Determinadas entidades de EADS y BAE Systems tienen
responsabilidad mancomunada y solidaria por la exposición
al riesgo derivado de la financiación de ventas contraída
por Airbus con anterioridad a la creación de Airbus S.A.S.
La exposición de EADS frente a las deudas contraídas por
Airbus tras el 1 de enero de 2001 queda limitada por su
condición de accionista de Airbus S.A.S., de la que poseeel 80% de las acciones. EADS consolida por el método
proporcional solamente el 50% de ATR y comparte el riesgo
con su socio, Alenia.
A 31 de diciembre de 2005, la exposición de Airbus al riesgo
derivado de la financiación de clientes se distribuye entre
150 aviones aproximadamente, operados en su momento
por alrededor de 36 compañías aéreas. Además, otros
activos relacionados con los aviones, como las piezas derepuesto, también pueden servir como garantía adicional.
El 59% de la exposición bruta de Airbus al riesgo derivadode la financiación se distribuye entre 5 compañías aéreas
de 4 países, sin tener en cuenta compromisos relativos agarantías.

46 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

A 31 de diciembre de 2005, la exposición bruta de ATR
al riesgo de financiación de clientes se distribuía entre
190 aviones.

Exposición bruta al riesgo de financiación de clientes.
La exposición bruta al riesgo derivado de la financiaciónde clientes se calcula como la suma de (i) el valor contableneto del avión que es objeto de arrendamiento operativo;(ii) el importe principal pendiente de los préstamoso arrendamientos financieros y (iii) el valor actual netode los importes máximos comprometidos en virtud
de garantías financieras.
La exposición bruta al riesgo derivado de la financiación delos arrendamientos operativos, de arrendamientos financieros
y préstamos difiere del valor de los correspondientes activos
en el balance de EADS y de los compromisos contingentes
fuera de balance por las siguientes razones: (i) los activos
se contabilizan de conformidad con las NIIF, pero puedenreferirse a operaciones en las que exista un recurso limitado
con respecto a Airbus o ATR; (ii) el valor de los activos
se amortiza o deprecia en el balance consolidado; (iii) la
exposición bruta fuera de balance se calcula como el valor
actual neto de los pagos futuros, mientras que los estados
financieros presentan los pagos totales futuros en términos
nominales; y (iv) la exposición relativa a garantías delvalor del activo (GVA) contabilizada como arrendamientos
operativos en los estados financieros se clasifica bajo elconcepto de exposición al riesgo derivado del valor de losactivos, no bajo el de exposición al riesgo derivado de lafinanciación.
Airbus ha reducido la exposición bruta al riesgo derivado dela financiación en un 37% desde su punto más alto alcanzado
en 1998 de 6.000 millones de dólares estadounidenses hasta
3.800 millones de dólares estadounidenses (3.200 millones
de euros) a 31 de diciembre de 2005, mientras que la flota
operativa de Airbus ha aumentado de 1.838 aviones a 3.956
en el mismo período. La Dirección estima que el nivel actualde exposición bruta al riesgo derivado de la financiación
aumenta la capacidad de Airbus para ayudar a sus clientes
en el contexto de un mercado difícil de financiación deaviones. La tabla siguiente muestra la evolución del riesgo de
financiación bruto de Airbus durante 2005 (en millones).

<<<

Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

Cambios en la exposición bruta de Airbus al riesgo derivadode la financiación en 2005
4.560 (dólares) 881
3.348 (euros)–1.3543.796 (dólares)
3.218 (euros)

–291
Altas
Enajenaciones

Diciembre de 2004

Amortización

Diciembre de 2005

El 100% de ATR ha reducido su exposición bruta en
aproximadamente un 54% desde su punto más alto de
1.800 millones de dólares estadounidenses alcanzado en
1997 hasta los 800 millones de dólares estadounidenses(700 millones de euros) a 31 de diciembre de 2005.
En respuesta a la continua demanda de financiación por partede sus clientes, EADS espera realizar desembolsos adicionales
en relación con la financiación de aviones comerciales declientes, a través de arrendamientos financieros y préstamos

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

principalmente. No obstante, tiene previsto que este concepto
se mantenga lo más bajo posible y prevé que el incremento
neto de la exposición bruta derivada de la financiación deventas sea muy baja en 2006.

Exposición neta. La exposición neta es la diferencia entre la
exposición bruta y el valor previsto de la garantía adicionalcorrespondiente. El valor de la garantía se calcula utilizando
un modelo dinámico basado en el valor actual neto de losalquileres futuros previstos del avión en el mercado dearrendamientos así como el coste potencial del impago.
Este modelo de valoración aporta resultados que suelen ser
inferiores a las estimaciones de valor residual realizadas por
fuentes independientes, con el fin de presentar lo que, en
opinión de la Dirección, sea un valoración conservadora de lascondiciones del mercado, así como los costes de recuperación
y transformación del avión. Véase “1.1.3 Consideraciones
contables claves, políticas y estimaciones – Tratamientocontable de las operaciones de financiación de ventas en losestados financieros”.

47

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

Incluye el 100% de la exposición al riesgo de la financiaciónde clientes de Airbus y el 50% de la exposición al riesgo de
ATR, reflejando la participación de EADS en ATR:

La tabla siguiente muestra la transición de la exposición
bruta derivada de la financiación a la exposición neta (queno incluye las GVA) a 31 de diciembre de 2005 y 2004.

Airbus 100%(en millones de euros)

ATR 50%Total EADS

Nota*

31/12/2005

31/12/2004

31/12/2005

31/12/2004

31/12/2005

31/12/2004

Arrendamientos operativos

13

1.308

1.835

185

146

1.493

1.981

Arrendamientos financieros y préstamos

14

1.616

2.044

25

22

1.641

2.066

96

119

1.115

119

3.879

306

287

4.249

4.166

42

46

Otros

1.019

Financiación de clientes en balance

3.943

Financiación de clientes fuera de balance

29

Operaciones sin recurso en balance

846

732

888

778

(1.327)(1.135)(1.327)(1.135)

(244)

(128)

(244)

(128)

Ajustes fuera de balance
Exposición bruta a riesgos derivadosde la financiación

29

3.218

3.348

348

333

3.566

3.681

Valor de la garantía

29(1.819)(1.916)314

300(2.133)(2.216)

1.399

1.432

34

33

1.433

1.465

13

(319)

(532)

0

0

(319)

(532)

De arrendamientos financieros y préstamos

14

(396)

(466)

0

0

(396)

(466)

De existencias

15

0

(1)

0

0

0

(1)

De activos mantenidos para la venta

19

(196)

0

0

0

(196)

0

De financiación de clientes en balance

21

0

0

(34)

(33)

(34)

(33)

De compromisos fuera de balance
Deterioro de valor de activos yprovisiones

29

(488)

(433)

0

0

(488)

(433)

(1.399)(1.432)

(34)

(33)

(1.433)

-

-

-

-

-

Exposición neta
Deterioro de valor y provisiones
De arrendamientos operativos

Exposición residual-(*) Los números indicados hacen referencia al número de las Notas a los Estados financieros consolidados (NIIF).

El valor bruto de los arrendamientos operativos consolidados
que se muestra en la tabla anterior (1.493 millones de euros
en 2005 y 1.981 millones de euros en 2004) se contabilizacomo “Inmovilizado material” con arreglo al valor contableneto de los arrendamientos operativos antes del deterioro
de valor correspondiente. Los correspondientes deterioros
de valor de los activos (319 millones de euros en 2005 y
532 millones de euros en 2004) se cargan con respecto a este
valor contable neto. Véase “Notas a los estados financieros
consolidados (NIIF) – Nota 13: Inmovilizado material” y“Nota 29: Compromisos y contingencias”.

2004) se contabilizan como activo financiero a largo plazo,contabilizados con arreglo a su valor contable neto antes dedeterioro de valor. Los préstamos (717 millones de euros
en 2005 y 946 millones de euros en 2004) se contabilizan
también como activo financiero a largo plazo, con arreglo al
importe bruto pendiente. El deterioro de valor del conjunto
de los activos (396 millones de euros en 2005 y 466 millones
de euros en 2004) se carga con respecto al valor contable
neto. Véase “Notas a los estados financieros consolidados(NIIF) – Nota 14: Inversiones en entidades asociadas, otras
inversiones y activos financieros a largo plazo”.

Asimismo, en la tabla anterior se muestra el valor bruto delos arrendamientos financieros y préstamos consolidados(1.641 millones de euros en 2005 y 2.066 millones
de euros en 2004). Los arrendamientos financieros
consolidados (924 millones de euros en 2005 y 1.120 en

La exposición al riesgo derivado de la financiación declientes fuera de balance en Airbus y en el 50% de ATR
fue de 888 millones de euros en 2005 y de 778 millones
de euros en 2004. Estos importes reflejan el valor nominal
total de los pagos futuros con arreglo a las estructuras

48 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

<<<

Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

conocidas como lease in/lease out. El aumento interanualrefleja fundamentalmente el impacto del fortalecimientodel dólar estadounidense con respecto al euro en relación
con dichos pagos. El valor actual neto correspondiente a losfuturos pagos (descontados y netos de factores mitigantes)
se incluye en la exposición bruta total a riesgos derivadosde la financiación por un importe de 644 millones de euros
en 2005 y de 650 millones de euros en 2004. Existe una
provisión de 488 millones de euros en el balance de EADS
a 31 de diciembre de 2005 para cubrir el importe total de la
exposición neta correspondiente. Véase “Notas a los estados
financieros consolidados (NIIF) – Nota 29: Compromisos ycontingencias”.
Exposición al riesgo derivado del valor del activo.
Una parte significativa de la exposición al riesgo
derivado del valor del activo surge de las GVA vigentes,
fundamentalmente en Airbus. La Dirección considera quelos riesgos financieros asociados a dichas garantías songestionables. Tres factores contribuyen a esta valoración:(i) la garantía sólo cubre un tramo del valor futuro estimadodel avión y su nivel se considera prudente en comparación
con el valor futuro estimado de cada avión; (ii) la exposición
al riesgo relacionado con la GVA se diversifica a través deuna amplio número de aviones y clientes; y (iii) los periodos
de ejercicio de las GVA vigentes se distribuyen hasta 2019,
lo cual implica que existen bajo niveles de exposición quevenzan cada año. Dado que las fechas de ejercicio de las
GVA corresponden de media al décimo año tras las entregadel avión correspondiente, las GVA emitidas en 2006 no
serán ejercitables antes de 2016 y, por tanto, no se prevé unaumento en la exposición a corto plazo.

Exposición bruta. La exposición bruta al riesgo derivadodel valor del activo se define como la suma de los importes
máximos de los tramos garantizados (en contraposición
con la suma de los importes máximos del valor de losactivos garantizados) con arreglo a las GVA vigentes.
A 31 de diciembre de 2005, la exposición bruta al riesgo
derivado del valor del activo de Airbus (valor actual
descontado de los tramos garantizados futuros) fue de
3.000 millones de dólares estadounidenses (2.600 millones
de euros). La parte registrada fuera de balance de la

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

exposición bruta al riesgo derivado del valor del activo
en Airbus, que representa las GVA con valores actuales
netos inferiores al 10% del precio de venta del avión
correspondiente, fue de 1.054 millones de euros, excluidos
los 507 millones de euros en los que el riesgo se considera
remoto. En muchos casos, el riesgo se limita a una parteespecífica del valor residual del avión. El resto de la
exposición bruta al riesgo derivado del valor del activo deAirbus se registra en el balance.

Exposición neta. El valor actual del riesgo inherente a
las garantías de valor del activo concedidas en las que
se considere probable la correspondiente liquidación, se
provisiona completamente y se incluye en el importe total
de la provisión por riesgos de valor de los activos por
importe de 647 millones de euros. Esta provisión cubre laposibilidad de que exista un déficit potencial entre el valor
estimado del avión a la fecha en la que la garantía pueda serejercitada y el valor garantizado con respecto a la transacción,
teniendo en cuenta las contragarantías. Véase “Notas a losEstados financieros consolidados (NIIF) – Nota 21(d): Otras
provisiones”.
Compromisos de apoyo financiero. Si bien también seconceden compromisos para proporcionar financiación en
relación con pedidos de Airbus y ATR, dichos compromisos
no se consideran parte de la exposición bruta hasta que lafinanciación ha comenzado, lo que ocurre cuando se entrega
el avión. Esto se debe a que (i) en base a la experiencia previa
es improbable que todas las financiaciones propuestas selleven realmente a la práctica (si bien es posible que losclientes que no se beneficien de tales compromisos puedan
solicitar asistencia financiera antes de la entrega del avión
correspondiente), (ii) hasta que el avión esté entregado,
Airbus o ATR mantienen el activo y no incurren en
ningún riesgo inusual en relación con el mismo (aparte delos correspondientes trabajos en curso), y (iii) puede queparticipen terceras partes en la financiación.
Véase “Notas a los Estados financieros consolidados (NIIF)– Nota 29: Compromisos y contingencias” si desea acceder aun análisis más detallado de las políticas de financiación deventas y de los procedimientos contables de EADS.

49

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

1.1.8 Actividades de cobertura
1.1.8.1 Tipos de cambio
Una parte significativa de los ingresos de EADS sedenominan en dólares estadounidenses (aproximadamente
25.000 millones de dólares estadounidenses en 2005), y
cerca de la mitad de la exposición a dicho riesgo por divisas“se cubre de manera natural” por los costes denominados
en dólares estadounidenses. El resto de costes se incurre
fundamentalmente en euros, y en menor medida, en libras
esterlinas. En consecuencia, en la medida en que EADS noutiliza instrumentos financieros para cubrir su exposición
neta actual y futura al riesgo de tipos de cambio desde el
momento en el que el cliente realiza el pedido hasta el
momento de la entrega, sus beneficios se verán afectados porlas fluctuaciones en el mercado del tipo de cambio del dólar
estadounidense con respecto a estas monedas. En línea con lapolítica de EADS de generar beneficios fundamentalmentea través de sus actividades, EADS utiliza estrategias decobertura para gestionar y minimizar el impacto de lavolatilidad del dólar estadounidense en su EBIT*. Véase“1.1.4 Medición de los resultados de la gestión – EBIT* pordivisión – Impacto de coberturas en EBIT*”. Véase también“1. Riesgos de mercados financieros – Exposición a riesgos
derivados del tipo de cambio”.
Dado que EADS utiliza instrumentos financieros para cubrir
solamente su exposición neta al riesgo derivado del tipo decambio de divisas, la parte de sus ingresos denominados
en dólares estadounidenses no cubierta por instrumentos
financieros (aproximadamente el 30% de los ingresos
totales consolidados) está expuesta a variaciones en lostipos de cambio. De esta parte de los ingresos no cubierta
por instrumentos de cobertura, un porcentaje determinado(correspondiente a los pagos de clientes anteriores a laentrega) se convierte a euros al tipo de cambio al contado enla fecha que EADS recibe el pago. El resto de los ingresos
denominados en dólares estadounidenses no cubiertos por
instrumentos de cobertura (correspondientes a pagos sujetos
a la entrega) están supeditados a las variaciones del tipo decambio al contado vigente en el momento de la entrega.
Véase “1.1.3 Consideraciones contables claves, políticas yestimaciones – Tratamiento contable de las operaciones enmoneda extranjera en los estados financieros”.

50 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Exposición al riesgo derivado de ventas de aviones. En el casode productos tales como aviones, la política general de EADS
suele ser cubrir las ventas previstas en dólares estadounidenses
relativas a compromisos en firme y a operaciones previstas
correspondientes al año siguiente y hasta el 2011. Las
posiciones cubiertas se definen como los primeros ingresos
en efectivo previstos altamente probables correspondientes
a un mes determinado, basándose en los pagos finales almomento de la entrega. El importe de los primeros ingresosque será objeto de cobertura lo decide un comité de tesorería
y cubre normalmente hasta el 100% del equivalente de la
exposición neta en dólares estadounidenses. Para EADS, una
operación prevista se considera altamente probable cuando lafutura entrega está incluida en el libro de pedidos en firme osu materialización es muy probable en vista de las evidencias
contractuales (p. ej. una carta de intenciones). El ratio decobertura se ajusta para tener en cuenta los movimientos
macroeconómicos que afectan a los tipos de cambio al contado
y a los tipos de interés, según sea el caso.
Exposición en actividades relacionadas con proyectos. En elcaso de actividades relacionadas con proyectos, EADS suelecubrir el 100% basándose en flujos específicos que se derivan
de contratos específicos y contratos en firme. Las coberturas
se llevan a cabo proyecto a proyecto.
Exposición en operaciones de tesorería. En relación con sus
operaciones de tesorería, la sede central de EADS suscribe
swaps de divisas (importe nocional de 700 millones de euros
al cierre del ejercicio 2005) para ajustar las fluctuaciones a
corto plazo de los saldos de tesorería no denominados en
euros a nivel de unidad de negocio. Las variaciones anualesdel valor razonable de mercado de estos swaps se registranen la cuenta de resultados consolidada en el epígrafe “otros
resultados financieros”. Estas variaciones pueden tener un
impacto material en el beneficio neto de EADS.
Cartera de coberturas. EADS gestiona una cartera de
instrumentos de cobertura a largo plazo con vencimiento avarios años que cubre su exposición neta al riesgo derivado delas ventas en dólares estadounidenses, principalmente de lasactividades de Airbus (y en menor medida, de la división deEurocopter, ATR, la división de DS y la división de MTA).
La exposición neta se define como la exposición total al riesgo
derivado del tipo de cambio de divisas (ingresos denominados

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

en dólares estadounidenses), neto de la parte que se“cubre de manera natural” a través de los costes incurridos
denominados en dólares estadounidenses. La cartera de
instrumentos de cobertura cubre la gran mayoría de lasoperaciones de cobertura del Grupo. Como instrumentos decobertura, EADS utiliza fundamentalmente contratos a plazode divisas y, en menor medida, contratos de opciones.
Los importes contractuales o nocionales de los instrumentos
financieros derivados de cambio de divisas de EADS que

Ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2005
(en millones de euros)

se muestran a continuación no representan necesariamente
los importes intercambiados por las partes y, por lo tanto,
no constituyen necesariamente una medida de la exposicióndel Grupo como consecuencia del empleo de derivados
financieros.
A continuación se muestran los importes nocionales dedichos instrumentos financieros derivados de cambio dedivisas, especificados por año de vencimiento previsto:

Período restante
No supera
De 1 año a
1 año
5 añosMás de5 añosTotal

365

37.094Contratos de divisas:
Contratos a plazo de ventas netos

9.653

27.076

Contratos a plazo estructurados en dólares estadounidenses:
Opciones de compra adquiridas en dólares estadounidenses

119

573

0

692

Opciones de venta adquiridas en dólares estadounidenses

1.495

1.190

0

2.685

Opciones de compra emitidas en dólares estadounidenses

1.495

1.190

0

2.685

625

0

117

742

Contratos de swaps de divisas

1.1.8.2 Riesgo de tipo de interés
EADS adopta un modelo de gestión de activos y pasivos conel objetivo de limitar su riesgo derivado de tipos de interés.
La Sociedad intenta casar el perfil de riesgo de sus activos con
su correspondiente estructura de pasivos. La exposición neta
al riesgo derivado de tipos de interés se gestiona mediantevarios tipos de instrumentos con el fin de minimizar riesgos
e impactos financieros. Por consiguiente, EADS puede
utilizar instrumentos derivados de tipos de interés a efectosde cobertura.
Los instrumentos de cobertura que están relacionados demanera específica con instrumentos de deuda (tales comolos bonos emitidos en el marco del programa EMTN y losrelativos a la financiación de Paradigm) tienen como máximo
los mismos importes nominales y las mismas fechas devencimiento, que el correspondiente elemento cubierto.

En relación con la gestión de su tesorería, EADS
invierte principalmente en instrumentos a corto plazoy/o instrumentos de tipo variable con el fin de minimizar
cualquier riesgo derivado de tipos de interés sobre su
tesorería y su cartera de valores.
Los importes nominales o contractuales de los instrumentos
derivados financieros de tipos de interés de EADS que semuestran a continuación no representan necesariamente
importes intercambiados por las partes y, por lo tanto, noconstituyen necesariamente una medida de la exposicióndel Grupo como consecuencia del empleo de derivados
financieros.
A continuación se muestran los importes nocionales dedichos instrumentos financieros derivados de tipos deinterés, especificados por año de vencimiento previsto.

Ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2005
(en millones de euros)

Swaps y límites máximos de tipos de interés

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

No supera
1 año

105

Período restante
De 1 a5 años2.504

Más de5 años

Total

2.921

5.530

51

1

<<<

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

3

Desde su creación, EADS ha tenido una posición neta detesorería positiva. Dado que los análisis de sensibilidad atipos de interés son relevantes principalmente para grandes
prestatarios, EADS considera que el valor añadido queaportan dichos análisis con respecto a la comprensión dela exposición al riesgo derivado de tipos de interés de laCompañía es mínimo. Por consiguiente, dicho análisis

52 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

no se ha incluido en el presente documento, y la tablaanterior que recoge los derivados de tipos de interés nose ha correlacionado con la tabla precedente relativa a la
deuda financiera. En función de las circunstancias, EADS
considerará incluir un análisis de este tipo en futuros
documentos de registro.

>>>

<<<

Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

1.2 Estados Financieros
Se entenderá que los documentos que se enumeran acontinuación quedan incorporados y forman parte delpresente Documento de Registro:• los estados financieros consolidados y los estados
financieros de EADS correspondientes al ejercicio
finalizado a 31 de diciembre de 2003 incluidos en la“Parte 1/1.2 Estados financieros” del Documento deReferencia presentado en francés ante la Autorité desMarchés Financiers el 1 de abril de 2004 y presentado en
inglés ante la Cámara de Comercio de Ámsterdam; y• los estados financieros consolidados (NIIF) y losestados financieros (PCGA en Holanda) de EADS
correspondientes al ejercicio finalizado a 31 de diciembrede 2004 incluidos en la “Parte 1/1.2 Estados financieros”
del Documento de Referencia presentado en francés ante
la Autorité des Marchés Financiers el 19 de abril de 2005y presentado en inglés ante la Cámara de Comercio deÁmsterdam.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Previa petición, pueden obtenerse de forma gratuita copiasdel Documento de Referencia de los ejercicios concluidos a
31 de diciembre de 2003 y a 31 de diciembre de 2004, en
inglés, francés, español y alemán, en el domicilio social dela Sociedad y en www.eads.net. También pueden obtenerse
copias en ingles de los estados financieros mencionados en
www.eads.net. Asimismo, dichos estados financieros están
disponibles para su inspección en la Cámara de Comercio deÁmsterdam.
EADS confirma que los informes de auditoría incluidos
en los apartados 1.2.1 y 1.2.2 (así como los incorporados
por referencia al presente documento) se han reproducido
con precisión y que, al leal saber y entender de EADS yen la medida en que puede constatarlo basándose en la
información facilitada por los auditores, no se ha omitido
hecho alguno que pudiera hacer que dichos informes
resultaran inexactos o engañosos.

53

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

1.2.1 Estados Financieros Consolidados (NIIF)
Cuenta de resultados consolidada (NIIF) para los años 2005, 2004, 2003
(en millones de euros)

Nota

2005

2004

Ventas5, 634.20631.761

Coste de ventas

7

Margen bruto(27.530)(25.522)

6.676

6.239

2003

30.133(1)(24.594)
5.539

Gastos asociados a la venta

(832)

(798)

(776)

Gastos de administración(1.351)(1.321)(1.386)(2.075)(2.126)(2.189)

222

314

196

Gastos de I+D
Otros ingresos

8

Otros gastos

(153)

(177)

(823)

Amortización de fondo de comercio

12

0

0

(567)

Participación en beneficios de asociadas

9

210

88

224

Otros ingresos (gastos) de inversiones
Beneficio antes de costes financieros
e impuestos sobre las ganancias

9

15

(4)

(38)

5

2.712

2.215

747

(155)

(275)

(203)

Resultado financiero
Otros resultados financieros
Total costes financieros

10

Impuesto sobre las ganancias

11

(22)

(55)

148

(177)

(330)

(55)

(825)

(664)

(474)

Resultado del ejercicio

1.710

1.221

218

Atribuible a:
Tenedores de instrumentos de patrimonio
neto de la dominante (Ingresos Netos)

1.676

1.203 (1) (2)Intereses minoritarios
Beneficios por acción

34

18

1.710

1.221

206 (2)(2)

12 (2)

218

€

€

€

Básico35

2,11

1,50 (1) (2)0,26 (2)Diluido35

2,09

1,50 (1) (2)0,26 (2)

20

0,65

0,50

0,40

Distribución de efectivo por acción (2005: propuesta)(1) Para consultar la aplicación retroactiva de la NIIF 2 «Pagos basados en acciones», por favor remítase a «Cambios en la política contable»en la nota 2.
(2) Para consultar la aplicación retroactiva de la NIC 32 «Instrumentos financieros: presentación» (revisada en 2004) en relación con el pasivo por instrumentos susceptibles de venta, por favor,
remítase a «Cambios en la política contable» en la nota 2.

Las notas adjuntas son parte integral de los presentes estados financieros consolidados (NIIF).

54 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

Balance consolidado (NIIF)(en millones de euros)
ActivoActivos no corrientes
Activos intangiblessInmovilizado material
Inversiones inmobiliarias
Inversiones en asociadas
Otras inversiones y activos financieros a largo plazo
Otros activos no corrientess
Activos por impuestos diferidos
Inversiones financieras temporales no corrientes
Activos corrientes
Existencias
Deudores comercialessParte actual de activos financieros a largo plazo
Otros activos corrientes
Activos por impuestos corrientes
Inversiones financieras temporales corrientes
Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes
Activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta
Total activo

Nota

Pasivos corrientes
Provisiones corrientes
Pasivos financieros a corto plazo
Pasivo por instrumentos susceptibles de venta
Acreedores comerciales
Otros pasivos corrientes
Pasivos por impuestos corrientes
Ingresos corrientes a distribuir en varios ejercicios
Pasivos directamente relacionados con activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta

2004

12
13
33
14
14
17
11
18

11.05213.817
134
1.908
1.938
3.610
2.557
1.011
36.027

10.549 (1)12.797 (1)
159
1.738
2.110
7.096 (1)2.548 (1)466
37.463

15
16
14
17

15.425
4.802
237
3.201
237
29
9.546
33.477881
70.38512.334 (1)4.406
242 (1)
4.697 (1)
303
0 (1)
8.718
30.700068.163

818
9.371
3.982
(445)
13.726176
13.902810
7.899 (1)7.678 (1)(177)
16.210144 (1)16.354

21
22
24
11
26

6.879
4.189
9.971
2.376
1.324
24.7396.074 (1)4.405 (1)8.777 (1)4.134
1.490 (1)24.880

21
22
23
25
24

2.727
908
3.500
6.634
17.166
174
573

2.350
818 (1)3.500 (1)5.860
13.722 (1)178
501 (1)31.68226.92918

19

Pasivo y fondos propios
Fondos propios atribuibles a tenedores de patrimonio neto de la dominante
Capital social
Reservas
Otras reservas
Acciones propias
Intereses minoritarios
Total de fondos propios
Pasivos no corrientes
Provisiones no corrientes
Pasivos financieros a largo plazo
Otros pasivos no corrientes
Pasivos por impuestos diferidos
Ingresos no corrientes a distribuir en varios ejercicios

31 de diciembre
2005

20

26
19

Total pasivo
Total pasivo y fondos propios(1) Para consultar los ajustes retroactivos, por favor, remítase a «Cambios en la política contable» en la nota 2 y a los apartados correspondientes de las notas.

62056.48370.38551.80968.163Las notas adjuntas son parte integral de los presentes estados Financieros consolidados (NIIF).
EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

55

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

Cash Flow consolidado (NIIF)(en millones de euros)

Nota

Resultado del ejercicio atribuible a tenedores de instrumentos de patrimonio
neto de la dominante (ingresos netos)
Resultado del ejercicio atribuible a intereses minoritarios
Ajustes a la conciliacion del ingreso/pérdida neto y la tesorería originada
por actividades operativas
Depreciación y amortización

2005

2004

1.676

1.203 (1) (2)

34

18

1.653

1.621

2003

(2)

206 (2)12 (2)

2.375
(1)

263

Ajustes de valoración y reversión (ajustes por conversión de divisas ACD)

261

(188)

Gastos (ingresos) por impuestos diferidos

386

537

Resultados procedentes de la enajenación de activos no corrientes

(170)

(8)

(50)

Resultados de sociedades contabilizados mediante el método de la participación
Variaciones en las provisiones corrientes y no corrientes y en activos/pasivos por
impuestos corrientes

(210)

(88)

(224)

Movimientos en otros activos y pasivos de explotación- Existencias- Deudores comerciales

(138)

238

(237)

246

1.239

2.155

2.019

(3.264)366 (3)(551) (3)

(388)

(403)

168

- Acreedores comerciales

666

756

116

- Otros activos y pasivos

4.225

1.436 (3)2.286 (3)

5.107

5.013

4.709

(2.818)(3.017)(2.672)

101

36

47

(131)

(100)

(92)

Tesorería procedente de explotación
Inversiones:- Adquisición de activos intangibles e inmovilizado material- Beneficios procedentes de la enajenación de activos intangibles e inmovilizado material- Adquisiciones de dependientes (neto de tesorería)

27- Beneficios procedentes de enajenaciones de dependientes (neto de tesorería)- Pagos por inversiones en asociadas, otras inversiones y activos financieros a largo plazo- Beneficios procedentes de enajenaciones de asociadas, otras inversiones y activos
financieros a largo plazo

89

0

32

(659)

(482)

(728)

485

492

346

- Dividendos pagados por sociedades valoradas por el método de la participación

36

36

38

- Aumentos en los equipos de los activos arrendados

(40)

(656)

(279)

- Beneficios procedentes de enajenaciones de activos arrendados

256

74

8

- Aumento en cuentas a cobrar por arrendamientos financieros

(219)

(261)

(443)

- Disminución en cuentas a cobrar por arrendamientos financieros

85

110

84

(559)

10

336

12

9

(152)

(3.362)(3.749)(3.475)

(344)

474

1.132

Pago de dividendos a los accionistas de EADS N.V.

(396)

(320)

(240)

Pagos relativos a pasivo por instrumentos susceptibles de venta

(93)

(64)

(38)

Movimientos en inversiones financieras temporales
Cambios en la tesorería por movimientos en la consolidación

Tesorería utilizada para inversiones
Variación de los pasivos financieros a corto y largo plazo

27

Aumento de capital

187

43

21

Compra de acciones propias

(288)

(81)

(31)

0

0

8

Tesorería procedente (utilizada por) las actividades financieras
Efecto del tipo de cambio y otros ajustes de valoración en tesorería y activos
financieros líquidos equivalentes

(934)

52

852

17

(2)

(83)

Aumento neto en tesorería y activos financieros líquidos equivalentes

828

1.314

2.003

Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes al principio del ejercicio

8.718

7.404

5.401

Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes al final del ejercicio

9.546

8.718

7.404

Otros

56 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

A continuación se incluye información adicional con respecto al cash flow:(en millones de euros)

2005

2004

2003

Intereses pagados

(242)

(367)

(311)

Impuesto sobre las ganancias pagado, neto

(265)

(302)

(383)

Intereses recibidos

313

329

338

Dividends received

55

57

55

(1) Para consultar la aplicación retroactiva de la NIIF 2 «Pagos basados en acciones», por favor remítase a «Cambios en la política contable» en la nota 2.
(2) Para consultar la aplicación retroactiva de la NIC 32 ‘Instrumentos financieros: presentación» (revisada en 2004) en relación con el pasivo por instrumentos susceptibles de venta, por favor,
remítase a «Cambios en la política contable» en la nota 2.

(3) Los anticipos recibidos en relación con existencias se incluyen en otros pasivos corrientes y no corrientes. Los datos del ejercicio anterior se ajustan en consecuencia (nota 15 «Existencias» y nota 24«Otros pasivos»).

Las notas adjuntas son parte integral de los presentes estados financieros consolidados (NIIF).
Para más información, consulte la nota 27, «cash flow cosolidado (NIIF)».

Movimiento de los fondos propios de los estados consolidados (NIIF)
Fondos propios atribuibles a los tenedoresde instrumentos de patrimonio neto de la dominante
Capital Prima deOtras Beneficios no Acciones
Nota suscrito
emisión reservas
distribuidos
propias(en millones de euros)

Saldo a 31 de diciembre de 2002

811

Ajustes retroactivos (1)Saldo a 31 de diciembre de 2002,
ajustado

9.538

20

Aumento de capital

811

9.538

2

19

(1)

120

2.452

(2.594)723(2.474)

3.175

(156)

(156)

Total
fondospropios

12.7651.361

14.126(1.871)(1.212)(3.083)10.894149

11.043

Total

21
206

Resultado del ejercicio (ingresos netos)
Pago de dividendos a los accionistas
de EADS N.V./ a accionistas minoritarios

Intereses
minoritarios

(240)

206

12

218

(240)

(9)

(249)

(26)

(26)

Enajenación de minoritarios
Adquisición de acciones propias(31)

Otros ingresos
por variaciones en el valor razonable
de instrumentos financieros disponibles
para la venta
por variaciones en el valor razonablede los instrumentos de cobertura

3.123

por ajustes en la conversión de divisas

1.022

Saldo a 31 de diciembre de 2003

4.299

21

(31)

(31)

4.299

4.299

154

813

9.317

(2.268)

7.474

(187)

15.149126

15.275(1) Para consultar la aplicación retroactiva de la NIC 32 ‘Instrumentos financieros: presentación» (revisada en 2004) en relación con el pasivo por instrumentos susceptibles de venta y la aplicación de
Ia NIC 16 revisada «Inmovilizado material», por favor, remítase a «Cambios en la política contable» en la nota 2.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

57

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

Fondos propios atribuibles a los tenedoresde instrumentos de patrimonio neto de la dominante
Capital Prima deOtras Beneficios no Acciones
Nota suscrito
emisión reservas
distribuidos
propias(en millones de euros)

Saldo a 31 de diciembre de 2003
Aumento de capital
Resultado del ejercicio (ingresos netos)

813

9.317

2

41

(1) (2)

Pagos basados en acciones (NIIF 2) (2)Pago de dividendos a los accionistas
de EADS N.V.

31

(2.268)

7.474

(187)

43

12

12

(320)

(320)

(81)

(81)

(86)

91
204

18

1.221

0

0

204

204

33
610

por ajustes en la conversión de divisas

(439)
20

810

8.952

9

178

Resultado del ejercicio (ingresos netos)
Pagos basados en acciones (NIIF 2)
Pago de dividendos a los accionistas de
EADS N.V.

31

Adquisición de acciones propias

20

Cancelación de acciones propias

20(1.053)

7.678

(177)

144

16.354

34

1.710

187

187

1.676

33

33

33

(396)

(396)

(288)

(288)

(288)

20

0

0

(396)
(1)

16.2101.676(19)(3.696)(3.696)(2)(3.698)45
30 c(3.685)por ajustes en la conversión de divisas
Saldo a 31 de diciembre de 2005

15.275

1.203

(81)

Saldo a 31 de diciembre de 2004

Otros ingresos
por variaciones en el valor razonable
de instrumentos financieros disponibles
para la venta
por variaciones en el valor razonablede los instrumentos de cobertura

15.14912

Otros ingresos
por variaciones en el valor razonable
de instrumentos financieros disponibles
para la venta
por variaciones en el valor razonablede los instrumentos de cobertura

Aumento de capital

126

Total

1.203

(320)
(5)

Total
fondospropios

43

Adquisición de acciones propias
Cancelación de acciones propias

Intereses
minoritarios

(56)
818

8.715

656

3.982

(2)
(445)

13.726176

13.902(1) Para consultar la aplicación retroactiva de la NIC 32 ‘Instrumentos financieros: presentación» (revisada en 2004) en relación con el pasivo por instrumentos susceptibles de venta y la aplicación de Ia
NIC 16 revisada «Inmovilizado material», por favor, remítase a «Cambios en la política contable» en la nota 2.

(2) Para consultar la aplicación retroactiva de la NIIF 2 «Pagos basados en acciones». por favor remítase a «Cambios en la política contable» en la nota 2.

Las notas adjuntas son parte integral de los presentes estados financieros consolidados (NIIF).

58 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

Notas a los Estados Financieros Consolidados (NIIF)
Bases de Presentación

p. 60

16.

Deudores comerciales

p. 88

17.

Otros activos

p. 89

18.

Valoresp. 89

Activos no corrientes clasificados comomantenidos para la venta

p. 89

1.

La Sociedad

p. 60

2.

Resumen de políticas contables más significativas

p. 60

Normas nuevas
Cambios en la política contable en relación con normas einterpretaciones NIIF nuevas o revisadas
Planes de retribución en acciones

p. 60

19.

p. 61
p. 71

20.

Total de fondos propios

p. 90

21.

Provisiones

p. 91a) Provisiones por retribuciones diferidasb) Provisión por planes de pensionesc) Instrumentos financierosd) Otras provisiones

p. 91
p. 91
p. 93
p. 94

22.

Pasivos financieros

p. 94

23.

Pasivo por instrumentos susceptibles de venta

p. 95

24.

Otros pasivos

p. 96

25.

Acreedores comerciales

p. 96

26.

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

p. 96

Notas al Cash Flow Consolidado (NIIF)

p. 97

3.

Perímetro de consolidación

p. 72

4.

Adquisiciones y enajenaciones

p. 72a) Adquisicionesb) Enajenacionesc) Cambios posteriores en el valor de los activos y pasivos
adquiridos y su coste de adquisición

p. 72
p. 72
p. 72

Notas a la Cuenta de Resultados Consolidada(NIIF)
p. 73
5.

Información financiera por segmentos

p. 73a) Información de segmentos de negocio para elejercicio terminado el 31 de diciembre de 2005b) Información de segmentos de negocio para elejercicio terminado el 31 de diciembre de 2004c) EBIT antes de amortización de fondo decomercio y extraordinariosd) Ingresos por áreas geográficase) Inversionesf) Inmovilizado material por áreas geográficas

p. 75
p. 76
p. 76
p. 76

6.

Ventasp. 77

7.

Costes funcionales

p. 77

8.

Otros ingresos

p. 77

9.

Participación en beneficios de asociadas yotros ingresos (gastos) de inversiones

p. 77

10.

Total costes financieros

p. 78

11.

Impuestos sobre las ganancias

p. 78

p. 74
p. 75

Notas al Balance Consolidado (NIIF)

p. 81

12.

Activos intangibles

p. 81

Análisis de deterioro de valor en el fondo de comercio
Costes de desarrollo

p. 81
p. 83

13.

Inmovilizado material

p. 83

14.

Inversiones en entidades asociadas, otras
inversiones y activos financieros a largo plazo

p. 85

Existencias

p. 88

15.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

27.

Cash Flow consolidado

p. 97

Otras notas a los Estados Financieros
Consolidados (NIIF)

p. 98

28.

Litigios y demandas

p. 98

29.

Compromisos y contingencias

p. 99

Obligaciones de compromisos y contingencias

30.

p. 99

Información sobre instrumentos financieros

p. 101a) Gestión de riesgo financierosb) Importes nocionalesc) Valor razonable de los instrumentos financieros

p. 101
p. 103
p. 104

Pagos basados en acciones

p. 106a) Planes de opciones sobre acciones (SOP)b) Plan de compra de acciones para empleados (ESOP)

p. 106
p. 11032.

Transacciones entre partes vinculadasp. 11033.

Inversiones inmobiliarias

p. 111

34.

Participaciones en joint ventures

p. 11135.

Beneficio por acción

p. 11136.

Número de empleadosp. 112

37.

Hechos posteriores a la fecha del balancep. 112

31.

59

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

Bases de Presentación
1. La Sociedad
Los estados financieros consolidados adjuntos presentan
la posición financiera y el resultado de las operaciones deEuropean Aeronautic Defence and Space Company
N.V. y sus sociedades dependientes (en adelante, “EADS”
o el “Grupo”), sociedad anónima de derecho holandés(Naamloze Vennootschap) legalmente establecida con
domicilio social en Ámsterdam (Le Carré, Beechavenue
130-132, 1119 PR, Schipol-Rijk, Países Bajos). La actividad
principal de EADS consiste en la fabricación de aviones
comerciales, helicópteros civiles, lanzadores espaciales
comerciales, misiles, aviones militares, satélites, sistemas dedefensa y electrónica de defensa, así como la prestación deservicios relacionados con estas actividades. La emisión delos estados financieros consolidados ha sido autorizada por elConsejo de Administración de EADS el 7 de marzo de 2006,y han sido preparados y reportados en euros (“€”).

2. Resumen de políticas contables mássignificativas
Las principales políticas contables aplicadas en la preparaciónde estos estados financieros consolidados se establecen en losapartados siguientes. Dichas políticas han sido aplicadas deforma constante a todos los años referidos, a menos que seafirme lo contrario.
Bases de preparación — Los estados financieros
consolidados de EADS han sido preparados de conformidad
con las Normas Internacionales de Información Financiera(“NIIF”), adoptadas por el Consejo Internacional de Normasde Contabilidad (International Accounting Standards Board– “IASB”), según lo aprobado por la Unión Europea (“UE”),
que comprenden (i) NIIF (ii) Normas Internacionales deContabilidad “NIC” (Internacional Accounting Standards“IAS”) e (iii) Interpretaciones originadas por el Comité deNormas Internacionales de Información Financiera “CINIIF”(International Financial Reporting Interpretations Committee(“IFRIC”) o el anterior Comité Permanente de Interpretación(Standing Interpretations Committee - “SIC”).

Normas nuevas
El Consejo Internacional de Normas de Contabilidad(International Accounting Standards Board – “IASB”) a
finales de marzo de 2004, completó la fase I del proyecto en
funcionamiento sobre combinaciones de negocios y adoptó lanueva NIIF 3 “Combinaciones de Negocio”, sustituyendo la
NIC 22 “Combinaciones de Negocio”, la NIC 36 “Deteriorodel valor de los activos” y la NIC 38 “Activos intangibles”.
EADS ha decidido adoptar anticipadamente la NIIF 3, la NIC
36 y la NIC 38 y aplicar dichas normas a partir del
1 de enero de 2004. Además de las revisiones de trece NICs
junto con los proyectos de mejora (publicados en diciembrede 2003) el Consejo Internacional de Normas de Contabilidad
publicó en 2004 cinco normas más y cinco interpretaciones,
además de enmiendas/revisiones. En 2005, el IASB publicó
una nueva norma y dos interpretaciones, además de lasenmiendas/revisiones que figuran a continuación. Las normas
e interpretaciones que figuran en cursiva tienen una fecha
de entrada en vigor posterior y todavía no se han adoptado.
Todas las demás normas e interpretaciones que figuran acontinuación han sido adoptadas por EADS y se aplicana los Estados Financieros Consolidados del Grupo para elperiodo contable que comienza el 1 de enero de 2005. Con
excepción de la Interpretación CINIIF 4 “Determinación de si
un acuerdo contiene un arrendamiento” (publicada en 2004)
y la enmienda de abril de 2005 (“Contabilidad de coberturasde flujos de efectivo de transacciones intragrupo previstas”)
de la NIC 39 “Instrumentos financieros: reconocimiento
y valoración”, EADS ha decidido no adoptar de manera
anticipada ninguna de las normas o interpretaciones nuevas,
revisadas o enmendadas antes de que entren en vigor.

Proyectos de mejora (2003):
NIC 1 Presentación de estados financieros
NIC 2 Existencias
NIC 8 Políticas contables, cambios en las estimaciones
contables y errores
NIC 10 Hechos posteriores a la fecha del balance
NIC 16 Inmovilizado material
NIC 17 Arrendamientos
NIC 21 Efectos de las variaciones en los tipos de cambio dela moneda extranjera
NIC 24 Información a revelar sobre partes vinculadas

60 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

<<<

Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

NIC 27 Estados financieros consolidados y separados
NIC 28 Inversiones en entidades asociadas
NIC 31 Participaciones en joint ventures
NIC 33 Ganancias por acción
NIC 40 Inversiones inmobiliarias

Normas nuevas:

NIC 19 Retribuciones a los empleados
Enmienda (diciembre de 2004) Ganancias ypérdidas actuariales, planes de grupo e informacióna revelar
NIC 32 Instrumentos financieros: presentación Revisión(diciembre de 2003) Enmienda (marzo de 2004)
NIC 36 Deterioro del valor de los activos (marzo de 2004)

NIIF 2 Pagos basados en acciones (publicada en 2004)

NIC 38 Activos intangibles (marzo de 2004)

NIIF 3 Combinaciones de negocios (publicada en 2004)

NIC 39 Instrumentos financieros: reconocimiento yvaloración- Revisión (diciembre de 2003)- Enmienda (marzo de 2004) Contabilidad
de coberturas de valor razonable para coberturasde carteras de riesgo de tipo de interés- Enmienda (diciembre de 2004) Transición
y reconocimiento inicial de activos financieros
y pasivos financieros- Enmienda (abril de 2005) Contabilidad decoberturas de flujos de efectivo de transacciones
intragrupo previstas- Enmienda (junio de 2005)
La opción de valor razonable- Enmienda (agosto de 2005)
Contratos de garantía financiera

NIIF 4 Contratos de seguro (publicada en 2004)
NIIF 5 Activos no corrientes mantenidos para la venta
y actividades interrumpidas (publicada en 2004)

NIIF 6 Exploración y evaluación de recursos minerales(publicada en 2004)
NIIF 7 Instrumentos financieros: Información a revelar(publicada en 2005)

Interpretaciones nuevas:
CINIIF 1 Cambios en pasivos existentes por
desmantelamiento, restauración y similares(publicada en 2004)
CINIIF 2 Aportaciones de socios de entidades cooperativas
e instrumentos similares (publicada en 2004)

CINIIF 3 Derechos de emisión (publicada en 2004, retirada
en 2005)
CINIIF 4 Determinación de si un acuerdo contiene unarrendamiento (publicada en 2004)

CINIIF 5 Derechos por la participación en fondos parael desmantelamiento, la restauración y larehabilitación medioambiental (publicada en 2004)
CINIIF 6 Obligaciones surgidas de la participación en
mercados específicos – Residuos de aparatos
eléctricos y electrónicos (publicada en 2005)
CINIIF 7 Aplicación del procedimiento de reexpresión bajo
la NIC 29 (publicada en 2005)

Enmiendas / Revisiones:
NIC 1 Presentación de estados financieros
Enmienda (agosto de 2005) Información de capital a revelar
EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

SIC 12 Consolidación – Entidades con fines especiales
Enmienda (noviembre de 2004) Alcance de SIC 12

Cambios en la política contable en relación
con normas e interpretaciones NIIF
nuevas o revisadas
NIIF 2 Pagos basados en acciones — A continuación sedescribe la política contable revisada para transacciones depagos basados en acciones. El principal impacto de la NIIF
2 en los Estados Financieros Consolidados del Grupo es elreconocimiento de un gasto y su correspondiente entrada en
los fondos propios en el caso de los planes de opciones sobre
acciones y planes de compra de acciones para empleados.
De acuerdo con las normas de transición, EADS aplicó lanorma de forma retroactiva en dos planes de liquidación
mediante acciones, que fueron concedidos después del 7 denoviembre de 2002 y no devengaron hasta el 1 de enero de2005.
Para más información sobre los efectos de la política
revisada en el Balance Consolidado, la Cuenta de resultados
61

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

consolidada y las Ganancias por acción, remítase a la Nota 31“Pagos basados en acciones” y a la Nota 35 “Ganancias por
acción”.
NIC 1 Presentación de estados financieros — El efectode la aplicación de la norma enmendada es la revisión de lapresentación del Balance Consolidado. Ahora se clasificantodos los activos y pasivos del Balance Consolidado de EADSo bien como activos corrientes o como activos no corrientes,
dependiendo de su naturaleza. Un activo se clasifica comocorriente cuando se espera realizar en el ciclo operativo
normal de EADS o cuando se mantiene fundamentalmentepara su negociación. Un pasivo se clasifica como corriente
cuando se espera saldar en el ciclo operativo normal de
EADS. Los pasivos financieros se clasifican como corrientes
si son exigibles en los doce meses siguientes tras la fecha delbalance. Todos los demás activos y pasivos se clasifican comono corrientes.
Asimismo, los intereses minoritarios se presentan dentro deltotal de fondos propios. El Balance Consolidado del periodo
anterior se ha ajustado en consecuencia.
NIC 16 Inmovilizado material — Desde el 1 de enerode 2005, EADS aplica el enfoque de componentes que seestablece en esta norma revisada. Según este enfoque, loscostes previsibles de mantenimiento futuro y recambios(componentes) que se vayan a sustituir durante la vida de unelemento del inmovilizado material se amortizan por separado
durante sus respectivas vidas útiles.
Las pautas revisadas de la NIC 16 “Inmovilizado material”
requieren que se incluya en el coste de un elemento deinmovilizado material, la estimación inicial de los costes dedesmantelamiento y eliminación del elemento en cuestión así
como la restauración del emplazamiento en el que estuviera
ubicado dicho elemento. Para ello, se reconoce una provisión
que indique la obligación de retiro del activo con arreglo
al mismo valor y fecha correspondientes, en conformidad
con la NIC 37 “Provisiones, activos contingentes y pasivos
contingentes”.
Para más información sobre los efectos de la política revisada,
remítase a las Notas 13 “Inmovilizado material”, 17 “Otros
activos”, 11 “Impuestos sobre las ganancias», 20 “Total defondos propios» y 21 d) “Otras provisiones”.
NIC 32 Instrumentos financieros: presentación(revisada en 2004) — Desde el 1 de enero de 2005, EADS

62 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

aplica la NIC 32 «Instrumentos financieros: presentación».
Entre otros aspectos, la NIC 32 revisada proporciona pautas
modificadas sobre si una participación en una entidad debeclasificarse como fondos propios o como pasivo financiero.
En consecuencia, en determinadas circunstancias, una entidad
registrará un pasivo financiero en lugar de un instrumento decapital con arreglo al precio de ejercicio de una opción emitida
de venta con respecto a los fondos propios de la entidad.
Como parte de la combinación de negocios de Airbus de2001, la opción concedida a BAE Systems para vender su
participación del 20% en Airbus es una opción emitida deventa, según lo citado anteriormente. Por tanto, EADS tiene
la obligación de comprar estas acciones minoritarias en el
momento en el que el accionista minoritario así lo solicite,
con sujeción a un periodo anual renovable con arreglo a un
importe equivalente al valor razonable de las acciones en
el momento en el que se ejerza la opción, abonándose en
efectivo o en un importe equivalente de acciones de EADS.
Tras la revisión de la NIC 32 y a pesar de los derechos
minoritarios (legales) de BAE Systems en Airbus, esta
participación se considera ahora un pasivo financiero enlos Estados Financieros Consolidados de EADS, expresado
conforme a su valor razonable. El pasivo correspondiente ala opción de venta ha sido valorado aplicando una serie detécnicas de valoración diferentes, basándose en las mejores
estimaciones disponibles en su momento, y presentándose en
un asiento aparte del Balance Consolidado de EADS (Pasivo
por instrumentos susceptibles de venta).
En virtud de la NIC 8 “Políticas contables, cambios en lasestimaciones contables y errores”, la adopción de la NIC 32
revisada se considera un cambio en la política contable con
entrada en vigor en los Estados Financieros Consolidados
de EADS a 31 de diciembre de 2005, con sus ajustes
correspondientes en los periodos anteriores presentados.
Los intereses minoritarios históricos correspondientes ala participación del 20% de BAE Systems en Airbus en el
momento de la combinación de negocio formalizada en
2001 han sido sustituidos por la introducción de un pasivo
por instrumentos susceptibles de venta, y la diferencia
entre estos dos importes se contabiliza con respecto al total
de fondos propios consolidado. Los pagos por dividendosde años anteriores a BAE Systems han sido tratados
como reembolsos parciales, reduciendo así el pasivo por
instrumentos susceptibles de venta. Todos los cambios enel valor razonable del pasivo por instrumentos susceptibles

<<<

Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

de venta han sido tratados como consideración contingentede una combinación de negocio de acuerdo con la NIIF 3“Combinaciones de negocios” y han ocasionado ajustes en el
fondo de comercio.
El impacto de esta política contable revisada en los Estados
Financieros Consolidados de EADS se explican en las Notas
12 “Activos intangibles”, 20 “Total de fondos propios”,
23 “Pasivo por instrumentos susceptibles de venta” y 35
“Ganancias por acción”.
CINIIF 4 Determinación de si un acuerdo contiene
un arrendamiento — Determinados contratos que notoman la forma legal de un arrendamiento transfieren el
derecho a utilizar un activo. Esto sucede a menudo en casos
relacionados con contratos de servicios. De acuerdo conlas disposiciones transitorias de la Interpretación, EADS
identificó dichos contratos a 1 de enero de 2005 y contabilizó
el elemento del arrendamiento con arreglo a la NIC 17“Arrendamientos”.
Para más información sobre el efecto de la política revisada
en los Estados Financieros Consolidados de EADS, remítase
a las Notas 13 “Inmovilizado material”, 14 “Inversiones enentidades asociadas, otras inversiones y activos financieros alargo plazo” y 22 “Pasivos financieros”.

Consolidación — Los estados financieros consolidados
incluyen las sociedades dependientes que están bajo elcontrol de EADS. Las inversiones en las que EADS ejerce
una influencia s- ignificativa (“Inversiones en entidades
asociadas”) se registran según el método de puesta en
equivalencia. En el caso de inversiones en joint ventures,
EADS aplica el método de consolidación proporcional. Los
efectos de las operaciones entre empresas del grupo se han
eliminado.
Las combinaciones de negocio, con fecha acordada el oantes del 31 de diciembre de 2003 o en adelante se hancontabilizando por el método de compra de acuerdo con la
NIC 22 “Combinaciones de negocios”.
Desde el 1 de enero de 2004 las combinaciones de negocio
son contabilizadas por el método de adquisición comorequiere la NIIF 3 “Combinaciones de negocios”; todos
los activos identificables adquiridos, pasivos y pasivos
contingentes incurridos o asumidos se registran por su
valor razonable a la fecha en la que el control es transferido
a EADS (fecha de adquisición), sin tener en cuenta los

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

intereses minoritarios. El coste de las combinaciones
de negocio se valora a valor razonable del activo cedido,de los instrumentos de capital emitidos y pasivos incurridos
o asumidos a la fecha del cambio, más gastos directamente
atribuidos a la adquisición. Cualquier exceso del gasto
de la combinación de negocios sobre los intereses del grupo
en el valor neto razonable de los activos identificables,
pasivos y pasivos contingentes reconocidos son capitalizados
como fondo de comercio y probados por el deterioro de valor
al final de cada año financiero y siempre que existan indicios
de deterioro de valor. Si el gasto de una adquisición es menor
que el valor razonable de los activos netos de la dependiente
adquirida, la identificación y valoración de los activos,
pasivos y pasivos contingentes es recalculado en función
de la valoración del coste de la combinación. Cualquierdiferencia restante es reconocida de forma inmediataen la Cuenta de Resultados Consolidada.
Las entidades con fines especiales son consolidadas,
cuando las relaciones entre el grupo y las entidades con
fines especiales indican que son controladas por el Grupo.
Las entidades con fines especiales son entidades creadaspara llevar a cabo un objetivo definido y delimitado.
Operaciones en moneda extranjera — Los activos
y pasivos de entidades extranjeras, en las que la moneda
funcional es distinta al euro, se convierten utilizando
los tipos de cambio al cierre del período, mientras quelas cuentas de resultados se convierten utilizando lostipos de cambio medios del período, aproximándose al
tipo de cambio de las fechas de las transacciones. Todaslas diferencias de conversión resultantes se incluyen
como partida separada dentro del total de fondos propios(“Otras reservas”).
Las operaciones efectuadas en moneda extranjera seconvierten a euros al tipo de cambio vigente en la fecha dela operación. Los activos y pasivos monetarios denominados
en moneda extranjera en la fecha del balance de situación
se convierten a euros al tipo de cambio vigente en dicha
fecha. Las diferencias positivas y negativas de cambio
que surgen de la conversión se registran en la Cuenta deResultados Consolidada. Los activos y pasivos no monetarios
denominados en moneda extranjera, que están valorados
al coste histórico, se convierten a euros al tipo de cambio
vigente en la fecha de la operación.

63

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

El fondo de comercio y los ajustes al valor razonable
resultantes de la adquisición de una entidad extranjera quese haya producido después del 31 de diciembre de 2004 se
consideran activos y pasivos de la entidad adquirida y seregistran con arreglo al tipo de cambio vigente en la fecha
de la operación. En el caso de operaciones anteriores a dicha
fecha, el fondo de comercio, los activos y pasivos adquiridos
se consideran como fondo de comercio, activos y pasivos dela entidad adquirente.

Reconocimiento de ingresos — Los ingresos por la venta
de bienes se reconocen cuando se transmiten los riesgos ylos derechos relativos a la propiedad al comprador y cuando
el importe del ingreso puede ser medido con fiabilidad.
Los ingresos por prestación de servicios se reconocen
proporcionalmente de acuerdo al grado de avance de laoperación a fecha del balance de situación. En el caso delos contratos de construcción, cuando el resultado puede
estimarse de manera fiable, el ingreso se reconoce según elgrado (porcentaje) de avance de la actividad contratada. El
grado de avance de un contrato puede ser determinado devarias maneras. Dependiendo de la naturaleza del contrato,
el ingreso se reconoce a medida que se van alcanzando hitos
contractualmente convenidos, con arreglo al avance de la obra
o por la entrega de unidades. Los cambios en los márgenes
de beneficios se reflejan en la cuenta de resultados a medida
que se identifican. Los contratos se revisan con regularidad y,en caso de que se identifiquen posibles pérdidas, se registranprovisiones.
Los incentivos aplicables al cumplimiento de los contratos
se consideran en los márgenes de beneficios estimados yse registran cuando se puede anticipar el cumplimiento delcontrato como probable y puede medirse de un modo fiable.
Las ventas de aviones que incluyen compromisos de garantía
de valor de los activos se contabilizan como arrendamientos
operativos cuando estos compromisos se consideransustanciales en comparación con el valor razonable de losaviones en cuestión. En tal caso, los ingresos incluyen losingresos procedentes de dichos arrendamientos operativos.

Arrendamientos — La determinación de si un acuerdo eso contiene un arrendamiento se basa en el fondo económico
del acuerdo y requiere una valoración de si el cumplimientodel acuerdo depende o no del uso de un activo o activos
específicos y de si el acuerdo transfiere un derecho a utilizar
el activo.

64 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

El Grupo opera como arrendador y como arrendatariode activos, principalmente en las ventas financiadas deaviones comerciales. En las operaciones de arrendamiento,
donde los riesgos y los derechos relativos a la propiedad
han sido transferidos del arrendador al arrendatario, seregistran como arrendamientos financieros. El resto de losarrendamientos se registran como arrendamientos operativos.
Los activos en régimen de arrendamiento operativo
en los que EADS actúa como arrendatario se incluyen
en el inmovilizado material al valor de coste menos laamortización (véase Nota 13 “Inmovilizado material”).
Los ingresos de los arrendamientos operativos (p. ej. aviones)
se reconocen como ingreso conforme a la duracióndel arrendamiento. Los activos alquilados en régimen
de arrendamiento financiero desaparecen del Balance
Consolidado tras el comienzo del arrendamiento. En su lugar,
se reconoce una cuenta a cobrar por arrendamientos
financieros que refleje el valor descontado de los pagos
futuros del arrendamiento y el valor residual descontado
no garantizado, bajo el epígrafe de activos financieros alargo plazo (Véase Nota 14, “Inversiones en entidades
asociadas, otras inversiones y activos financieros a largo
plazo”). Los ingresos financieros no devengados se vanreconociendo periódicamente bajo el epígrafe de “Resultados
por intereses”. Los ingresos y costes de ventas relacionados
se reconocen al comienzo del arrendamiento financiero.
Los activos adquiridos en régimen de arrendamiento
financiero se incluyen en el inmovilizado material a su
coste menos la amortización (véase Nota 13, “Inmovilizado
material”), a menos que tales activos hayan sido
subarrendados a clientes. En tal caso, el activo en cuestión
es considerado como arrendamiento financiero u operativo,
siendo EADS el arrendador (operación de arrendamientoo subarrendamiento), y es registrado consecuentemente.
Para el registro del pasivo correspondiente resultantedel arrendamiento financiero, véase Nota 22, “Pasivos
financieros”. Cuando EADS es el arrendatario en un
contrato de arrendamiento operativo, los pagos por alquiler
se reconocen cuando vencen (véase Nota 29, “Compromisos
y contingencias” para más información sobre obligaciones
futuras de arrendamientos operativos). Arrendamientos comoéstos, a menudo forman parte de operaciones comerciales definanciación de aviones a clientes, siendo el correspondiente
subarrendamiento considerado un arrendamiento operativo(operación de arrendamiento o subarrendamiento).

<<<

Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

EADS considera las transacciones de arrendamientoo subarrendamiento que se establecen principalmentepara obtener ventajas fiscales y que están avaladas por
depósitos bancarios (depósitos de reembolso anticipado) que
corresponden con el pasivo contractual del arrendamiento
principal como una unidad y contabiliza dichos acuerdos
como una transacción en función del SIC 27 “Evaluación delfondo económico de las transacciones que adoptan la forma
legal de un arrendamiento”. Para reflejar el fondo económico
de la transacción, el Grupo compensó las obligaciones
del arrendamiento financiero (principal) con el importecorrespondiente del depósito de reembolso anticipado.

activos financieros disponibles para la venta se revierten
a través de “Otras reservas”. Para cualquier otro activo,
una pérdida por deterioro de valor recogida en ejercicios
anteriores se revierte con efecto en resultados hasta su
valor de recuperación, siempre que haya habido un cambio
en las estimaciones utilizadas para determinar el valor derecuperación del activo desde que se haya registrado la última
pérdida por deterioro de valor. El importe en libros delactivo correspondiente se incrementa con arreglo a su valor
de recuperación teniendo en cuenta cualquier amortizacióno depreciación en la que pudiera incurrirse desde la última
pérdida por deterioro de valor.

Deterioro del valor de activos — El Grupo valora en
cada fecha de presentación de informes si existe algún
indicio de que un activo pueda sufrir un deterioro de valor.
Además, los activos intangibles con una vida útil indefinida,
activos intangibles que no estén todavía disponibles para su
utilización y el fondo de comercio se analizan para valorar
su posible deterioro de valor al final de cada ejercicio
independientemente de que haya o no indicios de deterioro
de valor. Si el valor contable supera el valor de recuperación,el activo o activos correspondientes en la unidad generadorade efectivo es depreciado hasta el valor de recuperación.

Gastos relacionados con productos — Los gastos
de publicidad y promoción de ventas, así como otros
gastos comerciales se cargan a resultados a medida que seincurren. Las provisiones para los costes estimados de lasgarantías se registran en la fecha en que se registra la venta
correspondiente.

El valor de recuperación de un activo o una unidad
generadora de efectivo es el mayor de los dos siguientes
valores: su valor razonable menos el coste de venta o su
valor de uso. El valor de uso es el valor presente del cash
flow futuro que se espera que genere un activo o unidad
generadora de efectivo. Las tasas de descuento utilizadas
son consistentes con los cash flow estimados futuros paraevitar la doble contabilización o la separación de ciertos
efectos tales como la inflación o los impuestos. Las tasas dedescuento utilizadas para determinar el valor de un activo sontasas que reflejan la valoración actual del mercado de (i) elvalor temporal del dinero y (ii) el riesgo específico del activo
con respecto al que no se ha ajustado el cash flow futuro
estimado. Dichas tasas se estiman a partir de la tasa implícita
en las transacciones actuales del mercado para activos
similares o bien a partir de la media ponderada del costede capital de una entidad cotizada comparable. Las tasas en
cuestión reflejarán el rendimiento que el inversor requeriríade una inversión en el activo revisado.
Las pérdidas por deterioro de valor reconocidas en el fondode comercio no se revierten. Aquellas pérdidas reconocidas
en inversiones en instrumentos de capital clasificadas como

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Gastos de Investigación y Desarrollo — Las actividades
de investigación y desarrollo pueden (i) ser contratadas aterceros o (ii) ser realizadas de forma interna por la Sociedad.
i) Los costes de las actividades de investigación ydesarrollo contratadas a terceros, llevadas a cabo
mediante contratos de investigación y desarrollo con
financiación externa, se cargan a resultados cuando seregistran los ingresos relacionados con los mismos.
ii) Los costes de las actividades de investigación ydesarrollo llevadas a cabo internamente son analizados
de forma que se considere si cumplen o no losrequisitos necesarios para ser reconocidos como activos
intangibles generados internamente. Aparte de cumplir
con los requisitos generales para esta contabilizacióny≈para su valoración inicial como activo intangible, sólo
se cumplirán estos criterios cuando existan motivos
fundados de su viabilidad técnica y comercial, y su
coste se puede valorar con fiabilidad. Asimismo,deberá existir cierta probabilidad de que vaya a generar
beneficios económicos en el futuro, que se pueda
identificar claramente y que se pueda asignar a un
producto específico.
Asimismo, en aras del cumplimiento de estos criterios,
se capitalizan sólo aquellos gastos imputables a la fasede desarrollo de un proyecto iniciado de forma interna por
la Sociedad. Cualquier gasto clasificado como parte de la fase

65

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

de investigación de un proyecto llevado a cabo internamente
se contabiliza como gasto en el momento en el que seincurre. Si la fase de investigación del proyecto no puede ser
claramente diferenciada de la fase de desarrollo del mismo,
los costes de este proyecto tendrán un tratamiento como si sehubieran incurrido exclusivamente en la fase de investigación
Los gastos de desarrollo capitalizados se amortizan
generalmente conforme al número estimado de unidades
producidas, en caso de que no exista ningún otro
procedimiento que refleje mejor el patrón de consumo, y serevisan para detectar posibles deterioros de valor anualmente
cuando el activo todavía no está en uso y posteriormente
cuando las circunstancias indican que el valor contable podría
no ser recuperado.
Los créditos fiscales relativos a impuestos sobre las ganancias
concedidos para actividades de investigación y desarrollo se
deducen de los gastos correspondientes o de los importes
capitalizados cuando se devengan.

Impuestos sobre las ganancias — El gasto (ingreso) por el
impuesto sobre las ganancias es el importe agregado incluido
en la determinación de la pérdida o la ganancia neta parael periodo con respecto a (i) los impuestos corrientes e (ii)
impuestos diferidos.
i) El impuesto corriente es el importe del impuesto
sobre las ganancias a pagar o a recibir en un periodo.
Actualmente el impuesto sobre las ganancias se
calcula aplicando el tipo impositivo correspondiente
al beneficio o pérdida fiscal que se determina en
función de reglas establecidas por la autoridad fiscal
competente. Los pasivos por impuestos corrientes sereconocen con respecto a los impuestos corrientes en
función de los importes pendientes de pago relativos al
periodo actual y a periodos anteriores. Se reconoce unactivo por impuesto corriente en caso de que el importe
fiscal pagado exceda el importe pendiente en el ejercicio
actual o en ejercicios anteriores. Los beneficios de una
pérdida fiscal que pueda ser revertida para recuperar elimpuesto corriente de un periodo anterior se contabilizacomo activo siempre que la realización de los beneficios
relacionados sea probable y pueda ser valorada con
fiabilidad.
ii) Los activos y pasivos por impuestos anticipados
y diferidos reflejan menores o mayores impactos
fiscales futuros que se derivan de las diferencias

66 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

temporales de valoración entre su valor contable enlos estados financieros y sus respectivas bases fiscales
para determinados activos y pasivos, así como delas pérdidas de explotación netas y créditos fiscales
de ejercicios anteriores y las deducciones fiscales
pendientes de aplicación. Los activos y pasivos
por impuestos anticipados y diferidos se calculan
utilizando tipos impositivos aprobados aplicables a labase imponible en los ejercicios en que se espera que
dichas diferencias temporales se recuperen o liquiden.
El efecto sobre los activos y pasivos por impuestos
anticipados y diferidos de una modificación en lostipos impositivos se reconoce en el período en que
se aprueba dicha modificación. Dado que los activos
por impuestos anticipados y diferidos prevén posibles
beneficios fiscales futuros, únicamente se registran en
los Estados Financieros Consolidados de EADS en el
momento en que la realización de los beneficios fiscales
sea probable. El importe en libros de los activos por
impuestos anticipados y diferidos se revisa al cierre decada ejercicio.

Activos intangibles — Dentro de “Activos intangibles”
se recogen (i) activos intangibles generados internamente,
es decir, software desarrollado internamente y otros activos
intangibles generados internamente (ver apartado anterior:
Gastos de Investigación y Desarrollo), (ii) adquisición deactivos intangibles, y (iii) fondo de comercio (ver apartado
anterior: Consolidación).
Los activos intangibles adquiridos se valoran al coste deadquisición y se amortizan generalmente linealmente a lolargo de su correspondiente vida útil (entre 3 y 10 años).
Los activos intangibles que tienen una vida útil indefinida
no se amortizan sino que se realiza una comprobación
sobre su posible deterioro de valor al final de cada ejercicio
financiero y siempre que exista algún indicio de que lacantidad contabilizada excede la cantidad recuperable delcorrespondiente activo.

Inmovilizado material — Los elementos del inmovilizado
material se valoran al coste de adquisición o fabricación
menos la amortización acumulada y la pérdida por deterioro
de valor acumulada. Dichos costes incluyen el coste estimado
de sustitución, mantenimiento y restauración de parte dedicho inmovilizado material. La dotación para amortización seregistra principalmente siguiendo el método lineal. Los costes
de equipos e instalaciones fabricados internamente incluyen

<<<

Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

los gastos de materiales y de mano de obra directos y losgastos generales de fabricación aplicables, incluidos los cargos
por amortización. Los gastos de financiación no se capitalizan.
Las vidas útiles estimadas son las siguientes: edificios, entre
6 y 50 años; mejoras de emplazamientos, entre 6 y 20 años;
equipos técnicos y maquinaria, entre 3 y 20 años; y otros
equipos, equipos de fábrica y de oficina, entre 2 y 10 años.
La vida útil y los métodos de amortización aplicados al
inmovilizado material son revisados periódicamente y en casode que cambien significativamente el gasto por amortizaciónpara periodos actuales y futuros se procederá al ajustecorrespondiente. Si el importe contabilizado de cualquieractivo excede la parte recuperable se contabilizará de forma
inmediata una pérdida por deterioro de valor en la cuenta
de resultados. A cada fecha de cierre se valorará si existen
indicios de deterioro de valor del inmovilizado material.
Cuando se efectúa una revisión o inspección general, su
coste se reconoce en el importe en libros del inmovilizado
material como reposición si se cumplen los criterios dereconocimiento.
El coste de un elemento del inmovilizado material
inicialmente reconocido incluye la estimación inicial de loscostes de desmantelamiento y eliminación del elemento
así como de la restauración del emplazamiento en el que seencuentra ubicado al final de la vida útil del elemento en
cuestión con arreglo a su valor actual. Para ello, se reconoce
una provisión que indique la obligación de retiro del activo
con arreglo al mismo valor y fecha correspondientes,
en conformidad con la NIC 37 “Provisiones, activos
contingentes y pasivos contingentes”.
El inmovilizado material también incluye la capitalizaciónde los gastos de desarrollo para el desarrollo material deherramientas especializadas para la producción, tales comoplantillas y utensilios, diseño, construcción y prueba deprototipos y modelos. En caso de que se cumplan los criteriosde reconocimiento, estos costes se activan y generalmente
se amortizan a lo largo de cinco años siguiendo el método
lineal, o en caso de que fuera más apropiado, la amortización
se realiza de acuerdo a la producción o unidades similares
que se espera obtener a partir de las herramientas (método
sum-of-the-units). Especialmente en el caso de programas deproducción de aviones, como el Airbus A380, que cuenta
con un número estimado de aviones a producir con tales
herramientas, el método sum-of-the-units relaciona de

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

forma efectiva la disminución del valor de las herramientas
especializadas con las unidades producidas.

Inversiones inmobiliarias — El Grupo registra las
inversiones inmobiliarias utilizando el método del coste.
Las inversiones inmobiliarias se registran en el balance desituación a su valor contable, es decir, al precio de adquisición
menos la amortización acumulada y las pérdidas por deterioro
de valor acumuladas. El valor razonable de las inversiones
inmobiliarias se revisa anualmente usando modelos de cash
flow o por la determinación de los precios de mercado.
Inversiones — Las inversiones del Grupo comprenden
inversiones en entidades asociadas, otras inversiones y activos
financieros a largo plazo así como inversiones financieras
corrientes y no corrientes y activos financieros líquidos
equivalentes.
En EADS todas las participaciones en entidades noconsolidadas son clasificadas como activos financieros nocorrientes disponibles para la venta. Se incluyen en el
epígrafe otras inversiones y activos financieros a largo
plazo en el Balance Consolidado.
La mayoría de títulos del Grupo son títulos de deuda yestán clasificados como activos financieros disponibles para laventa.
Los activos financieros clasificados como disponibles parala venta se contabilizan a su valor razonable. La dirección
determina la correcta clasificación en el momento de lacompra y recalcula dichos importes a fecha de balance. Laspérdidas y beneficios no realizados en activos financieros
disponibles para la venta se reconocen directamente en “Otras
reservas”, un componente separado del total de fondos
propios, neto de los impuestos diferidos sobre las ganancias
aplicables. Cuando los activos financieros son vendidos oenajenados de otra manera, o se determina su deterioro devalor, el beneficio o pérdida previamente acumulada en
fondos propios se registra como “Otros ingresos (gastos) deinversiones” en la Cuenta de resultados consolidada para elperiodo.
Las inversiones en fondos de mercados monetarios sedesignan a “valor razonable con cambios en resultados”.
El valor razonable de las inversiones cotizadas se basa en
precios de mercado actuales. Si el mercado de un activo
financiero no está activo (y en el caso de títulos sin
cotización), el Grupo establece el valor razonable mediante

67

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

las técnicas de valoración generalmente aceptadas basadas
en la información del mercado disponible a la fecha depresentación de informes. Los activos financieros disponibles
para la venta que no tienen una cotización bursátil en un
mercado activo y cuyo valor razonable no puede ser estimado
de forma fiable por métodos alternativos de valoración, comolos modelos de flujos de caja descontado, son valorados a su
precio de adquisición , menos pérdidas por deterioro de valor
acumuladas. Todas las adquisiciones y ventas de acciones
se reconocen en el momento del pago según las normas delmercado.
Los préstamos y las cuentas a cobrar son activos financieros
no derivados con pagos fijos o determinables que no cotizan
en un mercado activo. Se ponen de manifiesto cuando el
Grupo proporciona dinero, bienes o servicios directamente
a un cliente con la intención de no negociar el importe arecibir. Los préstamos y cuentas a cobrar son clasificadoscomo deudores comerciales y otras inversiones y activos
financieros a largo plazo.
El grupo valora a fecha de balance si existe alguna evidencia
de que un activo financiero o un grupo de activos financieros
pueda sufrir un deterioro de valor. Se considera un posible
deterioro de valor en los activos financieros clasificadoscomo disponibles para la venta en caso de una disminución
significativa o prolongada del valor razonable por debajo desu coste. Cualquier pérdida por deterioro de valor reconocida
en la Cuenta de Resultados Consolidada en instrumentos
de capital no se revierte en la Cuenta de Resultados
Consolidada.
Existencias — Las existencias se valoran al menor desu coste de adquisición (normalmente el coste medio) ofabricación y de su valor neto de realización. Los costes defabricación incluyen todos los gastos que sean directamente
atribuibles al proceso de fabricación, tales como materiales
y mano de obra directa, y los gastos generales de fabricación
aplicables (basándose en la capacidad de explotación normaly en el consumo normal de materiales, mano de obra y otros
costes de producción), incluidos los cargos por amortización.
Los gastos de financiación no se capitalizan.

Deudores comerciales — Deudores comerciales incluye
reclamaciones relativas al reconocimiento de ingresos que
aún no han sido saldadas por el deudor así como cuentas a
cobrar relacionadas con contratos de construcción. Las cuentas
a cobrar son inicialmente registradas a valor razonable y,

68 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

siempre que no se espere que se realicen en un año, son
valoradas posteriormente al coste amortizado por el método
del tipo de interés efectivo. Si existe una probabilidad deque el Grupo no sea capaz de recuperar todas las cantidades
debidas en función de los términos iniciales, se produce undeterioro de valor. La cantidad de la pérdida por deterioro devalor es igual a la diferencia entre el importe en libros delactivo y el valor presente de los futuros cash flows estimados,
descontado al tipo de interés efectivo inicial, es decir, latasa que descuenta exactamente el flujo de futuros pagos deefectivo hasta su vencimiento o hasta la fecha siguiente derevalorización basada en el mercado del importe contableneto del activo financiero. La cantidad contabilizada en
deudores comerciales se reduce a través de la utilización deuna cuenta de descuentos. La pérdida se incluye en la Cuenta
de Resultados Consolidada.

Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes —La tesorería y activos financieros líquidos equivalentes secompone de caja, bancos, cheques y depósitos fijos con
vencimiento a corto plazo, así como títulos a corto plazode una gran liquidez, sujetos a riesgos no significativos devariaciones en su valoración.
Activos no corrientes mantenidos para la venta —Los activos no corrientes (o grupos enajenables deelementos) se clasifican como activos mantenidos para laventa y se expresan al menor del importe en libros o elvalor razonable menos costes de venta, en caso de que su
importe en libros se recupere principalmente a través de una
operación de venta en lugar de mediante su uso continuado.
Los pasivos directamente relacionados con activos nocorrientes clasificados como mantenidos para la venta de un
grupo enajenable se presentan por separado en el Balance
Consolidado.
Instrumentos financieros derivados — En EADS, losinstrumentos financieros derivados son (a) utilizados con
fines de cobertura en estrategias de microcobertura para
compensar la exposición al riesgo del Grupo ante operaciones
identificables y (b) son componentes de instrumentos
financieros híbridos que incluyen tanto derivados como elcontrato principal (“Derivados implícitos”).
Según la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 39“Instrumentos financieros: reconocimiento y valoración”,
los instrumentos financieros derivados deben reconocerse
en el Balance Consolidado a valor razonable. Si bien los<<<

Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

instrumentos derivados financieros con valores razonables
positivos se registran en “otros activos corrientes” o“otros activos no corrientes”, los instrumentos financieros
derivados con valores razonables negativos se registran como“provisiones por instrumentos financieros”.
a) Cobertura: El Grupo busca aplicar la contabilizaciónde coberturas a todas sus actividades de cobertura.
La contabilización de coberturas reconoce simétricamente
los efectos de compensación en el beneficio o pérdida neta
en los cambios en el valor razonable de los instrumentos
de cobertura y de las partidas cubiertas relacionadas.
Las condiciones que han de cumplirse para que dichas
relaciones de cobertura puedan ser clasificadas como
contabilización de coberturas son: se espera que lastransacciones de cobertura sean altamente efectivas a lahora de conseguir la compensación de las variaciones en
los cash flows atribuidos a cada riesgo cubierto, la eficacia
de la cobertura puede ser valorada de forma fiable y existe
documentación adecuada con respecto a esta relación decobertura en el momento de iniciar la cobertura.
Dependiendo de la naturaleza de las partidas a cubrir,
EADS clasifica las relaciones que cumplen los requisitos
para ser clasificadas como contabilidad de coberturas como(i) cobertura del valor razonable de los activos o pasivos
reconocidos (“cobertura del valor razonable), o (ii) coberturade la variación del cash flow atribuido a un activo o pasivo
reconocido, transacciones previstas altamente probableso compromisos de la firma no reconocidos (“cobertura de cashflow”) o (iii) coberturas de inversiones netas en una entidad
extranjera.
i) Cobertura del valor razonable: La contabilización dela cobertura del valor razonable se aplica principalmentea ciertos swaps de tipos de interés. En el caso de
instrumentos derivados financieros designados comocobertura del valor razonable, los cambios tanto en
los instrumentos de cobertura como en los activos opasivos cubiertos son reconocidos de forma simultánea
en la Cuenta de Resultados Consolidada.
ii) Cobertura de cash flow: Normalmente el Grupo
aplica la contabilización de la cobertura del cash
flow a contratos de derivados en divisas extranjeras
relativos a ventas futuras así como a ciertos swaps detipos de interés. Los cambios en el valor razonablede los instrumentos de cobertura relativos a la

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

parte efectiva de la cobertura se reportan en “otras
reservas”, un componente separado del total defondos propios, que figura neto del impuesto sobrelas ganancias aplicable y que se reconoce en la Cuenta
de Resultados Consolidada junto con el resultado
de las correspondientes transacciones de cobertura
realizadas. Cualquier ineficiencia de cobertura sereconoce inmediatamente en el “Resultado delejercicio”. Si las transacciones cubiertas son canceladas opospuestas durante un período de tiempo que no pueda
considerarse como relativamente corto, las pérdidaso las ganancias de los instrumentos de cobertura quehayan sido inicialmente contabilizadas en fondos
propios se suelen reconocer en el “Resultado delejercicio”.
iii) Cobertura de inversiones netas: Las coberturasde inversiones netas en entidades extranjeras secontabilizan de forma similar a las de cobertura de cash
flow. Cualquier pérdida o beneficio con respecto a losinstrumentos de cobertura relacionados con la parteefectiva de la cobertura se reconoce en “otras reservas”
mientras que la pérdida o beneficio relativo a la parteinefectiva se reconoce de forma inmediata en la Cuenta
de Resultados Consolidada. Las pérdidas y ganancias
acumuladas en “otras reservas” se incluyen en la
Cuenta de Resultados Consolidada cuando las entidades
financieras extranjeras son vendidas.
En caso de que determinadas transacciones de derivados,
si bien pueda proporcionar una cobertura económica
efectiva según la política de gestión de riesgos del Grupo,
no cumplieran los requisitos para ser contabilizadas segúnla contabilización de coberturas con arreglo a las reglas
específicas de la NIC 39 “Instrumentos financieros:
reconocimiento y valoración”, los cambios en el valorrazonable de dichos instrumentos financieros derivados seregistrarán de forma inmediata en “Resultado del ejercicio”.
b) Derivados implícitos: Los componentes de los derivados
implícitos en un contrato principal no derivado son
contabilizados de forma separada y valorados a valorrazonable si cumplen la definición de derivado y su
riesgo económico y sus características no están clara
y explícitamente relacionadas con los del contrato
principal. Las variaciones en el valor razonable de dichos
instrumentos se contabilizan bajo “Otros resultados
financieros”.

69

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

Véase Nota 30, “Información sobre instrumentos
financieros” si desea una descripción de las estrategias
de gestión del riesgo financiero del Grupo, los valores
razonables de los instrumentos financieros derivados delGrupo así como los métodos usados para determinar dichos
valores razonables.

Provisiones — El Grupo dota provisiones cuando surge
una obligación presente (legal o implícita) derivada de unhecho anterior, cuando es probable que la entidad tengaque desprenderse de recursos que incorporen beneficios
económicos para cancelar tal obligación y se puede estimar
con fiabilidad el importe de la obligación.
Las provisiones para garantías financieras correspondientes
a ventas de aviones se registran para reflejar el riesgo
subyacente del Grupo en relación con las garantías concedidas
cuando es probable que exista una salida de recursos que
incorporen beneficios económicos para cancelar la obligacióny se pueden realizar estimaciones razonables del importede la obligación. El importe de estas provisiones se calcula
para cubrir la diferencia entre el riesgo del Grupo y el valor
estimado de la garantía.
Los gastos pendientes de incurrir se provisionan conforme
al mejor estimado de las aplicaciones de cash flow futuros.
La provisión para otros riesgos y gastos refleja los riesgos
identificables por importes que se esperan materializar en el
futuro.
Las provisiones para pérdidas contractuales se registrancuando resulta probable que los costes totales estimadosdel contrato superen los ingresos contractuales totales.
Dichas provisiones se registran disminuyendo el trabajo en
curso para la parte de la obra que ya ha sido terminada ycomo provisiones para el resto. Las pérdidas se determinan
en función de los resultados estimados con respecto a la
finalización de los contratos y se actualizan regularmente.
Las provisiones por litigios y demandas se registran enel caso de que existan acciones legales, investigaciones
gubernamentales, diligencias u otras acciones legales que seencuentren pendientes o sean susceptibles de ser interpuestas
en el futuro contra el Grupo debiéndose a hechos acaecidos
en el pasado, con respecto a los que sea probable una salida derecursos que incorporen beneficios económicos para cancelarla obligación y en las que sea posible estimar cono fiabilidad
el importe de dicha obligación.

70 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

La valoración de las obligaciones para pensiones oprestaciones similares clasificadas como planes deprestaciones definidas se basa en el “Método de la unidad
de crédito proyectada” establecido en la norma NIC 19,“Retribuciones a los empleados”. De acuerdo con lainterpretación de NIC 19.92, EADS no reconoce beneficios
ni pérdidas actuariales como ingresos o gastos a menos que,para cada plan individual, superen el diez por ciento dela más alta de estas dos cantidades: el valor presente de la
obligación por prestación definida o el valor razonable de losactivos del plan. Dichas pérdidas y ganancias actuariales sedifieren y se contabilizan durante el resto de la vida laboral
media prevista de los empleados acogidos a cada plan.
Las indemnizaciones por cese se pagan cuando el empleo
de un trabajador termina antes de la fecha ordinaria dejubilación o cuando un empleado acepta voluntariamente
su baja a cambio de tales beneficios. El Grupo reconoce lasindemnizaciones por cese cuando existe un compromiso
demostrable de reducción de personal con arreglo a un planformal y detallado sin posibilidad de retirar dicho plan ocuando existe una oferta para inducir a los empleados a
aceptar la baja voluntaria.
Cuando no haya suficiente información disponible para
aplicar un tratamiento contable de prestaciones definidas
junto con un plan multiempresarial de prestaciones definidas,
el Grupo contabiliza este plan como si fuera un plan deaportaciones definidas.

Derechos de emisión y Provisiones por exceso deemisiones — Según el Régimen de Comercio de Derechosde Emisión establecido por la UE, las autoridades nacionales
han emitido con fecha 1 de enero de 2005 una serie depermisos (denominados derechos de emisión) gratuitos que
permiten a las entidades participantes en este régimen emitir
una cantidad determinada de gases de efecto invernadero
durante el periodo de cumplimento en cuestión.
Las entidades participantes están autorizadas a negociar dichos
derechos de emisión. En aras de evitar la correspondiente
sanción, la entidad participante deberá presentar unos
derechos de emisión, al finalizar el periodo de cumplimiento,
equivalentes a la emisión incurrida.
EADS reconoce una provisión por emisión en caso de que
haya contraído un exceso de emisiones con respecto a losderechos de emisión concedidos. La provisión se registra
al valor razonable (precio de mercado) de los derechos<<<Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3de emisión necesarios para compensar la diferencia
correspondiente que exista en la fecha del balance.
Dada la ausencia de directrices específicas en el marco de las
NIIF, los derechos de emisión que obran en poder de EADS
normalmente se contabilizan como activos intangibles con
arreglo a los siguientes criterios:i) Los derechos de emisión concedidos de forma gratuita
por las autoridades nacionales se contabilizan comosubvenciones oficiales no monetarias con arreglo a unvalor nominal equivalente a cero.
ii) Los derechos de emisión que se adquieran de otras
entidades participantes se contabilizan a su coste deadquisición o con arreglo al importe de recuperación
menor; si éstos se destinan a compensar una provisión
por exceso de emisiones, se consideran un derecho
de reembolso y se contabilizan con arreglo a su valorrazonable.

Pasivos financieros — Los pasivos financieros se reconocen
inicialmente cuando se recibe el importe desembolsado,
neto de los costes de operación incurridos. Posteriormente,
los pasivos financieros se valoran a su coste amortizado
utilizando el método de tipo de interés efectivo, y cualquierdiferencia entre el importe desembolsado (neto de costes
de operación) y la cantidad amortizada se incluye en “Otros
resultados financieros” durante el período de vida del pasivo
financiero.
Anticipos reembolsables — Los anticipos reembolsables
por parte de los gobiernos europeos se entregan al Grupo parala financiación de actividades de investigación y desarrollo dedeterminados proyectos llevados a cabo en régimen de riesgos
compartidos, por ejemplo, tienen que ser reembolsados a
los gobiernos europeos en función del éxito del proyecto.
Debido al citado régimen de riesgos compartidos, tales
anticipos reembolsables se reconocen como “Otros pasivos”.

Planes de retribución en acciones
Opciones sobre acciones (SOP) — Las opciones sobre
acciones se contabilizan con arreglo a la NIIF 2 “Pagos
basados en acciones” y se clasifican como pagos basados
en acciones liquidados mediante acciones. Los servicios
relacionados que se reciben se valoran a su valor razonable
y se calculan multiplicando el número de opciones que seprevé que devengarán por el valor razonable de una opción

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativoen la fecha de concesión. El valor razonable de la opción sedetermina aplicando el Modelo de valoración de opciones
Black Scholes.
El valor razonable de los servicios se reconoce como gasto depersonal con el incremento correspondiente en las ganancias
acumuladas consolidadas con respecto al periodo de devengodel plan en cuestión.
Parte de la concesión depende de la consecución de una
serie de objetivos de rendimiento no relacionados con elmercado y sólo devengarán si se cumplen dichas condiciones
de rendimiento. Si durante el período de devengo se hace
aparente que no se cumplirán algunos de los objetivos derendimiento y por tanto el número de instrumentos decapital que se prevé que devenga difiere de lo previsto
originalmente, el gasto se ajustará en consecuencia.

Plan de compra de acciones para empleados (ESOP) —EADS ofrece a sus empleados la posibilidad de comprar
acciones de EADS con arreglo al Plan ESOP (plan decompra de acciones para empleados) beneficiándose así de
un descuento determinado. La diferencia entre el preciode ejercicio y el correspondiente precio de la acción sereconoce como gasto de personal en los Estados Financieros
Consolidados de EADS en la fecha de concesión.
Litigios y demandas — Existen diversas actuaciones
legales, investigaciones gubernamentales, diligencias yotras demandas pendientes o que pueden ser entabladosen el futuro contra el Grupo. Los litigios están sujetos a
un gran número de incertidumbres, y el resultado de loslitigios individuales no se puede predecir con seguridad.
EADS considera que ha realizado las provisiones adecuadas
para cubrir actuales o posibles riesgos por litigios. Es
razonablemente posible que la resolución definitiva dealgunos de estos litigios exija que el Grupo incurra en
gastos por encima de las provisiones dotadas durante un
amplio período de tiempo y por importes que no pueden serestimados razonablemente. La expresión “razonablemente
posible” se utiliza en este contexto en el sentido deque la probabilidad de que se produzca una operación oacontecimiento futuro es más que remota, pero menosque probable. Aunque la resolución definitiva de dichos
litigios podría tener un impacto en los resultados del Grupo
correspondientes al período objeto de información en elque se registra un ajuste a la provisión estimada, el Grupo
considera que cualquier ajuste potencial que surgiera no

71

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

debería afectar materialmente a los Estados Financieros
Consolidados.

Uso de estimaciones — La preparación de los Estados
Financieros del Grupo de acuerdo con las NIIF obliga a la
Dirección a realizar determinadas estimaciones e hipótesis
que afectan a los importes presentados correspondientes a
activos y pasivos y al desglose de importes contingentes enla fecha de los estados financieros, así como a los importes
presentados correspondientes a ingresos y gastos durante elperíodo objeto de revisión. Los resultados reales podrían no
coincidir con dichas estimaciones.
Las principales hipótesis y otras fuentes de estimación deincertidumbres se comunican en las Notas correspondientes(véanse en particular la Nota 12 “Activos intangibles”,
Nota 21 “Provisiones”, Nota 29 “Compromisos ycontingencias” y Nota 30 “Información sobre
instrumentos financieros”).

3. Perímetro de consolidación
Perímetro de consolidación (31 de diciembre de 2005) —Los Estados Financieros Consolidados incluyen, además de
EADS N.V.:• 228 sociedades consolidadas mediante el método deintegración global,

4. Adquisiciones y enajenacionesa) Adquisiciones
En 2005, el Grupo adquirió las actividades PMR– Professional Mobile Radio (EADS Secure Networks Oy)
de Nokia. La contabilización inicial de esta combinación denegocios se determina de forma provisional.
El 4 de octubre de 2004, el Grupo adquirió RIG Holdings,
Inc., Delaware / USA y sus dependientes Racal Instruments
US y Racal Instruments Group Ltd. de RIG Holdings, LP,
Delaware.
Aparte de las adquisiciones citadas, las restantes adquisiciones
realizadas por el Grupo no son significativas.

b) Enajenaciones
El 30 de noviembre de 2005, EADS vendió su participacióndel 50% en TDA – Armements S.A.S. a Thales. Asimismo, el
28 de febrero de 2005, EADS vendió su negocio Enterprise
Telephony Business, que incluye sus actividades detelecomunicaciones civiles, a Aastra Technologies Limited,
Concord / Canada.
Aparte de las enajenaciones citadas, las restantes
enajenaciones realizadas por el Grupo no son significativas.

• 21 sociedades consolidadas mediante el método deintegración proporcional,c) Cambios posteriores en el valor de los activos
y pasivos adquiridos y su coste de adquisición• 21 sociedades que son inversiones en entidades asociadas
y se contabilizan según el método de puesta en
equivalencia.

En 2005, no se han producido cambios posteriores materiales
en el valor de los activos y pasivos adquiridos ni en sus costes
de adquisición.

Las entidades dependientes, asociadas y joint ventures
se incluyen en el anexo titulado “Información sobre las
inversiones principales”.

72 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

<<<

Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

Notas a la Cuenta de Resultados Consolidada (NIIF)
5. Información financiera por segmentos
El Grupo opera en 5 divisiones (segmentos) que reflejan laorganización interna y estructura directiva de acuerdo conla naturaleza de los productos y servicios prestados. Tras losrecientes cambios efectuados en la estructura de EADS,
la División Aeronáutica se disolvió en junio de 2005 y
se dividió entre la División Eurocopter y Otros negocios.
Las cifras relativas a los segmentos se han reexpresado
con arreglo a esta nueva estructura.
• Airbus — Desarrollo, producción, comercialización yventa de aviones comerciales de más de 100 plazas, asícomo desarrollo y producción de aviones para el ámbito
militar.
• Aviones de Transporte Militar — Desarrollo,
producción, comercialización y venta de aviones detransporte militar así como aviones destinados a misiones
especiales.

• Defensa y Sistemas de Seguridad — Desarrollo,
producción, comercialización y venta de sistemas demisiles, aviones militares de combate y entrenamiento,
electrónica de defensa, sistemas relacionados contransmisiones militares así como en los ámbitos comologística, entrenamiento, pruebas e ingeniería.
• Espacio — Desarrollo, producción, comercialización yventa de satélites, infraestructuras orbitales y lanzadores así
como servicios aeronáuticos.
Los siguientes cuadros presentan información relativa
a los segmentos del negocio del Grupo. A efectos deconsolidación, la función del holding EADS Headquarters yotras actividades no distribuibles por división se desglosanen la columna “Sedes Centrales/Conso”. “Otros negocios”
incluye el desarrollo, producción, comercialización y venta
de aviones de transporte ligero y regional, componentes
de aviones así como servicios de transformación y elmantenimiento de aviones civiles y militares.

• Eurocopter — Desarrollo, producción comercialización
y venta de helicópteros civiles y militares así como deservicios de mantenimiento.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

73

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3a) Información de segmentos de negocio para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2005
(en millones de euros)

AirbusAviones
TransporteMilitar

Total ingresos22.179763

Ingresos internos
Ingresos
Ingresos de asociadas
EBIT* (ver definición más abajo) antes
de amortización de fondo de comercio
y extraordinarios

Eurocopter

Defensa y
Sistemas deSeguridad

EspacioOtros
negocios

Sedes
Centrales.

Consolidado

3.211

5.636

2.698

1.155

33

35.675

(238)

(234)

(134)

(509)

(10)

(329)

(15)

(1.469)21.941

529

3.077

5.127

2.688

826

18

34.206

0

0

0

4

0

0

206

210

2.307

48

212

201

58

(171)

197

2.852

Extraordinarios(140)

Total costes financieros(177)

Impuestos sobre las ganancias(825)

Resultado del ejercicio

1.710

Atribuible a:
Tenedores de instrumentos depatrimonio neto

1.676

Intereses minoritarios
Otra información
Activos identificables del segmento(incl. fondo de comercio) (1)Fondo de comercio

34

33.226

1.642

4.076

9.287

4.911

1.320

2.543

57.005

6.987

12

111

2.469

559

0

29

10.167

Inversiones en asociadas

0

0

0

31

0

10

1.867

1.908

Pasivos del segmento (2)20.274

1.581

3.076

9.854

4.393

977

3.883

44.038Inversiones (incl. activos arrendados)

1.864

93

79

205

467

64

86

2.858

Depreciación, amortización

1.131

41

68

146

117

55

95

1.653

Gastos de I+D

1.659

18

70

207

58

6

57

2.075

(1) Los activos de los segmentos excluyen activos por impuestos corrientes y diferidos así como tesorería y activos financieros líquidos equivalentes y acciones.
(2) Los pasivos de los segmentos excluyen pasivos por impuestos corrientes y diferidos y pasivos con intereses.

74 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3b) Información de segmentos de negocio para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2004
(en millones de euros)

AirbusAviones
TransporteMilitar

Total ingresos20.224

1.304

Ingresos internos
Ingresos
Ingresos de asociadas
EBIT* antes amortización de fondo decomercio y extraordinarios(ver definición abajo) (1)Eurocopter (4)Defensa y
Sistemas deSeguridad

EspacioOtros
negocios (4)

2.786

5.385

2.592

1.123

31 33.445

Sedes
Centrales.

Consolidado

(621)

(227)

(121)

(424)

(10)

(268)

(13) (1.684)

19.603

1.077

2.665

4.961

2.582

855

18 31.761

7

0

0

3

0

0

78

88

1.919

26

201

226

9

2

49

2.432

Extraordinarios(217)

Total costes financieros(330)

Impuestos sobre las ganancias(664)

Resultado del ejercicio

1.221

Atribuible a:
Tenedores de instrumentos de patrimonio
neto de la dominante (beneficio neto)

1.203

Intereses minoritarios
Otra información
Activos identificables del segmento(incl. fondo de comercio) (2)Fondo de comercio

18

35.044

1.051

3.649

9.076

3.841

1.324

6.883

12

111

2.407

559

0

Inversiones en asociadas

0

0

0

24

0

9

Pasivos del segmento (3)17.019

881

2.701

9.253

3.471

750

2.143 56.128
29
1.705

1.738

3.575 37.650

Inversiones (incl. activos arrendados)

2.778

49

92

174

423

85

72

3.673

Depreciación, amortización

1.088

34

52

139

110

54

144

1.621

Gastos de I+D

1.734

26

61

185

61

7

52

2.126

(1) Se incluye el efecto de la aplicación retroactiva de la NIIF 2 “Pagos basados en acciones” (ver Nota 7 “Costes funcionales”).
(2) Los activos de los segmentos excluyen activos por impuestos corrientes y diferidos así como tesorería y activos financieros líquidos equivalentes y acciones.
(3) Los pasivos de los segmentos excluyen pasivos por impuestos corrientes y diferidos y pasivos con intereses.
(4) La división “Aeronáutica” del ejercicio anterior se ha repartido entre “Eurocopter” y “Otros negocios”.

Por norma, las transferencias inter segmentos se realizan a
precios de mercado. Las ventas inter segmentos se producen
principalmente entre las divisiones Eurocopter, Defensa
y Sistemas de Seguridad y Airbus, dado que Eurocopter y
Defensa y Sistemas de Seguridad actúan como proveedoresde Airbus. Asimismo, Airbus actúa como uno de losprincipales proveedores del programa A400M, que está
dirigido por la división de Aviones de Transporte Militar.
El epígrafe Inversiones representa las altas del inmovilizado
material y de los activos intangibles (excluyendo altas en el
fondo de comercio por valor de 166 millones de Euros; para
más información ver Nota e.) “Inversiones”.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativoc) EBIT antes de amortización de fondo decomercio y extraordinarios
EADS utiliza la cifra de EBIT (“Beneficio antes deIntereses e Impuestos”) antes de amortización del fondo decomercio y extraordinarios como un indicador clave de su
comportamiento económico. El término “extraordinarios”
hace referencia a partidas como los gastos por amortizaciónde ajustes a valor razonable relativos a la fusión de EADS,
la reestructuración de Airbus y la constitución de MBDA,
así como cargos por deterioro de valor relacionados. El EBIT
antes de amortización de fondo de comercio y extraordinarios
es tratado por la dirección como un indicador clave paravalorar los resultados económicos de los segmentos.

75

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3(en millones de euros)

Beneficio antes
de costes financieros
e impuestos sobrelas ganancias
Amortización delfondo de comercio
Amortización extraordinaria (inmovilizado)
Amortización extraordinaria (existencias)
Amortización extraordinaria (otros)
EBIT antes
de amortizaciónde fondo de comercio
y extraordinarios

2005

2004 (1)2003

liberada según se van realizando dichas operaciones, sobre
todo la entrega de aviones.

2.712

2.215

747

d) Ingresos por áreas geográficas

0

0

567

136

212

214

0
4

2.852

5

15

0

2.432

0

1.543

(1) Se incluye el efecto de la aplicación retroactiva de la NIIF 2 “Pagos basados en acciones”(ver Nota 7 “Costes funcionales”).

(en millones de euros)

2005

2004

2003

Francia

3.511

3.326

3.521

Alemania

3.235

4.322

3.651

Reino Unido

2.682

2.653

2.121

España

1.017

1.253

1.000

Otros países de Europa

3.126

2.974

3.687

América del Norte

9.026

8.715

8.056

Asia/Pacífico

7.734

4.938

4.033

Oriente Medio

1.860

2.286

2.873

Latinoamérica

645

505

677

Debido a la aplicación de la NIIF 2 “Pagos basados en
acciones”, las cifras del ejercicio anterior han tenido queajustarse de forma oportuna. En 2005, el efecto registrado
sobre el EBIT antes de amortización de fondo de comercio y
extraordinarios así como en el resultado del ejercicio ha dado
como resultado un gasto adicional de 33 millones de euros(2004: 12 millones de euros).

Otros países

1.370

789

514

Consolidado

34.20631.76130.133

En el contexto del Project Airbus Conversión al Euro (PACE)y el acuerdo relacionado “Advance Pricing Agreement”
firmado en abril de 2004 con autoridades tributarias (Francia,
Reino Unido, Alemania y España), el Airbus GIE – una
entidad con denominación en dólares – ha sido fusionada
dentro de Airbus SAS – una entidad con denominación en
euros – con efecto retroactivo desde 1 enero de 2004.

(en millones de euros)

2005

Alemania962

Francia

946

Reino Unido

707

España150

Como consecuencia, las operaciones de la anteriormente
Airbus GIE son, desde el 1 de enero de 2004, consideradas
como “operaciones en moneda extranjera” y contabilizadas
según los principios contables adoptados por EADS. Antesde la fusión, las operaciones de Airbus GIE solían aplicar
el tipo de cambio actual del periodo excepto los cubiertos
con instrumentos financieros. Desde 1 de enero de 2004,
las operaciones de la anteriormente Airbus GIE son
contabilizadas según el tipo de cambio histórico.
Como resultado, no se generan Ajustes por la Conversiónde Divisas (ACD) adicionales por las operaciones de laanteriormente Airbus GIE. La parte de ACD pendiente a
31dediciembre de 2003, contabilizada con respecto a otras
partidas del balance que están relacionadas con transacciones
futuras a 1 de enero de 2004, está siendo gradualmente

76 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Los ingresos se asignan por áreas geográficas en función de laubicación del cliente.

e) Inversiones

Otros países

Inversiones excluidos activos arrendados
Activos arrendados
Inversiones

53

2.818
40
2.858

f) Inmovilizado material por áreas geográficas(en millones de euros)

2005

Alemania

3.852

Francia

3.140

Reino Unido

2.682

EspañaOtros países
Inmovilizado material por áreas geográficas

901
857
11.432El inmovilizado material por áreas geográficas excluye activos
arrendados (2.385 millones de euros).

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

6. Ventas
Las ventas en 2005 alcanzaron los 34.206 millones de euros
comparados con los 31.761 millones de euros en 2004 y los
30.133 millones de euros en 2003. Los ingresos en 2005
aumentaron en todas las divisiones en comparación con
2004, excepto en la división Aviones de Transporte Militar.
Pese a unas coberturas menos favorables en comparación con
2004, los ingresos han aumentado principalmente en Airbus,
Eurocopter y Defensa.
Los ingresos corresponden principalmente a la venta de bienes
y servicios, así como los ingresos asociados a los contratos deconstrucción registrados por el método de grado de avance,proyectos de investigación y desarrollo contratados e ingresosde financiación de clientes. Para un mayor análisis de losingresos por segmento de negocio y área geográfica, ver Nota 5“Información financiera por segmentos”
El detalle de las ventas es el siguiente:(en millones de euros)

2005

2004

2003

Ventas totales
Ventas por entrega
de bienes y servicios

34.20631.76130.13328.64926.20825.110Ventas por contratos
de construcción(incluidos contratos
de investigacióny desarrollo)

efecto de la aplicación retroactiva de la NIIF 2 “Pagos basados
en acciones” que equivalen a un gasto de 12 millones de euros.
Los gastos de personal son:(en millones de euros)

2005

2004

2003

8.108

7.617

7.238

377

327

359

8.485

7.944

7.597

(en millones de euros)

2005

2004

2003

Otros ingresos
Ingresos por
arrendamientos
Ingresos por reversiones
de subvenciones
Ingresos por venta
de inmovilizado

222

314

196

48

42

39

9

34

17

39

20

7

Sueldos y salarios
y seguridad social
Neto de aportaciones
a sistemas complementarios (véase Nota 21 b)
Total

8. Otros ingresos

Los otros ingresos de 2004 incluye la reversión de la provisiónpara el VT1 reclamada por un importe de 106 millones de euros.

9. Participación en beneficios de asociadas
y otros ingresos (gastos) de inversiones
4.706

4.816

4.295

Las ventas procedentes de los contratos de construcciones
descendieron en 2005 principalmente en la división de
Aviones de Transporte Militar debido al programa A400M,
las cuales han sido prácticamente compensadas por elaumento de las divisiones Eurocopter y Espacio.

7. Costes funcionales
Incluidos en el coste de ventas y otros costes funcionales
se encuentran el Coste de aprovisionamientos (incluidos
cambios en existencias) de 20.800 millones de euros (2004:
19.734 millones de euros, 2003: 18.882 millones de euros).
El coste de ventas incluye los gastos por amortización por
el correspondiente ajuste a valor razonable del inmovilizado
y existencias por importe de 136 millones de euros (2004:
217 millones de euros; 2003: 229 millones de euros); éstos
corresponden a la fusión de EADS, combinación de Airbus yla constitución de MBDA. Asimismo, se incluye en 2004 el

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo(en millones de euros)

Participación en
beneficios de asociadas
Otros ingresos (gastos)de inversiones
Total

2005

2004

2003

210

88

224

15

(4)

(38)

225

84

186

La participación en beneficios de asociadas en 2005
se debe principalmente al resultado de las inversiones en
el accionariado de Dassault Aviation por 205 millones deeuros (2004: 78 millones de euros; 2003: 225 millones deeuros). El Grupo Dassault Aviation presentó un beneficio
neto de 305 millones de euros en 2005 de los que EADS
reconoció un importe de 141 millones de euros de acuerdo
con su participación del 46,3 %. El ingreso en este ejercicio
procedente de la participación en el accionariado deDassault Aviation incluye una subida positiva con respecto
al rendimiento económico del ejercicio anterior con arregloa las NIIF, que asciende a 64 millones de euros (2004: (33)
millones de euros).

77

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros3

Los otros ingresos (gastos) de inversiones incluyen
principalmente aportaciones de dividendos de inversiones.
En 2003, se contrajo una pérdida por deterioro de valor
de 30 millones de euros en CAC Systèmes e Hispasat.

10. Total costes financieros(en millones de euros)

2005

2004

2003

Resultado financiero
Otros resultados
financieros

(155)

(275)

(203)

(22)

(55)

148

Total

(177)

(330)

(55)

El resultado financiero en 2005 incluye unos ingresos porintereses de 476 millones de euros (2004: 352 millones deeuros; 2003: 371 millones de euros) y unos gastos por interesesde (631) millones de euros (2004: (627) millones de euros;
2003: (574) millones de euros). En los ingresos por intereses
se encuentran incluidos el rendimiento obtenido de tesorería
y activos financieros líquidos equivalentes, acciones y activos
financieros tales como préstamos y arrendamientos financieros.
Los gastos por intereses incluyen los intereses procedentes
de anticipos reembolsables de gobiernos europeos por importe
de 236 millones de euros (2004: 245 millones de euros)y de pasivos financieros.
Otros resultados financieros de 2005 incluye, entre
otros conceptos, un impacto negativo de la contabilización
a valor razonable de los derivados implícitos no utilizados
en relaciones de cobertura por importe de (108) millones
de euros (2004: (10) millones de euros, 2003: 70 millones
de euros), así como pérdidas en swaps de tipos de interés
por valor de (13) millones de euros. Asimismo, se incluyen
los efectos de cambio positivos de partidas monetarias en
moneda extranjera por importe de 147 millones de euros.

11. Impuestos sobre las ganancias
Los beneficios/(pérdidas) por impuestos sobre las ganancias
están compuestos por los siguientes conceptos(en millones de euros)

Gasto por impuestos
corrientes
Ingreso / (gasto) por
impuestos diferidos
Total

2005

2004

2003

(439)

(127)

(612)

(386)

(537)

138

(825)

(664)

(474)

78 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

La sociedad dominante del Grupo, EADS N.V., condomicilio social en Ámsterdam (Holanda), que aplica lalegislación tributaria holandesa, emplea un tipo impositivodel 31,5% para el ejercicio con cierre a 31 de diciembre de2005 (para los ejercicio 2004 y 2003: 34,5%). En diciembre de2005, se aprobó una nueva ley tributaria, por la que se bajaba
la tasa impositiva del impuesto sobre las ganancias hasta el
31,5% en 2005, hasta el 29,6% en 2006 y hasta el 29,1% apartir de 2007. Por consiguiente, los activos y pasivos por
impuestos anticipados y diferidos de las entidades holandesasdel Grupo han sido calculados usando los respectivos
porcentajes. No obstante, todas las dependientes extranjeras
emplean los correspondientes tipos impositivos de sus países,entre otros, Gran Bretaña un 30% o España un 35%.
En Francia, el tipo impositivo a efectos del impuesto sobrelas ganancias aplicable en el ejercicio 2004 y 2003 fue el
33 1/3% más recargos del 3% (“contribución adicional”)
y del 3,3% (“contribución social”). En 2004, se aprobó la
Ley financiera francesa (FFL) para 2005, la cual redujo la“contribución adicional” hasta el 1,5% en 2005 y la eliminódel 2006 en adelante. Por consiguiente, el tipo impositivo
aplicable en Francia en 2005 es el 34,93%. Los activos
y pasivos por impuestos anticipados y diferidos de lassociedades dependientes francesas del Grupo se calcularona 31 de diciembre de 2005 utilizando el tipo impositivo
aprobado del 34,43% con respecto a las diferencias temporales.
Para las dependientes alemanas del Grupo, los impuestos
sobre las ganancias están calculados usando la tasa federal del25,0%, a 31 de diciembre de 2005, más (i) un recargo anualde solidaridad del 5,5% sobre la cantidad de los impuestos
federales sobre las ganancias a pagar y (ii) el tipo bonificado
después del impuesto federal para el impuesto comercial del12,125% para 2005. En suma, el tipo impositivo aplicable a losimportes relativos al impuesto sobre las ganancias en Alemania
asciende al 38,5% en 2005 (el 38,5% a 31 de diciembre de 2004y el 40,0% a 31 de diciembre de 2003).
La siguiente tabla presenta la conciliación del gasto teórico
del impuesto sobre las ganancias – aplicando el tipo impositivo
holandés del 31,5% a 31 de diciembre 2005, el 34,5% a
31 de diciembre 2004 y a 31 de diciembre 2003 – con el gasto
fiscal declarado. Las partidas de conciliación representan, apartedel impacto de las diferencias en los tipos impositivos y cambios,
los beneficios exentos de impuestos o los gastos no deducibles que
surgen de diferencias permanentes entre la base imponible local
y los estados financieros presentados de acuerdo con las NIIF.

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3(en millones de euros)

2005

Beneficio antes de impuestos sobre las ganancias

2.535* Tipo impositivo, impuesto sobre las ganancias

31,5%

Ingreso (gasto) previsto por impuesto sobre las ganancias(799)

Efectos de cambios y diferencias en leyes tributarias(55)

Amortización del fondo de comercio

2005 en % de“Beneficio antes
de impuestos
sobre lasganancias”

31,5%
2,1%

0

2004 (1)

2003

1.885

692

34,5%

34,5%

(650)

(239)

(36)

(26)

0

(191)

Variación en la valoración de descuentos comerciales

(14)

0,6%

(11)

(119)

Crédito fiscal por gastos de I+D

35(1,4)%

80

69

Participación en beneficios de asociadas

70(2,8)%

2276

Efecto fiscal en inversiones

(8)

0,3%

4

(35)

Otros

(54)

2,2%

(73)

(9)

Gasto fiscal declarado

(825)

32,5%

(664)

(474)

(1) Se incluye el efecto de la aplicación retroactiva de la NIIF 2 “Pagos basados en acciones” (ver Nota 7 “Costes funcionales”).

fiscales de ejercicios anteriores también se han considerado
en el cálculo de los impuestos sobre las ganancias anticipados
y diferidos. Los impuestos sobre las ganancias anticipados ydiferidos se registran sobre los activos y pasivos siguientes:

Los impuestos sobre las ganancias anticipados y diferidos sonel resultado de las diferencias temporales existentes entre
los importes en libros de determinados activos y pasivosde los estados financieros y sus bases fiscales. Los impactos
fiscales futuros de pérdidas de explotación netas y créditos

Activos por impuestos
diferidos(en millones de euros)

2005

Pasivos por impuestos
diferidos

2004

2005

Neto,
a 31 de diciembre

2004

2005

2004

Activos intangibles

14

8

(157)

(97)

(143)

(89)

Inmovilizado material

114

46

(1.270)(1.087)(1.156)(1.041)Inversiones y activos financieros a largo plazo

56

33

(234)

(149)

(178)

(116)

Existencias

470

357

(445)

(191)

25

166

Deudores y otros activos

54

58(1.733)(3.561)(1.679)(3.503)

Gastos anticipados

2

1

(30)

(26)

(28)

(25)

678

700

0

0

678

700

Provisión para planes de pensiones
Otras provisiones

974

607

(70)

(41)

904

566

Pasivos

977

821

(288)

(305)

689

516

Ingresos a distribuir en varios ejercicios
Bases negativas imponibles de años anteriores
Activos / (pasivos) por impuestos diferidos
antes de neteo
Valoración de los descuentos en los activos por impuestos
diferidos
Saldo neto de impuestos anticipados y diferidos
Neto de activos / (pasivos)
por impuestos diferidos (1)

504

579

(24)

(29)

480

550

1.122

1.260

-

-

1.122

1.260

4.965

4.470

(4.251)(5.486)714(1.016)

(533)

(570)

-

-

(533)

(570)

(1.875)(1.352)

1.875

1.352

-

-

2.557

2.548

(2.376)(4.134)181(1.586)

Menos de un año

864

858

(432)

(1.379)

432

(521)

Más de un año

1.693

1.690

(1.944)(2.755)(251)(1.065)(1) El ejercicio anterior se ha ajustado debido a la aplicación de la NIC 16 revisada “Inmovilizado material” (enfoque de componentes) por importe de 5 millones de euros; por favor, remítase
a “Cambios en la política contable” de la Nota 2 “Resumen de políticas contables significativas”.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

79

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros3

más ejercicios consecutivos registraron un saldo total deimpuestos diferidos de 83 millones de euros. Las valoraciones
realizadas muestran que estos activos por impuestos diferidos
se recuperarán en un futuro a través de (i) beneficios propios
previstos, o beneficios de otras entidades, o (ii) la integración
en el mismo grupo fiscal (“regime integration fiscal” enFrancia, “steuerliche Organschaft” en Alemania) o (iii) a
través de contratos de rescate de pérdidas (“loss surrenderagreement”) en Gran Bretaña.

La provisión para activos por impuestos diferidos del Grupo
se basa en la estimación de la Dirección que evalúa el
nivel de activos por impuestos diferidos que se realizarán
en el futuro. En periodos siguientes, dependiendo de losresultados financieros del Grupo, podrá cambiar la estimaciónde la Dirección de los activos por impuestos diferidos
considerados realizables y por tanto la cancelación de activos
por impuestos diferidos puede aumentar o disminuir.
Las entidades en situaciones deficitarias durante dos o

Impuestos diferidos en pérdidas de explotación netas y créditos fiscales de ejercicio anteriores:(en millones de euros)

Pérdidas de explotación netas
Pérdidas de ejercicios anteriores
por impuestos comerciales
Créditos fiscales de ejercicios anteriores

Otros
países31 dediciembrede 2005

31 dediciembrede 2004

Francia

Alemania

España

Reino
Unido

398

660

4

1.622

96

2.780

3.217

-

612

-

-

-

612

871

4

-

213

-

-

217

186

Efecto fiscal

141

248

214

487

32

1.122

1.260

Valoración de descuentos
Activos por impuestos diferidos
en pérdidas de explotación netas ycréditos fiscales de ejercicios anteriores

(64)

(147)

(1)

(81)

(14)

(307)

(349)

77

101

213

406

18

815

911

Las pérdidas de explotación netas, pérdidas de capital y pérdidas de ejercicios anteriores por impuestos comerciales tienen
carácter indefinido en Francia, Alemania y Gran Bretaña. En España, las pérdidas de explotación netas y los créditos fiscales deejercicios anteriores prescriben a los 15 años. El primer tramo de los créditos fiscales de ejercicios anteriores (4 millones de euros)prescribirá en 2014.

Arrastre de impuestos diferidos:(en millones de euros)

2005

2004

(1.586)(935)

Ingreso (gasto) por impuestos diferidos en cuenta de resultados

(386)

(537)

Impuesto diferido reconocido directamente en « otras reservas » (NIC 39)

2.032

(300)

Otros

121

186

Activo / (pasivo) por impuestos diferidos netos al cierre del ejercicio

181(1.586)

Activo / (pasivo) por impuestos diferidos netos al principio del ejercicio (1)(1) El ejercicio anterior se ha ajustado debido a la aplicación de la NIC 16 revisada “Inmovilizado material” (enfoque de componentes) por importe de 5 millones de euros; por favor, remítase a“Cambios en la política contable” de la Nota 2 “Resumen de políticas contables significativas”.

El impuesto diferido reconocido directamente en “otras reservas” es el siguiente:(en millones de euros)

Inversiones disponibles para la venta

2005

2004

(3)

4

Coberturas de cash flow

(1.070)(3.109)Total(1.073)(3.105)80 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

Notas al balance consolidado (NIIF)
12. Activos intangibles
A continuación se incluye un detalle de los valores brutos, amortización acumulada y valores netos de los activos intangibles:
Coste(en millones de euros)

Fondo de comercio
Costes de desarrollo
capitalizados
Otros activos intangibles
Total

Saldo a 31
Saldo a 1
de diciembre Cambio en de enero dede 2004
políticas
2005(presentado) contables (1) (reexpresado)

Diferenciasde cambio

Cambiosen elperímetro de
Adiciones consolidación

Saldo a 31
Reclasifi- Enajena- de diciembre
caciones
cionesde 2005

10.607541

11.148

1

168

(9)

0

(2)

11.306

172

0

172

1

292

0

2

(1)

466

837

0

837

4

212

(3)

35

(62)

1.023

11.616541

12.157

6

672

(12)

37

(65)

12.795

Amortización / Deterioro de valor(en millones de euros)

Fondo de comercio
Costes de desarrollo
capitalizados
Otros activos intangibles
Total

Saldo a 31
Saldo a 1
de diciembre Cambio en de enero dede 2004
políticas
2005(presentado) contables (1) (reexpresado)(1.147)0(1.147)

Cambios
Cargo poren elDiferencias amortiza- perímetro dede cambio
ción consolidación(3)0

Saldo a 31
Reclasifi- Enajena- de diciembre
caciones
cionesde 2005902(1.139)

(3)

0

(3)

0

(2)

0

0

1

(4)

(458)

0

(458)

(2)

(185)

2

(14)

57

(600)

(1.608)0(1.608)

(5)

(187)

11

(14)

60

(1.743)

Valor neto contable(en millones de euros)

Fondo de comercio
Costes de desarrollo
capitalizados
Otros activos intangibles
Total

Saldo a 31
Saldo a 1
de diciembre Cambio en de enero dede 2004
políticas
2005(presentado) contables (1) (reexpresado)

Diferenciasde cambio

Cambiosen elperímetro de
Adiciones consolidación

Saldo a 31
Reclasifi- Enajena- de diciembre
caciones
cionesde 2005

9.460

541

10.001

(2)

168

0

0

0

10.167

169

0

169

1

290

0

379

0

379

2

27

(1)

2

0

462

21

(5)

423

10.008541

10.549

1

485

(1)

23

(5)

11.052(1) El cambio en la política contable hace referencia al “Pasivo por instrumentos susceptibles de venta”, por favor remítase a “Cambios en la política contable” en Nota 2 “Resumen de políticas
contables significativas”.

Las adiciones al fondo de comercio de 2005 hacen referencia
fundamentalmente a la consideración contingente relativa
a la combinación de negocios de Airbus por importe de 93
millones de euros resultante de la aplicación de la NIC 32“Instrumentos financieros: presentación” (revisada en 2004)
en relación con el “Pasivo por instrumentos susceptibles deventa”. Asimismo, la adquisición de las actividades PMR– Professional Mobile Radio (EADS Secure Networks Oy)
de Nokia contribuye 44 millones de euros.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Análisis de deterioro de valor
en el fondo de comercio
Al igual que en ejercicios anteriores, EADS realizó un análisis
sobre el deterioro de valor a las unidades de generaciónde efectivo (al nivel de segmentos o a un nivel inferior).
Se realizan pruebas de deterioro de valor anualmente enel fondo de comercio durante el cuarto trimestre del ejercicio
por medio de proyecciones de cash flow basadas en los planes
de operaciones actuales que cubren normalmente un periodo
de cinco años. (en 2004 solían cubrir periodos de tres años).
Estas previsiones actuales están basadas en experiencias pasadas
al igual que en avances futuros que se esperan en los mercados.
81

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

A 31 de diciembre de 2005 y de 2004, el fondo de comercio fue asignado a unidades de generación de efectivo, que se resumen
en el siguiente cuadro a nivel de segmentos:(en millones de euros)

Fondo de comercio a
31 de diciembre de 2005
Fondo de comercio a
31 de diciembre de 2004 (1)AirbusAviones
TransporteMilitar

Eurocopter

Defensa y
Sistemas deSeguridad

EspacioOtros
negocios

Sedes
Centrales

Consolidado

6.987

12

111

2.469

559

0

29

10.167

6.883

12

111

2.407

559

0

29

10.001(1) Reexpresión de acuerdo con la NIC 32 “Instrumentos financieros: presentación” (revisada en 2004) en relación con el pasivo por instrumentos susceptibles de venta; por favor, remítase a “Cambios
en la política contable” en Nota 2 “Resumen de políticas contables significativas”.

La planificación operativa actual tiene en cuenta los datos
económicos generales derivados de estudios externos
financieros y de macroeconomía. Las hipótesis adoptadas
en la planificación operativa reflejan, con respecto a losperiodos que son objeto de revisión, unas tasas de inflación
y unos gastos de mano de obra futuros específicos en lospaíses europeos donde se encuentra localizada la producción
principal. Con respecto a las previsiones futuras de gastos
en mano de obra, se asume un aumento medio del 3%.
Asimismo, se han proyectado los tipos de interés futuros
para la Unión Monetaria Europea, Gran Bretaña y Estados
Unidos.
La hipótesis de la tasa de crecimiento utilizada para calcularel valor final en términos generales sigue siendo del
2%. Airbus utiliza hipótesis de negocio específicas para
programas nuevos. Basándose en estas previsiones actuales
y proyecciones futuras del cash flow antes de impuestos, elvalor de uso de las unidades de generación de efectivo se
computa aplicando una tasa de descuento antes de impuestosdel 11,5% (2004 en un rango de entre 12,5% y 14,0%).
Airbus opera en un mercado cíclico y 2005 fue un año
histórico para el sector. Para poder hacer frente a la creciente
demanda y basándose en una cartera de pedidos de 2.177
aviones comerciales, Airbus ha planificado un programa deincremento de la producción de hasta 32 aviones de un único
pasillo y 8 de largo alcance por mes. Los beneficios futuros
de Airbus deberían verse afectados fundamentalmente por elesperado crecimiento del entorno competitivo, las hipótesis
de tipos de cambio, la cartera de coberturas implantada y el
programa de ahorro de costes de Route 06 así como la entrada
en servicio del programa A380.
Se ha asumido en la planificación operativa de la división deDefensa y Sistemas de Seguridad un incremento de las ventas
basado principalmente en la cartera de pedidos, por ejemplo

82 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

gracias a las entregas del Eurofighter Tranche 2. El margen
operativo de la división se espera que aumente durante elperiodo de planificación operativa gracias al volumen decrecimiento previsto y a los beneficios de las medidas dereestructuración introducidas con anterioridad.
La cartera de pedidos de la división de Espacio a 31 diciembrede 2005 (incluye satélites, lanzadores, misiles balísticos yservicios de telecomunicaciones militares) respalda el sólido
aumento de ventas que se asume con respecto a esta división
durante el periodo de planificación operativa. El desarrollo
actual de los satélites Skynet 5 está pesando sobre el cash flow
de EADS Espacio hasta que sean lanzados y estén operativospara así generar una subida en el nivel de ingresos procedentedel Ministerio de Defensa del Reino Unido. La continuación
con éxito del programa de reestructuración SARA de ladivisión de Espacio logró cambiar el EBIT* en 2004 y
confirmó resultados positivos en 2005, y se espera unaumento de la rentabilidad en un futuro.
EADS sigue una política activa de cobertura de riesgos porcambio de moneda extranjera. A 31 diciembre de 2005, lacartera total de coberturas con vencimientos hasta 2011asciende a 47.000 millones de dólares estadounidenses y
cubre una parte importante de la exposición neta prevista parael periodo de la planificación operativa (de 2006 a 2010).
El tipo medio de cobertura dólar/euro del total de lacartera de coberturas hasta 2011 es de 1,12 dólar/euroA efectos de planificación operativa, la Dirección asume
unos tipos de cambio de 1,30 dólar/euro y 0,68 libra/europara la conversión a euros de la parte de los ingresos
denominados en dólares y libras esterlinas que no esténcubiertos. Las exposiciones netas surgen principalmente deAirbus y en menor medida de las divisiones de Eurocopter,
Espacio y Defensa y Sistemas de Seguridad.

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

Las cantidades recuperables basadas en el valor de uso
han superado las cantidades contabilizadas de las unidades
generadoras de efectivo bajo revisión, lo cual indica que nose ha producido un deterioro de valor del fondo de comercio
con respecto a 2005 y 2004.

Costes de desarrollo
EADS ha capitalizado costes de desarrollo por valor de 462 millones de euros a 31 de diciembre de 2005 (169 millones de euros
a 31 de diciembre de 2004) como activos intangibles generados internamente, principalmente para el programa del Airbus A380.

13. Inmovilizado material
A continuación se incluye un detalle de los valores brutos, amortización acumulada y valores netos del inmovilizado material:
Cost(en millones de euros)

Terrenos, mejoras
en bienes arrendados
y edificios, incluidos
los edificios ubicados
en terrenos de terceros
Equipos técnicos
y maquinaria
Otros equipos, equiposde fábrica y oficina
Anticipos en relación
con inmovilizado
material yconstrucciones en
curso
Total

Saldo a 31
Cambio en
Saldo ade diciembre políticas conta- 1 de enero(1)
de 2004
bles / (prede 2005
(presentado)sentación) (2) (reexpresado)

Diferenciasde cambio

Cambios
en el
Saldo a 31
perímetro de Reclasifi- Enajena- de diciembre
Adiciones consolidación
caciones
cionesde 2005

5.496

(172)

5.324

21

185

(5)

252

(38)

5.739

6.682

44

6.726

199

632

(4)

666

(41)

8.178

6.321

9

6.330

390

214

(8)

(205)

(483)

6.238

3.236

0

3.236

24

1.323

0

(1.103)

(6)

3.474

21.735(119)21.616

634

2.354

(17)

(390)

(568)

23.629Amortización(en millones de euros)

Terrenos, mejoras enbienes arrendados yedificios, incluidos los
edificios ubicados enterrenos de terceros
Equipos técnicos ymaquinaria
Otros equipos,
equipos de fábrica yoficina
Anticipos en relación
con inmovilizado
material yconstrucciones en
curso
Total

Saldo a 31 dediciembre de
2004(presentado)

CambioSaldo aen políticas 1 de enero(1)
contables /de 2005(presentación) (2) (reexpresado)

Cargo por
Diferencias amortizade cambio
ción

Cambios enel perímetro
Saldo a 31
de consoli- Reclasifi- Enajena- de diciembre
dacióncaciones
cionesde 2005(1.973)87(1.886)

0

(243)

5

18

10

(2.096)(3.934)0(3.934)

(82)

(583)

4

3

24

(4.568)(2.879)(76)(2.955)

(169)

(411)

17

143

271

(3.104)

(44)

0

(44)

0

0

0

0

0

(44)

(8.830)11(8.819)(251)(1.237)

26

164

305

(9.812)EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

83

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

Valor neto contable(en millones de euros)

Saldo a 31
CambioSaldo ade diciembreen políticas 1 de enero(1)
de 2004
contables /de 2005(presentado) (presentación) (2) (reexpresado)

Diferenciasde cambio

Adiciones

Cambiosen elperímetrode consolidación

Reclasificaciones

Enajenaciones

Saldo a31 dediciembrede 2005

Terrenos, mejoras enbienes arrendados yedificios, incluidos los
edificios ubicados enterrenos de terceros
Equipos técnicos ymaquinaria
Otros equipos, equiposde fábrica y oficina
Anticipos en relación
con inmovilizado
material yconstrucciones en curso

3.523

(85)

3.438

21

(58)

0

270

(28)

3.643

2.748

44

2.792

117

49

0

669

(17)

3.610

3.442

(67)

3.375

221

(197)

9

(62)

(212)

3.134

3.192

0

3.192

24

1.323

0

(1.103)

(6)

3.430

Total

12.905(108)

12.797

383

1.117

9

(226)

(263)

13.817(1) A través de la aplicación de la NIC 16 revisada “Inmovilizado material” (enfoque de componentes y obligación de retiro del activo), el saldo inicial a 31 de diciembre de 2004 se ha ajustado deforma retroactiva por un importe de (46) millones de euros. Debido a la adopción de la Interpretación CINIIF 4 “Determinación de si un acuerdo contiene un arrendamiento” (publicada en 2004),
el inmovilizado material incluye una reexpresión a 31 de diciembre de 2004 por un importe neto de 97 millones de euros.
(2) Las inversiones inmobiliarias se presentan en un epígrafe separado en el Balance Consolidado (véase Nota 33 “Inversiones inmobiliarias”).

En la amortización del inmovilizado material se han
incluidos unos cargos por amortización de 8 millones deeuros con respecto a Sogerma.
El inmovilizado material incluye, a 31 de diciembrede 2005 y 2004, edificios, equipos técnicos y otros equipos
contabilizados como inmovilizado bajo contratos dearrendamiento financiero por unas cantidades netas de
170 millones de euros y 200 millones de euros, netos deamortización acumulada de 367 millones de euros y de
336 millones de euros. El gasto por amortización para 2005
fue de 31 millones de euros (2004: 19 millones de euros;
2003: 22 millones de euros). Para inversiones inmobiliarias,
consúltese la Nota 33 “Inversiones inmobiliarias”
El epígrafe “Otros equipos, equipos de fábrica y oficina”
incluye “aviones bajo arrendamientos operativos” con un
valor neto contable de 2.381 millones de euros y

84 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

2.743 millones de euros a 31 de diciembre de 2005
y a 31 de diciembre de 2004 respectivamente, cuya
amortización acumulada es 1.653 millones de euros
y 1.604 millones de euros. El gasto por amortizaciónpara 2005 equivale a 231 millones de euros (2004: 327
millones de euros, 2003: 439 millones de euros).
El epígrafe “aviones bajo arrendamientos operativos” incluye:(i) La actividad financiera de ventas del Grupo relativa
a aviones que han sido arrendados a clientes y que
son clasificados como arrendamientos operativos.
Estas actividades se reportan netas de deterioro de valor
acumulado. Estas operaciones de financiación de ventas estángeneralmente aseguradas por el avión, que es utilizado como
garantía (ver Nota 29, “Compromisos y contingencias” paraobtener un detalle sobre operaciones de financiación deventas).

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

A continuación se incluye un detalle de los pagos (no descontados) futuros no cancelables correspondientes a arrendamientos
operativos pendientes de clientes y que han de ser incluidos en ingresos, a 31 de diciembre de 2005:(en millones de euros)

No más tarde de 2006

173

Después de 2006 y no más tarde de 2010

433

Después de 2010

246

Total

852

(ii) Aviones que se han contabilizado como “arrendamiento
operativo” porque se han vendido bajo términos que incluyen
compromisos de garantía del valor de los activos, siendoel valor actual de tal garantía superior al 10% del precio deventa del avión (asumiendo que sea éste el valor razonable).
En la venta inicial de estos aviones al cliente, el coste total

previamente reconocido en existencias es reclasificado a“Otros equipos, equipos de fábrica y oficina” y amortizado
según su vida económica útil estimada, al tiempo que losimportes recibidos del cliente se registran como ingresos a
distribuir en varios ejercicios (Véase Nota 26, “Ingresos a
distribuir en varios ejercicios”).

A continuación se detallan los valores totales netos en libros de aviones bajo arrendamientos operativos:
31 de diciembre(en millones de euros)

2005

2004

(i) Valor neto contable de aviones bajo régimen de arrendamiento operativo antes de cargo por deterioro de valor

1.493

1.981

Deterioro de valor acumulado

(319)

(532)

Valor neto contable de aviones bajo régimen de arrendamiento operativo

1.174

1.449

(ii) Aviones bajo arrendamiento operativo con valor actual de la garantía superior al 10%

1.207

1.294

Valor neto contable de aviones bajo régimen de arrendamiento operativo

2.381

2.743

14. Inversiones en entidades asociadas, otras inversiones y activos financieros a largo plazo
A continuación se muestra la composición de inversiones en entidades asociadas, otras inversiones y activos financieros a largo plazo:
31 de diciembre(en millones de euros)

2005

2004

Inversiones en entidades asociadas

1.908

1.738

541

459

Otras inversiones no corrientes y activos financieros a largo plazo
Otras inversiones
Activos financieros a largo plazo

1.397

1.651

Total

1.938

2.110

237

242

Parte actual de activos financieros a largo plazo

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

85

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

Las inversiones en entidades asociadas se contabilizan
utilizando el método de puesta en equivalencia. A 31 dediciembre de 2005 y 2004, las inversiones en entidades
asociadas contienen principalmente la participación de
EADS en Dassault Aviation (del 46,30% a 31 de diciembrede 2005 y del 46,22% a 31 de diciembre de 2004) por
importe de 1.867 millones de euros y 1.705 millones
de euros. El Grupo Dassault Aviation reportó en 2005
un beneficio neto de 305 millones de euros, de los que
EADS reconoció un importe de 141 millones de euros con
arreglo a su participación. Los ingresos del ejercicio actual
procedentes de la inversión en el accionariado de Dassault
Aviation también incluyen una subida positiva con respecto(en millones de euros)

al rendimiento económico del ejercicio anterior con arregloa las NIIF, que asciende a 64 millones de euros (2004: (33)
millones de euros) así como (18) millones de euros (en 2004:
38 millones de euros) que fueron reconocidos en “otras
reservas”. Con respecto a los fondos propios de EADS que
refleja la participación en el accionariado de Dassault, se haregistrado una reclasificación a 31 de diciembre de 2002 /1 de enero de 2003, pasando de unas ganancias acumuladasde (97) millones de euros a “otras reservas” de 97 millones
de euros.
La tabla siguiente resume la información financierade la inversión de EADS del 46,3% en Dassault Aviationa 31 de diciembre de 2005:
31 de diciembre 2005

Participación del balance de la asociada:
Activos no corrientes

1.231

Activos corrientes

2.395

Pasivos no corrientes

165

Pasivos corrientes

1.978

Total de fondos propios

1.483

Participación en ventas e ingresos de la asociada:
VentasBeneficio neto
Importe en libros de la inversión

En el Anexo “Información sobre las inversiones principales”
se incluye un listado de las principales inversiones enentidades asociadas y de la proporción de la participación
correspondiente.
Otras inversiones incluye la inversión de EADS en
distintas entidades no consolidadas, de las cuales las mássignificativas se registran a 31 de diciembre de 2005 ycorresponden a las inversiones en Embraer de 106 millones
de euros (2004: 72 millones de euros) y en Patria de
51 millones de euros (2004: 50 millones de euros) así como
una participación del 10% en Irkut (54 millones de euros),adquirida en 2005.

86 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

1.587
141
1.867

Los activos financieros a largo plazo de 1.397 millones
de euros (en 2004: 1.651 millones de euros) y la parte actualde activos financieros a largo plazo de 237 millones
de euros (en 2004: 242 millones de euros) engloban
principalmente las actividades de financiación de ventas delGrupo que se materializan a través de cuentas a cobrar por
arrendamientos financieros y préstamos de la financiaciónde aviones. Éstas se reportan netas del deterioro de valor
acumulado. Dichas operaciones de financiación de ventas
generalmente se garantizan utilizando el correspondiente
avión como garantía (véase Nota 29 “Compromisos ycontingencias” para más información sobre las operaciones definanciación de ventas).

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

Préstamos procedentes de la financiación de aviones se proporcionan a los clientes con objeto de financiar la venta de un avión.
Estos préstamos son de naturaleza a largo plazo y normalmente tienen un vencimiento vinculado al uso del citado avión porparte del cliente. El cálculo del valor neto en libros se detalla a continuación:
31 de diciembre(en millones de euros)

2005

2004

Saldo vivo bruto de los préstamos a clientes

717

946

Deterioro de valor acumulado

(274)

(311)

Total del valor neto contable de los préstamos

443

635

A continuación se detallan las cuentas a cobrar por arrendamientos financieros en la financiación de aviones:
31 de diciembre(en millones de euros)

2005

2004

Pagos mínimos por arrendamientos a cobrar

1.245

1.299

Ingresos financieros no devengados

(321)

(179)

Deterioro de valor acumulado

(122)

(155)

Total del valor neto contable de las cuentas a cobrar por arrendamientos financieros

802

965

A continuación se detallan los pagos mínimos por arrendamientos procedentes de inversiones en arrendamientos financieros a
cobrar (no descontados):(en millones de euros)

No más tarde de 2006

150

Después de 2006 y no más tarde de 2010

493

Después de 2010
Total

Asimismo, se han incluido 389 millones de euros y
293 millones de euros de otros préstamos a 31 de diciembrede 2005 y 2004, p. ej. préstamos a empleados.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

602
1.245

Se han compensado depósitos de reembolso anticipado porvalor de 1.102 millones de euros y 1.089 millones de euros
a 31 de diciembre de 2005 y 2004 respectivamente con
respecto a los pasivos financieros.

87

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

15. Existencias
Las existencias a 31 de diciembre de 2005 y 2004 se componen de los siguientes conceptos:
31 de diciembre(en millones de euros)

2005

2004

Materias primas y otros aprovisionamientos

1.159

987

Trabajo en curso

10.655

8.505

Productos terminados y componentes contabilizados al menor de: coste o valor neto de realización

1.161

1.039

Anticipos a proveedores

2.450

1.803

15.42512.334Total

El aumento del trabajo en curso de 2.150 millones de euros
se debe principalmente a programas de Airbus, Eurocopter,
Aviones de Transporte Militar y Espacio. Los productos
terminados y componentes aumentaron de 122 millones
de euros, principalmente en relación con el aumento delprograma NH 90 y Tigre de Eurocopter. El aumentode los anticipos proporcionados a proveedores refleja
fundamentalmente las actividades del programa A400M, delprograma Eurofighter, Space Transportation y Airbus.

Los anticipos recibidos, que hasta ahora se deducían de lasexistencias, ahora se reclasifican como otros pasivos corrientes
o no corrientes. La cifra del año anterior se ha ajustado
en consecuencia con un importe total de 9.259 millones
de euros (de los que otros pasivos no corrientes asciende
a 632 millones de euros y otros pasivos corrientes
a 8.627 millones de euros).
El valor de coste de los productos terminados y piezas parareventa asciende a 1.505 millones de euros en 2005 (2004:
1.354 millones de euros).

16. Deudores comerciales
Los deudores comerciales a 31 de diciembre de 2005 y 2004 se componen de los siguientes conceptos:
31 de diciembre(en millones de euros)

2005

2004

Clientes por ventas de bienes y servicios

5.209

4.784

Provisión por insolvencias

(407)

(378)

Total

4.802

4.406

Los deudores comerciales se clasifican como activos
corrientes. A 31 de diciembre de 2005 y 2004, 237 millones
de euros y 77 millones de euros respectivamente, no esperan
ser cobradas en un plazo de un año.

88 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Siguiendo el método de grado de avance, a 31 de diciembrede 2005, un importe de 1.489 millones de euros (en 2004:
1.313 millones de euros) por contratos de construcción
están incluidos en deudores comerciales, neto de anticipos
recibidos.

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

17. Otros activos
Otros activos a 31 de diciembre de 2005 y 2004 están compuestos de los siguientes conceptos:
31 de diciembre(en millones de euros)

2005

2004

Otros activos no corrientes
Valores razonables positivos de instrumentos financieros derivados

2.762

6.243

Gastos anticipados

526

560

Pago capitalizado pendiente al Gobierno Alemán

231

258

Otros

(1)

Total

91

35

3.610

7.096

Otros activos corrientes
Valores razonables positivos de instrumentos financieros derivados

1.191

2.705

Reclamaciones del IVA

585

462

Gastos anticipados

332

391

Cuentas a cobrar de entidades relacionadas

267

333

Cuentas a cobrar de entidades filiales

165

121

Préstamos

32

19

Otros

(1)

Total

629

666

3.201

4.697

(1) Motivado por la aplicación de la NIC 16 revisada “Inmovilizado material” (enfoque por componentes), para inspecciones generales, cuando el arrendatario soporta los costes de mantenimiento
relacionados, se ajusta el saldo de otros activos de forma retroactiva por un importe de 40 millones de euros (otros activos corrientes 17 millones de euros y otros activos no corrientes
23 millones de euros).

Los pagos capitalizados al Gobierno alemán son atribuibles a anticipos reembolsables que son amortizables llevándose aresultados (en coste de ventas) a medida que se van entregando los aviones correspondientes.

18. Valores
La cartera de valores del Grupo asciende a 1.040 millones deeuros y 466 millones de euros a 31 de diciembre de 2005
y 2004, respectivamente. La cartera de valores contiene
una parte de valores no corrientes disponibles para laventa de 1.011 millones de euros (in 2004: 466 millones
de euros) y una parte de valores corrientes de 29 millones
de euros (en 2004: 0 millones de euros).
Incluida en la cartera de valores se encuentran los bonos
corporativos que soportan cupones a tipo fijo (218 millones
de euros de valor nominal) y cupones a tipo variable(331 millones de euros de valor nominal) así como
instrumentos de crédito con cupones a tipo variable(291 millones de euros de valor nominal).

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

19. Activos no corrientes clasificados comomantenidos para la venta
Según la NIIF 5 “Activos no corrientes mantenidos parala venta y actividades interrumpidas”, aplicada de forma
retroactiva a 1 de enero de 2005, los activos no corrientes
clasificados como mantenidos para la venta por valor de
881 millones de euros reflejan activos y grupos enajenables
de elementos que hacen referencia fundamentalmente a
actividades de financiación de ventas en Airbus. El grupo
enajenable de elementos incluye pasivos directamente
relacionados con activos no corrientes clasificadoscomo mantenidos para la venta por valor de 62 millones
de euros.

89

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

20. Total de fondos propios
La tabla siguiente muestra el desarrollo del número de acciones en circulación:
2005

2004

Emitidas a 1 de enero

809.579.069

812.885.182

Emitidas para plan ESOP

1.938.309

2.017.822

Número de acciones

Emitidas para opciones ejercidas

7.562.110

362.747

Canceladas(1.336.358)(5.686.682)

817.743.130

809.579.069

Emitidas a 31 de diciembre
Acciones propias a 31 de diciembre(20.602.704)(10.028.775)

En circulación a 31 de diciembre

797.140.426

799.550.294

Las acciones de EADS son exclusivamente ordinarias ytienen un valor nominal de 1,00 euros cada una. El capitalsocial autorizado está formado por 3.000.000.000 acciones.
En relación con el plan ESOP 2005 (Plan de compra deacciones para empleados) (Véase Nota 31 “Pagos basados en
acciones”), EADS emitió 1.938.309 acciones (2.017.822 en2004) representando un valor nominal de 1.938.309 euros(2.017.822 euros en 2004).
Con fecha 6 de mayo de 2004, la Junta General deAccionistas de EADS renovó la autorización dada alConsejo de Administración para la recompra de acciones
de la Sociedad con tal de que, tras la recompra, la Sociedad
no tuviera más del 5% del capital de la sociedad emitido
en acciones. El 8 de octubre del 2004 el Consejo deAdministración del Grupo decidió establecer e implementar
planes de recompra hasta una cuantía de 4.909.000 acciones.
Asimismo, la Junta General de Accionistas de EADS autorizó
tanto a los Chief Executive Officers como al Consejo deAdministración, con poder de sustitución, a cancelar hasta
un máximo de 5.727.515 acciones. El 20 de julio del 2004,
los Chief Executive Officers decidieron cancelar 5.686.682
acciones propias.

o de otro modo, previa condición de que, tras la recompra,
la Sociedad no tuviera en propiedad más del 5% del capitalde la Sociedad emitido en acciones. El 3 de junio de 2005,
el Consejo de Administración del Grupo decidió establecer
e implementar planes de recompra de acciones de hasta
una cuantía de 1.012.500 acciones en relación con el plan
ESOP 2005. A 12 de diciembre de 2005, el Consejo deAdministración del Grupo decidió establecer e implantar
planes de recompra de acciones de hasta una cuantía de
3.990.880 acciones en relación con el plan de opciones sobre
acciones de 2005 (7º tramo).
Asimismo, la Junta General de Accionistas autorizó
tanto a los Chief Executive Officers como al Consejo deAdministración, con poder de sustitución, a cancelar
hasta un máximo de 1.336.358 acciones. El 25 de juliodel 2005, los Chief Executive Officers decidieron cancelar
1.336.358 acciones propias.
En total, EADS adquirió en 2005 11.910.287 (3.787.523
en 2004) de sus acciones propias y canceló 1.336.358
acciones, (en 2004: 5.686.682 acciones) resultantes en una
cuantía de 20.602.704 acciones propias a 31 de diciembrede 2005 (10.028.775 acciones propias en 2004).

El 6 de mayo de 2004, la Junta General de Accionistas
decidió hacer la distribución del pago en efectivo relativo
al año fiscal 2003 por una cuantía bruta de 0,40 euros por
acción, que se pagaron el 4 de junio de 2004.

La Junta General de Accionistas decidió hacer la distribucióndel pago en efectivo relativo al año fiscal 2004 por una
cuantía bruta de 0,50 euros por acción, que se pagaronel 8 de junio de 2005.

La Junta General de Accionistas de EADS celebradael 11 de mayo de 2005 renovó la autorización dada alConsejo de Administración para la recompra de acciones
de la Sociedad, a través de cualesquiera medios, incluidos
productos derivados, en cualquier mercado de valores

El capital social está compuesto por el importe nominalde las acciones en circulación. El aumento del capitalsocial representa la contribución por los empleados de1.938.309 euros (en 2004: 2.017.822 euros), bajo el plande compra de acciones para empleados de 2005 y por las

90 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

opciones ejercitadas por importe de 7.562.110 euros (en2004: 362.747 euros) en conformidad con el plan de opciones
sobre acciones implantado.
La prima de emisión resulta fundamentalmente de lascontribuciones en especie efectuadas para la creación de
EADS, las contribuciones de efectivo de la oferta pública
de venta de acciones, los aumentos y reducciones de capitaldebidos a la emisión y cancelación de acciones así como la
distribución de efectivo a los accionistas de EADS N.V.
Otras reservas incluye todas las cantidades registradas
directamente en fondos propios que se derivan de lasvariaciones en los valores razonables de los instrumentos
financieros clasificados como disponibles para la venta oque forman parte de relaciones de coberturas efectivas decash flow así como ajustes por tipo de cambio de entidades

extranjeras. Acciones propias reflejan el importe pagado porlas acciones propias de la sociedad.
El total de fondos propios a 31 de diciembre de 2002 se ha
ajustado debido a la aplicación de la NIC 32 “Instrumentos
financieros: presentación” (revisada en 2004) (ver Nota
2 “Resumen de políticas contables significativas”) por
importe de (3.053) millones de euros, NIC 16 “Inmovilizado
material” (ver Nota 2 “Resumen de políticas contables
significativas”) por importe de (30) millones de euros;
97 millones de euros de fondos propios de EADS seclasificaron para reflejar la participación en el accionariado deDassault de acuerdo con las NIIF (ver Nota 14 “Inversiones
en entidades asociadas, otras inversiones y activos financieros
a largo plazo”).

21. Provisiones
A continuación se presenta un detalle de las provisiones:
31 de diciembre(en millones de euros)

2005

2004

Provisión por planes de pensiones (ver Nota 21 b)

4.006

3.876

Provisión por retribuciones diferidas (ver Note 21 a)

114

71

Planes de pensiones y obligaciones similares

4.120

3.947

Instrumentos financieros (ver Nota 21 c)

921

181

Otras provisiones (ver Nota 21 d)

4.565

4.296

Total

9.606

8.424

Parte no corriente

6.879

6.074

Parte corriente

2.727

2.350

A 31 de diciembre de 2005 y 2004, respectivamente, planesde pensiones y obligaciones similares por importe de 3.900
millones de euros y 3.749 millones de euros, instrumentos
financieros por importe de 472 millones de euros y 137
millones de euros y otras provisiones por importe de 2.507
millones y 2.188 millones de euros, vencen en un período
superior a un año.

a) Provisiones por retribuciones diferidas
Este importe representa un importe por obligaciones que
surgen si los empleados deciden convertir toda o parte de su
retribución variable o bonus a un compromiso equivalente por
retribución diferida.
EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativob) Provisión por planes de pensiones
Cuando los empleados del Grupo se jubilan, recibenprestaciones de acuerdo con lo estipulado en los acuerdos dejubilación, de conformidad con las normativas y las prácticas delos países en los que opera el Grupo.
La legislación francesa establece el pago de prestaciones por
jubilación a los empleados en función de su antigüedad en laempresa.
En Alemania, EADS ha introducido un nuevo plan de pensiones(P3), en el año 2004, para empleados que no son ejecutivos.
Bajo el nuevo plan, la entidad realiza contribuciones durante
el período de servicio del empleado en cuestión que dependen

91

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

del salario en los años de contribución y en los años deservicio. Dichas contribuciones se convierten en componentes
que forman parte de los pasivos provisionados por pensiones
al final de cada ejercicio. Las prestaciones provisionadas bajo
el plan antiguo se consideran como un componente inicial.
Las prestaciones totales se calculan como una media del tiempo
trabajado sobre el periodo completo de servicio. De forma
general, la aplicación del nuevo plan no ha tenido un efecto
significativo en el gasto por pensiones en 2004.
Determinados empleados que no estén cubiertos por el nuevo
plan recibirán indemnizaciones por jubilación basadas en las
retribuciones salariales obtenidas en el último ejercicio o en
una media de los últimos tres años de trabajo. En el caso deempleados ejecutivos, las prestaciones dependerán del salario
final a la fecha de la jubilación y del tiempo que haya ejercido
como ejecutivo.
Se realizan estudios actuariales periódicamente para determinarel importe de las obligaciones del Grupo en relación con las
indemnizaciones por jubilación. Este estudio incluye hipótesis
sobre evolución salarial, edad de jubilación y los tipos deinterés a largo plazo. Incluye todos los gastos que el Grupo
tendría que pagar para alcanzar estas obligaciones.
Hipótesis de medias ponderadas que se han utilizado de caraa la determinación de los valores actuariales de los planes depensiones son los siguientes:
31 de diciembre
Hipótesis en %Tasa de descuento
Incremento de la tasa deretribución
Tasa de inflación
Rentabilidad prevista
sobre los activos de losplanes

2005

2004

2003

4,0

4,75-5,0

5,0-5,25

3,0

3,0

3,0

1,75-2,0

1,5-2,0

1,25-2,0

6,5

6,5

6,5

Las ganancias y pérdidas actuariales del presente ejerciciono se reconocen en resultados sino que se añaden al balancecomo ganancias o pérdidas actuariales netas no reconocidas.
Si la pérdida o ganancia acumulada neta no reconocida al
principio del ejercicio excede del mayor de los dos siguientes
valores, el 10% del valor presente de las obligaciones por
prestaciones definidas o el 10% del valor razonable delos activos del plan de cada una de las entidades legales
respectivas, el exceso se amortiza en resultados según elmétodo lineal con respecto a la vida laboral media de losempleados que participen en cada plan.
92 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

El importe registrado como provisión en el balance puede
detallarse de la siguiente manera:
Cambio en las obligaciones por prestaciones definidas(en millones de euros)

2005

2004

2003

Obligaciones por
prestaciones definidas alinicio del ejercicio

5.198

4.735

4.287

Coste por servicio

153

125

122

Coste por intereses

252

243

241

Correcciones del plan
Restricciones yliquidaciones del plan

8

0

14

0

(4)

0

Pérdidas actuariales

517

281

9

Adquisiciones y otros

7

3

237

Prestaciones pagadas
Obligaciones por
prestaciones definidas
al cierre del ejercicio

(208)

(185)

(175)

5.927

5.198

4.735

2005

2004

2003

658

619

532

82

52

27

Cambio en los activos del plan(en millones de euros)

Valor razonable delos activos del plan alcomienzo del ejercicio
Rentabilidad realsobre los activos delplan
Contribuciones

111

45

16

Adquisiciones y otros

8

0

92

Prestaciones pagadas
Valor razonable delos activos del plan alcierre del ejercicio

(60)

(58)

(48)

799

658

619

Basado en experiencias anteriores, EADS espera una tasa derentabilidad sobre el activo de un 6,5%.
31 de diciembre(en millones de euros)

2005

2004

2003

Estado de cobertura (1)(Pérdidas) netas
actuariales noreconocidas
Coste de servicios
previos no registrados
Importe neto
registrado como
provisión

5.128

4.540

4.116

(1.118)

(659)

(384)

(4)

(5)

(14)

4.006

3.876

3.718

(1) Diferencia entre las obligaciones por prestaciones definidas y el valor razonable de losactivos del plan al cierre del ejercicio.

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros3

Las obligaciones por prestaciones definidas al cierre delejercicio reflejan el valor actual, sin deducir ningún
activo del plan, de los pagos futuros esperados para hacer
frente a la obligación contraída con los empleados por losservicios prestados. El aumento de las pérdidas actuariales
no reconocidas corresponden, principalmente, al descenso
de la tasa de descuento para obligaciones de pensiones en
Alemania de un 4,75% a un 4,0% y en Francia del 5,0% al
4,0%, parcialmente compensadas por el incremento de la tasa
de inflación asumidas en Alemania de un 1,5% a un 1,75%.

La siguiente tabla muestra el desarrollo de la provisión para
obligaciones por pensiones:

El valor razonable de los activos del plan al cierre del ejercicio
incluye los activos mantenidos en los fondos de prestaciones
a largo plazo para empleados, que existen sólo para pagar ofinanciar las prestaciones a empleados. Los activos del planno se encuentran expuestos enteramente a fluctuaciones demercados de valores, ya que la mayor parte de los activos delplan se invierte en instrumentos de renta fija.
La cantidad neta de 4.006 millones de euros (3.876 millones
de euros en 2004) representa la cantidad registrada como
provisión en el balance. La provisión recoge el estado decobertura, ajustado con respecto a pérdidas/ganancias netas
actuariales que no han sido reconocidas ya que no se ajustan
a los criterios de reconocimiento. Las pérdidas y ganancias
netas actuariales incluyen tanto las obligaciones/pérdidas
actuariales por la obligación por prestaciones definidas comola diferencia entre la rentabilidad real y la prevista de losactivos del plan.

Movimiento en la provisión para obligaciones por
pensiones(en millones de euros)

2005

2004

Provisión para obligaciones por
pensiones al inicio del ejercicio

3.876

3.718

Coste de pensiones periódico neto

377

327

Contribuciones

(111)

(45)

Consumo (prestaciones pagadas)

(148)

(127)

Adquisiciones y otros
Provisión para obligaciones por
pensiones al cierre del ejercicio

12

3

4.006

3.876

c) Instrumentos financieros
La provisión por instrumentos financieros asciende a
921 millones de euros a 31 de diciembre de 2005 (181
millones de euros a 31 de diciembre de 2004) e incluye
en 2005 principalmente el valor razonable negativode mercado de los contratos a plazo (forwards) de moneda
extranjera (ver nota 30 (c), “Valor razonable de losinstrumentos financieros”).

Los componentes del coste de pensiones periódico neto,
incluido en “Beneficio antes de costes financieros e
impuestos sobre las ganancias” es el siguiente:(en millones de euros)

2005

2004

2003

Coste por servicio

153

125

122

Coste por intereses
Rentabilidad prevista
sobre los activosdel plan

252

243

241

(42)

(41)

(33)

14

0

29

377

327

359

Pérdida actuarial net a
Coste de pensiones
periódico neto

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

93

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3d) Otras provisiones
Los movimientos en las provisiones durante el ejercicio se detallan a continuación:
Saldo a1 de enerode 2005 Diferencias(ajustado) de cambio

Reclasificaciones /Cambioen grupo
Adiciones consolidado

Utilizado

Reversión

Saldo a31 dediciembrede 2005

0

(39)

(24)

1.169

394

(15)

(329)

(86)

826

1

190

(14)

(110)

(35)

397

(1)

4

0

(10)

0

17

1

86

(3)

(46)

(20)

176

0

42

0

(14)

0

230

478

0

236

(6)

(267)

(5)

436

0

271

1

95

(33)

(91)

(11)

232

255

0

255

1

50

0

(51)

(1)

254

714

29

743

1

261

6

(111)

(72)

828

4.445

(149)

4.296

187

1.469

(65)

(1.068)

(254)

4.565

Saldo a1 de enerode 2005

Ajustesen balance
inicial (1)Riesgos por financiación deaviones

939

0

939

182

111

Costes pendientes

861

0

861

1

Pérdidas contractuales

365

0

365

Provisiones para impuestos

202

(178)

24

Garantías

158

0

158

Litigios y demandas

202

0

202

Cargos del personal
Medidas de reestructuración /trabajo a tiempo parcial previo
a la jubilación
Obligaciones de acuerdos deservicios y mantenimiento

478

0

271

Otros riesgos y cargos(en millones de euros)

Total(1) Debido a la NIC 1 revisada “Presentación de estados financieros”, la provisión por impuesto sobre ganancias actual por importe de 178 millones de euros se ha reclasificado a pasivos por
impuestos. Debido a la aplicación de la NIC 16 revisada “Inmovilizado material”, la provisión por “Otros riesgos y cargos” ha tenido que reexpresarse en 29 millones de euros.

La provisión para riesgos de financiación de aviones cubre
totalmente, siguiendo la política del Grupo con respecto al
riesgo de financiación de ventas, la exposición neta al riesgo
de la financiación de aviones por importe de 522 millones deeuros (466 millones de euros a 31 de diciembre de 2004) y elriesgo por valor de los activos por importe de 647 millones
de euros (473 millones de euros a 31 de diciembre de 2004)
en relación con Airbus y ATR (ver Nota 29 “Compromisos ycontingencias”).
El uso de la provisión para medidas de reestructuración /trabajo a tiempo parcial previo a la jubilación está ligada
principalmente a medidas de reestructuración de lasdivisiones de Defensa y Sistemas de Seguridad y Espacio.
La provisión para litigios y demandas cubre diversas acciones
legales, investigaciones gubernamentales, diligencias y otras
reclamaciones, que están pendientes o pueden interponerse o
iniciarse en el futuro contra el Grupo.

94 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

22. Pasivos financieros
En 2004, el Banco Europeo de Inversiones concedió unpréstamo a largo plazo a EADS por importe de 421 millonesde dólares, a un tipo de interés del 5,1%. En 2003, EADS
realizó dos emisiones de bonos denominados en euros en el
marco de su programa EMTN (Euro Medium Term Note
Programme). La primera emisión fue de 1.000 millones deeuros, con un vencimiento final previsto para 2010, con un
cupón de 4,625% que fue permutado por un tipo variablede 3 M-Euribor +1,02%. La segunda emisión fue de500 millones de euros que vencen en el 2018 , con un cupóndel 5,5%, que fue permutado durante 2005 por un tipo
variable de 3M-Euribor +1,81%.
Los pasivos financieros incluyen pasivos relacionados
con operaciones de financiación de ventas por importe de
2.074 millones de euros, de los que 568 millones de euros
se encuentran sujetos a un tipo de interés fijo del 9,88% y el
resto a tipos de interés variable. Pasivos financieros de Airbus
sin recurso (el riesgo está soportado por terceros) asciende a
1.247 millones de euros (en 2004: 988 millones de euros).

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros3

Los depósitos bancarios de reembolso anticipado para la financiación de aviones por importe de 1.102 millones de euros y 1.089
millones de euros a 31 de diciembre de 2005 y 2004 respectivamente han sido deducidos de los pasivos financieros.
31 de diciembre(en millones de euros)

2005

2004

Bonos

1.659

1.648

1.352

1.629

937

910

241

218

4.189

4.405

0

23

Pasivos con entidades de crédito

146

145

Pasivos con filiales

112

110

Préstamos

207

143

Pasivos de arrendamientos financieros

87

52

deudas a más de 5 años: 1.519 (31 de diciembre de 2004: 1.511)
Pasivos con entidades de crédito
deudas a más de 5 años: 972 (31 de diciembre de 2004: 1.369)
Préstamos
deudas a más de 5 años: 528 (31 de diciembre de 2004: 672)
Pasivos por arrendamientos financieros
deudas a más de 5 años: 78 (31 de diciembre de 2004: 46)
Pasivos financieros a largo plazo
Bonos

Otros

356

345

Pasivos financieros a corto plazo (vencimiento en un año)

908

818

5.097

5.223

Total (1)(1) Debido a la adopción de la Interpretación CINIIF 4 “Determinación de si un acuerdo contiene un arrendamiento” (publicada en 2004), los pasivos financieros
incluyen una reexpresión a 31 de diciembre de 2004 por importe de 97 millones de euros.

Dentro del epígrafe “Otros” se incluyen pasivos financieros
con socios de joint ventures.

23. Pasivo por instrumentos susceptibles
de venta

El importe total de los pasivos financieros con vencimiento
en los próximos cinco años y en años posteriores es elsiguiente:

A 1 de enero de 2005, EADS adoptó con carácter retroactivo
la NIC 32 “Instrumentos financieros: presentación” (revisada
en 2004) y contabilizó un pasivo por la participación del 20%
de BAE Systems en Airbus por importe de 3.500 millones
de euros. Si desea más información, consulte “Cambios enla política contable” en la Nota 2 “Resumen de políticas
contables significativas”.

(en millones de euros)

Pasivos
financieros

2006

908

2007

306

2008

317

2009

259

2010

209

Años posteriores

3.098

Total

5.097

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

95

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

24. Otros pasivos
31 de diciembre(en millones de euros)

2005

2004

Anticipos de clientes

4.911

3.985

Anticipos reembolsables de los Gobiernos Europeos

4.950

4.781

110

11

9.971

8.777

14.07810.884

Anticipos reembolsables de los Gobiernos Europeos

343

338

Pasivos fiscales (excluido impuesto sobre las ganancias)

690

612

Pasivos con entidades filiales

93

35

Pasivos con entidades vinculadas

31

74

Otros pasivos no corrientes

Otros
Total
Otros pasivos corrientes
Anticipos de clientes

Otros
Total

El incremento de los anticipos reembolsables de los gobiernos
europeos corresponde, en su mayoría, con el tipo de interésdevengado. Si desea más información sobre el gasto porintereses de los anticipos reembolsables de los gobiernos
europeos, véase la Nota 10 “Total costes financieros”.
Debido a su naturaleza específica, esto es, las características
concretas de las actividades efectuadas en régimen deriesgos compartidos y el hecho de que dichos anticipos sean
generalmente concedidos a EADS con respecto a proyectosde desarrollo significativos, los anticipos reembolsables delos gobiernos europeos son contabilizados por EADS dentrodel epígrafe “Otros pasivos” del balance, incluido el interésdevengado.
Una parte de los anticipos recibidos se había registrado
anteriormente como deducción de las existencias, la cifradel ejercicio anterior se ha ajustado en consecuencia por
un importe de 9.259 millones de euros (otros pasivos nocorrientes de 632 millones de euros y otros pasivos corrientes
de 8.627 millones de euros).
Dentro de “Otros pasivos” se incluyen 15.986 millones deeuros (13.709 millones de euros a 31 de diciembre de 2004)
cuyo vencimiento es inferior a un año y 5.621 millones deeuros (3.918 millones de euros a 31 de diciembre de 2004)
cuyo vencimiento es superior a cinco años.

96 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

1.931

1.779

17.16613.722

25. Acreedores comerciales
A 31 de diciembre de 2005, existen acreedores comerciales
por valor de 54 millones de euros (155 millones de euros
a 31 de diciembre de 2004) cuyo vencimiento es superiora un año.

26. Ingresos a distribuir en varios ejercicios
31 de diciembre(en millones de euros)

Ingresos no corrientes a distribuir
en varios ejercicios
Ingresos corrientes a distribuir
en varios ejercicios
Total

2005

2004

1.324

1.490

573

501

1.897

1.991

La mayor parte de los ingresos a distribuir en varios ejercicios
se debe a las ventas de aviones Airbus y ATR que incluyen
compromisos de garantía del valor de los activos y que secontabilizan como arrendamientos operativos (1.467 millones
de euros y 1.567 millones de euros a 31 de diciembre de2005 y 2004, respectivamente).

<<<Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

Notas al Cash Flow Consolidado (NIIF)
27. Cash Flow consolidado
A 31 de diciembre de 2005, la posición de caja de EADS
(clasificada como tesorería y activos financieros líquidos
equivalentes en el estado de cash flow consolidado) incluye
1.202 millones de euros (687 y 273 millones de euros en
2004 y 2003 respectivamente) que representan la cantidad
depositada por Airbus en BAES. También se incluyen
579 millones de euros, 602 millones de euros
y 613 millones de euros a 31 de diciembre de 2005,
2004 y 2003 respectivamente, que representan laparticipación de EADS en tesorería y activos financieros
líquidos equivalentes de MBDA depositados en
BAES y Finmeccanica. Estos fondos están a disposición
de EADS previa solicitud.
El movimiento en los pasivos financieros en 2005 se deriva
de adiciones en los pasivos financieros por importe de
456 millones de euros (en 2004: 1.302 millones de euros)y reembolsos de (800) millones de euros (en 2004:(828) millones de euros).

(131)
(131)
0
(131)

Incluido en el precio neto agregado de compra de 2005
por importe de (131) millones de euros se encuentra
fundamentalmente la adquisición de las actividades PMR– Professional Mobile Radio (EADS Secure Networks Oy) deNokia. Asimismo, se han producido inversiones en efectivo
fundamentalmente en Dornier GmbH que ya habían sido
consolidadas completamente.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

21

Activos financieros

0

Existencias

4

Deudores comerciales

11

Otros activos

27

Tesorería y activos financieros equivalentes

0

Activos

63

Provisiones(4)

Acreedores comerciales

0

Pasivos financieros

0

Otros pasivos(1)

Pasivos(5)

Activos netos
Fondo de comercio procedente
de adquisiciones
Menos tesorería y activos financieros
equivalentes de las dependientes
Cash Flow de las adquisiciones,
neto de tesorería

58(en millones de euros)

31 de diciembre 2005

Precio de compra total
de ello, pagado en tesorería
y en activos financieros equivalentes
Tesorería y activos financieros equivalentes
incluidos en las dependientes adquiridas
Cash Flow procedente
de adquisiciones, neto de tesorería

31 de diciembre 2005

Inmovilizado material

73
0
131

A continuación se detallan las enajenaciones (resultados deactivos y pasivos enajenados) de entidades dependientes:

El siguiente cuadro ofrece un detalle de las adquisiciones(resultantes de activos y pasivos adicionales adquiridos) deentidades dependientes:(en millones de euros)(en millones de euros)

Precio de venta total
de ello, recibido en tesorería
y en activos financieros equivalentes
Tesorería y activos financieros equivalentes
incluidos en las dependientes enajenadas
Cash Flow procedente
de enajenaciones, neto de tesorería

31 de diciembre 2005

110
110
(21)
89

En el precio neto de venta agregado de 2005 de 89 millones
de euros se encuentra la venta de la participación del 50%
en TDA – Armements S.A.S. a Thales así como la venta delnegocio Enterprise Telephony Business a Aastra.

97

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3(en millones de euros)

31 de diciembre 2005

Inmovilizado material(12)

Activos financieros

0

Existencias(34)

Deudores comerciales(64)

Otros activos(34)

Tesorería y activos financieros equivalentes(21)

Activos(165)

Provisiones

16

Acreedores comerciales

18

Pasivos financieros

13

Otros pasivos

45

Pasivos

92

Activos netos(73)

Fondo de comercio procedente de adquisiciones(6)

Resultado de la enajenación de dependientes(31)

Menos tesorería y activos financieros equivalentes de las dependientes enajenadas

21

Cash Flow de las enajenaciones, neto de tesorería(89)

Otras notas a los Estados Financieros Consolidados (NIIF)
28. Litigios y demandas
EADS toma parte en una serie de demandas y arbitrajes
que han surgido en el curso ordinario de las actividades delnegocio. EADS considera que ha dotado las provisiones
adecuadas para cubrir los riesgos actuales y potenciales por
litigios específicos.
A final de 2002, se interpuso un requerimiento de
arbitraje contra una dependiente de EADS involucrada enel suministro de equipos bajo un contrato comercial que
terminó hace varios años. EADS considera que dispone desólidos argumentos, tanto de procedimiento como de fondo,
para defenderse de la reclamación. En estos momentos delproceso no se puede valorar el riesgo financiero ya que, en
junio de 2003, EADS fue notificado de que el procedimientode arbitraje había sido suspendido a petición del demandante.
A fecha de elaboración del presente documento, dicho
procedimiento de arbitraje continúa suspendido.
EADS no tiene constancia de la existencia de ninguna otra
situación excepcional o de ninguna diligencia legal o dearbitraje pendiente o prevista que pueda tener o que pueda

98 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

haber tenido en un periodo reciente un efecto adverso
material en la posición financiera, las actividades o resultados
de su Grupo en conjunto, excepto aquellos expuestos con
anterioridad.
EADS reconoce provisiones por litigios y demandas cuando(i) tiene una obligación presente con respecto a actuaciones
legales, investigaciones gubernamentales, diligencias yotras demandas que se deriven de hechos pasados que estén
pendientes o pueden ser interpuestos o iniciados en el futuro
contra el Grupo, (ii) es posible que se produzca una salidade recursos que incorpore beneficios económicos que seránrequeridos para liquidar tal obligación y (iii) se puede efectuar
una estimación fiable del importe de la obligación.
Ver Nota 21 d.): “Otras provisiones” para más información
sobre el importe previsto del riesgo derivado de los litigios ydemandas.

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

29. Compromisos y contingencias
Obligaciones de compromisos y contingencias
Financiación de ventas – En relación con las actividadesde Airbus y de ATR, EADS se compromete a financiar lasventas a determinados clientes seleccionados. Las operaciones
de financiación de ventas suelen garantizarse con el propio
avión que es objeto de la venta. Asimismo, Airbus y ATR
se benefician de las cláusulas de protección contempladas yde paquetes de garantías diseñados a medida de los riesgos
percibidos y del entorno jurídico. EADS considera que elvalor razonable estimado del avión que garantiza dichos
compromisos compensará sustancialmente cualquier posible
pérdida derivada de los compromisos. Cualquier diferencia
entre el importe de los compromisos de financiación
asumidos y el valor garantizado del avión financiado seprovisiona como deterioro de valor del activo en cuestión,en caso de que sea imputable a ello, o como provisión delriesgo financiero del avión. La base para esta depreciación es
un modelo de valoración de riesgos que se aplica a cada cierrepara efectuar un estrecho seguimiento del valor pendiente delavión.
Dependiendo de la parte que asuma los riesgos y derechosde la propiedad del avión financiado, los activos relacionados
con las ventas financiadas son contabilizados en elbalance (i) como un arrendamiento operativo (ver Nota 13“Inmovilizado material”) o (ii) como un préstamo procedente
de la financiación de aviones o (iii) como cuentas a cobrar
por arrendamientos financieros (ver Nota 14 “Inversiones
en entidades asociadas, otras inversiones y activos financieros
a largo plazo”) o (iv) activos no corrientes clasificadascomo mantenidos para la venta. A 31 de diciembre de2005, los importes relacionados con el deterioro de valor
acumulado ascienden a 319 millones de euros (en 2004:
532 millones de euros) con respecto a arrendamientos
operativos, 396 millones de euros (2004: 466 millones
de euros) con respecto a préstamos y arrendamientos
financieros, y 196 millones de euros con respecto a activos
no corrientes clasificados como mantenidos para la venta.
En provisiones para el riesgo financiero de los aviones serecogen 34 millones de euros (2004: 33 millones de euros)(Véase Nota 21 d.) “Otras provisiones”).
Algunas financiaciones de ventas incluyen el arrendamientoventa del avión con un tercero arrendador bajo un
arrendamiento operativo. A menos que el Grupo haya

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

vendido los compromisos del arrendamiento operativo aterceras partes, los cuales asumirían las obligaciones para lospagos, está expuesto a futuros pagos por el arrendamiento.
Los pagos nominales futuros del arrendamiento operativo
derivados de las ventas financiadas de aviones son registrados
fuera del balance y su detalle de pagos es el siguiente:(en millones de euros)

No más tarde de 2006

208

Después de 2006 y no más tarde de 2010

989

Después de 2010

721

Total
Obligaciones por transacciones que se ha vendido
a terceros
Obligaciones totales por arrendamiento deaviones en los que EADS soporta el riesgo(no descontado)

1,918(1,092)826

El total de compromisos por arrendamientos de aviones de1.918 millones de euros a 31 de diciembre de 2005 surge por
arrendamientos de aviones y generalmente son garantizados
por los correspondientes ingresos por subarrendamiento aclientes por importe de 1.364 millones de euros. Una granparte de estos compromisos por arrendamientos (1.092
millones de euros a 31 de diciembre de 2005) surge de lastransacciones vendidas a terceras partes que asumen las
obligaciones de los pagos. EADS determina su exposición
bruta al riesgo del arrendamiento operativo como el valor
actual de los flujos de pagos relacionados con el mismo.
La diferencia entre la exposición bruta y el valor estimadodel avión correspondiente utilizado como garantía, esto
es, la exposición neta, se provisiona completamente por
488 millones de euros a 31 de diciembre de 2005 y se registra
como parte de la provisión para el riesgo por financiación deaviones (Véase Nota 21d, “Otras provisiones”).
A 31 de diciembre de 2005 y de 2004, el riesgo total
de financiación de ventas de aviones comerciales a nivel
consolidado – tanto dentro como fuera del balance– es el siguiente (Airbus 100% y ATR 50%):
31 de diciembre(en millones de euros)

2005

2004

Total riesgo bruto
Valor razonable estimado de garantías(aviones)
Exposición neta (provisionada
completamente)

3.566

3.681

(2.133)(2.216)

1.433

1.465

99

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

A continuación se muestra el detalle de las provisiones / deterioro de valor acumulado:
31 de diciembre(en millones de euros)

2005

2004

Deterioro de valor acumulado en arrendamientos operativos (ver nota 13 “Inmovilizado material”)
Deterioro de valor acumulado en préstamos de aviones financiados y arrendamientos financieros (ver Nota 14“Inversiones en entidades asociadas, otras inversiones y activos financieros a largo plazo”)

319

532

396

466

0

1

Deterioro de valor acumulado de existencias
Activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta

196

Provisiones para riesgo por financiación de aviones (en balance) (ver Nota 21 d.) “Otras provisiones”)
Provisiones para riesgo por financiación de aviones (obligación fuera de balance) (ver Nota 21 d.)“ Otras provisiones”)

34

33

488

433

1.433

1.465

Total de provisiones / deterioro de valor acumulado por exposición al riesgo de financiación de ventas

Garantías del valor del activo - Determinados contratos deventa pueden incluir la obligación de garantizar el valor delactivo, para lo cual Airbus o ATR garantizan una parte delvalor de un avión a una fecha específica después de su entrega.
La Dirección considera que los riesgos financieros asociados
a estas garantías son gestionables. Tres factores contribuyen
a esta valoración: (i) la garantía sólo cubre un tramo delvalor futuro estimado del avión, y su nivel se considera
prudente en comparación con el valor futuro estimado decada avión; (ii) la exposición al riesgo en relación con la
garantía del valor de los activos se diversifica con respecto a
un elevado número de aviones y clientes; y (iii) las fechas deejercicio de las garantías del valor de los activos pendientes
están repartidas en distintos años hasta 2019. Si el valor
presente de la garantía concedida excede del 10% del preciode venta del avión, la venta del correspondiente avión secontabiliza como un arrendamiento operativo (ver nota 13“Inmovilizado material” y Nota 26 “Ingresos a distribuir envarios ejercicios”). Asimismo, EADS es responsable de lascontingencias en caso de que se proporcionen garantías delvalor del activo inferiores al 10% a clientes en el marco dela venta de los aviones. Las contragarantías se negocian con
terceros y reducen el riesgo al que el Grupo está expuesto.
A 31 de diciembre de 2005, el valor nominal de las garantíasdel valor del activo proporcionadas a aerolíneas que no supereel 10% del criterio anterior asciende a 1.054 millones deeuros, excluidos 507 millones de euros en los que el riesgo es
considerado remoto. En muchos casos el riesgo está limitado
a una parte específica del valor residual del avión. El valor
actual del riesgo inherente a las garantías de valor del activo
concedidas en las que se considere probable la correspondiente
liquidación, se provisiona completamente y se incluye en el
importe total de la provisión por riesgos de valor de los activos
100 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

por importe de 647 millones de euros (ver nota 21d.) “Otras
provisiones”). Esta provisión cubre la posibilidad de que
exista un déficit potencial entre el valor estimado del avión
a la fecha en la que la garantía pueda ser ejercitada y el valor
garantizado con respecto a la transacción, teniendo en cuenta
las contragarantías.
Dado que las fechas de ejercicio de las garantías de valor delos activos tienen lugar por término medio diez años despuésde la entrega del avión, las garantías de valor de los activos
emitidas en 2005 no se ejercerán generalmente antes de 2015
y, por tanto, no se espera un incremento de la exposición alriesgo a corto plazo.
A pesar de la garantía correspondiente, en caso de que
Airbus no fuese capaz de hacer frente a sus obligaciones deventas financiadas y de garantías del valor de los activos,
determinadas compañías de EADS y BAES son responsables
solidarios de la exposición a la financiación de ventas
incurridas por Airbus con anterioridad al 1 de enero de 2001.
La exposición de EADS a las obligaciones incurridas por
Airbus con posterioridad al 1 de enero de 2001 se limita a su
condición de accionista en Airbus S.A.S. Respecto a ATR,
cada accionista es responsable solidario frente a terceros sinlimitación. Entre los accionistas, la responsabilidad se limita ala participación proporcional de cada socio.
Si bien también se conceden compromisos de apoyo
financiero para proporcionar financiación en relación
con pedidos de Airbus y ATR, dichos compromisos nose consideran parte de la exposición bruta hasta que lafinanciación ha comenzado, lo que ocurre cuando se entrega
el avión. Esto se debe a que (i) en base a la experiencia previa
es improbable que todas las financiaciones propuestas selleven realmente a la práctica (si bien es posible que los

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

clientes que no se beneficien de tales compromisos puedan
solicitar asistencia financiera antes de la entrega del avión
correspondiente, (ii) hasta que el avión esté entregado, Airbus
o ATR mantienen el activo y no incurren en ningún riesgo
inusual en relación con el mismo, y (iii) puede que participen
terceras partes en la financiación. Para mitigar la exposiciónde Airbus y ATR al riesgo de crédito, estos compromisos
normalmente incluyen condiciones financieras que las partes
garantizadas deben cumplir para poder beneficiarse de ellos.

Compromisos en pensiones - EADS tiene varias
inversiones comunes con BAES, de las que las mássignificativas en términos del número de empleados son
Airbus y MBDA. Respecto a cada inversión, mientras BAES
continúe como accionista, los empleados del Reino Unido
podrán permanecer en los planes de pensiones de BAES,
que actualmente se clasifican como planes multiempresariales
de prestaciones definidas. BAES aplica las NIIF desdeel 1 de enero de 2005. Con arreglo a la NIC 19, BAES ha
divulgado, con respecto a sus planes de pensiones definidasdel Reino Unido, un pasivo neto por pensiones (antes deimpuestos) a 31 de diciembre de 2005 por importe total
de 4.659 millones de libras esterlinas. Como participantes
de los planes de BAES, las inversiones de EADS están
potencialmente afectadas por cualquier insuficiencia que
pueda surgir en los planes de BAES. Sin embargo, losacuerdos suscritos entre EADS y BAES tienen el efectode limitar las contribuciones que la inversión debe realizar
al plan de pensiones durante un periodo determinado (hasta
2011 en caso de Airbus y hasta diciembre de 2007 en casode MBDA). Cualquier contribución adicional sería pagada
por BAES. EADS por tanto no está expuesta a incrementos
en las contribuciones derivadas de las necesidades definanciación de dichos planes de pensiones durante el período
en el que se mantienen vigentes los citados límites sobre
las contribuciones. A lo largo de 2005, EADS ha solicitado
información detallada sobre estos planes de pensiones.
De acuerdo con la limitada información que se ha puesto adisposición, EADS ha considerado que dicha información
es insuficiente para imputar adecuadamente el déficit delos planes de pensiones y por tanto no está en posición
de poder determinar con fiabilidad su participación en
cualquier déficit potencial futuro una vez que haya vencido
el periodo de vigencia de los límites sobre las contribuciones.
En consecuencia, EADS continúa llevando a gastos lascontribuciones efectuadas a los planes de pensiones en casode que se traten de planes de contribuciones definidas.
EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Otros compromisos — Otros compromisos incluye
garantías contractuales y fianzas de cumplimiento emitidas
para determinados clientes así como compromisos para
futuras inversiones de capital.
Los pagos nominales futuros de arrendamientos
operativos (siendo EADS el arrendatario) destinados aalquileres y contratos de arrendamiento (no relativos a lafinanciación de venta de aviones) ascienden a 1.038 millones
de euros a 31 de diciembre de 2005 y hacen referencia
principalmente a operaciones de aprovisionamiento (p. ej.,arrendamientos de maquinaria, alquileres de vehículos, etc.).
Los vencimientos son los siguientes:(en millones de euros)

No más tarde de 2006

109

Después de 2006 y no más tarde de 2010

342

Después de 2010

587

Total

1.038

30. Información sobre instrumentos
financierosa) Gestión de riesgo financieros
Por el tipo de las actividades que lleva a cabo, EADS está
expuesta a una serie de riesgos financieros, especialmente
al riesgo de tipo de cambio y al riesgo de tipo de interés,tal como se explica a continuación. La gestión y limitaciónde los riesgos de tipo de cambio en EADS generalmente
se lleva a cabo en el departamento de tesorería central deEADS Headquarters en virtud de las políticas aprobadas por
el Consejo de Administración. La identificación, evaluación
y cobertura de los riesgos financieros es responsabilidad delos comités de tesorería establecidos y de las divisiones yunidades de negocio del Grupo.

Riesgo de mercado
Riesgo de tipo de cambio – EADS gestiona una carterade coberturas a largo plazo con distintos vencimientos,
cubriendo su exposición neta en las ventas en dólares
estadounidenses, principalmente procedentes de lasactividades de Airbus. Esta cartera de coberturas cubre la
mayoría de las transacciones altamente probables del Grupo.
Gran parte de los ingresos de EADS se encuentran
denominados en dólares estadounidenses, si bien una parte
importante de sus gastos son en euros y una más pequeña

101

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

en libras esterlinas. En consecuencia, en la medida en que
EADS no utiliza instrumentos financieros para cubrir su
exposición neta al riesgo de tipo de cambio tanto actual comofuturo, sus beneficios se ven afectados por las fluctuaciones
en el tipo de cambio euro/dólar estadounidense. Dado que elobjetivo del Grupo es generar beneficios únicamente a travésde sus actividades y no mediante la especulación sobre lasfluctuaciones en los tipos de cambio, EADS utiliza estrategias
de cobertura para gestionar y minimizar el impacto que estas
fluctuaciones en los tipos de cambio puedan tener en dichos
beneficios.
A efectos de información financiera, EADS designa una partede los cash flows futuros totales de la empresa como posición
cubierta para cubrir su exposición al riesgo de tipo de cambio,
según se describe en el párrafo siguiente. Como instrumentos
de cobertura, EADS utiliza principalmente contratos a plazoy opciones sobre moneda extranjera.
EADS pretende cubrir la mayoría de su exposición basándoseen compromisos en firme y en previsiones de operaciones.
En el caso de productos como los aviones, EADS utiliza
generalmente una cobertura de las ventas previstas en
dólares estadounidenses correspondientes al año siguiente
hasta el 2011. Las partidas cubiertas se definen como losprimeros ingresos en efectivo previstos altamente probables
para un mes determinado, basándose en los pagos finales
en el momento de la entrega. El importe de esos primeros
ingresos que se cubren lo decide un comité de tesorería
y cubre normalmente hasta el 100% de la exposición neta
equivalente en dólares estadounidenses. Para EADS, una
transacción prevista se considera altamente probable si lafutura entrega está incluida en la cartera de pedidos auditada
internamente o si su materialización es muy probable en vistade las evidencias contractuales. Es posible ajustar el ratio decobertura para tener en cuenta los cambios macroeconómicos
que afectan a los tipos de cambio al contado y a los tipos deinterés, según sea el caso.
La compañía también tiene instrumentos derivados
en moneda extranjera, que están implícitos en ciertas
adquisiciones y contratos de arrendamiento denominados
en otra moneda que no sea la moneda funcional de laspartes significativas del contrato, principalmente dólares
estadounidenses y libras esterlinas. Las ganancias y laspérdidas relativas a dichos derivados implícitos de moneda
extranjera son reportadas en otros resultados financieros.

102 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Riesgo de tipo de interés - El Grupo utiliza una técnica
de gestión de activos y pasivos con el objeto de limitar losriesgos de tipo de interés. El Grupo se encarga de equilibrar
el perfil de riesgo de sus activos con la estructura de pasivos
correspondiente. La restante exposición neta a riesgos de tipo
de interés se gestiona mediante varios tipos de instrumentos
para minimizar el riesgo y sus repercusiones financieras.
Los instrumentos de cobertura que se asignan
específicamente a instrumentos de deuda tienen como
máximo los mismos importes nominales, así como las mismas
fechas de vencimiento que los elementos cubiertos. En
relación con la tesorería, EADS invierte fundamentalmente
en instrumentos a corto plazo y/o instrumentos que estánrelacionados con un índice de interés variable para minimizar
aún más cualquier riesgo de tipo de interés en su tesorería ycartera de inversiones financieras temporales.

Riesgo de precio - La tesorería y activos financieros
equivalentes y las inversiones financieras temporales
del Grupo se invierten principalmente en instrumentos
financieros no especulativos, fundamentalmente dealta liquidez, como certificados de depósitos, depósitos
diarios, papel comercial y otros instrumentos monetarios,
que generalmente son a corto plazo y están sometidos
exclusivamente a un riesgo insignificante de precio. Por lotanto, el Grupo considera que el riesgo de precio al que esta
expuesto es mínimo.

Riesgo de liquidez
La política del Grupo es mantener tesorería y activos
financieros líquidos equivalentes en cualquier momento
como para poder cumplir sus compromisos futuros y actuales.
Esta premisa está asegurada por la cantidad de tesorería yactivos líquidos equivalentes reportada por el Grupo, que
se encuentra además soportada por un importe significativo
disponible a través de una línea de crédito que se encuentra
sin utilizar (3.000 millones de euros a 31 de diciembrede 2005). Diariamente, EADS invierte su excedente decaja en instrumentos financieros altamente líquidos y noespeculativos tales como certificados de depósitos, depósitos
diarios, papel comercial y otros instrumentos financieros que
generalmente son a corto plazo.

Riesgo de créditoEADS esta expuesto al riesgo de crédito en la medida enque puedan producirse moras o impagos tanto por parte declientes (por ejemplo las aerolíneas) como de sus contrapartes

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

en relación con los instrumentos financieros. Sin embargo, el
Grupo tiene establecidas políticas para evitar concentraciones
del riesgo de crédito y asegurar que éste sea limitado.
Las operaciones en efectivo y las contrapartes de derivados
se limitan a instituciones financieras calificadas con una
alta calidad de crédito financiero. Para estas transacciones
financieras, EADS ha establecido un sistema de límite decrédito para gestionar activamente y limitar la exposición alriesgo de crédito. Este sistema asigna líneas de exposiciónde riesgo máximo con respecto a las contrapartes de lasoperaciones financieras, basadas como mínimo en lacalificación crediticia publicada por Standard & Poors,
Moody’s y Fitch IBCA. Los respectivos límites se controlan yactualizan regularmente.
Las ventas de productos y servicios se realizan a clientes que
hayan efectuado un análisis interno apropiado de su riesgo
de crédito. Con el fin de apoyar las ventas de productos,
fundamentalmente en Airbus y ATR, EADS puede participar

en la financiación de clientes, dependiendo de cada caso,
ya sea directamente o mediante garantías proporcionadas aterceros. A la hora de determinar el importe y las condiciones
de la operación financiada, Airbus y ATR tienen en cuenta
la calificación crediticia de la línea aérea así como los factoresde riesgo específicos del futuro entorno operativo del avión
y su valor futuro previsto. Los rendimientos de mercado ylas prácticas bancarias corrientes sirven de referencia paralas condiciones de financiación que se ofrecen a los clientes,
incluido el preciob) Importes nocionales
Los importes contractuales o importes nocionales de losinstrumentos financieros derivados que se detallan en elsiguiente cuadro no representan necesariamente cantidades
intercambiadas por las partes y, asimismo, no son necesariamente
una medida de la exposición del Grupo en su uso de derivados.

A continuación se detallan los importes nocionales de los instrumentos financieros derivados de moneda extranjera por año devencimiento previsto:
Ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2005
(en millones de euros)

Hasta
1 año

Periódo remanente
Entre
Mas de1 y 5 años
5 años

Total

Contratos en moneda extranjera:
9.653

27.076365

37.094

Opciones de compra en dólares adquiridas

119

573

0

691

Opciones de venta en dólares adquiridas

1.495

1.190

0

2.685

Opciones de compra en dólares emitidas

1.495

1.190

0

2.685

625

0

117

742

Periódo remanente
Entre
Más de1 y 5 años
5 años

Total

Contratos netos de ventas a plazo
Clasificación de los contratos a plazo en dólares estadounidenses:

Contratos swap en moneda extranjera

Ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2004
(en millones de euros)

Hasta
1 año

Contratos en moneda extranjera:
7.780

19.8291.277

28.886

Opciones de compra en dólares adquiridas

180

452

0

632

Opciones de venta en dólares adquiridas

180

452

0

632

Contratos netos de ventas a plazo
Clasificación de los contratos a plazo en dólares estadounidenses:

Opciones de compra en dólares emitidas
Contratos swap en moneda extranjera

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

180

452

0

632

189

102

0

291

103

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros3

Los importes nocionales de los contratos de tipos de interés, especificados por año de vencimiento previsto, son los siguientes:
Ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2005
(en millones de euros)

Contratos de tipos de interés
Límites máximos

Hasta
1 año

Total

105

1.504

2.921

4.530

0

1.000

0

1.000

Periódo remanente
Entre
Más de 5
1 y 5 años
años

Total

Ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2004
(en millones de euros)

Periódo remanente
Entre
Más de1 y 5 años
5 años

Hasta
1 año

Contratos de tipos de interés

30

298

2,818

3,146

Límites máximos

0

1,000

0

1,000

c) Valor razonable de los instrumentos financieros
El valor razonable de un instrumento financiero es elprecio al cual una parte asumiría los derechos y/o deberesde la otra parte. Los valores razonables de los instrumentos
financieros se han determinado basándose en la información
disponible del mercado a la fecha del balance de situacióny en las metodologías de valoración descritas mas adelante.

Considerando las variaciones de los factores determinantesdel valor y el volumen de instrumentos financieros, losvalores razonables presentados podrían no ser indicativos delas cantidades que el Grupo podría realizar en un mercado devalores.
Las siguientes curvas de tipos de interés se han utilizado enla determinación del valor razonable de los instrumentos
financieros a 31 de diciembre de 2005 y 2004:

31 de diciembre de 2005
(Tipos de interés en %)

EUR

USD

GBP

6 meses

2,61

4,68

4,54

1 año

2,84

4,83

4,53

5 años

3,21

4,87

4,53

10 años

3,45

4,96

4,46

(Tipos de interés en %)

EUR

USD

GBP

6 meses

2,25

2,78

4,78

1 año

2,45

3,12

4,79

5 años

3,16

4,00

4,86

10 años

3,75

4,64

4,86

31 de diciembre de 2004

104 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros3

Los importes registrados y los valores razonables de los principales instrumentes financieros del Grupo son los siguientes:
31 de diciembre
2005
ImporteValorregistrado
razonable(en millones de euros)

2004
ImporteValorregistrado
razonable

Instrumentos financieros no derivados
Activos:
Inversiones financieras temporales no corrientes

1.011

1.011

466

466

Parte actual de activos financieros a largo plazo

237

237

242

242

Inversiones financieras temporales corrientes

29

29

0

0

Tesorería y activos financieros equivalentes

9.546

9.546

8.718

8.718

5.097

5.381

5.223

5.508

Contratos de divisas con valores razonables positivos

3.913

3.913

8.925

8.925

Contratos de divisas con valores razonables negativos

(749)

(749)

(95)

(95)

Pasivos:
Pasivos financieros (corto y largo plazo)
Instrumentos financieros derivados

Contratos de tipo de interés con valores razonables positivos

40

40

23

23

Contratos de tipo de interés con valores razonables negativos

(151)

(151)

(86)

(86)

Derivados implícitos de moneda extranjera con valor razonable positivo (negativo)

(21)

(21)

86

86

El valor razonable de los pasivos financieros a 31 diciembre de2005 ha sido estimado incluyendo todos los pagos de intereses
futuros y también refleja el tipo de interés que figura en las
tablas anteriores.
Los anticipos reembolsables de los gobiernos europeos por
importe de 5.293 millones de euros (5.119 millones de euros
en 2004) están valorados a su coste amortizado; el valorrazonable no puede ser valorado con fiabilidad debido a lanaturaleza del riesgo compartido y a la incertidumbre de lasfechas de reembolso.
La evolución de los instrumentos de cobertura de tipo decambio se reconoce en Otras reservas a 31 de diciembre de2005 y 2004 respectivamente, como muestra la siguiente tabla(si desea consultar los ajustes en los datos del ejercicio anterior,
por favor, remítase a la Nota 2 “Resumen de políticas contables
significativas – NIC 32 “Instrumentos financieros”:(en millones de euros)

Fondos propios atribuibles a los tenedores deinstrumentos de patrimonio
neto de la dominante

1 de enero de 2004

5.037

Ganancias y pérdidas no realizadas derivadas de valoraciones, neto de impuestos

1.986

Transferidos a los resultados del ejercicio, neto de impuestos
Cambios en el valor razonable de los instrumentos de cobertura recogidos en Otras reservas,
neto de impuestos(1.376)31 de diciembre de 2004 / 1 de enero de 2005

5.647

610

Ganancias y pérdidas netas no realizadas derivadas de valoraciones, neto de impuestos(2.476)

Transferidos a los resultados del ejercicio, neto de impuestos
Cambios en el valor razonable de los instrumentos de cobertura recogidos en Otras reservas,
neto de impuestos(1.209)(3.685)31 de diciembre de 2005

1.962

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

105

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

Activos financieros y pasivos financieros - Los valores
razonables están basados en estimaciones que se han obtenido
utilizando distintas técnicas de valoración, tales como el valor
actual de cash flow futuros. Sin embargo, los métodos y las
hipótesis empleados para desglosar los datos presentados eneste documento implican, por su naturaleza, juicios valorativos
e implican distintas limitaciones tales como las estimaciones a
31 de diciembre de 2005 y 2004, que no son necesariamente
indicativas de los importes que la Sociedad registraría tras laenajenación/resolución futura de los instrumentos financieros.
Las metodologías utilizadas son las siguientes:

Inversiones a corto plazo, tesorería, préstamos a corto
plazo, proveedores - Los importes contables reflejados en lascuentas anuales son estimaciones razonables del valor razonable,
debido al periodo de tiempo relativamente corto entre la
generación de los instrumentos y su realización prevista.
Deuda a largo plazo; deuda a corto plazo - La deuda a corto
y largo plazo no se clasifica como pasivos mantenidos para su
negociación y por tanto se contabilizan a su coste amortizado.
Inversiones financieras temporales - El valor razonablede las inversiones financieras temporales incluidas comoinversiones disponibles para la venta se estima basándose en
su precio de cotización en la fecha del balance de situación.
Si no existe un precio de mercado de cotización disponible,
el valor razonable se determina basándose en los métodosde valoración generalmente aceptados que se basan en la
información de mercado disponible a la fecha del informe.

Contratos de divisas y tipos de interés - El valorrazonable de estos instrumentos es el importe estimado quela Sociedad percibiría o pagaría para liquidar los contratos
correspondientes a 31 de diciembre de 2005 y 2004.

31. Pagos basados en accionesa) Planes de opciones sobre acciones (SOP)
Basado en la autorización dada por las juntas de accionistas(ver fechas abajo), el Consejo de Administración del Grupo
aprobó (ver fechas abajo) planes de opciones sobre acciones
en 2005, 2004, 2003, 2002, 2001 y 2000. Dichos planes
proporcionan a los miembros del Comité Ejecutivo y los altos
directivos del Grupo la concesión de opciones de compra deacciones de EADS.
Para el plan de opciones sobre acciones de 2005, al igual queen los planes de opciones sobre acciones anteriores de EADS,
el precio garantizado de ejercicio excedía el precio de la acción
en la fecha de concesión.
En 2005, el gasto por retribución para los Planes de Opciones
sobre Acciones se fijó en 24 millones de euros (12 millones
de euros en 2004). El valor razonable de una opción
concedida con arreglo al plan fue de 7,27 euros en la fecha deconcesión.
Los siguientes parámetros se utilizaron a fin de calcular elvalor razonable de las opciones sobre acciones concedidas:

Parámetros del Modelo de valoración de opciones Black Scholes
SOP 2005

SOP 2004

SOP 2003

Precio de la acción (€)

32,79

22,83

14,75

Precio de ejercicio (€)

33,91

24,32

15,65

Tipo de interés libre de riesgos (%)

3,24

3,35

3,58

Volatilidad prevista (%)

24,8

27,0

27,0

Vida estimada de la opción (años)

5,5

5,5

5,5

EADS utiliza las volatilidades históricas del precio de sus acciones
como indicador para estimar la volatilidad de sus opciones
sobre acciones concedidas. Para comprobar si esas volatilidades
históricas se aproximan suficientemente a las futuras volatilidades
previstas, se comparan con las volatilidades implícitas de las
opciones de EADS, que se comercializan en el mercado desdela fecha de concesión. Normalmente, dichas opciones tienen
una vida más corta, de hasta dos años. En el caso de que sólo
haya diferencias menores entre las volatilidades históricas y las
106 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

volatilidades implícitas, EADS utiliza las volatilidades históricas
como parámetros para el Modelo de valoración de opciones
Black Scholes (por favor, remítase a la Nota 2 “Resumende políticas contables significativas”). A efectos de valoración
se considera que se han cumplido los criterios de rendimiento.
La vida estimada de las opciones de 5,5 años se basa en laexperiencia histórica e incorpora el efecto estimado del ejerciciode las opciones antes de su vencimiento.

<<<

Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

La siguiente tabla resume las principales características de estas opciones:
Primer tramo

Segundo tramo

Tercer tramo

Fecha Junta General de Accionistas
Fecha Consejo de Administración(fecha de concesión)

24 de mayo de 2000

24 de mayo de 2000

10 de mayo de 2001

26 de mayo de 2000

26 de octubre de 2000

12 de julio de 2001

Número de opciones concedidas5.324.884

240.000

8.524.250

Número de opciones pendientes

2.440.381

104.350

5.288.723

Número total de empleados
con derecho a opciones
Fecha de ejercicio

850
34
1.650
El 50% de las opciones pueden ser ejercitadas después de un periodo de dos años y cuatro
semanas desde la fecha de concesión de las opciones; el 50% de las opciones pueden
ser ejercitadas al tercer año tras su fecha de concesión; además, las opciones no pueden
ejercitarse durante las 3 semanas anteriores a cada Junta General de Accionistas o la fecha
de anuncio de los resultados anuales, semestrales o trimestrales.

Fecha de vencimiento

A los 10 años de la fecha de concesión de la opción

Derecho de conversión

Una opción por acción

Devengadas

100%

Precio de ejercicio
Condiciones al precio de ejercicio

20,90 euros
20,90 euros
110% del valor razonable de 110% del valor razonable demercado de las acciones a la mercado de las acciones a lafecha de concesión
fecha de concesión

24,66 euros
110% del valor razonable demercado de las accione a lafecha de concesión

Número de opciones ejercitadas

2.179.019

119.650

2.069.027

Cuarto tramo

100%

100%

Quinto tramo

Sexto tramo

Fecha Junta General de Accionistas
Fecha Consejo de Administración(fecha de concesión)

10 de mayo de 2001

6 de mayo de 2003

6 de mayo de 2003

9 de agosto de 2002

10 de octubre de 2003

8 de octubre de 2004

Número de opciones concedidas7.276.700

7.563.980

7.777.280

Número de opciones pendientes
Número total de empleados con derecho a
opciones

4.359.189

6.493.005

7.699.060

Fecha de ejercicio

1.562
1.491
1.495
El 50% de las opciones pueden ser ejercitadas después de un periodo de dos años y cuatro
semanas desde la fecha de concesión de las opciones; el 50% de las opciones pueden
ser ejercitadas al tercer año tras su fecha de concesión; además, las opciones no pueden
ejercitarse durante las 3 semanas anteriores a cada Junta General de Accionistas o la fecha
de anuncio de los resultados anuales, semestrales o trimestrales.
En referencia al tramo sexto, parte de las opciones concedidas a los altos ejecutivos de
EADS se conceden en función de objetivos cumplidos.

Fecha de vencimiento

A los 10 años de la fecha de concesión de la opción

Derecho de conversión

Una opción por acción

Devengadas

100%

50%

0%

Precio de ejercicio
Condiciones al precio de ejercicio

16,96 euros
110% del valor razonable demercado de las acciones a lafecha de concesión

15,65 euros
110% del valor razonable demercado de las acciones a lafecha de concesión

24,32 euros
110% del valor razonable demercado de las acciones a lafecha de concesión

Número de opciones ejercitadas

2.672.036

885.125

0

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

107

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

Séptimo tramo

Fecha Junta General de Accionistas
Fecha Consejo de Administración (fecha deconcesión)

9 de diciembre de 2005

Número de opciones concedidas

7.981.760

Número de opciones pendientes
Número total de empleados con derecho a
opciones
Fecha de ejercicio

7.981.760

Fecha de vencimiento

11 de mayo de 2005

1.608
El 50% de las opciones pueden ser ejercitadas después de un periodo de dos años y cuatro
semanas desde la fecha de concesión de las opciones; el 50% de las opciones pueden
ser ejercitadas al tercer año tras su fecha de concesión; además, las opciones no pueden
ejercitarse durante las 3 semanas anteriores a cada Junta General de Accionistas o la fecha
de anuncio de los resultados anuales, semestrales o trimestrales.
En referencia al tramo séptimo, parte de las opciones concedidas a los altos ejecutivos de
EADS se conceden función de objetivos cumplidos
A los 10 años de la concesión de la opción

Derecho de conversión

Una opción por acción

Devengadas

0%

Precio de ejercicio
Condiciones al precio de ejercicio

110% del valor razonable de mercado de las acciones a la fecha de concesión

Número de opciones ejercitadas

0

33,91 euros

108 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

La siguiente tabla resume el estado del número de opciones sobre acciones:
Primer y Segundo tramo

Número de opciones
Opciones
concedidas Saldo a 1 de enero

Ejercitadas

Perdidas

Saldo a 31 dediciembre

2000

5.564.884--(189.484)

5.375.400

2001-

5.375.400--

5.375.400

2002-

5.375.400--

5.375.400

2003-

5.375.400-(75.000)

5.300.400

2004-

5.300.400(90.500)(336.000)

4.873.900

2005-

4.873.900(2.208.169)(121.000)

2.544.731

Ejercitadas

Perdidas

Saldo a 31 dediciembre

Tercer tramo

Número de opciones
Opciones
concedidas Saldo a 1 de enero

2001

8.524.250--(597.825)

7.926.425

2002-

7.926.425--

7.926.425

2003-

7.926.425-(107.700)

7.818.725

2004-

7.818.725-(328.500)

7.490.225

2005-

7.490.225(2.069.027)(132.475)

5.288.723

Perdidas

Saldo a 31 dediciembre

Cuarto tramo

Número de opciones
Opciones
concedidas Saldo a 1 de enero

Ejercitadas

2002

7.276.700

-

-

(600)

7.276.100

2003-

7.276.100-(70.125)

7.205.975

2004-

7.205.975(262.647)(165.500)

6.777.828

2005-

6.777.828(2.409.389)(9.250)4.359.189

Perdidas

Saldo a 31 dediciembre

Quinto tramo

Número de opciones
Opciones
concedidas Saldo a 1 de enero

Ejercitadas

2003

7.563.980---

7.563.980

2004-

7.563.980(9.600)(97.940)7.456.440

2005-

7.456.440(875.525)(87.910)6.493.005

Ejercitadas

Perdidas

Saldo a 31 dediciembre

Número de opciones
Sexto tramo

Opciones
concedidas Saldo a 1 de enero

2004

7.777.280---

7.777.280

2005-

7.777.280-(78.220)

7.699.060

Ejercitadas

Perdidas

Saldo a 31 dediciembre

Número de opciones
Séptimo tramo

Opciones
concedidas Saldo a 1 de enero

2005

7.981.760---

7.981.760

Total

44.688.854-(7.924.857)(2.397.529)

34.366.468

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

109

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3b) Plan de compra de acciones para empleados(ESOP)
En 2005, el Consejo de Administración aprobó un ESOP
adicional tras los cinco ESOP establecidos en 2004, 2003,
2002, 2001 y 2000. Con respecto al ESOP de 2005, losempleados con derecho a dicho plan pudieron comprar
un máximo de 500 acciones por empleado de acciones no
emitidas previamente. La oferta fue presentada en dos
tramos, a los cuales podían optar todos los empleados.
El precio de suscripción en el caso del tramo A era de18,86 euros. El precio de suscripción en el caso del tramo
B era el mayor entre los dos siguientes valores, el preciode suscripción del tramo A o el 80% del precio medio deapertura de las acciones de EADS en la Bolsa de París durante
los veinte días de cotización anteriores al 3 de junio de 2005,
lo cual dio lugar a un precio de suscripción de 18,86 euros.
Durante un período de permanencia mínimo de un año en
virtud del tramo A o de cinco años en virtud del tramo B,
los empleados tienen restringida la venta de las acciones,
pero tienen derecho a recibir todos los dividendos pagados
y capacidad para votar en la Junta General de Accionistas.
EADS vendió 1.938.309 acciones ordinarias con un
valor nominal de 1,00 euros en virtud de ambos tramos.
Se contabilizó un gasto por remuneración en relación
con el plan ESOP 2005 de 9 millones de euros.

32. Transacciones entre partes vinculadas
Partes vinculadas - El Grupo ha participado en distintas
transacciones con sociedades vinculadas en 2005, 2004 y 2003,
que han sido realizadas en su totalidad en el curso ordinario desus actividades. En el marco de la política del Grupo, todas lastransacciones entre partes vinculadas se llevan a cabo a preciode mercado. Entre las transacciones con partes vinculadas se
incluyen el Estado Francés, DaimlerChrysler, Lagardére y SEPI
(Estado Español). Salvo en el caso de las transacciones con el
Estado Francés, las operaciones no se consideran significativas
para el Grupo ni individualmente ni en conjunto. Entre lastransacciones con el Estado Francés, se incluyen principalmente
ventas de las divisiones de Eurocopter, Defensa y Sistemas deSeguridad y Espacio.
Retribución - La remuneración y los costes de retribución
relacionados de todos los miembros del Consejo deAdministración y de antiguos consejeros ascendió a 10 millones

110 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

de euros para el periodo con cierre a 31 de diciembre de 2005
(9 millones de euros en 2004). Estos importes no incluyen
los importes asignados en 2005 a los antiguos consejerosdelegados con arreglo a las condiciones de sus contratos deempleo en concepto de paquetes retributivos por cese laboral(2,55 millones de euros cada uno, esto es, 18 meses de su
objetivo total de ingresos) ni el coste estimado de retribución deconsejeros basado en acciones.
EADS no ha proporcionado préstamos / anticipos / garantías ennombre de consejeros o antiguos consejeros.
En 2005, la retribución total de los miembros del Comité
Ejecutivo de EADS que estaban en el cargo a 31 de diciembrede 2005 (por tanto, excluidos antiguos miembros del Comité
Ejecutivo, pero incluidos aquellos consejeros del Consejo
Ejecutivo que también son miembros del Comité Ejecutivo)
ascendió a 13 millones de euros. Asimismo, las opciones sobre
acciones concedidas en 2005 para este grupo de directivos
representaron 960.000 opciones.
Los miembros del Comité Ejecutivo cuentan con compromisosde pensiones como parte de sus contratos de empleo. La política
general es concederles una pensión anual del 50% de su salariobase anual tras cinco años en el Comité Ejecutivo de EADS a
una edad de entre 60 y 65 años. En el caso de los consejerosdelegados, la edad de jubilación es de 60 años. Esta obligación
aumenta hasta el 60% después de diez años de servicio
en el Comité Ejecutivo de EADS.
Con respecto a los miembros del Comité Ejecutivo, el
importe acumulado del coste de servicio actual y el coste porintereses relacionado con las obligaciones por prestaciones
contabilizado durante el ejercicio fiscal 2005 representó ungasto de 3 millones de euros.
Los miembros del Comité Ejecutivo tienen además derecho
a un paquete retributivo por cese laboral en el momento
en el que abandonan la Sociedad por decisión de la Sociedad.
Los contratos de empleo de los miembros del Comité
Ejecutivo se suscriben por un periodo indefinido con una
indemnización de hasta un máximo de 24 meses por su
objetivo de ingresos. La indemnización máxima de 24 meses sepuede reducir de forma proporcional en función del momento
en el que se produzca el cese laboral.
Asimismo, los miembros del Comité Ejecutivo tienen
derecho a vehículo de empresa.

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

33. Inversiones inmobiliarias

ingresos de alquileres estimados o utilizando los precios demercado disponibles.

El Grupo posee inversiones inmobiliarias que han sido
arrendadas a terceros. A efectos de la NIC 40 “Inversiones
inmobiliarias”, los valores razonables han sido determinados
usando multiplicador es basados en el mercado con a los(en millones de euros)

Valor en libros de las
inversiones inmobiliarias

Depreciación
acumulada a
Coste 31 de diciemhistórico
bre de 2004

251

Los edificios mantenidos como inversiones inmobiliarias seamortizan linealmente a lo largo de su vida útil, que suele
ser de hasta 20 años. Los valores asignados a inversiones
inmobiliarias son los siguientes:

Valor
en librosa 31 dediciembrede 2004

(92)

Coste
históricoDepreciación
transfer- Depreciación
acumulada
encia Amortización transferencia

159

2

(18)

(9)

Depreciación
acumuladaa 31
de diciembrede 2005

Neto
a 31 dediciembrede 2005

(119)

134

A 31 de diciembre de 2005, el valor razonable de las inversiones inmobiliarias del Grupo asciende a 134 millones de euros.
En 2005, los ingresos por alquileres relacionados están valorados en 15 millones de euros con unos gastos directosde explotación de 8 millones de euros.
En la depreciación está incluida un cargo por deterioro de valor de 8 millones de euros reconocida en el coste de ventas.

34. Participaciones en joint ventures

35. Beneficio por acción

Las principales inversiones del Grupo en joint ventures yel porcentaje de participación se incluyen en el Apéndice“Información sobre las inversiones principales”.

El resultado del ejercicio atribuible a tenedores deinstrumentos de patrimonio neto de la dominante (Beneficioneto) durante 2004 y 2003 se ajustó debido a la aplicación
retrospectiva de la NIIF 2 “Pagos basados en acciones” quealcanzaban los (12) millones de euros en 2004 (0 millones
de euros en 2003) y de la NIC 32 “Instrumentos financieros:presentación” (revisada en 2004) en 2004 por importe
de 185 millones de euros (54 millones de euros en 2003).

Los joint ventures se consolidan usando el método proporcional.
Los siguientes importes representan el agregado de activos ypasivos, ingresos y gastos de los joint ventures significativos(MBDA y ATR):(en millones de euros)

2005

2004

Activos no corrientes

680

653

Activos corrientes

3.379

3.768

Pasivos no corrientes

361

353

Pasivos corrientes

3.162

3.651

Ingresos

1.828

1.732

121

99

Resultado del ejercicio

Beneficio básico por acción - El beneficio básico por acción
se calcula dividiendo el resultado del ejercicio atribuible
a los tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la
dominante (Beneficio neto) entre el número medio ponderadode acciones ordinarias emitidas durante el ejercicio,
excluyendo acciones ordinarias compradas por el Grupoy mantenidas como acciones propias.

Resultado del ejercicio atribuible a tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la
dominante (Beneficio neto)
Número medio ponderado de acciones ordinarias
Beneficio básico por acción
Efecto de la aplicación inicial de la NIC 32 (revisada) “Pasivo por instrumentos
susceptibles de venta”
Efecto de la aplicación inicial de la NIIF 2 “Pagos basados en acciones”

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

2005

2004

2003

1.676
millones €1.203
millones €206
millones €794.734.220

801.035.035

800.957.248

2,11 €

1,50 €

0,26 €

0,36 €

0,23 €

0,07 €(0,04) €(0,02) €

0€

111

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

Beneficio diluido por acción – A efectos de calcular elbeneficio diluido por acción, el número medio ponderadode acciones ordinarias se ajusta para asumir la conversión detodas las acciones ordinarias potenciales. La única categoríadel Grupo de acciones ordinarias potenciales dilusivas son las
opciones sobre acciones. En el año 2005 la cotización media dela acción de EADS superó el precio de ejercicio del primero,
segundo, tercero, cuarto, quinto y sexto plan de opciones sobre

acciones (en 2004, superó el cuarto y quinto). De este modo, seconsideraron 5.482.133 acciones (2004: 3.047.837 acciones) enel cálculo del beneficio diluido por acción. En el año 2003 nose produjo ningún efecto dilusivo de acciones bajo los planes
de opciones sobre acciones existentes. Debido a esto, el número
ponderado de acciones ordinarias en circulación coincide tanto aefecto del beneficio básico como del beneficio diluido por acción.

Resultado del ejercicio atribuible a tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la
dominante (Beneficio neto)
Número medio ponderado de acciones ordinarias
Beneficio diluido por acción
Efecto de la aplicación inicial de la NIC 32 (revisada) “Pasivo por instrumentos
susceptibles de venta”
Efecto de la aplicación inicial de la NIIF 2 “Pagos basados en acciones”

36. Número de empleados
El número de empleados a 31 de diciembre de 2005
asciende a 113.210 en comparación con 110.662 al
31 de diciembre de 2004.

37. Hechos posteriores a la fecha delbalanceEl 7 de marzo de 2006, Airbus publicó la decisión de retirarprogresivamente la línea de montaje final del programa defuselaje ancho (A300 / A310). Está previsto que el último
avión A300-600 que ha sido pedido se entregue en julio de
2007. En 2005, Airbus entregó nueve aviones A300 a clientes.
Los empleados que participan en la producción de aviones defuselaje ancho serán transferidos a otros programas de aviones
de Airbus. EADS estima que el efecto en su posición financiera
y en sus no será material.
El 28 de febrero de 2006, la integración de LFK GmbH enel grupo europeo de sistemas de misiles MBDA recibió laaprobación por parte de la Comisión Europea y del Ministerio
alemán de Economía y Tecnología. Las formalidades legales
que permiten esta operación se han completado de manera
satisfactoria. LFK alcanza, junto con sus empresas dependientes

112 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

2005

2004

2003

1.676
millones €1.203
millones €206
millones €800.216.353

804.082.872

800.957.248

2,09 €

1,50 €

0,26 €

0,36 €

0,23 €

0,07 €(0,04) €(0,01) €0€

con un total de 1.100 empleados, un volumen de negocio
anual de aproximadamente 400 millones de euros. MBDA
está participada por BAE Systems (37,5%), EADS (37,5%) yFinmeccanica (25%).
El 30 de diciembre de 2005, ThyssenKrupp Technologies
y EADS suscribieron un acuerdo con BAE Systems para laadquisición conjunta de Atlas Elektronik, Bremen. Con arregloa dicho acuerdo, ThyssenKrupp Technologies poseerá el 60% deAtlas mientras que EADS contará con el 40%.
La adquisición se completará en 2006, en cuanto los consejos desupervisión oportunos y la autoridad competente antimonopolio
hayan dado su visto bueno a la operación. Atlas Elektronik,
que cuenta con una plantilla de 1.750 empleados, es
una entidad dedicada a la electrónica y sistemas, y está
especializada en equipos y sistemas para ejércitos navales.
El Consejo de Administración ha autorizado la publicaciónde los estados financieros a fecha 7 de marzo de 2006.

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

Anexo: Información sobre las inversiones
principales - Alcance de consolidación
2005

%

2004

%

Sociedad

Sede principal

F

80.00

F

F

80.00

F

80.00

128829 Canada Inc.

Canadá

80.00

A 320 Financing limited

Irlanda

F

80.00

F

80.00

AA Credit Aircraft Leasing Limited

Isla de Man

F

80.00

AFS (Cayman) Ltd

Irlanda

F

80.00

F

F

80.00

F

80.00

AFS Cayman 11 Limited

Isla Caimán

80.00

AFS Cayman Aerospace Limited

Irlanda

F

80.00

F

80.00

F

80.00

AFS USA 1 inc

EE.UU.

F

80.00

AI leasing Inc.

EE.UU.

F
F

80.00

F

80.00

AI Participations S.A.R.L.

Blagnac (Francia)

80.00

F

80.00

AIFI LLC

Isla de Man

F

80.00

F

80.00

AIFS (Cayman) ltd.

Isla Caimán

F

80.00

F

80.00

AIFS Cayman Liquidity ltd.

Isla Caimán

F

80.00

F

80.00

AIFS Leasing Company Limited

Irlanda

F

80.00

F

80.00

AINA Inc.

EE.UU.

F

80.00

F

80.00

Airbus China limited

Hong Kong

F

80.00

F

80.00

Airbus Deutschland GmbH

Hamburgo (Alemania)

F

80.00

F

80.00

Airbus Espana SL

Madrid (España)

F

80.00

F

80.00

Airbus Finance Company Ltd

Dublín (Irlanda)

F

80.00

F

80.00

Airbus Financial Service Holdings B.V.

Holanda

F

80.00

F

80.00

Airbus Financial Service Holdings ltd.

Irlanda

F

80.00

F

80.00

Airbus Financial Service ltd.

Irlanda

F

80.00

F

80.00

Airbus France S.A.S

Toulouse (Francia)

F

80.00

F

80.00

Airbus Holding S.A.

Francia

F

80.00

F

80.00

Toulouse (Francia)

F

80.00

F

80.00

Airbus Invest
Airbus North America engineering (former
Wichita)

F

80.00

F

80.00

Airbus North American Holdings Inc. (AINA)

EE.UU.

F

80.00

F

80.00

Airbus S.A.S

Toulouse (Francia)

F

80.00

F

80.00

Airbus Service Company Inc. (ASCO)

EE.UU.

F

80.00

F

80.00

Airbus Transport International S.N.C. (ATI)

Blagnac (Francia)

F

80.00

Airbus Treasury Company

IrlandaF

80.00

AirbusEE.UU.

F

80.00

Airbus UK Limited

Reino Unido

F

80.00

Aircabin GmbH

Laupheim (Alemania)

E

16.00

E

16.00

Alexandra Bail G.I.E

Francia

F

80.00

F

80.00

Avaio Aerospace Limited

Irlanda

F

80.00

F

80.00

Avaio Aviation Limited

Irlanda

F

80.00

F

80.00

Avaio International Limited

Irlanda

F

80.00

F

80.00

Avaio Leasing Limited

Irlanda

F

80.00

F

80.00

Avaio Limited

Isla de Man

F
80.00
F
80.00
Aviateur Aerospace Limited
F: integración global P: proporcional E: método de puesta en equivalencia
El porcentaje de propiedad indicado hace referencia a la correspondiente sociedad dominante.

IrlandaEADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

113

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

2005

%

2004

%

Sociedad

Sede principal

F

80.00

F

80.00

Aviateur Eastern Limited

Irlanda

F

80.00

F

80.00

Aviateur Finance Limited

Irlanda

F

80.00

F

80.00

Aviateur International Limited

Irlanda

F

80.00

F

80.00

Aviateur Leasing Limited

Irlanda

F

80.00

F

80.00

Aviateur Limited

Irlanda

E

26.40

E

26.40

Avion Capital Limited

Irlanda

F

80.00

F

80.00

Avion Finance Limited

IrlandaF

80.00

AVSA Canada Inc.

Canadá

F

80.00

F

80.00

AVSA SARL

Blagnac (Francia)

F

80.00

KID-Systeme GmbH

Buxtehude (Alemania)

F

80.00

F

80.00

NorbusEE.UU.

F

80.00

F

80.00

Star Real Estate SAS

Boulogne (Francia)

F

80.00

F

80.00

Total Airline Service Company

Emiratos Árabes Unidos

Se han consolidado adicionalmente 46 entidades con fines especiales.
Aviones de Transporte Militar
F

76.12

F

76.12

F

100.00F

100.00Airbus Military S.L.

Madrid (España)
Chantilly / Virginia (EE.UU.)FEADS CASA North America Inc
EADS CASA S.A. (Unit: EADS CASA Military
100.00Transport Aircraft)

F

100.00

F

76.41

F

75.00

EADS PZL “WARSZAWA-OKECIE” S.A.

Varsovia (Polonia)

F

100.00F

100.00American Eurocopter Corp.

Dallas, Tejas (EE.UU.)

F

60.00

F

60.00

American Eurocopter LLC

Dallas, Tejas (EE.UU.)

F

75.00

F

75.00

Eurocopter South East Asia Pte. Ltd.

Singapur (Singapur)

F

100.00F

100.00Eurocopter Canada Ltd.

Ontario (Canadá)F

100.00F

100.00Eurocopter Deutschland GmbH

Donauwörth (Alemania)

F

100.00F

100.00Eurocopter España S.A.

Madrid (España)

F

100.00F

100.00Eurocopter Holding S.A.

Paris (Francia)

F

100.00F

100.00Eurocopter S.A.S.

Marignane (Francia)

F

76.52

F

76.52

Helibras - Helicopteros do Brasil S.A.

Itajuba (Brasil)

F

100.00Australian Aerospace Ltd.

Bankstown (Australia)

F

100.00EIP Holding Pty. Ltd.

Bankstown (Australia)

F

100.00AA New Zealand Pty. Ltd.

Bankstown (Australia)

F

100.00AA military maintenance Pty. Ltd.

Brisbane (Australia)

Madrid (España)

Eurocopter

Defensa y Sistemas de Seguridad
F

100.00F

100.00Aircraft Services Lemwerder GmbH

Lemwerder (Alemania)

P

37.50

P

37.50

ALKAN

Valenton (Francia)

F

100.00F

100.00

Apsys

Francia

F

55.00

F

55.00

Saint-Gilles (Francia)

P

50.00

P

50.00

F

100.00F

100.00Aviation Defense Service S.A.
Bayern-Chemie Gesellschaft für flugchemische
Antriebe mbH
Defense Security Systems Solutions Inc.
(in 2004: ARC)

F

100.00Dornier Consulting GmbH
F: integración global P: proporcional E: método de puesta en equivalencia
El porcentaje de propiedad indicado hace referencia a la correspondiente sociedad dominante.

114 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Aschau / Inn (Alemania)
San Antonio, Tejas (EE.UU.)
Friedrichshafen (Alemania)

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

2005

%

2004

%

Sociedad

Sede principal

F

100.00F

100.00Dornier Flugzeugwerft GmbHFriedrichshafen (Alemania)

F

100.00F

100.00EADS CASA S.A. (Unit: Military Aircraft)

Madrid (España)

F

100.00F

100.00Madrid (España)

F

100.00FF

100.00F

EADS CASA S.A. (Unit: Operations Service)
EADS Defence & Security Systems Limited 100.00
Holding (in 2004: EADS Telecom UK Ltd.)EADS Defence & Security Systems Limited
100.00 (in 2004: Cogent Defence & Security Networks)

F

100.00F

100.00EADS Defence & Security Systems S.A.

Velizy (Francia)

F

100.00F

100.00Friedrichshafen (Alemania)

F

100.00F

100.00F

100.00F

100.00F

100.00F

100.00F

100.00F

100.00F

100.00EADS Deutschland GmbH - Dornier Services
EADS Deutschland GmbH - DornierVerteidigung und Zivile Systeme
EADS Deutschland GmbH - Military Aircraft
TB 51
EADS Deutschland GmbH – VA
(Restaktivitäten)EADS Deutschland GmbH –Verteidigung und Zivile Systeme
EADS Deutschland GmbH
(Unit: Operations Services)F

100.00F

100.00F

100.00F

100.00F

100.00F

100.00F

100.00F

100.00F

100.00F

100.00F
F

Newport, Wales (Reino Unido)
Newport, Wales (Reino Unido)Friedrichshafen (Alemania)
Munich (Alemania)
Unterschleißheim (Alemania)
Ulm (Alemania)
Unterschleißheim (Alemania)

EADS North America Defense Company

Wilmington, Delaware (EE.UU.)

EADS Operations & Services UK
EADS Secure Networks SAS(in 2004: EADS Telecom SAS)

Yeovil, Somerset (Reino Unido)

EADS Secure Networks Oy

Helsinki (Finlandia)

EADS Services

Boulogne (Francia)

100.00EADS System & Defence Electronics Belgium

Oostkamp (Bélgica)

100.00EADS Telecom Benelux

Bruxelles (Bélgica)

Bois-d’Arcy (Francia)

F

100.00EADS Telecom Danmark

Copenhague (Dinamarca)

F

100.00F

100.00EADS Telecom Deutschland GmbHUlm (Alemania)

F

100.00F

100.00EADS Telecom Deutschland GmbH

Unterschleißheim (Alemania)

F

100.00F

100.00EADS Telecom Espana

Madrid (España)

F

100.00EADS Telecom Federal Systems Division

San Antonio, Tejas (EE.UU.)

F

100.00F

100.00EADS Telecom Inc

Dallas, Tejas (EE.UU.)

F

100.00EADS Telecom Mexico S.A. de CV

Mexico DF (México)

F

98.95

EADS Telecom North America Inc

Dallas, Tejas (EE.UU.)

F

100.00EADS Telecom Spa

Milán (Italia)

E

30.00

F

100.00F

100.00ESG Elektroniksystem- und Logistikgesellschaft

Munich (Alemania)

EUROBRIDGE Mobile Brücken GmbHFriedrichshafen (Alemania)

F

100.00F

100.00Ewation GmbHUlm (Alemania)

F

100.00F

100.00Frederick, Maryland (EE.UU.)

F

100.00F

100.00Fairchild Controls Corporation
FmElo Elektronikund Luftfahrtgeräte GmbH

P

50.00

Forges de Zeebrugge S.A.

Herstal-Liege (Bélgica)

Ulm (Alemania)

F

100.00F

100.00Germantown Holding Company

Frederick, Maryland (EE.UU.)

F

100.00F

100.00Gesellschaft für Flugzieldarstellung mbH

Hohn (Alemania)

F

100.00F

100.00Hagenuk Marinekommunikation GmbH

Flintbek (Alemania)

F
98.95
Intecom Holding ULC
F: integración global P: proporcional E: método de puesta en equivalencia
El porcentaje de propiedad indicado hace referencia a la correspondiente sociedad dominante.

Dallas, Texas (EE.UU.)

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

115

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

2005

%

F

100.00

F

81.25

2004

%

Sociedad

Sede principal

Integrated Defense Systems NA

Wilmington, Delaware (EE.UU.)

F

81.25

LFK – Lenkflugkörpersysteme GmbH

Unterschleißheim (Alemania )F

100.00LFK Objekt Nabern GmbH & Co.KG

Unterschleißheim (Alemania )F

100.00

M.C.N. SAT HOLDING

Velizy (Francia)

F

100.00F

100.00

M.P. 13

Paris (Francia)

P

50.00

P

50.00

Maîtrise d’Oeuvre SyStème

Issy-les-Moulineaux (Francia)

F

100.00F

100.00Manhattan Beach Holdings Co.

Frederick, Maryland (EE.UU.)

P

37.50

P

37.50

Marconi Overside Ldt.

Chelmsford (Reino Unido)F

100.00F

100.00

Matra Aerospace Inc.

Frederick, Maryland (EE.UU.)

F

100.00F

100.00

Matra Défense

Velizy (Francia)

P

37.50

P

37.50

Matra Electronique

La Croix-Saint-Ouen (Francia)

F

100.00F

100.00

Matra Holding GmbH

Frankfurt (Alemania)

P

37.50

P

37.50

MBDA France

Velizy (Francia)

P

37.50

P

37.50

MBDA Holding

Velizy (Francia)

P

37.50

P

37.50

MBDA Inc

Westlake, CA (EE.UU.)

P

37.50

P

37.50

MBDA Italy SpA

Roma (Italia)

P

37.50

P

37.50

MBDA M S.A.

Chatillon-sur-Bagneux (Francia)

P

37.50

P

37.50

MBDA SAS

Velizy (Francia)

P

37.50

P

37.50

MBDA Services

Velizy (Francia)

P

37.50

P

37.50

MBDA Treasury

Jersey (Reino Unido)

P

37.50

P

37.50

MBDA UK Ltd.

Stevenage, Herts (Reino Unido)

F

80.00

F

80.00

Pentastar Holding

Paris (Francia)

F

100.00F

100.00

Proj2

Paris (Francia)

P

50.00

P

50.00

Propulsion Tactique S.A.

La Ferté-Saint-Aubin (Francia)

F

98.95

Pyderion Contact Technologies Inc.

Dallas, Texas (EE.UU.)

F

100.00

Racal Instruments U.S.

San Antonio, Texas (EE.UU.)

F

100.00F

100.00F

100.00

E

33.00

E

33.00

E

18.75

E

F

100.00FF

100.00

Talon Instruments

San Dimas, CA (EE.UU.)

F

67.00

F

67.00

TAURUS Systems GmbH

Schrobenhausen (Alemania)

P

50.00

La Ferté-Saint-Aubin (Francia)

Racal Instruments UK Wimborne, Dorset (Reino Unido)
Reutech Radar Systems (Pty) Ltd.

Stellenbosch (Sudáfrica)

18.75

Roxel

Saint-Médard-en-Jalles (Francia)

100.00Sycomore S.A.

Boulogne-Billancourt (Francia)

F

100.00F

100.00

TDA – Armements S.A.S.
TDW- Ges. für verteidigungstechnische
Wirksysteme GmbH
Telefunken Radio Communication Systems
GmbH & Co. KG
Test & Services France(in 2004: International Test & Services)

F

99.99

F

99.99

Test & Services North America

Wilmington, Delaware (EE.UU.)

F

98.00

F

98.00

E

25.00

E

25.00

Schrobenhausen (Alemania)
Ulm (Alemania)
Velizy (Francia)

F

100.00F

100.00TYX Corp.

Reston, VA (EE.UU.)

E

50.00

E

50.00

United Monolithic Semiconductors France SAS

Orsay (Francia)

E

50.00

E

50.00

United Monolithic Semiconductors Holding

Orsay (Francia)

E

50.00

E

50.00

United Monolithics Semiconductor GmbHUlm (Francia)

F
90.00
F
90.00
UTE CASA A.I.S.A.
F: integración global P: proporcional E: método de puesta en equivalencia
El porcentaje de propiedad indicado hace referencia a la correspondiente sociedad dominante.

Madrid (España)

116 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

2005

%

2004

%

Sociedad

Sede principal

F

100.00F

100.00 Computadoras, Redes e Ingenieria S.A. (CRISA)

F

100.00F

100.00EADS Astrium GmbH

Munich (Alemania)

F

100.00F

100.00EADS Astrium Jersey Ltd.

Jersey (Reino Unido)F

100.00F

100.00EADS Astrium Ltd.

Stevenage (Reino Unido)F

100.00F

100.00EADS Astrium N.V.

The Hague (Holanda)

F

100.00F

100.00EADS Astrium SAS

Toulouse (Francia)

F

100.00F

100.00EADS CASA Espacio S.L.

Madrid (España)

F

100.00F

100.00EADS Deutschland GmbH – Space Services

Munich (Alemania)

F

68.40

EADS Dornier Raumfahrt Holding GmbH

Munich (Alemania)

Espacio
Madrid (España)

F

100.00F

100.00EADS Space B.V.

Amsterdam (Holanda)

F

100.00F

100.00EADS Space Management & Services SAS

Paris (Francia)

F

100.00F

100.00EADS Space Transportation (Holding) SAS

Paris (Francia)

F

100.00F

100.00EADS Space Transportation GmbH

Munich (Alemania)

F

100.00F

100.00EADS Space Transportation N.V.

Amsterdam (Holanda)

F

100.00F

100.00EADS Space Transportation SAS

Les Mureaux (Francia)

F

100.00Global DASA LLC

New York (EE.UU.)

F

100.00F

100.00

Infoterra GmbHFriedrichshafen (Alemania)

F

100.00F

100.00

Infoterra Ltd.

Southwood (Reino Unido)F

100.00F

100.00

Matra Marconi Space UK Ltd.

Stevenage (Reino Unido)F

100.00F

100.00MMS Systems Ltd

Stevenage (Reino Unido)

E

47.40

E

47.40

Nahuelsat S.A.

Buenos Aires (Argentina)

F

100.00F

100.00 Paradigm Secure Communications (Holding) Ltd.

Stevenage (Reino Unido)F

100.00F

100.00

Paradigm Secure Communications Ltd.

Stevenage (Reino Unido)F

100.00F

100.00

Paradigm Services Ltd.

Stevenage (Reino Unido)F

100.00F

100.00TESAT-Spacecom Geschäftsführung GmbH

Backnang (Alemania)

F

100.00F

100.00TESAT-Spacecom GmbH & Co. KG

Backnang (Alemania)

Otros negocios
F

80.00

F

80.00

Aerobail GIE

Paris (Francia)

P

50.00

P

50.00

ATR Eastern Support

Singapur (Singapur)

P

50.00

P

50.00

ATR GIE

Toulouse (Francia)

P

50.00

P

50.00

ATR International SARL

Toulouse (Francia)

P

50.00

P

50.00

ATR North America Inc.

Washington D.C. (EE.UU.)

P

50.00

P

50.00

ATR Training Center SARL

Toulouse (Francia)

P

50.00

P

50.00

ATRiam Capital Ltd.

Dublin (Irlanda)

F

50.10

F

50.10

Composites Aquitaine S.A.

Salaunes (Francia)

F

50.00

F

50.00

Composites Atlantic Ltd.

Halifax (Canada)

F

88.00

F

88.00

EADS Aeroframe services LLC

Lake Charles, Louisiana (EE.UU.)

F

100.00F

100.00Toulouse (Francia)

F

100.00EADS ATR S.A.
EADS EFW Beteiligungsund Verwaltungsgesellschaft GmbH

Munich (Alemania)

E

49.99

E

49.99

EADS Revima APU S.A.

Caudebec-en-Caux (Francia)

F

100.00F

100.00EADS Revima S.A.

Tremblay-en-France (Francia)

F
100.00F
100.00EADS Seca S.A.
F: integración global P: proporcional E: método de puesta en equivalencia
El porcentaje de propiedad indicado hace referencia a la correspondiente sociedad dominante.

Le Bourget (Francia)

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

117

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

2005

%

2004

%

Sociedad

Sede principal

F

100.00F

100.00EADS Socata S.A.

Le Bourget (Francia)

F

100.00F

100.00EADS Sogerma S.A.

Mérignac (Francia)

F

50.10

F

50.10

EADS Sogerma Tunisie

Monastir (Túnez)F

100.00F

100.00Elbe Flugzeugwerke GmbH

Dresden (Alemania)

F

100.00F

100.00

Maroc Aviation S.A.

Casablanca (Marruecos)

F

100.00F

100.00Noise Reduction Engineering B.C.

Washington D.C. (EE.UU.)

F

100.00F

100.00

Socata Aircraft Inc.

Miami, Florida (EE.UU.)

F

100.00F

100.00

Sogerma America Barfield B.C.

Miami, Florida (EE.UU.)

Sogerma Drawings S.A.

Mérignac (Francia)

100.00Airbus Financial Company Holding B.V.

Dublin (Irlanda)

F
100.00F
100.00Se han consolidado adicionalmente 23 entidades con fines especiales.
Sede central
F

100.00

F

F

75.00

F

75.00

DADC Luft- und Raumfahrt Beteiligungs AG

Munich (Alemania)

E

46.30

E

46.22

Dassault Aero Service(Francia)

E

46.30

E

46.22

Dassault Assurances Courtage(Francia)

E

46.30

E

46.22

Dassault Aviation

Paris (Francia)

E

46.30

E

46.22

Dassault Falcon Jet

Teterboro N.J. (EE.UU.)

E

46.30

E

46.22

Dassault Falcon Service

Bonneuil-en-France

E

46.30

E

46.22

Dassault lnternational (USA) lnc.

Paramus N.J. (EE.UU.)

E

46.30

E

46.22

Dassault Procurement Services lnc.

Paramus N.J. (EE.UU.)

E

46.30

E

46.22

Dassault-Reassurance(Francia)

E

46.30

E

46.22

Dassault Sagem Tactical U A V(Francia)

F

97.11

F

93.58

Dornier Zentrale

Friedrichshafen (Alemania)

F

100.00F

100.00EADS CASA France

Paris (Francia)

F

100.00F

100.00EADS CASA S.A. (Headquarters)

Madrid (España)

F

100.00F

100.00EADS Deutschland GmbH – Zentrale

Munich (Alemania)

F

100.00F

100.00

Munich (Alemania)

F

100.00F

100.00EADS Deutschland GmbH, FO – Forschung
EADS Deutschland GmbH, LO –Liegenschaften OTN

F100.00F

100.00EADS Finance B.V.

Amsterdam (Holanda)

F

100.00F

100.00EADS France

Paris (Francia)

F

100.00F

100.00EADS North America Inc.

Washington (EE.UU.)

F

100.00EADS Raumfahrt Beteiligungs GmbH

Ottobrunn (Alemania)

F

100.00Ottobrunn (Alemania)

F

97.11

F

F

100.00EADS Dornier Raumfahrt Holding GmbHEADS Real Estate Dornier Grundstücke GmbH93.58
& Co. KG
EADS Real Estate Objekt Nabern GmbH & Co. KG(in 2004: LFK Objekt Nabern GmbH & Co. KG)

E
46.30
E
46.22
Sogitec Industries
F: integración global P: proporcional E: método de puesta en equivalencia
El porcentaje de propiedad indicado hace referencia a la correspondiente sociedad dominante.

118 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Munich (Alemania)

Taufkirchen (Alemania)
Taufkirchen (Alemania)
Suresnes (Francia)

<<<

Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

Informe de auditoría sobre los Estados Financieros Consolidados (NIIF)
Introducción
Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos que forman parte de los estados financieros de European
Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V., Amsterdam, correspondientes al ejercicio 2005. Estos estados financieros
consolidados son responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre
los presentes estados financieros consolidados basándonos en nuestra auditoría.

Alcance
Hemos efectuado nuestra auditoría de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría (“International Standards on
Auditing”). Dichas normas requieren que planifiquemos y efectuemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad
razonable con respecto a si los estados financieros consolidados están exentos de errores materiales. Una auditoría incluye
el examen, mediante la realización de pruebas, de la evidencia justificativa de los importes e informaciones incluidos en losestados financieros consolidados. Asimismo, una auditoría incluye la valoración de los principios contables utilizados y de lasestimaciones significativas realizadas por la dirección, así como la evaluación de la presentación general de los estados financieros
consolidados. Consideramos que nuestra auditoría proporciona una base razonable para emitir nuestra opinión.

Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados presentan una imagen fiel de la posición financiera de la Sociedad a
31 de diciembre de 2005 así como del resultado y los flujos de efectivo del ejercicio con cierre a dicha fecha, de acuerdo conlas Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la UE y también cumplen los requisitos de información
financiera incluidos en la Parte 9 del Libro 2 del Código Civil de Holanda en su medida aplicable.
Asimismo, hemos verificado, en la medida de nuestras competencias, que el informe del Consejo de Administración guarda
uniformidad con los estados financieros consolidados.

Rotterdam, a 7 de marzo de 2006
KPMG Accountants N.V.
L.A. BlokEADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Amsterdam, a 7 de marzo de 2006
Ernst & Young Accountants
M. van Dam

119

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

1.2.2 Estados Financieros de la Sociedad
Balance
31 de diciembre de

Nota

2005

2004

Fondo de comercio

2

4.354

4.354

Activos financieros

2

11.63813.944

Préstamos2(en millones de euros)

ActivoInmovilizado

1.740

695

17.73218.993

Deudores y otros activos

3

3.959

2.248

Inversiones financieras temporales

4

846

304

Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes

4

7.252

6.985

Activos corrientes

12.057

9.537

Total activo

29.78928.530

Pasivo y fondos propios
Capital social

5

818

810

Reservas generales5

12.90815.40013.726

16.210

Fondos propios
Pasivos financieros
Pasivo por instrumentos susceptibles de venta

6

Otros pasivos

7

357

309

3.500

3.500

12.206

8.511

Pasivo16.06312.320Total pasivo y fondos propios

29.78928.530Cuenta de resultados(en millones de euros)

2005

2004

Ingresos de inversiones

1.692

1.216

Otros resultados

(16)

(13)

Resultado neto

1.676

1.203

120 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

<<<

Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

Notas a los Estados Financieros de la Sociedad
1.1 General
El objeto social de EADS N.V., con domicilio social en
Amsterdam, Holanda, es la tenencia, coordinación y gestiónde participaciones u otros intereses así como la financiación yasunción de pasivos y la prestación de garantías y avales paralas deudas de las mismas, en personas jurídicas, sociedades depersonas, asociaciones empresariales y empresas relacionadas
con los sectores de la aeronáutica, defensa, espacio y/o de lacomunicación o actividades complementarias, accesorias oauxiliares.
Los estados financieros individuales de la Sociedad forman
parte de los estados financieros de EADS N.V. de 2005.
La descripción de las actividades de la Sociedad y de laestructura del Grupo, tal y como se incluyen en las notas alos estados financieros consolidados, se aplican asimismo a losestados financieros individuales de la Sociedad. De acuerdo
con el artículo 402 Libro 2 del Código Civil de Holanda, lacuenta de resultados se expresa en forma abreviada.

1.2 Principios de valoración de activos ypasivos y determinación del resultado
A efectos del establecimiento de los principios dereconocimiento y valoración de activos y pasivos así comode la determinación del resultado de los estados financieros
individuales de la Sociedad, EADS N.V. hace uso de la
opción contemplada en el apartado 2:362 (8) del Código
Civil de Holanda. Desde 2005, el Código Civil de Holanda
permite que los principios de reconocimiento y valoraciónde activos y pasivos así como de determinación del resultado(en adelante, los principios de reconocimiento y valoración)de los estados financieros individuales de EADS N.V.
sean los mismos que los aplicados a los estados financieros
consolidados conforme a las NIIF según lo adoptado por la
UE. Dichos estados financieros consolidados conforme a las
NIIF según lo adoptado por la UE se preparan de acuerdo
con las normas establecidas por el Comité Internacionalde Normas de Contabilidad (International AccountingStandads Board—“IASB”) y han sido adoptadas por la Unión
Europea (“UE”) (en adelante, las NIIF adoptadas por la UE).

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Si desea consultar una descripción de dichos principios, lerogamos que se remita a la nota 2 de los estados financieros
consolidados. Las participaciones sobre las que se ejerce una
influencia significativa se expresan conforme al método depuesta en equivalencia.
La participación en el resultado de las participadas consisteen la participación de EADS N.V. en el resultado de estas
participadas. Los resultados relativos a transacciones, en lasque existan traspasos de activos y pasivos entre EADS N.V. y
sus participadas, y mutuamente entre las propias participadas,no se incorporan en la medida en que pueda interpretarse queno se han realizado.

1.3 Cambios en políticas contables
Como resultado de la aplicación de los principios contables
utilizados en los estados financieros consolidados a losestados financieros individuales de la Sociedad, EADS N.V.
ha implantado cambios en las políticas contables. Dichos
cambios en las políticas contables se derivan del uso delapartado 2:362 (8) del Código Civil de Holanda: al utilizar
esta opción, se mantiene la uniformidad entre los fondos
propios de la Sociedad y los consolidados.
Los estados financieros individuales de la Sociedad se
elaboraron anteriormente en conformidad con los principios
de reconocimiento y valoración de activos y pasivos así comode determinación del resultado, que se contemplan en laparte 9, libro 2 del Codigo Civil de Holanda (BW2). Loscambios en las políticas contables, que se efectúan de forma
retroactiva, han tenido un efecto en los fondos propios yen el resultado. El impacto en los fondos propios a 31 dediciembre de 2004 y en el resultado neto de 2004 es unaumento de 543 millones de euros.
A efectos comparativos, las cifras comparativas se hanajustado con arreglo a los principios contables modificados.
Los resúmenes de conciliación para el balance y la cuenta deresultados individuales de la Sociedad, en los que se expresan
los efectos de los cambios en las políticas contables paracada partida de los estados financieros, se incluyen en losapartados 1.4 y 1.5.

121

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

1.4 Resumen del efecto de los cambios de las políticas contables en el balance
A continuación se incluye un resumen del efecto de los cambios de las políticas contables en el balance individual de la Sociedad.
31 de diciembre de 2003
Principios
de reconocimiento
y valoración de laparte 9, BW 2

Efecto de los cambios en principios
de reconocimiento y valoración de las NIIF
NIIF 3
NIC 16
NIC 32

Principios
de reconocimiento
y valoraciónde NIIF

Activos financieros
Pasivo por instrumentos
susceptibles de venta

9.647

(30)

12.147

Fondos propios

16.149(30)(en millones de euros)

2.530
3.500

3.500

(970)

15.14931 de diciembre de 2003
Principios
de reconocimiento
y valoración de laEfecto de los cambios en principios
de reconocimiento y valoración de las NIIF

(en millones de euros)parte 9, BW 2

Fondo de comercio

4.091

NIIF 3

263

Activos financieros

10.927280

NIC 1616.4301.4.1 Notas a los cambios de las políticas
contables en el balance
A continuación se especifica la conciliación de los fondos
propios:
EADS adoptó la NIIF 3 “Combinaciones de negocio”
revisada, la NIC 36 “Deterioro del valor de los activos” y la
NIC 38 “Activos intangibles” y aplicó estas normas desde el
1 de enero de 2004 en los estados financieros consolidados
aplicando NIIF. Como consecuencia, el fondo de comercio
ha dejado de amortizarse con arreglo al método lineal en losestados financieros consolidados aplicando NIIF. En virtud dela legislación holandesa, el fondo de comercio se amortizaba
linealmente durante un periodo máximo de hasta 20 años.
El impacto de la reversión de la amortización del fondo decomercio en 2004 en los fondos propios a diciembre de 2004
fue de un aumento de 543 millones de euros.
Desde el 1 de enero, EADS aplica el enfoque decomponentes, según se contempla en la NIC 16 revisada.
Según este enfoque, los costes previsibles de mantenimiento
futuro y recambios (componentes) que se vayan a sustituir

122 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

543

de NIIF

4.354
(30)

Pasivo por instrumentos
Fondos propios

NIC 32

Principios
de reconocimiento
y valoración

(30)

2.767

13.944

3.500

3.500

(733)

16.210durante la vida de un elemento del inmovilizado material seamortizan por separado durante sus respectivas vidas útiles.
Debido a la aplicación de la NIC 16, los fondos propios
descendieron a 31 de diciembre de 2004 y a 31 de diciembrede 2003 en 30 millones de euros. Si desea más información,
consulte la nota 2 de los estados financieros consolidados.
Con la aplicación de la NIC 32 a 1 de enero de 2005, EADS
reconoce en determinadas circunstancias el precio de ejerciciode una opción emitida de venta como un pasivo y no como
un instrumento de capital. En virtud de la NIC 8, la adopciónde la NIC 32 revisada se considera un cambio en la política
contable con entrada en vigor a 31 de diciembre de 2005,
con los correspondientes ajustes a los periodos presentados
anteriores. La aplicación de la NIC 32 tuvo un impacto
negativo en los fondos propios en diciembre de 2004 de
733 millones de euros y de 970 millones de euros enel ejercicio anterior. Si desea más información, consultela nota 2 de los estados financieros consolidados.

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

1.5 Resumen del efecto de los cambios de las políticas contables en la cuenta de resultados
A continuación se incluye un resumen del efecto de los cambios de las políticas contables en la cuenta de resultados individualde la Sociedad correspondientes al ejercicio 2004:(en millones de euros)

Principios
de reconocimiento
y valoración de laparte 9, BW 2

Ingresos de inversiones

763

Otros resultados(276)

Resultado neto487

1.5.1 Notas a los cambios de las políticas
contables en la cuenta de resultados
A continuación se especifica la conciliación del resultado neto
correspondiente al ejercicio 2004:
El impacto de la revisión de las políticas contables con
respecto a los pagos basados en acciones de acuerdo con la
NIIF 2 es el reconocimiento de un gasto y su correspondiente
entrada en los fondos propios en el caso de los planes deopciones sobre acciones y planes de compra de acciones
para empleados. De acuerdo con las normas de transición,
EADS aplicó esta norma de forma retroactiva. El importecorrespondiente para el ejercicio 2004 fue de12 millones deeuros. Si desea más información, consulte lanota 2 de los estados financieros consolidados.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Efecto de los cambios en principios
de reconocimiento y valoración de las NIIF
NIIF 2
NIIF 3
NIC 16
NIC 32

(12)

280

185

263
(12)

543

Principios
de reconocimiento
y valoraciónde NIIF

1.216
(13)

185

1.203

El aumento del resultado neto de 543 millones de euros
debido a la aplicación de la NIIF 3 hace referencia a lareversión de la amortización del fondo de comercio (bajo
Dutch GAAP) en los estados financieros individuales de2004 de la Sociedad.
La adopción del enfoque de componentes que se establece enla NIC 16 revisada no tuvo ningún impacto en el resultado
neto de los estados financieros individuales de 2004 de laSociedad.
El resultado neto de 2004 aumentó en 185 millones de euros
debido al ajuste del ejercicio anterior correspondiente alreconocimiento de una opción emitida de venta como pasivo
de acuerdo con la aplicación de la NIC 32.

123

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

2. Inmovilizado
A continuación se detallan los movimientos del inmovilizado:(en millones de euros)

Saldo a 31 de diciembre de 2004

Fondo decomercio

Activos
financieros
Participaciones

Préstamos

Total

4.354

13.944695

18.993

1.045

1.045

Adiciones
Planes SOP/ESOP

33

33

Beneficio neto de inversiones

1.692

1.692

Ajustes de valor razonable en instrumentos financieros/otros(3.594)(3.594)

Dividendos recibidos
Saldo a 31 de diciembre de 2005

(437)
4.354

11.638

(437)
1.740

17.732

Los ajustes de valor razonable en instrumentos financieros/otros reflejan principalmente el impacto en el remanente de lasparticipadas en relación con la aplicación de la NIC 39.
Los préstamos se proporcionan a entidades filiales.

3. Deudores y otros activos(en millones de euros)

2005

2004

Cuentas a cobrar de entidades filiales

3.841

2.104

Cuentas a cobrar de entidades vinculadas

26

42

Otros activos

92

102

3.959

2.248

Total deudores y otros activos

Las cuentas a cobrar de entidades filiales incluyen múltiples cuentas a cobrar relacionadas con el sistema de tesorería centralizada
mantenido en EADS N.V.
Todos los deudores y otros activos tienen un vencimiento máximo de un año.

4. Inversiones financieras temporales, tesorería y activos financieros líquidos equivalentes
Las inversiones financieras temporales incluyen principalmente inversiones financieras temporales disponibles para su venta.
Las inversiones financieras temporales a corto plazo que estén sujetas a riesgos no significativos de cambios en el valor seclasifican como “tesorería y activos financieros líquidos equivalentes”.

124 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

5. Fondos propios(en millones de euros)

Saldo a 31 de diciembre de 2003
Ampliación de capital

CapitalSocialPrima dePrima deemisión deemisión deaportaciones aportaciones
no dinerarias
dinerarias

813

8.459

2

858

Remanente

Acciones
propias

7.474

(187)

Reservas
Reservaslegales voluntarias

373

181
(5)

(86)

Remanente

12
(320)

Recompra de acciones propias

(181)

0

(81)

(81)

91

0

204
810

8.459

9

493

7.678

204
(177)

554

(1.607)

16.210

1.676

1.676

178

187

Beneficio neto

33

Planes ESOP/SOP (NIIF 2)
Reparto de dividendos

(396)
488

Recompra de acciones propias

(488)

(288)
(1)

(19)

Remanente
8.459

256

0
(288)

20

0

(3.696)
818

33
(396)

Traspasos a reserva legal

Saldo a 31 de diciembre de 2005

1.203

(320)

Traspasos a reserva legal

Cancelación de acciones

1.203
12

Reparto de dividendos

Ampliación de capital

15.14943

Planes ESOP/SOP (NIIF 2)

Saldo a 31 de diciembre de 2004

(2.641)41

Beneficio neto

Cancelación de acciones

Total
fondospropios

3.982(3.696)
(445)

1.042

(386)

13.726

Para mayor información sobre los fondos propios, remítase
por favor a la nota 20 de los estados financieros consolidados.

6. Pasivo por instrumentos
susceptibles de venta

Los ajustes por diferencias de cambio acumulados forman
parte del remanente.

El pasivo por instrumentos susceptibles de venta hacereferencia a la opción emitida de venta concedida a
BAE Systems para vender su participación del 20%
en Airbus. Si desea más información, consulte la nota 23
de los estados financieros consolidados.

El remanente representa principalmente los ajustes al valorrazonable de los instrumentos financieros en relación con lasparticipaciones.
La reserva legal exigida por la legislación holandesa hacereferencia a la participación de EADS en el resultado no
distribuido procedente de inversiones por importe de
580 millones de euros (2004: 385 millones de euros) y loscostes de desarrollo capitalizados generados internamente por
importe de 462 millones de euros (2004: 169 millones deeuros).

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

125

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

7. Otros pasivos(en millones de euros)

Pasivos con entidades filiales

2005

2004

11.4007.745

Pasivos con entidades vinculadas

703

680

Otros pasivos

103

86

12.206

8.511

Total

Los pasivos con entidades filiales incluyen múltiples pasivos relacionados con el sistema de tesorería centralizada mantenido en
EADS N.V.

8. Compromisos y pasivos contingentes
EADS N.V. emite garantías en nombre de entidades consolidadas. Los compromisos de estas entidades frente a terceros
hacen referencia fundamentalmente a sus actividades de explotación, según se indica en la nota 29 de los estados financieros
consolidados.

9. Remuneración
A continuación se detalla la remuneración total y los costes de retribución relacionados de los miembros del Consejo deAdministración y de antiguos consejeros en 2005 y 2004:(en euros)

2005

2004

Fijo

4.908.190

3.949.425

Bonus/Variable

4.850.449

4.549.050

Dietas/compensación asistencia
Total

126 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

260.000

290.000

10.018.639

8.788.475

<<<

1

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

La remuneración en efectivo de los miembros del Consejo de Administración ha sido la siguiente:2005(en euros)

Variable con
respecto a
Fijo
2005

Dietas ocompensación
asistencia

Total

Consejeros
Manfred Bischoff

60.000184.250

90.000334.250

Arnaud Lagardère

60.000184.250

80.000324.250

Thomas Enders (**)

737.560

820.556-

1.558.116

Noël Forgeard

1.136.928

1.201.408-

2.338.336

Jean-Paul Gut (**)

777.568

769.583-

1.547.151

Hans Peter Ring

780.062789.762-

1.569.824

Francois David

20.00092.12530.000142.125

Rüdiger Grube

20.00092.125(***)

112.125

Michael Rogowski

30.00092.12535.000157.125-

57.57825.00082.578

Philippe Camus

624.911227.685-852.596

Rainer Hertrich

624.911227.685-852.596

Eckhard Cordes

10.00030.708-40.708Pedro Ferreras

16.25049.901-66.151-40.708

Juan Manuel Equiagaray Ucelay
Antiguos consejeros (*)

Jean-René Fourtou
Total

10.00030.7084.908.190

4.850.449

260.000 10.018.639(*) Prorrateo según periodo de permanencia en el Consejo de Administración(**) Retribución del año completo(***) A regularizar en 2006

2004
(en euros)

Dietas ocompensación
asistencia

Total

200.000

110.000

370.000

Variable con
respecto a
Fijo
2004

Consejeros
Manfred Bischoff

60.000Arnaud Lagardère

40.000200.000

80.000320.000

Philippe Camus

1.093.942

1.096.345-

2.190.287

Rainer Hertrich

1.093.942

1.096.345-

2.190.287

Noël Forgeard

1.079.153

1.119.751-

2.198.904

Hans Peter Ring

462.388482.440-944.828

Francois David-

66.66720.00086.667

Rüdiger Grube-

66.66735.000101.667

30.000100.000

20.000150.000

Eckhard Cordes

30.00033.33410.00073.334

Pedro Ferreras

30.00054.16715.00099.167

Michael Rogowski
Antiguos consejeros

Jean-René Fourtou
Total

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

30.00033.334-63.334

3.949.425

4.549.050

290.000

8.788.475

127

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

La tabla de abajo ofrece un resumen de las participaciones de los miembros del Consejo de Administración según los distintos
planes de opciones sobre acciones de EADS:
A 1 enero
2005

Thomas EndersNoël Forgeard

Jean-Paul Gut

Hans Peter Ring

Total

Número de opciones
Concedidas
Ejercitadas
durante 2005
durante 2005

A 31 dic. 2005

Precio ejercicioen euros

Fecha vencimiento-

50.00020,90

8 julio 2010

50.000-50.000--50.00024,66

12 julio 2011

25.000-25.000-16,96

8 agosto 2012

50.000-25.00025.00015,65

9 octubre 2013

50.000--50.00024,32

7 octubre 2014-135.000-

135.000

33,91

8 dic. 2015110.000-

67.00043.00020,90

8 julio 2010

88.000--88.00024,66

12 julio 2011108.000--

108.000

16,96

8 agosto 2012

108.000--

108.000

15,65

9 octubre 2013108.000--

108.000

24,32

7 octubre 2014-135.000-

135.000

33,91

8 dic. 2015

50.000-50.000-20,90

8 julio 2010

50.000-50.000-24,66

12 julio 2011

50.000--50.00016,96

8 agosto 2012

50.000--50.00015,65

9 octubre 2013

50.000--50.00024,32

7 octubre 2014-

100.000-

100.000

33,91

8 dic. 2015

10.000--10.00020,90

8 julio 2010

28.000--28.00024,66

12 julio 2011

37.000--37.00016,96

8 agosto 2012

50.000--50.00015,65

9 octubre 2013

50.000--50.00024,32

7 octubre 2014

33,91

8 dic. 2015-

100.000-

100.000

1.172.000

470.000

217.000

1.425.000

En 2005, no se concedieron opciones sobre acciones a losantiguos consejeros D. Philippe Camus y D. Rainer Hertrich.
Sin embargo, con arreglo a los términos de sus contratos
de trabajo, se les concedió un paquete retributivo por ceselaboral por valor de 2,55 millones de euros cada uno, esto es,
18 meses de su objetivo de ingresos totales).
Tal y como se detalla con anterioridad, el número de opciones
sobre acciones no ejercitadas concedidas a los consejeros
del Consejo ejecutivo ascendía a 1,425 millones a 31 dediciembre de 2005. El número de opciones sobre acciones noejercitadas concedidas a otros miembros del Comité ejecutivo
y a antiguos miembros del Consejo de administración era de32,941 millones en dicha fecha. Si desea más información, le

128 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

rogamos que se remita a la nota 31 de los estados financieros
consolidados aplicando NIIF.
A continuación se detalla la obligación por prestaciones depensiones para consejeros del Consejo Ejecutivo:
Los consejeros del Consejo ejecutivo cuentan concompromisos de pensiones como parte de sus contratos deempleo. La política general es concederles una pensión anualdel 50 % de su salario base anual tras cinco años en el Comité
ejecutivo de EADS a una edad de entre 60 y 65 años. En elcaso de los Chief Executive Officers, la edad de jubilación esde 60 años. Esta obligación aumenta hasta el 60 % después dediez años de servicio en el Comité ejecutivo de EADS.

<<<

Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

Estos planes de pensiones han sido implantados y financiados
a través de planes de pensiones colectivos en Francia y
Alemania. Dichos compromisos de pensiones se rigen
por reglas diferenciadas, variando por ejemplo la duración
mínima de servicio y otras condiciones para adecuarse a lasregulaciones nacionales.
En el caso de los consejeros del Consejo ejecutivo, el
importe de la obligación por pensiones de prestaciones
definidas, neto de pérdidas actuariales acumuladas, ascendió
a 18 millones de euros a 31 de diciembre de 2005. Esta
obligación ha sido parcialmente financiada y devengada en losestados financieros consolidados con respecto a su parte no
financiada.

El valor de los vehículos de empresa de los consejeros delConsejo Ejecutivo es el siguiente:
Thomas Enders, 81.772 euros; Noël Forgeard, 74.085 euros;
Jean-Paul Gut, 69.483 euros y Hans Peter Ring, 100.906 euros.
El señor Thomas Enders también dispone de alojamiento
gratuito en Francia. El alquiler mensual asciende a
3.627 euros.
EADS no proporciona préstamos, ni anticipos ni garantíasa favor de consejeros.
Si desea más información sobre la retribución, le rogamos que
se remita a la nota 32 de los estados financieros consolidados.

Las cantidades reportadas por los consejeros del Consejo
ejecutivo no incluyen las retribuciones en especie a las quetienen derecho ni tampoco los efectos de los impuestos
nacionales de seguridad social e impuestos sobre lasganancias. Dichos ejecutivos tienen derecho a vehículo deempresa.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

129

1

<<<

Sumario>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

Información complementaria
1. Informe de auditoría
Introducción
Hemos auditado los estados financieros individuales de la Sociedad adjuntos que forman parte de los estados financieros de
European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V., Amsterdam, correspondientes al ejercicio 2005. Estos estados
financieros individuales de la Sociedad son responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es
expresar una opinión sobre los presentes estados financieros individuales de la Sociedad basándonos en nuestra auditoría.

Scope
Hemos efectuado nuestra auditoría de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría (International Standards on
Auditing). Dichas normas requieren que planifiquemos y efectuemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable
con respecto a si los estados financieros individuales de la Sociedad están exentos de errores materiales. Una auditoría incluye elexamen, mediante la realización de pruebas, de la evidencia justificativa de los importes e informaciones incluidos en los estados
financieros individuales de la Sociedad. Asimismo, una auditoría incluye la valoración de los principios contables utilizados
y de las estimaciones significativas realizadas por la dirección, así como la evaluación de la presentación general de los estados
financieros individuales de la Sociedad. Consideramos que nuestra auditoría proporciona una base razonable para emitir nuestra
opinión.

Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros individuales de la Sociedad presentan una imagen fiel de la posición financiera de laSociedad a 31 de diciembre de 2005 así como del resultado del ejercicio con cierre a dicha fecha de acuerdo con los principios
contables generalmente aceptados en Holanda y también cumplen los requisitos de información financiera incluidos en la parte 9
del libro 2 del Código Civil de Holanda.
Asimismo, hemos verificado, en la medida de nuestras competencias, que el informe del Consejo de administración guarda
uniformidad con los estados financieros individuales de la Sociedad.

Rotterdam, a 7 de marzo de 2006

Amsterdam, a 7 de marzo de 2006

KPMG Accountants N.V.

Ernst & Young Accountants

L.A. Blok

M. van Dam

130 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

<<<

Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.2 Estados financieros

3

2. Otra información complementaria
1. Distribución del resultado
Los artículos 30 y 31 de los Estatutos establecen que el Consejo de Administración determinará qué parte del resultado seráatribuido a las reservas. La Junta General de Accionistas puede disponer de una reserva sólo previa propuesta del Consejo deAdministración y hasta el límite permitido por la ley y los Estatutos. Únicamente se podrán pagar dividendos tras la aprobaciónde las cuentas anuales, donde conste que los fondos propios de la Sociedad son superiores a la parte del capital emitido ydesembolsado más las reservas que han de ser mantenidas por la ley.
Se propondrá en la Junta General Anual de Accionistas que el beneficio neto de 1.676 millones de euros, que se refleja
en la cuenta de resultados correspondiente al ejercicio 2005, se lleve a reservas voluntarias y se pague un dividendo bruto
de 0,65 euro por acción a los accionistas, con cargo a las reservas de libre distribución.

2. Hechos posteriores
Si desea más información, le rogamos que consulte la nota 37 de los estados financieros consolidados.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

131

1

<<<

>>>

Sumario

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.3 Honorarios de los auditores estatutarios3

1.3 Honorarios de los auditores estatutarios
Servicios prestados por los auditores estatutarios y miembros de su red de trabajo al Grupo para los ejercicios 2005, 2004 y 2003:
KPMG Accountants N.V.
2005

2004

Ernst & Young Accountants
2003

2005

2004

2003

Importe(enmiles deeuros)%

Importe(enmiles deeuros)%

Importe(enmiles deeuros)%

Importe(enmiles deeuros)%

Importe(enmiles deeuros)%

Importe(enmiles deeuros)

%

5.533

68,3

5.073

57,3

4.514

65,1

4.923

77,3

4.795

70,0

4.263

64,2

1.416

17,5

3.048

34,5

2.133

30,7

1.163

18,3

1.747

25,5

1.108

16,7

Subtotal
Otros servicios
relevantes
Servicios legales,fiscales ylaborales

6.949

85,8

8.121

91,8

6.647

95,8

6.086

95,6

6.542

95,5

5.371

80,9

958

11,8

729

8,2

294

4,2

281

4,4

294

4,3

1.105

16,7

Auditoría interna
Otros (especificarsi es superior
al 10% de loshonorarios deauditoría)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

28

0,4

194

2,4

-

-

-

-

-

-

13

0,2

132

2,0

Auditoría
Proceso deauditoría,
certificación,
examen delas cuentas
individuales yconsolidadas
Trabajosadicionales

Subtotal

1.152

14,2

729

8,2

294

4,2

281

4,4

307

4,5

1.265

19,1

Total

8.101

100,0

8.850

100,0

6.941

100,0

6.367

100,0

6.849

100,0

6.636

100,0

132 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

<<<

Sumario1>>>

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.4 Información sobre los auditores estatutarios

3

1.4 Información sobre los auditores estatutarios

KPMG Accountants N.V.
K.P. Van der Mandelelaan 41-43
3062 MB Rotterdam
Países Bajos
Representados por
Sr. Leo Blok
Ernst & Young Accountants
Drentestraat 20, 1083
HK Amsterdam
Países Bajos
Representados por
Sr. Martin Van Dam

Fecha de nombramiento

Vigencia del nombramiento actual

10 de mayo de 2000

4 de mayo de 2006 *24 de julio de 2002

4 de mayo de 2006 ** En la junta general de accionistas de EADS convocada para el 4 de mayo de 2006 se presentará para su aprobación un acuerdo según el cual los auditores de laSociedad para el periodo contable que corresponde al ejercicio 2006 serán Ernst & Young Accountants y KPMG Accountants N.V.

KPMG Accountants N.V., Ernst & Young Accountants y sus respectivos representantes están registrados ante el Royal NIVRA(Nederlands Instituut van Register Accountants).

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

133

1

<<<

Activos netos - Situación financiera - Resultados

2

1.4 Información sobre los auditores estatutarios

3

134 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Sumario

>>>

<<<

2

Sumario

Gobierno Corporativo

2.1 Administración, dirección y control p. 136
Consejo de Administración, Presidentes
y Chief Executive Officers

p. 136

2.3 Planes de incentivos y departicipación en los resultadospara empleados

2.1.2

Comité de Auditoría

p. 147

2.3.1

2.1.3

Comité de Nombramientos y Remuneración

p. 147

2.1.4

Comité Ejecutivo

p. 1482.1.5

Sistemas de Gestión de Riesgosy Control Interno

p. 1502.2 Retribución de los Consejeros
y de los principales directivos

p. 158

2.1.1

2.2.1

Remuneración de los Consejeros
y de los principales directivos

p. 158

Opciones concedidas a los dos
Chief Executive Officers

p. 1592.2.3

Operaciones con partes vinculadasp. 1592.2.4

Préstamos y garantías a los Consejeros

p. 1602.2.2>>>

FinancialFinancieros
Statementsy andCorporate
Governance
EADS Estatos
Gobiernos
Corporativo

p. 161

Planes de incentivos y de participación
en los resultados para empleados

p. 161

2.3.2

Ofertas de acciones a empleados

p. 161

2.3.3

Opciones concedidas a los empleados

p. 164

135

1

<<<

Sumario>>>

Gobierno Corporativo

2

2.1 Administración, dirección y control

3

EADS es una sociedad registrada en los Países Bajos y que
cotiza en Francia, Alemania y España. Dado el gran número
de regímenes de gobierno corporativo que le son aplicables,
EADS aplica un conjunto de principios y recomendaciones
comunes de gobierno corporativo para adherirse a las
mejores prácticas de gobierno corporativo aplicables en esas
jurisdicciones.
En concreto y de conformidad con el derecho holandés, laSociedad aplica las disposiciones del Código de Gobierno
Corporativo Holandés (el “Código Holandés”), o en su
caso, según lo previsto por el principio “aplicar o explicar”,
explica en su Informe anual del Consejo las razones porlas que ha optado por no aplicar esas disposiciones. Porconsiguiente, en el apartado 4.2 titulado “Código de
Gobierno Corporativo Holandés” de su Informe del Consejo
correspondiente al ejercicio 2004, que se aprobó en la Junta
General de Accionistas del 11 de mayo de 2005, EADS
facilitó explicaciones detalladas sobre la no aplicación de lasdisposiciones III.2.1, III.3.6, III.4.1(f), III.5.1, III.5.6, III.5.11,
III.5.12, III.8.3, III.5.13(a), III.5.13(d) (en esencia, comoconsecuencia del carácter de Sociedad controlada de EADS,
que hace que la mayoría de los miembros del Consejo, delComité de Auditoría y del Comité de Nombramientos y

Remuneración puedan ser nombrados y también cesados
por sus accionistas mayoritarios), II.2.6, III.7.3, III.7.2,
II.1.1, III.3.5, IV.3, IV.2 y IV.1.7 (básicamente debido a que
EADS cotiza en las bolsas de Francfort, París y en las bolsas
españolas y trata de cumplir estrictamente las normativas
aplicables y de seguir las prácticas generales de esos mercados
protegiendo a todos sus accionistas). Las disposiciones II.2.1,
II.2.2, II.2.7 (retribución de los miembros del Consejo
de Administración), II.1.4 (marcos de control interno ygestión de riesgos) y II.1.6 (sistemas de alerta ética) han sido
modificadas con respecto a la declaración de EADS de 2004.
El Informe del Consejo de Administración de EADS se
incluye en la Documentación de la Junta General (disponible
en la página web de EADS, www.eads.com, en el apartado“Gobierno Corporativo”), y las declaraciones que allí seencuentran relativas al gobierno corporativo (apartado 4.2“Código de Gobierno Corporativo Holandés”) para losejercicios 2004 y 2005 se considerarán incorporadas a este
Documento de Registro.
Por lo tanto, EADS cumple las disposiciones del Código
Holandés desde que la junta general de la Sociedad aprobó
el apartado relativo al Gobierno Corporativo incluido en elInforme del Consejo de Administración de 2003.

2.1 Administración, dirección y control
2.1.1 Consejo de Administración, Presidentes y Chief Executive Officers
Según lo expuesto en los Estatutos de EADS, al Consejo deAdministración le incumbe la responsabilidad de la gestión ylos asuntos de la Sociedad.
El Consejo de Administración está compuesto de un máximo
de 11 miembros, nombrados y cesados por la Junta Generalde Accionistas. El Consejo de Administración elaboró
una serie de normas que regulan los asuntos internos (las“Normas Internas del Consejo de Administración”)
en la reunión del Consejo de Administración celebradael 7 de julio de 2000. Las Normas Internas del Consejo
de Administración fueron modificadas en una reunión

136 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativodel Consejo de Administración posterior celebradael 5 de diciembre de 2003 con el fin de adoptar las
recomendaciones de cambio relativas al gobierno corporativo.
Las Normas Internas del Consejo de Administración
establecen la composición, funciones y principales
responsabilidades del Consejo de Administración, así comoel procedimiento de nombramiento y las responsabilidadesde los Presidentes y Chief Executive Officers. Las Normas
Internas del Consejo de Administración disponen asimismo
la creación de dos comités (el Comité de Auditoría y elComité de Nombramientos y Remuneración) especificando la<<<Sumario

1>>>

Gobierno Corporativo

2

2.1 Administración, dirección y control

3composición, funciones y normas de funcionamiento de losmismos.
El Consejo de Administración ha adoptado asimismo
Normas sobre Operaciones con Información Privilegiada
específicas, que limitan la posibilidad de negociar con
acciones de EADS en determinadas circunstancias (paramás información, véase “Parte 2/3.1.3 Derecho aplicable— Regulación Holandesa”).
Las partes del Participation Agreement acordaron que
los derechos de voto inherentes a las Acciones Indirectas
de EADS se ejerzan por EADS Participations B.V. paragarantizar que el Consejo de Administración de EADS estécompuesto por los Consejeros de EADS Participations B.V.,
así como por dos Consejeros independientes adicionales
que no sean directivos, consejeros, empleados ni agentes
ni mantengan ningún otro tipo de vínculo comercial ni
profesional con los grupos DaimlerChrysler, Société deGestion de Participations Aéronautiques (“SOGEPA”) o
Lagardère, ni con el Estado Francés. De conformidad con elParticipation Agreement, el Consejo de Administración está
formado por diez miembros, de los cuales:• cuatro son nombrados por DaimlerChrysler;• cuatro son nombrados por Société de Gestion
de l’Aéronautique, de la Défense et de l’Espace(“SOGEADE”); y• dos Consejeros independientes, uno nombrado por
DaimlerChrysler y otro, por SOGEADE.
Adicionalmente, aunque desde el 8 de julio de 2003 laSociedad de Participaciones Industriales (“SEPI”) no tiene
derecho a nombrar Consejeros, en virtud de la propuesta de
DaimlerChrysler y SOGEADE, la junta de accionistas de
EADS que se celebró el 11 de mayo de 2005 nombró unConsejero español adicional, de modo que el número total deConsejeros pasó a once.
De conformidad con los Estatutos, el mandato de losmiembros del Consejo de Administración expiró en la
Junta General Ordinaria de la Sociedad que tuvo lugar el
11 de mayo de 2005. Esa junta general re-eligió al Consejo
de Administración para un periodo de cinco años que
concluirá al cierre de la Junta General que se celebrará enel año 2010. Los miembros del Consejo de Administración
serán elegidos cada cinco Juntas Generales Ordinarias.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

La Junta de Accionistas podrá en cualquier momento
suspender o cesar a cualquier miembro del Consejo deAdministración. El número de mandatos sucesivos que un
Consejero puede desempeñar no está limitado.
El Consejo de Administración nombró dos Presidentes(Chairmen), uno de los cuales fue elegido entre losconsejeros designados por DaimlerChrysler y el otro entre
los consejeros designados por SOGEADE.
Los Presidentes garantizan el buen funcionamiento delConsejo de Administración y, en particular las relaciones
con los Chief Executive Officers, a quienes asesoran en lo
concerniente a las negociaciones estratégicas de alto nivel con
socios externos.
El Consejo de Administración nombró igualmente dos Chief
Executive Officers, que serán los responsables de la gestión
diaria de la Sociedad, uno de los cuales fue elegido entre losconsejeros designados por DaimlerChrysler y el otro entre
los consejeros designados por SOGEADE.
La representación de la Sociedad será ejercida por elConsejo de Administración o por los Chief Executive
Officers actuando conjuntamente. Adicionalmente, laSociedad ha concedido poderes generales a cada uno delos Chief Executive Officers, autorizándoles a representar
individualmente a la Sociedad.
En caso de desacuerdo entre los dos Chief Executive
Officers, la cuestión objeto del desacuerdo será sometida alos dos Presidentes.
Los Chief Executive Officers no realizarán operaciones quesean propias de las responsabilidades principales del Consejo
de Administración sin que estas operaciones hayan sido
aprobadas previamente por el mismo.
Las responsabilidades principales del Consejo deAdministración incluyen entre otras:• la aprobación de cualquier modificación de la naturaleza ydel ámbito de actividad del Grupo;• la aprobación de la estrategia global y del plan estratégico
del Grupo;• la aprobación del plan de negocio (business plan) y delpresupuesto anual del Grupo;• la fijación de los principales objetivos de resultado delGrupo;

137

1

<<<

Sumario>>>

Gobierno Corporativo

2

2.1 Administración, dirección y control

3• el nombramiento de los miembros del Comité Ejecutivo(véase más abajo) y del Secretario Corporativo;• la aprobación de las propuestas para el nombramiento delos miembros del Comité de Accionistas de Airbus, delComité Ejecutivo, y de los Presidentes de la Comisión deControl (o entidades similares) y de los Chief Executive
Officers (o puestos equivalentes) de las sociedades yunidades de negocio significativas del Grupo;• la aprobación de modificaciones importantes de laestructura organizativa del Grupo;• la aprobación de las principales decisiones relativas ainversiones, proyectos, productos o desinversiones delGrupo previstos en el plan de negocio y cuyo valor sea
superior a 200 millones de euros;• la aprobación de las alianzas estratégicas y relaciones decooperación del Grupo;• la aprobación de cualquier decisión importante que afecte ala actividad de misiles balísticos del Grupo;• la aprobación de cuestiones relacionadas con la política
accionarial y de las medidas o anuncios importantes de cara
al mercado de capitales; y• la aprobación de otras medidas y actividades de importancia
fundamental para el Grupo o que impliquen un nivel deriesgo distinto al habitual.
El Consejo de Administración celebró siete reuniones
durante 2005 y fue informado periódicamente de laevolución de la Sociedad mediante informes de los Chief
Executive Officers, acompañados de previsiones dinámicas
y de planes estratégicos y operativos. El índice medio deasistencia a dichas juntas fue del 91%. Entre las materias
tratadas y las operaciones autorizadas en estas reuniones
se encontraron la estrategia de EADS, los procesos dereorganización (como la reestructuración de la estructura
divisional de EADS y la organización de la sede), aspectos
importantes del negocio (como la decisión del lanzamientocomercial del A350, la futura política de productos deAirbus, la estrategia de EADS en el ámbito de la defensa,
incluida la consolidación del sector en Europa y laadquisición de Atlas Elektronik junto con ThyssenKrupp
Technologies, la revisión de los programas UAV (Vehículos
Aéreos no Tripulados) de EADS, el desarrollo conjunto delhelicóptero EC 175 con China y la revisión de la futura
estrategia de Sogerma), y la aprobación de planes operativos,

138 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

presupuestos y política de remuneración (incluido un plande opciones sobre acciones y un plan de oferta de acciones
a los empleados) y los resultados financieros y previsiones
del Grupo, así como optimizaciones financieras y el procesode gestión de riesgos y controles internos. El Consejo deAdministración se ocupó asimismo de materias relativas apersonal y recursos humanos, tales como los requisitos parael cargo de directivo y la contratación, la conservación y eldesarrollo de personas con alto potencial a fin de asegurarla calidad futura de la dirección de EADS y su estructurade liderazgo multinacional. En su reunión del 11 de mayo
de 2005, Manfred Bischoff y Arnaud Lagardère fueron
reelegidos Presidentes y se volvieron a constituir los dos
Comités del Consejo con los mismos miembros. El Consejo
de Administración nombró también el 25 de junio de 2005
a los dos Chief Executive Officers, Thomas Enders y NoëlForgeard como Chief Executive Officers, al Presidentey CEO de Airbus, al Director de la División Defensa ySistemas de Seguridad y al Director de Eurocopter como
miembros del Comité Ejecutivo, además de confirmar a los
otros miembros del Comité Ejecutivo.
El Consejo de Administración supervisó en 2005 la aplicación
en las distintas jurisdicciones de EADS de los cambios en el
Gobierno Corporativo de EADS adoptados en 2003 a la luz
de las buenas prácticas de Gobierno Corporativo. Entre otras
materias, se estudió el dossier de iniciación enviado a losnuevos miembros del Consejo tras su nombramiento en la
Junta General anual (“JGA”).
Además de las Normas Internas del Consejo deAdministración, en la reunión del 10 de diciembre de2004 el Consejo de Administración adoptó una serie
de directrices internas para los consejeros (el “Código
para los Consejeros”), a la luz de las buenas prácticas
de Gobierno Corporativo, compuesto por el código delConsejo de Administración (el “Código del Consejo
de Administración”), en el que se especifican de forma
pormenorizada los derechos y obligaciones de los miembrosdel Consejo de Administración, el código del Comité deAuditoría (el “Código del Comité de Auditoría”) y elcódigo del Comité de Nombramientos y Remuneración(el “Código del Comité de Nombramientos y
Remuneración”), que establecen las funciones de dichos
comités respectivamente.
El Código del Consejo de Administración establece losprincipios básicos que deben respetar todos y cada uno de los<<<

Sumario

1>>>

Gobierno Corporativo

2

2.1 Administración, dirección y control

3Consejeros, tales como la obligación de actuar en interés dela Sociedad y de los accionistas, la obligación de dedicar todo
el tiempo y la atención que sean necesarios al desempeño desus deberes y la obligación de evitar cualquier conflicto deintereses.
Los mandatos de todos los miembros del Consejo deAdministración concluyeron en la junta general deaccionistas de la Sociedad celebrada el 11 de mayo de
2005. Basándose en las propuestas de nombramiento delos principales accionistas de EADS, DaimlerChrysler y
SOGEADE (Lagardère y el Estado francés), el Consejo deAdministración del 8 de marzo de 2005 decidió proponerque en esa junta de accionistas se volviera a constituir elConsejo de Administración eligiendo a Manfred Bischoff y
Arnaud Lagardère (nombrados Presidentes), Thomas Enders
y Noël Forgeard (nombrados Chief Executive Officers), JeanPaul Gut y Hans Peter Ring como Consejeros Ejecutivos,
Juan Manuel Eguiagaray Ucelay, Louis Gallois y Rüdiger
Grube como Consejeros No Ejecutivos y a Francois Davidy Michael Rogowski como Consejeros Independientes, cadauno de ellos para un periodo de cinco años que concluirá a laconclusión de la Junta General de accionistas que se celebreen el año 2010.
Cada Consejero dispondrá de un voto, entendiendo que en
caso de vacantes en el seno del Consejo de Administración
en relación con un puesto de consejero designado por
DaimlerChrysler o por SOGEADE, los consejeros
designados por DaimlerChrysler y que estuvieran presentes
o representados en la reunión dispondrán conjuntamentedel mismo número de votos que los consejeros designados
por SOGEADE y que estuvieran presentes o representados
en la reunión y viceversa. Todas las decisiones del Consejo
de Administración deberán obtener el voto favorable de almenos siete Consejeros en persona o por poder.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

El quórum para el examen de las cuestiones que figuran
en el orden del día de cualquier reunión del Consejo deAdministración será de al menos un consejero designado por
SOGEADE y un consejero designado por DaimlerChrysler.
En el caso de que se produzca una situación de bloqueo en
el seno del Consejo de Administración, distinta de aquellaen la que DaimlerChrysler tiene derecho a ejercer la opciónde venta concedida por SOGEADE (véase “Parte 2/3.3.2
Relaciones con los principales accionistas — Opción deventa”), el asunto será remitido a Arnaud Lagardère (o ala persona que sea designada a tal efecto por Lagardère)
como representante de SOGEADE y al Chief Executive
Officer de DaimlerChrysler. En el caso de que el asunto en
cuestión, incluyendo un bloqueo de los que dan derecho a
DaimlerChrysler a ejercer dicha opción de venta (pero en este
caso con el acuerdo de SOGEPA y de DaimlerChrysler), sea
un asunto dentro de la competencia de la Junta General deAccionistas de EADS, podrá ser sometido a la Junta General,
estando suspendidos en dicha junta los derechos de voto de
DaimlerChrysler, SOGEADE y SEPI.
Conforme a las disposiciones de las Normas Internas delConsejo de Administración, el Consejo de Administración
está facultado para constituir comités formados por
Consejeros. Además del Comité de Auditoría y delComité de Nombramientos y Remuneración, el Consejo
de Administración tendrá la posibilidad de constituir otros
comités en los que podrá delegar ciertas funciones menoreso accesorias de toma de decisiones, no eximiendo dichadelegación al conjunto de Consejeros de su responsabilidad
colectiva. El quórum para el examen de las cuestiones que
figure en el orden del día de cualquier reunión de dichos
comités será de al menos un consejero designado por
SOGEADE y un consejero designado por DaimlerChrysler.
Todas las decisiones de cualesquiera comités se adoptarán por
mayoría simple.

139

1

<<<

Sumario>>>

Gobierno Corporativo

2

2.1 Administración, dirección y control

3

Composición del Consejo de Administración
Edad

Inicio delmandatoConclusióndel mandato

Principal cargo en el Grupo

Manfred Bischoff

63

2005

2010

Presidente de EADS

Arnaud Lagardère

45

2005

2010

Presidente de EADS

Thomas Enders

47

2005

2010

Noël Forgeard

59

2005

Jean-Paul Gut

44

2005

Chief Executive Officer de
EADS
Chief Executive Officer de
2010
EADS
Director de Marketing,
Estrategia y Desarrollo Global
2010
de EADS

Hans Peter Ring

55

2005

2010

Juan ManuelEguiagaray Ucelay

60

2005

2010

Louis Gallois

62

2005

2010

Rüdiger Grube

54

2005

2010

François David

64

2005

2010

Michael Rogowski

67

2005

2010

NombreDirector Financiero de EADSMiembro del Consejo deAdministración de EADSMiembro del Consejo deAdministración de EADSMiembro del Consejo deAdministración de EADSMiembro del Consejo deAdministración de EADSMiembro del Consejo deAdministración de EADS

Cargo principal fuera del Grupo

Delegado de DaimlerChryslerpara la Industria Aeroespacial
General Partner y Chief
Executive Officer de Lagardère
Presidente de la Asociación
Alemana de la Industria
Aeroespacial-BDLI
Miembro del Consejo deAdministración de Arcelor
Miembro del Consejo deAdministración de Arjil
Commanditée-Arco
Miembro de la Comisión deControl (Aufsichtsrat) y delComité de Accionistas de
M+W Zander — D.I.B Facility
Management GmbH
Director del Servicio deEstudios de la Fundación
Alternativas
Presidente de SNCF
Miembro de la Junta Directiva
de DaimlerChrysler
Presidente y Chief Executive
Officer de Coface
Presidente de la Comisión deControl de J.M Voith AG.

Nota: El domicilio profesional de todos los Consejeros para cualquier asunto relacionado con EADS es Le Carré, Beechavenue 130-132, 1119 PR, Schiphol-Rijk, Países Bajos.

Curriculum Vitae y otros cargos y funciones
desempeñados por los miembros del Consejo
de Administración en otras sociedades

A continuación se detallan sus cargos actuales además de losexpuestos en la tabla anterior:

Manfred Bischoff• Presidente de la Comisión de Control de Dasa AG;

El Dr. Manfred Bischoff se incorporó a Daimler-Benz AG
en 1976. Fue miembro del Consejo de Administración deDaymlerChrysler desde 1995 hasta el 15 de diciembre de2003, como responsable de las Actividades Aeroespaciales
e Industriales. Antes de ocupar su actual cargo en EADS, el
Dr. Bischoff fue primero Director Financiero desde 1989
y posteriormente Presidente y Chief Executive Officer
desde 1995 hasta marzo de 2000 de Dasa AG, una de lastres sociedades fundadoras de EADS. Posee un máster y un
Doctorado (Dr. rer. Pol.) en Economía por la Universidad de
Heidelberg.

• Presidente de la Comisión de Control de DCLRH;• Miembro de la Comisión de Control de DaimlerChrysler
AG (“DaimlerChrysler”);• Miembro de la Comisión de Control de Fraport AG;• Miembro de la Comisión de Control de Gerling-Konzern
Versicherungs-Beteiligungs-AG;• Miembro de la Comisión de Control de Royal KPN N.V.;• Miembro del Consejo de Administración de Nortel
Networks Corp. y Nortel Networks Ltd;• Miembro del Consejo de Administración de Unicredit; y• Miembro de la Comisión de Control de Voitth AG.
Otros cargos ocupados durante los últimos cinco años:• Presidente de la Comisión de Control de EADS
Deutschland GmbH (dimitió el 7 de julio de 2003);

140 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

<<<

Sumario

1>>>

Gobierno Corporativo

2

2.1 Administración, dirección y control

3• Miembro del Consejo de Administración de Mitsubishi
Motors Corporation (dimitió el 15 de diciembre de 2003);• Miembro de la Junta Directiva de DaimlerChrysler(dimitió el 15 de diciembre de 2003);• Presidente de la Comisión de Control de Motoren-undTurbinen Union (“MTU”) Aero Engines GmbH (dimitió
el 1 de enero de 2004);• Miembro de la Comisión de Control de Lagardère (dimitió
el 10 de mayo de 2005); y• Miembro de la Comisión de Control de Bayerische Hypound Vereinsbank AG (dimitió el 27 de julio de 2005).

Arnaud Lagardère
El Sr. Lagardère es General Partner y Chief Executive Officer
de Lagardère desde 2003. Comenzó su carrera profesional en1986 como Director General de MMB, la sociedad matriz deHachette y Europe 1. En 1987, fue nombrado Vicepresidente dela Comisión de Control del Banco Arjil y más tarde responsablede actividades emergentes y medios electrónicos de Matra. En
1994, fue nombrado Chief Executive Officer de Grolier Inc. en
los EE.UU.. Es Gerente de Lagardère desde 1998. En 1999, fue
nombrado Chief Executive Officer tanto de Lagardère Media
como de Lagardère Active. Arnaud Lagardère se licenció en
Ciencias Económicas por la Universidad de París Dauphine.
A continuación se detallan sus cargos actuales además de losexpuestos en la tabla anterior:• Presidente del Consejo de Administración de EADSParticipations B.V.;• Presidente y Chief Executive Officer de Lagardère Active;• Presidente y Chief Executive Officer de Lagardère Active
Broadcast;• Presidente y Chief Executive Officer de Lagardère Active
Broadband;• Presidente y Chief Executive Officer de Lagardère S.A.S;• Presidente y Chief Executive Officer de Lagardère Media(Hachette S.A.);• Presidente y Chief Executive Officer de Lagardère Capital& Management;• Presidente de la Fondation Jean-Luc Lagardère;• Presidente y Chief Executive Officer de Arjil
Commanditée-ARCO;EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo• Representante permanente de Lagardère Active Publicité
ante el Consejo de Administración de Lagardère Active
Radio International;• Representante de Hachette SA ante el Comité de Gestiónde SEDI TV-TEVA;• Miembro del Consejo de Administración de Lagardère
Ressources;• Miembro del Consejo de Administración de LVMH;• Miembro del Consejo de Administración de France
Télécom;• Miembro del Consejo de Administración de Hachette Livre;• Miembro del Consejo de Administración de Hachette
Distribution Services;• Miembro del Consejo de Administración de Hachette
Filipacchi Médias;• Miembro de la Comisión de Control de Virgin Stores;• Miembro de la Comisión de Control de DaimlerChrysler;• Miembro de la Comisión de Control de Le Monde;• Presidente de la Association des Amis de Paris Jean Bouin
Club Athlétique de la Société Générale (“C.A.S.G.”); y• Miembro del France China Honorary Committee.
Otros cargos ocupados durante los últimos cinco años:• Miembro de la Comisión de Control de T. Online
International AG;• Miembro de la Comisión de Control de LCM (“Lagardère
Capital & Management”) Partenaires S.A .(dimitió en
diciembre de 2001);• Presidente de Lagardère Active Broadband Finances S.A.S.
(dimitió en diciembre de 2001);• Miembro del Consejo de Administración de LCM
Expression S.A. (dimitió en junio de 2002);• Miembro del Consejo de Administración deMultithématiques S.A. (dimitió en diciembre de 2002);• Codirector de I.S.-9 (dimitió en mayo de 2003);• Director de Lagardère Active Publicité (SNC) (dimitió enmayo de 2003);• Miembro del Consejo de Administración de Societyd’Agences et de Diffusion S.A. (dimitió en junio de 2003);
141

1

<<<

Sumario>>>

Gobierno Corporativo

2

2.1 Administración, dirección y control

3• Director de Nouvelles Messagerie de la Presse Parisienne– N.M.P.P. SARL (dimitió en julio de 2003) ;A continuación se detallan sus cargos actuales además de losexpuestos en la tabla anterior:• Miembro del Consejo de Administración de Canalsatellite
S.A. (dimitió en diciembre de 2003);• Miembro del Consejo de Administración de EADSParticipations B.V. y Chief Executive officer de EADSParticipations B.V.;• Miembro del Consejo de Administración de LagardèreSociétés S.A.S. (dimitió en diciembre de 2003);• Miembro del Consejo de Administración de Éditions
P. Amaury S.A. (dimitió en diciembre de 2003);• Presidente y Chief Executive Officer de Lagardère Images
S.A.S. (dimitió en octubre de 2004);• Presidente y Chief Executive Officer de Lagardère
Thématiques S.A. (dimitió en noviembre de 2004);• Director de Lagardère Elevage (dimitió en marzo de 2005);• Vicepresidente de la Comisión de Control de Banque Arjil& Cie (dimitió en abril de 2005);• Presidente del “Club des enterprises Paris 2012” (dimitió
en enero de 2006); y• Miembro del Consejo de Administración de Fimalac(dimitió en enero de 2006).

Thomas Enders
En 1991, el Sr. Enders se incorporó a MBB(“Messerschmitt-Boelkow-Blohm”)/Dasa AG, tras haberdesempeñado varios cargos en institutos de investigacióninternacionales y en el Parlamento alemán, y haber formado
parte del personal de planificación del Ministerio de Defensa
alemán. Después de varios años en el sector de marketing dela empresa, se convirtió en Secretario Corporativo de Dasa
AG en 1995. Desde 1996, fue el responsable de Tecnología yEstrategia Corporativa, y desde 2000 fue Jefe de la Divisiónde Defensa y Sistemas de Seguridad. En junio de 2005 fue
nombrado Chief Executive Officer de EADS. El Sr. Enders
está licenciado por la Universidad de Bonn y la de UCLA,
California.

142 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo• Presidente de la Comisión de Control de EADS
Deutschland GmbH;• Miembro del Comité de Accionistas de Airbus SAS;
• Presidente de la Comisión de Control de Eurocopter SAS;• Miembro del Consejo de Administración de EADS North
America Inc.;• Presidente de la Comisión de Control de Dornier GmbH;• Presidente de AeroSpace and Defence Industries
Association of Europe (“ASD”);• Miembro del Consejo de Administración de
Bundesverband der Deutschen Industrie (“BDI”);• Presidente de Atlantikbrücke;• Miembro de la Comisión de Control de Deutsche BP;• Miembro del Consejo de Administración de Deutsche
Gesellschaft für Auswärtige Politik (“DGAP”); y• Miembro del Consejo de Administración de Stichting
Administratiekantoor EADS (la “Fundación”).
Otros cargos ocupados durante los últimos cinco años:• Presidente de la Comisión de Control de DADC Luft
und Raumfahrt Beteiligungs AG (“DADC”) (dimitió enoctubre de 2005); y• Miembro de la Comisión de Control de IndustrieanlagenBetriebsgesellschaft mbH (“IABG”) (dimitió en diciembrede 2005).

Noël Forgeard
El Sr. Forgeard se incorporó a Matra en 1987 como
Vicepresidente de las actividades de Defensa y Espacio. En
1992, fue nombrado Managing Director de Lagardère yChief Executive Officer de Matra Hautes Technologies. Se
incorporó a Airbus Industrie como Managing Director en
1998 pasando a ser en 2001 el primer Presidente y el primer
Chief Executive Officer de la sociedad integrada Airbus.
En junio de 2005 fue nombrado Chief Executive Officer de<<<Sumario

1>>>

Gobierno Corporativo

2

2.1 Administración, dirección y control

3

EADS. Se licenció en la École Polytechnique y la École desMines de París.
A continuación se detallan sus cargos actuales además de losexpuestos en la tabla anterior:• Miembro del Consejo de Administración de EADSParticipations B.V. y Chief Executive officer de EADSParticipations B.V.;• Presidente del Comité de Accionistas de Airbus SAS;
• Presidente y miembro del Consejo de Administración de
EADS France;• Miembro del Consejo de Administración de Schneider
Electric;• Miembro del Consejo de Administración de Dassault
Aviation;• Miembro del Consejo de Administración de Arcelor;• Miembro del Consejo de Administración de France Galop; y• Miembro del Consejo de Administración de École
Polytechnique.
Otros cargos ocupados durante los últimos cinco años:• Miembro del Consejo de Administración de International
Metal Service (“IMS”) SA (dimitió en 2003);• Presidente y Chief Executive Officer de Airbus Holding
S.A. (dimitió en 2005);• Presidente del Consejo de Administración de Airbus
France (dimitió en 2005);

Jean-Paul Gut
Desde 1983, el Sr. Gut ha ocupado varios cargos ejecutivos
en el ámbito de las exportaciones y las operaciones
internacionales en Matra Defense, Matra Defense Espacey el Grupo Lagardère. En 1998, fue nombrado miembrodel Consejo de Administración del Grupo Lagardère como
responsable de Operaciones Internacionales y del Sector
de Alta Tecnología. Con la creación de EADS en 2000, el
Sr. Gut fue nombrado Director de EADS Internacional yen 2005 se le nombró Director de Marketing, Estrategia
y Desarrollo Global. Se licenció por el Institut d’Études
Politiques de París (IEP) y posee un máster en Económicas.
A continuación se detallan sus cargos actuales además de losexpuestos en la tabla anterior:• Miembro del Comité de Accionistas de Airbus SAS;• Miembro del Consejo de Administración de Dassault
Aviation;• Miembro del Consejo de Administración de EADS CASA;• Miembro del Consejo de Administración de EADS North
America Inc.;• Consejero de GIE AMLI;• Representante de MBDA France como miembro delConsejo de Administración de Eurotradia International(SA); y• Miembro de la Comisión de Control de Eurocopter (SAS).
Otros cargos ocupados durante los últimos cinco años:• Presidente del Consejo de Administración de Airbus
España, SL (dimitió en 2005);

Ninguno.

• Presidente de la Comisión de Control de Airbus
Deutschland GmbH (dimitió en 2005);

Hans Peter Ring

• Presidente del Consejo de Administración de Airbus
Military, SL (dimitió en 2005);• Miembro del Consejo de Administración de Airbus U.K.
Ltd (dimitió en 2005); y• Miembro del Consejo de Administración de EADS CASA
(dimitió en 2005).

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

D. Hans Peter Ring inició su carrera profesional en MBB
en 1977. En 1987, fue nombrado Director de Control dela División de Misiles y posteriormente de la Divisiónde Aviación y Defensa de Dasa AG. De 1992 a 1995 fue
Director Financiero y miembro del Consejo de Dornier
Luftfahrt. En 1996, fue nombrado Vicepresidente de Control
de Dasa, y posteriormente de EADS. En 2002 fue nombrado
Director Financiero de EADS. El Sr. Ring posee una
licenciatura en Administración de Empresas.

143

1

<<<

Sumario>>>

Gobierno Corporativo

2

2.1 Administración, dirección y control

3

A continuación se detallan sus cargos actuales además de losexpuestos en la tabla anterior:• Miembro del Cconsejo Asesor de Creation, Advising andDevelopment (Creade S.L.); y• Miembro del Comité de Accionistas de Airbus S.A.S.;• Miembro del Consejo Asesor de la Fundación Grupo EP.

• Miembro del Consejo de Administración de EADS Space
B.V.;

Otros cargos ocupados durante los últimos cinco años:• Miembro de la Comisión de Control de Eurocopter S.A.S.;• Miembro del Consejo de Administración de Promek S.L.
(dimitió el 6 de junio de 2000); y• Miembro de la Comisión de Control de Eurocopter
Holding S.A.S.;• Miembro del Consejo Asesor de Futurspace S.A. (dimitió
el 5 de julio de 2004).

• Miembro del Consejo de Administración de EADS CASA;• Miembro del Consejo de Administración de EADS North
America Inc.;• Representante de EADS ante la asamblea de miembros deATR;• Miembro del Consejo Asesor de Deutsche Bank (Region
Munich); y• Miembro del “Wirtschaftsbeirat” del BayernLB.
Otros cargos ocupados durante los últimos cinco años:
Ninguno.

Juan Manuel Eguiagaray Ucelay
El Sr. Juan Manuel Eguiagaray Ucelay es Profesor Asociadoen la Universidad Carlos III de Madrid, donde imparte clasesde Macroeconomía y Economía Aplicada, así como Directorde Estudios de la Fundación Alternativas. Entre 1970 y 1982
fue profesor de economía en la Universidad de Deusto en
Bilbao. A partir de la década de los 70 ocupó varios cargos
políticos en España entre los que destacan los de Ministro
de Administraciones Públicas (1991-1993) y Ministro
de Industria y Energía (1993-1996). En 2001 abandonó
su escaño en el Parlamento. El Sr. Eguiagaray Ucelay eslicenciado en Economía y Derecho por la Universidad deDeusto y Doctor por la misma universidad.
A continuación se detallan sus cargos actuales además de losexpuestos en la tabla anterior:• Profesor Asociado de Macroeconomía en la Universidad
Carlos III de Madrid;• Presidente de Solidaridad Internacional (ONG);• Asesor económico de Arco Valoraciones S.A.;

144 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Louis Gallois
El Sr. Louis Gallois es Presidente de Société Nationale desChemins de Fer (“SNCF”) desde 1996. A partir de 1972
trabajó en diversos puestos para el Ministerio de Economíay Finanzas, el Ministerio de Investigación e Industria y el
Ministerio de Defensa. En 1989 fue nombrado Presidentey Chief Executive Officer de Société Nationale d’Etudes etde Constructions de Moteurs d’Avions (“SNECMA”) y, en
1992, Presidente y Chief Executive Officer de Aerospatiale.
Se licenció en Ciencias Económicas por la École des Hautes
Études Commerciales y se graduó en la École Nationaled’Administration.
A continuación se detallan sus cargos actuales además de losexpuestos en la tabla anterior:• Miembro del Consejo de Administración de la École
Centrale des Arts et Manufactures; y• Presidente de la Fondation Villette-Entreprises.
Otros cargos ocupados durante los últimos cinco años:• Miembro del Consejo de Administración de Thales(dimitió el 30 de junio de 2005).

Rüdiger GrubeEl Dr. Grube es miembro del Consejo de Administraciónde DaimlerChrysler AG, siendo responsable del desarrollo
corporativo desde 2002 y, además, responsable de resultadosdel Negocio del Nordeste de Asia (incluidas las actividades
en China) desde 2004. Inició su carrera profesional en 1989
en MBB. En 1995, fue nombrado Director de Planificación
Corporativa y Tecnología de Deutsche Aerospace AG.
En 1996, fue nombrado Vicepresidente y responsablede Estrategia Corporativa de Daimler-Benz AG y,posteriormente, de DaimlerChrysler. En 2000, fue nombrado<<<

Sumario

1>>>

Gobierno Corporativo

2

2.1 Administración, dirección y control

3

Vicepresidente de Desarrollo Corporativo. El Sr. Grübe
tiene el título Ingeniero Aeronáutico de la Universidad deHamburgo, y es doctor en Ciencias Industriales.

graduó en la École Nationale d’Administration, así como en
el Institut d’Etudes Politiques de París y es licenciado en
Sociología.

A continuación se detallan sus cargos actuales además de losexpuestos en la tabla anterior:

A continuación se detallan sus cargos actuales además de losexpuestos en la tabla anterior:• Presidente de la Comisión de Control de MTUFriedrichshafen GmbH y DaimlerChrysler Off-highway
GmbH;• Miembro del Consejo de Administración de Stichting
Administratiekantoor EADS (la “Fundación”);• Presidente del Consejo de Administración de
DaimlerChrysler China Limited, Beijing;• Vicepresidente del Consejo de Administración de Beijing
Benz DaimlerChrysler Automotive (BBDC-A);• Miembro del Consejo de Administración de McLarenGroup Ltd;• Miembro de la Comisión de Control de DaimlerChrysler
Financial Services AG;• Miembro del Consejo Asesor de DaimlerChrysler
Fleetboard;• Miembro del Consejo Asesor de DaimlerChrysler
Aviation; y• Miembro de la Comisión de Control de la Hamburg Port
Authority (“HPA GmbH”).

• Presidente y Chief Executive Officer de Coface Scrl;• Presidente del Consejo de Administración de Viscontea
Coface (Italy);• Presidente del Consejo de Administración de Coface
Services;• Presidente de la Comisión de Control de AK Coface(Allgemeine Kreditversicherung Aktiengesellschaft Coface)(Alemania);• Miembro del Consejo de Administración de Vinci;• Miembro del Consejo de Administración de la asociación
Coface Trade Aid;
• Presidente de Coface ORT;
• Presidente de La Librairie Electronique (LLE);• Presidente del Centre d'études financiers;

Otros cargos ocupados durante los últimos cinco años:• Presidente de Or Informatique; y• Miembro del Consejo de Administración de Hyundai
Motor Company (dimitió el 13 de mayo de 2004); y• Censor en Rexel.

• Miembro del Consejo de Administración de Mitsubishi
Motors Company (dimitió el 24 de noviembre de 2005).

• Miembro del Consejo de Administración de Rexel (dimitió
en 2005).

François David

Michael Rogowski

El Sr. David es Presidente y Chief Executive Officer deCoface, una compañía internacional de proveedores deseguros y gestión de crédito desde 1994. Inició su carrera
profesional en 1969 en el Departamento de Relaciones
Económicas con el Exterior del Ministerio de Hacienda
francés, donde desempeñó diversos cargos. En 1986, fue
nombrado Director de Gabinete del Ministro de Comercio
Exterior. En 1987, fue nombrado Director de relaciones
económicas exteriores del Ministerio de Economía, Finanzas
y Presupuestos. En 1990, fue nombrado Director General
Internacional de la sociedad Aerospatiale. El Sr. David se

El Dr. Rogowski es Presidente de la Comisión de Control
de Voith AG desde 2000 y también fue Presidente de laAsociación de la Industria Alemana entre 2000 y 2004. Se
incorporó a Voith GmbH en 1974, como responsable derecursos humanos y de la gestión de materiales. En 1982,
asumió la responsabilidad de la División de tecnología depropulsión y fue nombrado Presidente del Consejo deAdministración de Voith GmbH en 1986 y de Voith AG
en 1997. Estudió Ingeniería Económica y se doctoró en la
Universidad de Karslruhe en 1969.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Otros cargos ocupados durante los últimos cinco años:

145

1

<<<

Sumario>>>

Gobierno Corporativo

2

2.1 Administración, dirección y control

3

A continuación se detallan sus cargos actuales además de losexpuestos en la tabla anterior:• Miembro del Consejo de Administración de Stichting
Administratiekantoor EADS (la “Fundación”);• Miembro de la Comisión de Control de Talanx AG/HDI
Versicherung;reglamentaria, ni tampoco ha sido inhabilitado judicialmentepara actuar como miembro de órganos administrativos,
directivos o de control de ningún emisor ni para dirigir losasuntos de ninguna sociedad como mínimo durante los últimos
cinco años. En la fecha de este documento, no existen vínculos
familiares entre los Consejeros.

• Miembro de la Comisión de Control de IKB Deutsche
Industrie-Bank AG;

Evaluación de la actuación del Consejo deAdministración• Miembro del Comité de Accionistas de Freudenberg & Co.; yLa autoevaluación del Consejo de Administración respecto
al año anterior la realizaron los Presidentes del Consejo deAdministración a partir de diciembre de 2005, sobre la base delas respuestas de los miembros del Consejo de Administracióna un cuestionario. Los Presidentes hicieron una evaluación
conjunta de las respuestas de los miembros del Consejo deAdministración y dirigieron un debate sobre los resultados enlas siguientes reuniones del Consejo de Administración.

• Miembro de la Comisión de Control de Carl Zeiss AG.
Otros cargos ocupados durante los últimos cinco años:• Presidente de la Federación de la Industria Alemana, BDI(dimitió el 31 de diciembre de 2004);• Miembro de la Comisión de Control de KSB AG (dimitió
el 30 de abril de 2005);• Miembro de la Comisión de Control de KfW Kreditanstalt
für Wiederaufbau (dimitió el 31 de mayo de 2005);• Miembro de la Comisión de Control de Deutsche Messe
AG (dimitió el 30 de junio de 2005); y• Vicepresidente de la Federación de la Industria Alemana,
BDI (dimitió el 31 de diciembre de 2005).
La Sociedad no ha nombrado observadores del Consejo deAdministración. De conformidad con el Derecho holandés
aplicable, los empleados no pueden elegir Consejeros. Los
Consejeros no están obligados a ser titulares de un número
mínimo de acciones.

Consejeros Independientes
Los dos Consejeros Independientes nombrados en virtud delos criterios de independencia establecidos anteriormente son
François David y Michael Rogowski.

Delitos previos y vínculos familiares
Al leal saber y entender de la Sociedad, ninguno de losConsejeros (ni a título individual ni como consejero o directivo
de cualquiera de las entidades enumeradas anteriormente)
ha sido condenado por delitos de estafa, ha sido objeto deun procedimiento de quiebra, nombramiento de un síndicoo liquidación, ni ha sido objeto de ninguna acusación
pública oficial o sanción por parte de una autoridad legal o
146 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

La autoevaluación comprendió una evaluación general de lasreuniones y los procesos del Consejo de Administración yun análisis de las actividades del Consejo de Administracióny sus comités durante el año anterior. El cuestionario abordó
cuestiones tales como la frecuencia de las reuniones, elcontenido de los debates y la meticulosidad en la preparaciónde las reuniones. También se pidió a los miembros del Consejo
de Administración que estudiaran el funcionamiento y lacomposición del mismo, la calidad y apertura de los debates,
la independencia de las opiniones expresadas, la capacidad
para actuar positivamente a partir de posturas divergentes y elacceso de los Consejeros a la información necesaria.
Con los hallazgos de la autoevaluación, se llegó a laconclusión que el comportamiento global del Consejo deAdministración es muy satisfactorio.
Desde la última autoevaluación en 2004, que ya había
arrojado resultados positivos, se han hecho progresos
implantando las medidas de mejora descritas, como la
medida de Gobierno Corporativo de EADS de aumentar latransparencia frente a los accionistas. Asimismo, la asistencia
a las reuniones del Consejo de Administración y del Comitéde Nombramientos y Remuneración ha vuelto a aumentar en2005 respecto al año anterior.
La continua mejora y la efectividad del gobierno y la gestióndel Grupo seguirán siendo para EADS un objetivo prioritario
y un factor clave para el éxito.

<<<

Sumario

1>>>

Gobierno Corporativo

2

2.1 Administración, dirección y control

3

2.1.2 Comité de Auditoría
Conforme a lo estipulado por las Normas Internas delConsejo de Administración, el Comité de Auditoría realiza
recomendaciones al Consejo de Administración sobre
el nombramiento de auditores y la determinación de su
remuneración, la aprobación de los estados financieros
anuales y de las cuentas periódicas, trata con los auditoresel programa de auditoría y los resultados de la auditoría decuentas y vigila la adecuación de los controles internos, delas políticas contables y de la información financiera delGrupo. El Comité de Auditoría tiene la responsabilidad degarantizar que las actividades de auditoría interna y externasean realizadas correctamente y que a los temas de auditoría seles conceda la debida importancia en las reuniones del Consejo
de Administración. Los reglamentos y responsabilidades delComité de Auditoría se exponen con más detalle en su Código.
El Comité de Auditoría revisa las cuentas trimestrales,
semestrales y anuales sobre la base de los documentos
distribuidos con antelación y las conversaciones con los

auditores. El responsable de contabilidad y el Director
Financiero son invitados a las reuniones del Comité deAuditoría con el fin de que puedan contestar cualquier cuestión
que se plantee.
El Comité de Auditoría está presidido por Manfred Bischoff y
Arnaud Lagardère, e incluye también a Rüdiger Grube y Louis
Gallois.
El Comité de Auditoría se reúne dos veces al año, o con mayor
frecuencia si así se estima oportuno. Se reunió tres veces
durante 2005 y celebró una sesión por escrito, con un nivel
de asistencia del 94%, con el objetivo de revisar los resultadosdel año 2004, así como los resultados del primer semestre de2005 de la Sociedad. El papel desempeñado por el Comité deAuditoría se ha visto incrementado, tal y como se acordó en lareunión del Consejo de Administración de 5 de diciembre de2003, mediante la atribución de nuevas funciones tales como larevisión de los informes financieros trimestrales.

2.1.3 Comité de Nombramientos y Remuneración
De conformidad con las Normas Internas del Consejo deAdministración, el Comité de Nombramientos y Remuneración
realiza recomendaciones al Consejo de Administración en relación
con los nombramientos del Secretario Corporativo, los miembrosdel Comité Ejecutivo, los presidentes de la Comisión de Control(u órganos similares) y los Chief Executive Officers (o puestos
similares) de las principales sociedades y unidades de negociodel Grupo, así como en relación con la estrategia en materia derecursos humanos, remuneración y planes de remuneración alargo plazo (incluyendo el desempeño de un papel central en la
determinación y revisión de la parte variable de la remuneración
percibida por los miembros del Consejo de Administración y delComité Ejecutivo). Asimismo, acuerda los contratos de servicio
y otros asuntos contractuales en relación con los miembrosdel Consejo de Administración y del Comité Ejecutivo. Los

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

reglamentos y responsabilidades del Comité de Nombramientosy Remuneración se exponen con más detalles en su Código.
El Comité de Nombramientos y Remuneración está presidido
por Manfred Bischoff y Arnaud Lagardère e incluye también aThomas Enders, Noël Forgeard, Rüdiger Grube y Louis Gallois.
El Comité de Nombramientos y Remuneración se reúne dos
veces al año, o con mayor frecuencia si así se estima necesario.
En 2005 se reunió cinco veces, con un índice medio de asistenciadel 92%. Además de hacer recomendaciones al Consejo deAdministración sobre los nombramientos importantes en el senodel Grupo, el Comité de Nombramientos y Remuneración revisó
la política de remuneración (incluidos planes de pensiones), lospagos de bonus de 2004, el plan de opciones sobre acciones y elplan de acciones de los empleados para el año 2005.

147

1

<<<

Sumario>>>

Gobierno Corporativo

2

2.1 Administración, dirección y control

3

2.1.4 Comité Ejecutivo
Los Chief Executive Officers, con el apoyo de un Comité
Ejecutivo (el “Comité Ejecutivo”), son los responsables de lagestión diaria de la Sociedad. El Comité Ejecutivo, presidido
por los Chief Executive Officers, también incluye a losDirectores de las principales divisiones funcionales del Grupo.
El Comité Ejecutivo se reunió en nueve ocasiones durante
2005.

responsabilidad colectiva definida anteriormente, cada miembrodel Comité Ejecutivo es responsable a título personal de lagestión de su cartera y está obligado a acatar las decisiones
tomadas por los Chief Executive Officers o por el Comité
Ejecutivo, según los casos.
Los Chief Executive Officers intentarán alcanzar un consenso
entre los miembros del Comité Ejecutivo acerca de lascuestiones debatidas en las reuniones del mismo. En el casode que no sea posible llegar a un acuerdo, los Chief Executive
Officers están autorizados a adoptar una decisión sobre dicha
cuestión. En el caso de que exista una divergencia relativa a una
cuestión fundamental o significativa, el miembro del Comité
Ejecutivo que haya expresado su desacuerdo en esta cuestión
podrá solicitar a los Chief Executive Officers que sometan lacuestión al parecer de los Presidentes.

En las reuniones del Comité Ejecutivo se tratan principalmente
las siguientes cuestiones:• la definición y el control de la ejecución de la estrategia paralas actividades de EADS;• la gestión, la organización y la estructura jurídica del Grupo;• el nivel de cumplimiento de las actividades y de las
funciones de soporte del Grupo; yEl mandato de los miembros del Comité Ejecutivo es decinco años.

• todos los aspectos relativos al negocio de la Sociedad,
incluyendo el plan operativo del Grupo y de las divisiones yunidades de negocio.

El 25 de junio de 2005, el Consejo de Administración
nombró el nuevo Comité Ejecutivo, a la cabeza del cual seencuentran los dos Chief Executive Officers.

La organización interna del Comité Ejecutivo se define en
función del reparto de las tareas entre sus miembros bajo lasupervisión de los Chief Executive Officers. A pesar de laComposición del Comité Ejecutivo
Edad

Inicio delmandatoConclusióndelmandatoCargo principal

Thomas Enders

47

2005

2010

Chief Executive OfficerNoël Forgeard

59

2005

2010

Jean-Paul Gut

44

2005

2010

Chief Executive Officer
Director de Marketing, Estrategia
y Desarrollo Global de EADS

Hans Peter Ring

55

2002

2007

Director Financiero

François Auque

49

2005

2010

Chief Executive Officer de la División Espacio

Fabrice Brégier

44

2005

2010

Ralph D Crosby Jr.

58

2002

2007

Francisco Fernández Sáinz

60

2002

2007

Director de la División Eurocopter de EADS
Presidente y Chief Executive Officer
de EADS North America
Director de la División de Aviones
de Transporte Militar

Gustav Humbert

56

2005

2010

Presidente y Chief Executive Officer de Airbus

Jussi Itävuori

50

2002

2007

Stefan Zoller

48

2005

2010

Director de Recursos Humanos
Director de la División de Defensa
y Sistemas de Seguridad

NombreNota: El domicilio profesional de todos los miembro del Comité Ejecutivo para cualquier asunto relacionado con EADS es Le Carré, Beechavenue 130-132, 1119 PR,
Schiphol-Rijk, Países Bajos.

148 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

<<<

Sumario

1>>>

Gobierno Corporativo

2

2.1 Administración, dirección y control

3

Thomas Enders, Chief Executive Officer de EADS
Véase el apartado “2.1.1 Consejo de Administración,
Presidentes y Chief Executive Officers — Curriculum Vitaey otros cargos y funciones desempeñados por los miembrosdel Consejo de Administración en otras sociedades”.

Noël Forgeard, Chief Executive Officer de EADS
Véase el apartado “2.1.1 Consejo de Administración,
Presidentes y Chief Executive Officers — Curriculum Vitaey otros cargos y funciones desempeñados por los miembrosdel Consejo de Administración en otras sociedades”.

Jean-Paul Gut, Director de Marketing, Estrategia
y Desarrollo Global
Véase el apartado “2.1.1 Consejo de Administración,
Presidentes y Chief Executive Officers — Curriculum Vitaey otros cargos y funciones desempeñados por los miembrosdel Consejo de Administración en otras sociedades”.

Hans Peter Ring, Director Financiero
Véase el apartado “2.1.1 Consejo de Administración,
Presidentes y Chief Executive Officers — Curriculum Vitaey otros cargos y funciones desempeñados por los miembrosdel Consejo de Administración en otras sociedades”.

François Auque, Chief Executive Officer de laDivisión Espacio
El Sr. Auque se unió a Aerospatiale como Director Financieroen 1991, tras su carrera profesional en el Grupo Suez y enel francés Cour des Comptes. Ocupó varios cargos en laalta dirección de Aerospatiale Matra. Desde 2000, es Chief
Executive Officer de la División Espacio de EADS. El señor
Auque cursó sus estudios en la École des Hautes Études
Commerciales, la École Nationale d’Administration y elInstitut d’Études Politiques de París.

Fabrice Brégier, Director de la División
Eurocopter de EADS

actividades Stand-Off de Matra BAE Dynamics antes deconvertirse en CEO de MBD en 1998 y CEO de MBDA en
2001. En abril de 2003 fue nombrado Presidente y CEO deEurocopter. En junio de 2005 fue nombrado Director de laDivisión Eurocopter y miembro del Comité Ejecutivo.

Ralph D. Crosby Jr., Presidente y Chief Executive
Officer de EADS North America
El Sr. Crosby es Presidente y CEO de EADS North America
desde 2002. Anteriormente, el Sr. Crosby fue fundador y
Presidente del Sector de Sistemas Integrados de Northrop
Grumman Corporation, tras haber sido Vicepresidente
Corporativo y Director General de la División de Aviación
Comercial y de la División B-2 de dicha empresa. El
Sr. Crosby se tituló en la Academia Militar estadounidense,el Graduate Institute of International Studies de Ginebra y la
Universidad de Harvard.

Francisco Fernández Sáinz, Director de laDivisión de Aviación de Transporte Militar
El Sr. Fernandez Sáinz se incorporó a CASA en 1971 comoingeniero de diseño de estructuras. Entre 1975 y 2002 ocupó
varios cargos como Director de Ingeniería de Productos,
Director de Proyectos, Director de Desarrollo de Ingenieríade la Dirección Técnica, Vicepresidente de Ingeniería yVicepresidente Ejecutivo de Programas y, por último, como
Director General de Airbus España. Desde 2002, es Director
de Aviación de Transporte Militar. El Sr. Fernández Sáinz
posee un máster de ICADE y es Ingeniero Aeronáutico.

Gustav Humbert, Presidente y Chief Executive
Officer de Airbus
El Sr. Humbert se incorporó a MBB en 1980. Antes deconvertirse en Presidente y Chief Executive Officer deDaimler Benz Aerospace Airbus GmbH en 1994, formó partedel Consejo Directivo de Dasa AG responsable de la Divisiónde Aviación Comercial. En 2000 fue nombrado Director deAirbus y en 2005 se le designó Presidente y Chief Executive
Officer de Airbus. El Sr. Humbert es ingeniero y posee undoctorado de la Universidad Técnica de Hamburgo.

El Sr. Brégier se integró en Matra Défense en 1993
como Presidente de los proyectos GIE Apache MAW y
GIE Eurodrone. En 1996 fue nombrado Director de las

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

149

1

<<<

Sumario>>>

Gobierno Corporativo

2

2.1 Administración, dirección y control

3

Jussi Itävuori, Director de Recursos Humanos
El Sr. Itävuori entró a formar parte de EADS en septiembrede 2001. Anteriormente, trabajó para KONE Corporation
desde 1982, y en 1989 fue nombrado Director de Recursos
Humanos y miembro del Comité Ejecutivo de KONE
Elevators. En 1995, fue nombrado miembro del Comité
Ejecutivo y Director de Recursos Humanos de KONE
Corporation. Posee un máster de la Vaasa School of
Economics de Finlandia y prestó servicio en las Fuerzas
Aéreas Finlandesas como piloto.

Stefan Zoller, Director de la División deDefensa y Sistemas de Seguridad
El Dr. Zoller se incorporó a Dasa en 1996 como Jefe dePersonal del Presidente y Chief Executive Officer de lasociedad. Anteriormente, ocupó varios cargos directivos en
DaimlerChrysler, Dornier y Senstar/Canada. Desde 2000, ha
desempeñado varios puestos en la alta dirección del negociode defensa de EADS y en 2005 fue nombrado Director de laDivisión de Defensa y Sistemas de Seguridad. El Dr. Zoller
se licenció en la Universidad de Tübingen y posee undoctorado en Derecho societario.

2.1.5 Sistemas de Gestión de Riesgos y Control Interno
2.1.5.1 Síntesis
Una de las misiones fundamentales de la Dirección es
fomentar, conforme a las prácticas de buen Gobierno
Corporativo de los Países Bajos, Francia, Alemania y España,
un entorno positivo de control interno (“CI”) y gestiónde riesgos (“GR”) en EADS. Es necesario señalar que losúltimos desarrollos de las disposiciones legales y normativas
multijurisdiccionales que afectan a EADS exigían una
aproximación estratégica al CI y la GR, por lo que EADS
inició un proyecto de CI/GR a comienzos de 2004. El
proyecto, coordinado por el departamento de finanzas de
EADS y apoyado por otras funciones de la sede y asesores
externos, tiene como finalidad:• garantizar que el Grupo cumpla la normativa actual y laprevista para el futuro;• identificar las debilidades de los procedimientos de CI
y GR actualmente aplicados en el Grupo, y proponer
medidas encaminadas a su mejora; y• permitir que EADS gestione y minimice los riesgos
empresariales y de control en toda la organización delGrupo.

Logros obtenidos en 2005
Basándose en los resultados del exhaustivo proceso de análisis
y evaluación de CI y GR iniciado en 2004, en 2005 EADS
evaluó de forma crítica el estado de implantación y la calidad
de los sistemas de CI y GR integrados de todo el Grupo.

150 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Se puso en marcha un proceso de análisis independiente
destinado a garantizar dentro de lo razonable la eficacia de lossistemas CI y GR existentes. El resultado han sido mejoras
adicionales de la calidad y la eficacia.
Se pusieron en práctica varias medidas destinadas a
profundizar en las mejoras de la calidad de los sistemas
de CI y GR. Se llevaron a cabo sesiones de formación deformadores para continuar instruyendo a los coordinadoresde CI que, en una segunda fase, transmitieron sus
conocimientos a los titulares del proceso en las unidades denegocio y las funciones de la sede. Además, se realizaron
talleres de proceso sobre las “lecciones aprendidas”,
utilizando la información del análisis independiente.
Estos talleres facilitaron a los titulares del proceso y a loscoordinadores una plataforma de información sobre loshallazgos del análisis independiente en otras unidadesde negocio, así como un medio para intercambiar sus
experiencias concretas. Las sesiones formativas y la
información de los talleres de “lecciones aprendidas” seutilizaron para seguir orientando y apoyando a los titularesdel proceso y para garantizar un elevado nivel de calidad dela autoevaluación anual. Posteriormente, los resultados dela autoevaluación y el análisis independiente fueron objetode debate por parte de los miembros de la alta direcciónde EADS. Utilizando un enfoque ascendente, los consejos
directivos de las unidades de negocio informaron sobre lasituación de sus sistemas de CI y GR a los Chief Executive
Officers y a los directores financieros de las respectivas
divisiones (Airbus, DS, MTA, Eurocopter, Espacio), que, asu vez, los comunicaron a los Chief Executive Officers de<<<Sumario

1>>>

Gobierno Corporativo

2

2.1 Administración, dirección y control

3

EADS (los “CEO”) y al director financiero de EADS (el“CFO”).
Asimismo, con el fin de maximizar la eficacia en el área dela evaluación de diseños de control, se estableció el principio
de “control clave”. Un “control clave” es un control que esesencial para un objetivo de control concreto que cubre elriesgo relacionado. Con frecuencia se identifican controles
clave en ámbitos como los controles de autorización, losinformes de excepciones, los controles de configuración,la separación de tareas, el acceso a sistemas, los controlesde conversión, los indicadores claves de rendimiento, lasrevisiones de la dirección y las conciliaciones.
A continuación se describen los sistemas de CI y GR
integrados del Grupo, incluidos los avances realizados en
2005.

Limitación
Independientemente de lo bien diseñados que estén, lossistemas de CI y GR tienen limitaciones inherentes, tales
como la vulnerabilidad a su evasión o el incumplimiento
de los controles establecidos por parte de la dirección. En
consecuencia, no se puede ofrecer una garantía absoluta deque los procedimientos de CI y GR de EADS sean, a pesar
de todo el cuidado y esfuerzo invertidos en ello, totalmente
eficaces.

Interacción con el proceso directivo de EADSEl Consejo de Administración ostenta la responsabilidad
general sobre el entorno de CI y GR del Grupo. Los CEOy el CFO de EADS son los responsables de garantizar que
los procedimientos de CI y GR sean aplicados en toda laorganización del Grupo. Además, el Comité de Auditoría
supervisa el funcionamiento en la totalidad del Grupo de losprocedimientos de CI y GR.
Un principio de gestión general de EADS es la delegaciónde responsabilidades y facultades empresariales en lasunidades operativas. Como consecuencia, las funciones
diarias de CI y GR son delegadas en las divisiones de EADSy en sus respectivas unidades de negocio, cuya dirección
es responsable del funcionamiento y el seguimiento de lossistemas de CI y GR.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Este principio de subsidiariedad implica una clara
separación de las responsabilidades entre la sede de EADSy las divisiones o unidades de negocio. La sede de EADS
define los objetivos generales en cuanto a funcionamiento
y estrategia de EADS y asume, en última instancia, la
responsabilidad de marcar las pautas a EADS. Las divisiones
y las unidades de negocio ostentan la responsabilidad sobre
todas las actividades y aspectos operativos dentro de suámbito.

2.1.5.2 Sistema de Gestión de Riesgos
El riesgo es inherente a toda actividad empresarial. Paracumplir las expectativas de sus accionistas, EADS busca
oportunidades que, no obstante, implican la aceptación deciertos niveles de riesgo. Véase el apartado “Factores deriesgo” para obtener información adicional sobre ciertos
riesgos a los que el Grupo se halla expuesto.
La pronta identificación de estos riesgos y la gestión
profesional de los mismos son elementos esenciales para eléxito del negocio. EADS conoce este hecho y ha gestionado
siempre los riesgos a todos los niveles dentro de laorganización.
En respuesta a los desarrollos en la legislación sobre Gobierno
Corporativo, EADS armonizó los procesos de GR en el senodel Grupo, con el fin de garantizar que (i) la identificación,(ii) el análisis, (iii) el control, (iv) el seguimiento de los riesgosy (v) la elaboración de informes sobre ellos se realicen deforma continua y sistemática.
Mediante los procedimientos de GR se identifican losriesgos, evaluándose la probabilidad de que se produzcan
y los daños que de ellos pueden derivarse, factores que
normalmente se miden en términos de sus efectos sobre losbeneficios de explotación.
Las direcciones de las divisiones y de las unidades de negocio
son responsables de desarrollar e introducir las medidas
adecuadas para evitar, reducir o protegerse de la probabilidad
y/o el impacto de los riegos que se hayan identificado.
Regularmente se recopila y se actualiza la información
sobre riesgos destinada a proporcionar a las direcciones
de las divisiones y de las unidades de negocio un análisis
actualizado de los riesgos dentro del Grupo, así como
información sobre las actividades iniciadas para reducir oevitar dichos riesgos. Esta información se utiliza para tomar

151

1

<<<

Sumario>>>

Gobierno Corporativo

2

2.1 Administración, dirección y control

3

decisiones en todos los procesos directivos relevantes de
EADS.

Fuentes y normas para los procedimientos yel marco de CI

Además, las direcciones de las divisiones y de las unidadesde negocio realizan un seguimiento periódico de la evoluciónde los riesgos principales y el desarrollo de las medidas
adoptadas en respuesta a los mismos, de los que informan a
los CEO y al CFO.

Las políticas, los procedimientos y los límites principales que
definen el entorno de CI de EADS se comunican a todo el
Grupo mediante:

El sistema de GR abarca todos los riesgos a que está expuesta
EADS, incluyendo los riesgos inherentes a las actividades
diarias del Grupo. El sistema de CI de EADS, descrito
a continuación, está diseñado para gestionar los riesgos
inherentes a estos procesos. Los riesgos significativos estánsujetos a un proceso de debate a nivel del Grupo.

2.1.5.3 Marco de Control Interno
EADS posee un marco integrado de CI a escala de todo
el Grupo con el fin de ofrecer una garantía razonable alConsejo de Administración, a los CEO y al CFO de que losriesgos inherentes a los procesos derivados de las actividadesdel Grupo están siendo eficazmente gestionados con arreglo
a diversos procedimientos de CI. El marco incorpora lossistemas de políticas y procedimientos de EADS diseñados
para:• garantizar el cumplimiento de las leyes y los reglamentos
aplicables al Grupo, así como de las políticas internas delmismo;• permitir que el Grupo identifique y responda ante riesgos
significativos tanto operativos como económicos y decumplimiento en toda la organización de EADS; y• garantizar la calidad de los informes financieros,
incluyendo el diseño y la aplicación de procesos para
generar un flujo de información fiable, adecuada y puntual.
Determinadas filiales, como Airbus, y joint ventures, como
MBDA, utilizan procedimientos de CI que están adaptados
a sus negocios concretos; estos procedimientos se ajustan
al marco de CI general de EADS. La conformidad con elmarco de CI se garantiza, entre otras formas, mediante lapresencia de EADS en los órganos de control y dirección deesas filiales (como, por ejemplo, el Comité de Accionistasde Airbus, el Consejo de Administración de MBDA y sus
respectivos comités de auditoría).

152 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo• códigos de conducta (como, por ejemplo, el Código
Ético de EADS, las políticas de Responsabilidad Social
Corporativa (véase “Parte 2/Capítulo 2 Responsabilidad
Social Corporativa”));• guías (por ejemplo, “Responsabilidades y Principios deGestión Empresarial de EADS” o la “Guía de Control
Financiero”);• manuales (por ejemplo, “Procedimientos de Tesorería”,“Manual Contable”, “Manual de Elaboración deInformes”); y• directrices (por ejemplo, “Política de Financiación”).
Existen normas internas escritas que rigen el funcionamiento
de los elementos clave del marco de CI de EADS, como elConsejo de Administración y el Comité de Auditoría. Los
procedimientos de CI de ciertas filiales y joint ventures sederivan de determinados acuerdos entre accionistas aplicables
a las mismas.
Entre la normativa externa que influye en el marco de CI
de EADS se encuentra el informe “Control Interno - Marco
Integrado” elaborado por el Committee of Sponsoring
Organizations of the Treadway Comisión (COSO), asícomo normas específicas del sector como las definidas por la
International Standards Organization (ISO).

Seguimiento de controles internos
La responsabilidad del funcionamiento del sistema de CI
recae en la dirección de las divisiones y unidades de negocio,
así como en las pertinentes funciones de la sede de EADS.
Ellos son los responsables de asegurar que los controles
adecuados para alcanzar los objetivos de control que se
definen en los modelos de CI se apliquen y funcionen deforma eficaz y continua.
Como parte del desarrollo del marco de CI, EADS ha
constituido mecanismos formalizados de autoevaluaciónde riesgos y control que deben ser aplicados regularmente
por los titulares de cada uno de los procesos empresariales.

<<<Sumario

1>>>

Gobierno Corporativo

2

2.1 Administración, dirección y control

3

Basándose en estos mecanismos, la dirección de cada división,de cada unidad de negocio y las funciones de la sede elaboran
informes formales sobre la suficiencia y eficacia de lossistemas de CI dentro de su ámbito de responsabilidades.
Los análisis y las declaraciones realizados por las divisiones,las unidades de negocio y las funciones de la sede se debaten
exhaustivamente entre los CEO y el CFO de EADS y losrespectivos CEO y CFO de las divisiones y unidades denegocio o los directores de las funciones de la sede. Estos
debates sirven para priorizar posibles problemas a escala de
EADS, definir y aprobar medidas apropiadas en caso de sernecesarias y sacar conclusiones para el informe global de CI y
GR de EADS.
La evaluación inicial basada en los riesgos de la eficacia delsistema de CI del Grupo se inició en 2005 y continuará
durante todo 2006 con el apoyo de auditores externos.
Las actividades de seguimiento continuas de EADS incluyen
las siguientes:• Definición del alcance: el proceso de definición del alcanceestablece las bases para todos los pasos siguientes del proceso
de CI al identificar los procesos y subprocesos del negocio
más significativos a nivel de las entidades jurídicas (“EJ”).
• Autoevaluación: tomando como base los procesos denegocio identificados anteriormente, se cumplimentan lasplantillas de CI evaluando el diseño (¿son los controles
suficientes para cumplir el objetivo de control?) y laeficacia operativa (¿funcionan los controles como se
pretende?) de los controles existentes.

• Subrepresentación y debate en la dirección: una vez al año,
las deficiencias significativas y esenciales detectadas deben
comunicarse en cartas de subrepresentación, comunicandola evaluación de la dirección sobre la calidad de los sistemas
de CI y de la exposición al riesgo de CI.
• Análisis independiente: cada año, la auditoría corporativa
elabora un análisis independiente de la situación delos sistemas de CI en divisiones y unidades de negocio
seleccionadas.
• Formación: el personal relevante (como los Coordinadoresde CI y los Titulares de los Procesos) recibe cursos en losque se le informa de las nuevas leyes o reglamentos, o las
modificaciones de los ya vigentes, en materia de CI, así comode las novedades de las fases relevantes del proceso y lascorrespondientes actividades dentro de los sistemas de CI.

Proceso de cierre de gestión
Desde el ciclo de informes de 2004, se está aplicando unproceso de cierre formalizado por el cual los CEO y el CFO
de EADS confirmarán al Consejo de Administración que, asu leal saber y entender:• el sistema de CI ha sido convenientemente estructuradopara asegurar la fiabilidad de los informes financieros
internos de EADS;• las actividades de control aplicadas se describen
exhaustivamente y con precisión en las plantillas de CI y/oen otros documentos y guías de proceso pertinentes;• Evaluación y clasificación: las deficiencias de control
identificadas durante el proceso de autoevaluación deben
evaluarse y clasificarse como deficiencias de escasa
importancia, deficiencias significativas y debilidades
esenciales.

• los titulares de cada actividad de control están claramente
identificados; y• Subsanación y seguimiento: para cada deficiencia
identificada, es preciso definir y aplicar una medida desubsanación. Los avances son objeto de seguimiento porparte de las unidades de negocio, que informan sobre losmismos a la sede de EADS.

Los informes de los CEO y el CFO presentados al Consejo
de Administración a través del Comité de Auditoría sebasarán en los procesos de autoevaluación y análisis arriba
descritos, y se fundamentarán en informes similares que
facilitarán a los CEO y al CFO por las direcciones de división
y de unidades de negocio, así como en los debates de la
dirección mencionados anteriormente.

• Repetición de las pruebas: con el fin de comprobar quelas medidas de subsanación han tenido éxito, los controles
subsanados deben ser objeto de una nueva evaluación.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo• los controles establecidos son los adecuados para lasactividades de EADS y alcanzan los objetivos de control
definidos.

153

1

<<<

Sumario>>>

Gobierno Corporativo

2

2.1 Administración, dirección y control

3

2.1.5.4 Procesos empresariales cubiertos
por el marco de Control Interno
Teniendo en cuenta las actividades de EADS, se han
identificado 17 procedimientos empresariales de alto
nivel en EADS. Estos procedimientos se han clasificado
como procesos fundamentales (investigación y desarrollo,
producción, ventas, gestión postventa y de programas),
procesos de apoyo (compras, recursos humanos, contabilidad,
activos fijos, tesorería, tecnología de la información, fusiones
y adquisiciones, departamento jurídico y seguros) y procesos
directivos (auditoría interna, control y controles de la
Dirección). A continuación se incluye una descripción dealgunos de estos procesos, así como de los procedimientos de
CI correlacionados por los que son cubiertos los riesgos con
elevado potencial para afectar a la situación financiera y losresultados de las operaciones del Grupo. (1)Contabilidad
La base del marco de CI de EADS la constituyen
procedimientos y controles contables destinados agarantizar la fiabilidad de los estados financieros y deotra información financiera utilizada por la dirección ycomunicada a los inversores y otros grupos de interés de
EADS. Dichos procedimientos y controles forman parte deun modelo de control financiero integrado compuesto por
una planificación estratégica, una planificación operativa,
la medición y la elaboración de informes, decisiones/
acciones y la comunicación con el mercado financiero. Este
método integrado de planificación e información pretende
mejorar la comunicación interna y la transparencia entre losdepartamentos y las unidades organizativas de EADS, aspecto
esencial para la elaboración de estados financieros precisos yfiables.

Procedimientos de consolidación — elaboraciónde informes financieros externos
El modelo de control financiero de EADS define losprocedimientos de planificación y elaboración de informes
que se aplican a todas las unidades operativas del Grupo,
así como las responsabilidades del CFO, que se encargade la elaboración, aplicación y seguimiento de estos
procedimientos. Entre las principales funciones del CFO
se encuentra la de supervisar la elaboración de estados

financieros consolidados para EADS, preparados bajo lasupervisión directa del Director General Contable (“DGC”).
Éste es responsable del funcionamiento de los sistemas ylas normas de consolidación del Grupo y de la definición
de políticas contables, normas de elaboración de informes y
directrices financieras para todo el Grupo que garanticen lacoherencia y calidad de la información financiera comunicada
por las unidades de negocio y las divisiones en los informes.
Las políticas contables de EADS están establecidas en un
manual contable escrito, que es acordado con los auditoresexternos de la Sociedad. Los cambios introducidos en dicho
manual contable requieren la aprobación del DGC y, si
implican modificaciones importantes, del CFO o del Consejo
de Administración (conforme al asesoramiento del Comité deAuditoría).
El control del proceso de elaboración de informes financieros
se efectúa no sólo mediante el establecimiento de políticas
y sistemas contables para todo el Grupo, sino también
mediante un proceso organizado para extraer informaciónde calidad de las unidades informadoras de manera puntual.
A continuación, se resume brevemente el proceso deelaboración de informes de EADS.
Los departamentos contables de las unidades de negocio
registran la información utilizando las aplicaciones
informáticas de consolidación contable de EADS, siguiendolas políticas contables definidas centralmente que concuerdan
con las NIIF, los principios contables aplicados en todo el
Grupo. Los contables de la sede de EADS encargados de cadadivisión controlan y verifican el trabajo de los departamentos
contables de las unidades de negocio y prestan asimismo
apoyo directo a las unidades de negocio pertinentes paragarantizar la correcta aplicación de las políticas contables de
EADS.
Durante el transcurso de cada ciclo de elaboración deinformes, los directores financieros de las unidades denegocio se reúnen con frecuencia con el DGC de la Sociedad
para debatir acerca de la información financiera generada porlas unidades de negocio.
Antes de ser publicados y presentados para su aprobacióna los accionistas, los estados financieros consolidados
son auditados por los auditores externos de la Sociedad,
analizados por el Comité de Auditoría de EADS y
presentados ante el Consejo de Administración para su
aprobación.

(1) Por lo tanto, este informe no contiene una descripción exhaustiva de todos los procedimientos de CI del Grupo.

154 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

<<<

Sumario

1>>>

Gobierno Corporativo

2

2.1 Administración, dirección y control

3

Control

Gestión de Tesorería

La función de control ha desarrollado una metodología yun sistema corporativo de medición económica y financieraorientada al valor que se basan en el establecimiento decriterios de competencia comparativa. Las labores principales
de planificación, seguimiento y presentación de informes deldepartamento de control proporcionan una perspectiva globaldel Grupo. En consecuencia, el departamento de control
también está llamado a interactuar con otras funciones de lasede para asegurar que las actividades corporativas, tales comolas fusiones y adquisiciones (“M&A”) y la contratación deservicios externos, se realicen conforme a las estrategias ypolíticas del Grupo. Asimismo, dicha visión global determina
que este control sea un elemento integrante del proceso deevaluación de riesgos.

El mantenimiento de liquidez para hacer frente a lasoperaciones es una de las principales misiones deldepartamento central de tesorería de EADS. La planificación
mensual de tesorería y los informes del departamento
central de tesorería, junto con el departamento de control,
proporcionan a la dirección la información necesaria parasupervisar el nivel de liquidez del Grupo y para emprenderlas acciones correctivas necesarias a fin de garantizar laliquidez general.

Las políticas y procedimientos de elaboración de informes
financieros de EADS arriba descritos están asimismo
diseñados para proporcionar a la Dirección, como mínimo
mensualmente, información de gestión actualizada orientada
a la toma de decisiones para controlar el rendimiento
operativo del Grupo. Dicha información incluye informes
periódicos de tesorería y caja, así como información financiera
utilizada para la futura planificación operativa y estratégica ypara el control y supervisión de riesgos económicos derivadosde las actividades del Grupo.

Tesorería
Los procedimientos de gestión de tesorería, definidos por el
departamento de tesorería central de EADS en la sede delGrupo, mejoran la capacidad de la dirección para identificar
y evaluar riesgos relativos a liquidez, tipos de cambio y tipos
de interés. Las filiales controladas se encuentran dentro delámbito de aplicación de los procedimientos centralizados
de gestión de tesorería. Por ejemplo, con independencia dela coordinación diaria mutua, se celebran periódicamentereuniones del Comité de Tesorería de Airbus, formado por
el tesorero del Grupo, el CFO o el tesorero de Airbus y eltesorero de BAE (y/o su representante), para supervisar la
exposición de Airbus a riesgos derivados de tipos de interésy tipos de cambio, así como las actividades de cobertura,financiación y actividades de financiación de proyectos y definanciación de ventas. En el caso de filiales controladas deforma conjunta, tales como MBDA, existen procedimientos
de control similares.
EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Con el fin de mantener los niveles de liquidez establecidoscomo objetivo y proteger la tesorería, EADS ha puesto
en práctica un sistema de cash pooling, con barridos
ascendentes diarios de las cuentas de las filiales controladasa cuentas gestionadas centralmente. Se ha llevado a cabola normalización de los procedimientos de prevención delfraude en los pagos para todo el Grupo.

Gestión de Coberturas
Las operaciones comerciales generan sustanciales riesgos
de tipos de cambio y tipos de interés. El Consejo deAdministración define y actualiza periódicamente la política
de coberturas del Grupo. Con el fin de garantizar que
todas las actividades de cobertura se realicen conforme a lapolítica de cobertura del Grupo, todas las operaciones decobertura son ejecutadas por el departamento central detesorería. Dicho departamento realiza un análisis continuo
de los riesgos y propone medidas adecuadas a las divisiones
y unidades de negocio con respecto al riesgo de tipo decambio y de tipo de interés. Se exige a las filiales que
calculen, actualicen y controlen mensualmente su exposicióna los riesgos de tipo de cambio y de tipo de interés con el
departamento central de tesorería de EADS, de acuerdo con
los procedimientos de tesorería definidos. Véase el apartado“1.1.8 Actividades de cobertura”.
Una parte importante de la exposición del Grupo a losriesgos derivados de tipos de cambio está relacionada conlas actividades de Airbus, empresa en la que el Comitéde Accionistas se encarga de supervisar la aplicación dedicha política de coberturas. El Comité de Tesorería de
Airbus, que está formado por representantes de Airbus ydel departamento central de tesorería de EADS, controla la
exposición a riesgos de tipo de cambio y decide la puesta en
práctica de forma pormenorizada de la política de cobertura

155

1

<<<

Sumario>>>

Gobierno Corporativo

2

2.1 Administración, dirección y control

3

de Airbus. Las operaciones concretas de cobertura son
ejecutadas por el Departamento Central de Tesorería de
EADS. Véase el apartado “1.1.7.4 Financiación de ventas”
y “Notas a los Estados Financieros Consolidados (NIIF)– Nota 22: Pasivos financieros”.

Financiación de Ventas
En relación con ciertos contratos comerciales, EADS puede
acordar la celebración de contratos de financiación de ventas.
Por lo que respecta a la financiación de ventas de Airbus,
el Comité de Accionistas de esta empresa acuerda unpresupuesto de financiación de ventas anual, definido en el
proceso de planificación operativa de EADS. El Comité deTesorería de Airbus aprueba las operaciones de financiaciónde ventas caso por caso, de conformidad con sus directrices
de evaluación de riesgos.

Procedimientos para controlar deudas fuera debalance
En EADS, las deudas fuera de balance proceden
principalmente de contratos de arrendamiento, ampliaciones
de garantías y litigios pendientes o potenciales. A las
divisiones y unidades de negocio se les exige que registreno proporcionen información sobre todas las garantías
financieras a través de un sistema de seguimiento. Las
garantías por importes superiores a un determinado límite
deben ser aprobadas por el CFO, los CEO o el Consejo deAdministración, según el caso.
La Dirección ha establecido procedimientos para controlarel nivel de determinadas deudas fuera de balance en todo
el Grupo. Concretamente, se ha desplegado un sistema deseguimiento de garantías especializado para controlar la
exposición a riesgos derivados de garantías en todo el Grupo.
Por lo que respecta a Airbus y a las filiales controladasde manera conjunta, tales como MBDA, en la Sede de
EADS se recopila información resumida relativa a la
exposición a riesgos derivados de garantías fuera de balancea través de informes periódicos sobre dicha exposición que
posteriormente se debate en los comités de tesorería de
Airbus y MBDA.

156 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

VentasLos contratos comerciales celebrados por las filiales operativas
de EADS pueden exponer al Grupo a riesgos financieros,
operativos y jurídicos muy importantes. Para controlar dichos
riesgos, la Dirección ha puesto en práctica procedimientos
de revisión de las propuestas contractuales destinados agarantizar que EADS no celebre contratos comerciales
significativos que la expongan a riesgos inaceptables o que nosean conformes con los objetivos generales del Grupo. Entre
estos procedimientos se encuentran (i) límites y criterios
aprobados por el Consejo de Administración para determinarel perfil de riesgo y rentabilidad de los contratos propuestosy (ii) un proceso de aprobación previa obligatorio para loscontratos definidos como “de alto riesgo”.
Los contratos que se encuentran dentro las categorías
definidas requieren la aprobación del CFO. Los contratos
que se consideran de “alto riesgo” deben ser remitidos a
un Comité Comercial permanente (en el que el Director(Chief Operating Officer) del Departamento Financiero y
Director (Chief Operating Officer) de Marketing, Estrategia
y Desarrollo Global ostentan la calidad de miembros
permanentes) y que es responsable del análisis de la
propuesta y de proporcionar una recomendación a los CEO
a partir de la cual se tomará una decisión. Sus funciones y
responsabilidades específicas se definen en un conjunto denormas internas adoptadas por el Comité Ejecutivo de EADS.
En el caso de Airbus, los contratos son aprobados de acuerdo
con la política de Gobierno Corporativo propia de Airbus,
que se basa en las directrices de EADS y en el Acuerdo deAccionistas de Airbus. En general, si EADS comparte elcontrol de una filial con un tercero, el Comité Comercial
es responsable de establecer la posición de EADS sobre loscontratos comerciales propuestos.

Fusiones y Adquisiciones
Con respecto a las actividades de fusiones, adquisiciones
y desinversiones del Grupo, la Dirección ha introducido
una serie de procedimientos de análisis y aprobaciónde operaciones centralizados en la sede de EADS. Los
procedimientos de CI exigen que todas las operaciones defusiones y adquisiciones sean analizadas por un Comitéde Fusiones y Adquisiciones. El Comité de Fusiones y
Adquisiciones está presidido por el jefe de Coordinación<<<

Sumario

1>>>

Gobierno Corporativo

2

2.1 Administración, dirección y control

3

Estratégica e incluye al CFO y a los directores de losdepartamentos de control y fusiones y adquisiciones dela sede del Grupo. El Departamento Jurídico cuenta con
una representación permanente en el Comité de Fusiones
y Adquisiciones y también cabe la posibilidad de que
representantes de otros departamentos asistan a las reuniones.
Los proyectos que no se consideran estratégicos y que
se encuentran dentro del límite de valor establecido,
son analizados y aprobados por el Comité de Fusiones
y Adquisiciones. Los proyectos estratégicos y de granvalor requieren la aprobación adicional de los CEO o delConsejo de Administración. Este procedimiento de revisióny aprobación se lleva a cabo en cuatro fases decisivas delproceso de fusión y adquisición, comenzando por un análisis
del significado estratégico y la definición del marco jurídico yterminando con una revisión final de la operación en general.

Departamento JurídicoEADS está sujeto a un gran número de regímenes jurídicos
en cada una de las jurisdicciones en las que realiza actividadescomerciales. La Dirección del Departamento Jurídico de
EADS, en coordinación con los departamentos jurídicos delas divisiones y las unidades de negocio, se encarga de laaplicación y la supervisión de los procedimientos diseñados
para garantizar que las actividades de EADS respeten
todas las leyes, los reglamentos y los requisitos aplicables.
Asimismo, es la responsable de la supervisión de los litigios
que afecten al Grupo, así como de la protección jurídica delos activos del Grupo, incluida la propiedad intelectual.
El Departamento Jurídico, junto con el Secretario
Corporativo, desempeña asimismo un papel fundamental
en el diseño y administración de (i) los procedimientos deGobierno Corporativo de EADS y (ii) la documentación
jurídica relativa a la delegación de poderes y
responsabilidades, así como la definición del entorno de CI ygestión de EADS.

riesgos global de las actividades del Grupo, el departamento
de Auditoría Interna (i) revisa los procesos operativos en
busca de oportunidades de mejora de la eficacia operativa yla gestión de riesgos y (ii) controla el cumplimiento de losrequisitos legales, de las políticas internas, de las directrices
de procedimiento y de los procedimientos internos (porejemplo, el cumplimiento de las políticas contables de
EADS). La Auditoría Interna también se encarga de realizar
revisiones especiales, a petición de la Dirección, centradasen riesgos actuales (por ejemplo, las actividades fraudulentas
de las que se sospeche) y futuros (por ejemplo, la gestión decontratos).

ComprasUn grupo con el volumen y complejidad de EADS exige una
política común de compras para maximizar su eficiencia en el
mercado y minimizar las ineficacias en el proceso de compras.
Para garantizar que la gestión de compras se lleva a cabo deun modo ético y eficaz, el jefe de Compras y el Consejo
de Compras definen y ponen en práctica un conjunto deprocesos de compra, conforme a la estrategia de contrataciónde compras común.

2.1.5.5 Perspectiva sobre la evolución delos sistemas de Control Internoy Gestión de Riesgos de EADS
Basándose en los resultados del proceso de evaluación yanálisis exhaustivo de CI y GR llevado a cabo en 2005, EADS
realizará una evaluación crítica de los resultados a lo largode 2006. Como consecuencia de las continuas actividades deseguimiento de la eficacia de los sistemas de CI y GR, como las
autoevaluaciones y el análisis de Auditoría Interna, es probableque a lo largo de 2006 los sistemas de CI y GR continúen
mejorándose y modificándose. Estas mejoras y modificaciones
van encaminadas a garantizar que EADS continúe actuando
conforme a las mejores prácticas de CI y GR.

Auditoría Interna
El departamento de Auditoría Interna de EADS, bajo
la dirección del Secretario Corporativo, proporciona a la
Dirección una evaluación basada en los riesgos de la eficacia
de los procedimientos de CI del Grupo. Sobre la base delplan de auditoría anual aprobado y de una evaluación de

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

157

1

<<<

Sumario>>>

Gobierno Corporativo

2

2.2 Retribución de los Consejeros y de los principales directivos

3

2.2 Retribución de los Consejeros y de losprincipales directivos
2.2.1 Remuneración de los Consejeros y de los principales directivos
La política de remuneración de EADS tiene por objetivo
atraer y mantener talentos que contribuyan al éxito
empresarial del Grupo. La política de compensación está
pensada para centrar la atención en lo que el Grupo quiere
valorar y recompensar.
El Consejo de Administración se compone de Consejeros
No Ejecutivos y Consejeros Ejecutivos (que además son
miembros del Comité Ejecutivo).

Remuneración de los Consejeros
Los Consejeros No Ejecutivos tienen derecho a recibir
una remuneración total acumulada como grupo y en elejercicio completo, de 900.000 euros. Este objetivo deremuneración incluye (i) una parte fija de 30.000 euros
por Consejero y 60.000 euros por Presidente, (ii) una
compensación por asistencia a las reuniones del Consejo deAdministración así como a las reuniones de los Comités(si éstas se celebran en fecha distinta de las reuniones delConsejo de Administración) de 5.000 euros por Consejeroy 10.000 euros por Presidente, por reunión, y (iii) una partevariable consistente en una participación en beneficios(bonus) calculada según los resultados EBIT* (75%) y unelemento de tesorería bruta (25%) del Grupo, de 50.000 euros
por Consejero y 100.000 euros por Presidente si los objetivos
se logran al 100%. Las normas de cálculo de la participación
en beneficios con referencia en el EBIT* (75%) y losresultados en efectivo (25%) del Grupo para los Consejeros
No Ejecutivos son las mismas que para los miembros delComité Ejecutivo (véase a continuación “Remuneración delos miembros del Comité Ejecutivo”). Los Consejeros No
Ejecutivos no reciben compensación alguna al dejar su cargo.
Los Consejeros Ejecutivos no reciben compensaciones por
asistencia a las reuniones del Consejo de Administración
ni ninguna otra compensación exclusiva como miembrosdel Consejo de Administración, aparte de su retribución
158 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativocomo miembros del Comité Ejecutivo (véase más adelante“Remuneración de los miembros del Comité Ejecutivo”). Los
Consejeros Ejecutivos pueden beneficiarse de los planes deopciones sobre acciones (véase el apartado “2.3.3 Opciones
concedidas a empleados”) y de los planes de oferta deacciones a los empleados en calidad de empleados cualificados(véase también el apartado “2.3.2 Ofertas de acciones aempleados”). Por otra parte, los Consejeros Ejecutivos tienen
derecho a prestaciones por jubilación.
Los importes de los diversos elementos que componen
la remuneración de los Consejeros Ejecutivos y No
Ejecutivos durante 2005, junto con información adicionalcomo el número de opciones sobre acciones y los datos deprestaciones por jubilación de los Consejeros Ejecutivos se
exponen en “Notas a los Estados Financieros de la Sociedad— Nota 9: Remuneración”.
Los Consejeros Ejecutivos también tienen derecho a una
compensación al abandonar su cargo si lo hacen por decisiónde la Sociedad. Los contratos laborales de los Consejeros
Ejecutivos se realizan por un periodo de tiempo indefinido yse fija una indemnización de hasta un máximo de 24 mesesde sus ingresos estimados. La indemnización máxima de
24 meses puede reducirse proporcionalmente en función dela edad de jubilación.

Remuneración de los miembros del Comité
Ejecutivo
Los miembros del Comité Ejecutivo, incluidos tanto
los Consejeros Ejecutivos como los miembros delComité Ejecutivo que no sean miembros del Consejo deAdministración, tienen derecho a recibir durante el año 2005
una remuneración total anual estimada de 10.654.987 euros.
Esta remuneración estimada se calcula a pro rata para
los Consejeros Ejecutivos presentes en la Sociedad a
31 de diciembre de 2005. Esta remuneración se divide en<<<

Sumario

1>>>

Gobierno Corporativo

2

2.2 Retribución de los Consejeros y de los principales directivos

3

el caso de los Chief Executive Officers en un porcentaje
fijo del 45% y un porcentaje variable del 55% y en el casode los restantes Consejeros Ejecutivos en un porcentaje fijodel 50% y un porcentaje variable del 50% (en la práctica, el
porcentaje variable puede superar el 50% de la remuneración
total en el caso de superar los objetivos). La parte variablese calcula sobre la base de dos componentes iguales: (i) una
participación en beneficios calculada en base al EBIT (75%)
y un elemento de tesorería bruto (25%) del Grupo, y (ii) un
bonus correspondiente a los logros individuales.

la Sociedad, el Sr. Philippe Camus y el Sr. Rainer Hertrich,durante el ejercicio 2005 fue de 1.948.941 euros a cadauno. De conformidad con los términos de sus contratos
laborales, los anteriores CEOs tenían derecho además a
una compensación de 2.550.000 euros cada uno (es decir,
18 meses de sus ingresos totales estimados).
La retribución total pagada por EADS y todas las empresasdel Grupo a los dos nuevos Chief Executive Officers dela Sociedad, el Sr. Thomas Enders y el Sr. Noël Forgeard,
durante el ejercicio 2005 fue de 450.000 euros a cada uno.

La retribución total pagada por EADS y todas las empresasdel Grupo a los dos anteriores Chief Executive Officers de

2.2.2 Opciones concedidas a los dos Chief Executive Officers
Véase el apartado “2.3.3 Opciones concedidas a empleados”.

2.2.3 Operaciones con partes vinculadas
Teniendo en cuenta que EADS es una sociedad constituida
de conformidad con el Derecho holandés, los Artículos
L. 225-38 a L. 225-43 y L. 225-86 a L. 225-91 del código decomercio francés relativos a operaciones con partes vinculadas
no son de aplicación a la misma.
El Artículo 2:146 del código civil holandés estipula losiguiente:“Salvo que en los estatutos se estipule lo contrario, una
sociedad (naamloze vennoostchap) estará representada por su
consejo supervisor en todos los asuntos en los que tenga un
conflicto de intereses con uno o varios de los miembros desu Consejo de Administración. La junta de accionistas deberá
estar facultada en todo momento para designar a una o varias
personas a tal efecto.” En el caso de EADS, los Estatutos
disponen precisamente lo contrario, al facultar al Consejo deAdministración para representar a la Sociedad en aquellos
asuntos en los que exista conflicto de intereses con uno ovarios miembros del Consejo de Administración.
Durante el año 2005, la Sociedad no celebró contrato alguno
con ninguno de sus consejeros o directivos principales, ni
con ningún accionista en posesión de más del 5% de losderechos de voto de la Sociedad, fuera del curso ordinario

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

de los negocios y en condiciones distintas a las condiciones
normales de mercado.
Véase “Parte 2/3.3.2 Relaciones con los principales
accionistas” para obtener una descripción pormenorizada delas relaciones existentes entre la Sociedad y sus principales
accionistas. Excepto las relaciones entre la Sociedad y sus
principales accionistas que se describen en el Apartado
2/3.3.2, la Sociedad no tiene conocimiento de que existan
posibles conflictos de interés en relación con la misma entre
las obligaciones de los Consejeros y sus respectivos intereses
privados u otras obligaciones.
Tal y como se indica en la “Parte 2/3.1.3.1 Obligaciones deinformación permanente”, de conformidad con el Artículo
35 de la Ley 24/1988, de 28 de julio de 1988, del Mercado
de Valores, en su versión vigente (la “Ley del Mercado deValores”) y la Orden EHA/3050/2004 de 15 de septiembre,
la Sociedad deberá proporcionar información cuantificada,
incluyendo, de forma no limitativa, el número y el importe
de todas las operaciones realizadas con cualesquiera partes
vinculadas, en la información semestral que la Sociedad debe
remitir a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (la“CNMV”) y la Bolsas de Valores españolas, sin perjuicio
de la información incluida en el informe anual de Gobierno

159

1

<<<

Sumario>>>

Gobierno Corporativo

2

2.2 Retribución de los Consejeros y de los principales directivos

3

Corporativo que se debe presentar anualmente ante la
CNMV (el “Informe Anual de Gobierno Corporativo”
en aplicación de la Orden Ministerial 3722/2003 de
26 de diciembre de 2003 (la “Orden Ministerial”)).
De conformidad con la Ley del Mercado de Valores, laSociedad deberá proporcionar información detallada sobre(i) las operaciones realizadas con Consejeros, que no seanparte de la actividad ordinaria de la Sociedad o que no serealicen en condiciones de mercado, y (ii) cualquier operación
realizada con partes vinculadas que sean significativas por
su cuantía o relevantes para la adecuada comprensión de losestados financieros de la sociedad.

2.2.4 Préstamos y garantías a los Consejeros
EADS no ha concedido ningún préstamo a sus Consejeros o miembros del Comité Ejecutivo.

160 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

<<<

Sumario

1>>>

Gobierno Corporativo

2

2.3 Planes de incentivos y de participación en los resultados para empleados

3

2.3 Planes de incentivos y de participación enlos resultados para empleados
2.3.1 Planes de incentivos y de participación en los resultados para empleados
La política de retribución de EADS está estrechamente
relacionada con la consecución de los objetivos individuales
y de la Sociedad, tanto para cada división como para el Grupo
en general. Se ha creado un plan de opciones sobre acciones
para la alta dirección del Grupo (véase el apartado “2.3.3
Opciones concedidas a empleados”) y, en el momento de laoferta pública de acciones y la salida a bolsa de EADS, seofreció a los empleados la posibilidad de comprar acciones encondiciones favorables (véase el apartado “2.3.2 Ofertas deacciones a empleados”).
EADS Francia tiene planes de participación en los resultados(accords de participation), de conformidad con la legislación
francesa, y planes de incentivos específicos (accords

d’intéressement), que proporcionan incentivos para losempleados de acuerdo con la consecución de objetivos deproductividad, técnicos o administrativos.
La política de retribución de EADS Deutschland GmbHes, en gran medida, flexible y está estrechamente ligada al
EBIT de la sociedad, el incremento del valor de la misma y laconsecución de objetivos individuales.
EADS CASA, sin mantener una política de participación
en los resultados, permite a los técnicos y a la dirección
recibir pagos vinculados a los beneficios, dependiendo de laconsecución de los objetivos generales de la sociedad y delrendimiento individual.

2.3.2 Ofertas de acciones a empleados
Como parte de su oferta pública de acciones, EADS
ofreció a los empleados que cumplían ciertos requisitos
aproximadamente el 1,5% del total de su capital después dela oferta global. Esta oferta a empleados de hasta 12.222.385
acciones incluía una opción que permitía a los empleados
que cumplían esos requisitos incrementar la rentabilidad
de las acciones que comprasen. Si optaban por esta opción,la inversión incluía la cantidad pagada más una cantidad
resultante de un contrato de swap de la sociedad de gestiónde inversiones para esa opción, que equivalía a nueve veces
la cantidad pagada. Las acciones se ofrecieron a los empleados
que reunían los requisitos necesarios al precio de 15,30 euros,
el precio de la oferta minorista, menos un descuento del 15%.
La oferta a empleados estaba restringida a los empleados que:• tuviesen una antigüedad mínima de tres meses;• tuviesen contratos de trabajo en Francia, Alemania oEspaña; y

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo• fuesen empleados de empresas constituidas de conformidad
con la legislación francesa, alemana o española en las que
EADS controlase (i) la mayoría del capital social o (ii) un
mínimo del 10% del capital social, con la condición de que
EADS estipulase que esas sociedades en las que posee una
participación minoritaria eran idóneas a los efectos de este
plan.
Dependiendo de si el empleado compró acciones a travésde un plan en Francia, Alemania o España y de si lo hizo
directamente o a través de un fondo de inversión, el
empleado no podría vender las acciones durante uno de lossiguientes períodos de bloqueo: 18 meses, tres años, cinco
años o seis años.
En la oferta de acciones a empleados se suscribieron un
total de 11.769.259 acciones. Las acciones se entregaron el
21 de septiembre de 2000.

161

1

<<<

Sumario>>>

Gobierno Corporativo

2

2.3 Planes de incentivos y de participación en los resultados para empleados

3

En octubre de 2001, EADS ofreció a los empleados que
cumplían los requisitos un máximo del 0,25% del total desu capital social emitido antes de la oferta. Se ofreció a losempleados hasta un máximo de 2.017.894 acciones de valor
nominal 1 euro cada una.
La oferta de acciones a empleados (note d’opération
préliminaire aprobada por la COB (antigua denominaciónde la Autorité des Marchés Financiers (la “AMF”)),
el 8 de octubre de 2001 con el número 01-1200 y noted’opération définitive aprobada por la COB el 13 de octubre
de 2001 con el número 01-1209) estaba restringida aempleados que:• tuviesen una antigüedad mínima de tres meses;• fuesen empleados de (i) EADS o (ii) una de sus filiales o(iii) una sociedad en la que EADS controlase un mínimo
del 10% del capital social y sobre cuya gestión poseyera una
influencia determinante y cuya sede social se encontraseen Sudáfrica, Alemania, Brasil, Canadá, España, Estados
Unidos, Reino Unido, Francia, Italia, Marruecos, México o
Singapur.
La oferta a empleados se dividió en dos tramos:• las acciones suscritas por empleados que reunían losrequisitos necesarios en el marco del plan de ahorro para
empleados del Grupo se ofrecieron al precio de 10,70 euros
por acción;• las acciones suscritas directamente por empleados quereunían los requisitos necesarios, se ofrecieron al precio de
10,70 euros por acción.
En general, los empleados no podrían vender las acciones
ofrecidas durante un año, y en algunos países durante mástiempo.
En la oferta de acciones a empleados se suscribieron un total
de 2.017.894 acciones. Las acciones se entregaron el día
5 de diciembre de 2001.
En octubre de 2002, EADS ofreció a los empleados que
cumplían los requisitos un máximo del 0,25% del total desu capital social emitido antes de la oferta. Se ofreció a losempleados hasta un máximo de 2.022.939 acciones de valor
nominal 1 euro cada una.
La oferta de acciones para empleados (note d’opération
préliminaire aprobada por la COB el 30 de septiembre de

162 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

2002 con el número 02-1062 y note d’opération définitive
aprobada por la COB el 11 de octubre de 2002 con el número
02-1081) se dirigió únicamente a los empleados que:• tuviesen una antigüedad mínima de tres meses;• fuesen empleados de (i) EADS o (ii) una de sus filiales o(iii) una sociedad en la que EADS controlase un mínimo
del 10% del capital social y sobre cuya gestión poseyera una
influencia determinante y cuya sede social se encontrase en
Alemania, Brasil, Canadá, España, Estados Unidos, Reino
Unido, Francia, Italia, México o Singapur.
La oferta a empleados se dividió en dos tramos:• las acciones suscritas por empleados que reunían losrequisitos necesarios en el marco del plan de ahorro para
empleados del Grupo se ofrecieron al precio de 8,86 euros
por acción;• las acciones suscritas directamente por empleados quereunían los requisitos necesarios, se ofrecieron al precio de
7,93 euros por acción.
En general, los empleados no podrían vender las acciones
ofrecidas durante un año, y en algunos países durante mástiempo.
En la oferta de acciones a empleados se suscribieron un
total de 2.022.939 acciones. Las acciones se entregaron el
4 de diciembre de 2002.
En octubre de 2003, EADS ofreció a los empleados que
cumplían los requisitos un máximo del 0,25% del total desu capital social emitido antes de la oferta. Se ofreció a losempleados hasta un máximo de 2.027.996 acciones de valor
nominal 1 euro cada una.
La oferta para empleados (note d’opération aprobada por la
COB el 25 de septiembre de 2003 con el número 03-836)
sólo se realizó a empleados que:• tuviesen una antigüedad mínima de tres meses;• fuesen empleados de (i) EADS o (ii) una de sus filiales o(iii) una sociedad en la que EADS controlase un mínimo
del 10% del capital social y sobre cuya gestión poseyera una
influencia determinante y cuya sede social se encontraseen Alemania, Bélgica, Canadá, España, Estados Unidos,
Francia, Irlanda, México, los Países Bajos, el Reino Unido oSingapur.

<<<

Sumario

1>>>

Gobierno Corporativo

2

2.3 Planes de incentivos y de participación en los resultados para empleados

3

La oferta a los empleados se dividió en dos tramos:• las acciones suscritas por empleados que reunían losrequisitos necesarios en el marco del plan de ahorro para
empleados del Grupo se ofrecieron al precio de 12,48 euros
por acción;• las acciones suscritas directamente por empleados quereunían los requisitos necesarios, se ofrecieron al precio de
12,48 euros por acción.
En general, los empleados no podrían vender las acciones
ofrecidas durante un año, y en algunos países durante mástiempo.
En la oferta de acciones a empleados se suscribieron un
total de 1.686.682 acciones. Las acciones se entregaron el
5 de diciembre de 2003.
En octubre de 2004, EADS ofreció a los empleados que
cumplían los requisitos un máximo del 0,25% del total desu capital social emitido antes de la oferta. Se ofreció a losempleados hasta un máximo de 2.018.000 acciones de valor
nominal 1 euro cada una.
La oferta para empleados (note d’opération aprobada por la
AMF el 10 de octubre de 2004 con el número 04-755) sólo
se realizó a empleados que:• tuviesen una antigüedad mínima de tres meses;• fuesen empleados de (i) EADS o (ii) una de sus filiales o(iii) una sociedad en la que EADS controlase un mínimo
del 10% del capital social y sobre cuya gestión poseyera una
influencia determinante y cuya sede social se encontraseen Alemania, Bélgica, Canadá, España, Estados Unidos,
Francia, Irlanda, México, los Países Bajos, el Reino Unido,
Singapur, Australia o Finlandia.
La oferta a los empleados se dividió en dos tramos:• las acciones suscritas por empleados que reunían losrequisitos necesarios en el marco del plan de ahorro para
empleados del Grupo se ofrecieron al precio de 18 euros
por acción;• las acciones suscritas directamente por empleados quereunían los requisitos necesarios, se ofrecieron al precio de
18 euros por acción.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

En general, los empleados no podrían vender las acciones
ofrecidas durante un año, y en algunos países durante mástiempo.
En la oferta de acciones a empleados se suscribieron un
total de 2.017.822 acciones. Las acciones se entregaron el
3 de diciembre de 2004.
En junio de 2005, EADS ofreció a los empleados que
cumplían los requisitos un máximo del 0,25% del total desu capital social emitido antes de la oferta. Se ofreció a losempleados hasta un máximo de 2.025.000 acciones de valor
nominal 1 euro cada una.
La oferta para empleados (note d’opération aprobada por la
AMF el 4 de mayo de 2005 con el número 05-353) sólo se
realizó a empleados que:• tuviesen una antigüedad mínima de tres meses;• fuesen empleados de (i) EADS o (ii) una de sus filiales o(iii) sociedades en la que EADS controlase un mínimo del
10% del capital social y sobre cuya gestión poseyera una
influencia determinante y cuya sede social se encontraseen Alemania, Australia, Bélgica, Canadá, España, Estados
Unidos, Finlandia, Francia, el Reino Unido, Irlanda,
México, Países Bajos, Polonia o Singapur.
La oferta a los empleados se dividió en dos tramos:• las acciones suscritas por empleados que reunían losrequisitos necesarios en el marco del plan de ahorro para
empleados del Grupo se ofrecieron al precio de 18,86 euros
por acción;• las acciones suscritas directamente por empleados quereunían los requisitos necesarios, se ofrecieron al precio de18,86 euros por acción.
En general, los empleados no podrían vender las acciones
ofrecidas durante un año, y en algunos países durante mástiempo.
En la oferta de acciones a empleados se suscribieron un
total de 1.938.309 acciones. Las acciones se entregaron el
29 de julio de 2005.

163

1

<<<

Sumario>>>

Gobierno Corporativo

2

2.3 Planes de incentivos y de participación en los resultados para empleados3

2.3.3 Opciones concedidas a los empleados
En sus reuniones de 26 de mayo de 2000, 20 de octubre de 2000,
12 de julio de 2001, 9 de agosto de 2002, 10 de octubre de 2003,
8 de octubre de 2004 y 9 de diciembre de 2005, el Consejo deAdministración de la Sociedad, haciendo uso de la autorización quele concedieron las juntas de accionistas de 24 de mayo de 2000,

Fecha de la Junta General
Fecha de la reunión del Consejo
Número de opciones concedidas
Número de opciones en circulación
De las cuales: acciones que pueden
suscribir los consejeros y directivos
Número total de empleados que
cumplen los requisitos
Fecha a partir de la cual sepueden ejercitar las opciones

Fecha de vencimiento
Precio de ejercicio
Número de opciones ejercidas

Fecha de la Junta General
Fecha de la reunión del Consejo
Número de opciones concedidas
Número de opciones en
circulación
De las cuales: acciones que
pueden suscribir:- el Sr. Philippe Camus*- el Sr. Rainer Hertrich*- los 10 empleados a los quese haya concedido el mayor
número de opciones durante elejercicio 2001 (tercer tramo) y
2002 (cuarto tramo)
Número total de beneficiarios
que cumplen los requisitos
Fecha a partir de la cual sepueden ejercitar las opciones

Fecha de vencimiento
Precio de ejercicio
Número de opciones ejercidas

de 10 de mayo de 2001, de 6 de mayo de 2003, y de 11 de mayo
de 2005 aprobó la concesión de opciones sobre acciones para lasuscripción de acciones de la Sociedad. A continuación, se resumen
en una tabla las principales características de dichas opciones sobre
acciones a 31 de diciembre de 2005:
Primer tramo

Segundo tramo

24 de mayo de 2000
26 de mayo de 2000
5.324.884
2.440.381

24 de mayo de 2000
20 de octubre de 2000
240.000
104.350

720.000

60.000

Aproximadamente 85034

El 50% de las opciones se pueden ejercitar pasado un
El 50% de las opciones se pueden ejercitar pasado unperíodo de dos años y cuatro semanas a partir de laperíodo de dos años y cuatro semanas a partir de la fecha
fecha de concesión de las mismas; el 50% de las opciones
de concesión de las mismas; el 50% de las opciones sese pueden ejercitar a partir del tercer aniversario de la pueden ejercitar a partir del tercer aniversario de la fecha defecha de concesión de las mismas (sujeto a disposiciones
concesión de las mismas (sujeto a disposiciones específicas
específicas contenidas en las Normas sobre Operaciones contenidas en las Normas sobre Operaciones con Información
con Información Privilegiada (véase Parte 2/3.1.3 Derecho
Privilegiada — véase Parte 2/3.1.3 Derecho aplicable —aplicable — Regulación holandesa)).
Regulación holandesa).

Diez años después de la fecha de concesiónde las opciones€20,902.179.019

Diez años después de la fecha de concesión de las
opciones€20,90119.650

Tercer tramo

Cuarto tramo

10 de mayo de 2001
12 de julio de 2001
8.524.250

10 de mayo de 2001
9 de agosto de 2002
7.276.700

5.288.723

4.359.189

135.000
135.000

135.000
135.000

738.000

808.000

Aproximadamente 1.650

Aproximadamente 1.562

El 50% de las opciones se pueden ejercitar pasado unperíodo de dos años y cuatro semanas a partir de lafecha de concesión de las mismas; el 50% de las opciones
se pueden ejercitar a partir del tercer aniversario de lafecha de concesión de las mismas (sujeto a disposiciones
específicas contenidas en las Normas sobre Operaciones
con Información Privilegiada (véase Parte 2/3.1.3 Derecho
aplicable — Regulación holandesa)).

El 50% de las opciones se pueden ejercitar pasado unperíodo de dos años y cuatro semanas a partir de lafecha de concesión de las mismas; el 50% de las opciones
se pueden ejercitar a partir del tercer aniversario de lafecha de concesión de las mismas (sujeto a disposiciones
específicas contenidas en las Normas sobre Operaciones
con Información Privilegiada (véase Parte 2/3.1.3 Derecho
aplicable — Regulación holandesa)).

Diez años después de la fecha de concesión de las
opciones€24,662.069.027

Diez años después de la fecha de concesión de las
opciones€16,962.672.036

164 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

<<<

1

>>>

Sumario

Gobierno Corporativo

2

2.3 Planes de incentivos y de participación en los resultados para empleados

3

Fecha de la Junta General
Fecha de la reunión del Consejo
Número de opciones que sepueden suscribir
Número de opciones en
circulación
De las cuales: acciones que
pueden suscribir:- el Sr. Philippe Camus*- el Sr. Rainer Hertrich*- los 10 empleados a los que sehaya concedido el mayor número deopciones durante el ejercicio 2003
(quinto tramo) y 2004 (sexto tramo)
Número total de beneficiarios que
cumplen los requisitos
Fecha a partir de la cual se pueden
ejercitar las opciones

Fecha de vencimiento
Precio de ejercicio
Número de opciones ejercidas

Quinto tramo

Sexto tramo

6 de mayo de 2003
10 de octubre de 2003

6 de mayo de 2003
8 de octubre de 2004

7.563.980

7.777.280

6.493.005

7.699.060

135.000
135.000

135.000
135.000

808.000

808.000

Aproximadamente 1.491

Aproximadamente 1.495

El 50% de las opciones se pueden ejercitar pasado unperíodo de dos años y cuatro semanas a partir de lafecha de concesión de las mismas; el 50% de las opciones
se pueden ejercitar a partir del tercer aniversario de lafecha de concesión de las mismas (sujeto a disposiciones
específicas contenidas en las Normas sobre Operaciones
con Información Privilegiada (véase Parte 2/3.1.3
Derecho aplicable — Regulación holandesa)).

El 50% de las opciones se pueden ejercitar pasado unperíodo de dos años y cuatro semanas a partir de lafecha de concesión de las mismas; el 50% de las opciones
se pueden ejercitar a partir del tercer aniversario de lafecha de concesión de las mismas y cuando sea el caso,
en función de determinadas condiciones de rentabilidad(sujeto a disposiciones específicas contenidas en las Normas
sobre Operaciones con Información Privilegiada (véase
Parte 2/3.1.3 Derecho aplicable — Regulación holandesa)).

Diez años después de la fecha de concesiónde las opciones€15,65885.125

Diez años después de la fecha de concesión de las
opciones€24,320

Séptimo tramo

Fecha de la Junta General
Fecha de la reunión del Consejo
Número de opciones concedidas
Número de opciones en
circulación
De las cuales: acciones que
pueden suscribir:- el Sr. Thomas Enders*- el Sr. Noël Forgeard*- los 10 empleados a los que sehaya concedido el mayor número
de opciones durante el ejercicio2005 (séptimo tramo)
Número total de beneficiarios que
cumplen los requisitos
Fecha a partir de la cual sepueden ejercitar las opciones

Fecha de vencimiento
Precio de ejercicio
Número de opciones ejercidas

11 de mayo de 2005
9 de diciembre de 2005
7.981.760
7.981.760

135.000
135.000

940.000
Aproximadamente 1.608
El 50% de las opciones se pueden ejercitar pasado unperíodo de dos años y cuatro semanas a partir de lafecha de concesión de las mismas; el 50% de las opciones
se pueden ejercitar a partir del tercer aniversario de lafecha de concesión de las mismas y cuando sea el caso,
en función de determinadas condiciones de rentabilidad(sujeto a disposiciones específicas contenidas en las
Normas sobre Operaciones con Información Privilegiada(véase Parte 2/3.1.3 Derecho aplicable —Regulación holandesa)).

Diez años después de la fecha de concesión de las
opciones€33,910* Para mayor información sobre las opciones concedidas a los miembros del Comité Ejecutivo, véase
la “Notas a los Estados Financieros de la Sociedad — Nota 9: Remuneración”.

EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

165

1

<<<

Sumario>>>

Gobierno Corporativo

2

2.3 Planes de incentivos y de participación en los resultados para empleados

3

Para más información acerca de las opciones canceladas yejercidas durante el ejercicio véase el apartado “Otras notas
a los Estados Financieros consolidados (IFRS) — Nota 31:
Pagos de acciones”.

166 I EADS Estados Financieros y Gobiernos Corporativo

Para más información acerca de las transacciones llevadas acabo por los miembros del Consejo de Administración y delComité Ejecutivo véase la página web de EADS y/o la página
web de las autoridades bursátiles competentes.

<<<

3

Sumario>>>

Perspectivas

3.1 Perspectivas financieras para 2006

p. 1683.2 Calendario de comunicación deinformación financiera para 2006

p. 169EADS Financial Statements and Corporate Governance

167

1

<<<

Sumario>>>

Perspectivas

2

3.1 Perspectivas financieras para 2006

3

3.1 Perspectivas financieras para 2006
Ingresos
Se espera que la evolución de las entregas de Airbus prevista para 2006, así como el aumento del volumen procedente de sus
negocios combinados de defensa conlleven un incremento de los ingresos en 2006 con respecto a los obtenidos en 2005.

EBIT*
EADS prevé que en 2006 se producirá un mayor volumen de ventas de Airbus y que se realizarán mejoras en materia de eficacia
operativa en todas las unidades de negocio, a pesar de que se espera un aumento de los gastos de investigación y desarrollo yde que continuará la tendencia negativa del dólar estadounidense debido al vencimiento de los contratos de cobertura menos
atractivos. Por lo tanto, EADS espera que su EBIT* crezca en el ejercicio económico 2006 frente al de 2005.

Tesorería
El cash-flow de EADS se mostró muy fuerte en 2005. A pesar del aumento previsto de las existencias debido al crecimiento delas entregas de aviones (especialmente el A380) en 2006, EADS cree que el cash-flow libre antes de la financiación de clientes
seguirá siendo positivo en 2006.

Beneficio por acción
Realizando los cálculos con base en un número de acciones medio para 2006 y un tipo de cambio del dólar estadounidense a
finales de 2006 similar al tipo existente a finales de 2005, EADS prevé un crecimiento del beneficio por acción con respecto alde 2005.

168 I EADS Estatos Financieros y Gobiernos Corporativo

<<<

Sumario1>>>

Perspectivas

2

3.2 Calendario de comunicación de información financiera para 2006

3

3.2 Calendario de comunicación de información
financiera para 2006
Publicación de resultados del ejercicio 2005: 8 de marzo de 2006
Junta General Anual: 4 de mayo de 2006
Publicación de resultados del primer trimestre de 2006: 16 de mayo de 2006
Publicación de resultados del primer semestre de 2006: 27 de julio de 2006
Global Investor Forum: 21 y 22 de septiembre de 2006
Publicación de resultados del tercer trimestre de 2006: 8 de noviembre de 2006

EADS Estatos Financieros y Gobiernos Corporativo

169

<<<

Concepción - Realisación:

Sumario>>>Portada
El A380

European Aeronautic Defence
and Space Company EADS N.V.
Le Carré, Beechavenue 130–132
1119 PR Schiphol-Rijk
Holandawww.eads.com

Este documento está disponible
asimismo en las direcciones siguientes:
European Aeronautic Defence
and Space Company EADS N.V.
En España
Avenida de Aragón 404
28022 Madrid – España
En Francia
37, boulevard de Montmorency
75781 Paris cedex 16 – Francia
En Alemania
81663 Munich – Alemania