El presente Folleto informativo consta de la traducción española del Document deRéférence y de la Note d’Opération preliminar, registrados en Francia por la
Commission des Opérations de Bourse, y de un suplemento a dicho Folleto. Todo elloreconocido e inscrito en los registros de la CNMV con fecha del 22 de junio de 2000.

FOLLETO COMPLEMENTARIO AL FOLLETO INFORMATIVODE OFERTA PÚBLICA DE ACCIONES DE
EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE AND SPACE COMPANY EADS N.V.

El presente Folleto Complementario ha sido verificado e inscrito en el registro oficial de laComisión Nacional del Mercado de Valores con fecha 22 de junio de 2000.

FOLLETO COMPLEMENTARIO AL FOLLETO INFORMATIVO DE OFERTA PÚBLICA DE
ACCIONES DE EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE AND SPACE COMPANY EADS N.V.

ADVERTENCIA DE LA COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES

De conformidad con el artı́culo 20.6 del Real Decreto 291/1992, de 27 de marzo sobre Emisiones y Ofertas
Públicas de Venta de Valores, modificado por el Real Decreto 2590/1998, de 7 de diciembre, la Comisión Nacionaldel Mercado de Valores advierte que:1ÎLa sociedad European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V. es una sociedad de nacionalidad
holandesa que solicitará la admisión a cotización en las Bolsas de Valores de Francia, Alemania y España,estando, por tanto, sujeta a diferentes legislaciones.

2Î

La Oferta Pública, cuyo plazo de suscripción comienza el dı́a 23 de junio, queda sujeta al cumplimiento de lassiguientes condiciones:)

La ‘‘Ejecución de las operaciones de Aportación’’ por Aerospatiale Matra, DASA y SEPI a favor de EADSen las condiciones que se definen con detalle en el ‘‘Folleto Informativo’’ de la oferta.

)

La aprobación por parte de la Commission des Opérations de Bourse (COB) francesa de la Note d’Opération
definitiva.

Caso de no producirse cualesquiera de los hechos referidos anteriormente, la Oferta no tendrá eficacia.

3Î

En aras de garantizar la igualdad de trato entre los inversores en España que concurran a la oferta y los de losdemás paı́ses a los que se extiende la misma, si durante los dı́as 10 a 13 de julio (fechas previstas de admisión a
cotización y liquidación de la oferta respectivamente), concurriese alguna de las causas de fuerza mayor de lasrelacionadas en el contrato de aseguramiento que está previsto que se firme el dı́a 8 de julio, todas lasoperaciones realizadas sobre los valores de EADS quedarán extinguidas, sin que tenga lugar la liquidacióncorrespondiente.

ÍNDICE
1.

INTRODUCCIÓN .............................................................................................................................................

1

2.

RESPONSABILIDAD DEL CONTENIDO DEL FOLLETO COMPLEMENTARIO Y ORGANISMOSSUPERVISORES.................................................................................................................................................
2.1
Responsabilidad del contenido del Folleto Complementario .............................................................
2.2
Organismos Supervisores.......................................................................................................................

1
1
1

3.

LOS VALORES NEGOCIABLES OBJETO DE LA OFERTA.......................................................................
3.1
Los valores negociables objeto de la Oferta ........................................................................................
3.1.1 Naturaleza y denominación de los valores ..........................................................................................
3.1.2 Ley de circulación de los valores..........................................................................................................
3.1.3 Representación de los valores ...............................................................................................................
3.1.4 Servicio financiero de los valores .........................................................................................................
3.1.5 Comisiones por inscripción y mantenimiento de saldos contables ...................................................
3.2
Régimen jurı́dico de los valores ofrecidos...........................................................................................
3.2.1 Derechos que concede la titularidad de las acciones y forma de ejercicio .......................................
3.2.2 Principales semejanzas y diferencias en el régimen jurı́dico de las sociedades anónimas en losordenamientos jurı́dicos español y neerlandés ....................................................................................
3.3
Obligación de comunicar participaciones significativas en el capital de EADS ...............................
3.4
Oferta pública de adquisición obligatoria ............................................................................................
3.5
Declaración a efectos de Inversiones Exteriores..................................................................................

2
2
2
2
2
2
2
3
3

4.

RESUMEN DE LA OFERTA PÚBLICA .........................................................................................................
4.1
Los Oferentes..........................................................................................................................................
4.2
La Oferta .................................................................................................................................................
4.2.1 La Oferta al Público, la Oferta Institucional Global y la Oferta a los Empleados..........................
4.2.2 Número total de acciones ofrecidas en la Oferta y precio de las mismas ........................................

6
6
6
6
7

5.

DISTRIBUCIÓN DE LA OFERTA PÚBLICA Y PROCEDIMIENTO DE COLOCACIÓN EN
ESPAÑA ..............................................................................................................................................................
5.1
Hitos principales.....................................................................................................................................
5.2
Oferta al Público ....................................................................................................................................
5.2.1 Personas autorizadas para emitir Órdenes en el marco de la Oferta al Público ..............................
5.2.2 Clases de Órdenes de suscripción y/o compra ....................................................................................
5.2.3 Recepción y remisión de las Órdenes ..................................................................................................
5.2.4 Modalidades de asignaciones y resultado de la Oferta al Público ....................................................
5.3
Caracterı́sticas principales de la Oferta Institucional Global .............................................................
5.3.1 Duración de la Oferta Institucional Global.........................................................................................
5.3.2 Personas autorizadas para adquirir o suscribir acciones en el marco de la Oferta Institucional
Global ......................................................................................................................................................
5.3.3 Órdenes ...................................................................................................................................................
5.3.4 Remisión de las Órdenes.......................................................................................................................
5.3.5 Resultado de la Oferta Institucional Global........................................................................................
5.4
Oferta a los Empleados..........................................................................................................................
5.4.1 Personas autorizadas para adquirir o suscribir acciones en el marco de la Oferta a losEmpleados ...............................................................................................................................................
5.4.2 Precio de la Oferta a los Empleados ....................................................................................................
5.4.3 Órdenes y remisión de las Órdenes.....................................................................................................
5.4.4 Duración de la Oferta a los Empleados ...............................................................................................
5.4.5 Modalidades de la Oferta a los Empleados..........................................................................................
5.5
Contrato de Aseguramiento ..................................................................................................................
5.6
Terminación del Proceso........................................................................................................................
5.6.1 Prorrateo y adjudicación definitiva de las acciones.............................................................................
5.6.2 Admisión a cotización............................................................................................................................
5.6.3 Información adicional al Folleto Complementario...............................................................................
5.6.4 Liquidación de la Oferta........................................................................................................................

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5
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15
15
16
16
17

6.

ENTIDADES QUE INTERVIENEN EN LA OFERTA PÚBLICA EN ESPAÑA ....................................... 17

7.

RÉGIMEN FISCAL DE LAS ACCIONES EN ESPAÑA ..............................................................................
7.1
Imposición indirecta en la transmisión de las acciones ......................................................................
7.2
Imposición directa derivada de la titularidad y transmisión de las acciones....................................

(i)

20
20
20

1.

INTRODUCCIÓN

El presente Folleto Complementario (en adelante, el ‘‘Folleto Complementario’’) ha sido realizado de conformidad
con lo dispuesto en el artı́culo 26 del Real Decreto 291/1992, de 27 de marzo, sobre Emisiones y Ofertas Públicas
de Venta de Valores, modificado por el Real Decreto 2590/1998, de 7 de diciembre, sobre modificaciones delRégimen Jurı́dico de los Mercados de Valores (en adelante, el ‘‘Real Decreto 291/1992’’). Dicho artı́culo prevé,para el supuesto de ofertas de valores realizadas de forma simultánea en España y en el extranjero por residentes en
otros paı́ses de la Unión Europea, la posibilidad de que el folleto informativo de la oferta pueda ser el mismo que elsometido al control previo de las autoridades competentes de cualquier otro Estado miembro; no obstante, a dicho
folleto informativo deberá agregársele la información que señale el Ministerio de Economı́a y Hacienda en relacióncon el régimen fiscal y jurı́dico de los valores, la entidad o entidades que se encarguen de la colocación y delservicio financiero de los mismos, y el modo de publicación de las informaciones destinadas a los inversores
españoles.
European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V. (en adelante, ‘‘EADS’’ o la ‘‘Sociedad’’ o la‘‘Compañı́a’’) presentó un Document de Référence (el equivalente en España a un Folleto Continuado, en adelante
denominado el ‘‘Document de Référence’’) ante la Commission des Opérations de Bourse francesa, quien lo registróel dı́a 12 de mayo de 2000 con el número R 00-223. Con fecha 21 de junio de 2000, la Commission des Opérations
de Bourse francesa ha registrado una Note d’Opération Préliminaire (equivalente en España a un Folleto Reducido deEmisión u Oferta, en adelante la ‘‘Note d’Opération Préliminaire’’) en la que se describen los términos de laoferta pública de suscripción y venta (en adelante, la ‘‘Oferta’’) de acciones de EADS.
En el presente documento se hará referencia al conjunto formado por el Document de Référence y la Noted’Opération Préliminaire como el ‘‘Folleto Informativo’’. El Folleto Informativo ha sido reconocido e inscrito en
los registros oficiales de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (la ‘‘CNMV’’) con fecha 22 de junio de2000, de conformidad con lo dispuesto en el Real Decreto 291/1992.
Está previsto que el 8 de julio de 2000 la Commission des Opérations de Bourse francesa registre una Noted’Opération Définitive (en adelante, la ‘‘Note d’Opération Définitive’’) en la que se incluirá la informaciónadicional a que se hace referencia en este Folleto Complementario (al conjunto formado por la Note d’OpérationPréliminaire y la Note d’Opération Définitive se la denominará la ‘‘Note d’Opération’’). EADS solicitará a la
CNMV el reconocimiento e inscripción en sus registros oficiales de la Note d’Opération Définitive.
El presente Folleto Complementario tiene como objeto completar la información contenida en el Folleto Informativo en ciertos aspectos de especial interés para inversores españoles y sólo contiene información sobre determinados aspectos de la Oferta. La descripción detallada y pormenorizada de la Oferta se realiza en el Folleto Informativo,
que se encuentra a disposición de los inversores en el domicilio social de EADS, sito en Amsterdam (Drentestraat
24, 1083 HK, Amsterdam, Paı́ses Bajos), en el domicilio de las Entidades Coordinadoras Globales, en el de las
Entidades Aseguradoras Principales, Entidades Aseguradoras, Entidades Colocadoras Asociadas, Entidades Colocadoras no Asociadas y en la CNMV.
EADS va a solicitar la admisión a negociación de sus acciones en las Bolsas de Valores de Parı́s y Francfort ası́ comoen las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia (las ‘‘Bolsas Españolas’’) y su negociación a travésdel Sistema de Interconexión Bursátil Español (Mercado Continuo).
2.

RESPONSABILIDAD DEL CONTENIDO DEL FOLLETO COMPLEMENTARIO Y ORGANISMOS SUPERVISORES

2.1

Responsabilidad del contenido del Folleto Complementario

EADS asume la responsabilidad del contenido del presente Folleto Complementario, representada en este acto por
D. Pedro Montoya Santos, en virtud de poder especial otorgado ante el Notario de Amsterdam D. R.J.C. van
Helden el dı́a 15 de junio de 2000, debidamente legalizado mediante apostilla de la Convención de la Haya de 1961
y manifiesta que, a su juicio, los datos e informaciones contenidas en el mismo son veraces y que no se ha omitido
ningún dato relevante ni induce a error.
2.2

Organismos Supervisores

Este Folleto Complementario ha sido inscrito en los registros oficiales de la CNMV el dı́a 22 de junio de 2000. El
registro del presente Folleto Complementario por la CNMV no implica recomendación de la suscripción o compra
de los valores a los que se refiere el mismo, ni pronunciamiento en sentido alguno sobre la solvencia de la entidad
emisora o la rentabilidad de los valores emitidos u ofertados.
1

3.

LOS VALORES NEGOCIABLES OBJETO DE LA OFERTA

3.1

Los valores negociables objeto de la Oferta

3.1.1 Naturaleza y denominación de los valores
Los valores objeto de la Oferta son acciones ordinarias de EADS de un (1) euro de valor nominal cada una.
Todas las acciones de EADS gozan de plenos derechos polı́ticos y económicos, pertenecen a la misma clase, sin que
existan acciones privilegiadas, y están libres de cargas y gravámenes.
Todos los derechos y obligaciones de los titulares de las acciones objeto de la presente Oferta podrán ser ejercitados
por los adjudicatarios de las acciones desde la fecha de adjudicación de las acciones objeto de la Oferta (prevista parael 10 de julio de 2000), sin perjuicio de su derecho a percibir dividendos con efectos desde el dı́a 1 de enero de2000. Se ha de tener en cuenta que la Sociedad no ha declarado ni pagado ningún dividendo correspondiente al
ejercicio cerrado al 31 de diciembre de 1999.

3.1.2 Ley de circulación de los valores
Las acciones de EADS son libremente transmisibles con arreglo a lo previsto en la normativa de los Paı́ses Bajos enmateria de derecho de sociedades y control de cambios y no existen restricciones estatutarias a la libre transmisibilidad de dichas acciones.

3.1.3 Representación de los valores
Las acciones de EADS serán nominativas. No será de aplicación a dichas acciones el régimen previsto en el art. 22.1
del Real Decreto 116/1992, de 14 de febrero, sobre representación de valores por medio de anotaciones en cuenta ycompensación y liquidación de operaciones bursátiles (el ‘‘RD 116/1992’’). Los estatutos sociales prevén que elConsejo de Administración podrá decidir que una parte o la totalidad de las acciones sean al portador. Las acciones
se inscribirán en el registro de los accionistas sin que se emita ningún certificado. Sin embargo, se podrán emitircertificados en el caso de que ası́ lo decida el Consejo de Administración para una parte o para la totalidad de lasacciones. Los certificados de acciones se emitirán según la forma que determine el Consejo de Administración. Las
acciones nominativas estarán numeradas de la forma que determine el Consejo de Administración.
A los efectos de la Oferta, EADS ha designado a la entidad francesa SICOVAM, S.A. (en adelante ‘‘SICOVAM’’),
como depositario central de sus acciones. SICOVAM constará como accionista en el registro de accionistas de laSociedad situado en Amsterdam (Paı́ses Bajos) y será el titular de las acciones por cuenta de los inversores que lasadquieran en la Oferta o a través de los mercados organizados en que las acciones de EADS estén admitidas a
cotización. Sólo las acciones inscritas a nombre de SICOVAM podrán negociarse en un mercado bursátil, por loque, para poder negociar sus acciones en un mercado de dicha naturaleza, los accionistas que las tengan inscritas asu nombre en el registro que EADS lleva en Amsterdam deberán solicitar previamente su inscripción a nombre de
SICOVAM.
A los efectos de lo establecido en el artı́culo 15 del RD 116/1992, EADS ha designado a Servicio de Compensacióny Liquidación de Valores, S.A. (el ‘‘SCLV’’), como entidad encargada de la llevanza de los registros contables de lasacciones negociadas en las Bolsas Españolas. La compensación y liquidación de las operaciones bursátiles realizadas
en las Bolsas Españolas se realizará, con carácter general, por el SCLV. En virtud del acuerdo existente entre el
SCLV y SICOVAM a los efectos de establecer y mantener un enlace entre ambos servicios de liquidación, que
permite la entrega recı́proca y libre de pago de los valores, los traspasos de valores que hayan de realizarse entre
España y Francia se llevarán a cabo a través de dicho enlace, todo ello de conformidad con el RD 116/1992 y con la
Circular 5/1999, de 28 de abril, del SCLV. En particular, el saldo que refleje la cuenta de valores abierta por el
SCLV en SICOVAM coincidirá en todo momento con el saldo que el SCLV reconozca al conjunto de sus Entidades
Adheridas en el registro contable a su cargo en España.

3.1.4 Servicio financiero de los valores
El servicio financiero de las acciones de EADS en España se realizará a través o con la asistencia del SCLV y de las
Entidades Adheridas en cuyos registros contables estén inscritas dichas acciones de conformidad con lo dispuesto
en el articulo 25 del Real Decreto 116/1992.

3.1.5 Comisiones por inscripción y mantenimiento de saldos contables
No se devengarán gastos a cargo de los adjudicatarios de las acciones por la inscripción de las mismas a su nombre
en los registros contables de las Entidades Aseguradoras Principales, las Entidades Aseguradoras, las Entidades2Colocadoras Asociadas, y las Entidades Colocadoras no Asociadas adheridas al SCLV. No obstante, dichas Entidades podrán establecer, de acuerdo con la legislación vigente, las comisiones y gastos repercutibles que libremente
determinen en concepto de administración de valores.
3.2

Régimen jurı́dico de los valores ofrecidos

3.2.1. Derechos que concede la titularidad de las acciones y forma de ejercicioLos derechos y obligaciones de los titulares de acciones de EADS son los que resultan de los estatutos sociales de lacompañı́a en su redacción vigente, ası́ como de la legislación neerlandesa aplicable a las sociedades de tipo N.V.
Los estatutos sociales de la compañı́a pueden ser consultados por cualquier accionista en la sede social de laSociedad y en los registros de la CNMV. Dichos estatutos reconocen a todo accionista, en particular, los siguientes
derechos:a)Derecho de suscripción preferente en las emisiones de nuevas acciones.

Los titulares de acciones de EADS tienen el derecho de suscripción preferente de nuevas acciones emitidas en las
ampliaciones de capital en proporción a las acciones ostentadas en el momento de la emisión. Este derecho puede
ser limitado en determinados supuestos recogidos en el artı́culo 5 de los Estatutos Sociales de EADS.
b)

Derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales.

Los accionistas de EADS tienen derecho a asistir y votar en las Juntas Generales de accionistas de la compañı́a deconformidad con las siguientes reglas:)

Los accionistas se reunirán en Junta General tantas veces como el Consejo de Administración lo considere
necesario o a solicitud de los accionistas que posean de forma individual o conjunta al menos el 10% delcapital social de la Sociedad.

)

El Consejo de Administración estará obligado a publicar la convocatoria de la Junta General de accionistas
al menos en un diario neerlandés de difusión nacional, en un diario de difusión internacional y al menos
en un diario de difusión nacional en cada uno de los paı́ses en los que las acciones de la Sociedad hayansido admitidas a cotización en Bolsa de Valores. Esta publicación deberá efectuarse al menos quince dı́as
antes de la fecha de la Junta y deberá contener el orden del dı́a de los asuntos sometidos a la Junta oindicar que el orden del dı́a está a disposición de los accionistas para su consulta en la sede de la Sociedad oen cualquier otro lugar mencionado en la convocatoria.

)

La Junta General ordinaria de la Sociedad se celebrará en un plazo de seis meses a partir del final delejercicio social.

)

Las Juntas Generales se celebrarán en Amsterdam, La Haya, Rotterdam o Haarlemmermeer (aeropuerto de
Schiphol). El Consejo de Administración podrá decidir que sea posible participar en las Juntas Generalesde accionistas a través de medios de comunicación electrónicos o de vı́deo desde los lugares indicados en la
convocatoria.

)

El Consejo de Administración estará obligado a anunciar la fecha de celebración de la Junta Generalordinaria de accionistas al menos con dos meses de antelación. El Consejo de Administración deberá
atender las peticiones presentadas por uno o varios accionistas que representen conjuntamente al menos untres por ciento (3%) del capital social y que tengan por objeto la inclusión de ciertos puntos en el orden deldı́a de la Junta General ordinaria de accionistas, siempre que dichas peticiones se hayan presentado alConsejo de Administración al menos seis (6) semanas antes de la fecha prevista para la Junta, salvo los
casos en que, según la opinión del Consejo de Administración, haya intereses importantes de la Sociedad
que prevalezcan sobre la inclusión de esos puntos en el orden del dı́a.

)

Los titulares de una o varias acciones podrán participar en las Juntas Generales de accionistas, bien
personalmente, bien por medio de un poder escrito (el derecho neerlandés no reconoce el voto porcorrespondencia), ası́ como tomar la palabra y votar de acuerdo con lo estipulado en los Estatutos. Los
accionistas que posean sus acciones a través de SICOVAM que deseen asistir a las Juntas personalmente
deberán solicitar una tarjeta de asistencia a la Entidad Adherida en la que tengan inscritas sus acciones yobtener un poder de SICOVAM a su favor en la forma prevista en el anuncio de la convocatoria o bien
solicitar que sus acciones se inscriban en el registro que EADS lleva en Amsterdam directamente a su
nombre (y ya no a nombre de SICOVAM como depositario central de las acciones de EADS). Dichos
accionistas podrán también dar instrucciones a SICOVAM, o bien a otra persona designada a estos efectos,3

a través de su Entidad Adherida, respecto del sentido en que debe ejercerse el voto en la forma señalada
por EADS en el anuncio de la convocatoria.

c))

Un accionista o una persona que tenga derecho a asistir a una Junta podrá ser representada por más de una
persona, pero sólo podrá nombrar un apoderado para cada acción.

)

En lo que respecta a los accionistas titulares de acciones nominativas, la convocatoria de una Junta Generalque se les dirija puede prever que los accionistas autorizados a participar, tomar la palabra y votar en dicha
Junta General sean los que aparezcan en el registro de accionistas en una fecha (indicada en la convocatoria)
anterior a la fecha de la Junta y no en la fecha de la propia Junta.

)

Las personas que tengan derecho a ejercer los derechos indicados anteriormente y que asistan a la Junta
desde otro lugar (bien en persona, bien en virtud de un poder por escrito), de tal manera que la persona opersonas que actúen en calidad de presidente o presidentes de la Junta estén convencidas de que aquélparticipa correctamente, se considerarán presentes o representadas en la Junta, se tendrán en cuenta para
calcular el quórum y podrán ejercer su derecho de voto.

)

Como requisito necesario para la participación en la Junta General de accionistas y en la votación, lostitulares de acciones al portador y las personas cuyos derechos se deriven de dichas acciones deberándepositar contra recibo los certificados de sus acciones o los documentos que prueben sus derechos en loslugares determinados por el Consejo de Administración y que se indiquen en la convocatoria. Dicha
convocatoria deberá indicar también el dı́a que se ha fijado como último dı́a para poder depositar loscertificados de acciones y los documentos que prueben los derechos mencionados. Esta fecha no podrá ser
inferior a los cinco dı́as hábiles anteriores a la Junta, y en ningún caso con más de siete dı́as deanterioridad.

)

En lo que respecta a las acciones nominativas, se deberá informar por escrito al Consejo de Administracióndentro de los plazos indicados anteriormente de la intención de asistir a la Junta.

)

Los acuerdos se adoptarán por mayorı́a simple de los votos expresados, excepto los casos para los que losEstatutos o la ley prescriban una mayorı́a cualificada. No se requiere ningún quórum para la válida
constitución de las Juntas Generales de accionistas. La ley neerlandesa impone una mayorı́a cualificada parala aprobación de determinadas decisiones, entre las que se encuentran la reducción de capital, la supresióno la limitación de los derechos de suscripción preferente relativos a la emisión de acciones, las operaciones
de fusión o escisión (o, en su caso, cualquier delegación al Consejo de Administración con este fin); laaprobación de tales acuerdos requiere una mayorı́a de dos tercios de los votos emitidos en la hipótesis deque no se alcance el quórum del 50% del capital durante la Junta, o una mayorı́a simple en el caso
contrario. Por otra parte, los Estatutos prevén que los acuerdos por los que se modifiquen los Estatutos ose disuelva la Sociedad sólo podrán aprobarse por una mayorı́a de al menos dos tercios de los votos
válidamente emitidos durante una Junta General de accionistas independientemente del quórum
alcanzado.

)

Los acreedores pignoraticios, ası́ como los usufructuarios que no tengan derecho de voto (véase lo
dispuesto más adelante), no tendrán derecho a asistir a las Juntas Generales ni a tomar la palabra. Los
pignorantes, ası́ como los nudos propietarios de acciones usufructuadas que no tengan derecho de votopodrán asistir a las Juntas Generales y tomar la palabra en ellas.

)

Durante cada Junta General, los accionistas serán titulares de un voto por cada acción de la que sean
propietarios.

)

Los pignorantes, ası́ como los nudos propietarios de acciones usufructuadas dispondrán de los derechos devoto inherentes a esas acciones, salvo las excepciones previstas por la ley o por los estatutos o, en el casode las acciones usufructuadas, cuando el nudo propietario haya transmitido sus derechos de voto al
usufructuario. De acuerdo con lo dispuesto en los Estatutos y sin perjuicio del acuerdo previo del Consejo
de Administración, al acreedor pignoraticio se le podrá reconocer el derecho de voto correspondiente a
dichas acciones pignoradas.

Derecho a participar en las ganancias sociales.

Los accionistas tienen derecho a participar en los beneficios de la sociedad en proporción a su participación en elcapital social en la forma señalada en los artı́culos 30 y 31 de los Estatutos Sociales. El Consejo de Administracióndeterminará la parte de los beneficios de la Sociedad que se destinará a las reservas. El saldo del beneficio
distribuible estará a disposición de la Junta General de accionistas para ser distribuido a los accionistas en
proporción a sus derechos. La Junta General de accionistas podrá decidir, a propuesta del Consejo de Administra4

ción, que se distribuya a los accionistas la totalidad o una parte del dividendo no en efectivo, sino en forma deacciones de la Sociedad.
La decisión de distribuir dividendos, cantidades a cuenta de dividendos o de realizar otra distribución en beneficio
de los accionistas deberá comunicarse a éstos en un plazo de siete dı́as a partir de dicha decisión. Los dividendos
que se ha decidido distribuir deberán pagarse en un plazo de cuatro semanas a partir de la fecha de la decisión, salvo
que el Consejo de Administración proponga que este pago tenga lugar otro dı́a y la Junta General de accionistas
apruebe esta propuesta.
Los dividendos, cantidades a cuenta de dividendos y otras cantidades distribuidas en acciones se pagarán por mediode transferencia bancaria o en las cuentas indicadas por escrito a la Sociedad por los accionistas o sus representantes
en el plazo de catorce dı́as desde que se hayan anunciado.
Los accionistas que posean sus acciones a través de las entidades adheridas al SCLV percibirán los dividendos
mediante abono en su respectiva cuenta de efectivo en la Entidad Adherida donde tenga sus valores, según lo
previsto en el articulo 25 del RD 116/1992 y de acuerdo con lo establecido en la Circular 5/1999, de 28 de abril,del SCLV.
d)

Derecho a participar en el patrimonio resultante de la liquidación.

En caso de disolución o de liquidación de la Sociedad, los activos restantes después de que se hayan pagado todaslas deudas y gastos relativos a la liquidación se repartirán entre los titulares de acciones en proporción a sus
derechos respectivos en el capital de la Sociedad.

3.2.2. Principales semejanzas y diferencias en el régimen jurı́dico de las sociedades anónimas en losordenamientos jurı́dicos español y neerlandés
Los derechos y obligaciones de los titulares de acciones de EADS son los que resultan de los estatutos sociales de lacompañı́a en su redacción vigente, ası́ como de la legislación neerlandesa aplicable a las sociedades de tipo N.V. Se
adjunta como anexo a este Folleto Complementario un dictamen preparado por Clifford Chance sobre las diferencias y similitudes de las acciones de una naamloze vennootschap (N.V.) neerlandesa y de una sociedad anónima (S.A.)
española.
3.3

Obligación de comunicar participaciones significativas en el capital de EADS

Los estatutos sociales de EADS contienen disposiciones especı́ficas sobre esta materia, tal y como se describe en elpunto 3.1.11 del Document de Référence.
3.4

Oferta pública de adquisición obligatoria

Como se expone con detalle en el punto 3.1.12 del Document de Référence, el artı́culo 15 de los estatutos sociales
de EADS prevé, en la hipótesis de que una adquisición directa o indirecta de acciones de la Sociedad tenga comoconsecuencia que una persona pase a poseer individualmente o de forma concertada (según la definición de la Ley
neerlandesa sobre la declaración de participaciones, Wet meding zeggenschap in ter beurze genoteerde vennootschappen
1996), de forma directa o indirecta, una participación que le otorgue el control del 33 y 1/3% o más del capital social
emitido o de los derechos de voto de la Sociedad, dicha persona o personas estarán obligadas a lanzar una oferta
pública de acciones incondicional sobre el 100% del capital de la Sociedad. Dicha oferta deberá ajustarse a todas las
exigencias legales y reglamentarias aplicables en cada paı́s en el que las acciones de la Sociedad se hayan admitido anegociación.
La legislación española del Mercado de Valores contiene determinadas disposiciones que son de aplicación en lossupuestos en que un inversor llegue a alcanzar directa o indirectamente determinados porcentajes del capital social
de una sociedad cotizada en una Bolsa de Valores española, por considerarse significativas. Estas reglas, contenidas
en el artı́culo 1 del Real Decreto 1197/1991, de 26 de julio, sobre Régimen de las Ofertas Públicas de Adquisiciónde Valores, determinan que dicho inversor tenga que ofrecer, a su vez, la adquisición de los siguientes porcentajes:(i) en caso de llegar al 25% (de las acciones u otros valores tales como derechos de suscripción, obligaciones
convertibles, ‘‘warrants’’, o cualesquiera instrumentos similares que puedan dar derecho directa o indirectamente ala suscripción o adquisición de aquéllas), o si ya poseı́a entre el 25% y el 50% y tiene la intención de adquirir un 6%
adicional en los siguientes 12 meses, la oferta deberá dirigirse al menos a un 10%; y (ii) un 75% si se llega o superael lı́mite del 50%. Dados los distintos umbrales recogidos en el artı́culo 1 de Real Decreto 1197/1991 y en elartı́culo 15 de los estatutos de EADS (que, en resumen, obliga en principio a lanzar una oferta pública deadquisición sobre el 100% del capital cuando un accionista controla, solo o de forma concertada, directa oindirectamente un número de acciones o votos superior al 33 y 1/3 por cien del capital social emitido por EADS,
5

como se describe en el punto 3.1.12 del Document de Référence registrado por la Commission des Opérations deBourse francesa el 12 de mayo de 2000), SEPI, accionista minoritario de EADS, considerando que el Real Decreto
1197/1991 no es de aplicación a EADS, por ser una sociedad de nacionalidad neerlandesa que va a solicitar su
admisión a cotización en tres paı́ses distintos (España, Francia y Alemania) y que establece válidamente en sus
estatutos la obligación de formular una oferta pública cuando se controla el 33 y 1/3 por cien del capital social o delos derechos de voto, ha consultado este supuesto en nombre de EADS a la Comisión Nacional del Mercado deValores española, quien ha confirmado por escrito que ‘‘el supuesto que se nos plantea no se encuentra entre loscontemplados en el referido Real Decreto 1197/1991’’ y como consecuencia dicho Real Decreto 1197/1991 no es
aplicable a EADS. Adicionalmente, la CNMV, en respuesta a la consulta formulada por determinados accionistas
vendedores de EADS, indicó mediante carta del 19 de junio de 2000 que el Real Decreto 1197/1991, de 26 dejulio, sobre Régimen de las Ofertas Públicas de Adquisición de Valores, no es aplicable a las transmisiones devalores entre accionistas que integren el pacto de sindicación de EADS siempre que éstas se produzcan dentro delmarco del propio pacto y éste se mantenga.
3.5

Declaración a efectos de Inversiones Exteriores

Conforme al artı́culo 7 del Real Decreto 664/1999, de 23 de abril, de Inversiones Exteriores, las inversiones
españolas en el exterior, concepto en el que se incluye la participación en sociedades extranjeras por residentes en
España, serán declaradas al Registro de Inversiones del Ministerio de Economı́a y Hacienda, con una finalidad
administrativa, estadı́stica o económica. Las inversiones efectuadas en valores negociables canalizadas a través deempresas de servicios de inversión, entidades de crédito u otras entidades residentes que, en su caso, realicen
algunas de las actividades propias de aquéllas y que actúen por cuenta y riesgo del inversor como titular interpuesto
de dichos valores, serán declaradas al registro de inversiones por dicha entidad que remitirá la información que se
determine en las normas de aplicación del mencionado Real Decreto.
4.

RESUMEN DE LA OFERTA PÚBLICA

Los términos y condiciones de la Oferta se describen en detalle en el Folleto Informativo. En esta sección se ofrece
un breve resumen de los elementos subjetivos y objetivos de la Oferta.
4.1

Los Oferentes

Tal y como se explica en detalle en el Folleto Informativo, los oferentes en esta Oferta Pública son EADS (a travésde una ampliación de su capital social), Lagardère SCA (‘‘Lagardère’’), la República Francesa, ası́ como BNPPARIBAS y AXA (éstas últimas actuando a través de una sociedad instrumental común denominada SociétéIstroise de Participations, -las ‘‘Instituciones Financieras Francesas’’) (EADS, Lagardère, la República Francesa y
las Instituciones Financieras Francesas serán denominadas conjuntamente los ‘‘Oferentes’’).
4.2 La Oferta

4.2.1 La Oferta al Público, la Oferta Institucional Global y la Oferta a los Empleados
La Oferta se divide en:)

Una oferta minorista dirigida al público en general en Francia, en Alemania y en España (la ‘‘Oferta al
Público’’);)Una oferta institucional global en Francia, en Alemania, en España y en otras jurisdicciones, entre las que
se encuentran los Estados Unidos, donde se realizará una colocación privada de acuerdo con la Norma
144A del US Securities Act de 1933 (la ‘‘Oferta Institucional Global’’);)Una oferta a determinados empleados del grupo EADS (la ‘‘Oferta a los Empleados’’).

La Oferta tiene carácter pan-europeo y no se ha previsto la asignación de tramos diferenciados por cada uno de lospaı́ses en cada una de las tres ofertas: Oferta al Público, Oferta Institucional Global y Oferta a los Empleados. No
obstante, a tı́tulo meramente indicativo, se estima que el porcentaje de acciones de la Oferta destinado a la Oferta al
Público será de entre el 30% y el 60% del número total de acciones de la Oferta.
Con el fin de satisfacer un posible exceso de demanda en el marco de la Oferta y de permitir la estabilización delmercado, EADS, Lagardère, la República Francesa y las Instituciones Financieras Francesas concederán a losmiembros del sindicato de la Oferta Institucional Global una opción de compra (internacionalmente conocida como‘‘Green Shoe’’) que permita la suscripción o adquisición de un número máximo de 21.721.006 acciones adicionales alas de la Oferta inicial (dentro del máximo del 15% del número final de acciones objeto de la Oferta) (en adelante la‘‘Opción de Compra’’). La Opción de Compra podrá ejercerse de forma total o parcial en el plazo de 30 dı́as a6

partir de la fecha de asignación de acciones, es decir hasta el 8 de agosto de 2000, y se ejercerá en primer lugar demodo proporcional sobre las acciones de EADS titularidad de la República Francesa y sobre las que emita EADS, en
segundo lugar sobre las acciones de las que sea titular Lagardère y por último sobre las de las Instituciones
Financieras Francesas.

4.2.2 Número total de acciones ofrecidas en la Oferta y precio de las mismasa)Número total de acciones ofrecidas

Tal y como se explica en detalle en el punto 2.1.2 de la Note d’Opération Preliminaire, EADS prevé la emisión de
un número máximo de 92.556.965 acciones nuevas (las ‘‘Acciones Nuevas’’) de un valor nominal de 1 euro cadauna a través de un aumento de capital. Por otra parte, Lagardère SCA, la República Francesa ası́ como las
Instituciones Financieras Francesas prevén la venta de un número máximo de 52.250.442 acciones de EADS.
El número definitivo (sin contar las acciones objeto de la Opción de Compra) de acciones objeto de la Oferta
Pública y de la Oferta Institucional Global, se determinará en función de la naturaleza de la demanda. Este número
se precisará en la Note d’Opération Definitive que será sometida a la aprobación de la Commission des Opérations deBourse francesa y será objeto de un anuncio por parte de ParisBourseSBF S.A.
El siguiente cuadro expone el número de acciones ofrecidas por cada uno de los Oferentes:

Oferente

Oferta inicial%(*)

República Francesa.......................... 26.188.461
3,23%
Lagardère ......................................... 10.955.472
1,35%Instituciones Financieras
Francesas.......................................... 15.106.509
1,87%
Subtotal ...................................... 52.250.442
6,45%
EADS (Oferta de Empleados)........ 12.222.385
1,51%
EADS (Acciones Nuevas para elmercado) ...................................... 80.334.580
9.92%
TOTAL EADS (Acciones Nuevas) 92.556.965 11,43%
Total ............................................ 144.807.407 17,89%

Opción de Compra‘‘Green Shoe’’%(*)

Tras ejercicio
ı́ntegro de laOpción de Compra‘‘Green Shoe’’

3.011.673
1.259.880

0,37%
0,16%

29.200.134
12.215.352

3,61%
1,51%

15.449.453
19.721.006

1,91%
2,44%

30.555.962
71.971.448

3,77%
8,89%

2.000.000
21.721.006

0,25%
2,68%

94.556.965
166.528.413

11,68%
20,57%%(*)*

El cálculo del porcentaje se realiza sobre el capital social tras la Oferta y antes del ejercicio del plan de opciones sobre acciones de EADS
que se describe en el Folleto Informativo, y asume el éxito de la Oferta y el ejercicio ı́ntegro de la Opción de Compra ‘‘Green Shoe’’.

b)Precio de las acciones

No existe un rango indicativo del precio al que se ofrecerán las acciones en la Oferta. El precio máximo de lasacciones de la Oferta se fijará el 3 de julio de 2000 después del cierre de los mercados y será objeto de una
publicación en un periódico financiero francés de difusión nacional y de un anuncio de ParisBourseSBF S.A., ası́
como de información adicional al Folleto Complementario en España y de publicación en un periódico español dedifusión nacional.
Está previsto que el precio de las acciones en el marco de la Oferta Institucional Global y el precio de las acciones
de la Oferta en el marco de la Oferta al Público se fije el 8 de julio de 2000. Se ha de tener en cuenta que:)El precio de la Oferta Institucional Global se determinará en función del volumen final de la Oferta y delas solicitudes de compra realizadas por los inversores mediante el método de ‘‘bookbuilding’’ y tomando
como referencia la cotización de las acciones de Aerospatiale Matra a las que sustituirán automáticamentelas acciones de EADS, a razón de una acción de EADS a cambio de una acción de Aerospatiale Matra (elproceso de liquidación de Aerospatiale Matra y el canje de acciones de esta sociedad por acciones de EADS
se explica en detalle en el Folleto Informativo).

)

El precio de la Oferta al Público tendrá un descuento de un (1,0) euro sobre el Precio de la Oferta
Institucional Global.

Tanto el precio de la Oferta al Público como el precio de la Oferta Institucional Global deberán pagarse al contado ylibres de gastos y comisiones para los adquirentes.
7

5.

DISTRIBUCIÓN DE LA OFERTA PÚBLICA Y PROCEDIMIENTO DE COLOCACIÓN EN
ESPAÑA

5.1

Hitos principales

El procedimiento de colocación estará integrado por los siguientes hitos principales, que se describen con más
detalle a continuación:
19 de junio de 2000:

Acuerdo de aumento de capital de EADS y delegación de su ejecución en losConsejeros Delegados (Chief Executive Officers) o en las personas que éstos
designen.

20 de junio de 2000:

Obtención de la aprobación de la Commission des Opérations de Bourse sobre
el Note d’Opération Préliminaire.

22 de junio de 2000

Reconocimiento mutuo del Folleto Informativo e inscripción de éste y delFolleto Complementario por la CNMV.

23 de junio de 2000:

Decisión de admisión a cotización de las acciones de EADS por
ParisBourseSBF SA. Inicio de la Oferta al Público, de la Oferta Institucional
Global y de la Oferta a los Empleados.

3 de julio de 2000 después delcierre del mercado:

Fijación del precio máximo de suscripción y de venta de las acciones de la
Oferta.

5 de julio de 2000 por la tarde:Fecha lı́mite de revocación de las Órdenes formalizadas en la Oferta al
Público.

6 de julio de 2000 por la tarde:Cierre de la Oferta a los Empleados.
Fecha lı́mite de recepción de las Órdenes P (Accionistas ASM).

7 de julio de 2000 a las 12:00:

Cierre de la Oferta al Público y de la Oferta Institucional Global, teniendoen cuenta que en la Oferta Institucional Global puede producirse un cierre
anticipado antes de esta fecha sin preaviso.

8 de julio de 2000:

Fijación del precio de suscripción y de venta de las acciones de la Oferta.
Obtención de la aprobación de la Commission des Opérations de Bourse delNote d’Opération Définitive.

10 de julio de 2000:

Publicación por ParisBourseSBF S.A. del anuncio del resultado de la Oferta al
Público. Reconocimiento e inscripción por la CNMV de la Note d’OpérationDéfinitive.

10 de julio de 2000 antes de las
10:00:

Entrega por SICOVAM, libres de pago, a SCHI (bookrunner) a través de lacuenta abierta por SCLV en SICOVAM de las acciones correspondientes a la
Oferta en España. SCHI, una vez recibidas las acciones, dará de alta éstas enel SCLV.

10 de julio de 2000 a las 12:00:

Negociación de las acciones de EADS en el Premier Marché de ParisBourseSBF S.A. en la Bolsa de Francfort y en las Bolsas Españolas.

13 de julio de 2000:

Liquidación de la Oferta al Público y de la Oferta Institucional Global.

8 de agosto de 2000:

Fecha lı́mite de ejercicio de la Opción de Compra ‘‘Green Shoe’’.

No más tarde del 31 de agosto de
2000:

Liquidación de la Oferta a los Empleados.

5.2

Oferta al Público.

5.2.1 Personas autorizadas para emitir Órdenes en el marco de la Oferta al Público
Solamente las personas fı́sicas estarán autorizadas para suscribir acciones en el marco de la Oferta al Público.
8

5.2.2 Clases de Órdenes de suscripción y/o compra
En la Oferta al Público los inversores podrán formular dos tipos de órdenes de suscripción y/o compra, las órdenes‘‘P’’ (‘‘Órdenes P’’) y las órdenes ‘‘A’’ (‘‘Órdenes A’’) (las Órdenes P y las Órdenes A serán denominadas
conjuntamente las ‘‘Órdenes’’):)Las Órdenes P están reservadas a los accionistas de Aerospatiale Matra. Tendrán esta consideración las
personas fı́sicas accionistas de Aerospatiale Matra a 31 de mayo de 2000 que declaren en la Orden P quesiguen siendo accionistas de Aerospatiale Matra en la fecha de formulación de dicha Orden P (los‘‘Accionistas de ASM’’).

)

Las Órdenes A podrán ser formuladas por el público en general que acuda a la Oferta al Público (incluidos
los que también tengan la condición de Accionistas de ASM).

El orden de prioridad entre las Órdenes se describe más adelante. No obstante, deben tenerse en cuenta lassiguientes reglas:i.

Un mismo ordenante sólo podrá formular una Orden A durante toda la duración de la Oferta al Público.
Los Accionistas de ASM podrán formular además una Orden P;

ii.

Cada tipo de Orden deberá confiarse a un solo intermediario y no podrá dividirse entre varios
intermediarios financieros. En el caso de una cuenta conjunta, podrá formularse un máximo de dosÓrdenes A o dos Órdenes P en lo que respecta a dicha cuenta;iii.

Las Órdenes podrán revocarse mediante la presentación de la solicitud de revocación en el mismo
intermediario financiero ante el que se presentó la Orden a revocar hasta el 5 de julio de 2000 incluido.
Las Órdenes para las que no se haya recibido una solicitud de revocación antes del 6 de julio de 2000 ylas Órdenes formuladas a partir de esta fecha serán irrevocables, incluso en caso de que se ejercite elderecho de los Oferentes a reducir el tamaño global de la Oferta;

iv.

Los Empleados podrán también suscribir acciones en la Oferta al Público.

v.

Las Órdenes se expresarán en número de acciones.

Órdenes P
Las Órdenes P son las (i) formuladas por un ‘‘Accionista de ASM’’, y (ii) hasta un máximo de 40 acciones (no seexige ningún mı́nimo).
Las Órdenes P deberán formularse directamente por el ordenante o su representante.
Órdenes A
Las Órdenes A deberán formularse por un mı́nimo de 30 acciones de EADS. Además, el número de acciones
suscritas correspondientes a una Orden A sólo podrá ser (i) un múltiplo de 10 para las comprendidas entre 30 y
1.000 acciones, y (ii) un múltiplo de 50 para las que excedan de 1.000 acciones.
Las Órdenes A se dividirán en subcategorı́as A+ y A1, que tendrán prioridades diferentes según la fecha en que sereciban y según sus importes.
Una Orden A se dividirá en:a)Orden A+ para las recibidas entre el 23 de junio de 2000 y el 3 de julio de 2000 ambos inclusive parauna cantidad de al menos 30 acciones y hasta un lı́mite de 300 acciones;b)

Orden A1 para (i) la parte de la Orden A recibida entre el 23 de junio de 2000 y el 3 de julio de 2000 alas 12:00 ambos inclusive que exceda de 300 acciones o (ii) la totalidad de la Orden A recibida despuésdel 3 de julio de 2000.

Ası́, a modo de ejemplo, una Orden A recibida entre el 23 de junio de 2000 y el 3 de julio de 2000 de 500 acciones
se dividirá en una Orden A+ de 300 acciones y en una Orden A1 de 200 acciones. Una Orden A recibida despuésdel 3 de julio de 2000 y relativa a 500 acciones será una Orden A1 de 500 acciones.
Igualmente, un Accionista de ASM que desee suscribir 500 acciones, entre el 23 de junio y el 3 de julio de 2000
incluidos, podrá formalizar una Orden P de 40 acciones, y una Orden A que se dividirá en una Orden A+ de
300 acciones y en una Orden A1 de 160 acciones. El mismo Accionista de ASM que desee suscribir, después del
3 de julio de 2000, 500 acciones, podrá formalizar una Orden P de 40 acciones y una Orden A1 de 460 acciones.
9Los principios de prioridad entre Órdenes se exponen en el punto 5.2.4.

5.2.3 Recepción y remisión de las Órdenes
Todas las Órdenes deberán formalizarse durante el periodo de duración de la Oferta al Público:a)en lo que respecta a las Órdenes P, antes del 6 de julio de 2000 por la tarde; yb)en lo que respecta a las Órdenes A, no más tarde del 7 de julio de 2000 a las 12:00 horas

Las entidades miembro del sindicato de colocación remitirán las Órdenes recibidas, a través de la Entidad Agente, a
Deutsche Bank en su calidad de ‘‘retail builder’’, quien a su vez las hará llegar a a ParisBourseSBF S.A.
La formulación, recepción y tramitación de las Órdenes se ajustarán a las siguientes reglas:(i)

Podrán presentarse exclusivamente ante cualquiera de las Entidades Aseguradoras Principales, Entidades
Aseguradoras, Entidades Colocadoras Asociadas y de las Entidades Colocadoras no Asociadas en Españaque se relacionan en el apartado 6, debiendo el inversor abrir cuenta corriente y de valores en las
entidades ante las que presente su orden, en el caso de no disponer de ellas con anterioridad. La aperturay el cierre de la cuenta abierta con tal propósito, deberá estar libre de gastos y comisiones para el
inversor. No obstante, las entidades podrı́an, de acuerdo con la legislación vigente, establecer las
comisiones de mantenimiento que libremente determinen.

(ii)

Deberán ser otorgadas por escrito y firmadas por el inversor interesado (en adelante, el ‘‘Peticionario’’)en el correspondiente impreso que deberá facilitarle la entidad ante la que se presente. No se aceptará
ninguna Orden que no posea todos los datos identificativos del Peticionario que vengan exigidos por lalegislación vigente para este tipo de operaciones (nombre y apellidos, dirección, paı́s de residencia yNIF). En caso de órdenes formuladas por menores de edad, deberá expresarse la fecha de nacimiento delmenor de edad y el NIF del representante legal (sin que ello implique asignar dicho NIF a la petición delmenor).

(iii)

Deberán reflejar, escrita de puño y letra por el Peticionario, la cantidad en acciones que desea adquirir,
que en cualquier caso no será inferior a 30, salvo que se trate de una Orden P, en cuyo caso no existirá
lı́mite mı́nimo y el lı́mite máximo será de 40 acciones. No obstante lo anterior, será aceptable que lacantidad figure impresa mecánicamente siempre que haya sido fijada personalmente por el Peticionario,
y ası́ se confirme por el mismo mediante una firma autógrafa junto a dicha cantidad.

(iv)

Las Órdenes serán revocables total o parcialmente desde su formulación hasta el dı́a 5 de julio de 2000
por la tarde. Antes de las 17:00 horas de cada dı́a y hasta las 12:00 horas del dı́a 7 de julio de 2000
incluido, las Entidades Colocadoras Asociadas remitirán a la Entidad Aseguradora Principal o Entidad
Aseguradora que corresponda o, en el caso de Entidades Colocadoras no Asociadas, directamente a la
Entidad Agente, mediante el sistema que se establezca a tal fin, todas las Órdenes recibidas por ella enel perı́odo de formulación de Órdenes que no hayan sido revocadas.
Igualmente, antes de las 17:00 horas de Madrid de los dı́as 3, 5 y 7 de julio, cada Entidad Aseguradora
Principal y Entidad Aseguradora deberá enviar a la Entidad Agente, una transmisión informática quecontenga las Órdenes recibidas por ella y por sus Entidades Colocadoras Asociadas y que no hayan sido
revocadas.

(v)

Las entidades receptoras de las Órdenes no podrán exigir a los Peticionarios provisión de fondos para
asegurar el pago del precio de las acciones.

(vi)

Las Órdenes podrán ser cursadas por vı́a telemática (Internet) a través de aquellas Entidades
Aseguradoras Principales, Entidades Aseguradoras, Entidades Colocadoras Asociadas y Entidades Colocadoras no Asociadas que estén dispuestas a aceptar Órdenes cursadas por esta vı́a y reúnan los medios
suficientes para garantizar la seguridad y confidencialidad de las correspondientes transacciones. Las
reglas aplicables a las Órdenes cursadas por vı́a telemática (Internet) serán las siguientes:)

Acceso y contratación: El Peticionario deberá ser cliente de cualquiera de las Entidades
Aseguradoras o Colocadoras que ofrezcan esta vı́a de contratación y deberá disponer de una tarjeta
de claves (TIP) que obtendrá previa firma de un contrato relativo a su uso con la correspondiente
Entidad. Aquellas Entidades Aseguradoras o Colocadoras que no utilicen tarjetas de clave TIP, sino
otro sistema de seguridad y control, podrán ofrecer a sus clientes la contratación de acciones de
EADS a través de su aplicación telemática siempre que tales clientes se registren y se den de altasiguiendo el procedimiento que la Entidad tenga expresamente estipulado. Las Entidades
10Aseguradoras y/o Colocadoras que no utilicen tarjetas TIP deberán garantizar que su aplicacióntelemática cumple con los requisitos de autenticidad, integridad y confidencialidad a que se hacereferencia más adelante. El Peticionario se autentificará a través de un certificado digital que tenga
asignada una clave secreta y que haya sido emitido por la Entidad Aseguradora o Colocadora.
Adicionalmente, para proceder a la ejecución de las Órdenes se solicitarán al peticionario dı́gitos
aleatorios de la tarjeta de claves TIP y se garantizará la integridad y confidencialidad de la información encriptando el mensaje de los datos de la transacción a través del certificado digital. Tratándosede clientes de Entidades Aseguradoras o Colocadoras que no utilicen la tarjeta de claves TIP, laautentificación deberá realizarse a través de las claves y códigos secretos que la entidad hubiera
asignado al cliente. Una vez autentificada su identidad, el cliente podrá cursar Órdenes de acciones
de EADS. El Peticionario, antes de proceder a la contratación de acciones de EADS, podrá acceder ainformación relativa a la Oferta y, en particular, al Folleto registrado en la CNMV, en formato
Internet. Supuesto que el Peticionario decida acceder a la página de contratación de acciones de
EADS, la entidad deberá asegurarse de que, con carácter previo, el Peticionario haya cumplimentado
un campo que garantice que éste ha tenido acceso al ‘‘trı́ptico’’. Posteriormente, el Peticionario
accederá a la página de contratación de acciones de EADS, en la que introducirá su Orden. El
Peticionario tendrá también la opción de revocar las Órdenes que hubiera formulado. Por último, el
Peticionario deberá introducir el número de cuenta de valores y de efectivo donde desea que seanote la compra de acciones de EADS. Si tuviera más de una cuenta abierta en la Entidad
Aseguradora o Colocadora, deberá elegir una de ellas. Si el Peticionario no tuviera contratada dichas
cuentas en la Entidad Aseguradora o Colocadora, deberá proceder a contratarla en los términos
establecidos por dicha entidad.
)

Autenticidad: Las Entidades Aseguradoras y/o Colocadoras deberán establecer los medios necesarios para dejar constancia de la fecha y hora en que se cursen las correspondientes Órdenes por partede los Peticionarios.

)

Archivo de Órdenes: Las Entidades Aseguradoras y/o Colocadoras a través de las que se cursenÓrdenes por vı́a telemática deberán mantener un archivo de justificantes de las Órdenes recibidas,
que estará formado por el registro magnético correspondiente.

)

Confidencialidad: Las Entidades Aseguradoras y/o Colocadoras deberán establecer los medios
necesarios para asegurar que ningún usuario no autorizado tendrá acceso a las Órdenes cursadas por
los peticionarios.

)

Integridad: Las Entidades Aseguradoras y/o Colocadoras deberán establecer los medios necesariospara impedir la pérdida o manipulación de las Órdenes cursadas por los Peticionarios.

Las Entidades Aseguradoras y/o Colocadoras que acepten Órdenes por esta vı́a, deberán confirmar por
escrito, que será entregado a la CNMV antes del registro del Folleto Complementario para esta Oferta
Pública, tanto su suficiencia de medios para garantizar la seguridad y confidencialı́dad de las transacciones por vı́a telemática, como su compromiso de indemnizar a los peticionarios por cualquier otro daño operjuicio que éstos pudieran sufrir como consecuencia del incumplimiento de las condiciones previstas
anteriormente.
(vii) Finalmente las Órdenes podrán ser cursadas telefónicamente a través de aquellas Entidades
Aseguradoras y/o Colocadoras que estén dispuestas a aceptar Órdenes cursadas por esta vı́a y previamente hayan suscrito un contrato con el Peticionario por el que éste acepte una sistema de identificaciónal menos de doble clave que permita conocer y autenticar la identidad del Peticionario. Las Entidades
Aseguradoras y/o Colocadoras que acepten Órdenes por esta vı́a deberán cumplir las siguientes reglas:)

Acceso y contratación: El Peticionario deberá ser cliente de cualquiera de las Entidades
Aseguradoras o Colocadoras que ofrezcan esta vı́a de contratación y deberá disponer de una tarjeta
de claves (TIP) que obtendrá previa firma de un contrato relativo a su uso con la correspondiente
Entidad. Aquellas Entidades Aseguradoras o Colocadoras que no utilicen tarjetas de clave TIP, sino
otro sistema de seguridad y control, podrán ofrecer a sus clientes la contratación de acciones de
EADS a través de la vı́a telefónica siempre que tales clientes se registren y se den de alta siguiendoel procedimiento que la Entidad tenga expresamente estipulado. Las Entidades Aseguradoras y/o
Entidades Colocadoras que no utilicen tarjetas TIP deberán garantizar que su sistema de identificación y autenticación de la identidad del Peticionario cumple con los requisitos de autenticidad,
integridad y confidencialidad a que se hace referencia más adelante. El Peticionario se autentificará a
través de un certificado digital que tenga asignada una clave secreta y que haya sido emitido por la
11

Entidad Aseguradora o Colocadora. Adicionalmente, para proceder a la ejecución de las Órdenes sesolicitarán al Peticionario dı́gitos aleatorios de la tarjeta de claves TIP y se garantizará la integridad y
confidencialidad de la información. Tratándose de clientes de Entidades Aseguradoras o Colocadoras
que no utilicen la tarjeta de claves TIP, la autentificación deberá realizarse a través de las claves ycódigos secretos que la entidad hubiera asignado al cliente. Una vez autentificada su identidad, elcliente podrá cursar Órdenes de acciones de EADS.
El Peticionario, antes de proceder a la contratación de acciones de EADS deberá afirmar haber tenido
a su disposición el ‘‘triptico’’, en caso de que manifieste no haberlo leı́do se le señalará la forma enque puede obtenerlo y en caso de que no desee hacerlo se le comentará la información contenida enel mismo. Posteriormente, el Peticionario responderá a cada uno de los apartados previstos en la
Orden en su formato escrito. El importe de la Orden no podrá ser inferior ni superior a los lı́mites
fijados en el Folleto Complementario para cada tipo de Orden. El Peticionario tendrá también la
opción de revocar les Órdenes que hubiera formulado. Por último, el Peticionario deberá designar elnúmero de cuenta de custodia de valores donde desea que se anote la suscripción o compra deacciones de EADS. Si tuviera más de una cuenta abierta en la correspondiente Entidad, deberá elegir
una de ellas. Si el Peticionario no tuviera contratada una cuenta de custodia de valores o de efectivo
en la Entidad, deberá proceder a contratarla en los términos establecidos por dicha Entidad.
)

Autenticidad: Las Entidades Aseguradoras y/o Entidades Colocadoras deberán establecer losmedios necesarios para dejar constancia de la fecha y hora en que se cursen las correspondientes
Órdenes por parte de los Peticionarios.

)

Archivo de Órdenes: Las Entidades Aseguradoras y/o Entidades Colocadoras a través de las que
se cursen Órdenes por vı́a telefónica deberán mantener un archivo de justificantes de las Órdenes
recibidas, que estará formado por las grabaciones de las conversaciones telefónicas habidas con losPeticionarios.

)

Confidencialidad: Las Entidades Aseguradoras y/o Entidades Colocadoras deberán establecer losmedios necesarios para asegurar que ninguna persona no autorizada tendrá acceso a las Órdenes
cursadas por los Peticionarios.

)

Integridad: Las Entidades Aseguradoras y/o Entidades Colocadoras deberán establecer los medios
necesarios para impedir la pérdida o manipulación de las Órdenes cursadas por los Peticionarios.

Las Entidades Aseguradoras y/o Entidades Colocadoras que acepten Órdenes por esta vı́a, deberánconfirmar por escrito, que será entregado a la CNMV antes del registro del Folleto Complementariopara esta Oferta Pública, tanto su suficiencia de medios para garantizar la seguridad y confidencialidad
de las transacciones por vı́a telefónica, como su compromiso de indemnizar a los peticionarios por
cualquier otro daño o perjuicio que éstos pudieran sufrir como consecuencia del incumplimiento de lascondiciones previstas anteriormente.

5.2.4 Modalidades de asignaciones y resultado de la Oferta al Público
El resultado de la Oferta al Público será objeto de un anuncio publicado por ParisBourseSBF S.A. En este aviso se
especificará el prorrateo que se aplicará en su caso, a las Órdenes P y A.
Los principios de prioridad son los siguientes:— las Órdenes P (reservadas a los Accionistas de ASM) serán ı́ntegramente satisfechas si la demanda total deacciones correspondientes a Órdenes P es inferior o igual a 12.000.000 de acciones. En caso contrario se
reducirán proporcionalmente;— las Órdenes A1 podrı́an atenderse incluso en la hipótesis de que las Órdenes A+ no se hayan atendidoı́ntegramente.
— las Órdenes A+ se atenderán en un 100% como máximo, o en otro caso con un porcentaje equivalente al
doble de aquél en que hayan sido atendidas las Órdenes A1; a tı́tulo de ejemplo, si conforme a las reglas deprorrateo las Órdenes A1 se atienden en un 25%, las Órdenes A+ se atenderán en un 50%.
En el caso de que la aplicación del o de los coeficientes de prorrateo no diera lugar a un número entero de acciones,
este número se redondearı́a al entero inferior más próximo, repartiendo las Entidades los picos resultantes según lasprácticas de mercado.
12

5.3

Caracterı́sticas principales de la Oferta Institucional Global

5.3.1 Duración de la Oferta Institucional Global
Está previsto que la Oferta Institucional Global se desarrolle desde el 23 de junio de 2000 hasta el 7 de julio de2000 a las 12:00 horas, si bien dicha Oferta Institucional Global podrá cerrarse por adelantado sin previo aviso.

5.3.2 Personas autorizadas para adquirir o suscribir acciones en el marco de la Oferta Institucional
Global.
La Oferta Institucional Global estará reservada en España a los inversores personas jurı́dicas y a Instituciones deInversión Colectiva. Todas las personas jurı́dicas, incluyendo aquéllas que no tengan en España la consideración de
inversores institucionales de conformidad con lo dispuesto en el RD 291/1992, deberán formular sus órdenes en el
marco de la Oferta Institucional Global.

5.3.3 Órdenes
Las Órdenes podrán referirse a un número de tı́tulos ilimitado. Las Órdenes formuladas en la Oferta Institucional
Global podrán ser objeto de una reducción total o parcial, por lo que no se asegura su atención en todo ni en parte.
Las Órdenes formalizadas en la Oferta Institucional Global serán revocables.
Las Órdenes formuladas en la Oferta Institucional Global habrán de remitirse directamente a una de las Entidades
Coordinadores Globales (ABN AMRO Rothschild, Deutsche Bank, Santander Central Hispano Investment, S.A.,
BNP PARIBAS y Goldman Sachs).

5.3.4 Remisión de las Órdenes
Las entidades miembro del Sindicato de la Oferta Institucional Global se han comprometido a comunicar cada dı́aentre el 23 junio y el 6 de julio no más tarde de las 17:00 horas, y no más tarde de las 12 horas del dı́a 7 de junio, a
ABN AMRO Rothschild y a Deutsche Bank, en calidad de bookrunners de la Oferta Institucional Global, elnúmero de Órdenes que hayan recibido cada dı́a y sus condiciones de precio, e indicando la identidad de losinversores que han efectuado Órdenes iguales o superiores a 150.000 euros y el importe solicitado por estas
personas, siempre que éstas presten su consentimiento.

5.3.5 Resultado de la Oferta Institucional Global
ParisBourseSBF S.A. deberá publicar en un anuncio el resultado de la Oferta Institucional Global. Dicho anuncio se
publicará en el dı́a siguiente al del ejercicio de la Opción de Compra o al de la expiración del plazo de ejercicio deesta opción. En España será objeto de información adicional al Folleto Complementario.
5.4

Oferta a los Empleados

5.4.1 Personas autorizadas para adquirir o suscribir acciones en el marco de la Oferta a los Empleados.
En virtud del acuerdo del Consejo de Administración de EADS del 24 de mayo de 2000, un máximo de
12.222.385 Acciones Nuevas que representen un 1,5% del capital social de la Sociedad después de la ampliación decapital a los efectos de la Oferta (y después del ejercicio de la Opción de Compra) (en adelante la ‘‘Oferta a losEmpleados’’) estará reservada a los empleados, (i) contratados por sociedades españolas (y francesas y alemanas
respecto de Francia y Alemania, respectivamente) de las que la Sociedad sea titular, directo o indirecto, de lamayorı́a del capital social después de la Ejecución de las Aportaciones (tal y como se define este término en el
Folleto Informativo), o (ii) contratados por sociedades españolas (y francesas y alemanas respecto de Francia y
Alemania, respectivamente) de las que la Sociedad sea titular, directo o indirecto, después de la Ejecución de lasAportaciones (tal y como se define este término en el Folleto Informativo), de entre un 10% y un 50% del capitalsocial, siempre que estas sociedades hayan sido autorizadas a estos efectos por EADS France (hoy denominada
Aerospatiale Matra Technologies), EADS Deutschland GmbH o Construcciones Aeronáuticas S.A.,(CASA) respectivamente (en adelante los ‘‘Empleados’’ conjuntamente y un ‘‘Empleado’’ de forma individual).
En España las sociedades que reúnen las anteriores caracterı́sticas son las siguientes:
MATRA RADIO SYSTEMSMATRA DATAVISIONHELICÓPTEROS EUROCOPTER, S.A.
COMPUTADORES REDES E INGENIERÍA, S.A. (CRISA)AERONÁUTICA INDUSTRIAL, S.A. (AISA)13COMPAÑÍA ESPAÑOLA DE SISTEMAS AERONÁUTICOS, S.A. (CESA)DAIMLERCHRYSYLER AEROSPACE IBÉRICA, S.A.
CONSTRUCCIONES AERONÁUTICAS, S.A. (CASA)
La Oferta a los Empleados sólo estará abierta para los Empleados que tengan un contrato de trabajo sujeto a
Derecho español (o francés o alemán, respecto de Alemania y Francia, respectivamente) suscrito con las sociedades
mencionadas (a excepción de los Empleados emigrados a los Estados Unidos y a Canadá) y que tengan, a 23 de junio
de 2000, al menos 3 meses de antigüedad en una o varias de las sociedades mencionadas en los puntos (i) y (ii).

5.4.2 Precio de la Oferta a los Empleados
La Oferta a los Empleados se realizará al precio por acción de la Oferta al Público menos un descuento del 15%
aproximadamente.
La Oferta a los Empleados se anulará si se anulan la Oferta al Público o la Oferta Institucional Global. Las Órdenes
formuladas por los Empleados se aceptarán ı́ntegramente hasta un lı́mite que se determinará en función del número
total de Órdenes formuladas por los Empleados y que computará las opciones elegidas por los Empleados entre las
dos posibles, tal y como se expone más adelante. El pago de las acciones de la Oferta en el marco de la Oferta a losEmpleados se producirá no más tarde del 31 de agosto de 2000. Las acciones adquiridas por los Empleados seránindisponibles durante determinados perı́odos de tiempo, como se describe más abajo.

5.4.3 Órdenes y remisión de las Órdenes
Los Empleados españoles deberán utilizar boletines de suscripción especı́ficos que les serán facilitados por sus
respectivas sociedades empleadoras en el lugar de trabajo.

5.4.4 Duración de la Oferta a los Empleados
Las Órdenes formuladas en la Oferta a los Empleados pueden realizarse del 23 de junio de 2000 hasta el 6 de julio
ambos inclusive. Podrán revocarse mediante simple petición a la Sociedad empleadora o a los intermediarios
autorizados hasta el 5 de julio incluido. Las Órdenes para las que no se haya recibido una petición de revocaciónantes del 6 de julio de 2000 y las Órdenes recibidas en esta fecha serán irrevocables, incluso en caso de reducción.

5.4.5 Modalidades de la Oferta a los Empleados
La Oferta a los Empleados permite a éstos invertir a través de dos fórmulas, ESOP Classic y ESOP Plus:a)Fórmula ESOP Classic

La fórmula ESOP Classic permite a los Empleados adquirir Acciones Nuevas a tı́tulo individual en los siguientes
términos: (i) el precio de la Oferta a los Empleados será el precio de la Oferta al Público menos un 15%
aproximadamente; (ii) los Empleados pagarán el precio mediante un cargo en la cuenta corriente abierta a estos
efectos; (iii) las acciones suscritas en el marco de esta fórmula no serán disponibles durante un periodo de 36 mesesa partir de la fecha de adquisición en las condiciones previstas en la documentación entregada a los empleados;(iv) los Empleados sólo podrán solicitar como máximo un número de acciones cuyo importe en la Oferta se
corresponda con el 25% de su salario bruto anual.
b)

Formula ESOP Plus

La Fórmula ESOP Plus tiene por objeto permitir al Empleado la inversión en acciones de EADS a través de un
fondo tipo ‘‘FCPE’’ (Fondo Mutuo de Inversión de Empresa creado de acuerdo con la legislación francesa dentro delmarco de un plan de ahorro; EADS ha puesto a disposición y explicado a sus empleados toda la documentaciónrelativa a la inversión a través del FCPE) en el que el Empleado aporta una décima parte y determinadas entidades
financieras las restantes nueve décimas partes de la inversión que el FCPE hace en acciones de EADS. Dichas
entidades financieras celebran después contratos de cobertura de su posición de riesgo.
Las acciones adquiridas por el FCPE en el marco de esta Fórmula gozarán de un descuento del 15% aproximadamente sobre el precio de la Oferta al Público. El Empleado recibe participaciones en el FCPE, cuyo único activo son
acciones de EADS. El importe máximo que el FCPE destinará a la adquisición de acciones de EADS por cada
Empleado es de un 25% del salario bruto anual, lo que corresponde a una aportación personal máxima de un 2,5%de su salario bruto anual. El pago de la aportación personal se efectuará al contado, mediante descuento en lanómina de los Empleados.
14

El Empleado deberá conservar las participaciones del FCPE ESOP Plus España hasta el 30 de junio de 2005 salvo en
los casos previstos por la legislación aplicable y el Reglamento del FCPE. Al final de este periodo de indisponibilidad, el Empleado tiene garantizada la recuperación (en el momento de la cesión de sus participaciones del
FCPE ESOP Plus España y antes de satisfacer posibles impuestos o deducciones de seguridad social) del importe desu aportación personal al FCPE ası́ como una participación del 51% (porcentaje estimativo; el porcentaje final se
fijará en función del precio de la acción en la Oferta al Público y el porcentaje que suponga un euro sobre dicho
precio) de la revalorización media de la acción de EADS durante el tiempo de bloqueo. El Empleado renuncia arecibir dividendos, créditos y posibles reclamaciones de impuestos. En los casos de disponibilidad anticipada, laparticipación en la revalorización se ajustará al valor presente.
c)

Combinación de las Fórmulas ESOP Classic y ESOP Plus

Los Empleados pueden combinar las fórmulas descritas en los puntos a) y b), en cuyo caso el lı́mite del 25% de la
remuneración bruta anual indicado anteriormente deberá tenerse en cuenta para el importe total invertido según lasfórmulas elegidas, de forma que los pagos efectuados en el marco de la fórmula b) se tomen en cuenta hasta 10 veces
el importe de la aportación personal del Trabajador para el cálculo de ese lı́mite.
5.5

Contrato de Aseguramiento

Está previsto que la Oferta al Público y la Oferta Institucional Global sean objeto de un Contrato deAseguramiento, a ser firmado antes de que la Commission des Opérations de Bourse apruebe la Note d’Opération
Definitive, en virtud del cual las Entidades Aseguradoras se comprometerán, de forma mancomunada, a que serealice la suscripción o adquisición de las acciones de la Oferta en el marco de la Oferta al Público y de la Oferta
Institucional Global o, en su defecto, a suscribirlas o adquirirlas ellas mismas por cuenta propia.
El Contrato de Aseguramiento de la Oferta, que está previsto se firme el 8 de julio de 2000, se regirá por las leyesde los Paı́ses Bajos, se ajustará a la práctica internacional en este tipo de ofertas y tendrá básicamente el siguiente
contenido:

5.6)

Causas de extinción: de conformidad con las prácticas de mercado, el Contrato de Aseguramiento contendrá determinadas cláusulas que permitirán la extinción anticipada de dicho Contrato hasta la fecha en quese produzca la liquidación de la Oferta al Público, es decir, el 13 de julio, en el caso de que se produzcan
los supuestos de fuerza mayor identificados en dicho Contrato.

)

Adicionalmente, habrá ciertos acuerdos para incrementar el compromiso de aseguramiento de cada Entidad
Aseguradora para el supuesto de incumplimiento por parte de alguna otra Entidad Aseguradora en relacióncon su obligación de aseguramiento.

)

Compromiso de no transmisión de acciones (‘‘lock-up’’): Está previsto que los Oferentes SOGEPA,SOGEADE, DaimlerChrysler AG, DASA y SEPI se obliguen a no ofrecer o vender o de cualquier otra
manera disponer, directa o indirectamente, ni realizar cualquier transacción que pueda tener un efecto
similar a la venta, o al anuncio de venta de cualesquiera acciones durante un determinado periodo detiempo.

Terminación del Proceso

5.6.1 Prorrateo y adjudicación definitiva de las acciones
La determinacion del numero final de acciones de la Oferta y de acciones asignadas a la Oferta Institucional Global,
Oferta al Publico y Oferta a los Empleados se realizará el dı́a 8 de julio de 2000 por la tarde, una vez fijado el preciode las tres Ofertas.
El dı́a 8 de julio de 2000 por la tarde, una vez fijado el precio de las tres Ofertas, se establecerán unos porcentajes yprocedimientos de prorrateo para el caso de que las Órdenes formuladas por los inversores minoristas excedan lasacciones finalmente asignadas a la Oferta al Público, porcentajes y procedimientos que serán iguales para los paı́ses alos que se dirige la Oferta, y que respetarán la igualdad de trato entre todos los inversores minoristas. Se hace
constar expresamente que algunas Órdenes pueden quedar total o parcialmente desatendidas como consecuencia dela aplicación de los porcentajes de prorrateo que se determinen en el momento de la adjudicación.
Por el contrario, y en función de las reglas de prorrateo, estas Órdenes también podrán quedar totalmente
atendidas.
Una vez conocido el número de acciones de la Oferta asignadas a España y las reglas y procedimientos de prorrateo,
se procederá a la adjudicación definitiva de las acciones a las Órdenes formuladas por los inversores. No más tarde
15

del dı́a 10 de julio: (i) SICOVAM entregará, libres de pago, a SCHI a través de la cuenta abierta por SCLV en
SICOVAM un número de acciones equivalente al número total de acciones asignadas a las Órdenes formuladas en
España en la Oferta; y (ii) SCHI, actuando como Entidad Agente y como bookrunner, una vez recibidas las acciones,dará de alta éstas en el SCLV. SCHI comunicará al SCLV y a través de éste, a todas las Entidades del sindicato,
respecto de las Órdenes presentadas a través de éstas en España, el detalle de las adjudicaciones a cada inversor. Las
Entidades Aseguradoras Principales, Entidades Aseguradoras, Entidades Colocadoras Asociadas y Entidades Colocadoras no Asociadas procederán a acreditar en las cuentas de valores designadas por los inversores el número deacciones de EADS que les hayan sido adjudicadas antes del dı́a 10 de julio a las 10:00 horas.

5.6.2 Admisión a cotización
Se ha solicitado y está previsto que el dı́a 10 de julio se obtenga la admisión a cotización del 100% de las acciones
que integran el capital social de EADS en las bolsas de Paris y Francfort, en las Bolsas Españolas y su negociaciónen España a través del Sistema de Interconexión Bursátil Español (Mercado Continuo).
Conforme a las cuentas de resultados combinadas pro-forma no auditadas incluidas en el Document de Référence,
EADS no cumple el requisito previsto en el artı́culo 32.1.c) del Reglamento de las Bolsas de Comercio aprobado por
Decreto 1506/1967, de 30 de junio. Por dicha razón, EADS va a solicitar en el procedimiento de verificación de laadmisión a negociación en las Bolsas Españolas la excepción del cumplimiento del mencionado requisito por
concurrir en ella las circunstancias previstas en las letras b) y c) de la Orden de 19 de junio de 1997, sobre variacióndel requisito de admisión a negociación en Bolsas de Valores previsto en el artı́culo 32.1.c) del Reglamento de
Bolsas de Comercio, aprobado por Decreto 1506/1967, de 30 de junio.
EADS declara conocer y se compromete a cumplir la legislación española del Mercado de Valores, en aquellos
extremos que le sean de aplicación.

5.6.3 Información adicional al Folleto Complementario
Con excepción de aquéllos que consten en la Note d’Opération Definitive a ser reconocida e inscrita por la CNMV el
dı́a 10 de julio de 2000, EADS comunicará a la Comisión Nacional de Mercado de Valores los siguientes hechos odecisiones no más tarde de las fechas que se indican, quedando asi fijados todos aquellos aspectos que, por las
especiales caracterı́sticas de la presente Oferta pan-europea, quedan pendientes de determinación en la fecha deregistro del Folleto Complementario:(i)

La fijación del precio máximo de venta y suscripción: el 3 de julio de 2000.

(ii)

La Ejecución de las Aportaciones y el cumplimiento de las condiciones a que está sujeta la oferta (entre
ellas, la decisión de admitir a negociación las acciones de EADS en las Bolsas de Parı́s y Frankfurt y laaprobación por la Junta General de Accionistas de Aerospatiale Matra del acuerdo relativo a laliquidación de la mencionada sociedad): el 8 de julio de 2000.

(iii)

La determinación del número definitivo de acciones de la Oferta, asi como la asignación definitiva deAcciones a la Oferta al Público y a la Oferta Institucional Global: el 8 de julio de 2000.

(iv)

La fijación del precio de venta y suscripción definitivo para las distintas Ofertas: el 8 de julio de 2000.

(v)

La autorización de la Note d’Opération Definitive por la Commission des Operations de Bourse: el 8 dejulio de 2000.

(vi)

Las modificaciones al Document de Référence que se recojan en la Note d’Opération Definitive: el 8 dejulio de 2000.

(vii) La firma del Contrato de Aseguramiento, ası́ como sus principales términos y condiciones (en particular,
las causas de extinción): el 8 de julio de 2000.
(viii) El resultado de la Oferta al Público (vease apartado 2.3.6.6 de la Note d’Opération Preliminaire), que
incluirá los terminos finales de la Oferta, entre ellos, las reglas de preferencia y de prorrateo: el
10 de julio de 2000.
(ix)

El ejercicio por las Entidades Coordinadoras Globales de la Opción de Compra («Green Shoe»): el dı́asiguiente a su ejercicio.

(x)

El resultado de la Oferta Institucional Global (véase apartado 2.3.7.3 de la Note d’Opération Preliminaire): en los dı́as siguientes al ejercicio de la Opción de Compra («Green Shoe») o, en su caso, en lafecha de vencimiento de dicha Opción.
16

(xi)

La extinción, en su caso, de la Oferta: En este caso EADS comunicará por escrito esta circustnacia elmismo dı́a en que se produzca, de forma inmediata, a la CNMV, a las Bolsas españolas y al SCLV. Una
vez recibida dicha comunicación, la Bolsa de Madrid procederá a confirmar al S.C.L.V. que no realice lasoperaciones conducentes a la liquidación de la oferta.

5.6.4 Liquidación de la Oferta
El 13 de julio de 2000 se procederá, con fecha valor ese mismo dı́a, a la liquidación definitiva de la Oferta al
Público y de la Oferta Institucional Global a través de SICOVAM, SCLV, CLEARSTREAM BANKING AG y desus respectivas entidades adheridas. En dicha fecha la Entidad Agente procederá a abonar en las cuentas que losOferentes designen al efecto el importe correspondiente en función de los precios finales de cada una de las Ofertas
menos comisiones y gastos pactados con las Entidades del Sindicato.
6.

Entidades que Intervienen en la Oferta Pública en España

La coordinación global de la Oferta Pública se llevará a cabo por ABN AMRO Rothschild, Deutsche Bank,
Santander Central Hispano Investment, S.A., BNP PARIBAS y Goldman Sachs International en calidad de
Entidades Coordinadoras Globales.
Para la colocación de las acciones objeto de la Oferta al Público, se han formado sindicatos de colocación. Forman
parte de dichos sindicatos las entidades que han consentido ante los Oferentes y ante las Entidades Coordinadoras
Globales participar en la Oferta al Público en calidad de Entidades Aseguradoras y/o Colocadoras.
Las Entidades que actuarán inicialmente en España son las que se detallan a continuación:
Entidad Directora y Aseguradora de la Oferta al Público en España:
SCHI declara (i) que ha llevado a cabo las comprobaciones necesarias para contrastar la veracidad e integridad de la
información contenida en el Folleto Informativo y en el Folleto Complementario; y (ii) que como consecuencia deesas comprobaciones, no se advierten circunstancias que contradigan o alteren la información recogida en aquéllos,
ni éstos omiten hechos o datos significativos que puedan resultar relevantes para el inversor.
Santander Central Hispano Investment, S.A. (‘‘SCHI’’).
Entidades Aseguradoras Principales:
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.
Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid
Confederación Española de Cajas Ahorros
Banco Popular Español, S.A.
Bankinter, S.A.
Entidades Aseguradoras
Banco Zaragozano, S.A.
Bilbao Bizkaia Kutxa
Renta 4, Sociedad de Valores y Bolsa, S.A.
Entidades Colocadoras Asociadas
SANTANDER CENTRAL HISPANO INVESTMENT, S.A.
Banco Santander Central Hispano S.A.
Santander Central Hispano Bolsa, S.V., S.A.
Banco BSN-Banif, S.A.
Open Bank, S.A.(en proceso de cambio de denominación Patagon Internet Bank, S.A.)
Hispamer Banco Financiero, S.A.
Banco Español de Crédito, S.A.
Banesto Bolsa, S.V.B., S.A.
Banco de Vitoria, S.A.
Banco del Desarrollo Económico Español, S.A. (Bandesco)
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.
BBV Interactivos, S.V.B., S.A.
17

Banca Catalana, S.A.
Banco del Comercio, S.A.
Banco Industrial de Bilbao, S.A.
Banco Industrial de Cataluña, S.A.
Banco Occidental, S.A.
Banco Depositario BBV, S.A.
Finanzia, Banco de Crédito, S.A.
Banco de Promoción de Negocios, S.A.
BBV Privanza Banco, S.A.
Banco de Alicante, S.A.
Banco de Crédito Local Español, S.A.
Argentaria Bolsa, S.V.B., S.A.
Banco Atlántico, S.A.
CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE MADRID
Caja Madrid, S.V.B., S.A.
Altae Banco, S.A.
Banca Jover, S.A.
Banco Mapfre, S.A.
CONFEDERACION ESPAÑOLA DE LAS CAJAS DE AHORROS
Caja de Ahorros del Mediterráneo
Caja de Ahorros de Avila
Monte de Piedad y Caja General de Ahorros de Badajoz
Caixa d’Estalvis de Catalunya
Caixa d’Estalvis i Pensions de Barcelona ‘‘La Caixa‘
Invercaixa de Valores, S.V.B.
Banco Herrero
Caja de Ahorros y Monte de Piedad del C.C.O. de Burgos
Caja de Ahorros Municipal de Burgos (Caja de Burgos)
Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Extremadura
Caja de Ahorros y Préstamos de Carlet
Caja de Ahorros de Valencia, Castellón y Alicante (Bancaja)
Banco de Valencia
Banco de Murcia
Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Córdoba (Cajasur)
Caja de Ahorros de Galicia
Caja de Ahorros de Castilla-La Mancha
Caixa D’Estalvis de Girona
Caja General de Ahorros de Granada
Caja de Ahorro Provincial de Guadalajara
Caja Provincial de Ahorros de Jaén
Caja España de Inversiones, Caja de Ahorros y Monte de Piedad
Caja de Ahorros de la Rioja
Monte de Piedad y Caja de Ahorros de Ronda, Cádiz, Almerı́a, Málaga y
Antequera (Unicaja)
Caixa D’Estalvis Comarcal de Manlleu
Caixa D’Estalvis de Manresa
Caixa D’Estalvis Laietana
Caja de Ahorros de Murcia
Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Ontinyent
Caja de Ahorros Provincial de Orense (Caixa Orense)
Caja de Ahorros de Asturias
Caja de Ahorros y Monte de Piedad de las Baleares
Caja insular de Ahorros de Canarias
Caja de Ahorros y Monte de Piedad Municipal de Pamplona
Caja de Ahorros de Navarra
Caja de Ahorros de Pollensa
18

Caja de Ahorros Provincial de Pontevedra
Caixa D’Estalvis de Sabadell
Caja Duero
Credit Lyonnais España, S.A.
Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Gipuzkoa y San SebastiánCaja General de Ahorros de Canarias
Caja de Ahorros de Santander y Cantabria
Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Segovia
Monte de Piedad y Caja de Ahorros de Huelva y Sevilla
Caja San Fernando de Sevilla y Jerez
Caixa D’Estalvis de Tarragona
Caixa D’Estalvis de Terrassa
Caixa de Aforros de Vigo e Ourense
Caixa D’Estalvis del Penedes
Caja de Ahorros de Vitoria y Alava (Caja Vital Kutxa)
Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Zaragoza, Aragón y Rioja (Ibercaja)
Caja de Ahorros de la Inmaculada de AragónAhorro Corporación Financiera, S.V.B.
Banco de la Pequeña y Mediana Empresa, BANKPYMEBANCO POPULAR ESPAÑOL, S.A.
Banco de Andalucı́a, S.A.
Banco de Castilla, S.A.
Banco de Crédito Balear, S.A.
Banco de Galicia, S.A.
Banco de Vasconia, S.A.
Europea Popular de Inversiones, S.V.B., S.A.
BANCO ZARAGOZANO, S.A.
Mercavalor, S.V.B., S.A.
BILBAO BIZKAIA KUTXA
Norbolsa, Sociedad de Valores y Bolsa, S.A.
Entidades Colocadoras no Asociadas
Deutsche Bank, S.A.E.
Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Zaragoza, Aragón y Rioja (Ibercaja)
Gaesco Bolsa Sociedad de Valores y Bolsa, S.A.
Banco Urquijo, S.A.
Eurosafei, Sociedad de Valores y Bolsa, S.A.
Banco de Finanzas e Inversiones (Fibanc), S.A.
Iberagentes Activos, Sociedad de Valores y Bolsa, S.A.
Banco Pastor, S.A.
Benito y Monjardin, Sociedad de Valores y Bolsa, S.A.
Beta Capital, Sociedad de Valores y Bolsa, S.A.
GVC General de Valores y Cambio, S.V.B., S.A.
BNP España, S.A.
Banco Sabadell, S.A.
Solbank, S.A.
Banco de Asturias, S.A.
Sabadell Multibanca, S.A.
Banco Guipuzcoano, S.A.
Entidad Agente
Santander Central Hispano Investment, S.A.
19

7.

RÉGIMEN FISCAL DE LAS ACCIONES EN ESPAÑA

A continuación se expone un resumen de las principales consecuencias fiscales derivadas de la titularidad yposterior transmisión, en su caso, de las acciones de EADS a que se refiere la presente Oferta.
Dicho resumen y análisis son una descripción general del régimen aplicable de acuerdo con la Ley 40/1998, de 9 dediciembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Fı́sicas y otras Normas Tributarias (en adelante, ‘‘LIRPF’’) yla Ley 43/1995 de 27 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades (en adelante, ‘‘LIS’’).
Igualmente, se ha tenido en cuenta lo dispuesto en los respectivos reglamentos de desarrollo de las mencionadas
normas (Real Decreto 214/1999, de 5 de febrero y Real Decreto 537/1997, de 14 de abril), todos ellos en su
redacción vigente a la fecha del presente Folleto.
Sin embargo, este extracto refleja, simplemente, la opinión de la Sociedad y de sus asesores y no explı́cita todas las
posibles consecuencias fiscales de las mencionadas operaciones ni el régimen aplicable a todas las categorı́as deinversores, algunos de los cuales podrı́an quedar sujetos a normas especiales.
No se describen las consecuencias fiscales que se producirı́an para los inversores no residentes en España que seancontribuyentes del Impuesto sobre la Renta de No Residentes (en adelante, IRNR) de conformidad con loestablecido en el artı́culo 5 de la Ley 41/1998, de 9 de diciembre, del Impuesto sobre la Renta de no Residentes y
Normas Tributarias, o sujetos pasivos por obligación real de contribuir del Impuesto sobre el Patrimonio y delImpuesto sobre Sucesiones y Donaciones que adquieran, suscriban o depositen en España las acciones.
Por lo tanto es recomendable que cada uno de los inversores consulte con sus abogados o asesores fiscales, quienes
le podrán prestar un asesoramiento personalizado a la vista de sus circunstancias particulares.
7.1

Imposición indirecta en la transmisión de las acciones

Las transmisiones de las acciones estarán exentas del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurı́dicos
Documentados y del Impuesto sobre el Valor Añadido, en los términos previstos en el artı́culo 108 de la Ley
24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores y concordantes de las leyes reguladoras de los impuestos citados.
7.2

Imposición directa derivada de la titularidad y transmisión de las acciones

El presente apartado analiza el tratamiento fiscal aplicable tanto a los inversores residentes en territorio español,
como a aquellos inversores, personas fı́sicas, residentes en algún Estado de la Unión Europea (a excepción deparaı́sos fiscales) contribuyentes por el Impuesto sobre la Renta de no Residentes, siempre que cumplan los tres
requisitos siguientes:(a)

que acrediten que tienen fijado su domicilio o residencia habitual en un Estado miembro de la UniónEuropea;(b)

que durante el ejercicio hayan obtenido en España por rendimientos del trabajo y por rendimientos deactividades económicas, como mı́nimo, el 75 por 100 de la totalidad de su renta; y(c)que opten por tributar en calidad de contribuyentes por el Impuesto sobre la Renta de las Personas
Fı́sicas (IRPF).

A estos efectos, tendrán la consideración de inversores residentes en España, sin perjuicio de lo dispuesto en losConvenios de Doble Imposición ratificados por nuestro paı́s, las entidades residentes en territorio español conforme
al artı́culo 8 de la LIS, y los contribuyentes personas fı́sicas que tengan su residencia habitual en España, tal y como
se define en el artı́culo 9 de la LIRPF, ası́ como los residentes en el extranjero miembros de misiones diplomáticas
españolas, oficinas consulares españolas y otros cargos oficiales, en los términos del artı́culo 9.2 de la mencionada
norma. Igualmente, se considerarán inversores residentes en España las personas fı́sicas de nacionalidad española
que acrediten su nueva residencia fiscal en un paraı́so fiscal, tanto durante el perı́odo impositivo en el que se
produzca el cambio de residencia como en los cuatro siguientes.
A continuación se analiza el régimen fiscal aplicable a las personas fı́sicas, de una parte, y a los sujetos pasivos delIS de otra.
20Personas Fı́sicas(a)Impuesto sobre la Renta de las Personas Fı́sicas(a.1) Rendimientos del capital mobiliario
De conformidad con el artı́culo 23 de la LIRPF, tendrán la consideración de rendimientos del capital
mobiliario los dividendos, las primas de asistencia a Juntas, los rendimientos derivados de la constitución ocesión de derechos o facultades de uso o disfrute sobre las acciones y, en general, las participaciones en losbeneficios de EADS ası́ como cualquier otra utilidad percibida de dicha entidad por su condición deaccionistas.
A efectos de su integración en la base imponible del IRPF, el rendimiento ı́ntegro a computar, en el caso de
dividendos o participaciones en beneficios distribuidos por entidades no residentes en España, será igual alimporte ı́ntegro percibido. Para el cálculo del rendimiento neto serán deducibles los gastos de administración ydepósito de las acciones pero no los de gestión discrecional e individualizada de la cartera.
Los inversores residentes en España personas fı́sicas titulares de las acciones tendrán derecho a una deducción
por doble imposición internacional, de conformidad con lo establecido en el Convenio para evitar la Doble
Imposición firmado entre España y el Reino de los Paı́ses Bajos (en adelante, ‘‘el Convenio’’) o, en su caso, enla normativa interna española.
Asimismo, los accionistas soportarán una retención, a cuenta del IRPF, del 18% sobre el importe ı́ntegro de lasrentas derivadas de las acciones cuando una entidad residente en España sea la depositaria de las acciones otenga a su cargo la gestión de cobro. La retención a cuenta será deducible de la cuota del referido impuesto y,en caso de insuficiencia de ésta, dará lugar a las devoluciones previstas en el artı́culo 85 de la LIRPF.
Los inversores residentes en España que teniendo derecho a la aplicación del Convenio perciban dividendos defuente neerlandesa podrán solicitar la reducción en la fuente o la devolución del exceso del impuesto holandés
retenido en la fuente mediante la presentación del formulario previsto al efecto en la Orden de desarrollo delConvenio (formulario Inkomstenbelastin número 92-SP) en la forma y plazo establecido en la mencionada
Orden.
(a.2) Ganancias y pérdidas patrimoniales
Las transmisiones de acciones realizadas por los contribuyentes por el IRPF, sean a tı́tulo oneroso o, en los
casos previstos en la LIRPF, a tı́tulo lucrativo, ası́ como las restantes alteraciones patrimoniales contempladas
en el artı́culo 31 de la LIRPF, darán lugar a ganancias o pérdidas patrimoniales que se integrarán en la base
imponible y se someterán a tributación de acuerdo con las normas generales para este tipo de rentas.
Entre dichas normas cabe destacar:

(b)

(i)

Cuando el accionista posea valores homogéneos adquiridos en distintas fechas, se entenderán transmitidos los adquiridos en primer lugar.

(ii)

En los casos y con los requisitos establecidos en la LIRPF (artı́culo 31.5 y concordantes) determinadas
pérdidas derivadas de la transmisión de aquellas acciones admitidas a negociación en alguno de losmercados secundarios oficiales de valores españoles no podrán computarse como pérdidas patrimoniales
a efectos fiscales en el ejercicio en que se produzca dicha transmisión.

(iii)

Con carácter general, las ganancias patrimoniales que se pongan de manifiesto como consecuencia de latransmisión de acciones adquiridas con más de dos años de antelación a la fecha en que tenga lugar la
alteración en la composición del patrimonio, se integrarán en la parte especial de la base imponible,
gravándose al tipo fijo del 20%.

(iv)

Por el contrario, las ganancias patrimoniales que se pongan de manifiesto como consecuencia de latransmisión de acciones adquiridas con menos de dos años de antelación a la fecha de su transmisión, se
integrarán en la parte general de la base imponible, gravándose al tipo marginal que sea de aplicación al
correspondiente accionista (con un máximo del 48%).

Impuesto sobre el Patrimonio
Los inversores personas fı́sicas residentes en territorio español, de conformidad con lo dispuesto en elartı́culo 9 de la LIRPF, tienen la consideración de sujetos pasivos del Impuesto sobre el Patrimonio (enadelante, ‘‘IP’’) respecto de la totalidad del patrimonio de que sean titulares a 31 de diciembre de cada año, con
independencia del lugar donde estén situados los bienes o puedan ejercitarse los derechos, en los términos
21

previstos en la Ley 19/1991, de 6 de junio, que a estos efectos fija un mı́nimo exento de 18 millones depesetas, y de acuerdo con una escala de gravamen cuyos tipos marginales oscilan entre el 0,2% y el 2,5%.
A tal efecto, aquellas personas fı́sicas residentes a efectos fiscales en España que estén obligadas a presentar
declaración por el IP deberán declarar las acciones que posean a 31 de diciembre de cada año.
Las acciones admitidas a negociación en alguno de los mercados organizados de valores españoles se computarán según su valor de negociación media del cuarto trimestre de cada año. El Ministerio de Economı́a yHacienda publicará anualmente dicha cotización media.
Por el contrario aquellas acciones que no estén admitidas a negociación en alguno de los mercados organizados
de valores españoles, se computarán por el valor teórico contable resultante del último balance aprobado,
siempre que éste hubiera sido auditado y el informe de auditorı́a hubiera sido favorable.
(c)Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones
Las transmisiones de acciones a tı́tulo lucrativo (por causa de muerte o donación) en favor de personas fı́sicas
residentes en España están sujetas al Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones (en adelante, ‘‘ISD’’) en lostérminos previstos en la Ley 29/1987, de 18 de diciembre, siendo sujeto pasivo el adquirente de las acciones.
El tipo impositivo aplicable, dependiendo de la escala general de gravamen y de determinadas circunstanciasdel adquirente, oscilará entre el 0% y el 81,6%.

Sujetos pasivos del Impuesto sobre Sociedades(a)Dividendos y participaciones en beneficios
Los sujetos pasivos del IS integrarán en su base imponible el importe ı́ntegro de los dividendos o participaciones en beneficios, ası́ como los gastos inherentes a la participación, en la forma prevista en el artı́culo 10 ysiguientes de la LIS.
Los sujetos pasivos de dicho impuesto tendrán derecho a una deducción por doble imposición internacional,
de conformidad con lo establecido en el Convenio o, en su caso, en la normativa interna española. Lascantidades no deducidas por insuficiencia de cuota ı́ntegra podrán deducirse de las cuotas ı́ntegras en losperı́odos impositivos que concluyan en los siete años inmediatos y sucesivos.
Asimismo, los accionistas sujetos pasivos del IS soportarán una retención, a cuenta del referido impuesto, del
18% sobre el importe ı́ntegro de las rentas derivadas de las acciones cuando una entidad residente en Españasea la depositaria de las acciones o tenga a su cargo la gestión de cobro. Dicha retención será, en su caso,
deducible de la cuota del IS y, en caso de insuficiencia de ésta, el accionista tendrá derecho a la devolución delexceso de las retenciones practicadas.
Los inversores residentes en España que teniendo derecho a la aplicación del Convenio perciban dividendos defuente neerlandesa podrán solicitar la reducción en la fuente o la devolución del exceso del impuesto holandés
retenido en la fuente mediante la presentación del formulario previsto al efecto en la Orden de desarrollo delConvenio (formulario Inkomstenbelastin número 92-SP) en la forma y plazo establecido en la mencionada
Orden.

(b)

Rentas derivadas de la transmisión de las acciones
El beneficio o la pérdida derivados de la transmisión onerosa o lucrativa de las acciones o de cualquier otra
alteración patrimonial relativa a las mismas se integrará en la base imponible de los sujetos pasivos del IS, en laforma prevista en el artı́culo 10 y siguientes de la LIS.
Finalmente, en caso de transmisión gratuita de las acciones a favor de un sujeto pasivo del IS, la renta que se
genere tributará igualmente de acuerdo con las normas de este impuesto, no siendo aplicable el ISD.

Firmado: D. Pedro Montoya Santos
En nombre y representación de EADS
22

BSCH

Investment
Santander Central Hispano

COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES
Paseo de la Castellana, 1928046 Madrid
Madrid, 22 de junio de 2000
Santander Central Hı́spano Investment, S.A., en su condición de Entidad Directora y Asegurada de la Oferta
Pública de Acciones de EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE AND SPACE COMPANY EADS, N.V. hace
constar y declara formalmente lo que sigue:
1.

Que ha llevado a cabo las comprobaciones necesarias para contrastar la veracidad e integridad de la
información contenida en el Folleto Informativo y en el Folleto Complementario de la Oferta Pública;

2.

Que, como consecuencia de las mencionadas comprobaciones, no se advierten circunstancias que
contradigan o alteren la información recogida en dichos Folletos, ni que los mismos omitan hechos odatos significativos que puedan resultar relevantes para el inversor.

Esta declaración no se refiere a los datos objeto de auditoria de cuentas.
Y, con el fin de que la Comisión Nacional del Mercado de Valores tenga constancia a los efectos oportunos de lo
que antecede, Luis Terrés de Ercilia y Carlos Trias de Bes Casamajó en nombre y representación de Santander
Central Hispano Investment, S.A., firman la presente declaración en Madrid a 22 de junio de 2000.

Santander Central Hispano Invesment, S.A.
p.p.

23

SEMEJANZAS Y DIFERENCIAS MÁS RELEVANTESENTRE EL RÉGIMEN JURÍDICO DE SOCIEDADESANÓNIMAS EN EL ORDENAMIENTO JURÍDICO
ESPAÑOL Y HOLANDÉS

Oferta de acciones de
EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE AND
SPACE COMPANY EADS, N.V.

25

El presente informe ha sido realizado por Clifford Chance.
1.

AMBITO DEL INFORMEEl presente informe resume las principales similitudes y diferencias existentes entre los derechos y las obligaciones
de los accionistas de una ‘‘Sociedad Anónima’’ (en lo sucesivo, la ‘‘S.A.’’) constituida de acuerdo con las leyes deEspaña y de la ‘‘Naamolze Vennootschap’’ (en lo sucesivo, la ‘‘N.V.’’) de conformidad con las leyes de los Paı́ses
Bajos.
2.

FORMA MERCANTIL DE EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE AND SPACE COMPANY EADS
N.V.

European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V. es una ‘‘Naamloze Vennootschap’’ (sociedad en laque los socios tienen responsabilidad limitada) constituida de acuerdo con las leyes de los Paı́ses Bajos, y es similara una ‘‘Sociedad Anónima’’ constituida de acuerdo con las leyes de España. Su capital está dividido en acciones ydesembolsado mediante las aportaciones de sus socios.
Este presente informe sobre similitudes y diferencias en los dos sistemas legales se basa principalmente el Capı́tulo
2 del Código Civil de los Paı́ses Bajos (‘‘Boek 2 Burgerlijk Wetboek’’), y la Ley de Sociedades Anónimas española,cuyo texto refundido fue aprobado mediante el Real Decreto Legislativo 1.564/1989, de 22 de diciembre.
3.

SIMILITUDES Y DIFERENCIAS EXISTENTES ENTRE LAS REGLAS APLICABLES A LA S.A. Y A
LA N.V.

3.1

CAPITAL Y DURACIÓN

3.1.1 Capital mı́nimo
S.A.: el capital social no puede ser inferior a 10.000.000 pesetas (equivalentes a 6.010’12 euros) 200.000.000
pesetas equivalentes a 1.202.024’20 euros en el caso de las sociedades que cotizan en Bolsa.
N.V.: el capital emitido y desembolsado no puede ser inferior a 100.000 florines holandeses (que equivale a 45.410
euros); su capital autorizado puede ser hasta cinco veces superior a su capital emitido. No existe un mı́nimo
diferenciado para las sociedades que cotizan en Bolsa.
Las acciones de la S.A. y de la N.V. deben estar desembolsadas por un importe del 25%, como mı́nimo, del valor
nominal.
El capital de la N.V. puede expresarse también en euros.

3.1.2 Valor nominal mı́nimo de las acciones.
S.A.: no existe un valor nominal mı́nimo por acción.
N.V.: el valor mı́nimo nominal por acción es la denominación más pequeña disponible de la moneda, siendo lacentésima parte del florı́n holandés (0,01 NGL) o del euro.

3.1.3 Duración
S.A. y N.V.: ambas pueden constituirse por tiempo indefinido.
3.2

CONSTITUCION

3.2.1 Número mı́nimo de accionistas
S.A. y N.V.: ambas deben tener, al menos, un accionista.
3.3

CONSTITUCIÓN Y PERSONALIDAD JURIDICA

La S.A. se constituye mediante escritura pública que debe inscribirse en el Registro Mercantil. La personalidad
jurı́dica se obtiene con la inscripción registral. Por los actos y contratos celebrados en nombre de la Sociedad antes
de su inscripción en el Registro Mercantil, responderán solidariamente quienes los hubieren celebrado, a no ser que
su eficacia hubiese quedado condicionada a la inscripción y, en su caso posterior asunción de los mismos por partede la Sociedad. Sin embargo, por los actos y contratos indispensables para la inscripción de la Sociedad, por losrealizados por los Administradores dentro de las facultades que les confiere la escritura para la fase anterior a lainscripción y por los estipulados en virtud de mandato especı́fico por las personas a tal fin designadas por todos los26socios, responderá la Sociedad en formación con el patrimonio formando por las aportaciones de los socios. Los
socios responderán personalmente hasta el lı́mite de lo que se hubiesen obligado a aportar.
La N.V. se constituye mediante escritura notarial otorgada por un notario público holandés y que debe inscribirse
en el Registro Mercantil. Adquiere la personalidad jurı́dica en el momento de otorgarse la escritura notarial;
durante el periodo existente entre el otorgamiento de la escritura notarial y la inscripción de la misma, losAdministradores responden solidariamente de los actos y contratos celebrados en nombre de la Sociedad durante elperiodo de vigencia de su nombramiento.
3.4

ACCIONES

3.4.1 La acción como parte del capital.
S.A. y N.V.: por lo general, las acciones no pueden emitirse contra aportaciones inferiores al valor nominal; noobstante, es lı́cita la emisión de acciones con prima.

3.4.2 Derechos que otorgan las acciones
S.A. y N.V.: cada accionista ostenta, como mı́nimo, los siguientes derechos:(a)el derecho a participar en el reparto de las ganancias sociales y del patrimonio resultante de laliquidación;(b)el derecho preferente a suscribir nuevas acciones emitidas por la Sociedad (con sujeción a los lı́mites
especificados en el apartado 1.6.4 (c) siguiente);(c)

el derecho a asistir y a votar en las Juntas de accionistas y el de impugnar los acuerdos sociales;(d)el de información (con las limitaciones que, más adelante, se señalan).

3.4.3 Clases de acciones
S.A. y N.V.: Tanto las acciones de la S.A. como las de la N.V. pueden otorgar diferentes derechos, constituyendo
una misma clase aquéllas que tengan el mismo contenido de derechos. La existencia de las diversas clases deacciones debe aparecer reflejada en los Estatutos Sociales.

3.4.4 Forma de las acciones cotizadas en Bolsa.
S.A.: Las acciones podrán estar representadas por medio de tı́tulos o por medio de anotaciones en cuenta.
Las acciones representadas por medio de tı́tulos podrán ser nominativas o al portador, pero revestirán necesariamente la forma nominativa mientras no haya sido enteramente desembolsado su importe, cuando su transmisibilidad esté sujeta a restricciones, cuando lleven aparejadas prestaciones accesorias o cuando ası́ lo exijan
disposiciones especiales.
Cuando las acciones deban representarse por medio de tı́tulos, el accionista tendrá derecho a recibir los que lecorrespondan, libres de gastos.
Las acciones que pretendan acceder o permanecer admitidas a cotización en una Bolsa de Valores, necesariamente
habrán de representarse por medio de anotaciones en cuenta.
El registro contable de los valores representados mediante anotaciones en cuenta y admitidos a negociación en Bolsa
está a cargo del Servicio de Compensación y Liquidación de Valores, entidad que mantiene el registro central deanotaciones y de las entidades adheridas al mismo, que a su vez llevan un segundo registro con identificaciónindividualizada de los titulares de dichos valores.
N.V.: la forma de las acciones se establece en los Estatutos Sociales de la N.V. las formas disponibles son lasacciones al portador (stukken aan toonder) o las acciones registradas (aandelen op naam) o una combinación de lasmismas. Los Estatutos Sociales de una N.V. pueden, pero no es obligatorio que lo hagan, disponer que la N.V.
emita un certificado (aandeelbewijs) a un accionista o a determinados accionistas por las acciones registradas que
posea dicho accionista.

3.4.5 Transmisión de acciones
S.A.: Mientras no se hayan impreso y entregado los tı́tulos, la transmisión de acciones procederá de acuerdo con las
normas sobre la cesión de créditos y demás derechos incorporales. Hasta la inscripción de la Sociedad o, en su caso,del acuerdo de aumento del capital social en el Registro Mercantil no podrán entregarse ni transmitirse las acciones.
27

(a) Acciones nominativas:
Para la transmisión de estos tı́tulos se requiere la existencia de un acto o negocio traslativo suficiente(compraventa, donación, permuta,...); el endoso de la acción o la cesión de los derechos de socio; y la
inscripción, por los Administradores, una vez acreditada la transmisión, en el libro-registro de acciones
nominativas.
(b) Acciones al portador:
S.A.: Para la transmisión de estas acciones se requiere la existencia de un acto o negocio traslativo suficiente(compraventa, donación, permuta,...) y la entrega o tradición del tı́tulo representativo de la acción.
N.V.: Para la trasmisión de estas acciones se requiere la entrega de los certificados representativos de lasacciones. No es necesaria, en cambio, la intervención de fedatario público.
(c) Acciones representadas mediante anotaciones en cuenta:
La transmisión de las acciones representadas por medio de anotaciones en cuneta tendrá lugar por transferencia
contable. La inscripción de la transmisión a favor del adquirente producirá los mimos efectos que la tradiciónde los tı́tulos.
La transmisión mediante compraventa de acciones admitidas a negociación en Bolsa debe realizarse con laparticipación obligatoria de, al menos, una Sociedad o Agencia de Valores que ostente la condición demiembro de la respectiva Bolsa, sin lo cual, serán nulas de pleno derecho.
Por el contrario, la transmisión a tı́tulo gratuito o a tı́tulo oneroso distinto del de compraventa no requiere laparticipación de una Sociedad o Agencia de Valores pero deberá comunicarse a los organismos rectores delcorrespondiente mercado.
N.V.: las formalidades relacionadas con la transmisión de acciones del capital social de una N.V. dependen de laforma que éstas adopten.
El tı́tulo de las acciones al portador se transmite cuando existe una obligación de transmitir el tı́tulo y el cedente
entrega la acción al portador a (un representante debidamente autorizado de) el cesionario, cuando la acción al
portador se encuentra en los Paı́ses Bajos. Las reglas del derecho internacional privado de los Paı́ses Bajos disponen
que las formalidades de transmisión para transmitir el tı́tulo de los instrumentos aplicables en la jurisdicción en laque se encuentra fı́sicamente a acción al portador serán de aplicación a la transmisión del tı́tulo de la acción al
portador.
Las acciones registradas que coticen en una bolsa oficial, se transmiten mediante un documento de transmisión que
no necesariamente debe estar otorgado por un notario público, pero que se perfecciona únicamente cuando la N.V.
es parte de dicho documento de transmisión, cuando la sociedad ha reconocido la transmisión de acciones o cuando
la transmisión se ha notificado fehacientemente (a través de un funcionario especial) a la sociedad.

3.4.6 Adquisición de acciones propias
S.A. y N.V.: La autocartera está permitida dentro de los lı́mites y con los requisitos que se enuncian seguidamente:(a)

Que la adquisición haya sido autorizada por la Junta general. El acuerdo de la Junta deberá establecer las
modalidades de la adquisición, el número máximo de acciones adquirir, el precio mı́nimo y máximo deadquisición y la duración de la autorización, que en ningún caso podrá exceder de dieciocho meses.

(b)

Que el valor nominal de las acciones adquiridas, sumándose al de las que ya posean la Sociedad y sus
filiales, no exceda del 10% del capital social (en las S.A. cuyas acciones estén admitidas a negociación en
Bolsa este lı́mite es del 5%).

(c)

S.A. Que la adquisición permita a la Sociedad dotar una reserva indisponible equivalente al importe delas acciones propias, sin disminuir el capital ni las reservas legal o estatutariamente indisponibles.
N.V.: Que el precio de compra de las acciones, en su caso, sea pagado con las reservas disponibles, deacuerdo con unas cuentas anuales recientes.

(d)

Que las acciones adquiridas se hallen ı́ntegramente desembolsadas.

N.V.: la contraprestación por las acciones únicamente podrá abonarse con cargo a las reservas distribuibles y ladisponibilidad de las mismas debe reflejarse en las últimas cuentas anuales, debiendo permitir los Estatutos Sociales
la adquisición de dichas acciones.
28

3.4.7 Comunicaciones de participaciones significativas.
S.A.: las personas fı́sicas o jurı́dicas que adquieran o transmitan, directa o indirectamente, acciones de una sociedad
admitida a negociación en Bolsa y, como resultado de dichas operaciones, el porcentaje de capital que quede en
poder del adquirente alcance el 5% o sus sucesivos múltiplos o, el que quede en poder del transmitente descienda
por debajo de dichos porcentajes, deberán informar de tales operaciones a la propia Sociedad emisora, a la Bolsa oBolsas en que se coticen las acciones y la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
N.V.: las personas fı́sicas o jurı́dicas que adquieran o transmitan acciones o derechos de voto en relación con
acciones de una N.V. admitida a cotización y que tengan conocimiento o que debı́an tener conocimiento de que
controlan (por sı́ mismos o a través de terceros o junto con otras partes actuando de común acuerdo) un porcentaje
de acciones o votos que le haga traspasar los umbrales antes de dicha adquisición o transmisión deberán notificarlo ala N.V. y al Consejo de Valores de los Paı́ses Bajos (‘‘Stichting Toezicht Effectenverkeer’’). Los umbrales detitularidad y votos (‘‘bandbreedtes’’) son los siguientes:(a)

del 0 al 5%(b)

del 5 al 10%(c)del 10 al 25%(d)del 25 al 50%(e)

del 50 al 662/3%(f)

del 662/3 en adelante.

Esta disposición se aplica también cuando los derechos de voto se adquieren o transmiten como consecuencia de laconstitución de un derecho de prenda o usufructo.
3.5

ORGANOS SOCIALES

3.5.1 La Junta General de Accionistas(a)Clases de Juntas de Accionistas
Las Juntas de Accionistas de una S.A. pueden ser ordinarias y extraordinarias y deben ser convocadas por los
Administradores de la Sociedad. En el caso de la N.V., se distingue entre las Juntas Generales anuales y las noanuales.
La Junta General Ordinaria (S.A.), o la Junta General Anual (N.V.), previamente convocadas a tal efecto, deben
celebrarse dentro de los seis primeros meses del ejercicio económico para censurar la gestión de la sociedad(S.A.) o revisar el informe de gestión de los Administradores (N.V.) y para aprobar, en su caso, las cuentas
anuales del ejercicio económico anterior y resolver sobre la aplicación del resultado.

(b) Convocatoria de las Juntas
S.A. y N.V.: las Juntas Generales deben convocarse mediante anuncio publicado en un periódico de grancirculación en la provincia (S.A.) o en el paı́s (N.V.) con una antelación mı́nima de quince dı́as a la fecha fijada
para su celebración. Esta notificación debe publicarse también en el Boletı́n Oficial del Registro Mercantil enel caso de la S.A.
N.V.: en caso de no existir acciones al portador, los Estatutos pueden establecer un sistema distinto para
convocar las Juntas que puede consistir en notificaciones enviadas por correo a los accionistas a sus respectivas
direcciones que consten en el Libro Registro de Accionistas.
S.A.: el anuncio debe contener el lugar de celebración de la Junta (que debe encontrarse en la localidad deldomicilio social) y la fecha de la Junta, ası́ como todos los asuntos que han de tratarse.
N.V.: la notificación debe especificar la fecha, el orden del dı́a y el lugar de celebración de la Junta que debe
incluirse en las disposiciones de los Estatutos y que, en cualquier caso, debe celebrarse dentro de los Paı́ses
Bajos (aunque no existe prohibición de que se asista a dicha Junta por video o a través de otro medio decomunicación desde otros lugares). El anuncio puede incluir también el lugar en que puede obtenerse el ordendel dı́a.
Los Estatutos pueden especificar otros requisitos.
29

(c)

Facultad y obligación de convocar las Juntas
S.A. y N.V.: los Administradores podrán convocar las Juntas Generales de Accionistas siempre. Tambiéndeberán hacerlo cuando ası́ lo soliciten los accionistas que ostenten, al menos, el 5% (S.A.) O el 10% (N.V.) delcapital social, salvo en el caso de las Juntas Generales Ordinarias (para las que la solicitud de un único socioserá suficiente) (S.A.), o en caso de que los Estatutos dispongan un porcentaje inferior.

(d) Quórum de constitución de las Juntas y mayorı́as necesarias para adoptar acuerdos:(i)

Quórum de constitucióna)

En general. La Junta general de accionistas quedará válidamente constituida en primera convocatoria
cuando los accionistas presentes o representados posean, al menos, el veinticinco por ciento del capitalsuscrito con derecho de voto. Los Estatutos podrán fijar un quórum superior.

b)

Supuestos especiales. Para que la Junta general ordinaria o extraordinaria pueda acordar válidamente laemisión de obligaciones, el aumento o la reducción del capital, la transformación, fusión, o escisión de lasociedad y, en general, cualquier modificación de los Estatutos Sociales, será necesaria, en primera
convocatoria, la concurrencia de accionistas presentes o representados que posean, al menos, elcincuenta por ciento del capital suscrito con derecho a voto. En segunda convocatoria será suficiente laconcurrencia del veinticinco por ciento de dicho capital.

Los Estatutos podrán establecer requisitos de quórum más estrictos.
N.V.: no existen requisitos legales de un determinado quórum. Los requisitos pueden especificarse en losEstatutos (con sujeción a las mayorı́as establecidas en el apartado siguiente).
(ii) Mayorı́a necesaria en las Juntas de Accionistas
S.A. y N.V.: los acuerdos se adoptan por mayorı́a simple de las acciones con derecho a voto; excepcionalmente,
cuando está presente o representado un porcentaje inferior al 50% del capital emitido con derecho a voto, losacuerdos a que se refiere el párrafo anterior únicamente pueden adoptarse válidamente con el voto favorable delos dos tercios del capital presente o representado en la Junta.
Los Estatutos pueden establecer una mayorı́a más amplia.
(e)Legitimación para asistir a las Juntas Generales
S.A. y N.V.: los Estatutos Sociales podrán condicionar el derecho de asistencia a la Junta general a lalegitimación anticipada del accionista.
S.A.: En ningún caso podrá impedirse el derecho a asistir a las Juntas a:(i)

los titulares de acciones nominativas y de acciones representadas mediante anotaciones en cuenta que lastengan inscritas en sus respectivos registros cinco dı́as antes de la fecha en la que deba celebrarse laJunta General;(ii)

los tenedores de acciones al portador que con la misma antelación hayan efectuado el depósito de sus
acciones o, en su caso, del certificado acreditativo de su depósito en una Entidad autorizada, en la forma
prevista por los Estatutos Sociales. Si los Estatutos Sociales no contienen una previsión a este respecto,
el depósito podrá hacerse en el domicilio social.

N.V.: En ningún caso podrá impedirse el derecho a asistir a las Juntas por parte de:

(f)

(i)

los titulares de acciones nominativas inscritas en el Libro Registro de Accionistas en el dı́a en el que
deba celebrarse la Junta General o, en caso de que los Estatutos ası́ lo permitan y, de acuerdo con dichas
reglas, en una ‘‘fecha de registro’’ anterior, siempre que se ajusten a las reglas especiales que puedan
establecer los Estatutos (que requieran, por ejemplo, la notificación sobre la intención de asistir a laJunta);(ii)

los titulares de acciones al portador que hayan depositado sus acciones o la prueba del depósito de lasmismas deberán ajustarse a las disposiciones que, a tal efecto, contengan los Estatutos.

Limitaciones de los derechos de asistencia y voto.
S.A.: los Estatutos Sociales podrán exigir, respecto de todas las acciones, cualquier que sea su clase o serie, laposesión de un número mı́nimo para asistir a la Junta general sin que, en ningún caso, el número exigido
30

pueda ser superior al uno por mil del capital social. También podrán fijar con carácter general el númeromáximo de votos que puede emitir un mismo accionista o Sociedades pertenecientes a un mismo grupo. Para elejercicio del derecho de asistencia a la Juntas y el de voto será lı́cita la agrupación de acciones.
N.V.: por lo general, los Estatutos establecen las condiciones para el ejercicio de los derechos de voto y elnúmero de votos que pueden emitirse; cada accionista tendrá, como mı́nimo, un voto.
(g)

RepresentaciónTodo accionista que tenga derecho de asistencia podrá hacerse representar en la Junta general por medio deotra persona, aunque ésta no sea accionista. Los Estatutos podrán limitar esta facultad. La representacióndeberá conferirse por escrito y con carácter especial para cada Junta. La representación es siempre revocable. La
asistencia personal a la Junta del representado tendrá valor de revocación.

(h) Derecho de informaciónS.A.: Los accionistas podrán solicitar por escrito, con anterioridad a la reunión de la Junta, o verbalmentedurante la misma, los informes o aclaraciones que estimen precisos acerca de los asuntos comprendidos en elorden del dı́a. Los Administradores estarán obligados a proporcionárselos, salvo en los casos en que, a juiciodel presidente, la publicidad de los datos solicitados perjudique los intereses sociales.
Esta excepción no procederá cuando la solicitud esté apoyada por accionistas que representen, al menos, lacuarta parte del capital.
N.V.: los Administradores deberán proporcionar a la Junta General toda la información que requiera, salvo en
caso de que la divulgación de la misma perjudique sustancialmente los intereses de la sociedad.
(i)

Actas de la Juntas Generales
S.A.: Las actas de las Juntas Generales podrán aprobarse en la misma Junta General o, en su defecto, seránaprobadas por el Presidente y dos interventores, uno en representación de la mayorı́a y el otro en representación de la minorı́a, dentro de los quince dı́as siguientes. Las actas aprobadas en cualquiera de las dos formas
expresadas anteriormente tendrán fuerza ejecutiva a partir de la fecha de su aprobación.
Los Administradores podrán requerir la presencia de un notario que levante acta de las Juntas Generales ydeberán hacerlo siempre que, con cinco dı́as de antelación al previsto para la celebración de la Junta General, lo
solicite un número de accionistas que representen, al menos, el uno por ciento del capital social. Los
honorarios del notario correrán a cargo de la sociedad. El acta notarial tendrá la consideración de acta de laJunta.
N.V.: a menos que los Estatutos dispongan otra cosa, las actas de la Junta General las elaborará el Consejo.

3.5.2 Impugnación de los acuerdos sociales
S.A.: podrán ser impugnados los acuerdos de las Juntas que sean contrarios a la Ley, se opongan a los Estatutos
Sociales o lesionen, en beneficio de uno o varios accionistas o de terceros, los intereses de la Sociedad. Serán nulos
los acuerdos contrarios a la Ley. Los demás acuerdos serán anulables.
La impugnación de los acuerdos nulos caducará al año. La impugnación de los acuerdos anulables caducará a loscuarenta dı́as. Estas reglas no serán de aplicación a los acuerdos que, por su causa o por su contenido, seancontrarios al orden público.
Todos los accionistas están legitimados para impugnar los acuerdos nulos, junto con los Administradores y losterceros que acrediten un interés legı́timo. Los accionistas presentes en la Junta General que hayan hecho constar su
oposición al acuerdo en el acta de la misma, los accionistas ausentes y aquellos que hayan sido privados ilegı́timamente de voto, ası́ como los Administradores, gozan de la legitimación necesaria para impugnar los acuerdos
anulables.
N.V.: los acuerdos contrarios a las leyes o a los Estatutos son nulos. En determinados casos, dichos acuerdos podránratificarse, adquiriendo ası́ el carácter de válidos. Dicha ratificación deberá producirse dentro de un periodo detiempo razonable.
Los acuerdos contrarios a las leyes o a las disposiciones contenidas en los Estatutos relativos a las formalidades
necesarias para la adopción de acuerdos, que infrinjan los principios de proporcionalidad y equidad contenidos enlas leyes de los Paı́ses Bajos, o aquellos que sean contrarios a un reglamento (reglement) serán anulables. Dichos
31

acuerdos podrán declararse inválidos. El periodo durante el que podrá impugnarse la validez de un acuerdo será deun año a partir del momento en que se publicaron adecuadamente, o a partir del momento en que una persona
afectada reciba la notificación de tales acuerdos.

3.5.3 Los Administradores(a)Nombramiento y duración del cargo
S.A. y N.V.: el nombramiento de los Administradores y la determinación del número de los mismos, en los
casos en que los Estatutos únicamente establezcan el número máximo y el número mı́nimo, será responsabilidad de la Junta General. Para ser nombrado Administrador no se requiere la cualidad de accionista, a menos
que los Estatutos Sociales dispongan lo contrario.
S.A.: se prevé el nombramiento de miembros del Consejo de Administración mediante el sistema proporcional. A tal efecto las acciones que voluntariamente se agrupen, hasta constituir una cifra del capital social igualo superior a la que resulte de dividir este último por el número de Vocales del Consejo, tendrán derecho adesignar los que, superando fracciones enteras, se deduzcan de la correspondiente proporción. En el caso deque se haga uso de esta facultad, las acciones ası́ agrupadas no intervendrán en la votación de los restantes
miembros del Consejo.
N.V.: no se regula ningún sistema proporcional de nombramiento y los Administradores son nombrados porla mayorı́a de votos presentes en la Junta General. Ası́, en caso de que el Consejo de Administración esté
compuesto por diez miembros y un accionista controle el 10% de los votos, dicho accionista no podrá nombrar
un administrador (a menos que dicho 10% constituya la mayorı́a de los votos presentes o representados en la
Junta de Accionistas).
S.A.: los Administradores ejercerán su cargo durante el plazo indicado en los Estatutos, que no podrá sersuperior a cinco años. Podrán ser reelegidos una o varias veces por perı́odos de igual duración máxima, salvo
que los Estatutos dispongan lo contrario.
N.V.: los Administradores continuarán ostentando su cargo durante un periodo ilimitado de tiempo, salvo que
los Estatutos dispongan lo contrario.
S.A. y N.V.: los nombramientos, reelecciones, destituciones y, en el caso de la S.A., las aceptaciones, deberáninscribirse en el Registro Mercantil.

(b) Capacidad legal para ostentar el cargo de administrador
S.A. y N.V.: tanto las personas fı́sicas como las personas jurı́dicas podrán ostentar el cargo de Administrador,y estas últimas deberán estar representadas por una persona fı́sica.
(c)RetribuciónS.A.: el sistema de retribución de los Administradores debe estar fijado en los Estatutos.
N.V.: la Junta de Accionistas determinará la remuneración de los Administradores salvo que los Estatutos
dispongan lo contrario.
S.A.: Cuando la retribución consista en una participación en las ganancias, sólo podrá ser detraı́da de losbeneficios lı́quidos y después de estar cubiertas las atenciones de la reserva legal y de la estatutaria y dehaberse reconocido a los accionistas un dividendo del cuatro por ciento, o el tipo más alto que los Estatutos
hayan establecido.

(d) Funciones
S.A.: los Administradores representan a la Sociedad tanto en juicio como fuera de él.
N.V.: los Administradores ostentarán la facultad de actuar en nombre de la sociedad, con sujeción a laslimitaciones derivadas de la cláusula en la que se regule el objeto social de los Estatutos de la sociedad y a lospoderes y facultades expresamente atribuidos a la Junta de Accionistas. Salvo que los Estatutos dispongan lo
contrario, cada administrador tendrá firma autorizada en nombre de la sociedad y podrá representarla.
32

(e)

Responsabilidad
S.A.: Los Administradores responderán frente a la sociedad, frente a los accionistas y frente a los acreedores
sociales del daño que causen por actos contrarios a la Ley o a los Estatutos o por los realizados sin la diligencia
con la que deben desempeñar el cargo.
Responderán solidariamente todos los miembros del órgano de administración que realizó el acto o adoptó elacuerdo lesivo, menos los que prueben que, no habiendo intervenido en su adopción y ejecución, desconocı́ansu existencia o, conociéndola, hicieron todo lo conveniente para evitar el daño o, al menos, se opusieron
expresamente a aquél.
En ningún caso exonerará de responsabilidad la circunstancia de que el acto o acuerdo lesivo haya sido
adoptado, autorizado o ratificado por la Junta General.
N.V.: los Administradores responderán ante la sociedad del adecuado desempeño de sus funciones.
Todos los miembros del órgano de gobierno que hayan llevado a cabo o hayan aprobado el acto o acuerdo
perjudicial serán responsables solidarios, salvo aquellos que puedan demostrar que no les son imputables yque no han actuado con negligencia al intentar impedir las consecuencias de dicho acto o acuerdo.

(f)

El Consejo de AdministraciónS.A.: en caso de que la administración de la Sociedad se confı́e conjuntamente a más de dos personas, éstas
personas integrarán el Consejo de Administración.
N.V.: el Consejo de Administración podrá estar integrado por una o varias personas.

(g)

Adopción de acuerdos
S.A.: los acuerdos se adoptarán mediante el voto favorable de la mayorı́a absoluta de los Administradores que
asistan a la reunión.
N.V.: con sujeción a las disposiciones contenidas en los Estatutos o reguladas en virtud de dichos Estatutos,
tales como las contenidas en el Reglamento (Reglement) ası́ adoptado, los acuerdos se adoptarán mediante el
voto favorable de la mayorı́a simple de los Administradores.

3.6

MODIFICACIÓN DE LOS ESTATUTOS SOCIALES Y AUMENTO Y REDUCCIÓN DEL
CAPITAL SOCIAL

3.6.1 Requisitos para la modificación
S.A. y N.V.:. La modificación de los Estatutos deberá ser acordada por la Junta General y exigirá la concurrencia delos siguientes requisitos:(a)

Que los Administradores o, en su caso, los accionistas autores de la propuesta formulen un informe
escrito con la justificación de la misma.

(b)

Que se expresen en la convocatoria, con la debida claridad, los extremos que hayan de modificarse.

(c)

Que en el anuncio de la convocatoria se haga constar el derecho que corresponde a todos los accionistas
de examinar en el domicilio social el texto ı́ntegro de la modificación propuesta y del informe sobre lamisma y de pedir la entrega o el envı́o gratuito de dichos documentos.

(d)

Que el acuerdo sea adoptado por la junta con el quorum y mayorı́as establecidas en el apartado 1.5.d(i)by 1.5.d(ii) de este informe.

S.A.: En todo caso, el acuerdo se hará constar en escritura pública, que se inscribirá en el Registro Mercantil, y se
publicará en el «Boletı́n Oficial del Registro Mercantil».
N.V.: las modificaciones de los Estatutos deberán remitirse al Ministerio de Justicia de los Paı́ses Bajos. Un notario
público deberá reflejar la modificación de los Estatutos en una escritura notarial para que la modificación produzca
efectos. Finalmente, el documento notarial deberá inscribirse en el Registro Mercantil.
33

3.6.2 Limitaciones a las modificaciones
S.A.:
(a)

Cualquier modificación de los Estatutos que implique nuevas obligaciones para los accionistas deberá
adoptarse con la aquiescencia de los interesados.

(b)

La creación, la modificación y la extinción anticipada de la obligación de realizar prestaciones accesorias
requerirá igualmente el consentimiento de los interesados(c)Cuando la modificación estatutaria consista en restringir o condicionar la transmisibilidad de lasacciones nominativas, los accionistas afectados que no hayan votado a favor de tal acuerdo no quedaránsometidos a él durante un plazo de tres meses, contados desde la publicación del acuerdo en el «Boletı́n
Oficial del Registro Mercantil».

(d)Para que sea válida una modificación estatutaria que lesione directa o indirectamente los derechos de
una clase de acciones, será preciso que haya sido acordada por la Junta general, con los requisitos
señalados más arriba para las modificaciones estatutarias, y también por la mayorı́a de las acciones
pertenecientes a la clase afectada. Cuando sean varias las clases afectadas, será necesario el acuerdo
separado de cada una de ellas.

N.V.: los Estatutos de la N.V. podrán modificarse siempre mediante acuerdo adoptado en la Junta de Accionistas, amenos que la modificación sea contraria a los principios de proporcionalidad y equidad.

3.6.3 Sustitución del objeto social
S.A.: cuando la modificación de los Estatutos Sociales consista en la sustitución del objeto, los accionistas que nohayan votado a favor del acuerdo y los accionistas sin voto tendrán el derecho de separarse de la sociedad. El
derecho habrá de ejercitarse por escrito en el plazo de un mes a contar desde la publicación del acuerdo en el«Boletı́n Oficial del Registro Mercantil» Si las acciones cotizasen en un mercado secundario oficial, el valor delreembolso será el del precio de cotización media del último trimestre. En otro caso, y a falta de acuerdo entre lasociedad y los interesados, el valor de las acciones vendrá determinado por el auditor de cuentas de la sociedad y, siésta no estuviese obligada a verificación contable, por el auditor a tal efecto designado por el Registrador mercantil
del domicilio social. El acuerdo de sustitución del objeto social se inscribirá en el Registro Mercantil, acompañado
de la declaración de los Administradores de que ningún socio ha ejercitado el derecho de separación o de haberse
reembolsado las acciones de quienes hubieran ejercitado ese derecho, previa amortización de las mismas y reduccióndel capital social.

3.6.4 Aumento de capital(a)Requisitos:
S.A.: el aumento de capital deberá aprobarse en la Junta de Accionistas de acuerdo con los requisitos
establecidos para la modificación de los Estatutos.
N.V.: en caso de no especificarse el capital emitido en los Estatutos, la emisión de acciones no constituirá una
modificación de los Estatutos Sociales.

(b) Capital autorizado
S.A.: la Junta General podrá, con sujeción a los requisitos establecidos para la modificación de los Estatutos,
delegar en los Administradores:(i)

La facultad de señalar la fecha en que el acuerdo ya adoptado de aumentar el capital social deba llevarse aefecto en la cifra acordada y de fijar las condiciones del mismo en todo lo no previsto en el acuerdo de laJunta general. El plazo para el ejercicio de esta facultad delegada no podrá exceder de un año, excepto enel caso de conversión de obligaciones en acciones.

(ii)

La facultad de acordar en una o varias veces el aumento del capital social hasta una cifra determinada enla oportunidad y en la cuantı́a que ellos decidan, sin previa consulta a la Junta general. Estos aumentos
no podrán ser superiores en ningún caso a la mitad del capital de la sociedad en el momento de laautorización y deberán realizarse mediante aportaciones dinerarias dentro del plazo máximo de cincoaños a contar del acuerdo de la Junta.
34

N.V.: La modificación de los Estatutos deberá, en todo caso, aprobarse en la Junta de Accionistas. No será
necesario un quórum ni una mayorı́a especiales para adoptar el acuerdo. Deberá emitirse una quinta parte delcapital autorizado.
(c)Derechos de suscripción preferente
S.A. En los aumentos de capital social con emisión de nuevas acciones, ordinarias o privilegiadas, los antiguos
accionistas y los titulares de obligaciones convertibles podrán ejercitar, dentro del plazo que a tal efecto lesconceda la Administración a la sociedad, que no será inferior a quince dı́as desde la publicación del anuncio dela oferta de suscripción de la nueva emisión en el «Boletı́n Oficial del Registro Mercantil» en el caso de lassociedades cotizadas, y de un mes en el resto de los casos, el derecho a suscribir un número de acciones
proporcional al valor nominal de las acciones que posean o de las que corresponderı́an a los titulares deobligaciones convertibles de ejercitar en ese momento la facultad de conversión.
Los derechos de suscripción preferente serán transmisibles en las mismas condiciones que las acciones de lasque deriven.
En caso de aumento con cargo a reservas, la misma regla será de aplicación a los derechos de asignación gratuita
de las nuevas acciones.
En los casos en que el interés de la sociedad ası́ lo exija, la Junta General, al decidir al aumento del capital,
podrá acordar la supresión total o parcial del derecho de suscripción preferente. Para la validez de este acuerdo,
deben cumplirse los requisitos de información, convocatoria y pago establecidos en la Ley.
En el caso de sociedades cotizadas, cuando la Junta General delegue en los Administradores la facultad deaumentar el capital social en la cuantı́a que ellos decidan sin previa consulta a la Junta General, podrá
atribuirles también la facultad de excluir el derecho de suscripción preferente en relación a las emisiones deacciones que sean objeto de delegación cuando concurran los requisitos legales y siempre que el valor nominalde las acciones a emitir, más, en su caso, el importe de la prima de emisión, se corresponda con el valor real
que resulte del informe de los auditores de cuentas de la sociedad elaborado a instancias de los Administradores a tal fin.
No habrá lugar al derecho de suscripción preferente cuando el aumento del capital se deba a la conversión deobligaciones en acciones o a la absorción de otra sociedad o de parte del patrimonio escindido de otra sociedad.
N.V.: a la emisión de acciones, los accionistas existentes ostentarán derechos de suscripción preferente en
proporción a las acciones que ostenten, con sujeción a las excepciones estatutarias.
El Consejo podrá limitar o excluir los derechos de suscripción preferente de los accionistas en la medida enque la Junta General haya conferido al Consejo (por un periodo de tiempo limitado) dichas atribuciones. En
caos de que dichas atribuciones no hayan sido conferidas en la forma descrita, la Junta General podrá limitar o
excluir los derechos de suscripción preferente de los accionistas.

3.7

CUENTAS ANUALES

3.8

ELABORACIÓN Y APROBACIÓN

S.A. y N.V.: la Junta General Ordinaria de Accionistas (S.A.) o la Junta General Anual de Accionistas (N.V.),
previamente convocadas a tal efecto, deberán celebrarse dentro de los seis primeros meses de cada ejercicio
económico con el fin de aprobar, en su caso, las cuentas anuales del ejercicio anterior. Dichas cuentas anuales
deberán mostrar la imagen fiel del patrimonio, la situación financiera y los resultados de la sociedad.
Los Administradores de la Sociedad deberán, dentro de un plazo máximo de tres (S.A.) o de cinco (N.V.) meses apartir del cierre del ejercicio económico de la sociedad, formular las cuentas anuales (el balance, la cuenta depérdidas y ganancias y la memoria), el informe de gestión y, en su caso, la propuesta de aplicación de beneficios
junto con las cuentas anuales consolidadas y el informe de gestión consolidado.

3.8.1 Auditorı́a
S.A. y N.V.: las cuentas anuales y, en el caso de la S.A., también el informe de gestión, deben ser revisados por
auditores en los supuestos contemplados en la Ley, que emitirán un informe escrito. En caso de que no sea
necesario formular ninguna reserva como consecuencia de la auditorı́a efectuada, deberán indicarlo en su informe(S.A.).
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3.8.2 Aplicación del resultado.
S.A. y N.V.: la Junta General decidirá sobre la aplicación del resultado del ejercicio económico de acuerdo con lascuentas anuales aprobadas.
Una vez cubiertas las atenciones previstas por la Ley o los Estatutos, sólo podrán repartirse dividendos con cargo al
beneficio del ejercicio, o a reservas de libre disposición, si el valor del patrimonio neto contable no es o, aconsecuencia del reparto, no resulta ser inferior al capital social.

3.8.3 Presentación de las cuentas anuales
S.A. Dentro del mes (S.A.) o de los ocho dı́as (N.V.) siguiente(s) a la aprobación de las cuentas anuales, sepresentará para su depósito en el Registro Mercantil del domicilio social, certificación de los /acuerdos de la Junta
general de aprobación de las cuentas anuales y de aplicación del resultado, a la que se adjuntará un ejemplar decada/una de dichas cuentas, ası́ como el informe de gestión y el informe de los Auditores, cuando ello fuera
necesario.

Clifford Chance

36

NOTE D’OPERATION PRELIMINAR
EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE AND
SPACE COMPANY EADS N.V.
Note d’opération preliminar puesta a disposición del público con motivo de la oferta a precio abierto, de la oferta
institucional global y de la oferta a los empleados de acciones de EADS.

VISTO BUENO DE LA COMMISSION DES OPÉRATIONS DE BOURSE
En aplicación de los artı́culos 6 y 7 de la disposición nÕ 67-833 del 28 de septiembre de 1967, la Commission
des opérations de bourse ha aprobado el presente Folleto preliminar con el nÕ 00 - 1119 con fecha del21 de junio de 2000.

El Folleto preliminar consta de:— el Document de Référence especı́fico relativo a EADS registrado en la Commission des opérations de bourse el 12de mayo de 2000, con el nÕ R.00-223 (el ‘‘Document de Référence’’); y— la presente Note d’opération preliminar.
Los ejemplares del Folleto preliminar se encuentran disponibles en la sede del establecimiento principal de EADSen Francia (37, boulevard de Montmorency, 75016 Paris), ası́ como en los bancos, empresas de servicios deinversión e intermediarios autorizados.
El aviso legal será publicado en el Bulletin des Annonces Légales Obligatoires del 23 de junio de 2000.
ADVERTENCIA
La COB llama la atención del público sobre el hecho de que: la sociedad European Aeronautic Defence and Space
Company EADS N. V. es una sociedad de derecho holandés cuya cotización en Bolsa se ha solicitado en Francia, en
Alemania y en España. Habida cuenta de esta particularidad, la normativa que le es aplicable, en lo que se refiere ala información al público y a la protección de los inversores, ası́ como los compromisos adquiridos por la Sociedad
frente a las autoridades bursátiles y del mercado, se describen en el presente Folleto preliminar.

REVOCABILIDAD DE LAS ÓRDENES DE SUSCRIPCIÓN
PRECIO MÁXIMO DE LA OFERTA
Entre el 23 de junio de 2000 y el 7 de julio de 2000 a las 12:00 horas de Parı́s, los intermediarios autorizados
podrán recibir de las personas fı́sicas órdenes de suscripción de acciones de EADS (a excepción, de las órdenes P ylas órdenes emitidas en el marco de la Oferta Reservada a los Empleados que podrán recibirse hasta el 6 de julio de2000 inclusive).
El precio máximo de las acciones de la oferta en el marco de la oferta objeto de la presente Note d’opération
preliminar se fijará el 3 de julio de 2000 después del cierre del mercado.
Las órdenes de suscripción serán revocables en cualquier momento hasta el 5 julio de 2000 inclusive; las órdenespara las que no se reciba una solicitud de revocación antes del 6 de julio de 2000 y las que se reciban a partir de esta
fecha serán irrevocables, incluso en caso de reducción.
Estas órdenes serán nulas si la Commission des opérations de bourse no aprueba la Note d’opération definitiva.

RESPONSABLES DE LA NOTE D’OPERATION PRELIMINAR YRESPONSABLES DE LA AUDITORÍA CONTABLE
1.1

Responsables de la Note d’opération preliminar

Los Sres. Philippe Camus y Rainer Hertrich, Chief Executive Officers de European Aeronautic Defence and Space
Company EADS N.V. (‘‘EADS’’ o la ‘‘Sociedad’’).
Entidades Directoras en Francia:
ABN AMRO Rothschild, BNP PARIBAS y Deutsche Bank.
1.2

Certificación de los responsables de la Note d’opération preliminar

En nuestra opinión, los datos de la presente Note d’opération relativos a EADS se ajustan a la realidad. Contienen,
junto con los datos que figuran en el Document de Référence, la información necesaria para que los inversores
puedan emitir un juicio fundado sobre el patrimonio, la actividad, la situación financiera, los resultados y las
perspectivas de EADS. No contienen omisiones que puedan alterar su alcance.
1.3

Responsables de la auditorı́a contable

Las cuentas y los datos financieros que se mencionan a continuación figuran en el Document de Référence.

1.3.1 Responsables de la auditorı́a contable de EADSKPMG Accountants N.V
Churchill Plein 62517 JW La Haya, Paı́ses Bajos
Representada por D. E. Paul Medema
Arthur Andersen Accountants N.V
Prof. W. H. Keesomlaan, 81183 DJ Amstelveen, Paı́ses Bajos
Representada por D. Sytze A. E. Veenendaal

1.3.2 Responsables de la auditorı́a contable de Aerospatiale Matra
Auditores titulares:
Cabinet Mazars & Guérard
Tour Framatome
92084 Parı́s La Défense Cedex
representado por los Sres. Bernard España y Alain Vermont
Ernst & Young Audit
4, rue Auber
75009 Parı́s
representada por D. Jean-Marc Montserrat
Auditores suplentes:
D. Patrick de Cambourg
Tour Framatome
92084 Parı́s La Défense Cedex
D. Antoine Bracchi
16, boulevard du Parc
92200 Neuilly sur Seine

1.3.3 Responsables de la auditorı́a contable de DaimlerChrysler Aerospace AG (‘‘DASA’’)KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft
Elektrastrasse, 681925 Munich
Representada por D. Bernd Schmid y el Dr. Gerhard Dauner11.3.4 Responsables de la auditorı́a contable de Construcciones Aeronáuticas SA (‘‘CASA’’)
Arthur Andersen y Cı́a, S.Com.
Raimundo Fernández Villaverde, 6528003 Madrid
representada por D. Manuel del Olmo
1.4

Informe de los auditores de EADS

Hemos procedido a la verificación de la información financiera y contable que figura en la presente Note d’opération
preliminar a través de las diligencias que hemos considerado necesarias según las practicas contables generalmente
aceptadas.
No formulamos ninguna observación sobre la razonabilidad de la información financiera y contable presentada en lapresente Note d’opération preliminar.
La Haya y Amsterdam, Paı́ses Bajos, a 20 de junio de 2000.
KPMG Accountants

Arthur Andersen

Los informes de auditorı́a de los responsables de cuentas de EADS, de Aerospatiale Matra, de DASA y de CASA
sobre los estados financieros que figuran en el Document de Référence figuran en el apartado 1.4 del Document deRéférence. Cabe destacar que los procedimientos aplicados en el marco del examen de las cuentas proforma
combinadas no auditadas de EADS que figuran en el Document de Référence no constituyen una auditorı́a o un
examen limitado según las normas de auditorı́a generalmente aceptadas en el ámbito internacional y que enconsecuencia los auditores de EADS no han emitido ninguna opinión de auditorı́a sobre dichas cuentas.
1.5

Polı́tica de información

Responsable de la informaciónD. Marc Paganini
37, boulevard de Montmorency
75016 Parı́sTeléfono: 01.42.24.24.24
e-mail: marc.paganini@aeromatra.com
2.

INFORMACIÓN GENERAL SOBRE LAS ACCIONES DE LA OFERTA EN EL MARCO DE LA
OPERACIÓN

2.1

Marco de la operación2.1.1 Operaciones de agrupación de Aerospatiale Matra, de DASA y de CASA
En el marco de las operaciones de agrupación de las actividades de Aerospatiale Matra, DASA y CASA en EADS
(tal como se han descrito en el Document de Référence y, en particular, en el apartado 4.1.1.3), EADS deberá emitirlas siguientes acciones en concepto de contraprestación por las aportaciones que deben efectuar Aerospatiale Matra,
DASA y Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (‘‘SEPI’’):)

403.687.775 acciones en favor de Aerospatiale Matra;)

266.625.182 acciones en favor de DASA (que se añadirán a las 50.000 acciones de EADS de las que DASA
ya es titular);)

44.690.871 acciones a favor de SEPI.

La oferta objeto de la presente Note d’opération estará sujeta a la ejecución de las operaciones de aportación (enadelante, la ‘‘Ejecución de las Aportaciones’’) por Aerospatiale Matra, DASA y SEPI a favor de EADS, tal como
se describen en el Document de Référence, que están sujetas por su parte a determinadas condiciones suspensivas,
entre las que figuran (i) la decisión de admisión a cotización en Bolsa de las acciones de EADS por ParisBourseSBF
S.A. y por la bolsa de valores de Francfort y (ii) la aprobación por los accionistas de Aerospatiale Matra en su Junta
General convocada para el 8 de julio de 2000 del acuerdo relativo al balance de liquidación de Aerospatiale Matra.
Cabe destacar que la Junta General de Accionistas de Aerospatiale Matra reunida el 29 de mayo de 2000 aprobó ladisolución y el inicio del proceso de liquidación de Aerospatiale Matra.
2Asimismo, se solicitará a la Junta General de Aerospatiale Matra convocada para el 8 de julio de 2000 que apruebe
el cierre de la liquidación de Aerospatiale Matra y la distribución por esta última a sus accionistas (mediante
reembolso de capital y distribución de reservas) de todas las acciones de EADS recibidas por ésta, en la proporciónde una acción de EADS a cambio de una acción de Aerospatiale Matra.
Todas las condiciones suspensivas de la Ejecución de las Aportaciones deberán haberse cumplido antes de la fecha
de entrega de las Acciones de la Oferta en el marco de la oferta objeto de la presente Note d’opération.

2.1.2 Marco de la operación
En el marco de la oferta objeto de la presente Note d’opération preliminar, la Sociedad prevé la emisión de unnúmero máximo de 92.556.965 acciones nuevas de un valor nominal de 1 euro cada una (véase lo dispuesto másadelante en el apartado 2.2.1 en adelante las ‘‘Acciones Nuevas’’). Por otra parte, Lagardère SCA (‘‘Lagardère’’),la República Francesa (‘‘el Estado’’) ası́ como BNP-PARIBAS y AXA — éstas últimas actuando a través de laSociété Istroise de Participations (las ‘‘Instituciones Financieras Francesas’’) — prevén la venta, en el marco de la
Oferta Institucional Global (tal como se define más adelante) de un número máximo de 52.250.442 acciones de
EADS que se les distribuirán o que habrán adquirido de forma simultánea a la liquidación de Aerospatiale Matra(las ‘‘Acciones Transmitidas’’). Las Acciones Nuevas, las Acciones Transmitidas y, en su caso, las acciones
procedentes de la Opción de Sobreadjudicación, tal como se define más adelante, se denominarán en lo sucesivo las‘‘Acciones de la Oferta’’.
Para proceder a la oferta de las acciones (en adelante la ‘‘Oferta’’) se realizará, previamente a la admisión a
cotización:— una oferta general al público (la ‘‘Oferta al Público’’) en Francia, en Alemania y en España, siguiéndose
en Francia el procedimiento de la oferta a precio abierto prevista en el capı́tulo 2 del tı́tulo 3 de las normas
de organización y de funcionamiento de ParisBourseSBF S.A. (en adelante la ‘‘Oferta a Precio Abierto’’ o‘‘OPRA’’) dirigida por BNP PARIBAS, como entidad directora; las ordenes de suscripción formuladas enel marco de la Oferta al Público recibirán identico trato, tanto si son formuladas en Francia, en Alemania oen España;— una oferta institucional global (en adelante la ‘‘Oferta Institucional Global’’) en Francia y fuera deFrancia, incluyendo una colocación privada en los Estados Unidos de acuerdo con la Norma 144A del US
Securities Act de 1933 en su versión modificada, dirigida por ABN AMRO Rothschild y Deutsche Bank,
coordinadores globales y bookrunners;— una oferta a determinados empleados del grupo EADS cuyas caracterı́sticas se resumen más adelante en elapartado 2.3.8.
El número definitivo (sin contar la Opción de Sobreadjudicación tal como se define más adelante) de Acciones de la
Oferta por una parte, en el marco de la Oferta al Público y, por otra, en la Oferta Institucional Global, se
determinará en función de la naturaleza de la demanda. Este número se precisará en la Note d’opération definitiva
sujeta a la aprobación de la Commission des opérations de bourse y será objeto de un anuncio por parte deParisBourseSBF S.A.
A tı́tulo meramente indicativo, se estima que el número de Acciones de la Oferta en concepto de la Oferta al
Público deberı́a representar entre el 30% y el 60% del número total de Acciones Ofrecidas en virtud de la Oferta
Pública y de la Oferta Institucional Global.
Con el fin de satisfacer un posible exceso de demanda en el marco de la Oferta y de permitir la estabilización delmercado EADS, el Estado, Lagardère y las Instituciones Financieras francesas concederán a los miembros delsindicato de la Oferta Institucional Global una opción que permita la suscripción o la adquisición de un númeromáximo de 21.721.006 acciones adicionales (dentro del máximo del 15% de las Acciones Nuevas y de las Acciones
Transmitidas). Esta opción podrá ejercerse en el plazo de 30 dı́as a partir de la fecha de asignación de las órdenes, es
decir a lo más tardar hasta el 8 de agosto de 2000 (en adelante la ‘‘Opción de Sobreadjudicación’’). La Opción deSobreadjudicación se ejercerá en primer lugar de modo proporcional sobre las acciones de EADS de las que sea
titular el Estado y sobre las acciones que se emitirán por EADS, en segundo lugar sobre las acciones de las que sea
titular Lagardère y, finalmente sobre las acciones de las que sean titulares las Instituciones Financieras Francesas.
Está previsto que la Oferta al Público y la Oferta Institucional Global se desarrollen desde el 23 de junio de 2000
hasta las 12:00 horas del 7 de julio de 2000, teniendo en cuenta que la Oferta Institucional Global podrá cerrarse
por adelantado.
3

2.2

Información relativa a la admisión2.2.1 Valores cuya admisión a negociación se solicita
Admisión en el Premier Marché de la Bolsa de Parı́s de las siguientes acciones:
715.053.828 acciones de un valor nominal de 1 euro cada una, totalmente desembolsadas, que representan la
totalidad del capital de EADS después de la Ejecución de las Aportaciones, a las que se añadirán un máximo de
92.556.965 Acciones Nuevas procedentes del aumento de capital por importe de 92.556.965 euros y un máximo de
2.000.000 de acciones nuevas procedentes del ejercicio de la Opción de Sobreadjudicación, a través de una oferta
pública, con supresión del derecho de suscripción preferente, incluyendo el aumento de capital reservado a losempleados de EADS (véase lo dispuesto más adelante en el apartado 2.3.8.) y el ejercicio de la Opción deSobreadjudicación, acordada por el Consejo de Administración del 19 de junio de 2000 previamente autorizado por
la Junta General Extraordinaria del 24 de mayo de 2000 (véase lo dispuesto más adelante en el apartado 2.3.1) (la‘‘Ampliación de Capital’’). Las Acciones Nuevas que resulten de la Ampliación de Capital (sin contar la Opciónde Sobreadjudicación) representan el 12,94% del capital después de la Ejecución de las Aportaciones.
Las principales caracterı́sticas de las acciones cuya admisión se solicita se describen en el párrafo 2.4. que figura acontinuación.

2.2.2 Porcentaje del capital
Las acciones cuya admisión a negociación se solicite representarán la totalidad del capital de la Sociedad.

2.2.3 Fecha prevista de admisión a negociaciónEstá previsto que la admisión a negociación de las acciones en el Premier Marché de ParisBourseSBF S.A. (mercado
de liquidación mensual), en la Frankfurt Stock Exchange en Alemania y en las Bolsas de Valores de Madrid, Bilbao,
Barcelona y Valencia (las ‘‘Bolsas de Valores Españolas’’) se produzca el 10 de julio de 2000. Entre el 10 y el
13 de julio de 2000 inclusive, las órdenes de compra y de venta no podrán contener cláusulas de pago inmediato.

2.2.4 Código de Cotización en el Premier Marché
Ticker: EAD
Código SICOVAM: 5730

2.2.5 Valores puestos a disposición del mercado
Se pondrá a disposición del mercado un número máximo de 144.807.407 acciones (incluyendo las Acciones Nuevas
a emitir en el marco de la Oferta Reservada a los Empleados descrita en el párrafo 2.3.8 y sin contar la Opción deSobreadjudicación descrita anteriormente en el apartado 2.1) de 1 euro de valor nominal cada una (144.807.407 millones de euros), es decir, un máximo del 20,25% del capital y de los derechos de voto de EADS antes de la
Ampliación de Capital. Los valores puestos a disposición del mercado, incluyendo las Acciones Nuevas a emitir enel marco de la Oferta Reservada a los Empleados descrita en el párrafo 2.3.8 y después del ejercicio total de laOpción de Sobreadjudicación, representarán un máximo del 23,29% del capital y de los derechos de voto antes de la
Ampliación de Capital.

2.2.6 Servicio Financiero en Francia
El Servicio Financiero de EADS será realizado en Francia por LOGIVAL (denominación social: Lagardère-Sociétés).

2.2.7 Entidades financieras directoras en Francia
ABN AMRO Rothschild, BNP PARIBAS y Deutsche Bank.

2.2.8 Gastos de la operación
En la Note d’opération definitiva figurará una estimación del importe de los gastos y honorarios a cargo de laSociedad. El pago de las comisiones de los intermediarios financieros se repartirá entre la Sociedad y los accionistas
vendedores.
4

2.3

Información sobre la operación2.3.1 Información sobre la emisión de acciones
La Junta General Extraordinaria de la Sociedad de 10 de mayo de 2000 ha aprobado la modificación de los estatutos
de la Sociedad para aumentar el capital autorizado a 3.000.000.000 de euros dividido en 3.000.000.000 de acciones
de un valor nominal de 1 euro cada una. Esta modificación entrará en vigor en la fecha de la Ejecución de lasAportaciones. El 24 de mayo de 2000 la Junta General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad ha delegado alConsejo de Administración todos los poderes con el fin de emitir acciones de la Sociedad hasta alcanzar la cuantı́adel importe del capital autorizado y de limitar o suprimir el derecho de suscripción preferente; esta delegación será
válida hasta la Junta General anual de la Sociedad, que debe celebrarse en el año 2001. El Consejo de Administración de la Sociedad, reunido el 19 de junio de 2000, ha utilizado esta delegación en el marco de la salida a Bolsa dela Sociedad y ha decidido la Ampliación de Capital, delegando poderes para la emisión de las Acciones Nuevas en
los dos Chief Executive Officers de la Sociedad o en las personas que éstos designen. Las Acciones Nuevas se
asimilarán a las acciones existentes y se podrá disponer de ellas a partir del 1 de enero de 2000.
El pago y la entrega de las acciones se producirá a más tardar el tercer dı́a bursátil siguiente a la admisión a
cotización, es decir el 13 de julio de 2000 (sin perjuicio de lo que se estipula en el apartado 2.3.8 para las Acciones
de la Oferta en el marco de la Oferta Reservada a los Empleados). Las acciones quedarán sujetas a los procedimientos de SICOVAM S.A. y se anotarán en la cuenta de cada suscriptor o adquirente a partir de la fecha de pago.

2.3.2 Finalidad de la emisión
EADS prevé utilizar las ganancias netas de la Ampliación de Capital para reforzar su estructura de balance,
asegurando la utilización de los cash flows previsibles para la ejecución de proyectos acordes con sus objetivos
estratégicos.
Por ejemplo, este refuerzo de su estructura de balance deberı́a permitir a EADS aprovechar las oportunidades deadquisición y de alianzas procedentes del movimiento de consolidación de la industria aeronáutica, espacial y dedefensa. Además, una posición financiera reforzada permitirı́a a EADS adaptar, llegado el momento, su desarrollo ysus programas de inversión, en particular en nuevos aviones, ası́ como su organización industrial, en función de lascondiciones del mercado, en particular en el sector de la aviación civil.
A la espera de la utilización del producto neto de la emisión, tal y como se ha descrito anteriormente, EADS
invertirá dichos productos en certificados de depósito bancarios a corto plazo y en instrumentos del mercado
monetario.

2.3.3 Calendario indicativo de la operación
10 de mayo de 2000:

Modificación de los estatutos de la Sociedad para ampliar el capital
autorizado a 3.000.000.000 euros (esta modificación entrará en vigor en lafecha de la Ejecución de las Aportaciones).

12 de mayo de 2000:

Registro del Document de Référence en la Commission des opérations debourse.

24 de mayo de 2000:

Delegación por la Junta General Extraordinaria de la Sociedad al Consejo deAdministración para la emisión de acciones nuevas con supresión o limitación del derecho de suscripción preferente, hasta el lı́mite del capital
autorizado.

19 de junio de 2000:

Acuerdo de Ampliación de Capital adoptado por el Consejo de Administración de la Sociedad y delegación de poderes a ambos Chief Executive Officers(o a personas que estos designen) con el fin de emitir las Acciones Nuevas.

20 de junio de 2000:

Obtención de la aprobación de la Commission des opérations de bourse sobre
la Note d’opération preliminar.

23 de junio de 2000:

Decisión de admisión a cotización de las acciones de EADS por ParisBourseSBF SA.
Inicio de la Oferta al Público, de la Oferta Institucional Global y de la
Oferta a los Empleados.

3 de julio de 2000 después delcierre del mercado:

Fijación del precio máximo.
55 de julio de 2000 por la tarde:Fecha lı́mite de revocación de las órdenes formalizadas en el marco de la
Oferta al Público.

6 de julio de 2000 por la tarde:Cierre de la Oferta Reservada a los Empleados. Fecha lı́mite de recepción delas órdenes P.

7 de julio de 2000 a las 12:00:

Cierre de la Oferta al Público y de la Oferta Institucional Global, teniendoen cuenta que la Oferta Institucional Global puede producirse un cierre
anticipado antes de esta fecha sin preaviso.

8 de julio de 2000:

Fijación del precio.
Obtención de la aprobación de la Commission des opérations de bourse de laNote d’opération definitiva.

10 de julio de 2000:

Publicación por ParisBourseSBF S.A. del anuncio del resultado de la OPRA.

10 de julio de 2000 a las 12:00:

Negociación en el Premier Marché de ParisBourseSBF S.A. de las acciones de la Sociedad.

13 de julio de 2000:

Liquidación de la Oferta al Público y de la Oferta Institucional Global.

8 de agosto de 2000:

Fecha limite de ejercicio de la Opción de Sobreadjudicación.

31 de agosto de 2000 (a lo mástardar):Liquidación de la Oferta Reservada a los Empleados.

El calendario y las fechas que figuran en la presente Note d’opération preliminar y relativos a elementos futuros seproporcionan a tı́tulo indicativo.

2.3.4 Evolución del capital social
Si efectivamente se realizan todas las operaciones descritas en la presente Note d’opération preliminar, la distribución del capital social emitido de la Sociedad quedarı́a como se indica:

Principales accionistas

Después de la Ejecuciónde las Aportaciones yantes de la Oferta

Después de la Oferta yantes del ejercicio de laOpción deSobreadjudicación

Después de la Oferta ydespués del ejercicio dela Opción deSobreadjudicación

Después de la Oferta, delejercicio de la Opción deSobreadjudicación y delejercicio de las stock
options**Número deaccionesNúmero deaccionesNúmero deaccionesNúmero deacciones% delcapital% delcapital% delcapital% delcapitalSOGEADE*.................................... 244 447 704
34,19% 244 447 704
30,27% 244 447 704
30,19% 244 447 704
30,00%DASA............................................. 244 447 704
34,19% 244 447 704
30,27% 244 447 704
30,19% 244 447 704
30,00%SEPI ................................................
44 690 871
6,24%
44 690 871
5,53%
44 690 871
5,52%
44 690 871
5,48%
Subtotal Acuerdo de Accionistas.... 533 586 279
74,62% 533 586 279
66,07% 533 586 279
65,90% 533 586 279
65,48%DASA.............................................
22 227 478
3,11%
22 227 478
2,75%
22 227 478
2,75%
22 227 478
2,73%
Estado .............................................
38 484 953
5,38%
12 296 492
1,52%
9 284 819
1,15%
9 284 819
1,14%
Lagardère ........................................
12 215 352
1,71%
1 259 880
0,16%
—
—
—
—
Instituciones Financieras
Francesas ....................................
30 555 962
4,27%
15 449 453
1,91%
—
—
—
—
Público (incluidos Empleados) .....
77 983 804
10,91% 222 791 211
27,59% 244 512 217
30,20% 249 727 101
30,65%
Total........................................... 715 053 828 100,00% 807 610 793 100,00% 809 610 793 100,00% 814 825 677 100,00%* Société de Gestion de l’Aéronautique, de la Défense et de l’Espace, (denominada ‘‘Topco’’ en el Document de Référence).
** Ver párrafo 3.1.3.

2.3.5 Caracterı́sticas comunes de la Oferta al Público y de la Oferta Institucional Global
2.3.5.1 El número exacto de Acciones de la Oferta en el marco de la Oferta al Público y de la Oferta Institucional
Global ası́ como los términos y condiciones definitivos de la Oferta al Público y de la Oferta Institucional Global seprecisarán en la Note d’opération définitiva que se someterá a la aprobación de la Commission des opérations debourse, y será objeto de un anuncio publicado por ParisBourseSBF S.A.
Las órdenes descritas más adelante serı́an nulas si la Commission des opérations de bourse no diera su aprobación a laNote d’opération definitiva.
62.3.5.2 Está previsto que el precio de venta de las Acciones de la Oferta en el marco de la Oferta Institucional
Global (el ‘‘Precio de la Oferta Institucional Global’’) y el de las Acciones de la Oferta en el marco de la Oferta
al Público (el ‘‘Precio de la Oferta al Público’’) se fije el 8 de julio de 2000.
El Precio de la Oferta al Público tendrá un descuento de un (1) euro sobre el Precio de la Oferta
Institucional Global.
El Precio de la Oferta Institucional Global se determinará en función de la oferta de tı́tulos y de las solicitudes decompra realizadas por los inversores mediante el método de ‘‘bookbuilding’’ y tomando como referencia a lacotización de las acciones de Aerospatiale Matra a las que sustituirán las acciones de EADS, a razón de una acciónde EADS a cambio de una acción de Aerospatiale Matra.
Tanto el Precio de la Oferta al Público como el precio institucional deberán pagarse al contado y libre de gastos ycomisiones para los adquirentes. La Oferta al Público y la Oferta Institucional Global no estarán sometidas en
Francia a ninguna tasa o timbre.
El precio máximo de las Acciones de la Oferta se fijará el 3 de julio de 2000 después del cierre del mercado
y será objeto de un anuncio en un periódico financiero de difusión nacional y de un anuncio deParisBourseSBF S.A.
2.3.5.3 El pago y la entrega de las Acciones de la Oferta se producirán a más tardar el tercer dı́a bursátil siguiente al
inicio de cotización es decir el 13 de julio de 2000. Las acciones se sujetarán a los procedimientos de SICOVAM
S.A. y se anotarán en la cuenta de cada suscriptor o adquirente a partir de la fecha de pago.
2.3.5.4 Aseguramiento
La Oferta al Público y la Oferta Institucional Global deberı́an ser objeto de un contrato de aseguramiento (el‘‘Contrato de Aseguramiento’’), que deberá ser firmado antes de que la Commission des opérations de bourse
apruebe la Note d’opération definitiva, en virtud del cual las entidades aseguradoras se comprometerán, de forma no
solidaria, a que se realice la compra o la suscripción de las Acciones de la Oferta en el marco de la Oferta al Públicoy de la Oferta Institucional Global o, en su defecto, a suscribirlas o a comprarlas ellas mismas por su propia cuenta.

2.3.6 Caracterı́sticas principales de la Oferta a Precio Abierto:
2.3.6.1 Personas autorizadas para emitir órdenes en el marco de la OPRA
Solamente las personas fı́sicas estarán autorizadas para suscribir acciones en el marco de la OPRA.
Las personas fı́sicas que no dispongan en Francia de cuentas que les permitan la suscripción de acciones en el marco
de la OPRA, deberán abrir con este fin cuentas en un intermediario autorizado en el momento de formalizar susórdenes.
2.3.6.2 Clases de órdenes de suscripción a emitir en virtud de la OPRA
Pueden formularse dos tipos de órdenes en virtud de la OPRA, las órdenes P y A, teniendo en cuenta que lasórdenes P están reservadas a los ‘‘Accionistas de ASM’’ que serán todas las personas fı́sicas accionistas deAerospatiale Matra al 31 de mayo de 2000 que hayan declarado que siguen siendo accionistas de Aerospatiale
Matra en la fecha de formulación de su orden de suscripción. El orden de prioridad entre las órdenes se describemás adelante en al apartado 2.3.6.6.
No obstante, debe tenerse en cuenta lo siguiente:)

un mismo ordenante sólo podrá formular una orden A, salvo los accionistas de ASM que también podránformular una orden P reservada para ellos. Cada tipo de orden no podrá dividirse entre varios intermediarios financieros, sino que deberá confiarse a un solo intermediario; en el caso de una cuenta
conjunta, podrá formularse un máximo de dos órdenes A o dos órdenes P en lo que respecta a dicha
cuenta;)las órdenes de suscripción podrán revocarse mediante la presentación de la solicitud de revocación en losintermediarios financieros autorizados, hasta el 5 de julio de 2000 incluido; las órdenes para las que no sehaya recibido una solicitud de revocación antes del 6 de julio de 2000 y las órdenes de suscripciónrecibidas a partir de esta fecha serán irrevocables, incluso en caso de reducción;)

las órdenes se expresarán en número de acciones.
7

Órdenes P
Las órdenes P son las órdenes (i) formuladas por un ‘‘Accionista de ASM’’, y (ii) hasta un máximo de 40 acciones(no se exige ningún mı́nimo).
Las órdenes P deberán formularse por el ordenante o su representante.
Órdenes A
Las órdenes A deberán formularse por el ordenante o su representante.
Se exige un mı́nimo de 30 tı́tulos para las órdenes A. Por otra parte, el número de acciones suscritas correspondientes a una orden A sólo podrá ser (i) un múltiplo de 10 para las órdenes comprendidas entre 30 y 1.000 acciones, y(ii) un múltiplo de 50 para las órdenes que excedan de 1.000 acciones.
Las órdenes A se dividirán en subcategorı́as A+ y A1, que tendrán prioridades diferentes según la fecha en que sereciban y según sus importes.
Una orden A se dividirá en:)orden A+ para las órdenes recibidas entre el 23 de junio de 2000 y el 3 de julio de 2000 ambos inclusive
para una cantidad de al menos 30 acciones y hasta un lı́mite de 300 acciones;)

orden A1 para (i) la parte de la orden recibida entre el 23 de junio de 2000 y el 3 de julio de 2000 ambos
inclusive que exceda de 300 acciones o (ii) la totalidad de la orden A recibida después del 3 de julio de2000.

Ası́, a modo de ejemplo, una orden A recibida entre el 23 de junio de 2000 y el 3 de julio de 2000 de 500 acciones
se dividirá en una orden A+ de 300 acciones y en una orden A1 de 200 acciones. Una orden A recibida después del
3 de julio de 2000 y relativa a 500 acciones será una orden A1 de 500 acciones.
Igualmente, un Accionista de ASM que desee suscribir, entre el 23 de junio y el 3 de julio de 2000 incluidos, 500
acciones podrá formalizar una orden P de 40 acciones y una orden A que se dividirá en una orden A+ de 300
acciones y en una orden A1 de 160 acciones. El mismo Accionista de ASM que desee suscribir, después del 3 dejulio de 2000, 500 acciones, podrá formalizar una orden P de 40 acciones y una orden A1 de 460 acciones.
2.3.6.3 Recepción y remisión de las órdenes
Las personas que deseen participar en la OPRA deberán formular sus órdenes ante un intermediario financiero
autorizado en Francia o ante el departamento de valores de Aerospatiale Matra para los Accionistas ASM cuyas
acciones de Aerospatiale Matra sean nominativas puras (‘‘nominatives pures’’). Todas las órdenes relativas a la
OPRA deberán formalizarse en Francia durante el periodo de la OPRA, y a lo más tardar el 6 de julio de 2000 por
la tarde, en lo que respecta a las órdenes P, el 7 de julio de 2000 a las 12:00 horas de Parı́s, en lo que respecta a lasórdenes A, por medio de la utilización de un impreso según el modelo anexo a la presente Note d’opération (elmodelo de la orden P está reservado a los Accionistas de ASM) y disponible en las oficinas de los establecimientos
de crédito, de las empresas de servicios de inversión, de los comptables du Trésor, de la Poste, de las Caissesd’Epargne y de cualquier intermediario autorizado en Francia. Las órdenes se recibirán en Francia en las ventanillas
de los intermediarios autorizados.
Las órdenes podrá formalizarlas un mandatario, en el ámbito de un contrato de gestión de cartera.
Los intermediarios financieros autorizados en Francia remitirán a ParisBourseSBF S.A. las órdenes de suscripción,según el calendario y los términos y condiciones precisadas en el anuncio del inicio de la OPRA que será publicado
por ParisBourseSBF S.A.
2.3.6.4 Duración de la Oferta a Precio Abierto
Está previsto que la OPRA se desarrolle desde el 23 de junio de 2000 hasta el 7 de julio de 2000 a las 12:00 horas,
teniendo en cuenta que las órdenes P sólo podrán formularse hasta el 6 de julio incluido.
2.3.6.5 Derechos de custodia
Las Acciones de la Oferta suscritas en el marco de la OPRA no darán lugar a percepción de derechos de custodia
por los establecimientos encargados de las cuentas durante un periodo de 18 meses a partir del 13 de julio de 2000.
8

2.3.6.6 Modalidades de asignaciones y resultado de la OPRAEl resultado de la OPRA será objeto de un anuncio publicado por ParisBourseSBF S.A. Este aviso especificará elprorrateo que se aplicará en su caso, a las órdenes P y A.
Los principios de prioridad son los siguientes:— las órdenes P serán ı́ntegramente satisfechas si la demanda total de acciones correspondientes a órdenes P
es inferior o igual a 12.000.000 de acciones y se reducirán proporcionalmente en caso contrario;— las órdenes A+ se atenderán, bien ı́ntegramente, o como mı́nimo con dos veces la proporción de lasacciones asignadas a las órdenes A1;— las órdenes A1 podrán aceptarse incluso en la hipótesis de que las órdenes A+ no se hayan atendidoı́ntegramente.
En el caso de que la aplicación del o de los coeficientes de prorrateo no diera lugar a un número entero de acciones,
este número se redondearı́a a un número entero inferior, repartiendo los intermediarios los picos resultantes, segúnlos usos profesionales.
2.3.6.7 Pago por los suscriptores
Los intermediarios que hayan recibido las órdenes cargarán en la cuenta de los suscriptores el importe de su
suscripción el tercer dı́a bursátil siguiente a la publicación por ParisBourseSBF S.A. del anuncio de resultado de laOPRA.

2.3.7 Condiciones particulares de la Oferta Institucional Global
2.3.7.1 Duración de la Oferta Institucional Global
Está previsto que la Oferta Institucional Global se desarrolle desde el 23 de junio de 2000 hasta el 7 de julio de2000 a las 12:00 horas. Sin embargo, la Oferta Institucional Global podrá cerrarse por adelantado.
2.3.7.2 Personas autorizadas para adquirir o suscribir acciones en el marco de la Oferta Institucional Global en
Francia.
La Oferta Institucional Global se realizará en Francia (a los inversores personas jurı́dicas y a Instituciones deinversión colectiva) y en el extranjero.
(i) Órdenes
Las órdenes podrán referirse a un número de tı́tulos ilimitado. Podrán ser objeto de una reducción total o parcial.
Las órdenes formalizadas en el marco de la Oferta Institucional Global serán revocables.
(ii) Remisión de las órdenes
Las entidades miembro del Sindicato de la Oferta Institucional Global se han comprometido a comunicar cada dı́a a
lo más tardar a las 17 horas (hora de Parı́s) durante el perı́odo de la Oferta Institucional Global hasta el 6 de julio de2000 inclusive y por última vez el 7 de julio a las 12 horas (hora de Parı́s) a ABN AMRO Rothschild y a DeutscheBank, en calidad de bookrunners de la Oferta Institucional Global, el número de órdenes que hayan recibido cadadı́a y sus condiciones de precio, distinguiendo las órdenes procedentes de los inversores institucionales y de losfondos, e indicando la identidad de las personas que han efectuado órdenes iguales o superiores a 150.000 euros yel importe solicitado por estas personas, siempre que éstas presten su consentimiento.
2.3.7.3 Resultado de la Oferta Institucional Global
ParisBourseSBF S.A. deberá publicar el resultado de la Oferta Institucional Global en un anuncio, que se publicará
en los dı́as siguientes al del ejercicio de la Opción de Sobreadjudicación o al de la expiración del plazo de ejerciciode esta opción.

2.3.8 Oferta reservada a los Empleados
En virtud del acuerdo del Consejo de Administración de EADS del 26 de mayo de 2000, un máximo de
12.222.385 Acciones Nuevas que representen un 1,5% del capital social de la Sociedad después de la Ampliación de
Capital (y después del ejercicio total de la Opción de Sobreadjudicación y del ejercicio de las opciones desuscripción descritas en el punto 3.1.3.) (en adelante la ‘‘Oferta Reservada a los Empleados’’) estará reservada a9los empleados (en adelante los ‘‘Empleados’’ conjuntamente y un ‘‘Empleado’’ de forma individual), (i) de lassociedades de derecho francés, alemán o español en las que la Sociedad sea titular, directo o indirecto, de la mayorı́adel capital social después de la Ejecución de las Aportaciones, o (ii) de las sociedades de derecho francés, alemán oespañol en las que la Sociedad sea titular, directo o indirecto, después de la Ejecución de las Aportaciones, de entre
un 10% y un 50% del capital social, siempre que estas sociedades hayan sido autorizadas por EADS France (hoydenominada Aerospatiale Matra Technologies), EADS Deutschland GmbH o CASA respectivamente. La Oferta
Reservada a los Empleados sólo estará abierta para los Empleados que tengan un contrato laboral de derecho
francés, alemán o español suscrito con las sociedades mencionadas (a excepción de los Empleados emigrados a losEstados Unidos y a Canadá) y que tengan, en la fecha de inicio de la Oferta Reservada a los Empleados al menos 3
meses de antigüedad en una o varias de las sociedades mencionadas en los puntos (i) y (ii), ası́ como a los Empleadosde las mismas sociedades en prejubilación progresiva cuyo contrato de trabajo siga estando en vigor en la fecha deinicio de la Oferta Reservada a los Empleados. La presente Note d’opération preliminar describe más adelante lascondiciones de la Oferta Reservada a los Empleados aplicables a los Empleados de las sociedades de derecho francés
descritas anteriormente en los puntos (i) y (ii) (los ‘‘Empleados Franceses’’).
La Oferta Reservada a los Empleados se realizará al Precio de la Oferta al Público menos aproximadamente un 15%.
La Oferta Reservada a los Empleados se anulará si se anula la Oferta al Público o la Oferta Institucional Global. Los
FCPE ESOP Plus France y ESOP Classic fueron autorizados por la Commission des opérations de bourse el 13 dejunio de 2000. Cabe destacar que en aplicación de las disposiciones del artı́culo L. 443-2 del Código Laboral, lasaportaciones a uno o a varios planes de ahorro de empresa, incluidas las aportaciones al PEG EADS France, nopodrán ser superiores al 25% del salario bruto del Empleado durante el año natural, teniendo en cuenta que lospagos correspondientes a la fórmula A, tal como se explica más adelante, se tomarán en cuenta hasta 10 veces elimporte de la aportación personal de dicho Empleado para el cálculo de dicho lı́mite.
Las órdenes formuladas por los Empleados franceses se atenderán ı́ntegramente hasta un lı́mite que se determinará
en función del número total de órdenes formuladas por los Empleados y teniendo en cuenta las opciones elegidas
por los Empleados en cuanto a las diferentes fórmulas de suscripción que exponen más adelante.
El pago y la entrega de las Acciones de la Oferta en el marco de la Oferta Reservada a los Empleados se produciránno más tarde del 31 de agosto de 2000.
Los Empleados Franceses deberán utilizar órdenes de suscripción especı́ficas.
Las órdenes formuladas por los Empleados en el marco de la Oferta Reservada a los Empleados pueden realizarsedel 23 de junio de 2000 hasta el 6 de julio de 2000 ambos inclusive. Podrán revocarse mediante simple petición a laSociedad o a los intermediarios autorizados hasta el 5 de julio incluido. Las órdenes para las que no se haya recibido
una petición de revocación antes del 6 de julio de 2000 y las órdenes de suscripción recibidas el 6 de julio de 2000
serán irrevocables, incluso en caso de reducción.
La Oferta Reservada a los Empleados incluye, en cuanto a los Empleados Franceses, las siguientes fórmulas:
A — Formule ESOP Plus en el marco del PEG EADS France
El importe invertido en el marco de esta formula estará constituido por (i) la aportación personal del Empleado y(ii) un importe satisfecho en razón de un contrato de cambio (‘‘Swap’’) concluido entre el Crédit Lyonnais y elCrédit Lyonnais Asset Management en su calidad de sociedad de gestión del FCPE ESOP Plus France, equivalente a
9 veces el importe de la aportación personal del Empleado. Este importe se destinará a la suscripción de las
Acciones Nuevas en el marco de esta fórmula.
Las Acciones Nuevas suscritas de esta forma lo serán en el marco del FCPE ESOP Plus France.
Precio: Precio de la Oferta al Público menos aproximadamente un 15%.
Beneficiarios: Empleados Franceses cuyo empleador se adhiera al PEG EADS France (que reemplazará al PEG
Aerospatiale).
Inversión: El importe máximo que se puede invertir (incluidas todas las aportaciones a un plan de ahorro empresa,
incluso las aportaciones realizadas al PEG EADS France) es de un 25% de la remuneración bruta anual de cada
Empleado, lo que corresponde, en el marco de esta fórmula, a una aportación personal máxima de un 2,5% de su
remuneración bruta anual.
Pago: El pago de la aportación personal se efectuará al contado.
10

Indisponibilidad: El Empleado deberá conservar las participaciones del FCPE ESOP Plus France hasta el 30 de junio
de 2005, de acuerdo con las disposiciones del artı́culo L.443-6 del Código Laboral, salvo en caso de que se produzca
el desbloqueo anticipado previsto por los artı́culos L.443-6, L.442-7 y R.442-17 del Código Laboral.
Garantı́a: Al final del periodo de indisponibilidad y también en los casos de desbloqueo anticipado como se hamencionado anteriormente, el Empleado dispone de la garantı́a de recuperar, en el momento de la cesión de sus
participaciones del FCPE ESOP Plus France y antes de satisfacer posibles impuestos o de deducciones sociales, elimporte de su aportación personal y una participación en los resultados positivos de la cotización de la acción de
EADS equivalente (i) al 30 de junio de 2005, al 51% de la progresión media semestral de la acción EADS en
relación con el Precio de la Oferta al Público y (ii) para las demás fechas de valoración, al 51% de la progresiónmedia semestral de la acción EADS en relación con el Precio de la Oferta al Público a la que se aplicará un factor deactualización que corresponderá al plazo pendiente hasta el 30 de junio de 2005.
B — La fórmula ESOP Classic en el marco del PEG EADS France
El importe invertido en el PEG EADS France de acuerdo con esta fórmula se destinará a la suscripción de Acciones
Nuevas en el marco de esta fórmula. Las Acciones Nuevas ası́ suscritas lo serán en el marco FCPE ESOP Classic.
Precio: Precio de la Oferta al Público menos aproximadamente un 15%.
Derechohabientes: Empleados Franceses cuyo empleador sea socio del PEG EADS France.
Pago: el 100% del precio de suscripción al contado.
Indisponibilidad: El Empleado deberá conservar las participaciones del FCPE ESOP Classic hasta el 30 de junio de2005, de acuerdo con las disposiciones del artı́culo L.443-6 del Código del Trabajo, salvo en caso de desbloqueo
anticipado previsto por los artı́culos L.443-6, L.442-7 y R.442-17 del Código del Trabajo.
C — La fórmula ESOP Classic Pura excepto PEG EADS France
Las Acciones Nuevas en el marco de esta fórmula serán suscritas directamente por los Empleados Franceses. Estafórmula no permite beneficiarse de las ventajas fiscales aplicables a los planes de ahorro de empresa.
Precio: Precio de la Oferta al Público menos aproximadamente un 15%.
Derechohabientes: Empleados Franceses.
Pago: el 100% del precio de suscripción al contado.
Indisponibilidad: Las acciones suscritas en el marco de esta fórmula no serán negociables durante un periodo de
18 meses a partir de la fecha de suscripción, en las condiciones previstas en la orden de suscripción que la Sociedad
proporcionará al Empleado.
D — Combinación de fórmulas
Es posible combinar las fórmulas descritas en los puntos A, B y C. En el supuesto de que el Empleado eligiera
combinar su inversión entre las diferentes fórmulas, el lı́mite del 25% de la remuneración bruta anual indicado
anteriormente deberá tenerse en cuenta para el importe total invertido según las fórmulas elegidas (ası́ como para
todas las aportaciones realizadas a uno o varios planes de ahorro de empresa, incluido el PEG EADS France), deforma que los pagos efectuados en el marco de la fórmula A se tomen en cuenta hasta 10 veces el importe de laaportación personal del Empleado para el cálculo de ese lı́mite.

2.3.9 Restricciones a la libre transmisibilidad de las acciones
En el marco del Contrato de Aseguramiento, el Estado, SOGEPA, Lagardère, SOGEADE, las Institucions Financieras Francesas, DaimlerChrysler, DASA y SEPI deberı́an comprometerse a no ceder o transmitir las acciones de lasque sean titulares a partir de la Ejecución de las Aportaciones, salvo circunstancias excepcionales, durante un plazode 180 dı́as siguiente a la fecha de la firma del Contrato de Aseguramiento. EADS, por su parte, deberı́acomprometerse a no aumentar su capital social durante el mismo perı́odo, con ciertas excepciones.
Además, en el marco de los acuerdos descritos en el Capı́tulo 3 del Document de Référence y en el Capı́tulo 3 de lapresente Note d’opération preliminar, se han adquirido una serie de compromisos sobre las acciones de EADS
ostentadas por los principales accionistas de la Sociedad después de la Ejecución de las Aportaciones.
112.3.10 Restricciones de colocación
En determinados paı́ses, la difusión de la presente Note d’opération preliminar y la suscripción o la venta de las
Acciones de la Oferta podrán ser objeto de una normativa especı́fica. Las personas en posesión de la presente Noted’opération preliminar deben informarse sobre las posibles restricciones locales y ajustarse a ellas. Ni Lagardère, el
Estado o las Instituciones Financieras Francesas en calidad de oferentes, ni la Sociedad en calidad de emisor,
asumirán ninguna responsabilidad por el incumplimiento de las disposiciones anteriores.
Las Acciones de la Oferta no han sido ni serán registradas en aplicación del US Securities Act de los Estados
Unidos de America de 1933 (el ‘‘Securities Act’’), ni con ningún organismo regulador bursátil dependiente de un
Estado de los Estados Unidos de America y, por lo tanto, las Acciones de la Oferta no pueden ser ofrecidas,
vendidas, pignoradas o transferidas en los Estados Unidos a ninguna persona americana o ‘‘US person’’ (tal y como
se define en la ‘‘Regulation S’’ adoptada en aplicación del Securities Act), ni en su nombre, salvo por medio de los‘‘qualified institutional buyers’’ (‘‘QIBs’’), conforme a lo dispuesto en la Regla 144A adoptada en aplicación delSecurities Act, y por medio de personas que no sean consideradas como personas americanas fuera de los Estados
Unidos conforme a la ‘‘Regulation S’’.
2.4

Información general sobre las acciones cuya admisión se haya solicitado y sobre las Acciones de la
Oferta en el marco de la Oferta

Las disposiciones estatutarias que se resumen más adelante son las que estarán vigentes no más tarde del dı́a de laadmisión a cotización de las acciones. Además, las disposiciones estatutarias especı́ficas de la Sociedad, en particular
en materia de declaración de los porcentajes de participación significativa y de intención de superar dichos
porcentajes, ası́ como de Oferta al Público de Adquisición obligatoria, se describen en el apartado 3.1. del Document
de Référence.

2.4.1 Derechos inherentes a las acciones
Todas las acciones serán de la misma clase y gozarán de los mismos derechos, tanto en la distribución de beneficioscomo en la cuota de liquidación.
El derecho de voto inherente a las acciones será proporcional al capital que representen.
Derechos de voto de los accionistas que sean titulares de sus acciones a través de SICOVAM SA (como complemento alapartado 3.1.10 del Document de Référence)
Los accionistas que sean titulares de sus acciones a través de SICOVAM SA que deseen asistir a las juntas generalesde accionistas deberán para ello pedir una tarjeta de asistencia a su intermediario financiero o gestor de cuenta(entidad adherida) y obtener un poder de SICOVAM SA según las modalidades definidas por la Sociedad en el
anuncio de convocatoria. Los accionistas podrán asimismo pedir su inscripción directa en el registro de accionistasde la Sociedad (y no a través de SICOVAM SA).
Los accionistas podrán también, con el fin de ejercer su derecho de voto, dar sus instrucciones de voto a SICOVAM
SA o a otra persona designada a estos efectos, dirigiéndose a su intermediario financiero o gestor de cuenta segúnlas modalidades definidas por la Sociedad en el anuncio de convocatoria.

2.4.2 Negociabilidad
No existe en los estatutos ninguna restricción en cuanto al derecho de transmitir las acciones.

2.4.3 Naturaleza de las acciones
Acciones ordinarias de la misma clase.

2.4.4 Fecha a partir de la que se disfrutará de las acciones existentes y de las acciones nuevas
Se podrá disfrutar de las Acciones Nuevas, ası́ como de las acciones existentes y de las resultantes de la Ejecuciónde las Aportaciones, a partir del 1 de enero de 2000, teniendo en cuenta que la Sociedad no ha declarado ni
satisfecho ningún dividendo correspondiente al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 1999.

2.4.5 Desembolso de las acciones
Las acciones se desembolsarán totalmente en el momento de la suscripción.
12

2.4.6 Forma de representación de las acciones
Las acciones de EADS son nominativas. El Consejo de Administración podrá decidir que una parte o la totalidad delas acciones sean al portador. Las acciones se inscribirán en el registro de los accionistas sin que se emita ningúncertificado. Sin embargo, se podrán emitir certificados en el caso de que ası́ lo decida el Consejo de Administraciónpara una parte o para la totalidad de las acciones. Los certificados de acciones se emitirán según la forma que
determine el Consejo de Administración. Las acciones nominativas estarán numeradas de la forma que determine elConsejo de Administración.
Las acciones de la Sociedad se admitirán en SICOVAM SA con el número de código 5730.
Los titulares de acciones que son objeto de una inscripción en el registro de la Sociedad tendrán la facultad deposeerlas a través de SICOVAM SA. Las acciones poseı́das en SICOVAM SA se inscribirán a nombre de ésta en
dicho registro. Sólo las acciones inscritas a nombre de SICOVAM SA podrán negociarse en la Bolsa de Parı́s. Las
acciones EADS emitidas o adquiridas en la Oferta al Público ası́ como las acciones EADS distribuidas a losaccionistas de Aerospatiale Matra en el mismo momento de la liquidación (con la excepción, en su caso, de lasacciones que tendrán los principales accionistas de EADS) serán admitidas en las operaciones de SICOVAM SA, altérmino de estas operaciones.
Las cesiones de acciones inscritas a nombre de SICOVAM SA se realizarán mediante una anotación en cuenta deacuerdo con las normas fijadas por este organismo.
El código ISIN de las acciones es NL 0000235190. SICOVAM SA se inscribirá en el registro de accionistas de laSociedad. La identidad de los accionistas que tienen sus acciones anotadas en cuenta en Francia podrá ser solicitada
por la Sociedad a SICOVAM SA, información que será comunicada por los gestores de cuentas de valores a
SICOVAM SA.

2.4.7 Régimen fiscal
Las descripciones siguientes constituyen un análisis general del derecho fiscal francés vigente actualmente. Se
limitan a las incidencias fiscales significativas para una persona fı́sica o jurı́dica titular de acciones de la Sociedad yque sea o se considere residente fiscal francés tal como define el derecho fiscal francés (un ‘‘Accionista Francés’’).
Las siguientes descripciones no son exhaustivas. Algunas categorı́as de accionistas de la Sociedad podrán estar
sometidas a normas especı́ficas que no se analizan a continuación y que son susceptibles de tener unos efectos
completamente diferentes de los de las normas generales que estudiaremos a continuación. En caso de duda sobre
su situación fiscal, se aconseja a los inversores que consulten a sus asesores en materia fiscal.
Fiscalidad de las Rentas y de las Plusvalı́as

Fiscalidad de los Dividendos
GeneralidadesLos dividendos pagados a un Accionista Francés procedentes de los beneficios anuales o de las reservas estánobligados a tributar en Francia, sin que se tenga en cuenta el hecho de que dichos importes se hayan pagado en
Francia o fuera del paı́s. Según sea el caso, estarán sometidos al impuesto sobre la renta de las personas fı́sicas o alimpuesto sobre sociedades y, tratándose de una sociedad de derecho holandés, no dan derecho a deducción
impositiva en Francia.
En general, la base imponible es el importe neto recibido en efectivo, menos cualquier deducción impositiva
aplicable.
El importe de la deducción impositiva se calcula de la siguiente manera.
En virtud de las disposiciones vigentes actualmente en los Paı́ses Bajos, un dividendo distribuido por la Sociedad
será generalmente objeto de una retención a cuenta percibida por el Estado holandés a un tipo del 25%. El convenio
por el que se intenta evitar la doble imposición y prevenir la evasión fiscal en materia de impuestos sobre la renta yel patrimonio, celebrado el 16 de marzo de 1973 entre la República Francesa y el Reino de los Paı́ses Bajos, en su
versión modificada, (el ‘‘Convenio’’) reduce este tipo a un 15% para los dividendos distribuidos a una persona
fı́sica o jurı́dica (i) que tenga la calidad de residente francés tal como se define en el Convenio (ii) que sea titular demenos de un 25% del capital de la Sociedad y (iii) cuya participación en la Sociedad no esté vinculada de forma
efectiva a un establecimiento estable en los Paı́ses Bajos. En la medida en que se cumplan todas estas condiciones yque se entreguen a las autoridades fiscales holandesas determinados certificados antes de la fecha de pago, se podrá
aplicar el tipo reducido de retención a cuenta en el momento de la distribución. Si se cumplen las condiciones pero
no se presentan los formularios fiscales o certificados necesarios antes de la fecha de pago de los dividendos, el
13

Accionista Francés tendrá la posibilidad de solicitar el reembolso de la diferencia dirigiendo una solicitud especial a
las autoridades holandesas.
De acuerdo con el artı́culo 24-B del Convenio, un Accionista Francés que reciba unos ingresos en forma de
dividendos de la Sociedad y que haya pagado el impuesto holandés de acuerdo con el Convenio, tendrá derecho a
una deducción por doble imposición correspondiente al importe del impuesto percibido en los Paı́ses Bajos. El
importe de la deducción por doble imposición aplicable será por tanto igual al impuesto holandés efectivamente
pagado o a una fracción de 15/85 del importe neto de los dividendos percibidos, según el que sea más bajo.
La deducción por doble imposición se incluirá en la base imponible de la renta de las personas fı́sicas o delimpuesto de sociedades en Francia. Sin perjuicio de lo que se dispone más adelante con relación al régimen francésde las sociedades matrices y filiales (véase lo dispuesto más adelante), la deducción por doble imposición podrá
imputarse al impuesto francés debido por los dividendos percibidos de la Sociedad (incluido el importe de la propia
deducción) dentro del lı́mite del impuesto francés correspondiente a esos dividendos. No se podrá imputar ningúnremanente a los impuestos franceses debidos por otras fuentes de ingresos. El saldo pendiente no será reembolsable
y no podrá aplicarse a ejercicios posteriores.
Accionistas Franceses personas fı́sicas
Los dividendos percibidos por un Accionista Francés persona fı́sica estarán sometidos al impuesto sobre la renta delas personas fı́sicas en la categorı́a de rentas de capitales mobiliarios. Estas rentas se añaden al conjunto de losingresos del contribuyente y se gravan según el sistema progresivo (el tipo marginal más elevado es del 54% de losingresos percibidos en 1999). Por otra parte, estas rentas estarán sometidas a: (i) la CSG (contribución social
generalizada) a un tipo del 7,5% (se podrá reducir un 5,1% de esta cantidad del conjunto de las rentas imponibles) —(artı́culo 1600-0 E del Código General Tributario); (ii) una retención social de un 2% (artı́culo 1600-0 F bis III 1 delCódigo General Tributario); y (iii) a la CRDS (contribución al reembolso de la deuda social) a un tipo del 0,5%
(artı́culo 1600-0 L del Código General Tributario). Estas distribuciones de dividendos no se benefician de ladesgravación anual de 8.000 FF (para los solteros, viudos o divorciados y para los cónyuges que tributan por
separado) o de 16.000 FF (para los cónyuges que tributan de forma conjunta) aplicable en particular a los ingresos
percibidos en concepto de acciones francesas (artı́culo 158-3 del Código General Tributario). El Plan de Ahorro en
Acciones no será aplicable a las acciones de la Sociedad en virtud de la ley francesa no 92-666 de 16 de julio de1992, que, como regla general sólo puede aplicarse a las acciones emitidas por sociedades francesas (excepto para lasacciones de EADS canjeadas por Acciones de Aerospatiale Matra: véase lo dispuesto más adelante).
Accionistas Franceses personas jurı́dicas
Los dividendos recibidos por un Accionista Francés persona jurı́dica y sometido al impuesto de sociedades en
Francia se integrarán en su renta imponible y estarán en general sometidos al impuesto de sociedades al tipo dederecho común del 331/3% (más una contribución adicional del 10% y, en lo que respecta a los ejercicios cerrados apartir del 1 de enero de 2000, a una contribución social igual al 3,3% del importe del impuesto de sociedades al tipo
de derecho común menos una exención igual a 5.000.000 FF). Las personas jurı́dicas cuya cifra de negocios(excluido el IVA) correspondiente al ejercicio considerado sea inferior a 50.000.000 FF y cuyo capital social esté
completamente desembolsado y su titularidad haya correspondido a personas fı́sicas (o sociedades que reúnan las
mismas condiciones) de forma continua durante al menos un 75% del ejercicio estarán exentas de la contribuciónsocial del 3,3%. La deducción por doble imposición (véase lo dispuesto anteriormente en el apartado ‘‘Generalidades’’) debe incluirse en la base imponible y podrá deducirse del importe debido por el impuesto de sociedades altipo de gravamen de derecho común (otra opción es aplicar la deducción por doble imposición a la base e imputarlo
al importe debido por el impuesto de sociedades hasta dos tercios de ese importe).
Los dividendos percibidos por sociedades sometidas al impuesto de sociedades en Francia que sean titulares de almenos un 10% del capital de la Sociedad o cuya participación en el capital de la Sociedad ascienda al menos a
150.000.000 FF, podrán beneficiarse, de forma optativa y sin perjuicio del respeto de determinados requisitos
suplementarios, del régimen de las sociedades matrices y filiales definido en los artı́culos 145 y 216 del Código
General Tributario. Una parte proporcional de los gastos y cargas igual al 5% de los dividendos recibidos (menos elimporte de la deducción por doble imposición) se considerará que corresponde a los gastos realizados en concepto
de la participación y se incluirá en la base imponible del Accionista Francés (dentro del lı́mite del importe efectivo
de los gastos y deducciones de cualquier naturaleza realizados por el Accionista Francés). La deducción por doble
imposición relativa a los dividendos recibidos no podrá imputarse a la deuda del impuesto de sociedades. En caso deredistribución de dividendos recibidos de la Sociedad durante los cinco años siguientes, el Accionista Francés estará
sujeto a una retención previa. El crédito de impuesto se imputará en ese caso al importe exigible de la retención
14

previa. Si esta distribución se efectúa a favor de accionistas no residentes, la deducción por doble imposición podrá
también imputarse a la retención a cuenta francesa.

Imposición de las plusvalı́as
Accionistas Franceses personas fı́sicas
Las plusvalı́as obtenidas con motivo de la cesión de las acciones de la Sociedad por un Accionista Francés persona
fı́sica deberán pagar desde el primer franco un impuesto a un tipo del 16%, siempre que el importe global de lascesiones de tı́tulos realizadas durante el mismo año natural sea superior a 50.000 FF. Además, estos ingresos
estarán sujetos a (i) la CSG (contribución social generalizada) a un tipo del 7,5, % (de la que se podrá deducir un
5,1% del conjunto de los ingresos imponibles) (artı́culo 1600-0 E del Código General Tributario), (ii) a la retenciónsocial del 2% (artı́culo 1600-0 F bis III 1 del Código General Tributario); y (iii) a la CRDS (contribución al
reembolso de la deuda social) a un tipo del 0,5% (artı́culo 1600-0 L del Código General Tributario). El tipo global
impositivo de las plusvalı́as será por tanto igual al 26%.
Las minusvalı́as podrán imputarse sobre las plusvalı́as de la misma naturaleza realizadas durante el mismo año o, en
su caso, durante los cinco años siguientes, siempre que el lı́mite de cesión de 50.000 FF haya sido sobrepasado
durante el año en el que la minusvalı́a se haya constatado. El Plan de Ahorro en Acciones no será aplicable a lasacciones de la Sociedad en virtud de la ley francesa no 92-666 de 16 de julio de 1992, que, como regla general sólopuede aplicarse para las acciones emitidas por sociedades francesas (excepto para las acciones de EADS canjeadas por
Acciones de Aerospatiale Matra: véase lo dispuesto más adelante).
Accionistas Franceses personas jurı́dicas
Las plusvalı́as (o minusvalı́as) obtenidas por un Accionista Francés persona jurı́dica con motivo de la cesión deacciones de la Sociedad se incluirán en su base imponible y estarán sujetas al impuesto de sociedades al tipo dederecho común del 331/3% (más una contribución adicional del 10% y, en lo que respecta a los ejercicios cerrados apartir del 1 de enero de 2000, a una contribución social igual al 3,3% del importe del impuesto de sociedades al tipo
de derecho común menos una exención igual a 5.000.000 FF). Las personas jurı́dicas cuya cifra de negocios(excluido el IVA) correspondiente al ejercicio considerado sea inferior a 50.000.000 FF y cuyo capital social esté
completamente desembolsado y su titularidad haya correspondido a personas fı́sicas (o sociedades que reúnan las
mismas condiciones) de forma continua durante al menos un 75% del ejercicio estarán exentas de la contribuciónsocial del 3,3%.
Si las acciones de la Sociedad se consideran como tı́tulos de participación y el Accionista Francés persona jurı́dica hasido su titular durante más de dos años, la plusvalı́a obtenida con motivo de su cesión se considerará como una‘‘plusvalı́a a largo plazo’’ y deberá tributar por el impuesto de sociedades al tipo reducido del 19%, más lacontribución adicional del 10% y la contribución social del 3,3% (véase lo dispuesto anteriormente) (es decir un tipo
global del impuesto de aproximadamente un 21,52%) a condición de que la plusvalı́a (después de la deducción delimpuesto de sociedades de un 19%) se traslade a una cuenta de reservas especiales de plusvalı́as a largo plazo.
Constituirán tı́tulos de participación las participaciones o acciones de sociedades que revistan dicho carácter en elplan contable. Lo mismo sucederá con las acciones adquiridas en ejecución de una Oferta al Público de adquisicióno de canje por la empresa oferente ası́ como, bajo determinadas condiciones, con los tı́tulos que tengan derecho alrégimen de sociedades matrices y filiales previsto en los artı́culos 145 y 216 del Código General Tributario.
En general, las minusvalı́as a largo plazo sólo podrán imputarse a las plusvalı́as a largo plazo del mismo ejercicio ode los diez ejercicios siguientes.
Impuesto sobre el Patrimonio

Accionistas Franceses personas fı́sicas
El valor de las acciones de la Sociedad de las que sea titular un Accionista Francés persona fı́sica en el marco de su
patrimonio privado podrá incluirse en la base del impuesto de patrimonio y dar lugar al pago de un impuesto
progresivo si el patrimonio neto imponible del Accionista Francés persona fı́sica excede de un determinado
importe.

Accionistas Franceses personas jurı́dicas
Los Accionistas Franceses personas jurı́dicas no estarán sujetos al impuesto de patrimonio.
15

Impuestos sobre sucesiones y donaciones
El valor de las Acciones de la Sociedad adquiridas a través de una sucesión o donación por un Accionista Francés
persona fı́sica estará sujeto a los impuestos de sucesiones y donaciones.
Consecuencias fiscales de la aplicación de los Business Combination Agreements para los accionistas
actuales de Aerospatiale Matra
Como se indica en el apartado 4.1.1.3(b) del Document de Référence, en el marco de la aplicación de los Business
Combination Agreements, se solicitará a la Junta General de Accionistas de Aerospatiale Matra, que debe celebrarse
durante la primera mitad del mes de julio de 2000, que apruebe el cierre de la liquidación de Aerospatiale Matra yla distribución (por medio del reembolso del capital y de la distribución de reservas) por Aerospatiale Matra a sus
accionistas de todas las acciones de EADS recibidas por ésta última en concepto de remuneración de sus aportaciones a EADS, según el criterio de una acción de EADS a cambio de una acción de Aerospatiale Matra.
El régimen fiscal de este canje de acciones será en general el que se expone a continuación para los accionistas
actuales de Aerospatiale Matra (que no sean por una parte el Estado, que no está sujeto a impuestos, y por otra
parte, SOGEPA y Lagardère que estarán sometidos a compromisos particulares) personas fı́sicas o jurı́dicas. Esterégimen en su totalidad ha sido objeto de confirmación y de autorización por la Dirección General Tributaria delMinisterio de Economı́a, Finanzas e Industria.

Caso general
De acuerdo con las disposiciones del artı́culo 115-2 del Código General Tributario, la asignación por Aerospatiale
Matra de acciones de EADS a sus accionistas personas fı́sicas o jurı́dicas no se considerará como distribución derentas mobiliarias. Las plusvalı́as o minusvalı́as sobre las acciones de Aerospatiale Matra no se contabilizarán. Las
acciones de EADS entrarán en el patrimonio de los accionistas personas fı́sicas o jurı́dicas de Aerospatiale Matra por
un valor fiscal igual al que tenı́an las acciones de Aerospatiale Matra canceladas. Las acciones de EADS recibidas
podrán cederse libremente. Se aconseja a los accionistas actuales de Aerospatiale Matra no residentes en Francia deacuerdo con el Derecho fiscal francés que consulten a su asesor fiscal habitual para conocer las consecuencias de lasoperaciones previstas en sus paı́ses de residencia.

Accionistas titulares de acciones de Aerospatiale Matra en el marco de un Plan de Ahorro en Acciones en
el momento del canje
La asignación de acciones de EADS a cambio de acciones de Aerospatiale Matra, después de la liquidación de éstaúltima, se considerará como una ‘‘operación asimilada’’ a una Oferta al Público de canje, una fusión o una escisióntal como se define en el artı́culo 14-I de la ley de finanzas de rectificación para 1999, no 99-1173 de 30 de diciembrede 1999, y en consecuencia constituirá un uso autorizado en el plan de ahorro en acciones.
Las acciones gratuitas de EADS que otorgue el Estado después de la privatización de Aerospatiale Matra en junio de1999 también podrán beneficiarse del plan de ahorro en acciones.
La Dirección General Tributaria ha confirmado, mediante carta dirigida a Aerospatiale Matra, que los accionistas deAerospatiale Matra titulares de sus acciones Aerospatiale Matra en el marco de un Plan de Ahorro en Acciones
podrán también inscribir en dicho plan sus acciones EADS obtenidas en concepto de la orden P que les está
reservada.

Accionistas Empleados del grupo Aerospatiale MatraLas acciones de EADS asignadas a cambio de acciones de Aerospatiale Matra que se posean en el marco del Plan deAhorro del Grupo Aerospatiale o del Plan de Ahorro del Grupo Matra Hautes Technologies podrán mantenerse enestos Planes de Ahorro de Grupo después de la liquidación de Aerospatiale Matra.
Las acciones gratuitas de EADS que otorgue el Estado después de la privatización de Aerospatiale Matra en junio de1999 también podrán beneficiarse de los Planes de Ahorro del Grupo.
2.5

Bolsas de valores

La Sociedad solicita de manera simultánea su admisión a cotización en la Bolsa de Francfort y en las Bolsas deValores Españolas.
La admisión de las acciones de la Sociedad en el Premier Marché de ParisBourseSBF S.A. (liquidación mensual)deberá ser aceptada por ParisBourseSBF S.A. el 23 de junio de 2000 y no será efectiva hasta que la Commission des16

opérations de bourse apruebe la Note d’opération definitiva. No hay ninguna otra solicitud en curso o prevista
actualmente en otras plazas financieras.
2.6

Tribunales competentes de admisión en caso de litigio

Los Tribunales competentes ante los que la Sociedad podrá entablar acciones, ya sean franceses, holandeses,
americanos u otros, se designarán en función de diferentes criterios y en particular de la naturaleza, de lalocalización y de las circunstancias de los litigios. Los tribunales competentes ante los que se podrá demandar
judicialmente a la Sociedad o en los que la Sociedad pueda ser parte en los diversos procedimientos se designarán dela misma forma.
3.

INFORMACIÓN ADICIONAL Y ACTUALIZACIÓN DEL DOCUMENT DE RÉFÉRENCE

3.1

Información de carácter general relativa a la Sociedad y a su capital

3.1.1 Evolución de los acuerdos entre los principales accionistas de EADS.
Desde la fecha de registro del Document de Référence, las relaciones entre los principales accionistas de EADS se
han modificado de la siguiente forma:(i)

Transmisión de las actividades de DASA a filiales: en lugar de una aportación directa a EADS de laparticipación de DASA en Dasa Dornier Raumfahrt Holding GmbH (tal como se ha explicado en elapartado 4.1.1.3 del Document de Référence), se decidió que esta participación de DASA se aportarı́a en
un primer momento a la sociedad Dasa Raumfahrt Beteiligungs GmbH (sociedad controlada en un 100%por DASA), y que las acciones de DASA en esta última sociedad después de esta aportación seaportarı́an a EADS en la fecha de la Ejecución de las Aportaciones.

(ii)

Creación de SOGEADE: Lagardère ha hecho uso de la facultad que se le otorgaba en los acuerdos
iniciales de reunir en una sociedad común, su participación en SOGEADE con la participación de lasInstituciones Financieras Francesas transcribiendo ası́ a nivel del accionariado de SOGEADE el principiode paridad existente en el seno del Consejo de Administración de Sogeade Gérance (denominada Topco
Gérance en el Document de Référence) entre Lagardère y SOGEPA. Ası́, en la fecha de la Ejecución delas Aportaciones, las Instituciones Financieras Francesas adquirirán al Estado un número de acciones de
EADS equivalente a un 3,9% del capital social de EADS después de la Oferta. Entre estas acciones
adquiridas, un número de acciones que represente un 0,15% del capital social de EADS después de la
Oferta se aportará a una sociedad holding de derecho francés llamado Désirade mientras que el 3,75%
restante se venderá a través de la Oferta. Por su parte, Lagardère aportará a Désirade el número deacciones de EADS que represente un 14,85% del capital social de EADS después de la Oferta. Despuésde estas aportaciones, Lagardère controlará el capital social de Désirade hasta un 99% y un 1% será
controlado por las Instituciones Financieras Francesas. Lagardère transmitirá entonces un 25% del capitalsocial de Désirade a las Instituciones Financieras Francesas. Ası́, Lagardère y las Instituciones Financieras Francesas controlarán respectivamente un 74% y un 26% del capital de Désirade. SOGEPA y
Désirade aportarán a SOGEADE cada una, en la fecha de la Ejecución de las Aportaciones, un númerode acciones de EADS que represente un 15% del capital social de EADS después de la Oferta (es decir
un 30% en total). Ası́, el capital social de SOGEADE estará controlado a partes iguales por SOGEPA y
Désirade, Lagardère y las Instituciones Financieras Francesas que poseerán indirectamente, a través deDésirade, un 37% y un 13% respectivamente del capital de SOGEADE. En julio de 2003 está previsto
que Lagardère adquiere las acciones de Désirade titularidad de por las instituciones financieras francesas.

(iii)

La participación de un 3,75% del capital social de EADS tras la Oferta que controla Lagardère la aportaráa Désirade esta última y después a SOGEADE en la fecha de la Ejecución de las Aportaciones como se
ha indicado anteriormente en el punto (ii). Estas acciones tendrán la categorı́a de ‘‘Acciones Indirectas
de EADS’’ (tal como se definen en el apartado 3.3.2 del Document de Référence) de Lagardère. Las
acciones de EADS de Lagardère que no sean sus Acciones Indirectas de EADS se venderán en el marco
de la Oferta.

(iv)

El Estado las Instituciones Financieras Francesas y Lagardère deberán transmitir todas sus acciones de
EADS, que no sean sus Acciones Indirectas de EADS (y las acciones EADS del Estado con el fin detransferirlas a tı́tulo gratuito a los antiguos accionistas de Aerospatriale Matra) que tendrı́an, en su caso,
al término de la Oferta, en el supuesto de que la Opción de Sobreadjudicación no fuese totalmente
ejercitada, en un perı́odo de 18 meses desde la Oferta. Estas acciones podrı́an por lo tanto venderse en el
mercado al término del perı́odo de indisponibilidad de 180 dı́as que deberı́a estar contemplado en elContrato de Aseguramiento (ver párrafo 2.3.9).
17

(v)

Las acciones EADS que tendrı́an en su caso las Instituciones Financieras Francesas al término de la
Oferta, (que no sean las Acciones Indirectas las Instituciones Financieras Francesas de EADS) en elsupuesto de que la Opción de Sobreadjudicación no fuese totalmente ejercitada, podrán venderse en el
mercado. Sin embargo, todas las ventas en el mercado de estas acciones durante el Perı́odo de Bloqueo se
deberán coordinar con SOGEPA, el Estado y SEPI en el caso que SOGEPA, el Estado y/o SEPI
procediesen a la venta de acciones EADS en el mismo perı́odo. En este caso, SOGEPA, el Estado y SEPI
podrán solicitar a las Instituciones Financieras Francesas el retraso de estas ventas si SOGEPA, el Estadoy SEPI consideran de forma razonable que dichas ventas tendrı́an un efecto negativo sobre las ventas alas que SOGEPA, el Estado y/o SEPI procederı́an en la misma fecha.

(vi)

Accionariado de EADS al término de la Oferta

El siguiente esquema describe el accionariado de EADS después de la oferta, basándose en las siguientes hipótesis:— suscripción de la totalidad de las Acciones Nuevas y adquisición de todas las Acciones Cedidas en el marco
de la Oferta (incluido el ejercicio total de la Opción de Sobreadjudicación);— ejercicio de la totalidad de las opciones de suscripción decididas por el Consejo de Administración de
EADS del 26 de mayo de 2000 (véase lo dispuesto más adelante en el apartado 3.1.3);
República
Francesa

BNP PARIBASy AXA(*****)

Lagardère

SOGEPA

74%

Estado español

DaimlerChrysler
93,83%(****)

26%
Désirade

DCLRH

50%
50%

SOGEADE

SEPI

30%

5,48%

DASA

30%

EADS Participations B.V.
(Managing Partner delContractual Partnership)
2,73%(**)

65,48%(*)

1,14%(**) (***)

EADS

30,65%

Público(*)

A EADS Participations B.V. se le otorgará una prenda sobre estas acciones de SOGEADE, DaimlerChrysler y SEPI (que conservarán la
propiedad de estas acciones) y ejercerá los derechos de voto relativos a estas acciones.

(**)

El Estado y DaimlerChrysler ejercerán los derechos de voto relativos a sus acciones de EADS (en el caso del Estado, estas acciones
estarán depositadas en la Caja de depósitos y consignaciones) de la misma forma que EADS Participations B.V.

(***)

Acciones que deben ser distribuidas gratuitamente por el Estado a determinados antiguos accionistas de Aerospatiale Matra después de laprivatización de ésta última en junio de 1999.

(****)

La casi totalidad del resto lo posee el Land de Hamburgo.

(*****)

Actuando mediante una sociedad común, Istroise de Participations.

(vii) Los estatutos de la Fundación mencionada en el párrafo 3.1.12 del Document de Référence prevén que laFundación no tendrá derecho a asistir en calidad de accionista a las Juntas Generales de la Sociedad, ni tendrá
voz ni voto en relación con sus acciones, con la única excepción de que el Consejo de Administración de laFundación (y no el de la Sociedad como se indica en el Document de Référence) compuesto por dos administradores independientes y de uno de los dos Chief Executive Officers de EADS estimase que esta participación es
necesaria con el fin de asegurar el cumplimiento de las disposiciones estatutarias de la Sociedad relativas a larealización de una oferta pública de adquisición obligatoria.

3.1.2 Normativa española
Además de las solicitudes de admisión a cotización en el Premier Marché de la Bolsa de Parı́s y en la del Frankfurt
Stock Exchange, la Sociedad ha decidido solicitar la admisión de sus acciones en las Bolsas de Valores Españolas y lanegociación de dichas acciones a través del Sistema de Interconexión Bursátil Español (mercado continuo).
18

Los siguientes apartados resumen las principales disposiciones aplicables a la Sociedad en España, una vez que sus
acciones se admitan a negociación en las Bolsas de Valores Españolas (las principales disposiciones aplicables en
Francia y en Alemania ya se han resumido en el Document de Référence).
3.1.2.1 Obligación de información periódica
En aplicación de la orden ministerial de 18 de enero de 1991, la Sociedad estará obligada a comunicar a la ComisiónNacional del Mercado de Valores (la ‘‘CNMV’’) y a las autoridades bursátiles españolas competentes (son estas
autoridades las encargadas de comunicarla al mercado) la información pertinente relativa a su situación financiera ya sus resultados para cada trimestre; la información correspondiente a los perı́odos cerrados respectivamente los dı́as
30 de junio y a 31 de diciembre deberán comunicarse a más tardar el 1 de septiembre y el 1 de marzo
respectivamente. Si, después de esta comunicación, las cuentas anuales formuladas por el Consejo de Administración no se ajustan a la información semestral, el Consejo de Administración estará obligado a comunicarlo en losdiez dı́as bursátiles siguientes a aquel en que se hubiesen formulado. La order ministerial de 18 de enero de 1991
prevé además la obligación de publicar ciertas informacions trimestrales. EADS ha solicitado a la CNMV una
exención de la obligación de publicar toda información trimestral de naturaleza económica o financiera.
3.1.2.2 Obligación de información especı́fica
En aplicación del artı́culo 82 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, la Sociedad deberá
informar al público, en el más breve plazo posible, de todo hecho o decisión que pueda influir de forma sensible enla cotización de sus acciones. La carta circular (Carta Circular) 14/1998 de la CNMV precisa que una información es
relevante cuando se estime que su conocimiento afectarı́a a la decisión de un ‘‘inversor razonable’’ de proceder adeterminadas operaciones. Los hechos relevantes deberán ser comunicados por la vı́a más eficiente, y siempre antes
que a cualquier otra persona o medio de difusión y si es posible después del cierre del mercado. En algunos casos, la
CNMV puede autorizar al emisor para que no haga pública una información que podrı́a afectar a sus intereseslegı́timos.
3.1.2.3 Adquisición de acciones propias por la Sociedad
En aplicación de la carta circular (Carta Circular) 12/1998 de la CNMV, la Sociedad no podrá realizar operaciones
sobre sus propias acciones con el fin de manipular el mercado. La misma normativa define las condiciones devalidez de las operaciones realizadas por una sociedad sobre sus propias acciones.
Además, en virtud de la carta circular (Carta Circular) 14/1998, la Sociedad estará obligada a comunicar, como‘‘información pertinente’’ (véase lo dispuesto anteriormente en el apartado 3.1.2.2), los acuerdos de las juntas
generales de accionistas por los que se apruebe la compra por la Sociedad de sus propias acciones o su ejecución por
el Consejo de Administración, ası́ como la adopción o la ejecución de un plan de adquisición o enajenación sobre lasacciones de la Sociedad.
3.1.2.4 Oferta pública de adquisición obligatoria
La legislación española del Mercado de Valores contiene determinadas disposiciones que son de aplicación en lossupuestos en que un inversor llegue a alcanzar directa o indirectamente determinados porcentajes del capital social
de una sociedad cotizada en una Bolsa de Valores española, por considerarse significativas. Estas reglas, contenidas
en el artı́culo 1 del Real Decreto 1197/1191, de 26 de julio, sobre Régimen de las Ofertas Públicas de Adquisiciónde Valores, determinan que dicho inversor tenga que ofrecer, a su vez, la adquisición de los siguientes porcentajes:(i) en caso de llegar al 25% (de las acciones u otros valores tales como derechos de suscripción, obligaciones
convertibles, ‘‘warrants’’, o cualesquiera instrumentos similares que puedan dar derecho directa o indirectamente ala suscripción o adquisición de aquéllas), o si ya poseı́a entre el 25% y el 50% y tiene la intención de adquirir un 6%
adicional en los siguientes 12 meses, la oferta deberá dirigirse al menos a un 10%; y (ii) al menos un 75% si se llegao supera el lı́mite del 50%. Dados los distintos umbrales recogidos en el artı́culo del Real Decreto 1197/1991 y enel articulo 15 de los estatutos de EADS (que, en resumen, obliga, en principio, a lanzar una oferta pública deadquisición sobre el 100% del capital cuando un accionista controla, solo o de forma concertada, directa oindirectamente un número de acciones o votos superior al 33 y 1/3 por cien del capital social emitido por EADS,
como se describe en el punto 3.1.12 del Document de Référence registrado por la Commission des Opérations deBourse francesa el 12 de mayo de 2000), SEPI, accionista minoritario de EADS, considerando que el Real
Decreto 1197/1991 no es de aplicación a EADS, por ser una sociedad de nacionalidad holandesa que va a solicitarsu admisión a cotización en tres paı́ses distintos (España, Francia y Alemania) y que establece válidamente en sus
estatutos la obligación de formular una oferta pública cuando se controla el 33 y 1/3 por cien del capital social o delos derechos de voto, ha consultado este supuesto en nombre de EADS a la Comisión Nacional del Mercado de19

Valores española, quien ha confirmado por escrito que ‘‘el supuesto que se nos plantea no se encuentra entre loscontemplados en el referido Real Decreto 1197/1991’’ y como consecuencia dicho Real Decreto 197/1991 no es
aplicable a EADS. Adicionalmente, la CNMV, en respuesta a la consulta formulada por determinados accionistas
vendedores de EADS, indicó mediante carta del 19 de junio de 2000 que el Real Decreto 1197/91, de 26 de julio,
sobre Ofertas Públicas de Adquisición de Valores, no es aplicable a las transmisiones de valores entre accionistas
que integren el pacto de sindicación de EADS sicmpre que éstas se produzcan dentro del marco del propio pacto yéste se mantenga.
3.1.2.5 Declaraciones de participaciones significativas
Desde el momento en que las acciones se admitan a negociación en las Bolsas de Valores Españolas, la Sociedad
informará a la CNMV y a las autoridades españolas competentes de cualquier notificación de superación de losporcentajes de participación que reciba en aplicación de las disposiciones de la normativa holandesa o de losestatutos de la Sociedad (véase el apartado 3.1.11 del Document de Référence). La CNMV publicará las notificaciones que reciba de esta forma.

3.1.3 Plan de opciones sobre de acciones
El Consejo de Administración de la Sociedad reunido el 26 de mayo de 2000 ha aprobado la aplicación de un plande opciones sobre acciones de la Sociedad que serán atribuidas a sus beneficiarios en la fecha de la Ejecución de lasAportaciones y cuyas principales caracterı́sticas son:Fecha de la Junta General ...................................................................
Número de acciones que pueden suscribirse.....................................
Del cual: acciones que pueden suscribirse por los directivos..........
Número de Empleados que cumplen las condiciones ......................
Del cual: directivos..............................................................................

24 de mayo de 2000
5.214.884
720.000
Aproximadamente 850
Todos los miembros del Comité Ejecutivo(11 personas)
Fecha a partir de la cual podrán ejercitarse las opciones.................. un 50% de las opciones podrán ejercitarse tras
un perı́odo de dos años y cuatro semanas apartir de la fecha de atribución de lasoperaciones; un 50% de las opciones podránejercitarse a partir del tercer aniversario de lafecha de atribución de las opciones; por otrolado, las opciones no podrán ejercitarse
durante las 3 semanas anteriores a lacelebración de la Junta General anual deaccionistas o la comunicación de losresultados anuales o semestrales o de lascifras trimestrales.
Fecha de expiración.............................................................................. Décimo aniversario de la fecha de atribuciónde las opciones
Precio de ejercicio ................................................................................ 110% del precio de la Oferta
3.2

Información relativa a la actividad del grupo

3.2.1 Airbus Integrated Company
Los miembros fundadores de EADS y de BAE SYSTEMS están en negociaciones avanzadas con el fin de agrupar
sus actividades respectivas en Airbus en una nueva sociedad constituı́da bajo la forma de una sociedad por acciones
simplificada registrada en Francia y cuya denominación es Airbus Integrated Company (‘‘A.I.C.’’).
Gracias a sus intereses mayoritarios en A.I.C., EADS dispondrı́a de un control efectivo de la dirección de su
explotación integrada, y BAE SYSTEMS gozarı́a de derechos minoritarios especı́ficos. La dirección de EADS
considera que los acuerdos deberı́an firmarse en un corto perı́odo de tiempo.

20

3.2.2 Decisiones del Gobierno británico respecto al avión de transporte militar A400M y al misil deinterceptación aire-aire METEOREl Gobierno británico anunció el 16 de mayo de 2000 su intención de adquirir de la industria europea lossiguientes equipamientos:— A400M
El Gobierno británico ha decidido de adquirir 25 aviones de transporte militar A400M, proyecto concebido para responder a las especificaciones del Future Large Aircraft definidas por siete naciones europeas
para satisfacer su necesidad de transporte pesado. Este último reemplazará sus flotas de Hercules C-130 y
Transall C-160 que se van quedando obsoletas. Posteriormente Alemania y Francia anunciaron sus
intenciones de adquirir el A400M. Con lo cual, las siete naciones europeas asociadas han expresado sus
intenciones de compra, lo que permite superar un umbral importante al programa A400M, cuyaprobabilidad de lanzamiento es actualmente muy alta.
— Meteor
El Gobierno británico ha decidido, después de un procedimiento de licitación internacional, elegir el misilde intercepción aire-aire Meteor para equipar al avión de combate Eurofighter 2000. Esta decisión es deprimordial importancia ya que permite introducir a Meteor en la plataforma de Eurofighter, conseguir lassinergias comerciales para la venta de este avión de combate y de sus sistemas de armas y optimizar las
oportunidades de exportación del Eurofighter.
Ası́, la adaptación de Meteor en Eurofighter abre a Matra BAE Dynamics (‘‘MBD’’), sociedad comúncontrolada a partes iguales por EADS y BAE SYSTEMS, un mercado estimado en 8.000 millones de euros
en 20 años en Europa y en los mercados de exportación, excluidos los Estados Unidos. Si el acuerdo decooperación relativo a la adaptación del Meteor a las plataformas Boeing, como el F-18, se realiza, el
mercado global incluyendo los Estados Unidos se estimarı́a aproximadamente a 15.000 millones de euros
en 20 años. El Meteor está también destinado a equipar al Rafale y al Gripen.
La dirección de EADS considera que las elecciones del gobierno Británico relativos al A400M y al Meteor
confirman la fundamentación de la creación de EADS y la consolidación de la industria aeronáutica y de defensa en
su seno.

3.2.3 Previsiones de lanzamiento comercial del Airbus A3XX
Recientes declaraciones de intención por parte de varios clientes potenciales confirman las previsiones y los analisis
en curso en EADS según los cuales existe un mercado viable para la familia de aviones de transporte de muy altacapacidad A3XX.
Emirates, la compañı́a aérea de los Emiratos Árabes Unidos ha manifestado que estarı́a dispuesta a adquirir hasta
10 aparatos A3XX, de los que 5 son pedidos en firme. Por su parte, la compañı́a Singapore Airlines está negociando
actualmente la compra inicial de 16 aparatos A3XX, 10 en pedidos en firme y 6 en opciones. Más recientemente,
Air France, la ILFC americana (compañı́a de alquiler) y la compañı́a aérea británica Virgin Atlantic, expresaron su
interés por este programa.
Habida cuenta de estas manifestaciones de intención y del análisis de la calidad de la clientela potencial, la ATO(authorisation to offer) y el lanzamiento industrial podrı́an producirse durante el año 2000, y las primeras entregas
antes de finales del año 2005.
El coste de desarrollo de este programa, estimado por la dirección de EADS en 10.700 millones de dólares
estadounidenses, cubre por una parte, los gastos de investigación y de desarrollo y, por otra parte las herramientas
para las cuatro versiones de la familia A3XX. Esta estimación no comprende, sin embargo, ciertos elementos deinfraestructura ni los gastos administrativos vinculados al proyecto.
La dirección de EADS prevé al dı́a de hoy financiar el programa mediante las siguientes fuentes:)

optimización de las contribuciones de los socios a riesgo y de financiaciones de proveedores, con un
objetivo de al menos 3.000 millones de dólares a condición de que el término de las negociaciones alcanceeste fin.

)obtención por parte de los gobiernos de anticipos reembolsables por 2.500 millones de dólares, teniendoen cuenta los supuestos en vigor actualmente, y respetando los acuerdos internacionales que regulan este
tipo de financiación.
21

Además de la parte que serı́a aportada por BAE systems, el otro miembro de Airbus Industrie, que podrı́arepresentar, de acuerdo con las estimaciones de la dirección de EADS aproximadamente 1.000 millones de dólares,
la parte autofinanciada por EADS se elevarı́a entonces aproximadamente a 4.200 millones de dólares.
La dirección de EADS se ha fijado, para el lanzamiento del programa, un objetivo de tasa de rentabilidad interna del
20% y de lı́mite de rentabilidad del proyecto del orden de 250 aparatos. El mercado global de los aviones de muy
alta capacidad se estima aproximadamente a 1.200 aparatos hasta el 2021.
El lanzamiento del A3XX responderı́a, en particular, al aumento del tráfico en algunas regiones del mundo. El
A3XX que estarı́a destinado a la lı́neas de vuelos largos /muy largos correos (en particular de hub a hub) convivirı́ade manera natural con los otros aparatos cuya explotación está reservada a los trayectos corto/medio correos dealimentación de los hub.

3.2.4 Desarrollo del helicóptero NH90
Durante el salón aeronáutico de Berlı́n 2000 (ILA), los cuatro paı́ses socios del programa NH90 (Francia, Alemania,
Italia y Paı́ses Bajos) firmaron un Memorandum of Understanding. Su objeto es ratificar la decisión de industrialización y de producción en serie del NH90.
La dirección de EADS estima que se deberı́a firmar en un futuro cercano un contrato para la industrialización y la
producción de un primer lote firme de 243 helicópteros más 55 opciones entre NAHEMA (NATO Helicopter
Management Agency sociedad de programa creada por los cuatro paı́ses socios) y NHI (NATO Helicopter Industries, sociedad controlada por los cuatro industriales del programa (Eurocopter S.A., Eurocopter DeutschlandGmbH, Agusta S.p.A. y Stork Fokker Aerostructure B.V.)).

3.2.5 Eurockot
Esta sociedad, de la que EADS posee el 51%, tiene como actividad el suministro de servicios de lanzamiento depequeños satélites en órbita baja, mediante lanzadores Rockot de bajo coste, derivados de misiles balı́sticos SS19. El
vuelo de cualificación fue realizado satisfactoriamente el 16 de mayo de 2000.

3.2.6 Dassault Aviation
El Grupo Industrial Marcel Dassault (GIMD) y Aerospatiale Matra han entablado recientemente unos debates conel fin de evaluar las consecuencias de la formación de EADS sobre los derechos de Aerospatiale Matra en virtud delacuerdo de accionistas firmado entre ellos y relativo a Dassault Aviation.
3.3 Evolución del riesgo de cambio
En normas IAS las operaciones de cobertura que no están respaldadas por elementos del activo o del pasivo
especı́ficos o pedidos del cliente (‘‘macro-cobertura’’) son objeto de una valoración a precio de mercado y cualquierplusvalı́a o minusvalı́a latente que se derive se contabiliza bajo la rúbrica ‘‘Resultado financiero’’.
En el futuro, EADS tiene intención de no recurrir a la macro-cobertura. Sin embargo, mientras subsistan macrocoberturas, la contabilización a precio de mercado podrá traducirse en importantes variaciones bajo la rúbrica‘‘Resultado financiero’’.
Para ello, durante los tres años anteriores al 31 de diciembre de 1999, las cuentas proforma de EADS reflejan
importantes variaciones de resultado financiero, bien positivas, o bien negativas.
Dada la relativa debilidad del euro frente al dólar durante el primer semestre de 2000, EADS podrı́a presentar un
resultado financiero sustancialmente negativo para este perı́odo en aplicación de dicho principio contable.
Sin embargo, tal tratamiento contable no tendrı́a impacto sobre la posición o sobre los flujos de tesorerı́a de EADS.

22

3.4

Órganos de administración, de dirección y de control de la Sociedad

3.4.1 Consejo de Administración
La lista que figura a continuación incluye a los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad, sin incluira Philippe Camus y Rainer Hertrich (ya en funciones) que serán nombrados a más tardar en la fecha de la Ejecuciónde las Aportaciones:
NombreEdad

Final delmandatoDr. Manfred Bischoff ....................................................

58

2005

Jean-Luc Lagardère..........................................................

72

2005

Axel Arendt ....................................................................
Dr. Eckhard Cordes........................................................

50
49

2005
2005

Pedro Ferreras .................................................................
Noël Forgeard .................................................................

45
53

2005
2005

Louis Gallois ...................................................................

56

2005

Cargo principal

Miembro del Directorio deDaimlerChrysler
Gerente-Socio en comandita de
LagardèreDirector Financiero de EADSMiembro del Directorio deDaimlerChrysler
Presidente de SEPI
Chief Executive Officer de laDivisión Airbus
Presidente de la SNCF

Administrador independiente designado por SOGEADE.
Administrador independiente designado por DaimlerChrysler.

3.4.2 Comité Ejecutivo
El Comité Ejecutivo de EADS estará compuesto por los siguientes miembros que se nombrarán antes de la
Ejecución de las Aportaciones o como muy tarde en esta fecha.
Philippe CAMUS (51 años)
Nombrado Chief Executive Officer de EADS el 10 de mayo de 2000. Ha ocupado el cargo de Presidente delDirectorio de Aerospatiale Matra desde diciembre de 1999. Entra en el grupo Lagardère en 1982 como director enla Dirección General y presidente del Comité Financiero del grupo Matra. En mayo de 1998 fue nombrado cogerente de Lagardère. El Sr. Camus es licenciado por la Ecole Normale Supérieure ası́ como por el Institut d’Etudes
Politiques de Parı́s, especialidad en economia y finanzas. También es Catedrático de Fı́sica y de Ciencias Actuariales.
Rainer HERTRICH (50 años)
Nombrado Chief Executive Officer de EADS el 10 de mayo de 2000. Desde el mes de marzo de 2000, el Sr.
Hertrich es Chief Executive Officer de DASA. Anteriormente fue Director de la división de motores aeronáuticosde DASA y Chief Executive Officer de MTU desde enero de 1996 y miembro de Comité Ejecutivo de DASA desde
abril de 1996. Entra en Messerschmitt-Bölkow-Blohm GmbH (MBB) en 1977. Tras ejercer los cargos de Director
del Control de Gestión y de Chief Financial Officer en diferentes divisiones de MBB, es nombrado Director delControl de Gestión de DASA en 1990. El Sr. Hertrich estudió economia en la Universidad Técnica de Berlı́n y enla Universidad de Nuremberg y es licenciado en economı́a.
Axel ARENDT (50 años)
Chief Executive Officer de EADS. También Chief Financial Officer de DASA desde febrero de 2000. Entra en el
Grupo Daimler-Benz en 1979 en calidad de Coordinador en el departamento de Recursos Humanos. Tras ejercer
diversos cargos, es nombrado Presidente de Mercerdes-Benz en Argentina en 1994 y es Presidente de MercedesBenz en Turquı́a desde 1998. El Sr. Arendt es licenciado por la Universidad Técnica de Hanovre en ingenierı́amecánica. Realizó estudios superiores de economı́a en la Universidad Técnica de Munich.
François AUQUE (43 años)
Director de la División Espacio. Fue nombrado Director Delegado del Grupo Aerospatiale Matra encargado de lasactividades Espacio en enero de 2000. Entra en el grupo en 1991 en calidad de Director Delegado encargado de losasuntos económicos y financieros. Es Director Financiero de Aerospatiale Matra ası́ como Consejero Delegado acargo de los Satélites desde junio de 1999. Es Miembro del Directorio de Aerospatiale Matra desde diciembre de23

1999. El Sr. Auque es licenciado por la Ecole des Hautes Etudes Commerciales (HEC), por el Institut d’Etudes
Politiques de Paris y es antiguo alumno de la Ecole Nationale d’Administration (ENA).
Thomas ENDERS (41 años)
Director de la División de Sistemas de Defensa y Sistemas Civiles. Senior Vice-President Corporate a cargo delDesarrollo y de la Tecnologı́a de DASA desde 1996. Entra en DASA en 1991 como miembro del Concepto y
Estudios. De 1992 a 1995, es asistente del Director de Marketing y ocupa el cargo de Vicepresidente de laEstrategia de Marketing en Europa. Fue nombrado Secretario General de DASA. El Dr. Enders es licenciado por la
Universidad de Bonn en economı́a, historia y polı́tica, ası́ como por la Universidad UCLA de California. Es titular
de un Doctorado.
Alberto FERNÁNDEZ (51 años)
Director de la División Aviación Militar de Transporte. Presidente del Consejo de Administración y Chief
Executive Officer de CASA desde julio de 1997. Entra en CASA en 1973 dónde fue Director de Producción,
Director de la División Aeronáutica y Director de Programas. De 1989 a 1997, ejerce los cargos de Vicepresidente
Senior de Administración, Finanzas y Compras en el seno de Airbus Industries. Miembro del Consejo deVigilancia de Airbus Industrie desde julio de 1997. El Sr. Fernández es licenciado por la Escuela Oficial Española
de Ingenieros Aeronáuticos (ETSIA).
Noël FORGEARD (53 años)
Chief Executive Officer de la Divición Airbus.Administrateur-Gérant de Airbus Industrie desde el 1 de abril de
1998. Entra en el grupo Matra en 1987 como Director de las actividades de Defensa y Espacio. En 1992, es
nombrado Director General de Lagardère y, posteriormente, Presidente Director general de Matra Hautes
Technologies. El Sr. Forgeard es licenciado por l’Ecole Polytechnique y l’Ecole de Mines de Parı́s.
Jean-Louis GERGORIN (54 años)
Director de la Coordinación Estratégica. Consejero Delegado, a cargo de la Coordinación Estratégica de Aerospatiale Matra desde junio de 1999. Entra en el grupo Matra en 1984 como Director de la Estrategia Industrial eInternacional Desde 1998, es Director Delegado de la Gerencia de Lagardère para la coordinación estratégica y parael sector de Altas Tecnologı́as de Lagardère. Antes de pasar a Matra, el Sr. Gergorin fue Director Adjunto y,posteriormente, Director del Centro de Análisis y Previsión del Ministerio de Asuntos Exteriores y miembro delConsejo de Estado. Es licenciado por la l’Ecole Polytechnique de Paris y antiguo alumno de la Ecole Nationaled’Administration (ENA).
Jean-Paul GUT (38 años)
Director de Marketing. Presidente de Aérospatiale Matra Lagardère International y Director Delegado de Aérospatiale Matra responsable de la Defensa y del Transporte Espacial desde junio de 1999. Entra en 1983 en Matra
Défense como responsable de Exportaciones. En 1998, se convierte en Consejero Delegado de la administraciónpara los Asuntos Internacionales y el Sector de Altas Tecnologı́as en el grupo Lagardère. Es Consejero Delegado
responsable del sector Defensa, Aviones Militares y Transporte Espacial en el seno de Aerospatiale Matra desdeenero de 2000. El Sr. Gut es licenciado por el Institut d’Etudes Politiques de Parı́s y es titular de un diploma deBachelor of Arts de economı́a.
Gustav HUMBERT (50 años)
Chief Operating Officer de la División Airbus. Miembro del Directorio encargado de la división Aviones Comerciales de DASA desde 1998. El Sr. Humbert entró en Messerchnidt Bölkow Blohm en 1980. Después de haberocupado diferentes cargos directivos fue nombrado Président Directeur Général de Daimler Benz Aerospace Airbus
GmbH en 1994. El Dr. Humbert es licenciado por la Universidad Técnica de Hanovre en mécanica y técnicas deproducción, y es doctor en ingenierı́a por el Departamento de ingenierı́a mecánica de la Universidad de Hanovre.
Dietrich RUSSELL (58 años)
Director de la Divición Aeronáutica. Chief Operating Officer de Airbus Industrie desde abril de 1998. Entra en
DASA en octubre de 1995 como miembro del Consejo, responsable de la división Aviones. El Sr. Russel eslicenciado por el Departamento de ingenierı́a económica y civil y es doctor en ingenierı́a por la Universidad Técnica
RWTH de Aix-la-Chapelle.
243.4.3 Remuneración de los directivos
La cantidad total de remuneraciones distribuidas en 1999 a los miembros del Consejo de Administración de EADS
indicadas en el párrafo 3.4.1 por sus funciones desarrolladas en Aerospatiale Matra, DASA y CASA respectivamente, asciende a aproximadamente 4,4 millones de euros.
La cantidad total de las remuneraciones distribuidas en 1999 a los miembros del Comité Ejecutivo de EADS
indicadas en el párrafo 3.4.2 (alguno de cuyos miembros son además miembros del Consejo de Administración de laSociedad) por sus funciones en Aerospatiale Matra, DASA y CASA respectivamente, asciende aproximadamente a
6 millones de euros, distribuidos según la realización de objectivos.
Los importes mencionados anteriormente no incluyen las remuneraciones distribuidas por terceros no relacionadas
al ejercicio de funciones en Aerospatiale, DASA y CASA respectivamente.
A la fecha del presente documento, los miembros del Consejo de Administración de EADS y del Comité Ejecutivo
indicados anteriormente, tienen respectivamente 17 y 117 acciones de Aerospatiale Matra.

25

ANEXO 1
OFERTA A PRECIO ABIERTO

ORDEN DE SUSCRIPCIÓN DE ACCIONESORDEN P(1)EADS(European Aeronautic Defence and Space
Company EADS N.V.)
Agencia:............................................................................... Código Agencia: .................................................................
Apellido, nombre:................................................................................................................................................................
Dirección: .............................................................................................................................................................................
Código Postal:..................................................................... Ciudad:................................................................................
Cuenta normal no ............................................................... (3)y/o cuenta PEA (2) no........................................................ (3)Tras tomar conocimiento del Folleto Preliminar aprobado por la Commission des Opérations de Bourse, les ruego suscriban en mi nombre[mı́nimo: 1, máximo: 40] acciones EADS (1).

Mi orden será revocable hasta el [5] de julio de 2000 inclusive.
El pago de los tı́tulos suscritos se hará en efectivo mediante cargo a:mi cuenta ordinaria, anteriormente indicada: por la totalidad [] / hasta un total de: [] tı́tulos

mi cuenta PEA (2), anteriormente indicada: por la totalidad [] / hasta un total de: [] tı́tulos

Dichos tı́tulos se depositarán respectivamente en las cuentas citadas anteriormente.
Solicito, en caso de reducción de mi orden, que los cargos se realicen en mis cuentas del siguiente modo:(4)

1 = preferentemente en mi cuenta PEA (2)2 = preferentemente en mi cuenta ordinaria

He observado que el precio de suscripción de los tı́tulos se fijará el dia siguiente al cierre de la Oferta a Precio
Abierto según las modalidades que aparecen en la Note d’opération preliminar. La presente orden de suscripción será
nula si la Commission des Opérations de Bourse no otorgase la Note d’opération definitiva en la que se indica el preciode suscripción de la acciones EADS.
He observado que la posibilidad de cargar a una misma cuenta las ordenes de personas pertenecientes a un mismo
domicilio fiscal, abierta para las operaciones de « privatización » no se aplica a esta operación.
Declaro seguir siendo accionista de la sociedad Aerospatiale Matra (ASM) en la fecha de la firma de lapresente orden de suscripción y no haber presentado ninguna otra orden P para esta operación en ningún otro
establecimiento (5).
En,ade 2000
Firma precedida de la mención « Leido y aprobado »(1) La orden P está reservada a las personas fı́sicas accionistas de Aerospatiale Matra (ASM) en fecha del31 de mayo de 2000, que aporten la declaración jurada anterior. Estas últimas pueden formular una
orden P de [1 a 40] tı́tulos y gozan de una adjudicación en garantı́a de un máximo de [40] tı́tulos. Si lasolicitud total en concepto de la orden P es superior a [12 000 000] tı́tulos, se procederá a una reducciónproporcional.
(2) El pago sólo podrá solicitarse en la cuenta PEA si los tı́tulos de Aerospatiale Matra (ASM) que se posean
actualmente están inscritos en dicha cuenta.
(3) Sólo las personas fı́sicas titulares de una cuenta en territorio francés podrán participar en esta operación.
(4) Inscriba el número correspondiente a su elección.
(5) En complemento de la orden P, es posible presentar una orden A para esta operación.

ANEXO 2

OFERTA A PRECIO ABIERTO

ORDEN DE SUSCRIPCIÓN DE ACCIONESORDEN A
PRIMER SUBPERIODO(1)EADS(European Aeronautic Defence and Space
Company EADS N.V.)
Agencia:............................................................................... Código Agencia: .................................................................
Apellido, nombre:................................................................................................................................................................
Dirección ..............................................................................................................................................................................
Código Postal:..................................................................... Ciudad:................................................................................
Cuenta ordinaria no ............................................................ (2)Tras tomar conocimicnto del Folleto preliminar aprobado por la Commission des Opérations de Bourse, les ruego suscriban en mi nombre..................... [mı́nimo 30, múltiple de 10 hasta 1000 acciones, múltiple de 50 si son más de 1000 acciones] EADS (3).

Mi orden será revocable hasta el 5 de julio de 2000 inclusive.
El pago de los tı́tulos suscritos se hará en efectivo modiante cargo a mi cuenta ordinaria anteriormente indicada.

Solicito, en caso de reducción de mi orden, que los cargos se realicen en esta misma cuenta.
He observado que el precio de suscripción de los tı́tulos se fijará el dı́a siguiente al cierre de la Oferta a Precio
Abierto según las modalidades que aparecen en la Note d’opération preliminar. La presente orden de suscripción será
nula si la Commission des Opérations de Bourse no otorgase su visto bueno a la Note d’opération definitiva en la que
se indica el precio de suscripción de la acciones EADS.
He observado que la posibilidad de cargar a una misma cuenta las ordenes de personas pertenecientes a un mismo
domicilio fiscal, abierta para las operaciones de « privatización » no se aplica a esta operación.
Declaro bajo palabra no haber presentado ninguna otra orden A para esta operación en ningún otro establecimiento (4).

En,ade 2000

Firma precedida de la mención « Leı́do y aprobado »(1) La orden A está reservada a las personas fı́sicas. Es única y puede emitirse para un número de tı́tulos ilimitado.
Teniendo en cuenta que la oferta está dividida en dos subperiodos, una orden recibida durante el primer
subperiodo, es decir, hasta el 3 de julio inclusive, se divide en:— una orden A+ prioritaria, hasta un total de 300 tı́tulos. La orden A+ es propia del primer subperiodo.
Dicha orden podrá ser ı́ntegramente atendida o, al menos, dos veces mejor atendida que una misma orden
formulada durante el segundo subperiodo.
— y una orden A1, para una cantidad superior a 300 tı́tulos.
(2) Sólo las personas fı́sicas titulares de una cuenta en territorio francés podrán participar en esta operación.
(3) La orden de suscripción se expresará en número de tı́tulos. La orden mı́nima será de 30 tı́tulos. Si la orden está
comprendida entre 30 y 1000 tı́tulos, la suscripción se realizará por múltiplos de diez, para una cantidad
superior a 1000 tı́tulos, la suscripción se realizará por múltiplos de 50.
(4) Los accionistas de Aerospatiale Matra, tal y como se definen en la orden P, pueden presentar, en complementode la orden A, una orden P para esta operación.

ANEXO 3

OFERTA A PRECIO ABIERTO

ORDEN DE SUSCRIPCIÓN DE ACCIONESORDEN ASEGUNDO SUBPERIODO(1)EADS(European Aeronautic Defence and Space
Company EADS N.V.)
Agencia:............................................................................... Código Agencia: .................................................................
Apellido, nombre:................................................................................................................................................................
Dirección: .............................................................................................................................................................................
Código Postal:..................................................................... Ciudad:................................................................................
Cuenta ordinaria no ............................................................

(2)

Tras tomar conocimiento del Folleto preliminar aprobado por la Commission des Opérations de Bourse, les ruego suscriban en mi
nombre..............[mı́nimo 30, múltiplo de 10 hasta 1000 acciones, múltiplo de 50 si son más de 1000 acciones] acciones EADS (3).

Mi orden será revocable hasta el 5 de julio de 2000 inclusive.
El pago de los tı́tulos suscritos se hará en efectivo mediante cargo a mi cuenta ordinaria, anteriormente indicada.

Solicito, en caso de reducción de mi orden, que los cargos se realicen en esta misma cuenta.
He observado que el precio de suscripción de los tı́tulos se fijará el dı́a siguiente al cierre de la Oferta a Precio
Abierto según las modalidades que aparecen en la Note d’opération preliminar. La presente orden de suscripción será
nula si la Commission des Opérations de Bourse no otorgase su visto bueno a la Note d’opération definitiva en la que
se indica el precio de suscripción de las acciones EADS.
He observado que la posibilidad de cargar a una misma cuenta las ordenes de personas pertenecientes a un mismo
domicilio fiscal, abierta para las operaciones de « privatización » no se aplica a esta operación.
Declaro bajo palabra no haber presentado ninguna otra orden A para esta operación en ningún otro
establecimiento (4).
En,ade 2000

Firma precedida de la mención « Leı́do y aprobado »(1) La orden A está reservada a las personas fı́sicas. Es única y puede emitirse para un número ilimitado de tı́tulos.
Teniendo en cuenta que la oferta está dividida en dos subperı́odos, una orden recibida durante el segundo
periodo, es decir, del 4 al 7 de julio a las 12h00, es exclusivamente una orden A1 (sin fracción prioritaria).
(2) Sólo las personas fı́sicas titulares de una cuenta en territorio francés podrán participar en esta operación.
(3) La orden de suscripción se expresará en número de tı́tulos. La orden mı́nima será de 30 tı́tulos. Si la orden está
comprendida entre 30 y 1000 tı́tulos, la suscripción se realizará por múltiplos de diez, para una cantidad
superior a 1000 tı́tulos, la suscripción se realizará por múltiplos de 50.
(4) Los accionistas de Aerospatiale Matra, tal y como se definen en la orden P, pueden presentar, en complementode la orden A, una orden P para esta operación.

EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCEAND SPACE COMPANY EADS N.V.

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE

En aplicación del Reglamento 98-01 de la Commission des Opérations de Bourse, se ha registrado elpresente Document de Référence con fecha de 12 de mayo de 2000 con el número R 00 – 223 en laCommission des Opérations de Bourse.
Sólo podrá utilizarse en apoyo de una operación financiera si se ha completado con una Note d’opération
aprobada por la Commission des Opérations de Bourse.

Aviso
La COB llama la atención del público sobre el hecho de que:
La sociedad European Aeronautic Defence and Space Company EADS N. V. es una sociedad de Derecho holandéscuya cotización en Bolsa de Valores se solicitará en Francia y en Alemania. Habida cuenta de esta particularidad, laregulación que le será aplicable una vez que la sociedad haya sido admitida en estas dos plazas, en lo que concierne
a la información del público y a la protección de los inversores, ası́ como a los compromisos adquiridos por lasociedad frente a las autoridades bursátiles y del mercado se describen en el presente Document de Référence.

ÍNDICE
Nota..........................................................................................................................................................................

6

Capı́tulo 1: Responsables del Document de Référence y responsables de la revisión Contable ........

9

1.1.

Personas que asumen la responsabilidad del Document de Référence...............................

9

1.2.

Certificación de los responsables del Document de Référence ............................................

9

1.3.

Personas responsables de la revisión contable..........................................................................

9

1.4.

Informe de auditorı́a ......................................................................................................................

10

1.5.

Polı́tica de información..................................................................................................................

14

1.6.

Compromisos de la Sociedad en materia de información ......................................................

14

1.7.

Tipo de cambio ................................................................................................................................

14

Capı́tulo 2: Información relativa a las acciones emitidas ............................................................................

15

Capı́tulo 3: Información de carácter general relativa a la sociedad y a su capital ................................

16

3.1.

Descripción general de la Sociedad.............................................................................................

16

3.1.1.

Denominación y domicilio social.....................................................................................................

16

3.1.2.

Forma jurı́dica ....................................................................................................................................

16

3.1.3.

Derecho aplicable — Regulación holandesa....................................................................................

16

3.1.4.

Fecha de constitución y duración de la sociedad ...........................................................................

18

3.1.5.

Objeto social ......................................................................................................................................

18

3.1.6.

Registro Mercantil .............................................................................................................................

18

3.1.7.

Consulta de documentos jurı́dicos...................................................................................................

18

3.1.8.

Ejercicio social....................................................................................................................................

18

3.1.9.

Reparto estatutario de beneficios .....................................................................................................

19

3.1.10.

Juntas Generales ................................................................................................................................

19

3.1.11.

Notificación de participaciones significativas ..................................................................................

20

3.1.12.

Oferta pública de adquisición obligatoria........................................................................................

21

3.2.

Información de carácter general relativa al capital social......................................................

22

3.2.1.

Modificación del capital social o de los derechos inherentes a las acciones................................

22

3.2.2.

Capital social......................................................................................................................................

23

3.2.3.

Capital social autorizado ...................................................................................................................

23

3.2.4.

Tı́tulos que dan acceso al capital social ...........................................................................................

23

3.2.5.

Evolución del capital social emitido desde la constitución de la Sociedad hasta la Ejecución ..

23

3.3.

Reparto del capital y de los derechos de voto..........................................................................

23

3.3.1.

Reparto del capital después de las Operaciones .............................................................................

23

3.3.2.

Relaciones con los principales accionistas .......................................................................................

24

3.3.3.

Forma de las acciones ........................................................................................................................

30

3.3.4.

Modificaciones del reparto del capital de la Sociedad después de su constitución ....................

30

3.3.5.

Personas que ejercen el control de la Sociedad ..............................................................................

30

3.3.6.

Organigrama simplificado del grupo................................................................................................

30

3.3.7.

Recompra por parte de la Sociedad de sus propias acciones .........................................................

31

3.4.

Información bursátil ......................................................................................................................

32

3.5.

Dividendos .......................................................................................................................................

32

3.5.1.

Dividendos pagados durante los cinco últimos años .....................................................................

32

3.5.2.

Polı́tica de distribución de dividendos de EADS...........................................................................

32

3.5.3.

Plazo de prescripción de los dividendos .........................................................................................

32

3.5.4.

Régimen fiscal....................................................................................................................................

32

2

Capı́tulo 4: Información relativa a la actividad del grupo..........................................................................

37

4.1.

Presentación del grupo EADS .....................................................................................................

37

4.1.1.

Reseña histórica y evolución ............................................................................................................

37

4.1.1.1.

Reseña histórica ..................................................................................................................................

37

4.1.1.2.

Estrategia ............................................................................................................................................

37

4.1.1.3.

Descripción de los acuerdos relativos a la creación de EADS.........................................................

40

4.1.2.

Descripción de las principales actividades del grupo.....................................................................

44

4.1.2.1.

Airbus ................................................................................................................................................

44

4.1.2.1.A

Introducción y presentación................................................................................................................

44

4.1.2.1.B

Estrategia ............................................................................................................................................

45

4.1.2.1.C

Mercado ..............................................................................................................................................

45

4.1.2.1.D

Productos y servicios...........................................................................................................................

48

4.1.2.1.E

Organización de Airbus Industrie......................................................................................................

54

4.1.2.1.F

Producción...........................................................................................................................................

55

4.1.2.2.

Aviación de transporte militar.....................................................................................................

57

4.1.2.3.

Aeronáutica ......................................................................................................................................

61

4.1.2.3.A

Introducción y presentación................................................................................................................

61

4.1.2.3.B

Estrategia ............................................................................................................................................

61

4.1.2.3.C

Eurocopter ...........................................................................................................................................

62

4.1.2.3.D

Aviación militar — Eurofighter .........................................................................................................

66

4.1.2.3.E

Aviación militar — Aviones de entrenamiento y de combate ligeros ..............................................

68

4.1.2.3.F

Aviación regional – ATR ...................................................................................................................

69

4.1.2.3.G

Aviación ligera ...................................................................................................................................

71

4.1.2.3.H

Reconversión y mantenimiento de los aviones...................................................................................

71

4.1.2.4.

Espacio ...............................................................................................................................................

74

4.1.2.4.A

Introducción y presentación................................................................................................................

74

4.1.2.4.B

Estrategia ............................................................................................................................................

75

4.1.2.4.C

Satélites ...............................................................................................................................................

76

4.1.2.4.D

Infraestructuras orbitales....................................................................................................................

78

4.1.2.4.E

Lanzadores y servicios de lanzamiento ..............................................................................................

78

4.1.2.4.F

Actividades y servicios .......................................................................................................................

80

4.1.2.5.

Sistemas de Defensa y Civiles .....................................................................................................

82

4.1.2.5.A

Introducción y presentación................................................................................................................

82

4.1.2.5.B

Estrategia ............................................................................................................................................

82

4.1.2.5.C

Misiles y sistemas de misiles .............................................................................................................

83

4.1.2.5.D

Electrónica de defensa ........................................................................................................................

86

4.1.2.5.E

Telecomunicaciones .............................................................................................................................

88

4.1.2.5.F

Servicios ..............................................................................................................................................

91

4.1.2.6.

Participaciones .................................................................................................................................

92

4.2.

Propiedad Industrial e Intelectual...............................................................................................

93

4.2.1.

EADS..................................................................................................................................................

93

4.2.2.

Aerospatiale Matra ............................................................................................................................

93

4.2.3.

DASA .................................................................................................................................................

94

4.2.4.

CASA .................................................................................................................................................

94

4.3.

Litigios ..............................................................................................................................................

943

Plantilla .............................................................................................................................................
Aerospatiale Matra ............................................................................................................................
DASA .................................................................................................................................................
CASA .................................................................................................................................................
EADS..................................................................................................................................................
Polı́tica de inversiones ...................................................................................................................
Investigación y Desarrollo ................................................................................................................
Seguros ..............................................................................................................................................
EADS..................................................................................................................................................
Aerospatiale Matra ............................................................................................................................
DASA .................................................................................................................................................
CASA .................................................................................................................................................
Medio ambiente...............................................................................................................................
EADS..................................................................................................................................................
Aerospatiale Matra ............................................................................................................................
DASA .................................................................................................................................................
CASA .................................................................................................................................................
Elementos a tener en cuenta en el marco de la operación.....................................................

96
96
97
97
98
99
99
101
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101
102
102
102
103
103
104

Capı́tulo 5: Activo neto-situación financiera — Resultados .......................................................................
5.1.
Información sobre las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas ................................
5.1.1.
Visión de conjunto............................................................................................................................
5.1.2.
Examen y análisis por parte de la Dirección de la situación y de los resultados de lasactividades ..........................................................................................................................................
5.1.3.
Conciliaciones no auditadas entre los PCGA franceses, americanos y españoles y las
normas IAS ........................................................................................................................................
5.1.3.1.
Aerospatiale Matra.............................................................................................................................
5.1.3.2.
DASA .................................................................................................................................................
5.1.3.3.
CASA .................................................................................................................................................
5.2.
Cuentas proforma y cuentas ........................................................................................................
5.2.1.
Cuentas proforma ..............................................................................................................................
5.2.2.
Cuentas...............................................................................................................................................
5.2.2.1.
Cuentas Aerospatiale Matra ..............................................................................................................
5.2.2.2.
Cuentas Matra Hautes Technologies..................................................................................................
5.2.2.3.
Cuentas DASA...................................................................................................................................
5.2.2.4.
Cuentas CASA ...................................................................................................................................

108
108
108

4.4.
4.4.1.
4.4.2.
4.4.3.
4.4.4.
4.5.
4.5.1.
4.6.
4.6.1.
4.6.2.
4.6.3.
4.6.4.
4.7.
4.7.1.
4.7.2.
4.7.3.
4.7.4.
4.8.

Capı́tulo 6: Órganos de Administración y de dirección y Control de la Sociedad ...............................
6.1.
Administración, dirección y control...........................................................................................
6.1.1.
Consejo de Administración-Presidentes y Chief Executive Officers..............................................
6.1.2.
Comité de Auditorı́a .........................................................................................................................
6.1.3.
Comité de Personal ...........................................................................................................................
6.1.4.
Comité Ejecutivo ...............................................................................................................................
6.2.
Intereses de los directivos.............................................................................................................
6.2.1.
Remuneraciones acordadas en 1999 para los administradores y los directivos ...........................
6.2.2.
Opciones concedidas a los administradores y a los principales directivos sobre las acciones
de la Sociedad ....................................................................................................................................
6.2.3.
Operaciones realizadas con los miembros de los órganos de administración ..............................
6.2.4.
Préstamos y garantı́as ........................................................................................................................
4

118
139
139
141
142
144
144
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146
146
147
147
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147
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148

Planes de incentivos y de participación en los resultados.....................................................
Planes de incentivos y de participación en los resultados a favor de los empleados .................
Aerospatiale Matra.............................................................................................................................
DASA .................................................................................................................................................
CASA .................................................................................................................................................
EADS..................................................................................................................................................
Opciones ofrecidas a los empleados.................................................................................................
Aeroespatiale Matra ...........................................................................................................................
DASA .................................................................................................................................................
CASA .................................................................................................................................................
EADS..................................................................................................................................................

148
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148
148
148
148
148
148
148

Capı́tulo 7: Evolución reciente y perspectivas de futuro ............................................................................
7.1.
Evolución reciente ..........................................................................................................................
7.2.
Perspectivas de futuro ...................................................................................................................
Anexos Financieros...............................................................................................................................................

149
149
149
F-1

6.3.
6.3.1.
6.3.1.1.
6.3.1.2.
6.3.1.3.
6.3.1.4.
6.3.2.
6.3.2.1.
6.3.2.2.
6.3.2.3.
6.3.2.4.

5

Nota
Creación y presentación de EADS
En la fecha del presente documento, las sociedades Aerospatiale Matra (‘‘Aerospatiale Matra’’ o ‘‘ASM’’),
DaimlerChrysler Aerospace AG (‘‘DASA’’) y Construcciones Aeronáuticas SA (‘‘CASA’’) son entidades diferentes e independientes (con excepción de una participación de un 0,71% de la que DASA es titular en el capital deCASA).
Las acciones de la sociedad Aerospatiale Matra están actualmente admitidas a negociación en el Premier Marché(Mercado de liquidación mensual) de ParisBourseSBF SA (‘‘la ‘‘Bolsa de Parı́s’’) y forman parte del ı́ndice CAC 40.
El capital de Aerospatiale Matra está participado actualmente de forma directa e indirecta por la República Francesa(en adelante el ‘‘Estado’’) (48%) y por la sociedad Lagardère SCA (‘‘Lagardère’’) (33%); el 19% restante correspondea los empleados y antiguos empleados del grupo Aerospatiale Matra (2%) y al público (17%). DASA es una filial al
100% de DaimlerChrysler Luft- und Raumfahrt Holding AG (‘‘DCLRH’’), que es a su vez una filial al 93,83% dela sociedad DaimlerChrysler AG (‘‘DaimlerChrysler’’). CASA es una filial al 99,29 % de la Sociedad Estatal deParticipaciones Industriales (‘‘SEPI’’), sociedad holding que pertenece al Estado español.
DASA, DCLRH, Lagardère y la Société de Gestion de Participations Aéronautiques (‘‘SOGEPA’’), sociedad holding
que pertenece al Estado, han celebrado un contrato con el fin de agrupar las actividades de las sociedades
Aerospatiale Matra y DASA (con excepción de determinados activos y pasivos de DASA) en el seno de la sociedad
European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V. (en adelante la ‘‘Sociedad’’ o ‘‘EADS’’), sociedad
anónima de Derecho holandés (naamloze vennootschap). Las mismas partes, ası́ como Aerospatiale Matra y SEPI, hancelebrado otro contrato con vistas a la integración de CASA en EADS (estos dos contratos, en sus versiones
modificadas, se denominarán en adelante los ‘‘Business Combination Agreements’’).
Las siguientes operaciones han sido o serán efectuadas con el fin de aplicar los Business Combination Agreements yde reorganizar las actividades de Aerospatiale Matra y de DASA para reflejar en lo posible la estructura organizativadel grupo EADS:(i)se ha convocado una Junta General de Accionistas de Aerospatiale Matra para el 29 de mayo de 2000
con objeto de aprobar las diversas operaciones relativas a la creación de EADS y en particular (a) laaportación por Aerospatiale Matra del conjunto de sus activos y pasivos a determinadas filiales suyas;(b) la aportación por Aerospatiale Matra a EADS de la totalidad de sus participaciones en estas filiales acambio de acciones que emitirá EADS; (c) la disolución y (d) la apertura de la liquidación de Aerospatiale Matra. La aprobación del acuerdo de la Junta General de Accionistas relativo a la etapa descrita en
el punto (b) estará sujeta a la condición suspensiva de (e) la decisión del Consejo de Administración de
EADS de emitir acciones en concepto de remuneración de las aportaciones que serán efectuadas por
Aerospatiale Matra y DASA (véase lo dispuesto en el siguiente apartado (ii)) y (f) la aprobación de laresolución relativa a las cuentas de liquidación de Aerospatiale Matra durante una Junta General deAccionistas de Aerospatiale Matra que debe celebrarse durante la primera mitad del mes de julio de
2000. Asimismo, se solicitará a esta última Junta General que apruebe el cierre de la liquidación de
Aerospatiale Matra ası́ como la distribución por Aerospatiale Matra a sus accionistas (por medio delreembolso del capital y de la distribución de reservas) de todas las acciones de EADS recibidas enconcepto de remuneración de las aportaciones efectuadas a EADS, según el criterio de una acción de
EADS a cambio de una acción de Aerospatiale Matra;(ii)

todos los activos y pasivos de DASA, con excepción de los Activos Excluidos de DASA (tal como se
definen en el apartado 4.1.1.3) que deberán aportarse a EADS, se han aportado a las diversas filiales de
DASA. Las acciones de estas filiales y de CASA de las que DASA es titular se aportarán a EADS acambio de acciones de EADS. Las acciones de la sociedad Eurocopter Holding que posee EADS
Deutschland GmbH se venderán a EADS;(iii)

SEPI aportará a EADS todas las acciones de las que es titular en CASA a cambio de acciones de EADS.

En concepto de remuneración de las aportaciones que realizarán Aerospatiale Matra, DASA y SEPI, según se ha
resumido anteriormente, EADS emitirá acciones, todas de la misma clase y a las que corresponderán idénticos
derechos, a favor de cada una de las sociedades Aerospatiale Matra, DASA y SEPI, siempre que se hayan cumplido
las condiciones suspensivas estipuladas en los convenios de aportación que deben celebrarse entre EADS y
Aerospatiale Matra, DASA y SEPI. Las acciones de EADS emitidas a favor de Aerospatiale Matra serán distribuidas
por ésta última entre sus accionistas en el momento de realizarse la liquidación de Aerospatiale Matra según el
criterio de una acción de EADS a cambio de una acción de Aerospatiale Matra (para una descripción detallada deestas operaciones véase el apartado 4.1.1.3.).
6

El presente documento presenta al grupo EADS tal como será después de la realización definitiva de lasaportaciones por Aerospatiale Matra, DASA y SEPI a EADS (la ‘‘Ejecución’’) y después de que se realice lacolocación prevista de las acciones de EADS entre el público, los empleados del grupo EADS y losinversores institucionales por medio de, por una parte, un aumento de capital y, por otra parte, mediante
la venta en el mercado por parte de Lagardère y del Estado de acciones de EADS que representen
respectivamente un 1,31% y un 3,33% del capital de EADS después de la ampliación de capital (la‘‘Oferta’’) (el conjunto de estas operaciones se denominará en lo sucesivo ‘‘Operaciones’’). Por otra parte,en todos los casos en que se haga referencia en el presente documento a los porcentajes de participación en
EADS después de las Operaciones, estos porcentajes no constituirán más que aproximaciones, basadas
forzosamente en una serie de hipótesis, relativas en particular a las condiciones y al resultado de la Oferta.
Después de la Operaciones, Lagardère, SOGEPA, ası́ como BNP — Paribas y AXA (las ‘‘Instituciones Financieras
Francesas’’) serán titulares conjuntamente de un 30% del capital social de EADS por medio de una sociedad
holding de Derecho francés (‘‘Topco’’). DASA, filial indirecta de DaimlerChrysler, será asimismo titular de un 30%
del capital social de EADS (en todo el presente documento las participaciones de las que DASA sea titular en
EADS se describirán como participaciones de DaimlerChrysler). De este modo, Topco y DaimlerChrysler serántitulares a partes iguales de un 60% del capital social de EADS y garantizarán el control conjunto de EADS a travésde un Contractual Partnership de Derecho holandés (el ‘‘Contractual Partnership’’). SEPI, también socia delContractual Partnership, será titular de un 5,42% del capital social de EADS.
El público (incluidos los empleados de EADS) será titular directo de un 27,35% del capital social de EADS.
Lagardère, el Estado y DaimlerChrysler serán titulares directos de un 3,75%, un 1,13% y un 2,35% respectivamentedel capital social (determinadas disposiciones particulares se aplicarán a dichas participaciones — véanse losapartados 3.3.1. y 3.3.2.).
El desarrollo de la Oferta deberı́a coincidir en principio con la Ejecución. Sin embargo, en el caso en que la
Oferta no tuviera lugar al mismo tiempo que la Ejecución, los porcentajes relativos al reparto del capitalsocial de EADS después de la Ejecución serı́an sensiblemente diferentes de lo indicado anteriormente, asaber: un 75,41% del capital social de EADS lo poseerı́an, a través del Contractual Partnership, DaimlerChrysler (34,58%), Topco (34,58%) y SEPI (6,25%). El público (incluidos los empleados de EADS) serı́atitular directo de un 10,92% del capital social de EADS, mientras que Lagardère, el Estado y DaimlerChrysler serı́an titulares directos de un 5,83%, un 5,13% y un 2,71% respectivamente del capital social.
El Contractual Partnership que formarán DaimlerChrysler, Topco, SEPI y EADS Participations B.V. (sociedad deresponsabilidad limitada de Derecho holandés (besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid) que actuará encalidad de gerente (Managing Partner) del Contractual Partnership) es una estructura de control cuyo objeto será elejercicio del conjunto de los derechos de voto inherentes a las acciones de EADS de las que sean titulares losaccionistas fundadores (DaimlerChrysler, SEPI y Topco).
Por otra parte, en la fecha de la Ejecución, las sociedades DaimlerChrysler, DASA, Lagardère, SOGEPA, Topco y
SEPI celebrarán un pacto (el ‘‘Participation Agreement’’) con el fin de regir sus relaciones y derechos respectivos
relativos a la gestión, al control y a las modificaciones de sus participaciones respectivas en EADS (véase lo
dispuesto más adelante en el apartado 3.3.2.). En todo este documento, los derechos o las obligaciones que
correspondan a DASA según los términos de los acuerdos de accionistas que aquı́ se resumen, se describirán como
derechos y obligaciones de DaimlerChrysler. En la fecha de la Ejecución, SOGEPA y Lagardère celebrarán un
acuerdo de accionistas con objeto de organizar sus relaciones en el seno de Topco (el ‘‘Acuerdo de Accionistas deTopco’’).
EADS solicitará la admisión de sus acciones a cotización en el Premier Marché de la Bolsa de Parı́s y en la Bolsa deFrancfort. El Conseil Scientifique de ParisBourseSBF SA anunció el 7 de abril de 2000 que, sin perjuicio del acuerdo
de las autoridades competentes, los tı́tulos de EADS sustituirán a los tı́tulos de Aerospatiale Matra en el ı́ndice
CAC 40.
La Sociedad solicitará asimismo la admisión a cotización de sus acciones en las Bolsas de Valores de Madrid,
Barcelona, Bilbao y Valencia, ası́ como a negociación en el Sistema de Interconexión Bursátil Español (Mercado
Continuo), sin perjuicio del acuerdo de las autoridades bursátiles españolas en lo referente a la reglamentaciónaplicable a EADS.
EADS, con domicilio social en los Paı́ses Bajos, se regirá por el Derecho holandés y por sus estatutos (los‘‘Estatutos’’). A partir de la cotización en bolsa de sus acciones en Francia y en Alemania, EADS estará tambiénsometida a las leyes y disposiciones de estos dos paı́ses.
7

Las cuentas combinadas proforma no auditadas de EADS, incluidas las notas que se les anexan, se presentan en este
Document de Référence con el fin de describir la situación en la que deberı́a encontrarse la Sociedad después de la
Ejecución. El conjunto de la información financiera descrita como ‘‘proforma’’ se ha establecido sobre una baseproforma combinada, anticipando la constitución de EADS como si la Ejecución hubiese sido efectiva el 1 de enerode 1997 en lo que respecta a las cuentas de resultados, el 31 de diciembre de 1999 en lo que respecta a los balances
y el 1 de enero de 1999 en lo que respecta al cuadro de flujos de tesorerı́a. Los datos financieros proforma sólo
se proporcionan a tı́tulo indicativo, y es posible que no puedan compararse directamente con los datos
financieros históricos que figuran en el presente documento. Estos datos financieros proforma no han sido
auditados y no puede garantizarse que los resultados de EADS habrı́an correspondido de hecho a estos
importes si la Ejecución hubiera tenido lugar en las fechas mencionadas. Las cuentas combinadas proforma
no auditadas de EADS no incluyen los fondos que se recaudarı́an con ocasión de la Oferta.
A la atención de los residentes en los Estados Unidos de América (los ‘‘Estados Unidos’’)
Las Operaciones darán lugar a la emisión de tı́tulos de una sociedad de Derecho holandés. Las Operaciones estaránsometidas a normas de información distintas de las que se aplican en los Estados Unidos. Los documentos
financieros que aparecen en el presente Document de Référence se han formulado de conformidad con normas
contables extranjeras que no son comparables a las normas contables aplicables a las sociedades de los Estados
Unidos.
Puede ser difı́cil para los residentes en los Estados Unidos hacer valer sus derechos o interponer cualquier demanda
en aplicación de las leyes bursátiles de los Estados Unidos en la medida en que la Sociedad está sita en un paı́s
extranjero y la totalidad o la mayorı́a de sus directivos o administradores no son residentes en los Estados Unidos.
Asimismo, es posible que los residentes en los Estados Unidos no puedan entablar una acción contra la Sociedad ocontra sus directivos o administradores en jurisdicciones fuera de los Estados Unidos por una infracción de las leyesbursátiles de los Estados Unidos. De la misma forma, puede ser difı́cil obtener la ejecución de la decisión de una
jurisdicción de los Estados Unidos contra una sociedad extranjera, las sociedades del grupo y sus directivos oadministradores extranjeros.
Los residentes en los Estados Unidos deben saber también que la Sociedad podrı́a adquirir sus propios tı́tulos, fueradel marco de las Operaciones, a través de compras en el mercado o por contratación directa.

8

CAPÍTULO 1RESPONSABLES DEL DOCUMENT DE RÉFÉRENCE YRESPONSABLES DE LA REVISIÓN CONTABLE
1.1.

Personas que asumen la responsabilidad del Document de Référence

MM. Philippe Camus y Rainer Hertrich, Chief Executive Officers de EADS.
1.2.

Certificación de los responsables del Document de Référence

Según nuestra opinión, los datos del presente Document de Référence relativos a EADS se ajustan a la realidad.
Estos datos contienen la información necesaria para que los inversores puedan emitir un juicio fundado sobre elpatrimonio, la actividad, la situación financiera, los resultados y las perspectivas de EADS, y no contienen
omisiones que puedan alterar su alcance.
Philippe Camus
Chief Executive Officer
1.3.

Rainer Hertrich
Chief Executive Officer

Personas responsables de la revisión contable

1.3.1. Responsables de la revisión contable de EADS
Fecha del primer
nombramiento

Expiración delmandato actual

KPMG Accountants N.V ........................................................................................
Churchill Plein 6 2517 JW La Haya, Paı́ses Bajos
Representada por M. E. Paul Medema

10 de mayo
de 2000

30 de junio
de 2001

Arthur Andersen Accountants N.V.......................................................................
Prof. W. H. Keesomlaan, 8 1183 DJ Amstelveen, Paı́ses Bajos
Representada por M. Sytze A.E. Veenendaal

10 de mayo
de 2000

30 de junio
de 2001

Fecha del primer
nombramiento

Expiración delmandato actual

30 de octubre
de 1974

30 de junio
de 2004

30 de octubre
de 1974

30 de junio
de 2004

26 de mayo
de 1988

30 de junio
de 2004

28 de abrilde 1988

30 de junio
de 2004

1.3.2. Responsables de la revisión contable de Aerospatiale Matra

Auditores de cuentas titulares:
Cabinet Mazars & Guérard .....................................................................................
Tour Framatome
92084 Parı́s, La Défense Cedex
Representada por MM. Bernard
España y Alain Vermont
Ernst & Young Audit ..............................................................................................
4, rue Auber
75009 Parı́s
Representada por
M. Jean-Marc Montserrat
Auditores de cuentas suplentes:
M. Patrick de Cambourg .........................................................................................
Tour Framatome
92084 Parı́s La Défense Cedex
M. Antoine Bracchi..................................................................................................
16, boulevard du Parc
92200 Neuilly sur Seine91.3.3. Responsables de la revisión contable de DASA
Fecha del primer
nombramiento

KPMG Deutsche................................................................................................. 19 de mayo
Treuhand-Gesellschaft
de 1989
Elektrastrasse, 681925 Munich
Representada por M. Bernd Schmid
y el Dr. Gerhard Dauner

Expiración delmandato actual

30 de junio
de 2000

1.3.4. Responsables de la revisión contable de CASA
Fecha del primer
nombramiento

ArthurAndersen y Cia, S. Com. ....................................................................... 12 de junio
Raimundo Fernández
de 1990
Villaverde, 6528003 Madrid
Representada por D. Manuel del Olmo
1.4.

Expiración delmandato actual

31 de diciembrede 2000

Informe de auditorı́a

1.4.1. EADSInforme de los auditores de cuentas a los miembros del Consejo de Administración de EADS sobre lascuentas combinadas proforma no auditadas
A petición suya, hemos llevado a cabo determinados procedimientos acordados y que se describen más adelantesobre las cuentas de resultados combinadas proforma no auditadas de EADS correspondientes a los ejercicios
cerrados a 31 de diciembre de 1999, 1998 y 1997, sobre los balances combinados proforma no auditados de EADS a
31 de diciembre de 1999 y 1998 y sobre el cuadro de flujos de tesorerı́a combinado proforma no auditado
correspondiente al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 1999 (las ‘‘Cuentas Combinadas Proforma no
Auditadas’’).
Las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas se han elaborado bajo la responsabilidad del Consejo de Administración de EADS, con base en los siguientes datos:)

Las cuentas combinadas auditadas de DASA y las cuentas auditadas de CASA correspondientes a losejercicios de 1997, 1998 y 1999, y las cuentas auditadas de ASM correspondientes al ejercicio de 1999 (las‘‘Cuentas Auditadas’’);)Las cuentas proforma no auditadas de ASM correspondientes a los ejercicios de 1997 y 1998 (las‘‘Cuentas Proforma no Auditadas de ASM’’);)

La comparación de las Cuentas Auditadas y de las Cuentas Proforma no Auditadas de ASM con las normas
contables internacionales (IAS) tal como han sido adoptadas por EADS (las ‘‘Comparaciones con las
IAS’’);)

Los ajustes de preconsolidación proforma de las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas;)

Las eliminaciones que deben registrarse en las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas.

Las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas se han elaborado con vistas a la creación prevista de EADS, a laque se aportarán las actividades de ASM, de DASA y de CASA. La naturaleza y la extensión de los procedimientos
de examen de las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas se han acordado con la Dirección de EADS y se
describen más adelante con nuestras conclusiones.
Los principios contables aplicados por la Dirección de EADS para elaborar las Cuentas Combinadas Proforma no
Auditadas se ajustan a las normas IAS vigentes el 1 de enero de 1999, con excepción de los gastos de desarrollocontabilizados como gastos durante el perı́odo en el que se han originado. Las normas IAS requieren que en
determinadas circunstancias se activen los gastos de desarrollo, mientras que según los principios contables
adoptados por EADS estos gastos de desarrollo se contabilizan como gastos durante en el ejercicio en que se han
originado.
10

1

En lo referente a la información financiera relativa a ASM, nos hemos basado en los trabajos realizados por
Ernst & Young Audit y Mazars & Guérard, los auditores de cuentas de ASM.
Ernst & Young Audit y Mazars & Guérard emitieron el 11 de mayo de 2000 un informe sobre la informaciónfinanciera proforma de ASM incluida en la información financiera combinada proforma no auditada de EADSy sobre la comparación no auditada entre las cuentas proforma e históricas formuladas según los PCGA
franceses y las normas IAS-ASM, informe que se adjunta al presente Document de Référence y en el que
indican que llevaron a cabo los siguientes procedimientos acordados.
)

Una auditorı́a de las cuentas consolidadas de 1999 de ASM, formuladas en francos, después de la cual los
auditores de cuentas han emitido una opinión de auditorı́a sin salvedades;)

En lo que respecta a las Cuentas Proforma no Auditadas de ASM relativas a los ejercicios 1997 y 1998,
una comparación con la información financiera histórica en euros de Aerospatiale, MHT y Dassault
Aviation respectivamente, después de tener en cuenta las reclasificaciones necesarias para la presentaciónde una cuenta de resultados analı́tica, ası́ como con los análisis contables elaborados por ASM;)

En relación con la descripción de las principales diferencias entre los principios contables aplicados por
ASM y las normas IAS, un análisis cuantitativo y exhaustivo con la Dirección de ASM de las diferencias;)

Una comprobación aritmética de los importes en euros respecto a los importes presentados en los estados
financieros históricos de Aerospatiale, de MHT, y de Dassault Aviation respectivamente.

Ernst & Young Audit y Mazars & Guérard no emitieron ninguna observación particular una vez finalizados
estos trabajos.
2

En lo referente a la información financiera relativa a DASA, nos hemos basado en los trabajos realizados por
KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft los auditores de DASA.
KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft emitió una opinión de auditorı́a con salvedades sobre los estados
financieros combinados de DASA, presentados en euros y elaborados según los principios de contabilidad
generalmente aceptados en los Estados Unidos de América. La salvedad se referı́a a la utilización por parte de
DASA del método de integración proporcional para determinadas sociedades del grupo. Los principios
contables estadounidenses tal como los aplica DASA, incluida la utilización del método de integraciónproporcional, se ajustan en todos sus aspectos significativos a los principios de contabilidad IAS adoptados por
EADS.

3

En lo referente a la información financiera relativa a CASA, nos hemos basado en los trabajos realizados por
Arthur Andersen y Cı́a, los auditores de cuentas de CASA.
Arthur Andersen y Cı́a emitió el 28 de abril de 2000 un informe sobre la información de CASA incluida en la
información financiera proforma no auditada de EADS y sobre la comparación no auditada entre las cuentas
históricas formuladas según los PCGA españoles y las normas IAS, informe que se adjunta al presente
Document de Référence y en el que indican que llevaron a cabo los siguientes procedimientos acordados:)

Una auditorı́a de cuentas de CASA para cada uno de los ejercicios cerrados a 31 de diciembre de 1999,
1998 y 1997, formuladas en pesetas, después de la cual los auditores han emitido opiniones de auditorı́asin salvedades;)

En cuanto a la descripción de las principales diferencias entre los principios de contabilidad aplicados por
CASA y las normas IAS, un análisis cuantitativo y exhaustivo con la Dirección de CASA de lasdiferencias;)

Una comprobación aritmética de los importes en euros respecto a los importes históricos presentados en
los estados financieros de CASA.

Arthur Andersen y Cı́a. no emitió ninguna observación particular una vez finalizados estos trabajos.
4

En lo referente a los asientos proforma de ajustes de preconsolidación, hemos procurado evaluar:)

Los procedimientos llevados a cabo para determinar las hipótesis aplicables a las cuentas proforma y para
preparar cada uno de los asientos de ajustes proforma;)

Si las hipótesis en las que se basan los ajustes de preconsolidación proforma son un fundamento razonablepara presentar los efectos significativos relativos a las transacciones o a los acontecimientos proforma;)

Si los ajustes de preconsolidación reflejan de forma efectiva los efectos de dichas hipótesis
11

Asimismo, hemos llevado a cabo los siguientes procedimientos acordados sobre los asientos de ajustes depreconsolidación o de eliminación proforma:)

Discusión con la Dirección de EADS sobre los diferentes aspectos técnicos con el fin de comprender lalógica de los asientos de ajustes de preconsolidación;)Comprobación técnica de cada asiento de ajustes de preconsolidación proforma, en particular en el marco
de los métodos de combinación de las cuentas utilizados respectivamente por ASM, DASA y CASA;)

Comprobación de la exactitud aritmética de los ajustes de preconsolidación proforma en el marco de lahomogeneización de los métodos de combinación;)

Discusión con la Dirección de EADS de las hipótesis seleccionadas para la apreciación del valor real de lasaportaciones de DASA y de CASA;)

Justificación, a través de documentos internos, de la confirmación de saldos intragrupo que se deducen en
los asientos de eliminación.

Las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas reflejan el efecto que tendrı́a sobre la información financiera
histórica la realización de una operación o de un determinado acontecimiento, antes de que éstos se produzcan o sepuedan prever de forma razonable. Sin embargo, no son forzosamente representativas de la situación financiera o delos resultados que se habrı́an producido si la operación o el acontecimiento se hubiese producido en una fecha
anterior a la fecha en que realmente se produce o se prevé.
Según los procedimientos acordados descritos anteriormente, no tenemos comentarios particulares que formularsobre las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas.
A tı́tulo de recordatorio, los procedimientos acordados descritos anteriormente no constituyen una auditorı́a o un
examen limitado según las normas de auditorı́a generalmente aceptadas en el ámbito internacional y en consecuencia, no emitimos ninguna opinión de auditorı́a sobre las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas de EADS.
Este informe, redactado en lengua francesa, se ha preparado a petición expresa de la Commission des Opérations deBourse para incluirse de forma especı́fica en el Document de Référence de EADS. Este informe no podrá utilizarse en
otro contexto ni reproducirse en ningún otro documento.
La Haya y Amsterdam, Paı́ses Bajos, a 11 de mayo de 2000
KPMG Accountants

Arthur Andersen

Certificación particular sobre la información presentada en las traducciones
En el marco del presente documento, hemos revisado la traducción francesa de las cuentas combinadas proforma no
auditadas del grupo EADS y de las notas que se le adjuntan, formuladas originalmente en lengua inglesa. Esta
traducción se adjunta como anexo al presente Document de Référence.
Las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas, que comprenden las cuentas de resultados combinadas proforma
no auditadas correspondientes a los ejercicios de 1997, 1998 y 1999, los balances combinados proforma no
auditados a 31 de diciembre de 1998 y a 31 de diciembre de 1999, y un cuadro de los flujos de tesorerı́a combinado
proforma no auditado correspondiente al ejercicio de 1999, han sido objeto de un examen, estrictamente limitado adeterminados procedimientos acordados que describen en sus informes KPMG Accountants N.V. y Arthur
Andersen, que sólo han formulado la observación que se indica en el párrafo siguiente.
Las cuentas combinadas proforma no auditadas del grupo EADS se han elaborado de conformidad con las normas
contables internacionales (IAS) con excepción de los gastos de desarrollo contabilizados como gastos durante elejercicio en el que se han originado y se han basado en los estados financieros de cada una de las entidades
combinadas, se han ajustado según las normas IAS y se presentan en el capı́tulo 5 del presente Document deRéférence.
Asimismo, hemos revisado la traducción francesa de las cuentas combinadas de DASA que se adjunta como anexodel presente Document de Référence, formuladas originalmente en lengua inglesa, ası́ como la traducción francesa delas cuentas de CASA que se adjunta como anexo del presente Document de Référence formuladas originalmente en
lengua española.
La versión revisada por nosotros de las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas, y el informe de los auditores
relativo a éstas, deberı́a permitir al lector francés la evaluación de la situación financiera proforma no auditada del12

grupo EADS constituido a posteriori, ası́ como los resultados proforma no auditados y los flujos de tesorerı́aproforma no auditados del mismo grupo, en las fechas y para los perı́odos contables mencionados anteriormente,teniendo en cuenta las notas adjuntas que explican los principios contables aplicados y los efectos proforma de lasoperaciones de aproximación propuestas, las cuales se detallan en el presente Document de Référence. Como se
indica en el capı́tulo 5 del presente documento, la información financiera combinada proforma no auditada de
EADS se proporciona únicamente a tı́tulo ilustrativo y no es necesariamente representativa de la situaciónfinanciera, el resultado de las actividades o la situación de tesorerı́a de EADS que resultarı́an si la aproximación sehubiera producido efectivamente en las fechas indicadas, ni representa la situación financiera, los resultados deexplotación o la situación de tesorerı́a combinadas en una fecha o perı́odo futuro.
Parı́s, a 11 de mayo de 2000
KPMG Audit

Barbier Frinault & Associés

Departamento de KPMG SA

Arthur Andersen

Jean-Paul Thill

René Proglio

Socio

Socio

1.4.2. Aerospatiale Matra
Hemos procedido a la verificación de la información financiera y contable relativa al grupo Aerospatiale Matra que
figura en el presente Document de Référence a través de las diligencias que hemos considerado necesarias según las
normas de la profesión aplicables en Francia.
Las cuentas anuales consolidadas del grupo Aerospatiale Matra correspondientes al ejercicio cerrado a 31 dediciembre de 1999 y del grupo Aerospatiale correspondientes a los ejercicios cerrados a 31 de diciembre de 1998 y
a 31 de diciembre de 1997, formuladas de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados en Francia,
han sido objeto de una auditorı́a realizada por nosotros.
No tenemos ninguna observación que formular sobre la razonabilidad de la información financiera y contable
presentada relativa al grupo Aerospatiale Matra y Aerospatiale.
La información financiera y contable relativa a los grupos Matra Hautes Technologies, Construcciones Aeronáuticas, S.A., Dasa y European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V. ha sido verificada por los
auditores de cuentas de estos grupos.
La información financiera proforma de Aerospatiale Matra incluida en la información financiera proforma no
auditada de European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V. y sobre la comparación no auditada
entre las cuentas proforma e históricas formuladas según los PCGA franceses y las normas IAS-ASM son objeto de
un informe diferente por nuestra parte que se incluye en el presente Document de Référence.
Parı́s, a 11 de mayo de 2000
Los auditores de cuentas
Mazars & Guérard
Bernard EspañaErnst & Young Audit
Alain Vermont

Jean-Marc Montserrat

1.4.3. DASA
Informe de los auditores independientes de DASA (traducción francesa del informe original redactado en
inglés – la versión original es la única auténtica)
Hemos auditado las cuentas combinadas de DASA a 31 de diciembre de 1999 y 1998, y para los ejercicios cerradosa 31 de diciembre de 1999, 1998 y 1997, tal como se presentan en este documento. Hemos efectuado las diligencias
que hemos considerado necesarias en aplicación de las Normas de auditorı́a generalmente aceptadas en Alemania. La
fecha de nuestro informe es el 14 de febrero de 2000.
En nuestro informe con fecha de 14 de febrero de 2000 certificamos que los estados financieros combinados de
DASA, que se adjuntan como anexo, expresan, en nuestra opinión y en lo referente a todos los aspectos
significativos, una imagen fiel de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados
13

Unidos de América, con excepción de la utilización del método de integración proporcional para determinadassociedades del grupo. Nuestras diligencias relativas a la comparación de los resultados netos y del activo neto de
DASA según las normas estadounidenses (US GAAP) con los importes formulados según las normas IAS para laformulación de las cuentas combinadas proforma no auditadas de EADS, y nuestras observaciones como consecuencia de estos procedimientos, se incluyen en informes diferentes que se presentan también en el presente
documento.
Munich, a 11 de mayo de 2000
KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft
Aktiengesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
SchmidDr. Dauner

1.4.4. CASA
Informe de los auditores independientes de CASA (traducción francesa del informe original redactado enespañol – la versión original es la única auténtica)
Hemos procedido a la revisión de la información financiera y contable relativa a CASA que figura en el presente
Document de Référence a través de las diligencias que hemos considerado necesarias.
Las cuentas anuales de CASA correspondientes a los ejercicios cerrados a 31 de diciembre de 1997, 1998 y 1999,
formuladas de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados en España, han sido objeto de una
auditorı́a sin salvedades realizada por nosotros.
No formulamos ninguna observación sobre la razonabilidad de la información financiera y contable presentada
relativa a CASA.
La información financiera de CASA incluida en la información financiera proforma no auditada de European
Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V. y la comparación no auditada entre las cuentas históricas
formuladas según los PCGA españoles y las normas IAS para CASA son objeto de un informe adicional por nuestra
parte que se incluye en el presente Document de Référence.
Madrid, a 11 de mayo de 2000
Arthur Andersen
Manuel del Olmo
1.5.

Polı́tica de información

Responsable de la informaciónM. Marc Paganini
37, boulevard de Montmorency
75016 Parı́sTeléfono: 33.1.42.24.24.24
marc.paganini@aeromatra.com
1.6.

Compromisos de la Sociedad en materia de información

Una vez que sus acciones se hayan admitido a negociación en un mercado regulado en Francia y en Alemania, laSociedad estará sometida a las leyes y reglamentos aplicables en estos paı́ses, cuyas principales disposiciones seresumen en el apartado 3.1.3.
1.7.

Tipo de cambio

La información financiera que se presenta más adelante en el presente documento se expresa en euros o en dólares
estadounidenses (con excepción de los datos financieros de Aerospatiale Matra que se expresan en francos franceses
y los de CASA que se expresan en pesetas).
14

CAPÍTULO 2
INFORMACIÓN RELATIVA A LASACCIONES EMITIDAS
Sin contenido

15

CAPÍTULO 3
INFORMACIÓN DE CARÁCTER GENERAL RELATIVA A
LA SOCIEDAD Y A SU CAPITAL
3.1.

Descripción general de la Sociedad

3.1.1. Denominación y domicilio social
European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V.
Drentestraat 24, 1083 HK, Amsterdam, Paı́ses Bajos
Sede estatutaria (statutaire zetel ): Amsterdam

3.1.2. Forma jurı́dica
La Sociedad es una sociedad anónima de Derecho holandés (naamloze Vennootschap)

3.1.3. Derecho aplicable — Regulación holandesa
La Sociedad es una sociedad de Derecho holandés, que se rige por el Libro 2 del Código civil holandés. Las acciones
de la Sociedad no están admitidas a negociación en ningún mercado regulado en los Paı́ses Bajos.
El Folleto informativo relativo a la Oferta o a la admisión a negociación de las acciones de EADS en un mercado
regulado de la Unión Europea será objeto de una solicitud de reconocimiento mutuo en los Paı́ses Bajos de acuerdo
con el artı́culo 3 del Decreto holandés de 1995 relativo al control de los mercados de valores mobiliarios (Besluit
toezicht effectenverkeer 1995) (‘‘WTE’’). En su defecto, las acciones de EADS no podrán colocarse, durante la Oferta
o posteriormente, entre residentes de los Paı́ses Bajos.
Cuando dicho Folleto haya sido objeto de un reconocimiento mutuo en los Paı́ses Bajos, la Sociedad quedará sujeta
a las diversas disposiciones legales de este paı́s. Éstas se resumen a continuación.
En primer lugar, la Sociedad estará sujeta a diversas obligaciones de información a los Paı́ses Bajos según lo
dispuesto en el artı́culo 5 de la WTE. Éstas comprenden en particular:— El depósito de las cuentas anuales y el informe de los auditores de cuentas en el Registro de la Cámara deComercio de Amsterdam con copia a las autoridades bursátiles holandesas (Stichting toezicht effecten
verkeer) (la ‘‘STE’’);— El depósito de las cuentas semestrales de la misma forma;— La publicación de cualquier hecho relevante relativo a las actividades de la Sociedad que no se hubiera
publicado en los Paı́ses Bajos, que, siendo conocido por el público, podrı́a afectar de forma significativa a lacotización de las acciones. Esta publicación deberá efectuarse por medio de un comunicado de prensa
presentado a la STE.
Por otra parte, en aplicación del artı́culo 46b del WTE, la Sociedad y cualesquiera ‘‘personas con acceso ainformación privilegiada’’ (según se definen más adelante) deberán, salvo exenciones o derogaciones, notificar a la
STE cualquier operación sobre los tı́tulos de la Sociedad admitidos a negociación en un mercado regulado (ocualquier instrumento financiero o tı́tulo cuyo valor dependa de los tı́tulos mencionados) si, y solamente en estecaso, estas operaciones se efectúan en los Paı́ses Bajos o desde los Paı́ses Bajos.
Las ‘‘Personas con acceso a información privilegiada’’ comprenden en particular a los administradores de la Sociedad
y de sus filiales y participadas (de más de un 25%) que representen individualmente más del 10% del volumen denegocios consolidado de la Sociedad y a todas las personas que sean titulares de más de un 25% del capital de laSociedad y, si éstas son personas jurı́dicas, cualesquiera Chief Executive Officers y administradores de ésta.
Asimismo, estarán sujetos a esta obligación de notificación los cónyuges, ascendientes o descendientes en primer
grado, y las personas que compartan un domicilio común con las personas fı́sicas de que se trate.
El incumplimiento de las disposiciones del WTE constituye una infracción susceptible de sanciones penales o demultas administrativas en los Paı́ses Bajos.
Por último, en aplicación del mencionado artı́culo 46b, la Sociedad deberá notificar a la STE cualesquiera
operaciones de emisiones, cancelaciones o recompras de los tı́tulos de la Sociedad, salvo los casos en que esté exenta
de esta obligación.
Además, una vez que las acciones se hayan admitido a negociación en un mercado regulado en Francia y en
Alemania, la Sociedad estará sometida a las leyes y reglamentos aplicables en estos dos paı́ses. Los siguientes
16

apartados resumen las principales disposiciones aplicables a la Sociedad en estos dos paı́ses en materia de información al público.
3.1.3.1.

Obligaciones de información permanente

Regulación francesa
Un emisor extranjero estará obligado a adoptar las medidas necesarias para garantizar a los accionistas la gestión de
sus inversiones y el ejercicio de sus derechos. Según lo dispuesto en los Reglamentos n™ 98-01 y 98-07 de laCommission des Opérations de Bourse (‘‘COB’’):i

La Sociedad estará obligada a informar a sus accionistas: (i) de la celebración de Juntas Generales ası́
como de los medios puestos a su disposición para ejercer sus derechos; (ii) del pago de dividendos; y(iii) de las operaciones de emisión de nuevas acciones, de suscripción, de transmisión, de renuncia y deconversión;

ii

Asimismo la Sociedad estará obligada a: (i) informar al público de cualquier modificación producida en laparticipación en el capital respecto a los datos publicados anteriormente; (ii) publicar cualquier información pertinente relativa a sus actividades y a sus resultados del primer semestre de cada ejercicio, en unplazo de cuatro meses desde que finalice dicho semestre; (iii) publicar sus cuentas anuales consolidadas ysu informe de gestión, en un plazo de seis meses desde que finalice el ejercicio; y a (iv) informar alpúblico de cualesquiera modificaciones de los derechos inherentes a las diferentes categorı́as de acciones;iii

La Sociedad estará obligada a informar a la COB de cualquier proyecto de modificación de los Estatutos;

iv

Por otra parte, la Sociedad deberá garantizar que proporciona en Francia una información idéntica a laque proporcione al mismo tiempo en el extranjero.

La Sociedad podrá redactar, al igual que los emisores franceses, un Document de Référence, que tenga por objeto
proporcionar la información de naturaleza jurı́dica y financiera relativa al emisor (accionariado, actividades, gestión,acontecimientos recientes, posible evolución y otra información financiera) sin que contenga ninguna informaciónrelativa a una emisión de tı́tulos especı́fica. En la práctica, el informe anual de la Sociedad podrá utilizarse comoDocument de Référence, siempre que contenga toda la información requerida.
La COB deberá registrar el Document de Référence y ponerlo a la disposición del público una vez registrado.
Regulación alemana
Según lo dispuesto en los §§ 53 y siguientes y en el § 65 de la ley bursátil alemana, la Sociedad estará obligada acomunicar inmediatamente sus cuentas anuales y su informe de gestión desde el momento en que estén disponibles, siempre que no sean objeto de publicación en el territorio nacional. Si la Sociedad formula sus cuentas
individuales además de sus cuentas consolidadas, aquéllas deberán publicarse también. La autoridad encargada deadmitir las sociedades a cotización en Bolsa de Valores podrá autorizar publicaciones en forma resumida o abreviada
siempre que se garantice que se proporciona al público la información suficiente.
Por otra parte, la Sociedad estará obligada a publicar un informe semestral. Este informe deberá informar a losinversores e inversores potenciales de la evolución de las actividades de la Sociedad durante los seis primeros mesesdel ejercicio y deberá asimismo permitirles la comparación de esta evolución con los resultados del ejercicio
anterior. El informe semestral deberá ser publicado en un plazo de dos meses desde que finalice el primer semestre
en al menos un diario oficial de la Bolsa de Valores, en el Diario Federal (Bundesanzeiger) o en un documento de
información puesto a disposición del público, que se podrá solicitar de forma gratuita. Asimismo, este informe
deberá transmitirse a las autoridades bursátiles competentes.
Según lo dispuesto en los §§ 63 y siguientes de la ley bursátil alemana, la Sociedad estará obligada a informar alpúblico y a las autoridades bursátiles competentes de cualquier hecho relevante que pueda afectar a la Sociedad o a
sus acciones.
Asimismo, la Sociedad estará obligada a informar al público de cualquier acontecimiento significativo derivado desu situación jurı́dica o que pueda afectar a ésta. Por esta razón, todos los anuncios relativos a acontecimientos
susceptibles de interesar a los accionistas, ası́ como la celebración de una Junta General de Accionistas (Hauptversammlung), los anuncios relativos a la aprobación y al pago de dividendos, la emisión de nuevas acciones y elejercicio de los derechos de conversión o de suscripción deberán publicarse en un diario oficial de la Bolsa deValores. Además, la Sociedad estará obligada a publicar de forma inmediata cualquier modificación de los derechos
inherentes a las acciones.
17

3.1.3.2. Obligaciones de información especı́fica
Regulación francesa
Según lo dispuesto en el Reglamento no 98-07 de la COB, cualquier información que sea susceptible de afectar deforma significativa a la cotización de las acciones de la Sociedad deberá comunicarse al público.
La COB podrá exigir que la Sociedad o cualquier tercero comunique la información que considere conveniente parala protección de los inversores y para el buen funcionamiento del mercado. Si no se accede a esta petición, la propia
COB podrá publicar esta información.
La parte obligada a comunicar la información de que se trate podrá decidir no revelarla si (i) puede garantizar laconfidencialidad de esa información; y (ii) considera que la confidencialidad es necesaria (a) si dicha parte es laSociedad, la confidencialidad deberá ser necesaria para proteger sus intereses legı́timos, o (b) si dicha parte es untercero, la confidencialidad deberá ser necesaria para permitir la realización de una operación.
Regulación alemana
Según lo dispuesto en el § 15 de la ley bursátil alemana, la Sociedad estará obligada a publicar inmediatamente la
información que esté en su posesión y que el público no haya conocido todavı́a, si dicha información, debido a su
efecto sobre el accionariado, la situación financiera o las actividades generales de la Sociedad, es susceptible deafectar de un modo significativo a la cotización de las acciones.
Antes de proceder a dicha publicación, la Sociedad estará obligada a comunicar la información de que se trate a laAutoridad federal de control de las operaciones sobre valores mobiliarios (Bundesaufsichtsatm für den Wertpapierhandel) ası́ como a los consejos de administración de las autoridades supervisoras de los mercados regulados en losque las acciones de la Sociedad estén admitidas a negociación.

3.1.4. Fecha de constitución y duración de la sociedad
La Sociedad se ha constituido el 29 de diciembre de 1998 por una duración indefinida.

3.1.5. Objeto social
De acuerdo con el artı́culo 2 de los Estatutos, constituye el objeto social de la Sociedad la titularidad, coordinacióny gestión de participaciones o de otros intereses en dichas participaciones, y la financiación y asunción deobligaciones, otorgamiento de garantı́as y/o prestar fianza de las deudas de entidades jurı́dicas, de agrupaciones, deasociaciones con fines mercantiles y de empresas que:(a)pertenezcan a la industria aeronáutica, de la defensa, del espacio y/o de las comunicaciones; o(b)se dediquen a actividades complementarias o accesorias de las anteriores industrias o que contribuyan aellas.

3.1.6. Registro Mercantil
La Sociedad está inscrita en la Cámara de Comercio de Amsterdam (Handelsregister van de Kamer van Koophandelen Fabrieken voor Amsterdam) con el número 242 88945.

3.1.7. Consulta de documentos jurı́dicos
Los Estatutos en lengua holandesa podrán ser consultados en la Cámara de Comercio de Amsterdam.
Según lo dispuesto en el artı́culo 57 del decreto no 84-406 de 30 de mayo de 1984, deberá depositarse una copia
autentificada de la traducción al francés de los Estatutos en la secretarı́a del Tribunal de Commerce de Paris. Además,esta traducción podrá consultarse en la sede del principal establecimiento de EADS en Francia (37, boulevard deMontmorency, 75016 Parı́s, tel.: 33.1.42.24.24.24).

3.1.8. Ejercicio social
El ejercicio social de la Sociedad comenzará el 1 de enero y finalizará el a 31 de diciembre de cada año.
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3.1.9. Reparto estatutario de beneficios
3.1.9.1. Dividendos
El Consejo de Administración determinará la parte de los beneficios de la Sociedad que se destinará a reservas. El
saldo del beneficio distribuible estará a disposición de la Junta General de Accionistas para ser distribuido a losaccionistas en proporción a sus derechos.
La Junta General de Accionistas podrá decidir, a propuesta del Consejo de Administración, que se distribuya a losaccionistas la totalidad o una parte del dividendo no en efectivo, sino en forma de acciones de la Sociedad.
La decisión de distribuir dividendos, cantidades a cuenta de dividendos o de realizar otra distribución en beneficio
de los accionistas deberá comunicarse a éstos en un plazo de siete dı́as a partir de dicha decisión. Los dividendos
que se haya decidido distribuir deberán pagarse en un plazo de cuatro semanas a partir de la fecha de la decisión,salvo que el Consejo de Administración proponga que este pago tenga lugar otro dı́a y la Junta General deAccionistas apruebe esta propuesta.
Los dividendos, cantidades a cuenta de dividendos y otras cantidades distribuidas en acciones se pagarán por mediode transferencia bancaria o en las cuentas indicadas por escrito a la Sociedad por los accionistas o sus representantes
en el plazo de catorce dı́as desde que se hayan anunciado.
3.1.9.2. Liquidación
En caso de disolución o de liquidación de la Sociedad, los activos restantes después de que se hayan pagado todaslas deudas y gastos relativos a la liquidación se repartirán entre los titulares de acciones en proporción a sus
derechos respectivos en el capital de la Sociedad.

3.1.10. Juntas Generales
3.1.10.1. Convocatoria de las Juntas
Los accionistas se reunirán en Junta General tantas veces como el Consejo de Administración lo considere necesarioo a solicitud de los accionistas que posean de forma individual o conjunta al menos el 10% del capital social de laSociedad.
El Consejo de Administración estará obligado a publicar la convocatoria de la Junta General de Accionistas almenos en un diario holandés de difusión nacional, en un diario de difusión internacional y al menos en un diario
de difusión nacional en cada uno de los paı́ses en los que las acciones de la Sociedad hayan sido admitidas a
cotización en Bolsa de Valores. Esta publicación deberá efectuarse al menos quince dı́as antes de la fecha de la Juntay deberá contener el orden del dı́a de los asuntos sometidos a la junta o indicar que el orden del dı́a está adisposición de los accionistas para su consulta en la sede de la Sociedad o en cualquier otro lugar mencionado en la
convocatoria.
La Junta General Ordinaria de la Sociedad se celebrará en un plazo de seis meses a partir del final del ejercicio
social.
Las Juntas Generales se celebrarán en Amsterdam, La Haya, Rotterdam o Haarlemmermeer (aeropuerto de
Schiphol). El Consejo de Administración podrá decidir que sea posible participar en las Juntas Generales deAccionistas a través de medios de comunicación electrónicos o de vı́deo desde los lugares indicados en la
convocatoria.
El Consejo de Administración estará obligado a anunciar la fecha de celebración de la Junta General Ordinaria deAccionistas al menos con dos meses de antelación. El Consejo de Administración deberá atender las peticiones
presentadas por uno o varios accionistas que representen conjuntamente al menos un tres por ciento (3%) del capitalsocial y que tengan por objeto la inscripción de ciertos puntos en el orden del dı́a de la Junta General Ordinaria deaccionistas, siempre que dichas peticiones se hayan presentado al Consejo de Administración al menos seis(6) semanas antes de la fecha prevista para la Junta, salvo los casos en que, según la opinión del Consejo deAdministración, haya intereses importantes de la Sociedad que prevalezcan sobre la inclusión de esos puntos en elorden del dı́a.
3.1.10.2. Requisitos de participación en las Juntas Generales
Los titulares de una o varias acciones podrán participar en las Juntas Generales de Accionistas, bien personalmente,bien por medio de un poder escrito (el derecho holandés no reconoce el voto por correspondencia), ası́ como tomar
la palabra y votar de acuerdo con lo estipulado en los Estatutos (véase más adelante el apartado 3.1.10.4).
19

Un accionista o una persona que tenga derecho a asistir a una Junta podrá ser representada por más de una persona,pero sólo podrá nombrar un apoderado para cada acción.
En lo que respecta a los accionistas titulares de acciones nominativas, la convocatoria de una Junta General que seles dirija puede prever que los accionistas autorizados a participar, tomar la palabra y votar en dicha Junta Generalsean los que aparezcan en el registro de accionistas en una fecha (indicada en la convocatoria) anterior a la fecha dela junta y no en la fecha de la propia junta.
Las personas que tengan derecho a ejercer los derechos indicados anteriormente (bien en persona, bien en virtud deun poder por escrito) y que asistan a la Junta desde otro lugar (véase lo dispuesto en el apartado 3.1.10.1), de tal
manera que la persona o personas que actúen en calidad de presidente o presidentes de la Junta estén convencidasde que esta persona participa correctamente en la Junta, se considerarán presentes o representadas en la Junta,
tendrán derecho a votar y se tendrán en cuenta para calcular el quórum.
Como requisito necesario para la participación en la Junta General de Accionistas y en la votación, los titulares deacciones al portador y las personas cuyos derechos se deriven de dichas acciones deberán depositar contra recibo loscertificados de sus acciones o los documentos que prueben sus derechos en los lugares determinados por el Consejo
de Administración y que se indiquen en la convocatoria.
Dicha convocatoria deberá indicar también el dı́a que se ha fijado como último dı́a para poder depositar loscertificados de acciones y los documentos que prueben los derechos mencionados. Esta fecha no podrá ser inferior alos cinco dı́as hábiles anteriores a la Junta, y en ningún caso con más de siete dı́as de anterioridad.
En lo que respecta a las acciones nominativas, se deberá informar por escrito al Consejo de Administración dentro
de los plazos indicados anteriormente de la intención de asistir a la Junta.
3.1.10.3. Requisitos de mayorı́a y de quórum
Los acuerdos se adoptarán por mayorı́a simple de los votos expresados, excepto los casos para los que los Estatutos ola ley prescriban una mayorı́a cualificada. No se requiere ningún quórum para las juntas generales de accionistas. La
ley holandesa impone una mayorı́a cualificada para la aprobación de determinadas decisiones, entre las que seencuentran la reducción de capital, la supresión o la limitación de los derechos de suscripción preferente relativos ala emisión de acciones, las operaciones de fusión o escisión (o, en su caso, cualquier delegación al Consejo deAdministración con este fin); la aprobación de tales acuerdos requiere una mayorı́a de dos tercios de los votos
emitidos en la hipótesis de que no se alcance el quórum del 50% del capital durante la Junta, o una mayorı́a simple
en el caso contrario. Por otra parte, los Estatutos prevén que los acuerdos por los que se modifiquen los Estatutos ose disuelva la Sociedad sólo podrán aprobarse por una mayorı́a de al menos dos tercios de los votos válidamente
emitidos durante una Junta General de Accionistas independientemente del quórum alcanzado.
Los beneficiarios de una acción en prenda, ası́ como los usufructuarios que no tengan derecho de voto (véase lo
dispuesto más adelante), no tendrán derecho a asistir a las Juntas Generales ni a tomar la palabra. Los titulares deacciones en prenda, ası́ como los nudos propietarios de acciones usufructuadas que no tengan derecho de votopodrán asistir a las Juntas Generales y tomar la palabra en ellas.
3.1.10.4. Requisitos para el ejercicio del derecho de voto
Durante cada Junta General, los accionistas serán titulares de un voto por cada acción que ostenten.
Los accionistas cuyas acciones estén gravadas con una prenda, ası́ como los nudos propietarios de acciones
usufructuadas dispondrán de los derechos de voto inherentes a esas acciones, salvo las excepciones previstas por laley o por los estatutos o, en el caso de las acciones usufructuadas, cuando el nudo propietario haya transmitido sus
derechos de voto al usufructuario. De acuerdo con lo dispuesto en los Estatutos y sin perjuicio del acuerdo previodel Consejo de Administración, al beneficiario de una acción en prenda se le podrá reconocer el derecho de votocorrespondiente a dichas acciones pignoradas.

3.1.11. Notificación de participaciones significativas
Las personas que, actuando individualmente o de forma concertada, (tal como se define en la ley holandesa sobre la
declaración de participaciones, Wet meding zeggenschap in ter beurze genoteerde vennootschappen 1996 (la ‘‘WMZ’’),que procedan de forma directa o indirecta a la adquisición o a la venta de una parte del capital de la Sociedad, de tal
forma que la participación en el capital o en los derechos de voto de dicha persona en la Sociedad se encuentre,
después de dicha adquisición o venta, en un margen de participación diferente al que se encontraba antes de laadquisición o venta, estará obligada, de acuerdo con el derecho holandés, a notificar de forma inmediata dicha
participación a la Sociedad y a la STE. Los márgenes de participación significativa aplicables en virtud de la WMZ
20

serán los siguientes: del 0% al 5%; del 5% al 10%; del 10% al 25%; del 25% al 50%; del 50% al 662/3%; y del 662/3% enadelante. La STE publicará en diarios holandeses de difusión nacional todas las notificaciones que se le hayan
realizado. Además, los Estatutos imponen una obligación de notificación en las mismas condiciones en caso deadquisición o venta de una participación que suponga, para cualquier persona que actúe individualmente o de forma
concertada, una entrada o salida respecto a los márgenes de participación del 25% al 331/3% y del 331/3% al 50% delcapital o de los derechos de voto.
Desde el momento en que sus acciones se admitan a negociación en un mercado regulado en Francia y en Alemania,
la Sociedad comunicará al Conseil des Marchés Financiers (‘‘CMF’’) cualquier notificación que reciba en aplicaciónde las disposiciones anteriores. La CMF ha indicado que publicará un anuncio de las notificaciones que reciba deesta forma. La Sociedad publicará además en un diario financiero alemán un anuncio de esta notificación.
Asimismo, los Estatutos imponen a todas las personas que adquieran de forma directa o indirecta, individualmenteo con terceros con los que actúen de forma concertada (según la definición de la WMZ), más de una décima partedel capital social emitido o de los derechos de voto de la Sociedad la obligación de comunicar a la Sociedad si tiene
intención de (i) realizar compras o cesiones de acciones de la Sociedad durante los 12 meses siguientes; (ii) continuar
o de dejar de adquirir acciones o derechos de voto de la Sociedad; (iii) obtener el control de la Sociedad; o (iv) desolicitar la designación de un consejero al Consejo de Administración de la Sociedad. Desde el momento en que lasacciones se hayan admitido a negociación tal como se ha dicho anteriormente, la Sociedad comunicará al CMF lainformación recibida de esta forma.
El CMF ha indicado que publicará un anuncio relativo a las comunicaciones que se transmitan de esta forma.
El incumplimiento de la obligación legal de notificación de un cambio en los márgenes de participación, tal como
estipula la WMZ, será constitutivo de un delito bajo Derecho holandés y susceptible de sanciones penales yciviles, entre ellas la suspensión de los derechos de voto.

3.1.12. Oferta pública de adquisición obligatoria
Según lo dispuesto en el artı́culo 15 de los Estatutos, en la hipótesis de que una adquisición directa o indirecta deacciones de la Sociedad tenga como consecuencia que una persona pase a poseer individualmente o de forma
concertada (según la definición de la WMZ), de forma directa o indirecta, una participación que le otorgue elcontrol del 331/3% o más del capital social emitido o de los derechos de voto de la Sociedad, dicha persona opersonas estarán obligadas a lanzar una oferta pública de adquisición incondicional sobre el 100% del capital de laSociedad, o incluso a intentar que esta oferta sea lanzada. Dicha oferta deberá ajustarse a todas las exigencias legales
y reglamentarias aplicables en cada paı́s en el que las acciones de la Sociedad se hayan admitido a negociación.
De acuerdo con el artı́culo 16 de los Estatutos, en el caso en que, en el plazo de dos meses desde la notificación a laSociedad de una participación superior o igual al 331/3% del capital o de los derechos de voto de la Sociedad, no selanzara dicha oferta (o en el caso de que ésta no se ajustara a las exigencias legales o reglamentarias aplicables encada uno de los lugares de cotización en Bolsa de Valores) o, en defecto de dicha notificación, en un plazo de quincedı́as desde la recepción de una notificación enviada por el Consejo de Administración de la Sociedad confirmando laobligación de presentar la oferta pública de adquisición, las personas obligadas a presentar dicha oferta deberán,dentro del plazo prescrito por la notificación enviada por el Consejo de Administración, proceder al canje delporcentaje de las acciones de las que sea titular que superen el 331/3% del capital o de los derechos de voto de EADS(el ‘‘Porcentaje Excedente’’) por los certificados de depósito que emitirá la Stichting Administratiekantoor de
EADS (la ‘‘Fundación’’). A partir de la fecha indicada por el Consejo de Administración, se suspenderá el derecho
a participar en las Juntas, de votar en ellas y de cobrar los dividendos, en lo que respecta a las acciones queconstituyen el Porcentaje Excedente. Si en el plazo de catorce dı́as desde la nueva notificación del Consejo deAdministración, la persona obligada a canjear las acciones que constituyen el Porcentaje Excedente por certificadosde depósito de la Fundación no ha procedido a dicho canje, la Sociedad estará irrevocablemente autorizada para
proceder al canje de dichas acciones a cambio de certificados de depósito emitidos por la Fundación. Los estatutos dela Fundación prevén que esta persona no tendrá derecho a asistir a las Juntas Generales de la Sociedad en calidad deaccionista, a tomar la palabra en éstas ni a emitir los votos correspondientes a las acciones que posea, excepto en la
medida en que el Consejo de Administración de la Sociedad considere que esta participación es necesaria paragarantizar el respeto de las disposiciones de los Estatutos relativas a la presentación de una oferta pública deadquisición obligatoria.

21La obligación de lanzar una oferta pública de adquisición no se aplica en los siguientes casos:

3.2.

(i)

transmisión de acciones a la propia Sociedad o a la Fundación;(ii)

transmisión a un depositario central de tı́tulos, a una cámara de compensación o de liquidación-entrega
que intervenga como tal, entendiéndose que las disposiciones del Artı́culo 16 de los Estatutos descritas
anteriormente son aplicables, en los casos en que las acciones se posean por cuenta de personas que
hayan infringido las disposiciones de los artı́culos 15 y 16 de los Estatutos que se han descrito
anteriormente;(iii)

transmisión o emisión de acciones por la Sociedad con motivo de una fusión o de la adquisición por laSociedad de otra sociedad o de activos;(iv)

venta de acciones entre partes de un acuerdo, según la noción que se recoge de ‘‘partes que actúan deforma concertada’’ en la definición dada por la WMZ, en los casos en que dicho acuerdo se hayacelebrado antes del 31 de diciembre de 2000 (según se haya modificado, completado o sustituido por unnuevo contrato debido a la admisión de una o varias partes nuevas o por la exclusión de una o varias
partes) entendiéndose que esta derogación no se aplicará a una parte nueva que, individualmente o con
sus filiales y/o sociedades de su grupo, posea al menos el 331/3% de las acciones o derechos de voto de laSociedad; el objeto de esta derogación es dispensar a las partes del Participation Agreement (véase lo
dispuesto más adelante en el apartado 3.3.2.) (según se haya modificado, completado o sustituido por unnuevo contrato, debido a la admisión o la exclusión de una o varias partes) de la obligación de proceder auna oferta pública de adquisición obligatoria en caso de que realizaran una venta de acciones entre ellas;(v)transmisión por un accionista a favor de una filial en la que posea una participación superior al 50% o
por un accionista a favor de una sociedad que posea más del 50% del capital del accionista que realiza
dicha venta.

Información de carácter general relativa al capital social

3.2.1. Modificación del capital social o de los derechos inherentes a las acciones
Salvo los casos de limitación o supresión por la Junta General según las modalidades que se describen más adelante,
los accionistas dispondrán de un derecho de suscripción preferente proporcional al número de acciones que posean
que les permitirá suscribir cualquier emisión nueva de acciones, excepto en lo que respecta a las acciones emitidas acambio de una aportación que no sea en efectivo y a las acciones emitidas a favor de empleados de la Sociedad o deuna sociedad del grupo. Para una descripción de las disposiciones contractuales relativas a los derechos de tanteo,
véase lo dispuesto más adelante en el apartado 3.3.2.
La Junta General de Accionistas estará facultada para emitir acciones. Todos los acuerdos al respecto deberánobtener la aprobación de al menos dos tercios de los votos emitidos durante la Junta General de Accionistas en elsupuesto de que menos de la mitad del capital emitido esté presente o representado en dicha Junta. La Junta
General de Accionistas podrá también autorizar al Consejo de Administración, por un perı́odo que no exceda decinco años, para que emita acciones y determine las modalidades y requisitos de dichas emisiones.
Durante la Junta General que debe celebrarse el 29 de mayo de 2000, los accionistas de EADS autorizarán al
Consejo de Administración para que emita acciones, dentro del lı́mite del capital autorizado (véase lo dispuesto enel apartado 3.2.3.), por un perı́odo que durará hasta el dı́a de la Junta General Ordinaria de accionistas, incluido estedı́a, que se celebrará en el año 2001, — y ello también será aplicable en el caso de que los derechos de suscripciónpreferente puedan ejercerse después de esa fecha, ası́ como para determinar las modalidades y requisitos de dichas
emisiones.
La Junta General de Accionistas dispone asimismo de la facultad de limitar o suprimir los derechos de suscripciónpreferente con motivo de la emisión de acciones nuevas y podrá autorizar al Consejo de Administración para que
limite o suprima dichos derechos por un perı́odo que no podrá exceder de cinco años.
La Junta General de Accionistas de EADS que debe celebrarse el 29 de mayo de 2000, autorizará al Consejo deAdministración para que suprima o limite los derechos de suscripción preferente por un perı́odo que durará hasta eldı́a de la Junta General Ordinaria de accionistas que se celebrará en el año 2001.
La Junta General de Accionistas podrá reducir el capital social emitido mediante la amortización de acciones de lasque la Sociedad sea titular o por reducción del valor nominal de las acciones y su correspondiente modificación en
los Estatutos, requiriéndose en este último caso la aprobación de la decisión por dos tercios de los votos.
223.2.2. Capital social
Después de la Ejecución, el capital social ascenderá a 715.053.828 euros, dividido en 715.053.828 acciones cuyo
valor nominal será de un euro cada una.

3.2.3. Capital social autorizado
En la fecha del presente documento, el capital autorizado asciende a 250.000 euros, dividido en 250.000 acciones
cuyo valor nominal será de un euro cada una. La Junta General de Accionistas de EADS del 10 de mayo de 2000
decidió aumentar el capital autorizado a 3.000.000.000 euros dividido en 3.000.000.000 de acciones con un valor
nominal de un euro cada una. Este aumento no será efectivo hasta la fecha de la Ejecución, fecha en la que esta
autorización se utilizará hasta la cifra de 715.003.828 euros como remuneración de las aportaciones que deben
realizar Aerospatiale Matra, DASA y SEPI a EADS.

3.2.4. Tı́tulos que dan acceso al capital social
No existe, en la fecha del presente documento, ningún otro tı́tulo que dé acceso, inmediatamente o a plazo, al
capital social de EADS.

3.2.5. Evolución del capital social emitido desde la constitución de la Sociedad hasta la EjecuciónFecha

Naturaleza de laoperación

29 diciembre 1998........... Constitución
3 de abril de 2000........... Conversión en euros
En el momento de la
Ejecución ...................... Emisión de acciones como
remuneración de lasaportaciones que efectuaránAerospatiale Matra, DASAy SEPI

Valor nominal
Número depor acciónacciones emitidas

Prima de emisiónNúmero total de Importe total delacciones emitidas
capital social
después de laemitido después deoperaciónla operación1.000 NLG
1 euro100
50.000——100
50.000100.000 NLG
50.000 euros

1 euro715.003.828

1.512.798.902,18
euros

715.053.828

715.053.828 euros

Los requisitos y modalidades del aumento de capital vinculado a la Oferta se describirán en el comunicado deoperación relativo a esta última.
3.3.

Reparto del capital y de los derechos de voto3.3.1. Reparto del capital después de las Operaciones
EADS se ha constituido para permitir la agrupación de las actividades de Aerospatiale Matra, de DASA (conexcepción de determinados activos y pasivos de ésta última) y de CASA. Esta agrupación resultará de una serie deoperaciones que se realizarán de acuerdo con los Business Combination Agreements. Para una descripción más
detallada de dichos acuerdos, véase lo dispuesto en el apartado 4.1.1.3.
Después de las Operaciones, Lagardère, SOGEPA y las Instituciones Financieras Francesas poseerán conjuntamente
el 30% del capital social de EADS por medio de Topco. DaimlerChrysler poseerá también un 30% del capital social
de EADS. De esta forma un 60% del capital social de EADS estará participado a partes iguales por Topco yDaimlerChrysler que garantizarán el control conjunto de EADS a través del Contractual Partnership. SEPI, que
también es socio del Contractual Partnership, poseerá un 5,42% del capital social de EADS. El público (incluidos losempleados de EADS) poseerá directamente un 27,35% del capital social de EADS. Por otra parte, Lagardère, el
Estado y DaimlerChrysler poseerán directamente un 3,75%, un 1,13% y un 2,35% respectivamente y sus participaciones estarán sometidas a determinadas disposiciones especı́ficas (véase lo dispuesto más adelante en elapartado 3.3.2.)

23

El siguiente esquema describe el accionariado de EADS después de las Operaciones.

República
Francesa

SOGEPA

Lagardère

BNP-Paribas
y Axa

Estado Español

DaimlerChrysler
93,83 %(****)

37 %

50 %

DCLRH

13 %

Topco

SEPI

30 %

5,42 %DASA

30 %EADS Participations B.V.
(Managing Partner duContractual Partnership)
3,75 %(**)

65,42 %(*)

1,13 %(**) (***)

(*)

EADS

2,35 %(**)

27,35 %

PúblicoA EADS Participations B.V. se le otorgará un derecho de prenda sobre estas acciones de Topco, DaimlerChrysler y SEPI (que conservaránla propiedad de estas acciones) y ejercerá los derechos de voto relativos a estas acciones.

(**) El Estado, Lagardère y DaimlerChrysler ejercerán los derechos de voto relativos a sus acciones de EADS (en el caso del Estado y de
Lagardère estas acciones estarán depositadas en la Caja de Depósitos y Consignaciones) de la misma forma que EADS Participations B.V.
(***) Acciones que deben ser distribuidas gratuitamente por el Estado a determinados antiguos accionistas de Aerospatiale Matra después de laprivatización de ésta última en junio de 1999.
(****) La práctica totalidad del resto lo posee el Land de Hamburgo.

3.3.2. Relaciones con los principales accionistas
En el presente documento, la expresión ‘‘Acciones Indirectas de EADS’’ designa las acciones de EADS de las queserán titulares Topco, DaimlerChrysler y SEPI, con respecto a las cuales EADS Participations B.V. ejercerá todos
los derechos de voto que les sean inherentes, ası́ como, en el caso de Lagardère, SOGEPA y las Instituciones
Financieras Francesas (o las sociedades de su grupo) el número de acciones de EADS de las que sean titulares
indirectamente, por medio de Topco, y que reflejen, por razones de transparencia, su participación respectiva en éstaúltima.
Los principales contratos que rigen las relaciones entre los fundadores de EADS son el Participation Agreement, ası́
como un contrato de derecho holandés que rige el Contractual Partnership y que deberá celebrarse en la fecha de la
Ejecución entre Topco, DASA, SEPI y EADS Participations B.V. (el ‘‘Contractual Partnership Agreement’’) yque recogerá los principales términos del Participation Agreement; de la misma forma una serie de acuerdos (yespecialmente el Acuerdo de Accionistas de Topco y un acuerdo entre el Estado, DaimlerChrysler y DCLRH)
regirán las relaciones entre los principales accionistas de EADS. EADS Participations B.V. es una sociedad deresponsabilidad limitada de Derecho holandés (besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid ) que intervieneen calidad de gerente (Managing Partner) del Contractual Partnership. Las Acciones Indirectas de EADS de las que
Topco, DaimlerChrysler y SEPI son titulares se pignorarán a favor de la sociedad EADS Participations B.V., a laque se otorgará el derecho exclusivo de ejercer los derechos de voto relativos a las acciones pignoradas (incluidos elderecho de asistir a las Juntas de Accionistas y de tomar la palabra en ellas) de acuerdo con las disposiciones delContractual Partnership Agreement.
Los contratos mencionados prevén en particular disposiciones relativas a:)la composición de los Consejos de Administración de Topco Gérance (administrador comanditario deTopco), EADS Participations B.V. y EADS;)

las restricciones que afectan la transmisión de las acciones de EADS y de Topco;)

los derechos de tanteo y de salida conjunta de DaimlerChrysler, Topco, SOGEPA y Lagardère;)las defensas contra las tomas de participación hostiles;24)

las consecuencias de un cambio en el control de DaimlerChrysler, Topco, Lagardère, SOGEPA o SEPI;)

una opción de venta otorgada por Topco a favor de DaimlerChrysler relativa a las acciones de EADS queésta última posee, ejercitable en determinados casos;)

derechos especı́ficos del Estado en lo referente a determinadas decisiones estratégicas relativas, en particular, a la actividad de misiles balı́sticos de EADS; y)a determinadas limitaciones relativas a la participación del Estado en EADS.

Uno de los principales objetivos de estas disposiciones es crear un grupo estable de accionistas de control por unperı́odo de al menos tres años desde la Ejecución.
En los siguientes apartados se describen las principales disposiciones de los acuerdos entre los principales accionistas de EADS.

Organización de la sociedad EADS Participations B.V.
El Consejo de Administración de EADS Participations B.V. comprenderá el mismo número de consejeros designados respectivamente por DaimlerChrysler y por Topco (teniendo en cuenta las propuestas realizadas por Lagardèreen lo que respecta a los consejeros designados por Topco) ası́ como un consejero designado por SEPI. Salvo pacto en
contrario, DaimlerChrysler y Topco designarán cada una a cuatro consejeros ası́ como a un Chairman (Presidente) ya un Chief Executive Officer entre los consejeros que hayan designado. SEPI podrá — hasta el tercer aniversario dela Ejecución o hasta la fecha en la que deje de ser titular de Acciones Indirectas de EADS, si ésta última fecha esanterior — designar a un consejero para el Consejo de Administración de EADS Participations B.V.; la duración delmandato de éste ultimo expirará a más tardar en el tercer aniversario de la Ejecución o en la fecha en que SEPI deje
de ser titular Acciones Indirectas de EADS, si esta fecha es anterior.
Esta estructura concede a DaimlerChrysler y a Topco los mismos derechos en materia de nombramiento de lamayorı́a de los consejeros del Consejo de Administración de EADS Participations B.V. Todas las decisiones delConsejo de Administración de EADS Participations B.V. deberán obtener el voto favorable de al menos seisconsejeros, salvo para determinadas cuestiones que se someterán al acuerdo previo y unánime de DaimlerChrysler
y de Topco. Hasta el tercer aniversario de la Ejecución (o hasta la fecha en la que SEPI deje de ser titular deAcciones Indirectas de EADS, si esta fecha es anterior), el consejero designado por SEPI para el Consejo deAdministración de EADS Participations B.V. podrá vetar todas las decisiones que impliquen una modificaciónsignificativa del Plan Industrial de CASA (tal como se define en el Business Combination Agreement de CASA) y/orelativas a la ejecución de éste (las ‘‘Cuestiones Relativas a CASA’’).

Transmisión de acciones de EADSDurante el perı́odo que comienza en la fecha de la Ejecución y finaliza el 1 de julio del año 2003 (el ‘‘Perı́odo deBloqueo’’):)DaimlerChrysler, Topco, SEPI, Lagardère y SOGEPA ası́ como el Estado no tendrán derecho, en principio,
a proceder a la adquisición de ninguna acción de EADS;)

DaimlerChrysler, Lagardère y las Instituciones Financieras Francesas no tendrán derecho a vender ninguna
Acción Indirecta de EADS;)SOGEPA y el Estado estarán obligados a vender todas sus acciones de EADS que no sean sus Acciones
Indirectas de EADS (y las acciones de las que el Estado sea titular con vistas a asignarlas a tı́tulo gratuito aantiguos accionistas de Aerospatiale Matra — véase lo dispuesto más adelante sobre Derechos y compromisos especı́ficos del Estado), bien en el marco de la Oferta, bien, sin perjuicio del acuerdo de SOGEPA,
DaimlerChrysler y Lagardère, en el plazo de 18 meses a partir de la Oferta;)

Lagardère deberá vender en el mercado, bien en el marco de la Oferta, bien, sin perjuicio del acuerdo deLagardère, de SOGEPA y de DaimlerChrysler, en el plazo de 18 meses a partir de la Oferta, la fracción de
sus acciones de EADS (que no sean sus Acciones Indirectas de EADS) que representen, después de la
Oferta, más del 3,75% del capital de EADS;)SOGEPA y SEPI tienen derecho (aunque no estarán obligados a ello) a vender en el mercado sus Acciones
Indirectas de EADS;)SEPI tendrá asimismo derecho a vender la totalidad o una parte de sus Acciones Indirectas de EADS por
medio de venta de un bloque de acciones a un tercero, (i) sin perjuicio de un derecho de tanteo a favor de
DaimlerChrysler y de Topco en las proporciones respectivas que existan entre el número de Acciones
25

Indirectas de EADS de las que cada una de ellas sea titular, excepto los casos en que la venta prevista sehaga a favor de un inversor privado español (que no sea un competidor de EADS, de DaimlerChrysler o de
Topco) y, (ii) sin perjuicio de los casos en que la venta prevista se realice a favor de un competidor de
EADS, de DaimlerChrysler o de Topco, sin perjuicio del acuerdo por escrito previo de DaimlerChrysler ode Topco, conjuntamente o por separado. SEPI tiene la intención (sin que esté obligada a ello) de vender
sus Acciones Indirectas de EADS en un plazo de tres años desde la Ejecución. Desde el momento en que
no sea titular de ninguna Acción Indirecta de EADS, SEPI perderá sus principales derechos y obligaciones
que le corresponden en virtud del Participation Agreement y del Contractual Partnership Agreement;)la participación del 3,75% que Lagardère posee en EADS ası́ como la participación del 2,35% de DaimlerChrysler después de la Oferta podrán venderse en el mercado. Sin embargo, cualquier venta de estas
acciones en el mercado durante el Perı́odo de Bloqueo deberá ser coordinada con SOGEPA, el Estado y
SEPI en el caso en que SOGEPA y/o SEPI realizaran ventas de acciones de EADS en el mismo perı́odo. En
dicho caso, SOGEPA, el Estado y SEPI podrı́an solicitar a Lagardère y a DaimlerChrysler que aplazaran lasventas, si consideran de forma razonable que dichas ventas tendrı́an un efecto negativo sobre las ventas
que SOGEPA y/o SEPI realicen en esa misma fecha.

Después del Perı́odo de Bloqueo, cada una de las sociedades DaimlerChrysler, Topco, SEPI, Lagardère y SOGEPA,ası́ como las Instituciones Financieras Francesas, tendrán derecho a vender sus acciones de EADS en el mercado,
siempre que se respeten las siguientes condiciones:)

si una de las partes tiene intención de vender cualquiera de sus acciones de EADS, estará obligada a vender
en primer lugar las acciones que no sean Acciones Indirectas de EADS antes de ejercer su derecho devender sus Acciones Indirectas de EADS, que deberá ejercer en su caso respetando las disposiciones que se
indican más adelante;)en caso de venta de Acciones Indirectas de EADS, DaimlerChrysler (en el caso de una venta realizada por
Topco), Topco (en el caso de una venta realizada por DaimlerChrysler) o Topco y DaimlerChrysler (en elcaso de una venta realizada por SEPI) podrán ejercer un derecho de tanteo o vender sus Acciones Indirectas
de EADS en el mercado en la misma proporción que exista entre las Acciones Indirectas de EADS de lasque sean titulares las partes interesadas;)

cualquier venta de Acciones Indirectas de EADS realizada por SOGEPA o Lagardère estará sometida a underecho de tanteo a favor de Lagardère o de SOGEPA, según sea el caso. En el caso de que no se ejerza este
derecho, las Acciones Indirectas de EADS podrán venderse (a) a un tercero identificado siempre que se
obtenga el acuerdo de Lagardère o de SOGEPA (según sea el caso) ası́ como de DaimlerChrysler (b) si nopuede lograrse este acuerdo, las Acciones Indirectas de EADS podrán ser vendidas en el mercado, sin
perjuicio del derecho de tanteo de DaimlerChrysler contemplado anteriormente;)

Lagardère y SOGEPA dispondrán respectivamente de un derecho proporcional de salida conjunta en casode venta de sus Acciones Indirectas de EADS;)

las ventas realizadas por las Instituciones Financieras Francesas de Acciones Indirectas de EADS estarán(a) sometidas a un derecho de tanteo a favor de Lagardère, (b) subordinadas al acuerdo previo por escrito de
SOGEPA en caso de venta a un tercero identificado (incluido Lagardère), acuerdo que no podrá denegarse
sin motivos justificados, en el caso de que el adquirente fuera un grupo financiero; y (c) subordinadas alacuerdo de DaimlerChrysler en caso de venta a un grupo industrial.

Control de EADS
En el supuesto de que un tercero contra el que DaimlerChrysler o Topco formularan objeciones (un ‘‘Tercero
Hostil’’) pasara a ser titular de una participación en EADS igual o superior a un 12,5% del número de acciones de
EADS cuyos derechos de voto se ejercen en el marco del Contractual Partnership (una ‘‘Participación Cualificada’’) y, excepto en el supuesto de que el Tercero Hostil hubiera efectuado una Oferta Hostil (tal como se definemás adelante), o hasta que DaimlerChrysler y Topco hayan acordado que el Tercero Hostil debe dejar de serconsiderado como tal o hasta que dicho Tercero Hostil haya dejado de ser titular de una Participación Cualificada,las partes del Participation Agreement ejercitarán todos los medios de control y de influencia de que dispongan
sobre EADS con el fin de evitar que dicho Tercero Hostil incremente sus derechos o poderes en EADS.
Durante el Perı́odo de Bloqueo, las partes del Participation Agreement no podrán aceptar una oferta, independientemente de que se realice en forma de oferta pública de adquisición o de otra forma, que provenga de un Tercero
Hostil y que no serı́a aceptable por DaimlerChrysler o por Topco (una ‘‘Oferta Hostil’’). Una vez finalizado el
Perı́odo de Bloqueo, las Ofertas Hostiles se podrán aceptar siempre que la parte que desee aceptar dichas ofertas
26respete las disposiciones que estipulan que debe ofrecer sus acciones de EADS a DaimlerChrysler y/o a Topco en elcaso de que estas sociedades pudieran ejercer un derecho de tanteo sobre la totalidad o una parte de las acciones de
EADS de las que sea titular la parte que desea aceptar la Oferta Hostil.
Después del Perı́odo de Bloqueo, las ventas de acciones de EADS, que no sean Acciones Indirectas de EADS,
realizadas por DaimlerChrysler, Topco o Lagardère cuando un Tercero Hostil sea accionista y adquirente deacciones de EADS en el mercado estarán sometidas al derecho de tanteo de Topco, DaimlerChrysler y SOGEPA
respectivamente. En el caso que la venta sea realizada por Lagardère, si SOGEPA no ejerce su derecho de tanteo,
DaimlerChrysler dispondrá a su vez de un derecho de tanteo.

Disolución del Contractual Partnership y de EADS Participations B.V.
El Contractual Partnership y EADS Participations B.V. se disolverán y liquidarán en caso de que se produzcan
determinados acontecimientos (cada uno de estos acontecimientos se denominará ‘‘un Acontecimiento de Resolución’’) entre los que se incluyen:(i)si el número de Acciones Indirectas de EADS de las que sean titulares DaimlerChrysler o Topco pasara
a representar menos del 10% del número total de acciones de EADS, salvo en el caso de que la diferencia
entre las participaciones de DaimlerChrysler y de Topco (calculadas en porcentajes representados por elnúmero de Acciones Indirectas de EADS de cada una de ellas con relación al número total de acciones
de EADS) sea inferior o igual al 5%, en cuyo caso la disolución y la liquidación sólo se producirán si las
Acciones Indirectas de EADS de las que sean titulares DaimlerChrysler o Topco representan al menos
un 5% del número total de acciones de EADS;(ii)si, en caso de que se produzcan cambios en el control de Lagardère, de SOGEPA, de Topco o de
DaimlerChrysler, no se ha efectuado, tal como se estipula en el Participation Agreement (véase másadelante el apartado de ‘‘Cambio de control’’), una notificación, en el plazo de 12 meses desde que sehaya producido el cambio de control, de la oferta de adquisición por un tercero de acciones de Topco ode Acciones Indirectas de EADS de las que sea titular la parte que es objeto del cambio de control (la‘‘Parte Objeto del Cambio’’) (la Parte Objeto del Cambio que tiene intención de aceptar dicha oferta).
La ausencia de notificación de una oferta de adquisición por un tercero de las Acciones Indirectas de
EADS de las que SEPI sea titular en caso de que se produzca un cambio de control en ésta última nodará lugar a la disolución del Contractual Partnership o de EADS Participations B.V., sino que supondrála pérdida por parte de SEPI de sus principales derechos y obligaciones que le corresponden en virtud
del Participation Agreement o del Contractual Partnership Agreement.

En caso de que se produzca un Acontecimiento de Resolución, EADS Participations B.V. no podrá seguir
ejerciendo ninguna actividad, salvo aquéllas que sean necesarias para su liquidación o para la liquidación delContractual Partnership.

Cambio de control
El Participation Agreement prevé en particular que si (a) Lagardère o SOGEPA son objeto de un cambio de control y
DaimlerChrysler lo solicita o (b) Topco es objeto de un cambio de control y DaimlerChrysler lo solicita o(c) DaimlerChrysler es objeto de un cambio de control y Topco lo solicita o (d) SEPI es objeto de un cambio decontrol y DaimlerChrysler o Topco lo solicitan:(i)la parte que sea objeto de un cambio de control hará todo lo posible para garantizar la venta de sus
acciones de Topco (si la parte que es objeto del cambio de control es Lagardère o SOGEPA) o de sus
Acciones Indirectas de EADS (si la parte que es objeto de un cambio de control es DaimlerChrysler,
Topco o SEPI) a favor de un tercero adquirente en las condiciones de mercado. Cuando la parte que sea
objeto de un cambio de control sea Lagardère o SOGEPA, el tercero adquirente será nombrado con elacuerdo de DaimlerChrysler, acuerdo que no podrá denegarse sin motivos justificados;(ii)

si se recibe una oferta de adquisición realizada por un tercero de las acciones de Topco de las que sean
titulares Lagardère o SOGEPA, o de las Acciones Indirectas de EADS de las que sean titulares
DaimlerChrysler, Topco o SEPI, según sea el caso, y si la Parte Objeto del Cambio tiene intención de
aceptar esta oferta, ésta se deberá notificar inmediatamente a: (a) DaimlerChrysler en el caso de uncambio de control que afecte a Lagardère o a SOGEPA; (b) Topco en el caso de un cambio de control que
afecte a DaimlerChrysler; (c) DaimlerChrysler en el caso de un cambio de control que afecte a Topco o;(d) DaimlerChrysler o a Topco en el caso de un cambio de control que afecte a SEPI (la parte que reciba
la notificación de acuerdo con lo dispuesto en los puntos (a), (b), (c) o (d) se denominará en adelante la‘‘Parte que no es Objeto del Cambio’’). La Parte que no es Objeto del Cambio tendrá un derecho27

adquisición preferente sobre las acciones de Topco o de las Acciones Indirectas de EADS ofertadas, al
precio ofrecido por el tercero. En lo que respecta al supuesto contemplado en el punto (d), si tanto
DaimlerChrysler como Topco han solicitado que SEPI encuentre un tercero adquirente, cada una deellas tendrá derecho a proceder a la adquisición de las Acciones Indirectas de EADS de SEPI, de forma
proporcional al número de Acciones Indirectas de EADS de las que sea titular cada una de ellas. En elcaso en que la Parte que no es Objeto del Cambio no notifique su intención de proceder a la adquisiciónde las acciones de Topco o de las Acciones Indirectas de EADS en un plazo de 30 dı́as desde la fecha dela oferta, la Parte Objeto del Cambio estará obligada a vender dichas acciones de Topco o Acciones
Indirectas de EADS al tercero en las condiciones de su oferta inicial.
El tercero adquirente no podrá ser un competidor de EADS, Topco o DaimlerChrysler según sea el caso, ni una
sociedad del grupo que haya tomado el control de la Parte Objeto de Cambio.

Casos de incumplimiento distintos a un cambio de control
El Participation Agreement prevé determinadas medidas en los casos de incumplimiento (distintos a un cambio decontrol), y en particular en el caso de suspensión de pagos o de incumplimiento sustancial del Participation
Agreement. En particular, si se produce uno de estos casos de incumplimiento en lo que respecta a DaimlerChrysler, Topco o a SEPI, la parte responsable del incumplimiento (a saber, respectivamente, Topco, DaimlerChrysler o incluso Topco y DaimlerChrysler de forma conjunta) concederá a la parte no responsable una opción decompra sobre las acciones de EADS ası́ como sobre su participación en la sociedad EADS Participations B.V. Si este
caso de incumplimiento se produce respecto a Lagardère o a SOGEPA, esta parte estará obligada a hacer todo lo
posible para vender su participación en el capital de Topco a un tercero adquirente, y ello en condiciones demercado y de buena fe (dicho adquirente no podrá ser un competidor de EADS o de DaimlerChrysler). En caso deque la venta la realice Lagardère, el tercero adquirente deberá ser designado por SOGEPA con el acuerdo deDaimlerChrysler (dicho acuerdo no podrá denegarse sin motivos justificados). En caso de que la venta la realice
SOGEPA, DaimlerChrysler deberá prestar su acuerdo a esta venta (dicho acuerdo no podrá denegarse sin motivos
justificados).

Derechos y compromisos especı́ficos del Estado
El Estado, que no es parte en el Participation Agreement, ha celebrado otro contrato con DaimlerChrysler y
DCLRH, que se rige por el Derecho francés, con fecha de 14 de octubre de 1999 (en su versión modificada) en
aplicación del cual:)

El Estado se compromete a no ser titular, a través de SOGEPA, Topco y EADS Participations B.V., de una
participación en EADS que supere el 15% del total del capital social emitido de EADS;)El Estado se compromete a que ni él ni ninguna empresa pública sean titulares directos de ninguna acciónde EADS;sin tener en cuenta, en uno y otro caso, (i) las acciones de EADS que representen el 2,3% del capital social de
Aerospatiale Matra (o el 1,13% del capital social de EADS después de la Oferta) que deben distribuirse de forma
gratuita a determinados antiguos accionistas de Aerospatiale Matra después de la privatización de ésta última en
junio de 1999; (ii) de las acciones de las que sean titulares SOGEPA o el Estado y que puedan ser vendidas oadquiridas de acuerdo con las disposiciones del Participation Agreement o del Acuerdo de Accionistas de Topco(véase lo dispuesto anteriormente) y (iii) de las acciones adquiridas exclusivamente con fines de inversión.
Por otra parte, hasta el momento de la Ejecución, el Estado será titular de una acción especı́fica en Aerospatiale
Matra en aplicación de lo dispuesto en el decreto no 99-97 del 15 de febrero de 1999, que le confiere determinados
derechos particulares, entre ellos el derecho de bloquear cualquier decisión de Aerospatiale Matra de vender oconstituir una garantı́a sobre los activos relativos a la capacidad de dirección de obras, de concepción y deintegración de los misiles balı́sticos y a las participaciones mayoritarias de Aerospatiale Matra en las sociedades
Cilas, Sodern o Nucletudes y en el GIE Cosyde.
A partir de la fecha de la Ejecución, los derechos del Estado que resulten de la acción especı́fica descrita
anteriormente se sustituirán por nuevos derechos tal como se definan en un contrato que debe celebrarse entre
EADS y el Estado (el ‘‘Contrato de Misiles Balı́sticos’’) en aplicación del cual EADS concederá al Estado (a) un
derecho de veto y una opción de compra sobre la actividad de misiles balı́sticos, opción que podrá ejercerse en elcaso de que (i) un tercero que no sea filial de los grupos DaimlerChrysler y/o Lagardère adquiera, de forma directa oindirecta, sólo o de forma concertada, más del 10% o cualquier múltiplo del 10% del capital o de los derechos devoto de EADS o (ii) se considere la venta, después de la resolución del Acuerdo de Accionistas de Topco, de los28

activos o acciones de sociedades que ejerzan las actividades de misiles balı́sticos y (b) un derecho de veto a latransmisión de dichos activos o de dichas acciones durante la duración del Acuerdo de Accionistas de Topco.
Por último, como socio estratégico privilegiado de la sociedad Aerospatiale Matra en aplicación de un acuerdo
concluido el 15 de febrero de 1999 con el Estado, Lagardère ha contraı́do con él determinados compromisos
respecto a la evolución de la cotización de las acciones de Aerospatiale Matra en la Bolsa de Parı́s con relación alı́ndice CAC 40 durante un perı́odo de dos años. De forma general, Lagardère se ha comprometido a efectuar un
pago a favor del Estado que puede alcanzar los 1.150 millones de francos franceses si la cotización de la acción de
Aerospatiale Matra experimenta una evolución inferior al 8% o más que el ı́ndice CAC 40 durante un mismo
perı́odo de referencia. Si la acción de Aerospatiale Matra experimentan durante este perı́odo una evolución superior
al 10% o más de la del CAC 40, Lagardère no estará obligada a realizar ningún pago y su obligación se extinguirá.
En el caso de que la cotización en Bolsa de Valores se sitúe entre estos dos porcentajes, habrá de pagar una cantidad
calculada a prorrata.
En virtud de un acuerdo con fecha de 14 de octubre de 1999, Lagardère y el Estado han acordado que loscompromisos de Lagardère tal como se han descrito anteriormente permanecerán en vigor durante el mismo
perı́odo, de tal forma que la cotización de la acción de EADS en la Bolsa de Parı́s sirva de referencia en lugar de lacotización de la acción de Aerospatiale Matra.

Topco
Topco es una sociedad comanditaria por acciones de Derecho francés, cuyo capital social estará participado de forma
conjunta por SOGEPA (50%), Lagardère (37%) y las Instituciones Financieras Francesas (13%).
El administrador socio colectivo de Topco, Topco Gérance, será una sociedad por acciones simplificada de Derecho
francés. El Consejo de Administración de Topco Gérance estará compuesto por ocho consejeros, de los que cuatroserán designados por Lagardère y cuatro por SOGEPA. Las decisiones del Consejo de Administración de Topco
Gérance se tomarán por mayorı́a simple de los consejeros, salvo en lo que respecta a las cuestiones que se enumerana continuación para las que se requerirá una mayorı́a de seis consejeros sobre ocho: (a) adquisiciones o ventas departicipaciones o de activos cuyo importe individual sobrepase los 500 millones de euros; (b) acuerdos estratégicosde alianza y de cooperación industrial o financiera; (c) aumento de capital de EADS por un importe superior a
500 millones de euros sin derecho de suscripción preferente; (d) cualquier decisión de venta o de constitución de
una garantı́a sobre los activos relativos a la capacidad de dirección de obras, de concepción y de integración de losmisiles balı́sticos y a las participaciones mayoritarias en las sociedades Cilas, Sodern o Nucletudes y en el GIE
Cosyde. Las decisiones contempladas en el punto (d) estarán asimismo regidas por el Contrato de Misiles Balı́sticos(véase lo dispuesto anteriormente sobre ‘‘Derechos y compromisos especı́ficos del Estado’’).
En los casos en que, durante una votación del Consejo de Administración de Topco Gérance relativa a estas
cuestiones, no sea posible conseguir la mayorı́a cualificada de seis consejeros debido al voto negativo de uno de losconsejeros designados por SOGEPA, los consejeros designados por Topco para el Consejo de Administración de
EADS Participations B.V. estarán obligados a votar en contra de la propuesta. Eso significa que el Estado, en calidad
de accionista de SOGEPA, podrá vetar todas las decisiones relativas a dichas cuestiones en EADS Participations B.V., y en consecuencia también en EADS mientras el Acuerdo de Accionistas de Topco siga en vigor.
El accionariado de Topco reflejará en todo momento las participaciones indirectas de todos los accionistas de Topcoen EADS.
En algunos casos, y en particular en los casos de cambio de control de Lagardère, ésta última concederá una opciónde compra sobre las acciones de Topco a favor de cualquier tercera persona privada que sea designado por SOGEPAy aprobado por DaimlerChrysler. Esta opción podrá ejercitarse durante la duración del Acuerdo de Accionistas deTopco según los precios de mercado de las acciones de EADS.
El Acuerdo de Accionistas de Topco se rescindirá si Lagardère o SOGEPA dejan de ser titulares de una participaciónigual al menos al 20% del capital de Topco, aunque hay que precisar que: (a) las disposiciones relativas a la opción decompra concedida por Lagardère tal como se ha descrito anteriormente permanecerán vigentes mientras el Participation Agreement esté en vigor (b) mientras que SOGEPA sea titular de al menos una acción de Topco, conservará elderecho de designar un consejero en Topco Gérance, cuya aprobación será necesaria para cualquier decisión de ventao de la constitución de una garantı́a sobre los activos relativos a la capacidad de dirección de obras, de concepción yde integración de los misiles balı́sticos y a las participaciones mayoritarias en las sociedades Cilas, Sodern o
Nucletudes y en el GIE Cosyde; y (c) el Acuerdo de Accionistas de Topco se rescindirá en caso de disolución de lasociedad EADS Participations B.V. por causa de DaimlerChrysler. En este último caso, las partes se comprometen anegociar un nuevo acuerdo de accionistas dentro del espı́ritu del acuerdo de accionistas celebrado entre ellas el
29

14 de abril de 1999 relativo a Aerospatiale Matra, teniendo en cuenta sus participaciones respectivas en Topco en lafecha de la disolución de EADS Participations B.V.

Opción de Venta
Según lo dispuesto en el Participation Agreement, Topco otorgará a DaimlerChrysler una opción de venta sobre lasacciones que esta última posea de EADS, opción que DaimlerChrysler podrá ejercitar (i) en casos de situaciones debloqueo que resulten del ejercicio por SOGEPA de sus derechos relativos a determinadas decisiones estratégicas(enumeradas anteriormente en el marco de la descripción de Topco) que no sean aquéllas relativas a la actividad demisiles balı́sticos o (ii) después del Perı́odo de Bloqueo, durante determinados perı́odos sin perjuicio de que, tantoen el caso mencionado en (i) como el mencionado en (ii), el Estado siga siendo titular de una participación directa oindirecta en EADS. La opción de venta sólo podrá ejercerse sobre la totalidad de las acciones de EADS de las que
DaimlerChrysler sea titular, y no sólo sobre algunas.
El precio del ejercicio de esta opción de venta se calculará según un promedio de la cotización en bolsa de EADS.
En caso de que DaimlerChrysler ejercite la opción de venta otorgada por Topco, ésta última adquirirá las acciones
de EADS a DaimlerChrysler. Sin embargo, Lagardère tendrá derecho a solicitar a SOGEPA que reemplace a Topcocon el fin de adquirir las acciones de EADS de las que DaimlerChrysler sea titular, después de que ésta hayaejercitado su opción de venta. Esta facultad de sustitución, ha sido aceptada a partir de este momento por
DaimlerChrysler. En el supuesto de que Lagardère no ejerciera esta facultad de sustitución, Lagardère y las
Instituciones Financieras Francesas deberı́an aportar su parte de la financiación necesaria para esta adquisición. En elcaso de que las Instituciones Financieras no aporten su parte proporcional de la financiación, Lagardère deberá
reemplazar a las Instituciones Financieras Francesas o reemplazarlas por cualquier institución financiera de primera
categorı́a. SOGEPA se obliga a aportar la parte de la financiación que corresponda a sus derechos en Topco. En elcaso en que Lagardère decidiera no participar en la financiación (a) SOGEPA se obliga a reemplazar a Topco paraadquirir las acciones vendidas por DaimlerChrysler debido al ejercicio por parte de ésta última de su opción deventa y (b) SOGEPA o Lagardère podrán solicitar la liquidación de Topco y de EADS Participations B.V. ası́ como laresolución del Acuerdo de Accionistas de Topco (no obstante las cláusulas de resolución del Acuerdo de Accionistas de Topco que se describen anteriormente). En ese caso, Lagardère podrá proceder a la venta de sus acciones de
EADS en el mercado o por venta de un bloque de acciones a un tercero.

3.3.3. Forma de las acciones
Las acciones de EADS serán nominativas. El Consejo de Administración podrá decidir que la totalidad o una partesean al portador.
Las acciones se inscribirán en el registro de accionistas sin que se emita certificado alguno. Sin embargo, podránemitirse certificados en caso de que lo decida el Consejo de Administración respecto a una parte o a la totalidad delas acciones. Los certificados de acciones se emitirán en la forma determinada por el Consejo de Administración. Las
acciones nominativas se numerarán de la forma que determine el Consejo de Administración.

3.3.4. Modificaciones del reparto del capital de la Sociedad después de su constitución
La Sociedad se constituyó con un capital autorizado de 500.000 NLG, compuesto por 500 acciones de valor
nominal 1.000 NLG cada una. El suscriptor inicial era Aerospatiale Matra a favor de la cual se emitieron 100
acciones el 29 de diciembre de 1998. El 28 de diciembre de 1999 estas acciones se transmitieron a DASA por acta
notarial.
Después de estas Operaciones, el accionariado será el que se indica en el esquema del apartado 3.3.1.

3.3.5. Personas que ejercen el control de la Sociedad
Véase lo dispuesto anteriormente en los apartados 3.3.1. y 3.3.2.

3.3.6. Organigrama simplificado del grupo
El siguiente cuadro indica las principales unidades operativas de EADS después de la Ejecución.
30

ORGANIGRAMA SIMPLIFICADO DEL GRUPO EADSEUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE AND SPACE COMPANY EADS N.V. (EADS)
AirbusAviación deTransporte Militar

Aeronáutica

Espacio

CASA(división Airbus)

CASA(división aviaciónde transporte militar)

DASA Aviation
Militaire (unidad
operacional)

CASA (división
espacio)

DASA (divisiónde sistemas dedefensa y civiles)

Eurofighter (46 %)Astrium (66 %)MBD (50 %)Eurocopter (100 %)Aerospatiale Matra
misiles (100 %)Aerospatiale Matra
ATR (100 %)Aerospatiale Matra
Lanzadores
Estratégicos y
Espaciales (100 %)GIE ATR (50 %)Arianespaceparticipación (22,6 %)Sistemas de Defensa
y Civiles

CASA (división deaviación militar)

Airbus Integrated
Company (100 %)Airbus MilitaryCompany (56 %)GIE Airbus Industrie(80 %)
Aerospatiale Matra
Airbus (100 %)Dassault Aviation(45,8 %)LFK (74,2 %)Dornier (43,2 %)Sogerma (100 %)DASA Airbus (99,99 %)MNC (45 %)EFW (100 %)Nortel Dasa (19,3 %)Socata (100 %)Los porcentajes de participación que se indican en este organigrama representan las participaciones directas e
indirectas de EADS en el capital de cada sociedad, con exclusión de los porcentajes de los que son titulares otros
accionistas.

3.3.7. Recompra por parte de la Sociedad de sus propias acciones
3.3.7.1. Derecho holandés
La Sociedad podrá adquirir sus propias acciones a tı́tulo oneroso, sin perjuicio del respeto de ciertas disposicionesdel Derecho holandés y de los Estatutos, si (i) los fondos propios menos los fondos necesarios para proceder a laadquisición no son inferiores al total del importe del capital desembolsado y exigido y de todas las reservas
impuestas por el Derecho holandés y (ii) al final de estas operaciones la Sociedad y sus filiales no son titulares obeneficiarias de un número de acciones en prenda cuyo valor nominal total sea superior a una décima parte delcapital social de la Sociedad. El Consejo de Administración sólo podrá proceder a recompras de acciones si ha sido
autorizado para ello por una Junta General de Accionistas. Esta autorización sólo será válida por un perı́odo que no
podrá exceder de dieciocho meses.
A las acciones de las que la Sociedad sea titular no les corresponderá ningún derecho de voto. Los usufructuarios ybeneficiarios de acciones en prenda de las que la Sociedad sea titular no se verán sin embargo privados de sus
derechos de voto en el caso en que el derecho de usufructo o la prenda existiera antes de que la Sociedad fuera
titular de la acción.
3.3.7.2. Regulación francesa
Cuando las acciones se hayan admitido a negociación en un mercado regulado en Francia, la Sociedad estará
sometida a la regulación que se resume a continuación.
En aplicación del Reglamento no 98-02 de la COB, la compra por la Sociedad de sus propias acciones estará
subordinada a la publicación de un folleto informativo sometido a la aprobación de la COB.
En aplicación del Reglamento no 90-04 de la COB, en su versión modificada, una sociedad no podrá realizar
operaciones sobre sus propias acciones con la intención de manipular el mercado. El reglamento no 90-04 define
también las condiciones de validez de las intervenciones realizadas por la Sociedad sobre sus propias acciones.
Después de haber realizado las recompras de sus propias acciones, una sociedad estará obligada a presentar en la
COB y el CMF los informes mensuales que contengan la información especı́fica sobre las transacciones que sehayan producido. El CMF publicará esta información.
31

Regulación alemana
Como emisor extranjero, la Sociedad no estará sometida a las normas de Derecho alemán relativas a las operaciones
sobre sus propias acciones, ya que estas disposiciones sólo se aplican a emisores alemanes.
3.4.

Información bursátil

En la fecha del presente documento, las acciones de la Sociedad no están admitidas en ningún mercado regulado, ni
en Francia, ni en el extranjero. EADS tiene la intención de solicitar la admisión de sus acciones en el PremierMarché (Liquidación Mensual) de la Bolsa de Parı́s y en la Bolsa de Francfort.
La Sociedad solicitará asimismo la admisión a cotización de sus acciones en las Bolsas de Valores de Madrid,
Barcelona, Bilbao y Valencia, ası́ como a negociación en el Sistema de Interconexión Bursátil Español (Mercado
Continuo), sin perjuicio del acuerdo de las autoridades bursátiles españolas respecto a la regulación aplicable a
EADS.
3.5.

Dividendos

3.5.1. Dividendos pagados durante los cinco últimos años
Aerospatiale Matra no ha pagado dividendos correspondientes a los ejercicios de 1995 a 1997. La Junta General deAccionistas de Aerospatiale Matra de 6 de mayo de 1999 ha aprobado la distribución de un dividendo en forma deacciones de Thomson-CSF recibidas por Aerospatiale Matra como contrapartida de la aportación a ésta de Aerospatiale Satellites en abril de 1998.
Se someterá a la Junta General de Accionistas de Aerospatiale Matra convocada para el 29 de mayo de 2000 una
resolución con el fin de aprobar el pago de un dividendo en efectivo correspondiente al ejercicio de 1999 por un
importe total de 201.843.887,50 FF.
DASA y CASA están participadas por DCLRH y por SEPI en un 100% y un 99,29% respectivamente. Por estarazón, la información relativa a los dividendos pagados durante los últimos cinco años no es pertinente. En lo que
respecta a la información sobre los importes en efectivo extraı́dos de las sociedades DASA y CASA en el marco dela aplicación de los Business Combination Agreements, véase lo dispuesto más adelante en el apartado 4.1.1.3.

3.5.2. Polı́tica de distribución de dividendos de EADSCorresponderá al Consejo de Administración de la Sociedad la definición de la polı́tica de distribución dedividendos de EADS principalmente en función de los resultados de la Sociedad, de su polı́tica de inversiones ası́
como de la polı́tica de distribución de dividendos de sociedades europeas e internacionales del sector (véase
asimismo lo dispuesto en el apartado 3.1.9. sobre Reparto estatutario de beneficios). No se podrá prestar ninguna
garantı́a en cuanto a la distribución futura de dividendos.

3.5.3. Plazo de prescripción de los dividendos
En virtud del artı́culo 31 de los Estatutos, el derecho al pago de un dividendo o de cualquier otra forma dedistribución votada por la Junta General prescribe a los cinco años a partir de la fecha en que dicho dividendo sea
debido y exigible. El derecho al pago de cantidades a cuenta de dividendos prescribe a los cinco años a partir de lafecha en que dicho dividendo sobre el que se imputa dicha cantidad haya vencido y sea exigible.

3.5.4. Régimen fiscal
Las descripciones anteriores constituyen un análisis general del Derecho fiscal francés vigente actualmente. Se
limitan a las incidencias fiscales significativas para una persona fı́sica o jurı́dica titular de acciones de la Sociedad yque sea o se considere residente fiscal francés tal como define el Derecho fiscal francés (un ‘‘Accionista Francés’’).
Las siguientes descripciones no son exhaustivas. Algunas categorı́as de accionistas de la Sociedad podrán estar
sometidas a normas especı́ficas que no se analizan a continuación y que son susceptibles de tener unos efectos
completamente diferentes de los de las normas generales que estudiaremos a continuación. En caso de duda sobre
su situación fiscal, se aconseja a los inversores que consulten a sus asesores en materia fiscal.
32

Fiscalidad de las Rentas y de las Plusvalı́as

Fiscalidad de los Dividendos
GeneralidadesLos dividendos pagados a un Accionista Francés procedentes de los beneficios anuales o de las reservas estánobligados a tributar en Francia, sin que se tenga en cuenta el hecho de que dichos importes se hayan pagado en
Francia o fuera del paı́s. Según sea el caso, estarán sometidos al impuesto sobre la renta de las personas fı́sicas o alimpuesto sobre sociedades y, tratándose de una sociedad de Derecho holandés, no dan derecho a deducción
impositiva en Francia.
En general, la base imponible es el importe neto recibido en efectivo, menos cualquier deducción impositiva
aplicable.
El importe de la deducción impositiva se calcula de la siguiente manera.
En virtud de las disposiciones vigentes actualmente en los Paı́ses Bajos, un dividendo distribuido por la Sociedad
será generalmente objeto de una retención a cuenta percibida por el Estado holandés a un tipo del 25%. El convenio
por el que se intenta evitar la doble imposición y prevenir la evasión fiscal en materia de impuestos sobre la renta yel patrimonio, celebrado el 16 de marzo de 1973 entre la República Francesa y el Reino de los Paı́ses Bajos, en su
versión modificada, (el ‘‘Convenio’’) reduce este tipo a un 15% para los dividendos distribuidos a una persona
fı́sica o jurı́dica (i) que tenga la calidad de residente francés tal como se define en el Convenio (ii) que sea titular demenos de un 25% del capital de la Sociedad y (iii) cuya participación en la Sociedad no esté vinculada de forma
efectiva a un establecimiento estable en los Paı́ses Bajos. En la medida en que se cumplan todas estas condiciones yque se entreguen a las autoridades fiscales holandesas determinados certificados antes de la fecha de pago, se podrá
aplicar el tipo reducido de retención a cuenta en el momento de la distribución. Si se cumplen las condiciones pero
no se presentan los formularios fiscales o certificados necesarios antes de la fecha de pago de los dividendos, elAccionista Francés tendrá la posibilidad de solicitar el reembolso de la diferencia dirigiendo una solicitud especial a
las autoridades holandesas.
De acuerdo con el artı́culo 24-B del Convenio, un Accionista Francés que reciba unos ingresos en forma de
dividendos de la Sociedad y que haya pagado el impuesto holandés de acuerdo con el Convenio, tendrá derecho a
una deducción por doble imposición correspondiente al importe del impuesto satisfecho en los Paı́ses Bajos. El
importe de la deducción por doble imposición aplicable será por tanto igual al impuesto holandés efectivamente
pagado o a una fracción de 15/85 del importe neto de los dividendos percibidos, según el que sea más bajo.
La deducción por doble imposición se incluirá en la base imponible de la renta de las personas fı́sicas o delimpuesto de sociedades en Francia. Sin perjuicio de lo que se dispone más adelante con relación al régimen francésde las sociedades matrices y filiales (véase lo dispuesto más adelante), la deducción por doble imposición podrá
imputarse al impuesto francés debido por los dividendos percibidos de la Sociedad (incluido el importe de la propia
deducción) dentro del lı́mite del impuesto francés correspondiente a esos dividendos. No se podrá imputar ningúnremanente a los impuestos franceses debidos por otras fuentes de ingresos. El saldo pendiente no será reembolsable
y no podrá aplicarse a ejercicios posteriores.
Accionistas Franceses personas fı́sicas
Los dividendos percibidos por un Accionista Francés persona fı́sica estarán sometidos al impuesto sobre la renta delas personas fı́sicas en la categorı́a de rentas de capitales mobiliarios. Estas rentas se añaden al conjunto de losingresos del contribuyente y se gravan según el sistema progresivo (el tipo marginal más elevado es del 54% de losingresos percibidos en 1999). Por otra parte, estas rentas estarán sometidas a: (i) la CSG (contribución social
generalizada) a un tipo del 7,5% (se podrá reducir un 5,1% de esta cantidad del conjunto de las rentas imponibles) —(artı́culo 1600-0 E del Código General Tributario); (ii) una retención social de un 2% (artı́culo 1600-0 F bis III 1 delCódigo General Tributario); y (iii) a la CRDS (contribución al reembolso de la deuda social) a un tipo del 0,5%
(artı́culo 1600-0 L del Código General Tributario). Estas distribuciones de dividendos no se benefician de ladesgravación anual de 8.000 FF (para los solteros, viudos o divorciados y para los cónyuges que tributan por
separado) o de 16.000 FF (para los cónyuges que tributan de forma conjunta) aplicable en particular a los ingresos
percibidos en concepto de acciones francesas (artı́culo 158-3 del Código General Tributario). El Plan de Ahorro en
Acciones no será aplicable a las acciones de la Sociedad en virtud de la ley francesa no 92-666 de 16 de julio de1992, que, como regla general sólo puede aplicarse a las acciones emitidas por sociedades francesas (excepto para lasacciones de EADS canjeadas por Acciones de Aerospatiale Matra: véase lo dispuesto más adelante).
33

Accionistas Franceses personas jurı́dicas
Los dividendos recibidos por un Accionista Francés persona jurı́dica y sometido al impuesto de sociedades en
Francia se integrarán en su renta imponible y estarán en general sometidos al impuesto de sociedades al tipo dederecho común del 331/3% (más una contribución adicional del 10% y, en lo que respecta a los ejercicios cerrados apartir del 1 de enero de 2000, a una contribución social igual al 3,3% del importe del impuesto de sociedades al tipo
de derecho común menos una exención igual a 5.000.000 FF). Las personas jurı́dicas cuya cifra de negocios(excluido el IVA) correspondiente al ejercicio considerado sea inferior a 50.000.000 FF y cuyo capital social esté
completamente desembolsado y su titularidad haya correspondido a personas fı́sicas (o sociedades que reúnan las
mismas condiciones) de forma continua durante al menos un 75% del ejercicio estarán exentas de la contribuciónsocial del 3,3%. La deducción por doble imposición (véase lo dispuesto anteriormente en el apartado ‘‘Generalidades’’) debe incluirse en la base imponible y podrá deducirse del importe debido por el impuesto de sociedades
al tipo de gravamen de derecho común (otra opción es aplicar la deducción por doble imposición a la base e
imputarlo al importe debido por el impuesto de sociedades hasta dos tercios de ese importe).
Los dividendos percibidos por sociedades sometidas al impuesto de sociedades en Francia que sean titulares de almenos un 10% del capital de la Sociedad o cuya participación en el capital social de la Sociedad ascienda al menos a
150.000.000 FF, podrán beneficiarse, de forma optativa y sin perjuicio del respeto de determinados requisitos
suplementarios, del régimen de las sociedades matrices y filiales definido en los artı́culos 145 y 216 del Código
General Tributario. Una parte proporcional de los gastos y cargas igual al 5% de los dividendos recibidos (menos elimporte de la deducción por doble imposición) se considerará que corresponde a los gastos realizados en concepto
de la participación y se incluirá en la base imponible del Accionista Francés (dentro del lı́mite del importe efectivo
de los gastos y deducciones de cualquier naturaleza realizados por el Accionista Francés). La deducción por doble
imposición relativa a los dividendos recibidos no podrá imputarse a la deuda del impuesto de sociedades. En caso deredistribución de dividendos recibidos de la Sociedad durante los cinco años siguientes, el Accionista Francés estará
sujeto a una retención previa. El crédito de impuesto se imputará en ese caso al importe exigible de la retenciónprevia. Si esta distribución se efectúa a favor de accionistas no residentes, la deducción por doble imposición podrá
también imputarse a la retención a cuenta francesa.

Imposición de las plusvalı́as
Accionistas Franceses personas fı́sicas
Las plusvalı́as obtenidas con motivo de la venta de las acciones de la Sociedad por un Accionista Francés persona
fı́sica deberán pagar desde el primer franco un impuesto a un tipo del 16%, siempre que el importe global de lascesiones de tı́tulos realizadas durante el mismo año natural sea superior a 50.000 FF. Además, estos ingresos
estarán sujetos a (i) la CSG (contribución social generalizada) a un tipo del 7,5% (de la que se podrá deducir un 5,1%
del conjunto de los ingresos imponibles) (artı́culo 1600-0 E del Código General Tributario), (ii) a la retención socialdel 2% (artı́culo 1600-0 F bis III 1 del Código General Tributario); y (iii) a la CRDS (contribución al reembolso de la
deuda social) a un tipo del 0,5% (artı́culo 1600-0 L del Código General Tributario). El tipo global impositivo de lasplusvalı́as será por tanto igual al 26%.
Las minusvalı́as podrán imputarse sobre las plusvalı́as de la misma naturaleza realizadas durante el mismo año o, en
su caso, durante los cinco años siguientes, siempre que el lı́mite de venta de 50.000 FF haya sido sobrepasado
durante el año en el que la minusvalı́a se haya constatado. El Plan de Ahorro en Acciones no será aplicable a lasacciones de la Sociedad en virtud de la ley francesa no 92-666 de 16 de julio de 1992, que, como regla general sólopuede aplicarse para las acciones emitidas por sociedades francesas (excepto para las acciones de EADS canjeadas por
Acciones de Aerospatiale Matra: véase lo dispuesto más adelante).
Accionistas Franceses personas jurı́dicas
Las plusvalı́as (o minusvalı́as) obtenidas por un Accionista Francés persona jurı́dica con motivo de la venta deacciones de la Sociedad se incluirán en su base imponible y estarán sujetas al impuesto de sociedades al tipo dederecho común del 331/3% (más una contribución adicional del 10% y, en lo que respecta a los ejercicios cerrados apartir del 1 de enero de 2000, a una contribución social igual al 3,3% del importe del impuesto de sociedades al tipo
de derecho común menos una exención igual a 5.000.000 FF). Las personas jurı́dicas cuya cifra de negocios(excluido el IVA) correspondiente al ejercicio considerado sea inferior a 50.000.000 FF y cuyo capital social esté
completamente desembolsado y su titularidad haya correspondido a personas fı́sicas (o sociedades que reúnan las
mismas condiciones) de forma continua durante al menos un 75% del ejercicio estarán exentas de la contribuciónsocial del 3,3%.
34

Si las acciones de la Sociedad se consideran como tı́tulos de participación y el Accionista Francés persona jurı́dica hasido su titular durante más de dos años, la plusvalı́a obtenida con motivo de su venta se considerará como una‘‘plusvalı́a a largo plazo’’ y deberá tributar por el impuesto de sociedades al tipo reducido del 19%, más lacontribución adicional del 10% y la contribución social del 3,3% (véase lo dispuesto anteriormente) (es decir un tipo
global del impuesto de aproximadamente un 21,52%) a condición de que la plusvalı́a (después de la deducción delimpuesto de sociedades de un 19%) se traslade a una cuenta de reservas especiales de plusvalı́as a largo plazo.
Constituirán tı́tulos de participación las participaciones o acciones de sociedades que revistan dicho carácter en elplan contable. Lo mismo sucederá con las acciones adquiridas en ejecución de una oferta pública de adquisición o decanje por la empresa oferente ası́ como, bajo determinadas condiciones, con los tı́tulos que tengan derecho alrégimen de sociedades matrices y filiales previsto en los artı́culos 145 y 216 del Código General Tributario.
En general, las minusvalı́as a largo plazo sólo podrán imputarse a las plusvalı́as a largo plazo del mismo ejercicio ode los diez ejercicios siguientes.
Impuesto sobre el Patrimonio

Accionistas Franceses personas fı́sicas
El valor de las acciones de la Sociedad de las que sea titular un Accionista Francés persona fı́sica en el marco de su
patrimonio privado podrá incluirse en la base del impuesto de patrimonio y dar lugar al pago de un impuesto
progresivo si el patrimonio neto imponible del Accionista Francés persona fı́sica excede de un determinado
importe.

Accionistas Franceses personas jurı́dicas
Los Accionistas Franceses personas jurı́dicas no estarán sujetos al impuesto de patrimonio.
Impuestos sobre sucesiones y donaciones
El valor de las Acciones de la Sociedad adquiridas a través de una sucesión o donación por un Accionista Francés
persona fı́sica estará sujeto a los impuestos de sucesiones y donaciones.
Consecuencias fiscales de la aplicación de los Business Combination Agreements para los accionistas
actuales de Aerospatiale Matra
Como se indica más adelante (véase lo dispuesto en el apartado 4.1.1.3(b)), en el marco de la aplicación de losBusiness Combination Agreements, se solicitará a la Junta General de Accionistas de Aerospatiale Matra, que debe
celebrarse durante la primera mitad del mes de julio de 2000, que apruebe el cierre de la liquidación de
Aerospatiale Matra y la distribución (por medio del reembolso del capital y de la distribución de reservas) por
Aerospatiale Matra a sus accionistas de todas las acciones de EADS recibidas por ésta última en concepto de
remuneración de sus aportaciones a EADS, según el criterio de una acción de EADS a cambio de una acción de
Aerospatiale Matra.
El régimen fiscal de este canje de acciones será en general el que se expone a continuación para los accionistas
actuales de Aerospatiale Matra (que no sean por una parte el Estado, que no está sujeto a impuestos, y por otra
parte, SOGEPA y Lagardère que estarán sometidos a compromisos particulares) personas fı́sicas o jurı́dicas. Esterégimen en su totalidad ha sido objeto de una solicitud de confirmación y de autorización dirigida a la Direction
Générale des Impôts du Ministère de l’Economie, des Finances et de l’Industrie. El tratamiento de esta petición está en
curso.

Caso general
De acuerdo con las disposiciones del artı́culo 115-2 del Código General Tributario, la asignación por Aerospatiale
Matra de acciones de EADS a sus accionistas personas fı́sicas o jurı́dicas no se considerará como distribución derentas mobiliarias. Las plusvalı́as o minusvalı́as sobre las acciones de Aerospatiale Matra no se contabilizarán. Las
acciones de EADS entrarán en el patrimonio de los accionistas personas fı́sicas o jurı́dicas de Aerospatiale Matra por
un valor fiscal igual al que tenı́an las acciones de Aerospatiale Matra canceladas. Las acciones de EADS recibidas
podrán venderse libremente. Se aconseja a los accionistas actuales de Aerospatiale Matra no residentes en Francia deacuerdo con el Derecho fiscal francés que consulten a su asesor fiscal habitual para conocer las consecuencias de lasoperaciones previstas en sus paı́ses de residencia.
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Accionistas titulares de acciones de Aerospatiale Matra en el marco de un Plan de Ahorro en Acciones en
el momento del canje
La asignación de acciones de EADS a cambio de acciones de Aerospatiale Matra, después de la liquidación de éstaúltima, se considerará como una ‘‘operación asimilada’’ a una oferta pública de canje, una fusión o una escisión tal
como se define en el artı́culo 14-I de la ley de finanzas de rectificación para 1999, no 99-1173 de 30 de diciembre de1999, y en consecuencia constituirá un uso autorizado en el plan de ahorro en acciones.
Las acciones gratuitas de EADS que otorgue el Estado después de la privatización de Aerospatiale Matra en junio de1999 también podrán beneficiarse del plan de ahorro en acciones.

Accionistas empleados del grupo Aerospatiale MatraLas acciones de EADS asignadas a cambio de acciones de Aerospatiale Matra que se posean en el marco del Plan deAhorro del Grupo Aerospatiale o del Plan de Ahorro del Grupo Matra Hautes Technologies podrán mantenerse enestos Planes de Ahorro de Grupo después de la liquidación de Aerospatiale Matra.
Las acciones gratuitas de EADS que otorgue el Estado después de la privatización de Aerospatiale Matra en junio de1999 también podrán beneficiarse de los Planes de Ahorro del Grupo.

36

CAPÍTULO 4
INFORMACIÓN RELATIVA A LA ACTIVIDAD DEL GRUPO
4.1.

Presentación del grupo EADS

Salvo mención expresa, los datos que se exponen a continuación se han basado en información procedente de laSociedad.

4.1.1. Reseña histórica y evolución4.1.1.1. Reseña histórica
Con un volumen de negocios combinado proforma superior a los 22.500 millones de euros en 1999, EADS es ellı́der europeo de la industria de la aeronáutica, del espacio y de la defensa, y ocupa el tercer puesto a nivel mundial.
En términos de cuotas de mercado, se encuentra entre los dos fabricantes principales de aviones comerciales, dehelicópteros civiles, de lanzadores comerciales y de misiles. Asimismo, es uno de los principales fabricantes deaviones militares, de satélites y de electrónica de defensa. Ası́, en 1999, realizó un 76% de su volumen de negocios
en el ámbito civil y un 24% en el ámbito militar.
La creación de EADS constituye una etapa esencial en la consolidación de la industria europea de la aeronáutica, delespacio y de la defensa iniciada en diciembre de 1997 cuando varios jefes de Estado y de Gobierno europeos
invitaron a las principales sociedades europeas de esta industria a que trataran de entablar alianzas estratégicas ysectoriales.
La alianza de Aerospatiale y de Matra Hautes Technologies en junio de 1999, que dio lugar al nacimiento de
Aerospatiale Matra, constituyó la fase inicial de esta consolidación que ha desembocado en la creación de EADS,
que se ha constituido a través de la reagrupación de las actividades de:)Aerospatiale Matra en los ámbitos de la construcción aeronáutica comercial (Airbus, ATR), de la fabricación de helicópteros militares y comerciales (Eurocopter), del mantenimiento y de la transformación deaviones, de los sistemas espaciales (Arianespace, Astrium), y por último de los misiles ytelecomunicaciones;)

DASA en los sectores de la fabricación de aviones comerciales (Airbus), de helicópteros militares ycomerciales (Eurocopter) ası́ como de aviones militares (Eurofighter), del mantenimiento y de la transformación de aviones militares y comerciales, de los sistemas espaciales (Arianespace, Astrium), de losmisiles, de los sistemas de misiles, de las telecomunicaciones y de los sistemas de defensa; y)

CASA en los segmentos de la fabricación de aviones comerciales (Airbus), militares (Eurofighter), deaparatos militares de transporte, del mantenimiento y transformación de aviones comerciales y militares ydel espacio (Arianespace).

EADS prevé la organización de sus actividades en estos diferentes sectores en cinco divisiones: (i) Airbus,(ii) aviación de transporte militar, (iii) aeronáutica (que no sea Airbus y aviación de transporte militar), (iv) espacio y(v) sistemas de defensa y civiles. La organización de estas actividades en cinco divisiones se presenta de forma
simplificada en el organigrama del apartado 3.3.6. del presente documento.
4.1.1.2. Estrategia
EADS es una figura importante en la casi totalidad de sus polos de actividades, principalmente gracias a una larga
colaboración entre ASM, DASA y CASA en diversos proyectos de envergadura, entre ellos la GIE Airbus
Industrie, Eurocopter, Eurofighter y Arianespace. Los directivos de EADS (la ‘‘Dirección’’) prevén que la alianza
entre ASM, DASA y CASA permitirá aprovechar esta cooperación lograda al aportar a EADS (i) una estructura decomercialización reforzada y una red de clientes más extensa, (ii) una mayor implantación mundial, (iii) una
estructura de gestión más coherente, (iv) una base tecnológica y unos conocimientos técnicos más amplios y(v) mayores economı́as de escala.
El objetivo de EADS es figurar entre las dos primeras sociedades en todos sus mercados principales. EADS se
prepara por una parte, para competir y prosperar en un sector en plena consolidación y, por otra parte, para
desempeñar un papel de mayor importancia en un nuevo entorno competitivo. La alianza de ASM, de DASA y de
CASA suscitará multitud de iniciativas destinadas no sólo a mejorar los márgenes, sino también a permitir a EADS
un mejor aprovechamiento de las oportunidades futuras del mercado en sus actividades básicas, una mejor
respuesta a las demandas de sus clientes en sus mercados nacionales europeos y una ampliación de sus mercados deexportación. Mediante esta alianza, EADS prevé maximizar su valor, tanto en lo que respecta a sus accionistas comoa sus clientes, y reforzar su atractivo entre sus colaboradores.
37

Para lograr este objetivo, EADS se propone seguir las siguientes lı́neas estratégicas:)

Aprovechar las ventajas de la integración inherentes a empresas que colaboran con éxito desde hacemuchos años:

Los programas realizados conjuntamente por ASM, DASA y CASA representan aproximadamente un 70% delvolumen de negocios total de EADS. Una estructura uniforme de gestión y de accionariado permitirá a estas
entidades conjuntas llevar a cabo sus estrategias de forma más eficaz y adoptar un método de colaboración cruzada
cuando sea necesario.
)

Aprovechar las sinergias de la alianza:

EADS tiene la intención de conseguir sinergias por medio de la racionalización de sus carteras de actividades ysistemas de comercialización, la eliminación de repeticiones, la armonización de sus procesos, la optimización de losgastos y actividades de investigación y desarrollo, el fortalecimiento de su posición frente a sus proveedores y porúltimo la coordinación del tratamiento de las licitaciones. Estas medidas permitirán aumentar los márgenes yestimular la rentabilidad de todos los productos. Globalmente, EADS está convencida de que estas sinergias lepermitirán alcanzar su objetivo a medio plazo: un margen de explotación de un 8% para el año 2004 (después detener en cuenta el desarrollo de la gama de aeronaves de gran capacidad A3XX por Airbus Industrie y antes de laamortización del fondo de comercio).
) Desempeñar un papel impulsor en el proceso de consolidación del sector de la industria de la aeronáutica,del espacio y de la defensa:
ASM, DASA y CASA han efectuado conjuntamente un largo recorrido que se basa en la participación en la casi
totalidad de las grandes alianzas europeas en la industria de la aeronáutica, del espacio y de la defensa. Esta
experiencia compartida no se limita a una colaboración entre ellos (GIE Airbus Industrie, Eurocopter, Eurofighter y
Arianespace), sino que incluye también asociaciones con otras grandes sociedades europeas y americanas. EADS
dispone de un tamaño, de una gama de productos y de un ‘‘know-how’’ mayores que los de sus miembros
fundadores. En consecuencia, está mejor preparada para llevar a cabo la consolidación de este sector. En particular,
cuenta con mejores oportunidades para establecer alianzas estratégicas que ofrezcan un potencial real a largo plazo
para fortalecer su presencia, aumentar sus cuotas de mercado y optimizar su rentabilidad. La Dirección considera
que el interés de este posicionamiento estratégico ha quedado probado por el anuncio, en abril de 2000, de la futura
creación de una sociedad común entre EADS y Finmeccanica para crear una sociedad europea de aviación militar,
fortaleciendo ası́ su posición en los ámbitos de la aviación militar y de las aeroestructuras.
Además, EADS lleva a cabo actualmente una serie de iniciativas prometedoras en materia de consolidación, entre
las que destacan (i) la consolidación de las actividades europeas de sistemas de misiles desarrolladas por EADS,
Finmeccanica y BAE Systems plc (‘‘BAE SYSTEMS’’), (ii) la ampliación de las actividades de satélites e infraestructuras orbitales de Astrium mediante la aportación de los activos de Alenia Spazio de Finmeccanica, (iii) lacreación de Airbus Integrated Company, con objeto de reagrupar las participaciones en Airbus de EADS y de BAE
SYSTEMS en una sola entidad, (iv) posibles alianzas transatlánticas con grandes socios americanos, con el fin deprogresar en el acceso al mercado americano de defensa, y (v) la participación en las privatizaciones de sociedades dela industria aeronáutica, del espacio y de defensa.
)

Aprovechar la mayor capacidad tecnológica para satisfacer la demanda de soluciones complejas e integradas
que solicitan los clientes:

EADS tiene intención de aprovechar los conocimientos tecnológicos combinados de ASM, DASA y CASA parasatisfacer las especificaciones más complejas y más exigentes de sus clientes, desarrollando al mismo tiempo
aplicaciones muy diferenciadas. EADS desea seguir favoreciendo la prioridad otorgada por las tres sociedades a las
tecnologı́as de vanguardia y a la innovación. La Dirección considera que la integración de ASM, DASA y CASA
proporciona a EADS una plataforma tecnológica que favorece su capacidad de innovar al más alto nivel, a través de
una gran variedad de segmentos de actividad, y de satisfacer las demandas de los clientes ofreciendo una gamacompleta de productos de nueva generación.
Información financiera y operativa proforma de cada divisiónEl siguiente cuadro presenta el reparto por divisiones del volumen de negocio consolidado proforma de EADS,
expresado en valor y en porcentaje, correspondiente al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 1999.
38

Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 1999
en miles de%(1)
millones de euros

Volumen de negocios por división:
Airbus....................................................................................................................................
54%
Aviación de transporte militar.............................................................................................
1%
Aeronáutica ...........................................................................................................................
18%
Eurocopter.........................................................................................................................
Eurofighter ........................................................................................................................
Aviación militar (con excepción de Eurofighter) ...........................................................
Aviación regional..............................................................................................................
Aviación ligera ..................................................................................................................
Reconversión y mantenimiento de aviones....................................................................
Espacio ...................................................................................................................................
11%
Sistemas de defensa y civiles ..............................................................................................
16%
Misiles ...............................................................................................................................
Electrónica de defensa/Telecomunicaciones....................................................................
Volumen de negocios total antes de ajustes y eliminaciones................................... 100%
Ajustes /eliminaciones(2) ........................................................................................................
Total del volumen de negocios consolidado proforma ..............................................

12,6
0,2
4,3
1,8
0,5
0,8
0,4
0,2
0,7
2,5
3,8
1,7
2,2
23,5
(1,0)
22,6

(1) Porcentaje del volumen de negocio total por divisiones antes de ajustes /eliminaciones(2) Incluidas en particular las eliminaciones intragrupo y los ingresos en concepto de arrendamientos inmobiliarios a filiales.

El siguiente cuadro presenta los datos operativos referentes a las ordenes de pedido de EADS correspondiente al
ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 1999 y la cartera de pedidos del grupo EADS a 31 de diciembre de 1999.
Ordenes de pedido proforma y cartera de pedidos proforma de EADS
Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 1999
en miles de%millones de euros

Ordenes de pedido (externas)
Airbus....................................................................................................................................
63%
Aviación militar de transporte.............................................................................................
2%
Aeronáutica ...........................................................................................................................
15%
Espacio ...................................................................................................................................
7%
Sistemas de defensa y civiles ..............................................................................................
13%
Total ..................................................................................................................................... 100%

20,7
0,6
4,9
2,2
4,3
32,7

Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 1999
en miles de%millones de euros

Cartera de pedidos (externa)
Airbus....................................................................................................................................
78%
Aviación militar de transporte.............................................................................................
—
Aeronáutica ...........................................................................................................................
9%
Espacio ...................................................................................................................................
4%
Sistemas de defensa y civiles ..............................................................................................
9%Total ..................................................................................................................................... 100%

39

79,5
0,7
8,8
4,4
9,0
102,4

4.1.1.3. Descripción de los acuerdos relativos a la creación de EADS(a)

Business Combination Agreements

Con vistas a la agrupación de las actividades de las sociedades Aerospatiale Matra y DASA en los ámbitos de laaeronáutica, del espacio y de la defensa, las sociedades DASA, DCLRH (estas dos sociedades están bajo el control
de DaimlerChrysler), Lagardère y SOGEPA han celebrado el 14 de octubre de 1999 un contrato regido por el
Derecho holandés (contrato que, en su versión modificada por las actas adicionales y por el Business Combination
Agreement de CASA, tal como se define más adelante, se denomina el ‘‘Business Combination Agreement
ASM-DASA’’).
El 2 de diciembre de 1999, las partes del Business Combination Agreement de ASM-DASA ası́ como Aerospatiale
Matra y SEPI han celebrado un contrato independiente (el ‘‘Business Combination Agreement de CASA’’ (ensu versión modificada por las actas adicionales), que constituye con el Business Combination Agreement de ASMDASA los Business Combination Agreements), que asimismo se rige por el Derecho holandés, con el fin de realizar
la integración de las actividades de CASA en EADS.
Las operaciones resultantes de los Business Combination Agreements sólo se realizarán de forma definitiva cuando sehayan cumplido determinadas condiciones suspensivas. Estas condiciones son (i) la obtención de diversos acuerdos
o aprobaciones de autoridades reglamentarias (y en particular la aprobación de la Comisión Europea, de laCommission des participations et des transferts, del Ministère de la dèfense y del Ministère de l’économie et des financesde Francia, de la Federal Trade Commission o de la Antitrust Division del Ministerio de Justicia de los Estados
Unidos de América y del Consejo de Ministros español) ası́ como la obtención de autorizaciones fiscales; (ii) ladecisión de admisión a cotización en Bolsa de las acciones de EADS por las Bolsas de Parı́s y de Francfort; y (iii) la
resolución del acuerdo entre los accionistas de Aerospatiale Matra, celebrado entre Lagardère, el Estado y SOGEPA
el 14 de abril de 1999.
El Estado, SOGEPA y Lagardère han obtenido confirmación del CMF del hecho de que la agrupación de
Aerospatiale Matra, DASA, y CASA en EADS no supondrá para ellos la obligación de presentar una oferta pública
de exclusión sobre las acciones de Aerospatiale Matra, debido a que los derechos e intereses de los accionistas
actuales de Aerospatiale Matra no se verı́an afectados de forma significativa por las consecuencias de las operaciones
previstas (véase lo dispuesto en la decisión no 200C0181 del CMF con fecha de 3 de febrero de 2000).
Por otra parte, el 11 de mayo de 2000, la Comisión Europea ha autorizado la reagrupación mencionada. Con el finde responder a una petición de ésta en el marco de sus investigaciones y de permitir la creación de otra fuente deaprovisionamiento de estructuras compuestas para los satélites de telecomunicación (reflectores de antenas y tubos
centrales), Aerospatiale Matra, DASA y CASA se han comprometido a conceder las licencias y a vender los equipos
asociados ası́ como a prestar la asistencia técnica necesaria para permitir a los adquirentes la concepción y fabricaciónde tales estructuras compuestas. Sin embargo, EADS continuará desarrollando su clientela en el ámbito de las
estructuras compuestas y a responder a las necesidades de sus clientes institucionales.
(b)Aplicación de los Business Combination Agreements

Las medidas que se exponen a continuación se han adoptado o se adoptarán con el fin de garantizar la aplicación delos Business Combination Agreements y de reorganizar las actividades de Aerospatiale Matra y de DASA, de forma
que las estructuras jurı́dicas del grupo EADS se ajusten en la mayor medida posible a la organización en divisiones
prevista en el plan operativo.
Transmisión de las actividades de Aerospatiale Matra a filiales y liquidación de Aerospatiale MatraPreviamente, Aerospatiale Matra ha emprendido determinadas operaciones de reorganización con el fin dereagrupar las actividades del grupo Aerospatiale Matra en las distintas entidades que se encuentran bajo su control(las ‘‘Entidades Beneficiarias’’). Una vez que estas operaciones se hayan concluido, Aerospatiale Matra será titularde:)el 100% de las acciones de la sociedad Airbus Integrated Company (sociedad que será titular del 100% de
Aerospatiale Matra Airbus, que a su vez será titular de un 37,9% de los derechos de los miembros de la
GIE Airbus Industrie);)el 70% de las acciones de la sociedad Eurocopter Holding, que será titular del 100% de Eurocopter;)el 100% de las acciones de la sociedad Amantea Holding B.V., que a su vez será titular del 50% de Matra
Marconi Space N.V. y del 11% de Matra Marconi Space France (que se encuentra en curso de modificaciónde su denominación social a Astrium S.A.S.);40

)el 100% de las acciones de la sociedad Matra Hautes Technologies (cuya denominación social se modificará
para convertirse en Aerospatiale Matra Technologies hasta la fecha de la Ejecución y en EADS France apartir de esta fecha), que será titular de todos los demás activos y pasivos de Aerospatiale Matra.

Los convenios de aportación relativos a las reorganizaciones mencionadas se celebraron en abril de 2000 y seconsideró el valor neto contable de los elementos aportados tal como figura en las cuentas de Aerospatiale Matracorrespondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 1999.
Por otra parte, Aerospatiale Matra y EADS celebrarán un convenio de aportación regido por el Derecho holandés ypor el cual el conjunto de acciones de las Entidades Beneficiarias de las que sea titular Aerospatiale Matra deberánaportarse a EADS a cambio de acciones que emitirá EADS (véase lo dispuesto más adelante en Aportaciones a
EADS).
Durante la Junta General Extraordinaria de Accionistas de Aerospatiale Matra convocada para el 29 de mayo de2000 se solicitará a los accionistas que aprueben (a) las aportaciones descritas anteriormente que efectuará Aerospatiale Matra del conjunto de sus activos y pasivos a favor de las Entidades Beneficiarias; (b) la aportación por
Aerospatiale Matra a EADS de la totalidad de sus participaciones en las Entidades Beneficiarias a cambio deacciones que emitirá EADS; (c) la disolución ası́ como (d) la apertura de la liquidación de Aerospatiale Matra. El
acuerdo relativo a la etapa descrita en el punto (b) estará sujeto a la condición suspensiva de (e) la decisión delConsejo de Administración de EADS de aumentar su capital social en concepto de remuneración de las aportaciones que serán efectuadas por Aerospatiale Matra y DASA (véase lo dispuesto más adelante) y (f) la aprobación delacuerdo relativo a las cuentas de liquidación de Aerospatiale Matra durante una Junta General de Accionistas deAerospatiale Matra que debe celebrarse durante la primera mitad del mes de julio de 2000. Asimismo, se solicitará
a esta Junta General que apruebe el cierre de la liquidación de Aerospatiale Matra ası́ como la distribución por
Aerospatiale Matra a sus accionistas (por medio del reembolso del capital y de la distribución de reservas) de todas
las acciones de EADS recibidas por Aerospatiale Matra en concepto de remuneración de sus aportaciones, según el
criterio de una acción de EADS a cambio de una acción de Aerospatiale Matra.
Con motivo de la Junta General de Accionistas de Aerospatiale Matra de 29 de mayo de 2000, se pondrá adisposición de los accionistas de Aerospatiale Matra un determinado número de documentos, y en particular losinformes de los censores de la escisión sobre las aportaciones efectuadas a favor de las Entidades Beneficiarias, el
informe del Directorio y las observaciones del consejo de vigilancia, al que se adjuntará un dictamen que éstesolicite a Lazard Frères & Cie.
En el marco de las aportaciones a Matra Hautes Technologies mencionadas y en aplicación de lo dispuesto en elartı́culo 384 de la ley de 24 de julio de 1966, Aerospatiale Matra ha ofrecido el reembolso de sus obligaciones a lostitulares de las obligaciones mencionadas en el aviso publicado en el Bulletin des Annonces Légales Obligatoires del
5 de mayo de 2000.
Si no se ha solicitado dicho reembolso en un plazo de tres meses a partir del 5 de mayo de 2000, los propietarios deestos tı́tulos se convertirán en acreedores obligatorios de Matra Hautes Technologies, que se beneficiará de lagarantı́a de EADS para el buen fin de sus compromisos.
La liquidación de Aerospatiale Matra constituye una etapa necesaria en el proceso de creación de EADS y está
estrechamente vinculada al calendario de admisión a cotización en Bolsa de las acciones de EADS, de tal forma quelas acciones distribuidas en el marco de la liquidación se entregarán a los accionistas de Aerospatiale Matra el
primer dı́a en que las acciones de EADS se negocien en la Bolsa de Parı́s.
En este contexto, EADS será nombrada liquidador de la sociedad Aerospatiale Matra con el fin de realizar a su
debido tiempo el cierre de la liquidación de Aerospatiale Matra.
Dado que todos los activos y pasivos de Aerospatiale Matra se aportarán a EADS antes de la liquidación de
Aerospatiale Matra, el nombramiento de EADS como liquidador de Aerospatiale Matra no supondrá una transmisión a EADS de pasivos suplementarios significativos en las cuentas consolidadas.

Prestaciones de servicios del grupo LagardèreDurante las negociaciones entre Aerospatiale y Matra Hautes Technologies, se habı́a convenido que las filiales ysubfiliales de Matra Hautes Technologies, aportadas a Aerospatiale, seguirı́an beneficiándose de la prestación por
Matra Hachette Général, filial en un 100% de Lagardère, de un conjunto de servicios de funcionamiento en
condiciones idénticas a las que existı́an anteriormente, a cambio de una remuneración a tanto alzado de la gestión(generalmente expresada en porcentaje del volumen de negocios).
41

Estos acuerdos, que deben permanecer en vigor hasta el a 31 de diciembre de 2003, se han mantenido, tal y comose habı́a convenido, y una parte de los cánones pagados al grupo Lagardère seguirá pagándose a su vez a
Aerospatiale Matra en compensación por la transmisión a ésta última de un determinado número de empleados delgrupo Lagardère dedicados a la ejecución de estas prestaciones y de las cargas relacionadas.
Como consecuencia de la aportación por Aerospatiale Matra a Matra Hautes Technologies de una parte de sus
actividades tal como se describe anteriormente, Matra Hautes Technologies se subrogará, de conformidad con laley, en todos los derechos y obligaciones que resulten del convenio de subcontratación entre el grupo Lagardère y
Aerospatiale Matra que se mantendrá en las mismas condiciones hasta su vencimiento.

Transmisión de las actividades de DASA a filiales
Previamente, DASA ha emprendido determinadas operaciones de reorganización con el fin de reagrupar las
actividades del grupo DASA en entidades diferentes. Una vez que estas operaciones se hayan concluido, DASA
será titular de:)el 100% de las acciones de la sociedad DaimlerChrysler Aerospace Airbus Beteiligungs GmbH, que a su
vez será titular del 99,99% del capital social de DaimlerChrysler Aerospace Airbus GmbH, que a su vez
será titular del 37,9% de los derechos de los miembros de la GIE Airbus Industrie;)el 68% de las acciones de la sociedad Dasa Dornier Raumfahrt Holding GmbH (Dornier GmbH será titular
del 32% restante) que será titular del 50% del capital de Astrium N.V. ası́ como del 11% del capital de
Astrium GmbH (Astrium N.V. será titular del 89% restante);)

el 100% del capital de la sociedad EADS Deutschland GmbH, a quien se han aportado todos los demáselementos del activo y del pasivo de DASA con excepción de (i) un importe en efectivo de 3.133 millones
de euros, y (ii) todos los pasivos relativos a los aviones Dornier, (iii) todas las reclamaciones y pasivos
relativos al grupo Fokker, (iv) la participación en DASA en las sociedades MTU Motoren-und Turbinen
Union München GmbH (99,99%), Temic Telefunken Microelectronic GmbH (49%) y Debis AirFrance
B.V. (10%) (los activos y pasivos contemplados en los puntos (i) a (iv) se denominarán en lo sucesivo los‘‘Activos Excluidos de DASA’’);)el 0,71% del capital social de CASA.

Con el fin de llevar a cabo estas reorganizaciones, se concluyeron una serie de convenios de aportación entre
octubre de 1999 y abril de 2000, y se consideró el valor neto contable de los elementos aportados tal como figuraen las cuentas de DASA correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 1999.
Hay que señalar que EADS Deutschland GmbH es titular de un 75% de las acciones de DADC Luft-und
Raumfahrt Beteiligungs Aktiengesellschaft (‘‘DADC’’), (el 25% restante pertenece a DCLRH). El capital social dela sociedad Dornier GmbH pertenece a DADC hasta un 57,55% y a la familia Dornier en un 42,45%. Durante las
juntas generales de socios, DADC será titular de más de un 87,5% de los derechos de voto de la sociedad DornierGmbH, mientras que la familia Dornier será titular de menos de un 12,5%. Las sociedades DADC y Dornier GmbHhan celebrado un contrato de control y de transmisión de beneficios y de pérdidas.
Un número considerable de acuerdos de las juntas generales de la sociedad Dornier GmbH debe reunir una mayorı́adel 100% de los votos emitidos, y en particular los acuerdos relativos a la disolución de la sociedad, a cualquiermodificación de los estatutos que ponga fin, limite o afecte a los derechos de los socios minoritarios, a la reduccióndel capital social, a la realización de fusiones (salvo en el caso en que Dornier GmbH sea la entidad superviviente), a
las transmisiones de participaciones o de ramas completas de actividades con excepción de transmisiones de activos
a cambio de acciones o como aportación en especie a una sociedad vinculada a DaimlerChrysler, caso que se darı́a si
DaimlerChrysler controlara al menos un 20% del capital de dicha sociedad. La misma regla de mayorı́a se aplica parala aprobación de cualquier transmisión de participaciones sociales de Dornier GmbH de las que el grupo DaimlerChrysler sea titular (incluidos los socios de ésta última) sin perjuicio de ciertas excepciones entre las que se
incluyen las transmisiones a otras sociedades del grupo DaimlerChrysler (incluidos los socios de ésta última). Por
otra parte, la familia Dornier percibe de Dornier GmbH un dividendo garantizado igual al 8,7% o al 15% (según la
naturaleza de las participaciones) del importe nominal de estas participaciones, más cualquier deducción impositiva
que le corresponda. El dividendo garantizado se actualizará con respecto a un ı́ndice. DaimlerChrysler ha garantizado el pago del dividendo mı́nimo a los socios que pertenecen a la familia Dornier. En lo que respecta al contratode transmisión de beneficios y pérdidas que se ha mencionado anteriormente, la familia Dornier tendrá derecho arecibir el pago de un importe al menos igual al que le hubiera correspondido en ausencia de dicho contrato.
Mediante un acuerdo interno que ha concluido con DaimlerChrysler, DADC ha asumido la carga de esta garantı́a.
42

El 30 de noviembre de 1988, DaimlerChrysler y la familia Dornier celebraron un contrato independiente con vistas
a reforzar los derechos de DaimlerChrysler y, de forma simultánea, proteger los intereses económicos de los socios
minoritarios. Éstos podrán solicitar en particular la recompra de sus participaciones sociales de la sociedad DornierGmbH -(i) en efectivo; (ii) a cambio de acciones de DaimlerChrysler; o (iii) a cambio de acciones de una entidad enla que DaimlerChrysler haya situado, de forma directa o indirecta, sus actividades aerospaciales, a través deDaimlerChrysler o de cualquier otra sociedad vinculada a DaimlerChrysler y designada por ésta. El 29 de marzo de
2000, DaimlerChrysler, DCLRH, DADC, EADS Deutschland GmbH y DASA han concluido un acuerdo en
virtud del cual DaimlerChrysler podrá solicitar a DADC la recompra de sus participaciones sociales que le vendande esta forma los socios miembros de la familia Dornier. DaimlerChrysler reembolsará a DADC los importes
debidos que superen el valor de mercado de las participaciones. Además, DADC asumirá determinados derechos yobligaciones relativos a la protección de los intereses de la familia Dornier.
El 30 de diciembre de 1999, DASA y EADS celebraron unos contratos en virtud de los cuales todas las acciones delas que DASA sea titular en DaimlerChrysler Aerospace Airbus Beteiligungs GmbH ası́ como el 99% de lasacciones de las que DASA sea titular en EADS Deutschland GmbH deberán aportarse a EADS a cambio deacciones de EADS (véase lo dispuesto más adelante en Aportaciones a EADS). Las acciones de la sociedad
Eurocopter Holding de las que EADS Deutschland GmbH sea titular se venderán a EADS en la fecha de la
Ejecución. Los convenios de aportación relativos a las aportaciones a EADS de las acciones de las que DASA sea
titular en DASA Dornier Raumfahrt Holding GmbH y CASA se firmarán a más tardar en la fecha de la Ejecución.
Por último, según lo dispuesto en los Business Combination Agreements, DCLRH se compromete a indemnizar a
Lagardère (o a cualquier miembro de su grupo), a SEPI y a EADS. Esta indemnización sólo se aplicará a favor de
EADS en la medida en que no esté prevista en los convenios de aportación que deben concluirse entre DASA y
EADS. Cubrirá todos los costes, reclamaciones, demandas, gastos, pérdidas o responsabilidades de los que hayan
tenido que responder cada uno de los beneficiarios de este compromiso de indemnización en virtud de cualquierderecho de reparación que se conceda a cualquier socio de Dornier GmbH (que no sea un miembro del grupo
DASA) o que solicite un socio contra Lagardère (o cualquier miembro de su grupo), contra SEPI, el ContractualPartnership, EADS Participations B.V., DASA (o cualquier miembro de su grupo) o EADS (o cualquier miembro desu grupo). Este compromiso de indemnización no se aplicará a determinadas pérdidas que DCLRH (o cualquier
miembro del grupo DaimlerChrysler) no hubiera podido prever.

Extracción de tesorerı́a de CASASEPI ha procedido a una extracción de tesorerı́a de la sociedad CASA por un importe de 340.000.000 euros. Esta
operación se ha realizado por medio de distribución de reservas y de reducción del capital social de conformidad
con una decisión de la Junta General de Accionistas de CASA con fecha del 27 de abril de 2000. El importe de la
extracción de tesorerı́a correspondiente a los accionistas que no sean SEPI es de 2.447.535,12 euros (es decir unimporte total de extracción de tesorerı́a de 342.447.535,12 euros).
A más tardar en la fecha de la Ejecución, SEPI y EADS firmarán un convenio de aportación regido por el Derecho
holandés en virtud del cual todas las acciones de CASA de las que SEPI sea titular deberán aportarse a EADS acambio de acciones de EADS (véase lo dispuesto a continuación en Aportaciones a EADS).

Aportaciones a EADSDurante una reunión que debe celebrarse a más tardar en la fecha de la Ejecución, el Consejo de Administración de
EADS aprobará las siguientes emisiones de acciones, de acuerdo con los convenios de aportación mencionados que
deben celebrarse con Aerospatiale Matra, DASA y SEPI:)

403.687.775 acciones de EADS de un euro cada una, que representan el 56,46% del capital social emitido
por EADS, a favor de la sociedad Aerospatiale Matra en concepto de remuneración de la aportación que
realice de todas las acciones de las que sea titular en las Entidades Beneficiarias. Estas acciones de EADS
las distribuirá luego Aerospatiale Matra entre sus accionistas en la fecha de la Ejecución;)266.625.182 acciones de EADS de un euro cada una, que representan el 37,29% del capital social emitido
por EADS, a favor de DASA (que vendrán a añadirse a las 50.000 acciones de EADS de las que DASA ya
es titular) en concepto de remuneración de la aportación que realice del 99,99% de sus acciones en EADS
Deutschland GmbH y de todas sus acciones en Dasa Dornier Raumfahrt Holding GmbH, DaimlerChrysler Aerospatiale Airbus Beteiligungs GmbH y CASA;)

44.690.871 acciones de EADS de un euro cada una, que representan el 6,25% del capital social emitido por
EADS, a favor de la sociedad SEPI en concepto de remuneración de la aportación que realice de todas lasacciones de las que es titular en CASA.
43

Todas estas acciones las emitirá EADS a favor de Aerospatiale Matra, DASA y SEPI por medio de actas de emisiónnotariales holandesas que se otorgarán desde que se hayan cumplido las condiciones suspensivas estipuladas en losconvenios de aportación correspondientes.
EADS se ha comprometido a no vender, durante un perı́odo de 7 años, las acciones que le aporten Aerospatiale
Matra, DASA y SEPI. Los convenios de aportación celebrados entre por una parte EADS y por otra Aerospatiale
Matra, DASA y SEPI prevén que EADS podrá, si lo considera necesario, disponer de estas acciones, y que deberá
indemnizar, siempre que lo soliciten, a Lagardère y a SOGEPA (en el caso de una venta de acciones aportadas por
Aerospatiale Matra), a DASA o a SEPI, según sea el caso, por el importe de los impuestos efectivamente satisfechos
por estas sociedades (incluso por medio de imputación en los déficits existentes) en concepto de la plusvalı́acorrespondiente a la diferencia entre el valor de las acciones aportadas a EADS en el momento de la aportación y elvalor fiscal de adquisición de esas acciones, en la medida en que esta plusvalı́a se haya aplazado en el momento de laaportación. Esta obligación de indemnización prescribirá tras un perı́odo de 7 años desde la fecha de la aportación.
En el supuesto de que la indemnización beneficiara a la vez a Lagardère, a SOGEPA y a DASA, el Consejo deAdministración de EADS decidirá el importe de esta indemnización según un informe elaborado con este fin ypresentado por los dos consejeros independientes de dicho consejo. Se deberá dar cuenta de dicho importe y de lascondiciones de esta indemnización en Junta General de Accionistas.

Valoración de las aportaciones
El valor de las aportaciones que efectuarán Aerospatiale Matra, DASA y SEPI a favor de EADS se ha determinado
por referencia al valor neto contable de los activos aportados, tal como aparece en las cuentas de las sociedades
Aerospatiale Matra, DASA y SEPI correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 1999.
El Consejo de Administración de EADS elaborará un informe de valoración de las aportaciones que efectuarán lassociedades Aerospatiale Matra, DASA y SEPI a favor de EADS, que será revisado por expertos contables
holandeses nombrados al efecto.

Creación de Topco
Topco celebrará convenios de aportación con las sociedades Lagardère y SOGEPA ası́ como con el Estado. Según lo
dispuesto en estos convenios, Lagardère, SOGEPA y el Estado aportarán a Topco acciones de EADS que
representen respectivamente, una vez que se haya realizado la Oferta, un 11,1%, un 15% y un 3,9% del capital social
de EADS, a cambio de acciones de Topco. Las acciones de Topco que se emitirán en beneficio del Estado sevenderán a las Instituciones Financieras Francesas en la fecha de la Ejecución.
Durante la Junta General de Accionistas de Topco que se celebrará antes de la fecha de la Ejecución, se solicitará a
los accionistas de Topco la aprobación de las aportaciones y emisiones de acciones que se han descrito anteriormente, siempre que se cumplan las condiciones suspensivas previstas en los Business Combination Agreements y quela Junta General de Aerospatiale Matra apruebe los acuerdos relativos a la aprobación de las cuentas de liquidaciónde esta sociedad.
Constitución de un derecho de prenda sobre las acciones de EADS a favor de la sociedad EADSParticipations B.V.
En la fecha de la Ejecución, con el fin de garantizar la buena ejecución de los compromisos que les corresponden envirtud del Contractual Partnership Agreement, y del Participation Agreement, Topco, DaimlerChrysler y SEPI
constituirán un derecho de prenda sobre sus Acciones Indirectas de EADS a favor de la sociedad EADS Participations B.V.

4.1.2. Descripción de las principales actividades del grupo(véase la página siguiente)
4.1.2.1. AIRBUS
4.1.2.1.A Introducción y presentaciónAirbus Industrie es uno de los principales fabricantes mundiales de aviones comerciales de más de 100 plazas. Su
cuota de mercado de ventas mundiales anuales ha experimentado un crecimiento sostenido y regular, pasando deun 15% en 1990 a un 32% en 1999. A 31 de diciembre de 1999, su cartera de pedidos alcanzaba un 49% de lacartera de pedidos mundiales, es decir, un aumento del 10% del volumen con respecto a 31 de diciembre de 1998.
El fuerte crecimiento de Airbus Industrie se refleja asimismo en el incremento del volumen de negocios, que ha44

pasado de 11.600 millones de euros en 1997 a 13.300 millones de euros en 1998 y a 16.700 millones de euros en
1999.
Desde su creación en 1970, Airbus Industrie se ha convertido en el segundo fabricante mundial de aviones
comerciales y compite duramente por el primer puesto con su rival Boeing. Entre 1970 y el 31 de marzo de 2000,
Airbus Industrie ha recibido 3.689 pedidos de aviones procedentes de 171 clientes implantados en todo el mundo.
Varios factores han contribuido al éxito de Airbus Industrie: su cartera de aviones modernos, su importanteinnovación tecnológica, su equipo estable de empleados altamente cualificados ası́ como su concepto de ‘‘familia’’de aviones que permite ofrecer a los clientes una reducción de los costes de formación de la tripulación, demantenimiento y de aprovisionamiento de una flota compuesta por diferentes tamaños de aparatos Airbus. Ademásla Dirección considera que la composición internacional de Airbus Industrie constituye una ventaja competitiva en
el mercado mundial.
Airbus Industrie es un Grupo de Interés Económico (‘‘GIE’’) controlado por ASM, DASA, CASA, y BAE
SYSTEMS (los ‘‘Miembros’’) (véase ‘‘Organización de Airbus’’). A través de la consolidación de las participaciones
de ASM, de DASA y de CASA (conjuntamente denominadas los ‘‘Miembros de EADS’’) en el seno de Airbus
Industrie, EADS es titular del 80% del derecho de los Miembros de Airbus Industrie y participa en la misma
proporción en el éxito económico de Airbus Industrie. En 1999, la división Airbus de EADS ha realizado unvolumen de negocios proforma de 12.600 millones de euros, es decir un 53,8% del volumen de negocios proforma
total de EADS.
La Dirección considera que la agrupación de actividades de Airbus de ASM, DASA y CASA permite racionalizar
los recursos, optimizar el know how y las competencias de los Miembros de EADS y aplicar una estrategia
uniforme a todos los aspectos fundamentales de la empresa, lo que da lugar al desarrollo de las siguientes sinergias:)

Creación de una estructura de gestión racionalizada para la división Airbus de EADS mediante lasupresión de las redundancias respecto a las funciones anteriormente asumidas por cada uno de losMiembros de EADS y por la simplificación resultante del proceso de toma de decisiones en Airbus
Industrie;)

Desarrollo de un proceso de aprovisionamiento más eficaz basado en la concentración del poder de compra
con el fin de conseguir condiciones más interesantes con los proveedores y conseguir de esta forma
importantes ahorros; y)Concentración y reagrupación de los recursos de investigación y desarrollo a través de la eliminación derepeticiones al mismo tiempo que se mantiene la competencia entre los diferentes centros de tecnologı́aavanzada.

4.1.2.1.B Estrategia
La consolidación del 80% de las actividades de Airbus en el seno de una sociedad matriz única le permitirá una
gestión más eficaz, y de ello se derivará una aplicación completa y homogénea de su estrategia, basada en:)la mejora de su rentabilidad;)

el desarrollo y el fortalecimiento de su presencia en todos los segmentos del mercado, impidiendo ası́ que
sus competidores se apropien de una cuota de mercado dominante sobre un producto determinado;)

la mejora de la rentabilidad y de los resultados de los programas existentes, creando nuevas versiones yversiones modernizadas, con el fin de aprovechar las oportunidades de mercado, e introduciendo nuevas
tecnologı́as; y)la comercialización de productos respetuosos con el medio ambiente.

4.1.2.1.C Mercado

Carácter cı́clico del mercado y factores de desarrollo
Los principales factores que afectan a la demanda del mercado de la aviación son la demanda de pasajeros detransporte aéreo, el carácter cı́clico del transporte de mercancı́as, la regulación (y la liberalización) nacional einternacional, el ı́ndice de sustitución y la antigüedad de las flotas existentes, ası́ como la existencia de alianzas
entre las compañı́as aéreas y el aumento del número de sociedades de arrendamiento financiero de aviones.
45

Crecimiento global
El mercado de los reactores comerciales para el transporte de pasajeros depende principalmente de la demanda detransporte aéreo, que provoca a su vez la necesidad de aumentar la flota mundial. La propia demanda de transporteaéreo depende en gran medida del crecimiento económico o el crecimiento del PIB, de los precios y del crecimiento
demográfico. Desde 1967, el mercado del transporte aéreo se ha desarrollado cada año, salvo en 1991 en que la
Guerra del Golfo supuso un descenso del transporte aéreo. Ası́, desde 1967, el mercado del transporte aéreo haregistrado una progresión media anual de un 8%, expresada en Pasajeros Transportados y Kilómetros. Airbus
Industrie prevé que todavı́a deberá crecer aproximadamente un 5% anual durante los próximos 20 años, informacióncoherente con los estudios comunicados por Boeing.
Carácter cı́clico
A pesar de este crecimiento global del transporte aéreo, el mercado de los aviones se ha caracterizado por uncomportamiento cı́clico, en parte debido a la volatilidad de la rentabilidad de las compañı́as aéreas, pero también a lanaturaleza cı́clica de la economı́a mundial. Para Airbus Industrie (al igual que para el resto de los fabricantes deaviones), los ciclos a la baja han tenido generalmente como consecuencia el descenso de los pedidos de aviones
aproximadamente un año después, que a su vez tiene como consecuencia un descenso de las ventas dos años mástarde, aunque las ventas de Airbus Industrie se han mantenido constantes o han progresado desde 1994. En efecto,
al ver que descienden los coeficientes de carga y los beneficios, las compañı́as aéreas intentan generalmente retrasar
sus pedidos de nuevos aviones hasta que mejoren estos factores.
El último movimiento a la baja se ha producido cuando las compañı́as aéreas han concentrado su estrategia en las
cuotas de mercado más que en la rentabilidad, lo que ha supuesto un incremento excesivo de pedidos de aviones,
un coeficiente endeudamiento/fondos propios más importante y un descenso de los beneficios. Este fenómeno se havisto agravado por la facilidad de condiciones de obtención de financiación y las numerosas ventajas fiscales que se
han ofrecido a los propietarios. Sin embargo, ahora las compañı́as aéreas han vuelto a centrar sus objetivos en larentabilidad, y se han reducido los coeficientes endeudamiento/fondos propios.
Se ha mejorado la flexibilidad de las flotas existentes, sobre todo gracias a la mayor utilización de contratos dearrendamiento financiero de corto y medio plazo, y por una gestión más dinámica de la flota de los aparatos que sevan quedando viejos. Además, la presencia de arrendadores más sólidos en el ámbito financiero, sobre todo durante
los diez últimos años, mejora notablemente la fluidez del mercado de aparatos usados. Esta combinación de factoresha permitido atenuar el impacto de los ciclos en el sector de la construcción aeronáutica.
Como para cualquier situación que depende de la evolución del PIB, es difı́cil prever cómo se presentarán el final
del ciclo y el próximo ciclo. Sin embargo, la Dirección considera que podrá atenuar los efectos de un movimiento ala baja gracias a una gestión eficaz, especialmente del trabajo de subcontratación. Ya en el pasado, con ocasión deanteriores estancamientos, Airbus ha dejado constancia de su capacidad para amortiguar los efectos de los perı́odos
de contracción sobre sus actividades al obtener una cuota de mercado más importante del mercado restringido, apesar de un declive general de la industria aeronáutica.
Regulación/liberalización
La demanda de aviones comerciales para el transporte de pasajeros se ve afectada por la regulación (y la liberalización) nacional e internacional. Desde 1945, un sistema de acuerdos bilaterales estrictos regulaba los servicios detransporte internacional por vı́a aérea y los principales mercados de transporte aéreo nacional se regulaban de forma
similar. En 1978, los Estados Unidos se comprometieron a liberalizar su sistema de transporte aéreo interno. Otras
regiones han seguido este modelo, entre ellas Europa desde 1985.
Las normas anti-ruido ‘‘Fase 3’’ de la FAA (Federal Aviation Authority), que exigen a las compañı́as aéreas que
sustituyan muchos aviones antiguos antes de que finalice 1999, también han afectado a la demanda y han supuesto
un aumento significativo de los pedidos procedentes de América del Norte durante los últimos años. Ası́, el
mercado norteamericano ha representado más del 31% de los aviones entregados en 1998 y el 41% en 1999.
Desarrollo de las redes de compañı́as aéreas: los ‘‘hubs’’
Bajo el efecto de la polı́tica de liberalización, las principales compañı́as aéreas adaptan de forma constante su
estrategia relativa a la flota, la red y la polı́tica comercial. Esta adaptación es posible gracias a la disponibilidad denuevos aviones capaces de responder a las exigencias de los clientes en cuanto a costes y resultados. En respuesta alas exigencias de los pasajeros respecto a las tarifas y a la competencia de nuevos transportistas de bajos costes, lasgrandes compañı́as aéreas han reorganizado su funcionamiento alrededor de sistemas de ‘‘hubs’’ (plataforma decorrespondencia) en aeropuertos estratégicos, lo que les permite multiplicar las ofertas de servicios de transporte a46

tarifas más reducidas. La demanda se ha visto afectada por ello ya que el concepto de hub permite la normalizaciónde la flota en torno a pequeños aparatos para los enlaces cortos y muy frecuentados con destino a los hubs (redes dealimentación de los hubs) y de aparatos más importantes para los vuelos más largos y de mayor densidad (de hub a
hub).
Gracias a la disponibilidad de aparatos nuevos pequeños y medianos, las compañı́as aéreas han podido proponer alos pasajeros de ingresos unitarios elevados un servicio de enlace directo (de punto a punto) en itinerarios menos
frecuentados, evitando los hubs y ofreciendo un mayor número de destinos sin escala. Ası́, la liberalización mundial
ha contribuido a la diversificación de las estrategias de las compañı́as aéreas, que necesitan disponer de una gama deaviones más amplia para poder aplicar sus estrategias.
Alianzas
El desarrollo de alianzas mundiales entre las compañı́as aéreas refuerza estas estrategias. Según la Lundkvist Fleet
Database publicada a finales de 1999, la mitad de la flota mundial de reactores comerciales de más de 70 plazas es
explotada por las 22 compañı́as aéreas más grandes. En los años 90, estos grandes nombres del transporte aéreo han
comenzado a concluir alianzas que dan a cada uno de sus miembros acceso a los hubs y a las lı́neas de los otros
socios, lo que permite evitar la constitución de hubs paralelos. En 1999, los estudios publicados por JP Morgan
revelan que aproximadamente el 65% de los vuelos regulares en el mundo se realizaron en el marco de alianzas
entre grandes compañı́as.
Financiación pública
Un acuerdo bilateral firmado en 1992 entre la Unión Europea y los Estados Unidos prevé una limitación de losadelantos reembolsables mediante cánones (los más utilizados por los Gobiernos europeos) al 33% del coste total deinvestigación y desarrollo de un nuevo modelo de avión comercial de gran capacidad. Asimismo prevé un lı́mite del
3% del volumen de negocios de las financiaciones indirectas relacionadas con el desarrollo o la producción deaviones civiles (mecanismos generalmente utilizados en los Estados Unidos por el Ministerio de Defensa y laNASA). Este acuerdo bilateral ha permitido igualar el nivel de financiación pública y se ajusta tanto a lasnecesidades de Europa como de los Estados Unidos.

Estructura del mercado y competencia
Segmentos de mercado
Airbus opera actualmente en dos grandes segmentos principales: los aviones de cabina estándar de 100 a 200 plazasen dos filas de asientos separados por un pasillo central, que se utilizan principalmente para los recorridos cortos y
medios, y los aviones de cabina ancha de más de 200 plazas repartidas en tres filas de asientos separados por dos
pasillos, que se utilizan para los recorridos cortos y medios en el caso de los A300/A310 y para los recorridos largos
en el caso de los A330/A340. Los aviones de mercancı́as constituyen un tercer mercado, para el que se utiliza amenudo la reconversión de antiguos aviones de transporte de pasajeros (véase ‘‘Aeronáutica — Reconversión yMantenimiento de Aviones’’). Además la versión para mercancı́as del A300-600, avión que se entrega nuevo alcliente, ha conseguido un auténtico éxito, especialmente entre los principales transportistas de paquetes express
tales como Federal Express y UPS.
Según un estudio realizado por Airbus, de un total de aproximadamente 10.000 aviones en servicio a 31 dediciembre de 1998, un 72% eran aviones de cabina estándar y un 28% de cabina ancha. El siguiente cuadro muestra
el reparto de los aviones y el porcentaje por región para cada familia de aparatos, a 31 de diciembre de 1998.

América del Norte ........................................................
Europa............................................................................
Asia Pacı́fico ..................................................................
Africa y Oriente Medio ...............................................
América del Sur............................................................
Total .............................................................................

Reparto en
porcentaje

Número deaviones enservicio

Porcentaje
cabina estándar

Porcentaje
cabina ancha

42%
27%
19%
5%
7%
100%

4.097
2.698
1.899
499
700
9.893

84%
67%
49%
64%
85%
72%

16%
33%
51%
36%
15%
28%

Fuente: Airbus Industrie

La proporción elevada de aviones de cabina estándar en América del Norte y en Europa refleja la predominancia delos vuelos nacionales de corto o medio recorrido, especialmente en América del Norte, como consecuencia del47

desarrollo de los hubs después de la liberalización. A diferencia de lo que ocurre en América del Norte y Europa,
los aviones de cabina ancha están más extendidos en Asia Pacı́fico, ya que los aeropuertos de la región limitan elnúmero de vuelos, favoreciendo ası́ una capacidad media de carga por avión superior.
Según las cifras publicadas por los fabricantes, en 1999 se vendieron 914 nuevos aviones de transporte de pasajeros
de más de 100 plazas. De este total, un 72% eran aviones de cabina estándar y un 28% aparatos de cabina ancha. El
siguiente cuadro muestra el número de aviones vendidos por región en 1999 y 1998.
1999

Regiones

1998

Número deavionesvendidos por
región% delmercado total
de losavionesvendidosNúmero deavionesvendidos por
región% delmercado total
de losavionesvendidos

371
215
106
63
159
914

41%
23%
12%
7%
17%
100%

247
168
190
59
128
792

31%
21%
24%
8%
16%
100%

América del Norte ..........................................................
Europa ..............................................................................
Asia Pacı́fico ....................................................................
Resto del mundo.............................................................
Sociedades de leasing......................................................
Total ...............................................................................
Fuente: Airbus IndustrieLas ventas a sociedades de arrendamiento financiero constituyen un segmento de mercado independiente ya queestos aviones se explotan a menudo en una región diferente de la sede del arrendador. Este sector representa
aproximadamente un 17% de las ventas de aviones.
Competencia
Desde la retirada de Lockheed en 1986 y la adquisición de McDonnell Douglas por Boeing en 1997, Airbus
evoluciona en un mercado que se ha convertido en un duopolio. De esta forma, Airbus y Boeing se reparten desdeentonces el mercado de los aviones de transporte de pasajeros de más de 100 plazas. Según los resultados
publicados por los fabricantes, correspondı́an a Boeing y a Airbus el 68% y el 32% respectivamente del total de lasventas efectuadas en 1999, el 45% y el 55% del total de ordenes de pedido, y el 51% y el 49% de la cartera depedidos.
Existen importantes barreras de entrada en el mercado de los aviones de transporte de pasajeros de más de 100
plazas. Entre ellas, figuran la importancia y la complejidad del ‘‘know-how’’ requerido, las dificultades decertificación y los gastos de desarrollo de un sistema eficaz de asistencia técnica al producto (factor esencial del éxito
comercial de un proyecto). Por lo tanto es poco probable que un recién llegado pueda llegar a rivalizar con uno delos vendedores ya establecidos en el mercado.
4.1.2.1.D Productos y servicios

Innovaciones tecnológicas
La innovación tecnológica está en el centro de la estrategia de Airbus Industrie desde su creación. Un buen númerode innovaciones que le han proporcionado una ventaja neta sobre la competencia se han tomado después como
referencia en el sector aeronáutico.
)

A300 — El Airbus A300 ha sido el primer avión comercial bimotor de gran capacidad. Esta caracterı́sticale ha conferido una superioridad real respecto a los aparatos de la competencia trimotores y cuatrimotores,
en lo que se refiere al consumo de carburante y a los gastos de mantenimiento, para los vuelos de corto y
medio alcance.

)

A310 — El Airbus A310, que entró en servicio en 1983, presentaba las primeras pantallas digitales depilotaje, al utilizar tubos catódicos en lugar de las pantallas mecánicas tradicionales. Este sistema ha
permitido proporcionar al piloto pantallas de navegación y de vuelo más eficaces y un dispositivo devigilancia del avión único, centralizado y de fácil acceso. Se trataba asimismo del primer avión comercial degran capacidad que recibı́a la certificación por una tripulación compuesta por dos personas, disminuyendoası́ los gastos de explotación respecto a los aparatos que necesitan una tripulación de tres personas, que erala norma en aquella época. Tanto la instauración de sistemas automatizados como la integración del guiado
numérico de vuelo contribuyeron a garantizar un mayor nivel de seguridad.
48

Asimismo se introdujeron en ese aparato nuevos conceptos aerodinámicos más eficaces como el perfil de ala
supercrı́tica y el ala transónica alargada, que aportaron una mejora significativa en materia de consumo decarburante. Los materiales compuestos reforzados en fibra de carbono se utilizaron para las principales estructuras,
como el empenaje y el timón, permitiendo ahorros significativos en el peso con relación al aluminio y una mayor
capacidad útil. La instalación de un depósito de equilibrio en el estabilizador horizontal permitió incrementar
notablemente los ahorros para el operador debido a la eficacia del control del centro de gravedad, que se traduce encondiciones de vuelo optimizadas.
)

A320 — En 1988, Airbus Industrie fue el primero en instalar sistemas de control de vuelo electrónicos(‘‘fly-by-wire’’) en el Airbus A320, introduciendo al mismo tiempo una palanca lateral de pilotaje (‘‘sidestick controller’’) en lugar de la columna de mandos tradicional. Los ordenadores de control de vuelo
traducen estas órdenes en señales eléctricas que se transmiten a actuadores direccionales móviles e impiden
al aparato sobrepasar el lı́mite del campo de vuelo. En comparación con los sistemas de control de vuelomecánicos tradicionales, esta innovación ha permitido una mejor capacidad de maniobra del aparato, hasimplificado las operaciones gracias a los enlaces digitales con el sistema de pilotaje automático y ha
reducido el peso del avión. El concepto de sistemas de control de vuelo electrónicos se encuentra hoy en
todos los aparatos de Airbus de cabina estándar, ası́ como en la gama A330 y A340. Los competidores
americanos de Airbus Industrie sólo introdujeron sistemas de control de vuelo electrónicos posteriormente. Además, el A320 hace asimismo un mayor uso de los materiales compuestos, en particular para elempenaje horizontal.

)

A330/A340 — Las tecnologı́as de Airbus Industrie se han mejorado de nuevo en la familia de aviones delargo alcance A330/A340. Esta serie de aparatos de cabina ancha está equipada con una versión mejoradade las tecnologı́as del A310/A320 y de unas alas compartidos por los bimotores (A330) y cuatrimotores(A340), un concepto único en su género. Los aviones de largo alcance A340-500/600, actualmente en
curso de desarrollo, presentan un circuito de funcionamiento del timón de dirección completamente
electrónico y recurren a materiales compuestos para la gran estructura primaria (la viga ventral de 15
metros de largo) y los mamparos de la cabina de presión trasera. Se trata de dos tecnologı́as punteras que
permiten un ahorro de peso considerable.

El concepto de familia — ‘‘Comunalidad’’ de la flota
Las tres familias de aviones de Airbus siguen una estrategia de ‘‘cambios mı́nimos’’ que consiste en desarrollar un
concepto de avión central a partir del cual se crean aviones derivados en función de los diferentes segmentos delmercado. El concepto de ‘‘cambios mı́nimos’’ supone que todos los aviones Airbus (con excepción del A300/A310)
comparten la misma concepción de cabina y disponen todos de sistemas de control de vuelo electrónicos ası́ comode caracterı́sticas de pilotaje prácticamente idénticas. Los pilotos pueden situarse frente a los mandos de cualquieravión de la serie A320 con un mı́nimo de formación suplementaria, y la cualificación cruzada de las tripulaciones(Cross-Crew Qualification — ‘‘CCQ’’) entre las diferentes familias de aviones ofrece a las compañı́as aéreas una
flexibilidad operativa importante.
Esta estrategia de ‘‘cambios mı́nimos’’ contribuye no sólo a reducir los gastos de desarrollo, sino que tambiénpermite a las compañı́as aéreas la realización de importantes ahorros en materia de formación de la tripulación, depiezas sueltas, de mantenimiento y de programación de los vuelos. Además, la expansión de la flota en el seno de lafamilia de que se trate podrá tener lugar sin que sea necesario invertir en nuevos simuladores.
El alcance del concepto ‘‘comunalidad’’ dentro de una familia y entre las familias de aviones es una caracterı́sticaúnica de Airbus. La Dirección estima que este concepto desempeña un papel esencial en el éxito de Airbus
Industrie ya que un número importante de sus clientes compra diferentes tipos de aviones de la misma familia.

49

Los aviones Airbus
Productos y proyectos actuales de Airbus Industrie

Airbus Industrie Current Products and Projects
700

Seats
A3XX-200

600

A3XX-100

500

A3XX-50
A340-600

400

A330-300

A340-500

A340-300

300

A300-600
A310

A330-200 A340-200

A321

200

A320
A319

100

A318

1000

2000

3000

4000

5000

6000

AI-Products

Twin aisles, 2 decks

AI-Launched
Projects

Twin aisles

AI-Projects

Single aisle

7000

8000
9000
Range (nm)Aviones de corto y medio alcance de cabina estándar: la familia de los A320
La familia de aviones de cabina estándar de Airbus Industrie, creada a partir del Airbus A320 (que entró en servicio
en 1988 después de un programa de desarrollo lanzado en 1984) incluye los modelos derivados A319 y A321, ası́
como el avión de negocios Airbus Corporate Jetliner, nacido del A319 y comercializado por Airbus Industrie apartir de junio de 1997.
Cada avión de la familia A320 posee el mismo diámetro de fuselaje de 3,96 metros, más ancho que cualquiera delos aviones que compiten en esta categorı́a. Este fuselaje más ancho permite disponer de una cabina de pasajeros
espaciosa, con un alto nivel de confort y una capacidad de transporte en el compartimento de carga superior a la desus competidores. La familia A320 está completamente equipada con sistemas de control de vuelo digitales, ası́
como de una cabina ergonómica cuya configuración se ha simplificado y que incluye palancas laterales de pilotaje
que han sustituido a las columnas centrales tradicionales. Todos los modelos que se fabrican hoy incluyen un
estabilizador horizontal en material compuesto a base de fibra de carbono aligerado que descansa sobre el carbono
puesto a punto por Airbus Industrie para el Airbus A310-300. Los competidores de la familia A320 son los aviones
Boeing B737, B757 y B717.
El A318. El A318 es una versión más corta del A319 destinada a satisfacer la demanda de aviones de 100 a 120
plazas. Después de su lanzamiento en 1999, Airbus Industrie ha registrado 120 pedidos firmes de aviones A318
cuya entrada en servicio está prevista para el año 2002.
El siguiente cuadro presenta las caracterı́sticas técnicas, los pedidos y las ventas de la familia de aviones de cabina
estándar de Airbus a 31 de diciembre de 1999.

50

Caracterı́sticas técnicas de los aviones de cabina estándar

ModeloFecha deentrada enservicio

Capacidad de
carga

Autonomı́aen vuelo
(km)

Largo
(metros)

Envergadura(metros)

Total depedidos

Total deentregas

2002*
1996
1988
1994

106
124-145150-180
185-220

5.200
6.500
5.500
5.500

31,4
33,8
37,6
44,5

34,1
34,1
34,1
34,1

120
583
1.287
312

0
206
792
144

A318..................................
A319..................................
A320..................................
A321..................................
* fecha prevista
Fuente: Airbus Industrie

Aviones de corto y medio alcance de cabina ancha: la familia de los A300/A310
Los aviones A300/A310 han sido los primeros modelos de la gama de productos Airbus; están destinados a losvuelos de corto y medio alcance. El A300, que entró en servicio en 1974, ha sido el primer bimotor de cabina anchadel mundo. La versión actual del A300, el A300-600, se lanzó en 1987. El A300-600 también está disponible enforma de avión de carga y de convertible pasajeros /carga. El A300-600R Cargo, utilizado por Federal Express desde
1994, tiene capacidad para transportar más de 50 toneladas de mercancı́as.
En 1988, Airbus Industrie ha lanzado el A300-600R con mayor autonomı́a de vuelo, que puede recorrer hasta
7.800 km (4.150 millas náuticas (‘‘mn’’) y transportar 266 pasajeros en el modelo estándar. El A300-600 está
dotado de un estabilizador en material compuesto a base de fibra de carbono aligerado desarrollado para el A310. El
A310, concebido como una variante con cambios mı́nimos del A300, entró en servicio en 1983, con una cabina
electrónica numérica por primera vez en la historia de la aviación civil. A 31 de diciembre de 1999, 85 clientes
diferentes habı́an ordenado 780 aparatos de esta gama y ya se habı́an entregado 744.
El siguiente cuadro presenta las caracterı́sticas técnicas y los pedidos correspondientes a la familia de los Airbus
A300/A310 a 31 de diciembre de 1999.
Caracterı́sticas técnicas del A300/A310

Modelo(1)A300 .........................
A310 .........................

Fecha deentrada enservicio

Capacidad de carga(2 clases de cabina)

Autonomı́aen vuelo
(km)

Largo
(metros)

Envergadura(metros)

TotaldepedidosTotaldeentregas

1974
1983

266
220

7.700
9.600

54,1
46,7

44,8
43,9

520
260

489
255

(1) incluye cualquier versión de la gama de los A300/A310, incluidos aviones de carga
Fuente: Airbus Industrie

Aviones de largo y muy largo alcance de cabina ancha: la familia de los Airbus A330/A340
Airbus Industrie ha puesto a punto el bimotor A330 y el cuatrimotor de largo alcance A340 en el marco de unprograma conjunto, utilizando un ala común para los dos aparatos y conservando la cabina ancha de la gama
existente de los A300/A310. La familia A330/A340, que asegura una gama completa de vuelos de largo y muy
largo alcance, es el número uno mundial de la categorı́a de 250 a 350 plazas en términos de volumen total depedidos. El A330-200, última versión de largo alcance del A330 que entró en servicio en 1998, tiene una
autonomı́a de vuelo de 12.000 km (6.450 mn). El cuatrimotor A340-300 tiene capacidad para recorrer hasta
13.500 km (7.300 mn) sin escalas con una carga útil de pasajeros máxima. A 31 de diciembre de 1999 habı́a 301
aviones en servicio y otros 249 se habı́an encargado.
En 1997, Airbus Industrie lanzó el desarrollo de los derivados A340-500 y A340-600. Estos nuevos aviones
presentarán un fuselaje alargado, una mayor autonomı́a de vuelo y un peso máximo de despegue superior. Los
pilotos entrenados en los modelos existentes de A330/A340 podrán beneficiarse de una cualificación cruzada(CCQ). El A340-500, que deberı́a estar disponible para finales del año 2002, deberı́a permitir más enlacestranspacı́ficos de punta a punta que cualquier otro avión. Transportará 313 pasajeros repartidos en tres clases, enlı́neas que alcanzarán los 15.750 km (8.500 mn), permitiendo de esta forma la realización de vuelos sin escala como
Nueva York — Taipei o Toronto — Hong Kong. Airbus Industrie ha seleccionado ya los motores que deben equipar
las nuevas versiones y ha comenzado a presentar ofertas comerciales firmes a sus clientes en 1997. En este
momento, Airbus Industrie ha recibido ya pedidos y compromisos por más de 110 nuevos aviones A340-500 y
A340-600. Los competidores de esta familia son los aviones Boeing B767, B777 y B747.
51

El siguiente cuadro presenta las caracterı́sticas técnicas, pedidos y entregas de la familia Airbus A330/A340 a 31 dediciembre de 1999.
Caracterı́sticas técnicas del A330/A340

ModeloA330-200 .........................
A330-300 .........................
A340-200 .........................
A340-300 .........................
A340-500 .........................
A340-600 .........................

Fecha deentrada enservicio

Capacidad decarga(configuración
3 clases)

Autonomı́aen vuelo
(km)

Largo
(metros)

Envergadura(metros)

Total depedidos

Total deentregas

1998
1994
1993
1992
2002*
2002*

253
335
239
295
313
380

12.00010.20014.80013.50015.75013.900

63,7
63,7
59,4
63,7
67,8
75,3

60,3
60,3
60,3
60,3
63,6
63,6

120
144
28
196
21
42

52
79
28
143
0
0

* fechas previstas
Fuente: Airbus Industrie

La regulación de la explotación de los bimotores con mayor autonomı́a de vuelo, o ETOPS (‘‘Extended-Range TwinEngine Operations’’), promulgada en diciembre de 1988, ha permitido a los bimotores explotar un determinado
número de enlaces directos que antes estaban reservados a los trimotores o cuatrimotores. En virtud de lasdisposiciones ETOPS, los bimotores deben permanecer a una distancia máxima de 180 minutos del aeropuerto
apropiado más cercano. Esta regulación se aplica principalmente a los itinerarios adoptados por el A340 y su
competidor de la familia B777. Se ha acordado con los tres transportistas americanos una extensión de la duracióndel vuelo a 207 minutos en determinados vuelos efectuados por B-777-2000. Los aviones de la familia A340
(incluidas las futuras versiones 500 y 600) no estarán obligados por las normas ETOPS al ser cuatrimotores.

Desarrollo de nuevos productos: Airbus A3XX y A400M
A3XX
Desde el desarrollo del B747 en los años sesenta, Boeing posee el monopolio del segmento superior de 400 plazasdel sector de los aviones de gran capacidad. Para contraatacar esta posición y responder al crecimiento previsto deltráfico aéreo en los próximos 20 años, Airbus Industrie estudia actualmente un proyecto de avión de la familia delos cuatrimotores, aviones de gran capacidad, bautizado ‘‘A3XX’’, para determinar su viabilidad comercial, técnica e
industrial. El lanzamiento de este programa permitirı́a a Airbus Industrie no sólo competir con el B747 en su
propio terreno, sino también desarrollar un nuevo mercado para los aviones más grandes que el B747.
La familia A3XX comprenderá aviones más grandes que los aparatos comerciales de transporte de pasajeros
existentes, con un ala de una envergadura de 79,8 metros y un fuselaje ancho dividido en tres puentes a lo largo detodo el avión y consistente en dos puentes de pasajeros y un compartimento para equipajes. El tamaño total delavión respetará los lı́mites de largo total y de envergadura fijados por los aeropuertos en 80 metros, es decir ellı́mite internacional para poder utilizar las pistas e infraestructuras existentes con los mı́nimos trabajos deadaptación. El A3XX deberı́a ser el primer avión comercial equipado con cuatro pasillos (dos en cada puente depasajeros) y una caja de escalera doble. Este avión deberá permanecer un tiempo de escala en aeropuerto de 90
minutos en condiciones normales de explotación. Actualmente se proponen varias versiones. La primera, el A3XX,
podrı́a acoger aproximadamente a 550 pasajeros repartidos en 3 clases y dispondrá de una autonomı́a de vuelocomprendida entre 14.200 km y 16.200 km (7.650 mn a 8.750 mn). Esta versión permitirı́a unir los principales
hubs entre los océanos Atlántico y Pacı́fico, entre Europa — o América del Norte — y Asia, y para los enlaces intraasiáticos. Una segunda versión, el A3XX-200, serı́a una versión más grande de 650 plazas. Otros aparatos
rechazados se están estudiando, entre ellos una versión más pequeña llamada A3XX-50, un avión de carga y un
aparato convertible pasajeros /carga.
Aunque el A3XX sea un tipo de aparato completamente nuevo, Airbus Industrie tiene la intención de ofrecer ungrado elevado de ‘‘comunalidad’’ de explotación con la gama existente de aparatos de Airbus, en particular en loque se refiere a la cabina, de forma que se reduzcan los gastos de explotación. Los gastos de investigación ydesarrollo del A3XX se situarı́an en torno a los 11.000-12.000 millones de euros, según la situación actual delmercado y las especificaciones de concepción. Airbus Industrie tiene la intención de entablar alianzas estratégicas deriesgos compartidos con los socios industriales, fabricantes de equipos y de motores, con el fin de garantizar lafinanciación de terceros.
52

Para financiar los gastos de desarrollo del A3XX, los Miembros han solicitado adelantos reembolsables que seajustan al acuerdo bilateral Estados Unidos-Europa de 1992 y al conjunto de la regulación aplicable (véase‘‘Mercado — Financiación pública’’). Los gobiernos francés y británico ya han respondido favorablemente a estas
peticiones, aunque los avances en cuestión no hayan sido todavı́a presentados de forma definitiva.
Airbus Industrie evalúa actualmente la organización industrial del programa, y efectúa un análisis detallado de las
dos instalaciones del sistema Airbus que podrán elegirse para instalar la cadena de montaje final.
La decisión de la aplicación del programa del A3XX dependerá de que se den tres factores: la viabilidad técnica, laviabilidad económica y la demanda del mercado. En diciembre de 1999, el consejo de vigilancia de Airbus Industrieha decidido que las dos primeras condiciones podrı́an cumplirse y ha autorizado entonces a la GIE Airbus Industriepara que evalúe el grado de compromiso de las compañı́as aéreas en lo que respecta al proyecto del A3XX con el fin
de garantizar un número de pedidos potenciales, la localización geográfica y la naturaleza de los posibles clientes.
Otras decisiones relativas al A3XX se tomarán en función de los datos y orientaciones que se reciban del mercado,
con el fin de confirmar la entrada en servicio de la primera versión en el año 2005.
A400M
Un avión de transporte militar A400M se describe en el apartado Aviación de Transporte Militar — Proyecto
Airbus A400M — Transporte militar pesado’’.

Asset Management (Airbus Industrie)
El departamento de Asset Management se ha constituido en 1994 para gestionar y vender en el mercado aviones
usados adquiridos por Airbus Industrie, en un principio debido a la quiebra de algunos de sus clientes, y despuésen el contexto de determinados compromisos de recompra. El departamento funciona con una plantilla de alrededor
de 40 personas y gestiona una flota compuesta por aparatos de Airbus de todas las categorı́as. El departamento de
Asset Management, gracias a las actividades que lleva a cabo, ayuda a Airbus Industrie a responder de forma más
eficaz a las necesidades a medio y largo plazo de sus clientes en cuestiones de flota.
Sus principales misiones comprenden la gestión comercial, financiera y del riesgo de la cartera de Airbus Industrie,ası́ como la mejora del valor residual de todos los productos Airbus. La mayorı́a de los aviones se ponen adisposición de los clientes a través de una venta simple, aunque algunos solamente pueden proponerse en forma dearrendamiento financiero de explotación, en función de la forma de financiación del aparato de que se trate. La
cartera de aviones usados de Airbus Industrie se ha reducido desde 1999 de 60 a 45 aparatos gracias a ventas
recientes concluidas con un arrendador financiero de aviones y con Federal Express. El departamento de AssetManagement proporciona asimismo una gama completa de servicios de asistencia, incluida la asistencia a la entrada
en servicio, la reconfiguración del acondicionamiento interior y las visitas de mantenimiento.

Servicio a la clientela
La vocación de Airbus Industrie es ayudar a sus clientes en la adquisición de aviones Airbus y en la explotaciónóptima de su flota Airbus. Un equipo de financiación de las ventas ayuda a los clientes en la búsqueda de una mejor
financiación. En cuanto a la explotación de los aviones, Airbus Industrie ha puesto en marcha un servicio a laclientela, Airbus Customer Service, situado al frente de una red de centros de formación, de stocks de piezas derecambio ası́ como de equipos sueltos para las compañı́as aéreas clientes. A partir de este interlocutor único, Airbus
Industrie pretende satisfacer todas las necesidades de asistencia de sus clientes antes y después de la entrega,
especialmente en los siguientes ámbitos: (i) ingenierı́a y asistencia técnica anterior a la entrega y durante la
explotación, (ii) asistencia a la formación y asistencia en operaciones y (iii) asistencia relativa a las piezas derecambio.
La ingenierı́a y la asistencia técnica comprenden reuniones de información detalladas anteriores a las entregas
relativas a las instalaciones, herramientas y equipos de mantenimiento a los clientes ası́ como propuestas dereducción de los gastos de mantenimiento a través de programas personalizados y optimizados en función de un
examen a fondo de las actividades de los clientes.
El servicio de asistencia a la formación y al pilotaje comprende un personal permanente de más de 200 instructoresen el mundo entero, que proporcionan una formación accesible y actualizada a las tripulaciones de los aviones
Airbus. Airbus Industrie posee dos centros de formación principales, uno en Toulouse, Francia y el otro en Miami,
Florida. El centro de asistencia de Airbus Industrie situado en China presta también servicios de formación. En elmarco de estos servicios, Airbus Industrie propone un programa de cualificación cruzada que permite a los pilotos
aprovechar el alto grado de ‘‘comunalidad’’ entre las familias de aviones Airbus.
53

El departamento de piezas de recambio de Airbus Industrie posee un stock de más de 130.000 piezas y facilita una
red de distribución mundial desde Hamburgo en Alemania, Washington D.C., Singapur y China. La prestación‘‘Aviones en suelo 24h máximo’’ garantiza la expedición de las piezas de recambio en stock en las cuatro horas
siguientes a la recepción del pedido. El departamento facilita también lotes de piezas de recambio personalizadas
con el fin de permitir a los transportistas que consigan una eficacia máxima en lo que respecta a las visitas demantenimiento, el mantenimiento de los aviones que se van quedando viejos y los pedidos urgentes.
Clientes
El 31 de marzo de 2000, 2.253 aparatos Airbus se habı́an entregado a 171 transportistas en el mundo desde lacreación de Airbus Industrie, y se habı́an encargado 1.436 aviones. El siguiente cuadro presenta al 31 de mayo de2000 los pedidos en firme recientes y las opciones más significativas.
Pedidos firmes y Opciones recientes
Fecha del Pedido

Clienteenero/diciembre 1999 ...............................................
abril 1999...................................................................
abril 1999...................................................................
enero 1999.................................................................
junio 1999 .................................................................
julio 1999 ..................................................................
junio 1999 .................................................................
agosto 1999................................................................
septiembre 1999 ........................................................
octubre 1999..............................................................
octubre 1999..............................................................
octubre 1999..............................................................
diciembre 1999..........................................................
diciembre 1999..........................................................

GECASCIT Group
JET Blue
ILFC
Spanair
Northwest Airlines
Debis Air Finance
US Airways
GATX -Flight lease
America West
SALE
British Airways
Trans World Airlines (TWA)
Air France

Pedidos firmes

Opciones(1)

27
30
25
57
14
30
30
26
38
27
21
12
25
15

—
16
25
—
12
—
—
—
29
—
18
—
—
10

(1) Las opciones no se incluyen en los pedidos registrados y en la cartera de pedidos al final del añoFuente: Airbus Industrie

4.1.2.1.E Organización de Airbus Industrie

Actividades y responsabilidades de Airbus IndustrieLas actividades de Airbus Industrie se pueden repartir en dos categorı́as: las actividades asumidas por la propia
Airbus Industrie, que corresponden principalmente a la comercialización y a la coordinación, y las actividades
llevadas a cabo por los Miembros, que están fundamentalmente vinculadas a la explotación.
Los principales sectores de actividad de Airbus Industrie son los siguientes: el marketing, la venta de aparatos, lagestión de contratos, la financiación al cliente, las relaciones con la clientela, la gestión de aviones usados y laasistencia a los aviones Airbus (en particular la publicación y la distribución de manuales técnicos), los ensayos devuelo y la obtención de certificados, la formación de la tripulación, el aprovisionamiento de los motores de aviones
y la gestión de los sistemas de transporte (entre las instalaciones industriales). Airbus Industrie también ha
conservado tradicionalmente la responsabilidad directa de la coordinación de los procesos de desarrollo (incluida laconcepción de nuevos productos) y la supervisión de las fases de concepción y de desarrollo. Ası́, Airbus Industrieconstituye el interlocutor de los compradores de aviones Airbus.
La casi totalidad de las actividades operativas de concepción, desarrollo, fabricación, producción y ensamblaje final
se realiza directamente por los propios Miembros en beneficio de Airbus Industrie, aunque Airbus Industrie sea
responsable, durante el proceso de producción, de la coordinación de los planes de trabajo y de la gestión de losprogramas al dirigir el ritmo, la calidad y el respeto de los plazos de producción de los componentes y de lostramos. Los motores destinados a los aviones Airbus no los fabrican Airbus Industrie o los Miembros, sino que lossuministran varios fabricantes de motores autorizados que trabajan directamente con Airbus Industrie. El cliente
decide el tipo de motor certificado que se instalará en el avión Airbus elegido, negociando directamente con elfabricante de motores.
Airbus Industrie paga una remuneración directamente a los Miembros por los productos y servicios que éstos levendan en calidad de proveedores. Como proveedor, cada Miembro vende en efecto productos y servicios a Airbus
54Industrie y recibe a cambio un pago cuando Airbus Industrie recibe los fondos del cliente. Como Miembros, todos
participan en los beneficios o pérdidas anuales de Airbus Industrie.

Organización y control actual de Airbus Industrie
Airbus Industrie está constituida actualmente bajo la forma de un Grupo de Interés Económico de Derecho francés.
Como tal, es una entidad independiente cuyo fin principal es incrementar las actividades económicas de sus
Miembros, que serán responsables solidarios de las obligaciones de Airbus Industrie. Los Miembros actuales deAirbus Industrie son ASM (37,9%), DASA (37,9%), CASA (4,2%) y BAE SYSTEMS (20%).
Airbus Industrie está actualmente bajo el control de los Miembros y es gestionada por una junta de Miembros, unconsejo de vigilancia y un consejo ejecutivo. El reparto de los derechos de voto es proporcional a las participaciones
de los Miembros en Airbus Industrie y cada Miembro tiene derechos importantes en cuanto a la elección de lapolı́tica comercial. Sin embargo, en virtud de los estatutos y del reglamento interior, las decisiones importantes
deberán tomarse por unanimidad y, en caso de que no se llegue a un acuerdo, algunas de ellas necesitarán una
mayorı́a del 81% de los votos.

Efectos de la constitución de EADS en Airbus Industrie
Airbus Integrated Company
Actualmente, todas las funciones que competen a los programas relativos a los aparatos Airbus las asumen en partelos Miembros en virtud de acuerdos contractuales con Airbus Industrie, y en parte la propia Airbus Industrie. Los
Miembros de EADS han decidido en principio reunir las funciones que les corresponden bajo el control común de
una sociedad integrada (Airbus Integrated Company) con el fin de racionalizar los recursos y las infraestructuras en
una organización única, paliar los lı́mites y los inconvenientes de la forma actual de un acuerdo por consenso yaplicar una estrategia unificada en materia de investigación y desarrollo, de procedimientos de fabricación y decompra. La Dirección de EADS estima que esta integración permitirá a Airbus Industrie una gestión más eficaz desus gastos, una mejora del servicio a la clientela y una toma de decisiones más rápida.
Composición de Airbus Industrie tras la constitución de EADS
La constitución de EADS reducirá de cuatro a dos el número de miembros que controlan en última instancia
Airbus Industrie: EADS, que poseerá una participación del 80% y BAE SYSTEMS, que controlará el 20% restante.
Puesto que BAE SYSTEMS seguirá beneficiándose de un derecho de veto en el presupuesto-plan operativo(business plan) y la nominación de los cargos directivos, seguirá participando en el control de Airbus Industrie.
4.1.2.1.F ProducciónReparto del trabajo
Los aviones Airbus se fabrican según un sistema eficaz y flexible que ha permitido optimizar las competencias
especı́ficas desarrolladas durante los 30 últimos años por cada uno de los Miembros. En consecuencia, durante lafase de construcción de un avión Airbus, cada tarea se asigna de forma contractual a los Miembros (la concepción, ladefinición y la fabricación de la asistencia al producto u operativa) en función de su especialización. En el marco deestos contratos, cada Miembro asume toda la responsabilidad de todos los aspectos de los trabajos que se le asignan,
desde la fase de concepción hasta la del producto terminado, incluida la asistencia técnica. La Dirección estima que
esta organización del reparto de las tareas en función de las competencias especı́ficas de los Miembros se mantendrá
después de la creación de EADS.

Ingenierı́a
Las actividades de ingenierı́a se reparten entre los Miembros en función de sus ámbitos de especialización, con el
fin de garantizar la calidad y la eficacia del trabajo de concepción y de integración del aparato en su conjunto, ası́
como en lo que respecta a los sistemas y partes del aparato. Independientemente del modo de reparto acordado, labúsqueda de la perfección en materia de ingenierı́a se estimula a través de diferentes métodos, tales como controlesde concepción (la concepción presentada por el Miembro responsable se examina de forma minuciosa y, si es
necesario, los otros la discuten) o la investigación de nuevas tecnologı́as. Estos métodos han sido un motor deeficacia riguroso. Los equipos de ingenieros están asistidos por laboratorios de ensayo y de integración de sistemas,
centros de ensayos de estructuras y un centro de ensayos de vuelo Airbus.
55

Infraestructuras de fabricación
En el marco de los contratos relativos al reparto del trabajo y a la ingenierı́a, se ha dedicado una inversión
importante a las diversas unidades de fabricación situadas en diferentes puntos de Europa (por ejemplo en Nantes,
Meaulte, Saint-Nazaire y Toulouse en Francia; Hamburgo, Bremen, Nordenham, Varel, Laupheim, Stade y Dresdeen Alemania; Getafe, Illescas, Puerto Real y Cádiz en España) con vistas a crear centros de tecnologı́a avanzada
altamente especializados basados en las competencias básicas de cada Miembro en su ámbito de especialización.

Flujo de producción
La especialización de los procesos de concepción y de producción ha permitido instaurar un flujo de producción que
permite suministrar las piezas adaptadas a los lugares encargados de los componentes y de los ensamblajes básicoscon vistas a la integración de los sistemas y de los acondicionamientos interiores. Los ensamblajes básicos seefectúan en diversas instalaciones situadas en los paı́ses de cada uno de los Miembros, después los tramos setransportan bien a Toulouse (para los A300/A310, A330/A340 y A320) bien a Hamburgo (para los A319/A321)
para realizar el ensamblaje final.
Los tramos de aviones ya equipados se transportan a estas instalaciones mediante una flota de cuatro Airbus A300AST ‘‘Beluga’’ Super Transporteurs que son una versión muy modificada del Airbus A300/600R, especı́ficamente
concebida para la red de producción de Airbus. Un quinto Beluga se está fabricando actualmente. Además delhecho de que sea más económico que las opciones de transporte por carretera, ferroviario o marı́timo, este método
permite reducir el tiempo de transporte y tiene por objeto garantizar que ningún tramo importante esté fuera delciclo de producción más de 48 horas y eliminar los riesgos de daños ocasionados por el transporte terrestre.

56

4.1.2.2. AVIACION DE TRANSPORTE MILITAR
Introducción y perspectiva general
La división de Aviación de Transporte Militar (‘‘División ATM’’) fabrica y vende aeronaves de transporte militar
ligeras y medias. Esta división es responsable del proyecto A400M relativo al desarrollo de una aeronave europeade transporte militar de gran capacidad. Además, produce y comercializa aviones destinados a misiones especiales,que proceden de una plataforma existente y dedicados a una tarea militar especı́fica, como la vigilancia marı́tima o lacaza anti-submarinos. La División ATM también participa en el segmento de aeroestructuras, como proveedor delos constructores del sector aerospacial a nivel mundial.
El volumen de negocios de la División ATM representó en 1999 el 1% del volumen de negocios total proforma de
EADS. Sin embargo, la Dirección estima que el proyecto A400M ofrece una oportunidad de fuerte crecimiento delvolumen de negocios en el futuro.
Estrategia
El objetivo estratégico de la División ATM es desarrollar su negocio principal para explotar su especializacióntécnica y las oportunidades derivadas de la fusión de ASM, DASA y CASA para maximizar su rentabilidad y ganar
cuota de mercado. Para conseguir este objetivo, la División ATM llevará a cabo una polı́tica centrada en tres
aspectos con el fin de:)

Ampliar su clientela y consolidar su liderazgo en la aviación de transporte militar táctico

EADS es el número uno mundial en los segmentos de las ligeras y medianas aeronaves de transporte militar. Con laaportación de la aeronave de gran capacidad A400M, EADS pretende ofrecer una gama completa de aeronaves parael transporte militar táctico. La División ATM pretende reforzar de esta forma su fuerte supremacı́a al ofrecer a sus
clientes el tipo de aviones militares de transporte táctico que respondan mejor a sus necesidades.
)

Optimizar las capacidades de EADS con el fin de hacer de ella un gran proveedor de aviones demisiones especiales

La División ATM se apoyará en las tecnologı́as especializadas de la División de Sistemas de Defensa y Civiles,
utilizará las plataformas de Airbus y recurrirá al potencial de conversión de la División Aeronáutica para producir
aviones que satisfagan las necesidades especı́ficas de sus clientes para cada misión.
)

Reforzar su reconocida excelencia en fabricación a base de materiales compuestos

La División ATM posee conocimientos altamente especializados en materia de utilización de materiales compuestospara la fabricación de aeroestructuras y de procedimientos de automatización avanzados. Los aviones fabricados con
materiales compuestos, como la fibra de carbono, pueden transportar cargas útiles mayores ya que el avión es másligero que si estuviera fabricado con materiales clásicos. La División ATM pretende mantener su ventaja competitiva en el campo de las aeroestructuras compuestas.
MercadoAviación de Transporte Militar
Los gobiernos y organizaciones multinacionales constituyen los principales clientes de la División ATM en el
mercado de los aviones de transporte militar tácticos. Este mercado se compone de tres segmentos: (i) los aviones detransporte ligero con una capacidad de carga de una a cuatro toneladas, (ii) los aviones de transporte medio cuya
carga útil varı́a de cinco a catorce toneladas y (iii) los aviones de transporte pesado con una capacidad de carga dequince toneladas o más.

El transporte militar ligero
Se trata de un sector maduro cuyas dimensiones han disminuido debido al desarrollo económico de los paı́ses queahora tienen medios para comprar aviones de mayor capacidad . El CASA C-212 ha sido el más importante en lahistoria de este segmento, con una cuota media de mercado del 27,5% desde 1994 a 1998. Los principales aviones
competidores del C-212 son fabricados por PZL en Polonia, LET en la República Checa y Raytheon en los Estados
Unidos.

El transporte militar de capacidad media
La Dirección estima que este mercado seguirá registrando un crecimiento moderado. Los modelos de EADS
predominan en el mercado gracias al CN-235 y al C-295 cuya cuota media de mercado durante el perı́odo
57

1990/1999 alcanzó el 45%. A continuación, le siguen los aparatos de la competencia, el IPTN NC 235 (20%) y el
C-27J, fabricados por LMATTS, una sociedad conjunta de Alenia y Lockheed.
El transporte militar pesado
Históricamente, este sector ha estado siempre influido por las decisiones polı́ticas y presupuestarias de los Estados
Unidos, y esto se refleja en el predominio de fabricantes americanos, especialmente el Hercules C-130 de Lockheed
Martin. Mientras que los Estados Unidos reducen el tamaño de su flota, la Dirección opina que es necesario renovar
y aumentar la flota europea de transporte, lo que ofrece una oportunidad al nuevo avión A400M.
Hasta el momento, EADS ha elegido no entrar en el segmento de mercado de las aeronaves estratégicas de grancapacidad.
Aviones de misiones especiales
Existen actualmente más de 2.500 aviones de misión en servicio en Europa y en América del Norte. La Direccióncalcula la demanda potencial en 1.100 aparatos en los próximos diez años, es decir unos 25.000 millones de euros.
Es un mercado caracterizado por su alta tecnologı́a, en el que el valor añadido desempeña un papel esencial y losclientes tienen cada vez mayores exigencias en lo que respecta a investigación de soluciones completas y personalizadas en función de sus necesidades operativas. Los Gobiernos europeos han señalado la necesidad de recopilar
información de forma independiente en el teatro de operaciones. Ello deberı́a estimular la necesidad a corto plazo deaviones de misión producidos en Europa. Sin embargo, este mercado sigue estando dominado por las sociedades
americanas.
Productos

Aviones de transporte táctico
C-212 — Transporte militar ligero
El C-212 se ha concebido como un avión simple, fiable y no presurizado, capaz de operar a partir de terrenos deaterrizaje no preparados y de realizar a la vez tareas civiles y militares. El primer modelo de serie, el S-100, entró enservicio en 1974. Con una carga útil de 2.950 kg, la nueva versión del C-212, la Serie 400, se ha lanzado al mercado
en 1997. Incluye mejoras tales como nuevos procedimientos aviónicos y motores de un rendimiento más elevado
en condiciones de alta temperatura exterior y de altitud elevada, como en materia de despegues y aterrizajes cortos(STOL). La puerta del compartimento trasero del C-212 ofrece un acceso directo a los vehı́culos, mercancı́as ytropas. Su configuración se puede modificar de forma rápida y sencilla reduciendo los tiempos de rotación. El aviónpuede efectuar lanzamientos en vuelo y misiones de entrega aérea. Al 31 de marzo de 2000, se habı́an vendido
467 C-212 a 89 operadores.
CN-235 — Transporte militar de capacidad media
El primer modelo de la familia CN-235, el S-10, entró en servicio en 1987. El último modelo de esta gama, la Serie
300, se lanzó en 1998; se trata de un avión de nueva generación, presurizado y con doble turbopropulsor. El
CN-235-300 tiene capacidad para transportar una carga útil de un máximo de 6.000 kg que equivalen a (i) 48
paracaidistas, (ii) 21 camillas más 4 enfermeros, (iii) 4 paletas del modelo más utilizado para mercancı́as, o(iv) paquetes fuera de gálibo como motores de aviones o palas de helicóptero. Las operaciones de paracaidismo
pueden realizarse desde las dos puertas laterales traseras del avión o por la rampa trasera. Se utilizan variantes delCN-235-300 para otras misiones, especialmente de patrulla marı́tima, de guerra electrónica y de operaciones defotogrametrı́a (lectura topográfica). Al 31 de marzo de 2000, se habı́an vendido 231 CN-235 a 32 operadores.
C-295 — Transporte militar de capacidad media
Certificado en 1999, el C-295 conserva la configuración básica del CN-235, pero está equipado con una cabina
alargada que dota al aparato de una capacidad de carga superior al 50% para una velocidad superior en distancias
similares. El C-295 está equipado con una aviónica a bordo que comprende un panel de instrumentos de vuelo
electrónicos y un sistema de gestión de vuelo (Flight Management System - ‘‘FMS’’), que permite la navegacióntáctica, la planificación y la integración de señales transmitidas por varios detectores. El CN-235 y el C-295 se hanconcebido para completar o sustituir al Hercules- C-130 que ya se está quedando antiguo. La Dirección estima que
el CN-235 y el C-295 pueden realizar la mayor parte de las funciones del C-130 a un coste operativo más bajo, lo
que permite reservar la utilización de este avión para el transporte de cargas más pesadas. Las fuerzas aéreas
españolas han sido las primeras en celebrar un contrato para la entrega del C-295.
58

Proyecto Airbus A400M — Transporte militar pesado
El A400M se ha concebido para responder a las especificaciones del Future Large Aircraft (‘‘FLA’’), definidas por
siete naciones europeas para reemplazar las flotas que se van quedando antiguas de Hercules C-130 y de Transall C-160. Además, el nuevo avión se ha concebido para responder a la evolución de la situación geopolı́tica (enparticular al aumento del número de misiones humanitarias, de mantenimiento de la paz y militares).
Las especificaciones operativas del proyecto precisaban que el FLA debı́a presentar: (i) un gran compartimento decarga capaz de transportar equipos militares pesados y voluminosos, (ii) una autonomı́a de vuelo importante,especialmente con una capacidad de reaprovisionamiento en vuelo, (iii) una capacidad de operar en pistas deaterrizaje cortas, someramente acondicionadas y de acceso difı́cil, y de realizar lanzamientos en vuelo a baja altitudy (iv) una concepción simple y gastos de mantenimiento reducidos. La Sociedad Airbus Military Company(‘‘AMC’’) ha entregado su oferta concerniente al FLA, rebautizado como A400M en enero de 1999.
AMC se ha constituido por ocho socios: Airbus, CASA, DASA, ASM, BAE SYSTEMS, Alenia (Italia), TAI(Turquı́a) y Flabel (Bélgica). Las participaciones en AMC se han repartido de tal forma que las participaciones
directas o indirectas (a través de Airbus) correspondan a las necesidades previstas expresadas por cada paı́s, dentrodel respeto de las normas definidas en una ‘‘declaración de principios’’ firmada por todos los socios. Los tres
Miembros de EADS y BAE SYSTEMS han transmitido sus participaciones en AMC a Airbus Industrie en abril de2000, de forma que Airbus Industrie se ha convertido en el accionista mayoritario de AMC.
Debido a la experiencia de la División ATM en materia de gestión de programas de Aviación de Transporte Militar
y de la importancia de su red de clientes, EADS ha encargado a esta División la gestión global del programa
A400M. Por otra parte, Airbus asumirá la responsabilidad del desarrollo y de la construcción del A400M debido asu importante capacidad industrial y a las sinergias potenciales derivadas de la ‘‘comunalidad’’ de los productos. El
A400M integrará muchas caracterı́sticas de los aviones Airbus existentes, entre ellas una tripulación de dos
personas, sistemas de control de vuelo electrónicos y una aviónica de alta tecnologı́a. Además, el A400M podrá
beneficiarse de los procedimientos de mantenimiento de Airbus Industrie y de su red mundial de servicio
postventa.
Habida cuenta de las necesidades de FLA expresadas a AMC por los Estados europeos, las previsiones de entregas
se calculan de 200 a 300 aviones posibles entre el año 2006 y el 2016, cada uno de los paı́ses participantes garantiza
un compromiso firme antes del desarrollo y de la producción. La Dirección estima que la obtención del mercado de
FLA conferirá a EADS una serie de ventajas entre las que figuran (i) un flujo de volumen de negocios en euros que
permitirá a EADS reducir su exposición al riesgo de cambio, (ii) contratos militares a largo plazo que no dependeránde los ciclos del mercado del transporte aéreo civil, (iii) la posibilidad de desarrollar sus competencias y su ‘‘knowhow’’ sobre nuevos materiales y procedimientos.

Aviones de misiones especiales
Los aviones de misiones especiales que proceden a menudo de plataformas existentes, se adaptan a misiones
especı́ficas, en beneficio de una clientela militar. Las modificaciones de la plataforma requieren un conocimiento
profundo del ‘‘fuselaje básico’’ (‘‘basic airframe’’) que generalmente posee sólo el constructor del avión. Las
competencias necesarias para la producción y la integración global de los sistemas de este tipo de aviones sonmuchas, lo que reduce el número de participantes en el mercado mundial a unas pocas grandes sociedades
americanas.
Debido a los gastos importantes que supone el desarrollo de un avión de misión y del pequeño tamaño de cada uno
de los mercados internos europeos, estos programas tienden a ser financiados y desarrollados de forma multinacional en Europa para utilizar un conjunto de competencias ya probadas. EADS estima que la consolidación de ASM,
CASA y DASA reforzará su posición en Europa y le permitirá explotar algunas oportunidades a escala mundial.
Aviones de reaprovisionamiento estratégicos
A medio plazo, el objetivo de EADS es proponer una alternativa competitiva al casi monopolio del que sebenefician actualmente los productos de Boeing en el mercado de aviones de reaprovisionamiento, lo que reforzará
la capacidad de Europa de realizar proyectos de forma independiente. La Dirección considera que el mercado deaviones de reaprovisionamiento ascenderá a más de 70 aparatos en los próximos 15 años. EADS participa
actualmente en una licitación sobre contratos de aprovisionamiento de aviones de transporte polivalente (Multi-Role
Tactical Transport — ‘‘MRTT’’ ) para el Reino Unido, Alemania e Italia. El aparato se utilizará para mercancı́as ocomo avión de reaprovisionamiento y se realizará a través de la modificación de los fuselajes de Airbus A-310 o
A-330, nuevos o usados.
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Aviones de reaprovisionamiento tácticos
La Dirección considera que varias Fuerzas Aéreas europeas tendrán también necesidad de aviones de reaprovisionamiento tácticos y que podrán satisfacer esta demanda mediante una adaptación del A400M.
Plataformas personalizadas y transformadas
En esta categorı́a, EADS puede proporcionar aviones de transporte logı́stico como los modelos de carga de Airbus,
aviones que ofrecen una protección a los responsables gubernamentales como el A340 VIP o incluso adaptaciones
de aviones de combate para responder a las necesidades de nuevas misiones.
Vigilancia terrestre desde el aire (Airborne Ground Surveillance — ‘‘AGS’’)
En el marco de la OTAN, Francia, Alemania, Italia y los Paı́ses Bajos han manifestado su interés por el desarrollo deun sistema de vigilancia terrestre desde el aire. La División ATM podrı́a proponer soluciones a partir del Airbus
A321, integrando sistemas proporcionados por la división de Sistemas de Defensa y Civiles.
Vigilancia marı́tima desde el aire
La División ATM puede proponer diversas soluciones para la vigilancia marı́tima desde el aire; se basan en una
plataforma de C-212, CN-235, Atlantic o de P-3 Orion para la que EADS ha desarrollado ya un sistema de nueva
generación de arquitectura abierta.
Alerta aérea avanzada y vigilancia desde el aire (Airborne Early Warning and Sky Surveillance — ‘‘AEW’’)EADS estudia actualmente la viabilidad comercial del desarrollo de un aparato AEW equipado con un radar de altatecnologı́a con modulo activo. Este proyecto permitirı́a a EADS proporcionar una nueva generación de aparatos
AEW con buenos resultados y costes de explotación reducidos en comparación con los modelos actuales. EADS
considera que en el futuro estos sistemas podrı́an proponerse en diferentes plataformas.
Producción
El C-212, el CN-235 y C-295 se fabrican en las instalaciones situadas en el aeropuerto San Pablo de Sevilla. Por
otra parte, los siete paı́ses socios del programa A400M han decidido que el ensamblaje final de este aparato serealice en dichas instalaciones.

60

4.1.2.3. AERONÁUTICA
4.1.2.3.A Introducción y presentación
La división aeronáutica (‘‘División Aeronáutica’’) se encarga de todas las actividades aeronáuticas con excepciónde las divisiones Airbus y ATM. En 1999, registró un volumen de negocios proforma de 4.300 millones de euros,
es decir, un 18,2% del volumen de negocios total proforma de EADS.
Gracias a su filial Eurocopter, EADS es el primer constructor mundial de helicópteros civiles y ocupa el primer
puesto en el mercado de helicópteros militares en Europa. La Dirección prevé un incremento sensible del volumende negocios de Eurocopter en el mercado militar europeo debido a pedidos de helicópteros de combate Tigre y delaparato de transporte militar NH90 desarrollado para varios Gobiernos europeos.
Al ser uno de los principales fabricantes del Eurofighter, EADS está bien posicionada para convertirse en uno delos primeros fabricantes de aviones de combate de este tipo.
Además de Eurocopter y Eurofighter, la División Aeronáutica posee actividades significativas en la aviaciónregional de transporte (ATR), la aviación ligera (Socata) y la reconversión y el mantenimiento de aviones (Sogerma y
EFW).
Las sociedades miembros de EADS han trabajado asociadas desde hace muchos años en lo que respecta a la mayorı́ade las actividades de la División Aeronáutica. Ası́, desde 1992, ASM y DASA han integrado sus divisiones dehelicópteros en la sociedad común Eurocopter. Aunque la mayorı́a de las oportunidades de integración ya se hanaprovechado con éxito, la constitución de Eurocopter como filial de EADS, más que como sociedad común con dos
accionistas, ofrece nuevas posibilidades para racionalizar y unificar la dirección de Eurocopter. Asimismo, laconsolidación de las participaciones de DASA y CASA en el consorcio que desarrolla el avión de combate
Eurofighter desde hace diez años ofrece un potencial similar.
La Dirección también prevé sinergias por la integración de las actividades de ASM y de DASA en materia dereconversión de aviones de transporte de pasajeros Airbus en aviones de carga, un campo desarrollado en
colaboración por los socios de EADS. Por otra parte, las competencias desarrolladas en cuanto a aeroestructuras en
estas actividades podrı́an acercarse a las actividades de aeroestructuras de (i) Eurocopter, que fabrica puertas para ladivisión Airbus, (ii) la División ATM que produce empenajes para la división Airbus y por último (iii) la filial deaviación ligera que proporciona carenas y otros elementos de gran tamaño a la división Airbus.
4.1.2.3.B Estrategia
La estrategia de la División Aeronáutica se basa en los siguientes objetivos:)

Aumentar la penetración en el mercado de los helicópteros militares y conservar el primer lugar en el
mercado de los helicópteros civiles.

La División Aeronáutica tiene intención de aumentar su cuota de exportación en el mercado militar mediante lacomercialización de los helicópteros Tigre y NH90. Continuará la renovación de su gama completa de helicópteros
civiles y mejorará su productividad en este sector, aplicando una estrategia que permita aprovechar las sinergias
civiles y militares en materia de investigación y de producción de helicópteros. Como los servicios postventa
representan una fuente de ingresos importante y un elemento esencial para el comprador, la División Aeronáutica
continuará el fortalecimiento de su red mundial de comercialización, de distribución y de servicio postventa, que
abarca una flota actual de más de 8.300 helicópteros Eurocopter.
)

Desarrollar y responder a la demanda de aparatos Eurofighter en los mercados de exportación

EADS posee una participación del 46% en el consorcio que ha desarrollado el avión de combate polivalente
Eurofighter. Los otros miembros de este consorcio son Alenia, con una participación del 21% y BAE SYSTEMS con
una participación del 33%. El consorcio ha recibido compromisos para la compra de 620 aparatos por parte de paı́ses
representados dentro de él y la entrega de los primeros 148 aviones está prevista que comience en el año 2002. La
estrategia de la División Aeronáutica pretende (i) conseguir rápidamente un nivel de eficacia y de calidad elevado enla producción del Eurofighter y (ii) a medio plazo, atribuirse el 50% del mercado potencial de exportación para este
tipo de aparatos, cuyo tamaño deberı́a alcanzar más de 50.000 millones de euros en el curso de los próximos 30
años.
)Creación de una sociedad común de construcción de aviones militares con Finmeccanica

La División Aeronáutica va a continuar con Finmeccanica sus proyectos de creación de una sociedad común que
reúna la mayor parte de las actividades de EADS en materia de aviación militar con las de Alenia, filial deFinmeccanica, y en particular los proyectos Eurofighter y aviones de entrenamiento militar de la sociedad
61

Aermacchi, en la que Finmeccanica posee una participación del 25,45%. La sociedad común, que tendrá participación alemana, francesa, española e italiana, tendrá unas dimensiones y una envergadura que harán de ella unparticipante imbatible y el socio obligado de cualquier proyecto europeo o americano-europeo de desarrollo de lapróxima generación de avión de combate o de avión de entrenamiento.
)

Constituir una alianza con Embraer

El objetivo de la participación de EADS en Embraer es formar una alianza estratégica entre las dos sociedades que
les permita rivalizar con Bombardier, su principal competidor en el mercado de la aviación regional. Esta alianza,
que está en curso de negociación, ofrecerı́a también a las dos partes la posibilidad de optimizar la diversidad y laamplitud de su clientela y de racionalizar sus redes de servicio postventa. La puesta en común de las actividades deaviones turbo-propulsores de ATR y de aviones de Embraer, a través de un planteamiento de mercado coordinado,
permitirı́a proponer a la clientela una gran variedad de soluciones.
)

Proporcionar a los clientes de Airbus un servicio completo de reconversión y de mantenimiento en todos
los modelos de aparatos de la gama Airbus

La División Aeronáutica continuará aprovechando los conocimientos especializados de los Miembros de EADS enlo que respecta a los aviones Airbus y su red de venta. La División Aeronáutica seguirá desarrollando sus
actividades de reconversión y mantenimiento de aparatos Airbus.
4.1.2.3.C

EUROCOPTER

PresentaciónEurocopter se creó en 1992 mediante la fusión de las ramas de helicópteros de Aerospatiale y de DASA. Las dos
entidades poseı́an ya una experiencia común en el campo de la concepción, del desarrollo y de la producción dehelicópteros. Asimismo colaboraban en el marco de los programas europeos de helicópteros militares Tigre y
NH90. En 1996, Eurocopter se convirtió en el primer fabricante mundial de helicópteros en términos de volumende negocios total, posición que ha mantenido desde entonces. En 1999, Eurocopter poseı́a todavı́a un 49% delmercado mundial de los helicópteros civiles.
Mercado
En 1999, el mercado global de helicópteros nuevos ascendı́a a unos 8.700 millones de euros. Los gastos del sector
militar son considerablemente superiores a los del sector civil, pero en términos de volumen, el número de aparatos
militares producidos se acerca mucho al número de aparatos civiles comprados. Los gastos para los helicópteros
militares son más elevados porque se trata en general de aparatos más grandes y dotados de sistemas mássofisticados que los helicópteros civiles. Los datos del mercado indican que las ventas para 1999 ascienden a
467 aparatos civiles y 494 aparatos militares.
La demanda de nuevos helicópteros militares está motivada principalmente por razones presupuestarias, por lanecesidad de renovar una flota que se va quedando antigua y por razones estratégicas. La Dirección considera que laedad de la flota en servicio, la urgencia de una nueva generación de helicópteros equipados con sistemas integradosde alta tecnologı́a y la generalización de la utilización de aparatos de combate en muchas fuerzas armadas nacionales
contribuirán a estimular la demanda de helicópteros militares en los próximos años. La demanda del sector militar
ha estado siempre sometida a importantes variaciones de un año para otro debido a la evolución de las consideraciones estratégicas. La Dirección opina que la demanda de los ejércitos europeos aumentará sensiblemente en los
próximos cinco años.
Los helicópteros vendidos al sector civil se utilizan para el transporte de directivos de empresas, la explotaciónpetrolera offshore, ası́ como diversas aplicaciones comerciales y parapúblicas como la policı́a, los servicios deasistencia médica y los bomberos. La Dirección considera que las ventas al sector civil permanecerán estables
durante los próximos cinco años.
El segmento militar es fuertemente codiciado y por razones de seguridad nacional, de polı́tica y de relaciones que sehan entablado hace tiempo, se caracteriza por las dificultades que tienen los fabricantes extranjeros para acceder alas licitaciones nacionales. En algunos mercados nacionales de la defensa, estos obstáculos favorecen a los fabricantes del paı́s, impidiendo de facto las importaciones. Por esta razón, la cuota del mercado mundial de los helicópteros
militares que hasta ahora posee Eurocopter es relativamente limitada. La Dirección cree que esta situación va a
mejorar, sobre todo en Europa, con la llegada al mercado del Tigre y del NH90.
En el segmento militar, los principales competidores de Eurocopter son los cinco grandes fabricantes dehelicópteros presentes en el mercado mundial, dos europeos (Agusta, filial de Finmeccanica, y Westland) y tres62

americanos (Bell Helicopter, Boeing y Sikorsky). Además, existe un determinado número de fabricantes nacionales
en los Estados de la ex URSS, que compiten en sus respectivos mercados.
En el mercado civil, el principal competidor mundial de Eurocopter es el americano Bell Helicopter, división de
Textron Inc. El segmento de los helicópteros civiles está relativamente concentrado, y la cuota conjunta deEurocopter y Bell Helicopter representa aproximadamente el 80% del total de las ventas mundiales de helicópteros
civiles en 1999.
Productos y servicios

Productos existentes
La Dirección considera que Eurocopter ofrece actualmente la gama de helicópteros más completa y moderna, que
abarca el 85% del mercado civil y militar global. La gama de productos de Eurocopter comprende (i) helicópteros
ligeros de un solo motor como el EC120 Colibri o el helicóptero Ecureuil y bimotores ligeros como el EC135 y el
EC145, (ii) aparatos de capacidad media como el Dauphin y (iii) helicópteros de capacidad media-pesada como el
Super Puma. La gama de productos Eurocopter se basa en una serie de plataformas de nueva generación concebidas
para poder adaptarse a aplicaciones militares y civiles, como se indica en el siguiente cuadro.
EUROCOPTER

Single
Light

Civil

EC 120AS 350 Ecureuil

Military

EC 620AS 550 Fennec

Twin Engine
Civil

AS 355 Ecureuil

BO 105EC 135

Military

AS 555 Fennec

BO 105EC 635EC 155

BK 117/EC 145

MediumCivil

AS 365 Dauphin

Military

AS 565 Panther

Civil

Super Puma MK1

Super Puma MK2

Military

Cougar MK1

Cougar MK2

MediumHeavy

Productos en vı́as de desarrollo
De Eurocopter y sus predecesores proceden múltiples innovaciones tecnológicas: el primer helicóptero de turbina
en 1955, la introducción de materiales compuestos a partir de 1968, la invención del rotor de cola carenado ofenestrón el mismo año y los sistemas de control de vuelo electrónicos en 1997. La estrategia de desarrollo de los
productos de Eurocopter se centra en la mejora y la ampliación continua de su gama de helicópteros por medio deesfuerzos de investigación financiados por la sociedad y por la financiación pública obtenida para el desarrollo denuevos helicópteros militares como el Tigre y el NH90. Eurocopter estudia también otros conceptos tecnológicos
como el de convertible que permite al aparato volar en crucero como un aparato de ala fija y hélices despegando yaterrizando en vertical como un helicóptero.
La contribución de las actividades de desarrollo al volumen de negocios consolidado en 1999 asciende a 270 millones de euros, que representan un 15% de la contribución de Eurocopter al volumen de negocios de EADS. Estos
importes resultan sobre todo de los programas de desarrollo del Tigre y del NH90.

Segmento militar
Los programas de desarrollo en curso comprenden (i) el NH90, un helicóptero de transporte militar del que se hanhecho varias versiones, tácticas, navales, ası́ como de investigación y salvamento de combate, (ii) el helicóptero decombate Tigre y (iii) el EC635, versión militar del bimotor ligero EC135. La Dirección considera que el NH90 y el
Tigre no servirán únicamente para equipar a las fuerzas armadas de los paı́ses participantes en estos dos proyectos.
Estos programas darán a Eurocopter una ventaja competitiva más importante en los dos principales segmentos delmercado de los helicópteros militares que son los aparatos de combate y de transporte.
63

El NH90. El NH90 se ha desarrollado en forma de helicóptero polivalente adaptado a la vez al ejército de tierra ya la marina. El proyecto, financiado principalmente por los Gobiernos francés, alemán, italiano y holandés, implicade forma conjunta a Eurocopter, Agusta en Italia y Fokker Services en los Paı́ses Bajos; está bajo el control de laestructura NHI (Nato Helicopter Industries), que poseen cada uno de los cuatro paı́ses que participan en elproyecto, en proporción directa a los compromisos de venta expresados. Las necesidades confirmadas de NH90 son
de 595 aparatos y la producción de la primera serie de 244 aparatos deberá comenzar en el año 2000 y las entregas
en el 2004. La Dirección considera que las caracterı́sticas del NH90 le confieren un potencial significativo para laexportación militar ası́ como eventuales aplicaciones civiles en el futuro.
El Tigre. En 1987, los gobiernos francés y alemán lanzaron el programa de desarrollo del helicóptero de combate
Tigre. Dos modelos concebidos en torno al mismo fuselaje básico están en estudio: una versión antitanque y una
versión de apoyo-protección. El primer modelo se realizará para las fuerzas armadas francesa y alemana, mientras
que el segundo se fabricará para el ejército francés. En junio de 1999, Eurocopter ha recibido un pedido inicial de
160 aparatos, 80 para Alemania y 80 para Francia, aunque las necesidades totales se habı́an confirmado en unos 215
aparatos para Francia y 212 para Alemania. El comienzo de las entregas está previsto para el año 2002.
EC635. Tras la recepción de un pedido de la versión militar del bimotor ligero EC135, los trabajos de desarrollo
han comenzado recientemente con base en una plataforma designada con el nombre de EC635.

Segmento civil
Durante los últimos años, Eurocopter ha invertido en la renovación de su gama de productos civiles, mejorando su
posición competitiva en este segmento hasta conseguir una cuota de mercado de casi un 50%. Eurocopter hacomercializado con éxito productos recientemente desarrollados como el EC120, aparato ligero de un solo motor, yel EC135, bimotor ligero. Asimismo, se ha conseguido la modernización de aparatos como el EC155, última
evolución del Dauphin en los mercados institucionales. Actualmente, se están llevando a cabo trabajos dedesarrollo sobre los helicópteros ligeros EC130 y EC145, variaciones que proceden respectivamente del Ecureuil ydel BK-117. La estrategia de Eurocopter en materia de desarrollo de modelos se basa en una oferta de productos que
presentan una eficacia y unas caracterı́sticas técnicas avanzadas al optimizar la productividad de Eurocopter a travésde iniciativas en materia de concepción, de costes y de ‘‘comunalidad’’.

Servicio postventa
La vida útil de un helicóptero está comprendida entre 25 y 30 años, según el modelo y su uso. Los propietarios dehelicópteros, ya sean civiles o militares, esperan en general del fabricante un servicio que cubra la formación depilotaje y el mantenimiento, la documentación técnica, la venta de piezas de recambio, servicios de mantenimientoy de reparación ası́ como otras formas de asistencia postventa. El volumen de los servicios demandados depende
principalmente del tamaño y de la edad de la flota de helicópteros, ası́ como de la capacidad de los adquirentes paragarantizar ellos mismos el mantenimiento y las reparaciones corrientes. Los clientes civiles son en su mayorı́apequeñas sociedades que utilizan un pequeño número de helicópteros y que subcontratan generalmente una parte
importante de las operaciones de mantenimiento mientras que los clientes militares tienden a querer garantizarlos
ellos mismos y dependen del fabricante para el suministro de piezas de recambio y la modernización de los aparatos.
A 31 de diciembre de 1999, los aparatos Eurocopter constituı́an el segundo parque mundial, con más de
8.300 helicópteros en servicio. Debido a este importante parque, las actividades de servicio a la clientela han
representado un 37% de la contribución de Eurocopter al volumen de negocios proforma de EADS en 1999. Estas
actividades están compuestas principalmente por servicios de formación, mantenimiento, reparación y suministrode piezas sueltas para la flota Eurocopter en servicio, ası́ como determinados trabajos de modernización vendidos al
Estado alemán para productos diferentes de los de Eurocopter. Con el fin de proporcionar un servicio eficaz aoperadores de diferentes tamaños en todo el mundo, Eurocopter ha puesto en marcha una red de servicios a travésde sus filiales, distribuidores autorizados y talleres autorizados.
Por otra parte, en 1999, Eurocopter decidió crear un centro de entrenamiento en colaboración con Thomson
Training Simulation con el fin de ampliar la oferta propuesta a sus clientes. La apertura de este centro está prevista
para el año 2001.
Clientes y marketing
Durante los últimos cinco años, Eurocopter ha vendido alrededor del 95% de sus helicópteros y ha generado un
60% de su volumen de negocios fuera de los mercados francés y alemán. Sin embargo, la Dirección prevé undescenso de estos porcentajes debido a un pedido realizado en 1999 por Francia y Alemania de 160 helicópteros de64ataque Tigre: la Dirección de Eurocopter considera que la confirmación de las necesidades de helicópteros NH90
polivalentes podrı́a desembocar en un pedido de 244 aparatos durante el año 2000.
Los principales clientes militares de Eurocopter son los Gobiernos de los paı́ses europeos, seguidos por clientes deAsia y Oriente Medio. La penetración de Eurocopter en el mercado civil y parapúblico está bien repartida en elmundo: en 1999, su cuota de mercado era de aproximadamente un 64% en Europa, un 39% en Asia y un 48% en losEstados Unidos y Canadá. En estos dos últimos paı́ses, Eurocopter se sitúa en el primer lugar de los fabricantes
civiles, incluido Bell Helicopter.
La estrategia de exportación de Eurocopter se basa en una gran red internacional, actualmente constituida por 13
filiales extranjeras (en particular en los Estados Unidos, en Canadá, en Brasil, en Singapur, en Japón y en Australia)
que comercializan, personalizan y garantizan el mantenimiento de los productos Eurocopter. Esta red de filiales secompleta con una red mundial de distribuidores autorizados y de centros de servicio destinados a satisfacer almayor número de clientes potenciales.
La Dirección estima que la cooperación industrial internacional es un elemento clave para incrementar las exportaciones de Eurocopter. Ası́, Eurocopter ha desarrollado su ‘‘know-how’’ en materia de producción bajo licencia, decoproducción y de subcontratación. Se han desarrollado relaciones entre los socios industriales y los proveedores enmás de 35 paı́ses diferentes.
Cerca de 1.800 operadores, repartidos en 133 paı́ses, utilizan actualmente los helicópteros Eurocopter; se trata de
una importante cartera de clientes para las actividades de servicios a la clientela. En 1999, menos de un 5% de losclientes de Eurocopter utilizaban una flota de más de 100 helicópteros mientras que un 84% disponı́an de 1 a 5helicópteros, lo que refleja bien la extensión de la cobertura de los productos Eurocopter.
Gracias a su adaptabilidad y fiabilidad, los productos Eurocopter constituyen una solución de primera calidad que
responde a las necesidades especı́ficas de un operador o de una misión. Los guardacostas americanos (United States
Coast Guard) utilizan 95 helicópteros Dauphin; los mayores operadores offshore (Norwegian Helicopter Services y
PHI) utilizan helicópteros Eurocopter para el transporte de pasajeros y las actividades petroleras offshore. En elmercado de la asistencia médica de urgencia, los helicópteros Eurocopter dominan la flota de los grandes operadorescomo Rocky Mountain Helicopter en los Estados Unidos y ADAC en Alemania. En todo el mundo, muchos
servicios parapúblicos, como la policı́a y las fuerzas armadas, muy exigentes en cuanto a la calidad de servicio,
otorgan su confianza a los productos Eurocopter.
Producción

Las instalaciones
Las actividades de producción de Eurocopter están garantizadas por cuatro instalaciones principales, dos de lascuales se encuentran en Francia y dos en Alemania. Las instalaciones francesas se encuentran en Marignane en el
sur de Francia y en La Courneuve, cerca de Parı́s. Las instalaciones alemanas se encuentran en Donauwörth y
Ottobrunn, cerca de Munich.
En Marignane se agrupan las unidades de desarrollo, de producción y de ensamblaje de los modelos Ecureuil,Dauphin, Super Puma y EC120; también está a cargo, en colaboración con las instalaciones de Ottobrunn, deldesarrollo de los programas Tigre y NH90. Las instalaciones de La Courneuve se han especializado en la fabricaciónde paletas de rotores, mientras que las de Donauwörth fabrican aeroestructuras y el ensamblaje de losmodelos BO105, BK117 y EC135. Las instalaciones de Ottobrunn están totalmente dedicadas a las actividades deinvestigación y desarrollo.

Control de gastos
En 1999, Eurocopter ha iniciado un proyecto de mejora de la eficacia de las unidades operativas gracias a diversas
modificaciones de organización y mejora de procesos. Este programa continuará hasta el año 2001 con objeto deaumentar los márgenes a través de una mejor productividad de los procesos de producción industriales y servicios
al cliente con el fin de aumentar su satisfacción.

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4.1.2.3.D AVIACIÓN MILITAR — EUROFIGHTER
Presentación
El Eurofighter 2000 (llamado ‘‘Eurofighter’’ y ‘‘Typhoon’’ para la exportación fuera de Europa) es un avión decombate polivalente de alto rendimiento, cuya misión es garantizar una superioridad aérea en combates difı́ciles con
capacidades de interceptación de medio alcance y agilidad en combate próximo. Este aparato es perfectamentecompatible con los armamentos más recientes de la OTAN. Este programa, lanzado en octubre de 1988, entró enfase de producción en enero de 1998, en virtud de un acuerdo marco que prevé la compra de 620 aparatos por
Alemania, Italia, España y el Reino Unido. Grecia, otro paı́s miembro de la OTAN, también se ha comprometido acomprar el Eurofighter.
Gracias a las tecnologı́as de vanguardia utilizadas en el proyecto Eurofighter, los socios de este programa han
adquirido unos conocimientos tecnológicos de gran valor, tanto por la ampliación de su campo de conocimientos
sobre la construcción del nuevo aparato, como por el aumento de las competencias de los equipos de concepción yde producción. Esta situación ha supuesto la transmisión de las nuevas tecnologı́as a las aplicaciones civiles, enmateria de estructura y de aviónica. La robustez de los componentes utilizados en los aviones de combate permitefácilmente su utilización en el ámbito civil y una mayor fiabilidad gracias a técnicas de construcción y deconcepción evolucionadas.
MercadoLa producción mundial de aviones de combate se reparte entre dos grandes fabricantes americanos, los competidores europeos de menor tamaño y los fabricantes rusos.
Tras la ola de consolidación del sector en los Estados Unidos, los dos principales fabricantes de aparatos de combate
en el mercado son Boeing (después de su adquisición de McDonnell Douglas), fabricante del F/A-18 y del F-15, y
Lockheed Martin, fabricante de la serie F-16. El nuevo F-22 lo fabricarán en colaboración las dos sociedades, deforma que Lockheed Martin actúe en calidad de contratista principal. En este sector, la actividad de Northrop
Grumman se limita a un papel de subcontratista principal del F/A-18 E/F (alrededor del 40%).
En Europa, tres fabricantes se reparten la producción de aviones de combate: (i) Dassault Aviation para el Rafale y elMirage 2000, (ii) Saab, socio de BAE SYSTEMS para la producción del Gripen y (iii) el consorcio cuatripartito deEurofighter, integrado por BAE SYSTEMS, DASA, Alenia y CASA.
En Rusia, los dos fabricantes de aviones de combate son (i) Sukhoi, que fabrica el Su-27 ası́ como muchos aparatos
derivados numerados hasta el Su-35 y (ii) VPK MAPO, antiguamente Bureau d’Etude Mikoyan, que fabrica el
MiG-29 y sus derivados (como el MiG-29SMT).
Los principales aviones de combate que compiten actualmente en el mercado mundial son los siguientes:
Constructor

Tipo de avión

Boeing (Mc Donnell Douglas) .................................................................. F-15 (Eagle)
Lockheed Martin ........................................................................................ F-16
Boeing (Mc Donnell Douglas) .................................................................. F/A-18 (Hornet)
Dassault Aviation ....................................................................................... Mirage 2000
VPK/MAPO ............................................................................................... MiG29
Sukhoi ......................................................................................................... Su-27 Series
Saab.............................................................................................................. Gripen
Boeing.......................................................................................................... F/A-18 (Super
Hornet)Dassault Aviation ....................................................................................... Rafale
Mitsubishi/Lockheed Martin..................................................................... F-2
Boeing /Lockheed Martin .......................................................................... F-22 (Raptor)
Consortium Eurofighter ............................................................................ Eurofighter (Typhoon)

Fecha de laprimera entrega

1973
1976
1980
1983
1983
1986
1993
1998
1999
2000*
2001*
2002*

* fecha prevista de entrega

Además, dos equipos, uno dirigido por Lockheed Martin y otro por Boeing, compiten por el desarrollo del JSF(Joint Strike Fighter) destinado al Ministerio de Defensa de los EE.UU. En el futuro, un equipo común podrá
desarrollar el JSF en vez de un sistema en el que sólo se adjudica a un vencedor.
66

Según el Teal Group, el precio ‘‘fly-away’’ de los aviones de combate mencionados está comprendido entre los 30 ylos 100 millones de dólares estadounidenses, dependiendo del modelo y las especificaciones; los principales
subsistemas que constituyen un avión de combate — estructura, motor o motores y sistemas y equipos —representan cada uno un tercio de este coste total unitario.
Estructura del programa
Eurofighter Jagdflugzeug GmbH (‘‘Eurofighter GmbH’’) es la sociedad encargada del programa Eurofighter. Las
acciones de la sociedad están actualmente bajo el control de DASA (33%), CASA (13%), BAE SYSTEMS (33%) y
Alenia (21%). La fusión de las participaciones de DASA y CASA en EADS la constituye como principal accionista
del programa Eurofighter.
La carga de producción industrial se reparte de la siguiente forma entre cada uno de los socios del consorcio
Eurofighter: 37,5% para BAE SYSTEMS, 30% para DASA, 19,5% para Alenia y 13% para CASA, reflejando ası́ elnúmero de aviones encargados. DASA se encarga del fuselaje central, de los sistemas de control de vuelo y delensamblaje final de los 180 aviones destinados al ejercito alemán. CASA se ocupa de la fabricación del ala derecha yde los slats, ası́ como del ensamblaje final de los 87 aviones encargados por las fuerzas aéreas españolas. Eurofighter
es un programa en el que cada elemento lo fabrica una fuente única, sin repeticiones en cuanto a responsabilidad,
concepción o producción (con excepción del ensamblaje final en el que el peso económico es marginal) lo que se
traduce en una gestión eficaz de los costes del programa. El siguiente cuadro describe la carga de producciónrelativa de cada uno de los cuatro participantes del consorcio Eurofighter.
Número de aviones
previsto por los
ministerios de defensa*

Carga deproducción

BAE SYSTEMS........

232

37,5%

DASA .......................

180

30,0%

Alenia........................

121

19,5%

CASA........................

87

13,0%

ConstructorÁmbito de responsabilidad

Fuselaje delantero, foreplanes, cúpula, borde
dorsal, empenaje vertical, flaperones interiores,
tramo número 1 del fuselaje trasero,
ensamblaje final de todos los aviones británicos
Fuselaje central, sistemas de control de vuelo,
ensamblaje final de todos los aviones alemanes
Ala izquierda, flaperones exteriores, otros
tramos del fuselaje trasero, ensamblaje final detodos los aviones italianos
Ala derecha, slats, ensamblaje final de todos
los aviones españoles* según el contrato marco contemplado más adelante

Clientes y mercados
El consorcio Eurofighter tiene como objetivo conseguir hasta un 50% del mercado total de los aviones de combate
de exportación, estimado en 800 aparatos durante los próximos 30 años y de un valor superior a 50.000 millones deeuros. En marzo de 2000, Grecia declaró su intención de comprar 60 aviones, con una opción sobre 30 aparatos
suplementarios, por un importe de unos 6.000 millones de euros (excluidos los aparatos optativos), cuyas entregas
comenzarán en el año 2005. Noruega ha preseleccionado el Eurofighter y el F-16 de Lockheed Martin para adquirir
20 aparatos (con una opción sobre 10 aparatos suplementarios). La elección final deberı́a producirse a finales delaño 2000.
Los ministerios de defensa planifican la adquisición de aviones de combate por una parte, en función de lasnecesidades operativas (que a su vez se definen por las necesidades de defensa aérea y/o de capacidad de ataque para
contraatacar posibles amenazas) y, por otra parte, en función de presiones polı́ticas y presupuestarias más rigurosas
desde el final de la guerra frı́a.
Los criterios de decisión que permiten responder a la pregunta ‘‘¿cuántos aparatos y qué modelos?’’ son en
particular (i) la misión básica considerada (con una preferencia por los aviones de combate polivalentes), (ii) lanaturaleza y la frecuencia de las misiones previstas, (iii) consideraciones de interoperabilidad entre flotas nacionales
y aliadas, (iv) consideraciones de seguridad logı́stica y (v) los costes de mantenimiento que tienden a ser inferiores
en los aviones desarrollados recientemente, en comparación con los de los aparatos más antiguos. Una vez que se haentregado el aparato, la formación de los pilotos, las piezas, el mantenimiento y las consideraciones de interoperabilidad son también factores que favorecen nuevos pedidos de un mismo modelo (o de versiones mejoradas).
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Producción
La fase de desarrollo de Eurofighter llega a su fin. El contrato a precio fijo sobre la primera serie de 148 aviones que
deben entregarse entre el año 2002 y el 2005 se ha celebrado en septiembre de 1998; este contrato prevé enparticular el suministro de 44 aviones a Alemania y de 20 aparatos a España. La entrega de los primeros aparatos deserie comenzará en el segundo semestre del 2001. La producción deberá continuarse hasta el 2015.
En enero de 1998, la NETMA (NATO Eurofighter and Tornado Management Agency) firmó un contrato marco conel consorcio Eurofighter relativo a 620 aparatos: 232 para el Reino Unido (y 65 opciones), 180 para Alemania,
121 para Italia (y 9 opciones), 87 para España (y 16 opciones). El contrato marco fija un precio máximo para todo el
programa y prevé también que los suplementos de producción deben entregarse en tres series, cada una de ellas aun precio fijo decreciente con relación a la serie anterior. NETMA es un organismo oficial de la OTAN que trata
directamente con el consorcio Eurofighter GmbH.
El Eurofighter está destinado a mejorar la eficacia de las fuerzas aéreas gracias a una plataforma única dotada decapacidades de interceptación supersónicas fuera del campo visual, de funciones de combate próximo subsónico, deprohibición aérea y de apoyo en suelo, de supresión de defensa aérea y de ataque marı́timo. Las especificaciones
operativas de los aviones se han establecido de forma contractual y han sido aceptadas por Gran Bretaña, Alemania,
Italia y España. Incluyen diversas capacidades: misiones todo tiempo, despegue y aterrizaje cortos, gran capacidad
de resistencia, ı́ndices de rotación elevados y por último independencia de los bancos de maniobra en tierra(autonomı́a de maniobra). El Eurofighter es un aparato de tecnologı́a punta y la Dirección estima que a largo plazola estructura permitirá desarrollos de modelos suplementarios del sistema de armas en función de las mejoras
demandadas. De esta forma, podrı́a prolongarse su vida útil.
Desarrollo tecnológico
EADS y Boeing están contratadas actualmente por los Gobiernos alemán y americano para un nuevo programa deinvestigación denominado VECTOR, cuyo objetivo es concebir sistemas de control de vuelo innovadores con
orientación integrada de la tracción para mejorar los resultados, y modos de pilotaje que utilizan la desviación delaparato sin empenaje vertical. Los otros objetivos del programa VECTOR son estudiar la posibilidad de volar con
un menor plano vertical y efectuar despegues y aterrizajes extremadamente cortos. Los conocimientos adquiridos
gracias a este programa, que deberá continuar hasta el año 2002, se podrán utilizar tanto en beneficio de aparatos
existentes como de nuevas plataformas como el Eurofighter y el Mako.
4.1.2.3.E AVIACIÓN MILITAR — AVIONES DE ENTRENAMIENTO Y DE COMBATE LIGEROS
Presentación
La Dirección considera que el mercado potencial total de los aviones de entrenamiento y de combate ligeros podrı́aalcanzar los 2.500 aparatos entre los años 2005 y el 2025. La competencia es dura en el sector de aviones deentrenamiento y de combate ligeros, con las ofertas de BAE SYSTEMS (Hawk), Alenia/Aermacchi/Embraer (AMX/
ATA), Aero Vodochody/Boeing (L-159 ALCA), KAI/Lockheed Martin (T-50) y otros fabricantes.
Productos

Programa Mako (LCA/AT)
Desarrollado a partir de estudios preliminares iniciados en 1994, el Mako se concibe como un avión de entrenamiento y de combate ligero de alto rendimiento, que incorpora tecnologı́as especı́ficas desarrolladas en el
marco del programa Eurofighter. La Dirección estima que muchas ofertas que compiten en este segmento están
próximas al final de su vida operativa y presentan pocas o ninguna posibilidad de adaptación económicamente
viables. En consecuencia, el Mako se ha definido para llenar ese vacı́o, gracias a una estructura técnicamente
evolucionada y un excelente potencial de crecimiento, por un precio relativamente accesible.
El avión se propondrá inicialmente en dos variantes basadas en la misma concepción básica, ası́ como una estructura
y un sistema de propulsión idénticos: el primer modelo es un avión de entrenamiento de dos plazas dotado de un
motor adaptado, de una aviónica y de un sistema de armas limitado mientras que el segundo es un avión decombate ligero de una sola plaza, dotado de un radar moderno, de un conjunto de contramedidas electrónicas, deuna aviónica numérica y de sistemas de armamento sofisticados. La concepción incluye elementos invisibles enmateriales compuestos cuyo fin es obtener una superficie equivalente de radar netamente inferior a un metro
cuadrado.
EADS ofrece actualmente el Mako a varios paı́ses. Las discusiones con los Emiratos Árabes Unidos son las másavanzadas.
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Aviojet CASA C-101
CASA ha concebido el C-101 como un reactor de entrenamiento y de ataque al suelo. Se trata de un biplaza dotado
de un asiento trasero elevado, lo que permite una excelente visibilidad en los dos puestos. El avión se caracteriza
por un bajo consumo de carburante, un mantenimiento reducido, una excelente capacidad de maniobra y señales
sonoras reducidas e infrarrojos.
El C-101 dispone de un sistema completo de navegación y de ataque construido en torno a un sistema dedicado,
una central de inercia y de visualización ‘‘de cabeza levantada’’. Seis puntos de carga de ala y un punto central bajo
el fuselaje permiten el transporte de cargas militares de un máximo de 4.000 libras, lo que confiere al C-101 una
importante capacidad táctica. Se han vendido 151 C-101 a Chile, Honduras, Jordania y España.

Aparato de patrulla — MPA 2000
El programa de sustitución MPA se ha concebido para ofrecer una solución de sustitución al Bréguet Atlantic de lasfuerzas navales alemanas e italianas. Este programa se ha aplazado varias veces, lo que ha obligado a aplicar una
recuperación (‘‘retrofitting’’) de los aparatos Atlantic existentes. Sin embargo, la edad de los aparatos – más detreinta años – hace cada vez más urgente su sustitución.
Alemania ha llevado a cabo negociaciones con Italia para llevar a la práctica un programa conjunto que incluirı́a
24 aparatos (14 para Italia, 10 para Alemania). El programa en su conjunto, que está actualmente en fase dedefinición, se ha evaluado en cerca de 3.500 millones de euros. Su desarrollo debe comenzar en el 2002 con lasprimeras entregas a Alemania a partir del 2007 y del año siguiente para Italia.
La constitución de EADS permitirı́a ampliar este programa a Francia, ya que la marina francesa desea proceder a lamodernización de sus Atlantique 2, sustituyendo sus sistemas y motores, en función de las decisiones de losministerios de defensa.
4.1.2.3.F AVIACIÓN REGIONAL – ATR
Presentación
EADS y Alenia Aerospazio (‘‘Alenia’’), filial del grupo italiano Finmeccanica Spa (‘‘Finmeccanica’’) son socios apartes iguales de la GIE ATR, que es uno de los lı́deres mundiales del mercado aeronáutico regional de los aparatos
a turbo-propulsión de 40 a 70 plazas.
MercadoEl mercado de la aviación regional comercial depende de las compañı́as aéreas regionales que se especializan enlı́neas de una distancia media de 500 kilómetros (225 mn) y de una duración media de vuelo de aproximadamente
una hora. Según un estudio realizado por OAG (Official Airline Guide), la capacidad de plazas kilómetro ofrecidas
en el mercado regional ha registrado entre 1990 y 1999 una progresión anual de alrededor de un 8% en América delnorte y de un 10% en Europa. Durante los últimos años, se ha registrado un crecimiento de la demanda de aparatos
regionales de menos de 70 plazas, especialmente a medida que las compañı́as nacionales amplı́an su oferta dedestinos. Tradicionalmente, estas compañı́as daban preferencia a los aparatos a turbo-propulsión, menos caros en lo
que respecta a la compra y a la explotación en tales lı́neas que los aviones a reacción que no son actualmente
producidos por EADS. Los aviones a turbo-propulsión presentan otras ventajas como una mayor flexibilidad deadaptación a las condiciones climáticas y a los diferentes tipos de pistas (incluida la capacidad para utilizar pistasmás cortas y superficies no asfaltadas) y un menor nivel de polución.
La industria aeronáutica regional ha conocido un fenómeno de concentración durante los últimos años. Durante losaños noventa algunos fabricantes se fusionaron, cesaron en su actividad o dejaron de producir aparatos regionales.
Nombres como BAE Jetstream, Beechcraft, Fokker, Saab y Shorts se retiraron ası́ del mercado. A 31 de diciembrede 1999, el mercado mundial de aparatos a turbo-propulsión de 40 a 70 plazas está en manos de dos fabricantes:
ATR, que representa un 69% de las ventas acumuladas y Bombardier, una empresa canadiense que controla el 25%
del mercado. El mercado mundial de aviones a reacción regionales está dominado por Bombardier, el brasileñoEmbraer y Fairchild Dornier. Este mercado se caracteriza actualmente por una fuerte competencia en cuanto a losprecios y un conflicto entre Estados relativo a las ayudas públicas para la financiación de las ventas de aviones.
Actualmente, EADS negocia con Embraer, en el que EADS tiene una participación minoritaria, la posibilidad de un
acuerdo sobre la coordinación de las actividades de venta, de mantenimiento y de gestión de las flotas de los dos
fabricantes; dicho acuerdo se justificarı́a por la fuerte complementariedad de las ofertas de ambos fabricantes.
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Productos y servicios
Después de la entrada en servicio del ATR 42 en 1985, ATR ha desarrollado una familia de aviones bimotores aturbo-propulsión con alas más altas, destinados al mercado del transporte de pasajeros en aparatos de 40 a 70 plazas.
Estos aviones permiten garantizar una eficacia óptima, una flexibilidad operativa ası́ como un alto confort. En 1996,
con el fin de responder a la demanda de más confort y mejores resultados expresada por los operadores, ATR lanzó
una nueva generación de aparatos con los nombres de ATR 72-500 y ATR 42-500. En septiembre de 1999, estos
aviones quedaron clasificados en primer y segundo lugar respectivamente en términos de calidad de inversiones, enel marco de una encuesta realizada por el Air Finance Journal entre operadores e inversores, y aventajaron a losaviones a reacción. Como Airbus, la gama ATR se basa en el concepto de familia que permite realizar ahorros en lospresupuestos de formación, de mantenimiento, de suministro de piezas sueltas y de cualificación cruzadas de lastripulaciones.

ATR 42-500
El ATR 42-500 es la base de los productos de la familia de los ATR. Dotado con la cabina más espaciosa de su
categorı́a, garantiza un máximo de espacio y de confort a los pasajeros cuyo número puede alcanzar los 50 y un
mejor control del ruido ambiental.
Con un total de pedidos acumulados de 359 aparatos, a 31 de diciembre de 1999 el ATR0 42 realiza las mejores
ventas en su categorı́a (turbo-propulsión de 50 plazas).

ATR 72-500
El ATR 72 se ha concebido por extensión del fuselaje del ATR 42 con el fin de satisfacer las crecientes necesidadesde capacidad de los transportistas regionales. El ATR 72-500 tiene una capacidad de transporte de pasajeros de74 plazas y presenta los mismos tipos de fuselaje, cabina y sistemas de base que las series ATR 42. A 31 dediciembre de 1999, el total de pedidos acumulados de la serie ATR 72 alcanzaba las 254 unidades.

Versiones derivadas
La familia de aparatos ATR comprende versiones de aviones de carga. Existe una versión convertible
pasajeros /mercancı́as tanto para el ATR 42 como para el ATR 72 con una puerta de mercancı́as en la parte delanteradel aparato. ATR está estudiando el desarrollo de una versión de mercancı́as completa y con una gran puerta demercancı́as que permita la carga de contenedores del modelo LD3.

Servicio a la clientela
ATR ha puesto en marcha una red mundial de asistencia a la clientela destinada a garantizar el mantenimiento delavión durante su vida útil. Esta red está constituida por centros de servicios y almacenes de piezas sueltas, situados
en Toulouse, en los alrededores de Washington D.C. y en Singapur. El servicio AOG (‘‘Aircraft on ground ’’)funciona 24 horas para satisfacer las necesidades de la clientela y con un sistema de gestión administrativa de piezasde recambio que vincula a los tres centros con el fin de garantizar una distribución óptima de todas las piezas. Con
el fin de reducir los gastos de inventario, ATR también ha firmado acuerdos de servicio postventa con cadaproveedor para lograr una disponibilidad máxima de las piezas sueltas que no están integradas en el sistema AOG
de ATR.

ATR Asset Management
De acuerdo con la práctica del sector, una parte significativa de los pedidos recibidos por ATR está subordinada a la
ayuda de financiación que ésta puede aportar en forma de arrendamiento financiero o de garantı́as de reembolso depréstamos. En 1998, con el fin de tener en cuenta la gestión del riesgo que resulta de estas operaciones ası́ como elvalor residual de los aparatos usados, ATR ha puesto en marcha la dirección ATR Asset Management. Al participar
en la colocación y en la financiación de los aviones usados al final del perı́odo de arrendamiento, ATR AssetManagement ha podido ampliar la base de su clientela, en particular en los paı́ses de economı́as emergentes, al
proporcionar aparatos entregados en buen estado a precios interesantes. En el pasado, algunos operadores satisfechos de su explotación de ATR usados después han adquirido ATR nuevos. Los aviones que se vuelven a comprar
se inmovilizan generalmente por un perı́odo de cinco años con el fin de entregarlos en buen estado y revenderlos oalquilarlos, en función de las condiciones de mercado.
70

Producción

Las instalaciones
EADS interviene en calidad de arquitecto-integrador del ATR y se encarga de la certificación y de la entrega delcertificado de navegabilidad de estos aviones. El objetivo de la GIE ATR es sacar el mayor partido de lascompetencias especializadas de EADS y de Alenia. Las instalaciones de producción de Alenia, situadas cerca deNápoles (Italia), fabrican el fuselaje y los elementos de empenaje. El ensamblaje del ala tiene lugar en los locales de
EADS en Saint-Nazaire, mientras que el de las barquillas se realiza en las instalaciones de EADS de Saint-Martin,
cerca del aeropuerto de Toulouse. EADS se encarga del ensamblaje final, de los vuelos de prueba, de la certificacióny de las entregas en las instalaciones de Toulouse. EADS subcontrata algunas de sus funciones a la división Airbus,
en particular la concepción y la fabricación de las alas, los ensayos de vuelo y el soporte informático.

Sistema de producciónEl sistema de producción de ATR, basado en una cadena de ensamblaje en dos etapas, se concibió con el fin deoptimizar la capacidad de la GIE ATR para reaccionar de forma rápida y eficaz a las evoluciones del mercado. La
primera fase consiste en la producción continua de los aparatos que no parten de una configuración básica, conposibilidad de ajustar el ritmo de producción en función de determinados parámetros. Cuando se registra un pedido
firme, el aparato entra en una segunda fase para personalizarlo según las exigencias del cliente. Este sistema flexible
permite a ATR reducir sus necesidades en fondos de rotación al tener recurso a un sistema de pedidos ‘‘just intime’’ con sus proveedores.

Control de los costes
Desde 1996, Aerospatiale se ha dedicado a racionalizar la logı́stica y las compras del programa ATR ası́ como amejorar las condiciones de obtención de los motores y otros equipos. Este proyecto, denominado ‘‘Crecimiento y
Adaptación a través de los Procesos’’, ha permitido reducir sensiblemente los costes globales de Aerospatiale Matra
ATR. EADS pretende continuar con el mismo interés estos esfuerzos de reestructuración.
4.1.2.3.G AVIACIÓN LIGERA
SocataSocata fabrica una gama de aparatos ligeros destinados a la aeronáutica civil privada y participa asimismo en la
subcontratación de aeroestructuras, ası́ como en la producción de materiales y de tramos para el resto de lasactividades de EADS, en particular Airbus.
En el campo de la aviación ligera, Socata ha desarrollado durante los últimos veinte años una gama de aviones
equipados con motores de pistones, la familia de los TB, ası́ como un aparato turbo propulsado y presurizado, el
TBM 700. Estos aviones de nueva generación compiten con productos derivados de modelos de los años cincuenta.
Muchos aparatos en servicio se aproximan actualmente al final de su vida útil. En consecuencia, la Dirección estimaque Socata se beneficiará de un incremento de su volumen de negocios a corto plazo.
Desde el lanzamiento de sus actividades de aeroestructuras a principios de los años sesenta, Socata se ha
posicionado como un subcontratista de primera categorı́a de sub-unidades completas. Entre estas actividades
destacan (i) la subcontratación global que comprende concepción, producción, instalación e integración y (ii) la
subcontratación de producción que excluye la concepción. Socata domina la utilización de materiales compuestospara la fabricación de elementos de estructura de avión, en particular para los A330/A340, ası́ como las tecnologı́asbasadas en la asociación de materiales compuestos y metálicos y el moldeado de paneles metálicos de gran tamaño.
Además, Socata realiza trabajos de diseño para muchos programas aeronáuticos europeos, entre ellos Airbus,
Eurocopter, Mirage y Falcon.
4.1.2.3.H RECONVERSIÓN Y MANTENIMIENTO DE LOS AVIONESEADS figura entre los principales proveedores de reconversión de aviones y de servicio de mantenimiento para lascompañı́as aéreas y las fuerzas armadas.
EADS se dedicará a conseguir sinergias de estas actividades de reconversión y de mantenimiento de los aparatos
mediante el acercamiento de las actividades de (i) Sogerma, filial de ASM, (ii) Elbe Flugzeugwerke GmbH (EFW),
filial de DASA, (iii) las actividades de mantenimiento militar de DASA y (iv) la división de mantenimiento de
CASA. La Dirección estima que la concentración del ‘‘know-how’’ en un equipo experimentado permitirá a laactividad de reconversión y mantenimiento de aviones ofrecer sus servicios en una amplia gama de aparatos,
incluidos los producidos por EADS. Por otra parte, las transferencias de personal cualificado deberı́an aumentar
71dentro de esta actividad con el fin de responder al carácter cı́clico de ésta, permitiendo al mismo tiempo nuevas
sinergias. Asimismo, los conocimientos adquiridos en el marco del mantenimiento de los aparatos Airbus deberı́anpermitir a EADS mejorar la calidad inicial de los Airbus y reducir en el futuro los costes de mantenimiento.
En el sector del mantenimiento de aviones comerciales, el intercambio de conocimientos con EADS será una granventaja, no sólo por el mantenimiento de aparatos Airbus de primera generación, sino también por los aparatos más
recientes tales como el A320 o el A330/A340. La Dirección considera que las ofertas globales que respondan atodas las necesidades de los clientes presentarán un gran atractivo para las compañı́as aéreas pequeñas.
RECONVERSIÓN Y MANTENIMIENTO DE APARATOS COMERCIALES
PresentaciónReconversión
La actividad de reconversión de aparatos comerciales, que implica la modificación de la configuración inicial de unavión con el fin de permitirle realizar diferentes funciones o modificar su aspecto, puede dividirse en dos
segmentos. El primero se refiere a la reconversión de un avión de transporte de pasajeros en avión de carga, lo quenecesita en general de 30.000 a 40.000 horas de trabajo y el recurso a un personal altamente cualificado con el fin
de modificar la estructura del aparato ası́ como los sistemas de medio ambiente de los pasajeros, tales como
climatización, calefacción e iluminación. El otro segmento se refiere a la transformación de la organización interior
de un avión de transporte de pasajeros cuando su operador decide modificar la disposición y el confort de la cabina
o cuando un aparato se transmite de un operador a otro. Este tipo de transformación concierne también a los pasajes
en configuración para VIPS.

Mantenimiento
El mantenimiento aeronáutico se basa en un sistema de inspección y de servicios de mantenimiento descrito en losmanuales de mantenimiento o MPD (maintenance planning documents) publicados por los fabricantes de aviones.
Las inspecciones y operaciones de revisión habituales se garantizan con una frecuencia diaria, semanal, mensual oanual. Además, se realizan inspecciones generales cada 4-5 años (conocidas con el nombre de ‘‘servicio C4’’) y‘‘grandes visitas’’ cada 8-10 años (conocidas con el nombre de ‘‘servicio C8’’ o ‘‘servicio D’’). El ‘‘servicio C4’’
representa en torno a 4.000-15.000 horas de trabajo mientras que el ‘‘servicio C8’’ o ‘‘servicio D’’ necesita de 6.000
a 35.000 horas de trabajo. El carácter regular del calendario de mantenimiento permite a los prestatarios de serviciosde mantenimiento prever con anticipación su plan de trabajo.
Además del mantenimiento de los aparatos tal como se acaba de describir, los componentes aeronáuticos deben ser
objeto de inspecciones, mantenimientos, entregas en buen estado y reparaciones que sólo pueden confiarse a
centros autorizados dotados de un personal cualificado. Los elementos esenciales de un avión, a saber los motores,
el tren de aterrizaje y el motor auxiliar (Auxiliary Power Unit — ‘‘APU’’) exigen un mantenimiento por centros
autorizados que dispongan de un personal experimentado y dotado del equipo y el material necesario. El mantenimiento de los motores representa el 40% de los gastos globales de mantenimiento, mientras que al tren de aterrizaje
le corresponde el 10% y al motor APU el 6%. El mantenimiento de otros elementos, en particular la aviónica, lossistemas hidromecánicos, hidráulicos y neumáticos, los equipos de cabina, las ruedas y los frenos, representa másdel 20% de los costes globales de mantenimiento. Estos servicios se prestan de forma separada o simultáneamente
con las revisiones de estructuras.
MercadoReconversión
Los clientes del mercado de la reconversión de aparatos civiles son sociedades de transporte express como UPS oFederal Express, compañı́as aéreas con flotas reducidas y grupos financieros que arriendan los aparatos en vez de
explotarlos ellos mismos. Hay dos razones por las que un operador puede reconvertir un avión de transporte depasajeros en un avión de carga. Por una parte, la transformación es el medio más eficaz para disponer de un avión decarga relativamente moderno. Por otra parte, cuando se toma la decisión de sustituir una flota, tanto al operador
como al fabricante les interesa mantener el valor residual del aparato a un nivel relativamente elevado. Desde un
punto de vista comercial, la oferta de un nuevo aparato por un fabricante puede relacionarse con la reconversión de
un modelo más antiguo.
Según los estudios de mercado, la demanda mundial de reconversión durante los próximos dos decenios será de 800
aparatos de capacidad media, con el fin de asegurar la sustitución de los aparatos que se van quedando antiguos y deresponder al crecimiento de la demanda en el mercado del transporte de mercancı́as, estimado en un 5,9% anual.
72

El principal competidor de EADS en el mercado de la reconversión de los aparatos en modelos para mercancı́as es
Boeing, que centra sus actividades en la reconversión de sus propios aparatos, a saber el MD11, el DC-10 y el
B747. En lo que respecta a la reconversión del Airbus, el único competidor actualmente en el mercado es BAE
SYSTEMS Airbus con el A300B4, incluso con el A300-600. En este momento, EADS ha realizado aproximadamente el doble de reconversiones en versiones para mercancı́as que BAE SYSTEMS.

Mantenimiento
El mercado del mantenimiento aeronáutico comercial, que ascendı́a a 26.000 millones de euros en 1999, deberı́aalcanzar los 30.000 millones de euros en el año 2003. En este marco, el mercado potencial relativo a la flota Airbus
deberı́a progresar.
Prestatarios independientes de servicios de mantenimiento compiten con las grandes compañı́as aéreas en este
sector de actividad. Algunas compañı́as, como Air France y Lufthansa, tienen sus propios servicios de mantenimiento adaptados al tamaño de su flota y pueden por tanto reducir su vulnerabilidad ante los ciclos del mercado.
Otras compañı́as aéreas, sobre todo americanas, tratan de reducir sus gastos de mantenimiento externalizando estos
servicios en beneficio de prestatarios independientes, como Sogerma. Las sociedades de arrendamiento financiero
aeronáuticas están guiadas generalmente por consideraciones más financieras que técnicas, lo que las empuja aadoptar una polı́tica de mantenimiento restringida. Sin embargo, la Dirección considera que los operadoresrecurrirán cada vez más a servicios de mantenimiento de alta calidad garantizados por prestatarios independientes.
En el ámbito del mantenimiento de los compuestos, los principales competidores de Sogerma son BF Goodrich enlo que respecta a los trenes de aterrizaje y United Technologies, Allied Signal ası́ como Triumph en lo que respecta
a los motores auxiliares.

Oferta de productos y servicios
La actividad de reconversión y mantenimiento aeronáutico de EADS lleva a cabo la modificación, reconversión yproducción de estructuras de aviones. Esta actividad se encarga de los servicios de mantenimiento para las fuerzas
armadas aéreas.

Reconversión y modernización
En el ámbito de las reconversiones, EADS se ha especializado en la reconversión de los Airbus A300 y A310 en
aviones de carga. La Dirección considera que su polı́tica de comercialización conjunta de los trabajos de mantenimiento y de reconversión ha demostrado ser rentable debido a la selección de EADS para prestar servicios demantenimiento en un gran número de aparatos anteriormente modificados. EADS pretende sacar partido de esta
especialización para posicionarse en el mercado en pleno crecimiento de las versiones de carga de los aparatos
A300-600, A320 y A330.
EADS ha reconvertido un total de 77 aparatos A300 y A310 en modelos de carga. El concepto de reconversión,puesto a punto de forma conjunta por DASA y Aerospatiale Matra, se aplicó por primera vez en 1982/1983 en un
aparato A300. El kit de reconversión utilizado comprende piezas de origen (Original Equipment Manufacturer —‘‘OEM’’) utilizadas en la fabricación de versiones de serie de aviones de carga Airbus. En consecuencia, el aviónreconvertido se parece mucho a un aparato de mercancı́as producido en serie. Aunque es cierto que la utilización depiezas originales puede ser al principio más onerosa que otras soluciones de reconversión de los aparatos, laDirección considera que este método produce resultados de mejor calidad que otras soluciones.
La Dirección considera que el mercado de renovación de la disposición de las cabinas ofrece un fuerte potencial decrecimiento y por tanto ha decidido en 1998 ampliar sus actividades en este ámbito.

Mantenimiento
EADS ofrece un largo abanico de servicios planificados de mantenimiento. Mientras aumentan en el mundo elnúmero y la edad media de los aparatos Airbus en servicio, la Dirección considera que la anterioridad y lacompetitividad de Sogerma en el mercado del mantenimiento de los Airbus le permitirán conservar sus volúmenes
en un contexto de mercado globalmente afectado por un exceso de capacidad. Las instalaciones de EADS en
Burdeos y en Toulouse están especializadas en el mantenimiento de fuselajes de todos los aparatos Airbus y ATR
ası́ como del McDonnell Douglas MD80 y aviones militares. En materia de sistemas de a bordo, EADS cubre unvasto mercado que agrupa a los de la gama de los aviones Airbus y ATR en las instalaciones de Burdeos, ası́ comolos de un determinado número de modelos de helicópteros y aparatos militares. EADS garantiza el servicio deequipos montados en los aparatos Boeing por medio de su filial americana Barfield.
73

EADS presta servicios de mantenimiento para muchos tipos de componentes como los motores, los APU, los trenesde aterrizaje, los aparatos electromecánicos, hidráulicos y la aviónica que incluyen los sistemas de navegación, decomunicación y los ordenadores de a bordo.
EADS presta también servicios de apoyo logı́stico y pone a la disposición de los operadores un amplio stock depiezas sueltas. Esta actividad permite a EADS posicionarse favorablemente en el mercado de la reparación y delmantenimiento.
Producción
EADS ejerce sus actividades en seis instalaciones en Francia y Alemania, e instalaciones en Miami (Florida) y en
Casablanca (Marruecos). Las instalaciones de Sogerma en Rochefort, en el sudoeste de Francia, están especializadas
en la fabricación de equipos de cabina y elementos estructurales de Airbus, mientras que las instalaciones deRouen, en el noroeste de Francia, se dedican a motores auxiliares y al mantenimiento de trenes de aterrizaje para losaviones de lı́nea. El resto de las instalaciones de Sogerma realizan diversas actividades de mantenimiento y dereconversión. Las instalaciones de EFW en Dresde realizan versiones de carga a partir de aparatos de transporte depasajeros y suministra sub-estructuras del piso para los modelos Airbus.
RECONVERSIÓN DE AVIONES MILITARES
Presentación
La Dirección considera que la modernización de los aviones militares representa una oportunidad comercial
importante para conseguir un crecimiento y una rentabilidad duraderos de la actividad. Al prestar a la clientela
existente servicios postventa rentables, la modernización de los aviones puede acceder a nuevos mercados deexportación con vistas a futuras ventas de aparatos de cualquier tipo, militares o comerciales. La modernización delos aviones militares es especialmente interesante en paı́ses con presupuestos de defensa limitados, en particular lospaı́ses de Europa del Este, de América Latina, de África del Norte y de algunas regiones de Asia. En estos paı́ses enque resulta imposible comprar nuevos aparatos polivalentes por razones polı́ticas o económicas, la modernización delos aviones existentes se presenta como la solución más interesante económicamente.
OFERTA DE PRODUCTOS Y SERVICIOSEADS ha adquirido una gran experiencia en el ámbito de la reconversión de aviones militares, gracias a losprogramas F1 Mirage, F-4 Phantom, F-5 Tornado, MiG-29, E-3A Sentry, P-3 Orion, C-160 Transall, Breguet
Atlantic 1 y C-130 Hercules. Esta experiencia tendrá una especial importancia para la penetración en nuevos
mercados tales como la modernización de las fuerzas aéreas de Europa Central y los futuros contratos demantenimiento para el Eurofighter.
Gracias a la complementariedad de las competencias y de la experiencia de los socios de EADS en muchos
programas de aviación militar, EADS podrá ofrecer una amplia gama de productos a una mayor clientela internacional, sobre todo en lo que respecta a la exportación.
4.1.2.4. ESPACIO
4.1.2.4.A Introducción y presentación
EADS es el tercer fabricante mundial de sistemas espaciales, por detrás de Boeing y Lockheed Martin, y el primer
fabricante europeo de satélites, infraestructuras orbitales y lanzadores. En 1999, la contribución de la divisiónEspacio (‘‘División Espacio’’) al volumen de negocios total proforma de EADS fue de 2.500 millones de euros, lo
que equivale a un 10,7% del total.
En gran parte a través de sus filiales Astrium y Aerospatiale Matra Lanceurs (AML) y de la división espacio de
CASA, la División Espacio de EADS concibe, desarrolla y fabrica los siguientes productos:)satélites;)

infraestructuras orbitales; y)lanzadores

Por otra parte, EADS presta servicios de lanzamiento, ası́ como servicios vinculados a los satélites de telecomunicación y de observación de la tierra, a través de sus participaciones en Arianespace y otros prestatarios de servicio.
Además, EADS interviene en los campos de la optrónica (entre otros los detectores terrestres y estelares) y de lastecnologı́as láser por medio de sus filiales SODERN y CILAS.
74

Astrium es el número uno europeo de la industria espacial y abarca todos los segmentos del mercado de lossatélites, de las infraestructuras orbitales, ası́ como de componentes de lanzadores. En el segmento de los satélites,
Astrium interviene generalmente en calidad de contratista principal para el suministro de (i) satélites detelecomunicación en beneficio de los grandes operadores de servicios de telecomunicaciones y (ii) satélites deobservación cientı́fica y de la tierra para las principales instituciones internacionales y nacionales como la Agencia
Espacial Europea. En el marco de la estrategia de EADS de consolidación de la industria aerospacial, ASM y DASA
decidieron la creación de Astrium, que entró en vigor el 28 de abril de 2000, por medio de la aportación de lasactividades de Matra Marconi Space (MMS), controlada a partes iguales por las sociedades ASM y BAE SYSTEMS,y de las actividades de espacio de DASA, a saber Dornier Satellitesnysteme GmbH (DSS) y DASA RaumfahrtInfrastruktur (DASA RI). EADS es titular directo o indirecto de un 66% del capital de Astrium (un 75% habida
cuenta de los porcentajes controlados de forma indirecta por los accionistas minoritarios y un 25% que controla
BAE SYSTEMS). En virtud de los protocolos de acuerdo concluidos en diciembre de 1998, los accionistas de
Astrium proceden actualmente a la evaluación de la aportación de Alenia Spazio a Astrium. Alenia Spazio, filial deFinmeccanica, interviene básicamente en los ámbitos de los satélites y de la infraestructura orbital.
AML interviene en los segmentos de los lanzadores comerciales y de los misiles balı́sticos. En calidad deresponsable de la arquitectura industrial de la familia Ariane, la sociedad se encarga de la concepción global de loslanzadores, ası́ como de la organización y de la supervisión de los equipos industriales. La responsabilidad otorgada
a AML sobre algunos de los componentes más complejos y más esenciales, en particular determinadas etapas de
Ariane 4 y Ariane 5, ilustra bien el papel central que AML desempeña en el programa Ariane. Además, AML es elcontratista principal del desarrollo del Automated Transfer Vehicle (ATV), el vehı́culo de transporte de mercancı́asde la Estación Espacial Internacional (SSI, Station Spatiale Internationale), y garantiza asimismo el suministro decomponentes para los satélites y los lanzadores. Por otra parte, AML es el proveedor exclusivo de los sistemas demisiles balı́sticos para el Estado francés.
La división espacio de CASA interviene principalmente en los ámbitos de la ingenierı́a, de la producción, delensamblaje y de las pruebas de estructuras y equipos destinados a los satélites, lanzadores y otros vehı́culos
espaciales.
4.1.2.4.B Estrategia
La División Espacio ha iniciado una estrategia de crecimiento y de rentabilidad, habida cuenta de su posición de
lı́der en los ámbitos de los lanzadores comerciales y de los satélites. Su objetivo es aumentar su cuota de mercado yaprovechar las principales oportunidades de crecimiento que ofrece un sector en plena evolución. Las lı́neas
principales de la estrategia de la División Espacio se establecen de la siguiente forma:)

Reforzar el avance comercial de Ariane en el mercado de los servicios de lanzamientos comerciales.

Como principal accionista industrial y proveedor de Arianespace, EADS fomentará los esfuerzos de reestructuración de la industria europea del transporte espacial. Entre otros aspectos, EADS garantizará la racionalización de sus
actividades de fabricación de lanzadores. Tomará la iniciativa de buscar la adhesión de los accionistas de Arianespacepara optimizar la gama de los productos de la familia de lanzadores Ariane.
)

Incrementar el liderazgo de EADS en los programas de satélites militares de la OTAN y europeos.

EADS se beneficia de una red de filiales que son operadores establecidos hace tiempo en sus mercados nacionales(Francia, Alemania, España y Reino Unido). Gracias a esta red, EADS disfruta de una gran credibilidad y derelaciones privilegiadas con sus clientes gubernamentales en estos paı́ses. EADS pretende aprovechar esta ventaja,ası́ como su experiencia en la fabricación de los satélites de telecomunicaciones militares para conseguir ser elcontratista principal en los futuros programas europeos y de la OTAN, como Skynet 5, Syracuse 3 y los satélites dela OTAN. La sociedad también tiene la intención de aprovechar las oportunidades de mercado en el ámbito de lossistemas militares de reconocimiento, gracias al éxito de los satélites de observación terrestre, comerciales ymilitares existentes (sobre todo con SPOT, HELIOS y ERS). La Dirección considera que los clientes militares
europeos serán más conscientes de la importancia de los sistemas espaciales después del conflicto de Kosovo yestarán dispuestos a emplear recursos más importantes a favor de los programas espaciales.
) Explotar las aplicaciones comerciales de tecnologı́as desarrolladas con fines militares.
En el marco de sus programas militares, EADS ha desarrollado una amplia gama de tecnologı́as de vanguardia einnovadoras. La sociedad pretende aprovechar en el mercado civil el potencial comercial de estas técnicas inicialmente militares. Como ejemplo, la Dirección considera que la experiencia técnica acumulada por EADS en elámbito de los sistemas militares de observación terrestre presenta posibilidades de utilización en el campo civil y de75esta forma puede ser objeto de un desarrollo comercial. Por otra parte, estos diferentes programas pueden
beneficiarse mutuamente al poder aplicar determinadas tecnologı́as comerciales con fines militares.
)

Aprovechar la prioridad concedida desde hace tiempo al suministro de satélites geoestacionarios a
operadores comerciales y de telecomunicaciones.

En el ámbito de los satélites comerciales y de telecomunicaciones, EADS aplicará su estrategia de concentración en
los satélites geoestacionarios, después de haber hecho ya las correspondientes pruebas. La sociedad pretende
incrementar su cuota de mercado en el sector al introducir la plataforma EUROSTAR 3000 (una de las familias deplataformas de satélites geoestacionarios con mejores resultados en el mercado). EADS no está muy implicada enlos sistemas de satélites en órbita baja destinados a las telecomunicaciones, mercado que últimamente ha tenido
dificultades comerciales. Sin embargo, EADS no dejará de examinar las posibilidades ofrecidas por estos sistemas yde aprovechar las oportunidades que se presenten.
)

Incrementar sus actividades de servicios a medio plazo

EADS examina nuevas posibilidades de ofertas de servicios de valor añadido para sus clientes militares, institucionales y comerciales. La prestación de un servicio completo, de un servicio de explotación y de prestaciones deingenierı́a financiera figuran entre estas nuevas oportunidades. EADS considera que la amplitud de sus conocimientos tecnológicos y su dominio de los servicios puede constituir una ventaja competitiva en todos estos segmentos.
4.1.2.4.C SATÉLITES
Presentación
Los sistemas de satélites pueden agruparse en cuatro segmentos: telecomunicaciones, observación, ciencia ynavegación. Los satélites de telecomunicaciones tienen múltiples aplicaciones, entre las que figuran los enlaces
telefónicos de larga distancia o móviles, la teledifusión y la radiodifusión, la transmisión de datos, los multimedia eInternet. Pueden utilizarse para aplicaciones civiles o militares. Los satélites de observación permiten recopilar
información en un gran número de ámbitos como la cartografı́a, la meteorologı́a, el seguimiento de las evoluciones
climáticas, la gestión agrı́cola y silvı́cola, la gestión de los recursos minerales, energéticos e hidráulicos ası́ como las
aplicaciones de vigilancia militar. Los satélites cientı́ficos son productos concebidos a medida para adaptarse a las
caracterı́sticas especiales de la misión que se les confı́a. Se utilizan por ejemplo para la observación astronómica delas fuentes de radiación del universo, la exploración in situ de los planetas y el estudio de las ciencias de la tierra.
Los sistemas de satélites de navegación como el GPS (Global Positioning System) emiten señales que permiten a losusuarios determinar su posición.
Mercado
La Dirección considera que la cuota de mercado mundial de los satélites a la que EADS puede acceder asciende aunos 5.000 millones de euros y que EADS posee aproximadamente el 25%. Es el mayor fabricante europeo desatélites y se beneficia de su posición privilegiada en Francia, Alemania, España y el Reino Unido con la posibilidad
de acceder a los presupuestos nacionales correspondientes.
La Dirección prevé que el segmento de los satélites de telecomunicaciones, en el que EADS tiene una cuota demercado de aproximadamente un 10%, debe desarrollarse por las siguientes causas: (i) el crecimiento de la demanda
de telecomunicaciones, incluido Internet, los multimedia y las aplicaciones militares y (ii) la demanda creciente deservicios de telecomunicaciones que resulta de la liberalización de las telecomunicaciones en los paı́ses emergentes
de Asia (que salen de la crisis de 1998), de América Latina y de Europa del Este. EADS prevé aumentar de forma
significativa su cuota de mercado en este segmento en pleno crecimiento.
En Europa, el mercado de los satélites cientı́ficos y de observación se organiza fundamentalmente de forma
multilateral y en virtud del principio de justa compensación en el marco del cual los contratos se atribuyen a
proveedores nacionales en proporción a las contribuciones respectivas de los paı́ses correspondientes.
En materia de satélites cientı́ficos y de observación de la tierra, la Dirección estima que en Europa la cuota demercado de EADS asciende a un 52% en valor o a un 46% en volumen según los lanzamientos efectuados entre
1994 y 1998. Aparte del mercado institucional europeo, EADS estima que se está desarrollando un mercado deexportación en lo que respecta a los sistemas de observación de la tierra. Por otra parte, los organismos civiles
nacionales, incluido el ESA, deberı́an incrementar su demanda de satélites de observación terrestre en el marco delos programas europeos de protección del medio ambiente. EADS anticipa una estabilidad a medio plazo delmercado de los satélites cientı́ficos.
76En el mercado de los satélites militares, EADS anticipa un aumento de la demanda de satélites de telecomunicaciones ası́ como de los satélites de observación militar (como consecuencia del conflicto de Kosovo). Una caracterı́stica
importante del mercado militar es el carácter relativamente previsible de los pedidos y del volumen de negociospara un perı́odo largo.
En Europa, el segmento de los satélites de navegación está en fase inicial de desarrollo. Una decisión definitiva
relativa al desarrollo del sistema de navegación europeo Galileo se espera para finales del año 2000. La constelaciónGalileoSat, actualmente en fase de definición, deberı́a desplegarse entre el año 2006 y el 2008, lo que facilitará elacceso de los usuarios a los datos de navegación independientemente del sistema americano GPS.
El mercado de la fabricación de satélites comerciales de telecomunicaciones está marcado por una fuerte competencia y las decisiones de los clientes se basan esencialmente en los precios, la experiencia técnica y las referencias
anteriores. Los principales competidores de EADS en el mundo son los americanos Boeing, Hughes, Loral y
Lockheed Martin y el francés Alcatel Espace.
En el mercado institucional de los satélites cientı́ficos y de observación de la tierra, EADS seguirá haciendo frente ala competencia de varias sociedades, que pueden intervenir directamente en calidad de contratista principal. Las
agencias espaciales y otras instituciones cientı́ficas también pueden decidir conservar el control de la concepción dela misión interviniendo como contratista principal único o asociado para determinados programas.
Productos
EADS construye plataformas de satélites ası́ como cargas útiles y subsistemas significativos. La Sociedad puede ası́
ofrecer a sus clientes sistemas de satélite ‘‘llave en mano’’.

Satélites de telecomunicaciones
EADS fabrica satélites de teledifusión para INTELSAT, EUTELSAT, INMARSAT ası́ como para otros proveedoresde servicios de telecomunicaciones fijas, móviles y de teledifusión directa. EADS desarrolla también servicios debanda ancha para sus clientes. Los satélites geoestacionarios de telecomunicaciones de EADS se construyen con
base en plataformas de la familia EUROSTAR, cuya versión más reciente es EUROSTAR 3000 (una de las familias
de plataformas de satélites geoestacionarios con mejores resultados en el mercado). Durante el primer semestre de2000, Immarsat ha encargado tres satélites Inmmarsat I-4 basados en la plataforma Eurostar 3000, destinados a su
sistema de transmisión de datos para redes móviles; durante el mismo perı́odo, INTELSAT ha encargado unsatélite, y próximamente encargará un segundo satélite.
En el ámbito de los satélites de telecomunicaciones militares, EADS ha realizado la cuarta serie de satélites para la
OTAN e interviene en calidad de contratista principal para los satélites británicos de comunicaciones militares
Skynet. Consorcios dirigidos por Astrium (Paradigm) y Lockheed Martin compiten por la adjudicación del contrato
Skynet 5 para la prestación de servicios de telecomunicaciones militares al ministerio de defensa británico.

Satélites cientı́ficos y de observación
EADS es el principal proveedor europeo de sistemas de observación de la tierra por satélite, para aplicaciones civiles
y militares. En este ámbito, EADS se beneficia de forma significativa de los elementos comunes a los programas
civiles y militares.
EADS es el contratista principal de los siguientes programas civiles de observación terrestre: (i) ENVISAT, satélite
europeo de seguimiento del medio ambiente, (ii) METOP, sistema de satélite meteorológico de órbita polar y(iii) SPOT 5, sistema de satélite de alta resolución con mayor capacidad de cobertura. EADS se encarga delsuministro de los instrumentos de MSG, sistema de satélite meteorológico de segunda generación.
Por otra parte, EADS ha sido elegida por el CNES como contratista principal del proyecto Pleı̈ades, una serie depequeños satélites de observación de la Tierra, concebida con base en la plataforma Leostar. La sociedad se encargatambién de la evaluación de la viabilidad del proyecto TerraSAR, una constelación de pequeños satélites radares.
EADS es el contratista principal del programa HELIOS, el único sistema de satélite europeo de observación militar
que existe hasta ahora. EADS realiza actualmente el sistema de segunda generación HELIOS 2. Por otra parte, laDirección considera que EADS está en un buen lugar para desempeñar un papel de primera categorı́a en eldesarrollo de los sistemas de satélites militares de observación radar que varios Gobiernos europeos consideran
como un complemento necesario para los sistemas ópticos existentes.
77

EADS tiene ya una experiencia de buenos resultados en el ámbito de la fabricación de satélites cientı́ficos, como el
XMM (X-Ray Multi Mirror). Además, EADS ha sido seleccionada recientemente como contratista principal para eldesarrollo de sondas interplanetarias Mars Express y Rosetta.

Satélites de navegación
Con Alcatel y Alenia, EADS ha constituido una sociedad especialmente encargada de la construcción y de laaplicación, desde que se apruebe, del sistema europeo de navegación Galileo. El segmento espacial de Galileo secompondrá por tanto de una constelación de 24 satélites.
4.1.2.4.D INFRAESTRUCTURAS ORBITALES
Presentación
El segmento de las infraestructuras orbitales comprende sistemas espaciales habitados y no habitados. El ámbito deactividad más importante de este sector está constituido por la Estación Espacial Internacional (en adelante SSI,
Station Spatiale Internationale), ası́ como por los programas de desarrollo de los vehı́culos y equipos, y los servicios
relacionados.
MercadoLa demanda de sistemas de infraestructuras orbitales procede básicamente de agencias espaciales que se benefician
de financiación pública, en particular la ESA, la NASA, la RKA (Rusia) y la NASDA (Japón). Estos sistemas seconstruyen generalmente según una cooperación entre socios internacionales. La contribución de Europa a la SSI
incluirá: (i) un módulo de laboratorio vinculado a la SSI (Columbus Orbital Facility), (ii) los vehı́culos que permitanla entrega de mercancı́as y el transporte de la tripulación y (iii) la prestación de servicios logı́sticos y de otros
servicios para la SSI. Los primeros elementos de la SSI se lanzaron y se ensamblaron en diciembre de 1998. Está
previsto que la estación se termine en el año 2005. EADS ha participado en la licitación para obtener un contrato de
12 años sobre la prestación de servicios a la SSI una vez que comience a funcionar.
Todos los trabajos industriales vinculados al desarrollo y a la construcción de la SSI ya han sido asignados. En
consecuencia, no habrá más licitaciones para contratos importantes relativos a este proyecto. Cuando la SSI empiecea funcionar, se competirá sobre una gama de productos de infraestructura orbital, en particular para suministrar elequipo para experimentos cientı́ficos. Otro mercado relacionado con la utilización y el apoyo logı́stico a la SSI seabrirá después de que entre en servicio.
Productos

Laboratorios habitados o hábitats
EADS es el contratista principal del desarrollo y de la integración de la Columbus Orbital Facility y se encarga de su
sistema de gestión de datos a bordo. Participa además en la construcción del sistema robótico del brazo robótico
europeo de la SSI y suministra estructuras a la SSI.

Vehı́culos
EADS es el contratista principal del desarrollo y de la fabricación del ATV (Automated Transfer Vehicle), que sirvepara el transporte de mercancı́as hasta la SSI. Están previstos 8 ATV y serán lanzados por Ariane 5. EADS participa
también, en el marco de la SSI, en el desarrollo del vehı́culo habitado americano de reentrada en la atmósfera
conocido con el nombre de CRV (Crew Return Vehicle). Además, en 1998, AML fue el contratista principal delARD (Atmospheric Re-entry Demonstrator), un módulo que permitió probar con éxito las tecnologı́as de reentrada
en la atmósfera.
4.1.2.4.E LANZADORES Y SERVICIOS DE LANZAMIENTO
Presentación
Los sistemas espaciales (satélites y elementos de infraestructuras orbitales) se colocan en órbita mediante lanzadoresde múltiples etapas propulsados por cohetes. En la mayorı́a de los casos, la misión del lanzador consiste en poner
los satélites en órbita, mientras que él mismo se consume durante el lanzamiento. EADS desarrolla dos tipos deactividades diferentes: (i) la fabricación de lanzadores para uso civil y militar y (ii) la prestación de servicios delanzamiento por medio de sus participaciones en Arianespace, Starsem y Eurockot.
78

Mercado
El desarrollo del mercado de los lanzadores depende en gran medida de la demanda de satélites y de infraestructuras orbitales. La Dirección considera que EADS puede acceder a un mercado de servicios de lanzamiento de unos
30 satélites por año (excluidas las constelaciones de satélites), en su gran mayorı́a satélites de telecomunicaciones
geoestacionarios. Este mercado no incluye los servicios de lanzamiento destinados a los organismos gubernamentales y militares americano, ruso y chino.
Existen importantes obstáculos para la entrada en este mercado, debido a su complejidad tecnológica y a lalimitación de la financiación de los Estados a un número reducido de sociedades cuidadosamente seleccionadas.
También la competencia se limita a un pequeño número de participantes.
Un número restringido de fabricantes son depositarios de estas tecnologı́as financiadas con fondos públicos. Pueden
considerarse como ‘‘campeones nacionales’’, como Boeing y Lockheed Martin en los Estados Unidos, EADS en
Europa, y algunas sociedades de la ex-Unión Soviética y de China. Estos fabricantes actúan como socios y acuerdan
las reducciones de precios necesarias para mantener la competitividad de los servicios de lanzamiento
correspondientes.
La aparición en el mercado de los satélites de una clientela privada cada vez más importante y que se mueve porimperativos de rentabilidad ha favorecido el desarrollo de sociedades de servicios de lanzamiento, deseosas derivalizar en precios y calidad de servicio. Entre estos nuevos participantes, a algunas entidades se les ha autorizado
para ofrecer lanzadores espaciales derivados de misiles balı́sticos militares fiables y de bajo coste producidos por
sociedades de la ex-Unión Soviética (privados de mercado militar tras el desmoronamiento del régimen soviético),que participan del ‘‘know-how’’ de fabricantes occidentales en materia de comercialización y de acceso al mercado
abierto de satélites.
Francia sigue una polı́tica de defensa estratégica independiente que se basa actualmente en sistemas de misilesbalı́sticos lanzados desde submarinos. En 1998, el Estado decidió desarrollar una nueva generación de misilesbalı́sticos. Además de las nuevas ventas generadas y del desarrollo financiado por el Estado, el segmento de losmisiles balı́sticos requiere importantes trabajos de mantenimiento para garantizar la capacidad operativa de lossistemas durante toda la vida de los equipos, que puede durar varias décadas. Las actividades de EADS en el
segmento de los misiles balı́sticos las lleva a cabo su filial AML, que es el proveedor exclusivo de misiles delEstado, su único cliente en este ámbito.
Productos

Servicios de lanzamiento
EADS interviene en el ámbito de los servicios de lanzamiento a través de sus participaciones en Arianespace paralos lanzadores pesados, Starsem para los lanzadores medios y Eurockot para los lanzadores ligeros.
Arianespace. EADS controla directa e indirectamente el 28,5% de los derechos de voto de Arianespace y es titular
de un 22,6% de su capital. Es el segundo accionista después de CNES, ası́ como el principal accionista industrial. En
cuanto al volumen de negocios, Arianespace fue el primer proveedor mundial de servicios de lanzamientos
comerciales en 1999, con un total de más de 120 lanzamientos desde 1984. Arianespace comercializa y vendelanzadores europeos en el mercado mundial y realiza los lanzamientos desde el centro espacial de Kourou en la
Guayana francesa. La cuota de mercado a la que puede acceder es de un 50%. Al beneficiarse de la experiencia demuchos años de Arianespace, la gama Ariane se distingue por su flexibilidad y su fiabilidad. Ariane 5 es capaz desituar en órbita de transmisión geoestacionaria uno o varios objetos cuyo peso total puede alcanzar 6 toneladas. Para
reaccionar ante la tendencia de aumento del tamaño y del peso total de los satélites de telecomunicaciones, están en
curso de desarrollo nuevas versiones de Ariane 5 con una capacidad de lanzamiento hacia tales órbitas de un pesoque puede alcanzar las 11 toneladas. En 1998 Arianespace lanzó 10 cohetes Ariane 4 y otros 9 en 1999; para el2000 están previstos 9 nuevos lanzamientos. El primer lanzamiento comercial de Ariane 5 se produjo en 1999 ypara el 2000 están previstos hasta 5 lanzamientos.
Starsem. EADS es titular directo de un 35% del capital de la sociedad de Derecho francés Starsem. El resto delcapital está repartido entre Arianespace (15%), la Agencia Espacial rusa (25%) y la Oficina Central Rusa deConcepción Especializada Progress (25%). La sociedad Starsem se creó en 1996 para comercializar los servicios delanzamiento garantizados por los lanzadores Soyouz para los satélites en órbita baja y media. En 1999, Starsem
situó en órbita con éxito, en lo que se refiere a los seis primeros lanzamientos, 24 satélites Globalstar. A principios
del año 2000, los vuelos de cualificación del lanzador de mayor capacidad Soyouz Fregat también se realizaron conéxito. La cartera de pedidos de Starsem hoy en dı́a incluye lanzamientos para satélites institucionales (Cluster II,
Mars Express), Skybridge (11 lanzamientos para 32 satélites) y Globalstar.
79

Eurockot. Las sociedades EADS (hasta un 51%) y Khrunichev (hasta un 49%) controlan de forma conjunta
Eurockot, una empresa creada en 1995 para prestar servicios de lanzamiento de pequeños satélites en órbita baja,
recurriendo a lanzadores Rockot de bajo coste, derivados de los misiles balı́sticos SS19. El vuelo de aptitud está
previsto para el año 2000.

Lanzadores comerciales
EADS fabrica lanzadores y realiza trabajos de investigación y desarrollo en el marco de los programas Ariane. El
ESA se encarga de los programas de desarrollo de Ariane y financia el desarrollo de los lanzadores Ariane ytecnologı́as relacionadas. Ayudada por EADS, ha delegado esta responsabilidad en la agencia espacial francesa(CNES). Una vez que ESA certifica el lanzador, Arianespace garantiza la comercialización y la venta de los servicios
de lanzamiento en todo el mundo.
EADS se encarga de la arquitectura industrial de los lanzadores Ariane 4 y Ariane 5. Ahora centra sus esfuerzos enla producción de Ariane 5 habida cuenta del cese progresivo de la producción de Ariane 4 de aquı́ al año 2003.
Además, EADS proporciona también las etapas y los boosters de Ariane 4 y de Ariane 5, garantiza la producción delas casillas para equipos de los lanzadores y suministra a Arianespace los sistemas de soporte lógico propios de cadavuelo ası́ como las estructuras cilı́ndricas entre las etapas. Estas actividades realizadas en el marco de los programas
Ariane demuestran la posición clave que EADS ocupa en el mercado europeo de lanzadores. Además, EADS
produce también equipos de lanzadores para clientes fuera de Europa, en particular para los Estados Unidos.

Misiles balı́sticos
EADS garantiza la concepción, la construcción, los ensayos y el mantenimiento de misiles balı́sticos. El M4/M5 es
un misil balı́stico intercontinental lanzado desde submarinos. En el marco de su contrato con el Estado, EADS
prestará servicios de mantenimiento industrial para este tipo de misiles hasta el final de su vida operativa. EADS hacelebrado un contrato para el desarrollo del M51, un nuevo sistema estratégico submarino, dotado con mayores
funcionalidades técnicas y operativas; el final de la fase inicial de concepción está previsto para el año 2008. La
Dirección considera que el desarrollo y la producción del M51 garantizarán a EADS a largo plazo una carga detrabajo de alto contenido tecnológico gracias a los trabajos de desarrollo y de producción ulteriores.
Además de que son relativamente previsibles, los pedidos en curso que suponen el desarrollo de misiles balı́sticos
coinciden con el inicio de la fase de producción de Ariane 5, lo que permite una utilización óptima de la capacidad
de desarrollo de esta actividad.
4.1.2.4.F ACTIVIDADES Y SERVICIOSEADS estudia la posibilidad de lanzar nuevas actividades para prestar servicios de valor añadido que utilicen
sistemas espaciales. EADS analiza caso por caso cada oportunidad de inversión, teniendo en cuenta los riesgos
asociados, y las previsiones de rentabilidad de la inversión. La Dirección estima que el desarrollo de estas
actividades podrı́a dar lugar a un volumen de negocios importante y a una fuerte rentabilidad.
EADS posee participaciones en varias sociedades que prestan servicios de telecomunicaciones y de observación de latierra. El mercado de los servicios de telecomunicaciones ha experimentado un fuerte crecimiento durante losúltimos años y la Dirección prevé que continúe esta tendencia.
Las participaciones actuales de EADS en este sector se pueden resumir de la siguiente forma:
Nahuelsat. EADS es titular actualmente de una participación de un 25% en Nahuelsat S.A., que gestiona el primer
satélite latinoamericano con una cobertura completa del continente de alta potencia en la banda Ku.
Globalstar. EADS es titular de una participación de aproximadamente un 1,2% en Globalstar, sociedad detelecomunicaciones por satélite que proporciona a los usuarios prestaciones de telefonı́a mundial y otros servicios
de telecomunicaciones numéricas como la radiomensajerı́a, la mensajerı́a y el posicionamiento. Globalstar ha
iniciado sus actividades en 1999, con un sistema totalmente operativo desde enero de 2000. EADS también ha
adquirido una participación de aproximadamente un 18% en Globalstar do Brasil, que posee los derechos decomercialización exclusivos de los servicios Globalstar en Brasil.
Además, EADS posee participaciones en sociedades como SpotImage, Eurimage y NRSC, que distribuyen imágenes
obtenidas por satélites de observación de la tierra y por reconocimiento aéreo; estas sociedades proponen tambiénservicios relacionados de valor añadido.
80

En caso de que se apruebe y se ponga en funcionamiento el sistema Galileo, EADS considerará su participación enla realización del proyecto y en la prestación de servicios relacionados, como las aplicaciones en materia de control
del tráfico, de peajes de carretera, de logı́stica y de seguridad.
Producción y Proveedores
EADS gestiona actualmente instalaciones de producción situadas en Francia, en Alemania, en España y en el Reino
Unido. El siguiente cuadro proporciona datos clave relativos a las instalaciones de producción actuales:
Instalaciones de producción actuales
Instalaciones

Productos principales

Aquitania, Francia .................................. Misiles balı́sticos y vehı́culos de retorno
Bremen, Alemania.................................. Infraestructuras orbitales y etapas de lanzadoresFriedrichshafen, Alemania..................... Satélites, estructuras de lanzamiento e infraestructuras de microgravedad
Kourou, Guayana Francesa.................... Propulsores y soporte de las actividades Ariane
Lampoldshausen, Alemania................... Lanzadores y propulsión de satélites
Les Mureax, Francia............................... Lanzadores y equipos
Madrid, España....................................... Satélites y estructuras de lanzamiento — equipos
Ottorbrunn, Alemania........................... Equipos de satélites y propulsiónPortsmouth, Gran Bretaña..................... Actividades espaciales
Rostock, Alemania ................................. Infraestructuras orbitales
Stevenage, Gran Bretaña........................ Satélites, sistemas secundarios de lanzamiento y equipos
Sturmbaum, Alemania........................... Actividades espaciales
Toulouse, Francia ................................... Satélites
Trauen, Alemania................................... Cargas útiles y sistemas de socorroVélizy, Francia ....................................... Equipos de satélites

814.1.2.5. SISTEMAS DE DEFENSA Y CIVILES
4.1.2.5.A Introducción y presentación
La División de los Sistemas de Defensa y Civiles (la ‘‘División DCS’’) interviene en los ámbitos de los misiles ysistemas de misiles, de la electrónica de defensa, de las telecomunicaciones y de los servicios. En términos devolumen de negocios para 1999, EADS es el mayor proveedor europeo y el segundo mundial de sistemas de misilestácticos. EADS figura en el tercer lugar en Europa en el sector de la electrónica de defensa y desempeña un papel
principal, en colaboración con su socio Nortel Networks, entre las sociedades multinacionales de telecomunicaciones activas en los mercados civiles y militares. En términos proforma, la División DCS realizó en 1999 un volumende negocios de 3.800 millones de euros, que equivalen al 16,3% del volumen de negocios proforma total de EADS.
La creación de EADS permite integrar en el seno de una misma estructura los ámbitos de experiencia comercial,tecnológica e industrial complementarias de sus entidades y ofrece posibilidades de sinergias entre estas diferentes
actividades. Por ejemplo, la colaboración de las tres unidades de misiles de EADS dará lugar a una mayor eficacia en
los procesos de investigación y de aprovisionamiento, ası́ como una mayor presencia entre los clientes. En el ámbito
de la electrónica de defensa, ASM y DASA se especializan en sistemas de defensa diferentes aunque complementarios. La colaboración prevista permitirá a EADS no sólo ofrecer una gama más amplia de sistemas especı́ficos a un
abanico más amplio de clientes militares, sino también una mejor capacidad de integración de estos sistemas.
Además, la puesta en común de la experiencia de ASM y de DASA en sistemas de telecomunicaciones y en
integración de sistemas permitirá a EADS proponer soluciones comerciales y militares integradas en este segmento.
4.1.2.5.B Estrategia
Las prioridades estratégicas de la División DCS son las siguientes:) Conseguir sinergias en las actividades de misiles: por integración de sus actividades de misiles y desistemas de misiles, y por optimización de sus ventajas comerciales, tecnológicas e industriales, la División
DCS tiene como objetivo mejorar los márgenes, aumentar la cuota de mercado mundial de EADS y ofrecera su clientela una gama todavı́a mayor de misiles y sistemas de misiles.
)

Reforzar la posición mundial de EADS en el mercado en auge de los sistemas electrónicos dedefensa: la División DCS pretende aumentar rápidamente sus actividades de electrónica de defensa por
medio de alianzas y adquisiciones. Los sistemas de pedidos, de dirección de las operaciones, de comunicación, de información (C3I), de vigilancia y de reconocimiento constituirán los principales ejes de este
desarrollo.

) Aprovechar las sinergias tecnológicas y comerciales entre las actividades de telecomunicaciones
militares y civiles: La División DCS prevé aprovechar las relaciones privilegiadas que EADS mantiene
con los clientes gubernamentales y las soluciones tecnológicas derivadas de sus actividades de telecomunicaciones militares y comerciales para incrementar su cuota de mercado en el ámbito de las telecomunicaciones seguras destinadas a los clientes gubernamentales, que experimenta actualmente un fuerte crecimiento.
La experiencia de Nortel Networks, de la que EADS se beneficia a través de sus sociedades comunes, es
una ventaja importante para la aplicación de las tecnologı́as de telecomunicaciones comerciales que seajusten a las necesidades de los clientes gubernamentales.
) Incrementar la rentabilidad al desempeñar un papel más importante de contratista principal y deintegrador de sistemas: el objetivo de la División DCS es intensificar su papel de contratista principal
y de integrador de sistemas de defensa, actividad generadora de fuertes márgenes y que responde a lademanda de los clientes de soluciones llave en mano.
)

Penetrar en el mercado americano de la electrónica de defensa: la División DCS tratará de cooperar
y de entablar alianzas con las sociedades americanas para acceder al mercado americano de la electrónica dedefensa que es especialmente grande y prometedor.

) Aprovechar la creciente demanda de contratación externa de las funciones de apoyo a las fuerzas
armadas: la División DCS va a desarrollar estas actividades de valor añadido en el ámbito de losservicios y del apoyo a sus clientes militares con el fin de aprovechar la tendencia actual de contrataciónexterna de las actividades de apoyo a las fuerzas armadas.
82

4.1.2.5.C MISILES Y SISTEMAS DE MISILES
Introducción y presentación general
Las actividades de misiles y sistemas de misiles de EADS concentran a los lı́deres del mercado en lo que respecta alvolumen de negocios realizado en Francia, en Alemania y en el Reino Unido a través de (i) Aerospatiale Matra
Missiles (‘‘AMM’’), Matra Défense (‘‘MD’’) y Matra Bae Dynamics (‘‘MBD’’), sociedad común controlada a partes
iguales por EADS y BAE SYSTEMS, y (ii) las actividades de misiles alemanas de EADS, principalmente a través de
LFK-Lenkflugkörpersysteme GmbH (‘‘LFK’’). MD se encarga de determinados contratos de exportación a largo
plazo que expirarán en 2001.
La cartera combinada de los productos derivados de las actividades de misiles y sistemas de misiles de EADS
comprende nombres de prestigio en el ámbito internacional, como Exocet, Kormoran, Roland, Milan, Mistral,
ASRAAM, Mica, Seawolf, RAM, Patriot, Stinger, Taurus y Storm Shadow/Scalp EG.
En el contexto de la consolidación de la industria de la aeronáutica del espacio y de la defensa tanto en los Estados
Unidos como en Europa, se espera una mayor integración de las actividades europeas en el ámbito de los misiles yde los sistemas de misiles. EADS, BAE SYSTEMS y Finmecannica negocian actualmente la creación de una nueva
sociedad que reagruparı́a las actividades (i) de AMM, filial al 100% de EADS, (ii) de MBD y (iii) las actividades demisiles y de sistemas de misiles de Alenia Marconi Systems (‘‘AMS’’), sociedad común entre BAE SYSTEMS yFinmecannica. Esta alianza permitirá desarrollar la cartera de productos existente, principalmente en los sectores detierra-aire, terrestre y naval, proporcionar un acceso directo al mercado italiano y fortalecer el liderazgo de EADS en
Europa, ası́ como su posición de número dos mundial por detrás de la americana Raytheon.
EADS cuenta con conseguir sinergias en el sector de los misiles y sistemas de misiles aprovechando la complementariedad de actividades de orı́genes diversos, a través de la optimización industrial de la cartera de productos yde un mejor acceso al mercado. EADS proporcionará la base industrial para la estandarización indispensable de lossistemas de armas de los grandes paı́ses europeos.
EADS seguirá beneficiándose de una base de clientela muy diversificada en el ámbito geográfico. A través de una
red multinacional de filiales, EADS se beneficiará de un acceso directo a los grandes mercados nacionales europeos
de misiles y sistemas de misiles en Francia, en Alemania, en Italia, en España y en el Reino Unido. EADS tambiénse distingue por su actividad de exportación; ası́, en 1998, la mitad de sus ventas consolidadas en el sector demisiles y sistemas de misiles se realizaron fuera de los mercados nacionales.
Mercados
Existen pocos datos de mercado relativos al sector de los misiles, ya que se trata de información clasificada y loscompradores y vendedores de misiles y de sistemas de misiles no desean que estos datos se hagan públicos. En
consecuencia, los datos que figuran en este apartado sólo son estimaciones realizadas por EADS y no datos oficiales
accesibles al público.
El mercado mundial de los misiles y sistemas de misiles deberı́a ascender a 12.000 millones de euros en el año2000. Su progresión se estima en un 20% de aquı́ al año 2005, es decir 14.500 millones de euros. Esta tendencia
deberı́a continuar después del año 2005 gracias (i) al desarrollo de nuevos productos como los sistemas de misiles
anti-misiles balı́sticos tácticos y misiles lanzados a distancia de seguridad, (ii) al desarrollo de nuevas plataformas
que entran en fase de producción (aviones Mirage 2000-5/9, Rafale, Eurofighter y Gripen, helicóptero Tigre,
nuevas fragatas y portaaviones) y (iii) a la aparición de nuevas necesidades derivadas de las nuevas doctrinas
operativas.
EADS considera que determinados segmentos del mercado experimentarán un fuerte crecimiento durante los
próximos años debido al nuevo entorno geopolı́tico y a las conclusiones aprendidas de conflictos recientes. El
conflicto de Kosovo ha mostrado la importancia de los misiles lanzados a distancia de seguridad que permiten
reducir los riesgos de pérdidas de vidas humanas entre el personal que trabaja con estos sistemas. Estos conflictos
también han destacado la importancia clave del dominio del espacio aéreo y deberı́an hacer que los Estados
europeos concentraran su polı́tica presupuestaria en las nuevas generaciones de misiles aire-aire y superficie-aire.
EADS está bien posicionada en estos segmentos con una gama de productos renovada.
Actualmente, a las empresas europeas les resulta muy difı́cil penetrar en el mercado americano. Debido al apoyodel poder polı́tico, este mercado está muy dominado por las empresas americanas, como Raytheon, Lockheed
Martin y Boeing. Otros paı́ses, como Rusia y China, también son inaccesibles por razones polı́ticas.
Hay cuatro grandes industriales de la defensa en el mercado mundial de los misiles tácticos y de los sistemas demisiles: EADS/BAE SYSTEMS a través de MBD, Raytheon (Estados Unidos), Lockheed Martin (Estados Unidos) y83

Boeing (Estados Unidos). Además de las consideraciones polı́ticas y presupuestarias, los criterios determinantes delos que depende la compra son el precio, los resultados de cada producto, el respeto de las especificaciones de losrequisitos, las plataformas de lanzamiento y el servicio garantizado en cuanto a los sistemas.
Productos
Los misiles y los sistemas de misiles pueden dividirse en siete categorı́as principales en función de las plataformasde lanzamiento y de los blancos (i) aire-aire, (ii) superficie-aire/terrestre, (iii) superficie-aire/naval, (iv) airesuperficie, (v) anti-buque, (vi) anti-tanque, (vii) suelo-suelo. Como muestra el siguiente cuadro, EADS ejerce sus
actividades en todas estas categorı́as, a través de sus actividades de MBD, de AMM y de la división misiles de
DASA.
En el siguiente cuadro, ‘‘X’’ indica una participación, directamente como contratista principal o a través desociedades comunes, mientras que ‘‘O’’ indica una participación como subcontratista, directamente o a través desociedades comunes. La utilización de paréntesis indica que el producto se encuentra todavı́a en fase de licitación.
Tipo de Misiles

Objetivo

MBD

Aire-Aire ............................ Corto alcanceX

Medio alcanceX

Aire-Superficie ................... Corto alcanceX

Lanzado a distancia deseguridad/bajo municiones

X

Lanzado a distancia deseguridad/carga unitaria

X

Lanzado a distancia deseguridad/pre-estratégico

AMM

Dasa

Magic 2 — ASRAAMOMICA — (Meteor)X

X

BGL-AS 30 L (AASM) —
AFDS

O

X

Apache — DWS39/AFDS

X

Scalp EG/Storm — Shadow —TaurusX

Antiradar

ASMP — ASMP A/VESTA

X

Superficie-Aire/Terrestre ... Muy corto alcance

ALARM

X

Corto alcanceX

Medio alcanceSuperficie-Aire/Naval ........ Muy corto alcanceX

Mistral — Stinger (bajolicencia)

X

X

Roland — Rapier

X

O

Aster/FSAF — (MEADS) —Patriot PAC 3

X

Corto alcanceX

Medio alcanceX

Anti-buque ......................... Ligero

Productos o Proyectos clave

MistralX

Seawolf — RAM

X

X

Aster/PAAMS — ESSM

X

X

X

Sea Skua — AS 15 TT —NSM — (Triton) y(Polyphem S)

PesadoX

X

X

Exocet — (ANF/VESTA) —Kormoran 2

AntisubmarinoX

Anti-tanque ........................ Corto alcance

Milas
X

Eryx

Medio alcance

X

X

X

Milan — Trigat MR

Largo alcance

X

X

X

HOT — Trigat LR

Suelo-Suelo......................... Medio alcance

O

X

X

G-MLRS — (Trifom)

Cada una de las sociedades MBD, AMM y DASA se centra en su ámbito de especialización.
MBD interviene en cada una de estas categorı́as de misiles y sistemas de misiles salvo en lo que respecta a losmisiles aire-superficie dotados de cargas nucleares. MBD es el contratista principal para el desarrollo y la comercialización de la mayorı́a de sus productos. Además de la gama existente de productos estrella como MICA,ASRAAM, Apache, Storm Shadow/Scalp EG, Mistral y Trigat, MBD ha concluido recientemente nuevos contratos
84

y participa muy activamente en procedimientos de licitación relativos a otros proyectos. En 1999, MBD haobtenido el contrato para el desarrollo, la industrialización y la producción del proyecto británico PAAMS(Principal Anti-Air Missile System, el principal sistema de armas de la nueva generación de fragatas europeas dedefensa antiaérea). MBD también es el lı́der del equipo europeo que participa actualmente en una licitación para el
proyecto Meteor cuyo objeto es equipar a los futuros aviones europeos de combate (Eurofighter, Gripen) con lanueva generación de misiles aire-aire medio alcance.
AMM interviene en cada una de estas categorı́as de misiles y de sistemas de misiles. AMM es el lı́der mundial entérminos de ventas de misiles anti-tanque, anti-buque y superficie-aire. Los misiles anti-tanque Milan y Hot, y losmisiles anti-buques Exocet son productos que han sido probados durante conflictos armados, y su eficacia yfiabilidad no tienen equivalente. Los misiles Aster ofrecen la posibilidad de explotar nuevos mercados en lossegmentos anti-misiles para las misiones de defensa localizada y defensa de zona. AMM desarrolla actualmentevarios productos nuevos, entre ellos los misiles Aster superficie-aire y los misiles relacionados, una familia demisiles anti-tanque Trigat, misiles anti-buques ANF-VESTA y misiles supersónicos preestratégicos ASMP-AVESTA.
DASA interviene en cada una de estas categorı́as de misiles y de sistemas de misiles salvo en lo que respecta a losmisiles aire-aire. Sus actividades se pueden dividir en tres ámbitos principales: (i) programas de cooperación con
socios que ahora están integrados en EADS, (ii) programas transatlánticos de colaboración y (iii) programas
directamente realizados a través de un contratista principal de DASA.
Las actividades realizadas por DASA en colaboración con socios que ahora están integrados en EADS se refieren alos misiles anti-tanque y a los misiles anti-aéreos de corto alcance (Milan, Hot, Roland).
Los programas de colaboración trasatlántica se refieren a los sistemas de defensa aérea a través de las participaciones
en el programa Patriot y en MEADS, el futuro sistema de defensa aérea ampliada. Además, LFK es el contratista
principal del proyecto Eurostinger y el socio de Raytheon para los sistemas navales de defensa aérea como RAM.
Los programas realizados a través de un contratista principal de DASA comprenden misiles de crucero y otros
sistemas de armas lanzadas a distancia de seguridad, como los DWS 39/AFDS y Taurus, ası́ como el misil antibuque Kormorán 2 y la participación en el programa alemán Gepard.
Muchas actividades de MBD, AMM, DASA y LFK se ejercen a través de sociedades comunes. EADS participa
sobre todo en las sociedades comunes y en la GIE citada anteriormente. Las entidades que son filiales de EADS
están marcadas en negrita.
Estructura

Partes participantes

EMDG ........................... MBD (33%)
DASA (33%)
AMM (33%)
EUROMISSILE.............. DASA (50%)
AMM (50%)EUROMEADS .............. DASA (33%)
LFK (33%)
AMS (33%)RAMSYS ....................... DASA (50%)
BGT (25%)
Diehl (25%)
GLVS.............................. LFK (50%)
Lockheed Martin (50%)
COMLOG...................... DASA (50%)
Raytheon (50%)
TAURUS........................ LFK (67%)
Bofors (33%)
MILAS ........................... MDS (50%)
AMS (50%)
UKAMS......................... MBD (100%)EUROSAM.................... AMM (33%)
AMS (33%)
Thomson-CSF (33%)
EUROPAAMS............... EUROSAM (66%)
UKAMS (33%)

Principales actividades y productos

Coordinación industrial y comercialización del Trigat MR y
del Trigat LR
Coordinación industrial y comercialización de Milan, Hot,
Roland y productos relacionados
Participación en el desarrollo de un sistema de defensa
aéreaProducción de los misiles de superficie-aire navales RAM,en virtud de una licencia otorgada por Raytheon
Producción del Patriot PAC3
Reparación y Mantenimiento de Misiles Patriot
Desarrollo, producción y comercialización de Misiles Taurus
Misiles portatorpedos antisubmarinos
Desarrollo y producción del PAAMS británico
Desarrollo, producción y comercialización de sistemas demisiles navales y terrestres Aster
Desarrollo, producción y comercialización de la familia desistemas Aster
85

Además de sus actividades clave en el ámbito de los misiles y de los sistemas de misiles, EADS garantiza tambiénla concepción y la fabricación, directamente o a través de participaciones, se subsistemas crı́ticos de misiles como
cargas militares, sistemas de propulsión, cohetes de proximidad y sistemas de guiado. Estos subsistemas representan más de la mitad del coste de un misil. Más de tres cuartas partes de los subsistemas producidos por lasentidades de EADS están destinados a sus propios misiles. EADS también interviene en otros subsistemas demisiles como los postes y las baterı́as térmicas de misiles.
Clientes y Marketing
Las órdenes de misiles y de sistemas de misiles proceden de los ministerios de defensa o de las fuerzas armadas.
Debido a presiones presupuestarias, estos clientes importantes han tenido que dar preferencia a productos estandarizados que se basan en una estructura común. La Dirección estima que esta tendencia podrı́a ser favorable a
EADS, ya que el grupo propone una gama completa de misiles y de sistemas de misiles.
4.1.2.5.D ELECTRÓNICA DE DEFENSAIntroducción y presentación
Los productos de electrónica de defensa están constituidos por sistemas, subsistemas y equipos completos. Estos
sistemas que procesan los datos recogidos por los detectores, en particular radares cuya función es ayudar a la tomade decisiones y asegurar la gestión en tiempo real de la orden, de la dirección de las operaciones, de lastransmisiones y de la información (C3I). Se ofrecen a los clientes, bien en forma de equipos o de sistemas aislados,bien en forma de sistemas operativos integrados que aportan soluciones llave en mano.
DASA y ASM trabajan en proyectos y programas análogos de sistemas integrados para clientes estatales franceses yalemanes. Entre ambas, cubren la casi totalidad de los ámbitos y elementos que incluyen estos sistemas. La creaciónde EADS ofrece la oportunidad de optimizar los recursos y el ‘‘know-how’’ y de conseguir economı́as de escala enmateria de financiación de la investigación y del desarrollo.
Gracias a las aportaciones de DASA y de ASM se deberı́an reforzar sus conocimientos mutuos y EADS podrı́aproponer a sus clientes soluciones completas. De esta forma, EADS podrá proporcionar sistemas de vigilancia
completos que comprenden plataformas, detectores, segmentos terrestres ası́ como sistemas relacionados de mandos
y de dirección de operaciones o sistemas completos de información que combinan imágenes y escucha electrónica.
MercadoSegún las estimaciones de una sociedad de estudios independiente, los gastos anuales mundiales en materia desistemas de defensa y de electrónica de defensa superan los 50.000 millones de euros, una cantidad que se estima
que seguirá aumentando.
EADS considera que la actividad de sistemas de defensa y electrónica de defensa se va a desarrollar a medio y largo
plazo, mientras los presupuestos europeos globales de defensa disminuirán. En efecto, los conflictos recientes, por
ejemplo en Kosovo, han mostrado una creciente necesidad de equipos en electrónica de defensa, en particular en
C3I que permiten garantizar la interoperabilidad de las diferentes fuerzas armadas presentes.
Las principales figuras internacionales en el sector de la electrónica de defensa comprenden sociedades europeas
como Thomson-CSF y BAE SYSTEMS, americanas como Raytheon y Lockheed Martin, ası́ como israelı́es. Otros
participantes nacionales especializados en algunos sectores, como en Grupo Sagem en Francia y STN Atlas
Electronik GmbH en Alemania, también están presentes en este mercado.
Productos

Integración de sistemas
La integración de sistemas consiste en proporcionar sistemas complejos de defensa que permitan realizar tareas
como misiones de vigilancia y de observación o misiones de defensa. El objetivo de EADS en este caso es
proporcionar sistemas llave en mano y soluciones integradas que respondan a las necesidades complejas de sus
clientes.

Sistemas C3I
Los sistemas de mandos, de dirección de las operaciones, de transmisiones y de información constituyen una parteesencial de la gestión actual y futura de los centros de operaciones. Estos sistemas informatizados proporcionan una
86imagen del campo de batalla y permiten el mando y la dirección de las operaciones desde el nivel táctico, en elterreno, hasta el nivel superior del mando estratégico.
Los principales objetivos de los sistemas C3I son poder presentar la información a su debido tiempo y permitir unintercambio rápido y fiable de datos, en particular entre fuerzas aliadas o en coalición. Con el fin de responder a una
demanda creciente de interoperabilidad y de mejora de los intercambios de información, EADS integra protocolos
estandarizados y documentos electrónicos. A este respecto EADS concibe y proporciona sistemas C3I a los tresejércitos franceses y alemanes, ası́ como a los estados mayores conjuntos de Alemania, de Francia y de la OTAN.

Sistemas de vigilancia y de reconocimiento
EADS posee un ‘‘know-how’’ particular en lo que respecta a los sistemas de reconocimiento y de vigilancia por
avión y por satélite que desempeñan una función estratégica y táctica. Sus actividades abarcan la concepción y larealización de sistemas y de detectores, la integración de cargas útiles en las plataformas, las estaciones terrestres, elaprovechamiento de las imágenes y el tratamiento de datos. EADS proporciona ası́ los equipos adaptados a cada tipo
de misión, tales como, por ejemplo, los radares de apertura sintética (SAR) para aviones o aviones radiocontrolados.
EADS se encarga de todo el sistema operativo de los aviones radiocontrolados de reconocimiento CL289 que equipaa los ejércitos francés y alemán. Este sistema se ha utilizado con éxito en el marco de las operaciones llevadas a cabo
en la ex-Yugoslavia. Otros sistemas de aviones radiocontrolados están actualmente en estudio o ya en fase dedesarrollo, tales como Seamos, destinado a las misiones de reconocimiento de la marina efectuadas desde buques.
En cuanto al volumen de negocios total realizado en 1999, EADS es el lı́der europeo en el ámbito de las estaciones
de tratamiento de datos terrestres. Por otra parte, EADS ha sido seleccionada para suministrar a la U.S. Air Force elterminal de recepción terrestre de imágenes multisatélites Eagle Vision. EADS también es contratista principal enel ámbito de las estaciones de tratamiento de imágenes del satélite de observación militar HELIOS y del satélite deobservación civil SPOT.
EADS desempeñará un papel clave en los futuros sistemas interaliados de información, de vigilancia y dereconocimiento que utilicen plataformas de aviones o de aviones radiocontrolados y satélites, en particular en el
marco del programa de vigilancia terrestre de la OTAN. EADS es el lı́der del programa del demostrador europeodel radar de abertura sintética SOSTAR-X, que agrupa a cinco naciones ası́ como del programa común de estaciónterrestre. En estos ámbitos de actividad, EADS ya ha obtenido un contrato para el desarrollo de una estaciónterrestre que integra las funciones de reconocimiento y de vigilancia actuales y futuras basándose en la tecnologı́aInternet.

Sistemas de simulación y de entrenamiento
EADS proporciona a las fuerzas armadas herramientas de simulación y de entrenamiento relacionadas con lossistemas de información y de mando, ası́ como sistemas de entrenamiento que utilizan técnicas de simulaciónllamada ‘‘de realidad virtual’’. Entre las aplicaciones más importantes, hay que citar el entrenamiento de lanzamiento de misiles, la defensa aérea y la simulación de conducción de vehı́culos. EADS desempeña también un papel
importante en la creación y la gestión de un centro avanzado de entrenamiento en combate destinado a las fuerzas
armadas alemanas.

Radares aerotransportados
EADS es el socio alemán de varios programas de radares aerotransportados multifunción destinados a las plataformas aéreas, como el radar ECR 90 del Eurofighter. Las entregas de este aparato, que se producirán en el año 2002,
ofrecerán oportunidades comerciales importantes y nuevas. Además, EADS realiza actividades importantes en elámbito de los servicios destinados a los sistemas, ası́ como en lo que se refiere a su mantenimiento y a su
modernización. Cada sistema de avión de combate es objeto de varias mejoras durante su ciclo de vida. Como
ejemplo se pueden citar programas recientes de mejora del radar de aviones de caza F-4 Phantom y Tornado.
En el marco de un consorcio germano-franco-británico, EADS procede por medio de AMSAR al desarrollo de unprograma tecnológico para la próxima generación de radares aerotransportados en los aviones de combate. Además,
United Monolithic Semiconductors (‘‘UMS’’), controlada actualmente en un 50% respectivamente por EADS y porThomson-CSF, desarrolla el acceso a la tecnologı́a que utiliza el arseniuro de galio para aplicaciones como la futura
generación de radares de antena activa y de abertura sintética. Actualmente se utilizan componentes a base dearseniuro de galio para aplicaciones militares, espaciales y terrestres y han demostrado sus propiedades deexcepcional calidad durante la misión XSAR realizada por el transbordador espacial. UMS también es un proveedor
clave de componentes para el mercado civil de las telecomunicaciones hertzianas de alta velocidad, actualmente en87

fuerte crecimiento. EADS es uno de los primeros proveedores de enlaces ‘‘punto a punto de banda ancha’’ para lasredes de comunicación móvil.

Sistemas de guerra electrónica aerotransportada
EADS suministra (i) sistemas de escucha electrónica, como el detector de alerta radar para los aparatos Tornado yTransall, (ii) sistemas de contramedidas electrónicas, tales como el perturbador de autoprotección del Tornado y delos sistemas de señuelos remolcados. Una solución de guerra electrónica ha sido desarrollada para el primer lote dehelicópteros de combate Tigre encargados por el Ministerio de Defensa alemán.

Aviónica y sistemas de identificación
EADS ha desarrollado sistemas de cartografı́a numérica para aeronaves ası́ como sistemas de detección de obstáculospara helicópteros. Además, después de haber desarrollado el subsistema IFF (Identification Friend-Foe) para el
Eurofighter, EADS procede actualmente al desarrollo de una nueva generación IFF con sus socios europeos. EADS
desarrolla asimismo tecnologı́as de integración de multidetectores y de fusión de datos que son elementos clave delas tecnologı́as futuras en el ámbito de la identificación.

Detectores y subsistemas navales
EADS proporciona equipos electrónicos destinados a buques militares y que comprenden sistemas de radar medios
de guerra electrónica y sistemas de mandos en situación de combate, ası́ como elementos de comunicación naval
que constituyen verdaderos sistemas de combate integrados. A este respecto, el sistema de combate de la nueva
fragata F124 germano-holandesa se encuentra en curso de desarrollo en colaboración con socios europeos.
EADS también exporta unidades de dirección de tiro (infrarrojo y visible) para sistemas de misil y cañones
embarcados a bordo de buques.

Detectores y subsistemas terrestres
EADS suministra sistemas fijos y móviles de defensa aérea terrestres, radares, sistemas de combate y de identificación electrónica para las fuerzas armadas, ası́ como sistemas de radar para el control de tráfico aéreo militar. Éstos
comprenden en particular detectores destinados a asegurar la autoprotección de tanques ası́ como de los sistemas decontrol de armas y de torretas. EADS suministra también sistemas de protección y de vigilancia costeras.

Equipos de escucha electrónica
Los productos ofrecidos por EADS en materia de escucha electrónica permiten garantizar el seguimiento delespectro electromagnético para proporcionar información sobre las fuerzas enemigas. Estos productos permiten
garantizar la superioridad de sus operaciones en materia de información. EADS produce también sistemas decontramedida (perturbadores) que permiten perturbar las comunicaciones del enemigo.
Clientes y Marketing
Los clientes clave de EADS en materia de electrónica de defensa son los Ministerios de Defensa, principalmente elfrancés y el alemán. Además, EADS está presente en los ministerios de defensa de otros paı́ses miembros de la
OTAN, en particular del Reino Unido, de España y de Italia a través de programas que utilizan estructurastransnacionales comunes. Los mercados de exportación también presentan oportunidades de crecimiento
indiscutibles.
4.1.2.5.E TELECOMUNICACIONES
Introducción y presentación
EADS está presente en el mercado de las telecomunicaciones, actualmente en fuerte crecimiento, a través de sus
participaciones en Matra Nortel Communications (‘‘MNC’’) y Nortel Dasa Network Systems GmbH & Co. KG(‘‘Nortel DASA’’). EADS tiene acceso a la gama amplia de productos Nortel Telecom. Estos productos permiten
responder a todas las necesidades de las empresas y operadores y comprenden los intercambios de Internet, laconmutación de voz y de los datos, el comercio electrónico y las transmisiones por fibra óptica. A través de MNC yde Nortel DASA, EADS pretende desarrollar en Francia y en Alemania el Internet de alta velocidad y seguir una
estrategia de ‘‘redes unificadas’’, combinando las redes por cable de voz y datos, redes hertzianas, celulares y porsatélite.
88Apoyándose en sus filiales especializadas en las telecomunicaciones, EADS pretende aprovechar su ‘‘know-how’’comercial y en el ámbito de Internet para ofrecer nuevas soluciones de comunicaciones seguras a sus clientes
militares. En efecto, en el ámbito de las aplicaciones militares, las operaciones recientes de mantenimiento de la paz
han provocado la aparición de una necesidad creciente de interoperabilidad en materia de telecomunicaciones. Sin
embargo, las tecnologı́as civiles ya desarrolladas en la materia por EADS son susceptibles de proporcionar una
respuesta innovadora y económicamente atractiva para las necesidades de las telecomunicaciones militares.
Las actividades de EADS en el ámbito de las telecomunicaciones reagrupan a las antiguas entidades de ASM y de
DASA, a saber (i) MNC, sociedad controlada en un 45% por ASM y en un 55% por el grupo canadiense Nortel
Network (‘‘Nortel’’) y (ii) Nortel DASA, sociedad común controlada en un 42% por DASA (de forma conjunta con
Dornier) y en un 58% por Nortel. Después de la adquisición por Nortel de Bay Networks en 1998, las unidades
francesas y alemanas de ésta última se han integrado respectivamente en MNC y Nortel DASA.
En mayo de 2000, en el marco de una reestructuración estratégica, MNC ha aportado a una sociedad nueva,
denominada ‘‘EDSN’’ (‘‘EADS Defence and Systems Networks’’), sus actividades de redes móviles seguras y detelecomunicaciones militares. Un aumento de capital permitirá por lo tanto a EADS y a Nortel controlar el 55% y el
45% respectivamente de EDSN.
EDSN se beneficia de una colaboración tecnológica duradera con Nortel Networks que le confiere todas las ventajaspara conquistar posiciones sólidas en los mercados de defensa y de seguridad en telecomunicaciones. El tamaño de
EDSN podrı́a aumentar además próximamente si se concretan las adquisiciones previstas.
Las actividades de comunicación por satélite y de redes móviles seguras serán las únicas que se oferten en todo elmercado mundial, de tal forma que el resto sólo se oferte en los mercados francés (MNC) y alemán (Nortel DASA).
En lo que respecta a los autoconmutadores (‘‘PBX’’) destinados a las empresas, los productos — esencialmente
desarrollados por MNC — se comercializarán por medio de sociedades comunes y de filiales en el extranjero.
MercadoLas redes de telecomunicaciones de las grandes empresas transmiten voz y datos en sus sistemas informáticos ytelefónicos internos. Estas redes de empresas están constituidas por sistemas de conmutación y por arterias detransmisión que permiten gestionar el flujo centralizado de tráfico de voz y datos entre las redes locales y las
terminales de usuarios de las redes privadas. La tendencia actual del mercado es la integración de las redes de voz ydatos mediante un recurso ampliado a los protocolos de Internet. Las redes de operadores son redes públicas
externas que transportan grandes volúmenes de voz y datos. Las mismas tendencias tecnológicas que se pueden
observar en el mercado entre las empresas también se producen en el de los operadores. Los sistemas de red móviles
seguros ofrecen diversos tipos de comunicaciones hertzianas: comunicación de grupo, comunicaciones individuales
con diversos niveles de prioridad y de modo walkie-talkie. La seguridad está garantizada por sistemas decodificación.
La demanda de equipos de conmutación de datos que procede de operadores franceses y alemanes experimentaba ya
un crecimiento antes de 1999 debido al aumento del volumen de datos transmitidos. Está previsto que este
crecimiento se acelere de forma significativa durante los próximos años debido al aumento del número deoperadores públicos después de la apertura total a la competencia de los mercados francés y alemán detelecomunicaciones.
En 1999, EADS tenı́a, a través de MNC, una cuota de mercado de un 10,8% en Francia en el segmento desoluciones para operadores. En cuanto a las soluciones para empresas, esta cuota es de un 18%. En cuanto a las redesmóviles seguras, EADS tiene a través de MNC una cuota de un 23% del mercado mundial y un 37% sólo en
Europa.
En 1999, Nortel DASA tenı́a un 10% del mercado alemán de soluciones para operadores y un 4% del mercado
alemán de soluciones para empresas. En lo que respecta a las comunicaciones por satélite, Nortel DASA tenı́a un
14% del mercado mundial para los enlaces ascendentes de TV y los reportajes de actualidad por satélite (RAS).
Los principales competidores de EADS son Lucent, Siemens, Alcatel, Ericsson y Motorola (empresas concentradas
en la transmisión de voz), ası́ como Cisco y 3Com que se especializan en la transmisión de de datos.
EADS participa en los mercados civiles y comerciales ası́ como en el mercado militar y en el segmento de lastelecomunicaciones seguras. En el ámbito de las telecomunicaciones civiles y comerciales, las actividades de EADS
pueden distribuirse en las siguientes categorı́as: soluciones para operadores, soluciones para empresas, comunicaciones por satélite, servicios y equipos emergentes de Internet.
89

En el ámbito de las telecomunicaciones militares y seguras, las actividades de EADS se refieren a las redes móviles
seguras y a las comunicaciones militares.
TELECOMUNICACIONES CIVILES Y COMERCIALES
Productos

Soluciones para operadores
A través de sus filiales de telecomunicación, EADS es uno de los principales proveedores de redes que funcionan
bajo protocolo de Internet (‘‘IP’’), de redes de alta velocidad y de larga distancia, de productos de conmutación, deequipos de bucle local y de redes de fibra óptica y celulares. EADS distribuye los equipos de red proporcionada por
Nortel, pero no ejerce ninguna actividad de fabricación propia en este ámbito.
La gama de productos comprende sistemas de transmisión que utilizan fibras ópticas de alta capacidad, deplataformas de enrutamiento conmutado de elevado rendimiento; conmutadores a distancia; puntos de acceso por
telefonı́a por paquetes, soluciones de acceso rápido y las capacidades de red SONET (Synchronous Optical NetworkRed Óptica Sincrónica).

Soluciones para empresas
Se trata de sistemas de comunicación de datos y de voz, de centros de llamada ası́ como de sistemas IP. A través de
MNC y de Nortel DASA, EADS comercializa una amplia gama de productos suministrados por Nortel, indispensables para el funcionamiento de los sistemas de redes de alto rendimiento. Desde la adquisición de Bay Networks
Inc., MNC y Nortel DASA han garantizado la distribución de la gama de productos Bay Networks dedicados a lasredes locales, lo que les permite cubrir todo el mercado de la transmisión de datos, desde las redes locales hasta lasredes más extendidas.
Además, MCN fabrica desde 1986 sistemas de conmutación. Tanto MNC como Nortel DASA distribuyen estos
sistemas por cuenta de Nortel. A 31 de diciembre de 1999, el parque de conmutadores MNC instalado comprendı́amás de 150.000 unidades, principalmente en Francia. Los conmutadores de MNC se venden ası́ fuera del territorio
nacional a través de la red de filiales y de distribuidores de MNC ası́ como a través de la red de Nortel. Ello hapermitido garantizar salidas complementarias a los productos fuera del territorio europeo. A través de su filial
Intecom (controlada al 100%), EADS interviene también en el mercado de los grandes conmutadores y en el de loscentros de llamada a los Estados Unidos.

Estaciones terrestres y comunicaciones por satélite
El departamento de comunicaciones por satélite es uno de los primeros fabricantes de estaciones terrestres, deestaciones satélites y de redes de comunicación llave en mano en beneficio de sociedades y organizaciones que
desarrollan sus actividades a escala mundial. La gama de productos y servicios comprende los enlaces ascendentes ydescendentes para estaciones de televisión, vehı́culos de teledifusión SNG, redes de transporte de señales de TV,
estaciones de control de satélite y redes satélite de banda de paso ancha. También se incluyen las redes de empresay las redes IP.
EADS presta sus servicios desde la concepción inicial de un proyecto al desarrollo de los productos relacionados,
pasando por la formación, el mantenimiento y los servicios de asistencia obligados. Estos servicios cubren todo elabanico de los productos, desde el simple componente hasta la entrega de una solución completa, llave en mano.

Servicios y aplicaciones emergentes en el ámbito de Internet
EADS ofrece al sector civil servicios relativos a la arquitectura y a la administración de sistemas de informaciónbasados en la tecnologı́a IP. Las actividades EADS comprenden también las aplicaciones de tratamiento de mensajes
seguros (y en particular el sistema francés MUSE de mensajerı́a garantizada para los ejércitos).
EADS también garantiza la producción, el alojamiento y la distribución de servicios de Internet, Intranet y decomercio electrónico para las empresas, de los sistemas de soporte lógico ‘‘Firewall’’ y de asistencia para Internet ası́
como servicios de transmisión por satélite de comunicaciones de banda ancha.
TELECOMUNICACIONES MILITARES Y DE SEGURIDAD
La Dirección de EADS estima que la tecnologı́a utilizada en el ámbito de las telecomunicaciones civiles está llamada
a desempeñar un papel cada vez mayor en las redes móviles seguras y en las telecomunicaciones militares. EADS
está bien situada para aprovechar esta tendencia, ya que podrá apoyarse en los recursos tecnológicos presentados en90sus filiales y en sus contactos privilegiados con los clientes gubernamentales. A este respecto, la creación de EDSN
le permitirá explotar estas oportunidades de forma más eficaz.
Productos

Redes móviles de seguridad
En el ámbito de las redes móviles seguras, la gama de producto de EADS se centra en el Matracom 9600
completamente numérico. Este sistema se basa en la norma Tetrapol, que se utiliza en más de 25 organizaciones en
el mundo. La tecnologı́a Tetrapol ha sido reconocida por la UIT (Unión Internacional de las Telecomunicaciones) ypor el grupo de Schengen (consejo de cooperación de las policı́as europeas). El Matracom 9600 fue la red móvil
profesional numérica segura más vendida en el mundo en 1999, en lo que respecta al volumen de negocios total
generado. En comparación con sus principales competidores este sistema ofrece resultados de primer orden en lo
referente a cobertura de radio, calidad audio y capacidad de transmisión de datos.

Telecomunicaciones Militares
EADS proporciona redes de comunicación tácticas, redes fijas y equipos de comunicaciones de radio. Estas redes
permiten la transmisión de información entre los diferentes puestos que constituyen todos los niveles de mandos.
EADS es el contratista principal del proyecto Autoko 90 para el suministro de una red táctica semi-móvil destinada
al ejército alemán.
EADS proporciona asimismo soluciones de productos y sistemas a las fuerzas armadas y a las autoridades civiles
responsables de la seguridad nacional, centrándose especialmente en las soluciones de altas frecuencias.
Clientes y Marketing
En el ámbito de las telecomunicaciones, los clientes de EADS comprenden sociedades de radio y de teledifusiónque pertenecen a la vez al sector público y al sector privado, grandes sociedades multinacionales y organismos
internacionales, administraciones públicas, ministerios de defensa, prestatarios de servicios ası́ como operadores dered. Los principales clientes de los sistemas de radio móvil profesionales comprenden servicios de policı́a, de lucha
contra incendios, de socorro, sociedades privadas de seguridad y otras estructuras al servicio del público como lasagencias de redes (energı́a, transportes, etc.).
4.1.2.5.F SERVICIOSIntroducción y presentación
EADS desarrolla sus actividades de servicios en tres ámbitos principales (i) contratación externa, (ii) los tests y elmantenimiento y (iii) la ingenierı́a.
La complejidad creciente de los sistemas modernos y de las herramientas de ingenierı́a, y la exigencia de eficacia
económica llevan a los clientes a buscar cada vez más soluciones llave en mano en lugar de la compra pura y simple
de un equipo autónomo. Debido a sus capacidades técnicas y organizativas, EADS está bien situada para ofrecer
dichas soluciones a sus clientes poniendo en común los recursos técnicos y los productos de sus diversas filiales.
Para las fuerzas armadas, la contratación externa es una solución eficaz para los problemas que plantea la reducciónde su presupuesto ası́ como la disminución de sus efectivos militares debido a la profesionalización de las fuerzas
armadas. Con el fin de mantener su posición como contratista principal de clientes militares y de generar
oportunidades de crecimiento rentables en los mercados de defensa estables, EADS pretende desempeñar un papel
clave en la contratación externa de estas actividades de defensa.
Productos

Servicios subcontratados
Las capacidades de EADS engloban la logı́stica y el mantenimiento, las actividades de simulación y de formación ası́
como la gestión de los centros de entrenamiento, de simulación y de prueba. EADS negocia actualmente con el
Ministère de la Défense francés para que se le confı́e la gestión de la red de comunicaciones de defensa en el marco
de una prestación de servicio completa que cubra a la vez el funcionamiento de las comunicaciones, el desarrollo yel mantenimiento de dichas redes.
Las actividades de EADS también se refieren a la formación del personal de la defensa antiaérea y de lastripulaciones en el marco de su entrenamiento con municiones reales. A este respecto, EADS gestiona el centro detiro Namfi de la OTAN, situado en Creta.
91

Por otra parte, EADS proporciona blancos aéreos de entrenamiento realizados en función de las necesidades propias
de las fuerzas armadas de que se trate.
Por último, EADS garantiza la concepción y la creación de instalaciones de seguridad de gran tamaño ası́ como lasde infraestructuras adaptadas a las presiones y amenazas particulares que pueden tener lugar en determinadas zonas
sensibles.

Tests y servicios relacionados
Los equipos electrónicos cada vez más complejos utilizados en los sistemas aeronáuticos y en los sistemas de armas
crean una necesidad recurrente de tests de mantenimiento.
EADS es el lı́der mundial en cuanto a cuota de mercado en el sector de los bancos de tests universales destinados ala aviación civil de la que es el primer proveedor europeo en el ámbito de la defensa. Además, EADS proporciona
bancos de test móviles para detectores aerotransportados, sobre todo para los radares.

Servicios de ingenierı́a
EADS proporciona a grandes clientes públicos o privados servicios de asistencia para la concepción, la asistencia
técnica y la ingenierı́a de programas en el ámbito de la ingenierı́a de seguridad y de la gestión de los programas.
4.1.2.6. PARTICIPACIONES
Dassault Aviation
Dassault Aviation es una de las principales figuras en el mercado mundial de los aviones de combate y reactores denegocios. Fundada en 1945, la sociedad Dassault Aviation ha vendido más de 6.800 aviones civiles y militares aclientes situados en más de 70 paı́ses. Las acciones de Dassault Aviation están admitidas a cotización en el PremierMarché (Mercado de liquidación mensual) de la ParisBourseSBF SA. El 30 de diciembre de 1998, Aerospatiale
adquirió una participación de un 45,76% en Dassault Aviation, que anteriormente estaba controlada de forma
directa o indirecta por el Estado francés. Los accionistas actuales de Dassault Aviation son el Groupe Industriel
Marcel Dassault (‘‘GIMD’’) hasta un 49,90%, EADS hasta un 45,76%, y el público hasta un 4,43%.
Dassault Aviation se apoya en su experiencia de diseñador y de arquitecto industrial de sistemas complejos paraconcebir, desarrollar y producir una gama de aviones militares y de reactores de negocios.

Aviones militares
Dassault Aviation ofrece dos aviones de combate polivalentes que son el Rafale y la familia del Mirage 2000.
)

Rafale. El programa Rafale comprende tres versiones de un bimotor de combate polivalente destinado alas fuerzas aéreas y navales. De acuerdo con el documento presupuestario de la Comission de la Défense
Nationale, Francia prevé la adquisición de 294 Rafale, de los que 234 son para el ejército del aire y 60 parala marina, por un coste total de 30.500 millones de euros, de los que 8.700 corresponden al desarrollo. Se
han encargado ya 41 aviones, y 20 son objeto de opciones suplementarias. El primer Rafale debe
entregarse a la marina durante el verano de 2000.

)

Mirage 2000. Hay dos versiones de la familia Mirage 2000:

El Mirage 2000-5, la última versión, es un avión de combate de múltiples funciones concebido para la superioridad
aérea, ası́ como para misiones aire-suelo. El Mirage 2000-5 puede armarse con el misil de intercepción y de combate
aire-aire MBD MICA.
El Mirage 2000-D, avión de penetración de todo tiempo utilizado por el ejército del aire francés, está en curso deadaptación para poner en servicio el nuevo misil aire-suelo lanzado a distancia de seguridad MBD SCALP EG, ası́
como el AASM (misil modulable aire-suelo).
Ya se han encargado cerca de 600 aviones Mirage, la mitad de los cuales son para paı́ses extranjeros.

Reactores de negocios
Dassault Aviation ofrece una amplia gama de productos de la gama alta de los reactores de negocios. La sociedad
fabrica cuatro modelos de reactores de negocios: el Falcon 50 EX, el Falcon 2000, el Falcon 900 C y el
Falcon 900 EX, que han tenido un gran éxito en el mercado.
92

Debido al conflicto potencial entre los productos militares de Dassault Aviation y de EADS (Rafale y Eurofighter),la Dirección ha decidido confiar la gestión de la participación de EADS en Dassault Aviation a la CoordinaciónEstratégica y no a la División Aeronáutica que gestiona la participación de EADS en el programa Eurofighter.

Acuerdo de accionistas
En virtud del acuerdo de accionistas celebrado en el marco de la toma de participación de Aerospatiale en Dassault
Aviation, Aerospatiale puede designar la mitad de los miembros del Consejo de Administración de Dassault
Aviation y dispone de un derecho de veto sobre la elección de su presidente. Además, Aerospatiale puede ejercer
un derecho de veto sobre determinadas decisiones, tales como el lanzamiento de nuevos programas, los acuerdos decolaboración, las adquisiciones o ventas importantes o estratégicas ası́ como las alianzas importantes con terceros.
El acuerdo de accionistas prevé asimismo una facultad de compra para GIMD sobre las acciones de las que sea
titular Aerospatiale Matra en Dassault Aviation en caso de cambio de control de Aerospatiale Matra. En el caso deque EADS se oponga a que GIMD ejerza su facultad de compra, el acuerdo de accionistas se rescindirá sin afectar alas participaciones respectivas de las partes. Ello tendrı́a como consecuencia el fin de los derechos otorgados envirtud del acuerdo de accionistas de los que dispone actualmente Aerospatiale Matra. Sin embargo, EADS seguirádisponiendo de los derechos que protegen a los accionistas minoritarios en virtud del Derecho francés, incluida la
minorı́a de bloqueo.
Es previsible que GIMD interprete la creación de EADS como un cambio de control con arreglo al acuerdo deaccionistas y decida ejercer su facultad de compra, situación que podrı́a conducir a la reconsideración de losderechos otorgados en virtud del acuerdo de accionistas.
Dasa-Dornier Luftfahrt
DASA posee una participación de un 57,6% en Dornier GmbH, que a su vez posee un 3% del capital de Dornier
Luftfahrt GmbH. A través de esta participación minoritaria, DASA no participará en ninguna decisión comercial
relativa a Dornier Luftfahrt.
4.2.

Propiedad Industrial e Intelectual

4.2.1. EADS
Los derechos de propiedad industrial e intelectual, incluidas las patentes, las marcas y el ‘‘know-how’’, desempeñan
un papel importante en la producción y la protección de los productos y tecnologı́as de EADS. Gracias a lautilización de los derechos de propiedad industrial e intelectual EADS podrá fabricar y vender libremente sus
productos e impedir a sus competidores que exploten tecnologı́as protegidas.
Los derechos de propiedad industrial e intelectual en poder de cada una de las sociedades Aerospatiale Matra,
DASA (con excepción de los derechos vinculados a los Activos Excluidos de DASA) y CASA, ası́ como cada una desus filiales se transmitirán al grupo EADS. Estos derechos, ası́ como los derechos adquiridos tras la creación de
EADS, pasarán a ser titularidad de EADS directamente o a través de sus filiales.
Cada una de las filiales del grupo EADS se beneficiará de licencias de derechos de propiedad industrial e intelectual
no exclusivas e intransmisibles que les otorgarán la Sociedad u otras filiales del Grupo. Las condiciones ligadas a laconcesión de licencias se negociarán caso por caso, dentro del estricto respeto a los derechos de terceros, y en
particular de los derechos contractuales que rigen las relaciones entre EADS y sus filiales por una parte y sus socios
por otra.
Hay dos acuerdos sobre los derechos de propiedad que revisten una importancia particular: (i) el contrato de licencia
cruzada celebrado en 1987 entre los miembros de la GIE Airbus Industrie que permite a las partes un uso gratuito
de los derechos de propiedad industrial e intelectual necesarios para los productos Airbus y (ii) el contrato delicencia cruzada celebrado en 1999 entre por una parte los miembros de la GIE Airbus Industrie y por otra Boeing.

4.2.2. Aerospatiale MatraLas filiales del antiguo grupo Matra Hautes Technologies son generalmente titulares de sus derechos de propiedad
industrial e intelectual, salvo algunas excepciones limitadas. Antes de la integración de Matra Hautes Technologies,
Aerospatiale habı́a transmitido determinadas actividades a filiales, transmisión que entró en vigor el 1 de enero de1999. Aerospatiale (en lo sucesivo Aerospatiale Matra) ha conservado en general sus derechos de propiedad
industrial e intelectual existentes y ha concedido contratos de licencia no exclusivos a esas filiales, con excepción delos derechos especı́ficamente vinculados a las actividades transmitidas a las filiales que en general se han cedido alas mismas. Los derechos adquiridos por las filiales después de su creación están normalmente en su poder. De esta
93

forma, Aerospatiale Matra ha conservado en general las patentes mientras que las marcas relativas a los productos
fabricados por las filiales se han cedido a éstas. Sin embargo, Aerospatiale Matra se ha reservado el derecho autilizar esas marcas con fines de relaciones públicas y de comunicación.
Aerospatiale Matra es titular del nombre y de la marca ‘‘Aerospatiale’’ en Francia, mientras que Lagardère es titular
del nombre y de la marca ‘‘Matra’’ en Francia y en el extranjero. Aerospatiale Matra dispone de un derecho
exclusivo para utilizarlos en todo el mundo en el marco de sus actividades, durante el tiempo en que Lagardèreconserve la calidad de socio estratégico privilegiado de Aerospatiale Matra. El grupo EADS, siempre que se
cumplan las disposiciones más especı́ficas estipuladas en los acuerdos de colaboración, se beneficiará de este derecho
de utilización del nombre y de la marca Matra durante un perı́odo de al menos cinco años a partir de la fecha de la
Ejecución.
La polı́tica general de Aerospatiale Matra es poner sus derechos de propiedad industrial e intelectual a disposiciónde las entidades del grupo. De esta forma los miembros del Centro Común de Investigación (véase lo dispuesto enel apartado 4.5.1.) tienen acceso a los derechos de propiedad industrial e intelectual adquiridos por dicho centro,
acceso que esta regido por contratos de licencia otorgados por el Centro.
La protección de las tecnologı́as de Aerospatiale Matra se basa tanto en la utilización de patentes como de medios
contractuales tales como contratos de confidencialidad. Alrededor de 1.900 invenciones están protegidas actualmente por unas 8.500 patentes en todo el mundo.

4.2.3. DASAEn 1996 se definió una estrategia de gestión de la propiedad industrial e intelectual dentro del grupo DaimlerChrysler. Los principios que fundamentan esta estrategia y la protección de los derechos de propiedad industrial e
intelectual que resultan de la actividad de investigación y desarrollo se han reconocido como funciones de gestión
importantes para todos los servicios y departamentos. En 1998, en aplicación de esta estrategia, las funciones
descentralizadas de gestión de la propiedad industrial e intelectual se organizaron en forma de un departamento
central, denominado Intellectual Property Management (‘‘IPM’’ — Gestión de la Propiedad industrial e intelectual),que no sólo se encarga de la protección de la propiedad industrial e intelectual sino que también aporta un apoyo
activo en materia de propiedad industrial e intelectual a los proyectos de I&D. Este departamento IPM cuenta hoy
con una plantilla de 170 personas aproximadamente y se encarga de un número cada vez mayor de invenciones.
Sólo dentro del grupo DASA, se efectúan cada año unos 300 registros iniciales de patente.
Desde 1998, DaimlerChrysler es el depositario oficial de todos los derechos de propiedad industrial e intelectual de
DASA en los ámbitos de los Sistemas de Defensa y Civiles, de la Aeronáutica Militar ası́ como de los Satélites y dela Infraestructura Espacial. Los Business Combination Agreements prevén que estos derechos de propiedad industrial
e intelectual se transmitirán o se otorgarán a través de una licencia a favor de la sociedad EADS DeutschlandGmbH. En los ámbitos de la aeronáutica civil, de los helicópteros, de los misiles y sistemas de misiles y de losmotores de aeronáutica, las entidades depositarias son respectivamente DaimlerChrysler Aerospace Airbus GmbH,Eurocopter Deutschland GmbH, LFK-Lenkflugkörpersysteme GmbH y MTU Motoren- und Turbunen-Union
München GmbH (la actividad Motores Aeronáuticos no se ha aportado a EADS).

4.2.4. CASA
La polı́tica llevada a cabo por CASA en materia de propiedad industrial e intelectual consiste en limitar los costes yesfuerzos administrativos al mismo tiempo que se permite una protección eficaz de las invenciones consideradas
como esenciales para los productos y procesos de la sociedad. Por esta razón, las marcas se registran para losnombres de productos (ası́ como el propio nombre de CASA), y los procesos más importantes están protegidos de lacompetencia por patentes.
4.3.

Litigios

Aerospatiale Matra, DASA y CASA son parte en un determinado número de contenciosos y arbitrajes en el marco
de la gestión ordinaria de sus asuntos. EADS considera que Aerospatiale Matra, DASA y CASA han aprobado lasdisposiciones adecuadas para cubrir los riesgos de litigios generales o especı́ficos, en curso o eventuales. EADS notiene conocimiento de ningún procedimiento judicial o arbitral, en curso o futuro, en el que sea parte Aerospatiale
Matra, DASA o CASA que pudiera tener una incidencia negativa significativa en la situación financiera de EADS,
con excepción de lo que se indica más adelante.
DASA es parte en varios procedimientos contenciosos y arbitrales contra la familia Dornier, accionistas minoritarios de Dornier GmbH. Estos procedimientos contenciosos y arbitrales se refieren principalmente a la validez
de los acuerdos de las juntas de accionistas relativos a las aportaciones de las actividades de infraestructuras
94

espaciales y de satélites en el seno de Astrium GmbH (el antiguo Dornier Satellitensysteme GmbH) y de lasactividades de misiles guiados en LFK-Lenkflugkörpersysteme GmbH. Además, algunos accionistas de la familia
Dornier, por una parte, y DASA y Dornier GmbH por otra, se oponen a la validez de un acuerdo de junta deaccionistas sobre la aportación por Dornier GmbH de sus acciones de Dornier Luftfahrt GmbH a Fairchild Dornier
Luftfahrt Beteiligungs GmbH. Hasta ahora no se ha dictado ninguna decisión definitiva a favor de los accionistas dela familiar Dornier y DASA y Dornier GmbH piensan obtener un fallo favorable después de todos los procedimientos arbitrales y contenciosos. Sin embargo, las jurisdicciones alemanas podrı́an anular los acuerdos impugnados. Aunque DASA lo considera extremadamente improbable, tales decisiones podrı́an suponer la anulaciónde las aportaciones o conducir a un reajuste de los ı́ndices de participación de DASA y Dornier GmbH en Dasa
Dornier Raumfahrt Holding GmbH y en LFK-Lenkflugkörpersysteme GmbH. No puede excluirse que dichas
decisiones puedan tener como consecuencia una mayor participación indirecta de la familia Dornier en las
actividades espaciales y de misiles guiados de EADS.

95

4.4.

Plantilla

4.4.1. Aerospatiale Matra
A 31 de diciembre de 1999, la plantilla de Aerospatiale Matra ascendı́a a 47.078 empleados, cifra equivalente a
empleados en jornada completa. El siguiente cuadro muestra la distribución de estos empleados de Aerospatiale
Matra por actividades, categorı́as profesionales y zonas geográficas a 31 de diciembre de 1997, 1998 y 1999. Los
empleados de entidades consolidadas de forma proporcional (en particular las GIE Airbus y ATR y las sociedades
Matra Bae Dynamics, Matra Marconi Space y Matra Nortel Communications) se incluyen en las mismas bases
proporcionales.
A 31 de diciembre(2)
1999
1998
1997

Plantilla de Aerospatiale Matra por actividades:
Aeronáutica
Airbus............................................................................................................................ 13.873
ATR ...............................................................................................................................
502
Aviación ligera y aeroestructuras................................................................................
881
Mantenimiento .............................................................................................................
3.607
Helicópteros (100%)......................................................................................................
9.683
Total aeronáutica........................................................................................................... 28.546
Espacio1.980*
M.M.S ...........................................................................................................................
3.735
ASM Lanceurs ..............................................................................................................
5.715
Total Espacio.................................................................................................................
Sistemas de misiles
2.886
M.B.D............................................................................................................................
3.213
ASM Misiles.................................................................................................................
6.099
Total sistemas de misiles .............................................................................................
5.936
Telecomunicaciones y sistemas de información.........................................................
782
Servicios centrales ........................................................................................................
Plantilla de Aerospatiale Matra por categorı́as profesionales:
Titulados e ingenieros.................................................................................................. 15.652
ATAM ........................................................................................................................... 21.611
Obreros..........................................................................................................................
7.553
Otros .............................................................................................................................
2.262
Plantilla de Aerospatiale Matra por zonas geográficas:
Francia ........................................................................................................................... 39.293
Resto de Europa ...........................................................................................................
5.807
Estados Unidos .............................................................................................................
1.339
Otros .............................................................................................................................
639
Total .............................................................................................................................. 47.078

14.114
554
766
3.575
9.509
28.518
4.495
3.973
8.468

13.343
615
767
3.712
9.159
27.596
4.954
5.015
9.969

3.015
3.446
6.461
5.112
710

3.071
3.758
6.829
5.460
718

15.17822.7177.254
4.120

15.80723.3607.283
4.122

40.190
7.093
1.330
656
49.26940.797
7.665
1.507
603
50.572* hasta un 100% en 1997 y 1998, y un 50% en 1999

Los cinco primeros sindicatos nacionales están representados en la mayorı́a de las instalaciones de Aerospatiale
Matra. De acuerdo con el Derecho francés, la Dirección de cada entidad organiza reuniones regulares con losrepresentantes de los empleados con el fin de negociar los salarios y condiciones de trabajo. La duración del trabajodel personal se ha reducido de forma gradual a 35 horas semanales en el marco de los convenios colectivos quetienen en cuenta la situación particular de cada empresa. En Francia, los empleados de Aerospatiale Matra estánprincipalmente protegidos por los convenios colectivos de la industria metalúrgica, ası́ como por determinados
regı́menes complementarios negociados a nivel de la sociedad. Aerospatiale Matra considera que las relaciones con
sus empleados son buenas y que esta situación se debe en parte a una polı́tica de transparencia y de diálogo que sepractica desde hace tiempo. Aerospatiale Matra no ha tenido conflictos sociales importantes desde 1980.

96

4.4.2. DASAA 31 de diciembre de 1999, DASA tenı́a 37.432 empleados inscritos (sin contar los empleados vinculados a losActivos Excluidos de DASA). El siguiente cuadro expresa el número de empleados de DASA por actividades y por
categorı́as profesionales a 31 de diciembre de 1997, 1998 y 1999 (según el mismo perı́metro).
A 31 de diciembre(4)
1999
1998
1997

Plantilla de DASA por actividades:
Airbus .......................................................................................................................
Aeronáutica...............................................................................................................
Eurocopter.................................................................................................................
Espacio.......................................................................................................................
Sistemas de Defensa y Civiles................................................................................
Sede ...........................................................................................................................
Plantilla de DASA por categorı́as profesionales:
Obreros y asimilados (‘‘blue collars’’)....................................................................
Titulados y asimilados (‘‘white collars’’)................................................................
Total ..........................................................................................................................

15.120
6.785
3.954
3.371
7.829
373

14.449
6.511
3.979
3.358
8.660
378

13.907
6.058
3.757
3.318
8.302
381

11.86025.57237.432

11.59925.73637.33510.74624.97735.723* Plantilla inscrita de Eurocopter consolidada en un 40%

DASA y las sociedades de su grupo forman parte de las asociaciones regionales de empresarios de la industria deltrabajo de los metales. La organización sindical más importante representada en el grupo DASA es el Sindicato de laMetalurgia (Industriegewerkschaft Metall), que forma parte de la Federación de los Sindicatos Alemanes (Deutscher
Gewerkschaftsbund). El Sindicato Alemán de los Trabajadores (Deutsche Angestelltengewerkschaft) también está
representado. Las sociedades del grupo DASA se rigen por convenios colectivos regionales negociados y concluidos
entre las asociaciones regionales de empresarios de la industria del trabajo de los metales y el Sindicato de laMetalurgia y/o el Sindicato Alemán de los Trabajadores.
En 1998, se puso en marcha un nuevo plan de jubilación en el grupo DASA, para armonizar los diferentes planes
que existı́an dentro del grupo. Los empleados de DASA pueden solicitar una pensión pagada por la sociedad cuando
se retiren, de forma que los derechos de cada beneficiario dependan de sus ingresos, de su antigüedad en la sociedad
y de la cuantı́a base tomada en cuenta para el cálculo de las pensiones pagadas por la sociedad.

4.4.3. CASA
A 31 de diciembre de 1999, la plantilla de CASA ascendı́a a 7.430 empleados inscritos. El siguiente cuadro muestra
el reparto de los empleados de CASA por actividades y por categorı́as profesionales a 31 de diciembre de 1997,
1998 y 1999. Todos los empleados de CASA ejercen sus actividades en España.

97

A 31 de diciembre(6)
1999
1998
1997

Plantilla de CASA por actividades:
FabricaciónFabricación de estructuras..............................................................................................
19
Compuestos Illescas .......................................................................................................
83
Fabricación Getafe .......................................................................................................... 1.782
Fabricación Tablada......................................................................................................... 1.121
Fabricación Cádiz............................................................................................................
804
Fabricación San Pablo.....................................................................................................
706
Subcontratación...................................................................................................................
—
VentasMadrid.............................................................................................................................
223
Sevilla ..............................................................................................................................
117
Sede......................................................................................................................................
755
Mantenimiento
División de mantenimiento...........................................................................................
—
Mantenimiento aeronáutico ...........................................................................................
433
Proyectos y Sistemas
San Pablo.........................................................................................................................
—
Getafe ..............................................................................................................................
967
Operaciones.........................................................................................................................
39
División Espacio (Barajas) ..................................................................................................
381
Total .................................................................................................................................... 7.430
Plantilla de CASA por categorı́as profesionales:
Dirección .............................................................................................................................
Titulados superiores ...........................................................................................................
Titulados medios (técnicos y personal administrativo) ...................................................
Personal de Ejecución (técnicos y personal administrativo) ...........................................
Obreros................................................................................................................................
Personal auxiliar..................................................................................................................
Total ....................................................................................................................................

161
1.660
1.214
1.480
2.843
72
7.430

17
89
1.795
1.193
812
645
—

25
83
1.968
1.280
856
655
—

212
117
763

201
97
732

—
429

12
424

—
957
36
371
7.436

13
977
—
372
7.695

174
1.585
1.237
1.487
2.875
78
7.436

162
1.592
1.259
1.555
3.043
84
7.695

El objetivo de la polı́tica de personal aplicada por CASA es promover la cooperación entre los empleados con el finde reforzar el espı́ritu de equipo y de crear un ambiente de trabajo favorable. El desarrollo profesional de todo elpersonal es una prioridad para CASA. El objetivo del equipo directivo es dar a cada trabajador sus objetivos y tareas
de manera precisa y expresarle su reconocimiento por la manera en que cumple sus responsabilidades. El trabajo delpersonal se evalúa sobre todo en términos de eficacia y de productividad, aunque la polı́tica salarial reconoce
también las cualificaciones, la independencia y las aptitudes profesionales. Esta polı́tica pretende ser flexible,
motivadora y vinculada a los resultados globales de la sociedad.
La relación entre el equipo directivo y los representantes del personal es muy estable y abierta y las opiniones ydecisiones de los representantes de los empleados (principalmente el Comité Intercentros y los sindicatos) ejercen
una influencia significativa en la Dirección.

4.4.4. EADS
Además de las estructuras de representación del personal que existen en el ámbito nacional, EADS creará un comitéde empresa europeo que le permita garantizar un diálogo social continuo entre los representantes de los empleadosdel grupo EADS.
Con el fin de permitir una formación de gestión al más alto nivel, se creará una ‘‘corporate business academy’’. Al
basarse en una larga experiencia de cooperación en materia de formación de dirección, esta academia favorecerá laintegración, desarrollará las cualidades de dirección y de liderazgo, y fundamentará la estrategia de la empresa.
EADS seguirá invirtiendo recursos importantes en programas de formación y de educación con el fin de desarrollar
y consolidar su posición de lı́der y su cultura de prestigio técnico.

98

4.5.

Polı́tica de inversiones

4.5.1. Investigación y Desarrollo
EADS
Los programas de investigación y desarrollo aplicados por Aerospatiale Matra, DASA y CASA se integrarán yconsolidarán en EADS con el fin de mejorar las capacidades tecnológicas de la empresa en los sectores de laaeronáutica, del espacio, de los sistemas de misiles y de telecomunicaciones. El programa de racionalización aplicado
en todo el grupo EADS permitirá evitar los dobles empleos no necesarios en materia de investigación y desarrollo.
Esta integración permitirá una mejora de los resultados y un fortalecimiento de la rentabilidad gracias a lossiguientes dispositivos:)

los proyectos de Investigación & Tecnologı́a (‘‘I&T’’) de EADS los realizarán las diversas divisiones ası́
como las unidades centrales de investigación (CRTC) que constituirán una red de I&T que garantice una
utilización óptima del potencial;)esta Red I&T (que comprende las diferentes divisiones ası́ como las CRTC) se concentrará en la complementariedad y en los grandes proyectos innovadores;)

colaborará con las grandes redes públicas de investigación y en particular con las instituciones deinvestigación y las universidades en el marco de un planteamiento de proyecto por proyecto.

Las actividades de investigación y desarrollo de EADS se concentrarán en las tecnologı́as especializadas que nopueden ser fácilmente objeto de una concesión de licencia o de una adquisición en el mercado.
Las redes I&T en Francia, en Alemania y en España ofrecerán sus servicios a clientes tanto nacionales comointernacionales, proporcionando soluciones en lo referente a actividades de investigación militares y civiles.
Aerospatiale Matra
Aerospatiale Matra estima que su estrategia y su organización en materia de investigación y desarrollo le aporta una
ventaja competitiva decisiva. Las actividades de investigación y desarrollo se basan en dos principios esenciales:(i) dar a cada división una responsabilidad total sobre los productos con el fin de permitir que esté lo más cerca
posible de cada mercado especı́fico y de las necesidades de la clientela, y permitir a las diversas divisiones que
tengan una gran autonomı́a en la concepción de programas de investigación adaptados a sus propios productos; y(ii) coordinar las actividades de investigación dentro del grupo por medio de la Red I&T que permita la difusión y elintercambio de información y de los resultados de la investigación dentro del grupo. Un Comité de Pilotaje y un
Comité Director de la Red I&T integrados por los representantes de I&T de las divisiones y del grupo tienen comomisión la coordinación de los equipos de trabajo comunes de expertos procedentes de las diversas divisiones(‘‘Agrupación de Investigación y de Tecnologı́a’’ o AIT) en una veintena de campos como los materiales, laelectrónica, la energı́a de la propulsión, la aerodinámica, el control de vuelo, el tratamiento de la imagen, la
tecnologı́a de la información. La AIT servirá de enlace entre el comité director de la Red I&T y los equipos
operativos de las diferentes divisiones.
Aerospatiale Matra dispone de un centro común de investigación organizado bajo la forma jurı́dica de agrupación deinterés económico (GIE). Este laboratorio es uno de los miembros de la Red I&T.
Las actividades de I&D de Aerospatiale Matra emplean a 10.000 ingenieros y cientı́ficos, entre los que 4.000 se
dedican total o parcialmente a sus actividades de I&T que constituye la parte de la actividad de investigación ydesarrollo dedicada a la innovación tecnológica aplicada a productos industriales, y que está localizada principalmente en las instalaciones de Bois d’Arcy, Bourges, Burdeos, Châtillon, Marignane, Les Mureaux, Toulouse yVélizy, ası́ como en el centro común de investigación de Suresnes cerca de Parı́s que emplea a 300 investigadores.
El siguiente cuadro expresa los gastos de investigación y desarrollo de Aerospatiale Matra autofinanciados para losejercicios de 1997, 1998 y 1999 (base IAS).
Ejercicio cerradoa 31 de diciembre
1999
1998
1997
(en millones de euros)

Investigación & Desarrollo autofinanciados ................................................................
99

689

655

644

DASA
DASA posee el ‘‘know-how’’ y los recursos básicos necesarios para responder a las necesidades de los mercadospresentes y futuros. Estas capacidades básicas proceden de la propia sociedad cuando se pueden explotar a precios
competitivos. Cuando la sociedad es menos competitiva en cuanto a precios, aquéllas se obtienen gracias a lacolaboración con terceros. El trabajo de investigación y desarrollo que actualmente realiza la unidad central deinvestigación y desarrollo de DaimlerChrysler se efectuará en el grupo EADS en la medida en que esté relacionado
con DASA.
La estrategia de DASA en materia de I&D se basa en un fuerte compromiso de ofrecer respuestas de vanguardia alas necesidades de la clientela, lo que corresponde a los criterios claves de compra de los segmentos respectivos. Las
necesidades individuales de investigación en las diferentes divisiones se gestionan a través de una red interna de
I&T y se basan en proyectos de investigación comunes en las diferentes divisiones. Esto permite incrementar eldinamismo de la actividad de investigación y garantizar que las diferentes divisiones se beneficien mutuamente enámbitos como el desarrollo de programas, el tratamiento de datos, los materiales, las tecnologı́as de fabricación, etc.
Esta estructura garantiza una utilización óptima de los presupuestos de investigación. Además, la I&T de DASA
puede apoyarse en una red nacional de investigación bien relacionada con diversas instituciones y universidades, ası́
como en un vivero de proveedores altamente cualificados.
Las actividades de I&D de DASA se llevan a cabo principalmente en las instalaciones de DASA en Munich,Hamburgo, Bremen Ulm y Friedrichshafen.
Cerca de 11.700 empleados de DASA se dedican a cuestiones de I&D, entre ellos 770 a tiempo completo en el
marco de los proyectos de I&T de DASA y 300 en el servicio central de investigación de DaimlerChrysler (de un
total de aproximadamente 2.300 investigadores empleados por este servicio).
En lo que respecta a los ejercicios de 1997, 1998 y 1999, DASA ha autofinanciado los siguientes gastos deInvestigación y Desarrollo (base IAS):
Ejercicio cerrado a
31 de diciembre
1999
1998
1997
(en millones de euros)

Investigación & Desarrollo autofinanciados ....................................................................

563

507

409

CASA
La tecnologı́a ocupa un lugar importante en la estrategia global de CASA debido a la importancia otorgada a lacompetitividad y a la satisfacción del cliente. La estructura organizativa de CASA le permite disponer de unidades
centralizadas de I&D encargadas de la concepción y de la ingenierı́a (‘‘Dirección de Proyectos y Sistemas’’) y de losprocesos de fabricación (‘‘Dirección de Ingenierı́a de Desarrollo de Producción’’). Estas unidades garantizan un
apoyo completo a los diversos proyectos y programas de productos y ello a un coste mı́nimo. Las necesidades enmateria de programas se clasifican permanentemente por orden de prioridad con el fin de garantizar una coordinación adecuada de las actividades de I&D.
Una unidad particular de I&D tiene como función coordinar las actividades de todas las unidades funcionales y dedefinir el plan de tecnologı́a de CASA. Este plan de tecnologı́a permite responder a las necesidades especı́ficas decada división, y tiene siempre en cuenta las tecnologı́as emergentes que son susceptibles de afectar a los productos
y procesos presentes y futuros.
CASA dispone de una plantilla de 1.800 ingenieros e investigadores dedicados a las actividades globales de I&D, lamayorı́a de los cuales se encuentran en las instalaciones de Getafe; el resto se encuentra en la división Espacio en las
instalaciones de Barajas, con 550 empleados dedicados a actividades especı́ficas de I&T.
En lo que respecta a los ejercicios de 1997, 1998 y 1999, CASA ha autofinanciado los siguientes gastos deInvestigación y Desarrollo (base IAS):
Ejercicio cerrado a
31 de diciembre
1999
1998
1997
(en millones de euros)

Investigación & Desarrollo autofinanciados ....................................................................
100

22

18

16

4.6.

Seguros

4.6.1. EADS
La gestión de los seguros en el grupo EADS la coordinará un equipo de dirección de EADS. Este equipo se creará
para consolidar y mejorar el sistema de gestión de seguros por el grupo EADS, en particular a través de laarmonización de la cobertura de seguros del grupo en cuanto a los principales riesgos a los que está sujeto EADS,
con un esfuerzo especial para obtener pólizas en condiciones más favorables y con una reducción de los tipos deprima.

4.6.2. Aerospatiale Matra
Aerospatiale Matra aplica una polı́tica estricta con vistas a obtener una cobertura externa de seguros que permita
asumir todos los riesgos que se puedan asegurar a tipos razonables. Los seguros en curso cubren los bienes, ası́
como las pérdidas de explotación, la responsabilidad civil, incluidos los riesgos vinculados al medio ambiente deorigen accidental, los daños a terceros y a los pasajeros (incluida la responsabilidad derivada de los productos), losdaños a las aeronaves, ası́ como la responsabilidad civil de los directivos y de los administradores. El grupo tambiénha suscrito una póliza en materia de responsabilidad civil profesional.
El importe total de las primas pagadas por Aerospatiale Matra en el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 1999
ascendió a unos 35 millones de euros, a los que conviene añadir una parte de las primas de seguros pagadas por la
GIE Airbus Industrie hasta unos 12 millones de dólares estadounidenses.
Además de esta cobertura de seguros, Aerospatiale Matra aplica una polı́tica estricta de gestión interna de losriesgos, ası́ como programas de integridad de los productos que se aplica en las diferentes divisiones del grupo bajo
el control de un equipo especializado vinculado a la sede. Esta polı́tica comprende en particular la protección de las
instalaciones por medio de sistemas automáticos de detección y de protección contra incendios, estudios especı́ficos
dedicados a grandes programas y de la aplicación permanente de procedimientos de calidad de los productos con un
estudio de su incidencia en caso de riesgos de pleitos.

4.6.3. DASADASA sigue una polı́tica estricta con vistas a obtener una cobertura de seguros a través de prestatarios externos atipos competitivos. Estas pólizas de seguros se refieren a los principales riesgos de las entidades industriales ası́
como a los riesgos especı́ficos vinculados a la industria aerospacial. Estas pólizas de seguros cubren todos los riesgosde pérdida o de daños a los bienes, de pérdida de explotación y de responsabilidad civil, incluidas las responsabilidades en materia de medio ambiente. Se han firmado pólizas de seguros especı́ficas para cubrir los riesgos
vinculados a la propiedad, a la explotación y a la producción de productos vinculados a la industria aerospacial.
Estas pólizas cubren la responsabilidad civil relativa a los daños potenciales imputables a los productos DASA.
La cobertura de seguros de DASA se basa en una polı́tica activa de gestión de los riesgos. Ésta incluye en particular
procedimientos operativos y sistemas de seguimiento avanzado y de protección aplicados en cada una de las
instalaciones de DASA. Esta polı́tica de gestión de riesgos permite garantizar la transparencia de los riesgos
asumidos por la sociedad, adoptar medidas contra los riesgos y reducir a un importe calculable las consecuencias depérdidas materiales asegurables.

4.6.4. CASACASA sigue una polı́tica estricta consistente en suscribir seguros externos con el fin de cubrir los riesgos
identificados a tipos muy competitivos.
Las pólizas actualmente suscritas por CASA cubren los siguientes riesgos: todos los riesgos de daños a bienes,
responsabilidad civil global (incluidos los riesgos en materia de medio ambiente en caso de daño repentino aunqueno gradual), los daños a las aeronaves militares y civiles, la responsabilidad en materia aeronáutica ası́ como la
responsabilidad de los administradores y los directivos.
CASA ha puesto en marcha programas de gestión de los riesgos y de gestión de calidad con el fin de identificar losriesgos vinculados a diversas actividades industriales, ası́ como a los contratos con terceros antes de proceder a lafirma de éstos. Además, dentro de todos los establecimientos de CASA existen sistemas que permiten reducir las
repercusiones de posibles incidentes.
En algunos casos (principalmente en el mercado militar), CASA ha celebrado acuerdos de exoneración deresponsabilidad.
101

4.7.

Medio ambiente

4.7.1. EADSEADS es consciente de sus responsabilidades en el ámbito del medio ambiente. En consecuencia, EADS pretende
optimizar su polı́tica en este ámbito en función de criterios de respeto del medio ambiente y de las obligaciones quele son inherentes, de resultados económicos, de creación de valor y de viabilidad a largo plazo. Un grupo de gestióndel medio ambiente se ha creado dentro de EADS.
EADS continuará los esfuerzos de Aerospatiale Matra, de DASA y de CASA para proteger el medio ambiente yconsidera el respeto de las leyes y reglamentos en la materia como una prioridad.
En lo que respecta a los aspectos técnicos EADS vela para que sus productos y procesos sean compatibles con elmedio ambiente y para ello recurre a las mejores técnicas, dentro de condiciones económicas que sean aceptables.
EADS deberá realizar nuevos esfuerzos de investigación y desarrollo ası́ como inversiones en el ámbito de laprotección del medio ambiente con el fin de mejorar sus resultados en materia de tecnologı́a del medio ambiente,de gestión de los riesgos y de respeto de las normas jurı́dicas.

4.7.2. Aerospatiale Matra
Aerospatiale Matra está sujeta al cumplimiento de las leyes y reglamentos en todos los paı́ses donde ejerce sus
actividades, principalmente en Francia, en Alemania, en el Reino Unido, en los Estados Unidos y en otros paı́ses deEuropa, de Asia y de América Latina.
Estas leyes y reglamentos imponen normas de protección del medio ambiente cada vez más severas en lo que
respecta en particular a la contaminación atmosférica, los vertidos de aguas utilizadas, la utilización o la manipulación de residuos o materiales de riesgo, ası́ como la rehabilitación de lugares contaminados.
En los paı́ses en los que ejerce sus actividades, Aerospatiale Matra está obligada a respetar la normativa referente a
los materiales que contienen amianto (control, eliminación, riesgos que corren los empleados).
Aerospatiale Matra está expuesta a determinados riesgos en el marco de sus actividades, vinculados en particular al
respeto de las normas medioambientales, a los elementos de activos cedidos, a las actividades transmitidas, a laresponsabilidad derivada de los productos, al daño o a la destrucción de las instalaciones, a los accidentes delanzamiento y a las consecuencias de éstos para los satélites fabricados por Aerospatiale Matra, ası́ como a lascuestiones de seguridad e higiene en el trabajo.
Un determinado número de instalaciones de Aerospatiale Matra tiene el estatuto de instalaciones clasificadas segúnlo dispuesto en la legislación francesa, lo que obliga a la obtención de autorizaciones para poder comenzar la
explotación o cualquier modificación de las actividades existentes. Se organizan inspecciones administrativas
periódicamente.
Aerospatiale Matra pretende velar para que sus productos y actividades sean respetuosos con el medio ambiente yse ajusten a todas las leyes y reglamentos aplicables (en particular en los ámbitos de seguridad e higiene).
Aerospatiale Matra dispone de un equipo de gestión central encargado de supervisar y armonizar las actividades en
este ámbito. Se ha aprobado un Manual de ‘‘Sanidad, Seguridad y Medio Ambiente’’, que define la polı́tica delgrupo Aerospatiale Matra en estos ámbitos. Se organizan visitas e inspecciones regulares de las instalaciones.
Por otra parte, se han suscrito seguros relativos a todos los riesgos asegurables que se derivan de las actividades de
Aerospatiale Matra (véase lo dispuesto en Seguros — Aerospatiale Matra).
Aerospatiale Matra dedica esfuerzos de investigación y desarrollo significativos con el fin de poner a puntosoluciones respetuosas con el medio ambiente y susceptibles de servir de alternativas a la utilización de determinados materiales o procesos nocivos.
Aerospatiale Matra es titular de pólizas de seguros de responsabilidad civil que cubren los riesgos vinculados almedio ambiente, a un nivel que estima prudente y compatible con la práctica de la profesión. Sin embargo, es
conveniente señalar que las cuestiones vinculadas al medio ambiente no se pueden prever con certidumbre. Las
futuras modificaciones de las leyes y reglamentos sobre el medio ambiente, sobre otras materias relacionadas u otras
diversas evoluciones podrı́an suponer un incremento de los costes y responsabilidades en materia de medio
ambiente.
Aerospatiale Matra pretende anticiparse a dichas evoluciones en materia de medio ambiente, basándose en sus
actividades en materia de investigación y desarrollo.
102

4.7.3. DASADASA gestiona en Alemania un gran número de instalaciones susceptibles de afectar al medio ambiente, y por lotanto está obligada a respetar un gran número de leyes y reglamentos alemanes en la materia.
La legislación alemana impone normas muy severas en materia de protección del medio ambiente, en particular enlo que se refiere al vertido de residuos y al ruido, los vertidos de aguas residuales, el reciclaje y la eliminación delos efluentes industriales, la gestión de los riesgos en materia de medio ambiente, la rehabilitación de los lugares
contaminados y la seguridad de los empleados, ası́ como en materia de prevención, de control y de seguimiento dela contaminación. Se exigen permisos, autorizaciones o aprobaciones de las autoridades competentes para la gestiónde muchas instalaciones de DASA. Además, DASA ha suscrito, dentro del respeto de la legislación alemana, unseguro de responsabilidad civil medioambiental que cubre la contaminación del medio ambiente ası́ como los daños
resultantes de las actividades de DASA.
Durante el perı́odo 1992-1999, DASA ha llevado a cabo inversiones anuales medias del orden de 7 millones deeuros con el fin de construir instalaciones de protección del medio ambiente recurriendo a las mejores técnicas en lamateria e integrando ya las evoluciones previsibles de la legislación, en la medida en que sea económicamente
posible. Por esta razón, DASA dispone de un gran número de instalaciones compatibles con el medio ambiente y
muy avanzadas en cuanto a tecnologı́a.
En el futuro, será necesario realizar inversiones de importes similares con el fin de seguir garantizando el respeto delas estrictas normas de DASA en materia de protección del medio ambiente y el respeto de las leyes y de calidad dela tecnologı́a del medio ambiente.
Durante los últimos veinte años, se produjeron casos de presunta contaminación del suelo y de la capa freática por
DASA que dieron lugar a investigaciones que han terminado con operaciones de rehabilitación con el aval de lasautoridades competentes. La mayorı́a de estos trabajos de rehabilitación se han terminado ya. Los gastos necesariospara terminarlos se estiman en 2 millones de euros.
El sistema de gestión del medio ambiente de DASA se encuentra bajo la responsabilidad de un miembro del equipo
directivo de la sociedad, de las diferentes divisiones y filiales ası́ como de los jefes de los establecimientos. Ademásde estos niveles de dirección, hay unos consejeros de medio ambiente que se encargan de coordinar, controlar yrendir cuentas de las cuestiones de medio ambiente. Además, DASA ha definido una polı́tica de medio ambiente ydiversas normas internas que permiten velar por que las cuestiones de medio ambiente se tengan en cuenta en el
marco de los procedimientos y actividades. Según este sistema, DASA ha procedido a realizar la auditorı́a de su
primera fábrica, que se ha certificado con arreglo al Reglamento comunitario Eco Audit y a la norma ISO 14001.

4.7.4. CASACASA está sujeta a las leyes y reglamentos españoles en materia de medio ambiente, y especialmente a las
directivas de la Unión Europea en materia de protección del medio ambiente, en particular en lo que se refiere a losvertidos en el aire y en el agua, ası́ como a la evacuación de residuos sólidos y especiales. CASA es titular de todas
las licencias y permisos necesarios en materia de medio ambiente, y ninguno de éstos impone condiciones orestricciones, salvo en lo que respecta al nivel de los residuos o emisiones autorizadas.
El equipo directivo de CASA considera que todas sus actividades respetan en lo esencial las leyes y reglamentos
sobre medio ambiente. Por el momento está en espera de los resultados de una auditorı́a externa realizada paraobtener la certificación ISO 14000 en cada una de sus divisiones. CASA, salvo en lo que respecta a una posible
contaminación del suelo en la fábrica de San Pablo, no está implicada en ningún contencioso relativo al medio
ambiente ni ha sido informada de ninguna reclamación o responsabilidad potencial que serı́a susceptible de tener
una incidencia negativa sustancial en su situación financiera o en los resultados de su actividad.
CASA ha puesto en marcha procedimientos internos que le permiten seguir y controlar el nivel de los residuos yde las emisiones, gestionar de forma eficaz la eliminación de los residuos, ası́ como identificar y prevenir los riesgos
vinculados al medio ambiente.
La polı́tica de gestión de CASA incluye medidas que permiten garantizar el respeto del medio ambiente ası́ como dela seguridad e higiene en el trabajo. Estas medidas las coordina y aplica el Servicio de Prevención de CASA. CASA
realiza un examen minucioso de las novedades en el Derecho Medioambiental con el fin de poder tenerlas encuenta en sus planes de medio ambiente.
Durante los últimos años, CASA ha realizado inversiones con el fin de hallar soluciones respetuosas con el medio
ambiente y mejorar la utilización de sus recursos. Esto ha supuesto un descenso en el consumo y en la producciónde residuos al mismo tiempo que ha permitido un mayor reciclaje de los materiales. Asimismo, CASA ha
103participado en diversas campañas organizadas por las autoridades públicas para concienciar a los empleados y al granpúblico de los riesgos vinculados al medio ambiente.
4.8.

Elementos a tener en cuenta en el marco de la operaciónCarácter cı́clico del mercado de la aviación
En 1999, el volumen de negocios combinado proforma de las Divisiones Airbus y ATR de EADS representaba másde la mitad del volumen de negocios combinado proforma de EADS. Tradicionalmente, el mercado de los reactorescomerciales para el transporte de pasajeros ha mostrado sus tendencias cı́clicas que se derivan en parte de la
influencia del crecimiento del producto interior bruto (PIB) en la demanda del mercado del transporte aéreo. El
crecimiento de las actividades de EADS en el ámbito de la aviación comercial está por lo tanto estrechamente ligado
al del PIB. Sin embargo, otros factores desempeñan un papel importante, como el envejecimiento y la obsolescencia
de la flota en comparación con los nuevos aviones, los coeficientes de carga, la polı́tica de tarifas de las campañasaéreas y la liberalización. EADS considera que los ciclos seguirán caracterizando el mercado de los aviones depasajeros y que perı́odos de coyuntura económica difı́cil podrı́an afectar al resultado de sus futuras actividades ysituación financiera.

Un mercado dependiente de las inversiones destinadas a la defensa
En 1999, una parte importante del volumen de negocios combinado proforma de EADS estuvo generado por losgastos militares de defensa. Independientemente del mercado considerado, las inversiones en el ámbito de la
defensa dependen de un conjunto completo de consideraciones geopolı́ticas, de presiones presupuestarias y de laaptitud de las fuerzas armadas de hacer frente a amenazas especı́ficas y a realizar determinadas funciones. Los gastos
militares de defensa pueden experimentar fluctuaciones importantes de un año para otro. Por tanto, unas condiciones económicas y polı́ticas desfavorables o una coyuntura difı́cil en los mercados de la defensa en los que EADS
está presente pueden tener consecuencias negativas en el resultado de las actividades y la situación financiera
futuras de EADS.

Competencia y acceso al mercado
La mayorı́a de las actividades de EADS son objeto de una fuerte competencia, sobre todo en el mercado de laaviación comercial donde, en el pasado, Airbus ha experimentado fuertes presiones en los precios. EADS considera
que las causas de esta guerra de precios se han atenuado gracias a las reestructuraciones en curso en este sector.
Después de los anuncios realizados en 1998 por Boeing y Airbus de una subida de sus precios de catálogo de un 5%
y un 3% respectivamente, EADS ha podido comprobar un fortalecimiento del precio unitario de los aviones en losnuevos contratos. Sin embargo, no hay garantı́as de que no se repetirá la fuerte competencia en los precios de losúltimos años.
Además, muchos mercados de la aeronáutica, del espacio y de la defensa se atribuyen, de forma implı́cita oexplı́cita, según un criterio de preferencia nacional. La reagrupación que constituye EADS conferirá un mayor
asentamiento en el mercado nacional. Sin embargo, EADS tiene el riesgo de encontrarse en una situación dedesventaja competitiva en determinados paı́ses, sobre todo fuera de Europa, frente a algunos proveedores locales.
Habida cuenta de la importancia estratégica y de la sensibilidad polı́tica de los sectores de la aeronáutica, del espacio
y de la defensa, las consideraciones polı́ticas seguirán influyendo en muchos mercados en un futuro previsible.

Control de las exportaciones y otras regulaciones
Los mercados de exportación tienen una gran importancia para EADS. Además, se considera que un buen númerode productos de uso militar concebidos y fabricados por EADS tienen un interés estratégico nacional. En
consecuencia, la exportación de estos productos fuera de los mercados nacionales de EADS corre el riesgo de ser
limitada o sometida a la obtención de licencias y controles de exportación, impuestos sobre todo por el Reino
Unido, Francia, Alemania y España, donde EADS ejerce sus principales actividades militares. No existe garantı́a deque los controles de exportación no se harán más estrictos ni de que nuevas generaciones de productos desarrollados por EADS vayan a ser también objeto de controles similares, incluso más rigurosos, ni de que no habrá factoresgeopolı́ticos que hagan imposible la obtención de licencias de exportación para determinados clientes. Un acceso
reducido a los mercados militares de exportación podrı́a afectar de forma negativa a la situación financiera y al
resultado de las actividades de EADS.
EADS también está sujeta a otras regulaciones nacionales que pueden afectar a sus actividades y a su situaciónfinanciera, por ejemplo en materia de protección del medio ambiente, de utilización de sus productos, de polı́ticadel empleo y de relaciones con las autoridades extranjeras. Además, la posibilidad de que EADS pueda comercia104

lizar nuevos productos y acceder a nuevos mercados puede depender de la obtención de certificaciones y autorizaciones gubernamentales.

Riesgo vinculado a los mercados emergentes
EADS vende una parte importante de sus productos a varios paı́ses emergentes y ejerce sus actividades en algunosde ellos. Los principales mercados emergentes que afectan al resultado de las actividades de EADS están situados en
Asia y en Oriente Medio. Aunque estos mercados hayan experimentado globalmente un fuerte crecimiento en elpasado, este crecimiento ha sido extremadamente fluctuante y puntualmente negativo. En comparación con losmercados americano y europeo, los mercados emergentes son más susceptibles de presentar riesgos económicos
tales como inflación, devaluación de las monedas locales y restricciones de cambio, que pueden afectar al valor en
euros del activo, del pasivo y de los beneficios de EADS en estos mercados. Las posibles dificultades en la
importación de materias primas, y las incertidumbres relativas a las regulaciones locales en materia fiscal y social,sobre todo, constituyen otros riesgos inherentes a estos mercados.

Riesgo de cambio
La mayor parte del volumen de negocios combinado proforma de EADS se realiza en dólares y una parte importantede sus costes y cargas se realiza en euros, con lo que está expuesta a un riesgo de cambio. Por esta razón, EADS ha
puesto en marcha una estrategia de cambio con el fin de gestionar y minimizar este riesgo. Con el fin de cubrir los
flujos esperados y otras posiciones en dólares, en particular en lo que se refiere a Airbus Industrie, EADS gestiona
una cartera de cobertura a largo plazo, con un vencimiento de tres años y medio, compuesto principalmente por
contratos de futuros y futuros sintéticos. La polı́tica de EADS en la materia consiste en cubrir sólo los flujos netos
identificados y firmes. No existe garantı́a de que la estrategia de cobertura del riesgo de cambio de EADS laprotegerá totalmente de fluctuaciones importantes de la paridad del dólar con relación al euro y que estas
fluctuaciones no afectarán al resultado de sus actividades y su situación financiera.
El volumen de negocios, los costes, los elementos de activo y de pasivo combinados proforma de EADS formuladosen monedas diferentes del euro se expresan en euros a los fines del establecimiento de las cuentas. En el pasado, lasfluctuaciones del dólar con relación a la moneda utilizada en la contabilidad de las sociedades que integran EADS
afectaron a la situación financiera, a la rentabilidad, al resultado de las actividades y a la tesorerı́a de estas
sociedades, según resulta de sus cuentas. Nuevas fluctuaciones podrı́an tener un efecto negativo en las partidas
correspondientes en las cuentas de EADS.
Las fluctuaciones de las monedas en las que EADS realiza sus principales gastos de fabricación (principalmente eleuro) distintas al dólar tienen el riesgo de tener un efecto de distorsión de la competencia entre EADS y losparticipantes en el sector cuyos gastos se establezcan en otras monedas. Esta situación es especialmente sensible alnivel de las fluctuaciones con relación al dólar, en la medida en que la mayorı́a de los productos de EADS y de suscompetidores se facturan en esta moneda. EADS tiene por tanto el riesgo de ver cómo se reduce su capacidad para
competir con sus adversarios si cualquiera de las principales monedas que utiliza se aprecia frente a las principales
monedas de sus competidores.

Ayudas públicas
En el pasado, EADS y sus principales competidores se beneficiaron de financiación pública para el desarrollo de sus
productos. Aunque desde el comienzo de los años noventa, el importe de estas ayudas haya disminuido en losmercados de EADS, EADS ha constatado recientemente que algunos Gobiernos siguen dispuestos a financiar
nuevos productos. No existe garantı́a de que tales ayudas seguirán estando disponibles. En 1992, la Unión Europeay los Estados Unidos celebraron un acuerdo por el que se limita el importe de la ayuda financiera que los Gobiernos
pueden aportar a los fabricantes de aviones civiles.

Productos y servicios de alta tecnologı́a
La mayorı́a de los productos concebidos y fabricados por EADS son tecnológicamente muy avanzados y a veces
implican sistemas completamente nuevos destinados a funcionar en condiciones de utilización muy exigentes.
Aunque la concepción y los métodos de fabricación y de prueba de los productos de EADS sean especialmente
sofisticados, no puede garantizarse que estos productos se desarrollarán o explotarán con éxito, o que tendrán losresultados previstos. Algunos de los contratos celebrados por EADS estipulan la renuncia a una parte del beneficio
esperado, una reducción de los pagos, el suministro de un lanzador o de otro producto o servicio de sustitución, o
una reducción de precios para las ventas ulteriores al mismo cliente, en el caso de que los resultados de los
productos no respondan a lo esperado. También pueden imponerse sanciones si EADS no respeta los plazos deentrega u otras obligaciones contractuales. Como en otras empresas, algunos productos de EADS tienen fallos o105

problemas, incluido en lo que se refiere a algunos de sus satélites. No existe garantı́a de que tales problemas no sevolverán a producir en el futuro. Además de los costes eventuales vinculados a la garantı́a de los productos, a laejecución del contrato o a las operaciones necesarias para solucionarlo, estos fallos pueden suponer costes o producirpérdidas en el volumen de negocios y pueden también tener consecuencias negativas importantes en la reputaciónde los productos de EADS.

Responsabilidad derivada de los productos y acciones de exigencia de responsabilidad
EADS concibe, desarrolla y fabrica un determinado número de productos de gama alta de un importante valor
unitario, en particular los aviones civiles y militares y los equipos espaciales. Por ello, EADS corre un riesgo enmateria de responsabilidad y puede ser objeto de acciones de exigencia de responsabilidad en caso de fallos en un
producto. Aunque EADS considera que está suficientemente asegurada para cubrir estos riesgos y que no ha sido
objeto de ninguna reclamación importante en el pasado, no puede garantizarse que no vayan a presentarse
reclamaciones en el futuro contra EADS, o que la cobertura de estos seguros será suficiente.

Aceleración de la reestructuración del sector
Los sectores de la aeronáutica, del espacio y de la defensa están extremadamente concentrados, de forma que unpequeño número de competidores de carácter internacional dominan estos mercados. Actualmente se están produciendo importantes reestructuraciones por medio de fusiones, creaciones de sociedades comunes y de alianzas,
como las del grupo EADS. Esta consolidación se debe parcialmente a presiones debido a una mayor competencia y ala contracción de algunos mercados. Según EADS, esta tendencia deberı́a continuar. EADS estudiará por lo tantoatentamente cualquier oportunidad de participación en estas operaciones de fusión, de creación de sociedades
comunes y de alianzas. Su estrategia actual al respecto y el número y la calidad de las oportunidades que se lepresenten dependerán del ritmo al que se reorganicen los sectores de la aeronáutica, del espacio y de la defensa.

Importancia de las sociedades comunes y de las participaciones minoritarias
EADS, en la que una parte importante del volumen de negocios proviene de sociedades comunes y de participaciones minoritarias, considera que sus alianzas y asociaciones representan una importante ventaja competitiva. Estos
acuerdos y participaciones comprenden: (i) tres consorcios principales, Airbus Industrie (GIE) en la que EADS
controla en 80%, ATR (GIE) en la que EADS controla un 50%, ası́ como Eurofighter, en la que EADS controla un
46%; (ii) dos sociedades comunes principales: Astrium, en la que EADS es titular de una participación de un 66%, yMatra BAE Dynamics en la que EADS posee una participación de un 50%; (iii) participaciones mayoritarias, enDornier GmbH, controlada hasta un 57,55% por DADC, y que a su vez está controlada por EADS en un 75%, en
una nueva sociedad de telecomunicaciones denominada EDSN (en la que EADS controla un 55% del capital), y en
LFK, con un 74,20% de los tı́tulos; y (iv) participaciones minoritarias en Dassault Aviation hasta un 45,8%, en
Matra Nortel Communications hasta un 45%, en Nortel Dasa en la que EADS controla, de forma conjunta con
Dornier, un 42% del capital, y en Embraer hasta un 5,7%. La conclusión de asociaciones y alianzas con otras figurasdel mercado forma parte de la estrategia de EADS. Ası́, la parte del volumen de negocios generado por sociedades
comunes y participaciones minoritarias podrı́a seguir aumentando en el futuro. Esta estrategia puede suponer
puntualmente modificaciones en la estructura organizativa de las sociedades comunes existentes en las que EADS
participa, o un reajuste en el control que EADS ejerce.
El grado de control ejercido por EADS en los consorcios, sociedades comunes y participaciones minoritarias que
posee es variable y susceptible de evolucionar. En la medida en que EADS participa en sociedades comunes a partes
iguales con sus socios, existe el riesgo de desacuerdo o de puntos muertos, propio de cualquier entidad controlada
de forma conjunta, en particular en aquellas en las que todas las decisiones importantes deben tomarse por
unanimidad de sus miembros, o en las que existen derechos de salida limitados. Por otra parte, el resto de las partes
asociadas en estas entidades pueden ser también competidores de EADS y, en consecuencia, tener intereses
divergentes de los de EADS.
Además, EADS sólo puede tener un acceso limitado a la contabilidad y a la información de las entidades en las que
posee una participación minoritaria (en particular Dassault Aviation y Embraer). Por tanto sólo puede tener unconocimiento limitado de sus actividades y de sus resultados, con relación a las entidades en las que tiene una
participación mayoritaria o en la gestión de aquellas en las que participa de forma cotidiana.

Proceso de integración y de racionalización
La agrupación EADS requiere la integración y la racionalización de entidades complejas y de grandes dimensiones.
No existe garantı́a de que EADS no tendrá dificultades para integrar las actividades de Aerospatiale Matra, de
DASA y de CASA, o de que conseguirá mejorar los márgenes y reducir los costes. La integración y la racionaliza106

ción de Aerospatiale Matra, de DASA y de CASA suponen incertidumbres intrı́nsecas, como las repercusiones dela nueva estructura, la disponibilidad de la Dirección para dirigir las operaciones y gestionar los recursos humanosde estas empresas integradas, ası́ como para la consecución y la optimización de sinergias potenciales que se dan enestas empresas. El proceso de integración y de racionalización presentará numerosos problemas, como la puesta a
punto de controles internos extendidos al conjunto de EADS, la renegociación de los convenios colectivos cuando
expiren, la armonización de los planes de jubilación y de los beneficios sociales, y la mezcla de las diferentes
culturas nacionales y culturas de empresas. Cualquier retraso importante o cualquier gasto imprevisto que se
produzca en el marco de este proceso podrá influir consiguientemente en la situación financiera y en el resultado delas actividades de EADS.

Control de EADS — Control del accionariado
Después de las Operaciones, un 60% del capital de EADS estará controlado a partes iguales por DaimlerChrysler y
Topco, que garantizarán el control conjunto de EADS a través de un Contractual Partnership de Derecho holandés.
Según lo acordado, las decisiones importantes no podrán tomarse sin el acuerdo de estos dos accionistas. Además, elEstado podrá bloquear cualquier decisión de venta de los activos relativos a la capacidad para ser contratista
principal o de constitución de una garantı́a sobre estos activos, de concepción e integración de los misiles balı́sticos
y en las participaciones mayoritarias en las sociedades Cilas, Sodern, Nucletudes y en la GIE Cosyde. Además,
SEPI podrá vetar cualquier decisión que suponga una modificación significativa del Plan Industrial de CASA y/orelativa a la aplicación de éste hasta el tercer aniversario de la Ejecución. Además, el objetivo de diversas
disposiciones recogidas en los acuerdos que rigen las relaciones entre los principales accionistas es crear un grupo
estable de accionistas que controle EADS durante un perı́odo de al menos tres años a partir de la Ejecución.

Investigación y desarrollo
Un buen número de los principales sectores de actividad de EADS se caracterizan por gastos importantes deinvestigación y desarrollo, y requieren en consecuencia inversiones iniciales considerables. Los planes de actividad
que programan estas inversiones prevén una rentabilización durante un perı́odo largo. No existe ninguna garantı́ade que las hipótesis del mercado, y en consecuencia el perı́odo de rentabilización previsto por estos planes deactividad, se verificarán.

Regulación y riesgos vinculados al medio ambiente
Como el resto de las sociedades de los principales sectores en los que opera, EADS está sujeta a numerosas leyes yreglamentos europeos, nacionales, regionales y locales en materia de medio ambiente, relativos a las emisiones en la
naturaleza de todo tipo de residuos, su vertido en las capas de la superficie y las subterráneas, ası́ como su
eliminación y su tratamiento. EADS realiza esfuerzos considerables para ajustarse a estas leyes y reglamentos ycompromete gastos de inversión y de explotación al efecto. EADS considera que sus actividades actuales se ajustan
a la normativa vigente en este ámbito. Además, EADS considera que actualmente puede ajustarse a normas todavı́amás estrictas que las impuestas por las leyes y reglamentos actuales, incluidas las relativas a la calidad de los
productos en materia de protección del medio ambiente, que cada vez son más rigurosas, que se aplicarán durante
los próximos años. Sin embargo, no puede garantizarse que el aumento de los gastos de equipamiento y de loscostes de explotación que se derivan del esfuerzo por ajustarse a las nuevas normativas sobre medio ambiente, notenga consecuencias negativas en el resultado de las actividades y la situación financiera de EADS.

107

CAPÍTULO 5ACTIVO NETO-SITUACIÓN FINANCIERA — RESULTADOS
5.1.

Información sobre las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas

5.1.1. Visión de conjunto
Las informaciones financieras que figuran a continuación, cuentas de resultados, balances y cuadro de flujos detesorerı́a de EADS(1) (colectivamente denominadas las ‘‘Cuentas Combinadas no Auditadas’’) corresponden adatos combinados proforma no auditados y sirven para ilustrar, sobre una base proforma, los efectos de lasoperaciones de aproximación entre ASM, DASA y CASA, tendentes a la creación de EADS. Las cuentas deresultados combinadas proforma no auditadas se establecieron tomando como hipótesis una fecha de realización dedichas operaciones de aproximación al 1 de Enero de 1997. Los balances combinados proforma no auditados seestablecieron tomando como hipótesis una fecha de realización de estas mismas operaciones a 31 de Diciembre de
1999. En fin, el cuadro combinado proforma no auditado de los flujos de tesorerı́a se estableció tomando comohipótesis una fecha de realización de estas mismas operaciones el 1 de Enero de 1999.
EADS estableció las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas y pretende elaborar sus futuras cuentas consolidadas de conformidad con las normas contables internacionales (‘‘IAS’’), con excepción de los gastos dedesarrollo contabilizados como gastos durante el perı́odo en el que se han generado. Las normas IAS requieren que
dichos gastos de desarrollo se registren en las inmovilizaciones inmateriales en el transcurso del ejercicio durante elque se han generado, debiendo observar ciertos criterios de capitalización. Por esta razón, los informes que emitan
en el futuro los auditores de cuentas de EADS sobre las cuentas de la Sociedad incluirán una reserva relativa a esta
divergencia con relación a las normas IAS.
Las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas se establecieron a partir de los datos financieros siguientes,
incluidos en el presente documento:)

las Cuentas Combinadas auditadas de DASA(2) y las cuentas auditadas de CASA para los ejercicios
1997,1998 y 1999, ası́ como las cuentas auditadas de ASM para el ejercicio 1999 (las ‘‘Cuentas
Auditadas’’);)las cuentas proforma no auditadas de ASM para los ejercicios 1997 y 1998 (las ‘‘Cuentas Proforma no
Auditadas ASM’’); y)las aproximaciones de estas Cuentas Auditadas ası́ como de las Cuentas Proforma no Auditadas de ASM a
las normas IAS tal y como fueron adoptadas por EADS (‘‘Aproximaciones IAS’’).

Las Cuentas Combinadas auditadas de DASA no tienen en cuenta los resultados de las actividades o el valor de losactivos y de los pasivos que no se aportan a EADS, sobre todo las actividades de fabricación y de mantenimiento demotores de los aviones de las sociedades MTU München GmbH y de sus filiales (‘‘MTU’’) ası́ como otras
actividades determinadas.
Por diversas razones, y en particular por las mencionadas a continuación, las Cuentas Combinadas Proforma no
Auditadas no se pueden comparar con las Cuentas Auditadas ni con las Cuentas Proforma no Auditadas ASM.
Las Cuentas Proforma no Auditadas ASM tienen en cuenta, sobre una base proforma, la incidencia de lasoperaciones realizadas en 1999 en el marco de la aproximación de las sociedades Aerospatiale, MATRA Hautes
Technologies (‘‘MHT’’) y Dassault Aviation. Estas cuentas se establecieron sobre la base de las cuentas auditadas delas sociedades Aerospatiale y MHT para cada uno de los ejercicios 1997 y 1998, que se incluyen en el presente
documento, ası́ como sobre las cuentas auditadas de la sociedad Dassault Aviation para los ejercicios 1997 y 1998.
Las Cuentas Proforma no Auditadas ASM ası́ como las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas consolidan lasociedad Dassault Aviation por puesta en equivalencia, método de consolidación que EADS pretende aplicar
también en el futuro para el establecimiento de sus cuentas consolidadas. Al contrario, las Cuentas Auditadas deASM para el ejercicio 1999 consolidan la Sociedad Dassault Aviation por integración proporcional. Véase ‘‘Examen
y análisis por la Dirección de la situación financiera y de los resultados de la actividad — Consideraciones
contables — Métodos de Consolidación’’.
(1) En la medida en que EADS es una sociedad creada recientemente que, hasta la fecha, no ha ejercido ninguna actividad comercial ofinanciera, la presentación de sus cuentas anuales a 31 de Diciembre de 1999 en el Document de Référence no se juzgó oportuna.
(2) En el presente documento, toda referencia a los estados financieros, balances, cuentas de resultados y cuadro de flujos de tesorerı́a de
DASA, remite a las Cuentas Combinadas auditadas de DASA (como se define en la nota 1 de los anexos de las Cuentas Combinadas de
DASA), que se adjuntan en los anexos financieros.

108Las Aproximaciones IAS se fundamentan en las Cuentas Auditadas ası́ como en las Cuenta Proforma no Auditadas
ASM y en las hipótesis descritas en las notas relativas a las Aproximaciones IAS. Las Aproximaciones IAS tuvieron
un efecto significativo en determinadas partidas de las Cuentas Auditadas ası́ como en la Cuentas Proforma no
Auditadas ASM. La incidencia más significativa se refiere al tratamiento contable de las operaciones de coberturadel riesgo de cambio, en particular para ASM. Otras diferencias significativas se refieren al tratamiento de lasgarantı́as del valor residual, de los anticipos reembolsables, de la amortización de las diferencias de adquisición ası́
como sobre el método de consolidación de las sociedades del perı́metro.
En muchos aspectos, las normas IAS difieren de forma significativa de los principios contables generalmente
aceptados (‘‘PCGA’’) utilizados para el establecimiento de las Cuentas Auditadas ası́ como de las Cuentas Proforma
no Auditadas ASM. El párrafo 5.1.3 ‘‘Conciliaciones no auditadas entre los PCGA franceses, americanos yespañoles y las normas IAS’’ nos facilitan una descripción general de las diferencias entre las normas IAS y los
PCGA franceses, americanos y españoles en la medida en la que tienen respectivamente una incidencia sobre las
Cuentas Auditadas de ASM y sobre las Cuentas Proforma no Auditadas ASM, una incidencia sobre las Cuentas
Auditadas de DASA y una incidencia sobre las Cuentas Auditadas de CASA.
Las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas no tienen en cuenta el efecto de ciertas medidas de reestructuración y de racionalización que está previsto poner en funcionamiento después de la Ejecución. Por otro lado, aunque
EADS anticipe la reducción de los costes debido a la Ejecución, las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas no
integran dicha incidencia favorable. Estas eventuales reducciones de coste resultarán de diferentes factores y no se
podrá dar ninguna garantı́a en cuanto a su futura realización.
Las operaciones que han conducido a la formación de EADS se contabilizarán sobre la base del método del precio deadquisición. Los balances de DASA y de CASA se han revalorizado a su valor real, mientras que el balance de ASM
se mantuvo a costes históricos. Por tanto, en las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas, el precio deadquisición de DASA y de CASA, ha sido, a tı́tulo preliminar, asignado a ciertos elementos de activo materiales,
principalmente las existencias y las inmovilizaciones materiales, sobre la base de su valor real respectivo. Comoconsecuencia de la realización de las cuentas de resultados combinadas proforma no auditadas, los ajustes efectuadospara revalorizar las inmovilizaciones materiales a su valor real se amortizaron sobre la base de la vida media útil
ponderada estimada para estos elementos. El excedente entre el precio de adquisición de DASA y CASA y el valor
real estimado de sus respectivos elementos de activo y pasivo se recoge en los balances combinados proforma no
auditados bajo la forma de un fondo de comercio contabilizado bajo la rúbrica de ‘‘inmovilizaciones inmateriales’’.Este fondo de comercio ha sido amortizado en un perı́odo de 20 años en las cuentas de resultados combinadas
proforma no auditadas.
La imputación preliminar del precio de adquisición se realizó sobre la base de una documentación interna relativa al
valor real de los elementos de activo adquiridos y de pasivos asumidos. Después de la Ejecución, la Direcciónespera obtener de un perito independiente un estudio sobre la valoración de los elementos del activo y del pasivo
existentes de DASA y de CASA, ası́ como sobre la imputación del exceso del precio de adquisición sobre el costede las actividades adquiridas. La Dirección considera que la valoración del perito independiente y la contabilizaciónde los elementos del activo y del pasivo existentes a su valor real no afectarán de forma significativa a la cuantı́a delas dotaciones a amortización de las inmovilizaciones materiales, valorada a partir de las vidas útiles medias
ponderadas y de las diferencias de adquisición contabilizadas en las cuentas de resultados combinadas proforma no
auditadas.
Las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas tienen en cuenta los ajustes relacionados con las consecuencias
fiscales de la revalorización de los elementos del activo y del pasivo de DASA y de CASA, tales como la reducciónde la carga del impuesto debida al aumento de las dotaciones a la amortización debido a la contabilización de lasinmovilizaciones materiales a su valor real. Además de estos ajustes, las Cuentas Combinadas Proforma no
Auditadas no incorporan las diferencias que puedan existir entre la suma de las situaciones fiscales de ASM, DASAy CASA individualmente y la situación fiscal futura resultante de la estructura de EADS y de sus filiales. En estas
condiciones No puede darse ninguna garantı́a sobre la extensión de los futuros ahorros o de las futuras cargas
fiscales que resulten de la Ejecución.
Los ajustes proforma de las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas tienen en cuenta (i) las diferencias de losmétodos contables utilizados por ASM, DASA y CASA para la contabilización de sus respectivas participaciones en
su filiales y participadas, sociedades comunes y GIE, tratándose, para algunas, de participaciones distintas en una
misma entidad que se reagrupan en el seno de EADS, (ii) la distribución por parte de DASA y de CASA de lascantidades en metálico a sus accionistas antes de la Ejecución, ası́ como (iii) la creación de EADS, sobre todo en lo
concerniente a la revalorización de los elementos del activo y del pasivo de DASA y de CASA a su valor real y al
registro del fondo de comercio. Por otra parte, las eliminaciones realizadas en el momento del establecimiento de las109

Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas se refieren principalmente a operaciones realizadas entre ASM,DASA y CASA.
Las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas no integran los fondos que se obtendrı́an en el momento de la
Oferta. Igualmente, el resultado financiero de las cuentas de resultados combinadas proforma no auditadas no hasido objeto de los ajustes de preconsolidación relacionados con la distribución por DASA y CASA de las sumas enmetálico a sus accionistas antes de la Ejecución.
Las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas sólo se dan a tı́tulo indicativo y no pretenden ser elreflejo de la situación financiera, del resultado de las actividades o de los flujos de la tesorerı́a de EADS tal
como hubiesen sido si la Ejecución se hubiese producido en las fechas indicadas. Tampoco tienen como
finalidad dar una indicación sobre la situación financiera, el resultado de las actividades o los flujos detesorerı́a de EADS para cualquier fecha o cualquier perı́odo futuro. Las Cuentas Combinadas Proforma no
Auditadas se deberán leer conjuntamente con sus notas anexas ası́ como con las cuentas auditadas deAerospatiale y de MHT, Cuentas Proforma no auditadas de ASM y Aproximaciones IAS y sus notas
anexas, documentos que se incluyen en el presente documento.

110EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE AND SPACE COMPANY EADS N.V.
Cuentas de resultados combinadas proforma no auditadas para
LOS EJERCICIOS CERRADOS A 31 DE DICIEMBRE DE 1997, 1998 Y 1999
Ejercicios cerradosa 31 de Diciembre
1997
1998
1999
(en millones de Euros)

Ingresos de explotación(1) .....................................................................................
Coste de las ventas ...............................................................................................
Margen bruto ........................................................................................................
Gastos comerciales, de administración y otros gastos .......................................
Gastos de investigación y desarrollo...................................................................
Otros ingresos(2) ....................................................................................................
Amortización del fondo de comercio ..................................................................
Resultado antes del resultado financiero e impuestos.......................................
Resultado financiero .............................................................................................
Resultado neto antes de impuestos.....................................................................
Impuesto sobre beneficios....................................................................................
Intereses minoritarios ...........................................................................................
Resultado neto ......................................................................................................

18.865(15.270)
3.595(2.377)(1.090)
458
(403)
183
(1.747)(1.564)
596
(15)
(983)

20.584(16.489)
4.095(2.378)(1.232)
710
(410)
785
1.005
1.790
(585)
(16)
1.189

22.553(18.278)
4.275(2.213)(1.324)
475
(398)
815
(1.846)(1.031)24(2)(1.009)(1) Los ingresos de explotación no se diferencian de una manera significativa de la cifra de negocios. En el resto del Document de Référence, se
asimilarán, por acuerdo, los términos ‘‘ingresos de explotación’’ y ‘‘cifra de negocios’’.
(2) Los otros ingresos están constituidos principalmente por plusvalı́as ventas cesiones de activos financieros y materiales, de alquileres, derecuperaciones sobre provisiones y, en 1997, de determinadas diferencias positivas de cambio.

111

Balances combinados proforma no auditados a 31 de diciembre de 1998 y de 1999
A 31 de diciembre
1998
1999
(En millones deeuros)

ActivoInmovilizaciones inmateriales .....................................................................................................
Inmovilizaciones materiales.........................................................................................................
Inmovilizaciones financieras........................................................................................................
Activo inmovilizado..................................................................................................................
Existencias ....................................................................................................................................
Créditos sobre clientes y cuentas relacionadas .........................................................................
Otros créditos...............................................................................................................................
Inversiones Financieras Temporales............................................................................................
Tesorerı́a y valores asimilables....................................................................................................
Activo circulante .......................................................................................................................
Impuestos anticipados ..............................................................................................................
Gastos anticipados.....................................................................................................................
Total activo .................................................................................................................................

7.854
7.452
3.109
18.415
1.501
4.069
3.055
722
4.132
13.4791.614
474
33.982

7.710
7.950
3.931
19.591
1.045
4.509
3.360
1.575
3.175
13.6641.734
651
35.640

PasivoFondos propios ...........................................................................................................................
Intereses minoritarios ..................................................................................................................
Provisiones....................................................................................................................................
Deudas financieras .......................................................................................................................
Deudas comerciales......................................................................................................................
Otras deudas.................................................................................................................................
Deudas .........................................................................................................................................
Impuestos diferidos ..................................................................................................................
Ingresos diferidos......................................................................................................................
Total deudas y provisiones......................................................................................................
Total pasivo.................................................................................................................................

9.763
104
5.963
4.511
3.896
6.054
14.461
1.633
2.058
24.21933.982

8.123
159
7.421
5.696
3.734
6.416
15.8461.345
2.746
27.51735.640112

EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE AND SPACE COMPANY EADS N.V.
Cuenta de resultados combinada proforma no auditada para
EL EJERCICIO CERRADO A 31 DE DICIEMBRE DE 1999
(En millones de euros)

ASM

DASA

CASA

Ingresos de explotación ............................................. 12.236 7.455 931
Coste de las ventas .................................................... (9.624) (5.914) (735)Margen Bruto........................................................... 2.612 1.541 196
Gastos comerciales, de administración y otros
gastos....................................................................... (1.358) (662) (97)
Gastos de investigación y desarrollo........................
(689) (563) (22)Otros ingresos ............................................................
312
150
37
Amortización del Fondo de Comercio .....................
(127)
(5)
0
Resultado antes del resultado financieroe impuestos ...........................................................
750
461 114
Resultado financiero................................................... (1.724)(89) (25)Resultado antes de Impuestos...............................
(974)
372
89
Impuesto sobre beneficios .........................................
352(405) (15)Intereses minoritarios ................................................
(22)
(6)
0
Resultado neto..........................................................
(644)
(39)
74

Ajustes
proforma

Eliminaciones

Resultados
proforma
EADS

5.768
(5.820)(52)(3.837)3.815(22)22.553(18.278)
4.275

(106)
(50)
(14)
(266)

10
0
(10)
0

(2.213)(1.324)
475
(398)

(488)
(72)
(560)
79
26
(455)

(22)
64
42
13
0
55

815
(1.846)(1.031)24(2)(1.009)

Cuenta de resultados combinada proforma no auditada parael ejercicio cerrado a 31 de Diciembre de 1998
(En millones de euros)
ASM

DASA

CASA

Ingresos de explotación ............................................. 11.472 7.115 800
Coste de las ventas .................................................... (8.977) (5.495) (626)Margen Bruto........................................................... 2.495 1.620 174
Gastos comerciales, de administración y otros
gastos....................................................................... (1.351) (833) (121)Gastos de investigación y desarrollo........................
(655) (507) (18)Otros ingresos ............................................................
472
200
32
Amortización del Fondo de Comercio .....................
(128)
(16)
0
Resultado antes del resultado financieroe impuestos ...........................................................
833
464
67
Resultado financiero...................................................
620
223
(6)
Resultado antes de impuestos................................... 1.453
687
61
Impuesto sobre beneficios .........................................
(427) (240)4Intereses minoritarios ................................................
(16)
(23)
0
Resultado ...................................................................
1.010
424
65

113

Ajustes
proforma

Eliminaciones

Resultados
EADS

4.466
(4.647)(181)(3.269)3.256(13)20.584(16.489)
4.095

(74)
(52)
7
(266)

1
0
(1)
0

(2.378)(1.232)
710
(410)

(566)
64
(502)
70
23
(409)

(13)
104
91
8
0
99

785
1.005
1.790
(585)
(16)
1.189

EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE AND SPACE COMPANY EADS N.V.
Cuenta de resultados combinada proforma no auditada para
EJERCICIO CERRADO A 31 DE DICIEMBRE DE 1997
(En millones de euros)

ASM

DASA

CASA

Ingresos de explotación ................................................. 11.131 6.303 744
Coste de las ventas........................................................ (8.724) (5.233) (556)
Margen Bruto ..............................................................
2.407 1.070 188
Gastos comerciales, de administración yotros gastos ................................................................ (1.216)(998) (112)
Gastos de investigación y desarrollo............................
(644)(409) (16)Otros ingresos................................................................
104
355
22
Amortización del Fondo de Comercio .........................
(127)
(10)
0
Resultado antes del resultado financiero eimpuestos ..................................................................
524
8
82
Resultado financiero ...................................................... (1.323)(321) (16)Resultado antes de impuestos ..................................
(799)
(313)
66
Impuesto sobre beneficios.............................................
320
208
(13)
Intereses minoritarios ....................................................
(10)
(10)
0
Resultado.......................................................................
(489)
(115)
53

114

Ajustes
proforma

Cuantı́aseliminadas

Resultados
proforma
EADS

3.448
(3.519)(71)(2.761)2.762
118.865(15.270)
3.595

(57)
(21)
(17)
(266)

6
0
(6)
0

(2.377)(1.090)
458
(403)

(432)
(27)
(459)
81
5
(373)

1
(60)
(59)
0
0
(59)

183
(1.747)(1.564)
596
(15)
(983)

EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE AND ESPACE COMPANY EADS N.V.
Balance combinado proforma no auditado
a 31 de Diciembre de 1999
(En millones de euros)

CASA

Ajustes
proforma

Cuantı́aseliminadas

Resultados
proforma
EADS

71
4
1.171
159
334
29
1.576
192
533
129
1.314
263
1.529
31
55
0
3.958
570
7.389
993
749
82
23
1
9.737 1.268

5.323
3.300
1.167
9.790
294
292
1.482
(54)
(2.112)
(98)
81
(8)
9.765

0
(185)
0
(185)
(61)
(275)
(950)
0
0
(1.286)147
0(1.324)

7.710
7.950
3.931
19.591
1.045
4.509
3.360
1.575
3.175
13.6641.734
651
35.640

PasivoFondos propios............................................................... 1.778 2.397
507
Intereses minoritarios ......................................................
171
191
0
Provisiones .......................................................................
2.413 4.446
63
Deudas financieras ........................................................... 3.681
217
110
Deudas comerciales..........................................................
2.317
840
480
Otras deudas ....................................................................
3.890 1.409
101
Deudas .............................................................................
9.888 2.466
691
Impuestos diferidos ......................................................
2
224
5
Ingresos a distribuir en varios ejercicios................. 1.942
13
2
Total deudas y provisiones.......................................... 14.416 7.340
761
Total pasivo .................................................................... 16.194 9.737 1.268

3.580
(203)
446
1.723
323
2.036
4.082
1.071
789
6.185
9.765

(139)
0
53
(35)
(226)
(1.020)(1.281)43
0(1.185)(1.324)

8.123
159
7.421
5.696
3.734
6.416
15.8461.345
2.746
27.51735.640ASM

ActivoInmovilizaciones inmateriales ......................................... 2.312
Inmovilizaciones materiales ............................................
3.505
Inmovilizaciones financieras............................................
2.401
Activo inmovilizado ..................................................... 8.218
Existencias ........................................................................
150
Créditos sobre clientes y cuentas relacionadas ............. 2.915
Otros créditos ..................................................................
1.268
Inversiones Financieras Temporales ............................... 1.574
Tesorerı́a y valores asimilables .......................................
759
Activo circulante ........................................................... 6.666
Impuestos anticipados ..................................................
675
Gastos anticipados.........................................................
635
Total activo ..................................................................... 16.194

115

DASA

EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE AND SPACE COMPANY EADS N.V.
Balance Combinado proforma no auditado
a 31 de Diciembre de 1998
(En millones de euros)

DASA

CASA

ActivoInmovilizaciones inmateriales ................................
2.447
69
Inmovilizaciones materiales....................................
3.209 1.150
Inmovilizaciones financieras................................... 2.141
231
Activo inmovilizado............................................. 7.797 1.450
Existencias ...............................................................
660
423
Créditos sobre clientes y cuentas relacionadas ....
2.842 1.138
Otros créditos..........................................................
1.144 1.644
Inversiones Financieras Temporales ......................
722
21
Tesorerı́a y valores asimilables ..............................
770
5.065
Activo circulante ..................................................
6.138 8.291
Impuestos anticipados .........................................
280
1.060
Gastos anticipados................................................
455
27
Total activo ............................................................ 14.670 10.828

14
132
28
174
187
167
14
0
384
752
69
1
996

5.324
3.125
709
9.158
348
200
669
(21)
(2.087)
(891)
71
(9)
8.329

0
(164)
0
(164)
(117)
(278)
(416)
0
0
(811)
134
0
(841)

7.854
7.452
3.109
18.415
1.501
4.069
3.055
722
4.132
13.4791.614
474
33.982

PasivoFondos propios ......................................................
2.613 3.203
Intereses minoritarios .........................................
160
119
Provisiones............................................................... 1.403 4.118
Deudas financieras ..................................................
3.179
254
Deudas comerciales................................................. 2.472
856
Otras deudas ........................................................... 3.389 1.735
Deudas ....................................................................
9.040 2.845
Impuestos diferidos .............................................
12
531
Ingresos a distribuir en varios ejercicios........
1.422
12
Total deudas y provisiones................................. 12.057 7.625
Total del pasivo..................................................... 14.670 10.828

449
0
54
114
336
36
486
5
2
547
996

3.624
(175)
347
993
487
1.380
2.860
1.071
602
4.705
8.329

(126)
0
41
(29)
(255)
(486)
(770)
14
0
(715)
(841)

9.763
104
5.963
4.511
3.896
6.054
14.461
1.633
2.058
24.21933.982

ASM

116

Cuantı́as
Eliminaciones

Resultados
proforma
EADS

Ajustes
proforma

EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE AND SPACE COMPANY EADS N.V.
Cuadro de los flujos de la tesorerı́a combinada proforma no auditada para el ejercicio
cerrado a 31 de Diciembre de 1999
(en millones de euros)
Cuantı́as
Eliminaciones

Resultados
proforma
EADS

DASA

CASA

Ajustes
proforma

Beneficio (pérdida) neto .......................................... (644)(39)
Beneficio atribuible a los accionistas minoritarios ...
22
6
Ajustes:
Amortizaciones de las inmovilizaciones ...........
523
255
Impuestos anticipados y diferidos..................... (423)489
Variaciones en los instrumentos financieros ....
05
Plus /minusvalı́as netas sobre las cesiones deinmovilizaciones.............................................. (267)(33)
Variación de las provisiones ..............................
316
373
Variación en los otros activos y pasivos
relacionados con la explotación ............................. 1.344(513)
Flujos de tesorerı́a relacionados con la
explotación.............................................................
871
543
Adquisición de inmovilizaciones materiales
Compras de inmuebles, herramientas deproducción y equipos ..................................... (643)(283)
Compras de otras inmovilizaciones materiales
(449)
(72)
Ingresos de ventas de Inmovilizaciones materiales..
651
41
Adquisición de empresas............................................
0(71)
Ingresos de ventas de actividades..............................
126
19
Adquisición/ventas de valores o activos financieros
asimilables................................................................
086
Incremento de los préstamos .....................................
0(102)
Variación de la tesorerı́a debida a los cambios deperı́metro .................................................................
0(4)
Flujos de la tesorerı́a relacionados con las
actividades de inversión...................................... (315)(386)
Variación de las deudas financieras ...........................
329(37)
Dividendos pagados (incluidos beneficios / pérdidas
resultantes de la transferencia ...............................
0 (1.288)
Ampliación de capital .................................................
069
Otros ............................................................................
(17)(8)
Flujos de la tesorerı́a relacionados con las
actividades de financiación.................................
312 (1.264)
Incidencia de las variaciones de los tipos decambio en la tesorerı́a.............................................
(27)
0
Incremento (disminución) neto de la tesorerı́a..
841 (1.107)
Tesorerı́a y valores
Asimilados
Al inicio del ejercicio ...................................... 1.492 5.065
Al final del ejercicio ........................................ 2.333 3.958

74
0

(455)
(26)

55
0

(1.009)
2

33
(13)
24

415
(81)
0

0
16
0

1.226
(12)
29

10
9

0
99

0
12

(290)
809

157

(175)

(30)

783

294

(223)

53

1.538

(66)
(1)
6
(2)
1

(175)
(458)
1
0
0

21
0
0
0
0

(1.146)
(980)
699
(73)
146

0
0

34
0

0
0

120
(102)

0

0

0

(4)

(62)
(4)

(598)
730

21
(6)

(1.340)
1.012

(17)
0
(25)

70
0
(3)

(70)
0
2

(1.305)
69
(51)

(46)

797

(74)

(275)

0
186

0
(24)

0
0

(27)
(104)

384
570

(2.087)(2.111)

0
0

4.854
4.750

ASM

117

5.1.2. Examen y análisis por parte de la Dirección de la situación y de los resultados de las actividades
Introducción
La siguiente exposición se fundamenta en las Cuentas Combinadas no Auditadas ası́ como en las notas anexas ydeberá relacionarse con las siguientes informaciones que figuran en el presente documento:)

las Cuentas Combinadas Auditadas de DASA y las cuentas auditadas de CASA para los ejercicios 1997,
1998 y 1999, ası́ como las cuentas auditadas de ASM para el ejercicio 1999 (las ‘‘Cuentas Auditadas’’);)las cuentas proforma no auditadas de ASM para los ejercicios 1997 y 1998 (las ‘‘Cuentas Proforma no
Auditadas ASM’’))las aproximaciones de estas Cuentas Auditadas y de las Cuentas Proforma no Auditadas ASM con las
normas IAS como las adoptadas por EADS (las ‘‘Aproximaciones IAS’’); y)los anexos financieros

Información Financiera

Cuentas Auditadas y Cuentas Proforma no Auditadas ASM
ASM. Los siguientes documentos han sido preparados conforme a los PCGA franceses: (i) cuentas consolidadas deASM para el ejercicio cerrado a 31 de Diciembre de 1999 (ii) cuentas consolidadas auditadas de las sociedades
Aerospatiale y MHT para los ejercicios cerrados a 31 de Diciembre de 1997 y 1998 y (iii) las Cuentas Proforma no
Auditadas ASM, incluyendo las cuentas de resultados proforma ASM para los ejercicios cerrados a 31 de Diciembrede 1997 y 1998 y el balance proforma ASM a 31 de Diciembre de 1998.
Las Cuentas Proforma no Auditadas ASM hacen que, sobre una base proforma, aparezcan los efectosde las operaciones realizadas en 1999 en el marco de la aproximación de Aerospatiale, MHT y
Dassault Aviation. Se fundamentan en las cuentas auditadas de las sociedades Aerospatiale y MHT delos ejercicios 1997 y 1998, que no se incluyen en el presente documento. Las Cuentas Proforma no
Auditadas ASM (ası́ como las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas) consolidan la sociedad
Dassault Aviation por puesta en equivalencia, método que EADS quiere también utilizar para elestablecimiento de sus cuentas consolidadas. Por el contrario, las Cuentas Auditadas de ASM, para elejercicio 1999 consolidan a la sociedad Dassault Aviation por integración proporcional. Véase ‘‘Consideraciones Contables — Métodos de consolidación’’.
DASA. Las Cuentas Auditadas de DASA para los ejercicios cerrados a 31 de Diciembre de 1997, 1998 y 1999
han sido preparadas conforme a los PCGA americanos, a excepción de la utilización del método de integraciónproporcional para determinadas sociedades comunes. Los PCGA americanos exigen que estas sociedades comunes seconsoliden por puesta en equivalencia. Estas cuentas (ası́ como las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas) notienen en cuenta las actividades de fabricación y de mantenimiento de los motores de los aviones de la sociedad
MTU y de otras actividades que no se aportarán a EADS.
CASA. Las Cuentas Auditadas de CASA para los ejercicios cerrados a 31 de Diciembre de 1997, 1998 y 1999
han sido preparadas conforme a los PCGA españoles.

Aproximaciones IAS
EADS tiene la intención de establecer sus futuras cuentas consolidadas conforme a las normas IAS, con excepciónde los costes de desarrollo que se contabilizarán como gastos durante el ejercicio en el que se generen. Los IAS
requieren que dichos costes de desarrollo se registren en las inmovilizaciones inmateriales en el ejercicio en el quese hayan generado, observando la aplicación de ciertos criterios de capitalización. Por esta razón, los informes que seemitan en el futuro por los auditores de cuentas de EADS sobre las cuentas de la Sociedad incluirán una reserva
relativa a esta divergencia con las normas IAS.
El párrafo 5.1.3. ofrece una descripción general de las diferencias entre las normas IAS y los PCGA franceses,
americanos y españoles.
Las Aproximaciones IAS se fundamentan en las Cuentas Auditadas ası́ como en la Cuentas Proforma no Auditadas
ASM y en las hipótesis descritas en las notas relativas a las Aproximaciones IAS. Las Aproximaciones IAS tuvieron
un efecto significativo en algunas partidas de las Cuentas Auditadas ası́ como en las Cuentas Proforma no
Auditadas ASM. La incidencia más significativa se refiere al tratamiento contable de las operaciones de coberturadel riesgo de cambio, en particular para ASM. Otras diferencias significativas se refieren al tratamiento de las118garantı́as de valor residual, de los anticipos reembolsables, de la amortización del fondo de comercio, ası́ como delmétodo de consolidación de las sociedades del perı́metro.
Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas
Las cuentas combinadas proforma no Auditadas se establecen sobre la base de las Cuentas Auditadas, de las
Cuentas Proforma no Auditadas ASM ası́ como de las Aproximaciones IAS. Estas cuentas incorporan los datos
facilitados por las Aproximaciones a las IAS y se establecieron de acuerdo con las normas IAS, a excepción de la nocapitalización de los gastos de desarrollo.
Las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas sirven para ilustrar, sobre una base proforma, los efectos de la
aproximación entre ASM, DASA y CASA, con objeto de la creación de EADS. Los balances combinados proforma
no auditados se establecieron sobre la base de la hipótesis de una fecha de realización de estas operaciones deaproximación a 31 de Diciembre de 1999 con el fin de presentar la situación financiera proforma combinada de
EADS. Por otro lado, las cuentas de resultado combinadas proforma no auditadas se establecieron sobre la base deuna hipótesis de una fecha de realización de estas operaciones de aproximación al 1 de Enero de 1997 con el fin deestablecer los resultados financieros combinados proforma de EADS. De esta forma, las cuentas de resultados
combinadas proforma no auditadas hacen que aparezca un cargo anual proforma para la amortización de lasdiferencias de adquisición que no afecta a los fondos propios proforma a 31 de Diciembre de 1998 y de 1999.
Finalmente, el cuadro de flujos de tesorerı́a combinados proforma no auditado se estableció de acuerdo con la
hipótesis de una realización de las operaciones de aproximación al 1 de Enero de 1999.
Los importes presentados en las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas de EADS corresponden a la suma
aritmética de las partidas en las Aproximaciones IAS para ASM, DASA, y CASA respectivamente, a excepción deciertos ajustes proforma y eliminaciones. Los ajustes proforma proceden esencialmente de tres fuentes: (i) las
diferencias de métodos de consolidación utilizados por ASM, DASA y CASA con el fin de contabilizar sus
respectivas participaciones en las filiales y participadas, sociedades comunes y GIE, tratándose, para algunas, departicipaciones distintas en la misma entidad reagrupadas en el seno de EADS, (ii) la distribución de importes enmetálico por DASA y CASA a favor de sus accionistas antes de la creación de EADS, y (iii) la creación de EADS,
sobre todo en lo referente a la revalorización de los elementos del activo y del pasivo de DASA y de CASA a su
valor real y el registro del fondo de comercio. Las eliminaciones realizadas en el momento del establecimiento de las
Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas se refieren principalmente a operaciones internas llevadas a cabo entre
ASM, DASA y CASA.
Debido a la combinación de los resultados de las sociedades ası́ como a su aproximación a las normas IAS (salvo elregistro de los gastos de desarrollo en el activo del balance), las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas
difieren en ciertos aspectos materiales de las cuentas históricas de las sociedades objeto de la aproximación. Existen
ciertas incertidumbres inherentes a la presentación de estos datos y, por consiguiente, la siguiente exposición sólotiene carácter indicativo. Las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas no pretenden ser el reflejo de lasituación financiera, del resultado de las actividades o de los flujos de la tesorerı́a de EADS tal y como hubiesen
resultado si las operaciones tendentes a la creación de EADS hubiesen tenido lugar en las fechas indicadas.
Tampoco tienen como objeto dar una indicación sobre la situación financiera, el resultado de las actividades o los
flujos de tesorerı́a de EADS en fechas y perı́odos futuros.
Consideraciones contables
Los siguientes párrafos recogen ciertos hechos o ciertas prácticas contables útiles para la comprensión de la
información financiera incluida en el Document de Référence.

Métodos de consolidación
EADS consolida las entidades sobre las que ejerce un control a largo plazo y cuyos ingresos de explotación y el
total del balance son significativos con relación a los importes correspondientes en las cuentas de EADS. Las
sociedades y GIE sobre los que EADS ejerce un control conjunto con otras entidades (y sobre todo las GIE Airbus
y ATR) se consolidan por el método de integración proporcional. Las sociedades sobre las que EADS ejerce una
influencia notable, sin tener la mayorı́a o el control conjunto y cuyos ingresos de explotación y el total del balanceson significativos con relación a las cantidades correspondientes en las cuentas de EADS se consolidan por puesta
en equivalencia. Las sociedades de financiación diferentes a Airbus Finance Company que históricamente estaban
consolidadas por puesta en equivalencia, debido a la estructura de su accionariado, a sus derechos de voto, ası́ comoa la naturaleza de sus actividades, se consolidan por integración proporcional en las Cuentas Combinadas Proforma
no Auditadas.
119Las Cuentas Combinadas no Auditadas tienen en cuenta ciertas modificaciones realizadas a los métodos deconsolidación con relación a las utilizadas para el establecimiento de las Cuentas Auditadas y de las Cuentas
Proforma no Auditadas ASM. Las diferencias de contabilización de las filiales, sociedades comunes y GIE se debena (i) un cambio en la propiedad de una de esas entidades en el transcurso del perı́odo de tres años cerrado a
31 de Diciembre de 1999, (ii) al cambio de método de consolidación de estas entidades después de la agrupación en
EADS de las participaciones respectivas de ASM, DASA y CASA, y (iii) y al cambio de método de consolidación ola homogeneización necesaria de los métodos tras la adopción de las normas IAS.
Algunas de las principales modificaciones aportadas a los métodos de consolidación se describen a continuación:)

El GIE Airbus Industrie, que agrupa las actividades Airbus de ASM (que posee una participación del37,9% en Airbus Industrie), de DASA (37,9%), de BAE Systems (20%) y de CASA (4,2%) se consolida
mediante el método de integración proporcional. Antes de la Ejecución, ASM recurrı́a a la integraciónproporcional mientras que DASA y CASA consolidaban sus participaciones en Airbus Industrie mediante
puesta en equivalencia.

)

EADS tendrá el 80% de Airbus Finance Company, consolidada por integración global en las Cuentas
Combinadas Proforma no Auditadas. Airbus Finance Company es una sociedad de financiación destinada alos clientes que exploten aparatos Airbus. Antes de la Ejecución, ASM y DASA empleaban el método depuesta en equivalencia mientras que CASA utilizaba el método de los costes históricos (participación no
consolidada).

)

Eurocopter, en la que ASM y DASA tienen participaciones respectivas del 70% y del 30%, se consolidó
mediante integración global por EADS. Antes de la Ejecución, ASM consolidaba Eurocopter mediante
integración global, mientras que, por su parte, DASA contabilizaba por integración proporcional el 40% dela sociedad holding de Eurocopter. Esta última tendrá por si sola el 75% de las sociedades operacionales deEurocopter.

)

En el transcurso de los ejercicios cerrados a 31 de Diciembre de 1997 y 1998, MATRA Marconi Space (o‘‘MMS’’) estaba participada al 51% por MHT y al 49% por MES, entonces filial de la sociedad británica
General Electric Company plc (‘‘GEC’’) y que pertenece desde entonces a BAE SYSTEM. Tras el ejercicio
por parte de GEC de una opción de compra del 1% de MMS a MHT, tras la aproximación de MHT y
Aerospatiale, MMS se convirtió en una sociedad común participada a partes iguales y, desde ese momento,
se contabiliza mediante integración proporcional en las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas.

)

En Diciembre de 1998, el Estado vendió a Aerospatiale una participación del 45,76% en la sociedad
Dassault Aviation consolidada por puesta en equivalencia en la Cuentas Combinadas Proforma no
Auditadas. Antes de la Ejecución, ASM utilizaba el método de integración proporcional para consolidar
Dassault Aviation.

)

EADS tendrá el 100% de Euromissile que se consolidó por integración global en las Cuentas Combinadas
Proforma no Auditadas. Antes de la Ejecución, ASM utilizaba el método de integración proporcional para
contabilizar su participación del 50% mientras que DASA contabilizada en el balance su participación del
50% al coste histórico.

Modificaciones del perı́metro de consolidación
En el transcurso de los tres ejercicios cerrados a 31 de Diciembre de 1997, 1998 y 1999, ASM y DASA
procedieron a la adquisición y a la venta de diversas participaciones y de diversos activos. Las plusvalı́as generadas
por estas ventas se incluyen en la partida ‘‘Otros ingresos’’ de las cuentas de resultados combinadas proforma no
auditadas. El resultado de las actividades relacionado con las participaciones adquiridas o vendidas por ASM oDASA sólo se integra en el conjunto del ejercicio en el resultado de las actividades de EADS en la hipótesis deadquisiciones que hayan surtido efecto a 1 de Enero. Las ventas y adquisiciones de participaciones en las diversas
empresas explican, en parte, las diferencias en el resultado de las actividades de EADS de un año a otro.
Las participaciones vendidas o adquiridas por ASM y DASA incluyen las siguientes operaciones:)

En Junio de 1998, de conformidad con la decisión del Estado de crear en torno a la sociedad Thomson-CSF
una entidad consolidada especializada en electrónica de defensa, Aerospatiale transfirió a Thomson-CSF
sus actividades en el campo de los satélites a cambio de los tı́tulos Thomson-CSF que representaban el 4%del capital de esta sociedad. Esta transferencia tuvo efecto el 1 de Enero de 1998 y generó una plusvalı́aantes de impuestos de 102 millones de euros. En 1997, las actividades de satélites habı́an registrado una
cifra de negocios proforma de 488 millones de euros. Por otro lado, en 1998, Aerospatiale vendió a Alcatel
sus participaciones en las joint ventures de satélites siguientes: Loral Space and Communications, Euro120

satellite Intespace, Eurasiasat y Telas. Estas ventas dieron lugar a plusvalı́as antes de impuestos por un
importe total de 64 millones de euros.

ASM retuvo la actividad de satélites a través de MMS)

Al 30 de Junio de 1998, Aerospatiale, aumentó del 33,3% al 50% su participación en ATEV, sociedad
matriz de Sextan Avionique. Además, Aerospatiale se comprometió a vender a Thomson CSF el conjuntode esta participación, habiendo tenido efecto esta venta a principios de 1999. La contribución de ATEV al
resultado proforma de ASM se contabilizó desde entonces por puesta equivalencia para el ejercicio 1998.
La plusvalı́a antes de impuestos realizada por la venta de esta participación en 1999 ascendió a 182
millones de euros.

)

MBD participada al 50% por ASM, adquirió en 1998 una participación del 30% en la sociedad Lenkflugkörpersystem GmbH (‘‘LFK’’), filial del grupo DASA, especializada en las actividades de misiles.
Después de esta adquisición, la participación de DASA en LFK, que seguı́a contabilizándose por integración global, descendió al 57%. ASM consolidó los resultados de LFK por puesta en equivalencia desde el 1
de Abril de 1998. La plusvalı́a de venta generada por el grupo DASA en esta ocasión, fue eliminada, en elámbito de la participación de ASM en MBD, en las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas. MBD es
una joint venture con BAE SYSTEMS y la participación de EADS en esta entidad forma parte de su
división Sistemas de Defensa y Civiles.

)

Por mediación de MNC, ASM adquirió la red de distribución de Nortel en Francia. Esta operación se
integró en los resultados proforma de ASM a partir del 1 de Enero de 1998, contribuyendo en 73 millones
de euros a los ingresos de explotación proforma para 1998. En el curso del primer semestre de 1998, MNC
vendió al grupo Ericsson su participación del 50% en MET, sociedad de conmutación de red pública. En elplano contable, esta venta tuvo efecto el 1 de Enero de 1998. En 1997, ASM consolidó MET por
integración global, esta última habiendo contribuido con 158 millones de euros en la cifra de negocios
proforma de 1997. En Junio de 1998, en el marco del cese de las actividades de equipos GSM para elpúblico en general, MNC vendió al grupo Nokia sus actividades de investigación y de desarrollo en elcampo de la telefonı́a móvil GSM.

)

Al final del ejercicio 1997, ASM vendió AVSCO, una de sus filiales americanas especializada en la
distribución de piezas de recambio aeronáuticas, a AAR Corp.; en 1997, la contribución de AVSCO a lacifra de negocios proforma ascendió a 77 millones de euros.

)

En 1998, DASA vendió la totalidad de su participación en CMS Inc. a Primes Technologies Inc.,
generando una plusvalı́a antes de impuestos de 58 millones de euros.

)

En 1998, DASA adquirió las actividades alemanas de electrónica de defensa de Siemens AG (SISicherungstechnikGmbH & Co.KG).

Ninguna de las ventas descritas arriba corresponden a un ‘‘abandono de actividades’’ según las normas IAS.

Diferencias de adquisición
Con fines contables, la aproximación de ASM, DASA y CASA se trató por el método del precio de adquisición.
Desde entonces, los balances de DASA y CASA se revalorizaron con el fin de tener en cuenta el valor real de loselementos de activos adquiridos y de pasivos asumidos, mientras que el balance de ASM, fue valorado según costes
históricos en el balance combinado proforma de EADS. Los ajustes efectuados para determinar el valor real de lasinmovilizaciones materiales se amortizaron sobre la media ponderada de la vida útil (es decir, un gasto de
149 millones de euros por año contabilizado en ‘‘Costes de Venta’’) en las cuentas de resultados combinadas
proforma no auditadas. La diferencia entre el precio de adquisición de DASA y CASA y el valor real de sus
elementos de activo y pasivo respectivos se registra en los balances combinados proforma no auditados en la partida‘‘inmovilizaciones inmateriales’’ y es objeto de una amortización sobre una vida media útil estimada de 20 años (esdecir, un gasto de aproximadamente 266 millones de euros al año) en las cuentas de resultados combinadas
proforma no auditadas.
La aportación de MHT por Lagardère a Aerospatiale se tradujo en un intercambio de acciones de MHT por acciones
de ASM. Según los PCGA franceses, la diferencia de adquisición resultante de esta operación se calcula a partir delvalor contable de las acciones de MHT mientras que, en aplicación de las normas IAS, se calcula a partir del valor
real de esas mismas acciones. Esta diferencia explica, en gran medida, el incremento de 106 millones de euros de losgastos anuales de amortización de la diferencia de adquisición resultante de la puesta en conformidad con las
normas IAS de las Cuentas de ASM para 1999 y de las Cuentas Proforma no Auditadas ASM.
121

EADS evaluará periódicamente la adecuación de estas diferencias de adquisición con los flujos de tesorerı́aprovisionales.

Contratos
EADS y sus filiales celebran un gran número de contratos cuya duración, condiciones de precio y de pago,cláusulas de responsabilidad, derecho aplicable y otras condiciones varı́an significativamente de un contrato a otro.
Esta diversidad nos da a conocer la multiplicidad de las prácticas de los distintos gobiernos y otros clientes con losque EADS tiene que tratar, ası́ como el gran número de mercados en los que interviene. Como ejemplo, loscontratos relativos a actividades de satélites, relacionan una parte de la remuneración del fabricante con losresultados del satélite durante su perı́odo de explotación.
De conformidad con la legislación aplicable en los principales mercados de EADS, la mayorı́a de los contratos
firmados con entidades del sector público sólo pueden ser adjudicados tras un procedimiento de licitación regido
por las leyes y normativas locales. La mayorı́a de los contratos firmados con clientes del sector privado se adjudican
también en el marco de un procedimiento de licitación.
Un número importante de los contratos firmados por EADS contiene cláusulas de revisión que permiten a EADS
aumentar, en ciertos casos, el precio del contrato y, en particular, en caso de aumento de los costes subyacentes. Los
contratos firmados por EADS incluyen, generalmente, cláusulas vinculantes de pago de penalizaciones por demora
en caso de no entrega de los productos o de no realización de los proyectos en los plazos fijados con anterioridad.
Por otro lado, la mayorı́a de los contratos incluyen igualmente cláusulas de garantı́a que prevén un perı́odo
posterior a la entrega o la buena conclusión del proyecto, durante el cual EADS está obligada a solventar cualquierdefecto o problema que pudiera sobrevenir.

Contabilización de la cifra de negocios y de los costes
La cifra de negocios se contabiliza cuando se transfiere el riesgo o la prestación del servicio. En general, para laventa de aviones comerciales, la cifra de negocios y el beneficio o la pérdida se contabilizan en la fecha de la entregadel aparato al cliente. La sección de ‘‘Garantı́as del valor residual y del valor de los activos’’ describe la regla decontabilización como contratos de arrendamiento de algunas ventas de aparatos. En lo que respecta a los contratos alargo plazo, la cifra de negocios se contabiliza según el método del grado de avance, en función de la realización dealgunos hitos contractuales definidos o el grado de desarrollo de los trabajos. Las modificaciones de los márgenes debeneficio se tienen en cuenta en los resultados del ejercicio en el transcurso del cual se identifican. En cada una delas fechas convenidas, los contratos se revisan permitiendo identificar las posibles pérdidas, y llegado el caso,
constituir las provisiones correspondientes.
EADS recurre a muchos instrumentos financieros de cobertura, sobre todo a los contratos de futuros y opciones.
Las operaciones de cobertura que no están respaldadas por elementos del activo o del pasivo especı́ficos o pedidosdel cliente (‘‘macro-cobertura’’) son objeto de una valoración a precio de mercado (‘‘marked-to-market’’) y cualquierplusvalı́a o minusvalı́a latente que se derive se contabiliza bajo la rúbrica ‘‘Resultado financiero’’. Si existe una
relación directa y establecida entre un instrumento financiero y un pedido subyacente (‘‘micro-cobertura’’), se
constituye una unidad de valoración. Después de su afectación, las plusvalı́as y minusvalı́as relacionadas con estas
unidades de valoración, que sirven para garantizar la gestión de los riesgos de cambio inherentes a elementos delactivo o del pasivo, a compromisos firmes, no tienen ninguna incidencia sobre el nivel de la cifra de negocios hasta
que la venta del equipo subyacente no haya finalizado.
Cada una de las sociedades ASM, DASA y CASA ha procurado utilizar instrumentos financieros con el fin deasegurar la cobertura de sus flujos de cifra de negocios expresada en dólares originada por la venta de aviones y deotras actividades. Al contrario que DASA y CASA, ASM no garantiza generalmente las ventas especı́ficas con
coberturas particulares. En tales circunstancias, las normas IAS aplicables prevén que el ingreso por la venta de unavión o de otro producto durante un año determinado, se deberá contabilizar según la cotización media dólar/euro
en el curso de ese mismo año. Por otro lado, requieren que los instrumentos financieros en curso se valoren a su
precio de mercado sobre la base de la cotización del dólar en relación con el euro, al final del ejercicio en cuestión.
El efecto de esta norma contable IAS sobre las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas es el de hacer aparecer
variaciones importantes en la valoración de la cartera de instrumentos financieros a través de minusvalı́as y deplusvalı́as no recurrentes significativas inscritas en la rubrica ‘‘Resultado Financiero’’ en el transcurso de los tresaños cerrados a 31 de Diciembre de 1997, 1998 y 1999. Estas plusvalı́as y minusvalı́as particulares no se recogen enlas cuentas auditadas de las sociedades ASM y Aerospatiale dado que estas últimas se establecieron de conformidad
con los PCGA franceses.
122Inversamente, desde 1997, DASA ha generalizado una polı́tica de micro-cobertura según la cual las normas IAS
aplicables prevén que las ventas realizadas en dólares americanos deberán ser inscritas en la rúbrica ‘‘Cifra denegocios’’ sobre la base de la cotización del cambio dólar/euro con la que se ha realizado esta venta. Sólo losinstrumentos financieros de DASA que no estén relacionados con una unidad de valoración se valoran al precio demercado.
Finalmente, la cifra de negocios de CASA realizada en dólares se contabilizó en ‘‘Cifra de negocios’’ sobre la basedel tipo de cambio dólar/euro con el que estaban cubiertas las ventas.
A partir de 2001 EADS estará obligada a adoptar una nueva norma contable, IAS 39 relativa a la contabilización delos productos derivados. De conformidad con esta norma, las sociedades deberán contabilizar los productos
financieros derivados en el activo y el pasivo de su balance y valorarlos a su valor de mercado. Las plusvalı́as y las
minusvalı́as resultantes de las modificaciones del valor de estos instrumentos derivados deberán contabilizarse en
función del objetivo del producto derivado, y en función de si responde o no a las normas aplicables a lacontabilización de las operaciones de cobertura.

Garantı́as de valor residual y de valor de los activos
En el marco de determinados contratos con los clientes, las GIE Airbus Industrie y ATR se comprometen, ya sea a
volver a comprar aparatos a un precio contractual durante un perı́odo de tiempo determinado o en determinadas
fechas, ya sea a hacerse cargo de cualquier pérdida sobrevenida con ocasión de la reventa de un aparato en el
mercado de unidades usadas por un precio inferior al estipulado en el contrato. Para GIE, el riesgo correspondiente
a la diferencia entre (i) el valor de mercado estimado del aparato en el transcurso del perı́odo o en las fechas delejercicio por los clientes de su opción de compra o de reventa del aparato por los GIE y (ii) el valor de garantı́a delaparato. Según las normas IAS, las ventas que conlleven garantı́as de valor residual o de valor de activo secontabilizarán como contratos de arrendamiento cuando los riesgos asumidos por EADS sean considerados significativos. Los PCGA franceses estipulan que las ventas de aviones provistas de garantı́as de valor residual o de valorde activo se contabilizarán como ventas.

Gastos de investigación y desarrollo
Los gastos de investigación y desarrollo de EADS se contabilizarán como gastos del ejercicio durante el cual sehayan generado. Cuando estos gastos se financian en parte internamente y en parte por el cliente, la parte objeto definanciación externa se contabiliza como cifra de negocios sobre la base del método del grado de avance. Sólo losgastos financiados internamente se contabilizarán como gastos de investigación y desarrollo en la cuenta deresultados. Los gastos relacionados con los esfuerzos de investigación y desarrollo financiados por fuentes externas
figuran en la cuenta de resultados, en la partida ‘‘Coste de ventas’’.
El tratamiento contable de los gastos de investigación y desarrollo utilizado por EADS no es conforme a las normas
IAS que, salvo esta excepción, se han aplicado a los estados financieros. Las normas IAS requieren que los gastos deinvestigación y desarrollo sean tratados como inmovilizaciones inmateriales en el transcurso del ejercicio en el quese han generado, observando la aplicación de determinados criterios de capitalización.

Anticipos reembolsables
ASM, DASA y CASA recibieron respectivamente del Estado, de la República Federal de Alemania y del Reino de
España, financiaciones para el desarrollo de los proyectos aeronáuticos, en forma de anticipos reembolsables. De
conformidad con un acuerdo suscrito en 1992 entre la Unión Europea y los Estados Unidos, estos anticipos
reembolsables están limitados al 33% del coste del desarrollo total de un nuevo modelo de aparato. El reembolso deestos anticipos está garantizado por los ingresos procedentes de las futuras ventas de aparatos. La suma reembolsada
sobre cada venta se determina con antelación y se fija en los contratos de desarrollo suscritos entre ASM, DASA y
CASA y sus respectivos gobiernos.
El conjunto de los anticipos reembolsables se registra en la partida ‘‘Otras deudas’’ en los balances combinados
proforma no auditados. Según las normas IAS, el reembolso de estos anticipos se deduce de la partida ‘‘Otras
deudas’’ y no tiene ningún efecto en la cuenta de resultados.
De conformidad con el contrato firmado con el Estado relativo a un modelo especı́fico de avión, la obligación de
reembolso de los anticipos otorgados para este aparato consiste, para ASM, en un importe fijo por avión vendido,
multiplicado por un número determinado de unidades de dicho modelo. De esta manera, los anticipos reembolsables concedidos a ASM serán ı́ntegramente devueltos una vez que se alcance un cierto umbral de ventas. Una vez
alcanzado dicho umbral y después del reembolso de la suma total de los anticipos, ASM deberá entregar un canon,
relativamente pequeño, por cada avión suplementario vendido.
123

La contabilización de los anticipos reembolsables en las Cuentas Auditadas de ASM y de las Cuentas Proforma no
Auditadas ASM es diferente del método utilizado en las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas (véase la
sección ‘‘Aproximación no auditada entre las cuentas proforma e históricas establecidas según los PCGA franceses ylas normas IAS-ASM’’). Cuando ASM recibió anticipos reembolsables, en el pasado, contabilizó los gastos dedesarrollo de un nuevo modelo de aparato en el transcurso del ejercicio en el que estos gastos se produjeron,contabilizando los anticipos reembolsables pagados por el Estado como ‘‘Otros Ingresos’’ en el mismo ejercicio.
Hasta la realización por ASM de la venta del número de aparatos contractualmente fijado, el precio de venta total
de estos aviones se anotaba en la partida ‘‘Cifra de negocios’’ y el importe reembolsable de los anticipos en larúbrica ‘‘Compras y variaciones de existencias’’. En las Cuentas Proforma no Auditadas ASM, el precio de venta
total de los aviones se contabiliza como ‘‘Ingresos de explotación’’ y el reembolso de los anticipos como ‘‘Gastos deinvestigación y desarrollo’’.
Por lo que se refiere a los anticipos reembolsables recibidos por DASA, las obligaciones de esta última para con la
República Federal de Alemania fueron satisfechas por el reembolso de 895 millones de euros en 1998 y de 716
millones de euros en 1997. El reembolso efectuado en 1998, que liberaba a la sociedad del conjunto de sus
obligaciones restantes para con la República Federal de Alemania, se referı́a a los aparatos Airbus A300/310 y
A330/340 ası́ como al mantenimiento financiero no relacionado con los costes de desarrollo. El reembolso efectuado
en 1997 se referı́a al aparato A320 y a los modelos derivados. Las cantidades reseñadas anteriormente, 229 millones
y 369 millones de euros, se imputaron respectivamente como gastos en concepto de pago en el transcurso de losejercicios 1998 y 1997. El saldo se llevó al activo del balance y se amortizó según las entregas de los aparatos
contempladas por estos reglamentos.
En el pasado, CASA contabilizó como gastos los gastos de desarrollo de los nuevos aparatos en el transcurso delejercicio en el que se produjeron. En un ejercicio dado, CASA imputaba como ingresos la parte proporcional de losanticipos reembolsables recibidos (inscritos en ‘‘Otros Ingresos’’) en función del avance de los costes de desarrolloen relación con el coste total de desarrollo para esta categorı́a de aparatos. La parte de los anticipos reembolsables nodevueltos se presenta neta de gastos de desarrollo relacionados.

Cartera de pedidos
En la mayorı́a de los casos, y sobre todo para los pedidos realizados con Airbus Industrie, EADS registra lospedidos una vez que se ha firmado el contrato, que se ha recibido un anticipo significativo y que la sociedad tenga
buenas razones para creer que se obtendrá la financiación del pedido. En el caso de pedidos públicos, EADS prevé
registrar los pedidos a partir de la firma del contrato. La partida ‘‘Ordenes de pedidos’’ corresponde a la cantidad
total en euros de los pedidos registrados en el transcurso del ejercicio, mientras que la partida ‘‘Cartera de pedidos’’
representa el importe neto en euros de los pedidos restantes anotados en el libro de pedidos de EADS al final delejercicio. Los cuadros siguientes indican la recepción de los pedidos y el libro de los pedidos por división. Se han
eliminado los pedidos entre divisiones.
Recepción de pedidos (proforma)
Ejercicio cerradoa 31 de Diciembre
1997
1998
1999
(En millones de euros)

División:

Airbus..................................................................................................................................
Aviación de Transporte Militar.........................................................................................
Aeronáutica .........................................................................................................................
Espacio.................................................................................................................................
Sistemas de Defensa y Civiles ..........................................................................................
Total ....................................................................................................................................
Las recepciones de pedidos Airbus se contabilizan al precio de catálogo.

124

20,5
0,0
4,5
3,3
4,5
32,8

25,4
0,2
5,9
2,9
5,2
39,6

20,7
0,6
4,9
2,2
4,3
32,7

Cartera de pedidos (proforma)
Ejercicio cerradoa 31 de Diciembre
1997
1998
1999
(En millones de euros)

División:

Airbus..................................................................................................................................
Aviación de Transporte Militar.........................................................................................
Aeronáutica .........................................................................................................................
Espacio.................................................................................................................................
Sistemas de Defensa y Civiles ..........................................................................................
Total ....................................................................................................................................

49,3
0,4
5,4
6,6
6,9
68,6

63,4
0,3
7,7
4,8
8,4
84,6

79,5
0,7
8,8
4,4
9,0
102,4

Al final del ejercicio 1999, la cartera de pedidos proforma representaba aproximadamente cuatro años de actividad
proforma sobre la base del nivel de actividad del año 1999.
Gestión del riesgo de cambio
Las ventas de EADS se realizan principalmente en dólares, mientras que una parte importante de los costes segenera en euros. Si EADS no tuviese el recurso de utilizar instrumentos financieros que le permitan cubrir el riesgo
de cambio entre el momento del pedido y su entrega, sus resultados se verı́an afectados por la evolución de lasparidades de cambio entre el dólar y el euro. Dado que EADS desea que sus resultados provengan fundamentalmente de sus actividades y no de la toma de posición frente al cambio, recurre a estrategias de cobertura concebidas
para controlar y reducir al mı́nimo necesario la incidencia de las fluctuaciones del cambio sobre sus resultados. La
cobertura de cambio actual de EADS resulta de las posiciones existentes de ASM DASA y CASA.
EADS administra actualmente una cartera de cobertura de cambio a largo plazo, con un vencimiento de tres años y
medio, constituida por créditos en dólares, principalmente en concepto de las actividades de Airbus Industrie.
EADS sólo cubre los flujos netos en dólares que se refieran a pedidos firmes y utiliza esencialmente contratos defuturos y opciones. La principal estrategia de opción en divisas utilizada es el contrato de futuro sintético, que
combina la compra de una opción de venta en dólares (‘‘put dollars’’) y la venta de una opción de compra endólares (‘‘call dollars’’), con un importe real y un cambio idénticos para los dos instrumentos.
A 31 de Diciembre de 1999 los flujos del dólar esperados por EADS se cubrieron de la siguiente manera: (i) para el
98% de los flujos esperados en 2000, con un cambio de 1,184 dólares por euro (ii) para el 91 % de los flujos
esperados en 2001, con un cambio de 1,157 dólares por euro (iii) para el 92% de los flujos esperados en 2002 con uncambio máximo de 1,163 dólares por euro y (iv) para aproximadamente el 11% de los flujos esperados en 2003, con
un cambio de 1,08 dólares por euro. Aproximadamente la mitad del riesgo de cambio para el ejercicio 2002 estácubierta por el recurso del ‘‘put spreads’’ dólares (combinación de una compra de put dollars y de una venta de put
dollars a un precio de ejercicio inferior), respaldados por la venta de call dollars.
Dado que la puesta en marcha de la cobertura para perı́odos más largos es más onerosa, EADS prevé recurrir acoberturas de cambio de acuerdo con los siguientes porcentajes decrecientes: el 90% para el ejercicio en curso, el
70% para el segundo año, el 50% para el tercer año y el 25% para el cuarto año. Estos tipos de cobertura se podránajustar para poder tener en cuenta las evoluciones macroeconómicas que afecten a los tipos de cambio spot ası́ comoa los demás tipos de interés.

Gestión del riesgo de cambio por ASM
Históricamente, la mayorı́a de las ventas de ASM se realizó en dólares, lo que llevó a la puesta en marcha de una
polı́tica de cobertura de flujos netos previstos en dólares (determinados sobre la base de la aceptación de pedidos‘‘firmes’’).
ASM recurrió esencialmente a contratos de futuros y opciones. La estrategia de cobertura de las opciones de cambio
de ASM se fundamenta en el objetivo de ‘‘prima cero’’.

125Los volúmenes de los compromisos adquiridos por ASM por sus actividades de cobertura de cambio, que no
exceden de su parte de la cartera de pedidos de Airbus Industrie, se indican a continuación:
A 31 de diciembre
1998
1999
(en millones
de dólares)

Seguros de cambio (incluidos los futuros y los contratos deventa de opciones de compra) ................................................................................................

12.57213.033

A 31 de Diciembre de 1998, la totalidad de los contratos de futuros pendientes de ASM ascendı́a a 1.100 millones
de dólares, la de las compras de put dollars a 4.000 millones de dólares y la de las ventas a 11.400 millones dedólares. Por decisiones estratégicas adoptadas a comienzos del año 1999, ASM puso en marcha una nueva polı́tica
de cobertura que permitı́a fijar el tipo de venta de los flujos de dólares a recibir en el año 2000 a 1,19 dólares por
euro y a un cambio comprendido entre 1,17 y 1,19 dólares por euro para los flujos previstos en los dos añossiguientes. Para ASM, este cambio de estrategia supuso un coste de 402 millones de euros en 1999, contabilizado
como ‘‘Resultado financiero’’ en las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas. Tras la puesta en marcha de esta
estrategia, la cartera de ASM está constituida por contratos futuros en divisas, contratos de venta a plazo sintéticos
y put spreads en dólares respaldados por ventas de call dollars. Subsiste para los ejercicios 2001 y 2002 un
excedente de ventas de call dollars de aproximadamente 1.100 millones de dólares no respaldados por flujos dedólares previstos por ASM. Paralelamente, en el transcurso del mismo perı́odo, DASA y CASA prevén flujos netos
de dólares no cubiertos que absorberán más que las ventas de call dollars no respaldadas de ASM en este perı́odo.

Gestión del riesgo de cambio por DASADASA utiliza instrumentos financieros tales como los contratos de futuros y, en menor medida, opciones, con el
fin de asegurar el control del riesgo de cambio relativo a su explotación habitual.
El volumen de los compromisos adoptados por DASA en concepto de sus actividades de cobertura se detalla acontinuación:
A 31 de diciembre
1998
1999
(en millones
de euros)

Seguros de cambio (incluidos los contratos de futuros)...........................................................

4.824

4.814

Gestión del riesgo de cambio por CASACASA utiliza contratos de futuros y opciones para cubrir su riesgo de cambio relativo a sus ventas de equipos y a
su explotación habitual.
Gestión de los tipos de interés
ASM controla su exposición a los riesgos de tipos de interés recurriendo a instrumentos de cobertura tales como las
opciones y los contratos de swaps de tipos de interés (‘‘FRA’’). El importe de los intereses pagados y obtenidos enel marco de swaps se contabilizó sobre la duración del compromiso cubierto. Las primas pagadas y recibidas secontabilizaron en el balance y en la cuenta de resultados prorrateadas hasta el vencimiento del contrato de swaps.

126

El siguiente cuadro recoge el importe nominal contractual de los instrumentos de cobertura de tipo de ASM a 31
de Diciembre de 1999.
A 31 de diciembre
Duración residual

Total

Instrumentos de tipos
Swap de tipos
Prestatario tipo fijo ...........................................................................
Prestamista tipo fijo ..........................................................................
FRA-compra.......................................................................................
FRA-venta..........................................................................................
CAP-compra ......................................................................................
CAP-venta .........................................................................................
FLOOR-compra .................................................................................
FLOOR-venta ....................................................................................

(1)

Más
de
5 añosMenos
1a5
de un añoaños
(En millones de euros)

191
526
—
—
85
—
—
48

—
39
—
—
49
—
—
12

191
487
—
—
36
—
—
36

—
—
—
—
—
—
—
—

(1) No incluye los swaps de las sociedades de financiación de Airbus.

Anteriormente, DASA y CASA no recurrieron de forma significativa a instrumentos de cobertura de tipo.
Obligaciones fuera del balance
Algunos contratos de venta de Airbus y ATR generaron compromisos financieros por parte de las GIE Airbus
Industrie y ATR, que pueden obligar a los miembros de dichas GIE solidariamente, o que pueden ser por cuenta deterceros (los proveedores de motores por ejemplo), o elevarlos a un cierto importe.
Estos compromisos son principalmente de tres tipos: (i) garantı́a de pago de los arrendamientos, (ii) garantı́a delvalor residual de los aparatos o reembolso de los empréstitos pendientes, y (iii) compromisos de participación en lafinanciación de los aparatos comprados por determinados clientes.
Las promesas de garantı́as hechas a los clientes con motivo de ventas de Airbus o de ATR sólo se tienen en cuenta
en los compromisos fuera del balance después de la emisión de la garantı́a y la entrega del aparato. Este tratamiento
se explica por el hecho de que: (i) es poco probable que se emitan todas las garantı́as, (ii) Airbus y ATR conservan lapropiedad y, por lo tanto, el valor del aparato hasta su entrega, y (iii) una parte de la garantı́a es por cuenta deterceros.
Se constituyen provisiones para hacer frente a los probables costes derivados de estos compromisos y cubrir losfuturos gastos, independientemente de que sea GIE o una de sus filiales la que se haga cargo de la garantı́a definanciación.
Los compromisos netos de EADS en concepto de garantı́as financieras se tienen en cuenta como compromisos fuera
de balance y corresponden a su parte proporcional (80% para Airbus y 50% para ATR) del (i) importe total de lagarantı́a emitida por la GIE, minorado (ii) en un porcentaje del valor de mercado del aparato en cuestión(determinado sobre la base de datos de mercado independientes), y minorado a su vez (iii) en las provisiones
registradas.
A 31 de Diciembre de 1999, los compromisos netos de EADS en concepto de los aparatos entregados ascendı́an a
un importe total de 496 millones de euros, frente a los 630 millones de euros a 31 de Diciembre de 1998 y los
889 millones de euros a 31 de Diciembre de 1997. El siguiente cuadro refleja estos compromisos a 31 de diciembrede 1999.
AirbusATR
Total(en millones de euros)

Parte de la garantı́a financiera a cargo de EADS.........................................................
Parte del valor de mercado del aparato........................................................................
Compromisos de EADS (importe neto) .......................................................................
Provisiones constituidas.................................................................................................
Compromisos (importe provisiones)........................................................................
127

1.961
(1.161)
800
(304)
496

681
(599)
82
(82)
0

2.642
(1.760)
882
(386)
496

RESUMEN GENERALEADS es el lı́der europeo de la industria aeronáutica, del espacio y de la defensa y ocupa el tercer lugar en elámbito mundial. En términos de cuota de mercado, se encuentra entre los dos mayores fabricantes de aviones
comerciales, de helicópteros civiles, de lanzadores comerciales y de misiles. Es igualmente uno de los principales
proveedores de aviones militares, de satélites y de electrónica de defensa.
EADS es el resultado de la aproximación de las actividades de ASM, DASA, y de CASA. EADS prevé agrupar sus
actividades en el seno de las siguientes cinco divisiones:)

Airbus:)Aviaciones de transporte militar: fabricación de aeronaves de transporte militar y de aeronaves
destinadas a misiones especiales;)

Aeronáutica: fabricación de helicópteros civiles y militares, aparatos militares de combate y de entrenamiento, aviones regionales de turbo propulsión, aviones comerciales ligeros y servicios de transformación y de mantenimiento de los aparatos civiles y militares;)

Espacio: fabricación de satélites, infraestructuras orbitales y de lanzadores y suministro de servicios delanzamiento; y)Sistema de Defensa y Civiles: fabricación de sistemas de misiles y suministro electrónico de defensa,
soluciones en materia de telecomunicaciones militares y comerciales, servicios logı́sticos, de entrenamiento, pruebas, ingenierı́a, y otras actividades relacionadas.

fabricación de aviones comerciales de más de cien plazas;

En general, estas actividades de fabricación están marcadas por ciclos de producción de larga duración y se ven
influenciadas por las tendencias a largo y medio plazo de los mercados de la aviación civil, de la industria
aerospacial, de la defensa y de las telecomunicaciones. Muchas de estas actividades se caracterizan igualmente por elpapel importante que juegan los poderes públicos, tanto en términos de volumen de pedidos de equipos como definanciaciones otorgadas, directa o indirectamente.
Caracterı́sticas del sector
El siguiente resumen describe las tendencias significativas de los principales mercados en los que EADS ejerce sus
actividades. Para obtener más información relativa a los mercados en los que EADS está presente, véase la sección‘‘Descripción de las principales actividades del grupo’’.

Mercado de los Aviones Comerciales
El mercado de los jets comerciales para el transporte de pasajeros ha conocido un largo perı́odo de crecimiento
sostenido, aunque cı́clico, alimentado por el aumento del número de pasajeros a nivel mundial, que ha crecido en
un 8% anual de media desde el año 1967. Los principales factores que sostienen el crecimiento del tráfico depasajeros y, por lo tanto, la demanda de transporte aéreo, incluyen notablemente la liberalización de los sistemas
del transporte aéreo, la reducción de las cargas de explotación de las compañı́as aéreas y el crecimiento económico
mundial. La liberalización puesta en marcha en los Estados Unidos, que ha desembocado en el desarrollo delconcepto de hub, ha acrecentado la demanda de aparatos más pequeños que consumen menos carburante y con un
fuselaje estándar. La liberalización de otros mercados, sobre todo en el seno de la Unión Europea desde principios
de los años noventa, deberı́a llevar a una evolución similar de la flota de aparatos. En el pasado, el carácter cı́clicodel mercado de aviones sufrió la influencia de factores tales como los ciclos económicos mundiales y regionales, elenvejecimiento y el carácter obsoleto de la flota, el coste del carburante y la disponibilidad de las fuentes definanciación.
El mercado de aviones de transporte de pasajeros está dominado por dos fabricantes, Boeing y Airbus. El nivel deinversiones necesarias para desarrollar una gama de productos competitivos constituye una barrera para la entrada
de nuevos competidores potenciales. Por otro lado, el sistema mundial de transporte aéreo, muy consolidado, es
objeto de nuevos cambios que, sin duda, no harán más que promover la concentración tanto de los proveedorescomo de los operadores.
El mercado del transporte aéreo regional y la demanda de aviones comerciales de una capacidad menor a cien plazastambién han aumentado. En el transcurso de los últimos años, la industria aeronáutica regional ha conocido un
movimiento de concentración, EADS y Bombardier dominan el mercado de los aparatos turbopropulsores, mientras
que las sociedades Bombardier y Embraer se imponı́an en el mercado de los jets regionales.
128

Como consecuencia del crecimiento del tráfico comercial aéreo y del tamaño de la flota Airbus en servicio, elmercado del mantenimiento de los aparatos Airbus fue en aumento, tendencia que deberı́a continuar. El mercado dela transformación de aparatos de transporte de pasajeros en aviones de mercancı́as se está desarrollando debido a laprogresión del mercado de flete. La orientación de estos diferentes mercados ofrece a EADS la oportunidad deaumentar la cuota de sus productos de explotación procedentes de las actividades de transformación y de mantenimiento de los aparatos comerciales.
El mercado de los helicópteros civiles, cuyos principales proveedores son EADS y Bell Helicopter, ha sufrido una
recuperación desde 1996. La Dirección considera que el nivel mundial de entregas de helicópteros civiles
permanecerá relativamente estable en el transcurso de los próximos cinco años.

Mercado europeo de defensa
El mercado europeo de defensa, en el que EADS realiza la mayorı́a de las ventas de equipos militares, registró undescenso general en su cifra de negocios durante los años 90 debido al efecto del final de la guerra frı́a y de laslimitaciones presupuestarias generalizadas.
A pesar de esta tendencia a la baja de los presupuestos militares en Europa Occidental, EADS prevé un crecimiento
significativo de sus actividades en Europa en los ámbitos de los helicópteros militares, de los aviones de combate,de los misiles balı́sticos, de los satélites, de la electrónica de defensa ası́ como en las actividades relacionadas con losservicios de defensa. La Dirección considera que la demanda por parte de los clientes militares de Europa
Occidental de helicópteros de ataque Tigre y de aparatos de transporte militar NH90, ambos fabricados por EADS,
tendrá un impacto significativo en las ventas de helicópteros militares. Otro producto recientemente desarrollado,el avión de combate Eurofighter, supondrá una contribución sustancial a las ventas realizadas por EADS en el
sector del transporte militar en Europa Occidental. Por otra parte, la Dirección prevé un crecimiento de su actividad
de lanzadores en el transcurso de los próximos años gracias a los programas de desarrollo realizados en el proyecto
M51, la nueva generación de misiles balı́sticos lanzados desde submarinos, previstos por el Estado.
Algunos conflictos recientes, como los de Kosovo, han puesto en evidencia la necesidad militar de Europa de contar
con satélites de observación y equipos electrónicos de defensa que ofrezcan una gran interoperabilidad entre lossistemas de mando, de dirección de las operaciones, de transmisiones y de informaciones (C3I). La Dirección estima
que estos segmentos del mercado europeo de defensa crecerán a medio y largo plazo.
La Dirección percibe igualmente una tendencia a la externalización de los servicios de las fuerzas armadas europeas,ya que este método aporta una solución eficaz a los problemas generados por la disminución de los presupuestos
públicos y de los efectivos de los ejércitos debido a su profesionalización.
El volumen de gastos en el mercado de sistemas de misiles en Europa Occidental, cuyo principal proveedor es
EADS, comenzó a crecer después de un perı́odo de declive generalizado a principios de los años 90: se equiparon
nuevas plataformas, se reemplazaron viejos sistemas de misiles y se dio prioridad a los sistemas de defensa aéreos.
Los proveedores europeos de sistemas de misiles, entre los que se encuentra EADS, iniciaron un proceso deconsolidación, tanto a raı́z de la reducción general de los presupuestos militares como para reaccionar frente al
movimiento de concentración que conoció el mercado americano a lo largo de los años 80 y 90. Estos factores
llevaron a una intensificación de la competencia entre los productores europeos y americanos en Europa, en el
Oriente Medio y en Asia, debido a la búsqueda de nuevos mercados de exportación para compensar el retroceso delas ventas en los mercados nacionales.

Mercado del espacio y de las telecomunicaciones
La industria espacial ha sido testigo de un crecimiento significativo a lo largo de estos últimos años, tanto en el
sector comercial como en el militar. La demanda comercial se ve estimulada por los operadores de telecomunicaciones que se esfuerzan en dar una respuesta a la demanda mundial de satélites y de servicios de telecomunicaciones.
La demanda de servicios de lanzamientos comerciales ha crecido paralelamente a la de los satélites.
El mercado de los equipos de telecomunicaciones, en el que EADS es un suministrador clave de productos
destinados a redes de voz y de datos en Europa, ha conocido un crecimiento sostenido, alentado por la demanda
procedente de los clientes comerciales y militares de los sistemas de transmisión de datos, de la liberalización de losservicios nacionales de telecomunicaciones, de la migración hacia las redes digitales y de la introducción detecnologı́as basadas en los protocolos de Internet. El sector de los sistemas de radio móvil profesionales, en el que
EADS es lı́der mundial, se ha beneficiado de un cambio de los sistemas analógicos hacia los sistemas digitales
protegidos, lo que deja entrever oportunidades prometedoras en Europa ası́ como en otras regiones del mundo. La
oferta de equipos de telecomunicaciones está relativamente concentrada en un pequeño número de fabricantes que
ejercen sus actividades a escala mundial.
129

Resultado de las actividades
La siguiente exposición se fundamenta en las cuentas de ASM, de DASA y de CASA basadas en las normas IAS(a excepción de la contabilización en el activo del balance de los gastos de investigación y desarrollo) y expresadas en
euros. Las informaciones financieras relativas a cada una de las entidades estudiadas en el presente resumen se basan
en las normas IAS, pero no tienen en cuenta las eliminaciones o los ajustes proforma que se han efectuado en el ámbito
de EADS con el fin de determinar las cantidades que figuran en las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas. En
consecuencia, para cada partida de la cuenta de resultados, la suma aritmética de los respectivos importes para ASM,DASA y CASA no será igual al importe global indicado por EADS.
El siguiente cuadro recoge las partidas de la cuenta de resultados combinada pro forma no auditada de EADS paralos perı́odos en cuestión.
EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE AND SPACE COMPANY EADS
N.V. Cuentas de resultados combinadas proforma no auditadas para losejercicios cerrados a 31 de Diciembre de 1997, 1998 y 1999
Ejercicio cerrado a 31 de diciembre
1997
1998
1999
(En millones de euros)

Ingresos de explotación ........................................................................................
Coste de las ventas ...............................................................................................
Margen Bruto ........................................................................................................
Gastos comerciales, de administración y otros gastos .......................................
Gastos de investigación y desarrollo...................................................................
Otros ingresos .......................................................................................................
Amortización del fondo de comercio ..................................................................
Resultado antes del resultado financiero e impuestos.......................................
Resultado financiero .............................................................................................
Resultado neto antes de Impuestos.....................................................................
Impuestos sobre beneficios ..................................................................................
Intereses minoritarios ...........................................................................................
Resultado neto ......................................................................................................

130

18.865(15.270)
3.595(2.377)(1.090)
458
(403)
183
(1.747)(1.564)
596
(15)
(983)

20.584(16.489)
4.095(2.378)(1.232)
710
(410)
785
1.005
1.790
(585)
(16)
1.189

22.553(18.278)
4.275(2.213)(1.324)
475
(398)
815
(1.846)(1.031)24(2)(1.009)Cifra de negocios y resultado operativo proforma por divisiónEl siguiente cuadro indica la distribución de la cifra de negocios proforma de EADS por división para los tresúltimos ejercicios ası́ como el resultado antes del resultado financiero e impuestos, establecido igualmente sobre
una base proforma no auditada. Con relación al siguiente cuadro y el examen del resultado de las actividades de
EADS por división, el ‘‘Resultado Operativo’’ se desprende del resultado antes del resultado financiero eimpuestos.
1997% cifra denegocios
Cifra
antes
de negocios eliminaciones
Airbus..................
Aviación detransportemilitar..............
Aeronáutica .........
Espacio.................
Sistemas deDefensa y
Civiles .............

Resultado
Operativo

Ejercicio cerrado a 31 de diciembre
1998% cifra denegocios
Cifra
antes
Resultado
de negocios eliminaciones
Operativo

1999% cifra denegocios
Cifra
antes
de negocios eliminaciones

Resultado
Operativo

8.595

43,7

335

10.46648,8579

12.639

53,8

896

367
3.602
3.238

1,9
18,3
16,4

12
15
173

322
3.833
2.652

1,5
17,9
12,3

9
181
153

241
4.280
2.518

1,0
18,2
10,7

(21)
202
99

3.872

19,7

164

4.191

19,5

266

3.830

16,3

86

Subtotal ...............
Partidaseliminadas yotros ajustes(1)19.674100,0699

21.464

100,0

1.188

23.508

100,0

1.262

(809)

(516)

(880)

(403)

(955)

(447)

EADS ..................

18.865183

20.584785

22.553815(1) Incluyendo en particular los ajustes proforma y eliminaciones para las operaciones intra grupo ası́ como los ingresos en relación con losarrendamientos inmobiliarios a las filiales.

Airbus
La cifra de negocios proforma de la división Airbus creció un 21,8% entre 1997 y 1998 y un 20,8% entre 1998 y
1999. Estos aumentos son claramente imputables a un alza significativa de las entregas de aviones en el curso decada uno de estos años, atribuibles en gran parte a la familia A319/A320/A321, aparatos con fuselaje estándar
relativamente más baratos. Airbus Industrie entregó 294 aviones de esta familia en 1999 frente a 229 en 1998 y
182 en 1997. Además, entre 1998 y 1999, las ventas de aparatos A330/A340 con fuselaje ancho tuvieron un
crecimiento significativo, tendencia ligeramente mermada por el retroceso en las ventas de los aparatos A300/A310,
ellos también con fuselaje ancho. La cifra de negocios entre 1998 y 1999 estuvo favorablemente influenciada por laapreciación del dólar con relación al euro. Para una descripción del impacto de las fluctuaciones de cambio en el
resultado de las actividades de EADS, y sobre su polı́tica de cobertura, véase la sección ‘‘Consideraciones contables.
Contabilización de la cifra de negocios y de los costes — Gestión del riesgo de cambio’’.
El Resultado Operativo proforma conoció una progresión de cerca de un 73% entre 1997 y 1998 y de cerca del 55%
entre 1998 y 1999. Esta progresión se explica principalmente por la subida de las entregas de aparatos y por ladisminución significativa de las cargas relativas al reembolso de los anticipos reembolsables. Véase la sección‘‘Consideraciones contables — Anticipos reembolsables’’.

Aviación de transporte militar
La cifra de negocios proforma de la División ATM retrocedió en un 12,3% pasando de 367 millones de euros en
1997 a 322 millones de euros en 1998 y de aproximadamente el 25% de 1998 a 1999 para establecerse en 241
millones de euros. Esta evolución se debe esencialmente a la finalización de un programa de entregas de aviones
militares de transporte CN-235 al ejército turco en el marco de un contrato plurianual firmado en 1991. Las
entregas realizadas en el ámbito de este contrato pasaron de 9 unidades en 1997 a 5 en 1998, no habiéndose
entregado ningún avión en el año 1999. La cifra de negocios soportó también un impacto entre 1998 y 1999 por ladisminución del número de aviones C-212 entregados en el ámbito de un contrato firmado con Venezuela, ası́ comopor la finalización en 1998 del programa de entregas de alas en el marco del programa aeronáutico SAAB 2000.
El Resultado Operativo proforma disminuyó en un 25% de 1997 a 1998 pasando de 12 a 9 millones de euros y
obtuvo una pérdida de 21 millones de euros en 1999, sobre todo bajo el efecto de los factores reseñados
anteriormente.
131

Aeronáutica
La cifra de negocios proforma de la División Aeronáutica aumentó en un 6,4% de 1997 a 1998, pasando de
3.602 millones de euros a 3.833 millones de euros, esencialmente compensada por la ausencia de AVSCO en elperı́metro de 1998, filial especializada en la distribución de piezas de recambio que fue cedida a AAR Corporationen 1997. De 1998 a 1999, la cifra de negocios pasó de 3.833 millones de euros a 4.280 millones de euros, es decir,
un aumento del 11,7% principalmente atribuible al aumento de la cifra de negocios relacionada con un programa demodernización de los aparatos Tornado, ası́ como a la modernización de las actividades de Eurocopter, de ATR y dela actividad de mantenimiento en el campo de la aviación civil.
El Resultado Operativo proforma pasó de 15 millones de euros en 1997 a 181 millones de euros en 1998, bajo elefecto de las cargas que han experimentado un ligero aumento y han podido ser repartidas en un volumen deactividad más grande. El Resultado Operativo proforma mejoró en un 11,6%, pasando de 181 millones de euros en
1998 a 202 millones en 1999, progresión que se explica principalmente por el crecimiento de la cifra de negocios
relativa a las actividades aeronáuticas militares.

Espacio
La cifra de negocios proforma de la División Espacio bajó en un 18,1% entre 1997 y 1998, pasando de 3.238 millones de euros en 1997 a 2.652 millones de euros en 1998, sobre todo por el efecto de la escisión en 1998 de lasantiguas actividades de satélites de la antigua Aerospatiale a favor de Alcatel. Este fenómeno se vio acompañado deuna disminución de la importancia relativa de la cifra de negocios relacionada con los proyectos en los que lasagencias espaciales garantizan la contratación principal y para los que los trabajos ejecutados por subcontratistas secontabilizan en la partida de ‘‘cifra de negocios’’en las cuentas de resultados combinadas proforma no auditadas de
EADS. Algunos proyectos de envergadura conllevan una parte importante de trabajos subcontratados para los que
DASA actuaba en calidad de contratista principal. En el trascurso de los últimos años, a DASA se le confió una
proporción más importante de proyectos de tamaño más reducido, generando una cifra de negocios menos elevada,pero sin tener que recurrir a la subcontratación, no llevando a DASA a una reducción significativa de la utilizaciónde la capacidad de producción interna. ASM no ha experimentado una evolución comparable y EADS estima que
esta evolución no es necesariamente representativa de una tendencia futura. De 1998 a 1999, los ingresos deexplotación descendieron un 5,1%, pasando de 2.652 a 2.518 millones de euros debido a las tendencias descritas
anteriormente para DASA. Además, EADS ha experimentado un retroceso de las ventas de satélites de telecomunicaciones debido a las difı́ciles condiciones de mercado.
El Resultado Operativo proforma pasó de 173 millones de euros en 1997 a 153 millones de euros en 1998, lo que
representa un descenso del 11,6%, principalmente debido a las cargas de reestructuración de las actividades delanzadores de EADS. De 1998 a 1999, el resultado Operativo proforma disminuyó en un 35% aproximadamente,pasando de 153 millones de euros a 99 millones de euros, debido en gran medida a los problemas técnicos de lospaneles solares de determinados satélites.

Sistemas de Defensa y Civiles
La cifra de negocios de la División DCS alcanzó los 4.191 millones de euros en 1998 frente a los 3.872 millones delaño anterior. Este aumento del 8,2% se debió esencialmente a la adquisición de la sociedad SI Sicherungstechnik,
especializada en electrónica de defensa. Entre 1998 y 1999, la cifra de negocios proforma disminuyó en un 8,6%,
pasando de 4.191 a 3.830 millones de euros, lo que fue debido, principalmente, al vencimiento de un importantecontrato de exportación de misiles. Dicho efecto se vio compensado, en parte, por el significativo aumento de lacifra de negocios generada por la sociedad común creada con la canadiense Nortel.
El Resultado Operativo proforma aumentó aproximadamente en un 62% entre 1997 y 1998, pasando de 164
millones de euros a 266 millones de euros, sobre todo, debido a la venta de CMS, Inc. Entre 1998 y 1999, elResultado Operativo proforma pasó de 266 a 86 millones de euros, lo que supone un descenso del 68% debido,
principalmente, al vencimiento del contrato de exportación de misiles mencionado anteriormente.
Resultado de las actividades: comparación de los ejercicios 1999 y 1998
En la exposición siguiente, las referencias a las nociones ‘‘cifra de negocios IAS’’ y ‘‘coste de ventas IAS’’ cualquierotra referencia a las partidas de la cuenta de resultados se refieren a las partidas correspondientes a las Aproximaciones IAS.
132

Cifra de negocios
La cifra de negocios total proforma experimentó una progresión del 9,6% entre 1998 y 1999, pasando de 20.584 a
22.553 millones de euro. Este aumento se debió principalmente al crecimiento de las ventas de aviones comerciales
en 1999. Airbus, participada al 80% por EADS, experimentó una progresión sensible de las entregas de sus aparatos
comerciales con relación a 1998, por lo que aumentó de manera sensible la cifra de negocios de cada una de lassociedades asociadas. Este aumento en parte se contrarrestó por la disminución importante de la cifra de negocios
relacionada con el vencimiento de un importante contrato de exportación de misiles ası́ como por una pequeñadisminución en la actividad espacial.
La cifra de negocios IAS de ASM se elevó a 12.236 millones de euros en 1999, lo que representa un aumento del6,7% en relación con la cifra de negocios proforma IAS, alcanzando los 11.472 millones de euros en 1998. Ademásdel crecimiento de la actividad de su división Airbus, la cifra de negocios de ASM se benefició del crecimiento de lacifra de negocios de Eurocopter, de ATR y del sector de actividad de mantenimiento en el campo de la aviacióncivil. Este aumento se ha visto contrarrestado por una disminución de la cifra de negocios como consecuencia delvencimiento en 1998 de un importante contrato de exportación de misiles.
La cifra de negocios IAS de DASA aumentó en un 4,8%, pasando de 7.115 millones de euros en 1998 a 7.455
millones de euros en 1999. Además del crecimiento de la actividad de su división Airbus, DASA registró una
progresión de su actividad de aviación militar (relacionada, sobre todo, con un programa de modernización delTornado). Estos aumentos se vieron en parte compensados por una fuerte reducción de la cifra de negocios de laactividad satélites de DASA. En efecto, la importancia de los proyectos en los que DASA interviene en calidad decontratista principal, para los que los trabajos de subcontratación figuran en la cuenta de resultados, disminuyó en1999 en relación con el ejercicio anterior.
La cifra de negocios IAS de CASA aumentó en un 16,4% entre 1998 y 1999, pasando de 800 millones de euros a
931 millones de euros, particularmente gracias al sensible aumento de las exportaciones de aviones civiles ymilitares.
La apreciación del dólar americano con relación al euro, a lo largo del año 1999, constituyó un elemento
importante, independiente de la explotación, que tuvo un impacto positivo en la cifra de negocios de EADS,
teniendo en cuenta la parte importante de sus ventas realizadas en dólares.
Para una descripción del impacto de las fluctuaciones de cambio en el Resultado Operativo de EADS y en su
polı́tica de cobertura, refiéranse a las secciones ‘‘Gestión del riesgo de cambio’’ ‘‘Contabilización de la cifra denegocios y de los costes’’.

Coste de ventas
El coste de ventas proforma de EADS aumentó en un 10% entre 1998 y 1999, pasando de 16.489 a 18.278 millones
de euros. Este aumento se debe sobre todo al aumento de la producción y de las ventas de aparatos Airbus.
El coste de las ventas IAS de ASM alcanzó 9.624 millones de euros en 1999 frente a los 8.977 del año anterior, lo
que representa un aumento del 7,2% fundamentalmente imputable al aumento de las cargas de personal relativas ala aceleración de la producción de aparatos Airbus y a los costes debidos a los problemas técnicos de los paneles
solares en algunos satélites. Los costes de las ventas IAS de DASA, con un aumento del 7,6%, pasaron de 5.495 a
5.914 millones de euros entre 1998 y 1999. Las cargas relativas a las materias primas y al suministro de servicios
permanecieron prácticamente estables durante estos dos años, mientras que los costes de personal aumentaron
ligeramente, sobre todo a causa de las nuevas contrataciones en el seno de la división Airbus. El coste de las ventas
se vio igualmente afectado por el ajuste de las provisiones de pérdidas.

Gastos comerciales, de administración y otros gastos
Los gastos comerciales, de administración y otros gastos de EADS, calculados sobre una base proforma, registraron
una disminución del 6,9% entre 1998 y 1999, pasando de 2.378 a 2.213 millones de euros. Este retroceso estárelacionado, en gran medida, con la contabilización en gastos por DASA en 1998 de un importe de 229 millones deeuros, tras el saldo de sus compromisos con la República Federal de Alemania (véase la sección ‘‘Anticipos
Reembolsables’’).
Los gastos comerciales, de administración y otros gastos, de ASM, calculados según las normas IAS, permanecieron
esencialmente estables entre 1998 y 1999, a pesar del aumento de la cifra de negocios de 1.351 millones de euros a
1.358 millones de euros. Los gastos de DASA, sobre una base IAS, disminuyeron cerca de un 20,5% entre los años
1998 y 1999, pasando de 833 a 662 millones de euros. La intervención de las obligaciones de la sociedad frente a la
República Federal de Alemania, tal y como se ha indicado anteriormente, explica en gran medida esta evolución.
133

Los gastos comerciales, de administración y otros gastos de CASA, calculados sobre una base IAS, disminuyeron de
121 millones de euros en 1998 a 97 millones en 1999, lo que representa una disminución del 19,8% imputable adiferentes gastos excepcionales no recurrentes acaecidos en 1998, pero igualmente a un ligero retroceso de la cifrade negocios relacionado con la entrega de aviones en 1999.

Investigación y desarrollo
Los gastos de investigación y desarrollo de EADS, calculados sobre una base proforma no auditada, ascendieron a
1.324 millones de euros en 1999 frente a los 1.232 millones de euros de 1998, lo que representa un aumento del7,5%, esencialmente debido a los programas A340/500/600 y a programas de aviones militares.

Otros ingresos
EADS registró otros ingresos, por un importe neto de 475 millones de euros en 1999 sobre una base proforma no
auditada, frente a los 710 millones de 1998, lo que representa un descenso del 33%.
Los demás ingresos de ASM, expresados según una base IAS registraron una disminución de cerca del 34%,
pasando de 472 millones de euros en 1998 a 312 millones de euros en 1999, sobre todo a causa de la disminuciónde los ingresos debidos a la venta de actividades no estratégicas. Los otros ingresos generados por DASA en una
base IAS disminuyeron, pasando de 200 millones de euros en 1998 a 150 millones de euros en 1999, también en
este caso debido a la ausencia de plusvalı́as equivalentes a las realizadas con ocasión de la venta de las actividades de
CMS Inc. en 1998.

Resultado antes del resultado financiero e impuestos
El resultado proforma antes del resultado financiero e impuestos de EADS aumentó en un 3,8% entre 1998 y 1999,
pasando de 785 a 815 millones de euros, siendo esta evolución el resultado de los factores analizados
anteriormente.
El resultado IAS antes del resultado financiero e impuestos de ASM disminuyó en un 10% entre 1998 y 1999
pasando de 833 a 750 millones de euros, mientras que esta partida ha permanecido prácticamente estable en el casode DASA, 464 millones de euros en 1998 frente a los 461 millones de euros de 1999. El resultado IAS antes delresultado financiero e impuestos de CASA a lo largo del mismo perı́odo registró una progresión del 70,1%, pasandode 67 a 114 millones de euros.

Resultado financiero
El resultado financiero incluye principalmente los ingresos de participación (incluidos los resultados de lassociedades puestas en equivalencia), los gastos de intereses netos y las diferencias positivas y negativas de cambio.
El resultado financiero de EADS, establecido sobre una base proforma para el ejercicio 1999, consiste en una
pérdida neta de 1.846 millones de euros en 1999 frente a un beneficio neto de 1.005 millones de euros en el añoanterior.
En 1998 sobre una base IAS, ASM obtuvo un resultado financiero positivo por un importe de 620 millones deeuros frente a una pérdida neta de 1.724 millones de euros en 1999. Este saldo negativo se explica principalmente
por el resultado de la variación negativa de la valoración de la cartera de instrumentos financieros de ASM a su
valor de mercado en aplicación de la contabilización de una polı́tica de macrocobertura. Véanse las secciones‘‘Gestión del riesgo de cambio — Gestión de cambio por ASM’’ y ‘‘Consideraciones contables — Contabilizaciónde los ingresos de explotación y de los costes’’.
Por otra parte, DASA obtuvo un resultado financiero, calculado sobre bases IAS, con un saldo positivo de 223
millones de euros en 1998, frente a un resultado negativo de 89 millones de euros en 1999. Esta evolución se debió
a la variación negativa de la valoración de la cartera de instrumentos financieros de DASA a su valor de mercado, en
aplicación de la contabilización de una polı́tica de macrocobertura. Esta evolución se debe también a la reducción de
los ingresos financieros debida a la disminución de la liquidez después de los reembolsos de los importes debidos alGobierno Alemán en concepto de los compromisos Airbus.

Beneficio neto antes de impuestos
Mientras que en 1998 el beneficio proforma antes de impuestos ascendió a 1.790 millones de euros, en 1999 seregistró una pérdida de 1.031 millones de euros.
134Impuestos sobre beneficios
En 1998 la carga fiscal total de EADS alcanzó 585 millones de euros, frente a un beneficio por impuestos de 24
millones de euros en 1999.
En 1998 la carga fiscal total de ASM, contabilizada sobre una base IAS, ascendió a 427 millones de euros, mientras
que, en 1999, se registró un beneficio por impuestos de 352 millones de euros, debido principalmente a una
bonificación de impuestos diferidos relacionada con los ajustes de preconsolidación relativos a los instrumentos
financieros de conformidad con las normas IAS.
La carga fiscal total de DASA, calculada sobre una base IAS, pasó de 240 millones de euros en 1998 a 405 millones
de euros en 1999, lo que representa un aumento de cerca de un 69%. En 1999, la modificación de la legislaciónfiscal alemana redujo los tipos impositivos de las sociedades de un 45% a un 40% y amplió la base imponible. Tras
estas modificaciones, se imputó un importe de 233 millones en concepto de gastos en 1999.

Resultado neto
EADS registró una pérdida neta proforma, calculada según las normas IAS, de 1.009 millones de euros en 1999,
frente a un beneficio neto proforma de 1.189 millones de euros en 1998.
Resultado de las actividades: comparación de los ejercicios 1998 y 1997

La cifra de negocios
La cifra de negocios total proforma de EADS pasó de 18.865 millones de euros en 1997 a 20.584 millones de euros
en 1998, lo que representa una progresión del 9,1%, principalmente atribuible a un aumento importante de lasentregas de aparatos comerciales, en particular de Airbus.
La cifra de negocios proforma de ASM, calculada según las normas IAS, ascendió a 11.472 millones de euros en
1998, lo que representa un aumento del 3,1% con relación a los 11.131 millones de euros registrados en 1997, que
resulta en gran medida del aumento de las entregas de los aviones Airbus. Esta subida fue parcialmente compensada
por la escisión, en 1998, de las actividades de satélites de la antigua Aerospatiale, que habı́a generado una
contribución de 488 millones de euros de cifra de negocios en 1997.
La cifra de negocios de DASA, calculada según las normas IAS, aumentó en un 12,9% pasando de 6.303 millones
de euros en 1997 a 7.115 millones de euros en 1998. Este aumento se debió al aumento significativo de la cifra denegocios de todas las lı́neas de actividad de DASA, salvo la actividad de satélites en fuerte baja, reflejo de latendencia a la baja del volumen de trabajo subcontratado. La actividad de aviones comerciales registró el incrementomás significativo de su cifra de negocios, sobre todo por las entregas por DASA de subconjuntos de aparatos deAirbus Industrie. La actividad de sistemas de defensa civiles de DASA experimentó igualmente un incremento
neto de su cifra de negocios, relacionada en particular con la adquisición de SI Sicherungstechnik GmbH & Co.KG.
La cifra de negocios proforma de CASA pasó de 744 millones de euros en 1997 a 800 millones de euros en 1998, lo
que representa un incremento del 7,5%, debido en su mayor parte al aumento de las exportaciones de aeronaves
militares y civiles.

Coste de las ventas
El coste de las ventas proforma ascendió a 16.489 millones de euros en 1998, lo que representa un aumento del 8%
con relación a los 15.270 millones de euros del año 1997. Esta evolución se explica principalmente por el aumentode la producción de aparatos comerciales.
Los costes de las ventas de ASM, sobre una base IAS, registraron una progresión del 2,9%, pasando de 8.724 millones de euros en 1997 a 8.977 millones de euros en 1998. El coste de las ventas de DASA, sobre una base IAS, pasó
de 5.233 millones de euros en 1997 a 5.495 millones de euros en 1998, lo que representa un aumento del 5% quese explica por el ajuste de las provisiones por pérdidas futuras. La mayor parte del aumento del coste de las ventas
de ASM, de DASA y de CASA está relacionado con una producción creciente de aparatos Airbus.

Gastos comerciales, de administración y otros gastos
La partida de gastos comerciales, de administración y otros gastos proforma permaneció estable, pasando de
2.377 millones de euros en 1997 a 2.378 millones de euros en 1998.
Para ASM, estos gastos, sobre una base IAS, registraron una subida del 11,1% pasando de 1.216 millones de euros
en 1997 a 1.351 millones de euros en 1998. Los gastos de DASA, también sobre una base IAS, bajaron un 16,5%
135

pasando de 998 millones de euros en 1997 a 833 millones de euros en 1998, gracias en parte al programa de mejora
de los costes aplicado.

Investigación y desarrollo
Los gastos de investigación y desarrollo proforma alcanzaron 1.232 millones de euros en 1998, lo que representa unaumento del 13% con relación a los 1.090 del año 1997.
Los gastos de investigación y desarrollo de ASM, sobre una base IAS, aumentaron ligeramente, pasando de 644
millones de euros en 1997 a 655 millones de euros en 1998. Esta subida, principalmente atribuible a gastos deinvestigación y desarrollo más importantes relacionados con el programa Airbus, fue parcialmente compensado porla escisión de las actividades de satélites de la antigua Aerospatiale en 1998 y por la finalización de determinados
programas de desarrollo de los sistemas de misiles. Los gastos de investigación y desarrollo de DASA se
incrementaron aproximadamente en un 24%, pasando de 409 millones de euros en 1997 a 507 millones de euros en
1998, lo que se explica claramente por la expansión de las actividades de investigación y desarrollo relacionadas con
los programas de desarrollo de aparatos comerciales y militares.

Otros ingresos
EADS registró otros ingresos netos proforma en 1998 por un valor de 710 millones de euros, lo que representa unaumento del 55% en relación con los 458 millones de euros registrados en 1997.
Los otros ingresos de ASM, sobre una base IAS, ascendieron a 472 millones de euros en 1998, frente a los
104 millones de euros en 1997 e incluyen sobre todo, las plusvalı́as que resultaron de la escisión de las actividadesde satélites de la antigua Aerospatiale. DASA, sin embargo, registró un retroceso de aproximadamente un 44% de lapartida otros ingresos, calculado sobre la base de las normas IAS, que ha pasado de 355 millones de euros en 1997 a
200 millones de euros en 1998, principalmente a causa de la disminución de las diferencias positivas de cambio, porotro lado parcialmente compensadas por la plusvalı́a de 58 millones de euros generada por la venta de CSM Inc.

Resultados antes del resultado financiero e impuestos
Teniendo en cuenta los factores descritos anteriormente, EADS registró un aumento del 329% de su resultado
proforma antes del resultado financiero e impuestos, pasando de 183 millones de euros en 1997 a 785 millones deeuros en 1998.
El resultado antes del resultado financiero e impuestos de ASM, sobre una base IAS, registró una progresión decerca del 59%, pasando de 524 millones de euros en 1997 a 833 millones de euros en 1998, mientras que el de
DASA alcanzó 464 millones de euros en 1998 frente a los 8 millones de euros en 1997.

Resultado financiero
El resultado financiero incluye principalmente los ingresos de las participaciones (incluidos los resultados de lassociedades puestas en equivalencia), los gastos de intereses netos y las diferencias positivas y negativas de cambio.
El resultado financiero proforma de EADS ascendió a 1.005 millones de euros en 1998, frente a una pérdida de
1.747 millones de euros en 1997.
En 1998, ASM registró unos ingresos financieros, sobre una base IAS, de 620 millones de euros frente a una cargafinanciera, calculada según las normas IAS, de 1.323 millones de euros en 1997. Este resultado se explica
principalmente por el resultado de la variación positiva de la valoración de la cartera de instrumentos financieros de
ASM a su valor de mercado, en aplicación de una polı́tica contable de macrocobertura. Véanse las secciones‘‘Gestión del riesgo de cambio — Gestión del riesgo de cambio por DASA’’ y ‘‘Consideraciones contables —Contabilizaciones de los ingresos de explotación y de los costes’’.
En 1998, DASA registró un ingreso financiero, sobre una base IAS, de 223 millones de euros, frente a una cargafinanciera de 321 millones de euros en 1997. Esta variación se explica principalmente por el resultado de lavariación positiva de la evaluación de la cartera de instrumentos financieros de DASA a su valor de mercado, en
aplicación de la contabilización de una polı́tica de macrocobertura. No obstante, el resultado financiero de 1998 fuecompensado por las pérdidas netas de las sociedades consolidadas mediante puesta en equivalencia. Véanse lassecciones ‘‘Gestión del riesgo de cambio — Gestión del riesgo de cambio por DASA’’ y ‘‘Consideraciones
contables — Contabilización de los productos de explotación y de los costes’’.
136Resultado neto antes de impuestos
Teniendo en cuenta los factores expuestos en los párrafos precedentes, el resultado neto antes de los impuestos
proforma ascendió a 1.790 millones de euros en 1998, frente a una pérdida proforma de 1.564 millones de euros en
1997.

Impuestos sobre beneficios
En 1998, la carga fiscal total proforma de EADS ascendió a 585 millones de euros mientras que se registró unbeneficio por impuestos de 596 millones de euros en 1997, relacionado con la revalorización de los instrumentos
financieros.
En 1998, ASM registró, sobre una base IAS, una carga fiscal total de 427 millones de euros, frente a un beneficio
por impuestos de 320 millones de euros en 1997, relacionada con la revalorización de los instrumentos financieros.
La carga fiscal total de DASA, sobre una base IAS, ascendı́a a 240 millones de euros en 1998, frente a un beneficio
por impuestos de 208 millones de euros en 1997 sobre una base IAS, relacionado con la pérdida registrada en este
ejercicio.

Resultado neto
Teniendo en cuenta los factores expuestos en los párrafos precedentes, el resultado neto proforma de EADS
ascendió a 1.189 millones de euros en 1998, frente a una pérdida neta proforma de 983 millones de euros en 1997.

Tesorerı́a y recursos de capitalEl siguiente cuadro presenta una sı́ntesis de los flujos de tesorerı́a combinados proforma no auditados para elejercicio cerrado a 31 de Diciembre de 1999.
A 31 dediciembre de 1999
(en millones deeuros)

Flujos de tesorerı́a relacionados con la explotación..........................................................
Incluidas las variaciones de los fondos de rotación ........................................................
Flujos de tesorerı́a relacionados con las actividades de inversión ..................................
Flujos de tesorerı́a relacionados con las actividades de financiación ..............................
Efectos de las variaciones del tipo de cambio sobre la tesorerı́a ylos valores asimilados......................................................................................................
Disminución neta de la tesorerı́a .......................................................................................

1.538
783
(1.340)
(275)
(27)
(104)
A 31 dediciembre de 1999
(en millones deeuros)

Tesorerı́a y valores asimilados a principios del ejercicio..................................................
Tesorerı́a y valores asimilados al final de ejercicio...........................................................
Variaciones de la tesorerı́a y de los valores asimilados(1) .................................................

4.854
4.750
(104)

(1) incluidos los valores mobiliarios a corto plazo.

Los flujos de tesorerı́a relacionados con la explotación, por un importe de 1.538 millones de euros, provienen
principalmente de la venta de aparatos por Airbus Industrie y del aumento de los importes pagados a cuenta por losclientes, parcialmente compensados por las aportaciones realizadas por DASA como anticipos reembolsables
acordados por el gobierno alemán ası́ como por el coste del cambio de estrategia de la gestión del riesgo de cambio.
Consultar las secciones ‘‘Consideraciones contables — Anticipos reembolsables’’ y ‘‘Gestión del riesgo de cambio’’.
Los flujos de tesorerı́a relacionados con las actividades de inversión, que representan un montante de 1.340 millones de euros, proceden esencialmente las adquisiciones de activos inmovilizados principalmente destinados amodernizar y a ampliar las instalaciones y los equipos técnicos. Además, han sido necesarios desembolsos parafinanciar la ampliación de las inversiones destinadas a los aviones por las sociedades de alquiler y de financiación de
Airbus y ATR. Estos desembolsos se compensaron parcialmente por el ingreso generado por las ventas de lasactividades y de los activos inmovilizados, sobre todo la de Sextant Avionique a Thomson-CSF.
137

Los flujos de tesorerı́a relacionados con las actividades de financiación, que han alcanzado un nivel de 275 millones
de euros, proceden principalmente de los dividendos pagados por DASA a su sociedad matriz, que han sido
ampliamente compensados por el aumento de los compromisos financieros de Airbus y de ATR, signo del aumentodel volumen de las inversiones relacionadas con las actividades de alquiler y de financiación de Airbus y de ATR.

Inversiones
Las inversiones realizadas a lo largo del ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 1999 se financiaron por los flujos detesorerı́a de explotación y por nuevas fuentes de financiación. Se refieren sobre todo a los programas de desarrollo
de diversos aparatos.
Los siguientes cuadros ofrecen una visión de las inversiones de AMS, DASA, y de CASA para los tres ejercicios
cerrados a 31 de diciembre de 1997,1998 y 1999
Inversiones de ASM(1)
1997
1998
1999
(en millones de euros)

Adquisiciones inmovilizaciones inmateriales .....................................................................
Adquisiciones inmovilizaciones materiales.........................................................................
Adquisiciones de inversiones e inmovilizaciones
Financieras .............................................................................................................................
TOTAL...................................................................................................................................

36
319

31
302

56
463

102
457

331
664

88
607

(1) En este cuadro, las cifras de ASM para 1999 corresponden al perı́metro de consolidación de las Cuentas Auditadas de ASM. Además, lascifras de 1997 y 1998 sólo se refieren a Aerospatiale.

Inversiones de DASA
1997
1998
1999
(en millones de euros)

Adquisiciones inmovilizaciones inmateriales .....................................................................
Adquisiciones inmovilizaciones materiales.........................................................................
Adquisiciones de inversiones e inmovilizaciones
Financieras .............................................................................................................................
TOTAL...................................................................................................................................

17
221

21
291

18
283

53
291

137
449

71
372

Inversiones de CASA
1997
1998
1999
(en millones de euros)

Adquisiciones inmovilizaciones inmateriales .....................................................................
Adquisiciones inmovilizaciones materiales.........................................................................
Adquisiciones de inversiones e inmovilizaciones
Financieras .............................................................................................................................
TOTAL...................................................................................................................................

4
25

2
51

1
66

4
33

1
54

2
69

La Dirección estima que para el perı́odo 2000-2002, más de la mitad de las inversiones de EADS serán para Airbus,
tales como las de desarrollo y la puesta en marcha de las estructuras de producción. El lanzamiento de un programade desarrollo del avión de gran capacidad A3XX necesitarı́a, en particular, inversiones y gastos de investigación ydesarrollo importantes, en el marco de la participación de EADS en el programa de desarrollo evaluado globalmente
entre 11.000 y 12.000 millones de euros. Consultar la sección ‘‘Descripción de las actividades — Airbus —Productos y servicios’’. Otras inversiones incluirán la expansión y la finalización de las instalaciones de produccióndestinadas a aviones de fuselaje estándar y de largo recorrido, como el A340-500/600.

Recursos de capital y otras fuentes de financiación
En general, EADS financia sus actividades de producción y sus programas de desarrollo de productos, sobre todo
los relacionados con nuevos aparatos comerciales, mediante la combinación de diferentes fuentes de financiación:
autofinanciación, cantidades a cuenta pagadas por los clientes, asociación en los riesgos con subcontratistas y138

anticipos reembolsables. Además, por sus actividades militares EADS se beneficia de contratos de investigación ydesarrollo financiados por los Estados.
Además de estas fuentes de financiación, ASM obtuvo igualmente otras financiaciones resultantes de (i) la emisiónde obligaciones cuyos vencimientos están comprendidos entre uno y cinco años, (ii) pagarés de tesorerı́a a corto
plazo, (iii) préstamos bancarios, (ii) contratos de leasing relativos principalmente a talleres de ensamblaje y centros
de investigación y desarrollo. El endeudamiento de ASM resultante de sus fuentes de financiación ascendı́a a cerca
de 2.000 millones de euros al cierre del ejercicio 1999. ASM dispone de una lı́nea de crédito en virtud de la cual lasociedad puede endeudarse hasta 500 millones de dó lares.Las Cuentas Combinadas Proforma no Auditadas no
integran los fondos que se obtendrı́an en el momento de la Oferta.

5.1.3. Conciliaciones no auditadas entre los PCGA franceses, americanos y españoles y las normas IAS
5.1.3.1. Aerospatiale Matra

Conciliaciones no auditadas entre las cuentas proforma e históricas establecidas según los PCGA
franceses y las normas IAS — ASM
Las sumas presentadas a continuación se establecen netas de impuestos
Ejercicio cerrado a
31 de Diciembre
proforma
1999
1997
1998
Histórico(en millones de euros)

Resultado neto establecido según los PGCA franceses ............................................
Contabilizaciones de las diferencias de adquisición ..................................................
Anticipos reembolsables ..............................................................................................
Contratos futuros y derivados ....................................................................................
Conversión de los gastos y de los ingresos en divisas.............................................
Contabilización de la cifra de negocios......................................................................
Consolidación de las sociedades financieras ..............................................................
Provisiones para reestructuración ...............................................................................
Amortización del utillaje.............................................................................................
Beneficio (pérdida) neto según las normas IAS..................................................

411
(135)
89
(798)
—
(39)
(15)
(4)
3
(489)

436
(135)
181
542
—
(8)
(2)
1
(4)
1.010

30
(135)
73
(596)
—
(32)
(10)
29
(3)
(644)

Ejercicio cerrado a
31 de Diciembre
1998
1999
proforma
Histórico(en millones de euros)

Fondos propios establecidos según los PCGA franceses......................................................
Contabilización del fondo de comercio .................................................................................
Anticipos reembolsables..........................................................................................................
Contratos de futuro y derivados............................................................................................
Conversión de los gastos y de los ingresos en divisas ........................................................
Contabilización de la cifra de negocios .................................................................................
Consolidación de las sociedades financieras ..........................................................................
Provisiones para reestructuración...........................................................................................
Amortización del utillaje ........................................................................................................
Fondos propios según las normas IAS .............................................................................

139

1.744
2.571
(1.333)
(214)
—
(158)
(57)
9
51
2.613

1.613
2.436
(1.260)
(812)
—
(219)
(66)
39
48
1.778

Resumen de las principales diferencias entre las normas contables aplicadas por ASM y las normas IAS
Las cuentas consolidadas de Aerospatiale Matra y anteriormente de Aerospatiale y MHT, que se incluyen laspáginas-F del presente documento, ası́ como las de Dassault Aviation, se establecieron conforme a los PCGA
franceses que difieren en algunos puntos respecto a las normas IAS.
A continuación se exponen las principales diferencias entre los PGCA franceses y las normas IAS susceptibles deafectar al resultado neto consolidado y a los fondos propios consolidados de ASM para los ejercicios en cuestión.
Las normas IAS adoptadas por EADS son totalmente conformes con los PCGA americanos, salvo para determinadassociedades participadas que se consolidan por integración proporcional mientras que los PCGA americanos especifican que las sociedades comunes sean puestas en equivalencia. La adopción de la integración proporcional o la puesta
en equivalencia no tiene ninguna incidencia sobre el resultado neto o los fondos propios. EADS pretende cargar
todos los gastos de desarrollo a medida que se vayan generando, de conformidad con las disposiciones de los PCGA
americanos. Las normas IAS prevén, no obstante que los costes de desarrollo se capitalicen en inmovilizaciones
inmateriales en el ejercicio en el que se generaron, si se satisfacen ciertos criterios de reconocimiento de activos.
La descripción de las principales diferencias, que se incluye a continuación, no constata ninguna diferencia
sustancial en las informaciones dadas, su presentación o su clasificación, que sea susceptible de afectar el modo en elque deberı́an figurar las transacciones y los acontecimientos en las cuentas consolidadas de ASM, si se establecieran
según las normas IAS o los PCGA americanos.
Contabilización de las diferencias de adquisición
La aportación de MHT por Lagardère a Aerospatiale se tradujo en un intercambio de acciones de MHT por acciones
de ASM. La diferencia de adquisición que se calculó sobre la base del valor contable de esas acciones fue
parcialmente imputada a reservas.
Igualmente, ASM registró su participación del 45,76% en Dassault Aviation a su valor neto contable. La diferencia
de adquisición para Dassault fue imputada como reservas.
Según las normas IAS o los PCGA americanos, el valor en consolidación del activo neto adquirido en MHT y
Dassault Aviation, correspondiente al coste de adquisición de los tı́tulos, corresponderı́a, por una parte, al valor realde los activos adquiridos y de los pasivos asumidos de MHT y Dassault Aviation y por una diferencia o fondo decomercio,analizándose esta última como la diferencia entre el valor real de los activos adquiridos y de los pasivos
recuperados y el valor real de los tı́tulos. La diferencia de adquisición o fondo de comercio deberı́a amortizarse
durante la vida económica estimada de la inversión.
Anticipos reembolsables
Los anticipos reembolsables se registran como ingresos desde su cobro, mientras que los reembolsos se contabilizan
como gastos cuando se generan ingresos por ventas de los aviones y se convierten en exigibles.
Según las normas IAS o los PCGA americanos, los anticipos reembolsables se registrarı́an como deudas hasta ladesaparición de todas las condiciones cuya realización podrı́a conllevar su reembolso. Una vez desaparecidas estas
condiciones, los anticipos se registrarı́an como ingresos.
Contratos de futuros e instrumentos derivados
ASM negoció varios contratos de futuros y opciones con el fin de limitar el riesgo global relacionado con las
fluctuaciones de cambio, sobre todo frente al dólar americano. ASM adopta una estrategia de cobertura de los flujos
de cifras de negocio sobre contratos en firme expresados en dólares anticipados, deducidos los gastos.
Según los PCGA franceses, estos contratos son contemplados bajo la forma de acuerdos de cobertura. Dado que
ASM utiliza una estrategia llamada ‘‘de prima cero’’, registra inmediatamente en el resultado de explotación el pagode las compras de opciones de venta (‘‘puts’’) y los fondos procedentes de las ventas de opciones de compra(‘‘calls’’).
Según las normas IAS o los PCGA americanos, estos instrumentos no se podrı́an considerar como coberturas y, enconsecuencia, serı́an contabilizados a su valor de mercado y las fluctuaciones de los valores de mercado seregistrarı́an como ganancias o pérdidas por diferencias de cambio en la cuenta de resultados.
Efectos de la conversión de los ingresos y de los gastos en divisas
Los ingresos y los gastos en divisas de Airbus Industrie se convierten al tipo medio de las coberturas en divisas
firmes y opcionales implicadas.
140

Según las normas IAS o los PCGA americanos, los beneficios y pérdidas se convertirı́an a su tipo de cambio medio
ponderado del ejercicio y las coberturas en divisas se convertirı́an al tipo al contado en vigor al cierre del ejercicio.
Contabilización de la cifra de negocios
La cifra de negocios de productos propios se contabiliza en el momento de la entrega, con la condición de que exista
un contrato firme y que no se anticipe ningún coste significativo.
Según las normas IAS o los PCGA americanos, las ventas de los aparatos, incluidos los compromisos de garantı́a devalor, se contabilizarán como contratos de arrendamiento y no como ventas cuando el riesgo sobre el valor
garantizado se considere importante.
Consolidación de las sociedades financieras
Las participaciones en sociedades financieras cuyas actividades estén directamente relacionadas con GIE ATR
y Airbus y cuya deuda esté garantizada por ASM se contabilizan actualmente a su coste histórico.
Según las normas IAS o los PCGA americanos, el activo y el pasivo de estas sociedades financieras se consolidarı́an
por integración global.
Provisiones de reestructuración
Algunos gastos de personal incluidos en las provisiones de reestructuración, no responden a los criterios decontabilización de los elementos pasivos, tal y como se determinan en las normas IAS o los PCGA americanos. En
particular, las provisiones para indemnizaciones por despido previstas por los PCGA franceses se contabilizan enel balance antes de que se comunique al personal un plan detallado de reestructuración.
Según las normas IAS o los PCGA americanos un plan ası́, que deberı́a ponerse en marcha sin demora, determinarı́alas cantidades a desembolsar, y la categorı́a y el número de empleados afectados.
Amortización del utillaje
Los gastos de utillaje se capitalizan y por lo tanto se amortizan linealmente durante la vida útil estimada.
Según las normas IAS o los PCGA americanos, el inicio de la amortización se aplaza a la primera entrega comercialdel programa correspondiente.
5.1.3.2. DASAConciliación no auditada entre los PCGA americanos y las normas IAS — DASA
Ejercicio cerrado a
31 de diciembre
1997
1998
1999
(en millones de euros)

Beneficio (pérdida) neto establecido según los PCGA americanos ..................................
Sin diferencias.......................................................................................................................
Resultado neto según las normas IAS................................................................................

(115)
—
(115)

424
—
424

(39)
—
(39)

Ejercicio cerrado a
31 de diciembre
1998
1999
(en millones
de euros)

Fondos propios establecidos según los PCGA americanos...........................................................
Sin diferencias ..................................................................................................................................
Fondos propios según las normas IAS .....................................................................................
141

3.203
—
3.203

2.397
—
2.397

Resumen de las diferencias que existen entre los principios contables aplicados por DASA y las normas
IAS y los PCGA americanos
Las Cuentas Combinadas de DASA, que figuran en las páginas-F del presente documento, se han establecido
conforme a los principios contables generalmente aceptados en los Estados Unidos, salvo utilización del método deintegración proporcional expuesto a continuación, que difiere en algunos aspectos de las normas IAS.
Las normas IAS adoptadas por EADS son totalmente conformes con los PCGA americanos, salvo para determinadassociedades participadas que se consolidan por integración proporcional mientras que los PCGA americanos especifican que las sociedades participadas sean puestas en equivalencia. La adopción de la integración proporcional o lapuesta en equivalencia no tiene ninguna incidencia sobre el resultado neto o los fondos propios. EADS pretendecargar todos los gastos de desarrollo a medida que se vayan generando, de conformidad con las disposiciones de los
PCGA americanos. Las normas IAS prevén, no obstante que los costes de desarrollo se capitalicen en inmovilizaciones inmateriales en el ejercicio en el que se generaron, si se satisfacen ciertos criterios de reconocimientode activos.
La descripción de las principales diferencias, que se incluye a continuación, no constata ninguna diferencia
sustancial en las informaciones dadas, su presentación o su clasificación, que sea susceptible de afectar el modo en elque deberı́an figurar las transacciones y los acontecimientos en las cuentas consolidadas de ASM, si se establecieran
según las normas IAS o los PCGA americanos.
5.1.3.3. CASA
Conciliación no auditada entre los PCGA españoles y las normas IAS — CASA
Ejercicio cerrado a
31 de diciembre
1997
1998
1999
(en millones de euros)

Resultado neto establecido según los PCGA españoles....................................................
Revalorización del activo .................................................................................................
Expedientes de Regulación de Empleo y bajas voluntarias ..........................................
Reconocimiento de ingresos ............................................................................................
Impuesto sobre sociedades...............................................................................................
Efectos de los ajustes a las normas IAS relativas a la fiscalidad..................................
Resultado neto según las normas IAS...........................................................................

39
2
6
14
—
(8)
53

47
4
2
5
10
(3)
65

81
3
(17)
—
2
5
74

Ejercicio cerrado a
31 de diciembre
1998
1999
(en millones
de euros)

Fondos propios establecidos según los PCGA españoles .............................................................
Revalorización del activo.............................................................................................................
Expedientes de Regulación de Empleo y bajas voluntarias .....................................................
Reconocimiento de ingresos........................................................................................................
Impuesto sobre sociedades ..........................................................................................................
Efectos de los ajustes a las normas IAS relativas a la fiscalidad.............................................
Fondos propios según las normas IAS .....................................................................................

142

416
(19)
17
—
34
1
449

480
(16)
—
—
38
5
507

Resumen de las diferencias existentes entre los principios contables aplicados por
CASA y las normas IAS
Las cuentas de CASA, que figuran en las páginas-F del presente documento, se establecieron de conformidad con
los PCGA españoles que en algunos aspectos difieren de las normas IAS.
A continuación se exponen las principales diferencias existentes entre los PCGA españoles y las normas IAS
susceptibles de afectar al resultado del ejercicio neto y los fondos propios de CASA para los ejercicios presentados.
Las normas IAS adoptadas por EADS son totalmente conformes con los PCGA americanos, salvo para determinadassociedades participadas que se consolidan por integración proporcional mientras que los PCGA americanos especifican que las sociedades comunes sean puestas en equivalencia. La adopción de la integración proporcional o la puesta
en equivalencia no tiene ninguna incidencia sobre el resultado neto o los fondos propios. EADS pretende cargar
todos los gastos de desarrollo a medida que se vayan generando, de conformidad con las disposiciones de los PCGA
americanos. Las normas IAS prevén, no obstante que los costes de desarrollo se capitalicen en inmovilizaciones
inmateriales en el ejercicio en el que se generaron, si se satisfacen ciertos criterios de capitalización de activos.
La descripción de las principales diferencias, que se incluye a continuación, no constata ninguna diferencia
sustancial en las informaciones dadas, su presentación o su clasificación, que sea susceptible de afectar el modo en elque deberı́an figurar las transacciones y los acontecimientos en las cuentas de CASA, si se establecieran según las
normas IAS o los PCGA americanos.
Revalorización del activo
Las inmovilizaciones materiales de CASA se contabilizan a su coste histórico, revalorizado de conformidad con elReal Decreto 7/1996 y la legislación anterior en vigor. Esta revalorización sólo está autorizada por las normas IAS si
se cumplen determinadas condiciones.
Los ajustes realizados para la adaptación a las normas IAS incluyen una disminución de los fondos propios paraeliminar dichas revalorizaciones y un aumento de la partida ingresos en el ejercicio después del nuevo cálculo de laamortización sobre la base del valor histórico. Además, se registró en el activo un impuesto anticipado para cubrir
la diferencia entre las cuentas establecidas según las normas IAS y las cuentas históricas.
Expedientes de Regulación de Empleo
CASA registró cuentas a pagar como consecuencia de Expedientes de Regulación de Empleo en 1996, 1997 y 1998,de conformidad con los PCGA españoles, ya que la Dirección habı́a implantado planes precisos para la reducción dela plantilla para los años siguientes. En virtud de las normas IAS, deberán existir acuerdos firmados con losempleados implicados en dichos planes establecidos por la Dirección antes de registrar dichos importes en concepto
de gastos.
Para el año 1999, no es necesario ningún ajuste ya que se firmó un acuerdo con el personal antes del cierre delejercicio.
Reconocimiento de ingresos
De conformidad con los PCGA españoles, los ingresos procedentes de los productos fabricados (aviones) se
contabilizan en el momento de su entrega. No obstante, al final del ejercicio, CASA contabiliza dichos ingresos
según el ‘‘método del contrato sustancialmente terminado’’ que establece que los productos entregados en un plazode dos meses a partir del cierre del ejercicio deben contabilizarse como ingresos del ejercicio anterior a condición deque se trate de un contrato firme y de que no se prevean importantes gastos suplementarios.
Las normas IAS prevén la utilización del método del ‘‘grado de avance’’ o del ‘‘contrato terminado’’.
Impuesto sobre sociedades
Según los PCGA españoles, un aplazamiento del impuesto constata la diferencia temporal entre el resultado
contable y el resultado fiscal. Los principios contables españoles relativos a la contabilización del impuesto sobre
sociedades difieren de los principios aplicables según las normas IAS en lo relativo al ejercicio durante el cual
algunos impuestos diferidos activos y pasivos se deben registrar. Las principales diferencias aplicables a CASA son
las siguientes.
Según los PCGA españoles, las diferencias temporales deducibles cuya aplicación se espera en un perı́odo superior adiez años a partir del cierre del ejercicio no se registran como impuestos diferidos activos.
Según los PCGA españoles, los aplazamientos de créditos fiscales no se contabilizan mientras no se empleen.
143

5.2.

Cuentas proforma y cuentas

5.2.1. Cuentas proforma
5.2.2. Cuentas
5.2.2.1. Cuentas Aerospatiale Matra
5.2.2.2. Cuentas Matra Hautes Technologies
5.2.2.3. Cuentas DASA
5.2.2.4. Cuentas CASA
Estos elementos figuran el Anexo del presente documento en las páginas F-1 a F-134.

144

CAPITULO 6
ORGANOS DE ADMINISTRACIÓN Y DE DIRECCIÓN Y CONTROL DE LA SOCIEDAD
6.1.

Administración, dirección y control

6.1.1. Consejo de Administración-Presidentes y Chief Executive Officers
Conforme a los Estatutos, el Consejo de Administración es responsable de la gestión de los asuntos sociales.
El Consejo de Administración se compone de 11 miembros como máximo, que son nombrados y revocados por la
Junta General de Accionistas. El Consejo de Administración puede adoptar un reglamento interior. Éste (El‘‘Reglamento Interior’’) se adoptará a más tardar en la fecha de la Ejecución. Las partes en el Participation Agreement
se comprometen a que los derechos de voto adscritos a las Acciones Indirectas de EADS, se ejercerán por EADSParticipations B.V. de manera que el Consejo de Administración de EADS se componga de los administradores de
EADS Participations B.V., ası́ como de dos administradores independientes que no estén ligados a los grupos
DaimlerChrysler, SOGEPA o Lagardère o incluso al Estado. En virtud del Partipation Agreement, el Consejo deAdministración inicial se compondrá de 11 miembros de los cuales:
4 serán miembros designados por Topco;
4 serán miembros designados por DaimlerChrysler;
1 será miembro designado por SEPI;
2 serán administradores independientes, de los cuales uno designado por Topco y otro por DaimlerChrysler.
Conforme a los Estatutos, el mandato de los miembros del Consejo de Administración expirará al tiempo de laJunta General Ordinaria de la Sociedad que tendrá lugar en el año 2005, teniendo los mandatos ulteriores una
duración de 5 años.
La Junta General de Accionistas puede en todo momento suspender o revocar a cualquier miembro del Consejo deAdministración. No está limitado el número de mandatos sucesivos para los que un administrador puede
ser nombrado.
El Consejo de Administración inicial nombrará dos Chairmen (Presidentes), uno de los cuales será elegido entre losadministradores designados por DaimlerChrysler, el otro, entre los administradores designados por Topco.
Los presidentes asegurarán el buen funcionamiento del Consejo de Administración, en particular en sus relaciones
con los Chief Executive Officers, a quienes darán su asesoramiento en lo que concerniente a las discusiones
estratégicas de alto nivel con los socios externos.
El Consejo de Administración nombrará igualmente dos Chief Executive Officers que serán responsables de la
dirección general de la sociedad, siendo uno de ellos elegido por los administradores designados por DaimlerChrysler y el otro de entre los administradores designados por Topco.
La Sociedad está representada por el Consejo de Administración o por los dos Chief Executive Officers, actuando
conjuntamente.
En caso de desacuerdo entre los dos Chief Executive Officers, la cuestión objeto del desacuerdo se someterá a losdos presidentes.
Los Chief Executive Officers no realizarán operaciones que sean responsabilidad del Consejo de Administración(véase más adelante), sin que estas operaciones hayan sido aprobadas por este último.
Los Sres. Philippe Camus y Rainer Hertrich fueron nombrados administradores por la Junta General de Accionistas
de EADS, que tuvo lugar el 10 de mayo de 2000, siendo designados en calidad de Chief Executive Officers en lareunión del Consejo de Administración que tuvo lugar el mismo dı́a. Topco y DaimlerChrysler ya han expresado
su intención de proponer respectivamente la nominación de los Srs. Jean Luc Lagardère y Manfred Bischoff encalidad de presidentes.
Las responsabilidades principales del Consejo de Administración incluyen entre otras:— La aprobación de toda modificación en la naturaleza y en el ámbito de actividad del grupo EADS;— La aprobación de la estrategia de conjunto y del plan estratégico del grupo EADS;— La aprobación del business plan y del presupuesto anual de EADS;— La fijación de los principales objetivos de resultado del grupo EADS;145

— El nombramiento de los miembros del Comité Ejecutivo (véase más abajo);— La aprobación de las modificaciones importantes de la estructura organizativa del grupo EADS;— La aprobación de las principales decisiones relativas a las inversiones, proyectos, productos o desinversiones del grupo EADS, previstos en el business plan y cuyo valor sea superior a 200 millones de euros;— La aprobación de las alianzas estratégicas y socios mayoritarios del grupo EADS;— La aprobación de cualquier decisión importante que afecte a la actividad de los misiles balı́sticos delgrupo EADS;— La aprobación de las cuestiones relacionadas con la polı́tica accionarial y de las medidas o anuncios
importantes de cara al mercado;— La aprobación de otras medidas y actividades de fundamental importancia para el grupo EADS o que
impliquen un nivel de riesgo no habitual para el grupo EADS.
Cada administrador dispondrá de un voto, entendiendo que en caso de vacantes en el seno del Consejo deAdministración de un puesto de administrador designado por DaimlerChrysler o por Topco, los administradores
designados por DaimlerChrysler y que estuvieran presentes o representados en la reunión dispondrán conjuntamente del mismo número de votos que los administradores designados por Topco y que estuvieran presentes orepresentados en la reunión y viceversa. Salvo en lo que concierne a las Cuestiones Relativas a CASA (véase
definición en el 3.3.2), las decisiones tomadas por el Consejo de Administración deberán ser aprobadas por almenos siete administradores votando en persona o por poder. Toda Cuestión Relativa a CASA sólo podrá seraprobada con el voto favorable de siete administradores al menos, incluido el administrador designado por SEPI.
En las reuniones del Consejo de Administración el quórum será de al menos un administrador designado por Topcoy un administrador designado por DaimlerChrysler (salvo si una Cuestión Relativa a CASA figurara en el orden deldı́a en cuyo caso el administrador designado por SEPI deberá estar igualmente presente o representado).
Las reglas especiales de mayorı́a y de quórum aplicables a las Cuestiones Relativas a CASA dejarán de aplicarse apartir del tercer aniversario de la fecha de la Ejecución, o de la fecha en la que SEPI dejara de tener Acciones
Indirectas EADS si esta fecha fuese anterior.
En la hipótesis de que se produzca una situación de bloqueo en el seno del Consejo de Administración de EADS,
distinta a la que le dé el derecho a DaimlerChrysler de ejercer la opción de venta concedida por Topco (Véase
párrafo 3.3.2), se remitirá a los presidentes de DaimlerChrysler y de Topco. Si aparece una situación de bloqueo,
excepto aquéllas que dan el derecho a DaimlerChrysler de ejercer dicha opción de compra (en este caso con elacuerdo de SOGEPA y de DaimlerChrysler), podrá ser sometida a la Junta General de Accionistas de EADS, siendo
tal junta convocada a efectos de su deliberación, estando suspendidos en dicha Junta los derechos de voto de
DaimlerChrysler, Topco y SEPI.
Conforme a las disposiciones del Reglamento Interior, el Consejo de Administración tiene el poder de constituir
comités compuestos por algunos de sus miembros. Además de los comités de Auditorı́a y de Personal (Véase másabajo), el Consejo de Administración tendrá la posibilidad de constituir otros comités en los que podrá delegar
ciertas funciones menores o accesorias, no eximiendo sin embargo esta delegación de su responsabilidad colectiva al
conjunto de administradores. El quórum para el examen de las cuestiones que figuran en el orden del dı́a de toda
reunión de los comités, será de al menos un administrador designado por Topco y un administrador designado por
DaimlerChrysler. Todas las decisiones de los comités serán tomadas por mayorı́a simple. Si las cuestiones examinadas en una reunión son Cuestiones Relativas a CASA, será requerida la presencia y el voto favorable deladministrador designado por SEPI.

6.1.2. Comité de Auditorı́a
El Comité de Auditorı́a se encargará principalmente de aconsejar al Consejo de Administración con respecto al
nombramiento de auditores de cuentas, a la aprobación de las cuentas anuales y de las cuentas intermedias y deasegurar el seguimiento del carácter adecuado de los controles internos del grupo EADS, de sus principios
contables y de sus procedimientos de reporting financiero.

6.1.3. Comité de Personal
El Comité de Personal estará encargado de aconsejar al Consejo de Administración sobre los nombramientos delComité Ejecutivo, las polı́ticas de remuneración y los planes de remuneración a largo plazo y aprobará los contratos
146

de trabajo y otras cuestiones contractuales de interés para los miembros del Consejo de Administración y delComité Ejecutivo

6.1.4. Comité Ejecutivo
Conforme al Participation Agreement el Reglamento Interior prevé que el Consejo de Administración constituya uncomité ejecutivo compuesto por los dos Chief Executive Officers, ası́ como, a propuesta de estos últimos, pordirectivos de las principales divisiones y unidades funcionales del grupo EADS (el ‘‘Comite Ejecutivo’’).
Los Chief Executive Officers con el Comité Ejecutivo se encargarán de asegurar la gestión cotidiana de la Sociedad.
El Comité Ejecutivo debatirá principalmente las siguientes cuestiones :)La definición y el control de la puesta en marcha de las actividades de EADS;)

La gestión, la organización y la estructura jurı́dica del grupo EADS; y)El nivel de cumplimiento de las actividades y de las funciones de soporte del grupo EADS.

La organización interna del Comité Ejecutivo se definirá en función del reparto de las tareas entre sus miembros
bajo la supervisión de los Chief Executive Officers. No obstante las responsabilidades colectivas definidas arriba,
cada miembro del Comité Ejecutivo será responsable a tı́tulo personal de la gestión de su división o de su unidad yestará obligado a acatar las decisiones tomadas por los Chief Executive Officers o por el Comité Ejecutivo segúnlos casos.
Los Chief Executive Officers se esforzarán por obtener un consenso entre los miembros del Comité Ejecutivo sobre
las cuestiones debatidas en las reuniones de éste. En el caso de que no fuera posible llegar a un consenso, los Chief
Executive Officers estarán autorizados a zanjar la cuestión. En el caso de que existiera una divergencia relativa a una
cuestión fundamental o significativa, el miembro del Comité Ejecutivo que haya expresado su desacuerdo en esta
cuestión podrá solicitar a los Chief Executive Officers que sometan la cuestión al parecer de los presidentes.
En aplicación del reglamento interior que deberá ser adoptado por el Comité Ejecutivo, la duración del mandato delos miembros de Comité Ejecutivo será de cinco años.
6.2.

Intereses de los directivos

6.2.1. Remuneraciones acordadas en 1999 para los administradores y directivos
Aeroespatiale MATRA, inicialmente dotada de un Consejo de Administración fue transformada el 11 de junio de1999 en una sociedad con Directoire y Conseil de Guvernaince. A esta fecha la suma global de las aportaciones por
dietas de asistencia otorgadas a algunos administradores, ası́ como las remuneraciones de los miembros de la
Dirección General (8 personas) ascendió a 1,098 millones de euros.
Desde el 11 de junio hasta el 31 de diciembre de 1999, el montante de las remuneraciones de los miembros delDirectoire y del Comité Ejecutivo (13 personas) representó 1,89 millones de euros. Las dietas de asistencia
otorgadas a los miembros del Conseil de Guvernaince fueron de 0,137 millones de euros.
En 1999, DASA repartió una cantidad total de aproximadamente 6 millones de euros a sus cuatro administradoresy a sus cuatro principales directivos (es decir un total de 8 personas).
En 1999, CASA repartió una cantidad total de aproximadamente 1,533 millones de euros a sus 14 miembros delConsejo de Administración y 10 principales directivos, de los cuales uno es a la vez miembro del Consejo deAdministración (un total de 25 personas).
En el futuro la remuneración de los administradores y de los principales directivos de EADS será fijada por
el Comité de Personal (véase párrafo 6.1.3)

6.2.2. Opciones concedidas a los administradores y a los principales directivos sobre las acciones dela Sociedad
Véase párrafo 6.3.2.4.

6.2.3. Operaciones realizadas con los miembros de los órganos de administración
A la fecha del presente documento, no existe ninguna operación realizada entre la Sociedad y los miembros de susórganos de administración.
147

6.2.4. Préstamos y garantı́as
No aplicable
6.3.

Planes de incentivos y de participación en los resultados

6.3.1. Planes de incentivos y de participación en los resultados a favor de los empleados
6.3.1.1. Aerospatiale Matra
Conforme al derecho francés Aerospatiale Matra establece planes de participación.
Además, Aeroespatiale Matra negoció acuerdos especı́ficos de participación en los resultados con el fin de otorgar
primas a los empleados sobre la base de la mejora de la productividad, o sobre la base de los objetivos administrativos o técnicos. En junio de 1999 el 74% de los empleados poseı́a un número de acciones de Aeroespatiale Matra
representativo del 2,32% del capital.
6.3.1.2. DASA
La polı́tica salarial de DASA está marcada por una gran flexibilidad y fuertemente ligada a los resultados deexplotación de la sociedad, al aumento del valor de esta última y a la realización de los objetivos individuales. Los
principales directivos participan en un plan stock appreciation right (SAR) de DaimlerChrysler (los SARs son unsistema de bonus calculado sobre la base de la cotización de las acciones de esta sociedad)
6.3.1.3. CASANo existe actualmente ninguna disposición legal ni ningún acuerdo de participación o de plan de opciones a favorde los empleados. Sin embargo, el personal técnico y el equipo directivo reciben una remuneración ligada a losbeneficios, condicionada a la consecución de los objetivos de la sociedad y del resultado personal.
6.3.1.4. EADSLa polı́tica de remuneración de EADS estará estrechamente ligada a la realización de los objetivos individuales delos empleados y de los objetivos de la empresa, tanto a nivel de las divisiones como a nivel de grupo. Está previsto
poner en marcha un plan de opciones de suscripción de acciones para los directivos del grupo EADS (véase
párrafo 6.3.2.4.).
En el momento de la Oferta, se prevé un tramo para determinados empleados del grupo EADS. Este tramo
representará, el primer año, alrededor del 1,5% del capital de EADS después de la Oferta. Las modalidades
y condiciones de este plan se establecerán con anterioridad la Oferta y figurarán en la Note d’Opération de la Oferta.

6.3.2. Opciones ofrecidas a los empleados
6.3.2.1. Aeroespatiale Matra
No aplicable
6.3.2.2. DASA
No aplicable
6.3.2.3. CASA
No aplicable
6.3.2.4. EADS
Los principios de los planes de opciones para los directivos y empleados del grupo EADS han sido fijados. Está
previsto en este momento, que las modalidades y las condiciones sean determinadas antes de la Oferta y figuren enla Note d’Opération de esta última.
148

CAPITULO 7EVOLUCION RECIENTE Y PERSPECTIVAS DE FUTURO
7.1.

Evolución reciente

El 14 de abril de 2000, EADS y Finmeccanica firmaron un protocolo de acuerdo fijando el marco de la continuaciónde sus negociaciones con vistas a la creación de una sociedad común en los ámbitos de la aeronáutica militar y civil.
Este protocolo de acuerdo prevé que EADS y Finmeccanica se reserven la exclusividad de las negociaciones hasta el
31 de diciembre de 2000, teniendo como objetivo la firma de los acuerdos finales antes de esta fecha.
Esta sociedad común será constituida a partes iguales entre EADS y Finmeccanica por aportaciones de activos yalgunas de sus actividades. Finmeccanica aportará a la sociedad común el conjunto de sus actividades de aviaciónmilitar y civil, especialmente: (i) los aviones de combate ligeros y pesados y los aviones de entrenamiento (ii) losvehı́culos aéreos pesados no tripulados (UAVs) (iii) la aviación de transporte militar, (iv) los aviones de misión(v) los servicios de mantenimiento de aviones militares y la reconversión en aviones de carga (vi) las aeroestructuras.
La reagrupación de estas actividades con aquéllas relacionadas con los aviones de combate y de entrenamiento de
DASA y de CASA, ası́ como los aviones de misión y determinadas actividades de aeroestructuras, permitirán una
mayor eficacia operativa. El principal objetivo de esta sociedad común será el de convertirse en el accionista
mayoritario (67 %) del programa Eurofighter.
Además Finmeccanica dispondrá de una opción sobre el 5 % de Airbus Integrated Company. Esta participación leconcederá una parte industrial proporcional de los futuros programas de Airbus. Finmeccanica tendrá igualmente laposibilidad de participar a nivel del 10 % en el desarrollo y la producción del Airbus A3XX como socio tomando
parte en los riesgos.
La dirección de la futura sociedad común se gestionará de manera equilibrada entre los socios. La Dirección cree quela futura sociedad común deberá fijar en 1999 una cifra de negocios proforma consolidada de cerca de 2.500
millones de euros y emplear a 17.000 personas aproximadamente.
7.2.

Perspectivas de futuro

A corto plazo, la Dirección prevé que la integración de EADS tenga un cierto coste y necesitará una atenciónespecial por parte de la Dirección. A medio plazo, la integración de EADS deberı́a generar sinergias y oportunidades de crecimiento que permitan a EADS alcanzar los objetivos de integración y aumentar los resultados de sus
actividades. Véase ‘‘Descripción de las actividades — Estrategia’’.
Sobre la base de una cartera de pedidos de Airbus superior a tres años de cifra de negocios la Dirección estima quela división Airbus mantendrá su crecimiento regular y continuo tanto a corto como a medio plazo. En 1999 Airbus
registró el 55 % del total de nuevos pedidos de aviones comerciales de más de 100 plazas. La Dirección estima que
esta tendencia favorable se mantendrá y que en el futuro Airbus aumentará su cuota de mercado.
Además, la Dirección estima que las entregas iniciales sobre pedidos en muchos programas militares importantes,
tales como los helicópteros Tigre y NH90, el Eurofighter, los misiles PAAM y Storm Shadow, tendrán un efecto
positivo en el resultado de EADS a corto y medio plazo. La Dirección considera igualmente que las entregas delRafale tendrán en Dassault Aviation un efecto positivo.
La cartera de pedidos de EADS a finales de 1999 ascendı́a a 102.000 millones de euros, lo que equivale a 4 años deactividad. Esta cartera refuerza la confianza de la Dirección en su capacidad de alcanzar su objetivo a medio plazo deaumento de la rentabilidad.

149

ANEXOS FINANCIEROSCUENTAS PROFORMA Y CUENTASINFORMACIÓN FINANCIERA AGREGADA PROFORMA NO AUDITADAEUROPEAN AERONAUTIC, DEFENCE AND SPACE COMPANY
Las siguientes cuentas de resultados proforma combinadas no auditadas, los balances proforma combinados no
auditados y los estados de recursos generados y aplicación de fondos proforma combinados no auditados de
European Aeronautic, Defence and Space Company (conjuntamente, la ‘‘información financiera combinada
proforma’’) han sido preparados para ilustrar efectos proforma de las operaciones de acuerdo con los principios
internacionales de contabilidad, excepto por los descritos en el siguiente párrafo. La información financiera
combinada proforma ha sido preparada en base a los estados financieros históricos individuales y sus reconciliaciones con los principios internacionales de contabilidad de las sociedades combinada incluidas en este memorando,
en las consideraciones detalladas a continuación y en las notas de los Estados Financieros combinados proforma. Las
cuentas de resultados proforma combinadas no auditadas muestran el efecto de las transacciones, como si éstas se
hubiesen realizado el 1 de enero de 1997. El balance proforma combinado no auditado muestra el efecto de lasoperaciones como si se hubieren realizado el 31 de diciembre de 1999. El estado de origen y aplicación de fondos
proforma combinado no auditado muestra el efecto de las operaciones como si se hubieren realizado el 1 de enerode 1999.
La intención de EADS es la de presentar sus futuros estados financieros consolidados de acuerdo con los principios
contables internacionales, excepto en lo relativo a los costes de desarrollo, que serán considerados como gastos en la
medida en que se incurra en ellos. Los principios contables internacionales establecen que los costes de desarrollo
deben reconocerse como un gasto en el periodo en el cual se han incurrido, excepto cuando se den ciertos criteriosde activación. Ası́, la opinión de auditorı́a de EADS contendrá una salvedad por la discrepancia con los principios
contables internacionales.
Los principios contables internacionales difieren en ciertos aspectos de los principios contables generalmente
aceptados utilizados en la preparación de los estados financieros históricos de las compañı́as combinadas. La
descripción general de las diferencias entre los principios contables internacionales generalmente aceptados y losprincipios contables generalmente aceptados en Francia que afectan la los estados financieros históricos de Aerospatiale Matra y sus empresas dependientes se recogen en la ‘‘Conciliación de los estados financieros históricos con
IAS — Aerospatiale Matra’’. La descripción general de las diferencias existentes entre los principios contables
internacionales y los principios contables generalmente aceptados de los EEUU que afectan a los estados financieros
históricos de Daimler Chrysler Aerospace se recogen en la ‘‘Conciliación de los estados financieros históricos con
IAS — DaimlerChrysler Aerospace’’. La descripción general de las diferencias entre los principios contables
internacionales y los principios contables generalmente aceptados en España que afectan a los estados financieros
históricos de Construcciones Aeronáuticas se recoge en la ‘‘Conciliación de los estados financieros históricos con
IAS- Construcciones Aeronáuticas’’.
La información financiera combinada proforma no muestra el efecto de ciertos gastos de reestructuración y deracionalización en los que se espera incurrir con posteridad a las operaciones. Además, pese a los planes de EADS
para reducir los costes de las operaciones, ası́ como los de reestructuración y racionalización, no se han reflejado
ninguno de estos beneficios en los estados financieros combinados proforma. Sin embargo, tal reducción de costes
estará en función de numerosos factores y no se puede asegurar que se realice dentro del plazo previsto.
Para fines contables, las transacciones serán tratadas como una combinación de negocios usando el método de laadquisición siendo Aerospatiale Matra la compañı́a compradora. De esta forma los balances de DaimlerChrysler
Aerospace y Construcciones Aeronáuticas se han valorado al valor de mercado mientras que el balance deAerospatiale Matra se ha incluido a coste histórico. Como consecuencia, al efecto de estos Estados Financieros
combinados proforma, los precios de compra de DaimlerChrysler Aerospace y Construcciones Aeronáuticas se han
inicialmente asignados a activos materiales, principalmente existencias e inmovilizado, en base a su valor demercado. El ajuste a valor de mercado del inmovilizado material ha sido amortizado en función de su vida útilestimada en las cuentas de resultados proforma combinadas no auditados. El exceso de los precios de compra de
DaimlerChrysler Aerospace y Construcciones Aeronáuticas sobre el valor estimado de mercado de sus activos ypasivos se refleja en el balance combinado proforma entro del epı́grafe de ‘‘activos intangibles’’ y se ha amortizado
sobre una vida útil estimada de 20 años en las cuentas de resultados combinadas proforma no auditadas.
La asignación inicial de los precios de adquisición, ha sido obtenida por el personal de EADS en base a informacióninterna, estimando el valor de mercado de los activos adquiridos y los pasivos asumidos. Una vez que lasoperaciones se hayan completada, EADS intentará obtener un estudio de un tercero independiente con objeto devalorar los activos existentes y pasivos y ası́ atribuir el exceso del precio de compra sobre el coste de los negocios
F-1adquiridos. La dirección de EADS considera que las vidas útiles estimadas para calcular los ajustes al valor demercado de los activos materiales, ası́ como para el fondo de comercio en la cuenta de resultados proforma
combinada no sufrirá variaciones materiales sobre los importes cargados a las operaciones una vez que el estudio devaloración haya sido completado y los activos existentes y los pasivos hayan sido contabilizados a sus valores demercados.
Los ajustes proforma para los balances combinados no auditados y para los estados de orı́genes y aplicación defondos combinados no auditados, recogen un descenso en tesorerı́a y un incremento en las deudas financieras comoconsecuencia de las respectivas distribuciones previstas por parte de DaimlerChrysler Aerospace y Construcciones
Aeronáuticas por importes de 2,029 millones de euros y 342 millones respectivamente, a sus accionistas, cuya
realización estaba prevista antes de las operaciones.
La información financiera combinada proforma se proporciona solamente con propósitos ilustrativos y no
pretende representar cuál serı́a la situación financiera, los resultados de las operaciones o de recursos
generados y aplicados por EADS si las transacciones hubieran ocurrido realmente en las fechas indicadas,ni proyectar la posición financiera combinada, los resultados de las operaciones o los recursos generados y
aplicados en una fecha o periodo en el futuro. La información financiera combinada proforma deberá serleı́da junto con las notas que se recogen a continuación y con los estados financieros históricos de lascompañı́as combinadas individuales, ası́ como con las notas a las que se hace mención en este memorando.

F-2

EUROPEAN AERONAUTIC, DEFENCE AND SPACE COMPANY
Cuenta de Pérdidas y Ganancias combinada Proforma (no auditada)
Ejercicio cerrado a 31 de Diciembre de 1999
Aerospatiale
Matra
IAS

DaimlerChrysler
Aerospace
IAS

Construcciones
Aeronáuticas
Ajustes
IAS
Proforma(en millones de euros)

Ingresos de explotación ......................

12,236

7,455

931

Coste de ventas...................................

(9,624)(5,914)(735)

Margen Bruto....................................

2,612

1,541

196

Gastos comerciales, deadministración y otros....................

(1,358)

(662)

(97)

Investigación y desarrollo ..................

(689)

(563)

(22)

Otros ingresos .....................................

312

150

37

Amortización del Fondo deComercio .........................................

(127)

(5)

—

Beneficio de explotación .................

750

461

114

Resultados financieros positivos(negativos)........................................

(1,724)

(89)

(25)

Beneficio (pérdida) antes deimpuestos .......................................

(974)

372

89

Impuesto sobre sociedades .................

352

(405)

(15)

Intereses minoritarios .........................

(22)

(6)

—

Beneficio neto....................................

(644)

(39)

74

6,353 A(705)B
30 F
80 I
10 J
(6,150)A
550 B(126)C
(23)D
41 E
(27)F
(76)I
(9)J

EADS
Proforma(3,837)K

22,553

3,815 K

(18,278)4,275(200)A
110 B
(1)F
(14)I
(1)J
(34)A
25 B
(41)E
(19)A
(7)B
12 I
(247)C(19)D

10 K(2,213)—(1,324)

(10)K

475

—

(398)
815

(75)A
5B
(1)F
(3)H
1I
1J

64 K

(3)A
10 B
65 C
8D
(1)F
26 B

13 K

(1,846)(1,031)

Véanse las notas adjuntas a los Estados Financieros combinados Proforma no auditados.

F-3

Eliminaciones

—

24

(2)
(1,009)EUROPEAN AERONAUTIC, DEFENCE AND SPACE COMPANY
Cuenta de Pérdidas y Ganancias combinada Proforma (no auditada)
Ejercicio cerrado a 31 de Diciembre de 1998
Aerospatiale
Matra
IAS

DaimlerChrysler
Aerospace
IAS

Construcciones
Aeronáuticas
Ajustes
IAS
Proforma(en millones de euros)

Ingresos de explotación ......................

11,472

7,115

800

Coste de ventas...................................

(8,977)(5,495)(626)

Margen Bruto....................................

2,495

1,620

174

Gastos comerciales, deadministración y otros....................

(1,351)

(833)

(121)

Investigación y desarrollo ..................

(655)

(507)

(18)

Otros ingresos .....................................

472

200

32

Amortización del Fondo deComercio .........................................

(128)

(16)

—

Beneficio de explotación .................

833

464

67

Resultados financieros positivos(negativos)........................................

620

223

(6)

Beneficio (pérdida) antes deimpuestos .......................................

1,453

687

61

Impuesto sobre sociedades .................

(427)

(240)

4

Intereses minoritarios .........................

(16)

(23)

—

Beneficio neto....................................

1,010

424

65

5,038 A(680)B
(9)E
33 F
82 I
2J
(4,964)A
519 B(126)C
(23)D
49 E
(23)F
(77)I
(2)J

EADS
Proforma(3,269)K

20,584

3,256 K

(16,489)4,095(180)A
124 B
(1)F
(16)I
(1)J
(31)A
28 B
(49)E
8A
(12)B
11 I
(247)C(19)D

1K(2,378)—(1,232)

(1)K

710

—

(410)
785

66 A
(4)F
2I

104 K

(3)A
(2)B
65 C
8D
3E
(1)F
23 B

8K

1,005

1,790

Véanse las notas adjuntas a los Estados Financieros combinados Proforma no auditados.

F-4

Eliminaciones

—

(585)

(16)
1,189

EUROPEAN AERONAUTIC, DEFENCE AND SPACE COMPANY
Cuenta de Pérdidas y Ganancias combinada Proforma (no auditada)
Ejercicio cerrado a 31 de Diciembre de 1997
Aerospatiale
Matra
IAS

DaimlerChrysler
Aerospace
IAS

Construcciones
Aeronáuticas
Ajustes
IAS
Proforma(en millones de euros)

Ingresos de explotación ......................

11,131

6,303

744

Coste de ventas...................................

(8,724)(5,233)(556)

Margen Bruto....................................

2,407

1,070

188

Gastos comerciales, deadministración y otros....................

(1,216)

(998)

(112)

Investigación y desarrollo ..................

(644)

(409)

(16)

Otros ingresos .....................................

104

355

22

Amortización del Fondo deComercio .........................................

(127)

(10)

—

Beneficio de explotación .................

524

8

82

Resultados financieros positivos(negativos)........................................

(1,323)

(321)

(16)

Beneficio (pérdida) antes deimpuestos .......................................
Impuesto sobre sociedades .................

(799)
320

(313)
208

66
(13)

Intereses minoritarios .........................

(10)

(10)

—

Beneficio neto....................................

(489)

(115)

53

3,967 A(620)B
(19)E
28 F
71 I
21 J
(3,800)A
504 B(126)C
(23)D
30 E
(18)F
(70)I
(16)J

EADS
Proforma(2,761)K

18,8652,762 K

(15,270)3,595(150)A
112 B
(18)I
(1)J
(24)A
33 B
(30)E
(34)B
17 I
(247)C(19)D

6K(2,377)—(1,090)

(6)K

458

—

(403)
183

(20)A
(1)B
(6)F
1I
(1)J

(60)K

(1,747)

(1)A
3B
65 C
8D
7E
(1)F
5B

—

(1,564)
596

—

(15)

Véanse las notas adjuntas a los Estados Financieros combinados Proforma no auditados.

F-5

Eliminaciones(983)

EUROPEAN AERONAUTIC, DEFENCE AND SPACE COMPANY
Balance combinado Proforma (no auditado)
A 31 de Diciembre de 1999
Aerospatiale
Matra
IAS

DaimlerChrysler
Aerospace
IAS

Construcciones
Aeronáuticas
Ajustes
IAS
Proforma(en millones de euros)

ActivoInmovilizado inmaterial ..........................................................................

2,312

71

4

Inmovilizado material..............................................................................

3,505

1,171

159

Inmovilizado financiero...........................................................................

2,401

334

29

Total inmovilizado ................................................................................
Existencias ................................................................................................

8,218
150

1,576
533

192
129

Deudores ..................................................................................................

2,915

1,314

263

Otros activos circulantes.........................................................................

1,268

1,529

31

Inversiones Financieras Temporales.......................................................
Tesorerı́a ...................................................................................................

1,574
759

55
3,958

—
570

Activo circulante y otros a largo plazo ...........................................
Impuestos anticipados..........................................................................

6,666
675

7,389
749

993
82

Gastos anticipados ................................................................................

635

23

1

Total activo.............................................................................................

16,194

9,737

1,268

PasivoFondos propios.........................................................................................

1,778

2,397

507

Intereses minoritarios..........................................................................

171

191

—

Provisiones ...............................................................................................

2,413

4,446

63

Deudas con entidades de crédito ...........................................................

3,681

217

110

Acreedores comerciales ...........................................................................

2,317

840

480

Otras deudas no comerciales ..................................................................

3,890

1,409

101

Acreedores a corto plazo .....................................................................
Impuestos diferidos..............................................................................

9,888
2

2,466
224

691
5

Ingresos diferidos .................................................................................

1,942

13

2

Total pasivo ............................................................................................
Total pasivo y patrimonio neto .........................................................

14,416
16,194

7,340
9,737

761
1,268

2 A
(2) B
4,934 C389 D
1,662 A(108) B
1,566 C179 D
1 I
1,099 A
(7) B
37 C
43 F
(5) H
(112) B
310 C
53 D
41 I
2 J
177 A
(252) B
254 F
110 I
3 J
1,521 A(52) B(29) E
42 I(54) B
55 A(144) B
66 F
(2,091) G
2 I(27) B
108 E
6 A(17) B
2 I
1 J

EADS
Proforma—

7,710(185) K

7,950

—

3,931

(61) K

19,591
1,045(275) K

4,509

(950) K

3,360

—
—

1,575
3,175

147 K

13,664
1,734

—

651

35,640(299) A
16 B
5,867 C
540 D(202) E
23 F
(2,371) G
4 I
2 J(245) B
47 F
(5) H
623 A
(190) B
5 C
6 F
2 I
1,597 A(139) B
(15) C
280 G
328 A(129) B
123 I
1 J
1,487 A(84) B
281 E
287 F
62 I
3 J

Véanse las notas adjuntas a los Estados Financieros combinados Proforma no auditados.
F-6

Eliminaciones

990 C
81 D
786 A
(4) B
7 I

(139) K

8,123

—

159

53 K

7,421

(35) K

5,696(226) K

3,734

(1,020) K

6,416

43 K

15,846
1,345

—

2,746
27,51735,640EUROPEAN AERONAUTIC, DEFENCE AND SPACE COMPANY
Balance combinado Proforma (no auditado)
A 31 de Diciembre de 1998
Aerospatiale
Matra
IAS

DaimlerChrysler
Aerospace
IAS

Construcciones
Aeronáuticas
Ajustes
IAS
Proforma(en millones de euros)

ActivoInmovilizado inmaterial ..........................................................................

2,447

69

14

Inmovilizado material..............................................................................

3,209

1,150

132

Inmovilizado financiero...........................................................................

2,141

231

28

Total inmovilizado ................................................................................
Existencias ................................................................................................

7,797
660

1,450
423

174
187

Deudores ..................................................................................................

2,842

1,138

167

Otros activos circulantes.........................................................................

1,144

1,644

14

Inversiones Financieras Temporales.......................................................
Tesorerı́a ...................................................................................................

722
770

21
5,065

—
384

Activo circulante y otros a largo plazo ...........................................
Impuestos anticipados..........................................................................

6,138
280

8,291
1,060

752
69

Gastos anticipados ................................................................................

455

27

1

Total activo.............................................................................................

14,67010,828996

PasivoFondos propios ......................................................................................

2,613

3,203

449

Intereses minoritarios..........................................................................

160

119

—

Provisiones .............................................................................................

1,403

4,118

54

Deudas con entidades de crédito ...........................................................

3,179

254

114

Acreedores comerciales ...........................................................................

2,472

856

336

Otras deudas no comerciales ..................................................................

3,389

1,735

36

Acreedores a corto plazo .....................................................................
Impuestos diferidos..............................................................................

9,040
12

2,845
531

486
5

Ingresos diferidos .................................................................................

1,442

12

2

Total pasivo ............................................................................................
Total pasivo y patrimonio neto .........................................................

12,057
14,6707,625
10,828

547
996

2 A
(1) B
4,934 C389 D
1,494 A(115) B
1,566 C
179 D
1 I
567 A
(2) B
37 C
109 F
(2) H
(75) B
310 C
53 D
59 I
1 J
224 A
(289) B
146 F
115 I
4 J
797 A
(130) B(41) E
43 I(21) B
55 A(55) B
2 F(2,091) G
2 I(37) B
108 E
9 A(20) B
2 I

EADS
Proforma—

7,854(164) K

7,452

—

3,109

(117) K

18,415
1,501(278) K

4,069

(416) K

3,055

—
—

722
4,132

134 K

13,479
1,614

—

474
33,982(237) A
1 B
5,867 C
540 D(202) E
22 F
(2,371) G
4 H
2 I
(2) J
(216) B
47 F
(6) H
505 A
(176) B
5 C
6 F
7 I
883 A
(155) B
(5) C
280 G
417 A
(135) B
202 I
3 J
985 A
(61) B
269 E
182 F
5 I

Véanse las notas adjuntas a los Estados Financieros combinados Proforma no auditados.
F-7

Eliminaciones

990 C
81 D
595 A
(3) B
6 I
4 J

(126) K

9,763

—

104

41 K

5,963

(29) K

4,511(255) K

3,896(486) K

6,054

14 K

14,461
1,633

—

2,058

24,21933,982EUROPEAN AERONAUTIC, DEFENCE AND SPACE COMPANY
Cuadro de financiación combinado Proforma (no auditado)
Ejercicio cerrado al 31 de Diciembre de 1999
Aerospatiale
Matra
IAS

DaimlerChrysler
Aerospace
IAS

Construcciones
Aeronáuticas
Ajustes
IAS
Proforma(en millones de euros)

Beneficio neto (pérdida) ..........................................................................

(644)

(39)

74

Beneficio corresponndiente a los accionistas minoritarios...................
Ajustes para conciliar el beneficio (pérdida) con la variación detesorerı́a Depreciación y amortización del inmovilizado .................

22
523

6
255

—
33

Impuestos diferidos .................................................................................

(423)

489

(13)

Variación del inmovilizado financiero ...................................................
Beneficio en la enajenación de inmovilizado ........................................
Variación de Provisiones.........................................................................

—
(267)
316

5
(33)
373

24
10
9

Variación del capital circulante-existencias netas .................................................................................

376

(110)

(60)

-deudores .........................................................................................

(109)

(187)

(95)

-acreedores comerciales...................................................................

229

(15)

262

-otros activos y pasivos circulantes ...............................................

848

(201)

50

Recursos procedentes de las operaciones .........................................
Adquisiciones de inmovilizado:-Adquisiciones de terrenos, construcciones y maquinaria ..........

871

543

294

(643)

(283)

(66)

-Adquisiciones de otro inmovilizado material .............................

(449)

(72)

(1)

Beneficio procedente de las ventas de inmovilizado............................
Adquisición de participaciones en sociedades.......................................
Beneficio procedeente de la venta de participaciones en sociedades ..
Altas /bajas de fianzas e inmovilizado financiero similar.....................
Aumento de prestamos recibidos...........................................................
Variaciones en tesorerı́a por cambios en el Grupo...............................
Recursos aplicados en inversiones ....................................................
Variaciones en las deudas con entidades de crédito ............................

651
—
126
—
—
—
(315)
329

41
(71)
19
86
(102)
(4)
(386)
(37)

6
(2)
1
—
—
—
(62)
(4)

Divedendos pagados (Incluyendo acuerdos de transferencia debeneficio/perdida) ................................................................................
Ampliaciones de capital ..........................................................................
Otros.........................................................................................................

—(1,288)

(17)

—
(17)

69
(8)

—
(25)

Recursos aplicados en financiación ...................................................
Efectos de las diferencias de cambio en la tesorerı́a ............................
Disminución de etsorerı́a........................................................................
Tesorerı́a
Al comienzo del ejercicio ................................................................

312
(27)
841

(1,264)—(1,107)

(46)
—
186

1,492

5,065

384

Al final del ejercicio.........................................................................

2,333

3,958

570

(128) A
14 B
(308) C(34) D
(3) H
3 I
1 J
(26) B
373 C
42 D
(8) B
(65) C
(8) D
—
—
118 A
(14) B
(5) I
37 B
18 I
(1) J
47 A
(37) B(108) F
5 I
1 J(89) A
6 B(79) I(2) J(28) A(107) B
105 F
59 I
(2) J

EADS
Proforma

55 K(1,009)

—
—

2
1,226

16 K

(12)

—
—
12 K

29
(290)
809

(56) K

204

(3) K

(486)

29 K

341

— K

724

1,538
(168) A(7) B
(532) A
5 B
66 F
3 H
1 B
—
—
34 B
—
—

21 K

(1,146)

—

(980)

—
—
—
—
—
—

714 A
16 B
70 A

(6) K

699
(73)
146
120
(102)
(4)
(1,340)1,012(70) K(1,305)

—
(4) A
(2) B
1 F
(1) I
3 J

—
2 K

69
(51)

—

—

(275)
(27)
(104)

55 A
(55) B
2 F(2,091) G
2 I
55 A(144) B
66 F
(2,091) G
2 I

—

4,854

—

4,750

Véanse las notas adjuntas a los Estados Financieros combinados Proforma no auditados.

F-8

Eliminaciones

COMPAÑÍA EUROPEA DE AERONÁUTICA, DEFENSA Y ESPACIONOTAS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA COMBINADA NO AUDITADA(en millones de euros)A

Estos ajustes se han realizado para registrar un porcentaje adicional del 42,1% de los activos y pasivos deAirbus Industrie, que representa el porcentaje de participación en los activos y pasivos que poseen DaimlerChrysler Aerospace (37,9%) y Construcciones Aeronáuticas (4,2%) antes de las operaciones. Aerospatiale Matraregistró su porcentaje de participación del 37,9% en Airbus Industrie anterior a las operaciones usando elmétodo de integración proporcional; DaimlerChrysler Aerospace y Construcciones Aeronáuticas registraronsu porcentaje de participación en Airbus Industrie usando el método de puesta en equivalencia. De esta forma,el 37,9% de los activos y pasivos de Airbus Industrie están incluidos en los estados financieros de Aerospatiale
Matra. Después de las operaciones, EADS contabilizará su 80% de participación en Airbus Industrie usando elmétodo de integración proporcional.

B

Estos ajustes se han realizado para eliminar el 40% de los activos y pasivos del Grupo Eurocopter que habı́asido registrado con anterioridad a las operaciones, usando el método de integración proporcional por DaimlerChrysler Aerospace. El porcentaje de participación de Aerospatiale Matra en el Grupo Eurocopter, anterior alas operaciones, era del 60% y por lo tanto los activos y pasivos del Grupo Eurocopter fueron consolidados con
Aerospatiale Matra. Después de las operaciones la participación de EADS en el Grupo Eurocopter será del
100%.

C

Estos ajustes se han realizado para asignar el valor de mercado de DaimlerChrysler Aerospace de 5,867 millones de euros entre los activos adquiridos y pasivos asumidos, en base a una estimación previa de los valores demercado. El exceso del valor de mercado sobre el coste histórico ha sido asignado de forma especı́fica entre losactivos y pasivos de la siguiente forma:
Inmovilizado material....................................................................................................................................
Existencias ......................................................................................................................................................
Activos financieros a largo plazo .................................................................................................................
Provisiones .....................................................................................................................................................
Deudas financieras.........................................................................................................................................
Impuestos diferidos .......................................................................................................................................
Exceso del precio de compra ........................................................................................................................
Valor de mercado de DaimlerChrysler Aerospace .....................................................................................

1,566
310
37
(5)
15
(990)
4,934
5,867

Se ha creado un impuesto diferido con objeto de recoger el efecto impositivo estimado resultante delincremento del coste histórico de los activos y pasivos a su valor de mercado.
Se ha registrado un ajuste de 4,934 millones de euros para recoger el exceso del precio de compra sobre losvalores de mercado inicialmente estimados de los respectivos activos adquiridos y pasivos asumidos con
relación a DaimlerChrysler Aerospace. Tras las operaciones, la Dirección de EADS tiene intención deemprender un estudio exhaustivo de valoración de los activos adquiridos y los pasivos asumidos con objeto de
ajustarlos a sus valores de mercado.
Igualmente se han registrado en la cuenta de resultados proforma no auditada, los ajustes correspondientes a laamortización del ajuste del valor de mercado de los elementos de inmovilizado material, por importes de
126 millones de euros, para los ejercicios terminados en 31 de diciembre de 1997, 1998 y 1999, respectivamente, con una vida útil aproximada de 12,4, 11,4 y 10,4 años para los ejercicios cerrados al 31 de diciembrede 1997, 1998 y 1999, respectivamente. Estas cantidades se han determinado en base a una asignación inicialdel precio de compra. La Dirección de EADS cree que esa amortización registrada en los estados financieros
proforma no diferirá significativamente con las cantidades que se registrarı́an una vez que se completara elestudio de valoración. Se han recogido los ajustes correspondientes para corregir el gasto del Impuesto deSociedades por 65 millones de euros para cada uno de los ejercicios cerrados al 31 de diciembre de 1997, 1998
y 1999, respectivamente, por el efecto fiscal estimado de la amortización del ajuste del inmovilizado material
que será contabilizado a valor de mercado
Se ha registrado en la cuenta de resultados proforma combinada no auditada, un importe de 247 millones deeuros para cada uno de los ejercicios cerrados al 31 de diciembre de 1997, 1998 y 1999, respectivamente enconcepto de la amortización del exceso del precio de compra con una vida estimada de 20, 19 y 18 años paralos ejercicios citados anteriormente. La dirección de EADS cree que esa amortización registrada en los estados
F-9financieros proforma no diferirá significativamente con las cantidades que se registrarı́an una vez que secomplete el estudio de valoración.
D

Estos ajustes se han realizado para asignar el valor de mercado de Construcciones Aeronáuticas de por importe
de 540 millones de euros a los activos adquiridos y pasivos asumidos en base a una estimación inicial de losvalores de mercado. El exceso del valor de mercado sobre el coste histórico ha sido atribuido de forma
especı́fica entre los activos y pasivos de la siguiente forma:
Inmovilizado material....................................................................................................................................... 179
Existencias .........................................................................................................................................................
53
Impuestos diferidos .......................................................................................................................................... (81)
Exceso sobre el precio de compra ................................................................................................................... 389
Valor de mercado de Construcciones Aeronáuticas....................................................................................... 540
Se ha creado un impuesto diferido con objeto de recoger el efecto impositivo estimado resultante delincremento del coste histórico de los activos y pasivos a su valor de mercado.
Se ha registrado un ajuste de 389 millones de euros para recoger el exceso del precio de compra sobre losvalores de mercado inicialmente estimados de los respectivos activos adquiridos y pasivos asumidos con
relación a Construcciones Aeronáuticas. Tras las operaciones, la Dirección de EADS tiene intención deemprender un estudio exhaustivo de valoración de los activos adquiridos y los pasivos asumidos con objeto de
ajustarlos a sus valores de mercado.
Igualmente se han registrado en la cuenta de resultados proforma no auditada, los ajustes correspondientes a laamortización del ajuste del valor de mercado de los elementos de inmovilizado material, por importes de23 millones de euros, para los ejercicios terminados en 31 de diciembre de 1997, 1998 y 1999, respectivamente, con una vida útil aproximada de 7,8, 6,8 y 5,8 años para los ejercicios cerrados al 31 de diciembre de1997, 1998 y 1999, respectivamente. Estas cantidades se han determinado en base a una asignación inicial delprecio de compra. La Dirección de EADS cree que esa amortización registrada en los estados financieros
proforma no diferirá significativamente con las cantidades que se registrarı́an una vez que se completara elestudio de valoración. Se han recogido los ajustes correspondientes para corregir el gasto del Impuesto deSociedades por 8 millones de euros para cada uno de los ejercicios cerrados al 31 de diciembre de 1997, 1998 y
1999, respectivamente, por el efecto fiscal estimado de la amortización del ajuste del inmovilizado material
que será contabilizado a valor de mercado
Se ha registrado en la cuenta de resultados proforma combinada no auditada, un importe de 19 millones deeuros para cada uno de los ejercicios cerrados al 31 de diciembre de 1997, 1998 y 1999, respectivamente enconcepto de la amortización del exceso del precio de compra con una vida estimada de 20, 19 y 18 años paralos ejercicios citados anteriormente. La Dirección de EADS cree que esa amortización registrada en los estados
financieros proforma no diferirá significativamente con las cantidades que se registrarı́an una vez que secomplete el estudio de valoración.

E

Estos ajustes se han hecho con objeto de reconocer ciertos activos y pasivos y volver a clasificar ciertos gastos
relacionados con las subvenciones de desarrollo recibidas por Construcciones Aeronáuticas y ajustarlas a lasprácticas contables de EADS.

F

Estos ajustes se han hecho para consolidar los activos y pasivos de Airbus Financing Company. Con
anterioridad a las operaciones, Aerospatiale Matra y DaimlerChrysler Aerospace registraron su participacióndel 37,9% en Airbus Financing Company usando el método de puesta en equivalencia; Construcciones
Aeronáuticas registró su participación del 4,2% en Airbus Financing Company al coste de adquisición.
Después de las transacciones, EADS poseerá un 80% de Airbus Financing Company y ésta consolidará supatrimonio neto y resultados.

G

Como consecuencia del acuerdo de combinación de negocios, la tesorerı́a de DaimlerChrysler Aerospace yConstrucciones Aeronáuticas por importes de 1,749 y 342 millones de euros será retenidos por DaimlerChrysler Luft- und Raumfahrt Holding Company y Sociedad Estatal de Participaciones Industriales, respectivamente, sociedades matrices de las entidades combinadas. Por otra parte, EADS asumirá 280 millones deeuros de deudas financieras de DaimlerChrysler Luft- und Raumfahrt Holding Company. Véase ‘‘Descripcióndel Negocio Combinado — Ciertas Transacciones. En base a lo anteriormente expuesto, se han realizado
ajustes para contabilizar la devolución de efectivo a DaimlerChrysler Luft- und Raumfahrt Holding Company
y a la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales, y establecer la deuda financiera con una compensaciónde los fondos propios de EADS.
F-10

H

Estos ajustes se ha hecho para eliminar los interese minoritarios del 15% que Aerospatiale Matra poseı́aindirectamente de LFK-Lenkflugkörpersysteme GmbH Con anterioridad a las operaciones, DaimlerChrysler
Aerospace consolidaba su participación directa del 51% y su participación indirecta del 8% en LFK- Lenkflugkörpersysteme GmbH. Después de las transacciones, EADS poseerá directa e indirectamente el 74% de
LFK-Lenkflugkörpersysteme GmbH.

I

Estos ajuste se han hecho para registrar un 50% adicional de los activos y pasivos de Euromissile GIE, querepresenta el porcentaje de participación de DaimlerChrysler Aerospace (50%) en los activos y pasivos con
anterioridad a las operaciones. Aerospatiale Matra registró su participación del 50% en Euromissile GIE con
anterioridad a las operaciones usando el método de integración proporcional; DaimlerChrysler Aerospaceregistró su participación del 50% en Euromissile GIE al coste de adquisición. Por lo tanto, el 50% de los activos
y pasivos de Euromissile GIE están incluidos en los estados financieros de Aerospatiale Matra. Después de lasoperaciones, EADS poseerá 100% de Euromissile GIE.

J

Estos ajuste se han hecho para registrar un 50% adicional de los activos y pasivos de Satic GIE, que representa
el porcentaje de participación de DaimlerChrysler Aerospace (50%) activos y pasivos con anterioridad a lasoperaciones. Aerospatiale Matra registró su participación del 50% en Satic GIE con anterioridad a las operaciones usando el método de integración proporcional; DaimlerChrysler Aerospace registró su participación del
50% en Satic GIE al coste de adquisición. Por lo tanto, el 50% de los activos y pasivos de Satic GIE están
incluidos en los estados financieros de Aerospatiale Matra. Después de las transacciones, EADS poseerá 100%de Satic GIE.

K

Estos ajustes se han hecho para eliminar los saldos intercompañı́as y las transacciones entre Aerospatiale
Matra, DaimlerChrylser Aerospace, Construcciones Aeronáuticas y sus filiales consolidadas en los estados
financieros combinados proforma.

F-11

CUENTAS CONSOLIDADAS DE AEROSPATIALE MATRA
Cifras clave(en millones de euros)
RESULTADO

Cifra de negocios..............................................................................
Valor añadido....................................................................................
Excedente bruto de explotación ......................................................
Resultado de explotación .................................................................
Resultado ordinario ..........................................................................
Resultado neto de las sociedades integradas..................................
Resultado neto global ......................................................................
Incluye participación del Grupo .....................................................

Ejercicio
1999

Ejercicio
1998
proforma

Ejercicio
1998
publicado

Ejercicio
1997

12.898
4.199
919
480
389
71
54
30

12.293
4.296
1.083
494
485
452
453
436

8.365
2.693
542
62
53
163
175
158

8.582
2.704
473
164
178
192
217
216

BALANCE
31.12.1999

Activo inmovilizado ..............................................................
Activo circulante
Existencias y producción en curso .......................................
Créditos ..................................................................................
Valores mobiliarios de inversión y disponibilidades..........
Total del activo ....................................................................
Capitales propios: participación del Grupo .........................
Fondos a capitalizar................................................................
Total .......................................................................................
Intereses minoritarios ............................................................
Total .......................................................................................
Provisiones para riesgos y gastos .........................................
DeudasDeudas financieras .................................................................
Otras deudas ..........................................................................
Total pasivo ..........................................................................

F-12

31.12.1998

31.12.1997

Neto

31.12.1998
proforma
Aerospatiale
Matra despuésde distrib.

Neto

Neto

2.735

2.667

2.187

1.856

5.704
6.300
2.846
14.85017.585

5.151
5.652
1.989
12.79215.459

4.518
4.743
1.655
10.91613.103

3.362
4.156
1.649
9.167
11.023

1.613

1.552

804

1.613
200
1.813
1.889

1.552
174
1.726
1.619

956
406
1.362
174
1.536
1.383

804
170
974
1.163

2.173
11.71013.88317.5852.000
10.11412.11415.4591.648
8.536
10.18413.103

1.792
7.094
8.886
11.023

AEROSPATIALE MATRA
Balance consolidado

31.12.1999
Neto

ACTIVO
Activo inmovilizado
Inmovilizado inmaterial (nota 1)...................................................
Inmovilizado material (nota 2)......................................................
Tı́tulos puestos en equivalencia (nota 3)......................................
Inmovilizado financiero (nota 4) ...................................................
Activo circulante
Existencias y producción en curso (nota 5) .................................
Anticipos y pagos a cuenta por pedidos ......................................
Créditos de explotación (nota 6)...................................................
Créditos varios (nota 6) .................................................................
Gastos contabilizados por adelantado y otros (nota 7) ...............
Valores mobiliarios de inversión (nota 10)..................................
Disponibilidades (nota 10) ............................................................
Total del activo.............................................................................
PASIVO
Capitales propios (nota 8)
Capital .............................................................................................
Reservas...........................................................................................
Diferencias de conversión .............................................................
Resultado del ejercicio...................................................................
Capitales propios: participación del Grupo............................
Otros fondos propios
Fondos a capitalizar........................................................................
Intereses minoritarios ....................................................................
Total................................................................................................
Provisiones para riesgos y gastos (nota 9)..............................
DeudasDeudas financieras (nota 10) .........................................................
Anticipos y pagos a cuenta por pedidos en curso ......................
Deudas de explotación...................................................................
Deudas varias .................................................................................
Ingresos contabilizados por adelantado (nota 11)........................
Total pasivo...................................................................................
(*)

Véase nota I-1

Los compromisos no incluidos en el balance se presentan en las notas 12 y 13.

F-13

31.12.1998
proforma
Aerospatiale
Matra después 31.12.1998
de distrib.(*)
Neto(en millones de FRF)

31.12.1997
Neto

2.852
11.588831
2.667
17.9382.988
10.753
1.966
1.788
17.495

587
9.080
1.706
2.972
14.345

539
8.362
1.275
1.997
12.17337.4164.875
22.261
11.5152.675
13.5475.120
97.409115.347

33.786
4.110
21.400
8.609
2.957
7.918
5.130
83.910101.405

29.6393.513
17.230
7.523
2.841
7.918
2.939
71.60385.94822.0533.459
14.743
7.124
1.935
8.073
2.742
60.12972.302

8.074
1.986
319
200
10.579

8.074
2.028
78
10.180

4.608
551
78
1.037
6.274

4.608
(867)
112
1.418
5.271

10.5791.310
11.88912.392

10.1801.143
11.32310.620

2.658
8.932
1.144
10.076
9.069

5.271
1.116
6.387
7.626

14.25540.75027.6225.752
2.687
91.066115.347

13.11933.73125.4195.374
1.819
79.462101.405

10.81329.58520.1914.493
1.721
66.80385.94811.75423.35118.3062.968
1.910
58.28972.302

AEROSPATIALE MATRA
Resultado consolidado(en millones de FRF)
Notas

Cifra de negocios...............................................................
Otros ingresos de explotación..........................................
Compras consumidas y variación de existencias ............
VALOR AÑADIDO.......................................................
Impuestos, gravámenes y pagos asimilados.....................
Gastos de personal ............................................................
EXCEDENTE BRUTO DE EXPLOTACIÓN ............
Dotaciones y recuperaciones de cuentas deamortización...................................................................
Dotaciones y recuperaciones de cuentas de provisiones
Otros ingresos y gastos.....................................................
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN............................
Dividendos y participación en los resultados deoperaciones comunes.....................................................
Gastos financieros netos ...................................................
Resultado de cambio .........................................................
Dotaciones y recuperaciones financieras aamortizaciones y provisiones; transferencia degastos ..............................................................................
Resultado financiero.......................................................
RESULTADO ORDINARIO........................................
Resultado extraordinario ...................................................
RESULTADO NETO ANTES DE IMPUESTOS......
Impuesto de Sociedades ....................................................
RESULTADO NETO DE LAS SOCIEDADESINTEGRADAS............................................................
Resultado de las entidades puestas en equivalencia.......
Dotaciones a amortizaciones de las diferencias deadquisición .....................................................................
RESULTADO NETO TOTAL.......................................

14

Ejercicio
1999

Ejercicio
1998
proforma

Ejercicio
1998
publicado

Ejercicio
1997

84.6081.555(58.618)
27.545(1.166)(20.354)6.025

80.6342.337(54.793)28.178(1.629)(19.443)
7.106

54.8691.226(38.432)
17.663(1.217)(12.892)
3.554

56.293713(39.272)
17.734(1.162)(13.469)
3.103(2.362)
(729)
213
3.147

(2.247)(1.521)(97)
3.241(1.603)(1.417)(125)409(1.777)
(28)
(220)
1.078

66
(31)
(408)

29
(75)
1

29
(94)
7

63
(52)
85

18

(223)
(596)
2.551
(1.680)
871
(408)

(12)
(57)
3.184
932
4.116
(1.150)

(6)
(64)
345
572
917
152

(4)
92
1.170
71
1.241
18

19

463
33

2.966
149

1.069
100

1.259
178

(139)
357

(142)
2.973

(19)
1.150

(14)
1.423

200
157
0,50

2.860
113
7,08

1.037
113

1.418
5

403.687.775

403.687.775

15

16
17

Incluye participación del Grupo ......................................
Incluye participación de minoritarios ..............................
Resultado neto por acción (en FRF) ................................
Número medio ponderado de acciones de un valor
nominal de 20 FRF .......................................................

F-14

AEROSPATIALE MATRA
Tabla de flujos de tesorerı́a
Ejercicio
1999

Flujo de tesorerı́a neto procedente de operaciones deexplotaciónResultado neto ............................................................................................
Anulación de los resultados de las sociedades puestas en equivalencia
sin considerar los dividendos recibidos ................................................
Anulación del resultado de cesiones de activos inmovilizados ..............
Neto de dotaciones y recuperaciones a cuentas de amortizaciones yprovisiones...............................................................................................
Capacidad de autofinanciación...............................................................
Variación de existencias y producción en curso ......................................
Variación de anticipos y pagos a cuenta ...................................................
Variación de créditos de explotación.........................................................
Variación de créditos varios .......................................................................
Variación de anticipos y pagos a cuenta recibidos...................................
Variación de deudas de explotación ..........................................................
Variación de deudas varias .........................................................................
Variación de provisiones por depreciación del activo..............................
Gastos a repartir..........................................................................................
Aumento (-) o disminución (+) de las necesidades de capital
circulante................................................................................................
Flujo de tesorerı́a neto procedente de operaciones de inversiónAdquisiciones de inmovilizado material e inmaterial..............................
Adquisiciones de inmovilizado financiero ................................................
Cesiones o reducciones de activos inmovilizados (nota 23) ...................
Incidencia de la variación de posición de la tesorerı́a .............................
Flujo de tesorerı́a neto procedente de operaciones definanciación
Cobros procedentes de préstamos a largo plazo ......................................
Reembolso de préstamos a largo plazo .....................................................
Distribución de dividendos durante el ejercicio......................................
Variación neta de la tesorerı́a ................................................................
Tesorerı́a al 31 de diciembre de 1998..................................................
Incidencia de las aportaciones de MHT al 1 de enero de 1999.............
Variación neta de la tesorerı́a ....................................................................
Incidencia de las variaciones de perı́metro (Dassault Aviation al 31
de diciembre de 1998) y de los movimientos no monetarios ............
Tesorerı́a al 31 de diciembre de 1999..................................................
(*)

Ejercicio
Ejercicio
1998(*)
1997(*)(en millones de FRF)

357

1.150

1.423

(10)
(1.859)(89)(1.115)

(165)
(231)

3.772
2.260
(2.533)
(585)
(419)
(961)
4.766
1.559
1.453
26

2.621
2.567
(1.483)(326)(1.849)(2.099)
(822)
1.486
1.690
190
6

1.441
2.468
374
216
1.759
(2.448)3.032
403(1.434)
(336)
5

3.306
5.566

(3.207)
(640)

1.571
4.039

(3.411)
(979)
3.529
3
(858)

(2.479)(2.172)2.983
75(1.593)(2.414)
(970)
1.310
116
(1.958)2.298(1.311)
987
5.695
9.343
1.000
5.695

86
(820)
(734)
(2.967)8.864

993(1.423)
(430)
1.651
7.118

(2.967)1.651

41
16.079

3.446
9.343

95
8.864

Los flujos de 1998 y 1997 se consideran con el perı́metro anterior, sin incluir Matra Hautes Technologies (MHT) ni Dassault Aviation.

Definición de la Tesorerı́a31.12.1999

Valores mobiliarios de inversión ...............................................................
Disponibilidades (incluidos préstamos amparados por acuerdos detesorerı́a a las filiales no consolidadas, por valor de 100 millones
de FRF al 31.12.1998 y de 101 millones de FRF al 31.12.1997) .....
a deducir: asistencia financiera ordinaria ..................................................
anticipos de entidades no consolidadas del Grupo amparados por
acuerdos de tesorerı́a ..............................................................................
Tesorerı́a neta ............................................................................................
F-15

31.12.1998
31.12.1997(en millones de FRF)

13.547

7.918

8.073

5.120
(2.319)3.039(1.404)2.843(1.858)(269)
16.079

(210)
9.343

(194)
8.864

TABLA DE VARIACIÓN DE LOS CAPITALES PROPIOS CONSOLIDADOS(Participación del Grupo en millones de FRF)
Reserva
Reservas
Result. delDif. deCapitallegal
Primas consolidadas
ejercicio
conversiónCapitales propios al 31.12.1997
antes de distribución.......................
Asignación del resultado delejercicio 1997...................................
Movimientos de las diferencias deconversión ........................................
Resultado del ejercicio 1998 ..............
Capitales propios al 31.12.1998
antes de distribución.......................
Asignación del resultado delejercicio 1998...................................
Redistribución a los accionistas delos tı́tulos de Thomson-CSF
recibidos en 1998 en concepto de
retribución a la actividad Satélites
Ampliación de capital para retribuir
la aportación por parte del Estado
de los tı́tulos Dassault Aviation ....
División entre 5 del nominal de lasacciones (es decir, un número deacciones de 20 FRF de valor
nominal)Aportaciones por parte de Lagardère
SCA de los tı́tulos de Matra
Hautes Technologies .......................
Retención en las primas deaportaciones para constituir lareserva legal a su valor máximo ....
Imputación de la diferencia deadquisición sobre MHT ..................
Movimientos de las diferencias deconversión ........................................
Resultado 1999....................................
Capitales propios al 31.12.1999
antes de distribución.......................

4.608

375

0

86

(1.242)

1.418

1.332

(1.418)

112

461

0

90

1.037

1.037

(1.037)5.271

46.078.500

(34)

(34)
1.037

78

6.274

46.078.500

0(1.333)927

Número deacciones

0

1.037
4.608

Total
Capitales
propios(1.333)

1.731

2.658

9.267.094

276.727.970

2.539

347

1.515

4.054

(347)

0

(1.515)(1.515)
241

241
200

319

10.579

200
8.074

808

1.384

F-16

(206)

200

126.959.805

403.687.775

ANEXO
Las cuentas consolidadas de Aerospatiale Matra se han elaborado conforme a las disposiciones de la Ley de 3 deenero de 1985 y su Decreto de aplicación, de 17 de febrero de 1986.
1 — HITOS
1) Aerospatiale Matra filializó el 1 de abril de 1999, con efecto retroactivo al 1 de enero, sus actividades Airbus,
ATR, Misiles y Lanzadores estratégicos y espaciales.
Conservó la actividad Integración de Sistemas y Servicios (ISTI) ası́ como el Centro Común de Investigación deSuresnes cuya actividad se subcontrata actualmente a la AIE CCR, constituida en abril de 1999.
2) La ampliación de capital reservada al Estado y destinada a retribuir la aportación efectuada el 30 de diciembrede 1998 de su participación del 45,76% en el capital de Dassault Aviation, se realizó con fecha de 6 de mayo de
1999. El valor de dicha aportación, 2.658 millones de FRF, se habı́a registrado en los fondos a capitalizar delbalance al 31 de diciembre de 1998 y se retribuyó mediante una ampliación de capital por un valor nominal de
927 millones de FRF y una prima de aportación de 1.731 millones de FRF.
3) Aerospatiale Matra redistribuyó entre sus accionistas, el 18 de mayo de 1999, los tı́tulos de Thomson-CSF que
habı́a recibido el 22 de junio de 1998 en concepto de retribución por la aportación de su actividad Satélites,
previamente filializada. Dicha distribución, por un valor de 1.333 millones de FRF, se registró en Saldo a cuenta
nueva que alcanzó ası́ un valor de 22 millones de FRF. La operación estuvo exenta de impuestos por autorización dela Dirección General de Hacienda conforme a las disposiciones del Art. 115-2 del Código General de Impuestos[francés].
4) Lagardère SCA aportó el 100% de los tı́tulos de Matra Hautes Technologies por su valor contable, es decir,
4.054 millones de FRF, con efecto al 1 de enero de 1999. Dicha aportación, que resultó definitiva el 11 de junio de1999, fecha de la transferencia al sector privado de más del 50% del capital junto a sus derechos de voto, se
retribuyó mediante ampliación del capital en 2.539 millones de FRF y una prima de aportación de 1.515 millones
de FRF.
5) Aerospatiale Matra cedió a Thomson CSF, en febrero de 1999, su participación del 50% en ATEV (propietariadel 99,71% de Sextant Avionique), por el precio de 2.227 millones de FRF, registrando una plusvalı́a antes deimpuestos de 1.196 millones de FRF.
2 — PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN
Los estados financieros de las sociedades consolidadas, elaborados conforme a los principios contables vigentes en
sus respectivos paı́ses, se armonizan con los principios aplicados por Aerospatiale Matra.
2.1

Perı́metro y métodos de consolidacióna) Criterios de consolidación
Las sociedades controladas de modo duradero, de hecho o por derecho, por parte de Aerospatiale Matra, y cuya cifrade negocios y total del balance representan por lo menos el 0,5% de los importes correspondientes de Aerospatiale
Matra, en sus cuentas consolidadas, se integran por su valor total.
Las sociedades de tipo AIE cuyo control comparte Aerospatiale Matra con otros grupos, se consolidan mediante una
integración proporcional.
Las sociedades en las que Aerospatiale Matra no posee el control exclusivo pero en las que sı́ tiene una influencia
notable y cuya situación neta supera el 2% de la situación consolidada de Aerospatiale Matra, se ponen enequivalencia, al igual que las sociedades de financiación, habida cuenta de su accionariado y de las reglas de control
y mayorı́a aplicadas.

b) Evolución del perı́metro
Las sociedades de todo el grupo MHT aportado por Lagardère SCA se consolidaron a partir del 1 de enero de 1999
para permitir una comparación con las cuentas proforma que figuran en el documento de referencia y con losejercicios futuros. Se mencionan en la lista siguiente.
El resultado de Dassault Aviation, cuyo único balance se consolidó al 31 de diciembre de 1998, ahora se integra
proporcionalmente.
La participación en ATEV, sociedad matriz de Sextant Avionique, consolidada anteriormente por el método depuesta en equivalencia, se cedió en febrero de 1999 y ya no se consolida.
F-17

ANEXO — (Sigue)
Sociedades consolidadas al 31 de Diciembre de 1999
Sector de actividad
AERONÁUTICA
AIRBUS

Helicópteros

Grupo Dassault
Aviation

Otras actividades
aeronáuticas
ATR

Método deconsolidación% departicipación

IG
IP
IP
IP
IP
IP

Nombre de las entidades

Localización

100
37,9
37,9
37,9
37,9
37,9

AEROSPATIALE MATRA AIRBUS
GIE AIRBUS INDUSTRIEAVSA SARL
Société Commerciale A-300-SOCA
Airbus Simulators Services
AINA Holdings Inc

IP
IP
E
E
IG
IG
IG
IG
IG
IG
IG

37,9
50
37,9
37,9
60
70
70
70
70
49,08
53,57

Airbus Transport International
GIE SATIC
Airbus Finance Company
Airbus Ind. Financial Services
EUROCOPTER Holding
EUROCOPTEREUROCOPTER Deutschland
American Eurocopter Corp
EUROCOPTER Canada Ltd
SAMAEROHELIBRASPARISBLAGNACBLAGNACBLAGNACBLAGNACHERNDON Virginia(EE UU)BLAGNAC
COLOMIERSDUBLINDUBLINPARISMARIGNANE
MUNICHDALLAS Texas (EE UU)ONTARIO (Canadá)
SINGAPUR
BRASIL

IP
IP
IP
IP
IP
IP
E
E
E
E

45,76
45,76
45,76
45,76
45,76
45,76
45,76
45,76
45,76
45,76

Dassault Aviation
Dassault International France
Dassault Falcon Jet y sus filiales
Sogitec Industries
Dassault Falcon Service
IPS
Dassault Aero Service
Dassault Assurances Courtage
Dassault International Inc
Société Toulouse Colomiers

PARÍSVAUCRESSONTETERBORO NJ (EE UU)SURESNES

IG
IP

100
50

AEROSPATIALE MATRA ATR
GIE ATRPARISTOULOUSE

IG
IG
IG
IG
IG
IG
IG
IG

98,31
98,31
98,31
68,81
49,32
98,31
98,31
100

SOGERMASECA
BARFIELDREVIMA
Compositec Aquitaine
Maroc Aviation
Noise Reduction Engineering
SOCATAMERIGNAC
LE BOURGETMIAMI (EE UU)ROISSY - Ch de G.
St. MEDARD EN JALLESCASABLANCA
Washington DC (EE UU)LE BOURGET

IG

100

PARIS

IG
IG

90
99,89

IP
IP

50
50

IP
IP
IP

50
50
50

IP
IP

50
50

E

16,7

AEROSPATIALE MATRA
LANCEURSSTRATEGIQUES ET SPATIAUXSODERN
S.C.I. MATRA TOULOUSE
grupo MMS
MATRA MARCONI SPACE NV
MATRA MARCONI SPACEFRANCEMATRA ESPACE HOLDING BVMATRA ESPACE PARTICIPATIONMATRA MARCONI SPACE
UK (HOLDINGS) Ltd.
MATRA MARCONI SPACE UK Ltd
MATRA SPACE SYSTEMSPARTICIPATIONS BVSPOT IMAGE

IG
IP
IP
IG

100
50
50
100

AEROSPATIALE MATRA MISSILES
GIE EUROMISSILE
CELERGMATRA HOLDING GmbHPARAMUS NJ (EE UU)

Mantenimiento

Aviación general
ESPACIO

Limeil Brevanne
PARIS
LA HAYA (Holanda)PARIS
LA HAYA (Holanda)
PARIS
STANMORE (GB)STANMORE (GB)LA HAYA (Holanda)
TOULOUSESISTEMAS DE MISILES

F-18

PARIS
FONTENAY AUX ROSESLE PLESSIS ROBINSONFRANCFORT S/MAIN(ALEMANIA)ANEXO — (Sigue)
Sector de actividad

SISTEMAS, SERVICIOS YTELECOMUNICACIONES
Sistemas y servicios

Telecomunicaciones

Método deconsolidación% departicipación

IG
IG
IG

100
100
51

IG
IG
IG
IG

100
100
100
100

IP
IP

50
50

IP
IP
IP

Nombre de las entidades

Localización
PARIS
PARIS
FRANCIA75
50
50

MATRA DEFENSE
MATRA HAUTES TECHNOLOGIES
APIC
grupo MAI
M.A.I
FAIRCHILD CONTROLSGERMANTOWNMANHATTAN BEACH
grupo Matra Bae Dynamics
MATRA BAE DYNAMICS S.A.S
MATRA BEA DYNAMICS
MANAGEMENTALKAN
MATRA BAE DYNAMICS FRANCEMATRA BAE DYNAMICS UK

IP
E
E
E

50
20
20
15

MATRA ELECTRONIQUE
B.G.V
B.G.T
I.FK

IG

100

IG
IG
IG

99,95
100
100

IG

100

IP

50

IP

50

IP

50

IP

50

IP

50

IP

50

IP

50

IP

50

IP

50

IP
IP
IP

50
50
50

IP

50

IP

50

E

2,67

MATRA SYSTEMES &INFORMATIONG21
INTECOM Inc
MATRA COMMUNICATION USA
Inc
MNH
GRUPO MATRA NORTELCOMMUNICATIONSMATRA NORTELCOMMUNICATIONS
AEG MOBILE COMMUNICATIONGmbHMATRA COMMUNICATION EGT
N.V
MATRA NORTELCOMMUNICATIONS PARIS ILE
DE FRANCEMATRA NORTELCOMMUNICATIONSDISTRIBUTIONS EUROPE
MATRA COMMUNICATIONSCELLULAR TERMINALSMATRA NORTELCOMMUNICATIONS NORDOUESTMATRA NORTELCOMMUNICATIONS CENTRE ESTMATRA NORTELCOMMUNICATIONS SUD
MATRA RADIO SYSTEMSMATRA COMMUNICATION SPA
MATRA DE COMUNICACIONESESPAÑA
MATRA COMMUNICATION
BUSINESS SYSTEMS GmbH
MATRA COMMUNICATION
DENMARKCMC
GRUPO MATRA DATAVISION

IG
IG
IG
IG
IG

100
100
100
100
100

Informaciones ytecnologı́as avanzadas

M.P. 13DATAVISION INTERNATIONAL
MATRA DATAVISIONMATRA DATAVISION Ltd
MATRA DATAVISION AG

F-19

FREDERICK (EE UU)FREDERICK (EE UU)FREDERICK (EE UU)FREDERICK (EE UU)
PARIS
PARIS
VALENTONPARISSTEVENAGE HERTS(GRAN BRETAÑA)PARISUBERLINGEN (Alemania)
UBERLINGEN (Alemania)
MUNICH (Alemania)

VAL DE RUEIL
VELIZY VILACOUBLAY
Allen - TEXAS (EE UU)
Burligame CALIFORNIA(EE UU)PARISQUIMPERULM (Alemania)
BRUSELAS (Bélgica)
MALAKOFFQUIMPERULM (Alemania)
LA MADELEINEBron
TOULOUSEMADRID (Francia)1
MILAN (Italia)
MADRID (España)
FRANCFORT (Alemania)
Dinamarca
MontignyPARIS
LES ULISPARISCOVENTRY (GB)DANGES (Suiza)

ANEXO — (Sigue)
Sector de actividad

Método deconsolidación% departicipación

IG

100

IG
IG
IG
IG
IG

100
100
100
100
100

IG
IG
IG
IG
IG
IG
IG
E

100
100
100
100
100
100
100
34,73

E

25,42

VARIOS

Nombre de las entidades

Localización

MATRA DATAVISION ASIA
PACIFICMATRA DATAVISION BEN
MATRA DATAVISION BV
MATRA DATAVISION GmbH
MATRA DATAVISION IBERIA
MATRA DATAVISION Inc

WANCHAI (Hong Kong)

MATRA DATAVISION Kk
MATRA DATAVISION SPASOFRIMAT 5
M.C.N. SAT HOLDING
M.C.N. SAT SERVICEMATRANET
MATRA GROLIER NETWORKOFFICE GENERAL DE L’AIR(OGA)
SOFEMA

BRUSELAS (Bélgica)
LEIDEN (Holanda)
MUNICH (Alemania)
MADRID (España)
ANDOVERMASSACHUSETTS (EEUU)TOKIO (Japón)
TURIN (Italia)
LES ULIS
PARIS
PARIS
PARIS
ASNIERES
PARIS
PARIS

PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN
1 NdT: conforme al original
IG(

Integración global

IP(

Integración proporcionalE(

Puesta en equivalencia

2-2

Conversión de los estados financieros de las filiales extranjeras

Las cuentas que se llevan en divisas en las entidades se convierten en francos franceses al tipo de cambio de cierre
cuando se trata de cuentas del balance, y al tipo medio de cambio del ejercicio, cuando se trata de cuentas deresultado. La diferencia producida por la utilización del tipo medio de cambio se registra en los capitales propios
consolidados.
La cuenta de resultados de la AIE Airbus Industrie, ası́ como los gastos e ingresos denominados en dólares, seregistran al tipo medio de cobro del año, que resulta especialmente del cierre de las coberturas firmes y opcionales
previstas anteriormente.
2-3Diferencias de adquisición

Las diferencias de adquisición representan la diferencia entre el precio de adquisición de los tı́tulos de las sociedades
consolidadas y la participación del Grupo en su activo neto a la misma fecha.
La diferencia de adquisición relativa a la aportación de los tı́tulos de Matra Hautes Technologies, incluidas lasdiferencias de activo y de pasivo y los fondos de comercio reflejados en el balance consolidado de Matra Hautes
Technologies, se ha registrado en la prima de aportación de los tı́tulos de MHT por un valor de 1.514 millones
FRF. El saldo se ha contabilizado en diferencias de adquisiciones por un importe de 2.295 millones de FRF y seamortiza en 20 años.
Las demás diferencias de adquisición se amortizan en periodos comprendidos entre 5 y 20 años según las entidades.
2-4Inmovilizado financiado por arrendamiento financiero

Cuando el valor del inmovilizado financiado por arrendamiento financiero es significativo, se contabilizan en el
activo por el precio de coste y se amortizan según su ı́ndole. La deuda correspondiente se anota en el pasivo.
2-5

Impuestos diferidos

La situación fiscal diferida se determina por entidades fiscales basándose en las diferencias temporales entre el valor
contable de los activos o de los pasivos y su valor fiscal.
Las diferencias temporales activas y pasivas se escalonan por años en el periodo de imputación autorizado. Al
compensar entre sı́ en el mismo periodo, producen asientos de impuestos diferidos que se determinan por elmétodo de prórroga variable.
F-20

ANEXO — (Sigue)
Los activos de impuestos diferidos netos se reconocen dentro de los lı́mites de cobro que se consideran factibles en
un plazo razonable y se deprecian cuando existen dudas de cobro.
2-6

Operaciones internas del Grupo

Las plusvalı́as por cesiones o aportaciones de activos inmovilizados dentro del Grupo se eliminan de los resultados
mientras que se mantienen los bienes por su valor contable anterior que seguirá sirviendo de base de cálculo, si
procede, para las aportaciones y plusvalı́as de cesiones posteriores.
Se han eliminado todas las ventas y compras realizadas entre entidades integradas ası́ como los créditos y deudas
consecuentes.
Los márgenes realizados por ventas internas entre entidades integradas proporcionalmente, que subsisten en lacuenta «existencias y producción en curso», se eliminan proporcionalmente a la participación en la entidad.
La incidencia de las filializaciones se ha neutralizado; se anula la diferencia entre los arrendamientos facturados a las
filiales en concepto de terrenos y edificios conservados por la sociedad matriz y las amortizaciones correspondientes; han vuelto a calcularse las obras en curso a las que se incorporan una parte de dichos arrendamientos ası́ comolas posibles provisiones para pérdidas al final del contrato.
3 — PRINCIPIOS Y MÉTODOS CONTABLES
3-1

Inmovilizado inmaterial

El inmovilizado inmaterial (sin contar las diferencias de adquisición) consta esencialmente de los software amortizados durante su tiempo de vida, que suele ser de tres años.
3-2Inmovilizado material

El inmovilizado material se valora por su precio de adquisición salvo aquellos que se hayan reevaluado legalmente.
Las amortizaciones se calculan conforme a las reglas estipuladas por la Guı́a Contable de Industrias Aeronáuticas y
Espaciales, según el método lineal.
Los materiales y utillajes, amortizados hasta 1997 por el método decreciente, se calculan por el método linealbasándose en valores netos contables al 1 de enero de 1998.
Los principales periodos de utilización son:

3-3)

Edificios: 6 años 2/3 a 20 años.

)

Obras de infraestructura e instalaciones generales: 10 años.

)

Instalaciones complejas especializadas: 6 años 2/3 a 20 años según los casos.

)

Material y utillaje industrial: 3 años a 10 años.

)

Material aéreo inmovilizado: 6 años 2/3.

)

Otros: 3 años a 10 años.

Tı́tulos de participación de sociedades no consolidadasSus valores brutos se valoran al precio histórico de adquisición o al precio reevaluado según los casos.
Las provisiones eventuales para depreciación se determinan comparando el valor contable de los tı́tulos y laparticipación correspondiente en la situación neta. Se tuvieron en cuenta, cuando era procedente, la rentabilidad, lasperspectivas futuras y el precio del mercado.
3-4

Existencias y producción en curso

Las existencias de materias primas y otros suministros se valoran al precio de compra medio ponderado.
La producción en curso, los productos intermedios y terminados se valoran al coste de producción, sin considerar
los gastos financieros, los gastos de investigación y desarrollo, los de administración general y de distribución ni losgastos por actividad baja.
F-21

ANEXO — (Sigue)
Se han constituido provisiones para depreciación cuando su coste es superior al valor de realización probable.
3-5

Créditos y deudas

Los créditos y las deudas se registran por su valor nominal. Cuando existe el riesgo de que no se cobren, se crea una
provisión para depreciación.
Los créditos y las deudas en moneda extranjera no cubierta se valoran al tipo de cambio vigente al cierre delejercicio. Las pérdidas y ganancias latentes que resultan de tal conversión se registran en la cuenta de resultados.
Las deudas y los créditos en moneda extranjera que cuentan con cobertura de cambio (ver nota V-12) se convierten
al tipo de cambio de cobertura registrándose las diferencias de cambio en la cuenta de resultados.
3-6

Valores mobiliarios de inversión

Sus valores brutos se valoran al precio histórico de adquisición por el método de primeras entradas, primeras salidas(P.E.P.S.).
Se han constituido provisiones para depreciación, cuando era necesario, por el importe de las minusvalı́as que
resultan de comparar el precio de entrada en cartera y el valor de inventario que se calcula del modo siguiente:

3-7)tı́tulos cotizados: última cotización del mes de cierre,)tı́tulos no cotizados: valor probable de negociación.

Provisiones para riesgos y gastosa) Provisiones para pérdidas al final del contrato
Los pedidos que pueden dar lugar a que se constituyan provisiones para pérdidas al final del contrato son los que seencuentran registrados en cartera a la fecha de cierre de las cuentas anuales o de las cuentas intermedias, es decir,
los pedidos que a tal fecha tienen ya un contrato firmado, un anticipo significativo abonado y garantı́as definanciación.
Las pérdidas probables son objeto de provisiones en cuanto se conocen, depreciando la producción en curso por laparte ya realizada y constituyéndose provisiones por el complemento.
Se determinan basándose en una previsión de resultados al vencer el contrato, actualizada periódicamente, en la quese toma en cuenta la parte que corresponde a Aerospatiale Matra de los márgenes previstos por las AIE Airbus
Industrie y ATR, márgenes que se calculan por contratos a partir de los pedidos existentes en cartera cada vez que
se elaboran las cuentas, y por diferencia entre los precios de venta a los clientes finales y los precios de coste
especı́ficos de las AIE.
Las modalidades de conversión de los contratos en moneda extranjera se describen en el párrafo 3-11.

b) Provisiones para garantı́as financieras relativas a las ventas de aviones
Los contratos de venta de aviones Airbus y ATR comprenden en algunos casos compromisos financieros de las AIE
que pueden ser plenos y enteros, solidarios (por ejemplo, con los fabricantes de motores) o limitados a un tope
definido por contrato. Estos compromisos financieros se clasifican en tres grandes grupos:)

garantı́a de pago de los arrendamientos;)

garantı́a sobre el valor residual de los aviones o de reembolso de los préstamos que estén por amortizar;)

garantı́a de participación en la financiación de la venta de algunos aparatos.

Se constituyen provisiones para riesgos con el fin de cubrir los gastos futuros que parecen probables, en concepto
de los compromisos inherentes a los aviones entregados ya sean dichos gastos a cargo de las AIE o de sus filiales
siempre y cuando dichas entidades cuenten en lo esencial con la contragarantı́a de las AIE.
— Garantı́as de pago de arrendamientos
Se trata esencialmente de garantı́as otorgadas a los inversores que hayan adquirido la propiedad de algunos aviones
y que los arriendan directa o indirectamente a compañı́as aéreas. Si éstas últimas incumplen, las AIE sustituyen alas compañı́as aéreas para pagar el arrendamiento a los inversores. El cálculo de los futuros gastos contempla el coste
F-22

ANEXO — (Sigue)
de recomercialización de los aviones, el importe de los arrendamientos durante el periodo de inmovilización de losaviones, el coste del mantenimiento y depósito y, si procede, la diferencia entre los arrendamientos pagados a losinversores y el importe de los arrendamientos que se esperan recibir de las nuevas compañı́as aéreas a las que sealquilen los aviones.
— Garantı́as de valor residual
En algunos contratos, la AIE se compromete a recomprar los aviones durante un periodo determinado o adeterminadas fechas, según un precio acordado, o a tomar a su cargo la minusvalı́a que pudiera resultar de lareventa de los aviones en el mercado de segunda mano. El riesgo que corre la AIE corresponde a la diferencia entre
el valor de mercado de los aviones valorado a la fecha en que los clientes puedan ejercer la opción y el valor
garantizado.
— Garantı́as de participación en la financiación de los aviones
Los préstamos concedidos a las compañı́as clientes en caso de que ejerzan tales garantı́as serán objeto de provisiones
si procede. El cálculo del riesgo contempla la situación financiera del cliente, la calidad del crédito correspondiente
a la AIE, el valor estimado de las garantı́as que le haya aportado el cliente y el valor de mercado estimado de losaparatos interesados.
3-8

Pensiones

Cuando los empleados del Grupo se jubilan, reciben las prestaciones previstas en los acuerdos de jubilaciónconforme a la normativa y los usos de los paı́ses en los que el Grupo está presente, Francia y Alemania
principalmente.
Al llegar a la jubilación, la legislación francesa contempla el pago de una indemnización de baja calculada en
función del número de años de servicio efectuados.
En cuanto a Alemania, la legislación prevé que se paguen prestaciones de jubilación basadas en los salarios y la
antigüedad.
Se realizan valoraciones actuariales con regularidad para determinar el importe de los compromisos del Grupo enconcepto de tales prestaciones. Esta evaluación comprende hipótesis de evolución de los salarios, la edad dejubilación y la rentabilidad de las inversiones a largo plazo e incluye todos los gastos que deberá asumir la sociedad
en concepto de tales compromisos.
Una vez calculada la cuantı́a de estos compromisos, se constituyen provisiones en el pasivo del balance. Sin
embargo, la incidencia de las pérdidas o ganancias actuariales se amortiza durante la media del tiempo de actividad
que les quede por realizar a los empleados y el saldo sin amortizar se registra en compromisos no registrados en elbalance.
El Grupo no ha suscrito compromisos para pensiones o complementos de jubilación.
3-9

Cifra de negocios y asignación del resultadoa) Actividades de producción en serie (aviones y helicópteros)
La cifra de negocios y, por ende, los resultados, se generan con la entrega de aparatos. Todas las prestaciones desoporte correspondientes a tales entregas son objeto de provisiones.

b) Contrato a largo plazo
La cifra de negocios se registra al realizar las entregas o prestaciones parciales correspondientes a ciertas etapastécnicas.
Los resultados previstos al final del contrato se contabilizan por prorrateo del avance de las prestaciones.
3-10

Gastos de innovación

Los gastos de investigación y desarrollo totalmente autofinanciados se consideran en el mismo ejercicio en que secontabilizan.
F-23

ANEXO — (Sigue)
Los gastos de investigación y desarrollo financiados parcialmente se consideran en el ejercicio en el que secontabilizan, al mismo tiempo que se registra su contrapartida en la cifra de negocios o en otros ingresos en funcióndel porcentaje de avance.
Los gastos de realización de utillajes especializados en serie se registran en inmovilizado material y se amortizan por
el método lineal en 5 años.
3-11

Instrumentos financieros

Cobertura del riesgo de cambio
La importancia de las transacciones efectuadas en el ámbito aeronáutico en moneda extranjera, especialmente endólares US, hace que, además de realizar algunas operaciones especı́ficas, Aerospatiale Matra administre los riesgos
adoptando una posición global de cambio, cubriendo sus flujos de ingresos netos de gastos, correspondientes a lacartera de pedidos confirmados al cierre del ejercicio, con operaciones a plazo firmes y opcionales (opciones de tipo
europeo con barreras desactivadoras o sin ellas).
La sociedad utiliza en particular estrategias de opciones denominadas de ‘‘prima cero’’ que consisten en comprar
opciones de venta financiadas por ventas de opciones de compra. Dentro de tales estrategias, las primas pagadas y
cobradas se registran inmediatamente y con simetrı́a en los resultados sin atenerse a las fechas de vencimiento delas opciones.
En cuanto a las demás primas, es decir, las que se pagan o se cobran dentro de una estrategia distinta de la primacero, se registran en el balance en las cuentas de gastos e ingresos contabilizados por anticipado y se incluyen en el
resultado al vencer las opciones o cuando se pasa una barrera desactivadora.
Todas las diferencias de cambio que resultan de la utilización de los instrumentos de cobertura que conllevan un
subyacente comercial se contabilizan en el Resultado de explotación.
No obstante, la salida a mercado de una parte del capital de Aerospatiale Matra dictó que se cambiara de estrategia
de cobertura del riesgo de cambio del dólar (se presenta en la nota 5-12). El coste del paso a esta nueva estrategia seregistró en Resultado extraordinario.
Los resultados al vencer los contratos de venta de aviones se calculan utilizando los precios de venta a plazo o lascompras de opciones de ventas denominadas ‘‘seguras’’ (es decir, sin barreras desactivadoras ) dentro del lı́mite delvolumen de las coberturas disponibles. En cuanto a la parte de la cartera de pedidos que supere el volumen decoberturas:)

la cotización de cierre, si a dicha fecha el dólar es inferior a la cotización media de las ventas de opciones decompra; o)la cotización media de las ventas de opciones de compra, si el dólar es superior a dicha cotización a la fecha
de cierre.

Cobertura del riesgo de tipos de interés
Aerospatiale Matra administra también su riesgo de tipo de interés utilizando instrumentos como opciones, swaps
de tipos de interés o AIF (acuerdos de interés de futuros).
El registro contable de los intereses pagados o cobrados correspondientes a los swaps de tipos se extiende mientras
duren los préstamos cubiertos.
Las primas pagadas o cobradas se registran en el balance y se llevan a los resultados prorata temporis respecto a laoperación.
3-12

Tabla de flujos de tesorerı́a

La tabla de flujos de tesorerı́a se elabora utilizando el método indirecto que evidencia el paso del resultado a latesorerı́a procedente de la explotación.
La capacidad de autofinanciación no considera desde este año los gastos de innovación autofinanciada. La definiciónde la tesorerı́a también se ha modificado: además de las disponibilidades bancarias y los valores mobiliarios deinversión, la tesorerı́a comprende ahora los anticipos de tesorerı́a a las filiales no consolidadas; en cambio, se han
F-24

ANEXO — (Sigue)
deducido de la tesorerı́a la asistencia bancaria ordinaria y las deudas por acuerdos de tesorerı́a respecto a las filiales
no consolidadas.
4 — COMPARACIÓN DE LAS CUENTAS
El balance consolidado al 31 de diciembre de 1999 se compara con los balances al 31 de diciembre de 1998 y al
31 de diciembre de 1997 ası́ como con el balance proforma al 31 de diciembre de 1998. La cuenta de resultados delejercicio 1999 se compara con las de los ejercicios 1998 y 1997 ası́ como con la cuenta de resultados proforma de
1998. Las cuentas proforma se elaboraron como si la aportación del Estado de los tı́tulos Dassault Aviation y laaportación por parte de Lagardère SCA de las acciones Matra Hautes Technologies se hubieran realizado el 1deenero de 1998, y se presentan después de distribuir a los accionistas los tı́tulos de Thomson CSF. Las cuentas
proforma al 31 de diciembre de 1998 se publicaron en el documento de referencia registrado el 19 de abril de 1999.
Es de subrayar que el resultado de cesión de actividad, que se presentó en el Resultado ordinario en las cuentas al
31 de diciembre de 1998, se ha registrado definitivamente en Resultado extraordinario.
Como la tabla de flujos proforma 1998 no se elaboró, ni se presentó en el documento de referencia, la tabla deflujos 1998 presentada en comparación con la de 1999 es la que se publicó al 31 de diciembre de 1998 y que noconsideraba las aportaciones de los tı́tulos Dassault Aviation ni Matra Hautes Technologies. Sin embargo, se ha
modificado, como la de 1997, tomando en cuenta nuevos métodos de presentación que se exponen en elpárrafo 3-12 (la capacidad de autofinanciación ya no incluye los gastos de innovación autofinanciada, según la nueva
definición de la tesorerı́a).
5 — NOTAS SOBRE LAS CUENTAS (en millones de FRF)
A — NOTAS SOBRE EL BALANCE

Nota 1 — Inmovilizado inmaterial

Bruto

Gastos de instalación ......................................................
3
Diferencias de la primera consolidación:Matra Hautes Technolog............................................ 2.295
APIC ............................................................................
5
Barfield.........................................................................
26
REVIMA .....................................................................
28
SODERN.....................................................................
95
MDTV .........................................................................
4
SOGERMA .................................................................
46
2.499
Concesiones, patentes, licencias, software y otros ...... 2.557
Fondo de comercio..........................................................
131
Inmovilizado en curso, anticipos y pagos a cuenta .....
137
5.327

31.12.1999
Amortiz.
o provis.

Neto

3

0

115
2
18
22
19
4
5
185
2.187
100

2.180
3
8
6
76
0
41
2.314
370
31
137
2.852

2.475

31.12.1998
Neto

31.12.1997
Neto

0

1

10
11
86

12
17
95

43
150
295
1
141
587

124
252
1
161
539

Las inversiones del año representan 371 millones de FRF frente a 202 millones de FRF en 1998 y 239 millones de
FRF en 1997.
Cuando se produjo la aportación por parte del Estado de los tı́tulos Dassault Aviation, el tratado de aportación novaloró las diferencias de adquisición que figuraban en el balance consolidado de Dassault Aviation, por valor de
181 millones de FRF, en participación de Aerospatiale Matra.
Las diferencias de adquisición resultantes de la aportación de los tı́tulos MHT, incluidas las diferencias deadquisición netas y los fondos de comercio que figuran en las cuentas consolidadas de MHT, representaban
3.809 millones de FRF de los que 1.514 millones de FRF se registraron en capitales propios y el saldo,
2.295 millones de FRF, se conservó en diferencias de adquisición para amortizarlo en 20 años.
F-25

ANEXO — (Sigue)
Si se hubiera conservado en el balance el valor total de las diferencias de MHT, el total de las amortizaciones
anuales serı́a 76 millones de FRF más.

Nota 2 — Inmovilizado materialBruto

31.12.1999
Amortiz.
o provis.

Neto

31.12.1998
Neto

31.12.1997
Neto

Terrenos .......................................................................
975
Edificios ....................................................................... 10.573
Instalaciones complejas especializadas....................... 1.849
Instalaciones técnicas, material y utillaje industrial 16.105
Otros............................................................................
4.765
Inmovilizado en curso, anticipos y pagos a cuenta
1.632
35.899

249
6.526
761
12.9073.704
164
24.311

726
4.047
1.088
3.198
1.061
1.468
11.588

498
3.718
706
2.381
775
1.002
9.080

465
3.691
795
1.971
484
956
8.362

376
1.063
55
1.494

47
355
775
122
1.299

3
335
706
154
1.198

3
364
795
174
1.336

Total

31.12.1998

31.12.1997

0
64
83
585
ns
6
52
41
831

1.062
56
51
498
ns

664
58
53
500
ns

39
1.706

1.275

incluido el inmovilizado financiado por
arrendamiento financiero (calculado denuevo)
Terrenos .......................................................................
Edificios .......................................................................
Instalaciones complejas especializadas y materiales
Helicópteros arrendados .............................................

47
731
1.838
177
2.793

Valor neto al 31.12.1997 ........................................
Compras.......................................................................
Cesiones.......................................................................
Dotación a amortizaciones y provisiones .................
Diferencias de cambio y variaciones de perı́metro ..
Incidencia de la aportación de Dassault Aviation....
Valor neto al 31.12.1998 ........................................
Aportaciones Matra Hautes Technologies ................
Adquisiciones ..............................................................
Cesiones.......................................................................
Dotación a amortizaciones y provisiones .................
Diferencias de cambio y variaciones de perı́metro ..
Valor neto al 31.12.1999 ........................................

8.362
2.277
(459)
(1.417)
(315)
632
9.080
1.673
3.040
(233)
(2.204)232
11.588

Nota 3 — Tı́tulos puestos en equivalencia%
particip.

ATEV (y su filial Sextant Avionique) ...........
SOFEMA ..........................................................
OGA .................................................................
Airbus Finance Company................................
Airbus Industrie Financial Services(*) .............
sociedades del grupo MMS ............................
sociedades del sector misiles ..........................
Participaciones de Dassault Aviation .............

(*)

31.12.1999
Capitales
propios

25,42
34,73
37,90
37,90

Resultado

64
76
580

7
5

6
34
38
798

18
3
33

El capital de AIFS comprende dos categorı́as de acciones y las pertenecientes a Airbus Industrie, que le garantizan todos los derechos devoto, no le confieren derecho alguno en los resultados y reservas.

F-26

ANEXO — (Sigue)
VARIACIONES DE LOS TÍTULOS PUESTOS EN EQUIVALENCIA
Valor neto al 31.12.1997..................................................................................................................................
Dividendos pagados .............................................................................................................................................
Participaciones de Dassault Aviation .................................................................................................................
Diferencia de conversión y variación del perı́metro (incluido Sextant Avionique, 340 millones FRF) ......
Parte del resultado del ejercicio .........................................................................................................................
Valor al 31.12.1998 ...........................................................................................................................................
Aportaciones Matra Hautes Technologies .........................................................................................................
Dividendos pagados .............................................................................................................................................
Cesión de ATEV ..................................................................................................................................................
Cesión de Nortel Matra Cellular .......................................................................................................................
Diferencia de conversión y variación del perı́metro.........................................................................................
Parte del resultado del ejercicio .........................................................................................................................
Valor al 31.12.1999 ...........................................................................................................................................

1.272
(11)
39
303
100
1.706
260
(22)
(1.062)
(181)
97
33
831

Los balances resumidos de las sociedades de financiación consolidadas por puesta en equivalencia, convertidos en
FRF al tipo de cambio de cierre del dólar (6,53 FRF al 31 de diciembre de 1999 y 5,62 FRF al 31 de diciembre1998) se presentan ası́:
AIRBUS FINANCE COMPANY (EN LA QUE AEROSPATIALE POSEE EL 37,9% DEL CAPITAL)(EN MILLONES DE FRF, AL 100%)31.12.1999

31.12.1998

Inmovilizado material (aviones)....................................................................................
Créditos ..........................................................................................................................
Disponibilidades ............................................................................................................

1.274
2.696
694
4664

1.684
1.324
19
3.027

Capitales propios ...........................................................................................................
Provisiones .....................................................................................................................
Deudas financieras.........................................................................................................
Otras deudas ..................................................................................................................

1.546
97
2.991
30
4.664

1.317
58
1.523
129
3.027

La sociedad ha registrado dos nuevos contratos de financiación; ello ha aumentado las deudas financieras por una
parte y los créditos por otra en unos 172 millones de dólares.
Las deudas financieras se denominan en dólares y se desglosan del modo siguiente:a menos de 1 añode 1 a 5 añosa más de 5 años

total

74

1.611

1.306

2.991

antes
después(operaciones
de swap)

Deudas con tipo variable...............................................................................................................
Deudas con tipo fijo ......................................................................................................................

F-27

1.685
1.306
2.991

2.991
0
2.991

ANEXO — (Sigue)
AIRBUS INDUSTRIE FINANCIAL SERVICES (EN LA QUE AEROSPATIALE
INDIRECTAMENTE EL 37,9% DEL CAPITAL) (en millones de FRF, al 100%)

POSEE

31.12.1999

31.12.1998

Inmovilizado material (aviones) .........................................................................................
Préstamos a Airbus Industries(*) .........................................................................................
Créditos................................................................................................................................
Disponibilidades..................................................................................................................

14.451
5.629
10.180235
30.49513.550
517
8.014
146
22.227

Capitales propios .................................................................................................................
Provisiones...........................................................................................................................
Deudas hacia Airbus Industries.........................................................................................
Otras deudas........................................................................................................................

241
235
10.99719.02230.495

191
281
8.492
13.26322.227(*) En 1999, AIFS obtuvo un préstamo de 800 millones de dólares, de un trust que emitió obligaciones por un importe igual al valor
actualizado de los arrendamientos impagados por los clientes de Airbus Industrie, es decir, 1.689 millones de dólares, y se comprometió atransferir a la AIE las cuantı́as necesarias para pagar los arrendamientos de los inversores que habı́an financiado la venta de los aviones
correspondientes. AIFS colocó a continuación los 800 millones de dólares a largo plazo en GIE Airbus Industrie.

Las deudas financieras se denominan en dólares y se desglosan del modo siguiente:a menos de1 añode 1 a5 años

1.535

17.487a más de5 años

total

19.02210.651
8.371
19.022Deudas con tipo variable.......................................................................
Deudas con tipo fijo ..............................................................................

El inmovilizado corresponde a los valores netos de los aviones incluidos en contratos de arrendamiento sencillos.
Los créditos comprenden esencialmente los créditos ocasionados por contratos de arrendamiento financiero.
Los compromisos suscritos por estas sociedades se han incluido en los compromisos otorgados, que se presentan enla nota 13 y son objeto, si procede, de provisiones para riesgos y gastos mencionados en la nota 9.

Nota 4 — Inmovilizado financiero
31.12.1999

Tı́tulos de participación..............................................
Créditos relativos a participaciones ..........................
Préstamos ....................................................................
Otro inmovilizado financiero ....................................

Bruto

Amortiz.
o provis.

Neto

31.12.1998
Neto

31.12.1997
Neto

1.728
398
501
319
2.946

207
2
67
3
279

1.521
396
434
316
2.667

1.993
277
437
265
2.972

892
178
486
441
1.997

F-28

ANEXO — (Sigue)
VARIACIÓN DE LOS TÍTULOS DE PARTICIPACIÓN
Amortizaciones
o provisiones

Bruto

al 31.12.1997 .................................................................................................
Aportación de Dassault Aviation...................................................................
Adquisiciones y suscripciones .......................................................................
Cesiones y reducción de capital ....................................................................
Variación del perı́metro y diferencias de cambio .........................................
al 31.12.1998 .................................................................................................
Aportación de MHT .......................................................................................
Adquisiciones y suscripciones .......................................................................
Redistribución de los tı́tulos Thomson-CSF a los accionistas ....................
Cesiones y reducción de capital ....................................................................
Variación de las provisiones...........................................................................
Otras variaciones del perı́metro y diferencias de cambio............................
al 31.12.1999 .................................................................................................

1.096
26
1.516
(443)

204
1

2.195
114
829
(1.333)
(95)

202
20

Neto

(33)
18
207

892
25
1.516
(440)
0
1.993
94
829
(1.333)
(95)
33
0
1.521

Valor
neto

31.12.1998
Neto

31.12.1997
Neto

0
245
73
44
37
33
23
0
132
630
304
1.521

1.333
204
76
44
37
33
23
53
0

0
357

190
1.993

202
892

(3)

18
1.728

LISTA DE LAS PRINCIPALES PARTICIPACIONES NO CONSOLIDADAS%
particip.

Thomson-CSF .....................................
Arianespace participation ...................
Unilaser ...............................................
Sopartech.............................................
Aerospatiale Batteries.........................
Sycomore Holding..............................
ATR Ireland Ltd.................................
Nahuelsat ............................................
STARSEM...........................................
EMBRAER..........................................
Otros....................................................

12,26
99,99
2,18

50,00

31.12.1999
Valor
bruto
Provisiones

245
181
44
37
33
23

108

132
630
403
1.728

99
207

90
76
44
23
50
50

Nota 5 — Existencias y producción en curso
Bruto

31.12.1999
Provis.

Materias primas y otros suministros................... 3.911
Producción en curso ............................................. 24.490
Productos intermedios y terminados .................. 12.187
40.588

726
353
2.093
3.172

Neto

Bruto

3.185 2.746
24.137 18.115
10.094 11.533
37.416 32.394

31.12.1998
Provis.

Neto

31.12.1997
Neto

568
351
1.836
2.755

2.178
17.7649.697
29.6391.721
12.0968.236
22.053

El desglose por ramo es el siguiente:
31.12.1999

Aeronáutica ......................................................................................................................................................
Dassault Aviation ............................................................................................................................................
Misiles ..............................................................................................................................................................
Espacio ..............................................................................................................................................................
Sistemas, Servicios y Telecomunicaciones.....................................................................................................
Varios................................................................................................................................................................

F-29

19.661
8.745
4.847
3.193
934
36
37.416

ANEXO — (Sigue)

Nota 6 — CréditosCréditos de explotación........................................
Créditos varios ......................................................

Bruto

31.12.1999
Provis.

24.442
11.52935.971

2.181
14
2.195

Neto

Bruto

31.12.1998
Provis.

Neto

31.12.1997
Neto

1.881
9
1.890

17.2297.524
24.75314.743
7.124
21.86722.261 19.110
11.515 7.533
33.776 26.643

Al 31 de diciembre de 1999, la cuenta ‘‘Créditos varios’’ comprende impuestos diferidos activos, por un valor de
661 millones de FRF y correspondientes principalmente a provisiones que no pueden ser objeto de una deducciónfiscal, frente a 217 millones de FRF al 31 de diciembre de 1998.

Nota 7 — Gastos contabilizados por adelantado
Esta cuenta comprende primas pagadas por compras de opciones de cambio (no incluidas en las ‘‘estrategias deprima cero’’) por valor de 26 millones de FRF frente a 416 millones de FRF en 1998 (incluye 156 millones de FRF
procedentes de venta a plazo).
Las primas pagadas y las cobradas por ventas de opciones en el marco de estrategias de prima cero se llevan
inmediatamente al resultado.
También comprende gastos comerciales y de apoyo (formación de pilotos, seguros, etc.) desembolsados en concepto
de los aviones a entregar, por un valor de 1.752 millones de FRF al 31 de diciembre de 1999 (1.608 millones de
FRF a finales de 1998). Estos gastos, vinculados a contratos cerrados con clientes, se toman en cuenta para calcularlos resultados al vencer dichos contratos y se contabilizan en gastos al realizar la entrega de los aviones.

Nota 8 — Capitales propios
El capital se compone de 403.687.775 acciones de 20 FRF de valor nominal cada una.
La variación de los capitales propios se muestra en una tabla adjunta al balance.
Capitales
propios

Resultados

Total

Cifras fin 1998

1.067

152

1.219

1.054

84
2
1.153

6
(1)
157

90
1
1.310

87
2
1.143

Las participaciones minoritarias representan:
participación de DAIMLERCHRYSLER Aerospace en
Eurocopter ......................................................................................
participación de los socios minoritarios en Sogerma y sus
filiales..............................................................................................
otros ........................................................................................................

Nota 9 — Provisiones para riesgos y cambios

Pérdidas al vencer los contratos ........................................
Garantı́as de clientes ..........................................................
Garantı́as financieras por venta de aviones ......................
Penalizaciones y riesgos por contratos..............................
Prestaciones a suministrar..................................................
Indemnizaciones por jubilaciones y medallas deltrabajo ..............................................................................
Reestructuraciones ..............................................................
Otros riesgos y gastos ........................................................
Impuestos diferidos ............................................................
TOTAL................................................................................
F-30

31.12.1999

31.12.1998
proforma31.12.1998

31.12.1997

237
1.495
2.542
869
1.747

347
1.243
2.123
637
1.371

218
936
2.123
365
1.303

338
614
1.873
430
1.071

3.507
463
1.437
95
12.392

3.245
383
1.194
77
10.620

2.996
125
932
71
9.069

2.363
351
585
1
7.626

ANEXO — (Sigue)
La incidencia de las variaciones de los tipos de cambio, esencialmente del dólar (6,53 FRF al 31.12.1999 frente a
5,62 FRF al 31.12.1998) representa un aumento de las provisiones de 675 millones de FRF.
COMPROMISOS PARA JUBILACIONES Y MEDALLAS DEL TRABAJO
31.12.1999

31.12.1998

31.12.1997

5%
3%
4.302
795
3.507

5%
3%
3.797
801
2.996

6%
3%
2.795
432
2.363

31.12.1999

31.12.1998

31.12.1997

153
(128)

119
(114)

108
(85)

184
49

173
48

162
31

258

226

216

Hipótesis
Tasa de actualización.........................................................................................
Tasa de aumento de los salarios.......................................................................
Valor actuarial de derechos acumulados .........................................................
Pérdidas actuariales sin amortizar....................................................................
Importe de las provisiones del balance......................................................
La dotación neta a las cuentas de provisiones se desglosa del modo siguiente:

Derechos adquiridos durante el año .........................................................
Derechos utilizados durante el año...........................................................
Costo financiero del valor actuarial de los derechos acumulados con
proyección de salarios.............................................................................
Amortización de los importes diferidos....................................................
Dotación neta a las provisiones para jubilación y medallasdel trabajo ..............................................................................................

F-31

ANEXO — (Sigue)

Nota 10 — Deudas financieras y endeudamiento neto

G1 añoPréstamos por obligaciones
Empréstitos nacionales 9,6% —febrero de 1991 ...............................
9,4% — septiembre de 1991 ..............
cupón cero — febrero de 1992,
vencimiento 2002............................
8,7% — noviembre de 1992,
vencimiento 2002............................
Empréstitos emitidos fuera deFrancia 9,125% — marzo y junio
de 1992, vencimiento 2002 ...........
8,375% — febrero de 1993,
vencimiento 2003............................
100 millones de CHF 4,75% —mayo de 1993 vencimiento 1998 ..
7% — julio de 1993, vencimiento
2003 .................................................
1.500 millones de LUF 8,125% —1994
Plan de ahorro de empresa.................
Préstamos obtenidos de entidadesde crédito........................................
Financiación del inmovilizado por
arrendam. financiero ....................
Otras deudas financieras .................
Endeudamiento ordinario................
(bonos de tesorerı́a y deudas amenos de un año al comienzo)
Cuentas corrientes de tesorerı́a defiliales no consolidadas ...................
Total......................................................

31.12.1999
De 1a
5 años

H5 años

Total

31.12.1998

31.12.1997

898
807

898
807

898
807

898
807

140

140

140

140

804

804

804

803

1.614

1.614

1.614

1.614

260

260

260

260
378

594

594

594

594

93
93

419
5.536

512
5.629

367
5.484

412
5.906

309

2.831

308

3.448

2.158

2.196

139
354
2.318

508
471

883
236

1.530
1.061
2.318

1.311
456
1.404

1.380
419
1.853

269
14.25510.81311.754

Tipo

DivisasContravalor
en FRF

6,55957
6,53

1.715
421

269
3.482

9.346

1.427

Estas cuentas se desglosan del modo siguiente al 31 de diciembre de 1999
— POR DIVISAS

Euros ..................................................................................................................
Dólares estadounidenses ..................................................................................
otras ...................................................................................................................
Total del contravalor en FRF...........................................................................

11.2492.746
260
14.255— POR CATEGORÍA DE TIPOS
operaciones de swap
antes
después

Deudas con tipo variable.............................................................................................................
Deudas con tipo fijo ....................................................................................................................

F-32

2.793
11.462
14.2554.230
10.02514.255ANEXO — (Sigue)
ENDEUDAMIENTO NETO
31.12.1999

Deudas financieras (incluidos los pagos anticipados de las sociedades noconsolidadas amparados por convenios de tesorerı́a, por un valor de
210 millones de FRF al 01.01.99............................................................................
A deducir: valores mobiliarios de inversión...............................................................
Disponibilidades (incluidos los préstamos amparados por convenios de tesorerı́aa las filiales no consolidadas, por un valor de 100 millones de FRF, al
31.12.1998) ................................................................................................................
Endeudamiento neto (+) o tesorerı́a (–) .................................................................
Disminución del endeudamiento neto ........................................................................

Evaluación de los valores mobiliarios de inversión
Valor contable................................................................................................................
Valor de mercado ..........................................................................................................

01.01.1999

14.255(13.547)

13.329(7.918)(5.120)(4.412)(4.593)(5.230)181

31.12.1999

01.01.1999

13.547
14.467

7.918
8.670

Al 31 de diciembre de 1999, Aerospatiale Matra cuenta con una lı́nea de crédito de 500 millones de FRF hasta el
2002, como al 31 de diciembre de 1998.

Nota 11 — Productos contabilizados por anticipado
Esta cuenta comprendı́a primas cobradas por las ventas de opciones de cambio (que no formaban parte de las‘‘estrategias de prima cero’’) por 110 millones de FRF a finales de 1998.
Las primas cobradas y las pagadas por las compras de opciones en el marco de estrategias de prima cero se llevaron
inmediatamente al resultado.

Nota 12 — Gestión de riesgos de cambio y de tipos de interés
1 — UTILIZACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Los instrumentos financieros utilizados por el Grupo se destinan a cubrir los riesgos vinculados a sus actividades deexplotación y a la gestión de su tesorerı́a.
La gestión del riesgo de contrapartida asociado a dichos instrumentos se basa en una centralización de compromisos
y procesos que requieren los lı́mites de riesgo por tipo de operación, de instrumento y de contrapartida. Todas esas
operaciones pasan procedimientos de control interno y de supervisión directa realizada por la Dirección General.
Los riesgos de cambio y de tipos de interés de la mayorı́a de las sociedades del Grupo son objeto de una gestióncentralizada a nivel de la sociedad matriz.
La polı́tica de gestión de riesgos de cambio y de tipos es la siguiente:
1.1 — Riesgos de cambio
1.1.1 — Principios generales
La cobertura global del riesgo de cambio se consigue con ventas a plazo y compras de opción de venta por importes
que deben garantizar un nivel de rentabilidad suficiente para el Grupo.
Al tratarse de compras de opciones de venta, el costo de su aplicación se ha minorado vendiendo opciones decompra, correspondiendo esta combinación a estrategias de cobertura denominadas de ‘‘túnel’’ donde la cotizacióngarantizada está comprendida entre las dos cotizaciones aplicadas al ejercer las opciones correspondientes.
En el marco de estrategias de prima cero, que sólo eran un caso particular de la combinación descrita anteriormente,las primas pagadas por las compras de opciones de venta estaban financiadas por primas cobradas de ventas deopciones de compra que podı́an contemplar importes más importantes y vencimientos más largos que los de lascompras de opciones de venta.
F-33

ANEXO — (Sigue)
Es posible ası́ que a una fecha dada haya ventas de opciones de compra por importes más importantes que los de lascompras de opciones de venta restantes pero su cotización al ejercerlas garantizan la rentabilidad de las actividades
aviones y su volumen sigue siendo coherente con la cartera de pedidos.
Considerando el valor neto de las ventas de opciones de compra, el alza del tipo de cambio aplicable a la cifra denegocios de los años venideros se encuentra entonces limitada en el supuesto de que el dólar aumente a niveles
superiores a los tipos en que se ejercen las ventas de opciones de compra. Dado que la sociedad tiene la garantı́a derecibir dólares al realizar tales transacciones comerciales o, desde 1999, de sus filiales vinculadas por convenios detesorerı́a, el lı́mite eventual del tipo de cambio sólo se traduce por un lucro cesante en las cuentas del Grupo.
1.1.2 — Gestión del riesgo de cambio en 1999
La comercialización de una parte del capital de Aerospatiale Matra justifica una nueva estrategia de cobertura delriesgo de cambio del dólar que puede resumirse ası́:)

duraciones idénticas de las carteras de ‘‘put’’ y de ‘‘calls’’; y)vencimientos semejantes entre los instrumentos existentes y los flujos de dólares esperados en la carterade pedidos.

En tal contexto, Aerospatiale Matra ha completado su dispositivo de cobertura de cambio de modo que los flujos dedólares del ejercicio 2000 se vendan a un tipo de cambio del dólar próximo a 5,50 FRF y que en los ejercicios 2001
y 2002:)

se venda la mitad a un tipo de cambio del dólar comprendido entre 5,50 FRF y 5,60 FRF; y)la otra mitad se venda a 40 céntimos más que el tipo de cambio del dólar en el mercado, limitándose el
precio de venta entre 5,50 FRF y 5,60 FRF.

Para ello, las ventas de ‘‘calls’’ excedentes de 1999 se han llevado a los años 2000 a 2002 y se ha completado su
cartera de ‘‘puts’’ y de ‘‘puts spreads’’ (combinación de una compra de ‘‘put’’ y de una venta de ‘‘put’’ a un preciode ejercicio inferior).
El coste ha alcanzado 2.628 millones de FRF y se ha contabilizado en Resultados extraordinarios.
Los excedentes de ventas de ‘‘call’’ respecto a los flujos de dólares esperados, que al 31 de diciembre se
aproximaban a 1.000 millones de dólares, se llevarán a 2003 a un tipo de cambio limitado alrededor de 5,50 FRF.
1.2 — Riesgo de tipos de interés
El Grupo utiliza varios tipos de instrumentos de gestión del riesgo de tipos para optimizar sus gastos financieros yadministrar del mejor modo posible el reparto de la deuda entre la deuda con tipo fijo y la deuda con tipo variable.
Los instrumentos de cobertura utilizados se asignan a deudas financieras de un nominal por lo menos idéntico y a
los vencimientos idénticos o posteriores a los de dichos instrumentos.
2 — COBERTURAS DEL RIESGO DE CAMBIO
Las posiciones de cobertura en dólares agrupados por instrumento se desglosan del modo siguiente:
31.12.1999
31.12.1998
31.12.1997(en millones de dólares)

Coberturas de cambio seguras
Ventas a plazo netas ...............................................................................
Opciones de venta sin barreras desactivadoras ....................................
Combinación de compras de ‘‘puts’’ y de ventas de ‘‘put’’ acambios inferiores (puts spread) ........................................................
Otras
Opciones de venta con barreras bajas desactivadoras(*) ........................
(*) Las coberturas de cambio no contemplan los instrumentos que no son seguros.

F-34

2.253
4.817

1.130
658

2.561
710

3.060

4.997

3.065
547

ANEXO — (Sigue)
Las ventas de ‘‘call’’ efectuadas en el marco de estrategias de cobertura de prima cero (o reducida) se presentan ası́:
31.12.1999
31.12.1998
31.12.1997(en millones de dólares)

Ventas de opciones de compra...................................................................
Compras de opciones de compra ...............................................................
Ventas netas.................................................................................................
incluye ventas con barreras desactivadoras...............................................
Ventas de opciones de compra con barreras activadoras .........................

11.24133
11.20810.3660

14.0642.476
11.5883.053
300

17.7884.430
13.358
6.567
1.050

Estas posiciones de ventas netas de opciones de compra siguen siendo inferiores a los flujos netos de dólares
garantizados por la cartera de pedidos del Grupo.
El tipo de cambio medio de cesión de los dólares, que resulta de la utilización de las coberturas, fue de 5,49 FRF
frente a 5,22 FRF en 1998 (5,51 FRF sin contar el precio de la reestructuración parcial del dispositivo de cambio de1998, de 699 millones de FRF).
A finales de diciembre, los instrumentos de cobertura, desglosados por años de vencimiento, son los siguientes:

Ventas a plazo, netas ................................................................
Compras de ‘‘puts’’ sin barreras desactivadoras....................
Compras de ‘‘puts spreads’’...................................................
Compras de ‘‘puts’’ con barreras desactivadoras...................
Ventas de ‘‘calls’’ con barreras desactivadoras o sin ellas,
netas.......................................................................................

Total

2000

2001

2002

2003

2.253
4.817
3.065
547

1.650
1.835

195
300
2.740

9

364

399
2.682
325
183

11.208

3.124

3.801

4.283

Las posiciones en las otras divisas al 31 de diciembre de 1999 son las siguientes:

Ventas a plazo, netas ................................................................
Compras netas de opciones de venta ......................................
Ventas de opciones de compra ................................................

Total

2000

2001

2002

2003

923
0
0

769

135

10

9

3 — COBERTURAS DEL RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS
Las posiciones por instrumentos al 31 de diciembre de 1999 son las siguientes:
Al 31 de diciembre de 1999

Total

Swap de tipos de interés
Beneficiario a tipo fijo ........................................................................
Prestamista a tipo fijo ........................................................................
Compras de CAP ....................................................................................
Ventas de CAP .......................................................................................
Compras de FLOOR...............................................................................
Ventas de FLOOR ..................................................................................

1.255
3.450
560
0
0
313

Vencimiento residual
G 1 año
1 a 5 años
H 5 años

255
324

1.255
3.195
236

77

236

Aerospatiale Matra ha permutado los tipos a largo plazo de sus emisiones de obligaciones y otros préstamos a tipo
fijo contra los de tipo variable por un valor de 1.437 millones de FRF frente a 1.350 millones de FRF a finales de1998.
A finales de 1998, al prestar a corto plazo a sus filiales al TMP y dentro de una gestión centralizada de la tesorerı́adel Grupo, Aerospatiale Matra permutó los tipos de emisión de sus bonos de tesorerı́a por tipos TMP y T4M
sumando a finales de 1998 un importe de 100 millones de FRF.

F-35

ANEXO — (Sigue)
4 — VALOR DE MERCADO DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS QUE COMPONEN LAS POSICIONESEN DÓLARES
Los métodos e hipótesis elegidos para presentar la siguiente información son por sı́ mismos teóricos. Sus lı́mites
principales son:— los valores de mercado estimados corresponden a los importes que se recibirı́an o pagarı́an para rescindir
dichos compromisos a la fecha correspondiente, valorados basándose en los tipos de mercado al cierre;— por lo tanto, no representan los beneficios o pérdidas que se registrarı́an a vencimiento; y— no contemplan el efecto de las variaciones posteriores de los tipos de interés y de los tipos de cambio.
Valor de mercado
31.12.1999
31.12.1998(en millones de FRF)

Ventas /compras a plazo ......................................................................................................
Opciones de cambio............................................................................................................

(1.492)(7.852)(9.344)134(2.168)(2.034)La evolución del valor de mercado traduce esencialmente el alza del tipo de cambio al contado del dólar entre el
31 de diciembre de 1998, es decir, 5,62 FRF, y el 31 de diciembre de 1999, es decir, 6,53 FRF. La sociedad ha
fijado el nivel del dólar al que se percibirán los flujos 2000, 2001 y 2002 y asegurado un margen respecto al tipo decambio de mercado, limitado alrededor de 5,50 FRF/USD, por lo que la evolución del valor de mercado de sus
coberturas de cambio no incide en el nivel del dólar al que se percibirán los flujos futuros.

Nota 13 — Compromisos otorgados(a)Arrendamiento financiero ........................................................................
Compromisos para jubilación(b) ..................................................................
Compromisos netos por financiaciones de las ventas de aviones(c) ........
Fianzas vinculadas a la actividad Satélites................................................
Garantı́a de una lı́nea de crédito concedida a Airbus Finance
Company(d)(*) .............................................................................................
Otras garantı́as ............................................................................................
Otros compromisos (fianzas de mercado...)(**)............................................

(*) incluye garantı́a utilizada .....................................................................
(**) incluye compromisos de todo Matra Hautes Technologies ..............

31.12.1999

31.12.1998

31.12.1997

979
795
1.541

376
801
1.971
266

619
432
2.982
1.403

3.589
1.856
18.01226.772

3.090
1.001
1.705
9.210

3.291
712
1.273
10.712

1.025
15.639

579

563

a)

Arrendamiento financiero: se trata de compromisos en concepto de contratos de arrendamiento financiero cuyo importe unitario es pocosignificativo y que no se vuelven a calcular en las cuentas consolidadas.

b)Compromisos para jubilación: se trata de la proporción del valor actual de las indemnizaciones de jubilación (y de los complementos dejubilación eventuales) que resultan de cambios de hipótesis (tipo de actualización) y que se van tomando en cuenta a lo largo del periodo.

c)

Los compromisos financieros en concepto de aviones entregados corresponden a la participación que corresponde al Grupo (37,9% para
Airbus Industrie y 50% para ATR) de los compromisos brutos que resultan de los contratos de venta de aviones cerrados por las AIE, previa
deducción de las contragarantı́as recibidas de terceros, del valor de mercado estimado para los aparatos correspondientes (determinado apartir de datos facilitados por organismos independientes especializados en la valoración de aviones civiles de segunda mano a los que seaplica sistemáticamente una reducción) y provisiones para riesgos contabilizados.

d)Garantı́a de una lı́nea de crédito concedida a AFC: se trata de una fianza de 549,55 millones de USD concedida por Aerospatiale Matracomo garantı́a, por la parte que le corresponde, de una lı́nea de crédito rotativo multidivisas de 1.450 millones de USD concedida a Airbus
Finance Company. Esta lı́nea de crédito sólo se habı́a utilizado al 31 de diciembre de 1999 por 157 millones de USD para la parteAerospatiale Matra.

F-36

ANEXO — (Sigue)
B — Notas sobre los resultados

Nota 14 — Cifras de negocios
La contribución de los Ramos a la cifra de negocios consolidada es la siguiente:Año 1999
fuera
deFrancia FranciaAño 1998

Total

proforma
perı́metro
actualproforma
publicado

publicado

Año
1997

Aeronáutica
Airbus..................................................................................
Helicópteros ........................................................................
Otras actividades aeronáuticas ...........................................

2.763
2.072
1.547

33.1249.428
4.034

35.88711.5005.581

28.62611.1395.084

27.42011.1396.712

27.42011.1396.830

26.99610.191
6.716

Total Aeronáutica.............................................................
Dassault Aviation ...............................................................
Espacio .................................................................................
Sistema de misiles ..............................................................
Sistemas, servicios y telecomunicaciones .........................
Varios...................................................................................

6.382
2.744
7.242
3.275
3.641
39

46.586
5.904
2.477
4.292
2.002
24

52.968
8.648
9.719
7.567
5.643
63

44.8499.217
9.910
10.9315.651
7645.271
9.217
9.999
10.9315.140
7645.38943.903

5.966
3.438

5.420
3.208

76

57

Total ....................................................................................

23.32361.28584.60880.63480.63454.86952.58823.32361.28584.60880.63480.63454.86956.293Contribución de la actividad Satélites cedida en 1998 .....
Total ....................................................................................

3.705

Debido a la creación el 1 de enero de 1999 de las sociedades Aerospatiale Matra Airbus y Aerospatiale Matra
Lanceurs stratégiques et spatiaux, los perı́metros de las actividades Airbus, Espacio, Sistemas, Servicios y Telecomunicaciones, se han modificado ligeramente respecto a los que se indican en el documento de referencia.
La parte de la cifra de negocios realizada fuera de Francia es del 72,4%.
El tipo de cambio del dólar de cobertura de las actividades Airbus y ATR es de 5,50 FRF en 1999 frente a 5,22 FRF
en 1998 (5,51 FRF fuera del precio de reestructuración parcial del dispositivo de cambio de 1998 por 699 millones
de FRF).
A falta de acuerdo formal entre la AIE Airbus Industries y sus socios respecto al precio de las prestaciones queéstos últimos suministran en concepto del programa ‘‘largo alcance’’, estas prestaciones se facturan actualmentebasándose en precios provisionales que toman en cuenta la evolución de las negociaciones entabladas entre lossocios.
El desglose de la cifra de negocios de 1999 por zona geográfica es el siguiente:Año 1999

Francia............................................................................................................................................................
Alemania........................................................................................................................................................
Reino Unido..................................................................................................................................................
Otros paı́ses de la Unión Europea ..............................................................................................................
Otros paı́ses europeos ..................................................................................................................................
Total Europa ................................................................................................................................................

23.323
5.024
5.139
11.0835.323
49.892América del Norte........................................................................................................................................
América del Sur............................................................................................................................................
Asia-Pacı́fico ..................................................................................................................................................
África y Oriente Medio ...............................................................................................................................
Total ..............................................................................................................................................................

17.566
2.839
7.244
7.067
84.608

F-37

ANEXO — (Sigue)

Nota 15 — Resultado de explotación por actividadesAño 1999

Aeronáutica
Airbus(*) ...............................................................
Helicópteros .......................................................
Otras actividades aeronáuticas(*) ........................
Total Aeronáutica............................................
Dassault Aviation ..............................................
Sistema de misiles .............................................
Espacio ................................................................
Sistemas, servicios y telecomunicaciones ........
Varios..................................................................
Total ...................................................................
(*)

1.239
499
166
1.904
826
201
224
(77)
69
3.147

Año 1998
proforma
perı́metro
proforma
actualpublicado

49
498
(131)
416
847
1.493
598
(168)
55
3.241

(68)
498
(14)
416
847
1.548
598
(168)
0
3.241

Año 1998
publicadoAño 1997

(68)
498
(14)
416

1.131
4
15
1.150

(341)
334

(196)
191

0
409

(67)
1.078

Los valores Airbus y otras actividades aeronáuticas de 1998 se han vuelto a calcular para considerar las modificaciones de perı́metro que
resultan de las operaciones de filialización de 1999.

Nota 16 — Resultado financiero

Dividendos y participación en los resultados deoperaciones realizadas en común .......................................
Gastos financieros netos
Otros intereses y productos asimilados ............................
Intereses y gastos asimilados..................................................
Resultados netos de cesiones de valores mobiliarios deinversión...............................................................................
Diferencias de cambio, dotaciones y recuperaciones a lascuentas de provisiones ........................................................
Otras dotaciones y recuperaciones financieras a lasamortizaciones y provisiones..............................................
Total .........................................................................................

Año 1999Año 1998
proformaAño 1998
publicadoAño 1997

66

29

29

63

950
(1.088)954(1.034)

823
(905)

864
(953)

107
(31)

5
(75)

(12)
(94)

37
(52)

(408)

1

7

85

(223)
(596)

(12)
(57)

(6)
(64)

(4)
92

Las diferencias de cambio conciernen a la AIE Airbus Industrie por 239 millones de FRF, Aerospatiale Matra por
78 millones de FRF, Dassault Aviation por 42 millones de FRF y Matra Nortel Communications por 55 millones
de FRF.

F-38

ANEXO — (Sigue)

Nota 17 — Resultado extraordinario

Resultado de cesiones de activo inmovilizado......................
incluye, en 1999: cesión de ATEV 1.196 millones deFRF, de Nahuelsat 81 millones de FRF, de una
parte de la actividad de MDTV 192 millones deFRF, de Nortel Matra Cellular 227 millones de FRF,
de una parte de la aviónica 200 millones de FRF;
incluye, en 1998: aportación a Thomson-CSF de laactividad satélites 666 millones de FRF, cesión detı́tulos en el ámbito de los satélites 423 millones de
FRF y en el ámbito de las telecomunicaciones
655 millones de FRF
Amortizaciones extraordinarias...............................................
Gastos de reestructuración......................................................
Gastos desembolsados en el marco de operaciones
estratégicas (unión con Matra Hautes Technologies,
privatización)........................................................................
Complemento empresarial en la oferta de acciones a losempleados.............................................................................
Costes vinculados con el efecto 2000 ...................................
Provisiones para costes externos y riesgos vinculados alefecto 2000...........................................................................
Provisiones para costes de las filializaciones.........................
Costes de reestructuración de las operaciones decobertura de cambio ............................................................
Otros elementos extraordinarios ............................................
Provisiones para control fiscal................................................
Total .........................................................................................

Año 1999Año 1998
proformaAño 1998
publicadoAño 1997

1.956

1.808

1.138

221

(45)
(416)

(642)

(355)

(145)

(45)

(45)

(74)
(33)

(74)
(33)

(82)

(59)

(5)

932

572

71

(359)
(29)
74
33
(2.628)(102)(164)(1.680)

Nota 18 — Situación fiscal
Desde el 1 de enero de 1991, la sociedad está sujeta al régimen del beneficio fiscal consolidado. Su impuesto se
calcula a partir del resultado fiscal consolidado, incluyendo las filiales francesas y extranjeras; los impuestos
pagados por cada filial se deducen del total a pagar. Los impuestos pagados por las filiales francesas, que no puedan
imputarse, dan lugar a un reembolso a la sociedad matriz cuando procede.
Año 1999

Impuestos netos del grupo fiscal consolidado ......................
Impuestos a pagar de las entidades no incluidas en elrégimen del beneficio fiscal consolidado...........................
Crédito fiscal en concepto de una retroasignación dedéficits a favor de accionistas minoritarios .......................
Rectificación del impuesto tras un control fiscal..................
Crédito fiscal para la investigación ........................................

Año 1998
proformaAño 1998
publicadoAño 1997

(142)

7

7

8

(386)

(1.299)

(37)

(2)

(140)
260
(408)

102
40
(1.150)

142
40
152

7
5
18

Desde el 31 de diciembre de 1998, ya no existe déficit que pueda trasladarse en el grupo fiscal consolidado
Aerospatiale.

F-39

ANEXO — (Sigue)
Los movimientos del balance se desglosan ası́:

Impuestos diferidos activos ..............................
Impuestos diferidos pasivos..............................
Neto....................................................................

31.12.1998

Aportacion.

Resultado

Otros
mvtos.

31.12.1999

217
(71)
146

280
(77)
203

209
51
260

(45)
2
(43)

661
(95)
566

Nota 19 — Resultado de las entidades puestas en equivalencia

Sextant Avionique ...........................................................................
SOFEMA (antigua OFEMA) ..........................................................
OGA .................................................................................................
AIRBUS FINANCE Company y otras sociedades definanciación ..................................................................................
Nortel Matra Cellular .....................................................................
Otras .................................................................................................
Total..................................................................................................

Año 1999%
Part.
particip.
resultadoAño 1998 proforma%Part.
particip.
resultado

25,42
34,73

7

50,00
22,05
21,69

67
4
4

37,90

5

37,90
17,00

25
34
15
149

21
33

Nota 20 — Gastos de investigación, desarrollo, industrializaciónEl esfuerzo de innovación (actividades de investigación, desarrollo e industrialización) que contribuye a constituirel fondo tecnológico del Grupo, se valora por medio de dos conceptos:)

los gastos de innovación autofinanciada que corresponden al conjunto de las inversiones de innovación,inmovilizados o registrados directamente en los gastos, no financiados por contratos.

)

los gastos de innovación autofinanciada que traducen la incidencia del esfuerzo en el resultado: gastos
registrados en cargas, amortizaciones de gastos inmovilizados, carga neta de reembolso de los pagos acuenta reembolsables.

Los siguientes gastos se consideran sin tomar en cuenta Dassault Aviation
Gastos de innovación autofinanciada(1) .................................................................
+ Gastos netos de reembolso de los anticipos del Estado .......................................
– Producción inmovilizada (utillaje especializado)....................................................
+ Amortización de los gastos inmovilizados .............................................................
Total de gastos de innovación autofinanciada .....................................................

1999

1998(*)

1997(*)

4.910
761
(608)
120
5.183

3.849
1.297
(293)
92
4.945

3.457
817
(85)
162
4.351

1999

1998

1997

52.89037.12037.69052.38736.64737.157(1) salvo gastos de software cuya creación no es una de las actividades básicas de la sociedad.
(*)

las cifras 1998 y 1997 no consideran Matra Hautes Technologies ni Dassault Aviation.

Nota 21 — Plantilla

Plantilla registrada en las sociedades integradas a final de año...........................
Plantilla en equivalente tiempo completo (incluyendo las personas que
trabajan a tiempo parcial) ....................................................................................

Nota 22 — Otras informaciones
La sociedad, dotada inicialmente de un Consejo de Administración, se transformó el 11 de junio de 1999 ensociedad con Junta Directiva y Consejo de Vigilancia.
F-40

ANEXO — (Sigue)
Hasta esa fecha, el importe global de las dietas abonadas a algunos consejeros y a los miembros de la DirecciónGeneral (8 personas) es de 7,2 millones de FRF.
A partir del 11 de junio y hasta el 31 de diciembre, el importe de las retribuciones de los miembros de la Junta
Directiva y del Comité Director (es decir, 13 personas) representaba 12,4 millones de FRF. Las dietas abonadas a losmiembros del Consejo de Vigilancia sumaban 0,9 millones de FRF.
El importe de las retribuciones y dietas abonadas en 1998 representaba 12,2 millones de FRF.
C — Notas sobre la tabla de flujos de tesorerı́aNota 23 — Cesiones o reducciones de activos inmovilizados
1999

Tı́tulos ATEV (participación en Sextan Avionique) cedidos a Thomson-CSF...........................
Tı́tulos Nahuelsat ............................................................................................................................
Tı́tulos de la filial satélites aportada por Thomson-CSF .............................................................
Otras participaciones en el ámbito de los satélites cedidos a Alcatel Space .............................
Reducción de los préstamos ...........................................................................................................
Cesión de una parte de la actividad de MDTV...........................................................................
Cesión de Nortel Matra Cellular...................................................................................................
Cesiones de actividades (incluye una parte de la aviónica por 200 millones de FRF) ............
Cesiones de inmovilizado material ................................................................................................

(*)

las cifras 1998 no consideran Matra Hautes Technologies ni Dassault Aviation

F-41

1998(*)

2.222
134

37
192
412
225
307
3.529

1.333
980
200

470
2.983

AEROSPATIALE MATRA

37, boulevard de Montmorency — 75781 Paris Cedex 16
Sociedad anónima con capital de 8.074.000.000 FRF
NÕ Siret: 572 094 514 00013

Informe de los auditores sobre las cuentas consolidadas
Cuentas consolidadas — Ejercicio cerrado al 31 de diciembre de 1999

Ernst & Young Audit
4, rue Auber
75009 Paris

Mazars & Guérard
125, rue de Montreuil
75011 Paris

F-42

Informe de los auditores sobre las cuentas consolidadasSeñoras y señores:
Cumpliendo la misión que nos confirió la Junta General de Accionistas, hemos controlado las cuentas consolidadasde la sociedad AEROSPATIALE MATRA elaboradas en francos franceses, relativas al ejercicio cerrado al 31 de diciembre de 1999 tal y como se adjuntan a los presentes.
Las cuentas anuales han sido formuladas por la Junta Directiva. Basándonos en nuestra auditorı́a, nos corresponde
expresar nuestra opinión sobre las mismas.
Hemos llevado a cabo nuestra auditorı́a conforme a las normas de la profesión; requieren dichas normas la puesta en
aplicación de diligencias que permitan obtener la garantı́a razonable de que las cuentas anuales no conllevan
anomalı́as significativas. Una auditorı́a consiste en examinar, por muestreo, los elementos probatorios que justifiquen los datos reflejados en las cuentas. También consiste en apreciar los principios contables aplicados y las
estimaciones representativas contempladas para formular las cuentas ası́ como juzgar su presentación en conjunto.
En nuestra opinión, nuestros controles aportan una base razonable para justificar la opinión expresada acontinuación.
Certificamos que las cuentas anuales son regulares y verı́dicas y que reflejan la imagen fiel del patrimonio, lasituación financiera y el resultado del conjunto constituido por las empresas incluidas en la consolidación.
También hemos procedido a verificar los datos contenidos en el informe de gestión del grupo. No tenemos ninguna
observación que formular acerca de su veracidad y concordancia con las cuentas consolidadas.

Paris, 8 de marzo de 2000

Los auditores

Ernst & Young Audit:

Jean-Marc Monserrat

Mazars & Guérard:

Bernard España

Alain Vermont

F-43

AEROSPATIALE MATRAESTADOS FINANCIEROS PROFORMA (NO AUDITADOS)
Ejercicios cerrados al 31 de diciembre de 1997 y al 31 de diciembre de 1998
El balance consolidado proforma, cerrado al 31 de diciembre de 1998, y las cuentas de resultados consolidadas
proforma cerradas al 31 de diciembre de 1997 y al 31 de diciembre de 1998 (denominadas en adelante ‘‘estados
financieros consolidados proforma no auditados’’) se han elaborado tomando en cuenta la aportación de los tı́tulos
Dassault Aviation realizado por el Estado y los tı́tulos de Matra Hautes Technologies (MHT) aportados por
Lagardère SCA al 1 de enero de 1997 en la cuenta de resultados y el 31 de diciembre de 1998 en el balance.
El objetivo de los estados financieros consolidados proforma no auditados no es presentar lo que habrı́a sido elpatrimonio o los resultados del Grupo si dichas transacciones se hubieran realizado efectivamente a tales fechas, ni
prever el patrimonio o los resultados del Grupo a una fecha futura o durante un periodo futuro. Los estados
financieros consolidados proforma no auditados deben interpretarse refiriéndose a los estados financieros consolidados auditados de Aerospatiale, Dassault Aviation y MHT de los ejercicios cerrados al 31 de diciembre de1997 y al 31 de diciembre de 1998.

F-44

ASM — TABLA DE TRANSFERENCIA DE LAS CUENTAS HISTÓRICASA LAS CUENTAS PROFORMASEGÚN LOS PLANES DE CONTABILIDAD FRANCESES GENERALMENTE ACEPTADOS (PCGA)(NO AUDITADA).
1998

Nota

Aerospatiale
(1)

MHT
(2)

CUENTA DE RESULTADOS
Ventas .....................................................................
Coste de las ventas................................................

8.365(8.302)2.575(2.272)Margen bruto .........................................................

63

303

Cancel.
Dassault
transac.
AjustesAviation intragrupo proforma
(3)
(4)
(5)
en millones de euros

Reclasifi.
(6)

Proforma ASM(PCGA franceses)
(7)

1.842

10.914(8.706)

0

1.842

2.208

8

(565)
(584)
(842)
292
(166)

(565)
(584)
(842)
458
(188)

8

(23)

487

(13)
12

95
(27)
12

(26)
26
0

0

Gastos comerciales .................................................
Gastos generales y administrativos ......................
Gastos de investigación y desarrollo....................
Otros ingresos de explotación ..............................
Otros gastos de explotación..................................

166
(3)

(27)

Resultado de explotación ......................................

226

276

0

Ingresos de participaciones....................................
Ingresos y gastos de intereses netos....................
Otros ingresos financieros.....................................

15
(14)
5

7

73

Resultado financiero ..............................................

6

2

73

0

0

(1)

80

Resultado antes de impuestos ..............................
Resultado extraordinario .......................................
Impuestos ...............................................................
Participaciones minoritarias...................................

232
(79)
23
(18)

278
55
(136)

73

0

8

(24)
24

567
0
(113)
(18)

Resultado neto .....................................................

158

197

73

0

8

0

436

0

(5)

F-45

ASM — TABLA DE TRANSFERENCIA DE LAS CUENTAS HISTÓRICASA LAS CUENTAS PROFORMASEGÚN LOS PLANES DE CONTABILIDAD FRANCESES GENERALMENTE ACEPTADOS (PCGA)(NO AUDITADA).
1998

Nota

Aerospatiale
(1)

MHT
(2)

ACTIVO
Inmovilizado inmaterial.........................................
Inmovilizado material............................................
Inmovilizado financiero.........................................

89
1.384
713

634
255
60

Total inmovilizado...............................................

2.186

949

Materias primas......................................................
Obras en curso.......................................................
Productos terminados y recambios.......................
Anticipos y pagos a cuenta abonados ..................

Cancel.
Dassault
transac.
AjustesAviation intragrupo proforma
(3)
(4)
(5)
en millones de euros
(270)
(96)
381
0

0

425
1.571
1.154

15

0

3.150

264
(1.572)
1.309

264
2.460
1.309
592

1
(3.965)(3.964)
(423)
344
15

4.625
(3.965)
660
2.540
1.655
722
740
6.317
64
399

634

7

(1.127)

536

108

(32)

(20)

Existencias (valor bruto)....................................
Anticipos y pagos a cuenta recibidos ..................
Existencias (valor neto)..........................................
Créditos de explotación.........................................
Otros créditos ........................................................
Valores mobiliarios de inversión..........................
Disponibilidades ....................................................
Total activo circulante........................................
Impuestos diferidos activos...................................
Gastos contabilizados por anticipado ...................

5.054

742

0

(25)

(1.147)

5.054
2.627
1.147
1.207
448
10.483

742
649
173

0

(25)
(18)

0

(43)

(1.147)
(295)
(9)
(500)
(47)
(1.998)433

10Total activo ...........................................................

13.102

2.862

0

(43)

(2.027)

PASIVO
Capital social ..........................................................
Primas de emisión .................................................
Reservas ..................................................................
Otras reservas.........................................................
Capitales propios .................................................

(4.028)
64

(44)

702

(3.964)

9.930

(339)

(12)
12

1.231
0
501
12

190

0

1.744

12

0

186

(198)

388

(405)

(1.109)
0
1.109

(603)

0

1.497

(49)
(1.478)(99)(1.626)32(5.055)1.047(3.976)

1.983
2.466
1.767
6.216

12

12
275

(3.964)

9.930

529

254

598

956

598

0

0

0

0

Participaciones minoritarias..............................

174

0Provisiones para jubilaciones ................................
Provisiones para impuestos...................................
Otras provisiones...................................................

1.383

312

Total provisiones .................................................

1.788

312

Deudas financieras .................................................
Deudas de explotación ..........................................
Otras deudas ..........................................................
Total deudas..........................................................

1.648
7.589
685
9.922

352
1.453
134
1.939

Impuestos diferidos pasivos ..................................
Ingresos contabilizados por anticipado ................

262

13

Total pasivo ..........................................................

13.102

2.862

405

F-46

0

0
(43)

0

(43)

0
0

(43)

Proforma ASM(PCGA franceses)
(7)

(28)
28

4.518

339
1.903

Reclasifi.
(6)(2.027)

1.109

AEROSPATIALE MATRA
ASM — TABLA DE TRANSFERENCIA DE LAS CUENTAS HISTÓRICAS A LASCUENTAS PROFORMA SEGÚN LOS PLANES DE CONTABILIDAD FRANCESES
GENERALMENTE ACEPTADOS (PCGA)(NO AUDITADA).
1997

Nota Aerospatiale

MHT

(1)

(2)

CUENTA DE RESULTADOS
Ventas .......................................................................................
Coste de las ventas..................................................................

8.582(8.417)3.160(2.821)Margen bruto...........................................................................

165

339

Cancel.
Dassault
transac.
AjustesAviation intragrupo proforma Reclasifi.
(3)0

Gastos comerciales...................................................................
Gastos generales y administrativos........................................
Gastos de investigación y desarrollo .....................................
Otros ingresos de explotación................................................
Otros gastos de explotación ...................................................

(2)

(34)

Resultado de explotación ........................................................

163

305

0

Ingresos de participaciones .....................................................
Ingresos y gastos de intereses netos......................................
Otros ingresos financieros ......................................................

27
(8)
22

11
(12)
12

92

(4)
(5)
en millones de euros

Proforma
ASM (PCGA
franceses)

(6)

(7)

(14)
14

(555)
518

1.868

11.173(8.838)

0

(37)

1.868

2.335

(2)

(493)
(583)
(774)
99
(103)

(493)
(583)
(774)
99
(141)

(39)

14

443

(1)
(1)

130
34
(51)

13
(18)

0

Resultado financiero ................................................................

41

11

92

0

(2)

(17)

125

Resultado antes de impuestos ................................................

204

316

92

0

(41)

(3)

568

Resultado extraordinario .........................................................
Impuestos .................................................................................
Participaciones minoritarias ....................................................

11
3
(1)

(15)
(163)
(28)

(3)
13
23

7
(4)

0
(147)
(10)

Resultado neto .......................................................................

217

110

(8)

0

411

F-47

92

0

AEROSPATIALE MATRANOTAS SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS PROFORMA CERRADOS AL
31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 1998 (NO AUDITADOS)(1) Aerospatiale: Los estados financieros consolidados 1997 y 1998 de Aerospatiale son los elaborados por elConsejo de Administración el 4 de marzo de 1998 y el 9 de marzo de 1999 respectivamente.
Para tomar en cuenta la nueva presentación de la cuenta de resultados y del balance consolidado, se han realizado
algunas reclasificaciones que se traducen del siguiente modo:
Cuenta de resultados consolidada:— el ‘‘resultado de explotación’’ presentado en las cuentas de resultados consolidadas históricas de 1997 y1998 es igual al ‘‘margen bruto’’.
— las ‘‘plusvalı́as de cesión’’ presentadas en la cuenta de resultados consolidada histórica de 1998 se registranen ‘‘otros ingresos de explotación’’.
— los elementos del ‘‘resultado extraordinario’’ (résultat exceptionnel) presentados en las cuentas de resultados consolidadas históricas de 1997 y 1998 corresponden al ‘‘resultado extraordinario’’ (résultat
extraordinaire).
— el ‘‘resultado financiero’’ presentado en las cuentas de resultados consolidadas históricas de 1997 y 1998
se descompone en ‘‘ingresos y gastos de intereses netos’’ y ‘‘otros ingresos financieros’’.
— el importe anotado en ‘‘resultado de sociedades puestas en equivalencia’’ en las cuentas de resultados
consolidadas históricas de 1997 y 1998 corresponde al ‘‘ingreso de participaciones’’.
— la ‘‘amortización de las diferencias de adquisición’’ presentada en las cuentas de resultados consolidadas
históricas de 1997 y 1998 se incluye en ‘‘otros gastos de explotación’’.
Balance consolidado:— las cuentas ‘‘sociedades puestas en equivalencia’’ y ‘‘préstamos y participaciones’’ presentadas en el balance
consolidado histórico de 1998 se incluyen en ‘‘inmovilizado financiero’’.
— las ‘‘reservas’’ y el ‘‘resultado neto’’ presentado en el balance consolidado histórico de 1998 se incluyen enlas ‘‘reservas’’.
— los ‘‘fondos a capitalizar’’ presentados en el balance consolidado histórico de 1998 se incluyen en ‘‘otras
provisiones’’.
— los ‘‘anticipos y pagos a cuenta recibidos de clientes’’ y las ‘‘deudas de explotación’’ presentados en elbalance consolidado histórico de 1998 se incluyen en la cuenta ‘‘deudas de explotación’’.
(2)

MHT— Los estados financieros consolidados de 1998 de MHT son los que se incluyen en los estados financieros
consolidados proforma incluidos en la Nota informativa internacional fechada el 25 de mayo de 1999
(páginas F-1 a F-6).
— Los estados financieros consolidados de 1997 de MHT corresponden a los estados financieros consolidados
históricos presentados en la Nota informativa internacional (páginas F-40 a F-62).

Para tomar en cuenta la nueva presentación de la cuenta de resultados y del balance consolidado, se han realizado
algunas reclasificaciones que se traducen del siguiente modo:
Cuenta de resultados consolidada:— el ‘‘resultado de explotación’’ presentado en la cuenta de resultados consolidada histórica de 1997 y en lacuenta de resultados consolidada proforma de 1998 es igual al ‘‘margen bruto’’.
— los elementos del ‘‘resultado extraordinario’’ presentados en la cuenta de resultados consolidada histórica
de 1997 y en la cuenta de resultados consolidada proforma de 1998 corresponden al ‘‘resultado
extraordinario’’.
F-48

AEROSPATIALE MATRA— el ‘‘resultado financiero» presentado en la cuenta de resultados consolidada histórica de 1997 y en lacuenta de resultados consolidada proforma de 1998 se descompone en ‘‘ingresos y gastos de intereses
netos’’ y ‘‘otros ingresos financieros’’.
— el importe anotado en ‘‘resultado de sociedades puestas en equivalencia’’ en la cuenta de resultados
consolidada histórica de 1997 y en la cuenta de resultados consolidada proforma de 1998 corresponde al‘‘ingreso de participaciones’’.
— la ‘‘amortización de las diferencias de adquisición’’ presentada en la cuenta de resultados consolidada
histórica de 1997 y en la cuenta de resultados consolidada proforma de 1998 se incluye en ‘‘otros gastos deexplotación’’.
Balance consolidado:— las cuentas ‘‘sociedades puestas en equivalencia’’ y ‘‘préstamos y participaciones’’ presentadas en el balance
consolidado proforma de 1998 se incluyen en ‘‘inmovilizado financiero’’.
— las ‘‘reservas’’ y el ‘‘resultado neto’’ presentado en el balance consolidado proforma de 1998 se incluyen
en las ‘‘reservas’’.
— los ‘‘anticipos y pagos a cuenta recibidos de clientes’’ y las ‘‘deudas de explotación’’ presentados en elbalance consolidado proforma de 1998 se incluyen en la cuenta ‘‘deudas de explotación’’.
(3) Dassault Aviation: Los importes registrados en las cuentas de resultados consolidadas de 1997 y 1997
corresponden a la puesta en equivalencia de la parte del capital perteneciente a Aerospatiale Matra (45,76%),
valorado basándose en los estados financieros de 1997 y 1998 de Dassault Aviation. Este método de consolidaciónde Dassault Aviation no incide en el balance consolidado de 1998 ya que el balance de Dassault Aviation está
previamente integrado en el balance consolidado de Aerospatiale. Los asientos contables de desconsolidación de
Dassault Aviation figuran en la columna (5).
(4) Cancelación de las transacciones intragrupo: Los saldos y flujos correspondientes a las transacciones
efectuadas entre Aerospatiale y MHT se han cancelado.
(5)

Ajustes proforma: Se han efectuado los siguientes ajustes— Anulación de la consolidación de Dassault Aviation: esta anotación permite eliminar el balance deDassault Aviation de los estados financieros consolidados de Aerospatiale en los que dicho balance seconsolidó con el método de la integración proporcional. Los estados financieros de Aerospatiale no
incluyen la cuenta de resultados de dicha entidad porque la participación del Estado francés en el capital de
Dassault Aviation se transfirió en diciembre de 1998.
— Aportación de las acciones de Dassault Aviation y ampliación del capital: la aportación del Estado de las
4.633.547 acciones que le pertenecı́an en Dassault Aviation, por un valor neto contable de 405 millones deeuros, se retribuyó mediante la asignación de 9.267.094 nuevas acciones de un nominal de 15,24 euros(100 FRF), emitidas en el marco de una ampliación de capital de Aerospatiale, por un importe total de
141 millones de euros. Dicha ampliación de capital se tradujo por una prima de emisión de 264 millones
de euros, contabilizada en las reservas.

Se anuló la diferencia de adquisición contabilizada en los estados financieros consolidados de Dassault Aviation (laparte correspondiente a Aerospatiale es de 28 millones de euros previa recuperación de una provisión para
depreciación de 3 millones de euros contabilizada en 1997 y 1998), sustituyéndola por una diferencia de adquisición calculada en Aerospatiale. Esta nueva diferencia de adquisición se utilizó totalmente como contrapartida de la
prima de aportación antes mencionada.
La aportación de los tı́tulos de Dassault Aviation se produjo después de que se distribuyeran los dividendos. Por tal
motivo, los dividendos de 1998 se dedujeron de las reservas lo que supuso una reducción de las disponibilidades de
Aerospatiale de un valor de 28 millones de euros.
F-49

AEROSPATIALE MATRA
La incidencia total de los ajustes en las reservas, es decir, una reducción de 197 millones de euros, se desglosa ası́:(en millones de euros)

Prima de emisión ...............................................................................................
Cancelación de la diferencia de adquisición....................................................
Distribución de dividendos ..............................................................................
Cancelación de las acciones aportadas..............................................................
Total ....................................................................................................................

264
(28)
(28)
(405)
(197)

— Aportación de las acciones MHT y ampliación del capital: la aportación por parte de Lagardère SCA delas 32.632.317 acciones pertenecientes a MHT, por un valor neto contable de 618 millones de euros, se
retribuyó mediante la asignación de 126.959.805 nuevas acciones de un nominal de 3,05 euros (20 FRF),
es decir, una ampliación del capital de Aerospatiale de 387 millones de euros. Dicha ampliación de capitalse tradujo por una prima de emisión de 231 millones de euros, contabilizada en las reservas.
Se cancelaron las diferencias de adquisición positivas y negativas, y el inmovilizado inmaterial, incluidos
en los estados financieros consolidados de MHT (250, 84 y 420 millones de euros respectivamente previa
eliminación de la amortización de 16 millones de euros de 1998, la recuperación de la provisión para
depreciación de diferencias de adquisición negativas de 19 millones de euros en 1998 y de la amortizacióndel inmovilizado inmaterial de 29 millones de euros en 1998); estas cuantı́as volvieron a calcularse en
Aerospatiale.
La asignación de la diferencia de adquisición como contrapartida de la prima de emisión tiene una
incidencia valorada en 211 millones de euros. El saldo, es decir, 375 millones de euros, se amortiza en
20 años lo que representa una carga de amortización de 19 millones de euros para el ejercicio de 1998.
La incidencia total de los ajustes en las reservas, es decir, una reducción de 598 millones de euros, sedesglosa ası́:(en millones de euros)

Prima de emisión ...............................................................................................
Cancelación de la diferencia de adquisición....................................................
Cancelación de las acciones aportadas..............................................................
Total ....................................................................................................................

231
(211)
(618)
(598)

— En 1997, integración proporcional del 50% de las cuentas de Matra Marconi Space (MMS), consolidadas
por integración global en las cuentas consolidadas de 1997 históricas de MHT, en el marco de laconsolidación de Lagardère SCA (ver la anterior nota (2)).
— En 1997, integración proporcional del 50% de las cuentas de Matra Grolier Network, consolidadas por
integración proporcional en las cuentas consolidadas de 1997 históricas de MHT, en el marco de laconsolidación de Lagardère SCA.
— En 1997, consolidación de MDES (Matra Defence Equipment & Systems), no consolidada en las cuentas
consolidadas históricas de 1997 de MHT, en el marco de la consolidación de Lagardère SCA.
(6) Reclasificaciones: escrituras que corresponden a los nuevos cálculos impuestos por la aplicación de lasnormas IAS en cuanto a la presentación de la cuenta de resultados.
(7)

Proforma ASM (PCGA franceses): esta columna corresponde a la suma de las columnas 1 a 6.

F-50

Informe de los auditores de Aerospatiale Matra (‘‘ASM’’)
relativo a los datos financieros proforma de ASM incluidos en
los datos financieros combinados proforma no auditados de
European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V. (‘‘EADS’’)y a la reconciliación no auditada de las cuentas proforma e históricas
elaboradas según los PCGA franceses y las normas IAS-ASM.
La sociedad nos ha encomendado examinar:)los datos no auditados de las cuentas de resultados 1997, 1998 y 1999, de los balances al 31 de diciembrede 1998 y 1999 y de la tabla de flujos de tesorerı́a 1999 relativas a ASM que aparecen en la columna‘‘ASM’’ en las ‘‘Cuentas de resultados proforma no auditadas, de los ejercicios cerrados al 31 de diciembrede 1999, al 31 de diciembre de 1998 y al 31 de diciembre de 1997’’ en los ‘‘Balances combinados proforma
no auditados al 31 de diciembre de 1999 y al 31 de diciembre 1998’’ y en la ‘‘Tabla de flujos de tesorerı́acombinada proforma no auditada, del ejercicio cerrado al 31 de diciembre de 1999’’ de European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V., que se presentan en ‘‘Información sobre las cuentas
combinadas proforma’’, en el capı́tulo 5 del presente documento de referencia (‘‘datos financieros de ASM
no auditados’’);)la ‘‘reconciliación no auditada de las cuentas proforma e históricas elaboradas según los PCGA franceses ylas normas IAS-ASM’’ ası́ como el ‘‘Resumen de las principales diferencias entre las normas contables
aplicadas por ASM, las normas IAS y los principios contables generalmente aceptados en Estados Unidos(PCGA estadounidenses)’’ presentados en el capı́tulo 5 del presente documento de referencia (‘‘reconciliación no auditada de ASM’’).

Los datos financieros históricos y proforma de ASM no auditados que constituyen dichos datos financieros no
auditados de ASM ası́ como las reconciliaciones no auditadas de ASM se elaboraron durante la creación de EADS
cuyo objetivo es recibir las actividades industriales aportadas por ASM, DASA y CASA.
Dichos datos financieros históricos y proforma de ASM no auditados se elaboraron bajo la responsabilidad de laJunta Directiva de ASM basándose en las cuentas consolidadas de ASM al 31 de diciembre de 1999 y en las cuentas
consolidadas de Aerospatiale al 31 de diciembre de 1998 y de 1997, elaboradas según los principios contables
franceses y auditadas conforme a las normas profesionales aplicables en Francia. Dichas normas exigen que sepractiquen diligencias capaces de aportar una seguridad razonable en el sentido de que dichas cuentas no conllevan
anomalı́as importantes. Nuestro informe de auditores relativo a las cuentas consolidadas de ASM al 31 dediciembre de 1999 se adjunta al presente documento de referencia.
Los principales supuestos elegidos por los responsables de ASM para preparar los datos proforma de Aerospatiale
Matra 1998 y 1997 son los siguientes:)

Respecto a las cuentas de resultados proforma 1998 y 1997, las aportaciones de las acciones Dassault
Aviation por parte del Estado y de las acciones Matra Hautes Technologies (MHT) por parte de Lagardère
SCA, se contabilizaron como si se hubieran producido el 1 de enero de 1997;)

Respecto al balance proforma al 31 de diciembre de 1998, la aportación de las acciones Matra Hautes
Technologies (MHT) por parte de Lagardère SCA, se contabilizó como si se hubiera producido el
1 de enero de 1998;)

Por último, la participación perteneciente a Dassault Aviation se contabilizó en el balance y en las cuentas
proforma preparadas, por el método de la puesta en equivalencia.

Los ajustes de los principios contables y las reclasificaciones efectuadas por ASM para preparar los datos financieros
históricos y proforma no auditados de ASM, 1999, 1998 y 1997, se efectuaron para satisfacer polı́ticas contables
compatibles entre las normas de IASC publicadas y aplicables al ejercicio cerrado al 31 de diciembre de 1999, salvo
en el proceso de los gastos de desarrollo que se fueron contabilizando en gastos conforme se iban produciendo
mientras que, según las normas IAS 9 ‘‘Investigación y Desarrollo’’ (o la norma IAS 38, ‘‘Activos inmateriales’’ apartir de su entrada en vigor), los gastos de desarrollo deben contabilizarse en inmovilizado inmaterial si se
cumplen determinadas condiciones.
Basándose en lo anterior, la ı́ndole y el alcance de los procedimientos aplicados para examinar los datos financieros
históricos y proforma no auditados se definieron conjuntamente con los dirigentes de EADS y de ASM. Dichos
procedimientos se han descrito anteriormente ası́ como las observaciones que de los mismos resultan respecto a losdatos financieros de ASM no auditados y a las reconciliaciones de ASM no auditadas.
F-51

)

Respecto a los supuestos proforma, nuestra tarea ha consistido en:

1.

evaluar los procedimientos aplicados para seleccionar dichos supuestos y elaborar los datos financieros
proforma,2.

apreciar en qué medida eran coherentes dichos supuestos y constituir una base razonable para representar los efectos directamente imputables a la transacción o al evento proforma;

3.

comprobar que dichos ajustes proforma reflejan las cifras correspondientes.

)

Respecto a los ajustes de los principios contables y a las reclasificaciones aplicadas a los datos financieros
históricos de ASM, Aerospatiale, MHT y Dassault Aviation, nuestra tarea ha consistido en:1.

comparar los importes en euros de las cuentas del balance, cuentas de resultado y tablas de flujos deASM, Aerospatiale, MHT y Dassault Aviation, cada vez que fuera aplicable, con los importes en euros
correspondientes en sus estados financieros consolidados históricos respectivos, teniendo en cuenta lasreclasificaciones efectuadas a los gastos e ingresos de ASM, Aerospatiale y MHT para presentar lacuenta de resultado en forma de ‘‘coste de las ventas’’ y no por ı́ndole de gastos como anteriormente;2.

comparar los importes en euros de las reclasificaciones efectuadas en los datos financieros de ASM,
Aerospatiale y MHT, aplicados a los datos financieros históricos de ASM, Aerospatiale y MHT, con losimportes correspondientes en los libros contables de ASM, Aerospatiale y MHT siempre y cuando
dicha comparación directa fuera posible;

3.

comparar los importes en euros de las reclasificaciones efectuadas en los datos financieros de ASM,
Aerospatiale y MHT, aplicados a los datos financieros históricos de ASM, Aerospatiale y MHT, con losimportes correspondientes en los análisis contables elaborados por ASM a partir de los libros contables
de ASM, Aerospatiale y MHT, siempre y cuando no fuera posible realizar la comparación directa con
dichos libros contables;

4.

leer el ‘‘Resumen de las principales diferencias entre las normas contables aplicadas por ASM, lasnormas IAS y los principios contables generalmente aceptados en Estados Unidos (PCGA estadounidenses)’’ (el resumen de las diferencias de los principios contables) respecto a los principios y métodos
contables de ASM, Aerospatiale y MHT según se describen en sus estados financieros consolidados
históricos respectivos de 1999 (ASM) y 1998 (Aerospatiale y MHT); analizar con los responsables
contables y financieros de ASM para decidir si dicho resumen de las diferencias de los principios
contables describe todas las diferencias importantes existentes entre las normas de la IASC publicadas yaplicables al ejercicio cerrado al 31 de diciembre de 1999 y los principios contables aplicados por ASM
que incidan, cuando proceda y en los periodos presentados, en el resultado neto y la situación neta deASM, Aerospatiale y MHT.

5.

comparar los importes en euros de los ajustes de principios contables que en el resumen de lasdiferencias de los principios contables se atribuyen a las diferencias existentes entre IAS y los principios
contables aplicados por ASM con los importes correspondientes de los respectivos libros contables deASM, Aerospatiale y MHT, siempre y cuando dicha comparación directa fuera posible, y medianteanálisis preparados por ASM a partir de los libros contables de ASM, Aerospatiale y MHT siempre ycuando no fuera posible realizar la comparación directa con dichos libros contables.

)

Por último, en lo que respecta a la compilación de datos financieros y contables históricos de ASM,
Aerospatiale, MHT y Dassault Aviation, con los ajustes de principios contables y las reclasificaciones
mencionadas anteriormente, hemos comprobado la exactitud aritmética de los totales de los importes en
euros realizada para obtener los datos históricos y proforma de ASM no auditados.

El objetivo de las cuentas consolidadas proforma es reflejar el efecto producido por una operación o un evento dado,
en los datos financieros históricos de la realización, a una fecha anterior al momento en el que se produce realmenteo en el que se prevé razonable que se produzca. Sin embargo, no son forzosamente representativos de la situaciónfinanciera o de los resultados que podrı́an haberse obtenido si la operación o el evento se hubiera producido en una
fecha anterior a la que se produjo realmente o se preveı́a razonablemente.
Basándonos en los procedimientos convenidos y descritos anteriormente, no tenemos que formular ninguna
observación particular respecto a los datos financieros históricos y proforma de ASM no auditados.
F-52

Los procedimientos definidos conjuntamente con EADS y ASM y que se acaban de describir aquı́ no son una
auditorı́a conforme estipulan las normas de la profesión aplicables en Francia y, por ende, no podemos expresar una
opinión de auditorı́a respecto a los datos financieros históricos y proforma de ASM no auditados.

Los Auditores

Ernst & YoungAudit
Jean-Marc Monserrat

Mazars & Guérard
Bernard España
Alain Vermont

Paris-La Défense, 11 de mayo de 2000.

F-53

MATRA HAUTES TECHNOLOGIESCIFRAS CLAVE
CUENTA DE RESULTADOS(en millones de euros)

CIFRA DE NEGOCIOS............................................................................................................
BENEFICIOS DE EXPLOTACIÓN .........................................................................................
BENEFICIO NETO....................................................................................................................
BENEFICIO NETO DE LAS SOCIEDADES INTEGRADAS .............................................
BENEFICIO NETO TOTAL .....................................................................................................
BENEFICIO NETO — PARTE ATRIBUIDA AL GRUPO ...................................................

12.31.98

12.31.97

3.200
343
338
213
220
198

3.160
339
339
127
138
110

BALANCE(En millones de euros)
1998

1997

ACTIVO INMOVILIZADO...........................................................................................................
ACTIVO CIRCULANTE Y VARIOS ...........................................................................................
Existencias y trabajos en curso .......................................................................................................
Créditos (incluidas las cuentas de regularización).........................................................................
Valores mobiliarios de inversión y disponibilidades ....................................................................
TOTAL ACTIVO ...........................................................................................................................

1.042
811
1.180
232
2.223
3.265

1.118
895
1.407
508
2.810
3.928

FONDOS PROPIOS ATRIBUIDOS AL GRUPO........................................................................
INTERESES MINORITARIOS ......................................................................................................
FONDOS PROPIOS DEL CONJUNTO.......................................................................................
PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS.............................................................................
DEUDAS
Deudas financieras y deudas subordinadas....................................................................................
Otras deudas (incluidas las cuentas de regularización).................................................................

448
198
556
360

409
97
506
390

381
1.968
2.349
3.265

365
2.667
3.032
3.928

TOTAL PASIVO ............................................................................................................................

F-54

BALANCES CONSOLIDADOS DE MATRA HAUTES TECHNOLOGIESACTIVO(En millones de francos)
31.12.98
Importes
netos

31.12.97
Importes
netos

2.631
2.009
1.745

2.855
2.265
1.066

274
135
43
6.837
5.319
888
5.492
1.289
1.525
14.51370
21.420

243
860
44
7.333
5.871
1.803
6.133
1.238
3.332
18.37756
25.76631.12.98

31.12.97

Fondos propios del grupo ..........................................................................................................
Resultado del perı́odo (parte atribuida al Grupo)....................................................................
FONDOS PROPIOS PARTE ATRIBUIDA AL GRUPO.......................................................
Intereses minoritarios.................................................................................................................
FONDOS PROPIOS DEL CONJUNTO .................................................................................

1.645
1.296
2.941
709
3.650

1.967
719
2.686
635
3.321

Deudas sub./con condiciones particulares................................................................................
Provisiones para riesgos y gastos ..............................................................................................
Deudas financieras......................................................................................................................
Anticipos y pagos a cuenta recibidos sobre pedidos...............................................................
Proveedores y cuentas relacionadas ..........................................................................................
Deudas fiscales y sociales ..........................................................................................................
Otras deudas ...............................................................................................................................
Cuentas de regularización..........................................................................................................
TOTAL PASIVO.......................................................................................................................

89
2.359
2.410
5.017
5.529
1.281
987
98
21.420

113
2.559
2.281
8.830
6.072
1.109
989
492
25.766

Inmovilizaciones inmateriales ..................................................................................................
Inmovilizaciones corporales .....................................................................................................
Diferencias de adquisición .......................................................................................................
Inmovilizaciones financieras
Tı́tulos puestos en equivalencia...............................................................................................
Tı́tulos de participación ............................................................................................................
Otras inmovilizaciones financieras ..........................................................................................
ACTIVO INMOVILIZADO....................................................................................................
Existencias y trabajos en curso................................................................................................
Anticipos & pagos anticipados ................................................................................................
Créditos clientes & cuentas relacionadas................................................................................
Disponibilidades y valores mobiliarios de inversión.............................................................
ACTIVO CIRCULANTE.........................................................................................................
Cuentas de regularización ........................................................................................................
Inmovilizaciones inmateriales, neto (nota 16) ........................................................................
TOTAL ACTIVO ....................................................................................................................

PASIVO(En millones de francos)

F-55

CUENTAS DE RESULTADOS CONSOLIDADAS DE MATRA HAUTES TECHNOLOGIES(En millones de francos)

Cifra de negocios .......................................................................................................................
Otros ingresos de la explotación ..............................................................................................
Ingresos de la explotación.....................................................................................................
Compras y variación de existencias y cargas externas............................................................
Impuestos y tasas.......................................................................................................................
Gastos de personal.....................................................................................................................
Dotaciones a amortizaciones .....................................................................................................
Recuperaciones netas de dotaciones a provisiones..................................................................
Gastos de la explotación ...........................................................................................................
BENEFICIO LA EXPLOTACIÓN ...........................................................................................
Beneficio financiero....................................................................................................................
BENEFICIO................................................................................................................................
Beneficio extraordinario.............................................................................................................
Impuesto sobre sociedades ........................................................................................................
Amortización de las diferencias de adquisición y de las inmovilizaciones inmateriales.....
BENEFICIO NETO DE LAS SOCIEDADES INTEGRADAS.............................................
Contribución de las sociedades puestas en equivalencia........................................................
BENEFICIO NETO DEL CONJUNTO CONSOLIDADO ..................................................
Partes minoritarias .....................................................................................................................
BENEFICIO NETO ATRIBUIDO AL GRUPO .....................................................................

F-56

31.12.98

31.12.97

20.988698
21.686(13.419)(293)(5.223)(570)
68(19.437)
2.249
(29)
2.220
371
1.004
(189)
1.398
45
1.443
(147)
1.296

20.727595
21.322(13.117)(301)(5.370)(524)
211(19.101)
2.221
(1)
2.220
(101)
1.070
(221)
828
74
902
(183)
719

ESTADOS CONSOLIDADOS DE VARIACIONES DE TESORERÍA DE
MATRA HAUTES TECHNOLOGIES

Beneficio neto — Parte atribuida al grupo ..................................
Intereses minoritarios en los beneficios .............................................
Beneficio de las sociedades puestas en equivalencia .........................
Dividendos percibidos de sociedades puestas en equivalencia.........
Dotaciones a amortizaciones y provisiones ........................................
Dotaciones, provisiones sobre inmovilizaciones financieras .............
Beneficio (pérdida) por ventas de activos ...........................................
Margen bruto de autofinanciación .................................................
Inversiones
Adquisiciones de inmovilizado............................................................
Inmovilizaciones financieras.................................................................

31.12.98

31.12.97

(A)

1.296
147
(45)
19
771
(2)
(670)
1.516

719
183
(74)
33
851
(33)
(66)
1.613

(B)

(420)
(465)
(885)

(583)
(765)
(1.348)(C)(D) = (B)+(C)(E)(F) = (A)+(D)+(E)

619
97
17
733
(152)
(2.466)(1.102)

35
79
11
125
(1.223)(1.893)(1.503)

0

644

0

18

(1000)
(69)

0
(107)

227
(842)

(415)
140

221
(14)

14
19

207
(1.738)
1.925
187

33
(1.330)
3.255
1.925

Ventas o disminuciones del activo inmovilizado
Precio de venta de las inmovilizaciones vendidas
Inmateriales y materiales .................................................................
Financieras .............................................................................................
Disminución de los créditos y préstamos ..........................................
Flujos de inversiones.........................................................................
Variación de la necesidad de fondos de rotación ........................
Fondos obtenidos con las operaciones ................................................
Operaciones sobre los fondos propios
Ampliaciones de capital .......................................................................
Variaciones de los socios de sociedades minoritarias sobre
movimientos de capital ....................................................................
Otros movimientos...............................................................................
Dividendos pagados a los accionistas de la sociedad matriz.............
Dividendos pagados a los socios de las sociedades minoritarias ......
Movimientos financieros
Variaciones de las deudas financieras .................................................
Flujos de financiación........................................................................
Diferentes flujos de tesorerı́a
Efecto sobre la tesorerı́a de las variaciones en la estructura delgrupo..................................................................................................
Efecto sobre la tesorerı́a de las oscilaciones de los tipos decambio................................................................................................
Total de la incidencia de los diferentes flujos .............................
Variaciones de la tesorerı́a ...............................................................
Tesorerı́a al inicio de ejercicio.........................................................
Tesorerı́a al cierre del ejercicio........................................................

F-57

(G)

(H)
(I) = (F)+(G)+(H)MATRA HAUTES TECHNOLOGIEANEXO DE LAS CUENTAS CONSOLIDADASPRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN
1.

GeneralidadesLas cuentas consolidadas que se presentan se han formulado de conformidad con las disposiciones de la ley francesadel 3 de enero de 1985 sobre las cuentas consolidadas y de su decreto de aplicación del 17 de febrero de 1986.
También se ajustan a los principios contables internacionales contemplados en las normas del International
Accounting Standards Committee (IASC). Hay que señalar que sólo las normas de clasificación aplicadas en materia
de resultados extraordinarios, conformes con las prácticas francesas, difieren de las normas IASC.
2.

Criterios de consolidación

A 31 de diciembre de 1998, el perı́metro de consolidación incluı́a a la sociedad Matra Hautes Technologies y atodas las filiales en las que poseı́a, directa o indirectamente, más de 20% de los derechos de voto, exceptuándose lassociedades con una talla insignificante. Este perı́metro corresponde al de la aportación en beneficio de la sociedad
Aerospatiale en el marco de las operaciones de aproximación.
Todas las filiales en las que Matra Hautes Technologies posea, directa o indirectamente, más del 50% de losderechos de voto o más del 40% si el Grupo ejerce la gestión y ningún otro accionista posee una participaciónaccionarial superior, se consolidan por el método de integración global.
Las sociedades controladas conjuntamente con accionistas externos se contabilizan de acuerdo con el método deconsolidación de integración proporcional. Todas las partidas se incluyen en las cuentas anuales consolidadas demanera proporcional a la participación accionarial porcentual del Grupo.
Las sociedades en las que el Grupo ejerce, directa o indirectamente, una influencia considerable se consolidan con
arreglo al procedimiento de puesta en equivalencia.
Los grupos MCN Sat Holding, MAI Inc. y Matra Communication USA, filiales consolidadas de Matra Hautes
Technologies a 31.12.98, no pertenecı́an, de un punto de vista jurı́dico, a Matra Hautes Technologies en 1996 y
1997, pero el 100% de su capital pertenecı́a, directa o indirectamente, a Lagardère SCA. En aras de una
homogeneidad de las cuentas presentadas de tres ejercicios, las cuentas de los ejercicios 1996 y 1997 se han
formulado como cuentas combinadas, además de las filiales pertenecientes a Matra Hautes Technologies, los tres
grupos anteriormente mencionados. Estas cuentas combinadas se ajustan a la norma no 94-02 del CNC sobre la
metodologı́a de las cuentas combinadas.
Los métodos utilizados son:)la integración global, para todas las sociedades controladas exclusivamente (pertenencia , directa o indirecta, de más del 50% de los derechos de voto o del 40% si ningún otro accionista es titular de una facciónsuperior). Las cuentas se consideran al 100%, partida a partida, con consolidación de los derechos de losaccionistas minoritarios.

)

la integración proporcional, para las sociedades controladas conjuntamente por Matra Hautes Technologies
y otro accionista. Las cuentas se consideran, partida a partida, según el porcentage poseido por Matra
Hautes Technologies.

)

la puesta en equivalencia, para las sociedades en las que Matra Hautes Technologies ejerce, directa oindirectamente, una influencia notable. Este método consiste en considerar exclusivamente la parte defondos propios correspondiente al porcentaje directa o indirectamente poseido.

F-58

MATRA HAUTES TECHNOLOGIEANEXO DE LAS CUENTAS CONSOLIDADASPRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN — (Sigue)
3.

Fechas de cierre de cuentas

Las fechas de cierre de las cuentas de las sociedad incluidas en el perı́metro corresponden al año civil.
4.

Conversión de Estados Financieros de Filiales Extranjeras

Los estados financieros de filiales extranjeras se convierten de acuerdo con los principios de contabilidad definidos
en la norma no 21 del IASC:)

las rúbricas del balance se convierten en francos franceses aplicando los tipos de cambio oficiales al cierredel ejercicio, salvo las partidas relacionadas con los fondos propios, para las que se utilizan los tipos decambio históricos;)

las rúbricas de la cuenta de resultados se convierten, para cada divisa, aplicando los tipos de cambio medios
del ejercicio;

La incidencia de los ajustes de conversión se incluye directamente en una cuenta especial en los fondos propios.
5.

Operaciones y Cuentas Recı́procas

Las operaciones internas ası́ como las cuentas recı́procas entre las sociedades consolidadas se eliminan. Las
provisiones para depreciación relativas a participaciones o a créditos sobre las sociedades consolidadas se incluyen
en los fondos propios.
6.

Fondo de Comercio

El fondo de comercio representa la diferencia entre el precio de compra de sus tı́tulos y la parte proporcional en losfondos propios de sus activos netos actualizados en la fecha de adquisición. La actualización de activos se considera
definitiva al cierre del ejercicio siguiente a la primera consolidación. El fondo de comercio se incluye en las
inmovilizaciones inmateriales.
El fondo de comercio se amortiza durante un perı́odo de 20 años, salvo en aquellos casos en que se considere más
adecuado un plazo de amortización más corto.
PRINCIPIOS CONTABLES Y MÉTODOS DE VALORACIÓN
1.

Inmovilizaciones Inmateriales

Las inmovilizaciones inmateriales se contabilizan en el balance por su coste histórico.
Los fondos de comercio se amortizan a lo largo de un perı́odo de 20 años a partir de la fecha de su constitución.
Las patentes y licencias se amortizan durante sus vidas útiles.
Los gastos de investigación y desarrollo incluidos en el activo del balance corresponden a estudios financiados por
anticipos condicionados, siendo compensados por el correspondiente pasivo.
Los principales cambios en el perı́metro han sido los siguientes:
2.

Inmovilizaciones Materiales

La amortización de las inmovilizaciones materiales se calcula aplicando el método lineal basado en las siguientes
vidas útiles estimadas de los activos:
Construcciones ...............................................................................................
Instalaciones especializadas e infraestructura ..............................................
Maquinaria y equipos industriales ...............................................................
Otra maquinaria, mobiliario, instalaciones generales y mejoras ................

62/3 a 25 años
62/3 a 10 años
3 a 10 años
4 a 10 años

Todas las operaciones significativas de leasing que reúnan las condiciones previstas en la norma IASC no 17 seeliminan y se contabilizan como inversiones financiadas de crédito.
F-59

MATRA HAUTES TECHNOLOGIEANEXO DE LAS CUENTAS CONSOLIDADASPRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN — (Sigue)
3.

Inmovilizaciones Financieras

Las participaciones se contabilizan por su coste deducido, llegado el caso, en función de su valor de utilidad.
En particular, se tienen en cuenta los siguientes elementos para evaluar el valor de utilidad:

4.

)

interés estratégico de la participación en relación con la actividad de las filiales,)

criterios relativos a la cotización en bolsa, al activo neto, a la rentabilidad,)

perspectivas de evolución del valor.

Existencias y Trabajos en Curso

Las existencias y los trabajos en curso se contabilizan al coste de compra o al coste de producción, según losmétodos adecuados a la actividad de cada división.
Los trabajos en curso relacionados con contratos a largo plazo comprenden los costes acumulados pendientes defacturación.
Se dotan provisiones respecto a todas las existencias cuando su valor de liquidación es inferior a su coste o cuando
las existencias con poca salida indiquen la necesidad de realizar amortizaciones.
Se eliminan los márgenes de beneficio incorporados a las existencias adquiridas a otras empresas del Grupo.
5.

Créditos

Los créditos se contabilizan por su valor nominal. Aquellos que presentan riegos de cobro son objeto de una
provisión para deudas de dudoso cobro.
6.

Costes de Investigación y Desarrollo

Los costes de investigación y desarrollo se contabilizan como gastos en el momento en que se soportan, salvo
cuando se financien con anticipos recibidos por contratos especı́ficos.
7.

Contratos a Largo Plazo

Los beneficios en contratos a largo plazo se reconocen contablemente con arreglo al método del porcentaje derealización aplicando el margen de beneficio estimado en cada contrato a los ingresos obtenidos hasta la fecha. Se
dota inmediatamente una provisión por el importe integro en caso de pérdidas estimadas en dichos contratos.
Por lo general, los ingresos se reconocen en la fecha de transmisión de la propiedad fijada por contrato. No obstante,
si existiese un desfase significativo entre los trabajos en curso acumulados hasta la fecha y la fecha contractual detransmisión, los ingresos se contabilizan de acuerdo con el método del porcentaje de realización aplicando criteriostécnicos previamente definidos.
Los beneficios derivados de la financiación de contratos a largo plazo se reconocen normalmente en el momento enque se realizan. En el caso de los contratos con ciclos de producción prolongados, si dicha financiación supera, concreces, a los costes de producción y si pueden identificarse claramente los ingresos financieros asociados, sereconocen dichos beneficios en la rúbrica Otros ingresos de explotación de acuerdo con el método del porcentaje derealización.
Se constituyen provisiones para riesgos por un importe igual a la totalidad de las pérdidas previsibles sobre loscontratos, en el momento en que se conoce dicho importe.
8.

Impuestos sobre sociedadesLos impuestos diferidos resultantes de las diferencias temporales causadas por el reconocimiento de los ingresos ogastos en perı́odos distintos del perı́odo en que se incluyen en la base imponible se contabilizan con arreglo almétodo del impuesto diferido variable.
En caso de cambio de los tipos impositivos, se ajustan los saldos correspondientes a impuestos diferidos aplicando
los nuevos tipos impositivos, reflejándose los ajustes en los gastos fiscales del ejercicio.
F-60

MATRA HAUTES TECHNOLOGIEANEXO DE LAS CUENTAS CONSOLIDADASPRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN — (Sigue)
Los impuestos diferidos de las sociedades francesas al 31 de diciembre de 1996 se calcularon aplicando un tipo
impositivo del 362/3%. En 1997 y 1998, se calcularon los impuestos diferidos aplicando los tipos vigentes en Francia
en 1997 y que serán aplicables a los ejercicios en que se prevea la inversión de los impuestos diferidos. Estos tipos
han sido los siguientes: 412/3% en 1997 y 1998, 40% en 1999, y 362/3% en años sucesivos.
Cada sociedad sujeta a impuestos contabiliza únicamente los créditos fiscales diferidos cuando esa entidad pueda
utilizar dichos créditos en un futuro previsible.
9.

Conversión de operaciones en moneda extranjera

Las cuentas a cobrar y a pagar denominadas en monedas extranjeras se convierten en el balance aplicando los tipos
de cambio al cierre del ejercicio. Las diferencias positivas o negativas de cambio latentes se contabilizan comoingresos o gastos en la cuenta de resultados.
No obstante, las operaciones objeto de cobertura se convierten aplicando los tipos pactados en el contrato decobertura.
10.

Prestaciones de jubilación y similares

Se dota una provisión para indemnizaciones de jubilación (y similares) de forma sistemática para las sociedades
implicadas.
En el caso de las sociedades francesas, la provisión incluye las indemnizaciones convencionales de jubilaciónespecı́ficas del régimen francés distintas de las previstas por cotizaciones a fondos exteriores.
La provisión se fija aplicando fórmulas actuariales que consideran:) el riesgo de mortalidad,) la evolución provisional de los salarios,) la rotación del personal,) un tipo de actualización financiera.
Las variaciones que surjan como consecuencia de cambios en los valores actuariales de las prestaciones acumuladas
se amortizan a lo largo del perı́odo laboral medio estimado que reste hasta la jubilación.
Las sociedades extranjeras también dotan provisiones para cubrir las ventajas especı́ficas adquiridas por sus
empleados en el momento de su jubilación según los principios de cálculo adaptados a las normativas locales.
También se dotan provisiones para otros compromisos, especı́ficos a algunas sociedades:)

gratificaciones por antigüedad,)

otras ventajas sociales diferentes de las jubilaciones acordadas a los jubilados de las sociedades americanas.
CAMBIOS EN EL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN

Los movimientos de perı́metro más significativos son los siguientes:) En el ejercicio 1998:

En el sector Defensa:)

Integración global a partir del 1 de enero de 1998 de la sociedad MDES (sector Defensa) a raı́z de laadquisición del 100% de su capital a la Compagine de Signaux realizada el 31 de diciembre de 1997.

)

Puesta en equivalencia a partir del 1 de abril de 1998 de la participación del 30% de la sociedad LFK (filial
de DASA especializada en misiles) a raı́z de su adquisición por Matra Bae Dynamics.

)

Absorción por la sociedad Matra Hautes Technologies de su sociedad matriz Sofimadès, operación que se
tradujo en las cuentas consolidadas por una aportación de 24 millones de francos en fecha del 31 de diciembre de 1998, pero sin efecto alguno en la cuenta de resultados.
F-61

MATRA HAUTES TECHNOLOGIEANEXO DE LAS CUENTAS CONSOLIDADASPRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN — (Sigue)

En el sector Telecomunicaciones:)

Integración, a partir del 1 de enero de 1998, de la actividad de las redes de distribución de France deNortel, adquiridos por Matra Nortel Communications.

)Exclusión del perı́metro de consolidación, a partir del 1 de enero de 1998, del grupo Fihem (anteriormente
denominado MET), como consecuencia de su venta a Ericsson durante el primer semestre de 1998. En losejercicios 1996 y 1997, el grupo Fihem fue consolidado por integración global por Matra Nortel
Communications.

)

Matra Nortel Communications vendió a finales de junio de 1998 sus actividades con terminales GSM a
Nokia.

NOTAS ANEXAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS(Todas los importes se expresan en millones de francos)
1.

Cifra de negocios

Ventas realizadas en Francia ......................................................................................................
Extranjero ....................................................................................................................................
Importe neto de la cifra de negocios...................................................................................

31.12.98

31.12.97

7.605
13.38320.9888.353
12.37420.727

Entre 1997 y 1998, la cifra de negocios registró una subida del 1,2%, si excluimos las variaciones en la estructuradel grupo (–0,4%) y el efecto de los tipos de cambio (0,5%).
Distribución geográfica de la cifra de negocios:

Francia .........................................................................................................................................
Paı́ses de la Unión Europea.......................................................................................................
Resto de Europa .........................................................................................................................
Estados Unidos y Canadá ..........................................................................................................
Oriente Medio ............................................................................................................................
Asia-Pacı́fico ................................................................................................................................
Otros (África, Latinoamérica) ....................................................................................................
Total ............................................................................................................................................

31.12.98

31.12.97

7.605
5.493
837
933
979
5.032
109
20.988

8.353
4.904
624
1.171
900
4.217
558
20.72731.12.98

31.12.97

8.332
8.664
3.992
20.988

8.473
7.696
4.558
20.727

Distribución por divisiones:

Espacial ........................................................................................................................................
Defensa........................................................................................................................................
Telecomunicaciones y DAO/FAO ............................................................................................
Total ............................................................................................................................................

F-62

MATRA HAUTES TECHNOLOGIEANEXO DE LAS CUENTAS CONSOLIDADASPRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN — (Sigue)
2.

Beneficios (pérdidas) de explotación

Los beneficios (pérdidas) de explotación por divisiones ascendieron a los siguientes importes:

Espacial ........................................................................................................................................
Defensa........................................................................................................................................
Telecomunicaciones y DAO/FAO ............................................................................................
Total ............................................................................................................................................
3.

31.12.98

31.12.97

462
1.917
(130)
2.249

424
1.823
(26)
2.221

31.12.98

31.12.97

(84)
26
9
20
(29)

(81)
54
(34)
60
(1)

31.12.98

31.12.97

670
(287)
0
(12)
371

65
(54)
(78)
(34)
(101)

Resultado financiero

El resultado financiero está compuesto de las siguientes rúbricas:

Intereses y gastos similares .......................................................................................................
Ingresos procedentes de inversiones.........................................................................................
Diferencias positivas (negativas) de cambio netas ...................................................................
Otros ingresos de intereses y productos financieros ..............................................................
Total ............................................................................................................................................
4.

Ingresos (gastos) extraordinarios

Plusvalı́as y minusvalı́as por ventas de activos .......................................................................
Costes de reestructuración ........................................................................................................
provisiones para depreciación de inmovilizados inmateriales.................................................
Otros gastos e ingresos financieros ..........................................................................................
Total ............................................................................................................................................
En 1998, las partidas extraordinarias fueron principalmente las siguientes:— plusvalı́as generadas por las ventas de activos, en la división de Telecomunicaciones, Selsius por Intecom ydel Grupo MET;
— costes de reestructuración soportados principalmente por la interrupción de la actividad con terminales
GSM;
Las partidas extraordinarias consistieron en 1997 principalmente en las siguientes rúbricas:— plusvalı́as netas afloradas en la venta de participaciones en Fimacom (Telecomunicaciones);— costes de reestructuración soportados principalmente en la división de Telecomunicaciones;— amortización de fondo de comercio relacionado con las actividades con terminales GSM.
5.

Impuesto sobre sociedades

El impuesto sobre sociedades llevado a la cuenta de resultados se compone de las siguientes partidas:

Impuestos actualmente pagaderos .............................................................................................
Impuestos diferidos ....................................................................................................................
Total ............................................................................................................................................
F-63

31.12.98

31.12.97

(826)
(178)
(1.004)

(940)
(130)
(1.070)MATRA HAUTES TECHNOLOGIEANEXO DE LAS CUENTAS CONSOLIDADASPRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN — (Sigue)
En el balance, los importes se analizan de la siguiente manera:Créditos fiscales diferidos..........................................................................................................
Deudas fiscales diferidas............................................................................................................
Total ............................................................................................................................................

31.12.98

31.12.97

340
(140)
200

502
(147)
355

6. Resultado antes de intereses minoritarios y amortización de fondo de comercio e inmovilizaciones
inmateriales

Espacial ........................................................................................................................................
Defensa........................................................................................................................................
Telecomunicaciones y DAO / FAO ..........................................................................................
Total ............................................................................................................................................
7.

31.12.98

31.12.97

271
1.186
175
1.632

313
1.076
(266)
1.123

Dotaciones para amortizaciones de fondo de comercio y de inmovilizados inmateriales

Las dotaciones para amortizaciones de las diferencias de adquisición y de fondos de comercio se analizan de lasiguiente manera:

Grupo Matra Marconi Space .....................................................................................................
Matra Systèmes & Information.................................................................................................
Matra Défense Equipements & Systèmes ................................................................................
Grupo Matra Holding GmbH ...................................................................................................
Grupo Matra Datavision............................................................................................................
AMC............................................................................................................................................
MET.............................................................................................................................................
Matra Défense ............................................................................................................................
Matra BAe Dynamics SAS ........................................................................................................
Amortización de diferencia de consolidación de Matra Bae Dynamics.................................
Otras ............................................................................................................................................
Total ............................................................................................................................................
8.

31.12.98

31.12.97

76
12
27
8
6
17
—
60
98
(123)
8
189

74
12
—
9
7
17
11
60
88
(65)
8
221

31.12.98

31.12.97

3.929
29
123
85
4.166
(1.535)
2.631

3.942
50
91
66
4.149
(1.294)
2.855

Inmovilizaciones inmateriales

Las inmovilizaciones inmateriales estaban compuestas de las siguientes rúbricas:

Fondos de comercio....................................................................................................................
Costes de investigación y desarrollo ........................................................................................
Patentes, licencias y marcas.......................................................................................................
Otros activos inmateriales .........................................................................................................
Valor bruto................................................................................................................................
Amortizaciones y provisiones ...................................................................................................
Inmovilizaciones inmateriales, neto.....................................................................................

Los costes de investigación y desarrollo capitalizados representan aquellos costes financiados por anticipos condicionados que se compensan por pasivos de cuantı́as equivalentes (véase la nota 6 de los principios contables ymétodos de valoración).
F-64MATRA HAUTES TECHNOLOGIEANEXO DE LAS CUENTAS CONSOLIDADASPRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN — (Sigue)
En la tabla siguiente se describe la distribución del fondo de comercio por divisiones:

Espacial ........................................................................................................................................
Defensa........................................................................................................................................
Telecomunicaciones ....................................................................................................................
Amortizaciones y provisiones ...................................................................................................
Importe neto .............................................................................................................................
9.

31.12.98

31.12.97

874
2.948
107
(1.325)
2.604

874
2.976
92
(1.140)2.80231.12.98

31.12.97

2.388
(643)
1.745

1.597
(531)
1.066

Diferencias de adquisición

Valor bruto................................................................................................................................
Amortizaciones y provisiones ...................................................................................................
Valor neto ..................................................................................................................................

En el balance, las diferencias de adquisición netas de amortizaciones y de provisiones, corresponden a las siguientes
sociedades:

Grupo Matra Marconi Space .....................................................................................................
Matra Défense Equipements & Systèmes
LFK ..............................................................................................................................................
Matra Systèmes & Information.................................................................................................
Grupo Matra Holding GmbH ...................................................................................................
Grupo MAI.................................................................................................................................
Grupo Matra Datavision............................................................................................................
AMC............................................................................................................................................
Otras ............................................................................................................................................
Total ............................................................................................................................................
10.

31.12.98

31.12.97

438
506
264
198
101
8
102
102
26
1.745

499
—
—
210
110
20
101
123
3
1.066

31.12.98

31.12.98

249
1.561
2.303
1.547
74
5.734
(3.725)
2.009

304
1.618
2.539
1.464
61
5.986
(3.721)
2.265

Inmovilizaciones materiales

Terrenos.......................................................................................................................................
Construcciones............................................................................................................................
Maquinaria y equipos.................................................................................................................
Otras inmovilizaciones...............................................................................................................
Inmovilizaciones materiales en curso .......................................................................................
Valor bruto................................................................................................................................
Amortizaciones ...........................................................................................................................
Importe neto .............................................................................................................................

El inmovilizado material incluye activos adquiridos en virtud de contratos de arrendamiento financiero relacionados principalmente con terrenos y construcciones por un importe bruto al 31.12.98 y al 31.12.97 de 515 millones
de francos y de 616 millones de francos, y un valor neto de 228 millones de francos y 276 millones de francos,
respectivamente.

F-65

MATRA HAUTES TECHNOLOGIEANEXO DE LAS CUENTAS CONSOLIDADASPRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN — (Sigue)
11.

Participaciones puestas en equivalencia

Las principales sociedades puestas en equivalencia son:
Balance31.12.98
31.12.97

Grupo Matra Holding GmbH ......................................................
Sociedades del grupo MMS..........................................................
Nortel Matra Cellular ...................................................................
Fimacom .........................................................................................
Otras ...............................................................................................
Total ...............................................................................................
12.

54
28
181
—
11
274

55
33
144
—
11
243

Resultados
31.12.1998
31.12.97

16
0
34
—
(5)
45

9
(7)
67
6
(1)
74

31.12.98

31.12.97

169
(34)
135

869
(9)
860

31.12.98

31.12.97

—
80
13
17
8
—
3
14
135

733
—
12
17
7
84
—
6
860

Tı́tulos de participación

Valor bruto................................................................................................................................
Provisiones para depreciación....................................................................................................
Valor neto ..................................................................................................................................
Los tı́tulos de participación no incluidos se desglosan del siguiente modo:

Matra Défense
Equipements & Systèmes(*) ........................................................................................................
Ariane Participation....................................................................................................................
Office Général de l’Air .............................................................................................................
Sofresa .........................................................................................................................................
Istar..............................................................................................................................................
Orión ...........................................................................................................................................
Apic .............................................................................................................................................
Otras ............................................................................................................................................
Total ............................................................................................................................................

(*) La división de Defensa adquirió el 31 de diciembre de 1997 todo su capital social. Esta sociedad se consolida por el método de integraciónglobal desde el 1 de enero de 1998. La inmovilización financiera incluye una tesorerı́a de 200 millones de francos disponible.

13.

Otras inmovilizaciones financieras

Valor bruto................................................................................................................................
Provisiones para depreciación....................................................................................................
Valor neto ..................................................................................................................................

F-66

31.12.98

31.12.97

44
(1)
43

47
(3)
44

MATRA HAUTES TECHNOLOGIEANEXO DE LAS CUENTAS CONSOLIDADASPRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN — (Sigue)
14.

Existencias y trabajos en curso

Se incluye en la tabla siguiente la distribución de las existencias por divisiones:

Espacial ........................................................................................................................................
Defensa........................................................................................................................................
Telecomunicaciones y DAO / FAO ..........................................................................................
Valor bruto................................................................................................................................
Provisiones para depreciación....................................................................................................
Valor neto ..................................................................................................................................
15.

31.12.97

2.361
2.722
568
5.651
(332)
5.319

1.918
3.483
724
6.125
(254)
5.871

31.12.98

31.12.97

5.561
(69)
5.492

6.202
(69)
6.133

31.12.98

31.12.97

705
820
1.525

1.239
2.093
3.332

Clientes

Clientes .......................................................................................................................................
Provisión para deudas de dudoso cobro...................................................................................
Valor neto ..................................................................................................................................
16.

31.12.98

Valores mobiliarios de inversión y disponibilidades

El desglose de los valores mobiliarios de inversión y las disponibilidades es el siguiente:

Disponibilidades .........................................................................................................................
Valores mobiliarios de inversión...............................................................................................
Valor neto ..................................................................................................................................

Los valores mobiliarios de inversión se valoran en el balance por su coste de adquisición o su valor de mercado siéste es inferior.

Valor bruto..................................................................................................................................
Provisiones para depreciación....................................................................................................
Valor neto ...................................................................................................................................
Valor de inventario ....................................................................................................................
Plusvalı́as latentes ......................................................................................................................

31.12.98

31.12.97

820
—
820
821
1

2.093
—
2.093
2.099
6

De conformidad con los principios contables, las plusvalı́as latentes sobre valores mobiliarios de inversión sólo se
registran en el momento de su obtención efectiva.
17.

Fondos propios

Fondos propios a 1 de enero de.................................................................................................
Beneficio...........................................................................................................................................
Dividendos pagados ........................................................................................................................
Contribución neta de Sofimades....................................................................................................
Ampliaciones de capital..................................................................................................................
Ajustes de conversión ....................................................................................................................
Al 31 de diciembre de.................................................................................................................
F-67

1998

1997

2.686
1.296
(1.000)
24

1.031
719

(65)
2.941

889
74
2.686

MATRA HAUTES TECHNOLOGIEANEXO DE LAS CUENTAS CONSOLIDADASPRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN — (Sigue)
18.

Socios externos

Se incluye en la tabla siguiente la participación de los socios externos en los fondos propios y los beneficios delGrupo:
Balance31.12.98
31.12.97

Matra Marconi
Space...................................................................................................
Matra Nortel Communications ........................................................
Matra Datavision...............................................................................
Otras...................................................................................................
Total...................................................................................................

709
—
—
—
709

634
—
—
1
635

Resultados
31.12.98
31.12.97

147
—
—
—
147

142
74
(34)
1
183

19. Endeudamiento: desglose de las deudas subordinadas y con condiciones particulares y de las deudas
financieras
El desglose de estas partidas es el siguiente:
Vencimientos al 31 de diciembre de 1998

Deudas bancarias.................................................................
Contratos de arrendamiento financiero.............................
Otras deudas financieras.....................................................
Deudas a corto plazo ..........................................................
Total.....................................................................................

Menos de 1 añoEntre 1 y 5añosMás de 5
años

Total

106
14
140
1.270
1.530

169
68
434
—
671

0
212
86
—
298

275
294
660
1.270
2.499

Menos de 1 añoEntre 1 y 5añosMás de 5
años

Total

134
12
36
1.408
1.590

119
66
246
—
431

17
224
132
—
373

270
302
414
1.408
2.394

Vencimientos al 31.12.97

Deudas bancarias.................................................................
Contratos de arrendamiento financiero.............................
Otras deudas financieras.....................................................
Deudas a corto plazo ..........................................................
Total.....................................................................................
(*)

Estas partidas se desglosan en las siguientes divisas:

F-68

MATRA HAUTES TECHNOLOGIEANEXO DE LAS CUENTAS CONSOLIDADASPRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN — (Sigue)
Divisas al 31.12.98

Francos franceses (F.F.).....................................................................
Dólares estadounidenses ..................................................................
Liras italianas.....................................................................................
Francos belgas ...................................................................................
Pesetas................................................................................................
Marcos alemanes ...............................................................................
Libras esterlinas ................................................................................
Otras ..................................................................................................
Total contravalor en F.F................................................................

Tipo de cambio

DivisasContravalores en
F.F.

1
5.62
0.003390.163
0.0394
3.35
9.30
—
—

1.830
80
295
25
25
1
22
—
—

1.830
450
1
4
1
5
207
—
2.499

Tipo de cambio

DivisasContravalores en
F.F.

1
5.99
0.162
3.35
—
—

1.985
66
25
2
—
—

1.985
395
4
8
2
2.394

Divisas al 31.12.97

Francos franceses...............................................................................
Dólares estadounidenses ..................................................................
Francos belgas ...................................................................................
Marcos alemanes ...............................................................................
Otras ..................................................................................................
Total contravalor en F.F................................................................
(*)

20.

En 1998, aproximadamente el 55% de estas deudas devengaban intereses a tipos variables, mientras que el porcentaje en 1997 era del 73%.

Información sobre los riesgos de tipo de interés y de cambio

Riesgos de tipo de interés
Se utilizan algunos instrumentos financieros (principalmente permutas financieras y acuerdos a plazo sobre tipo deinterés) exclusivamente con fines de cobertura de los riesgos de tipo de interés asociados a préstamos y otras
deudas.
La partida Acreedores a Largo Plazo, junto con los riesgos de tipo de interés asociados y la correspondiente gestiónde riesgos, se desglosa en las dos categorı́as descritas a continuación:)

Deudas mantenidas contraı́das a tipos fijos y las contraı́das a tipos variables cubiertas por contratos detipos fijos con perı́odos largos (básicamente financiación de arrendamientos inmobiliarios);)

Otras deudas a largo plazo mantenidas a tipos variables o parcialmente cubiertas por contratos de tipos
fijos o cubiertas por contratos con perı́odos cortos. Estos pasivos mantenidos a tipos variables pueden ser
casados con el importe de las inversiones financieras, denominadas básicamente en francos franceses y delas que se perciben intereses principalmente referenciados a tipos de interés a corto plazo.

La partida Acreedores a corto plazo comprende tanto deudas con empresas relacionadas con Lagardère como deudas
relativamente pequeñas repartidas entre numerosas monedas y paı́ses. Dado que el uso de dichas operaciones deendeudamiento suele oscilar, dichas deudas se mantienen a tipos variables.

Riesgos de cambio
Casi todos los contratos comerciales en moneda extranjera son objeto de cobertura individual de los riesgos decambio.
F-69

MATRA HAUTES TECHNOLOGIEANEXO DE LAS CUENTAS CONSOLIDADASPRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN — (Sigue)
21.

Provisiones para riesgos y gastos

En el balance, esta partida se desglosa de la siguiente manera:Pérdidas en el momento de la ejecución del contrato y riesgos de mercado.......................
Costes de reestructuración ........................................................................................................
Litigios y sanciones ....................................................................................................................
Garantı́as......................................................................................................................................
Deudas fiscales diferidas............................................................................................................
Jubilaciones .................................................................................................................................
Diferencia negativa de consolidación........................................................................................
Otras ............................................................................................................................................
Total ............................................................................................................................................

31.12.98

31.12.98

360
270
279
348
140
284
427
251
2.359

402
162
387
801
147
257
260
143
2.559

La provisión para litigios y sanciones cubre la proporción de riesgos del Grupo identificada al 31 de diciembre de1998.
La provisión para riesgos en garantı́as incluye provisiones especı́ficas para avales y devoluciones, ası́ como lascorrespondientes estimaciones estadı́sticas para cada sector de actividad.
De la diferencia negativa de consolidación por importe de 896 millones de francos contabilizada en el momento dela creación de MATRA BAe Dynamics en 1996, se destinaron 571 millones de francos a provisiones para riesgos
identificados en 1997. Los 325 millones de francos restantes se llevarán a la cuenta de resultados a lo largo de unperı́odo de cinco años iniciado el 1 de enero de 1997. Dada la reducción de los riesgos identificados en 1998, se
traspasará una cuantı́a adicional de 290 millones de francos a la diferencia negativa de consolidación. Al igual que
1997, siguió llevándose la diferencia negativa de consolidación a la cuenta de resultados a lo largo de un perı́odo decinco años como una reducción de la amortización del fondo de comercio dotada en cada perı́odo.
22.

Provisiones para pensiones y prestaciones similares

Se describen en la tabla siguiente los compromisos totales por pensiones e indemnizaciones similares, calculados deacuerdo con lo descrito en el apartado 11 de la sección Principios de contabilidad y métodos de valoración,comparados con los importes que figuran en el balance:

Provisiones para pensiones y prestaciones similares diferidas en balance ............................
Coste diferencial derivado del nuevo cálculo de los valores actuales actuariales de lasprestaciones acumuladas(*) ......................................................................................................
Total compromisos...................................................................................................................

31.12.98

31.12.97

284

257

34
318

33
290

(1) Estos ajustes se debieron fundamentalmente a la caı́da de las tasas de actualización en 1997 y 1998.

Las provisiones totales contabilizadas en la cuenta de resultados ascendieron en 1998 y 1997 a 32 y 35 millones defrancos, respectivamente.
Estas han sido las hipótesis aplicadas por las sociedades francesas en el cálculo de sus compromisos:

Tasa de actualización ..................................................................................................................
Subidas salariales previstas ........................................................................................................

F-70

31.12.98

31.12.97

5%
3%

5,50%
3%

MATRA HAUTES TECHNOLOGIEANEXO DE LAS CUENTAS CONSOLIDADASPRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN — (Sigue)
23.

Plantilla

La plantilla al final del perı́odo de las empresas consolidadas por el método integración se desglosa de la siguiente
manera:Espacial..........................................................................................................................................
Defensa .........................................................................................................................................
Telecomunicaciones y DAO / FAO ...........................................................................................
Total..............................................................................................................................................

1998

1997

4.664
4.399
3.559
12.622

5.041
4.036
4.408
13.485Los empleados de las sociedades consolidadas por el método de integración proporcional se incluyen en las cifras dela tabla en proporción a la participación.

F-71

COMPROMISOS NO INCLUIDOS EN EL BALANCE
Los principales compromisos dados por las sociedades consolidadas por el método de integración global y proporcional son los siguientes:

Garantı́as relacionadas con contratos— Garantı́as de reembolso de anticipos y fianzas de ejecución......................................
Garantı́as financieras— Garantı́as por cuenta de filiales no consolidadas.........................................................
— Otras................................................................................................................................

31.12.98

31.12.97

2.632

6.366

41
107

49
62

Se incluyen en la tabla siguiente los instrumentos financieros utilizados para la cobertura de posiciones en divisas ytipos de interés:Compras a plazo de divisas .......................................................................................................
— Ventas a plazo de divisas...............................................................................................
— Otros contratos sobre divisas........................................................................................
— Compromisos sobre operaciones de tipos de interés contractuales) Swaps de tipo .......................................................................................................................
) Collars ...................................................................................................................................
) Contratos FRA (acuerdos a plazo sobre tipo de interés)..................................................

F-72

31.12.98

31.12.97

1.953
3.612
—

1.865
2.659
130

510
125
—

657
125
—

SOCIEDADES CONSOLIDADAS POR INTEGRACIÓN GLOBAL Al 31 DE DICIEMBRE DE 1998

Sociedad
ESPACIAL
M.C.N. SAT HOLDING .............................................
M.C.N. SAT SERVICE ................................................
M.C.N. SAT US ...........................................................
MATRA GROLIER NETWORK................................
MATRANET.................................................................
S.C.I. MATRA TOULOUSE .......................................

Código deinscripciónregistral

Sede central
121, Avenue de Malakoff — 75216 PARÍS
CEDEX 16 (FRANCIA)
4, Rue de Presbourg — 75116 PARÍS(FRANCIA)
ARLINGTON VIRGINIA (EE.UU)
42, Rue Galliéni — 92601 ASNIERESCEDEX (FRANCIA)
121, Avenue de Malakoff — 75216 PARÍS
CEDEX 16 (FRANCIA)
47, Rue de Monceau — 75008 PARÍS(FRANCIA)MMS
MATRA MARCONI SPACE NV..............................
MATRA MARCONI SPACE FRANCIA..................

LA HAYA (HOLANDA)
4, Rue de Presbourg — 75116 PARÍS(FRANCIA)MATRA ESPACE HOLDING BV ............................. LA HAYA (HOLANDA)
MATRA ESPACE PARTICIPATION ......................... 121, Avenue de Malakoff — 75216 PARÍS
CEDEX 16 (FRANCIA)
MATRA MARCONI SPACE UK(HOLDINGS) Ltd..................................................... STANMORE (REINO UNIDO)MATRA MARCONI SPACE UK Ltd ....................... STANMORE (REINO UNIDO)MATRA SPACE SYSTEMS PARTICIPATIONSBV.............................................................................. LA HAYA (HOLANDA)DEFENSAMATRA HAUTES TECHNOLOGIES ...................... 4, Rue de Presbourg — 75116 PARÍS(FRANCIA)
G2I ................................................................................. 4, Avenue Morane Saulnier —78142 VELIZY (FRANCIA)
MATRA DEFENSE...................................................... 4, Rue de Presbourg — 75116 PARÍS(FRANCIA)MATRA DEFENSE EQUIPEMENTS &SYSTEMES ............................................................... 6, Avenue des Tropiques — Z.A. de
Courtaboeuf — 91943 LES ULIS(FRANCIA)MATRA HOLDING GmbH ....................................... FRANCFORT (ALEMANIA)
MATRA SYSTEMES & INFORMATION ................ Parc d’Affaires — 27100 VAL DE RUEIL(FRANCIA)
M.A.I.
M.A.I. ............................................................................ FREDERICK (EE.UU)
FAIRCHILD CONTROLS........................................... FREDERICK (EE.UU)
GERMANTOWN......................................................... FREDERICK (EE.UU)
MANHATTAN BEACH.............................................. FREDERICK (EE.UU)
TELECOMUNICACIONES y DAO/FAO
INTECOM Inc.............................................................. ADDISON — TEXAS (EE.UU)
MATRA COMMUNICATION USA Inc. ................. BURLIGAME — CALIFORNIA (EE.UU)
M N H .......................................................................... 121, Avenue de Malakoff — 75216 PARÍS
CEDEX 16 (FRANCIA)
MATRA DATAVISION
M.P. 13.......................................................................... 121, Avenue de Malakoff — 75216 PARÍS
CEDEX 16 (FRANCIA)SFMRA (SOCIETE FINANCIERE MATRA
RENAULT AUTOMATION).................................. 4, Rue de Presbourg — 75116 PARÍS(FRANCIA)DATAVISION INTERNATIONAL............................ 31, Avenue de la Baltique — 91961 LESULIS (FRANCIA)
MATRA DATAVISION .............................................. 4, Rue de Presbourg — 75116 PARÍS(FRANCIA)MATRA DATAVISION Ltd ....................................... COVENTRY (REINO UNIDO)MATRA DATAVISION AG ....................................... DANGES (SUIZA)
MATRA DATAVISION ASIA PACIFIC................... WANCHAI (HONG KONG)
MATRA DATAVISION BEN ..................................... BRUXELLES (BELGICA)
MATRA DATAVISION BV........................................ LEIDEN (HOLANDA)
MATRA DATAVISION GmbH.................................. MUNICH (ALEMANIA)

F-73

%
%
de
de
participación Control

382 838 506

100,00100,00383 312 519

100,00100,00321 762 098

100,00100,00100,00100,00403 083 074

100,00100,00320 213 711

99,89

99,89

342 360 054

51,00
51,00

51,00
100,00348 549 023

51,00
51,00

88,25
100,00

51,00
51,00

90,00
99,00

51,00

100,00341 535 094

100,00100,00337 621 130

99,95

99,95

342 360 005

100,00100,00775 594 898

100,00100,00345 076 087

100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00337 710 388

100,00100,00100,00100,00100,00100,00327 357 380

100,00100,00323 254 847

65,00

65,00

328 920 863

100,00100,00314 937 830

100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00SOCIEDADES CONSOLIDADAS POR INTEGRACIÓN GLOBAL Al 31 DE DICIEMBRE DE 1998

SociedadCódigo deinscripciónregistral

Sede central

MATRA DATAVISION IBERIA................................ MADRID (ESPAÑA)
MATRA DATAVISION Inc........................................ ANDOVER — MASSACHUSSETS(EE.UU)MATRA DATAVISION Kk ........................................ TOKYO (JAPÓN)
TELECOMUNICACIONES y DAO/FAO(Sigue)MATRA DATAVISION (Sigue)
MATRA DATAVISION SPA
TURÍN (ITALIA)SOFRIMAT 5 ............................................................... 31, Avenue de la Baltique — 91954 LESULIS (FRANCIA)
DEFENSAMATRA BAE DYNAMICS
MATRA BAE DYNAMICS SAS ............................... 4, Rue de Presbourg — 75116 PARIS(FRANCIA)ALKAN ......................................................................... Rue du 8 Mai 1945 — 94460 VALENTON(FRANCIA)MATRA BAE DYNAMICS FRANCIA .................... 4, Rue de Presbourg — 75116 PARÍS(FRANCIA)MATRA BAE DYNAMICS MANAGEMENT ........ 4, Rue de Presbourg — 75116 PARÍS(FRANCIA)MATRA BAE DYNAMICS UK ................................ STEVENAGE HERTS (UK)
MATRA ELECTRONIQUE ........................................ 4, Rue de Presbourg — 75116 PARÍS(FRANCIA)TELECOMUNICACIONES y DAO/FAO
MATRA NORTEL COMMUNICATIONSMATRA NORTEL COMMUNICATIONS ............... 50, Rue du Président Sadate —29562 QUIMPER CEDEX 9 (FRANCIA)
AEG MOBILE COMMUNICATION Gmbh ............ ULM (ALEMANIA)
MATRA COMMUNICATION CELLULARTERMINALS ............................................................ ULM (ALEMANIA)
MATRA COMMUNICATION EGT NV.................. BRUSELAS (BELGICA)
MATRA NORTEL COMMUNICATIONSCENTRE EST ........................................................... 320, Avenue Charles de Gaulle —69676 BRON (FRANCIA)
MATRA NORTEL COMMUNICATIONSDISTRIBUTION ...................................................... 50, Rue du Président Sadate —29562 QUIMPER CEDEX 9 (FRANCIA)
MATRA NORTEL COMMUNICATIONS NORDOUEST ...................................................................... Z.A. du Pré Catelan, Rue Delesalle —59110 LA MADELEINE (FRANCIA)
MATRA NORTEL COMMUNICATIONS PARISILE DE FRANCIA................................................... 53, Bld de Stalingrad —92247 MALAKOFF CEDEX (FRANCIA)
MATRA NORTEL COMMUNICATIONS SUD ..... 23, Avenue Champollion —31084 TOULOUSE CEDEX (FRANCIA)
MATRA RADIO SYSTEMS....................................... MADRID (ESPAÑA)

F-74

%
%
de
de
participación Control
100,00100,00100,00100,00100,00100,00329223762

100,00100,00100,00100,00381 737 618

50,00

50,00

403 071 988

75,00

75,00

378 168 470

50,00

50,00

410 273 551

50,00

50,00

925 420 077

50,00
50,00

50,00
50,00

552 150 724

50,00

50,00

50,00

50,00

50,00
50,00

50,00
50,00

329 223 770

50,00

50,00

319 060 075

50,00

50,00

327 356 895

50,00

50,00

329 477 301

50,00

50,00

700 801 707

50,00

50,00

50,00

50,00

SOCIEDADES PUESTAS EN EQUIVALENCIA Al 31 DE DICIEMBRE DE 1998

Sociedades

SPACEBEL
INFORMATIQUE ....
SPOT IMAGE...............

% deControl

AUSTRALIA
TRES CANTOS (ESPAÑA)

51,00
25,50

100,0050,00

FARNBOROUGH HAMPSHIRE(REINO UNIDO)

22,95

45,00

20,40
16,94

40,00
28,40

20,00
20,00
33,33

20,00
20,00
33,33

15,00

15,00

2,67

5,33

MILAN (ITALIA)

50,00

50,00

MADRID (ESPAÑA)

50,00

50,00

17,00

17,00

BELGICA4, Rue des Satellites — BP 4359 —
31030 TOULOUSE CEDEX 4(FRANCIA)

DEFENSA
B.B.V ..............................
B.G.T..............................
IOSAT ............................
LFK.................................
TELECOMUNICACIONESy DAO/FAO
CMC ..............................
MATRA
COMMUNICATIONSPA ............................
MATRA DE
COMUNICACIONESESPANA ....................
NORTEL MATRA
CELLULAR ...............

% departicipaciónSede Central

ESPACIALAUSPACE Ltd ..............
CRISA............................
NATIONAL REMOTESENSING CENTRE(NRSC).......................

Código deinscripciónregistral

325 089 589

UBERLINGEN (ALEMANIA)UBERLINGEN (ALEMANIA)HALIFAX NOVA SCOTIA(CANADA)MUNICH (ALEMANIA)

6, rue J.P. Timbaud — 78067
MONTIGNY (FRANCIA)

1, Place des Frères Montgolfier —BP 50 — 78280 GUYANCOURT(FRANCIA)

F-75

382 496 909

389 516 741

MATRA HAUTES TECHNOLOGIESINFORME DE LOS AUDITORES DE CUENTASSOBRE LAS CUENTAS CONSOLIDADASEJERCICIO CERRADO A 31 DE DICIEMBRE DE 1998

F-76

INFORME DE AUDITORÍA DE MATRA HAUTES TECHNOLOGIES(TEXTO ORIGINAL EN FRANCÉS)
BARBIER FRINAULT & AUTRESARTHUR ANDERSEN
Commissaire aux Comptes
Miembro del Colegio de Versalles
41, rue Ybry
92576 Neuilly-sur-Seine Cedex

MAZARS & GUERARD
Commissaire aux Comptes
Miembro del Colegio de Parı́s125, rue de Montreuil
75011 Parı́s

Para los accionistas deMatra Hautes Technologies:
De conformidad con el mandato que nos ha encomendado la junta general anual de accionistas de su sociedad,
emitimos un informe dirigido a ustedes, correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1998, relativo
a la auditorı́a de las cuentas anuales consolidadas adjuntas de Matra Hautes Technologies expresadas en francos
franceses.
Se han formulado estas cuentas anuales consolidadas en el marco de la fusión propuesta entre Aerospatiale y Matra
Hautes Technologies. El perı́metro de consolidación comprende Matra Hautes Technologies y sus filiales directas e
indirectas, tal como se describe en la Nota A-2 de la sección ‘‘Principios de consolidación’’ de la Memoria adjunta.
Las cuentas anuales consolidadas han sido formuladas por el Presidente. Nuestra función se limita a emitir una
opinión sobre estas cuentas anuales basada en nuestra auditorı́a.
Llevamos a cabo nuestra auditorı́a de acuerdo con las normas profesionales vigentes en Francia. Dichas normas nos
obligan a planificar y realizar la auditorı́a con vistas a obtener la certeza razonable acerca de la inexistencia en lascuentas anuales consolidadas de anomalı́as significativas. Una auditorı́a comprende el examen, mediante pruebas
selectivas, de los justificantes que acrediten los importes y datos contenidos en las cuentas anuales. Una auditorı́acomprende asimismo el análisis de los principios de contabilidad aplicados y de las principales estimaciones
realizadas por la dirección, ası́ como una evaluación de la presentación de las cuentas anuales en su conjunto. En
nuestra opinión, nuestra auditorı́a proporciona una base razonable para emitir nuestra opinión.
En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas expresan la imagen fiel de la situación financiera del grupo y
de sus activos y pasivos al 31 de diciembre de 1998, ası́ como de los resultados de sus operaciones correspondientes
al ejercicio terminado en dicha fecha.
En Neuilly-sur-Seine y Parı́s, a 8 de marzo de 1999
Los auditoresBARBIER FRINAULT & AUTRES
Arthur Andersen
René Proglio

MAZARS & GUERARD
Jacques Kamienny

F-77

Dasa
Cuenta de perdidas y ganancias combinada

Nota

Ejercicio cerrado al 31 deDiciembre de
1999
1998
1997
Millones de euros

Ingresos de explotación............................................................................
Coste de ventas.........................................................................................
Margen Bruto .........................................................................................

21
4

7,455
(6,160)
1,295

7,115
(5,736)
1,379

6,303
(5,366)937

Gastos comerciales, de administración y otros ......................................
Investigación y desarrollo ........................................................................
Otros ingresos...........................................................................................
Beneficio de explotación .......................................................................

4

(574)
(410)
150
461

(798)
(317)
200
464

(1,008)
(276)
355
8

Resultados financieros positivos (negativos)...........................................
Beneficio (pérdida) antes de impuestos e intereses minoritarios ...........

6

(89)
372

223
687

(321)
(313)

Impuesto sobre sociedades.......................................................................
Intereses minoritarios ...............................................................................
Beneficio neto .........................................................................................

7

(405)
(6)
(39)

(240)
(23)
424

208
(10)
(115)

5

Este anexo forma parte integrante de los Estados Financieros combinados.
Los balances de 1997 y 1998 han sido convertidos de Marcos Alemanes a Euros utilizando el tipo de cambio oficial.

F-78

Dasa
Balance de situación combinado
ActivoNota

31 de Diciembre
1999
1998
Millones de euros

Inmovilizado inmaterial .................................................................................................
Inmovilizado material.....................................................................................................
Inmovilizado financiero..................................................................................................
Total inmovilizado .......................................................................................................

8
8

71
1,171
334
1,576

69
1,150
231
1,450

Existencias .......................................................................................................................
Deudores .........................................................................................................................
Otros activos circulantes................................................................................................
Inversiones financieras temporales................................................................................
Tesorerı́a ..........................................................................................................................
Activo circulante y otros activos a largo ...............................................................

9
10
11

533
1,314
1,529
55
3,958
7,389

423
1,138
1,644
21
5,065
8,291

Impuestos anticipados.................................................................................................
Gastos anticipados .......................................................................................................

7

749
23

1,060
27

9,737

10,828

2,397

3,203

191
4,446
217
840
1,409
2,466
224
13

119
4,118
254
856
1,735
2,845
531
12

7,340
9,737

7,625
10,828

12

Total activo (a más de un año en 1999: 6,405 millones de euros;
7,380 milllones en 1998) .......................................................................................
PasivoPatrimonio neto ..............................................................................................................................................

Intereses minoritarios .................................................................................................
Provisiones ....................................................................................................................
Deudas con entidades de credito ..................................................................................
Acreedores comerciales ..................................................................................................
Otras deudas no comerciales .........................................................................................
Acreedores a corto plazo ............................................................................................
Impuestos diferidos .....................................................................................................
Ingresos diferidos ........................................................................................................
Total pasivo (a más de un año en 1999: 3,590 millones de euros;
4,020 millones en 1998).........................................................................................
Pasivo y patrimonio neto ...........................................................................................

13

14
15
16
17
7

Este anexo forma parte integrante de los Estados Financieros combinados.
El balance de 1998 ha sido convertido de Marcos Alemanes a Euros utilizando el tipo de cambio oficial.

F-79

Dasa
Cuadro de financiación combinado
Ejercicio terminado en
31 de Diciembre
1999
1998
1997
de Milllones de euros

Beneficio neto (pérdida)................................................................................................
Beneficio correspondiente a los accionistas minoritarios...........................................
Ajustes para conciliar el beneficio (pérdida) con la variación de tesorerı́a
Depreciación y amortización del inmovilizado ..........................................................
Impuesto diferido..........................................................................................................
Variación del inmovilizado financiero.........................................................................
Beneficio en la enejenación de inmovilizado..............................................................
Variación de Provisiones ..............................................................................................
Variación del capital circulante— Existencias netas ..................................................................................................
— Deudores ..............................................................................................................
— Acreedores comerciales .......................................................................................
— otros activos y pasivos circulantes .....................................................................
Recursos procedentes de las operaciones...............................................................

(39)
6

424
23

(115)
10

255
489
5
(33)
373

265
248
(5)
(156)
(172)

263
(241)
240
(24)
(125)

(110)
(187)
(15)
(201)
543

177
(362)
283
(225)
500

31
107
80
(147)
79

Adquisiciones de inmovilizado— Adquisiciones de terrenos, construcciones y maquinaria ................................
— Adquisiciones de otro inmovilizado material ...................................................
Beneficio procedente de las ventas de inmovilidado .................................................
Adqusiciones de participaciones en sociedades ..........................................................
Beneficio procedente de las ventas de participaciones en sociedades ......................
Altas /bajas de fianzas e inmovilizado financiero similar...........................................
Aumento de préstamos recibidos ................................................................................
Variaciones en tesorerı́a por cambios en la consolidación.........................................
Recursos aplicados en inversiones ..........................................................................

(283)
(72)
41
(71)
19
86
(102)
(4)
(386)

(291)
(45)
76
(137)
82
(36)
—
60
(291)

(221)
(27)
62
(53)
73
(14)
—
—
(180)

Variaciones en deudas con entidades de crédito ........................................................
Dividendos pagados (Incluyendo acuerdos de transferencia de beneficio/pérdida)
Ampliaciones de capital................................................................................................
Otros ..............................................................................................................................
Recursos aplicados en financiación.........................................................................

(37)(1,288)69(8)(1,264)

(2)
(174)
—
(38)
(214)

(8)
(243)
—
12
(239)

Efectos de las diferencias del tipo de cambio en tesorerı́a........................................
Disminución de tesorerı́a .............................................................................................
Tesorerı́a
Al comienzo del ejercicio......................................................................................
Al final del ejercicio ..............................................................................................

—(1,107)

(3)
(5)

—
(340)

5,065
3,958

5,073
5,065

5,413
5,073

Este anexo forma parte integrante de los Estados Financieros combinados.
Los balances de 1998 y 1997 han sido convertidos de Marcos Alemanes a Euros utilizando el tipo de cambio oficial.

F-80

Dasa
Estado combinado de las variaciones en el patrimonio neto
Millones de euros

Saldo al 1 de Enero de 1997 .......................................................................................................
(1)

3,009

Dividendos (incluyendo transferencia de beneficios) .................................................................

(96)

Beneficio neto...................................................................................................................................
Otros beneficios comprensibles ......................................................................................................
Beneficio conjunto total ...............................................................................................................
Cambios en los intereses minoritarios sin DaimlerChrysler .......................................................
Saldo al 31 de Diciembre de 1997 ............................................................................................

(115)
5
(110)
11
2,814

Dividendos (incluyendo transferencia de beneficios)(1) .................................................................

53

Beneficio neto...................................................................................................................................
Otras pérdidas comprensibles .........................................................................................................
Beneficio conjunto total ...............................................................................................................
Cambios en los intrereses minoritarios excluyendo a DaimlerChrysler ....................................
Saldo al 31 de Diciembre de 1998 ............................................................................................

424
(4)
420
(84)
3,203

Ampliación de capital ......................................................................................................................

69

(1)

Dividendos (incluyendo transferencia de beneficios) .................................................................

(796)

Beneficio neto...................................................................................................................................
Otros beneficios comprensibles ......................................................................................................
Beneficio combinado total ...........................................................................................................
Cambios en los intrereses minoritarios excluyendo a DaimlerChrysler ....................................
Saldo al 31 de Diciembre de 1999 ............................................................................................

(39)
7
(32)
(47)
2,397

(1) Incluye los beneficios /cargas fiscales de DaimlerChrysler AG

Este anexo forma parte integrante de los Estados Financieros combinados.
Los balances de 1998 y 1997 han sido convertidos de Marcos Alemanes a Euros utilizando el tipo de cambio oficial.

F-81

F-82

1

—

—

883

1,312

113

4,420

Inmovilizado material .......

5

—

—
—

5

6

82

125

37
50

393

5,069

Inmovilizado financiero ....

(53)

(1)

—
—

—

—

(2)

1

(54)

—

(24)

(8)

(22)

2

—
2

—

—

—
—

(7)

10

—

(3)

(3)

(82)

34

24

21

3

3
—

195

25

—
18

3

2

1

1

154

2

110

21

21

16

12
4

Bajas

3,619

162

37
5

39

—

3

78

3,270

—

1,093

775

1,402

187

43
144

Diferenciasde cambio

—

—

—
—

—

—

—

—

—

—

—

—

—

—

—
—

Millones de euros

Saldo al1 de Enero de
1999

(30)

8

—
—

—

—

—

8

(38)

—

(23)

(5)

(10)

—

—
—

255

1

—
—

—

1

—

—

234

—

125

53

56

20

15
5

Altas

—

—

—
—

3

—

—

(3)

(1)

—

—

—

(1)

1

1
—

Reclasificaciones

Depreciacion/Amortizacion
Adquisiciones/
Ventas desociedades

El balance de 1998 ha sido convertido de Marcos Alemanes a Euros utilizando el tipo de cambio oficial.

5,259

503

37
85

146

142

4

89

4,493

136

1,318

922

2,117

263

72
191

Saldo al31 de Diciembre de1999

Este anexo forma parte integrante de los Estados Financieros combinados

432

131

—
53

31

47

—

—

283

107

106

43

27

18

18
—

Altas

Reclasificaciones

Costes de adquisición o producciónAdquisiciones/
Ventas desociedades

Los tipos de cambio varı́an en función del periodo

—

7

1)

—

92

Inversiones en empresas delgrupo..................................
Préstamos a empresas delgrupo..................................
Inversiones en empresas
asociadas ............................
Inversiones en empresas
participadas........................
Prestamos a empresas
asociadas y participadas....
Otros préstamos....................

1

—

2,112

—

256

Inmovilizado inmaterial....

Terrenos, derechos dearrendamiento yconstrucciones
incluyendo las situadas
en terrenos
pertenecientes a otros- .....
Instalaciones técnicas ymaquinaria .........................
Otras instalaciones, utillaje
y mobiliario.......................
Anticipos a proveedores
correspondientes ainmovilizado en curso......

—
—

63
193

Diferenciasde cambio

Otro inmovilizado
inmaterial...........................
Fondo de comercio................

Saldo al1 de Enero de1999

Movimiento combinado de los activos fijos

Dasa

161

2

—
—

2

—

—

—

143

—

106

22

15

16

12
4

Bajas

3,683

169

37
5

40

1

3

83

3,322

—

1,089

801

1,432

192

47
145

Saldo al31 de Diciembre de
1999

1,576

334

0
80

106

141

1

6

1,171

136

229

121

685

71

25
46

1,450

231

0
45

86

82

4

14

1,150

113

219

108

710

69

20
49

Saldo al31 de Diciembre de
1998

Inmovilizado neto1)
Saldo al31 de Diciembre de
1999

Dasa
Notas de los Estados Financieros combinados(en milliones de 5)
BASES DE PRESENTACIÓN
1.

Resumen de los principios contables más importantes

General — Los Estados Financieros combinados adjuntos reflejan las divisiones aeronáuticas y de defensa de
DaimlerChrysler AG, realizadas a través de su filial, DaimlerChrysler Aerospace AG, que son el objeto de lacontribución al European Aeronautic, Defense and Space Company N.V. (‘‘EADS’’) en la transacción que se
describe a continuación. A efectos de estos Estados Financieros combinados, dichas divisiones aeronáuticas y dedefensa de DaimlerChrysler Aerospace AG que se aportarán a EADS se denominarán en adelante Dasa o el Grupo.
En Octubre de 1999, DaimlerChrysler, Lagardère SCA (‘‘Lagardère’’) and Société de Gestion de Participations
Aéronautiques — Sogepa (‘‘Sogepa’’), una agencia gubernamental francesa, llegaron a un acuerdo y anunciaron lacreación de EADS con el propósito de integrar las actividades aeronáuticas, espaciales y de defensa de Aerospatiale
Matra S.A. (‘‘ASM’’) y Dasa. En Diciembre de 1999, DaimlerChrysler, Lagardère, Sogepa and Sociedad Estatal deParticipaciones Industriales (‘‘SEPI’’), que poseı́an una participación del 99,3% de Construcciones Aeronáuticas S.A.
(‘‘CASA’’), acordaron la integración de EADS y CASA. Por consiguiente, para llevar a cabo la formación de EADS,
las divisiones aeronáuticas, espaciales y de defensa de Dasa, ASM y CASA deberı́an ser aportadas a EADS
recibiendo a cambio acciones de EADS que representan el 37,3%, 56,5% y 6,2%, de su capital social respectivamente. Como parte del acuerdo, la tesorerı́a y equivalentes de tesorerı́a de Dasa que ascienden a 1.749 millones deeuros serán retenidos por DaimlerChrysler.
Los Estados Financieros combinados de Dasa han sido preparados considerando al Grupo como una entidad legal
separada para todos lo periodos, y de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en losEstados Unidos de América (‘‘U.S. GAAP’’), exceptuando la contabilización de ciertas joint ventures por parte delGrupo, que ha sido realizada aplicando el método de integración proporcional (véase nota 2). Todos los importes
presentados en este informe están expresados en millones de euros.
Combinación — Los estados financieros combinados incluyen todas las sociedades dependientes materiales en lasque Dasa posee la mayorı́a de los derechos de voto o gestión, directamente o a través de sus sociedades
dependientes. Las inversiones significativas en las que Dasa posee entre un 20% y 50% (‘‘empresas asociadas’’) han
sido integradas por el método de puesta en equivalencia. En las inversiones en joint ventures, el Grupo utiliza elmétodo de puesta en equivalencia (véase nota 2). El resto de las inversiones se recogen al coste de adquisición.
En las integraciones realizadas, los activos adquiridos y los pasivos asumidos se contabilizan a valor de mercado. El
exceso entre el precio de compra y el valor de mercado de los activos adquiridos se recogen en el epı́grafe de fondode comercio, amortizándose linealmente en el plazo estimado de obtención de ingresos. Las diferencias negativas
son restadas del inmovilizado material.
Los efectos de las transacciones habidas entre las sociedades cuyas cuentas anuales han sido integradas por elmétodo de integración global y por el de puesta en equivalencia han sido eliminadas. Se han realizado ciertas
reclasificaciones en las partidas de balance de ejercicios anteriores con objeto de hacer comparativa y adecuarla a loscriterios actuales del Grupo.
Moneda extranjera. — Los activos y pasivos de las sociedades dependientes y asociadas establecidas en el extranjero,cuya moneda funcional es diferente del euro, se han convertido utilizando el tipo de cambio de cierre mientras quelas cuentas de resultados se han convertido al tipo de cambio medio del periodo. La diferencia que surge por laconversión de los activos y pasivos en comparación con la conversión del ejercicio anterior, se incluye en una lı́nea
separada de los fondos propios.
Hasta el 31 de diciembre de 1998, el Grupo preparó y emitió los estados financieros combinados en marcos
alemanes (DM). Tras la introducción del euro el 1 de enero de 1999, el Grupo presenta los Estados Financieros
combinados en euros. De acuerdo con esto, los Estados Financieros combinados de ejercicios anteriores en marcos
alemanes han sido convertidos a euros, utilizando el tipo de cambio fijo oficial de 1 Euro = 1,95583 marcos
alemanes. Los estados financieros del Grupo de 1998 y 1997 revaluados en euros muestran las mismas tendencias
que si hubiesen sido presentados en marcos alemanes. Sin embargo, los Estados Financieros combinados del Grupo
no son comparables a los estados financieros en euros de otras compañı́as que anteriormente reportaban sus estados
financieros en otras monedas distintas al marco alemán.
F-83

Dasa
Notas de los Estados Financieros combinados — (Sigue)(en milliones de 5)
Reconocimiento de Ingresos — Los ingresos se reconocen en el momento en que se produce la trasferencia del riesgo
o la prestación de un servicio. Para los proyectos a largo plazo, los ingresos se reconocen atendiendo al método delgrado de avance, conforme se van alcanzando los hitos establecidos en el contrato, o bien en base a la proporciónque del total del contrato se ha completado a la fecha de cierre. Los cambios en el margen de beneficios, se imputana resultados en el momento que son identificados. Los contratos se revisan periódicamente con objeto de localizar
las posibles pérdidas, contabilizándose las provisiones necesarias en el momento en que se identifican.
Los incentivos aplicables al desarrollo de los contratos se consideran como un margen de beneficio estimado y secontabilizan cuando hay suficiente información como para establecer anticipadamente la evolución del contrato. Las
penalizaciones según contrato son reconocidas como gasto en el periodo en el que es probable que el Grupo se vea
objeto de dichas penalizaciones.
Gastos relacionados con la producción — Los gastos de publicidad y promoción y otros gastos relacionados con lasventas son cargados a gastos en el momento en que se incurren. Las provisiones para garantı́as se recogen en elmismo momento en que se registra la venta. Los gastos de investigación y desarrollo se imputan a resultados en el
momento en que se incurren.
Impuesto sobre beneficios — El Grupo ha firmado un acuerdo con DCAG por el cual, está obligado a traspasar sus
beneficios antes de impuestos a DCAG y DCAG está obligado a reembolsar al Grupo sus pérdidas antes deimpuestos. Los beneficios y las pérdidas antes de impuestos sujetas al acuerdo antes mencionado son calculados deacuerdo al Código de Comercio alemán (Handelsbilanz). Por consiguiente, los beneficios y las pérdidas del Grupo seincluyen en la base contable del impuesto de Sociedades combinado de DaimlerChrysler AG. A efecto de estos
Estados Financieros combinados, la provisión para el Impuesto de Sociedades se ha realizado como si el Grupo fuera
una entidad fiscal separada.
Los impuestos sobre beneficios anticipados y diferidos, son registrados en los Estados Financieros del Grupo deacuerdo con el Standard de Contabilidad Financiera (‘‘SFAS’’) 109, ‘‘Contabilización del Impuesto de Sociedades’’.
Los impuestos anticipados y diferidos reflejan una menor o mayor deuda futura con la Hacienda Pública, como
resultado de diferencias temporales de valoración de los activos y pasivos según su presentación en el balance desituación bajo US GAAP y según su balance fiscal. Además, los impuestos anticipados también recogen las bases
imponibles de ejercicios anteriores de las sociedades no incluidas en la liquidación combinada del Impuesto deSociedades de DCAG. Las bases imponibles negativas de las sociedades incluidas en la liquidación combinada delImpuesto de Sociedades de DCAG han sido registradas por ésta. Los impuestos anticipados y diferidos, se calculan
aplicando el tipo impositivo que se estima será de aplicación a las bases imponibles en los ejercicios posteriores en
los que se espera que las mencionadas diferencias temporales reviertan. Los activos y pasivos de los impuestos
diferidos son medidos usando los porcentajes de impuestos que se espera aplicar a los ingresos sujetos al impuesto
en los años en los cuales se espera recuperar o resolver esas diferencias temporales El efecto sobre los impuestos
anticipados y diferidos que supone un cambio en el tipo impositivo se imputa a resultados en el periodo en el que
dicho cambio ha sido establecido.
Puesto que los impuestos diferidos suponen un anticipo de futuros beneficios fiscales, únicamente son reconocidos
cuando la probabilidad de que los beneficios citados se realice es superior al 50%. Se dotan provisiones para aquellos
impuestos anticipados cuya probabilidad de materialización está por debajo del 50%.
Inmovilizado inmaterial — El inmovilizado inmaterial distinto al fondo de comercio, se presenta por su coste deadquisición y se amortiza linealmente según su vida útil (3 a 10 años). El Fondo de Comercio derivado deadquisiciones o de la consolidación se capitaliza y amortiza en el plazo de 5 a 20 años. El Grupo periódicamente
valora la recuperabilidad de ese fondo de comercio basándose en los flujos futuros de caja proyectados.
Inmovilizado Material — El inmovilizado material es valorado al coste de adquisición o al coste de produccióndeducidas las amortizaciones acumuladas. El gasto por amortización se reconoce usando el método de amortizacióndegresivo siempre que éste sea más prudente que el método lineal. Los costes internos de producción delinmovilizado material incluyen todos los costes directos y una parte aplicable de los costes indirectos producción.
Las vidas útiles estimadas son: construcciones — 10 a 50 años; mejoras en los edificios — 8 a 20 años; equipos
técnicos y maquinaria — 3 a 20 años; y otros equipos y equipos de oficina — 2 a 10 años.
Recuperaciones de activos a largo plazo — El Grupo revisa los activos a largo plazo en previsión de que surjan
circunstancias que hagan dudar de la recuperación de los mismos.
F-84

Dasa
Notas de los Estados Financieros combinados — (Sigue)(en milliones de 5)
Derechos de uso y opción de compra derivados de la utilización de inmovilizados materiales contratados en régimen dearrendamiento financiero — El Grupo utiliza en régimen de contratos de arrendamiento financiero determinados
elementos de la fábrica y de la maquinaria. Se consideran bajo este régimen los contratos en los que la propiedad delbien se transfiere al arrendatario, considerándose como leasing operativo el resto de los casos, que se recogendirectamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Activo circulante y otros a largo plazo — Incluye las existencias del Grupo, cuentas a cobrar, tı́tulos negociableslı́quidos y tesorerı́a incluyendo los importes que serán realizados en el plazo superior a un año. En las notas
adjuntas se incluye el desglose la parte de los mismos activos y pasivos a ser realizados a más de un año.
Existencias — Las existencias se valoran al menor entre el precio de adquisición o coste de producción o valor demercado. El coste de producción incluye los materiales, la mano de obra directa y los costes generales de fabricación
imputables, incluyendo los gastos por amortización.
Tı́tulos valores — Los tı́tulos valores son contabilizados por su valor de mercado, si es fácilmente determinable.
Los beneficios y pérdidas no realizados en los tı́tulos dispuestos para la venta se incluyen en otros ingresos, netosdel efecto impositivo aplicable. Todas las demás inversiones a corto plazo son registradas al coste.
Tesorerı́a y equivalentes de tesorerı́a — La tesorerı́a se compone de caja, depósitos en bancos, cheques y depósitos
fijos que tienen un vencimiento inferior a tres meses. El Grupo considera dentro de este epı́grafe las cuentas
corrientes mantenidas con DCAG.
Activos Financieros — El Grupo solamente utiliza instrumentos financieros con propósitos de cobertura. Los
instrumentos financieros, incluyendo derivados (futuros y opciones sobre divisas), que no están especı́ficamente
asignados a la cobertura de activos, pasivos o compromisos se valoran a precio de mercado, reconociéndose en lacuenta de pérdidas y ganancias los beneficios y pérdidas no realizados. En el caso de que exista una relación directa
entre un derivado financiero y una transacción subyacente, la valoración se realiza de forma conjunta y losbeneficios o pérdidas de los activos, pasivos o compromisos ası́ identificados y sobre los que pretende realizar la
cobertura de tipo de cambio, no afectarán a la cuenta de resultados hasta que la transacción subyacente haya sido
realizada (véase nota 20.d).
Provisiones — El cálculo de las provisiones por pensiones se basa en el método de crédito único, de acuerdo con el
SFAS 87, ‘‘Contabilización de pensiones para empleados.’’ El Grupo contabiliza provisiones para impuestos y otras
contingencias en el momento en que surge el compromiso con terceros, el pago es probable y la cantidad puede
estimarse de forma razonable. Los pasivos relacionadas con los costes de personal y costes sociales son valorados asus valores actuales netos cuando proceda.
Uso de estimaciones — La preparación de estados financieros requiere que la dirección realice estimaciones sobre lossaldos de activos y pasivos, sobre el desglose de ciertas contingencias a la fecha de los estados financieros, ası́ como
sobre las cifras de ingresos y gastos del periodo. Por tanto, los resultados reales pueden diferir de los estimados.
Nuevas normas contables — En Junio de 1998, el Financial Accounting Standards Board publicó el SFAS 133,‘‘Tratamiento de los instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura.’’ Esta norma contempla que lascompañı́as registren los instrumentos financieros como activos o pasivos, valorados a precios de mercado. Los
beneficios o las pérdidas que surjan como consecuencia de los cambios en la valoración de estos instrumentos
deberı́an contabilizarse en función de la finalidad del instrumento y dependiendo de si se trata de una operación decobertura o no. Con la publicación del SFAS 137, ‘‘Contabilización de los instrumentos financieros derivados yoperaciones de cobertura — Aplazamiento de la fecha efectiva de aplicación del FASB No 133, y correcciones del
FASB No 133,’’ esta norma será efectiva en el año fiscal comenzado a partir del 15 de junio de 2000. Dasa planea
adoptar la SFAS 133 a partir del 1 de enero de 2000. La nueva norma permitirá al Grupo realizar la contabilizacióncomo cobertura de determinados contratos de derivados sobre divisas para transacciones futuras. De acuerdo con laspolı́ticas de contabilidad vigentes en el Grupo, estos contratos son valorados a valor de mercado, imputándose aresultados del ejercicio los beneficios y pérdidas no realizados. Por consiguiente, la aplicación de la nueva norma decontabilidad para esos contratos de derivados sobre divisas, puede originar una menor volatilidad de los ingresos
corrientes del ejercicio relacionados con la gestión del riesgo de las divisas del Grupo en los perı́odos de cambios
significativos en los tipos de cambio.
F-85

Dasa
Notas de los Estados Financieros combinados — (Sigue)(en milliones de 5)
2. Alcance de la combinaciónAlcance de la combinación — En 1999 el Grupo consta de 18 sociedades dependientes nacionales y extranjeras(16 en 1998) y 13 compañı́as en calidad de joint venture (13 en 1998); estas últimas se contabilizan por el método
de prorrata. Durante 1999, han entrado a formar parte del perı́metro 6 sociedades y un total de 4 filiales salierondel mismo. Los efectos más significativos de los cambios en la configuración del Grupo se explican en las notas delos Estados Financieros combinados. Un total de 62 filiales (compañı́as afiliadas) no han sido incluidas en elperı́metro de consolidación al no ser materiales su patrimonio neto, los resultados de sus operaciones y los recursos
generados y aplicados de estados financieros en el conjunto del Grupo (61 en 1998). El efecto de la no-inclusión deestas filiales en los activos combinados, ingresos y resultados del Grupo es inferior al 2%. Además, tampoco ha sido
incluida en los Estados Financieros combinados una compañı́a (2 en 1998) que gestiona los fondos de pensiones ycuyos activos están sujetos a ciertas restricciones. Los Estados Financieros combinados incluyen 54 compañı́asasociadas (48 en 1998). Al 31de diciembre de 1999, 5 compañı́as asociadas (4 en 1998) se han incluido en losEstados Financieros combinados utilizando el método de puesta en equivalencia. El resto de compañı́as asociadas secontabilizan por coste de adquisición y se incluyen en el epı́grafe de inversiones en asociadas al no tener un efecto
significativo en la posición financiera, resultados de las operaciones y recursos generados por el Grupo.
Inversiones en Joint Ventures — La inversión más significativa en joint venture es el grupo Eurocopter que incluye
Eurocopter Holding S.A. y sus 6 sociedades dependientes (1998:6), en el cual el Grupo posee una participación del
40 por ciento. El segundo socio de esta joint venture que opera en el negocio de los helicópteros es Aerospatiale
Matra. En la unidad de negocio de Defensa y Sistemas Civiles, Dasa posee una participación del 50 por ciento en
Nortel Dasa Network Systems, una joint venture con Northern Telecom, que está encargada del desarrollo y
producción de redes de telecomunicación. Además, el Grupo tiene un 50 por ciento de participación en TDAArmements S.A.S y en Bayern Chemie GmbH, ambas en cooperación con Thomson-CSF. El 1 de enero de 1998 el
Grupo vendió su participación en Zeiss-Eltro Optronic GmbH, la cual era anteriormente una joint venture con Carl
Zeiss, Oberkochen.
El Grupo integra un 40% de los activos y pasivos, ingresos y gastos y recursos generados y aplicados en las
operaciones de Eurocopter y un 50% en el caso de las otras 3 joint ventures usando el método de integraciónproporcional. El Grupo considera que esta forma de presentación de los estados financieros, permitida por las
regulaciones de la Séptima Directiva de la Comunidad Europea, refleja mejor la posición financiera, los resultados
de las operaciones y los recursos generados y aplicados para el lector de los estados financieros combinados delGrupo.
Bajo US GAAP, las inversiones del Grupo en joint ventures deberı́an ser contabilizadas mediante el método depuesta en equivalencia. Las diferencias en el tratamiento contable entre el método de integración proporcional y elmétodo de puesta en equivalencia no afectan al patrimonio neto ni al resultado neto del Grupo. Siguiendo elmétodo de puesta en equivalencia, la inversión neta del Grupo en joint venture se incluirı́a dentro del epı́grafe deinversiones financieras en el balance, y la parte correspondiente de sus resultados, minorados por el efecto de laamortización del fondo de comercio que les serı́a atribuible, se incluirı́a dentro del epı́grafe de resultados
financieros en la cuenta de pérdidas y ganancias del Grupo. Por otra parte, los recursos generados y aplicados por
Eurocopter y el resto de joint ventures afectarı́an a los recursos generados y aplicados por el Grupo sólo en lo
referente a los dividendos recibidos del Grupo.

F-86

Dasa
Notas de los Estados Financieros combinados — (Sigue)(en milliones de 5)
Resumen de la información financiera combinada de las joint ventures. Las cantidades son las incluidas en lascuentas del Grupo.
Información de balance
Al 31 Diciembre
1999
1998

Activo Fijo ..........................................................................................................................................
Activo circulante y otros a largo plazo............................................................................................
Total activo .........................................................................................................................................

138
895
1,033

138
787
925

Patrimonio neto..................................................................................................................................
Intereses minoritarios ........................................................................................................................
Provisiones..........................................................................................................................................
Pasivos.................................................................................................................................................
Total pasivos y activos netos ............................................................................................................

231
59
319
424
1,033

206
55
254
410
925

Información de cuentas de resultados
Ejercicio cerrado
al 31 de Diciembre
1999
1998
1997

Ingresos ...............................................................................................................................
Beneficio antes de intereses e impuestos .........................................................................
Beneficio neto (pérdida) .....................................................................................................

1,033
45
25

921
36
31

861
—
(3)

Información sobre recursos generados y aplicados
Ejercicio cerrado
al 31 de Diciembre
1999
1998
1997

Recursos derivados de:
Actividades ordinarias ......................................................................................................
Actividades de inversión..................................................................................................
Actividades de financiación .............................................................................................
Variación del efectivo ...........................................................................................................
Efectivo al inicio del perı́odo...............................................................................................
Efectivo al final del perı́odo ................................................................................................

117
(15)
(14)
88
63
151

(14)
(9)
2
(21)
84
63

161
(40)
(22)
99
36
135

Inversiones en capital — El Grupo gestiona parte de su negocio a través de inversiones en compañı́as que han sido
consolidadas por el método de puesta en equivalencia. La principal inversión puesta en equivalencia consiste en una
participación del 37.9% en Airbus Industrie G.I.E. (‘‘Airbus’’), un consorcio para la fabricación de aviones
comerciales. El Grupo, a través de su filial DaimlerChrysler Aerospace Airbus GmbH, suministra contratos deservicios para la fabricación a Airbus, incluyendo el fuselaje de todos los tipos de aviones de Airbus y el ensamblaje
final de las series de aviones A319 y A321. Los ingresos del Grupo por venta de productos y prestación de servicios
a Airbus ascienden a 3.136, 2.686 y 2.216 millones de euros respectivamente para los ejercicios finalizados en
31 de diciembre, 1999, 1998 y 1997. Las cuentas a cobrar en los balances combinados del Grupo incluyen 770 y
290 millones de euros al 31 de diciembre de 1999 1998, respectivamente, en concepto de cantidades debidas por
Airbus.

F-87

Dasa
Notas de los Estados Financieros combinados — (Sigue)(en milliones de 5)
Resumen de la información financiera de Airbus:
Al 31 de Diciembre
1999
1998

Activos fijos .................................................................................................................................
Activo circulante y otros a largo plazo .....................................................................................
Otros activos ................................................................................................................................
Provisiones ...................................................................................................................................
Otras deudas no comerciales ......................................................................................................
Patrimonio neto ...........................................................................................................................

5,785
5,000
113
(1,481)(10,306)
(889)

4,304
4,645
22
(1,236)(8,488)(753)

Ejercicio cerrado
al 31 de Diciembre
1999
1998
1997

Ingresos.......................................................................................................................
Beneficio neto (pérdida).............................................................................................
3.

14,610(265)

11,314
(170)

9,768
(56)

Adquisiciones y Enajenaciones

En 1998, el Grupo adquirió la división alemana de defensa electrónica de Siemens AG (SI SicherungstechnikGmbH & CoKG). La adquisición fue contabilizada bajo el método de adquisición y por tanto, todos los activos
adquiridos y los pasivos asumidos se registraron en a su valor de mercado. El exceso entre el valor de compra sobre
el valor de los activos netos adquiridos por 48 millones de euros se ha capitalizado como fondo de comercio y está
siendo amortizados en 15 años, el perı́odo esperado de generación de los ingresos.
En 1998, el Grupo vendió el 30% de su participación en LFK-Lenkflugkörpersysteme GmbH a Matra BAe
Dynamics, obteniendo un beneficio antes de impuestos de 74 millones de euros. El Grupo también vendió el 100%de su participación en CMS Inc. a Primex Technologies Inc., obteniendo un beneficio antes de impuestos de 58
millones de euros.
NOTAS DE LOS ESTADOS COMBINADOS DE RESULTADOS
4.

Costes operativos y otros gastos

Los costes de ventas y otros gastos operativos incluyendo el coste de los materiales, son los siguientes:
Ejercicio cerrado al
31 de Diciembre
1999
1998
1997

Coste de materias primas, aprovisionamientos y productos revendidos.................
Coste de servicios.........................................................................................................

2,157
1,208
3,365

2,147
1,214
3,361

1,494
1,421
2,915

Los costes de ventas, administración y otros gastos son los siguientes:
Ejercicio cerrado al
31 de Diciembre
1999
1998
1997

Gastos de ventas...........................................................................................................
Gastos de administración.............................................................................................
Otros gastos ..................................................................................................................

272
271
31
574

292
239
267
798

253
239
516
1,008

El coste de ventas y los costes operativos incluyen otros impuestos por importe 13 millones de euros (7 millones en
1998; y 33 millones en 1997).
F-88

Dasa
Notas de los Estados Financieros combinados — (Sigue)(en milliones de 5)
La partida ‘‘Otros gastos’’ incluye fundamentalmente gastos no incluidos en el coste de ventas, gastos de ventas yadministrativos. En 1998 se registraron gastos por importe de 229 millones de euros (369 millones en 1997)
relacionados con compromisos de pago con la República Federal de Alemania (véase nota 19).
Los gastos de personal incluidos en las cuentas de resultados son los siguientes:
Ejercicio cerrado al
31 de Diciembre
1999
1998
1997

Sueldos y salarios.........................................................................................................
Cargas sociales ..............................................................................................................
Coste neto pensiones (véase nota 14 a) .....................................................................

1,998
348
202
2,548

1,925
298
202
2,425

1,765
301
188
2,254

Número de empleados de las empresas filiales (promedio anual):
Ejercicio cerrado al
31 de Diciembre
1999
1998
1997

Empleados temporales .............................................................................................
Empleados fijos ........................................................................................................
Prácticas /aprendices .................................................................................................

10,086
22,6401,607
34,333

9,619
22,735
1,558
33,912

9,037
22,293
1,510
32,840En 1999, 12,019 empleados estaban trabajando en las compañı́as de joint venture. (11,698 personas en 1998;
12,080 personas en 1997)
5.

Otros ingresos

Otros ingresos incluyen beneficios por la venta de elementos de inmovilizado material (16, 24 y 24 millones deeuros en 1999, 1998 y 1997 respectivamente), beneficios por la venta de filiales (30 y 132 millones de euros en
1999 y 1998, respectivamente), ingresos por alquileres (36, 31 y 10 millones de euros en 1999, 1998 y 1997,
respectivamente), y cancelaciones de ciertas provisiones (13 y 23 millones de euros en 1999 y 1997,
respectivamente).
6.

Resultado financiero
Ejercicio cerrado al
31 de Diciembre
1999
1998
1997

Beneficios (pérdidas) de inversiones de filiales 4 millones de euros (3 en 1998;(15) en 1997) ....................................................................................................................
Beneficios netos en la venta de inversiones y participaciones en filiales y compañı́asasociadas ............................................................................................................................
Cancelaciones de inversiones y participaciones en filiales ...............................................
Beneficios (pérdidas) de compañı́as incluidas en el método de integración global ........
Beneficios(pérdida) neto por inversiones......................................................................
Otros intereses e ingresos asimilados provenientes de compañı́as filiales
145 millones de euros (228 en 1998; 196 en 1997) ....................................................
Intereses y gastos asimilados...............................................................................................
Ingreso neto por intereses ...............................................................................................
Beneficio neto realizado y no realizado en instrumentos financieros .............................
Otros, neto............................................................................................................................
Otros beneficios financieros (pérdidas), neto ..............................................................

F-89

16

12

(6)

20
—
(65)
(29)

22
(10)
(91)
(67)

20
(9)
62
67

172
(66)
106
(169)
3
(166)
(89)

253
(70)
183
116
(9)
107
223

222
(65)
157
(562)
17
(545)
(321)

Dasa
Notas de los Estados Financieros combinados — (Sigue)(en milliones de 5)
7.

Impuesto sobre sociedades

El beneficio (pérdidas) antes del impuesto sobre sociedades e intereses minoritarios es como sigue:
Ejercicio cerrado al 31 deDiciembre
1999
1998
1997

Alemania................................................................................................................................
Extranjero ..............................................................................................................................

338
34
372

658
29
687

(317)
4
(313)

El gasto (beneficio) por el Impuesto de Sociedades se compone como sigue:
Ejercicio cerrado al
31 de Diciembre
1999
1998
1997

Gasto corriente
Alemania ........................................................................................................................
Extranjero.......................................................................................................................
Gasto diferido
Alemania ........................................................................................................................
Extranjero.......................................................................................................................

(98)
14

(11)
3

29
4

487
2
405

252
(4)
240

(241)
—
(208)

En 1999 se produjo un cambió en la legislación en materia de impuestos de Alemania, incluyendo una reducción en
el tipo impositivo del Impuesto de Sociedades del 45% al 40%, y una ampliación de la base imponible del impuesto.
El efecto de los cambios en la legislación alemana en la cuenta de resultados combinados de 1999 ha sido
contabilizado como un cargo de 233 millones de euros en la cuenta de resultados combinada del Grupo en 1999.
La legislación alemana en materia de Impuesto de Sociedades aplica un tipo impositivo distinto según los beneficios
sean distribuidos o no. El beneficio está inicialmente sujeto a un tipo impositivo del 40% (45% en 1998 y 1997) más
un recargo de solidaridad del 5.5% (5,5% en 1998 y 7.5% en 1997). Incluyendo el efecto del recargo, el tipo
impositivo efectivo alcanza un 42.2% (47.475% en 1998 y 48.375% en 1997).
En relación con los beneficios distribuidos a los accionistas, el tipo impositivo del Impuesto de Sociedades es del30%, más un recargo de solidaridad del 5.5% sobre el tipo impositivo base (5,5% en 1998 y 7.5% en 1997), lo que
supone un tipo efectivo del 31,65% (31,65% en 1998 y 32,25%en 1997), lo que significa una devolución de losimpuestos previamente pagados. En base a lo anterior, y en relación a las reservas distribuidas, los accionistas, que
son los responsables del pago de los impuestos, tienen derecho a solicitar la compensación de los importes
previamente pagados a la Administración Pública en concepto de impuestos previamente satisfechos por lasociedad.
Para las sociedades alemanas, los impuestos diferidos de 1999 y 1998 se han calculado usando el tipo del impuesto
de sociedades efectivo del 42,2% y 47,475% respectivamente, más el tipo federal correspondiente al impuesto decomercio aplicable sobre el beneficio, que asciende al 9,3% y al 8,525% respectivamente. El efecto que las
reducciones en los tipos impositivos entre los periodos 1997 a 1999 han tenido sobre los impuestos diferidos, serecogen en las conciliaciones que se muestran a continuación.
La conciliación del impuesto sobre beneficios utilizando el tipo impositivo alemán del 42,2%, más el posterior tipo
impositivo de los impuestos sobre el comercio del 9,3%, es decir con un tipo efectivo del 51,5% en 1999 (56% en
1998 y 57% en 1997) es la siguiente:

F-90

Dasa
Notas de los Estados Financieros combinados — (Sigue)(en milliones de 5)
Ejercicio terminado el
31 de diciembre,
1999
1998
1997

Estimación del (gasto)/ingreso por impuesto de beneficios .................................................. (192)
Efectos del cambio en las leyes impositivas alemanas .......................................................... (233)
Devolución impuesto (pago adicional) de años anteriores ....................................................
(15)
Valor contable de la participación...........................................................................................
(2)
Diferencias permanentes de consolidación .............................................................................
10
Variaciones en la provisión para impuestos anticipados .......................................................
5
Diferencias permanentes en inversiones.................................................................................
10
Otros..........................................................................................................................................
12
Reportado (gasto)/ingreso..................................................................................................... (405)

(385)
—
21
3
44
26
31
20
(240)

179
(7)
(1)
3
6
55
(18)
(9)
208

Siguiendo la polı́tica de reparto de la carga impositiva de DCAG, la participación del Grupo de los pasivos
derivados del impuesto sobre sociedades de DCAG se calculan de forma independiente, sin tomar en consideraciónel crédito por la distribución de dividendos. De recibir el Grupo el beneficio derivado de una distribución dedividendos, los impuestos de sociedades de los ejercicios cerrados al 31 de diciembre de 1999, 1998 y 1997
hubieran disminuido por los dividendos distribuidos en 129, 26 y 36 millones de euros respectivamente, y losdividendos pagados recogidos en los Estados Financieros combinados de los cambios en el patrimonio neto deberı́anhaberse incrementado en la misma cantidad. Por lo tanto el patrimonio neto total habrı́a permanecido inalterado.
Los impuestos anticipados y diferidos se resumen como sigue:
al 31 de diciembre,
1999
1998

Inmovilizado inmaterial.....................................................................................................................
Inmovilizado material ........................................................................................................................
Inversiones e inmovilizado financiero..............................................................................................
Existencias...........................................................................................................................................
Bases imponibles negativas pendientes de compensar y bonificaciones pendientes de aplicar ..
Planes de pensiones ...........................................................................................................................
Otras provisiones ...............................................................................................................................
Pasivos.................................................................................................................................................
Ingresos diferidos ...............................................................................................................................

25
111
33
469
140
546
219
110
1
1,654
Provisión para impuestos anticipados...............................................................................................
(50)
Impuesto anticipado........................................................................................................................ 1,604
Cuentas a cobrar ................................................................................................................................ 1,070
Otros ...................................................................................................................................................
9
Impuesto diferido............................................................................................................................ 1,079
Impuesto anticipado, neto .............................................................................................................
525

33
124
17
543
284
575
173
126
3
1,878
(82)
1,796
1,267
—
1,267
529

Al 31 de diciembre de 1999, el Grupo tuvo bases imponibles negativas netas pendientes de compensar y
deducciones pendientes de aplicar por importe de 316 millones de euros (600 millones en 1998) y deducciones
pendientes de aplicar del impuesto alemán sobre comercio por 91 millones de euros (56 millones en 1998). Las
bases imponibles negativas y las deducciones pendientes de aplicar corresponden principalmente a las pérdidas desociedades dependientes extranjeras y nacionales non-Organschaft y están parcialmente limitadas para su utilización por el Grupo. El importe de las provisiones relativas a los impuestos anticipados del Grupo ha sido estimado
por los Administradores sobre la base de la probabilidad de recuperación de dichos impuestos anticipados. En
ejercicios futuros, dependiendo de los resultados del Grupo, la estimación realizada por los Administradores de losimpuestos anticipados recuperables puede variar en el futuro y, por tanto, el importe provisional puede incrementarse o reducirse.

F-91

Dasa
Notas de los Estados Financieros combinados — (Sigue)(en milliones de 5)
Los impuestos anticipados y diferidos del balance combinado son los siguientes:
31 de Diciembre de
1999
Total
largo plazo

Impuestos anticipados ........................................................................... 749
Impuestos diferidos ............................................................................... (224)
Impuesto anticipado, neto..................................................................... 525

724
(1)
723

31 de Diciembre de
1998
Total
largo plazo

1,060
(531)
529

1,005
(6)
999

NOTAS DE LOS BALANCES COMBINADOS
8.

Activo inmaterial y material

El movimiento en el activo inmaterial y material del Grupo se recoge en el detalle de los activos fijos combinados
adjunto a estas notas. En activo material incluye construcciones, equipos técnicos y otros equipos utilizados bajo
contratos en régimen financiero por importe de 46 millones de euros (49 millones en 1998 y 52 millones en 1997).
Los gastos de amortización de los activos que se encuentran bajo contratos en régimen financiero ascienden a
3 millones de euros (3 millones en 1998 y 1 millón en 1997).
9.

Existencias
Al 31 de Diciembre
1999
1998

Materias primas y aprovisionamientos ...........................................................................................
Productos en curso ..........................................................................................................................
relacionados con contratos a largo plazo y programas en proceso 43 millones de euros(143 en 1998)
Productos terminados, piezas y productos Destinados a la venta...............................................
Anticipos a proveedores ..................................................................................................................
Menos: Anticipos recibidos relacionados con contratos a largo plazo y programas enproceso 189 millones de euros (291 en 1998)..........................................................................

10.

206
1,497

245
1,337

132
281
2,116

114
189
1,885

(1,583)533(1,462)423

Cuentas a cobrar
Al 31 deDiciembre,
1999
1998

Clientes ............................................................................................................................................... 1,011
Contratos y programas a largo plazo, no facturados, netos de anticipos recibidos .....................
377
1,388
Provisión para insolvencias................................................................................................................
(74)
1,314

953
266
1,219
(81)
1,138

Al 31 de diciembre de 1999, 217 millones de euros de las cuentas a cobrar tenı́an vencimiento a más de un año
(63 millones en 1998).

F-92

Dasa
Notas de los Estados Financieros combinados — (Sigue)(en milliones de 5)
11.

Otras cuentas a cobrar y otros activos
Al 31 deDiciembre,
1999
1998

Cuentas a cobrar de sociedades asociadas ........................................................................................
Cuentas a cobrar de sociedades del grupo(1) ....................................................................................
Otras cuentas a cobrar .......................................................................................................................
Provisión de cuentas dudosas ...........................................................................................................

138
291
1,133
1,562
(33)
1,529

23
241
1,402
1,666
(22)
1,644

(1) Sociedades del grupo incluyen sociedades que tienen una participación significativa en el Grupo o sociedades en las cuales el Grupo tiene
una inversión significativa.

Al 31 de diciembre de 1999, 811 millones de euros de ‘‘las otras cuentas a cobrar’’ y de ‘‘otras cuentas a cobrar’’tenı́an un vencimiento superior a un año (930 millones en 1998). La partida ‘‘otras cuentas a cobrar’’ incluye unimporte de 869 millones de euros (962 millones en 1998) en concepto de pagos pendientes a la República Federal
de Alemania por DaimlerChrysler Aerospace Airbus GmbH.
12.

Información de los recursos generados y aplicados

La siguiente información es adicional con respecto a los recursos de las actividades ordinarias:
Ejercicio cerrado al
31 de Diciembre,
1999
1998
1997

Intereses pagados.......................................................................................................................
Impuesto sobre beneficios pagados..........................................................................................

47
113

8
65

26
24

Tesorerı́a y equivalentes de tesorerı́a incluyen 3,349 millones de euros (4,491 millones en 1998) en concepto deactivos lı́quidos invertidos en la cuenta corriente con DaimlerChrysler.
13.

Patrimonio neto

A cada fecha de balance, el patrimonio neto representa el exceso de activos sobre pasivos de Dasa, como se explica
en la Nota 1 de estos Estados Financieros combinados. Otros ingresos comprensivos incluyen principalmentediferencias que surgen de la conversión de moneda extranjera y cuyo importe asciende a 4, 4 y 8 millones de euros
al 31 de diciembre, 1997, 1998 y 1999, respectivamente. Los dividendos reportados incluyen el beneficio o gasto
de impuestos de DCAG.
14.

Provisiones

El detalle de las provisiones es el siguiente:
Al 31 de Diciembre,
1999
1998
Total
H1 añoTotal
H1 añoPlanes de pensiones (véase nota 14 a) y obligaciones similares............. 2,556
Impuesto de Sociedades y otros impuestos..............................................
58
Otras provisiones (véase nota 14 b).......................................................... 1,832
4,446

2,471
39
849
3,359

2,441
39
1,638
4,118

2,379
2
882
3,263

a) Planes de pensiones
El Grupo constituye provisiones para pensiones para prácticamente todos sus empleados temporales y fijos. Los
planes de pensiones están basados fundamentalmente en los años de servicio. Algunos planes de pensiones se basan
F-93

Dasa
Notas de los Estados Financieros combinados — (Sigue)(en milliones de 5)
en el salario ganado en el último año o en una media de los tres últimos años mientras otros son planes fijos
dependiendo de un ranking (conjuntamente por nivel de salario y puesto).
A continuación se presenta información relativa a los planes de pensiones del Grupo, constituidos principalmente
en Alemania. Desde 1998 el Grupo ha utilizado los ratios de las nuevas tablas de mortandad Heubeck para lavaloración de los pasivos por pensiones en Alemania.
Al 31 de Diciembre,
1999
1998

Cambios en la obligación de pensiones estimada
Estimación de las obligaciones al comienzo del año .................................................................. 3,069
Coste de personal ......................................................................................................................
69
Gastos financieros ......................................................................................................................
178
Modificaciones del plan de pensiones .....................................................................................
—
Pérdidas (ganancias) actuariales.................................................................................................
(45)
Adquisiciones y otras................................................................................................................
(36)
Beneficios pagados .....................................................................................................................
(102)
Estimación de las obligaciones al final del año........................................................................... 3,133
Cambios en activos asociados al plan:
Valor de los activos asociados al plan al comienzo del año ......................................................
Valor actual de los activos asociados al plan ..........................................................................
Beneficios pagados .....................................................................................................................
Valor actual de los activos asociados al plan al final del año....................................................

603
26
(35)
594

2,679
71
173
1
178
60
(93)
3,069
567
69
(33)
603

Al 31 de diciembre de 1999, los activos asociados a los planes de pensiones fueron invertidos en diversas carterasconsistentes principalmente de deuda y acciones. Los activos e ingresos acumulados de todas las pensiones
confiadas y los fondos de reserva únicamente son utilizados para realizar los pagos de las pensiones.
A continuación se presenta una conciliación del estado de fondos y de las cantidades reconocidas en el balance
combinado:
Al 31 deDiciembre,
1999
1998

Estado de los fondos(1) ....................................................................................................................... 2,539
Pérdidas actuariales no reconocidas..................................................................................................
(1)
Cantidad neta reconocida .................................................................................................................. 2,538

2,466
(25)
2,441

(1) Diferencia entre las obligaciones del beneficio proyectado y el valor actual de los activos del plan.

Las hipótesis utilizadas en el cálculo de los valores actuariales de los planes de pensiones han sido las siguientes:
Hipótesis al 31 de Diciembre:

1999
%

1998
%

1997
%

Tipo de descuento.....................................................................................................................
6.0
Rendimiento esperado de los activos del plan .......................................................................
7.7
Porcentaje de incremento de la prestación ............................................................................. 2.75

6.0
7.7
3.0

6.5
7.7
3.0

F-94

Dasa
Notas de los Estados Financieros combinados — (Sigue)(en milliones de 5)
Los componentes del coste neto anual por pensiones son los siguientes:

Coste de personal......................................................................................................................
Coste financiero ........................................................................................................................
Rendimiento esperado de los activos del plan .......................................................................
Coste anual neto por pensiones ..............................................................................................

1999

1998

1997

69
178
(45)
202

71
173
(42)
202

67
163
(42)
188

b) Otras provisiones
El detalle de otras provisiones es el siguiente:
Al 31 de Diciembre,
1999
1998

Provisión para garantı́as y riesgos de precios ..................................................................................
265
Pérdidas futuras de contratos no terminados ..................................................................................
214
Reestructuración .................................................................................................................................
108
Provisión para personal y otros gastos sociales...............................................................................
162
Otros ................................................................................................................................................... 1,083
1,832

264
185
91
148
950
1,638

La provisión de reestructuración recoge costes por indemnización de ciertos empleados directamente relacionados
con disminuciones en las capacidades.
Los cambios en estas provisiones se resumen como sigue:

Saldo al 1 de Enero 1997......................................................................
Aplicaciones y traspasos ...........................................................................
Reducciones ...............................................................................................
Adiciones ...................................................................................................
Saldo al 31 de Diciembre 1997 ...........................................................
Aplicaciones y traspasos ...........................................................................
Reducciones ...............................................................................................
Adiciones ...................................................................................................
Saldo al 31 de Diciembre 1998 ...........................................................
Aplicaciones y traspasos ...........................................................................
reducciones ................................................................................................
Adiciones ...................................................................................................
Saldo al 31 de Diciembre, 1999 ..........................................................

Indemnizaciones

Finiquitos yliquidaciones

Total
pasivos

232
(122)
(19)
15
106
(47)
(3)
20
76
(21)
(5)
41
91

42
(6)
(5)
—
31
(9)
(10)
3
15
(2)
—
4
17

274
(128)
(24)
15
137
(56)
(13)
23
91
(23)
(5)
45
108

En relación con la reestructuración del Grupo, se han registrado provisiones por indemnizaciones por importes de
41 millones de euros (20 millones en 1998 y 15 millones en 1997). El Grupo efectuó reducciones de plantilla de249 empleados (820 en 1998 y 970 en 1997) y pagó unas indemnizaciones de 40 millones de euros (109 millones
en 1998 y 124 en 1997), de los cuales 40 millones (107 en 1998 y 124 en 1997) se cargaron contra la provisióndotada a estos efectos en ejercicios anteriores y contra operaciones. Al 31 de diciembre de 1999, el Grupo tenı́aprovisiones para futuros despidos para aproximadamente 627 empleados.

F-95

Dasa
Notas de los Estados Financieros combinados — (Sigue)(en milliones de 5)
15.

Deudas financierasAl
31 de Diciembre,
1999
1998

Deudas con entidades de crédito ..........................................................................................................
Deudas con sociedades asociadas ..........................................................................................................
Deudas por contratos de arrendamiento financiero.............................................................................
Deudas financieras a corto plazo (menos de un año)..........................................................................

24
18
5
47

28
38
3
69

Deudas con entidades de crédito Con vencimiento a más de 5 años: 14 (15 en 1998) .................
Préstamos y otras deudas financieras....................................................................................................
Deudas por contratos de arrendamiento financiero con vencimiento a más de 5 años: 24(38 en 1998) .......................................................................................................................................
Deudas financieras a largo plazo...........................................................................................................

14
108

25
108

48
170
217

52
185
254

Al 31 de diciembre de 1999, el interés medio ponderado de las deudas con entidades de crédito a corto plazo eradel 6,2% y del 5,6% a largo plazo, respectivamente. Las deudas con entidades de crédito vencen en el 2007.
Las cantidades agregadas de los vencimientos de las deudas financieras de los próximos 5 años y siguientes soncomo sigue:

Deuda financiera ..........................................................................
16.

2001

2002

2003

2004

Posteriores

47

5

113

4

10

38

Acreedores comerciales

Cuentas a pagar...........................................................
Provisiones para contratos y proyectos delarga duración .........................................................

17.

2000

Al 31 de Diciembre de 1999
Total
H1 año
H5 años

Al 31 de Diciembre de 1998
Total
H1 año
H5 años

672

—

—

701

7

—

168
840

15
15

—
—

155
856

—
7

—
—

Otros acreedores
Al 31 de Diciembre de 1999
Total
H1 año
H5 años

Deudas con sociedades asociadas...............................
31
Deudas con sociedades del grupo ............................. 1,014
Otros acreedores .........................................................
364
1,409

—
4
5
9

—
—
—
—

Al 31 de Diciembre de 1998
Total
H1 año
H5 años

15
513
1,207
1,735

—
20
5
25

—
11
—
11

Las deudas con sociedades del grupo son principalmente obligaciones de DaimlerChrysler Aerospace Airbus GmbHcon Airbus Industrie G.I.E., Toulouse.
Otros acreedores al 31 de diciembre de 1998, incluyen la obligación de repago a la República Federal de Alemania
por importe de 895 millones de euros, surgidos del acuerdo general de reembolso de DaimlerChrysler Aerospace
Airbus GmbH. Al 31 de diciembre de 1999 otros acreedores incluyen pasivos con Administraciones Públicas por
importe de 93 millones de euros (47 millones en 1998), y beneficios sociales de 67 millones (95 millones en 1998).

F-96

Dasa
Notas de los Estados Financieros combinados — (Sigue)(en milliones de 5)
OTRAS NOTAS
18.

Litigios y reclamaciones

El Grupo tiene varias acciones legales, investigaciones gubernamentales, procedimientos y otras reclamaciones
pendientes o que puedan ser confirmadas en el futuro. Los litigios están sujetos a gran incertidumbre, y el
resultado de cada litigio individual no se puede predecir con seguridad. Es razonablemente posible que lasresoluciones finales de alguno de los litigios requieran que el Grupo tenga que hacer desembolsos por encima de lasprovisiones establecidas a la fecha, por un perı́odo de tiempo y una serie de cantidades que no pueden estimarserazonablemente. El término ‘‘razonablemente posible’’ es usado para indicar que la posibilidad de una transacción ode un acontecimiento en el futuro es más que remoto pero menos que probable. Aunque el desenlace final dealguno de los litigios podrı́a tener un efecto material en el resultado operativo combinado del Grupo del periodo enque se registre la provisión, el Grupo considera que cualquier ajuste resultante no serı́a material en el patrimonio
neto agregado
19.

Compromisos y contingencias

Los compromisos y las contingencias se presentan a sus valores contractuales e incluyen lo siguiente:
Al 31 deDiciembre
1999
1998

Garantı́as................................................................................................................................................
Garantı́as contractuales ........................................................................................................................
Pignoración de deuda...........................................................................................................................

64
91
13
168

44
157
7
208

Los pasivos contingentes recogen principalmente garantı́as de impagos de compañı́as del grupo no incluidas y
terceras partes, garantı́as contractuales y compromisos de compañı́as del Grupo ası́ como compromisos contractuales
de joint venture.
En relación con el desarrollo de la nave, DaimlerChrysler Aerospace Airbus GmbH (‘‘DA’’) tiene un compromiso
con Airbus Industrie de incurrir en futuros costes de desarrollo del proyecto. Al 31 de diciembre de1999, elcompromiso que queda pendiente no registrado en los estados financieros combinados asciende a 342 millones deeuros.
Airbus Industrie G.I.E. (‘‘Airbus consortium’’) ha prestado una garantı́a a Agence Executive, la agencia gubernamental francesa encargada de vigilar el desarrollo del Airbus. Esta garantı́a de desarrollo ha sido asumida por DA
para el total de su participación del 37.9 % en el consorcio del Airbus.
Al 31 de diciembre de 1999, en relación con la participación de DA en el consorcio del Airbus, DA está sujeta a lascontingencias relacionadas con los compromisos financieros irrevocables del consorcio del Airbus respecto al aviónencargado, incluyendo opciones, para repartir en un futuro. También, DA está sujeto a las garantı́as y a lasparticipaciones en las cuentas financieras a cobrar relacionadas con el consorcio del Airbus bajo ciertos programas definanciación de los clientes. Con tales compromisos de financiación de los clientes el consorcio del Airbus haestablecido una posición de seguridad con respecto a la financiación del avión. El consorcio del Airbus y DA
estiman que el valor real del avión asegurando tales compromisos podrı́a compensar las posibles pérdidas derivadasde esos compromisos. En base a la experiencia, la probabilidad de pérdidas materiales en los compromisos definanciación a clientes es considerada como remota.
Las obligaciones de DA sobre anteriores compromisos de financiación del consorcio del Airbus son mancomunadas
y solidarias con sus otros socios del consorcio. En el caso de que Airbus, a pesar de su garantı́a subsidiaria, fuese
incapaz de atender a sus obligaciones, cada socio del consorcio serı́a responsable solidario y mancomunado a terceraspartes sin lı́mite. Entre los socios del consorcio, la responsabilidad es limitada para cada socio en función de su
participación en Airbus.
En 1989, el Grupo adquirió Messerschmitt-Bölkow-Blohm GmbH (‘‘MBB’’) y de ese modo indirectamente adquirióDA (entonces conocida como Deutsche Airbus GmbH) que era y sigue siendo el socio alemán en Airbus Industrie.
F-97

Dasa
Notas de los Estados Financieros combinados — (Sigue)(en milliones de 5)
En relación con esta adquisición, la República Federal de Alemania asumió su responsabilidad sobre ciertas
obligaciones de MBB y DA, y aceptó respaldar financieramente y de forma continua los programas de desarrollo yotros. Tales compromisos, anticipos y asistencia iban a ser devueltas por DA sobre unas bases de contingencias
iguales al 40% de los beneficios antes de impuestos del ejercicio anterior, como se define en el acuerdo con el
Gobierno que entrará en vigor en el 2001, y unos pagos por derechos de fabricación en función de las ventas deaviones.
Durante 1998 y 1997, DA resolvió las anteriores obligaciones por contingencias con la República federal de
Alemania a través de unos pagos por importes de 895 y 716 millones de euros respectivamente. El acuerdo de1998, que resultó de la liquidación total de todas las obligaciones pendientes con el gobierno de la República
federal de Alemania, relacionadas con las series de aviones Airbus A300/310 y A330/340 ası́ como el apoyo
financiero el cual no estaba relacionado con los costes de desarrollo, mientras que el acuerdo de 1997 estaba
relacionado con la serie de aviones A320 y sus derivados. De los pagos del anterior acuerdo 229 y 369 millones deeuros fueron imputados a resultados en 1998 y 1997, respectivamente. Los pagos pendientes del acuerdo fueron
capitalizados y están siendo amortizados sobre el plan futuro de entrega de los aviones de las series con las queestán relacionados los acuerdos.
Los alquileres sobre leasing operativos que se cargaron como gastos en la cuenta de resultados, ascendieron a
58 millones de euros(65 millones en 1998 y 57 millones en 1997). Los pagos futuros por contratos de arrendamiento financiero con vencimiento superior al año son los siguientes:
leasing operativos

2000 ...........................................................................................................
2001 ...........................................................................................................
2002 ...........................................................................................................
2003 ...........................................................................................................
2004 ...........................................................................................................
posteriores .................................................................................................
20.

58
43
39
21
21
43

Información sobre instrumentos financieros

Como consecuencia de la naturaleza internacional del negocio del Grupo, sus operaciones y los resultados
financieros y recursos generados y aplicados están expuestos a los riesgos derivados de las fluctuaciones en los tipos
de cambio de las monedas, principalmente entre el euro y el dólar americano El negocio del Grupo está expuesto al
riesgo en las transacciones siempre que los ingresos estén denominados en una moneda distinta a la moneda en lacual se incurran los costes asociados a dichos ingresos Los ingresos del Grupo relacionados con la venta de aviones yotros productos aerospaciales se denominan principalmente en dólares americanos debido a los requerimientos delos mercados, pero la mayorı́a de los de los costes de fabricación están denominados en euros.
a) Uso de los instrumentos financieros
Diariamente la dirección financiera el Grupo utiliza instrumentos financieros, como futuros sobre el tipo de cambio
y en mucha menor medida, opciones sobre divisas. Debido a las fluctuaciones en los tipos de cambio de lasmonedas, el Grupo puede estar expuesto a riesgos El Grupo usa instrumentos financieros derivados para reducir
tales riesgos. Sin el uso de estos instrumentos, el riesgo del tipo de cambio del Grupo serı́a mayor.
Basado en la normativa emitida por las autoridades reguladoras de instituciones financieras, DCAG ha establecido
directivas para el control de los procedimientos que minimicen el riesgo y controlen el uso de los instrumentos
financieros, incluyendo una clara segregación de funciones, con énfasis en las operaciones financieras y en laliquidación, contabilización y control.
b) Cantidades nocionales y riesgos de crédito
Los contratos o las cantidades nocionales de los instrumentos financieros derivados mostradas a continuación, no
siempre representan las cantidades contratadas entre las partes y, por lo tanto, tampoco son necesariamente una
medida del riesgo del Grupo a través del uso de derivados.
F-98

Dasa
Notas de los Estados Financieros combinados — (Sigue)(en milliones de 5)
Las cantidades nocionales de los instrumentos financieros derivados son los siguientes:
Al 31 deDiciembre,
1999
1998

Contratos sobre divisas ...........................................................................

4,814

4,824

Los contratos sobre divisas incluyen futuros y opciones sobre divisas, usados fundamentalmente para dar coberturaa activos, pasivos y compromisos (generalmente frente al dólar americano). El objetivo de las operaciones decobertura del Grupo es reducir sus riesgos relacionados con las fluctuaciones en el tipo de cambio de los flujos decaja futuros denominados en divisas.. El Grupo tiene contratos sobre divisas vigentes por un perı́odo de 1 a 5 años.
El Grupo puede estar expuesto a pérdidas derivadas de las cuentas a cobrar.Las contrapartidas del Grupo en este
tipo de operaciones suelen ser entidades financieras internacionales. El Grupo no tiene una dependencia significativa de ninguna entidad financiera, en base a las calificaciones de los homólogos establecidos por las agencias derating. El Grupo cree que el riesgo general de crédito relacionado con la utilización de derivados de mercado
relacionado con la utilización de derivados no es significativo.
c) Valor real de los instrumentos financieros
El valor real de los instrumentos financieros es el precio al que una de las partes asumirı́a los derechos y/oobligaciones de la otra parte. Este valor se ha determinado según la información disponible en el mercado a la fecha
de cierre del balance y a los métodos de valoración detallados a continuación. Considerando la gran variabilidad delos factores determinantes de este valor, los valores reales presentados podrı́an no ser indicativos de cantidades que
el Grupo podrı́a conseguir en una operación real.
Los saldos iniciales y sus correspondientes valores reales de los instrumentos financieros del Grupo son lossiguientes:

Balance de los instrumentos financieros:
Activos:
Activos financieros...................................................................................
Tı́tulos valores ..........................................................................................
Tesorerı́a y equivalentes ..........................................................................
Pasivos:
Deudas financieras ...................................................................................
Instrumentos financieros derivados:
Activos:
Contratos de divisas.................................................................................
Pasivos:
Contratos de divisas.................................................................................

Al 31 deDiciembre de
1999
Saldo
Precioinicialreal

Al 31 deDiciembre de
1998
Saldo
Precioinicial
real

80
55
3,958

80
55
3,958

49
21
5,065

49
21
5,065

217

217

254

254

—

37

5

148

147

464

117

171

Deudas financieras Los saldos iniciales de la deuda financiera en balance del Grupo no difieren de forma
significativa del valor de mercado.
Contratos de divisas — El valor de mercado de los contratos de futuros sobre divisas está basado en los ratios dereferencia de EZB, que tiene en cuenta tanto los primas como los descuentos a plazo. Las opciones sobre divisas sevaloran a los precios de mercado o bien a través de estimados basados en modelos de valoración de opciones.
d) Contabilización y reporte de los instrumentos financieros derivados
Los instrumentos financieros, incluyendo los derivados, adquiridos para mitigar el riesgo del Grupo asociado adeterminadas transacciones relacionadas con divisas, se contabilizan como un componente de la transacción
F-99

Dasa
Notas de los Estados Financieros combinados — (Sigue)(en milliones de 5)
subyacente (‘‘contabilización de cobertura’’).Los beneficios y las pérdidas obtenidas en los contratos de futuro y enlas opciones de cobertura de compromisos en moneda extranjera se difieren reconociéndose su resultado en elmismo momento en que se imputan a resultados las transacciones cuyo riesgo están cubriendo (‘‘método diferido’’).
En el caso de cancelación anticipada de un contrato de tipo de cambio designado como del beneficio o la pérdida secontinua difiriendo y se incluye en la liquidación de la operación subyacente.
Todos los demás instrumentos financieros, incluyendo derivados, adquiridos para mitigar el riesgo del Grupo
asociado a determinadas transacciones relacionadas con divisas, que no sean designados como cobertura de un
determinado activo, pasivo o compromiso, se valorarán al precio de mercado, y cualquier beneficio o pérdida neto
no realizado se reconoce en la cuenta de resultados.
Los derivados que han sido adquiridos por el Grupo bajo técnicas de macro cobertura, ası́ como para mitigar elriesgo del Grupo por flujos de caja anticipados, generalmente no reúnen las condiciones para aplicar el criterio
seguido para las operaciones de cobertura y son, por tanto, valorados al precio de mercado, y cualquier beneficio opérdida neto no realizada se reconoce en la cuenta de resultados. En el momento en que el Grupo cumple lascondiciones para que una operación con derivados sea considerada de cobertura de una transacción los subsiguientes
beneficios o pérdidas netos no realizados pueden diferirse a lo largo de la transacción.
21.

Reporte por divisiones

El Grupo opera en 5 divisiones. A continuación se muestra una descripción de los productos y servicios de los que
obtiene cada división sus ingresos:)

Aviones comerciales — El negocio de aviones comerciales incluye las actividades de DaimlerChrysler
Aerospace Airbus GmbH y sus subsidiarias, centradas en el desarrollo, producción y ensamblaje final delos jets de pasajeros en la clase 100-plus y también en los aviones militares y civiles de transporte.

)

Aeronáutica — Este negocio incluye el desarrollo, producción y mantenimiento de los aviones militares yhelicópteros de uso civil y militar. La lı́nea de producción incluye combate, aviones militares de transporte
y de misión, helicópteros ligeros monomotores, ası́ como helicópteros de peso medio y ligeros bimotores.

)

Infraestructura espacial — La infraestructura espacial se concentra en el desarrollo y producción desistemas orbitales, incluyendo programas de implicación en estaciones espaciales y el desarrollo de nuevas
tecnologı́as y sistemas de lanzamiento.

)

Satélites — El negocio de satélites desarrolla y construye sistemas de satélites cientı́ficos, observaciónterrestre, comunicación y aplicaciones a la comunicación y a la seguridad. Estas actividades se realizan
principalmente por Dornier Satellitensysteme GmbH.

)

Sistemas civiles y de defensa — La unidad de sistemas civiles y de defensa aúna las actividades del Grupoası́ como de numerosas filiales y joint ventures en los campos de defensa, electrónica y sistemas de misiles,
sistemas de equipos civiles y servicios.

Los sistemas de control y reporting de la dirección del Grupo son prácticamente los mismos descritos en el resumende las principales polı́ticas contables (U.S. GAAP). El Grupo mide la rentabilidad de cada una de sus divisiones a
través del ‘‘Beneficio operativo.’’ El beneficio operativo de una división se define como el resultado antes de lasoperaciones financieras y antes de impuestos incluido en la cuenta de resultados combinada, ajustado con objeto deexcluir el efecto de determinados costes de pensiones, ası́ como para incluir ciertos gastos de administración de
DCAG y ciertos resultados financieros netos.
Las ventas y los ingresos relativas a transacciones entre las divisiones se contabilizan a precios similares a los
aplicados a terceros. Los ingresos se distribuyen por paı́ses en base a la localización del cliente. Los activos a largo
plazo se distribuyen en base a la localización de la respectiva división. Las nuevas inversiones recogen lasadquisiciones de inmovilizado material.
F-100

Dasa
Notas de los Estados Financieros combinados — (Sigue)(en milliones de 5)
La información relativa a las divisiones del Grupo es la siguiente:
SistemasInfrade defensa
Aviones
estructuraCiviles
Otras
comerciales Aeronáutica
espacial
Satélites y militares Eliminaciones Combinado

1999
Ingresos.......................................
Ventas entre las divisiones........
Total ingresos .............................
Beneficio de explotación............
Beneficio (pérdida) decompañı́as incluidas enintegración global...................
Activos asignables a lasdivisiones................................
Nuevas inversiones ....................
Depreciación y amortización .....
1998
Ingresos.......................................
Ventas entre divisiones .............
Total ingresos .............................
Beneficio de explotación............
Beneficio (pérdida) decompañı́as incluidas enintegración global...................
Activos asignables a lasdivisiones................................
Nuevas inversiones ....................
Depreciación y amortización .....
1997
Ingresos.......................................
Ventas entre las divisiones........
Total ingresos .............................
Beneficio de explotación............
Beneficio (pérdida) decompañı́as incluidas enintegración global...................
Activos asignables a lasdivisiones................................
Nuevas inversiones ....................
Depreciación y amortización .....

3,279
61
3,340
300

1,506
276
1,782
128

552
40
592
51

446
12
458
15

1,655
69
1,724
64

17
(458)
(441)
(31)

7,455
—
7,455
527

(62)

—

—

(3)

—

—

(65)

4,150
151
115

1,909
59
56

471
10
11

536
5
9

1,654
50
50

1,017
8
14

9,737
283
255

2,870
92
2,962
200

1,403
234
1,637
122

526
56
582
54

629
16
645
41

1,687
42
1,729
65

—
(440)
(440)
14

7,115
—
7,115
496

(91)

—

—

—

—

—

(91)

4,605
137
102

1,963
81
47

467
12
10

463
7
10

1,610
50
73

1,720
4
14

10,828
291
256

2,393
40
2,433
30

1,242
224
1,466
64

527
38
565
57

726
15
741
24

1,415
38
1,453
(22)

—
(355)
(355)
19

6,303
—
6,303
172

62

—

—

—

—

—

62

3,679
118
121

1,822
42
54

418
11
10

394
9
10

1,540
40
53

1,316
1
15

9,169
221
263

F-101

Dasa
Notas de los Estados Financieros combinados — (Sigue)(en milliones de 5)
A continuación se presenta la conciliación entre el beneficio antes de resultados financieros y antes de impuestos
con el beneficio de explotación:

Beneficio antes de resultados financieros, impuestos e intereses minoritarios............................
No asignable:
Ciertos costes por pensiones........................................................................................................
asignable:
Ingresos de ciertas inversiones.....................................................................................................
Gastos administrativos..................................................................................................................
Otros ..............................................................................................................................................
Beneficio de explotación combinado................................................................................................

1999

1998

1997

461

464

8

133

131

121

(29) (63) 67(44) (26) (24)
6 (10)—
527 496 172

Los ingresos por regiones geográficas son las siguientes:
Otros
Paı́sesAmérica
LatinoOtros ConsoAlemania Europeos del Norte América Asia Paı́ses lidado
1999 ......................................................................................................
1998 ......................................................................................................
1997 ......................................................................................................

22.

2,334
2,233
1,877

4,515
4,113
3,667

287
467
320

63
79
242

221
200
161

35
23
36

7,455
7,115
6,303

Formación de Astrium

En octubre de 1999, Dasa, Aerospatiale Matra and BAe Systems plc firmaron un acuerdo para la constitución de
una compañı́a espacial trinacional Europea llamada Astrium. Se espera que Astrium aúne los negocios de sistemas
espaciales de Dasa y Matra Marconi Space, una joint venture de Aerospatiale Matra y BAe Systems, en la primera
mitad del año 2000. La fusión efectiva está sujeta a varias condiciones, incluyendo entre muchas otras, laaprobación por parte de ciertos gobiernos europeos.

F-102

Informe Independiente de Auditorı́a
Hemos auditado los estados financieros combinados de DASA, tal y como se definen en la nota 1 sobre losPrincipios Contables Aplicados, que comprenden los balances de situación combinados al 31 de diciembre de 1999
y 1998 y las cuentas de pérdidas y ganancias y los estados de origen y aplicación de fondos y las variaciones en elpatrimonio neto combinados para los tres ejercicios anuales cerrados al 31 de diciembre de 1999, 1998 y 1997, cuya
formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una
opinión sobre los citados estados financieros combinados en su conjunto, basada en nuestras auditorı́as.
Nuestras auditorı́as se han realizado de acuerdo con las normas de auditorı́a generalmente aceptadas en Alemania
que requieren que se planifique y se lleve a cabo una auditorı́a con objeto de obtener una seguridad razonable deque los estados financieros no contienen errores significativos. El trabajo de auditorı́a requiere el examen, mediantela realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de los estados financieros combinados y laevaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas. Por lo tanto,
consideramos que nuestras auditorı́as proporcionan una base razonable para expresar una opinión.
El Grupo ha integrado determinadas ‘‘joint ventures’’ por el método de integración proporcional, en base a lo
permitido por la Séptima Directiva de la Comunidad Económica Europea y el Comité de las Normas Internacionales
de Contabilidad. En nuestra opinión, los principios de contabilidad generalmente aceptados en Estados Unidos de
Alemania requieren que dichas ‘‘joint ventures’’ se consoliden mediante el método de puesta en equivalencia.
En nuestra opinión, excepto por la aplicación del método de integración proporcional según lo descrito en el párrafo
anterior, los estados financieros combinados adjuntos expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fieldel patrimonio combinado y de la situación financiera combinada de Dasa al 31 de diciembre de 1999 y 1998, y losresultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados combinados durante los ejercicios anuales
cerrados al 31 de diciembre de 1999, 1998 y 1997 de conformidad con principios de contabilidad generalmente
aceptados en Estados Unidos de América.

Munich,a 14 de febrero de 2000
KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft
Aktiengesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft(Schmid)
Auditor de Cuentas(Dr. Dauner)
Auditor de Cuentas

F-103

Informe de los auditores independientes de DASA sobre la conciliación no auditada entre el resultado y elactivo neto de DASA, realizado de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados
en Estados Unidos de América (US GAAP), con los importes resultantes según las normas contables
internacionales IAS (traducción francesa del informe original redactado en inglés — sólo la versión original da fe).
A la atención de Daimler Chrysler Aerospace AG:
A petición suya, hemos realizado determinadas diligencias relativas a la conciliación no auditada del resultado neto
y del patrimonio neto de DASA, establecido conforme a los principios de contabilidad generalmente aceptados en
Estados Unidos de América (US GAAP), con las normas de IAS, al 31 de diciembre de 1999 y 1998, y para cadauno de los ejercicios cerrados en 31 de diciembre de 1999, 1998 y 1997. Estas conciliaciones han sido preparadas enel contexto de la creación prevista de la sociedad European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V.
(EADS), a la cual se integrarán las actividades de DASA, ası́ como las de Aérospatiale Matra y de Construcciones
Aeronáuticas.
La preparación de las conciliaciones no auditadas de DASA es responsabilidad de la Dirección de DASA y fueron
realizadas el 17 de abril de 2000 en base a los estados financieros combinados de DASA al 31 de diciembre de 1999
y 1998 y para cada uno de los ejercicios cerrados al 31 de diciembre de 1999,1998 y 1997. Dichos estados
financieros han sido preparados en base a los principios de contabilidad generalmente aceptados en Estados Unidosde América (US GAAP), y han sido auditados por nosotros de acuerdo con las normas de auditorı́a generalmente
aceptadas en Alemania. Estas normas requieren la realización de procedimientos que permitan obtener la seguridad
razonable de que los estados financieros no contienen errores significativos. Nuestro informe de auditorı́a sobre
estos estados financieros expresa una salvedad por la consolidación mediante el método de integración proporcionalde determinadas ‘‘joint ventures’’.
Los principios contables aplicados por la dirección de DASA para establecer las conciliaciones no auditadas estánconformes con las normas IAS, con la excepción de los gastos de desarrollo que son contabilizados como gasto en elperiodo en que se incurren. Según las normas IAS los gastos de desarrollo deben contabilizarse en el periodo en que
se incurran, salvo si se cumplen determinados requisitos para su activación como inmovilizado.
La naturaleza y la extensión de nuestros procedimientos sobre las conciliaciones no auditadas han sido acordadas
con la Dirección de DASA y de EADS y se indican a continuación junto con nuestras conclusiones:
El trabajo realizado sobre las conciliaciones no auditadas ha sido el siguiente:1.

Comparación del importe del resultado neto (pérdida) y del patrimonio neto, establecido en base a las normas
americanas (US GAAP), con los importes recogidos en los estados financieros combinados de DASA;

2.

Lectura del ‘‘resumen de las diferencias entre los principios contables utilizados por DASA, los principios
internacionales (IAS) y los US GAAP’’ junto con la descripción de los principios contables aplicados por
DASA y los descritos en las cuentas combinadas; obtención de la confirmación por parte de los responsables
financieros y contables de DASA de que este resumen refleja el conjunto de las diferencias significativas entre
IAS y US GAAP en las fechas y para los ejercicios presentados en este documento.

En base a los procedimientos descritos en el párrafo anterior, no tenemos observaciones particulares que realizar
sobre las conciliaciones no auditadas, del importe del resultado neto y del patrimonio neto establecido en base a losprincipios americanos (US GAAP), con los importes establecidos en base a las normas IAS e incluidos en el
presente documento.
Los procedimientos acordados indicados anteriormente no constituyen una auditorı́a realizada conforme a lasnormas de auditorı́a generalmente aceptadas en Alemania y, consecuentemente, no expresamos opinión sobre lasconciliaciones del importe del resultado neto y del patrimonio neto obtenidos en base a los principios americanos(US GAAP), con los importes obtenidos en base a las normas IAS.
Munich, a 17 de abril de 2000
KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft
Aktiengesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellshaft

SchmidDr. Danner
F-104

ESTADOS FINANCIEROS HISTÓRICOS DE CASA
PRINCIPALES DATOS (en millones de 5)
Ejercicio
1999

Ejercicio
1998

Ejercicio
1997

941
539
130
94
81

793
500
105
104
47

732
482
101
67
39

INGRESOS
Ingresos...........................................................................................................................
Valor añadido .................................................................................................................
Ingresos de explotación.................................................................................................
Beneficio de las actividades ordinarias.........................................................................
Resultado del ejercicio ..................................................................................................

INMOVILIZADO .....................................................................................
Activo Circulante
Existencias y productos en curso...........................................................
Deudores y ajustes por periodificación .................................................
Inversiones financieras temporales y tesorerı́a......................................
Total activos ...............................................................................................
Fondos Propios.............................................................................................
Provisiones para riesgos y gastos ...............................................................
Acreedores
Acreedores a largo plazo.........................................................................
Otros acreedores y ajustes por periodificación .....................................
Total pasivos...............................................................................................

F-105

31/12/1999
Cifras Netas

31/12/1998
Cifras Netas

31/12/1997
Cifras Netas

224

210

211

229
336
569
1.134
1.358

228
216
383
827
1.037

245
223
191
659
870

480
63

416
71

388
50

40
775
815
1.358

41
509
550
1.037

36
396
432
870

CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 1997-1998 Y 1999 QUE
FORMULAN LOS ADMINISTRADORES DE CONSTRUCCIONESAERONÁUTICAS, S.A.
BALANCES
CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIASMEMORIA

F-106

CONSTRUCCIONES AERONÁUTICAS, S.A.
BALANCES AL 31 DE DICIEMBRE DE 1999, 1998 Y 1997
ACTIVO
1999

1.
INMOVILIZADO ........................................................................................... 37.197
1.2.
Inmovilizaciones inmateriales (Nota 5)................................................
592
1.2.1. Gastos de investigación y desarrollo ..................................................
16.8841.2.2. Aplicaciones informáticas.....................................................................
5.520
1.2.3. Derechos s /Bienes en régimen de arrendamiento financiero ...........
—
1.2.4. Amortizaciones ..................................................................................... (21.812)
1.3.
Inmovilizaciones materiales (Nota 6).................................................... 31.789
1.3.1. Terrenos y construcciones ...................................................................
19.2371.3.2. Instalaciones técnicas y maquinaria ....................................................
9.786
1.3.3. Otras instalaciones, utillaje y mobiliario ........................................... 36.968
1.3.4. Anticipos e inmovilizaciones materiales en curso............................. 14.733
1.3.5. Otro inmovilizado ................................................................................
12.401
1.3.6. Provisiones ............................................................................................
(1.632)
1.3.7. Amortizaciones ..................................................................................... (59.704)
1.4.
Inmovilizaciones financieras (Nota 7)...................................................
4.541
1.4.1. Participaciones en empresas del Grupo ..............................................
5.564
1.4.2. Créditos a empresas del Grupo (Nota 17) .........................................
537
1.4.3. Participaciones en empresas asociadas ................................................
540
1.4.4. Créditos a empresas asociadas (Nota 17)............................................
100
1.4.5. Cartera de valores a largo plazo..........................................................
2.050
1.4.6. Otros créditos a largo plazo ................................................................
1
1.4.7. Depósitos y fianzas constituidas a largo plazo ..................................
32
1.4.8. Desembolsos pendientes sobre acciones.............................................
(310)
1.4.9. Provisiones ............................................................................................
(3.973)
1.5.
Deudores a largo plazo .................................................................................
275
2.
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS................
90
3.
ACTIVO CIRCULANTE............................................................................. 188.569
3.1.
Existencias........................................................................................................... 38.111
3.1.1. Comerciales ...........................................................................................
6.224
3.1.2. Materias primas ....................................................................................
13.2963.1.3. Productos en curso y semiterminados................................................
25.846
3.1.4. Productos terminados...........................................................................
1.224
3.1.5. Anticipos a proveedores ......................................................................
2.153
3.1.6. Provisiones ............................................................................................ (10.652)
3.2.
Deudores .............................................................................................................. 55.514
3.2.1. Clientes por ventas y prestación de servicios (Nota 8) ....................
44.3573.2.2. Empresas del Grupo, deudores (Nota 17)..........................................
256
3.2.3. Deudores varios....................................................................................
3.287
3.2.4. Personal .................................................................................................
841
3.2.5. Administraciones Públicas (Nota 9)....................................................
7.612
3.2.6. Provisiones ............................................................................................
(839)
3.3.
Inversiones financieras temporales ........................................................ 94.664
3.3.1. Cartera de valores (Nota 4-c) ..............................................................
89.6073.3.2. Otros créditos (Nota 17)......................................................................
5.055
3.3.3. Depósitos y fianzas constituidas a corto plazo ..................................
2
3.4.
Tesorerı́a...............................................................................................................
191
3.5.
Ajustes por periodificación ........................................................................
89
TOTAL ACTIVO ............................................................................................................. 225.856

1998(millones de pesetas)

1997

34.9312.378
19.4345.520—(22.576)
28.05618.8439.511
37.052
7.338
12.080(1.650)(55.118)
4.222
5.564
543
390
150
1.672
30
35
(34)
(4.128)275
106137.60337.8955.311
13.82727.432208
606(9.489)35.73927.769
841
1.303
375
6.215
(764)
63.70958.694
5.013
2
107
153
172.64035.0452.409
19.0765.520
185(22.372)
26.99718.9128.853
36.1382.001
11.708—(50.615)
4.499
5.564
459
389
150
1.559
31
33
(33)
(3.653)1.140
225
109.284
40.5625.603
10.80931.1501.478
869(9.347)36.63529.514
1.093
1.059
463
5.284
(778)
31.76026.810
4.858
2
50
367
144.554

Las Notas 1 a 24 incluidas en la memoria forman parte integrante del Balance de Situación al
31 de Diciembre de 1999
F-107

CONSTRUCCIONES AERONÁUTICAS, S.A.
BALANCES AL 31 DE DICIEMBRE DE 1999, 1998 Y 1997
PASIVO
1999

FONDOS PROPIOS (Nota 10) .................................................... 79.945
Capital suscrito ............................................................................... 46.425
Reserva legal ....................................................................................
6.519
Reserva de revalorización RDL 7/96..........................................
3.756
Reserva voluntaria..........................................................................
9.791
Pérdidas y ganancias...................................................................... 13.454
INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS......
2.982
Subvenciones de capital (Notas 4-f y 11) .................................
2.707
Otros ingresos a distribuir...........................................................
275
PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS (Nota 12) ...... 10.475
Provisiones para pensiones y obligaciones similares..............
1.061
Otras provisiones............................................................................
303
Provisiones para otros riesgos .....................................................
9.111
ACREEDORES A LARGO PLAZO ...........................................
9.500
Deudas con empresas del grupo y asociadas(Notas 13 y 17) ...............................................................................
2.961
4.2. Otros acreedores (Nota 15) ..........................................................
6.539
5.
ACREEDORES A CORTO PLAZO ........................................... 122.954
5.1. Deudas con entidades de crédito (Nota 14)..............................
1.920
5.1.1. Préstamos y otras deudas .................................................................
1.904
5.1.2. Deudas por intereses ........................................................................
16
5.2.
Deudas con empresas del grupo y asociadas (Notas 13 y 17) ......
1.717
5.3. Acreedores comerciales..................................................................
95.3285.3.1. Anticipos recibidos por pedidos (Nota 4-n) ................................... 59.547
5.3.2. Deudas por compras o prestaciones de servicios ........................... 29.303
5.3.3. Deudas representadas por efectos a pagar.......................................
6.478
5.4. Otras deudas no comerciales........................................................
23.9895.4.1. Administraciones Públicas (Nota 9)...........................................
3.859
5.4.2. Otras deudas......................................................................................
11.0005.4.3. Remuneraciones pendientes de pago ...............................................
9.130
5.4.4. Fianzas y depósitos recibidos a corto plazo ....................................
—
5.5. Ajustes por periodificación ..........................................................
—TOTAL PASIVO.......................................................................................... 225.856
1.
1.1.
1.2.
1.3.
1.4.
1.5.
2.
2.1.
2.2.
3.
3.1.
3.2.
3.3.
4.
4.1.

1998
(millones de pesetas)

1997

69.27746.425
5.739
3.756
5.559
7.798
3.289
3.014
275
11.7971.037
430
10.33012.88264.25946.425
5.089
3.756
2.489
6.500
3.365
3.088
277
8.212
1.004
478
6.730
13.7563.902
8.980
75.395
1.412
1.385
27
1.492
61633
42.93411.0157.648
10.817
3.407
4.727
2.631
52
41
172.640

3.448
10.30854.962
891
872
19
1.606
42.50126.304
11.471
4.726
9.835
3.466
3.994
2.323
52
129
144.584

Las Notas 1 a 24 incluidas en la memoria forman parte integrante del Balance de Situación al
31 de Diciembre de 1999
F-108

CONSTRUCCIONES AERONÁUTICAS, S.A.
CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS DE LOS EJERCICIOS ANUALESCERRADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1999,1998 Y 1997
DEBE
1999

A)
1.
2.
2.1.
2.2.
3.
3.1.
3.2
4.
5.
5.1.
5.2.
5.3.
6.
6.1.
6.2.
I.
7.
8.
9.
II.
III.
10.
IV.
V.
11.
VI.

GASTOS
Reducción de existencias de productos terminados y en
curso de fabricación ..........................................................................
Aprovisionamientos ..........................................................................
Compras ................................................................................................
Variación de existencias en mercaderı́as y materias primas..............
Gastos de personal.............................................................................
Sueldos, salarios y asimilados .............................................................
Cargas sociales ......................................................................................
Dotaciones para amortización de inmovilizado...........................
Variación de las provisiones de tráfico .........................................
Variación de provisiones de existencias .............................................
Variación de provisiones y pérdidas de créditos incobrables ...........
Variación de otras provisiones de riesgos y gastos (Nota 12)..........
Otros gastos de explotación ............................................................
Servicios exteriores...............................................................................
Tributos .................................................................................................
BENEFICIOS DE EXPLOTACIÓN ...............................................
Gastos financieros y asimilados......................................................
Variación de provisiones de inmovilizado financiero yresultados repercutidos AIE ............................................................
Diferencias negativas de cambio (Nota 4-l).................................
RESULTADO FINANCIERO POSITIVO ....................................
BENEFICIOS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS .........
Gastos extraordinarios (Nota 21) ...................................................
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS POSITIVOS(Nota 21)..............................................................................................
BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS ........................................
Impuesto sobre sociedades (Nota 16) ............................................
RESULTADO DEL EJERCICIO (Beneficios) (Nota 3) ..............

F-109

1998
(millones de pesetas)

1997

551

4.988

—

66.39466.777(383)
49.00337.35811.645
7.232
2.286
1.163
82
1.041
15.20714.702505
21.5771.607
1.328

43.70246.428(2.726)47.55936.276
11.283
5.860
1.571
142
(11)
1.440
15.76515.449316
17.4071.228
1.605

41.25441.736(482)
46.04935.11010.939
3.722
2.549
1.705
105
739
14.60414.403201
16.695
1.147
—

6.840
—
15.695
7.317
1.495

3.300
—
17.23610.078—8.918—
10.961
6.205—

17.1903.736
13.454

8.320
522
7.798

7.387
887
6.500

CONSTRUCCIONES AERONÁUTICAS, S.A.
CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS DE LOS EJERCICIOS ANUALESCERRADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1999, 1998 Y 1997
HABER
1999

B)

1.
1.1.
1.2.
2.
3.
4.
4.1.
4.2.
I.
5.
6.
7.
8.
II.
III.
9.
10.
IV.
V.
VI.

INGRESOS
Cifra de negocios (Nota 18)...................................................
Participación de negocios en común (Nota 18) .................
Importe neto de la cifra de negocios (Nota 18) ................
Ventas...........................................................................................
Venta en desarrollos y asistencia técnica ..................................
Aumento de existencias de productos terminados y en
curso de fabricación ............................................................................
Trabajos efectuados por la empresa para elinmovilizado ..............................................................................
Otros ingresos de explotación ...............................................
Ingresos accesorios y otros de gestión ......................................
Subvenciones a la explotación ...................................................
PÉRDIDAS DE EXPLOTACIÓN .........................................
Ingresos de participaciones en capital .................................
Ingresos en otros valores mobiliarios y de créd. activo
inmovilizado ..............................................................................
Otros intereses e ingresos asimilados..................................
Diferencias positivas de cambio (Nota 4-m) ......................
RESULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS ..................
PÉRDIDAS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS ...
Subvenciones de capital transferidas al resultado delejercicio (Nota 11 y 21) ..........................................................
Ingresos extraordinarios (Nota 21) ......................................
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS NEGATIVOS(Nota 21) ....................................................................................
PÉRDIDAS ANTES DE IMPUESTOS ................................
RESULTADO DEL EJERCICIO (Pérdidas) ........................

1998
1997
(millones de pesetas)202.049(45.505)156.544141.518
15.026—167.747(35.941)131.806
119.132
12.674—154.888(34.346)120.542107.023
13.519
1.289

4.805

4.031

2.218

901
317
584
—
26
—

1.015
364
651
—
30
—

1.094
620
474
—
25
—

2.347
1.520
5.882
—
2.630

2.617
3.315
171
—
927

1.438
2.598
6.004
—
269

6.182
—

235
8.916

2.362
3.574

—
—

—
—

—
—

Las notas 1 a 24 incluidas en la memoria forman parte de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias correspondiente al
ejercicio 1999
F-110

MEMORIA
Ejercicio 1999
NOTA 1 — ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD
Construcciones Aeronáuticas, S.A. (CASA) se constituyó en el año 1923 como Sociedad Anónima, no habiendomodificado su denominación social desde su constitución. La Sociedad está considerada como de interés para ladefensa nacional. Su domicilio social es Avenida de Aragón, 404 — Madrid. Su principal objeto social lo
constituyen las siguientes actividades:1.

La investigación, estudio previo, proyecto, construcción, modificación, mantenimiento y reparación de aeronaves de todas clases para usos civiles o militares, ya fueren prototipo o de serie, y de sus partes integrantes, ası́
como de piezas de repuesto y de sistemas espaciales, partes o subconjuntos de los mismos.

2.

La comercialización de productos aeronáuticos y espaciales o de cualesquiera técnicas, productos o servicios,
tanto en el mercado nacional como en el extranjero.

NOTA 2 — BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

A. Imagen Fiel:
Las cuentas anuales se han preparado a partir de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con
el Plan General de Contabilidad, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera yde los resultados de la Sociedad, ası́ como de los recursos obtenidos y aplicados por la misma. Estas cuentas anuales,
que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad, se someterán a la aprobación de la Junta General
Ordinaria de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin ninguna modificación.

B. Principios contables aplicados:
Las cuentas anuales adjuntas se han formulado aplicando los principios contables establecidos en el Código deComercio y el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1643/1990.
NOTA 3 — DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS
La propuesta de distribución del resultado por parte de los Administradores es la siguiente:
Distribución de
Resultados

RepartoDistribuciónMillones de Pesetas

Pérdidas y Ganancias........................................................................ 13.454
Reservas Voluntarias.........................................................................
Reserva Legal.....................................................................................
Dividendos(a) ......................................................................................
Total .................................................................................................. 13.454

2.125
1.346
9.983
13.454(a) Este dividendo equivale a 60 millones de euros.

NOTA 4 — NORMAS DE VALORACIÓN
Las principales normas de valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de las cuentas anuales para elejercicio 1999, de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad y la normativa mercantil
vigente, han sido las siguientes:

A. Inmovilizado Inmaterial:
Principalmente incluye los gastos de investigación y desarrollo, que representan los costes incurridos en proyectosde programas aeronáuticos.
Los gastos de investigación y desarrollo y los costes de aplicaciones informáticas se valoran por su precio deadquisición o costes de producción.
Los gastos de investigación y desarrollo de programas aeronáuticos comienzan a amortizarse a partir de la
explotación en serie de los programas. En aquellos programas en que está asegurada la venta de un número
F-111

determinado de unidades, se amortizan linealmente en función de las unidades vendidas, con un lı́mite máximo dediez ejercicios. En aquellos programas en que no existe una certeza razonable sobre el número de unidades a vender
en el futuro, se amortizan linealmente en un perı́odo de cinco años, excepto aquéllos que tienen una financiación ariesgo comercial.
En el caso de que existan dudas razonables sobre la viabilidad futura de los programas, los saldos pendientes deamortizar se cargan a los resultados del ejercicio en que dicha situación es conocida, a través de las correcciones
valorativas correspondientes.

B. Inmovilizado Material:
El inmovilizado material adquirido con anterioridad a 1996 se halla valorado a precio de adquisición o coste deproducción, actualizado de acuerdo con diversas disposiciones legales, fundamentalmente el Real Decreto Ley
7/1996, de fecha 7 de junio. El efecto original de dicha actualización ascendió a 3.872 millones de pesetas, de lascuales el efecto neto a la fecha actual asciende a 2.412 millones de pesetas, aproximadamente. Las adiciones
posteriores a 1996 se han valorado a precio de adquisición o coste de producción.
Los costes de ampliación, modernización o mejoras que representan un aumento de la productividad, capacidad oeficiencia, o un alargamiento de la vida útil de los bienes, se capitalizan como mayor coste de los correspondientes
bienes. En el caso de que la depreciación de los bienes sea irreversible, la Sociedad realiza las dotaciones deamortización oportunas para su corrección valorativa. Los bienes y elementos retirados se registran dando de baja
los saldos que presentan en las correspondientes cuentas de activo y de amortización acumulada.
Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de explotación del ejercicio en que se incurren.
Los trabajos que la Sociedad realiza para su propio inmovilizado se valoran al coste de producción, que resulta deañadir a los costes externos, según facturas de proveedores, los costes internos, determinados en función de losconsumos propios de materiales de almacén, y los costes de fabricación, aplicados en base a las mismas tarifas
horarias usadas para la valoración de las existencias.
La Sociedad amortiza el inmovilizado material siguiendo el método lineal, distribuyendo el coste de los activos
entre los años de vida útil estimada. En algunos programas, la amortización del utillaje viene determinada por elnúmero de unidades que se estima se pueden vender según el producto a que está afecto, con el lı́mite de 10 años.
Años Vida Útil
1999

Descripción

Edificios .............................................................................................................
Viviendas...........................................................................................................
Instalaciones fijas ..............................................................................................
Instalaciones industriales .................................................................................
Maquinaria, Equipos.........................................................................................
Instrumentos .....................................................................................................
Utiles y Herramientas......................................................................................
Elementos transporte interno ..........................................................................
Elementos transporte externo..........................................................................
Aviones demostrador y simulador ..................................................................
Equipos proceso informático............................................................................
Mobiliario..........................................................................................................

33
38
12,5
8,3
8,3
6,7
5
8,3
4
5-7
4
10

C. Inmovilizado Financiero e Inversiones Financieras Temporales:
La Sociedad valora las participaciones incluidas en el epı́grafe de inmovilizado financiero a su coste de adquisición,actualizado de acuerdo con la Ley de Presupuestos de 1983, minorado, en su caso, por las necesarias provisiones
para depreciación por el exceso de coste sobre el valor teórico de las participaciones, obtenido de los estados
financieros de las sociedades participadas (véase Nota 7).
La Sociedad no presenta cuentas anuales consolidadas al 31 de diciembre de 1999 dado que el efecto de laconsolidación no serı́a significativo en relación con sus cuentas anuales a dicha fecha.
Las inversiones financieras temporales corresponden básicamente a eurodepósitos, que se valoran a coste deadquisición, devengan un tipo de interés de mercado y en su mayor parte vencen en enero de 2000.
F-112

D. Existencias:
Los bienes comprendidos en las existencias se valoran al precio promedio de adquisición o coste de producción.
Cuando el valor de mercado es inferior al precio de adquisición, o coste de producción, se procede a efectuar lacorrección valorativa, dotando a tal efecto la correspondiente provisión.
El coste de producción se obtiene aplicando los siguientes criterios:— La mano de obra y los gastos generales de fabricación se incorporan a la obra en curso en función de las
horas reales incurridas, valoradas a través de tarifas horarias del presupuesto anual, que implican, sustancialmente, una valoración a coste real.
— La imputación de materias primas a la obra en curso se realiza por su valor promedio en almacenes,
incrementado por el coste interno de almacenaje y manipulación.
— Los restantes costes directos se imputan a su coste real de adquisición.
La Sociedad dota provisiones para cubrir riesgos por lento movimiento y obsolescencia que se pudieran poner demanifiesto hasta el momento de la realización de los inventarios.

E. Subvenciones de Capital:
Tienen carácter de no reintegrables y se valoran por el importe concedido.
Su imputación al resultado del ejercicio se efectúa al ritmo de realización de los gastos y amortización de los activos
en que se materializan las citadas subvenciones (véase Nota 11).

F. Provisiones para Riesgos y Gastos:Corresponden al importe estimado para hacer frente a responsabilidades probables o ciertas, nacidas de contratos en
curso, litigios y obligaciones pendientes de cuantı́a indeterminada. Su dotación se efectúa al nacimiento de la
responsabilidad o de la obligación que determina el posible pago.

G. Registro de la participación en los resultados del Grupo de Interés Económico Airbus Industrie:
La Sociedad, como constructor asociado del Grupo de Interés Económico Airbus Industrie (G.I.E.), participa en losresultados anuales de dicho consorcio proporcionalmente a su participación en el mismo (actualmente el 4,2%).
Por otra parte, de acuerdo con los estatutos de Airbus, la Sociedad responde de forma solidaria con su propio
patrimonio de las deudas del Grupo. Dicha responsabilidad no está recogida en el balance de situación de laSociedad, ya que no es posible su cuantificación de forma objetiva. En el momento actual los Administradores noconsideran que esta situación pueda originar ningún quebranto significativo a la Sociedad.

H. Clasificación de las Deudas entre corto y largo plazo:
En el balance de situación adjunto la clasificación de los saldos, tanto a cobrar como a pagar, se efectúa en funcióndel perı́odo comprendido entre la fecha de vencimiento de los respectivos saldos y la de cierre de las cuentas
anuales. A corto plazo se clasifican aquellas cuentas para las que el perı́odo anterior no excede de doce meses. En
caso contrario, se clasifican a largo plazo.
Como excepción a este criterio, y de acuerdo con lo establecido en el Plan General de Contabilidad, la Sociedad
registra los impuestos anticipados pendientes de aplicar en el epı́grafe ‘‘Administraciones Públicas’’ del activo
circulante del balance de situación adjunto, independientemente del perı́odo en que dichos impuestos puedan serrecuperados.

I. Deudas:
Las deudas, tanto a corto como a largo plazo, se contabilizan por su valor nominal, y la diferencia entre dicho valor
nominal y el importe recibido se registra en el activo del balance como gastos por intereses diferidos, que se
imputan a resultados por los correspondientes ejercicios, calculados siguiendo un método financiero.
Las transacciones con el Grupo de Interés Económico Airbus Industrie se recogen en una cuenta corriente que,dependiendo del saldo, figura en el activo (Deudores) o en el pasivo (Anticipos de Clientes), y devenga un tipo deinterés anual referenciado al Libor.
F-113

J. Impuesto sobre Sociedades:
El impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos,
aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendoéste como la base imponible del citado impuesto, y minorado por las bonificaciones y deducciones en la cuota,
excluidas las retenciones y los pagos a cuenta.
La Sociedad pertenece al holding SEPI (Sociedad Estatal de Participaciones Industriales) que mantiene, a efectos
fiscales, régimen de tributación consolidada (Grupo de Consolidación 9/86).

K. Transacciones en moneda extranjera:
La conversión en moneda nacional de los créditos y débitos expresados en moneda extranjera se realiza aplicando eltipo de cambio vigente en el momento de efectuar la correspondiente operación.
Las diferencias de cambio que se producen como consecuencia de la valoración al cierre del ejercicio de los débitos y
créditos en moneda extranjera que vayan a generar cobros o pagos en el futuro se clasifican en función del ejercicioen que vencen y de la moneda, agrupándose a estos efectos las monedas que, aun siendo distintas, gozan deconvertibilidad oficial. Los saldos asegurados a un determinado tipo de cambio, mediante contratos de futuros decompraventa de divisa, se convierten a pesetas al tipo de cambio del correspondiente seguro (véase Nota 14).
Las diferencias netas positivas de cada grupo se recogen en el pasivo del balance como ‘‘Ingresos a distribuir envarios ejercicios’’. Las diferencias netas negativas de cada grupo se imputan a resultados.
La Sociedad registra las ventas al tipo de cambio medio de cada mes, siendo en la aplicación de los seguros decambio y anticipos de clientes donde se registran las correspondientes diferencias de cambio.

L. Indemnizaciones por despidos y otros costes de reestructuración de plantillas:
De acuerdo con la reglamentación de trabajo vigente, la Sociedad está obligada al pago de indemnizaciones a losempleados que sean despedidos sin causa justificada.
Estas indemnizaciones se registran contra resultados en el momento en que se producen o son conocidas (véanse
Notas 12 y 21).

M. Garantı́a de productos y asistencia técnica:
La Sociedad incluye en sus contratos de venta distintas cláusulas de garantı́a que, para productos propios, cubren
generalmente un año desde la entrega de los aviones o un número determinado de horas de vuelo (véase Nota 12).

N. Ingresos:
El reconocimiento de los ingresos se realiza siguiendo el criterio de devengo, generalmente a la entrega.
Para los productos propios (aviones) se sigue el criterio de ‘‘contrato sustancialmente terminado’’, siempre que
exista contrato en firme, no se estime incurrir en costes significativos a posteriori y la entrega del producto no sedemore más de dos meses después del cierre del ejercicio.
Para los programas de desarrollo con contrato de venta a terceros, o financiados por anticipos reintegrables bajo lamodalidad de contratos de financiación a riesgo comercial, se registran los ingresos hasta el lı́mite de dicho contratode venta o financiación en función del método de grado de avance del proyecto en curso.
La Sociedad registra como anticipos de clientes los cobros a cuenta de los contratos de los productos propios y loscobros de los programas cuya facturación se establece en función del grado de avance o del cumplimiento de hitos.
Estos anticipos se cancelan con el reconocimiento de ingresos.
La mayor parte de los anticipos que figuran en el balance de situación al 31 de diciembre de 1999 corresponde a
programas aeronáuticos de consorcios europeos de defensa.
F-114

NOTA 5 — INMOVILIZADO INMATERIAL
El movimiento habido durante el ejercicio 1999 en las diferentes cuentas de inmovilizado inmaterial, y en sus
correspondientes amortizaciones acumuladas, ha sido el siguiente:
Inmovilizado
Inmaterial

Coste
Gastos I + D .............................................................
Aplicaciones Informáticas .........................................
Total Coste.................................................................
AmortizaciónGastos I + D .............................................................
Aplicaciones Informáticas .........................................
Total Amortización....................................................
Inmovilizado Inmaterial Neto..............................

Saldo
31-12-98

19.4345.520
24.95417.056
5.520
22.5762.378

Adiciones
Retiros
Traspasos
Millones de Pesetas

182

2.732

182

2.732

182

946

182
—

946
1.786

Saldo
31-12-99

16.8845.520
22.40416.2925.520
21.812592

El saldo de este inmovilizado corresponde básicamente a proyectos financiados a riesgo comercial (véase Nota 13);
los retiros corresponden a cancelación de proyectos de investigación y desarrollo (véase Nota 21).

F-115

NOTA 6 — INMOVILIZADO MATERIAL
El movimiento habido durante el ejercicio 1999 en las diferentes cuentas del inmovilizado material y en sus
correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:
Inmovilizado Material

Coste
1. Terrenos y Construcciones........................
Terrenos ..........................................................
Edificios ..........................................................
Viviendas........................................................
2. Instalaciones Técn. y Maquinaria ............
Maquinaria......................................................
Elementos transporte interno .......................
3. Otras Inst. Utillaje y Mobiliario .............
Instalaciones Industriales ..............................
Instalaciones Fijas ..........................................
Instrumentos ..................................................
Equipos ...........................................................
Utiles y Herramientas ...................................
Mobiliario .......................................................
4. Anticipos e Inmov. Curso .........................
Inmovilizado Curso .......................................
Inmovilizado pendiente recepción................
Anticipos proveedores ...................................
5. Otro Inmovilizado.......................................
Elementos Transporte Externo .....................
Aviones demostradores..................................
Equipos proc. Informático .............................
Total Coste....................................................
Amortizacion
1. Construcciones ...............................................
2. Insts. Técnicas y maquinaria.........................
3. Otras Inst., utillaje y mobiliario ..................
4. Otro Inmovilizado .........................................
Total Amortización .....................................
Provisiones
Total Provisiones .........................................
Inm. Material Neto .....................................

Saldo
31-Dic-98

Adiciones
Retiros
Traspasos
Millones de Pesetas

1.014
—
1.014

Saldo
31-Dic-99

18.843
1.251
17.564
28
9.511
8.559
953
37.052
3.884
7.132
2.775
3.125
17.295
2.841
7.338
5.846
976
516
12.080
219
2.045
9.816
84.824

44
3
41
—
96
66
30
234
9
44
75
44
—
62
10.156
7.493
1.690
973
444
29
—
415
10.974

664
—
663
1
639
603
36
861
220
409
43
53
56
80
—
—
—
—
509
25
—
484
2.673

818
796
22
543
—
117
56
107
236
27
(2.761)(1.439)(1.134)
(188)
386
6
—
380
—

19.2371.254
17.956
27
9.786
8.818
968
36.968
3.673
6.884
2.863
3.223
17.4752.850
14.73311.9001.532
1.301
12.401229
2.045
10.12793.1257.840
6.989
30.4649.825
55.118

1.572
2.378
1.836
1.248
7.034

554
631
759
504
2.448

—
—
—
—
—

8.858
8.736
31.541
10.56959.7041.650
28.056

309
3.631

327
(102)

—
—

1.632
31.789Se han amortizado aceleradamente 3.274 millones de pesetas de activos materiales correspondientes a contratos
cuyos ingresos se reconocen según el criterio de grado de avance.
La Sociedad tiene dotadas provisiones por el valor neto contable de una serie de inmovilizados materiales que está
previsto sustituir en los próximos ejercicios de acuerdo con un plan de modernización y evolución tecnológica delas diversas factorı́as.
Al 31 de diciembre de 1999, el importe de elementos del inmovilizado material totalmente amortizados asciende a
42.469 millones de pesetas. Estos elementos se encuentran afectos a la explotación.
Una parte del inmovilizado perteneciente a la factorı́a de Getafe (Madrid) se encuentra situado sobre terrenos
propiedad de organismos estatales, sin que exista un acuerdo formal de cesión a la Sociedad de dichos terrenos. De
acuerdo con un estudio realizado por la Sociedad, el coste neto en libros al 31 de diciembre de 1999 de los edificios
e instalaciones de la factorı́a situados sobre dichos terrenos asciende a 3.521 millones de pesetas.
Asimismo, la casi totalidad de los edificios pertenecientes a la factorı́a de San Pablo (Sevilla) están construidos sobre
terrenos que no son propiedad de la Sociedad y sobre los que se tienen diversas concesiones administrativas,
algunas de las cuales se renuevan de forma tácita anualmente. El vencimiento se producirá entre los años 2000 y
F-116

2008. Sobre estos terrenos la Sociedad satisface el canon de arrendamiento a los organismos correspondientes. La
mayor parte de las construcciones se encuentran sin inscribir en el Registro de la Propiedad. El coste neto en libros
al 31 de diciembre de 1999 de los edificios e instalaciones situados sobre concesiones administrativas en esta
factorı́a asciende a 1.213 millones de pesetas.
La Dirección de la Sociedad estima que no se derivará ningún quebranto patrimonial como consecuencia de lassituaciones descritas en los dos párrafos anteriores.
La Sociedad tiene cubiertos con pólizas de seguro los principales riesgos a los que puedan estar afectos su
inmovilizado material y sus existencias.
NOTA 7 — INMOVILIZADO FINANCIERO
Los movimientos habidos durante el ejercicio 1999 en las cuentas de inmovilizado financiero han sido lossiguientes:
Saldo
31-Dic-98

Inmovilizado FinancieroParticipaciones
Empresas del Grupo ...........................................................
Prov. Empresas del Grupo .................................................
Empresas Asociadas ............................................................
Provisión Emp. Asociadas ..................................................
Otras participaciones ..........................................................
Provisiones otras particip ...................................................
Desembolsos s /acciones .....................................................
Subtotal ..............................................................................
Creditos
Empresas del Grupo ...........................................................
Empresas Asociadas ............................................................
Otros Créditos ....................................................................
Provisiones otros créditos ..................................................
Depositos y fianzas.............................................................
Subtotal ..............................................................................
Total ....................................................................................

Traspasos
Adiciones
Retiros
A C/PMillones de Pesetas

Saldo
31-Dic-99

5.564(3.745)
390
(310)
1.672
(65)
(34)
3.472

—
—
150
—
407
—
(411)
146

—
(62)
—
(55)
29
(30)
(135)
(253)

—
—
—
—
—
—
—
—

5.564
(3.683)
540
(255)
2.050
(35)
(310)
3.871

543
150
30
(8)
35
750
4.222

—
100
—
—
—
100
246

—
150
29
(8)
3
174
(79)

(6)
—
—
—
—
(6)
(6)

537
100
1
—
32
670
4.541

De acuerdo con el criterio señalado en la Nota 4-C, la variación de la provisión por depreciación de las participaciones en empresas del Grupo y Asociadas en el ejercicio 1999 han ascendido a 117 millones de pesetas (véase
Nota 21).

F-117

El detalle de las participaciones en empresas del Grupo y Asociadas y la cartera de valores a largo plazo al 31 dediciembre de 1999 es el siguiente:
PrecioAdquisiciónParticipaciones en Empresas

EMPRESAS GRUPOCASA-AIRCRAFT USA, INC...........................................
CESA, S.A............................................................................
AISA .....................................................................................
Total E. Grupo....................................................................
EMPRESAS ASOCIADASHELICOPTEROS EUROCOPTER.....................................
AIRTEC ................................................................................
SACESA ...............................................................................
GIRALDA EMIRATES LLC ..............................................
CEDIEF, A.I.E......................................................................
Total E. Asociadas..............................................................
CARTERA VALORESAIRBUS FINC. COM.(1) .....................................................
DEFEX ..................................................................................
ICSA .....................................................................................
ARIANESPACE ...................................................................
EUROFIGHTER, GMBH....................................................
OTRAS EMPRESAS ...........................................................
Total Cartera Valores........................................................
Total......................................................................................

Provision
Desembolsos
DepreciaciónPendientes
Millones de Pesetas

Inmovilizado
Financiero

3.813
869
882
5.564

(3.223)(61)(400)(3.683)

—
—
—
—

591
808
482
1.881

4
5
285
245
1
540

—
—
(10)
(245)
—
(255)

—
—
—
—
—
—

4
5
275
—
1
285

1.064
278
541
42
69
56
2.050
8.154

—
—
—
—
—
(35)
(35)
(3.973)

—
—
(225)
(31)
(52)
(2)
(310)
(310)

1.064
278
316
11
17
19
1.705
3.871

(1) Participada en un 4’2 %La información relativa a las empresas del Grupo, Asociadas y Multigrupo más significativa es la siguiente:
Empresas%
CapitalCapitalSocialReservas

ResultadosUlt. Ejerc.

MonedaCASA-AIRCRAFT USA, INC.....................................
CESA, S.A. .....................................................................
AISA ...............................................................................
SACESA..........................................................................
GIRALDA EMIRATES LLC.........................................
CEDIEF, A.I.E................................................................

100
60
100
45
49
50

32
1.448
30
409
15
2

(28)
(211)
436
111
—
—

(1)
18
87
166
(1)
(1)

MM. $.
MM Pts.
MM Pts.
MM Pts.
MM Dirhams
MM Pts.

Empresas del Grupo
CASA-AIRCRAFT USA, INC
Dirección Social: 3810 Concorde Parkway, Suite 1.000
Chantilly — Virginia
22021 USA
Actividad: Comercialización en Estados Unidos de aviones, partes, piezas y elementos fabricados por CASA y
prestación de asistencia técnica a los usuarios.
CESA, S.A
Dirección Social: Avenida John Lennon, s /n
Getafe28906 — Madrid
Actividad: Diseño, desarrollo, fabricación, montaje, venta y servicio postventa de equipos y accesorios para laindustria aerospacial y de defensa.
F-118

AISA
Dirección Social: Carretera del Aeroclub, s /nCuatro Vientos
28044 — Madrid
Actividad: Diseño, construcción y fabricación, reparación, modernización, comercialización, venta y mantenimiento de todo tipo de aeronaves, y las actividades relacionadas con cuanto antecede, tanto en Españacomo en el extranjero.
Empresas Asociadas y Multigrupo
GIRALDA EMIRATES LLC
Dirección Social: P.O. Box 25894
Abu Dhabi Uae
Actividad: Fabricación, venta y comercialización de materiales de construcción.
SACESA
Dirección Social: C/ Torneo, 26
SevillaActividad: Desarrollo, fabricación y comercialización de elementos, componentes y sistemas y sus tecnologı́as yprocesos asociados en materiales metálicos, compuestos y fibras especiales relacionadas con industria
aerospacial.
CEDIEF A.I.E
Dirección Social: Avenida de Aragón, 404
28022 — Madrid
Actividad: Canalizar la financiación de programas industriales aeronáuticos desde los organismos correspondientes
de la Administración hacia los respectivos contratistas.
El efecto de la consolidación no serı́a significativo en las cuentas anuales de CASA al 31 de diciembre de 1999.
NOTA 8 — CLIENTESEl detalle al 31 de diciembre de 1999 del epı́grafe ‘‘Clientes por ventas y prestación de servicios’’ es el siguiente:
Clientes por Ventas y Prestacion de Servicios

1999
1998
Millones de Pesetas

Ministerio de Defensa .....................................................................................................................
Aviones Propios ...............................................................................................................................
Colaboraciones(a) ...............................................................................................................................
Subcontrataciones y otros ...............................................................................................................
Total..................................................................................................................................................

5.565
13.65815.8979.237
44.357(a)Corresponde en su mayor parte a consorcios europeos de defensa.

F-119

5.068
7.266
7.344
8.091
27.769NOTA 9 — ADMINISTRACIONES PÚBLICASEl detalle de los saldos deudores y acreedores con Administraciones Públicas al 31 de diciembre de 1999 es elsiguiente:
Administraciones Publicas

SaldosSaldosDeudores
Acreedores
Millones de Pesetas

I.V.A ..........................................................................................................................................
Retenciones a cuenta del IRPF ................................................................................................
Impuestos anticipados(a) ............................................................................................................
Seguridad Social ........................................................................................................................
Impuestos diferidos...................................................................................................................
Otros conceptos.........................................................................................................................
Total...........................................................................................................................................

919
—
6.583
4
—
106
7.612

(a)

—
1.016
—
1.903
798
142
3.859

Este importe será recuperado mediante sus liquidaciones de impuestos futuras, cuando los conceptos recogidos en este apartado se incluyan
como partidas deducibles en la base fiscal de los próximos ejercicios. En el ejercicio 99 se han recuperado y regularizado impuestos
anticipados por importe de 1.483 y 83 millones de pesetas, respectivamente, y se han generado 2.558 millones de pesetas por el mismo
concepto (véase Nota 16).

NOTA 10 — FONDOS PROPIOSEl capital suscrito está representado por acciones nominativas, totalmente suscritas y desembolsadas, con lossiguientes valores nominales:
Capital Suscrito
Acciones Series

Primera ........................................................................................
Segunda .......................................................................................
Tercera .........................................................................................
Cuarta ..........................................................................................
Quinta .........................................................................................
Sexta ............................................................................................
Total ............................................................................................

NúmeroDe Acciones

Valor Nominal
Por Acción(Ptas.)

18.041.180
4.195.882
102.000.000
11.000.000
4.581.825
4.230.000

1,14
11,38
28,46
569,22
793,32
7.933,19

Nominal Total(Millones de
Ptas)

21
48
2.903
6.261
3.635
33.55746.425

Al 31 de diciembre de 1999 el principal accionista de la Sociedad es SEPI, que posee el 99,2853% de las acciones deConstrucciones Aeronáuticas, S.A. El movimiento habido en las cuentas de ‘‘Fondos Propios’’ durante el ejercicio1999 ha sido el siguiente:

Fondos Propios

Saldo
31-Dic-98

Distribución RDOS.-98
Dividendos
Resultados
Reservas
Repartidos
Ejerc./1999
Millones de Pesetas

Saldo
31-Dic-99

Capital Suscrito ............................................................
Reserva Legal................................................................
Reserva Voluntaria.......................................................
Reservas Revalorización...............................................
Resultado Ejercicio.......................................................
Total..............................................................................

46.425
5.739
5.559
3.756
7.798
69.277

—
780
4.232
—
(5.012)046.425
6.519
9.791
3.756
13.45479.945————(2.786)(2.786)————13.45413.454

Reserva de Revalorización.
El saldo de la cuenta ‘‘Reserva de Revalorización Real Decreto-Ley 7/1996’’ puede destinarse a eliminar los
resultados contables negativos y/o ampliación de capital social.
F-120

Transcurridos diez años contados a partir de la fecha de actualización, podrá destinarse a reservas de libre
disposición.
Si se dispusiera del saldo de esta cuenta en forma distinta a la prevista en el Real Decreto-Ley 7/1996, de
7 de junio, dicho saldo pasarı́a a estar sujeto a tributación.
Reserva Legal
De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, debe destinarse una cifra igual al 10% delbeneficio del ejercicio a la Reserva Legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social.
La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital yaaumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta
reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles
suficientes para este fin.
NOTA 11 — SUBVENCIONES DE CAPITAL
El movimiento habido en el ejercicio ha sido el siguiente:
Saldo
31-Dic-98

Subvenciones en Capital

De capital .....................................................................................

3.014

Adiciones
Aplicacion
Millones de Pesetas

2.323

2.630

Saldo
31-Dic-99

2.707

Las subvenciones de capital han sido concedidas por distintos organismos para financiar una parte de los proyectos
de investigación y desarrollo, tanto materiales como inmateriales, reconociéndose el ingreso según el criterioindicado en la Nota 4-E (véase Nota 21).
La Sociedad cumple, en todos los casos, las condiciones previstas en la concesión de este tipo de subvenciones.
NOTA 12 — PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS
El movimiento habido durante el ejercicio 1999 en estas cuentas ha sido el siguiente:
Provisiones

Saldo
31-Dic-98

Pensiones y obligaciones similares..............................................
Provisiones para garantı́as ............................................................
Para otros riesgos: .........................................................................
— Eurofigther — Lı́mite de respons.(a) .......................................
— Ajuste plantilla (véase Nota 24)(b) ..........................................
— Otros(c) ......................................................................................
Total ..............................................................................................

1.037
430
10.330
3.531
2.774
4.025
11.797(a)

Dotación
AplicaciónMillones de Pesetas

38
73
2.111
652
—
1.459
2.222

14
200
3.330
—
2.774
556
3.544

Saldo
31-Dic-99

1.061
303
9.111
4.183
—
4.928
10.475

Cobertura para posibles costes futuros en relación con este programa de acuerdo con los contratos suscritos.

(b) El movimiento de la provisión para ajustes de plantilla corresponde a la aplicación a remuneraciones pendientes de pago por el Expediente
de Regulación de Empleo que se ha formalizado en los primeros meses del ejercicio 2000.
(c)

Este importe corresponde en su mayor parte a provisiones para riesgos de contratos que supongan responsabilidades futuras. De este
importe, 800 millones de pesetas han sido dotados en el ejercicio con cargo a resultados extraordinarios por las obligaciones contractuales
de mantener la actividad de fabricación de repuestos y apoyo técnico en programas de colaboración que han sido parados durante 1999.

F-121

NOTA 13 — DEUDAS CON EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS
Los detalles de las deudas con empresas del Grupo y Asociadas al 31 de diciembre de 1999 son las siguientes:
Vencimientos
2002
2003
2004
Millones de Pesetas

Emp. Grupo y Asociadas

Corto
Plazo

Largo
Plazo

2001

Proyectos de investigación(a) ....................
Intereses a pagar .......................................
Deudas por compras (Nota 17) ...............

175
215
1.327

2.961
—
—

83
—
—

—
—
—

—
—
—

—
—
—

2.878
—
—

Total ..........................................................

1.717

2.961

83

—

—

—

2.878

(a)

Resto

Corresponden principalmente a préstamos de SEPI a interés de mercado, cuya amortización se fija en función del éxito técnico o comercial
de los proyectos (véase Nota 17).

NOTA 14 — DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO
El detalle de las deudas con entidades de crédito al 31 de diciembre de 1999 es el siguiente:
Deudas

Corto Plazo
Millones de Pesetas

Deudas moneda nacional ...............................................................................................................
Deudas moneda extranjera.............................................................................................................
Intereses a pagar .............................................................................................................................
Total ................................................................................................................................................

1.590
314
16
1.920

Los tipos de interés de los préstamos y créditos a corto plazo son variables. Las cuentas de crédito en moneda
nacional están referenciadas al MIBOR. En moneda extranjera el tipo de interés está referenciado al LIBOR.
Al cierre del ejercicio 1999, la Sociedad tiene formalizados contratos de venta a futuro de dólares, por un importede 484 millones de dólares, como cobertura de operaciones comerciales futuras. No obstante lo anterior, la Sociedad
considera como diferencia de cambio realizada el impacto de los contratos con vencimiento similar a las cuentas a
cobrar al 31 de diciembre de 1999 y por el lı́mite del saldo de dichas cuentas.
Al 31 de diciembre de 1999 la Sociedad tiene concedidas lı́neas de crédito no dispuestas por un lı́mite total de
10.385 millones de pesetas y de 43 millones de dólares.
NOTA 15 — OTROS ACREEDORES A LARGO PLAZO
La mayor parte del saldo de esta cuenta, 6.539 millones de pesetas, corresponde a anticipos recibidos por eldesarrollo de programas aeronáuticos pendientes de llevar a cabo (véase Nota 4-N) que se realizarán en los próximos
tres años.
Adicionalmente, de acuerdo con el criterio de reconocimiento de ingresos en programas de desarrollo, señalado enla Nota 4-N, existen anticipos reembolsables pendientes por importe de 19.464 millones de pesetas al 31 dediciembre de 1999, en los que están incluidos los préstamos de financiación de programas de I+D.
Asimismo, para programas relacionados con Airbus Industrie, las deudas con el Estado Español por anticipos
reintegrables para ayudas al desarrollo ascienden a 27.213 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1999 y seregistran de acuerdo con el criterio establecido en la Nota 4-N. Dichos anticipos se devuelven en función de loscobros asociados a la venta de aviones por parte de A.I.
Los anticipos reintegrables pendientes de devolución mencionados en los dos párrafos anteriores se registran en lacontabilidad y, junto con los desarrollos realizados correspondientes, se netean a efectos de presentación de estas
cuentas anuales.
NOTA 16 — SITUACIÓN FISCAL
A efectos de tributación por el Impuesto de Sociedades, CASA forma parte del Grupo Consolidado no. 9/86,
formado actualmente por la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales y las sociedades residentes en territorio
español que forman parte de su grupo consolidado financiero al amparo de lo dispuesto en los artı́culos 42 y
siguientes del Código de Comercio, de conformidad con lo previsto en la Ley 5/1996, de 10 de enero.
F-122

La aplicación del régimen de tributación consolidada supone que se integren en la entidad dominante (Sociedad
Estatal de Participaciones Industriales) los créditos y débitos individuales por el Impuesto sobre Sociedades, por lo
que la Sociedad ha de efectuar a la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales el pago por este Impuesto de
4.757 millones de pesetas en el ejercicio 1999 cuyo pasivo se encuentra registrado en el epı́grafe ‘‘Otras Deudas’’,quedando un resultado después de impuestos de 13.454 millones de pesetas.
Dentro de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, el importe relativo al Impuesto sobre Beneficios asciende a
3.736 millones de pesetas en 1999. El cálculo de la base imponible del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio
1999, se ha realizado de acuerdo con lo dispuesto en la normativa vigente (Ley 43/1995, de 27 de diciembre),corrigiendo mediante la aplicación de los preceptos contenidos en la citada Ley, el resultado contable del ejercicio,
determinado de acuerdo con las normas previstas en el Código de Comercio y demás leyes y disposiciones relativas
a dicha determinación dictadas en desarrollo de las citadas normas.
Conforme a ello, y con el fin de adaptar los principios y criterios valorativos empleados contablemente por laSociedad a los previstos en la normativa fiscal vigente para el Impuesto sobre Sociedades, especialmente en lo
relativo a la calificación, reglas de valoración y reglas de imputación temporal de ingresos y gastos, se han efectuado
los siguientes ajustes extracontables al resultado del ejercicio para la determinación de la base imponible:
Resultado
FiscalImpuesto
Millones de Pesetas

RESULTADO CONTABLE A.I..................................................................................................
Diferencias Permanentes— Aumentos................................................................................................................................
— Disminuciones ........................................................................................................................
RESULTADO CONTABLE A.I. AJUSTADO.........................................................................
Diferencias Temporales
Aumentos.........................................................................................................................................
— Con origen en el ejercicio .....................................................................................................
. Impuestos Anticipados 35%.................................................................................................
— Con origen en ejercicios anteriores ......................................................................................
. Recuperación Impuestos diferidos 35%...............................................................................
Disminuciones .................................................................................................................................
— Con origen en el ejercicio .....................................................................................................
. Impuestos Diferidos (35%) ...................................................................................................
— Con origen en ejercicios anteriores ......................................................................................
. Recuperación Impuestos anticipados 28%...........................................................................
. Recuperación Impuestos anticipados 35%...........................................................................
BASE IMPONIBLE.......................................................................................................................
TOTAL CUOTA INTEGRA .......................................................................................................
DEDUCCIONES ...........................................................................................................................
CUOTA EFECTIVA A PAGAR.................................................................................................
PAGO A CUENTA.......................................................................................................................
IMPORTE PENDIENTE DE PAGO .........................................................................................
IMPUESTOS ANTICIPADOS Y DIFERIDOS ......................................................................
— Ajustes negativos a la imposición ........................................................................................
CUOTA EFECTIVA A PAGAR.................................................................................................
GASTO POR IMPUESTO DE SOCIEDADES ......................................................................
RESULTADO DEL EJERCICIO ................................................................................................

17.1901.068(104)18.154
7.389
7.310
2.558
79
28
(4.635)(162)(56)(4.473)(328)(1.155)20.908(7.318)2.561(4.757)297(4.460)—(3.736)13.4541.047(25)(4.757)(3.736)

Los impuestos anticipados y diferidos se han generado al tipo del 35% y los recuperados en el ejercicio 1999 se hancalculado al 28% o al 35%, según el ejercicio de generación. El detalle de las diferencias temporales es el siguiente:

F-123

Concepto

Aumentos Disminuciones
Millones de Pesetas

Ajuste plantilla .......................................................................................................................
Diferencia entre amortización fiscal y contable...................................................................
Provisiones para riesgos y otros conceptos ..........................................................................
Total ........................................................................................................................................

2.960
3.114
1.315
7.389

2.869
1.246
520
4.635

En este ejercicio se han aplicado 2.561 millones de pesetas de las deducciones generadas en ejercicios anteriores a
1999.
De acuerdo con la legislación en vigor relativa al Impuesto sobre Sociedades quedarı́an pendientes de aplicar lassiguientes deducciones por inversiones:
Ejercicio
OrigenImporte DeducciónMillones de Pesetas

Ejercicio Lı́mite

9
1.327
2.678

2001
2003
2004

1996 ...........................................................
1998 ...........................................................
1999 ...........................................................

La Sociedad mantiene abiertos a efectos de inspección fiscal los ejercicios de 1996 a 1999 para el Impuesto sobre laRenta de las Personas Fı́sicas y de 1991 a 1999 para los Impuestos de IVA y Sociedades. Se encuentran eninspección los años 1991 a 1997.
La Dirección de la Sociedad considera que el efecto patrimonial de los posibles pasivos que pudieran surgir como
resultado de la inspección en curso de los ejercicios abiertos no serı́a significativo.
NOTA 17 — TRANSACCIONES CON EMPRESAS VINCULADAS Y PARTICIPADAS
Las principales transacciones realizadas en el ejercicio 1999 con sociedades vinculadas (Grupo SEPI) y participadas
han sido las siguientes:
Empresas Participadas

TransacciónCompras .................................................
Servicios Recibidos................................
Gastos Financieros ................................
Ventas.....................................................
Ingresos Financieros..............................
Rdo. Extraordinarios .............................

CASA-USA

AISA

—
22
—
159
—
—

—
1.053
—
155
20
3

CESA,S.A.
SACESA
Millones de Pesetas

1.062
—
—
56
—
—

2.394
—
—
41
2
—

Total
Partic.

EmpresasVinculadas
Grupo
Sepi

3.456
1.075
—
411
22
—

362
357
65
417
207
1.387

Total
Partic.

EmpresasVinculadas
Grupo
Sepi

Empresas Participadas

Saldos

ACTIVOCréditos L/P (Nota 7) ...........................
Deudores C/P ........................................
Créditos C/P..........................................
PASIVO
Deudas por Compras ............................
Anticipos Clientes ................................
Deudas I+D (Nota 13)..........................
Otras Deudas (Nota 16) .......................
Saldos Netos Deudor (Acreedor).....

CASA-USAAISA

CESA,S.A.
SACESA
Millones de Pesetas

—
28
—

—
102
662

537
54
5

100
2
50

637
186
717

—
70
3.831

31
—
—
—
(3)

411
—
—
—
353

91
—
—
—
505

747
—
—
—
(595)

1.280
—
—
—
260

47
14
3.351
4.460
(3.971)F-124

La mayor parte de los créditos con vencimiento a corto plazo corresponden a SEPI y devengan un tipo de interés demercado y se hallan registrados en el epı́grafe ‘‘Otros Créditos’’.
NOTA 18 — DISTRIBUCIÓN DE LA CIFRA DE NEGOCIOSLa distribución del importe de la cifra de negocios correspondiente a las actividades ordinarias de la Sociedad
durante el ejercicio 1999 es la siguiente:
Cifra De Negocios

1999
1998
Millones de Pesetas

Negocios en común (a)(b)...............................................................................................................
45.505
Mercado Nacional ........................................................................................................................
17.048Mercado Extranjero (b) ................................................................................................................. 139.496
Total...................................................................................................................................................................... 202.049(a)35.94118.159113.647167.747

Corresponde a negocios en común con otras empresas y consorcios, siendo el destino del producto, básicamente, el mercado exterior.

(b) Una parte muy significativa de estas ventas se realizan en $ USA.

Del importe total de la cifra de negocios, el 30% corresponde al mercado militar y el 70% al mercado civil,
aproximadamente.
La Sociedad no proporciona la distribución de la cifra de negocios por categorı́as de actividades por considerarla decarácter estratégico.
NOTA 19 — PLANTILLA DE PERSONAL
En el ejercicio 1999 el número medio de personas empleadas fue el siguiente:
Categorı́a

Empleados

Directivos .................................................................................................................
Titulados Superiores ................................................................................................
Titulados Medios .....................................................................................................
Mandos Intermedios ................................................................................................
Técnicos no Titulados..............................................................................................
Administrativos........................................................................................................
Operarios ..................................................................................................................
Subalternos ...............................................................................................................
Total .........................................................................................................................

11
1.190
592
1.221
640
847
2.853
73
7.427

NOTA 20 — CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
Las remuneraciones satisfechas durante el ejercicio 1999 al conjunto de miembros del Consejo de Administración
han sido:
Millones dePesetasEn concepto de salarios..............................................................................
En concepto de dietas ................................................................................
Total ............................................................................................................

65
12
77

Al 31 de diciembre de 1999 quedan pendientes de devolución anticipos a los consejeros por valor de 5,5 millones
de pesetas y hay formalizado un seguro de responsabilidad civil en su favor con una cobertura de 1.000 millones depesetas cuyo coste es a cargo de la Sociedad.

F-125

NOTA 21 — RESULTADOS EXTRAORDINARIOSEl detalle de los resultados extraordinarios en el ejercicio 1999 es el siguiente:
Concepto

Ingresos (Gastos)Millones dePesetasINGRESOS EXTRAORDINARIOS
Ingresos programas desarrollo (a) ........................................................................................................
Otros ingresos extraordinarios ...........................................................................................................
Subtotal...............................................................................................................................................
SUBVENCIONES DE CAPITAL TRANSFERIDAS AL RESULTADO DEL
EJERCICIO
Cancelación proyectos (b) .....................................................................................................................
Subvenciones aplicadas .......................................................................................................................
Subtotal (Nota 11) .............................................................................................................................
GASTOS EXTRAORDINARIOS
Ajuste de plantilla (Nota 12) .............................................................................................................
Acuerdo convenio colectivo (c) ...........................................................................................................
Desinversiones inmovilizado material...............................................................................................
Cancelación proyectos (b) (Nota 5) ....................................................................................................
Otros gastos extraordinarios...............................................................................................................
Subtotal...............................................................................................................................................
VARIACION DE PROVISIONES
Cartera de control (Nota 7) ................................................................................................................
Riesgos y gastos ..................................................................................................................................
Inmovilizado material (Nota 6) ..........................................................................................................
Subtotal...............................................................................................................................................
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS POSITIVOS ...............................................................

5.735
318
6.053

1.387
1.243
2.630
(720)
(2.893)(96)(1.784)(1.236)(6.729)
117
(594)
18
(459)
1.495

a)

Debido a la cancelación en 1999 del programa SAAB-2000 y a la situación especı́fica de parada del programa MD-11, la Sociedad hapracticado correcciones valorativas en los pasivos por la financiación a riesgo comercial de dichos programas al objeto de adecuar el valor delos mismos a los importes esperados de reembolso.

b)

Con fecha 14 de julio de 1999, la SEPI procedió a evaluar el mercado de los productos desarrollados en los proyectos de Investigación yDesarrollo financiados por ella, acordando modificar las cantidades a reembolsar en función de la situación del riesgo técnico comercial.
Correlativamente se cancelan los activos inmateriales correspondientes a los mencionados proyectos.

c)

En el marco de las negociaciones del convenio colectivo, en el ejercicio 1999 se alcanzó un acuerdo con los empleados para la eliminacióndel artı́culo 34 del convenio, mediante un pago único, que ha sido satisfecho en el mes de enero de 2000.

NOTA 22 — AVALES Y GARANTÍAS OTORGADASA continuación se detallan los principales avales y garantı́as otorgadas por la Sociedad:
Concepto Avalado

AvaladoImporteCrédito sindicado concedido por la Banca Morgan a Airbus Finance Company (Nota 7).......

AFC

17 M. $.

Los Administradores de la Sociedad estiman que no se producirá ningún quebranto patrimonial significativo como
resultado del aval anteriormente descrito.
NOTA 23 — OTROS HECHOS SIGNIFICATIVOS
Planes de adecuación al euro y aspectos derivados del año 2000.
En ejercicios anteriores, la sociedad valoró el impacto del problema del euro y del año 2000 en sus sistemas
informáticos, instalaciones y maquinaria, estimando que no serı́an necesarias inversiones significativas.
Asimismo, el importe de los gastos y pérdidas derivados de la adecuación de las aplicaciones informáticas, de otras
instalaciones y maquinaria, no han sido relevantes.
A la fecha de formulación de cuentas, no se ha producido ninguna incidencia significativa.
F-126

EADS
El Estado Español, a través de SEPI, ha acordado la fusión de la Sociedad con Aerospatiale-Matra y DaimlerChrysler Aerospace en el marco de una Compañı́a Aeronáutica de Defensa y Espacio Europea (EADS).
A raı́z de dicho proceso de integración, la Sociedad tiene intención de proceder a la reestructuración de su capital
mediante una reducción de Fondos Propios.
NOTA 24 — CUADRO DE FINANCIACIÓN Y SITUACIÓN DE TESORERÍA
El cuadro de financiación correspondiente a los ejercicios 1999 y 1998 se muestra en los anexos I, II y III(páginas 23 a 25).

F-127

ANEXO ICUADROS DE FINANCIACION DE LOS EJERCICIOS 1999 Y 1998
APLICACIONES
Ejercicio
Ejercicio
1999
1998(Millones de Pesetas)

Adquisición de inmovilizado.........................................................................
Inmovilizaciones inmateriales (Nota 5) ....................................................
Inmovilizaciones materiales (Nota 6)........................................................
Inmovilizaciones financieras (Nota 7).......................................................
Reparto de dividendos ...................................................................................
Cancelación de deuda a largo plazo..............................................................
Traspaso a deuda a corto plazo .....................................................................
Aplicación de provisiones riesgos y gastos..................................................
Traspaso a corto plazo provisiones riesgos y gastos....................................
TOTAL APLICACIONES ..........................................................................

11.537182
10.974381

EXCESO DE ORIGENES SOBRE APLICACIONES (AUMENTOS
DEL CAPITAL CIRCULANTE) (Ver anexo II) ......................................
TOTAL ...........................................................................................................
ORIGENES
Recursos procedentes de las operaciones (Ver anexo III) ...........................
Deudas a largo plazo......................................................................................
Empresas del grupo....................................................................................
Otros acreedores.........................................................................................
Bajas del inmovilizado ...................................................................................
Inmovilizado material neto........................................................................
Inmovilizado financiero .............................................................................
Traspaso inmovilizado financiero a corto plazo ...........................................
Vencimiento de deudores a largo plazo .......................................................
Subvenciones en capital.................................................................................
TOTAL ORIGENES ....................................................................................
EXCESO DE APLICACIONES SOBRE ORIGENES (DISMINUCION
DEL CAPITAL CIRCULANTE)...............................................................
TOTAL ...........................................................................................................

F-128

9.014
379
8.431
204

2.786
7.059
1.059
584
2.960
25.985

2.781
6.726

21.302

3.407
29.3927.857
29.15916.29011.89722.124
5.235

2.781

690
11.207
302
129
173

78
76
2

6
0
897
29.3924865
853
29.15929.39229.159ANEXO IICUADROS DE FINANCIACION DE LOS EJERCICIOS 1999 Y 1998
VARIACIÓN DEL CAPITAL CIRCULANTE(Millones de Pesetas)
Ejercicio 1999
Aumentos
Disminuc.

Existencias ..............................................................................
Deudores ................................................................................
Inversiones financieras temporales .......................................
Tesorerı́a..................................................................................
Entidades de crédito ..............................................................
Empresas del grupo ...............................................................
Acreedores comerciales..........................................................
Otras deudas ..........................................................................
Ajustes por periodificación ...................................................
TOTAL...................................................................................
VARIACIÓN DEL CAPITAL CIRCULANTE...................
TOTALES ..............................................................................

F-129

216
19.77530.95584

Ejercicio 1998
Aumentos
Disminuc.

2.667
896
32.03957

51.030508
22533.69513.17223
47.62351.0303.407
51.030521
114

32.21019.1321.011
12624.35332.2107.857
32.210ANEXO III
CUADROS DE FINANCIACION DE LOS EJERCICIOS 1999 Y 1998
(Millones de Pesetas)
Ejercicio
Ejercicio
1999
1998

RESULTADO CONTABLE DEL EJERCICIO .........................................................................
MAS
Dotaciones a las amortizaciones y provisiones del inmovilizado— Inmaterial (Nota 5).............................................................................................................
— Material (Nota 6)................................................................................................................
— Financiero (Nota 7 y 21) ...................................................................................................
Variación de la provisión para riesgos y gastos ........................................................................
Amortización de gastos a distribuir en varios ejercicios y gastos de establecimiento ..........
Valor neto de enajenación y retiros— Inmaterial ............................................................................................................................
— Material ...............................................................................................................................
Reconocimiento intereses Pérdidas de Airbus ..........................................................................
MENOS
Subvenciones de capital traspasadas al resultado del ejercicio (Nota 24)...............................
Cancelación préstamos largo plazo.............................................................................................
Ingresos por donación .................................................................................................................
RECURSOS PROCEDENTES DE LAS OPERACIONES ................................................

F-130

13.454

7.798

182
7.016
(117)
2.222
16

250
7.242
475
6.366
17

1.786
96

18
54
833

(2.630)(5.735)(927)

16.290(2)
22.124

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES
A los Accionistas deConstrucciones Aeronáuticas, S.A.:
1. Hemos auditado las cuentas anuales de CONSTRUCCIONES AERONÁUTICAS, S.A., que comprenden elbalance de situación al 31 de diciembre de 1999 y la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de laSociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto,
basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditorı́a generalmente aceptadas, que requieren el
examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y laevaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
2. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una delas partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras
del ejercicio 1999, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a lascuentas anuales del ejercicio 1999. Con fecha 18 de marzo de 1999 emitimos nuestro informe de auditorı́a de lascuentas anuales del ejercicio 1998 en el que expresamos una opinión favorable.
3. En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel delpatrimonio y de la situación financiera de Construcciones Aeronáuticas, S.A. al 31 de diciembre de 1999 y delos resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en
dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, deconformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los
aplicados en el ejercicio anterior.
4. El informe de gestión adjunto del ejercicio 1999 contiene las explicaciones que los Administradores consideran
oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parteintegrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe
de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1999. Nuestro trabajo como auditores se limita
a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisiónde información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

ARTHUR ANDERSEN

Manuel del Olmo
15 de marzo de 2000

F-131

Informe de los Auditores Oficiales de Construcciones Aeronaúticas, S.A. (CASA)
sobre la Información Financiera Proforma No Auditada de CASA incluida en la
Información Financiera Combinada Proforma No Auditada de EADS y sobre
la Conciliación No Auditada de CASA del Beneficio Neto y de los Fondos Propios
Históricos y Proforma según PCGA en España con los mismos según IAS
Destinatario:

Consejo de Administración de CASA

Nos han solicitado que examinemos:
1. la cuenta de pérdidas y ganancias proforma no auditada de CASA para cada uno de los perı́odos de doce meses
terminado el 31 de diciembre de 1999, 1998 y 1997, los balances de situación proforma no auditados de CASA
al 31 de diciembre de 1999 y 1998, y los estados de tesorerı́a proforma no auditados de CASA para el perı́odo
de doce meses terminado el 31 de diciembre de 1999, que se incluyen bajo el epı́grafe ‘CASA’ en la InformaciónFinanciera Combinada Proforma No Auditada de EADS en las páginas 103 a 108 del documento COB (‘‘losdatos de los estados financieros no auditados de CASA’’);
2. la conciliación no auditada por parte de CASA del Beneficio Neto y de los Fondos Propios Históricos según
PCGA en España con los mismos según IAS, respectivamente, para cada uno de los perı́odos de doce meses
terminados en 1999, 1998 y 1997, y al 31 de diciembre de 1999 y 1998, que se incluyen bajo el epı́grafe‘Conciliación No Auditada de CASA según PCGA Históricos en España con los mismos según IAS’ en lapágina 134 de este documento COB junto con el ‘‘Resumen de Diferencias entre los Principios Contables de
CASA, las IAS y PCGA en EE.UU.’’ incluido en la página 135 de este documento COB (junto con ‘‘los datos deconciliación no auditados de CASA’’).
Los datos de los estados financieros no auditados de CASA y los datos de conciliación de CASA se denominan
conjuntamente en este documento los datos financieros históricos y proforma no auditados de CASA. Dichos datos
financieros históricos y proforma no auditados de CASA han sido elaborados en relación con la creación prevista de
EADS como consecuencia de la cual las operaciones de CASA van a ser aportadas a EADS junto con las operaciones
aportadas por DASA y ASM.
Estos datos financieros históricos y proforma no auditados de CASA son responsabilidad del Consejo de Administración de CASA y han sido elaborados el 14 de abril de 2000 a partir de los estados financieros de CASA
correspondientes a los perı́odos de doce meses terminados el 31 de diciembre de 1999, 1998 y 1997, y a dichas
fechas, los cuales han sido preparados de conformidad con PCGA en España y han sido auditados de acuerdo conlas normas profesionales españolas. Estas normas requieren que planifiquemos y realicemos la auditorı́a de forma
que obtengamos garantı́as razonables de que los estados financieros están libres de errores significativos. Nuestrosinformes respecto de los mismos expresan una opinión sin salvedades.
Los ajustes efectuados sobre principios contables (‘‘los ajustes por diferencias de PCGA’’) y las reclasificaciones que
ha aplicado la dirección de CASA en la preparación de los datos financieros históricos y proforma no auditados de
CASA correspondientes a 1999, 1998 y 1997 han sido seleccionados para cumplir con las normas IAS emitidas yvigentes para el perı́odo de doce meses terminado el 31 de diciembre de 1999.
La naturaleza y el alcance de los procedimientos de examen llevados a cabo en relación con los datos financieros
históricos y proforma no auditados de CASA han sido acordados con la dirección de EADS y CASA, como se
indica a continuación, junto con nuestros resultados consiguientes en relación con los datos de los estados
financieros no auditados de CASA, los datos de conciliación históricos no auditados de CASA y los datos deconciliación proforma no auditados de CASA. En relación con los ajustes efectuados sobre principios contables y las
reclasificaciones que se han aplicado a los datos de los estados financieros históricos de CASA, hemos:— comparado los importes históricos en euros de las partidas del balance de situación, la cuenta de pérdidasy ganancias, y los estados de tesorerı́a de CASA, en su caso, con los importes correspondientes en sus
respectivos estados financieros auditados teniendo en cuenta las reclasificaciones aplicadas para reflejar losingresos y gastos de CASA bajo un ‘formato de coste de ventas’;— comparado los importes en euros de las reclasificaciones aplicadas por CASA a las partidas de los estados
financieros históricos de CASA con los registros contables de CASA en la medida que dichos importes dereclasificación eran directamente comparables;— comparado los importes en euros de las reclasificaciones aplicadas por CASA a los análisis de las partidas de losestados financieros históricos de CASA preparados por CASA a partir de los registros contables de CASA en la
medida en que dichos importes de reclasificación no eran directamente comparables con dichos registroscontables;
F-132

— leı́do el ‘‘Resumen de Diferencias entre los Principios Contables de CASA, las IAS y PCGA en EE.UU.’’ (‘‘elResumen de Diferencias de PCGA’’) junto con la descripción de los principios y las polı́ticas contables de
CASA según figura en los estados financieros históricos auditados correspondientes a 1999, 1998 y 1997, en su
caso, y preguntado a los responsables financieros y contables de CASA si dicho Resumen de Diferencias de
PCGA refleja todas las diferencias significativas entre las normas IAS emitidas y vigentes para un ejercicio
cerrado el 31 de diciembre de 1999 en la medida en que se aplican al beneficio neto y a los fondos propios
históricos de CASA, en su caso, y para los perı́odos presentados;— comparado los importes en euros de los ajustes por diferencias de PCGA según se identifican en el ‘‘Resumen
de Diferencias entre los Principios Contables de CASA, las IAS y PCGA en EE.UU.’’, en la medida en que
guardan relación sólo con las diferencias entre los principios contables según IAS y los aplicados por CASA,
con los registros contables de CASA, en la medida en que dichos importes eran directamente comparables, ycon los importes de los análisis contables preparados por CASA a partir de los registros contables de CASA, enla medida en que dichos ajustes por diferencias de PCGA no eran directamente comparables con dichos
registros contables.
El objetivo de los estados financieros proforma es mostrar los efectos significativos que podrı́an haberse dado en la
información financiera histórica de haberse producido una operación o un hecho con anterioridad a la fecha en que
tuvo lugar o se esperaba razonablemente que tuviera lugar dicha operación o dicho hecho. No obstante, los estados
financieros proforma no son necesariamente indicativos de los resultados de las operaciones o de los efectos
correspondientes sobre la situación financiera que se habrı́an alcanzado de haberse producido dicha operación odicho hecho en una fecha anterior a la fecha en que tuvo lugar o se esperaba razonablemente que tuviera lugar dicha
operación o dicho hecho.
Basándonos en los procedimientos acordados descritos anteriormente, no hay ningún aspecto especı́fico que
debamos poner de manifiesto en relación con los datos financieros históricos y proforma no auditados de CASA.
Como recordatorio, los procedimientos acordados descritos anteriormente no constituyen una auditorı́a realizada deconformidad con normas de auditorı́a generalmente aceptadas en España y, por consiguiente, no expresamos una
opinión sobre los datos financieros históricos y proforma no auditados de CASA.

Los Auditores Oficiales

Arthur Andersen

Manuel del Olmo
12 de mayo de 2000

F-133

COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES
Paseo de la Castellana, 1928046 Madrid
Madrid, 22 de junio de 2000
Santander Central Hı́spano Investment, S.A., en su condición de Entidad Directora y Asegurada de la Oferta
Pública de Acciones de EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE AND SPACE COMPANY EADS, N.V. hace
constar y declara formalmente lo que sigue:
1.

Que ha llevado a cabo las comprobaciones necesarias para contrastar la veracidad e integridad de la
información contenida en el Folleto Informativo y en el Folleto Complementario de la Oferta Pública;

2.

Que, como consecuencia de las mencionadas comprobaciones, no se advierten circunstancias que
contradigan o alteren la información recogida en dichos Folletos, ni que los mismos omitan hechos odatos significativos que puedan resultar relevantes para el inversor.

Esta declaración no se refiere a los datos objeto de auditoria de cuentas.
Y, con el fin de que la Comisión Nacional del Mercado de Valores tenga constancia a los efectos oportunos de lo
que antecede, Luis Terrés de Ercilia y Carlos Trias de Bes Casamajó en nombre y representación de Santander
Central Hispano Investment, S.A., firman la presente declaración en Madrid a 22 de junio de 2000.

Santander Central Hispano Invesment, S.A.
p.p.

F-134