中曽根平和研究所「デジタル技術×経済・金融」

デジタルプラットフォーマーと金融（中国編）
2020年６月30日（火）NTTデータ経営研究所
岡野寿彦
okanot@nttdata-strategy.com

早稲田大学ビジネス・ファイナンス研究センター「日中ビジネス推進フォーラム」研究員
先見創意の会（事務局：日本医師会 総合政策研究機構）コラムニスト
日本経済研究センター（JCER）「中国研究会」 コアメンバー

1

中国政府系企業との資本提携・合弁経営

岡野寿彦 経歴（活動編）

Confidential

上海市国有資産監督管理委員会
中国大手企業集団

上海市持株会社

ＮＴＴ
ＤＡＴＡ

上海Ａ集団（国策に基づく決済、金融ＩＴサービス事業）

マイナー
出資

合弁会社（中小銀行向けＩＴサービス）

董事長 （元浦東発展銀行 頭取）
総裁 （元中国銀行、銀聯幹部）
執行副総裁

岡野寿彦

1995年～

1998年～

2004年～

2011～

中国郵便貯金システム・
新疆ウルムチセンター ＰＭ

北京NTTDATA董事・総経理（現地法人経営）

インド、東南アジア
製造企業ＩＴサポート（上海）中国政府系企業との資本提携・合弁経営
中国金融市場での事業開発

日本の技術力を活かした中国インフラ建設への参入

中国の人材を活かしたソフトウェア・オフショ
ア開発 現地化

中国市場の拡大（日本市場のシュリンク）“中国で売る”

改革開放、外資導入

世界の工場（WTO加盟）

世界の市場

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中国企業の台頭（競争と提携）・ デジタル・イノベーション
・ 科学技術強国2参考日経ビジネス（電子版）オンラインゼミナール（連載）「中国プラットフォーマー」
基礎編
2019年12月

Confidential

https://business.nikkei.com/atcl/seminar/19/00095/（第１回）中国プラットフォーマーを知るための3つの着眼点（第２回）テンセントに見る競争優位構築のメカニズム（第３回）中国のインターネット産業は第2ステージに（第４回）BATからTMDへ、これが中国の新プラットフォーマーだ（第５回）忘れてはいけないシャオミ、その野望とは
アリババ編
2020年２月（第１回） 1日に4兆円！「独身の日」から読み解くアリババの技術戦略（第２回） ECだけじゃない、アリババ金融帝国の実力（第３回）アリババ戦略変遷史（上）（第４回）アリババ戦略変遷史（下）（第５回）ニューリテールの本質
美団編
2020年４月① ビジネスモデル： 「中国IT業界の「新星」 美団点評の成長促す「2つのループ」② 収益モデル、ネットワーク効果： 「美団点評はどう「ネットワーク効果」を引き出したのか」③ シェアリングモデル： 「シェア自転車の「モバイク」、美団買収で“復活”④ テクノロジー開発： 「美団点評の競争力、源泉は情報システムにあり」

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３目次

◎

デジタルプラットフォーマーと金融（中国編）

Ⅰ．中国プラットフォーマーの成長要因［参考］ プラットフォーム・モデ
ルとバリューチェーン・モデル

Ⅱ．アリババ、テンセントのビジネスモデルと金融機能
Ⅲ．中国プラットフォーマーの進化プロセスと金融機能
Ⅳ．今後の展望：国家デジタルインフラとプラットフォーマー

私の視点

米国GAFAとの対比(1) 成長要因(2) 競争優位構築のメカニズム(3) 進化プロセス(4) 課題と展望• 企業経営者、マネジャーの視点「政府が政策を出しても、企業が戦略を変更しても、人や組織が変わらないと実行されない。」• （一方で）企業経営者、マネジャーは、政策や制度、文化など「全体体系」を持つ必要がある。
• 金融に対するアプローチ（興味関心）
・プラットフォーマーと伝統的金融機関の競争と提携
・金融機能はエコシステム構築でどのような役割を果たしているのか

・政府の競争政策、政府とプラットフォーマーの役割分担
Copyright（C）NTTDATA Institute of Management Consulting, Inc Toshihiko Okano All rights reserved4中国プラットフォーマーの成長要因

Confidential

プラットフォーマーの戦略と付加価値マッチングを促進

顧客基盤
・アリババ：電子商務・テンセント：ソーシャルネットワーク
・百度：検索パートナー企業を集めてエコシステムを形成

ビジネスインフラの提供

・成長要因

プラットフォームのネットワーク効果

・決済ソリューション（アリペイ・・）
・物流 ・金融米国GAFAとの対比

・信用評価情報社会の“困りごと”を解決することで成長
・ 小売業、公共交通機関などの未発達による生活の不便さの改善

効率、 低コスト化

・ 「働きたい人と雇いたい人」、「教えたい人と学びたい人」などマッチングが促進され、雇用機会や学習機会が生まれて経済が活性化

顧客体験の向上

・ 「社会の信用」 課題の改善

中国企業の競争力ＵＰ

中国市場の特徴● “先ずはやってみる”という中国人企業人の思考が、デジタル技術を活用した事業創出とマッチ● 失敗を許容する中国社会の風土● 中国政府も、雇用対策や産業競争力強化を目的に、デジタル技術を活用した新規サービスを「ある程度自由にやらせる」という姿勢● 豊富な資金の出し手

最新の競争ポイント

ネットでの競争が飽和

生活密着シーンの囲い込みによるデータ取得
フードデリバリー、配車サービスなど顧客接触頻度が高いサービスへの投資 ⇒ 顧客を自社エコシステムに誘導「ネットとリアルの融合」による顧客価値提供（例）アリババ 「new retail」

Copyright（C）NTTDATA Institute of Management Consulting, Inc Toshihiko Okano All rights reserved5Confidential［参考］ プラットフォーム・モデルとバリューチェーン・モデル
プラットフォーム

バリューチェーン

２つ以上の顧客グループを誘致し、仲介し、結びつけ、お互いに取引できるようにすることで大きな価値を生み出している企業

ロール・クレア・レイエ等 「プラットフォーマー 勝者の法則」（2019、日本経済新聞出版社）

価値交換を円滑化

プロデﾕーサープラットフォーム
消費者

企業
戦略

・スマホ普及によりプ
ラットフォーム参加者、発信者が拡大

サプライヤー

企業

販売業者

消費者

＊ マイケル・ポーター “価値連鎖”＊ バーニー 「VRIOフレームワーク」
・経済価値（Value）
・希少性（Rarity）
・模倣困難性（Inimitability）
・組織（Organization）

・デジタル技術による情報分析● 「何を結び付けられるか」が企業価値● 社内で価値を生み出し、顧客に届ける● 資産を持たず、自社の外にネットワークを構築・調整する● 企業が社内に保有する資源が、最も価値ある資産

プラットフォーマーの提供価値
プロデﾕーサーと消費者を集めるマッチングする（取引と交流を円滑化）

取引費用を下げる、プラットフォームの価値を高める（ツールの提供等）

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ルールの制定６

目次

デジタルプラットフォーマーと金融（中国編）

Ⅰ．中国プラットフォーマーの成長要因◎［参考］ プラットフォーム・モデ
ルとバリューチェーン・モデル

Ⅱ．アリババ、テンセントのビジネスモデルと金融機能
Ⅲ．中国プラットフォーマーの進化プロセスと金融機能
Ⅳ．今後の展望：国家デジタルインフラとプラットフォーマー

私の視点

米国GAFAとの対比(1) 成長要因(2) 競争優位構築のメカニズム(3) 進化プロセス(4) 課題と展望• 企業経営者、マネジャーの視点「政府が政策を出しても、企業が戦略を変更しても、人や組織が変わらないと実行されない。」• （一方で）企業経営者、マネジャーは、政策や制度、文化など「全体体系」を持つ必要がある。
• 金融に対するアプローチ（興味関心）
・プラットフォーマーと伝統的金融機関の競争と提携
・金融機能はエコシステム構築でどのような役割を果たしているのか
・政府の競争政策、政府とプラットフォーマーの役割分担

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7Confidential

アリババのビジネスモデル
電子商務（ＥＣ）、決済機能（アリペイ）、ビッグデータ（信用情報）

米国GAFAとの対比をコアとして、パートナー企業と消費者を結び付けてエコシステムを形成する。
アリババのイノベーション・ 中小企業や個人事業者に、取引相手を見つけられる、決済リスクを回避できる仕組みを提供し、参入障壁を下げた

創業当初の事業

ＥＣ（B2C、C2C）
物流

決済金融

ヘルスケア

クラウドコンピューティング

ＥＣ事業者から、企業にビジネスインフラを提供する企業へ

消費者に関する知見・データを活用した金流サービス（例）商流・金流・物流に伴って発生する膨大なデータによる信用情報システムの構築

エコシステムにおける大量の取引・取引件数

8,000万件／日・うち決済される件数 6,000万件／日・うち物流される件数 4,000万件／日

・・・移動ビジネスインフラ

・ 取引信用コストを下げた“困りごと”を解決することで成長

教育(2) 競争優位構築のメカニズム（相乗効果）（2016年度実績）

・エコシステムに加わる企業への無担保運転資金の融資● アリペイで位置情報データを取得

・バーチャルクレッジットカード

芝麻信用

網商銀行
（網商貸）

螞蟻花唄（AntCheckLater)
8
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テンセントのビジネスモデル
人と人とのコネクト（ソーシャルメディア）
ＱＱ
誘導する

Wechat誘導する

Wechat Pay（循環させる）（循環させる）

微衆銀行

WeChatpay残高に金利をつけるサービス(We Bank)

保険サービス

「微粒貸」

生活費支払

Ｑコイン

金融事業

・・・

社会福祉事業

テンセントのサービス

・パートナー企業への出資 + 顧客を開放

公式アカウント

ミニプログラム

京東

滴滴出行

電子商務 etc

配車サービス美団

拼多多生活プラットフォーム

電子商務 etc・・・

腾讯公益・エコシステム型企業に転換

・フィンテックによるエコシステムの活性化

・・・

都市サービス

コミュニケーション+ゲーム（オープン化戦略）

謄訊信用
信用スコアサービス

2012年~

オープン化戦略人とサービスとのコネクト

零銭通~2011年

2016年~
・「消費インターネット」
から「産業インターネット」へ
・伝統的企業のエンパ
ワーメント

パートナーのサービス

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９目次

デジタルプラットフォーマーと金融（中国編）

Ⅰ．中国プラットフォーマーの成長要因［参考］ プラットフォーム・モデ
ルとバリューチェーン・モデル

Ⅱ．アリババ、テンセントのビジネスモデルと金融機能
Ⅲ．中国プラットフォーマーの進化プロセスと金融機能◎

Ⅳ．今後の展望：国家デジタルインフラとプラットフォーマー

私の視点

米国GAFAとの対比(1) 成長要因(2) 競争優位構築のメカニズム(3) 進化プロセス(4) 課題と展望• 企業経営者、マネジャーの視点「政府が政策を出しても、企業が戦略を変更しても、人や組織が変わらないと実行されない。」• （一方で）企業経営者、マネジャーは、政策や制度、文化など「全体体系」を持つ必要がある。

• 金融に対するアプローチ（興味関心）
・プラットフォーマーと伝統的金融機関の競争と提携
・金融機能はエコシステム構築でどのような役割を果たしているのか
・政府の競争政策、政府とプラットフォーマーの役割分担
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10Confidential

国家デジタルインフラとプラットフォーマー
モバイル決済を例にすると、中国政府は次のようなステップで、民間企業の「成長へのエネルギー」を活用しながら、国家のインフラに組み込んだ ＜岡野の認識＞① 既存の何かが時代に合わなくなっているときに、民間企業に自アリペイは、電子商務（Ｅコマース）の課題であった「安心な由に活動させて、イノベーションを起こさせる。利便性の向上で、決済」という「困りごと」を解決する目的で、2004年に、アリババ

国民や社会の受容性を上げる。必要に応じて外国企業を排除がサービスをスタート。その後、他のＥC事業者にもオープン化する。
2011年：決済ライセンスを制度化。「業界秩序」、「消費者② 市場が形成されると、行き過ぎた部分を調整して「規範化」保護」などを目的に事業者を絞り込んだ③ 強い事業者2〜3社に絞り込んで、実質的に、国家のインフラ

2017年頃〜：アリペイ、WeChat Pay、銀聯を実質的に選定して切磋琢磨させている。

として機能させる。

考察

プラットフォーマーが成長して、経済

新型コロナ感染防止対策的な影響力を高めるほどに、政府による管理が強化されるという、「成長のジレンマ」に直面している。

ポストコロナ● 「実名制」に紐づいたプラットフォーマーの顧客接点がインフラとして機能● 官民の連携
新基建：デジタルインフラの建設強化
デジタル人民元CBDC(Central Bank Digital Currency)

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１４Confidential

参考中国デジタル化、プラットフォーマーに関心を持たれたら最近の寄稿
NIRA総合研究開発機構

ポストCOVID-19のデジタル化競争「ポストCOVID-19の日本と世界」

官民連携でのデジタルインフラ建設、主戦場は「ローカル」と「リアル」にhttps://nira.or.jp/omnibus9/index.html#1330

先見創意の会（事務局：日本医師会 総合政策研究機構）「プラットフォームと国家デジタルインフラ」
http://senkensoi.net/column/2020/04/282156

公開されている講演資料
国立研究開発法人 科学技術振興機構（JST）

第127回中国研究会 「中国プラットフォーマーのビジネスモデル〜競争ポイントの変化と展望〜」（2019年5月31日開催）

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