(57)【要約】コンピューターに実装されたメソッド、システム、および退職、不動産や一般的な投資計画に適した投資手段によって個人の投資貯蓄を管理するための装置。本発明は、個々 の参加者は両方の市場を獲得するための手段を彼らの投資を返しますおよび人口統計学的投資ファンドに参加した投資家のプールの実際の人口統計学の経験 (DR) を返しますので、オープン エンド型ファンドを作成する操作の仕組みを確立します。個人は、ファンドに投資でき、いつでも追加の預金と引き出しを作る。投資家は、支払いスケジュールとスケジュールどおりの彼らの投資を販売する人を稼ぐ完全返しますを指定を返します市場を組み合わせることと博士の投資家、ファンドから予定外の引き出しを作るは、低いリターンを受け取る。投資ファンドは、カスタマイズ、およびファンドの両方の参加者や投資家に資金を提供している資産運用会社は、コンピューターのソフトウェアによって管理されます。
2017504135.tif 000002
【特許請求の範囲】
【請求項１】
コンピューターと接続されている電子ストレージ コンピューター実行可能命令および前記 1 つ以上のコンピューター、コンピューター実行可能命令およびデータは一緒に投資ファンドを運営するための構造体を処理する対話型アプリケーションを提供するためにコンピューター システムを構成する、コンピューター実行可能命令によって使用されるデータを格納する 1 つまたは複数で構成される、ファンドの投資家の実際の人口統計学的経験に基づく人口戻り機能を持つ投資ファンドを管理するコンピューター システムクライアント エンド デバイスと潜在的な参加者、参加者、およびネットワーク接続を経由する管理者との相互作用の処理が含まれています
いうコンピューターに構成しています。
出資金; 参加者を登録します。
受信し、参加者の個人情報を格納前記のアカウントが複数の多様な分類; は、参加者のための同じ投資ファンドで作成される利用可能な投資ファンド参加者の個々 のアカウントを作成します。
アカウント作成インターフェイスで、参加者は自己開始日を選択し、前記自己選択の開始日は、直ちにまたは将来的にいくつかの時間を開始する構成できます、アカウントの清算の段階の支払スケジュールを受け取るし、基金に各参加者によって行われた 1 つ以上の投資貢献預金を識別するプリンシパルのデータを格納を提供します。
生成し、投資ファンド; で使用可能な投資手段の各参加者の投資貢献預金の使用から生成された出資を識別する所有権データを格納
人口戻り基金の投資基金の一部としての操作を支配する構造を実装します。
生成し、システムが指定した式によって投資ファンド内の各参加者の人口戻り所有権単位を作成する構成されている前記の投資ファンドの一部として人口の戻りファンドに所有権を作成することによって追加取得データを格納対応する投資車両から生成された市場復帰について投資リターン データを受信します。
参加者の保有する投資の車両の計算の現在の値を示す出力データを生成します。
受信し、市場を組み込んだ投資手段でその参加者の投資貢献の現在の値が現在の値に含まれている前記基金参加者に現在値についての情報を返しますを提供他のコンピューター システムおよびその参加者; 人口戻り所有権単位の現在の値とやり取りするコンピューター システム、アカウント値インターフェイスを実装します。
参加者が自分のアカウントから資金を引き出すに要求、撤退インターフェイスを実装します。
クライアント生活状態インターフェイスを通じてシステムに参加者の死が報告され、システムが自動的に各参加者の死の通知時に個々 のアカウントを閉じますと撤回し、指定の受益者に該当する控除または料金の対象のアカウントの値の支払いの問題を実装します。
対応するアカウントから現在のアカウントの値の計算量を差し引くし、1 つまたは複数の個々 の参加者が死ぬとき前に参加者の自己選択した支払スケジュールが完全に満たされているかを撤回するには、個々 の参加者は 1 つまたは複数の要求する前に自分のアカウントから参加者の自己選択した支払スケジュールが完全に満たされている人口戻り基金に控除が自動的にデポジット、前記コンピューター システムは、自動預金が実質的に全て人口戻り基金に入金して資金拠出のように人口戻り資金を管理します。
撤退要求を処理し脱退の承認を示す出力信号を生成し、支払い、支払いの額の表示を達成するために転送を発行する信号の問題支払いプロセスを実装します。
人口前記の戻るアカウント値インターフェイスを調整参加者の死と対応する決算時に人口戻り基金に入金が自動または自己選択した支払前に出金時にスケジュールが完全に満たされているとき上向き人口戻り基金参加者所有ユニットの現在の値、人口戻りアカウント値インターフェイスを実装します。、人口前記の返すアカウント値インターフェイス貢献の投資と再投資人口の戻り基金の財務リターンから生成された財務リターンを組み込むことによって人口の戻り基金参加者所有ユニットの現在の値を調整します。各参加者によって選択指定した開始日から投資基金からスケジュールされた支払いを発行、投資ファンド、投資車両から各参加者の現在の値とその参加者現在所有権の単位人口戻り基金の現在の値からの支払いの量から回収量を決定します。
【請求項２】
2 のシステムでは、更に進行中のプロセスとして、特定の最低投資額は、ファンド、投資に残っている最小参加者数または分類の多様性のある特定の最低のレベルを維持し、データが最低限下ファンドであることを反映していることをシステムが判断するとファンドを閉じますかどうかを決定する構成されている基金終了コンポーネントを含む 1 を主張します。
【請求項３】
3. 前記基金終了コンポーネントが構成済み開始期間が完了した後、進行中のプロセスを実行する構成されている、請求の 3 システム。
【請求項４】
4.  初期創業期投資の特性を監視した後、特定の特性または特性を満たしている場合終了基金と支払いを対応する問題基金終了コンポーネントを更に含む請求項の 4 のシステム。
【請求項５】
5. システムの請求項 1 前記アカウント作成インターフェイスはその資本のアプリケーションのさまざまな投資車から選択するオプションは、各参加者を提供します。
【請求項６】
6 のシステムは、システムが自分のアカウントを作成した後、追加投資に貢献する参加者を許可するように構成されている前記 1 を主張します。
【請求項７】
7. 支払予定はその参加者の場合、特定の参加者のアカウントを閉鎖する前記システムが構成されている、請求項 1 のシステムは終了しています。
【請求項８】
8 のシステムは、ファンドの作業特性を構成する資金提供者を許可するインタラクティブなオプションを提供する管理インターフェイスを含むようにコンピューター システムを構成する前記 1 を主張します。
【請求項９】
9 のシステムは、オーバーレイ システムとして実装するコンピューター システムを構成する前記 1 を主張します。
【請求項１０】
請求項 1 の人口を組み込むファンドの操作のモデルを返す資金を提供する販売システムを含むようにコンピューターを構成する前記の 10 のシステム。
【請求項１１】
11. コンピューター システムが、50 年代と 60 年代にその 20 の、30 の、40 の参加者を含む多様な年齢分類で参加者を許可するように構成されている前記請求項 1 に記載のシステム。
【請求項１２】
12 のシステムは、コンピューター システムが男性と女性の参加者を含む多様な性別分類と参加者を許可するように構成されている前記 1 を主張します。
【請求項１３】
13 のシステムは、コンピューター システムが多様な健康分類と参加者を許可するように構成されている前記 1 を主張します。
【請求項１４】
14. コンピューター システムがオープン エンド ファンドとして投資ファンドを実装する前記請求項 1 に記載のシステム。
【請求項１５】
15 前記コンピューター システム科目引き出しや投資への管理費や投資ファンドを管理するための手数料を請求するの 15 のシステム。
【請求項１６】
16 請求項 1 の人口前記の返すファンドを設計すると、参加者が死亡または早期撤退が要求されたときに最初の自動入金が実行されるまで、人口戻り基金の現在の値が 0 の 16 のシステム。
【請求項１７】
17. 前記システムをさらに財政の顧問または他の仲介業者との対話するためのインターフェイスを含む、請求項 1 のシステム。
【請求項１８】
18 系クレーム 1 前記システムをさらに構成する自己選択開始日と支払いスケジュール参加者によって変更されます。
【請求項１９】
19 請求項前記さらにシステムを含む人口統計学の単位を所有権を返すため基金は、指定した数式を使用して、投資ファンドの出資から派生 1 の 19 のシステム。
【請求項２０】
20 のシステムは、指定された数式で投資ファンドの出資以外の要因を使用して、人口の戻りファンドに所有権単位が決定する前記 1 を主張します。
【請求項２１】
21 状態、web サイトまたはクライアント アプリケーションから自分のアカウントの値を表示するのにはログインする参加者を許可するクレーム 1 のシステム、さらに成分を含むシステムとも引き出しを作るまたはアカウントを終了する要求と応答、ファンドの要求を処理しグラフィカルな表示を生成する投資ファンドからの支払いの問題します。
【請求項２２】
22 クレーム 1、さらに、潜在的な参加者とストア潜在的な参加者の情報それぞれの潜在的な参加者の分類を指定するからネットワーク接続を介して口座を開設する要求を受信するように構成システムのシステム口座の開設、投資ファンドの設定で、その情報を使用して、もファンドを閉じるかどうかを決定する分類のしきい値についてのチェックでデータを使用します。
【請求項２３】
23 新しいアカウントを作成し、前の操作信号を実行するまたは複数の 1 つまたはすべての参加者の引受手順の承認のない参加者の入金システムを構成する前記請求項 1 の 23 のシステム。
【請求項２４】
24. 前記システムが対応するアカウントから現在のアカウントの値の計算額の控除を適用することがなく引き出しの数を指定する 1 つまたは複数の参加者を許可するように構成されている、請求項 1 のシステム。
【請求項２５】
25. 自己選択した支払いのスケジュールは、管理者またはお支払いスケジュールの変更と同様、システムの資産マネージャーの承認が前記請求項 1 のシステム。
【請求項２６】
26. 自己選択した支払いのスケジュールが資産運用で認められている変更可能な前記請求項 1 のシステム。
【請求項２７】
27 債権 26、いくつかの変更は、料金が前記のシステム。
【請求項２８】
28. 支払いスケジュールは支払いの最小数が含まれておよび/または任意の支払いまでの時間
【請求項２９】
29. 特定の支払日に予定された支払額未満を取るオプションを参加者に提供する前記システムが構成されている、請求項 1 のシステム。
【請求項３０】
30. システム、メソッド、またはすべてを組み込むコンピューター可読媒体または主張の上のさまざまな組み合わせ。
【請求項３１】
31. 人口のリターン資金と参加者、管理者、およびファンド ・ マネージャー、ファンドとの対話をデポジットするためのインタ フェースを含む基金の創設を可能にするコンピュータ システムの対話型投資プラットフォームを実装するように構成されたシステム撤回、またはファンド参加者の早期撤退または死の結果として預金を受け取るその参加者がある前にオープンの資金として人口の戻り基金を含むようにシステムを構成する前記の資金を表示その自己選択した開始と支払いスケジュールの下で支払われています。の最小期間を必要とする必要な前記、請求項 1 のシステムは支払われます。
【発明の詳細な説明】
【技術分野】
【０００１】
発明の分野
発明はメソッド、システム、装置、退職後の計画、不動産企画や一般的な投資計画に適した投資手段によって個人の投資貯蓄を管理するためのメディア。詳細は、特に本発明は、個々 の参加者は両方の市場を獲得するための手段を返します投資と人口統計学的投資ファンドに参加した投資家のプールの実際の人口統計学の経験 (DR) を返します投資ファンドを作成します。
【背景技術】
【０００２】
バック グラウンド
資産運用会社、銀行、保険会社などの金融サービス企業は、いくつかの投資選択肢を投資家に提供します。これらの投資の選択は、投資家も投資市場のリスクにさらされる中、投資市場のリターンを獲得するための機会を提供します。市場のリターンは、資本市場情報源、例えば、配当、利子、および資本売却利益から指定された期間にわたって投資収益の合計です。市場リスクは市場価格の変動から生じる投資ポジションで損失が生じるリスクです。
【０００３】
資産運用会社の投資家が市場のリターン、少ない資産管理手数料を得るために預金を作ることができます資金供給を行い投資家の投資のすべての市場リスクを負担します。同様に、銀行は預金商品 (例えば、譲渡性預金) を提供、市場リスクにそれらを公開する、投資家に市場を提供する投資ファンドを返します。この説明については、"investment 資金としてこれらの投資の車を参照する便利なことが "と用語 "asset manager「投資資金の銀行や保険会社などプロバイダーを参照しますシステムはこれらの用語だけに限定されていません。
【０００４】
保険会社は、即時および遅延の年金給付、死亡給付を給付費用として資産管理手数料を充電可能性があります彼らの様々 なを提供可能性があります。年金商品は、預金や保険者が投資することができるプレミアムに通常必要です。保険者は、投資家は、投資に対するリターンの市場の一部を獲得しながら市場リスクから部分的にシールドがありますので、最低限のファンドのパフォーマンスなど給付、死亡給付の最低レベルの保証を提供します。以下の説明では、これらの種類の資金の可能性がありますと呼ばれる "insured funds"と用語"insurer"保険の資金提供者の任意の型を記述します。いくつかの保険会社は、投資ファンドのアセット マネージャーに似ていますが上記をまた提供するかもしれない。多くの投資家は、第三者ファイナンシャル ・ アドバイザー、米国で投資顧問を登録の例からのアドバイスに依存します。これらの投資顧問は、いずれかまたはから直接彼らの雇用主またはその他の組織投資家構築投資、保険ファンドのポートフォリオを助けるかもしれない。いくつかのインスタンスでこれらのアドバイザーは、また、彼らは実際にそれらの資金を管理していない場合でも、投資ファンドの運営または保険積立金に見えるかもしれませんが特定の職務を行います。この説明のために、実際に投資家に投資資金や保険の資金を提供する任意の財務アドバイザーとして記載と考えられる資産マネージャーまたは保険会社します。
【０００５】
投資ファンドや保険ファンドは、投資家は将来のために保存するを有効にする、それらのいくつかの重要な違いがあります。たとえば、投資ファンド通常行わない投資パフォーマンスの保証保険資金をしばしば行う、(保証を示す) によって明示的にまたは暗黙的に (価格計算式プレミアム) を経由。また、投資ファンド通常のみ手数料サービスは、保険資金が両方のサービスのための料金と保険料被保険者の利益のために充電中。適合性基準のほかアセット マネージャー通常行うない引き受ける投資家の健康、年齢や性別などの要因のため保険会社は通常、保険資金の沈殿物を受け入れる前にそうしながら投資資金の預金を受け入れる場合。結果として、善意の投資家は通常、いつでも投資ファンドに投資できるが、彼らは彼らは保険会社の引受基準を満たしていない場合、保険ファンドに投資から断られることがあります。投資ファンドは通常保険資金を通常行う彼らの投資家は、人口統計学的経験を考慮します。保険会社が individuals の "risk のプールの概念を使用して明示的に"死亡率、罹患率、経過、その他の行動特性の集合的な人口統計学的経験が保険契約者(すなわち保険資金の投資家) に提供されるプレミアムと利点を計算時に考慮できるようにします。保険者は通常単一一般被保険者のすべての製品、すべての保険契約で投資パフォーマンスと人口統計学的経験の共有、アカウントを通して受け取るすべての保険料と、同じの別のアカウントでこれらの保険契約に投資者だけが、投資パフォーマンスと人口統計学的経験が共有、いくつかの別々 のアカウント管理しますが、この例のみに限定されていません。投資資金が通常、"intergenerational equity を考慮する必要はありません"彼らの投資家の投資パフォーマンスや他の投資家の人口統計学の経験に関係なく、投資ファンドに投資家のさまざまな世代が参加できる、すべての投資家が購入し、いつでも、持ち株を売る。保険会社は、保険料や給付されるように広く異なる時間に参加を開始し、いつでも将来的に保険の資金を残すことができます保険基金の保険契約者の処遇を確保するため世代間に公平な数理計算を実行します。その工事の性質上、保険基金は被保険者の保険契約者のプール間で公平なことに通常期待されるが、それは特定の個人のためのオルタナティブ投資の車よりももっとまたはより少なく経済することができます。たとえば、年金 "wins を購入した投資家"彼または彼女が予想され、保険会社によって、価格よりも長く住んでいる場合利点の大きい配当支出を得ることによって。この場合、追加の年金の支払いが有償で、保険会社によって直接使ってなどでの支払いの部分保険の資金、保険商品や保険会社の株主に他の投資家。保険会社は、保険基金の一部ではないいくつかの保険商品を提供できます。その一方で、同じ投資家が "lose"彼らは多くの年金の支払いを受けるし、本質的に、受け取った利益を基準にして保険料を過払いがあるので、彼または彼女、彼らの期待寿命の前に死亡したかどうか。この場合、保険会社の株主およびまた部分でのファンドの長寿化と保険契約者の利益を支払う彼らの相対的な過払いを一部使用できます。以来、アセット ・ マネージャー通常性能保証か任意保険型の利点を提供する、彼らはそれらの約束を開催する準備を���要とする保険種類賠償がありません。保険会社に通常彼らし、資産と外貨準備に不利なシナリオの要件を下回るリスクに対して資本を保持するその結果必要がある約束に対して埋蔵量を保持するが。
保険会社、資産運用会社投資家は将来の収入源になる時間をかけて富を構築することができます。保存する投資家のための多くの理由がありますの主要な動機は退職のために保存することです。米国では、世界的には、長寿、個人が退職に費やしている年間の回数を増やすことで増加健康と安全性の改善しました。簡単に言えば、個人の貯蓄を長生きについて懸念しています。これは貯蓄を拡大、退職年の間にキャッシュ フローを生成する投資ビークルの世界的な需要になりました。
【０００６】
資産運用会社は、国内、グローバル資本市場のスライスと様々 な分野でのリターンを求める投資家の投資ビークルのさまざまなを提供することによってこの要求に対応しています。関係なく車両と重点投資の基になる構造のまま同じ、すなわち、基本的な投資家は、市場リスク市場のリターンを得るために。あるので、投資の保証を返さないまたは引き受けリスクを基準にして優れた市場のリターンを提供する収入、富を築く投資家を支援する資産マネージャーの唯一の方法です。投資家の年齢として彼らはリスクの高い資産クラスから比較的安全な資産クラスに投資重点をシフトする傾向があります。資産運用会社は投資資金を提供自動的にシフトする (例えば、ターゲット日付の資金を使用して) または投資家の判断で。退職後の現金必要性は投資によって収入を超えている場合、投資家がより多くの現金を生成するための彼または彼女の持ち株の一部を売却する能力です。このようなアプローチの 1 つの欠点は、持ち株を売却して完全には、いったんその投資からそれ以上の収入がないことです。
【０００７】
保険会社は、投資家や保険に年金のいくつかの種類を販売して退職現金流動のためのこの要求に対応しています。生命偶発事の年金は、保険会社に財産を長生きのリスクを転送します。投資家に利用可能な様々 な年金がありますが、ほとんど据置年金と即時年金の 2 つのカテゴリのいずれかに分類されます。通常、据置年金を購入すると、投資家は、保険基金に入金で引退前に。購入日と年金日付間の期間、"accumulation phase と呼ばれることがあります"投資する時に資産成長市場と戻り値および/またはいずれかのリターンを保証します。"Payout phase、蓄積フェーズの終わりに"開始定期的な収入または保証据置年金政策に含まれていた補強、蓄積された富に基づく年金投資家を受け取ると。即時年金が通常 "accumulation フェーズではありません "投資家はすぐに開始所得のストリーム (通常購入後 1 ヶ月) を購入する保険ファンドに預金をすることができるので。
【０００８】
購入または年金の時に、投資家は、年金の支払いを受信するための期間の長さを選択できます。年金で購入できます特定の用語、例えば 30 年間、投資家が住んでいる実際の歳に関係なく - これは保険会社に任意の長寿リスクを転送されません。有効期間の利益は、投資家の生活 - このオプションが保険者に全体の長寿リスクを転送する時間の長さに関係なく年金を支払うことになります。当然のことながら、終身年金は長寿リスクについて懸念する投資家に魅力的だろうが転送リスクの量のため保険基金に寄託されるに必要な先行プレミアムも生涯保証のない製品よりも比較的高い。
【０００９】
保険会社はまた投資家は投資収益を保険者の一般勘定によって生成された快適な "fixed を選ぶ傾向にあることを認識している"年金。投資家の投資の選択肢をより細かく制御したい "variable を選択する傾向がある"年金およびいくつかを投資または別々 のアカウントで彼らの全体のポートフォリオ。定額型年金保険で保険会社は、市場リスクを負うし、投資家を受け取る資産の実際の基になるパフォーマンスに関係なく、定期的にリセットされる率を保証します。変額年金保険の投資家は、市場リスクを負うと自分の資産価値が興亡投資収益、そのリスクのいくつかは、保険会社の保証により軽減されます。これらおよび説明されていないその他の機能に関係なく年金は保険資金で投資してので、投資市場のリターンは、市場リスクの影響をすべてからそれらを保護している間にいくつかの参加を提供して彼らの預金から支払われます。
【００１０】
保険会社以外にも tontines が死亡リスクをプールに別の車です。米国および他の国で tontines は許可されなくなりました。ケント McKeever、コロンビア大学におけるダイヤモンド法律センターのディレクターは彼の記事は、"A Short History of Tontines、トンチン年金を定義します」(企業・国際金融法、2009年のフォーダム ジャーナル) 次のように。
【００１１】
トンチン年金は投資スキームを通じて株主利益のいくつかのフォームを派生させるまたは彼らが住んでいるが、各共有の値は、各株主の死で他の参加者とない株主の相続人にデボルブの利益です。合意された少数株主数に達したら通常、トンチン年金が解散して資産を居住株主の分布端に持って来られます。
【００１２】
記事で述べた、トンチン年金この定義は現在今日提供される保険商品の範囲を含むように十分広い。トンチン年金のいくつかの特性を考慮することができます。まず、参加者の固定プールは新しい参加者が契約開始後に参加することがないので、契約開始時にトンチン年金のメンバーをなります。参加者の年齢・性別・健康の特徴は実質的に似ている、第二に、保険型引受が必要です。第三に、参加者に支払い体系的に早死にする参加者に損失で最後の生存者を利益します。
【００１３】
"A のタイトルの記事で投資信託利回り年金のような Benefits に"(財務アナリスト ジャーナル、Vol. 63 2007 年)、ラルフ ・ Goldsticker メロン ・ キャピタルの提案の時代へ提供される年金トンチン年金組み合わせ- と投資家の性別固有のコホート。
【００１４】
"Tontines の the Invincibles というタイトル記事で: 魅力的な低リスクに、健康保険プールとの考えから保険の歴史と行動経済学: (ウィスコンシンの法律の検討、集 2010年、pg 79;法と経済研究論文番号 09-07 ペンシルベニア州工業大学), トム ・ ベイカーとピーターSiegelman がアメリカ合衆国で健康保険の適用可能性生命保険 tontines の歴史をたどる。彼らは、生存者は数年後の生存率にボーナスとして繰延配当金を受け取る権利製品を生命保険 tontines にいた注意してください。トンチン年金生命保険はことそれだった抑制規制当局によって 1906 年に成功になった。著者は、変額年金保険の最近の動向が初期生命保険tontines の保険および投資機能のバンドルの一部を複製すると指摘しました。
【００１５】
ここに記載の本発明は、トンチン年金ではありません。特に、投資ファンド、オープン エンド型のファンドでは、新たな参加者が将来的にいつでも参加でき、現在の参加者を追加で入金でき、将来的に引き出しを作る。参加者の均質性は要件ではありませんので、保険型引受は、必要ありません。最後に、最後の生存者が常に投資家の死亡を含む何らかの理由で以前のままよりを保証する組織的構造がないので、長く滞在する人のためにも早退参加者のための可能なペイアウトの範囲があります。
【００１６】
本発明は、また生命保険トンチン年金ではありません。たとえば、発明は、保険料の支払いを必要としないし、生命保険トンチン年金の定義の必要な部品である、金融機関が投資家のリスクの想定はありません。
【００１７】
保険会社、資産運用会社競争、協力して投資家により良い製品や選択肢を提供するために互いから学ぶ。それにもかかわらず、特に人口統計学的経験に関する、上記違いが残っています。保険ファンドは、投資家またはそのリンクを明示的なできない場合がありますが、利点や預金保険料を決定するまたは投資家に明確かつ透明なを作ったときの保険契約者の期待値と実際の人口統計学的経験を含めることができます。"Synthetic で行いますが、保険会社、投資ファンド、投資家の人口統計学の経験でいくつかの参加や自社製品の保険契約者は、「基礎を "actual ではなく、「基礎については後述。
【００１８】
保険会社開発経験のため予想される人口統計 (たとえば、死亡率と回収イベント、新しい保険、既存保険契約者によって新たな貢献および他の保険契約者の行動特性による追加事業) 価格で彼らを使用して製品の利点の計算保険料積立金および責任準備金と資本金はこれらの製品をサポートするために使用を提供仮定します。保険会社は、責任準備金と資本を吸収し、それが時間の経過と共に現れると実際と予想される人口統計学的経験の違いを滑らか、ビジネスその他の不測の事態のため提供するだけを保持します。実際の人口統計学的経験は、時間の経過とともに現れる、保険会社が予想される将来の人口統計学的経験の彼らの仮定を更新します。いくつかのインスタンスで保険会社は将来の保険料を変更、同時の準備および予想される人口統計学的経験から将来の偏差を満たすために資本金を調整することで、集団ごとに保険契約者のグループの実際の人口統計学的経験に基づいた額に変更の恩恵を受けます。人口統計学の過去の経験から偏差は、保険会社の準備金と資本に吸収されるとない以前に収集された保険料を調整するために使用または支払われる給付。他のインスタンスでいくつかの保険は実際と予想される人口統計学的経験の違いが保険会社の利益を生成する際に生じる利益の分け前を受け取るがあります。これは特に相互生命保険会社の保険契約者が相互保険会社の株主でも。相互保険会社に配当を支払うことができます。保険会社の利益、いくつかは、過去の人口統計学的経験のために利益から生じている可能性がありますに参加を反映します。これらのプラクティスは、保険会社が将来の保険料と給付の保険契約者の人口統計を反映してか、過去の人口統計学的経験のため利益の共有を行うここ "synthetic としてと呼ばれます」ので: (1) 様々 な数理計算式と計算は限られており、おおよその参加、実際人口が保険契約者の経験を作成する使用されます。(2) 他のグループ保険会社の投資家やマネージャーなど実際の人口統計学の経験から利益で共有することもそして (3) そのような限られた参加は一般に実際の経験の発生と同時ではないが、いくつか後で割り当てられました。
【００１９】
現在、投資ファンド、投資家へのリターンを決定する考慮されていない投資家の人口統計学の経験のすべての参加を提供しません。いくつかの投資資金提供するかもしれない投資家死亡リスクで参加たとえば生命偶発保険リンク証券投資ポートフォリオ (ILS) をはじめ、死亡または人口統計学的インデックス投資のポートフォリオをリンクします。(ILS 保険のプールの人口統計学の経験にさらされている資産担保証券の種類は、または年金政策、補償基準、すなわち、被保険者の保険契約者のプールの実際の経験、またはインデックスですなわち、被保険者の保険契約者のプールの実際の経験のためのプロキシは、死亡率のインデックスへの参照によって)このような資金提供参照証券や指数、被保険者の保険契約者のプールの人口統計学の経験に参加するが、投資家の投資ファンドの仲間の投資家の実際の人口統計学の経験のすべての参加が提供されません。など、これらの投資ファンドも投資家を提供する "synthetic」への参加経験がありますインデックスを参照してまたは投資家とは異なる保険契約者の人口に人口統計学的経験のための基礎。
【００２０】
"Synthetic とは対照的"基礎説明上、本発明は、"actual を使用して"投資家への人口統計学のリターンを提供する基礎。このような "actual"の基礎を意味する: (1) 投資家は直接に貢献して期待されるまたはインデックス付きの人口統計学的経験またはそのような類似合成デバイスへの参照せず、同じ投資ファンドの仲間の投資家の実際の人口統計学の経験に参加の恩恵を完全に(2) 実際の人口統計学の経験は完全に経済的収益、費用、投資家などの人口統計学的体験の出現と同時に利用可能額に反映します。(3) はの作成と準備や実際とみられ、差異を吸収する資本バッファーのインデックスを維持する必要がないまたはそのような他の合成の人口統計学的経験。
【発明の概要】
【００２１】
先行技術を拡大するための 1 つの方法は、投資家は投資ファンドの仲間の投資家の実際の人口統計学の経験に参加することができるオープン エンド型投資の車を開発します。
【００２２】
本発明、システム、方法、およびコンピューター可読媒体の一実施形態の原則に従って発明の簡単な概要は、人口戻り機能を持つ投資ファンドを実装する用意されています。
【００２３】
開示し、ここに主張して発明の 1 つの側面には、コンピューターの実装方法、システム、装置、一時的でないメディアを作成し、彼らの投資の市場のリターンおよび人口統計を返します (参加者) の投資家を提供する投資ファンドを実装が装備されています。本発明の一実施形態は、ファンドと投資家に資金を提供している資産運用会社の両方の参加者向けの投資ファンドのコンピューター システムによって操作、および実装の力学を確立します。
【００２４】
本発明の一実施形態を参加する退職と呼びます
投資証券口座 (PRIA)。PRIA は、個人投資家への退職後の保存を可能にする投資ファンドの新しいタイプです。人口統計学的挙動と PRIA ファンドに投資する個々 の参加者の経験に基づくリスクの共同管理の概念を新しい実装です。退職後の貯蓄計画 (米国で、修飾および非修飾の計画として知られている) または個別の投資家に資産マネージャーによって PRIA 基金があります (すなわち、任意退職の一部としてではなく貯蓄プラン)。PRIA が投資ファンドと保険基金ではないです。実施形態も保険基金ですが一部またはすべてのオブジェクトを一貫した投資ファンドの適切な特性と本発明の実施形態の必要な操作から逸脱することがなくいくつかの特性を含む投資ファンドを含めることができます。ある保険基金の一部の機能が組み込まれています、実質的に投資ファンド、投資ファンドは、まだ投資ファンドを考えられるでしょう。など、ファンドへの参入の引受または基金参加者が同じ分類で落ちることを必要とする機能 (など、同じファンドの参加者する必要があります同じ保険年齢または人口統計学)、または最小の投資でリターンを保証の規定は、保険基金を効果的にする投資ファンドを引き起こす特性でしょう。一般に、PRIA が保険商品として規制されることなど、保険商品の特徴と組み合わせる PRIA こともできます保険会社などの保険基金を介して別のアカウントまたは米国での一般的なアカウント。PRIA と本発明の実施形態は、投資家が市場のリターン (保証) なしで人口統計を返します参加を有効にできます。
【００２５】
(保険会社の部分であるかもしれない 1 つを含む) 資産マネージャー可能性があります設定、オープン エンド PRIA ファンドを投資家に提供します。個人ことができます PRIA 基金に加入し、いつでも入出金を行うし、保険種類は、年齢、性別、同様の要因に基づく引受の要件はありません。参加者や投資家がお金を入金 PRIA 基金にし、それを彼らのお金は投資されるサブの資金 (投資信託) などの選択に。(他の実施例でサブの資金の選択かも単一投資ファンドに折りたたみ可能ケース PRIA 基金とサブの資金の仕組みの 1 つサブ基金に限定)
参加者は、2 つのソースからリターンを得る可能性があります。彼らの投資により、市場の動向の変化は、例えば市場のリターン、配当、興味とキャピタルゲインおよびロスの最初のソースがあります。2 番目のソースは、人口統計を返す (DR)、人口統計を変更したため仲間の投資家の投資の変化である - これは、人口統計学的リスクのプールはあります。
【００２６】
参加者は、それぞれ通常の 2 つの結果をいつでも所有するサブの資金の投資を売ることができます。最初に、販売は (通常後参加者が生活費をカバーするため退職とニーズのお金を多くの年) の事前に準備されたスケジュールに基づいて、参加者は市場のリターンと DR の組み合わせを反映して高いリターンを受信します。販売が行われるは、自発的、あるいは、個人の死亡時に場合、第二に、参加者や (死) の場合の受益者を受け取る資産マネージャーで定義されたスケジュールに従って低より市場戻り。
【００２７】
高いリターンと収益率が低かったとの違いは、DR サブ基金に貢献したことがあります。便宜上、博士のサブ基金は他の選択肢もあり、下記のとおりが単一、独立した投資ファンドとして記述されます。全員 PRIA PRIA 基金またはいくつか他のクレジット式の総投資額の量などに基づいて博士サブ基金の比例した分け前に加算されます。博士のサブ基金は、資産マネージャーによって管理される可能性し、投資戦略とパフォーマンスを投資家に提供される他のサブ ・ ファンドと同様の方法で表示されます。
【００２８】
投資家のアクションに基づいて別のリターンを提供するその他の投資商品があります。通期投資残っている場合たとえば、銀行の預金の証明書は、投資家に利益を生み出します。投資家が早く辞退した場合 - 利息を受け取っていないと銀行がその関心を保持します。PRIA の定期的および不定期の引き出しを作る参加者の間で差別化収益は銀行の CD の区別された利子の支払いと同じ精神で続きます。PRIA の革新の少なくとも 1 つはその尊重、博士リターンのソースは、個々 の参加者の人口統計学的行動、DR リターンは残りの参加者によって共有されます。
【００２９】
PRIA 参加者は任意保険種類の保険料はかかりません、すべての保険種類特典や保証を受信しません。そのような利点と保証することができます別売オプションとして参加者は、別途料金が必要に。このような保険タイプの機能は、ローカル保険規制の下で保険商品として製品を修飾するために PRIA とも組み合わせることが。
【００３０】
資産運用会社は、いくつかのオプション機能といくつかの必要なコンポーネントを提供できます。たとえば、資産マネージャーは、契約開始時に参加者は、最初の預金を行うとき彼ら日付を選択彼らを保有を保有、販売、期間およびホールディングスや日付ごとに生成される売り上げ高の金額の割合の定期販売をする開始が必要があります。(これは、蓄積フェーズおよび据置年金の支払い段階に似ている)資産運用会社は、発売開始前に年の最小数と販売を計画、実施する年間の最小数を必要があります。資産運用会社は、投資家がある、保有の任意の部分の不定期販売イベントでの低い資産価値の計算方法開示いたします。PRIA 基金脱退が行われませんので資産マネージャーによって、管理手数料を除き、値を損なうことがなく同じ PRIA 基金の下のサブの資金の間転送を許可可能性があります。これらの機能およびコンポーネントの詳細は次のとおりです。
【００３１】
資産運用会社の観点から PRIA 基金は人口統計学の戻りのコンポーネントを含めることを除いて、他の投資商品と同様の方法で動作します。実装を "overlay として特徴付けられるなど、"定期的に資金営業と管理業務の上に。これは、資産運用会社の従来の投資ファンドのシステムやプロセスに追加できます PRIA システムとプロセスを意味します。資産マネージャーの任意の保証を提供していないので、参加者のすべての支払いは、累積投資預金から来る保険種類準備を開催する必要はありません。単一の資産マネージャーは、いくつかの PRIA 資金をクライアント ベースの別のセグメントに対応するために独自の機能を持つそれぞれを提供できます。
【００３２】
投資家の視点から PRIA 基金は DR 側面の操作に関連するいくつかの違いで標準的な退職貯蓄車両と同様の方法で動作します。PRIA 基金はこのような計画の下で提供されている場合、投資家は頭金と任意の退職後の計画の規則に基づき、いつでも PRIA 基金の追加預託金をことができます。年齢、性別、医療、資産マネージャーは、自らの裁量でこれを行うこともできますが PRIA ファンドに投資する際に必要な他の保険種類引受プロセスがあります。同時に利用可能な追加保険の利点を購入する投資家が選出する、引受プロセスは必要なものにあります。投資家をスケジュールされた支払いになります開始の日付を選択する必要がありますほとんどがその日のペイアウトになります、定年を選出する必要があるかもしれません。投資家は、不定期、早期撤退が予定の販売よりも低い配当結果を提供と、いつでも資金を引き出すことができます。各預金と投資家は彼らの個々 の好みに基づくサブ資金の選択を行うし、それに応じて自分たちの預金を割り当てます。(例えば、毎日)、投資家が定期的に彼らの投資の位置の表示単位、彼らを受けている、人口統計学のリターンのシェアからの貢献だけでなく、市場収益を追跡することができます。投資家は、その市場のリターンとしての人口統計学のリターン機会を多様化する 1 つ以上の PRIA ファンドに投資できます。
【００３３】
経済の観点から PRIA は人口統計学的リスクをプールの人口統計学的リスクを各参加者にプレミアムを充電することがなくプールを提供します。PRIA 内死亡給付、撤退の利点、または年金給付が指定されていない投資家は保険種類の保険料を払ってください。PRIA 基金がすなわちゼロサム的に動作し、PRIA 基金は、クローズド システムですべての運用資産は最終的にすべての定期的および不定期の支払いを支払うし、費用に資金を供給します。各参加者は、定期的および不定期販売の保有の場合、保有または両方貢献者と受信機の販売を計画することによって早く、保有または博士のサブ基金からレシーバーの一部またはすべての不定期販売することによって博士のサブ基金に貢献をなることができます。投資家 DR に貢献するかもしれない潜在的な量は彼らの年齢に依存しない、時間の長さではなく、彼らは PRIA ファンドに投資しているので、同じ方法で保険商品について公平の概念は適用されません。PRIA ファンドへの投資は、個人が所有する計画金融のポートフォリオの一部を形成する予定です。彼らはその早すぎる死から家族を保護するために生命保険を使うでしょう。伝統的な投資ファンドの富を成長して予定外の金融ニーズの流動性を維持するために彼ら自身のでしょう。PRIA 基金は、長期的に保存し、彼らは彼らの退職の年から描くことができますへの投資を最大化するメカニズムを持っている投資家を有効にする、ポートフォリオの一部を形成。
【００３４】
PRIA 基金に参加からの彼らの投資のいくつかを放棄することと退職後の資金を持っていることの彼らの効用に基づく経済トレードオフなって不定期自発的に戻りまたは不随意 (死) 早期撤退。例えば、投資家は、死に彼ら必要はありません彼らの投資を完全に取り戻す退職後老後のライフ スタイルをサポートするための高いペイアウト ストリームを持つことを好むでしょうしながら十分に合理的な金額は自分の相続人に支払われている限り、合理化することが。
【００３５】
上記機能を実施し、関連する相互作用機能とツールを提供するように構成されているコンピューターの実装システムを実装できます。人口の戻り機能を持つ投資ファンドの管理に向けて、コンピューター実装システムすることができます。システム 1 つまたは複数のコンピューターと接続されたコンピューターから実行可能な指示および前記1 つ以上のコンピューター、コンピューター実行可能命令およびデータは一緒に、潜在的な参加者との相互作用の処理を含む投資ファンドを運営するための構造体を処理する対話型アプリケーションを提供するためにコンピューター システムを構成する、コンピューター実行可能命令によって使用されるデータを格納する電子ストレージ、参加者、およびクライアント エンド デバイスでのネットワーク接続を経由して管理者。対話型アプリケーションは PRIA オーバーレイ システム (POS) と呼ばれる、POS によって実装されるも。
【００３６】
コンピューターは、投資ファンドに参加者を登録および受信参加者に関する個人の情報を格納するも構成されます。コンピューターは、前記のアカウントが同じ投資ファンド参加者、複数の多様な分類で、参加者は自己自分のアカウントは、直ちにまたは将来的にいくつかの時間を開始する自己選択開始日を構成ことができます前記の清算の段階の開始日付と支払いスケジュールを選択アカウント作成インターフェイスを提供するために作成する利用可能な投資ファンド参加者の個々 のアカウントを作成するさらに構成されます。POS は、アカウント作成インターフェイスもあります。
【００３７】
受信および 1 つを識別するプリンシパルのデータを格納するようにコンピューターを構成してもまたはより投資貢献預金ファンドに各参加者によって行われた生成し投資貢献預金の投資ファンドでの投資手段の各参加者のための使用から生成された出資を識別する所有権データを格納します。
【００３８】
人口戻り基金の投資資金の一部としての操作を支配する構造を実装し生成、投資ファンド、投資ファンドの各参加者の人口戻り所有権単位を作成するシステムの構成指定した数式によって前記の一部として人口戻り基金の所有権を作成する追加取得データを格納するは、コンピューターが構成されています。
【００３９】
コンピューターがさらに対応する投資ビークルから生成された市場復帰について投資リターン データを受信する構成されている、参加者の出資、投資車両での計算の現在の値を示す出力データを生成します。コンピューターは、コンピューター システム受信し、提供市場を組み込んだ投資手段でその参加者の投資貢献の現在の値が現在の値に含まれている前記基金参加者に現在の値に関する情報を返します。 他のコンピュータ システムとその参加者の人口戻り所有権単位の現在値間の対話アカウント値インターフェイスを実装するも構成されます。POS は、アカウントの値のインターフェイスもあります。参加者は、自分のアカウントから資金を引き出すし、システムに参加者の死が報告され、システムが自動的に各参加者の死の通知時に個々 のアカウントを閉じますと撤回しアカウント値、該当する控除又は料金の支払の問題クライアントの生活状態インターフェイスを実装する要求撤退インターフェイスを実装するコンピューターが構成されています。、受益者を指定します。POS は、クライアントもあります生活状態インターフェイス。
【００４０】
その前に自分のアカウントから参加者の自己選択した支払スケジュールが完全に満たされているコンピューターは、さらに対応するアカウントから現在のアカウントの値の計算量を差し引くし、1 つまたは複数の個々 の参加者は、参加者の自己選択した支払スケジュールが完全に満たされているかを撤回するには、個々 の参加者は 1 つまたは複数の要求の前に死ぬとき人口戻り基金に控除を自動的に入金する構成します。、前記コンピューター システムは、自動預金が実質的に全て人口戻り基金に預金の金融貢献のように人口戻り資金を管理します。できれば、自動預金、資金拠出のすべてが、これに限定されるわけで。撤退要求を処理と撤退の承認を示す出力信号を生成および問題を支払い、支払総額の表示を達成し、人口前記の戻るアカウント値インタ フェース調整上向き人口戻り基金参加者所有ユニットの現在の値に自動預金を作ったとき、人口戻りアカウント値インターフェイスを実装への転送信号の問題の支払いプロセスを実装するようにコンピューターを構成しても人口統計を返したり参加者の死と対応するアカウントの終了時に資金を供給からの貢献の投資と再投資人口の戻り基金の財務リターンの金融を組み込むことによって人口の戻りファンドの単位返します生成された出金前に自己選択した支払スケジュールが完全に満たされていると、人口前記の戻るアカウント値インターフェイスは、参加者の所有権の現在の値を調整します。
【００４１】
各参加者によって選択指定した開始日から投資基金からスケジュールされた支払いの問題、投資ファンド、投資車両から各参加者の現在の値とその参加者の現在の人口統計学の戻り基金所有権単位の現在の値からの支払いの量から回収量を決定するコンピューターを構成します。
【００４２】
一実施形態では、さらのシステムは、進行中のプロセスとして、特定の最低投資額は、ファンド、投資に残っている最小参加者数または分類の多様性のある特定の最低のレベルを維持し、データが最低限下ファンドであることを反映していることをシステムが判断するとファンドを閉じますかどうかを決定する構成されている基金終了コンポーネントが構成されます。別の実施形態でさらにシステムを含む前記基金終了コンポーネントが構成済み開始期間が完了した後、進行中のプロセスを実行する構成されています。まだ別の実施形態では、システムは初期創業期投資の特性を監視した後、特定の特性または特性を満たしている場合終了基金と支払いを対応する問題基金終了コンポーネントを含みます。一実施形態でシステムを含む前記アカウント作成インターフェイスの投資貢献のアプリケーションのさまざまな投資車から選択するオプションは、各参加者を提供します。
【００４３】
別の実施形態でシステムがさらに自分のアカウントを作成した後、追加投資に貢献する参加者を許可するように構成されています。まだ別の実施形態のシステムはその参加者のスケジュールされた支払いが終了しているとき、特定の参加者のアカウントを閉鎖するさらに構成されます。一実施形態でコンピュータ システムさらにファンドの作業特性を構成する資金提供者を許可するインタラクティブなオプションを提供する管理インターフェイスを含むように構成されます。別の実施形態のコンピューター システムもオーバーレイ システムとして実装するよう構成されます。更に別の実施形態において、コンピュータ システムさらに人口を組み込んだ投資ファンドの運用モデルを返す資金を提供する販売システムを含むように構成されます。一実施形態では、コンピューター システムも、50 年代と 60 年代にその 20 の 30 の 40 の参加者を含む多様な年齢分類で参加者を許可するように構成されます。別の実施形態では、コンピューター システムも男性と女性の参加者を含む多様な性別分類と参加者を許可するように構成されます。まだ別の実施形態でコンピュータ システムはさらに多様な健康分類と参加者を許可するように構成されます。
【００４４】
一実施形態では、さらにシステム構成前記コンピューター システムは、オープン エンド ファンドとして投資ファンドを実装します。別の実施形態でシステムを含む前記コンピューター システム科目引き出しや投資への管理費や投資ファンドを管理するための料金です。まだ別の実施形態でさらにシステムを含む前記人口基金を設計すると、参加者が死亡または早期撤退が要求されたときに最初の自動入金が実行されるまで、人口戻り基金の現在の値が 0 を返します。一実施形態では、さらにシステムには財政の顧問または他の仲介業者との対話するためのインターフェイスが装備されています。別の実施形態でさらにシステム構成を自己選択開始日と支払いスケジュール参加者によって変更されます。まだ別の実施形態のシステムはまた人口統計学の単位を所有権を基金は、指定した数式を使用して投資ファンドに出資から派生して返す構成されます。
【００４５】
一実施形態では、さらにシステムは、指定された数式が人口戻りファンドに所有権単位が決定する投資ファンドで出資以外の要因を使用できます装備されています。まだ別の実施形態のシステムも状態、web サイトまたはクライアント アプリケーションから自分のアカウントの値を表示するのにはログインする参加者を許可するコンポーネントの構成し、ファンドが要求を処理また引き出しを作るまたはアカウントを終了する要求と応答、グラフィカルな表示を生成して、投資ファンドからの支払いの問題します。一実施形態でさらにシステムは、潜在的な参加者と店舗潜在的な参加者情報を潜在的な参加者の分類その情報を使用してアカウントを開いて、投資ファンドを設定および指定もファンドを閉じるかどうかを決定する分類についてしきい値情報を確認するデータを使用してからネットワーク接続を介した口座を開く要求を受信を含みます。
【００４６】
別の実施形態でシステムがさらに対応するアカウントから現在のアカウントの値の計算額の控除を適用することがなく引き出しの数を指定する 1 つまたは複数の参加者を許可するように構成されています。まだ別の実施形態の自己選択した支払いのスケジュールは、管理者またはお支払いスケジュールの変更と同様、システムの資産マネージャーの承認を受けるが。一実施形態で自己選択した支払スケジュール、資産マネージャーによって許されるように変更できます。別の実施形態で変更の一部は有料です。まだ別の実施形態において、支払いの最小数が含まれておよび/または支払われます任意の支払いまでの時間の最小期間を必要とする支払スケジュールが必要です。一実施形態でシステムは、任意の特定の支払日をスケジュールされた支払額よりも少ないオプションを参加者に提供するさらに構成されます。
【００４７】
コンピューター実装システムことができます人口統計学のリターン資金基金の創設を可能にするコンピュータ システムのインタラクティブなプラットフォームを実装に向けて、撤回、またはファンド参加者の早期撤退または死の結果として預金を受け取るその参加者がずっと前にオープンの資金として人口の戻り基金を含むようにシステムを構成する前記の資金を見る参加者、管理者、およびファンド ・ マネージャー、ファンドとの対話をデポジットする含むインターフェイス彼らの自己選択した開始とお支払いスケジュールの下で支払った。
【００４８】
コンピューター読み取り可能なストレージ媒体など、一時的でないコンピューター読み取り可能な媒体は、少なくとも実行するプロセッサまたは電子デバイスが実行する命令を含めることができますでの手順のいくつか少なくともいくつかシステムの記載 (例えば、機能、関数、プロセス、またはシステムを提供するために記載)。
【００４９】
開示を読んだ後芸術の一般的な技量の人によって理解されるだろうと、必要な場合、模範的なシステム、メソッド、またはコンピューター読み取り可能な媒体の要素の 1 つまたは複数の機能を削除、変更、または精神と発明の範囲から逸脱することがなくシステム、メソッド、またはコンピューター読み取り可能な媒体のより広範なまたは別のバージョンに到着する再配置を表明。
【図面の簡単な説明】
【００５０】
こうしてのべた本発明の優先および模範的な実施形態に一般用語が今可能になる描画されません必ずしも添付の図面にスケール、および前記: 
図 1 は、主要なオブジェクトと資産マネージャーによって提供される PRIA 基金の資産の単位の参加者の所有権を示す本発明のエンティティの表現、本発明の一実施形態に従って
図 2 は、操作して本発明の一実施形態に従って、究極の閉鎖 PRIA ファンドを設計から資産マネージャーのプロセスのフロー図
図 3 は、投資と投資を最終的に販売し、PRIA 基金は、本発明の 1 つの実施形態を残して PRIA 基金についての学習から参加者のプロセスのフロー図
図 4 は、本発明の一実施形態に従って PRIA 基金の設計システムのフロー図
図 5 は、アセット ・ マネージャーの管理システムと、本発明の一実施形態に従って、PRIA オーバーレイ システムの統合と PRIA 資金管理システムのフロー図
図 6 は、本発明の一実施形態に従って、図シミュレータを含む PRIA 参加者販売システムのフロー図
図 7 は、本発明の一実施形態に従って資産マネージャーのアプリケーションや参加者のアプリケーションによってアクセス 3 PRIA ソフトウェア システムを示す概略フロー図
図 8 は、アセット ・ マネージャー管理システムと本発明の一実施形態に従って、PRIA オーバーレイ システム間のデータ フローを示す概略流れ図
図 9 は、本発明の一実施形態に従って、時間をかけて人口リターンの概念を示す図
図 10 は、ファンドが PRIA 基金と本発明の一実施形態に従って、他の投資家のタイプによって同時にかつ柔軟にで使用することができますを示す概略構成図
図 11 は、本発明の一実施形態に従って人口統計を返しますへの貢献の概念を示す図
図 12 は、まで単純なものから複雑な本発明の一実施形態に従って PRIA 基金のための設計の範囲を示す概略構成図。
【００５１】
図 13 は、本発明の一実施形態に従って、人口の戻り機能を持つ投資ファンドを管理するためのシステムの模範的な実装で使用するためのコンピューター システムの各種コンポーネントのブロック ダイアグラムを示しています。
【００５２】
今の本発明の詳細な説明優先実施形態は、添付の図面を参照して以下より完全に記述されます。本発明することができます、ただし、ありますさまざまな形で具現化し、として解釈すべきではない; ここに定める好ましい実施の形態に限定むしろ、これらの好ましい実施形態は、この開示徹底的かつ完全になり、当業者に発明の範囲を十分伝えを提供しています。本発明は、ハードウェアとソフトウェアのさまざまな組み合わせで実装できます。コンピューター実装装置として実装されているすべての手順をここに記載の関数を実行するための手段を使用して本発明が実施されます。本発明は、製造 (例えば、1 つまたは複数のコンピューター プログラム製品) を持って、例えば、コンピューターの使用可能なメディアの記事に含めることができます。メディアがそこに具現化、例えば、コンピューター読み取り可能なプログラム コードは、提供し、本発明の機構を促進する意味します。製造の記事をコンピューター システムの一部として含まれているまたは別売りできます。それはこれらの変更は、その広範な独創的な概念から逸脱することがなくここに記載されている実施形態を作ることができる業者がいただければ幸いです。したがって、本発明は明らかに、特定の例に限定されないが、精神と添付の請求項によって定義される本発明の範囲内にある変更をカバーするためのものにそれを理解します。博覧会のために、本発明の好ましい実施形態 1 つ呼ばれます参加退職投資アカウント (PRIA) として。
【００５３】
PRIA 基金は、資産運用会社、投資家に提供するオープン エンド型投資ファンド個別にまたは退職後の貯蓄計画 (米国で、修飾および非修飾の計画として知られている)、(すなわち、任意退職の一部としてではなく貯蓄計画)、両方の市場のリターン (保証) なしに参加する投資家ができる、人口統計を返します。個人ことができます PRIA 基金に加入し、いつでも入出金を行うし、保険種類は、年齢、性別、同様の要因に基づく引受の要件はありません。参加者 (投資家) が彼らのお金は投資されるサブの資金 (投資信託) などの選択に PRIA 基金にし、それにお金を入金します。
【００５４】
参加者は、投資資産の市場のパフォーマンスと投資家のプールの人口統計学的経験の組み合わせからリターンを稼いでいます。市場リターンは、市場力学、例えば、配当、興味およびキャピタルゲインおよびロスのための投資の価値の変更です。人口のリターン (DR) は、人口統計を変更したため仲間の投資家は彼らの投資の価値の変更です。
【００５５】
参加者は、それぞれ彼ら自身のいつでもサブの資金の投資を売ることができます。販売は (通常後参加者が生活費をカバーするため退職とニーズのお金を多くの年) の事前に準備されたスケジュールに基づいて場合、参加者は市場のリターンと DR の組み合わせを反映して高いリターンを受け取ります。ただし、販売が行われるは、自発的、あるいは、個人の死亡時に場合、参加者や (死) の場合の受益者を受け取る資産マネージャーで定義されたスケジュールに従って低いリターン。
【００５６】
高いリターンと下の違いを返す DR サブ ・ ファンドに寄付しています。総投資額は PRIA 基金またはいくつかの他の測定の量に基づく博士サブ基金の比例した分け前すべて PRIA 基金参加者が付きます。博士のサブ基金、資産マネージャーによって管理され、その投資戦略とパフォーマンスを投資家に提供される他のサブ ・ ファンドと同様の方法で表示されます。
【００５７】
PRIA 参加者任意保険種類の保険料は 、最も可能性が高い任意保険型の利点または保証を受け取りません。そのような利点と保証することができます別売オプションとして参加者は、別途料金が必要に。
【００５８】
初回入金時に、参加者は、スケジュールされた支払いはしたない、期間と退職所得を提供するスケジュールあたり販売される投資を別の用語を定義します。すべてのペイアウトが発生するので (保証) なしの投資資産の売却から、資産運用会社は保険種類の埋蔵量を保持するためには必要ありません。資産運用会社は、保証などの追加機能を提供しています、という程度にそれらの価格、別々 に予約し、でしょう。
【００５９】
自動化された機能が含まれてすることができますを投資、参加者、および参加者の人口の現在の状態を表すデータを監視し、特定のしきい値 (最小しきい値など) が満たされているかどうかを決定する基準を適用。この進行中のプロセスは、コンピューター システム上で実行し、基金の状態を評価して、終了し、現在のデータで 1 つまたは複数のしきい値が満たされない場合、ファンドを終了するプロセスを開始するストアド データを使用できます。これが基金を設けるための初期開始期間の後に行われ、システム参加者の数を決定するため落ちたしきい値または投資資金の量は重要ではありません、基金を終えることができます。
【００６０】
PRIA オブジェクト。
【００６１】
これらの主要なオブジェクトとエンティティは次のように定義されて、アセット ・ マネージャー、によって提供されるサブ PRIA 基金基金の資産の単位の参加者の所有権を示す図 1 を参照して: のアセット ・ マネージャー ・ m ・ 102 は (銀行や保険を含む) 複数 PRIA ファンド 104 を提供する資産運用会社。市場においては、m が M アセットマネ ジャーの最大数が 1 から範囲変数 m で指定されたいくつかのアセット マネージャーがあります。
【００６２】
PRIA ファンド 104 資産マネージャーによって提供されるプールされた投資ファンドであり、参加者 1 10 集計 106 g、複数サブ ファンド投資 102。アセット マネージャー、変数で指定されたいくつかの PRIA 資金を提供するかもしれない場所/PRIA 資金の最大数は、単一の資産マネージャーによって提供される f、1 からの範囲します。この実施形態では、PRIA ファンドが投資を行うすべてのサブ資金を整理するための手段であること規則が使用されますと PRIA ファンドに投資していない直接自体。別の実施形態では、PRIA ファンド自体では直接投資のこともできます。別の実施形態では、参加者が預金を行う 1 つだけの資金があるし、その同じファンドに直接投資、PRIA 基金とそのサブ資金が結合されます。これらはすべて、発明を説明するために使用が好ましい実施形態による変奏曲です。
【００６３】
サブの基金は、106 g 参加者 110 PRIA 基金、104 の下に利用可能な投資の選択の家族のメンバーであります。PRIA 基金は、変数 g の g 範囲 1 から G に単一 PRIA 基金の下で提供されるサブ資金の最大数によって示されるいくつかのサブ資金を提供できます。ファンドは、資産マネージャーによって提供される任意の投資手段をすることができます。たとえば、プロのポートフォリオ マネージャーがその投資信託に投資家に代わっていくつかの投資を購入する投資信託など投資資金をすることができます。 または法人の上場株式などの単一のセキュリティをすることができます。それは両方の状態に重要な 1 つ以上 PRIA 基金 104 102 アセット マネージャーのファンドを提供できるので/とg サブ基金に言及するとき。
【００６４】
参加者、110 p 資産マネージャーを最初に投資することができ、その後任意 PRIA で時間をかけて複数のインスタンス上ファンド 104 とサブ資金資産マネージャーによって提供される 106 102 の顧客であります。参加者は、このような投資機会が提供されているメカニズムを通して PRIA 基金投資かもしれない。たとえば、米国で PRIA 基金は、企業の定年退職プランニング、ロール オーバーに、修飾個人退職口座 (IRA)、非修飾の計画、または適格退職予定外の参加者に利用可能なあります。参加者は、援助の登録投資アドバイザー (RIA)、別の投資アドバイザー、またはそのような援助なしで投資かもしれない。たくさん、q、1 12 は基金、ファンド「s、少なくとも 1 つのパラメーターによって PRIA 基金の同じサブ ファンドで同じ投資家によって作られた別の投資と異なる g p 参加者によって行われたユニークな投資です。最も一般的に、このパラメーターは、ご購入いただいたユニットと入金金額の数も異なる場合がありますが、投資が行われた日付です。別差別化パラメーターが利用可能の場合は、そのようなパラメーターの値が異なるでたくさんを区別する可能性があります。その他の情報の間で多く投資の日付を特定します。最初の購入単位の数と購入価格;販売されているユニットと販売の価格で販売された; 日付の数現在所有している単位の数とそれらの単位の現在の値。参加者は、同じ変数 q は、q が Q に 1 から範囲指定基金のファンドにおける複数区画を取得できます。いつでもユニットの合計とサブ基金における全てのロットの値の合計は、そのファンドの参加者の総投資額を記述することし、すべてのサブの資金全体の値の合計が PRIA 基金に参加者の総投資額をについて説明します。
【００６５】
ユニットは、U、資産価値、A、108 は、参加者によってファンドの持分の大まかな表現です。具体的には、(p, q, f, g, t) 変数 U、p、多くの投資、q、112 のファンド、PRIA 基金、資産マネージャーによって提供される 104 106 g 1 10、参加者が所有する単位の数を定義する最も細かい単位のオブジェクト (p, q, f, g, t) 資産価値イアと、時間 t で 102 m。本発明の実施形態が生成し、出資の投資ファンドでの投資手段の各参加者の投資貢献預金の使用から生成を識別する所有権データを格納します。本発明の実施形態は、人口戻り基金の投資資金の一部としての操作を制御する構造を実装することも。本発明の実施形態を生成してもよいし、人口統計を作成するシステムを構成する前記の投資ファンドの一部として人口の戻り基金の所有権を作成するストア追加取得データは特定の計算式によって投資ファンド内の各参加者の所有権単位を返します。
【００６６】
本発明のプライマリ オブジェクトのこれらの定義は、次にビジネス システム、機器、メディア、説明します。メソッドと計算がそこに具現化、その後記述する、上記で定義したオブジェクトを利用しました。
【００６７】
PRIA プロセスとシステム。先行技術は、バック グラウンドで前述した従来の投資資金を提供している資産運用会社で構成されます。発明の説明のために、1 つこのようなアセット マネージャーが同様 PRIA ファンドを提供することを決定が想定されます。アセット マネージャーがすべての方法、システム、装置、メディア、投資家に従来の投資ファンドの売出しを実装することと、"overlay として PRIA 基金法、システム、機器、メディアを追加、したがって見做されます」人たち。このコンテキストでは、オーバーレイは、先行技術に改良を加え実装されている技術革新を意味します。他の実施例は、資産マネージャーは新しいし、したがって、方法、システム、装置、PRIA ファンドを投資家に提供するメディアの全く新しいセットを構築する必要が前提となります。その場合は、従来の投資資金を提供するの先行を反映コンポーネントと PRIA 資金を提供するために必要なオーバーレイを反映するコンポーネントがあります。
【００６８】
図 2 は、希望 PRIA ファンドを投資家に提供する資産運用のプロセスを表します。プロセスの最初のステップは、PRIA 基金デザイン 202 をカスタマイズすることです。このステップでは、資産マネージャーだろうがお客様に関心を持つ PRIA ファンド機能を選択するに図 4 で表される PRIA 制度設計を使用してください。これらの機能は、資産マネージャーが特定のも参加者または資産マネージャーを取ることがありますアクションを指定します、ルールだけでなく、前述した PRIA オブジェクト属性に関連します。たとえば、資産マネージャーは、最小値と最大初期預金、後続の最小値と最大の預金、最小値と最大の早期引き出し、最小値と最大期間の支払いを開始する前に、最小値と最大期間その支払いが完了した、最小、スケジュールされた支払いと低い資産価値 (LAV) 計算式の最大量を要求できます。
【００６９】
アセット マネージャーと PRIA 資金を提供するために起動条件を確立します。などの条件の例でも、定義された期間にわたって預金の最低予想額と打ち上げで参加者の最小数。PRIA 資金設計を選択すると、資産マネージャーを起動条件が会った 204 をされているかどうか確認します。彼らはしていない、資産マネージャーはプロセスを終了するか、PRIA ファンド機能を再設計し、もう一度試してくださいできます。起動条件が満たされている、資産マネージャーは次のステップに移動し、PRIA 基金立ち上げプロセス 206 を開始します。起動プロセスは、他の従来の投資ファンドの立ち上げプロセスと一貫性があります。起動プロセスの手順の例は、すべて投資資産、採用およびトレーニング マーケティング スタッフ、販売促進資料の準備、すべての内部および外部の承認を取得を追跡またはレポートする管理システムを準備してあります。資産運用会社は、支払いスケジュールを指定する参加者を必要があります。支払スケジュールは販売される日付と単位数のテーブルの定義を含めることができます (例えば、合計、一定数またはドル同等数の割合)。たとえば、支払いスケジュール、販売台数の 50 %6 月 30 日、
2015 年と 2025 年 6 月 30 日の単位の残りの部分。最初のデートで、参加者は、本当に必要はありません、金のすべて参加者少なく、ユニットの 30% などを取ることを好むことがありますので結論があります。参加者は完全 50% を起こさざるを得ないことができるし、彼らは 20%、新規預金として扱われるを沈殿できます。また、資産マネージャー可能性がありますのみ 30% の撤退を許可し、残りの 20% の販売を延期する個人を許可します。残りの 20% の可能性がありますの選択肢の様々 な参加者に利用可能。たとえば、参加者、違約金なし、将来的にいつでも 20% を取るか、または将来的にいくつかの指定された日付で 20% を取るオプションがあります (すなわち、支払スケジュールを更新) や死亡時に中途解約のペナルティがあることを結果。また、参加者が最初の支払日に 50% 以上を取る場合は、彼らすることができますが、過剰は、中途解約として扱われる可能性があります。
【００７０】
支払スケジュールは随時資産マネージャーまたは管理者によって許可されている修正されるかもしれません。たとえば、5 年ごとまたは一度大規模な預金なされたまたは他のいくつかのルールがあります。この機能は、参加者のニーズは時間の経過と共に変わるかもしれないことを認識しています。ただし、資産マネージャーは、参加者がスケジュールを変更することがなく早期撤退をする能力を持っているかもしれないので、いつでもお支払いスケジュールを変更する参加者を許可可能性があります。支払スケジュールはまた任意の支払いをする前に、参加者に最小期間を必要があります。だからスケジュールを変更可能性があります、たとえそれがのみ適用されます支払スケジュール開始日後。支払スケジュールは、スケジュールされた支払いの最小数を必要がありますも。たとえば、ルール可能性がありますよう指定する支払いすることができます年間、四半期ごとに毎月または基金のルールによって許可されている他のいくつかの周波数。参加者は、オプションを与えられる可能性があります。特定の支払の日に予定された支払額未満を取る。そのような状況で予定額と実際に支払われる金額の違いを処理する方法基金のルールを定義します。たとえば、違いがによって撤回される完全な値で参加者支払日以降後の日付。また、違いは日付、その他の特定の支払いに遅延可能性があります、それらの支払の日から、原則として中途解約は原則として中途解約を考えられます。参加者が完全な値でスケジュールされていない引き出しの保有の定義済みの部分の数を作成するオプションを与えられます。たとえば、いつでも完全な値のそれぞれの撤退が彼らの完全なアカウントの値の 10% 未満、2 つのスケジュールされていない引き出しを取り下げることができます。この状況で他の不定期の引き出しは LAV を使用して支払われるでしょう。参加者は、時にこのようなアクションは、上記で説明した変更や予定外の引き出しのいくつかの資産管理料請求があります。アート システムは、モバイル アプリ、ブラウザーまたはクライアント デバイス上の他のソフトウェアに送信されます (これは、パケットまたはメッセージ) 信号によるインタラクティブな表示を生成することでインタラクティブな機能を使用してこのような機能を実装するの一般的な技量の人がそれを理解します。この場合インターフェイスはクライアントたとえば、スケジュールまたはパーセンテージを変更することができる関連する対話機能になります。
【００７１】
資産運用会社は、PRIA 基金を開始し、それを投資家に提供しているを開始するために販売条件を定めることができます。販売条件には、資金を提供する販売店 (ブローカーや他の仲介業者など) の最小数を募集し、参加者と金額に投資する数の両面で、ファンドの投資家の関心の最小レベルを得ることがあります。起動プロセス中に資産マネージャーは、208 の販売の条件が満たされているかどうかチェックがあります。彼らはしていない、資産マネージャーはプロセスを終了または戻る製品を再設計して選択できます。販売条件が満たされている、資産マネージャーは前進し、210 PRIA 基金を開始します。これは、預金を取って開始する実行し、PRIA 基金を管理する場所にすべてのコンポーネントを置くことを伴ないます。
【００７２】
ファンドを開始すると、アセット マネージャーと PRIA 基金 212 を動作します。預り、各参加者の指示に従って、サブの資金にこれらの預金を割り当てる場合があります PRIA 基金、手数料および費用料金を差し引き、支払わずに投資家の人口統計学の経験に基づいて人口統計を返しますをクレジット金利と市場価値の変更は、予定通り、サブの資金での投資の売却による収入配当金による投資の成長からの市場のリターンをクレジットか自発的投資家によって監督 (中途解約) または思わず (死) 要。PRIA 基金を管理するには、資産運用会社 PRIA 資金管理システム使用図 5 で表されます。
【００７３】
資産マネージャー PRIA 基金が動作して上下 PRIA 基金が閉鎖される最小しきい値条件を確立しています。そのような条件の例は、投資ファンド、ファンド参加者の最低数と流入と流出し、基金からの許容レベルで最低限です。資産運用会社が定期的に監視、運用条件がされているかをチェックに会った 214。条件が満たされて、アセット マネージャーは PRIA 基金を動作するように続行されます。条件が満たされていない資産マネージャーだろうが近くなら PRIA 基金 216 すべて残りの投資とすべてを支払うことを販売 PRIA 基金の開始時に契約 (例えば、PRIA ファンド目論見書に記載されているまたはドキュメントを提供している) によって確立された方法で投資家の残り。
【００７４】
図 3 は、PRIA ファンドに投資参加者のプロセスを示しています。最初のステップとして、個人は様々 な公式および非公式な源、たとえば登録投資アドバイザー (RIA)、別の投資顧問、資産マネージャー、企業退職計画のスポンサー、インターネット、またはその他の販売チャネル 304 から PRIA 基金 302 に投資に関する情報を受け取るでしょう。その情報に基づいて、個人は PRIA 基金製品 306 への投資に興味があるかどうかを決めることができます。彼らは興味がない、彼らは、プロセスを停止できます。興味がある場合は、さらに情報を取得し、販売促進資料やイラスト 308 を確認できます。このレビューは援用 PRIA 参加者の販売システムは、図 6 に示されているでしょう。
【００７５】
個人は PRIA ファンドで投資の意思決定を作るための基礎として使用されるいくつかの形式的な非公式の投資基準を開発しています。たとえば、個人は、彼らはいくつかの定義された期間にわたって構築したい富と彼らの退職の年を生成するために必要な最小キャッシュ フローの目標額があります。個人は、彼らの投資基準が会った 310 をかどうか判断するでしょう。投資基準が満たされていない場合、個人はプロセスを停止できます。投資基準を満たしている場合個人、または個人の代理投資仲介業者は 312 資産マネージャーによって提供されるさまざまな基金オプションを選択する図 5 に示されている資産運用会社の管理システムが使用されます。オプションを選択すると、個人預金と PRIA 基金 314 に投資によって参加者になります。参加者には入金と連携して、名、アドレス、人口統計、またはその他の情報などの個人情報もあります。システムは、受信およびこのような個人情報を格納をまた構成可能性があります。代替実施形態において、資産運用会社が投資を行うの代替メカニズムを提供するかもしれない。たとえば、個人申し込み書と入金フォームに手動で、入力することができ、資産マネージャーの従業員はその情報を処理することができます手動で。すべての場合、個々 のアプリケーション、預金情報だろうが入力最終的に資産運用会社の管理システムに図 5 に示します。
【００７６】
次に、システムは、アカウント可能性があります複数の多様な分類は、参加者のための同じ投資ファンドで作成できる、各参加者の個別のアカウントを作成可能性があります。たとえば、彼女の 30 の喫煙の歴史の中で女性が分類の 3 種類の例である: 性別、年齢、健康。インターフェイスを作成するアカウントは、自己のアカウントの清算の段階の開始日付と支払いスケジュールを選択する参加者を許可するように利用されるかもしれない。自己選択の開始日は、直ちにまたは将来的にいくつかの時間を開始する構成可能性があります。システムは、受信および基金に各参加者によって行われた複数の投資貢献預金を識別するプリンシパルのデータを格納を構成可能性があります。追加取得データを生成され、人口基金の投資資金の一部として所有権を作成することによって保存されている場合があります。システムは、指定された数式で投資ファンドの各参加者の人口戻り所有権単位を作成する構成可能性があります。
【００７７】
参加者は、彼らの活動を追跡する資産運用会社の管理システムのユーザインタ フェースと PRIA ファンドで投資価値を利用でしょう。(例えば、毎日) 定期的にファンドの投資残高が計算されますベース 316 を手数料し、その他の情報のうち、投資、ネット販売、市場のリターンと人口統計を返します獲得、預金が表示。投資家は彼らの投資の値は正の 318 を確認できます。PRIA 基金残高が肯定している参加者には、ゼロの投資の売却によっていずれかのバランスまたは非常に負の市場のリターン、その PRIA 基金への参加を終了するが。
【００７８】
PRIA 基金の残高が正の場合、参加者はさらにアクションを実行するかどうかを決定できます。アクションは発生しません PRIA 基金 322 に参加参加者が単に続けています。アクションが実行された場合、それらは 2 つのタイプの 1 つをなります。まず、投資家は、追加の預金 324 を選択できます。その場合は、プロセスは PRIA 基金 314 前述に投資を行うと同じになります。第二に、投資家は投資 326 の売却を選ぶことができます。
【００７９】
3 番目の操作は、サブ資金間の転送は参加者に図 3 に反映されていないPRIA 基金は、そのアクションに対して課金されます可能性があります任意の手数料を除いてから資産は削除しませんので。したがって、任意の手数料を除く無い影響博士のサブ基金では、このようなアクションで所有している彼らの単位を含む参加者が所有する総資産。この実施形態では、転送または博士のサブ基金から利用できません、それらの単位時間をかけて獲得しているし、購入できませんので。他の実施例で資産マネージャーまたは DR 基金からの転送ルールを設定でき、おそらく DR ファンドの単位の購入。資産運用会社は資金、たとえば一定の期間以上いつでも移すことができる資金の額資金間の転送の周波数間の転送ルールを課す可能性があります。
【００８０】
投資の売却、サブ ・ ファンドの各参加者が所有する特定の単位は (すなわち、純資産価値、NAV) で完全な値で販売しています。どのくらいが実際に支払った販売の参加者を決定する、前に資産運用会社が販売が予定販売 328 (すなわちのためにゼロを指定すると、最大の量と参加者が契約日から量) または (すなわち、参加者による自主的な撤退または参加者の死のための不本意な撤退のいずれか) の不定期販売かどうかを判断します。定期販売の場合は、参加者は資産マネージャーは、その段階で課すことがあります任意の手数料以下 330、投資における純資産価値に基づいて収入を受け取ります。定期販売でない場合、収益は、基づいて上、低い資産値 (装甲車) PRIA 基金規則 332、資産運用会社は、その段階で課すことがあります任意の手数料もネットの下で決定されました。その場合は、NAV および人口統計を返す 334 への貢献として定義されている LAV に基づく低値に基づいてにおける資産価値の違いは PRIA 基金 314; に戻る資産マネージャーにより作製しました。資産マネージャーは、残りのすべての参加者の利益のために、DR ファンドへの投資です。参加者の死亡には、博士のサブ基金の彼らの分け前を含むPRIA ファンド保有の全体のポートフォリオを販売しています。一方、部分的な撤退が発生した場合、PRIA ファンド組入銘柄の指定部分だけを販売すると参加者が残り投資保有に基づく博士サブ基金の比例持分を受けることを続けています。システムに参加者の死を報告ことがありますので、クライアントの人生の状態インターフェイスを実装できます。
【００８１】
コンピューターに実装されたソフトウェア システムです。
【００８２】
主な方法、システムおよび資産運用会社と個々 の参加者の視点からプロセスを述べたこと、前述した有効にするソフトウェア システムは、詳しく説明今。個別に記載されている 3 つのソフトウェア システムがあります。本発明は、唯一の 3 つのソフトウェア システムに制限はありません。一緒に働くより多くのシステムがあるかシステムを結合し、一緒に実装されている場合があります。前述のまたは代替実施形態においては、本質的に同じ機能を提供する各実装できます情報、計算およびレポート。これらの別の実施形態はソフトウェア システムの構成要素のいくつかを組み合わせて、それらとして分解されたモジュールを実装します。
【００８３】
これらのソフトウエア システムのすべての 3 つのユニークな点は、彼らは、方法、プロセス、データ要件および、本発明の実施の形態を実装に必要な計算を体現です。その機能がコア PRIA データ要件を実行するためにいくつかの模擬データを使用 2 つのソフトウェア システムとの計算は、基本的にすべての 3 つのソフトウェア システムのための同じ。博覧会のために、3 つのソフトウェア システムは、最初に記述、PRIA データ要件およびそれらの各々 に埋め込まれた計算の説明が続きます。
【００８４】
図 4 では、PRIA 基金設計システム (FDS) について説明します。FDS は、さまざまなシナリオ時の視野の範囲にわたって下 PRIA ファンドの潜在的な将来の発展をシミュレートするいくつかの方法で資産マネージャーで使用されているソフトウェアで実装されたシステムです。FDS のコア分析はファンド設計シミュレーション モデル (FDSM) 402 です。FDSM は資産マネージャーによって提供された入力を読み取り、出力シミュレーションの結果の表示を生成コンピューター対応のソフトウェア プログラムです。FDSM によって実行される計算は次のとおりです。
【００８５】
FDSM への入力の 3 つのカテゴリがあります。最初資金設計要素 (FDE) 404、2 番目は生産仕様 (PS) 406、3 番目は経済のシナリオ ジェネレーター (ESG) 408。PRIA 基金について意思決定の資産マネージャーを使用して、すべての結果が表示されます、資金設計シミュレーション結果 (不動心流) 410、出力の 1 つの広範なカテゴリがあります。
【００８６】
ファンド設計要素 404 には 2 つの核となるモジュール。最初の PRIA 基金機能 (PFF) 414 です。このモジュールはできますPRIA 基金を FDE 404 で利用可能ないくつかの代替 PRIA ファンド機能を指定するを選択してカスタマイズする資産運用会社です。その最も単純な実施形態では、PFF 414 アセット マネージャーから選択するための選択肢のメニューを提供し、資産マネージャーは、これらの機能の値の許容範囲内の選択項目を指定できます。別の実施形態で PFF 414 もできる資産マネージャーの新機能を追加し、このような機能をキャプチャする FDSM にカスタマイズしたソフトウェア コードを追加します。以下 pff と略の例は上記の通りです。
【００８７】
FDE 404 の 2 番目のモジュールは、ファンドの選択肢 414 モジュールです。このモジュールでは、資産マネージャーは、参加者に提供される PRIA 基金に含めるしたいサブの資金のメニューから選択します。サブの資金のメニューは、たとえば現在提供される投資信託またはそれは新しい投資戦略を持って、投資信託などを設定するのに興味があるかもしれない、新しい投資の選択アセット マネージャーが以前に確立した投資選択肢を含めることができます。メニュー特性に関するデータからサブ ・ ファンドを選択すると、これらファンドの過去のパフォーマンスや将来のパフォーマンスのドライバーが資産マネージャーのデータベースまたはそのような情報を提供するサードパーティ製のデータベースから読み込まれます。それらのソースからそのようなデータが利用できない場合、これらのコンポーネントは、履歴データとシミュレーション データのいくつかの組み合わせを使って、そのモジュールの取得および保存をファンドの選択肢 414 モジュールを実装できます。生産仕様 406 は 4 つのコア モジュールです。最初のモジュールは、参加者人口属性 (PPA) 416 です。このモジュールで資産マネージャー入力されている PRIA 基金の潜在的な投資家の人口の属性設計されています。これらの属性は、基金と FDS 402 によって考慮後の日程で参加する人の開始時に参加する参加者に表しています。属性は、異なる属性をテストとシミュレーションの結果を評価するために資産マネージャーを有効にするのには十分に明確。これらの属性は、個々 の参加者が、PRIA で作る預金に資金を供給するときに提供する情報と時間をかけて彼らの人口統計学的経験をシミュレートするために必要なデータの組み合わせです。シミュレーション、両方個人のレベルだけでなく、コホートまたは人口レベルでこれらの属性を適用できます。たとえば、参加者の死亡率と撤退経験で指定されます、最も可能性の高い PRIA 基金参加者として同じような人口統計学的特性を展示する可能性がある年金受取人の保険数理上のテーブルを参照します。年齢および性別分布に関する仮定と共に、シミュレーションに毎年参加する参加者のボリュームを指定するでしょう。
【００８８】
PSS 406 の 2 番目のモジュールは、生産変数 (PV) 418 です。このモジュールでは、アセット マネージャーは PRIA 基金を実行するビジネスを定義する変数を指定できます。このような変数の例としては、ファンドが実行すると、年数シミュレーションを実行する年数です。
【００８９】
PSS 406 の 3 つ目のモジュールは、収益と費用の変数 (REV) 420 です。この章では、資産マネージャーは、独自の収益と設計されている PRIA 基金を提供する結果として費用を追跡します。資産マネージャー完全財務諸表REV モジュールを「したりできます PRIA 基金事業の収益性を評価するため他の資産マネージャー ソフトウェア アプリケーションで使用する特定の収益および費用項目、を追跡するだけ。
【００９０】
PSS 406 の 4 番目のモジュールは、確率分布 (PD) 422 です。このモジュールで資産マネージャーは、任意のパラメーターとそのような入力を必要とする動的シミュレーションの対象となる変数の確率分布を指定できます。たとえば、死亡率テーブルと撤退確率分布が PRIA 基金、すなわち、次に 1 つの期間からファンドに投資を続ける人の参加者の割合で持続性のレベルを生成する使えます。
【００９１】
経済のシナリオ ドライバー (ESD) 408 はシミュレートされた将来のシナリオと設計されている PRIA 基金のテストの時間視野で経済の条件を指定するモジュールです。先行技術は、ESD に必要なデータを生成する熟練した医師による使用できるために、多くの市販経済シナリオ ジェネレーターので構成されます。単純な ESDs は、決定論的シナリオ パス経済パラメーターが明示的に指定されてし、シミュレーション中には変更されませんを使用します。複雑な ESDs は、変数とパスに依存するシナリオのパスに沿って各期間で再計算され経済のパラメーターを使用します。経済指標もかなり多様で、資産マネージャーを提供するサブの資金に関連性の高いを持つ ESD を選択する必要があります。
【００９２】
FDSM 402 FDE 404 PS 406、ESD 408 から入力を与え、その計算を実行します。ファンド設計システム レポート不動心流 410 FDSM 402 の結果の出力を生成します。出力は、コンピューター画面上に表示されたり紙に印刷して、それ以外の場合、FD を使用してアセット マネージャーに配信です。資産マネージャー アプリケーション インターフェイス 424、ユーザー データを入力、シミュレーションの実行、取得したり結果を確認を通じて資産運用会社には、FDS のすべてのコンポーネントがあります。
【００９３】
FDS は、いくつかの方法で資産マネージャーで使用できます。たとえば、資産マネージャーは、彼らが最終的にお客様に提供PRIA 基金の設計テストを作成してそれを使用できます。別のアプリケーションで PRIA 基金を開始すると、アセット マネージャー使用できます FDS 様々 な将来シナリオと時間の地平線の下でそのファンドの将来のパフォーマンスをシミュレートします。シミュレーションの結果に内部経費の予算編成のための独自の企業財務予測、アセット マネージャーがいくつかの方法で、たとえば、テーブルを使用できます。3 番目のアプリケーションでも PRIA 基金を開始、一度 FDS 使用できます資産マネージャーによって評価し、PRIA 基金規則によって許されるように PRIA 基金の機能のいくつかを変更するをことアクションを決定します。たとえば、FDS がファンドの別の選択を 1 つのファンドの選択を置き換えた場合の影響を評価できます。
【００９４】
図 5 では、PRIA 基金管理システム (FAS) について説明します。FAS では、資産マネージャーを実装を販売し、それを参加者に提供しています PRIA 基金を管理するコンピューター ・ ベースのソフトウェア システムについて説明します。FAS は、資産マネージャー管理システム (AMAS) 502 と PRIA オーバーレイ システム (POS) 504 で構成されています。
【００９５】
いくつかの実施形態では、部分で統合されているオーバーレイ、または AMAS 502 と全体として新たに考案された PRIA オーバーレイ システム (POS) 504 が実装されています。図 5 は、506 全体の POS 504 AMAS 502 のセキュリティ、プライバシー、およびファイアウォール 516 環境に位置している、それらの間に複数のインターフェイスがある構成を示しています。その他の構成が、たとえばなしまたは POS 504 の一部分のみ座る AMAS 502 環境内で適切なセキュリティ、プライバシーおよびインストールされているファイアウォールの考慮事項と好ましい実施形態の同じ機能を実現可能です。このような代替の構成と同じ機能を実現するコンピュータ システムは、本発明の範囲内で考慮されなければなりません。
【００９６】
AMAS 502 は、いくつかのメディア、モジュール、およびインターフェイスで構成されています。データ ウェアハウス 508 には、資産運用会社の運用を適切に管理するために必要なすべての静的および動的データが含まれています。データ統合とデータ アクセス
そのデータは資産マネージャーの環境、すなわち、AMAS 502 内または外部から供給されるかどうか、510 のコンポーネントはデータ ウェアハウス 508 に入力と出力を制御するモジュールです。アセット マネージャーのビジネス環境の中でフロント、ミドル、バック オフィス 514 用資産マネージャーのアプリケーションのユーザーが利用できるすべての日々 の業務を管理します。これらのアプリケーションでは、同期と非同期のビジネス ロジック 512 (具体的な手順を記述する) ビジネス ルールとワークフロー (タスク、手順、必要な入力と出力、および各手順に必要なツールを含む) をこのような通信を管理する資産運用会社のデータ倉庫 508 に格納された情報をアクセスします。データ ウェアハウス 508 受け取るし、参加者、プリンシパル データ、所有権データおよび他の関連データが格納および取得する個人情報を保存する機能があります。
【００９７】
PRIA オーバーレイ システム 504 を含むすべてのデータ、ビジネス ロジックおよびアプリケーションは、データとアプリケーション AMAS 502 によって提供される一意に容易にし、参加者アクション、DR ファンド ダイナミクスおよび他の人口統計学 - 関連データに関連する計算を実行することによって特に PRIA ファンドの日常的な管理を可能します。POS 504 は AMAS 502 に同じ構造を持ちます。POS データ ウェアハウス 518 には PRIA 資金を適切に管理するために必要なすべての静的および動的データが含まれています。POS データの統合とアクセス 520 モジュールは、POS データ ウェアハウス 518 に入力と出力を制御します。PRIA ビジネス ロジック 522 PRIA アプリケーション 524 とデータの間のコミュニケーションやビジネス ルールを管理します。
【００９８】
倉庫 518。PRIA アプリケーション 524 PRIA 資金計算を実行して、報告するこのドキュメントで後述する、内部と外部の両方の通信に使用することができます資産マネージャーに情報を提供します。
【００９９】
POS 504 は、潜在的な参加者、参加者と管理者との対話が含まれています投資ファンドを運営するための構造体を処理する対話型アプリケーションを提供するために構成可能性があります。POS 504 基金に参加者を登録、受信し、参加者の個人情報を格納、参加者の個々 のアカウントを作成する構成できます。さらに、POS 504 にアカウント作成インターフェイスを提供、受信およびプリンシパル データおよび保有データを格納を構成できます。また、人口の戻り基金の操作を支配する構造を実装する POS 504 を構成可能性があります。POS 504、コンピュータ システム受け参加者に資金を供給する現在の値に関する情報を提供する他のコンピュータ システムと間の対話アカウント値インターフェイスもあります。現在の値は、市場のリターンとその参加者の人口戻り所有権単位の現在の値を組み込む投資手段でその参加者の投資の貢献の現在値を示すかもしれません。POS 504 にクライアントが提供することも生活状況インターフェイス、システム参加者の死を報告ことがあります。
【０１００】
ビジネス ロジック (512 と 522) およびデータ統合と図 5 にアクセス (510 と 520) モジュール (514 と 524)、アプリケーション接続矢印によって示されるように、AMAS 502 と POS 504 の間いくつかのインターフェイス可能性があります。1 つまたは複数のいずれかでユーザー 526 を指定または両方 AMAS の POS システムに与えられているアクセス PRIA 基金関連モジュールおよびアプリケーション PRIA 基金の管理を適切に管理できるように。
【０１０１】
セキュリティ、プライバシー、ファイアウォール 516、外資産マネージャーの参加者のアプリケーション ポータル (PAP) 528 はインターネット (web)、携帯電話、メッセージングおよびその他のソフトウェア アプリケーション技術 530 経由で参加者とのコミュニケーションを促進します。PAP 528 は、またアカウント作成インターフェイス アカウント値インターフェイス、撤退インターフェイス、クライアントの人生の状態インターフェイス、人口戻りアカウント値インターフェイスを含めることができますインタラクティブなアプリケーションとして呼ばれることもあります。一部である PAP 528 AMAS 502 と 504 POS の両方の従来の両方を持っているので投資管理アプリケーションとして PRIA 資金管理アプリケーション。それは、個々 の参加者および/または彼らの指定された金融機関の担当者できます PRIA 基金への参加を開始、彼らの投資のプロファイルといつでもパフォーマンスを監視、資産マネージャーと電子的に通信、資産マネージャー、ポータルを通じて利用できるように任意の計算を実行インターフェイスです。
前述したように、代替構成と同じ機能を実現するコンピュータ システムが本発明の範囲内で考慮必要があります。たとえば、他の実施例で PRIA 基金管理システム設計されていますので PRIA オーバーレイ システム 504 の機能が完全に含まれている、資産マネージャー管理システム 502 に統合。POS データ ウェアハウス 518; 内のすべてのデータ フィールドとの関係を含む 1 つのデータ ウェアハウス 508 になります。1 つのデータの統合とすべての機能が含まれていますデータ アクセス コンポーネント 510 とコンポーネント POS データ統合およびアクセス 520;1 つの同期および非同期のビジネス ロジック 512 すべての機能と PRIA ビジネス ロジック 522; の要素が含まれています。すべての機能、プログラム、インターフェイスおよび PRIA アプリケーション 524 のリレーションシップが含まれている 1 つのアセット マネージャー アプリケーション 514。他の実施形態は説明として完全に統合されたいくつかのコンポーネントが、他のコンポーネントは、図 5 に反映されているモジュール。
【０１０２】
PRIA 参加者販売システム (PSS) を図 6 に示します。図は、実施形態の販売アプリケーション ポータル (SAP) 606、602 の潜在的な参加者を使用してについて説明し、PRIA ファンドに投資するかどうかを最終的に決定するコンピューター実装ソフトウェアの web ベース インターフェイスを示しています。同じ販売アプリケーション ポータル 606 またはカスタマイズされたバージョンは、彼らの金融アドバイザー 604 によって使用も。前述したように、金融アドバイザー 604 は、潜在的な参加者を知った PRIA ファンド投資、登録投資アドバイザーや企業の定年退職プラン スポンサーなどすべての仲介者を意味するものです。
【０１０３】
販売アプリケーション ポータル 606 602 PRIA 基金製品について、製品のしくみについてイラストを表示し、比較して他の製品の潜在的な参加者に役立ついくつかのモジュールを持つことができます。図示の実施態様では、3 つのモジュールは、これを行うことが潜在的な参加者に本質的に同じ情報を表示する代替の実施形態を他のモジュールを追加できますに表示されます。
【０１０４】
最初のモジュールは、PRIA 教育モジュール 608 です。このモジュールでは、投資家の財務計画のポートフォリオにどのように適合 PRIA 基金製品と様々 な特徴の説明を提供します。PRIA 図モジュール (PIM) 612、以下、2 番目のモジュールは、リスクとその個人によって特定の入力に基づいて PRIA ファンドへの投資の報酬に 602 の潜在的な参加者を表示するされます。3 番目のモジュールは、詳細な数値分析、一般的なわかりやすい用語で様々 な PRIA 資金と他の投資の選択肢を比較する潜在的な参加者 602 を有効に製品比較モジュール 610 です。
【０１０５】
PIM 612 により入力情報と実行シミュレーション プログラム生成出力 PRIA ファンドへの投資の経済学を説明するために使用できるいくつかの潜在的な参加者です。PIM 612 のコア ソフトウェアのプロセスは、図シミュレータ (IS) 624 です。潜在的な参加者 602 またはファイナンシャル ・ アドバイザー 604 によって提供される入力を読み取り、図モジュール データベース 622 からパラメーターを読み込む、販売アプリケーション ポータル 606 コンピューターの画面上に表示される結果を生成します。
【０１０６】
参加者または金融アドバイザーへデータを入力するかかることがあります 4 つのステップがあります。最初の入力の参加者データ 614 です。資産運用会社は、投資口座開設のため当然のこととしていくつかの個人データ (例えば、社会保障番号、生年月日) を必要があります、ただし PRIA 基金そのものはこのような個人データを必要はありません。個人が提供するデータには初期投資額が含まれますとそれ以降の期間でスケジュールされた支払いの前に年の数を開始、支払い予定年数がペイアウト額の必要な最小および最大範囲。次に、ユーザーは、616、彼らは PRIA 基金に参加する場合に、投資する可能性があるすなわち、サブの資金の投資の選択を選択します。3 番目のステップは、資産マネージャーによって提供される他のオプション PRIA ファンド機能を選択することです。4 番目のステップは、図想定シミュレーションの実行に必要なを選択します。たとえば、個人など高成長、低成長、インフレ、シミュレーション期間場所にすると衝撃のシナリオを市場経済環境の選択肢のメニューから選択するオプションができました。
【０１０７】
602 または 604 ユーザーが起動は 624、IS は図モジュール データベース 622 に格納されている計算の実行に必要なデータを読み取ります。計算に必要なデータの種類は、このドキュメントで後述します。データベースは、1 つまたは複数資産マネージャー販売システム 626、および財務データの他の外部ソースによって提供されるデータによって設定でしょう。
【０１０８】
図 6 は販売アプリケーション ポータル 606 と、参加者のアプリケーション ポータル (PAP) 528 上記間のインターフェイスを明示的に表示されませんが、このようなリンクは 2 間のシームレスなリンクとして提供される予想されます。このリンクは、P リンク 726 として図 7 に明示的に表示されます。
【０１０９】
図 7 は、上記、FDS 706、FAS 716、PSS 714 3 つのソフトウェア システムを示しています。FDS 706 と FAS 716 資産マネージャーのアプリケーション 702 は、フロント、ミドル、バック オフィス 514 と図 5 に示す PRIA アプリケーション 524 の図 4、およびアセット ・ マネージャー アプリケーションに示す基金設計システム モデル 402 の資産マネージャー アプリケーション インターフェイス 424 を含まれます。参加者のアプリケーション ポータル 528 の図 5 に示すと図 6 に示す販売アプリケーション ポータル 606 FAS 716 と PSS 708 参加者アプリケーション 704 が含まれます。
【０１１０】
シミュレーション FDS データ 718 は、FDS でソフトウェア プログラムを実行するために使用されます。シミュレーション PSS データ 720 は、PSS でソフトウェア プログラムを実行するために使用されます。PRIA 基金を設定し、運用、クエリおよび FAS 710 で実行されるプログラムのため、参加者とアセット マネージャーに実際 FAS データ 722 が使用します。
【０１１１】
資産マネージャーは、FAS 710 にアクセスするのにから FDS 706 M リンク 724 を使用可能性があります。統合された実施形態は、データと 2 つの間をシームレスに分析を共有するアプリケーションを含めることができます。同様に、参加者は、FAS 710 にアクセスする PSS 708 から P リンク 726 を使用できるしより統合された実施形態はデータと 2 つの間をシームレスに分析を共有するアプリケーションを含めることができます。
【０１１２】
これら 3 つのソフトウェア システムの各 PRIA プロセッサ, 712, 714, 716 は本質的に同じ一連の計算作成、ダイナミクスと PRIA 基金の継続的管理を追跡するために必要なアセット ・ マネージャーまたはソフトウェア システムを使用して参加者に必要な情報を生成するようにカスタマイズが含まれています。
【０１１３】
適用する PRIA 基金管理システム (FAS) 716、FDS 712 と PSS 714 で同じコアの計算がなされることを認識としての PRIA プロセッサの詳細を次に示します。
【０１１４】
PRIA データ要求および計算。
【０１１５】
図 1 を参照して、PRIA 基金の主なオブジェクトは、上記述されていた。
【０１１６】
具体的には、単位、資産価値、A、108 と U は、参加者によってファンドの持分の大まかな表現と変数 U (p, q, f, g, t) は p、多くの投資、q、112 のファンド、PRIA 基金の 106 g 1 10、参加者が所有する単位の数を定義する最も細かい単位のオブジェクト、資産マネージャーによって提供される 104 m、102 (p、q、f、g、t) の資産価値と、時間 t で。
【０１１７】
上記で定義したオブジェクトの静的な属性では、時間の経過とともに変化しない静的属性および変更は、動的な属性を所有しています。好ましい実施形態の静的属性を次に説明します。他の属性は、図 7 に示すように、特定のソフトウェア システムや実装されている発明の特定の実施形態に応じて追加可能性があります。
【０１１８】
各参加者は、次の属性を持ちます。
【０１１９】
a. 参加者意識または数、資産マネージャーの個人投資家を識別する p。(この時点で個人のアカウントは 1 つのアセット マネージャー PRIA 資金内でのみ追跡されます; を組み込むこともできますが、複数のアセット マネージャーにわたる個人のアカウントは追跡されません)。
【０１２０】
データの適切な追跡を確実にチェックとして機能する B. セカンダリ参加者の識別子です。
【０１２１】
例生年月日になります。生年月日以外にも代替第二識別子も可能です。PRIA オーバーレイ システム POS 504 では、名前、性別、社会保障、資産運用会社の従来の資産管理システム AMAS 502 によって管理される同様の数などの個人情報は必要ありません。
【０１２２】
c. ファンド各ファンド g、これらの購入、入金、ご購入いただいたユニットの日付で多く購入を示すに参加者によって行われたすべての投資のデータ行列をハ. 投資実績。(動的なデータ フィールドは引き出しや追加の預金など参加者のイベントに含まれているし、このようなイベントが発生するたびに更新されます。)
d. PRIA 基金の最初の投資の日付は、様々 な支払いの計算に使用できるタイムスタンプです。
【０１２３】
e. 支払い開始日、b は PRIA 基金から発売を開始と純収入は参加者に支払われる参加者が選択した日付です。
【０１２４】
f. 支払い終了日 e は販売と PRIA 基金からの支払いが終了する予定されている日。いくつかの実施形態では、この日付は必要ではありません。参加者の特定を満たすために十分な資産を売却する場合の例対象金額の収入、支払終了日に簡単を指定しないにもかかわらず、終了日が必然的に発生します。
【０１２５】
g. 配当ベクトル、V、支払開始日から投資を販売するためのスケジュールを定義する b。ベクトルの 1 つのコンポーネントは、参加者のスケジュールされた支払いの日付をリスト シリーズです。別ベクトルのコンポーネントは、販売される単位の割合を指定する支払い期日ごとに関連付けられているデータ フィールドまたは販売、または販売することの投資の量を決定するその他のいくつかの数式から必要な収入です。この配当ベクトルを変更され資産マネージャーによって設立された基金のルールによっては、時間の様々 なポイントで更新ことがあります。
【０１２６】
各ロットには次の属性: a の意識の多くは、q ファンド「ファンド b 単位購入を示す。構成要素、p を登録する参加者の識別子は、多くの c を所有しています。投資が d を行われるサブ基金を管理するファンドを登録する基金の識別子です。サブ基金、投資はe を作られた g を登録するファンドの識別子です。購入日、d、どの多くは f を購入しました。投資された資産の量、A でファンド g 更新されます任意の自主回収またはスケジュールされた支払い g。ファンド g の U、購入単位の数すべての自主的な引き出しの更新または支払いを予定
各ファンドは、以下の属性: a. A ユニークなファンド識別子のラベル、特定 PRIA ファンド b を識別します。ファンドのリストで、どのサブの資金がファンド 
c の下で提供されるを指定します。参加者リストの参加者に投資ファンド
d を指定します。さまざまな参加者と基金のダイナミクスのためのすべてのプロセスを指定する基金規則のセット。これらの規則の中で決意の低い資産の値 (LAV) の早期自主的な引き出しまたは死と人口統計を返します (DR) の決意と各参加者に各時代の貢献に人口を返します (CDR) の割り当てを制御するになります。
【０１２７】
e. 参加者にファンドの手数料を充電するためのプロセスを指定する基金規則のセット。
【０１２８】
各ファンドは、以下の属性を持ちます。
【０１２９】
b. 基金一覧 PRIA 資金を提供する投資の選択 c としてこのファンドを識別します。参加者リストの参加者に投資ファンド d を指定します。PRIA 基金オブジェクトの動的な属性を考慮する順序動的属性の参加者にファンドの手数料を充電するためのプロセスを指定するサブ基金規則のセット、計算時間ステップを指定する必要があります。一般的な命題として以下に定める計算は、任意の必要な時間ステップの間隔の適切に校正パラメーターを操作できます。PRIA 基金管理システム (FAS) 716、航法計算は通常毎日更新されるので、毎日の時間ステップが必要があります。PRIA 基金開発システム (FDS) 712、資産運用会社は長年にわたって PRIA ファンドのパフォーマンスをシミュレート、年間の時間ステップは妥当でしょう。同様に年間の時間ステップに使用しての PRIA 参加者販売システム (PSS) 714、参加者は長期投資の地平線、評価するところは、適切なまたでしょう。これらのシステムは、ビジネスの実践と一貫性のある日カウントの規則を組み込む予定します。
【０１３０】
すべての評価は、翌営業日の開始時営業時間の利用できるの終わりにすること。計算は、理にかなって任意の期間内も行う場合があります。引き出しユニットのすべての販売は、注文日の近いの価格で実行されます。新しい沈殿物の単位のすべての購入、価格で注文日近くになります。(他の実施形態に実装できますバリュエーションと実行価格の規則が異なる売買。)
以下の説明に次の表記規則が使用されます。すべての値と共有/単位は、開始との間隔の終了点で計算されます。ValueName、一般的な変数名を使用すると、各計算時に評価される変数の表記法は、ValueName (,..., t l) 変数の開始値の (t-1) 時に、
ValueName (..., t) 変数の終了時間 t における値。同様に、t に間隔 (t-1) の間の流れを意味するすべての変数の一般的な名前、FlowName を使用して、間隔のすべてのフローの表記を FlowName (..., t)
図 8 は、時間ステップごとに実行される計算とデータ フローを示しています。データフローから資産運用会社の管理システム (これは同じシステムとしてラベル付け 502) 802、PRIA オーバーレイ システム (これは、同じシステムとしてラベル 504) 資産運用会社の管理システム (これは同じシステムとしてラベル付け 502) 806 に送り返されると。
【０１３１】
T 時間ステップ (t-1) の計算の順序は次の通り: 
1。 初期化時 (t-1) 808 の開始値。
【０１３２】
a. これは間隔 (t-2) (t-1) は終了値と同じです。
【０１３３】
b. 定義によって、基金のためのすべての計算開始時 0 
2. t 810 へすべての参加者のアクションと間隔 (t-1) のフローを追跡します。
【０１３４】
a. 自主的な選挙によるトラック早期中止
b. 追跡死による早期中止
c. 追跡参加者の前の選挙の下で定期支払い
d. トラック現在および新規の参加者が新しい預金
3. 1 812 にすべての基金アクションと間隔 (t-1) のフローを追跡します。
【０１３５】
a. 資産上のすべての投資収益を追跡します。
【０１３６】
b. トラック費用はファンド レベルで課金
c. トラック費用資金レベルで充電
d. は、人口統計を返します (CDR) 4 貢献を追跡します。時間 ■ 814 で終了値を更新する流れを加減しています。
【０１３７】
a 削減資産と株式/単位期間前引き出しによる自主的な選挙 
b. 削減資産と株式/単位期間前引き出しの死のため
c. 予定配当支出のための資産と株式/単位を削減します。
【０１３８】
d. 増加資産と人口統計への貢献ファンド「DR の単位
(CDR) を返します
e. は、新しい預金の資産と株式/単位を増やす現在および新規の参加者から
e. 増加資産や株式/台に新しい預金の現在および新規の参加者からの
f. 増加資産とファンド マネージャー費用の純資産利益のファンド NAV のサブ
g. 削減資産ファンド レベルで課金の費用
h. 削減資産資金レベルで課金の費用
これらの手順と PRIA 基金管理システム (FAS) 710 を適用すると、実際のデータが使用されます。PRIA 基金開発システム (FDS) 706 と PRIA 参加者販売システム (PSS) 708 手順を適用すると、実際のデータとないと使用できないすべてのデータ フィールドに対するシミュレーション データの代わりに、図 7 に示されている使用します。
【０１３９】
各時間ステップごとに計算の詳細は次のとおりです。
【０１４０】
開始値に (t-1) 大まかなレベル、個々 の p を所有するファンドのファンド「ト q たくさん/資産価値および単位数、資産マネージャーから利用できます。同様にファンド純資産価値(NAV) が利用可能になります。PRIA オーバーレイ システム 504 は 502 資産マネージャーの管理システムから情報を取得し、計算を行い、下記のチェック。
【０１４１】
資金レベルに最も細かいレベルから集約するいくつかの選択肢があります。以下のリストで集計視点としてタグ付けされて参加者の視点の P、G サブ基金の視点と F の基金の視点。資産マネージャーは、いくつかの資金、個々 の参加者、p を提供する場合はすべてのこれらの資金のすべての投資の集計することになります。同様に、アセット ・ マネージャー、M は PRIA 資金で保有するすべての資産を追跡することができるでしょう。したがって資産マネージャーの視点は、集計計算に含まれます。たとえば、(P, F) タグは、参加者 (P) と基金 (F) の両方の観点から値を示します。
【０１４２】
一貫性のチェックは、連続集計別のパスに従う場合に同じ値が生成されることを確認に使用されます。
【０１４３】
博士のサブ基金がサブの資金の集計に含まれていることに注意してください。博士のサブ基金の仕組みは以下で詳細に表示されます。
【０１４４】
まず資金レベルまで参加者の視点からすべての変数を合計します。
【０１４５】
1 (P、G、F) 参加者p 多く q ファンドのファンド g: 
a 資産 g: A の (p、q、f、g、t-1) 
b. 単位 g: U (p、q、f、g、t-1) 
c. チェック: A(p,q,f,g,t-l) =NAV(f,g,t-l)xU(p,q,f,g,t-l) d。この情報は、アセット ・ マネージャーから利用できます。
【０１４６】
2. (P、G、F) 参加者と基金の視点のすべてにわたって合計たくさん g: A の参加者 p 投資ファンドs g サブ基金: 
a. 資産を与える q {p、f、g、t - 1) = (p、q、f、g、t - 1) g: U (p、f、g、t - 1)
b. 単位 σ を = ^ U (p, q, f, g, t - 1) 
c. チェック: A(p,f,g,t-l) = NAV (f、g、t l) 徐 (p、f、g、t l 
3。(P, F)ファンド 
a 資産 inf で参加者の p の総投資額を与えるすべてのサブ資金 g 上の合計。(P、f、t l) < img クラス = "EMIRef"id = "316664511-imgf000041_0001"/> (p、f、g、t l) = σ?A(p, q, f.g.t-1) 
b. 株式 S (p、f、t l) = (p、f、t l) S f x t - 1) ÷ f、t - 1) 
c. チェック: (p、f、t l) = S (p、f、t - 1) x SAV (/、t - 1) 
d。総和は行われませんので、すべてのサブの資金上の g の集計単位に無意味です。
【０１４７】
e. 参加者のみサブ資金の単位を買うし、PRIA 基金で共有しません。株式S で/積立総額の割合を意味することを意味/資産参加者 p が所有し、これを入力として必要とする計算を実行するために使用可能性があります。同様に、PRIA ファンド参加者の総投資額の値は、共有資産価値 SAV で示されます。SAV は計算デバイスや一部脱退金は低い資産価値、基金 f ファンド g、c、撤退の原因によって変えることができる、参加者 p 多く q に LAV に基づいて当たりでは、その価格で参加者によって投資の購入を完全に表さない。早期撤退のための最も単純な原因が自発的な完全または部分的な撤退、c = w、または完全撤退死、c = d。
【０１４８】
i. LAV デザインは、PRIA 製品および人口統計を返します (DR) は、すべての時間ステップで生成した基礎の重要なコンポーネントです。
【０１４９】
Ii. LAV は、参加者、特に長期的に保存したいが、またオンデマンド出金する能力を含む、彼らの投資の選択肢の制御を維持することに興味がある人に魅力的な PRIA 製品を提供する設計必要があります。資産運用会社が検討しているトレードオフは、退職後の撤退、または大きなペイアウト ストリームより高い配当支出を提供するかどうかを示します。高い LAV (とそれが基準価額に近い) と大きな初期の撤退ペイアウトが退職まで長期貯蓄をより魅力的な製品を作る、DR サブ基金に貢献が少量。その一方で、低い LAV スケジュールは撤退、支払いを削減しながら、退職時により高いペイアウト ストリームが生成される DR でしょう。低い LAV スケジュールは、早期撤退を必要はありません確信しているまで PRIA 基金にして預金を延期する参加者を励ますことができます。これは、(スケール描画されない) 時間をかけて投資した資産の価値の増加をグラフ化図 9 に示します。DR サブ基金を含むすべての資金の純資産価値に基づく、定期支払額は、最上位の行 902 に反映されます。博士のサブ基金を除くすべてのサブの資金の純資産価値に基づく、相当の非 PRIA ファンド価値は中央線、904 に反映されます。すべての資金を含む、または除外する博士のサブ基金基金規則によって決定される LAV に基づいて金額は一番行 906 に反映されます。LAV が大きくなり、902 と 906 の両方の行は、904 に近いだろうし、それは NAV に近い場合とその逆。
iii. LAVp, q, f, g, tc) 基金/s の式で設定ファンドの p の歴史に依存し、最も可能性の高い、多くのレベルで指定されます。参加者の行動と流れ、詳細については、後述を参照してください。
【０１５０】
iv. 撤退進む理由完全清算には: 
WP(p,q,f,g,tc) = U(p, q, f, g,t-1) X LAV(p, q, f, g,tc) v。部分的な撤退は、特定資産を販売できることが基金規則を指示するでしょう。たとえば、比例して、すべてのサブのファンドを販売できるまたは特定のサブ ・ ファンドのユニットは、参加者の判断で販売される可能性が。公平な基金規則には、基金が指定した数式または参加者向けの割り当てに従うこと他のファンド「単位の販売と、参加者による完全撤退要求に比例して販売されるサブ ファンドすべて DR が必要となります。
【０１５１】
DR サブ ファンドは、任意の部分的な撤退に比例して販売だろう、参加者 DR サブ基金基金、残って投資資産を反映しての追加単位になるだろう/
vi。この実施形態では、引き出し、預金などすべての参加者のフローの値を t ですなわち、期末、LAV と NAV 値が使用されます。他の実施例は、値を使用して LAV と NAV 別のポイントには、例えば期間の開始時など (1 t) でこれらの値を計算でしょう。ここに例示されたすべての計算それに応じて変更されます。例えば、上記撤退収入方程式に変更される: WP (p, q, f, g, tc) = U(p,q,f,g,t-l)xLAV(p,q,f,g,t-lc) 
4。(F) 基金の総投資額を与えるすべての参加者 p 上の合計/
a. 資産/(f、t-1 σ A = (p、f、t l = Σ <p>1Σ? Σ ≪(p、q、f.g.t 1)
b. 株式/S f、t - 1) = σ?S (p、f、t l)
c. をチェックする: A (f、t ・ l = S (f, t - l xSAV (f, t - l)
次に、資金のレベルまでサブ ・ ファンド」の観点から集計します。開始点は、それらがここで繰り返されないので 1 と 2 は、上記の最初の 2 項目と同じです。
【０１５２】
(報告)ファンド/s ファンド g: で総投資額を与えるすべての参加者 p 上の合計
a. 保有/A(f,g,t-l) =Σ^A(p,f,g,t-l) = Σ <p>1Σ ^ A (p, q, f, g, t b. 単位 g: U (f、g、t -!) = σ U (p、f、g、t - l) = σ? σ?U (p, q, f. g. t - 1) c. チェック: (f、g、t - 1) NAV (f、g、t - 1) = x U(f, g, t-1)
6 すべてにわたって (F) 合計サブ資金をファンドに投資総額を与えるg/
a. の資産/t - 1) = σ?。o, t - 1) = Σ?Σ?Σ?(Ρ、qr、/、o、t - 1) b. チェック: A (f, t-1) で計算された弾丸 4 上記 c. 単位は無意味であるので集計されないと同じ値です
次に、資産マネージャー レベルまでを集計します。
【０１５３】
7 (P, M) すべての資金/資産マネージャーで Afs PRIA 参加者 p 総投資資金を与えることを合計: m: A (p, t - 1) a. 資産 = σ {A (j >、f、t - 1) σ を =? Σ Σ (p、q、f、g、t - 1) b. 株式以来、それは無意味な 
8 集計されない/。(すべての資金上の合計 M)/と PRIA 資金 s で総資産を与える参加者 p: m: (t - 1) a. 資産 = σ (p, t - 1) = σ? Σ? σ? Σ?(Ρ、qf。。 flf、t - 1) b. チェック: (£-1) = Σf i4 (、t-1) 弾丸 6 上記で計算された資産を合計します。
【０１５４】
開始値、これらに加えて次ユニットごと、または共有値ごともだろう利用可能または計算されるこの段階で: 
9. 純資産価値、サブのファンドの NAV g:
a. 博士のサブ基金を含むすべてのサブ ファンドの NAV は、費用のネット ファンド レベルで課金し、投資リターンの計算に含まれていないサブのファンドの投資収益でのみ育ちます。
【０１５５】
b. ファンドは、シングルユースのみシングルファンド PRIA で計上できます。
【０１５６】
また、そのファンドの投資家の異なる種類ごとに単位の別のシリーズを提供することで、図 10 に示すよう多目的サブ基金もあります。その場合は、PRIA 基金の投資の選択肢として 1 つの系列を使用できます、1002、別シリーズ別 PRIA 用資金援助 1004年および別のシリーズ使用他の投資プログラム資産マネージャーによって提供される 1006年がかどうかそれら他 PRIA 資金かどうか、例えば、変額年金基金 1008年。マルチで使えるサブ基金の投資戦略およびポートフォリオ マネージャーなどの機能は、最小費用やその他の機能間のすべての系列にわたって、同じ、シリーズ最大の投資金額が異なる場合が。マルチで使えるサブ基金は、一般的なケース、使い捨てサブ基金はの特別な場合、計算はマルチで使えるサブ基金が使用されていると仮定します。c. マルチで使えるサブ基金の g、NAV は単位の資金の下で提供される一連の計算は/すべての系列が同じ用語があれば、その後、特殊なケースで NAV はすべてシリーズ、すなわち NAV (J, g, t - 1) と同じ = NAV (g, t - 1)
d. + ですマルチで使えるサブ基金、基金、適切なサブ基金シリーズ用純資産は。NAV (f、g、t - l)
e. 資産マネージャーは、総投資額サブ基金のためのシリーズでそのファンド 
f シリーズのユニットの合計数で除して算定した基準価額。この計算を検証するサブ基金内の任意のより詳細なレベルで例えば、以下の行でチェックが NAV を使用する計算される資産価値資産マネージャー 
g. チェック資産価値によって報告された値に等しいことを確認してください: A (p、q、f、g、t - l) = U (p、q、f、g、t - l) x NAV(f, g, t- l) h。前述したように、サブの資金は資産運用会社であることと、投資家を提供して喜んで投資楽器をすることができます。ファンドも投資信託などの運用する投資ファンドが、もしないで提供または PRIA 基金を提供しています同じ資産マネージャーによって管理される必要があります。例えば、ABC ファンド ・ マネージャーは、投資家に PRIA 資金を提供している場合、PRIA 基金が利用可能なサブ資金を作ることができるによって提供される他のアセット マネージャー、たとえば投資信託は、ファンド ・ マネージャー XYZ によって管理します。資産価値、基金の SAV を共有/
a. 株式, S, と、SAV の数は、単位と NAV をサブの資金レベルで提供するよう基金/level で同様の統計情報のセットを作成する両方のデバイスです。参加者は常にファンドの単位を購入し、決して資金で株式を購入します。(代替の実施形態は、同様の資金レベルに直接行われる投資のための能力を含めることができます。)にもかかわらず、それは基金/as に預金のどちらの購入を通してアカウントに入金を考慮する参加者の正確な特定のサブ資金の単位が作られています、参加者と資産マネージャーの両方、SAV と共有 S の全体的な投資を時間をかけて成長する方法を理解する方法として使用するのに便利なことがあります。SAV は、NAV はファンドのように同じ方法で動作します。すべてのドルを投資した 1 株を購入基金の発足、その SAV で $1 は。サブの資金で獲得した純投資収益と人口統計を返す (DR) の純費用あれば資金レベルで課金サブ基金の成長、SAV の成長します。
【０１５７】
b. 参加者 p のすべてのサブの資金で投資した総資産、SAV で評価、ファンドの株式の数に等しい: 
A (p、f、t - l) = S (p、f、t - 1) x SAV {f, t - 1) 
c. 参加者の株数 S (p、f、t-1) 参加者が所有するファンドの資産の割合で変動する.
i. から株式を購入しないと、彼らはない成長可能性があり、参加者の預金の引き出しとタンデムで落ちる。代わりに参加者のシェアは、預金と同じファンドのすべての参加者の引き出しに左右されるが。
【０１５８】
ii. 参加者の投資価値 A (p、f、t-1) 成長し、サブ ファンドの投資資産の反射であるので、参加者の預金の引き出しとタンデムで落ちる
S (p、f、t ・ l = ^ f x S(f, t-l) 
d. チェック: 全体のファンドの資産価値に等しい価値SAV で株式総数のため。
【０１５９】
(F, t - 1) = (f, t - 1) S x SAV(f, t-1)
参加者の行動と t 間隔 (t-1) の間の流れ
各参加者は、いくつかの期間の終わりに値に影響を与えるアクションを取ることができます。参加者は、1 つの前に早く PRIA 基金から引き出すことができますまたは死に思わずかどうかまたはいくつか他の理由のため自発的支払い日を予定より、予定日に支払いを受け取ることができます。 または追加の預金を作ることができます。新しい投資家はまた間隔で基金を結合できます。これらすべてのアクションは、フロー、資金や基金にあります。さらに、投資家の保有資産マネージャーはそのような転送のために課すことができる任意の手数料を除いて、ファンドの総投資額を変更しないとサブの資金の間割り当てを変更できます。これらのアクションのそれぞれの計算は次のとおりです。
【０１６０】
任意の数の参加者の行動は、任意の時間間隔で発生します。検討シミュレーション アプリケーションの単一の営業日よりも長い期間たとえば、複数のアクションそのような間隔の間に発生することができます。営業日など間隔を小さく、1 つだけ撤退と 1 のデポジットの行動が、合理的な場合があります。
【０１６１】
計算、論理整合性を確保する課されるその他の実用的な制限があります、これらは参加者の行動が適切に扱われることを確保するためのルールを設定する資産運用会社を要求します。たとえば、部分的または完全に自主的な撤退は、新しい入金基金規則を決定するそれらが 2 つの独立したトランザクションとして扱われるかどうか、または網状する場合は、同じ時間間隔中に場合は、結果新しい預金または部分的に撤回。別の例では、同じ期間中に参加者が死ぬの部分的撤退選挙が行われた場合して、基金規則を確認それらを 1 つの引き出しアクションまたは 2 つと見なす場合、ペイアウトは、両方のブレンドまたは LAV、NAV に基づいているかどうか。
【０１６２】
次の各参加者のアクションのための計算を説明します: 
1。 c の死のための早期撤退 = d: 
a. 死に参加者の口座は閉鎖され、収益が受益者に支払われます。これは従来の投資資金のアカウントの治療を一貫しています。サブの資金のすべてのユニットが NAV 終了で販売され、合計収入は DA (p, f, t) 段階では、任意のファンドの手数料を控除後、
DA (p, f, t) = (p, f, t)
c。受益者への支払額は、各ロットの投資期間に対して定期的な低投資で蓄積された資産に基づいています。累積収益率が低かった、LAV は t で、期間の終わりにここで指定した値だ NAV と SAV と同じ方法で動作する LAV. の注意点として定義されます。
【０１６３】
d. + AA (p, q, f, g, t) の創業以来、毎期の定期的な実際の資産の成長の代わりに撤退する前にすべての期間とその期間の低い資産成長開始資産に加算されます。LAV は、その多くに関連付けられている、事前の引き出しの純資産を時間をかけて複利リターンを意味します。すべてのサブ資金 g 以上すべてたくさん q で合計、この支払額だろうし、として記述する: DP p、f、< img クラス = "EMIRef"id = "316664511-imgf000047_0001"/> U (p、q、f、g、t - l) LAV (p, q, f, g, td)
e.大腸菌が、LAVs は厳密にすることはできません合計され、短い手とそれを示す参加者の株式ファンド/販売は、低いレートでこれは、として記述できる: 
DP (p, f, td) = S (p、f、t) x LAV(p, f, t d f.2 つの値の違いは、すなわち CDR (p, f, t) は、このイベントにより、DR (CDR) 資産への貢献ダ (p、f、t) を = DP (p, f, t d
g. で要約すると、資産および単位の変更は次のように: 
i. たくさん販売: DU (p, q, f, g, t) = U (p, q, f. g. t - 1)  ii。資産の販売: DA (p, q, f, g, t) = (p、q、f、g、t) 
iii。すべてのロットおよびサブ ファンド間での集計、参加者が販売した総資産は: DA (p, f, t) 
< img クラス = "EMIRef"id = "316664511-imgf000048_0001"/> WA (p、q、f、g、t 
iv. チェック: DA (p, f, t) = (p, f, t)
v. 金額撤退には DP (p, f, td) 
vi です。資産の違いを売却し、受益者に支払われる金額はこのイベント、すなわち CDR (p, f, t) による DR への貢献ダ (p、f、t) を = DP (p、f、d t 自主的な早期撤退、c = w:
a. 一般に、いくつかの理由があります。 または原因、c がそれぞれ区別して扱える計算のパラメーターで式は大幅に一貫性のある可能性がありますが、自主的な撤退の資産管理によって許可されています。たとえば、別のプロセスとそのような理由もなくより健康上の理由により自主的な引き出しのパラメーター可能性があります。計算のイラストは、参加者が完全があると仮定裁量を常時し、そこだけプロセスや理由、w のパラメーターのセットです。
【０１６４】
b. 引き出しユニットの数が (すなわちで時間 t)、期間の NAV の終わり値 (すなわち、時間 t-1) で開始単位に基づいてまたはワシントン州 (p. f、tw) として期間の値 (時間 t) で、すなわち、
c. 金額を撤回されるの終わりに資産の価値を定義する同等。これは、早期撤退の支払いを行うための収入を生成する販売される各ファンド g の単位の数を最終的に決定するいくつかの方法で指定できます。最も細かいレベル、基金のルールは、それを許可する場合参加者できます明示的に状態撤退の収入を生成する販売されるロットごとの単位の数と。次の例に示すように、基金のルールは販売される単位のより定型的な選択ができるも: 
i. 参加者投資資産 A の割合 Wpercent (p、f、t w) を指定します (p, f, t) になります。資産の同じ割合の販売でこの結果、下を適用するサブ資金 g の各多くの q の単位早期撤退に戻ります各ロット、各ファンドの金額を撤回される (死の配当支出に似ている) 書かれています。
【０１６５】
WP (p, f, tw) = Wpercent (p, f, tw) xΣ?U p、q、f、g、t - l) x LAV(p, q, f, g, tw
または資金レベルで短い手として: 
WP (p, f, tw) = (p, f, tw) Wpercent x S(p, f, t-l) x 
LAV(p, f, tw 
ii.サブ基金の各ロット、q、g 単位、販売結果の資産は: 
A. たくさん販売: 呉 (p, q, f, g, t) = U (p、q、f、g、t - l) x Wpercent(p, f, tw) 
B. 資産販売: (p, q, f, g, t) はワシントン州すべての多くとサブの資金 (p、q、f、g、t) x Wpercent (p、f、t w) 
C. 集計を =、参加者が販売した総資産は: WA (p, f, t) < img クラス = "EMIRef"id = "316664511-imgf000049_0001"/> WA(p, q, f, g, t) + チェック: WA (p, f, t) = (p, f, t) x Wpercent(p, f, tw)
D. チェック: ワシントン州 (p, f, t) = (p, f, t) x Wpercent(p, f, tw) 
E. 金額撤退は WP (p, f, tw) 
F.資産の違いを売却し、受益者に支払われる金額は、すなわちこのイベントによる DR への貢献
CDR (p, f, t) = (p, f, t) - ワシントン州 WP (p、f、tw d。博士のサブ基金の配分ファンドのすべての参加者によって生成される人口返します参画の比例を表すので、任意の撤退は博士のサブ基金の単位で比例削減になります。注こと場合部分的な撤退と、基金規則、参加者受け入れること DR への総貢献の割り当て、その期間で彼らの残りの資産の価値に基づきます。現行の配当支出:
a. 参加者が基金のルールごとの事前支払いスケジュール。このスケジュールは、多くの各レベルで設定できます、すなわち投資ロットごとに適用する参加者によって選択されている支払いスケジュールがあるか参加者レベルですなわち、支払いスケジュール全体に適用すべてたくさん参加者が所有するすべてのサブの資金のように集計の上位レベルで設定できます。スケジュールは、その段階で課金手数料を控除後完全な値の減少なしで参加者に支払われる収益ファンド「単位の販売になります。* 単位は、支払い開始日、
b、最後の株式と配当終了日の台が販売されるまで保持されます e。支払いスケジュールは、各支払い日に、t、間と日付 b および e を含む販売台数および株式の数を定義します。任意の支払いパターンは許されている、資産マネージャーによって設定された規則の対象となります。最も細かいレベル、基金のルールは、それを許可する場合参加者できます明示的に状態定期支払日に収入を生成する販売されるロットごとの単位の数と。基金のルールは、予定日決まる予定単位数する必要があります必要があります。また、基金のルールはできるユニットの最大数は予定ゼロから販売される単位の任意の数、NAV、LAV またはいくつかの組み合わせに基づいてその時に決定される値でいくつかの後で予定または予定外の日付で販売される可能性があります任意の単位が予定日に販売されないこと。基金のルールは次の例に示すよう、販売される単位のより定型的な選択にもなります。例では、ルールの残りの支払い日付の数に比例して資産売却が必要です。メカニックは、自主的な早期撤退と同じ本文の資産収入が支払われることを除いて、上記だけ。完全を期すのための手順は、以下に設定されます。
【０１６６】
c. スケジュールにつき支払われる金額は、SA (p, f, t) です。これは、早期撤退の支払いを行うための収入を生成する販売される各ファンド g の単位の数を最終的に決定するいくつかの方法で指定できます。たとえば: 
i. 割合 Spercent(p, f, t) 投資資産 A の (p、f、t-1) 支払日で販売することができます、SPercent (>、f, t) =-、b < t < e
ii。これは、結果資産および各サブファンド g: SA の単位と同じ比率の販売 (p, f, t)、Spercent (p, f, t) x A(p, f, t) =) 
iii。サブ基金の各ロット、q、g 単位、販売結果の資産は: 
A. たくさん販売: SU (p, q, f, g, t) = U (p、q、f、g、t - l) x Spercent(p, f, t) 
B. 資産販売: SA (p, q, f, g, t) すべての多くとサブの資金 (p、q、f、g、t) x Spercent (p, f, t) 
C. 参加者が販売した総資産は、すべてにわたって C. 集計しサブ資金: SA (p, f, t) < img クラス = "EMIRef"id = "316664511-imgf000050_0001"/> SA (p, q, f, g, t)
D. チェック: SA (p, f, t) = (p, f, t - 1) x Spercent(p, f, t) 
E. 予定配当の金額は SP (p, f, t) = SA(p, f, t) 預金者に現在の参加者を。スケジュールされたお支払いの受け取りも中または自主的な早期撤退後、参加者はいつでもファンドの追加預託金を行うことができます (ではなく明らかに死または何らかの理由でアカウントが閉じられた後)。参加者 p t ファンド/in 間隔 t-1 の資産を預るの量は DepA (p, f, t) によって定義されます。これは簡単に参加者は、基金に対し、すなわち DepPercent (p, f, t) 開始資産資産を預金額で割って開始の増加割合と言いなおす必要な場合 = DepA (p, f, t) ÷ A p, f, t-1) b。各預金は、参加者の選挙に基づいて特定のサブ資金に割り当てられます。
【０１６７】
この図示の実施態様では、参加者はサブ ファンドのユニットが PRIA 基金に参加することによって獲得され、CDR が生成されたときに割り当てられたので、DR ファンドに直接投資することはできません。他の実施例は DR ファンドに直接投資する参加者を許可する可能性があり、用語、条件、式、計算の実装を有効にする基金のルールを指定します。
【０１６８】
c. 間隔で流れ、特定ファンド g で新しい多く δ に対する割り当ての新しい預金の結果の表記規則を使用して: 預金ファンド g に割り当ての 
i. % 預金ファンド g に割り当てられたの DepAlloc (p, δ, f, g, t) ii。ファンド g の預金額は 
DepA (p, δ, f, g, t) = DepA (p, f, t) x DepAlloc(p, δ, f, g, t) iii。供託によってファンド g の単位の数、投資額
割ったサブ ・ ファンドの純資産価値を終了します。
【０１６９】
DepU (p, δ, f, g, t) DepA (p, δ, f, g, t) ÷ 
NAV (f、g、t を =
iv. チェック: すべての新しいロットおよびサブ資金上の合計総新しい預金 DepA (p, f, t) でなければなりません Σ =? Σδ DepA(p, δ, f, g, t) 預金新規参加者者。
【０１７０】
a. 新しい参加者は、基金に加入し、いつでも入金できます。彼らの参加の仕組みは、以前の行頭文字に記載されている現在の参加者による地盤の力学と同じです。管理の観点から違いは新しい参加者のアカウントは、預金を受け入れることができる前に開かれるでしょうです。6. サブの資金を授受します。
【０１７１】
a. 上記の通り資産マネージャーは定義された制約とそのイベントの費用を支払う可能性があります内のサブの資金の間資産を譲渡する参加者を許可できます。サブの資金、同じファンド内にある限り、あるはずない影響手数料を控除の影響を除いて、このような参加者を所有している DR ファンド共有上です。
【０１７２】
資金アクションとフロー間隔 t-1 t 
中結局操作記録され、参加者と下記ファンドの操作に対処し、結果フロー計算フローが、上記で説明した計算。特に、引き出しは、ファンドの資産の量を減らすが、預金は、資産を増やします。基金アクションと下記フローは引き出しの減少期間の開始時の資産に基づいて計算されます (自発的な死またはスケジュールされた) 期間中 (現在または新規参加者) の預金増加。
【０１７３】
1. 投資収益資産
a. 資産マネージャーは、各ファンド, g, サブ基金と各参加者の多くに割り当てられた容量のポートフォリオ マネージャーによって請求される料金の網の投資収益を報告します。(ポートフォリオ マネージャーの手数料とサブの資金レベルで PRIA 費用はファンドのレベルで同時に資産マネージャーによって充電されている場合、2 つの手数料で区切られたおよび追跡できる個別に、その分割は参加者に個別に報告されていない場合でも。これにより帰属のため料金の適切な配分であります。詳細については、さらに以下します)。
【０１７４】
b. 投資収益はファンド 
c の純資産価値を増やします。投資家の資産は、ポートフォリオ マネージャーの手数料、投資利益 NAV 
d の成長によって成長、間隔では、集計の各レベルで t-1 t: 
i. 単位 g: AA p、q、f、g、t)
ii。参加者/^: AA p, f, g, t) = σ(R) AA p、q、f、g、t) 
iii。ファンド g: AA (f, g, t) = σ?AA (p, q, f, g, t) e。資産運用報告総ファンド収益し、各参加者に割り当てに基づいて按分、たとえば、単位、期間の終わりに、ファンドで開催を調整する期間で引き出し、新しい預金; 数に基づいてたくさんになる場合、収益を割り当てるための代替が相当メカニズムとして計算の仕組みは前弾の集計方法に確認し、調整する必要があります。
【０１７５】
i. ユニット q: AA (p, q, f, g, t) = AA (f, g, t) <υ(> <Μ3> x ^ u (g, t) u(p,f,9,t) 
ii. 参加者 p: AA p、f、g、t = (f, g, t ファンド レベルで課金 u(f,g,t) 費用 x AA
a. ファンド レベルで資産運用会社によって請求される料金の 2 つの広範なカテゴリがあります。最初の投資を管理するための定期的なサービスのため、ファンドのポートフォリオ マネージャーによって請求される料金です。2 番目のサービスと PRIA 基金内特定のサブ基金の包含のための管理手数料です。資産運用会社は、参加者に一回の充電にこれらの料金を組み合わせることができます。資産マネージャーは、一貫した基準での参加者のための代替投資の選択間の比較をするために、別々 に、たとえばこれらの手数料を追跡することができます。これらの料金に加え資産マネージャーの他のサービスおよび参加者のアクションの手数料があります。これらはなどが投資の売却とサブアカウント間の資産の譲渡による資産の回収の経費を限定されません。基金は、料金が異なる場合が/サブ g の資金、基金ではないので、他の投資家/あれば、手数料の異なるセットを支払う可能性があります。たとえばさまざまな式を使用して、固定料金または投資された資産の割合に基づく料金、手数料が請求されるかもしれません。手数料は、個人投資の多くにまたは基金のルールによって定義されている方法でサブ基金の各参加者に割り当てられます。たとえば、いくつかの手数料は資産または所有している単位の比率に基づいて請求されるかもしれません。
【０１７６】
b. 経費集計の各レベルで t-1 に間隔 t のファンド「レベルで課金の内容は次ののとおりです。
【０１７７】
i. 単位: (p, q, f, g, t) は expg キッズ
ii. 参加者 p: expg キッズ (p, f, g, t) = ^ expg キッズ (p, q, f, g, t)
iii. ファンド g: expg キッズ {f, g, t) = expg キッズ {p, q, f, g, t) c。期間で引き出し、新しい預金の (および前述の集計計算で検証する) 調整期間の終わりにサブ基金で開催された各参加者および多くへの割り振りを行う按分、たとえば、単位数に基づいて、資産マネージャーがファンド「総費用を報告した場合に費用割り当てるための代替が同等のメカニズムとして: i. ユニット q: expg キッズ (p, q, f, g, t) = expg キッズ f, g, t) x u(f,g,t) 
u(p,f,g,t) 
ii。参加者 p: expg キッズ (p、f、g、t expg キッズ (f, g, t) = x u(f,g,t) 
基金レベルでの費用の負担
a. 資産運用会社は、ファンド レベルでも料金を課すことができます。これらの費用はファンドが異なることが/、資産マネージャーによって設定されます。サブ基金として同様に課金する仕組みを完全を期すのために下記は、これらの手数料は、資金レベルで生成されるキャッシュ フローから資金レベルでしか収集できないことを認識すべき。以来記述されている実施形態は、すべての投資ファンド「レベルで作られていますファンド レベルで資金レベルではなくすべて収益を生成するためであることを前提と、、充電することができます、資金レベルで収集されたこれらの投資ファンド「レベルが売られて結果の一部またはすべてが進むイベントに関連付けられている唯一の手数料は参加者に支払われるか、または別サブ基金に寄託。これらの費用の例は、予定外の早期撤退またはサブアカウント間の資産の譲渡に関する請求。
【０１７８】
b. 場合料金は、有料回収資金レベルで、彼らは基金のルールによって定義されている方法で各参加者に割り当てられます。
【０１７９】
c. 経費集計の各レベルで t-1 に間隔 t の資金レベルで料金は次のとおりです。
【０１８０】
i. 参加者 p: ExpF (p, f, t) 
ii。ファンド/ExpF (f, t)
d. の j ExpF (p, f, t)。場合に費用を割り当てるための代替が同じメカニズムとして資産 
積立総額費用、各参加者に割り当てになります、按分でたとえば、株式数に基づいてマネージャー レポートは期間で引き出し、新しい預金の調整期間の終わりにファンドで開催 (および前述の集計計算を検証する)。
【０１８１】
s(p,f,t) 
i. 参加者 p: ExpF {p, f, t) = ExpF (f, t) x
人口統計学的に s(f,t) の貢献を返します (CDR)
a. 図 1 1 は、方法を示しています CDR が作成され、どのようにそれが参加者に割り当てられます。
【０１８２】
1 p、それぞれ PRIA がラベルの付いた P 参加者がいると PRIA 資産価値 1 104 (サブの資金) で単位 1 102。参加者 1 すべての資産の予定外の早期撤退をすることを決定します。これは、結果、すべてのファンドのユニット 1106年の販売。NAV で販売の収入は、2 つの部分に分割されます。最初の部分で LAV、NAV 1108 よりは少ないし、撤退に参加者に支払われる単位の値です。2 番目の部分は一分この量である値 NAV、LAV 1 110、ユニットの違いが資産マネージャーによって保持される博士のサブ ファンドに投資し、基金規則 11 あたり各残りの参加者に割り当てられている 12。
【０１８３】
b. t-1 に各間隔 t の間に PRIA 資金から原則として中途解約が生成します。DR への貢献は、前述のようにサブ基金します。
【０１８４】
i. 合計 CDR 生成: CDR (/、t) CDR (p, f, t) を =
ii. これは資産が博士のサブ基金に貢献している投資収益以外の追加のソースと。CDR は、残りの関係者に割り当てることができる新しいユニットを生成します。この実施形態では、CDR 自体は博士のサブ ・ ファンドの純資産価値を増加しません。新しいユニットや NAV の製品は、生成された合計の CDR です。
【０１８５】
i. DR の割り当てに使用される資産価値だけ部分的に開始値
ii から更新されます。ファンドの純投資収益の初期値が増加します。
【０１８６】
費用し、資産の任意の撤退の減少を考慮していないあらゆる新しい沈殿物または DR の任意の潜在的な増加ファンド資産
iii. として多くのレベルで参加者のこの部分的に更新される資産価値を示す
(P, q, f, g, t) の部分
iv. 参加者の投資は時価です。
【０１８７】
T、f PartialA p) PartialA (p, q, f, g, t) v。総資産は、ファンドに投資/の値を部分的に更新されています。
【０１８８】
部分 (f, t) = σ 部分 ^ (p, q, f, g, t)
自主的な早期撤退は、参加者には、2 項目の純効果があります。最初の DR ファンド資産の引き出し金額の割合を反映してユニット参加者の量の減少です。2 番目が参加者の DR ファンド資産およびその脱退によって生成された CDR の割り当てから単位量の増加
この実施形態では、新規の預金はその期間に生成された CDR の割り当てを受け取りません。月数または年数を入金日の特定の番号の後または基金のルールは最初の期間を定義がどの新しい堆積物から、入金の翌期間からその期間に生成された CDR の割当を受けることができるでしょう。
【０１８９】
DR 基金への新たな資金の追加は、それが上記の仕組みを次のように、参加者によって新しい預金として扱われます。預金は、新しい投資の多くは、Θ として扱われます。
【０１９０】
i. DR t 間隔 t-1 中参加者 p サブ基金の預金額は 
ii です。DR 供託によってファンドの単位の数は投資額分割 DR でサブ ・ ファンドの純資産価値を終了します。
【０１９１】
DepU (p、Θ、f、DR, t) = DepA (p、Θ、f、博士、t) ÷ NAV (f、博士、t) iii。チェック: すべての参加者のすべての新しいロット上の合計合計 CDR でなければ
CDR (f, t) = t で Σe DepA(p, e, f, DR, t) を終了値
期間内のすべてのフローが計算されると、資産、ユニット及び株式の終了値は計算、または資産マネージャーの管理システムに送信されます。最も詳細なレベルから更新し、集計開始値」のセクションで説明するようします。
【０１９２】
1. ファンドのファンド ト参加者 p 多く q の
a. g: 資産
i. 削減 (自主的な死、すべての引き出しの量によって資産を開始
予定)、新規の預金と投資利益を追加し、費用を控除します。ii. 博士のサブ基金の CDR の純増加を追加します。
【０１９３】
iii. A(p,q,f,g,t) =
A(p,q,f,g,t-1) - WAp, q, f, g, tw) - DA (p, q, f, g, t) - SA(p,q,f,g,t) + DepA(p,S,f,g,t) + AAp、q、f、g、t)-(p, q, f, g, t) は expg キッズ + {depA (p、Θ、f、博士、t) 場合 g = DR ファンド) g: b. 単位
i. 単位は減少、引き出し、新しい預金 ii 増加しました。投資収入と支出 (NAV を変更) するため単位は変更されません。
【０１９４】
iii. U (p, q, f, g, t) =
(P, q, f, g, t-1) U-WU(p,g,f,g,tw) - 杜 (p, q, f, g, t)-
SU (p, q, f, g, t) + DepU (p, δ, f, g, t) + {DepU (p、Θ、f、DR, t) 場合 g =
博士のサブ基金)
c. をチェックする: (p, q、f, g, t) = NAV (f, g, t) x U(p, q, f, g, t)
d. は、この情報は、資産マネージャーの管理システムに返されます。資産運用会社は、ユニットの独自の計算とすべての非 DR サブ資金の資産の値を検証できる必要があります。他の実施例で資産マネージャーの管理システムは PRIA オーバーレイ システムで検証することがあります、非博士のサブ資金計算を実行可能性があります。資産運用の新しいデータが更新された DR ・ サブ ・ ファンドと値と基金/共有し、値します。集計は、開始値と同じ方法で実行できます。完全を期すのため、以下の完全に定義されています。
【０１９５】
(P、G、F)参加者と基金の視点: すべてにわたって合計たくさん与える参加者 p 投資ファンド s g サブ基金: q
a. g: A 資産 {p, f, g, t) = σ(R) (p、q、f、g、t) g: U (p, f, g, t) 
b. 単位 = σ ^ (p, q, f, g, t) U 
c. チェック: (p、f、g、t) NAV (J, g, t) 徐 (p, f, g, t) を =
(P, F)ファンド a 資産 inf で参加者の p の総投資額を与えるすべてのサブ資金 g 上の合計。(P. f, t) = σ A (p, f, g, t) = Σ Σ?(P、q、f、g、t)
b. 株式 S (p、f、t)、p、f (t) S (f, t) ÷ x = (f, t) すべてのサブファンド
ii ト集計単位に i. 無意味。株式 S で積立総額の割合を示す/資産所有参加者 p c. チェック/: Ap、f、t) = Sp, f, t) x SAV f, t)
4 (基金の総投資額を与えるすべての参加者p 上 F) 合計/
a. 資産/: A (f、t σ を = ^ A (p、f、t = Σ<v>1Σ<G>1Σ<Q>1A(p,q,f,g,t) 
b. 株式/S f, t) = σ £ S (p、f、t) 
c. チェック: (f, t) = S f t) x SAV(f, t)
次に、資金のレベルまでサブ ・ ファンド」の観点から集計します。開始点は、ここでそれらは繰り返されませんので最初の 2 つの弾丸と同じです。
【０１９６】
5 (基金/s ファンド g: 
a 保有の投資総額を与えるすべての参加者 p 上報告) 合計/A(f,g,t) =Σ^A(p,f,g,t) σ を = ^ σ <c>A(p,q,f,g,t) 
b. ユニット g: U の (f, g, t) = Σ <? > U (p, f, g, t) = σ? Σ?(P, q, f, g, t) U 
c. チェック: (f, g, t) = NAV (f, g, t) x U(f, g, t)
6 (すべてにわたって F) 合計サブ資金をファンドに投資総額を与える g/
a. 資産/(J, t) = σ?(J, g, t) = σ? ΣfΣ ≪^ (p、q、/t)
* 単位は無意味であるので集計されません。
【０１９７】
c. をチェックする: (f, t) で計算される弾丸 4 上記として同じ値です
次に、資産マネージャー レベルまでを集計します。
【０１９８】
7. (P, M) すべての資金/資産マネージャーで Afs PRIA 参加者 p 総投資資金を与えるための合計: m: A (p, t) 
a. 資産 σ を = <F>1 a (p, f, t) = ΣfΣ? σ?(P、q、f、g、t) 
b. 株式無意味であるので集計されない/
8. (すべての資金を M) の合計/と Afs PRIA で総資産に資金を与えるため参加者 p: m: A(t) の 
a. 資産 σ を =?(P, t) = σ? ΣfΣ? σ?^ (p、q、/5 < t) 
b. チェック: A(t) 弾丸 6 上記に加えてこれらの終了値、単位または当たりの値も計算されます次の資産を合計 ΣlA (f, t) を =。
【０１９９】
純資産価値、g: 
a. NAV は、ファンドの NAV NAV (f, g, t) = ^ 各ロット l b. NAV の確認: A(p, q, f, g, t) 
10。資産価値、基金の SAV を共有/
a. SAV がすなわち、更新期間、資産価値の成長に比例して
SAV (f, t = ^) X Y (f, t l)
b. 参加者のシェア、すなわち、投資資産に比例して更新基金/is
S (p、f、t = ^ f ^ x S(f, t)
S (p、f、t = ^ f ^ x S(f, t) 
c チェック NAV 各参加者: (p, f, t) = (p, f, t) S x SAV (/、t)
FOR PRIA 基金実装の考慮事項。
【０２００】
本発明の一部として考えられているいくつかの実用的な実装側面があります PRIA システム、ソフトウェア、およびいくつかの詳細の計算を記述しました。
【０２０１】
法的形態: 時間と創業の場所で場所で法令に PRIA 基金とそのサブの資金の法的形態が異なります。一実施形態で PRIA ファンドは、投資信託として設定され、サブ単位がその信頼のサブアカウント。別の実施形態で PRIA 基金としてセットアップされて投資会社、株主としてもすべての参加者博士のサブ基金参加者の株主に比例して割り当てられている保有資産になります。別の実施形態では、使用可能なサブ資金投資を割り当てることの投資家のファンド ・ オブ ・ ファンズの投資手段として PRIA ファンドを設定します。これらの例は、本発明の実施形態の構造し、記載イノベーションを維持するさまざまな方法で実装されている主張を強調表示します。
【０２０２】
規制治療: 投資ファンドとして動作するので、PRIA 基金、米国でその治療が他のファンドと一貫しているべきです。同じ条件と見なされる場合、他の規制環境では、同じ治療法を適用してください。しかし、なぜ PRIA 基金は他の司法権で異なる規制がその他の理由がある可能性があります。たとえば、いくつかの法域でそれとして規制される保険の資金にもかかわらず、このドキュメントで定義した、1 つとしては動作しません。発明は、経済的に実行可能であるために特定の規制法に依存しないので、さまざまな規制治療同様、下記載の発明を実装できます。
【０２０３】
資金や税務上の取扱いの源: 法的形態と規制治療 PRIA 投資資産マネージャーと個人投資家のための税務上の取扱いに影響を与えます。投資ファンドと関連付けられた退職計画のフォームのソースには、税務上の取り扱いも決定されます。上記の説明で PRIA 基金に初期および定期預金は、個人投資家によって作られていると同定されました。多くの退職貯蓄計画の資金源と個人に利用できる貯蓄プログラムの一環として税引前または税引後の節約、雇用者の拠出または同様の退職計画の一部としての貢献および政府への貢献の個々 の貢献。資金や貯蓄プランの種類のソースに関係なく、記載 PRIA ファンドの仕組みは、個人投資家によって決定方法に投資するすべてのそれらの資金がありますのでに引き続き適用されます。しかし、その税務上の取扱いは、異なる場合があります。米国では、たとえば、以下に示しますいくつかの可能な税制の治療。
【０２０４】
i. PRIA が修飾された雇用主スポンサー退職計画の下で投資の選択として提供される場合 (例えば、401(k))、すべての資本売却利益と蓄積フェーズでの所得は課税されませんが、しかし経常利益として課税されるすべての引き出し。
【０２０５】
ii. PRIA が修飾された個人退職口座 (IRA) の下で投資のオプションとして提供しています、すべての資本売却利益と蓄積フェーズでの所得は課税されませんが、が経常利益として課税されるすべての引き出し。
【０２０６】
iii PRIA が普通修飾されていない投資アカウントを介して提供して 場合税引き後貯蓄し、すべての資本売却利益と収入から投資預金が行われる課税されるそれは既得権益し、を獲得しました。
【０２０７】
iv. PRIA 提供しています保険会社別のアカウントとして (その場合いくつかの保険の特徴は追加する必要があります)、すべての資本売却利益と蓄積フェーズでの所得は課税されませんが、が経常利益として課税されるすべての引き出し。
【０２０８】
米国外他の貯蓄プログラムはまた PRIA を利用できます。たとえば: i. 場合 PRIA が国の国民退職プログラムを補足貯蓄手段として提供していて、PRIA 預金があります個々 のさらなる貢献と国民退職プログラムに貯蓄された積立額の再配分の両方から供給される税務上の取扱いは、国の地域の法律に基づいています。
【０２０９】
ii. 場合雇用主スポンサー拠出計画は、税務上の取扱いその他退職給付制度国でことがあります、使用者と個々 の参加者は貢献し、投資の選択手段として PRIA を使用して提供しています。
【０２１０】
例 PRIA が実装することができる方法の様々 なしかし、彼らは網羅するものではありません。
【０２１１】
ファンドの複雑さ: PRIA 基金とそのサブ資金の設計に示す図 12 として、非常に複雑に非常に単純なものから範囲します。複雑な PRIA 基金 1202年は、たとえば、投資信託に単一のセキュリティに至る投資手段の種類をすることができますそれぞれのいくつかのサブ資金を持っています。この図は、ある DR サブ基金 1204 G サブの資金を使用して複雑な資金設計を示しています。1 DR ファンド以上を含むように複雑なファンド設計可能です。すべての実用的な目的のため DR sub-fund(s)、資産マネージャーの裁量で管理され、こと、図示の実施態様参加者できないそれでユニットを購入または売却する、独自の裁量で単位の複数の DR サブ資金は、それぞれ適合するので PRIA 基金の確立されたルールは、同じ影響をまるで彼らは単一の DR サブ基金の下で折りたたまれている、資産マネージャーの裁量で管理します。したがって、DR 1 サブ基金を示す複雑な資金設計をキャプチャするのに十分です。他の実施例で PRIA 基金は、各別 DR サブ ・ ファンドに適用する別の規則をいくつか DR サブ資金で設立する場合、それができないを単一の DR サブ基金に折りたたむため。
【０２１２】
PRIA 基金設計資産マネージャーは、参加者が投資できるファンド「1 つだけ、のみ 1 つの DR ファンド 1206年をご利用いただけますので簡単にできます。されるがこの場合、1204、複雑な設計のために実行される計算の違いはないとサブの資金の数以外あまり複雑なデザイン 1206、それらに対しています。
【０２１３】
最も単純な資金設計単一基金 1208年すべての投資が行われたと DR 資産を非 DR 資産混在があるだろう概念的には、これは、2 つサブ資金 (投資およびその他の博士のサブ基金の利用可能なもの) が 1 つにマージされることを除いてより少なく複雑なデザイン 1206 と同じです。上記の計算ができるファンドとファンドの違いを行われる必要はないので、多少を簡略化します。それ以外の場合、計算まま本質的に他の PRIA 基金のデザインと同じです。
【０２１４】
支払いスケジュール仕様: 参加者自己発足、当初の支払いスケジュールを選択し、資産運用会社のファンドの規則によって、時間から時間にこのスケジュールを変更する許可可能性があります前述のように。資産運用会社が支払いスケジュールの仕様を実装可能性がありますいくつかの方法があります。一実施形態で参加者は、参加者が所有しているすべてのサブの資金、参加者は多くはスケジュールされた支払いを満たすために各支払い日で完全に、または一部を販売、示すすべてのロットに適用する単一の支払いスケジュールを指定すること可能性があります。他の極端で、別の実施形態は、各新しい沈殿物を個別に治療するために参加者を許すことができるし、他の多くと PRIA ファンドの個別のアカウント (口座番号)、さらに、各預金の支払いスケジュールとは関係なく、参加者はその同じ PRIA 資金。別の実施形態において、資産マネージャーは、それぞれそのアカウントを介してなされた初期とそれ以降の沈殿物からすべてのロットに適用される明確な支払いスケジュールを持つ複数のアカウントを開くには参加者を許すことができます。
【０２１５】
LAV の定式化: 前述したように、LAV 定式化ドライブ DR 生成の量。これは、LAV 式と関連付けられている DR 基金が一緒に結ばれることを意味します。LAV の数式がいる場合は同じが異なる PRIA 資金を提供する資産運用会社を選択できます。たとえば、別 PRIA ファンドより比較的低い LAV と PRIA 基金は、彼らの投資ポートフォリオの潜在的な成長を最大化して、死後、相続人に低い金額を残すために喜んでまたは早期撤退低リターンを受け入れるように喜んでいる人の参加者を引き付けることが。別の実施形態において、すべての参加者の LAV 数式と関連付けられた DR ファンドとサブ資金の共通セットを持つ各 1 つ PRIA 資金に、ミニ PRIA 資金の別のシリーズを提供するアセット マネージャーを選択できます。この実施形態は、独自の LAV と関連付けられた DR サブ基金独立 PRIA 資金として各ミニ PRIA 基金を設定した場所の 1 つと同じです。
【０２１６】
権利: 本発明の実施形態は、参加者がいくつかの機能が利用できるようにする前に、PRIA 基金に帰属することに持っている機能を含めることができます。例えば、彼らは参加者最小期間の 2 年、彼らは任意の DR 単位で入金されます前に言う、する必要があります。また、厠式早期撤退の配当を決定する要因として権利発生スケジュールを導入する可能性があります。
【０２１７】
ボーナス ユニット: 実施の形態は、様々 な時のボーナス ユニットを提供するかもしれないいくつかの資金を含めることができます。博士のサブ基金に入金単位は、参加者のそれらの単位を獲得するために必要な追加投資が無いので基本的にボーナス単位です。他の要因は、博士または他のサブのファンドを割り当てるため使用されるボーナス クレジットを獲得する参加者を有効に使えます。
【０２１８】
ローン: いくつか PRIA 資金は、投資家が投資資産に対して貸付け金を取ることを許すことができます。融資は、受講者からの株式投資ファンドを売却することがなく資金を得るために便利な方法です。投資ファンドからの融資の規制制限をする可能性がありますがあります。しかし、投資ファンドからの融資は投資資金と信用取引口座の操作によって立証されるように一般的です。このような融資は、いないすべての参加者の投資資産が需要で直ちに利用可能であることを認識する特定のルールを実装するでしょう。たとえば、ローンは、非 DR サブ資金に投資された資産に対して行うことができる、LAV と、パネルではなく、担保計算を基準と
撤退または支払い、ローンを完済する前に、任意の資金、参加者に支払われる前にローンを返済するユニットを売却を使用でしょう。参加者から直接任意の顕著な貸付け金の興味を支払うことができるまたは基金から追加融資として描画します。
【０２１９】
2 <nd>・ ダイ PRIA 資金: いくつかの年金受取ダイス 2 <nd>まで年金所得を受信する個人のための機会を提供します。これら 2 <nd>・ ダイ年金は、夫婦、たとえば、それらの両方は、生活、たとえその時点で短縮を継続しながら、それらの 1 つだけの生活は、その収入が欲しい収入を必要とすることができます。従来の投資ファンドは 2 <nd>-金型の機能と構造化されていません。年金ではないにもかかわらず 2 <nd>-金型機能を模倣し、保証する機能を提供する構築できます PRIA 基金。
【０２２０】
2 <nd>・ ダイ PRIA 基金の一実施形態は他の参加者との公平を確保するため、設定でした、共同投資家のみが、創業に参加できること、彼らは共同名義のアカウントが残っている限り、預金し続けることができます。スケジュールされた支払いパターンは、両当事者が生きている場合と、1 つだけが生きている支払いを反映するように変更すること。そのようなファンドに投資に適している 2 つの善意の関係があることを確認するために共同口座の所有者の関係についていくつかの制限もあります。たとえば、配偶者は、歳の差は、親と子は認められないので歳の差はかなり広いがかなり狭いことに傾向があるので許されるかもしれません。
【０２２１】
保証: 一部の投資家が提供する特定の投資ファンドに投資することができます。 または支払いを保証します。そのような保証は PRIA 基金内は予想しなかった。あってもいい、しかし、資金、PRIA から期待される配当支出パターンとの調整保証利点を適切にライセンスされた金融機関 (例えば、保険会社) と別途契約を通じて提供されます。たとえば、一生涯年金収入を希望する参加者が PRIA 資産されているが、実質的にまたは完全に清算されている一度を開始このような年金を購入することがあります。通常退職日の場合に、このような年金開始すること個人より後の日付でおよびその結果を購入して安くなります。
【０２２２】
また、保証に統合できます PRIA ファンド設計より複雑な会計と治療を予約可能性があります保険会社によって提供される製品と同様に、必要な場合。
【０２２３】
いくつかの実施形態では、システムは、特性と一緒に意図されていないまたは理解の重要な利点を提供するシステム内で制限の組み合わせを実装します。システムは、制限されていない投資オプションを提供できます。参加者が引受プロセスを通過する必要はありませんし、各ファンドの参加者が、同じ人口統計学的分類 (保険) の保険リスクを安定させるために必要する必要はありません。システムは、終了を閉じるまたは終了ファンドの設定日はありません、開放する基金を実装できます。システムが、ファンドを開いたまま、参加し、時間をかけて彼らの参加を終了してオープン圧延基金で時間をかけて引き出し、預金を許可する参加者を許可します。たとえば、システムは、以前参加者が自分のアカウントを終了または完了、お支払いスケジュールの下でに支払われる、新しい参加者と自体を再構成していく基金を構成できます。申告または参加者が受け取る給付の額の率の保証なしには、システムを構成できます。システムは、新しい預金と許可された引き出しに起因する人口基金に資金の変更を転がりに基づくメリットを提供します。システムは、(制限は特定の撤退が自動引き落としと人口戻りファンドへの入金をトリガーする) 彼らの投資の参加者市場のリターンの利点をまた提供します。システムはまた、参加者が死亡しているかどうかを追跡し、彼らが彼らの所定のスケジュールの下で支払われていない範囲に初期の引き出しとしてそれらのアカウントを終了する制限を実装できます。など、システム可能性がありますし、1 つまたは複数の受益者の保有に渡されるアカウントを防ぐことができ、終端が必要です。システムでは、中途解約が行われているし、自動控除が適用されるかどうかを評価することも。
【０２２４】
人口の戻り基金は、基金に対し、早期に死亡またはスケジュールの下での支払いの前に彼らの資金を撤回した人での他のユーザーによって大幅資金調達ができます。この配置は、長期的な投資をして、参加者が他の参加者をアウトパ フォームと他の参加者が濃縮され期待に基づく基金への参加をモチベーションに基金に動機を与えます。システムには、1 つまたは複数のしきい値に基づいてファンドを閉じるかどうかをチェックするための自動化されたプロセスがあります。、およびその他の側面に記載の一部またはすべての組み合わせで、システムは、データ管理を強化して監督退職後の投資のための特定の動機を持つ投資を推進のための新しいツールを提供できます。
【０２２５】
前述のように、コンピューターまたはネットワーク接続とデータ ・ ストレージとコンピューター システム機能と本発明の実施形態を実装します。コンピューターまたはコンピューター システムは通信し、資金や情報を受け取る、承認または参加者を認証、策定、エンド デバイス、またはその他の機能、ツール、または相互作用を提供する現在の値を報告する他のデバイスとのやり取りできます。図 13 を参照して、コンピューター システム 1 は、ディスプレイ ユニット 30 上に表示する (または表示されないフレーム バッファー) 通信インフラ 6 からグラフィックス、テキスト、およびその他のデータを転送表示インターフェイス 2 を含めることができます。など、コンピューター システムは、信号を生成したり、生成、グラフィック、GUI、他のビジュアルや添付ディスプレイまたはリモート コンピューター システム (例えば、web ブラウザーを介して PC クライアント) に関連対話機能の表示を制御することができます。コンピューター システム 1 はまたメインメモリ 8、できればランダム アクセス メモリ (RAM) が含まれています、セカンダリ メモリ 10 もあります。たとえば、セカンダリ メモリ 10 では 12 ハード ディスク ドライブやフロッピー ディスク ドライブ、磁気テープ ドライブ、光ディスク ドライブなどを表すリムーバブル記憶域ドライブ 14 があります。リムーバブル記憶域ドライブ 14 から読み取りおよび/またはよく知られている方法でリムーバブル記憶域ユニット 18 に書き込みます。リムーバブル記憶域ユニット 18 は、フロッピー ディスク、磁気テープ、光ディスク、等によって読み取り、リムーバブル記憶域ドライブ 14 に書き込まれるを表します。理解されるリムーバブル記憶域ユニット 18 にはコンピューター ソフトウェアおよび/またはデータをそこに保存コンピューターの使用可能なストレージ媒体が含まれます。
【０２２６】
別の実施形態でセカンダリ メモリ 10 はコンピューター プログラムまたはコンピューター システム 1 に読み込まれるその他の命令を許可する他の同様のデバイスを含めることができます。たとえば、このようなデバイスではリムーバブル記憶域ユニット 22 と 20 のインターフェイスがあります。
【０２２７】
プログラム カートリッジとカートリッジ インターフェイス (のようなゲーム デバイスで発見)、(消去可能プログラマブル読み取り専用メモリ (EPROM) またはプログラマブル読み取り専用メモリ (プロム)) などの取り外し可能なメモリ チップと関連付けられているソケットとその他のリムーバブル記憶域ユニット 22 およびインターフェイス 20、ソフトウェアやコンピューター システム 1 にリムーバブル記憶域ユニット 22 から転送されるデータを許可するなどの例があります。
【０２２８】
コンピューター システム 1 は、24 の通信インターフェイスもあります。
【０２２９】
24 の通信インターフェイスは、ソフトウェアおよびコンピューター システム 1 と外部デバイス間で転送されるデータをことができます。モデム、ネットワーク インターフェイス (イーサネット カード) など、通信ポート、パーソナル コンピューター メモリ カード国際関連付け (PCMCIA) スロットとカードなど 24 の通信インターフェイスの例があります。ソフトウェアと 24 の通信インターフェイスを介して転送されるデータが電子、電磁があります、信号 28 の形で光やその他信号 24 の通信インターフェイスで受信されることができます。これらの信号 28 される通信パス (例えば、チャネル) 経由の通信インターフェイス 24 26。このパス 26 28 の信号を運ぶし、ワイヤまたはケーブル、光ファイバー、電話回線、携帯電話リンク、無線周波数 (RF) リンクまたは他の通信チャネルを使用して実装することがあります。この文書内の用語 "computer プログラム medium」と "computer 使用可能な medium"リムーバブル記憶域ドライブ 14、12、ハード ディスク ドライブにインストールされているハード ディスクなどのメディアに一般的に参照するために使用され、信号の 28。これらのコンピュータ プログラム製品は、コンピューター システム 1 のソフトウェアを提供します。
【０２３０】
コンピュータ プログラム (コンピューター制御ロジックとも呼ばれる) は、メインメモリ 8 および/またはセカンダリ メモリ 10 に格納されます。コンピュータ プログラムは、24 の通信インターフェイスを介して受信することがあります。このようなプログラムを実行するときは、ここに説明したようにコンピューター システム 1 は、本発明の実施形態の機能を実行するを有効にします。特に、コンピュータ プログラムは、実行されるはこのような機能を実行する 4 プロセッサを有効にします。したがって、このようなコンピューター プログラムはコンピューター システム 1 のコント ローラーを表します。
【０２３１】
ある実施態様においてソフトウェアのコンピュータ プログラム製品に格納され、コンピューター システム 1 に読み込まれる可能性がありますここでソフトウェアを使用して本発明を実装すると、リムーバブル記憶域ドライブ 14、ハード ドライブ 12、または 24 の通信インターフェイスを使用します。(ソフトウェア)、4、プロセッサによって実行されると、コントロール ロジックにより、関数または記載の機能を実行する 4 プロセッサです。1 つ以上のデータベースまたはストレージ構造の一部としてデータ部コンピュータ システムとマネージャーと参加者に新しいツールの操作、システム、または機能を提供する他のコンポーネントと一緒に作業も可能です。別の実施形態で主にハードウェア (Asic) アプリケーション特定集積回路などのハードウェア コンポーネントを使用して機能を実装します。
【０２３２】
ここ記載されている機能を実行するためにハードウェアのステート マシンの実装関連の芸術で熟練者に明白であります。まだ別の実施形態では、ハードウェアとソフトウェアの両方の組み合わせを使用できます。
【０２３３】
1 つ以上のコンピューターまたはコンピューター システムを構成するコンピューター システムを使用できます。コンピューター システムに接続されているディスプレイ装置の配置によって (たとえば、VGA ケーブルを使用) またはコンピューターの 1 つにシステム必要はないかもしれません。コンピューター システムとコンピューターは記述中同義です。図 13 に示すように、本発明の実施形態において、そのハードウェア、ソフトウェア、または組み合わせを使用して実装することがあります、1 つまたは複数のコンピューター システムまたは他の処理システムで実装することがあります。
【０２３４】
ローカルの記憶域には、揮発性メモリ (RAM) および/または非揮発性メモリ (メモリ、キャッシュ メモリに限らず、プログラマブルまたはフラッシュ メモリ、および読み取り-のみメモリの任意の補足のレベルと同様、ROM) などを含めることができます。さらに、現在開示方法および/またはシステムに関連して使用される任意のストレージ テクニック必ずできないハードウェアとソフトウェアの組み合わせ。
【０２３５】
Illustratively ここに記載されている 1 つまたは複数の機能は、個別に、またはさまざまな組み合わせで実装できます。現在のシステム、メソッド、または関連の発明も非一時的なコンピューター可読媒体に関連、ハードウェア システムの実施形態を実装する 1 つまたは複数のソフトウェア アプリケーションを含めることができます。ソフトウェア アプリケーションは、一連の命令プロセッサで読み取り可能で、非一時的なコンピューター読み取り可能な媒体上に格納することができます。このような媒体があります半恒久的またはメモリ、ハード ドライブ、フロッピー ドライブ、光ディスク、フラッシュ メモリ、EPROM、EEPROM などなど、芸術の一般的な技量の人に知られていると思います。
【０２３６】
コンピューターまたはコンピューター システムは通信し、他のコンピューターまたは銀行、参加者、または管理者のようなコンピュータ システムと対話できます。このような相互作用には、モバイル デバイス、ラップトップ、または異なる種類のコンピューターやコンピューター システムことができます。ソフトウェア アプリケーションや web サイトは、エンドユーザーの機能および実装し、人口統計学の戻り機能を持つ投資ファンドを提供するコンピュータ システムの双方向性へのアクセスを提供するために実装できます。投資ファンドを提供する (および関連するインフラストラクチャが含まれます) するコンピューター システムができれば実行またはデータ、グラフィックス、インタラクティブ ツール、またはその他の機能を生成するエンド デバイスで使用されている端末デバイスに信号やパケットを送信する構成されています。コンピューター システムが送信信号やパケットを受信するインターフェイスを含めることができますよう、ユーザー インターフェイスまたはエンド デバイスに他の所定の機能を生成します。
【０２３７】
インターフェイス、コンポーネントを示す芸術の一般的な技量の人によって理解されるだろうか説明がインターフェイス、コンポーネント、またはモジュールの同じまたは関連の機能に送られたときに、記載に関連しているモジュール。
【０２３８】
本発明の実施形態は、オーバーレイ システムとして記述されます。他の実施形態でシステムはオーバーレイ システムとして実装されていないと思いますが、(もちろんも伝えて他のシステムと本明細書または必要に応じて) スタンドアロン システムのように。ここ記載されている技術がオーバーレイ システム統合システムに組み込む PRIA のスタンドアロン システムを形成します。
【０２３９】
機能や 1 つのコンテキスト、プロセス、またはデバイスに記載されている特性は、他のコンテキスト、プロセスまたはここに記載のデバイスに適用されます。Illustratively 記載のプロセスの手順は、必要な場合、異なる順序で実行できます。また、手順を追加または illustratively 記載プロセスから削除できませんでした。プロセス、機能、または illustratively に記載の手順は、ソフトウェアで実装することができます (コンピューター読み取り可能な媒体、一過性および/または非一時的) 内のデータがハードウェアおよびネットワークの構成の説明の例をしています。
【０２４０】
それは、(1 台のコンピューターまたは複数のコンピューター) に、1 つまたは複数のコンピューター システムと 1 つ以上の機能または機能を提供する 1 つまたは複数のコンピューターで実装することができます 1 つまたは複数のソフトウェア モジュール機能や別の機能ブロック図を経由してなど、記載の機能を実装することができます理解する必要があります。
【０２４１】
明確化の目的のためここの説明記載されていない明示的に説明一部実装されているコンピューターまたはコンピューターを使用して行われること理解芸術のスキルで普通に実装されているコンピューターの構成が企図されている仕様から。
【０２４２】
一般に、"may の使用"や "can"この 1 つの実装は、技術、この実装は 1 つだけに限定されないことを示します。
【０２４３】
それは、そのさまざまな機能、手順、沈思以内だし、プロセスを組み合わせて、新しい発明に到着できます理解でしょう。
【０２４４】
用語と仕様で採用されている式が説明の用語として使用されますと、制限のないこのような用語と機能表示および説明の同等物を除外する表現の使用意図されていないまたはその一部が、それは様々 な修正が発明を特許請求の範囲内で可能なことを認識しました。
【図１】
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【図２】
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【図３】
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【図４】
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【図５】
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【図６】
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【図７】
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【図８】
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【図９】
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【図１０】
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【図１１】
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【図１２】
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【図１３】
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【国際調査報告】
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