【手続補正書】
【提出日】平成26年6月23日(2014.6.23)
【手続補正１】
【補正対象書類名】特許請求の範囲
【補正対象項目名】全文
【補正方法】変更
【補正の内容】
【特許請求の範囲】
【請求項１】
コンピューター化された債権トレーディングシステムであって、該システムは、
トレードされる債権のポジションを複数のディーラーから受け取るポジション記憶装置であって、該債権のポジションは、１つ以上の債権の識別、各債権の価値の程度、および該ディーラーが自身のポジションの１つ以上の債権がマッチされることを望む債権の価値の値域のインジケーションを含む、ポジション記憶装置、
ディーラーにより入力されたポジション間の一連のマッチを識別するために、該複数のディーラーからの該受け取られたポジションにマッチングの最適化を執行するマッチングエンジンであって、該マッチングの最適化は、買いポジションと売りポジションをマッチングし、かつ、該債権の識別、該債権の価値、および該マッチの各パーティーが債権がマッチされることを望む表現された該価値の値域に基づく、マッチングエンジン、および
該マッチされたポジションにより生成されたカーブリスクを低減するためのヘッジ商品での１つ以上のヘッジを、該マッチされたポジションから算定するヘッジ算定モジュール
を含む、システム。
【請求項２】
請求項１に記載のシステムであって、前記価値の値域のインジケーションは、前記ディーラーにより入力された前記ポジションの全債権のための単一のインジケーションを含む、システム。
【請求項３】
請求項１に記載のシステムであって、前記価値の値域のインジケーションは、前記ディーラーにより入力された前記ポジションの各債権または債権のグループのための個別のインジケーションを含む、システム。
【請求項４】
請求項１に記載のシステムであって、前記債権の価値は、ベースポイントの価格値（ＰＶＢＰ）で表現される、システム。
【請求項５】
請求項４に記載のシステムであって、前記価値の値域のインジケーションは、ＰＶＢＰのパーセンテージで表現される、システム。
【請求項６】
請求項１に記載のシステムであって、１つ以上のヘッジの前記ヘッジ商品が先物である、システム。
【請求項７】
請求項６に記載のシステムであって、前記先物のトレードは、上場契約である、システム。
【請求項８】
請求項１に記載のシステムであって、ヘッジトレードの前記ヘッジ商品が債権である、システム。
【請求項９】
請求項１に記載のシステムであって、ヘッジトレードは、ヘッジされる前記ポジションの満期日の前と後に満期日を有し、各ヘッジトレードの相対的な量は、満期日を基に算定される、システム。
【請求項１０】
請求項１に記載のシステムであって、ヘッジトレードは、ヘッジされる前記ポジションの満期日の前と後に満期日を有し、各ヘッジトレードの相対的な量は、ＰＶＢＰを基に算定される、システム。
【請求項１１】
請求項１に記載のシステムであって、前記マッチングエンジンにより執り行われる前記マッチングの最適化は、マッチングプロセスにより生成された各ディーラーの集計カーブリスクを算定し、ヘッジトレードは、前記ヘッジ算定モジュールにより、該集計カーブリスクに対して算定される、システム。
【請求項１２】
請求項１に記載のシステムであって、前記マッチングエンジンは複数回前記マッチングの最適化を執行する、システム。
【請求項１３】
請求項１に記載のシステムであって、前記受け取られた債権のポジションは、複数のレッグを有する少なくとも１つのリンクされたオーダーを含み、前記マッチングエンジンは、該レッグの全てをマッチするように、または該レッグの全てをマッチしないように構成される、システム。
【請求項１４】
請求項１３に記載のシステムであって、前記マッチングエンジンは、前記全レッグをマッチできず、前記受け取られた債権のポジションが部分的マッチが前記ディーラーにとって容認できると示す場合、リンクされたオーダーの全レッグより少ないレッグをマッチするように構成される、システム。
【請求項１５】
請求項１３に記載のシステムであって、前記リンクされたオーダーはスイッチを含む、システム。
【請求項１６】
請求項１３に記載のシステムであって、前記リンクされたオーダーはバタフライを含む、システム。
【請求項１７】
請求項１に記載のシステムであって、ヘッジ執行モジュールは、それぞれの執行されたマッチされたポジションに対して、１ペアのヘッジトレードを執行する、システム。
【請求項１８】
請求項１に記載のシステムであって、ヘッジ執行モジュールは、各ディーラーの純ヘッジ要求を算定し、要求されるヘッジを外部マーケットで執行する、差し引きするモジュールを含む、システム。
【請求項１９】
１つ以上の金融商品でポジションをヘッジするためのコンピューター化されたトレーディングシステムであって、該システムは、
トレードされる該金融商品のポジションを複数のディーラーから受け取るポジション記憶装置であって、該ポジションは、１つ以上の金融商品の識別、各金融商品の価値の程度、および該ディーラーが自身のポジションの１つ以上の金融商品がマッチされることを望むカウンターパーティー金融商品の価値の値域のインジケーションを含む、ポジション記憶装置、
該記憶装置から該ディーラーのポジションを検索し、ディーラーにより入力されたポジション間の一連のマッチを識別するために該複数のディーラーから該受け取られたポジションにマッチングの最適化を執行するためのコンピューター化されたマッチングエンジンであって、該マッチングの最適化は、該金融商品の識別、該金融商品の価値、およびマッチの各パーティーが金融商品がマッチされることを望む表現された該価格の値域を含むマッチングの基準を基に、ディーラーの買いポジションとカウンターパーティーディーラーの売りポジションとをマッチングする、マッチングエンジン、および
該マッチされたポジションにより生成されたカーブリスクを低減するためのヘッジ商品での１つ以上のヘッジを、該マッチされたポジションから算定するヘッジ算定モジュール
を含む、システム。
【請求項２０】
請求項１９に記載のシステムであって、ヘッジ算定モジュールは、前記マッチングの最適化後の前記ディーラーの集計リスクポジションを基に各ディーラーにより要求されるヘッジトレードを算定する、システム。
【請求項２１】
コンピューター化された債権トレーディングシステムであって、該システムは、
トレードされる債権のポジションを複数のディーラーから受け取るためのポジション記憶装置であって、該債権のポジションは、１つ以上の債権の識別、および各債権の価値の程度を含む、ポジション記憶装置、
ディーラーにより入力されたポジション間で一連のマッチを識別するために、該複数のディーラーからの該受け取られたポジションにマッチングの最適化を執行するマッチングエンジンであって、該マッチングの最適化は、買いポジションと売りポジションをマッチングし、かつ、該債権の識別および該債権の価値に基づく、マッチングエンジン、および
マッチングの最適化により識別された該マッチにより生成されたカーブリスクを低減するために、各ディーラーのために、該一連のマッチから、取引所でトレード可能なマーケットでの１つ以上の先物のトレードを算定するヘッジ算定モジュール
を含む、システム。
【請求項２２】
請求項２１に記載のシステムであって、前記ヘッジ算定モジュールは、前記マッチングの最適化後の前記ディーラーの集計リスクポジションを基に各ディーラーにより要求される前記先物のトレードを算定する、システム。
【請求項２３】
コンピューター化された債権トレーディング方法であって、該方法は、
トレードされる債権のポジションを複数のディーラーからコンピューター化されたマッチングシステムで受け取ることであって、該債権のポジションは、１つ以上の債権の識別、各債権の価値の程度、および該ディーラーが自身のポジションの１つ以上の債権がマッチされることを望む債権の価値の値域のインジケーションを含む、こと、
ディーラーにより入力されたポジション間の一連のマッチを識別するために、該複数のディーラーからの該受け取られたポジションにマッチングの最適化を該コンピューター化されたマッチングシステムで執行することであって、該マッチングの最適化は、買いポジションと売りポジションをマッチングし、かつ、該債権の識別、該債権の価値、および該マッチの各パーティーが債権がマッチされることを望む表現された該価値の値域に基づく、こと、および
該マッチングの最適化により識別された該マッチにより生成されたカーブリスクを低減するための各ディーラーのための１つ以上のヘッジトレードを、該一連のマッチから、ヘッジ算定モジュールで算定すること
を含む、方法。
【請求項２４】
請求項２３に記載の方法であって、前記価値の値域のインジケーションは、前記ディーラーにより入力された前記ポジションの全債権のための単一のインジケーションを含む、方法。
【請求項２５】
請求項２３に記載の方法であって、前記価値の値域のインジケーションは、前記ディーラーにより入力された前記ポジションの各債権または債権のグループのための個別のインジケーションを含む、方法。
【請求項２６】
請求項２３に記載の方法であって、前記債権の価値は、ベースポイントの価格値（ＰＶＢＰ）で表現される、方法。
【請求項２７】
請求項２６に記載の方法であって、前記価値の値域のインジケーションは、ＰＶＢＰのパーセンテージで表現される、方法。
【請求項２８】
請求項２３に記載の方法であって、前記１つ以上のヘッジトレードは先物トレードである、方法。
【請求項２９】
請求項２８に記載の方法であって、前記先物のトレードは、上場契約である、方法。
【請求項３０】
請求項２３に記載の方法であって、前記ヘッジトレードは債権のトレードである、方法。
【請求項３１】
請求項２３に記載の方法であって、前記ヘッジトレードは、ヘッジされる前記ポジションの満期日の前と後に満期日を有し、各ヘッジトレードの相対的な量は、満期日を基に算定される、方法。
【請求項３２】
請求項２３に記載の方法であって、前記ヘッジトレードは、ヘッジされる前記ポジションの満期日の前と後に満期日を有し、各ヘッジトレードの相対的な量は、ＰＶＢＰを基に算定される、方法。
【請求項３３】
請求項２３に記載の方法であって、マッチングエンジンにより執り行われる前記マッチングの最適化は、マッチングプロセスにより生成された各ディーラーの集計カーブリスクを算定し、前記ヘッジトレードは、前記ヘッジ算定モジュールにより、該集計カーブリスクに対して算定される、方法。
【請求項３４】
請求項２３に記載の方法であって、前記マッチングの最適化を複数回執行することを含む、方法。
【請求項３５】
１つ以上の金融商品でポジションをヘッジするためのコンピューター化されたトレーディング方法であって、該方法は、
トレードされる該金融商品のポジションを複数のディーラーからコンピューター化されたマッチングシステムで受け取ることであって、該ポジションは、１つ以上の金融商品の識別、各金融商品の価値の程度、および該ディーラーが自身のポジションの１つ以上の金融商品がマッチされることを望むカウンターパーティー金融商品の価値の値域のインジケーションを含む、こと、
ディーラーにより入力されたポジション間の一連のマッチを識別するために該複数のディーラーからの該受け取られたポジションにマッチングの最適化をコンピューター化されたマッチングエンジンにより執行することであって、該マッチングの最適化は、該金融商品の識別、該金融商品の価値、およびマッチの各パーティーが金融商品がマッチされることを望む表現された該価格の値域を含むマッチングの基準を基に、ディーラーの買いポジションとカウンターパーティーディーラーの売りポジションとをマッチングする、こと、および
該マッチングの最適化により識別された該マッチにより生成されたカーブリスクを低減するための各ディーラーのための１つ以上のヘッジトレードを、該一連のマッチから、ヘッジ算定モジュールにより算定すること
を含む、方法。
【請求項３６】
請求項３５に記載の方法であって、各ディーラーにより要求される前記ヘッジトレードは、前記マッチングの最適化後の該ディーラーの集計リスクポジションを基に算定される、方法。
【請求項３７】
コンピューター化された債権トレーディング方法であって、該システムは、
トレードされる債権のポジションを複数のディーラーからコンピューター化されたマッチングシステムで受け取ることであって、該債権のポジションは、１つ以上の債権の識別、および各債権の価値の程度を含む、こと、
ディーラーにより入力されたポジション間で一連のマッチを識別するために、該複数のディーラーからの該受け取られたポジションにマッチングの最適化をコンピューター化されたマッチングエンジンにより執行することあって、該マッチングの最適化は、買いポジションと売りポジションとをマッチングし、かつ、該債権の識別および該債権の価値に基づく、こと、および
該マッチングの最適化により識別された該マッチにより生成されたカーブリスクを低減するために、各ディーラーのために、該一連のマッチから、取引所でトレード可能なマーケットでの１つ以上の先物のトレードをヘッジ算定モデルにより算定すること
を含む、方法。
【請求項３８】
請求項３７に記載の方法であって、各ディーラーにより要求される前記先物のトレードは、前記マッチングの最適化後の該ディーラーの集計リスクポジションを基に算定される、方法。