(57)【要約】【課題】ポートフォリオ・キャッシュフロー評価のための方法及びシステムを提供する。【解決手段】本方法は、集中データベース（２０）に結合されたサーバー・システム（１２）と１つ以上のクライアント・システム（１４）とを含むネットワーク利用型システム（１０）を利用する。本方法は、様々なデータ源（１１６）からキャッシュフロー・データ・テーブルを作成する段階から、モンテカルロ・シミュレーション・モデル（１１４）を使用して感応度分析（３５８）を行って、異なるシナリオを提供する段階までの様々な段階を有する。本方法は、分析を行う際に様々な仮定を利用し、キャッシュフロー予測値を所定のフォーマットにエクスポートして、様々な予知可能なリスクを考慮した後の投資についての期待収益が得られる確率の高い、財務上魅力のある付け値を形成する。【選択図】図１
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【特許請求の範囲】
【請求項１】
集中データベース（２０）と１つ以上のクライアント・システム（１４）とに結合されたサーバー・システム（１２）を含むネットワーク利用型システム（１０）を使用して、問題のある金融資産のポートフォリオを含む取引を分析する方法であって、
様々なデータ源（１１６）からキャッシュフロー・データ・テーブル（１１０）を作成する段階と、
前記データ・テーブルからキャッシュフロー・データをキャッシュフロー・モデル（１１２）にインポートする段階と、
前記キャッシュフロー・モデルを利用して潜在的な資産処理タイプ（３２２）によってキャッシュフロー・データを自動的にセグメント化する段階と、
処理特有のキャッシュフロー及び費用のタイミングを適用し、且つ割引された予測値をロールアップして、前記取引のためのキャッシュフロー予測値を生成する段階と、
モンテカルロ・シミュレーション・モデル（１１４）を使用して感応度分析（３５８）を行って、データベースから検索された様々な仮定に基づいて異なるシナリオを提供する段階と、
キャッシュフロー予測値を所定のフォーマットにエクスポートして、様々な予知可能なリスクを考慮した、前記取引のための財務上魅力のある付け値を生成する段階と、
を有する方法。
【請求項２】
キャッシュフロー・データをインポートする前記段階は、エクセルＶＢＡプログラムを利用してキャッシュフロー・データをインポートすることを含んでいる、請求項１記載の方法。
【請求項３】
前記様々なデータ源（１１６）は、ポートフォリオ及びその原資産に関する情報、ローン引受業者からの情報（１６８）、以前の取引から取得された知識（１７０）、及びサンプリングされてない資産から得られた推測データ（１７２）のうちの少なくとも１つを含んでいる、請求項１記載の方法。
【請求項４】
前記仮定は前記キャッシュフロー・モデル（１１２）内の仮定ワークシートから検索される、請求項１記載の方法。
【請求項５】
前記キャッシュフロー・モデル（１１２）内の前記ワークシートはクライアント・システム（１４）に格納されている、請求項４記載の方法。
【請求項６】
前記キャッシュフロー・モデル（１１２）は、ユーザ制御の問合せにより、資産のプールを含むポートフォリオをセグメント化することを可能にする、請求項１記載の方法。
【請求項７】
前記潜在的な資産処理タイプ（３２２）は、割引ペイオフ（ＤＰＯ）処理（２３６）、推測処理（２３８）、ローン再構築処理（２４０）、コンプライアンス処理（２４２）、受け戻し権喪失に関する訴訟処理（２４４）、再構築に関する訴訟処理（２４６）、及び代物弁済処理（２４８）のうちの少なくとも１つである、請求項１記載の方法。
【請求項８】
前記潜在的な資産処理タイプ（３２２）は、混在した処理を含んでいる、請求項１記載の方法。
【請求項９】
前記キャッシュフロー・モデル（１１２）は、軽微な調整により、キャッシュフロー・データを前記混在した処理に自動的にセグメント化する、請求項１記載の方法。
【請求項１０】
感応度分析（３５８）を行う前記段階は、基本的なパラメータに関する様々な仮定を生成する段階と、該様々な仮定を入力する段階と、感応度分析を行うために要求された通りに前記様々な仮定を検索する段階とを含んでいる、請求項１記載の方法。
【請求項１１】
様々な仮定を生成する前記段階は、資産のポートフォリオを評価するために関連した評価情報を入力する段階を含んでいる、請求項１０記載の方法。
【請求項１２】
様々な仮定を生成する前記段階は、処理割引率、付加価値税率、セットアップ費用、転換及びローン登録費用、資産管理費用、回収された金額に基づいた法定手数料、異なる処理タイプに関係するクロージング費用、様々な異なるレート及びファクタ、経済データ、感応度仮定、及び財務分析を行うのに必要である他の変数のうちの少なくとも１つに関係する仮定を入力する段階を含んでいる、請求項１０記載の方法。
【請求項１３】
ポートフォリオ・キャッシュ評価を管理するためのシステム（１０）であって、
少なくとも１つのサーバー・システム（１２）と、
以前のポートフォリオ・キャッシュ評価からの累積された仮定及び知識を保管場所に格納し、資産のポートフォリオを評価するために連結分析ツールを適用し、ポートフォリオを分析する管理報告を作成するように構成されている少なくとも１つのクライアント・システム（１４）と、
前記少なくとも１つのクライアント・システム（１４）を前記サーバー・システムに接続するネットワークと、
を有しているシステム（１０）。
【請求項１４】
前記サーバー・システム（１２）は更に、キャッシュフロー・モデル（１１２）、モンテカルロ・シミュレーション・モデル（１１４）及び財務分析モデル（１２０）のうちの少なくとも１つを含む連結分析ツールを備えるように構成されている、請求項１３記載のシステム（１０）。
【請求項１５】
前記サーバー・システム（１２）は更に、ビジネス・プロセス、コンピュータ・システム、分析ツール、データ操作ツール、ビジネス・プロセス・ツール、方法論及び分析論の少なくとも１つを一式備えるように構成されている、請求項１３記載のシステム（１０）。
【請求項１６】
前記サーバー・システム（１２）は更に、銀行関係レコード、信用調査機関、政府関係機関、法律関係文書及び契約書類、及びアンダーライト報告のうちの少なくとも１つに関係するデータを累積し編成するデータベース（１７８）を備えるように構成されている、請求項１３記載のシステム（１０）。
【請求項１７】
前記累積されたデータがキャッシュフロー・テーブル（１１０）を作成するために利用される、請求項１６記載のシステム（１０）。
【請求項１８】
前記キャッシュフロー・モデル（１１２）は、財務分析を行うためにワークシート及びコード・モジュールを備えるように構成されている、請求項１４記載のシステム（１０）。
【請求項１９】
前記サーバー・システム（１２）は更に、データ・シート、仮定シート、キャッシュフロー・シート、及び様々な処理シートのうちの少なくとも１つを備えるように構成されている、請求項１８記載のシステム（１０）。
【請求項２０】
前記サーバー・システム（１２）は更に、モンテカルロ・シミュレーション・モデル（１１４）を利用して、予測されたキャッシュフローについて感応度分析（３５８）を行うように構成されている、請求項１４記載のシステム（１０）。
【請求項２１】
前記サーバー・システム（１２）は更に、要求された情報を該サーバー・システムからダウンロードし、且つ問合せに応答して要求された情報を前記クライアント・システム（１４）上に表示するように構成されている、請求項１３記載のシステム（１０）。
【請求項２２】
前記サーバー・システム（１２）は更に、要求された情報を所定のフォーマットで印刷するように構成されている、請求項１３記載のシステム（１０）。
【請求項２３】
前記クライアント・システム（１４）は更に、表示部（６８）を備えるように構成されている、請求項１４記載のシステム（１０）。
【請求項２４】
前記クライアント・システム（１４）は更に、要求された情報を処理して前記クライアント・システムへダウンロードするように前記サーバー・システム（１２）に問合せを送るための送信部を備えるように構成されている、請求項２３記載のシステム（１０）。
【請求項２５】
前記送信部はマウス・ボタンのクリックに応答して機能する、請求項２４記載のシステム（１０）。
【請求項２６】
前記サーバー・システム（１２）及び前記クライアント・システム（１４）は更に、無許可の個人によるアクセスから保護されるように構成されている、請求項１３記載のシステム（１０）。
【請求項２７】
資産のポートフォリオを取得するための入札プロセスを改善するために資産のポートフォリオを分析するための、コンピュータ読出し可能な媒体上に具現化されるコンピュータ・プログラムであって、
情報を集中データベース（２０）内に編成するためのディレクトリ構造を作成し、且つ問合せに応答した意志決定を容易にするために前記集中データベース内に格納されている特定の一組のデータへのアクセスをユーザに提供するコード・セグメントを有しているコンピュータ・プログラム。
【請求項２８】
更に、データベース（２０）から評価アセスメントをダウンロードし、個々のローン評価から月毎収入予測値を生成し、所定の資産管理シナリオから月毎費用予測値を生成し、ローン・キャッシュフローをポートフォリオ・キャッシュフローに集成し、所定の資産管理目標に対してポートフォリオ・キャッシュフロー費用を調節し、資産管理計画について財務比率を算出し、予め定義された仮定に基づいて様々なシナリオをシミュレートし、ポートフォリオ投資についての信頼性アセスメントを算出するコード・セグメントを含んでいる請求項２７記載のコンピュータ・プログラム。
【請求項２９】
更に、前記集中データベース（２０）内の情報を管理し、標準化プロジェクト管理フォーマットで構成されたマイルストーン及びタスクによりプロジェクト時系列を管理し、プロジェクト提出物を追跡するために様々な参加者にフィードバックを供給するコード・セグメントを含んでいる請求項２８記載のコンピュータ・プログラム。
【請求項３０】
更に、管理報告を作成するコード・セグメントを含んでいる請求項２７記載のコンピュータ・プログラム。
【請求項３１】
更に、ユーザ・プロフィール情報を修正する柔軟性を管理者に与えるコード・セグメントを含んでいる請求項２７記載のコンピュータ・プログラム。
【請求項３２】
更に、前記集中データベース（２０）内の情報を、キャッシュフロー・データ区分（９０）、モデル・アルゴリズム区分（９２）、仮定区分（９４）、標準化データ区分（９６）、並びにワークシート及びコード・モジュール区分（９８）のうちの少なくとも１つのもとに編成するコード・セグメントを含んでいる請求項２７記載のコンピュータ・プログラム。
【請求項３３】
更に、様々な他のリンクにアクセスすることによって情報を検索するコード・セグメントを含んでいる請求項２７記載のコンピュータ・プログラム。
【請求項３４】
入札プロセスを容易にするための、コンピュータ読出し可能な媒体上に具現化されて、対話型集中データベース（２０）と１つ以上のクライアント・システム（１４）とに結合されたサーバー・システム（１２）によって処理することのできるコンピュータ・プログラムであって、
情報を受け取るコード・セグメントと、
集中データベースに情報を入れるコード・セグメントと、
集中データベースに情報を格納させると共に、情報を独自の識別子に対して参照させるコード・セグメントと、
ポートフォリオの内部収益率、荷重平均ポートフォリオ寿命、ポートフォリオの損益分岐点、ポートフォリオ投資の信頼性評価、及びポートフォリオ清算プロフィールのうちの少なくとも１つを算定するコード・セグメントと、
問合せに応答して情報を提供するコード・セグメントと、
を含んでいるコンピュータ・プログラム。
【請求項３５】
ネットワークが、ＴＣＰ／ＩＰ及びＩＰＸのうちの少なくとも一方を含むプロトコルを使用して動作可能なワイド・エリア・ネットワーク（５０）である、請求項３４記載のコンピュータ・プログラム。
【請求項３６】
情報がグラフィカル・ユーザ・インターフェースを介してユーザから受け取られる、請求項３４記載のコンピュータ・プログラム。
【請求項３７】
更に、アクセス・レベルに基づいて情報を供給するコード・セグメントを含んでいる請求項３４記載のコンピュータ・プログラム。
【請求項３８】
更に、デューデリジェンス中に様々な協力者相互間の対話を監視するコード・セグメントを含んでいる請求項３４記載のコンピュータ・プログラム。
【請求項３９】
更に、前記集中データベース（２０）にアクセスするコード・セグメントを含んでいる請求項３４記載のコンピュータ・プログラム。
【請求項４０】
更に、特定の問合せに関するデータベース（２０）を探索するコード・セグメントを含んでいる請求項３９記載のコンピュータ・プログラム。
【請求項４１】
更に、データベース（２０）から情報を検索するコード・セグメントと、前記検索された情報をクライアント・システム（１４）で表示させるコード・セグメントとを含んでいる請求項４０記載のコンピュータ・プログラム。
【請求項４２】
クライアント・システム（１４）とサーバー・システム（１２）とが、ワイド・エリア・ネットワーク（５０）、ローカル・エリア・ネットワーク（３６）、イントラネット及びインターネット（４８）のうちの一つを介して接続されている、請求項３５記載のコンピュータ・プログラム。
【請求項４３】
更に、無許可の個人のアクセスを制限することによってシステム（１０）の安全性を監視するコード・セグメントを含んでいる請求項３４記載のコンピュータ・プログラム。
【請求項４４】
キャッシュフロー・データ、仮定データ、潜在的資産処理タイプ・データ、標準化データ、並びにワークシート及びコード・モジュール・データのうちの少なくとも１つに対応するデータと、
財務モデル及びビジネス・プロセス・ツールに対応するデータと、
最良実施法に対応するデータと、
評価プロセス及びアンダーライトに対応するデータと、
を含んでいる集中データベース（２０）。
【請求項４５】
標準化データは、銀行関係レコード、信用調査機関のレコード、政府関係機関のレコード、法律関係文書からのデータ、及びアンダーライト報告に関するデータのうちの少なくとも１つを含んでいる、請求項４４記載のデータベース（２０）。
【請求項４６】
ワークシート及びコード・モジュール・データは、財務モデルに関係したワークシート及びコード・モジュールを含んでいる、請求項４４記載のデータベース（２０）。
【請求項４７】
仮定データは、処理割引率、付加価値税率、セットアップ費用、転換及びローン登録費用、資産管理費用、回収された金額に基づいた法定手数料、異なる処理タイプに関係するクロージング費用、様々な異なるレート及びファクタ、経済データ、感応度仮定、及び財務分析を行うのに必要である他の変数のうちの少なくとも１つに関係する仮定を含んでいる、請求項４４記載のデータベース（２０）。
【請求項４８】
潜在的資産処理タイプ・データ（３２２）は、割引ペイオフ（ＤＰＯ）処理（２３６）、推測処理（２３８）、ローン再構築処理（２４０）、コンプライアンス処理（２４２）、受け戻し権喪失に関する訴訟処理（２４４）、再構築に関する訴訟処理（２４６）、及び代物弁済処理（２４８）のうちの少なくとも１つである、請求項４４記載のデータベース（２０）。
【請求項４９】
前記データベースはデータの完全さのために頻繁に検査され、且つ予め定義された判定基準に基づいて個人に対してアクセスを認める、請求項４４記載のデータベース（２０）。
【請求項５０】
前記データベースは更に、無許可の個人によるアクセスから保護されるように構成されている、請求項４４記載のデータベース（２０）。
【請求項５１】
集中データベース（２０）と１つ以上のクライアント・システム（１４）とに結合されたサーバー・システム（１２）を含むネットワーク利用型システム（１０）を使用して、問題のある金融資産のポートフォリオを含む取引を分析する方法であって、
借り手レベル価格決定プロセスを利用することによってポートフォリオ内の各借り手の正味現在価値を算定する段階と、
各借り手についてポートフォリオ及びポートフォリオ内の資産のサブセットを分析する段階と、
各借り手についての資産のサブセットについて所定の測定基準を算定して、影響度測定基準を利用することによって全ポートフォリオの価格についての各借り手の個々の価格の影響度を決定する段階と、
を含んでいる方法。
【請求項５２】
借り手レベル価格決定プロセスを利用して、問題のある金融資産のポートフォリオを含む取引を分析する方法であって、
ポートフォリオ内の各借り手について借り手特有の価格を算定する段階と、
影響度測定基準を利用して所与のポートフォリオについての各借り手の影響度を決定する段階と、
更なる再検討のために借り手の個々のランク付けに基づいて一群の借り手を選択する段階と、
を含んでいる方法。
【請求項５３】
算定する前記段階は更に、データベースをクリアする段階と、データベースを借り手識別コードによってソーティングする段階を含んでいる、請求項５２記載の方法。
【請求項５４】
算定する前記段階は更に、ロールアップして、所与のポートフォリオについて各借り手による全寄与分を求める段階を含んでいる、請求項５３記載の方法。
【請求項５５】
前記影響度測定基準は、様々なポートフォリオを処理する際の過去の経験に基づいて生成されている、請求項５２記載の方法。
【請求項５６】
前記影響度測定基準は、ポートフォリオ内の最も影響の大きい借り手を選択するために利用される、請求項５２記載の方法。
【発明の詳細な説明】
【技術分野】
【０００１】
先ず始めに、この特許文献の開示内容の一部分は著作権の保護を受ける題材を含んでいる。著作権者は、特許庁のファイルや記録に現れたときの特許文献や特許開示内容の如何なる人による複製に対して異議を唱えないが、それ以外の全ての著作権を留保する。
【０００２】
本発明は、一般的に云えば、金融商品についての評価方法に関するものであり、より具体的には、問題のある(distressed)金融資産を取得するための入札を目的としてそれらの資産のポートフォリオを分析することに関するものである。
【背景技術】
【０００３】
ローン（例えば、一万ものローン）やその他の金融資産のような多数の資産が、経済状態により、又は資産の計画的又は無計画な一部売却により、或いは法的救済策の結果として、売り出されることがある。これらの資産は、しばしば「問題のある(distressed)金融資産」と称される。時々数十億ドルの資産に相当するような数千の商業ローンやその他の金融商品の売却が２〜３ヶ月で生じることがある。勿論、資産の売り手はポートフォリオの価値を最適化することを要望し、そこで資産を「トランシェ(tranche) 」でグループ化することがある。本書での用語「トランシェ」は、外国手形に制限されず、国や管轄区域に関係なくグループ化した資産及び金融商品も含む。
【０００４】
入札者は全てのトランシェについて又は幾分かのトランシェのみについて入札を行うことがある。トランシェ入札を勝ち取るためには、入札者は典型的には、そのトランシェについて最高の付け値(bid) を提示しなければならない。特定のトランシェについて提示すべき付け値を決定することに関連して、入札者は、引受業者を雇ってトランシェ内のできる限り多数のローンを利用可能な限られた時間内に評価させることのような、デューデリジェンス（精査）を行うことが多い。入札を行うための時間が終了しそうになったとき、入札者はその時にアンダーライトされたローンを評価し、次いで引受業者によって未だ分析されていないローンに対する価値を推定する。
【０００５】
このプロセスの結果として、入札者はトランシェをかなり過小評価して、競争力のない付け値、またはアンダーライトされた価格よりも高い付け値を提示し、計量しがたいリスクを負うことがある。入札者が利益を得ることを可能にする価格で各々のトランシェを勝ち取ることが目的であるので、トランシェのかなりの過小評価に起因してトランシェを失うことは、チャンス（収益の機会）を失ったことを表す。
【発明の開示】
【発明が解決しようとする課題】
【０００６】
現在では、企業は資産の取得又は売却及び資産のポートフォリオを、典型的にはこれらの資産の購入又は売却の申し入れを承認する全般経営陣及び職務の長により迅速なスケジュールで、またしばしば遠距離で異なる時間帯に査定する。資産の購入に関するデューデリジェンスに関係する従業員、パートナー及び協力者が典型的には、短い期間の間一緒に集まってデューデリジェンスを行う。デューデリジェンス活動は資産に関連した情報源に物理的に接近した状態で実行される。共同作業者は彼等の自由になる完全な一組の分析ツールについてのトレーニングや知識を役立てていないことが多く、また以前の同様な性質の業務から「最良の実施法（ベスト・プラクティス）」を習得していないことが多い。
【０００７】
デューデリジェンスを行う期間の間、従業員及び協力者を物理的に遠隔の一カ所に集めることは、時間がかかり且つ経費がかかる。その上、デューデリジェンス・チームの職員は場当たり的にデータ及びプロセスを探しており、典型的には、情報源、アンダーライト(underwriting)、分析ツール、報告及び完了した分析についての詳細な情報を有している少数の一部の他の職員に頼っている。このような情報を有している一部の人員は、デューデリジェンスを行う時系列内でボトルネック（障害）となり、デューデリジェンス経費を押し上げ、更に、より付加価値のあるデューデリジェンスを行うのに費やすことの出来たはずの無駄な時間を生じる。
【０００８】
要約すると、問題のある金融資産のポートフォリオについての信用のおける分析を妨げる幾つかの因子がある。これらの因子の幾つかには、不完全な情報、入札日までの限られた時間、各資産についての選択的な起こり得る処理や整理、情報収集に関連した費用、アンダーライトや法律に関係した問題、期待される資産整理ティンティング(tinting) の変化、資産の取り立てに関係した不確かな将来の費用、ポートフォリオ内の多数の資産、及び財務分析のためのモデルの開発が挙げられる。
【課題を解決するための手段】
【０００９】
本発明の一面においては、ポートフォリオ・キャッシュ評価を管理するための統合インターネット利用型システム(integrated Internet-based system)を提供する。本システムは、少なくとも１台のコンピュータ、及び少なくとも１台のサーバーを含んでいる。コンピュータはネットワークを介してサーバーに接続されており、該コンピュータは、以前のポートフォリオ・キャッシュ評価からの累積された仮定(assumption)及び知識を保管場所に格納し、資産のポートフォリオを評価するために連結分析ツールを適用し、ポートフォリオを分析する管理報告を作成するように構成されている。模範的な一実施形態では、システムはデータベースを含み、このデータベースは様々な仮定を格納し且つ必要な時に検索するために利用し得る。サーバーは更に、キャッシュフロー・モデル、モンテカルロ・シミュレーション・モデル及び財務分析モデルのうちの少なくとも１つを含む連結分析ツールを備えるように構成される。模範的な一実施形態では、これらのモデルは動作においてクライアント・システム上に常駐する。別の模範的な一実施形態では、キャッシュフロー・モデル、モンテカルロ・シミュレーション・モデル及び財務分析モデルを、クライアント・システムへ分配するためにサーバー上に常駐させることができる。財務モデルは、財務モデルで使用するために予め定義されたフォーマットでキャッシュフロー・モデルからデータをエクスポートすることができる。サーバーは更に、ビジネス・プロセス、コンピュータ・システム、分析ツール、データ操作ツール、ビジネス・プロセス・ツール、方法論及び分析論の少なくとも１つを一式備えるように構成される。模範的な一実施形態では、サーバーは更に、銀行関係レコード、信用調査機関、政府関係機関、法律関係文書及び契約書類、及びアンダーライト報告のうちの少なくとも１つに関係するデータを累積し編成するデータベースを備えるように構成される。
【００１０】
別の一面においては、問題のある金融資産を取得するための入札を目的として該問題のある金融資産のポートフォリオを分析するための方法を提供する。本方法は、集中データベースに結合されたサーバー・システムと１つ以上のクライアント・システムとを含むネットワーク利用型システムを利用する。本方法は、様々なデータ源からキャッシュフロー・データ・テーブルを作成する段階と、該データ・テーブルからキャッシュフロー・データをキャッシュフロー・モデルにインポートする段階と、キャッシュフロー・モデルを利用して潜在的な資産処理(disposition) タイプによってキャッシュフロー・データを自動的にセグメント化する段階と、キャッシュフロー・モデルの仮定に基づいて処理特有のキャッシュフロー及び費用のタイミングを適用し、且つ割引された予測値(projection)をロールアップして合計取引レベル・キャッシュフロー予測値を作成する段階と、モンテカルロ・シミュレーション・モデルを使用して感応度分析を行って、データベースから検索された様々な仮定に基づいて異なるシナリオを提供する段階と、キャッシュフロー予測値を所定のフォーマットにエクスポートして、様々な予知可能なリスクを考慮した後の投資についての期待収益が得られる確率の高い、財務上魅力のある付け値を生成する段階とを有する。
【００１１】
更に別の一面においては、コンピュータ読出し可能な媒体上に具現化されるコンピュータ・プログラムを提供する。本コンピュータ・プログラムは、情報を集中データベースに編成するためのディレクトリ構造を設定すると共に、問合せに応答した意志決定を容易にするために前記集中データベース内に格納されている特定の一組のデータへのアクセスをユーザに提供するコード・セグメントを含む。更に、本コンピュータ・プログラムは、データベースから評価査定をダウンロードし、個々のローン評価から月毎収入予測値を生成し、所定の資産管理シナリオから月毎費用予測値を生成し、ローン・キャッシュフローをポートフォリオ・キャッシュフローに集成し、所定の資産管理目標に対してポートフォリオ・キャッシュフロー費用を調整し、資産管理計画について財務比率を算出し、予め定義された仮定に基づいて様々なシナリオをシミュレートし、ポートフォリオ投資についての信頼性査定値を算出するコード・セグメントも含んでいる。
【００１２】
また更に別の一面においては、集中データベースを提供する。本データベースは、キャッシュフロー・データ、仮定データ、潜在的資産処理タイプ・データ、標準化データ、並びにワークシート及びコード・モジュール・データのうちの少なくとも１つのデータと、財務モデル及びビジネス・プロセス・ツールに対応するデータと、最良実施法に対応するデータと、評価プロセス及びアンダーライトに対応するデータとを含んでいる。更に別の一面において、借り手レベルの価格決定プロセスを利用して取引を分析する方法を開示する。本方法は、ポートフォリオ内の各借り手について借り手特有の価格を算出し、影響度測定基準を利用して所与のポートフォリオについての各借り手の影響度を決定し、更なる再検討のために借り手の個々のランキングに基づいて一群の借り手を選択することを含む。
【発明を実施するための最良の形態】
【００１３】
ポートフォリオ・キャッシュ評価システム（ＰＣＶＳ）に関連した統合ネットワーク利用型電子報告及びワークフロー・プロセス管理を容易にするシステム及びプロセスの模範的な実施形態を以下に詳しく説明する。本システム及びプロセスは、例えば、クライアント・システムを使用した電子的情報提出、自動情報抽出、及びウェブ利用型評価報告及び管理を容易にする。
【００１４】
本システム及びプロセスは、以下に説明する特定の実施形態に限定されない。その上、各システム及び各プロセスの構成要素は本書に記載した他の構成要素及びプロセスとは独立に且つ別々に実施することができる。各々の構成要素及びプロセスは他の構成要素及びプロセスと組み合わせて使用することもできる。
【００１５】
模範的な一実施形態では、本アプリケーションは、管理のためにクライアント・ユーザ・インターフェース・フロントエンドを用いて、また標準ユーザ入力及び報告ためにウェブ・インターフェースを用いて、構造化問合せ言語（ＳＱＬ）を利用する集中化データベースとして具現化される。本アプリケーションはウェブ上で使用可能であり、且つ企業実体のイントラネット上で実行される。別の模範的な一実施形態では、本アプリケーションは、アクセス許可を受けた個人によって、インターネットを介して企業実体のファイアウォールの外側で完全にアクセスされる。また別の模範的な一実施形態では、本アプリケーションはウィンドウズＮＴ（「ウィンドウズ」は商標）環境内で又は単に独立型コンピュータ・システム上で実行される。更に別の模範的な実施形態では、本アプリケーションは、単にスプレッドシート（表計算）ソフトウエアによって、或いは手動プロセス段階によってさえも実施される。本アプリケーションは融通性があり、且つ主要な機能性を何ら損なうことなく様々な異なる環境内で実行されるように設計される。
【００１６】
図１はＰＣＶＳ１０のブロック図であり、ＰＣＶＳ１０は、本書でサーバー１２又はサーバー・システム１２とも呼ぶサーバー・サブシステム１２と、サーバー１２に接続された複数の顧客装置１４とを含んでいる。ＰＣＶＳ１０は問題のある資産ポートフォリオ分析に適用することができる。以下により詳しく説明するように、コンピュータによるモデル化及びグループ化ツールがサーバー１２内に格納されており、該ツールは任意の１つのコンピュータで要求者によってアクセスすることができる。一実施形態では、装置１４はウェブ・ブラウザを含むコンピュータであり、またサーバー１２は、イントラネットのようなネットワークやインターネットようなワイド・エリア・ネットワークを介して装置１４にアクセス可能である。代替実施形態では、装置１４は顧客装置群のネットワークのためのサーバーである。顧客装置１４はまた、ウェブ利用型ディジタル補助装置、ウェブ利用型電話、又はその他のウェブ利用型の接続可能な装置を含む、インターネットに相互接続できる任意のクライアント・システムであってもよい。別の実施形態では、サーバー１２は、電話を介して、例えば、ユーザが音声によるデータを入力する音声応答システム、又はサーバー１２によって催促されたときに電話のタッチキーを使用してデータ要求を入力するメニュー・システムのうちの少なくとも一方を介して、情報を受け取るように構成されている。
【００１７】
装置１４は、ダイヤルイン接続、ケーブル・モデム及び高速線路を含む多くのインターフェース介して、ローカル・エリア・ネットワーク（ＬＡＮ）やワイド・エリア・ネットワーク（ＷＡＮ）のようなネットワークに相互接続される。代替例では、装置１４は、ウェブ利用型電話、又はその他のウェブ利用型の接続可能な装置を含むネットワークに相互接続できる任意の装置である。サーバー１２は、集中データベース２０に接続されたデータベース・サーバー１６を含んでいる。一実施形態では、集中データベース２０はデータベース・サーバー１６上に格納されていて、顧客装置１４の１つを介してサーバー・サブシステム１２にログオンすることにより顧客装置１４の１つで顧客によってアクセスされる。代替実施形態では、集中データベース２０はサーバー１２から離れて格納される。
【００１８】
模範的な一実施形態では、ＰＣＶＳ１０は、以前のポートフォリオ・キャッシュ評価からの累積された仮定及び知識を保管場所に格納し、資産のポートフォリオを評価するために連結した分析ツールを適用し、ポートフォリオを分析する管理報告を作成するように構成されている。模範的な一実施形態では、システム１０はデータベース２０を利用して、様々な仮定を格納し且つ必要な時に検索する。サーバー１２は更に、キャッシュフロー・モデル、モンテカルロ・シミュレーション・モデル及び財務分析モデルのうちの少なくとも１つを含む連結分析ツールを備えるように構成される。模範的な一実施形態では、これらのモデルは動作において顧客装置１４上に常駐する。別の模範的な一実施形態では、キャッシュフロー・モデル、モンテカルロ・シミュレーション・モデル及び財務分析モデルは、顧客装置１４へ分配するためにサーバー１２上に常駐させることができる。財務モデルは、財務モデルで使用するために予め定義されたフォーマットでキャッシュフロー・モデルからデータをエクスポートすることができる。サーバー１２は更に、ビジネス・プロセス、コンピュータ・システム、分析ツール、データ操作ツール、ビジネス・プロセス・ツール、方法論及び分析論のうちの少なくとも１つを一式備えるように構成される。模範的な一実施形態では、サーバー１２は更に、銀行関係レコード、信用調査機関、政府関係機関、法律関係文書及び契約書類、並びにアンダーライト報告のうちの少なくとも１つに関係するデータを累積し編成するデータベースを備えるように構成される。
【００１９】
別の模範的な一実施形態では、サーバー１２は、コンピュータ読出し可能な媒体上に具現化されたコンピュータ・プログラムを実行するように構成される。顧客装置１４は、ポートフォリオ・キャッシュ評価分析を使用してポートフォリオを分析するためにサーバー１２上に格納されているコンピュータ・プログラムにアクセスする。コンピュータ・プログラムは、情報を集中データベースに編成するためのディレクトリ構造を設定すると共に、問合せに応答した意志決定を容易にするために前記集中データベース内に格納されている特定の一組のデータへのアクセスをユーザに提供するコード・セグメントを含む。更に、コンピュータ・プログラムは、データベースから評価査定をダウンロードし、個々のローン評価から月毎収入予測値を生成し、所定の資産管理シナリオから月毎費用予測値を生成し、ローン・キャッシュフローをポートフォリオ・キャッシュフローに集成し、所定の資産管理目標に対してポートフォリオ・キャッシュフロー費用を調整し、資産管理計画について財務比率を算出し、予め定義された仮定に基づいて様々なシナリオをシミュレートし、ポートフォリオ投資についての信頼性アセスメントを算出するコード・セグメントを含んでいる。
【００２０】
図２は、ＰＣＶＳ２２のサーバー・アーキテクチャの模範的な実施形態を示す拡大ブロック図である。ＰＣＶＳ２２は複雑な環境のために実施される。（図１に示す）システム１０の構成要素と同じであるＰＣＶＳ２２内の構成要素は、図１に用いたのと同じ参照符号を使用して図２に識別される。ＰＣＶＳ２２は、サーバー・サブシステム１２及び顧客装置１４を含んでいる。サーバー・サブシステム１２は、データベース・サーバー１６、アプリケーション・サーバー２４、ウェブ・サーバー２６、ファックス・サーバー２８、ディレクトリ・サーバー３０、及びメール・サーバー３２を含んでいる。ディスク記憶装置３４がデータベース・サーバー１６及びディレクトリ・サーバー３０に結合される。サーバー１６，２４，２６，２８，３０及び３２はローカル・エリア・ネットワーク（ＬＡＮ）３６内に結合されている。更に、システム管理ワークステーション３８、ワークステーション４０及び監視ワークステーション４２がＬＡＮ３６に結合される。この代わりに、ワークステーション３８，４０及び４２はインターネット・リンクを介してＬＡＮ３６に結合するか、又はイントラネットを介して接続する。
【００２１】
ワークステーション３８，４０及び４２の各々は、ウェブ・ブラウザを含むパーソナル・コンピュータである。これらのワークステーションで実行される機能は、典型的には、それぞれのワークステーション３８，４０及び４２で実行されるものとして示されているけれども、このような機能はＬＡＮ３６に結合された多数のパーソナル・コンピュータのうちの１つで実行することができる。ワークステーション３８，４０及び４２は、ＬＡＮ３６へのアクセスを持つ個人によって実行することのできる異なるタイプの機能についての理解を容易にするだけのために別々の機能に関連するものとして示している。
【００２２】
サーバー・サブシステム１２は、様々な個人又は従業員４４に、及び第三者、例えば顧客４６にＩＳＰインターネット接続４８を介して通信可能に結合されるように構成されている。この模範的な実施形態では、通信はインターネットを介して実行されるものとして示されているが、他の実施形態では任意の他のワイド・エリア・ネットワーク（ＷＡＮ）型通信を利用することができる。すなわち、本発明のシステム及びプロセスはインターネットを介して実施されるものに限定されない。更に、ＷＡＮ５０よりはむしろ、ローカル・エリア・ネットワーク３６をＷＡＮ５０の代わりに使用することができる。
【００２３】
模範的な実施形態では、ワークステーション５２を持ついずれの従業員４４又は顧客４６もサーバー・サブシステム１２にアクセスすることができる。顧客装置１４のうちの１つは、遠隔地に配置されたワークステーション５４を含んでいる。ワークステーション５２及び５４は、ウェブ・ブラウザを含むパーソナル・コンピュータである。また、ワークステーション５２及び５４は、サーバー・サブシステム１２と通信するように構成されている。更に、ファックス・サーバー２８は従業員４４及び企業体の外に位置する顧客４６と通信すると共に、電話回線を介して顧客システム５６を含む遠隔位置の顧客システムの何れかと通信する。ファックス・サーバー３８はまた、その他のワークステーション３８，４０及び４２と通信するように構成されている。
【００２４】
図１及び２に示されたシステムは、適用可能である場合に、実際の取得原価データ、予測される運用及び原価データ、並びに実際の原価データに基づいて、問題のあるポートフォリオを分析する方法を実施するように構成されている。起こり得る費用の流れを決定することにより、ポートフォリオ及びその原資産を正味現在価値に換算することができ、容認された場合には収益を生じさせる目標付け値を設定することができる。
【００２５】
図３は、図１に示したサーバー・システム１２のデータベース・サーバー１６内のデータベース２０の構成を示している。データベース２０はサーバー・システム１２内の幾つかの別々の構成要素に結合される。これらの別々の構成要素は、要求されたときに特定のタスクを実行して、システムの機能を達成する。
【００２６】
サーバー・システム１２は、構成要素として、ユーザからの情報をデータベース２０に収集する収集部６４と、情報を追跡する追跡部６６と、情報を表示する表示部６８と、クライアント・システム１４からの特定の問合せを受け取る受信部７０と、集中データベース２０にアクセスするためのアクセス部７２とを含んでいる。受信部７０は、複数のユーザのうちの一人から特定の問合せを受け取るようにプログラムされている。サーバー・システム１２は更に、収集部６４によって収集された様々な情報を格納するデータ記憶装置３４に対する受け取った問合せを探して処理する処理部７６を含んでいる。サーバー・システム１２内に配置された情報サービス部７８が、受信部７０によって要求を受け取った順序で要求された情報を複数のユーザへダウンロードする。情報サービス部７８は、検索部８０によって情報がデータ記憶装置３４から検索された後、該情報をダウンロードする。検索部８０は、クライアント・システム１４から受け取った様々な選択肢に関する問合せに基づいて、クライアント・システム１４に対して情報を検索し、ダウンロードし、送り出す。
【００２７】
検索部８０は更に、クライアント・システムのグラフィカル・ユーザ・インターフェースに表示すべき情報をダウンロードするように構成された表示部８４と、情報を印刷するように構成された印刷部８８とを含んでいる。検索部８０は、クライアント・システム１４を介してユーザによって要求された様々なレポートを所定のフォーマットで作成する。システム１０は、代替のレポートを提供するように柔軟性があり、上述のオプションに制約されない。
【００２８】
模範的な一実施形態では、データベース２０はキャッシュフロー・データ区分（ＣＦＤＳ）９０と、モデル・アルゴリズム区分（ＭＡＳ）９２と、仮定区分（ＡＳ）９４と、標準化データ区分（ＳＤＳ）９６と、ワークシート及びコード・モジュール区分（ＷＣＭＳ）９８とに分割されている。データベース２０内のこれらの区分９０，９２，９４，９６及び９８は、要求されたときに情報を更新し且つ検索するために相互接続されている。各々の区分は更に、様々な異なるカテゴリイのデータを格納するために幾つかの個別化された小区分に分割されている。更に別の模範的な一実施形態では、基本的な評価判定基準を使用してカスタマイズされた区分が生成される。
【００２９】
システム１０のアーキテクチャ及びシステム１０の様々な構成要素は単なる模範例に過ぎない。他のアーキテクチャが可能であり、以下に述べるプロセスを実施するのに関連して利用することができる。
【００３０】
図４はＰＣＶＳ１０（図１に示す）及びＰＣＶＳ２２（図２に示す）の論理構造１０８の模範的な一実施形態である。ＰＣＶＳは構造化データベース・テーブル１１０、キャッシュフロー・モデル１１２、及びモンテカルロ・シミュレーション・モデル１１４を統合して、ポートフォリオ分析を行い、該分析から得られた結果に基づいて管理に対する勧告を提供する。データベース・テーブル１１０は、大きな資産ポートフォリオを適切に分析するために一般的に必要とされる多数の全く異なる情報源（銀行関係レコード、信用調査機関、政府関係機関、法律関係文書及び契約書類、アンダーライト報告など）の収集及び編集を標準化するように設計されたリレーショナル（関係型）データベースの中にある。データ分析プロセスの一部として、予測される潜在的回収金額（リカバリー）のデータベース・テーブル１１０が作成される。模範的な一実施形態では、データベース・テーブル１１０は、データ・レコードをキャッシュフロー・モデル１１２にインポートするためにエクセル（ＥＸＣＥＬ）アプリケーションから問い合わせされる。
【００３１】
ポートフォリオ・キャッシュ評価モデルとも呼ばれるキャッシュフロー・モデル１１２は、幾つかのワークシートと一連のコード・モジュール１１８とを含んでいる。コード・モジュールは、データベースに対する問合せと検索されたデータ・レコードの処理とを制御する。
【００３２】
模範的な一実施形態では、コード・モジュールは、ビジュアル・ベーシック(Visual Basic)を使用して開発される。ビジュアル・ベーシックはマイクロソフト社によって開発されたプログラミング言語及び環境である。ベーシック（ＢＡＳＩＣ）言語に基づいて、ビジュアル・ベーシックは、ユーザ・インターフェースを開発するためのグラフィカル・プログラミング環境及びペイント・メタファーを提供する最初の製品の一つであった。構文の細部について心配することなく、ビジュアル・ベーシック・プログラマーは、ボタン及びダイアログ・ボックスのような制御部をドラッグ及びドロップ操作し、次いでそれらの外観及び行動を定義することによって簡単にかなりの量のコードを付け加えることができる。
【００３３】
しかしながら、コード・モジュールは任意の市販のソフトウエア・プログラムを使用して作成することができる。キャッシュフロー・モデル１１２のワークシートは、以下の４つの主要なカテゴリイのワークシートにまとめられる。
【００３４】
ａ）データ・シート：  データ・シートは、整理(resolution)シートへ分配するためにデータベースから検索されたレコードを保持する。整理シートは、しばしば処理(disposition) シートと呼ばれている。整理シート又は処理シートは様々な処理資産のタイプを記述する。データ・シートは、インポートされたレコード及び仮定シート・パラメータから導き出された幾つかの追加の算出フィールドを含む。
【００３５】
ｂ）仮定シート：  仮定シートは、利率、法定手数料、費用、為替相場、割引率、及び将来の状況を予測する際に重要となる様々な他のパラメータのような様々なモデル・パラメータについての入力シートである。
【００３６】
ｃ）キャッシュフロー・シート：  キャッシュフロー・シートは、起こり得る資産処理タイプによるキャッシュフロー及び費用の総予測値の正味現在価値モデルである。
【００３７】
ｄ）処理シート：  処理シートは、資産収集の努力を行う際に用い得る各々の起こり得る資産処理戦略についての１つのシートである。起こり得る資産処理としては、それらに限定するものではないが、割引現金支払い又は割引ペイオフ（ＤＰＯ）処理、推測処理、ローン再構築処理、コンプライアンス処理、受け戻し権喪失に関する訴訟処理、再構築(restructure) に関する訴訟処理、及び代物弁済処理が挙げられる。ポートフォリオ内の資産のタイプ及びビジネスの要求に応じて他の処理タイプを開発しても良い。
【００３８】
モンテカルロ・シミュレーション・モデル１１４は、予測されたキャッシュフローについて感応度及び「what if 」分析１２０を実行するために仮定及びキャッシュフロー・ワークシートと共に使用される。これは、期待される回収のタイミング、回収金額、利率、費用、及び分析すべき他の変数における変動の影響度を斟酌する。シミュレーション・モデル１１４は、将来の事象（イベント）の不安定さに伴うリスクを取り入れた起こり得るポートフォリオ価値の確率分布を提供する。
【００３９】
図５は、ＰＣＶＳ１０によって実施されるポートフォリオ入札プロセス１６０を記述している。ポートフォリオ入札プロセス１６０は、ポートフォリオ及びその原資産に関係する必要な情報を入力すること、例えば、これらに限定されないが、借り手識別コード、ローン識別コード、処理のタイプを定義する戦略記述、支払いのタイミング、及びその他の関係のある情報を確認することから始まる（１６２）。データ源１６４は、ポートフォリオ及びその原資産に関係する情報、ローン引受業者からの情報１６８、以前の取引から取得された知識１７０、及びサンプリングされてない資産から得られた推測データ１７２を含む。データ源１６４は絶えず更新されており、データベース１７８の一部となる。次の段階では、データベース１７８からのキャッシュフロー・データをポートフォリオ・キャッシュフロー評価モデル１８０（これはまた、図４に参照符号１１２で示されている）にインポートすることが必要である。ユーザ制御の問合せにより、ポートフォリオのセグメント又は資産のプールが別々に評価される。ポートフォリオ・キャッシュフロー評価モデル１８０は潜在的処理タイプによってデータを自動的にセグメント化する。モデル１８０はまた、混合した資産処理タイプを取り扱うこともできる。一旦分析が以下に（図６について）説明するようにして完了すると、キャッシュフロー・モデルの予測値が適切なフォーマットで、提示のための付け値１８６を生成するための財務モデル１８４へエクスポートされる。
【００４０】
模範的な一実施形態では、借り手レベル価格決定プロセスがＰＣＶＳ１０によって実施される。借り手レベル価格決定プロセスはキャッシュフロー・モデルのモジュール又はサブセットである。キャッシュフロー・モデルの全ての機能を保持するのに加えて、借り手レベル価格決定プロセスは、ユーザがポートフォリオ内の各借り手について（借り手が１のポートフォリオであったかのように）キャッシュフロー・モデルを実行するできるようにするループ（繰り返し）機能を実施し、これによって、各借り手のキャッシュフローについての正味現在価値（すなわち各借り手の価格）を算出する。ループ機能は、ユーザがポートフォリオの任意のサブセットについての分析を実行し、サブセットの価格、感応度、全費用などを算出することを可能にする。一旦借り手レベル価格決定がなされると、システムは、「影響度測定基準」を利用することによってポートフォリオ全体の価格について、各借り手の個々の価格の価格影響度（単に、影響度とも呼ばれる）を算出することができる。
【００４１】
より詳しく述べると、ポートフォリオ・レベル価格の決定に加えて、ポートフォリオ内の各借り手について借り手特有の価格を算出するためにアルゴリズムの中にループが組み込まれている。借り手レベル価格決定プロセスは、データベースをクリアすること、及びデータベースを借り手識別コード（すなわち、借り手ＩＤ）によってソーティングすることを含む。各々の個々の借り手ＩＤに関連した全てのレコードをロールアップ(roll up) して、所与のポートフォリオについて各借り手による全寄与分を得る。プロセスのその後の段階は、所与のポートフォリオについて各借り手の影響度を決定することに関係する価格影響度のランク付けを含む。特定の借り手の価格影響度は、下記のように決定される。
【００４２】
【数１】
2004528657.tif 000003
【００４３】
は借り手ｉの削除価格（借り手ｉが無いときのポートフォリオの価格）である。ここで、ｐi＝借り手ｉの価格であり、Ｂiは借り手ｉの未払い残高である。そこで、
【００４４】
【数２】
2004528657.tif 000004
【００４５】
は借り手ｉの価格影響度である。もしＩ＞０なら、借り手ｉは価格低下性であり、またＩ＜０なら、借り手ｉは価格上昇性である。全ての借り手の各々についての価格影響度をランク順にすることは、個々の借り手の価格決定に対する価格感応度を表すことになる。
【００４６】
模範的な一実施形態では、特定の借り手の価格影響度は「影響度測定基準」を使用して決定される。「影響度測定基準」は様々なポートフォリオを処理する過去の経験に基づいて作成される。一旦価格影響度ランク付けが影響度測定基準に基づいて各借り手について作成されると、各借り手はそれぞれの個々のランク付けに従ってランク順に並べられる。次いで、最も影響の大きい借り手（複数）が更なる再検討のために選択される。本プロセスにより、かなり競争力のある価格決定の利点が得られ、またポートフォリオ評価のために必要とされる時間が短縮される。また本プロセスによれば、最も影響の大きい借り手（複数）に注目することによって有利な付け値が正確に且つ一貫して形成される。
【００４７】
図６は、模範的な一実施形態での、財務上健全な付け値を生成する際にＰＣＶＳ１０によって利用される様々なプロセス段階１９０を記述する。プロセス段階１９０は６つの異なる段階を利用する。第１の段階１９２は、模範的な一実施形態では、様々なデータ源１６４（図５に示す）から、データベース１７８（図５に示す）ともよばれるキャッシュフロー・データ・テーブルを作成することを含んでいる。データ源１６４は、ポートフォリオ及びその原資産に関係する情報、ローン引受業者からの情報１６８（図５に示す）、以前の取引から取得された知識１７０（図５に示す）、及びサンプリングされてない資産から得られた推測データ１７２（図５に示す）を含む。データ源１６４は絶えず更新されており、データベース１７８の一部となる。第２の段階１９４は、エクセルＶＢＡプログラムを利用して、データ・テーブル１７８からのキャッシュフロー・データをキャッシュフロー評価モデル１８０（図５に示す）にインポートすることを含む。キャッシュフロー評価モデル１８０はポートフォリオ・キャッシュ評価モデル１８０とも呼ばれる。ユーザ制御の問合せにより、ユーザは別々に評価されることを必要とするポートフォリオ又は資産のプールをセグメント化することができるようになる。第３の段階１９６は、ポートフォリオ・キャッシュフロー評価モデル１８０を利用して、潜在的処理タイプによってデータを自動的にセグメント化することを含む。模範的な一実施形態では、潜在的処理タイプとしては、割引現金支払い又は割引ペイオフ（ＤＰＯ）処理、推測処理、ローン再構築処理、コンプライアンス処理、受け戻し権喪失に関する訴訟処理、再構築に関する訴訟処理、及び代物弁済処理がある。ポートフォリオ内の資産のタイプ及びビジネスの要求に応じて他の処理タイプを開発してもよい。モデル１８０は特定の処理タイプによってデータをセグメント化することができるけれど、該モデルはまた、軽微な調整を行うことにより、混合した資産処理タイプを取り扱うこともできる。次いで、第４の段階１９８は、モデルの仮定に基づいて処理特有のキャッシュフロー及び費用のタイミングを適用し、且つ割引された予測値を合計取引レベル・キャッシュフロー予測値にロールアップすることを含む。第５の段階２００は、モンテカルロ・シミュレーション・モデル１１４を使用して感応度分析を行うことを含む。この分析は、しばしば「what if 」分析とも呼ばれる。この分析は、基本的なパラメータに関係した異なる仮定に基づいて管理に対して異なるシナリオを提供する。ＰＣＶＳ１０は仮定を検索し、これらの仮定について異なるシナリオが仮定入力シート（以下に説明する）から生成される。第６の段階２０２は、財務モデル１８４（図５に示す）によって使用するためにキャッシュフロー・モデル予測値を所定のフォーマットにエクスポートして、財務上魅力のある付け値１８６（図５に示す）を生成し、予知可能なリスクを考慮した後の投資についての期待収益が得られる確率を高くする。
【００４８】
図７は、財務上健全な付け値を形成する際にＰＣＶＳ１０によって利用されるポートフォリオ入札プロセス１６０（図５に示す）及び様々なプロセス段階１９０（図６に示す）を重ねて示す線図である。
【００４９】
図８は、様々なデータ源１６４（図５に示す）から、データベース１７８（図５に示す）とも呼ばれるキャッシュフロー・データ・テーブルを生成するためのプロセス段階２２０の模範的な一実施形態である。様々な問合せを行って、データベース１７８からキャッシュフロー・データを作成し、次いで、これはキャッシュフロー・テーブルを作成する。データベース１７８から問い合わせされたデータは、モデル１８０のワークブック内のデータ・ワークシート内に入れられる。
【００５０】
図９は、キャッシュフロー・モデル１８０（図５に示す）からのインポートされたデータを表示するユーザ・インターフェース２３０の模範的な一実施形態である。「Load Cash Flow Model（キャッシュフロー・モデルにロード）」２３２ボタンがデータをキャッシュフロー・モデル１８０にインポートさせる。「Move Data （データを移動）」２３４ボタンが、要求された計算を実行させ、且つユーザ・インターフェース２３０に示されているものを表示させる。「Move Data 」２３４指令は「Move To Disposition （処理へ移動）」機能を実行する。「Move Data 」２３４指令は各レコード・データを適切な処理タイプへ転送する。図１０は、模範的な一実施形態における、データベース１７８に入力された生のデータを示す。適切な仮定は、図１１に示されている仮定ワークシートから検索される。期待キャッシュフロー及び正味現在価値（ＮＰＶ）が、受け取ったキャッシュフロー情報、費用及びタイミングに基づいて算出される。実際のデータは可能な限り利用される。しかしながら、実際のデータが入手できないとき、モデル１８０は、分析を完了するために図１１に示されている仮定ワークシートから必要なデータを検索する。
【００５１】
ＶＢＡルーチンが資産プールのリストを表示する。すなわち、ユーザは割引現金支払い又は割引ペイオフ（ＤＰＯ）処理２３６、推測処理２３８、ローン再構築処理２４０、コンプライアンス処理２４２、受け戻し権喪失に関する訴訟処理２４４、再構築に関する訴訟処理２４６、及び代物弁済処理２４８のような起こり得る資産処理の中から特定のプールの資産プールを選択することができる。この代わりに、ユーザは「Cash Flow （キャッシュフロー）」２５０タブを選択することによって利用可能な全てのレコードを見るように選択することができる。これらの処理タイプの各々は、図９中において識別される特定のタブの項目下で見ることができる。
【００５２】
様々な処理タイプについての計算に関する説明を以下に示す。しかしながら、以下の説明が特定の取引（又は処理）の特定の時点についてのもであり、単に模範例であるに過ぎないことに留意されたい。これらの方法に細かな調整を行うことにより、処理を行っている国、該国の税制、国及び州、税及びその他の法定費用、並びに取引の規模に基づいた一般経費に応じて新しい取引に対処するようにし得る。モデルはこれらの変化に対処する融通性を与えると共に、信頼性のあるＮＰＶ及び投資収益率（ＲＯＩ）価値を提供する。
【００５３】
［割引ペイオフ（ＤＰＯ）処理２３６］
ＤＰＯレコードは「ＤＰＯ処理」２３６タブ内に含まれている。ＤＰＯ戦略には、２つの異なるタイミングＴ１及びＴ２における２つの潜在的現金支払いが関係する。費用はＴ１及びＴ２で生じる。合計未払い残高（ＵＰＢ）は支払いを受けるにつれて減少していく。総キャッシュフロー及び費用はワークシートのトップで合計されている。
【００５４】
タイミング：
データベース１７８からアンダーライト・データの一部として様々なタイミングが得られる。仮定ワークシート（図１１に示す）上の「Delays by UPB bin（UPBビンによる遅延）」区分を利用して「move data （データ移動）」機能の間にタイミングが調整される。各レコードの支払い及び費用のタイミングは、該レコードが関連しているＵＰＢビンに基づいて調整される。
【００５５】
費用：
法定費用は現金支払いの時に生じる。法定費用は回収金額の百分率として計算される。用いられる百分率は「回収されたＵＰＢのパーセントに基づいた法定手数料」から求められる。ＤＰＯ費用は「move data （データ移動）」機能の間に計算されて、支払いタイミングに従ってＤＰＯ処理２３６タブの費用区分内に入れられる。
【００５６】
全ての法定費用は仮定ワークシートに配置された付加価値税（ＶＡＴ）を使用して調整される。
【００５７】
実例：
期待回収金額（ＥＲ）は、借り手又は債務者から取得される金額である。換言すれば、ＥＲは借り手からの支払い額である。模範的一実施形態では、ＥＲ＝８４２，２３８ドルとして、借り手が期間Ｔ１（Ｔ１）＝１２及び期間Ｔ２（Ｔ２）＝１８に支払いをすると期待されると仮定する。特定のシナリオに基づいて、「ReSecured （再保証付き）」＝１であり、これはローンが不動産で保証されていることを意味している。換言すると、担保があることを意味する。これらのことに基づいて、本モデルによって計算された結果は、下記のように、
期間１２における現金支払いが４２１，１１９ドルになり、
期間１８における現金支払いが４２１，１１９ドルになる。
【００５８】
費用はデータベース１７８に格納されている仮定ワークシートから検索される。例えば、Ｔ１における法定費用を得るために、本モデルは「legal ReSecured （法定再保証付き）」からデータを検索して、法定費用が４２１，１１１ドルの現金支払いの１３．８％であると決定する。これは、５８，１１４×１０6ドル（４２１，１１１×１０6ドルに仮定ワークシートから検索された係数０．１３８を乗算した値）である。同様に、Ｔ２における法定費用は４２１，１１８ドルの現金支払いの１３．８％である。これは、５８，１１４×１０6ドル（４２１，１１１×１０6ドルに仮定ワークシートから検索された係数０．１３８を乗算した値）である。
【００５９】
［推測処理２３８］
推測によるレコードは「Inferred Disposition（推測処理）」２３８タブ内に含まれている。推測による戦略には、２つの潜在的現金支払いＴ１及びＴ２が関係する。費用はＴ１及びＴ２で生じる。合計未払い残高（ＵＰＢ）は支払いを受けるにつれて減少していく。総キャッシュフロー及び費用はワークシートのトップで合計されている。
【００６０】
タイミング：
データベース１７８からアンダーライト・データの一部として様々なタイミングが得られる。仮定ワークシート（図１１に示す）上の「Delays by UPB bin（UPBビンによる遅延）」区分を利用して「move data （データ移動）」機能の間にタイミングが調整される。各レコードの支払い及び費用のタイミングは、該レコードと関連しているＵＰＢビンに基づいて調整される。
【００６１】
費用：
法定費用は現金支払いの時に生じる。法定費用は回収金額の百分率として計算される。用いられる百分率は「回収されたＵＰＢのパーセントに基づいた法定手数料」から求められる。推測による費用は「move data （データ移動）」機能の間に計算されて、支払いタイミングに従って「Inferred Disposition（推測処理）」２３８タブ内に入れられる。
【００６２】
全ての法定費用は仮定ワークシート上に配置された付加価値税（ＶＡＴ）を使用して調整される。
【００６３】
実例：
期待回収金額（ＥＲ）＝１，０９２．５２ドル、期間Ｔ１（Ｔ１）＝２６、期間Ｔ２（Ｔ２）＝４８、「ReSecured （再保証付き）」＝１である場合、本モデルによって計算された結果は、下記のように、
期間２６における現金支払いが１０７３．００ドルになり、
期間４８における現金支払いが１９．５２ドルになる。
【００６４】
費用はデータベース１７８に格納されている仮定ワークシートから検索される。例えば、Ｔ１における法定費用を得るために、本モデルは「legal ReSecured （法定再保証付き）」からデータを検索して、法定費用が１０７３．００ドルの現金支払いの２３％であると決定する。これは、２４６．８×１０6ドル（１０７３×１０6ドルに仮定ワークシートから検索された係数０．２３を乗算した値）である。同様に、Ｔ２における法定費用は１９．５２ドルの現金支払いの２３％である。これは、４．４９×１０6ドル（１９．５２×１０6ドルに仮定ワークシートから検索された係数０．２３を乗算した値）である。
【００６５】
［ローン再構築処理２４０］
再構築されたローンの処理のレコードは「Restruct（再構築）」２４０タブ内に含まれている。再構築されたローンの戦略は、起こり得る現金支払いと、新しい再構築されたローンに関連する一連の将来の支払いとに関係する。再構築されたローンは、利息の支払いのみがなされる元金支払い猶予期間に関係する。
【００６６】
再構築されたローンから生じるキャッシュフローは、ワークシート上の２つの区分内に含まれる。第１の区分は、Ｔ１現金支払いと、ローンに関連した元金支払いとを含む。この区分はまた、分析期間（４８ヶ月）後の残りの元金価値に関連した現金支払いをも含む。この残りの金額は仮定シート上に配置された別の「Residual value discount rate（残存価値割引率）」で割り戻される。元金支払いは、ＰＰＭＴエクセル関数を使用して計算される。第２の区分は、ローンに関連した利息支払いを含む。利率は、仮定・シート上の「Assumed interest rate(Monthly)（想定利率；月毎）」の値から求められる。ＩＰＭＴエクセル関数は、キャッシュフローの流れの利息部分を計算するために使用される。ＰＰＭＴ及びＩＰＭＴ関数、タイミング、費用、並びに方法を記述する実例に関する詳細は、付記Ａに要約してある。
【００６７】
［コンプライアンス処理２４２］
コンプライアンス処理のレコードは「Compliance（コンプライアンス）」２４２タブ内に含まれている。コンプライアンス・レコードは、２つの潜在的現金支払いＴ１及びＴ２を使用するＤＰＯ戦略と同じ態様で取り扱われる。費用はＴ１及びＴ２で生じる。合計未払い残高（ＵＰＢ）は支払いを受けるにつれて減少していく。コンプライアンス・レコードには３つのタイプ、すなわち、「グレイ−白」、「グレイ−黒」及び「黒」がある。総キャッシュフロー及び費用はワークシートのトップで合計されている。タイミング、費用、並びに方法を記述する実例に関する詳細は、付記Ａに要約してある。
【００６８】
［再構築されたローンに関する訴訟２４６］
再構築されたローンに関する訴訟は「LitigateWRes」２４６タブ内に含まれている。再構築されたローンに関する訴訟の戦略は現金支払い「Ｔ１」と、新しい再構築されたローンに関連した起こり得る一連の将来の支払いとに関係する。
【００６９】
この戦略から生じるキャッシュフローはワークシートの２つの区分内に含まれる。第１の区分は、Ｔ１現金支払いと、ローンに関連した元金支払いとを含む。この区分はまた、分析期間（４８ヶ月）後の残りの元金価値に関連した現金支払いをも含む。この残りの価値は仮定シート上に配置された別の「Residual value discount rate（残存価値割引率）」で割り戻される。元金支払いは、ＰＰＭＴエクセル関数を使用して計算される。第２の区分は、ローンに関連した利息支払いを含む。利率は、仮定シート上の「Assumed interest rate(Monthly)（想定利率；月毎）」の値から求められる。ＩＰＭＴエクセル関数は、キャッシュフローの流れの利息部分を計算するために使用される。ＰＰＭＴ及びＩＰＭＴ関数、タイミング、費用、並びに方法を記述する実例に関する詳細は、付記Ａに要約してある。
【００７０】
［受け戻し権喪失に関する訴訟２４４］
受け戻し権喪失に関する訴訟のレコードは「LitigateForeClose 」２４４タブ内に含まれている。この戦略は２つの事象「Ｔ１」及び「Ｔ２」に関係する。Ｔ１は、受け戻し権喪失により所有権を取得するか、或いは同じ事象内で所有権を取得してその財産を売却するかの何れかの事象であり得る。もしＴ１が売却取引である場合、何らＴ２事象は存在しない。Ｔ２は、所有権取得事象と売却事象とが異なるタイミングで起こるときに生じる。第１の区分がＴ１又はＴ２現金支払いを含んでおり、売却取引に伴う回収金額を表す。タイミングはデータベースからアンダーライト・データの一部として得られる。タイミングは、仮定ページ上の「Delays by UPB bin（UPBビンによる遅延）」区分を利用して「move data （データ移動）」機能の間に調整される。各レコードの事象のタイミングは、該レコードが関連しているＵＰＢビンに基づいて調整される。
【００７１】
費用はワークシートの第２の区分で算定される。法定費用は各事象の時に生じ、回収金額の百分率として計算される。用いられる百分率は「回収されたＵＰＢのパーセントに基づいた法定手数料」から求められる。法定費用に加えて、再表示処理費用が各事象において生じる。これらの費用は、仮定シート上の「クロージング費用テーブルＬＦ及びＤＩＬ（ＧＤＰの％）」区分から得られる。これらの費用の幾分か（公証人、登記、州取得税、鑑定費用、及び仲介手数料）は、両方の事象で生じる。他の費用は「Resecured 」及び「InLitigation」フィールドに依存する。受け戻し権喪失に関する訴訟、及び方法を記述する実例に関する詳細は、付記Ａに要約してある。
【００７２】
［代物弁済２４８］
代物弁済のレコードは「DeedInLieu」２４８タブ内に含まれている。代物弁済の戦略は２つの事象「Ｔ１」及び「Ｔ２」に関係する。Ｔ１は、受け戻し権喪失により所有権を取得するか、或いは同じ事象内で所有権を取得してその財産を売却するかの何れかの事象であり得る。もしＴ１が売却取引である場合、何らＴ２事象は存在しない。Ｔ２は、所有権取得事象と売却事象とが異なるタイミングで起こるときに生じる。
【００７３】
第１の区分がＴ１又はＴ２現金支払いを含んでおり、売却取引に伴う回収金額を表す。タイミングはデータベースからアンダーライト・データの一部として得られる。タイミングは、仮定ページ上の「Delays by UPB bin（UPBビンによる遅延）」区分を利用して「move data （データ移動）」機能の間に調整される。各レコードの事象のタイミングは、該レコードが関連しているＵＰＢビンに基づいて調整される。代物弁済、及び方法を記述する実例に関するその他の詳細は、付記Ａに要約してある。
【００７４】
図１０は、データベース１７８に入力された生のデータを示すスプレッドシート２６０の模範的な一実施形態である。データは借り手識別番号、ローン識別番号、資産のタイプ、及びその他の関連する属性によって分離される。
【００７５】
図１１は、仮定データ・シート又は仮定ワークシートとも呼ばれる仮定シート２７０の模範的な一実施形態である。適切な仮定がデータベース２０に格納されて、必要なときに検索される。期待キャッシュフロー及び正味現在価値（ＮＰＶ）が、受け取ったキャッシュフロー情報、費用及びタイミングに基づいて算出される。実際のデータは可能な限り利用される。しかしながら、実際のデータが入手できないとき、モデル１８０は、分析を完了するために図１１に示されている仮定ワークシートから必要なデータを検索する。仮定ワークシートは、それらに限定されないが、処理割引率、付加価値税率、セットアップ費用、転換及びローン登録費用、資産管理費用、回収された金額に基づいた法定手数料、異なる処理タイプに関係するクロージング費用、様々な異なるレート及びファクタ、経済データ、感応度仮定、及び財務分析を行うのに必要である財務上の変数を含めて、多数の異なる変数に関係する仮定を含む。仮定はまた、処理費用及び割引率を調整するためにユーザによって変更される。
【００７６】
図１２は、ポートフォリオ・キャッシュフローへのロールアップ処理キャッシュフローを描写するスプレッドシート２８０の模範的な一実施形態である。この例では、各々の処理のキャッシュフロー２８２及び費用２８４の合計が、全ポートフォリオ・ロールアップ・キャッシュフロー２８６を生成するために連結される。ポートフォリオ・キャッシュフロー２８６は、それらに限定されないが、割引現金支払い又は割引ペイオフ（ＤＰＯ）処理２８８、推測処理２９０、ローン再構築処理２９２、コンプライアンス処理２９４、再構築に関する訴訟処理２９６、受け戻し権喪失に関する訴訟処理２９８、及び代物弁済処理３００を含む様々な処理タイプのキャッシュフローから作り上げられる。グローバル費用及び割引率の仮定が仮定ワークシート３０２（図１１にも示す）から適用される。モンテカルロ・シミュレーション・モデル１１４を使用して、仮定に関連した不確実さの影響を試験する。その結果が、財務モデル化プロセスに供給するために所定のフォーマットでエクスポートされる（図１４に示す）。
【００７７】
図１３は、模範的なシミュレーションの結果である。図１３は、各々の処理タイプに関するキャッシュフロー３２２、各処理タイプに関係した費用３２４、合計キャッシュフロー３２６、合計費用３２８、正味現在価値（ＮＰＶ）３３０、入札価格３３２、及び内部収益率（ＩＲＲ）３３４を確認するスプレッドシート３２０を示す。キャッシュフロー及び費用は特定の期間にわたって、すなわち、月毎３３６に分けられる。ポップアップ・ウインドウ３４０は、ユーザがＩＲＲ及び時間調整されたＮＰＶに関する結果を見ることを可能にして、特定の入札（付け値）が成功するか予想するのに役立つ。
【００７８】
図１４は、将来のキャッシュフローの不確かさ及び変動性に基づいて起こり得る結果の分布３５４を示すスプレッドシート３５０の模範的な一実施形態である。スプレッドシート３５０はまた、基本的な入力パラメータについての感応度分析３５８を示している。
【００７９】
本発明を様々な特定の実施形態に関して説明したが、当業者には本発明を請求の精神および範囲内で変更して実施し得ることが認められよう。
【図面の簡単な説明】
【００８０】
【図１】サーバー・サブシステム及び該サーバー・システムに接続された複数の顧客装置を含んでいるポートフォリオ・キャッシュ評価システム（ＰＣＶＳ）のブロック図である。
【図２】ＰＣＶＳのサーバー・アーキテクチャの模範的な一実施形態の拡張ブロック図である。
【図３】図１に示されたサーバー・システムのデータベース・サーバー内のデータベースの構成を示す。
【図４】（図１及び２に示されている）ＰＣＶＳの論理構造の模範的な実施形態である。
【図５】ＰＣＶＳによって実施されるようなポートフォリオ入札プロセスを記述する。
【図６】模範的な一実施形態での、財務上健全な付け値を生成する際にＰＣＶＳによって利用される様々なプロセス段階を記述する。
【図７Ａ】財務上健全な付け値を生成する際にＰＣＶＳによって利用されるポートフォリオ入札プロセス（図５に示す）及び様々なプロセス段階（図６に示す）を重ねて示す線図である。
【図７Ｂ】財務上健全な付け値を生成する際にＰＣＶＳによって利用されるポートフォリオ入札プロセス（図５に示す）及び様々なプロセス段階（図６に示す）を重ねて示す線図である。
【図８】様々なデータ源（図５に示す）から、データベース１７８（図５に示す）とも呼ばれるキャッシュフロー・データ・テーブルを作成するためのプロセス段階の模範的な一実施形態である。
【図９Ａ】キャッシュフロー・モデル（図５に示す）からのインポートされたデータを表示するユーザ・インターフェースの模範的な一実施形態である。
【図９Ｂ】キャッシュフロー・モデル（図５に示す）からのインポートされたデータを表示するユーザ・インターフェースの模範的な一実施形態である。
【図９Ｃ】キャッシュフロー・モデル（図５に示す）からのインポートされたデータを表示するユーザ・インターフェースの模範的な一実施形態である。
【図９Ｄ】キャッシュフロー・モデル（図５に示す）からのインポートされたデータを表示するユーザ・インターフェースの模範的な一実施形態である。
【図１０】データベースに入力された生のデータを示すスプレッドシートの模範的な一実施形態である。
【図１１Ａ】仮定データ・シート又は仮定ワークシートとも呼ばれる仮定シートの模範的な一実施形態である。
【図１１Ｂ】仮定データ・シート又は仮定ワークシートとも呼ばれる仮定シートの模範的な一実施形態である。
【図１２Ａ】ポートフォリオ・キャッシュフローへのロールアップ処理キャッシュフローを描写するスプレッドシートの模範的な一実施形態である。
【図１２Ｂ】ポートフォリオ・キャッシュフローへのロールアップ処理キャッシュフローを描写するスプレッドシートの模範的な一実施形態である。
【図１２Ｃ】ポートフォリオ・キャッシュフローへのロールアップ処理キャッシュフローを描写するスプレッドシートの模範的な一実施形態である。
【図１２Ｄ】ポートフォリオ・キャッシュフローへのロールアップ処理キャッシュフローを描写するスプレッドシートの模範的な一実施形態である。
【図１３Ａ】シミュレーションの結果の模範的な一実施形態である。
【図１３Ｂ】シミュレーションの結果の模範的な一実施形態である。
【図１３Ｃ】シミュレーションの結果の模範的な一実施形態である。
【図１３Ｄ】シミュレーションの結果の模範的な一実施形態である。
【図１４Ａ】将来のキャッシュフローの不確かさ及び変動性に基づいて起こり得る結果の分布を示すスプレッドシートの模範的な一実施形態である。
【図１４Ｂ】将来のキャッシュフローの不確かさ及び変動性に基づいて起こり得る結果の分布を示すスプレッドシートの模範的な一実施形態である。
【符号の説明】
【００８１】
１０  ポートフォリオ・キャッシュ評価システム（ＰＣＶＳ）
２２  ＰＣＶＳ
３８  システム管理ワークステーション
４０  ワークステーション
４２  監視ワークステーション
４４  個人又は従業員
５２  ワークステーション
５４  ワークステーション
５６  顧客システム
１０８  論理構造
１６０  ポートフォリオ入札プロセス
１９０  プロセス段階
【図１】
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【図２】
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【図３】
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【図４】
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【図５】
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【図６】
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【図７Ａ】
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【図７Ｂ】
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【図８】
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【図９Ａ】
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【図９Ｂ】
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【図９Ｃ】
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【図９Ｄ】
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【図１０】
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【図１１Ａ】
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【図１１Ｂ】
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【図１２Ａ】
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【図１２Ｂ】
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【図１２Ｃ】
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【図１２Ｄ】
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【図１３Ａ】
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【図１３Ｂ】
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【図１３Ｃ】
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【図１３Ｄ】
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【図１４Ａ】
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【図１４Ｂ】
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【国際公開パンフレット】
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【国際公開パンフレット（コレクトバージョン）】
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2004528657.tif 000094
【国際調査報告】
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