【手続補正書】
【提出日】平成25年12月27日(2013.12.27)
【手続補正１】
【補正対象書類名】特許請求の範囲
【補正対象項目名】全文
【補正方法】変更
【補正の内容】
【特許請求の範囲】
【請求項１】
オプションを価格設定するシステムであって、前記システムは、
その上に価格設定モジュール命令を記憶させるメモリと、
前記価格設定モジュール命令を実行し、
原資産に対する第１のオプションを定める少なくとも１つのパラメータに対応する第１の入力データを受け取り、
前記原資産に関係する少なくとも１つの現在の市況に対応する第２の入力データを受け取り、
前記第１の入力データおよび前記第２の入力データに基づいて、ボラティリティスマイルに従って前記第１のオプションの価格を決定する、
ように構成される価格設定モジュールを生じさせるためのプロセッサと、を備え、
前記ボラティリティスマイルは、第１の基準および第２の基準を満たすものとして定義され、前記第１の基準は、前記第１のオプションに対応する第１の訂正と、第２のオプションに対応する第２の訂正との合計に関係し、前記第２の基準は、前記第１のオプションに対応する第１の訂正と、前記第２のオプションに対応する第２の訂正との差異に関係し、
前記第２のオプションは、前記第１のオプションの位置に反対の位置を表し、かつ前記第１のオプションと同じ絶対デルタ値を有し、
前記第１の訂正は、前記ボラティリティスマイルによる前記第１のオプションの価格と、前記第１のオプションの理論価格との差異に関係し、
かつ、前記第２の訂正は、前記ボラティリティスマイルによる前記第２のオプションの価格と、前記第２のオプションの理論価格との差異に関係する、システム。
【請求項２】
前記第１の基準が、前記第１の訂正と前記第２の訂正との合計が、それぞれ前記第１のオプションおよび前記第２のオプションに対応する第１のボラティリティコンベクシティと第２のボラティリティコンベクシティとの合計に比例することを要求し、
かつ、前記第２の基準が、前記第１の訂正と前記第２の訂正との差異が、それぞれ前記第１のオプションおよび前記第２のオプションに対応する第１のデルタコンベクシティと第２のデルタコンベクシティとの差異に比例することを要求する、請求項１に記載のシステム。
【請求項３】
前記第１のボラティリティコンベクシティと前記第２のボラティリティコンベクシティとの合計が、前記ボラティリティスマイルによる前記第１のオプションのボラティリティと、前記ボラティリティスマイルによる前記第２のオプションのボラティリティとの所定の関数であり、
かつ、前記第１のデルタコンベクシティと前記第２のデルタコンベクシティとの差異が、前記ラティリティスマイルによる前記第１のオプションのボラティリティと、前記ボラティリティスマイルによる前記第２のオプションのボラティリティとの第２の所定の関数である、請求項２に記載のシステム。
【請求項４】
前記第１の基準が、前記第１の訂正と前記第２の訂正との合計が、前記デルタに基づく第１の比例関数による第１のボラティリティコンベクシティおよび第２のボラティリティコンベクシティの合計に比例することを要求し、
かつ、前記第２の基準が、前記第１の訂正と前記第２の訂正との差異が、前記デルタに基づく第２の比例関数による前記第１のデルタコンベクシティと前記第２のデルタコンベクシティとの差異に比例することを要求する、請求項３に記載のシステム。
【請求項５】
前記第１の比例関数および前記第２の比例関数の内の少なくとも１つが、前記デルタおよび１つ以上の市場ベースのパラメータの所定の組み合わせを含み、かつ、前記価格設定モジュールが、前記第２の入力データに基づき前記市場ベースのパラメータを決定する、請求項４に記載のシステム。
【請求項６】
前記第１の比例関数および前記第２の比例関数が、前記デルタの減少関数である、請求項４に記載のシステム。
【請求項７】
前記第１の基準および前記第２の基準が、それぞれ以下の方程式を満たすことを要求し、
【数１】
2013516672.tif 000001
【数２】
2013516672.tif 000002
式中、ζＣΔおよびζＰΔが前記第１の訂正および前記第２の訂正を示し、
式中、Δが前記デルタを示し、
式中、Α（Δ）およびΒ（Δ）が、それぞれΔの第１の関数および第２の関数を示し、
式中、ＶｅｇａΔが、前記第１のオプションおよび前記第２のオプションのベガを示し、
式中、ｔが、前記第１のオプションの満了までの時間を示し、
式中、ｄ１が、前記第１のオプションの満了までの時間の所定の関数を示し、
式中、Ｓが、前記原資産の価格を示し、
かつ、式中、σＫＣａｌｌおよびσＫＰｕｔが、それぞれ前記ボラティリティスマイルによる前記第１のオプションのボラティリティと、前記ボラティリティスマイルによる前記第２のオプションのボラティリティとを示す、請求項２〜６の何れか一項に記載のシステム。
【請求項８】
前記価格設定モジュールが、前記第１の基準および前記第２の基準に基づいて前記第１の訂正を決定し、前記第１の訂正および前記第１のオプションの前記理論価格に基づいて前記第１のオプションの価格を決定する、請求項１〜７の何れか一項に記載のシステム。
【請求項９】
前記価格設定モジュールが、前記第１の基準および前記第２の基準に基づいて前記第１のオプションのボラティリティを決定し、前記第１のオプションのボラティリティに基づいて前記第１の訂正を決定する、請求項８に記載のシステム。
【請求項１０】
前記第１のオプションおよび前記第２のオプションがバニラオプションを含む、請求項１〜９の何れか一項に記載のシステム。
【請求項１１】
前記価格設定モジュールが、前記ボラティリティスマイルに基づいて前記原資産に対するエキゾチックオプションの価格を決定する、請求項１０に記載のシステム。
【請求項１２】
前記第１の入力データが、前記第１のオプションのタイプ、前記第１のオプションの満了日、前記第１のオプションのトリガ、および前記第１のオプションのストライクから成る群から選択される少なくとも１つのパラメータの表示を備える、請求項１〜１１の何れか一項に記載のシステム。
【請求項１３】
前記第２の入力データが、現在価格、先物相場、金利、ボラティリティ、アットザマネーボラティリティ、デルタリスクリバーサル、デルタバタフライ、デルタストラングル、１０デルタリスクリバーサル、１０デルタバタフライ、１０デルタストラングル、２５デルタリスクリバーサル、２５デルタバタフライ、２５デルタストラングル、キャプレット、フロアレット、スワップレート、証券貸出利率、および為替価格から成る群から選択される少なくとも１つのパラメータの表示を備える、請求項１〜１２の何れか一項に記載のシステム。
【請求項１４】
前記価格設定モジュールが、前記第１のオプションの価格に基づいて出力を提供する、請求項１〜１３の何れか一項に記載のシステム。
【請求項１５】
前記価格設定モジュールが、通信ネットワークを介して前記出力を通信する、請求項１４に記載のシステム。
【請求項１６】
前記原資産が金融資産を備える、請求項１〜１５の何れか一項に記載のシステム。
【請求項１７】
前記原資産が、コモディティ、株式、社債、通貨、金利、および天気から成る群から選択される少なくとも１つの資産タイプに関係する、請求項１〜１６の何れか一項に記載のシステム。
【請求項１８】
オプションを価格設定するコンピュータベースの方法であって、前記方法は、
計算装置によって、原資産に対して価格設定されるオプションを定義する少なくとも１つのパラメータに対応する第１の入力データを受け取ることと、
前記計算装置によって、前記原資産に関係する少なくとも１つの現在の市況に対応する第２の入力データを受け取ることと、
前記第１の入力データおよび前記第２の入力データに基づいて、ボラティリティスマイルに従って前記オプションの価格を前記計算装置によって決定することと、を含み、
前記ボラティリティスマイルは、第１の基準および第２の基準を満たすものとして定義され、前記第１の基準は、第１のオプションに対応する第１の訂正と、第２のオプションに対応する第２の訂正との合計に関係し、前記第２の基準は、前記第１のオプションに対応する第１の訂正と、前記第２のオプションに対応する第２の訂正との差異に関係し、
前記第２のオプションは、前記第１のオプションの位置に反対の位置を表し、かつ前記第１のオプションと同じ絶対デルタ値を有し、
前記第１の訂正は、前記ボラティリティスマイルによる前記第１のオプションの価格と、前記第１のオプションの理論価格との差異に関係し、
かつ、前記第２の訂正は、前記ボラティリティスマイルによる前記第２のオプションの価格と、前記第２のオプションの理論価格との差異に関係する、方法。
【請求項１９】
前記第１の基準が、前記第１の訂正および前記第２の訂正の合計が、それぞれ前記第１のオプションおよび前記第２のオプションに対応する第１のボラティリティコンベクシティと第２のボラティリティコンベクシティとの合計に比例することを要求し、
かつ、前記第２の基準が、前記第１の訂正と前記第２の訂正との差異が、それぞれ前記第１のオプションおよび前記第２のオプションに対応する第１のデルタコンベクシティと第２のデルタコンベクシティとの差異に比例することを要求する、請求項１８に記載の方法。
【請求項２０】
前記第１のボラティリティコンベクシティと前記第２のボラティリティコンベクシティとの合計が、前記ボラティリティスマイルによる前記第１のオプションのボラティリティと、前記ボラティリティスマイルによる前記第２のオプションのボラティリティとの所定の関数であり、
かつ、前記第１のデルタコンベクシティと前記第２のデルタコンベクシティとの差異が、前記ボラティリティスマイルによる前記第１のオプションのボラティリティと、前記ボラティリティスマイルによる前記第２のオプションのボラティリティとの第２の所定の関数である、請求項１９に記載の方法。
【請求項２１】
前記第１のオプションの価格に基づいて出力を提供することを含む、請求項１８〜２０の何れか一項に記載の方法。