(57)【要約】【課題】ヘルスケアまたは他の研究集約的な分野の‘垂直的’市場セクターに投資するためのシステムおよび方法を提供する。【解決手段】投資家の技術応用の定義に従って投資を組織化する新たな選択方法に従ってビジネス開発企業（ＢＤＣ）が形成される。例えば、ヘルスケア企業は、特定の治療および診断の領域へのそれらの関与に従って組織化することができる。【選択図】図１
2008077639.tif 000002
【特許請求の範囲】
【請求項１】
ビジネス開発企業を形成するための方法であって、
（ａ）幅広いセクターおよびサブセクターを決定する過程と、
（ｂ）ルール集合を考案する過程と、
（ｃ）前記ルール集合を適用して企業の指数を生成する過程と、
（ｄ）前記指数を公表する過程と、
（ｅ）前記指数からビジネス開発企業を集める過程と、
を有する方法。
【発明の詳細な説明】
【技術分野】
【０００１】
本発明は、ポートフォリオの選択およびそれらの管理に関し、より詳しくは、ビジネス開発企業を統合するために、ヘルスケアまたは他の研究集約的な分野の‘垂直的’市場セクターに投資するためのシステムおよび方法に関する。本発明は、投資手段（investment vehicle）の形成に全般的に適用可能である。
【０００２】
本願は、国際公開第０５／０７２３５７号パンフレットおよび米国特許出願第１１／１４７，８３０号明細書の発明に類似の発明を開示し、それらの開示はその全体を引用してここで本願の開示に組み込まれる。ここで明示的に開示される以外に、本発明は、上記出願のいずれかにおいて開示されているのと同様に実装することができる。
【背景技術】
【０００３】
ポートフォリオ投資は一般にリスクを軽減すると考えられている。資産の割り当ておよび維持と同様にポートフォリオの要素の選択のための様々な方法論が開発され、広く用いられている。広範囲にわたる文献において非常に多くのストラテジーが述べられ、ファンド管理産業において幅広く実践されている。様々な選択ストラテジーを用いて、分野またはセクターに固有の投資ポートフォリオを作り出すことが通常実践されている。そのようなポートフォリオは、一般に了解された基準に従って企業が区分されるセクター内への分類を必要とする。例えば、ポートフォリオは、‘金融セクター’、‘製造業’、運輸、エネルギー、防衛、ヘルスケア、鉱業、等によって区分することが可能である。そのような投資選択の構成のための原理は、一般に、何が、そのようなポートフォリオの中にグループ化された企業の共通の属性または反応であると考えられるかに関係する。そのような幅広い分類の中で、‘製品’、エンドユーザ、技術基盤、等のような属性に従ってサブグループを作り出すことも一般的である。用語‘垂直的統合’および‘水平的統合’は、前者は特に（エネルギーセクターに関連するサプライチェーン企業のような）基盤技術およびエンドユーザに従って選択される企業の集団に、後者は（エネルギー小売のような）企業のセクターの特性に関連して、市場を特徴づけるために多くの場合に用いられる。軸の指定は任意であるが、有効な習慣であることが明らかである。
【発明の開示】
【発明が解決しようとする課題】
【０００４】
この分野において知られた管理投資手段は、ＵＩＴ（ユニット型投資信託）、ＥＴＦ（株価指数連動型投資信託受益証券）、プライベートエクイティファンド、例えば、ベンチャー投資プール（venture investment pools）、ミューチュアルファンド、等を含むが、これらに限定しない。一般にそのような手段は、投資家が“ユニット”または持分として当該手段の小さな部分を購入することを可能とする。そのようなユニットまたは持分の購入者は当該手段の専門的な管理からの利益および比較的小規模で投資対象を分散する能力を求める。管理投資手段は、株式のように交換および取引に上場することが可能である。それらは、一般的な資本形成のための手段ではなく、デリバティブ投資である。しかし、それらは資本形成のために用いることも可能である。そのような手段を作り出すときに、可能な投資の領域の区分は、ポートフォリオの構成および管理の知識および経験と同様に、マーケティングの目的のための当該手段の差異化を試みるために一般に用いられる。
【０００５】
ミューチュアルファンドの出現以来、全てのポートフォリオ投資は水平的統合であった。すなわち、株式は、多くの産業を含む幅広い領域（S&P（スタンダード・アンド・プアーズ） 500、Russell 2000、等）にわたって選択されてきた。過去数年において、１つの産業（エネルギー、電気通信、公共事業、等）にわたって投資する“セクターファンド”の展開が見られた。２００４年以来、パワーシェア（Powershares）社は、代替エネルギー、食品および飲料のような産業（完全なリストはwww.powershares.comを参照）についての多数のセクター固有のＥＴＦを導入してきた。また、パワーシェア社は、いくつかの“スタイル”ＥＴＦ（小型株、中型株、有配株、成長株、等）を導入してきた。
【課題を解決するための手段】
【０００６】
本発明は、上記とは２つの点で差異化されうる。まず、本発明は、ヘルスケア産業を取り上げ、それをセクターに細分し、ひとまとめにしたときに、その産業においてそのセクターが治療および診断の活動の大部分に相当する。いわば、部分を合計して全体となる。しかし、現在、投資家は、他に対する１つの治療の領域を重要視する、および、他に対する１つのヘルスケアの側面を取引する（または、予防線をはる）ことができる。より良い診断は、より低価格な治療を意味し、“長い診断”および“短い治療”とすることが適切でありうる。全体の産業をその部分（指数）に分割することによって、確実な投資手段とともに投資家のためのツールであるポートフォリオを生成する。
【０００７】
本発明が差異化される２つ目の点は、垂直的統合の概念をさらに発展させることである。ビジネス開発企業（Business Development Companies（ＢＤＣ））が生成され、公開して登録および取引され、より小規模な公共企業および民間企業に投資する。これらのＢＤＣは、上記で引用したＰＣＴ出願において説明されたＥＴＦと同様に論じられる。ＢＤＣは潜在的に次世代の製品を有する企業を含むが、ＥＴＦはそれらのポートフォリオにおいてより安定した企業を有する。それらが現れた後に、ＥＴＦおよびＢＤＣの我々の分析によって、既存のポートフォリオへの補足的なまたは発展的な活動に従事する企業にファンドを提供する。
【０００８】
ＥＴＦが電気通信およびインターネットのバブルの間の９０年代に存在したならば、広範囲の１回限りの投機の発生に代えて、一群の検索エンジン、ホスティング企業、“ＢｔｏＢ（企業間）”企業、ＩＳＰ（インターネットサービスプロバイダ）等に投資することが可能であった。１つの群が加熱すると、その群が空売りされる場合があった。実際、ＥＴＦが９０年代の間に存在したならば、バブルは存在しなかったと思われる。さらに、多くの企業が同じことをすると（例えば、オンラインでのペットフード販売）、それはＥＴＦにおいて容易に認められ、そのような企業はＢＤＣまたは種の段階（seed stage）のファンドに置かれない。この垂直的統合のスタイルは、技術革新の提示、リスクの軽減、資本のより効果的な配分を可能とする。
【０００９】
この投資のスタイルは、急速な技術的変化を経験している任意の産業に適切である。明らかに、ほとんど変化が生じない成熟し、安定した産業において、このストラテジーはほとんど効用がない。
【００１０】
しかし、ヘルスケア、エネルギー、電気通信、インターネット、運輸、教育、および他のいくつかの産業において、このストラテジーは、新たな企業主体の生成および新たなアイディアの資金調達のために効果的な状況を作り出す。
【００１１】
垂直的統合の例は心臓病であり、心臓病は脳卒中、動脈硬化、代謝内分泌疾患のような疾病を含み、代謝内分泌疾患は糖尿病および肥満症のような疾病を含む。
【００１２】
本発明のＢＤＣは、次の側面において上記で引用したＰＣＴ出願のＥＴＦと区別することができ、それは限定でなく例として考えるべきである。ＥＴＦは、１〜３年で商品化可能な遅い段階の治験における製品を有するとともに、治療の領域において現在の処置を提供する公共企業に投資する。（公開して取引され限定されたパートナーシップでもありうる）ビジネス開発企業は、３〜７年は商品化される見込みのない開発の早い段階にある製品を有する企業に投資する。これらは公共企業または民間企業でありうる。ＢＤＣは、ＥＴＦと同じ治療の領域に従って組織化される。製品が成功すると、企業はＥＴＦへ“昇進”する。言い換えると、製品が成功すれば、次世代の企業のために準備された流動的な市場が常に存在する。また、ＥＴＦは、その技術の現在の状態を明示し、次世代の投資のための場面を提供する。ＥＴＦおよびＢＤＣが取引され、適切に投資されると、種の段階の民間のパートナーシップを作り出す。取引の現状（ＥＴＦ）、次世代の開発中の製品（ＢＤＣ）を観察し、治療を最も効果的に進めるために研究の局面に何が必要かを決定するために各々の治療の領域において専門家が公式のリストに載せられる。存在するならばそのような機会に投資するために、または、必要ならば新たな企業を開始するために、種の段階の資本が用いられる。
【００１３】
ＮＩＨ（National Institutes of Health（米国国立衛生研究所））は、毎年２０万人を超える研究者に２５０億ドルを超える援助をしている。これらは、状況または理論の外側で行われる。これらの被支給者を援助する経済基盤がなければ、彼らが価値あるものを見つけることはない。垂直的統合の構造の存在は、研究者が適切な治療の領域においてファンドを捜し出すことを可能とすることによって、有効性を作り出すために資本の通風筒としての役割を果たす。
【発明を実施するための最良の形態】
【００１４】
図面を参照して本発明の好ましい実施形態を詳細に説明する。図面において、同様な符号は同様な構成要素を表わす。
【００１５】
図１のフローチャートを参照して好ましい実施形態を説明する。ステップ１０２において、アナリストは、手近な幅広いセクター（すなわち、ヘルスケア、金融サービス、エネルギー、等）をサブセクターにどのように論理的に分類することができるか決定する。サブセクターは、互いに異なるそれら自身の経済的有用性（すなわち、ヘルスケアの場合、治療、診断、機器）を有する。サブセクターは、特定の垂直的統合の全てに及ぶ特徴として識別することができる固有の経済的有用性を識別することによってさらに洗練される。治療の場合において、発明者は、１２の領域を識別し、これらの領域は、目的（例えば、癌）の十分な共通点を有する十分に大きな経済的規模を結合して固有の垂直的統合とみなす。そして、この概念は、企業が大きさに関わりなく垂直的統合に属するものとして識別することができる。すなわち、時価総額１７０億ドルのジェンザイム（Genzyme）社のような企業が、賃貸の研究室に２人の科学者を有する小規模な民間企業と同一の癌の垂直的統合の一部分である。
【００１６】
本発明は、例えると、大きな流れ（毎秒ｘ百万立方フィートの流れを有する全ての川）によってではなく、それらの源流への全ての経済的な流れ（ミシシッピ川およびその全ての支流）を識別する。
【００１７】
ステップ１０４において、企業を特定の垂直的統合に割り当てるための客観的判断を与えるルール集合が考案される。我々の治療のルール集合は、企業がそのいずれであるかについての主要な決定要因として臨床試験および市販製品の数を使用する。
【００１８】
ステップ１０６において、垂直的統合を示す企業の指数（index）を生成するために、独立の計算代理人（我々の場合にはスタンダード＆プアーズ（Standard & Poor’s））によってルール集合が適用される。また、我々のルール集合は、ＳＥＣ（証券取引委員会）および取引規制の遵守を確実にするために資本市場の選別を含む。
【００１９】
ステップ１０８において、垂直的統合の現実の表現としての指数が公表される。我々の指数はロイター（Reuters）によって配布されている。
【００２０】
ステップ１１０において、垂直的統合の指数によって与えられる青写真（blueprint）を用いてＢＤＣが集められる（assemble）。これは、指数の構成要素（“生成単位（creation units）”）の大規模な集約が新たなＢＤＣの持分について交換され、株式のように取引されることを意味する。
【００２１】
適切な取引システムが図２に表わされているが、図２のシステム２００に代えて、または追加して、任意の他の適切な取引システムを用いることができる。システム２００において、投資手段に関する取引情報はサーバ２０２にロードされ、インターネット２０４を介して、投資家によって、彼らの家またはオフィスからパーソナルコンピュータ２０６を用いて、または任意の他の適切なインターネットアクセス機器、例えば第３世代携帯電話を用いてアクセス可能である。特に、図２のシステム２００は、図１のステップ１０２および１０４の実行において有用性を有し、その場合、サーバ２０２は要求されるデータベース検索機能を実現するように構成することができる。そのようなシステム２００の技術的な実装の詳細はこの技術分野において知られているので、ここでは詳細に説明しない。
【００２２】
以下は、本発明の範囲内で実現することができるファンドの例である。もちろん、次のリストは限定ではなく例である。
・診断インデックスファンド
・呼吸器／肺インデックスファンド
・Ｔ−癌（T-Cancer）インデックスファンド
・Ｍ−癌（M-Cancer）インデックスファンド
・皮膚および傷保護インデックスファンド
・眼病インデックスファンド
・感染症インデックスファンド
・代謝内分泌疾患インデックスファンド
・自己免疫／炎症性疾患インデックスファンド
・中枢神経系インデックスファンド
・心臓病インデックスファンド
・胃腸／尿生殖器／ジェンダーヘルスインデックスファンド
【００２３】
前述のように、上記ファンド、および、本発明の範囲内で形成されるうる任意の他のファンドは、指数に基づく。これらの指数は、経済のヘルスケア、ライフサイエンス、バイオテクノロジーのセクターの各種のサブセクターを追跡するためのベンチマークとしての役割を果たすように設計され、主に、
１）ポートフォリオ管理者およびこれらの企業の証券に投資する投資家のための業績のベンチマーク、
２）これらのセクターの企業のための業績基準、
３）アメリカおよび世界経済におけるライフサイエンスの成長する重要性に注意を向けるための手段、
４）ヘルスケア、バイオテクノロジー、ライフサイエンス市場の発展のための持続的な指標、
としての役割を果たす。
【００２４】
指数は、経済のヘルスケア、バイオテクノロジー、ライフサイエンスのセクターにおいてビジネスを行い、米国預託証書（ＡＤＲ）または国際預託証書（ＧＤＲ）のいずれかの形式を有する米国企業およびカナダ企業の証券、国際企業の証券を含む、以下に列挙されたある固有の客観的基準に従って選択される発行者の公開の証券からなる。そのような証券は、指数に含まれるように、主要な米国取引所（ニューヨーク証券取引所（ＮＹＳＥ）、アメリカン証券取引所（ＡＭＥＸ）、ナスダック株式市場（ＮＡＳＤＡＱ））または主要なカナダ証券取引所の１つにおける取引のために上場されなければならない。以下で説明するように、典型的には四半期ごとに、指数管理者によって各々の指数への追加および各々の指数からの削除に関する判断が行われる。ある客観的基準を満たすことに加えて、指数の特性、設計、目的とのそれらの全体の整合性を保証するために、以下でさらに説明するように、証券が評価される。この評価は証券運営委員会によって運営される。
【００２５】
以下で説明するように、各々の指数に含まれる構成要素の証券は、最初に等しく重み付けされ、典型的には四半期ごとにリバランスされる。指数は、米ドル建てである。
【００２６】
指数に含めることが適切であるように、構成要素の証券は、次の３つの概括的な区分、（ａ）治療、（ｂ）ヘルスケア、ライフサイエンス、バイオテクノロジーに焦点を合わせたビジネス活動、（ｃ）ツールおよび技術をヘルスケア、ライフサイエンス、バイオテクノロジーにおいて使用可能とすること、の１つにおいて、アメリカ、カナダ、世界経済のヘルスケア、ライフサイエンス、バイオテクノロジーのセクターにおいてビジネスを行っている企業によって発行されなければならない。
【００２７】
普通持分証券のみは指数に含めることが適切である。転換証券のような、負債証券または準負債証券は適切でない。
【００２８】
証券は、指数に含めることが適切であるように次の条件を満たさなければならない。
【００２９】
第１に、発行者は、主要な（ＮＹＳＥ、ＡＭＥＸ、ＮＡＳＤＡＱ）アメリカまたはカナダの取引所に上場した証券を有する公開取引されている企業でなければならず、そのように上場していないならば、上述した取引所の１つに上場したＡＤＲまたはＧＤＲを有さなければならない。
【００３０】
第２に、発行者は、先立つ３つの四半期の少なくとも２つについて、１億ドルを超え、１００億ドル未満の時価総額を有さなければならない。
【００３１】
第３に、治療を指向する企業は、構成要素の証券が所属する指数に対応する関連の治療カテゴリーにおいて製品を提供しているとして、バイオセンチュリー（www.biocentury.com）またはメドトラックス（www.medtrackservices.com）のいずれかのデータベースに上場していなければならない。あるいは、潜在的に適切な企業は、この所属指数の特性を有すると評価されていなければならない（例えば、企業Ｘは、前述の診断インデックスに含める考慮が適切であるように、バイオセンチュリーまたはメドトラックスによって診断企業として分類または評価されていなければならない）。
【００３２】
第４に、治療カテゴリーのみについて、発行者は、次の５つのテストのいずれか１つを満たさなければならない。
（ａ）治療カテゴリーにおいて少なくとも１０の市販品を有し、そのカテゴリーにおいて少なくとも１つの臨床試験を実施している。
（ｂ）治療カテゴリーにおいて少なくとも１２の市販品を有する。
（ｃ）全市販品に対する治療カテゴリーにおける臨床試験数の比が、０．３５〜１より大きいか、これに等しく、少なくとも２つの臨床試験を進行中である。
（ｄ）治療カテゴリーにおいて少なくとも５つの臨床試験を実施している。
（ｅ）全製品領域（試験段階にある、または、活発に市場に出されている）に対する、販売された全ての製品の数と治療カテゴリーの臨床試験における全ての配合物の数との合計の比が、０．５〜１より大きいか、これに等しい。
【００３３】
項目（ａ）および（ｂ）は、関連の治療カテゴリーへの発行者の“商業的”な意図を示すように設計されている。項目（ｃ）および（ｄ）は、そのカテゴリーへの発行者の“研究”の意図を示すように設計されている。項目（ｅ）は、任意の他の治療カテゴリーの業績に関連するそのカテゴリーへの発行者の“全体的な集中およびビジネスの焦点”を表わす。
【００３４】
第５に、（最新の会計監査された決算報告書に基づく）製品売り上げからの年間収入が１億ドル未満の発行者は、貸借対照表において少なくとも１年間の営業経費に等しい現金を持たなければならない。
【００３５】
第６に、少なくとも２３の発行者は、任意の１つの指数について、これらの包含基準を満たさなければならない。最小の２０の構成要素の証券は各指数において提示され、少なくとも３つは予備の証券の資格を与える。指数管理者は、どの証券を各指数に含めるか決定する。その決定を行うときに、指数管理者は、指数に含めるために時価総額で最大の企業を順次選択する。
【００３６】
次の場合は、指数から証券を削除する結果となる。発行者の倒産、全ての主要なアメリカ、カナダの取引所からの発行者の証券の上場廃止、構成要素の証券が含まれる指数について包含基準を満たさない他の企業による、または、他の企業への、発行者の吸収・合併または吸収・合併の公表、連続した１０営業日の期間内に主要な取引所において証券を含む取引活動がないこととして定義される証券の合理的な流動性の欠如、証券がもはや上述した包含基準を満たさないこと。
【００３７】
各指数は、重み付けおよびリバランスの処理によって生成および維持され、それは図３のフローチャートを参照して説明される。重み付けおよびリバランスの一般的な概念はこの分野において知られているが、本発明の場面における使用は新規であると考えられる。
【００３８】
開始において、ステップ３０２で、各指数に含まれる証券は等しく重み付けされる。各々の構成要素の証券の株価が、指数に含まれる各々の構成要素の証券の等しいドル価値に達するとみなす原則を用いて、重み付けが決定される。各々の構成要素の証券のドル価値は、各指数の開始価値を生成するために集計され適切な除数（divisor）によって除算される。
【００３９】
ステップ３０４で判定されるように、（限定しないが、株式公開買付け、企業分割、発行者の企業買収または倒産のような）異例の予期しない事態、または以下で説明する事態を除いて、ステップ３０６において四半期ごとにリバランスが行われる。リバランスは、個々の構成要素の証券の市場価格における変化から生じる各指数における構成要素の証券の重み付けに変化を反映するために発生する。ステップ３０４においてリバランスを引き起こす事態の１つが存在すると判定されると、四半期ごとのリバランスに加えてステップ３０８においてリバランスが行われる。
【００４０】
１つの証券についての最大の重み付けは、任意の指数において１５％である。そのような重み付けを超えると、指数は、当該証券の重み付けを１０％に減少させるために、指数における他の全ての構成要素の証券に５％“超過”を等しく適用して、ステップ３０８においてリバランスされる。
【００４１】
１つの証券についての最小の重み付けは、任意の指数において２．５％である。証券の重み付けが２．５％を下回ると、指数は、当該証券の重み付けを最初の重み付けまたは５％に増加させるために、指数における他の全ての構成要素の証券から必要な増分を等しく取り去って、ステップ３０８においてリバランスされる。
【００４２】
以下は、ＥＴＦ指数のみにあてはまる。ＥＴＦについてのターゲット指数のための基礎を形成する全ての指数は、発行者の場所に保持すべきでない。指数をレプリケート（replicate）するならば、ＥＴＦは１９３４年証券取引所法第１３条または第１６条によるファイリングを行うことを要求される。そのような場合を避けるために、リバランスはステップ３０８において実行される。
【００４３】
ステップ３１０において判定されるように、その開始の後に指数に追加された証券は、指数に追加される証券に時価総額で最も近い、その指数に既に含まれている３つの構成要素の証券の平均の指数における重み付けを採用することによってステップ３１２において重み付けされる。
【００４４】
指数における構成要素の証券の評価額は、証券が取引される主要な取引所、すなわち、カナダの取引所、ＮＹＳＥ、ＡＭＥＸ、ＮＡＳＤＡＱにおいて記録された最後の売り値に基づく。構成要素の証券の取引が中止または停止されると、指数管理者は、誠実にそのような証券の公平な価格を決定する。
【００４５】
指数管理者は、清算の監視および実施、追加および削除、株式交換、株式分割、配当、および、リストラ、企業分割、その他の企業活動のための株価調整を含む指数の維持管理についての責任を有する。
【００４６】
計算代理人は、指数の価を編集し、計算し、維持管理し、広める責任を有する。
【００４７】
企業分割は、新たに設立された企業における株式の発行による企業のビジネスの一部の既存株主への配当である。配当および新たに設立された企業は、指数のための包含基準への継続した、および、新たな遵守を確実にするために、次の四半期ごとのリバランス（図３のステップ３０６）において評価される。
【００４８】
株式公開買付けの対象である指数の構成要素は、通常、
（ａ）原資産の合計の株式の８０％（条件付きの売り出しに関してはより高いパーセンテージ）より多くが売りに出された、または、売りに出される見込みであるという（指数管理者または前述の指数委員会によって判断された）合理的な証拠、
（ｂ）主要な取引所からの上場廃止、
（ｃ）株式公開買付けが必須であるとの公表、
のうち最も早いときに削除される。
【００４９】
指数委員会は、特定の指数の意図された焦点をより正確に反映するように、包含のための条件が満たされているか否か、指数の構成に調整を行うために合理的な判断を与える。そのような判断を行うことにおいて、指数委員会は、効果的なベンチマークとして使用する努力において各々の指数の特性、設計、目的との各々の構成要素の証券の全体の整合性を保証することを追求すべきである。
【００５０】
証券に固有の事態によってより頻繁な評価が必要とされるのでなければ、指数管理者は、必要ならば、四半期ごとに指数を評価および調整すべきである。上記を除いて、指数の構成における変更は、続く四半期について取引所が開いている初日の取引の開始に先立って、四半期ごとに実行される。
【００５１】
各指数は、通常、取引のために米国の証券取引所が開いている営業日ごとに計算される。各指数は、リアルタイムに計算される（すなわち、更新された値は、通常、１５秒ごとに公表される）。各指数は価格のみに基づいて計算される。
【００５２】
開始において、各指数は、価格と適切な株数とを乗算したものの集計に基づく数式を用いて、等しく重み付けされた指数である。標準の指数アルゴリズムが計算のために使用され、計算代理人からの要求に応じて利用可能である。
【００５３】
指数管理者は、指数計算のために使用される情報の正確さを保証するためにあらゆる努力をすべきである。誤りが発生した場合、以下で説明するように、指数管理者はそのような誤りを即座に訂正すべきである。
【００５４】
誤りのあるデータが指数に影響することを防ぐために、その日のうちに合理的な努力が行われる。検出の後にできる限り早急に、誤りの価格、および、誤りのまたは欠落した企業活動について訂正が行われる。
【００５５】
誤りの指数の値の項目は、遡及して修正されない。日々の誤りの高い／低い指数値は、実務上できる限り早急に訂正される。
【００５６】
指数の個々の発行についての指数関連のデータおよび除数の訂正、誤りの価格および企業活動データは、検出されると訂正される。誤りの指数の除数は発見された日に訂正される。
【００５７】
全ての指数についてのデータは、配布代理人にリアルタイムで利用可能である。指数データは全世界に広がる市場データ供給業者のネットワークおよび他の印刷および電子情報供給業者を介して利用可能であると考えられる。また、指数を維持管理する企業は、指数の構成要素の証券の詳細なリストに沿って、個々の指数の完全な記述、計算上の方法論、最近の変更、新たな発展を発行および要求に応じて入手可能とすると考えられる。
【００５８】
本発明の好ましい実施形態が詳細に説明されたが、この開示を検討したこの分野の当業者は、本発明の範囲内で他の実施形態を実現できることを容易に理解する。取引システムは、固有のネットワークまたはスタンドアロンシステムを用いることが可能である。したがって、本発明は添付の特許請求の範囲によってのみ限定されると解釈すべきである。
【図面の簡単な説明】
【００５９】
【図１】好ましい実施形態による投資手段を形成するためのフローチャートを表わす。
【図２】好ましい実施形態を実装するためのシステムを表わす。
【図３】好ましい実施形態による投資手段において証券を重み付けおよびリバランスのためのフローチャートを表わす。
【符号の説明】
【００６０】
２００  システム
２０２  サーバ
２０４  インターネット
２０６  パーソナルコンピュータ
【図１】
2008077639.tif 000003
【図３】
2008077639.tif 000004
【図２】
2008077639.tif 000005
【外国語明細書】
2008077639.tif 000006
2008077639.tif 000007
2008077639.tif 000008
2008077639.tif 000009
2008077639.tif 000010
2008077639.tif 000011
2008077639.tif 000012
2008077639.tif 000013
2008077639.tif 000014
2008077639.tif 000015
2008077639.tif 000016
2008077639.tif 000017
2008077639.tif 000018
2008077639.tif 000019
2008077639.tif 000020
2008077639.tif 000021
2008077639.tif 000022
2008077639.tif 000023
2008077639.tif 000024
2008077639.tif 000025
2008077639.tif 000026
2008077639.tif 000027