(57)【特許請求の範囲】
【請求項１】
市場における取引対象株の過去の株価情報から前記取引対象株の予測収益率に比例する予測スコアを算出する予測スコア算出部と、
候補ポートフォリオ作成部とを具備し、
前記候補ポートフォリオ作成部は、
ユーザが保有するポートフォリオのリバランスをする場合、前記ポートフォリオから外された銘柄の売却代金及び入力された現金で購入可能であり、かつ前記ポートフォリオから外された銘柄を除く残存銘柄を含み、新たなポートフォリオを提案する場合、入力された現金で購入可能であり、入力された購入を希望する銘柄及び新たに追加される追加銘柄を含む複数の候補ポートフォリオを探索する候補ポートフォリオ探索部と、
前記探索された複数の候補ポートフォリオのうち、前記探索された複数の候補ポートフォリオのリスクが、入力された許容リスクを満たす複数の候補ポートフォリオを決定し、前記決定された複数の候補ポートフォリオのうちの少なくとも１つを前記複数の候補ポートフォリオの予測スコアに基づく確率で決定する候補ポートフォリオ決定部と
を具備する運用支援装置。
【請求項２】
前記候補ポートフォリオ作成部は、
前記予測スコア算出部により算出された前記取引対象株の予測収益率に比例する予測スコアに基づいて、入力されたポートフォリオを構成する銘柄のうち、入力された売却割合を満たし、かつ予測スコアの低い銘柄から売却し、前記ポートフォリオから外すポートフォリオ除外銘柄決定部
をさらに具備する請求項１記載の運用支援装置。
【請求項３】
前記候補ポートフォリオの予測スコアは、下記式に基づいて計算される、請求項１記載の運用支援装置。
【数１】
0006498377.tif 000006
ここで、
ｗｊ：銘柄ｊのウェイト
ｐｊ：銘柄ｊの予測スコア
である。
【請求項４】
前記取引対象株の共分散行列を計算する共分散計算部をさらに具備し、
前記候補ポートフォリオのリスクは、
前記共分散計算部により計算された前記取引対象株の共分散行列に基づいて、前記候補ポートフォリオのボラティリティを計算し、前記計算された候補ポートフォリオのボラティリティに基づいて決定される、
請求項１記載の運用支援装置。
【請求項５】
前記入力されたポートフォリオの許容リスクは、前記ユーザが許容する候補ポートフォリオのボラティリティの範囲を所定の数で段階的に表わす、
請求項１記載の運用支援装置。
【請求項６】
前記ポートフォリオ除外銘柄決定部は、
前記入力されたポートフォリオの銘柄の資金のウェイトを算出するウェイト算出部と、
前記入力されたポートフォリオの銘柄の予測スコアに基づき、継続して保有する銘柄の確率を算出する確率算出部と、
前記算出された継続して保有する銘柄の確率に基づいて、１つの銘柄を選択する銘柄選択部と、
前記選択された１つの銘柄の算出された資金のウェイトが１−売却割合を超えるかを判断するウェイト判断部と、
前記選択された１つの銘柄の算出された資金のウェイトが１−売却割合を超えると判断された場合、前記売却割合に達するまで前記選択された１つの銘柄を取引単位で売却する選択銘柄売却部と、
前記入力されたポートフォリオの前記売却された１つの銘柄以外の全ての銘柄を売却する除外銘柄売却部と
を具備する、請求項２記載の運用支援装置。
【請求項７】
前記追加銘柄は、ユーザにより設定される、請求項１記載の運用支援装置。
【請求項８】
前記追加銘柄は、流動性が一定以上である、請求項１記載の運用支援装置。
【請求項９】
前記追加銘柄の前記候補ポートフォリオにおけるウェイトは等分である、請求項１記載の運用支援装置。
【請求項１０】
市場における取引対象株の過去の株価情報から前記取引対象株の予測収益率に比例する予測スコアを算出する予測スコア算出部と、
候補ポートフォリオ作成部とを具備する運用支援装置における運用支援方法において、
前記候補ポートフォリオ作成部が、
ユーザが保有するポートフォリオのリバランスをする場合、前記ポートフォリオから外された銘柄の売却代金及び入力された現金で購入可能であり、かつ前記ポートフォリオから外された銘柄を除く残存銘柄を含み、新たなポートフォリオを提案する場合、入力された現金で購入可能であり、入力された購入を希望する銘柄及び新たに追加される追加銘柄を含む複数の候補ポートフォリオを探索し、
前記探索された複数の候補ポートフォリオのうち、前記探索された複数の候補ポートフォリオのリスクが、入力された許容リスクを満たす複数の候補ポートフォリオを決定し、前記決定された複数の候補ポートフォリオのうちの少なくとも１つを前記複数の候補ポートフォリオの予測スコアに基づく確率で決定する、
運用支援方法。
【請求項１１】
前記候補ポートフォリオ作成部が、さらに、
前記予測スコア算出部により算出された前記取引対象株の予測収益率に比例する予測スコアに基づいて、入力されたポートフォリオを構成する銘柄のうち、入力された売却割合を満たし、かつ予測スコアの低い銘柄から売却し、前記ポートフォリオから外す、
請求項１０記載の運用支援方法。
【請求項１２】
請求項１０記載の運用支援方法を前記運用支援装置に実行させるための運用支援プログラム。
【請求項１３】
請求項１１記載の運用支援方法を前記運用支援装置に実行させるための運用支援プログラム。
【請求項１４】
ユーザからの注文に応じて株式取引市場における株式の売買を制御する第１サーバと、
前記第１サーバにネットワークを介して接続され、前記第１サーバからの要求に応じて、少なくとも１つの候補ポートフォリオ作成して、この作成された少なくとも１つの候補ポートフォリオを前記第１サーバに送信する第２サーバと
を具備する運用支援システムにおいて、
前記第１サーバは、
前記ユーザからの要求に応じて、前記第２サーバにポートフォリオに関するリクエストを送信する送信部を具備し、
前記第２サーバは、
市場における取引対象株の過去の株価情報から前記取引対象株の予測収益率に比例する予測スコアを算出する予測スコア算出部と、
候補ポートフォリオ作成部とを具備し、
前記候補ポートフォリオ作成部は、
前記第１サーバからのリクエストに応じて、ユーザが保有するポートフォリオのリバランスをする場合、前記ポートフォリオから外された銘柄の売却代金及び入力された現金で購入可能であり、かつ前記ポートフォリオから外された銘柄を除く残存銘柄を含み、新たなポートフォリオを提案する場合、入力された現金で購入可能であり、入力された購入を希望する銘柄を及び新たに追加される追加銘柄を含む複数の候補ポートフォリオを探索する候補ポートフォリオ探索部と、
前記探索された複数の候補ポートフォリオのうち、前記探索された複数の候補ポートフォリオのリスクが、入力された許容リスクを満たす複数の候補ポートフォリオを決定し、前記決定された複数の候補ポートフォリオのうちの少なくとも１つを前記複数の候補ポートフォリオの予測スコアに基づく確率で決定する候補ポートフォリオ決定部と
を具備し、
前記第１サーバは、前記リクエストに応じて前記第２サーバから決定された少なくとも１つの候補ポートフォリオを受信し、前記ユーザに提示する提示部を具備する、
運用支援システム。
【発明の詳細な説明】
【技術分野】
【０００１】
本発明は、顧客のポートフォリオの運用支援装置、運用支援方法及び運用支援プログラムに関する。
【背景技術】
【０００２】
従来より、ユーザの株式のポートフォリオのリバランスを提案する運用支援装置が知られている（例えば、特開２００５−２１６１８４号公報）。このような運用支援装置では、株式相場が強気相場を示している場合、ロング構成銘柄の買建注文を出し、弱気相場を示している場合、ショート構成銘柄の売建注文を出すことにより、ユーザのポートフォリオのリバランスを行なっている。【０００３】
一方、従来のポートフォリオ理論を用いた投資手法は、予め選ばれた複数の銘柄を保有する場合に、銘柄をどのような比率で保有するかを決定することについて開示している（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｏｙａｇａｋｏｎｉｏｓｉｅｙｏｕ−ｆｏｓｔｅｒｒａｓｓｅｔｓ．ｃｏｍ／ｅｎｔｒｙ／２０１８／０４／２１／２２２０２５）。【０００４】
従来の運用支援装置では、現在及び過去の株式相場に基づいて、ポートフォリオのリバランスを行なっているので、ユーザに最適なポートフォリオのリバランスを提供できているとは言えない。【０００５】
また、従来の運用支援装置では、ポートフォリオのリスクを考慮していないため、リバランスされたポートフォリオがユーザが許容できる許容リスクを超えて、ユーザに不測の不利益を与える恐れもある。
【発明の概要】
【０００６】
本発明の第１の観点によれば、市場における取引対象株の過去の株価情報から前記取引対象株の予測収益率に比例する予測スコアを算出する予測スコア算出部と、候補ポートフォリオ作成部とを具備し、前記候補ポートフォリオ作成部は、ユーザが保有するポートフォリオのリバランスをする場合、前記ポートフォリオから外された銘柄の売却代金及び入力された現金で購入可能であり、かつ前記ポートフォリオから外された銘柄を除く残存銘柄を含み、新たなポートフォリオを提案する場合、入力された現金で購入可能であり、入力された購入を希望する銘柄及び新たに追加される追加銘柄を含む複数の候補ポートフォリオを探索する候補ポートフォリオ探索部と、前記探索された複数の候補ポートフォリオのうち、前記探索された複数の候補ポートフォリオのリスクが、入力された許容リスクを満たす複数の候補ポートフォリオを決定し、前記決定された複数の候補ポートフォリオのうちの少なくとも１つを前記複数の候補ポートフォリオの予測スコアに基づく確率で決定する候補ポートフォリオ決定部とを具備する運用支援装置、である。
【０００７】
また、本発明の第２の観点によれば、第１の観点の運用支援装置において、前記候補ポートフォリオ作成部は、前記予測スコア算出部により算出された前記取引対象株の予測収益率に比例する予測スコアに基づいて、入力されたポートフォリオを構成する銘柄のうち、入力された売却割合を満たし、かつ予測スコアの低い銘柄から売却し、前記ポートフォリオから外すポートフォリオ除外銘柄決定部をさらに具備する。
【図面の簡単な説明】
【０００８】
【図１】本発明の一実施形態に係る運用支援システムを示す図である。
【図２】ポートフォリオ診断サーバ５の機能ブロック図である。
【図３】個別銘柄予測スコアモデル（ＡＩ）１４を示す図である。
【図４】ポートフォリオ診断サーバ５のハードウェア構成を示す図である。
【図５】ポートフォリオ組み替え計算部１５の機能ブロック図である。
【図６】あるポートフォリオの日次ヒストリカルボラティリティ、確率分布及びリスクとの関係を示す図である。
【図７】一実施形態に係る運用支援システムのポートフォリオのリバランスを行なう場合の動作の概略を説明するためのフローチャートである。
【図８】ポートフォリオの構成銘柄の売却を行なう売却ステージの売却方法の一例を示すフローチャートである。
【図９】候補ポートフォリオを決定する処理を説明するためのフローチャートである。
【図１０】元のポートフォリオｋ０と、複数の候補ポートフォリオｋのうち、最終的に採用される候補ポートフォリオｋ１との関係を示す図である。
【図１１】元のポートフォリオの銘柄の売却及び候補ポートフォリオを説明するための図である。
【図１２】リクエストがされた時点での現在の株価及び予測スコアの一例を示す図である。
【図１３】入力されるポートフォリオと、売却される銘柄の一例を示す図である。
【図１４】第１候補ポートフォリオの一例を示す図である。
【図１５】第２候補ポートフォリオの一例を示す図である。
【図１６】第３候補ポートフォリオの一例を示す図である。
【図１７】第１候補ポートフォリオ乃至第３候補ポートフォリオの選択される確率を示す図である。
【図１８】ポートフォリオ新規提案処理を説明するための図である。
【図１９】リクエストがされた時点での現在の株価及び予測スコアの一例を示す図である。
【図２０】ポートフォリオ新規提案計算部１６に入力される情報を示す図である。
【図２１】第１の銘柄を含む第１候補ポートフォリオを示す図である。
【図２２】第１の銘柄を含む第２候補ポートフォリオを示す図である。
【図２３】第１候補ポートフォリオ及び第２候補ポートフォリオの選択される確率を示す図である。
【図２４】ポートフォリオ組み替え計算部１５によりユーザに提示される候補ポートフォリオを説明するための図である。
【図２５】ポートフォリオ新規提案計算部１６によりユーザに提示される候補ポートフォリオを説明するための図である。
【発明を実施するための形態】
【０００９】
以下に、実施形態について図面を参照して説明する。なお、以下の説明において、略同一の機能及び構成を有する構成要素については同一符号を付し、重複説明は必要な場合にのみ行う。実施形態の技術的思想は、特許請求の範囲において、種々の変更を加えることが出来る。
【００１０】
各機能ブロックは、ハードウェア、コンピュータソフトウェア、のいずれか又は両者の組み合わせとして実現することが出来る。このため、各ブロックは、これらのいずれでもあることが明確となるように、概してそれらの機能の観点から以下に説明される。このような機能が、ハードウェアとして実行されるか、又はソフトウェアとして実行されるかは、具体的な実施態様又はシステム全体に課される設計制約に依存する。当業者は、具体的な実施態様ごとに、種々の方法でこれらの機能を実現しうるが、そのような実現を決定することは、本発明の範疇に含まれるものである。
【００１１】
図１は、本発明の一実施形態に係る運用支援システムを示す図である。
【００１２】
図１に示すように、インタネットなどのネットワーク１には、ユーザ装置２、情報ベンダー３、証券会社システムサーバ４及びポートフォリオ診断サーバ５が接続されている。また、証券会社システムサーバ４及びポートフォリオ診断サーバ５もネットワークは、専用回線などのネットワークを介して接続されていても良い。
【００１３】
ユーザ装置２は、証券会社システムサーバ４によって提供される証券取引サイトを介して証券取引サービスを受けるユーザが使用する装置である。ユーザ装置２は、例えば、スマートフォン、コンピュータ、タブレット端末などの情報処理装置である。
【００１４】
情報ベンダー３は、実施形態のポートフォリオ運用支援処理を行うのに必要なパブリック情報を提供するサーバ装置である。このパブリック情報には、株式取引市場における株価情報、売買単位情報、出来高情報、流動性情報、企業の決算情報などのポートフォリオの運用支援処理に必要なパブリック情報が含まれる。
【００１５】
証券会社システムサーバ４は、ポートフォリオ診断部６、トレード管理部７及びユーザ情報データベース８を具備する。
【００１６】
ポートフォリオ診断部６は、ユーザ装置２からポートフォリオ診断コマンドを受信した場合に、ポートフォリオ診断リクエストをポートフォリオ診断サーバ５に送信し、ポートフォリオ診断サーバ５からユーザのポートフォリオ診断結果であるリバランスされた候補ポートフォリオを受信する。ポートフォリオ診断部６は、ポートフォリオ診断サーバ５から候補ポートフォリオを受信すると、診断サイトを通じてユーザに提示するとともに、ユーザ情報データベース８に保存する。
【００１７】
また、ポートフォリオ診断部６は、ユーザ装置２から新たなポートフォリオの提案コマンドを受信した場合、ポートフォリオ診断部６から新たなポートフォリオの提案リクエストをポートフォリオ診断サーバ５に送信し、ポートフォリオ診断サーバ５から新たなポートフォリオである候補ポートフォリオを受信する。ポートフォリオ診断部６は、ポートフォリオ診断サーバ５から候補ポートフォリオを受信すると、診断サイトを通じてユーザに提示するとともに、ユーザ情報データベース８に保存する。
【００１８】
トレード管理部７は、証券会社が提供する取引対象株の売買、ユーザの口座管理などの証券取引サービス全般を管理する。
【００１９】
ユーザ情報データベース８は、ユーザの個人情報を格納する。個人情報には、ユーザＩＤ、保有銘柄、許容リスク、元のポートフォリオ、現金、売却割合などのポートフォリオ運用支援処理を行なうのに必要な情報を含む。
【００２０】
ポートフォリオ診断サーバ５は、証券会社システムサーバ４からポートフォリオ診断リクエストや新たなポートフォリオの提案リクエストを受信した場合に、ポートフォリオ診断結果である候補ポートフォリオを決定する。そして、決定された候補ポートフォリオを証券会社システムサーバ４に送信する。
【００２１】
図２は、ポートフォリオ診断サーバ５の機能ブロック図である。
【００２２】
図２に示すように、ポートフォリオ診断サーバ５は、株情報データベース１１、共分散計算部１２、補助情報抽出部１３、個別銘柄予測スコアモデル（ＡＩ）１４、ポートフォリオ組み替え計算部１５及びポートフォリオ新規提案計算部１６を有する。
【００２３】
株情報データベース１１は、情報ベンダー３から送信されるパブリック情報（株価情報、売買単位情報、出来高情報、流動性情報、企業の決算情報など）を格納する。
【００２４】
共分散計算部１２は、（１）式に示すよう、取引対象株価の共分散行列を求める。
【００２５】
【数１】
0006498377.tif 000002
【００２６】
ここで、
Ｎ：時系列長
ｘｎ：対数差分行列  （ｘｎ＝ｌｎｃｎ−ｌｎｃｎ−１）
ｃｎ：日次の終値系列
ｉ：対象銘柄
ｊ：比較対象銘柄
である。
【００２７】
なお、共分散行列は毎日計算するのが理想であるが、巨大な行列のため、例えば、数週間おきに計算しても良い。共分散計算部１２は、計算された取引対象株価の共分散行列をポートフォリオ組み替え計算部１５及びポートフォリオ新規提案計算部１６に出力する。
【００２８】
補助情報抽出部１３は、株情報データベースに格納されている情報のうち、ポートフォリオ組み替え計算部１５及びポートフォリオ新規提案計算部１６で使用されるパブリック情報（株価情報、売買単位情報、出来高情報、流動性情報など）を抽出する。補助情報抽出部１３は、抽出されたパブリック情報を補助情報として、ポートフォリオ組み替え計算部１５及びポートフォリオ新規提案計算部１６に出力する。
【００２９】
個別銘柄予測スコアモデル（ＡＩ）１４は、ニューラルネットワークを使用した人工知能モデルである。個別銘柄予測スコアモデル（ＡＩ）１４の学習方式はディープラーニング方式が採用され、過去の日次株価データ（四本値、出来高）、過去の決算データ（売上高、純利益、自己資本）などが学習に使用される。個別銘柄予測スコアモデル（ＡＩ）１４は、銘柄と予測スコアとの関係を示す個別銘柄予測テーブル１４ａを有する。
【００３０】
個別銘柄予測スコアモデル（ＡＩ）１４は、図３に示すように、株情報データベース１１から予測日までの株価情報、決算書データなどを使用して１月後の予測スコアをポートフォリオ組み替え計算部１５及びポートフォリオ新規提案計算部１６に出力する。
【００３１】
この予測スコアは、予測収益率を直接表す数値ではないが、予測収益率に比例するスコアである。なお、収益率は、（１か月後の株価−今日の株価）／（今日の株価）で表される。なお、個別銘柄の株価を予想する手法については、種々の手法が知られている。
【００３２】
図２に戻り説明する。ポートフォリオ組み替え計算部１５は、共分散計算部１２から出力された取引対象株価の共分散行列、補助情報抽出部１３から出力された補助情報（株価情報、売買単位情報、出来高情報、流動性情報など）、個別銘柄予測スコアモデル（ＡＩ）１４から出力された銘柄の予測スコア及び個人情報（保有銘柄、許容リスク、元のポートフォリオ、現金、売却割合など）に基づいて、候補ポートフォリオを決定する。
【００３３】
ポートフォリオ新規提案計算部１６は、共分散計算部１２から出力された取引対象株価の共分散行列、補助情報抽出部１３から出力された補助情報（株価情報、売買単位情報、出来高情報、流動性情報など）、個別銘柄予測スコアモデル（ＡＩ）１４から出力された銘柄の予測スコア及び個人情報（購入したい銘柄、許容リスク、現金など）に基づいて、購入したい銘柄及び追加銘柄を含む新規ポートフォリオを決定する。
【００３４】
図４は、ポートフォリオ診断サーバ５のハードウェア構成を示す図である。
【００３５】
図４に示すように、バス２１にはＣＰＵ２２、通信部２３、メモリ２４及び記憶装置２５が接続されている。
【００３６】
ＣＰＵ２２は、記憶装置２５に記憶された本発明の実施の形態に係るポートフォリオ運用支援プログラム３２と協働して、本発明の実施の形態に係るポートフォリオの運用支援処理を行なう他、ポートフォリオ診断サーバ５全体の制御を司るものである。
【００３７】
通信部２３は、ネットワーク１を介した情報ベンダー３及び証券会社システムサーバ４などの外部装置との通信の制御を司る。
【００３８】
メモリ２４は、ポートフォリオ運用支援プログラム３２を実行する際に必要とされるワークエリアなどとして使用される。
【００３９】
記憶装置２５は、ポートフォリオ運用支援処理に必要とされるプログラム、データを格納するためのものであり、例えば、ハードディスクドライブ（ＨＤＤ）、光ディスクドライブ、ＤＶＤ、ＭＯなどの大容量記憶装置である。この記憶装置２５には、ＯＳ（オペレーティングシステム）３１、ポートフォリオ運用支援プログラム３２、ポートフォリオ運用支援プログラム３２のデータベース３３が格納されている。
【００４０】
ＯＳ３１は、ポートフォリオ診断サーバ５の基本的な機能を実現するためのプログラムである。
【００４１】
ポートフォリオ運用支援プログラム３２は、本発明の実施の形態に係るポートフォリオの運用支援処理を実現するためのプログラムである。
【００４２】
データベース３３は、ポートフォリオ運用支援プログラム３２によって実現される本実施の形態の運用支援処理において使用される各種データを格納するものである。
【００４３】
図５は、ポートフォリオ組み替え計算部１５の機能ブロック図である。
【００４４】
図５に示すように、ポートフォリオ組み替え計算部１５は、送受信部４１、ポートフォリオ除外銘柄決定部４２、候補ポートフォリオ探索部４３及び候補ポートフォリオ決定部４４を有する。
【００４５】
送受信部４１は、外部装置からの情報（共分散行列、補助情報、予測スコア、診断リクエスト、個人情報（元のポートフォリオ、現金、許容リスク、売却割合など））を受信し、その結果決定される候補ポートフォリオを送信する。
【００４６】
ポートフォリオ除外銘柄決定部４２は、個別銘柄予測スコアモデル（ＡＩ）１４により算出された取引対象株の予測収益率に比例する予測スコアに基づいて、入力されたポートフォリオを構成する銘柄のうち、入力された売却割合を満たし、かつ予測スコアの低い銘柄から売却し、前記ポートフォリオから外す。
【００４７】
候補ポートフォリオ探索部４３は、ポートフォリオから外された銘柄の売却代金及び入力された現金とで購入可能であり、入力されたポートフォリオから外された銘柄を除く残存銘柄を含み、新たに追加される追加銘柄を含む複数の候補ポートフォリオを探索する。
【００４８】
ここで、追加銘柄の条件は、ユーザによる設定、銘柄の流動性が一定以上であること等である。  候補ポートフォリオ決定部４４は、探索された複数の候補ポートフォリオのうち、探索された複数の候補ポートフォリオのリスクが、入力されたポートフォリオの許容リスクを満たす複数の候補ポートフォリオを決定し、決定された複数の候補ポートフォリオのうちの少なくとも１つを複数の候補ポートフォリオの予測スコアに基づく確率で決定する。
【００４９】
ポートフォリオ新規提案計算部１６については、ユーザが購入したい銘柄及び追加銘柄を含む新規ポートフォリオを決定するものである。ポートフォリオ新規提案計算部１６の機能ブロック図については、図５に示したポートフォリオ除外銘柄決定部４２が無く、図５に示した候補ポートフォリオ探索部４３が保有している銘柄及び追加銘柄を含む新規ポートフォリオを決定するための候補ポートフォリオ探索部であり、候補ポートフォリオ決定部４４が新規な候補ポートフォリオ決定するものとなる。
【００５０】
次に、ユーザにより入力される許容リスクについて説明する。
【００５１】
ユーザは、ポートフォリオ診断の結果得られる候補ポートフォリオの許容リスクを入力する。実施形態では、候補ポートフォリオの許容リスクを１０段階で設定することができる。すなわち、入力されたポートフォリオの許容リスクは、ユーザが許容する候補ポートフォリオのボラティリティの範囲を所定の数で段階的に表わす。
【００５２】
候補ポートフォリオの許容リスクは、候補ポートフォリオの日次ヒストリカルボラティリティから決定される。
【００５３】
日次ヒストリカルボラティリティは、下記（２）式から得られる。
【００５４】
【数２】
0006498377.tif 000003
【００５５】
ここで、
ｗ：ポートフォリオの配分ウェイト
Ｎ：時系列長
ｘｎ：対数差分行列  （ｘｎ＝ｌｎｃｎ−ｌｎｃｎ−１）
ｃｎ：日次の終値系列
ｉ：対象銘柄
ｊ：比較対象銘柄
である。
【００５６】
図６は、あるポートフォリオの日次ヒストリカルボラティリティ、確率分布及びリスクとの関係を示す図である。図６に示すように、ユーザにより選択される許容リスクは、日次ヒストリカルボラティリティに基づいて設定される。図６では、１０段階のリスクを設定した場合を示している。ユーザは、この設定された１０段階のリスクの中から許容リスクを入力することができる。
【００５７】
例えば、図６においては、日経平均の日次ヒストリカルボラティリティは、１０−４（１．６８ｂｐｓ）であり、リスク＝１である。ユーザは、日経平均と同じリスクを希望する場合には、許容リスクを１に設定すれば良い。
【００５８】
図７は、一実施形態に係る運用支援システムのポートフォリオのリバランスを行なう場合の動作の概略を説明するためのフローチャートである。
【００５９】
図７に示すように、証券会社システムサーバ４は、ユーザ装置２からポートフォリオ診断コマンドを受信すると（Ｓ１１）、ポートフォリオ診断リクエストをポートフォリオ診断サーバ５に、個人情報とともに送信する（Ｓ１２）。
【００６０】
ポートフォリオ診断サーバ５は、証券会社システムサーバ４からポートフォリオ診断リクエストを受信すると（Ｓ１３）、ポートフォリオ組み替え計算部１５によりユーザのポートフォリオの組み替え処理を行ない、ポートフォリオの診断結果である候補ポートフォリオを決定する（Ｓ１４）。ポートフォリオ診断サーバ５は、決定した候補ポートフォリオを証券会社システムサーバ４に送信する（Ｓ１５）。
【００６１】
証券会社システムサーバ４は、ポートフォリオ診断サーバ５から送信された候補ポートフォリオを受信すると（Ｓ１６）、受信した候補ポートフォリオを診断サイトを通してユーザに提示し（Ｓ１７）、ユーザ情報データベース８に保存する（Ｓ１８）。
【００６２】
新規ポートフォリオの提案の場合、ポートフォリオ診断サーバ５は、証券会社システムサーバ４から新規ポートフォリオのリクエストを受信すると、ポートフォリオ新規提案計算部１６によりポートフォリオの新規提案処理を行ない、候補ポートフォリオを決定する。ポートフォリオ診断サーバ５は、決定した候補ポートフォリオを証券会社システムサーバ４に送信する。
証券会社システムサーバ４は、ポートフォリオ診断サーバ５から送信された新規な候補ポートフォリオを受信すると、受信した候補ポートフォリオを診断サイトを通してユーザに提示し、ユーザ情報データベース８に保存する。
【００６３】
次に、候補ポートフォリオの決定処理について説明する。
ポートフォリオの決定処理では、ユーザのポートフォリオの構成銘柄の売却を行なう売却ステージと、構成銘柄を売却したポートフォリオに銘柄を追加して候補ポートフォリオを決定する候補ポートフォリオ決定ステージとがある。
【００６４】
売却ステージでは、上述のように、ポートフォリオ除外銘柄決定部４２は、個別銘柄予測スコアモデル（ＡＩ）１４により算出された取引対象株の予測収益率に比例する予測スコアに基づいて、入力されたポートフォリオを構成する銘柄のうち、入力された売却割合を満たし、かつ予測スコアの低い銘柄から売却し、前記ポートフォリオから外す。
【００６５】
図１１は、元のポートフォリオの銘柄の売却及び候補ポートフォリオを説明するための図である。
【００６６】
図１１では、証券会社システムサーバ４から銘柄Ａ、銘柄Ｂ、銘柄Ｃを有する元のポートフォリオ及び個人情報（現金、売却割合、許容リスクなど）がポートフォリオ診断サーバ５に入力された場合を示している。
【００６７】
ここで、元のポートフォリオの銘柄Ａ、銘柄Ｂ、銘柄Ｃのポートフォリオに占める資金のウェイトは、それぞれ、０．２、０．１、０．７である。また、売却割合は、０．５であるものとする。
【００６８】
そして、売却割合を満たしつつ、予測スコアの低い銘柄の株を重視して売却した結果、売却後のポートフォリオの銘柄Ｃの資金のウェイトが、０．７から０．２に変化した場合を示している。
【００６９】
その後、候補ポートフォリオ決定ステージにおいて、売却割合及び許容リスクを満たす候補ポートフォリオが決定される。図１１では、売却後のポートフォリオに銘柄Ｄ、Ｅが追加された場合を示している。
【００７０】
銘柄Ｄ、Ｅが追加されたポートフォリオの銘柄Ａ、銘柄Ｂ、銘柄Ｃ、銘柄Ｄ、銘柄Ｅの資金のウェイトは、それぞれ、０．２、０．１、０．２、０．２５、０．２５に変化した場合を示している。
【００７１】
ここで、追加される銘柄の購入は、売却代金及び現金で購入されるものとする。また、追加する銘柄は、条件を満たす優良銘柄の群の中からＳ（Ｓ＝１、２、．．．）種類追加する全パターンを探索することができる（Ｓは、小さい数字から優先して検索）。
【００７２】
そして、全候補のポートフォリオの中から最終的な候補ポートフォリオを確率で決定する。
【００７３】
候補ポートフォリオの選択される確率は、式（３）で表わされる。
【００７４】
【数３】
0006498377.tif 000004
【００７５】
ここで、
ｋ：候補ポートフォリオ
ｘｋ：ｋの予測スコア
ａ：定数
である。
【００７６】
候補ポートフォリオｋの予測スコアｘｋは、式（４）で表される。
【００７７】
【数４】
0006498377.tif 000005
【００７８】
ここで、
ｗｊ：銘柄ｊのウェイト
ｐｊ：銘柄ｊの予測スコア
である。
【００７９】
なお、現金に対しては、負のスコアを割り当てても良い。
【００８０】
図１０は、元のポートフォリオＫ０と、複数の候補ポートフォリオＫのうち、最終的に採用される候補ポートフォリオＫ１との関係を示す図である。図１０において、ｆは効率的フロンティア曲線を示す。候補ポートフォリオＫの探索範囲は、ユーザにより入力される許容リスクに応じて変わる。
【００８１】
図８は、ポートフォリオの構成銘柄の売却を行なう売却ステージの売却方法の一例を示すフローチャートである。
【００８２】
図８に示すように、ポートフォリオ診断サーバ５は、証券会社システムサーバ４からリクエストがされたユーザのポートフォリオの銘柄コード、保有株数、売却割合、現金を受信する（Ｓ２１）。
【００８３】
次に、ポートフォリオ診断サーバ５は、受信したリクエストがされたユーザのポートフォリオの銘柄の資金のウェイトを算出し（Ｓ２２）、ユーザのポートフォリオの個別銘柄の予測スコアに基づき、継続して保有する銘柄の確率を算出する（Ｓ２３）。
【００８４】
その後、ポートフォリオ診断サーバ５は、算出された確率に基づいて、１銘柄を選択し（Ｓ２４）、選択された銘柄が（１−売却割合）を超えるウェイトがあるか否かの判断を行なう（Ｓ２５）。
【００８５】
Ｓ２５において、選択された銘柄が（１−売却割合）を超えるウェイトがないと判断された場合、この選択された１銘柄は残し、Ｓ２２の処理に戻る。一方、選択された銘柄が（１−売却割合）を超えるウェイトがあると判断された場合、売却割合に達するまで選択された銘柄を売却する（Ｓ２７）。この売却は、選択された銘柄の取引単位で行なわれる。
【００８６】
次に、ポートフォリオ診断サーバ５は、ウェイトが減らされた選択された銘柄以外の銘柄の全てを売却する（Ｓ２８）。
【００８７】
図１２は、リクエストがされた時点での現在の株価及び予測スコアの一例を示す図である。図１２に示すように、リクエストがされた時点での現在の〇〇不動産の株価は２２２８円、予測スコアは１、〇ーソンの株価は６６７０円、予測スコアは５、〇〇堂の株価は７７７４円、予測スコアは２、〇〇成の株価は１５７４円、予測スコアは４、〇〇航空の株価は４０００円、予測スコアは３である。
【００８８】
図１３は、入力されるポートフォリオと、売却される銘柄の一例を示す図である。
【００８９】
図１３に示すように、リクエストがされたポートフォリオの構成銘柄は、〇〇不動産は１００株、〇ーソンは１０００株、〇〇堂は５００株である。これら〇〇不動産、〇ーソン、〇〇堂のポートフォリオにおける算出されるウェイトは、それぞれ０．０２、０．６１９、０．３５９である。また、現金として５００万円、売却割合として０．５、許容リスクとして４が入力されるものとする。
【００９０】
図１３に示すように、〇〇不動産、〇ーソン、〇〇堂を保有する確率は、以下の通りである。
【００９１】
〇〇不動産  ＝  ｅ１／（ｅ１＋ｅ５＋ｅ２）  ≒  ０．０１７
〇ーソン    ＝  ｅ５／（ｅ１＋ｅ５＋ｅ２）  ≒  ０．９３６
〇〇堂      ＝  ｅ２／（ｅ１＋ｅ５＋ｅ２）  ≒  ０．０４６
なお、ｅは自然対数の底である。
【００９２】
図１３に示すように、売却後のポートフォリオでは、〇ーソンの一部が残り、それ以外の銘柄全て売却される。具体的には、〇〇不動産及び〇〇堂は０株、〇ーソンは８００株となる。そして、〇ーソンのウェイトは、０．４９５となる。
【００９３】
図９は、候補ポートフォリオを決定する処理を説明するためのフローチャートである。ユーザのポートフォリオの売却ステージでは、ポートフォリオから銘柄を除外した後、銘柄を除外した候補ポートフォリオに銘柄を追加して複数の候補ポートフォリオ作成し、最終的な少なくとも１つの候補ポートフォリオを決定する。
【００９４】
図９に示すように、候補ポートフォリオ決定処理では、売却した株の売却金及び現金で購入可能で、条件を満たす優良銘柄群の中から、Ｓ（Ｓ＝１，２，．．．，）種類追加する全候補ポートフォリオを検索する（Ｓは小さい数字から優先して探索）（Ｓ３１）。
【００９５】
「条件」は、例えば、流動性が一定以上（例えば、１週間の出来高が単位株の１００倍以上）、ユーザにより指定された銘柄などの条件などである。また、追加される銘柄の候補ポートフォリオにおけるウェイトは等分であるものとする。
【００９６】
次に、複数の候補ポートフォリオのうち、候補ポートフォリオのリスクが、ユーザにより入力された許容リスク以下であるか否かの判断が行われる（Ｓ３２）。Ｓ３２において、候補ポートフォリオのリスクが、ユーザにより入力された許容リスク以下ではないと判断された場合、その候補ポートフォリオは不採用となる（Ｓ３３）。
【００９７】
一方、候補ポートフォリオのリスクが、ユーザにより入力された許容リスク以下であると判断された場合、その候補ポートフォリオの予測スコアが算出される（Ｓ３４）。この候補ポートフォリオの予測スコアの算出は、上述の式（４）に従って算出される。
【００９８】
次に、算出された予測スコアに基づく確率で、少なくとも１つの候補ポートフォリオが決定される（Ｓ３５）。この候補ポートフォリオが選択される確率は、上述の式（３）に従って算出される。
【００９９】
その後、ポートフォリオ診断サーバ５は、決定された少なくとも１つの候補ポートフォリオを証券会社システムサーバ４に送信し（Ｓ３６）、処理を終了する。
【０１００】
複数の候補ポートフォリオがユーザに提示された場合、ユーザは複数の候補ポートフォリオのうち、１つの候補ポートフォリオを決定することができる。
【０１０１】
図１４乃至図１６は、候補ポートフォリオの一例を示す図である。
【０１０２】
図１４は、第１候補ポートフォリオを示す図である。この第１候補ポートフォリオでは、１種類の銘柄が加えられる。
【０１０３】
具体的には、第１候補ポートフォリオでは、〇ーソンに加えて、〇〇成が追加されている。〇ーソン株は８００株、〇〇成株は、６６００株である。また、残金は３．９４万円である。
【０１０４】
これら〇ーソン、〇〇成、残金のウェイトは、それぞれ０．３３８、０．６５９、０．００２である。第１候補ポートフォリオのリスクは４である。また、第１候補ポートフォリオの予測スコアは、以下の通りである。
【０１０５】
第１候補ポートフォリオの予測スコア  ＝  ０．３３８×５＋０．６５９×４−０．００２×１００≒４．１
なお、マイナス符号は、現金のペナルティを意味している。
【０１０６】
図１５は、第２候補ポートフォリオを示す図である。この第２候補ポートフォリオでは、第１候補ポートフォリオと同様に、１種類の銘柄が加えられる。
【０１０７】
具体的には、第２候補ポートフォリオでは、〇ーソンに加えて、〇〇航空が追加されている。〇ーソン株は８００株、〇〇航空株は、２６００株である。また、残金は２．７８万円である。
【０１０８】
これら〇ーソン、〇〇航空株、残金のウェイトは、それぞれ０．３３８、０．６５９、０．００１である。第２候補ポートフォリオのリスクは２である。また、第２候補ポートフォリオの予測スコアは、以下の通りである。
【０１０９】
第２候補ポートフォリオの予測スコア  ＝  ０．３３８×５＋０．６５９×３−０．００１×１００≒３．５
図１６は、第３候補ポートフォリオを示す図である。この第３候補ポートフォリオでは、２種類の銘柄が加えられる。
【０１１０】
具体的には、第３候補ポートフォリオでは、〇ーソンに加えて、〇〇成、〇〇航空が追加されている。〇ーソン株は８００株、〇〇成株は３３００株、〇〇航空株は１３００株である。また、残金は３．３６万円である。
【０１１１】
これら〇ーソン、〇〇成株、〇〇航空株、残金のウェイトは、それぞれ０．３３８、０．３２９、０．３２９、０．００２である。第３候補ポートフォリオのリスクは３である。また、第３候補ポートフォリオの予測スコアは、以下の通りである。
【０１１２】
第３候補ポートフォリオの予測スコア  ＝  ０．３３８×５＋０．３２９×４＋０．３２９×３−０．００２×１００≒３．７
２種類の探索した段階で探索時間が終了したとすると、第１候補ポートフォリオ乃至第３候補ポートフォリオの選択される確率は、図１７に示すように、それぞれ０．４３６、０．２３９、０．３２３となる。
【０１１３】
次に、ポートフォリオ新規提案処理について説明する。
【０１１４】
このポートフォリオ新規提案処理は、ユーザがこれから購入してみたい銘柄を組み入れたポートフォリオを作成して候補ポートフォリオとして提案する処理である。このように新規なポートフォリオを提案することにより、株式取引の経験が少なく、自分でポートフォリオを構築することが難しい人にも、取引の機会を提供するものである。
【０１１５】
図１８は、ポートフォリオ新規提案処理を説明するための図である。
【０１１６】
図１８に示すように、ユーザからの入力は、ユーザがポートフォリオを保有していないので、現金、ユーザが購入したい第１の銘柄Ａ、許容リスクなどがポートフォリオ診断サーバ５に入力される。その後、ポートフォリオ新規提案計算部１６は、第１の銘柄Ａに銘柄を追加した候補ポートフォリオをポートフォリオのリスクを考慮して決定する。
【０１１７】
具体的には、ポートフォリオ新規提案計算部１６は、図９に示した候補ポートフォリオ決定処理を行なう。但し、初回の候補ポートフォリオ提示時には、Ｓ３１の売却した株の売却金は存在しないので、現金で購入可能な候補ポートフォリオを検索する。なお、現金はユーザが指定した投資金額であっても良い。
【０１１８】
図１９は、リクエストがされた時点での現在の株価及び予測スコアの一例を示す図である。図１９に示すように、リクエストがされた時点での現在の〇〇林業の株価は１８１０円、予測スコアは１、〇〇Ｃの株価は３０３０円、予測スコアは２、〇〇急行電鉄の株価は１９５６円、予測スコアは３、〇〇郵船の株価は２０６５円、予測スコアは４、〇〇製パンの株価は２２２０円、予測スコアは５である。
【０１１９】
図２０は、ポートフォリオ新規提案計算部１６に入力される情報を示す図である。
【０１２０】
図２０に示すように、第１の銘柄としての〇〇林業、現金として１０００万円、許容リスクとして３が入力情報として、ポートフォリオ新規提案計算部１６に入力される。
【０１２１】
図２１は、第１の銘柄を含む第１候補ポートフォリオを示す図である。この第１候補ポートフォリオでは、２種類の銘柄が加えられる。
【０１２２】
具体的には、第１候補ポートフォリオでは、第１の銘柄である〇〇林業に加えて、〇〇急行電鉄、〇〇郵船が追加されている。〇〇林業は１８００株、〇〇急行電鉄は１７００株、〇〇郵船１６００株である。また、残金は１１．２８万円である。
【０１２３】
これら〇〇林業、〇〇急行電鉄、〇〇郵船、残金のウェイトは、それぞれ０．３２５、０．３３２、０．３３０、０．０１１である。第１候補ポートフォリオのリスクは２である。また、第１候補ポートフォリオの予測スコアは、以下の通りである。
【０１２４】
第１候補ポートフォリオの予測スコア  ＝  ０．３２５×１＋０．３３２×３＋０．３３０×４−０．０１１×１００≒１．５４
図２２は、第１の銘柄を含む第２候補ポートフォリオを示す図である。この第２候補ポートフォリオでは、２種類の銘柄が加えられる。
【０１２５】
具体的には、第２候補ポートフォリオでは、第１の銘柄である〇〇林業に加えて、〇〇Ｃ、〇〇製パンが追加されている。〇〇林業は１８００株、〇〇Ｃは１１００株、〇〇製パンは１５００株である。また、残金は７．１６万円である。
【０１２６】
これら〇〇林業、〇〇Ｃ、〇〇製パン、残金のウェイトは、それぞれ０．３２５、０．３３３、０．３３３、０．００８である。第２候補ポートフォリオのリスクは３である。また、第２候補ポートフォリオの予測スコアは、以下の通りである。
【０１２７】
第２候補ポートフォリオの予測スコア  ＝  ０．３２５×１＋０．３３３×２＋０．３３３×５−０．００８×１００≒１．８５
ここでは、１銘柄を追加して条件を満たすものはなかったものとする。また、２銘柄を全検索して時間制限に達したものとする。
【０１２８】
第１候補ポートフォリオ及び第２候補ポートフォリオの選択される確率は、図２３に示すように、それぞれ０．４２３、０．５７６となる。
【０１２９】
図２４は、ポートフォリオ組み替え計算部１５によりユーザに提示される候補ポートフォリオを説明するための図である。図２４では、ユーザからポートフォリオの診断を依頼し、証券会社システムサーバ４から診断リクエストをポートフォリオ診断サーバ５を送信した場合に、元のポートフォリオｋ０が１回目の候補ポートフォリオｋ１、ｔにリバランスされ、１月後に、１回目の候補ポートフォリオｋ１、ｔが２回目の候補ポートフォリオｋ１、ｔ＋１にリバランスされる様子を示している。
【０１３０】
具体的には、元のポートフォリオｋ０は、銘柄Ａ、Ｂ、Ｃを有し、それぞれの株数は８００株、５００株、４００株、それぞれのウェイトは３０％、５０％、２０％である。１回目のリバランス後の候補ポートフォリオｋ１，ｔは、銘柄Ａ、Ｄ、Ｅ、Ｆを有し、それぞれの株数は８００株、２００株、３００株、１００株、それぞれのウェイトは３０％、２０％、４０％、１０％である。
【０１３１】
１月後のリバランス後の２回目の候補ポートフォリオｋ１，ｔ＋１は、銘柄Ａ、Ｄ、Ｘ、Ｆを有し、それぞれの株数は８００株、２００株、３００株、１００株、それぞれのウェイトは３０％、２０％、４０％、１０％である。
【０１３２】
図２５は、ポートフォリオ新規提案計算部１６によりユーザに提示される候補ポートフォリオを説明するための図である。
【０１３３】
図２５に示すように、ユーザは、購入したい銘柄、提示される候補ポートフォリオのリスク許容度及び投資金額を入力するのみで、新規な候補ポートフォリオｋｎが提案される。候補ポートフォリオｋｎのリバランスは、図２４において説明したように、所定の間隔で実行される。
【０１３４】
具体的には、図２５では、投資条件として、銘柄Ａを８００株、設定されたリスク許容度が５及び投資金額１０００万円が入力される。ユーザは、新規ポートフォリオの診断を依頼すると、ポートフォリオ新規提案計算部１６から新規ポートフォリオｋｎを提案される。図２５の例では、新規ポートフォリオｋｎは、銘柄Ａ、Ｘ、Ｙ、Ｚを有し、それぞれの株数は８００株、２００株、３００株、１００株、それぞれのウェイトは５０％、３０％、１０％、１０％である。
変形例
なお、上述の実施形態は以下の変形例を含む。
【０１３５】
個別銘柄予測スコアモデル（ＡＩ）１４は、ＡＩモデルではなく、個別銘柄予測スコアを算出するプログラムであっても良い。
【０１３６】
図８のＳ２８において、売却割合に達しない銘柄は全て売却するようにしたが、全ての銘柄を売却しなくても良い。
【０１３７】
ポートフォリオ診断サーバ５は、証券会社システムサーバ４に少なくとも１つの候補ポートフォリオを決定して送信する場合について説明したが、複数の候補ポートフォリオが送信された場合、証券会社システムサーバ４は、送信された複数の候補ポートフォリオを提示し、ユーザに選択させても良いし、証券会社システムサーバ４が選択しても良い。
【０１３８】
従って、本発明の運用支援システムによれば、ユーザが保有しているポートフォリオを基に、許容リスクに合った、より高い期待収益が見込めるポートフォリオを提示することができる。これにより、期待収益の低い銘柄を長期保有している人など、自分でポートフォリオのリバランスをすることが難しい人に取引の機会を提供することができる。
【０１３９】
また、本発明の運用支援システムによれば、株式取引の経験が少なく、自分でポートフォリオを構築することが難しい人に、許容リスクに合った期待収益率の高いポートフォリオを提供することができる。
【０１４０】
さらに、本発明の運用支援システムによれば、決定された複数の候補ポートフォリオのうちの少なくとも１つを複数の候補ポートフォリオの予測スコアに基づく確率で決定する。これにより、常時、同一のポートフォリオがユーザに提示されるのを防止することができ、株式市場に過度に影響を与えることを防止することができる。
【０１４１】
本発明のいくつかの実施形態を説明したが、これらの実施形態は、例として提示したものであり、発明の範囲を限定することは意図していない。これら新規な実施形態は、その他の様々な形態で実施されることが可能であり、発明の要旨を逸脱しない範囲で、種々の省略、置き換え、変更を行うことができる。これら実施形態やその変形は、発明の範囲や要旨に含まれるとともに、特許請求の範囲に記載された発明とその均等の範囲に含まれる。
【要約】
実施形態の運用支援装置は、取引対象株の予測収益率に比例する予測スコアを算出する予測スコア算出部と、候補ポートフォリオ作成部とを具備する。候補ポートフォリオ作成部は、ポートフォリオから外された銘柄の売却代金及び入力された現金で購入可能であり、かつポートフォリオから外された銘柄を除く残存銘柄を含み、新たに追加される追加銘柄を含む複数の候補ポートフォリオを探索する候補ポートフォリオ探索部と、探索された複数の候補ポートフォリオのうち、探索された複数の候補ポートフォリオのリスクが、入力された許容リスクを満たす複数の候補ポートフォリオを決定し、決定された複数の候補ポートフォリオのうちの少なくとも１つを複数の候補ポートフォリオの予測スコアに基づく確率で決定する候補ポートフォリオ決定部とを具備する。【図１】
0006498377.tif 000007
【図２】
0006498377.tif 000008
【図３】
0006498377.tif 000009
【図４】
0006498377.tif 000010
【図５】
0006498377.tif 000011
【図６】
0006498377.tif 000012
【図７】
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【図８】
0006498377.tif 000014
【図９】
0006498377.tif 000015
【図１０】
0006498377.tif 000016
【図１１】
0006498377.tif 000017
【図１２】
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【図１３】
0006498377.tif 000019
【図１４】
0006498377.tif 000020
【図１５】
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【図１６】
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【図１７】
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【図１８】
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【図１９】
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【図２０】
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【図２１】
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【図２２】
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【図２３】
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【図２４】
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【図２５】
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