(57)【要約】仮想ミューチュアルファンドを運用する方法およびシステム。複数の投資マネージャが複数の投資家のために複数の口座を運用する。投資家は、口座の資産を使用した取引により生じる税制上の恩典を享受できるように、口座で資産を直接保有する。投資家は１つ以上の口座を有してもよく、このため、１人以上のマネージャをもってもよい。マネージャは１人以上の投資家をもってもよく、このため、１つ以上の口座を有してもよい。仮想ミューチュアルファンドマネージャは持ち株マトリクスとロットマトリクスを使用して口座の資産ロットを追跡する。マネージャが投資家に影響を与える取引を行おうとする場合、仮想ミューチュアルファンドマネージャは、投資家により保有される資産ロットの中から取引を実行するために使用する資産ロットを決定する。必要に応じて、各投資家は税務管理口座に関連付けてられてもよい。税務管理口座は繰延「紙」取引を行うために仮想ファンドマネージャにより使用されるため、投資家が複数のマネージャを有する場合に起こりうる不利益な税効果が回避される。取引が投資家の納税義務を減少させる可能性のある状況において、各投資家は自らの代わりに損失収穫取引を実行してもよい。
2005522767.tif 000002
【特許請求の範囲】
【請求項１】
個別に所有されるポートフォリオをベースにして１人以上の投資家に代わって１人以上のマネージャにより仮想ミューチュアルファンドを運用する方法において、前記方法は、
前記１人以上の投資家により個別に所有される複数のロット群を関連付け、前記１人以上のマネージャの各人により取引可能な複数のロット群を関連付けるデータベースを提供するステップと、
ロット選択ルール群を提供するステップと、
マネージャから要求された取引を受け取るステップと、
前記データベース、前記ロット選択ルール群、および前記要求された取引を使用して前記複数のロット群から取引するために１つのロットを選択するステップとを有し、１つのロットは前記ロットの購入を開始したマネージャが誰であるかに関わらず１人のマネージャにより取引きすることが可能であることを特徴とする方法。
【請求項２】
前記ロット選択ルール群は、取引するためにコストの最も高いロットを選択するルールを含むことを特徴とする請求項１に記載の方法。
【請求項３】
更に、課税ルール群を提供するステップと、
前記データベースおよび前記課税ルール群を使用して選択されたロットを使用した取引を繰り延べるべきか否かを決定するステップと、
要求された取引を繰り延べるべきであると決定された場合、繰延取引を税務管理小口座に生成するステップとを有することを特徴とする請求項１に記載の方法。
【請求項４】
更に、前記データベースおよび前記課税ルール群を使用して繰延取引をもはや繰り延べる必要はないと決定された場合に、実行する税務管理小口座の繰延取引を選択するステップを有することを特徴とする請求項３に記載の方法。
【請求項５】
更に、前記１人以上のマネージャから複数の要求された取引群を受け取るステップと、
取引群を実行するために複数のロット群を選択するステップと、
前記１人以上のマネージャと調整をするために実行された取引群を統合するステップとを有することを特徴とする請求項１に記載の方法。
【請求項６】
１人以上の個人投資家により所有される個別のポートフォリオをベースにして１人以上のマネージャにより１つ以上の仮想ミューチュアルファンドを運用する方法において、前記方法は、
前記１人以上のマネージャを前記１つ以上のミューチュアルファンドに関連付ける持ち株マトリクスを提供するステップと、
複数のロット群と前記１つ以上のミューチュアルファンドを関連付け、前記１人以上の投資家により個別に所有される前記複数のロット群を関連付けるロットマトリクスを提供するステップと、
課税ルール群を提供するステップと、
ロット選択ルール群を提供するステップと、
前記１人以上のマネージャから前記１つ以上の仮想ミューチュアルファンドのための１つ以上の要求された取引群を受け取るステップと、
前記１つ以上の仮想ミューチュアルファンドの一つずつの仮想ミューチュアルファンドについて、
前記１つ以上の要求された取引群の一つずつの要求された取引について前記ロット選択ルール群、前記課税ルール群、前記持ち株マトリクス、および前記ロットマトリクスを使用して前記要求された取引の実行のために前記複数のロット群から１つのロットを選択するステップを実行するステップとを有することを特徴とする方法。
【請求項７】
更に、前記持ち株マトリクス、前記ロットマトリクス、および前記課税ルール群を使用して前記要求された取引を繰り延べるべきか否かを決定するステップと、
前記要求された取引を繰り延べるべきであると決定された場合、税務管理小口座に繰延取引を生成するステップとを有することを特徴とする請求項６に記載の方法。
【請求項８】
更に、前記ロットマトリクスおよび前記課税ルール群を使用して繰延取引をもはや繰り延べる必要はないと決定された場合に、実行する税務管理小口座の繰延取引を選択するステップを有することを特徴とする請求項７に記載の方法。
【請求項９】
更に、前記選択されたロット群から実行する取引群を生成するステップと、
前記１つ以上の仮想ミューチュアルファンドから１つの仮想ミューチュアルファンドについて生成された取引群を統合するステップとを有することを特徴とする請求項６に記載の方法。
【請求項１０】
更に、前記１人以上の投資家の各人について前記１つ以上の仮想ミューチュアルファンドにわたり節税を統合するステップを有することを特徴とする請求項６に記載の方法。
【請求項１１】
個別に所有されるポートフォリオをベースにして１人以上の投資家に代わって１人以上のマネージャにより仮想ミューチュアルファンドを運用するデータ処理システムにおいて、前記データ処理システムは、
前記１人以上の投資家により個別に所有される複数のロット群を関連付け、前記１人以上のマネージャの各人により取引可能な複数のロット群を関連付けるデータベースと、
プロセッサと、
前記プロセッサに連結し、プログラム命令群をその内部に記憶したメモリとを有し、１つのロットは前記ロットの購入を開始したマネージャが誰であるかに関わらず１人のマネージャにより取引きすることが可能であり、前記プロセッサは前記プログラム命令群を実行可能で、前記プログラム命令群は、
ロット選択ルール群と、
マネージャから要求された取引を受け取るステップと、
前記データベース、前記ロット選択ルール群、および前記要求された取引を使用して前記複数のロット群から取引するために１つのロットを選択するステップとを有することを特徴とするデータ処理システム。
【請求項１２】
前記ロット選択ルール群は、取引するためにコストの最も高いロットを選択するルールを含むことを特徴とする請求項１１に記載のデータ処理システム。
【請求項１３】
前記プログラム命令群は更に、課税ルール群と、
前記データベースおよび前記課税ルール群を使用して選択されたロットを使用した取引を繰り延べるべきか否かを決定するステップと、
要求された取引を繰り延べるべきであると決定された場合、繰延取引を税務管理小口座に生成するステップとを有することを特徴とする請求項１１に記載のデータ処理システム。
【請求項１４】
前記プログラム命令群は更に、前記データベースおよび前記課税ルール群を使用して繰延取引をもはや繰り延べる必要はないと決定された場合に、実行する税務管理小口座の繰延取引を選択するステップを有することを特徴とする請求項１３に記載のデータ処理システム。
【請求項１５】
前記プログラム命令群は更に、前記１人以上のマネージャから複数の要求された取引群を受け取るステップと、
取引群を実行するために複数のロット群を選択するステップと、
前記１人以上のマネージャと調整をするために実行された取引群を統合するステップとを有することを特徴とする請求項１１に記載のデータ処理システム。
【請求項１６】
１人以上の個人投資家により所有される個別のポートフォリオをベースにして１人以上のマネージャにより１つ以上の仮想ミューチュアルファンドを運用するデータ処理システムにおいて、前記データ処理システムは、
前記１人以上のマネージャを前記１つ以上のミューチュアルファンドに関連付ける持ち株マトリクスデータベースと、
前記１人以上の投資家により個別に所有される複数のロット群と前記１つ以上のミューチュアルファンドを関連付けるロットマトリクスデータベースと、
プロセッサと、
前記プロセッサに連結し、プログラム命令群をその内部に記憶したメモリとを有し、前記プロセッサは前記プログラム命令群を実行可能で、前記プログラム命令群は、
課税ルール群と、
ロット選択ルール群と、
前記１人以上のマネージャから前記１つ以上の仮想ミューチュアルファンドのための１つ以上の要求された取引群を受け取るステップと、
前記１つ以上の仮想ミューチュアルファンドの一つずつの仮想ミューチュアルファンドについて、
前記１つ以上の要求された取引群の一つずつの要求された取引について前記ロット選択ルール群、前記課税ルール群、前記持ち株マトリクス、および前記ロットマトリクスを使用して前記要求された取引の実行のために前記複数のロット群から１つのロットを選択するステップを実行するステップとを有することを特徴とするデータ処理システム。
【請求項１７】
前記プログラム命令群は更に、前記持ち株マトリクス、前記ロットマトリクス、および前記課税ルール群を使用して前記要求された取引を繰り延べるべきか否かを決定するステップと、
前記要求された取引を繰り延べるべきであると決定された場合、税務管理小口座に繰延取引を生成するステップとを有することを特徴とする請求項１６に記載のデータ処理システム。
【請求項１８】
前記プログラム命令群は更に、前記ロットマトリクスおよび前記課税ルール群を使用して繰延取引をもはや繰り延べる必要はないと決定された場合に、実行する税務管理小口座の繰延取引を選択するステップを有することを特徴とする請求項１７に記載のデータ処理システム。
【請求項１９】
前記プログラム命令群は更に、前記選択されたロット群から実行する取引群を生成するステップと、
前記１つ以上の仮想ミューチュアルファンドから１つの仮想ミューチュアルファンドについて生成された取引群を統合するステップとを有することを特徴とする請求項１６に記載のデータ処理システム。
【請求項２０】
前記プログラム命令群は更に、前記１人以上の投資家の各人について前記１つ以上の仮想ミューチュアルファンドにわたり節税を統合するステップを有することを特徴とする請求項１６に記載のデータ処理システム。
【請求項２１】
個別に所有されるポートフォリオをベースにして１人以上の投資家に代わって１人以上のマネージャにより１つ以上の仮想ミューチュアルファンドを運用する方法において、前記方法は、
１人の投資家により所有される複数の持ち株を関連付けて複数のマネージャを複数の個別のマネージャ口座に分離するステップと、
前記投資家への損失を生じるために持ち株を売却するべきであると決定された場合に前記持ち株を使用して前記投資家に関連づけられた税務管理小口座に繰延取引を生成するステップとを有し、１つの持ち株は前記持ち株の購入を開始したマネージャが誰であるかに関わらず取引きすることが可能であり、マネージャの口座は前記持ち株の売却により生じる損失に影響を受けないことを特徴とする方法。
【請求項２２】
更に、空売り違反を回避するための十分な時間が経過していると判断された場合は前記持ち株のオフセット購入を生成するステップを有することを特徴とする請求項２１に記載の方法。
【請求項２３】
更に、一時的なオフセット持ち株のオフセット購入を生成するステップと、
前記持ち株の前記オフセット購入を生成する時に前記一時的なオフセット持ち株の売却を生成するステップを有することを特徴とする請求項２２に記載の方法。
【請求項２４】
個別に所有されるポートフォリオをベースにして１人以上の投資家に代わって１人以上のマネージャにより１つ以上の仮想ミューチュアルファンドを運用するデータ処理システムにおいて、前記データ処理システムは、
１人の投資家により所有される複数の持ち株を関連付けて複数のマネージャを複数の個別のマネージャ口座に分離するデータベースと、
プロセッサと、
前記プロセッサに連結し、プログラム命令群をその内部に記憶したメモリとを有し、１つの持ち株は前記持ち株の購入を開始したマネージャが誰であるかに関わらず取引きすることが可能であり、前記プロセッサは前記プログラム命令群を実行可能で、前記プログラム命令群は、
前記投資家への損失を生じるために持ち株を売却するべきであると決定された場合に前記持ち株を使用して前記投資家に関連づけられた税務管理小口座に繰延取引を生成するステップとを有し、マネージャの口座は前記持ち株の売却により生じる損失に影響を受けないことを特徴とするデータ処理システム。
【請求項２５】
更に、空売り違反を回避するための十分な時間が経過していると判断された場合は前記持ち株のオフセット購入を生成することを特徴とする請求項２４に記載のデータ処理システム。
【請求項２６】
前記プログラム命令群は更に、一時的なオフセット持ち株のオフセット購入を生成するステップと、
前記持ち株の前記オフセット購入を生成する時に前記一時的なオフセット持ち株の売却を生成するステップを有することを特徴とする請求項２５に記載のデータ処理システム。
【発明の詳細な説明】
【技術分野】
【０００１】
本発明は一般的には金融取引を管理するシステムの分野に関し、より詳細には、投資家に代わって投資マネージャにより行われた投資を運用するシステムに関する。
【背景技術】
【０００２】
有価証券を運用する投資家の一部は、自分自身のポートフォリオを運用しないことを選択し、その代わりにプロの投資マネージャに頼ってそれらのポートフォリオの運用および多様化を行っている。プロの投資マネージャのサービスを利用する一つの方法は、投資家がミューチュアルファンドの株を買うことである。これを行うと、投資家は、プロのマネージャのノウハウを他の投資家とともに享受することができる。しかしながら、ミューチュアルファンドの投資家は、プロのマネージャにより買われた資産を直接保有しないため、投資家は資産を直接保有する税制上の恩典の一部を失うことになる。投資家がプロの投資マネージャを利用してポートフォリオを多様化することができるもう一つの方法は、プロのマネージャのグループに直接複数のポートフォリオを運用させつつも、投資家は直接複数のポートフォリオの資産を保有することである。この場合、投資家は、投資戦略の多様化という長所とともに、資産を直接保有することから税制上の恩典を受けることができる。しかしながら、これは投資家に税制上の問題をもたらす可能性がある。例えば、あるマネージャが資産を売却した後に別のマネージャが同資産を早く買いすぎると、「空売り」となることがある。また、あるマネージャが資産を売却すると同時に別のマネージャが同資産を買うと、投資家には実際に何の収益が生じていないにも関わらず、投資家の課税対象行為となることがある。
【発明の開示】
【発明が解決しようとする課題】
【０００３】
したがって、投資家が様々なプロの投資マネージャのノウハウを享受することを可能にする投資運用システムが必要とされている。さらに、この投資運用システムは、投資家が直接資産を保有することによる税制上の恩典が得られるだけでなく、後に著しく不利益な税効果が発生することのないようにすべきである。
【課題を解決するための手段】
【０００４】
仮想ミューチュアルファンドを運用する方法および装置システムが提供される。複数の投資家マネージャは複数の投資家の複数の口座を運用する。投資家が口座の資産を使用した取引により生成される税制上の恩典を受けられるように、投資家は口座の資産を直接保有する。１人の投資家は１つ以上の口座と、１人以上のマネージャを有する。１人のマネージャは１人以上の投資家と、１つ以上の運用する口座を有する。仮想ミューチュアルファンドマネージャは、持ち株マトリクスおよびロットマトリクスを使用して口座の資産ロット群を追跡する。マネージャがある投資家に影響を与えるある取引を行うことを希望する場合、仮想ミューチュアルファンドマネージャは、その取引を実行するために使用するその投資家により保有される資産ロット群を決定する。
【０００５】
本発明の別の態様では、各投資家は１つの税務管理口座と関連付けられている。税務管理口座は、仮想ファンドマネージャにより繰延「紙」取引を実行するために使用される。これにより、投資家が複数のマネージャを有する時に発生する可能性のある特定の不利益な税効果を回避する。
【０００６】
本発明の別の態様では、各投資家は、取引が投資家の納税義務を緩和する可能性がある場合には自分たちに代わって損失収穫取引を実行させることができる。
【０００７】
本発明の別の態様では、１つ以上の仮想ミューチュアルファンドは個別に所有されるポートフォリオをベースにして１人以上の投資家に代わって１人以上のマネージャにより運用される。１人以上の投資家により個別に所有され、１人以上のマネージャの各人により取引可能な複数のロット群を関連付けるデータベースが提供され、１つのロットはロットの購入を開始したマネージャが誰であるかに関わらず１人のマネージャにより取引きすることが可能である。マネージャにより要求された取引を行うため、ロット選択ルール群を使用して複数のロット群から取引するロットを選択する。ロット選択ルール群は、取引するためにコストの最も高いロットを選択するルールを含む。
【０００８】
本発明の別の態様では、投資家は税務管理口座に関連付けられている。課税ルールを使用して、投資家への不利益な課税を回避するために選択されたロットを使用した取引を繰り延べるべきか否かを決定する。取引を繰り延べる場合、投資家に関連付けられた税務管理小口座に繰延取引が生成される。繰延取引は定期的に監視され、データベースと課税ルール群を使用して繰延取引をもはや繰り延べる必要がないと判断された場合、実行する税務管理商口座の繰延取引が選択される。
【０００９】
本発明の別の態様では、１人以上のマネージャから受け取られた複数の取引は処理され、取引を実行する複数のロット群が選択され、１人以上のマネージャと調整されるために実行された取引群は統合される。
【００１０】
本発明の別の態様では、１人以上の個人投資家により所有される個別のポートフォリオをベースにして１人以上のマネージャにより１つ以上の仮想ミューチュアルファンドを運用するデータ処理システムが提供される。データ処理システムは、１人以上のマネージャを１つ以上のミューチュアルファンドに関連付ける持ち株マトリクスデータベースと、１人以上の投資家により個別に所有される複数のロット群と１つ以上のミューチュアルファンドを関連付けるロットマトリクスデータベースとを有している。更に、データ処理システムはプロセッサと、プロセッサに連結し、プログラム命令群をその内部に記憶したメモリとを有する。プロセッサはプログラム命令群を実行可能である。プログラム命令群は、課税ルール群とロット選択ルール群とを含み、データ処理システムを１人以上のマネージャから１つ以上の仮想ミューチュアルファンドのための１つ以上の要求された取引群を受け取らせる。１つ以上の要求された取引群の一つずつの要求された取引についてロット選択ルール群、課税ルール群、持ち株マトリクス、およびロットマトリクスを使用して実行のために複数のロット群から１つのロットが選択される。
【００１１】
本発明の別の態様では、データ処理システムは更に、持ち株マトリクス、ロットマトリクス、および課税ルール群を使用して要求された取引を繰り延べるべきか否かを決定するプログラム命令群を有する。取引を繰り延べるべきである場合、投資家に関連付けられた税務管理小口座に繰延取引が生成されて取引が繰り延べられる。
【００１２】
本発明の別の態様では、データ処理システムは更に、ロットマトリクスおよび課税ルール群を使用して繰延取引をもはや繰り延べる必要はないと決定された場合に、実行する税務管理小口座の繰延取引を選択するプログラム命令群を有する。
【００１３】
本発明の別の態様では、データ処理システムは更に、選択されたロット群から実行する取引群を生成し、１つ以上の仮想ミューチュアルファンドから１つの仮想ミューチュアルファンドについて生成された取引群を統合する。さらに、データ処理システムは、１人以上の投資家の各人について１つ以上の仮想ミューチュアルファンドにわたり節税を統合する。
【００１４】
本発明の別の態様では、個別に所有されるポートフォリオをベースにして１人以上の投資家に代わって１人以上のマネージャにより１つ以上の仮想ミューチュアルファンドを運用する方法が提供される。投資家のポートフォリオは税金目的のための損失を発生するタイミングについて検査される。１人の投資家により所有される複数の持ち株を関連付けて複数のマネージャを複数の個別のマネージャ口座に分離するデータベースが提供される。ここで１つの持ち株は前記持ち株の購入を開始したマネージャが誰であるかに関わらず取引きすることが可能である。投資家の持ち株は検査され、持ち株が投資家への損失を生じるために持ち株を売却するべきであると決定された場合に投資家に関連づけられた税務管理小口座に繰延取引が生成される。マネージャの口座は持ち株の売却により生じる損失に影響を受けない。
【００１５】
他の態様では、空売り違反を回避するための十分な時間が経過していると判断された場合は持ち株のオフセット購入(offsetting purchase)が生成される。
【００１６】
本発明の別の態様では、１人の投資家により所有される複数の持ち株を関連付けて複数のマネージャを複数の個別のマネージャ口座に分離するデータベースを有したデータ処理システムにより投資家のための損失が生成される。ここで、１つの持ち株は前記持ち株の購入を開始したマネージャが誰であるかに関わらず取引きすることが可能である。データプロセッサは、プロセッサと、プロセッサに連結し、プログラム命令群をその内部に記憶したメモリとを有する。プロセッサはプログラム命令群を実行可能で、プログラム命令群は、データ処理システムに投資家への損失を生じるために持ち株を売却するべきであると決定された場合に持ち株を使用して投資家に関連づけられた税務管理小口座に繰延取引を生成させる。マネージャの口座は前記持ち株の売却により生じる損失に影響を受けない。繰延取引を相殺（offset）するため、一時的なオフセット持ち株（temporary offsetting holding）のオフセット購入が生成され、元の持ち株が再購入されるまで保有される。
【発明を実施するための最良の形態】
【００１７】
図１は、本発明の典型的な実施の形態の仮想ミューチュアルファンド運用システムのブロック図である。仮想ミューチュアルファンド運用システム２は、投資家４ａおよび４ｂで表される１人以上の投資家に代わってマネージャ６ａおよび６ｂで表される１人以上のマネージャにより有価証券の取引を管理する。投資家は、個人投資家および、年金ファンド、信託、法人などの機関投資家を含む。マネージャが投資家に代わり取引要求１２により表される有価証券の取引要求を行うと、仮想ミューチュアルファンド運用システムは、各投資家の税効果を考慮して取引を行うか否かを決定する。仮想ミューチュアルファンド運用システムが要求された取引を行うことを決定すると、仮想ミューチュアルファンド運用システムは、商社８で表される１つ以上の商社または証券会社１０で表される１つ以上の証券会社からの取引を要求する。この取引を行う場合、仮想ミューチュアルファンド運用システムは、取引を行う際に生じる取引の不利益な税効果を最小にするために、投資家により保有される有価証券の複数のロット群から使用するロットを決定する。投資家への不利益な税効果のために取引を行わない場合、仮想ミューチュアルファンド運用システムは、税務管理小口座１２ａに投資家用の「紙」の繰延取引（deferred paper trade：遅延紙取引）を生成する。仮想ミューチュアルファンド運用システムは、繰延紙取引の状態を監視し、取引が投資家に対する不利益な税効果をもはや発生させなくなると、繰延取引を実際の取引により完成させる。仮想ミューチュアルファンド運用システムはマネージャに、調整１４により表されるマネージャのポジションの調整を返信する。
【００１８】
図２は、本発明の典型的な実施の形態の仮想ミューチュアルファンド運用システムの展開図である。仮想ミューチュアルファンド運用システム２は、仮想ミューチュアルファンドホスト１００と、仮想ミューチュアルファンド運用システムの機能を実行するソフトウェアオブジェクト１０１とを有している。本書では以後、ソフトウェアオブジェクトの集合体を「仮想ミューチュアルファンドマネージャ」と呼ぶ。仮想ミューチュアルファンドマネージャは、税務管理小口座１０２のデータベースおよび追跡データベース１０４に動作可能に連結されている。前述したように、税務管理小口座は、投資家の名義で保有された小口座であり、紙取引は、不利益な税効果のために繰り延べられた実際の取引のために保管されている。追跡データベースは、代表的なマネージャ６ａおよび６ｂを仮想ミューチュアルファンドに関連付ける持ち株マトリクス１０６を有している。さらに、追跡データベースは、投資家の名義で保有された有価証券の特定のロット群を仮想ミューチュアルファンドに関連付ける税ロットマトリクスを有している。
【００１９】
仮想ミューチュアルファンドマネージャは、通信ネットワーク１０９を介して商社８で表される１つ以上の商社または証券会社１０で表される１つ以上の証券会社と動作可能に連結されている。商社および証券会社はそれぞれ、仮想ミューチュアルファンドに参加している１人または複数の投資家の、実際の投資家小口座１１１および１１２を管理する。マネージャは、マネージャワークステーション１１４ａおよび１４４ｂで表されるマネージャ用ワークステーションを使用して、取引要求を仮想ミューチュアルファンドマネージャへ通信ネットワークを介して送信する。
【００２０】
図３は、本発明の典型的な実施の形態の持ち株マトリクスの図である。持ち株マトリクス１０６は、ロットマトリクスのない繰延取引（lot matrix less deferred trades）を含む紙のポートフォリオである。持ち株マトリクスは、１人以上のマネージャを１人以上の投資家の持ち株と関連付ける。持ち株マトリクスは、商社または証券会社との調整用に投資家集団３００を生成するために使用される。各マネージャは個別のポートフォリオのベースを有するため、持ち株マトリクスはまた、それぞれのポートフォリオのベースのそれぞれのポジションのマネージャによる調整のためのマネージャ集団３０２を生成するためにも使用される。さらに、持ち株マトリクスは、特定の資産３０４の統合持ち株を決定するためにも使用される。さらに、持ち株マトリクスは、投資家を１つ以上の税務管理小口座１０２に関連付けてもよい。
【００２１】
本発明の典型的な実施の形態による持ち株マトリクスの一例では、持ち株マトリクスはデータベースで実現される。データベースの記録は、例えば、投資家識別子、マネージャ識別子、資産識別子、および投資家の小口座に保有された資産の数のフィールドを含んでもよい。データベースは、個別の投資家または個別のマネージャの持ち株を総計する際に照会することができる。
【００２２】
図４は、本発明の典型的な実施の形態のロットマトリクスの図である。ロットマトリクス１０８は、個別の資産のロット群４００を投資家と関連付ける。一旦関連づけられると、仮想ミューチュアルファンドマネージャは、投資家の小口座のロットの取引の税効果に基づいて、投資家ごとに取引または繰延する資産のロット群を決定することができる。さらにロット群は、投資家の持ち株を随時決定できるように、商社または証券会社と調整（４０４）、または統合（４０２）することができる（４０４）。
【００２３】
本発明の典型的な実施の形態によるロットマトリクスの一例では、ロットマトリクスはデータベースで実現される。例えば、データベースの記録は、投資家識別子、資産識別子、購入日、購入した資産の数、および資産ごとの購入価格のフィールドを含んでもよい。データベースは、投資家識別子により持ち株の集合体を生成する、および投資家識別子および資産ｉｄにより購入価格を決定する、および投資家識別子と資産ｉｄにより購入日を決定するなど、様々な方法で照会することができる。
【００２４】
図５は、本発明の典型的な実施の形態の複数の仮想ミューチュアルファンド、複数のマネージャ、および複数の税務管理小口座の関係のブロック図である。てマネージャ６ａおよび６ｂで表される１人以上のマネージャは、投資家４ａおよび４ｂで表される１人以上の投資家に小口座５０２ａ、５０２ｂ、５０４ａおよび５０４ｂにより表される小口座により関連付けられている。
【００２５】
マネージャ６ａが小口座５０２ａおよび５０４ａを運用するように、１人のマネージャが１つ以上の小口座を運用することにより「仮想ミューチュアルファンド」を生成している。従来のミューチュアルファンドでは投資家グループが小口の投資からミューチュアルファンドを作り、このミューチュアルファンドをプロのマネージャが運用する。しかしながら、投資家はミューチュアルファンドの資産を直接保有していないため、資産を直接保有することによる税制上の恩典の一部を逃してきた。仮想ミューチュアルファンドでは投資家グループが資産を小口座で直接保有することができるため、資産を直接保有することによる税制上の恩典とともに、プロのマネージャの恩恵を享受することができる。これにより、仮想ミューチュアルファンドは、プロのマネージャが、複数の小口の投資を集めた１つの仮想ミューチュアルファンドの投資家グループを有することを可能とするため、プロのマネージャが複数の小口の投資家の投資を運用することを経済的にも実現可能にする。各マネージャはそれぞれの仮想ミューチュアルファンドを個別のポートフォリオのベースで、別の仮想ミューチュアルファンドを運用する他のマネージャとは独立して運用するため、該当する小口座内での取引についてマネージャ間で要求が競合する問題を解決している。
【００２６】
マネージャは、１人以上の投資家に対して取引を行う各マネージャと投資家の小口座を使用して取引を行う。マネージャのポジションを決定する場合、同マネージャにより運用される投資家の小口座は統合される。例えば、マネージャ６ａのポジションを決定する場合、投資家４ａに帰属する小口座５０２ａと投資家４ｂに帰属する小口座５０４ａは統合される。この例では、マネージャ６ａは２人の投資家のみと一緒に示されている。別の実施の形態では、マネージャ６ａは、長円群５０６で表されるさらに多くの投資家、さらに多くの小口座を運用してもよい。
【００２７】
投資家の統合持ち株を決定する場合、投資家の個別の小口座が統合される。例えば、投資家４ａの持ち株を決定するため、マネージャ６ａにより運用される小口座５０２ａはマネージャ６ｂにより運用される小口座５０２ｂと統合される。この例では、投資家４ａは２つの小口座のみと一緒に示されている。別の実施の形態では、投資家４ａは、長円群５０８で示されるさらに多くの小口座を有してもよい。複数のマネージャにより運用される複数の小口座を有することにより、投資家は複数の仮想ミューチュアルファンドに参加することができる。
【００２８】
さらに投資家は、投資家４ａに関連付けられた税務管理小口座１２ａと投資家４ｂに関連付けられた税務管理小口座１２ｂとで示される、税務管理小口座に関連付けられてもよい。税務管理小口座は、要求された取引が投資家にとって不利益な税効果をもたらす場合、投資家に代わって繰延取引を生成するために使用される。例えば、マネージャ６ａは、投資家４ａおよび４ｂに特定の資産を売却することを要求する取引要求を行うことができる。投資家４ａに対してこの取引は不利益な税効果を生じないと考えられるので、投資家４ａの小口座５０２ａに保有される資産を使用して取引が行われる。しかしながら、要求された取引は投資家４ｂに対して不利益な税効果を生じる可能性がある。この場合、取引は投資家４ｂの小口座５０４ａから投資家４ｂの税務管理小口座１２ｂへ資産を移動する紙取引に取って代わられる。この例では、マネージャ６ａには、マネージャが運用する小口座の全てが要求された取引を行ったように見える。しかしながら、投資家４ｂは要求された取引で指定された資産を依然として保有しているため、投資家４ｂにとって不利益な税効果は回避されている。
【００２９】
図６は、本発明の典型的な実施の形態の複数のマネージャと１つの仮想ミューチュアルファンドとの関係のブロック図である。投資家４ａは、マネージャ６ａおよび６ｂで表される１人以上のマネージャに小口座５０２ａおよび５０２ｂにより表される小口座により関連付けられている。さらに、投資家は税務管理小口座１２ａとも関連付けられている。各小口座および税務管理小口座で投資家により保有される資産のロットは、前述したロットマトリクス１０８および持ち株マトリクス１０６を使用して追跡される。投資家の小口座は、持ち株マトリクスを使用して統合され、この投資家の統合口座６０２を形成することができる。
【００３０】
図７は、本発明の典型的な実施の形態の１人のマネージャと複数の仮想ミューチュアルファンドとの関係のブロック図である。マネージャ６ａは、投資家４ａに関連付けられた小口座５０２ａと投資家４ｂに関連付けられた小口座５０４ａで表される１つ以上の小口座を運用する。関連付けられた小口座は、持ち株マトリクス１０６を使用して追跡される。持ち株マトリクスを使用することにより、マネージャ用にマネージャ統合口座７００を生成することができる。
【００３１】
図８は、本発明の典型的な実施の形態の一つの仮想ミューチュアルファンドマネージャにより使用される取引処理の処理フロー図である。仮想ミューチュアルファンドマネージャは、マネージャにより要求された取引８００を受け取る。仮想ミューチュアルファンドマネージャは、要求された取引を投資家に割り当てる（８０２）。各投資家ごとに（８０４）仮想ファンドマネージャは投資家の小口座から以下に記載する処理で処理すべき取引を決定する（８０６）。商社または証券会社へ送信するために、処理すべき取引は取引集合群８０８に統合される。収集された取引集合群は商社または証券会社へ送信され、要求された取引を実行するために使用される（８１０）。仮想ファンドマネージャは投資家の小口座８１４、持ち株マトリクス１０４、およびロットマトリクス１０６を更新する（８１２）。
【００３２】
図９は、本発明の典型的な実施の形態の一つの仮想ミューチュアルファンドマネージャにより使用される取引決定処理８０６の処理フロー図である。仮想ファンドマネージャは税決定エンジン９０２で課税ルール群９００、ロットマトリクス１０８、持ち株マトリクス１０６を使用して、要求された取引が投資家にとって不利益な税効果を生じないか判断する。要求された取引は投資家に不利益な税効果を生じると仮想ファンドマネージャが判断した場合（９０４）、仮想ファンドマネージャは以下に記載する処理で投資家に繰延取引を生成する（９０６）。
【００３３】
繰延取引は複数のマネージャ間の競合の一部を回避して、投資家が複数のマネージャを使用することを可能にする。例えば、第一マネージャが投資家のポートフォリオから資産を売却することを希望し、第二マネージャが、同じ投資家のポートフォリオの同じ資産を購入することを希望することがある。実際に取引を行うと、第二マネージャの取引は第一のマネージャの取引と反対のことを行うことになる。両方の取引を繰延べることにより、売却手数料が節約され、不利益な税効果が生じる可能性が回避される。
【００３４】
別の例では、取引が「空売り」となるという理由で、取引を繰り延べることができる。空売りは投資家が再取得資産を、実質的に同一の資産の売却前または売却後３０日以内に購入した時に発生する。空売りが発生した場合、投資家は資産売却の損失を主張することができなくなり、売却した資産に基づいて再取得資産の税金対策のベースが見直される。
【００３５】
別の例では、要求された取引の対象である資産が低いキャピタルゲイン課税率の要件を満たす十分に長い期間にわたり投資家により保有されていないことから、要求された取引が投資家のキャピタルゲイン税負担を増加させることになる場合、取引は繰延べられる。
【００３６】
仮想ファンドマネージャが取引を許可できると判断した場合（９０４）、仮想ファンドマネージャはロット決定エンジン９０８、ロット選択ルール群９０９、ロットマトリクス、および持ち株マトリクスを使用して、取引きする投資家の小口座で投資家により保有されるロットを決定する。例えば、ロット決定エンジンが、資産の売却から最小の金額のキャピタルゲインを生成するために、ベースの最も高いロット（a lot with the highest basis）で取引きすることを選択したとする。これは取引による投資家への不利益な税効果を減少させる。仮想ファンドマネージャは投資家に取引集合群９１０を生成する。取引集合群９１０は前述の取引集合群に追加され、仮想ファンドマネージャにより非繰延取引を実行するために使用される。さらに、仮想ファンドマネージャは繰延取引を投資家に代わって直ちに以下に記述する処理で実行するか否かを決定する（９１２）。繰延取引を実行するとした場合、それらの取引は投資家に生成された取引集合群に追加される。
【００３７】
図１０は、本発明の典型的な実施の形態の一つの仮想ミューチュアルファンドマネージャにより使用される繰延取引決定処理９０６の処理フロー図である。仮想ファンドマネージャは投資家小口座１００２に紙のポジションを生成し（１０００）、さらに仮想ファンドマネージャは、投資家により保持される税務管理小口座１００６に相殺する紙のポジション（offsetting paper position）を生成する（１００４）。資産は一つの小口座から他の小口座へ、すなわち、小口座から税務管理小口座に移動されるが、これらの小口座は両方のとも投資家に保有されており、資産は依然として投資家により保有されているため、これらのポジションは紙のポジションである。仮想ファンドマネージャは持ち株マトリクス１０４およびロットマトリクス１０６を更新して小口座間を移動する資産の追跡を継続する（１００８）。
【００３８】
図１１は、本発明の典型的な実施の形態の一つの仮想ミューチュアルファンドマネージャにより使用される繰延取引実行決定処理９１２の処理フロー図である。仮想ファンドマネージャは繰延取引を実行する時を決定するために、繰延取引決定エンジン１１０２と課税ルール群を使用する。例えば、投資家が資産のロットの売却を二週間待つことにより低いキャピタルゲイン課税率の恩恵を受けられるとした場合、仮想ファンドマネージャは二週間待ってからロットを売却させる。他の例では、マネージャが投資家の小口座に資産の一部を購入することを要求したが、購入することがウォッシュルール（Wash Rule）に違反する場合、仮想ファンドマネージャはウォッシュルールが適用されなくなるまで待ち、取引を実際に実行する前に投資家は資産を購入することができる。仮想ファンドマネージャが繰延取引決定エンジンの結果、繰延取引を実行することを決定した場合（１１０４）、仮想ファンドマネージャは繰延取引を承認して、取引を商社または証券会社により実行される投資家の取引集合群８０８に追加する。
【００３９】
繰延取引を使用すると、クロッシング取引（crossing trade）も可能になる。クロッシングは、実際の取引が後日に繰り延べられる紙取引の原因となる任意のルールに関する。例えば、Ａの株１００株を今月は購入することができないためＡの株が翌月まで繰延べられる場合に、ルールが適用されたとする。ポートフォリオマネージャにＡの株１００株が現行市場価格で購入されたことを示す紙取引が生成される。Ａの株１００株が翌月に購入されることが記録される。
【００４０】
翌月中に他のマネージャまたは同じマネージャによりＡの株１００株を売却する要求が来てもよい。Ａ株は実際には購入されてはいないため、売却は、売却をするために株が実際に購入されるまで延期される必要がある。実際に購入と売却の処理を行う代わりに、現行の取引は繰延取引とクロスされ、Ａの株１００株が現行市場価格で売却され、繰延取引がキャンセルされた取引であることを示す別の紙取引が生成される。
【００４１】
クロッシングには二つの長所がある。クロッシングは実際の取引の量を少なくするため、空売りエクスポージャを最小にすることがある。さらに、クロッシングは仲介手数料が発生せず、繰延取引の量が減少するため、実行の品質（quality of execution）を向上することがある。クロッシングは、結果として生じる正味持ち高の変化を１つ以上の新しい取引群で打ち消すため、１つ以上の繰延取引群またはそれらの取引群の一部をキャンセルする。さらに、新しい取引群または新しい取引群の一部は、１つ以上の繰延取引群と一致した量に応じて、キャンセルされる。
【００４２】
図１９は、本発明の典型的な実施の形態の損失収穫処理の処理フロー図である。損失収穫処理１９００は投資家のポートフォリオからの持ち株を、持ち株の現行価値が持ち株の購入価格を既定のしきい値分だけ下回ると、売却する手法を実行する。投資家は損失に気付くと税金目的のために損失を主張してもよい。例えば、株Ａが４０ドルで購入され、損失収穫しきい値が１０パーセントと定められている場合、損失収穫処理は価格が３６ドルになると持ち株を売却する。これはストップセルオーダーと同様である。持ち株が売却されると、繰延取引が生成されて持ち株は３１日後に買い戻される。前述した空売りを回避するために３１日間待つ必要がある。持ち株の売却と購入は、ポートフォリオの再構築を回避し、損売り取引を行うためになされる。別の実施の形態では、他の一時的な持ち株が購入され、続く３０日間など空売りの期間保有される。後に一時的な持ち株は売却され、現金化され、古い持ち株が回収される。持ち株の価格を監視する他に、損失収穫処理は、その持ち株に空売りエクスポージャが生じるか否かを確認する。空売りエクスポージャが存在する場合、翌年の損失を主張することはできない。
【００４３】
損失収穫処理は、持ち株などのポジションがその価値が損失収穫しきい値を下回るポイントまで下落したか否か判断する（１９０２）。下落したと判断された場合、損失収穫処理は前述の税決定エンジン９０２、課税ルール群９００、ロットマトリクス１０８、持ち株マトリクス１０６を使用して、ポジションが売却可能であるか否かが判断される（１９０４）。ポジションが売却可能である場合、損失収穫処理はポジションを売却し（１９０６）、繰延取引を生成する（９０６）。繰延取引は、前述の空売りを回避するために十分な期間だけ繰り延べられる。損失収穫処理は、新しいポジションを購入して売却したポジションの空売り期間の間保有するか否かを判断する（１９１０）。別の株など、新しいポジションを購入するとした場合、損失収穫処理は新しいポジションを購入する（１９１２）。
【００４４】
総括すると損失収穫はポジションを売却して、キャピタルゲインを相殺するために使用することができる当年度のキャピタルロスを得ることである。売却の目的はキャピタルロスを得ることであるため、空売り規制が適用されない時期に限り実行される。３１日後にポジションは買い戻される。３１日間の期間、集められた現金は、代わりの投資を購入するために使用してもよいし、使用しなくてもよい。代わりの投資が購入された場合、当初の投資を買い戻すため３０日後、または空売り規制が効力を有さないその他の時期に売却される。
【００４５】
図１２は、本発明の典型的な実施の形態の１つの仮想ミューチュアルファンドマネージャシステムにより使用される、取引の前の複数の小口座の初期状態の一例のブロック図である。マネージャ６ａは、前述したように投資家のために小口座５０２ａを運用する。マネージャ６ｂは、前述したように同じ投資家のために小口座５０２ｂを運用する。小口座５０２ａには、２つの資産のロットがある。ロット１２０１は１株当たり１００ドルで購入したＡＬＰＨＡの５００株を含み、上述の持ち株マトリクスおよびロットマトリクスを介して追跡されたロット群１２０３のデータで追跡される。それらのマトリクスは小口座５０２ａ内のロット１２０１を示すレコード１２０２を含む。このため、１株当たり１００ドルの価格は小口座５０２ａで投資家により保有されるロットＡＬＰＨＡのベースとなる。小口座５０２ａにはまた、１株当たり５ドルで購入したＢＥＴＡの５００株を含むロット１２０４がある。ロット１２０４は持ち株マトリクスおよびロットマトリクスに対応するデータレコード１２０６を有している。小口座５０２ａにはまた、現在０ドルの現金１２０７がある。
【００４６】
小口座５０２ｂには、１株当たり１００ドルで購入したＢＥＴＡの５００株を含むロット１２０９がある。ロット１２０９は、持ち株マトリクスおよびロットマトリクスに含まれるデータレコード１２１０を使用して追跡される。小口座５０２ｂにはまた、現在６０,０００ドルの現金１２１２がある。これは、何らかの取引が行われる前の本例の小口座の初期状態である。
【００４７】
運用時に、マネージャ６ａはＡＬＰＨＡの５００株とＢＥＴＡの５００株を小口座５０２ａから売却する取引要求を行う。ＡＬＰＨＡが現在、１株当たり７０ドルで取引されているため、投資家はＡＬＰＨＡの売却により損失を出すことになる。ＢＥＴＡが現在、１株当たり１２０ドルで売られているため、投資家はＢＥＴＡの売却により利益を得ることになる。投資家は小口座５０２ａのロット１２０４でＢＥＴＡの５００株を１株当たり５ドルのベースで、小口座５０２ｂではＢＥＴＡの５００株を１株当たり１００ドルのベースで保有しているため、小口座５０２ｂからＢＥＴＡの５００株を販売し、小口座５０２ａからＢＥＴＡの５００株を小口座５０２ｂに移動することは税の観点からはより有利である。持ち株マトリクスおよびロットマトリクスの追跡されたロットの群を使用して、仮想ファンドマネージャは、図１３に示されるような取引を実行することができる。
【００４８】
図１３は、本発明の典型的な実施の形態の一つの仮想ミューチュアルファンドマネージャにより使用される、取引の後の複数の小口座の最終状態の一例のブロック図である。仮想ミューチュアルファンドマネージャは、小口座５０２ｂから１株当たり７０ドルでＡＬＰＨＡの５００株を売却する取引要求を生成する。この売却は、追跡されたロット群１２０３に記録され、持ち株マトリクスおよびロットマトリクスの記録が更新される。投資家は実際に資産を売却したため、もはや資産は小口座で追跡されなくなる。また、仮想ファンドマネージャはＢＥＴＡの５００株の売却も実行する。しかしながら、小口座５０２ａのロット１２０４を売却するのではなく、仮想ファンドマネージャは小口座５０２ｂのロットを売却し、ロット１２０４を小口座５０２ａから小口座５０２ｂへ移動し、小口座５０２ｂに新しいロット１３０２を生成する。仮想ファンドマネージャは、持ち株マトリクスおよびロットマトリクスに保持されている追跡されたロット群１２０３の記録１２０６を更新してロットの追跡を継続する。取引が終了すると、小口座５０２ａには資産の売却から現金９５,０００ドルが入り、小口座５０２ｂには１株当たり５ドルのベースのＢＥＴＡの５００株のロット１３０２が入る。
【００４９】
図１４は、本発明の典型的な実施の形態の一つの仮想ミューチュアルファンドマネージャにより使用される、繰延買い注文時の複数の小口座と１つの税務管理小口座の状態の一例のブロック図である。図１２および図１３に示されるように、マネージャ６ａは１株当たり１００ドルのベースのＡＬＰＨＡの５００株を１株当たり７０ドルで売却することを要求したことにより、１株当たり３０ドルの損失が生じる。マネージャ６ｂが今度はＡＬＰＨＡ株の購入を希望した場合、マネージャ６ｂはウォッシュルールにより、マネージャ６ｂのＡＬＰＨＡの売却後間もないと購入を行うことが禁じられることがある。仮想ファンドマネージャは、以下のようにして税務管理小口座１４００で紙取引を行い、小口座５０２ｂで紙取引を相殺することによりＡＬＰＨＡの購入に対応することができる。仮想ファンドマネージャは、小口座５０２ｂから購入価格を税務管理小口座に含まれる現金小口座１４０６に移動する。仮想ファンドマネージャは税務管理小口座に紙ショート（paper short）１４０４を生成し、小口座５０２ｂのロット１４０１を相殺する。ロット１４０１および紙ショート１４０４の両方は、持ち株マトリクスおよびロットマトリクスに保持される記録１４０２を介して追跡されたロット群１２０３により追跡される。取引が終了すると、マネージャ６ｂは効率的にＡＬＰＨＡの５００株を「購入」し、購入価格は小口座５０２ｂから差し引かれ、税務管理小口座に配置され、投資家は空売りを回避する。
【００５０】
図１５は、本発明の典型的な実施の形態の一つの仮想ミューチュアルファンドマネージャにより使用される、繰延買い注文が実行された後の複数の小口座と１つの税務管理小口座の最終状態の一例のブロック図である。仮想ファンドマネージャは、ウォッシュルールが適用されなくなるまで買いの実行を繰り延べる。その後、仮想ファンドマネージャはＡＬＰＨＡの株を購入し、紙のポジションは、税務管理小口座１４００および小口座５０２ｂで調整される。小口座５０２ｂには現在、マネージャ６ｂにより要求された１２０ドルのベースのＡＬＰＨＡの５００株を有したロット１４０１がある。このロットは、持ち株マトリクスおよびロットマトリクスで保持される追跡されたロット群１２０３の記録エントリ１４０２を使用して追跡される。
【００５１】
図１６は、本発明の典型的な実施の形態の一つの仮想ミューチュアルファンドマネージャにより使用される、繰延売り注文時の複数の小口座の状態の一例のブロック図である。マネージャ６ａは、小口座５０２ｂからＡＬＰＨＡの５００株の売却を要求してもよい。しかしながら、投資家への税の観点からは、投資家が減額された長期キャピタルゲイン税率の恩典を受けられるまで、株を持ち続ける方がより有利なこともある。仮想ファンドマネージャは、税務管理小口座１４００で紙取引を行うことにより小口座５０２ｂからの売却を行うことができる。仮想ファンドマネージャは、ＡＬＰＨＡの株を小口座５０２ｂから税務管理小口座のロット１６００へ移動する。同時に、仮想ファンドマネージャは小口座５０２ｂの貸し方に売却価格１６０１を記入し、税務管理口座の借り方に売却価格１６０２を記入する。ＡＬＰＨＡの株のロットは、持ち株マトリクスおよびロットマトリクスに保持されたレコード１４０２を含む追跡されたロット群を使用して追跡される。
【００５２】
図１７は、本発明の典型的な実施の形態の一つの仮想ミューチュアルファンドマネージャにより使用される、繰延売り注文が実行された後の複数の小口座の最終状態の一例のブロック図である。仮想ファンドマネージャは、前述のように税務管理小口座に保有されている株の売却が投資家に不利益な税効果をもはや生じなくなるまで待つ。その後仮想ファンドマネージャはＡＬＰＨＡの株の売却を承認し、税務管理小口座から借り方の売却価格１６０２を削除し、小口座５０２ｂの紙売却価格のポジションを実際の貸し方１７００に代える。仮想ファンドマネージャは、持ち株マトリクスおよびロットマトリクスに保持された追跡されたロット群１２０３のレコード１４０２を更新する。
【００５３】
図１８は、本発明の典型的な実施の形態の一つの仮想ミューチュアルファンドマネージャのホストの構造図である。中央演算処理装置（ＣＰＵ）１８１０、メモリキャッシュ１８２０、およびバスインタフェース１８３０を有するマイクロプロセッサ１８００は、システムバス１８３５を介してメインメモリ１８４０およびＩ／Ｏ制御ユニット１８４５に動作可能に連結している。Ｉ／Ｏインタフェース制御ユニットは、Ｉ／Ｏローカルバス１８５０を介してディスク記憶装置制御部１８９５およびネットワーク制御部１８８０に動作可能に連結している。
【００５４】
ディスク記憶装置制御部は、ディスク記憶装置１８５５と動作可能に連結している。仮想ファンドマネージャを実行するコンピュータプログラム命令１８９７は、マイクロプロセッサがコンピュータプログラム命令を取り出し、メインメモリに記憶するまで、ディスク記憶装置に記憶されている。マイクロプロセッサはメインメモリに記憶されたコンピュータプログラム命令を実行して仮想ファンドマネージャの機能を実現する。
【００５５】
本発明は特定の実施の形態について説明したが、様々な改良や変更が当業者にとっては明かである。したがって、本発明は明確に記載されている以外にも実施が可能である。このため、本発明の実施の形態は、例示されていても限定されることなく本出願により裏付けられる任意の特許請求の範囲および特許請求の範囲の均等物により決定される本発明の範囲においてあらゆる点で考慮されるべきである。
【図面の簡単な説明】
【００５６】
【図１】図１は、本発明の典型的な実施の形態の仮想ミューチュアルファンド運用システムのブロック図である。
【図２】図２は、本発明の典型的な実施の形態の仮想ミューチュアルファンド運用システムの展開図である。
【図３】図３は、本発明の典型的な実施の形態の持ち株マトリクスの図である。
【図４】図４は、本発明の典型的な実施の形態のロットマトリクスの図である。
【図５】図５は、本発明の典型的な実施の形態の複数の仮想ミューチュアルファンド、複数のマネージャ、および複数の税務管理小口座の関係のブロック図である。
【図６】図６は、本発明の典型的な実施の形態の複数のマネージャと１つの仮想ミューチュアルファンドとの関係のブロック図である。
【図７】図７は、本発明の典型的な実施の形態の１人のマネージャと複数の仮想ミューチュアルファンドとの関係のブロック図である。
【図８】図８は、本発明の典型的な実施の形態の一つの仮想ミューチュアルファンドマネージャにより使用される取引処理の処理フロー図である。
【図９】図９は、本発明の典型的な実施の形態の一つの仮想ミューチュアルファンドマネージャにより使用される取引決定処理の処理フロー図である。
【図１０】図１０は、本発明の典型的な実施の形態の一つの仮想ミューチュアルファンドマネージャにより使用される繰延取引決定処理の処理フロー図である。
【図１１】図１１は、本発明の典型的な実施の形態の一つの仮想ミューチュアルファンドマネージャにより使用される繰延取引実行処理の処理フロー図である。
【図１２】図１２は、本発明の典型的な実施の形態の一つの仮想ミューチュアルファンドマネージャにより使用される、取引の前の複数の小口座の初期状態の一例のブロック図である。
【図１３】図１３は、本発明の典型的な実施の形態の一つの仮想ミューチュアルファンドマネージャにより使用される、取引の後の複数の小口座の最終状態の一例のブロック図である。
【図１４】図１４は、本発明の典型的な実施の形態の一つの仮想ミューチュアルファンドマネージャにより使用される、繰延買い注文時の複数の小口座と１つの税務管理小口座の状態の一例のブロック図である。
【図１５】図１５は、本発明の典型的な実施の形態の一つの仮想ミューチュアルファンドマネージャにより使用される、繰延買い注文が実行された後の複数の小口座と１つの税務管理小口座の最終状態の一例のブロック図である。
【図１６】図１６は、本発明の典型的な実施の形態の一つの仮想ミューチュアルファンドマネージャにより使用される、繰延売り注文時の複数の小口座の状態の一例のブロック図である。
【図１７】図１７は、本発明の典型的な実施の形態の一つの仮想ミューチュアルファンドマネージャにより使用される、繰延売り注文が実行された後の複数の小口座の最終状態の一例のブロック図である。
【図１８】図１８は、本発明の典型的な実施の形態の一つの仮想ミューチュアルファンドマネージャのホストの構造図である。
【図１９】図１９は、本発明の典型的な実施の形態の損失収穫処理の処理フロー図である。
【図１】
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【図２】
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【図３】
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【図４】
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【図５】
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【図６】
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【図７】
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【図８】
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【図９】
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【図１０】
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【図１１】
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【図１２】
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【図１３】
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【図１４】
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【図１５】
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【図１６】
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【図１７】
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【図１８】
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【図１９】
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【国際調査報告】
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