(57)【要約】【課題】  変額年金保険の客観的な評価をコンピュータ端末を用いて行う変額年金保険評価システムを提供することを目的とする。【解決手段】  人の余命の確率を示した生命表と、変額年金保険の投資対象となるファンドに関する情報とを記憶するデータ記憶部と、加入希望者が選択した変額年金保険を識別する情報と、加入希望者の属性情報との入力を受け付けるデータ受付部と、選択した変額年金保険に於ける死亡給付金保証及び年金原資保証について、プットオプションのプレミアムを算出するプレミアム算出部と、算出したプレミアムを出力する出力部と、を有する変額年金保険評価システムである。【選択図】  図１
2006202129.tif 000002
【特許請求の範囲】
【請求項１】
人の生存又は死亡の確率を示した生命表と、変額年金保険の投資対象となるファンドに関する情報とを記憶するデータ記憶部と、
前記変額年金保険への加入希望者が選択した前記変額年金保険を識別する情報と、前記加入希望者の属性情報との入力を受け付けるデータ受付部と、
前記選択した変額年金保険に於ける死亡給付金保証及び年金原資保証について、プットオプションのプレミアムを算出するプレミアム算出部と、
前記算出したプレミアムを出力する出力部と、
を有することを特徴とする変額年金保険評価システム。
【請求項２】
前記プレミアム算出部は、前記死亡給付金保証及び年金原資保証について、ブラック・ショールズモデルによりプットオプションのプレミアムを算出する、
ことを特徴とする請求項１に記載の変額年金保険評価システム。
【請求項３】
前記データ記憶部は、更に、前記変額年金保険の投資対象となるファンドの原資産価格と前記変額年金保険に特約される死亡給付金保証とボラティリティとリスクフリーレートと運用期間とを記憶しており、
前記プレミアム算出部は、前記データ記憶部に記憶するデータに基づいて、運用期間の続く間、各年毎のプットオプションのプレミアムを数１により算出し、各年毎のプレミアムに、前記生命表に基づいて各年毎に死亡する確率を乗算し、乗算後の各年毎のプレミアムを合計することで、前記変額年金保険に於ける死亡給付金保証のプットオプションのプレミアムを算出する、
ことを特徴とする請求項１又は請求項２に記載の変額年金保険評価システム。
【数１】
2006202129.tif 000005
Ｐ：プットのプレミアム、Ｓ：現在の原資産価格、Ｋ：死亡給付金額、Ｎ：標準正規分布の累積密度関数、ｒ：リスクフリーレート（連続複利ベース）、σ：原資産のボラティリティ、Ｔ：行使期限までの期間
【請求項４】
前記データ記憶部は、更に、前記変額年金保険の投資対象となるファンドの原資産価格と前記変額年金保険に特約される年金原資保証とボラティリティとリスクフリーレートと運用期間とを記憶しており、
前記プレミアム算出部は、前記データ記憶部に記憶するデータに基づいて、前記変額年金保険に於ける年金原資保証のプットオプションのプレミアムを数２により算出し、そのプレミアムに前記生命表に基づいて前記投資期間内の生存確率を乗算することで、前記変額年金保険に於ける年金原資保証のプットオプションのプレミアムを算出する、
ことを特徴とする請求項１又は請求項２に記載の変額年金保険評価システム。
【数２】
2006202129.tif 000006
Ｐ：プットのプレミアム、Ｓ：現在の原資産価格、Ｋ：年金原資保証の額、Ｎ：標準正規分布の累積密度関数、ｒ：リスクフリーレート（連続複利ベース）、σ：原資産のボラティリティ、Ｔ：投資期間
【請求項５】
前記データ記憶部は、更に、前記変額年金保険の投資対象となるファンドの原資産価格と前記変額年金保険に特約される死亡給付金保証と運用期間とを記憶しており、
前記データ受付部は、前記変額年金保険で用いるボラティリティとリスクフリーレートとの入力を受け付け、
前記プレミアム算出部は、前記データ記憶部に記憶するデータと前記データ受付部で入力を受け付けたデータとに基づいて、運用期間の続く間、各年毎のプットオプションのプレミアムを数３により算出し、各年毎のプレミアムに、前記生命表に基づいて各年毎に死亡する確率を乗算し、乗算後の各年毎のプレミアムを合計することで、前記変額年金保険に於ける死亡給付金保証のプットオプションのプレミアムを算出する、
ことを特徴とする請求項１又は請求項２に記載の変額年金保険評価システム。
【数３】
2006202129.tif 000007
Ｐ：プットのプレミアム、Ｓ：現在の原資産価格、Ｋ：死亡給付金額、Ｎ：標準正規分布の累積密度関数、ｒ：リスクフリーレート（連続複利ベース）、σ：原資産のボラティリティ、Ｔ：行使期限までの期間
【請求項６】
前記データ記憶部は、更に、前記変額年金保険の投資対象となるファンドの原資産価格と前記変額年金保険に特約される年金原資保証と運用期間とを記憶しており、
前記データ受付部は、前記変額年金保険で用いるボラティリティとリスクフリーレートとの入力を受け付け、
前記プレミアム算出部は、前記データ記憶部に記憶するデータと前記データ受付部で入力を受け付けたデータとに基づいて、前記変額年金保険に於ける年金原資保証のプットオプションのプレミアムを数４により算出し、そのプレミアムに前記生命表に基づいて前記投資期間内に生存確率を乗算することで、前記変額年金保険に於ける年金原資保証のプットオプションのプレミアムを算出する、
ことを特徴とする請求項１又は請求項２に記載の変額年金保険評価システム。
【数４】
2006202129.tif 000008
Ｐ：プットのプレミアム、Ｓ：現在の原資産価格、Ｋ：年金原資保証の額、Ｎ：標準正規分布の累積密度関数、ｒ：リスクフリーレート（連続複利ベース）、σ：原資産のボラティリティ、Ｔ：投資期間
【請求項７】
前記プレミアム算出部は、前記変額年金保険に於ける死亡給付金保証及び年金原資保証のプットオプションのプレミアムを合計することにより、前記変額年金保険に於けるプットオプションのプレミアムを算出する、
ことを特徴とする請求項１から請求項６のいずれかに記載の変額年金保険評価システム。
【請求項８】
前記プレミアム算出部は、前記変額年金保険の死亡給付金保証にステップアップ型の保証が特約されている場合に、前記死亡給付金保証について、モンテカルロ・シミュレーションを実行することによりプットオプションのプレミアムを算出する、
ことを特徴とする請求項１に記載の変額年金保険評価システム。
【請求項９】
前記データ記憶部は、更に、前記変額年金保険の投資対象となるファンドの年間期待収益率とボラティリティとリスクフリーレートと運用期間とを記憶しており、
前記プレミアム算出部は、前記データ記憶部に記憶するデータに基づいて、モンテカルロ・シミュレーションを複数回実行することにより、各回毎に前記ファンドの前記運用期間に於ける価格のパスを日次で作成し、
その各々の日次価格のパスに対して、前記運用期間のファンドの日次価格に基づいて、各年毎の契約応答日に前記ファンドの資産残高と前年のステップアップ最低保証額とを比較することでステップアップ最低保証額を更新し、ステップアップ適用期間終了時のステップアップ最低保証額、元本相当額、のうち最も大きい額から元本相当額を減算し、その値をリスクフリーレートで現在価値に割り引くことによりプレミアムを算出し、
前記モンテカルロ・シミュレーションにより作成した各々の日次価格のパスに基づいて算出したプレミアムの平均値を算出し、前記生命表に基づく日次の死亡率に前記算出したプレミアムの平均値を乗算し、乗算した値を合計する、ことにより死亡給付金保証のプットオプションのプレミアムを算出する、
ことを特徴とする請求項１又は請求項８に記載の変額年金保険評価システム。
【請求項１０】
前記変額年金保険評価システムは、更に、前記変額年金保険のコストを算出するコスト算出部を有しており、
前記データ記憶部は、更に、前記ファンドに発生するコスト率を記憶しており、
前記コスト算出部は、
前記変額年金保険のファンドの投資元本に、前記ファンドの資産残高に対する前記コスト率と運用期間とを乗算し、その値を前記データ記憶部に記憶するリスクフリーレートで現在価値に割り引くことにより、前記変額年金保険のコストを算出する、
ことを特徴とする請求項１から請求項９のいずれかに記載の変額年金保険評価システム。
【請求項１１】
前記変額年金保険評価システムは、更に、前記変額年金保険の年間ベースでの利回りを算出するリターン算出部を有しており、
前記リターン算出部は、運用期間終了時の原資産価格から投資元本を減算し、その値を年利換算することにより、前記変額年金保険の年間ベースでの利回りを算出する、
ことを特徴とする請求項１から請求項１０のいずれかに記載の変額年金保険評価システム。
【請求項１２】
前記変額年金保険評価システムは、更に、前記変額年金保険のコストとリターンの分析を行うコスト・リターン分析部を有しており、
前記コスト・リターン分析部は、
前記リターン算出部で算出した年間ベースでの利回りに基づいて、前記運用期間に於ける将来価値を算出し、その値をリスクフリーレートで現在価値に割り引き、
前記現在価値のリターンと、前記コスト算出部で算出したコストの現在価値と、前記プレミアム算出部で算出した前記変額年金保険のプレミアムとの比率を算出する、ことによりコストとリターンの分析を行う、
ことを特徴とする請求項１から請求項１１のいずれかに記載の変額年金保険評価システム。
【請求項１３】
人の生存又は死亡の確率を示した生命表と変額年金保険の投資対象となるファンドに関する情報とを記憶する記憶装置とプログラムの処理演算を実行する演算処理装置と、を有するコンピュータ端末で実行する変額年金保険評価プログラムであって、
前記変額年金保険評価プログラムは、
前記演算処理装置に読み込まれ、前記変額年金保険への加入希望者が選択した前記変額年金保険を識別する情報と、前記加入希望者の属性情報との入力を受け付ける機能と、
前記演算処理装置に読み込まれ、前記選択した変額年金保険に於ける死亡給付金保証及び年金原資保証について、プットオプションのプレミアムを算出する機能と、
前記演算処理装置に読み込まれ、前記算出したプレミアムを前記コンピュータ端末の出力装置で出力する、或いは前記コンピュータ端末以外のコンピュータ端末に送信する機能と、
を有することを特徴とする変額年金保険評価プログラム。
【請求項１４】
前記プレミアムを算出する機能は、
前記死亡給付金保証及び年金原資保証について、ブラック・ショールズモデルによりプットオプションのプレミアムを算出する、
ことを特徴とする請求項１３に記載の変額年金保険評価プログラム。
【請求項１５】
前記プレミアムを算出する機能は、
前記変額年金保険に於ける死亡給付金保証及び年金原資保証のプットオプションのプレミアムを合計することにより、前記変額年金保険に於けるプットオプションのプレミアムを算出する、
ことを特徴とする請求項１３又は請求項１４に記載の変額年金保険評価プログラム。
【請求項１６】
前記プレミアムを算出する機能は、
前記変額年金保険の死亡給付金保証にステップアップ型の保証が特約されている場合に、前記死亡給付金保証について、モンテカルロ・シミュレーションを実行することによりプットオプションのプレミアムを算出する、
ことを特徴とする請求項１３から請求項１５のいずれかに記載の変額年金保険評価プログラム。
【請求項１７】
請求項１３から請求項１６のいずれかに記載の変額年金保険評価プログラムを記録する、ことを特徴とする変額年金保険評価プログラムを記録した記録媒体。
【発明の詳細な説明】
【技術分野】
【０００１】
本発明は、変額年金保険の客観的な評価をコンピュータ端末を用いて行う変額年金保険評価システムに関する。
【背景技術】
【０００２】
老後に対する備えや資産運用手段として、国民年金の他に変額年金保険と呼ばれる保険商品が存在しており、近年注目を浴びている。変額年金保険とは、保険料をファンド（特別勘定）で運用し、その運用実績によって将来受け取る年金額やその年金原資、解約時の払戻金額等が変動する年金保険商品である。このような変額年金保険は様々な種類が提供されており、加入希望者は、その中から加入する商品を選択する必要がある。
【０００３】
例えば下記特許文献１には、保険や年金を個々の保険会社の枠を超えてインターネットを通じて年金や保険選択の判断材料を提供するシステムが開示されている。
【０００４】
【特許文献１】特開２００１−２５６３５０号公報
【発明の開示】
【発明が解決しようとする課題】
【０００５】
上述の特許文献１に記載のシステムを用いた場合、年金や保険商品毎の付帯サービス等に基づいてこれらを比較することが出来るが、変額年金保険では、上述のように、運用実績に応じて将来受け取る年金額等が変動する為、単なる付帯サービスの比較では、その変額年金保険商品の優劣は判断することが出来ない。
【０００６】
即ち、従来の年金や保険商品は受け取る金額が予め決まっている為、年金や保険商品等を選択する際に判断材料となるのは付帯サービスであり、特許文献１のように付帯サービスの一覧を比較することで、その選択をすることが出来る。しかし、変額年金保険では、上述のように、運用実績によって年金額等が変動する為、従来の年金や保険商品と異なり、受給できる金額が定められていない。将来の運用実績を予想することは従来の特許文献１等に開示の発明では行えず、変額年金保険に対する客観的な評価を行うことが出来ない。
【０００７】
又、変額年金保険は従来の年金や保険商品と異なり、投資する資産（国内株式、国内債券、外国株式、外国債券、為替等）を複雑に組み合わせた商品もある。そのような複雑な仕組み商品の場合、金融に知識がない人はもちろんのこと、金融知識を持っている、例えばフィナンシャルプランナーのような専門家でさえも、その商品の複雑さから、どの変額年金保険が自分に適しているかを客観的に評価することが困難である。
【０００８】
従って、変額年金保険に加入しようとする者やフィナンシャルプランナーや保険商品の販売者等の保険商品を選択する者（以下、加入希望者）は、自らが良いと考える変額年金保険を選択することとなるが、その客観的な評価を行うことが出来ないので、どの変額年金保険に加入したら良いか判断に困難が伴い、最終的には、自らの勘や経験に基づいて加入する他なかった。
【課題を解決するための手段】
【０００９】
そこで本発明者は、これら問題点を解決し、変額年金保険に対する客観的な評価を簡便に算出することにより、加入希望者へ判断基準を提供する変額年金保険評価システムを発明した。
【００１０】
請求項１の発明に於いて、人の生存又は死亡の確率を示した生命表と、変額年金保険の投資対象となるファンドに関する情報とを記憶するデータ記憶部と、前記変額年金保険への加入希望者が選択した前記変額年金保険を識別する情報と、前記加入希望者の属性情報との入力を受け付けるデータ受付部と、前記選択した変額年金保険に於ける死亡給付金保証及び年金原資保証について、プットオプションのプレミアムを算出するプレミアム算出部と、前記算出したプレミアムを出力する出力部と、を有する変額年金保険評価システムである。
【００１１】
本発明のように、変額年金保険に於ける死亡給付金保証と年金原資保証について、プットオプションと見なしてそのプレミアムを算出することによって、従来と異なり変額年金保険について客観的な評価を出力することが可能となる。
【００１２】
請求項２の発明に於いて、前記プレミアム算出部は、前記死亡給付金保証及び年金原資保証について、ブラック・ショールズモデルによりプットオプションのプレミアムを算出する、変額年金保険評価システムである。
【００１３】
プットオプションのプレミアムを算出するには、ブラック・ショールズモデルにより算出することが出来る。
【００１４】
請求項３の発明に於いて、前記データ記憶部は、更に、前記変額年金保険の投資対象となるファンドの原資産価格と前記変額年金保険に特約される死亡給付金保証とボラティリティとリスクフリーレートと運用期間とを記憶しており、前記プレミアム算出部は、前記データ記憶部に記憶するデータに基づいて、運用期間の続く間、各年毎のプットオプションのプレミアムを数１により算出し、各年毎のプレミアムに、前記生命表に基づいて各年毎に死亡する確率を乗算し、乗算後の各年毎のプレミアムを合計することで、前記変額年金保険に於ける死亡給付金保証のプットオプションのプレミアムを算出する、変額年金保険評価システムである。
【００１５】
本発明のように実行することで、変額年金保険に於ける死亡給付金保証のプットオプションのプレミアムを算出することが出来る。
【００１６】
請求項４の発明に於いて、前記データ記憶部は、更に、前記変額年金保険の投資対象となるファンドの原資産価格と前記変額年金保険に特約される年金原資保証とボラティリティとリスクフリーレートと運用期間とを記憶しており、前記プレミアム算出部は、前記データ記憶部に記憶するデータに基づいて、前記変額年金保険に於ける年金原資保証のプットオプションのプレミアムを数２により算出し、そのプレミアムに前記生命表に基づいて前記投資期間内の生存確率を乗算することで、前記変額年金保険に於ける年金原資保証のプットオプションのプレミアムを算出する、変額年金保険評価システムである。
【００１７】
本発明のように実行することで、変額年金保険に於ける年金原資保証のプットオプションのプレミアムを算出することが出来る。
【００１８】
請求項５の発明に於いて、前記データ記憶部は、更に、前記変額年金保険の投資対象となるファンドの原資産価格と前記変額年金保険に特約される死亡給付金保証と運用期間とを記憶しており、前記データ受付部は、前記変額年金保険で用いるボラティリティとリスクフリーレートとの入力を受け付け、前記プレミアム算出部は、前記データ記憶部に記憶するデータと前記データ受付部で入力を受け付けたデータとに基づいて、運用期間の続く間、各年毎のプットオプションのプレミアムを数３により算出し、各年毎のプレミアムに、前記生命表に基づいて各年毎に死亡する確率を乗算し、乗算後の各年毎のプレミアムを合計することで、前記変額年金保険に於ける死亡給付金保証のプットオプションのプレミアムを算出する、変額年金保険評価システムである。
【００１９】
変額年金保険に於ける死亡給付金保証のプットオプションのプレミアムを算出するに際して、ボラティリティとリスクフリーレートをデータ記憶部に記憶するのではなく、本発明のように、算出の際に入力を受け付けても良い。これによって、ボラティリティやリスクフリーレートを任意に設定することが出来、自由度の高いシステムとなる。
【００２０】
請求項６の発明に於いて、前記データ記憶部は、更に、前記変額年金保険の投資対象となるファンドの原資産価格と前記変額年金保険に特約される年金原資保証と運用期間とを記憶しており、前記データ受付部は、前記変額年金保険で用いるボラティリティとリスクフリーレートとの入力を受け付け、前記プレミアム算出部は、前記データ記憶部に記憶するデータと前記データ受付部で入力を受け付けたデータとに基づいて、前記変額年金保険に於ける年金原資保証のプットオプションのプレミアムを数４により算出し、そのプレミアムに前記生命表に基づいて前記投資期間内に生存確率を乗算することで、前記変額年金保険に於ける年金原資保証のプットオプションのプレミアムを算出する、変額年金保険評価システムである。
【００２１】
変額年金保険に於ける年金原資保証のプットオプションのプレミアムを算出するに際して、ボラティリティとリスクフリーレートをデータ記憶部に記憶するのではなく、本発明のように、算出の際に入力を受け付けても良い。これによって、ボラティリティやリスクフリーレートを任意に設定することが出来、自由度の高いシステムとなる。
【００２２】
請求項７の発明に於いて、前記プレミアム算出部は、前記変額年金保険に於ける死亡給付金保証及び年金原資保証のプットオプションのプレミアムを合計することにより、前記変額年金保険に於けるプットオプションのプレミアムを算出する、変額年金保険評価システムである。
【００２３】
死亡給付金保証及び年金原資保証の双方の特約が付されている場合には、この双方のプレミアムを合計することによって、変額年金保険のプレミアムとすることが出来る。
【００２４】
請求項８の発明に於いて、前記プレミアム算出部は、前記変額年金保険の死亡給付金保証にステップアップ型の保証が特約されている場合に、前記死亡給付金保証について、モンテカルロ・シミュレーションを実行することによりプットオプションのプレミアムを算出する、変額年金保険評価システムである。
【００２５】
変額年金保険の死亡給付金保証について、ステップアップ型の保証が特約されている場合には、上述のようにブラック・ショールズモデルにより算出するのではなく、モンテカルロ・シミュレーションにより算出すると良い。ステップアップ型の死亡給付金保証では、保証される死亡給付金が見直されることから、原資産価格の最高価格の更新が時間的に連続でない為、ブラック・ショールズモデルにより解析的に算出するよりもモンテカルロ・シミュレーションにより算出した方が有効だからである。
【００２６】
請求項９の発明に於いて、前記データ記憶部は、更に、前記変額年金保険の投資対象となるファンドの年間期待収益率とボラティリティとリスクフリーレートと運用期間とを記憶しており、前記プレミアム算出部は、前記データ記憶部に記憶するデータに基づいて、モンテカルロ・シミュレーションを複数回実行することにより、各回毎に前記ファンドの前記運用期間に於ける価格のパスを日次で作成し、その各々の日次価格のパスに対して、前記運用期間のファンドの日次価格に基づいて、各年毎の契約応答日に前記ファンドの資産残高と前年のステップアップ最低保証額とを比較することでステップアップ最低保証額を更新し、ステップアップ適用期間終了時のステップアップ最低保証額、元本相当額、のうち最も大きい額から元本相当額を減算し、その値をリスクフリーレートで現在価値に割り引くことによりプレミアムを算出し、前記モンテカルロ・シミュレーションにより作成した各々の日次価格のパスに基づいて算出したプレミアムの平均値を算出し、前記生命表に基づく日次の死亡率に前記算出したプレミアムの平均値を乗算し、乗算した値を合計する、ことにより死亡給付金保証のプットオプションのプレミアムを算出する、変額年金保険評価システムである。
【００２７】
本発明のように実行することで、変額年金保険に於ける死亡給付金保証のプットオプションのプレミアムをモンテカルロ・シミュレーションにより算出することが出来る。
【００２８】
請求項１０の発明に於いて、前記変額年金保険評価システムは、更に、前記変額年金保険のコストを算出するコスト算出部を有しており、前記データ記憶部は、更に、前記ファンドに発生するコスト率を記憶しており、前記コスト算出部は、前記変額年金保険のファンドの投資元本に、前記ファンドの資産残高に対する前記コスト率と運用期間とを乗算し、その値を前記データ記憶部に記憶するリスクフリーレートで現在価値に割り引くことにより、前記変額年金保険のコストを算出する、変額年金保険評価システムである。
【００２９】
変額年金保険の評価には、コスト面からの評価も存在するが、本発明のように構成することで、コスト面からの評価が可能となる。
【００３０】
請求項１１の発明に於いて、前記変額年金保険評価システムは、更に、前記変額年金保険の年間ベースでの利回りを算出するリターン算出部を有しており、前記リターン算出部は、運用期間終了時の原資産価格から投資元本を減算し、その値を年利換算することにより、前記変額年金保険の年間ベースでの利回りを算出する、変額年金保険評価システムである。
【００３１】
変額年金保険の評価には、リターン面からの評価も存在するが、本発明のように構成することで、リターン面からの評価が可能となる。
【００３２】
請求項１２の発明に於いて、前記変額年金保険評価システムは、更に、前記変額年金保険のコストとリターンの分析を行うコスト・リターン分析部を有しており、前記コスト・リターン分析部は、前記リターン算出部で算出した年間ベースでの利回りに基づいて、前記運用期間に於ける将来価値を算出し、その値をリスクフリーレートで現在価値に割り引き、前記現在価値のリターンと、前記コスト算出部で算出したコストの現在価値と、前記プレミアム算出部で算出した前記変額年金保険のプレミアムとの比率を算出する、ことによりコストとリターンの分析を行う、変額年金保険評価システムである。
【００３３】
本発明のように構成することで、リターン、コスト、プレミアムの３つの観点から総合的に変額年金保険の評価を行うことも出来る。
【００３４】
請求項１３の発明に於いて、人の生存又は死亡の確率を示した生命表と変額年金保険の投資対象となるファンドに関する情報とを記憶する記憶装置とプログラムの処理演算を実行する演算処理装置と、を有するコンピュータ端末で実行する変額年金保険評価プログラムであって、前記変額年金保険評価プログラムは、前記演算処理装置に読み込まれ、前記変額年金保険への加入希望者が選択した前記変額年金保険を識別する情報と、前記加入希望者の属性情報との入力を受け付ける機能と、前記演算処理装置に読み込まれ、前記選択した変額年金保険に於ける死亡給付金保証及び年金原資保証について、プットオプションのプレミアムを算出する機能と、前記演算処理装置に読み込まれ、前記算出したプレミアムを前記コンピュータ端末の出力装置で出力する、或いは前記コンピュータ端末以外のコンピュータ端末に送信する機能と、を有する変額年金保険評価プログラムである。
【００３５】
変額年金保険評価プログラムを本発明のように構成することで、このプログラムをコンピュータ端末に読み込ませれば、上述の変額年金保険評価システムを実現することが出来る。
【００３６】
請求項１４の発明に於いて、前記プレミアムを算出する機能は、前記死亡給付金保証及び年金原資保証について、ブラック・ショールズモデルによりプットオプションのプレミアムを算出する、変額年金保険評価プログラムである。
【００３７】
変額年金保険評価プログラムに於いても、プットオプションのプレミアムを算出するには、ブラック・ショールズモデルにより算出することが出来る。
【００３８】
請求項１５の発明に於いて、前記プレミアムを算出する機能は、前記変額年金保険に於ける死亡給付金保証及び年金原資保証のプットオプションのプレミアムを合計することにより、前記変額年金保険に於けるプットオプションのプレミアムを算出する、変額年金保険評価プログラムである。
【００３９】
死亡給付金保証及び年金原資保証の双方の特約が付されている場合には、この双方のプレミアムを合計することによって、変額年金保険のプレミアムとすることが出来る。  
【００４０】
請求項１６の発明に於いて、前記プレミアムを算出する機能は、前記変額年金保険の死亡給付金保証にステップアップ型の保証が特約されている場合に、前記死亡給付金保証について、モンテカルロ・シミュレーションを実行することによりプットオプションのプレミアムを算出する、変額年金保険評価プログラムである。
【００４１】
変額年金保険の死亡給付金保証について、ステップアップ型の保証が特約されている場合には、上述のようにブラック・ショールズモデルにより算出するのではなく、モンテカルロ・シミュレーションにより算出すると良い。ステップアップ型の死亡給付金保証では、保証される死亡給付金が見直される為、原資産価格の最高価格の更新が時間的に連続でない為、ブラック・ショールズモデルにより解析的に算出するよりもモンテカルロ・シミュレーションにより算出した方が有効だからである。
【００４２】
請求項１７の発明に於いて、請求項１３から請求項１６のいずれかに記載の変額年金保険評価プログラムを記録する、変額年金保険評価プログラムを記録した記録媒体である。
【００４３】
上述の変額年金保険評価プログラムは、それをＣＤやＤＶＤ等に記録した記録媒体としても良い。
【発明の効果】
【００４４】
本発明を用いることにより、変額年金保険に対する客観的な評価を算出することが可能となるので、加入希望者への判断材料を提供することができる。これにより、加入希望者が客観的判断材料に基づいてどの変額年金保険に加入したら良いかの客観的な判断を行うことが出来る。
【発明を実施するための最良の形態】
【００４５】
まず変額年金保険について簡単に説明する。変額年金保険とは、保険料をファンド（特別勘定）で運用し、その運用実績によって将来受け取る年金額やその年金原資、解約時の払戻金額等が変動する年金保険商品である。そしてその商品構成は、運用期間内に被保険者が亡くなった場合に支払われる死亡給付金（死亡保険金としている場合もある）と、運用期間満了後、予め定められた年金受給期間中、定期的に支払われる年金原資とから成立している。従って、仮に被保険者が運用期間内に死亡した場合には受取人に対して死亡給付金が支払われ、運用期間内に死亡することがなかった場合には、年金受給期間内に定期的に年金が被保険者に対して支払われる。
【００４６】
死亡給付金の額は、ファンドの運用実績によって変動するものの、一般的には最低保証が特約されており、運用実績にかかわらず最低保証の金額を少なくとも受領することが出来る。
【００４７】
当該変額年金保険は、一般的には年金受け取り開始時に対して、その元本が保証されている年金原資保証特約がつけられている。従って、仮に運用がうまくいかず、年金受け取り開始時に投資元本を下回っていた場合でも、少なくとも投資元本の額は年金として受け取ることが出来る。従って年金原資は少なくとも投資元本と同額であると考えることが出来る。
【００４８】
従って変額年金保険に対する評価を算出する為には、加入希望者が将来受け取れるであろう、死亡給付金と年金に対する評価を少なくとも行えば良いこととなる。
【００４９】
このような変額年金保険には、その維持管理の為の保険関係コスト及び運用関係コストが発生する。保険関係コストとは変額年金保険の新規契約の成立や維持の為に必要なコストや、死亡給付金、災害死亡給付金等の支払のためのコストである。運用関係コストとはファンドの運用・管理にかかるコストで、投資する投資信託の信託報酬などが該当する。このようなコストはファンドに対する一定割合で定められ、例えば保険関係コストがファンドの２．５％、運用関係コストがファンドの０．５％で合計コストが３．０％とのように定められている。このコストは、変額年金保険の商品により異なっている。
【００５０】
変額年金保険がこのような関係にあることから、変額年金保険に対する投資のリターンとしては、運用期間終了時の原資産価値から年金原資を減算した値であり、それを年利換算すれば年間ベースでの利回りを算出することが出来る。尚、上述したように、変額年金保険の年金部分には年金原資保証特約が付されていることが一般的であるので、運用期間終了時の原資産価値＜年金原資保証の金額の関係にあったとしても、減算した値は０以上となる。
【００５１】
尚、本明細書の以下の実施例では、変額年金保険に加入しようとする加入希望者が本発明の変額年金保険評価システム１を利用する場合を説明するが、上述のように他人に変額年金保険の販売、コンサルティング等を行う、フィナンシャルプランナーや金融機関（銀行、証券会社、保険会社等）の担当者等が利用する場合であっても、同様に行える。
【００５２】
本発明の変額年金保険評価システム１の一例を図１のシステム構成図に示す。変額年金保険評価システム１は、データ受付部２、算出処理部３、データ記憶部４、出力部５とを有している。
【００５３】
データ受付部２は、変額年金保険の評価をするに際して必要なデータの入力を受け付ける手段である。例えば、評価対象となる変額年金保険の商品の選択、被保険者の年齢や性別等の属性情報、投資元本の金額などのデータ入力を受け付ける。
【００５４】
算出処理部３は、変額年金保険に対する評価を算出する手段である。算出処理部３は、プレミアム算出部６とコスト算出部７とリターン算出部８とコスト・リターン分析部９とを有している。
【００５５】
プレミアム算出部６は、変額年金保険の死亡給付金保証及び年金原資保証の各々について、プットオプションのプレミアムの価値を算出する手段である。このプレミアムの算出にはいくつかの手法を用いることが出来るが、例えばブラック・ショールズモデルを用いたり、モンテカルロ・シミュレーションを用いることが出来る。
【００５６】
オプションとは、ある特定の日或いは特定の期間内に、オプションの対象となる資産（原資産）を予め決められた価格（行使価格）で買う、又は売る権利である。原資産を売る権利がプットオプションである。死亡給付金保証は、被保険者（ここでは加入希望者。以下同様）の死亡時に、運用の如何に関わらず、投資元本＝基本保険金が最低限保証される特約であることから、即ち、保険金受取人は、被保険者の死亡時にファンドを売却する権利を有していると見なすことが出来る。又、年金原資保証は、運用期間終了時に積立金（運用期間終了時の原資産）が投資元本を下回る場合、投資元本を保証する特約であることから、即ち年金受取人は、保証された水準の価格でファンドを売却する権利を有していると見なすことが出来る。その為、変額年金保険の死亡給付金保証及び年金原資保証については、プットオプションのプレミアムの価値で評価することが出来、プレミアム算出部６が、オプションの一般的評価モデルであるブラック・ショールズモデルに基づいて、プットオプションのプレミアムを算出出来る。
【００５７】
コスト算出部７は、変額年金保険に要する保険関係コスト、運用関係コストについて算出する手段である。具体的には、投資元本に、変額年金保険のファンドの資産残高に対する所定のコスト率（例えば３％）と運用期間とを乗じた得た値を、リスクフリーレートで現在価値に割り引いたものが、現時点でのコストとなる。
【００５８】
リターン算出部８は、運用期間終了時の原資産価値から保証された年金原資（年金原資保証）を減算することにより、当該変額年金保険に対する年間ベースでの利回りを算出する手段である。変額年金保険では、年金原資保証の特約が付されていることから、仮に運用期間終了時の原資産価値が、年金原資保証を下回っていたとしても、少なくとも年金原資保証の額の支払は保証される為、その価値は０以上となる。この関係を数５に示す。
（数５）
リターン＝運用期間終了時の原資産価値−年金原資保証    但し、リターン≧０
【００５９】
コスト・リターン分析部９は、評価対象とする変額年金保険のコストとリターンについて分析を行う手段である。
【００６０】
データ記憶部４は、算出処理部３で算出するのに必要なデータを予め記憶している手段であり、例えば厚生労働省が提供している平均余命を示した生命表、リスクフリーレート、当該変額年金保険の投資対象となるファンドや各種資産のインデックス等のボラティリティ、変額年金保険の商品の詳細情報（投資対象のファンド、原資産価格、死亡給付金額、コスト率、運用期間等）等を記憶している。生命表の一例を図３に示す。図３の生命表は４０歳男性がその後各年毎に死亡する確率を示した表である。この生命表は年齢毎、性別毎にデータ記憶部４に記憶されている。尚、ここで示した生命表は死亡確率に基づくものであるが、生存確率を示した生命表であっても良い。データ記憶部４は、コンピュータ端末のメモリやキャッシュ、その他の各種記憶装置にデータを記憶する。
【００６１】
出力部５は、算出処理部３で算出した結果をコンピュータ端末のモニターに表示、或いは紙に印字等により出力する手段である。又、当該コンピュータ端末の他、ネットワークを介してその結果を他のコンピュータ端末に送信し、他のコンピュータ端末でモニターに表示、或いは紙に印字等させても良い。尚、ここでは出力装置としてモニターとプリンターの場合を説明したが、それに限定するものではない。
【実施例１】
【００６２】
次に本発明の変額年金保険評価システム１の処理プロセスの一例を図２のフローチャート及び図１のシステム構成図を用いて説明する。尚、本実施例では、変額年金保険評価システム１を加入希望者自らが操作する場合を説明するが、保険外交員やフィナンシャルプランナー等、加入希望者に対して変額年金保険について助言をする者が行っても良い。
【００６３】
本実施例で説明する変額年金保険商品は、投資元本に対して１００％の死亡給付金保証、投資元本に対して１１０％の年金原資保証が特約されており、その運用期間が２０年間、投資元本を１００、投資するファンドが国内株式ファンドであるとする。更に、加入希望者の属性が４０歳男性であるとする。
【００６４】
加入希望者は、変額年金保険評価システム１を実行するコンピュータ端末、或いは他のコンピュータ端末からネットワークを介して、変額年金保険の評価を行う為に必要なデータの入力を行う。この際に入力するデータとしては、例えば、評価対象となる変額年金保険の商品の選択、被保険者の年齢や性別等の属性情報、投資元本の金額などがあるので、上記変額年金保険商品を識別する情報、年齢（４０歳）、性別（男性）、投資元本（１００）を入力する。そうすると入力されたこれらのデータを変額年金保険評価システム１のデータ受付部２で受け付ける（Ｓ１００）。
【００６５】
データ受付部２で所定のデータ入力を受け付けると、算出処理部３のプレミアム算出部６が、当該変額年金保険に於ける死亡給付金保証のプットオプションのプレミアムを算出する（Ｓ１１０）。
【００６６】
具体的にはＳ１００で入力を受け付けたデータと、データ記憶部４に記憶している生命表、ボラティリティ、リスクフリーレートに基づいて、ブラック・ショールズモデル（数６）により算出する。ボラティリティやリスクフリーレートには如何なる指標を用いても良いが、ここでは変額年金保険のファンドが国内株式ファンドであるので、ボラティリティが国内株式インデックス（例えば日経２２５やＴＯＰＩＸ等）のボラティリティ、リスクフリーレートとして日本１０年国債の利回りを用いることとし、ボラティリティが１８％、リスクフリーレートが２％であるとする。このようなボラティリティ、リスクフリーレートはこれに限定するものでなく、他の値を用いることが出来る。又、データ記憶部４に記憶ボラティリティ、リスクフリーレートを記憶しておく他、データ受付部２で入力を受け付け、その値を用いても良い。
【数６】
2006202129.tif 000003
Ｐ：プットのプレミアム、Ｓ：現在の原資産価格、Ｋ：死亡給付金額、Ｎ：標準正規分布の累積密度関数、ｒ：リスクフリーレート（連続複利ベース）、σ：原資産のボラティリティ、Ｔ：行使期限までの期間
【００６７】
ここで行使期限までの期間Ｔはデータ記憶部４に記憶する生命表を用い、リスクフリーレートｒはデータ記憶部４に記憶する、又は入力を受け付けたリスクフリーレートを用い、ボラティリティσはデータ記憶部４に記憶する、又は入力を受け付けたボラティリティを用いる。更に、現在の原資産価格Ｓ、死亡給付金額Ｋは、変額年金保険の種類により異なるので、そのデータを用いる。即ち変額年金保険では死亡給付金額を生命保険と同様に予め決めているので、そのデータを用い、現在の原資産価格Ｓも、そのファンド（国内株式ファンド）の価格を用いることができる。このような原資産価格Ｓ、死亡給付金額Ｋは、データ受付部２で変額年金保険の商品の選択を受け付けると、プレミアム算出部６がデータ記憶部４に記憶する変額年金保険の詳細情報を抽出する。
【００６８】
本実施例では上述のように、被保険者が４０歳男性、２０年間の運用期間の場合であるので、生命表のデータに基づいて、各年毎に運用期間の続く間、各年毎のプットオプションのプレミアムを算出し、それらを合計することで当該被保険者に対する運用期間に於ける死亡給付金保証のプットオプションのプレミアムを算出することが出来る。
【００６９】
まず被保険者が１年以内に死亡する場合のプットオプションのプレミアムをプレミアム算出部６は算出する。この場合、原資産価格＝１００、死亡給付金保証が１００％原資保証なので原資産価格と等しく１００、ボラティリティ＝１８％、リスクフリーレート２％、行使期限までの期間１年となり、これらを上述の数６に代入する。
【００７０】
これらを代入した結果算出された、１年間に死亡給付金が発生するプットオプションのプレミアムは６．１５である。データ記憶部４に記憶する生命表（図３）で、４０歳男性が４１歳までに死亡する確率は０．１４８％なので、被保険者が１年以内に死亡する場合の死亡給付金保証のオプションのプレミアムは、６．１５×０．１４８％＝０．００９として算出できる。
【００７１】
次に、当該被保険者が変額年金保険加入後、１年から２年の間に死亡する場合（即ち４１歳〜４２歳で死亡する場合）のプットオプションのプレミアムをプレミアム算出部６が算出する。この場合、原資産価格＝１００、死亡給付金保証＝１００、ボラティリティ＝１８％、リスクフリーレート２％、行使期限までの期間２年となり、これらを上述の数６に代入する。
【００７２】
これらを代入した結果算出された、１〜２年の間に死亡給付金が発生するプットオプションのプレミアムは８．０９である。データ記憶部４に記憶する生命表（図３）で、４０歳男性が４１歳から４２歳の間に死亡する確率が０．１５９％なので、被保険者が１年〜２年以内に死亡する場合の死亡給付金保証のオプションのプレミアムは、８．０９×０．１５９％＝０．０１１３となる。
【００７３】
同様に３年目以降、運用期間が終了するまでの各年の死亡給付金保証のオプションのプレミアムを合計し、当該変額年金保険に於ける死亡給付金保証の各年のプットオプションのプレミアムを算出する。
【００７４】
各年毎に算出した死亡給付金保証に対するプットオプションのプレミアムとその値に死亡する確率を乗算したプレミアムとの対応関係を図４に示す。各年毎の死亡給付金保証のプレミアムを合計すると０．９７となる。
【００７５】
このようにして死亡給付金に対するプレミアムを算出後、プレミアム算出部６は、年金原資保証に対するプットオプションのプレミアムを算出する（Ｓ１２０）。
【００７６】
具体的にはＳ１００で入力を受け付けたデータと、データ記憶部４に記憶しているボラティリティ、リスクフリーレートに基づいて、ブラック・ショールズモデル（数７）により算出する。ボラティリティやリスクフリーレートには如何なる指標を用いても良いが、ここでは変額年金保険のファンドが国内株式ファンドであるので、ボラティリティが国内株式インデックス（例えば日経２２５やＴＯＰＩＸ等）のボラティリティ、リスクフリーレートとして日本１０年国債の利回りを用いることとし、ボラティリティが１８％、リスクフリーレートが２％であるとする。このようなボラティリティ、リスクフリーレートはこれに限定するものでなく、他の値を用いることが出来る。又、死亡給付金保証の時と同様に、ボラティリティ、リスクフリーレートをデータ記憶部４に記憶しておく他、データ受付部２で入力を受け付け、その値を用いても良い。
【数７】
2006202129.tif 000004
Ｐ：プットのプレミアム、Ｓ：現在の原資産価格、Ｋ：１１０％年金原資保証、Ｎ：標準正規分布の累積密度関数、ｒ：リスクフリーレート（連続複利ベース）、σ：原資産のボラティリティ、Ｔ：投資期間
【００７７】
本実施例では、１１０％の年金原資保証の特約が付された変額年金保険なので、原資産価格Ｓ＝１００、Ｋ＝１１０％年金原資保証の額、投資期間Ｔ＝２０年、ボラティリティ＝１８％、リスクフリーレート＝２％として算出することとなる。これらの値を上述の数７に代入すると、１１０％年金原資保証に対するプットオプションのプレミアムが１５．８３となる。
【００７８】
年金原資保証は、当該被保険者が投資期間Ｔ（２０年間）の運用期間終了時に生存している場合であるから、年金原資保証を行使する生存確率は、図３の生命表に基づいて算出すると９２．０６３％となる（１から各年毎の死亡確率を減算する）。従って、１１０％年金原資保証のプットオプションのプレミアム１５．８３と生存確率９２．０６３％とを乗算することで当該変額年金保険の年金原資保証に対するプットオプションのプレミアム１４．５８を算出する。
【００７９】
このようにして年金原資保証に対するプレミアムを算出することが出来る。
【００８０】
死亡給付金保証に対するプレミアム及び年金原資保証に対するプレミアムをプレミアム算出部６が合計し、変額年金保険に対するプレミアムを算出する（Ｓ１３０）。即ち、数８を計算する。
（数８）
変額年金保険に対するプレミアム＝死亡給付金保証に対するプレミアム＋年金原資保証に対するプレミアム
【００８１】
そうすると本実施例では、Ｓ１１０で算出した０．９７０とＳ１２０で算出した１４．５８とを合計し、変額年金保証に対するプットオプションのプレミアムが、１５．５５となる。変額年金保証に対するプットオプションのプレミアムを一覧的に示した図が図５になる。出力部５は、図５に示したような画面をコンピュータ端末に表示することが出来る。
【００８２】
このようにして変額年金保険に対するプレミアムをプレミアム算出部６で算出後、コスト算出部７で当該変額年金保険に対するコストを算出する（Ｓ１４０）。
【００８３】
具体的には、コスト算出部７は、投資元本に、変額年金保険のファンドの資産残高に対する所定のコスト率（例えば３％）と運用期間とを乗じた得た値を、リスクフリーレートで現在価値に割り引くことにより算出する。このコストは、データ記憶部４に変額年金保険の商品の詳細情報として記憶しているので、それをコスト算出部７が抽出する。
【００８４】
仮に当該変額年金保険の保険関係コストがファンドの２．５％、運用関係コストが０．５％であったとする。この場合、運用期間が２０年であることから、元本１００に対して毎年３％のコストが発生するので、運用期間２０年間では総額６０（＝１００×０．０３×２０）のコストとなる。総額６０のコストは、運用期間２０年間でのコストである為、これをリスクフリーレートで現在価値に割り引くと４９となる（保険関係コストが４１、運用関係コストが８）。従って、変額年金保険に対するコストの現在価値は４９として算出できる。
【００８５】
次に、算出処理部３のリターン算出部８で、当該変額年金保険に対するリターンを算出する（Ｓ１５０）。
【００８６】
年金原資保証の特約が付された変額年金保険への加入者は、年金原資保証のプットオプションの買い建てと原資産の買いを併せ持つ、所謂プロテクティブ・プットのポジションを構成していると見なすことが出来る。そうすると本実施例では、２０年の運用期間終了後の原資産価格が１１０（ここでの原資産価格は、コスト控除後）であるので（本実施例の変額年金保険では１１０％年金原資保証の特約が付されているので）、投資元本は１００の為、原資産の運用によるリターンは、運用期間終了との原資産価格１１０−投資元本１００＝１０である。従ってプットオプションの行使により＋１０のリターンが発生することとなる。このリターンを年利換算すると０．４８％となる（Ｓ１６０）。図６に運用期間終了後の原資産価格と年あたりの運用利回りとの関係を示す。
【００８７】
図６に示すように、当該変額年金保険では、１１０％年金原資保証の特約が付されているので、仮に運用が上手くいかず、運用期間終了時点での原資産価格が１１０を下回る場合であっても、年利０．４８％の利回りが保証されており、原資産価格が１１０を上回る場合には、年利０．４８％以上の利回りが確保されることとなる。以上のように、リターン算出部８は、運用期間終了後の原資産価格−投資元本の値を年利換算すれば、年間ベースでのリターン（利回り）を算出できる。
【００８８】
コスト算出部７で変額年金保険に対するコストを、リターン算出部８で変額年金保険に対するリターンを算出した後、算出処理部３のコスト・リターン分析部９で、コストとリターンに対する分析を行う（Ｓ１７０）。
【００８９】
上述のように、本実施例に於ける変額年金保険では、１００％死亡給付金保証と１１０％年金原資保証との特約が付されている。ここでリターン算出部８で算出した、変額年金保険の保険関係コストと運用関係コスト等のコスト控除後の年利が２％であり、２０年間運用するとして、コスト・リターン分析を行う。尚、この年利はリターン算出部８で算出した結果の利回りとして如何なる値であっても良いが、最低利回り（上述の例では０．４８％）を超えている。又、この年利は、予想年利としてデータ受付部２から入力を受け付けても良い。
【００９０】
このようなデータに基づいて、コスト・リターン分析部９は、変額年金保険のリターン、コスト、死亡給付金保証及び年金原資保証のオプションのプレミアムの現在価値ベースでの比重を比較する。
【００９１】
リターンが年利２％で想定するならば（年利２％のリターンの入力をデータ受付部２で受け付けたならばそれに基づいて）、それを２０年間運用した場合の将来価値は１４９（＝１００×１．０２２０）であり、それを現在価値に割り引くと１００（リスクフリーレートが２％）となる。更にコストはＳ１４０でコスト算出部７で算出したようにその将来価値は６０（＝１００×０．０３×２０）であり、それを現在価値に割り引くと４９となる。又、変額年金保険のオプションのプレミアムはＳ１３０でプレミアム算出部６で算出したように１５．５５である。従って、これらの比率は、リターン：コスト：プレミアム＝１００：４９：１５．５５となり、リターンの比重が６１％、コストの比率が３０％、プレミアムの比率が９％として算出できる。
【００９２】
又同様に、リターンが年利５％と想定するならば（年利５％のリターンの入力をデータ受付部２で受け付けたならばそれに基づいて）、それを２０年間運用した場合の将来価値は２６５（＝１００×１．０５２０）であり、それを現在価値に割り引くと１７９（リスクフリーレートが２％）となる。更にコストはＳ１４０でコスト算出部７で算出したようにその将来価値は６０（＝１００×０．０３×２０）であり、それを現在価値に割り引くと４９となる。又、変額年金保険のオプションのプレミアムはＳ１３０でプレミアム算出部６で算出したように１５．５５である。従って、これらの比率は、リターン：コスト：プレミアム＝１７９：４９：１５．５５となり、リターンの比重が７３％、コストの比率が２０％、プレミアムの比率が６％として算出できる。
【００９３】
このようなコスト・リターン分析部９に於けるコスト・リターン分析の結果を出力部５が、コンピュータ端末のディスプレイで表示、プリンターで出力等する（Ｓ１８０）。図７にコスト・リターン分析の結果の表示画面を示す。
【００９４】
以上のような処理プロセスを行うことで、図５や図７に示された画面を見ることで、変額年金保険に対する客観的な評価を把握することが出来、変額年金保険の判断材料とすることが出来る。
【実施例２】
【００９５】
次に、他の変額年金保険の場合の処理プロセスを説明する。本実施例２で説明する変額年金保険商品は、死亡給付金保証に対してステップアップ型の特約が付されており、投資元本に対して１００％の年金原資保証の特約が付されており、その運用期間が１０年間、投資元本を１００、投資するファンドが国内株式ファンドであるとする。更に、加入希望者の属性が７０歳女性であり、年金受け取り開始日を９０歳まで繰り上げ、８５歳で死亡を想定する場合を説明する。
【００９６】
ステップアップ型の死亡給付金保証とは、死亡給付金について、一定期間毎に最低保証額が見直され、見直し時点での時価がそれまでの最低保証額を超えている場合は、最低保証金額が新たな水準に変更される特約である。被保険者が死亡した場合、死亡給付金は被保険者の死亡日の、資産残高、ステップアップ最低保証金額、元本相当額のうち最も大きい金額が支払われる。ステップアップ最低保証金額は契約日から１年目の契約応答日までの最低保証金額は元本相当額で、その後毎年の契約応答日に死亡給付金の最低保証金額を見直し、年単位の契約応答日の資産残高と前年のステップアップ最低保証金額のどちらか大きい方の金額として変更される。
【００９７】
従って、プレミアム算出部６が算出する、当該変額年金保険の死亡給付金保証のプレミアムは、ルックバック型のプットオプションと見なすことが出来る。ルックバック・プットオプションのペイオフは、オプション満期時点の原資産価格を、オプション期間内に達成した原資産価格の最大値が上回った部分がペイオフとなる。即ち、ルックバックプットオプションは、オプションがオプション期間中に原資産が到達した最高価格で原資産の売却が可能となる。
【００９８】
加入希望者は、変額年金保険評価システム１を実行するコンピュータ端末、或いは他のコンピュータ端末からネットワークを介して、変額年金保険の評価を行う為に必要なデータの入力を行う。この際に入力するデータとしては、例えば、評価対象となる変額年金保険の商品の選択、被保険者の年齢や性別等の属性情報、投資元本の金額などがあるので、上記変額年金保険商品を識別する情報、年齢（７０歳）、性別（女性）、投資元本（１００）を入力する。そうすると入力されたこれらのデータを変額年金保険評価システム１のデータ受付部２で受け付ける（Ｓ１００）。
【００９９】
データ受付部２で所定のデータ入力を受け付けると、算出処理部３のプレミアム算出部６が、当該変額年金保険に於ける死亡給付金のプレミアムを算出する（Ｓ１１０）。
【０１００】
具体的にはＳ１００で入力を受け付けたデータと、データ記憶部４に記憶している生命表、ボラティリティ（実施例１と同様に１８％とする）、リスクフリーレート（実施例１と同様に２％とする）に基づいて算出する。又、ボラティリティ、リスクフリーレートはデータ記憶部４に記憶する他、データ受付部２で入力を受け付け、その値を用いても良い。
【０１０１】
被保険者が死亡した場合、死亡給付金は、被保険者の死亡日の資産残高、ステップアップ終了時点でのステップアップ最低保証金額、元本相当額のうち最も大きい額が支払われる。ステップアップ最低保証金額は、契約日から１年目の契約応答日までの最低保証金額は元本相当額で、その後毎年の契約応答日に死亡給付金の最低保証金額を見直し、年単位の契約応答日の資産残高と前年のステップアップ最低保証金額のどちらか大きい方の金額となる。
【０１０２】
従って当該変額年金保険の死亡給付金については、プレミアム算出部６は、モンテカルロ・シミュレーションを行うことによりプレミアムを算出する。即ち、モンテカルロ・シミュレーションにより、変額年金保険で投資対象となっているファンド（当該変額年金保険では国内株式ファンド）の価格を、ボラティリティ等に基づいて日次で作成し、死亡給付金が発生する１５年間分のファンドの価格を算出する。ここでのパスの作成の際には、ファンドの年間期待収益率を２％、ボラティリティを１８％として作成する。この期待収益率はモンテカルロ・シミュレーションを行うにあたり、データ受付部２で値の入力を受け付けても良いし、データ記憶部４に予め値を記憶しておき、データ記憶部４から値をプレミアム算出部６が抽出しても良い。
【０１０３】
プレミアム算出部６はこのモンテカルロ・シミュレーションによる１５年間のファンドのパスの作成を複数回実行する。
【０１０４】
作成した１５年間の日次のファンドの価格に基づいて、プレミアム算出部６は、当該被保険者のステップアップ適用期間に於けるステップアップ死亡給付金のプレミアムを算出する。即ち、ステップアップ期間である１０年間は、ファンドの日次価格を元に、年１回、契約応答日に資産残高と前年のステップアップ最低保証額とを比較し、ステップアップ最低保証額を確定する。このようにして１０年間の各年のステップアップ最低保証額を算出する。
【０１０５】
ステップアップのプレミアムは、死亡日の原資産価格、ステップアップ適用期間終了時のステップアップ最低保証額、元本相当額のうち最も大きい額が支払われることから、この３つのうちの最大値−１００、若しくは０のいずれか大きい値を、データ記憶部４に記憶するリスクフリーレート（ここでは２％）で現在価値に割り引いたものが、プレミアムとなる。
【０１０６】
このプレミアムをモンテカルロ・シミュレーションにより作成した複数回のパスについて全て行い（例えば４０回のモンテカルロ・シミュレーションを行った場合には、４０回分のプレミアムを算出する）、その各回のプレミアムの平均値を最終的なプレミアムとする。つまり、４０回のモンテカルロ・シミュレーションを実行する場合、４０回分のプレミアムの平均値を、最終的なプレミアムとする。
【０１０７】
当該年齢に於ける死亡率を、データ記憶部４に記憶する生命表からデータを抽出し、日次の死亡率に変換した後、日々のステップアップのプレミアム（各プレミアムに対して平均値を取ったプレミアム）と乗算することで、日次のステップアップ死亡給付金保証のオプションのプレミアムを算出する。このように日次毎のプレミアムを算出後、これらを全て合計することで、ステップアップ死亡給付金のプレミアムを算出することが出来る。
【０１０８】
例えばプレミアム算出部６に於いて、モンテカルロ・シミュレーションを４０回実行したならば、その各回に対して１５年分の国内株式ファンドの日次プライスを算出し、ステップアップ最低保証額を算出する。そしてそれに対してプットオプションのプレミアムを４０通り算出する。この４０通りのプレミアムに対して平均値を算出することにより、そのプレミアムの平均値と、データ記憶部４に記憶する生命表に基づく日次の死亡率とを乗算することで、日次のプレミアムを算出し、これらを合計することで、当該変額年金保険での死亡給付金保証のステップアップのプレミアムとして算出する。図８は、上述のようにして算出した変額年金保険の死亡給付金保証に対するプレミアムを示す図である。図８の例では、上述のようにモンテカルロ・シミュレーションを４０回実行した結果、プットオプションのプレミアムが１３．８になった場合を示している。
【０１０９】
尚、年金原資保証については、実施例１と同様にプレミアム算出部６で算出することが出来るが、本実施例２では、年金の受け取り前に死亡することを想定しているので、年金原資保証については算出することがない。
【０１１０】
当該変額年金保険に対するコスト算出部７でのコストの算出、リターン算出部８でのリターンの算出は、実施例１と同様に行うことが出来る。例えばコストがファンドに対して年間３．５％であったとすると（このコストは、データ受付部２で変額年金保険の選択を受けつけることにより、当該変額年金保険の対応するコストがデータ記憶部４から抽出される）、コスト算出部７は、１５年間で５３（＝１００×０．０３５×１５）を要する。これをデータ記憶部４に記憶するリスクフリーレート２％で現在価値に割り引くと４５となるので、この値をコスト算出部７は、コストとして算出する。
【０１１１】
リターン算出部８に於けるリターンの算出も実施例１と同様に算出することができる。このようにして算出した、リターン、コスト、オプションプレミアムの比率を図９に示すようなコスト・リターン分析の結果の表示画面として、出力部５がコンピュータ端末で表示又は印刷する。図９はリターンとして、コスト控除後のリターンを２％とした場合を示している。
【実施例３】
【０１１２】
実施例１及び実施例２の変額年金保険評価システム１の処理内容を記憶した変額年金保険評価プログラムがＣＤやＤＶＤ等の記録媒体に記録され、それがコンピュータ端末（サーバも含む）に読み込まれることによって、変額年金保険評価システム１を実現しても良い。又、当該変額年金保険評価プログラムが所定のサーバからネットワークを介してコンピュータ端末にダウンロードされることでコンピュータ端末に読み込まれ、変額年金保険評価システム１を実現しても良い。
【０１１３】
この場合、データ記憶部４で記憶するデータ、例えば平均余命や死亡確率を示した生命表、リスクフリーレート、当該変額年金保険の投資対象となるファンドや各種資産のインデックスとのボラティリティ、変額年金保険の商品の詳細情報は、コンピュータ端末のハードディスクやメモリ等の記憶装置に記憶されている。又、変額年金保険評価システム１を構成するデータ受付部２、算出処理部３（プレミアム算出部６、コスト算出部７、リターン算出部８、コスト・リターン分析部９）、出力部５をコンピュータ端末の演算処理装置（ＣＰＵやレジスタ等）で実行する機能を変額年金保険評価プログラムは有している。尚、記憶装置に記憶した各データは、加入希望者等が自由に書き換え可能なように構成しても良い。
【０１１４】
変額年金保険評価プログラムを記録した記録媒体がコンピュータ端末にセットされ、その変額年金保険評価プログラムがコンピュータ端末に読み込まれることによって、データ受付部２、算出処理部３、出力部５を実行する各機能が、コンピュータ端末の演算処理装置に読み込まれる。そして演算処理装置に読み込まれたデータ受付部２を実行する機能、算出処理部３を実行する機能、出力部５を実行する機能は、各々上述の実施例１、実施例２と同様の処理を実行する。
【０１１５】
当該変額年金保険評価プログラムがネットワークからコンピュータ端末にダウンロードされた場合も、変額年金保険評価プログラムが記録された記録媒体がコンピュータ端末で実行される場合と同様である。
【０１１６】
尚、本明細書の上述した各実施例に於いて、データ受付部２で入力を受け付けたデータ、算出処理部３（プレミアム算出部６、コスト算出部７、リターン算出部８、コスト・リターン分析部９）で算出したデータは、コンピュータ端末のＲＡＭやＲＯＭ等の一時記憶装置に適宜記憶され、上述の各手段でデータが用いられる場合に、ＲＡＭやＲＯＭ等の一時記憶装置から当該データを抽出してその処理を演算処理装置で行うことは、明示されていなくても、コンピュータ端末での処理上、当然のことである。また出力部５でデータを出力する際もＲＡＭやＲＯＭ等に記憶しているデータを抽出して出力する。
【０１１７】
本発明に於ける各手段は、その機能が論理的に区別されているのみであって、物理上あるいは事実上は同一の領域を為していても良い。又データ記憶部４にはデータベース、データファイル等の各種の記憶方式を用いることが出来る。
【０１１８】
尚、本発明を実施するにあたり本実施態様の機能を実現するソフトウェアのプログラムを記録した記憶媒体をシステムに供給し、そのシステムのコンピュータが記憶媒体に格納されたプログラムを読み出し実行することによって実現されることは当然である。
【０１１９】
この場合、記憶媒体から読み出されたプログラム自体が前記した実施態様の機能を実現することとなり、そのプログラムを記憶した記憶媒体は本発明を当然のことながら構成することになる。
【０１２０】
プログラムを供給する為の記憶媒体としては、例えば磁気ディスク、ハードディスク、光ディスク、光磁気ディスク、磁気テープ、不揮発性のメモリカード等を使用することができる。
【０１２１】
又、コンピュータが読み出したプログラムを実行することにより、上述した実施態様の機能が実現されるだけではなく、そのプログラムの指示に基づき、コンピュータ上で稼働しているオペレーティングシステムなどが実際の処理の一部又は全部を行い、その処理によって前記した実施態様の機能が実現される場合も含まれることは言うまでもない。
【０１２２】
更に、記憶媒体から読み出されたプログラムが、コンピュータに挿入された機能拡張ボードやコンピュータに接続された機能拡張ユニットに備わる不揮発性あるいは揮発性の記憶手段に書き込まれた後、そのプログラムの指示に基づき、機能拡張ボードあるいは機能拡張ユニットに備わる演算処理装置などが実際の処理の一部あるいは全部を行い、その処理により前記した実施態様の機能が実現される場合も含まれることは当然である。 
【産業上の利用可能性】
【０１２３】
本発明を用いることにより、変額年金保険に対する客観的な評価を算出することが可能となるので、加入希望者への判断材料を提供することができる。これにより、加入希望者が客観的判断材料に基づいてどの変額年金保険に加入したら良いかの客観的な判断を行うことが出来る。
【図面の簡単な説明】
【０１２４】
【図１】本発明の変額年金保険評価システムのシステム構成の一例を示すシステム構成図である。
【図２】本発明の変額年金保険評価システムの処理プロセスの一例を示すフローチャートである。
【図３】生命表の概念図である。
【図４】各年毎に算出した死亡給付金保証に対するプットオプションのプレミアムとその値に死亡する確率を乗算したプレミアムとの対応関係を示す概念図である。
【図５】変額年金保証に対するプットオプションのプレミアムを一覧的に示した図である。
【図６】運用期間終了後の原資産価格と年あたりの運用利回りとの関係を示した図である。
【図７】コスト・リターン分析の結果の表示画面の一例である。
【図８】実施例２に於ける変額年金保険の死亡給付金保証に対するプレミアムを示す図である。
【図９】実施例２に於けるコスト・リターン分析の結果の表示画面の一例である。
【符号の説明】
【０１２５】
１：変額年金保険評価システム
２：データ受付部
３：算出処理部
４：データ記憶部
５：出力部
６：プレミアム算出部
７：コスト算出部
８：リターン算出部
９：コスト・リターン分析部
【図１】
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【図２】
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【図３】
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【図４】
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【図５】
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【図６】
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【図７】
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【図８】
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【図９】
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