【手続補正書】
【提出日】平成23年9月30日(2011.9.30)
【手続補正１】
【補正対象書類名】明細書
【補正対象項目名】００２９
【補正方法】変更
【補正の内容】
【００２９】
２１２）執行ブローカー２０２は、調査書を資産運用会社２０１に送付する。
【手続補正２】
【補正対象書類名】明細書
【補正対象項目名】００６２
【補正方法】変更
【補正の内容】
【００６２】
外部組織との通信のため、ハイローエンジンは、「ウェブサービス」通信プロセスを利用して、サブアドバイザーおよび原資産保有組織の双方が使用する注文管理システム（ＯＭＳ）に対してメッセージを作成、受信、および送信する。かかる場合、ハイローエンジン（ＨＬＥ）は、以下としての機能を含む、幾つかの異なる方法で機能する：（ａ）リアルタイム且つルールベースの分析ツール；（ｂ）ハイタッチおよびロータッチ注文を決定する、ルールの保存機構；（ｃ）原資産保有組織とそれらのサブアドバイザー（資金運用会社）との間の注文執行裁量権の割当手段；（ｄ）総括的な報告システム；ならびに（ｅ）取引メッセージの転送促進機構。かかる場合、ハイローエンジンはまた、原資産保有組織、サブアドバイザー（資金運用会社）、コンプライアンスシステム、注文管理システム、ならびに国内および海外の取引証券所、執行場所、および執行ブローカーの間に即時の二方向の接続を提供する統合ネットワーク内で、不可欠な構成要素としての役割を果たす。
【手続補正３】
【補正対象書類名】明細書
【補正対象項目名】００８３
【補正方法】変更
【補正の内容】
【００８３】
【図１】図１は、記名投資信託、非記名投資信託、および機関投資ポートフォリオの多くの市場に亘って、投資業界の多数の商品で使用される用語を定義した表である。
【図２】図２は、「ソフトダラー」を生じる資産運用会社（もしくは資金運用者またはサブアドバイザー）による先行技術の取引プロセスを示す概略図である。
【図３】図３は、先行技術で実施された、サブアドバイスされた投資ポートフォリオにおける、資産運用者による従来の取引プロセスを示す概略図である。
【図４】図４は、原資産保有組織がサブアドバイザーから取引注文を受け取り、執行ブローカーを選定する際に、原資産保有組織の資金運用プロセスを容易にする、本発明の実施形態に係る例示的なプロセスを示す概略図である。
【図５】図５は、標準取引システム、メッセージエンジン、通信プロトコル、および通信ネットワークを用いて原資産保有組織の資金運用プロセスを容易にする、本発明の実施形態に係る例示的なシステムおよび方法を示す概略図である。
【図６】図６は、標準的なメッセージエンジン、通信プロトコル、および通信ネットワークを用いて原資産保有組織の資金運用プロセスを容易にする、本発明の実施形態に係る他の例示的なシステムおよび方法を示す概略図である。
【図７】図７は、本発明の実施形態に係る、例示的な発注システムおよびプロセスを示す概略図である。
【図８Ａ】図８Ａは、実施される投資信託によって実行される、リアルタイムのコンプライアンスエンジンのための規制上、目論見書、および委員会での制限および要件に関する例示的な論理ルールを示す。
【図８Ｂ】図８Ｂは、実施される投資信託によって実行される、リアルタイムのコンプライアンスエンジンのための規制上、目論見書、および委員会での制限および要件に関する例示的な論理ルールを示す。
【図８Ｃ】図８Ｃは、実施される投資信託によって実行される、リアルタイムのコンプライアンスエンジンのための規制上、目論見書、および委員会での制限および要件に関する例示的な論理ルールを示す。
【図９】図９は、投資ポートフォリオ用にコンプライアンスエンジンを実行するための例示的なコンピュータプロセスと共に、本発明の実施形態に係る、複数の投資ポートフォリオのための制限数および種類を示す概略図である。
【図１０】図１０は、本発明の実施形態に係る、例示的な注文管理システム（ＯＭＳ）を示す概略図である。
【図１１Ａ】図１１Ａは、本発明の実施形態に係る、例示的なハイタッチ−ロータッチエンジン（ＨＬＥ）のシステムおよびプロセスを示す概略図である。
【図１１Ｂ】図１１Ｂは、複数の異なる投資ポートフォリオに亘って資産運用サービスを提供する原資産保有組織（アドバイザー）および複数のサブアドバイザー（資金運用会社）を含む、本発明の実施形態に係るサブアドバイスを受ける投資運用プロセスの例示的な構造を示す概略図である。
【図１１Ｃｉ】図１１Ｃｉは、本発明の実施形態に係る、執行裁量権割当ソフトウェアエンジン（ＥＤＡＳＥ）とも呼ばれる、ハイローエンジン（ＨＬＥ）の例示的な設計、機能モジュール、接続性、データフィード、データベース、およびデータ処理を示す概略図である。
【図１１Ｃｉｉ】図１１Ｃｉｉは、原資産保有組織の統合取引および監督システムの他の実施形態を示す例示的な概略図であり、取引注文は、原資産保有組織の投資ポートフォリオの投資運用プロセスに責任を負う１つまたは複数の資金運用会社（サブアドバイザー）が雇用した１つまたは複数のポートフォリオ管理者によって、原資産保有組織の統合取引および監督システムに生じる（入力される）。これらの注文はハイローエンジンに送られ、そこで適切なルールに従ってハイタッチまたはロータッチに分類され、アドバイザーによるコンプライアンス調査のために転送される。続いて、資金管理会社がハイタッチ注文を執行する一方で、原資産保有組織はロータッチ注文を執行する。最後に、原資産保有組織および資金運用会社は、互いの取引活動の調整プロセスに従事する。
【図１１Ｄ】図１１Ｄは、本発明の実施形態に係る、図１１Ａの別の実施形態を示す概略図であり、それによると、ハイローエンジンはサブアドバイザー（資金運用会社）からの注文を取得し、注文をハイタッチまたはロータッチに分類し、原資産保有組織（アドバイザー）によるコンプライアンス調査のために注文を転送し、ハイタッチ注文を執行用にサブアドバイザー（資金運用会社）に転送する一方で、ロータッチ注文を執行用に原資産保有組織に転送する。
【図１１Ｅ】図１１Ｅは、複数のテストで示すように、注文をハイタッチまたはロータッチに分類するために使用される執行ボックス、尺度、パラメータ、およびプリセットレベルを含む、本発明の実施形態に係るハイローエンジンの例示的なグラフィカルユーザインターフェース（ＧＵＩ）を図示する、本発明の実施形態からのスクリーンショットである。
【図１１Ｆ】図１１Ｆは、本発明の実施形態に係る、注文をハイタッチまたはロータッチに分類するために使用されるテスト、対策、およびパラメータの一式を１つのボタンで執行するものとして、システムのユーザに提供される複数のシステム全体のプリセットレベルを設定するためにシステム管理者が使用する、例示的なハイローエンジンのグラフィカルユーザインターフェース（ＧＵＩ）を示すスクリーンショットである。
【図１１Ｇ】図１１Ｇは、本発明の実施形態に係る、注文をハイタッチまたはロータッチに分類するために使用される、例えば、口座または記号による例外ルール等の、現行実施テスト、対策、およびパラメータに対する複数の例外ルールを設定するために使用される、例示的なハイローエンジンのグラフィカルユーザインターフェース（ＧＵＩ）を示すスクリーンショットである。
【図１１Ｈ】図１１Ｈは、本発明の実施形態に係る、注文をハイタッチまたはロータッチに分類するために使用される現行実施テスト、対策、およびパラメータに対して例外ルールとして使用される記号グループを作成および命名するために使用される、例示的なハイローエンジンのグラフィカルユーザインターフェース（ＧＵＩ）を示すスクリーンショットである。
【図１１Ｉ】図１１Ｉは、本発明の実施形態に係る、取引注文をハイタッチまたはロータッチに分類するために、単一の注文または複数の注文をサブアドバイザーからハイローエンジンに転送するように使用される、例示的なハイローエンジンのグラフィカルユーザインターフェース（ＧＵＩ）を示すスクリーンショットである。
【図１１Ｊ】図１１Ｊは、本発明の実施形態に係る、単一または複数の注文用にハイローエンジンによる取引注文のハイタッチまたはロータッチへの分類結果を通信するように使用される、例示的なハイローエンジンのグラフィカルユーザインターフェース（ＧＵＩ）を示すスクリーンショットである。
【図１１Ｋ】図１１Ｋは、本発明の実施形態に係る、個別注文の注文、販売、および決定の詳細を転送するために使用される、例示的なハイローエンジンのグラフィカルユーザインターフェース（ＧＵＩ）を示すスクリーンショットである。
【図１１Ｌ】図１１Ｌは、本発明の実施形態に係る、ハイローエンジンにおけるユーザの権利と共に、複数の原資産保有組織、資金運用者またはシステム管理ユーザの役割の作成に使用される、例示的なハイローエンジンのグラフィカルユーザインターフェース（ＧＵＩ）を示すスクリーンショットである。
【図１１Ｍ】図１１Ｍは、本発明の実施形態に係る、ハイローエンジンにおけるユーザの権利と共に、原資産保有組織または資金運用者（サブアドバイザー）として、複数のユーザ組織をハイローエンジンに作成するために使用される、例示的なハイローエンジンのグラフィカルユーザインターフェース（ＧＵＩ）を示すスクリーンショットである。
【図１１Ｎ】図１１Ｎは、本発明の実施形態に係る、ハイローエンジンへの口座による取引注文の電子的な提出の立ち上げを含む、口座管理機能をシステム管理者に提供するために使用される、例示的なハイローエンジンのグラフィカルユーザインターフェース（ＧＵＩ）を示すスクリーンショットである。
【図１１Ｏ】図１１Ｏは、本発明の実施形態に係る、サブアドバイザー（資金運用会社）が、注文をハイタッチまたはロータッチに分類するために使用する、現行テスト、対策、およびパラメータの概要の提供に使用される、例示的なハイローエンジンのグラフィカルユーザインターフェース（ＧＵＩ）を示すスクリーンショットである。
【図１１Ｐ】図１１Ｐは、本発明の実施形態に係る、リアルタイムおよび記録された報告書ならびにハイローエンジンの使用統計サーチ機能の提供に使用される、例示的なハイローエンジンのグラフィカルユーザインターフェース（ＧＵＩ）を示すスクリーンショットである。
【図１１Ｑ】図１１Ｑは、本発明の実施形態に係る、ハイタッチまたはロータッチに分類された注文の数および割合を要約する使用統計の詳細報告書を提供するために使用される、例示的なハイローエンジンのグラフィカルユーザインターフェース（ＧＵＩ）を示すスクリーンショットである。
【図１１Ｒ】図１１Ｒは、本発明の実施形態に係る、ユーザの役割を作成し、様々な許可および責任をこれらユーザの役割に割り当てる、例示的な構造を示す概略図である。
【図１２Ａ】図１２Ａは、本発明の実施形態に係る、例示的な価格−費用−流動性−質エンジンを示す概略図である。
【図１２Ｂ】図１２Ｂは、例示的な呼び値の中間点（ＭＢＢＯ）および例示的な価格向上と共に、例示的な証券の最良気配（ＮＢＢＯ）の概略図である。
【図１２Ｃ】図１２Ｃは、例示的な市場パラメータ、および単一株価による証券取引の結果生じる執行費用の表のセットである。
【図１２Ｄ】図１２Ｄは、単一株価で生じる証券取引用の、本発明の実施形態を含む、執行ブローカーを選定する３つの異なる方法に対する、執行ブローカーの選定、関連執行費用、および結果生じる費用の節約を示す表のセットである。
【図１２Ｅ】図１２Ｅは、例示的な市場パラメータ、および複数の株価による証券取引の結果生じる執行費用の示す表のセットである。
【図１２Ｆ】図１２Ｆは、複数の株価で生じる証券取引用の、本発明の実施形態を含む、執行ブローカーを選定する３つの異なる方法に対する、執行ブローカーの選定、関連執行費用、および結果生じる費用の節約を示す表のセットである。
【図１２Ｇ（ｉ）】図１２Ｇ（ｉ）は、本発明の実施形態に係る、証券取引の予想最低総執行費用を提供する執行ブローカーを決定する方法で、その取引の執行ブローカーの選定を提供および容易にする、変更可能且つ電子化されたリアルタイムの分析および最適化プロセスを創出する、本発明の例示的なシステムおよび方法の別の実施形態を示す概略図である。
【図１２Ｇ（ｉｉ）】図１２Ｇ（ｉｉ）は、本発明の実施形態に係る、証券取引の予想最低総執行費用を提供する執行ブローカーを決定する方法で、その取引の執行ブローカーの選定を提供および容易にする、変更可能且つ電子化されたリアルタイムの分析および最適化プロセスを創出する、本発明の例示的なシステムおよび方法の別の実施形態を示す概略図である。
【図１３】図１３は、本発明の実施形態に係る、取引調整システムの例示的な要素モジュールを示す概略図である。
【図１４】図１４は、先行技術および本発明のシステムの一実施形態に係る、本発明の実施形態に係る、サブアドバイザーに対する影響を強調する表である。
【図１５】図１５は、様々な保険商品を提供する例示的な原資産保有組織の一覧である。
【図１６Ａ】図１６Ａは、記名投資信託、記名未了投資信託、機関投資口座を介してサブアドバイザリー・サービスを原資産保有組織に現在提供している、または将来的に提供し得る、例示的な資金運用会社（投資信託会社）の一覧である。
【図１６Ｂ】図１６Ｂは、記名投資信託、記名未了投資信託、機関投資口座を介してサブアドバイザリー・サービスを原資産保有組織に現在提供している、または将来的に提供し得る、例示的な資金運用会社（投資信託会社）の一覧である。
【図１７】図１７は、注文管理システム（ＯＭＳ）を提供している例示的な会社の一覧である。
【図１８Ａ】図１８Ａは、取引執行サービスを提供している多くの例示的なブローカー会社の一覧である。
【図１８Ｂ】図１８Ｂは、取引執行サービスを提供している多くの例示的なブローカー会社の一覧である。
【図１９】図１９は、複数の原資産保有組織および複数のサブアドバイザー（資金運用者）が複数の注文管理システム（ＯＭＳ）を利用して、複数の実行ブローカーによって注文を実行する、本発明の実施形態を示す概略図である。
【図２０】図２０は、サブアドバイザーが複数の運用者注文管理システムを利用して、複数の実行ブローカーによって複数の信託または投資ポートフォリオ用の注文を実行する、本発明の実施形態を示す概略図である。
【図２１】図２１は、複数の原資産保有組織が、複数の実行ブローカーによって注文を実行するために、標準の注文管理システム（ＯＭＳ）、通信エンジン、通信プロトコル、および通信ネットワークを利用して複数のサブアドバイザー（資金運用者）と通信する、本発明の実施形態を示す概略図である。
【図２２−１】図２２−１は、本発明の実施形態に係る、原資産保有組織の資金運用プロセスの統一的な取引および管理を容易にするシステム、方法、プロセス、ソフトウェア、および基準の例示的な実行の使用事例分析を示す概略図である。
【図２２−２】図２２−２は、本発明の実施形態に係る、原資産保有組織の資金運用プロセスの統一的な取引および管理を容易にするシステム、方法、プロセス、ソフトウェア、および基準の例示的な実行の使用事例分析を示す概略図である。
【図２３】図２３は、基金信託の名前、基金信託のサブアドバイスされた総株式資産、現行の取引執行費用（１株当たりのセント）、信託の年間回転率、信託の効果的な（総）回転率、および委託により２００５年に取引された株数を示す、基金信託（信託グループ）の例示的な予測された節約を明示する調査の編成を提供する表である。図２３はまた、１株当たり１．００セントの実行費用において基金信託により達成される、数百万ドル単位の例示された予測年間節約額および年間のベーシスポイント（ｂ．ｐ．）を示す。この表の予測額用のデータは、目論見書、年次報告書、および追加情報の説明書を含む、各基金信託がＳＥＣに提出した一般に公開された資料から編集された。
【図２４Ａ】図２４Ａは、（１株当たり１．００セントの実行費用における）年間の費用節約額をドルおよびパーセントで示す、信託を構成する４つの人気基金信託（信託グループ）および個別信託（サブアドバイザーによる）の例示された予測年間節約額を算出する、調査の編成を提供する表である。図２４Ａはまた、１、３、５、および１０年のこれら継続節約の年間複利計算の例示された予測有益効果を示す。これら表の予測額用のデータは、目論見書、年次報告書、および追加情報の説明書を含む、各基金信託がＳＥＣに提出した一般公開資料から編集された。
【図２４Ｂ】図２４Ｂは、（１株当たり１．００セントの実行費用における）年間の費用節約額をドルおよびパーセントで示す、信託を構成する４つの人気基金信託（信託グループ）および個別信託（サブアドバイザーによる）の例示された予測年間節約額を算出する、調査の編成を提供する表である。図２４Ｂはまた、１、３、５、および１０年のこれら継続節約の年間複利計算の例示された予測有益効果を示す。これら表の予測額用のデータは、目論見書、年次報告書、および追加情報の説明書を含む、各基金信託がＳＥＣに提出した一般公開資料から編集された。
【図２４Ｃ】図２４Ｃは、（１株当たり１．００セントの実行費用における）年間の費用節約額をドルおよびパーセントで示す、信託を構成する４つの人気基金信託（信託グループ）および個別信託（サブアドバイザーによる）の例示された予測年間節約額を算出する、調査の編成を提供する表である。図２４Ｃはまた、１、３、５、および１０年のこれら継続節約の年間複利計算の例示された予測有益効果を示す。これら表の予測額用のデータは、目論見書、年次報告書、および追加情報の説明書を含む、各基金信託がＳＥＣに提出した一般公開資料から編集された。
【図２４Ｄ】図２４Ｄは、（１株当たり１．００セントの実行費用における）年間の費用節約額をドルおよびパーセントで示す、信託を構成する４つの人気基金信託（信託グループ）および個別信託（サブアドバイザーによる）の例示された予測年間節約額を算出する、調査の編成を提供する表である。図２４Ｄはまた、１、３、５、および１０年のこれら継続節約の年間複利計算の例示された予測有益効果を示す。これら表の予測額用のデータは、目論見書、年次報告書、および追加情報の説明書を含む、各基金信託がＳＥＣに提出した一般公開資料から編集された。
【手続補正４】
【補正対象書類名】明細書
【補正対象項目名】０１５７
【補正方法】変更
【補正の内容】
【０１５７】
一方で、１日の取引量等の基準の僅かな割合を示す状況も存在し得る。例えば、数百万株が取引される株式の１，０００株の買い注文は、その株価の市場に僅かまたは全く影響を及ぼさない。一旦入力されると、かかる注文は、電子システムおよびコンピュータ（「ブラックボックス」とも呼ばれる）が人間との相互作用が殆ど無く、送信、執行、および報告される。予想される市場への影響が低いかまたは影響が無い注文は、「ロータッチ取引」と呼ばれる。
【手続補正５】
【補正対象書類名】明細書
【補正対象項目名】０１９９
【補正方法】変更
【補正の内容】
【０１９９】
１１５４）通信ネットワーク５０２は、取引遂行報告書を原資産保有組織の注文管理システム（ＯＭＳ）５０３ＳＯに報告する。
【手続補正６】
【補正対象書類名】明細書
【補正対象項目名】０２０６
【補正方法】変更
【補正の内容】
【０２０６】
変換モジュール１１ＣｉＢは、メッセージヘッダーを読み取り、以下のように、適切なＥＤＡＳＥ１１０５の機能モジュールにメッセージを転送する：
管理モジュール１１ＣｉＣは、ＥＤＡＳＥの内部通信ネットワーク１１ＣｉＫを介して、ＥＤＡＳＥのグラフィカルユーザインターフェース（ＧＵＩ）１１ＣｉＬからメッセージを受け取り、原資産保有組織３０４、サブアドバイザー３０１、およびＥＤＡＳＥのアドミニストレータ１１ＣｉＭのユーザおよび観察者を含むユーザが、ユーザの役割および許可スキームを設定可能できるコンピュータプロセッサおよびソフトウェアアプリケーションを表す。管理モジュール１１ＣｉＣは、原資産保有組織の注文管理システム５０３ＳＯからのデータフィードを受け取り、ＥＤＡＳＥ１１０５内の投資ポートフォリオを設定、変更、および削除する。また、管理モジュール１１ＣｉＣによって、ユーザは、ＥＤＡＳＥ１１０５への投資口座からの発注を有効にできる。管理モジュール１１ＣｉＣは、内部通信ネットワーク１１ＣｉＫを使用して、ＥＤＡＳＥ１１０５のデータベース記録を更新するために、ＥＤＡＳＥのデータベースモジュール１１ＣｉＩに更新を要請し、これを送信する。
【手続補正７】
【補正対象書類名】明細書
【補正対象項目名】０２７４
【補正方法】変更
【補正の内容】
【０２７４】
１１Ｃｉｉ１５）ＤＴＣＣ１１８１は、サブアドバイザー３０１による全取引執行の詳細をサブアドバイザーの保管機関１１８２に送信する。
【手続補正８】
【補正対象書類名】明細書
【補正対象項目名】０３１８
【補正方法】変更
【補正の内容】
【０３１８】
図１１Ｉは、本発明の実施形態のステップ１１Ｄ１および１１Ｄ２に係る、取引注文をハイタッチまたはロータッチに分類するための、発注モジュール１１ＣｉＤにおいて記載したような、資金運用会社（サブアドバイザー）からの注文をハイローエンジンに送信するために使用される、例示的なハイローエンジンのグラフィカルユーザインターフェース（ＧＵＩ）を示すスクリーンショットである。かかる機能は、資金運用者とハイローエンジンとを直結し、ユーザがハイローエンジンの操作に慣れるために、様々な組合せのテスト１１Ｅ１、尺度１１Ｅ３、およびパラメータ１１Ｅ４を有するシナリオをテストできるようにする。他の実施形態において、サブアドバイザーの取引グループがそれらの取引システムに注文を入力するように、サブアドバイザーの取引システムは、電子統合およびメッセージプロセスを使用して、ハイローエンジンに取引注文を送信する。
【手続補正９】
【補正対象書類名】明細書
【補正対象項目名】０３８９
【補正方法】変更
【補正の内容】
【０３８９】
現在、証券業界は、最適な注文構成を決定する際に、株価および流動性に焦点を当てている。執行費用および予想価格改善等の、追加のリアルタイム且つカスタマイズ可能な因子における因子に対する価格−流動性−費用−質（ＰＬＣＱ）エンジンの能力は、株主および年金受給者に対する習慣的且つ自動的な形式の最低執行費用の提供において、大幅な前進を意味する。
【手続補正１０】
【補正対象書類名】明細書
【補正対象項目名】０３９０
【補正方法】変更
【補正の内容】
【０３９０】
図１２Ａは、本発明の実施形態に係る、価格−流動性−費用−質（ＰＬＣＱ）エンジン１２０１のシステムおよびプロセス１２００を示す概略図である。プロセス１２００は、図１２に示す矢印およびそれらに隣接する符号に対応する、以下のステップで説明するように機能する。
【手続補正１１】
【補正対象書類名】明細書
【補正対象項目名】０３９２
【補正方法】変更
【補正の内容】
【０３９２】
１２２６）注文は、価格−流動性−費用データベース１２０３に入力される。
【手続補正１２】
【補正対象書類名】明細書
【補正対象項目名】０３９３
【補正方法】変更
【補正の内容】
【０３９３】
１２２７）執行ブローカー２０２は、グラフィカルユーザインターフェイス（ＧＵＩ）１２０４を使用して、注文の執行費用１２０４を価格−流動性−費用−質（ＰＬＣＱ）エンジン１２０１に入力する。執行費用データ１２０４は、各証券に対して、リアルタイムで変更できる。
【手続補正１３】
【補正対象書類名】明細書
【補正対象項目名】０３９５
【補正方法】変更
【補正の内容】
【０３９５】
１２２９）リアルタイムの市場データ１２０５は、価格−流動性−費用−質（ＰＬＣＱ）エンジン１２０１に届けられ、価格−流動性−費用データベース１２０３に取り込まれる。
【手続補正１４】
【補正対象書類名】明細書
【補正対象項目名】０４０３
【補正方法】変更
【補正の内容】
【０４０３】
価格−流動性−費用−質（ＰＬＣＱ）エンジン１２０１は、リアルタイムのコンピュータ解析および、執行ブローカーのネットワークが提供する現行株価および流動性に対する執行費用および予想される執行の質の割り当てを行う点でユニークである。この、自動化された、リアルタイム且つカスタマイズ可能な能力は、従来技術には存在せず、本発明のシステムにおける技術革新を表している。
【手続補正１５】
【補正対象書類名】明細書
【補正対象項目名】０４０４
【補正方法】変更
【補正の内容】
【０４０４】
価格−流動性−費用−質（ＰＬＣＱ）エンジンのさらなる態様（例えば、図１２Ａおよび上記のステップ１２２５乃至１２３６に示される）は、以下のとおりである。
【手続補正１６】
【補正対象書類名】明細書
【補正対象項目名】０４４８
【補正方法】変更
【補正の内容】
【０４４８】
価格−流動性−費用−質（ＰＬＣＱ）エンジンの提供において、本発明の実施形態は、好ましくは以下のシステム、サービス、およびデータを含む：
注文管理システム（および／または執行管理システム）。
【手続補正１７】
【補正対象書類名】明細書
【補正対象項目名】０４５５
【補正方法】変更
【補正の内容】
【０４５５】
図１２Ａに示すシステム１２００および価格−流動性−費用−質（ＰＬＣＱ）エンジン１２０１のさらなる実施形態として、図１２Ｇ（ｉ）および図１２Ｇ（ｉｉ）は、本発明の実施形態に係る価格−流動性−費用−質（ＰＬＣＱ）エンジン１２０１の例示的な実施を示す。実行者には、価格−流動性−費用−質（ＰＬＣＱ）エンジン１２０１を管理するシステム管理者、証券取引１２３６の開始当事者、および取引される証券の見積および流動性を提供可能な複数の執行ブローカー２０２が含まれる。システムは、証券取引を開始する当事者のためのＧＵＩ（グラフィカルユーザインターフェース）１２０２ならびに、複数の執行ブローカー２０２が、執行費用、現行市場データ１２０５のリアルタイムフィード、および市場執行データ１２０７のアーカイブを構築するためのＧＵＩ（グラフィカルユーザインターフェース）１２０４を含む。
【手続補正１８】
【補正対象書類名】明細書
【補正対象項目名】０５２０
【補正方法】変更
【補正の内容】
【０５２０】
２２３５）ハイローエンジン１１０５は、サブアドバーザーの注文監視システム（ＯＭＳ）５０３ＳＡから受け取った注文の市場への影響予測を決定し、市場への多大な影響が予想される注文を「ハイタッチ」注文１１０６と分類する。
【手続補正１９】
【補正対象書類名】図面
【補正対象項目名】図１１Ｄ
【補正方法】変更
【補正の内容】
【図１１Ｄ】
2011501315.tif 000001
【手続補正２０】
【補正対象書類名】特許請求の範囲
【補正対象項目名】全文
【補正方法】変更
【補正の内容】
【特許請求の範囲】
【請求項１】
原資産保有会社の投資ポートフォリオを運用するために複数の資金運用会社を使用する、原資産保有組織の資産運用プロセスの統合された取引および管理を容易にするシステムにおける、原資産保有会社の投資ポートフォリオおよび資金運用会社の注文のコンプライアンスをモニタする方法であって、当該方法は、
複数の投資ポートフォリオのための投資提言を受信し、
前記複数の投資ポートフォリオのそれぞれのために、前記各投資ポートフォリオに適用可能な証券取引法、規制ルール、口座の制限事項、禁止取引、目論見書の要件のうちの少なくとも一つを含むコンプライアンス調査パラメータを受信し、
コンピュータプロセッサを使用し、前記コンプライアンス調査パラメータにしたがって、注文の執行前に、前記注文の執行が前記コンプライアンス調査パラメータの少なくとも一つに違反し得るかどうかを判定し、
前記注文の執行が、前記関連する投資ポートフォリオの前記コンプライアンス調査パラメータに違反しうる場合に、当該注文の調査中は、前記注文の執行を保留し、
前記保留された注文を、取り消し、変更し、置換し、または注文の執行を承認するかどうかを決定するために、前記保留された注文を調査し、
コンピュータプロセッサを用いて、各投資ポートフォリオが、前記各投資ポートフォリオに関連するコンプライアンス調査パラメータに適合しているかどうかを、前記投資ポートフォリオ毎に定期的に判定し、前記各投資ポートフォリオのコンプライアンス調査パラメータの少なくとも１つの違反が発見された場合、前記各投資ポートフォリオを当該各投資ポートフォリオの前記コンプライアンス調査パラメータに適合させるために要する措置を決定する方法であって、
前記複数の投資ポートフォリオは証券を含み、各投資ポートフォリオは所定の投資戦略を有し、
各投資ポートフォリオは、各投資ポートフォリオのための投資提言を作成する少なくとも一つの資産運用会社と関連づけられており、
前記投資提言は、注文の形式にて、投資提言に基づいて各証券を売買するためのユニットの数を備え、
資金運用会社による注文のために、原資産保有会社による注文取り消し要求を受信することをさらに備える方法。
【請求項２】
原資産保有会社の投資ポートフォリオを運用するために複数の資金運用会社を使用する、原資産保有組織の資産運用プロセスの統合された取引および管理を容易にし、原資産保有会社の投資ポートフォリオおよび資金運用会社の注文のコンプライアンスをモニタするシステムであって、当該システムは、
各投資ポートフォリオが所定の投資戦略を含む複数の投資ポートフォリオの指定を受信し、複数の投資ポートフォリオのための注文を生成し、入力し、修正し、取り消すための指示を、資金運用会社から受信し、複数の投資ポートフォリオの証券を売買するための注文を受信するよう構築されたコンピュータ・ユーザ・インターフェイスと、
外部通信ネットワークを介して、原資産保有会社の注文管理システムおよび資金運用会社の注文管理システムと通信するよう構築された通信コンピュータモジュールと、
原資産保有会社の注文管理システムおよび資金運用会社の注文管理システムからの通信を標準データフォーマットに翻訳するよう構築された翻訳コンピュータモジュールと、
複数の投資ポートフォリオのコンプライアンス調査パラメータを記録し適用するよう構築されたルールに基づくコンプライアンス・コンピュータモジュールとを備えたシステムにおいて、
コンピュータ・ユーザ・インターフェイスは、資金運用会社の注文管理システムから、証券を売買するための注文を受信し、当該注文を前記翻訳コンピュータモジュールに送信するよう構築されており、前記翻訳コンピュータモジュールは、注文を標準データフォーマットに変換し、当該翻訳された注文を、ルールに基づくコンプライアンス・コンピュータモジュールに送信するよう構築されており、
前記ルールに基づくコンプライアンス・コンピュータモジュールは、注文を実行した結果、関連づけられた投資ポートフォリオのコンプライアンス調査パラメータの違反が生じるかどうかを決定し、資金運用会社の注文管理システムからの取り消し命令、資金運用会社の注文管理システムからの置換命令、資金運用会社の注文管理システムからのリリース命令のいずれか一つを受信するまで、前記注文の実行を保留し、投資ポートフォリオがコンプライアンス調査パラメータに適合しているかを定期的に決定し、違反が見いだされれば、資金運用会社の注文管理システムに対し、投資ポートフォリオがコンプライアンス調査パラメータに再適合させるために必要なアクションの概要を示す命令を送信するよう構築されたシステム。
【請求項３】
請求項２のシステムにおいて、当該システムは、現在のまたは直近の終了した取引日に続く取引日においてさらなる取引の可能性が残る、個々のもしくは複数の完結していないあるいは一部完結した注文（Good TilまたはGTC）の状態の概要を示すデータレコードを含む、資金運用会社の注文管理システムからの通信メッセージを、原資産保有会社の注文管理システムに送信するように構築されたことを特徴とするシステム。
【請求項４】
請求項２のシステムにおいて、
前記ルールに基づくコンプライアンス・コンピュータモジュールは、複数の投資ポーロフォリオのコンプライアンス調査パラメータを、リアルタイムに、指定し更新するよう構築されていることを特徴とするシステム。
【請求項５】
請求項２のシステムにおいて、
各投資ポートフォリオの資産は、記名投資信託、無記名投資信託、機関投資ポートフォリオ、様々な保険信託、様々な信託ＬＬＣ、規制された投資会社の信託、確定拠出年金、５２９年金、ヘッジファンド、団体年金、集合的な投資、退職金の運用プラン、ラップアカウント（ＳＭＡ：セパレートリー・マネージド・アカウント）、機関基金、保険会社の別口座、年金基金、基本財産、および信託の１つを備えることを特徴とするシステム。
【請求項６】
請求項２のシステムにおいて、
原資産保有組織、サブアドバイザー、システム管理者のためのユーザおよび閲覧者を含むコンピュータ・ユーザ・インターフェイスおよび可能なユーザからの、ユーザの役割および許可スキーマをセットアップするためのメッセージを受領し、投資ポートフォリオのセットアップ、修正、取り消しのために原資産保有組織の注文管理システムからのデータ供給を受け付け、コンプライアンスルールの有効化、管理パラメータ、例外ルールを制御し、投資アカウントから注文の送信を始動し、データベースの記録を更新する目的のためのデータベースモジュールの更新を要求し送信するよう構築された管理コンピュータモジュールをさらに備えたことを特徴とするシステム。
【請求項７】
請求項２のシステムにおいて、
完結していないGood Til取り消し（ＧＴＣ）注文の更新、注文のコンプライアンス調査のためのルールとパラメータのテスト、データベースの記録を更新することを目的とするデータベース・モジュールの更新の要求および送信を実行するために、単一またはグループ注文、注文取り消し要求、注文取り消し状況、注文取り消し確認、注文取り消し部分完結、注文置換、コンプライアンス調査保持注文、コンプライアンス調査承認注文、コンプライアンス調査始動注文の提供を通じて、注文の入力に関連するトランザクションに結合するため、コンピュータ・ユーザ・インターフェイスおよび可能なユーザからのメッセージを受領するよう構築されたソフトウエア注文入力モジュールをさらに備えたことを特徴とするシステム。
【請求項８】
請求項２のシステムにおいて、
システムの開始と停止、失われた供給データのリカバリ、現状の動作状況のモニタ、システムのログインとログアウト、注文および内部処理エラーの追跡、外部ユーザとの接続性チェックのための隙間機能の利用、データベースの記録を更新することを目的とするデータベース・モジュールの更新の要求および送信を含む操作を、ユーザが実行可能なように構築されたソフトウエア操作モジュールをさらに備えたことを特徴とするシステム。
【請求項９】
請求項２のシステムにおいて、
現在および履歴データのための記録部として機能するフトウエア・データベース・モジュールをさらに備え、そのフィールド構造は、証券、アカウント、原資産保有組織を含む組織、システム管理者、パラメータのルール、アカウントの例外、アカウントのグループ、シンボル、シンボルのグループ、ユーザ、役割、許可、アカウントの活性および非活性、注文のキャンセルと置換、失われた注文のおよびＣＰＵ使用量などの動作統計、システム内の他の機能モジュールの更新、達成されたデータおよび機能を含むことを特徴とするシステム。
【請求項１０】
請求項２のシステムにおいて、
当該システムは、
供給された市場データと、
新しい機関、入力された注文、注文の取り消しと訂正、コンプライアンス状態、新しい活性化されたアカウント、ルールの変更、ユーザ更新、案連する動作情報を含むメッセージと、
を備えた供給データを受信するよう構築されたことを特徴とするシステム。
【請求項１１】
請求項２のシステムにおいて、
原資産保有組織の注文管理システムおよび資産運用会社の注文管理システムの通信のための標準を実装するよう構築されており、
前記標準は、指定された通信プロトコル、指定されたメッセージ・フォーマット、指定された通信ネットワークを備えていることを特徴とするシステム。
【請求項１２】
請求項２のシステムにおいて、
資産運用会社が注文の取り消しを要求する注文取り消し要求を、資産運用会社の注文管理システムから受信し、
注文取り消し要求を拒絶する命令を、原資産保有組織から受信し、
注文取り消し要求を拒絶するよう構築されていることを特徴とするシステム。
【請求項１３】
請求項２のシステムにおいて、
部分的に実行可能な資産運用会社が注文の取り消しを要求する注文取り消し要求を、資産運用会社の注文管理システムから受信し、
資産運用会社によって部分的に実行された命令によって残された未実行の証券に対する注文取り消し要求を実行するための、原資産保有組織に対する命令を生成するよう構築されていることを特徴とするシステム。