ORGANIZACIÓN MUNDIAL  
DEL COMERCIO  WT/WGTDF/4 
10 de octubre de 2005 
 (05-4604) 
  
  
 
INFORME (2005) DEL GRUPO DE  TRABAJO SOBRE COMERCIO, 
DEUDA Y FINANZAS AL CONSEJO GENERAL 
I. INTRODUCCIÓN 
1. El Grupo de Trabajo sobre Comercio, Deuda y Finanzas fue establecido por la Cuarta 
Conferencia Ministerial, celebrada en noviembr e de 2001 en Doha, con el siguiente mandato
1: 
"Convenimos en que se lleve a cabo, en un grupo de trabajo bajo los auspicios del Consejo 
General, un examen de la relación entr e comercio, deuda y finanzas, y de posibles 
recomendaciones sobre las medidas que cabría adoptar en el marco del mandato y la 
competencia de la OMC a fin de mejorar la capacidad del sistema multilateral de comercio 
para contribuir a una solución duradera del prob lema del endeudamiento externo de los países 
en desarrollo y menos adelantados, y de reforzar  la coherencia de las políticas comerciales y 
financieras internacionales, con miras a salva guardar el sistema multilateral de comercio 
frente a los efectos de la inestabilidad financiera  y monetaria.  El Consejo General informará 
al quinto período de sesiones de la Conferencia Ministerial sobre los progresos realizados en 
el examen." 
2. El informe presentado al Consejo General antes de la Quinta Conferencia Ministerial figura 
en el documento WT/WGTDF/2.  En esa oportunidad,  el Consejo General tomó nota de la labor 
realizada por el Grupo y del acuerdo de sus miembros  de continuar el proceso de examen sobre la 
base de ocho temas que, según se había determinado, seguían revistiendo interés para los Miembros.2  
El 1º de agosto de 2004, el Consejo General c onvino en que se presentara a la Sexta Conferencia 
Ministerial un informe sobre la labor del Grupo de Trabajo, de conformidad con el mandato confiado 
a éste en Doha. 
II. ACTIVIDADES DEL GRUPO DESDE LA QUINTA CONFERENCIA MINISTERIAL 
A. RESUMEN  
3. Atendiendo al interés manifestado en el Gr upo de Trabajo acerca de la cuestión de la 
financiación del comercio, el Fondo Monetario In ternacional (FMI) organizó en mayo de 2003 un 
seminario con la participación de los princi pales interesados:  instituciones financieras 
internacionales, otras organizaciones multilaterales co mo la OMC, bancos regionales de desarrollo, 
organismos de crédito a la exportación y bancos de l sector privado.  Este seminario se utilizó como 
base de un documento, redactado por funcionarios  del FMI, en que se exponen propuestas para 
asegurar fuentes de financiación del comercio más seguras y previsibles.  En enero de 2004, el 
Director General, Dr. Supachai, invitó al mismo gr upo de expertos a que considerara la aportación 
que la OMC podría hacer al proceso (véan se los documentos WT/WGTDF/W/22 y 23).  
                                                      
1 WT/MIN(01)/DEC/1, párrafo 36. 
 
2 WT/WGTDF/2, párrafos 27 y 28. WT/WGTDF/4 
Página 2  
 
 El Dr. Supachai comunicó su iniciativa al Con sejo General el 12 de febr ero de 2004 y propuso que 
volviera a plantearse la cuestión en el Grupo de Trabajo. 
4. El Grupo de Trabajo celebró seis reuniones formales entre mayo de 2004 y octubre de 2005 
(13 de mayo de 2004, 4 de octubre de 2004, 10 de diciembre de 2004, 18 de abril de 2005, 4 de julio 
de 2005 y 3 y 4 de octubre de 200 5), bajo la presidencia del Emba jador Péter Balás (Hungría) en 2004 
y del Embajador Kweronda-Ruhemba (Uganda) en 2005. 
B. F
INANCIACIÓN DEL COMERCIO  
5. En la reunión celebrada el 13 de mayo de 2004,  el Grupo de Trabajo abordó el tema de la 
financiación del comercio.  El representante de l FMI recordó que durante las últimas crisis 
financieras, la financiación del comercio a los país es en crisis se había re ducido drásticamente.  La 
magnitud de esa reducción parecía desproporcionada en relación con el nivel de riesgo.  Una de las 
preocupaciones del FMI era que la brusca contracción  de la financiación del comercio significaba que 
la capacidad de exportación de un país y, por lo ta nto, su capacidad para aumentar los ingresos de 
exportación para ayudarle a salir de una crisis, podí a correr grave peligro.  En cuanto a las lecciones 
que cabía extraer, parecía que el fortalecimiento de la capacidad de  recuperación en las economías de 
mercado emergentes era el objetivo clave que se debía alcanzar a fin de evitar crisis de este tipo en el 
futuro.  Era necesario centrarse en la aplicación de políticas económicas y reformas institucionales 
apropiadas para reforzar el marco jurídico y norm ativo de las transacciones internacionales, fomentar 
la competencia en los sectores del comercio exterior y profundizar los mercados de capital locales.  La 
experiencia reciente mostraba que se podía desarrolla r un método eficaz en el marco de los servicios 
de financiación del comercio de los bancos multila terales de desarrollo en apoyo de las medidas 
adoptadas por las autoridades naciona les para facilitar la reactivaci ón de la financiación procedente 
del sector privado, complementadas con la adopción de un enfoque más coordinado por los 
organismos de crédito a la exportación. 
6. El representante de la Secretaría de la OMC recordó que el primer debate sobre la 
financiación del comercio había tenido lugar en el Grupo de Trabajo en julio de 2002.  En esa 
oportunidad, la exposición del Banco Asiático de Desarrollo habí a despertado gran interés entre las 
economías de mercado emergentes, en particular en los países afectados por la brusca interrupción de 
las líneas de crédito comercial que se había producid o durante las últimas crisis financieras.  Algunos 
Miembros habían señalado que, de todos los asuntos que debía abordar el Grupo de Trabajo, ésta era 
la cuestión fundamental.  Algunos países de bajos ingresos tenían preocupaciones a más largo plazo 
con respecto a las dificultades para atraer ese tipo de financiación, debido a los bajos índices de 
solvencia, la deuda pendiente y el limitado acceso a los mercados financieros internacionales.  Una 
cuestión que revestía especial interés en el in forme del Director General al Consejo General 
(WT/WGTDF/W/23) era la vinculación del problema de la financiación del come rcio con el papel de 
los Acuerdos de la OMC sobre el Comercio de Se rvicios Financieros y sobre Subvenciones y Medidas 
Compensatorias. 
7. Varios Miembros consideraban que el aument o de la disponibilidad de financiación del 
comercio estaba vinculado a las disciplinas de la  OMC a través de los compromisos asumidos con 
arreglo al AGCS con respecto al comercio de servi cios financieros y la liberalización del sector de 
servicios financieros.  Los compromisos ayudaban a los Miembros de la OMC a crear mercados de servicios financieros más modernos y eficientes, c on niveles más altos de gestión y reglamentación, 
que serían más resistentes en tiempos de crisis.  Otros compromisos más amplios contraídos con 
arreglo al AGCS que no estuvieran directamente relacionados con esta esfera particular de la 
financiación también alentarían a las instituciones financieras a seguir partic ipando en los mercados 
nacionales, fomentando así mercados más fuerte s y de mayor liquidez.  Hubo discrepancias de 
opinión sobre la cuestión de si un gran número de  agentes en un mercado agudizaba o atenuaba el 
comportamiento mimético.  WT/WGTDF/4 
 Página 3 
 
 
 8. En opinión de algunos Miembros, los compromi sos contraídos con arreglo al AGCS no eran 
per se  el principal determinante del aumento de la financiación del comercio.  Por ejemplo, esos 
compromisos no representaban realmente el grado de competencia local existente en los países.  Asimismo, la experiencia en materia de liberalizaci ón confirmaba la importancia de aplicar medidas 
en el orden apropiado.  Tampoco era claro que los compromisos contraídos con arreglo al AGCS 
bastaran para mantener suficientes líneas de cr édito para el comercio en épocas de crisis. 
9. Algunos Miembros consideraban que en último término la liberalización de los servicios 
financieros contribuía a fortalecer la estabilidad financiera y mejo rar el acceso al crédito.  La 
existencia de marcos normativos sólidos, in cluidas las normas cautelares y las prácticas 
anticompetitivas, era una condición previa indispensable  para una liberalizaci ón satisfactoria de los 
servicios financieros.  Era importante que los países establecieran sistemas bien fundados de 
reglamentación cautelar que funcionaran de forma no discriminatoria a fin de apoyar el acceso de los proveedores extranjeros a los mercados. 
10. Los Miembros también abordaron la  cuestión de la financiación del comercio en la medida en 
que estaba relacionada con el Acuerdo de la OM C sobre Subvenciones y Medidas Compensatorias.  
Muchos opinaron que la financiación del comerc io para las importaciones, mientras no estuviera 
supeditada a los resultados de las exportaciones, no estaría sujeta a las disciplinas del Acuerdo sobre 
Subvenciones.  De igual modo, la  financiación para el desarrollo que proporcionaran las instituciones 
multilaterales de desarrollo estaría fuera del ámbito de aplicación del Acuerdo. 
11. Otro Miembro consideró que los programas re lativos a la financiación de importaciones 
esenciales de insumos serían compatibles con el Acue rdo, siempre que no fuesen subvenciones a la 
exportación propiamente dicha.  Se señaló que, en su  mayor parte, los organismos de crédito para la 
exportación proporcionaban servicios para promover l as exportaciones de sus respectivos países.  Si 
esos servicios no estaban basados en condiciones comerciales o en condiciones convenidas internacionalmente (como el acuerdo de la OCDE),  podían llegar a distorsionar el comercio.  Se 
planteó la cuestión de si la financiación del comerc io concedida por las autoridades nacionales al tipo 
de interés previo a la crisis durante los períodos de  crisis también quedaría excluida de las disciplinas 
del Acuerdo, ya que los tipos de interés aplicados en esas circunstancias mal podían considerarse tipos 
de mercado. 
12. Se expresó la opinión de que en épocas de cris is los bancos privados se beneficiarían si 
recibieran garantías más firmes de los gobiernos, y serían necesarias ciertas iniciativas multilaterales 
para apoyar los esfuerzos de las autoridades naci onales.  Algunos Miembros consideraban que la 
cuestión de la disponibilidad de fi nanciación para el comercio no sólo era importante en épocas de 
crisis sino también durante el curso normal de las actividades comerciales, ya que muchos países en desarrollo habitualmente experimentaban dificultad es para obtener financiación comercial a un costo 
asequible;  como tales, las soluciones multilaterale s para mejorar el acceso a la financiación del 
comercio en términos más gene rales eran también importantes. 
13. Un Miembro sugirió que los organismos per tinentes proporcionaran periódicamente informes 
actualizados de los progresos realizados para aume ntar la disponibilidad de  financiación para el 
comercio en todo el mundo. WT/WGTDF/4 
Página 4  
 
 C. E
L COMERCIO Y LOS MERCADOS FINANCIEROS - LAS NORMAS DE LA OMC  Y LA ESTABILIDAD 
FINANCIERA  
14. En su reunión del 4 de octubre de 2004, el Gr upo de Trabajo examinó el tema del comercio y 
los mercados financieros.  El debate se centró en  dos subtemas, a saber:  i) los progresos hechos 
recientemente para alcanzar la estabilidad financiera  internacional, y su relación con el comercio;  
y ii) la inestabilidad de los tipos de cambio y sus repercusiones en las corrientes comerciales.3 
15. El Secretario General del Foro de Estabilidad  Financiera informó al Grupo de Trabajo acerca 
de la labor del Foro.  Consideraba que el aument o de la transparencia y el mejoramiento de los 
balances de los bancos centrales -gracias al uso que  hacían los países de los servicios del FMI, a 
saber, las normas especiales para la divulgación de datos, los programas de evaluación del sector 
financiero y los informes sobre la  observancia de normas y códigos- habían aumentado la estabilidad 
financiera.  La gestión del ries go se había robustecido gracias a la tecnología y a la adopción de 
mejores prácticas en esa esfera, y las medidas adopt adas para estructurar la deuda habían permitido 
que se redujera el nivel de endeudamiento, con lo cu al se habían fortalecido los sistemas financieros.  
La gestión del riesgo había mejorado como resultado de la labor de las organizaciones internacionales 
y de las medidas tomadas a nivel nacional, donde  actualmente se prestaba más atención al momento 
apropiado para adoptar medidas de  liberalización y a la secuencia de esas medidas, la gestión de los 
tipos de cambio era más flexible y se dependía menos de los préstamos a corto plazo. 
16. Algunos Miembros señalaron con preocupación la  necesidad de que los países en desarrollo 
tuvieran una participación adecuada en el diseño y reforzamiento de la ar quitectura financiera.  
Algunos señalaron que la adopción de buenas práct icas y la formulación de normas y códigos, así 
como su reconocimiento en las negociaciones sobr e servicios financieros, podían aumentar la 
estabilidad financiera.  Un Miembro opinó que el tema de "las normas de la OMC y la estabilidad financiera" era pertinente en este contexto. 
17. El FMI presentó un estudio sobre la inestabilidad  de los tipos de cambio y las corrientes 
comerciales, que era una versión actualizada de  un estudio realizado en 1984 para las Partes 
Contratantes del GATT.  En ese estudio
4 se llegaba a la conclusión de que  si bien había una relación 
negativa entre la inestabilidad de los tipos de  cambio y el comercio, el efecto era de poca 
consideración y esa relación no se daba en todos los casos.  En el estudio también se señalaba que la vulnerabilidad a los tipos de cambio inestables no di sminuía con un régimen de tipo de cambio fijo.  
Los Miembros observaron que la política interna y lo s cambios estructurales so lían ser una causa de 
inestabilidad cambiaria. 
D. A
UMENTO DE LA COHERENCIA EN EL DISEÑO Y APLICACIÓN DE REFORMAS RELACIONADAS 
CON EL COMERCIO Y SU VIGILANCIA  
18. En la reunión que el Grupo de Trabajo celebró en octubre de 2004, se acordó que se invitaría 
al Director General a que, en las observaciones sobre la coherencia que formulara en el Consejo General el 22 de octubre de 2004, se refiriera a la  labor técnica del Grupo de Trabajo, que en gran 
parte era pertinente para el manda to sobre la coherencia.  La peti ción del Director General al Grupo 
de Trabajo sobre Comercio, Deuda y Finanzas de que realizara estudios de nivel más técnico sobre la 
coherencia fue bien acogida por el Consejo General.
5 
                                                      
3 Véanse los detalles en WT/WGTDF/M/7, 7 de junio de 2004. 
 
4 WT/WGTDF/W/24, y FMI, Occasional Paper Nº 235. 
 
5 WT/WGTDF/M/10, párrafo 3.  WT/WGTDF/4 
 Página 5 
 
 
 19. La coherencia fue el tema principal de la reunión del Grupo de Trabajo celebrada el 10 de 
diciembre de 2004.6  Ese tema volvió a incluirse en el orde n del día de las dos reuniones siguientes a 
petición de algunos Miembros, que opinaba n que no se había agotado el tema.7  También atendiendo a 
una petición de los Miembros, se invitó a un representante de la UNCTAD a que presentara el 
Informe sobre el Comercio y el Desarrollo de 2004 , relativo a la coherencia de las políticas, las 
estrategias de desarrollo y la integración en la economía mundial.  También se invitó a un 
representante del Banco Mundial a que informara al Grupo acerca de la labor del Banco sobre las 
limitaciones en relación con la oferta. 
20. El representante de la UNCTAD basó su e xposición en un documento de antecedentes 
titulado "Desafíos de política económica en una economía  abierta:  coherencia entre comercio y 
financiación".8  Señaló que en el Informe sobre el Comercio y el Desarrollo se había abordado el tema 
de la coherencia debido a que lo s cambios fundamentales experimentados por el sistema financiero 
mundial habían repercutido en el sistema de comercio .  Partió de la premisa de que el tipo de cambio 
era decisivo para determinar la competitividad, pero  estaba sujeto a la influencia de las corrientes 
financieras, lo cual en su opinión revelaba una inc oherencia entre comercio y financiación.  Existía un 
sistema de comercio internacional, pero no un sist ema financiero multilateral.   Además, consideraba 
que el nivel de los tipos de cambio influía en las corrientes comerciales mucho más que su 
inestabilidad, lo cual revestía importancia capital para la OMC.  Además, las uniones monetarias 
tenían un efecto positivo en el comercio y los países en desarrollo estaban tratando de aprovechar esa 
alternativa.  En su opinión, no bastaba con intr oducir reformas o reducir la protección o mejorar la 
capacidad de oferta.  Los países también debían tener el régimen cambiario apropiado. 
21. Algunos Miembros acogieron complacidos esta e xposición, ya que dio lugar a un animado 
debate, y expresaron su reconocimiento por este en foque distinto de la coherencia.  Algunos 
Miembros cuestionaron los detalles, la viabilidad o la utilidad de un sistema financiero mundial 
basado en tipos de cambio fijos, que requeriría controles de capital.  Uno opinó que los ajustes 
internacionales no debían reemplazar a los ajustes de las balanzas de pagos a nivel de los países;  otro 
puso en duda la contribución que podía hacer la OM C.  Algunos Miembros señalaron que la elección 
del régimen cambiario era una cuestió n de soberanía;  otros observaron que el ajuste de los tipos de 
cambio era importante para aumentar la competitiv idad de las exportaciones en muchos países en 
desarrollo. 
22. El representante del Banco Mundial informó al Grupo acerca de las actividades emprendidas 
por el Banco con respecto a la reforma del comercio, en particular la reducción de las limitaciones de 
la oferta.  Los Miembros expresaron su satisfacción por el hecho de que el Banco se ocupara cada vez 
más de las cuestiones relativas al comercio, espec ialmente por medio del Marco Integrado.  Se 
reconoció en general que los países debían integr ar esas cuestiones en sus estrategias de desarrollo y 
de lucha contra la pobreza;  los ministerios de come rcio debían ejercer su in fluencia en ese sentido, o 
las instituciones de Bretton Woods verían limitada su capacidad de responder a las necesidades de los 
países.  Se expresó la opinión de que las estrategi as comerciales debían complementar los programas 
generales de reforma económica, como los rela cionados, entre otras cosas, con el marco de 
reglamentación, las condiciones para la inversión, el transporte y los procedimientos aduaneros.  
Algunos Miembros destacaron el enorme potencial de aumento de los ingresos mediante procedimientos aduaneros más eficientes.  Se señal ó que la coordinación de políticas a nivel nacional, 
                                                                                                                                                                    
 
 
6 WTO/AIR/2456;  el tema de la coherencia fue examinado en la Quinta Conferencia Ministerial 
(véanse WT/WGTDF/W/8 y WT/WGTDF/W/17). 
 
7 WT/WGTDF/M/9;  M/10, párrafo 3, y M/11. 
 
8 WT/WGTDF/W/27. WT/WGTDF/4 
Página 6  
 
 en particular la inclusión de reformas comerciales, con el apoyo de la asistencia técnica y la creación 
de capacidad, en las estrategias de desarrollo naciona les había dado buenos resultados en el marco de 
las estrategias de lucha contra la pobreza.  Un  Miembro señaló la necesidad de contar con una 
estructura institucional para asegurar la coherencia en la esfera del desarrollo en relación con la 
Parte IV del GATT. 
E. L
AS INTERCONEXIONES ENTRE LA LIBERALI ZACIÓN EXTERNA Y LAS REFORMAS INTERNAS  
23. Este tema fue examinado en las reuniones del Grupo de Trabajo celebradas el 18 de abril y 
el 4 de julio de 2005.9  Varios Miembros estuvieron de acuerdo con las observaciones formuladas en 
el documento de antecedentes de la Secretaría10:  entre otras cosas, se señalaba que la liberalización 
del comercio estimulaba el crecimiento si iba acompañada de políticas destinadas a mejorar las 
condiciones para la inversión;  que la liberaliz ación externa podía ser un agente catalizador de 
reformas internas y que era importante contar con una infraestructura eficiente y reducir los costos de 
transporte.  Un Miembro sugirió que en el tipo y el ritmo de la liberalización se debían tener en cuenta las diferentes realidades de los países en desarro llo y los países desarrollados.  Otro Miembro señaló 
que para que los países en desarrollo se beneficiaran del sistema de comercio, las limitaciones 
relacionadas con la oferta, incluido el reajuste estru ctural, debían abordarse en forma holística.  La 
Iniciativa del Banco Mundial relativ a a la Ronda de Doha y el M ecanismo de Integración Comercial 
del FMI constituían mecanismos nuevos e important es para proporcionar asistencia temporal con 
fines de ajuste. 
F. L
A LIBERALIZACIÓN DEL COMERCIO COMO FUENTE DE CRECIMIENTO ;  LA IMPORTANCIA DEL 
ACCESO A LOS MERCADOS Y LA REDUCCIÓN DE  OTROS OBSTÁCULOS AL COMERCIO EN LAS 
NEGOCIACIONES DEL PROGRAMA DE DOHA PARA EL DESARROLLO ;  LA FINANCIACIÓN 
EXTERNA , LOS MERCADOS DE PRODUCTOS BÁSICOS Y LA DIVERSIFICACIÓN DE LAS 
EXPORTACIONES  
24. Los tres temas pendientes fueron examinados en  la reunión que el Grupo de Trabajo celebró 
el 4 de julio de 2005.11  En relación con el tema de la liber alización del comercio como fuente de 
crecimiento, los Miembros reiteraron observaci ones análogas formuladas con respecto a la 
coherencia;  por ejemplo, se señaló que, para prom over el crecimiento ec onómico a largo plazo, las 
políticas comerciales debían ir acompañadas de re formas normativas internas.  La liberalización del 
comercio no conducía automáticamente al crecimien to, sino que debía complementarse con políticas 
apropiadas que garantizaran un entorno favorable a las inversiones a fin de que pudiera atraer 
inversiones extranjeras, que era una forma de financiación menos costosa que el endeudamiento.  
Algunos Miembros expresaron el deseo de que la cuestión de la secuencia de las reformas y el 
momento apropiado para introducirlas se examinar a más a fondo, si había acuerdo al respecto. 
25. En relación con la importancia del acceso a los mercados y la reducción de otros obstáculos al 
comercio en las negociaciones del Programa de Doha para el Desarrollo, se mencionó que con 
respecto al tema del acceso a los mercados se planteaba una cuestión importante relacionada con la 
coherencia:  si los mercados extranjeros permanec ían cerrados, la liberalización interna o la creación 
de infraestructura no bastaría, ya que era sólo un componente de la ecuación.  Se señaló que la reducción de los aranceles sobre los productos de  mayor valor añadido ayudaría a aliviar los 
problemas de endeudamiento de  los exportadores de productos básicos.  Algunos Miembros 
                                                     
 
9 WT/WGTDF/M/10 y WT/WGTDF/M/11. 
 
10 WT/WGTDF/W/29. 
 
11 WT/WGTDF/M/11 y WT/WGTDF/W/31.  WT/WGTDF/4 
 Página 7 
 
 
 consideraron que sería útil disponer de más inform ación sobre el comercio Sur-Sur y ampliar el 
debate sobre el comercio de servicios, en  particular en relación con el modo 4. 
26. En relación con el tema de la financiación ex terna, los mercados de productos básicos y la 
diversificación de las exportaciones, se señaló que el tema del deterioro de la relación de intercambio de los productos básicos se estaba examinando en  el Comité de Comercio y Desarrollo y en 
la UNCTAD, aunque también se tenía conciencia de que muchos países pobres dependían de los 
productos básicos y que la solución del problema podía ayudar a reducir la pobreza. 
G. C
OMUNICACIONES DE LOS MIEMBROS  
27. En 2005, el Grupo de Trabajo recibió cuatro comunicaciones de los Miembros.  
(WT/WGTDF/W/30, WT/WGTDF/W/32, WT/WGTDF/W/33 y WT/WGTDF/W/35) (véase el 
anexo.) 
28. En la reunión celebrada el 18 de abril, el representante de Benin, en nombre del Grupo de 
países ACP, presentó una comunicación.12  El orador insistió en que era fundamental la conexión 
entre comercio, deuda y finanzas y en que era importante examinar a fondo la correlación entre esos tres temas.  Señaló que, por diversos factores, como  el declive de los mercados de productos básicos y 
los obstáculos que entorpecían al acceso a los merc ados, los países en desarrollo y menos adelantados 
se veían en la imposibilidad de beneficiarse del co mercio internacional y quedaban atrapados en un 
círculo vicioso de endeudamiento.  El Grupo de países ACP sugería que, como se indicaba en el párrafo 5, el Grupo recomendara al Consejo Genera l el establecimiento de un comité de comercio, 
deuda y finanzas.  Si el Grupo tomaba en cons ideración las recomendaciones que figuraban en la 
comunicación, el orador estaba convencido de que le  sería posible mejorar la participación en el 
comercio internacional de los países en desarrollo y menos adelantados, lo que les ayudaría a lograr su 
desarrollo y a luchar contra la pobreza. 
29. Un Miembro consideró que la comunicación cont enía elementos que requerían un debate y 
comentarios.  Apreciaba la perspectiva adoptada en la comunicación, que trataba de situar las 
vinculaciones del comercio, la deuda y las finanzas en un contexto más global, como se señalaba en el 
párrafo 2 del documento, y hacía referencia a cues tiones que era menester analizar a su debido 
tiempo, y opinó que en reuniones futuras, podría cel ebrarse un debate centrado en ese documento con 
vistas a la formulación de posibles recomendaciones al Consejo General.  Otro Miembro dijo que 
apoyara la comunicación de Benin y el Grupo de países ACP y señaló el párrafo 5 g), en el que figuraban algunas ideas concretas muy útiles sobre có mo abordar las cuestiones no sólo en el Grupo 
de Trabajo sino también en otros foros de la OMC.  Opinó que quizá los interlocutores comerciales 
desearan echar una mirada crítica a este documento, que podía constituir una base muy sólida para la 
preparación del informe al Consejo General. 
30. Posteriormente, en la reunión celebrada el 4 de julio, el representante de Benin, en nombre del 
Grupo de países ACP, dijo que la última comunicaci ón del Grupo tenía por finalidad complementar y 
reforzar el contenido de la comunicación original.
13  Era necesario que la OMC pusiera más empeño 
que hasta entonces en ayudar a resolver problemas en los países en desarrollo, en particular los 
relacionados con la carga de la de uda, que malograba los esfuerzos rea lizados para alcanzar objetivos 
de desarrollo.  La complejidad del problema de la deuda era tal que sólo podría resolverse eficazmente 
si se abordaba de una manera integrada y global.  Para que el sistema multilateral de comercio 
contribuyera efectivamente al desarrollo de los pa íses del Tercer Mundo, era imperativo que dichos 
                                                      
12 WT/WGTDF/W/30. 
 
13 WT/WGTDF/W/32. 
 WT/WGTDF/4 
Página 8  
 
 países salieran del ciclo de endeudamiento y tuvi eran la oportunidad de utilizar sus ingresos de 
exportación no ya para pagar sus deudas sino para i nvertir en la creación de riqueza y empleos.  A 
este respecto, la función del sistema multilateral de co mercio era vital, dada la contribución real que 
podía hacer para solucionar los problemas relaci onados con la disminución de los ingresos de 
exportación y con respecto a los mecanismos de cohe rencia entre comercio, finanzas y desarrollo.  El 
Grupo tomó nota con satisfacción de las conclusiones de la reciente reunión que habían celebrado en 
Londres los Ministros de Finanzas del G-8, en la  que se había propuesto ultimar el proceso de 
condonación de la deuda de ciertos países en desarro llo relacionada con préstamos recibidos del FMI, 
el Banco Mundial y el Banco Africano de Desarrollo. 
31. En aras del fortalecimiento institucional del programa de trabajo sobre comercio, deuda y 
finanzas, el Grupo de países ACP invitó a los Miembr os a acordar el establecimiento de un comité de 
comercio, deuda y finanzas de carácter permanente .  Hasta tanto se estableciera dicho comité, las 
recomendaciones de medidas específic as debían dirigirse al Consejo General para su adopción.  Entre 
ellas figuraban las siguientes:  a) recomend aciones a las instituciones pertinentes para que 
promovieran la condonación inmediata y completa de la deuda de los países en desarrollo que 
padecían las consecuencias de una relación de inter cambio desfavorable;  b) la recomendación de que 
los países desarrollados condonaran las deudas bilaterales, incluidos los créditos a la exportación, de 
los países en desarrollo cuya participación en el comercio internacional hubiera disminuido debido, 
entre otros motivos, a las subvenciones que con cedían los países desarrollados y a la drástica 
disminución de los precios de los productos bási cos;  c) recomendaciones de medidas idóneas que 
pudieran contribuir a incrementar las exportacion es, especialmente por medio de una asistencia 
técnica y financiera duradera, para aliviar los efect os de la drástica disminución y la inestabilidad de 
los ingresos de exportación;  d) la recomendación de eximir a los países en desarrollo de aplicar 
medidas adicionales para liberalizar sectores se nsibles o importantes para sus necesidades de 
desarrollo;  e) la recomendación de establecer un mecan ismo de examen de la deuda desde el punto de 
vista del comercio.  Este mecanismo permitiría que el Consejo General adoptara recomendaciones 
sobre las medidas que hubiera que tomar y ofrecería a los países en desarrollo  concesiones temporales 
y no recíprocas, con objeto de generar un aumento de las exportaciones de los países en desarrollo y 
de permitirles diversificar su base de export ación e incrementar su competitividad, y f) la 
recomendación de permitir que los países en desarro llo recurrieran a un procedimiento acelerado para 
adoptar medidas preventivas o correctivas a fin de hacer  frente a las crisis financieras dentro de plazos 
convenientes.  El Grupo de países ACP considerab a que, si fuera posible poner en práctica esas 
medidas antes del establecimiento de un comité de comercio, deuda y finanzas de carácter 
permanente, dichas medidas debían incluirse automá ticamente en el ámbito de competencia de ese 
comité.  El Grupo de países ACP contaba con la cooperación de los Miembros para mantener un 
intercambio constructivo de opiniones, de modo que se pudiera progresar en esta esfera y llegar a un 
consenso aceptable para todos. 
32. Un Miembro expresó cierta preocupación por  el hecho de que en la comunicación se 
mezclaran las cuestiones de procedimiento con lo s temas de fondo y a continuación planteó varias 
preguntas sobre la propuesta.  En primer lugar, preguntó qué relación había entre ese Grupo y otros órganos, cuestión que a su juicio había de anali zarse con sumo cuidado.  Dijo también que la 
condonación, reducción y alivio de la deuda no era una esfera en la que un negociador comercial 
pudiera tomar decisiones.  Con respecto al párrafo 6 d), consideraba que la recomendación de eximir a 
los países en desarrollo de asumir compromisos en  sectores importantes para sus necesidades en 
materia de desarrollo estaba fuera del ámbito de competencia del Grupo de Trabajo.  En relación con 
el párrafo 6 e), en el que se proponía un examen de la deuda relacionada con el comercio, deseaba saber qué tipo de deuda tendría pertinencia para el co mercio.  En cuanto al párrafo 6 f), en el que se 
proponía un procedimiento de vía rápida para adopt ar medidas preventivas o correctivas para afrontar 
las crisis financieras, preguntó qué era lo que no funci onaba en el sistema actual.  Señaló la existencia 
de una excepción cautelar en las disposiciones del GATT y el AGCS relativas a los servicios  WT/WGTDF/4 
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 financieros y la balanza de pagos  y estimó que sería útil que los autores de la propuesta dieran más 
explicaciones sobre los problemas concretos que  se planteaban en el sistema vigente. 
33. Un Miembro consideraba que una de las reco mendaciones al Consejo General debía ser una 
conclusión que emanara naturalmente de las cu estiones que se habían examinado y que quizás 
apuntara al establecimiento de un mecanismo institucional para analizar más a fondo esas cuestiones.  
Su delegación apoyaba firmemente el enfoque ad optado en las propuestas sobre la deuda presentadas 
por el Grupo de países ACP.  Hizo hincapié en que la deuda era un problema básico y en que la tarea 
del Grupo de Trabajo era determinar cómo podía la OMC contribuir a ayudar a los países en desarrollo muy endeudados a superar este problema,  es decir, elucidar si la normas actuales de 
la OMC ofrecían las herramientas necesarias para  ayudar a los países a resolver los problemas 
causados por la deuda externa.  Señaló que la única medida que podía adoptarse al amparo de las 
disposiciones de la OMC sobre balanza de pagos era la restricción de las importaciones.  Esta 
restricción podía tener efectos perjudiciales, mien tras que el incremento de las exportaciones era 
necesario para asegurar el mantenimiento de los i ngresos y la estabilidad financiera.  A su modo de 
ver, se podían revisar las disposiciones de los Acue rdos de la OMC para elaborar instrumentos que 
permitieran a los países con una  deuda externa elevada o con problemas de balanza de pagos 
incrementar sus exportaciones de bienes y servicios  y diversificar su producción pasando a productos 
de mayor valor añadido, teniendo en cuenta en pa rticular que la concesión de subvenciones por los 
países desarrollados agravaba la situación.  Una opción era establecer un mecanismo de cooperación 
para los países en desarrollo que incluyera una me jora del acceso a los mercados para los países que 
atravesaban períodos de crisis.  Además, los país es en desarrollo debían poder aplicar diferentes 
medidas para promover las exportaciones, a la vez que se debía proceder con moderación en cuanto a 
obligaciones jurídicas.  En su opinión, había una la guna en las normas de la OMC en que se refería a 
la ayuda a los países muy endeudados que se enfre ntaban a crisis en su balanza de pagos.
14 
34. Otro Miembro acogió con satisfacción la propu esta revisada del Grupo de países ACP y dijo 
que su Gobierno comprendía perfectamente las preo cupaciones que la motivaban.  Los problemas de 
los países en desarrollo eran múltiples y requerían so luciones globales, que incluían la aplicación de 
políticas nacionales racionales.  La OMC estaba en buenas condiciones de contribuir a potenciar el 
crecimiento con sus normas y las negociaciones arancelarias:  ésa era su principal contribución.  Al propio tiempo, señaló a la atención del Grupo la labor  que se estaba realizando de conformidad con el 
mandato sobre la coherencia y la necesidad de reforzarla.  Su delegación seguía abierta a la 
posibilidad de ampliar el Grupo de Trabajo y conv ertirlo en un comité permanente, pero todavía 
quedaba mucho por hacer para asegurar que el ma ndato no rebasara el ámbito de competencia de 
la OMC y evitar duplicaciones. 
35. Otro Miembro señaló que en el documento se pasaba por alto la f unción de las políticas 
macroeconómicas y estructurales de los países Miembros, que tan a menudo causaban problemas.  
Los préstamos externos contribuían más al cr ecimiento cuando los mecanismos nacionales de 
asignación de recursos canalizaban dichos fondos hacia los sectores más rentables, normalmente en 
condiciones de mercado competitivas.  Era menos probable que el servicio de la deuda externa 
contraída generara problemas cuando las inversiones financiadas mediante esa deuda daban lugar a un 
aumento productivo y competitivo del potencial de producción del país.  Por lo tanto, cuando una 
deuda se contraía para cumplir un objetivo n acional tan positivo, se eliminaba una causa de 
perturbaciones financieras internacionales y, cuando  era necesario, se facilitaban procesos importantes 
de reajuste de la balanza de pa gos.  La liberalización del comercio  por parte de todos los Miembros, 
con el respaldo de políticas económicas internas bien fundadas, podía contribuir a la asignación racional de las inversiones de capital extranjero y reducir los problemas relacionados con el servicio 
de la deuda y el reajuste de la  balanza de pagos.  Para cualquier  país en desarrollo Miembro, la 
                                                     
 
14 Véase el documento WT/WGTDF/W/33. 
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 liberalización más beneficiosa del comercio era la  que llevaba a cabo el pr opio país, así como sus 
interlocutores comerciales, tanto en los grupos de  países en desarrollo como en los de países de 
ingresos elevados.  No obstante, en la comunicaci ón se subrayaba cómo el comercio y la política 
comercial supuestamente habían hecho empeorar la  situación de los países en desarrollo como grupo 
con respecto al desarrollo económico, así como la ge stión de las cuestiones financieras extranjeras e 
internacionales.  El escaso alcance del documento no daba cabida a la función de las distorsiones de 
las políticas nacionales y las restricciones de las importaciones en los países en desarrollo para 
comprender la naturaleza de esos problemas de d esarrollo, deuda y finanzas.  Cabía señalar a este 
respecto que aproximadamente el 70 por ciento de los aranceles aplicados a las exportaciones de los 
países en desarrollo lo imponían otros países en desarro llo.  El orador continuó diciendo que, en el 
mandato propuesto, la comunicación del Grupo de pa íses ACP presentaba una lista de cuestiones que 
ya trataban adecuadamente otros grupos de negociaci ón (por ejemplo, las restricciones por balanza de 
pagos) o el Comité de Comercio y Desarrollo (CCD), o que no eran competencia de la OMC (por ejemplo, los tipos de cambio y las cuestiones relativas a la deuda).  El mandato del comité sobre comercio, deuda y finanzas que el Grupo de paí ses ACP proponía establecer abarcaba las siguientes 
esferas:  balanza de pagos y cuesti ones relativas a la deuda;  inestab ilidad de los tipos de cambio;  
diversificación de los productos básicos y fijación de los precios de esos productos;  liberalización de 
las cuentas de capital y de los tipos de cambio ;  asistencia técnica;  acceso a los mercados, 
progresividad arancelaria y regímenes preferenciales;   condonación y reducción de la deuda externa;  
coherencia y secuencia de las políticas orientadas al desarrollo, incluida la liberalización del 
comercio, y examen, en el marco del MEPC, de las políticas de los países desarrollados en materia de 
asistencia al desarrollo y reducción de la deuda.  En  opinión de su delegación, el mandato del nuevo 
comité sobre comercio, deuda y finanzas que se había propuesto coincidía con el del Comité de 
Comercio y Desarrollo.  El CCD era el foro en qu e se debatían todas las cuestiones transversales de 
especial interés para los países en desarrollo, en pa rticular aquellas que se habían identificado en el 
mandato citado en el documento del Grupo de países  ACP.  También era el foro donde se examinaba 
y coordinaba la labor de asistencia técnica para el desarrollo en la OMC y su vinculación con las 
actividades relacionadas con el desar rollo en otros organismos multilaterales.  En opinión de su 
delegación, era innecesario establecer un comité de  comercio, deuda y finanzas y, lo que era más 
importante, los resultados de los debates celebrados hasta la fecha en el Grupo de Trabajo no habían 
hecho más que confirmar las impresiones de su de legación al respecto.  En vista de la propuesta 
presentada por el Grupo de países ACP y de las dup licaciones que se habían producido en los debates 
de los dos últimos años, su delegación estimaba que  lo que se debía recomendar al Consejo General 
era que este Grupo de Trabajo se subsumiera en el Comité de Comercio y Desarrollo. 
36. Refiriéndose al documento WT/WGTDF/W/32, ese Miembro señaló que esa comunicación 
trataba de la deuda pendiente de los países en desarrollo con las instituciones financieras 
internacionales y distintos gobiernos.  Su Gobi erno estimaba que algunas de las medidas allí 
contempladas estaban fuera del ámbito de comp etencia de la OMC y del mandato del Grupo de 
Trabajo;  por lo tanto, no podía estar de acuerdo con esas propuestas.  En el contexto de la iniciativa sobre la coherencia, el FMI y el Banco Mundial  habían adoptado varias medidas como, prestar 
asesoramiento y asistencia a los países que desearan emprender reformas fiscales y comerciales en el 
marco de programas económicos racionales.  El  FMI había abierto centros regionales en la 
región ACP o lo haría en un futuro próximo.  El  Banco Mundial ofrecía programas encaminados a 
prestar una ayuda financiera sustancial a los países que la solicitaran para introducir reformas fiscales.  
Por ejemplo, los préstamos para el ajuste estructur al concedidos por el Banco Mundial podían ofrecer 
un alivio transitorio mientras el prestatario reformaba sus políticas fiscales y mejoraba su 
administración fiscal;  el Banco había constatado que  el rendimiento económico y financiero de esas 
operaciones siempre compensaba ampliamente los costos de los préstamos.  WT/WGTDF/4 
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 37. Un Miembro apoyó la propuesta de que la OM C ideara nuevos instrumentos para ayudar a los 
países en desarrollo a aliviar la carga de su de uda.  También estuvo de acuerdo en que el Grupo de 
Trabajo evitara la duplicación del trabajo con otro s órganos y en que las recomendaciones formuladas 
fueran coherentes con las de otros órganos de la OMC y organizaciones internacionales. 
III. CONCLUSIONES 
38. Los Miembros recomendaron que el Grupo de Trab ajo continuara el examen de la relación 
entre el comercio, la deuda y las finanzas y de posibles recomendaciones sobre las medidas que cabría adoptar en el marco del mandato y la competenci a de la OMC a fin de mejorar la capacidad del 
sistema multilateral de comercio de contribui r a una solución duradera del problema del 
endeudamiento externo de los países  menos adelantados y en desarrollo, y de reforzar la coherencia 
de las políticas comerciales y financieras internac ionales, con miras a resguardar el sistema 
multilateral de comercio de los efectos de la inestabilidad financiera y monetaria. 
_______________ 
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 ANEXO 
Resumen de las aportaciones recibidas por el Grupo de Trabajo  
sobre Comercio, Deuda y Finanzas 
(Julio de 2003 - octubre de 2005)  
Signatura 
(WT/WGTDF/W/-) Miembro/Otras 
fuentes Documento en el que 
figuran (referencia 
a las actas) Título o tema 
W/21 Secretaría M/5, párrafo 42 Proyecto de informe al Consejo 
General 
W/21/Rev.1 Secretaría  M/5, párrafo 42 Proyecto de informe al Consejo 
General - Revisión 
W/22 Secretaría M/7, párrafo 3 Reunión del Grupo de Expertos 
sobre Financiación del Comercio 
W/23 Secretaría M/7, párrafo 3 Mayor disponibilidad de 
financiación para el comercio:  informe sobre la labor preliminar 
W/24 FMI M/7, párrafo 39 Nuevo examen de la inestabilidad 
de los tipos de cambio y las corrientes comerciales 
W/25 Secretaría M/7, párrafo 39 Proyecto de programa de trabajo 
para las reuniones de 2004 
W/26 Secretaría M/8, párrafo 3 Foro de Estabilidad Financiera:  
hoja informativa 
W/27 UNCTAD M/9, párrafo 3 Comunicación de la UNCTAD - 
Desafíos de política económica en una economía abierta:  coherencia 
entre comercio y financiación 
W/28 Secretaría [M/9, párrafo 45] Proyecto de informe (2004) del 
Grupo de Trabajo sobre Comercio, Deuda y Finanzas al Consejo 
General 
W/29 Secretaría M/10, párrafo 6 Las interconexiones entre la 
liberalización externa y las 
reformas internas 
W/30 y Corr.1 Grupo de países ACP M/10, párrafo 13 
M/11, párrafo 27 Comunicación del Grupo de 
países ACP al Grupo de Trabajo sobre Comercio, Deuda y Finanzas 
W/31 Secretaría M/11, párrafo 8 La liberalización del comercio 
como fuente de crecimiento;  la importancia del acceso a los 
mercados y la reducción de otros 
obstáculos al comercio en las negociaciones del Programa de 
Doha para el Desarrollo;  la 
financiación externa, los mercados de productos básicos y la 
diversificación de las exportaciones WT/WGTDF/4 
 Página 13 
 
 
 Signatura 
(WT/WGTDF/W/-) Miembro/Otras 
fuentes Documento en el que 
figuran (referencia 
a las actas) Título o tema 
W/32 Grupo de países ACP M/11, párrafo 11 Comunicación del Grupo de 
países ACP al Grupo de Trabajo sobre Comercio, Deuda y Finanzas:  medidas específicas para tratar las 
cuestiones principales que 
preocupan a los países en desarrollo
W/33 Argentina M/11, párrafo 30 Relación entre el comercio, la 
deuda y las finanzas - Declaración formulada en la reunión celebrada por el Grupo el 4 de julio de 2005 
W/35 Mauricio, en nombre del 
Grupo de países ACP  Comunicación del Grupo de 
países ACP al Grupo de Trabajo sobre Comercio, Deuda y Finanzas 
 
__________