RESTRICTED  ORGANIZACIÓN MUNDIAL  
DEL COMERCIO  S/FIN/M/61 
4 de marzo de 2010 
 
 (10-1193) 
Comité del Comercio de Servicios Financieros  
  
 
INFORME DE LA REUNIÓN CELEBRADA LOS 
DÍAS 2 Y 9 DE NOVIEMBRE DE 2009 
 
Nota de la Secretaría
1 
 
 
1. El Comité del Comercio de Servicios Financieros celebró una reunión los días 2 y 9 de 
noviembre de 2009, bajo la presidencia del Sr. Sudhi r Sooklal (Sudáfrica).  El orden del día propuesto 
figura en el aerograma WTO/AIR/3464. 
2. El representante del Ecuador  pidió que su país fuera inclui do como copatrocinador de la 
propuesta relativa a "La crisis financiera y cuestion es conexas", a la que se hace referencia en el 
punto E del orden del día. 
3. Se adoptó el orden del día con esta adición. 
A. ACEPTACIÓN DEL QUINTO PROTOCOLO ANEXO AL ACUERDO GENERAL SOBRE EL COMERCIO 
DE SERVICIOS , EN EL QUE SE RECOGEN LOS RESULTADOS  DE LAS NEGOCIACIONES SOBRE LOS 
SERVICIOS FINANCIEROS  
4. El Presidente  recordó que tres Miembros de la OMC no habían aceptado todavía el Quinto 
Protocolo:  el Brasil, Filipinas y Jamaica.  Informó al Comité de que había recibido una comunicación por escrito de Filipinas en la que se indicaba que no había novedades importantes que notificar en relación con los procedimientos internos para la aceptación del Quinto Protocolo y que el poder 
ejecutivo estaba trabajando con el Senado para que la aceptación tuviese lugar lo antes posible.  
A continuación, el Presidente invitó al Brasil y a Jamaica a que facilitaran información sobre la 
situación de sus procesos internos. 
5. El representante del Brasil
 dijo que aún no habían finaliza do los procedimientos internos. 
6. El representante de Jamaica  dijo que, lamentablemente, no había recibido información 
actualizada de los organismos de reglamentación fi nanciera de Jamaica sobr e cuándo finalizaría el 
proceso de ratificación.  Añadió que la cuestión est aba siendo objeto de examen y reafirmó el empeño 
de Jamaica en ratificar el Protocolo. 
7. El Presidente  dio las gracias a ambas delegaciones por la información facilitada, e instó a los 
tres Miembros en cuestión a que acelerasen sus procedimientos internos para la aceptación del Protocolo, que contenía promesas realizadas más de 10 años atrás. 
8. El Comité tomó nota
 de las declaraciones formuladas y decidió volver sobre este punto del 
orden del día en su próxima reunión. 
                                                      
1 El presente documento ha sido elaborado bajo la res ponsabilidad de la Secretaría y sin perjuicio de las 
posiciones de los Miembros ni de sus derechos y obligaciones en el marco de la OMC. S/FIN/M/61 
Página 2  
 
  B. E
XAMEN DE TRANSICIÓN DE CONFORMIDAD CON LA SECCIÓN 18 DEL PROTOCOLO DE 
ADHESIÓN DE LA REPÚBLICA POPULAR CHINA  
9. El Presidente  recordó que el Comité tenía el mandato de realizar este examen de conformidad 
con la sección 18 del Protocolo de Adhesión de la Re pública Popular China.  Para el examen de ese 
año, se habían recibido de antemano comunicaciones por escrito de los Miembros siguientes:  
las Comunidades Europeas (S/FIN/W/70), el Japón (S/FIN/W/71) y los Estados Unidos 
(S/FIN/W/72).  Señaló también a la atención de los Miembros las notificaciones hechas por la 
República Popular China al Consejo del Comercio de  Servicios de conformidad con el artículo III 
del AGCS, que figuraban en los documentos S/C/N/ 529 a 534 y que contenían información pertinente 
sobre el comercio de servicios financieros. 
10. La representante de China  abordó en primer lugar las preguntas formuladas por las 
Comunidades Europeas, los Estados Unidos y el Japón en relación con los servicios bancarios . 
11. La representante dijo que la introducción de inversores extranjeros en los bancos chinos 
estaba todavía en una fase inicial.  El límite de l 20 por ciento para la participación de una sola 
institución financiera extranjera en  el capital social de una institución financiera con financiación 
china respondía a una orientación viable de las políticas,  teniendo en cuenta el nivel de desarrollo del 
sector bancario chino.  La entrada de inversores extranjeros en los bancos chinos se encontraba 
todavía en una fase inicial.  Este requisito concedía tanto a los banc os chinos como a sus accionistas 
extranjeros un considerable margen para continuar cooperando.  Además, la cr isis financiera había 
revelado que existían numerosas deficiencias en el modo de gestión del riesgo y de funcionamiento 
del sistema financiero mundial.  Por el momento, Chin a no modificaría el límite del 20 por ciento para 
la participación en el capital social. 
12. Con respecto a la pregunta formulada por las Comunidades Europeas sobre el máximo 
del 25 por ciento de participación extranjera en el capital social, dijo que este límite se había 
consignado en la sección horizontal de la Lista de compromisos específicos de China.2  Los bancos 
chinos estaban sujetos a la misma legislación en mate ria de supervisión que los bancos extranjeros, a 
saber, la Ley sobre reglamentación y supervisión bancarias  y la Ley sobre bancos comerciales .  
La reglamentación de los bancos con financiación china sólo se diferenciaba de la aplicada a los 
bancos con financiación extranjera  en algunas medidas específicas, si endo la principal razón de ello 
que, en el marco de la OMC, los primeros debí an cumplir los compromisos específicos de China 
relativos al alcance de los servicios bancarios, las condiciones de acceso a los mercados y las restricciones en materia de trato nacional.  Mientras tanto, China seguía teniendo que tomar algunas 
medidas cautelares, que eran diferentes de las apli cables a los bancos chinos, habida cuenta de las 
características de riesgo de los bancos con financiación extranjera, y especialmente de sus sucursales, a fin de proteger los derechos e intereses de los depositantes chinos y mantener la estabilidad 
financiera en el país. 
13. En respuesta a la pregunta formulada por las Comunidades Europeas sobre el establecimiento 
y la vigilancia de las sucursales de bancos ex tranjeros, la representante dijo que China había 
eliminado el 11 de octubre de 2005 las restriccion es geográficas y las limitaciones de servicios a que 
estaban sujetas las operaciones de los bancos extran jeros en renminbi (RMB), lo que simbolizaba la 
eliminación de todos los requisitos no cautelares im puestos a los bancos extranjeros.  Los bancos 
                                                     
 
2 "El 1º de diciembre de 2009 entró en vigor el Trata do de Lisboa por el que se modifican el Tratado de 
la Unión Europea y el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea (hecho en Lisboa el 13 de diciembre de 2007).  El 29 de noviembre de 2009, la OMC recibió una nota verbal (WT/L/779) del Consejo de la Unión 
Europea y de la Comisión de las Comunidades Europeas en la que se indica que, en virtud del Tratado de 
Lisboa, a partir del 1º de diciembre de 2009 la Unión Europea sustituye y sucede a la Comunidad Europea."  S/FIN/M/61 
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  extranjeros podían presentar solicitudes para estable cer sucursales secundarias simultáneamente en 
varias ciudades, como por ejemplo Shanghai y Beijing. 
14. Con respecto a la pregunta formulada por las Comunidades Europeas sobre el trato concedido 
a las sucursales de bancos extranjeros como entidad es jurídicas separadas (y no como una única red), 
la representante de China explicó que, si bien en los reglamentos pertinentes se exigía que "cuando un 
banco extranjero establezca dos o más sucursales en el territorio de la República Popular China, la 
oficina principal o la casa central autorizada designará una de ellas como la sucursal encargada de la 
gestión", en la práctica la mayoría de esas sucursal es eran relativamente independientes para realizar 
actividades, dado que las sucursales de los diversos bancos extranjeros se encontraban en condiciones 
de desarrollo diferentes y sus oficinas principales c oncedían autorizaciones diferentes a las sucursales.  
La sucursal encargada de la gestión desempeñaba sobre todo funciones de "recadero", es decir, se 
encargaba de recopilar información y transmitirla a la  oficina principal.  Además, desde el punto de 
vista jurídico, las sucursales establecidas por un banc o extranjero en el territorio de China no estaban 
obligadas a hacerse cargo mutuamente de los derec hos y deudas de los acreedores.  Por consiguiente, 
para aumentar en la mayor medida posible la cap acidad de prevención de riesgos de las sucursales, 
China imponía a éstas unos requisitos cautelares más ri gurosos, incluida la evaluación por separado de 
las sucursales de bancos extranjeros.  Al mism o tiempo, China evaluaba y supervisaba los riesgos 
generales de todas las sucursales de un banco extranje ro en el territorio de China.  En su opinión, 
muchos otros Miembros aplicaban medidas simila res, o incluso más rigurosas, en esta esfera. 
15. La representante se refirió a continuación a l as preguntas relativas a los pagos electrónicos 
formuladas por las Comunidades Europeas y los Estados Unidos.  Dijo que el Gobierno chino no 
había afirmado nunca que la China Union Pay est aba autorizada a mantener un monopolio sobre las 
transacciones electrónicas de pago.  El mercado de servicios de tarjetas bancarias de China estaba 
abierto a los bancos extranjeros y nacionales.  La China Union Pay había conseguido su mercado 
ofreciendo a sus clientes tarifas más bajas y servici os de calidad.  En este caso no se trataba de un 
monopolio.  La China Union Pay mantenía relaciones de cooper ación con instituciones 
internacionales de tarjetas bancarias.  El Gobierno chino alentaba la mutua apertura sobre la base de 
las ventajas recíprocas y la competencia leal.  Como se había indicado en anteriores exámenes de 
transición, China no había contraído compromisos pa ra abrir los mercados de tarjetas bancarias 
en RBM y de compensación y liquidación a las instituciones con financiación extranjera. 
16. Respecto de la pregunta 10 formulada por los Estados Unidos, la representante dijo que los 
bancos extranjeros estaban autorizados a presta r servicios de pago electrónico en China de 
conformidad con los compromisos que había asumido en el momento de su adhesión.  Señaló a la 
atención de los Miembros el Reglamento administrativo sobre los bancos con financiación extranjera  
y la Circular sobre cuestiones relativ as a las operaciones de tarjetas bancarias de bancos de 
propiedad exclusivamente extranjera y de bancos conjuntos ch inos y extranjeros , publicada por la 
Comisión de Reglamentación Bancaria de China (CBRC) en junio de 2007, en los que se podían 
obtener más detalles.  Las tarjetas bancarias emitid as por bancos extranjeros en China podían ser 
utilizadas en el territorio de este país, mientras que las tarjetas en RMB y en divisas podían ser 
utilizadas también fuera del territorio de China.  De  conformidad con los compromisos contraídos por 
China en relación con el acceso a los mercados, la s instituciones bancarias extranjeras podían emitir 
las tarjetas bancarias de su elección, que eran neces arias para las transacciones realizadas en China, 
siempre que cumplieran las leyes y reglamentos chinos y las normas del sector aplicables a los 
servicios de pago. 
17. La representante consideró además que las afirmaciones de las Comunidades Europeas y el 
Japón con respecto a la ubicación de los sistemas de pr ocesamiento de datos no eran correctas.  Como 
había indicado China en el examen anterior, no había habido "cambio de ubicación" ni "discriminación".  En su opinión, esta política no er a incompatible con los compromisos asumidos por 
China.  La política del Banco Popular de China y de  otros organismos de reglamentación competentes S/FIN/M/61 
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  había sido siempre que los sistemas de procesamiento de datos relativos a las tarjetas bancarias y los 
sistemas centrales de pago debían estar ubicados en  China.  Este requisito se había introducido en 
virtud del principio cautelar, con el fin de mantener la se guridad de la informaci ón financiera, reforzar 
la gestión de riesgos y proteger los derechos e in tereses de los clientes.  Como había señalado el Japón 
en su comunicación, esta norma "se aplica tanto a los bancos chinos como a los bancos con 
financiación extranjera".  Por último, la repr esentante afirmó que nunca había dicho que, como 
indicaba el Japón en la pregunta 8 de su comunic ación, los bancos constituidos en sociedades en 
China estaban obligados a disponer de un sistema centr al de pago y ponerlo en funcionamiento antes 
de marzo de 2011. 
18. Además, en su opinión, las preguntas del Japón sobre las operaciones minoristas en RMB 
(es decir, "si China se propone no permitir que los consumidores elijan en qué bancos quieren 
depositar RMB"), parecían tergiversar el objetivo y el significado de esta política.  Las normas de la OMC no impedían a los Miembros introducir medidas cautelares.  Puesto que un gran número de los bancos extranjeros que operaban en China eran  instituciones transnacionales con presencia a nivel 
mundial, y puesto que sus sucursales en China no er an entidades jurídicas, Chin a, en su calidad de 
país anfitrión no podía vigilar, controlar y aislar  los riesgos procedentes de los bancos matrices 
extranjeros con sucursales en China,  y tenía dificultades para proteger eficazmente a los depositantes.  
De hecho, China había tenido anteriormente esta experiencia.  En 1991, el Banco de Crédito y 
Comercio Internacional (BCCI) había quebrado repen tinamente, llevando al cierre inesperado de su 
sucursal en Shenzhen.  Sin embargo, en ese proces o ni el BCCI su sucursal en Shenzhen habían 
alertado del riesgo al organismo chi no de supervisión.  Este hecho,  sumado a lo ocurrido con Lehman 
Brothers durante la actual crisis financiera, justif icaba esta exigencia, que en  su opinión era necesaria 
y adecuada.  Si los bancos con financiación extran jera deseaban participar en operaciones locales 
en RMB, podían optar por realizar toda una gama de  actividades de ese tipo a través de sus filiales.  
Como había indicado anteriormente, la política en cuestión tenía por objeto proteger los derechos e 
intereses de los depositantes.  A su juicio, ni este f actor causaría por sí solo una crisis de liquidez 
de RMB, que era lo que preocupaba al Japón, ni est a medida la resolvería.  Por ejemplo, una gestión 
inadecuada o una relación depósitos/préstamos excesiva mente alta podría ser una causa más directa de 
una crisis de liquidez.  Aun así, el examen de tr ansición no era el foro adecuado para debatir esta 
cuestión, por lo que sugería que las autoridades ja ponesas examinaran este asunto a nivel bilateral con 
sus homólogos chinos. 
19. La representante de China se refirió a co ntinuación a las preguntas relativas a los servicios de 
seguros .  En respuesta a las preguntas formuladas por  el Japón, explicó que el artículo 11.2 del 
Reglamento sobre administración de las sociedades de reaseguros  revisado estaba todavía en 
proyecto y no era posible indicar la fecha exacta en que entraría en vigor.  Contrariamente a la opinión del Japón, las prescripciones de ese proyecto de artículo no planteaban problemas a la gestión de riesgos de las compañías de seguros.  La finalidad  de esa disposición era mejorar la gestión de los 
posibles riesgos derivados de las operaciones de reaseguros. 
20. Además, la representante explicó que, en virtud del artículo 23 de ese proyecto de 
Reglamento , mientras las compañías de seguros extranjeras cumplieran lo dispuesto en las Normas de 
aplicación para examinar y aprobar transacciones de reaseguros entre las compañías de seguros de 
capital extranjero y sus asociadas sobre la tramitación de la aprobación por la Comisión de 
Reglamentación de los Seguros de China (CIRC) de  las transacciones de reaseguros llevadas a cabo a 
través de sus filiales en el cuarto trimestre de cad a año, estaban autorizadas a realizar esas actividades 
a través de sus filiales después de haber obtenido dicha aprobación.  La información relativa a la 
aprobación era transparente y podía obtenerse en  el sitio Web de la CIRC (www.circ.gov.cn). 
21. 
La representante dijo además que las Medidas provisionales sobre g estión de la formación de 
los miembros del consejo de administración, los supervisores y el personal directivo de las compañías  
de seguros  se habían publicado el 15 de abril de 2008 y se aplicaban desde entonces.   Esas Medidas se  S/FIN/M/61 
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  habían promulgado para promove r el trabajo en equipo entre los miembros del consejo de 
administración, los supervisores y el personal dir ectivo, regular el comportamiento del personal 
directivo de las compañías de seguros, fomentar el sentido del riesgo, la innovación y la integridad y 
promover el funcionamiento reglamentado de las co mpañías de seguros.  Confirmó que, al aplicar 
esas medidas, los organismos chinos de reglam entación tendrían en cuenta las preocupaciones 
razonables planteadas por las diversas partes. 
22. Refiriéndose a la preocupación del Japón con r especto al hecho de que no se permitiera la 
disolución de compañías de seguros con financiaci ón extranjera durante un cierto período de tiempo a 
contar desde la fecha de su crea ción, la representante de China explicó que las condiciones para la 
disolución aplicables a las compañías de seguros de propiedad y accidentes eran diferentes de las 
aplicables a las compañías de seguros de vida.  Añadió que los Miembros interesados en obtener más 
información podían consultar las leyes y reglamentos siguientes:  Ley de quiebras de la República 
Popular China , Ley de seguros de la República Popular China , Reglamento sobre la administración 
de compañías de seguros y Reglamento sobre la administració n de compañías de seguros con 
financiación extranjera , junto con las normas de aplicación detalladas.  Estas leyes y reglamentos 
establecían procedimientos y requisitos claros para la disolución de las compañías de seguros y se 
aplicaban por igual a las compañías de seguros  chinas y a las de financiación extranjera. 
23. Refiriéndose a las preocupaciones expresadas por las Comunidades Europeas y los 
Estados Unidos con respecto a la autorización de la  apertura de sucursales de compañías de seguros, 
explicó que China había concedido siempre esa autorización de conformidad con sus compromisos y con las disposiciones y procedimientos pertinentes,  y que se aplicaban los mismos reglamentos a las 
compañías con financiación extranjera que a las naci onales.  En el sitio Web de la CIRC se indicaban 
los requisitos de solicitud, los documentos exigidos y los procedimientos para la aprobación de las 
solicitudes, así como las leyes y reglamentos por lo s que se regía la autorización de la apertura de 
sucursales de compañías de seguros;  además, el solicitante podía obtener información durante el 
proceso de solicitud.  Por otra parte, añadió que, en cumplimiento de sus compromisos, China estaba 
abriendo gradualmente su mercado de seguros y promoviendo su desarrollo.  La promulgación de la 
nueva ley de seguros y de los reglamentos pertinen tes había dado lugar a que el entorno del mercado 
fuera más favorable y estuviera mejor reglamentado .  Sugirió a los Miembros que, en caso de que 
tropezaran con problemas específicos, se pusieran en contacto con las autoridades competentes 
chinas. 
24. En respuesta a las preguntas formuladas por lo s Estados Unidos sobre las actividades de la 
Compañía de Seguros de Vida de Correos de Ch ina, explicó que esta compañía había comenzado a 
funcionar el 9 de septiembre de 2009.  Al ser una compañía de seguros, estaba regulada por la CIRC, 
y no por la Oficina Postal Estatal u otras entid ades, y estaba sujeta a las mismas prescripciones 
reglamentarias que las demás compañías de seguros.  Sus servicios estaban dirigidos principalmente a 
agricultores y grupos de bajos ingresos de zonas rurales y urbanas.  Correos de China, y no la 
Compañía de Seguros de Vida de Correos de Ch ina, había obtenido una licencia, aprobada por 
la CIRC, para establecer agencias de seguros que llevaran a cabo operaciones simultáneas.  Se permitía a las compañías de seguros comerciales, in cluidas las compañías de seguros con financiación 
extranjera, actuar como agentes de Correos de  China mediante la firma de un contrato.  
La representante sugirió a las compañías american as interesadas que se pusieran en contacto con 
Correos de China para cualquier operación concreta. 
25. Refiriéndose al proyecto de Medidas sobre la administració n del capital social de las 
compañías de seguros , la representante de China dijo que la aplicación a los inversores extranjeros de 
los requisitos de calificación pertinentes era confor me con el principio de prevención de riesgos y 
supervisión cautelar.  Las Medidas  estaban siendo objeto de un proceso de solicitud de opiniones.  
La autoridad competente continuaría estudiando  las opiniones expresadas por las diversas partes. S/FIN/M/61 
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  26. La representante de China dijo que la gesti ón de los activos de las compañías de seguros 
estaba sujeta a las siguientes normas:  Medidas provisionales por las que se rigen las compañías de 
gestión de activos de segur os, Medidas provisionales para la administración de las
 inversiones en el 
extranjero de los fondos de seguros, Medidas prov isionales para la administración de las inversiones 
en obligaciones de los inversores institucionales de seguros, Aviso sobre cuestiones relativas a las 
inversiones en obligaciones, Aviso sobre la reg lamentación de las actividades de inversión en 
acciones de instituciones de seguros, Aviso sobre la  participación de los f ondos de seguros en los 
planes de inversión en deuda para infraestructura, Avis o sobre la participación en el capital social de 
los bancos comerciales por las instituciones de  seguros, Aviso sobre la inversión en deuda 
subordinada de compañías de seguros  por compañías de seguros y co mpañías de gestión de activos 
de seguros , etc.  Todas estas normas podían consultarse en  el sitio Web de la CIRC.  Las condiciones 
exigidas para gestionar activos de instit uciones de seguros se detallaban en las Medidas provisionales 
por las que se rigen las compañías de  gestión de activos de seguros y en las Medidas provisionales 
para la administración de las  inversiones en el extranjero de los fondos de seguros . 
27. La representante de China se refirió a con tinuación a las preguntas formuladas por los 
Estados Unidos sobre los servicios de "anualid ades colectivas" y de "pensiones vitalicias de 
empresas".  A ese respecto, negó la existencia de un proyecto piloto para suministrar servicios de 
"anualidades colectivas".  En el caso de las "pensiones vitalicias de empresas", dijo que los 
organismos de gestión de fondos de pensiones v italicias de empresas habían sido capaces de atender 
las necesidades operativas, de manera que en un fu turo próximo no se aceptarían solicitudes relativas 
a la gestión de fondos de pensiones de este tipo.  Cualquier institución financiera, con financiación 
nacional o extranjera, que estuviera autorizada a realizar actividades en China podía presentar una 
solicitud, que sería aceptada en condiciones de e quidad siempre que la institución cumpliera las 
condiciones establecidas en las Medidas provisionales sobre la a creditación de las instituciones de 
gestión de fondos de pensi ones vitalicias de empresas .  La solicitud sería examinada por expertos, y la 
empresa que obtuviera más de la mitad de los vot os recibiría la acreditación correspondiente.  Sin 
embargo, era imposible que todos los solicitantes obt uvieran la autorización, como se indicaba en la 
comunicación de los Estados Unidos.  Para más in formación sobre los procedimientos concretos, los 
Miembros debían consultar las Medidas Provisionales . 
28. A continuación, la representante dijo que, en  lo concerniente a la acreditación de las 
instituciones de gestión de fondos de pensiones v italicias, el Ministerio de Recursos Humanos y 
Seguridad Social (MOHRSS) desempeñaría su s funciones ateniéndose estrictamente a las 
disposiciones de la Ley administrativa sobre licencias de la República Popular China .  Para ello, el 
Ministerio recabaría opiniones de la CBRC, la CSRC y la CIRC.  Contrariamente a lo que habían indicado los Estados Unidos en su comunicación, estos tres organismos no habían entorpecido nunca 
la tramitación de solicitudes.  Al mismo tiempo,  China era consciente de las obligaciones que le 
correspondían en el marco de la OMC. 
29. La representante de China se refirió después a las pre guntas relativas a los valores .  Dijo que 
su país no había aprobado nuevos contingentes o productos desde 2008, debido a los efectos de la 
crisis financiera y a otros factores.  Los exámenes  y aprobaciones de los contingentes se normalizarían 
de nuevo cuando mejorara la situación económica y financiera internacional. 
30. De conformidad con las Medidas provisionales para la adm inistración de inversiones en 
valores en el extranjero por  inversores institucionales calificados  (Orden Nº 46 de la CSRC, 
publicada el 18 de junio de 2007) y otras leyes y regl amentos, las instituciones financieras extranjeras 
estaban autorizadas a prestar serv icios de asesoramiento sobre inversiones, custodia de activos, 
negociación de valores y otros servicios a inversor es institucionales calificados de China.  Varias 
compañías de gestión de activos, bancos depositari os y empresas de corretaje extranjeros estaban 
prestando ya estos servicios a inversores  institucionales calificados de China.  S/FIN/M/61 
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  31. Por último, la representante de Chin a respondió a las preguntas relativas a la transparencia .  
Dijo que, desde su adhesión a la OMC, China había cumplido escrupulosamente sus obligaciones y 
compromisos en esta esfera.  Antes de promulgar leyes, reglamentos o normas relacionados con el comercio, el Gobierno chino y sus órganos a uxiliares, como la CIRC, la CBRC, la CSRC y 
el MOHRSS, prestaban gran atención a las opiniones recabadas de todas las partes por medio de 
audiencias públicas, avisos en Internet, etc., a fin de  asegurar la transparencia en la formulación de 
políticas 
32. Respondiendo a la última pregunta planteada por  los Estados Unidos, dijo que desde el 
establecimiento de mercados de capital en China, la autoridad competente había concedido siempre 
importancia a la solicitud de opiniones sobre los proy ectos de leyes, reglamentos y normas.  La CSRC 
había establecido un mecanismo para recabar sistemá ticamente opiniones del público, y la solicitud de 
opiniones había pasado a ser un principio general de la elaboración de instrumentos legislativos.  
Todas las normas de la CSRC debían ser objeto de un proceso de solicitud de opiniones a través de encuestas por carta, simposios, reuniones de estudio s obre viabilidad e investigación sobre el terreno.  
Ese proceso incluía a todas las pa rtes interesadas, como los organismos del Gobierno central, el 
gobierno local, las bolsas, los corredores, las empresas  de valores, las empresas de futuros, las 
empresas cotizadas en bolsa y los inversores,  tanto nacionales como extranjeros. 
33. El artículo 72 de la Ley sobre la legislación de la República Popular China establecía que  "si 
un asunto está comprendido en el ámbito de compet encia de dos o más departamentos dependientes 
del Consejo de Estado, se pedirá a éste que elabore un reglamento administrativo, o los departamentos 
interesados elaborarán conjuntamente las normas pe rtinentes".  Por consiguiente, en el caso de 
reglamentos que atañeran a otros organismos de reglamentación, la CSRC recabaría opiniones de los 
departamentos competentes durante la fase de elaboración, o elaboraría los reglamentos conjuntamente con los departamentos competentes, recabaría después observaciones, por sí sola o 
conjuntamente con otros departamentos, y por úl timo firmaría y publicaría conjuntamente los 
reglamentos.  En opinión de la representante, esto demostraba la determinación de la CSRC de 
aumentar la transparencia. 
34. El representante de los Estados Unidos
 dijo que sería conveniente disponer de una copia de la 
declaración de China, puesto que no estaba muy claro que se hubiera respondido a todas las preguntas.  Añadió que no deseaba formular pregunt as complementarias concretas, pero esperaba con 
interés poder examinar las respuest as detalladas facilitadas por China. 
35. La representante del Japón
 pidió también que las respuestas se facilitaran por escrito.  A título 
complementario, formuló una pregunta relativa a la capacitación del personal directivo de las 
compañías de seguros.  Había tomado nota de las ob servaciones de China al respecto, pero expresó 
preocupación por la aplicación de esos requisitos, en particular los relativos  al idioma en el que se 
impartirían los cursos de capacitación.  Preguntó si esos requisitos se aplicaría n de manera flexible en 
el caso de las compañías con financiación extranje ra, teniendo en cuenta sus limitaciones en lo 
referente al idioma. 
36. La representante de las Comunidades Europeas  pidió también que la declaración se 
distribuyera por escrito.  Dijo que a las Com unidades Europeas no les convencían los argumentos 
expuestos por China, especialmente con respecto a las preguntas sobre los planes para eliminar las 
limitaciones a la participación de una sola institución financiera extranjera en el capital social de una 
institución financiera con financiación china, y a l as preguntas que figuraban en los párrafos 6 y 7 de 
la comunicación de las Comunidades Europeas. 
37. La representante de China  dijo que su país no estaba obligado a facilitar a los Miembros 
respuestas escritas, pero que no obstante estaba dispuesto a proporcionar una lista de las leyes y reglamentos mencionados en su declaración.  Tomó  nota de las preocupaciones del Japón, y confirmó S/FIN/M/61 
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  que la CIRC las tendría en cuenta.  Añadió que cu alquier compañía que operara en el territorio de 
China debía cumplir los reglamentos administrativos  chinos correspondientes.  El personal directivo 
debía tener un conocimiento muy amp lio de las leyes, reglamentos y condiciones del mercado del país 
en el que llevaba a cabo sus actividades.  En su opinión, eso era totalmente comprensible. 
38. En respuesta a la aclaración solicitada por el representante de los Estados Unidos, el 
Presidente
 confirmó que el informe de la reunión contendría todas las declaraciones formuladas. 
39. A modo de conclusión, el Presidente invitó al  Comité a tomar nota de las declaraciones 
formuladas.  En segundo lugar, pidió a la Secretaría  que preparara, para su presentación al Consejo 
del Comercio de Servicios, un informe fáctico en el que se diría básicamente lo siguiente: 
 a) que, de conformidad con la sección 18 de l Protocolo de Adhesión de la República 
Popular China, el Comité, en la reunión cel ebrada el 2 de noviembre de 2009, había 
realizado un examen de la aplicación por China del Acuerdo sobre la OMC y de las disposiciones conexas de dicho Protocolo; 
 b) que se habían recibido comunicaciones por escrito de tres Miembros, a saber:  las 
Comunidades Europeas, los Estados Unidos y el Japón;  y 
 c) que los detalles del debate, con inclusión de todas las intervenciones realizadas en la 
reunión, figurarían en el correspondiente  informe, que se publicaría con la 
signatura S/FIN/M/61. 
40. Así lo decidió
 el Comité. 
C. DEBATE ESPECÍFICO SOBRE LA FINANCIACIÓN ISLÁMICA  
41. El Presidente recordó que este debate específico  sobre la financiación islámica respondía a 
una decisión adoptada por el Comité el 24 de junio de 2009.  Como se indicaba en el 
documento JOB(09)/158, distribuido bajo la respon sabilidad del Presidente, el objetivo de esta sesión 
específica, tomando como base los debates anteriores sobre esta cuestión, era examinar y determinar 
los aspectos de los servicios financieros islámico s relacionados con el come rcio que podrían merecer 
un examen más exhaustivo en el Comité.  A ese respecto, llamó la atención sobre el 
documento JOB(09)/7 y Corrigendum 1, que habían  servido de base al Comité para empezar a 
explorar los aspectos de los servicios financ ieros islámicos relacionados con el comercio. 
42. Sobre la base del documento JOB(09)/7, el Presidente había seleccionado cuatro temas que 
constituirían el marco para este debate específico: 
 a) Panorama general del mercado.  ¿Cuá les son los principales mercados de la 
financiación islámica?  ¿Cuáles son los pr incipales productos financieros islámicos 
que se ofrecen en las diferentes jurisdicciones?  ¿Quiénes son los principales 
proveedores de financiación islámica? 
  b) Reglamentación y supervisión de las fina nzas islámicas en diferentes jurisdicciones.  
¿Cuáles son los principales mecanismos y estructuras?  ¿En qué se diferencian de los 
regímenes de reglamentación y supervisi ón de la financiación convencional?  
¿Plantea la financiación islámica problemas de reglamentación cautelar específicos? 
 c) Cuestiones relacionadas con el acceso a lo s mercados y la consignación en listas.  
¿Han tropezado los Miembros con restricciones para el suministro de servicios financieros islámicos en el territorio de ot ros Miembros?  En térm inos más generales,  S/FIN/M/61 
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  ¿suscitan las finanzas islámicas algún problema particular en lo referente a la 
consignación en listas? 
 d) Cuestiones relacionadas con la clasifica ción.  ¿Suscitan las finanzas islámicas algún 
problema particular de clasificación? 
 
43. El Presidente dijo que su intención era oc uparse de todas esas cuestiones conjuntamente 
durante el debate que seguiría a las exposiciones inic iales.  Propuso organizar la sesión de la siguiente 
manera:  En primer lugar, se daría la palabra a los dos ponentes, el Sr. Muhammad bin Ibrahim, 
Gobernador Adjunto del Bank Negara  Malaysia, y el Sr. Mahmood Shaf qat, Codirector Principal del 
Departamento de Políticas y Reglamentación Bancar ias del Banco del Estado del Pakistán.  Después 
de esas exposiciones, sería el turno de las delegaciones.   Para que el debate fuera lo más interactivo e 
informativo posible, alentó a todos los Miembros  a participar y a exponer sus opiniones sobre los 
diferentes temas. 
44. Después de su introducción, el Presidente  invitó al Sr. Muhammad bin Ibrahim a iniciar el 
debate específico. 
45. El Sr. Muhammad bin Ibrahim  dijo que la financiación islá mica se había introducido en 
Malasia en 1983, y desde entonces había atravesa do tres fases.  Durante la primera de ellas 
(1983-1992), se habían sentado los cimientos ins titucionales, en particular mediante el 
establecimiento del primer banco islámico y de la primera compañía de seguros islámica (takaful);  la promulgación de la Ley de Banca Islámica, la Ley Takaful y la Ley de Financiación Pública;  y la 
creación del Mercado Islámico de Capitales.  El  objetivo de la segunda fase, desde 1993 hasta 2000, 
era aumentar la competitividad.  Se autorizó a bancos convencionales a o frecer servicios bancarios 
islámicos a través de "ventanillas islámicas".  Otr as novedades importantes fueron el establecimiento 
del mercado monetario interbancario islámico en 1994,  y la formación de consejos de asesoramiento 
sobre la Sharia en el Bank Negara Malaysia y en la Comisión de Valores de Malasia.  En 2001, la 
financiación islámica entró en un proceso de libera lización y de integración en el sistema financiero 
internacional.  Se concedieron tres licencias de banc a islámica a bancos extranjeros, y las "ventanillas 
islámicas" existentes se transformaron en filiales is lámicas de los bancos en cuestión.  Los productos 
y servicios bancarios no podían ofrecerse ya a través de "ventanillas islámicas".  En 2002, Malasia 
acogió una nueva institución, la Junta de Servicio s Financieros Islámicos (IFSB), encargada de la 
elaboración de normas internacionales en materia de financiación islámica.  En 2006, se estableció el Centro Financiero Islámico Internacional de Malasia (MIFC). 
46. El ponente presentó a continuación un panorama ge neral de la reglamentación y supervisión 
de las finanzas islámicas en Malasia.  El país c ontaba con un sistema fina nciero dual, en el que 
funcionaban paralelamente la fi nanciación convencional y la islá mica.  Era importante evitar el 
arbitraje normativo y que ambos sistemas continua ran siendo innovadores y competitivos.  En 2009, 
el artículo 60 de la nueva Ley sobre el Banc o Central de Malasia encomendó al Bank Negara 
Malaysia (BNM) la misión de hacer de Malasia un centro financiero islámico internacional.  El 
Consejo de Asesoramiento sobre la Sharia del BNM er a la máxima autoridad para la verificación de la 
conformidad de las actividades financieras islámica s con el derecho musulmán.  A este respecto, el 
apartado 1) del artículo 56 de dicha ley especificaba cl aramente que el tribunal o el árbitro deben tener 
en cuenta las resoluciones publicadas del Consejo y someter a su decisión las posibles cuestiones 
relacionadas con la Sharia.  Las resoluciones del Consejo eran definitivas y vinculantes para las 
instituciones financieras islámicas,  los tribunales o los árbitros. 
47. El marco normativo de las actividades bancarias islámicas en Malasia presentaba 
características distintivas.  Por ejemplo, los principi os de la gestión empresarial eran específicos de la 
financiación islámica, y la gestión de riesgos est aba basada en riesgos específicos, como el riesgo 
basado en la Sharia, el riesgo de tasa de retor no, el riesgo comercial desplazado y el riesgo de S/FIN/M/61 
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  inversión de capital.  Las normas sobre suficienci a del capital se determinab an en función de los 
perfiles de riesgo y las exposiciones al riesgo se espec ificaban de acuerdo con los contratos conformes 
a la Sharia subyacentes.  Había sistemas indepe ndientes de contabilidad, compensación y liquidación, 
así como requisitos cautelares independientes.  Malasia tenía también un plan de seguros de 
protección de depósitos islámicos. 
48. Las normas de reglamentación de Malasi a se habían armonizado con las normas 
internacionales elaboradas por la Junta de Servicio s Financieros Islámicos (IFSB) para garantizar la 
convergencia reglamentaria.  Las principales norm as de la ISFB eran las siguientes:  Norma de 
suficiencia de capital;  Principios rectores de la ges tión de riesgos;  Principios rectores de la gestión 
empresarial;  Transparencia y disciplina de mercado;   Proceso de examen supervisor;  Requerimientos 
mínimos de capital para los (sukuk), la titularización y las inversiones inmobiliarias;  y Principios 
rectores sobre la buena gestión de los pl anes islámicos de inversión colectiva. 
49. El sector financiero islámico de Malasia estab a diversificado, con instituciones financieras 
que ofrecían una gran variedad de productos y servi cios.  Había 17 bancos islámicos -11 de propiedad 
nacional y 6 de propiedad extranjera- así como 3 ba ncos islámicos internacionales.  El sector takaful 
(es decir, el sector de los seguros islámicos) estaba integrado por ocho operadores takaful, tres 
operadores de retakaful (el equivalente de las compañías de reaseguro) y un operador takaful 
internacional, que podía proponer productos de seguros  islámicos en monedas distintas del ringgit.  
Además, había 8 compañías aprobadas de gestión de  fondos islámicos, 35 compañías de gestión de 
fondos con mandatos islámicos, y 144 fondos comunes de inversi ón islámicos.  Las instituciones 
bancarias ofrecían más de 100 tipos de  productos conformes con la Sharia. 
50. El ponente pasó a continuación a la segunda parte de su exposición, en la que hizo hincapié 
en las cuestiones relacionadas con la OMC.  Ma lasia ofrecía condiciones de igualdad entre los 
operadores nacionales y extranjeros en lo referent e a los requisitos de acceso a los mercados.  
Además, no había ninguna restricción del número de  licencias de banco islámico internacional y de 
operador takaful internacionales que podían conceder se a las instituciones interesadas en realizar 
operaciones de banca islámica o de takaful en divi sas.  Podía solicitar una licencia toda institución 
financiera extranjera o malasia que reuniera los debidos requisitos, estuviera suficientemente capitalizada, gozara de buena reputación, tuviera bu enos antecedentes, hubiera adoptado las mejores 
prácticas internacionales establecidas por los orga nismos internacionales de normalización y estuviera 
regulada y supervisada por una autoridad regulador a nacional competente.  El actual régimen de 
reglamentación autorizaba hasta un 70 por ciento de participación extranjera en los bancos islámicos 
de propiedad nacional existentes, con sujeción a un capital mínimo desembolsado de 1.000 millones 
de dólares EE.UU. (con excepción de los tres bancos islámicos internacionales ya abiertos en Malasia);  hasta un 70 por ciento de participación extranjera en los operadores takaful existentes;  
hasta el 100 por ciento de participación extranje ra en los bancos islámicos internacionales, los 
operadores takaful internacionales y los operadores de retakaful;  y hasta el 100 por ciento en los 
megabancos islámicos. 
51. Por otro lado, no había ninguna restricción del número de sucursales ni con respecto a la 
ubicación de cajeros automáticos externos para los operadores de propiedad nacional.  En el caso de 
los operadores extranjeros, el número de sucursales, así como la ubicación de dichos cajeros automáticos, estaba sometido a la aprobación del BN M.  La razón principal de este requisito era 
garantizar que los servicios bancarios ofrecidos por las instituciones financieras extranjeras se 
prestaran también fuera de las zonas urbanas, y al entar el programa nacional de penetración de los 
servicios financieros.  Malasia había aplicado también una política liberal en relación con los 
expatriados.  No se había establecido ninguna distinción entre las entidades de propiedad nacional y extranjera en la aplicación de las normas cautelares,  con inclusión de los requerimientos de capital 
mínimo.  S/FIN/M/61 
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  52. El ponente dio a conocer algunas de las enseñanzas aprendidas a raíz de la apertura del sector 
financiero de Malasia.  En primer lugar, era necesario escalonar y gestionar la liberalización para 
agilizar la apertura del mercado.  En segundo lugar, las autoridades tenían que colaborar con las partes 
interesadas locales, ofreciéndoles tiempo suficiente para prepararse frente a la futura competencia.  En 
tercer lugar, era importante demostrar a los enca rgados de elaborar las políticas y a las partes 
interesadas pertinentes que los beneficios netos de la apertura del mercado eran muy significativos.  
Finalmente, las instituciones extran jeras interesadas en introducirse en el mercado interno deberían 
tener en cuenta el programa y las aspiraciones nacionales. 
53. A continuación, el ponente explicó que las nue vas medidas de liberalización proclamadas 
en 2009 insistían en tres esferas, a saber, la expedición  de nuevas licencias, la subida de los límites de 
capital extranjero y una mayor flexibilidad opera tiva.  Se expedirían dos nuevas licencias a 
megabancos islámicos con un capital desembolsado mínimo de 1.000 millones de dólares EE.UU. en 
cada caso, y a nuevos operadores takaful de seguros fa miliares.  Cuando llegó la fecha tope, a finales 
de octubre, se habían recibido numerosas solicitudes.  Los límites de la participación extranjera en los 
bancos islámicos nacionales sujetos a un capital de sembolsado de al menos 1.000 millones de dólares 
EE.UU., y en las compañías takaful subieron al 70 po r ciento.  Se ofreció también mayor flexibilidad 
a las compañías takaful para que establecieran víncul os estratégicos con socios extranjeros, a fin de 
reforzar la capacidad de resistencia y la competitiv idad del sector nacional.  Se introdujo una mayor 
flexibilidad operativa, que permitía a las empres as takaful extranjeras con sucursales en Malasia 
establecer filiales en todo el país sin ninguna limitación, y concertar acuerdos de bancaseguros 
(bancatakaful) con instituciones bancarias. 
54. Refiriéndose a la consignación en listas, el ponente consideró que la financiación islámica 
encajaba en la definición de servicios financieros del AGCS, y que la actual clasificación de servicios financieros no planteaba ningún problema en ese senti do.  No obstante, el suministro de servicios 
financieros islámicos dependía del alcance de los co mpromisos de los Miembros en el sector de los 
servicios financieros.  Malasia no había tenido que adoptar una clasificación específica para los 
servicios financieros islámicos en los acuerdos que había concertado fuera de la OMC.  Malasia había 
asumido compromisos adicionales en el marco de acuerdos de libre comercio que reflejaban obligaciones más allá del AGCS. 
55. Con el fin de reforzar las interconexiones mundiales, Malasia había firmado siete 
memorandos de entendimiento con otros centros fi nancieros de gran importancia, como Londres y 
Hong Kong, China.  Las esferas incluidas en esos acuerdos eran, entre otras, la creación de capacidad 
y el desarrollo del capital humano, el intercambio de información y la armonización de las normas y 
la documentación para las transacci ones financieras islámicas transfronterizas.  Los esfuerzos de 
Malasia por exportar conocimientos financieros is lámicos se habían puesto de manifiesto en dos 
frentes, a saber la emisión de sukuk y las iniciativas  de desarrollo de las aptitudes.  Las instituciones 
financieras multilaterales podían em itir sukuk denominados en ringgit en el mercado de Malasia.  
Asimismo, la base de inversores se había ampliado mediante la emisión de  sukuk denominados en 
monedas distintas del ringgit, como los sukuk "Emas"  en dólares emitidos por Petronas.  El Centro 
Internacional de Educación sobre la Financ iación Islámica (INCEIF) había concertado 
46 memorandos de entendimiento con proveedores de servicios de educación tanto nacionales como 
extranjeros para lograr una mayor colaboración en el  ámbito de la educación sobre la financiación 
islámica. 
56. El Presidente
 dio las gracias al Sr. bin Ibrahim por su exposición e invitó al Sr. Mahmood 
Shafqat, del Banco del Estado del Pa kistán, a que tomara la palabra. 
57. El Sr. Mahmood Shafqat  dijo que presentaría un panorama global de la financiación islámica 
en las diferentes jurisdicciones y se centraría en lo s aspectos reglamentarios.  La financiación islámica 
había crecido, en promedio, a un ritmo del 30 por ciento anual desde 2000.  Según diferentes fuentes, S/FIN/M/61 
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  la base de activos de la financiación islámica o scilaba entre 700 y 1.000 millones de dólares EE.UU., 
y se estimaba que alcanzaría los 1.600 millones de  dólares EE.UU. para 2012.  La mitad de la 
población musulmana del mundo -en la actualidad, 1. 400 millones de personas- optaría por productos 
financieros islámicos en el futuro próximo. 
58. El Pakistán había desarrollado la banca islá mica desde 1980.  Había tres categorías de 
instituciones financieras:  bancos islámicos con una gama completa de servicios financieros, bancos 
comerciales con filiales bancarias islámicas y bancos comerciales con sucursales bancarias islámicas.  
Los pasivos de estas últimas estaban separa dos de la vertiente comercial del banco. 
59. Los principales mercados de la financiaci ón islámica se encontraban en Oriente Medio 
(Bahrein, Irán, Arabia Saudita, Emiratos Árabes  Unidos, Qatar y Kuwait);  Asia Sudoriental 
(Pakistán, Bangladesh);  el Extremo Oriente (Malasi a, Indonesia, Brunei y Singapur);  África (Sudán, 
Egipto);  y Europa (sobre todo el Reino Unido,  pero potencialmente Francia y Alemania).  El 
Reino Unido había progresado notablemente en su esfuerzo por convertir Londres en un importante centro de servicios financieros islámicos. 
60. Los productos financieros islámicos se diseñaban  teniendo en cuenta diferentes modalidades 
financieras islámicas.  Podría establecerse una  distinción básica entre productos de depósito y 
productos de financiación.  Los productos de depósito  podían tener las siguientes bases:  mudarabah 
(reparto de los beneficios), wadiah/qard y wakalat ul  istithmar.  Los depósitos basados en el principio 
de mudarabah podían ser restringidos o no restri ngidos.  En la modalidad restringida, los fondos 
debían invertirse en la forma determinada por el cliente, y todos los beneficios y pérdidas de esta 
actividad se repartían entre el depositante y el ba nco.  Los depósitos mudarabah sin restricciones 
permitían a los bancos invertir libre mente, y los beneficios de esas inversiones se distribuían entre los 
depositantes.  En la modalidad wakalat ul istithmar,  el banco recaudaba depós itos de los clientes y los 
invertía como agente de éstos, recibiendo una comisión por ese servicio. 
61. Los productos de financiación adoptaban básica mente dos formas:  participativa y basada en 
la deuda.  En la modalidad participativa, los benefici os de la actividad se repartían entre el banco y el 
cliente.  Las modalidades participativas eran l as siguientes:  mudarabah,  musharaka, musharaka 
decreciente y musaqat.  La musharaka decreciente er a una variante de la musharaka según la cual el 
cliente y el banco invertían conjuntamente en una propiedad o empresa y el cliente compraba 
gradualmente la parte del banco, y los beneficios se repartían entre los dos.  La musaqat se basaba 
fundamentalmente en el reparto de los beneficios .  Entre las modalidades basadas en la deuda se 
incluía la qard y la wadiah. 
62. Los contratos comerciales, que constituían la ma yor parte de los balances bancarios islámicos, 
incluían, sobre todo, las siguientes opciones:  muraba hah, ijarah, salam, istisna'a, bai bithaman ajil, 
istijrar, bai inah y tawaruq.  Otras modalidades eran las siguientes:  wakalah (o contrato de agencia), 
hawalah (cesión de deuda), kafala h (básicamente, una garantía), ujrah/cargos por servicio y rahnu 
(practicada sobre todo en Malasia). 
63. Había una distinción básica entre servicios fi nancieros islámicos y servicios financieros 
comerciales.  En el caso de los primeros, eran la s necesidades del cliente las que dictaban la solución 
financiera adecuada.  Además, los riesgos con que  se enfrentaban las instituciones financieras eran 
también diferentes.  En el caso de la musharakah, por ejemplo, ambas partes realizaban una contribución conjunta al capital del proyecto, y se repartían los beneficios y las pérdidas. 
64. Los productos financieros islámicos estaban b asados en las diferentes modalidades esbozadas 
anteriormente.  Por ejemplo, las cuentas corrient es podían organizarse sobre la base de la quard;  las 
cuentas de ahorro podían ofrecerse con arreglo a la mudarabah;  y las cuentas de inversión/depósitos a 
plazo normalmente se basaban en la  mudarabah.  Los bancos islámi cos ofrecían también financiación  S/FIN/M/61 
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  empresarial, por ejemplo, financiación del comercio, capital de explotación o financiación 
estructurada.  La financiación del comercio podía organizarse, por ejemplo, sobre la base de la 
murabahah, la musharaka, o de otra modalidad ap licable.  Los bancos islámicos ofrecían también 
diferentes soluciones para la financiación del c onsumo, la financiación de pequeñas y medianas 
empresas, la financiación agrícola y la microfinanciación. 
65. El sistema islámico de seguros, o takaful, imp licaba también la distribución de riesgos.  Las 
compañías takaful ofrecían una gran variedad de pr oductos, como el takaful familiar (equivalente a un 
seguro de vida) o contratos de ba ncoseguros (bancatakaful) para c lientes y/o bancos e instituciones 
financieras.  Por ejemplo, si un banco concertaba un contrato de murabahah c on un cliente, el banco 
tenía que comprar los productos en el mercado y lu ego revenderlos al cliente a un precio convenido 
por ambas partes.  En el período transcurrido entre la compra y la venta al cliente, el banco tenía que 
soportar todos los riesgos.  Podía solicitar cobe rtura de sus riesgos con compañías takaful. 
66. Otros productos takaful estaban relacionados c on los contratos de grupo para las empresas, 
los seguros sanitarios, los seguros generales, el sector marítimo y las microempresas. 
67. Los mercados islámicos de capitales comprendían  dos sectores principales:  el capital social 
islámico y el sector sukuk.  En el primero se incluían las acciones conformes a la Sharia, que 
constituían una referencia esencial para los inve rsores musulmanes.  La disponibilidad de esas 
acciones había dado lugar a la introducción del í ndice de capital islámico, que facilitaba el 
seguimiento y el establecimiento de puntos de re ferencia del rendimiento de las acciones conformes a 
la Sharia cotizadas.  El mercado islámico de  capitales estaba también integrado por valores 
negociables islámicos o sukuk, fondos  mutuos islámicos (que podían i nvertir en sukuk, acciones o el 
mercado intercambiario) y fondos fiduciarios islámicos de inversión en bienes raíces. 
68. Los principales proveedores de financiación islámica eran bancos multinacionales (por 
ejemplo, HSBC, Standard Chartered, Citibank, y UBS), así como operadores locales e internacionales, como Kuwait Finance House, Al Rajhi Banking Corporation, Al Baraka Banking 
Group, Bank Islam Malaysia, Duba i Islamic Bank, Noor Islamic Bank y CIMB Islamic Bank. 
69. El orador observó además que la empresa cons ultora Oliver Wyman había analizado el 
potencial de mercado de los productos bancarios minoristas, y había distinguido entre "mercados 
básicos", "mercados adyacentes inmediatos" y "apue stas estratégicas".  Los mercados básicos, como 
Arabia Saudita, los Emiratos Árabes Unidos, Kuwa it, Qatar y Bahrein, presentaban un alto nivel de 
penetración y contaban con elevados ingresos dis ponibles.  Los mercados adyacentes inmediatos, 
como Turquía, la India, el Pakistán, Egipto e Indonesia, eran mercados con población muy numerosa 
y un menor nivel de penetración de la  banca islámica.  Finalmente, las "apuestas estratégicas" incluían 
los países con poblaciones de tamaño intermedio, pero donde la proporción de musulmanes era 
elevada (por ejemplo, Albania, Azerbaiyán, Kazajstán y Túnez). 
70. La infraestructura de la financiación islámica in cluía instituciones como la Junta de Servicios 
Financieros Islámicos, la Organización de Contabili dad y Auditoría para las Instituciones Financieras 
Islámicas (AAOIFI), el Mercado Financiero Internacional Islámico (con sede en Bahrein), el Consejo 
General de Bancos e Instituciones Financieras Islámicos (CIBAFI), también con sede en Bahrein, y cuya principal función era la creación de capacidad, la Autoridad de Calificación Islámica Internacional (también con sede en Bahrein) y el Ba nco Islámico de Desarrollo (BIsD).  Este último 
se había establecido en 1974 y estaba integrado por tres filiales:  el Instituto Islámico de Investigación 
y Formación, la Corporación Islámica de Desa rrollo del Sector Privado (ICD) y la Corporación 
Islámica de Seguros de Inversión y Créditos a la Exportación (ICIIEC). 
71. La Junta de Servicios Financieros Islámicos era un organismo internaci onal de normalización 
para el sector de la banca y las finanzas islámicas.  Por el momento, había emitido las siguientes S/FIN/M/61 
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  normas o directrices:  Principios rectores de la ges tión de riesgos;  Norma de suficiencia de capital;  
Principios rectores de la gestión empresarial;  Cuestiones relacionadas con la reglamentación y supervisión de las operaciones takaful;  Orient aciones relativas a los elementos fundamentales del 
proceso de examen supervisor;  Divulgación para promover la transparencia y la disciplina de mercado;  Coeficiente mínimo de capital para  los sukuk, las titularizaciones y las inversiones 
inmobiliarias;  Principios rectores sobre la bue na gestión de los planes islámicos de inversión 
colectiva;  Nota técnica sobre aspectos relacionados c on el fortalecimiento de la gestión de liquidez de 
las instituciones financieras islámi cas (desarrollo de los mercados m onetarios islámicos);  y Nota 
orientativa sobre la calificación del crédito (reconocimiento de las calificaciones por las ECAI de los 
instrumentos financieros conformes a la Sharia).  Asimismo, la IFSB habí a publicado proyectos de 
principios rectores sobre la buena gestión de las ope raciones de seguro islámico (takaful), principios 
rectores sobre los sistemas de gestión conform es a la Sharia, y un códi go de conducta para las 
instituciones que ofrecen servicios financieros islámicos. 
72. Los proveedores de servicios financieros islámi cos habían mostrado un interés creciente por 
las exportaciones a lo largo de los años.  Como  ejemplos de internacionalización cabría citar el 
Pakistani alBaraka Islamic Bank y el Dubail Islamic Bank de los Emiratos Árabes Unidos, que habían 
abierto sucursales o filiales en el extranjero.  En  países como Bahrein, Dubai y el Pakistán algunas 
compañías estaban elaborando también soluciones in formáticas para las instituciones financieras 
islámicas, que por su misma naturaleza requerían apoyo específico en materia de tecnología de la 
información.  Otra esfera cuya exportación inter esaba a países como el Pakistán era la formación 
sobre financiación islámica.  Los proveedores de servicios financieros islámicos estaban también 
especializados en la emisión de s ukuk en el mercado internacional. 
73. El Presidente
 agradeció al Sr. Shafqat su exposición y dio la palabra al Sr. Muhammad Iqbal 
Azad (Director General del Departamento de Op eraciones de la Corporación Islámica Internacional 
de Financiación del Comercio (ITFC)), que intervin o en nombre del Banco Islámico de Desarrollo, 
organización especialmente invitada a participar en el debate. 
74. El representante del Banco Islámico de Desarrollo  dijo que la institución se había establecido 
en 1974 y contaba con 56 Miembros.  El BIsD ha bía creado la Corporación Islámica Internacional de 
Financiación del Comercio (ITFC), como el órgano encargado de la financiación del comercio y con 
la misión principal de promover el comercio regiona l e internacional.  La ITFC, que había comenzado 
sus operaciones el 8 de enero de 2008, contaba c on dos divisiones:  Financiación del Comercio y 
Promoción y Desarrollo del Comercio.  Contaba con un capital autorizado de 3.000 millones de 
dólares EE.UU. y tenía 55 miembros (38 países y 17 bancos de países miembros).  El BIsD y la ITFC 
tenían una Junta de alto nivel sobre la Sharia, integrada por expertos de renombre, encargada de 
examinar y comprobar la conformidad con la Sharia  de los productos financieros utilizados por el 
BIsD.  Los principales productos de financiación islá mica utilizados por el BIsD y la ITFC eran los 
siguientes:  murabahah (contrato de compra y re venta para operaciones comerciales);  mudarabah 
(generación de recursos para la financiación del co mercio en régimen de re parto de beneficios);  
istithna (pago por adelantado para la manufactura de bienes de capital);  ijarah (arrendamiento de 
equipo y maquinaria);  musharakah (participación en el  capital social);  y sukuk (bono islámico).  La 
ITFC estaba desarrollando otros instrumentos fina ncieros, como la ja'ala (financiación de 
transacciones de servicios). 
75. Además de la ITFC, el BIsD tenía varias empresas afiliadas, como la Corporación Islámica de 
Seguros de Inversión y Créditos a la Exportación (IC IET), la Corporación Islámica de Desarrollo del 
Sector Privado (ICD) y el Instituto Islámico de Investigación y Formación (IRTI). 
76. Después de estas exposiciones, el Presidente  abrió el turno de intervenciones.  S/FIN/M/61 
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  77. El representante de Australia  dijo que su país estaba interesado en el desarrollo de la 
financiación islámica.  Se habían registrado vari as iniciativas conjuntas del Gobierno, el sector y los 
círculos académicos con el fin de desarrollar este tipo de financiación, incluido el establecimiento de 
un programa de master sobre banca y financiación islá micas en una de las universidades australianas.  
Dijo que el Gobierno australiano estaba muy interesa do en instaurar un sistema financiero abierto y 
competitivo y un entorno socialmente integrador pa ra todos los australianos.  El sector de la 
financiación islámica en Australia podía aportar una contribución muy positiva al logro de ambos 
objetivos.  Aunque Australia no tenía una pobl ación musulmana numerosa (unas 400.000 personas), 
su posición geográfica ofrecía una oportunidad important e para el sector de la financiación islámica.  
Ello significaba que había oportunidades comerciales en  esta esfera para Australia.  El año anterior, el 
Gobierno australiano había organizado un foro con el  fin de promover el sector de los servicios 
financieros australianos en el plano internacional, y la financiación islámica se había presentado como 
un sector con un potencial creciente. 
78. Como se había indicado en las exposiciones an teriores, la financiación islámica obligaba a 
plantearse cuestiones específicas en materia de reglamentación y de tributación.  Australia acogía con 
satisfacción el debate de estas cuestiones en el Comité.  Según su representante, el marco 
reglamentario de Australia era lo bastante flexible  como para permitir el ej ercicio de las prácticas 
financieras islámicas.  Estaba de acuerdo con la  opinión de que no era necesario introducir ningún 
cambio en las actuales prácticas de clasificación y consignación en listas.  Para terminar, preguntó 
cuál era la función de los consejos o juntas de la Sharia y cuál era su composición. 
79. La representante de los Estados Unidos  dijo que los productos financieros islámicos podían 
ofrecerse en su país en el marco de sus estruct uras y leyes financieras.  Varias compañías de los 
Estados Unidos estaban ofreciendo ya productos fina ncieros islámicos, como la financiación de la 
vivienda, los fondos fiduciarios, el arrendamiento con opción de compra, la financiación de empresas 
conjuntas y la financiación del comercio.  Pregunt ó a los ponentes si tenían información acerca de las 
tasas de rendimiento relativas del capital de las instituciones islámicas y las instituciones 
convencionales que ofrecían productos comparables en Malasia y el Pakistán. 
80. La representante de Turquía  dijo que, de acuerdo con la Ley de Banca de Turquía, las 
instituciones financieras que ofrecían servicios ba ncarios islámicos se clasificaban como bancos, y se 
conocían con el nombre de "banco s de participación".  En otras palabras, todos los servicios 
bancarios, con inclusión de los islámicos y los conve ncionales, estaban sujetos a la misma legislación.  
Como los bancos convencionales, los "bancos de pa rticipación" podían ofrecer servicios financieros 
estableciéndose en Turquía, siempre que obtuvier an del organismo de supervisión bancaria y 
financiera una licencia y un permiso para ser de nominados "bancos de participación".  Una vez 
establecidos, y con una licencia independiente, podían abrir también sucursales y oficinas de 
representación en el extranjero.  La "banca de pa rticipación" estaba basada en los preceptos de la 
banca islámica y, por lo tanto, era diferente de la  banca convencional.  A diferencia de los bancos 
convencionales, que incluían los depósitos en el p asivo de sus balances, los "bancos de participación" 
tenían los "fondos de participación" en el pasivo.  Los préstamos se incluían en el activo de los 
balances en ambos casos.  La principal diferencia en tre los dos tipos de bancos era que los "bancos de 
participación" recaudaban fondos y los prestaban  de acuerdo con las normas islámicas, y no 
realizaban actividades ni transaccion es prohibidas.  Desde la perspec tiva de la supervisión, no había 
ninguna diferencia entre los bancos de participaci ón y convencionales desde la fase de la concesión de 
licencias hasta la liquidación. 
81. La oradora explicó también que  había en Turquía cuatro "bancos de participación", con 
activos totales que representaban el 4 por ciento de los activos del sector bancario.  Agregó que la 
participación del capital extranjero en tres de eso s "bancos de participación" representaba más del 
50 por ciento.  Finalmente señaló que los servicios financieros islámicos se incluían dentro de la S/FIN/M/61 
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  clasificación de servicios financieros contenidos  tanto en el Anexo como en el documento 
MTN.GNS/W/120, y que no era necesario consignar por separado estos servicios en las listas. 
82. En respuesta a las preguntas formuladas, el Sr. bin Ibrahim
 dijo que el Consejo de 
Asesoramiento sobre la Sharia era la máxima autorida d en lo tocante a la interpretación de la Sharia, y 
la que decidía si un producto de terminado propuesto por una ins titución financiera islámica era 
conforme a los principios de la Sharia.  Explicó que Malasia tenía una estructura en dos niveles:  
había comités de asesoramiento sobre la Sharia en  cada institución financiera  (por ejemplo, bancos, 
empresas takaful, y compañías de corretaje bursátil)  y un Consejo de Asesoramiento sobre la Sharia 
en el Banco Central, que actuaba como árbitro y emitía resoluciones finales y fatwa en caso de duda 
sobre la interpretación de la Sharia en el comité  (segundo nivel).  El Consejo y los comités de la 
Sharia estaban integrados por especialistas y represen tantes del sector.  En respuesta a otra pregunta, 
el orador dijo que el rendimiento del capital social  de las instituciones bancarias islámicas no difería 
mucho del de otras instituciones bancarias.  En Ma lasia, el rendimiento del capital social oscilaba 
entre el 20 y el 30 por ciento. 
83. El Sr. Shafqat  dijo que el Pakistán tenía también una estructura en dos niveles.  Había una 
Junta de la Sharia en el Banco del Estado del Pakistán, que contaba al menos con cinco personas (dos 
especialistas en la Sharia, un experto en contabilidad y cuestiones financieras, un experto jurídico y un 
representante de los bancos, y un representante del Banco del Estado del Pakistán).  Además, las 
instituciones financieras islámicas tenían asesores sobre la Sharia, nom brados por los bancos después 
de recibir la aprobación del Banco del Estado del Pakistán.  En otras jurisdicciones, sólo las 
instituciones financieras islámicas -pero no los bancos centrales- tenían sus propias juntas de la 
Sharia.  El rendimiento del capital era semejant e en los bancos islámicos y no islámicos. 
84. El representante del Brasil  preguntó qué relación tenía la Junta de Servicios Financieros 
Islámicos (IFSB) con otras organizaciones internacionales de normalización, como el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea y la Organizaci ón Internacional de Comisiones de Valores (OICV). 
85. El representante de Corea
 dijo que la financiación islámi ca había crecido significativamente 
en los últimos años y se preveía que a finales de 2010 el total de sus activos fuera de más de 1 billón 
de dólares EE.UU.  Muchas compañías de servicios fi nancieros de Corea habían manifestado interés 
en utilizar instrumentos de financiación islámi ca, como el sukuk.  El Gobierno coreano había 
establecido un grupo de trabajo encargado de exam inar las normas y reglamentos aplicables a la 
financiación islámica.  En el marco de ese exam en, Corea había organizado varios seminarios y 
talleres sobre la financiación islámica.  El 19 de noviembre tendría lugar en Seúl una Conferencia 
Internacional sobre Financiación Islámica, en la que se examinaría más a fondo la experiencia de otras 
jurisdicciones, como Malasia, y la situación de l as estructuras y productos financieros islámicos en 
todo el mundo.  El objetivo de Corea era ampliar las transacciones financieras con países islámicos 
mediante el uso de la financiación islámica. 
86. El representante de Egipto  dijo que, aunque hacía 30 años que se había introducido la 
financiación islámica en su país, sólo había 2 bancos  islámicos en Egipto por el momento, a saber, el 
Faisal Islamic Bank of Egypt y el Egyptian Saudi Finance Bank.  Además, lo s bancos convencionales 
habían establecido delegaciones islámicas en respuesta a la creciente demanda de esos servicios.  La banca islámica estaba sujeta al mismo régimen de supervisión y reglamentación aplicable a los bancos 
convencionales, aunque con ligeras modificaciones para tener en cuenta algunas características 
específicas de las actividades y produc tos bancarios islámicos.  Por tanto, había solo una ley bancaria, 
aplicable a los bancos tanto islámicos como convenc ionales.  Explicó también que Egipto no tenía 
limitaciones específicas de acceso a los mercados en lo referente a la banca islámica.  Los 
compromisos específicos de Egipto sobre los servi cios financieros se aplicaban a las actividades 
bancarias convencionales e islámicas.  En cuanto  a las cuestiones relacionadas con la clasificación, 
consideraba que los servicios financieros islámi cos estaban comprendidos en la clasificación  S/FIN/M/61 
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  contenida tanto en el Anexo sobre Servicios Fi nancieros como en el documento MTN.GNS/W/120, 
por lo que no era necesario modificar la clasificación  actual.  Desde su punto de vista, los Miembros 
deberían especificar en sus Listas de compromisos lo s tipos de actividades liber alizados, y no el tipo 
de instituciones que podían ofrecer esas actividad es, a no ser que algunos tipos de instituciones no 
estuvieran autorizados. 
87. El representante de China  formuló dos preguntas.  En primer lugar, deseaba conocer las 
razones de la decisión de Malasia de solicitar a las instituciones financieras extranjeras que 
convirtieran las ventanillas islámicas en filiales.  En segundo lugar, preguntó qué tipo de cortafuegos 
se establecían entre los servicios financieros is lámicos y no islámicos ofrecidos por una misma 
institución con el fin de evitar el arbitraje, y cómo funcionaban esos cortafuegos. 
88. En respuesta a las preguntas formuladas, el Sr. bin Ibrahim  dijo que las normas elaboradas por 
la IFSB y otros organismos internacionales de  normalización abarcaban ámbitos semejantes (por 
ejemplo, gestión de riesgos, sistema de gestión, tr ansparencia, examen supervisor).  No obstante, 
había diferencias relacionadas con el carácter específ ico de la financiación islámica.  Citó a título de 
ejemplo los principios rectores de la IFSB sobre la gestión de los planes islámicos de inversión 
colectiva.  Estas orientaciones establecían varios pr incipios sobre el sistema de gestión basado en la 
Sharia.  Los requisitos de capital debían adaptar se a los tipos de productos financieros.  Las 
prescripciones en materia de transparencia y di vulgación eran también más estrictas en las 
orientaciones de la IFSB, para paliar la asimetría de información entre el depositante, que invertía el 
dinero, y los bancos islámicos. 
89. En respuesta a otra pregunta, el orador dijo que  los bancos tenían que convertir sus ventanillas 
islámicas en filiales a fin de facilitar la reglamen tación y supervisión, y debido al tamaño que había 
alcanzado la financiación islámica en los 10 últimos años.  Las estructuras subsidiarias permitían al 
organismo de reglamentación aplicar más fácilmente los requisitos en materia de capital y otros componentes de la gestión.  En otras palabras, era más fácil supervisar y regular las filiales que las 
ventanillas islámicas. 
90. El Sr. Shafqat
 explicó que la IFSB mantenía contactos periódicos con el Comité de 
Supervisión Bancaria de Basilea y la OICV, con el  objetivo principal de complementar sus normas y 
orientaciones para reflejar las características específicas de la financiación islámica. 
91. Refiriéndose a la cuestión de los "cortafuegos" entre las empresas islámicas y las empresas 
convencionales, el orador explicó que el Pakist án había introducido el concepto de sucursal 
especializada en banca islámica.  Estas sucursales debían separar sus actividades de las del banco 
comercial, y mantener balances separados.  Los depósitos efectuados por musulmanes no podían ser 
utilizados por la vertiente comercia l del banco, y debían ser utilizados en forma acorde con la Sharia 
por las sucursales bancarias islámicas.  Éstas debían también nombrar un asesor sobre la Sharia para garantizar que sus estructuras y productos fueran conf ormes a la Sharia.  En caso de conflicto entre el 
asesor sobre la Sharia del banco y la Junta de la Sharia del Banco del Estado del Pakistán, prevalecía 
la decisión de esta última. 
92. La representante de las Comunidades Europeas
 dijo que las CE estaban abiertas a la 
financiación islámica.  Como se había señalado en las exposiciones, uno de los principales centros 
financieros islámicos se encontraba de hecho en  Europa.  La representante confirmó también la 
opinión de las CE de que las definiciones del An exo sobre Servicios Financieros y del documento 
MTN.GNS/W/120 bastaban para incluir todos los asp ectos de la financiación islámica, y que no se 
necesitaba ninguna clasificación adicional. 
93. El representante de Suiza  dijo que la financiación islámica también se estaba desarrollando en 
su país.  Los bancos suizos estaban presentes en el mercado financiero islámico  suizo, sobre todo en la S/FIN/M/61 
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  esfera de la gestión de activos.  Ginebra contaba c on un banco islámico con servicios completos.  El 
actual marco de supervisión y reglamentación de Su iza preveía el acceso abierto para todo tipo de 
servicios financieros y de proveedores de servicios fi nancieros islámicos.  A juicio del representante, 
la clasificación contenida en el Anexo sobre Servicio s Financieros era lo bastante completa como para 
incluir los servicios financieros islámicos. 
94. El representante del Japón
 dijo que había un creciente interés en la financiación islámica en su 
país.  El 11 noviembre, por ejemplo, el Japón celeb raría un Simposio sobre financiación islámica, en 
el que participarían más de 340 ex pertos y profesionales del sector. 
95. Para concluir el de bate, el Presidente  agradeció a las delegaciones de Malasia y el Pakistán 
que se hubieran ofrecido a enviar a tan distinguidos pone ntes a este debate específico.  En su opinión, 
el intercambio de opiniones había resultado muy ú til, y había permitido a los Miembros comprender 
mejor la financiación islámica, y había aportado respuestas a muchas de las cuestiones que se habían planteado en anteriores debates del Comité sobre este tema. 
96. El Comité tomó nota
 de las declaraciones formuladas. 
D. CUESTIONES TÉCNICAS  
97. El Presidente  indicó que había dos propuestas que examinar dentro de este punto del orden 
del día, una de los Estados Unidos sobre los servicios de seguros dis tintos de los de vida y otra del 
Pakistán, sobre las finanzas electrónicas. 
98. Antes de ocuparse de esas propuestas y del punto siguiente del orden del día, el Presidente  
informó a los Miembros de que, como se concluyera en la anterior reunión, había mantenido consultas 
oficiosas con los Miembros interesados sobre estas do s propuestas y sobre la que habían presentado la 
Argentina, el Ecuador, la India y Sudáfrica en el marco del siguiente punto del orden del día, a fin de 
precisar el contenido y organización de los trabajos previstos.  Lamentablemente, no había sido posible llegar a un consenso sobre las propuestas  presentadas por los Estados Unidos y por la 
Argentina, el Ecuador, la India y Sudáfrica. 
99. En opinión del Presidente, los temas plantea dos en todas las propuestas eran pertinentes y 
oportunos, y constituirían una base muy útil para los trabajos del Comité.  Abarcaban cuestiones que 
estaban comprendidas en el ámbito del mandato del Comité y por lo tanto era necesario considerarlas 
seriamente.  Manifestó su esperanza de que todas las delegaciones mostraran la flexibilidad necesaria 
para que el Comité pudiera avanzar en el examen de esos temas en interés de todos los Miembros. 
100. Dicho esto, pasó a considerar la propuesta de los Estados Unidos de llevar a cabo un 
programa de intercambio de información sobre el come rcio de servicios de seguros distintos de los de 
vida.  Recordó a los Miembros que, al finalizar la  reunión de junio del Comité, los Estados Unidos 
habían acordado revisar su propuesta inicial con el fin de incorporar las observaciones y sugerencias 
formuladas por los Miembros.  La propuesta revi sada se había distribuido como documento de sala 
el 29 septiembre 2009, y había sido examinada por lo s Miembros por primera vez en la reunión de 
octubre.  En opinión del Presidente, la propuest a revisada representaba una mejora y constituía una 
buena base para la organización de l intercambio de información. 
101. El representante de los Estados Unidos
 recordó que había presentado los aspectos generales 
de la propuesta revisada en la reunión anterior, en  que algunas delegaciones habían manifestado que 
necesitaban más tiempo para examinarla.  Pidió a esas delegaciones que expresaran sus opiniones.  S/FIN/M/61 
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  102. El representante de Chile  observó que la propuesta revisada reflejaba las preocupaciones y 
observaciones formuladas por varias delegaciones con respecto a la primera versión.  Manifestó su 
apoyo a la propuesta revisada. 
103. El representante de la India  dijo que las autoridades de su país estaban examinando todavía la 
propuesta.  No obstante, con carácter preliminar, señaló que la propuesta tenía repercusiones en el 
acceso a los mercados y, en opinión de su deleg ación, esta proximidad con las cuestiones relativas al 
acceso a los mercados era preocupante.  El exam en de las cuestiones relacionadas con los seguros 
distintos de los de vida, incluso a los efectos de l intercambio de informaci ón, repercutiría en las 
negociaciones.  Él no tenía una opinión definitiva qu e dar sobre la propuesta, ya que las consultas a 
nivel nacional estaban todavía en curso, pero re iteró esta impresión preliminar, que inquietaba a su 
delegación. 
104. El representante de Sudáfrica  dijo que la propuesta revisada representaba una mejora con 
respecto a la original, aunque mantenía todavía reservas acerca del componente relacionado con el 
acceso a los mercados.  De todas formas, su pr incipal preocupación era que hubiera un equilibrio 
entre las exposiciones y las opiniones expresadas.  Se  reservaba el derecho a presentar más adelante 
una posición clara al respecto. 
105. La representante de los Estados Unidos  dijo que en su opinión la propuesta revisada estaba 
menos centrada en el acceso a los mercados y esperaba que pudiera encontrarse una solución 
satisfactoria en las próximas semanas. 
106. El Presidente  dijo que era evidente que había que celebrar más consultas sobre esta propuesta. 
107. El Comité tomó nota  de las declaraciones formuladas y decidió volver sobre esta propuesta en 
su próxima reunión. 
108. El Presidente  pasó a considerar la propuesta formulada por el Pakistán, titulada 
"Repercusiones de los adelantos tecnológicos en los aspectos de reglamentación y cumplimiento de 
los servicios bancarios y demás servicios financieros en el marco del AGCS" (documento JOB(09)/107).  Recordó que si bi en muchas delegaciones respaldaban las ideas 
formuladas por el Pakistán, otras habían pedido más tiempo para examinarlas. 
 109. El representante del Pakistán
 dijo que, lamentablemente, no había recibido ulteriores 
respuestas de las autoridades de su país sobre las preocupaciones planteadas por algunas delegaciones 
durante la reunión anterior.  Prometió ocuparse de  esas cuestiones en la siguiente reunión, y declaró 
que acogería con agrado cualquier otra observación o pregunta que los Miembros quisieran formular 
sobre la propuesta. 
110. El representante de Tailandia  dijo que la banca electrónica era un medio de suministrar 
servicios, no un nuevo servicio.  Los avances te cnológicos habían sencillamente facilitado el 
suministro de los servicios financieros.  Los casos presentados en la propuesta del Pakistán, por 
ejemplo en los apartados a), b) y c) del párrafo 2, estaban en general bien recogidos en el actual marco 
de reglamentación y supervisión.  Por ello, cabía preguntarse si esos avances tecnológicos resultarían 
realmente problemáticos para los act uales marcos de reglamentación. 
111. El representante del Taipei Chino  dijo que la banca electrónica era fundamental para el 
desarrollo del comercio electrónico.  Según la eval uación de los proveedores de servicios financieros 
del Taipei Chino, el costo de una transacción en una  sucursal bancaria tradicional podía ser 40 veces 
superior a los costos de una transacción de banca electrónica.  Por consiguiente, los beneficios 
resultantes de la banca electrónica podían ser elevados , pero los riesgos implicados también lo eran.  
Uno de los problemas con que tropezaban los responsab les de la reglamentación era el de proteger a S/FIN/M/61 
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  los consumidores que realizan transacciones de la banca electrónica.  Los organismos de 
reglamentación del Taipei Chino dividían las transacciones de banca electrónica en diferentes categorías según el nivel de riesgo implicado.  Ante estos desafíos en el ámbito de la reglamentación, 
podría ser útil llevar a cabo un debate en profundida d e intercambios de info rmación para concienciar 
más a los Miembros sobre estas cuestiones.  El repre sentante respaldaba la idea de mantener un debate 
específico sobre este tema.  No obstante, al parecer no había una necesidad acuciante de modificar la 
clasificación actual de servicios financieros.  Por ello, sería conveniente que el Pakistán presentara 
ejemplos concretos que exigieran una modificación. 
112. La representante de las Comunidades Europeas
 reiteró el apoyo de su delegación a la 
propuesta en principio y dijo que esperaba con interés participar en el debate.  No obstante, solicitó 
que el Pakistán explicara con mayor detalle los el ementos concretos de la propuesta y sugirió que el 
Comité supervisara la evolución del programa de trabajo sobre el comercio electrónico, recientemente reanudado bajo los auspicios del Consejo Genera l, a fin de evitar la duplicación de esfuerzos. 
113. El representante de Chile
 dijo que su delegación respalda ba el debate propuesto por el 
Pakistán.  Abundando en lo que había dicho la  representante de las Comunidades Europeas, 
consideraba que el Comité podría contribuir notablemente a fortalecer el programa de trabajo sobre el 
comercio electrónico. 
114. El representante de la India  dijo que su delegación respaldaba la propuesta del Pakistán, 
incluida la redacción de una nota de antecedentes de la Secretaría.  No veía ningún problema en 
examinar las cuestiones relativas a la clasificación,  pero advertía de que quizá no fuera posible 
enmendar la clasificación oportunamente, en caso de que fuera necesario. 
115. La representante del Canadá  dijo que en la propuesta del Pakistán se planteaban cuestiones 
muy importantes sobre la manera en que la regl amentación podría verse afectada por los cambios 
tecnológicos, en particular en un contexto transfr onterizo.  Refiriéndose a la propuesta de encomendar 
a la Secretaría la elaboración de una nota de antecedentes, preguntó al Pakistán qué datos se 
utilizarían para redactar ese documento fáctico.  En  cuanto a la propuesta de examinar las cuestiones 
relacionadas con la clasificación, la representante manifestó sus dudas acerca de si era realmente 
necesario modificar la actual clasificación de los ser vicios financieros.  Desde la perspectiva del 
Canadá, no estaba claro que fuera realmente necesaria una modificación, dado que lo que se estaba debatiendo era el modo en que se suministraban de terminados servicios, y no si una determinada 
actividad era en sí diferente o nueva.  En ese senti do, sería útil que el Pakistán presentara ejemplos 
específicos de actividades de servicios que podrían considerarse. 
116. El representante del Brasil
 dijo que la propuesta del Pakist án era oportuna y pertinente.  
Señaló a la atención de los Miembros una comuni cación presentada por el Brasil en junio de 2005 
(JOB(05)/103), en la que se aborda ba parcialmente ese tema.  Propuso que, al entablar este debate, el 
Comité invitara a representantes de la OICV y del Co mité de Supervisión Bancaria de Basilea a fin de 
aprovechar sus conocimientos especi alizados y experiencia en este te rreno.  Finalmente, insistió en 
que los trabajos del Comité debían centrarse en las repercusiones de la tecnología en el comercio de 
servicios financieros, a fin de evitar la superposici ón con la labor de los organismos internacionales de 
normalización. 
117. El representante del Pakistán  tomó nota de las cuestiones planteadas y de las observaciones 
formuladas por los Miembros y dijo que presentarí a respuestas detalladas en la siguiente reunión. 
118. El Presidente  dijo que los Miembros habían manten ido un debate muy interesante sobre las 
propuestas presentadas por el Pakistán y los Estados Unidos, lo cual contribuiría al avance de los 
trabajos del Comité.  Alentó también a otros Mi embros a presentar propuestas o a plantear cuestiones 
para que fueran objeto de debate en el Comité.  S/FIN/M/61 
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  119. El Comité tomó nota  de las declaraciones formuladas y decidió volver sobre estas propuestas 
en su próxima reunión. 
E. EVOLUCIÓN RECIENTE DEL COMERCI O DE SERVICIOS FINANCIEROS  
120. El Presidente  dijo que había una propuesta dentro de este orden del día, cuyo título era 
"Documento de debate revisado de  la Argentina, el Ecuador, la India y Sudáfrica sobre la crisis 
financiera y cuestiones conexas".  Esta propuesta se había distribuido como documento de sala el 3 de 
noviembre de 2009. 
121. El representante de la Argentina  dijo que el 17 de septiembre de 2009 la Argentina, la India y 
Sudáfrica habían presentado una propuesta inicial sobre la s repercusiones de la crisis financiera en el 
comercio de servicios financieros.  El document o había sido examinado detalladamente en la reunión 
informal del Comité de 23 de septiembre, duran te la cual los Miembros habían formulado 
observaciones y sugerencias.  Los proponentes habían  respondido a muchas de esas cuestiones en la 
reunión formal celebrada el 8 de octubre.  Si bien  los pasos previstos en la propuesta fueron acogidos 
favorablemente por muchos Miembros, otros señalaron que sus preguntas debería responderse 
también por escrito a las cuestiones que habían planteado.  Por este motivo, el 26 de octubre, los 
proponentes habían distribuido otro documento de sa la en el que se incluían esas aclaraciones y los 
pasos propuestos.  Durante las consultas informales  celebradas el 30 de octubre, muchos Miembros 
agradecieron las aclaraciones presentadas por escrito.  No obstante, se solicitó la presentación de una 
propuesta revisada.  El documento distribuido el 3 de noviembre era la respuesta a esa petición.  El representante aclaró que el anterior docum ento de sala continuaba siendo válido. 
122. A continuación, se refirió a alguna de las cues tiones planteadas en el nuevo documento de 
sala.  En primer lugar, se había borrado toda posib le alusión a que los trabajos previstos pudieran dar 
lugar a un análisis jurídico de las medidas por lo s Miembros, o a un análisis de su conformidad con 
el AGCS.  En segundo lugar, se presentaba inform ación más detallada sobre los tres pasos sugeridos, 
junto con los pasos propuestos inicialmente.  No había ningún cambio fundamental en lo relativo a 
ellos.  El representante aclaró que la propuesta no prejuzgaba la posición de los Miembros en las 
negociaciones multilaterales de la R onda de Doha ni los derechos y obligaciones de los Miembros en 
el marco de la OMC.  El nuevo documento aclaraba también que el análisis sería de carácter genérico 
y que no se mencionaría a ningún Miembro concreto. 
123. La representante de las Comunidades Europeas
 dijo que su delegación no tenía todavía claro 
cuál era el objetivo de los pasos propuestos.  La cris is financiera podría habe r tenido su origen en el 
sector financiero, pero había repercutido en la economía mundial.  Por consiguiente, las medidas 
adoptadas por los Miembros en respuesta a la crisis  afectaban también al conjunto de la economía.  
Esa era la razón por la que las CE no entendían por qué la labor sugerida  por los proponentes debía 
tener lugar en el marco del Comité.  En su opinión,  la propuesta no se refería tanto a los orígenes de la 
crisis cuanto a las respuestas frente a ella.  Y esta respuesta no se limitaba a los proveedores de servicios financieros, ya que era de carácter horizont al.  Por ello, el análisis debería llevarse a cabo en 
un órgano que se ocupara del comercio en sentido horizontal, como el Órgano de Examen de las 
Políticas Comerciales (OEPC).  Esta había sido la posic ión de las CE desde el comienzo del debate, y 
no había en la propuesta revisada nada nuevo que ju stificara una reconsideración de tal posición. 
124. La segunda fase de la propuesta incluía la sugerenc ia de que la Secretaría determinara en su 
momento si las medidas adoptadas por los Miembros  distorsionaban el comercio.  En opinión de 
las CE, esto no era competencia de la Secretaría.  Si los proponentes consideraban que las medidas 
adoptadas por algún Miembro habían causado una distor sión del comercio de servicios financieros, 
debían de presentar pruebas en ese sentido.  Corr espondía a los Miembros presentar esas pruebas, y 
no a la Secretaría.  Aun cuando fuera necesario un debate entre los Miembros sobre una medida 
determinada, el Comité no era el foro indicado.  M ás bien, estos debates deberí an tener lugar en forma S/FIN/M/61 
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  bilateral o, si se trataba de subvenciones, en el Grupo de Trabajo sobre las Normas del AGCS.  
Las CE albergaban preocupaciones fundamentales  acerca de los objetivos de esta propuesta en 
general, y no podían estar de acuerdo con los pasos especificados en la propuesta revisada. 
125. El representante de Sudáfrica
 se asoció con las opiniones expresadas por el representante de 
la Argentina.  La propuesta se había modificado en forma significativa con respecto a su versión 
original a fin de tener en cuenta el mayor núm ero posible de opiniones.  Era importante que los 
Miembros actuaran al unísono, con el fin de compre nder mejor la repercusión de  la crisis financiera 
en el comercio de servicios financieros.  Las preo cupaciones de Sudáfrica hacían referencia a la forma 
en que los países en desarrollo estaban acusando los efectos de la crisis económica mundial.  En 
particular, preocupaba a su delegación la forma en que las distintas medidas de estímulo de las 
grandes economías estaban repercutiendo en las econom ías reales de los paí ses en desarrollo, como 
Sudáfrica.  Junto con la Argentina y la India, su  delegación había presentado la propuesta por escrito 
al Comité en septiembre de 2009, y en ella se esboz aban pasos concretos sobre la investigación que 
parecían estar justificados.  Teniendo en cuenta  las observaciones y las preguntas recibidas de los 
Miembros, las tres delegaciones habían presenta do respuestas escritas y, sobre todo, habían 
modificado la propuesta para tener en cuenta las preocupaciones manifestadas. 
126. El orador explicó que Sudáfrica era uno de lo s países que participaban en forma activa y 
constructiva en los esfuerzos multilaterales para hacer  frente a la crisis, por ejemplo, proponiendo (en 
varios subcomités del G-20 y junto con otros paí ses en desarrollo) que las transacciones con derivados 
no garantizados estuvieran sometidas a vigilancia reglamentaria.  Reconoció la valiosa labor que 
estaban llevando a cabo varias organizaciones intern acionales con el fin de formular un marco 
monetario financiero internacional sostenible, eficaz y más sólido.  Estaba ta mbién convencido de que 
la OMC, y el Comité en particular, podían desemp eñar un papel específico en ese sentido.  Sudáfrica, 
a diferencia de algunos países desa rrollados con enormes recursos, no  podía permitirse el lujo de 
aprobar programas de apoyo financiero, como las medidas de rescat e y de estímulo.  Debía contar más 
bien con el sistema multilateral basado en normas para ofrecer condiciones de igualdad y elaborar 
normas mundiales creíbles en lo referente a la gestión financiera internacional y el comercio de 
servicios financieros.  La globalización del comercio de servicios financieros exigía una intervención 
de alcance mundial en diferentes foros multilateral es que examinaran la crisis desde diferentes 
ángulos, de acuerdo con su s respectivos mandatos. 
127. Seguidamente, el orador, hizo referencia a algunas observaciones formuladas acerca de la 
propuesta.  Se había afirmado que los trabajos solic itados en la propuesta d esbordaban la competencia 
de la Secretaría.  Recordó a ese respecto que se trataba de la misma Secretaría que había terminado 
recientemente importantes informes sobre comercio y medio ambiente y sobre comercio y empleo, elaborados conjuntamente con el PNUMA y la OIT, respectivamente.  En la propuesta se dejaba muy claro que, para realizar su análisis, la Secret aría de la OMC recurriría a los conocimientos 
especializados e investigaciones de las organizaciones internacionales competentes.  Por consiguiente, 
era difícil para Sudáfrica aceptar que la investigación s obre las repercusiones de la crisis financiera en 
el comercio de servicios financieros de sbordaba la capacidad de la Secretaría. 
128. Se había afirmado también que los Miembros no necesitaban que la OMC les informara de las 
investigaciones realizadas por otras organizaciones multila terales acerca de la crisis económica.  Esto 
también resultaba difícil de acepta r.  Desde el inicio de la Ronda  de Doha, se habían organizado 
varios actos en la OMC y en otros foros, en que los representantes del sector empresarial, de 
organizaciones de investigación y de las ins tituciones de Bretton Woods habían valorado 
positivamente los efectos de una mayor liberalización en el sector financiero y mencionado las ventajas que procurarían a los países en desarrollo.  Esa práctica había sido activamente respaldada y 
alentada por los mismos Miembros que ahora argumentaban que no neces itaban que la OMC les 
informara acerca de las investigaciones realizadas por otras organizaciones.  S/FIN/M/61 
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  129. Debía rechazarse también la afirmación de que el ejercicio propuesto daba lugar a una 
duplicación de recursos.  Su delegación estimaba que formaba parte integrante de la labor de la 
Secretaría, con objeto de responder a los desafíos sistémicos que se habían presentado a los Miembros a raíz de la crisis financiera mundial.  Como había dicho el representante de la Argentina, el objetivo 
no era iniciar un "intercambio de acusaciones" o empr ender un análisis sobre compatibilidad jurídica.  
Lo que se pretendía más bien era llevar a cabo un  examen económico de la medida en que los 
programas de ayuda financiera afecta ban al comercio de servicios fina ncieros se veía afectado.  Este 
ejercicio debía entenderse más bien en el contexto  del AGCS y de las obligaciones dimanantes de él, 
aceptadas por todos los Miembros. 
130. El orador reconoció que, si bien este Comité  no se había ocupado trad icionalmente de las 
cuestiones relacionadas con las negociaciones sobre el acceso a los mercados en la esfera de los 
servicios financieros, no había ningún indicio de que los "demandeurs" moderarían sus demandas de 
acceso a los mercados.  En su opinión, tal moderación  tendría en cuenta los cambios radicales que se 
habían producido en el sector desde que comenzar a el PDD.  Según él, había un desequilibrio a ese 
respecto:  por un lado, se formulaban constantes y agresivas demandas de acceso a los mercados en 
medio de una crisis mientras que, por el otro, algunos  Miembros parecían poco inclinados a participar 
en esfuerzos que ayudaran a todos los Miembros a comprender en qué medida los programas de ayuda 
financiera afectaban al comercio de servicios fi nancieros.  Las demandas de acceso a los mercados 
continuaban haciéndose en forma agresiva sin tener debidamente en cuenta las reformas 
reglamentarias emprendidas como punto de partid a.  En conclusión, dijo que los tres pasos 
preconizados en la propuesta eran sencillos y clar os.  Su objetivo era esclarecer algunos de los 
desafíos más importantes con que se enfrentaban t odos los Miembros, directa o indirectamente. 
131. El representante del Brasil
 dijo que, como había expresado en ocasiones anteriores, el Comité 
no debería abstenerse de analizar la repercusión de  la crisis actual en el comercio de servicios 
financieros, a pesar de la importancia sist émica de algunas medidas gubernamentales adoptadas 
recientemente para paliar sus efectos.  Los Miembr os deberían evaluar hasta qué punto las medidas 
adoptadas habían afectado al comercio de servicios financieros.  En opinión del representante, el 
ámbito de esta propuesta conjunta estaba comprendido en el mandato del Comité.  Consideraba que la 
versión revisada incorporaba la gran mayoría de l as preocupaciones formuladas por los Miembros.  La 
propuesta era equilibrada y tenía un alcance adecuado.  Asimismo, tenía ya en cuenta los trabajos 
realizados por otros órganos de la OMC.  De esa manera se evitaba la duplicación de tareas y se agregaba valor, al hacerse hincapié en el come rcio de servicios financieros.  El representante 
compartía la opinión de que los trabajos propuest os deberían mantener una perspectiva amplia y 
sistémica, más que iniciar un intercambio de acusaciones. 
132. El representante de Chile
 dijo que la propuesta revisada había incorporado la mayoría de las 
preocupaciones manifestadas por los Miembros en oc asiones anteriores.  Su delegación respaldaba esa 
iniciativa, ya que el Comité tenía responsabilidad es en esta esfera.  A continuación, el delegado 
abordó las críticas formuladas por algunos Miembros c on respecto a la propuesta.  La representante de 
las CE había indicado que los objeti vos del documento revisado no eran cl aros.  Para el orador lo eran 
en grado suficiente.  Se había dicho también que, a fin de no duplicar el trabajo, el debate debería 
llevarse a cabo en el Órgano de Examen de l as Políticas Comerciales (OEPC).  El representante 
recordó a los Miembros que en las reuniones del OEPC  las CE habían declarado que los efectos de las 
medidas deberían considerarse en los órganos s ubsidiarios competentes de la OMC.  Y ese era 
exactamente el objetivo de la propuesta:  anali zar esas medidas en tanto en cuanto afectaban al 
comercio de servicios financieros, y desde la perspectiva del AGCS. 
133. En opinión del representante de Chile, la s objeciones formuladas por algunos Miembros 
carecían de bases sólidas.  Por ello, cabía pensar que eran otras las razones que motivaban a las 
delegaciones en cuestión.  Las dos fases sugeridas en  la propuesta eran interesantes.  La primera se 
dividía a su vez en tres pasos diferentes.  No había ninguna razón válida para que el Comité no S/FIN/M/61 
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  desarrollara esos pasos, en particular la organizaci ón de una especie de seminario para examinar las 
medidas adoptadas frente a la crisis  financiera, una nota de la Secr etaría en que se explicaran las 
disposiciones del AGCS especialmente relacionadas c on los servicios financieros y un examen por la 
Secretaría de los trabajos publicados que describie ra los análisis realizados por otras organizaciones 
acerca de diferentes aspectos de la respuesta a la cr isis.  Recordó a los Miembros que su delegación 
había manifestado anteriormente algunas preoc upaciones acerca del alcance de las actividades 
previstas en la segunda fase de la propuesta, en  su redacción original.  No obstante, esas 
preocupaciones habían desaparecido en gran parte debido a las garantías ofrecidas por los proponentes 
de que el examen sería de carácter genérico y no tendría en cuenta únicamente los efectos negativos 
de esas medidas sino también los efectos positivos en  el sector financiero y el conjunto de la 
economía.  En su opinión, el Comité era el órgano competente para realizar esa labor. 
134. El representante del Japón
 dijo que su delegación estaba dispuesta a acometer los pasos 
iniciales esbozados en la denominad a primera fase.  No obstante, su  delegación tenía algunas reservas 
acerca del apartado e) del párrafo 11, que podría dar l ugar a cierta superposici ón con la labor de otras 
organizaciones internacionales.  El representante sugirió que los proponentes volvieran a centrarse 
únicamente en la primera fase, para evitar dar la im presión de que había dos fases consecutivas, lo que 
había suscitado preocupación entre algunos Miembros. 
135. La representante de los Estados Unidos  continuaba teniendo serias reservas acerca de muchos 
de los elementos de la propuesta.  Los Estados Unidos eran sensibles a los efectos de la crisis financiera en los países en desarrollo, y estaban dispuestos a examinar bilateralmente cualquier 
medida específica que pudiera haber repercutido ne gativamente en los servicios financieros de los 
mercados internos de otros Miembros.  No obsta nte, era imposible distinguir los efectos de las 
medidas en el sector financiero de los efectos de otras medidas (fiscales).  Como había señalado Chile, en el marco del punto del orden del día so bre la evolución reciente, los Miembros podían 
describir su experiencia específica en relación c on los efectos de la crisis y los correspondientes 
esfuerzos por mitigarla, en vez de encargar a la  Secretaría que procediera a un examen.  Los 
Miembros podían comenzar a intercambiar sus experiencias en la siguiente reunión. 
136. El representante del Ecuador
 respaldó la declaración formulada por la Argentina.  El 
documento de sala revisado, copatrocinado por su delegación, representaba un planteamiento 
constructivo que tenía en cuenta las preocupaciones de algunos Miembros.  En su opinión, el Comité 
era el foro adecuado para realizar  esta actividad.  La primera fase era fundamentalmente informativa o 
teórica, y no debería ser motivo de preocupación. 
137. El representante de Filipinas  acogió con agrado la propuesta revisada, que era más 
equilibrada.  Se mostró favorable a la aplicación de la primera fase. 
138. El Presidente  dijo que la representante de Malasia, que no podía permanecer durante el resto 
de la reunión, le había pedido que transmitiera  el apoyo de su delegación a la propuesta. 
139. El representante de Suiza  dijo que su delegación respaldaba la primera fase de la propuesta.  
Manifestó alguna preocupación acerca de la segunda fa se, en particular acerca del apartado e) del 
párrafo 11, ya que la cuestión planteada no estaba comp rendida en el ámbito del comercio de servicios 
tal como se define en el AGCS.  Como el Japón, estimaba que la cuestión de las líneas de crédito 
internacionales se podía abordar mejor en otras organizaciones internacionales, como el Fondo Monetario Internacional. 
140. El representante de la India
 respondió a algunas de las observaciones formuladas.  Reconoció, 
como habían dicho algunos Miembros, que la respu esta a la crisis había ido más allá del sector 
financiero.  No obstante, el Comité podía limitar su análisis a las medidas adoptadas en el sector 
financiero.  Asimismo, como demost raban los análisis realizados por la Secretaría de la OMC junto  S/FIN/M/61 
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  con el PNUMA y la OIT sobre el comercio y el  medio ambiente y el comercio y el empleo, 
respectivamente, no se ponía en tela de juicio su comp etencia.  Además, el Comité era sin duda el foro 
adecuado para tratar esas cuesti ones.  Cuando se habían planteado en el OEPC, las CE habían 
mantenido la opinión de que el foro adecuado era el Comité.  Ello había alentado a la India y a los otros proponentes a presentar estas cuestiones ante él .  No había ninguna duplicación de esfuerzos con 
otros organismos.  El representante tomó nota de las sugerencias formuladas de plantear parte del 
debate al Grupo de Trabajo sobre las Normas de l AGCS.  Además de la labor específicamente 
sectorial realizada en el Comité, la cuestión podía plantearse sin duda ante dicho Grupo de Trabajo en el contexto de su examen de una definición de l as subvenciones.  Esperaba  que los Miembros no se 
opusieran a ese debate en el Grupo de Trabajo.  Observando las preocupaciones de algunos Miembros 
con respecto a la segunda fase de la propuesta, propuso que el Comité comenzara a trabajar en la 
primera fase, sin perjuicio de la posición de los Miembros acerca de la segunda.  El representante 
agradecería con agrado observaciones específicas de  los Miembros sobre lo que era exactamente 
aceptable. 
141. El representante de Noruega
 recordó a los Miembros que su pa ís también era partidario de un 
debate dentro del Comité sobre la forma en que las medidas adoptadas durante la crisis financiera 
afectaban al comercio de servicios financiero s.  Tomó nota de las preocupaciones de algunos 
Miembros y se mostró de acuerdo con Suiza y la India en que podía comenzarse con la primera frase.  Luego, los Miembros podrían evaluar la situación y c onsiderar si era posible continuar con la otra 
fase. 
142. La representante del Canadá
 manifestó también algunas preocupaciones acerca de la segunda 
fase de la propuesta, en particular respecto al apartado e) del párrafo 11.  En su opinión, el impacto 
económico de las medidas adoptadas en respu esta a la crisis financiera quizá no afectara 
específicamente a los servicios financieros, y quizá tampoco fuera necesariamente negativo.  Sería también conveniente considerar el impacto positivo de  las medidas en el conjunto de la economía.  La 
representante consideraba que tal vez el Comité no fuera necesariamente el foro más indicado para 
examinar esa cuestión más amplia.  No obstante,  el Canadá no tenía ninguna preocupación con 
respecto a los trabajos específicos esbozados en la  fase primera de la propuesta.  Tal como habían 
propuesto Suiza, la India y Noruega, una solución podría ser concentrarse en la primera fase, que 
parecía contar con mayor apoyo entre los Miembros. 
143. El representante de Australia
 respaldó la primera fase de la propuesta revisada, y sugirió que 
la segunda fase se aplazara por el momento, en espera de ver lo ocurrido con la primera.  Los trabajos 
pertinentes mejorarían si hubiera cierto deba te, siguiendo las orientaciones propuestas por los 
Estados Unidos de que los Miembr os intercambiaran información sobre sus experiencias respectivas.  
La ocasión indicada podría ser la actividad prevista en  el apartado b) del párrafo 11 de la propuesta.  
Por ello, convendría que se reservara tiempo suficiente para el debate en el Comité. 
144. El Presidente  observó que al parecer estaba surgie ndo una nueva opinión según la cual el 
Comité quizá pudiera emprender la primera fase de la propuesta.  Solicitó a los Miembros que 
formularan sus opiniones al respecto. 
145. La representante de las Comunidades Europeas  dijo que su delegación podía considerar que 
se acometiera la primera fase, pero tenía todavía algunas preocupaciones acerca de la segunda.  Asimismo, no estaba del todo conforme con algunas referencias hechas en relación con la primera 
fase, ya que implicaban la existencia de una se gunda.  Agradecería que con tinuara el debate sobre 
algunos aspectos de la primera fase, como los temas de  debate, los expertos a los que se invitaría y el 
orden de los pasos.  La representante considerab a que el documento de la Secretaría sobre las 
disposiciones del AGCS debería ser lo primero, seguido del examen de los trabajos publicados, y 
luego el debate con los expertos. S/FIN/M/61 
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  146. La representante de los Estados Unidos
 no consideraba adecuado hablar de un proceso con 
una primera y una segunda fase, ya que, como habían  observado las CE, ello implicaba la existencia 
de una segunda fase.  Los pasos esbozados en la  primera fase deberían constituir un ejercicio 
independiente.  Podría haber un primer paso adic ional que, como habían propuesto anteriormente los 
Estados Unidos, implicaría un debate entre los Miembros acerca de sus respectivas experiencias.  
Además, era necesario aclarar el mandato para el ex amen de los trabajos publicados, y para cualquier 
taller o actividad futuros, antes de aprobar que se procediera con esos elementos.  Finalmente, como 
se había dicho en la reunión precedente, no había ninguna necesidad de un documento en que se 
indicara qué disposiciones del AGCS eran re levantes para los servicios financieros. 
147. El representante de Sudáfrica  dijo que siempre se había considerado que dentro de esta 
propuesta se incluiría un debate entre los Miem bros, no sólo acerca del proceso sino también del 
contenido.  Resultaba alentador el consenso que  al parecer se estaba alcanzando sobre las ideas 
incluidas en los apartados a) a c) del párrafo 11 de  la propuesta.  Propuso que los Miembros llamaran 
a esas ideas "pasos iniciale s".  Luego, el Comité podría considerar, después de dar esos pasos, cómo 
continuar con el proceso. 
148. El representante de Chile  acogió con agrado la idea de centrarse en los tres primeros 
elementos, que constituían la primera fase de la propu esta.  La sugerencia de los Estados Unidos de 
que los Miembros intercambiaran información s obre sus experiencias podía incluirse de alguna 
manera en esos pasos iniciales. 
149. El representante de la Argentina  dijo que no habría ningún problema en sustituir el título 
"primera fase" por otra fórmula que hiciera referencia  a ese ejercicio inicial.  En cuanto a la secuencia 
de ideas, dijo que, como habían propuesto los Estados  Unidos y las CE, la actividad podría tener lugar 
al final de la primera fase.  Aunque el mandato para  el examen de los trabajos publicados parecía ser 
claro, el representante estaba dispuesto a continuar ex aminando el tema.  En cuanto a la sugerencia de 
Australia, dijo que el debate entre los Miembros se había previsto de hecho al final mismo del 
proceso, como se describía en el apartado f) del pá rrafo 11 de la propuesta.  No obstante, no veía 
ningún problema en que los Miembros intercambiar an sus respectivas experiencias dentro de la 
primera fase.  El Comité podría tomar una decisión  sobre los tres primeros pasos sin mencionar el 
resto de la propuesta, y acordar que los detalles de  cada paso se examinaran en consultas celebradas 
entre los Miembros. 
150. El representante de la India  respaldó la idea de llegar a un acuerdo para realizar los tres 
primeros pasos y agregar el intercambio de e xperiencias propuesto por los Estados Unidos.  Los 
detalles podrían precisarse mediante consultas. 
151. La representante de los Estados Unidos  no veía la necesidad de un documento de la Secretaría 
en que se especificaran las disposiciones del AGCS  relacionadas con los servicios financieros.  
Convendría, más bien, que los Miembros examinaran su s experiencias concretas.  Este debería ser el 
primer paso.  En segundo lugar, los Estados Unidos  no podían estar de acuerdo con un examen de los 
trabajos publicados sin conocer su mandato.  Finalm ente, los Estados Unidos no estaban dispuestos a 
adherirse a un consenso sobre la celebración de una actividad si no se aclaraba la necesidad y el 
contenido del mismo. 
152. La delegada aclaró luego lo que se entendía por establecer una secuencia.  El primer paso 
sería el intercambio de experiencias entre los Mi embros.  De esa manera se podría determinar el 
marco del examen sobre los trabajos publicados y la organización de la actividad, si los Miembros 
decidían realizarla.  En resumen, la delegación de  los Estados Unidos estaba dispuesta a continuar con 
el ejercicio, sin calificarlo como primera fa se, y en el supuesto de que cada paso estuviera 
condicionado al anterior.  S/FIN/M/61 
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  153. El Presidente  dio la palabra a la Secretaría para que expusiera su punto de vista sobre la 
manera de avanzar en el examen de esas cuestiones. 
154. Un representante de la Secretaría  propuso la siguiente secuencia:  primero, el documento 
sobre las disposiciones pertinentes del AGCS;  lu ego, el examen sobre los trabajos publicados;  
finalmente, la actividad.  La Secretaría no había preparado todavía una nota sobre las disposiciones 
del AGCS que se referían en particular al comercio de servicios financieros, pero estas cuestiones se 
examinaban normalmente en el contexto de l as actividades habituales de cooperación técnica 
organizadas por la Secretaría.  La actividad debería venir en último lugar, ya que se necesitaría tiempo 
para organizarla.  Llegado el momento, la Secretaría solicitaría, como era habitual, información más específica de los Miembros acerca del objetivo, el posible alcance y las aportaciones.  Los Miembros 
presentarían a la Secretaría un conjunto claro de pará metros a tener en cuenta para la organización de 
dicha actividad.  El representante dijo que se cont emplaba un proceso de consultas antes de llegar a 
una decisión definitiva al respecto.  La Secretaría prepararía un esbozo de programa y lo distribuiría entre los Miembros, para que éstos pudieran formular  observaciones.  Sería lógico incluir un debate 
entre los Miembros, además de sus deliberaciones en el  Comité.  El examen de los trabajos publicados 
requeriría cierta orientación de los Miembros con respecto a los objetivos deseados y los temas de 
debate.  El mandato se redactaría teniendo en cuen ta todo ello.  El representante estimaba que el 
examen no daría lugar a polémicas. 
155. El Presidente
 preguntó si la representante de los Estados Unidos podría aceptar que la 
Secretaría preparara una nota de antecedentes sobre las disposiciones pertinentes del AGCS. 
156. La representante de los Estados Unidos  dijo que quizá fuera mejor dirigir la pregunta a todos 
los Miembros, más que a una dele gación concreta.  No estaba claro todavía que dicho documento 
fuera necesario.  En ausencia de  información específica sobre los problemas que los Miembros tenían 
para comprender cómo se aplicaba el AGCS a los servicios financieros, los Estados Unidos tenían ciertas reservas al respecto. 
157. El representante de la Argentina
 dijo que no sería la primera vez en que un Comité pedía a la 
Secretaría que redactara una nota de este tipo.   Nunca había oído que la delegación de los 
Estados Unidos manifestara objeciones sobre esto.  Aunque algunas delegaciones habían manifestado 
la preocupación de que este ejercicio no se limitara a aclarar las normas pertinentes del AGCS, la nota de la Secretaría ayudaría de hecho a los Miembros a orientar y a estructurar el debate. 
158. El representante de Sudáfrica
 se hizo eco de las opiniones expresadas por el representante de 
la Argentina.  La Secretaría había preparado ya notas sobre los servicios de informática y servicios 
conexos, la construcción y otros sect ores, y, aunque pudieran parecer  repetitivas, habían sido siempre 
de utilidad para los Miembros.  El representante confia ba en que la Secretaría realizaría esta labor de 
forma coherente con su función y mandato. 
159. El representante de Chile  pidió a los Estados Unidos que reconsideraran su posición sobre 
esta cuestión concreta.  Una nota de la Secretaría  redundaría en beneficio de todos los Miembros, 
tanto desarrollados como en desarrollo.  Confiaba en  que dicha nota fuera el primer paso de este 
programa de trabajo. 
160. El representante del Ecuador  manifestó su sorpresa y preocupación acerca de la posición de 
los Estados Unidos.  Una nota de la Secretaría pe rmitiría a los Miembros orientar mejor sus debates. 
161. El representante de la India  dijo que todos los Miembros habían convenido en que la 
Secretaría preparara documentos sectoriales y modales.   El sector de los servicios financieros era uno 
de los sectores incluidos en esa labor.  Desde esa pers pectiva, el representante no veía la necesidad de 
otro mandato para que la Secretaría preparara un doc umento sobre los servicios financieros, ya que el S/FIN/M/61 
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  documento sectorial incluiría sin duda elementos relacionados con las disposiciones del AGCS, el 
Anexo sobre Servicios Financieros y el Entendimi ento relativo a los compromisos en materia de 
servicios financieros.  El orador no acertaba a comprender qué objeciones podrían formularse contra 
algo que todos los Miembros habían aprobado.  Él  proponía que, en vez de seguir debatiendo sobre el 
documento de la Secretaría, el Presidente ma ntuviera consultas sobre las otras sugerencias 
formuladas, en particular la idea de los Estados Uni dos sobre el intercambio de experiencias.  Recordó 
a los Miembros que se había previsto ya un calendari o para la distribución de todos los documentos 
sectoriales.  El documento sobre los servicios fi nancieros alcanzaría los mismos objetivos que los 
previstos en la propuesta.  El representante proponía que se adelantara la distribución de ese 
documento en concreto. 
162. El representante de Sudáfrica
 recordó a los Miembros los orígenes de la idea de encomendar a 
la Secretaría la redacción de una nota sobre las disposiciones del AGCS relacionadas específicamente 
con el comercio de servicios financieros.  La propuesta había surgido en respuesta a las preguntas 
formuladas por algunos Miembros, incluidos los Es tados Unidos, acerca de la pertinencia del AGCS 
para el conjunto del ejercicio que proponían Sudáfrica y otros Miembros. 
163. El Presidente  dijo que una nota de la Secretaría ayudaría a los Miembros a estructurar sus 
exposiciones durante los intercambi os de experiencias propuestos por  los Estados Unidos.  Muchas 
contribuciones serían preparadas y realizadas sin duda  por funcionarios de fi nanzas que no estaban tan 
familiarizados con el AGCS como los funcionarios encargados del comercio.  Por ello, preguntó a los 
Miembros si estaban de acuerdo en que mantuviera cons ultas sobre la secuencia de los pasos iniciales, 
el mandato del examen de los trabajos publicados  y, en último término, la actividad en sí. 
164. La representante de los Estados Unidos  dijo que el intercambio de experiencias entre los 
Miembros propuesto por los Estados Unidos debía tener lugar en el marco del Comité y no en el de 
una actividad abierta a participantes externos.  Si el Comité optaba posteriormente por organizar una actividad de ese tipo, se necesitaría una decisión diferente.  Era importante que el Comité se ocupara de este tema, en vez de encargar de ello a la Secretaría y a terceras partes.  El Comité era 
precisamente un foro en que los Miembros podían  expresar sus preocupaciones e intereses.  Los 
Miembros interesados podían expli car en una próxima reunión cómo se habían visto afectados por la 
crisis y por las medidas adoptadas en respuesta a ella .  Ese sería el primer paso adecuado.  Luego los 
Miembros podrían decidir si se necesitaba informaci ón adicional y si convenía realizar un examen de 
los trabajos publicados. 
165. El representante de la India
 tomó nota de las observaciones formuladas por la delegación de 
los Estados Unidos.  El mismo razonamiento debe ría aplicarse a todas las demás propuestas relativas 
a los trabajos presentadas al Comité, con inclusión de la propuesta de los Estados Unidos sobre los 
seguros distintos de los seguros de vida.  Se pre guntaba a ese respecto por qué el Comité debería pedir 
a terceros que vinieran a presentar sus experiencias sobre los obstáculos encontrados en los mercados 
de los Miembros, en vez de realizar él mismo esa labor.  En su opinión, era algo difícil de 
comprender. 
166. El Presidente  dijo que quizá no fuera posible resolver  la cuestión durante la reunión tras tomar 
nota de la sugerencia de la Indi a acerca del documento sobre los servicios financieros, preguntó a la 
Secretaría cuál era el calendario para la distribución del mismo. 
167. Un representante de la Secretaría  recordó que los debates sectoriales inicialmente previstos 
para noviembre se habían trasladado al primer bl oque de reuniones de 2010 debido a acontecimientos 
imprevistos y al deseo de los Miembros de cont ar con más tiempo para las actividades relacionadas 
con el PDD en el período previo a la Conferencia Mi nisterial.  Las fechas de los siguientes bloques de 
reuniones sobre los servicios serían examinadas esa misma semana por el Consejo del Comercio de 
Servicios en Sesión Extraordinaria.  No obstante, según lo previsto por el momento, el documento  S/FIN/M/61 
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  sectorial sobre los servicios financieros no sería obj eto de debate en el primer bloque de reuniones 
sobre los servicios en 2010.  Estaba previsto que la siguiente reunión del Consejo del Comercio de 
Servicios se ocupara de los documentos sobre servici os audiovisuales, el modo 3 y los servicios de 
energía.  Todavía no se había tomado una decisión sobre las fechas concretas del bloque siguiente. 
168. El documento sectorial sobre los servicios financieros podría utilizarse también para cualquier 
debate que los Miembros pudieran desear mantener en el Comité.  Como había dicho el representante 
de la India, sin duda las disposiciones pertin entes del AGCS formarían parte de dicho documento 
sectorial, teniendo en cuenta que el AGCS contenía instrumentos específicos de especial interés para 
los servicios financieros, entre ellos el Anexo sobr e Servicios Financieros y el Entendimiento relativo 
a los compromisos en materia de servicios fi nancieros.  El documento estaría disponible 
probablemente para el segundo bloque de reuniones,  en abril o mayo de 2010.  En tal caso, los 
Miembros podían contar con el documen to 4 ó 5 semanas antes de la reunión. 
169. La representante de los Estados Unidos  dijo que la idea del documento sectorial propuesta por 
la India constituía un buen modo de avanzar.  Es taban previstos documentos sectoriales de este tipo 
para el sector financiero y otros sectores de servicios. 
170. El Presidente  preguntó a los Miembros si debía indicarse a la Secretaría que adelantara la 
distribución del documento a fin de poder adelantar también el debate. 
171. El representante de Chile  dijo que la espera hasta el segundo bloque de 2010 sería demasiado 
larga, y que sería mejor examinar el documento en el bloque de febrero. 
172. Un representante de la Secretaría  dijo que podría preverse la di stribución del documento hacia 
mediados de enero, pero que no sería posible garan tizar la disponibilidad del documento en los tres 
idiomas oficiales de la OMC para esas fechas.  Las versiones española y francesa tendrían que 
distribuirse posteriormente.  Recordó a los Miembr os que las fechas efectivas del bloque de febrero 
no se habían decidido todavía, y que dichas fechas determinarían el tiempo real disponible para 
examinar el documento.  Insistió en que sería mu y difícil prepararlo antes de mediados de enero. 
173. El Presidente  dijo que el documento sectorial sobre lo s servicios financieros sería de gran 
utilidad para impulsar los trabajos del Comité.  Manifestó su satisfacción por el hecho de que los 
Miembros hubieran logrado encontrar un terreno com ún sobre ese particular y agregó que mantendría 
consultas sobre todas las demás cuestiones planteadas en la reunión. 
174. El Comité tomó nota  de las declaraciones formuladas y decidió  volver sobre esas cuestiones 
en su próxima reunión. 
F. OTROS ASUNTOS  
175. No se planteó ninguna cuestión en el marco de este punto del orden del día. 
 
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