. /.   ORGANIZACIÓN MUNDIAL  
DEL COMERCIO  WT/WGTDF/W/46 
17 de septiembre de 2009 
 
 (09-4385) 
Grupo de Trabajo sobre Comercio, Deuda y Finanzas  
  
 
REUNIÓN DEL GRUPO DE EXPERTOS SOBRE FINANCIACIÓN 
DEL COMERCIO - 15 DE SEPTIEMBRE DE 2009 
 
Informe de carácter informal de la Secretaría de la OMC
 
 
 
1. La reunión del 15 de septiembre de  2009 tuvo un triple objetivo:   i) hacer balance de las 
condiciones actuales del mercado, centrándose en partic ular en las regiones, la liquidez, los riesgos y 
las pautas de los precios;  ii) analizar la apli cación del paquete del G-20, prestando atención a su 
eficacia y accesibilidad en cuanto a los productos y tipos de usuarios;  y iii) examinar los progresos 
que hayan podido realizar los diversos agentes del mercado mejorando las estructuras del mercado a 
corto y medio plazo y estudiando medidas para el futuro. 
2. En lo que concierne a la situación actual del mercado, la mayoría de los participantes 
coincidieron en que la situación estaba empeza ndo a estabilizarse en los mercados primarios y 
secundarios tras el fuerte descenso del volumen del comercio que se había registrado en el último 
trimestre de 2008 y el primero de 2009.  Los preci os, que habían subido considerablemente en el 
primer semestre del año, descendieron gradualmente  durante el verano a medida que la escasez de 
liquidez comenzaba a disminuir en el segundo sem estre de 2009.  Además, el descenso de la 
morosidad entre los clientes de los bancos había h echo que la financiación del comercio resultara de 
nuevo atractiva en comparación con otros tipos de  préstamos, y había contribuido con ello a una 
mayor fluidez del mercado.  En ese sentido, Chin a había desempeñado un importante papel en el 
aumento de la competencia y la reducción de lo s márgenes, fenómeno que se había manifestado en 
Asia a través del fortalecimiento de los canales co merciales intrarregionales.  China había realizado 
recientemente compras signi ficativas de productos básicos, lo que había estimulado el mercado.  En 
general, el proceso de reducción de  existencias había finalizado en Asia y en los países desarrollados, 
lo que favorecía la recuperación de l comercio y de su financiación. 
3. Con respecto a la liquidez, la opinión general era que la situación había mejorado para los 
grandes bancos en lo tocante a las tenencias de hasta un año, aunque esa mejora había sido selectiva 
según las regiones y categorías de bancos.  Por c onsiguiente, la situación no se había recuperado 
plenamente.  Mientras que los bancos mayores de  los países desarrollados y en desarrollo podían 
recurrir a cierto excedente de liquidez, las prescrip ciones relativas al capital para los préstamos a corto 
plazo relacionados con el comercio con arreglo a las normas de Basilea II seguían siendo una grave 
limitación para emprender nuevas actividades empresariales.  Además, la liquidez no había regresado a algunas regiones y países, en particular África, los países de América Central, los principales países 
de Europa Oriental y algunos países de bajos i ngresos de Asia Sudoriental y Central.  Los 
participantes expresaron preocupación con respecto a la  situación en Kazajstán y Ucrania, donde en su 
opinión el riesgo era muy alto y la morosidad ban caria podía tener repercusiones sistémicas en los 
mercados de financiación del comercio.  En l as economías emergentes en que la situación había 
mejorado mucho, como el Brasil, China y la Indi a, los bancos de niveles 2 y 3 seguían siendo 
prestatarios netos.  Tampoco los mercados europeos  y estadounidenses se habían recuperado todavía 
plenamente.  Por último, aunque los organismos de crédito a la exportación respaldados por los 
gobiernos se habían introducido en los mercados de  los seguros comercial es para llenar el vacío 
dejado por el descenso del suministro de las compañías de seguros privadas, el número de WT/WGTDF/W/46 
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  reclamaciones estaba aumentando considerablemente.  Se había incrementado la participación de los 
organismos de crédito a la exportación no perteneci entes a la OCDE, y las comisiones sumadas a los 
márgenes se situaban entre 200 y 400 puntos de base por encima del LIBOR.  Aun así, la mayoría de 
las instituciones respaldadas por los gobiernos habí a aumentado la capacidad de los mercados en 
relación con el aumento de las reclamaciones. 
4. En cuanto a la aplicación del paquete del G- 20, se reconoció en gene ral que dicho paquete 
había aumentado la capacidad de los mercados.  Los pr ogramas que existían ya antes de la crisis eran 
ahora plenamente operativos, mientras que se estaban empezando a poner en práctica nuevos 
programas.  Sin embargo, por lo general no se habí a utilizado plenamente la capacidad adicional de 
los programas promovidos por organismos multilate rales.  Algunos de lo s bancos comerciales 
explicaron que la falta de utilización era consecuencia de los procedimientos vigentes, la distribución 
de la participación en el riesgo, la  falta de flexibilidad y, en ocasi ones, unos trámites administrativos 
engorrosos.  Otra cuestión que impe día a los bancos aprovechar plen amente las ventajas del paquete 
del G-20 era la rigidez de las normas de Basilea II.  Se había avanzado poco para convencer a los 
responsables de la reglamentación de que suprimie ran la rigurosa prescripción de tenencia impuesta a 
la financiación del comercio o encontraran otro m odo de reconocer el carácter autoliquidable de la 
financiación del comercio a corto plazo. 
5. Por lo que respecta a los progresos realizados en  otras esferas, en la reunión se examinaron 
los puntos siguientes.  En primer lugar, estaba en  marcha la actividad de recogida de información 
sobre los mercados del CCI y era de esperar que, con la colaboración de las diversas partes 
interesadas, incluidos los principales bancos y el BAsD, diera como resultado la recopilación de una 
primera serie de datos, que estaría disponible para  la siguiente reunión del Grupo de Expertos.  En 
segundo lugar, en lo concerniente a Europa Central,  y en particular Kazajstán, la opinión compartida 
era que la cooperación entre bancos e instituciones financieras debía dar lugar a una posición común 
con respecto a la situación actual.  El Director Ge neral subrayó también el hecho de que se debían 
utilizar diferentes vías para abordar esta situación, que podía socavar la credibilidad de la iniciativa 
del G-20 sobre financiación del comercio.  Debían  participar otras instituciones, a cuyos jefes 
escribiría el Director General con ese fin.  Por últim o, para aumentar la flexibilidad de las normas de 
Basilea II se debían seguir dos caminos diferentes.  El primero consistía en actuar a nivel político y 
recordar a los dirigentes los compromisos incumplidos  del G-20.  El segundo consistía en el objetivo a 
más largo plazo de adoptar un criterio más científico y reunir los datos necesarios para demostrar el 
bajo riesgo que conlleva la  financiación del comercio. 
6. El Director General concluyó afirmando qu e la situación del mercado había mejorado en 
general, aunque esa evaluación contenía elemento s positivos y negativos, especialmente en relación 
con las economías débiles y de bajos ingresos.  In stó a todas las institucion es implicadas a continuar 
actuando conjuntamente y cooperando pa ra hacer frente a los riesgos, que no habían desaparecido del 
entorno bancario actual.  La OMC seguiría actuando por  medio de la persuasión y la concienciación, e 
intentaría generar voluntad política para responder a los desafíos de la financiación del comercio.  Sin 
embargo, el Grupo de Expertos continuaría trabaj ando para obtener resultados tangibles mediante la 
cooperación y la ejecución de proyectos comunes.  En la próxima reunión, ese trabajo sería visible en diversas esferas, como las tasas de utilización de la capacidad suplementaria creada por las 
instituciones multilaterales, la mejora de los sistemas  de recopilación de datos para los bancos y los 
organismos de crédito a la exportación, un regist ro organizado por el CCI y la continuación del 
trabajo a nivel técnico con el Comité de Supervisió n de la Banca de Basilea sobre el aumento de la 
flexibilidad de las normas de Basilea II.  Por su parte, la OMC continuaría asegurando el enlace con 
los interlocutores pertinentes, inclusive al nivel de  la próxima Cumbre del G-20 que tendría lugar en 
Pittsburgh.  A más largo plazo, el Grupo de Expertos  tendría que reflexionar sobre la función que 
desempeñaría una vez que hubiera c oncluido el período de crisis. 
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