RESTRICTED  ORGANIZACIÓN MUNDIAL  
DEL COMERCIO  S/FIN/M/66 
20 de diciembre de 2010 
 
 (10-6813) 
Comité del Comercio de Servicios Financieros  
  
 
INFORME DE LA REUNIÓN CELEBRADA 
EL 16 DE NOVIEMBRE DE 2010  
 
Nota de la Secretaría
1 
 
 
1. El Comité del Comercio de Servicios Fina ncieros celebró una reunión el 16 de noviembre 
de 2010, bajo la presidencia de la  Sra. Helen Stylianou (Australia).  El orden del día de la reunión 
figura en el aerograma WTO/AIR/3656. 
A. DEBATE ESPECÍFICO SOBRE LAS REPERCUSIONES DE LOS ADELANTOS TECNOLÓGICOS EN LOS 
ASPECTOS DE LOS SERVICIOS BANCARIOS Y DEMÁS SERVICIOS FINANCIEROS RELACIONADOS 
CON LA REGLAMENTACIÓN Y EL CUMPLIMI ENTO DE LAS NORMAS EN EL MARCO DEL AGCS 
2. La Presidenta  recordó que el Comité mantuvo un debate de muy alta calidad sobre este tema 
en su reunión anterior.  Por la naturaleza técnica y la complejidad del tema de debate, y el interés que 
manifestaron los Miembros de continuarlo, el Co mité decidió volver a examinar este punto del orden 
del día en la presente reunión.  En la reunión anterior, algunos Miembros proporcionaron información 
muy valiosa sobre los adelantos tecnológicos en su s propios mercados, así como sobre el marco 
reglamentario que se aplicaba al suministro de servi cios financieros por medios electrónicos.  Fue un 
comienzo excelente, y la Presidenta alentó a t odas las delegaciones a que hicieran aportaciones 
similares, orientándose para ello por el párrafo 46 de la nota de antecedentes preparada por la Secretaría (S/FIN/W/74). 
3. Algunos Miembros se refirieron también a la s otras dos preguntas que podrían debatirse más 
a fondo planteadas en el párrafo 47 de la menciona da nota, en relación con la introducción de nuevos 
servicios financieros y con la distinción entre lo s modos 1 y 2 del AGCS en el caso de los servicios 
financieros suministrados por medios electrónicos.  Los Miembros tenían opiniones diferentes acerca 
de la primera pregunta relativa a los servicios nuevos.  Algunos admitían que  se habían creado nuevos 
servicios, pero otros mantenían que la tecnol ogía sólo había aportado un conducto de prestación 
diferente y no había modificado la naturaleza de lo s servicios propiamente dichos.  Si bien algunos 
Miembros expresaron distintas opiniones acerca de ese principio, así como sobre si era necesario o no modificar la actual clasificación de los servicios financieros, a juicio de la Presidenta los Miembros estaban dispuestos a estudiar, debatir, y, en su  momento, aclarar las cuestiones de clasificación 
suscitadas por los adelantos tecnológicos.  Algunas delegaciones también se refirieron a la cuestión de 
la distinción entre el modo 1 y el 2, pero sin profundizar en ella, aunque una mayoría parecía bien 
dispuesta a seguir examinándola. 
4. El representante del Taipei Chino
 hizo la presentación de un documento de sala sobre su 
experiencia con la banca electrónica y el respectivo marco reglamentario.  La banca electrónica no había cesado de crecer desde que se introdujeran lo s servicios bancarios por medio de los cajeros 
automáticos en 1984.  Con los rápidos adelantos t ecnológicos en los servicios de tecnología de la 
                                                     
 
1 El presente documento ha sido elaborado bajo la res ponsabilidad de la Secretaría y sin perjuicio de las 
posiciones de los Miembros ni de sus derechos y obligaciones en el marco de la OMC. S/FIN/M/66 
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  información (TI), los servicios de banca electrónica habían desempeñado un papel dominante, que 
había permitido a los bancos prestar a sus client es diversos servicios por conducto de medios 
diversificados como los cajeros automáticos, el dinero de plástico (tarjetas de crédito, tarjetas de efectivo, tarjetas de débito, tarjetas de pago y tarj etas de valor almacenado (monederos electrónicos)), 
y los servicios bancarios por Internet.  En la act ualidad, todos los bancos  comerciales del Taipei 
Chino estaban autorizados a dedicarse a los servicios bancarios por Internet. 
5. No obstante, la evolución de los servicios de banca electrónica habían planteado nuevos 
riesgos y retos para la gestión de los bancos y la supervisión del sector.  Para tratar de mejorar la 
seguridad de las operaciones y los sistemas de pago de banca electrónica, la Comisión de Supervisión 
Financiera (FSC) había puesto en marcha el Program a de Transición de Tarjetas Bancarias en 2004.  
Como consecuencia de ello, las tarjetas bancaria s de banda magnética que prevalecían anteriormente 
fueron sustituidas por tarjetas con un circuito integrado. 
6. El programa para promover las tarjetas de circu itos integrados supuso una gran innovación, y 
dio lugar a la mejora de los instru mentos de pago utiliza dos por el sector bancario local.  El Sistema 
Interbancario de Transferencia de Fondos (CIFS)  administrado por el Banco Central desempeñó un 
papel fundamental para los pagos y liquidaciones.  En años recientes se habían realizado numerosas 
reformas con arreglo a principi os reconocidos internacionalmente .  El sistema CIFS se había 
transformado por completo en un sistema de liqui dación bruta en tiempo real, y se había ampliado 
para prestar servicios de liquidación final a los mercados financieros respecto de transacciones con 
instrumentos como bonos, letras y valores bursátiles. 
7. El orador añadió que se trataba de un breve resumen del documento de sala, en el que 
figuraba más información sobre los reglamentos y l as estadísticas disponibles.  Seguidamente, pasó a 
ocuparse de las dos preguntas formuladas en la nota de  antecedentes de la Secretaría.  En cuanto a los 
nuevos servicios, consideraba que la tecnología sola mente había aportado nuevos  medios de realizar 
operaciones, y los servicios no eran realmente nue vos en sí mismos.  Su delegación no tenía una 
opinión definitiva acerca de la cuestión de la distinción entre los modos 1 y 2 del AGCS, pero estaba 
dispuesta a examinarla con los Miembros, prestando especial atención a la protección de los 
consumidores y a la supervisión de las transacciones transfronterizas realizadas por medios electrónicos. 
8. La Presidenta
 dio las gracias a la delegación del Taipei Chino y animó a otras delegaciones a 
que dieran a conocer sus experiencias también por escrito. 
9. El representante del Brasil  dijo que, como se ponía de relieve en la nota de antecedentes de la 
Secretaría, los adelantos tecnológicos planteaban importantes retos para la reglamentación y la 
supervisión en la esfera de los servicios financie ros, que obedecían en particular al aumento del 
suministro de servicios transfronterizos.  El Brasil había prestado especial atención a esa cuestión y había subrayado la importancia que  revestía la observancia de l as prácticas recomendadas por las 
instituciones financieras internacionales.  Un  ejemplo era el Memorando Multilateral de 
Entendimiento sobre Consulta, Cooperación e Inter cambio de Información, firmado por los miembros 
de la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) en mayo de 2002, cuya finalidad 
era asegurar el cumplimiento de los marcos jurídicos de los signatarios.  En su opinión, ese instrumento era muy importante para hacer frente c on más eficacia a las prácticas fraudulentas, como 
la manipulación de los mercados y las operaciones con información privilegiada.  Esas prácticas se habían visto facilitadas por la e xpansión del comercio transfront erizo impulsada por las novedades 
tecnológicas. 
10. El orador se refirió luego a la cuestión de la distinción entre el modo 1 y el modo 2 del 
AGCS.  La delegación brasileña opinaba que una ma yor claridad en esa esfera contribuiría a que la 
reglamentación fuese más eficaz, tanto en el plano internacional como en el nacional, y constituiría  S/FIN/M/66 
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  una base más sólida para contraer compromisos especí ficos.  La cuestión se había debatido en el seno 
del Mercosur, en el que el Subgrupo 4 (SGT-4), que  se ocupa de las cuestiones financieras, llegó a un 
entendimiento hace algún tiempo según el cual tod as las transacciones financieras realizadas por 
medios electrónicos se considerarían servicios sumini strados con arreglo al modo 1.  El entendimiento 
había contribuido a una mayor armonización de los marcos reglamentarios en el Mercosur, y había 
facilitado la asunción de compromisos específicos en e se marco regional.  El orador insistió por tanto 
en que el Comité siguiera debatiendo la cuestión.  Teniendo presente lo anterior, y considerando los 
acontecimientos recientes, indicó que su dele gación podría revisar una comunicación anterior 
(JOB(05)/103), con objeto de contribuir al debate. 
11. La representante de Turquía  dijo que, como ya había presentado una exposición sobre las 
novedades tecnológicas en el sector financiero tu rco en la reunión anterior, sus observaciones se 
ceñirían en esta ocasión a las preguntas planteadas en  el párrafo 47 de la nota de antecedentes de la 
Secretaría en relación con los nuevos servicios y la  distinción entre los modos 1 y 2 del AGCS.  En 
cuanto a los nuevos servicios, dijo que, como se señalaba en la nota, el Comité de Supervisión 
Bancaria de Basilea (BCBS) consideraba que la banca electrónica era una extensión de la banca 
tradicional, planteamiento éste con el que su de legación estaba de acuerdo.  En ese contexto, la 
tecnología propiamente dicha no era la fuente de  innovación ni de la introducción de servicios 
financieros verdaderamente nue vos, sino uno de los factores que  facilitaban la introducción y 
utilización más amplia de productos y servicios financ ieros.  Los servicios financieros prestados por 
medios electrónicos mostraban no obstante caracte rísticas diferentes de los servicios financieros 
tradicionales, por lo que planteaban nuevos riesgos  y desafíos.  Podría establecerse una distinción 
entre el producto/servicio financiero propiamente dicho y la tecnología utilizada para suministrarlo 
teniendo en cuenta los riesgos concomitantes.  En  su opinión, esa era también la posición de los 
expertos de las Naciones Unidas que preparaban la Versión 2 de la Clasificación Central de Productos 
(CPC), que también consideraban la banca electróni ca un medio de prestar servicios financieros antes 
que un nuevo producto.  La or adora dijo por último que su delegación no estimaba necesario 
replantearse la distinción entre los modos 1 y 2 del AGCS en el caso de los servicios financieros 
suministrados por medios electrónicos. 
12. La representante de la Unión Europea  dijo que, en 2008, el 60 por ciento de las unidades 
familiares en Europa con miembros de 16 a 74 años de  edad tenía acceso a Internet en el hogar, y más 
del 40 por ciento de los usuarios de Internet (es decir, personas que habían utilizado Internet en los 
tres meses anteriores) habían usado la banca por Intern et.  El aumento de la utilización de Internet en 
Europa de 2006 a 2008 correspondía principalmente a la banca por Internet.  Los cambios en los 
medios de suministrar servicios financieros como consecuencia de la innovación tecnológica eran un 
progreso valioso.  La UE opinaba que esos cambios mejoraban la calidad de los servicios financieros 
y aumentaban los beneficios para las institucione s financieras y los consumidores.  Los riesgos 
asociados a esos cambios se consideraban más bien  desafíos, a los que la UE se había anticipado o se 
había adaptado a su debido tiempo al introducir el marco jurídico apropiado. 
13. La oradora, sin ser exhaustiva,  puso de relieve las principal es iniciativas llevadas a cabo por 
la Unión Europea.  El 1º de enero de 2008, los bancos europeos empezaron a mejorar sus sistemas y 
sus cuentas bancarias a fin de crear la Zona Úni ca de Pagos en Euros (ZUPE), que se consumaría a 
finales de 2010 y permitiría que todos los pagos electr ónicos en la eurozona (por tarjeta de crédito, 
tarjeta de débito, transferencia bancaria o débito directo) fueran tan fáciles y seguros como si se 
tratara de pagos internos en efectivo dentro de un país.  Esta iniciativa del sector bancario europeo 
había contado con el firme respaldo de la Unión Europea, que había adoptado el marco jurídico 
necesario para hacerla realidad.  La directiva sobr e servicios de pago de 2007 proporcionó el marco 
jurídico necesario al asegurar unas condiciones coherentes e iguales para los sistemas de pago en el 
mercado interior.  En la Directiva se definían di ferentes categorías de proveedores de servicios de 
pago, incluidas las entidades de dinero electrónico. S/FIN/M/66 
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  14. Incluso antes de esas iniciativas, la Directiva s obre el comercio electrónico y la Directiva 
sobre el dinero electrónico sentaron las bases de la legislación más especializada que vino después.  En la Directiva sobre el comercio electrónico se establecían determinadas normas horizontales que se aplican a todos los servicios suministrados electr ónicamente, no sólo los financieros, haciendo 
hincapié en la transparencia y la información.  La Directiva sobre el dinero electrónico, en cambio, se 
concentraba principalmente en el sector de servici os financieros y preveía la supervisión cautelar de 
las actividades de las entidades de dinero electrónico. 
15. La Unión Europea, consciente del ritmo de lo s adelantos tecnológicos, y considerando que la 
banca electrónica es una extensión de la banca tr adicional que utiliza Internet como canal de 
distribución electrónica de productos y servicios, se había esforzado constantemente por elaborar 
definiciones y emplear reglamentos que fuesen neutral es respecto de la tecnología.  Gracias a ello, la 
Unión Europea había podido tener en cuenta no sólo los productos electrónicos que circulaban hoy en 
día en el mercado, sino también los que se pudieran d esarrollar en el futuro.  Por lo tanto, la oradora 
estimaba que no había ningún motivo para cambiar la distinción entre los modos 1 y 2 del AGCS. 
16. La representante de China
 pidió más información sobre la Empresa de Servicios de 
Información Financiera (FIS) del Taipei Chino.  Según el documento de sala,  la FIS prestaba tres 
tipos de servicios, a saber:  servicios de cajeros automáticos, servicios de remesas interbancarias y servicios de intercambio electrónico de datos financ ieros.  El Taipei Chino había caracterizado todos 
esos servicios como servicios de información financ iera.  La oradora se preguntaba si esos servicios 
no podrían clasificarse como servicios de pago y compensación o como servicios de pago y transferencia de dinero. 
17. El representante del Taipei Chino
 respondió que la principal actividad comercial de la FIS 
consistía en la explotación de una red interbancaria  en línea que permitía retirar dinero y transferir 
fondos por medio de cajeros automáticos, así como hacer remesas interbancar ias.  Añadió que podía 
proporcionar más información a China con carácter bilateral. 
18. El representante de Barbados  dijo que el suministro electrónico de servicios financieros 
transfronterizos planteaba cuestiones interesantes sobre los derechos y obligaciones legales de las 
partes en esas transacciones en situaciones en l as que algo no funcione como es debido.  Esas 
situaciones exigían habitualmente modificaciones de la legislación, por ejemplo, con respecto a los 
procedimientos de concesión licencias.  También podrían plantearse debates sobre jurisdicción, por 
ejemplo, si una de las partes en la transacción, co mo un banco corresponsal en el extranjero, se hunde.  
Era necesario por tanto examinar el marco reglamentario necesario para apoyar el comercio 
electrónico y la banca electrónica. 
19. Para concluir, la Presidenta  dijo que, si bien el debate había sido interesante, no se había 
ofrecido una orientación clara sobre la forma de se guir adelante.  Al parecer, había algunas ganas de 
volver a examinar la cuestión de la distinción en tre los modos 1 y 2 del AGCS en el caso de las 
transacciones electrónicas transfronterizas.  Entendía que la delegación del Brasil presentaría en algún 
momento alguna contribución suplementaria acerca de esa cuestión concreta.  Sugirió que todo 
seguimiento de ese debate específico, fuera tanto sobre cuestiones de clasificación, la distinción entre los modos 1 y 2, o cualquier otra cuestión plant eada en ese debate específi co, podría examinarse con 
más detalle en el futuro en el marco del punto de l orden del día sobre cuestiones técnicas.  Alentó 
seguidamente a las delegaciones que deseasen debatir esas cuestiones técnicas a que presentaran sus contribuciones por escrito. 
20. El Comité tomó nota
 de las declaraciones formuladas y expresó su acuerdo  con el enfoque 
sugerido por la Presidenta.  S/FIN/M/66 
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  B. COMERCIO DE SERVICIOS FINANCIEROS Y DESARROLLO  
21. La Presidenta  recordó que, en la reunión anterior, el Comité había examinado una propuesta 
de China de abordar este tema.  En esa ocasión, varias delegaciones pidieron más tiempo para examinar las preguntas planteadas por China en su d eclaración oral.  En aquel momento, la Presidenta 
había sugerido que China distribuyera su decl aración por escrito, de forma que las delegaciones 
pudieran reflexionar sobre las cuestiones.  El Co mité decidió volver a ocuparse de este punto del 
orden del día en la presente reunión. 
22. Aunque la idea de que se celebrara algún debate en el Comité acerca de las cuestiones 
planteadas por China contaba con un apoyo amplio, er a evidente que los detalles de ese debate, sobre 
todo con respecto a su contenido, su organización, y la contribución que se preveía de la Secretaría, 
tenían que precisarse aún.  Muchas delegaciones ha bían sugerido que se determinase con la mayor 
claridad posible uno o varios temas para el de bate.  La presente reuni ón brindaba una buena 
oportunidad para tratar de lograrlo.  Informó al Com ité de que, antes de la reunión, la delegación de 
China había distribuido un nuevo documento de sala con una propuesta revisada.  La Presidenta 
entendía que, entretanto, la delegación de China había consultado con algunas delegaciones sobre el 
contenido de ese enfoque revisado. 
23. La representante de China
 dijo que su delegación había propuesto debatir la relación entre el 
comercio de servicios financieros y el desarrollo en  la reunión de julio, y ofreció más aclaraciones en 
la reunión de septiembre.  Su delegación se sintió al entada por el interés y el apoyo expresados por los 
Miembros.  Muchos Miembros habían hecho valio sas contribuciones durante los debates sobre el 
tema, y su delegación trató de incorporar esas ob servaciones en la propuesta revisada preparada para 
la presente reunión y distribuida como documento de  sala.  Reiteró que el objetivo era sencillo:  
señalar a la atención de los Miembros este tema importantísimo y lograr comprenderlo mejor mediante el intercambio de información y experiencias entre los Miembros.  En la propuesta inicial se habían introducido los cambios siguientes.  En prim er lugar, como sugirieron algunos Miembros en la 
reunión anterior, los debates no deberían relacionar se con la actual ronda de negociaciones sobre el 
acceso a los mercados.  En segundo lugar, se había si mplificado el enfoque de la cuestión.  En lugar 
de cuatro temas, como se sugería en la propuest a inicial, en la nueva versión sólo se proponía 
concentrarse en la relación entre el comercio  de servicios financieros y el desarrollo, sacando 
lecciones de las publicaciones existentes sobre el tema y de la experiencia de distintos Miembros.  Las 
comunicaciones anteriores de Malasia (S/FIN/W/28) y Tailandia (TN/S/W/4) eran buenos ejemplos de la forma en que los Miembros podían estructurar sus contribuciones a un debate de esa índole.  En 
cuanto a la organización y el calendario, la oradora propuso que la Secretaría preparara y distribuyera 
la nota de antecedentes en febrero de 2011, y que el  debate específico entre los Miembros se celebrara 
en una reunión subsiguiente, en febrero o abril. 
24. El representante de la India
 dijo que su delegación había apoy ado la propuesta en la reunión 
anterior, con la advertencia de que no se debían de batir cuestiones relativas al acceso a los mercados.  
China se había hecho eco de esa preocupación en la propuesta revisada.  Igualmente, el texto revisado 
era más claro en cuanto a los temas de debate que  se proponían.  En su opinión, un debate informado 
y el intercambio de experiencias sobre la relación entre el comercio de servicios financieros y el 
desarrollo ayudarían a los Miembros a comprender me jor este tema importante.  El orador acogía la 
propuesta con satisfacción y la apoyaba. 
25. El representante de Sudáfrica  dijo que las preocupaciones de su delegación, similares a las de 
la India, se habían tenido en cuenta en la propu esta revisada.  Reiteró su apoyo a la iniciativa de 
debatir los vínculos entre el comercio de servici os financieros y el desarrollo.  También apoyó el 
calendario propuesto por China.  Además de la nota de la Secretaría, y como se sugería en la propuesta, podría invitarse a expertos externos para que compartieran sus conocimientos sobre el 
tema. S/FIN/M/66 
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  26. El representante del Brasil
 reconoció los esfuerzos que Chin a había hecho para dar cabida a 
las preocupaciones y observaciones de  las delegaciones en su propuesta revisada.  Dijo que el tema 
revestía gran importancia y reiteró su apoyo a ese debate de acuerdo con las indicaciones sugeridas en 
la propuesta revisada.  Expresó su conformidad con la sugerencia de Sudáfrica de que se invitara a 
expertos para que contribuyeran al debate sobre el tema.  El segundo bloque de reuniones sobre los 
servicios sería un momento adecuado para celebrar el debate específico. 
27. El representante de Hong Kong, China  dijo que su delegación apoyaba un debate que 
permitiera a los Miembros comprender mejor el im portante papel que desempeñaba la liberalización 
de los servicios financieros en el desarrollo económico.  Las revisiones que China había introducido 
en la propuesta eran útiles, aunque las cuestiones específicas que se proponían para el debate -el papel 
del comercio de servicios financieros en el crecimi ento económico y el desarrollo, y la experiencia de 
los Miembros en la liberalización del comercio de servicios financieros- se guían siendo unos temas 
muy amplios.  No obstante, la distribución de las comunicaciones anteriores de Malasia y Tailandia 
sobre su experiencia en la liberalización de los se rvicios financieros ofrecía unos ejemplos excelentes 
de la forma en que los Miembros  podrían organizar sus propias contribuciones al debate específico.  
El orador manifestó su flexibilidad acerca del cale ndario (febrero o abril), pero consideraba que la 
nota de antecedentes de la Secretar ía debería estar disponible en cualquier caso con antelación a la 
reunión, de manera que los Miembros tuvieran tiempo suficiente para preparar sus propias 
aportaciones. 
28. La representante de Turquía  apoyó la propuesta.  En su opinión, el debate sobre la relación 
entre el comercio de servicios financieros y el  desarrollo que China había propuesto sería una 
contribución positiva a la labor del Comité.  Elogió el  enfoque de China de abordar la cuestión desde 
una perspectiva más teórica, mediante ponencias de la Secretaría y expertos pertinentes, y desde un 
punto de vista más práctico, basado en las experi encias nacionales presentadas por los propios 
Miembros.  También deberían debatirse en ese contexto las cuestiones reglamentarias, especialmente pertinentes después de la crisis financiera.  Asimis mo, podría examinarse el pa pel de los mercados de 
capitales en el fomento del crecimiento económico y el desarrollo. 
29. La Presidenta
 dijo que, en vista del debate mantenido hasta el momento, daba la impresión de 
que las delegaciones desearían tener tiempo suficiente para prepararse para el debate.  Por lo tanto, sería buena idea pedir a la Secretaría que preparara la nota de antecedentes para febrero, y que el debate específico tuviera lugar en el segundo bloque  de reuniones sobre los servicios en 2011.  Así 
también daría tiempo a organizar el debate específico, en particular si se iba a invitar a expertos a que 
participasen, como había sugerido el representant e de Sudáfrica.  Pidió a las delegaciones que 
indicasen si aceptaban ese enfoque. 
30. El representante del Ecuador
 dijo que la propuesta revisada se hacía eco de las diversas 
observaciones formuladas por las delegaciones en la reunión anterior.  Apoyaba los temas de debate 
propuestos, y dijo que podía estar de acuerdo con el  calendario propuesto.  Las delegaciones deberían 
disponer de suficiente tiempo para preparar el de bate específico y aprovecharlo al máximo.  Por 
último, se mostró de acuerdo con el representante de  Sudáfrica en que se invitase a expertos para que 
compartieran sus conocimientos de  la materia con los Miembros. 
31. El representante de México  apoyó la propuesta y añadió que la participación de expertos sería 
una contribución positiva al debate. 
32. El representante del Japón  apoyó la propuesta, así como la sugerencia de la Presidenta de que 
la nota de antecedentes de la Secretaría se distribuy ese en febrero y el debate específico se celebrara 
en el segundo bloque de reuniones sobre los servicios en 2011.  S/FIN/M/66 
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  33. El representante de los Estados Unidos  dijo que la propuesta revisada tenía en cuenta las 
preocupaciones planteadas por los Miembros en la reunión anterior.  Esas cuestiones revestían 
importancia, y favorecería mucho a los Miembros examinar los efectos de la liberalización de los servicios financieros en el desarrollo económico e intercambiar información sobre sus experiencias 
respectivas.  Consideró que el calendario sugerido por la Presidenta era adecuado. 
34. La representante de la Unión Europea
 dijo que la comunicación revisada de China constituía 
una buena base para organizar un debate sobre esos importantes temas.  No obstante, reiteró que su 
delegación consideraba que se trataba de un ejercicio aislado, y no un medio pa ra ampliar el orden del 
día de forma que pudiera abarcar cuestiones de acceso a los mercados.  Con esa advertencia, apoyó el 
calendario propuesto por la Presidenta. 
35. El representante de Tailandia  apoyó la propuesta presentada por China, así como la 
sugerencia de que se invitara a expe rtos a participar en el debate. 
36. El representante de Suiza  sugirió que se modificara el título del punto 1 "the role of trade in 
financial services in economic growth and developm ent" ("el papel del comercio de servicios 
financieros en el crecimiento económico y el desarrollo")  a "the role of trade liberalization in financial 
services in economic growth and development" (" el papel de la libera lización del comercio de 
servicios financieros en el crecimiento económico y el  desarrollo"), lo que garantizaría la coherencia 
con los párrafos siguientes y aportaría mayor precisión al tema, definiendo mejor el foco del examen de las publicaciones especializadas.  Entendía que el segundo punto "experience sharing in liberalizing trade in financial services" ("intercambi o de experiencias en la liberalización del comercio 
de servicios financieros") guardaba una estr echa relación con el marco del AGCS y con las 
negociaciones dentro de ese marco.  El orador apoyaba la idea de solicitar a la Secretaría que 
preparase una nota de antecedentes, así como la organización de un debate específico.  Le parecía oportuno invitar a expertos a la reunión, pero consideraba que, en  definitiva, lo que más importaba 
eran las contribuciones de los Miembros acerca de sus propias experiencias. 
37. El representante de Noruega
 apoyó la propuesta formulada por China, así como el calendario 
que había sugerido la Presidenta.  Añadió que las investigaciones recientes tendían a indicar que el 
comercio de servicios conducía al crecimiento de la productividad tanto en los sectores de servicios 
como en los sectores no de servicios de la economía .  Así ocurría efectivamente cuando los servicios 
figuraban como insumos en la producción de otros productos, como era el caso de los servicios 
financieros.  Expresó la esperanza de que un debate  sobre el comercio de servicios financieros y el 
crecimiento económico permitiera c oncretar ese mecanismo y evaluar su importancia.  Además, con 
el aumento del comercio de servicios financiero s, las políticas reglamentarias sólidas por razones 
cautelares resultarían esenciales para preservar la in tegridad y la estabilidad del sistema financiero.  
Como había puesto de manifiesto la reciente crisis financiera, la interdepende ncia entre los mercados 
financieros de distintos países era muy elevada.  Por tanto, era preciso adoptar un enfoque colectivo 
de la reglamentación cautelar a fin de evitar la inestab ilidad financiera en el futuro.  Por último, alentó 
a otras delegaciones a que invitaran a expert os financieros a ese debate específico. 
38. El representante del Pakistán  apoyó la propuesta de China, así como el calendario sugerido 
por la Presidenta.  Propuso que se suprimiera la pa labra "trade" del párrafo 5.1 de la propuesta, de 
forma que rezara "the role of financial services in  economic growth and development" ("el papel de 
los servicios financieros en el crecimiento económ ico y el desarrollo"), con lo que se ampliaría el 
alcance del debate. 
39. La Presidenta , refiriéndose a la última sugerencia formulada por el representante del Pakistán, 
consideró que era mejor dejar el párrafo 5.1 como es taba en la propuesta de China, a fin de que el 
debate se mantuviera estrechamente ligado al manda to del Comité, lo que interesaba a muchos 
Miembros. S/FIN/M/66 
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  40. Los representantes de Cuba
 e Indonesia  apoyaron la propuesta de China, así como el 
calendario sugerido por la Presidenta. 
41. El representante de la Argentina  apoyó la propuesta de China, así como el calendario sugerido 
por la Presidenta.  Estaba de acuerdo con la id ea de invitar a expertos de otras instituciones u 
organizaciones que pudieran haber trabajado en el te ma a que tomaran parte en el debate específico. 
42. El representante del Taipei Chino  apoyó la propuesta, y alentó a otras delegaciones a que 
trajeran a sus propios expertos al debate específico. 
43. La representante de China  agradeció a las delegaciones su apoyo a la propuesta.  Refiriéndose 
a la propuesta formulada por Suiza de cambiar el nom bre del tema en el párrafo 5.1 del documento de 
sala, consideró que era mejor dejarlo como estaba, pues el tema ya reflejaba un equilibrio entre las 
opiniones de diferentes Miembros. 
44. La Presidenta  dijo que era evidente que los Miembros estaban de acuerdo en que el debate 
siguiera adelante con arreglo a la propuesta revisa da de China, y que dicho debate específico se 
celebrara en el segundo bloque de reuniones sobre los servicios en 2011.  Además, a los Miembros les 
parecía oportuna la idea de invitar a expertos cono cedores de la materia a participar en el debate 
específico.  En cuanto a la nota de antecedentes que había de preparar la Secretaría, dijo que debería 
establecerse una distinción entre el primer tema de  la propuesta de China y el segundo.  La finalidad 
de la nota no era definir el alcance del debate especí fico, sino abordar el tema del párrafo 5.1 de la 
propuesta, es decir, el papel del comercio de servi cios financieros en el crecimiento económico y el 
desarrollo;  mientras que en el debate específico se  abordaría la experiencia de los Miembros en la 
liberalización del comercio de servicios financieros.   Luego pidió a la Secretaría que indicara cuándo 
podría estar listo el documento. 
45. Un representante de la Secretaría  dijo que, en vista de la carga de trabajo actual, el documento 
podría distribuirse hacia la segunda mitad de febrer o de 2011.  Ese plazo no daría margen para un 
debate adecuado en el bloque de reuniones sobre los servicios de febrero.  Entendía que el alcance de 
la nota de antecedentes era el expuesto en el párrafo 6 del documento de sala de China.  Por lo tanto, 
la nota se centraría en la relación entre "comercio de servicios financieros"  y crecimiento económico y 
desarrollo, y no en la relación entre "servicios financ ieros" en general (que tenía más amplitud teórica 
que "comercio") y crecimiento económico y desarrollo,  y pasaría revista a los estudios existentes de 
otras organizaciones internacionales, eruditos y expertos en la materia.  Como había declarado la Presidenta, en la nota de antecedentes de la Secretaría no se definiría el alcance del debate que seguiría.  El bloque de reuniones sobre los servicios siguiente se celebraría en abril de 2011.  Ese 
plazo daría suficiente tiempo para organizar la participación de los oradores oportunos en la sesión. 
46. La Presidenta
 dio las gracias a la Secretaría por su flexibilidad y su arduo trabajo.  Para 
resumir, reiteró que la Secretaría prepararía un documento como se sugería en el párrafo 6 de la 
propuesta de China, y que el debate específico s obre esa cuestión se celebraría en el segundo bloque 
de reuniones sobre los servicios en 2011.  El Comité así lo acordó . 
C. ACEPTACIÓN DEL QUINTO PROTOCOLO ANEXO AL ACUERDO GENERAL SOBRE EL COMERCIO 
DE SERVICIOS  
47. La Presidenta  recordó que tres Miembros aún no habían aceptado el Quinto Protocolo, a 
saber:  el Brasil, Filipinas y Jamaica.  Pidió a las delegaciones de esos países que comunicaran 
cualquier novedad sobre la situación de sus proceso s nacionales y, de ser posible, indicaran cuándo 
esperaban que concluyeran sus procedimientos de aceptación.  S/FIN/M/66 
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  48. Los representantes del Brasil  y Jamaica  informaron al Comité de que la situación no había 
cambiado, y que los procedimientos de  aceptación no habían concluido aún. 
49. El Comité tomó nota  de esas declaraciones y decidió  volver a examinar este punto del orden 
del día en la siguiente reunión. 
D. CUESTIONES TÉCNICAS  
50. La Presidenta  recordó que en la reunión anterior, en el marco del punto "Otr os asuntos", había 
señalado a la atención de los Miembros cuestiones de clasificación.  Pretendía únicamente poner sobre 
aviso a los Miembros acerca de un asunto que, en su  opinión, merecía más debates.  También recordó 
que el Comité de Compromisos Específicos habí a convenido esta semana en examinar, y seguir 
debatiendo, las secciones sobre clasificación que figu raban en los documentos sectoriales preparados 
por la Secretaría.  Ese Comité también aclaró que no examinaría cuestiones de clasificación en la 
esfera de los servicios financieros porque eso corr espondía al mandato del Comité del Comercio de 
Servicios Financieros. 
51. Entendía que muchos Miembros estaban dispuestos  a debatir cuestiones de clasificación en el 
Comité.  En su opinión, de esa forma se aprovechar ían plenamente las posibilidades y el potencial del 
Comité.  Planteaba la cuestión en el marco de este punto del orden del día -"Cuestiones técnicas"- 
porque, como le había señalado la Secretaría, se trat aba del punto del orden del día en cuyo marco se 
habían celebrado anteriormente debates sobre cuestiones de clasificación.  Como sería un proceso promovido por los Miembros, aprovechaba la oportunida d para dar a conocer su intención de celebrar 
consultas en un futuro próximo, con miras a evaluar los intereses, las preocupaciones y las prioridades 
de los Miembros en relación con cuestiones de clasificación. 
52. El Comité tomó nota
 de la declaración, y decidió  volver a examinar este punto del orden del 
día en la siguiente reunión. 
E. EVOLUCIÓN RECIENTE DEL COMERCI O DE SERVICIOS FINANCIEROS  
53. La Presidenta  recordó que, en la reunión de junio, en el marco de este punto del orden del día, 
el Comité celebró un primer debate específico sobre la crisis financiera y el comercio de servicios 
financieros, que resultó ser muy informativo. 
54. La representante de Barbados  (Embajadora Marion Williams) aprovechó la ocasión para 
hacer la presentación de un documento de sala titulado "Unintended con sequences of remedial 
measures taken to correct the global financial cr isis:  A regulatory and compliance perspective" 
("Consecuencias involuntarias de las medidas correctivas adoptadas para salir de la crisis financiera 
mundial:  las medidas de reglamentación y la cues tión del cumplimiento").  El documento había sido 
preparado con otros fines, pero como versaba, entre otros temas, sobre algunas cuestiones que 
guardaban relación con el AGCS, opinaba que sería positivo compartirlo con otras delegaciones.  El 
eje principal de la ponencia fue el siguiente:  los Miembros tenían que tener cuidado de que las 
medidas correctivas no crearan consecuencias imprev istas a mediano plazo, no aumentaran el riesgo 
moral y no fomentaran la protección transfronteriza.  Además, tal vez fuera preciso revisar los 
principios existentes para que fueran más pertinentes. 
55. A continuación ofreció algunos ejemplos.  Como parte de las medidas correctivas aplicadas a 
consecuencia de la crisis, una cons istió en la prohibición de la venta en corto al descubierto, medida 
que introdujo en mayo de 2010 la autoridad reglam entaria financiera alemana (BAFin), que impuso 
una prohibición de la venta en corto al descubier to de permutas de cobe rtura por incumplimiento 
crediticio ( credit default swaps  (CDS) sobre bonos del Estado de la eurozona.  Ahora bien, de 
conformidad con el AGCS, los Miem bros no deben por lo general pr ohibir servicios financieros de S/FIN/M/66 
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  alto riesgo si han contraído compromisos específicos en relación con ese sector.  Análogamente, el 
nuevo proyecto de ley de reforma reglamentaria fi nanciera aprobado en el Senado de los Estados 
Unidos en mayo de 2010 contenía una disposición que obligaría a al gunos de los principales bancos a 
derivar sus operaciones en permutas de cobertura haci a filiales especiales para que no se les negara el 
acceso a la ventanilla de préstamos federales de urge ncia.  Otra iniciativa preveía, entre otras cosas, 
que las permutas de cobertura por incumplimiento  crediticio sólo estuvieran disponibles para los 
propietarios de la deuda subyacente.  No obstant e, los Miembros que contrajeron compromisos 
específicos en el sector corrían el riesgo de incump lirlos si imponían límites a los tipos de servicios 
financieros que puede prestar una entidad , salvo en las circunstancias permitidas. 
56. En cuanto al Banco Internacional de Pagos (BIS ), los criterios de capitalización más rigurosos 
convenidos en principio por el Consejo de Esta bilidad Financiera en julio de 2010 y que se 
impondrían a partir de 2011 eran aplicables con car ácter general a todas las instituciones, con 
independencia de su tamaño.  El establecimiento de los nuevos criterios de capitalización para los 
grandes bancos fue aplazado, pero éstos se introdu cirían más adelante.  Es muy posible que las 
limitaciones propuestas contravengan los compromisos, que desalientan la discriminación en función 
del tamaño. 
57. Algunas medidas correctivas podrían ser contrarias al espíritu del marco reglamentario.  Los 
Miembros que habían contraído compromisos en eso s sectores por lo general nunca contemplaron, en 
el marco del AGCS, la absorción de instituciones financieras por los gobiernos, pero había ocurrido 
en varios Miembros que eran signatarios del AGCS,  en el que la definición de "entidades públicas" 
excluía las que suministraban servicios financie ros en condiciones comerc iales.  También era 
importante prevenir situaciones de conflicto de in tereses, en las que los gobiernos asumen posiciones 
de capital en instituciones financieras a las que rescatan y que también reglamentan. 
58. También se reconocía por lo ge neral que las operaciones con lo s fondos de inversión libre, o 
de alto riesgo, eran actividades su mamente arriesgadas.  En algunas ju risdicciones, las autoridades de 
reglamentación se habían planteado prohibir la utili zación de fondos de alto riesgo.  No obstante, es 
posible que algunos países ya se hayan compro metido en el marco del AGCS a permitir esas 
actividades sin restricciones.  Ad emás, en los casos en que las instituciones financieras no hubieran 
ofrecido aún esos instrumentos de alto riesgo, tal vez fuera prudente impedir que esas instituciones 
ofrecieran nuevos instrumentos que no contaran con la aprobación de las autoridades de reglamentación, lo que podría suponer que l as operaciones de instrumentos en mercados 
reglamentados más estrictamente fueran más segur as, aunque posiblemente menos atractivas que en 
otros mercados. 
59. La cuestión de a quién incumbía la responsab ilidad de las filiales de bancos en otras 
jurisdicciones había sido tema de un intenso debate durante la crisis y suscitó mucha preocupación en 
las jurisdicciones en que algunas de  esas entidades extranjeras quebraron.  Podría ser una cuestión de 
la que tendría que ocuparse el Ba nco de Pagos Internacionales (BIS).  Algunos países en desarrollo ya 
exigían que los bancos extranjeros se establecieran en  sus jurisdicciones mediante filiales en lugar de 
sucursales.  Sin embargo, en aquellos Miembros que hubieran contraído compromisos específicos sin esa reserva no deberían imponerse esos requisitos sobre el tipo específico de persona jurídica 
autorizada. 
60. El concepto de entidad demasiado grande para quebrar siempre había suscitado 
preocupaciones, pero la actual crisis financiera  confirmó los peores temores de las autoridades 
reglamentarias.  Últimamente se había planteado la cuestión de si las normas deberían ser diferentes 
según el tamaño y la sofisticación de la entidad fi nanciera.  Recientemente, los organismos de 
reglamentación se iban inclinando hacia ese en foque.  Otras propuestas para fortalecer la 
reglamentación proponían que se estableciera un s úper organismo regulador, que supervisara a las 
distintas autoridades nacionales de reglamentación.  Habría que estudiar detenidamente las facultades  S/FIN/M/66 
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  ejecutivas y sancionadoras de un superorganismo de  reglamentación de esa índole, para que esa 
institución no estuviera dotada de poderes excesivos.  Según el artículo XVI (Acceso a los mercados) 
del AGCS, los gobiernos no pueden prohibir ni limitar  el número de proveedores de servicios en los 
sectores abarcados.  Sin embargo, con arreglo a la nueva Ley de Reforma Financiera de los Estados 
Unidos de 2010, se establecería una entidad su pervisora que haría precisamente eso, es decir, 
asegurarse de que el tamaño de los bancos se re dujera si parecían estar creciendo demasiado. 
61. La crisis también había puesto de relieve  la necesidad de que los organismos de 
reglamentación compartieran las competencias de la  supervisión transfronteriza de las entidades 
financieras.  En general, la cr isis había dejado claro que aunque lo s problemas fueran internacionales, 
los rescates solían ser nacionales.  Era necesario por  tanto elaborar enfoques que determinaran la 
competencia relativa de los supervisores de los paí ses de origen y de destino.  Se trataba de una 
cuestión de supervisión más pertinente al BIS y al Comité de Supervisión Bancaria de Basilea.  Los 
entendimientos concertados en función de las co mpetencias relativas podrían tener consecuencias para 
la política de reglamentación.  También resultaban necesarios protocolos internacionales para que los 
países no eludieran su responsabilidad de rescatar fili ales fuera de sus fronteras .  El caso reciente de 
una gran entidad financiera en el Caribe que ope raba en muchas jurisdicciones era un ejemplo que 
demostraba la necesidad de claridad en esas esferas. 
62. La oradora dijo también que, si bien era cierto que el AGCS preveía excepciones por motivos 
cautelares, éstas estaban supeditadas a la condición de  que con ellas los Miembros no debían tratar de 
eludir sus compromisos.  De hecho, es posible que los Miembros deseen en determinadas ocasiones 
adoptar medidas concretas como evitar la venta en  corto o prohibir los fondos de alto riesgo, y es 
posible que haya de darse cabida a esas medidas si n poner en tela de juicio el derecho de los 
Miembros a reglamentar. 
63. Cabría argumentar que existen excepciones para hacer frente a situaciones de esa índole.  Sin 
embargo, si empezaban a aumentar las excepciones,  y el sistema funcionaba cada vez más a base de 
excepciones, los Miembros tendrían tal vez que revisar  la norma.  Incluso es bastante posible que no 
haga falta para ello un esfuerzo excepcional, sino tan sólo retocar algunas disposiciones para que 
estén más cerca de la realidad. 
64. La oradora no quería sugerir que las medidas correctivas adoptadas por distintos gobiernos y 
organismos de reglamentación no deberían haberse a doptado.  De hecho, en su mayor parte, habían 
sido eficaces y aportado estabilidad financiera.  No obstante, con la perspectiva que daba el tiempo 
transcurrido, que permitía un examen más detenido de las cuestiones y de sus efectos, se presentaba la 
oportunidad de examinar algunos de los principios  subyacentes, en aras de establecer un sistema 
financiero más resistente a largo plazo.  Hasta a hora, probablemente había sido pertinente que la 
OMC hubiera esperado hasta que los mercados se nor malizaran y los organismos de reglamentación 
hubieran realizado las modificaciones debidas a sus sistemas reglamentarios antes de revisar sus 
directrices sobre los servicios financieros.  No obstante, era posible que ya hubiese pasado un tiempo 
suficiente para permitir que esos principios y norm as se revisen en vista de las lecciones aprendidas 
de la crisis financiera. 
65. El representante de Corea  dijo que era necesario más tiempo para estudiar el documento a 
fondo.  No obstante, formuló dos observaciones pr eliminares.  En primer lugar, muchas de las 
alegaciones formuladas se basaban en las disposici ones del Entendimiento relativo a los compromisos 
en materia de servicios financieros, y no estaba seguro de que la interpretación fuera correcta.  En 
segundo lugar, en su opinión, las obligaciones del AG CS sobre acceso a los mercados no preveían una 
reglamentación nacional no discriminatoria. S/FIN/M/66 
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  66. El representante de Sudáfrica
 dijo que se necesitaba más tiempo para estudiar el documento, 
pero aguardaba con interés nuevos debates sobre las cuestiones planteadas, en particular las 
relacionadas con el AGCS. 
67. El representante de la Argentina  dijo que su delegación presentaría observaciones sobre el 
documento en la siguiente reunión.  Haciendo uso de la palabra también en  nombre del Ecuador, la 
India y Sudáfrica, dijo que el debate específico  celebrado en junio proporcionó a los Miembros una 
información útil sobre las consecuencias de la cris is financiera.  Esas cuatro delegaciones seguían 
celebrando consultas a nivel técnico sobre una posib le vía de progreso, y volverían a examinar la 
cuestión según procediera. 
68. El representante del Ecuador  dijo que hacía falta más tiempo pa ra examinar el documento.  Su 
delegación estaba especialmente interesada en la s posibles incompatibilidades entre las recientes 
medidas reglamentarias y los compromisos en el  marco del AGCS, cuestión ésta que precisaba ser 
objeto de un debate más prolongado en la siguiente reunión. 
69. La representante de Barbados  reiteró que el documento no estab a destinado en principio para 
este Comité, de ahí las referencias a las cuestiones relacionadas con el BIS y el FMI.  Anunció que 
esas referencias se suprimirían, de forma que el documento se ocupara únicamente de cuestiones de la 
OMC, y que el documento revisado se distribuiría como documento JOB. 
70. El Comité tomó nota  de las declaraciones, y decidió  volver a examinar este punto del orden 
del día en la siguiente reunión. 
 
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