ORGANIZACIÓN MUNDIAL  
DEL COMERCIO   
WT/WGTDF/10 
15 de noviembre de 2011 
 (11-5858) 
  
  
 
INFORME DEL GRUPO DE TRABAJO SOBRE COMERCIO,  
DEUDA Y FINANZAS (2011) AL CONSEJO GENERAL 
 
 
I. INTRODUCCIÓN 
1. El Grupo de Trabajo sobre Comercio, Deuda y Finanzas ("el Grupo de Trabajo") fue 
establecido por el cuarto período de sesiones de la Conferencia Ministerial, que tuvo lugar en 
noviembre de 2001 en Doha, con el siguiente mandato ("el mandato")
1: 
"Convenimos en que se lleve a cabo, en un grupo de trabajo bajo los auspicios del 
Consejo General, un examen de la relaci ón entre comercio, deuda y finanzas, y de 
posibles recomendaciones sobre las medidas que cabría adoptar en el marco del 
mandato y la competencia de la OMC a fin de mejorar la capacidad del sistema multilateral de comercio para contribuir a una solución duradera del problema del 
endeudamiento externo de los países en desa rrollo y menos adelantados, y de reforzar 
la coherencia de las políticas comerciales y financieras internacionales, con miras a 
salvaguardar el sistema multilateral de comercio frente a los efectos de la 
inestabilidad financiera y monetaria.  El Consejo General informará al quinto período 
de sesiones de la Conferencia Ministerial sobre los progresos realizados en el examen." 
2. En el presente informe se describen las activid ades realizadas por el Grupo de Trabajo desde 
el séptimo período de sesiones de la Conferencia Mini sterial, que tuvo lugar en diciembre de 2009 en 
Ginebra. 
II. ACTIVIDADES DEL GRUPO DE TRABAJO DESDE EL SÉPTIMO PERÍODO DE 
SESIONES DE LA CONFERENCIA MINISTERIAL 
3. El Grupo de Trabajo celebró cuatro reunion es formales entre marzo de 2010 y octubre 
de 2011, los días 4 de junio de 2010, 8 de noviembre de 2010, 10 de mayo de 2011 y [24] de octubre 
de 2011, bajo la presidencia de l Embajador F. González (Repúbli ca de Paraguay) en 2010 y del 
Sr. Martin Glass (Hong Kong, China) en 2011. 
4. Según se concluyó en el informe del Grupo de Tr abajo a la Conferencia Ministerial de 2009 
(WT/WGTDF/9), los Miembros deseaban continuar in tercambiando opiniones sobre la financiación 
del comercio a la luz de la situación del merca do, dado que el Grupo de Trabajo era desde hacía 
tiempo el órgano encargado de coordinar en la OMC el examen y el seguimiento de las medidas 
adoptadas en apoyo de la financiación del comercio.  Los Miembros respaldaron la orientación de las 
actividades del Grupo de Trabajo que, en opinión ge neral, habían contribuido a sensibilizar a la 
Organización y a apoyar las iniciativas del Director General. 
                                                      
1 WT/MIN(01)/DEC/1, párrafo 36. WT/WGTDF/10 
Página 2  
 
  5. En la reunión del Grupo de Trabaj o del 4 de junio de 2010, la Secretaría basó su informe en el 
documento WT/WGTDF/W/48 y en diversos elem entos recabados por e xpertos del G-20 en 
financiación del comercio en el curso de sus prep arativos para la Cumbre del G-20 de Toronto.  
Al parecer, la situación del mercado de financiaci ón del comercio había mejorado significativamente 
desde el otoño de 2009;  la mayor parte de las corrientes comerciales (tan to transatlánticas como 
transpacíficas) se había financiado totalmente, da do que la liquidez no constituía un problema tan 
acuciante en el plano mundial.  Esta mejora fue impulsada por el rápido crecimiento de los mercados 
emergentes, en los que los diferenciales se habí an reducido a los niveles anteriores a la crisis, 
beneficiados por el desplazamiento hacia invers iones de calidad y, en general, por una mayor 
selectividad de los bancos internacionales con respecto al riesgo de incumplimiento de la contraparte.  
Sin embargo, esta mejora de los principales merc ados hizo que los actores menores, ya fueran 
comerciantes de países de bajos ingresos o co merciantes más pequeños de  países desarrollados, 
tuvieran que hacer frente a la escasez de crédito.  Parte de la explicación de este fenómeno radicaba en 
una mayor selectividad de las instituciones comercial es respecto de sus riesgos, o al menos de lo que 
percibían como riesgos.  Además, el atractivo de  la financiación del comercio como actividad 
bancaria podía haber mermado a causa  de diversos factores, como el aumento del riesgo comercial y 
soberano y la adopción de normas cautelares, entre otros.  El informe de la reunión figura en el 
documento WT/WGTDF/M/20. 
6. En la reunión del 8 de noviem bre de 2010, sobre la base de un informe de la Secretaría 
(WT/WGTDF/W/49), se reconoció que, pese a confir marse la recuperación de los mercados de 
financiación del comercio en las principales vías de l comercio (América del Norte, Europa y Asia, y 
entre Asia y el resto del mundo), también se confirma ba que los comerciantes de los países de bajos 
ingresos seguían teniendo las mayores dificultades pa ra acceder a la financiación del comercio a un 
costo asequible.  Lo mismo podía decirse de las pequeñas y medianas empresas de los países 
desarrollados.  Como consecuencia, el "extremo in ferior" del mercado de fi nanciación del comercio 
recurría cada vez más a los instrumentos de mitig ación del riesgo de los bancos multilaterales de 
desarrollo.  El comercio de los países de bajos i ngresos corría el riesgo de quedar marginado en el 
período de recuperación.  Los Miembros reconocie ron y respaldaron los esfuerzos del Director 
General por abordar estas dificultades, tanto dentro  de la Organización como a nivel internacional.  
Un funcionamiento inadecuado de los mercados de  financiación del comercio podía constituir un 
importante obstáculo al comercio.  Por invitación del Presidente, un representante de la Cámara de 
Comercio Internacional (CCI) expuso al Grupo de Trab ajo los esfuerzos realizados por la CCI para 
proporcionar datos sobre los mercados, promover políticas (en particular en lo referente a las 
cuestiones de reglamentación) y suministrar inform ación sobre las pérdidas por impago respecto de la 
financiación del comercio, a fin de apoyar dicha financ iación.  La exposición de la CCI se distribuyó a 
los Miembros con la signatura WT/WGTDF/W/50.  También se señaló que varias delegaciones habían expresado su deseo de examinar otras cuestion es referidas a la relación entre el comercio y las 
finanzas, y entre el comercio y la deuda.  Se sugirió que estas delegaciones presentaran 
comunicaciones complementarias por escrito para entablar un debate significativo sobre estas cuestiones en el Grupo de Trabajo. 
7. En la reunión del 10 de mayo de 2011, los Mi embros examinaron los progresos realizados por 
la OMC en la aplicación del mandato impartido por la Cumbre del G-20 en Seúl respecto a posibles medidas y recomendaciones para mejorar el acceso de  los países de bajos ingresos a una financiación 
del comercio asequible.  La Secretaría rindió informe a los Miembros en el documento 
WT/WGTDF/W/52.  Además, la Corporación Financ iera Internacional del Grupo del Banco Mundial 
elaboró para el Grupo de Trabajo una breve nota in formativa sobre la importancia de los programas 
de financiación del comercio a favor de lo s países de bajos ingresos (WT/WGTDF/W/54).  
La Cámara de Comercio Internacional también elaboró una breve nota informativa sobre la 
financiación de las cadenas de valor añadido, que se distribuyó con la signatura WT/WGTDF/W/55.  
En el marco de otro punto del orden del día, el  Grupo de Trabajo examinó la comunicación de la 
delegación del Brasil (WT/WGTDF/W/53).  Después de  un extenso debate, el Presidente tuvo la  WT/WGTDF/10 
 Página 3 
 
 
  sensación de que en general se había apoyado la idea central de las propuestas del Brasil, que contenía 
dos "pilares".  En cuanto al primer pilar, el Presi dente concluyó que por lo que había oído era casi 
universal e incondicional el apoyo para llevar adelan te este aspecto del programa de trabajo de manera 
secuencial;  en cuanto al segundo pilar, el Pr esidente había tomado nota de varias solicitudes de 
examen ulterior, así como de las preocupaci ones expresadas respecto del mandato relativo a la 
coherencia y la necesidad de evita r la duplicación de trabajos con otras organizaciones internacionales 
y procesos.  Se celebrarían nuevas consultas para seguir refinando la propuesta del Brasil respecto del 
segundo pilar.  El informe de la reunión figura en el documento WT/WGTDF/M/22. 
8. En la reunión del 24 de octubre de 2011, la  Secretaría presentó el examen de la 
documentación sobre la relación entre el tipo de  cambio y el comercio (WT/WGTDF/W/57), como 
figuraba en las propuestas del Brasil y habían c onvenido los Miembros.  Varios Miembros y 
observadores habían señalado documentación pertinente a la atención de la Secretaría.  Se habían 
enviado a la Secretaría para su examen unos 30 documentos.  Los Miembros mantuvieron un primer 
debate sobre los efectos directos e indirectos de la  volatilidad de los tipos de cambio y los desajustes 
en las corrientes comerciales mundiales, regionales y sectoriales.  Los Miembros también examinaron 
la nueva comunicación de la delegación del Brasil, distribuida en el documento WT/WGTDF/W/56.  
El Grupo de Trabajo también hizo balance de la labor en curso sobre financiación del comercio, en 
particular el informe de la Secretaría sobre las inic iativas del Director General, destinadas a mejorar la 
disponibilidad de la financiación del come rcio en los países de bajos ingresos. 
III. CONCLUSIONES 
9. Los Miembros recomendaron que el Grupo de Trabajo continuara examinando la relación 
entre comercio, deuda y finanzas y formulando r ecomendaciones apropiadas sobre las medidas que 
podría adoptar la OMC en el marco de su mandato y su competencia para mejorar la contribución del 
sistema multilateral de comercio al alivio del e ndeudamiento externo de los países en desarrollo y 
menos adelantados y reforzar la coherencia de las políticas comerciales y financieras internacionales, 
con miras a salvaguardar el sistem a multilateral de comercio frente a los efectos de la inestabilidad 
financiera y monetaria. 
10. Los Miembros expresaron su deseo de conti nuar intercambiando opiniones, después del 
octavo período de sesiones de la Conferencia Minister ial, sobre la financiación del comercio a la luz 
de la evolución del mercado, incluidas las inicia tivas acordadas a nivel internacional.  El Grupo de 
Trabajo acordó también seguir adelante con el programa  de trabajo sobre la relación entre los tipos de 
cambio y el comercio, trabajando para la celebra ción de un seminario sobre ese tema en el primer 
trimestre de 2012. 
11. El 10 de noviembre de 2011, el Grupo de Trabaj o adoptó su Informe Anual (2011) al Consejo 
General de manera tácita por vencimiento de plazo. 
_______________ 
  WT/WGTDF/10 
Página 4  
 
  ANEXO 
Resumen de las aportaciones recibidas por el Grupo de Trabajo  
sobre Comercio, Deuda y Finanzas 
(enero de 2010 - octubre de 2011) 
Signatura 
(WT/WGTDF/W/-) Miembro/ 
Otras fuentes Título o tema 
WT/WGTDF/W/48 Secretaría Informe de carácter informal sobre la reunión del 
Grupo de Expertos sobre Financiación del Comercio  
WT/WGTDF/W/49 Secretaría Informe de carácter informal sobre la reunión del 
Grupo de Expertos sobre Financiación del Comercio 
WT/WGTDF/W/50 Cámara de Comercio 
Internacional El papel de la Cámara de Comercio Internacional 
en época de turbulencias  
WT/WGTDF/W/51 Presidente Proyecto de informe anual al Consejo General 
WT/WGTDF/W/52 Secretaría Informe de carácter informal sobre la reunión del 
Grupo de Expertos sobre Financiación del Comercio 
WT/WGTDF/W/53 Brasil Comunicación del Brasil sobre la relación entre los 
tipos de cambio y el comercio internacional 
WT/WGTDF/W/54 Corporación Financiera 
Internacional Financiación del comercio:  contribución esencial 
de la "Ayuda para el Comercio" 
WT/WGTDF/W/55 Cámara de Comercio 
Internacional Financiación de las cadenas de suministro:  el reto 
de ofrecer más 
WT/WGTDF/W/56 Brasil Comunicación del Brasil sobre la relación entre los 
tipos de cambio y el comercio internacional 
WT/WGTDF/W/57 Secretaría La relación entre los tipos de cambio y el comercio 
internacional:  examen de la documentación económica 
WT/WGTDF/W/58 Presidente Proyecto de informe anual al Consejo General 
  
__________