RESTRICTED  ORGANIZACIÓN MUNDIAL  
DEL COMERCIO  WT/WGTDF/M/17 
7 de enero de 2009 
 
 (09-0023) 
Grupo de Trabajo sobre Comercio, Deuda y Finanzas  
  
 
INFORME DE LA REUNIÓN DE 26 DE NOVIEMBRE DE 2008 
  
1. La decimoséptima reunión del Grupo de Trabajo sobre Comercio, Deuda y Finanzas se 
celebró el 26 de noviembre de 2008 bajo la presidencia del Sr. Martin Glass (Hong Kong, China).  El 
Grupo de Trabajo adoptó
 el orden del día que figura en el aerograma WTO/AIR/3275. 
2. En sus observaciones introductorias, el Presidente  recordó que los Miembros habían 
convenido reunirse en el otoño para examinar  las comunicaciones escritas que se esperaban para 
entonces de algunos Miembros.  La reunión era ta mbién oportuna, ya que tenía lugar en un momento 
en que las cuestiones del contagio entre la crisis  financiera y sus consecuencias para la "economía 
real" comenzaban a tener repercusiones en el come rcio internacional.  En la reunión de julio del 
Grupo de Trabajo, las declaraciones de los Miembros se habían centrado en particular en el tema de la 
disponibilidad de financiación del comercio para los países en desa rrollo, a raíz del informe de la 
Secretaría sobre una reunión del Grupo de Expertos convocada por la OMC en abril.  Posteriormente, 
el Brasil había presentado una comunicación escrita que se había distribuido con la signatura WT/WGTDF/W/39.  La comunicación destacaba los pr oblemas relacionados con la disponibilidad de 
financiación del comercio para los países en desarr ollo en períodos de di ficultad financiera y la 
repercusión de las normas de Basilea II en dicha di sponibilidad.  Asimismo, habida cuenta del rápido 
deterioro de las condiciones financieras en todo el mundo, con inclusión de la financiación del 
comercio, el Director General había presidido la reunión del Grupo de Expe rtos de 12 de noviembre 
para hacer balance de la situación real de lo s mercados mundiales y buscar ideas sobre posibles 
opciones para subsanar las deficiencias del mercado.  El Director General había informado luego a los 
Miembros -también el 12 de noviembre- acerca del resultado de la reunión de l Grupo de Expertos en 
una reunión informal de los Jefes de Delegación.  La Secretaría había preparado un breve informe de 
la reunión del Grupo de Expertos que se había di stribuido con la signatura WT/WGTDF/W/40. 
3. En ese contexto, el Presidente propuso que la reunión se organizara en tres etapas.  En la 
primera, la Secretaría de la OMC presentaría su informe (WT/WGTDF/W/40) y las medidas 
complementarias.  En la segunda, el Brasil presenta ría su comunicación, seguida de observaciones de 
las delegaciones.  En la tercera, ya que se ha bía planteado la posibilidad de que las normas de 
Basilea II influyeran en la disponibilidad de financ iación para el comercio, el Sr. Karl Cordewener, 
Secretario General Adjunto del Comité de Basilea de Supervisión Bancaria, haría una presentación de 
esas normas, seguida de un diálogo con lo s Miembros de la OMC sobre ese tema. 
Punto 2.A del orden del día
:  Informe de la Secretaría acerca de la Reunión de Expertos sobre 
financiación del comercio de 12 de noviembre de 2008  
4. Al presentar este punto del orden del día, el Presidente  indicó que la labor que se estaba 
realizando a fin de aumentar la disponibilidad de financiación del comercio para los países en 
desarrollo era uno de los ocho temas iniciales de ex amen del Grupo de Trabajo, sobre los cuales tanto 
los expertos como los Miembros venían trabajando desde 2003.  En los últimos años, las instituciones 
financieras habían conseguido grandes progresos y el Grupo de Trabajo había contribuido también a 
lograr una mayor sensibilización, en particular con informes periódicos presentados al Consejo WT/WGTDF/M/17 
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  General.  Por ello, el Grupo de Trabajo debía seguir siendo asociado a esta labor y debidamente 
informado sobre las reuniones recientes del Grupo de Expertos. 
5. El representante de la Secretaría
 basó su presentación oral en la información facilitada en el 
documento WT/WGTDF/W/40.  La reunión del Grupo de Expertos había concluido, en particular, 
que una posible forma de abordar los problemas actu ales de escasez de financiación del comercio era 
que los dirigentes internacionales y regionales asumier an parte del riesgo mediante la cofinanciación 
entre instituciones públicas y privad as, con lo que se conseguiría el regreso de un número mayor de 
prestamistas privados al mercado.  Ese mensaje se había transmitido a muchos de los dirigentes del G-20 en una reunión celebrada en Washington el 15  de noviembre.  En este contexto, era alentador 
observar que se habían tomado más medidas para a yudar a resolver el problema del riesgo y la 
liquidez.  La Corporación Financiera Internaci onal del Banco Mundial había duplicado los fondos 
destinados a su mecanismo de financiación del comercio, que habían ascendido a 3.000 millones de 
dólares, y la mayoría de los bancos de desarro llo regionales estaban haciendo otro tanto con 
programas semejantes establecidos desde la reunión de l G-20.  La OCDE y los organismos de crédito 
a la exportación estaban interviniendo también más activamente.  Aunque las tensiones eran todavía 
visibles en los mercados de financiación del comercio, el mensaje parecía traducirse cada vez más en 
medidas concretas.  La cooperación a medio plazo entre diversos tipos de instituciones financieras 
debía implicar algo más que el intercambio de info rmación y mejorar las formas de afrontar el riesgo 
con espíritu de cooperación. 
6. El Presidente
 invitó a los Miembros a presen tar observaciones y declaraciones. 
7. El representante de la India  dijo que los ministros de finanzas y los gobernadores de los 
bancos centrales del G-20, en una reunión celebrada  en Sao Paulo el 8 y 9 de noviembre, habían 
observado que la crisis financiera en curso era, en  gran medida, resultado de la adopción de riesgos 
excesivos y de prácticas deficientes de gestión de riesgo en los mercados financieros, de políticas 
macroeconómicas incongruentes que  habían generado desequilibrios internos y externos, y de 
deficiencias de la reglamentación y supervisión fi nancieras en algunos países avanzados.  Desde la 
anterior reunión del Grupo de Trabajo, la mayoría de los países industrializados había caído en la 
recesión y la OCDE había advertido de que los paí ses de su zona podrían experimentar la peor 
contracción económica de los 25 últimos años.  Las economías emergentes, como China, el Brasil, Rusia y la India, experimentarían también probablemente una desaceleración del crecimiento.  A medida que la crisis financiera se estaba extendie ndo a todo el mundo, muchos países en desarrollo se 
encontraban ante la perspectiva de que se perdieran los avances c onseguidos tras decenios de ardua 
labor para mitigar la pobreza y mejorar las condicion es de vida.  Indudablemente, la repercusión de la 
crisis financiera afectaría especialmente a quienes estaban menos equipados para hacerle frente. 
8. La economía de la India continuaba sie ndo sólida pero estaba comenzando a sentir la 
repercusión de la crisis.  Las entradas de capita l procedentes de préstamos comerciales externos 
habían bajado considerablemente.  Se habían regist rado salidas netas de las i nversiones de cartera de 
inversores institucionales extranjeros.  Las exportaci ones, que habían crecido más del 20 por ciento en 
la primera mitad del ejercicio fiscal en curso, se habían desacelerado fuertemente debido a la reducción de la demanda en los grandes merca dos.  La combinación de salidas netas, menor 
disponibilidad de capital internacional e inestabilidad  de los tipos de cambio había desacelerado el 
impulso de crecimiento de la economía.  Como había observado la Secretaría, el costo de la 
financiación del comercio había aumentado para lo s países en desarrollo y su disponibilidad había 
descendido debido a la aversión general al riesgo en los mercados financieros internacionales.  Los 
bancos se resistían a negociar con bancos extranjeros poco conocidos o a aceptar sus cartas de crédito 
y, cuando lo hacían, exigían recargos más elevados por su confirmación.  El Gobierno de la India 
estaba colaborando con las instituciones financieras comp etentes en la India y en el extranjero para 
garantizar que la financiación de l comercio pudiera conseguirse a precios razonables.  Al haber 
comprobado que la falta de liquidez era un gran pr oblema de su sistema financiero, las autoridades  WT/WGTDF/M/17 
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  indias inyectaban considerable liquidez adicional en el mercado, y el representante describió las 
medidas detalladas adoptadas con ese fin.  No obstan te, sólo una iniciativa mundial colectiva podría 
ofrecer una solución duradera al problem a de la financiación del comercio. 
9. El representante observó que el párrafo 5 de la not a de antecedentes de la Secretaría reconocía 
que sólo se disponía de datos parciales sobre los vol úmenes globales y el costo de la financiación del 
comercio y, por ello, instó a que este aspecto se mantuviera en el orden del día de las reuniones del 
Grupo de Trabajo con el fin de supervisar los progreso s de forma continuada.  El Director General de 
la OMC, en su discurso de 12 de noviembre, habí a afirmado que la situación de la financiación del 
comercio se deterioraría probablemente todavía más en los meses siguientes.  Dada la importancia del 
comercio, la deuda y las finanzas para el desarrollo  general comercial, económico y social mundial, el 
representante pidió que este tema siguiera incluyéndose en el orden del día del Grupo de Trabajo y 
fuera objeto de examen continuo en su labor futura. 
10. El representante del Japón  manifestó el reconocimiento de su delegación al Presidente y a la 
Secretaría por haber convocado la reunión con la participación de un representante del Comité de 
Supervisión Bancaria de Basilea en un moment o en que la comunidad internacional estaba 
examinando con renovado interés la s normas y el sistema de gobierno del mercado financiero.  Su 
delegación agradecía también la oportunidad que había tenido de intercambiar opiniones sobre la 
financiación del comercio y los efectos derivados de  la crisis financiera en el comercio mundial 
durante la reunión informal de los Jefes de Dele gación de 12 de noviembre.  Habida cuenta del 
deterioro de la situación económica mundial, el a poyo de los gobiernos a la economía real -ya fuera 
mediante un estímulo fiscal o facilitando la dis ponibilidad de financiación del comercio- era 
importante en todos los países y regiones.  El Japón respaldaba la labor proactiva emprendida por el 
Director General de la OMC con el fin de señalar a la atención de lo s dirigentes mundiales que la falta 
de disponibilidad de financiación del comercio podía tener un efecto de trasmisión de la crisis 
financiera a la economía real.  La iniciativa del Director General, que había permitido agrupar a las 
distintas partes interesadas, evaluar la situación y tr atar de encontrar soluciones en el marco de la 
OMC, había dado lugar al reconocimiento comparti do de este tema por la comunidad internacional, 
con inclusión de los líderes del G-20 y del APEC.  Era de la máxima importancia reconocer la necesidad de responder en forma colectiva e indi vidual a la restricción crediticia mundial, en 
particular cuando afectaba a los mercados de financ iación del comercio.  En la cumbre del APEC, el 
Japón había planteado este tema y había propuesto el establecimiento de una red de seguro comercial 
de Asia y el Pacífico para facilitar las corrientes intrarregionales y extrarregionales del comercio y la 
inversión, mediante una cooperación en materia de seguro y reaseguro entre los organismos de crédito 
para la exportación de la región.  La delegación del Japón alentaba a la OMC a continuar su labor en 
la esfera de la financiación del comercio, en el contexto de su "Mandato  de coherencia" general 
resultante del Acuerdo de Marrakech. 
11. El representante del Pakistán
 manifestó su satisfacción de que la OMC hubiera alentado a los 
organismos financieros internacionales, bancos y otras partes interesadas a reunirse para buscar una 
solución sobre la financiación del comercio, ya que la restricción crediticia resultante de la actual 
crisis financiera provocaría sin duda una contracción  del comercio.  Las crisis financieras de 1980 
y 1990 habían tenido su origen en los países en desarr ollo, pero la crisis actual había comenzado en el 
mundo desarrollado y se estaba extendiendo rápidament e a los países en desarrollo.  Las instituciones 
financieras internacionales y los gobiernos estaban  revisando la arquitectur a financiera mundial, 
intervención que debía hacerse de tal manera que permitiera evitar una desconexión entre el mundo 
desarrollado y los países en desarrollo en lo que respecta a la aplicación de políticas y reformas.  
Como ya se había señalado, la mayor parte de las transacciones comerciales internacionales se realizaban en efectivo o mediante créditos a cort o plazo.  Por desgracia, los países en desarrollo 
debían hacer frente a una congelación crediticia sin precedentes y a unas primas de riesgo cada vez 
más altas.  Por ello, era necesario que la financiaci ón comercial conservara su impulso y estimulara el 
comercio, lo que a la larga ayudaría a los países en  desarrollo a comerciar y a crecer.  Si bien las WT/WGTDF/M/17 
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  anteriores crisis de la deuda de los países en desa rrollo habían sido objeto de planes de socorro, éstos 
había llegado en general demasiado tarde.  Ig ualmente, en este caso era probable que la 
desaceleración prevista generara un considerable volum en de deuda para los países en desarrollo, lo 
que restringiría e inhibiría su capacidad de comercia r, con el resultado último de un repliegue sobre sí 
mismos y un mayor proteccionismo.  Por ello, además  de impulsar los seguros de riesgos crediticios y 
otros instrumentos de mitigación de riesgos para la financiación del comercio, había que adoptar un 
planteamiento más amplio y mantener -e incluso aume ntar- las corrientes de asistencia oficial para el 
desarrollo (AOD) en ese preciso momento.  Pero tamb ién era preciso revisar la  arquitectura financiera 
mundial a causa de sus carencias reglamentarias, tant o en el plano nacional como en el internacional, 
de manera que se lograra una mayor asociación con los países en desarrollo en las reformas, en 
particular las formuladas en el Banco de Pagos In ternacionales (BIS).  Además  de la financiación del 
comercio, el Grupo de Trabajo debe tener también en  cuenta otras cuestiones de carácter más amplio, 
como la deuda pendiente, el mayor riesgo de pobreza o el debilitamiento de las instituciones 
financieras nacionales. 
12. El representante de Hong Kong, China
 destacó que la reducción de la financiación del 
comercio debida a la contracción general de la  liquidez podía tener efectos desastrosos en las 
corrientes del comercio internacional y en el crecimiento.  Reconocer si n demora esta crisis ayudaría a 
que se adoptaran las medidas necesarias para mitigar estos efectos.  La celebración de una reunión tan 
oportuna era prueba de los esfuerzos comunes rea lizados para hacer frente a este desafío.  Se 
necesitaban esfuerzos concertados y Hong Kong, China manifestaba su compromiso de contribuir a la 
labor del Grupo de Trabajo.  Su delegación deseab a compartir con los miembros una de las medidas 
que se habían puesto recientemente en práctica para ayudar a las pequeñas y medianas empresas 
(PYME) de Hong Kong, China a obtener préstamos de  los mercados financieros.  Con este fin, Hong 
Kong, China había preparado una comunicación en la  que describía las medidas de apoyo adoptadas 
por las autoridades económicas y financieras.1  El ordador describió algunas de esas medidas, en 
particular la mejora de los servicios de la Cor poración de Seguros de Créditos a la Exportación de 
Hong Kong, la mejora del Plan de Garantía de Préstamos para las PYME y medidas de aliento para 
que las instituciones bancarias concedieran préstam os a esas empresas.  Estos esfuerzos habían sido 
recibidos favorablemente por el sector privado.  La Cámara de Comercio Internacional había presentado a Hong Kong, China como modelo de of erta de seguros a las exportaciones, y su 
delegación esperaba que esta  exposición de su propia experiencia p udiera servir de referencia útil para 
otros Miembros y estimular nuevos debates sobre la manera de hacer frente a los desafíos que se 
presentaban en estos ámbitos.  Finalmente, instó a todos los Miembros a que hicieran lo posible por 
concluir con éxito el Programa de Doha para el Desarrollo, lo que representaría una contribución 
decisiva para contrarrestar la act ual desaceleración económica mundial. 
13. El representante de Corea
 afirmó que se estaba produciendo una  crisis financiera mundial sin 
precedentes.  Esta crisis, al poner en peligro el acce so a la financiación del comercio, en particular 
para los países exportadores en desarrollo, repr esentaba un importante desafío tanto para los 
exportadores como para los importadores.  La in iciativa de la OMC de reunir a los expertos 
financieros y buscar una solución óptima era oportuna e importante.  La financiación del comercio era 
el lubricante de las cadenas de suministro del co mercio mundial, y el colapso de la financiación 
comercial podía dar lugar a un aumento de los co stos de las exportaciones y a una reducción del 
comercio en todo el mundo.  A su vez, ello podía representar un peligro para el sistema de comercio 
multilateral, ya que agravaría la depresión de la  economía mundial.  Por ello, era imprescindible 
mantener la financiación del comercio para evitar el  contagio de la crisis financiera a la economía 
real.  A este respecto, conforme a lo establecido en el párrafo 36 de la Declaración Ministerial de Doha, su delegación estaba convencid a de que era importante que la Secretaría de la OMC continuara 
haciendo balance de la situación del mercado y ad optando las medidas oportunas para hacer frente a 
                                                     
 
1 La comunicación se distribuyó en  la reunión y posteriormente co n la signatura WT/WGTDF/W/41.  WT/WGTDF/M/17 
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  las dificultades con que se encontraban los países en desarrollo para acceder a la financiación del 
comercio. 
14. El representante de Cuba  manifestó que la cultura de desreglamentación y liberalización de 
los servicios financieros y del comercio era una de la s causas de la crisis financiera internacional.  Si 
bien se estimaba en general que la conclusión de las modalidades sobre la agricultura y el AMNA 
sería una contribución importa nte para salir de la crisis, la OMC de bía también intensificar su labor en 
el Grupo de Trabajo sobre Comercio, Deuda y Fi nanzas, cuyo mandato estaba relacionado con los 
acontecimientos que se estaban produciendo a nivel mundial.  El Grupo de Trabajo había presentado 
hasta entonces pocas recomendaciones y había a doptado pocas medidas.  Su delegación deseaba 
formular recomendaciones en favor de los países m uy endeudados, de conformi dad con el párrafo 36 
de la Declaración Ministerial de Doha.  En la re unión de los Jefes de Delegación de 12 de noviembre, 
varias delegaciones habían mencionado la propuest a del ACP (WT/WGTDF/W/30) de abril de 2005, 
en la que se había sugerido el establecimiento de un comité de comercio, deuda y finanzas de carácter 
permanente en la OMC, idea que seguía contando c on el apoyo de su país.  Cuba presentaría una 
comunicación en ese sentido.  Había elementos sufi cientes para considerar que el Grupo de Trabajo 
sobre Comercio, Deuda y Finanzas debería realizar una aportación más sustancial que hasta la fecha, 
en particular en favor de los países en desarrollo con dificultades como la deuda externa, el descenso 
de la financiación oficial, las restricciones del créd ito privado (incluida la financiación del comercio) 
y las corrientes de capital y, por lo tanto, en al gunos casos también problem as de pagos externos.  
Otros países se habían visto afectados por la caí da de los precios de los productos básicos. 
15. La comunicación de Cuba respaldaría tambié n la creación de un comité permanente de 
comercio, deuda y finanzas, con el mandato de buscar soluciones vinculantes para algunos de sus 
problemas.  La comunicación propondría también que el Grupo de Trabajo pudiera contar con un año para considerar los posibles elementos del mandato de dicho comité, vinculando las cuestiones de la 
deuda pública y la financiación del comercio, c onsiderando los efectos del tipo de cambio en el 
comercio, examinando la repercusi ón de la deuda pendiente en la competitividad de los países en 
desarrollo, considerando el comportamiento de los mercados crediticios en los países importadores 
netos de alimentos, y otras cuestiones.  La crisis fi nanciera no debía hacer olvidar la crisis alimentaria 
con que se enfrentan muchos países en desarro llo, pues ese olvido podía dar lugar a drásticas 
reducciones de las importaciones de alimentos y al aumento de la malnutrición en los países más pobres.  Otro tema importante era la coherencia entre las políticas en el plano internacional y las 
relaciones con el desarrollo sostenib le.  No bastaba con mejorar el acceso al mercado.  Éste debía 
insertarse en el marco de políticas coherentes que vi ncularan el comercio, la deuda y las finanzas. 
16. El representante de Turquía
 agradeció a la Secretaría su informe de la reunión del Grupo de 
Expertos sobre financiación del comercio y declar ó que esperaba que continuara el proceso del Grupo 
de Expertos.  Dio la bienvenida al representante de l Comité de Basilea y manifestó su esperanza de 
que la OMC y el Comité de Basilea cooperaran más in tensamente en el ámbito  de la financiación del 
comercio.  La Unión de Berna debería intervenir también más en esta materia.  La siguiente reunión 
de la Unión de Berna, que se celebraría en la prim avera de 2009 en Estambul por invitación del Banco 
de Exportación e Importación de Turquía, ofrece ría a las autoridades turcas la oportunidad de 
presentar sus preocupaciones acerca de la financiaci ón del comercio.  El representante agradeció al 
Brasil y a Hong Kong, China sus respectivas comunicaciones y respaldó el punto propuesto por el Brasil para su inclusión en el orden del día.  Señalaría a la atención del Banco de Exportación e 
Importación y del Banco Central de Turquía la expe riencia descrita por Hong Kong, China en su 
comunicación. 
17. El representante de El Salvador, en nombre de  las economías pequeñas y vulnerables y de los 
países menos adelantados , acogió con satisfacción el informe de la Secretaría y los esfuerzos 
realizados por la OMC en el contexto de la crisis  financiera para lograr convencer a la comunidad 
internacional de la importancia de  la financiación del comercio.  Manifestó su esperanza de que WT/WGTDF/M/17 
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  pudieran adoptarse soluciones con rapidez y consid eró que el Grupo de Trabajo tenía una función 
esencial que desempeñar para identificar y aborda r los problemas de la falta de financiación del 
comercio.  El Salvador, economía pequeña y vulnerable,  reiteró la importancia de  la asistencia técnica 
y de la ayuda para el comercio con el fin de pe rmitir que los empresarios tuvieran acceso al crédito y 
realizaran transacciones comerciales, y de esa manera se beneficiaran realmente de la liberalización 
del comercio.  Sin dejar de reconocer los problem as que atravesaban los países desarrollados en esos 
momentos, el orador añadió que estos países debí an mantener sus compromi sos hacia los países en 
desarrollo.  Por ello, debía intensificarse la labor  del Grupo de Trabajo a fin de contribuir a la 
búsqueda de soluciones que permitieran garantizar la financiación del comercio para los países en 
desarrollo. 
18. El representante de las Comunidades Europeas
 recordó que su Embajador había manifestado 
su apoyo a un planteamiento proactivo del Director  General sobre la cuesti ón de la financiación del 
comercio.  Declaró que la falta de  financiación del comercio podría ser uno de los principales vectores 
de transmisión de la crisis fina nciera a la economía real.  La OMC debía hacer lo posible por evitar 
que disminuyera la financiación del comercio.  En este sentido, el orador subrayó el compromiso de 
los Miembros de la OMC en apoyo de la reciente  declaración de la OCDE, la Declaración del G-20 y 
otras iniciativas de gobiernos concretos.  El sector privado y los organismos de crédito a la exportación también debían cumplir su pape l, reforzando las asociaciones y compartiendo 
informaciones y riesgos, como había indicado la Secretaría.  Asimismo, los Miembros de la OMC podían intentar hacer frente a la crisis financie ra general aprobando modalidades antes de finales 
de 2008.  La OMC no sólo podía contribuir de manera importante a prevenir las reacciones 
proteccionistas frente a la crisis financiera, si no que debía además promover el Programa de Doha 
para el Desarrollo a fin de enviar al sector pr ivado una señal clara de que se crearían oportunidades 
para impulsar el comercio. 
19. El Presidente
 clausuró la sesión sobre este tema agrad eciendo a la Secretaría su informe.  
Después de señalar el deseo del Di rector General de invitar al Gru po de Expertos a reunirse de nuevo 
en la primavera de 2009, manifestó que tenía la esperanza de que el Grupo de Trabajo pudiera recibir 
información sobre la evolución de los acontecimientos en el futuro. 
Punto 2.B del orden del día :  Comunicación del Brasil:  documento de la OMC 
WT/WGTDF/W/39 
20. El Presidente  invitó a la delegación del Brasil a que presentara su comunicación y declaró que 
daría luego la palabra a las delegaciones que desearan formular declaraciones u observaciones. 
21. El representante del Brasil  declaró que la reunión del Grupo de Trabajo era particularmente 
oportuna ya que la crisis financiera seguía su curs o y mostraba su efecto negativo en el comercio 
internacional y el crecimiento, en particular en detr imento de los países en desarrollo.  Agradeció al 
representante del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea y a la Secretaría de la OMC sus 
contribuciones a la reunión.  La situación de l momento ponía de manifiesto que el mandato 
establecido en el párrafo 36 de la Declaración Minist erial de Doha nunca había sido tan pertinente.  El 
Brasil, preocupado por los efectos derivados de la crisis financiera desde agosto de 2007, había 
decidido contribuir al debate en el Gr upo de Trabajo presentando su comunicación 
(WT/WGTDF/W/39) con el fin de llamar la aten ción sobre tres puntos:  i) los efectos de la 
contracción crediticia en la financiación del comercio ;  ii) los posibles efectos procíclicos del acuerdo 
de Basilea II en el sistema financiero internaciona l;  y iii) la cuestión de un posible nuevo ciclo de 
endeudamiento externo para los países en desarro llo.  A continuación presentó los argumentos del 
Brasil en relación con esos tres puntos, de acuerdo con la información presentada en el documento 
WT/WGTDF/W/39.  En conclusión, declaró que el Br asil reiteraba su reconocim iento de la iniciativa 
tomada por el Director General de examinar en la  OMC los efectos de la crisis financiera en el 
comercio internacional, en particular en el ámbito de la financiación del comercio.  A este respecto, la  WT/WGTDF/M/17 
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  reunión del Grupo de Expertos que el  Director General había presidido confirmaba que el mercado de 
la financiación del comercio había sufrido un consid erable deterioro en los seis últimos meses y que 
era de prever un agravamiento de la situación en l as siguientes semanas.  Por ello, las aportaciones de 
los expertos debían ser tenidas en cuenta por el Gr upo de Trabajo.  La gravedad del problema requería 
contribuciones de todo tipo y los Miembros de la  OMC deberían intercambiar sus experiencias 
nacionales.  Si bien el Grupo de Trabajo podía cont ribuir a determinar las medidas relacionadas con el 
comercio que podrían mitigar los efectos negativos de la crisis financiera, el Brasil instaba seriamente 
a no recurrir al proteccionismo ni a las subvencion es causantes de distorsión del comercio.  En la 
reunión del G-20 convocada por el Brasil y en la reciente reunión de dirigentes celebrada en 
Wáshington el 15 de noviembre, se había insistido en la necesidad de resistir a las presiones 
proteccionistas y de concluir la Ronda de Doha, en res puesta a la crisis en el ámbito del comercio.  El 
Grupo de Trabajo podría contribuir también a transmitir este mensaje. 
22. La representante de Singapur  destacó la importancia de lo s problemas relacionados con la 
disponibilidad de financiación del come rcio y la utilidad de la reunión del Grupo de Expe rtos de 12 de 
noviembre.  Manifestó su deseo de formular algunas observaciones sobre el marco de Basilea II.  Si 
bien éste se había introducido con el fin de corregir las anteriores normas de Basilea I, en este período 
de dificultades de los mercados financieros exis tía la preocupación de que el nuevo marco hubiera 
tenido un impacto procíclico no deseado en el sist ema financiero internacional.  El sector del 
transporte, con inclusión de las compañías navi eras, dependía de la situación macroeconómica y 
comercial mundial.  Basilea II podría dar lugar a que los préstamos de los bancos a los prestatarios 
dependientes de esta situación necesitaran más inte nsidad de capital en una fase de contracción 
económica.  No obstante, habida cuenta de que B asilea II había entrado en vigor recientemente, quizá 
era todavía demasiado temprano para determinar sus efectos procíclicos.  Por ello era importante que 
el Grupo de Trabajo siguiera supervisando de cer ca la situación.  El Comité de Basilea había 
establecido un grupo de supervisión del capital encargado de examinar este tema, y Singapur 
participaba en dicho Grupo.  En consecuencia, Si ngapur respaldaba la propuesta del Brasil de que el 
Grupo de Trabajo incluyera en su programa el examen  de cuestiones como los efectos de Basilea II en 
la financiación del comercio y la cuestión más am plia de la disponibilid ad de financiación del 
comercio en los países en desarrollo. 
23. El representante de la India  agradeció al Brasil su comunicación, muy oportuna y completa.  
La India estaba de acuerdo con varias de las pr opuestas concretas contenidas en ese documento, en 
particular sobre la conveniencia de instar al Grupo de Trabajo sobre Comercio, Deuda y Finanzas a 
seguir estudiando los aspectos multifacéticos de la  financiación del comercio.  El representante 
declaró que formularía sus observaciones sobre el marco de Basilea II después de la presentación del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea. 
24. El representante de Corea
 agradeció al Comité de Basilea que hubiera aceptado la invitación 
del Grupo de Trabajo.  Era conveniente que el Grupo de Trabajo examinara las cuestiones 
relacionadas con Basilea II en esta situación crítica.  Era además necesario supervisar la situación de 
los mercados pertinentes y considerar alternativas para mitigar los problemas de la financiación del 
comercio.  Por lo relativo a Basilea II, Corea sentía las mismas preocupaciones que el Brasil con 
respecto a la plena aplicación de las nuevas normas en  un período de inestabilidad financiera, y temía 
también que las nuevas normas pudieran tener ef ectos procíclicos en el sistema financiero 
internacional en un momento de recesión, lo que representaría un desincentivo para los préstamos 
bancarios.  A este respecto, era necesario formular  medidas suplementarias para reducir los efectos 
derivados del acuerdo de Basilea.  Por ello, resu ltaba particularmente alentadora la presencia del 
representante del Comité de Basilea. 
25. El Presidente  resumió brevemente algunas de las ob servaciones y reflexi ones escuchadas en 
relación con los dos primeros punt os del orden del día de la re unión.  Declaró que se habían 
presentado elementos de fondo, en particular el in terés por continuar la labor sobre las cuestiones WT/WGTDF/M/17 
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  básicas relacionadas con el mandato del Grupo de Tr abajo, por ejemplo, s obre la financiación del 
comercio, y otras consecuencias de la turbulencia fi nanciera para el sistema de comercio mundial.  
Algunas delegaciones habían manifestado el punto de  vista de que la labor del Grupo de Trabajo 
debería orientarse de nuevo en esa dirección, lo que respondía a la pregunta formulada por él y algunos de sus inmediatos predecesores acerca de la orientación que deberí a adoptar la labor del 
Grupo.  Quedaba también claro que algunas de las cuestiones planteadas en el contexto de la 
financiación del comercio no podrían ser resuelta s por la OMC, o no eran ni siquiera de su 
competencia.  Se había indicado también que el  Grupo de Trabajo había examinado ya algunas de 
estas cuestiones pero, de hecho, las repetidas turbulen cias financieras desde la crisis asiática planteaba 
interrogantes en la OMC, ya que formaban parte de su ámbito de competencia.  Quizá las cuestiones 
del contagio, la disponibilidad de la financiación del comercio, etc. debieran volver a plantearse desde 
el punto de vista de sus posibles consecuencias en la economía real y el sistema de comercio mundial.  
Estas cuestiones habían constituido sin duda elemen tos centrales de las reuniones celebradas en 2008. 
Punto 2.C del orden del día
:  Financiación del comercio en los países en desarrollo -
Participación del Secretario General Adjunto del Comité de 
Basilea de Supervisión Bancaria (B PI) en la reunión del Grupo de 
Trabajo;  sesión de preguntas y respuestas con los Miembros  
26. El Presidente  recordó que, en respuesta a la petición de un Miembro, había propuesto al 
concluir la reunión del Grupo de Trabajo del mes de julio que se invitara a un representante del 
Comité de Basilea de Supervisión Bancaria a par ticipar en una reunión y examinar con los Miembros 
de la OMC las cuestiones relacionadas con la apli cación de Basilea II y la financiación del comercio 
para los países en desarrollo.  Manifestó su agrade cimiento al Sr. Cordewener, Secretario General 
Adjunto, por su respuesta positiva a la invitación.  Luego recordó que la secretaría del Comité de 
Basilea de Supervisión Bancaria ya había partic ipado en una reunión del Grupo de Expertos sobre 
financiación del comercio en 2004.  Declaró que el  Sr. Cordewener había preparado una presentación 
sobre el marco de Basilea II y estaba dispuesto a responder a las preguntas y observaciones de los 
Miembros. 
27. El representante del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea  realizó ante el Grupo de 
Trabajo sobre Comercio, Deuda y Finanzas una presentación del marco de Basilea II, dividida en cuatro partes:  i) el Comité de Basilea;  ii) presen tación de Basilea II;  iii) trato de la financiación del 
comercio;  y iv) "cuestiones cíclicas".
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28. El Presidente  dio las gracias al representante del Com ité de Supervisión Bancaria de Basilea e 
invitó a formular preguntas y observaciones.  Pr opuso que se formularan todas las observaciones antes 
de que el Sr. Cordewener presentara sus respuestas. 
29. El representante del Taipei Chino  formuló preguntas sobre l as clasificaciones crediticias y 
observó que, de conformidad con el planteamie nto estándar para evaluar el riesgo crediticio, 
actualmente no había ninguna alternativa a las ca lificaciones ofrecidas por las entidades privadas de 
calificación crediticia.  Preguntó si el Comité de Ba silea examinaría algún principio básico con el fin 
de supervisar a las entidades de calificación crediticia  en el futuro y si, en general, había alguna forma 
posible de mejorar el desempeño de esas entidades. 
30. El representante de la India  agradeció al representante del Comité de Supervisión Bancaria de 
Basilea su presentación exhaustiva, que había pe rmitido a su delegación comprender los posibles 
vínculos entre Basilea II y la financiación del comercio.  Formuló varias preguntas y una en 
particular, planteada antes por el Brasil, sobre la repercusión de la aplicación de las normas de Basilea 
II en un período de inestabilidad financiera, que af ectaba notablemente a la financiación del comercio;  
                                                      
2 La presentación se distribuyó en la reunión y posteriormente con la signatura WT/WGTDF/W/42.  WT/WGTDF/M/17 
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  preguntó también si, en este nuevo marco, la  reevaluación de los riesgos no afectaría 
desproporcionadamente a la financiación del comerc io;  y si podía haber confusión entre el riesgo 
sistémico y el riesgo de los clientes en virtud de l as nuevas normas.  Asimismo, dada la relación entre 
la probabilidad de incumplimiento y el nivel de reca rgos/precios impuestos al prestatario en el nuevo 
marco, preguntó cómo era posible que las nuevas nor mas no exacerbaran los efectos negativos de la 
recesión en los créditos bancarios.  En cuanto a las entidades de clasificación crediticia, estaba de 
acuerdo con el representante del Taipei Chino acerca de la falta de supervisión de dichas entidades y 
preguntó quién se encargaba de calificarlas.  Asimis mo, preguntó qué disposiciones de las normas de 
Basilea II desincentivaban la mala gestión de los riesgos.  Finalmente, preguntó cuál era la 
importancia del Pilar I en relación con lo s demás pilares del marco de Basilea II. 
31. El representante del Brasil  declaró que su delegación deducía de la presentación que, en 
virtud del planteamiento de Bas ilea II de ponderación de los ri esgos, los bancos tendrían que 
aumentar su capital para compensar la mayor percep ción de riesgo.  Por ello, el Brasil se preguntaba 
si este planteamiento no reducía la liquidez de los bancos y su capacidad para prestar en tales 
circunstancias. 
32. El representante de las Comunidades Europeas  agradeció al representante del Comité de 
Basilea su aportación al Grupo de Trabajo.  Declar ó que las normas de Basilea II eran fundamentales 
para garantizar que el sistema financiero fuera segur o y sólido y evitar, en la medida de lo posible, los 
efectos adversos de las crisis financieras en el si stema de comercio mundial.  La cuestión del carácter 
procíclico de Basilea II, planteada durante la presentación del representante del Comité de Basilea, debería abordarse teniendo en cuen ta que la alternativa hubiera sido la inexistencia total de normas 
estrictas.  Por otro lado, la cuestión del carácter procíclico se había examinado durante años en el 
Comité de Basilea, y al parecer los expertos par ticipantes en esas deliberaci ones estaban dispuestos a 
examinar de nuevo el problema.  Por ello, era prec iso que esta cuestión siguiera siendo abordada en el 
Comité de Basilea por las personas competentes, y su delegación esperaba que los Miembros de la 
OMC fueran informados de los posibles resultados. 
33. El representante del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea
 observó que las preguntas de 
los Miembros estaban relacionadas con tres ámbitos:  i) la supervisión de las entidades de calificación;  
ii) si Basilea II trataba la financiación del comercio  de la misma manera que Basilea I;  y iii) el 
carácter procíclico.  En cuanto a las entidades de calificación, declaró que el Comité de Basilea no tenía intención de supervisarlas per se .  Lo que se estaba considerando en el marco de la labor del 
G-20 era la posibilidad de examinar el trato de la s calificaciones en virtud de Basilea II que sólo 
tendrían relevancia para el enfoque normalizado y en el marco de la titulización.  Si bien el Comité de 
Basilea tenía conciencia desde hacía algún tiempo de  los problemas planteados por la utilización de 
evaluaciones externas del riesgo de los bancos, no había por el momento ninguna alternativa real 
(ninguna institución pública tenía intención seria de realizar integralmente est a labor), aunque tenía 
conocimiento de algunas opiniones que propugnaban la imposición de una  reglamentación más 
estricta a las entidades de calificación.  De todas formas, el marco de Basilea II trataba de incorporar 
varias salvaguardias, por ejemplo, un conjunto de cr iterios para el reconocimiento de las entidades de 
calificación, que imponía varios re quisitos de divulgación de las metodologías utilizadas por ellas.  En 
cuanto a la financiación del comercio, el orador declaró que los requisitos básicos de Basilea I y 
Basilea II no habían cambiado, por ejemplo, el factor  de conversión crediticia del 20 por ciento.  No 
sabía si la financiación del comercio presentaba mayor riesgo que otras formas de financiación -ya 
que no había prácticamente ninguna prueba al resp ecto- pero reiteró que, debido a que Basilea II tenía 
como base la sensibilidad al riesgo, en la medida en que un préstamo fuera más arriesgado que otro, el 
banco debía tener más capital.  Se habían adopt ado algunas medidas para paliar este efecto, en 
particular el trato preferencial otorgado a las pe queñas y medianas empresas, lo que probablemente 
daba lugar a que dicho trato fuera más favorable que en  el contexto de Basilea I. En cuanto al carácter 
procíclico, los elementos cíclicos eran inevitables en un sistema basado en el capital y sensible al 
riesgo.  Por el contrario, nadie proponía la vuelta al enfoque de Basilea I. Por ello, la cuestión era WT/WGTDF/M/17 
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  evitar el carácter pro
cíclico.  Estaba convencido de que se ha bían realizado grandes progresos para 
evitar ese inconveniente.  Mencionó que la evaluación de la "probabilidad de incumplimiento" debía 
basarse en datos relativos a largos períodos.  Los ba ncos deberían realizar evaluaciones de situaciones 
extremas y se les había alentado a que mantuvieran márgenes de amortiguación con respecto a la suficiencia de capital. 
34. El Presidente
 agradeció al representante del Comité de Basilea su presentación y las 
aclaraciones sobre las relaciones entre el marco de B asilea II y la cuestión general de la financiación 
del comercio.  Observó que continuaban los trabajos  relacionados con el marco de Basilea II en el 
Comité de Basilea.  No resumiría lo que había representado un útil intercambio de opiniones, en el 
que se habían presentado aclaraciones importantes.  Antes de clausurar la reunión, planteó una 
moción de orden.  El Grupo de Trabajo, como hací a todos los años, debía presentar un informe para la 
última reunión del Consejo General en diciembr e.  Dado que esta segunda reunión del Grupo de 
Trabajo había tenido lugar cuando el año estaba a punto de finalizar, y habida cuenta del gran 
volumen de trabajo previsto sobre otras cuestiones de la OMC, propuso que la Secretaría preparara un 
informe y lo sometiera a la aprobación de los Miembr os de manera tácita por vencimiento del plazo.  
El informe debería ser breve y estar centrado en la financiación del comercio, como se desprendía 
claramente de las reuniones del Grupo de Trabajo.  Preguntó a los Miembros si había consenso sobre 
ese enfoque. 
35. Así quedó acordado . 
36. Se levantó  la sesión. 
 
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