ORGANIZACIÓN MUNDIAL  
DEL COMERCIO  WT/L/628 
21 de noviembre de 2005 
 (05-5490) 
Consejo General 
1º - 2 de diciembre de 2005  
 
 
     
PLAN DE PENSIONES DE LA OMC 
  
 
INFORME ANUAL DEL CONSEJ O DE ADMINISTRACIÓN E 
INFORME DEL AUDITOR EXTERNO CORRESPONDIENTES 
AL EJERCICIO CERRADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
1 
 
                                                      
1 El presente informe se publica de conformidad con el artículo 5 del Estatuto del Plan. 
 WT/L/628 
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 Mensaje del Presidente del Consejo de Administración
 
 
  "El Consejo de Administración del Plan de Pensiones de la OMC tiene el gusto de presentar su informe anual correspondiente a 2004 y lamenta su publicación tardía, que ha sido ocasionada por 
demoras en la presentación de los datos necesarios pa ra cerrar las cuentas y completar la evaluación 
actuarial trienal.  Como se puede ver en el inform e anual, éste ha sido un año muy activo para el Plan 
de Pensiones y el Consejo.   El cometido del Plan de Pensiones es ase gurar las prestaciones que corresponden a los 
funcionarios de la OMC y sus familiares a cargo duran te un tiempo muy largo.  Dentro de 70 años, el 
Plan estará pagando prestaciones a los afiliados actuales o sus familiares.  El principal desafío en la 
gestión de un plan de pensiones es establecer un equilibrio entre estas consideraciones a largo plazo y 
la evolución a corto plazo que en uno u otro moment o podría ser motivo de que el Plan se apartase del 
rumbo que debe seguir. 
 
 Quiero poner de relieve acá unos pocos de lo s asuntos principales que se tratan con más 
detenimiento en el informe de este año:    el número de afiliados y el de benefici arios ha seguido aumentando y ahora son 
de 710 y de 59, respectivamente; 
 
  los activos han aumentado durante el  año y ahora asciende n a 223.344.222 FS; 
   el Consejo de Administración, juntamente con los asesores en inversiones, ha 
dedicado una cantidad considerable de tiempo al examen de la estrategia de 
inversiones y la selección de los gestores de los fondos.  Este proceso quedó 
prácticamente termina do a fines de 2004.  El Consejo está convencido de que el Plan 
de Pensiones cuenta con una política de inve rsiones sólida para proteger sus activos 
en años venideros. 
  Si desean hacernos llegar ideas, comentarios o preocupaciones, tengan la gentileza de ponerse 
en contacto con Bob Luther, el Secretario del Plan." 
   WT/L/628 
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 ÍNDICE  
PÁGINA  
 
I. INTRODUCCIÓN ................................................................................................................... .4 
II. ESTRUCTURA DEL PLAN DE PENSIONES  
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 ...........................................................................................4  
III. REUNIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN....................................................5  
IV. PARTICIPACIÓN EN EL PLAN DE PENSIONES ...........................................................12  
V. CONTABILIDAD................................................................................................................... 13 
VI. SITUACIÓN ACTUARIAL DEL PLAN..............................................................................13  
 
Informe del Auditor Externo sobre las cuen tas del Plan de Pensiones de la OMC 
correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2004.........................................................14 
Dictamen del Auditor Externo sobre las cuentas del Plan de Pensiones de la OMC 
correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2004.........................................................16 
ESTADO 1....................................................................................................................... ......................17 
 Estado de ingresos y gastos para el pe ríodo 1º de enero-31de diciembre de 2004 
 ESTADO 2....................................................................................................................... ......................18 
 Cuenta de excedentes al 31de diciembre de 2004 
 
ESTADO 3....................................................................................................................... ......................19 
 Balance al 31de diciembre de 2004  APÉNDICE A..................................................................................................................... ...................20 
 Origen y destino de los fondos durante el  período 1º de enero-31 de diciembre de 2004 
 APÉNDICE B ..................................................................................................................... ...................21 
 Distribución de la gestión de las inversiones  APÉNDICE C ..................................................................................................................... ...................22 
 Tipos de cambio usados para determ inar el valor de los activos en 2004 
 APÉNDICE D..................................................................................................................... ...................23 
 Estructura del Plan de Pensiones de la OMC  
APÉNDICE E ..................................................................................................................... ...................24 
 Glosario  
 ANEXO 1 ........................................................................................................................ ......................26 
 Principios aplicados a las inversiones  
ANEXO 2 ........................................................................................................................ ......................27 
 Pago de las prestaciones de jubilación en el marco del artículo 32  
del Estatuto del Plan de Pensiones de la OMC 
 ANEXO 3 ........................................................................................................................ ......................30 
 Normas contables más importantes 
 WT/L/628 
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 I. INTRODUCCIÓN 
1. El Plan de Pensiones de la OMC fue establecido el 1º de enero de 1999 a raíz de la decisión 
adoptada por el Consejo General el 16 de oc tubre de 1998 (WT/L/282) de poner término el 
31 de diciembre de 1998 a la afiliación de ICIT O a la Caja Común de Pensiones del Personal 
de las Naciones Unidas y adoptar el Estatuto y el Reglamento Administrativo del Plan. 
2. El Consejo de Administración del Plan fue fo rmalmente constituido por el Consejo General 
de conformidad con el artículo 4 de l Estatuto el 26 de marzo de 1999. 
3. El Consejo General aprobó el Reglamento de l Consejo de Administración el 8 de mayo 
de 2001 (WT/L/402). 
4. El presente informe, que corresponde al período comprendido entre el 1º de enero y el 31 de 
diciembre de 2004, ha sido preparado por el Consejo de Administración de conformidad con 
el artículo 5 del Estatuto del Plan, para su presentación al Consejo General y a los afiliados 
del Plan.  Los informes anuales correspondientes a 1999, 2000, 2001, 2002 y 2003 se publicaron con las signaturas WT/GC/W/426, WT/GC/W/463, WT/L/497, WT/L/546 y WT/L/583, respectivamente. 
II. ESTRUCTURA DEL PLAN DE PENSIONES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 
5. a) Consejo de Administración
 
La composición de Consejo de Administración al 31 de diciembre de 2004 era la siguiente: 
 
Sr. Terry Collins-Williams, Presidente 
Sr. Thomas Chan Sr. Jean-Pierre Lapalme 
Sr. Andrew Johnston Sr. Anthony Mistri 
Sr. Nicholas Niggli Sr. Yves Renouf 
Sr. Iba Mar Oulare Miembros titulares 
elegidos por el 
Consejo General 
Sr. Paul Rolian Miembros titulares 
designados por el 
Director General 
Sr. Mathias Francke Sr. Jacques E. Chabert 
Sr. Jean-Marc Mignon Sra. Monette David 
Sra. Rachel Shub Sr. Zdenek Drabek 
Sra. Lai-Peng Yap Miembros suplentes 
elegidos por el 
Consejo General 
Sr. Shishir Priyadarshi Miembros suplentes 
designados por el 
Director General 
Sr. Jan-Eirik Sørensen Observador en representación de los 
beneficiarios 
  b) Comité de Inversiones
 
 
  Véase el párrafo 29, infra . 
  c) Secretario
 
   Robert Luther  
  - Servicios de apoyo internos
 
    Jean-Pierre Helary  WT/L/628 
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    Christine Figuigui 
  - Servicios de apoyo contratados en el exterior  
    Trianon S.A., Lutry  
 d) Actuario Consultor
 
   Cameron Hannah (Mercer HR Consulting S.A.)   e) Asesora Médica
 
 
  Dra. Catherine Mazeyrac   f) Analista financiero/C onsultor en inversiones
 
 
  Watson Wyatt 
  g) Depositario Mundial
 
   The Northern Trust Company  
 h) Gestores de los fondos
 
 
Barclays Global Investors (BGI) (carteras administradas pasivamente) Pictet & Cie (cartera de acciones de mercados emergentes administrada activamente) Rogge Global Partners PLC (cartera internacional de bonos administrada 
activamente) 
Wellington Management International ( cartera administrada activamente) 
  i) Auditor Externo
 
   Tribunal de Cuentas de Austria 
 
6. En el apéndice D se reproduce un organigrama. 
III. REUNIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN 
7. El Consejo de Administración celebró cinco reuniones en 2004.  Las reuniones tuvieron lugar 
los días 3 y 4 de marzo, 26 y 27 de abril, 12 y 13 de julio, 20 y 21 de septiembre y 26 de 
octubre de 2004.  En los órdenes del día figur aban como puntos permanentes el examen del 
rendimiento de las inversiones y el informe de l Secretario sobre los nuevos asuntos que se 
habían planteado desde la reunión ante rior del Consejo de Administración. 
8. Los afiliados y los beneficiarios del Plan recibieron regularmente informes de situación.  El 
resto de la presente sección de este informe a nual contiene un resumen de las principales 
cuestiones tratadas por el Consejo de Administración en 2004. 
 Examen y reforma de la estrategia de inversiones
 
 9. Durante el año, el Consejo de Administración hizo un examen completo de la estrategia de 
inversiones que se había seguido desde el establ ecimiento del Plan en 1999.  El examen se 
hizo en estrecha coordinación con Watson Wya tt, el Analista financiero/Consultor en WT/L/628 
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 inversiones.  Se basó en un estudio de los ac tivos y las obligaciones hecho por Watson Wyatt.  
Tras deliberaciones detenidas que abarcaron dos  reuniones de dos días de duración cada una, 
el Consejo de Administración decidió adoptar va rios cambios importantes de la estrategia de 
inversiones.  La principal modificación fue el  reemplazo de una cartera de inversiones en 
valores nacionales administrada en forma fundame ntalmente pasiva por una  cartera de valores 
de distintos países administrada en forma pr edominantemente activa.  Además, se hicieron 
inversiones en nuevas clases de activos, a saber, bienes raíces y acciones de mercados emergentes, con las que se quiere conseguir una mejor diversificación del riesgo en la cartera. 
10. Entre las principales ventajas de los mercados emergentes figuran las siguientes: 
 - beneficios de diversificación 
 - posibilidad de obtener resultados económicos superiores a los previstos 
 - perspectivas de crecimiento y mejora de la calidad de los mercados de capitales y 
oportunidades para las inversiones institucionales. 
 11. Las inversiones hechas en bienes raíces se divide n en dos clases:  indirectas y cuasi directas.  
La inversión indirecta en acciones de empresas del sector inmobiliario procura aprovechar la 
rentabilidad del mercado inmobiliario europeo, aunque las resultados serán más volátiles que 
los de las inversiones directas en bienes raíces porque las inversiones de que se trata en este caso se hacen en realidad en acciones.  La i nversión directa en bienes raíces tiene por objeto 
aprovechar la rentabilidad del mercado inmobilia rio suizo.  Las inversiones se harán en una 
fundación suiza que invierte directamente en  viviendas y otros bienes inmuebles.  Las 
ventajas principales de las inversiones en bienes raíces son: 
 - una rentabilidad similar a la de los bonos,  pero que sigue un ciclo económico distinto 
del ciclo de otras acciones o bonos 
 - beneficios de diversificación.  
12. Tras la decisión de modificar la estrategia de i nversiones, el paso siguiente fue elegir a los 
gestores de fondos para las nuevas carteras.  Un grupo de trabajo del Consejo de Administración, que actuó en estrecha consulta  con Watson Wyatt, hizo una preselección de 
candidatos para cada mandato.  Todos los gestores preseleccionados fueron invitados a 
entregar una declaración por escrito y a hacer una  presentación oral, con base en las cuales el 
Consejo de Administración hizo su selección final. 
13. Para fines de 2004, se habían negociado y firma do contratos con Pictet y con Rogge para el 
mandato correspondiente a las acciones de mer cados emergentes y el mandato de bonos 
internacionales, respectivamente.  Continuaban las tratativas con Houlihan Rovers acerca del 
mandato sobre el mercado europeo de bienes ra íces.  Ahora prosigue el proceso de selección 
de un segundo gestor de inversiones en acciones internacionales.  En el caso de Crédit Suisse 
(inversiones indirectas en bienes raíces suizos), donde se prevé que los fondos se invertirán en 
una fundación constituida con arreglo a la ley suiza, la negociación del acuerdo de gestión 
sigue pendiente porque hay una lista de espera de clientes  que quieren adherirse a la 
fundación. 
14. En el cuadro siguiente figura un resumen compar ativo de la estrategia original y la estrategia 
revisada de inversiones, según clases de ac tivos, juntamente con los nombres de los 
correspondientes gestores de los fondos.  WT/L/628 
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 Tipo de activos Estrategia 
original 
% Gestor de 
los fondos Estrategia 
revisada 
% Gestor de los 
fondos 
Bonos suizos administrados 
pasivamente 16 BGI 0 - 
Bonos de otros países administrados 
pasivamente, sin cobertura 16 BGI 0 - 
Bonos de otros países administrados 
activamente, con cobertura 0 - 20 Rogge 
Acciones suizas administradas 
pasivamente 13 BGI 0 - 
Acciones de otros países con 
administración reforzada 55 Wellington 39 Wellington2 
Acciones de otros países administradas 
activamente 0 - 21 Por decidir -trámite 
de selección en 
curso 
Acciones de mercados emergentes administradas activamente 0 - 10 Pictet 
Inversiones indirectas en bienes raíces 
suizos administradas activamente 0 - 5 Crédit Suisse3 
Inversiones indirectas en bienes raíces 
en Europa administradas activamente 0 - 5 Houlihan Rovers3 
 
15. Como consecuencia de la decisión de no manten er como parte de la estrategia un mandato de 
bonos suizos, el Consejo de Administración re vocó su decisión anterior de confiar ese 
mandato a Pictet, con sujeción a la negociación de  un contrato satisfactorio.  Se informó de 
ello a Pictet y los recursos correspondientes se invirtieron en un fondo del mercado monetario 
en euros del depositario mundial, a la espera  de que se pusiese en práctica la estrategia 
revisada de inversiones.  Para fines de febrer o de 2005, la nueva estrategia se había aplicado 
en su totalidad con excepción de los mandatos de Crédit Suisse y las acciones internacionales 
administradas activamente.  En el apéndice B infra , se pueden encontrar más detalles acerca 
de la nueva estructura. 
 Examen del rendimiento de las inversiones  
 16. Conforme a lo dispuesto en el párrafo d) iv) de l artículo 5 del Estatuto del Plan, en el anexo 1 
se exponen los principios que actualmente aplica a las inversiones el Consejo de 
Administración. 
17. En cada reunión se presentaron al Consejo de Administración informes sobre el rendimiento 
de las inversiones. 
18. En varias ocasiones y por decisión del Consejo de Administración, los saldos en efectivo de 
las cotizaciones cobradas se transfirieron a la cartera administrativa por Wellington.  En el cuarto trimestre de 2004, el Consejo de Ad ministración decidió retener esos fondos en 
efectivo hasta el momento en que estuvieran comp letos todos los elementos de la estrategia 
revisada de inversiones. 
19. En abril de 2004, representantes de BGI y de Wellington asistieron a una reunión del Consejo 
de Administración para presentar un informe sobre la marcha del cumplimiento de sus respectivos mandatos.  La Junta reiteró su confianza en la forma en que ambos gestores 
                                                     
 
2 Continuación del mandato existente. 
 
3 Los fondos se entregarán en 2005. WT/L/628 
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 hacían las inversiones.  Sin embargo, en vista de que la cartera que hasta ese momento se 
había administrado pasivamente estaba siendo reemplazada por otra administrada más activamente, BGI ya no podía ofrecer inversi ones administradas en forma suficientemente 
activa y la Junta luego decidió prescindir de sus servicios. 
 Resultado de las inversiones a fines del año 2004
 
 
 
20. Los resultados, con excepción de los del último tr imestre, se indican en cifras anuales (media 
geométrica).  "Durante 1 año" corresponde al rendimiento del año 2004 y "durante 2 años" 
indica el rendimiento para 2003 y 2004 en cifra s anuales, y lo mismo sucede cuando se trata 
de tres y de cinco años.  Los resultados de Wellington se indican en cifras brutas, sin descontar los honorarios, y los resultados de BG I se indican en cifras netas, descontados los 
honorarios.  
21. Los puntos de referencia especiales menci onados precedentemente se determinan calculando 
un valor compuesto ponderado de los puntos de re ferencia básicos indicados.  La mención 
"exc. Suiza" significa que se trata de un índi ce sin exposición al franco suizo.  Hay que 
aclarar que MSCI es un productor de puntos de  referencia aplicables fundamentalmente a Estadísticas sobre el rendimi ento (* en valores anuales)  
Durante
1 año*  Durante
2 años* Durante
3 años  Desde el  
comienzo*  Consolidación  
Todos los valores consolidados 5,2% 8,1% -1,5% -2,1% 
Punto de referencia especial 5,5% 10,0% -1,5% -1,1% 
Acciones
Acciones consolidadas 7,1% 12,7% -4,4% -4,7% 
Punto de referencia especial 6,7% 13,5% -4,2% -3,7% 
     Wellington 6,0% 11,9% -5,6% -8,5% 
     MSCI, todo el mundo exc. Suiza 5,3% 12,2% -5,6% -10,2% 
     BGI, Europa exc. Suiza 11,9% 18,1% -1,8% -2,3% 
     MSCI, Europa exc. Suiza 11,9% 18,0% -2,3% -2,6% 
     BGI, Suiza 6,9% 13,3% -1,0% -2,0% 
     MSCI, Suiza 5,7% 12,6% -1,8% -2,2% 
Valores de renta fija  
Valores de renta fija 
consolidados 2,0% 2,0% 2,8% 3,1% 
Punto de referencia especial 2,8% 2,5% 3,3% 3,5% 
     BGI, todo el mundo exc. Suiza 1,4% 2,1% 1,2% 2,5% 
     Citi WGBI exc. Suiza 1,4% 2,1% 1,2% 2,6% 
     NT, €, cash * 2,5% 2,0% 4,4% 3,8% 
     SBI 4,2% 2,9% 5,3% 4,4% 
* Correspondía previamente al mandato de bonos suizos de BGI. WT/L/628 
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 acciones.  Citi WGBI exc. Suiza, es el Citi World Government Bond Index con exclusión de 
los bonos en francos suizos.  SBI es el Sw iss Bond Index, integrado por emisores tanto 
extranjeros como nacionales de bonos en francos suizos. 
22. El fondo Euro Global Cash de Northern Trust (NT)  es el saldo restante de la cuenta de bonos 
suizos que antes administraba Barclays Global Investors (BGI). 
Gráfico de resultados:  evolución desde el comienzo de las inversiones  
del mandato total y de los mandatos de acciones y de bonos  
 
 
 23. La línea negra entera muestra los resultados de l mandato total desde la iniciación de las 
inversiones;  la línea negra punteada muestra la  evolución del punto de  referencia de los 
fondos totales.  La cartera total dio resultados  inferiores a los puntos de referencia porque 
hubo una participación insuficiente de las accion es durante el período de auge del mercado de 
fines de 1999 y comienzos de 2000, y porque el an terior gestor de acciones de todo el mundo, 
ING, tuvo resultados inferiores a los previstos.  Ha sta fines de año, las inversiones se hicieron 
siguiendo fundamentalmente estrategias pasivas, lo cual en cierta medida perjudicó los 
resultados de los índices compuestos de las acci ones y de los valores de renta fija.  En el 
glosario se incluye una definición más detallada de administración activa y administración pasiva.  Los rendimientos totales para las acci ones (indicados por la línea roja entera) fueron 
inferiores a los puntos de referencia como con secuencia también de los resultados de ING.  
Los resultados obtenidos por el otro gestor , Wellington, tuvieron un efecto positivo para los 
rendimientos.  La cartera compuesta de ambos mandatos de valores de renta fija (representada 
por la línea verde entera) está algo por  debajo del punto de referencia. 50 60 70 80 90 100 110 120 130 
 Ago. 
1999  Ene.
2000  Jun. 
2000  Nov. 
2000  Abr.
2001  Sept.
2001  Feb.
2002  Jul.
2002  Dic.
2002  Mayo
2003  Oct. 
2003  Mar. 
2004  Ago. 
2004 
Mandato total  Punto de referencia compuesto Total de acciones  
Punto de referencia  
para las acciones  Total de valores de renta fijaPunto de referencia para valores de renta fija WT/L/628 
Página 10  
 
  Medidas del riesgo y de la eficiencia
 
 
 Error de 
trayectoria Relación de 
información 
Todos los valores consolidados 2,6 -0,4 
Acciones consolidadas 2,2 -0,5 
Wellington 2,4 0,7 
BGI, Europa, exc. Suiza 0,6 -- 
BGI, Suiza 0,6 -- 
Valores de renta fija consolidados 0,9 -- 
BGI, todo el mundo, exc. Suiza 0,2 -- 
NT EURO Cash 1,8 -- 
 
24. Los fondos de BGI se administran pasivamente y éste es el motivo de que el error de 
trayectoria sea bajo (véase el glosario).  La relación de información (véase el glosario) no 
tiene significación en los casos de mandatos pasivos  y por ello no se indica.  Los activos del 
fondo Northern Trust Euro Cash antes formaban pa rte de la cuenta de valores de renta fija 
suizos administrada pasivamente por BGI, an tes de su conversión en euros.  Como esos 
valores todavía se comparan con el índice de bonos suizos, aunque no est án invertidos en ese 
tipo de instrumentos, el error de trayectoria es por ello algo superior al de los otros mandatos 
pasivos. 
 Distribución de los activos al 31 de diciembre de 2004  
 
 El valor total de mercado de los activos a fines de 2004 era de 218,2 millones de FS (sin 
incluir los 5,1 millones de FS disponibles en caja).  La proporción relativamente alta de 
efectivo (40,9 millones de FS, o sea el 18,7 por ciento del valor total de mercado) obedece al 
hecho de que a fines de 2004 se hizo un depósito  en efectivo en euros en Northern Trust 
(véase el párrafo 14, supra ), a la espera de la aplicación de la nueva estrategia de inversiones. 
 Efectivo
40,9m
19%Acciones de  
Administración 
reforzada 
23,7m 
11% Bonos de todo el mundo
35,9m 
16% 
Acciones Europeas,  
excl. Suiza  
22,9m 
10% Acciones de todo el mundo  
94,8m
44% WT/L/628 
 Página 11 
 
 
  Ajuste de las prestaciones en función del costo de la vida  
25. El Consejo de Administración aprobó las recomendaciones del grupo de trabajo que se había 
establecido en 2003 para fijar el procedimient o que se había de seguir para aplicar el 
artículo 32 del Estatuto, referente al cálculo y el ajuste en función del co sto de la vida de las 
prestaciones pagadas en monedas distintas del fra nco suizo.  Ese procedimiento figura en el 
anexo 2. 
 Acuerdo revisado de transferencia de derechos  con la Caja Común de  Pensiones del Personal 
de las Naciones Unidas  
26. En el curso del año 2004, la Secr etaría celebró consultas con re presentantes de la Caja Común 
de Pensiones del Personal de las Naciones Unidas sobre la sustitución del acuerdo de 
transferencia vigente, habida cuenta de l as dificultades con que se había tropezado en su 
aplicación.  Se redactó luego un acuerdo revisado de transferencia, que fue aprobado por el 
Consejo General de la OMC y por la Asamblea General de las Naciones Unidas.  El nuevo acuerdo entró en vigor el 1º de enero de 2005. 
 Procedimiento para considerar los casos de invalidez
 
27. En octubre de 2004, el Consejo de Administr ación decidió establecer un grupo de trabajo para 
que redactara un conjunto de procedimientos aplicables a la consideración de las solicitudes 
de determinación de incapacidad o imposibilidad  para desempeñar un empleo remunerado, en 
el marco del artículo 28 del Estatuto.  Se esper a que el grupo de trabajo presente su informe 
definitivo durante la primera pa rte del año 2005.  Se convino en  que el mandato del grupo de 
trabajo incluyese también la redacción de una en mienda al párrafo d)  del artículo 28 del 
Estatuto, a fin de prever el pago de una prest ación de invalidez parcial no sólo en los casos en 
que se asignan funciones correspondientes a un gr ado inferior sino también en aquellos en 
que se asignan funciones a jornada parcial en el mismo grado. 
Introducción de un sistema de autoservicio para los afiliados  
28. En septiembre de 2004, el Consejo de Admini stración aprobó una propuesta de Trianon S.A. 
sobre la creación de un sistema de  autoservicio para los afiliados  a través de Internet.  Cuando 
esté en funcionamiento en 2005, el sistema pe rmitirá que los afiliados consulten sus legajos 
individuales y estimen sus prestaciones de pens ión.  La confidencialidad se asegurará 
mediante la codificación y el empleo de una identificación para cada usuario y una 
contraseña. 
Compra de años adicionales de servicio contributivo  
29. A petición de los representantes de los afilia dos, el Consejo de Administración inició un 
estudio de las posibles consecuencias que tendría para el Plan la adopción de una disposición 
que permitiese a los afiliados comprar años adici onales de servicio contributivo.  El Consejo 
de Administración solicitó la opinión del Actuario Consultor al respecto y observó que los beneficios que ello podría representar para los afiliados interesados debían sopesarse con 
cuidado en relación con los posibles riesgos que entrañaría para el Plan.  El Consejo de 
Administración seguirá examinando esta cuestión en 2005. WT/L/628 
Página 12  
 
 Comité de Inversiones
 
30. En 2004, el Consejo de Administración decidi ó no designar a los miembros del Comité de 
Inversiones.  El Analista fina nciero/Consultor en inversiones prestó asesoramiento al Consejo 
de Administración, y éste considerará el año próximo cuál ha de ser el futuro del Comité de Inversiones. 
Nombramiento del Secretario del Plan
 
31. En 2004, el Consejo de Administración acor dó recomendar al Director General que se 
prorrogase por otro período de tres años el  nombramiento del Sr. Robert Luther como 
Secretario del Plan. 
IV. PARTICIPACIÓN EN EL PLAN DE PENSIONES 
32. El cuadro siguiente muestra la tendencia del número de afiliados y beneficiarios del Plan de 
Pensiones en 2004. 
 2004 2003 
Participantes en activo  710 694 
Beneficiarios  59 39 
 
 Afiliados al Plan de Pensiones en 2004  
Total al 1º de enero de 2004  694 
Movimiento en 2004   
 - Afiliaciones  64 
 - Casos de reanudación con arreglo a lo dispuesto en 
el párrafo b) del artículo 15 del Estatuto 2 
 - Bajas 50 
Total al 31 de diciembre de 2004  710 
Desglose de las bajas de 2004  
 - jubilación 14 
 - jubilación anticipada 2 
 - jubilación diferida - 
 - liquidación por retiro del Plan 19 
 - transferencia a la CCPPNU 1 
 - aplazamiento de la decisión 13 
 - fallecimiento 
 1 
Total de bajas 50 
 
  WT/L/628 
 Página 13 
 
 
  Beneficiarios del Plan de Pensiones al 31 de diciembre de 2004  
 
Tipo de prestación Al 31 de 
diciembre  
de 2003 Nuevos 
beneficiarios 
en 2004 Fallecimiento de 
beneficiarios  
en 2004 Al 31 de 
diciembre  
de 2004 
Jubilación 13 14 1 26 
Jubilación anticipada 19 2  21 
Jubilación diferida 4 -  4 
Pensión de viudedad 0 1  1 
Prestación de invalidez parcial 3 1  4 
Pensión de hijos 0 3  3 
Total de prestaciones 39 21 (1) 59 
 
V. CONTABILIDAD 
33. En el anexo 3 se incluyen las normas contables más importantes. 
34. Los ingresos y gastos correspondientes al período comprendido entre el 1º de enero y el 31 de 
diciembre de 2004 y la cuenta de excedentes al 31 de diciembre de 2004 se reproducen en los estados 1 y 2, respectivamente. 
35. El balance al 31 de diciembre de 2004 figura en el estado 3. 
36. En el apéndice A indican el origen y el destino de los fondos durante el período comprendido 
entre el 1º de enero y el 31 de diciembre de 2004. 
37. En el apéndice E figura un glosario de términos  destinado a facilitar la comprensión de los 
cuadros. 
VI. SITUACIÓN ACTUARIAL DEL PLAN 
38. El Actuario Consultor del Plan de Pension es de la OMC terminó una evaluación actuarial 
completa del Plan de Pensiones de la OMC al  31 de diciembre de 2004.  La evaluación se 
hizo usando datos sobre los participantes.  Los resultados de la evaluación actuarial indican 
que, sobre una base constante, la tasa de cotizaci ón vigente del 22,5 por ciento cae dentro de 
las previsiones optimistas de los resultados pos ibles del cálculo del costo a largo plazo del 
Plan.  Para fines de 2005, el Consejo de Admi nistración se propone empezar a examinar todos 
los parámetros que repercuten en la sostenibilid ad a largo plazo del Plan (disposiciones sobre 
las prestaciones y tasa de cotización) y de los supuestos actuariales que se emplean para 
evaluar la sostenibilidad a largo plazo del Plan. 
 
  (firmado) (firmado)   ____________________________ ___________________________ 
  Esra Demir Robert Luther 
  Presidente Secretario   del Consejo de Administración del del Plan de Pensiones de la OMC   Plan de Pensiones de la OMC  WT/L/628 
Página 14  
 
 Informe del Auditor Externo sobre las cuen tas del Plan de Pensiones de la OMC
 
correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2004  
 
De conformidad con lo dispuesto en la regla C.1 del Reglamento del Consejo de Administración, el 
Auditor Externo de la OMC también ejerce la función de Auditor Externo del Plan de Pensiones de la 
OMC.  El Tribunal de Cuentas de  Austria fue designado Auditor Externo de la OMC y del Plan de 
Pensiones de la OMC para los ejercicios fina ncieros correspondientes a los años 2002 a 2006. 
Tras registrar importantes tasas nominales negativ as de rendimiento en 2001 (-10,13 por ciento) y 
en 2002 (-18,31 por ciento), el Plan tuvo tasas no minales positivas de rendimiento en 2003 (10,01 por 
ciento) y 2004 (4,47 por ciento).  En el cuadro si guiente aparece una comparación de las carteras de 
inversiones para los años 2003 y 2004. 
 31.12.2003 31.12.2004 
TASA ACTUARIAL DE RENDIMIENTO 
a. Valor de los activos al 1º de enero 163.368.410 195.986.085 
b. Valor de los activos al 31 de diciembre 195.986.085 223.344.222 
i. Renta de las inversiones 17.124.162 9.168.405 
Activos medios = (a+b-i)/2 171.115.167 205.080.951 
Tasa actuarial de rendimiento en valores 
nominales = renta/activos medios 10,01% 4,47% 
IPC para Suiza 0,60% 1,40% 
Tasa actuarial de rendimiento, descontada la 
inflación 9,41% 3,07% 
 
El Auditor observó que la tasa actuarial de rendimiento en valores nominales disminuyó en 
un 55 por ciento en 2004 en comparación con 2003.  Por el contrario, los ga stos de las inversiones 
y otros gastos administrativos aumentaron de 0,83 millones de FS a 1,43 millones de FS, o sea 
el 73 por ciento (estado 1).  El Auditor observó  también que si los gast os de las inversiones 
y otros gastos administrativos se comparan c on las prestaciones periódicas (2003:  1,75 millones 
de FS;  2004:  2,25 millones de FS), se ve que aumentaron del 47 por ciento en 2003 al 64 por ciento en 2004 (estado 1). 
Asesores del Consejo de Administración
 
 De conformidad con el artículo 7 del Estatuto del Plan de Pensiones de la OMC, el Director 
General nombrará asesores, previa recomend ación del Consejo de Administración.  En 
consecuencia, en su 18ª reunión, celebrada en enero de 2001, el Consejo de Administración 
decidió establecer un Comité de Inversiones.  Este Comité dejó de funcionar a comienzos de 2003.  En diciembre de 2003, el Consejo de  Administración contrató los servicios de 
asesoramiento en materia de inversiones de  Watson Wyatt AG por un período inicial de un 
año, con prórrogas anuales automáticas. 
 
 El Auditor observó que el Comité de Inversiones hubiese sido un órgano de asesoramiento 
gratuito, mientras que el costo de los ser vicios del consultor en inversiones fue 
de 0,3 millones de FS en 2004. 
  WT/L/628 
 Página 15 
 
 
 Reglamentación financiera deta llada y reglamento financiero  
 El Estatuto del Plan de Pensiones de la OMC no hace referencia a la aplicación de 
reglamentos y reglamentaciones financieras que  rijan el Plan.  El Auditor reiteró la 
recomendación hecha en el informe precedente de  que la reglamentación financiera detallada 
y el reglamento financiero de la OMC se aplicasen mutatis mutandis  y en la medida pertinente 
en los casos en que no hubiese normas específicas en el Estatuto del Plan de Pensiones.  Por 
lo tanto, las referencias correspondientes deberí an incluirse también en la exposición de las 
normas contables más importantes que figuran en el anexo del informe anual. 
 Gastos de funcionamiento
 
De conformidad con el párrafo f) del artículo 5 de l Estatuto del Plan de Pensiones de la OMC, 
"... [t]odos los gastos de administración del Plan ... serán sufragados por el Plan." 
De acuerdo con una recomendación hecha por el Auditor en su informe de 2002, el fondo de 
reserva para gastos de funcionamiento de 1 millón de FS al 31 de diciembre de 2002 fue 
cancelado parcialmente en 2003 y la suma de  750.000 FS fue transferida a la cuenta de 
excedentes, con lo que quedó en el balance un crédito de 250.000 FS al 31 de diciembre 
de 2003.  No se volvieron a asignar fondos para la reserva y esa cantidad se transfirió a las 
cuentas de 2004 y se incluyó en el balance al 31 de diciembre de 2004. 
Carta de certificación  
En relación con la auditoría de las cuentas del Pl an de Pensiones de la OMC para el ejercicio 
cerrado el 31 de diciembre de 2003, el Audito r había pedido al Secretario del Plan que 
presentara una carta de certificación para confirmar que los asientos contables eran completos, 
correctos y exactos.  En su 39ª reunión, el C onsejo de Administración manifestó "... dudas de 
que correspondiese asumir algunos de los compromisos reflejados en la propuesta carta de certificación ...".  El Consejo de Administración informó al Auditor Externo de que se proponía "... volver a ocuparse más adelante de la cuestión de la carta de certificación".  En el 
curso de la auditoría de las cuentas del ejerci cio de 2004 del Plan de Pensiones (es decir, a 
fines de junio de 2005), el Auditor observó que el Consejo de Administración no había 
tomado ninguna otra medida al respecto.  El Auditor reiteró su opinión de que el uso de una carta de certificación se ajusta a las normas de auditoría aceptadas internacionalmente y es parte esencial del proceso de auditoría externa. 
 
 
    (firmado) 
_____________________________________ 
Josef Moser 
Presidente del Tribunal de Cuentas de Austria 
  WT/L/628 
Página 16  
 
 Dictamen del Auditor Externo sobre las cu entas del Plan de Pensiones de la OMC 
 
correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2004  
 
  Los representantes del Tribunal de Cuentas de Austria han examinado los estados financieros 
numerados del 1 al 3 que figuran en el informe anual de 2004 del Plan de Pensiones de la OMC, 
correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2004, junto con los apéndices A, B y C.  Como resultado del examen, se estima que esos esta dos financieros, que ha n sido preparados de 
conformidad con los principios de  contabilidad que se describen en  el anexo 3 del informe anual 
de 2004 y que se han aplicado sobre una base anál oga a la del ejercicio económico precedente, dan 
una imagen fiel de la situación financiera del Pl an de Pensiones de la OMC al 31 de diciembre 
de 2004 y de las operaciones realizadas en 2004.   El sistema de contabilidad del Plan de Pensiones de la OMC se subcontrató a Trianon
4, que 
preparó la contabilidad de 2004.  Trianon facilitó, a título informativo, el informe de su auditor 
externo, que contenía estados financieros corr espondientes al ejercicio de 2004.  Trianon también 
proporcionó a los representantes del Tribunal de Cuentas de Austria las operaciones contables 
efectuadas durante el ejercicio de 2004 para su ex amen.  Este examen incluyó un análisis general de 
los procedimientos contables y las verificaciones de los asientos contables y otros justificantes que fue 
posible hacer dadas las circunstancias.  
 
    (firmado) 
____________________________________ 
Josef Moser 
Presidente del Tribunal de Cuentas de Austria 
   
                                                     
 
4 Trianon Conseils SA, Lutry, Suiza. 
  
  WT/L/628
 Página 17ESTADO 1  
 
Estado de ingresos y gastos 
(en francos suizos)  
Gastos al 31.12.2004 al 31.12.2003 Ingresos al 31.12.2004 al 31.12.2003 
Prestaciones    Cotizaciones    
Suma global    Afiliados 7.610.700 6.998.404 
Liquidación por retiro - Artícul o 26 308.471 756.0 68 Organización 15.221.384 13.996.794 
Permutación - Artículo 23 c) y artículo 24 c) 1.593.383 2.534.945 Intereses de las validaciones 238 - 
Transferencia a otras organizaciones 337.230 -    
 2.239.084 3.291.013  22.832.322 20.995.198 
Prestaciones periódicas    Renta de las inversiones    
Prestaciones de jubilación - Artículo 23 1.046.678 763.609    
Prestaciones de jub ilación anticipada - 
Artículo 24 1.073.434 915.782 Ganancias de títulos y valores 10.412.100 17.718.192 
Pensiones de viudedad - Artículo 29 21.510 - Intereses de las cuentas corrientes 2.839 6.425 
Pensiones de hijo - Artículo 30 4.934 -    
Prestaciones de invalidez parcial – 
Artículo 28 104.810 73.584    
 2.251.366 1.752.975  10.414.939 17.724.617 
      
Gastos de las inversiones y otros gastos 
administrativos    Otros ingresos  6.000 10.099 
Revaluación de monedas 129.338 53.439    
Gastos bancarios 856 464    
Honorarios de auditoría 4.611 6.000    
Honorarios de gestión 1.116.340 586.691    
Gastos actuariales 53.425 65.950    
Gastos administrativos 130.518 118.715    
 1.435.088 831.259    
      
Exceso de los ingresos sobre los gastos  27.327.723 32.854.667 Exceso de los gastos sobre los ingresos   - 
 33.253.261 38.729.914  33.253.261 38.729.914 
(firmado) 
__________________________________ 
Esra Demir 
Presidente del Consejo de Administración  
del Plan de Pensiones de la OMC (firmado) 
___________________________ 
Robert Luther 
Secretario del Plan de Pensiones  
de la OMC 
  
 WT/L/628 
Página 18 ESTADO 2  
 
Cuenta de excedentes 
(en francos suizos)  
Débitos al 31.12.2004 al 31.12.2003 Créditos al 31.12.2004 al 31.12.2003 
   Exceso de los ingresos sobre los gastos 27.327.723 32.854.667 
      
   Disolución del fondo de reserva para 
gastos de administración - 750.000 
      
      
      
Ganancias 27.327.723 33.604.667    
      
 27.327.723 33.604.667  27.327.723 33.604.667 
(firmado) 
__________________________________ 
Esra Demir 
Presidente del Consejo de Administración 
del Plan de Pensiones de la OMC (firmado) 
___________________________ 
Robert Luther 
Secretario del Plan de Pensiones 
de la OMC 
 
  
  WT/L/628
 Página 19ESTADO 3  
 
Balance 
(en francos suizos)  
Activo al 31.12.2004 al 31.12.2003 Pasivo al 31.12.2004 al 31.12.2003 
      
Títulos y valores 218.262.819 195.801.554 Capital al 1º de enero  195.458.228 161.853.561 
Cuentas corrientes  5.078.862 180.477    
 223.341.681 195.982.031    
   Fondos de reserva    
   Gastos de funcionamiento 250.000 250.000 
      
Activo corriente    Pasivo corriente    
Impuestos retenidos en la fuente por 
recuperar 994 3.559 Gastos acumulados 308.271 277.857 
Cotizaciones por recibi r 1.547 495    
 2.541 4.054    
      
      
   Ganancias 27.327.723 33.604.667 
 223.344.222 195.986.085  223.344.222 195.986.085 
(firmado) 
__________________________________ 
Esra Demir 
Presidente del Consejo de Administración  
del Plan de Pensiones de la OMC (firmado) 
___________________________ 
Robert Luther 
Secretario del Plan de Pensiones  
de la OMC 
 WT/L/628 
Página 20  
 
 APÉNDICE A
 
 
Origen y destino de los fondos  
(en francos suizos ) 
Origen  1.1.2004-31.12.2004 1.1.2003-31.12.2003 
   
Fondos al 1º de enero 195.986.085 163.368.411 
Cotizaciones recibidas 22 .832.322 20 .995.198 
Ganancias de títulos y valores 10.285.601 17.671.178 
Aumento del pasivo corriente 30.414 - 
Otros ingresos 6.000 10.099 
 228.140.422 202.044.886 
Menos   
Destino    
   
Liquidación de prestaciones 4.490.450 5.043.988 
Gastos 1.305.750 777.820 
Disminución del pasivo corriente - 236.993 
 5.796.200 6.058.801 
Fondos al 31 de diciembre 223.344.222 195.986.085 
  WT/L/628 
 Página 21 
 
 
 APÉNDICE B  
 
Distribución de la gestión de las inversiones  
 
Empresas de gestión 
de inversiones  Domicilio Mandato Punto de referencia 
Credit Suisse Asset 
Management Zurich, Suiza Fundación de bienes 
raíces suizos KGAST Capital 
Weighted Real Estate 
Index 
Houlihan Rovers SA Bruselas, Bélgica Acciones en empresas 
inmobiliarias europeas EPRA Europe 
Pictet &Cie Londres, Inglaterra Administración activa 
en mercados 
emergentes MSCI Emerging 
Markets 
Rogge Global Partners Londres, I nglaterra Bonos de todo el 
mundo con cobertura 
en francos suizos Citigroup World 
Government Bond 
Index, con cobertura  
en francos suizos 
Wellington Management International Ltd Boston, MA;  
Londres, Inglaterra Administración activa 
reforzada de acciones 
de todo el mundo MSCI World 
Developed 
Por decidir - Administración activa 
de acciones de  
todo el mundo MSCI World 
Developed 
  WT/L/628 
Página 22  
 
 APÉNDICE C
 
 
TIPOS DE CAMBIO USAD OS PARA DETERMINAR  
EL VALOR DE LOS ACTIVOS EN 2004  
 
Moneda Tipo utilizado para cerr ar las cuentas al 31.12.2004 
Cartera de Wellington Euro 0,647 
 Dólar EE.UU. 0,879 
 Yen japonés 90,115 
 Corona sueca 5,844 
 Libra esterlina 0,458 
 Dólar australiano 1,122 
 Dólar canadiense 1,054 
 Dólar de Hong Kong 6,836 
 Corona noruega 5,326 
   
Carteras de BGI Dólar EE.UU. 0,879 
 
  
Distribución entre monedas (en FS y po rcentajes) al 31 de diciembre de 2004  
 
 
 
La suma indicada representa únicamente los fondos disponibl es en la cuenta de inversiones (no incluye la suma 
de 5,1 millones de FS de la cuenta de caja). 
 
El gráfico precedente muestra la distribución por monedas al cierre del ejercicio.  No había fondos en 
francos suizos al terminar el ejercicio porque t odos los activos en esa moneda se habían liquidado 
como preparación para la transición a la nueva estrategia de inversiones. 
 Dólar EE.UU.
27,7%Yen japonés  
10,5%  Euro  
38,2%  Dólar 
canadiense
1,3%Won de Corea 
del Sur  
1,9%  
Libra esterlina 
8,8%Otras monedas
11,5% 
  WT/L/628
 Página 23APÉNDICE D 
 
ESTRUCTURA DEL PLAN DE PENSIONES DE LA OMC  
 
 
 AFILIADOS CONSEJO GENERAL
ACTUARIO CONSULTOR 
SERVICIOS DE GESTIÓN DE 
ACTIVOS DIRECTOR GENERAL
ASESOR MÉDICO 
COMITÉ DE INVERSIONES SERVICIOS 
ADMINISTRATIVOS 
CONSEJO DE ADMINISTRACIÓNAUDITOR EXTERNO 
ANALISTA 
FINANCIERO/CONSULTOR 
EN INVERSIONES WT/L/628 
Página 24  
 
 APÉNDICE E
 
 
GLOSARIO  
 
 
Administración activa de las inversiones :  método de administración de carteras con arreglo al cual 
el gestor invierte los fondos de una manera dist inta a la prevista en los puntos de referencia 
procurando obtener rendimientos superiores a los espera dos en esos patrones.  Las desventajas de este 
estilo de administración son que los honorarios de gestión y el costo de las transacciones son más altos, además de que es posible obtener resulta dos significativamente inferiores a los puntos de 
referencia. 
 Administración pasiva de las inversiones :  método de administración de carteras con arreglo al cual 
el gestor invierte los fondos de una manera que es id éntica o muy parecida a la prevista en el índice.  
Este método tiene la ventaja de que los honorarios de gestión y el costo de las transacciones son más 
bajos y los rendimientos son muy parecidos al índice.  La desventaja de la gestión pasiva es que con 
ella se sacrifica la posibilidad de obtener  rendimientos superiores a los previstos. 
 Auditoría externa :  incluye los honorarios cobrados por el Auditor Externo en relación con la 
comprobación de las cuentas del ejercicio de 2003.  
Cotizaciones por recibir :  cotizaciones exigibles por servicio contributivo de 2004 pero recibidas 
después del 31 de diciembre de 2004.  Error de trayectoria :  desviación estándar del rendimiento s uperior de la cartera respecto del punto 
de referencia.  Se usa como medida  para determinar el ri esgo de la cartera en relación con el punto de 
referencia.  Esta medida no se de be confundir con el riesgo absoluto :  aunque una cartera tenga un 
error de trayectoria muy bajo, todavía puede en trañar riesgos grandes como resultado de las 
características básicas del mercado en el que se hacen las inversiones.  El error de trayectoria de un 
mandato pasivo sería bajo;  dependien do del mandato sería por lo común de menos de 0,8.  Cualquier 
nivel superior a este valor correspondería a un mandato activo.  
Estatuto y Reglamento Administrativo :  Estatuto y el Reglamento Administrativo adoptados por el 
Consejo General el 16 de octubre de 1998.  Gastos actuariales :  incluye los gastos cobrados por el Actu ario Consultor en concepto de servicios 
actuariales. 
 
Gastos acumulados :  incluye los gastos que se deben pagar pero que no se han saldado en el ejercicio 
en curso.  Gastos administrativos :  incluye los gastos por concepto de administración general del Plan de 
Pensiones. 
 
Honorarios de gestión :  honorarios pagados por la administr ación de las carteras de la OMC.  
En 2004 esos gastos fueron de 1.116.340 FS, distribuidos de la siguiente forma:  BGI, 107.132 FS;  Northern Trust, 256.969 FS;  Watson Wya tt, 304.936 FS;  Wellington, 447.303 FS. 
 
Impuestos retenidos en la fuente por recuperar :  cantidades percibidas por las autoridades suizas 
como impuesto anticipado que se recuperará n después del 31 de diciembre de 2004. 
 Indización reforzada :  conjunto de estrategias de bajo riesgo destinadas a aumentar el valor de una 
cartera administrada en forma pasiva.  Las form as de indización reforzada se pueden clasificar según 
el tipo de estrategia adoptada y según el error de trayectoria, que puede variar entre alrededor  WT/L/628 
 Página 25 
 
 
 del 0,8 por ciento y el 1,5 por ciento en Europa y ll egar a ser de entre el 2 y el 3 por ciento en los 
Estados Unidos.  La indización reforzada puede arroja r rendimientos atractivos para el riesgo que se 
asume.  Las expresiones "administración reforzad a" y "administración activa reforzada" pueden 
considerarse sinónimas.  
Intereses de las validaciones :  pagos de intereses hechos en vi rtud del párrafo d) del artículo 20 del 
Estatuto del Plan.  Relación de información :  cociente entre el rendimiento obtenido por el gestor de inversiones por 
encima del índice y el error de trayectoria de la car tera.  La razón de información se usa para indicar 
la competencia técnica de los gestores.  Por lo general, toda razón superior a 0,30 se considera 
indicador de competencia.  Reserva para gastos de funcionamiento :  reserva establecida para cubrir los gastos de 
funcionamiento que en la actualidad no se cobran al Plan. 
 
Revaluación de monedas :  indica las pérdidas por diferencias de cambio en la cuenta en dólares de 
los Estados Unidos de Crédit Suisse  WT/L/628 
Página 26  
 
 ANEXO 1
 
 
Principios aplicados a las inversiones  
 
1. De conformidad con lo dispuesto en el artíc ulo 13 del Estatuto del Plan de Pensiones y la 
Regla A.9 del Reglamento, corresponderá al Consejo de Administración velar por la 
seguridad en la inversión de t odos los activos del Plan, formular la política a seguir en materia 
de inversiones con adecuado asesoramiento profesi onal previo y nombrar a los gestores de las 
inversiones encargados de aplicar esa política. 
 
2. La estrategia de inversiones del Plan se basa en una distri bución de los activos destinada a 
asegurar una financiación suficiente de las ob ligaciones del Plan a largo plazo.  Se establece 
un equilibrio cuidadoso entre la maximización de los rendimientos de los activos del Plan y el 
mantenimiento de un nivel de ri esgo razonable.  El objetivo de la estrategia es conseguir una 
tasa de rendimiento a largo plazo del 3,5 por ci ento, descontada la inflación de precios, que es 
la hipótesis en que se basaron originalmente el estudio de viabilidad y las tasas de cotización 
del Plan. 
 3. Se pueden usar productos deriva dos con fines de cobertura dent ro del mandato de valores de 
todo el mundo de renta fija con cobertura, cuando esos productos derivados ofrecen la 
oportunidad de alcanzar los objetivos del Plan de forma más eficiente que haciendo 
transacciones directas en los valores correspondi entes.  A los fines de este mandato, los 
instrumentos derivados son únicamente los cont ratos a término de moneda extranjera, los 
futuros, las opciones de bonos con cobertura y las opciones de tipos de interés.  No se permiten el apalancamiento ni las operaciones en descubierto neto. 
 
4. En su 36ª reunión, celebrada los días 26 y 27 de abril de 2004 (documento WTOPP(04)24, 
párrafo 19), el Consejo de Administración a doptó la siguiente estrategia de inversiones 
revisada: 
 
 Bonos de 
todo el 
mundo, con 
cobertura Acciones de 
todo el mundo, 
administración 
activa Acciones de 
todo el mundo, 
administración 
reforzada Acciones de 
mercados 
emergentes Inversiones 
indirectas en 
bienes raíces 
en Europa Inversiones 
indirectas en 
bienes raíces 
en Suiza 
Distribución relativa 20% 21% 39% 10% 5% 5% 
Distribución 
absoluta  
(en millones 
de FS) 43,7m 45,8m 85,1m 21,8m 10,9m 10,9m 
 
Notas del cuadro:  
• La distribución absoluta refleja las ponderaciones de la estrategia revisada de inversiones según 
los valores de mercado al 31 de diciembre de 200 4.  Al terminar el año, todavía no se habían 
hecho las inversiones en bonos de todo el mundo, en acciones de todo el mundo administradas activamente, en acciones de mercados emergentes y en las dos carteras de bienes raíces. 
   (firmado) (firmado) 
 __________________________ ________________________ 
  Esra Demir Robert Luther   Presidente Secretario  del Consejo de Administración del del Plan de Pensiones de la OMC   Plan de Pensiones de la OMC  WT/L/628 
 Página 27 
 
 
 ANEXO 2  
 
Pago de las prestaciones de jubila ción en el marco del artículo 32   
del Estatuto del Plan de Pensiones de la OMC  
 
Nota de la Secretaría  
 
1. El artículo 32 del Estatuto del Plan de Pensione s de la OMC establece un sistema de ajuste de las 
prestaciones en función del costo de la vida que tiene por objeto garantizar el mantenimiento del poder adquisitivo de las prestaciones periódicas en la moneda en que esas prestaciones se pagan.  El sistema 
de ajuste se aplica a las prestaciones de jubilación, de jubilación anticipada, de jubilación diferida, de 
invalidez, de pensión de viudedad, de hijo y de fami liar secundario a cargo.  No se aplica a los pagos de 
liquidación por retiro del Plan y otros pagos de sumas globales. 
2. El objeto de la presente nota es explicar el funcionamiento del sistema de ajuste de las prestaciones en 
función del costo de la vida. 
Ajuste de las prestaciones pagadas en francos suizos en función del costo de la vida
 
3. En los casos en que el beneficiario opte por el pago de la prestación en francos suizos (régimen en 
francos suizos) , las prestaciones se ajustarán el 1º de enero de cada año en función de la variación 
anual del índice de precios de consumo suizo. 
Pago de las prestaciones en una moneda distinta del franco suizo  
4. En los casos en que el beneficiario opte por una moneda distinta del franco suizo, sin presentar prueba 
de que reside en un país distinto de Suiza, se aplicará el tipo de cambio entre el franco suizo y la 
moneda local que el banco aplique en la fecha del pago de la prestación. 
5. En los casos en que el beneficiario opte por una moneda distinta del franco suizo y presente prueba de 
que reside en un país distinto de Suiza (régimen en moneda local) , se aplicará el promedio de los tipos 
de cambio operacionales de las Naciones Unidas entre el franco suizo y la moneda local vigentes a fin 
de mes, correspondientes a los 36 meses naturales consecutivos anteriores al mes de separación del 
servicio e incluido ese mes. 
Ajuste en función del costo de la vida de las prestaci ones pagadas en una moneda distinta del franco suizo  
6. En los casos en que el beneficiario opte por el pago de la prestación en una moneda distinta del franco 
suizo y presente prueba de que reside en el país de que se trate (régimen en moneda local) , la cuantía 
en moneda local se ajustará el 1º de enero en función de la variación anual del índice oficial de los precios de consumo para el país de que se trate. 
Determinación del factor inicial po r diferencia del costo de la vida
 
7. Cuando el beneficiario presente prueba de que reside en un país distinto de Suiza y en los casos en que 
el costo de vida en ese país sea más de un 10 por cien to superior o inferior al de Suiza, se aplicará un 
factor inicial por diferencia del costo de la vida a la cuantía de la prestación en moneda local.  El factor 
por diferencia se calcula determinando el promedio de la diferencia del costo de la vida entre la ciudad 
de Ginebra y el país de residencia del beneficiario correspondiente a los 36 meses naturales 
consecutivos anteriores al mes de separación del serv icio e incluido ese mes, sobre la base del sistema 
de ajuste por lugar de destino de las Naciones Unidas.  El factor que ha de aplicarse excluye la diferencia inicial neta del 10 por ciento mencionada supra ;  es decir, en los casos en que el promedio de 
la diferencia del costo de la vida entre Ginebra y el país de residencia sea de +14 por ciento o 
de -14 por ciento, se aplicará un factor por dife rencia de +4 por ciento o de -4 por ciento. WT/L/628 
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 Certificado de residencia  
8. El beneficiario ha de presentar prueba satisfactor ia de residencia cumplimentando el formulario adjunto 
a fin de poder beneficiarse del régimen en moneda local  conforme a lo establecido en los párrafos e), 
f), g), h) e i) del artículo 32 del Estatuto del Plan de Pensiones.  Se entenderá por "país de residencia", 
el país en el que el beneficiario/a tenga su domicilio fiscal o en el que resida la mayor parte del año.  A continuación se facilitan algunos ejemplos de prueba satisfactoria de residencia: 
 Francia Carte de séjour ; 
Certificado de residencia; 
Dos documentos oficiales que acrediten la dirección de la " residence principale " 
(en los casos en que no puedan obtenerse los documentos mencionados supra ). 
 Italia Certificado di Residenza , emitido por el Servizi Demografici, L’Ufficiale di 
Anagrafe ; 
Dichiarazione di Soggiorno per Stranieri , emitido por la División de Extranjería 
del Departamento General de Policía del Ministerio del Interior. 
 Reino Unido Certificado de residencia emitido por el Consejo de Distrito, la policía local o 
Inland Revenue . 
 Estados Unidos Copia del pasaporte nacional sellado por las autoridades de inmigración de los 
Estados Unidos a la llegada, y/o tarjeta de registro de extranjeros ( green card ). 
 
 Para obtener información referente a otros países , los afiliados y beneficiarios deben ponerse en 
contacto con la secretaría del Plan de Pensiones. 
9. La "fecha de expedición" del documento de prueba de residencia debe ser posterior a la fecha en que el 
afiliado se separe del servicio.  Para  los beneficiarios que ya están c obrando prestacione s, la "fecha de 
expedición" no podrá ser anterior a los seis  meses previos a la fecha de presentación. 
10. Se solicitará a los beneficiarios que declaren anua lmente en la declaración de derechos que continúan 
residiendo en su país de residencia. 
11. En caso de duda, se solicitará al beneficiario que facilite pruebas adicionales, tales como facturas de 
servicios públicos, que prueben que ha residido en el domicilio de que se trate.   Las direcciones en las 
que figure la abreviatura C/O (en casa de) no se aceptarán como prueba satisfactoria. 
12. Se informará al beneficiario que no aporte prueba satisfactoria de residencia de que su prestación ya no 
se ajustará en función del factor por diferencia o del índice de precios de consumo local, hasta que 
presente la prueba satisfactoria. 
13. En casos excepcionales, por ejemplo, en caso de penuria, y con la aprobación previa del Consejo de 
Administración, el beneficiario podrá volver del régimen en moneda local  al régimen en francos 
suizos .  WT/L/628 
 Página 29 
 
 
 PLAN DE PENSIONES DE LA OMC (PPOMC) 
Centro William Rappard 
154, rue de Lausanne 
1211 Ginebra 21 
Suiza 
Teléfono + 41 22 739 52 12 
1.  L A  PR E S E NTA CIÓ N D E  E S T E  FO R M U L AR IO  E S O PCIO NA L .   V é a n se  e l  a r t í c u l o  32 E st a t ut o  de l  Pl a n  de  
Pensiones de la OMC, la nota de la Secretaría sobre "pago de la prestación de jubilación en el marco 
del artículo 32 del Estatuto del Plan de Pensiones de la OMC". 
2. Una declaración relativa a su país de residencia no es válida si no va acompañada de un certificado de 
residencia expedido por una autoridad del Gobierno nacional o local .  El certificado de residencia 
debe expedirse después de la fecha de separación del servicio.  La aceptación del certificado le permitirá invocar las disposiciones de los apartados e), f), g), h), e i) del artículo 32 del Estatuto del 
Plan en lo que se refiere a las pensiones qu e se acogen al régimen en moneda local. 
3. Este formulario no puede fecharse ni presentars e antes de las dos semanas previas a la fecha en la 
que se hagan efectivos los derechos a la presta ción de jubilación del PPOMC.  Se enviará una 
comunicación relativa al derecho a la prestación de jubilación al domicilio que consta en este 
formulario, a no ser que se facilite una explicación razonable para que se proceda de otra forma.  Es 
esencial que nos comunique inmediatamente cualquier cambio de domicilio, implique o no el traslado 
a un país diferente. 
4. De NO presentar este formulario, la prestación se  establecerá en francos su izos y posteriormente se 
ajustará con arreglo al índice de los precios de consumo suizo.  No obst ante, podrá en cualquier 
momento futuro, declarar su país de re sidencia y presentar este formulario. 
A. DECLARACIÓN DE PAÍS DE RESIDENCIA
 
Habida cuenta de las observaciones de los párrafos 1, 2, 3 y 4 supra , 
Yo,  _______________________________  ___________________________ 
 (APELLIDO)  (NOMBRE) 
declaro que mi residencia en mi calidad de beneficiario del PPOMC es la siguiente: Mi país de residencia es:  _____________________________ 
Mi domicilio es:  _____________________________ 
 _____________________________ 
 _____________________________ 
 _____________________________ Nº de teléfono: ______________________ correo electrónico:  ___________________ 
B. PRUEBA DE RESIDENCIA
 
Se adjunta un certificado de residencia expedido por una autoridad del Gobierno nacional o local [  ]. 
Tomo buena nota de que, al presentar prueba del país en que resido y al acceder con ello a los derechos 
derivados de las pensiones sometidas al régimen en moneda local, me beneficiaré de ese régimen de forma 
permanente sin derecho a retirarme del mismo, a menos qu e lo autorice el Consejo de Administración del Plan 
de Pensiones, con arreglo al apartado j) del artículo 32 del Estatuto del Plan.  Me comprometo a notificar en el 
futuro a la secretaría del Plan de Pensiones cualquier cambio de país de residencia tan pronto como se produzca.  Tomo nota de que no hacerlo, o realizar una  declaración falsa, puede dar lugar a la pérdida de los 
derechos conferidos en virtud del régimen en moneda local. 
Fecha:  _________________________________  Firma:  _________________________________ 
 (véase el apartado 3 supra ) WT/L/628 
Página 30  
 
 ANEXO 3
 
 
Normas contables más importantes  
 
1. De conformidad con lo dispuesto en el párrafo  a) del artículo 14 del Estatuto del Plan de 
Pensiones, la unidad de cuenta del Plan de Pensiones es el franco suizo. Por razones prácticas, 
se utilizan los tipos de cambio operacionales corrientes de las Naciones Unidas para la 
conversión de otras monedas en francos suiz os, excepto en el caso de las carteras de 
inversiones, en el que a efectos de las valor aciones se utilizaron los tipos que aparecen en el 
Apéndice C. 
2. El ejercicio contable va del 1º de enero al 31 de diciembre. 
3. De conformidad con lo dispuesto en el artíc ulo 13 del Estatuto del Plan y la regla A.8 del 
Reglamento, el Consejo de Administración se ha rá responsable de la probidad y solvencia 
financieras del Plan y, en particular, del mantenimiento del equilibrio actuarial, de los 
controles financieros y de las cuentas. 
4. De conformidad con lo dispuesto en el párrafo e) del artículo 5 del Estatuto del Plan y en la 
regla C.1 del Reglamento, el Auditor Externo,  a saber, el Auditor Externo de la OMC, 
realizará anualmente una auditoría de la contabilidad del Plan. Las disposiciones del 
capítulo XI ("Auditoría externa") y el Apéndice ("Mandato adicional por el que se rige la 
auditoría externa") del Reglamento Financiero de la OMC se aplicarán mutatis mutandis a la 
auditoría. 
 
   (firmado) (firmado)  __________________________ ________________________   Esra Demir Robert Luther 
  Presidente Secretario 
 del Consejo de Administración del del Plan de Pensiones de la OMC   Plan de Pensiones de la OMC   
__________