ORGANIZACIÓN MUNDIAL  
DEL COMERCIO  WT/WGTDF/W/48 
19 de mayo de 2010 
 
 (10-2807) 
  
  
 
REUNIÓN DEL GRUPO DE EXPERTOS SOBRE FINANCIACIÓN 
DEL COMERCIO - 18 DE MAYO DE 2010 
 
Informe de carácter informal de la Secretaría de la OMC
 
 
 
1. La reunión del Grupo de Expertos sobre Financi ación del Comercio del 18 de mayo de 2010 
se centró en tres cuestiones:  i) las condiciones actuales en el mercado pa ra la financiación del 
comercio, con especial atención a la liquidez, los riesgos y las pautas de los precios, así como a las tendencias regionales;  ii) la experiencia adquiri da hasta la fecha con la aplicación del paquete 
del G-20, el posible calendario de una estrategia de  salida y la necesidad potencial de una intervención 
más selectiva;  y iii) las cuestiones normativas y de acopio de datos que influyen en el costo a más largo plazo de la financiación del comercio y el acceso a ésta.   
2. La mayoría de los participantes coincidió en que  el entorno de la financiación del comercio 
había seguido mejorando desde la última reunión.  El  Grupo de Expertos convino en que las pautas de 
recuperación habían sido distintas en las region es y que los mercados emergentes habían encabezado 
la mejora.  En consonancia con la  rápida recuperación del comercio en la región asiática, en el 
segmento alto del mercado había una gran inc linación a asumir riesgos y abundante liquidez para 
financiar el comercio proveniente de China, la India y Corea, con una reducción de los márgenes.  
En América Latina, las autoridades del Brasil habí an desempeñando un papel importante en cuanto a 
la estabilización del mercado local para la fina nciación del comercio, por lo que, gracias a la 
recuperación del comercio y, la liquidez bancar ia, los márgenes habían alcanzado nuevamente los 
niveles anteriores a la crisis.  La situación en otro s países de América Latina resultó ser más variada, 
con una demanda y una oferta entr e buena y débil.  Lo mismo ocurrió en Oriente Medio, donde la 
situación había mejorado en algunos países pero seguía siendo motivo de preocupación en otros.  En Europa, la aparición del riesgo de impago de la deuda soberana ha tenido un efecto paralizador en 
los préstamos comerciales en los países que rodean  a Grecia, así como en otros grandes países 
europeos que hacían frente a la perspectiva de re ducción de las calificaciones crediticias.  El mercado 
de Europa Oriental seguía siendo inquietante.  Al  parecer, en el segmento más bajo del mercado 
persistían limitaciones importantes en África, en pa rticular en el África Subsahariana, donde parecía 
haberse perdido la capacidad financiera.  Era difí cil establecer si este fenómeno era permanente o 
pasajero.  Los bancos comerciales del mundo explicar on que, debido al alto costo de la recogida de 
datos sobre el riesgo de contraparte y la baja rent abilidad de las pequeñas operaciones en la región, la 
financiación del comercio no era atractiva para ellos. 
3. Los proveedores mundiales de crédito comercial estimaban que habían r ecuperado un nivel de 
liquidez suficiente, pero que el problema seguía si endo esencialmente el riesgo.  Por lo tanto, los 
bancos habían sido más selectivos y rigurosos en su  evaluación del riesgo de contraparte, lo que dio 
lugar a una tendencia a la concentración de la ac tividad hacia los grandes mercados emergentes de 
China, la India, Corea, el Brasil y Chile y, en me nor medida, México.  Por otra parte se había revisado 
al alza, la ponderación del riesgo para los bancos  de contraparte en los países europeos que se 
enfrentaban con problemas de solvencia soberana, y para los mercados estadounidenses cuando en el 
caso de los bancos regionales.  En estos países , las pequeñas y medianas empresas, que operan por 
conducto de bancos más pequeños, actualmente podían  hacer frente a costos mucho más elevados que WT/WGTDF/W/48 
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  los comerciantes de igual tamaño en Asia ( 300 puntos base en el caso de un comerciante 
estadounidense frente a un promedio de entre 50 y 70 puntos en el de su homólogo asiático).  Por lo 
tanto, la cuestión era que los países pequeños, los bancos de contraparte y las empresas comerciales 
habían resultado al parecer más afectados en los me rcados de crédito comercial del mundo entero, lo 
que era motivo de inquietud, dado que el comercio mundial dependía de un gran número de pequeñas 
y medianas empresas. 
4. Por lo que respecta a la aplicación del paquete del G-20, la opinión general de los 
participantes (bancos, organismos de crédito a la  exportación y bancos regi onales de desarrollo) era 
que los mercados seguían siendo frágiles y, por lo  tanto, sería prematuro emprender, al menos 
inmediatamente, la eliminación gradua l de la ayuda oficial.  En vista de que la liquidez no era una 
cuestión tan preocupante, podían reexaminarse los límites no utilizados en el marco de los 
mecanismos existentes.  Sin embargo, seguía haci endo mucha falta un apoyo al riesgo crediticio, y el 
paquete del G-20 había logrado, en gran medida , atenuar dicho riesgo.  Cuando las pequeñas y 
medianas empresas seguían haciendo frente a limit aciones de liquidez, quizá podrían considerarse 
otras formas de apoyo.  La Corporación Financie ra Internacional (CFI) formuló una propuesta por 
escrito para normalizar algunas de las prescripciones relativas a la identificación del cliente, a fin de 
flexibilizar la evaluación de la contraparte y, en  consecuencia, suministrar liquidez más abundante y 
asequible a empresas comerciales pequeñas pero prós peras que actualmente no están en los "planes" 
de las instituciones financieras.   
5. El Director General concluyó el examen de  este punto afirmando que no había necesidad de 
hacer uso de una parte de la reserva de liquid ez de urgencia que había tomado en consideración 
el G-20 por encima del objetivo pr evisto de 250.000 millones de dólar es, en apoyo de la financiación 
del comercio a corto plazo.  Asimismo, informó que de la reunión parecía desprenderse la idea de que 
era prematuro reducir por el momento significativamen te la ayuda pública destinada a la financiación 
del comercio, en particular en lo que respecta a la atenuación del riesgo, y que cuando se examinara 
esa reducción, deberían adoptarse medidas en favor del segmento débil de los mercados.  Además, 
durante la reunión se indicó que podía examinarse el  reforzamiento de la cr eación de capacidad en 
esta esfera, en el marco de la Ayuda para el Comercio, y la posible creación de un programa de 
facilitación de la financiación del comercio en el Banco Africano de Desarrollo.  Los miembros de la 
Asociación de Bancos para la Financiación y el Comercio (BAFT) convinieron en presentar una breve 
nota acerca de la forma de "reconectar" a los " actores pequeños" (países peque ños, bancos pequeños y 
pequeñas empresas) con los mercados principales.   
6. Desde el punto de vista reglamentario, los pa rticipantes confirmaron durante la reunión que 
había comenzado de manera constructiva una fase  de diálogo interinstitucional.  La secretaría del 
Comité de Basilea señaló que estaba dispuesta a enta blar un debate con representantes del sector sobre 
la base de hechos y dato s innegables.  El objetivo del Comité c onsistía en concretar sus propuestas en 
cuanto a las necesidades de capital y de liquidez para fines de 2010.  Por su parte, el sector planteó 
algunas de sus inquietudes tradicionales con respecto al no reconocimiento de la naturaleza segura de 
la financiación del comercio, con a rreglo al marco de Basilea II:  la  imposición por la mayoría de los 
organismos de reglamentación nacionales de un venc imiento mínimo de un a ño, que requiere grandes 
recursos de capital, para operaciones financieras autoliquidables, de 60 a 90 días, con posibilidad de 
refinanciación.  En cuanto a nuevas propuestas,  también tuvo lugar un intercambio sobre la 
justificación de la inclusión de una relación de apal ancamiento en el caso de las cartas de crédito no 
incluidas en el balance y tipos de activos similares.  No obstante, el representante del sector reconoció 
la necesidad de suministrar datos apropiados para  formular argumentos convincentes sobre el bajo 
riesgo de la financiación del comercio a corto plazo.  El Banco Asiático de De sarrollo y la Cámara de 
Comercio Internacional, los dos copatrocinadores de l recientemente establecido registro piloto de 
impago de créditos comerciales, ya habían program ado reuniones para analizar estos datos con el 
Comité de Basilea.  El Director General conclu yó afirmando que el debate había sido provechoso y 
que el acopio de datos correspondientes a cinco años  proporcionaba una perspectiva temporal útil, que  WT/WGTDF/W/48 
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  reflejaba las alzas y las bajas del reciente ciclo cr editicio.  Reiteró la necesidad de un diálogo directo 
basado en los hechos, que no tenía necesariamente que desarrollarse en la OMC, aunque él estaba 
siempre dispuesto a apoyar el diálogo.   
7. Al resumir el debate mantenido en la reuni ón, el Director General concluyó afirmando que 
podía apreciarse un panorama mejorado aunque va riado de la situación del mercado para la 
financiación del comercio, que re quería que se prestara especial atención a África, a los países 
pequeños de otras regiones y a las pequeñas y medi anas empresas, para los cuales la liquidez seguía 
siendo un problemas.  El G-20 debía tener esto en cu enta a la hora de considerar una estrategia 
gradual salida de su paquete de a poyo, y tanto el Banco Africano de  Desarrollo como la BAFT debían 
examinar el peligro de marginación en el comercio mundial de los pequeños actores mencionados 
anteriormente.  El papel que correspondería a la OMC sería el de fomentar posibles acciones en el 
marco de la iniciativa de Ayuda para el Comerc io.  La OMC también seguiría actuando por medio de 
la persuasión y la concienciación para responder a los desafíos de la  financiación del comercio, en 
particular en lo que respecta a las cuestiones de  reglamentación y al intercambio de información. 
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