RESTRICTED  ORGANIZACIÓN MUNDIAL  
DEL COMERCIO  WT/TPR/G/146 
31 de marzo de 2005  
 
(05-1272) 
Órgano de Examen de las Políticas Comerciales  Original:  español 
 
 
 
    
 
EXAMEN DE LAS POLÍTICAS 
COMERCIALES 
 
PARAGUAY 
 
Informe de Paraguay 
 
   
De conformidad con el Acuerdo por el que se establece el Mecanismo de 
Examen de las Políticas Comerciales (Ane xo 3 del Acuerdo de Marrakech por el 
que se establece la Organización Mundial del Comercio), se adjunta la 
exposición de políticas del Paraguay. 
 
 
Nota: El presente informe es de distribución reser vada y no debe difundirse a la prensa hasta que 
haya finalizado la reunión del Órgano de  Examen de las Políticas Comerciales sobre 
el Paraguay. Paraguay WT/TPR/G/146 
 Página 3 
 
 
ÍNDICE 
  
 
 Página 
I. INTRODUCCIÓN 4 
II. PRINCIPALES REFORMAS ECONÓMICAS 4 III. EL MEDIO ECONÓMICO Y COMERCIAL 5 
IV. PERSPECTIVAS ACTUALES DE LA ECONOMÍA 7 
V. DESARROLLO DE LAS NEGOCIACIONES COMERCIALES 7 
VI. MARCO INSTITUCIONAL Y NORMATIVO 10 
VII. ORIENTACIONES DE LA POLÍTICA FUTURA 13 
 
 
 
 WT/TPR/G/146 Examen de las Políticas Comerciales 
Página 4 
 
 
I. INTRODUCCIÓN 
1. La situación económica del Paraguay mejoró notoriamente luego de  varios años de 
estancamiento económico y periódicas crisis.  El Gobierno electo en 2003 se embarcó en un 
ambicioso programa de reformas ec onómicas, centradas éstas en las siguientes estrategias:  restaurar 
la sostenibilidad de las cuentas fiscales, regularizar los atrasos en los pagos del endeudamiento 
público externo e interno, mejorar la eficiencia del sector público, fortalecer el sistema financiero, 
mantener políticas macroeconómicas consistentes con una inflación de largo plazo baja y estable, 
mejorar la gobernabilidad y luchar frontalmente cont ra la corrupción.  Para orientar y aunar los 
esfuerzos de estabilización y reformas, el nuevo G obierno de Paraguay suscribió en diciembre de 
2003 un acuerdo stand-by con el Fondo Monetario Internacional para el año 2004 que ha sido 
extendido hasta septiembre de 2005. 
2. Haciendo una retrospección, se puede decir que la economía para guaya está empezando a 
emerger de un largo período de bajo crecimiento, donde tanto por la administración macroeconómica 
como por diversos problemas de índole estructur al, se impedía a la economía desenvolverse mejor y 
acrecentaba la vulnerabilidad  de la misma ante los shocks  externos negativos.  
3. El ambiente para realizar reformas económicas ha mejorado y la economía en 2004 se ha 
estabilizado.  Prueba de lo último se refleja en el comportamiento del Producto Interno Bruto (PIB), 
que creció 2,9 por ciento en 2004, acompañado por la reducción sustancial del nivel inflacionario, que fue sólo del 2,8 por ciento.  Las reservas internacionales registraron un record histórico, las cuentas 
fiscales tuvieron superávit, y el endeudamiento interno y externo no registró atraso alguno con 
acreedores locales o internacionales.  El sustantivo au mento de las recaudaciones y el superávit fiscal 
permitieron disminuir el endeudami ento externo en 5 por ciento durante 2004.  Estos resultados 
permitieron restablecer la relación financiera c on los acreedores del país, estabilizar la economía y 
sentar las bases para hacer posible un creci miento más sostenible de la misma.  
4. El entorno político fue propicio para el mejor co mportamiento de la economía.  Por una parte, 
el Poder Ejecutivo ha logrado establecer un ambiente  de mayor gobernabilidad del país y devolver un 
mínimo de credibilidad a la acción estatal.  Han sido factores claves para estos resultados, el liderazgo 
firme del Ejecutivo en el frente anticorrupción, su continuo respaldo al Equipo Económico Nacional y 
una renovada visión del papel que Paraguay juega en la comunidad internacional.  Por otra parte, los 
principales partidos políticos representados en el Congreso Nacional han apoyado las propuestas de 
reformas económicas planteadas por el Ejecutivo, en el marco de la definición de un programa 
orientado al crecimiento y desarrollo su stentable en el mediano y largo plazo. 
5. La coyuntura económica internacional ha sido ta mbién favorable para estos resultados.  Por 
ejemplo, los países miembros del Mercado Común del Sur (MERCOSUR) crecieron por encima del 
5 por ciento en 2004, se registraron precios adecuados de los commodities  de exportación del país, y 
se mantuvieron bajos los niveles de las tasas intern acionales de interés.  El escenario financiero 
mundial fue propicio para el flujo de capitales haci a la región, lo que entre otros factores permitió la 
acumulación de reservas internacionales. 
II. PRINCIPALES REFORMAS ECONÓMICAS 
6. El actual Gobierno ha llevado adelante una im portante reforma de la s principales Leyes 
económicas del país.  En este sentido, a la fecha se han promulgados las siguientes: Paraguay WT/TPR/G/146 
 Página 5 
 
 
• Reordenamiento Administrativo y de Adecuaci ón Fiscal, por Ley 2.421 del 25 de junio del 
2004;   
• Código Aduanero, por ley 2.422 del 5 de julio de 2004;  
• Contrataciones Públi cas, por Ley 2.051 del 21 de enero de 2003;   
• Caja Fiscal, por Ley 2.345 del 24 de diciembre de 2003. 
7. Actualmente se encuentran en  estudio en el Congreso Nacional las propuestas del Ejecutivo 
en materia de Reforma de la Banca  Pública y Refo rma de la Ley de Bancos.  Las cuatro primeras con 
la finalidad de restaurar la sost enibilidad de las cuent as fiscales y las dos últimas para fortalecer el 
sistema financiero. 
8. En el marco de una política de fortalecimie nto de la competitividad del sector productivo 
nacional, se han adoptado importantes decisiones en materia de apertura comercial para bienes de 
sectores claves del desarrollo de la actividad productiva del país.  Por un lado, se redujo considerablemente la protección arancelaria de bienes de capital y de informática y 
telecomunicaciones, por citar los más importantes.  Por otro lado, en materia de producción de carne, 
el  producto con mayor crecimiento de sus export aciones en los últimos tiempos, se ha logrado la 
calificación internacional de país libre de fiebre  aftosa con vacunación, lo que permitió recuperar 
importantes mercados tradicionales y ganar otros para este producto. 
9. Se implementaron también diversas medidas para mejorar la eficiencia y transparencia del 
sector público.  En ese sentido, se han iniciado las auditorías independientes de las empresas públicas, 
se viene dando una mayor difusión del estado de situ ación de las dependencias del Estado y empresas 
públicas, y se ha exigido la presentación de un pl an que permita estudiar la factibilidad de 
participación del sector privado en la capitalización de las mismas.  
10. Los esfuerzos del Gobierno para aumentar la ef iciencia y transparencia en la gestión del 
sector público, así como para reformar a los sector es económicos de mayor prioridad, están dando los 
primeros resultados, los que contribuirán a una mayo r sostenibilidad al crecimiento de largo plazo. 
III. EL MEDIO ECONÓMICO Y COMERCIAL 
11. El Gobierno aplicó diversas medidas de ajuste  en la economía nacional que permitieron la 
estabilidad y el resguardo ante posibles shocks externos negativos.  Inicialmente, estas medidas se 
concentraron en revertir el deterioro de la situación financiera del sector público.  Como 
consecuencia, la situación fiscal mejoró notoriame nte y de acuerdo a cifras preliminares el gobierno 
central recaudó más de lo que gastó en 2004, al canzando un superávit de aproximadamente 1,7 por 
ciento del PIB y las empresas públicas mostraron un mejor desempeño ayudadas por la estabilidad 
cambiaria experimentada.  Con estos resultados, el  sector público consolidado alcanzaría un superávit 
de aproximadamente 2,7 por ciento del PIB, refl ejo de un importante crecimiento de los ingresos 
debido a la mejor gestión administrativa en las principales oficinas recaudadoras, la actualización de 
las tasas y precios controlados, y el crecimiento moderado en los gastos corrientes. 
12. El endeudamiento público se encuentra en nive les prudenciales y sostenibles, no existiendo 
atrasos con acreedores internacionales ni locales.  Lo s sustantivos atrasos en la deuda pública interna 
como externa de mediano y largo plazos que se ma ntenían al inicio del Gobierno en 2003, fueron 
completamente regularizados.  En el caso de la deuda externa, los atrasos de pagos pasaron de 
US$97,4 millones a cero y de US$30 millones a cero para el caso de los servicios vencidos e impagos 
de la deuda local.  WT/TPR/G/146 Examen de las Políticas Comerciales 
Página 6 
 
 
13. En lo que se refiere a la política monetaria, la demanda por moneda local se incrementó y se 
espera que continué haciéndolo, lo que permitirá a la banca central seguir con una política monetaria 
compatible con la reactivación de la economía, si n incrementar los riesgos inflacionarios en el 
sistema.  La tasa de interés de los instrumentos de  deuda que utiliza la banca central para afectar la 
cantidad de dinero se redujo sustancialmente de un promedio ponderado de 16 por ciento anual en 
2003 a 7 por ciento anual en la actualidad.  Las ta sas de interés en el me rcado para préstamos en 
moneda local también se vieron reducidas.  En paralelo, las metas de reservas internacionales 
mantenidas en el marco del acuerdo stand-by con el Fondo Monetario Internacional fueron cumplidas 
con holgura y éstas se encuentran en un record hist órico, a niveles próximos al 20 por ciento del 
Producto Interno Bruto.  La política monetaria permitió que el crecimiento económico de 2004 se 
diera en un contexto de estabilidad en los precios.  La inflación fue de 2,8 por ciento al finalizar el 
año, cifra inferior al 14,6 por ciento y 9,3 por ciento observados en 2002 y 2003, respectivamente. 
14. El comercio exterior del Paraguay tuvo su nivel máximo, tanto de exportaciones como de 
importaciones, en el año 1997, registrándose a par tir del año 1998 una tendencia  a la baja, alcanzando 
los niveles mínimos en el 2002.  Parte de la exp licación de esta tendencia, en particular de las 
importaciones, tiene relación con la contracción de la demanda interna, como consecuencia de la 
crisis financiera de esos  años, que limitaron el crédito interno.  Al mismo tiempo, entre los años 1999 
y 2002, las exportaciones disminuyeron debido, entre otros factores, a la pérdida de competitividad de 
la oferta doméstica, como consecuencia de las de valuaciones de las monedas de Brasil y Argentina en 
esos años, en adición a los problemas financieros de  la región.  A partir del 2003, se registra una 
notable recuperación de las exportaciones e importaci ones, con tasas de crecimiento en el año 2004 de 
31 por ciento y 42 por ciento, respectivamente, en re lación al año anterior.  Este crecimiento produjo 
como resultado que el coeficiente de apertura1 alcance su máximo histórico de 63,1 por ciento, frente 
al 44,2 por ciento de 1997.   
15. Las exportaciones totales, incluidas re-export aciones, llegaron a US$2.872 millones, cerca del 
nivel registrado en 1998, antes de la devaluación del Real brasileño.  Por su parte, las importaciones 
llegaron a US$3.245 millones.  El desequilibrio en la cuenta comercial es es tructural y se compensa 
con un flujo positivo en la cuenta de servicios de US$230 millones derivado principalmente de los 
ingresos por regalías de Itaipú y Yacyretá.  Las exportaciones de Paraguay están concentradas en 
aquellos sectores en los que el país tiene alta productividad y ventajas competitivas, como los del 
complejo sojero y de carne vacuna.  En el 2004, el  elemento más dinámico en  el crecimiento de las 
exportaciones fue la carne, que pasó de un nivel de US$61 millones registrado en el año 2003 a 
US$161 millones, seguida por las exportaciones de hari na de soja, semilla de soja y fibras de algodón, 
que crecieron 67 por ciento, 11,4 por ciento y 87 por ciento, respectivamente.  
16. El tipo de cambio mostró estabilidad a lo lar go del 2004, con una ligera depreciación nominal 
con respecto al dólar americano de 3,6 por ciento, que contrasta significativamente con lo observado 
en la mayoría de los países de la región cuya ap reciación contra el Dólar siguió la apreciación del 
Euro.  El tipo de cambio efectivo real se depreció sustantivamente, en el orden del 16 por ciento durante 2004, como consecuencia de la apreciaci ón del Real brasileño frente al Dólar americano. 
17. El sistema financiero mejoró, los depósitos se recuperaron con relación a la súbita reducción 
del año 2002, cuando se produjo una crisis bancar ia relacionada a la crisis regional y sigue 
recuperándose a la fecha.  Los créditos en moneda local empiezan a mostrar signos de recuperación, 
no así los expresados en moneda extranjera.  Los depósitos totales en el sistema bancario privado 
crecieron durante el último año 12,4 por ciento mi entras que los créditos crecieron 16,0 por ciento, 
produciéndose en el margen un incipiente pro ceso de creación de dinero secundario por parte del 
                                                     
 
1 Definido como la razón entre exportación más importaciones y el PIB, expresada en porcentajes.  Paraguay WT/TPR/G/146 
 Página 7 
 
 
sector que empieza a modificar las condiciones observadas desde finales de 2002 cuando los 
depósitos del sistema bancario empezaron a superar lo s niveles de crédito, lo que había producido en 
la práctica una disminución de la liquidez en el mercado. 
IV. PERSPECTIVAS ACTUALES DE LA ECONOMÍA 
18. La perspectiva económica del Paraguay mejo ró notoriamente.  El actual Gobierno 
implementó en un breve plazo políticas fiscales y monetarias prudentes teniendo como resultado una economía estabilizada.  Como se mencionó, las fi nanzas públicas mejoraron significativamente y se 
normalizó el relacionamiento con los acreedores locales e internacionales.  La inflación se redujo y la competitividad externa del país mejoró gracias a esta reducción.  
19. El inicio del proceso de reforma estructural act ualmente en marcha, da una mejor perspectiva 
económica al país para el mediano plazo.  El entorno económico regional mejoró y las condiciones 
son favorables para los principales socios comercia les del Paraguay.  Sin embargo, se espera mejores 
desempeños y más sostenibilidad en el crecimiento del PIB. 
20. El desarrollo favorable del PIB en el medi ano plazo dependerá en  forma importante del 
seguimiento de políticas fiscales y monetarias prudentes,  como las ya iniciadas, el mantenimiento de 
sólidas políticas públicas y la profundización en las re formas estructurales necesarias.  Será también 
crucial que el país pueda in crementar sus niveles de productividad empresarial y laboral.  
21. El Gobierno Nacional entiende que su cont ribución debe incluir la privatización o 
capitalización de las empresas públicas, las reformas de los sistemas de seguridad social, la lucha 
sistemática y sistémica contra la corrupción y la in formalidad, la implementación y continuidad de los 
programas de educación y salud;  los que redundarán en mejorar el capital humano, la incorporación 
de patrones tecnológicos más avanzados, en colabor ación con el sector privado, y la inversión en 
infraestructura básica para las actividades económi cas.  El Gobierno está convencido en que estas 
líneas de acción requieren su esfuerzo continuo durante períodos largos.  
V. DESARROLLO DE LAS NEGOCIACIONES COMERCIALES 
22. La participación del Paraguay en los dis tintos foros de negociaciones comerciales 
internacionales se orienta a la obtención y ampliaci ón de mercados para la oferta exportable, la 
atracción de inversiones y la participación activa en los programas de cooperación y asistencia técnica 
que le permitan lograr una inserción eficient e y equitativa en el comercio internacional. 
Organización Mundial del Comercio (OMC) 
23. La atención del Gobierno del Paraguay hacia los temas administrados por la OMC se ha ido 
incrementando considerablemente en estos últimos a ños, en particular a partir del lanzamiento, en 
Doha, de las negociaciones comerciales multilateral es.  El Gobierno del Paraguay considera que el 
fortalecimiento del multilateralismo es clave para  sus pretensiones de crecimiento y desarrollo 
económico. 
24. Este reconocimiento ha lleva do al Paraguay a adoptar una participación más activa en el 
proceso de toma de decisiones del organismo a trav és de la presentación de propuestas en las esferas 
abarcadas por el Programa de Doha pa ra el Desarrollo, a título individual , o como parte del 
MERCOSUR, el G-20, el Grupo de Cairns, del Grupo Colorado o junto con otros países en desarrollo 
de economías pequeñas y vulnerables. WT/TPR/G/146 Examen de las Políticas Comerciales 
Página 8 
 
 
25. El Gobierno del Paraguay ha recalcado su firme compromiso con el Mandato de Doha.  En la 
ronda actual de negociaciones, las principales pr eocupaciones del Paraguay son las negociaciones 
sobre la agricultura, la facilitación del comercio, el  trato especial y diferenciado para los países en 
desarrollo, así como las cuestion es de Desarrollo y el Programa  para las Pequeñas Economías, 
contenidas en el párrafo 35 del Mandato de Doha. 
26. La reforma del comercio de productos agropecuar ios en la OMC, cuyo objetivo es establecer 
un sistema de intercambio comercial agropecuario mundial equitativo y orientado al mercado, es 
fundamental para el Paraguay.  Como se ha dic ho, las principales exportaciones del Paraguay tienen 
base en su potencial agropecuario.  Su economía  es altamente dependiente de la producción 
agropecuaria, la cual da sustento a un gran por centaje de la población.  El Gobierno del Paraguay 
considera que la eliminación de las medidas que dist orsionan el comercio en este sector permitirá a 
todos los países, en especial a los países en desa rrollo, contar con reglas justas y equitativas que 
favorezcan su participación en el comercio mundial. 
27. A partir de la Decisión del Consejo General de  la OMC de julio 2004, el Paraguay participa 
activamente en el Subcomité sobre el Algodón, sect or agropecuario de vital importancia para el 
desarrollo económico y social del Paraguay. 
28. Por otro lado, el trato especial y diferencia do hacia las economías pequeñas y vulnerables y el 
avance de las negociaciones sobre facilitación del co mercio son también aspectos centrales de la 
política exterior paraguaya, que están siendo plantead os en todos los escenarios de sus negociaciones 
internacionales.  La situación geográfica del Paraguay le ocasiona elevados costos de transporte para 
el ingreso y egreso de mercancías,  lo cual resta competitividad a la  producción nacional.  Las mejoras 
de los procesos aduaneros y portuarios nacional es y de los países de tránsito, así como las 
infraestructuras de transporte son componentes fund amentales para la superación de esta situación 
adversa.  El Gobierno del Paraguay apoya el avan ce de las negociaciones en ambos grupos en los que 
ha presentado propuestas tanto en forma individual como conjunta. 
29. En materia del mecanismo de solución de dife rencias, el Paraguay ha participado como 
tercera parte en numerosos casos relacionados , principalmente, al comercio de productos 
agropecuarios y al trato especial y diferenciado.  Asimismo, espera que las reformas a ser introducidas 
al marco multilateral logren constituir un instru mento ágil, eficaz y sobre todo accesible a los países 
en desarrollo. 
30. Aunque los intereses del Paraguay se encuentran  enfocados en las áreas citadas, acompaña 
con la misma ambición todas las negociaciones actuales realizadas en el ámbito de la OMC así como 
en otros en los que se busca fortalecer la verdadera apertura, profundización y competencia comercial.  
MERCOSUR 
31. El MERCOSUR mantiene su preponderancia co mo destino y origen de las exportaciones e 
importaciones del Paraguay, lo que es ya una caract erística desde la eliminación de los aranceles de 
intrazona que originó el mercado am pliado alrededor de mediados de la  década de los noventa.  Entre 
1997 y 2004 las exportaciones al MERCOSUR representar on en promedio el 54 por ciento del total y 
las importaciones 55 por ciento.  A partir del año 2001 se observa un incipiente proceso de 
diversificación de los mercados de exportación del Paraguay, principalmente las ventas con destino a 
países de Asia, África y Oriente Medio.  
32. Paraguay ha atraído relativament e pocas inversiones externas en comparación a sus socios del 
MERCOSUR.  A pesar de esto, el Gobierno consider a que la integración al mundo es la vía adecuada Paraguay WT/TPR/G/146 
 Página 9 
 
 
para aprovechar las ventajas asociadas a merca dos más amplios y está convencido de que debe 
perseverar en el camino de la integración económica, política y cultural al mundo. 
33. En materia de política arancelaria, el Paraguay viene aplicando niveles de aranceles aduaneros 
bajos y uniformes.  Los promedios ponderados de los derechos de importación aplicados a las 
mercancías originarias de extrazona al MERCOSUR ha n venido disminuyendo de 5,9 por ciento en 
1995 a 4,1 por ciento en 2003, manteniendo la trayectoria histórica de ser una economía abierta a la comunidad internacional de naciones.  Los Acuer dos de excepción suscritos en el ámbito del 
MERCOSUR, que permiten mantener aranceles excepcionados a los acordados por el Arancel Externo Común del MERCOSUR, han sido fundamentales para esta política.  
Paraguay
Arancel Promedio Ponderado ( en %)
0,03,06,09,012,015,018,0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
APPI APPE APP
 
Nota: APPI:  Arancel Promedio ponderado por las importaciones de intrazona;  APPE:  Arancel Promedio ponderado por las 
 importaciones de extrazona;  APP:  Arancel Promedio ponderado por las importaciones totales. 
Fuente:  Ministerio de Hacienda. 
34. Respecto a la política comercial común, a par tir de diciembre de 2003, el Paraguay ha 
obtenido importantes logros a nivel del MERCOSUR.   El tratamiento de las asimetrías en el 
MERCOSUR permitió al país cons olidar un conjunto de medidas tendientes a equilibrar su 
participación en este proyecto de integración.  Entr e los logros se destacan las siguientes decisiones 
del Consejo del Mercado Común del MERCOSUR:  Dec. CMC Nº 27/03 sobre Fondos Estructurales 
destinados a elevar la competitividad de lo s socios menores y de aquellas regiones menos 
desarrolladas, Dec. CMC N° 28/03 sobre tratamient o diferenciado en las negociaciones externas para 
el Paraguay conforme su condición de economía me nor y de país sin litoral marítimo, Dec. CMC 
N° 29/03, sobre Régimen de Origen MERCOSUR , Dec. CMC N° 31/03 sobre el Arancel Externo 
Común, Dec. CMC N° 32/03 sobre Regímenes Especiales de Importación, Dec. CMC N° 33/03 sobre Bienes de Informática y Telecomunicaciones y Dec. CMC N° 34/03 sobre Bienes de Capital. 
35. El proyecto de integración del MERCOSUR es el componente más importante de la estrategia 
de la política comercial del Paraguay.  En ese se ntido, el Paraguay considera fundamental el 
fortalecimiento y la profundización del Proyecto a través de un esquema de efectivo acceso al 
mercado regional, libre de barreras arancelarias y no arancelarias, que garantice la libre circulación de 
bienes y servicios.  
36. Por otra parte, cabe destacar la reforma del sistema de solución de controversias del 
MERCOSUR, mediante el Protocolo de Olivos, el cual  incluye la conformación de un Tribunal Arbitral 
Permanente de Revisión, el cual está instalado en Asunción. WT/TPR/G/146 Examen de las Políticas Comerciales 
Página 10 
 
 
37. El Paraguay tiene la que es ya una larga tradic ión de apertura al comercio internacional.  
En los últimos años, la estrategia de negociación co mercial del Paraguay con ot ros países y bloques se 
proyecta desde el MERCOSUR.  En este marco, se han suscrito acuerdos de diversos grados de 
complementación y cooperación con la Unión Europea, con países de la región, Sudáfrica, India, entre 
otros.  Asimismo, se está negociando el Área de  Libre Comercio de l as Américas (ALCA).  
La orientación fundamental de estas estrategias ha sido la de promover ambientes de mayor libertad 
para el comercio y las inversiones internacionales.  
38. Bajo la modalidad "cuatro más uno", el MERCO SUR está inmerso en diversas negociaciones 
con otros países de la región y extra-hemisféricos.  En todos estos frentes de negociación, el Paraguay 
busca el acceso a los mercados a través de un trato especial y diferenciado, por su condición de País 
de Menor Desarrollo Económico Relativo y Sin Lito ral Marítimo.  El MERCOSUR ha asumido el 
compromiso de negociar en forma conjunta acuerdos  de naturaleza comercial con terceros países o 
agrupaciones de países de extrazona, en los cu ales se otorguen preferencias comerciales.   
MERCOSUR y acuerdos regionales 
39. El Paraguay, como miembro del MERCOSUR,  suscribió con Chile, el Acuerdo de 
Complementación Económica Nº 35, y con Bolivi a, el Acuerdo de Complementación Económica 
Nº 36, para la creación de una zona de libre come rcio entre los mismos.  En diciembre de 2003, el 
MERCOSUR firmó con Perú, Colomb ia, Ecuador y Venezuela, los Acuerdos de Complementación 
Económica Nº 58 y Nº 59, en los cuáles se fijó la me ta de establecer una zona de libre comercio en un 
plazo promedio de 15 años.  Paraguay participa también de los trab ajos para la conformación del Área 
de Libre Comercio de las Américas (ALCA). 
MERCOSUR y acuerdos extra-regionales 
40. El Paraguay participa actualmente con los de más miembros del MERCOSUR en los trabajos 
de conformación de un Acuerdo de Asociación Inter-regional con la Unión Europea, para el 
establecimiento de una asociación política, económica y de cooperación, sobre la base del Acuerdo Marco Interregional de Cooperación entre la Unión Europea y el MERCOSUR. 
41. Paraguay, junto con los países del MERCOSUR su scribió acuerdos marco de comercio con:  
India (junio 2003), Sudáfrica (diciembre 2004)
2, Egipto (julio 2004), y Marruecos (noviembre 2004).  
Asimismo ha firmado acuerdos de preferencias fijas con India y SACU (diciembre 2004), y está 
negociando este tipo de acuerdos  con Egipto y marruelos. 
VI. MARCO INSTITUCIONAL Y NORMATIVO 
Defensa comercial 42. La legislación del Paraguay que regula las medidas antidumping y las subvenciones y 
medidas compensatorias está constituida por el Ac uerdo relativo a la Aplicación del Artículo VI del 
GATT de 1994 y el Acuerdo sobre Subvencion es y Medidas Compensatorias de la OMC, 
incorporados a la legislación nacional mediante la  Ley Nº 444/94.  El Decreto Nº 15.286/96 designa a 
los Ministerios de Industria y Comercio y de H acienda como las instituci ones responsables de su 
aplicación, y establece los procedimientos administrativos pertinentes. 
                                                     
 
2 Posteriormente se unieron los demás miembros de la SACU (Botswana, Lesotho, Namibia y 
Swazilandia). Paraguay WT/TPR/G/146 
 Página 11 
 
 
Propiedad Intelectual 
43. La Constitución paraguaya, vigente desde 1992, garantiza explícitamente los derechos de 
propiedad intelectual.  El artículo 110 de la mism a establece que todo autor, inventor, productor o 
comerciante gozará de la propiedad exclusiva de su  obra, invención, marca o nombre comercial, con 
arreglo a la ley.  El Paraguay es miembro de la  Organización Mundial de la Propiedad Intelectual 
(OMPI) y ha ratificado un número de convenios y convenciones inte rnacionales sobre derechos de 
propiedad intelectual (DPI).  
44. La nueva Ley de Patentes abrió la posibilidad de otorgar pate ntes de invención a sectores que 
anteriormente no tenían protección alguna, tales como los productos farmacéuticos.  La Ley Nº 1.630 
de 2000 preveía el inicio de la protección a las patentes farmacéuticas desde el 1 de enero de 2003 
pero este plazo fue pospuesto hasta el 1 de enero de  2005, por la Ley N° 2.047 del 19 de diciembre de 
2002, bajo la posibilidad establecida a tal efecto po r el artículo 65 del Acuerdo sobre Derechos de 
Propiedad Intelectual (ADPI).  Hasta el 1 de en ero de 2005, era posible presentar una solicitud de 
patente (artículo 91 de la Ley de Patentes) bajo el procedimiento de "buzón" que el artículo 70 del 
ADPI establece.  Igualmente, era posible la obtenci ón de derechos exclusivos de comercialización 
conforme al artículo 94 de la Ley de Patentes.  La fecha de las solicitudes pertinentes tiene validez 
para futuros reclamos relativos a prioridad. 
45. Se han venido desplegando esfuerzos  importantes para mejorar la observancia de los DPI.  El 
Gobierno del Paraguay ha intensificado, desde el último examen de Políticas Comerciales en 1997, las 
acciones de allanamiento y han aumentado las c onfiscaciones en los casos de violación de estos 
derechos dentro del territorio paraguayo.  En el cont exto del examen de su legislación sobre DPI en el 
Consejo de los ADPIC, en noviembre de 2000, el Paraguay presentó estadísticas mostrando la implementación de la observancia de  los DPI para el período 1998-00. 
Defensa de la Competencia y del Consumidor 
46. La Constitución del Paraguay de 1992 garantiza la libre competencia de los mercados en 
el Paraguay y prohíbe el establecimiento de m onopolios.  No se ha sancionado aún una ley específica 
de competencia, que sirva como marco legal de tallado en contra de las prácticas monopólicas.  
No obstante, la Ley del Comerciante contiene algun as directrices generales en torno a la competencia 
en los mercados.  Las autoridades hicieron notar que la falta de regulación específica de competencia no implica la inaplicabilidad de lo estipulado por la Constitución Nacional ya que la propia 
Constitución dispone que la falta de ley reglamenta ria no puede ser invocada para negar derechos o 
garantías constitucionales.  En el año 2003 un proy ecto de ley de defensa de la competencia fue 
sometido por el Poder Ejecutivo a consideración del C ongreso de la Nación, el que a la fecha continúa 
revisándolo.  Este proyecto con tiene la determinación de las c onductas competitivas permisibles, 
incluyendo la posible conquista de un mercado basá ndose exclusivamente en la mayor eficiencia.  Las 
empresas de capital paraguayo con domicilio fuera del Paraguay estarían suje tas a las disposiciones 
provistas en el proyecto en la medida que sus actividades afecten la actividad económica doméstica.  
El proyecto de ley también permite acuerdos entre empresas que mejoren el nivel de vida de áreas 
pobres, que mejoren la calidad de los servicios y que aumenten las exportaciones, siempre y cuando 
no lesionen la competencia en los mercados. 
47. La Ley Nº 1.334 de Defensa del Consumidor y del Usuario fue sancionada en el año 1998.  
Se creó por Resolución del Ministerio de Industr ia y Comercio MIC N° 394 del 31 de diciembre de 
1997, la Dirección General de Defensa del Consumidor, la cual es depe ndiente de la Subsecretaría de 
Estado de Comercio del MIC, recepciona  reclamos y denuncias como provee información y orientación a los ciudadanos en defensa de los derechos de los consumidores y usuarios.  WT/TPR/G/146 Examen de las Políticas Comerciales 
Página 12 
 
 
El Ministerio de Industria y Comercio adicionalmen te administra el Programa de Fortalecimiento de 
Defensa del Consumidor, el cual fortalece y asiste al Sistema Nacional Integrado de Protección al Consumidor (SNIPC) creado por el Decreto N° 20. 572 del 10 de marzo de 2003, con el objeto de 
brindar a nivel nacional los servicios de informaci ón, orientación, conciliación, mediación, arbitraje, 
investigación, fiscalización y solución de controvers ias de consumo, derivadas de la Ley 1.334/98.  
Del SNIPC forman parte el MIC como autoridad de aplicación a nivel nacional de la Ley Nº 1.334/98 
y los municipios a nivel local.  
Régimen Aduanero 
48. Las mejoras implementadas en la estructura aduanera permitieron un claro avance en los 
procesos aduaneros, conformándose sistemas de cont rol cruzado (informático), conjuntamente con los 
países de tránsito, considerando al Paraguay como un país sin litoral marítimo.  A esto se debe sumar 
la culminación de Áreas de Control Integrado más el direccionamiento del flujo comercial hacia 
puntos de frontera habilitados para la introducción legal de mercader ías al país.  Hoy en día se 
encuentra en construcción un sistema satelital de contro l de tránsito fluvial y terrestre.  La habilitación 
de puertos privados, así como la adecuación de los puertos nacionales, hizo posible la efectividad de 
los procesos de control del comercio exterior. 
49. La Dirección Nacional de Aduanas, es la institución encargada de administrar los 
procedimientos de importación.  Estos procedimie ntos se encuentran establecidos en el Código 
Aduanero (Ley Nº 2.422, de 5 de julio de 2004) , que entró en vigor el 11 de enero de 2005 en 
sustitución del código anterior (es decir, la Ley Nº 1.173/85).
3  La Dirección Nacional de Aduanas 
controla a través de diferentes canales los pr oductos importados.  El nuevo Código Aduanero 
incorpora el sistema de canales los define  en forma explícita. 
50.  El Decreto Nº 13.721, notificado a la OMC en 2004, estableció reglamentaciones 
suplementarias de las Leyes Nº 260/93 y Nº 4 44/94, por las cuales se ratificó el Acuerdo sobre 
Valoración en Aduana de la OMC y se lo declaró la norma vigente para establecer el valor de aduana 
de las importaciones.  Además, el nuevo Código A duanero (Ley Nº 2.422), en su artículo 261, 
introdujo una referencia especial a los acuerdos internacionales y a sus normas reglamentarias, que se 
deben tener en cuenta cuando se ex amina la declaración de valor. 
51. Los procedimientos de exportación están c ontemplados en el Código Aduanero (Ley 
Nº 2.422), el cual incorpora el requisito de que todos los exportadores se registren en el Registro 
Nacional de Documentación del Exportador, reglamen tado en el Decreto 4.672/05.  Los exportadores 
que han inscrito sus empresas a través del sistem a informático "Sofía" están exonerados de este 
requisito, sus registros están vigentes hasta abril del 2005.  De abril en adelante, se registran 
obligatoriamente en el RNE. 
Contrataciones públicas 
52. La Ley N° 2.051 del 21 de enero de 2003 (Ley de Contrataciones Públicas, LCP), 
reglamentada por la Decreto N° 21. 909 del 11 de agosto de 2003, establece el estatuto legal para todas 
las contrataciones públicas en el Paraguay.  La im plementación de la ley de contrataciones públicas y 
fundamentalmente la del portal de contratacion es modificó la forma de contratar del Estado 
paraguayo.  Los principales cambios consisten en que  se estableció un marco jurídico único para todas 
las instituciones, dando mayor seguridad al provee dor y facilitando su participación.  Los pliegos 
standard también contribuyen con este objetivo.  El acceso a la información no solamente en materia 
de contrataciones sino en varias áreas permite un me jor control.  En este caso, permite un control 
                                                      
3 Ley Nº 1.173/85, de 17 de diciembre de 1985. Paraguay WT/TPR/G/146 
 Página 13 
 
 
sobre lo que el Estado planifica comprar, lo que efectivamente compra, por cuanto lo compra y de 
quién lo compra.  La reducción de los tiempos necesarios para el pago del proveedor también contribuyó a una mayor participación de las empresas en los procesos de contratación, esto fundamentalmente ayudó a las pequeñas empresas .  Una mayor participación genera obviamente 
mayor competencia y consecuentemente una disminuc ión en los costos de las contrataciones que 
realiza el Estado.  Los costos se han reducido en tre un 20 por ciento a un 30 por ciento dependiendo 
del rubro, existen algunos como el combustible , que se han incrementado por una situación de 
mercado, sin embargo en casos como el de los medicamentos, las reducciones de costo llegan a casi 
un 40 por ciento.  Otro aspecto relevante, es la facilidad del control ciudadano, lo que genera 
beneficios al Estado en su conjunto.  La transparen cia en los procesos mejora la credibilidad del país, 
no solo con los contribuyentes y proveedores sino además con los organismos financieros internacionales. 
Agricultura - Creación de nuevos entes públicos  para la salud animal y sanidad vegetal 
53. El Gobierno del Paraguay está llevando a cabo un  proceso de cambios en la estructura 
organizacional y funcional del Ministerio de Agricu ltura y Ganadería (MAG), la principal institución 
pública del sector agropecuario del país, para mejora r la eficiencia en el cumplimiento de sus roles 
básicos y para enfrentar la realid ad de los escenarios actuales y emer gentes en el sector agropecuario. 
54. Como parte de este proceso de cambios, r ecientemente se han creado dos nuevos entes con 
personería jurídica de derecho público, autárquicos y con patrimonio propio.  Estos nuevos entes son 
el  Servicio Nacional de Calidad y Salud Animal  (SENACSA) y el Servicio Nacional de Calidad y 
Sanidad Vegetal  y de Semillas (SENAVE), que remplazaran a dependencias operativas que existían 
dentro de la estructura del Ministerio de Agricultura y Ganadería. 
55. El Servicio Nacional de Calidad y Salud An imal (SENACSA) fue creado mediante la Ley 
Nº 2.426 del 28 de julio del 2004.  Esta ley unifica lo s servicios veterinarios oficiales, aglutinando en 
una sola entidad todo lo relacionado a la salud animal , calidad e inocuidad de los alimentos de origen 
animal y el comercio internacional de animales y sus productos, y permite la supervisión y control de 
todas las fases de la cadena productiva. 
56. El Servicio Nacional de Calidad y Sanida d Vegetal y de Semillas (SENAVE) fue creado 
mediante la Ley Nº 2.459 del 4 de octubre del 2004.  Su función prin cipal será la de aplicar la política 
nacional en materia de sanidad y calidad vege tal, de producción de semillas y protección de 
obtenciones vegetales, y de productos vege tales provenientes de la biotecnología. 
VII. ORIENTACIONES DE LA POLÍTICA FUTURA 
57. El Gobierno del Paraguay cree firm emente en la libertad del come rcio internacional, y confía 
en las normas comerciales multilaterales y en su capacidad para ofrecer el marco ideal para la generación y desarrollo de las actividades productivas.   En ese sentido, continuará profundizando su 
integración económica al MERCOSUR y participará activ amente en las negociaciones en el ámbito de 
la OMC, en especial sobre el mandato de Doha, Ronda del Desarrollo, y el denominado "paquete de 
julio", de manera a obtener las modalidades c oncretas y creíbles que permitan a los países en 
desarrollo y menos adelantados una participación e quitativa en el comercio y en las inversiones 
internacionales.   
58. El Gobierno del Paraguay concede gr an importancia a la agricultura y a los tres pilares de las 
negociaciones agrícolas multilaterales (acceso a mercados, subsidios a la exportación y ayudas 
internas), para una real liberalización y reforma del mercado agrícola, así como el trato especial y 
diferenciado para los países en desarrollo, si n litoral marítimo y con economías pequeñas y WT/TPR/G/146 Examen de las Políticas Comerciales 
Página 14 
 
 
vulnerables.  Se considera fundamental lograr progresos en la apertura del sector agrícola a 
condiciones verdaderamente competitivas, como fact or decisivo para el éxito de la Ronda del 
Desarrollo.  Al respecto, se trabaja estrechamente c on los interlocutores del país en el G-20, en el 
Grupo de Cairns y con todas las partes interesadas para que la Ronda de r esultados equilibrados y 
mutuamente compatibles en todos los sectores.  El  Gobierno del Paraguay co nsidera ventajoso para 
todos los Miembros de la OMC culminar la labor  referente a modalidades para las negociaciones 
antes de la próxima reunión Ministerial en Hong Kong.   
59. La economía agrícola paraguaya se caracteriza por ser una de las más abiertas de América 
Latina, si bien es pequeña y está sustentada en  un modelo productivo exportador concentrado en 
pocos productos del sector agropecuario.  La interv ención pública en materia de política agrícola se 
revela sólo a través de contados instrumentos, est ableciéndose ocasionalmente precios de referencia 
para algunos productos, sin mayor impacto presupuestar io.  No existen precios mínimos garantizados 
que obliguen a compras estatales, ni  bandas de precios.  En Paraguay no existen aún “bolsas” 
dedicadas a la comercialización de productos agrop ecuarios.  Las únicas intervenciones concretas del 
Estado bajo la forma de ayuda inte rna permitida, de “caja verde”, en concepto de servicios generales y 
programas de seguridad y ayuda alimentaria, están  orientadas a asistir a pequeños productores en 
situaciones de emergencia derivadas de condicion es climáticas y económicas desfavorables, y ciertas 
medidas esporádicas tendientes al desarrollo. 
60. En lo que hace al sector manufacturero, el Gobi erno Paraguayo continuará trabajando para el 
mejoramiento del ambiente de negocios y las condi ciones favorables para la producción, alentando el 
fortalecimiento de la agroindustria exportadora,  e industrias de base tecnológica.  Las mismas 
seguirán siendo desarrolladas con el objetivo principa l de la promoción y desarrollo de las pequeñas y 
medianas industrias;  de manera a que estas contri buyan con el fortalecimiento del tejido industrial 
paraguayo, generando puestos de trabajo permanentes. 
61.  En el sector energético, también se ha realizado una completa evaluación de la compañía 
petrolera estatal y del sistema de regulación del sector  de combustibles derivados del petróleo, que se 
tradujo en la presentación de un proyecto de ley que pr etende redefinir por completo a este sector.  La 
reforma planeada por el Gobierno abrirá la industria a la competencia, creará un órgano regulador del 
sector y eliminará los subsidios de precios que han caracterizado al mismo.  En lo que hace a electricidad, actualmente se  encuentra en estudio en el Congreso un proyecto de ley que contempla las 
actividades de la producción independiente de energía eléctrica, incluyendo la cogeneración o 
autogeneración eléctrica. 
62. En el ámbito del sistema financiero, el año 2004 fue un período de consolidación y paulatino 
repunte del sistema bancario privado.  El mismo ha  fortalecido su posición de solvencia, aumentado 
su utilidad y mejorado los perfiles de riesgo de su ca rtera.  La mejora en los indicadores de riesgo y 
solvencia son resultado principalmente de:  a) el proceso de saneamiento de las carteras, acompañado 
de una mayor rigurosidad por parte de los bancos en el  análisis de los créditos;  y b) la constitución de 
mayores niveles de provisiones.  Fruto de esta política, el indicador de cartera deteriorada perteneciente a los bancos del sector privado se ha reducido de 15 por ciento registrado en diciembre 
del 2003 a 6 por ciento en diciembre de 2004.  La situación de mayor solidez, asociada a mejores 
indicadores de riesgo y alta liquidez, constituyen la base para que el proceso de recuperación 
crediticia, que se ha iniciado a fines del 2004, se extienda  en el tiempo.  A la vez, la mayor solidez del 
sistema bancario constituye una ga rantía para que el sector fina nciero pueda enfrentar ciclos 
económicos desfavorables en el futuro. 
63. En el segundo quinquenio, el PIB creció en promedio 0,7 por ciento anual, ritmo 
decepcionante comparado a los primeros años de los noventas.  Los factores que impidieron un mejor Paraguay WT/TPR/G/146 
 Página 15 
 
 
desenvolvimiento fueron el deterioro de los términos  de intercambio, las es casas reformas orientadas 
a modificar la estructura y productividad económica, y las severas crisis financieras que surgen desde 
mediados de 1995.  En el caso de Paraguay, un a lección que se aprendió por el camino es que los 
mercados financieros tienen que estar muy bien regula dos para que funcionen bi en a lo largo de todo 
el ciclo económico.  Es difícil pretender que el cr ecimiento económico sea sost enible en el contexto 
del largo plazo sin tener sólidos sistemas financie ros.  La otra lección es que el crecimiento 
sustentable requiere que la economía desarrolle  patrones de productividad amplios, lo que 
necesariamente implica la incorporación de tecnol ogías de vanguardia a través de varios sectores 
económicos.  Depender de uno o dos sectores claves es una grave amenaza a la sostenibilidad del 
crecimiento económico. 
64. Históricamente, el Paraguay se ha caracteriza do por ser un país de inflación moderada.  Se 
puede decir que nuestro país fue una isla de est abilidad en el escenario inflacionario de América 
Latina en las décadas del 70 y del 80.  Algunos pa íses de la región cambiaron, debido a estos 
procesos, varias veces sus monedas y Paraguay, en contraste, mantiene al Guaraní desde 1947 como 
moneda nacional.  No obstante, recientemente los países de la región han centrado sus esfuerzos en 
garantizar una mayor estabilidad macroeconómica, que  es un factor central de la sostenibilidad del 
crecimiento de largo plazo.  
65. Debido a que la economía del Paraguay es muy abierta, la mayor estabilidad regional se 
traduce en menores tasas de inflación en el ámbito  doméstico.  También fueron cruciales en el 2003, 
las bajas tasas internacionales de interés y la apreciación del dólar americano, que generaron 
condiciones para un cambio de portafolio de lo s ahorros locales, orientándolos a una mayor 
proporción de moneda doméstica.  Lo positivo de est a desinflación observada desde el 2003 es que se 
produce con una política monetaria más laxa, caracter izada por tasas de interés domésticas más bajas 
y que a su vez resultó en la recuperación del cr édito al sector privado, que se había deteriorado 
fuertemente desde el 2002, como consecuencia de la cr isis financiera regional.  Desde luego, que el 
sector fiscal haya estado equilibrado y generando superávit durante el 2003 fue también un elemento 
interno importante. 
66. En el caso del Paraguay, la tasa de desempleo est á determinada, en lo sustantivo, por factores 
ajenos al ciclo económico, por lo que la política m onetaria no influye de una manera crucial sobre esta 
variable.  Tienen una importancia crítica en la determinación del empleo factores relativos a la estructura de la economía, en particular su grad o de desarrollo y productividad, así como los 
relacionados con la pobreza y exclusión social, in salubridad, capacidades técnicas de producción y los 
niveles de educación.  Sobre la base de este hec ho, se puede concluir que las políticas monetarias en 
países en desarrollo aparentan ser más neutrales sobr e el nivel de empleo, situación que contrasta con 
la que se observa en mercados y países más industrializados. 
67. El compromiso de la autoridad monetaria para lograr un escenario de inflación baja y estable 
en el mediano y largo plazo es compatible con menos volatilidad de la tasa de empleo y con 
crecimientos más sostenibles.  La meta del Gobierno del Paraguay es mantener la inflación en el rango del 3 por ciento al 5 por ciento anual, porque entendemos que este rango es el óptimo para que el crecimiento de largo plazo sea el máximo sostenible.  
68. Se puede afirmar que, salvo al gunos períodos puntuales, la po lítica fiscal del Paraguay no ha 
tenido grandes desajustes.  Desde la sanción de la  Carta Orgánica actual del Banco Central en 1995, 
el Gobierno no puede financiarse con emisión m onetaria y esto ha contribuido a que la política 
monetaria goce de un alto grado de independencia.  Muchas veces la independencia es más un 
fenómeno práctico que legal y el Banco Central del Paraguay tiene lo que es ya una tradición 
organizacional de independencia en sus decisiones prin cipales.  Esto, obviamente, no implica que la WT/TPR/G/146 Examen de las Políticas Comerciales 
Página 16 
 
 
política monetaria no tenga la necesidad de coordi narse con la del Gobierno.  Entendemos que esta 
coordinación es clave para la estabilidad macroeconómica de largo plazo.  
69. Entendemos que el desafío principal de la ec onomía del Paraguay para las próximas décadas 
será el de incrementar su productividad, tanto en los sectores en los que el país tiene ventajas como en 
las que no las tiene actualmente.  Sin este crecimi ento amplio de la productividad, la economía no 
podrá crecer sostenidamente.  Este es un desafío f undamentalmente para las empresas, para el sector 
privado y para los científicos.  Es difícil interp retar el crecimiento económico de las sociedades con 
posterioridad a la revolución industrial si se prescinde  de la incorporación de la  ciencia y la tecnología 
a las actividades productivas.  Y es fundamental que la  economía del país se prepare para competir en 
ambientes más globalizados.  La globalización de la economía se profundizará durante las décadas 
que vienen. 
70. Por otro lado, está el desafío de la gobern abilidad y de las buenas políticas públicas que deben 
mantenerse durante períodos largos de tiempo.  Es vital intensificar  los esfuerzos para recuperar la 
credibilidad en las instituciones del Estado y para aumentar su eficacia.  Un Estado eficaz es el 
complemento necesario para el buen funcionami ento de los mercados y de la economía. 
Anexo 1 
Apéndice estadístico 
Indicadores económi cos seleccionados  
(variación % anual)  
 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004a 
Sector real y precios        
Crecimiento del PIB -0,4 0,5 -0,4 2,7 -2,3 2,6 2,9 
Inflación anual (promedio) 11,6 6,8 9,0 7,3 10,5 14,2 4,3 
Inflación anual (fin de periodo) 14,6 5,4 8,6 8,4 14,6 9,3 2,8 
Variación Guaraní/USD (fin  de período en %) 20,3 13,7 5,9 32,7 51,7 -15,8 3,5 
Sector externo (en millones de USD)        
Exportaciones  3.544 2.307 2.322 1.883 1.852 2.211 2.872 
Importaciones 3.941 2.750 2.864 2.500 2.134 2.483 3.245 
Cuenta Comercial -396 -443 -541 -618 -283 -271 -372 
Cuenta Corriente -160 -165 -163 -266 94 132 52 
Cuenta Capital y Financiera 325 527 196 168 102 263 -35 
Saldo Reservas Internacionales (millones de 
dólares EE.UU.) 875 988 772 723 641 983 1.168 
Sector público (como % del PIB)        
Balance del gobierno central -0,9 -3,6 -4,3 -1,1 -3,0 -0,5 1,7 
Balance consolidado del sector público 0,3 -2,9 -3,7 0,1 -3,1 0,0 2,7 
Deuda Pública Externa de mediano y largo plazo 
(millones de dólares EE.UU.) 1.599 2.112 2.234 2.162 2.283 2.478 2.358 
Sector monetario        
Base Monetaria 8,5 7,6 -1,5 5,7 -1,5 57,8 17,3 
M1 7,4 9,4 17,8 9,0 1,0 38,9 24,2 
M2 -2,8 10,9 3,2 6,4 -3,8 29,8 24,0 
Tasa de interés de las Letras de Regulación Monetaria 
(promedio ponderado) 24,8 19,6 10,3 19,9 25,6 15,5 6,6 
Sector financiero        
Créditos otorgados por el sistema financiero -2,8 10,6 3,2 13,2 0,2 -25,2 16,0 
Depósitos en el sistema financiero 8,3 19,8 6,1 22,3 -1,7 9,1 12,4 
Tasa de interés activa en Guar aníes 49,5 45,3 42,8 44,9 50,5 50,0 33,5 
Tasa de interés pasiva en Guaraníes 6,8 8,7 9,7 9,3 12,3 10,2 2,7 
a Las cifras del año 2004 son preliminares. 
Fuente:  Banco Central del Paraguay.  Ministerio de Hacienda.  
 
__________