ORGANISATION MONDIALE  
DU COMMERCE  WT/WGTDF/W/40 
18 novembre 2008 
 
 (08-5617) 
Groupe de travail du commerce, de la dette et des finances  
  
 
RÉUNION DU GROUPE D'EXPERTS SUR LE FINANCEMENT 
DU COMMERCE – 12 NOVEMBRE 2008 
 
Note du Secrétariat
 
 
 
1. L'OMC a accueilli le 12 novembre, pour la deuxièm e fois en 2008, une réunion d'experts sur 
le financement du commerce.  La réunion précédente, tenue le 25 avril, avait abouti à la conclusion 
que, dans la situation actuelle des marchés, le groupe  devrait poursuivre les rencontres et le travail en 
réseau de manière régulière, et se réunir de nouveau si la situation l'exigeait.  La composition du 
groupe n'avait pas changé:  représentants de banques régionales de développement actives sur tous les 
continents, de la Banque mondiale/SFI, de l'Un ion de Berne (banques d'assurance du commerce et 
d'import-export, du secteur public et du secteur privé) et des principales banques commerciales 
(Citigroup, Commerzbank, HSBC, ING, JP Morgan Chase et la BNES brésilienne). 
2. La réunion avait un triple objectif:  1) faire le point sur la situation actuelle des marchés, eu 
égard en particulier au contexte déjà tendu en avril s'agissant du crédit et des garanties pour le 
commerce;  2) examiner les mesures prises pour su rmonter les difficultés apparues depuis lors sur les 
marchés du financement du commerce;  et 3) ré fléchir ensemble à des idées et à des initiatives 
susceptibles de contribuer à atténuer la situa tion actuelle et à enrayer sa détérioration. 
3. Dans son introduction, le Directeur général avai t signalé que, depuis la réunion d'avril dernier, 
des Membres de l'OMC et des acteurs du marc hé lui avaient communiqué des renseignements 
indiquant une détérioration de la situation sur le  marché du financement du commerce, en particulier 
depuis l'été.  Il avait donné suite à des demandes présentées précédemment par certains acteurs, en 
particulier en écrivant aux chefs de secrétariat d'instituti ons internationales pour attirer l'attention des 
administrateurs et organes dirigeants sur l'impor tance de la facilitation du financement du commerce 
pour les échanges internationaux et pour les encourag er à poursuivre, et autant que possible à élargir, 
leurs activités dans ce domaine.  Il avait aussi écrit  au Directeur général de la BRI pour relayer les 
préoccupations des acteurs sur les effets de la mise en œuvre des règles de Bâle II sur les opérations 
de financement du commerce international, en précisant bien que l'OMC n'était pas l'instance 
appropriée pour traiter directement de ces règles. 
4. Les acteurs du marché avaient confirmé qu' un resserrement du marc hé du financement du 
commerce s'était produit depuis avril, et en partic ulier depuis septembre.  Deux principaux problèmes 
avaient été identifiés.  Le premier était une pé nurie de liquidités pour financer les crédits au 
commerce, se traduisant par des écarts de taux an ormalement importants pour les clients.  Cette 
pénurie était une caractéristique générale des conditions bancair es internationales actuelles, les 
différents segments des marchés du crédit se faisant concurrence pour l'obtention de liquidités et de 
capitaux limités et les bons du Trésor offerts à l' investissement étant abondants.  Les acteurs 
évaluaient actuellement le déficit de liquidités sur le marché du financement du commerce à environ 
25 milliards de dollars.  Le deuxième problème déc oulait d'une réévaluation générale des risques 
causée tant par la crise financière que par le rale ntissement de l'économie mondiale.  Ces problèmes 
étaient ressentis particulièrement durement par le s banques et par les négociants des économies de 
marché émergentes.  D'une ma nière générale, les pourvoyeur s de fonds pour le commerce WT/WGTDF/W/40 
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  s'attendaient à une nouvelle dégradati on de la situation du marché dans  les mois à venir.  Même s'il 
était possible que le ralentissement des échanges mondiaux entraîne à la longue une baisse de la 
demande de crédit, la nécessité de  réduire les risques augmenterait et, avec une perception accrue des 
risques, la motivation pour investir des liqui dités sur les marchés de financement du commerce 
pourrait continuer de faiblir. 
5. Des mesures avaient été prises pour répondre à cette  situation difficile.  Il convenait de noter 
l'annonce faire récemment pa r le Président de la Banque mondiale,  qui avait dit avoir l'intention de 
proposer au Conseil d'administration de la SFI de porter à 3 milliards de dollars le montant maximal 
des garanties pour le financement du commerce di sponibles dans le cadre du programme pour la 
facilitation du financement du commerce de la SFI.  C'était un bon exemple de réaction rapide face à 
l'évolution du marché, et une manifestation concrète  de l'Aide pour le commerce.  L'Union de Berne 
avait également confirmé que les organismes de créd it à l'exportation étaient intervenus beaucoup plus 
activement au cours des derniers mois.  Leurs ac tivités avaient enregistré une hausse de plus de 
30 pour cent au cours des 12 derniers mois, avec une accélération récente.  L'OMC avait eu confirmation du fait que cette hau sse recevait dans certains cas le soutien des autorités nationales. 
6. D'autres banques régionales de développement ayan t des programmes similaires à celui de la 
Banque mondiale/de la SFI avaient indiqué qu'elles pourraient faire beaucoup plus face à l'évolution 
du marché si leurs conseils d'administration rele vaient eux aussi les plafonds concernant ce type 
d'activités financières.  Le message que le Direct eur général de l'OMC était prêt à transmettre aux 
gouvernements Membres consistait à les encourager à contacter leurs responsables des finances et du 
développement les représentant aux conseils d'administration des banques régionales de 
développement, pour les inciter à prendre une plus  grande part aux activités liées au financement du 
commerce.  Il était évident que le partenariat avec  d'autres acteurs serait considérablement facilité par 
un renforcement des mesures de réduction des risq ues – pouvant aller jusqu'à une couverture de 
100 pour cent dans le cas des transactions individue lles pour la confirmation des lettres de crédit, par 
exemple. 
7. Quant à ce qu'il convenait de faire pour l'avenir , la priorité était de renforcer les moyens 
d'atténuer les effets d'une perception accrue des risques et procurer au marché des liquidités affectées 
au financement du commerce.  Les institutions fina ncières internationales comme les organismes de 
crédit à l'exportation avaient la possibilité d'augmente r leurs contributions pour couvrir les risques et 
fournir des liquidités supplémentaires en utilisant les instruments existants, mais cela ne se ferait pas 
sans que les pouvoirs publics s'engagent à leur accorder  un soutien plus important.  Pour ce qui était 
du déficit de liquidités estimé, les banques commercia les étaient généralement d'avis qu'il pourrait être 
comblé de manière raisonnablement confortable par un développement des partenariats fondés sur le 
partage des responsabilités en tre institutions financières internationales (IFI) et organismes de crédit à 
l'exportation (OCE), dans la mesure où les progr ammes de financement et d'assurance du commerce 
international de ces institutions seraient s outenus par les gouvernements participants. 
8. Une deuxième tâche, à envisager sur le moyen terme, consistait à améliorer les mécanismes 
de partage des renseignements, les techniques d'éval uation des risques et la collecte de données sur le 
financement du commerce.  Cela permettrait d'él argir les possibilités de cofinancement du commerce 
entre les banques privées et entre les banques et les institutions du secteur public comme les IFI et les 
OCE. 
9. L'OMC se penchera sur la question du manque  de statistiques sur le financement du 
commerce, mais cela demandera une action concer tée des différents acteurs, banques commerciales, 
organismes de crédit à l'exportation et banques région ales de développement.  L'OMC restera aussi en 
contact avec les institutions intére ssées pour faire valoir que le marché du financement du commerce 
est l'un des domaines des activités bancaires et d' assurance les plus sûrs et qu'il a un effet 
multiplicateur important sur le commerce.  Alors qu e la croissance des échanges commerciaux et de  WT/WGTDF/W/40 
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  l'économie est en perte de vitesse, il est vital d' investir des ressources pour maintenir les flux de 
financement du commerce.  Les pays les plus vul nérables aux pénuries de financement du commerce 
sont les économies de marché émergentes, sur les quelles le monde entier compte pour soutenir la 
croissance des échanges commerciaux et de l'économie malgré le ralentissement qui affecte les pays 
développés. 
10. En conclusion, pour le Directeur général, le  message dominant était qu'un nombre plus grand 
d'institutions multilatérales à financ ement public devraient partager davantage les liquidités et les 
risques, par le cofinancement et le partage des ris ques avec le secteur privé, lequel garderait son rôle 
protagoniste dans les activités de financement du co mmerce.  Le Directeur général continuera de 
saisir les occasions de plaider en ce sens, et inv ite tous les participants à continuer d'œuvrer au 
renforcement de structures durables de financ ement du commerce pour les pays en développement 
dans le cadre de l'initiative Aide pour le commerce. 
11. Le groupe se réunira de nouveau au printemps 2009. 
 
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