ORGANIZACIÓN MUNDIAL  
DEL COMERCIO  WT/WGTDF/W/52 
5 de abril de 2011 
 
 (11-1703) 
Grupo de Trabajo sobre Comercio, 
Deuda y Finanzas  
 
 
 
REUNIÓN DEL GRUPO DE EXPERTOS SOBRE FINANCIACIÓN 
DEL COMERCIO - 24 DE MARZO DE 2011 
 
Informe de carácter informal de la  
Secretaría de la OMC  
  1. La reunión del 24 de marzo tuvo un triple objetivo:  i) hacer balance de la actual situación del 
mercado, con especial atención a factores tales como la liquidez, los riesgos y las pautas de los precios 
por países y regiones;  ii) examinar los progresos rea lizados en el cumplimiento de los mandatos del 
G-20 relativos a la financiación del comerc io, que responden a preocupaciones expresadas 
anteriormente en el Grupo de Expertos;  y iii) adopt ar una perspectiva a largo plazo de las tendencias 
de los mercados de financiación del comercio, c on inclusión de las cuestiones relacionadas con la 
financiación de las cadenas de valor mundiales y los obstáculos estructurales que limitan la capacidad 
de los países pobres para acceder a la financiaci ón del comercio, aspecto que guarda relación con la 
iniciativa de Ayuda para el Comercio. 
2. Con respecto a la actual situación del mercado, los participantes convinieron en que los 
mercados de financiación del comercio habían experimentado una mejora global sostenida, en 
consonancia con la recuperación del comercio y las finanzas.  En consecuencia, las tasas de crecimiento de los volúmenes de financiación del come rcio habían sido superiores al 10 por ciento en 
el grupo BRICS, con márgenes decrecientes y, en gene ral, una mejora de los perfiles de riesgo de las 
carteras de comercio.  En los países de la vanguardia comercia l de América Latina y Asia, los 
márgenes habían descendido por debajo de 50 centésimos de punto porcentual en el caso de los bancos de la categoría 1, y la competencia por asumir tales riesgos era intensa entre los bancos 
internacionales.  En algunas regi ones, estaba reapareciendo la financiación local, aunque de modo 
selectivo.  Entre los desafíos y riesgos existentes figuraban las secuelas de pasadas o presentes crisis 
de la deuda soberana, que daban lugar a la confusión de los ries gos del país y de la contraparte, 
incluso en los países de ingreso medio a alto;  la dificultad de las pequeñas y medianas empresas para obtener financiación "limpia" tanto en los países  en desarrollo como en los desarrollados;  y la 
renuencia de los bancos internacionales a asumir ries gos en países de ingreso bajo, lo que contribuía a 
la escasa capacidad nacional y al elevad o costo de la actividad comercial. 
3. En suma, la mejora global de los mercados ocu ltaba una situación desigual que, en lo que se 
refería a los agentes comerciales, podría describir se del modo siguiente:  1) las grandes empresas 
usuarias de los servicios comerciales de los grand es bancos, tanto en los países desarrollados como en 
los países en desarrollo, se beneficiaban de mayor es volúmenes de financiación y a costos más bajos;  
2) las empresas más pequeñas, pero sólidas, que u tilizaban los servicios de bancos locales de la 
categoría 1 en todo el mundo se hallaban también en  condiciones de beneficiarse de la recuperación 
de la demanda comercial, en la medida en que esos bancos locales hubiesen retomado las actividades 
de financiación del comercio (lo que parecí a ser cada vez más frecuente, aunque con algunas 
dificultades tales como la escasa disponibilidad de dó lares en los mercados locales);  y 3) un tercer 
grupo integrado por pequeñas empresas de peque ños países cuyo sector financiero tenía una 
capacidad limitada para "engrasar" el comercio pedía ayuda cada vez con mayor frecuencia, en WT/WGTDF/W/52 
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  particular a los bancos de desarrollo regional y a la CFI.  En ese amplio grupo cabía incluir las 
pequeñas empresas dependientes de bancos de las ca tegorías 2 ó 3 en países de ingreso alto, que 
podían también tener dificultades para a cceder a la financiación del comercio. 
4. El tercer grupo era el objetivo prioritario de lo s programas de facilitación de la financiación 
del comercio administrados por los bancos regional es de desarrollo y la CFI.  Estas instituciones 
cuestionaban, a nivel interno, la  necesidad de proseguir sus programas de mitigación de riesgos a 
favor del comercio en los países en desarrollo, habi da cuenta de que el momento álgido de la crisis 
financiera había quedado atrás y otras prioridades requerían atención y recursos.  Los representantes 
de esas instituciones señalaron que, aunque sus program as se habían reforzado durante la crisis, la 
demanda de sus productos nunca había sido tan elevad a, y varias instituciones habían llegado al límite 
de su capacidad o alcanzado su tope presupuestario .  En consecuencia, la demanda en exceso del 
sector privado no podía atenderse.  Tanto ahora como  en el futuro, esas instituciones debían mantener 
su participación, ya que atendían a clientes con dificultades estructurales para acceder a la 
financiación del comercio en condiciones asequibles,  a causa de la bien conocida debilidad de los 
sectores financieros locales agravada por la actual re tirada de los bancos internacionales de algunos de 
los países más pobres.  Sus programas contribuían tambié n a acortar la distancia entre el nivel real del 
riesgo comercial, que era muy bajo o inexistente, y la elevada percepción de riesgo, que disuadía a los 
grandes bancos comerciales de desempeñar su activid ad en esos países.  Al aplicar los principios de 
diligencia debida a los bancos locales, los bancos multilaterales de desarrollo contribuían a colmar la 
laguna informativa que impedía a los bancos avalist as e inversores de regiones emergentes invertir en 
otros países en desarrollo. 
5. El Director General de la OMC indicó que ese mensaje era congruente con la evaluación del 
Grupo de Expertos sobre Financiación del Comercio r especto de las deficiencias que aún persistían en 
la financiación del comercio y la eficacia de los programas de financiación del comercio para 
subsanar esas deficiencias.  El informe, encargado por los dirigentes del G-20 reunidos en Seúl en virtud del párrafo 44 del Documento de la Cumbre de Seúl, había sido bien recibido en la última 
reunión de los "sherpas" del G-20 y había mostrado que sólo la tercera parte de los 60 países más 
pobres del mundo se beneficiaban regularmente de lo s servicios ofrecidos en el marco de esos 
programas de financiación del comercio.  La falta  de programas de mitigación del riesgo en esos 
países explicaba en parte las el evadas comisiones y garantías pagadas por los importadores locales.  
Esas elevadas comisiones no guardaban proporción con las estadísticas sobre riesgos resultantes del registro de pérdidas por impagos re lacionados con la financiación del comercio de la CCI.  Dada la 
gran demanda de esos programas y su orientación hacia el desarrollo, el Director General apoyaba las 
recomendaciones del informe según las cuales lo prior itario era reforzar los programas de facilitación 
de la financiación del comercio ya existentes y crear  otros donde aún no los hubiese.  El tiempo era un 
factor esencial para alcanzar esos objetivos.  Desd e el punto de vista geográfico, las prioridades se 
situaban en África y Asia.  Tras formular una o dos observaciones sobre el informe, el Director 
General indicó que se remitiría al G-20.  El Director General se comprometió también a prestar apoyo 
a los bancos multilaterales de desarrollo que quisi esen ampliar sus programas de financiación del 
comercio, según lo recomendado en el informe. 
6. Los participantes reconocieron que el diálog o ampliado con el Comité de Supervisión 
Bancaria de Basilea desde el mandato de Seúl (pá rrafo 41 de la declaración de la Cumbre) había sido 
fructífero y contribuido a mejorar el entendimiento de las cuestiones en juego.  Ese diálogo se había 
intensificado gracias a los esfuerzos continuos desple gados por la comunidad bancaria, en el marco de 
la Comisión Bancaria de la CCI, para reunir información sobre las pérdidas causadas por el impago en los mercados de financiación del comercio.  En ese contexto, el rápido establecimiento en 2010 de un 
registro experimental con información de  nueve bancos mundiales había contribuido 
considerablemente a establecer ese diálogo sobre una b ase fáctica.  El registro se ampliaría a un total 
de 16 bancos mundiales en 2011, y se incrementaría la  cantidad de datos requeridos.  Los datos debían 
estar disponibles para su utilización en el proceso de examen del Comité de Basilea.  WT/WGTDF/W/52 
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  7. De cara al futuro, el Director General de la OMC abrió un debate en torno a dos cuestiones 
sobre las que era necesario reflexionar, tanto en el Grupo de Expertos como entre los Miembros de 
la OMC.  Una de ellas se referí a a la financiación de las cadenas de suministro mundiales, que 
representaba una porción significativa de la financ iación del comercio y requería técnicas cada vez 
más complejas de gestión de tesorería y de crédito s, servicio prestado en parte por los bancos.  La 
segunda cuestión se refería a la necesidad de refo rzar la creación de capacidad en materia de 
financiación del comercio -tal como se recomenda ba en el mencionado informe del G-20- y, en 
general, a la forma de subsanar la insuficiencia de capacidad y tecnología que dificultaba la gestión 
moderna de la financiación del comercio por los países de ingreso bajo.  En relación con ese segundo 
aspecto, dos bancos multilaterales de desarrollo ofrecían prestar servicios de información y 
asesoramiento a países de ingreso bajo gracias a fondos  de donantes.  En ese contexto, la CFI había 
organizado y financiado la formación de 3.000 agent es de banca en el África Subsahariana.  Otros 
bancos multilaterales de desarrollo habían expresado su  interés por participar en actividades similares.  
Una posible opción sería vincular esos esfuerzos de  creación de capacidad a la Iniciativa de Ayuda 
para el Comercio.  La CCI indicó que, en la esf era de la financiación del comercio documentada, las 
normas de productos tales como las obligaciones de pa go de los bancos se habían elaborado de forma 
que fuesen fáciles de aplicar y estuviesen disponibles en formato electrónico.  Aunque el objetivo era llegar hasta el extremo inferior de los mercados de las pequeñas empresas, era preciso seguir trabajando para dar a conocer esas medidas y cerrar la brecha tecnológica. 
8. En cuanto a la rápida expansión de las tran sacciones en cuenta corriente, que permitían a los 
grandes compradores del comercio internacional pagar a una parte o a la totalidad de sus proveedores 
las mercancías compradas sin recurrir necesariamente a garantías de pago de terceros, varios agentes 
de banca dijeron que uno de los desafíos que tenía ante sí la comunidad bancaria consistía en 
recuperar la función de intermediación en algun as de esas corrientes y proporcionar valor añadido a 
las empresas clientes.  Era esencial evaluar el  riesgo que entrañaban las cadenas de valor 
transnacionales en rápida evolución, y para ello había que reunir una gran cantidad de datos en los 
bancos.  Podía considerarse cierta cooperación en tre los bancos multilaterales de desarrollo y los 
bancos para elaborar modelos de riesgo que incrementasen la seguridad de esas operaciones.  Sin embargo, un banco multilateral de desarrollo destacó la dimensión de desarrollo de esos sistemas 
complejos y el hecho de que las pequeñas empresas  de los países en desarrollo tenían actualmente 
muy pocas oportunidades de beneficiarse de tales se rvicios, razón por la que estaba preparando un 
mecanismo de financiación de cadenas de valo r para su utilización por las pequeñas y medianas 
empresas de los países pobres.  Se celebró un de bate sobre las ventajas y los inconvenientes del 
creciente interés manifestado por los fondos de salvaguardia y los fondos de capital privado en 
invertir en la financiación del comercio. 
9. Para terminar la reunión, el Director Genera l indicó que la OMC seguiría haciendo frente a 
los desafíos de la financiación del comercio con su s socios multilaterales, ya que el funcionamiento 
inadecuado de los mercados de financiación del co mercio podría ser un obstáculo al comercio tan 
importante como los obstáculos más tradicionales.   Las dificultades a las que se enfrentaban 
actualmente numerosos países en desarrollo que se hallaban al margen de los principales cauces del 
comercio ponían también de manifiesto que existía  un riesgo de división de los mercados entre los 
ricos y los pobres.  El Director General pidió a la CCI que preparase, en colaboración con la Secretaría de la OMC, un breve "documento de sí ntesis" (de una o dos páginas como máximo) sobre 
ese tema y sobre los problemas de la financiación de  las cadenas de suministro.  También pidió a la 
CFI que preparase -junto con otros bancos multilate rales de desarrollo- documentación sobre el tema 
de la creación de capacidad para la financiación del comercio y la forma de vincular ese aspecto al programa de Ayuda para el Comercio.  Esos documentos de síntesis debían presentarse más adelante a los Miembros de la OMC (en particular al Gr upo de Trabajo sobre Comercio, Deuda y Finanzas), 
tanto para fines educativos como operacionales. 
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