WT/WGTDF/W/81  
14 de abril de 2016  
(16-2119)  Página: 1/5  
Grupo de Trabajo sobre Comercio, 
Deuda y Finanzas   
 
  REUNIÓN DEL GRUPO DE EXPERT OS SOBRE FINANCIACIÓN  
DEL COMERCIO - 11 DE ABRIL DE 2016 
INFORME DE CARÁCTER INFORMAL DE LA SECRETARÍA DE LA OMC 
1.1.  La reunión celebrada en marzo de 2016 tenía un doble objetivo: i) hacer balance de la 
situación actual del mercado y ii) examinar posibles esferas de cooperación entre los participantes 
a partir de las propuestas de la Secretaría de la OMC. 
1.2.  En sus observaciones iniciales pronunciadas en nombre del Director General, el Director 
General Adjunto señaló que, según las pruebas presentadas por los estudios de los Bancos Asiático 
y Africano de Desarrollo, sin lugar a dudas la falta de financiación del comercio afectaba 
principalmente a las pymes, en particular en los países en desarrollo. La falta de financiación del comercio en términos asequibles era uno de los principales obstáculos para la integración de las 
pymes en el comercio mundial, especialmente a medida que este se iba desplazando hacia nuevos 
países fronterizos. Tal era el mensaje sucinto que el Director General había transmitido en varias 
ocasiones: en primer lugar, el año anterior habí a publicado un breve artículo de opinión en el 
Wall Street Journal para dar a conocer el problema. En segundo lugar, había señalado la cuestión a 
la atención de los líderes y delegados en su discu rso inaugural en la Tercera Conferencia sobre la 
Financiación para el Desarrollo de las Naciones Unidas en Addis Abeba. En esa ocasión, se había comprometido a emprender una iniciativa después de debatir e intercambiar ideas con los 
asociados de la OMC. Se había reunido con el Vicepresidente Ejecutivo de la CFI y otros dirigentes. 
Con el apoyo de la OMC, la Presidencia china del G-20 también había aceptado promover la inclusión de este tema en el programa de trabajo del G-20 para 2016. 
1.3.  El Director General pidió a la Secretaría de la OMC ideas y propuestas de medidas prácticas y 
realistas que pudieran reducir el déficit de fina nciación del comercio. Algunas cosas estaban al 
alcance colectivo del grupo de expertos. Las consultas mantenidas en el transcurso de los últimos 
meses confirmaban que no había necesidad de volver a inventar la rueda, sino de ampliar el 
prudente programa de trabajo elaborado a lo largo de los últimos años en el grupo de expertos. Los diversos actores, públicos y privados, podían hacer más. En algunos ámbitos podían lograrse economías de escala mejorando la coordinación y la eficacia de las ofertas existentes. Este 
planteamiento era el del breve documento de antecedentes que la Secretaría de la OMC había 
puesto a disposición del grupo de expertos y del Grupo de Trabajo sobre Comercio e Inversión del G-20 para su examen. El Director General tenía previsto publicar un documento más extenso al 
respecto. 
1.4.  En cuanto a los programas de facilitación de la financiación del comercio, la idea consistía en 
proponer un aumento del volumen de comercio que abarcaban, en un principio 
de 30.000 millones de dólares EE.UU. (actualmente) a 50.000 millones, mediante la red existente 
de programas, que comprendía los de la CFI del Banco Mundial, de los Bancos Asiático y Africano de Desarrollo, del Banco Interamericano de Desarrollo, del Banco Islámico de Desarrollo y del Banco Europeo de Reconstrucción y Fomento. La finalidad de estos programas, que ofrecían 
principalmente garantías de pago para transacciones comerciales además de cierta financiación, no 
era eliminar todas las deficiencias del mercado, sino permitir que las pymes y los bancos locales participaran en el comercio internacional, de forma que se generara capacidad y experiencia. Con 
todo, la actividad de los bancos multilaterales de desarrollo era un buen indicador de la evolución 
del déficit existente en el mercado. Con respecto a la creación de capacidad, era obvio que parte del déficit de financiación del comercio reflejaba un déficit de conocimientos en los países en 
desarrollo; los sectores financieros locales disponían de una capacidad humana limitada en la WT/WGTDF/W/81 
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  esfera de la financiación del comercio. Era necesario intensificar los esfuerzos de formación. 
Asimismo, sería útil entablar un diálogo con los organismos de reglamentación, especialmente en lo relativo a la información de identificación de clientes y esferas afines, para abordar la dimensión de comercio y desarrollo de la financiación del comercio. Por último, era necesario intensificar el 
seguimiento del déficit de financiación del comercio. 
1.5.  La reunión comenzó con un examen de la situación del mercado. En muchos aspectos, la 
situación presentaba contrastes. La flexibilizaci ón cuantitativa había propiciado una liquidez 
relativamente abundante en el tramo más alto del mercado, lo que permitía a las grandes 
empresas beneficiarse de una financiación fá cil a tipos bajos. Al mismo tiempo, las pymes 
continuaban "sufriendo", tanto en los mercados desarrollados como en los mercados en desarrollo, el impacto que suponía la reducción de las redes de bancos corresponsales, la mayor selectividad 
por parte de los bancos y la especial atención prestada por las grandes instituciones a los 
"clientes" con mejor calificación crediticia. En consecuencia, la concentración de la liquidez en los mayores comerciantes y los mercados bien establecidos generaba una intensa competencia de 
precios, ya de por sí bajos. Un costo de cumplimiento mayor provocaba una erosión adicional de 
los márgenes de beneficio. Esta erosión disuadía a los bancos internacionales de participar en mayor medida en la financiación del comercio, al menos en relación con actividades empresariales 
más lucrativas. Al mismo tiempo, algunas líneas de crédito quedaban sin uso debido a la caída del 
valor del comercio en dólares EE.UU. y al deterioro de las calificaciones de riesgo de los países 
afectados por la disminución de los precios de los productos básicos. 
1.6.  El exceso de liquidez ya no fluía hacia las economías de mercado emergentes, puesto que las 
más dinámicas experimentaban un cambio gradual en la opinión del mercado y la percepción del 
riesgo, a pesar de que la financiación del comercio seguía siendo una opción segura (como mostraba claramente el registro de crédito comercial). En relación con el año anterior, el Brasil, 
Rusia, China y Nigeria habían experimentado un aumento de la percepción del riesgo y una 
reducción del volumen de financiación. El África Subsahariana, con la caída de los precios de los productos básicos y el incremento del riesgo soberano, se enfrentaba a una "tormenta perfecta". 
La falta de disponibilidad de dólares para el comercio volvía a suponer un problema en muchos 
países en desarrollo. Sin embargo, gracias a la reubicación del comercio y la producción mundiales en función de la ventaja comparativa, también había una serie de "focos positivos" (Chile, Viet Nam, Bangladesh, el Pakistán, Turquía y algunos países del África Oriental). En estos países, 
el problema se había invertido. No había sufi ciente financiación, puesto que los sistemas 
financieros locales no siempre podían sustentar tal incremento del comercio y no podían contar con los bancos internacionales, que habían reduci do los riesgos. En China, si bien se había 
incrementado recientemente la financiación de las pymes para el comercio y otras actividades, 
seguía planteando un problema importante, especialmente en un contexto de desaceleración del crecimiento económico. Había un límite a lo que instituciones públicas como Sinosure podían 
hacer. Era necesario que más bancos chinos colaborasen con bancos multilaterales de desarrollo 
en el marco de programas de facilitación de la financiación del comercio. La CFI podía operar en China, pero no el Banco Asiático de Desarrollo. En vista de la situación de los mercados mundiales y del incremento general de la percepción del riesgo, la demanda de seguros de crédito seguía 
firme. El volumen de factoring crecía despacio, lo que reflejaba la ralentización del comercio. 
1.7.  Los representantes de los bancos multilaterales de desarrollo dijeron que los programas de 
facilitación de la financiación del comercio estaban concebidos para apoyar pequeñas transacciones 
comerciales en los países más pobres. Para operar en economías en desarrollo más grandes se 
requeriría quizás una ampliación de los programas,  dado en particular que la demanda estaba ya 
al máximo. No obstante, la percepción del riesgo por parte del mercado no se correspondía con el 
nivel de riesgo real, que era menor. Había ejemplos de esto en Oriente Medio. La Corporación 
Internacional Islámica de Financiación para el Comercio (ITFC) ya había dado un paso más y había aumentado su apoyo al comercio en un 15%. El Ba nco Africano de Desarrollo buscaba asociaciones 
con instituciones homólogas en mercados relativamente grandes como los de Nigeria y Angola, 
pero en general observaba que los bancos internacionales se habían retirado recientemente de 
África. Si bien los bancos regionales habían ganado participación en el mercado, no podían sustituir de inmediato a los bancos internacionales que se iban retirando. En los mercados de 
financiación del comercio, el tamaño sí que importaba. En términos generales, el apoyo al 
comercio por parte de los bancos multilaterales de desarrollo se mantenía estable, en alrededor de 30.000 millones de dólares EE.UU. al año, frente a un déficit de financiación del comercio 
de 1,4 billones en los países en desarrollo. WT/WGTDF/W/81 
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  1.8.  Proseguían los cambios estructurales en los mercados. La demanda de formas tradicionales 
de financiación del comercio, como las cartas de crédito, estaba perdiendo impulso, mientras que la demanda de financiación de la cadena de sumi nistro era fuerte. Se mantenía la tendencia a la 
desmaterialización de los instrumentos de financiación del comercio, y las principales inversiones 
en tecnología por parte de los bancos internacionales tenían por objeto ofrecer plataformas de 
"cadenas de bloques", en las que sus usuarios podían utilizar plataformas de contabilidad abierta basadas en Internet, lo que les permitía controlar y procesar en tiempo real los pagos de sus 
transacciones comerciales. 
1.9.  El Director General Adjunto expuso brevemente las ideas de la Secretaría para fijar objetivos, 
estimulantes pero realistas, que pudieran impu lsar medidas y permitieran aunar más recursos. 
Estas ideas se habían examinado por primera vez en líneas generales en el Grupo de Trabajo 
sobre Comercio e Inversión del G-20. Antes de la reunión y la Cumbre de los Ministros de 
Comercio del G-20 se celebrarían más debates. 
1.10.  En relación con el déficit de financiación del comercio mundial y las pymes, los 
representantes de varios bancos multilaterales de desarrollo indicaron que sus instituciones 
estaban proyectando la ampliación de sus progra mas de facilitación de la financiación del 
comercio, a reserva de la aprobación de los altos directivos o del consejo de administración. 
La CFI, que gestionaba el programa más grande, con diferencia, estaba planificando cierta 
ampliación. La ITFC también estaba aumentando el apoyo a la financiación del comercio en los países donde operaba (+15% el año en curso, +7% el año siguiente). En los casos en los que no 
se habían utilizado por completo los límites, las instituciones buscaban formas de adaptar mejor 
sus productos a los clientes, ya fueran programas de financiación de la cadena de suministro para 
pymes o programas relativos a los productos básicos distintos de los metales. Algunas instituciones deseaban pasar a una cobertura de riesgos del 100%, mientras que otras no podían 
ir más allá del 50%. Había una voluntad manifiesta de sacar partido de las sinergias entre bancos 
multilaterales de desarrollo, en el marco del mandato y la política de cada institución. Una de ellas estudiaba el modo de reducir sus precios para acercarse a las pymes. Un rápido 
examen de los proyectos en curso mostraba que el objetivo inspirador de reducir el déficit 
en 50.000 millones de dólares EE.UU. podía lograrse si los programas de los bancos multilaterales de desarrollo se ampliaban según estaba previsto. Para ello, la flexibilidad era una condición fundamental, ya que los programas se basaban principalmente en la demanda y cada institución 
era soberana. 
1.11.  En relación con la creación de capacidad, también había una voluntad general por parte de 
las instituciones públicas y privadas de asociarse para prestar más asistencia técnica, con lo que se 
reduciría el "déficit de conocimientos". Varias instituciones (la ITFC, Factors Chain International, la 
Unión de Berna) tenían previsto servirse de la Academia de la CCI para impartir módulos de formación. La Academia presentaba muchas ventajas, como proporcionar certificación de la CCI y 
llegar a los clientes de los países en desarrollo por medio de su amplia red de comités nacionales. 
Sin embargo, se consideraba que la Academia podía funcionar en paralelo a otras plataformas electrónicas existentes. Había suficiente demanda para todos en el mercado. En realidad, algunos mercados muy grandes como China y la India no estaban suficientemente atendidos. Varias 
instituciones indicaron que había que seguir impartiendo formación presencial y directa como se 
había hecho con éxito a lo largo de los años. En general, los bancos multilaterales de desarrollo y las asociaciones del sector privado describieron sus logros y prometieron hacer más. Por ejemplo, 
la CFI ya había proporcionado formación a más de 6.000 personas, ofreciendo numerosos cursos 
sobre diversas esferas de la financiación del comercio. También había firmado convenios de formación a largo plazo con asociados regionales, como Ecobank en África. La ITFC también había 
proporcionado formación directa a centenares de participantes y patrocinaba actividades de 
formación nacionales y regionales. En 2015, el BERD había impartido cursos de aprendizaje electrónico de introducción a la financiación del comercio y normas de la CCI relativas al crédito documentario a más de 1.000 banqueros, de los cuales 440 habían aprobado los exámenes. Había 
previstas otras colaboraciones, especialmente entr e el BERD y Factors Chain International. El 
Banco Africano de Desarrollo estaba estudiando la posibilidad de establecer "consultorios móviles" con consultores externos. También se preveía impartir formación especializada sobre 
documentación discrepante y banca móvil. El Banco Asiático de Desarrollo estaba considerando 
aumentar su presencia en la creación de capacidad. Todos los participantes dijeron que los cursos no solo debían destinarse a los operadores de financiación del comercio, sino también a las pymes 
y a los organismos de reglamentación. WT/WGTDF/W/81 
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  1.12.  Los participantes se comprometieron a mejorar la detección e identificación de las 
deficiencias. Los Bancos Asiático y Africano de Desarrollo habían avanzado considerablemente gracias a sus estudios sobre los déficit de financiación del comercio. El Banco Asiático de Desarrollo estaba trabajando en mejorar la metodología y la cobertura. Otras instituciones 
formaban cada vez más alianzas: la Comisión Bancaria de la CCI, FCI y la Unión de Berna 
participaban en el estudio del Banco Asiático de Desarrollo. Este estudio se complementaba con un estudio empresarial, que recibía el apoyo de un número creciente de asociados, como el CBI de los 
Países Bajos
1 (con su red de 3.000 importadores) y la Comisión de Comercio Internacional de las 
Naciones Unidas. La OMC ayudaría al Banco Asiático de Desarrollo en el diseño y el análisis de los resultados. Cabía esperar que el Banco Asiático de Desarrollo y el Banco Africano de Desarrollo fusionaran sus estudios en algún momento. Todos los participantes se comprometieron a apoyar 
los estudios del Banco Asiático de Desarrollo y de la CCI. La red de bancos emisores y 
confirmantes de los bancos multilaterales de desarrollo debería utilizarse gradualmente para aportar información a estos estudios. 
1.13.  Como en años anteriores, suscitaron mucho debate las cuestiones de reglamentación no 
cautelares descritas como prescripciones "de identificación de clientes" y las reglamentaciones contra el blanqueo de dinero. Para la OMC, la cuestión radicaba en definir el posible contenido de 
un diálogo futuro con el Grupo de Acción Financiera de la OCDE y encontrar en él una perspectiva 
adecuada para la OMC. Todo diálogo futuro debía basarse en hechos, como se había basado en el 
pasado el diálogo con el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea. En este sentido, era relativamente débil la base analítica para vincular las prescripciones de identificación de clientes y 
las regulaciones contra el blanqueo de dinero, por una parte, y la reducción de riesgos, por la otra. 
El estudio elaborado por la Comisión Bancaria de la Cámara de Comercio Internacional (CCI) después de la reunión del grupo de expertos del añ o anterior no era concluyente. Sin embargo, el 
Banco Mundial y el Banco de Pagos Internacionales (BPI) había publicado informes sobre los 
bancos corresponsales en otoño de 2015, en el contexto de la Presidencia turca del G-20. El informe del Banco Mundial, "Withdrawal from Correspondent Banking: where, why and what to do 
about it", confirmaba que la mitad de las autoridades bancarias estudiadas habían experimentado 
una disminución de las relaciones con bancos corresponsales y la mayor repercusión se daba en los servicios de gestión de fondos, de transferencias electrónicas y canalización de remesas y de financiación del comercio. Sin embargo, el informe también destacaba que las medidas de 
reducción de riesgos se debían a muchos otros factores y no solo al costo de cumplimiento de las 
prescripciones de identificación de clientes y las regulaciones contra el blanqueo de dinero. 
1.14.  Los informes del Banco Mundial y del BPI ofrecían recomendaciones para abordar estos 
problemas: entre otras cosas, los supervisores de bían seguir un enfoque basado en los riesgos, 
proporcionar más claridad y coherencia en cuanto al alcance de las obligaciones, promover un mayor uso de sistemas de identificación de clientes, etc. También describían otras medidas 
técnicas. Cabía señalar que habían surgido ideas del grupo de expertos, en especial de la CFI, en 
torno al establecimiento de servicios tales como el repositorio de identificación de clientes, que a fin de cuentas fue creado por la SWIFT. El informe del BPI pedía más diálogo entre el GAFI y las demás instituciones. Como había declarado en varias ocasiones, la Secretaría de la OMC señaló 
que estaba dispuesta a participar, en la medida en que la OMC pudiera aportar datos y enriquecer 
el diálogo. No se realizaron avances concretos en ese sentido en la reunión, ya que a menudo las instituciones tenían opiniones diferentes sobre el problema y la forma de abordarlo. Sin embargo, 
surgieron algunas ideas. Por ejemplo, un gran banco señaló que la comunidad bancaria había 
estado sometida ya a un gran número de controles de las transacciones relacionadas con el comercio y que se habían detectado muy pocos casos de blanqueo de dinero o incluso ninguno. Tal 
vez el sector podría documentar este aspecto de algún modo. Otros consideraban que el sector 
debía presentar una serie de prácticas recomendadas, que servirían de base para un diálogo con el GAFI. Se propuso que la formación sobre las prescripciones de identificación de clientes y las reglamentaciones contra el blanqueo de dinero  que había realizado la comunidad mercantil (a 
través de la plataforma de aprendizaje electrón ico de la CCI o localmente a través de algunos 
bancos internacionales) se notificase al GAFI y que sirviese de base para futuros debates sobre la necesidad de estabilidad normativa entre las diferentes jurisdicciones. 
1.15.  El Director General Adjunto celebró este diálog o y dijo que percibía una voluntad real de 
apoyar y aplicar la iniciativa de la OMC destinada a reducir los déficit de financiación del comercio 
                                               
1 El CBI (en flamenco) es el Centro para la Promoc ión de las Importaciones pr ocedentes de Países en 
Desarrollo del Ministerio de Relaciones Exteriores de los Países Bajos. WT/WGTDF/W/81 
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  en los países en desarrollo, prestando especial atención a las pymes. El proceso para reunir apoyos 
en la OMC y en el G-20 continuaría. Era posible qu e en los meses siguientes pidiera la contribución 
de algunos miembros del grupo de expertos. Había diferentes ideas. Una de ellas era que la OMC organizase una sesión en su Foro Público que reuniese a líderes del sector y representantes 
del GAFI. Otra era fomentar el diálogo entre los líderes del sector y los Miembros de la OMC. El 
Director General Adjunto hizo referencia a un di álogo entre los sectores público y privado que 
tendría lugar en los meses siguientes, en partic ular una reunión entre representantes del B-20 y 
Miembros de la OMC a finales de mayo. También existía la posibilidad de que los líderes del sector 
y los bancos multilaterales de desarrollo se diri giesen directamente a los Miembros a través del 
Grupo de Trabajo sobre Comercio, Deuda y Finanzas  de la OMC. No faltarían oportunidades para 
apoyar la labor sobre la financiación del comercio en la OMC. 
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