WT/L/886  
 
15 de julio de 2013  
(13-3765)  Página: 1/44  
    
 
  PLAN DE PENSIONES DE LA OMC 
 
INFORME ANUAL DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN E INFORME 
DEL AUDITOR EXTERNO CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 
CERRADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 
 
 
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  MENSAJE DEL PRESIDENTE DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN 
 Al leer el presente informe anual, obse rvarán ustedes que 2012 fue un año de intensa 
actividad para el Consejo de Administración. Celebró nueve reuniones y estableció grupos de trabajo para que se encargaran de examinar las cuestiones actuariales y de gobernanza sobre la 
base del riesgo. El Consejo se ocupó de la gestión activa de la cartera de inversiones durante un 
período continuado de gran incertidumbre económica mundial, así como de la elección de un nuevo Secretario del Plan de Pensiones. 
 
 En el marco de los preparativos para la próxima evaluación actuarial completa del Plan, que tendrá lugar en 2013, se estableció un grupo de trabajo actuarial. Es necesario realizar una intensa labor para revisar y validar las hipótesis actuariales que habrán de utilizarse en las 
estimaciones actuariales finales que sirven de base para evaluar la viabilidad a largo plazo del 
Plan.  
 En 2012 se introdujo una nueva dimensión a la vigilancia y evaluación de la viabilidad a 
largo plazo del Plan con la adopción por la OMC de las Normas Internacionales de Contabilidad para el Sector Público (NICSP). En las evaluaciones basadas en las NICSP se parte de hipótesis 
diferentes de las utilizadas para administrar el Plan a largo plazo, por lo que ofrecen una 
perspectiva distinta de las obligaciones del Plan. En general, con las hipótesis resultantes de las NICSP se obtienen estimaciones más altas de las obligaciones. Esas perspectivas diferentes de las obligaciones del Plan proporcionan a los participantes información adicional que, bien entendida, 
puede resultar muy útil. No obstante, la introducción de las normas NICSP también plantea 
muchas cuestiones y presentará desafíos tant o para el Plan como para la Organización. 
 
 Conviene tener presente que el Plan de Pensiones de la OMC es relativamente reciente. 
Cuenta con un número modesto (aunque creciente) de afiliados que se benefician de las prestaciones que ofrece, y sigue teniendo una situación de tesorería muy positiva, es decir, las 
cotizaciones mensuales al Plan son superiores a las prestaciones pagadas. Esto significa que el 
Plan puede adoptar una estrategia a largo pl azo al administrar sus activos y obligaciones 
estimadas. Se pueden deliberar cuidadosamen te y aplicar de forma ponderada decisiones 
importantes sobre la administración del Plan. 
 
 En 2012, la estrategia de inversión del Consejo de Administración siguió de cerca el índice de referencia y obtuvo una tasa de rendimiento real del 10,4% (frente al 10,9% del índice de 
referencia), lo que es superior a la tasa de rend imiento a largo plazo fijada como objetivo, que era 
del 3,5%, y que se había utilizado en las hipótesis actuariales del Plan. En el informe se da más información sobre la filosofía y las estrategias de inversión del Consejo de Administración, así 
como pormenores sobre la distribución de los activos. 
  Además de la labor preparatoria relacionada con la próxima evaluación actuarial, el plan de trabajo de 2013 del Consejo de Administración in cluye un examen basado en el riesgo de la 
gobernanza, de conformidad con las buenas prácticas y una revisión del Estatuto, el Reglamento 
Administrativo y el Reglamento del Plan. En el di fícil entorno en que actualmente operan los planes 
de pensiones, es esencial examinar regularmente estos aspectos del Plan. Los participantes tienen 
grandes expectativas y preocupaciones legítimas, por lo que vigilan más que nunca la actuación de 
los órganos rectores encargados de administrar sus planes.  
 El Consejo de Administración está plenamente decidido a seguir garantizando la buena 
gobernanza del Plan de Pensiones de la OMC, y le complace compartir este informe anual con 
usted.  
El presente informe, que corresponde al período comprendido entre el 1º de enero y 
el 31 de diciembre de 2012, ha sido preparado por el Consejo de Administración de conformidad con el artículo 5 del Estatuto del Plan para su pr esentación al Consejo General y a los afiliados del 
Plan. 
  
 
Nicholas Niggli 
Presidente del Consejo de Administración WT/L/886 
 
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  Índice 
1  ASPECTOS MÁS DESTACADOS ...................................................................................... 4  
1.1  Rendimiento de las inversiones ..................................................................................... 4  
1.2  Distribución de los activos ........................................................................................... 4  
1.3  Afiliados y bene ficiarios en  2012 ................................................................................... 5  
2  RESUMEN DE LAS ACTIVIDADES DE L CONSEJO DE ADMI NISTRACIÓN ......................... 7  
EXAMEN DE LA ESTRATEG IA DE INVE RSIÓN ......................................................................... 7  
SELECCIÓN DEL NUEVO SECRETARIO DEL PLAN DE PENSIONES .............................................. 8  
ESTABLECIMIENTO DE UN PROCESO DE GR UPOS DE TRABAJO SOBRE CUESTIONES 
ACTUARIALES Y DE GOBERNANZA ....................................................................................... 8  
GASTOS DE FUNCIONAMIENTO Y PROYECTO DE PRESUPUESTO DEL PLAN DE PENSIONES .......... 8  
RECUPERACIÓN DE LOS IMPUESTOS RETENIDOS EN ORIGEN APLICADOS A LAS 
INVERSIONES DE L PLAN .................................................................................................... 9  
3  ORGANIZACIÓN Y ESTRUCTURA DE L PLAN DE PENSIONES AL 31 DE 
DICIEMBRE DE  2012 ...................................................................................................... 10  
4  CONTABIL IDAD .......................................................................................................... 11  
5  SITUACIÓN ACTUAR IAL DEL PL AN ............................................................................. 12  
OBLIGACIONES ACUMULADAS DEL PL AN CON ARREGLO A LAS NICSP ..................................... 12 
6  AUDITOR EXTERNO .................................................................................................... 14  
6.1  Informe del Auditor Externo sobre las cuentas del Plan de Pensiones de la OMC 
correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012 ............................................ 14 
6.2  Dictamen del Auditor Externo sobre las cuentas del Plan de Pensiones de la OMC 
correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012 ............................................ 14 
7  ESTADOS FINANCIEROS ............................................................................................. 15  
7.1  Carta de certific ación de la  dirección............................................................................. 15 
7.2  Estado 1: Estado de ingresos y gastos .......................................................................... 16 
7.3  Estado 2: Cuen ta de excedentes .................................................................................. 17 
7.4  Estado 3: Balance ...................................................................................................... 18 
7.5  Apéndice A: Origen y destino de los fondos ................................................................... 19 
7.6  Apéndice B: Panorama general de los mandatos de inversión ........................................... 20 
7.7  Apéndice C: Distribución de los activos al 31 de diciembre de 2012 .................................. 21 
7.8  Apéndice D: Rendimiento de las in versiones al 31 de diciembre de 2012 ........................... 22 
7.9  Apéndice E: Historial del rendimiento de las inversiones, desde el comienzo hasta 
el 31 de diciembre de 2012 ............................................................................................... 23 
7.10  Apéndice F: Tipos de cambio usados al cierre de las cuentas el 31 de diciembre 
de 2012 ....................................................................................................................... .. 23 
7.11  Apéndice G: Participació n en el Plan de Pensiones ........................................................ 24 
7.12  Apéndice H: Estructura del Plan de Pensiones de la OMC ............................................... 25 
7.13  Apéndice I: Glosario ................................................................................................. 25 
8  ANEXOS ...................................................................................................................... 27  
8.1  ANEXO 1 Notas a lo s estados fi nancieros....................................................................... 27 
8.2  ANEXO 2 Principios aplicados a la s inversiones del Pl an de Pensiones ................................ 30 
8.3  ANEXO 3 Informe del Auditor Externo sobre las cuentas del Plan de Pensiones de la 
OMC correspondientes al ejercicio ce rrado el 31 de di ciembre de  2012 .................................... 31 
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  1  ASPECTOS MÁS DESTACADOS 
1.1  Rendimiento de las inversiones 
Cuadro 1 Rendimiento de las inversiones 
 Neto Real 
2012 10,0% 10,4% 
2011 -1,0% -0,3% 
2010 4,2% 3,7% 
 
 
Gráfico 1 Rendimientos históricos, de scontados los gastos y la inflación 
‐40,0%‐30,0%‐20,0%‐10,0%0,0%10,0%20,0%30,0%
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 
 
 
1.2  Distribución de los activos 
Gráfico 2 Distribución de los activo s - Real frente a estrategia, 2012 
0,00%5,00%10,00%15,00%20,00%25,00%30,00%35,00%40,00%45,00%
Acciones de
todo el mundoObligaciones
en CHFObligaciones  
en €Bienes raíces Efectivo
Estrategia
Distribución
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  Gráfico 3 Distribución detalla da de los activos en 2012, por valor (millones de CHF) 
Acciones 
internacionales;  123,8
Acciones de mercados  
emergentes;  29,0
Obligaciones  de la 
Confederación  Suiza; 
43,0Obligaciones  de países 
emergentes;  41,2Obligaciones  de alto 
rendimiento;  11,0Créditos de rango 
superior;  15,1Obligaciones  del 
Estado; 24,5Obligaciones  de alto 
rendimiento  en €; 20,2Bienes raíces 
europeos;  32,5Bienes raíces suizos; 
41,3Efectivo; 14,0
 
 
 
1.3  Afiliados y beneficiarios en 2012 
Gráfico 4 Afiliados al Plan, por tipos 
 
Afiliados
78%
Jubilados  (1)
19%
Discapacitados
2%
Cónyuges  
supérstites
1%
 
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  Cuadro 2 
Número de afiliados 728 
Número de beneficiarios 218 
Cuadro 3 
Tipo de prestación Número total Prestación mensual 
media 
Prestación de jubilación 93 CHF 6.300 
Prestación de jubilación anticipada  65 CHF 5.000 
Prestación de invalidez 17 CHF 4.500 
Pensión de viudedad 8 CHF 3.600 
Pensión de hijo 20 CHF 430 
Prestación de jubilación diferida 15 - 
 
 
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  2  RESUMEN DE LAS ACTIVIDADES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN 
2.1.  El Consejo de Administración celebró nueve reuniones en 2012. Las reuniones tuvieron lugar 
los días 7 de febrero, 5 de marzo, 4 de abril (reunión extraordinaria), 11 de mayo, 19 de julio, 27 de septiembre, 5 y 11 de octubre, 9 de noviembre (reunión extraordinaria) y 13 de diciembre. 
En los órdenes del día figuraban como puntos permanentes el examen del rendimiento de las 
inversiones y un informe del Secretario sobre los asuntos planteados desde la anterior reunión del Consejo de Administración. 
2.2.  Los miembros titulares del Consejo de Administración nombrados por el Director General 
presentaron un informe a los afiliados en dos ocasiones y se reunieron regularmente con los miembros del Consejo del Personal. Además, la Secretaría del Plan de Pensiones de la OMC elaboró una amplia Guía del Plan de Pensiones de la OMC para ayudar a los afiliados a comprender 
mejor las prestaciones y las responsabilidades que les corresponden en el marco del Plan. Los 
jubilados que participan en el Consejo como observadores también informaron periódicamente a los beneficiarios. La Secretaría del Plan participó en la Asamblea General Anual de la Asociación de 
Jubilados y en un taller destinado a los futuros jubilados para contribuir a mantener buenas 
relaciones con los beneficiarios. 
2.3.  El resto de la presente sección del informe anual contiene un resumen de las principales 
cuestiones tratadas por el Consejo de Administración en 2012. 
EXAMEN DE LA ESTRATEGIA DE INVERSIÓN 2.4.  El rendimiento nominal neto de la carter a de inversiones fue del 10,0% en 2012. Como la 
inflación en Suiza fue del -0,4% para el conjunto del año, el rendimiento real neto en 2012 fue 
del 10,4%, o sea un 0,5% inferior al del índice de referencia del Plan de Pensiones, que obtuvo un 
rendimiento nominal del 10,5%. A pesar del esceptic ismo generalizado que imperaba al principio, 
los mercados financieros lograron muy buenos resultados en 2012. A excepción del mercado 
japonés, todos los grandes mercados de valores registraron ese año rendimientos de 2 dígitos. En 
esencia, los ingresos de las empresas a nivel mundial aumentaron casi un 4% y los dividendos casi un 7%. El rendimiento global de los dividendos descendió ligeramente en 2012, del 2,9% al 2,8%. 
2.5.  La cartera del Plan obtuvo ganancias de CHF 34,3 millones: CHF 8,2 millones en forma de 
renta de las inversiones y el resto gracias a la apreciación de los precios. De las ganancias totales, el 54% correspondió a las inversiones en acciones y el 39% a las obligaciones. 
2.6.  Las inversiones en acciones, que representan el 40% de los activos del Plan de Pensiones con 
arreglo a la distribución fijada como objetivo, obtuvieron un rendimiento del 13,9%, frente al 
14,9% del índice de referencia. El empeoramiento de los resultados se debió a la posición deliberadamente conservadora de la parte de la cartera correspondiente a las acciones de 
mercados emergentes. El dividendo de la cartera de acciones del Plan de Pensiones fue del 3,0% 
al final de 2012, frente al 3,2% al comienzo del año. 
2.7.  El rendimiento de las inversiones en renta fija (el 40% de los activos del Plan de Pensiones 
con arreglo a la distribución fijada como objetivo) fue del 9,5%, frente al 9,7% del índice de 
referencia. El empeoramiento de los resultados se debió a la posición deliberadamente conservadora de la parte de la cartera correspondiente a las obligaciones de alto rendimiento. Los resultados de estas inversiones fueron consecuencia de los excelentes dividendos de las 
obligaciones de los países emergentes y de las obligaciones de alto rendimiento. Las inversiones 
en obligaciones del Estado en euros dieron un rendimiento del 6,8%. Tras obtener sólidos resultados en 2011, las obligaciones de la Confederación Suiza se liquidaron cuando su 
rendimiento pasó a ser prácticamente nulo. La mayoría de los ingresos obtenidos de la liquidación 
de esas obligaciones se colocó en inversiones a corto plazo, que eran menos arriesgadas y no entrañaban ningún costo de oportunidad en términos de rendimiento. Una parte de esas 
inversiones (el 3,8%) se invirtió en instrumentos de renta fija, denominados créditos garantizados 
de rango superior. 
2.8.  En general, ese alto nivel de rendimiento de las inversiones en renta fija no es sostenible. Es 
probable que esta parte de la cartera regist re rendimientos más modestos en el futuro. 
Efectivamente, las ganancias en obligaciones se lograron a expensas del rendimiento futuro, que WT/L/886 
 
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  se redujo considerablemente en 2012. La distribución de la cartera de obligaciones se modificó 
gradualmente durante el año. Las categorías de obligaciones cuyo rendimiento había pasado a ser casi nulo -con lo que el riesgo relacionado con los tipos de interés había pasado a ser mucho mayor que las posibles ganancias futuras- se vendieron y el producto de esa venta se reinvirtió en 
instrumentos de renta fija de mayor rendimiento.  Esta transición se hizo manteniendo al mismo 
tiempo bastante estable el nivel global de riesgo de la cartera. El rendimiento corriente de la parte de la cartera del Plan de Pensiones de la OMC co rrespondiente a obligaciones pasó de cerca del 4% 
al 3,4% a lo largo del año. Sin los ajustes estratégicos introducidos, el rendimiento de la cartera 
de obligaciones hubiera sido del 1,8% al 31 de diciembre de 2012. 
2.9.  Los bienes raíces del Fondo representan el 20% de los activos con arreglo a la distribución 
fijada como objetivo. El rendimiento de estas inversiones fue del 4,1% en 2012. No existe un 
índice de referencia para esta parte de la carter a. El Índice SXI, que mide el rendimiento de los 
fondos inmobiliarios suizos que cotizan en bolsa, aumentó un 6,3% en 2012. 
SELECCIÓN DEL NUEVO SECRETARIO DEL PLAN DE PENSIONES 
2.10.  El Consejo de Administración realizó un proceso de examen y selección a fin de encontrar a 
alguien que reemplazara al Sr. Robert Luther tras  su jubilación en enero de 2012. Ese proceso 
consistió en revisar y redefinir la función, las responsabilidades y las facultades del Secretario; 
publicar un aviso formal de vacante; y, por último, entrevistar a dos candidatos internos 
preseleccionados antes de formular una recomendación al Director General (de conformidad con el artículo 6 del Estatuto del Plan). Con efecto a part ir del 1º de mayo de 2012, se nombró Secretario 
al Sr. John Breckenridge por un mandato de dos años. 
ESTABLECIMIENTO DE UN PROCESO DE GRUPOS DE TRABAJO SOBRE CUESTIONES 
ACTUARIALES Y DE GOBERNANZA 
2.11.  En el cuarto trimestre de 2012, el Consejo de Administración inició un proceso de examen 
de la gobernanza. La gobernanza del Plan de Pensiones es un tema al que se ha prestado mucha 
atención en los últimos años, y ese proceso demuestra que se reconoce que los exámenes periódicos de las cuestiones de gobernanza contribuirán a garantizar la conformidad con una serie 
de buenas prácticas, en constante evolución, en varias esferas importantes. A raíz de las consultas 
informales celebradas en formato de grupo de trabajo abierto a la participación de todos los miembros del Consejo, éste decidió adoptar un enfo que centrado en el riesgo para examinar tres 
esferas fundamentales: la gobernanza general (con inclusión de una revisión del Estatuto, el 
Reglamento Administrativo y el Reglamento del Plan); la gobernanza de las inversiones (incluidas 
las políticas y estrategias de inversión); y la gobernanza actuarial (con inclusión de un examen a fondo de las hipótesis actuariales). La labor relativa a estas esferas, que continuará en 2013, se 
tendrá en cuenta en el examen final del equilibrio  actuarial del Plan, previsto para finales de 2013. 
GASTOS DE FUNCIONAMIENTO Y PROYECTO DE PRESUPUESTO DEL PLAN DE PENSIONES 2.12.  El Consejo de Administración siguió examinando la situación relativa a los gastos de 
funcionamiento del Plan y en 2012 la abordó en cuatro reuniones. La cuestión es que el Plan 
sufraga todos los demás gastos relacionados con sus actividades, pero la OMC ha venido haciéndose cargo de los gastos directos e indirectos del personal de la Organización que trabaja en la Secretaría del Plan de Pensiones de la OMC. El Consejo de Administración ha entablado 
conversaciones informales con los miembros del Comité de Asuntos Presupuestarios, Financieros y 
Administrativos de la OMC para resolver las preocupaciones planteadas por los auditores externos en relación con esta cuestión. WT/L/886 
 
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  RECUPERACIÓN DE LOS IMPUESTOS RETENIDOS EN ORIGEN APLICADOS A LAS 
INVERSIONES DEL PLAN 
2.13.  El Consejo de Administración siguió vigilando la situación respecto a la recuperación de los 
impuestos retenidos en origen por las autoridades fiscales nacionales sobre las inversiones del 
Plan. El Consejo tomó nota de que, en general, la situación era satisfactoria, salvo en los casos del 
Canadá, Francia e Italia, en que, a pesar de los constantes esfuerzos de la Secretaría, aún quedaban cantidades significativas por recuperar y ya había vencido el plazo para recuperar 
determinadas sumas. Francia ha reconocido en prin cipio que el Plan de Pensiones está exento de 
impuestos, aunque después no se ha recuperado  suma alguna de años anteriores. En 2012 se 
reactivaron las conversaciones con el Canadá. WT/L/886 
 
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  3  ORGANIZACIÓN Y ESTRUCTURA DEL PLAN DE PENSIONES AL 31 DE DICIEMBRE 
DE 2012 
3.1.  El Consejo de Administración del Plan fue formalmente constituido por el Consejo General de 
conformidad con el artículo 4 del Estatuto el 26 de marzo de 1999. 
3.2.  El Estatuto y el Reglamento Administrativo del Plan de Pensiones de la OMC fueron adoptados 
por el Consejo General el 16 de octubre de 1998 (WT/L/282). El Estatuto del Plan de Pensiones de la OMC fue modificado por el Consejo General el 1º de diciembre de 2005, el 28 de julio de 2009 y 
el 26 de octubre de 2011. 
3.3.  El Consejo General aprobó el Reglamento del Consejo de Administración el 8 de mayo 
de 2001 (WT/L/402). 
3.4.  Al 31 de diciembre de 2012, los principales elementos de la estructura de gestión y 
administración del Plan de Pensiones eran los siguientes. 
Consejo de Administración 
Sr. Nicholas Niggli, Presidente 
Sr. Ken Schagrin Miembros titulares 
elegidos por el Consejo General Sra. Mira Bacelj Miembros titulares 
nombrados por el Director General Sr. Michael Stone Sr. Richard Eglin 
Sr. Philip Tissot Sr. Anthony Mistri 
Sr. Marhijn Visser Sra. Paulette Planchette 
Sr. James Baxter Miembros suplentes 
elegidos por el Consejo 
General Sr. Rolf Adlung Miembros suplentes 
nombrados por el 
Director General Sr. Ken Chen Sra. Susanne Auer 
Sra. Micong Klimes Sr. Hubert Escaith 
Sra. Annie Ouellet Sra. Gabrielle Marceau 
Sr. Claude Mercier Observador en representación de los beneficiarios 
Sr. Paul Rolian Observador suplente en representación de los beneficiarios 
 
Secretaría 
 John Breckenridge, Secretario 
Jean-Pierre Helary, Secretario Adjunto 
Virginie Guirado, Auxiliar 
Servicios de apoyo contratados en el exterior 
 Trianon S.A., Lausana 
Actuario consultor Cameron Hannah (Mercer HR Consulting S.A.) 
Asesor médico Vacante 
Analista financiero/ 
Consultor en inversiones MBS Capital Advice SA 
Depositarios generales  The Northern Trust Company 
 Pictet Asset Management S.A. 
Gestores de los fondos Bluebay (cartera de obligaciones de alto rendimiento en euros) 
Comgest (cartera de acciones de mercados emergentes) 
Crédit Suisse (cartera de bienes raíces suizos) 
GMO (cartera de obligaciones de mercados emergentes con cobertura en CHF) 
HSBC (cartera de obligaciones de mercados emergentes con cobertura 
en CHF) Lombard Odier (cartera de obligaciones del Estado en euros) 
MFS (cartera de obligaciones de mercados emergentes con cobertura 
en CHF) Neuberger Berman (Fondo de obligaciones de alto rendimiento en CHF)
 
Pictet (cartera de acciones de todo el mundo indexada y cartera de 
obligaciones suizas indexada) 
Warburg Henderson (cartera de bienes raíces europeos) 
Auditor Externo Tribunal de Cuentas de Francia 
 
3.5.  El apéndice H contiene un organigrama. WT/L/886 
 
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  4  CONTABILIDAD 
4.1.  En la sección 7 del presente informe se presentan los estados financieros y los apéndices. Las 
notas a los estados financieros, reproducidas en el  anexo 1 de la sección 8, incluyen importantes 
explicaciones adicionales sobre la contabilidad. Esas notas son esenciales para comprender las 
cuentas y la situación financiera del Plan. 
4.2.  El estado de ingresos y gastos correspondiente al período comprendido entre el 1º de enero y 
el 31 de diciembre de 2012 y la cuenta de excede ntes al 31 de diciembre de 2012 se reproducen 
en los estados 1 y 2, respectivamente. 
4.3.  El balance al 31 de diciembre de 2012 se reproduce en el estado 3. 4.4.  En el apéndice A se indican el origen y el destino de los fondos en el período comprendido 
entre el 1º de enero y el 31 de diciembre de 2012. 
4.5.  Los detalles relativos a los tipos de cambio utilizados para el cierre de cuentas al 31 de 
diciembre de 2012, así como la distribución por monedas al 31 de diciembre de 2012, después de la cobertura, figuran en el apéndice F. 
4.6.  En el apéndice H figura un glosario destinado a facilitar la comprensión de los cuadros. 
4.7.  En las notas del anexo 1 se explican los hechos importantes relacionados con las cuentas 
de 2012. WT/L/886 
 
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  5  SITUACIÓN ACTUARIAL DEL PLAN 
5.1.  El 31 de diciembre de 2012, el actuario  consultor concluyó una evaluación actuarial 
provisional. La evaluación formal completa más reciente del Plan se terminó el 31 de diciembre 
de 2010. En esa evaluación el actuario consultor recomendó que no se modificaran las hipótesis 
actuariales, las prestaciones o las cotizaciones pagaderas. 
5.2.  La tasa de cotización de los afiliados se cifra en el 7,9% y la de la Organización en el 15,8%, 
lo que da una tasa de cotización total del 23,7% de la remuneración pensionable. Según las 
estimaciones, al 31 de diciembre de 2012 el costo a largo plazo del Plan, excluida toda provisión 
por gastos, era del 27,2%, frente al 26,3% al 31 de diciembre de 2011. La variación del costo a largo plazo estimado se debe al reconocimiento con retraso de la renta de las inversiones obtenida en el año -como parte del método para atenuar las variaciones de los activos-, a la disminución del 
número de contribuyentes activos al Plan a finales de 2012 en comparación con el año anterior y a 
que los ingresos pensionables totales fueron inferiores a los previstos. Como la tasa de cotización a largo plazo se fija en porcentaje de los ingresos (pensionables), el costo es bastante sensible a la 
base de ingresos totales, que guarda relación directa con el número de contribuyentes. 
5.3.  El próximo informe sobre la evaluación ac tuarial completa incluirá hipótesis actualizadas 
basadas en un examen a fondo de las previsiones en comparación con la situación real del Plan a 
partir de las principales variables del modelo actuarial utilizado para estimar los costos a largo 
plazo del Plan. El grupo de trabajo actuarial se centrará en esta tarea en el primer semestre 
de 2013. 
5.4.  En vista de la próxima revisión de las hipótesis actuariales y de la ulterior presentación del 
informe sobre la evaluación actuarial completa de conformidad con el artículo XX, el actuario 
consultor no recomienda que se modifique la tasa de cotización en efectivo en esta evaluación 
actuarial provisional. Toda decisión de recomendar modificaciones se basará en la evaluación 
completa revisada prevista para finales de 2013. 
5.5.  El motivo para que el Estatuto del Plan  prevea un enfoque conservador en lo relativo a 
recomendar modificaciones del Plan cuando surja un desequilibrio actuarial potencial es que las 
evaluaciones actuariales son a largo plazo, inciertas y pueden registrar grandes variaciones cuando 
cambian las variables principales, por poco que sea. Por consiguiente, es importante no reaccionar de manera excesiva cada vez que los costos a largo plazo estimados del Plan se apartan de la tasa de cotización efectiva. El Plan es aún reciente y, en vista de que su situación de tesorería es 
positiva, una parte importante de los futuros activos actuariales aún no se ha invertido. Incluso 
con el actual desequilibrio actuarial estimado, se prevé que el Plan podrá seguir pagando prestaciones sin tener que vender activos durante 30 años o más. Es preferible introducir en la 
trayectoria del Plan unos pocos ajustes detenidame nte considerados que reaccionar con frecuencia 
a las variaciones a corto plazo, que quizás no se comprendan bien. 
OBLIGACIONES ACUMULADAS DEL PLAN CON ARREGLO A LAS NICSP 
5.6.  En 2012, la OMC empezó a presentar informes basándose en las Normas Internacionales de 
Contabilidad para el Sector Público (NICSP). De conformidad con estas normas, la Organización está obligada a indicar una estimación actuarial de sus obligaciones acumuladas en concepto de prestaciones del personal. Entre estas prestaciones, las más importantes son las que corresponden 
al Plan de Pensiones y al seguro de salud después de la separación del servicio. Como el Plan de 
Pensiones de la OMC también realiza una estimación deducida actuarialmente de sus obligaciones a largo plazo y sus costos de financiación, actualmente hay dos informes actuariales distintos, 
basados en hipótesis diferentes. 
5.7.  Estas dos evaluaciones tienen objetivos diferentes. Sin entrar en excesivos detalles técnicos, 
es importante situar cada una de estas evaluaciones en su contexto a fin de ayudar a los 
participantes a comprender su pertinencia y a conciliarlas. 
5.8.  La evaluación basada en las NICSP tiene por finalidad crear un conjunto de cifras que se 
incluirán en las cuentas de la OMC. Se trata de obtener un asiento contable que se integrará en los estados financieros y mostrará la situación actuarial del Plan en un momento determinado sobre la 
base de un grupo cerrado (sólo los afiliados y jubilados actuales). También se parte del supuesto WT/L/886 
 
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  de que los activos se invierten exclusivamente en valores de renta fija de elevada calidad (para 
fijar la tasa de descuento). El método actuarial concreto y el proceso de determinación de hipótesis se rigen por la norma 25 de las NICSP. 
5.9.  La evaluación preparada para el Consejo de Administración del Plan de Pensiones de la OMC 
tiene por objeto evaluar el costo a largo plazo del Plan y determinar si la tasa de cotización es 
suficiente para asegurar la sostenibilidad a largo plazo del Plan. Esta evaluación se revisa y actualiza íntegramente por lo menos una vez cada tres años y, a diferencia del examen conforme a 
las NICSP, tiene en cuenta la acumulación pasada y futura de derechos a una pensión sobre la 
base de un grupo abierto (es decir, que habrá nuevos participantes que se afiliarán al Plan y reemplazarán a quienes se van por jubilación, falle cimiento en el empleo, invalidez permanente o 
rescisión del contrato). También toma en consideración la estrategia de inversión adoptada por el 
Plan al fijar la tasa de rendimiento a largo plazo prevista (para fijar la tasa de descuento). 
5.10.  Las diferentes evaluaciones se explican principalmente por las diferentes tasas de 
descuento, la utilización de un grupo cerrado frente a otro abierto, y las hipótesis basadas en los 
derechos ya adquiridos o futuros. WT/L/886 
 
- 14 - 
 
  6  AUDITOR EXTERNO 
6.1  Informe del Auditor Externo sobre las cuentas del Plan de Pensiones de la OMC 
correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012 
El informe del Auditor Externo sobre las cuentas del Plan de Pensiones de la OMC 
correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012 figura en el anexo 3. 
 6.2  Dictamen del Auditor Externo sobre las cuentas del Plan de Pensiones de la OMC 
correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012 
Hemos examinado los estados financieros del Plan de Pensiones de la OMC correspondientes 
al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012, que comprenden el estado de ingresos y gastos, la 
cuenta de excedentes, el balance y los cuadros anexos. La elaboración de esos estados financieros 
ha estado a cargo de la secretaría del Consejo de Administración del Plan de Pensiones de la OMC. 
Nos corresponde emitir un dictamen acerca de dichos estados financieros sobre la base de nuestra 
auditoría. 
 
 Hemos realizado nuestra auditoría de conformidad con las normas internacionales pertinentes (Normas Internacionales de Auditoría - NIA). Esas normas prescriben que el trabajo se 
organice y ejecute de manera que se obtenga una seguridad razonable de que los estados 
financieros no presentan inexactitudes significativas. Una auditoría consiste, en particular, en un 
examen aleatorio de los justificantes de los importes y de otros datos que figuran en los estados 
financieros. Asimismo, consiste en verificar los principios contables aplicados y las estimaciones 
significativas hechas por el personal directivo y en evaluar la presentación general de los estados 
financieros. La auditoría que hemos llevado a cabo constituye, a nuestro juicio, una base razonable 
en la que sustentar nuestro dictamen. 
 
 En nuestra opinión, los estados financieros reflejan fielmente la situación financiera del Plan 
de Pensiones de la OMC al 31 de diciembre de 2012, así como los resultados financieros, las variaciones de los productos de inversión y los flujos de caja del ejercicio cerrado en esa fecha, 
con arreglo a las normas contables del Plan de Pensiones de la Organización Mundial del Comercio 
definidas en el Estatuto del Plan de Pensiones y en su Reglamento. Estas normas se han aplicado 
de la misma manera que en el ejercicio precedente. 
 
 
   
 
 
____________________ 
Didier Migaud 
PRESIDENTE DEL TRIBUNAL DE CUENTAS DE FRANCIA 
 WT/L/886 
 
- 15 - 
 
  7  ESTADOS FINANCIEROS 
7.1  Carta de certificación de la dirección 7.1.  El Consejo de Administración del Plan de Pensiones de la OMC es responsable de estos 
estados financieros, que se han preparado de conformidad con el Estatuto y el Reglamento del 
Plan. La información financiera contenida en este informe se presenta con objeto de describir, de 
manera adecuada, completa y comprensible, los resultados financieros del Plan. 
7.2.  El Consejo de Administración está encargado de establecer y mantener un control interno 
adecuado de la información financiera a fin de ofre cer garantías razonables de la fiabilidad de estos 
estados financieros a efectos externos. Su función consiste, entre otras cosas, en formular políticas y procedimientos que 1) permitan llevar registros que reflejen exacta y adecuadamente las transacciones de la Organización, 2) ofrezcan garantías razonables de que las transacciones se 
autorizan y registran de conformidad con el Estatuto y el Reglamento del Plan, y 3) ofrezcan 
garantías razonables de que se previene y detecta oportunamente toda adquisición, utilización o disposición no autorizada de los activos del Plan. No obstante, debido a las limitaciones intrínsecas 
del control interno de la información financiera, es posible que esas medidas de control no impidan 
o no permitan detectar todos los errores de la información. 
7.3.  Sobre la base de lo que antecede, el Co nsejo de Administración ha concluido que estos 
estados financieros reflejan adecuadamente la situación y los resultados financieros del Plan 
al 31 de diciembre de 2012. 
 
 
 
  
 
  
 
   
 
  
 
  
 
   
 
  
 
(firmado) 
____________________ (firmado) 
____________________ 
Nicholas Niggli 
Presidente del Consejo de Administración 
del Plan de Pensiones de la OMC John Breckenridge 
Secretario del Plan de 
Pensiones de la OMC 
 WT/L/886 
 
- 16 - 
 
  7.2  Estado 1: Estado de ingresos y gastos 
Estado de ingresos y gastos 
(en francos suizos)  
Gastos Al 
31.12.2012 Al 
31.12.2011 Ingresos Al 
31.12.2012 Al 
31.12.2011 
      
Prestaciones   Cotizaciones    
      
Suma global  655.566 864.237 Afiliados, 
contribuciones ordinarias  10.000.475 9.999.440
 
Liquidación por retiro 
- artículo 26 2.624.839 4.815.409 Organización, 
contribuciones ordinarias  20.000.944 19.998.902
 
Permutación - 
artículo 23 c), artículo 24 c) y artículo 25 c) 26.211 - Organización, 
contribuciones adicionales  - 185.375
 
Transferencia a otras 
organizaciones  765 - Intereses de las 
validaciones  180 229  
Intereses de las 
transferencias    Revalidaciones - 
artículo 18 - 13.784  
   Intereses de las 
revalidaciones  - 1.473  
 3.307.381 5.679.646  30.001.599 30.199.203  
      
Prestaciones 
periódicas    Valores de las 
transferencias    
      
Prestaciones de 
jubilación - artículo 23 6.903.418 6.135.785 Transferencias 
de otras organizaciones  163.722 272.107
 
Prestaciones de 
jubilación anticipada - artículo 24 3.830.915 3.547.539   
 
Pensiones de 
viudedad - 
artículo 29 345.866 330.241    
Pensiones de hijo - 
artículo 30 105.480 109.492    
Prestaciones de 
invalidez - artículo 28 913.009 786.417    
 12.098.688 10.909.474  163.722 272.107  
      
Cobertura en caso 
de fallecimiento y discapacidad imputables al servicio  1.218.425 1.214.293 Otros ingresos 
 - -
 
Gastos de las 
inversiones y  otros gastos administrativos
1 1.218.425 1.214.293 Renta de las 
inversiones  - -  
Pérdidas por acciones  - 3.367.022 Ganancias de 
títulos y valores  34.825.063 -  
Revaluación de 
monedas  10.893 32.656 Intereses de los 
créditos  18.063 9.193  
Gastos bancarios  8.276 7.916    
Gastos de auditoría  1.779 1.874    
Gastos de gestión  334.333 397.258    
Gastos de consultoría  96.000 96.000    
Gastos actuariales  30.000 40.375    
Gastos judiciales  - 20.061    
                                               
1 Véase el desglose en el apéndice A. WT/L/886 
 
- 17 - 
 
  Estado de ingresos y gastos 
(en francos suizos)  
Gastos Al 
31.12.2012 Al 
31.12.2011 Ingresos Al 
31.12.2012 Al 
31.12.2011 
Gastos administrativos  183.276 178.420   
 
      
 664.557 4.141.582  34.843.126 9.193  
      
Exceso de los 
ingresos sobre los gastos  47.719.396 8.535.508 
    
 65.008.447 30.480.503   65.008.447 30.480.503  
 
7.3  Estado 2: Cuenta de excedentes 
Cuenta de excedentes 
(en francos suizos)  
Débitos Al 
31.12.2012 Al 
31.12.2011 Créditos Al 
31.12.2012 Al 
31.12.2011 
   Exceso de los 
ingresos sobre 
los gastos 47.119.396 8.535.508  
Ganancia 47.119.396 8.535.508 Pérdidas   
 47.719.396 8.535.508   47.719.396 8.535.508  
 WT/L/886 
 
- 18 - 
 
  7.4  Estado 3: Balance 
Balance 
(en francos suizos) 
Activo  Al 
31.12.2012 Al 
31.12.2011 Pasivo Al 
31.12.2012 Al 
31.12.2011  
Títulos y valores  381.602.809 341.766.355 Capital al 1º de enero  347.550.614 339.015.106  
Cuentas corrientes  14.011.159 5.231.424    
 395.613.968 346.997.779    
   Fondos de reserva    
   Gastos de 
funcionamiento  250.000 250.000  
   Impuestos retenidos 
en origen irrecuperables  712.000 747.000
 
    962.000 997.000  
Activo corriente    Pasivo corriente    
Impuestos 
retenidos en origen por recuperar  924.694 1.720.856 Gastos acumulados  307.345 252.402
 
Activos transitorios  - 73.522    
Cotizaciones por 
recibir  693 -    
Cantidades de 
validación por recibir  - 7.859   
 
 925.387 1.802.237    
   Ganancias/Pérdidas (-)  47.719.396 8.535.508  
 396.539.355 348.800.016   396.539.355 348.800.016  
 
 
 WT/L/886 
 
- 19 - 
 
  7.5  Apéndice A: Origen y destino de los fondos 
Balance (en francos suizos) 
 1.1.2012-31.12.2012 1.1.2011-31.12.2011 
Origen    
Fondos al 1º de enero 348.800.016 339.988.075 
Cotizaciones recibidas 30.001.599 30.199.203 
Valores de transferencias 163.722 272.107 
Renta de las inversiones2 34.832.233 - 
Aumento del pasivo corriente 54.943 - 
Otros ingresos - - 
Transferencias a los fondos de reserva 
 - 747.000 
 413.852.513 371.206.385 
   
Menos:   
Destino    
Liquidación de prestaciones 15.406.069 16.589.120 
Cobertura en caso de fallecimiento y 
discapacidad imputables al servicio 1.218.425 1.214.293 
Pérdidas en inversiones - 3.390.485 
Gastos3 653.664 741.904 
Reducción de las obligaciones a corto plazo - 470.567 
Variación de los fondos de reserva 35.000 - 
 17.313.158 22.406.369 
   
Fondos al 31 de diciembre 396.539.355  348.800.016 
 
Desglose de los gastos4: 
 
Gastos de gestión 
Lombard Odier 51.923 
MFS 73.992 
Northern Trust 72.103 
Pictet - acciones internacionales 125.150 
Pictet - obligaciones suizas 10.232 
Pictet - créditos de rango superior 933 
Total: 334.333 
Gastos de consultoría 
MBS Capital Advice 96.000 
Gastos actuariales 
Mercer 30.000 
Gastos administrativos 
Trianon 159.562 
Otros gastos 
(gastos bancarios, costos de viaje, au ditoría externa y gast os diversos) 33.769 
Total general: 653.664 
                                               
2 La revaluación de monedas (pérdida de CHF 10.893 en 2012), que se indica por separado en el estado 
de ingresos y gastos, se incluye aquí en la partida "Ren ta de las inversiones" para que se pueda analizar el 
flujo de fondos. 
3 Excluida la revaluación de monedas (CHF 10,893). 
4 Los gastos de gestión de los instrumentos de inversión en fondos mutuos están incluidos en muchos 
casos en el valor de los activos. Estos gastos no se pres entan por separado en el estado de gastos y en el total 
de CHF 1.325.163 de 2012. Ese aumento de los gastos con respecto a 2011 se debe en parte a asignaciones 
adicionales a fondos mutuos. También se debe a que en 2011 no se tuvieron en cuenta los gastos incorporados 
del fondo Warburg Henderson (bienes raíces) y a que en 2012 se revisaron al alza lo s gastos del fondo Bluebay 
(obligaciones internacionales). WT/L/886 
 
- 20 - 
 
  7.6  Apéndice B: Panorama general de los mandatos de inversión 
Panorama general de los mandatos de inversión 
Clase de 
activo Gestor del 
Fondo Índice de 
referencia Error de 
trayec-
toria ex 
ante  Comienzo Ubicación Sitio Web 
Acciones de 
todo el 
mundo Pictet & Cie 40% MSCI Europe, 
40% MSCI North 
America, 20% 
MSCI Pacific Indexado Enero 
de 2011 Ginebra, 
Suiza pictet.com 
Acciones de 
mercados emergentes Comgest SA MSCI Emerging 
Markets Free 6%-9% Enero 
de 2011 París, 
Francia comgest.com 
Obligaciones 
de mercados 
emergentes HSBC JP Morgan EMBI 2%-3% Enero 
de 2011 Londres, 
Inglaterra hsbc.com 
Obligaciones 
de mercados 
emergentes MFS JP Morgan EMBI 2%-3% Enero 
de 2011 Boston, 
Estados 
Unidos mfs.com 
Obligaciones 
de mercados emergentes GMO JP Morgan EMBI 3%-5% Enero 
de 2011 Boston, 
Estados Unidos gmo.com 
Obligaciones 
de alto 
rendimiento 
en CHF  Neuberger 
Berman BarCap USA High 
Yield hedged 
in CHF 3%-5% Enero 
de 2012 Nueva York, 
Estados 
Unidos nb.com 
Obligaciones 
de alto 
rendimiento 
en CHF Bluebay BarCap USA High 
Yield hedged 
in CHF 3%-5% Enero 
de 2012 Londres, 
Inglaterra bluebayinvest.com 
Créditos de 
rango 
superior Babson 
Capital CS Loans index 
hedged in CHF 3%-5% Octubre 
de 2012 Nueva York, 
Estados 
Unidos babsoncapital.com 
Créditos de 
rango 
superior Credit Suisse CS Loans index 
hedged in CHF 2%-4% Octubre 
de 2012 Nueva York, 
Estados 
Unidos credit-suisse.com 
Créditos de 
rango 
superior ING CS Loans index 
hedged in CHF 2%-4% Octubre 
de 2012 Phoenix, 
Estados 
Unidos Inginvestment.com 
Obligaciones 
en € Lombard 
Odier Citigroup Euro GBI 
ex-AAA 3-7Y Indexado Enero 
de 2011 Ginebra, 
Suiza lombardodier.com 
Obligaciones 
de alto 
rendimiento 
en € Bluebay BarCap Euro High 
Yield ex Financials 3%-5% Enero 
de 2011 Londres, 
Inglaterra bluebayinvest.com 
Bienes raíces 
europeos Warburg 
Henderson 6,5% anual - Diciembre 
de 2006 Hamburgo, 
Alemania warburg-henderson.com 
Bienes raíces 
suizos Credit Suisse SWX Immofonds - Noviembre 
de 2008 Zurich, Suiza credit-suisse.com 
 WT/L/886 
 
- 21 - 
 
  7.7  Apéndice C: Distribución de l os activos al 31 de diciembre de 2012 
Distribución de los activos al 31 de diciembre de 2012 
Activos Millones 
de CHF % actual Estrategia  Desviación respecto de 
la estrategia 
Acciones de todo el mundo 152,8 38,6% 40,0% -1,4% 
Mercados desarrollados 123,8 31,3% 32,0% -0,7% 
Mercados emergentes 29 7,3% 8,0% -0,7% 
Obligaciones en CHF5 110,3 27,9% 29,0% -1,1% 
Inversiones a corto plazo en CHF6 43,0 10,9% 12,0% -1,1% 
Obligaciones de alto rendimiento en CHF  11,0 2,8% 3,0% -0,2% 
Obligaciones de países 
emergentes  41,2 10,4% 10,0% +0,4% 
Créditos de rango superior7 15,1 3,8% 4,0% -0,2% 
Obligaciones en € 44,7 11,3% 11,0% +0,3% 
Obligaciones del Estado en € 24,5 6,2% 6,0% +0,2% 
Obligaciones de alto rendimiento 
en € 20,2 5,1% 5,0% +0,1% 
Bienes raíces 73,8 18,6% 20,0% -1,4% 
Warburg Henderson8 32,5 8,2% 10,0% -1,8% 
Credit Suisse 41,3 10,4% 10,0% +0,4% 
Efectivo 14,0 3,5% 0,0% +3,5% 
Total 395,6    
 
                                               
5 Obligaciones con cobertura en CHF. 
6 Se mantiene una cuenta en efectivo en PostFinance en lugar de obligaciones del Estado suizo. En el 
entorno actual, estas obligaciones tienen un rendimiento menor y un riesgo mayor que la tenencia de efectivo. 
Por tanto, no hay costo de oportunida d en sustituir por efectivo a corto pl azo esta categoría de activos hasta 
que cambien las condiciones. 
7 Los créditos de rango superior son instrumentos de  renta fija con tipo de interés variable que se 
otorgan a prestatarios con calificación crediticia inferior al valor de inversión, tienen el máximo rango en la 
estructura de capital de las sociedades emisoras y están garantizados por los activos de la empresa 
prestataria. 
8 Con inclusión de 7,6 millones en inversiones a corto plazo. Cantidad comprometida pero aún no 
invertida por el gestor. WT/L/886 
 
- 22 - 
 
  7.8  Apéndice D: Rendimiento de las in versiones al 31 de diciembre de 2012 
Rendimiento de las inversiones al 31 de diciembre de 2012 
(en valores nominales) 
 En un año, p.a. En tres años, 
p.a. Desde el 
comienzo, p.a. TE IR 
TOTAL      
Valores consolidados 10,0%  4,3%  1,0% 2,2%  0,2 
Valor añadido -0,5% 0,5% 0,1%   
ACCIONES      
Acciones consolidadas 13,9%  3,1%  -0,5% 2,2%  0,4 
Valor añadido -1,1% 0,9% 0,2%   
Mercados desarrollados9 14,5%      
Valor añadido -0,2%     
Mercados emergentes10 11,3%      
Valor añadido -4,4%     
RENTA FIJA      
Renta fija consolidada 9,5%  5,7%  3,5% 1,1%  0,3 
Valor añadido -0,2% +0,3% -0,1%   
Obligaciones de alto rendimiento 
en CHF11 5,3     
Valor añadido -3,4     
Obligaciones de países 
emergentes 19,5     
Valor añadido 3,0     
Obligaciones del Estado en € 6,8      
Valor añadido -0,1     
Obligaciones de alto rendimiento 
en € 17,4     
Valor añadido -5,1     
BIENES RAÍCES      
Bienes raíces consolidados 3,6%  3,4%  0,5%12 ---  --- 
Valor añadido13      
Warburg Henderson 1,7%  -0,4%  -1,1%14 ---  --- 
Valor añadido15      
Credit Suisse 8,2%  7,3%  7,2%16 ---  --- 
Valor añadido17 2,0% 2,2% -1,5%   
TE = error de trayectoria en tres años 
IR = relación de información en tres años 
 
                                               
9 Creación en enero de 2011. 
10 Creación en enero de 2011. 
11 Creación en enero de 2012. 
12 Creación en febrero de 2005. 
13 No existe un índice formal de referencia para esta inversión. 
14 Creación en diciembre de 2006.  Inversión en euros sin cobertura en CHF.  El rendimiento en euros 
está en consonancia con las expectativas. 
15 No existe un índice formal de referencia para esta inversión. 
16 Creación en noviembre de 2008. 
17 Índice de referencia: SXI Real Estate. WT/L/886 
 
- 23 - 
 
  7.9   Apéndice E: Historial del rendimiento de las inversiones, desde el comienzo hasta 
el 31 de diciembre de 2012 
5060708090100110120130140150Cartera total Cartera total Índice de referencia
5060708090100110120130140150Acciones Acciones Índice de referencia
5060708090100110120130140150160170Renta fija Renta fija Índice de referencia
5060708090100110120130140150160170180190200Bienes raíces Bienes raíces
 
7.10  Apéndice F: Tipos de cambio usados al  cierre de las cuentas el 31 de diciembre 
de 2012 
Moneda Tipo de cambio 
Euro (€) 1,2068 
$EE.UU. 0,9154 
Yen japonés ( ¥) 94,3400 
Libra esterlina ( £) 1,4879 
 
Gráfico 5: Distribución por monedas al 31 de  diciembre de 2012, después de la cobertura 
CHF; 41,0%
€; 25,2%£; 4,2%¥; 3,7%$EE.UU.; 14,8%Mercados  
emergentes;  
7,3%Otras; 3,6%
 WT/L/886 
 
- 24 - 
 
  7.11  Apéndice G: Participación en el Plan de Pensiones 
El siguiente cuadro muestra la evolución del número de afiliados y beneficiarios del Plan de 
Pensiones en 2012.  
 2012 2011 
Participantes en activo 728 740 
Beneficiarios 218 205 
 
Afiliados al Plan de Pensiones en 2012 
 
Total al 1º de enero de 2012 740 
  
Movimiento en 2012  
 - afiliaciones 40 
- casos de reanudación con arreglo a lo dispuesto en el apartado b) 
del artículo 15 del Estatuto 2 
 - bajas 54 
  
  
Total al 31 de diciembre de 2012  728 
  
Desglose de las bajas de 2011  
 - jubilación 9 
 - jubilación anticipada 3 
 - jubilación diferida 4 
 - liquidación por retiro del Plan 19 
 - transferencia a la CCPPNU 1 
 - aplazamiento de la decisión 17 
 - fallecimiento 0 
 - invalidez 1 
Total de bajas 54 
 
Prestaciones pagadas por el Plan de Pensiones 
 
Tipo de prestación Al 31 de 
diciembre 
de 2011 Nuevas 
prestaciones 
en 2012 Prestaciones 
cuyo pago 
cesó en 2012 Al 31 de 
diciembre 
de 2012 
Jubilación 85 9 1 93 
Jubilación anticipada 62 3 0 65 
Jubilación diferida 10 518 0 15 
Pensión de viudedad 7 1 0 8 
Prestación de invalidez parcial/total 16 1 0 17 
Pensión de hijo 25 0 5 20 
Total de prestaciones 205 19 6 218 
 
 
  
                                               
18 Incluido un afiliado que ha optado  por una prestación de jubilación  diferida tras haber aplazado su 
decisión en 2011. WT/L/886 
 
- 25 - 
 
  7.12  Apéndice H: Estructura de l Plan de Pensiones de la OMC 
7.13  Apéndice I: Glosario 
Administración activa de las inversiones : método de administración de carteras con arreglo al 
cual el gestor invierte los fondos de una manera distinta a la prevista en el índice de referencia 
procurando obtener rendimientos superiores a los que se consiguen con el índice. Las desventajas 
de este estilo de administración son que los gastos de gestión y el costo de las transacciones son más altos, además de que puede suceder que se ob tengan resultados significativamente inferiores 
a los del índice de referencia. 
 Administración indexada : método de administración de carteras mediante el cual se procura 
obtener el rendimiento del índice de referencia correspondiente ajustándose de manera exacta o 
casi exacta a la composición de ese índice en un momento dado. Se distingue de la administración 
activa en que resulta considerablemente menos onerosa y no refleja los criterios, previsiones u opiniones del gestor de inversiones.  
Cotizaciones por recibir : cotizaciones exigibles por servicio contributivo en 2012 pero recibidas 
después del 31 de diciembre de 2012. DIRECTOR GENERAL AFILIADOS CONSEJO GENERAL 
SERVICIOS 
ADMINISTRATIVOS 
ACTUARIO 
CONSULTOR 
ASESOR MÉDICO 
AMIGOS DEL 
CONSEJO CONSEJO DE 
ADMINISTRACIÓN 
SERVICIOS DE GESTIÓN  
DE ACTIVOS AUDITOR EXTERNO 
ANALISTA 
FINANCIERO/ 
CONSULTOR EN  
INVERSIONES WT/L/886 
 
- 26 - 
 
  Error de trayectoria : desviación estándar del rendimiento superior de la cartera respecto del 
índice de referencia. Se usa como medida para determinar el riesgo de la cartera en relación con el índice de referencia. Esta medida no se debe confundir con el riesgo absoluto: aunque una cartera tenga un error de trayectoria muy bajo, todavía pu ede entrañar riesgos muy grandes debido a las 
características básicas del mercado en el que se hacen las inversiones. El error de trayectoria de 
un mandato pasivo sería bajo; dependiendo del ma ndato, sería por lo común de menos de 0,8. 
Cualquier nivel superior a este valor correspondería a un mandato activo. 
Estatuto y Reglamento Administrativo : Estatuto y Reglamento Administrativo adoptados por el 
Consejo General el 16 de octubre de 1998. 
Gastos actuariales : honorarios cobrados por el actuario consultor en concepto de servicios 
actuariales. 
Gastos acumulados : gastos que se deben pagar pero que no se han saldado en el ejercicio en 
curso. 
Gastos administrativos : gastos por concepto de administración general del Plan de Pensiones. 
Gastos de auditoría : gastos (viajes, dietas) hechos por el Auditor Externo en relación con la 
auditoría de las cuentas de 2012. 
Gastos de consultoría : honorarios cobrados por el analista financiero/consultor en inversiones. 
Gastos de gestión : honorarios pagados por la administración de las carteras de la OMC. 
Impuestos retenidos en origen por recuperar : cantidades percibidas por las autoridades 
suizas como impuesto anticipado que se recuperarán después del 31 de diciembre de 2012. 
Intereses de las validaciones : pagos de intereses hechos en virtud del apartado d) del 
artículo 20 del Estatuto del Plan. 
Organización, contribuciones adicionales : contribuciones adicionales pagadas por la 
Organización para compensar el costo actuarial adicional generado por la baja anticipada de 
afiliados del servicio en el contexto de procesos de reestructuración. 
Relación de información : cociente entre el rendimiento obtenido por el gestor de inversiones 
por encima del índice y el error de trayectoria de la cartera. La relación de información se usa para 
indicar la competencia técnica de los gestores. Por lo general, toda relación superior a 0,30 se 
considera indicador de competencia. 
Rendimiento ponderado por el tiempo : medida de rendimiento compuesto. Reduce el efecto 
de distorsión de las entradas y salidas de fondos y se utiliza para comparar los rendimientos 
conseguidos por diferentes gestores de las inversiones. El rendimiento ponderado por el tiempo es 
muy similar a la media geométrica del rendimiento. 
Reserva para gastos de funcionamiento : reserva para cubrir los gastos de funcionamiento que 
actualmente no se cobran al Plan. 
Revaluación de monedas : indica las pérdidas por diferencias de cambio. 
Tasa de rendimiento : cambio porcentual del valor de la cartera durante un determinado período 
en el que se tienen en cuenta tanto la renta de las inversiones como el cambio del valor de 
mercado de la cartera. Se expresa como el rendimiento anual equivalente. La tasa de rendimiento 
nominal es el rendimiento financiero de los activos, sin tener en cuenta la inflación (medida como 
el movimiento anual del índice de precios de consumo de Suiza). La tasa de rendimiento real se 
calcula deduciendo de la tasa de rendimiento nominal la variación del IPC suizo. En bruto significa que el rendimiento se calcula antes de deducir los gastos relacionados con las inversiones, en tanto que en neto se refiere al rendimiento excluidos todos esos gastos. La tasa real de 
rendimiento adoptada como meta es la tasa de rendimiento real a largo plazo que el Plan necesita 
alcanzar para hacer frente a sus obligaciones. WT/L/886 
 
- 27 - 
 
  8  ANEXOS 
8.1  ANEXO 1 Notas a los estados financieros Normas contables más importantes 1. De conformidad con lo dispuesto en el apartado a) del artículo 14 del Estatuto del Plan de 
Pensiones, la unidad de cuenta del Plan de Pensiones es el franco suizo. Por razones prácticas, 
para la conversión de otras monedas en francos suizos se utilizan los tipos de cambio operacionales corrientes de las Naciones Unidas excepto en el caso de las carteras de inversiones, 
en el que a efectos de las valoraciones se utilizaron los tipos que figuran en el apéndice F. 
2. El ejercicio contable va del 1º de enero al 31 de diciembre. 
3. De conformidad con lo dispuesto en el artículo 13 del Estatuto del Plan de Pensiones y en la 
regla A.8 del Reglamento, el Consejo de Administración se hará responsable de la probidad y 
solvencia financieras del Plan y, en particular, del mantenimiento del equilibrio actuarial, de los 
controles financieros y de las cuentas. 
4. De conformidad con lo dispuesto en el apartado e) del artículo 5 del Estatuto del Plan y en la 
regla C.1 del Reglamento, el Auditor Externo, es decir, el Auditor Externo de la OMC, realizará 
anualmente una auditoría de la contabilidad del Plan. Las disposiciones del capítulo XI ("Auditoría externa") y el apéndice ("Mandato adicional por el que se rige la auditoría externa de las cuentas") 
del Reglamento Financiero de la OMC se aplicarán mutatis mutandis  a la auditoría. 
Estado de ingresos y gastos 5. Las transferencias a otras organizaciones o de otras organizaciones reflejan la entrada de 
activos en el Plan cuando los afiliados nuevos transfieren sus derechos de pensión de otra 
organización y la salida de activos del Plan cuando los afiliados salientes transfieren sus derechos 
de pensión a otra organización con la que el Plan haya suscrito un acuerdo de transferencia. 
6. Se pagan primas por una póliza de seguro de "fallecimiento e invalidez" contratada 
conjuntamente por el Plan y la OMC en 2010 para cubrir al personal en activo. El gasto en primas 
comunicado sólo se refiere a la parte de la prima total correspondiente al Plan. 
7. El paso de pérdidas a beneficios por los títulos y valores es consecuencia de la evolución 
general de los mercados financieros en 2012. 
8. En 2012, la revaluación de monedas dio lugar a una disminución de las pérdidas cambiarias 
debido principalmente a la estabilidad del tipo de cambio franco suizo/euro. 
9. La disminución de los gastos de gestión en 2012 se debió en parte a las asignaciones 
adicionales a fondos mutuos en que los gastos están incluidos en vez de cargarse por separado. 
10. Los gastos de consultoría en 2012 son exclusivamen te los que paga el Plan a su consultor en 
inversiones, MBS Capital, que recibe honorarios anuales por sus servicios. 
11. Los gastos actuariales son los que paga el Plan a su actuario consultor, Mercer. La reducción 
se debe a que en 2011 se pasó de un contrato de honorarios variables a un contrato de honorarios fijos. 
12. Los gastos judiciales indican los pagos efectuados cuando el Plan contrata servicios externos 
de asesoramiento jurídico. En 2012 no se necesitaron servicios de ese tipo. 
13. Los gastos administrativos son principalmente  los que paga el Plan a su proveedor de 
servicios administrativos y contables, Tr ianon S.A., por los servicios prestados. WT/L/886 
 
- 28 - 
 
  14. En 2012, la Organización no realizó contribuciones adicionales. En 2011, la OMC efectuó un 
pago extraordinario en relación con los gastos  de jubilación anticipada del Plan por una 
reestructuración llevada a cabo en 2008. 
15. Los beneficios por los títulos y valores son resultado de: 
a) las ganancias/pérdidas de capital generadas por los títulos y valores; 
b) los beneficios derivados de la distribución de los dividendos y los intereses 
devengados por las inversiones; 
c) la revalorización de los valores a su precio de mercado al 31 de diciembre de 2012 
(ganancias o pérdidas no realizadas). 
Balance 16. Las cuentas corrientes corresponden al efectivo de que se dispone para gestionar las 
operaciones del Plan. En 2012, su cuantía fue superior a lo que es habitual y a la de 2011 debido a 
la acumulación de entradas de fondos positivas al  final del año en previsión del ejercicio anual de 
reequilibrio de la cartera realizado en el primer trimestre de 2013. 
17. Los impuestos retenidos en origen recuperables  reflejan el reconocimiento del Plan como 
entidad exenta de impuestos debido a su relación con la OMC. En su condición de organización internacional, la OMC está exenta del pago de la mayoría de los impuestos nacionales como el 
impuesto sobre el valor añadido (IVA), el derecho de timbre federal y el impuesto sobre los 
intereses devengados por las inversiones. Cada año, el Plan presenta solicitudes de reembolso de impuestos a las autoridades de Suiza y de otros países. A veces, algunas jurisdicciones nacionales no reconocen automáticamente el régimen de exención de impuestos del Plan, en cuyo caso a 
menudo es necesaria una intervención administrativa y política de envergadura para que se 
reconozca plenamente ese régimen. No obstante, el Plan sigue tratando de recuperar los impuestos retenidos en origen por esas autoridades fiscales nacionales sobre las inversiones del 
Plan. Por ejemplo, Francia ha reconocido en prin cipio que el Plan de Pensiones está exento de 
impuestos, aunque en 2012 no se recuperó suma alguna de años anteriores (véase el párrafo siguiente). 
18. Los impuestos irrecuperables corresponden prin cipalmente a los casos en que el Plan ha 
tropezado con dificultades para que se reconozca su régimen de exención de impuestos y sigue tratando de recuperar los retenidos en origen sobre sus inversiones, aunque pueda haber vencido el plazo para ello. Por ejemplo, en los casos del Canadá, Francia e Italia, en los que, a pesar de los 
constantes esfuerzos de la Secretaría, siguen sin recuperarse cantidades considerables y ya ha 
vencido el plazo para la recuperación de algunas de ellas, es posible que no se recuperen. 
19. Los activos transitorios consignados en 2011 eran las cantidades por recibir 
correspondientes a una reducción de los honorarios tras la negociación de un contrato especial con 
un gestor de fondos. En 2012 no se  produjo ningún hecho comparable. 
Origen y destino de los fondos 
20. En 2011 se estableció un fondo de reserva de CHF 747.000 para cubrir el posible riesgo de 
no reembolso respecto de reclamaciones de impuestos prescritas (véase el párrafo 18 supra ). La 
variación del fondo de reserva de CHF 35.000 se explica por la reducción de la cuantía total de los impuestos retenidos en origen irrecuperables indicados en el balance. Esa reducción guarda 
relación con la decisión adoptada por Northern Trust de prefinanciar la cuantía correspondiente a 
las reclamaciones de impuestos presentadas en nombre del Plan de Pensiones de la OMC en 2009 y 2010. WT/L/886 
 
- 29 - 
 
  Hechos ocurridos después de la fecha de presentación 
21. La fecha de presentación del informe del Plan de Pensiones de la OMC es el 31 de diciembre 
de 2012. Se autorizó la publicación de los estados financieros el 27 de mayo de 2013, fecha en que fueron presentados al auditor externo por el Co nsejo de Administración. A la fecha de la firma 
de las presentes cuentas, no se había registrado ningún hecho importante, favorable o 
desfavorable, entre la fecha de presentación y la fecha en que se autorizó la publicación de los estados financieros que hubiera podido afectar a dichos estados. WT/L/886 
 
- 30 - 
 
  8.2  ANEXO 2 Principios aplicados a las inversiones del Pl an de Pensiones 
1. De conformidad con lo dispuesto en el artículo 13 del Estatuto del Plan de Pensiones y la 
regla A.9 del Reglamento, corresponderá al Consejo de Administración velar por la seguridad en la inversión de todos los activos del Plan, formular la política a seguir en materia de inversiones con 
adecuado asesoramiento profesional previo y nombrar a los gestores de las inversiones 
encargados de aplicar esa política. 
2. La estrategia de inversión del Plan se basa en una distribución de los activos destinada a 
asegurar una financiación suficiente de las obligaciones del Plan a largo plazo. Se establece un 
cuidadoso equilibrio entre la maximización de los rendimientos de los activos del Plan y el mantenimiento de un nivel de riesgo razonable. El objetivo de la estrategia es conseguir una tasa de rendimiento real fijado como objetivo del 3,5%, que es la hipótesis en que se basaron 
originalmente el estudio de viabilidad y las tasas de cotización del Plan. 
3. Las tres clases de activos del Plan de Pensiones de la OMC están definidas por las diferentes 
maneras en que, según se prevé, responderán a la s condiciones económicas, como la inflación de 
precios o las fluctuaciones de los tipos de interés; las partes que les corresponden en la cartera se 
determinan teniendo en cuenta sus rendimientos previstos, riesgos y correlaciones. 
4. Se pueden usar productos derivados con fines de cobertura dentro del mandato de valores 
de todo el mundo de renta fija con cobertura, cuando esos productos derivados ofrecen la 
oportunidad de alcanzar los objetivos del Plan de  forma más eficiente que haciendo transacciones 
directas en los valores correspondientes. A los fines de este mandato, los instrumentos derivados son únicamente los contratos a término de moneda extranjera, los futuros, las opciones de bonos 
con cobertura y las opciones de tipos de interés. No se permiten el apalancamiento ni las 
operaciones en descubierto neto. WT/L/886 
 
- 31 - 
 
  8.3  ANEXO 3 Informe del Auditor Externo sobre las cuentas del Plan de Pensiones de la 
OMC correspondientes al ejercicio ce rrado el 31 de diciembre de 2012 
 
 
 AUDITOR DEL PLAN DE PENSIONES 
DE LA ORGANIZACIÓN MUNDIAL 
DEL COMERCIO  
 WORLD TRADE 
ORGANIZATION  
ORGANISATION 
MONDIALE DU COMMERCE  
ORGANIZACIÓN MUNDIAL 
DEL COMERCIO  
 
  
CARTA DE OBSERVACIONES DEFINITIVAS SOBRE LOS ESTADOS  
FINANCIEROS DEL PLAN DE PENSIONES DE LA OMC  
CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO CERRADO  
EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 
Referencia Cour des comptes: OMC-2013-2 WT/L/886 
 
- 32 - 
 
  Índice 
I.  OBJETIVOS Y ALCANC E DE LA AUDITORÍA ............................................................ 33  
II.  LISTA DE RE COMENDACIO NES .............................................................................. 33  
III. OBSERVACIONES Y RECOMENDACIONES ............................................................... 33  
1. Seguimiento de las recome ndaciones an teriores .................................................. 33 
1.1 Recomendaciones del Auditor ................................................................... 33 
1.2 Observaciones de la auditoría interna ........................................................ 34 
2. Presentación de los estados financieros .............................................................. 34 
3. Panorama de la situac ión financiera del Plan ....................................................... 35 
4. Estudios actuar iales del Plan ............................................................................ 36 
5. Fondo de reserva para ga stos de func ionamiento ................................................ 38 
6. Reembolso de los impues tos retenidos en origen ................................................. 39 
7. Política de inversiones ..................................................................................... 41 
IV.  AGRADECIMIENTO ................................................................................................ 42 V.  OPIN IÓN ............................................................................................................... 42 
VI.  ANEXO: INTRODUCCIÓN AL PLAN DE PENSIONES ................................................. 43
 
 
 WT/L/886 
 
- 33 - 
 
  I. OBJETIVOS Y ALCANCE DE LA AUDITORÍA 
1. De conformidad con nuestra notificación de 3 de diciembre de 2012, un auditor externo 
realizó una auditoria en la secretaría del Consejo de Administración del Plan de Pensiones de la OMC (PPOMC), del 27 al 30 de mayo de 2013. El objetivo de esa auditoría era preparar la 
certificación de los estados financieros del Plan de Pensiones correspondientes al ejercicio cerrado 
el 31 de diciembre de 2012. 
2. La auditoría se llevó a cabo de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría 
(NIA), el Estatuto del Plan de Pensiones y su Reglamento Administrativo. 
3. La auditoría tenía por objeto determinar con una seguridad razonable si los estados 
financieros, en conjunto, no presentaban anomalías importantes, debidas a fraudes o a errores, a fin de dictaminar si eran conformes, en sus aspectos más significativos, al marco de referencia 
contable del Plan de Pensiones de la Organización  Mundial del Comercio, según está definido en el 
Estatuto del Plan de Pensiones y su Reglamento de Procedimiento. 
4. Todas las observaciones y recomendaciones form uladas se analizaron con los funcionarios 
interesados. La reunión de cierre de la auditoría se celebró el 30 de mayo de 2013 con el 
Sr. John Breckenridge, Secretario del Plan de Pensiones. La secretaría reconoció la pertinencia de nuestras observaciones. En la presente nota se tienen plenamente en cuenta sus observaciones y 
respuestas. 
5. Hemos emitido un dictamen sin reservas de los estados financieros del Plan de Pensiones de 
la OMC. 
II. LISTA DE RECOMENDACIONES 
Recomendación Nº 1. Es necesario que la OMC adopte medidas para garantizar la 
viabilidad a largo plazo del Plan de Pe nsiones, una vez terminados los estudios 
detallados sobre el Plan que acaba de iniciar el Consejo de Administración. 
Recomendación Nº 2. Se sugiere que el come tido de los grupos de trabajo relativos al 
Plan de Pensiones incluya una reflexión sobre el Estatuto del Plan, en particular acerca 
de la utilidad de los estados fina ncieros independientes del Plan. 
Recomendación Nº 3. Se recomienda que la secretaría intensifique sus esfuerzos por 
recuperar las sumas debidas por las cantidad es deducidas en concepto de impuestos 
retenidos en origen y no reembolsadas po r las autoridades fiscales de los países 
correspondientes (confirmación de la recomendación anterior). 
III. OBSERVACIONES Y RECOMENDACIONES 
1. SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES ANTERIORES 
1.1 Recomendaciones del auditor 
6. De las cuatro recomendaciones formuladas en 2012 sobre las cuentas de 2011, tres se han 
aplicado y una está en curso de aplicación, aunq ue el alcance de esta última, referente a los 
gastos de funcionamiento del Plan, se relativi za en el presente informe (véase el punto 5 infra). WT/L/886 
 
- 34 - 
 
  Cuadro 1. Resumen de la aplicación de la s recomendaciones de nuestro informe sobre 
los estados financieros del Plan de Pensiones de la OMC correspondientes 
al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2011 
Recomendaciones Aplicadas En curso de 
aplicación No aplicadas  Total Párrafos de 
referencia del 
informe original  
Nº 1. Completar los anexos de los estados financieros con notas que expliquen los principales cambios registrados en las cuentas de un año a otro. x   
 8-11 
Nº 2. Pedir al actuario que 
justifique por escrito la importante 
diferencia existente entre las estimaciones de las obligaciones por concepto de pensiones al 31 de diciembre de 2011, que presentó 
en sus informes de abril y mayo 
de 2012 (el primero de esos informes de conformidad con las NICSP). x   
 18-21 
Nº 3. Reembolsar cada año a la 
OMC la totalidad de los gastos de 
funcionamiento del Plan de Pensiones que sufraga la Organización, de conformidad con la reglamentación de esta última (confirmación de una recomendación relativa a los ejercicios anteriores).  x  
 22-25 
Nº 4. Intensificar los esfuerzos por 
recuperar las sumas debidas por las cantidades deducidas por impuestos retenidos en origen y no reembolsadas por las autoridades fiscales de los países correspondientes. x   
 26-31 
Número total 3 1 0 4  
Porcentaje del total 75 25 0 100  
 
 
1.2 Observaciones de la auditoría interna 
7. El servicio de auditoría interna de la OMC no ha realizado ninguna auditoría del PPOMC. 
2. PRESENTACIÓN DE LO S ESTADOS FINANCIEROS 
8. Los estados financieros del Plan de Pensiones de la OMC se presentan tradicionalmente en el 
informe anual del Consejo de Administración del Plan. Se complementan con dos anexos sobre las "normas contables más importantes" y los "principios aplicados a las inversiones" y con ocho apéndices (A a H), que se refieren principalmente a las inversiones del Plan. 
9. En la fecha de la presente auditoría se ha bían preparado los anexos y apéndices, en 
aplicación de la Recomendación Nº 1 de nuestro informe sobre las cuentas de 2010, y se había elaborado el anexo sobre las normas contables, en aplicación también de la Recomendación Nº 1 
de nuestro informe sobre las cuentas de 2011. Además, las cuentas se habían firmado y 
presentado al Consejo de Administración del Plan de Pensiones en su reunión del 14 de mayo de 2013. WT/L/886 
 
- 35 - 
 
  10. En las cuentas de 2012 hay menos variaciones que en las del ejercicio precedente, que a los 
lectores de los estados financieros no les resultaron fáciles de comprender.  
3. PANORAMA DE LA SITUAC IÓN FINANCIERA DEL PLAN 
11. La cuenta de resultados del Plan de Pensiones19 ("estado de ingresos y gastos") registra un 
excedente de CHF 47,719 millones, cinco veces y media más elevado que el de 2011 
(CHF 8,536 millones). 
12. Esta tendencia se explica por cuatro razones principales: 
- la disminución de los pagos de pensiones en efectivo de CHF 4,815 millones 
a CHF 2,625 millones de un año a otro20; 
- la disminución de las pérdidas por diferencias de cambio de CHF 33.000 a CHF 11.000; 
- el hecho de que en 2012 no se pagaran honorarios de abogados (CHF 21.000 en 2011); 
y 
- sobre todo, el hecho de que las inversiones del Plan pasaran de registrar pérdidas de 
CHF 3,367 millones en 2011 a obtener beneficios de CHF 34,825 millones en 2012. 
13. La tasa actuarial de rendimiento neto de las inversiones (10,10%) volvió a ser positiva y 
supera con creces el objetivo que se había fijado el Plan (3,5%, descontada la inflación). 
Cuadro 2. Cálculo de la tasa actuar ial de rendimiento (en francos suizos) 
Tasa actuarial de rendimiento  2010 2011 2012 
a. Valor de los activos al 1º de enero 312.228.322 339.988.075 348.800.016 
b. Valor de los activos al 31 de diciembre 339.988.075 348.800.016 396.539.355 
i. Renta de las inversiones 11.279.201 -3.795.659 34.489.624 
Activos medios = (a+b-i)/2 320.468.598 346.291.875 355.424.874 
Tasa actuarial de rendimiento en valores 
nominales = i/activos medios 3,52% -1,10% 9,70% 
Índice de precios de consumo de Suiza21 0,5% -0,70% -0,40% 
Tasa actuarial de rendimiento, descontada  
la inflación 3,02% -0,40% 10,10% 
Fuente: Auditor externo, sobre la base de la in formación facilitada por la secretaría del PPOMC . 
Cuadro 3. Evolución de las tasas actuaria les de rendimiento en términos nominales 
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 
+23,71% +9,01% +3,48% -36,53% +21,29% +3,52% -1,10% +9,70% 
Fuente: Auditor externo, sobre la base de la s estadísticas de la secretaría del PPOMC . 
14. La presentación del balance del Plan se inspira en la de los planes de pensiones suizos: el 
capital de CHF 347,551 millones registrado en el pasivo del balance, que representa un aumento 
del 2,52%, corresponde al activo neto si el estado de la situación financiera se presenta conforme 
a las Normas Internacionales de Contabilidad para el Sector Público (NICSP). 
                                               
19 En el anexo A del presente inform e se reproduce y actualiza la presentación de la organización y de 
los parámetros del Plan de Pensio nes que figuran en los informes anteriores del Auditor Externo. 
20 Esta disminución es fortuita: los funcionarios que se jubilan pueden percibir una parte de su pensión 
en efectivo, hasta un máximo del 33%. Un número va riable de funcionarios se acoge cada año a esta 
posibilidad. 
21 Variación porcentual del índice de precios de  consumo (IPC) correspondi ente a diciembre, en 
comparación con el mismo mes del año anterior, según información de la Oficina Federal de Estadística de Suiza. WT/L/886 
 
- 36 - 
 
  15. El activo del balance (CHF 396,539 millones) aumentó el 13,69% con respecto a 2011, 
debido al incremento del 11,66% del valor de la cartera del Plan y al fuerte aumento de sus efectivos (de CHF 5,231 millones a CHF 14,011 millones), que se comenta infra. 
16. En el pasivo se incluyen los beneficios ya mencionados de CHF 47,719 millones, los gastos 
por pagar al cierre del ejercicio (CHF 307.000), que aumentaron con respecto a 2011, las reservas 
y asignaciones para gastos de funcionamiento que se comentan más adelante (CHF 250.000) y los impuestos retenidos irrecuperables (CHF 712.000). 
17. Los aumentos del valor del activo y del activo neto del balance (su capital) son hechos 
positivos, pero en este balance que no es acorde con las NICSP
22 no se indica el valor actuarial de 
las obligaciones por concepto de pensiones, elemento esencial para evaluar la situación de un plan de pensiones. 
4. ESTUDIOS ACTUARIALES DEL PLAN 
18. En aplicación de la Recomendación Nº 2 de nuestro informe sobre las cuentas de 2011, el 
actuario del Plan (Gabinete Mercer) explicó la diferencia del 100%
23 entre las obligaciones por 
concepto de pensiones del Plan al 31 de diciembre de 2011 según se evaluaron en los informes 
que presentó, respectivamente, a la secretaría del Plan (el 6 de mayo de 2012) y a la de la OMC (el 20 de abril de 2012, para la redacción de los estados financieros de la Organización conforme a 
las NICSP). 
19. En la nota de 17 de mayo de 2012 dirigida por el actuario a la secretaría del Plan se explica 
que el objetivo de las dos evaluaciones es fundam entalmente diferente: el informe dirigido a la 
Secretaría de la OMC tiene por objeto indicarle qué cifras ha de incluir en los estados financieros 
de conformidad con la norma 25 de las NICSP, que prevé una evaluación de las obligaciones en el 
caso hipotético de que se invirtiera el conjunto de los activos de un plan en valores de renta fija de elevada calidad. Este tipo de evaluaciones ofrece una "instantánea" de las obligaciones en un 
momento determinado, pero no permite una previsión a largo plazo de la evolución de los costos 
del plan. 
20. Por el contrario, las evaluaciones exhaustivas que figuran en los informes preparados cada 
tres años para el Consejo de Administración del Plan de Pensiones de la OMC y las evaluaciones 
provisionales (como la relativa a las obligaciones a finales de 2011) que aparecen en los informes provisionales, tienen por objeto estimar los costos a largo plazo de un plan y cotejarlos con sus recursos, para cerciorarse de la viabilidad a largo plazo del plan. En particular, en estas 
evaluaciones se tiene en cuenta la tasa de rendimiento prevista de los activos del plan. 
21. En los dos tipos de evaluación se utilizan los parámetros indicados en el cuadro que se 
reproduce a continuación. Tres de ellos, como la tasa de descuento, la hipótesis sobre la evolución 
de los precios minoristas y la hipótesis sobre la evolución de los salarios, difieren 
considerablemente, lo que explica las diferencias constatadas. En particular, la tasa de rendimiento prevista por el Plan (6,5% bruto, incluida la in flación) es muy superior a la tasa de descuento 
según la norma 25 de las NICSP (2,8% anual, incluida la inflación, lo que corresponde al 
rendimiento actual, muy reducido, de las obligaciones de Estado suizas). Además, en la evaluación mencionada se utiliza el "método de grupo cerrado" , sin adquisición de derechos de pensión en el 
futuro, mientras que en la evaluación provisional se utiliza el "método de grupo abierto", que tiene 
en cuenta a los futuros participantes en el Plan. 
                                               
22 International Public Sector Accounting Standards (IPSAS) - Normas Internacionales de Contabilidad 
para el Sector Público. 
23 La cuantía de las obligaciones se estimó en CHF 1.645 millones en el informe destinado al Plan y 
en CHF 845 millones en el destinado a la OMC, conforme a las NICSP. WT/L/886 
 
- 37 - 
 
  Cuadro 4. Comparación de las hipótesis actuariales adoptadas en los 
informes dirigidos al Plan de Pensiones y a la OMC 
 Informe para el Plan Informe para la OMC conforme 
a las NICSP 
Hipótesis financieras 
Tasa de descuento 6,5% anual 2,8% anual 
Evolución de los precios minoristas 3,0% anual 1,1% anual 
Evolución de los salarios 4,0% anual 2,1% anual 
Evolución de los salarios debida a los ascensos Específica de la OMC Ídem 
Hipótesis demográficas 
Tasa de mortalidad EVK 2000 mejorada Ídem 
Tasa de invalidez EVK 1990 Ídem 
Tasa de jubilación Específica de la OMC Ídem 
Contratación de nuevos funcionarios Específica de la OMC No utilizada 
Fuente: Auditor externo, según la nota del 17 de mayo de 2012 del Gabinete Mercer. 
22. Los dos informes del actuario relativos a la situación del Plan al 31 de diciembre de 2012 
presentan los siguientes datos: 
- en el informe de evaluación provisional de mayo de 2013 destinado a la secretaría del 
Plan se estiman las obligaciones por concepto de pensiones en CHF 1.654 millones 
(frente a CHF 1.645 millones al cierre del ejercicio de 2011) y el valor de los activos del mercado en CHF 397 millones (frente a CHF 349 millones); 
- en el informe del 1º de abril de 2013 destinado a la Secretaría de la OMC y conforme a 
las NICSP se estiman las obligaciones por concepto de pensiones en CHF 945 millones (frente a CHF 845 millones) y el valor de los activos en la misma cuantía que en el informe anterior. 
23. La progresión constatada en este último documento entre las estimaciones conformes a 
las NICSP de las obligaciones correspondientes a 2011 y 2012 (+11,83%) se explica por el cambio de los siguientes parámetros: la tasa de descuento adoptada es del 2,1%, frente al 2,8% en 2011; 
el aumento anual estimado de los salarios es del 1,6%
24, frente al 2,0%, y el de las pensiones 
del 0,6%, frente al 1,0%. 
24. En el informe de evaluación provisional destinado al Plan se presenta además una curva 
muy interesante, que muestra que, en el supuesto de que la tasa de rendimiento de los activos del 
Plan coincidiera con la tasa fijada como objetivo del 6,5% bruto (incluida la inflación), el costo anual de las pensiones estaría cubierto únicamente por las cotizaciones hasta 2022 y por las cotizaciones más los ingresos generados por los activos financieros hasta 2045. 
25. Por otra parte, muestra que la diferencia entre las obligaciones y los activos aumenta 
rápidamente, pues pasó de CHF 5 millones en 1999 a CHF 405 millones en 2012. 
26. Estos datos revelan que es necesario un estudio sobre la sostenibilidad del Plan de 
Pensiones de la OMC, a fin de que se adopten medidas correctivas para superar la diferencia cada 
vez mayor entre las obligaciones y los activos financieros destinados a cubrirlas. 
27. La gama de medidas posibles es bien conocida, pero implica decisiones difíciles de tomar y 
largas negociaciones entre los Miembros y con el personal, como el aumento de las tasas de 
cotización de la Organización y de los empleados, la creación de una contribución suplementaria de los Estados Miembros para permitir la adquisició n de activos financieros suplementarios por un 
plazo determinado, como en la OCDE
25, el endurecimiento del Reglamento Administrativo del Plan 
para los nuevos funcionarios y la modificación de la estrategia de inversión de los activos. El Plan 
tiene tiempo suficiente para reflexionar y luego realizar las reformas necesarias para garantizar su continuidad, pero cuanto más espere, más difícil será poner en práctica las reformas. 
                                               
24 Informe actuarial sobre las cuentas de 2012. 
25 Organización de Cooperación y Desarrollo Económicos. WT/L/886 
 
- 38 - 
 
  28. El Consejo de Administración del Plan de Pensiones de la OMC es perfectamente consciente 
de esta situación y acaba de establecer tres grupos de trabajo encargados, respectivamente, de los parámetros actuariales del Plan, de su gobernanza y de su política de inversión. El objetivo de estos grupos es proponer soluciones para finales de 2013, poco antes de la nueva evaluación 
exhaustiva de la situación del Plan al 31 de diciembre de 2013, que el actuario debe presentar a 
principios de 2014. 
29. Esta iniciativa es de celebrar. Es deseable que la OMC adopte las medidas necesarias para 
garantizar la viabilidad a largo plazo de su Plan de Pensiones, a la luz de las evaluaciones 
exhaustivas de su actuario, de las reflexiones de los grupos de trabajo del Consejo de Administración del Plan de Pensiones de la OMC y de los expertos que colaborarán en los estudios de esos grupos. 
Recomendación Nº 1. Es necesario que la OMC adopte medidas para garantizar la 
viabilidad a largo plazo del Plan de Pe nsiones, una vez terminados los estudios 
detallados sobre el Plan que acaba de iniciar el Consejo de Administración. 
 
5. FONDO DE RESERVA PARA GASTOS DE FUNCIONAMIENTO 
30. El pasivo del balance sigue incluyendo una reserva de CHF 250.000 para gastos de 
funcionamiento que la OMC puede facturar por el personal que pone a disposición del Plan. Esa reserva, que se estableció de acuerdo con las recomendaciones de los auditores externos 
anteriores, nunca se ha revisado, mientras que el valor real de los gastos de funcionamiento en 
cuestión sería de CHF 537.000 (según la última estimación, realizada el 14 de mayo de 2013
26). 
31. La solución conforme al apartado f) del artículo 5 del Estatuto del Plan27 consistiría en que la 
OMC facturara cada año los gastos reales de funcionamiento del Plan que sufraga la Organización. 
La reserva mencionada supra  podría utilizarse el primer año para pagar una parte de esos gastos. 
32. De conformidad con las recomendaciones que formulamos en años anteriores, la Secretaría 
de la OMC presentó en vano el 23 de mayo de 2011 un memorando en el que se proponía que el 
Plan de Pensiones de la OMC se hiciera cargo cada año de la factura de la OMC correspondiente a 
sus gastos de funcionamiento. En una nueva nota de 14 de mayo de 2013 se propone que únicamente se haga cargo de los gastos directos de personal (CHF 393.000), y no de los gastos 
administrativos conexos, cuyo monto total se estima en CHF 144.000 para 2,4 equivalentes de 
tiempo completo: esta nota debe presentarse al Consejo de Administración del Plan de Pensiones y luego al Comité de Asuntos Presupuestarios de la OMC. 
33. Las reticencias de los delegados a aceptar esta reforma se deben al parecer al temor de 
incrementar los gastos por concepto de pensiones que deben cubrirse mediante las cotizaciones de 
funcionarios y empleadores y los ingresos derivados de los activos financieros. En realidad, este temor es infundado en el marco de la transición a las NICSP: los informes actuariales mencionados 
supra , en los que se evalúan las obligaciones por co ncepto de pensiones del Plan de conformidad 
con la norma 25 de las NICSP, se refieren a los gastos anejos a las pensiones sin tener en cuenta el costo de administrarlos; la norma 25 de las NICSP no dice nada al respecto y las organizaciones 
internacionales auditadas por el mismo auditor ap licando las NICSP no tienen en cuenta estos 
costos en sus evaluaciones actuariales. 
34. El apartado f) del artículo 5 se limita a prever una norma de sentido común, consistente en 
repartir los costos entre dos entidades, la OMC propiamente dicha y su Plan de Pensiones, cuyos 
estados financieros eran hasta ahora independientes. 
35. Las NICSP que la OMC ha decidido aplicar en adelante obligan a la Organización a incorporar 
en sus cuentas los datos financieros relativos a su Plan de Pensiones y, en particular, sus 
obligaciones por concepto de pensiones y el valor de sus activos financieros. En tales condiciones, 
                                               
26 Esta cifra es inferior a la de CHF 700.000 estimada en 2011, pero una parte de los funcionarios 
afectados ha cambiado. 
27 Apartado f) del artículo 5 del Estatuto del PPOMC: " Todos los gastos de administración del Plan … 
serán sufragados por el Plan ". WT/L/886 
 
- 39 - 
 
  ya no es necesario presentar estados financieros independientes del Plan y el reparto de los costos 
entre las dos entidades y sus respectivas cuentas pasa a ser un problema de importancia relativa. 
36. Sin embargo, seguir presentando estados financieros independientes del Plan de Pensiones 
de la OMC no contraviene las NICSP y puede ser útil para confirmar al personal y a los jubilados 
que la Organización no tiene la intención de utilizar los activos financieros para fines que no sean 
la cobertura de las obligaciones por concepto de pensiones. 
37. La OCDE, por ejemplo, ha elegido esta solución para su plan de pensiones más antiguo (que 
administra los fondos menos importantes), el Fondo de Previsión. Los datos financieros relativos a 
este Fondo se recogen en las cuentas de la OCDE, pero el auditor de esta Organización todavía presenta y audita por separado estados financieros específicos del Fondo. De conformidad con el artículo 21 del Reglamento del Fondo, " el Fondo reembolsa a la OCDE los gastos administrativos 
anejos a las inversiones, sobre la base de los gastos efectivamente sufragados y de una asignación 
razonable de los costos de personal, incluida una prorrata de los gastos generales ".
28 
38. Sugerimos que los grupos de trabajo creados por el Consejo de Administración del Plan de 
Pensiones de la OMC examinen esta cuestión. Cabe prever dos opciones: 
- suprimir la obligación de presentar estados financieros independientes para el Plan de 
Pensiones, lo que lógicamente acarrearía la supresión de la obligación de que la OMC 
facturara cada año los gastos de funcionamiento al Plan, 
- mantener los estados financieros independientes del Plan (aunque ahora estos sean 
redundantes, en vista de que los de la OMC han de incluir todos los datos financieros relativos a las pensiones y a los activos financieros, de conformidad con las NICSP) y 
precisar la lista de gastos de funcionamiento que la OMC deberá facturar cada año al 
Plan. 
Recomendación Nº 2. Se sugiere que el come tido de los grupos de trabajo relativos al 
Plan de Pensiones incluya una reflexión sobre el Estatuto del Plan, en particular acerca 
de la utilidad de los estados fina ncieros independientes del Plan. 
 
6. REEMBOLSO DE LOS IMPUESTOS RETENIDOS EN ORIGEN 
39. Los dividendos de los títulos y valores en poder del Plan de Pensiones de la OMC están 
sujetos a gravámenes fiscales en origen, de los que el Plan solicita el reembolso a las autoridades 
fiscales de los países de que se trate, ya que la OMC está exenta de impuestos en virtud del Acuerdo de Marrakech de 1994, por el que se estableció la Organización, y de la Convención de 1947 sobre Prerrogativas e Inmunidades de los Organismos Especializados de las Naciones 
Unidas, a la que se hace referenc ia en el Acuerdo de Marrakech. 
40. En la práctica, el Plan de Pensiones de la OMC autoriza a los dos bancos depositarios de sus 
inversiones, Northern Trust y Pictet
29, a obtener el reembolso de los impuestos retenidos en 
origen, pero Northern Trust  no ha logrado el reembolso de ocho países. En el cuadro que sigue se 
indican todas las solicitudes que había presentado el Plan respecto de los impuestos retenidos en 
origen al 31 de diciembre de 2012, incluidas aquellas en las que el reembolso no plantea 
problemas. 
                                               
28 Cita de los estados financieros del Fondo de Previsión de la OCDE correspondientes a 2012. 
29 Pictet  pasó a ser banco depositario en 2011. WT/L/886 
 
- 40 - 
 
  Cuadro 5. Solicitudes de reembolso de impuestos retenidos en origen 
presentadas por el PPOMC al 31 diciembre de 2012 
(en francos suizos) 
País deudor Banco depositario Cuantía de la solicitud 
del PPOMC 
Austria Pictet  433,16 
Canadá Northern Trust 116.771,19 
Dinamarca Pictet 
Northern Trust  1.723,14 
12.573,55 
Francia Northern Trust  339.636,08 
Alemania Pictet 50.113,71 
Grecia Northern Trust  1.994,83 
Irlanda Pictet  258,96 
Israel Northern Trust  643,22 
Italia Northern Trust 
Pictet  239.787,60 
3.252,75 
Luxemburgo Northern Trust  4.006,13 
Polonia Northern Trust  8.194,40 
España Pictet  3.317,65 
Suiza Pictet 
Crédit Suisse/PostFinance  132.624,25 
6.321,93 
Otros países Northern Trust 3.041,30 
Total Pictet : 191.723,62 
Northern Trust : 726.648,30 
Crédit Suisse /PostFinance : 6.321,9330 
Total general: 924.693,85 
Fuente: Auditor externo, sobre la base de los datos comunicados por la secretaría del PPOMC. 
41. Atendiendo a la Recomendación Nº 3 de nuestro informe sobre las cuentas de 2010, la 
secretaría ha incluido en el activo del balance todas las cantidades pendientes a este respecto, por 
un total de CHF 924.694 (en comparación con CHF 1.721.000 al 31 de diciembre de 2011). Ha incluido un "fondo de reserva" en el pasi vo del balance que asciende a CHF 712.000 (en 
comparación con CHF 747.000 en 2011), correspondiente a la parte de esta reclamación que 
puede resultar irrecuperable. La evaluación de es te riesgo es razonable porque las solicitudes que 
pueden caducar conforme a la legislación nacional fueron consideradas como potencialmente irrecuperables.
31 Sin embargo, las sumas correspondien tes a estas solicitudes deberían 
clasificarse de provisión y no de fondo de reserva  porque, de hecho, constituyen un riesgo 
potencial para el Plan cuya cuantía se puede calcular con precisión. 
42. El Plan y sus bancos depositarios deben proseguir sus gestiones ante los países deudores. 
Obtuvieron una exención de los gravámenes en origen a partir del 1º de enero de 2011. No 
obstante, pese a los tres recordatorios enviados en 2012 por la secretaría del Plan de Pensiones de la OMC y por el banco depositario Northern Trust , Francia aún debe reembolsar CHF 339.636,08. 
43. Atendiendo a las sugerencias formuladas en nuestro informe anterior, tras haber entablado 
contacto con la delegación del Cana dá ante la OMC, se le envió una carta, pero no se han llevado a 
cabo gestiones con los demás deudores, en particular con Italia, que adeuda más de CHF 240.000. En consecuencia, es importante que la secretaría reanude sus esfuerzos y pida a los 
bancos depositarios que intensifiquen sus gestiones para conseguir una solución 
satisfactoria. No debe descartarse la amen aza de iniciar procedimientos judiciales.  
44. El riesgo de prescripción no debería poner fin a los intentos de recuperar las 
cantidades adeudadas : los impuestos no deben considerarse prescritos, en aplicación de 
principios jurídicos generales, si su reembolso se solicitó dentro del plazo legal y si la administración fiscal es la única responsable de que no se haya efectuado el reembolso. 
                                               
30 Crédit Suisse  no es un banco depositario. Las cantidades que le ha encomendado reclamar el Plan son 
modestas y su reembolso no plantea problemas. 
31 En caso de que la reclamación prescriba al cabo de dos años en un determinado país, se hace una 
asignación en relación con el país para todas las reclamaciones de más de dos años. WT/L/886 
 
- 41 - 
 
  Recomendación Nº 3. Se recomienda que la secretaría intensifique sus esfuerzos por 
recuperar las sumas debidas por las cantidad es deducidas en concepto de impuestos 
retenidos en origen y no reembolsadas po r las autoridades fiscales de los países 
correspondientes (confirmación de la recomendación anterior). 
 
7. POLÍTICA DE INVERSIONES 
45. Con la política de inversiones del Plan, definida en 2004 y aplicada desde 2005, se pretendía 
obtener un rendimiento elevado del 3,5% neto, dando preferencia a las participaciones de capital, que debían representar el 70% de la cartera (con un 10% invertido en los países emergentes) 
frente a las obligaciones (el 20%) y los bienes raíces (el 10%). 
46. En 2008, en plena crisis de los mercados financieros, el Consejo de Administración del Plan 
modificó esta política reduciendo la proporción de las acciones con ánimo de limitar las pérdidas por ese concepto. El 14 de octubre de 2009, tras haber consultado a cinco empresas 
especializadas, el Consejo de Administración del Plan de Pensiones confirmó esa orientación más 
prudente y adoptó la nueva distribución de las inversiones siguiente, manteniendo al mismo tiempo su objetivo de rendimiento neto del 3,5%, descontada la inflación: 
- participaciones de capital: el 40% (una cuarta parte en valores de los mercados 
emergentes); 
- obligaciones: el 40%; 
- bienes raíces: el 20%. 
47. La política de distribución de activos así modificada se aplicó en enero de 2011, después de 
que en 2010 se llevara a cabo una licitación para seleccionar gestores de activos. En 2012, el Plan se desprendió de sus obligaciones del Estado en euros de calificación más alta, cuyo rendimiento 
era muy bajo. En contrapartida, adquirió participaciones en fondos de préstamos y conservó una 
importante cantidad de liquidez. Está estudiando la mejor política que puede adoptar con respecto a las inversiones en bienes raíces, ya que los administradores de una de esas inversiones 
(Warburg Henderson)  le han propuesto la compra de las participaciones de las que se van a 
desprender dos accionistas. La distribución de su cartera apenas se desvía de sus objetivos: el 38,6% en participaciones de capital; el 39,2% en inversiones en renta fija; el 18,7% en 
inversiones en bienes raíces; y el 3,5% de liquidez. 
48. Debido a la situación de los mercados financieros en 2012, los resultados nominales fueron 
muy superiores a los del ejercicio anterior (el 10% frente al -1,0% para el conjunto de la cartera), pero fueron inferiores en un 0,5% al de referencia, salvo en el caso de las obligaciones de los 
mercados emergentes y de las inversiones en bienes raíces con Crédit Suisse , que superan en un 
3% y un 2% el índice de referencia.  
Cuadro 6. Evolución de la distribución  de los activos de 2011 a 2012 y resultados 
comparados de las distintas ca tegorías de activos en 2012 
(en millones de francos suizos) 
Activos Valor de los 
activos al final 
de 2011 Valor de los activos al 
final de 2012 Resultados 
de 2012 (%) Diferencia 
respecto de los 
índices de 
referencia 
Acciones 132,5 (38,2%) 152,8 (38,6%) 13,9% -1,1% 
Mercados desarrollados 107,6 (31,0%) 123,8 (31,3%) 14,5% -0,2% 
Mercados 
emergentes  24,9 (7,2%) 29,0 (7,3%) 11,3% -4,4% 
Total de las 
obligaciones 143,7 (41,4%) 155 (39, 2%) 9,5% -0,2% 
Obligaciones 
en CHF 73,6 (21,2%) 110,3 (27,9%)   WT/L/886 
 
- 42 - 
 
  Activos Valor de los 
activos al final 
de 2011 Valor de los activos al 
final de 2012 Resultados 
de 2012 (%) Diferencia 
respecto de los 
índices de 
referencia 
Obligaciones suizas en CHF 36,4 (10,5%)    
Inversiones a 
corto plazo 
en CHF  43,0 (10,9%)   
Obligaciones 
de alto 
rendimiento en CHF  11 (2,8%) 5,3% -3,4% 
Obligaciones 
de mercados 
emergentes en CHF 37,2 (10,7%) 41,2 (10,4%) 19,5% 3% 
Fondos de 
préstamos  15,1 (3,8%)   
Obligaciones 
en € 70,1 (20,2%) 44,7 (11,3%)   
Obligaciones 
del Estado en € 53,6 (15,4%)  24,5 (6,2%) 6,8% -0,1% 
Obligaciones 
de alto rendimiento en € 16,6 (4,8%)  20,2 (5,1%) 17,4% -5,1% 
Bienes raíces 66,0 (19,0%) 73,8 (18,7%) 3,6%  
Warburg 
Henderson 32,9 (9,5%) Warburg 
Henderson  32,5 
(8,2%) 1,7%  
Crédit Suisse 33,0 (9,5%) Crédit 
Suisse  41,3 
(10,4%) 8,2% 2% 
Efectivo 5,2 (1,5%) 14,0 (3,5%)   
Total 347,5 395,6 10% -0,5% 
Fuente: Auditor externo, sobre la base de los datos comunicados por la secretaría del PPOMC. 
IV. AGRADECIMIENTO 
49. El Auditor Externo agradece profundamente a la secretaría del Plan de Pensiones y a sus 
colaboradores su cálida acogida y la exactitud de la información que le han facilitado. 
V. OPINIÓN 
50. Sobre la base de la auditoría realizada, el Auditor Externo certifica que, en su opinión, las 
cuentas correspondientes al ejercicio económico de 2012 dan una imagen fiel de la situación financiera del Plan de Pensiones de la OMC al 31 de diciembre de 2012. WT/L/886 
 
- 43 - 
 
  VI. ANEXO: INTRODUCCIÓN AL PLAN DE PENSIONES 
Antecedentes 1. Tanto la organización internacional informal encargada de la administración del Acuerdo 
General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio (GATT) de 1947 como la OMC, Organización que 
sucedió a la primera en 1995, previeron prestacion es de jubilación, fallecimiento e incapacidad 
para sus funcionarios, administradas por la Caja Común de Pensiones del Personal de las Naciones Unidas hasta el 31 de diciembre de 1998. 
2. A partir del 1º de enero de 1999, la OMC puso en marcha su propio Plan de Pensiones y 
llevó a cabo una reforma general de su sistema de gestión de recursos humanos, incluida la adopción de un régimen de remuneración diferente del aplicado en las Naciones Unidas y más ventajoso para una parte de sus funcionarios. 
Procedimientos de gestión 
3. El Plan se rige por el Estatuto adoptado por el Consejo General de la OMC el 16 de octubre 
de 1998, que se complementa con el Reglamento Administrativo y el Reglamento del Consejo de 
Administración del Plan de Pensiones, adoptados por ese Consejo de Administración y aprobados 
por el Consejo General de la OMC. 
4. En el artículo 5 del Estatuto se encomienda la administración del Plan de Pensiones al 
Consejo de Administración, integrado por un Presidente, cuatro miembros titulares y cuatro 
miembros suplentes nombrados por el Consejo General, junto con cuatro miembros titulares y cuatro miembros suplentes nombrados por el Director General de la OMC (de los que dos titulares y dos suplentes se nombran a partir de una lista elaborada por los "participantes", o sea, los 
funcionarios de la OMC). Los "beneficiarios" del Plan, es decir, las personas con derecho a recibir 
prestaciones en el marco del Plan, pueden nombrar también un observador y un observador suplente. El Presidente es un representante de la delegación suiza, procedente del Ministerio de 
Economía de Suiza. Su función personal es importante. 
5. La aplicación de las decisiones del Consejo de Administración es responsabilidad de su 
Secretario, que ordena los desembolsos. El Secretario es nombrado por el Director General de la 
OMC a propuesta del Consejo de Administración. El titular del cargo es el actual Director de la 
División de Administración y Servicios Generales de la OMC, asistido por dos funcionarios a tiempo completo: un funcionario de grado 8 y un auxiliar de grado 4. 
6. Bajo la responsabilidad del Consejo de Administración, la secretaría administró directamente 
el Plan durante dos años y medio, a excepción de las actividades de gestión de los activos, 
inicialmente confiadas a organismos especializados. Posteriormente, mediante contrato de 1º de junio de 2001, la administración y la gestión de las cuentas del Plan se encargaron a 
Trianon S.A .
32 (en adelante Trianon ), sociedad suiza especializada en la gestión de planes de 
pensiones con sede en Renens, barrio de las afuera s de Lausana, en el cantón de Vaud. Desde esa 
fecha, la secretaría del Plan ha seguido encargándose de la preparación y el seguimiento de las 
decisiones del Consejo de Administración y de la supervisión de las actividades de Trianon  y de las 
entidades encargadas de gestionar los activos del Plan o de supervisar esa gestión. También desempeña una función esencial en las relaciones con los participantes y beneficiarios del Plan. 
7. En el campo de actividad mencionado, el Consejo de Administración define la política de 
distribución entre las distintas categorías de valores (participaciones de capital, acciones de 
mercados emergentes, obligaciones y valores en bienes raíces) de los fondos acumulados mediante las cotizaciones al régimen de pensiones y selecciona las entidades encargadas de 
gestionar esos activos. La sucursal en Londres del banco estadounidense Northern Trust  y el banco 
Pictet , actúan de banco depositario y supervisan las operaciones de las entidades gestoras. La 
empresa MBS Capital Advice , con sede en Ginebra, supervisa la actuación de esos gestores desde 
octubre de 2010 (en sustitución de Watson Wyatt , que desempeñó sus funciones hasta diciembre 
                                               
32 La sociedad Trianon  gestiona planes complementarios de pe nsiones para empresas suizas, planes 
complementarios comunes para grupos de empresas y los planes de pensiones de tres organizaciones 
internacionales, a saber, el Comité Ol ímpico, la Asociación de Transporte Aéreo Internacional (IATA) y la OMC. WT/L/886 
 
- 44 - 
 
  de 2009). La empresa Trianon  se encarga de la contabilidad general del Plan y prepara los estados 
financieros. 
Características técnicas del Plan 8. El Plan de Pensiones es un plan de prestaciones definidas, junto con un fondo de reserva 
destinado a complementar los ingresos procedentes de las cotizaciones. Sus normas de 
funcionamiento se establecen en su Estatuto y su Reglamento Administrativo, a los que se ha hecho referencia supra . 
9. La tasa de cotización al Plan de Pensiones está fijada desde el 1º de enero de 2010 en 
el 23,7% de la denominada remuneración "pensionable"
33, desglosada en un 7,9% que pagan los 
empleados y un 15,8% que paga la Organización (artículo 20 del Estatuto). Pueden jubilarse los funcionarios que hayan pagado como mínimo cinco años de cotización y hayan llegado a la "edad 
normal de jubilación", establecida en 65 años (o 62 años para los funcionarios contratados antes 
de 2010 y 60 años para los funcionarios que empezaron a trabajar en el GATT o en la OMC antes de 1990). La cuantía de la prestación de jubilación se establece en función de la "remuneración 
media final (RMF)", calculada sobre la base de los 36 meses de remuneración pensionable más alta 
dentro de los cinco últimos años de la carrera del funcionario; y se obtiene multiplicando los 30 primeros años de servicio contributivo por el 2% de la RMF y los años siguientes (hasta un 
máximo de 10) por el 1% de la RMF (artículo 23 del Estatuto). 
10. La prestación puede ser permutada "a solicitud del participante por una suma global que no 
exceda de la mayor de las dos cantidades siguientes: una tercera parte del equivalente actuarial de la prestación o la cuantía de las cotizaciones del afiliado" (artículo 23 del Estatuto). Con 
frecuencia, los funcionarios se acogen a esta opción al jubilarse. 
11. Durante los cinco años precedentes a la edad normal de jubilación, los afiliados pueden 
solicitar una prestación de jubilación anticipa da, de la que se sustrae el 3% por cada año 
precedente a esa edad; el importe sustraído se reduce al 1% si el participante ha completado, 
como mínimo, 30 años de servicio contributivo (artículo 24 del Estatuto). 
12. Al 31 de diciembre de 2012, el Plan comprendía 218 beneficiarios
34, en comparación 
con 728 contribuyentes. 
 
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33 La remuneración "pensionable" es el sueldo neto  del funcionario, incrementado con arreglo a un 
coeficiente que difiere en función del im porte del sueldo de que se trate y qu e se calcula sobre la base del tipo 
impositivo de Ginebra. La finalidad de ese incremento es  compensar el hecho de que los jubilados, a diferencia 
de los funcionarios en activo de la OMC, están sujetos al impuesto sobre la renta. 
34 De los 218 beneficiarios, 93 son jubilados, 65 jubilados anticipadamente, 8 beneficiarios de pensiones 
de supervivientes, 20 huérfanos y 17 personas con discapacidad. A ellos hay que añadir 15 jubilados cuyas pensiones diferidas se empezarán a pagar después de 2012.