RESTRICTED  
  
S/FIN/M/77  
 
19 de julio de 2013  
(13-3897)  Página: 1/13  
Comité del Comercio de Servicios Financieros   
 
  INFORME DE LA REUNIÓN CELEBRADA EL 19 DE JUNIO DE 2013 
 
NOTA DE LA SECRETARÍA1 
El Comité del Comercio de Servicios Financieros celebró una reunión el 19 de junio de 2013, bajo 
la presidencia del Sr. Wamkele Mene (Sudáfrica). El orden del día figura en el aerograma WTO/AIR/4140. Antes de la reunión se había distribuido un orden del día anotado 
(JOB/SERV/152). 
 1  PUNTO A - ACEPTACIÓN DEL QUINTO PROTOCOLO ANEXO AL ACUERDO GENERAL SOBRE EL COMERCIO  DE SERVICIOS  
1.1.  El Presidente recordó que el Brasil era el único Miembro que aún no había aceptado el Quinto 
Protocolo. El representante del Brasil dijo qu e era difícil prever cuándo finalizarían los 
procedimientos internos para la aceptación del Protocolo. Haría lo posible por mantener al Comité 
al corriente de cualquier novedad al respecto. 
1.2.  El Comité tomó nota de las declaraciones formuladas y decidió volver a examinar ese punto 
del orden del día en la siguiente reunión. 
2  PUNTO B - COMERCIO DE SERVICIOS FINANCIEROS Y DESARROLLO 
2.1.  El Presidente recordó a los Miembros que, en la reunión informal celebrada el 23 de mayo, 
Noruega y el Pakistán habían comunicado que tenían la intención de realizar una exposición sobre 
servicios bancarios móviles en el Pakistán en el  marco de este punto del orden del día. Ambas 
exposiciones se habían distribuido como documentos de sala (Banca sin sucursales en el Pakistán, 
comunicación del Pakistán, RD/SERV/93, y Servicios bancarios móviles en el Pakistán, comunicación de Noruega, RD/SERV/94).  
2.2.  El representante del Pakistán dijo que el nacimiento del concepto de "banca sin sucursales" 
era una consecuencia de la cruda realidad económica en que un porcentaje significativo de la 
población adulta del Pakistán no tenía acceso a servicios financieros formales. La situación había 
dado lugar a un proceso de reformas destinado a ampliar el acceso a los servicios financieros 
formales a los sectores desfavorecidos de la sociedad. La "banca sin sucursales" funcionaba gracias a una serie de asociaciones entre entidades financieras, operadores de telecomunicaciones, minoristas y otros proveedores de servicios. Básicamente, los bancos se encargaban de 
proporcionar los servicios financieros, mientras que los agentes en el terreno podían ser diferentes 
tipos de proveedores de servicios. Los aspectos tecnológicos de las transacciones estaban en manos de la empresa de telecomunicaciones participante.  
2.3.  Telenor-Tameer había sido la pionera en el su ministro de ese tipo de servicios en el Pakistán. 
Desde entonces, se habían autorizado otras seis alianzas de colaboración entre proveedores de servicios, y se estaban estudiando las solicitudes de autorización de otras cinco. En 2012, 
25 millones de personas habían llevado a cabo 194 millones de transacciones, por una cuantía 
total de 9.130 millones de dólares EE.UU.  
                                               
1 El presente documento ha sido preparado bajo la re sponsabilidad de la Secretaría y sin perjuicio de las 
posiciones de los Miembros ni de sus derechos y obligaciones en el marco de la OMC. S/FIN/M/77 
 
- 2 - 
 
  2.4.  El Pakistán había optado por un modelo operativo dirigido por las entidades bancarias, en el 
que eran dichas entidades las que debían proporci onar los servicios, en colaboración con otros 
proveedores. Dicho de otra manera, los bancos se responsabilizaban de la ejecución de las transacciones y de la seguridad del sistema. Los tipos de modelos dirigidos por entidades 
bancarias que estaban autorizados eran los siguientes: a) uno a uno: por ejemplo, un banco y una 
empresa de telecomunicaciones (por ejemplo, Easypaisa); b) uno a muchos: un banco colaboraba con varias empresas de telecomunicaciones, lo que permitía el suministro de servicios a un grupo 
más numeroso de consumidores; c) muchos a muchos: varios bancos colaboraban con diferentes 
empresas de telecomunicaciones y, de manera colectiva, proporcionaban una plataforma de servicios única; y d) modelo sin participación de las empresas de telecomunicaciones: otros  proveedores de servicios, como oficinas postales, tiendas, gasolineras y empresas de mensajería 
estaban autorizados a proporcionar servicios financieros básicos, siempre y cuando lo hiciesen en 
colaboración con los bancos. Así, la filial de DHL en el Pakistán estaba en proceso de entrar en el mercado de la banca sin sucursales en el país. 
2.5.  La gama de servicios a los que se podía a cceder a través del teléfono móvil incluía: cuentas 
bancarias, transferencias de dinero, pago de facturas, pagos a comerciantes, desembolso y devolución de préstamos, y envío de remesas. La reforma también había tenido en cuenta los 
factores de riesgo que afectaban a dichas transacciones: riesgos relacionados con los clientes, con 
los agentes y con la tecnología empleada. 
2.6.  Hasta el momento, la "banca sin sucursales" había tenido un efecto positivo sobre el 
desarrollo, pues había extendido el acceso a los servicios financieros (que contaban ya con unos 
20 millones de usuarios); había mejorado la distribución del capital; había contribuido a consolidar 
el sector de las microfinanzas, y había ampliado la base impositiva. Puesto que un tercio de los 
usuarios de los servicios de la "banca sin sucursales" eran mujeres, el nuevo modelo de negocio 
también fomentaba el empoderamiento de la mujer (uno de los Objetivos de Desarrollo del 
Milenio). Además, esos servicios habían resultado útiles en emergencias, como las inundaciones de 2010, en las que cerca de una quinta parte de la superficie del Pakistán había quedado 
sumergida. En aquella situación, ante la imposibilidad de acceder a los bancos, el Gobierno había 
recurrido a la "banca sin sucursales" para proporcionar ayuda financiera de emergencia a los afectados. En cuanto a la influencia real de la "b anca sin sucursales" en el empleo y la creación de 
empresas, aún era pronto para evaluarla, pues no se disponía de suficientes datos. 
2.7.  La representante de Noruega realizó una pres entación acerca de la experiencia de Easypaisa 
como proveedor de servicios bancarios móviles en el Pakistán. Easypaisa era propiedad de Telenor 
(una empresa de telecomunicaciones noruega) y Tameer Bank (un banco pakistaní en el que 
Telenor tenía una participación mayoritaria), que se encargaban también de su explotación. Los 
servicios bancarios móviles ofrecidos incluían: transferencias de dinero, cuentas bancarias, productos financieros destinados al ahorro, préstamos, servicios de microfinanzas y envío de 
remesas. El suministro de los servicios bancarios se realizaba a través del teléfono móvil. La 
identificación se hacía mediante la combinación del número de teléfono y la tarjeta identificativa, es decir, de forma muy similar a un número de cuenta bancaria. Las transacciones se registraban y los comprobantes se enviaban a través de mensajes de texto. Cualquier distribuidor autorizado 
(franquicias y tiendas) podía prestar dichos servicios. La mayor parte de las operaciones eran 
transacciones de pequeñas cantidades, tanto dent ro del espacio nacional como entre países. La 
transacción típica era la realizada por personas que se habían trasladado de zonas rurales a zonas 
urbanas o al extranjero por motivos laborales y enviaban dinero a sus familias. 
2.8.  En el Pakistán, al igual que en otros país es, el nivel de acceso a los servicios bancarios 
convencionales era muy bajo, mientras que el gr ado de penetración de la telefonía móvil era 
mucho mayor. Según un informe elaborado por Boston Consulting Group (BCG) en 2011, más 
de 2.500 millones de adultos no estaban "bancarizados", es decir, no tenían acceso a servicios financieros. Al mismo tiempo, en los países en desarrollo, casi 2.500 millones de personas tenían teléfonos móviles. Eso significaba que hasta 2.000 millones de usuarios de telefonía móvil que no 
tenían acceso a servicios financieros podían beneficiarse de los servicios bancarios móviles. Según 
estimaciones del Banco Mundial, en 2009, el 71% de la población pakistaní había indicado necesitar servicios financieros básicos. Los motivos del bajo nivel de acceso a los servicios 
bancarios eran de carácter físico y estructural: físico, debido a las distancias geográficas entre las 
zonas rurales y las sucursales de los bancos situadas en las ciudades; y estructural, debido a que las personas pobres y con un escaso nivel de formación no estaban preparadas para realizar los 
trámites necesarios para abrir una cuenta bancaria.  S/FIN/M/77 
 
- 3 - 
 
  2.9.  En 2009, Telenor Pakistan se asoció con Tameer Micro Finance Bank para constituir 
Easypaisa, la empresa pionera en el suministro de servicios bancarios móviles en el Pakistán. Antes de aliarse con Telenor para esa operación, Tameer Bank era una marca reconocida en el Pakistán y contaba con los conocimientos especializados necesarios en el suministro de servicios 
bancarios. Telenor aportó su competencia técnica en el ámbito de las telecomunicaciones, sus 
usuarios de telefonía móvil y su red de distribución, integrada por franquicias y tiendas. Easypaisa, que había recibido las autorizaciones pertinentes del Banco del Estado del Pakistán, proporcionaba 
servicios financieros básicos y fiables a las personas que no estaban bancarizadas, además de a 
las PYME y al Gobierno. Con 60 millones de transacciones al año, Easypaisa fue en 2012 el tercer mayor proveedor de servicios de transferencia de dinero por telefonía móvil del mundo. Cada mes lo utilizaban 5 millones de usuarios en 750 ciudades, a través de una red de 20.000 tiendas.  
2.10.  Si bien la banca móvil era ya una tecnología madura, en algunos países el principal 
obstáculo al que se enfrentaban los proveedores de servicios bancarios y servicios financieros móviles era que la regulación (por ejemplo, la concesión de licencias) se había diseñado teniendo 
en mente el "viejo" mundo de la banca tradicional. Esas normativas tenían una importancia 
fundamental, pues determinaban quién podía obtener una licencia para proporcionar servicios básicos, quién podía adquirir un banco o qué clases de asociaciones entre bancos y operadores de 
telecomunicaciones eran admisibles. 
2.11.  Para concluir, la representante indicó que los servicios bancarios móviles que Easypaisa 
ofrecía eran un ejemplo de cómo el comercio de servicios financieros podía ayudar a mejorar los servicios de que disponían las personas pobres que vivían en zonas rurales. El acceso a los 
servicios bancarios podía también fomentar la actividad empresarial, lo que contribuiría al 
desarrollo. 
2.12.  El Presidente dijo que el tema era oportuno. Quizás los Miembros quisiesen reflexionar 
sobre una serie de aspectos. En primer lugar, las exposiciones habían puesto de manifiesto que, 
aunque parecía que los servicios bancarios móviles tenían efectos positivos en el desarrollo, todavía no era posible medirlos debido a falta de datos suficientes. En segundo lugar, las 
consecuencias de la regulación del suministro de estos servicios era también un tema que el 
Comité podía explorar con más detenimiento.  
2.13.  El representante de China señaló que las exposiciones proporcionaban un claro ejemplo de 
la manera en que los servicios financieros podían contribuir al crecimiento económico en los países 
en desarrollo. El estudio de caso del Pakistán sobre los servicios bancarios móviles ponía de 
manifiesto que el suministro de servicios financieros a través de tecnologías modernas y con un marco normativo apropiado podía beneficiar a la  población económicamente desfavorecida. Las 
exposiciones también subrayaban el importante pape l de la formulación de políticas en el fomento 
del desarrollo de esos servicios. El representante alentó al resto de los Miembros, en particular a los países en desarrollo, a compartir sus experiencias al respecto. 
2.14.  El representante de la Argentina afirmó qu e se trataba de un avance tecnológico interesante 
que favorecía la inclusión financiera. No obstante, esa inclusión tenía dos caras: por un lado, 
facilitaba el acceso a servicios financieros que, de otra manera, en sistemas financieros no formales, podrían ser extremadamente costosos y, por otro, aumentaba los riesgos asociados 
como, por ejemplo, el riesgo de endeudamiento de los sectores de la sociedad que carecían de 
formación financiera. A ese respecto, sería interesante saber qué medidas de protección de los consumidores se habían adoptado en el Pakistán y en otros países que hubiesen introducido esos 
servicios. 
2.15.  El representante de los Estados Unidos manifestó estar de acuerdo en que ése era 
exactamente el tipo de cuestión que el Comité de bía estudiar. Coincidió con el Presidente en que 
era pertinente deliberar sobre la escasez de datos y los efectos del marco normativo. Los servicios 
bancarios móviles ponían de manifiesto las sinergias positivas que existían entre diversos sectores de servicios, y contribuían a abordar uno de los principales problemas a los que se enfrentaban las economías en desarrollo: las limitaciones de la oferta. En ese sentido, sería interesante conocer si 
la expansión de los servicios bancarios móviles había favorecido la ampliación de la oferta de 
"servicios financieros clásicos"; si, en el sector de las telecomunicaciones, los servicios bancarios móviles facilitaban también el acceso de las personas a servicios de telecomunicaciones de valor 
añadido; y si los servicios bancarios móviles habían afectado a otros sectores, como la agricultura 
y las manufacturas, y de qué manera. S/FIN/M/77 
 
- 4 - 
 
  2.16.  El representante del Canadá coincidió con sus homólogos en que ése era precisamente el 
tipo de cuestión que el Comité debía examinar. Las exposiciones de Noruega y del Pakistán ponían 
de relieve la importancia del comercio de servicios financieros en el fomento del desarrollo y la inclusión financiera. Al igual que otros representantes, su opinión fue que los Miembros podían 
beneficiarse del intercambio de información sobre sus experiencias. Se mostró favorable a que se 
continuasen las deliberaciones relativas a este punto del orden del día. Pidió al Pakistán que especificase qué servicios financieros proporcionaban agentes como las gasolineras y las cadenas 
de almacenes, y preguntó, en particular, si los servicios que esos agentes suministraban eran 
similares a los que en otros países podían obtenerse a través de los cajeros automáticos, como el retiro y el depósito de efectivo, o si suministraban otros servicios. 
2.17.  El representante de Suiza indicó que también estaba de acuerdo en que el Comité debía 
centrarse en este tipo de debates. Profundizar en el conocimiento del tipo de servicios o las 
modalidades de suministro que podían tener efectos más positivos por lo que respecta al desarrollo debía ser un aspecto esencial de las ac tividades del Comité. En muchos países existía 
una brecha entre zonas urbanas altamente desarrolladas y zonas rurales poco desarrolladas. Era 
importante asegurar el desarrollo y suministro de servicios financieros también en las zonas rurales. Como la delegación de China había indicado, la formulación de políticas era un elemento 
básico para lograrlo. Los servicios bancarios móviles eran un claro ejemplo de reformas de política 
destinadas a reducir las disparidades entre las zonas urbanas y rurales. Las exposiciones también mostraban que era posible lograr la cooperación entre empresas de países desarrollados y países en desarrollo en el ámbito del suministro de serv icios. Por último, habida cuenta del importante 
papel del asesoramiento financiero en el suministro de servicios financieros (por ejemplo, para 
ayudar a los consumidores a elegir entre diversos productos de ahorro) y de la diversidad de agentes que participaban en el suministro de se rvicios bancarios móviles, el representante de 
Suiza preguntó al Pakistán de qué manera los organismos de reglamentación garantizaban que los 
consumidores (en principio, sin formación financiera) recibiesen un asesoramiento financiero adecuado. 
2.18.  El representante de Indonesia dijo que el debate sobre servicios bancarios móviles era muy 
oportuno. En el caso de Indonesia, un archipiélago de más de 17.000 islas, asegurar el suministro 
de servicios bancarios en todo el territorio del país representaba un desafío considerable. Al mismo tiempo, su base de usuarios de telefonía móvil era una de las mayores del mundo. Esto constituía 
un fundamento sólido para el desarrollo de los servicios bancarios móviles y para dar a las PYME 
acceso a servicios financieros en zonas rurales o alejadas, con lo que se evitarían las dificultades de implantar instituciones financieras en esos lugares. No obstante, era muy importante dar a 
conocer la existencia de los servicios bancarios móviles entre la población y mejorar la protección 
de los consumidores. Por las razones mencionadas, Indonesia veía con agrado que prosiguieran las deliberaciones y el intercambio de experiencias sobre esa cuestión. 
2.19.  El representante del Brasil aseveró que, en 2009, el Gobierno había puesto en marcha un 
amplio programa de inclusión financiera que había dado resultados muy positivos. Actualmente, el 
sistema financiero prestaba servicios en todos los municipios del país. La inclusión financiera siempre debe ir acompañada de programas de formación financiera, para que la población 
entienda mejor en qué consisten los servicios financieros y evite endeudarse en exceso. Desde el 
punto de vista de los organismos de reglamentación , la principal preocupación era evitar lo peor. 
En ese sentido, recordó a los Miembros que los pagos realizados a través de teléfonos móviles 
también formaban parte de los sistemas de pago de cada país. Si se gestionaban mal, los sistemas 
de pago podían constituir una fuente de riesgo sistémico. El representante del Brasil preguntó al Pakistán si se aplicaban normas específicas para hacer frente a los riesgos de los sistemas 
de pago. 
2.20.  El representante de la India coincidió en que este era precisamente el tipo de deliberaciones 
que el Comité debía fomentar. La inclusión financiera en las zonas rurales alejadas era una de las 
principales preocupaciones de los países en desarrollo, y un ámbito en el que se habían encontrado 
soluciones financieras innovadoras. Se reservó el derecho de añadir observaciones al respecto en 
el futuro. 
2.21.  La representante de Australia indicó que también estimaba que esta era la clase de debates 
que los Miembros debían realizar en el marco de este punto del orden del día. Solicitó más 
información acerca del uso transfronterizo de los sistemas de pago para facilitar, por ejemplo, el pago por parte de clientes y el envío de remesas. S/FIN/M/77 
 
- 5 - 
 
  2.22.  El representante de Sudáfrica dijo que hasta hacía muy poco, millones de sudafricanos 
(aproximadamente la mitad de la población) no estaban bancarizados, debido a la falta de acceso 
a las entidades bancarias tradicionales y a los elevados costos de los servicios bancarios. Gracias a una intervención gubernamental activa, se habían logrado avances significativos a este respecto. 
Las estimaciones más recientes de que disponía mostraban que, en ese momento, alrededor del 
75% de la población tenía acceso a servicios financieros básicos. Sin embargo, era todavía difícil brindar ese acceso en las zonas rurales. El Gobierno tenía previsto dar respuesta a ese problema 
mediante, entre otras medidas, la instalación de banda ancha en zonas rurales y la reciente 
concesión de una licencia bancaria a la Oficina de Correos, que le permitiría proporcionar diversos servicios financieros a través de su red de oficinas. La protección de los consumidores también era una preocupación para los responsables de la formulación de políticas del país. El representante de 
Sudáfrica se refirió en particular al marcado aumento de los préstamos no garantizados en el 
mercado del crédito al consumidor durante los dos últimos años. Ese incremento de los préstamos no garantizados se debía a una combinación de fa ctores, entre los que destacaban la disminución 
de los préstamos garantizados a que había dado lugar el endurecimiento de los criterios para la 
concesión de créditos como consecuencia de la cr isis financiera mundial, y la entrada de nuevos 
participantes, por ejemplo cadenas de supermercados y otros establecimientos minoristas, en el 
mercado de los préstamos no garantizados. El Organismo Nacional Sudafricano de Reglamentación 
de los Acreedores estaba tomando medidas para resolver el problema. La experiencia adquirida por Sudáfrica demostraba que el fomento del acceso a los servicios financieros para los segmentos no bancarizados de la población debía ir acompañado de un mecanismo de regulación que 
gestionase los riesgos que pudieran surgir.  
2.23.  El representante de la Unión Europea señaló que las exposiciones ponían de manifiesto que 
el comercio de servicios financieros, combinado con los avances tecnológicos, podía utilizarse para 
fomentar la inclusión financiera. Pidió más información acerca de si existían mecanismos que 
garantizasen la idoneidad de los agentes sobre el terreno que los bancos -los proveedores efectivos de los servicios financieros- seleccionaban. 
2.24.  El representante de Turquía preguntó si las diversas plataformas disponibles en el Pakistán 
(por ejemplo, de tipo uno a uno o uno a muchos) eran interoperables. También preguntó, en 
relación con la protección de los consumidores, si existían sistemas que permitiesen a los usuarios contratar un seguro que les protegiese en caso de que hubiera algún problema. 
2.25.  La representante de Tanzanía dijo que es tas exposiciones e intercambios de información 
eran extremadamente útiles para los países en desarrollo. Alentó al Comité a continuar con las 
deliberaciones al respecto. 
2.26.  El representante del Pakistán respondió a las observaciones y preguntas formuladas por 
otros Miembros. La protección de los consumidores era una preocupación legítima. Las fallas en la 
protección de los consumidores podían tener dos orígenes: tecnológico (por ejemplo, datos que no 
se almacenaban o protegían correctamente) y actividades fraudulentas de terceros proveedores de 
servicios (agentes en el terreno). Estas preocupaciones habían dado lugar a que se escogiese un modelo dirigido por los bancos (frente a otras opciones basadas en modelos dirigidos por empresas de telecomunicaciones o por los minoristas), con objeto de garantizar una mejor 
regulación de los servicios. Por ejemplo, se había obligado a los bancos a crear un programa de 
divulgación para educar e informar a los clientes. También se les exigía que aplicasen un mecanismo para dar seguimiento a las reclamaciones, a fin de identificar al agente implicado y 
tomar las medidas disciplinarias oportunas, incluida la revocación de su licencia de agente. Se 
requería además que todos los proveedores de servicios dispusiesen de un sistema de reclamaciones y medidas correctivas que permitiese a los consumidores presentar sus quejas 
mediante un mensaje de texto, y que éstas se tramitasen siguiendo instrucciones detalladas 
impartidas por el Banco Central. 
2.27.  En respuesta a una pregunta formulada por los Estados Unidos, confirmó que el acceso a los 
servicios bancarios móviles había dado lugar a un aumento en la utilización de los servicios 
bancarios formales. Según estimaciones del Banco Central del Pakistán, cuando empezaron a 
suministrarse dichos servicios, la utilización de los servicios bancarios formales por parte de usuarios iniciales de servicios bancarios móviles había aumentado un 17%. Para responder a una 
pregunta del Canadá, explicó que los servicios que se suministraban en los puntos de venta 
incluían depósitos y retiros de efectivo, desembolsos de préstamos, presentación de solicitudes para obtener créditos, y pago de pensiones y otros beneficios recibidos del Gobierno. S/FIN/M/77 
 
- 6 - 
 
  2.28.  Con respecto a la pregunta de Australia sobre las transacciones transfronterizas, indicó que, 
en el marco de las últimas reformas llevadas a cabo por el Banco Central, se estaba estudiando autorizar esos servicios para un número limitado de países. Sin embargo, una autorización unilateral no garantizaba necesariamente su puesta en marcha, a no ser que otros interlocutores 
comerciales contasen también con un marco normativo que permitiese su existencia. 
2.29.  En respuesta a una pregunta formulada por el Brasil, señaló que existía un marco normativo 
que regulaba la gestión del riesgo relacionado con los pagos. En lo tocante a la cuestión relativa al 
asesoramiento financiero planteada por Suiza, explicó que no todos los agentes estaban 
habilitados para ofrecerlo. Los bancos tenían un programa obligatorio de formación de agentes, y sólo se autorizaba a proporcionar asesoramiento a aquellos agentes que lo aprobaban. Estos debían colocar en un lugar visible de su establecimiento la acreditación obtenida. 
2.30.  En relación con la cuestión del blanqueo de dinero y la seguridad de los datos, planteado 
por la Unión Europea, explicó que el Banco Central del Pakistán imponía unos requisitos obligatorios muy estrictos en cuanto a la identificación de los clientes, que todos los bancos activos 
en el sector de las microfinanzas y todas la entidades bancarias que proporcionaban servicios 
bancarios móviles aplicaban. Por último, en respuesta a la pregunta de Turquía, confirmó que todas las plataformas eran interoperables. Tanto los proveedores de servicios como los usuarios 
podían utilizar varias plataformas simultáneamente. 
2.31.  La representante de Noruega dijo que los servicios bancarios y de microfinanzas de Tameer 
Bank se suministraban a un millón de clientes regulares, mientras que los servicios de 
transacciones básicas suministrados por Easypaisa eran accesibles a todos los usuarios de un 
teléfono móvil en el Pakistán. Los clientes de Telenor (unos 30 millones) tenían acceso a cuentas 
móviles. Por lo que respecta al debate sobre servicios financieros formales e informales, añadió que, para 2013, 700 millones de dólares habían pasado de la economía monetaria informal a la 
economía bancaria formal. 
2.32.  El Presidente señaló que se desprendía claramente de las deliberaciones que el Comité 
debía continuar estudiando una cuestión más amplia: el acceso a los servicios financieros. Dijo que 
organizaría consultas informales con los Miembros interesados para determinar la manera en que 
el Comité podría dar continuidad a los debates iniciados en esta reunión. En esas consultas 
también se examinarían las sugerencias relativas a la continuación del trabajo en relación con este punto del orden del día que Australia y el Canadá, entre otros Miembros, habían formulado en 
reuniones anteriores. 
2.33.  El Comité tomó nota de las declaraciones formuladas y decidió volver a examinar ese punto 
del orden del día en la siguiente reunión. 
3  PUNTO C - CUESTIONES DE REGLAMEN TACIÓN DE LOS SERVICIOS FINANCIEROS 
3.1.  El Presidente dijo que este punto se había incluido en el orden del día en vista de que en los 
debates del Grupo de Trabajo sobre la Reglamentación Nacional se habían manifestado opiniones a 
favor de examinar las cuestiones de reglamentación de los servicios financieros en el Comité, 
además de en el Grupo de Trabajo. El objetivo era llevar a cabo un debate más informado sobre los servicios financieros en el Comité pertinente, que reunía a los expertos del sector. Las 
deliberaciones quedarían recogidas en las actas del Comité, y los miembros del Grupo de Trabajo 
sobre la Reglamentación Nacional podrían utilizar esa información como estimasen conveniente. 
3.2.  El debate se basaría en la Nota de la Secretaría sobre Cuestiones de reglamentación por 
sectores y modos de suministro, que figura en el documento S/WPDR/W/48. La sección sobre 
servicios financieros abarcaba los párrafos 185 a 195 del documento. El párrafo 20 del documento sugería que se abordasen en las deliberaciones los asuntos siguientes: a) ¿Hay otras cuestiones de reglamentación en los sectores y modos de suministro, además de las analizadas, que también 
pueden afectar al comercio de servicios?; b) ¿En qué medida los problemas de reglamentación 
vinculados al comercio en los sectores o modos de suministro pueden quedar comprendidos en el ámbito de aplicación de las disciplinas de reglamentación nacional y abordarse mediante las 
disciplinas del párrafo 4 del artículo VI proyectadas?; y c) ¿Sería la consignación de los 
compromisos adicionales del artículo XVIII una forma complementaria o diferente de abordar esos problemas? ¿Sería útil en este caso aplicar el método del "Documento de Referencia"? La S/FIN/M/77 
 
- 7 - 
 
  Presidencia aclaró que esa lista de cuestiones, qu e la Secretaría había preparado para estimular 
los debates, no era exhaustiva, y que los Miembros podían plantear otras preguntas y cuestiones si lo consideraban necesario.  
3.3.  Por invitación de la Presidencia, un miembro de la Secretaría presentó la Nota, que 
originalmente se había preparado para servir como aportación a los debates del Grupo de Trabajo 
sobre la Reglamentación Nacional. Puesto que abarcaba varios sectores de servicios, no debía considerarse un documento que abordase en detall e todas las cuestiones de reglamentación que 
afectaban a los servicios financieros. Tampoco debí a entenderse que el grado de pertinencia de las 
cuestiones que el Presidente había leído fuese igual para todos los sectores incluidos en la Nota. En opinión de la Secretaría, el documento brindaba una buena oportunidad para debatir en mayor profundidad esos temas, conocer mejor las preocupaciones y experiencias de los Miembros, y 
determinar qué cuestiones que quizás no estaban recogidas en él podría ser interesante 
considerar. 
3.4.  El representante de la Argentina confirmó la observación formulada por la Secretaría de que 
la Nota pretendía abarcar cuestiones de reglamentación referentes a todos los sectores de 
servicios y que, por ello, sólo unas pocas páginas estaban dedicadas a los servicios financieros. En relación con los párrafos 185 y 191 de la Nota, dijo que, además de los tres objetivos que se 
mencionaban en materia de reglamentación financiera (respaldar la integridad y estabilidad del 
sistema financiero, mantener la seguridad y solidez de las entidades financieras, y proteger al consumidor), dicha reglamentación también tenía que garantizar que el sector financiero estuviese al servicio de la economía real. Esa función, que figuraba en el mandato de algunos bancos 
centrales (entre ellos el de la Argentina y el de los Estados Unidos), consistía en fomentar el 
empleo y el crecimiento, y en garantizar de esa manera que el sector financiero desempeñase su papel fundamental en el funcionamiento de la economía, como se indicaba en el párrafo 185.   
3.5.  Haciendo referencia al párrafo 188, expresó que estaba de acuerdo en que los problemas 
relacionados con la asimetría existente en la información de que disponían los prestamistas y los prestatarios era un factor importante que podía dar lugar a fallos del mercado y, con el tiempo, a 
crisis graves. Compartía asimismo la opinión de que las externalidades negativas, también 
motivadas en parte por asimetrías de información, podían generar crisis endógenas debido a un contagio dentro del sistema. Sin embargo, la reciente crisis financiera, como otras muchas en el pasado, había puesto de manifiesto que una de sus causas principales había sido la ausencia o la 
falta de una aplicación estricta de normas, lo que había permitido a las grandes entidades 
financieras reducir sus niveles de capital y liquidez al mínimo, y tomar parte en operaciones de alto riesgo. Tal comportamiento no se había debido a una falta de información, sino a la búsqueda 
del beneficio, como se desprendía del aumento significativo de la rentabilidad de los bancos en 
relación con sus valores históricos y con otros sectores. 
3.6.  Pasó luego a realizar observaciones sobre los párrafos 192 a 194. El punto de vista de su 
delegación era que la competencia en el sector financiero no era necesariamente algo deseable. 
Había sido precisamente esa competencia exacerbada la que, en lugar de aumentar la eficiencia del sector para beneficiar al conjunto de la sociedad, como idealmente habría sido previsible en otros sectores, había llevado a las instituciones financieras a asumir riesgos cada vez mayores, en 
un intento de aumentar sus cuotas de mercado. Por ello, la imposición de normas preventivas 
destinadas a evitar la entrada en el sistema, así como comportamientos inadecuados de los participantes una vez que ya formaban parte de él, estaba perfectamente justificada.  
3.7.  En lo concerniente al párrafo 195, indicó, por lo que respecta a la estabilidad o los efectos 
secundarios, la liberalización financiera de las décadas anteriores no había sido positiva para el resto de la economía. El sector financiero debe someterse a una reglamentación estricta y contar 
con mecanismos de supervisión exigentes a fin de evitar crisis financieras y de ponerse al servicio 
del resto de la economía. Era posible que la preparación y modificación de esa reglamentación, para adaptarla a las nuevas circunstancias (un proceso calificado en algunos casos de "gravoso" (apartado e)) hiciese necesaria la realización de análisis que no pudiesen llevarse a cabo a la 
misma velocidad que las transacciones financieras. Por esas razones, las autoridades financieras 
no debían permitir que se las presionase para autorizar rápidamente nuevos productos o servicios. En referencia a los apartados h) e i), también era importante, desde el punto de vista de la 
estabilidad financiera, fomentar entre las instituciones una cultura que favoreciese la diversidad, 
de forma que en caso de que un producto específico diese lugar a problemas, la similitud de las carteras de inversión de las entidades financieras no diera lugar a una crisis generalizada.  S/FIN/M/77 
 
- 8 - 
 
  3.8.  En lo relativo al apartado k), señaló que la reforma de la reglamentación sobre los requisitos 
de capital era un elemento esencial para intentar evitar crisis financieras graves. La reciente crisis había demostrado que la capitalización del sistema bancario era insuficiente. Se preguntaba por qué los bancos, a los que la población confiaba sus ahorros, sólo necesitaban contar con una 
trigésima parte del valor de sus activos en capital propio; mientras que a cualquier empresa de 
otro sector se le exigía un porcentaje muy superior. La opinión más extendida era que esa deficiente capitalización había sido una de las principales causas de la reciente crisis; y había 
motivado las reformas de Basilea III, a las que sólo se habían opuesto los bancos.    
3.9.  Expresó también que consideraba que las restricciones a la publicidad de los productos 
financieros (apartado j)) estaban justificadas en algunos casos, debido a otro tipo de asimetría en la información: la existente entre la información de la que disponían las instituciones financieras y 
el público en general, que no necesariamente poseía conocimientos financieros muy 
especializados. Era un hecho conocido que solo una clientela que tuviera acceso a mucha información y fuera capaz de asimilarla estaba en condiciones de entender las características de 
los productos que muchas entidades anunciaban. Así pues, quizás estuviese más que justificado 
imponer ciertas restricciones a la publicidad. 
3.10.  Una vez más, el sector financiero era no solamente esencial, sino que además presentaba 
peculiaridades que justificaban un trato especial que, sin ser arbitrario o discriminatorio, 
permitiese evitar y solucionar, con el costo más bajo posible para la sociedad, el problema de la clara tendencia de aquél a caer en crisis masivas. En su opinión, ése era el punto de vista que prevalecía y debía prevalecer en el debate sobre la necesidad de una reformulación de las 
políticas. Consideraba que debía aplicarse, por supuesto, de manera igualitaria a las entidades 
nacionales y extranjeras, tanto por lo que respecta al acceso al mercado como al funcionamiento.  
3.11.  El representante de la India felicitó a la Secretaría por su excelente Nota. A continuación 
pasó la palabra a una colega de la Administra ción de Desarrollo y Regulación de los Seguros 
(IRDA), que proporcionó información sobre la reglamentación y las prácticas de la India relativas a las cuestiones de reglamentación que figuraban en el párrafo 195 de la Nota. En respuesta a los 
apartados a) y b) de dicho párrafo, indicó que en la India existía un marco jurídico bien articulado. 
La IRDA, órgano supervisor del país en materi a de seguros, era un ente autónomo creado en 
virtud de una ley del Parlamento (la Ley de la Administración de Desarrollo y Regulación de los Seguros de 1999). La Ley de Seguros de 1938 y las disposiciones reglamentarias conexas 
constituían un marco normativo amplio para el sector. Todos los textos jurídicos pertinentes 
podían consultarse en línea y eran de fácil acceso.  
3.12.  En referencia a la cuestión de la transparencia y la falta de participación pública, dijo que el 
proceso para la elaboración y/o modificación de reglamentos estaba claramente estipulado en la 
Ley de la Administración de Desarrollo y Regula ción de los Seguros y comprendía dos etapas. 
Primero, tras un debate sectorial, se presentaba una "nota de procedimiento" ante la autoridad 
competente para su aprobación. Al mismo tiempo, se solicitaba el acuerdo del Comité de 
Asesoramiento sobre los Seguros (IAC). A continuación, se procedía a la publicación de los nuevos reglamentos o de sus modificaciones, que incorporaban las opiniones de la IRDA y del IAC. Todas las normas, reglamentos y directrices aplicables eran de dominio público y podían consultarse en 
el sitio Web del órgano supervisor. 
3.13.  En relación con el apartado c) sobre los plazos inadecuados para aplicar los nuevos 
reglamentos, señaló que las consultas al respecto se efectuaban haciendo público el proyecto de 
reglamento para que los interesados pudieses form ular observaciones que, una vez recibidas, se 
estudiaban. Posteriormente, antes de la publicación definitiva, se presentaba al IAC una versión revisada del proyecto. Se tenían debidamente en cuenta las preocupaciones de todas las partes 
interesadas y en los reglamentos se concedía el plazo suficiente para que las aseguradoras y los 
procesos de los sistemas de intermediación se adaptaran a las modificaciones. 
3.14.  Pasó a continuación a referirse al apartado d), que trataba de la información por escrito 
sobre la situación de las solicitudes de licencia. En la India, todas las disposiciones reglamentarias 
en materia de seguros, entre ellas las relativas al registro de nuevas compañías aseguradoras, 
eran de dominio público. La interacción con los solicitantes era frecuente; de ahí que nunca se 
hubiese dado el caso de que el solicitante no estuviera al tanto de la situación de la solicitud de 
licencia. S/FIN/M/77 
 
- 9 - 
 
  3.15.  En lo tocante a la cuestión de que los trámites para la aprobación de nuevos productos eran 
gravosos y prolongados, explicó que en la In dia se exigía a las compañías de seguros que 
siguiesen un procedimiento de tipo "registro y uso" cuando colocaban nuevos productos en el mercado o modificaban productos existentes. Si bien dichos productos no necesitaban una 
autorización previa, cuando alguna de sus caracter ísticas (por ejemplo, el precio) preocupaba al 
organismo de reglamentación, este planteaba la cuestión a la aseguradora correspondiente y, si en un período de 30 días no se presentaban otras preocupaciones, se estimaba que el producto 
contaba con el visto bueno de la administración. En otras palabras, se consideraba que los 
productos recibían la aprobación si no se planteaban preocupaciones con respecto a ellos en un plazo de 30 días. 
3.16.  En cuanto a la cuestión del reconocimiento de las normas internacionales de contabilidad, 
de auditoría y actuariales, dijo que el Instituto de Censores Jurados de Cuentas de la India y el 
Instituto de Actuarios de la India eran organismos profesionales independientes encargados de supervisar su aplicación en el sector de los seguros. Varias normas preparadas por esos 
organismos se ajustaban a las normas internacionales correspondientes. 
3.17.  En lo concerniente a la obligación de las aseguradoras indias de emplear a actuarios 
habilitados para ejercer en el país (apartado g)), para poder trabajar en una aseguradora india un 
actuario habilitado en el extranjero necesitaba convertirse en miembro del Instituto de Actuarios 
de la India. El procedimiento de adhesión para un actuario habilitado en el extranjero era sencillo, no entrañaba complicaciones y su objetivo no era crear obstáculos adicionales sino proporcionar al candidato o a la candidata conocimientos sobre la situación del mercado indio. 
3.18.  En relación a la cuestión de la imposición de límites indebidos en el suministro de ciertas 
líneas de productos, indicó que el artículo 2 de la Ley de Seguros de 1938 definía claramente cuáles eran los tipos de productos que las empr esas aseguradoras podían ofrecer. Hasta el 
momento, no se habían recibido quejas al respecto. En lo referente a la existencia de normas 
estrictas sobre la distribución de productos de seguros, la IRDA había promulgado disposiciones reglamentarias que establecían procedimientos detallados para la obtención de licencias y el 
código de conducta para diversos intermediarios. El amplio marco normativo en la materia 
permitía que otras entidades financieras distribuyesen productos de seguros en calidad de agentes corporativos y corredores.  
3.19.  Los procedimientos para la publicidad de los productos de seguros (apartado j)) se regían 
por disposiciones reglamentarias específicas de la IRDA. También se habían establecido, mediante 
directrices normativas, parámetros amplios para el cumplimiento en el caso de la comercialización a distancia de esos productos. Ambas tenían por objeto proteger los intereses de los tenedores de 
pólizas y evitar ventas engañosas. En la India, la distribución de esos productos a través de 
Internet estaba en una etapa inicial y sólo unas pocas aseguradoras habían comenzado a comercializarlos en línea.  
3.20.  En cuanto al nivel de capital registrado mínimo, explicó que, en el caso de la India, las 
prescripciones en materia de capital inicial no habían constituido un impedimento para la creación de compañías aseguradoras. De hecho, la experienci a india mostraba que, por lo general, el capital 
inicial de las compañías que solicitaban una licencia era hasta 2 ó 3 veces superior al mínimo 
requerido. Así, ese aspecto no había supuesto un problema en el caso de la India. 
3.21.  En lo relativo a los trámites de aprobación, señaló que los requisitos de registro que las 
aseguradoras de la India tenían que cumplir estaban recogidos en disposiciones reglamentarias 
específicas de la IRDA, que abarcaban en detalle varios aspectos del proceso de registro. Para 
mayor facilidad, no era preciso pasar por procedimientos preparatorios para lograr la aprobación. Generalmente, las empresas solicitantes se ponían en contacto con la IRDA para contar con su 
asesoramiento antes de presentar una solicitud formal. 
3.22.  La IRDA era el único organismo de reglamen tación del sector de los seguros en la India. 
Para poder operar en dicho sector en la India, las empresas interesadas tenían que obtener una licencia emitida por ese organismo. Para el registro de una compañía aseguradora en la India, 
la IRDA aceptaba copias de los documentos necesarios certificadas por el propio solicitante, por lo 
que no era preciso notarizarlas. Como parte de sus obligaciones de debida diligencia, la IRDA también llevaba a cabo comprobaciones aleatorias en Internet y se ponía en contacto con el S/FIN/M/77 
 
- 10 - 
 
  organismo encargado de la regulación del sector en el país de origen de la aseguradora para 
verificar el historial del solicitante, su credibilidad, sus resultados y su solidez. 
3.23.  La última pregunta se refería a la necesidad de que todo el personal recibiese la aprobación 
de la autoridad reguladora. En el caso de la India, el proceso de debida diligencia se llevaba a cabo 
en dos niveles: primero, en el momento del registro y, segundo, durante el nombramiento y 
renovación en el cargo de los funcionarios. La le gislación en materia de seguros estipulaba que el 
nombramiento y la renovación en el cargo de consejeros delegados, directores y directores 
ejecutivos contratados a tiempo completo de las empresas aseguradoras tenían que ser aprobados 
previamente por la IRDA. El marco de gestión empresarial de la IRDA establecía claramente los criterios de idoneidad que los directores de las aseguradoras debían cumplir. 
3.24.  La representante de Australia acogió con agrado la oportunidad de examinar cuestiones de 
reglamentación de los servicios financieros. En su opinión, en el párrafo 195 de la Nota se 
reflejaban de forma útil muchos de los obstáculos comerciales a los que se enfrentaban los proveedores de servicios financieros. La falta de transparencia en las disposiciones reglamentarias 
era una preocupación fundamental. No obstante, a menudo el problema no estribaba en si las 
disposiciones pertinentes se habían publicado o no, sino en si especificaban los criterios que los proveedores de servicios financieros, sobre todo  en el sector bancario, debían cumplir para 
obtener una licencia. La poca transparencia de dichos criterios podía dar lugar a un margen de 
discrecionalidad en la adopción de decisiones po r parte de las autoridades reguladoras, lo cual 
reducía la previsibilidad para los proveedores de servicios financieros extranjeros. Los proveedores australianos de servicios financieros habían señalado que los estrictos procedimientos para obtener 
una licencia eran uno de los aspectos de mayor interés para ellos. En algunas jurisdicciones, los 
bancos extranjeros necesitaban múltiples licencias y autorizaciones (hasta 20 en algunos casos) para poder ofertar determinados productos financieros, lo que prolongaba el proceso y consumía 
muchos recursos. Dijo que a veces era difícil diferenciar entre medidas cautelares y prácticas 
comerciales restrictivas, puesto que algunas medidas podían tener un efecto doble. Sin embargo, algunos proveedores de servicios financieros de Australia habían descubierto que los excesivos 
requisitos de capitalización que ciertos países aplicaban, superiores a los exigidos por normas 
internacionales como las de Basilea III, inhibían la inversión en esos países. Esas restricciones afectaban sobre todo a los pequeños proveedores de servicios financieros.  
3.25.  El representante de China dijo que su delegación tenía reservas respecto de algunas de las 
cuestiones abordadas en el párrafo 195 de la Nota . Por ejemplo, el apartado e) de dicho párrafo 
calificaba los procedimientos concretos que se han de seguir para la aprobación de nuevos productos, formularios, tarifas y servicios como gravosos. A su juicio, la aprobación automática de 
nuevos servicios financieros era una obligación recogida en el Entendimiento relativo a los 
Compromisos en materia de Servicios Financieros, adoptado por una minoría de los Miembros. No obstante, era totalmente lógico que los organismos de reglamentación del sector, especialmente 
tras la crisis financiera mundial, se mostrasen  más prudentes a la hora de aprobar nuevos 
productos financieros. En relación a los apartados h) y k) del párrafo 195, dijo que cuando la aplicación de límites en el suministro de líneas de productos y de requisitos de capital registrado mínimo se hacía respetando el principio de trato nacional, la existencia de diferencias entre los 
diversos sistemas financieros del mundo hacía que resultase arbitrario emitir juicios de valor 
acerca de si dichos límites y requisitos eran razonables o excesivos. En lo referente a la multiplicidad de autoridades reguladoras, indicó que los sistemas normativos variaban 
dependiendo de los países. Algunos optaban por un sistema de supervisión financiera integrado, 
mientras que otros preferían uno funcional o segregado. La existencia de múltiples autoridades reguladoras no significaba necesariamente que el proceso de autorización tuviese que ser 
prolongado y gravoso. Dicho de otro modo, no había una relación causal directa entre la 
multiplicidad de organismos de reglamentación y la duración y complejidad del proceso de autorización. Se reservó el derecho a volver sobre ese punto tras consultar con las autoridades reguladoras competentes de su país. 
3.26.  El representante del Canadá también agradeció la oportunidad que se brindaba a los 
Miembros para intercambiar opiniones sobre las interacciones entre la regulación del sector 
financiero y el comercio. Su delegación estaba de acuerdo con la premisa básica de la Nota de que 
el sector financiero presentaba características singulares que habían llevado a que recibiera un 
trato especial por lo que respecta a la regulación y los acuerdos comerciales. Dos de esas peculiaridades eran su carácter sumamente reglam entado y el papel esencial que desempeñaban 
otras organizaciones internacionales, diferentes de la OMC, en el establecimiento de las normas S/FIN/M/77 
 
- 11 - 
 
  internacionales de reglamentación por las que se regía. Para garantizar la robustez y la eficacia de 
la regulación y la supervisión era importante mantener la flexibilidad. Aunque el Canadá era partidario de que se respetaran las debidas garantías de procedimiento, en especial los de obtención de licencias y los de aprobación, y de que se eliminasen las disposiciones reglamentarias 
opacas y las prácticas comerciales injustas, recomendaba generalmente precaución a la hora de 
someter la reglamentación del sector financiero a disciplinas comerciales demasiado restrictivas. La reglamentación por la que se regía el sector fi nanciero estaba evolucionando y la innovación era 
esencial para mejorarla. Disuadir la innovación y crear riesgo e incertidumbre en los marcos 
normativos que regulaban el sector financiero de los Miembros era una receta segura para desalentar el comercio de servicios financieros. En lo tocante a las cuestiones planteadas en el párrafo 20 de la Nota, señaló que, debido a las características peculiares del sector, quizás la 
mejor manera de abordar los obstáculos de carácter reglamentario con que se encontraban los 
servicios financieros era desarrollar disciplinas específicas para el sector. El AGCS, mediante el Anexo sobre Servicios Financieros y en el Entendimiento relativo a los Compromisos en materia de 
Servicios Financieros, ya reflejaba esa posición. No obstante, también cabría la posibilidad de 
abordar esos obstáculos a través de disciplinas horizontales sobre reglamentación nacional, siempre que hubiese margen para adaptar dichas disciplinas a las particularidades del sector. Por 
último, instó al Grupo de Trabajo sobre la Reglamentación Nacional, cuando deliberase sobre 
cuestiones relativas a los servicios financieros, a colaborar estrechamente con el Comité del Comercio de Servicios Financieros y a incluir en los debates, cuando fuera necesario, a otras organizaciones internacionales, sobre todo las que participaban en la preparación de normas 
internacionales y en la revisión de las disposiciones reglamentarias del sector financiero (como el 
FMI a través de sus Programas de Evaluación del Sector Financiero). 
3.27.  El representante de Hong Kong, China tamb ién acogió con agrado la oportunidad de abordar 
cuestiones relativas a la regulación de los servicios financieros. Contar con un marco normativo 
acertado era particularmente importante en ese ám bito. Sin embargo, para lograr dicho objetivo 
no era estrictamente necesario disponer de más reglamentos, o que estos fueran más herméticos 
u otorgaran una discrecionalidad indebida a las autoridades reguladoras. En opinión de su 
delegación, para ser idóneo, un marco normativo en el sector de los servicios financieros debía ser previsible, transparente, imparcial, favorable para el comercio y eficaz. A ese respecto, Hong Kong, China consideraba útil el párrafo 195 de la Nota, que detallaba una serie de obstáculos 
y desafíos a los que se enfrentaban los procesos de reglamentación del sector financiero. Cada uno 
de esos desafíos merecía ser abordado con mayor detenimiento. En opinión de su delegación, dicho párrafo constituía una herramienta que los reguladores podían utilizar para evaluar sus 
prácticas normativas. A su juicio, los resultados de Hong Kong, China eran bastante buenos, 
aunque habida cuenta de las limitaciones de tiempo no entró en detalles al respecto. Indicó también que llegar a un consenso sobre estos desafíos relativos a la reglamentación no suponía 
que todos los Miembros tuviesen que aplicar el mismo marco normativo. Un buen número de las 
cuestiones que el párrafo 195 planteaba eran pertinentes para las disciplinas horizontales negociadas en el Grupo de Trabajo sobre la Regl amentación Nacional. Por ejemplo, las cuestiones 
mencionadas en los apartados a), b), c), d), e), f), l), m) y n) podían abordarse recurriendo a 
disciplinas horizontales. No obstante, estaba claro que el sector de servicios financieros presentaba 
retos específicos en materia de reglamentación y que, por ello, otra opción que los Miembros podían considerar era la elaboración de disciplinas sectoriales para los servicios financieros. Su 
carácter obligatorio o voluntario, en forma de compromisos adicionales, dependería de su alcance 
y su nivel de ambición. Aunque quizás fuese demasiado pronto para emitir juicios acerca de ese último punto, eran opciones que los Miembros po dían considerar en el futuro en caso de que 
decidieran utilizar disciplinas sectoriales respecto de los servicios financieros para complementar 
las disciplinas horizontales sobre reglamentación nacional. Consideraba que algunas de las cuestiones que planteaba el párrafo 195 no pertenecían al ámbito de la reglamentación nacional, sino que guardaban relación con los compromisos relativos al acceso a los mercados y al trato 
nacional.  
3.28.  El representante del Brasil expresó su acuerdo con la declaración de la Argentina, que 
recogía muchas de las preocupaciones de su delegación. Era necesario estudiar con cautela 
algunas de las cuestiones planteadas en la Nota. Aunque podían considerarse prácticas 
reglamentarias acertadas, no todas podían aplicarse automáticamente al sector financiero, debido a las particularidades de dicho sector. Coincidió con el Canadá en la necesidad de que el Grupo de 
Trabajo sobre la Reglamentación Nacional colaborase estrechamente con el Comité del Comercio 
de Servicios Financieros y otras instituciones financieras internacionales competentes para tratar cuestiones relativas a los servicios financieros. S/FIN/M/77 
 
- 12 - 
 
  3.29.  El representante de la Unión Europea dijo que la primera parte de la Nota reflejaba muy 
bien las especificidades del sector de servicios financieros y la necesidad de regulación. Como se 
indicaba en la Nota, si bien los objetivos principales de la reglamentación financiera continuaban siendo la integridad y la estabilidad del sistema financiero, la seguridad y la solidez de las 
instituciones financieras, y la protección de los consumidores, era importante adaptar esos 
objetivos, y en especial los instrumentos empleados para su consecución, a unas circunstancias en constante cambio, como había puesto de manifiesto la crisis financiera mundial. También era 
importante garantizar que los marcos normativos se adecuasen al cambio tecnológico y a la 
creciente interconexión del sistema financiero mundial. Sin entrar en detalles acerca de las cuestiones planteadas en el párrafo 195 de la Nota, subrayó la importancia de reforzar las disciplinas reglamentarias nacionales, lo que en muchos casos podía hacerse a través de 
disciplinas horizontales. Sin embargo, no descartó la posibilidad de complementar ese enfoque 
horizontal con otras disciplinas diseñadas específicamente para el sector.  
3.30.  La representante de Turquía dijo que la Nota era muy útil. La había distribuido entre los 
organismos de reglamentación del sector financiero de Turquía y, hasta el momento, solo había 
recibido observaciones de la autoridad reguladora de las aseguradoras. A la luz de esas observaciones, pasó acto seguido a describir las prácticas de Turquía en relación con las 
cuestiones normativas planteadas en el párrafo 195 de la Nota. En lo concerniente a los 
apartados a) y b) de dicho párrafo, indicó que toda  la legislación en materia de seguros estaba a 
disposición del público y podía consultarse en el sitio Web de la Subsecretaría del Tesoro. Todas las instituciones públicas estaban obligadas a presentar al Primer Ministro sus proyectos de 
reglamentos, tras haber recibido las observaciones de las partes interesadas y las autoridades. 
Además, en virtud de anuncios sectoriales, los proyectos de legislación se publicaban en la sección correspondiente del sitio Web de la Subsecretaría del Tesoro. En lo tocante al apartado c) del 
párrafo 195, explicó que se concedía un período de transición entre la fecha de publicación y la 
fecha de entrada en vigor de los nuevos reglamentos para que el sector de seguros pudiese prepararse para su aplicación.  
3.31.  En referencia al apartado e), explicó que, al comercializar un producto por primera vez, las 
aseguradoras tenían que enviar la documentación pertinente a la Subsecretaría 10 días hábiles antes de su salida al mercado. Si no se recibía ninguna objeción, la compañía podía entonces iniciar la comercialización del producto. En cuanto al apartado f), dijo que en la preparación de las 
disposiciones reglamentarias relativas a seguros se tenían en cuenta las normas de contabilidad, 
de auditoría y actuariales internacionalmente reconocidas. En respuesta a las cuestiones planteadas en el apartado j) del párrafo 195, seña ló que la finalidad de las normas y reglamentos 
relativos a la publicidad de productos de seguros era evitar las descripciones irreales, confusas o 
engañosas, o que pudieran dar lugar a competencia desleal. 
3.32.  En relación al apartado m), confirmó la existencia de un regulador único en materia de 
seguros en Turquía: la Subsecretaría del Tesoro. En lo tocante al apartado n), aclaró que todos los 
documentos necesarios para los procedimientos de concesión de licencias y títulos de aptitud se aceptaban siempre y cuando estuviesen debidamente autenticados (originales, notarizados o certificados). Por último, en relación con el apartado o), indicó que sólo los fundadores, los 
miembros del consejo de administración, los directores y los auditores internos de las compañías 
de seguros estaban obligados a reunir las condiciones de idoneidad recogidas en los artículos pertinentes de la Ley de Seguros y del Reglamento sobre el funcionamiento y los principios que 
rigen las compañías de seguros y reaseguros. Se reservó el derecho de presentar observaciones y 
respuestas adicionales al respecto. 
3.33.  El Presidente sugirió que el Comité volviera a tratar este punto del orden del día en su 
siguiente reunión, de manera que los Miembros dispusiesen de otra oportunidad para formular 
observaciones sobre la Nota. En segundo lugar, señaló que tenía en cuenta el comentario de los Miembros acerca de la necesidad de estar en comunicación e interactuar con el Grupo de Trabajo sobre la Reglamentación Nacional. Señaló que se enviaría a la Presidenta de dicho grupo un 
informe sobre las cuestiones que el Comité ha bía abordado. También dijo que, aunque en 
contextos diferentes, el Comité se había mantenido en estrecho contacto con otras organizaciones internacionales de normalización durante los últimos años. En su opinión, el Comité debía explorar 
la manera de intensificar esos contactos e interacciones. Indicó que consultaría con los Miembros 
sobre esas cuestiones. S/FIN/M/77 
 
- 13 - 
 
  3.34.  El Comité tomó nota de las declaraciones formuladas y decidió volver a examinar este punto 
del orden del día en la siguiente reunión. 
4  PUNTO D - CUESTIONES TÉCNICAS (RELATIVAS A LA CLASIFICACIÓN) 
4.1.  El Presidente recordó que, en la reunión anterior, el Comité había continuado examinando 
cuestiones relativas a la clasificación. Dado que en las deliberaciones no se habían abordado 
muchas cuestiones de fondo, no había preparado un resumen sobre el debate.  
4.2.  El Comité continuó el  debate de manera informal. 
4.3.  Después del debate, el Comité decidió volver a examinar este punto del orden del día en la 
siguiente reunión. 
5  PUNTO E - EVOLUCIÓN RECIENTE DEL COMERCIO DE SERV ICIOS FINANCIEROS 
5.1.  El Presidente dijo que las delegaciones ha bían utilizado este punto permanente del orden del 
día para presentar y examinar avances recientes qu e se habían producido en sus mercados o para 
plantear propuestas que finalmente habían dado lugar a la celebración de debates o seminarios 
sobre temas específicos (por ejemplo, sobre po lítica y reglamentación macrocautelares, sobre 
servicios de seguros distintos de los de vida, y sobre los efectos de la tecnología en la reglamentación y la supervisión). Ese enfoque, centrado en las novedades del sector, confería 
singularidad a este punto del orden del día y lo di ferenciaba de otros, más orientados a cuestiones 
técnicas o a los efectos a largo plazo del comercio de servicios financieros sobre el desarrollo. Mantenerse al corriente de los avances en el sector de servicios financieros, tanto a nivel nacional como mundial, beneficiaba a todos los Miembros y entraba, por supuesto, dentro del ámbito de 
competencia del Comité. Invitó a los Miembros a que expresasen sus opiniones, sugerencias o 
ideas acerca de cómo optimizar el uso de ese punto del orden del día en las siguientes reuniones. 
5.2.  No hubo más intervenciones.  
5.3.  El Comité tomó nota de las declaraciones formuladas y decidió volver a examinar este punto 
del orden del día en la siguiente reunión.  
6  PUNTO F - OTROS ASUNTOS 
6.1.  No se planteó ninguna cuestión en el marco de este punto del orden del día. 
__________