ORGANIZACIÓN MUNDIAL  
DEL COMERCIO   
WT/L/863 
27 de septiembre de 2012 
 (12-5210) 
Consejo General 
3 y 4 de octubre de 2012  
 
 
     
PLAN DE PENSIONES DE LA OMC 
  
 
INFORME ANUAL DEL CONSEJ O DE ADMINISTRACIÓN 
 
E INFORME DEL AUDITOR EXTERNO 
 
CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO CERRADO 
 
EL 31 DE DICI EMBRE DE 2011 
 
 WT/L/863 
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  Mensaje del Presidente del Consejo de Administración 
 Al leer el presente informe anual, observará que 2011 fue un año relativamente tranquilo para 
el Consejo de Administración, que celebró en total cinco reuniones.  Después de la intensa actividad 
que entrañó la selección de un nuevo asesor en inversi ones y la adopción de una nueva estrategia de 
inversiones para el Plan de Pensiones en 2010, el Consejo de Administración dedicó su actividad a las 
labores ordinarias de gestión del Plan de Pensiones. 
 Bajo la dirección del nuevo asesor en inversion es, la nueva estrategia permitió superar el 
índice de referencia en un 0,2 por ciento.  No ob stante, los problemas habidos en un año difícil para 
los mercados financieros determinaron que la tasa de rendimiento real fuera del -0,3 por ciento 
(frente al -0,5 por ciento del índice de referencia). 
  WT/L/863 
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  ÍNDICE 
Página 
I. INTRODUCCIÓN ............................................................................................................... ....... 4 
II. ESTRUCTURA DEL PLAN DE PENSIONES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 .................. 4 III. REUNIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN......................................................... 5 
IV. PARTICIPACIÓN EN EL  PLAN DE PENSIONES .................................................................. 7 
V. CONTABILIDAD ............................................................................................................... ....... 8 
VI. SITUACIÓN ACTUARIAL DEL PLAN ................................................................................... 8  Informe del Auditor Externo sobre las cu entas del Plan de Pensiones de la OMC 
correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2011 .............................................. 9 
 Dictamen del Auditor Externo sobre las cu entas del Plan de Pensiones de la OMC 
correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2011 ............................................ 10 
ESTADO 1 ...................................................................................................................... ....................... 11 
 Estado de ingresos y gastos .................................................................................................. ..... 11 
ESTADO 2 ...................................................................................................................... ....................... 12 
 Cuenta de excedentes ......................................................................................................... ....... 12 
ESTADO 3 ...................................................................................................................... ....................... 13 
 Balance ...................................................................................................................... ................ 13 
APÉNDICE A .................................................................................................................... .................... 14 
 Origen y destino de los fondos ............................................................................................... ... 14 
APÉNDICE B .................................................................................................................... .................... 16 
 Panorama general de los ma ndatos de inversión ...................................................................... 16 
APÉNDICE C .................................................................................................................... .................... 17 
 Distribución de los activos al  31 de diciembre de 2011 ........................................................... 17 
APÉNDICE D .................................................................................................................... .................... 18 
 Rendimiento de las inversiones ............................................................................................... . 18 
APÉNDICE E .................................................................................................................... .................... 19 
 Historial del rendimiento de las i nversiones, desde el comienzo hasta 
el 31 de diciembre de 2011 .................................................................................................... ... 19 
APÉNDICE F..................................................................................................................... .................... 20 
 Tipos de cambio usados al cierre de l as cuentas el 31 de diciembre de 2011 ........................... 20 
 Distribución por monedas al 31 de diciembr e de 2011, después de la cobertura ..................... 20 
APÉNDICE G .................................................................................................................... .................... 21 
 Estructura del Plan de Pensiones de la OMC ............................................................................ 21 
APÉNDICE H .................................................................................................................... .................... 22 
 Glosario ..................................................................................................................... ................ 22 
 WT/L/863 
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  I. INTRODUCCIÓN 
1. El Plan de Pensiones de la OMC se estableció el 1º de enero de 1999 a raíz de la decisión 
adoptada por el Consejo General el 16 de oct ubre de 1998 (WT/L/282) de poner término el 31 de 
diciembre de 1998 a la afiliación de la ICITO a la  Caja Común de Pensi ones del Personal de las 
Naciones Unidas y adoptar el Estatuto y el Reglamento Administrativo del Plan. 
2. El Consejo de Administración del Plan fue fo rmalmente constituido por el Consejo General 
de conformidad con el artículo 4 de l Estatuto el 26 de marzo de 1999. 
3. El Consejo General aprobó el Reglamento de l Consejo de Administración el 8 de mayo 
de 2001 (WT/L/402). 
4. El presente informe, que corresponde al período co mprendido entre el 1º de enero y el 31 de 
diciembre de 2011, ha sido preparado por el Con sejo de Administración de conformidad con el 
artículo 5 del Estatuto del Plan para su present ación al Consejo General y a los afiliados del Plan. 
II. ESTRUCTURA DEL PLAN DE PENSIONES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 
a) Consejo de Administración 
 La composición del Consejo de Administración al 31 de diciembre de 2011 era la siguiente: 
Sr. Nicholas Niggli, Presidente 
Sr. Ken Schagrin Miembros 
titulares elegidos 
por el Consejo 
General Sr. John Breckenridge 
Miembros titulares 
designados por el 
Director General Sr. Philip Tissot Sr. Richard Eglin 
Sr. Marhijn Visser Sr. Anthony Mistri 
Sra. Trudy Witbreuk Sra. Paulette Planchette 
Sr. Jaime Ho Miembros 
suplentes 
elegidos por el 
Consejo GeneralSr. Rolf Adlung 
Miembros suplentes 
designados por el 
Director General Sr. Jean-Marc Mignon Sra. Susanne Auer 
Sr. Ahmad Muktar Sr. Hubert Escaith 
Sra. Annie Ouellet Sra. Gabrielle Marceau 
Sr. Claude Mercier Observador en representación de los beneficiarios 
Sr. Paul Rolian Observador suplente en representación de los beneficiarios 
 
b) Secretaría 
 Robert Luther, Secretario1 
 Jean-Pierre Helary, Secretario Adjunto 
 Christine Figuigui, Ayudante Administrativa 
 Virginie Guirado, Auxiliar 
 - Servicios de apoyo contratados en el exterior 
  Trianon S.A., Lausana 
c) Actuario consultor 
 Cameron Hannah (Mercer HR Consulting S.A.) 
                                                      
1 El Sr. Robert Luther dimitió el 17 de enero de 2012 y ha sido sustituido por el Sr. John Breckenridge, 
nombrado Secretario del Plan de Pensiones de la OMC el 1º de mayo de 2012.  WT/L/863 
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  d) Asesor médico 
 Dr. Nasser Madi 
e) Analista financiero/Consultor en inversiones 
 MBS Capital Advice SA 
f) Depositarios generales 
 The Northern Trust Company 
 Pictet Asset Management S.A. 
g) Gestores de los fondos 
 Bluebay (cartera de obligaciones de alto rendimiento en euros) 
 Comgest (cartera de acciones de mercados emergentes) 
 Crédit Suisse (cartera de bienes raíces suizos) 
 GMO (cartera de obligaciones de merca dos emergentes con cobertura en CHF) 
 HSBC (cartera de obligaciones de merca dos emergentes con cobertura en CHF) 
 Lombard Odier (cartera de obligaciones del Estado en euros) 
 MFS (cartera de obligaciones de mercados  emergentes con cobertura en CHF) 
 Pictet (cartera de acciones de todo el mundo indexada y cartera de obligaciones suizas 
indexada) 
 Warburg Henderson (cartera de bienes raíces europeos) 
h) Auditor Externo  Tribunal de Cuentas de Francia 
5. El apéndice G contiene un organigrama. 
III. REUNIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN 
6. El Consejo de Administración celebró cinco reuniones en 2011.  Las reuniones tuvieron lugar 
los días 21 de febrero, 1º de junio, 1º de julio y 6 y 31 de octubre (reunión extraordinaria).  En los 
órdenes del día figuraban como puntos permanentes el examen del rendimiento de las inversiones y 
un informe del Secretario sobre los asuntos planteados desde la anterior reunión del Consejo de 
Administración. 
7. Los afiliados y los beneficiarios del Plan reci bieron regularmente informes de situación.  El 
resto de la presente sección del informe anual con tiene un resumen de las principales cuestiones 
tratadas por el Consejo de Administración en 2011. 
a) Elección del actuario consultor 
8. Tras la puesta en marcha de un proceso de licit ación para los servicios actuariales en 2010, las 
evaluaciones finales de las ofertas y las deliberaci ones tuvieron lugar en la reunión que celebró el 
Consejo de Administración el 21 de febrero de 2011.  Se evaluaron tres ofertas basadas en una 
cantidad global para un conjunto de servicios dur ante tres años y el Consejo de Administración 
decidió proseguir su relación con Mercer. WT/L/863 
Página 6  
 
  b) Examen de la estrategia de inversión 
9. El rendimiento nominal neto de la cartera de inversiones fue del -1 por ciento en 2011.  
Habida cuenta de que la inflación fue en Suiza de l -0,7 por ciento para el conjunto del año, el 
rendimiento real neto en 2011 fue del -0,3 por ciento, un 0,2 por ciento más que el del índice de referencia del Plan de Pensiones, que obt uvo un rendimiento nominal del -1,2 por ciento.
2 
10. Las inversiones en acciones, que representan el 40 por ciento de los activos del Plan de 
Pensiones, obtuvieron un rendimiento del -7,3 por ciento  frente al -8,8 por ciento  en el caso del índice 
de referencia.  La supe ración de los resultados del índice tuvo lugar en enero y se debió al momento 
elegido para adoptar la nueva estra tegia.  Cabe señalar que aunque en 2011 los precios de las acciones 
disminuyeron, los ingresos y dividendos aumentaron notablemente.  El dividendo de la cartera de 
acciones del Plan de Pensiones era del 3,2 por ciento  al final de 2011, frente al 2,4 por ciento al 
comienzo del año. 
11. El rendimiento de las inversiones en renta fija  (el 40 por ciento de los activos del Plan de 
Pensiones) fue del 3 por ciento, frente al 3,6 por cien to del índice de referencia .  El empeoramiento de 
los resultados con respecto al índice tuvo lugar en enero y se debió al momento elegido para adoptar 
la nueva estrategia.  Los resulta dos de estas inversiones fueron cons ecuencia de los buenos dividendos 
de las obligaciones de los países emergentes y de  la Confederación Suiza.  Las inversiones en 
obligaciones del Estado en euros sólo se realizaron en  países emisores con la calificación AAA.  Esta 
inversión dio un rendimiento del 2,8 por ciento, pese  a la devaluación del euro del -2,9 por ciento.  
Limitar la exposición a países AAA supuso añadir más de un 2 por ciento al rendimiento de esta clase de activos. 
12. Los bienes raíces del Fondo representan el 20 por ciento de los activos.  El rendimiento de 
estas inversiones fue del 2,8 por ciento en 2011.  No  existe un índice de referencia para esta parte de 
la cartera.  El Índice SXI, que mide el rendimiento de los fondos inmobiliarios suizos que cotizan en 
bolsa, aumentó el 6,8 por ciento en 2011. 
13. La nueva estrategia del Plan de Pensiones, aprobada por el Consejo en 2010, se puso en 
marcha en enero.  En comparación con la estrategia  anterior, disminuye la exposición a los mercados 
de valores y diversifica más los activos de renta fija .  Esta parte de la cartera se invierte ahora en 
obligaciones del Estado en francos suizos y en eu ros, en obligaciones emitidas por los gobiernos de 
países emergentes y en obligaciones de empresas. 
c) Recuperación de los impuestos retenidos en  origen aplicados a las inversiones del Plan 
14. El Consejo de Administración siguió vigilando la situación respecto a la recuperación de los 
impuestos retenidos en origen por las autoridades fiscales nacionales sobre las inversiones del Plan.  
El Consejo tomó nota de que, en general, la situ ación era satisfactoria, salvo en los casos del Canadá, 
Francia e Italia, en que, a pesar de los constantes esfuerzos de la Secretaría, aún quedaban cantidades 
significativas por recuperar y ya había vencido el plazo para recuperar determinadas sumas.  Francia 
ha reconocido que el Plan de Pensiones está exen to de impuestos, aunque no se recuperó suma alguna 
en 2011. 
                                                      
2 Tras la selección de un nuevo gestor de inversiones y la adopción de una nueva estrategia de 
inversión, el Plan de Pensiones ha decidido comunicar también los rendimientos en términos reales, descontados los honorarios.  Con el fin de mantener la coherencia con los datos históricos que no se pueden actualizar con 
precisión para aplicar este nuevo mét odo, en los apéndices pertinentes que figuran al final del presente informe 
se seguirán presentando los rendimientos nominales netos.   Se acumularán nuevos rendimientos netos reales e 
históricos y en adelante se presentarán también por separado.  En el glosario se encontrará más información 
sobre las tasas de rendimiento.  WT/L/863 
 Página 7 
 
 
  d) Gastos de funcionamiento y proyect o de presupuesto del Plan de Pensiones 
15. El Consejo de Administración siguió examin ando la situación relativa a los gastos de 
funcionamiento del Plan y en 2011 la abordó en tr es reuniones (una de ellas dedicada específicamente 
a este tema).  Se consideraron diferentes medidas para dar respuesta a la recomendación que formularon los auditores externos en su último info rme y se acordó plantear la cuestión en el Comité 
de Asuntos Presupuestarios, Financie ros y Administrativos de la OMC. 
IV. PARTICIPACIÓN EN EL PLAN DE PENSIONES 
16. El siguiente cuadro muestra la evolución del número de afiliados y beneficiarios del Plan de 
Pensiones en 2011. 
 2011 2010 
Participantes en activo 740 733 
Beneficiarios 205 186 
 
Afiliados al Plan de Pensiones en 2011 
Total al 1º de enero de 2011  733 
Movimiento en 2011   
 - afiliaciones  53 
 - casos de reanudación con arreglo a lo dispuesto en el 
apartado b) del artículo 15 del Estatuto  2 
 - bajas  48 
Total al 31 de diciembre de 2011  740 
Desglose de las bajas de 2011   
 - jubilación  5 
 - jubilación anticipada  8 
 - jubilación diferida 2 
 - liquidación por retiro del Plan 18 
 - transferencia a la CCPPNU 0 
 - aplazamiento de la decisión 14 
 - fallecimiento 0 
 - invalidez 1 
Total de bajas 48 
 
Prestaciones pagadas por el Plan de Pensiones 
Tipo de prestación Al 31 de 
diciembre 
de 2010 Nuevas 
prestaciones 
en 2011 Prestaciones 
cuyo pago cesó 
en 2011 Al 31 de 
diciembre 
de 2011 
Jubilación 82 5 2 85 
Jubilación anticipada 53 9 0 62 
Jubilación diferida 9 2 1 10 
Pensión de viudedad 7 0 0 7 
Prestación de invalidez parcial/total 14 2 0 16 
Prestaciones de hijos 21 5 1 25 
Total de prestaciones 186 23 4 205 
 WT/L/863 
Página 8  
 
  V. CONTABILIDAD 
17. En el anexo 2 se exponen las normas contables más importantes. 
18. El estado de ingresos y gastos correspondiente al período comprendido entre el 1º de enero y 
el 31 de diciembre de 2011 y la cuenta de exceden tes al 31 de diciembre de 2011 se reproducen en los 
estados 1
3 y 2, respectivamente. 
19. El balance al 31 de diciembre de 2011 se reproduce en el estado 3. 
20. En el apéndice A se indican el origen y el destino de los fondos en el período comprendido 
entre el 1º de enero y el 31 de diciembre de 2011. 
21. Los detalles relativos a los tipos de cambio utili zados para el cierre de cuentas al 31 de 
diciembre de 2011, así como la distribución por monedas al 31 de diciembre de 2011, después de la 
cobertura, figuran en el apéndice F. 
22. En el apéndice H figura un glosario destinado a facilitar la comprensión de los cuadros. 
VI. SITUACIÓN ACTUARIAL DEL PLAN 
23. El 31 de diciembre de 2011, el actuario c onsultor concluyó una evaluación actuarial 
provisional.  La evaluación actuarial formal más reciente del Plan se conc luyó el 31 de diciembre 
de 2010.  El actuario consultor recomendó en esa evaluación que no se modificaran las hipótesis 
actuariales, las prestaciones y las cotizaciones pagaderas.  La tasa de cotización de los afiliados se cifra en el 7,9 por ciento y la de la Organización en el 15,8 por ciento, lo que totaliza una tasa de 
cotización del 23,7 por ciento.  Al 31 de diciembre de 2011, el costo a largo plazo del Plan, excluida 
toda provisión por gastos, era del 26,3 por ciento, fre nte al 25,6 por ciento al 31 de diciembre de 2010.  
El incremento del costo a largo plazo se debe en gr an medida a que el rendimiento de las inversiones 
del Plan fue inferior a las hipótesis actuariales. 
24. No recomendamos que se modifique la tasa de cotización en efectivo en esta evaluación 
actuarial provisional.  Sin embargo, recomendamos que el Consejo continúe  controlando anualmente 
la situación.  
 
     
 
  
Nicholas Niggli 
Presidente del Consejo de Administración del 
Plan de Pensiones de la OMC  John Breckenridge 
Secretario del 
Plan de Pensiones de la OMC 
 
                                                      
3 La suma de CHF 185.375 de la partida "Organizaci ón, contribuciones adicionales" en el estado 1 
corresponde al reembolso por la OMC de los gastos actua riales de un caso del plan de jubilación anticipada 
en 2008.  WT/L/863 
 Página 9 
 
 
  Informe del Auditor Externo sobre las cuen tas del Plan de Pensiones de la OMC 
correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2011 
 El informe del Auditor Externo sobre las cuentas del Plan de Pensiones de la OMC 
correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2011 figura en el anexo 3. 
 WT/L/863 
Página 10  
 
  Dictamen del Auditor Externo sobre las cu entas del Plan de Pensiones de la OMC 
correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2011 
 Hemos examinado los estados financieros del Plan de Pensiones de la OMC correspondientes 
al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2011, que comprenden el estado de ingresos y gastos, la 
cuenta de excedentes, el balance y los cuadros anexos.  La elaboración de esos estados financieros ha 
estado a cargo de la secretaría del Consejo de Admini stración del Plan de Pensiones de la OMC.  Nos 
corresponde emitir un dictamen acer ca de dichos estados financie ros sobre la base de nuestra 
auditoría. 
 Hemos realizado nuestra auditoría de confor midad con las normas internacionales pertinentes 
(Normas Internacionales de Auditoría  - NIA).  Esas normas prescriben que el trabajo se organice y 
ejecute de manera que se obtenga una seguridad r azonable de que los estados financieros no presentan 
inexactitudes significativas.  Una auditoría consiste, en particular, en un examen aleatorio de los 
justificantes de los importes y de otros datos que figuran en los estados financieros.  Asimismo, 
consiste en verificar los principios contables ap licados y las estimaciones significativas hechas por el 
personal directivo y en evaluar la presentación general de los estados financieros.  La auditoría que 
hemos llevado a cabo constituye, a nuestro juicio, una base razonable en la que sustentar nuestro 
dictamen. 
 En nuestra opinión, los estados financieros refl ejan fielmente la situación financiera del Plan 
de Pensiones de la OMC al 31 de diciembre de  2011, así como los resultados financieros, las 
variaciones de los productos de inversión y los flujos  de caja del ejercicio cerrado en esa fecha, con 
arreglo a las normas internacionales de contabilid ad.  Estas normas se han aplicado de la misma 
manera que en el ejercicio precedente. 
    
 
     
 
 
________________________________ 
Didier Migaud 
PRESIDENTE DEL 
TRIBUNAL DE CUENTAS DE FRANCIA 
  WT/L/863 
 Página 11 
 
 
  ESTADO 1 
Estado de ingresos y gastos 
(en francos suizos) 
Gastos Al 
31.12.2011  Al 
31.12.2010  Ingresos Al 
31.12.2011  Al 
31.12.2010  
Prestaciones 
 
 
Suma global 
 Liquidación por retiro - 
artículo 26 
Permutación - artículo 23 c), 
artículo 24 c) y artículo 25 c) 
 
Transferencia a otras 
organizaciones 
Intereses de las transferencias  
 
 
 
 
 
864.237 
 
4.815.409 
 
 
- 
-  
 
 
 
 
 
441.679 
 
1.715.163 
 
 
566.703 
20.410 Cotizaciones 
 
Afiliados, contribuciones 
ordinarias 
 
Organización, contribuciones 
ordinarias 
Organización, contribuciones 
adicionales 
 
Intereses de las validaciones 
 
Revalidaciones - artículo 18 Intereses de la s revalidaciones 
 
 
9.999.440 
 
 
19.998.902 
 
185.375 
 
229 
 
13.784 
1.473  
 
 
9.863.997 
 
 
19.728.000 
 
- 
 
1.336 
 
14.659 
1.044 
 5.679.646 2.743.955  30.199.203 29.609.036 
Prestaciones periódicas 
 
Prestaciones de jubilación - 
artículo 23 
Prestaciones de jubilación 
anticipada - artículo 24 
Pensiones de viudedad - 
artículo 29 
Pensiones de hijo - artículo 30 
Pensiones de invalidez - 
artículo 28  
 
 
6.135.785 
 
3.547.539 
 
330.241 
109.492 
 
786.417  
 
 
5.744.319 
 
3.190.793 
 
331.394 
89.822 
 
677.215 Valores de las transferencias
 
 
Transferencias de otras 
organizaciones  
 
 
 
272.107  
 
 
 
26.478 
 10.909.474 10.033.543  272.107 26.478 
Cobertura en caso de 
fallecimiento y discapacidad 
imputables al servicio  
1.214.293  
200.096  
Otros ingresos   
-  
64 
 
Gastos de las inversiones y 
otros gastos administrativos 
 
Pérdidas por acciones 
Revaluación de monedas 
Gastos bancarios 
Honorarios de auditoría 
Honorarios de gestión (véase el 
desglose en el apéndice A) 
Honorarios de consultoría 
Gastos actuariales 
Honorarios judiciales 
Gastos administrativos 1.214.293 
 
 
 
3.367.022 
32.656 
7.916 
1.874 
 
397.258 
96.000 
40.375 
20.061 
178.420 200.096 
 
 
 
- 
693.764 
7.599 
2.320 
 
1.344.212 
40.000 
46.450 
- 
178.757  
Renta de las inversiones 
 
Ganancias de títulos y valores 
Intereses de los créditos - 
 
 
- 
9.193 64 
 
 
13.312.296 
12.480 
 4.141.582 2.313.102  9.193 13.324.776 
Exceso de los ingresos sobre 
los gastos  
8.535.508  
27.669.658    
 30.480.503  42.960.354  30.480.503  42.960.354 
 
  
 
___________________________________ 
Nicholas Niggli 
Presidente del Consejo de Administración del 
Plan de Pensiones de la OMC  
___________________________________ 
John Breckenridge 
Secretario del 
Plan de Pensiones de la OMC WT/L/863 
Página 12  
 
  ESTADO 2 
Cuenta de excedentes 
(en francos suizos)  
Débitos Al 
31.12.2011 Al 
31.12.2010 Créditos Al 
31.12.2011 Al 
31.12.2010 
   Exceso de los ingresos 
sobre los gastos 8.535.508 27.669.658 
      
      
      
      
      
Ganancias 8.535.508 27. 669.658 Pérdidas   
8.535.508 27.669.658 8.535.508 27.669.658 
 
   
 
  
 
___________________________________ 
Nicholas Niggli 
Presidente del Consejo de Administración del 
Plan de Pensiones de la OMC  
___________________________________ 
John Breckenridge 
Secretario del 
Plan de Pensiones de la OMC 
 
  WT/L/863 
 Página 13 
 
 
  ESTADO 3 
Balance 
(en francos suizos)  
Activo Al 
31.12.2011 Al 
31.12.2010 Pasivo Al 
31.12.2011 Al 
31.12.2010 
     
Títulos y valores 341.766.355 330.947. 770 Capital al 1º de enero  339.015.106 311.345.449 
Cuentas corrientes  5.231.424 9.024.530    
 346.997.779 339.972.300    
      
   Fondos de reserva    
      
   Gastos de funcionamiento 
Impuestos retenidos en 
origen irrecuperables 250.000 
 
747.000 250.000 
 
- 
    997.000 250.000 
      
Activo corriente   Pasivo corriente   
      
Impuestos retenidos en 
origen por recuperar 1.720.856 4.369 Gastos acumulados 252.402 722.968 
Activos transitorios 73.522 -    
Cotizaciones por recibir - 462    
Cantidades de validación 
por recibir 7.859 10.944    
 1.802.237 15.775    
      
   Ganancias/Pérdidas  (-) 8.535.508 27.669.658 
 348.800.016 339.988.075  348.800.016 339.988.075 
 
  
 
 
 
___________________________________ 
Nicholas Niggli 
Presidente del Consejo de Administración del 
Plan de Pensiones de la OMC  
___________________________________ 
John Breckenridge 
Secretario del 
Plan de Pensiones de la OMC 
 WT/L/863 
Página 14  
 
  APÉNDICE A 
Origen y destino de los fondos 
(en francos suizos)  
Origen 1º de enero a 31 de diciembre de 2011 1º de enero a 31 de diciembre de 2011 
   
Fondos al 1º de enero 339.988.075 312.228.322 
Cotizaciones recibida s 30.199.203 29.609.036 
Valores de transferencias 272.107 26.478 
Ganancias de títulos y valores - 12.631.012 
Aumento del pasivo corriente - 90.095 
Otros ingresos - 64 
Transferencia a los fondos de reserva 747.000 - 
 371.206.385 354.585.007 
Menos:   
   
Destino   
   
Liquidación de presta ciones 16.589.120 12.777.498 
Cobertura en caso de fallecimiento y 
discapacidad imputables al servicio 
Pérdidas en inversiones 
  
1.214.293 
3.390.485 
  
200.096 
- 
Gastos 
Reducción de las obligaciones a corto 
plazo 741.904 
 
470.567 1.619.338 
 
- 
   
 22.406.369 14.596.932 
Fondos al 31 de diciembre 348.800.016 339.988.075 
 
  WT/L/863 
 Página 15 
 
 
  Desglose de los gastos4 
Honorarios de gestión  
Lombard Odier 54.649 
MFS 64.487 
Northern Trust 111.755 
Pictet - acciones internacionales 120.287 
Pictet - obligaciones suizas 46.080 
  
Total: 397.258 
  
Honorarios de consultoría  
MBS Capital Advice 96.000 
  
Gastos actuariales  
Mercer 40.375 
  
Gastos administrativos  
Trianon 161.491 
Honorarios judiciales 20.061 
Lenz & Staehlin  
Otros gastos  
(gastos bancarios, costos de viaje, au ditoría externa y gastos diversos) 26.719 
  
Total general: 741.904 
 
 
                                                      
4 Los honorarios de gestión de los instrumentos de inversión en fondos mutuos están incluidos en 
muchos casos en el valor de los activos.  Estos gastos no se  presentan por separado en el estado de gastos y en el 
total de CHF 869.835 de 2011. WT/L/863 
Página 16  
 
  APÉNDICE B 
Panorama general de los mandatos de inversión 
Clase de activo Gestor del 
Fondo Índice de 
referencia Error de 
trayectoria 
ex ante  Comienzo Ubicación Sitio Web 
Acciones de 
todo el mundo Pictet & Cie 40% MSCI Europe,
40% MSCI North 
America, 
20% MSCI Pacific Indexado Enero de 2011 Ginebra, Suiza pictet.com 
Acciones de 
mercados 
emergentes Comgest SA MSCI Emerging 
Markets Free 6%-9% Enero de 2011 París, Francia comgest.com 
Obligaciones 
suizas Pictet & Cie SBI Domestic 
Gov. 3-7Y Indexado Enero de 2011 Ginebra, Suiza pictet.com 
Obligaciones 
de mercados 
emergentes HSBC JP Morgan EMBI 2%-3% Enero de 2011 Londres, 
Inglaterra hsbc.com 
Obligaciones 
de mercados emergentes MFS JP Morgan EMBI 2%-3% Enero de 2011 Boston, 
Estados Unidos mfs.com 
Obligaciones 
de mercados 
emergentes GMO JP Morgan EMBI 3%-5% Enero de 2011 Boston, 
Estados Unidos gmo.com 
Obligaciones 
en € Lombard 
Odier Citigroup Euro 
GBI 3-7Y Indexado Enero de 2011 Ginebra, Suiza lombardodier.com 
Obligaciones de 
alto rendimiento 
en € Bluebay BarCap Euro High
Yield ex Financials 3%-5% Enero de 2011 Londres, 
Inglaterra bluebayinvest.com 
Bienes raíces 
europeos Warburg 
Henderson 6,5% anual -- Diciembre 
de 2006 Hamburgo, 
Alemania warburg-
henderson.com 
Bienes raíces suizos Crédit Suisse SWX Immofonds -- Noviembre 
de 2008 Zurich, Suiza credit-suisse.com 
 
  WT/L/863 
 Página 17 
 
 
  APÉNDICE C 
Distribución de los activos al  31 de diciembre de 2011 
Activos Millones de CHF % actual Estrategia Desviación respecto
de la estrategia 
     
Acciones de todo el mundo 132,5 38,2% 40,0% -1,8% 
Mercados desarrollados 107,6 31,0% 32,0% -1,0% 
Mercados emergentes 24,9 7,2% 8,0% -0,8% 
Obligaciones en CHF  73,6 21,2% 20,0% 1,2% 
Obligaciones de la Confederación 
Suiza  36,4 10,5% 10,0% 0,5% 
Obligaciones de países emergentes  37,2 10,7% 10,0% 0,7% 
Obligaciones en € 70,1 20,2% 20,0% 0,2% 
Obligaciones del Estado en €  53,6 15,4% 15,0% 0,4% 
Obligaciones de alto rendimiento en €  16,6 4,8% 5,0% -0,2% 
Bienes raíces 66,0 19,0% 20,0% -1,0% 
Warburg Henderson 32,9 9,5% 10,0% -0,5% 
Crédit Suisse 33,0 9,5% 10,0% -0,5% 
Efectivo 5,2 1,5% 0,0% 1,5% 
Total 347,5 100% 100,0% 0,0% 
 
 WT/L/863 
Página 18  
 
  APÉNDICE D 
Rendimiento de las inversiones 
(en valores nominales) 
 En un año, p.a. En tres años , p.a. Desde el comienzo TE IR 
      
TOTAL      
      
Valores consolidados -1,0% 8,0% 0,3% 2,5% 0,0 
Valor añadido +0,2% +0,1% +0,1%   
      
ACCIONES      
      
Acciones consolid adas -7,3% 9,0% -1,6% 2,4% 0,8 
Valor añadido +1,5% +1,9% -0,2%   
      
Mercados desarrollados5 -9,6%     
Valor añadido -0,2%     
      
Mercados emergentes5 -16,9%     
Valor añadido -0,3%     
      
RENTA FIJA      
      
Renta fija consolidada 3,0% 3,4% 3,1% 1,2% 0,8 
Valor añadido -0,6% +1,1% 0,0%   
      
Obligaciones suizas5 6,3% 
0,0%     
Obligaciones de países 
emergentes5 6,7% 
+0,4%     
Obligaciones del Estado en €5 1,2% 
0,0%     
Obligaciones de alto 
rendimiento en €5 -7,5% 
+1,7%      
      
BIENES RAÍCES      
      
Bienes raíces consolidados 2,8% 8,3% 2,4%6----- ----- 
Valor añadido -4,3% -1,5% -6,7%   
      
Warburg Henderson 1,2% -1.0% -2,0%7----- ----- 
Valor añadido8      
      
Crédit Suisse 2,8% 8,5% 6,9%9----- ----- 
Valor añadido -4,1% -2,0% -3,8%   
 
TE = error de trayectoria en tres años. 
IR = relación de información en tres años. 
 
                                                      
5 La cartera se creó en enero de 2011.  El re ndimiento indicado corresponde al período comprendido 
entre el 31 de enero y el 31 de diciembre de 2011. 
6 Creación en febrero de 2005. 
7 Creación en diciembre de 2006. 
8 No existe un índice formal de referencia para esta inversión. 
9 Creación en noviembre de 2008.  WT/L/863 
 Página 19 
 
 
  APÉNDICE E 
Historial del rendimiento de las inversiones, desde el comienzo 
hasta el 31 de diciembre de 2011 
5060708090100110120130140150Cartera total Cartera total Índice de referencia
5060708090100110120130140150Acciones Acciones Índice de referencia
5060708090100110120130140150160Renta fijaRenta fija Índice de referencia
5060708090100110120130140150160170180190200Bienes raíces Bienes raíces Índice de referencia
 
 
  
 
 WT/L/863 
Página 20  
 
  APÉNDICE F 
Tipos de cambio usados al cierre de las cuentas el 31 de diciembre de 2011 
Moneda Tipo de cambio 
(cotización indirecta) 
Euro (€) 1,214 
Dólar de los Estados Unidos ($EE.UU.) 0,935 
Yen japonés (¥) 82,280 
Libra esterlina (£) 1,453 
Dólar australiano ($A) 0,959 
Dólar canadiense ($Can) 0,918 
Dólar de Hong Kong ($HK) 8,306 
 
 
Distribución por monedas al 31 de diciembre de 2011, después de la cobertura 
CHF:  31%
€:  35%£:  4%¥:  4%Otras:  3%$EE.UU.:  22%Distribución  por monedas  al 31 de diciembre  de 2011
 
 
 
     WT/L/863 
 Página 21 
 
 
  APÉNDICE G 
Estructura del Plan de Pensiones de la OMC 
DIRECTOR GENERAL AFILIADOS CONSEJO GENERAL 
SERVICIOS 
ADMINISTRATIVOS 
ACTUARIO CONSULTOR 
ASESOR MÉDICO 
AMIGOS DEL CONSEJO CONSEJO DE 
ADMINISTRACIÓN 
SERVICIOS DE GESTIÓN  
DE ACTIVOS AUDITOR EXTERNO 
ANALISTA FINANCIERO/ 
CONSULTOR EN 
INVERSIONES WT/L/863 
Página 22  
 
  APÉNDICE H 
GLOSARIO 
Administración activa de las inversiones :  método de administración de carteras con arreglo al cual 
el gestor invierte los fondos de una manera distinta a la prevista en el índice de referencia procurando 
obtener rendimientos superiores a los que se consiguen con el índice.  Las desventajas de este estilo 
de administración son que los honorarios de gestión y el costo de las tran sacciones son más altos, 
además de que puede suceder que se obtengan resulta dos significativamente inferiores a los del índice 
de referencia. 
Administración indexada :  método de administración de carter as mediante el cual se procura obtener 
el rendimiento del índice de referencia correspondi ente ajustándose de manera exacta o casi exacta a 
la composición de ese índice en un momento dado.  Se distingue de la administración activa en que 
resulta considerablemente menos onerosa y no reflej a los criterios, previsiones u opiniones del gestor 
de inversiones.  
Cotizaciones por recibir :  cotizaciones exigibles por servicio contributivo en 2011 pero recibidas 
después del 31 de diciembre de 2011. 
Error de trayectoria :  desviación estándar del rendimiento supe rior de la cartera respecto del índice 
de referencia.  Se usa como medida  para determinar el riesgo de la cartera en relación con el índice de 
referencia.  Esta medida no se debe confundir con el riesgo absolu to:  aunque una cartera tenga un 
error de trayectoria muy bajo, todavía puede entrañ ar riesgos muy grandes debido a las características 
básicas del mercado en el que se hacen las inversione s.  El error de trayectoria de un mandato pasivo 
sería bajo;  dependiendo del mandato, sería por lo com ún de menos de 0,8.  Cualquier nivel superior a 
este valor correspondería a un mandato activo. 
Estatuto y Reglamento Administrativo :  Estatuto y Reglamento Administrativo adoptados por el 
Consejo General el 16 de octubre de 1998. 
Gastos actuariales :  honorarios cobrados por el actuario consultor en concepto de servicios 
actuariales. 
Gastos acumulados :  gastos que se deben pagar pero que no se han saldado en el ejercicio en curso. 
Gastos administrativos :  gastos por concepto de administración general del Plan de Pensiones. 
Gastos de auditoría :  gastos (viajes, dietas) hechos por el Auditor Externo en relación con la 
auditoría de las cuentas de 2011. 
Honorarios de consultoría :  honorarios cobrados por el analista  financiero/consultor en inversiones. 
Honorarios de gestión :  honorarios pagados por la administración de las carteras de la OMC. 
Impuestos retenidos en origen por recuperar :  cantidades percibidas por  las autoridades suizas 
como impuesto anticipado que se recuperará n después del 31 de diciembre de 2011. 
Intereses de las validaciones :  pagos de intereses hechos en vi rtud del apartado d) del artículo 20 del 
Estatuto del Plan.  WT/L/863 
 Página 23 
 
 
  Organización, contribuciones adicionales :  contribuciones adicionales pagadas por la Organización 
para compensar el costo actuarial adicional generado por la baja anticipada de afiliados del servicio en 
el contexto de procesos de reestructuración. 
Relación de información :  cociente entre el rendimiento obten ido por el gestor de inversiones por 
encima del índice y el error de trayectoria de la cartera.  La relación de información se usa para 
indicar la competencia técnica de los gestores.  Por lo general, toda relación superior a 0,30 se 
considera indicador de competencia. 
Rendimiento ponderado por el tiempo :  medida de rendimiento compuesto.  Reduce el efecto de 
distorsión de las entradas y salidas de fondos y se u tiliza para comparar los rendimientos conseguidos 
por diferentes gestores de las inversiones.  El re ndimiento ponderado por el tiempo es muy similar a la 
media geométrica del rendimiento. 
Reserva para gastos de funcionamiento :  reserva para cubrir los g astos de funcionamiento que 
actualmente no se cobran al Plan. 
Revaluación de monedas :  indica las pérdidas por diferencias de cambio. 
Tasa de rendimiento :  cambio porcentual del valor de la car tera durante un dete rminado período en 
el que se tienen en cuenta tanto la renta de las inve rsiones como el cambio de l valor de mercado de la 
cartera.  Se expresa como el rendimiento anual equiva lente.  La tasa de rendimiento nominal es la tasa 
bruta, comprendidos los honorarios (incluye los honor arios de gestión y los honorarios de consultoría) 
y la inflación (medida como el movimiento anual del índice de precios de consum o de Suiza).  La tasa 
de rendimiento real es la tasa neta que se dete rmina descontando los honorarios y gastos relacionados 
con la administración de las inversiones y el efect o de la inflación.  La tasa real de rendimiento 
adoptada como meta es la tasa de rendimiento real a largo plazo que el Plan necesita alcanzar para 
hacer frente a sus obligaciones. 
 WT/L/863 
Página 24  
 
  ANEXO 1 
Principios aplicados a las inversiones 
1. De conformidad con lo dispuesto en el artíc ulo 13 del Estatuto del Plan de Pensiones y la 
regla A.9 del Reglamento, corresponderá al Consejo de Administración velar por la seguridad en la 
inversión de todos los activos del Plan, formular la política a seguir en materia de inversiones con 
adecuado asesoramiento profesional previo y nombrar a los gestores de las inversiones encargados de 
aplicar esa política. 
2. La estrategia de inversiones del Plan se basa en una distri bución de los activos destinada a 
asegurar una financiación suficiente de las oblig aciones del Plan a largo plazo.  Se establece un 
equilibrio cuidadoso entre la maximización de lo s rendimientos de los activos del Plan y el 
mantenimiento de un nivel de riesgo razonable.  El objetivo de la est rategia es conseguir una tasa de 
rendimiento real neta del 3,5 por ciento, que es la hipótesis en que se basaron originalmente el estudio 
de viabilidad y las tasas de cotización del Plan. 
3. Las tres clases de activos del Plan de Pensi ones de la OMC están definidas por las diferentes 
maneras en que, según se prevé, responderán a l as condiciones económicas, como la inflación de 
precios o las fluctuaciones de los tipos de interés;  las partes que les corresponden en la cartera se 
determinan teniendo en cuenta sus rendimi entos previstos, riesgos y correlaciones. 
4. Se pueden usar productos deriva dos con fines de cobertura dent ro del mandato de valores de 
todo el mundo de renta fija con cobertura, cuando esos productos derivados ofrecen la oportunidad de 
alcanzar los objetivos del Plan de forma más ef iciente que haciendo transacciones directas en los 
valores correspondientes.  A los fi nes de este mandato, los instrumentos derivados son únicamente los 
contratos a término de moneda extranjera, los fu turos, las opciones de bonos con cobertura y las 
opciones de tipos de interés.  No se permiten el  apalancamiento ni las operaciones en descubierto 
neto.   
 
    
Nicholas Niggli 
Presidente del Consejo de Administración del 
Plan de Pensiones de la OMC  John Breckenridge 
Secretario del 
Plan de Pensiones de la OMC 
  WT/L/863 
 Página 25 
 
 
  ANEXO 2 
Normas contables más importantes 
1. De conformidad con lo dispuesto en el apar tado a) del artículo 14 del Estatuto del Plan de 
Pensiones, la unidad de cuenta del Plan de Pension es es el franco suizo.  Por razones prácticas, para la 
conversión de otras monedas en francos suizos , se utilizan los tipos de cambio operacionales 
corrientes de las Naciones Unidas excepto  en el caso de las carteras de inversiones, en el que a efectos 
de las valoraciones se utilizaron los tipos que figuran en el apéndice C. 
2. El ejercicio contable va del 1º de enero al 31 de diciembre. 3. De conformidad con lo dispuesto en el artículo 13 del Estatuto del Plan de Pensiones y en la 
regla A.8 del Reglamento, el Consejo de Admini stración se hará responsable de la probidad y 
solvencia financieras del Plan y, en particular, del mantenimiento del equilibrio actuarial, de los 
controles financieros y de las cuentas. 
4. De conformidad con lo dispuesto en el apartado e) del artículo 5 del Estatuto del Plan y en la 
regla C.1 del Reglamento, el Auditor Externo, es d ecir, el Auditor Externo de la OMC, realizará 
anualmente una auditoría de la contabilidad del Plan .  Las disposiciones del capítulo XI ("Auditoría 
externa") y el apéndice ("Mandato adicional por el que se rige la auditoría externa") del Reglamento 
Financiero de la OMC se aplicarán mutatis mutandis  a la auditoría. 
    
 
  
Nicholas Niggli 
Presidente del Consejo de Administración del 
Plan de Pensiones de la OMC  John Breckenridge 
Secretario del 
Plan de Pensiones de la OMC 
 WT/L/863 
Página 26  
 
  ANEXO 3 
 Auditores de la 
Organización 
Mundial del 
Comercio OMC  WTO PENSION PLAN 
RÉGIME DES PENSIONS DE L'OMC PLAN DE PENSIONES DE LA OMC 
 
    
 
    
 
   
CARTA  DE OBSERVACIONES  DEFINITIVAS 
SOBRE  LOS  ESTADOS  FINANCIEROS 
DEL  PLAN  DE  PENSIONES  DE 
LA OMC  CORRESPONDIENTES 
AL EJERCICIO  CERRADO  EL 
31 DE DICIEMBRE  DE 2011  WT/L/863 
 Página 27 
 
 
  ÍNDICE 
Página 
I. OBJETIVOS Y ALCANCE DE LA AUDITORÍA .............................................................. 28  
II. LISTA DE RECOMENDACIONES ..................................................................................... 28  
III. OBSERVACIONES Y RECOMENDACIONES ................................................................. 28  
A. S EGUIMIENTO DE LAS RE COMENDACIONES ANTERIORES  ......................................................... 28 
1. Recomendaciones del auditor ................................................................................................  28 
2. Observaciones de la auditoría interna .................................................................................. 30 
B. P RESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS  ........................................................................ 30 
C. B REVE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS DE 2011 .................................................................... 32 
D. E STUDIOS ACTUARIALES DEL PLAN .......................................................................................... 34 
E. F ONDO DE RESERVA PARA GASTOS DE FUNCIONAMIENTO  ....................................................... 35 
F. R EEMBOLSO DE LOS IMPUESTOS RETENIDOS EN ORIGEN  .......................................................... 35 
G. P OLÍTICA DE INVERSIONES  ........................................................................................................ 37 
IV. AGRADECIMIENTO ............................................................................................................ 40  
V. CONCLUSIÓN .................................................................................................................... ... 40 
VI. ANEXO:  INTRODUCCIÓN AL  PLAN DE PENSIONES ................................................ 41  
A. A NTECEDENTES  ........................................................................................................................ 41 
B. P ROCEDIMIENTOS DE GESTIÓN  .................................................................................................. 41 
C. C ARACTERÍSTICAS TÉCNICAS DEL PLAN ................................................................................... 42 
 
 
 WT/L/863 
Página 28  
 
  I. OBJETIVOS Y ALCANCE DE LA AUDITORÍA 
1. Conforme a nuestra notificación de 13 de febr ero de 2012, un audito r externo realizó una 
misión de auditoría en la secretaría del Consejo de Administración del Plan de Pensiones de la OMC (PPOMC)
10 del 7 al 10 de mayo de 2012.  El obje tivo de esa auditoría era examinar los 
estados financieros del PPOMC correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2011. 
2. La auditoría se llevó a cabo de conformidad con las Normas Internacionales de 
Auditoría  (NIA) y el Reglamento Financiero de la Organización. 
3. Todas las observaciones y reco mendaciones formuladas se analizaron con los funcionarios 
interesados.  La reunión de cie rre de la auditoría se celebró el 10 de mayo de 2012 con el 
Sr. John Breckenridge, Secretario del Plan de Pension es.  En la presente nota se tienen plenamente en 
cuenta sus observaciones y respuestas. 
4. Hemos emitido un dictamen de los estados financieros sin reservas. 
II. LISTA DE RECOMENDACIONES 
 Recomendación Nº 1 .  Se deberán completar los ane xos a los estados financieros con 
notas que expliquen los principales cambios  registrados en las cuentas de un año 
a otro. 
 Recomendación Nº 2 .  La secretaría del Consejo de Administración deberá pedir a su 
actuario que justifique por escrito la im portante diferencia existente entre las 
estimaciones de las obligaciones por concep to de pensiones al 31 de diciembre 
de 2011, que presentó en sus informes en ab ril y mayo de 2012 (el primero de esos 
informes de conformidad con las IPSAS). 
 Recomendación Nº 3 .  Deberá reembolsarse anualmente a la OMC la totalidad de los 
gastos de funcionamiento del Plan de Pe nsiones sufragados por la Organización, de 
conformidad con la reglamentación de esta última (confirmación de una 
recomendación relativa a los ejercicios anteriores). 
 Recomendación Nº 4 .  La secretaría deberá intensificar los esfuerzos para recuperar 
las sumas debidas por las cantidades deducid as por impuestos retenidos en origen y 
no reembolsadas por las autoridades fi scales de los países correspondientes. 
III. OBSERVACIONES Y RECOMENDACIONES 
A. SEGUIMIENTO DE LAS RE COMENDACIONES ANTERIORES  
1. Recomendaciones del auditor 
5. De las cuatro recomendaciones formuladas en  2011 sobre las cuentas de 2010, tres se han 
aplicado y una está en curso de aplicación: 
                                                      
10 Calle de Lausanne 154 en Ginebra.  WT/L/863 
 Página 29 
 
 
  Cuadro 1:  Resumen de la aplicación de las recomendaciones de nuestro 
informe sobre los estados financie ros del PPOMC correspondientes 
al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2010 
Recomendaciones Aplicadas En curso de 
aplicación No aplicadas Total Párrafos de 
referencia del 
informe original
Nº 1.  Presentar al auditor 
externo los estados financieros 
completos, comprendidas las notas que contienen las 
observaciones sobre ellos. x   
 7 y 8 
Nº 2.  La Secretaría deberá 
pedir al actuario que justifique con precisión la importante 
diferencia existente entre 
las estimaciones de las obligaciones del Plan de 
Pensiones que presentó en julio 
de 2010 y abril de 2011.  x  
 17-21 
Nº 3.  Reembolsar anualmente 
a la OMC los gastos de 
funcionamiento del Plan de 
Pensiones sufragados por la Organización, de  conformidad 
con el Estatuto del Plan 
(confirmación de una recomendación formulada en 
relación con ejercicios 
económicos anteriores).  x  
 22-25 
Nº 4.  Se recomienda:  
i) registrar en el activo del 
balance del Plan de Pensiones 
los créditos correspondientes a los impuestos retenidos en 
origen no reembolsados;  
ii) pedir el reembolso aunque se hayan superado los plazos de 
prescripción, ya que éstos no 
son aplicables si las solicitudes de reembolso se presentaron en 
los plazos y las formas previstos 
en cada legislación nacional;  y iii) apoyar las solicitudes de 
reembolso con intervenciones 
del Plan y/o de la Organización Mundial del Comercio. x   
 32-37 
Número total 2 2 0 4  
Porcentaje del total 50 50 0 100  
 WT/L/863 
Página 30  
 
  2. Observaciones de la auditoría interna 
6. El servicio de auditoría interna de la OMC, establecido recientemente y con efectivos 
reducidos, no ha realizado ninguna auditoría del PPOMC. 
B. P
RESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS  
7. Los estados financieros del PPOMC se presentan tradicionalmente en el informe anual del 
Consejo de Administración del Plan.  Se comple mentan con dos anexos sobre los "principios 
aplicados a las inversiones" y las "normas contables más importantes" y con ocho apéndices (A a H), relativos principalmente a las inversiones del Plan. 
8. En la fecha de la presente auditoría se habían  preparado los anexos y apéndices, en aplicación 
de la Recomendación Nº 1 de nuestro informe sobr e las cuentas de 2010, a la que se hace referencia 
en el cuadro supra . 
9. Para que los lectores puedan comprender mejor los estados financieros, los anexos deberán 
completarse con notas que expliquen los diferentes ca mbios registrados en las cuentas con respecto al 
ejercicio económico anterior (salvo los cambios debidos  exclusivamente a la evolución del número de 
pensionistas o personas que solicitan percibir su pensión en forma de una suma global).  Estos 
cambios, particularmente en 2011, se refieren a l as partidas que se indican en el cuadro que sigue. 
Cuadro 2:  Principales cambio s registrados en las cuentas 
entre 2010 y 2011 (en francos suizos) 
Partida Cuantía en 2010 Cuantía en 2011 Motivo del cambio 
Estado de ingresos y gastos 
Primas de los 
seguros 200.096 1.214.293 La prima satisfecha en 2010 por el seguro de 
fallecimiento e invalidez contratado corresponde únicamente a los dos últimos meses de 2010, 
mientras que la prim a satisfecha en 2011 
corresponde al conjunto de ese año.  La prima 
anotada en las cuentas del PPOMC corresponde tan 
sólo a este último, mientras que el contrato, que comprende al personal en activo y a los jubilados, 
es común a la OMC y al PPOMC. 
Beneficios y 
pérdidas de los 
títulos y valores 13.312.296 (3.367.022) El paso de beneficios a pérdidas por los títulos y 
valores es consecuencia de la evolución de los 
mercados financieros (véanse los párrafos 31 a 34).
Revaluación 
de monedas 693.764 32.656 Las pérdidas cambiarias disminuyeron en 2011 
debido a la reducción media de la cuenta del Plan 
en euros y a la mayor estabilidad del tipo de cambio franco suiz o/euro en 2011.  WT/L/863 
 Página 31 
 
 
  Partida Cuantía en 2010 Cuantía en 2011 Motivo del cambio 
Gastos de 
gestión 1.344.212 397.258 Los gastos por la gestión de los activos 
disminuyeron en 2011 porque los gastos administrativos en la gestión de los fondos de 
inversión comunes (CHF 869.835
11) están 
incluidos en los balances de estos últimos y porque una gran parte de la cartera ya no se gestiona 
activamente, sino de forma pasiva. 
Honorarios de 
consultoría 40.000 96.000 Los honorarios de consultoría son las sumas que 
paga el PPOMC a su consultor en inversiones, la 
empresa MBS, que percibe unos honorarios anuales de CHF 96.000 
proporcionalmente al 
tiempo dedicado, en virtud del contrato firmado el 
4 de octubre de 2010.  En 2010, el Plan solamente abonó la suma correspondiente al último 
cuatrimestre del año.
12 
Honorarios 
judiciales 0 20.061 Los honorarios judiciales consignados para 2011 
son los honorarios pagados a la empresa Lenz & 
Staehelin, que colaboró en la revisión de los contratos suscritos con los nuevos gestores de los 
activos seleccionados por el Consejo de 
Administración del Plan en 2010 (véanse los 
párrafos 31 a 34).  Las facturas correspondientes a 
los honorarios cobrados por esta empresa por los 
trabajos realizados al final de 2010 y el principio de 2011 no se presentaron hasta el final de marzo 
de 2011. 
Organización, 
contribuciones 
adicionales 0 185.375 Se deberá reembolsar a la OMC la suma de 
CHF 185.375 por los gastos actuariales del Plan de 
Pensiones ocasionados por el plan de jubilación anticipada aplicado por la OMC en 2008.  Este 
gasto lo calculó la empresa actuarial Mercer, 
conjuntamente para la OMC y su Plan de Pensiones. 
Balance 
Impuestos 
retenidos en 
origen 
recuperables 4.369 1.720.856 En ap licación de la Recomendación Nº 4 del 
informe que redactamos sobre las cuentas 
del PPOMC correspondientes a 2010, la cuantía de la reclamación de la OMC en concepto de 
impuestos retenidos en origen se ha consignado 
este año en su totalidad (incluida la suma que debe ser reembolsada por Suiza, que siempre ha llevado 
a cabo los reembolsos sin problemas). 
                                                      
11 Francos suizos. 
12 El contrato establecía la remuneración de un período de prueba en agosto y septiembre de 2010. WT/L/863 
Página 32  
 
  Partida Cuantía en 2010 Cuantía en 2011 Motivo del cambio 
Impuestos 
retenidos en 
origen 
irrecuperables 0 747.000 La secretaría del PPOMC ha hecho provisiones por 
la cuantía de los pagos que deben realizar las autoridades fiscales que no están asegurados 
(véanse los párrafos 25 a 30). 
Activos 
transitorios 0 73.522 Los activos transitorios consignados en 2011 
son las cantidades por recibir correspondientes a 
una reducción de los honorarios del gestor de fondos BlueBay durante el tercer y el cuarto 
trimestres de 2011 en virtud de un contrato especial 
negociado con la secretaría del Plan. 
 Fuente : Tribunal de Cuentas, sobre la base de las estadísticas de la secretaría del PPOMC. 
 
Recomendación Nº 1.  Completar los anexos a los estados financieros con notas que expliquen 
los principales cambios registrados en las cuentas de un año a otro. 
 
C. BREVE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS DE 2011 
10. La cuenta de resultados del Plan de Pensiones13 ("estado de ingresos y gastos") registra un 
excedente de CHF 8.535.508, el 69,15 por ciento menos que en 2010 (CHF 27.669.658). 
11. Esto se explica por tres razones principales: 
 - el aumento de la prima del contrato de seguro de fallecimiento e invalidez, que pasó 
de CHF 0,20 millones en 2010 a CHF 1,21 millones en 2011; 
 - el aumento de CHF 1,71 millones a CHF 4,81 millones por la conversión de las 
pensiones en pagos de una suma global; 
 - la reducción de los ingresos por inve rsiones de CHF 13,31 millones en 2010 a una 
pérdida de CHF 3,36 millones en 2011. 
12. La tasa actuarial de rendimiento de las inversi ones fue negativa (el -0,40 por ciento), como ya 
lo había sido en 2008;  sigue estando muy por debajo del objetivo del Plan (el 3,5 por ciento, 
descontada la inflación). 
                                                      
13 En el anexo A se reproduce y se actualiza la presentación de la organización y de los parámetros del 
Plan de Pensiones que figuran en los informes anteriores del Auditor Externo.  WT/L/863 
 Página 33 
 
 
  Cuadro 3:  Cálculo de la tasa actuarial de rendimiento (en francos suizos) 
Tasa actuarial de rendimiento 2009 2010 2011 
a.  Valor de los activos al 1º de  enero 243.261.420 312.228.322 339.988.075 
b.  Valor de los activos al 31 de diciembre 312.228.322 339.988.075 348.800.016 
i.  Renta de las inversiones 53.448.278 11.279.201 -3.795.659 
Activos medios = (a+b-i)/2 251.020.732 320.468.598 346.291.875 
Tasa actuarial de rendimiento en valores 
nominales = i/activos medios 21,29% 3,52% -1,10% 
Índice de precios de consumo de Suiza14 0,2% 0,5% -0,70% 
Tasa actuarial de rendimiento, descontada la inflación 21,09% 3,02% -0,40% 
 
Fuente : Tribunal de Cuentas, sobre la base de las estadísticas de la secretaría del PPOMC. 
 
Cuadro 4:  Evolución de las tasas actuar iales de rendimiento en términos nominales 
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 
+4,47% +23,71% +9,01% +3,48% -36,53% +21,29% +3,52% -1,10% 
 
Fuente : Tribunal de Cuentas, sobre la base de las estadísticas de la secretaría del PPOMC. 
 
13. La presentación del balance del Plan se ajusta a la reglamentación suiza de los planes de 
pensiones:  la suma de CHF 339,01 millones registra da en el pasivo del balance, que representa un 
aumento del 8,89 por ciento, corresponde al activo ne to si el estado de la situación financiera se 
presenta conforme a las IPSAS.15  Además del beneficio de CH F 8.535.508 ya mencionado, en el 
pasivo se incluyen los gastos por pagar al cierre del ejercicio (CHF 252.402), que disminuyeron con 
respecto a 2010, las reservas y asignaciones para gast os de funcionamiento de CHF 250.000, que se 
comentan más adelante, y los impuestos retenidos irrecuperables (CHF 747.000). 
14. El activo (CHF 348,80 millones) aumentó el 2,59 por ciento con respecto a 2010, debido al 
incremento del valor de las inversiones del Plan en  un 3,27 por ciento (contrarrestado en parte por la 
disminución del 42 por ciento en las cuentas corri entes) y a la inclusión de sumas pendientes en 
concepto de impuestos retenidos recuperables. 
15. Los aumentos del valor del activo y del acti vo neto del balance (su capital) son hechos 
positivos, pero este balance no es acorde con las IPSAS y no indica el valor actuarial de las obligaciones por concepto de pensiones, elemento esen cial para evaluar la situación de un plan de 
pensiones. 
                                                      
14 Variación porcentual del índice de precios de consumo (IPC) correspondiente a diciembre, en 
comparación con diciembre del año ante rior, según información de la Oficina Federal de Estadística de Suiza. 
15 Normas Internacionales de Contabilidad para el Sector Público.  WT/L/863 
Página 34  
 
  D. E
STUDIOS ACTUARIALES DEL PLAN 
16. El último informe provisional del actuario del Plan (la empresa Mercer ), de 8 de mayo 
de 2012, se refiere a la situación al 31 de diciembre de 2011.  En él se cifran las obligaciones del Plan
16 en esa fecha en CHF 1.651 millones, frente a CHF 1.606 millones al 31 de diciembre de 2010 
y CHF 1.552 millones al 31 de diciembre de 2009.  Es te incremento no pone en tela de juicio la 
pertinencia de la proyección a largo plazo que se pr esentó en el mencionado informe del actuario de 
9 de julio de 2010 sobre la situación al 31 de diciembre de 2009, en el que se indicaba que los 
ingresos y gastos del Plan estarían equilibrados h asta 2043 si se lograba el rendimiento esperado de 
las inversiones (una tasa bruta del 6,5 por ciento incluida la inflación).  Sin embargo, será necesario 
pedir al actuario que actualice esta proye cción a largo plazo en los próximos años, 
particularmente si el rendimiento de los activos del Plan sigue estando por debajo del valor de 
referencia (véase infra ). 
17. En la reunión que celebró el Consejo de Administración el 1º de julio de 2011, el 
representante del actuario dio una sucinta expli cación preliminar de la diferencia entre las 
estimaciones actuariales de las obligaciones por concep to de pensiones que figuraban en los informes 
elaborados por la empresa en julio de 2010 y abril de 201117, destinados al Plan y a la OMC, 
respectivamente, de conformidad con la Recomendación Nº 2 de nuestro informe del año pasado.  
Estas diferencias pueden atribuirse a dos factores: 
 - la diferente tasa de descuento utilizada en  los dos informes, ya que las IPSAS exigen 
utilizar tasas inferiores a las adoptadas en  la política de inversiones del Plan18; 
 - en el informe elaborado conforme a las IPSAS no se contabilizan nuevos cotizantes al 
Plan de Pensiones. 
18. Los informes más recientes del actuario sobre la situación al 31 de diciembre de 2011 
confirman esas diferencias:  en el informe de 8 de mayo de 2012 mencionado anteriormente, que se 
elaboró para el PPOMC, se estiman los compromisos del Plan en CHF 1.651 millones, y en el informe 
del 20 de abril de 2012, dirigido a la OMC, en CHF 845 millones.  Habida cuenta de que la diferencia 
entre estos cálculos es del 100 por ciento, sería c onveniente que cuando haga públicos sus próximos 
informes el actuario complementara la sucinta explicación que dio al Consejo de Administración del PPOMC el 1º de julio pasado con una e xplicación por escrito, aportando cantidades exactas. 
Recomendación Nº 2.  La secretaría del Consejo de Administración deberá pedir a su actuario 
que justifique por escrito la importante dif erencia existente entre las estimaciones de las 
obligaciones por concepto de pensiones al 31  de diciembre de 2011, que presentó en sus 
informes en abril y mayo de 2012 (el primero de esos informes de conformidad con las IPSAS). 
 
                                                      
16 "Present value of total projected benefits" (val or actual de las prestaciones totales previstas). 
17 En el informe de 9 de julio de 2010 destinado al Plan se estimaban las obligaciones por concepto de 
pensiones al 31 de diciembre de 2009 en CHF 1.552 millones;  esta estimación se actualizó a CHF 1.606 millones al 31 de diciembre de 2010 en el informe del actuario del 23 de junio de 2011;  en el 
informe de 13 de abril de 2011, destinado a la OMC y elaborado conforme a las IPSAS, se estimaban estas 
obligaciones en CHF 832 millones al 1º de enero de 2011. 
18 Las IPSAS prevén que se consideren tasas de re ndimiento de los activos muy prudentes (inversiones 
en las categorías AAA o AA, tanto si se trata de ob ligaciones del Estado como de acciones de empresas).  WT/L/863 
 Página 35 
 
 
  E. FONDO DE RESERVA PARA GASTOS DE FUNCIONAMIENTO  
19. El pasivo del balance sigue incluyendo un a reserva de CHF 250.000 para gastos de 
funcionamiento (sueldos, espacio para oficinas, gast os accesorios) que la OMC puede facturar por el 
personal que pone a disposición de l Plan.  Esa reserva, que se estableció de acuerdo con las 
recomendaciones de los auditores externos anteriores,  nunca se ha revisado, mi entras que el valor real 
de los gastos de funcionamiento en cuestión ex cede de CHF 500.000, y la OMC nunca ha exigido su 
pago ni anotado en sus cuentas en esta partida una suma por recibir. 
20. La solución consistiría en que la OMC facturara cada año los gastos reales de funcionamiento 
del Plan sufragados por la Organi zación, de conformidad con el apar tado f) del artículo 5 del Estatuto, 
que establece que "[t]odos los gastos de administración  del Plan ... serán sufragados por el Plan".  La 
reserva podría utilizarse para pagar parte de esos  gastos.  Esa solución no se ha aplicado hasta el 
momento debido a los costos adiciona les que supondría para el Plan. 
21. Como se indicaba en nuestro informe anterior, se ha dado un paso adelante en ese sentido, en 
la medida en que el 23 de mayo de 2011 la Secr etaría de la OMC presentó un memorando en el que se 
proponía que el PPOMC se hiciera cargo cada año de la factura de la OMC correspondiente a 
sus gastos de funcionamiento.  El Consejo de Administración del PPOMC examinó el memorando el 
31 de octubre de 2011, cuando la Secretaría de la OMC propuso que todos los gastos de 
funcionamiento fueran sufragados por la OMC, pero no se tomó una decisión.  La dimisión del 
anterior Secretario del Plan el 18 de enero de 2012 y el largo período transcurrido hasta que fue sustituido el 1º de mayo de 2012 ha ocasionado que la situación esté todavía en punto muerto. 
Recomendación Nº 3.  Deberá reembolsarse anualm ente a la OMC la totalidad de los gastos de
funcionamiento del Plan de Pensiones sufragados  por la Organización, de conformidad con la 
reglamentación de esta última (confirmación de una recomendación relativa a los ejercicios anteriores). 
 F. R
EEMBOLSO DE LOS IMPUESTOS RETENIDOS EN ORIGEN  
22. Los dividendos de los títulos y valores en  poder del PPOMC están sujetos a gravámenes 
fiscales en origen, de los que el Plan solicita el reembolso a las autoridades fiscales de los países de 
que se trate, ya que la OMC está exenta de impuest os en virtud del Acuer do de Marrakech de 1994, 
por el que se estableció la Organización, y de la Convención de 1947 sobre Prerrogativas e 
Inmunidades de los Organismos Especializados de las Naciones Unidas, a la que se hace referencia en 
el Acuerdo de Marrakech.  Por otra parte, el Plan  de Pensiones no es jurídicamente independiente de 
la OMC, aunque goza de cierta autonomía.19 
23. En la práctica, el PPOMC autoriza a los dos banc os depositarios de sus inversiones, Northern 
Trust y Pictet20, a obtener el reembolso de los impuestos re tenidos en origen, pero Northern Trust no 
ha logrado el reembolso de ocho países.  En el cu adro que sigue se indican todas las solicitudes que 
había presentado el Plan respecto de los impuestos retenidos en origen al 31 de diciembre de 2011, 
incluidas aquellas en las que el reembolso no plantea problemas. 
                                                      
19 Esta es la razón por la que cuando adopte las IP SAS, la OMC no podrá dar a las cuentas de su fondo 
de pensiones el trato que dispensaría a un fondo de pensiones independiente. 
20 Pictet  pasó a ser banco depositario en 2011 (véase infra ). WT/L/863 
Página 36  
 
  Cuadro 5:  Solicitudes de reembolso de impuestos retenidos 
en origen presentadas por el PPOMC 
País deudor Banco depositario Cuantía de la solicitud 
del PPOMC (en CHF) 
Alemania Pictet 41.975,64 
Austria Pictet  610,71 
Bélgica Pictet  4.068,86 
Canadá Northern Trust 136.916,65 
Dinamarca Pictet 
Northern Trust  170,54 
12.337,22 
España Pictet  4.650,38 
Francia Pictet 
Northern Trust  6.648,03 
449.228,38 
Grecia Northern Trust  1.947,10 
Irlanda Pictet  65,11 
Israel Northern Trust  650,83 
Italia Northern Trust  234.049,66 
Luxemburgo Northern Trust  3.910,26 
Polonia Northern Trust  7.488,53 
Portugal Pictet  1.506,03 
Suiza Pictet 
Crédit Suisse  167.481,50 
3.217,00 
Total  Pictet : 227.176,8021 
Northern Trust : 846.528,63 
Northern Trust : 643.934,0022 
Crédit Suisse : 3.217,0023 
Total general: 1.720.856,43 
 
Fuente : Tribunal de Cuentas, sobre la base de las estadísticas de la secretaría del PPOMC. 
 
24. Atendiendo a la Recomendación Nº 3 de nuestro in forme anterior, la secretaría ha incluido en 
su balance todas las cantidades pendientes a este  respecto, por un total de CHF 1.720.856.  Ha 
incluido un "fondo de reserva" en el pasivo de l balance que asciende a CHF 747.000, correspondiente 
a la parte de esta reclamación que puede resultar irrecuperable.  La evaluación de este riesgo es 
razonable porque las solicitudes que pueden caducar  conforme a la legislación nacional fueron 
consideradas como potencialmente irrecuperables.24  Sin embargo, las sumas correspondientes a estas 
                                                      
21 Pictet  no tiene dificultades para obtener el reembolso de los impuestos retenidos en origen sobre los 
valores que están a su cargo. 
22 Una parte de las cantidades reclamadas por Northern Trust  (CHF 643.934) no se desglosa por países.  
Corresponde a las inversiones en las que no se plantean dificultades para obtener el reembolso de los impuestos retenidos en origen. 
23 Crédit Suisse  no es un banco depositario.  Las cantidades que le ha encomendado reclamar el Plan 
son modestas y su reembolso no plantea problemas. 
24 En caso de que la reclamación prescriba al cabo de  dos años en un determinado país, se hace una 
asignación en relación con el país para todas las reclamaciones de más de dos años.  WT/L/863 
 Página 37 
 
 
  solicitudes deberían clasificarse como una provisión y no como un fondo de re serva porque, de hecho, 
constituyen un riesgo potencial para el Plan cuya cuantía se puede calcular con precisión. 
25. El Plan y sus bancos depositari os deben proseguir sus gestiones ante los países deudores.  
El BNP , por delegación de Northern Trust , recuperó una parte de las cantidades reclamadas a Francia 
y, atendiendo a nuestra recomendación, la interv ención directa del Secretario del Plan de la 
delegación francesa ante la OMC (que se puso en contacto con el ministerio responsable del 
presupuesto) permitió confirmar, en enero de 2011,  que el plan goza de exención fiscal, y obtuvo una 
promesa de reembolso de las sumas debidas desde que  las autoridades fiscales francesas efectuaran la 
deducción el 15 de septiembre de 2006.  Los contactos  preliminares con las delegaciones del Canadá e 
Italia ante la OMC no fueron seguidas de cartas para tratar de recuperar las sumas pendientes debidas 
al Plan por estos dos países y no se han llevado a cabo gestiones con otros deudores.  En 
consecuencia, es importante que la secretaría reanude  sus esfuerzos y pida al banco depositario, 
Northern Trust , que intensifique sus gestiones para conseguir una solución satisfactoria.  
26. Como se indicaba en nuestro informe anterior, el riesgo de prescripción no debería poner 
fin a los intentos de recuperar las cantidades adeudadas :  los impuestos no deben considerarse 
prescritos, en aplicación de principios jurídicos generales25, si su reembolso se solicitó dentro del 
plazo legal y si la administración fiscal es la única responsable de que no se haya efectuado el reembolso. 
Recomendación Nº 4.  La secretaría deberá inte nsificar los esfuerzos para recuperar las sumas 
debidas por las cantidades deducidas en concep to de impuestos retenidos en origen y no 
reembolsadas por las auto ridades fiscales de los países correspondientes. 
 
G. POLÍTICA DE INVERSIONES  
27. Con la política de inversiones del Plan, defini da en 2004 y aplicada desde 2005, se pretendía 
obtener un rendimiento elevado del 3,5 por ciento neto, dando preferencia a las participaciones de 
capital, que debían representar el 70 por ciento de  la cartera (con un 10 por ciento invertido en los 
países emergentes) frente a las obligaciones (el 20 po r ciento) y los bienes raíces (el 10 por ciento). 
28. En 2008, en plena crisis de los mercados financ ieros, el Consejo de Administración del Plan 
modificó esta política reduciendo la proporción de l as acciones con ánimo de limitar las pérdidas por 
ese concepto.  El 14 de octubre de 2009, tras ha ber consultado a cinco empresas especializadas, el 
Consejo de Administración del PPOMC confirmó esa orientación más prudente y adoptó la nueva 
distribución de las inversiones siguiente, mantenie ndo al mismo tiempo su objetivo de rendimiento 
neto del 3,5 por ciento, descontada la inflación: 
 - participaciones de capital:  el 40 por ci ento (una cuarta parte en valores de los 
mercados emergentes); 
 - obligaciones:  el 40 por ciento;  - bienes raíces:  el 20 por ciento. 
                                                      
25 Northern Trust  comparte esa convicción, según la informaci ón facilitada por la secretaría del Plan al 
Consejo de Administración el 12 de octubre de 2010, con arreglo a la cual Northern Trust  había indicado que 
sería posible obtener el reembolso de todas las reclam aciones, incluidas aquellas cuya fecha límite se hubiera 
superado. WT/L/863 
Página 38  
 
  29. La política de distribución de activos así modificada no se aplicó hasta enero de 2011, 
después de que en 2010 se llevara a cabo una licit ación para seleccionar gestores de activos.  Por 
consiguiente, la distribución de la cartera del Plan  cambió radicalmente entre 2010 y 2011:  la parte 
correspondiente a los bienes raíces aumentó del 15 al 19 por ciento y la de las obligaciones del 25,7 al 
41,4 por ciento;  en cambio, la correspondiente a las acciones disminuyó del 56,7 al 38,2 por ciento. 
30. Debido a la situación de los mercados financie ros en 2011, los resultados nominales fueron 
muy inferiores a los del ejercicio anterior (el -1 por ciento frente al 4,2 por ciento para el conjunto de 
la cartera), pero fueron superiores en un 0,2 por cien to al de referencia.  Sin embargo, los resultados 
de las obligaciones y los bienes raíces (el 3 y el 2,8 por ciento, respectivamente) fueron inferiores a 
los índices de referencia (en un -0,6 y un -4,3 por ciento).  WT/L/863 
 Página 39 
 
 
  Cuadro 6:  Evolución de la distribución de los activos de 2010 a 2011 y 
resultados comparados de las distintas categorías de activos en 2011 
(en millones de francos suizos salvo que se indique otra cosa) 
Gestores de 
los activos Valor de los 
activos al 
final de 2010 Valor de los activos al final de 2011 Resultados 
de 2011 
(%) Diferencia 
respecto de los 
índices de 
referencia 
Acciones 192,6 
(56,7%) 132,5 
(38,2%) -7,3% +1,5% 
Wellington26 
Intersection 92,1 
(27,1%) Mercados desarrollados 107,6 
(31,0%) -9,6% -0,2% 
Wellington 
Opportunities 73,3 
(21,5%) Mercados emergentes 24,9 
(7,2%) -16,9% -0,3% 
Pictet  (mercados 
emergentes) 27,3 
(8,0%) 
 143,7 
(41,4%) 3,0% -0,6% 
Obligaciones 
Rogge  
87,4 
(25,7%) Obligaciones suizas 
en CHF 36,4 
(10,5%) +6,3% 0,0% 
Obligaciones de 
mercados emergentes
en CHF 37,2 
(10,7%) +6,7% +0,4% 
Obligaciones del 
Estado en € 53,6 
(15,4%) +1,2% 0,0% 
Obligaciones de alto 
rendimiento en € 16,6 
(4,8%) -7,5% +1,7% 
Bienes raíces  50,9 
(15,0%) 66,0 
(19%) 2,8% -4,3% 
Warburg 
Henderson 17,3 
(5,1%) Warburg Henderson 32,9 
(9,5%) 1,2%  
Crédit Suisse 33,6 
(9,9%) Crédit Suisse 33,0 
(9,5%) 2,8% -4,1% 
Efectivo 9 
(2,7%) 5,2 
(1,5%)   
Total 340 347,5 -1% +0,2% 
 
Fuente : Tribunal de Cuentas, sobre la base de las estadísticas de la secretaría del PPOMC. 
 
                                                      
26 Las inversiones del Plan en participaciones de capital se realizan a través de dos fondos de la 
empresa Wellington :  Wellington Intersection  y Wellington Opportunities . WT/L/863 
Página 40  
 
  IV. AGRADECIMIENTO 
31. El Auditor Externo agradece profundamente a la secretaría del Plan de Pensiones y a sus 
colaboradores su cálida acogida y las in formaciones exactas que le han facilitado. 
V. CONCLUSIÓN 
32. Sobre la base de la auditoría realizada, el Auditor Externo certifica que, en su opinión, las 
cuentas correspondientes al ejer cicio económico de 2011 dan una imagen fiel de la situación 
financiera del Plan de Pensiones de  la OMC al 31 de diciembre de 2011. 
 
  
Fin de las observaciones de auditoría. 
   WT/L/863 
 Página 41 
 
 
  VI. ANEXO:  INTRODUCCIÓN AL PLAN DE PENSIONES 
A. ANTECEDENTES  
1. Tanto la organización internacional informal encargada de la administración del Acuerdo 
General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio (GATT) de 1947 como la OMC, Organización que 
sucedió a la primera en 1995, previeron prestacion es de jubilación, fallecimi ento e incapacidad para 
sus funcionarios, administradas por la Caja Común de Pensiones del Personal de las Naciones Unidas 
hasta el 31 de diciembre de 1998. 
2. A partir del 1º de enero de 1999, la OMC puso en  marcha su propio Plan de Pensiones y llevó 
a cabo una reforma general de su sistema de gestión de recursos humanos, incl uida la adopción de un 
régimen de remuneración diferente del aplicado en  las Naciones Unidas y más ventajoso para una 
parte de sus funcionarios. 
B. PROCEDIMIENTOS DE GESTIÓN  
3. El Plan se rige por el Estatuto adoptado por el  Consejo General de la OMC el 16 de octubre 
de 1998, que se complementa con el Reglamento Administrativo y el Reglamento del Consejo de 
Administración del Plan de Pensiones, adoptados por ese Consejo de Administración y aprobados por 
el Consejo General de la OMC. 
4. En el artículo 5 del Estatuto se encomienda la administración del Plan de Pensiones al 
Consejo de Administración, integrado por un President e, cuatro miembros titulares y cuatro miembros 
suplentes nombrados por el Consejo General, junto con cuatro miembros titulares y cuatro miembros 
suplentes nombrados por el Director General de la  OMC (de los que dos titulares y dos suplentes se 
nombran a partir de una lista elaborada por los "partic ipantes", es decir, los funcionarios de la OMC).  
Los "beneficiarios" del Plan, es decir, las personas con derecho a recibir prestaciones en el marco del 
Plan, pueden nombrar también un observador y un observador suplente.  El Presidente es un 
representante de la delegación suiza, procedente de l Ministerio de Economía de Suiza.  Su función 
personal es importante. 
5. La aplicación de las decisiones del Consejo de Administración es responsabilidad de su 
Secretario, que ordena los desembolsos.  El Secretario es nombrado por el Director General de la OMC a propuesta del Consejo de Administración.  El titular del cargo es el actual Director de la 
División de Administración y Servicios Generales de  la OMC, asistido por dos funcionarios a tiempo 
completo:  un funcionario de grado 8 y un auxiliar de grado 4.  La auxilia r administrativa de la 
División dedica también parte de su tiem po a atender las necesidades del Plan. 
6. Bajo la responsabilidad del Consejo de Administ ración, la secretaría administró directamente 
el Plan durante dos años y medio, a excepción de las actividades de gestión de los activos, 
inicialmente confiadas a organismos especializados.  Posteriormente, mediante contrato de 1º de junio 
de 2001, la administración y la gestión de las cuentas del Plan se encargaron a Trianon S.A.
27 
(en adelante Trianon ), sociedad suiza especializada en la g estión de planes de pensiones con sede en 
Renens, barrio de las afueras de Lausana, en el cantón de Vaud.  Desde esa fecha, la secretaría del Plan ha seguido encargándose de la preparación y el  seguimiento de las decisiones del Consejo de 
Administración y la supervisión de las actividades de Trianon  y de las entidades encargadas de 
gestionar los activos del Plan o de supervisar esa gestión.  También desemp eña una función esencial 
en las relaciones con los particip antes y beneficiarios del Plan. 
                                                      
27 La sociedad Trianon  gestiona planes complementarios de pensiones para empresas suizas, planes 
complementarios comunes para grupos de empresas y los planes de pensiones de tres organizaciones 
internacionales, a saber, el Comité Olímpico, la As ociación de Transporte Aéreo Internacional (IATA) y 
la OMC. WT/L/863 
Página 42  
 
  7. En el campo de actividad mencionado, el C onsejo de Administración define la política de 
distribución entre las distintas categorías de valo res (participaciones de capital, acciones de mercados 
emergentes, obligaciones y valores en bienes raí ces) de los fondos acumulados mediante las 
cotizaciones al régimen de pensiones y selecciona la s entidades encargadas de gestionar esos activos.  
La sucursal en Londres del banco estadounidense No rthern Trust, y desde 2011 el banco ginebrino 
Pictet, actúan como banco depositario y supervisan  las operaciones de las entidades gestoras.  La 
empresa MBS Capital Advice , con sede en Ginebra, supervisa la actuación de esos gestores desde 
octubre de 2010 (en sustitución de Watson Wyatt , que desempeñó sus funciones hasta diciembre 
de 2009).  La empresa Trianon  se encarga de la contabilidad gene ral del Plan y prepara los estados 
financieros. 
C. C
ARACTERÍSTICAS TÉCNICAS DEL PLAN 
8. El Plan de Pensiones es un plan de prestacion es definidas, junto con un fondo de reserva 
destinado a complementar los ingresos proced entes de las cotizaciones.  Sus normas de 
funcionamiento se establecen en su Estatuto y su Reglamento Administrativo, a los que se ha hecho 
referencia supra . 
9. La tasa de cotización al Plan de Pensiones está fijada desde el 1º de enero de 2010 en el 
23,7 por ciento de la denominada remuneración "pensionable"28, desglosada en un 7,9 por ciento que 
pagan los empleados y un 15,8 por ciento que paga  la Organización (artículo 20 del Estatuto).  
Pueden jubilarse los funcionarios que hayan paga do como mínimo cinco años de cotizaciones y hayan 
llegado a la "edad normal de jubilación", establecida en 65 años (o 62 años para los funcionarios 
contratados antes de 2010 y 60 años para los funcionarios que empezaron a trabajar en el GATT o en 
la OMC antes de 1990).  La cuantía de la prest ación de jubilación se establece en función de la 
"remuneración media final (RMF)", calculada sobre la base de los 36 meses de remuneración pensionable más alta dentro de los cinco últimos a ños de la carrera del func ionario;  y se obtiene 
multiplicando los 30 primeros años de servicio contributivo por el 2 por ciento de la RMF y los años 
siguientes (hasta un máximo de 10) por el 1 por ciento de la RMF (artículo 23 del Estatuto). 
10. La prestación puede ser permutada "a solicitud del participante por una suma global que no 
exceda de la mayor de las dos cantidades siguientes:  una tercera parte del equivalente actuarial de la 
prestación o la cuantía de las cotizaciones del afiliado" (artículo 23 del Estatuto).  Con frecuencia, los 
funcionarios se acogen a esta opción al jubilarse. 
11. Durante los cinco años precedentes a la edad  normal de jubilación,  los afiliados pueden 
solicitar una prestación de jubilación anticipada, de la que se sustrae el 3 por ciento por cada año precedente a esa edad;  el importe sustraído se reduce al  1 por ciento si el participante ha completado, 
como mínimo, 30 años de servicio cont ributivo (artículo 24 del Estatuto). 
12. El Plan es aún joven y no corre riesgos de d esequilibrio financiero a corto plazo:  al 31 de 
diciembre de 2011 comprendía únicamente 195 beneficiarios
29, en comparación con 
740 contribuyentes.  Se acaba de elevar la edad de  jubilación de los nuevos funcionarios, así como la 
tasa de cotización al Plan de Pensiones, para reabso rber el déficit actuarial constatado por su actuario 
entre el valor actuarial respectivo de sus pasivos a largo plazo y de sus activos. 
__________  
                                                      
28 La remuneración "pensionable" es el sueldo neto del funcionario, incrementado con arreglo a un 
coeficiente que difiere en función del importe del sueldo de que se trate y que se calcula sobre la base del tipo impositivo de Ginebra.  La finalidad de ese incremento es compensar el hecho de que los jubilados, a diferencia 
de los funcionarios en activo de la OMC, están sujetos al impuesto sobre la renta. 
29 De los 195 beneficiarios, 85 son jubilados, 62 jubilados anticipadamente, 7 beneficiarios de 
pensiones de supervivientes, 25 hijos menores de 21 años de edad y 16 personas discapacitadas.  A ellos hay que 
añadir 10 jubilados cuyas pensiones diferi das se empezarán a pagar después de 2011.