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16 de mayo  de 2017 
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Grupo de Trabajo sobre Comercio,  
Deuda y Finanzas   
 
  REUNIÓN DEL GRUPO DE  EXPERTOS SOBRE FINAN CIACIÓN DEL  
COMERCIO - 29 DE MARZO DE 2017  
INFORME DE CARÁCTER INFORMAL DE LA SECRETARÍA DE LA OMC  
1.1.  La reunión celebrada en marzo de 2017 tenía un doble objetivo : i) hacer balance de la 
situación actual del mercado y ii) examinar posibles esferas de cooperación entre los participantes 
a partir de las propuestas que el Director General de la OMC había formulado en la publicación 
"La financiación del comercio y las pymes", de 2016. E sas propuestas eran : impulsar progra mas 
de facilitación de la financiación del comercio, reducir el déficit de conocimientos y mejorar las 
sinergias en relación con la creación de capacidad y la detección de deficiencias.  
1.2.  En sus observaciones iniciales pronunciadas en nombre del Director Gen eral, el Director 
General Adjunto dijo que, según l os datos proporcionados  por los Bancos Asiático y Africano de 
Desarrollo, el déficit de financiación del comercio se había mantenido  en un nivel elevado pero 
estable, en 1,6 billones de dólares EE.UU. (apr oximadamente entre el 10 % y el 15 % de los 
mercados de financiación del comercio), y estaba repercut iendo  desproporcionadamente en el 
comercio de las pequeñas y medianas empresas (pymes) . El 58% de las pymes había visto 
rechazadas sus solicitudes de financi ación del comercio . Esta situación no podía prolongarse, 
puesto que las pymes eran un elemento central en la creación de riqueza y empleo y en la 
innovación . Los déficits más elevados de financiación del comercio se observaban en países donde 
se presentaba n las mayores oportunidades comerciales, especialmente en los países en desarrollo . 
Por consiguiente, la falta de financiación del comercio suponía un obstáculo para la creación de un 
sistema de comercio más inclusivo.  
1.3.  Desde la publicación de las propuesta s del Director General, se habían producido avances . 
Los Miembros de la OMC y del G -20 habían apoyado los esfuerzos y las recomendaciones del 
Director General . El Director General se había reunido con los jefes de organizaciones , como la 
Corporación Islámi ca Internacional para la Financiación del Comercio (ITFC, que forma parte del 
Grupo  del Banco Islámico de Desarrollo)  y la Corporación Financiera Internacional (CFI) del Banco 
Mundial , con miras a llevar adelante el programa de trabajo sobre la  financiació n del comercio . 
Con el Director Ejecutivo de la CFI, había acordado organizar conjuntamente un diálogo de alto 
nivel con las principales partes interesadas, que se celebraría en las reuniones de otoño del FMI y 
el Banco Mundial en octubre de 2017. L a idea consistía en reunir a los máximos responsables de 
los bancos multilaterales de desarrollo, los representantes del sector privado, los organismos de 
reglamentación cautelar y otros organismos reguladores . Estaba prevista la celebración  de una 
reunión prepar atoria para los bancos multilaterales de desarrollo que se organizaría 
conjuntamente para el primer día del Examen Global de la Ayuda para el Comercio.  
1.4.  En la mesa redonda de alto nivel se abordarían algunas de las propuestas del Director 
General y de sus i nterlocutores, como la ampliación de los programas de facilitación de la 
financiación del comercio y la mejora de sus sinergias . Se acoge rían con agrado las ideas  nuevas e 
innovadoras para establecer sinergias . Asimismo, era necesario intensificar los esfu erzos de 
formación . Sería útil entablar un diálogo con los organismos de reglamentación, especialmente en 
lo relativo a la identificación de clientes y la lucha contra el blanqueo de dinero, para abordar la 
dimensión de comercio y desarrollo de la financia ción del comercio . Por último, era necesario 
intensificar el seguimiento del déficit de financiación del comercio.  WT/WGTDF/W/84  
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  1.5.  La reunión comenzó con un examen de la situación del mercado . El contraste que en los 
últimos años había caracterizado la situación se había suavizado . Así, el mercado podía describirse 
como dual, con un exceso de liquidez para los grandes prestamistas y los clientes de primer nivel, 
los grandes comerciantes . En el segmento inferior del mercado, las pymes padecían, tanto en los 
mercados desarro llados como en los mercados en desarrollo, el impacto que suponía la reducción 
de las redes de bancos corresponsales, la mayor selectividad por parte de los bancos y la especial 
atención prestada por las grandes instituciones a los "clientes" con mejor cal ificación crediticia . Los 
participantes confirmaron una cierta consolidación de la demanda comercial en los últimos meses 
en todas las regiones del mundo, lo que, a su vez, contribuía a reducir las diferencias de exceso de 
liquidez en el segmento superior del mercado . En América Latina, el Brasil había tocado fondo, 
mientras que en Asia se respiraba un clima de mayor confianza . Se observaba un incremento de la 
demanda comercial en países como Indonesia, Viet Nam y Bangladesh en segmentos del mercado 
dominad os anteriormente por China . La mayoría de los participantes confirmó unas perspectivas 
más favorable s para los mercados de productos básicos, lo que beneficiaba al África Subsahariana 
y a la región de Oriente Medio y el Norte de África.  
1.6.  La mejora, aunque m odesta, de las perspectivas del comercio no implicaba necesariamente 
una mejora inmediata de las condiciones del mercado de la financiación del comercio en el 
segmento inferior del mercado, en particular para las pymes . En China, la aplicación de las 
directrices de Basilea III combinada con unos topes de crédito más estrictos comportaba una 
mayor selectividad de los clientes . Al mismo tiempo, China aplicaba requisitos más rigurosos en 
materia de identificación de clientes y lucha contra el blanqueo de diner o, con el resultado de que 
los grandes bancos chinos habían tenido que poner fin a muchas relaciones de corresponsalía 
bancaria . Esta "fuga hacia  la calidad" también afectaba al sector de los productos básicos, como 
confirmaba una de las principales empres as del sector del  comercio de mercancías . El exceso de 
liquidez se concentraba en las empresas más grandes pero no podía absorberse por completo, de 
modo que las pymes quedaban a merced de los recursos financieros que prestasen esas empresas . 
Si bien un re presentante de un banco panafricano indicó que la reducción de las relaciones de 
corresponsalía bancaria se había ralentizado en el continente, el efecto en cadena de las 
reducciones anteriores y la cautela a la hora de establecer nuevas relaciones afectab a gravemente 
a la financiación del comercio en África . Un gran banco estadounidense que realiza operaciones de 
compensación en dólares EE.UU. señaló que a raíz de la mentalidad "precautoria" con respecto a la 
aplicación de las prescripciones de identificac ión de clientes y las regulaciones contra el blanqueo 
de dinero los bancos africanos pequeños  se habían visto forzados a abandonar su actividad , a 
pesar de presentar un historial impecable en materia de diligencia debida . En la región de Oriente 
Medio y el  Norte de África, la introducción de nuevas leyes sobre quiebras ha afectado a las 
pymes . En Europa, el grado de percepción de los riesgos inherentes a la  identificación de clientes y 
la regulación contra el blanqueo de dinero era muy alto debido a las pos ibles sanciones previstas . 
El representante del Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo (BERD) confirmó este hecho al 
señalar  que las prescripciones en materia de identificación de clientes y lucha contra el blanqueo 
de dinero se habían vuelto tan est rictas que algunos países, especialmente de Europa Oriental , 
resultaban prácticamente "inviables a efectos de financiación".  
1.7.  Los representantes de los bancos multilaterales de desarrollo dijeron que los programas de 
facilitación de la financiación del come rcio se habían concebido para apoyar pequeñas 
transacciones comerciales en los países más pobres . En esos países, al riesgo asociado a un país 
pobre se sumaba un elevado nivel de percepción de los riesgos relacionados con la identificación 
de clientes y la s regulaciones contra el blanqueo de dinero . Las capacidades de los bancos 
multilaterales de desarrollo eran limitadas . El Director Ejecutivo de la ITFC expresó su 
preocupación por los países más pobres de la Organización de Cooperación Islámica (OCI) . Hizo 
hincapié en el crecimiento de la cartera de la ITFC, en particular con respecto a las pymes . La ITFC 
ya había dado un paso más y había aumentado su apoyo al comercio en la OIC en un 15 %. El 
Banco Africano de Desarrollo (BAfD) también estaba realiza ndo progresos . El BAfD había suprimido 
la cláusula de extinción de cuatro años de su programa de facilitación de la financiación del 
comercio, de modo que la financiación del comercio había pasado a formar parte de las 
operaciones habituales de la entidad . El BAfD se mostraba abierto a acuerdos de reparto de 
riesgos con instituciones asociadas . En 2016, el BERD registró un año sin precedentes en términos 
de ayuda al comercio . El organismo se ocupó de aliviar la falta de liquidez en Egipto, Grecia y 
Chipre . Las transacciones comerciales que se beneficiaron de la ayuda del BERD contribuyeron a 
suministrar productos y bienes básicos a la población local . Muchos países tenían dificultades para 
mantener las relaciones de corresponsalía bancaria a consecuencia de los pr ocedimientos 
relacionados con la identificación de clientes y la lucha contra el blanqueo de dinero . El BERD se WT/WGTDF/W/84  
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  vio obligado a establecer una plataforma de intercambio de información para los procedimientos de 
diligencia debida , puesto que las empresas y l os bancos nacionales no tenían capacidad para 
cumplir las más de 40 directrices mínimas que se les exigía . El Banco Asiático de Desarrollo 
(BAsD) estaba ampliando el alcance de sus programas y ya operaba en 20 países . El BAsD había 
ampliado el riesgo que a sumía en el marco de acuerdos de reparto de riesgos y los nuevos 
programas de financiación con distribución de riesgos . Con respecto a las prescripciones sobre la 
identificación de clientes y las regulaciones contra el blanqueo de dinero, la institución co ordinaba 
un conjunto de datos sobre su incumplimiento entre bancos, un sistema de alerta temprana y la 
promoción  de un identificador mundial de entidades jurídicas . En términos generales, el apoyo al 
comercio por parte de los bancos multilaterales de desar rollo se mantenía estable, en alrededor 
de 30.000 millones de dólares EE.UU. al año, frente a un déficit de financiación del comercio 
de 1,6 billones en los países en desarrollo.  
1.8.  Las organizaciones profesionales formularon varias observaciones . La Comisión  Bancaria de la 
Cámara de Comercio Internacional (CCI) deseaba reforzar su papel de promoción y celebrar 
reuniones con el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea . La elaboración de normas para los 
servicios financieros digitales también era una prioridad . La Unión de Berna y la Asociación 
Internacional de Factoring constataron una ralentización del aumento de los créditos al comercio 
asegurados y las operacion es de factoring en 2016, lo que contrastaba con los incrementos sin 
precedentes de la última déca da. 
1.9.  Resultaba evidente que se estaban realizando esfuerzos para ampliar los programas de 
facilitación de la financiación del comercio en una u otra dirección, ya fuera ampliando la cobertura 
de países, ya fuera prestando apoyo a nuevas categorías de bancos  o comerciantes . La demanda 
de programas de financiación de la cadena de suministro también iba en aumento . Los bancos 
multilaterales de desarrollo, como el BAsD, buscaban formas de responder a esa demanda . 
Asimismo, se proponían productos innovadores a lo s operadores (convenios de factoring) . La ITFC 
presentó ideas para la creación de un banco multilateral de desarrollo, el Fondo de Comercio para 
las Pymes, estructurado en dos fondos secundarios : i) un fondo de financiación del comercio para 
las pymes y ii ) un servicio de asistencia técnica, que ofrecería una solución completa para 
incrementar la competitividad de las pymes que participasen en el comercio . Durante la reunión se 
manifestaron algunas reacciones iniciales . En general, las instituciones deseaba n pasar a una 
cobertura de riesgos mayor (de hasta el 100 %). 
1.10.   En relación con la creación de capacidad, había una voluntad general por parte de las 
instituciones públicas y privadas de asociarse para prestar más asistencia técnica, con lo que se 
reduciría e l "déficit de conocimientos" . Para ello, era necesario que las organizaciones 
profesionales del sector privado cooperasen con los bancos multilaterales de desarrollo, con miras 
a incrementar el alcance potencial a nivel mundial y minimizar los cost os. Eso se estaba 
produciendo gradualmente . Por ejemplo, el instituto de aprendizaje en línea de la CCI cooperaba 
con Factors Chain International y otras instituciones profesionales, a la vez que recibía el apoyo 
del Banco Asiático de Desarrollo . Era un buen comie nzo. 
1.11.   Los participantes se comprometieron a mejorar la detección e identificación de las 
deficiencias . Los Bancos Asiático y Africano de Desarrollo habían avanzado considerablemente 
gracias a sus respectivos estudios sobre los déficit s de financiación del c omercio, que estaban en 
proceso de actualización . Casi todos los participantes presentes en  la sala, incluidos los bancos 
multilaterales de desarrollo, la Comisión Bancaria de la CCI, FCI y la Unión de Berna, participaban 
en el estudio del Banco Asiático d e Desarrollo . Se apoyó firmemente la continuación de esos 
estudios en el futuro.  
1.12.   Al igual que  en años anteriores, habían suscitado mucho debate las cuestiones de 
reglamentación no cautelares descritas como prescripciones "de identificación de clientes " y las 
reglamentaciones contra el blanqueo de dinero . Para la OMC, la cuestión radicaba en definir el 
posible contenido de "comercio " de un diálogo futuro con el Grupo de Acción Financiera 
Internacional (GAFI) de la OCDE y, en líneas más generales, con el Cons ejo de Estabilidad 
Financiera . Todo diálogo futuro debía basarse en hechos . En este sentido, había sido relativamente 
débil la base analítica para vincular las prescripciones de identificación de clientes y las 
regulaciones contra el blanqueo de dinero, po r una parte, y la reducción de riesgos, por la otra . El 
grupo de expertos tomó nota de los recientes informes del Banco Mundial, el Fondo Monetario 
Internacional (FMI) y el Banco de Pagos Internacionales (BPI), en los que se destacaba la relación 
entre la disminución  de las relaciones de corresponsalía y sus repercusiones en la exclusión WT/WGTDF/W/84  
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  financiera . El BPI había emitido amplias recomendaciones para abordar algunos de estos 
problemas . Los supervisores debían seguir un enfoque basado en los riesgos, proporcio nar más 
claridad y coherencia en cuanto al alcance de las obligaciones, promover un mayor uso de 
sistemas de identificación de clientes, etc.  
1.13.   El grupo de expertos también apoyó un mayor uso de servicios tales como el repositorio de 
identificación de client es, que había sido creado por la SWIFT y que ya utilizaban 
2.500  instituciones financieras . Sin embargo, el repositorio de la SWIFT debía ser objeto de una 
mayor promoción, también por parte de los organismos reguladores . También se mencionaron 
otras inici ativas para recopilar información . Para evitar a ciertos países la exclusión de la 
financiación del comercio, el BERD tuvo que establecer una plataforma de recopilación de 
información a efectos de las medidas sobre identificación de clientes para las empre sas 
comerci ales y las entidades bancarias de Europa Oriental . Sin embargo, se observó que el 
intercambio o la recopilación de información se veía seriamente limitado por las leyes de 
confidencialidad de los países . El BAsD abogó firmemente por la adopción generalizada del 
identificador mundial de entidades jurídicas (Global Legal Entity Identifier ) como un modo de 
promover la aplicación de las prescripciones sobre identificación del cliente y las regulaciones 
contra el blanqueo de dinero y al mismo tiempo r educir su coste . En general, el grupo de expertos 
pidió entablar un diálogo con el GAFI para poder elaborar un "libro de normas" sobre la 
financiación del comercio, puesto que las prescripciones de identificación del cliente y las 
regulaciones contra el bl anqueo de dinero suponían una práctica a "libro abierto" excesiva . Ese 
código de normas podría extraerse del código general y más complejo del GAFI . Se consideraba 
que la financiación del comercio, una actividad muy organizada y documentada, se combinaba 
muy a menudo con transacciones financieras menos documentadas (como las remesas) y debía 
someterse a unos controles excesivos.  
1.14.   El informe del BPI sobre los bancos corresponsales de 2016 instaba a un mayor  diálogo 
entre el GAFI y las instituciones financiera s. El informe promovía el uso de los sistemas 
mencionados anteriormente así como el de l identificador mundial de entidades jurídicas . Como 
había declarado en varias ocasiones, la Secretaría de la OMC señaló que estaba dispuesta a 
participar, en la medida e n que la OMC pudiera aportar datos y enriquecer el diálogo . Asimismo, 
consideraba que el sector tenía que recopilar los datos necesarios y formular sus propios términos 
para el diálogo con los organismos reguladores . Por consiguiente, era prioritario que e l sector 
estableciese un programa claro para entablar ese diálogo, tras lo cual deberían recopilarse los 
datos pertinentes.  
1.15.   Durante esa reunión, el Director General Adjunto dijo que percib ía una voluntad real de 
apoyar y aplicar la iniciativa de la OMC des tinada a reducir los déficits de financiación del comercio 
en los países en desarrollo, prestando especial atención a las pymes . El proceso para reunir apoyos 
en la OMC continuaría . Era posible que en los meses siguientes se pidiera la contribución de 
algunos miembros del grupo de expertos, especialmente en el contexto de las mesas redondas 
mencionadas anteriormente.  
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