RESTRICTED  
 
WT/WGTDF/M/30  
23 de enero de 2015  
(15-0503)  Página: 1/9  
Grupo de Trabajo sobre Comercio, Deuda y Finanzas   
 
  INFORME DE LA REUNIÓN CELEBRADA EL 11 DE NOVIEMBRE DE 2014 
La trigésima reunión del Grupo de Trabajo sobre Comercio, Deuda y Finanzas se celebró el 11 de 
noviembre de 2014 bajo la presidencia del Emba jador B. de Crombrugghe (Bélgica). En sus 
observaciones introductorias, el Presidente pasó revista al orden del día propuesto para la reunión, 
que figuraba en el documento WTO/AIR/4360. En relación con el primer punto del orden del día, 
dijo que los Miembros, tras las consultas celebrad as con sus capitales, seguirían examinando la 
relación entre los tipos de cambio y el comercio sobre la base de la comunicación presentada en la 
reunión precedente por la delegación del Brasil (documento WT/WGTDF/W/73 de la OMC). El 
segundo punto del orden del día guardaba relación con la financiación del comercio; en relación 
con ese punto, los Miembros examinarían las cuestiones relativas a la disponibilidad de 
financiación para el comercio en los países en desarrollo sobre la base de la nota fáctica que se 
había pedido a la Secretaría que preparara en la reunión precedente y que había sido distribuida en septiembre de 2014 como do cumento de la OMC con la signatura WT/WGTDF/W/74. En relación 
con el tercer el punto del orden del día, dijo que los Miembros escucharían, en primer lugar, a las 
delegaciones que habían solicitado en la reunión pr ecedente que el Grupo de Trabajo reactivara el 
pilar de la deuda del mandato que se le había confiado; a continuación, el Presidente se referiría al 
informe anual que debía prepararse para la reunión del Consejo General en diciembre. 
El Presidente preguntó al Grupo si podía adoptar el orden del día en su forma actual. 
El Grupo de Trabajo adoptó el orden del día. 
1  PUNTO I DEL ORDEN DEL DÍA: TIPOS DE CAMBIO Y COMERCIO - CONTINUACIÓN DEL 
DEBATE SOBRE LA BASE DE LA COMUNICACIÓN PRESENTADA POR EL BRASIL 
(WT/WGTDF/W/73) 
1.1.  El Presidente resumió el estado de las deliberaciones sobre la relación entre los tipos de 
cambio y el comercio, así como los principales elementos del documento WT/WGTDF/W/73. El 
Brasil proponía lo siguiente: 1) continuar el diálogo con el FMI, según se describía en la propuesta, 2) encargar a la OMC, el FMI y el Banco Mundial la elaboración de un documento conjunto de 
debate sobre la forma en que se estaba aplicando el "mandato relativo a la coherencia" en la 
esfera de los tipos de cambio y el comercio, y 3) encargar a la Secretaría de la OMC la elaboración de una nota fáctica sobre los casos en que se había invocado el párrafo 6 del artículo II del GATT. El Presidente celebró la presencia en la sala del representante del Fondo Monetario Internacional 
(FMI) e invitó a los Miembros a que, sobre la base de las observaciones recibidas, de sus 
respectivas capitales dieran su opinión sobre las propuestas del Brasil. Antes de proceder a ello, dio la palabra al representante del Brasil pa ra que proporcionara aclaraciones sobre la 
comunicación presentada. 
1.2.  El representante del Brasil dijo que el documento presentado podía considerarse un proyecto 
sin terminar. La relación entre los tipos de cambio y el comercio era una cuestión importante para 
el sector privado de su país, pero también era una cuestión sistémica para la OMC, 
independientemente de cuál fuera la situación en materia monetaria del momento. Su delegación respetaba el mandato de todas y cada una de las instituciones internacionales de que se trataba. Por ejemplo, no tenía sentido examinar las políti cas monetarias ni la determinación de tipos de 
cambio de equilibrio, que eran cuestiones ajenas al mandato de la OMC. Su delegación también 
tenía claro que el Grupo de Trabajo no era un gr upo de negociación. Lo único que deseaba su 
delegación era examinar los efectos de los desajustes de los tipos de cambio sobre el comercio, no 
sus causas. En el documento se centraba la atención en los derechos y las obligaciones de los 
Miembros, así como en las relaciones interinsti tucionales. Refiriéndose a las tres propuestas 
formuladas en el documento WT/WGTDF/W/73; dijo que en la primera de ellas, había cuestiones 
que eran de incumbencia del FMI, y otras que eran de incumbencia de la OMC; la propuesta tenía WT/WGTDF/M/30 
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  por objeto promover el diálogo entre las dos instituciones. La segunda propuesta guardaba 
relación con el mandato relativo a la coherencia conferido a la OMC en el párrafo 5 del artículo III del Acuerdo sobre la OMC, así como con lo dispuesto en la Declaración Ministerial sobre la Contribución de la OMC al logro de una Mayor Coherencia en la Formulación de la Política 
Económica a Escala Mundial. En la propuesta no se preveía la recomendación de nuevas medidas 
por el personal de las tres instituciones. Por último destacó el carácter fáctico e histórico de la tercera propuesta, así como el hecho de que en ella se centrara la atención en la aplicación dada al 
párrafo 6 del artículo II del GATT en el pasado. 
1.3.  La representante del Territorio Aduanero Distinto de Taiwán, Penghu, Kinmen y Matsu (el 
Taipei Chino) acogió con satisfacción la comunicación presentada por el Brasil. La labor sobre los 
tipos de cambio y el comercio llevada a cabo en el pasado por los Miembros había revelado la 
existencia de diferentes puntos de vista. La volatilidad de los tipos de cambio generaba 
incertidumbre y entorpecía las transacciones comerciales. A la inversa, la estabilidad de los tipos de cambio como resultado, por ejemplo de una po lítica cambiaria previsible, afectaba de manera 
positiva a las actividades comerciales. Por eso era importante que la OMC, el Banco Mundial y el 
FMI aplicaran políticas coherentes y trabajaran de consuno en relación con ese tema. Era importante que las tres instituciones aclararan sus respectivas funciones y, según proponía el 
Brasil, elaboraran un informe fáctico conjunto compatible con el mandato del Grupo de Trabajo. 
1.4.  El representante de Turquía dio las gracias a la delegación del Brasil por el documento, así 
como por los esfuerzos desplegados en los últimos tres años a fin de que se comprendiera mejor la 
relación entre los tipos de cambio y el comercio en todas sus dimensiones: las interacciones 
económicas, el papel de las instituciones y el diálogo entre la OMC y el FMI. En general, la 
delegación de Turquía apoyaba las propuestas del Brasil. Debería continuar el diálogo entre el FMI y la OMC en el marco del respeto del mandato de cada institución. Su delegación agradecía al 
Brasil que hubiera aclarado cómo se respetaría el mandato de cada una de las instituciones que 
participaban en ese diálogo. Aunque todavía no resultaba claro si se podría elaborar un documento conjunto sobre la coherencia, si eso fuese posible,  se trataría indiscutiblemente, de un resultado 
muy positivo a juicio de su delegación. En el documento podría definirse la función que 
correspondía a cada institución en relación con el mandato sobre la coherencia, en particular la función de la OMC en la consecución del Programa de Doha para el Desarrollo, y en la identificación de las posibles asimetrías en el cumplimiento de ese mandato. 
1.5.  El representante de la India también dio las gracias al Brasil por el documento presentado. 
De las deliberaciones del Grupo de Trabajo se desprendía claramente que la relación entre la 
volatilidad cambiaria y el desajuste de los tipos de cambio, por un lado, y el comercio, por el otro, 
era una cuestión compleja, y que el examen de es a relación no permitía llegar a conclusiones 
claras. Sin embargo, los debates celebrados hasta la fecha habían sido útiles para entender las distintas dimensiones del asunto. Refiriéndose a las propuestas formuladas por el Brasil en su 
comunicación, la delegación de la India deseaba señalar lo siguiente: i) en las deliberaciones del 
Grupo de Trabajo debería tenerse debidamente en cuenta el mandato otorgado por los Ministros; ii) debería respetarse la esfera de competencia de cada institución internacional; iii) era importante tener claro el alcance general del ma ndato relativo a la coherencia de la OMC; 
y iv) todo documento que elaborase la Secretaría debía ser fáctico. La delegación de la India 
consideraba que, como parte de la labor analítica llevada a cabo hasta la fecha, las ponencias del FMI en que se describían los enfoques y las reflexiones del Fondo en relación con los tipos de 
cambio, el marco de supervisión y los temas conexos habían sido sumamente instructivas. Ese 
diálogo debía continuar en el marco del respeto de la esfera de competencia de cada una de las instituciones. 
1.6.  El representante de Nigeria apoyó todas las propuestas formuladas en la comunicación del 
Brasil, en particular relativa a la necesidad de que la OMC abordarse la cuestión de los efectos de 
los desajustes en el comercio, y evaluase el estado de la aplicación del mandato relativo a la coherencia, en particular en cuanto a la interacción entre los tipos de cambio y el comercio. En ese 
contexto, había que diferenciar entre la esfera de competencia de la OMC y la del FMI en el 
cumplimiento del mandato relativo a la coherencia, y asegurarse de que se respetase debidamente la esfera de competencia de cada organización. Su delegación creía que la OMC debía seguir 
desempeñando una función de información y promoción, de conformidad con el mandato del Grupo 
de Trabajo. La delegación de Nigeria estaba dispuesta a participar activamente en las deliberaciones futuras del Grupo de Trabajo sobre el tema. WT/WGTDF/M/30 
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  1.7.  La representante de la Federación de Rusia dio las gracias al Brasil por el trabajo realizado 
sobre esa cuestión. La relación entre los tipos de cambio y el comercio internacional era delicada y 
su análisis requería un enfoque sistemático. En aras de la sinergia y la coherencia, había que reconocer la necesidad de entablar un diálogo asiduo con el FMI sobre la cuestión. Su delegación 
creía que se justificaba realizar un estudio más a fondo, y que el Grupo de Trabajo sobre 
Comercio, Deuda y Finanzas era el foro adecuado para esa clase de análisis, así como para el intercambio de opiniones y experiencias sobre el tema. La delegación de la Federación de Rusia 
estaba dispuesta a participar en el debate sobre la cuestión. 
1.8.  El representante de China acogió con satisfacción las explicaciones detalladas dadas por el 
Brasil sobre su comunicación más reciente. China se había sumado al consenso tres años antes, ya 
que creía que la OMC era el lugar apropiado para llevar a cabo estudios analíticos y técnicos sobre 
la repercusión de la volatilidad de los tipos de cambio en las corrientes comerciales. Las 
deliberaciones celebradas en el pasado le habían enseñado que el tema podía ser delicado y polémico. Las cinco preguntas formuladas por el ex Presidente del Grupo de Trabajo, el Embajador 
Ismael, y por otros Miembros todavía no habían recibido respuesta. Por ello, parecía prematuro 
seguir insistiendo en un examen de los tipos de cambio en la OMC. Un examen más a fondo de la comunicación del Brasil permitía formular las siguientes observaciones: en relación con la primera 
propuesta, dijo que no parecía necesario encomendar a la OMC y al FMI que siguieran 
colaborando, ya que esa colaboración estaba prevista en el artículo XV del GATT y se estaba llevando a cabo en el Grupo de Trabajo, como lo demostraba la participación del FMI en las recientes reuniones. Con respecto a la segunda propuesta, observó que el cálculo de los posibles 
desajustes de los tipos de cambio para el estudio conjunto era exclusivamente de incumbencia del 
FMI. El FMI era el principal responsable de las políticas cambiarias, mientras que la OMC no tenía ni la competencia ni el mandato necesarios para ello. Además, como se indicaba en un documento 
de debate de la Secretaría (2007), la cooperación entre el FMI, el Banco Mundial y la OMC ya había 
sido objeto de examen. Por todo ello, la delegación de China consideraba que no era necesario solicitar a la OMC y al FMI que hicieran algo que ya se había hecho. Por último, refiriéndose a la 
tercera propuesta, dijo que la delegación de China hacía hincapié en que todo documento que se 
encargase a la Secretaría debía ser fáctico y objetivo, y no aventurar conjeturas ni comentarios. 
1.9.  El representante de Hong Kong, China dijo que era indiscutible que correspondía al FMI la 
competencia respecto del sistema internacional de tipos de cambio. Tras varias rondas de 
deliberaciones, los Miembros de la OMC todavía no habían logrado un consenso sobre una 
definición adecuada de los "desajustes" de los tipos de cambio, sobre la medición de su magnitud y efectos, ni sobre si había que "rectificar" esos desajustes adoptando medidas comerciales. Eso 
confirmaba el argumento de que la OMC no era el foro adecuado para examinar la relación entre 
los tipos de cambio y el comercio internacional, y que debía dejarse el problema en manos del FMI. También señaló que la OMC y el FMI tenían casi 150 Miembros en común. Por ello, los 
Miembros del FMI que tuvieran preocupaciones al respecto siempre podían valerse de los 
mecanismos existentes del FMI para atender a los desajustes de los tipos de cambio. En cuanto a la propuesta más reciente del Brasil, dijo que Hong Kong, China tenía reservas sobre el alcance de los debates y las actividades propuestas, que se basaban en el concepto ambiguo de los 
"desajustes" de los tipos de cambio, concepto que abarcaba muchos aspectos diferentes a nivel 
nacional e internacional. El papel del Banco Mundial en materia de tipos de cambio seguía siendo poco claro como también lo eran las medidas que pudieran proponerse a que se hacía referencia 
en la segunda propuesta. Refiriéndose a la tercera propuesta, tomó nota de que el documento de 
la Secretaría sería una nota fáctica desprovista de análisis y juicios de valor. Sin embargo, no quedaba claro cuál sería el valor añadido de esa cl ase de trabajo. Hong Kong, China no apoyaba la 
formulación de nuevas normas de la OMC para intentar resolver los desajustes de los tipos de 
cambio, porque el concepto de desajuste no estaba claro y se prestaba a polémica. 
1.10.  El representante del Pakistán dijo que agradecí a los esfuerzos desplegados por el Brasil a fin 
de promover la investigación y los debates en esa esfera. Se había celebrado un primer debate 
sobre diversas disposiciones, incluidas las del artí culo XV y el párrafo 6 del artículo II del GATT, y 
de los Artículos IV y VI del Convenio Constitutivo del FMI. En esas disposiciones se pedía a las dos instituciones que colaborasen y armonizasen sus políticas, sobre todo en materia de comercio. 
Como tal vez fuera necesario crear sinergia en ulte riores trabajos, el Brasil tenía razón en que se 
necesitaban análisis fácticos y más estudios sobre la aplicación del mandato relativo a la coherencia. Aunque los debates podían incursionar en el ámbito normativo, había que proceder 
con mucho tiento al abordar ese tipo de cuestiones. Sin embargo, la realización de los trabajos 
sugeridos por el Brasil podía arrojar más luz no so lo sobre la situación actual, sino también sobre WT/WGTDF/M/30 
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  las medidas que podrían tomarse en el futuro. El Pakistán estaba dispuesto a seguir participando 
constructivamente en esa labor y esperaba que avanzara de forma positiva. 
1.11.  El representante de los Estados Unidos dio las gracias al Brasil por la comunicación 
presentada en junio de 2014. Dijo que agradecía también la constructiva contribución del FMI a la 
labor del Grupo de Trabajo. Los Estados Unidos compartían la opinión de que los persistentes 
desajustes de los tipos de cambio podían crear graves dificultades para el comercio internacional y el crecimiento económico, así como para el sistema financiero mundial. Por ello, estaban de 
acuerdo en que se siguiese dialogando sobre la relación entre los tipos de cambio y el comercio. 
Refiriéndose a la propuesta del Brasil, dijo que los Estados Unidos apoyaban en general la propuesta de continuar la labor en ese ámbito, siempre y cuando estuviera debidamente acotada y se respetaran las distintas esferas de competencia del FMI y otras instituciones multilaterales 
pertinentes, incluida la OMC. Los Estados Unidos eran partidarios de que se siguiese dialogando 
con el FMI a fin de comprender mejor las políticas, los enfoques y las opiniones del Fondo en materia de tipos de cambio y comercio. Entre las cuestiones que podrían abordarse en el marco de 
ese punto cabía mencionar la repercusión de los desajustes persistentes de los tipos de cambio en 
el comercio de bienes y servicios, y la forma en que una mejor supervisión a nivel bilateral, regional y multilateral por parte del FMI -en particular mediante diversas metodologías de 
evaluación de los desajustes de los tipos de cambio- podía ayudar a corregir esos desajustes 
persistentes. Los Estados Unidos no estaban de acuerdo en que el debate abarcara también la evaluación de las metodologías del FMI para evaluar los tipos de cambio ni la de las funciones de supervisión del FMI, y, por el momento, tampoco estaban de acuerdo en examinar determinadas 
normas comerciales de la OMC. Si se ciñese a esos parámetros, el diálogo con el FMI resultaría útil 
para el Grupo de Trabajo y lo ayudaría a cumplir el mandato relativo a la coherencia. Sin embargo, los Estados Unidos no veían la necesidad de encargar la preparación de un documento de debate 
conjunto en ese ámbito. Cabía señalar que el FMI había acogido recientemente el tercer taller 
FMI/Banco Mundial/OMC sobre el comercio, y que podía obtenerse la documentación relativa a dicho taller en varios sitios Web. Los Estados Unidos apreciaban en su justo valor las iniciativas 
que reunían a los directores y altos funcionarios de las tres instituciones para examinar cuestiones 
comerciales y otras cuestiones anexas. Esas iniciativas constituían un buen ejemplo de coherencia. Los Estados Unidos no se oponían a que, como proponía el Brasil, se preparase una "nota fáctica" sobre los casos en que se había invocado el pá rrafo 6 del artículo II del GATT. No obstante, 
compartían la preocupación expresada por Hong Kong, China acerca de la finalidad que tenía esa 
l a b o r  p a r a  e l  G r u p o  d e  T r a b a j o .  E n  l a  n o t a  no debían examinarse las etapas siguientes; 
correspondía a los Miembros tomar una decisión al respecto. 
1.12.  El representante de la Unión Europea se sumó a las delegaciones que habían encomiado al  
Brasil por lograr que el Grupo de Trabajo siguiera  reflexionando sobre las cuestiones relacionadas 
con los tipos de cambio y el comercio. La Unión Europea apoyaba la idea de continuar los debates 
con criterio analítico. La información proporcionada por el FMI había ampliado los conocimientos de 
los Miembros de la OMC sobre el tema, aunque no se había dado respuesta a todas las preguntas. En general, la Unión Europea tenía interés en seguir intercambiando opiniones y conocimientos con el FMI y aprovechando la capacidad analítica del Fondo como se indicaba en la primera propuesta. 
Refiriéndose la segunda propuesta, dijo que, en principio, convendría que la OMC, el Banco 
Mundial y el FMI continuaran examinando esa clase de cuestiones con el fin de aclarar la situación. Sin embargo, la segunda propuesta parecía insinuar que había que reforzar el mandato relativo a 
la coherencia en ese ámbito y que se necesitarían sugerencias para llevar a cabo esa labor. Si así 
fuera, la Unión Europea tendría objeciones. Refirién dose a la tercera propuesta, dijo que la UE no 
tenía inconveniente en que se preparara una nota fáctica de antecedentes, pero, coincidía con 
Hong Kong, China y los Estados Unidos en que cabía preguntarse cómo se utilizaría esa clase de 
documento en el futuro. 
1.13.  El representante del Japón dijo que había analizado en detalle la comunicación del Brasil y la 
consideraba valiosa. No obstante, había varios puntos que requerían aclaración. Refiriéndose a la 
primera propuesta, dijo que el Japón compartía la opinión, de muchos otros Miembros de que la 
continuación del diálogo con el FMI era útil para el Grupo de Trabajo, especialmente para comprender mejor las políticas y los enfoques del Fondo en materia de tipos de cambio y 
comercio. Al mismo tiempo, como ya se había observado, los Miembros debían poner buen cuidado 
en evitar la duplicación, en el FMI y la OMC, de los debates sobre cuestiones como la evaluación de los desajustes de los tipos de cambio o la metodología para evaluar los desajustes, que eran de 
competencia del Fondo. En efecto, había que evit ar el solapamiento. Refiriéndose a la segunda 
propuesta, dijo que el Japón compartía la opinión de otros Miembros de que era importante que WT/WGTDF/M/30 
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  las tres organizaciones funcionasen de manera "coherente", como se estipulaba en el Acuerdo de 
Marrakech y la Declaración Ministerial de Doha. Para poder seguir examinando esa propuesta, sería útil aclarar cuáles eran las deficiencias o los retos a los que se enfrentaba la OMC en la tarea de lograr la coherencia con las otras organizaciones pertinentes. Refiriéndose a la tercera 
propuesta dijo que el Japón deseaba que el proponente facilitara más información sobre cómo 
contribuiría la nota fáctica a los debates del Grupo de Trabajo, dado que la mayoría de los casos en que se había invocado el párrafo 6 del artículo II del GATT eran antiguos y la situación 
internacional había evolucionado considerablemente desde que se habían invocado esos 11 casos. 
1.14.  El representante del Canadá dio las gracias al Brasil por las revisiones efectuadas. La 
delegación del Canadá apoyaba la primera propuesta de que la OMC y el FMI siguieran dialogando, 
ya que eso permitiría comprender mejor el modo  en que el FMI enfocaba la evaluación y la 
supervisión de los tipos de cambio y los pros y los contras, así como las limitaciones, de esa labor. 
El Canadá seguía apoyando la labor que realizaba el Grupo de Trabajo sobre Comercio, Deuda y Finanzas para promover la coherencia de las actividades de la OMC, el FMI y el Banco Mundial, 
siempre que se respetaran los mandatos y los procesos de adopción de decisiones de cada 
institución. Desde el punto de vista de la gobernanza, toda decisión o conclusión que afectase al objeto o las modalidades de la cooperación entre el Fondo y la OMC debería adoptarse en el marco 
de las estructuras de gobernanza del FMI y respetando su mandato y sus prioridades. Refiriéndose 
a la segunda propuesta, relativa a la preparación de un documento de debate conjunto, dijo que no quedaba claro cuál sería el papel del Banco Mundial en ese cometido. Además, el mandato relativo a la coherencia trascendía la cuestión de la relación entre los tipos de cambio y el 
comercio, y abarcaba otras esferas, como el comercio y el desarrollo. Si se centraba la atención en 
una sola dimensión, se corría el riesgo de perder de vista la totalidad de la situación. No tenía objeción alguna a la tercera propuesta. Sin embargo, cabía preguntarse de qué serviría la nota, ya 
que los datos eran bastante antiguos y no estaba claro que fueran aplicables al sistema monetario 
internacional actual. En cualquier caso, deberí a darse al FMI la posibilidad de examinar un 
proyecto de informe y formular observaciones al respecto antes de darle término, en vista de la 
función del Fondo y de sus contribuciones técnicas en las diferencias comerciales relacionadas con 
los tipos de cambio. 
1.15.  El representante de Australia dio las gracias al Brasil por presentar una nueva propuesta 
general sobre la cuestión de los tipos de cambio y el comercio, que hasta la fecha había dado lugar 
a una labor muy útil. Australia prefería que cuando  se abordasen cuestiones de esa complejidad se 
siguiese un enfoque más gradual que el que se ha bía seguido en la propuesta presentada por el 
Brasil. Por ejemplo, los dos primeros elementos de la primera propuesta, relativos al logro de una 
mejor comprensión de las políticas del Fondo y la aclaración de funciones, deberían ser abordados 
antes que otras cuestiones planteadas en el mismo párrafo. El diálogo continuado con el FMI había sido muy útil, pero debía tener lugar dentro del mandato de cada organización. Refiriéndose a la 
segunda propuesta, dijo que valoraba la aclaración  proporcionada por el Brasil sobre lo que debía 
entenderse por las medidas que podría proponer la Secretaría en el documento de debate. Sin embargo, Australia consideraba que no sería apropiado que la propia institución propusiese medidas. Correspondía a los Miembros de las organizaciones, y no a las instituciones, identificar 
las  posibles medidas. Como habían señalado otros Miembros, la tercera propuesta sería aceptable 
siempre que el documento fuera puramente fáctico y se indicaran más claramente las etapas siguientes. Por su parte, tomaba debida nota de la observación del Japón de que la información 
era antigua y tal vez había dejado de ser pertinente. 
1.16.  El Presidente señaló que, en general, el documento presentado por el Brasil había sido 
acogido favorablemente. Las delegaciones habían planteado varias cuestiones. Entre ellas cabía 
mencionar la relativa al respeto del mandato de cada una de las instituciones, así como la finalidad 
del estudio fáctico propuesto y las etapas siguientes previstas por el Brasil. 
1.17.  El Embajador del Brasil dio las gracias a todos los participantes por su constructiva 
participación. El Brasil había demostrado desde 2011 su interés en que se celebrase un debate 
sobre esa cuestión en la Organización. No se trataba de un debate hipotético acerca de la situación 
del Brasil, sino, más bien, de una cuestión de im portancia sistémica. La mayoría de los Miembros 
pensaban que el diálogo sobre los tipos de cambio y el comercio había sido informativo y 
pertinente. En cuanto a la primera cuestión mencionada por el Presidente, el Brasil había tenido 
muy en cuenta la esfera de competencia de cada una de las tres instituciones antes de presentar la propuesta en examen, así como las anteriores propuestas. Algunos Miembros de la delegación 
del Brasil tenían experiencia en las negociaciones con el FMI y el Banco Mundial. WT/WGTDF/M/30 
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  1.18.  Refiriéndose a las observaciones de los Miembros sobre la primera propuesta, el orador dijo 
que la intención era familiarizar a los Miembros con las últimas novedades ocurridas en el FMI para poder celebrar, en la OMC, un debate con conocimiento de causa sobre las cuestiones importantes para la OMC, y no para el FMI. No se trataba de criticar ni poner en tela de juicio las políticas del 
FMI desde la perspectiva de la OMC. Refiriéndose a la cuestión de las medidas que podría proponer 
la Secretaría, esa propuesta era meramente indicativa y quizá la formulación utilizada no había sido muy feliz. En cuanto a la segunda propuesta, di jo que el mandato relativo a la coherencia era, 
efectivamente, un tema que trascendía los tipos de cambio y el comercio, pero era evidente que se 
deseaba examinar esa cuestión en el marco más amplio de la coherencia. No había que descartar la posibilidad de realizar otras actividades relacionadas con la coherencia, como la organización de talleres conjuntos o el examen de anteriores documentos de debate, pero era necesario evaluar 
los progresos realizados recientemente por las tres  instituciones en relación, específicamente, con 
la cuestión de la relación entre los tipos de cambio y el comercio. Eso no significaba, en modo alguno, calcular desajustes ni evaluar monedas. Refiriéndose a la tercera propuesta, dijo que era 
difícil prever cuáles serían las etapas siguientes, ya que todavía no resultaba claro cuáles serían 
los resultados del estudio. Por ello tenía interés realizar un estudio histórico de la cuestión. La delegación del Brasil había encontrado 11 caso s en que se había invocado el párrafo 6 del 
artículo II del GATT, pero era difícil prejuzgar lo s resultados del estudio, ya que no todos los 
documentos estaban disponibles. La nota debía ser fáctica y no debía incluir ningún juicio de valor, indicación ni prescripción. La nota histórica serviría únicamente para colocar esos casos en su debida perspectiva histórica. 
1.19.  El Presidente dijo que, sobre la base del at ento examen realizado por los Miembros de las 
tres propuestas formuladas en el documento WT/WGTDF/73, cabía concluir lo siguiente: a) con 
respecto a la primera propuesta, había habido acuerdo general en continuar el diálogo con el FMI; 
los Miembros no deseaban prescribir el contenido de ese diálogo, que, en general, tenía por objeto 
conocer y comprender mejor las políticas del FMI con respecto a los tipos de cambio; b) no había habido consenso para seguir adelante con la segunda propuesta, consistente en encargar a la 
Secretaría de la OMC, el FMI y el Banco Mundial la elaboración de un documento de debate sobre 
el modo en que se estaba aplicando el mandato relativo a la coherencia en el ámbito de los tipos de cambio y el comercio; c) en relación con la tercera propuesta, los Miembros habían estado de de acuerdo en encargar a la Secretaría la elaboración de una nota fáctica sobre los casos en que 
se había invocado el párrafo 6 del artículo II del GATT/OMC en el pasado. A ese respecto, los 
Miembros habían hecho especial hincapié en que, en vista de su carácter fáctico e histórico, la nota no debía contener un análisis de los derechos y obligaciones de los Miembros previstos en los 
acuerdos actuales, ni menoscabar dichos derechos y obligaciones. 
2  PUNTO II DEL ORDEN DEL DÍA: FINANCIACIÓN DEL COMERCIO: EXAMEN SOBRE LA 
BASE DE UNA NOTA DE LA SECRETARÍA (WT/WGTDF/W/74) 
2.1.  El Presidente dijo que la cuestión se había planteado después de que el grupo de expertos en 
financiación del comercio establecido por el Director General hubiese indicado en repetidas 
oportunidades que el sistema financiero internacional -por diversos motivos- tenía cada vez menos interés en operar en varios países en desarrollo. Como resultado de ello, la demanda de los 
programas de financiación del comercio que llevaban a cabo las instituciones financieras 
multilaterales, que eran una forma de financiación del comercio en condiciones favorables, así como un indicador del déficit de financiación del comercio a nivel mundial, había alcanzado 
niveles sin precedentes. En la última reunión del Grupo de Trabajo, ce lebrada en junio, los 
Miembros habían estado de acuerdo en encargar a la Secretaría, conforme a lo propuesto por Australia, la preparación de una nota de antecedentes. La nota de la Secretaría se había 
distribuido con la signatura WT/WGTDF/W/74. El Presidente señaló también que muchas 
delegaciones en la OMC habían asistido a la sesión del Foro Público sobre financiación del comercio, que había puesto de manifiesto la impo rtancia de la financiación del comercio para 
poder comerciar en los países en desarrollo. Las ponencias del BERD, el Banco Mundial, el Banco 
Asiático de Desarrollo y el Banco Africano de Desa rrollo se habían publicado en la página Web del 
Foro Público de la OMC sobre esa sesión. Invitó a los Miembros a formular observaciones sobre la nota, en particular sobre la sección relativa a las cuestiones de debate. 
2.2.  El representante de Australia dijo que el documento de la Secretaría ponía de relieve el papel 
fundamental que cumplía la financiación del comercio, así como la eficaz labor realizada hasta la 
fecha por la OMC, en cooperación y de común acuerdo con otras organizaciones pertinentes, para 
lograr que se tomase conciencia de la repercusión de la crisis financiera mundial en la WT/WGTDF/M/30 
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  disponibilidad de fondos para el comercio, en particular en los países de bajos ingresos. Eso había 
culminado directamente en la adopción de medidas eficaces a través del G-20 y en los órganos encargados de establecer normas financieras a nivel mundial, y de manera más general, había dado mayor visibilidad a esa importante cuestión comercial. Australia estaba de acuerdo en que 
la OMC siguiese vigilando de cerca la situación de los mercados de financiación del comercio y 
estuviese en condiciones de poner sobre aviso a la comunidad internacional y movilizar a los agentes pertinentes en caso necesario. Asimismo, convendría que la OMC adoptara un enfoque 
más dinámico para lograr que se tomase conciencia del problema de la financiación del comercio, 
especialmente del déficit persistente de fondos para  financiar el comercio en algunas regiones. En 
ese sentido, la sesión sobre financiación del comercio llevada a cabo durante el Foro Público del año en curso había sido útil. Como se sugería en el documento, la OMC también debería seguir 
contribuyendo y prestando apoyo a los esfuerzos de los bancos multilaterales de desarrollo en ese 
ámbito, y promoviendo la sinergia en la esfera de la asistencia técnica en ese contexto. 
2.3.  El representante del Canadá dijo que apoyaba el trabajo encaminado a efectuar mejores 
análisis y obtener mejores datos sobre la disponibilidad de fondos para financiar el comercio. En 
particular, el Canadá seguía respaldando la labor de la OMC en relación con el análisis de las corrientes de financiación del comercio porque 1) faltaban datos en esa esfera y 2) la OMC era la 
organización apropiada para llevar a cabo esa labor. El Canadá también apoyaba los esfuerzos de 
los bancos multilaterales de desarrollo para asegurar que los países en desarrollo dispusiesen de fondos para el comercio durante la crisis financiera, sobre todo mediante la temprana participación en el Programa de Liquidez para el Comercio Mundial de la CFI. Sin embargo, el Canadá opinaba 
que los recursos para financiar el comercio deberían ser proporcionados principalmente por el 
sector privado, en vista del bajo nivel de riesgo que eso tenía. Por último, dijo que el Canadá apoyaba en general los esfuerzos que se estaban desplegando para mancomunar recursos, 
mejorar el aprendizaje y reducir la superposición y la duplicación de las actividades. 
2.4.  El representante de China dijo que la disponibilidad de financiación para el comercio era una 
cuestión fundamental para muchos países en de sarrollo que eran Miembros de la OMC. Acogió 
favorablemente la nota de la Secretaría, que ayudaba a examinar la situación en materia de 
financiación del comercio y a analizar sugerencias concretas. Los países de bajos ingresos se beneficiarían enormemente de esa clase de debate. Sobre la base de la nota de la Secretaría, los Miembros podían examinar solu ciones que podían facilitar en mayor medida el comercio y 
subsanar el déficit de financiación del comercio a nivel mundial. China estaba dispuesta a 
participar en ese debate y a prestar la asistencia necesaria a través de la cooperación internacional, regional y bilateral. 
2.5.  El representante del Pakistán dijo que apreciaba en su justo valor la labor llevada a cabo por 
la OMC no solo para estimar los déficits de financiación en el extremo inferior del mercado, sino 
también en relación con las medidas adoptadas para que se tomase conciencia del problema y 
para movilizar el apoyo a las iniciativas encaminadas a incrementar la disponibilidad de fondos 
para el comercio durante la crisis y después de ella. También apreciaba los esfuerzos desplegados por los bancos regionales de desarrollo, en particular el Banco Asiático de Desarrollo, en la región. La elaboración de esa clase de programas era producto de la crisis financiera mundial, que había 
provocado déficits de liquidez en los países en desarrollo y en todo el mundo. Además, la 
volatilidad de las corrientes de capital como resultado de la crisis financiera y las políticas adoptadas en respuesta a ella, habían provocado déficits en países como el Pakistán. Aunque la 
situación había mejorado recientemente, la OMC debía seguir supervisando diversas variables. Una 
de ellas era la aplicación de las normas de Basilea III, que podía inducir a los bancos, que son los prestamistas tradicionales de los países en desarrollo a retener capitales. También había que 
vigilar el perfil de riesgo y el perfil de percepción del riesgo de un sector tan esencial, puesto que 
afectaban de manera importante a la disponibilid ad de financiación para el comercio. Además 
había que abordar la cuestión de la financiación del comercio desde la perspectiva más general de la falta de acceso de muchos países en desarrollo a los mercados internacionales de capital. 
Cuando se producía esa clase de déficit de fondos para el comercio, era evidente que surgirían 
determinados arreglos informales, en particular los sistemas bancarios paralelos, para subsanarlo. Eso creaba retos que había que examinar. Por consiguiente, la labor de la OMC en materia de 
financiación del comercio distaba de estar terminada. La delegación del Pakistán seguía teniendo 
interés en que la OMC continuara su labor en esa esfera. El orador dio las gracias a la OMC por la excelente labor realizada hasta la fecha. WT/WGTDF/M/30 
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  2.6.  El representante del Brasil dijo que apreciaba en su justo valor que en la nota, así como en 
las medidas adoptadas recientemente para zanjar el déficit en materia de financiación del 
comercio, se hubiese hecho hincapié en las necesi dades de los países en desarrollo y las pymes. 
Eso era importante porque esas entidades habían sido duramente golpeadas por la crisis 
económica. También apoyaba las iniciativas de la OMC al respecto, en particular la labor de 
información y concienciación en este ámbito y, la promoción de la cooperación en el G-20 y con los bancos multilaterales de desarrollo. La OMC también debía seguir coordinando sus actividades con 
las de los organismos internacionales de reglamentación del sector financiero. 
2.7.  La representante del Territorio Aduanero Distinto de Taiwán, Penghu, Kinmen y Matsu 
(el Taipei Chino) acogió favorablemente la nota de la Secretaría sobre la evaluación de las lagunas 
de financiación para el comercio en los países en desarrollo. La financiación del comercio cumplía 
una importante función en la facilitación de las transacciones de comercio internacional, 
especialmente para regiones que necesitaban de apoyo financiero. También señaló que el Banco Mundial, entre otros bancos multilaterales y regionales de desarrollo, había prestado mucho apoyo 
a la financiación del comercio a través de divers os programas o mecanismos destinados a ayudar a 
los países a lograr que el comercio fuese posible desde un punto de vista financiero. Como se destacaba en las ponencias presentadas en el Foro Público 2014 de la OMC, la OMC debería seguir 
colaborando con el Banco Mundial y los bancos de desarrollo de diversas regiones, a fin de 
incrementar la coordinación y reforzar las prácticas en uso para ayudar a los Miembros de la OMC a obtener la financiación del comercio necesaria para participar activamente en el comercio internacional. Su delegación tenía interés en que la Secretaría la mantuviera informada sobre la 
marcha de esas actividades de coordinación y cooperación. 
2.8.  El representante de la Unión Europea dijo que los Miembros de la Unión Europea habían 
mostrado un interés continuado en el tema y eran partidarios de que se continuaran los trabajos 
en esa esfera. La nota trataba de los instrumentos de financiación del comercio de los bancos 
comerciales y los bancos multilaterales de desarrollo, pero sería también interesante examinar el papel que cumplían los organismos de crédito a la exportación y las compañías privadas de 
seguros de crédito. Otra cuestión de interés era la medida en que los déficits actuales de 
financiación limitaban el comercio Sur-Sur frente al comercio Norte-Sur, si efectivamente podía establecerse esa clase de distinción. 
2.9.  El representante de los Estados Unidos dio las gracias a la Secretaría por la nueva nota y por 
la excelente labor que seguía realizando en ese ámbito. La Secretaría había llevado a cabo su 
valiosa labor de diagnóstico y asesoramiento con mesura, evitando los enfoques prescriptivos, y los Estados Unidos esperaban que siguiera por esa senda. Por su parte, tenía interés en trabajar 
con otros Miembros y con el Presidente para identificar la ulterior labor en ese ámbito. 
Refiriéndose a la sugerencia del Presidente de que se celebrase un debate sobre esa cuestión con la participación de miembros del grupo de expertos y responsables de la reglamentación, dijo que 
no se oponía a ello, pero deseaba participar en los debates y en la elaboración de esa clase de 
programa en futuras reuniones del Grupo de Trabajo sobre Comercio, Deuda y Finanzas. 
2.10.  El Presidente cerró el debate sobre el punto diciendo que los Miembros habían examinado la 
nota de antecedentes de la Secretaría sobre las lagunas de financiación del comercio subsistentes 
en los países en desarrollo (WT/WGTDF/W/74). La nota había recibido en general un fuerte apoyo, 
especialmente en lo tocante a la necesidad de que la OMC y, en particular, su Director General, siguieran llevando a cabo la labor de diagnóstico, asesoramiento y promoción en relación con la 
disponibilidad de financiación para el comercio en los países en desarrollo, en colaboración con el 
FMI, el Banco Mundial y los bancos multilaterales de desarrollo. Propuso que la Secretaría organizara una sesión informativa para los Miembr os, que podría llevarse a cabo inmediatamente 
después de la siguiente reunión del Grupo de Expertos sobre Financiación del Comercio del 
Director General, que se celebraría, en principio,  en la primavera próxima, de modo que los dos 
grupos pudieran interactuar e intercambiar información. La Secretaría dijo que solicitaría a algunos participantes del Grupo de Expertos que se quedaran más tiempo para atender a ese cometido. Así 
se acordó. 
3  PUNTO III DEL ORDEN DEL DÍA: NUEVAS ID EAS SOBRE LA POSIBI LIDAD DE DEBATIR 
LA RELACIÓN ENTRE COMERCIO Y DEUDA 
3.1.  El Presidente recordó que, en la reunión celebrada por el Grupo de Trabajo en junio, algunas 
delegaciones habían manifestado interés en reactiva r el "pilar de la deuda" del mandato del Grupo. WT/WGTDF/M/30 
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  Otras delegaciones deseaban que las delegaciones interesadas fuesen más específicas en cuanto a 
la naturaleza y el alcance de la cuestión, así como el tipo de trabajo, en su caso, que sería útil llevar a cabo sobre la cuestión en la OMC. Para refrescar la memoria y estimular la reflexión, la Secretaría había vuelto a distribuir una nota conceptual de 2002 sobre la relación entre el 
comercio y la deuda, y había indicado nuevas fuentes estadísticas. Por su parte, se limitaba a 
recordar ese debate anterior y a señalar que ning una de las delegaciones que habían hecho uso de 
la palabra en junio había proporcionado más información sobre la labor que se podría emprender 
sobre la cuestión de la relación entre la deuda y el comercio. Para poder llegar a un acuerdo sobre 
la labor que se realizaría, y en el contexto de  una organización dirigida por sus Miembros, se 
necesitaría una propuesta clara y fundamentada que permitiera a los Miembros evaluar las actividades conjuntas que se podrían llevar a cabo. No obstante, era evidente que la cuestión de la 
relación entre la deuda y el comercio formaba parte del mandato del Grupo. El Grupo podría volver 
a examinar la cuestión en cualquier momento, previa petición debidamente fundamentada de 
sus Miembros. 
3.2.  Los representantes de Nigeria y del Territorio Aduanero Distinto de Taiwán, Penghu, Kinmen 
y Matsu (el Taipei Chino) declararon que estaba n de acuerdo con esa interpretación ya que era 
evidente que el pilar de la deuda seguía siendo parte del mandato del Grupo de Trabajo. La 
relación entre el comercio y la deuda era importante para los países en desarrollo. Aunque no se 
disponía inmediatamente de un documento sobre la cuestión, convenía que los Miembros la tuvieran presente. 
3.3.  Antes de cerrar la sesión, el Presidente informó a los Miembros de que, como en años 
anteriores, la Secretaría elaboraría un informe de  una página para que se distribuyera entre los 
Miembros y fuese aprobado sin objeciones. Todos los informes de los órganos subsidiarios del Consejo General debían ser enviados al Consejo antes del 26 de noviembre. 
3.4.  El Presidente dio por concluida la reunión. 
 
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