RESTRICTED  
  
S/FIN/W/90  
14 de junio de 2016 
(16-3258) Página: 1/8 
Comité del Comercio de Servicios Financieros   
 
  ORGANISMOS INTERNACI ONALES DE NORMALIZAC IÓN 
EVOLUCIÓN RECIENTE  
NOTA DE LA SECRETARÍA1 
1  INTRODUCCIÓN  
1.1.  Esta Nota tiene por finalidad presentar un panorama general  de las actividades de 
normalización llevadas a cabo por el Comité de Supervisión Bancaria de Basi lea, el Consejo de 
Estabilidad Financiera, la Asociación Internacional de Supervisores de Seguros y la Organización 
Internacional de Comisiones de Valores durante los dos últimos años . La Nota hace hincapié en la 
elaboración de las normas incluidas en el c ompendio del Consejo de Estabilidad Financiera2 y 
actualiza la información que facilitaron los representantes del Comité de Supervisión Bancaria de 
Basilea, el Consejo de Estabilidad Financiera, la Asociación Internacional de Supervisores de 
Seguros y la O rganización Internacional de Comisiones de Valores en la reunión del Comité 
celebrada el 6 de mayo de 2014.3 Desde mayo de 2014, se ha int roducido o revisado un total 
de 25 normas . La Nota proporciona  una breve descripción de todas las normas elaboradas de sde 
entonces, basada en información de dominio público . Además, cuando proced e, se subraya n los 
aspectos específicos relacionados con el comercio . 
2  COMITÉ DE SUPERVISIÓN BANCARIA DE BASILEA  
2.1.  Princip ios para la eficacia de los colegios de supervisores (junio de 2014). En junio de 2014, 
el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea revisó sus "principios de buenas prácticas en materia 
de coleg ios de supervisores ", establecidos  en 2010. El principal objetivo de un colegio de 
supervisores es ayudar a sus miembros a comprender mejor el perfil de riesgo y las 
vulnerabilidades de un grupo bancario  transfronteriz o y proporcionar un marco para tratar temas 
clave que son pertinentes para la supervisión del grupo . Esta serie de principios, que refleja las 
mejores práctica s actuales, se debe interpretar en el contexto de aspectos más amplios  de 
cooperación entre el país de origen y el país de destino tratados, por ejemplo, en el Informe sobre 
la supervisión de los establecimientos bancarios  en el extranjero  (el Concordato) , elaborado por el 
Comité en 1975, en los principios de 2006 sobre el intercambio de información entre el país de 
origen y el país de destino para una aplicación efectiva  de Basilea II , y en los Principios básicos 
para una supervisión bancaria eficaz  de 2012.4 
                                                
1 El presente documento ha sido elaborado bajo la responsabilidad de la Secretaría y sin perjuicio de las 
posiciones de los Miembros ni de sus derechos y obligaciones en el marco de la OMC.  
2 El Compendio de normas enume ra las diversas normas económicas y financieras aceptadas a nivel 
internacional, por área temática y por organismo emisor. El Compendio incluye tanto las normas 
fundamentales que el Consejo de Estabilidad Financiera considera meritorias de una aplicación p rioritaria 
dependiendo de las circunstancias del país, como otras normas de carácter complementario y que cubren 
ámbitos funcionales particulares. El Compendio, que es  el resultado de  una iniciativa del Consejo de Estabilidad 
Financiera y ha sido elaborado  conjuntamente con los organismos internacionales de normalización 
pertinentes, se revisa y actualiza periódicamente y está disponible en: http://www.fsb.org/what -we-do/about -
the-compendium -of-standards . 
3 El informe de la reunión figura en el documento S/FIN/M/80.  
4 Desde la publicación del Concordato en 1975 se han publicado los siguientes documentos: Principles 
for the supervision of banks' foreign establishments (1983), Norma s mínimas para la supervisión de grupos 
bancarios internacionales y sus establecimientos transfronterizos (1992), The supervision of cross -border 
banking (1996), Essential elements of a statement of cooperation between banking supervisors (2001), 
Principio s de alto nivel para la aplicación transfronteriza del Nuevo Acuerdo (2003) y Home -host information -
sharing for effective Basel II implementation (2006). El Concordato del Comité de Basilea y otros documentos S/FIN/W/90  
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  2.2.  Basilea III : Coeficiente de Financiación Estable Neta (octubre de 2014). El Coeficiente de 
Financiación Estable N eta (NSFR) exige  a los bancos mantener un perfil de financiación estable en 
relación con la composición de sus activos y actividades fuera de balance . Una estructura de 
financiación sostenible pretende reducir la probabilidad de que la perturbación de las fuentes de 
financiación habituales de un banco erosione su posición de liquidez de forma que aumente su 
riesgo de quiebra y pueda provocar una perturbación sistémica mayor . El NSFR limita la excesiva 
dependencia de la financiación mayorista a corto plazo, alienta la mejor evaluación del riesgo de 
financiación para todas las partidas dentro y fuera de balance y fomenta la financiación estable . 
Aspecto pertinente relacionado con el comercio  
 
Tal y como se explica en la norma, "el NSFR deberá aplicarse en base 
consolidada a todos los bancos con actividad internacional, pero también 
podrá utilizarse en otros bancos y en cualquier subconjunto de en tidades 
pertenecientes a bancos con actividad internacional con el fin de 
garantizar una mayor coherencia y condiciones competitivas equitativas 
entre bancos nacionales y transfronterizos ". 
 
2.3.  Metodología de evaluación de los bancos de importancia sistémica  mundial ( G-SIB) - cálculo 
de la puntuación (noviembre de 2014). La metodología para evaluar la importancia sistémica de 
los bancos consiste en un método de medición basado en indicadores . El marco para los G-SIB 
compara la actividad de un banco  según 12 indicadores agrupados en cinco categorías relativas a 
la importancia sistémica (tamaño, interconexión, sustituibilidad , complejidad y actividad 
interjurisdiccional) . La puntuación numérica resultante representa la actividad de un banco como 
un porcentaje de l universo muestral y se utiliza para determinar el mayor requerimiento  de 
absorción de pérdidas  del banco . Las puntuaciones más altas conllevan mayores requerimientos de 
absorción de pérdidas . En consecuencia, los bancos más grandes, más interconectados, menos 
sustituibles, con mayor actividad interjurisdiccional y/o más complejos tendrán  mayores 
requerimientos de ab sorción de pérdidas y estarán en mejor es condiciones  para resistir a las  
dificultades financieras . 
2.4.  Revision es del marco de titularización  (diciembre de 2014). Las revisiones del marco de 
titularización tienen por objeto abordar varias deficiencias del marco de titularización de Basilea II 
y reforzar las normas  relativas al  capital para las exposiciones de titularizaci ones presentes en la 
cartera  bancaria . Este marco, que entrará en vigor en enero de 2018, forma parte del programa 
más amplio de Basilea III del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea . Las revisiones más 
importantes con respecto al marco de titularización de Basilea II se refieren  a cambios en i) la 
jerarquía de los enfoques (enfoque basado en las calificaciones internas, enfoque basado en las 
calificaciones externas y enfoque normalizado ); ii) los factores  de riesgo empleados en cada 
enfoque ; y iii) la suma de capital reglamentari o de la que los bancos deben disponer para las 
exposiciones de titularización . 
2.5.  Requisitos de divulgación revisados para el Tercer Pilar (enero de 2015). Las revisiones de los 
requisitos de divulgación abordan deficiencias en el Tercer Pilar del marco de Ba silea y permitirán 
a los participantes del mercado comparar mejor las divulgaciones de los bancos relativas a los 
activos ponderados por riesgo . Las revisiones se centran principalmente en mejorar la 
transparencia de los enfoques basados en las calificacio nes internas que los bancos utilizan para 
calcular los requerimientos  mínimos de capital regulatorio . Los requisitos revisados, que entrarán 
en vigor a finales de 2016, reemplazan los actuales requisitos de divulgación del Tercer Pilar, 
publicados por prim era vez como parte del marco de Basilea II en 2004 y las revisiones y mejoras 
de Basilea 2.5 introducidas  en 2009 . 
2.6.  Requerimientos de márgenes para derivados compensados de forma no centralizada  (marzo 
de 2015). Este marco se publicó inicialmente en septiem bre de 2013, tras dos consultas públicas . 
Con respecto al marco de 2013, las revisiones aplazan del 1º de diciembre de 2015 al 1º de 
septiembre de 2016 el inicio del período de introducción gradual para recibir y constituir márgenes 
iniciales sobre  las operaciones compensadas de forma no centralizada . El programa completo de 
introducción gradual se ha ajustado para reflejar esta prórroga de nueve meses . Las revisiones 
                                                                                                                                                  
relacionados con la supervisión transfronteriza  están disponibles en: 
http://www.bis.org/list/bcbs/tid_24/index.htm . S/FIN/W/90  
- 3 - 
  también establecen un período de introducción gradual de seis meses del requerimiento de 
intercambiar má rgenes de variación, que empezará el 1º de septiembre de 2016. 
Aspecto pertinente relacionado con el comercio  
El principio fundamental 7 establece que "los regímenes reguladores 
deben interactuar de forma que los requerimientos de márgenes pa ra 
derivados compensados de forma no centralizada guarden suficiente 
coherencia y se eviten duplicidades entre jurisdicciones ". En el 
requerimiento se explica con más detalle (párrafo 7.1) que "los 
requerimientos de márgenes vigentes en una jurisdicción pu eden 
aplicarse a las personas jurídicas establecidas en dicha jurisdicción, lo 
que incluiría las filiales en ella establecidas de entidades extranjeras, en 
relación con los márgenes inicial y de variación que reciban . Los 
supervisores del país de origen po drán permitir a una entidad afectada 
cumplir los requerimientos de márgenes del régimen pertinente del país 
de acogida en relación con sus actividades de derivados, a condición de 
que dicho supervisor considere que ese régimen de márgenes es 
consistente co n los requerimientos de márgenes descritos en este marco . 
Una sucursal es parte de la misma entidad jurídica que la sede central, 
pudiendo regirse por los requerimientos de márgenes de la jurisdicción 
donde está establecida la sede o bien por los del país de acogida ". 
Además, se recomienda  que "los supervisores del país de origen y de 
acogida cooperen estrechamente para identificar conflictos e 
inconsistencias entre regímenes en relación con la aplicación 
transfronteriza de los requerimientos de márgenes . Asimismo se 
recomienda que las autoridades coordinen sus planteamientos a través 
de canales bilaterales o multilaterales a fin de reducir esos problemas en 
la medida posible ". 
 
2.7.  Coeficiente de Financiación Estable N eta: normas de divulgación (junio de 2015). Los 
requisitos de divulgación del Coeficiente de Financiación E stable Neta (NSFR) se han desarrollado 
para mejorar la transparencia de los requerimientos reguladores de financiación, reforzar los 
Principios para la adecuada gestión y supervisión del ries go de liquidez, fortalecer la disciplina de 
mercado y reducir la incertidumbre en los mercados una vez se aplique  la norma NSFR . Al igual 
que el marco de divulgación del Coeficiente de cobertura de liquidez, y para promover la 
coherencia y utilización de l as divulgaciones relativas al NSFR, los bancos con actividad 
internacional en todas las jurisdicciones miembros del Comité de Basilea estarán obligados a 
publicar sus NSFR con arreglo a un formulario común . Este formulario de divulgación del NSFR 
incluye l as principales categorías de fuentes y de utilización  de financiación estable . Paralelamente 
a la aplicación de la norma NSFR, los supervisores aplicarán estos requisitos de divulgación y los 
bancos estarán obligados a cumplirlos desde la fecha del primer período  de notificació n posterior 
al 1º de enero de 2018. 
Aspecto pertinente relacionado con el comercio  
 
"Ámbito de aplicación : los requisitos de divulgación establecidos en este 
documento son aplicables en términos consolidados a todos los bancos 
con act ividad internacional, pero también podrán utilizarse en otros 
bancos y en cualquier subconjunto de entidades pertenecientes a bancos 
con actividad internacional, a fin de garantizar una mayor coherencia e 
igualdad de condiciones entre bancos nacionales y t ransfronterizos ". 
 
2.8.  Principios de gobierno corporativo para bancos (julio de 2015). Si bien no existe un único 
enfoque que garantice  el buen gobierno corporativo, los principios revisados del Comité de Basilea 
proporcionan un marco en el que los bancos y l os supervisores deberían actuar para lograr una 
gestión de riesgos y una toma de decisiones sólidas y transparentes y , de ese modo, promover la 
confianza del público y mantener la seguridad y la solidez del sistema bancario . El conjunto de 
principios revis ados del Comité sustituye las orientaciones publicadas por el Comité en 2010 . Las 
orientaciones revisadas destacan la importancia del gobierno del riesgo como parte del marco 
general de gobierno corporativo y promueven la importancia de unos consejos y uno s comités de 
consejo sólidos, así como de unas funciones de control eficaces . S/FIN/W/90  
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  2.9.  Orientaciones para identificar y hacer frente a bancos en dificultades  (julio de 2015). Estas 
orientaciones actualizan las Orientaciones para la supervisión de bancos en dificult ades de 2002. 
En la Sección I se analizan los prerrequisitos de supervisión básicos para hacer frente a bancos en 
dificultades y las técnicas para que el supervisor pueda identificar los problemas . Estas fases 
incluyen la labor preparatoria relativa a la r ecuperación y la resolución . En la Sección II se 
estudian las medidas correctivas disponibles para solucionar la situación de un banco en 
dificultades y, en el caso de las autoridades de resolución, herramientas para hacer frente a 
bancos al borde de la qu iebra o ya en quiebra . 
Aspecto pertinente relacionado con el comercio  
En la sección 8.3 de las Orientaciones se tratan en profundidad los 
aspectos transfronterizos . Existen cuatro permutaciones de operaciones 
transfronterizas  pertinentes en este contexto : un banco extranjero con 
una filial o sucursal en un país de acogida ; y un banco del país de origen 
con una filial o sucursal en un país extranjero . Las diferentes 
permutaciones implican diferencias jurídicas y crean perspectivas 
supervisoras diferentes . No obstante, en todos los casos se precisan 
respuestas de supervisión coordinadas para lograr un resultado óptimo . 
También surge la dimensión transfronteriza cuando un banco nacional 
está controlado por un gran accionista foráneo, ya que el daño de 
reputació n de este accionista puede debilitar el banco.  
Pueden surgir complejidades adicionales en el caso de filiales extranjeras 
que hayan sido designadas como banco de importancia sistémica local 
(D-SIB), ya que esto podría plantear  la necesidad de una mayor 
absorción de pérdidas, lo que puede afectar al plan de resolución del 
grupo bancario . 
 
3  ASOCIACIÓN INTERNACIONAL DE SUPERVISORES DE SEGUROS (IAIS)  
3.1.  Orientaciones sobre gestión y planificación de liquidez  (octubre de 2014). La IAIS publicó 
el 18 de julio de 2013 sus medidas normativas para los aseguradores de importancia sistémica 
mundial . Este nuevo documento tiene por objeto aportar orientación a los supervisores de grupo s 
en la aplicación de estas prescripciones a las compañías de seguros de importancia sisté mica 
mundial . 
3.2.  Requerimientos de cap ital básico para la s aseguradora s de importancia sistémica  (octubre 
de 2014). La elaboración de los requerimientos de capital básico representa el primer paso del 
proyecto de la IAIS de elaborar  normas mundiales relativas  al capital requerido a nivel de todo el 
grupo . 
3.3.  Requerimientos de mayor capacidad de absorción de pérdidas para l as aseguradora s de 
importancia sistémica mundial (octubre de 2015). Los requ erimientos de mayor capacidad de 
absorción de pérdidas forman parte  de las medidas normativas para l as asegurador as de 
importancia sistémica mundial publicadas en julio de 2013. S u principal propósito es ayudar a 
reducir la probabilidad de dificultades o quiebra de un a asegurador a de importancia sistémica 
mundial así como  su impacto en el sistema financiero . La elaboración de estos requerimientos es el 
segundo paso de  un proyecto a largo plazo para desarrollar  una norma mundial sobre  el capital de 
las aseguradoras a n ivel de todo el grupo y basada en el riesgo . El primer p aso fue la elaboración 
de los requerimientos de capital básico en 2014, y el tercer paso es la elaboración de una norma 
mundial sobre el  capital de seguros a nivel de todo el grupo basada en el riesgo , que ha de ser 
adoptada  a finales de 2019. 
3.4.  Principios b ásicos de seguros, estándares, guía y metodología de evaluación (noviembre 
de 2015) . Los principios básicos de seguros (PBS) prescriben los elementos esenciales que deben 
estar presentes en el régimen de supervisión, para promover un sector de seguros 
financieramente sano, así como para proporcionar un nivel adecuado de protección al consumidor . 
En la jerarquía del material de supervisión de la IAIS, los estándares se encuentran justo por 
debajo de los PBS, que se publicaron por primera vez el 1º de octubre  de 2011. D urante l os años 
siguientes se han modificado algunos principios básicos, con sus respectivos estándares y S/FIN/W/90  
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  orientaciones, para reflejar las mejores prácticas, abordar los cambios en el sector de los seguros 
y las prescripciones en materia de supe rvisión, y ponerlos en consonancia con las normas de otros 
organismos de normalización, así como para incorporar las conclusiones obtenidas mediante el 
bucle de retroinformación de la IAIS entre las actividades de aplicación y la elaboración de 
normas . Esta modificación ha actualizado los PBS 4 (Autorización) , 5 (Idoneidad del personal), 
7 (Gobierno corporativo), 8 (Gestión de riesgos y controles internos ), 23 (Supervisión colectiva) 
y 25 (Cooperación y coordinación supervisora) . 
3.5.  Documento de aplicación sob re la regulación y supervisión de compañías de seguros cautivas  
(noviembre de 2015). Este documento está específicamente dirigido a la supervisión y regulación 
de las compañías de seguros cautivas5; es la continuación del Documento temático sobre la 
regula ción y supervisión de las compañías de seguros cautivas, publicado por la IAIS en octubre 
de 2006, y aporta consejos prácticos para los supervisores de conformidad con los Principios 
básicos de seguros actuales . 
4  ORGANIZACIÓN INTERNACIONAL DE COMISIONES DE VALORES (OICV)  
4.1.  Recuperación de las infraestructuras de l mercado financiero  (octubre de 2014). Todas las 
infraestructur as del mercado financiero (FMI)  de importancia sistémica deberían tener un plan de 
recuperación completo y eficaz , tal y como se estipula en los Principios aplicables a las 
infraestructuras del mercado financiero del Comité de Pagos e Infraestructura s de Mercado y 
la OICV, ya que la quiebra desordenada de una FMI  de esas características  podría ocasionar graves 
perturbaciones sistémicas . Este informe no pretende crear nuevas normas para las FMI, sino más 
bien aportar orientaciones suplementarias y un a serie de herramientas para la observancia de los 
Principios aplicables a las FMI . El informe también es compatible con  los atributos esenciales de los 
regímenes de resolución eficaces para las  instituciones financieras del Consejo de Estabilidad 
Financiera . 
4.2.  Normas de atenuación del riesgo para derivados extrabursátiles que no son objeto de 
compensación centralizada (enero de 2015). Este informe pr esenta las normas de atenuación del 
riesgo para los derivados extrabursátiles . La OICV ha elaborado estas normas en consulta con el 
Comité de Supervisión Bancaria de Basilea y el Comité de Pagos e Infraestructuras de Mercado .  
Aspecto pertinente r elacionad o con el comercio  
 
La norma 9 aborda las transacciones de derivados transfronterizos . 
Pueden surgir riesgos de conflicto y de incongruencia entre diferentes 
regímenes debido al  alcance global del mercado para los derivados 
extrabursátiles que no son objeto  de compensación centralizada . Los 
principales actores del mercado de derivados suelen participar en esta 
actividad a través de diversas personas jurídicas en las distintas 
jurisdicciones nacionales y con frecuencia operan con contrapartes a 
escala transfr onteriza . Habida cuenta del carácter mundial del mercado, la 
eficacia de los requisitos de mitigación del riesgo se podría ver socavada  si 
se adopta n requisitos no compatibles . Unos requisitos incompatibles o 
conflictivos  aumentarían también la carga de la  reglamentación y los 
costos de cumplimiento para el sector . Las autoridades deberían cooperar 
y coordinarse a través de conductos bilaterales o multilaterales para 
reducir estos problemas en la medida de lo posible . 
 
En este contexto, la norma 9 establece  que "los diferentes regímenes 
reglamentarios deberían interactuar para minimizar las incongruencias 
entre las jurisdicciones con respecto a los requisitos de mitigación del 
riesgo para los derivados extrabursátiles que no son objeto de 
compensación centra lizada ". 
                                                
5 La norma de la IAIS sobre la mejora de la divulgación define una compañía de seguros cautiva como 
"una entidad de seguros o  de reaseguros creada por , y propiedad de , una o varias entidades industriales, 
comerciales o financieras, que no sean entidades aseguradoras o reaseguradoras, cuyo propósito sea brindar 
cobertura de seguro o reaseguro contra los riesgos de la o las entida des a las que pertenezca, y de la que solo 
una pequeña parte de su exposición al riesgo , en su caso,  esté relacionada con la concesión de seguros o 
reaseguros a otras partes".  S/FIN/W/90  
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  4.3.  Normas de di vulgación pública cuantitativa para las contrapartes centrales (febrero de 2015). 
En los Principios para las infraestructuras del mercado financiero  del Comité de Sistemas de Pago y 
Liquidación y la OICV, publicados en abril de 2012, se indica  que las infraestructuras del mercado 
financiero deberían aportar información pertinente a los participantes, a las autoridades 
competentes  y al público en general . Los datos cuantitativos son componentes importantes del 
conjunto de divulgaciones públicas que se esperan de las infraestructuras del mercado financiero 
en el marco de los Principios mencionados supra . Este documento expone las normas de 
divulgación pública cuantitativa que las contrapartes centrales deben respetar . Estas normas 
complet an el Marco de divulgación  del Comité de Sistemas de Pago y Liquidación y la OICV, 
publicado en diciembre de 2012, que aborda información principalmente cualitativa . 
4.4.  La OICV estableció otras normas durante el período objeto de examen, a saber, el Código de  
conducta para las agencias de calificación crediticia (marzo de 2015); la Transparencia tras la 
conclusión de la transacción en el mercado d e permutas de cobertura por incumplimiento crediticio  
(agosto de 2015); y las Normas para la custodia de los activo s de los planes de inversión colectiva  
(noviembre de 2015). 
5  CONSEJO DE ESTABILIDAD FINANCIERA  
5.1.  Atributos esenciales de los regímenes de resolución eficaces para las  instituciones f inancieras 
(octubre de 2014). En los Atributos e senciales de los regímenes de  resolución eficaces de 
instituciones f inancieras (los "atributos esenciales ") se presentan los elementos fundamentales que 
el Consejo de Estabilidad Financiera considera necesarios para un régimen de resolución eficaz . Su 
aplicación debería permitir a las  autoridades disponer de manera ordenada la reestructuración de 
las instituciones financieras sin exponer a los contribuyentes a la pérdida del  apoyo de solvencia, 
manteniendo al mismo tiempo la continuidad de sus funciones econ ómicas fundamentales . En este 
documento  se exponen 12 características esenciales que deberían formar parte de los regímenes 
de resolución de todas las jurisdicciones y que abordan  los aspectos siguientes: el alcance ; la 
autoridad de resolución ; las competencias en materia de resoluci ón; la compensación, la 
liquidación , la constitución de garantías , la segregación de los activos de los clientes ; las 
salvaguardias ; la financiación de las empresas en caso de resolución ; las condiciones del marco 
legal para la cooperación transfronteriza ; los grupos de gestión de crisis ; los acuerdos de 
cooperación transfronteriza específicos de las instituciones ; las evaluaciones de resolución ; la 
planificación de  la recuperación y  resolución ; y el acceso a la información y el intercambio de esta. 
Los ane xos del  documento  proporcionan orientaciones más concretas para ayudar a las 
autoridades a aplicar los atributos  esenciales  con respecto a algunos aspectos de los regímenes de 
resolución y a sectores particulares . 
Aspecto pertinente relacionado con el come rcio 
 
El régimen de resolución debería extenderse a las filiales de empresas 
extranjeras . En el documento sobre los a tributos esenciales  se explica 
asimismo que la "autoridad de resolución debería tener competencias en 
materia de resolución sobre las filia les locales de empresas extranjeras y 
la capacidad  de hacer uso de  esas competencias  para apoyar una 
resolución llevada a cabo por una autoridad de un país extranjero  (por 
ejemplo, ordenando la transferencia de una propiedad ubicada en su 
jurisdicción a un a entidad puente establecida por l a autoridad de l país 
extranjero) o, en casos excepcionales, para tomar medidas por su propia 
iniciativa cuando  la jurisdicción de origen no esté tomando medidas o 
actúe  sin tener suficientemente en cuenta la necesidad de p reservar la 
estabilidad financiera de la jurisdicción local . Cuando  una autoridad de 
resolución que actúe como autoridad anfitriona tome medidas nacionales 
discrecionales, deberá notificarlo con antelación a la autoridad del país 
extranjero y llevar a cabo  consultas con ella ". 
 
La sección 8 aborda cuestiones transfronterizas y proporciona  
recomendaciones adicionales  a las autoridades de resolución del país de 
origen y del país receptor . 
 S/FIN/W/90  
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  5.2.  Principios para la eficacia transfronteriza de las medidas de resoluc ión (noviembre de 2015). 
En estos Principios se establecen los elementos relativos a los mecanismos reglamentarios y 
contractuales que las jurisdicciones deberían considerar incluir en sus marcos legales para que sus 
medidas de resolución de conformidad co n los Atributos e senciales de lo s regímenes de resolución 
eficaces de instituciones f inancieras  del Consejo de Estabilidad Financiera  surtan efectos 
transfronterizos . Estas orientaciones se han elaborado principalmente para la resolución de los 
bancos . No obstante, muchos de los principios y cuestiones jurídicos  que se abordan  en ellas 
pueden ser pertinentes para otros tipos de instituciones financieras, así como para infraestructuras 
del mercado financiero . 
Aspecto pertinente relacionado con el comercio  
 
Puede surgir la necesidad de conferir  un efecto transfronterizo a las 
medidas de resolución en el caso de una empresa que es objeto de  
resolución en su jurisdicción de origen y que explota una sucursal o 
controla una filial en una jurisdicción extranjera, o  una empresa que tiene 
activos, pasivos o contratos localizados o contabilizados en otr a 
jurisdicción en la que no está establecida, o que está  sujeta a la s leyes de 
dicha jurisdicción . 
 
5.3.  Orientaciones sobre la cooperación y el intercambio de información c on las autoridades de 
acogida de las jurisdicciones en las que una institución financiera de importancia sistémica mundial 
tenga una presencia sistémica y que no est én representadas en su  grupo de gestión de crisis  
(noviembre de 2015). Según los A tributos esenciales de los regímenes de resolución eficaces para 
las instituciones f inancieras del Consejo de Estabilidad Financiera, las autoridades de origen y las 
principales autoridades de acogida  de las instituciones financieras de importancia sistémica 
mundia l designadas por el Consejo de Estabilidad Financiera deben disponer de grupos de gestión 
de crisis que estén preparados para una crisis financiera transfronteriza que afecte a la empresa, y 
que puedan gestionarla . Respecto a la composición de estos grupos , es necesario un equilibrio 
entre la eficiencia y el carácter inclusivo . Las orientaciones del Consejo de Estabilidad Financiera 
pretenden garantizar que las autoridades de reglamentación de los países de acogida que no 
forman  parte de los grupos de gesti ón de crisis tengan acceso a la información pertinente relativa 
a una empresa, incluso cuando el mercado que supervisan no sea considerado como sistémico 
para dicha  empresa . Este intercambio de información cobra especial importancia en los casos en 
que la quiebra de una institución puede ser sistémica para el país que no forma parte del grupo de 
gestión de crisis . Estas orientaciones facilitan  a las autoridades de resolución y a los organismos de 
reglamentación de los países de acogida un modo de abordar estos problemas y de garantizar que 
se establezcan y mantengan disposiciones apr opiadas para l a comunicación, la cooperación y el  
intercambio de información continuos  con las autoridades pertinentes en esas jurisdicciones . 
5.4.  Principios y pliego de condiciones en materia de capacidad total de absorción de pérdidas  
(noviembre de 2015). La norma relativa a la capacidad total de absorción de pérdidas se aplica a 
las empresas que han sido designadas por el Consejo de Estabilidad Financiera como bancos de 
importancia  sistémica mundial . Todos los bancos de importancia sistémica mundial deben cumplir 
un nuevo requerimiento mínimo de capacidad total de absorción de pérdidas externa además de 
los requisitos reglamentarios mínimos en materia de capital esta blecidos en el m arco de 
Basilea  III. S/FIN/W/90  
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Aspecto pertinente relacionado con el comercio  
 
Los Principios tratan cuestiones planteadas por la resolución de los 
grupos transfronterizos . En particular, establecen que " las autoridades de 
acogida deben confiar en que las filiales  ubicada s en sus jurisdicciones 
dispone n de suficiente  capacidad de absorción de pérdidas y de 
recapitalización  con seguridad jurídica en el momento de la entrada en 
resolución ". Además, " en ausencia  de esa confianza, las autoridades de 
acogida podrían sol icitar que se asignen  recursos adicionales a sus 
propias jurisdicciones, ya sea antes o después de la resolución . Se 
deberían evitar las consecuencias negativas de tales medidas, incluidas la 
fragmentación mundial del sistema financiero y las resoluciones 
desordenadas de las empresas transfronterizas fallidas . Para llevar a 
cabo una resolución ordenada, debe haber  flexibilidad suficiente para 
emplear la capacidad de absorción de pérdidas en un banco de 
importancia sistémica mundial cuando sea necesario , lo que significa que 
deberá existir un mecanismo fiable  mediante el cual las pérdidas y las 
necesidades de recapitalización se puedan transmitir con seguridad 
jurídica a la entidad o las entidades de resolución ". 
 
5.5.  Marco reglamentario para los recortes en las operaciones de financiación de valores que no 
son objeto de compensación centralizada  (noviembre de 2015). Este marco regl amentario tiene 
por objeto limit ar el apalancamiento excesivo fuera del sistema bancario y ayudar a reducir el 
carácter procíclico de  dicho apalancamiento . 
 
 
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