WT/WGTDF/W/93  
28 de febrero  de 2020 
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Grupo de Trabajo sobre Comercio,  
Deuda y Finanzas   
 
  
REUNIÓN DEL GRUPO DE EXPERTOS SOBRE FINANCIACIÓN DEL  
COMERCIO - 21 DE FEBRERO DE 2020  
INFORME DE CARÁCTER INFORMAL DE LA SECRETARÍA DE LA OMC  
1.1.  La reunión celebrada en febrero de 2020 tenía un doble objetivo : i) hacer balance de la 
situación actual del mercado ; ii) examinar las esferas de cooperación entre las instituciones 
presentes  en la reunión . 
1.2.  En sus observaciones iniciales , pronunciadas en nombre del Director General, 
el Director  General Adjunto dijo que el Grupo había  tomado p arte e n varias iniciativas provechosas  
a las que había  hecho una contribución muy positiva : el diálogo con el Comité de Supervisión 
Bancaria de Basilea acerca del marco  de Basilea III, la inclusión de la financiación del comercio en 
el marco de l desarrollo  sostenible, la iniciativa relativa a la financiación del comercio y las pymes, 
así como el diálogo con el Consejo de Estabilidad Financiera . En relación con esta última iniciativa , 
se ha avanzado mucho en los dos últimos años, desde  que el Director Genera l de la OMC, 
Roberto  Azevêdo, y el Director General de la CFI, Philippe Le Houérou, escribieron por primera vez 
al Presidente del Consejo de Estabilidad Financiera, Mark Carney . La comunidad de la financiación 
del comercio había participado en la elaboraci ón de "instrumentos " destinados a facilitar la aplicación  
de las reglamentaciones en materia  de transparencia financiera en el ámbito de la financiación del 
comercio . Todas las partes interesadas  habían hecho un esfuerzo excepcional para la creación de 
capacidad y la cooperación técnica, tal y como demuestra la última publicación de la OMC y la CFI 
titulada "La Financiación del comercio y la dificultad del cumplimiento" (2019) . Durante el año 
anterior, la Secretaría de la OMC participó en  las actividades de creación de capacidad que puso en 
marcha  la CFI en Rwanda, Madagascar, Malawi, Zimbabwe, Zambia, Liberia y Mauritania . Asimismo, 
tomó parte en las organizadas por Afreximbank y el BERD.  
1.3.  Con mira s al futuro, la Secretaría de la OMC se ocupará del  seguimiento de algunos de estos 
temas, aunque con medios limitados . Está dispuesta a seguir prestando apoyo analítico  con respecto  
a las tendencias comerciales y de financiación del comercio y, en la medi da de lo posible , apoyará 
las actividades de creación de capacidad realizadas por las instituciones asociadas . La Secretaría de 
la OMC también  realizará , con carácter ad hoc , estudios de diagnóstico sobre las infraestructuras de 
financiación del comercio e n los países menos adelantados Miembros que lo soliciten, como hizo en 
Myanmar y Camboya.  
1.4.  El examen de la situación actual del mercado  mostr aba un panorama d esigual . La demanda de 
financiación de l comercio  reflejaba la demanda comercial durante el último a ño, que fue bastante 
dinámica en la primera parte del año , aunque desalentadora en la segunda . Se esperaba que el 
primer trimestre de 2020 fuera difícil debido a la situación del virus en China , que había generado 
incertidumbre y había perjudicado las cade nas de suministro . A pesar de ello, se esperaba un repunte 
más adelante durante el  año. A la vez que resurgió el riesgo político y comercial, l os créditos frente 
a asegur adore s de crédito privado s (riesgo  empresarial ) y a soberanos alcanzaron su máximo nivel . 
Algunos sectores se resintieron más que otros, como fue el caso de los sectores del comercio al 
por menor y del automóvil, ya que tuvieron que hacer frente a una combinación de factores, en 
particular a fases cíclicas descendentes y transform aciones estructurales . La competencia de precios 
siguió siendo fuerte . Algunos participantes consideraban que el comercio Sur -Sur había impulsado 
los mercados de financiación del comercio en los últimos años . En este contexto se destacaban, 
entre otros , Asia Central y Sudoriental, Oriente Medio, los grandes países africanos y el Brasil.  WT/WGTDF/W/93  
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  1.5.  Para hacer frente a las presiones  sobre los precios y la rentabilidad, las grandes instituciones 
habían dado prioridad a la digitalización a fin de reducir los costos de tra mitación de las transacciones 
de financiación del comercio . Este proceso se estaba acelerando con la comercialización de la cadena 
de bloques y la plena digitalización de los instrumentos de financiación del comercio (cartas de 
crédito electrónicas, financ iación de la cadena de suministro) y de cumplimiento ( lucha contra el 
blanqueo de dinero y controles  a efectos de conocimiento de l client e) en los grandes bancos . El 
sector estaba tratando  de resolver el problema del "aislamiento digital" . Sin embargo, la brecha 
digital era una realidad . Los bancos de los países en desarrollo aún tenían que lidiar con procesos 
que requerían la utilización de papel, mientras que sus competidores de los países desarrollados 
contaban con tecnologías financieras con las que pod ían ajustar los perfiles de riesgo de sus clientes 
de manera óptima.  
1.6.  La expansión de la financiación no bancaria prosiguió y los flujos de factoring  registraron un 
aumento más rápido que el crecimiento promedio de los flujos comerciales . Esta expansión reflejaba  
la disminución continua de las relaciones de corresponsalía bancaria, ininterrumpida  desde 2011, 
según  el representante del Consejo de Estabilidad Financiera . Otra consecuencia  había sido el 
aumento de la práctica de las cuentas  "anidadas", esto es, cuando  las instituciones financieras 
autoriza n a un banco extranjero a tramit ar las transacciones bancarias transfronterizas de otros 
bancos que han  reducido  sus riesgos  a través de su cuenta de corresponsalía estadounidense . 
Algunos part icipantes sostenían que la disminución de las relaciones de corresponsalía bancaria 
podía considerarse un signo positivo de consolidación del mercado financiero . Por el contrario, para 
otros participantes  la reducció n del número de bancos implicaba menos a lternativas para los 
pequeños comerciantes, además  de que  los bancos se centrarían en los clientes más grandes.  
1.7.  La demanda de servicios a los bancos multilaterales de desarrollo reflejaba las tendencias del 
mercado . Mientras que algunos bancos multilateral es de desarrollo experimentaron un descenso en 
la demanda de servicios, otros registraron un aumento significativo, particularmente en Asia . 
Los mercados de Bangladesh, el Pakistán y Viet Nam demostraron un especial dinamismo . 
En determinadas regiones, la percepción del riesgo de reglamentación en relaci ón con la lucha contra 
el blanqueo de dinero  y con el conocimiento del cliente  era muy fuerte . Todos los bancos 
multilaterales de desarrollo habían impulsado la creación de capacida d y la expansión de 
herramientas  regionales para dar respuesta al problema del cumplimiento . La ITFC manifestó 
preocupaciones similares con respecto a los países más pobres de la  Organización de Cooperación 
Islámica (OCI) . El apoyo de la ITFC a la financia ción del comercio había alcanzado los 5.900 millones 
de dólares EE.UU. en 2019, con una cuantía acumulada de 50.000 millones de dólares EE.UU. en los 
10 últimos años . El BERD también atribuyó una parte del déficit de financiación del comercio en los 
países  en los que operaba a la ausencia de relaciones de corresponsalía bancaria . El BERD no 
encontraba bancos de contraparte en varios países porque los importes de las transacciones eran 
demasiado bajos (Belarús, la  República de Moldova, la República Kirguisa) . El problema se había 
vuelto circular : el costo del cumplimiento en esos países aumentaba a causa del escaso número de 
transacciones . A medida que descendían el número y el valor de las transacciones, se incrementaba 
el costo del cumplimiento por transacc ión. 
1.8.  Respecto de las cuestiones relacionadas con las políticas, una parte considerable de la reunión 
se centró en el cumplimiento de las prescripciones en materia de conocimiento  del cliente y de lucha 
contra el blanqueo de dinero . Un representante de la S ecretaría del CEF proporcionó al Grupo 
información actualizada sobre el plan de acción del Consejo para evaluar y tratar de resolver el 
descenso de la corresponsalía bancaria, en el contexto de la financiación del comercio . En cuanto a 
la creación de capac idad, el CEF estaba interesado en reforzar la coordinación de las actividades de 
creación de capacidad  y el intercambio de  información a través del proyecto de puntuación del 
Banco  Asiático de Desarrollo . El CEF informó al Grupo de que el Grupo de Acción F inanciera 
Internacional (GAFI) publicaría dentro de poco  una nota de orientación relativa al funcionamiento 
de un sistema de cumplimient o basado en el riesgo en los países en desarrollo . El representante del 
Banco Asiático de Desarrollo expus o los avances  que se habían hecho en el marco  del proyecto de 
puntuación . El debate  sobre el cumplimiento en materia de conocimiento de l cliente y de lucha contra 
el blanqueo de dinero puso de manifiesto que no existía una solución al problema a corto plazo a 
pesar de l a intervención significativa de los bancos multilaterales de desarrollo  y de las institucione s 
y las asociaciones representativas  del sector privado . 
1.9.  La Asociación de Bancos para la Financiación y el Comercio (BAFT) deseaba examina r 
cuestiones relativas a los programas de financiación de cuentas por paga r varios artículos de prensa 
y agencias de calificación habían dado una imagen  negativ a del factoring  inverso . Los organismos WT/WGTDF/W/93  
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  internacionales de normas de contabilidad y las autoridades nacionales de reglamentación 
plantearon la posibilidad de establecer unas prescripciones más estrictas en materia de divulgación . 
La falta de transparencia y las prórrogas de pagos en el marco de algunos regímenes había llevado 
a algunos observadores a criticar  el papel  de los programas de financiación de cuentas en relación 
con las quiebras de empresas  de gran repercusión . Una cuestión era el límite borroso entre la gestión 
de la liquidez y las obligaciones de deuda en el marco de estos programas . Lo que se puso de reli eve 
en el debate fue  que el mercado de financiación de pagos aprobados era por lo general seguro, pero 
que era necesario respaldar esta observación  con estadísticas claras , normas profesionales 
aplicables rigurosas  y una buena reglamentación, sobre todo  en materia de transparencia . Desde 
esta perspectiva, se podía mencionar el mercado de cartas de crédito como  un ejemplo positivo . Se 
recomendó que más instituciones financieras facilitaran datos sobre la financiación de las cadenas 
de suministro al registro sobre financiación del comercio de la Cámara de Comercio Internacional.  
1.10.   Si bien no hubo tiempo suficiente para analizar otras cuestiones relacionadas con las políticas, 
como  la financiación sostenible del comercio y el régimen de capital de la financiación  del comercio, 
se indicó que se podrían seguir debatiendo estas cuestiones en la próxima reunión de la Comisión 
Bancaria de la Cámara de Comercio Internacional.  
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