IP/C/W/679  
27 de mayo de 2021 
(21-4409) Página: 1/3 
Consejo de los Aspectos de los Derechos de Propiedad  
Intelectual relacionados con el Comercio  Original:  inglés  
 
  
PROPIEDAD INTELECTUAL E INNOVACIÓN: LA PROPIEDAD INTELECTUAL  
AL SERVICIO DE LAS INVERSIONES Y LA FINANCIACIÓN  
COMUNICACIÓN DE AUSTRALIA; EL CANADÁ; CHILE; LOS ESTADOS UNIDOS; EL JAPÓN;  
EL REINO UNIDO; SUIZA; EL TERRITORIO ADUANERO DISTINTO DE TAIWÁN,  
PENGHU, KINMEN Y MATSU; Y LA UNIÓN EUROPEA  
1  INTRODUCCIÓN  
1.  La financiación afecta a todas las etapas del ciclo de la  innovación, desde que surge la idea hasta 
que se comercializa, así como a la expansión de la empresa y su sostenibilidad a largo plazo.1 En lo 
que respecta al proceso de innovación, la financiación ofrece posibilidades actualmente 
desaprovechadas que pod rían aportar beneficios a la humanidad, como se indica en el presente 
documento.  
2.  A menudo, las empresas innovadoras y creativas pueden tener dificultades para utilizar sus 
activos de propiedad intelectual reales o potenciales para obtener financiación, en particular si se 
las compara con empresas que cuentan con activos físicos, más convencionales.  
3.  Una dificultad clave para las empresas innovadoras estriba en el hecho de que el sector de los 
servicios financieros no sea consciente del papel de la propiedad  intelectual como elemento 
generador de flujo de caja. Las empresas pueden financiarse endeudándose, utilizando el capital 
social (o un híbrido entre deuda y capital) u obteniendo financiación a fondo perdido.  
2  EL PAPEL DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL EN LA GEN ERACIÓN DE FLUJO DE CAJA  
4.  La propiedad intelectual favorece el flujo de caja de diversas maneras que pueden contribuir al 
comercio internacional2: 
a. Formas directas de generación de liquidez: por medio de la venta de licencias o 
franquicias de la propiedad i ntelectual que permiten a la empresa extenderse a 
diferentes regiones o territorios.  
b. Formas indirectas de generación de liquidez: por medio de la venta de productos o 
servicios; en este caso, la propiedad intelectual protege las ideas en las que se basa e l 
producto o servicio.  
3  LA FINANCIACIÓN EMPRESARIAL Y LAS DIFICULTADES DE LAS EMPRESAS QUE HACEN 
UN USO INTENSIVO DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL  
Endeudamiento  
5.  El endeudamiento consiste en tomar prestado dinero, lo que significa que la empresa tendrá que 
reembolsar ese dinero y pagar intereses. Algunos préstamos pueden ir respaldados por garantías de 
los Gobiernos u otros terceros, pero es habitual que los presta mistas exijan garantías adicionales. 
Para utilizar la propiedad intelectual como garantía adicional, tiene que cumplir los requisitos del 
prestamista y la legislación del país en el que el prestamista tiene su sede, incluida la reglamentación 
 
1 OMPI, Índice Mundial de Innovación 2020: ¿Quién financiará la innovación?  
2 Cabe recordar el carácter territorial de los derechos de propiedad intelectual.  IP/C/W/679  
- 2 - 
  en materia de  contabilidad, que puede no reconocer los activos intangibles generados internamente 
consignados en el balance de la empresa.  
6.  El endeudamiento puede no ser adecuado para las empresas que se hallen en una etapa inicial, 
ya que el prestatario tiene que demos trar suficiente flujo de caja para reembolsar el préstamo y el 
interés. Es posible que las empresas que hacen un uso intensivo de la propiedad intelectual tengan 
menos probabilidades de tener activos físicos y aún no puedan generar suficiente efectivo en s us 
etapas iniciales.  
7.  La principal ventaja de ese tipo de financiación para el prestatario es que el capital social de los 
accionistas no se ve diluido. Según un estudio de la OCDE3, la principal fuente de financiación externa 
de la mayoría de las pequeñas  y medianas empresas (pymes) es la deuda bancaria.  
Deuda bancaria  
8.  Hay varios factores que dificultan el recurso a la deuda bancaria sirviéndose de la propiedad 
intelectual como garantía adicional. En particular, la reglamentación bancaria introducida tras la 
crisis financiera de 2008 -el marco internacional de Basilea III - excluye específicamente activos 
intangibles como la propiedad intelectual de la definición de "activo" a los fines de calcular la 
proporción de activos frente a préstamos  de un banco. Esta circunstancia hace que los bancos no 
tengan gran interés en prestar a empresas que carecen de activos físicos como garantía adicional.  
Préstamos convertibles en acciones  
9.  Los préstamos convertibles en acciones suelen destinarse a empresas  emergentes o empresas 
que se encuentran en sus primeras etapas que ya han realizado rondas de financiación mediante 
emisión de acciones y participaciones en el capital (véase infra). Se trata de un mecanismo que 
suele complementar la financiación mediante  emisión de acciones y participaciones en el capital, y 
lo pueden proporcionar bancos que se especializan en los préstamos de participación en el capital o 
prestamistas distintos de los bancos. A menudo, esos prestamistas especializados tienen un mayor 
grado de conocimiento y experiencia que los bancos convencionales en lo que respecta a evaluar la 
propiedad intelectual.  
Deuda privada  
10.  La expresión "deuda privada" se suele aplicar a la deuda no bancaria que no es objeto de 
comercio en un mercado abierto. Es habitual utilizar la deuda privada para financiar el crecimiento 
de una empresa o el capital de explotación.  
Financiación mediante emisión de acciones y participaciones en el capital  
11.  La financiación mediante emisión de acciones y participaciones en el capi tal entraña la venta de 
una parte de las acciones de la empresa, lo que significa vender una participación de la empresa a 
cambio de efectivo. La empresa no tiene que pagar intereses al inversor, pero cede una parte de los 
beneficios cuando empieza a obten erlos. A menudo, el inversor participa en cierta medida en la toma 
de decisiones de la empresa. Los inversores desinvierten al vender las acciones.  
12.  Las empresas que hacen un uso intensivo de la propiedad intelectual acuden a diferentes 
fuentes para ese tip o de financiación a lo largo de las diversas etapas de su desarrollo. Cabe la 
posibilidad de concluir acuerdos transfronterizos, pero con sujeción a la reglamentación:  
a. Los inversores providenciales utilizan su propio dinero para invertir en empresas 
emerge ntes prometedoras. Suelen aportar conocimientos, experiencia y contactos, 
además de capital.  
b. El capital riesgo suele invertir una participación minoritaria (inferior al 50 %) en el capital 
social de una empresa que se encuentra en una etapa inicial con posi bilidades de un 
crecimiento excepcional. Los fondos suelen proceder de entidades financieras y se 
agrupan para formar un fondo de inversión. Es habitual que los inversores de capital 
 
3 OCDE (2018) "Fostering the use of intangibles to strengthen SME access to finance",  
https://www.oecd -ilibrary.org/deliver/729bf864 -en.pdf?itemId=%2Fcontent%2Fpaper%2F729bf864 -
en&mimeType=pdf . IP/C/W/679  
- 3 - 
  riesgo pasen a formar parte del Consejo de Administración y a menudo ofre cen 
asesoramiento en materia de gestión o en cuestiones técnicas, además de aportar 
capital.  
c. Los inversores de capital privado suelen adquirir una participación mayoritaria (superior 
al 50%) en empresas que se encuentran en una etapa de desarrollo más avan zada y 
están bien establecidas.  
Financiación a fondo perdido  
13.  La financiación a fondo perdido se concede con un fin concreto y no suele ser reembolsable, si 
se satisfacen los criterios establecidos. Un posible inconveniente es que este tipo de financiación  
solo se puede destinar a fines muy específicos y no a otro concepto, ya hay que informar del gasto 
al donante.  
14.  Entre las posibles fuentes de donaciones cabe señalar los organismos públicos y las entidades 
filantrópicas.  
Posibles medidas gubernamentales  
15.  Más allá de la posible concesión de donaciones, los Gobiernos, a través por ejemplo de las 
oficinas de propiedad intelectual, pueden ayudar de varias maneras a las empresas innovadoras y 
creativas a utilizar los derechos de propiedad intelectual para obtener  financiación.  
16.  Además, los Gobiernos pueden impulsar cambios en la infraestructura, por ejemplo, mejorando 
la información relativa a los activos intangibles incluida en los informes financieros, con objeto de 
reducir la asimetría de información entre las e mpresas y quienes conceden capital.  
17.  Las oficinas de propiedad intelectual pueden ofrecer orientación y asistencia básicas en relación 
con varios aspectos de los  derechos de propiedad intelectual. Podría responderse a preguntas y 
necesidades individuales si  se elabora material sobre propiedad intelectual de fácil lectura, que 
incluya información básica sobre patentes y marcas de fábrica o de comercio, resúmenes de los 
exámenes, información sobre la búsqueda de patentes y recursos de asistencia jurídica que p uedan 
ser utilizados por los inventores y las empresas para prepararse para las inversiones.  
18.  Las oficinas de propiedad intelectual podrían considerar el establecimiento de procedimientos 
acelerados de examen de patentes para determinados tipos de solicitudes de patente. Este proceso 
podría reducir el plazo entre la solicitud y la concesión, lo que permitiría que las pymes obtuvieran 
apoyo financiero con mayor rapidez.  
Preguntas orientativas  
1. ¿Qué experiencia han tenido los Miembros con sus empres as y otras entidades en lo que 
respecta a la utilización de la propiedad intelectual para obtener financiación a nivel 
internacional?  
2. ¿Qué experiencia han tenido los Miembros en lo que respecta a la influencia de los ADPIC en 
las corrientes transnaciona les de financiación?  
3. ¿Qué tipos de medidas relacionadas con la propiedad intelectual adoptadas por los Miembros 
han resultado útiles para el apoyo a las pymes en su estrategia de financiación o 
comercialización y cuáles no lo han sido?  
4. ¿Cómo pueden l os Miembros colaborar para resolver las dificultades que plantean los marcos 
internacionales (por ejemplo, en materia de banca y contabilidad)?  
5. ¿Cómo se puede concientizar acerca de los beneficios de la propiedad intelectual a quienes 
suministran financ iación?  
6. Teniendo en cuenta la experiencia de los Miembros, ¿cuáles son las principales dificultades a 
las que se enfrentan las empresas que hacen un uso intensivo de la propiedad intelectual a la 
hora de obtener financiación para expandirse internaciona lmente?  
__________