RESTRICTED
ORGANIZACI ÓNMUNDIAL WT/BOP/R/27
15dejuliode1997
DEL COMERCIO(97-2953)
Comité deRestricciones porBalanza dePagos
INFORME SOBRE LACONSULTA CON ELPAKIST ÁN
1. ElComité deRestricciones porBalanza dePagos delaOMC celebró consultas conelGobierno
delPakistán losdías21y22deabril. Laconsulta sellevó acabo bajolapresidencia del
Sr.P.R.Jenkins (Reino Unido), deconformidad conlosmandatos delComité, conarreglo al
párrafo 12b)delasección Bdelartículo XVIII delGATT de1994 yalEntendimiento relativo alas
disposiciones delGATT de1994 enmateria debalanza depagos. Deacuerdo conelpárrafo 2del
artículo XVdelGATT de1994, seinvitó aparticipar enlaconsulta alFondo Monetario Internacional.
2. ElComité tuvoantesílossiguientes documentos:
WT/BOP/15 Documento básico presentado porelPakistán, 28deoctubre de1996
WT/BOP/15/Add.1 Documento básico presentado porelPakistán, addendum
WT/BOP/W/17 Documento deinformación preparado porlaSecretaría, 30deoctubre
de1996
WT/BOP/N/14 Notificación recibida delPakistán, 25deoctubre de1996
WT/BOP/N/14/Add.1 Addendum alanotificación recibida delPakistán
WT/BOP/W/15/Rev.1 Programa revisado deconsultas
WT/BOP/INF/4 Lista actualizada demiembros
WT/BOP/N/18 Notificación recibida delaRepública deBulgaria
Declaración preliminar delrepresentante delPakistán
3. Ladeclaración preliminar delrepresentante delPakistán figura enelanexo I.
Declaración delrepresentante delFondo Monetario Internacional
4. Ladeclaración formulada porelrepresentante delFondo Monetario Internacional figura en
elanexo II.
Debate enelComité
i) Posición yperspectivas delabalanza depagos: otras medidas posibles pararestablecer el
equilibrio
5. Losmiembros reconocieron ladifícil situación económica enqueseencontraba elPakistán
ylafragilidad desubalanza depagos. Eldéficit delacuenta corriente había aumentado al6,6por
ciento delPIBdurante elejercicio fiscal anterior, ylasreservas sehabían reducido delequivalente
deochosemanas deimportaciones alnivelactual estimado decuatro semanas; laconsiderable deuda
externa suponía unacarga adicional paralacuenta detransacciones exteriores.
6. Losmiembros expresaron susatisfacción porlasenérgicas iniciativas depolítica económica
introducidas porelPakistán enunesfuerzo porestabilizar laeconomía, enparticular mediante la
reducción ylasimplificación delosaranceles yotrasreformas delapolítica comercial. LosmiembrosWT/BOP/R/27
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reconocieron yapoyaron plenamente ladeterminación delGobierno deliberalizar elcomercio apesar
deladifícil situación delabalanza depagos. Alentaron alPakistán aproseguir enesadirección.
Algunos miembros observaron quepodían diversificarse enmayor medida lasfuentes deingresos y
quepodía ajustarse conmásprecisión lapolítica económica paraincrementar latasadeahorro interno.
ii) Sistema, métodos yefectos delasrestricciones
7. Losmiembros pidieron aclaraciones acerca delasprohibiciones deimportación enumeradas
enlosdocumentos WT/BOP/N/14 yAdd.1, yexpresaron laopinión dequeseríamásapropiado que
muchas deesasprohibiciones sejustificaran porrazones religiosas ydeseguridad. Unmiembro señaló
quesisesuprimían esaspartidas delaLista, éstaquedaría reducida esencialmente aproductos textiles
yprendas devestir.
8. Algunos miembros subrayaron quelasrestricciones noafectaban alnivel general delas
importaciones. Opinaban queseríamásapropiado queelPakistán recurriera amedidas basadas en
losprecios, pueslasrestricciones cuantitativas constituyen uninstrumento muypocopreciso paratratar
losproblemas debalanza depagos. Observaron quelatransición aunrégimen demedidas basadas
enlosprecios seríacoherente conlatendencia general delasreformas delPakistán yconelenfoque
deliberalización delcomercio pormedio delaarancelización, esbozado enelpárrafo 55deldocumento
básico (WT/BOP/15).
9. Untercer punto planteado, queseconsideraba pertinente alaluzdelasdisposiciones del
Entendimiento, eralaausencia deuncalendario oplanparalaeliminación delasrestricciones. En
estecontexto, algunos miembros, recordando queelPakistán nohabía incrementado lasrestricciones
apesar desusdificultades económicas, sostuvieron queelpaísnecesitaba tiempo paraeliminar
gradualmente susrestricciones, enparticular siseteníaencuenta lalentitud delaliberalización general
delsector delostextiles yelvestido. Otros miembros pensaban queelPakistán debía darprioridad
alestablecimiento deuncalendario, como seestipulaba enelpárrafo 1delEntendimiento, yrecordaron
queelcalendario podía sermodificado paratenerencuenta lasvariaciones delasituación delabalanza
depagos delPakistán.
Respuestas delrepresentante delPakistán
10. Elrepresentante delPakistán alegó que,aunque suGobierno convenía enprincipio enqueera
preferible aplicar medidas basadas enlosprecios envezderestricciones cuantitativas, enelcasopresente
lasrestricciones cuantitativas constituían elúnico medio deprevenir unaumento importante delas
importaciones, pueslaspartidas delaListadelPakistán -conexcepción delasimportaciones prohibidas
porrazonesmorales,deseguridadosimilares-correspondíanaproductoscuyademandaerapocoelástica.
Convino enpresentar unanotificación revisada, estableciendo lasdistinciones pertinentes quelos
miembros habían propuesto, peropensaba que,alaluzdelasituación ylasperspectivas delabalanza
depagos delPakistán, eraprematuro establecer uncalendario paralaeliminación delasrestricciones.
Eranecesario disponer detiempo paraevaluar losefectos delaspolíticas muyliberales queelGobierno
estaba adoptando enelmarco desuprograma dereforma.
Conclusiones
11. LosmiembrosdelComitéreconocieronqueelPakistánenfrentabaunproblemagravedebalanza
depagos yconvinieron enquesejustificaba elrecurso amedidas deconformidad conlasección B
delartículo XVIII delGATT de1994.
12. Losmiembros agradecieron yapoyaron lasenérgicas medidas adoptadas porelPakistán en
elcontexto delprograma dereforma económica recientemente anunciado. Felicitaron alGobiernoWT/BOP/R/27
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porsuspolíticas destinadas amejorar laoferta defactores deproducción reduciendo losaranceles y
demás impuestos indirectos, ampliando labaseimpositiva yreduciendo elgasto público, entre otras
medidas.
13. Aunque losmiembros agradecieron lareducción delnúmero deproductos incluidos enlaLista
Negativa, de214a68desde 1989, algunos subrayaron quelasrestricciones aplicadas amuchos de
losproductos enumerados sepodían justificar conmayor fundamento envirtud deotrasdisposiciones
delaOMC, porejemplo, porrazones desalud, seguridad omoral pública. Losmiembros pidieron
alPakistán quepresentara, deconformidad conelpárrafo 11delEntendimiento, unanotificación más
clararespecto delosproductos cuyarestricción sejustificaba específicamente envirtud delasección B
delartículo XVIII. Además, algunos pusieron endudaqueestuviera justificado elrecurso arestricciones
cuantitativas, señalando quenormalmente erapreferible adoptar medidas basadas enlosprecios.
14. ElComité acordó volver areunirse enoctubre de1997, conmiras aconcluir elexamen del
asunto, sobre labasedei)unaaclaración delanotificación delPakistán encuanto alosproductos
sujetos arestricciones pormotivos debalanza depagos, asícomo unaexplicación deporquésehabían
preferido lasrestricciones cuantitativas alasmedidas basadas enlosprecios, yii)unsucinto documento
sobre losrequisitos deprocedimiento contenidos enelpárrafo 1delEntendimiento.WT/BOP/R/27
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ANEXO I
Declaración delrepresentante delPakistán
1. Esunverdadero honor paramíencabezar ladelegación delPakistán enestasconsultas plenas
sobre balanza depagos deconformidad conelpárrafo 12b)delasección Bdelartículo XVIII del
GATT de1994.
2. ElPakistán concede unagranimportancia aestasconsultas, quesecelebran alcabodecasi
ocho añosenlosquelaeconomía delPakistán nosólohasidoobjeto decambios estructurales
importantes, sinoquetambién haprogresado mucho enloquerespecta asuintegración enelsistema
mundial decomercio.
3. SeñorPresidente,elPakistánesunpaísconunpotencialeconómicosustancialyunagranriqueza
derecursos naturales. También esunpaísquetiene antesídifíciles tareas dedesarrollo. Para
acometerlas debidamente ysentar lasbases deuncrecimiento duradero, sehanintroducido cambios
fundamentales enlapolítica económica delpaís. Quiero subrayar aquíqueelPakistán fueunodelos
primeros países delaregión entransformar completamente sumarco económico básico, pasando de
unsistema reglamentado aunsistema prácticamente libreenunbreve período detiempo yapesar
delasdificultades económicas.
4. Eldocumento básico preparado porelPakistán sobre subalanza depagos ysusresultados
macroeconómicos sehadistribuido atodos losinteresados, junto coneldocumento deinformación
elaborado porlaSecretaría delaOMC. Enesosdocumentos sepresenta unabreve reseña delos
resultados económicos delPakistán ydeloscambios introducidos ensurégimen comercial desde el
ejercicio fiscal de1991-92.
5. Quisiera recapitular aquíbrevemente losprincipales logros económicos obtenidos durante el
período comprendido entre 1991-92 y1995-96. Aunque elPIBrealdelPakistán registró unatasade
crecimiento medio del5porciento entre 1991-92 y1996-97, hubo importantes fluctuaciones deun
añoparaotro. Porejemplo, elPIBreal(alcoste delosfactores) creció un7,7porciento en1991-92,
perolatasadecrecimiento descendió al2,3porciento en1992-93, sobre tododebido alosdaños
causados alsector primario yalainfraestructura industrial porlaslluvias excesivas, eldeterioro de
larelación deintercambio enelcomercio demercancías ylafragilidad delapolítica financiera del
Gobierno. Sinembargo, laeconomía entró enunafasederecuperación enlosañossiguientes. El
PIBregistró en1993-94, unatasadecrecimiento del4,5porciento, yen1994-95 y1995-96 creció
aunatasaanual del5,3porciento. Elcrecimiento delPIBestimado para1996-97 esdel4,5porciento.
Laeconomía delPakistán también hatenido quehacer frente alasrepercusiones negativas defactores
externos como elincremento delosprecios dealgunos delosprincipales productos deimportación,
entrelosquedestaca elaceite depalma. Estas perturbaciones provocaron unaumento delvalor unitario
delasprincipales importaciones yunincremento delcoste global delasimportaciones, conel
consiguiente deterioro delabalanza comercial.
6. Señor Presidente, elGobierno delPakistán haemprendido amplias reformas económicas con
miras alacreación deunentorno propicio alasinversiones yelcomercio yalfomento delaeconomía
demercado, como sehaseñalado eneldocumento básico preparado porelPakistán. Sehasuprimido
todoelsistema delicencias, permisos ycontroles delasactividades ytransacciones comerciales, y
también sehaneliminado lasrestricciones enmateria dedivisas. Lasdecisiones deinversión yano
están sujetas alaobtención deuncertificado denoobjeción delGobierno.WT/BOP/R/27
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7. Señor Presidente, elPakistán estátomando lasmedidas depolítica necesarias paraaplicar sus
compromisos dimanantes delosAcuerdos delaRonda Uruguay. Hemos cumplido yanumerosas
obligaciones endiferentes esferas, como lasdelosaranceles (acceso alosmercados), laagricultura,
lostextiles yelvestido, losaspectos delosderechos depropiedad intelectual relacionados conel
comercio, lasmedidas enmateria deinversiones relacionadas conelcomercio, ylosservicios. Apesar
delosgastos quetodoelloentraña ydelasdificultades queelproceso deaplicación supone paraun
paísendesarrollo como elPakistán, seguiremos esforzándonos porcumplir nuestras obligaciones
contractuales.
8. Enelcontexto delentorno económico mundial ydelapolítica deliberalización yprivatización
seguida porelGobierno delPakistán, quisiera destacar algunos delosprincipales problemas económicos
queenfrentamos, asaber, laamenaza deunaespiral inflacionista, eldesequilibrio delsector exterior
ylaexistencia deelevados déficit presupuestarios. Durante elejercicio fiscal encurso losprecios han
registrado continuas presiones. Entre juliode1996yfebrero de1997, elIPCaumentó enel11,34 por
ciento conrespecto alperíodo correspondiente delañoanterior. Deeseaumento, un5,02porciento
correspondió alosalimentos, lasbebidas yeltabaco, un0,54porciento aloscombustibles yla
electricidad, yun1,12porciento altransporte. Laspresiones inflacionistas hansidogeneradas por
factores internos yexternos, entre losquedestacan laoferta monetaria excesiva enlaeconomía yel
aumento delvalor unitario delasimportaciones. Seespera queelaumento delaoferta interna, unido
alaaplicación demedidas degestión delademanda, permita detener estatendencia alcista delosprecios.
9. Señor Presidente, talcomo sehabía previsto, ladevaluación del7porciento delarupiapakistaní
enoctubre de1996 aminoró eldéficit comercial, almenos acorto plazo. Eldéficit mensual pasó
de452millones dedólares EE.UU. enoctubre de1996a310millones dedólares EE.UU. ennoviembre
y241millones dedólares EE.UU. endiciembre. Sinembargo, noseprevé queladevaluación vaya
atener unefecto sustancial eneldesequilibrio comercial acumulado de12meses, queserá
aproximadamentede3.000millonesdedólaresEE.UU.en1996-97,cifraquerepresentacasilatendencia
media delosúltimos tresaños.
10. Esimportante recordar quelasprincipales importaciones delPakistán sonmaterias primas,
maquinaria yproductos alimenticios. Laevolución irregular, aunque firmemente alcista, delas
importaciones deproductos alimenticios espreocupante, yaquelosaumentos delosprecios internos
delosaceites comestibles ylaharina afectan desproporcionadamente aloshogares debajos ingresos.
Paraprevenir ocorregir eseaumento pronunciado delprecio delosproductos alimenticios esenciales,
elPakistán seveamenudo obligado acompensar mediante importaciones laescasez delaoferta.
11. Enloquerespecta alasimportaciones delPakistán, yalaumento cuantitativo dedeterminadas
partidas, podemos observar quelosmayores aumentos correspondieron, poreseorden, alossiguientes
productos: 1)eltrigosinblanquear registró latendencia máspronunciada, apesar deunacurva de
crecimiento muydesigual; 2)lasimportaciones demaquinaria mostraron unaumento importante, con
dospuntos máximos, unoen1991-92 debido aldinamismo delsector textil, yotrodespués dejunio
de1994; 3)losproductos químicos hanregistrado asimismo uncrecimiento constante, queseaceleró
pronunciadamente enelúltimo ejercicio fiscal; y4)lasimportaciones depetróleo también sehan
incrementado considerablemente desde 1990-91.
12. Lasexportaciones delPakistán pueden clasificarse delamanera siguiente: 1)lasexportaciones
dehilados dealgodón hanregistrado latendencia másfuerte alaumento perohanmenguado desde
1993-94; 2)apesar denorepresentar másqueel3,1porciento delosingresos deexportación en
1995-96, losartículos dedeporte hanregistrado elcrecimiento máspronunciado enlosúltimos tresaños;
3)lasprendas devestir sehanconvertido enunpuntal enlasexportaciones delPakistán, pasando del
2,5porciento delosingresos en1980-81 al7,5porciento en1995-96; y4)lostejidos dealgodón
ocupan elcuarto lugar, conunatendencia continua alaumento.WT/BOP/R/27
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13. Enelfuturo inmediato, esprobable queelPakistán continúe sufriendo presiones enelsector
exterior. Eldéficit comercial, queenlosprimeros nueve meses de1995-96 representaba 2.670 millones
dedólares EE.UU., aumentó a3.660 millones dedólares EE.UU. enelconjunto delejercicio fiscal.
Enlosprimeros nueve meses delejercicio económico de1996-97 yaseharegistrado undéficit de
2.620 millones dedólares EE.UU., queprobablemente dará lugar aundéficit comercial de
3.000 millones dedólares EE.UU. enelconjunto delejercicio fiscal. Demanera másgeneral, durante
elejercicio económico de1995-96 hubo undéficit delacuenta corriente de4.600 millones de
dólares EE.UU., el6,6porciento delPIB,frente aundéficit de2.500 millones dedólares EE.UU.,
o4,1porciento delPIB,en1994-95. Dada latendencia reciente delsector comercial, esmuyprobable
queelPakistán noestéencondiciones delograr elobjetivo deundéficit delacuenta corriente del
4,4porciento delPIBen1996-97. Sipersistieran lastendencias delañopasado enloquerespecta
alasremesas yaldéficit delcomercio deservicios, eldéficit delacuenta corriente podría alcanzar
los4.300 millones dedólares EE.UU enelañofiscal encurso. Elnivelactual delasreservas líquidas
dedivisas esde800millones dedólares EE.UU., yseespera quealfinaldelejercicio económico
de1996-97 hayan aumentado a1.000 millones dedólares EE.UU., equivalentes acuatro semanas de
importaciones.
14. Apesar deesaspresiones enlabalanza depagos, elGobierno delPakistán sehaabstenido
dehacer másriguroso surégimen deimportación. Alcontrario, elnúmero deproductos incluidos
enlaLista Negativa hapasado de214en1989-90 a68en1996-97.
15. Señor Presidente, éstaseranlascondiciones económicas queexistían enelPakistán cuando
elnuevo Gobierno asumió elpoder después delaselecciones generales de3defebrero de1997. El
nuevo Gobierno harecibido delpueblo delPakistán unclarísimo mandato paraformular yaplicar
políticas apropiadas conmiras acorregir lagrave situación económica quehaheredado. Elobjetivo
declarado delGobierno esemprender reformas económicas paradinamizar elproceso deliberalización
ycumplir loscompromisos internacionales contraídos envirtud delosAcuerdos delaRonda Uruguay.
Eneladdendum aldocumento básico delPakistán sedestacan lasmedidas adoptadas porelGobierno
el28demarzo de1997 parareactivar laeconomía. Setratadeunconjunto demedidas audaces
destinadas aatender alagrave crisis económica yaelevar elniveldelainversión ydelasexportaciones
mejorando laproductividad yaumentando laproducción. Esperamos queeseconjunto demedidas
dereactivación económica genere recursos suficientes nosóloparacompensar laspérdidas deingresos,
sinotambién paracrear fuentes adicionales deingresos quepermitan reducir eldéficit presupuestario.
Hemos tratado deracionalizar nuestra estructura arancelaria paraofrecer incentivos alainversión y
alaproducción pormedio delaabolición delderecho regulador del10porciento ylareducción del
arancel máximo del65porciento al45porciento. Elnúmero detramos arancelarios sehareducido
de13a6(0,10,15,25,35y45porciento). Seespera queestasreformas arancelarias seanbeneficiosas
paralaeconomía, aumenten laproducción eimpulsen elcrecimiento económico. ElGobierno anunció
también el3deabrilde1997unconjunto deincentivos paraelsector agropecuario conmiras aalcanzar
laautosuficiencia alimentaria.
16. ElGobierno estáhaciendo también esfuerzos concertados parareducir eldéficit comercial
mediante laadopción demedidas sustantivas destinadas aestimular susexportaciones. Esasmedidas
sonbásicamente lassiguientes:
a) Losderechos aplicables alasimportaciones demaquinaria destinada alasempresas
orientadas alaexportación sehanreducido al10porciento.
b) Laimportación dematerias primas destinadas principalmente alafabricación de
productos deexportación estásujeta aunderecho nulo.WT/BOP/R/27
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c) Conobjeto defacilitar lasexportaciones delapequeña ymediana empresa, seha
decidido conceder créditos alaexportación alasempresas exportadoras pequeñas y
medianas encondiciones preferenciales.
d) Conobjeto defomentar lasexportaciones deproductos notradicionales, elGobierno
propone ampliar suayuda simplificando losprocedimientos aduaneros yreduciendo
elcosto delastransacciones necesarias paralaexportación mediante lamodernización
delainfraestructura detransportes ycomunicaciones.
e) Losorganismos competentes están intensificando susesfuerzos poraplicar sistemas
deacreditación ycertificación delasnormas decalidad conelfindeconseguir que
unmayor número deempresas obtenga loscertificados ISO9000 eISO14000.
17. El28demarzo, alpresentar alaAsamblea Nacional elconjunto dereformas económicas el
Ministro deHacienda delPakistán declaró losiguiente:
"Elmandato histórico otorgado porlosvotantes enlareciente elección hagarantizado la
estabilidad política ymejorado considerablemente elentorno paralainversión. Eneseentorno
positivo, elconjunto demedidas queacabo deanunciar podría permitir alPakistán salirde
laactual crisis económica. Setratadeunconjunto demedidas económicas adaptado ala
situación delPakistán, yesmuypositivo quehayasidoaprobado porelFMIyvayaaconstituir
labasedelasnegociaciones deunpréstamo enelmarco delSRAE enlaspróximas semanas."
18. Señor Presidente, esperamos queelComité deRestricciones porBalanza dePagos aprecie
lasmedidas sustanciales deliberalización delcomercio aplicadas porelPakistán desde 1988yelaudaz
conjunto dereformas económicas queelGobierno delPakistán hainiciado recientemente. También
esperamos quereconozca lasdificultades económicas queenfrenta elPakistán ylasmedidas quepara
superarlas estáadoptando elGobierno. Confiamos enqueelComité brindará suapoyo ycomprensión
plenos alaspolíticas yreformas económicas ycomerciales delPakistán, queestándestinadas amantener
uncrecimiento duradero conunatasadeinflación reducida, gracias alacreación deunmarco económico
liberalizado, orientado alaexportación ypropicio alainversión. Lospakistaníes confiamos enque
conpaciencia yesfuerzos sinceros lograremos vencer nuestras actuales dificultades económicas y
volveremos aencarrilar laeconomía delPakistán hacia uncrecimiento fuerte ydinámico.WT/BOP/R/27
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ANEXO II
Declaración delrepresentante delFMI
Lapresente declaración i)actualiza lainformación relativa alaevolución delsector exterior
en1996-97 (ejercicio fiscal dejulioajunio) contenida enlapublicación Supplementary Background
Material fortheWTO (SM/96/263, defecha 22deoctubre de1996); ii)describe losacontecimientos
másrecientes enmateria depolítica económica; iii)examina lasperspectivas paraelejercicio fiscal
ensuconjunto; yiv)proporciona unabreve evaluación delaestrategia económica delnuevo Gobierno.
1. Evolución reciente delabalanza depagos
Envista delasnuevas tendencias descritas eneldocumento SM/96/263, lasautoridades
pakistaníes adoptaron enoctubre de1996, previa consulta conelpersonal ylaadministración delFondo,
unconjuntodepolíticascorrectivasrespaldadasporreformasestructurales.Eseconjuntoincluíamedidas
fiscales, aumentos delostipos deinterés clave, yunadevaluación del8,5porciento delarupia,
plenamente repercutida enlosprecios delpetróleo. Lasmedidas estructurales secentraron, entreotras
cosas, enlaaplicación deunimpuesto sobre larentaagrícola yenlareestructuración delsector bancario.
ElGobierno provisional, queasumió elpoder el5denoviembre de1996, aprobó esaspolíticas
ylasreforzó conmedidas fiscales adicionales -entre ellasunaumento del5porciento delosprecios
delpetróleo, lasupresión deltipodefavor del5porciento delimpuesto general sobre lasventas para
aplicar alosproductos elsiguiente tipomáselevado (10porciento), elaumento dealgunos derechos
ycargas federales, yrecortes adicionales delosgastos noprioritarios.
Como consecuencia enpartedelasincertidumbres políticas delperíodo previo alaselecciones
nacionales celebradas el3defebrero de1997, asícomo delescaso rigorconqueseaplicaron lasmedidas
fiscales, lasmedidas correctivas descritas nocondujeron alamejora prevista delasituación
macroeconómica. Enconsecuencia, labalanza depagos delPakistán sigue caracterizada en1996-97
porunimportante déficit delacuenta corriente, lafuerte dependencia respecto delafinanciación a
corto plazo, ylarelativa debilidad delasreservas exteriores.
Enlosprimeros nueve meses delejercicio fiscal, eldéficit delacuenta corriente (antes de
lastransferencias oficiales) ascendía aunos3.700 millones dedólares EE.UU., como resultado de
undéficit comercial de2.600 millones dedólares EE.UU. yundéficit delacuenta deservicios
de2.800 millones dedólares EE.UU., compensados enparteportransferencias privadas porunmonto
de1.700 millones dedólares EE.UU. Lasentradas netasdecapital amediano ylargoplazo ascendieron
acasi1.500 millones dedólares EE.UU., ylasentradas netas decapital acorto plazo representaron
unos900millones dedólares EE.UU. Como resultado detodoello,losactivos netos delBanco Central
contra elexterior sedeterioraron notablemente, conundescenso delasreservas oficiales brutas de
2.100 millones dedólares EE.UU. aprincipios delejercicio fiscal frente amenos de900millones
dedólares EE.UU. (3,6semanas deimportaciones) afinesdemarzo.
2. Medidas deestabilización yreforma adoptadas porelGobierno
Frente alapersistencia delasituación vulnerable delsector exterior, elGobierno queasumió
elpoder después delaselecciones del3defebrero haemprendido laconsolidación eintensificación
delasreformas estructurales ydelosesfuerzos dereajuste iniciados enoctubre de1996. Estosupone
redoblarelesfuerzodeestabilizaciónmacroeconómicaylasreformasestructuralesdelsistemaimpositivo,
delsector financiero ydelsector público nofinanciero.WT/BOP/R/27
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ElGobierno hareafirmado suposición enmateria depolítica macroeconómica adoptando las
siguientes medidas: i)aplicación demedidas fiscales quehanrepresentado ingresos porvalor de
10.000 millones derupias pakistaníes entre abrilyjunio de1997 (cifra que,anualizada, corresponde
al1,6porciento delPIB); ii)limitación deloscréditos nogubernamentales en1996-97 a
73.000 millones derupias pakistaníes mediante elrecurso aoperaciones enelmercado abierto. Además,
seaplicará unapolítica cambiaria adaptada alascircunstancias.
Enloquerespecta alareforma delapolítica fiscal ylareforma delsector público nofinanciero,
elGobierno hatomado lassiguientes medidas: i)aprovechando elrecientemente adoptado acuerdo
departicipación enlosingresos fiscales (conelquesehaneliminado losdesincentivos alareforma
fiscal queexistían enelmarco delacuerdo anterior), haemprendido unaracionalización ysimplificación
cabales delsistema fiscal; ii)estálimitando yracionalizando losgastos delsector público mediante
laaplicación demedidas queafectan alnivel ylacomposición delosdesembolsos presupuestarios y
laintroducción demejoras enelfuncionamiento delasempresas delsector público; yiii)seocupará
degarantizar laaprobación legislativa, el15demayo de1997amástardar, delascuatro ordenanzas
provinciales promulgadas elpasado mesdediciembre, porlasqueseadopta unsistema deimposición
delosingresos agrícolas.
Laideacentral delareforma fiscal eslaracionalización delaestructura delostipos ysu
reducción, junto conunaampliación delabaseimpositiva. Teniendo presentes esosobjetivos, sehan
anunciado lasmedidas siguientes:
- Reforma arancelaria :Enelmarco deunprograma detresaños, elGobierno ha
reducido eltipoarancelario máximo al45porciento (del65porciento), ylos
numerosos tiposarancelarios sehanagrupado enseistramos (0,10,15,25,35y45por
ciento). Sehasuprimido elderecho regulador del10porciento. Afindeampliar
labaseimpositiva, sehaneliminado todas lasconcesiones, excepto lasrelacionadas
concompromisos internacionales oconlasexportaciones ylasqueestán sujetas aun
plazo deexpiración. Además, lalistadeproductos sujetos aaranceles nulos sereducirá
almínimo indispensable.
- Reforma delimpuesto general sobre lasventas :Labasedelimpuesto general sobre
lasventasseampliaráhorizontalmentehaciéndoloextensivo,parafinesdejuniode1997,
avarios productos manufacturados eimportados queestaban exentos hasta lafecha.
Conlaideadeampliarlo verticalmente parahacerlo extensivo alsector delcomercio
alpormenor, desde finesdeagosto de1997, seaplicará unimpuesto del3porciento
sobre elvolumen denegocios entodas laszonas metropolitanas ymunicipales
(ofreciendo alavezalosagentes laopción deinscribirse paralaaplicación delimpuesto
general sobre lasventas). Laestructura delostipos sehasimplificado mediante la
eliminación delmáselevado delostrestipossuperiores acero(eldel23porciento);
yeltipouniforme sehareducido del18porciento al12,5porciento.
- Reforma delosimpuestos directos :ElGobierno aplicará, apartir definesdejunio
de1997, unareducción delnivel yelnúmero detipos delimpuesto sobre larenta,
alavezqueampliará ladefinición delarenta (para incluir lasprestaciones y
gratificaciones enefectivo), eimplantará laobligatoriedad depresentar declaración
paralospropietarios devehículos yteléfonos, losocupantes dediversas categorías
deinmuebles, porpropiedad oarrendamiento financiero, ylaspersonas queviajan
alextranjero. Además, parafinesdejunio de1997, elGobierno aplicará unprograma
depresentación obligatoria dedeclaración delimpuesto sobre elpatrimonio basado
enlaposesión deactivos (unsistema similar alaplicado enelcasodelimpuesto sobreWT/BOP/R/27
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larenta) ylarecaudación deunimpuesto mínimo sobre lasgrandes propiedades
inmobiliarias ylosautomóviles.
Enloquerespecta alsector financiero, lasautoridades: i)garantizarán laaprobación
parlamentaria, parael15demayo de1997, delasordenanzas promulgadas porelGobierno provisional
conmiras amejorar laadministración delasinstituciones financieras delsector público yfortalecer
lafunción delbanco central enlapolítica monetaria yenlareglamentación ysupervisión delsector
financiero; yii)impulsarán lareestructuración yprivatización delosbancos delsector público yde
lasinstituciones definanciación deldesarrollo.
3. Perspectivas acorto plazo
Siseaplica sindemoras, eseconjunto depolíticas permitirá mantener eldéficit presupuestario
enel4,8porciento delPIBen1996-97 (frente al6,3porciento en1995-96) yaumentar losactivos
internos netos delosbancos hastael17,7porciento delareserva inicial deliquidez (frente al18,5por
ciento en1995-96). Seespera queestocontribuya amantener eldéficit delabalanza depagos por
cuentacorrienteaproximadamenteenelmismonivelqueen1995-96(4.300millonesdedólaresEE.UU.,
oel6,8porciento delPIB). Elloharáposible aumentar lasreservas oficiales brutas porencima de
los1.000 millones dedólares EE.UU. (aproximadamente cinco semanas deimportaciones) parafines
delejercicio fiscal de1996-97, apesar delospagos previstos porservicio deladeuda.
4. Conclusiones
Laaplicación delasiniciativas dereforma delnuevo Gobierno constituirá uncambio sustancial
ymuynecesario delaestructura delaeconomía. Lasreformas proporcionarán unabasefirme enque
sustentar nuevos esfuerzos destinados amejorar elpotencial decrecimiento delaeconomía delPakistán,
eliminar lasdeficiencias estructurales crónicas ymejorar lasituación enloquerespecta alainflación
ylabalanza depagos. Sinembargo, estas iniciativas conllevan riesgos. Enprimer lugar, las
perspectivas delsector exterior siguen siendo frágiles, ylaeconomía esmuyvulnerable aloscambios
desfavorables delastendencias delmercado. Ensegundo lugar, laamplia gama dereformas propuestas
pondrá aduraprueba losmecanismos deaplicación ylacapacidad administrativa delpaís. Entercer
lugar, esesencial queelconjunto dereformas seaplique plenamente yconprontitud. Enparticular,
cualquier demora enlaampliación delasbasedelosimpuestos encuestión supondrá pérdidas deingresos
quedeberánsercompensadasinmediatamentemediantenuevasmedidasfiscales.Envistadeesosriesgos,
elpersonal delFondo harecalcado antelasautoridades laimportancia dequelaspolíticas seapliquen
condeterminación yatendiendo aloscambios delastendencias delmercado.