RESTRICTEDORGANIZACIÓN MUNDIAL
DEL COMERCIOWT/BOP/S/11
28 de marzo de 2000
(00-1261)
Comité de Restricciones por Balanza de Pagos
CONSULTA CON EL PAKISTÁN
Documento de información preparado por la Secretaría
1. El presente documento ha sido preparado de conformidad con el párrafo 12 del Entendimiento
relativo a las disposiciones del GATT de 1994 en materia de balanza de pagos.
I. CONSULTAS CELEBRADAS ANTERIORMENTE CON EL PAKISTÁN
2. El Comité celebró por última vez consultas con el Pakistán en noviembre de 1997.  Las
consultas plenas comenzaron en abril y concluyeron en noviembre con la presentación de una
notificación revisada sobre las importaciones sujetas a las restricciones impuestas por motivos debalanza de pagos (WT/BOP/N/31).  Las consultas finalizaron el 11 de noviembre de 1997
entendiéndose de que el Pakistán presentaría, en un plazo de 12 meses, un calendario para la
eliminación progresiva de sus restantes restricciones por balanza de pagos.  El calendario, que
establece un programa de tres años para llegar a una eliminación gradual en el ejercicio económico
de 2001, se distribuyó el 12 de noviembre de 1998 (WT/BOP/N/40).
II. EVOLUCIÓN MACROECONÓMICA Y COMERCIAL
A. R
ESULTADOS ECONÓMICOS RECIENTES
3. En el ejercicio fiscal 1997/1998, los resultados económicos del Pakistán mejoraron pero la
recuperación se detuvo debido a los acontecimientos que se produjeron después de los ensayos
nucleares de mayo de 1998.  El PIB real aume ntó en un 4,3 por ciento, comparado con un 1,9 por
ciento en el año anterior;  el déficit presupuestario se redujo del 6,4 por ciento al 5,5 por cientodel PIB y la inflación descendió al 7,8 por ciento, un valor inferior al previsto.
1
4. En el ejercicio económico 1998/1999, si bien el crecimiento global se desaceleró hasta
alcanzar el 3,1 por ciento, debido principalmente a una mala cosecha de algodón, la inflación siguió
disminuyendo hasta llegar a una tasa anual del 5,7 por ciento y el déficit presupuestario descendió aún
más hasta el 4,3 por ciento del PIB (cuadro 1).
                                                     
1 Los datos fiscales están siendo revisados;  por lo tanto, estas cifras deben interpretarse con cautela.WT/BOP/S/11
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Cuadro 1
Indicadores económicos
1996/1997 1997/1998 1998/1999
PIB real (% de cambio anual) 1,9 4,3 3,1
IPC (media anual) 11,8 7,8 5,7
Inversiones (% del PIB) 17,7 16,1 14,9
Ahorro nacional bruto (% del PIB) 11,6 13,1 11,9
Presupuesto*
Ingresos (% del PIB) 16,0 15,8 15,9
Gastos (% del PIB) 22,4 21,3 20,2
Saldo (% del PIB) -6,4 -5,5 -4,3
Deuda interna (% del PIB) 42,7 41,9 37,7
Exportaciones (% del PIB) 12,8 13,3 12,6
Importaciones (% del PIB) 17,8 16,2 15,6
Cuenta corriente (con exclusión de las transferencias
públicas (% del PIB)) -6,1 -3,0 -3,0
Deuda externa pública (% del PIB) 44,9 46,2 54,0Servicio de la deuda externa (% de las exportaciones y
transferencias privadas) 28,2 24,5 31,5
* Los datos son actualmente objeto de examen y deben interpretarse con cautela.
B. RESULTADOS DEL SECTOR EXTERIOR
5. La posición exterior ha variado considerablemente paralelamente a las fluctuaciones de los
resultados económicos.  La estrecha base de producción de la economía sigue siendo vulnerable a las
conmociones exógenas.  El comercio de mercancías es apenas inferior al 30 por ciento del PIB, lo
cual refleja el nivel de apertura relativamente reducido de la economía del Pakistán.  Las principalesexportaciones son las manufacturas del algodón (hilados, tejidos y prendas de vestir), productos del
cuero, alfombras y arroz;  las principales importaciones son los productos del petróleo, maquinaria,
trigo y aceite de palma.  Los vehículos automóviles, objeto de restricciones por motivos de balanza de
pagos, constituyen solamente un 3 por ciento del total de las importaciones de mercancías (cuadro 2).WT/BOP/S/11
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Cuadro 2
Estructura del comercio (millones de dólares de los Estados Unidos)
1996/97 1997/98 1998/99
Exportaciones
(excluidas las reexportaciones) (f.o.b)
Productos básicos: 1.046 1.223 1.002
arroz 469 562 534
algodón 31 126 2
lana 13 7 3cuero 240 208 177pescado 149 172 123
Manufacturas textiles: 5.554 5.523 4.973
hilados de algodón 1.412 1.160 945
tejidos de algodón 1.262 1.250 1.115prendas de vestir 736 747 651fibras sintéticas 513 618 399prendas de punto 689 697 742ropa de cama 456 509 611
Otras manufacturas: 1.210 1.232 1.065
cuero 364 343 334alfombras 199 200 203artículos de deporte 308 384 256
Los demás 509 651 739
Total (en millones de $EE.UU.) 8.320 8.628 7.779
Importaciones (c.i.f)
Alimentos: 1.596 1.873 1.635
trigo 477 709 407té 134 227 223aceite de palma 493 669 597
Petróleo 2.266 1.572 1.465
Textiles 202 191 168
Productos químicos 1.981 1.792 1.812Metales 550 372 349Maquinaria: 3.295 2.402 2.198
vehículos automóviles 450 351 312
Total (en millones de $EE.UU.) 11.894 10.118 9.432
Fuente:  Banco del Estado de Pakistán:  Monthly Bulletin of Statistics .
6. En el Pakistán se ha registrado un déficit comercial cada año, desde principios del decenio
de 1970.  En los últimos dos años, las importaciones se han reducido drásticamente debido a la atonía
de la demanda interna, los controles de divisas, un sistema cambiario dual que penalizaba lasimportaciones y al requisito de depósitos previos a la importación vigente durante una gran parte del
ejercicio económico de 1998/1999.  En 1997/98, las exportaciones se recuperaron en comparación conWT/BOP/S/11
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el año anterior, pero al año siguiente disminuyeron las exportaciones a todos los principales mercados,
con excepción de los Estados Unidos (cuadro 3).
Cuadro 3
Dirección del Comercio
Ejercicio económico (finaliza el 30 de junio) 1996/97 1997/98 1998/99
Exportaciones
(parte porcentual)
Principales mercados
América del Norte 19,7 22,7 23,8
CE 32,6 31,3 30,8Asia: 37,0 34,9 35,9
Hong Kong 9,0 7,0 7,0Japón 5,5 4,0 3,0
EAU 4,8 5,8 5,4
Total (en millones de $EE.UU.) 8.320 8.627 7.779
Importaciones
(parte porcentual)
Principales proveedores
América del Norte 12,5 12,4 8,4
CE 20,2 17,2 17,4
Asia: 54,4 56,2 58,8
Proveedores de petróleo de Oriente Medio*21,0 18,8 19,5
Japón 8,6 8,9 8,4Malasia 4,7 6,7 6,7
Total, comprendidos los demás 11.894 10.118 9.432
* Arabia Saudita, Kuwait, EAU
Fuente:  basado en datos suministrados por el FMI.
7. A pesar de la reducción de las exportaciones, el déficit comercial descendió
considerablemente en dos años, pasando de 3.000 millones a 1.800 millones de dólares EE.UU.
En 1998 y 1999 las relaciones de intercambio del Pakistán se orientaron favorablemente al bajar los
precios de importación del petróleo y el trigo (cuadro 4).  Reducir el déficit comercial mediante la
limitación de las importaciones no es una opción viable a largo plazo;  la importación de un número
menor de bienes tiene una repercusión directa en los resultados del sector manufacturero.  Además, eldéficit comercial probablemente aumente a medida que se incrementan los precios internacionales del
petróleo, aunque los datos recientes indican que las exportaciones experimentan una gran vitalidad y
las importaciones de trigo son más bajas de lo previsto.WT/BOP/S/11
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Cuadro 4
Balanza de pagos (en millones de dólares de los Estados Unidos)
1996/1997 1997/1998 1998/1999
Balanza comercial -3.145 -1.868 -1.775
Exportaciones f.o.b 8.096 8.433 7.570
Importaciones f.o.b. -11.241 -10.301 -9.344
Servicios (neto) -3.662 -3.264 -2.497
de los cuales:  pagos de intereses -1.754 -1.763 -1.503
Transferencias privadas (neto) 2.956 3.210 2.499
de las cuales:  remesas de los trabajadores 1.409 1.490 1.055
Balanza en cuenta corriente -3.562 -1.702 -1.580
Cuenta de capital 2.530 1.421 -1.692Balanza global -1.032 -281 -3.272
Memorándum:
reservas oficiales brutas 1.141 932 1.672
    en semanas de importaciones 4,9 4,3 7,2
Tipo de cambio (promedio RPs:  $) 41,04 45,01 50,20
Relación de intercambio (% de cambio) -4,8 3,3 0,8
8. Aunque el déficit de la cuenta corriente (antes de las transferencias públicas) disminuyó de
más de un 6 por ciento en 1996/1997 a un 3 por ciento del PIB, hubo importantes déficit en la cuentade capital.  Hacia finales del ejercicio económico de 1997/1998, varios países impusieron sanciones y
se retuvieron los desembolsos multilaterales con fines no humanitarios.  En junio de 1998 el
Gobierno, a fin de contener la amenaza de experimentar dificultades de la balanza de pagos, el
Gobierno, en el ejercicio de poderes extraordinarios, congeló los depósitos en divisas (valorados
en 11.000 millones de dólares EE.UU.), el 12 de julio de 1998 introdujo el requisito de un depósitoprevio a la importación del 30 por ciento y el 21 de julio impuso restricciones cambiarias paralelas al
régimen cambiario dual en las transacciones ordinarias.  Las corrientes de capital privado y las
remesas del extranjero disminuyeron y, al final de octubre de 1998, las reservas públicas apenas
llegaban a cubrir las necesidades de importaciones para tres semanas.  Después de la normalización de
las relaciones con las instituciones financieras internacionales a principios de 1999, el nivel de lasreservas si bien aumentó seguía manteniéndose bajo en forma alarmante.
9. La deuda externa, principalmente la deuda pública y la deuda en condiciones de favor,
equivale aproximadamente a la mitad del PIB y a más del doble de los ingresos de exportación.  Para
contribuir a salvar la brecha de la financiación externa, se reescalonaron con el Club de París los
plazos del servicio de la deuda pública a largo y mediano plazo de 3.300 millones de dólares EE.UU.,
así como unos 900 millones de dólares de la deuda contraída con acreedores comerciales, incluidas
prórrogas en los pagos del servicio de la deuda correspondientes a 1999 y 2000.  Además, seWT/BOP/S/11
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reescalonaron las obligaciones de Eurobonos con un valor nominal de 608 millones de
dólares EE.UU.  Los depósitos institucionales en divisas, y la mayor parte de depósitos individuales
en divisas se convirtieron en rupias o en obligaciones a más largo plazo.
C. REFORMA MACROECONÓMICA Y DE POLÍTICA ESTRUCTURAL
10. En octubre de 1997 se inició un programa de estabilización y reforma estructural de tres años
y se avanzó en el logro de objetivos macroeconómicos y en varias esferas relativas a la reforma
estructural.  Bajo la actual administración militar, se lleva a cabo una campaña contra la corrupción.
Aún se requieren considerables esfuerzos para superar los obstáculos estructurales que frenan el
crecimiento del Pakistán;  una de las claves del proceso es la consolidación fiscal.  Es preciso
fortalecer las finanzas públicas para aumentar el ahorro nacional, apoyar tasas de inversión más
elevadas y reducir la acumulación de la deuda pública.
11. En un país donde la mayoría de la población vive en una situación de pobreza extrema, los
impuestos como proporción del PIB están estancados en un 13 por ciento debido a la estrecha base
impositiva y la evasión fiscal generalizada.  Al mismo tiempo, el pago de los intereses y los gastos de
defensa representan más de la mitad de los desembolsos presupuestarios anuales.  Hasta la fecha, el
déficit presupuestario ha disminuido como resultado de las reducciones en los gastos corrientes y de
unos ingresos muy elevados debidos a los recargos sobre el precio del petróleo (1998/99).  Se estáintentando abordar en serio el perpetuo problema del déficit fiscal mediante el fortalecimiento de la
administración fiscal, una mejor recaudación de impuestos y una ampliación de la base impositiva.
Los impuestos generales sobre las ventas, que el 1º de diciembre de 1998 ascendieron del 12,5 por
ciento al 15 por ciento, se han extendido al sect or de los textiles y a la venta al por menor y
seguidamente a la electricidad, los productos del petróleo y a otros productos que anteriormentegozaban de exenciones.  En marzo de 1999 se aprobó una ley que retiraba el poder discrecional del
Gobierno de conceder exenciones en materia fiscal y de derechos, se han eliminado las subvenciones
a la electricidad, se han liberado los precios del algodón y se ha reforzado el impuesto sobre la renta
agrícola.  El presupuesto de 1999/2000 tiene por objetivo una mayor consolidación fiscal.
12. A principios de 1997, el Parlamento aprobó una legislación esencial para las reformas del
sector financiero, comprendida una mayor autonomía del Banco Central, el Banco del Estado de
Pakistán.  A consecuencia de ello, se afianzó la capacidad de reglamentación y supervisión del Banco
Central y mejoró su capacidad de gestión de la política monetaria.  Se eliminaron los límites máximos
aplicados a los créditos y se liberalizó la política de los tipos de interés;  el proceso de intermediación
financiera mejorado va acompañado de una evolución estable de la utilización de instrumentos de
control monetario basados en el mercado.  El sist ema de doble cambio, combinación de un tipo oficial
(46R por 1$), utilizado para realizar determinadas transacciones internacionales, y de un tipo flotante,impuesto en junio de 1998, fue unificado el 19 de mayo de 1999, antes del calendario previsto, y se
deja que la rupia flote libremente.  Las autoridades monetarias se proponen aplicar una política
cambiaria que proteja la competitividad externa y consiga los objetivos en materia de reservas
oficiales.  Cuando las presiones inmediatas por motivos de balanza de pagos hayan disminuido y la
situación financiera externa del país haya mejorado suficientemente, aumentarán los límites generalesde las reservas abiertas en divisas de los bancos, en consonancia con las normas internacionales.
13. La reforma, sostenida por un préstamo del Banco Mundial, ha mejorado la transparencia y la
gestión pública de los bancos nacionales y las instituciones financieras.  Gracias a las medidas
adoptadas para fortalecer el sistema bancario hay ahora suficientes reservas de capital y normas de
confidencialidad, conformes a las normas internacionales.  La rentabilidad de los tres bancoscomerciales del Estado se ha restablecido gracias a los cambios introducidos en la administración, la
reducción del personal y el cierre de sucursales.  Ha disminuido la cuantía total de los créditos
morosos, que actualmente se estima en 3.000 millones de dólares EE.UU.  Una vez aprobado el
proyecto de Ley de modificación de los establecimientos bancarios, está previsto reducirWT/BOP/S/11
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en 2001/2002 los créditos morosos a un 10 por ciento de las carteras de valores bancarias.  Un plan de
seguro de depósitos es actualmente objeto de estudio.  La reforma del sector bancario culminará en la
privatización de los bancos nacionales que tendrá lugar cuando mejoren las condiciones del mercado.
La privatización de las empresas no financieras del sector público ha seguido su curso y los
preparativos para la privatización de varias han progresado considerablemente.
14. En el ámbito de la política comercial, el arancel máximo se ha reducido al 35 por ciento y el
número de franjas arancelarias superiores a cero se ha reducido a 4.  En el pasado mes de octubre se
impuso nuevamente el requisito de depósitos previos a la importación eliminado en 1999, del 35 por
ciento para determinados tipos de importaciones.2  En julio de 1999 las prohibiciones de la
exportación, así como los derechos y los precios mínimos, se suprimieron y se introdujo una serie de
incentivos a la exportación.  Recientemente se elim inó el impuesto a las exportaciones de algodón.  Se
han suprimido determinadas restricciones a la importación de productos textiles, de conformidad conel calendario presentado a la OMC, y a más tardar en junio de 2001 las restricciones se habrán
eliminado gradualmente, junto con las aplicadas a las importaciones de automóviles.
3
__________
                                                     
2 Sin embargo, algunos productos están sujetos a impuestos especiales, diferentes para las
importaciones y los productos nacionales.  A consecuencia  de ello, en algunos casos (azúcar, piezas de poliéster
y tableros de fibra de densidad media) los tipos arancelarios efectivos superan el 35 por ciento.
3 WT/BOP/N/40.