RESTRICTED
ORGANIZACI ÓNMUNDIAL S/FIN/M/16
9deoctubre de1997
DEL COMERCIO(97-4378)
Comité delComercio deServicios Financieros
INFORME DELAREUNI ÓNCELEBRADA EL
18DESEPTIEMBRE DE1997
Nota delaSecretaría
1. Ladecimosexta reunión delComité delComercio deServicios Financieros secelebró bajo
lapresidencia delSr.Yoshio Okubo, delJapón. Elorden deldía,quefiguraba enelaerograma
WTO/AIR/650, de31dejuliode1997, constaba decuatro puntos: intercambio deopiniones sobre
lamarcha delasnegociaciones bilaterales; evolución reciente delcomercio deservicios financieros;
organización delostrabajos futuros; yotros asuntos.
Punto A: Intercambio deopiniones sobre lamarcha delasnegociaciones bilaterales
Punto B: Evolución reciente delcomercio deservicios financieros
2. ElPresidenteinformódelasituaciónencuantoalapresentacióndeofertas:sehabíanpresentado
entotal19ofertas. Seisdeellashabían sidopresentadas, después delareunión anterior, porMacao,
laRepública deCorea, Nueva Zelandia, laRepública Checa, elEcuador ySingapur. LaSecretaría
había distribuido esasofertas enlosdocumentos S/FIN/W/12/Add.14 a19.Además, Hong Kong,
China, había presentado unaoferta revisada, quesehabía distribuido conlasignatura
S/FIN/W/12/Add.4/Rev.1.ElPresidenteinvitóalasdelegacionesquehabíanpresentadoofertasdespués
delaúltima reunión aquelasdescribieran.
3. Singapur indicó quelaoferta revisada reflejaba surégimen actual, enconsonancia conlas
modificaciones legislativas introducidas enlosúltimos años. Susdetalles sedebatirían conlos
participantes enlanegociación enreuniones bilaterales. LaRepública Checa explicó quesuoferta
reflejaba lasmodificaciones quesehabían introducido ensulegislación interna desde juliode1995,
yespecialmente lanueva LeydeDivisas Extranjeras. Enconsecuencia, laoferta incorporaba nuevas
mejoras alrégimen, yaliberal, delsector delosservicios financieros. Losprincipales cambios
respondían alossiguientes principios: plena liberalización delasoperaciones porcuenta corriente
deresidentes ynoresidentes, eliminación delasrestricciones aplicadas alospagos relacionados con
lasexportaciones eimportaciones debienes yservicios porpersonas físicas residentes; aumento del
ritmo delaliberalización delasentradas decapital ydelosmovimientos decapital alargo plazo;
yliberalización delasinversiones directas enelextranjero ydelaadquisición porresidentes debienes
inmuebles enelextranjero. Porejemplo, enelsector delosseguros, sehabían suprimido losderechos
demonopolio enrelación conelseguro obligatorio deltransporte aéreo.
4. Macao indicó quesuoferta reflejaba loscambios quesehabían producido ensueconomía a
consecuencia delasreformas realizadas desde 1994. Lasmejoras contenidas enlaoferta comprendían
laconsolidación decompromisos relativos alsuministro transfronterizo yalconsumo enelextranjero
detodos losservicios deseguros yrelacionados conlosseguros. Lanoconsolidación enelsector
delosseguros delacceso alosmercados enelmodo depresencia depersonas físicas respondía ala
finalidad deproteger elmercado detrabajo, queeraaúnmuyfrágil; noobstante, seestablecían
excepciones enloscasos dedirectivos, especialistas ypersonal técnico nodisponible enelmercadoS/FIN/M/16
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laboral delpaís. Enloquerespecta alosservicios bancarios yotros servicios financieros, laoferta
incluía laconsolidación deltratonacional enelsuministro transfronterizo. Lanoconsolidación del
acceso alosmercados enelmodo desuministro transfronterizo reflejaba lalegislación nacional vigente,
basada enlasrecomendaciones delComité deSupervisión Cambiaria deBasilea, según lascuales, los
bancos internacionales quedesearan realizar actividades enelterritorio debían tener participación en
elcapital debancos locales osolicitar autorización paraestablecer filiales, sucursales uoficinas de
representación. Lanoconsolidación delacceso alosmercados encuanto alapresencia depersonas
físicas enlosservicios bancarios yotrosservicios financieros obedecía asimismo alpropósito deproteger
elmercado detrabajo, perotambién seestablecían ciertas excepciones aesterespecto. Macao subrayó
queenlasnegociaciones actuales seventilaba elfuturo delsector delosservicios financieros
internacionales, algodemasiado importante parapermitir quelasnegociaciones fracasaran.
5. ElEcuador indicó queenlosúltimos meses sehabían hecho grandes esfuerzos pararesolver
lasdificultades económicas conlasqueelpaíssehabía enfrentado hasta principios de1997. Esos
esfuerzos, incluían, porejemplo, medidas tendentes areducir lainflación yladeuda externa. Ellogro
deuncrecimientosostenidodelaeconomíaylarecuperacióndelequilibrioenlosaspectosfundamentales
permitiría alEcuador reestructurar elfuncionamiento delosservicios bancarios ydeseguros, queestaba
sometido aalgunas limitaciones. Dehecho, suoferta eramuyamplia yatractiva paralasinversiones
extranjeras, traselnecesario fortalecimiento delsistema financiero. Lalegislación vigente garantizaba
losprincipios detratonacional eigualdad deoportunidades.
6. Corea indicó quesuoferta inicial incluía mejoras sustanciales conrespecto asuLista dejulio
de1995. Laoferta representaba elmáximo esfuerzo quepodía hacer Corea paracontribuir aléxito
delasnegociaciones yponía demanifiesto laactitud sumamente positiva delpaísenrelación conla
liberalización delosservicios financieros. Comprendía 34nuevos compromisos, basados enlaplena
aplicación delprincipio NMF, incluidos casitodos loscompromisos deCorea enrelación conlaOCDE,
como laeliminación delaspruebas denecesidad económica enelsector delosseguros, además de
medidas noabarcadas enesoscompromisos. Hong Kong, China indicó quesuoferta revisada contenía
algunas enmiendas técnicas queafectaban fundamentalmente alanotaintroductoria quedefinía los
límites delasolicitud derealización deoperaciones olarealización deactividades decomercialización
enlosmodos 1y2.Sehabía aclarado elsignificado delanotaintroductoria ysehabía reducido su
alcance; eltexto delaoferta también había sidomejorado. Nueva Zelandia explicó quesuoferta
ampliaba suscompromisos aotros dossubsectores delosseguros (actividades deintermediación de
seguros yservicios auxiliares delosseguros). Enellaseindicaba además queNueva Zelandia estaba
dispuesta aconsiderar laposibilidad deutilizar elEntendimiento relativo aloscompromisos enmateria
deservicios financieros como baseparalaconsignación enlaLista desuscompromisos enesesector.
7. ElPresidente invitó alasdelegaciones queaúnnohubieran presentado ofertas aquefacilitaran
indicaciones oinformaran delasituación aeserespecto. Invitó también alosparticipantes aque
formulasen observaciones sobre lamarcha delasnegociaciones bilaterales ysobre laevolución reciente
delcomercio deservicios financieros olosmercados financieros.
8. LasComunidades Europeas manifestaron queacogían consatisfacción lasofertas quesehabían
presentado recientemente. Tanto lasmejoras introducidas enlasofertas como lasindicaciones dadas
enlasreuniones bilaterales porvarios países dequeestaban ultimando susofertas ylaspresentarían
enbreve merecían unavaloración favorable. Las19ofertas presentadas hasta ahora constituían una
importante contribución alproceso, aunque cabía mejorarlas. Lamayoría delasreuniones bilaterales
quehabían mantenido lasCEconlasdelegaciones, incluidas aquellas delegaciones queaúnnohabían
presentado ofertas, habían sidoalentadoras; muchos delospaíses queaúnnohabían presentado ofertas
habían indicado queestaban teniendo muyencuenta laposibilidad depresentar ofertas deamplia
cobertura sectorial yconcompromisos quegarantizaran elacceso alosmercados. LasCEvaloraban
especialmente esosesfuerzos, habida cuenta deque,envarios países, dificultades internas oexternasS/FIN/M/16
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decarácter financiero podían haber hecho másdifícil quelasinstancias superiores prestaran atención
alasnegociaciones. LasComunidades subrayaron laimportancia delAGCS ydelasnegociaciones,
encuanto formaban parte deunproceso internacional tendente aaumentar nosólolaprevisibilidad
enelsector delosservicios financieros, sinotambién laeficiencia delosmercados financieros. Era
muyimportante quetodos lospaíses dieran seguridades dequebrindarían protección alasinversiones
extranjeras enelsector ydarían aesasinversiones untratoequitativo, yaquelasmismas contribuirían
arecapitalizar yfortalecer elsector financiero nacional. Lospaíses queaúnnohabían presentado
ninguna oferta debían hacer todoloposible parapresentarla tanpronto como fuera viable, conelfin
dequepudierancelebrarsenegociacionesútiles;lasofertasdeesospaísesteníanunaimportanciadecisiva
paraeléxito delasnegociaciones. LasCEreiteraron asimismo suvoluntad detener encuenta
modalidades quepudieran daralosdemás Miembros elmargen suficiente deflexibilidad paraasumir
compromisos, teniendo encuenta lasituación desusmercados, sugrado dedesarrollo yelprincipio
deliberalización progresiva. LasComunidades Europeas noesperaban quelasnegociaciones encurso
dieran lugar aunacuerdo delibrecomercio, sinoaunacuerdo queofreciera lasgarantías necesarias.
9. Eslovenia reiteró suapoyo totalalasnegociaciones ysuintención decontribuir enlamedida
desusposibilidades alproceso. Lacompetencia enelsector delosservicios financieros eraunaspecto
deimportancia esencial paraeldesarrollo económico delpaís. Eslovenia teníaintención dellevar a
cabolaliberalización delsector deforma gradual, enunperíodo dedosacuatro años, según elsubsector
concreto dequesetratara. Eldesarrollo delproceso deliberalización dependía delalegislación
pendiente deadopción enmateria dedivisas, servicios bancarios, seguros ymercados devalores.
Eslovenia presentaría enbreve suoferta inicial. Recientes acontecimientos queincidían indirectamente
enelsector financiero, como lareforma delaConstitución, queafectaba alacceso deextranjeros a
lapropiedad debienes inmuebles yalapromulgación deleyesencaminadas alaconclusión delproceso
deprivatización, sentaban lasbases paralaeliminación delaslimitaciones alapresencia extranjera.
Lanueva leydeordenación bancaria queseestaba debatiendo incluía medidas quepermitirían la
liberalización ylaintroducción deprincipios ydenormas internacionales nodiscriminatorios. Con
laautorización delassucursales debancos extranjeros ylaconsiguiente liberalización plena del
establecimiento deesosbancos, losextranjeros tendrían pleno acceso almercado devalores, porcuanto
laleypermitía laparticipación delosbancos enesemercado yenlanegociación deotrosinstrumentos
financieros. Sesuprimirían asimismo laslimitaciones enlaesfera delasrelaciones crediticias. En
loquerespecta almercado deseguros, sepreveía también suliberalización, perosolamente unavez
quesehubiera llevado atérmino laprivatización delascompañías deseguros.
10. Islandia confirmó quesuoferta estaba enlaetapa finaldepreparación yseríapresentada en
lospróximos díasalaSecretaría parasudistribución. Islandia estaba firmemente interesada enla
conclusión satisfactoria delasnegociaciones ydeseaba colaborar atalfinconlosdemás participantes.
Polonia informó dequesuoferta revisada sehabía preparado ya,pero, porrazones técnicas yde
procedimiento, sepresentaría algunos díasmástardedeloanunciado inicialmente. Laoferta mejorada
reflejaría unaliberalización totalenlosmodos desuministro 1y2deservicios dereaseguros y
retrocesión ydelseguro demercancías objeto decomercio internacional. Apartir del1ºdeenero
de1999, sepermitiría elacceso alosmercados enlosservicios deseguros ybancarios delassucursales
autorizadas; unañoantes seconcedería elmismo acceso alosmercados alascompañías deseguros.
Seeliminaría laexigencia deobtener autorización paraadquirir acciones delassociedades queposeyeran
almenos el15porciento delasacciones deunacompañía deseguros. Además, apartir del1ºde
enero de1998sesuprimiría laobligación deresidencia deloscorredores ydelosasesores enmateria
devalores.
11. ElPakistán confirmó queseguía trabajando paramejorar elacceso alosmercados eincrementar
laliberalización delcomercio deservicios financieros enconsonancia conlasdisposiciones delAGCS.
Estaba firmemente convencido dequelaliberalización delosservicios financieros daríaasusempresas
bancarias ydeseguros oportunidades dedesarrollo racional ysólido. Recientemente sehabíanS/FIN/M/16
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introducido importantes modificaciones enlasleyesbancarias, destinadas apreservar alsistema bancario
deinfluencias burocráticas ypolíticas. Deforma análoga, sehabía promulgado unanueva leyde
recuperación decréditos quefacilitaría larápida recuperación delospréstamos fallidos. Elproceso
deprivatización delosbancos avanzaba rápidamente. Enlosúltimos seismeses, inversores extranjeros
habían adquirido lapropiedad yelcontrol deladirección dedosdelosbancos nacionales enun
procedimiento delicitación pública. Elmesanterior sehabían adoptado normas internacionales de
contabilidad yotrasnormas cautelares internacionalmente aceptadas paratodoelsector bancario. En
elsector delosseguros, lacreación deunorganismo regulador yelestablecimiento deunmarco
reglamentario crearía un"terreno dejuego nivelado" paralosproveedores nacionales yextranjeros
deesosservicios. Loscompromisos delPakistán deofrecer unconsiderable acceso alosmercados
yuntratonacional casipleno enelsector delosservicios financieros sólotendrían valor ysentido
sitenían como contrapartida unarespuesta similar delosdemás participantes enlasnegociaciones;
hastaahora lasofertas nohabían satisfecho lasexpectativas delPakistán. Eradeesperar queesasofertas
fueran objeto deulteriores mejoras. ElPakistán estudiaría cuidadosamente lasofertas ysurespuesta
aellas.
12. ElUruguay anunció quehabía preparado unaoferta mejorada queseultimaría unavezque
hubiera finalizado elprocedimiento interno deaprobación. Laoferta incluiría varios subsectores de
seguros noabarcados antesyunaampliación deloscompromisos enelsector delosservicios bancarios.
Elmomento enquesepresentaría laoferta ysuamplitud dependía delaconclusión delproceso interno
ydelasnegociaciones bilaterales. ElUruguay esperaba distribuir suoferta enbreve.
13. ElBrasil manifestó queelproceso dereforma ymodernización delsector delosservicios
financieros continuaba avanzando deforma sostenida. Enlosdosúltimos meses, sehabía permitido
elacceso almercado demuchas compañías extranjeras deseguros, entreellasunadelasmásimportantes
compañías deseguros estadounidense. Deforma análoga, seguían entrando enelmercado bancario
brasileño entidades extranjeras, mediante lacreación denuevos bancos olaadquisición debancos que
operaban yaenelpaís. Elproceso dereestructuración yprivatización delosbancos depropiedad
estatal avanzaba también conpasofirme. ElBrasil recordó queerapreciso aúnadoptar, enapoyo
demuchos deloscambios introducidos enelcurso deeseproceso dereforma, unalegislación que
diera contenido concreto alasdisposiciones generales pertinentes delaConstitución. Esalegislación
seestaba debatiendo, yeradifícil prever elritmo ylaorientación delosdebates. Lasituación nacional
descrita estaba enlaraízdelasdificultades quehabían impedido alGobierno brasileño presentar en
lareunión unaoferta inicial. Noobstante, elBrasil seguía estando firmemente decidido acontribuir
aléxito delasnegociaciones yestaba dispuesto aconsiderar otros posibles enfoques pararesolver los
problemas, siempre queesosenfoques fueran compatibles consusprocedimientos internos.
14. México manifestó queestaba trabajando parapoder presentar unaoferta mejorada. Tanpronto
hubieran concluido lasconsultas internas, laoferta sedistribuiría alosMiembros. Australia consideraba
alentadoras lasconversaciones quehabía mantenido enelcurso delasemana, ycreía quelas
negociaciones estaban enbuena vía.Sehabía creado unaatmósfera positiva, debido principalmente
atrescircunstancias: enprimer lugar, sehabía presentado grannúmero denuevas ofertas, algunas
delascuales incluían mejoras significativas; ensegundo lugar sehabía puesto demanifiesto lalabor
realizada enlospaíses ysudeterminación depreparar nuevas ofertas, apesar dequealgunos deellos
seenfrentaban aunasituación financiera difícil; yentercer lugar, lospaíses sehabían mostrado
dispuestos aparticipar activamente enundiálogo constructivo. Parafinalizar oportunamente las
negociaciones, eranecesario pasar pronto aunaetapa denegociación másintensa. Enloquerespecta
alasituación nacional, el2deseptiembre elMinistro australiano deHacienda había anunciado una
amplia seriedereformas delsistema financiero, aconsecuencia delaencuesta Wallis, cuyos principales
elementos eranelestablecimiento deunnuevo marco organizativo paralareglamentación, incluida
lareglamentación cautelar delsistema financiero, ydiversas medidas destinadas aincrementar la
eficiencia ylaexposición alacompetencia delosmercados financieros yelsistema depagos. EnS/FIN/M/16
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síntesis, lasmedidas anunciadas contribuirían aaumentar lacompetencia ylasposibilidades deelección
enelsectoraustralianodelosserviciosfinancieros,especialmenteenlosserviciosbancariosydeseguros,
yfacilitarían elacceso alsistema depagos.
15. ElCanadá manifestó queenelcurso delasemana había participado enunas15reuniones
bilaterales, yconsideraba queeltonogeneral delosdebates ylacalidad delasnuevas ofertas eran
alentadores. ElCanadá instaba alospaíses queestaban trabajando parapresentar nuevas ofertas a
quetuvieranencuentalaposibilidaddeconsolidarlasmedidasdeliberalizaciónintroducidasdesde1995,
asícomolasnuevasmedidasdeliberalizacióninminentes.ElCanadásehabíacomprometidoaestablecer
unnuevo régimen paralassucursales bancarias yconfiaba enqueestaría encondiciones derecoger
eserégimen enunafutura revisión delaoferta canadiense. Rumania indicó quelasinstituciones rumanas
competentes estaban haciendo intensos esfuerzos parapreparar unaoferta inicial quesepresentaría
enelmásbreve plazo posible. Rumania tenía elfirme propósito deampliar elalcance delos
compromisos específicos enelsector, haciéndolos extensivos, enespecial, alosservicios relacionados
convalores. Unavezterminado elproceso encurso deadopción delasnuevas reglamentaciones en
lamateria, seríaposible presentar unaoferta mejorada sobre losservicios bancarios ydeseguros.
16. Noruega tomó notaconsatisfacción dequelasnuevas ofertas comprendían laeliminación de
importantes restricciones. Aunque nohabía dudadequepodían hacerse aúnconsiderables progresos
cuantitativos ycualitativos, Noruega seguía confiando enqueelespíritu positivo queimperaba
actualmente enlasnegociaciones fueracontagioso, yenquelosparticipantes compartieran suconvicción
acerca delosbeneficios quesederivaban deunsistema decomercio multilateral sólido yliberal. Era
necesario recrear laatmósfera positiva quesehabía registrado enlasfructíferas negociaciones sobre
telecomunicaciones básicas. Noruega noesperaba quesellegara aunacuerdo pleno delibrecomercio,
perosíaunacuerdo liberal conlasgarantías necesarias. Hong Kong, China señaló quequedaba poco
tiempo paranegociar ymanifestó laesperanza dequelasofertas llegaran conmayor rapidez. Del
éxito delanegociación podían derivarse importantes beneficios; másde90Miembros habían hecho
ofertasen1993y1995ysecontabayaconalgunasofertasnuevasqueincorporabanimportantesmejoras.
Hong Kong eraconsciente dequealgunos países podían enfrentarse adificultades, perolosbeneficios
queparatodas laseconomías sederivarían delaliberalización deunsector clavedelaeconomía mundial
hacían quevaliera lapenaelesfuerzo. Marruecos señaló queestaba estudiando laposibilidad demejorar
suoferta conrespecto aloscompromisos contraídos en1995, especialmente enrelación conlosseguros.
Enlasmejoras setendrían encuenta losprocesos encurso, como porejemplo, laadopción delnuevo
código deseguros ylaprivatización delascompañías deseguros enlospróximos meses. Había también
posibilidad dequeseincluyeran losservicios relacionados conlosseguros. Marruecos esperaba estar
encondiciones depresentar enlaspróximas semanas unaoferta mejorada, enlaquesetendrían en
cuenta laspeticiones desusinterlocutores comerciales.
17. ElJapón serefirió alosrecientes acontecimientos enlosmercados dedivisas deAsia. Había
diversas tesisacerca delarelación entre esosacontecimientos ylaliberalización delosservicios
financieros. Elproblema realalqueseenfrentaban lasautoridades monetarias decadapaísconsistía
enhallar laforma degarantizar laestabilidad delmercado yseguir fomentando almismo tiempo la
liberalización. Dada lacreciente interdependencia delaeconomía mundial, eraindispensable quecada
paísabriera sumercado financiero yaprovechara delamejor forma posible lasfuerzas delmercado.
Deestamanera, lospaíses podían conseguir además losfondos quenecesitaban paraproseguir su
desarrollo. ElJapón hizohincapié enquelaspolíticas macroeconómicas racionales eranlabasepara
garantizar laestabilidad delmercado dedivisas. Había queprocurar portodos losmedios quela
aplicación demedidas excesivas paracombatir lavolatilidad delmercado nopusiera trabas asu
efectividad. Enrelación conlasnegociaciones, elJapón manifestó quelasnuevas ofertas presentadas
poralgunos países ylasindicaciones facilitadas porotros acerca delaorientación delasmejoras de
loscompromisos eransumamente alentadoras. Loscompromisos enelmarco delAGCS ofrecerían
alosinversores extranjeros laestabilidad jurídica ylaprevisibilidad quepodían evitar queseprodujeranS/FIN/M/16
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fenómenos talescomo lascrisis monetarias. Laconclusión deunacuerdo multilateral enelsector
delosservicios financieros brindaría alospaíses considerables beneficios, alfomentar undesarrollo
racional delaeconomía mundial. ElJapón instóalosMiembros quenohubieran presentado aúnofertas
aquepresentaran tanpronto como lesfuera posible ofertas considerablemente mejoradas, conuna
antelación prudencial alareunión quehabía decelebrar elComité enoctubre.
18. Egipto subrayó quesupolítica consistía enreformar sueconomía paraintegrarla enelentorno
mundial. Animado deesteespíritu, Egipto había dadoimportantes pasos hacia unaliberalización del
sector financiero adaptada alasdiversas etapas dedesarrollo decadasector yalasnecesidades de
desarrollo delpaís. Entanto quesehabía liberalizado totalmente elmercado devalores, seestaba
procediendo gradualmente alaliberalización delossectores delosservicios bancarios ydeseguros.
Egiptoteníaintencióndeeliminaroatenuarmáslaslimitacionesexistentes;porejemplo,enlosservicios
bancarios, laparticipación extranjera enelcapital podía superar actualmente el49porciento, yen
elsector delosseguros, ellímite seelevaría al51porciento; seflexibilizarían loscriterios delaprueba
denecesidades económicas; yserevisaría laexigencia dequelosdirectivos fueran denacionalidad
egipcia. Esasreformas sellevarían acabodentro delplazo establecido alefecto. Lafutura líneade
acción deEgipto dependía delaimportancia delasmejoras deloscompromisos delosdemás
participantes enlasnegociaciones. Egipto esperaba quesediera aplicación alartículo IVdelAGCS
ysellegara aunacuerdo sobre lacuestión delasmedidas desalvaguardia, conforme aloprevisto
enelartículo X.Hungría sesumó aotras delegaciones quehabían manifestado suesperanza deque
lasnegociaciones concluyeran conéxito.
19. Suiza manifestó quehabía analizado convarios países lasrepercusiones delainestabilidad
financiera enalgunas regiones. Manifestó quereconocía elvalordelosesfuerzos quesehabían realizado
parapresentar ofertas mejoradas yeraconsciente delasdificultades conlasqueseenfrentaban realmente
algunos países. Lasnegociaciones de1997 eranparte deunproceso encurso yqueseguiría
desarrollándose enelfuturo conforme alespíritu delartículo XIXdelAGCS. Enconsecuencia, Suiza
nosólotendría encuenta lasmejoras introducidas enlaronda de1997, sinoelvalor general delas
ofertas. Parallegar al12dediciembre conposibilidades razonables deéxito, erapreciso quelos
Miembros tuvieran yaunaideaclaradelaconfiguración delaslistas. Porello,eranecesario quelos
países noretrasaran lapresentación desusofertas.
20. Tailandia dijoqueelaumento delasentradas decapital, aconsecuencia delaliberalización
delmercado financiero ydelainsuficiente reglamentación delasinstituciones financieras, había dado
lugar aunaburbuja especulativa enelsector inmobiliario yaimportantes préstamos fallidos enelsector
financiero tailandés. SuGobierno estaba preocupado porlanecesidad derestablecer laestabilidad
económica. Atalfin,había aprobado, enconsultas conelFMI, unaamplia seriedemedidas queeran
urgentemente necesarias parafomentar laconfianza enelsistema financiero delpaísyofrecer una
protección plena alosdepositantes yacreedores nacionales yextranjeros. Noobstante, Tailandia tenía
lafirme intención deseguir avanzando gradualmente hacia laliberalización desusector financiero.
21. LosEstados Unidos manifestaron queacogían consatisfacción lasnuevas ofertas mejoradas
presentadas desde lareunión dejulioylasindicaciones devarias delegaciones dequeestaban apunto
depresentar susofertas. Lasreuniones bilaterales celebradas durante lasemana habían tenido gran
valor informativo yhabían sidoútiles paraaclarar laspeticiones ylaoferta estadounidenses ypara
analizar constructivamente laforma enquelosEstados Unidos podían colaborar conlosdemás países
parahacer avanzar lasnegociaciones. Aunque podría haberse esperado queenestemomento las
negociaciones hubieran alcanzado yaunaetapa demayor intensidad yquesehubiera presentado un
número mayor deofertas, losEstados Unidos confiaban enllegar pronto aesaetapa. LosEstados
Unidos eransensibles alasituación financiera endeterminados países ycomprendían lasdificultades
paraconseguir laaprobación interna delasofertas, peroconfiaban enque,apesar deesasdificultades,
lasdelegaciones pudieran mejorar suscompromisos de1995. LosEstados Unidos esperaban recibirS/FIN/M/16
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ofertas adicionales lomáspronto posible. Losacontecimientos quesehabían producido enelmercado
dedeterminadas regiones, queprovocaban unapreocupación compartida entodoelmundo ycuyos
efectos eransusceptibles deunaamplia difusión, hacían quelosEstados Unidos prestaran especial
atención alascaracterísticas técnicas específicas delobjeto delasnegociaciones. LosMiembros estaban
negociandounacuerdocomercialsobreelaccesoalosmercados,elderechodeestablecimientocomercial
ydepropiedad, elderecho arealizar operaciones yeltratonacional. Algunas cuestiones quelos
encargados delaformulación depolíticas estaban abordando enotros foros, como lasrelativas alos
tipos decambio oalosmovimientos decapital engranescala, noeranobjeto delasnegociaciones
encurso. Todos losMiembros debían reconocer elderecho ylaobligación delasautoridades monetarias
deadoptar lasmedidas cautelares necesarias paraevitar quesusmercados sedesorganizaran yresultaran
dañados sussistemas financieros. También debían reconocer losderechos yobligaciones delos
Miembros conforme aloestipulado enelAGCS, quepermitía laadopción demedidas temporales para
proteger labalanza depagos encasodedesequilibrios extremos. LosEstados Unidos añadieron que
suspeticiones habían sidoyapresentadas yquenotenían intención deañadir otras cuestiones alas
quehabían planteado yaenlasconversaciones bilaterales mantenidas concadaunodelosparticipantes
enlasnegociaciones. Ajuicio delosEstados Unidos, seguía siendo posible llegar aunaconclusión
satisfactoria delasnegociaciones.
22. LasComunidadesEuropeasmanifestaronsucomprensiónporalgunospaísesqueexperimentaban
dificultades financieras externas. Sehabía establecido unarelación entre esasdificultades yel
endeudamientoexterno,quehabíaincrementadolaliquidezenlosmercadosinternoscreandounaburbuja
financiera. Elendeudamiento externo había sidoposible, entre otras razones, porque losmercados
internacionales eranmuycompetitivos ypodía haberse considerado queconstituían unaalternativa al
endeudamiento interno. LasCEreiteraron quenilasmedidas decontrol decambios nilosmovimientos
decapital eranobjeto delanegociación. Encualquier caso, elAGCS establecía unacláusula de
salvaguardiaenrelaciónconlasdificultadesporbalanzadepagosyotrasdificultadesfinancierasexternas.
Algunos delospaíses queexperimentaban esasdificultades tenían unnivel muyelevado deahorro
interno, yunsistema financiero eficiente ybiencapitalizado eramuyimportante paraencauzar ese
ahorro hacia inversiones productivas. Lacaptación decapital ydeconocimientos técnicos extranjeros,
mediante laconcesión delasgarantías necesarias, podía contribuir aresolver lasdificultades,
especialmente cuando lospaíses necesitaban reestructurar yrecapitalizar sussistemas financieros. El
Presidentesubrayóqueparaalcanzarsuobjetivoenelplazoconvenido,eranecesarioqueenlaspróximas
semanas sehicieran progresos sustanciales tanto enloquerespecta alnúmero deofertas como asu
contenido, einstó atodas lasdelegaciones aquehicieran losmáximos esfuerzos atalfin.
Punto C: Organización delostrabajos futuros
23. ElPresidente recordó queelComité, ensureunión deabril, había aprobado uncalendario
preliminar paralaconclusión delasnegociaciones ypropuso quelapróxima reunión delComité se
celebrara enlafecha indicada enelcalendario, esdecir elviernes 17deoctubre. ElComité lo
acordó así.
24. LasComunidades Europeas plantearon lacuestión delmomento enquedebía organizarse una
reunión dealtonivel. Lespreocupaba lafecha deesareunión, porque eraimportante señalar las
negociaciones alaatención defuncionarios denivel superior, afindequelascuestiones fueran
debidamente examinadas ydebatidas porlosresponsables delsector delosservicios financieros. La
reunión encuestión debía celebrarse enlapróxima ocasión posible, probablemente enoctubre, puesto
quesisecelebraba posteriormente, ennoviembre, quizás nohubiera bastante tiempo paraquelos
funcionarios denivelsuperior entablaran lasnecesarias negociaciones. ElPresidente declaró que,como
seindicaba enelcalendario convenido, asudebido tiempo seprogramarían lasreuniones defuncionarios
denivelsuperior. Selehabían hecho llegar sugerencias yopiniones acerca desielComité debía decidir
quesecelebrara esareunión enoctubre oennoviembre. Trashaber escuchado lasdiversas opinionesS/FIN/M/16
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queselehabían expuesto enlasconsultas informales, consideraba quelaparticipación defuncionarios
dealtonivel delospaíses erasiempre muyútilparahacer avanzar lasdeliberaciones. Dado elplazo
delasnegociaciones, suparticipación eraesencial paraeléxito delasconversaciones. ElPresidente
semostró sumamente satisfecho porlaamplia participación defuncionarios delascapitales enlas
reuniones celebradas durante lasemana, queindicaba quelosMiembros estaban firmemente decididos
aconcluir satisfactoriamente lasnegociaciones, decisión quedebía reforzarse enlaspróximas semanas.
Enconsecuencia, elPresidente estimaba quelosMiembros nodebían adoptar unplanteamiento
excesivamente mecánico encuanto alnivel delareunión, ydebían reconocer quehabría muchas
oportunidades dequefuncionarios denivel superior siguieran celebrando enlaspróximas semanas
conversacionesbilateralesfueradeGinebra.Sobrelabasedelasobservacionesprecedentes,elPresidente
propusoqueelComitévolvieraaocuparsedeestacuestiónyadoptaraladecisiónnecesariaensupróxima
reunión. Invitó alasdelegaciones aque,entretanto, lehicieran llegar cualquier sugerencia alrespecto.
ElPresidente indicó además queestaba previsto queeljueves 16deoctubre semantuviera unareunión
informal, paraelaborar eltextodeunprotocolo quehabría deadoptarse altérmino delasnegociaciones
endiciembre. Aesterespecto, seremitió aunanotadelaSecretaría (S/FIN/W/11) defecha 1ºde
mayo de1997, titulada "Cuestiones relativas alaadopción deunprotocolo paraconcluir las
negociaciones sobre servicios financieros".
Punto D: Otros asuntos
25. Noseplanteó ninguna cuestión dentro deestepunto delorden deldía.