RESTRICTED
ORGANIZACI ÓNMUNDIAL WT/WGTI/W/11
3denoviembre de1997
DEL COMERCIO(97-4801)
Original: inglés Grupo deTrabajo sobre laRelación
entre Comercio eInversiones
COMUNICACI ÓNDEL JAPÓN
Seharecibido delaMisión Permanente delJapón lasiguiente comunicación, defecha
6deoctubre de1997, conelruego dequesedistribuya alosMiembros.
_______________
I. INTRODUCCI ÓN
Enlosúltimos decenios, laliberación delcomercio haprogresado constantemente enelmarco
delsistema OMC/GATT. Porotrolado, aunque latasadecrecimiento delasinversiones extranjeras
directas (IED) hasobrepasado considerablemente aladelcomercio1,aúnnosehaestablecido unamplio
marco jurídico multilateral paralainversión.
Según seindica másabajo, enlamayoría delosestudios realizados hasta lafecha sellegaa
laconclusión dequehayunarelación sumamente estrecha ysistemática entre elcomercio ylas
inversiones.2Además, dadalamundialización encurso delaactividad económica, esprobable que
laimportancia delasIEDparalarevitalización delaeconomía mundial sigaaumentando enelfuturo.
Enesascircunstancias, pararealizar unaeficiente asignación transfronteriza delosrecursos (como
seindica enelpreámbulo delAcuerdo deMarrakech), esesencial quelaOMC preste granatención,
nosóloalcomercio sinotambién alasinversiones. Asípues, esteGrupo deTrabajo debedesempeñar
unaimportante función utilizando losanteriores resultados delaliberalización delcomercio paraanalizar
afondo larelación existente entre elcomercio ylasinversiones yestudiar laposibilidad deestablecer
unmarco multilateral paraelcomercio ylasinversiones.
Conelfindecontribuir alosesfuerzos delGrupo deTrabajo porsentar lasbases defructíferas
deliberaciones enelfuturo, enestedocumento seexaminan, principalmente desde elpunto devista
empírico, lassiguientes cuestiones planteadas enelorden deldía:1)larelación entre elcomercio
ylasinversiones, y2)larelación entre lasinversiones yeldesarrollo. Porconsiguiente, paraevitar
todaduplicación delalabor yarealizada porlaUNCTAD, laOCDE uotras organizaciones
internacionales, entreellaslaSecretaría delaOMC, estedocumento secentra principalmente endatos
japoneses.
II. RELACI ÓNENTRE ELCOMERCIO YLASINVERSIONES
LanotadelaSecretaría, enlaquesepasarevista concisamente alasanteriores investigaciones
teóricas yempíricas, essumamente útilparasentar lasbases denuestras futuras deliberaciones. Como
1Entre 1973 y1995, elvolumen delcomercio semultiplicó por8,5yeldelasIEDpor12.
2LaUNCTADestimaqueunatercerapartedelcomerciomundialserealizadentrodeempresastransnacionales
(ETN). Además, otratercera parte delcomercio mundial sedesarrolla entre ETN yempresas quenoeranfiliales
suyas (para másdetalle, véase lanotadelaSecretaría).WT/WGTI/W/11
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seseñala enlanota, lamayoría delosestudios empíricos confirman laideadequehayunarelación
estrecha ysistemática entre elcomercio ylasinversiones. Encuanto alarelación entre lasIEDy
labalanza comercial delospaíses inversores ydelospaíses receptores, aunque nohayconsenso en
silasIEDhacen queaumente odisminuya elsuperávit comercial delospaíses inversores y/odelos
países receptores, pocos sonlosMiembros queniegan laexistencia deunarelación sistemática entre
lasIEDylabalanza comercial.
ConlapresentacióndeestadísticasdelJapónsobrelarelaciónentreelcomercioylasinversiones,
intentaremos complementar lasanteriores investigaciones empíricas realizadas principalmente por
economistas y,porúltimo, trataremos deayudar alospaíses Miembros delaOMC acomprender mejor
esarelación.
A. Repercusión delasIEDsobre elcomercio
1. Efectos delasinversiones sobre elcomercio delpaísinversor
Como serefleja enlanotadelaSecretaría, lasanteriores investigaciones empíricas nohan
dadoresultados coherentes encuanto asilasIEDtienen efectos positivos onegativos sobre labalanza
comercial delpaísinversor.
EnelcasodelJapón, según elestudio anual realizado porelGobierno, sehanpodido obtener
cifras bastante másexactas acerca delosefectos delasIEDdelasempresas japonesas sobre lascorrientes
comerciales delJapón. Según eseinforme, aunque losefectos netos delasIEDsobre lascorrientes
comerciales hansidoinvariablemente positivos desde elejercicio fiscal de1991 hasta elde1995, el
margen vadisminuyendo. Cifras másdetalladas correspondientes alejercicio fiscal de1995 revelan
queelefecto defomento delasexportaciones delasIEDfuede103.100 millones dedólares EE.UU.,
loquerepresenta aproximadamente unacuarta parte delasexportaciones totales delJapón. Además,
elefecto desustitución delasexportaciones fuede54.200 millones dedólares, lasimportaciones
procedentes defiliales enelextranjero fueron de46.800 millones dedólares (el15porciento delas
importaciones totales delJapón) yelefecto netodeconversión deimportaciones fuede1.100 millones
dedólares. Porconsiguiente, loscálculos basados enesascifras revelan que,enelejercicio fiscal
de1995, elefecto netodelasIEDsobre lascorrientes comerciales fuede1.100 millones dedólares
(loqueequivale a"efecto defomento delasexportaciones" menos "efecto desustitución delas
exportaciones" menos "importaciones procedentes defiliales enelextranjero" menos "efecto netode
conversión delasimportaciones") (véase elapéndice).
2. Efectos delasinversiones sobre elcomercio delpaísreceptor
Como seseñala enlanotadelaSecretaría, aúnnosehallegado aunconsenso teórico acerca
desilosefectos netos delasIEDsobre lascorrientes comerciales delpaísreceptor sonpositivos o
negativos.3Noobstante, latendencia general delasinvestigaciones empíricas hacepensar quelasIED
tienen unefecto positivo sobre lascorrientes comerciales delospaíses receptores.4
Sehaninvestigado,utilizandotablasdeinsumo-producto,losefectosdelasinversionesjaponesas
directas enelextranjero sobre elcomercio delospaíses oregiones receptores. Según esas
3Vale lapena observar quelasuma delsaldo comercial netodelpaísinversor ydelpaísreceptor noes
necesariamente igual acero. Porejemplo, cuando aumenten fuertemente lasexportaciones delafilialextranjera,
como también aumentará fuertemente elefecto defomento delasexportaciones tanto enelpaísinversor como
enelpaísreceptor, elefecto netodelasIEDenambos países seráprobablemente positivo.
4Véase, porejemplo, D.I.Hummels, yR.M. Stern, "Evolving Patterns ofNorth American Merchandise
Trade andForeign Direct Investment" -World Economy 17(1): 5a29deenero de1994.WT/WGTI/W/11
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investigaciones,talesinversioneshanejercidoconstantementeunainfluenciapositivasobrelascorrientes
comerciales delasregiones comprendidas enlamuestra (ASEAN yeconomías dereciente
industrialización) yenunpaís(China). Porejemplo, durante elejercicio fiscal de1994, elefecto de
sustitución delasimportaciones delasinversiones japonesas directas enelextranjero sobre laASEAN
fuede30.300 millones dedólares, elefecto defomento delasexportaciones fuede19.900 millones
dedólares yelefecto defomento delasimportaciones fuede26.400 millones dedólares. Asípues,
enelejercicio fiscal de1994 losefectos netos delasinversiones japonesas directas enelextranjero
sobre lascorrientes comerciales delaASEAN enelejercicio fiscal de1994 seestimaron en
23.800 millones dedólares (loqueequivale a"efecto desustitución delasimportaciones" más"efecto
defomento delasexportaciones" menos "efecto defomento delasimportaciones") (véase elapéndice).
Aesterespecto, sehaafirmado que,enlaetapa inicial, lasIEDhacen queaumenten lasimportaciones.
Lasinvestigaciones llevadas acaboporelGobierno japonés confirman estahipótesis.
B. Repercusión delasmedidas comerciales sobre lasinversiones
Como sediceenlanotadelaSecretaría, lasanteriores investigaciones handemostrado
explícitamente,tantoteóricacomoempíricamente,quelasmedidascomercialespuedenafectarseriamente
alasIED. Porejemplo, unostipos arancelarios elevados yunasmedidas antidumping (obstáculos
noarancelarios) excesivas pueden llevar aunasIEDdestinadas aeludir losaranceles. Porotrolado,
sehaseñalado queesprobable quelasmedidas comerciales talescomo lasmedidas contra laelusión
dificulten larealización deinversiones eficientes porlasempresas privadas. Dado quelasmedidas
comerciales afectan claramente aesasactividades deinversión delasempresas privadas, uncambio
brusco y/oimportante delapolítica comercial deunpaísreceptor puede infligir graves daños alas
IED(o,másespecíficamente, alasfiliales extranjeras establecidas enelpaís). Asípues, parafomentar
lasIED, esnecesario tanto restringir lasmedidas comerciales quepuedan frenar larealización de
inversiones eficientes porlasempresas privadas como aumentar laprevisibilidad delapolítica comercial
delpaísreceptor.
C. Resumen (consecuencias paralafutura labor delGrupo deTrabajo)
Como sehaindicado másarriba, losdatos yestudios ydatos empíricos demuestran máso
menos laexistencia deunarelación simbiótica entre elcomercio ylasinversiones. Además, enlos
últimos añoslasempresas privadas están optando paralelamente tanto porelcomercio como porlas
inversiones paralograr elobjetivo último: vender mercancías enelmercado elegido como meta.5
Asípues, teniendo encuenta losdatos recogidos másarriba, haybasesuficiente paraquela
OMC aborde demanera integrada elcomercio ylasinversiones.
III. FACTORES DETERMINANTES DELARELACI ÓNENTRE ELCOMERCIO YLAS
INVERSIONES (ANÁLISIS DEL COMPORTAMIENTO DELASEMPRESAS)6
Comoconsecuenciadelarecientemundializacióndelaeconomíamundial,lasempresasprivadas,
cuando planifican lasestrategias delaempresa paravender mercancías enelmercado elegido como
objetivo, eligen simultáneamente dónde invertir y/odesde dónde exportar.7Porlotanto, eneseentorno
5UNCTAD 1996, Informe sobre lasinversiones enelmundo, 1996: Acuerdos enmateria deinversión,
comercio ypolítica internacional. Panorama general.
6Como enelanálisis realizado másarriba yasehaestudiado larelación general entre elcomercio ylas
inversiones, enestedocumento seexaminará elcomportamiento delasempresas alahoradehacer unaelección
estratégica entre comercio einversiones.
7Véase UNCTAD 1996.WT/WGTI/W/11
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empresarial losfactores determinantes delasinversiones delasempresas privadas estánestrechamente
relacionados conlosfactores determinantes delcomercio. Basándonos enestapremisa, noscentraremos
enlosfactores determinantes delasinversiones delasempresas privadas. Como sehahecho más
arriba, paraevitar duplicaciones innecesarias delainformación contenida enlanotadelaSecretaría,
sehanutilizadoprincipalmentedatostomadosdelestudiodelcomportamientodelasempresasjaponesas.
A. Factores determinantes delasinversiones
Según elestudio realizado porlaOrganización Japonesa paraelComercio Exterior delJapón,
delas1.170 empresas japonesas quehabían invertido enpaíses asiáticos, el51porciento citaron la
"estabilidad política ysocial" como elfactor másimportante aladoptar susdecisiones enmateria de
inversión. Elsegundo factor fueel"bajo costo delamano deobra" (44porciento), yeltercero el
"potencial futuro delmercado interno" (42porciento). Además, sobre labasededatos recopilados
enunestudio sobre lasempresas japonesas, elGobierno japonés hahecho uncompleto análisis
estadístico. Según eseanálisis, losfactores determinantes delasinversiones queparecían importantes
eranlossiguientes: "PIBnominal delaregión odelpaís(positivo)" (ensustitución delasdimensiones
delmercado); "salario real(negativo)"; "número acumulativo deproyectos existentes (positivo)"
(ensustitución delainfraestructura), y"seguridad (coherencia delapolítica gubernamental, economía
nacional, etc.)(positivo)" (véase elapéndice).
B. Obstáculos yproblemas queafectan alasactividades empresariales enlospaíses endesarrollo
Según elestudio realizado porelGobierno japonés, enelcasodelasempresas japonesas que
habían invertido enpaíses endesarrollo, losprincipales obstáculos oproblemas conqueseenfrentaron
aloperar enesospaíses fueron lossiguientes: "tendencia alalzadelcosto delamano deobra" (54por
ciento); "falta detransparencia enlaaplicación delasleyesylosreglamentos" (34porciento); "calidad
delafuerza laboral" (29porciento), yotros (véase elapéndice).
C. Resumen (consecuencias paralafutura labor delaOMC)
Segúnelestudiomencionadomásarriba,losprincipalesfactoresdeterminantesdelasactividades
deinversión delasempresas privadas pueden clasificarse encuatro categorías: "factores relacionados
conlamano deobra(costo delamano deobra, etc.)"; "dimensiones ypotencial futuro delmercado
interno"; "condiciones deinfraestructura", y"previsibilidad". Estas conclusiones estánenconsonancia
conlosresultados deanteriores estudios empíricos realizados poreconomistas queocupan puestos de
gestión. Deestoscuatro factores determinantes, la"previsibilidad" puede mejorarse considerablemente
mediante elestablecimiento deunmarco jurídico multilateral. Dehecho, parece queunodelos
principales objetivos delestablecimiento deunmarco bilateral paralasinversiones esaumentar la
"previsibilidad" paralasempresas privadas.
LalaborencursoenlaOCDEparaelestablecimientodelAcuerdoMultilateralsobrelaInversión
(AMI) tiene elpotencial dehacer quemejore radicalmente la"previsibilidad" delasinversiones.
Teniendo encuenta elcomportamiento delasempresas puesto demanifiesto enelestudio mencionado
másarriba, sielAMIseformula debidamente, lospaíses queloratifiquen estarán probablemente en
situación deventaja conrespecto aotros países desde elpunto devistadela"previsibilidad", loque
asuvezharáqueaumenten lasentradas deIED. Enesoscasos, habida cuenta delareñida competencia
queexiste entrelasnaciones paraatraer IED,lospaíses quenoratifiquen elAMIseverán probablemente
obligados aesforzarse poraumentar la"previsibilidad".WT/WGTI/W/11
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IV. REPERCUSIÓNDELASINVERSIONESSOBREELDESARROLLOYELCRECIMIENTO
A. Relación delasinversiones coneldesarrollo yelcrecimiento
Según losestudios deloseconomistas, nocabedudadequelasinversiones yelcrecimiento
económico estánmuyestrechamente relacionados entresí.8Como lasfuentes deinversión sonelahorro
interno olasentradas decapital procedentes delexterior, especialmente enelcasodelospaíses de
bajos ingresos queadolecen constantemente defaltadeunahorro interno suficiente, lasIEDpueden
constituir unaexcelente fuente definanciación deldesarrollo económico. Dehecho, loseconomistas
señalan queexiste unaestrecha correlación entre elvolumen delasIEDatraídas yelcrecimiento
económico deunpaísdado.
Además, lospaíses endesarrollo pueden recibir latransferencia dediversas "externalidades
positivas", entreellaslatecnología ylastécnicas degestión. Porejemplo, unestudio empírico revela
quelatransferencia detecnología porconducto defiliales deempresas transnacionales essuperior a
larealizada porotras vías.9
Porotrolado, laexperiencia nosenseña queenlascorrientes transfronterizas deinversión
(incluidas lasIED) podría haber también unladonegativo. Porejemplo, ungranvolumen deIED
podría provocar unaintervención excesiva delasfiliales extranjeras enlaeconomía política delpaís
receptor. Asimismo, como yasehadicho, enlaetapa inicial delasIEDlasimportaciones procedentes
delpaísreceptor aumentarán probablemente, ylasIEDpodrían tenerefectos negativos sobre labalanza
comercial delpaísinversor. Incluso amedio ylargo plazo, puede haber indicios dequelarepatriación
debeneficios delasfiliales extranjeras alpaísinversor tendrá graves efectos sobre labalanza depagos
delpaísreceptor.
Muchos especialistas hanintentado también examinar larelación existente entre lasIEDyel
empleo. Existe unaopinión ampliamente aceptada dequelasIEDconducen alapérdida depuestos
detrabajo paralamano deobrapococualificada delpaísinversor. Sinembargo, losestudios empíricos
realizados poreconomistas nosiempre confirman esaopinión. Enloquerespeta alempleo enelpaís
receptor, losresultados delosestudios empíricos nohanlogrado todavía unamplio consenso. Además,
algunos partidarios delateoría deladependencia hanaducido quelasIEDpermiten alospaíses
desarrollados explotar lafuerza laboral relativamente barata delospaíses endesarrollo, yquesepriva
alostrabajadores deestos países delaoportunidad deadquirir conocimientos técnicos avanzados.
Noobstante,losestudiosempíricosdeloseconomistasmuestranquelasIEDtiendenmásbienatransferir
tecnologías yconocimientos sofisticados delospaíses desarrollados alospaíses endesarrollo.
B. Resumen (consecuencias paralafutura labor delGrupo deTrabajo)
SibienlasIEDyotrasformas decorrientes deinversión tienen porlogeneral efectos positivos
sobre elcrecimiento ylainnovación tecnológica, pueden también surtir efectos negativos. Asípues,
parautilizar lasIEDcomo motor paraacelerar elcrecimiento delospaíses endesarrollo, esimportante
queesteGrupo deTrabajo examine loquelaOMC yotrasorganizaciones internacionales pueden hacer
paraevitar esosefectos potencialmente negativos delasIED(y,posiblemente, deotras formas de
inversión) sobre elcrecimiento. Porejemplo, como elAMI delaOCDE abarca lasinversiones de
cartera, elactual texto refundido delAMI contiene unadisposición enmateria debalanza depagos
quepermite alpaísreceptor suspender temporalmente lasrápidas corrientes transfronterizas decapital.
Además, dadoquelasactividades delasempresas transnacionales despiertan preocupaciones políticas
8Yujiro H.1996 -Development Economics -Sobunsya.
9M.Bloomstra, A.Kokko, yM.Zejan 1992 -"Host Country Competition andTechnology Transfer by
Multinationals"- NBER Working Paper Nº4131.WT/WGTI/W/11
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yeconómicas enelpaísreceptor, esteGrupo deTrabajo debería examinar loquesepuede hacer para
aminorar esaspreocupaciones, teniendo encuenta también losbeneficios delpaísinversor.
V. INVENTARIO YANÁLISIS DE LOS INSTRUMENTOS YACTIVIDADES
INTERNACIONALES EXISTENTES ENLOQUE RESPECTA ALCOMERCIO YLAS
INVERSIONES
A. Aumento delostratados bilaterales enmateria deinversiones
LaexpansióndelasIEDhaacrecentadolaimportanciadelasinversionesenlaeconomíamundial
yhahecho queaumenten susefectos económicos ysociales enlospaíses receptores. Enestecontexto,
esnecesario establecer unmarco común parapromover laprevisibilidad delasempresas yseguir
aumentando lasIED, conloquesecontribuirá allogro deuncrecimiento estable ysostenible dela
economía mundial amedio ylargo plazo.
Enlaactualidad existen aproximadamente 1.160 tratados bilaterales enmateria deinversiones,
dostercios deloscuales seconcluyeron eneldecenio de1990. Estodemuestra unmayor interés por
losefectos delasIEDsobre laeconomía delpaísreceptor -tales como elfomento delacompetencia
ylatransferencia detecnología- yporlacreación deunentorno estable paralasinversiones.
Pesealaventaja deserdenaturaleza flexible, lostratados bilaterales enmateria deinversiones
tienen algunas limitaciones. Porejemplo, tienden acentrarse enlaprotección delasinversiones, más
queensupromoción. Además, esostratados seaplican únicamente alasempresas delospaíses, por
loquealrealizar extensas inversiones surge elproblema delasdiferencias, nosólodesuámbito
geográfico, sinotambién desucobertura sustantiva, desucontenido específico, desuenfoque yde
sunaturaleza jurídica. Porotraparte, lostratados bilaterales enmateria deinversiones hacen quemejore
laprevisibilidad yqueaumenten lasinversiones entre lospaíses partes, conloqueinfluyen enla
asignación óptima delosrecursos entre esospaíses ylospaíses quenohanconcertado esosacuerdos.
Adiferencia delcomercio, lasinversiones sedirigen alospaíses partes enesostratados y,por
consiguiente, sólodancabida aunabipolarización específica paraelpaísinversor yelpaísreceptor
(esdecir, desequilibrios delascorrientes comerciales), loquepuede repercutir indebidamente enlos
procedimientos desolución dediferencias através delasrelaciones políticas yeconómicas delasdos
partes.
B. Importancia delmarco multilateral enmateria deinversiones
Como sehademostrado queelcomercio ylasinversiones están estrechamente relacionados
entre sí,esimportante examinar afondo lasinversiones enelmarco delaOMC. Noobstante, como
seseñalaba acertadamente enlanotadelaSecretaría, lamayoría delosacuerdos multilaterales
pertinentes, talescomo losdelaOMC, serefieren únicamente acuestiones sectoriales oacuestiones
específicas ynoabordan lasinversiones demanera general ycompleta. Dehecho, alavanzar la
mundialización delaeconomía ylainternacionalización delasactividades empresariales, hansurgido
diversos problemas:
- Ejemplo deelloeslarestricción delaspropias IED, incluyendo elcontrol sobre el
porcentaje definanciación localyelvolumen decapital extranjero. Algunos países
yregiones imponen alosinversores medidas enmateria derestricciones cambiarias,
porejemplo elcontrol delastransferencias defondos yelestablecimiento deuntope
delarelación regalías/ventas. Entre otros factores restrictivos cabe citar las
prescripciones enmateria deempleo local, losincentivos alempleo local ylafalta
desistemas paraproteger lasinversiones, como laprotección delosderechos depatente
ylasmarcas defábrica odecomercio dequedeben gozar lasempresas locales. Todos
estos factores hacen quelosinversores seanprudentes alextender susactividades alWT/WGTI/W/11
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extranjero. Según elcuestionario, elsector japonés delamaquinaria considera como
problemas pararealizar inversiones enlaregión deAsiayelPacífico lossiguientes
factores: elsistema fiscal (porejemplo, aplicación delosimpuestos, equidad); las
restricciones delaentrada decapital extranjero (porejemplo, larestricción del
porcentaje definanciación local); elempleo (porejemplo, lasprescripciones enmateria
deempleo local); laineficiencia delasmedidas administrativas, ylaprotección de
lapropiedad intelectual (porejemplo, lacarencia desistemas paraproteger losderechos
depatente ylasmarcas defábrica odecomercio) (véase elapéndice).
Enotros foros internacionales, como elAPEC ylaOCDE, sehaniniciado yaconversaciones
paralacreación deposibles instrumentos omarcos enlaesfera delasinversiones. Elestablecimiento
deunanorma internacional enmateria deinversiones constituiría unasólida baseparaaumentar de
manera estable lasIEDmediante lamejora delaprevisibilidad. Como sehaindicado másarriba, la
expansióndelasinversiones,juntoconsuestrechacorrelaciónconelcomercio,contribuyealcrecimiento
económico yaldesarrollo tanto delospaíses inversores como delospaíses receptores. Además, se
espera quelaasignación óptima delosrecursos entrelasdiferentes regiones yendiferentes momentos
fomente elcrecimiento delaeconomía detodoelmundo, incluida ladelospaíses endesarrollo. A
esterespecto, esimportante examinar tantolafacilitación delasinversiones mediante laliberalización
como laprotección delasinversiones, teniendo encuenta losintereses delpaísinversor ydelpaís
receptor. Teniendo presentes estosfactores, lasdeliberaciones quesecelebren enesteGrupo deTrabajo
nosconducirán aunasolución ventajosa paratodos.WT/WGTI/W/11
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APÉNDICE
CUADRO 1
Japón: tendencias recientes delasexportaciones eimportaciones totales, losincentivos
alaexportación, lasustitución delasexportaciones, lasimportaciones
procedentes defiliales enelextranjero, laconversión delas
importaciones ylosefectos sobre labalanza comercial
[Unidad: miles demillones dedólares EE.UU.]
Ejercicio
fiscal
de1991Ejercicio
fiscal
de1992Ejercicio
fiscal
de1993Ejercicio
fiscal
de1994Ejercicio
fiscal
de1995
Exportaciones totales (a) 309,6 331,6 347,1 386,5 434,8
Importaciones totales (b) 204,9 205,3 209,5 248,5 312,6
Fomento delas
exportaciones (c)
(c/a)57,9
(18,7%)63,2
(19,0%)89,0
(25,6%)89,0
(23,0%)103,1
(23,7%)
Sustitución delas
importaciones (d) 25,2 27,6 40,5 45,0 54,2
Importaciones
procedentes defiliales
enelextranjero (e)
(e/b)14,1
(6,9%)11,8
(5,8%)27,9
(13,3%)33,3
(13,4%)46,8
(15,0%)
Conversión delas
importaciones (f) 2,2 2,4 1,8 2,0 1,1
Efectos netos sobre la
balanza comercial
(c-(d+e+f)) +16,3 +21,3 +18,9 +8,8 +1,1
Fuente: Exportaciones eimportaciones: Banco delJapón, Balance ofPayments .
Otros datos: MITI, The6thBasic Survey ofOverseas Business Activities (Preliminary Report) .WT/WGTI/W/11
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CUADRO 2
Efectos delasinversiones delosfabricantes japoneses
sobre elcomercio delospaíses receptores
[Unidad: miles demillones dedólares EE.UU.]
1991 1992 1993 1994
ASEAN* +10,2 +13,5 +18,5 +23,8
Sustitución delas
importaciones +13,7 +17,4 +19,2 +30,3
Fomento delas
exportaciones +9,3 +8,7 +17,0 +19,9
Fomento delas
importaciones -12,7 -12,6 -17,8 -26,4
Economías de
reciente
industrialización** +17,4 +19,9 +19,3 +25,4
Sustitución delas
importaciones +17,6 +17,2 +20,1 +28,2
Fomento delas
exportaciones +12,8 +13,5 +18,3 +22,3
Fomento delas
importaciones -13,0 -10,8 -19,0 -25,1
Fuente: Takugin Research Institute, Gaishi-kei Kigyo.
Enkatsu-ka Chosa [Research onForeign Affiliates] .
Nota: *ASEAN =Filipinas, Indonesia, Malasia yTailandia.
**Economías dereciente industrialización =República deCorea, Singapur yTaipei Chino.WT/WGTI/W/11
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CUADRO 3
Razones porlasquelasfiliales deempresas manufactureras japonesas
enAsiaeligen ellugar deinversión
1. Entorno político/social estable 51,4%
2. Bajocosto delamano deobralocal 44,8%
3. Potencial futuro delmercado local 41,2%
Fuente: Organización Japonesa paraelComercio Exterior, Survey ofJapanese-Affiliated Manufacturers inAsia.
CUADRO 4
Estimación delosfactores determinantes delainversión delasempresas
japonesas enelextranjero (modelo Logit condicional)
Resultados delaestimación
(Coeficientes correspondientes acadavariable)
Maquinaria en
generalMaquinaria
eléctricaVehículos
automóviles
Tasadecrecimiento
delPIBreal 0,0597 0,1104 0,0903
PIBnominal 0,3228 0,2230 0,3913
Salarios reales -0,4661 -0,7159 -0,4341
Número acumulativo
deproyectos
existentes 0,4921 0,5609 0,6313
Seguridad 2,7978 3,3632 2,4724
Distancia delJapón -0,0261 -0,2869 -0,0292
Fuente: MITI, White Paper onInternational Trade 1996.
Nota: Loscoeficientes subrayados sonsignificativos alnivel del1porciento.WT/WGTI/W/11
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CUADRO 5
Problemas yobstáculos conquetropiezan lasactividades
empresariales enlospaíses endesarrollo
Aumento delosgastos depersonal 53,9%
Leyes/reglamentos pocotransparentes 34,4%
Calidad delafuerza laboral 29,1%
Disponibilidad delamano deobra 29,1%
Complejidad delrégimen fiscal 26,2%
Complejidad delosprocedimientos
reglamentarios locales 23,4%
Cambios frecuentes delapolítica gubernamental 23,0%
Restricciones alaentrada deempresas japonesas
enelpaís 19,5%
Fuente: MITI, White Paper onInternational Trade 1997.
CUADRO 6
Problemas relacionados conlainversión enAsiayOceanía
Tributación 55puntos
Restricciones delaparticipación extranjera 42puntos
Empleo 40puntos
Ineficiencia delossistemas, prácticas y
procedimientos 31puntos
Infracción delosderechos depropiedad
intelectual 28puntos
Fuente: Asociación deExportadores deMaquinaria delJapón, etc.
Asianokeizai Hatten toBoueki Tousi noMondai-ten.
[Economic Development inAsiaandProblems Concerning Trade
andInvestment] .