ORGANIZACIÓN MUNDIAL
DEL COMERCIOGATS/SC/31/Suppl.4/Rev.1
18 de noviembre de 1999
(99-5018)
Comercio de Servicios
COMUNIDADES EUROPEAS Y SUS ESTADOS MIEMBROS
Lista de compromisos específicos
Suplemento 4
Revisión
(Esta lista es auténtica en español, francés e inglés)
_______________
Este texto reemplaza al documento GATS/ SC/31/Suppl.4 sobre servicios financieros.GATS/SC/31/ Suppl.4/Rev.1
Página 2COMUNIDADES EUROPEAS Y SUS ESTADOS MIEMBROS - LISTA DE COMPROMISOS ESPECÍFICOS
Modos de suministro:        1)    Suministro transfronterizo     2)    Consumo en el extranjero       3)    Presencia comercial       4)    Presencia de personas físicas
Sector o subsector Limitaciones al acceso a los mercados Limitaciones al trato nacional Compromisos adicionales
SECTOR DE LOS SERVICIOS FINANCIEROS1
1. Las Comunidades y sus Estados miembros asumen compromisos sobre los servicios financieros de conformidad con las disposicione s del "Entendimiento relativo a
los compromisos en materia de servicios financieros" ("el Entendimiento").
2. Esos compromisos quedan sujetos a las limitaciones al acceso a los mercados y al trato nacional de  la sección de la presente lista referente a "todos los sectores" y a
las relativas a los subsectores que se enumeran más abajo.
3. Los compromisos sobre acceso a los mercados respecto de los modos de suministro 1) y 2) sólo se aplican a las operaciones ind icadas en los párrafos B.3 y B.4,
respectivamente, del capítulo del Entendimiento que se refiere al acceso a los mercados.
4. No obstante lo indicado antes en la nota 1, los compromiso s sobre acceso a los mercados y tr ato nacional respecto del modo de  suministro 4), para los servicios
financieros, serán los correspondientes a la sección referente a "todos los sectores" de la presente lista, excepto en lo que r especta a Suecia, en
cuyo caso los compromisos se realizan de conformidad con el Entendimiento.
5. La admisión en el mercado de nuevos productos o servicios financieros puede quedar sujeta a la existencia de un marco reglame ntario destinado a lograr los objetivos
que se indican en el artículo 2 a) del Anexo sobre Servicios Financieros, y al cumplimiento de sus disposiciones.
6. Las instituciones financieras constituidas en un Estado miembro de la Comunidad deberán, por regla general y en forma no disc riminatoria, adoptar una forma
jurídica determinada.
                    
     1A diferencia de las filiales extranjeras, las sucursales establecidas directamente en un Estado miembro por una institución fin anciera no comunitaria no estarán
sujetas, con ciertas excepciones limitadas, a las normas cautela res armonizadas a nivel comunitario que permiten a esas filiale s beneficiarse de mayores facilidades
para instalar nuevos establecimientos y suministrar servicios transfronterizos en todo el territorio de las Comunidades.  Por c onsiguiente, esas sucursales reciben
autorización para actuar en el territorio de un Estado miembro en  condiciones equivalentes a las que se aplican a las instituci ones financieras nacionales de ese
Estado miembro, y pueden estar obligadas a cumplir diversos requ isitos cautelares como, en el caso de las operaciones bancarias  y con valores, la capitalización por
separado y otros requisitos de solvencia y de  presentación y publicación de cuentas o,  en el caso de los seguros, determinados requisitos de garantía y de depósito, la
capitalización por separado y la localización en el respectivo Esta do miembro de los activos que representen las reservas técni cas y un mínimo de una tercera parte
del margen de solvencia.  Los Estados miembros pueden aplicar las restricciones indicadas en esta lista únicamente respecto del  establecimiento directo de una
presencia comercial procedente de un tercer país o el suministro  de servicios transfronterizos desde un tercer país; en consecu encia, no podrán aplicar tales
restricciones, incluidas las relativas al establecimiento, a las f iliales de terceros países instaladas en otros Estados miembr os de la Comunidad, a menos que esas
restricciones también puedan aplicarse a las sociedades o a los n acionales de otros Estados miembros de conformidad con el dere cho comunitario.GATS/SC/31/ Suppl.4/Rev.1
Página 3Modos de suministro 1)  Suministro transfronterizo 2)  Consumo en el extranjero 3)  Presencia comercial 4)  Presencia de personas físicas
Sector o subsector Limitaciones al acceso a los mercados Limitaciones al trato nacionalCompromisos
adicionales
A. Servicios de seguros y
relacionados con seguros1) A:  Se prohíben las actividades de
promoción y la intermediación en nombrede una filial no establecida en la Comunidado de una sucursal no establecida en Austria(excepto en materia de reaseguros yretrocesión).
A:  Los seguros obligatorios de transporte
aéreo sólo pueden ser suscritos por filialesestablecidas en la Comunidad o sucursalesestablecidas en Austria.1) A:  El impuesto sobre las primas es mayor
cuando se trata de contratos de seguro(excepto los contratos de reaseguro yretrocesión) suscritos por filiales noestablecidas en la Comunidad o sucursalesno establecidas en Austria.  Se puedenestablecer excepciones al pago delimpuesto más elevado.Las Comunidades
Europeas y sus Estadosmiembros contraen loscompromisos adicionalesque figuran en elapéndice.
DK:  El seguro obligatorio de transporteaéreo sólo puede ser suscrito por compañíasestablecidas en la Comunidad.
DK:  Ninguna persona ni sociedad(incluidas las compañías de seguros) puedecooperar a realizar seguros directos confines comerciales para personas residentesen Dinamarca, buques de Dinamarca obienes situados en Dinamarca, salvo lascompañías de seguros autorizadas por lalegislación de Dinamarca o por lasautoridades competentes de Dinamarca.
D:  Las pólizas de seguro obligatorio detransporte aéreo sólo pueden ser suscritaspor filiales establecidas en la Comunidad osucursales establecidas en Alemania.
D:  Si una compañía de seguros extranjeraha establecido una sucursal en Alemania, podrá contratar seguros en Alemaniarelacionados con el transporte internacionalsólo a través de la sucursal establecida enAlemania.GATS/SC/31/ Suppl.4/Rev.1
Página 4Modos de suministro 1)  Suministro transfronterizo 2)  Consumo en el extranjero 3)  Presencia comercial 4)  Presencia de personas físicas
Sector o subsector Limitaciones al acceso a los mercados Limitaciones al trato nacionalCompromisos
adicionales
E, I:  Sin consolidar en lo que se refiere a laprofesión actuarial.
FIN:  Solamente los aseguradores quetengan su oficina principal en el EspacioEconómico Europeo o una sucursal enFinlandia pueden ofrecer servicios deseguros como se indica en el apartado a) delpárrafo 3 del Entendimiento.
FIN:  La prestación de servicios decorreduría de seguros queda condicionada alestablecimiento de una sede permanente enel Espacio Económico Europeo.
F:  El seguro de ries gos relacionados con el
transporte terrestre sólo puede efectuarsepor compañías de seguros establecidas en laComunidad.
I:  El seguro de riesgos relacionados conexportaciones en régimen CIF efectuadospor residentes en Italia sólo puedesuscribirse por compañías de segurosestablecidas en la Comunidad.
I:  El seguro de transporte de mercancías, elseguro de vehículos en cuanto tales y elseguro de responsabilidad civil respecto deriesgos situados en Italia sólo puedensuscribirse por compañías de segurosestablecidas en la Comunidad.  Esta reservano se aplica al transporte internacional debienes importados por Italia.GATS/SC/31/ Suppl.4/Rev.1
Página 5Modos de suministro 1)  Suministro transfronterizo 2)  Consumo en el extranjero 3)  Presencia comercial 4)  Presencia de personas físicas
Sector o subsector Limitaciones al acceso a los mercados Limitaciones al trato nacionalCompromisos
adicionales
P:  El seguro de transporte aéreo y marítimo,incluido el seguro de mercancías, aeronaves,cascos y responsabilidad civil, sólo puedeser suscrito por compañías establecidas enla CE;  sólo las personas y empresasestablecidas en la CE pueden actuar enPortugal como intermediarios de esasoperaciones de seguros.
S:  Sólo se permite el suministro deservicios de seguro directo a través de unasegurador autorizado en Suecia, siempreque el proveedor de servicios extranjero y lacompañía de seguros sueca pertenezcan a unmismo grupo de sociedades o tengan unacuerdo de cooperación entre ellos.
2) A:  Se prohíben las actividades de
promoción y la intermediación en nombrede una filial no establecida en la Comunidado de una sucursal no establecida en Austria(excepto en materia de reaseguros yretrocesión).
A:  Los seguros obligatorios de transporte
aéreo sólo pueden ser suscritos por filialesestablecidas en la Comunidad o sucursalesestablecidas en Austria.2) A:  El impuesto sobre las primas es mayor
cuando se trata de contratos de seguro(excepto los contratos de reaseguro yretrocesión) suscritos por filiales noestablecidas en la Comunidad o sucursalesno establecidas en Austria.  Se puedenestablecer excepciones al pago delimpuesto más elevado.
DK:  El seguro obligatorio de transporteaéreo sólo puede ser suscrito por compañíasestablecidas en la Comunidad.GATS/SC/31/ Suppl.4/Rev.1
Página 6Modos de suministro 1)  Suministro transfronterizo 2)  Consumo en el extranjero 3)  Presencia comercial 4)  Presencia de personas físicas
Sector o subsector Limitaciones al acceso a los mercados Limitaciones al trato nacionalCompromisos
adicionales
DK:  Ninguna persona ni sociedad(incluidas las compañías de seguros) puedecooperar a realizar seguros directos confines comerciales para personas residentesen Dinamarca, buques de Dinamarca obienes situados en Dinamarca, salvo lascompañías de seguros autorizadas por lalegislación de Dinamarca o por lasautoridades competentes de Dinamarca.
D:  Las pólizas de seguro obligatorio detransporte aéreo sólo pueden ser suscritaspor filiales establecidas en la Comunidad osucursales establecidas en Alemania.
D:  Si una compañía de seguros extranjeraha establecido una sucursal en Alemania, podrá contratar en Alemania seguros detransporte internacional sólo a través de lasucursal establecida en Alemania.
F:  El seguro de ries gos relacionados con el
transporte terrestre sólo puede ser efectuadopor compañías de seguros establecidas en laComunidad.
I:  Los seguros de riesgos relacionados conexportaciones en régimen CIF efectuadaspor residentes en Italia sólo pueden sersuscritos por compañías de segurosestablecidas en la Comunidad.GATS/SC/31/ Suppl.4/Rev.1
Página 7Modos de suministro 1)  Suministro transfronterizo 2)  Consumo en el extranjero 3)  Presencia comercial 4)  Presencia de personas físicas
Sector o subsector Limitaciones al acceso a los mercados Limitaciones al trato nacionalCompromisos
adicionales
I:  El seguro de transporte de mercancías, elseguro de vehículos en cuanto tales y elseguro de responsabilidad civil respecto deriesgos situados en Italia sólo pueden sersuscritos por compañías de segurosestablecidas en la Comunidad.  Esta reservano se aplica al transporte internacional debienes importados por Italia.
P:  El seguro de transporte aéreo y marítimo,incluido el seguro de mercancías, aeronaves,cascos y responsabilidad civil, sólo puedeser suscrito por compañías establecidas enla CE;  sólo las personas y empresasestablecidas en la CE pueden actuar enPortugal como intermediarios de esasoperaciones de seguros.
3) A:  Se denegará la licencia para el
establecimiento de sucursales deaseguradores extranjeros, si el aseguradorno tiene, en el país de origen, una formajurídica que corresponda o sea comparable auna sociedad anónima o a una mutua deseguros.3) FIN:  El agente general de las compañías
de seguros extranjeras debe tener su lugarde residencia en Finlandia, a no ser que lacompañía tenga su oficina principal en elEspacio Económico Europeo.
B:  Cualquier oferta pública de adquisiciónde títulos de valores belgas que haga unapersona, empresa o institución fuera de lajurisdicción de uno de los Estados miembrosde la Comunidad Europea, o que se realiceen su nombre, deberá ser autorizada por elMinisterio de Hacienda.S:  Las compañías de seguros distintos de
los seguros de vida no constituidas enSuecia y que efectúen operaciones en elpaís están sujetas a una tributación basadaen sus ingresos por primas derivados deoperaciones de seguros directos, en lugarde estar gravadas según sus beneficiosnetos.GATS/SC/31/ Suppl.4/Rev.1
Página 8Modos de suministro 1)  Suministro transfronterizo 2)  Consumo en el extranjero 3)  Presencia comercial 4)  Presencia de personas físicas
Sector o subsector Limitaciones al acceso a los mercados Limitaciones al trato nacionalCompromisos
adicionales
E:  Antes de establecer una sucursal oagencia en España para suministrar ciertasclases de seguros, el asegurador extranjerodebe haber recibido au torización para actuar
en las mismas clases de seguros en su paísde origen por un mínimo de cinco años.S:  Los fundadores de compañías de
seguros deben ser personas físicasresidentes en el Espacio EconómicoEuropeo o personas jurídicas constituidasen el Espacio Económico Europeo.
E, GR:  El derecho de establecimiento nocomprende la creación de oficinas derepresentación ni otra presencia permanentede las compañías de seguros, salvo cuandoesas oficinas se establezcan como agencias,sucursales o casas centrales.
FIN:  El director gerente, al menos unauditor, y la mitad, como mínimo, de lospromotores y los miembros del consejo deadministración y de la junta de supervisiónde la compañía de seguros deben tener sulugar de residencia en el EspacioEconómico Europeo, salvo si el Ministeriode Asuntos Sociales y Sanidad ha concedidouna exención.
FIN:  Los aseguradores extranjeros nopueden obtener una licencia como sucursalen Finlandia para contratar seguros socialesobligatorios (fondo de pensiones deafiliación obligatoria, seguro obligatorio deaccidentes).
F:  El establecimiento de sucursales estásujeto a que el representante de la sucursalreciba una autorización especial. GATS/SC/31/ Suppl.4/Rev.1
Página 9Modos de suministro 1)  Suministro transfronterizo 2)  Consumo en el extranjero 3)  Presencia comercial 4)  Presencia de personas físicas
Sector o subsector Limitaciones al acceso a los mercados Limitaciones al trato nacionalCompromisos
adicionales
I:  El acceso a la profesión actuarial estálimitado exclusivamente a las personasfísicas.  Se permiten las asociacionesprofesionales de personas físicas (noconstituidas como sociedades comerciales).
I:  La autorización para el establecimientode sucursales de compañías de seguros estásujeta en última instancia a la evaluación delas autoridades de supervisión.
IRL:  El derecho de establecimiento nocomprende la creación de oficinas derepresentación.
P:  Las compañías extranjeras sólo puedenrealizar intermediación en materia deseguros en Portugal a través de una sociedadconstituida de conformidad con lalegislación de un Estado miembro de laComunidad.
P:  Para establecer una sucursal en Portugal,las compañías de seguros extranjeras debenacreditar una experiencia previa de actividadde cinco años como mínimo.
S:  Las compañías extranjeras sólo puedenestablecerse como filiales o a través de unagente residente.
S:  Las empresas de intermediación enmateria de seguros no constituidas en Sueciasólo pueden establecer una presenciacomercial a través de una sucursal.
4) Sin consolidar, excepto  lo indicado en los
compromisos horizontales y con sujeción alas siguientes limitaciones específicas:4) Sin consolidar, excepto  lo indicado en los
compromisos horizontales y con sujeción alas siguientes limitaciones específicas:GATS/SC/31/ Suppl.4/Rev.1
Página 10Modos de suministro 1)  Suministro transfronterizo 2)  Consumo en el extranjero 3)  Presencia comercial 4)  Presencia de personas físicas
Sector o subsector Limitaciones al acceso a los mercados Limitaciones al trato nacionalCompromisos
adicionales
GR:  La mayoría de los miembros delconsejo de administración de las compañíasde seguros establecidas en Grecia deben sernacionales de uno de los Estados miembrosde la Comunidad.A:  La dirección de una sucursal debe estar
constituida por dos personas físicasresidentes en Austria.
DK:  El agente general de una sucursal de
seguros tiene que haber residido enDinamarca durante los últimos dos años,salvo que sea un nacional de alguno de losEstados miembros de la Comunidad.  ElMinistro de Comercio e Industria puedeexonerar de este requisito.
DK:  Exigencia de residencia para losgerentes y los miembros del consejo deadministración de las compañías.  Sinembargo, el Ministro de Comercio eIndustria puede exonerar de este requisito. La exoneración se otorga en forma nodiscriminatoria.
E, I:  Requisito de residencia para laprofesión actuarial.
B. Servicios bancarios y
demás servicios
financieros (excluidos
los seguros)1)2B:  Se requiere el establecimiento en
Bélgica para la prestación de servicios deasesoramiento en materia de inversiones.
I:  Sin consolidar en lo que se refiere a los
"promotori di servizi finanziari"(promotores de servicios financieros).1) Ninguna Las Comunidades
Europeas y sus Estadosmiembros contraen loscompromisos adicionalesque figuran en elapéndice.
                    
     2I:  Podrá prohibirse el suministro y transferencia de informaci ón financiera y el procesamiento de datos financieros que conlle va el comercio de instrumentos
financieros, cuando la protección de los inversores pueda resultar gravemente perjudicada.  Sólo los bancos y sociedades de inv ersión autorizados deben cumplir las
reglas sobre dirección de las actividades prestando asesoramient o en materia de inversiones sobre los instrumentos financieros,  asesoramiento a las empresas sobre
estructura del capital, estrategia industrial y asuntos conexos, y asesoramiento y servicios en relación con las fusiones y adq uisiciones de empresas.  Las actividades
de asesoramiento no deben incluir la gestión de activos.GATS/SC/31/ Suppl.4/Rev.1
Página 11Modos de suministro 1)  Suministro transfronterizo 2)  Consumo en el extranjero 3)  Presencia comercial 4)  Presencia de personas físicas
Sector o subsector Limitaciones al acceso a los mercados Limitaciones al trato nacionalCompromisos
adicionales
IRL:  Para la prestación de servicios deinversiones o de asesoramiento sobreinversiones se necesita I) tener autorizaciónen Irlanda para lo que normalmente serequiere que la entidad esté constituidacomo sociedad anónima o que sea unasociedad colectiva o un comercianteindividual, en todos los casos con oficinaprincipal/registrada en Irlanda (laautorización puede no exigirse en ciertoscasos, por ejemplo si un proveedor deservicios de un tercer país no tiene presenciacomercial en Irlanda y no presta servicios aparticulares), o II) tener autorización en otroEstado miembro de conformidad con laDirectiva relativa a los servicios deinversión de la CE.
2)3D:  La emisión de valores expresados enmarcos alemanes sólo puede ser dirigida poruna institución de crédito, filial o sucursalestablecida en Alemania.
FIN:  Los pagos de las entidades públicas
(gastos) se han de transmitir por conductodel sistema finlandés de giros postales quegestiona Postipankki Ltd.  El Ministerio deHacienda puede otorgar una exención deeste requisito por razones especiales.2) Ninguna
GR:  Se requiere el establecimiento para
prestar servicios de custodia y depósito quesupongan la administración de los pagos deintereses y de capital de valores emitidos enGrecia.
                    
     3I:  Las personas autorizadas y habilitadas para dirigir la gestión colectiva de capitales responden de las actividades de inver sión de sus asesores delegados
(gestión colectiva de capitales,  con exclusión de OICVM).GATS/SC/31/ Suppl.4/Rev.1
Página 12Modos de suministro 1)  Suministro transfronterizo 2)  Consumo en el extranjero 3)  Presencia comercial 4)  Presencia de personas físicas
Sector o subsector Limitaciones al acceso a los mercados Limitaciones al trato nacionalCompromisos
adicionales
UK:  Las emisiones de valores expresadosen libras esterlinas, incluidas las emisionesde administración privada, sólo pueden serdirigidas por una empresa establecida en elEspacio Económico Europeo.
3) Todos los Estados miembros:
- Se requiere el establecimiento de una
empresa de gestión especializada paradesempeñar las actividades de gestión defondos comunes, de inversión o sociedadesde inversión (artículos 6 y 13 de la Directivasobre los OICVM, 85/611/CEE).
- Sólo las empresas con sede estatutaria en la
Comunidad pueden actuar comodepositarias de los activos de los fondos deinversión (artículos 8.1 y 15.1 de laDirectiva sobre los OICVM, 85/611/CEE).3) F:  Además de las instituciones de crédito
francesas, las emisiones de los valoresexpresados en francos franceses sólopueden ser dirigidas por a una filialfrancesa (sujeta al derecho francés) de unbanco no francés que esté autorizada,sobre la base de que la filial interesadatenga suficientes medios y actividad enParis. Estas condiciones se aplican albanco que dirige la operación.  Los bancosno franceses pueden, sin restricciones niobligación de establecerse, actuar enforma común o conjunta como directoresde las emisiones de obligaciones eneurofrancos.
A:  Únicamente los miembros de la Bolsa deAustria pueden negociar valores en bolsa.
A:  Para el comercio de divisas se requiereautorización del Banco Nacional de Austria.I:  Las oficinas de representación de
intermediarios extranjeros no puedenllevar a cabo actividades destinadas aprestar servicios de inversiones.
A:  Las obligaciones hipotecarias y losbonos municipales podrán ser emitidos porbancos especializados y autorizados paraesta actividad.S:  Los fundadores de empresas bancarias
deben ser personas físicas residentes en elEspacio Económico Europeo o bancosextranjeros.  Los fundadores de bancos deahorros deben ser personas físicasresidentes en el Espacio EconómicoEuropeo.
A:  Para la prestación de servicios deGATS/SC/31/ Suppl.4/Rev.1
Página 13Modos de suministro 1)  Suministro transfronterizo 2)  Consumo en el extranjero 3)  Presencia comercial 4)  Presencia de personas físicas
Sector o subsector Limitaciones al acceso a los mercados Limitaciones al trato nacionalCompromisos
adicionales
gestión de fondos de pensiones se exige quelas compañías estén especializadasúnicamente en esta actividad y esténconstituidas como sociedades anónimas enAustria.
B:  Cualquier oferta pública de adquisición
de títulos de valores belgas que haga unapersona, empresa o institución fuera de lajurisdicción de uno de los Estados miembrosde la Comunidad Europea, o que se realiceen su nombre, debe ser autorizada por elMinisterio de Hacienda.
DK:  Las instituciones financieras sólo
pueden negociar valores en la Bolsa deCopenhague a través de filiales constituidasen Dinamarca.
E:  Las instituciones financieras sólo puedennegociar valores que estén cotizados en lasbolsas oficiales o en el mercado de valorespúblicos a través de empresas de valoresconstituidas en España.
FIN:  La mitad, como mínimo, de losfundadores, los miembros del consejo deadministración, de la junta de supervisión yde los delegados, el director gerente, eltitular de la procuración y la persona conderecho a firmar en nombre de la institucióncrediticia deben tener su lugar de residenciaen el Espacio Económico Europeo, salvo siel Ministerio de Hacienda otorga unaexención de este requisito.  Un auditor,como mínimo, debe tener su lugar deresidencia en el Espacio EconómicoEuropeo.GATS/SC/31/ Suppl.4/Rev.1
Página 14Modos de suministro 1)  Suministro transfronterizo 2)  Consumo en el extranjero 3)  Presencia comercial 4)  Presencia de personas físicas
Sector o subsector Limitaciones al acceso a los mercados Limitaciones al trato nacionalCompromisos
adicionales
FIN:  El agente (persona particular) delmercado de derivados debe tener su lugar deresidencia en el Espacio EconómicoEuropeo.  Se puede otorgar una exención deeste requisito en las circunstanciasestablecidas por el Ministerio de Hacienda.
FIN:  Los pagos de las entidades públicas(gastos) se han de transmitir por conductodel sistema finlandés de giros postales quegestiona Postipankki Ltd.  El Ministerio deHacienda puede otorgar una exención deeste requisito por razones especiales.
GR:  Las instituciones financieras sólopueden negociar valores cotizados en laBolsa de Atenas a través de empresasbursátiles constituidas en Grecia.
GR:  Para el establecimiento yfuncionamiento de sucursales se debeimportar una cantidad mínima de divisas,convertidas en dracmas y mantenidas enGrecia mientras el banco extranjerocontinúe sus operaciones en el país:
- hasta cuatro (4) sucursales, esacantidad mínima es actualmente igual a lamitad del mínimo del capital accionarialexigido para la constitución de unainstitución de crédito en Grecia;
- para el funcionamiento desucursales adicionales, la cantidad mínimade capital debe ser igual al mínimo delcapital accionarial exigido para laconstitución de una institución de crédito enGrecia.GATS/SC/31/ Suppl.4/Rev.1
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Sector o subsector Limitaciones al acceso a los mercados Limitaciones al trato nacionalCompromisos
adicionales
I:  Para las actividades de venta puerta apuerta, los intermediarios deben recurrir apromotores autorizados de serviciosfinancieros que sean residentes en elterritorio de un Estado miembro de lasComunidades Europeas.
I:  La compensación y liquidación devalores sólo puede efectuarse a través delsistema oficial de compensación.  Laactividad de compensación, hasta laliquidación final de los valores, se podríaencargar a una empresa autorizada por elBanco de Italia, de acuerdo con la Comisiónde Bolsas de Valores (Consob).
I:  La oferta pública de valores (conforme alartículo 18 de la Ley 216/74), con excepciónde las acciones y los títulos de deuda(incluidos los títulos de deuda convertible),sólo puede efectuarse por sociedadeslimitadas italianas, empresas extranjerasdebidamente autorizadas, organismospúblicos o empresas pertenecientes aadministraciones locales cuyo capitalestablecido no sea inferior a 2.000 millonesde liras.
I:  Los servicios centralizados de depósito,custodia y administración sólo pueden serprestados por el Banco de Italia respecto devalores públicos o por Monte Titoli SpArespecto de acciones, valores con derecho aparticipación y otras obligaciones cotizadasen un mercado regulado.GATS/SC/31/ Suppl.4/Rev.1
Página 16Modos de suministro 1)  Suministro transfronterizo 2)  Consumo en el extranjero 3)  Presencia comercial 4)  Presencia de personas físicas
Sector o subsector Limitaciones al acceso a los mercados Limitaciones al trato nacionalCompromisos
adicionales
I:  En el caso de los programas de inversióncolectiva distintos de los OICVMarmonizados en virtud de la Directiva85/611/CEE, la sociedadfideicomisaria/depositaria debe estarconstituida en Italia o en otro Estadomiembro de la Comunidad y establecerse através de una sucursal en Italia.  Sólopueden llevar a cabo actividades de gestiónde recursos de fondos de pensiones losbancos, compañías de seguros y sociedadesde inversión de valores que tengan su sedesocial oficial en la Comunidad Europea. También se exige que las sociedades degestión (fondos con capital fijo y fondosinmobiliarios) estén constituidas en Italia.
IRL:  En el caso de los programas deinversión colectiva que adopten la forma desociedades inversionistas por obligaciones ode sociedades de capital variable (distintosde los organismos de inversión colectiva envalores mobiliarios, OICVM), la sociedadde gestión y fideicomisaria/depositaria debeestar constituida en Irlanda o en otro Estadomiembro de la Comunidad.  En el caso delas sociedades de inversión en comanditasimple, por lo menos un socio colectivodebe estar registrado en Irlanda.GATS/SC/31/ Suppl.4/Rev.1
Página 17Modos de suministro 1)  Suministro transfronterizo 2)  Consumo en el extranjero 3)  Presencia comercial 4)  Presencia de personas físicas
Sector o subsector Limitaciones al acceso a los mercados Limitaciones al trato nacionalCompromisos
adicionales
IRL:  Para ser miembro de una bolsa devalores en Irlanda, una entidad debe I) estarautorizada en Irlanda, para lo que serequiere que esté constituida como sociedadanónima o que sea una sociedad colectiva,en todos los casos con oficinaprincipal/registrada en Irlanda, o II) estarautorizada en otro Estado miembro deconformidad con la Directiva relativa a losservicios de inversión de la CE.
IRL:  Para la prestación de servicios deinversiones o de asesoramiento sobreinversiones se necesita I) tener autorizaciónen Irlanda, para lo que normalmente serequiere que la entidad esté constituidacomo sociedad anónima o que sea unasociedad colectiva o un comercianteindividual, en todos los casos con oficinaprincipal/registrada en Irlanda (la autoridadsupervisora también puede concederautorización a entidades de terceros países),o II) tener autorización en otro Estadomiembro de conformidad con la Directivarelativa a los servicios de inversión dela CE.
P:  El establecimiento de bancos nocomunitarios está sujeto a la concesión, casopor caso, de una autorización del Ministeriode Hacienda.  El establecimiento ha decontribuir a que mejore la eficiencia delsistema bancario nacional o tener efectossignificativos en la internacionalización dela economía portuguesa.GATS/SC/31/ Suppl.4/Rev.1
Página 18Modos de suministro 1)  Suministro transfronterizo 2)  Consumo en el extranjero 3)  Presencia comercial 4)  Presencia de personas físicas
Sector o subsector Limitaciones al acceso a los mercados Limitaciones al trato nacionalCompromisos
adicionales
P:  Las sucursales de sociedades de capitalde riesgo con sede social en un país nocomunitario no pueden ofrecer servicios decapital de riesgo.  Las sociedades deintermediación comercial constituidas enPortugal o las sucursales de las empresas deinversión autorizadas en otro país de la CE,y autorizadas en su país de origen paraprestar esos servicios, pueden ofrecerservicios de intermediación comercial en laBolsa de Lisboa.  Las sucursales desociedades de intermediación comercial nocomunitarias no pueden ofrecer servicios deintermediación comercial en el Mercado deDerivados de Oporto ni en el mercadoextrabursátil.
Sólo pueden administrar fondos depensiones las sociedades constituidas enPortugal y las compañías de segurosestablecidas en Portugal y autorizadas parasuscribir seguros de vida.
UK:  Los "inter-dealer brokers"(intermediarios especializados en deudapública), un tipo de instituciones financierasque efectúan operaciones con títulos dedeuda pública, deben estar establecidos enel Espacio Económico Europeo y estarcapitalizados independientemente.
S:  Las empresas no constituidas en Sueciasólo pueden establecer una presenciacomercial por intermedio de una sucursal o,tratándose de bancos, también mediante unaoficina de representación.GATS/SC/31/ Suppl.4/Rev.1
Página 19Modos de suministro 1)  Suministro transfronterizo 2)  Consumo en el extranjero 3)  Presencia comercial 4)  Presencia de personas físicas
Sector o subsector Limitaciones al acceso a los mercados Limitaciones al trato nacionalCompromisos
adicionales
4) Sin consolidar, excepto  lo indicado en los
compromisos horizontales y con sujeción alas siguientes limitaciones específicas:
F:  "Sociétés d'investissement à capital
fixe":  requisito de nacionalidad para elpresidente del consejo de administración, eldirector general y no menos de dos terciosde los administradores y asimismo, si lasociedad de inversiones tiene una junta oconsejo de supervisión, para los miembrosde esa junta o su director general, y nomenos de dos tercios de los miembros delconsejo de supervisión.4) Sin consolidar, excepto  lo indicado en los
compromisos horizontales y con sujeción alas siguientes limitaciones específicas:
I:  Requisito de residencia en el territorio
de un Estado miembro de lasComunidades Europeas para los"promotori di servizi finanziari(promotores de servicios financieros).
GR:  Las instituciones de crédito debendesignar por lo menos dos personas quesean responsables de las operaciones de lainstitución.  A esas pe rsonas se les aplica el
requisito de residencia.GATS/CS/31/S uppl.4/Rev.1
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COMPROMISOS ADICIONALES DE LAS COMUNIDADES
EUROPEAS Y SUS ESTADOS MIEMBROS
SEGUROS
a) Las Comunidades Europeas y sus Estados mi embros constatan la estrecha cooperación que
existe entre las autoridades de reglamentación y supervisión en materia de seguros de los Estadosmiembros y alientan sus esfuerzos para promover mejores normas de supervisión.
b) Los Estados miembros no escatimarán esfuerzos con vistas a examinar en un plazo de seis
meses las solicitudes completas de licencias para lle var a cabo actividades de suscripción de seguros
directos, mediante el establecimi ento en un Estado miembro, de conf ormidad con la legislación de ese
Estado, de una filial de una empresa que se rija por la  legislación de un tercer país.  En los casos en que
tales solicitudes sean denegadas, la autoridad competente del Estado miembro hará todo lo posible pornotificarlo a la empresa en cuestión y explicar las razones por las que se rechaza la solicitud.
c) Las autoridades de supervisión de los Estados miembros harán todo lo posible por responder,
sin demora indebida, a las peticiones de información de  los solicitantes con respecto a la situación de las
solicitudes completas de licencias para llevar a cabo actividades de suscripción de seguros directos,
mediante el establecimiento en un Estado miembro, de conformidad con la legislación de ese Estado, de
una filial de una empresa que se rija por la legislación de un tercer país.
d) Las Comunidades Europeas y sus Estados miem bros no escatimarán esfuerzos con vistas a
examinar todas las cuestiones relativas al buen func ionamiento del mercado interior de seguros y a
tomar en consideración todas las cuestiones que pueda n tener incidencia en el mercado interior de
seguros.
e) Las Comunidades Europeas y sus Estados miembr os constatan que, por lo que se refiere a los
seguros de vehículos a motor, con arreglo a la legi slación de la CE vigente al  31 de diciembre de 1997 y
sin perjuicio de la legislación futura, las primas se podrán calcular teniendo en cuenta varios factores de
riesgo.
f) Las Comunidades Europeas y sus Estados miembr os constatan que, con arreglo a la legislación
de la CE vigente al 31 de diciem bre de 1997 y sin perjuicio de la legislación futura, en general no se
requiere la aprobación previa de las autoridade s nacionales de supervisión con respecto a las
condiciones de la póliza y las tarifas de primas que una empresa de seguros tiene el propósito de aplicar.
g) Las Comunidades Europeas y sus Estados miembr os constatan que, con arreglo a la legislación
de la CE vigente al 31 de diciem bre de 1997 y sin perjuicio de la legislación futura, en general no se
requiere la aprobación previa de las autoridades n acionales de supervisión con respecto a los aumentos
de primas.
DEMÁS SERVICIOS FINANCIEROS
a) En aplicación de las Directivas pertinentes de la CE, los Estados miembros no escatimarán
esfuerzos con vistas a examinar en un plazo de 12 meses las solicitudes completas de licencia para llevara cabo actividades bancarias, mediante el estableci miento en un Estado miembro, de conformidad con la
legislación de ese Estado, de una filial de una empresa que se rija por la legislación de un tercer país. 
En los casos en que tales solicitudes sean denegadas, el Estado miembro hará todo lo posible pornotificarlo a la empresa en cuestión y explicar las razones por las que se rechaza la solicitud.GATS/CS/31/S uppl.4/Rev.1
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b) Los Estados miembros harán todo lo posible por responder, sin demoras indebidas, a las
peticiones de información de los solicitantes con re specto a la situación de las solicitudes completas de
licencias para llevar a cabo actividades bancarias, mediante el establecimiento en un Estado miembro,
de conformidad con la legislación de ese Estado, de  una filial de una empresa que se rija por la
legislación de un tercer país.
c) En aplicación de las Directivas pertinentes de la CE, los Estados miembros harán todo lo
posible por examinar en un plazo de seis meses la s solicitudes completas de licencia para llevar a cabo
servicios de inversión en la esfera de los valores, co mo se define en la Directiva relativa a los servicios
de inversión, mediante el establecimiento en un Estado miembro, de conformidad con la legislación de
ese Estado, de una filial de una empresa que se rija por  la legislación de un tercer país.  En los casos en
que tales solicitudes sean denegadas, el Estado mi embro hará todo lo posible por notificárselo a la
empresa en cuestión y explicar las razones por las que se rechaza la solicitud.
d) Los Estados miembros no escatimarán esfuerzo s por responder, sin demoras indebidas, a las
peticiones de información de los solicitantes, con re specto a la situación de las solicitudes completas de
licencias para llevar a cabo servicios de inversi ón en la esfera de los valores, mediante el
establecimiento en un Estado miembro, de conformida d con la legislación de ese Estado, de una filial de
una empresa que se rija por la  legislación de un tercer país.
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