ORGANIZACIÓN MUNDIAL
DEL COMERCIOWT/WGTI/W/138
11 de septiembre de 2002
(02-4763)
Grupo de Trabajo sobre la relación
entre Comercio e InversionesOriginal:  inglés
COMUNICACIÓN DEL JAPÓN
Se ha recibido de la Misión Permanente del Japón la siguiente comunicación, de fecha 9 de
septiembre de 2002.
_______________
"EXCEPCIONES Y SALVAGUARDIAS POR RAZONES
DE BALANZA DE PAGOS"
I. INTRODUCCIÓN
1. La no discriminación representa uno de los principios más importantes de las normas de la
OMC.  Prohíbe a los Miembros el trato discriminatorio respecto de las medidas establecidas en losAcuerdos de la OMC.  Sin embargo, en dichos Acue rdos hay algunos sectores donde el principio de la
no discriminación no se aplica pese a ser realment e necesario.  El párrafo 22 de la Declaración
Ministerial de Doha claramente establece que las "excepciones y salvaguardias por razones de balanza
de pagos" constituyen uno de los elementos que deberían tomarse en cuenta respecto del marco para
la inversión.
2. El presente documento consta de dos secciones.  La sección A se ocupa de las excepciones
mientras que la sección B abarca las salvaguardias por razones de balanza de pagos.
A. E
XCEPCIONES
1. Marco analítico
3. Las normas de la OMC han sido diseñadas para liberalizar el comercio y minimizar las
influencias negativas de las diversas medidas relacionadas con el comercio.  Estas normas no exigen
la eliminación indiscriminada de todas las medidas que obstruyen el comercio sino que de justificarsepermiten excepciones.  La introducción de excepciones significa establecer de modo excepcional
sectores donde las normas no se aplican.  En consecuencia, la manera en que se estipulan las
excepciones se vuelve un elemento importante que influya considerablemente en el nivel que las
diferentes clases de normas confieren a las disciplinas eficaces.WT/WGTI/W/138
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4. Con relación a las excepciones1 existen varios criterios que pueden dividirse en las tres
categorías siguientes.  En todos los casos, las excepciones son literalmente excepciones relativas a los
principios que han de ser interpretadas estrictamente.
a) Excepciones generales
5. Conviene seguir normas que mejoren el bienestar económico fomentando el comercio y el
crecimiento económico mediante la liberación del comercio y la eliminación de medidas que
obstaculicen el libre comercio.  Las excepciones generales se basan en la idea de que también es
necesario reconocer los diversos valores sociales que difieren de los valores que buscan alcanzar la
liberalización, así como que hay que aceptar las medidas necesarias para lograr esos valores como,
por ejemplo, las medidas relativas a la moral pública.
b) Excepciones relativas a la seguridad
6. Las medidas necesarias para la protección de la seguridad nacional y para el mantenimiento
de la paz y seguridad internacionales son consideradas "excepciones relativas a la seguridad".
c) Otras excepciones
7. Las otras posibles excepciones tienen que ver con circunstancias nacionales o regionales -por
ejemplo, las excepciones de los acuerdos regionales y las reservas de un Miembro en materia de
liberalización en determinados sectores.
8. El tercer grupo de excepciones ("otras excepciones") fue analizado en el contexto del trato
nacional y de la nación más favorecida (NMF) y es citado por el Japón en su contribución presentada
por escrito a la reunión de julio, a saber "No discriminación" con la signatura (WT/WGTI/W/124) y
"Modalidades para compromisos previos al establecimiento" con la signatura (WT/WGTI/W/125) y
por lo tanto no será abordado en este documento.  El presente documento se ocupará de las1) excepciones generales y las 2) excepciones relativas a la seguridad.
9. También parecería necesario examinar cómo encajar en el contexto de las "excepciones" las
"disposiciones sobre el desarrollo" examinadas en la reunión de julio.  Es fundamental incorporar un
elemento de desarrollo para crear normas flexibles que permitan atender adecuadamente las diferentes
circunstancias de los Estados Miembros tomando en cuenta sus diferencias en lo relativo a la etapa dedesarrollo, estructura económica, y prioridades de política que existen entre los países, especialmente
en los países en desarrollo.  Sin embargo, la cuestión del desarrollo deberá ser considerada sobre una
base específica por países según la situación de cada Miembro.  Luego, las consideraciones
específicas por países se diferenciarán de las excepciones generales y deberán examinarse antes bien
en el contexto de las reservas por compromisos de liberalización.
2. Ejemplos de excepciones de las normas vigentes en la OMC
10. Hicimos un análisis de las disposiciones sobre excepciones según las normas vigentes en
la OMC con referencia al GATT y al AGCS.
                                                     
1 La UNCTAD prevé tres categorías: 1) excepciones generales, comprenden:  a) salud y orden público
y b) seguridad;  2) excepciones específicas por temas (por  ejemplo, impuestos, excepci ones regionales, etc.);  y
3) excepciones específicas por países (por ejemplo, ex cepciones que reflejan las circunstancias particulares de
cada país, como en el caso del AGCS, etc.).  (UNCTAD,  Trato de la Nación más Favorecida, con la signaturaUNCTAD/ITE/IIT/10 (volumen III), dici embre de 1998, páginas 15 a 27 y Tr ato Nacional de la UNCTAD, con
la signatura  UNCTAD/ITE/IIT/11 (volumen IV), diciembre de 1998, página 12.)WT/WGTI/W/138
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a) Disposiciones sobre excepciones generales
11. El alcance de las disposiciones sobre excepciones generales está establecido en el artículo XX
del GATT y el artículo XIV del AGCS que presentan la siguiente relación de cuestiones concretas2:
i) Cuestiones comunes de los artículos XX del GATT y XIV del AGCS
- Protección de la moral pública
- Protección de la vida o de la salud
- Medidas relacionadas con la observancia de leyes o reglamentos que no sean
incompatibles con las disposiciones del acuerdo
ii) Cuestiones que solamente figuran en el artículo XX del GATT
- Exportaciones e importaciones de oro o plata- Artículos fabricados en las prisiones- Protección de tesoros nacionales
- Conservación de los recursos naturales agotables
- Acuerdo intergubernamental sobre un producto básico- Restricciones impuestas a la exportación de materias primas nacionales que sean
necesarias para asegurar a una industria nacional de transformación el suministro de
las cantidades indispensables de dichas materias primas
- Adquisición o reparto de productos de los que haya una penuria general o local
iii) Cuestiones que solamente figuran en el artículo XIV del AGCS
- Mantenimiento del orden público
- Imposición directa, eficiente y justa- Acuerdo destinado a evitar la doble imposición
b) Excepciones relativas a la seguridad
12. El alcance de las disposiciones sobre la seguridad está establecido en el artículo XXI
del GATT y en el párrafo 2 del artículo XIV del AGCS, que presentan la siguiente relación decuestiones concretas:
- Medidas relativas al hecho de facilitar información contraria a los intereses esenciales
de seguridad de un país.
- Medidas necesarias para proteger los intereses esenciales de seguridad de un país
(relativas a las materias fisionables o fusionables, tráfico de armas, municiones ymaterial de guerra, o aplicadas en tiempo de guerra o en caso de grave tensióninternacional).
                                                     
2 Además, el Anexo del AGCS sobre servicios financieros prevé en "2. Reglamentación nacional" que
"No obstante las demás disposiciones del Acuerdo, no se impedirá que un Miembro adopte medidas por motivoscautelares ..."  Estos "motivos cautelares" podrían ser considerados excepciones generales en el sector de los
servicios financieros.WT/WGTI/W/138
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- Adopción de medidas en cumplimiento de las obligaciones contraídas en virtud de la
Carta de las Naciones Unidas para el mantenimiento de la paz y seguridad
internacionales.
3. Criterio relativo a las excepciones en materia de inversiones y puntos que habrá que
examinar
13. Tomando como base las disciplinas en lo que se refiere a excepciones generales y
excepciones relativas a la seguridad de las normas vigentes de la OMC citadas anteriormente, este
párrafo toma en cuenta el tipo de excepciones que han de ser incorporadas en las normas de la OMCsobre inversión.
a) Puntos a debatir al examinar las excepciones
14. Al igual que en el caso de las demás normas de la OMC, es evidente que será necesario contar
con excepciones relativas a las normas de inversión.  Al considerar las normas sobre excepciones hay
que tener presente las tres cuestiones siguientes.  En primer lugar, la universalidad de la excepción.
En segundo lugar, el equilibrio entre disciplinas y excepciones.  En tercer lugar, el equilibrio entre lasexcepciones relativas a las normas de inversión y las relativas a las demás normas de la OMC.
i) Universalidad de la excepción
15. Las excepciones que habrán de incorporarse como elementos de las normas no deberán
reflejar circunstancias específicas por países, sino que, deberán tener cierta universalidad, es decir,habrán de ser aplicables a todos los países.
16. En otras palabras, como se dijo en la reunión anterior del Grupo de Trabajo, las excepciones
que deberán considerarse sobre una base específica por países o por temas -por ejemplo, lasexcepciones relativas a los compromisos de liberalización en el caso del trato nacional, o las
excepciones relativas a la NMF no deberán ser incluidas como excepciones generales o excepciones
relativas a la seguridad.  Es decir, las excepciones por razones de política de desarrollo, las
excepciones del acuerdo regional y las demás excepciones de este tipo no son de naturaleza para
quedar excluidas del alcance de las normas desde un primer momento.  Antes bien, la aplicación dereservas en materia de liberalización deberá ser determinada de manera racional teniendo en cuenta
las circunstancias particulares de cada Miembro cuando se consideren los compromisos específicos
por países.
ii) Equilibrio entre disciplinas y excepciones
17. Al establecer excepciones será vital garantizar que las de un país determinado no menoscaben
el nivel de disciplina requerido.  Así como hay que considerar las numerosas ventajas que la
liberalización del comercio tiene para las economías nacionales, también es necesario determinar con
exactitud y destacar los diversos elementos que no se evalúan en función de la liberalización.  Desdeesta perspectiva es fácil comprender la importancia que reviste la moral pública y la protección de la
salud.  Sin embargo, aun cuando esos elementos sirvan de eje de los diferentes sistemas de valor, es
necesario tener presente que una ampliación desproporcionada del alcance de las excepciones podría
debilitar el efecto de la disciplina.  Es preciso, pues, examinar cabalmente la necesidad de cada una de
las excepciones específicas.
18. Más aún, no sería adecuado que la aplicación de estas excepciones fuese poco precisa o
arbitraria y discriminatoria y afectase negativamente a las disciplinas de inversión y a la dirección deWT/WGTI/W/138
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la liberalización.  Por ejemplo no se debe recurrir a las excepciones generales para evitar pagos de
indemnización en casos de expropiación.3
iii) Equilibrio con las demás normas
19. Es evidente la importancia que reviste el equilibrio adecuado entre excepciones relativas a las
normas de inversión y las relativas a las demás normas de la OMC.  Las excepciones deberán ser
consideradas tomando en cuenta un eje de valor diferente del que considera los efectos económicos
positivos de la liberalización del comercio, etc.  En consecuencia, en lo que atañe a las cuestiones
incluidas como excepciones en dichas normas, al comprobar la naturaleza diferente de cada una de las
normas de la OMC, es deseable evitar las principales diferencias más de lo necesario.
b) Elementos básicos de excepción de las normas de inversión
20. Habida cuenta de los puntos señalados más arriba, un punto de partida adecuado para el
examen de las excepciones en el contexto de las normas de inversión sería considerar las
1) excepciones generales y las 2) excepciones relativas a la seguridad, como en el caso de las normas
vigentes de la OMC.  Naturalmente, será necesario prestar mayor atención para ver si se requierenexcepciones especiales para la inversión que vayan más allá del alcance de excepciones en virtud de
las normas vigentes del GATT, del AGCS o de otras normas vigentes, o para ver, por el contrario, si
algunas de las excepciones de las normas vigentes no son adecuadas para la inversión.
21. Sin embargo habida cuenta de que la inversión en el sector de los servicios ya ha sido tratada
a fondo en el modo 3 del AGCS y que las disposiciones relativas a las excepciones no presentan
mayor problema en el AGCS actual, sería posible contar con esas excepciones del AGCS como base
para el debate de las excepciones de las normas de inversión.  Además, puesto que la inversión incideen el comercio de mercancías, también sería posible profundizar el examen considerando las
excepciones en el marco del GATT.  Sería factible, asimismo, aplicarlas como excepciones de las
normas de inversión.
22. En el contexto de las excepciones relativas a la seguridad en este momento parece improbable
que surja alguna presión para proceder a un amplio un examen de elementos específicos.  En casonecesario, se podría considerar lo que debería incluirse en las excepciones relativas a la seguridad
durante el futuro proceso de negociación, tomando en cuenta el examen actual basado en el GATT y
en el AGCS.
B. S
ALVAGUARDIAS POR RAZONES DE BALANZA DE PAGOS
1. Criterio básico
23. Generalmente, por "medidas de salvaguardia" se entiende medidas urgentes excepcionales y
temporales adoptadas en determinadas circunstancias.  Al amparo de las medidas de salvaguardia, se
permite a los gobiernos Miembros sustraerse a ciertas obligaciones derivadas de acuerdos
internacionales con objeto de proteger otros intereses prioritarios.  En especial, las medidas de
salvaguardia para proteger la balanza de pagos de un país son mecanismos necesarios para evitarsituaciones en que los problemas de balanza de pagos dejen a un país sin capacidad pasar a efectuar
pagos al exterior, y se reduzca así considerablemente su comercio, lo que a su vez podría obligarlo a
permanecer fuera del circuito del comercio internacional.
                                                     
3 Tanto el (artículo XX) del GATT como el (artículo XIV) del AGCS estipulan claramente que dichas
excepciones no serán aplicadas de forma que constituy an un medio de discriminación injustificable o una
restricción encubierta del comercio internacional y del co mercio de servicios.  "2. Reglamentación nacional" en
el anexo del AGCS sobre servicios financieros citado anteriormente se agrega que los motivos cautelares "no se
utilizarán como un medio de eludir los compromisos u obligaciones contraídos por el Miembro."WT/WGTI/W/138
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24. Tanto el GATT como el AGCS contemplan salvaguardias por razones de balanza de pagos;
por ejemplo, el artículo XII del AGCS señala que para proteger la balanza de pagos un Miembro
podrá adoptar restricciones del comercio de servicios respecto de las que haya contraído compromisos
específicos, siempre y cuando las restricciones cumplan ciertas prescripciones como la de la no
discriminación.4
25. Cierto es que las salvaguardias son sólo medidas urgentes excepcionales y temporales, y
cabría añadir que dichas medidas no resuelven problemas estructurales de balanza de pagos.
Sin embargo, cuando las opciones de política sean limitadas esas medidas urgentes se convertirían en
una herramienta de política económica más valiosa especialmente para los países en desarrollo los
cuales suelen padecer problemas de balanza de pagos en el transcurso de su desarrollo económico.
2. Ejemplos concretos de salvaguardias por razones de balanza de pagos de normas
vigentes de la OMC
26. A continuación se esbozan criterios de salvaguardias por razones de balanza de pagos de
normas vigentes de la OMC en el contexto del AGCS.
27. En primer lugar, para establecer restricciones se requiere cumplir con los cinco puntos
siguientes:
i) No discriminaciónii) Compatibilidad con el Convenio de l FMI (Compatibilidad con el Convenio
Constitutivo del Fondo Monetario Internacional)
iii) Evitación de lesionar innecesariamente los intereses de otros Miembros (evitar
lesionar innecesariamente los intereses comerciales, económicos y financieros de
otros Miembros)
iv) Idoneidad y alcance de las restricciones (sin exceder el nivel necesario para hacer
frente a las dificultades de balanza de pagos)
v) Carácter temporal de las restricciones (temporal, y se eliminarán progresivamente)
28. En segundo lugar, el país que aplique las restricciones estará sujeto a los dos requisitos de
procedimiento siguientes:
i) Obligación de notificación (adopción o modificación de las restricciones notificadas
al Consejo General)
ii) Obligación de celebrar consultas (consultas con el Comité de Restricciones por
Balanza de Pagos para garantizar la idoneidad de las restricciones)
29. En tercer lugar, se toma claramente en cuenta a los países en desarrollo.  Más concretamente,
el AGCS reconoce que un Miembro puede necesitar imponer restricciones para garantizar el
mantenimiento de un nivel de reservas financieras adecuado para la aplicación de su programa dedesarrollo económico o transición económica.
                                                     
4 Este documento no examina las medidas generales de salvaguardia como las relativas al artículo X
del AGCS (medidas de salvaguardia urgentes), sino las normas para la protección de balanza de pagos como lasdel artículo XII del AGCS (restricciones para proteger la balanza de pagos).WT/WGTI/W/138
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3. Cuestiones relativas a las salvaguardias por razones de balanza de pagos
a) Importancia que revisten las salvaguardias por razones de balanza de pagos en la inversión
30. Consideramos aquí la importancia de las salvaguardias por razones de balanza de pagos de las
normas de inversión teniendo en cuenta el criterio relativo a dichas salvaguardias en las normas
vigentes de la OMC según lo descrito anteriormente.  Hay tres puntos esenciales:  primero, desde elpunto de vista de la balanza de pagos, la naturaleza de los bienes y servicios es diferente a la de la
inversión;  segundo, la relación con las actividades de inversión posterior al establecimiento;
y tercero, gestión de la salida de inversiones.
i) La inversión frente a los bienes y servicios
31. En el caso de bienes, cuando las restricciones de importación correspondan a excepciones
relativas al principio del GATT de eliminación general de restricciones cuantitativas, es evidente que
la balanza comercial ha de mejorar en poco tiempo.  En lo que se refiere a los servicios, la imposiciónde restricciones a las importaciones de servicios también mejorará claramente la cuenta de servicios.
En ambos casos, las restricciones a la importación mejorarán fundamentalmente el saldo por cuenta
corriente y, por lo tanto, son congruentes con el objetivo de proteger la balanza de pagos.
32. Sin embargo, el efecto de la restricción de la propia inversión -es decir, la restricción de la
inversión previa al establecimiento- difiere del de la restricción de bienes y servicios.  Por elcontrario, el freno al flujo de inversiones, causaría el deterioro de la cuenta de capital, que comprende
inversiones y otras transacciones de capital.  Incluso desde la perspectiva de protección de la balanza
de pagos a corto plazo, el fomento de la entrada de inversiones se convierte sin duda en una política
indispensable.
33. Más aún, dado el carácter a largo plazo de la inversión
5, el hecho de restringirla podría tener
además un considerable efecto negativo en el país receptor.  La restricción del flujo de inversión muy
probablemente tendrá efectos negativos en el crecimiento económico a mediano a largo plazo de los
países receptores ya que las actividades de producción en el país receptor que se basan en la inversión
extranjera crean empleo e incentivan la actividad comercial.  Por lo tanto la política económica de
largo plazo de los países receptores deberá orientarse a mejorar el entorno de la inversión a fin depermitir la adopción de decisiones racionales de inversión y fomentar la introducción de inversiones
extranjeras que contribuyan a mejorar la estructura de la balanza de pagos.
ii) Relación con las actividades de inversión posterior al establecimiento
34. Lógicamente, desde la perspectiva de la balanza de pagos las restricciones relativas a las
actividades de los inversionistas posteriores al establecimiento pueden adoptar varias formas.
Algunos de los casos no guardarán necesariamente relación con salvaguardias por razones de balanza
de pagos basadas en normas de inversión.  Por ejemplo las restricciones a la importación para losinversionistas que importan materias primas corresponderán a las salvaguardias por razones de
balanza de pagos para bienes y, en ese sentido, se aplicarían las disciplinas del GATT.
35. Un caso en que habría que considerar la relación con la estructura de las normas de inversión
sería el de las restricciones relativas a los pagos y transferencias internacionales con la finalidad de
proteger la balanza de pagos.  El AGCS contiene disciplinas sobre pagos y movimientos de capital(artículo 11), que estipulan que las restricciones no se aplicarán a los pagos y transferencias
                                                     
5 Este documento examina únicamente las inversiones transfronterizas a largo plazo señaladas en el
párrafo 20 de la Declaración Ministerial de Doha.WT/WGTI/W/138
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internacionales por transacciones corrientes referentes a compromisos específicos.  Sin embargo, se
permiten restricciones con la finalidad de proteger la balanza de pagos.  Al examinar una norma de
inversión, la idea de liberalizar los pagos y transferencias internacionales y de autorizar restricciones
en aras de proteger la balanza de pagos podría servir de referencia.
36. Los países receptores de inversión deberán considerar que, aun cuando se trate de proteger la
balanza de pagos, el uso frecuente de esas restricciones no crea un entorno favorable para los
inversionistas ni contribuye de manera positiva al flujo efectivo de inversiones.  Evidentemente, lo
ideal sería, que en vez de depender de medidas de protección de la balanza de pagos para evitar
riesgos en situaciones de emergencia en la frontera, los Miembros optaran por aplicar medidas para
mejorar la estructura de la balanza de pagos.
iii) Salida de capital de inversión
37. La salida de capital de inversión, en el caso de inversión directa, puede darse cuando las
industrias de un país reubican sus negocios en el extranjero o cuando la inversión extranjera existente
decide retirarse del país receptor.  Cuando un país tiene problemas de balanza de pagos, la carga
adicional de salida de capital de inversión puede provocar un mayor deterioro de la balanza de pagos
y teóricamente también podría ser causa de la restricción en materia de retiro para proteger la balanza
de pagos.
38. Por ejemplo, puede surgir una situación de fuga de capitales como reacción a la llamada
"crisis económica".  En realidad, como la inversión directa permaneció estable incluso durante la
crisis financiera provocada en 19976, parece razonable pensar que, por el contrario, la inversión
contribuyó a impedir el deterioro de la balanza de pagos.  Sin embargo, es comprensible que los
países en desarrollo que reciben inversión estén preocupados por el posible retiro de las inversionesextranjeras, y ése podría ser un motivo de que en las normas de inversión se estipulen salvaguardias
por razones de balanza de pagos.
39. Naturalmente, la imposición de restricciones en determinados casos, como las decisiones de
retirarse del mercado por baja rentabilidad podría dar pie a que el país receptor mantuviera y
sostuviera negocios ineficientes sin perspectiva alguna de rentabilidad.  Es preciso ver si dichasrestricciones beneficiarían a la economía del país receptor, por ejemplo, desde el punto de vista de la
utilización eficaz de mano de obra y otros recursos nacionales.
40. Perspectivas de otras consideraciones
41. Habida cuenta de los puntos antes mencionados es necesario considerar la forma de
incorporar las salvaguardias por razones de balanza de pagos como elemento del marco de inversión a
fin de crear una especie de válvula de seguridad y conseguir flexibilidad estructural en ese marco.
También se necesitará un nuevo examen desde las siguientes perspectivas, con inclusión del efecto yel significado de las salvaguardias por razones de balanza de pagos en la etapa de la inversión previa
al establecimiento.
i) Relación entre las actividades de inversión y la balanza de pagos
42. Es necesario tomar en cuenta las inversiones directas, importaciones de bienes de capital que
acompañan a la inversión, actividades económicas como la importación y exportación de productosfruto de la inversión, así como también el impacto social y económico cuando esos elementos son
objeto de restricciones.  En otras palabras se debe evaluar i) el impacto a corto plazo en la balanza de
pagos y ii) el impacto a largo plazo en los aspectos de producción y empleo.
                                                     
6 Inversión extranjera directa y balanza de pagos, con la signatura (WT/WGTI/W/95), febrero de 2001.WT/WGTI/W/138
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43. Definitivamente se requiere contar con una estructura de norma que permita medidas para
evitar situaciones urgentes con la finalidad de proteger la balanza de pagos.  Al mismo tiempo, como
la inversión es una actividad económica a largo plazo, habrá que tomar en cuenta también el impacto
de dichas medidas a largo plazo cuando el país receptor recurra efectivamente a salvaguardias por
razones de balanza de pagos.
ii) Normas concretas para ejercer salvaguardias por razones de balanza de pagos
44. Como las salvaguardias por razones de balanza de pagos son medidas tendientes a evitar
situaciones urgentes que se apartan del propósito original de las normas de la OMC, sólo deben
adoptarse en casos de auténtica necesidad y ser eliminadas apenas dejen de ser necesarias.  La mejora
de la balanza de pagos suele ser el resultado de una mejora estructural económica lograda por medio
de un paquete integrado de políticas fiscales, financieras y otras macroeconómicas y no debería
intentarse recurriendo a medidas en frontera en forma de salvaguardias por razones de balanza depagos.
45. El artículo XII del AGCS establece cinco requisitos para la aplicación de restricciones, a
saber:  las restricciones i) no discriminarán entre los Miembros;  ii) serán compatibles con el convenio
del FMI;  iii) evitarán lesionar innecesariamente los intereses de otros Miembros;  iv) no excederán de
lo necesario;  v) serán temporales.  Estas disposiciones de las normas vigentes deberían constituir unavaliosa referencia.
iii) Necesidad de tomar en cuenta a los países en desarrollo
46. Puesto que los principales países receptores de inversiones son países en desarrollo, habrá que
considerar también la necesidad de prever disposiciones especiales para los países en desarrollo como
en el caso del GATT y del AGCS.
II. CONCLUSIÓN
• Las excepciones y salvaguardias por razones de balanza de pagos serán en el futuro elementos
importantes de un marco para la inversión.
• Con relación a las excepciones, debemos empezar nuestras consideraciones con los elementos
que componen las excepciones generales y las excepciones relativas a la seguridad haciendoreferencia a las excepciones de las normas vigentes de la OMC.  Los elementos
específicamente relacionados con la inversión, si los hubiere, deberán figurar adecuadamenteen el proceso de consideración.
• Al considerar las excepciones, hay que tener cuidado para que éstas no contribuyan a reducir
el nivel de disciplina que se busca alcanzar con las normas de inversión.
• También sería adecuado incluir salvaguardias por razones de balanza de pagos en el marco
para la inversión haciendo referencia a las disciplinas de las normas vigentes de la OMC yreflejando los elementos específicamente relacionados con la inversión, si los hubiere.
• Al mismo tiempo, puesto que tales medidas han sido diseñadas principalmente para casos
urgentes, habrá que considerar seriamente los requisitos concretos para su efectiva aplicación
haciendo referencia a las normas vigentes.
• Será esencial tener consideración con los países en desarrollo, tanto en las excepciones como
en las salvaguardias por razones de balanza de pagos.WT/WGTI/W/138
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ANEXO 1
Disposiciones relativas a las excepciones de los acuerdos vigentes
I. ACUERDOS REGIONALES
A. TLCAN
a) Aplicación del artículo XX del GATT (Excepciones Generales) en la Segunda Parte
(Comercio de Mercancías) y Tercera Parte (Obstáculos Técnicos al Comercio).
b) Medidas necesarias para lograr la observancia de las leyes y los reglamentos que no
sean incompatibles con el TLCAN (con inclusión de las medidas relativas a la salud,
seguridad y protección del consumidor) en la Segunda Parte, Tercera Parte, Capítulo
Doce (Comercio transfronterizo de servicios) y Capítulo Trece (Telecomunicaciones).
c) Medidas necesarias para la protección de los intereses esenciales de seguridad
(medidas relacionadas con las armas, municiones, material de guerra, e instalacionesmilitares, aplicadas en tiempo de guerra o en caso de grave tensión internacional, y
medidas relacionadas con la no proliferación de armas nucleares).
d) Medidas en cumplimiento de las obligaciones en virtud de la Carta de las Naciones
Unidas para el mantenimiento de la paz y seguridad internacionales.
B. A
CUERDO MARCO SOBRE LA ZONA DE INVERSIONES DE LA ASEAN
a) Medidas necesarias para proteger la seguridad nacional y la moral pública.
b) Medidas necesarias para proteger la salud y la vida de las personas y de los animales
o para preservar los vegetales.
c) Medidas necesarias para lograr la observancia de las leyes y los reglamentos que no
sean incompatibles con las disposiciones de la Zona de Inversiones de la ASEAN, coninclusión de aquéllos relativos a i) la prevención de prácticas que induzcan a error o
prácticas fraudulentas o los medios de hacer frente a los efectos del incumplimiento
del acuerdo sobre la inversión;  ii) la protección de la intimidad de los particulares en
relación con el tratamiento y la difusión de datos personales y la protección del
carácter confidencial de los registros y cuentas individuales;  y iii) la seguridad.
d) Las medidas que tienen por objeto garantizar la imposición o recaudación equitativa o
efectiva de impuestos directos respecto de las inversiones o inversionistas de los
Estados miembros.
II. TRATADOS BILATERALES
A. T
RATADO DE INVERSIÓN JAPÓN -ROK
Cada Parte Contratante podrá:
a) Adoptar cualesquiera medidas que considere necesarias para la protección de los
intereses esenciales de su seguridad:WT/WGTI/W/138
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i) aplicadas en tiempos de guerra o de conflicto armado o en caso de grave
tensión internacional o de grave tensión en esa Parte Contratante;  o
ii) relacionadas con la aplicación de políticas nacionales o acuerdos
internacionales respetando la no proliferación de armas;
b) adoptar cualesquiera medidas en cumplimiento de las obligaciones contraídas en
virtud de la Carta de las Naciones Unidas para el mantenimiento de la paz y la
seguridad internacionales;
c) adoptar cualesquiera medidas necesarias para proteger la salud y la vida de las
personas y de los animales o para preservar los vegetales;  o
d) adoptar cualesquiera medidas necesarias para el mantenimiento del orden público (la
excepción de orden público únicamente podrá invocarse cuando se plantee una
amenaza verdadera y suficientemente grave para uno de los intereses fundamentalesde la sociedad).
B. A
CUERDO ECONÓMICO DE ASOCIACIÓN ENTRE EL JAPÓN Y SINGAPUR PARA UNA NUEVA ERA
Las partes capaces de adoptar o aplicar las medidas:
a) necesarias para proteger la moral o mantener el orden público (la excepción de orden
público únicamente podrá invocarse cuando se plantee una amenaza verdadera ysuficientemente grave para uno de los intereses fundamentales de la sociedad);
b) necesarias para proteger la salud y la vida de las personas y de los animales o para
preservar los vegetales;
c) necesarias para lograr la observancia de las leyes y los reglamentos que no sean
incompatibles con las disposiciones de este Acuerdo con la inclusión de las relativasa:
i) la prevención de prácticas que induzcan a error y prácticas fraudulentas o los
medios de hacer frente a los efectos del incumplimiento del contrato,
ii) la protección de la intimidad de la persona en relación con el tratamiento y la
difusión de datos personales y la protección de carácter confidencial de losregistros y cuentas personales,
iii) la seguridad;
d) relativas a trabajo en las prisiones;
e) impuestas para proteger los tesoros nacionales de valor artístico, histórico o
arqueológico;
f) para conservar los recursos naturales agotables (a condición que tales medidas se
apliquen conjuntamente con restricciones a la producción o al consumo nacionales).WT/WGTI/W/138
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ANEXO 2
Disposiciones de salvaguardia por razones de balanza de pagos en los acuerdos vigentes
I. ACUERDOS REGIONALES
A. TLCAN
El TLCAN permite a cada Parte imponer o mantener restricciones relativas al movimiento del
capital en los casos de "existencia o amenaza de graves dificultades de balanza de pagos" para la
Parte.  Al establecer dichas restricciones se aplican los siguientes requisitos:
a) Las medidas evitarán lesionar innecesariamente los intereses de otra Parte.
b) Las medidas deberán permanecer al mínimo necesario.
c) Las medidas deberán ser temporales y eliminadas progresivamente.
d) Las medidas deberán ser compatibles con el Convenio Constitutivo del FMI.
e) Las medidas deberán ser no discriminatorias.
Además, en lo que se refiere a los procedimientos, las Partes están obligadas a celebrar
consultas con el FMI sobre medidas de ajuste económico para abordar las dificultades económicas y
adoptar o mantener políticas económicas que sean compatibles con dichas consultas.
B. A CUERDO MARCO SOBRE LA ZONA DE INVERSIONES DE LA ASEAN
La Zona de Inversiones de la ASEAN contiene disposiciones sobre salvaguardias por razones
de balanza de pagos similares a las que figuran en el artículo XII del GATT.  Concretamente, en caso
de "existencia o amenaza de graves dificultades financieras exteriores o de balanza de pagos, un
Miembro podrá adoptar o mantener restricciones de inversión respecto de las que haya contraído
compromisos específicos" (con inclusión de los pagos o transferencias por concepto de transacciones
referentes a tales compromisos). Los requisitos para poder imponer tales restricciones son lossiguientes:
a) Las medidas serán no discriminatorias.
b) Las medidas serán compatibles con el Convenio Constitutivo del FMI.
c) Las medidas evitarán lesionar innecesariamente los intereses de otros Miembros.
d) Las medidas no excederán de lo necesario.e) Las medidas serán temporales y eliminadas progresivamente.
También se reconoce que presiones en la balanza de pagos de los países en desarrollo que
están en proceso de desarrollo económico pueden hacer necesaria la utilización de restricciones.
En lo que se refiere a los procedimientos, los Estados miembros están obligados a dar aviso de las
medidas adoptadas en el Consejo de la Zona de  Inversiones de la ASEAN a más tardar 14 días
después de la fecha en que fueron adoptadas y a comenzar consultas con dicho Consejo y otros
Estados miembros a más tardar 90 días después de la fecha de la notificación.WT/WGTI/W/138
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II. TRATADOS BILATERALES
A. T RATADO DE INVERSIÓN JAPÓN -ROK
En virtud del artículo 17, una Parte Contratante podrá adoptar medidas que no se ajustan a su
trato nacional y libertad para efectuar remesas con relación a transacciones transfronterizas de capital
"en caso de existencia o amenaza de graves dificultades financieras exteriores o de balanza de pagos;o en casos en los que, en circunstancias excepcionales, los movimientos de capital causan o amenazan
con causar serias dificultades para la gestión macroeconómica, en particular, en lo que se refiere a
políticas monetarias y de tipo de cambio".  Los requisitos para la aplicación de las medidas de
imposición son los siguientes:
a) Las medidas deberán ser compatibles con el Convenio Constitutivo del FMI.
b) Las medidas no excederán de lo necesario.
c) Las medidas serán temporales y eliminadas apenas lo permitan las condiciones.d) Las medidas se notificarán con prontitud a la otra Parte Contratante.
B. A
CUERDO ECONÓMICO DE ASOCIACIÓN ENTRE EL JAPÓN Y SINGAPUR PARA UNA NUEVA ERA
El artículo 84 prevé que una Parte podrá adoptar o mantener medidas incompatibles con su
trato nacional y libertad para efectuar remesas con relación a transacciones transfronterizas de capital
en caso de existencia o amenaza de graves dificultades financieras exteriores o de balanza de pagos;  ocuando, en circunstancias excepcionales, los movimientos de capital resulten en serias perturbaciones
económicas y financieras para la parte interesada.  Los requisitos para la aplicación de las medidas de
imposición son los siguientes:
a) Las medidas deberán ser compatibles con el Convenio Constitutivo del FMI.
b) Las medidas no excederán de lo necesario.c) Las medidas serán temporales y eliminadas apenas lo permitan las condiciones.
d) Las medidas se notificarán con prontitud a la otra Parte Contratante.
e) Las medidas no discriminarán entre las Partes.
f) Las medidas garantizarán igual trato para las Partes y las no Partes.
g) Las medidas evitarán lesionar innecesariamente los intereses comerciales,
económicos y financieros de la otra Parte.WT/WGTI/W/138
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ANEXO 3
Disposiciones de salvaguardias por razones de balanza de pagos del GATT y AGCS
Artículo XII del GATT Artículo XII del AGCS
Disposiciones
sustantivas• Evitar lesionar innecesariamente los
intereses de cualquier otra parte
contratante ("evitar lesionar
innecesariamente los intereses
comerciales o económicos decualquier otra parte contratante").
• Idoneidad del alcance de las
restricciones (las restricciones no
excederán las necesarias para
oponerse "a una disminución
importante de reservas monetarias").
• Imposición temporal de restricciones
(las medidas serán temporales y
atenuadas progresivamente).
• Restricciones que menoscaban los
circuitos normales de intercambio al
impedir de manera irrazonable
cantidades mínimas de importación
prohibida (abstenerse de aplicar
restricciones de forma que se"impida de manera irrazonable la
importación de mercancías,
cualquiera que sea su naturaleza en
cantidades comerciales mínimas").
• Las restricciones que impiden la
importación prohibida de muestrascomerciales o la observancia de los
procedimientos relativos a las
patentes, marcas de fábrica y de
comercio, derechos de autor y de
reproducción u otros procedimientosanálogos ("abstenerse de aplicar
restricciones que impidan la
importación de muestras comerciales
o la observancia de los
procedimientos relativos a laspatentes, marcas de fábrica, derechos
de autor y de reproducción u otros
procedimientos análogos").• No discriminación (las restricciones
"no discriminarán entre los
Miembros").
• Compatibilidad con el Convenio
del FMI ("compatibles con el
Convenio Constitutivo del FondoMonetario Internacional").
• Evitar lesionar innecesariamente los
intereses de otros Miembros ("evitarán
lesionar innecesariamente los intereses
comerciales, económicos y financieros
de otros Miembros").
• Idoneidad del alcance de las
restricciones ("no excederán de lo
necesario para hacer frente a las
dificultades de balanza de pagos").
• Temporal ("serán temporales y se
eliminarán progresivamente").WT/WGTI/W/138
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Artículo XII del GATT Artículo XII del AGCS
Disposiciones de
procedimiento• Obligación de celebrar consultas
(consultas periódicas con las PartesContratantes sobre las restricciones;
consultas basadas en solicitudes de
las Partes Contratantes sujetas a
restricciones.• Obligación de notificación
("las restricciones adoptadas o lasmodificaciones que en ellas puedan
introducirse, se notificarán con
prontitud al Consejo General").
• Obligación de celebrar consultas
(consultas con el Comité de
Restricciones por Balanza de Pagospara garantizar la idoneidad de las
restricciones.
Disposiciones depaíses en
desarrollo• Requisitos relativos a la imposición
de restricciones y requisitos de
procedimientos atenuados para los
países en desarrollo ("toda parte
contratante cuya economía sólo
puede ofrecer a la población un bajonivel de vida y que se halla en las
primeras fases de su desarrollo"),
reconociendo que dichos países
"pueden cuando estén en vías de
desarrollo rápido, experimentardificultades para equilibrar su
balanza de pagos, provenientes
principalmente de sus esfuerzos por
ampliar sus mercados interiores, así
como de la inestabilidad de su
relación de intercambio".
(Sección B del artículo XVIIIdel GATT).• Reconocer que un Miembro en proceso
de desarrollo económico o transición
económica puede necesitar recurrir a
restricciones para garantizar "el
mantenimiento de un nivel de reservas
financieras suficiente para laaplicación de su programa de
desarrollo económico o de transición
económica".
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