# Règles d'indexation des pensions et sensibilité des dépenses de retraites à la croissance économique et aux chocs démographiques

Yves Dubois, Malik Koubi

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Yves Dubois, Malik Koubi. Règles d'indexation des pensions et sensibilité des dépenses de retraites à la croissance économique et aux chocs démographiques. 2017. hal-05416130

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Direction des Études et Synthèses Économiques

G 2017 / 02

Règles d'indexation des pensions et sensibilité
des dépenses de retraites à la croissance économique
et aux chocs démographiques

Yves DUBOIS et Malik KOUBI

Document de travail

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Insee
Mesurer pour comprendre

Institut National de la Statistique et des Études Économiques
INSTITUT NATIONAL DE LA STATISTIQUE ET DES ÉTUDES ÉCONOMIQUES

Série des documents de travail
de la Direction des Études et Synthèses Économiques

G 2017 / 02

Règles d'indexation des pensions et sensibilité
des dépenses de retraites à la croissance économique
et aux chocs démographiques

Yves DUBOIS et Malik KOUBI*

MARS 2017

Les auteurs tiennent à remercier les participants au séminaire D2E du 8 novembre 2016 et en particulier GWENNAËL SOLARD pour ses remarques et suggestions, ainsi que les participants au séminaire du Comité de suivi des retraites « Âges de la retraite - Emploi - Travail » du 12 mai 2016 et particulièrement DIDIER BLANCHET pour ses multiples suggestions qui ont en grande partie inspiré ce travail.

<footnote>* Département des Études Économiques - Division « Redistribution et politiques sociales » Timbre G210 - 15, bd Gabriel Péri - BP 100 - 92244 MALAKOFF CEDEX</footnote>
# Règles d'indexation des pensions et sensibilité des dépenses de retraites à la croissance économique et aux chocs démographiques

## Résumé

L'indexation des pensions sur les prix a eu pour effet d'atténuer les effets du vieillissement de la population sur la croissance des pensions. Ce mode d'indexation a cependant plusieurs inconvénients, dont celui de désolidariser le revenu des actifs et des retraités et de rendre l'équilibre financier du système de retraite dépendant des aléas économiques.

À la suite d'une réflexion lancée par le Comité de suivi des retraites, cette étude envisage plusieurs scénarios alternatifs d'indexation, dans lesquels une indexation des pensions sur le salaire moyen est modulée par un terme correcteur permettant de gérer directement l'aléa démographique. Les conséquences de long terme de ces différents scénarios sont analysées à l'aide du modèle de microsimulation Destinie de l'Insee, à travers plusieurs indicateurs projetés à l'horizon 2060 : masse des pensions rapportée à la masse des salaires (ratio financier), pension moyenne rapportée au salaire moyen et taux de remplacement net des personnes liquidant leur retraite.

Comme attendu, l'indexation sur le salaire moyen réduit fortement la sensibilité des trois indicateurs aux hypothèses économiques. La fourchette entre les scénarios économiques pour le ratio financier est de moins d'un point à l'horizon 2060. Le niveau atteint par les indicateurs à l'horizon 2060 dépend pour sa part de l'ampleur de la correction démographique apportée. Le ratio financier diminuerait d'un point avec une correction uniforme de -1,5 point par an, et augmenterait au contraire de deux points avec une correction basée sur le rapport entre effectif de retraités et de cotisants. La répartition de l'effort entre anciens et nouveaux retraités dépend également du choix de ce correcteur.

**Mots-clés** : microsimulation, retraites, indexation

# Pensions' indexation rules and pensions' expenditure sensitivity to economic growth and demographic shocks

## Abstract

Pension indexation on prices has mitigated the inflationary effects of population aging on pensions. Indexation on prices, however, has several disadvantages, decorrelating income of active and retired employees and bringing uncertainty on the financial balance of the pension system.

Following a discussion launched by the Pension Monitoring Committee, this study considers several alternative scenarios in which an indexation of pensions to average wages is modulated by a corrective term to directly manage demographic uncertainty. Using INSEE's microsimulation model Destinie, we analyze the long-term consequences of these scenarios, through several indicators : the mass of pensions relative to the mass of wages (financial ratio), the average pension relative to the average wage and the net replacement rate of people retiring.

As expected, the indexation on average wages significantly reduces the sensitivity of the three indicators to the economic assumptions. The financial ratios for the various economic scenarios lie within a range of one percentage point. The level reached by the financial ratio depends on the magnitude of the given demographic correction. The financial ratio would decrease by one percentage point with a uniform correction of -1.5 point per year and increase instead of two points with a correction based on the ratio between active and retired employees. The financial contribution between old and new retirees also depends on the choice of the corrective term.

**Keywords** : microsimulation, pensions, indexation

**Classification JEL** : H2, H3, J2
# Introduction

Les réformes des retraites qui se sont succédé depuis 1993 ont permis de limiter l'impact budgétaire du vieillissement de la population. Parmi les mesures prises, le passage d'une indexation sur les salaires à une indexation sur les prix a joué un rôle majeur. L'indexation sur les prix a toutefois pour inconvénient de rendre l'évolution du ratio pensions/PIB (ou pensions/masse salariale) sensible à la croissance ([1],[2]). L'équilibre financier du système est donc contingent à la croissance économique et le pilotage suppose de nouveaux ajustements si la croissance s'avère être durablement faible. De plus, si elle préserve le pouvoir d'achat des retraités durant leur retraite, cette règle d'indexation a l'inconvénient de décorréler la progression des pensions en cours de service de la croissance économique et de rendre le niveau de vie relatif des retraités par rapport aux actifs également dépendant de celle-ci.

Le Comité de suivi des retraites (CSR) a lancé en 2015 ([3]) une réflexion autour de règles d'indexation alternatives permettant de stabiliser de manière plus automatique le ratio pensions/PIB et de gérer de façon plus différenciée les contraintes économique et démographique. Le CSR a demandé à cette occasion à l'Insee d'effectuer un certain nombre de simulations en ce sens à l'aide du modèle de microsimulation Destinie (annexe 1). Les variantes d'indexation envisagées sont de type paramétrique : elles conservent l'architecture d'ensemble des régimes et envisagent, à travers les règles d'indexation considérées, différentes manières de réintroduire une indexation sur le salaire moyen, qui permet de limiter la dépendance de l'équilibre financier du système de retraite à la croissance. Elles introduisent par ailleurs une modulation de l'indexation à l'aide d'un coefficient correcteur gérant de manière séparée l'évolution de la situation démographique. Enfin, pour isoler l'effet propre de la règle d'indexation, les projections sont réalisées dans un cadre restreint d'hypothèses. En particulier, les salariés sont supposés liquider leur retraite dès qu'ils atteignent le taux plein et en dehors de la modification de l'indexation, on ne simule pas de nouvelles réformes sur la période de projection.

Les projections sont réalisées à l'horizon 2070 et, pour chacune des règles d'indexation envisagées, plusieurs indicateurs sont analysés, afin d'évaluer l'impact des différentes règles d'indexation en termes d'équilibre financier et de droit des assurés :

- Masse des pensions/Masse salariale (ratio financier);

- Pension moyenne/SMPT;

- Taux de remplacement net (rapport entre la pension nette moyenne des liquidants et leur dernier salaire net).

La première section pose la problématique de l'indexation à partir de quelques enseignements des réformes passées. La deuxième section présente le cadre d'hypothèses dans lequel sont effectuées les simulations : les scénarios économiques, les différentes règles d'indexation envisagées et la méthode de simulation. Les règles d'indexation envisagées se distinguent par trois leviers d'intervention : l'indexation des salaires portés aux compte (SPC), la modulation du taux de liquidation par un coefficient correcteur et l'indexation des pensions en cours de service.

La troisième section présente les résultats obtenus pour le ratio financier pour sept règles d'indexation. La présentation s'organise en deux temps. Dans un premier temps, sont comparées les grandes options possibles en matière d'indexation en envisageant des alternatives globales touchant les trois leviers (règles d'indexation sc0, sc1, sc2 et sc6). Dans un second temps, sont présentées plus spécifiquement des variantes touchant uniquement l'indexation des pensions en cours de service (règles d'indexation sc3, sc4, et sc5). Dans ces 3 modes d'indexation, les SPC sont indexés sur le salaire moyen par tête (SMPT) et on applique une correction du taux de liquidation par un ratio économique.

La quatrième section présente les résultats relatifs aux autres indicateurs envisagés dans cette étude (Pension moyenne/SMPT, Taux de remplacement net). La cinquième section rassemble
plusieurs approfondissements.

# 1 L'examen des réformes passées souligne l'importance du rôle de l'indexation dans le pilotage du système de retraite

Les réformes mises en œuvre depuis la fin des années 1980 ont dans leur ensemble contribué à limiter la hausse du poids des dépenses de retraite dans le PIB d'environ 8 points. Les réformes augmentant la durée de cotisation et repoussant l'âge de la retraite n'ont que partiellement compensé la détérioration du ratio entre actifs et retraités et plus de la moitié de l'effet des réformes est en fait attribuable au basculement de l'indexation sur les salaires à l'indexation sur les prix [4].

Le passage à une indexation sur les prix est parvenu à stabiliser la part des pensions dans le PIB des retraites en limitant à la fois la hausse des pensions à la liquidation (en abaissant le taux de remplacement) et la progression des pensions en cours de service. En effet, cette modification de l'indexation comprend en fait deux volets distincts : d'une part l'indexation des SPC, pris en compte pour le calcul du salaire de référence et d'autre part celle des pensions en cours de service après la liquidation. D'une génération à l'autre, le basculement sur une indexation prix des SPC a pour effet une diminution du taux de remplacement à la liquidation et donc une limitation de l'effet de noria<fnref n="1" />. En outre, pour un salarié donné, l'indexation sur les prix des pensions en cours de service conduit à une moindre revalorisation de ses pensions au fil du temps, ce qui contribue également à limiter le déséquilibre du système de retraites.

L'indexation-prix possède néanmoins plusieurs inconvénients. Tout d'abord, les retraités ne sont pas associés aux fruits de la croissance. Le pouvoir d'achat de leur pension est certes préservé tout au long de la retraite mais désolidarisé de celui des actifs. Leur niveau de vie décroche progressivement de celui des actifs lorsqu'ils vieillissent, et ce d'autant plus que la croissance est forte<fnref n="2" />. Surtout, en indexation-prix, l'équilibre financier est contingent à la croissance. Il n'y a pas de stabilisation automatique de la masse des pensions dans le PIB, ce qui appelle des mesures discrétionnaires d'équilibrage chaque fois que la croissance économique se révèle inférieure aux prévisions. De fait, la stabilisation atteinte par les réformes est contingente au cadre d'hypothèse économique médiane du Conseil d'orientation des retraites (COR). Elle donne des résultats très contrastés, de l'ordre de 3 points de PIB lorsqu'on considère les autres hypothèses économiques du COR.

Enfin, le passage à l'indexation sur les prix a eu pour effet de lier totalement les leviers d'action sur le taux de liquidation (à travers l'indexation-prix des SPC) et celle sur la revalorisation du stock de pension (à travers l'indexation sur les prix également des pensions en cours de service). La possibilité d'indexer différemment les deux instruments donnerait un degré de liberté supplémentaire pour gérer séparément et de manière simultanée l'aléa économique et les fluctuations démographiques.

<footnote n="1">1. Ce terme désigne le remplacement des anciennes générations de retraités par les générations plus jeunes, dont les salaires sur la carrière sont tendanciellement plus élevés dans une économie en croissance.</footnote>

<footnote n="2">2. Cet effet de décrochage de la pension est peu visible aujourd'hui, le niveau de vie des retraités étant peu ou prou équivalent à celui des actifs. D'une part, ils bénéficient plus que les actifs de revenus autres que les pensions (revenus du capital, loyers imputés...). D'autre part les générations actuelles de retraités ont bénéficié de carrières favorables et bénéficient encore de taux de remplacement élevés.</footnote>
# 2 Les règles d'indexation envisagées

## 2.1 La stabilisation de l'équilibre financier

Les principales règles alternatives d'indexation passées en revue dans cet exercice sont examinées à l'aune de certaines propriétés déjà évoquées : soutenabilité financière, équité entre actifs et retraités et entre retraités de différentes anciennetés. La première propriété visée est la capacité à assurer l'équilibre financier du système de retraites d'une manière plus autonomatique, et ce en s'adaptant à la fois à l'aléa économique et aux fluctuations démographiques. Cette idée peut être illustrée en partant de l'égalité comptable entre prestations et ressources. Dans un cadre très simplifié où le taux de cotisation $r$ est fixé et les pensions entièrement financées par des cotisations basées sur la masse salariale, le rapport entre la masse des pensions versées et celle des ressources s'écrit :

$$ \frac{Dépenses}{Ressources} = \frac{Ret_t \cdot pens_t}{r \cdot SMPT_t \cdot Act_t} = \frac{Ret_t \cdot pens_t}{Act_t \cdot SMPT_t} \cdot \frac{1}{r} $$

Dans cette équation, $t$ désigne l'année, $r$ le taux de cotisation supposé constant, $Act_t$ l'effectif des cotisants en $t$, $Ret_t$ celui des retraités et $pens_t$ la pension moyenne. En taux de croissance, la stabilisation du ratio entre dépenses et ressources fait apparaître de manière séparée les deux contraintes.

$$ \frac{d(Dépenses/Ressources)}{dt} = 0 \Rightarrow \frac{dpens_t}{pens_t} = \frac{dSMPT_t}{SMPT_t} + \left( \frac{dAct_t}{Act_t} - \frac{dRet_t}{Ret_t} \right) $$

Dans une situation d'école où la démographie est stabilisée et en l'absence de réformes monifiant le ratio de dépendance, les pensions doivent évoluer comme le SMPT (contrainte économique) pour assurer l'équilibre financier. Une indexation sur le SMPT à la fois des SPC et des pensions en cours de service stabilise bien le poids des retraites quel que soit le scénario économique. Dans le cas général où la démographie n'est pas stabilisée, l'indexation sur le SMPT doit être corrigée d'un terme reflétant l'évolution du rapport entre effectif cotisant et effectif retraité (contrainte démographique).

## 2.2 Les règles d'indexation envisagées combinent trois leviers d'action

Les règles d'indexation envisagées s'inspirent de cette trame (indexation sur le SMPT corrigée d'un terme démographique), qui assure une stabilisation financière automatique du système de retraite. Elles prennent en charge de surcroît d'autres aspects non détaillés dans cette modélisation simplifiée, comme par exemple l'impact sur les pensions du renouvellement des générations de retraités (effet de noria).

Les règles d'indexation considérées combinent trois leviers d'action. Le premier levier est l'indexation des SPC. Les modes principaux d'indexation passés en revue dans cet exercice retiennent comme premier levier une indexation des SPC sur le SMPT. Cela semble naturel car cette indexation se faisant sur la durée des carrières relève d'une logique de long terme. Cette indexation a également l'avantage connexe de rapprocher les règles de calcul du public et du privé.

Le deuxième levier consiste à appliquer un coefficient à la première pension au moment de la liquidation, afin de gérer le flux entrant de retraités. Ce coefficient correcteur en niveau est l'inverse du ratio démographique ou économique, selon les modes d'indexation considérées. Il est normalisé de manière à être unitaire l'année de base de la projection.

Le troisième levier est l'indexation des pensions en cours de service. Elle fait intervenir le SMPT et une correction démographique. Conformément à l'équation de la section précédente,
cette correction utilise le ratio économique ou démographique selon les cas mais en évolution cette fois-ci.

Les règles d'indexation étudiées se différencient par ces trois leviers d'action et par le choix du correcteur retenu, qui peut être un ratio de type démographique ou de type économique. D'autres règles peuvent être considérées sur le même modèle, en choisissant des correcteurs autres que les deux testés ici<fnref n="3" /> ou même en choisissant des correcteurs distincts à la liquidation et en cours de service.

## 2.3 Coefficients correcteurs

Deux types de correcteurs apparaissent dans les modes d'indexation considérés (figure 1). Ils n'épuisent bien entendu pas l'ensemble des possibilités théoriques et seule la prise en compte d'autres considérations, comme la recevabilité sociale ou simplement la mise en place institutionnelle d'un tel pilotage, peut contribuer à trancher entre une multitude de possibilités. Le rapport entre effectifs cotisants et retraités, dit "ratio économique" et noté $R_e$, paraît le plus adapté d'un point de vue comptable dans l'hypothèse de départ au taux plein. Dans le cas où le comportement de départ à la retraite se modifie, on peut lui préférer un ratio proche comme le ratio "démographique" noté $R_d$, rapport entre l'effectif des 60 ans et plus et celui des 20-59 ans. Les deux ratios ont été retenus pour cet exercice :

- Ratio du nombre de 60 ans et plus sur le nombre de 20-59 ans (ratio démographique noté $R^d$)

- Nombre de retraités sur nombre d'actifs en emploi (ratio économique noté $R^e$)

À la liquidation, le taux de remplacement est corrigé par l'inverse du ratio utilisé, rebasé en 2015 de manière à éviter toute rupture ($R_{2015}/R_t$). Pour la revalorisation des pensions en cours de service, c'est l'opposé du taux de croissance de ce ratio qui corrige le taux d'évolution du SMPT ($-dR_t/R_t$). Le ratio démographique décroît plus fortement que le ratio économique, surtout en début de période

Pour l'ensemble des règles d'indexation avec un correcteur économique ou démographique, un coefficient correcteur propre aux régimes complémentaires $R_{comp}$ a été appliqué aux pensions complémentaires. En effet, l'évolution du ratio économique calculé pour les complémentaires (ou du régime général) décroît plus rapidement que le ratio économique de l'ensemble des régimes. Cette différence tient à plusieurs facteurs. Le ratio décroît moins vite pour les régimes de fonctionnaires et les régimes d'indépendants que pour le régime général. De plus, l'évolution du nombre de retraités "tous régimes" croît moins vite que l'agrégation des retraités des régimes de base pris individuellement. En effet, il existe un écart de dénombrement entre le "tous régimes" et les régimes pris individuellement car les retraités polypensionnés ne sont comptés qu'une seule fois dans le "tous régimes" alors qu'ils sont comptés dans plusieurs des régimes pris individuellement. Cet écart va par ailleurs croissant sur toute la période de projection.

## 2.4 Règles d'indexation

Les différentes règles d'indexation retenues se distinguent par les trois leviers mentionnés au 2.2, à savoir :

- le type d'indexation choisi pour les SPC;

- la correction apportée au taux de remplacement à la liquidation;

- l'indexation des pensions en cours de service.

<footnote n="3">3. Dans le cadre d'une réforme de l'indexation couplée avec une réforme des âges légaux, on pourrait par exemple songer à des indicateurs de type démographique utilisant l'âge de départ légal pour définir les tranches d'âge utilisées dans le calcul du ratio.</footnote>
<figure><img src="image_3.png" /><figcaption>FIGURE 1 – Coefficients correcteurs économiques et démographiques</figcaption></figure>

Lecture : ce graphique donne l'évolution (base 2015) du ratio économique pour les régimes de base et les régimes complémentaires et du ratio démographique, dans les différents scénarios économiques du Conseil d'orientation des retraites (Aprime, A, B, C, Cprime).

Le ratio économique de l'année t, noté $R_{et}$, est le rapport entre effectifs cotisants et retraités l'année t. Le ratio "démographique", noté $R_{dt}$, est le rapport entre l'effectif des 60 ans et plus et celui des 20-59 ans.

Elles se distinguent également par l'existence ou non d'un plancher-prix pour la revalorisation après indexation (table 1). En effet, en cas de croissance faible du SMPT, les règles d'indexation envisagées, incluant notamment les coefficients correcteurs, pourraient conduire à une revalorisation inférieure à celle des prix, cas de figure que le plancher-prix permet d'éviter.

Les règles d'indexation retenues combinent ces différentes hypothèses. Les règles sc0, sc1, sc2 et sc6 représentent les grandes options possibles en matière d'indexation. La règle d'indexation de base sc0 correspond à la législation en vigueur en 2014. Pour les régimes de base, elle consiste en une indexation sur les prix à la fois des SPC et des revalorisations après liquidation. Pour les retraites complémentaires, le prix unitaire d'achat du point (ou salaire de référence) et la valeur de service du point sont indexés sur le taux de croissance du SMPT - 1,5 point en projection avec application du plancher-prix pour les modes d'indexation les moins favorables. La règle d'indexation sc1 consiste en une indexation sur l'évolution du SMPT, diminuée d'un terme
constant. Ce terme est choisi égal à -1,5 % de manière à coïncider avec une indexation sur les prix dans le scénario économique médian. La règle d'indexation sc1 applique une évolution "SMPT-1,5 %" aux SPC et à la revalorisation des pensions après liquidation.

Les règles d'indexation sc2 à sc5 prennent toutes le SMPT comme base d'indexation des SPC (pour les régimes en annuités) et appliquent en compensation un coefficient correcteur à la liquidation<fnref n="4" />. Dans ces règles d'indexation, le coefficient correcteur est le ratio économique. Différentes règles d'indexation des pensions en cours de service sont envisagées : SMPT-dRe/Re pour la règle d'indexation sc2, Prix pour la règle d'indexation sc3 et SMPT-1,5 point pour les règles d'indexation sc4 et sc5. La règle d'indexation sc5 ne se distingue de la 4 que par l'existence d'un plancher-prix pour l'indexation après liquidation, c'est-à-dire que les pensions ne peuvent pas augmenter moins vite que les prix.

La règle d'indexation sc6 est une variante du mode d'indexation sc2, à la différence près que le coefficient correcteur est le ratio démographique au lieu du ratio économique.

<table><caption>TABLE 1 – Principales règles d'indexation simulées</caption><thead><tr><th>Index.</th><th>Indexation SPC</th><th>Coefficient correcteur de la pension à la liquidation</th><th>Indexation après liquidation</th><th>Plancher-prix après liquidation</th></tr></thead><tbody><tr><td colspan="5"><strong>Règle d'indexation en législation 2014</strong></td></tr><tr><td>sc0</td><td>Prix</td><td>Non</td><td>Prix</td><td>Sans objet</td></tr><tr><td colspan="5"><strong>Règle d'indexation avec indexations SMPT-1,5</strong></td></tr><tr><td>sc1</td><td>SMPT-1,5%</td><td>Non</td><td>SMPT-1,5%</td><td>Non</td></tr><tr><td colspan="5"><strong>Règles d'indexation avec correcteur économique</strong></td></tr><tr><td>sc2</td><td></td><td></td><td>SMPT - dR<sup>e</sup><sub>t</sub>/R<sup>e</sup><sub>t</sub></td><td>Non</td></tr><tr><td>sc3</td><td>SMPT</td><td>R<sup>e</sup><sub>2015</sub>/R<sup>e</sup><sub>t</sub></td><td>Prix</td><td>Non</td></tr><tr><td>sc4</td><td></td><td></td><td>SMPT-1,5%</td><td>Non</td></tr><tr><td>sc5</td><td></td><td></td><td>SMPT-1,5%</td><td>Oui</td></tr><tr><td colspan="5"><strong>Règles d'indexation avec correcteur démographique</strong></td></tr><tr><td>sc6</td><td>SMPT</td><td>R<sup>d</sup><sub>2015</sub>/R<sup>d</sup><sub>t</sub></td><td>SMPT - dR<sup>d</sup><sub>t</sub>/R<sup>d</sup><sub>t</sub></td><td>non</td></tr></tbody></table>

Lecture : dans la règle d'indexation sc2, les salaires portés au compte (SPC) sont indexés sur le SMPT. À la liquidation, le taux de remplacement vaut $0.50R_{2015}^e/R_t^e$. Les pensions après liquidations sont ensuite indexées sur le SMPT - $dR_t^e/R_t^e$.

Le ratio économique, noté $R_{e_t}$, est le rapport entre effectifs cotisants et retraités l'année $t$. Le ratio "démographique", noté $R_{d_t}$, est le rapport entre l'effectif des 60 ans et plus et celui des 20-59 ans.

## 2.5 Scénarios économiques

Les hypothèses économiques sont celles correspondant aux scénarios (A', A, B, C, C') du COR (table 2). Ces scénarios économiques, du plus favorable (A') au moins favorable (C'), se différencient par le taux de croissance économique et le taux de chômage de long terme.

<footnote n="4">4. Pour les régimes complémentaires, c'est le prix unitaire d'achat du point (ou salaire de référence) qui est indexé sur le SMPT.</footnote>
<table><caption>TABLE 2 – Scénarios économiques</caption><thead><tr><th rowspan="2">Scénario économique</th><th colspan="2">en %</th></tr><tr><th>Croissance annuelle de la production de long terme</th><th>Taux de chômage de long terme</th></tr></thead><tbody><tr><td>A'</td><td>2</td><td>4.5</td></tr><tr><td>A</td><td>1.8</td><td>4.5</td></tr><tr><td>B</td><td>1.5</td><td>4.5</td></tr><tr><td>C</td><td>1.3</td><td>7</td></tr><tr><td>C'</td><td>1</td><td>7</td></tr></tbody></table>

Lecture : ce tableau donne les valeurs tendancielles du taux de croissance réel de l'économie et du taux de chômage dans les différentes hypothèses économiques envisagées. Le modèle utilisé est en équilibre partiel, toutes les grandeurs monétaires modélisées sont condidérées pour leur valeur réelle et on ne tient pas compte d'éventuels effets nominaux des prix.

## 2.6 Indicateurs examinés

Chacune des règles d'indexation étudiées modifie de manière spécifique le niveau des pensions de l'ensemble des retraités, celui des pensions à la liquidation et in fine l'équilibre financier du système de retraites dans son ensemble. Pour chacune des simulations réalisées, plusieurs indicateurs sont analysés, afin de quantifier ces effets tant en termes d'équilibre financier que de droit des assurés :

- Masse des pensions/Masse salariale (ratio financier);

- Pension moyenne/SMPT;

- Taux de remplacement net (rapport entre la pension nette moyenne des liquidants et leur dernier salaire net).

Le premier indicateur mesure l'évolution de l'équilibre financier du système de retraites. Pour chacune des règles d'indexation examinée, il permet d'analyser la capacité de celle-ci à assurer la stabilité financière sur le long cours pour les différents scénarios économiques. Le deuxième indicateur mesure l'écart d'évolution entre la pension moyenne de l'ensemble des retraités et le salaire moyen des salariés.

Le troisième indicateur se focalise sur le traitement des nouveaux retraités et mesure chaque année l'écart entre leur première pension (en année pleine) et leur dernier revenu. Il ne caractérise pas tant la répartition de la richesse entre actifs et retraités que la répartition de celle-ci entre les nouveaux et les anciens retraités ou, du point de vue individuel d'un retraité, la manière dont se répartit la masse de ses pensions perçues durant sa période de retraite. L'indexation actuelle sur les prix préserve le taux de remplacement à la liquidation mais aboutit à un décrochage progressif de la pension par rapport au salaire moyen durant la période de retraite. D'autres options sont possibles, qui consistent à diminuer le taux de liquidation et à mieux valoriser par la suite les pensions liquidées.

Les principaux résultats sont synthétisés dans la table 3, qui donne, pour chaque règle d'indexation et chaque indicateur, l'éventail des valeurs atteintes en 2060 dans les différentes hypothèses économiques du COR. Les différents indicateurs sont exprimés en écart à leur valeur de 2015. Ces résultats généraux sont détaillés dans les sections suivantes.
<table><caption>TABLE 3 – Évolutions selon la règle d'indexation retenue</caption><thead><tr><th>Règle d'indexation</th><th>Masse des pensions sur masse salariale</th><th>Pension moyenne sur SMPT</th><th>Taux de remplacement net</th></tr></thead><tbody><tr><td>Niveaux 2015 (%)</td><td>30.6</td><td>57.3</td><td>71.9</td></tr><tr><td colspan="4">Évolutions entre 2015 et 2060 en points intervalles obtenus selon les scénarios économiques</td></tr><tr><td>sc0</td><td>[-3,8; 2,7]</td><td>[-16,8; -8,3]</td><td>[-13; -5,7]</td></tr><tr><td>sc1</td><td>[-1,8; -1,1]</td><td>[-14,3; -13,6]</td><td>[-10,9; -9,8]</td></tr><tr><td>sc2</td><td>[2; 2,6]</td><td>[-9,4; -7,2]</td><td>[-14,8; -12,2]</td></tr><tr><td>sc3</td><td>[-4,3; -0,4]</td><td>[-17,7; -12,8]</td><td>[-16,8; -14,3]</td></tr><tr><td>sc4</td><td>[-3,4; -3,1]</td><td>[-17,3; -15,9]</td><td>[-17,9; -15,9]</td></tr><tr><td>sc5</td><td>[-3,1; -0,4]</td><td>[-15,8; -12,8]</td><td>[-16,8; -14,3]</td></tr><tr><td>sc6</td><td>[-1; -0,6]</td><td>[-13,5; -12,5]</td><td>[-19,2; -17,9]</td></tr></tbody></table>

Lecture : en 2015, le ratio financier (masse des pensions/masse salariale) vaut 30,6 %.

Avec la règle d'indexation 2, entre 2015 et 2060, le ratio financier augmente entre 2 et 2,6 points selon le scénario économique considéré.

# 3 Résultats relatifs à l'indicateur "masse des pensions/masse salariale"

Les projections réalisées démarrent en 2015. Elles s'appuient sur le modèle de microsimulation Destinie de l'Insee (annexe 1). Les hypothèses démographiques sont celles du scénario central des projections démographiques de l'Insee [5]. Les hypothèses économiques sont celles correspondant aux scénarios (A', A, B, C, C') du COR (table 2). Les agents sont supposés partir à la retraite dès qu'ils remplissent les conditions du taux plein.

## 3.1 L'indexation sur le SMPT réduit la sensibilité des résultats aux hypothèses de croissance économique

Les règles d'indexation sc0, sc1, sc2 et sc6 déclinent les grandes options possibles d'indexation. Avec la règle d'indexation de base sc0, l'indicateur (masse des pensions/masse salariale), projeté en 2060, est compris entre 27% et 34%, suivant le scénario économique considéré (figure 2). Les résultats sont analogues lorsqu'on considère uniquement les régimes de base (figure 3). Ce résultat est conforme aux résultats du COR (cf. annexe 3). La règle d'indexation sc1 permet de diminuer la sensibilité de l'indicateur aux hypothèses économiques, sans l'éliminer totalement. Celle-ci est en revanche quasiment absente dans la règle d'indexation sc2, qui combine indexation des SPC sur le SMPT, indexation des pensions en cours de service sur le SMPT corrigé du ratio économique (SMPT-dR<sub>e</sub>/R<sub>e</sub>) et application d'un coefficient correcteur au taux de remplacement à la liquidation, coefficient basé sur le ratio économique.

Dans cette même règle d'indexation sc2 néanmoins, le ratio (pensions/masse salariale) atteint un niveau élevé (environ 33%). L'explication est qu'à long terme, une fois le ratio démographique stabilisé, l'indexation est équivalente à une indexation parfaite sur le SMPT des pensions en cours de service, règle d'indexation plus coûteuse que la règle actuelle.

La règle d'indexation sc6 est une variante de la règle d'indexation sc2 qui utilise le ratio démographique au lieu du ratio économique. Il permet de ramener l'indicateur à un niveau
de long terme moins élevé (30 %). Cependant, cette règle d'indexation implique une certaine sensibilité des résultats aux hypothèses économiques, essentiellement à l'hypothèse faite sur le niveau de chômage. En effet, un chômage élevé a un effet immédiat sur le niveau des salaires et affecte de manière retardée et moins importante le niveau des pensions. Le ratio entre la masse des pensions et celle des salaires est donc plus élevé dans les scénarios C et C' que dans les scénarios A, A' et B.

<figure><img src="image_4.png" /><figcaption>FIGURE 2 – Total des pensions de droits directs sur la masse salariale totale</figcaption></figure>
<figure><img src="image_5.png" /><figcaption>FIGURE 3 – Total des pensions de droits directs des régimes de base sur la masse salariale totale</figcaption></figure>

## 3.2 Variantes d'indexation des pensions en cours de service : sc3, sc4, sc5

Les règles d'indexation sc3, sc4 et sc5 explorent des modes alternatifs d'indexation des pensions après liquidation. Avec ces trois règles d'indexation, ainsi que dans la règle d'indexation sc2, les SPC sont indexés sur le SMPT et un coefficient correcteur est appliqué aux pensions à la liquidation. Les règles d'indexation ne diffèrent que par le mode d'indexation des pensions après liquidation : SMPT-dR<sub>e</sub>/R<sub>e</sub> pour la règle d'indexation sc2, Prix pour la règle d'indexation sc3, SMPT-1,5 % pour les règles d'indexation sc4 et sc5, sans plancher pour la règle sc4 et avec un plancher imposant une évolution au moins égale à celle des prix pour la règle d'indexation sc5.

Les règles d'indexation sc3 (indexation sur prix), sc4 et sc5 (SMPT-1,5 %) donnent des niveaux de long terme sensiblement moins élevés car la sous-indexation par rapport à une indexation sur le SMPT est fixe et se prolonge au-delà du terme où le ratio démographique se stabilise (figure 4). Ils sont identiques pour le scénario économique B du COR car alors l'indexation-prix se confond avec l'indexation SMPT-1,5 %.

La règle d'indexation sc3 se contente d'indexer les SPC sur le SMPT mais conserve l'indexation-prix actuelle pour les pensions en cours de service. Elle ne résorbe donc logiquement qu'une partie de la dépendance à la croissance. La règle d'indexation sc4 élimine complètement cette dépendance, tout en contenant très fortement le poids des pensions dans le PIB. Cependant, elle implique une baisse des pensions en termes réels dès lors que la croissance du SMPT est inférieure à 1,5 %, c'est-à-dire dans les scénarios économiques C et C' du COR. La règle d'indexation sc5 élimine cet inconvénient en fixant un plancher (égal à l'évolution des prix) pour l'évolution des pensions. Elle ne diffère de la règle d'indexation sc4 que pour les scénarios économiques C et C', pour lesquels la contrainte de plancher est opérante.
<figure><img src="image_6.png" /><figcaption>FIGURE 4 – Total des pensions de droits directs sur masse salariale totale (variantes d'indexation des revalorisations)</figcaption></figure>

# 4 Résultats relatifs aux autres indicateurs

## 4.1 Pension moyenne/SMPT

L'indicateur "Pension moyenne/SMPT" commence par décroître avant de se stabiliser quelle que soit la règle d'indexation (figure 5). Le niveau de long terme de cet indicateur est logiquement très corrélé à celui du ratio financier. Avec la règle d'indexation de base (sc0), l'indicateur se stabilise à des niveaux variables selon le scénario économique envisagé : entre 40 % (A') et 49 % (C'). La règle d'indexation sc1 (SMPT-1,5 %) donne un résultat moins dispersé, autour de 43 %. L'évolution est similaire pour la règle d'indexation sc6 (SMPT-dRd/Rd), avec une stabilisation à un niveau toutefois un peu plus élevé. L'indicateur est plus élevé dans la règle d'indexation sc2 mais avec une certaine disparité entre les scénarios économiques (entre 48 % et 50 %). Cela provient du fait qu'avec une indexation utilisant le ratio économique $R_e$ (règle sc2), la pension absorbe l'impact du chômage, alors que ce n'est pas le cas avec le ratio démographique $R_d$, indépendant des hypothèses économiques.

## 4.2 Taux de remplacement moyen

Le taux de remplacement net moyen décroît également (figure 6). Il est plus élevé avec les règles d'indexation sc0 (entre 59 % et 66 % en 2060) et sc1 (62 %) qu'avec les règles d'indexation sc2 (58 %) et surtout sc6 (53 %). La dispersion obtenue pour le taux de remplacement moyen entre les différents scénarios économiques est importante avec la règle d'indexation sc0. Elle est moindre avec la règle sc2 et quasi-nulle avec les règles d'indexation sc1 et sc6.

L'application d'un correcteur à la liquidation et en cours de service n'affecte pas tout à fait parallèlement les nouveaux retraités et le retraité moyen. La raison en est que la correction à la liquidation est une correction en niveau, dont l'effet reste acquis pour l'ensemble des générations
<figure><img src="image_7.png" /><figcaption>FIGURE 5 – Pensions moyennes sur SMPT</figcaption></figure>

successives de retraités, même lorsque le ratio finit par se stabiliser. Au contraire, la correction
des pensions en cours de service finit par s'annuler quand le ratio se stabilise. Ainsi, la règle
d'indexation sc2 est plus généreuse pour l'ensemble des retraités que la règle d'indexation sc1,
le ratio financier étant plus élevé à long terme. Cependant, le traitement des nouveaux retraités
est différent dans les deux règles, le taux de remplacement à la liquidation atteignant un niveau
plus bas avec la règle d'indexation sc2 qu'avec la règle d'indexation sc1.
<figure><img src="image_8.png" /><figcaption>FIGURE 6 – Taux de remplacement net moyen</figcaption></figure>

# 5 Quelques approfondissements

## 5.1 Analyse par sexe de deux indicateurs : pension/SMPT et Taux de remplacement

La masse des pensions des femmes est en projection plus dynamique que celle des hommes (figure 7). Cela s'explique par une participation accrue de celles-ci au marché du travail au fil du temps et par une amélioration de leurs salaires et donc de leurs pensions. Cette divergence se poursuit jusqu'aux années 2040 avant que les dynamiques des pensions des femmes et des hommes reprennent des chemins plus parallèles. Les taux de remplacement ont pour leur part des profils d'évolution comparables pour les femmes et pour les hommes (figure 8).
<figure><img src="image_9.png" /><figcaption>FIGURE 8 – Évolution des taux de remplacement par sexe</figcaption></figure>

<figure><img src="image_10.png" /></figure>

## 5.2 Total des pensions (y.c. droits dérivés)

Quelle que soit la règle d'indexation envisagée, la prise en compte des droits dérivés a un effet modérateur sur la croissance des dépenses de retraite rapportées à la masse salariale (figure 9). En effet, en projection, la masse des pensions de droit dérivé croît sensiblement moins vite pour
diverses raisons : réduction de l'écart d'espérance de vie entre femmes et hommes, baisse de la nuptialité, amélioration des carrières des femmes qui remplissent de moins en moins la condition de ressources de certains régimes pour percevoir une pension de réversion.

<figure><img src="image_11.png" /><figcaption>FIGURE 9 – Total des pensions (y.c. droits dérivés) sur masse salariale totale</figcaption></figure>

# 6 Conclusion

Le passage d'une indexation des pensions sur les salaires à une indexation sur les prix a permis de limiter l'impact de la détérioration du ratio démographique sur l'équilibre financier des systèmes de retraite. En revanche, cette réforme a accru la sensibilité de cet équilibre au scénario économique et a disjoint l'évolution des pensions de celle des salaires. Les règles d'indexation étudiées visent à réintroduire une certaine indexation des pensions sur les salaires, ce qui limite la sensibilité de l'équilibre financier au scénario économique, tout en modulant cette indexation pour tenir compte des fluctuations démographiques. Ces règles d'indexation permettent de réduire sensiblement la dépendance de l'équilibre financier à la croissance. Le choix du correcteur démographique (ratio démographique ou économique) permet par ailleurs de moduler la répartition des efforts contribuant à l'équilibre entre jeunes et anciens retraités.

L'exercice est réalisé à dessein dans un cadre simplifié qui conduit à des résultats assez tranchés et dont il faut souligner les limites. En particulier, les ajustements financiers se font ici uniquement sur le niveau des pensions car les règles d'indexation ne sont combinées avec aucune autre réforme. Dans un contexte différent, ces règles d'indexation alternatives pourraient être associées à d'autres réformes d'âge ou de durée de manière à limiter l'impact des ajustements sur le niveau des pensions en le faisant porter en partie sur la durée de perception de la pension. Par simplicité, les agents sont supposés partir dès qu'ils atteignent le taux plein, ce qui fixe leur âge de départ à la retraite indépendamment de la règle d'indexation et en particulier du taux de remplacement qu'ils pourraient escompter en modulant cet âge de départ.
Références

[1] D. Blanchet, A. Bozio, S. Rabaté, *Quelles options pour réduire la dépendance à la croissance du système de retraite français?*, Revue économique 2016/4 (Vol. 67), juillet 2016

[2] D. Blanchet, *Retraites : vers l'équilibre en longue période*, note de l'Institut des politiques publiques 3, février 2013

[3] Comité de suivi des retraites, *Deuxième avis*, rapport, juillet 2015.

[4] A. Marino, *Vingt ans de réformes des retraites : quelle contribution des règles d'indexation?*, Insee Analyses 17, avril 2014.

[5] N. Blanpain, O. Chardon, *Projections de population à l'horizon 2060*, Insee Première 1320, octobre 2010.

[6] D. Blanchet, S. Buffeteau, E. Crenner, S. Le Minez, *Le modèle de microsimulation dynamique Destinie 2 : principales caractéristiques et premiers résultats*, Document de travail Insee/Dese G2010/13, octobre 2010.
# A Annexe 1 : le modèle de microsimulation Destinie

Le modèle Destinie 2 est un modèle de microsimulation dynamique dont l'objectif principal est la projection à long terme des retraites. Il permet de simuler les trajectoires d'un ensemble d'individus constituant un échantillon représentatif de la population française, d'environ 30 000 personnes. Cet échantillon repose sur l'enquête Patrimoine 2009-2010 et prend donc l'année 2009 comme année de base. Le modèle est organisé en deux blocs :

- Un premier module génère les biographies familiales (unions, séparations, naissances, dêcès et migrations) et professionnelles (statuts sur le marché du travail et salaires). La simulation de la structure des ménages se fait par une approche dite en population fermée. Les mises en couple se font à l'intérieur de l'échantillon simulé et ce sont les enfants de ces unions qui assurent le renouvellement de la population au cours du temps.

- Le second bloc du modèle simule les départs en retraite et les droits calculés en fonction de l'âge de départ. Ce dernier bloc, flexible, permet d'analyser diverses variantes de législation et de comportement de départ en retraite sur une population d'individus aux caractéristiques fixes et entièrement connues. Ce bloc simule à la fois les pensions de droit direct, y compris les divers avantages non contributifs, les pensions de réversion et l'Aspa (allocation de solidarité aux personnes âgées, ex minimum vieillesse). La simulation des réversions et de l'Aspa tire parti du fait que le modèle simule les liens conjugaux et familiaux : le calcul de la réversion se fait directement à partir du niveau de retraite du conjoint décédé, et l'ouverture du droit à l'Aspa des couples prend en compte les droits des deux conjoints.

Les retraites simulées sont la retraite du régime général, les retraites complémentaires Arrco et Agirc, la retraite de la fonction publique. Pour les indépendants, le calcul se limite à la retraite de base, en appliquant la règlementation du RSI. Il convient de noter que ne sont pris en compte que les seuls individus résidant en France. Grâce à sa dimension familiale, le modèle permet des analyses au niveau d'un échantillon représentatif de ménages.

Une présentation plus complète du modèle Destinie peut être trouvée dans [6].
# B Annexe 2 : séries d'indexation

Cette annexe regroupe un certain nombre d'indicateurs secondaires à l'étude, ainsi que les paramètres servant à l'indexation des pensions :

- série des revalorisations des pensions liquidées

- salaire de référence Arrco-Agirc

- revalorisations RG FP

- valeur du point

<figure><img src="image_12.png" /><figcaption>FIGURE 10 – Série de revalorisation des salaires portés aux comptes</figcaption></figure>

Valeur du salaire de référence dans les régimes ARRCO et AGIRC : Législation actuelle considérée, indexation sur le *dSMPT/SMPT* – 1.5%.
<figure><img src="image_13.png" /><figcaption>FIGURE 12 – Salaire de référence AGIRC</figcaption></figure>

<figure><img src="image_14.png" /></figure>
<figure><img src="image_15.png" /><figcaption>FIGURE 14 – Revalorisation des pensions aux SRE et CNRACL</figcaption></figure>

<figure><img src="image_16.png" /></figure>
<figure><img src="image_17.png" /><figcaption>FIGURE 16 – Évolution de la valeur du point (AGIRC)</figcaption></figure>

<figure><img src="image_18.png" /></figure>
C Annexe 3 : cohérence avec les projections COR (Règle d'indexation 0)

<figure><img src="image_19.png" /><figcaption>FIGURE 17 – Évolution dépenses sur PIB (tous régimes)</figcaption></figure>
<table><tr><td>G 9001</td><td>J. FAYOLLE et M. FLEURBAEY<br>Accumulation, profitabilité et endettement des entreprises</td></tr><tr><td>G 9002</td><td>H. ROUSSE<br>Détection et effets de la multicolinéarité dans les modèles linéaires ordinaires - Un prolongement de la réflexion de BELSLEY, KUH et WELSCH</td></tr><tr><td>G 9003</td><td>P. RALLE et J. TOUJAS-BERNATE<br>Indexation des salaires : la rupture de 1983</td></tr><tr><td>G 9004</td><td>D. GUELLEC et P. RALLE<br>Compétitivité, croissance et innovation de produit</td></tr><tr><td>G 9005</td><td>P. RALLE et J. TOUJAS-BERNATE<br>Les conséquences de la désindexation. Analyse dans une maquette prix-salaires</td></tr><tr><td>G 9101</td><td>Équipe AMADEUS<br>Le modèle AMADEUS - Première partie - Présentation générale</td></tr><tr><td>G 9102</td><td>J.L. BRILLET<br>Le modèle AMADEUS - Deuxième partie - Propriétés variantielles</td></tr><tr><td>G 9103</td><td>D. GUELLEC et P. RALLE<br>Endogenous growth and product innovation</td></tr><tr><td>G 9104</td><td>H. ROUSSE<br>Le modèle AMADEUS - Troisième partie - Le commerce extérieur et l'environnement international</td></tr><tr><td>G 9105</td><td>H. ROUSSE<br>Effets de demande et d'offre dans les résultats du commerce extérieur manufacturé de la France au cours des deux dernières décennies</td></tr><tr><td>G 9106</td><td>B. CREPON<br>Innovation, taille et concentration : causalités et dynamiques</td></tr><tr><td>G 9107</td><td>B. AMABLE et D. GUELLEC<br>Un panorama des théories de la croissance endogène</td></tr><tr><td>G 9108</td><td>M. GLAUDE et M. MOUTARDIER<br>Une évaluation du coût direct de l'enfant de 1979 à 1989</td></tr><tr><td>G 9109</td><td>P. RALLE et alii<br>France - Allemagne : performances économiques comparées</td></tr><tr><td>G 9110</td><td>J.L. BRILLET<br>Micro-DMS<br>NON PARU</td></tr><tr><td>G 9111</td><td>A. MAGNIER<br>Effets accélérateur et multiplicateur en France depuis 1970 : quelques résultats empiriques</td></tr><tr><td>G 9112</td><td>B. CREPON et G. DUREAU<br>Investissement en recherche-développement : analyse de causalités dans un modèle d'accélérateur généralisé</td></tr><tr><td>G 9113</td><td>J.L. BRILLET, H. ERKEL-ROUSSE, J. TOUJAS-BERNATE<br>"France-Allemagne Couplées" - Deux économies vues par une maquette macro-économique</td></tr><tr><td>G 9201</td><td>W.J. ADAMS, B. CREPON, D. ENCAOUA<br>Choix technologiques et stratégies de dissuasion d'entrée</td></tr><tr><td>G 9202</td><td>J. OLIVEIRA-MARTINS, J. TOUJAS-BERNATE</td></tr></table>

Macro-economic import functions with imperfect competition - An application to the E.C. Trade

G 9203
I. STAPIC
Les échanges internationaux de services de la France dans le cadre des négociations multilaterales du GATT
Juin 1992 (1ère version)
Novembre 1992 (version finale)

G 9204
P. SEVESTRE
L'économie sur données individuelles-temporelles. Une note introductive

G 9205
H. ERKEL-ROUSSE
Le commerce extérieur et l'environnement international dans le modèle AMADEUS (réestimation 1992)

G 9206
N. GREENAN et D. GUELLEC
Coordination within the firm and endogenous growth

G 9207
A. MAGNIER et J. TOUJAS-BERNATE
Technology and trade: empirical evidences for the major five industrialized countries

G 9208
B. CREPON, E. DUGUET, D. ENCAOUA et P. MOHNEN
Cooperative, non cooperative R & D and optimal patent life

G 9209
B. CREPON et E. DUGUET
Research and development, competition and innovation: an application of pseudo maximum likelihood methods to Poisson models with heterogeneity

G 9301
J. TOUJAS-BERNATE
Commerce international et concurrence impartie : développements récents et implications pour la politique commerciale

G 9302
Ch. CASES
Durées de chômage et comportements d'offre de travail : une revue de la littérature

G 9303
H. ERKEL-ROUSSE
Union économique et monétaire : le débat économique

G 9304
N. GREENAN - D. GUELLEC / G. BROUSSAUDIER - L. MIOTTI
Innovation organisationnelle, dynamisme technologique et performances des entreprises

G 9305
P. JAILLARD
Le traité de Maastricht : présentation juridique et historique

G 9306
J.L. BRILLET
Micro-DMS : présentation et propriétés

G 9307
J.L. BRILLET
Micro-DMS - variantes : les tableaux

G 9308
S. JACOBZONE
Les grands réseaux publics français dans une perspective européenne

G 9309
L. BLOCH - B. CŒURE
Profitabilité de l'investissement productif et transmission des chocs financiers

G 9310
J. BOURDIEU - B. COLIN-SEDILLOT
Les théories sur la structure optimale du capital : quelques points de repère

G 9311
J. BOURDIEU - B. COLIN-SEDILLOT
Les décisions de financement des entreprises françaises : une évaluation empirique des théories de la structure optimale du capital

G 9312
L. BLOCH - B. CŒURE
Q de Tobin marginal et transmission des chocs financiers

G 9313
Équipes Amadeus (INSEE), Banque de France, Métric (DP)
Présentation des propriétés des principaux modèles macroéconomiques du Service Public

G 9314
B. CREPON - E. DUGUET
Research & Development, competition and innovation

G 9315
B. DORMONT
Quelle est l'influence du coût du travail sur l'emploi ?

G 9316
D. BLANCHET - C. BROUSSE
Deux études sur l'âge de la retraite

G 9317
D. BLANCHET
Répartition du travail dans une population hétérogène : deux notes

G 9318
D. EYSSARTIER - N. PONTY
AMADEUS - an annual macro-economic model for the medium and long term

G 9319
G. CETTE - Ph. CUNÉO - D. EYSSARTIER - J. GAUTIÉ
Les effets sur l'emploi d'un abaissement du coût du travail des jeunes

G 9401
D. BLANCHET
Les structures par âge importent-elles ?

G 9402
J. GAUTIÉ
Le chômage des jeunes en France : problème de formation ou phénomène de file d'attente ?
Quelques éléments du débat

G 9403
P. QUIRION
Les déchets en France : éléments statistiques et économiques

G 9404
D. LADIRAY - M. GRUN-REHOMME
Lissage par moyennes mobiles - Le problème des extrémités de série

G 9405
V. MAILLARD
Théorie et pratique de la correction des effets de jours ouvrables

G 9406
F. ROSENWALD
La décision d'investir

G 9407
S. JACOBZONE
Les apports de l'économie industrielle pour définir la stratégie économique de l'hôpital public

G 9408
L. BLOCH, J. BOURDIEU, B. COLIN-SEDILLOT, G. LONGUEVILLE
Du défaut de paiement au dépôt de bilan : les banquiers face aux PME en difficulté

G 9409
D. EYSSARTIER, P. MAIRE
Impacts macro-économiques de mesures d'aide au logement - quelques éléments d'évaluation

G 9410
F. ROSENWALD
Suivi conjoncturel de l'investissement

G 9411
C. DEFEUILLEY - Ph. QUIRION
Les déchets d'emballages ménagers : une

analyse économique des politiques française et allemande

G 9412
J. BOURDIEU - B. CŒURÉ - B. COLIN-SEDILLOT
Investissement, incertitude et irréversibilité
Quelques développements récents de la théorie de l'investissement

G 9413
B. DORMONT - M. PAUCHET
L'évaluation de l'élasticité emploi-salaire dépend-elle des structures de qualification ?

G 9414
I. KABLA
Le Choix de breveter une invention

G 9501
J. BOURDIEU - B. CŒURÉ - B. SEDILLOT
Irreversible Investment and Uncertainty: When is there a Value of Waiting?

G 9502
L. BLOCH - B. CŒURÉ
Imperfections du marché du crédit, investissement des entreprises et cycle économique

G 9503
D. GOUX - E. MAURIN
Les transformations de la demande de travail par qualification en France
Une étude sur la période 1970-1993

G 9504
N. GREENAN
Technologie, changement organisationnel, qualifications et emploi : une étude empirique sur l'industrie manufacturière

G 9505
D. GOUX - E. MAURIN
Persistence des hiérarchies sectorielles de salaires: un réexamen sur données françaises

G 9505
D. GOUX - E. MAURIN
Persistence of inter-industry wages differentials: a reexamination on matched worker-firm panel data

G 9506
S. JACOBZONE
Les liens entre RMI et chômage, une mise en perspective
NON PARU - article sorti dans Économie et Prévision n° 122 (1996) - pages 95 à 113

G 9507
G. CETTE - S. MAHFOUZ
Le partage primaire du revenu
Constat descriptif sur longue période

G 9601
Banque de France - CEPREMAP - Direction de la Prévision - Érasme - INSEE - OFCE
Structures et propriétés de cinq modèles macro-économiques français

G 9602
Rapport d'activité de la DESE de l'année 1995

G 9603
J. BOURDIEU - A. DRAZNIEKS
L'octroi de crédit aux PME : une analyse à partir d'informations bancaires

G 9604
A. TOPIOL-BENSAÏD
Les implantations japonaises en France

G 9605
P. GENIER - S. JACOBZONE
Comportements de prévention, consommation d'alcool et tabagie : peut-on parler d'une gestion globale du capital santé ?

G 9606
Une modélisation microéconométrique empirique

G 9607
C. DOZ - F. LENGLART
Factor analysis and unobserved component models: an application to the study of French business surveys

G 9607
N. GREENAN - D. GUELLEC
La théorie coopérative de la firme
<table><tr><td>G 9608</td><td>N. GREENAN - D. GUELLEC<br>Technological innovation and employment<br>reallocation</td><td>G 9714</td><td>F. LEQUILLER<br>Does the French Consumer Price Index Over-<br>state Inflation?</td><td>G 9807</td><td>Bilan des activités de la Direction des Études<br>et Synthèses Économiques - 1997</td><td>Bis</td><td>Une estimation de l'élasticité de l'emploi peu<br>qualifié à son coût</td></tr><tr><td>G 9609</td><td>Ph. COUR - F. RUPPRECHT<br>L'intégration asymétrique au sein du continent<br>américain : un essai de modélisation</td><td>G 9715</td><td>X. BONNET<br>Peut-on mettre en évidence les rigidités à la<br>baisse des salaires nominaux ?<br>Une étude sur quelques grands pays de l'OCDE</td><td>G 9808</td><td>A. MOUROUGANE<br>Can a Conservative Governor Conduct an Ac-<br>comodative Monetary Policy?</td><td>G 9913</td><td>Division « Redistribution et Politiques Sociales »<br>Le modèle de microsimulation dynamique<br>DESTINIE</td></tr><tr><td>G 9610</td><td>S. DUCHENE - G. FORGEOT - A. JACQUOT<br>Analyse des évolutions récentes de la producti-<br>vité apparente du travail</td><td>G 9716</td><td>N. IUNG - F. RUPPRECHT<br>Productivité de la recherche et rendements<br>d'échelle dans le secteur pharmaceutique<br>français</td><td>G 9809</td><td>X. BONNET - E. DUBOIS - L. FAUVET<br>Asymétrie des inflations relatives et menus costs<br>: tests sur l'inflation française</td><td>G 9914</td><td>E. DUGUET<br>Macro-commandes SAS pour l'économie des<br>panels et des variables qualitatives</td></tr><tr><td>G 9611</td><td>X. BONNET - S. MAHFOUZ<br>The influence of different specifications of wages-<br>prices spirals on the measure of the NAIRU: the<br>case of France</td><td>G 9717</td><td>E. DUGUET - I. KABLA<br>Appropriation strategy and the motivations to use<br>the patent system in France - An econometric<br>analysis at the firm level</td><td>G 9810</td><td>E. DUGUET - N. IUNG<br>Sales and Advertising with Spillovers at the firm<br>level: Estimation of a Dynamic Structural Model<br>on Panel Data</td><td>G 9915</td><td>R. DUHAUTOIS<br>Évolution des flux d'emplois en France entre<br>1990 et 1996 : une étude empirique à partir du<br>fichier des bénéfices réels normaux (BRN)</td></tr><tr><td>G 9612</td><td>PH. COUR - E. DUBOIS, S. MAHFOUZ,<br>J. PISANI-FERRY<br>The cost of fiscal retrenchment revisited: how<br>strong is the evidence?</td><td>G 9718</td><td>L.P. PELÉ - P. RALLE<br>Âge de la retraite : les aspects incitatifs du régime<br>général</td><td>G 9811</td><td>J.P. BERTHIER<br>Congestion urbaine : un modèle de trafic de<br>pointe à courbe débit-vitesse et demande<br>élastique</td><td>G 9916</td><td>J.Y. FOURNIER<br>Extraction du cycle des affaires : la méthode de<br>Baxter et King</td></tr><tr><td>G 9613</td><td>A. JACQUOT<br>Les flexions des taux d'activité sont-elles seule-<br>ment conjoncturelles ?</td><td>G 9719</td><td>ZHANG Yingxiang - SONG Xueqing<br>Lexique macroéconomique français-chinois,<br>chinois-français</td><td>G 9812</td><td>C. PRIGENT<br>La part des salaires dans la valeur ajoutée : une<br>approche macroéconomique</td><td>G 9917</td><td>B. CRÉPON - R. DESPLATZ - J. MAIRESSÉ<br>Estimating price cost margins, scale economies<br>and workers' bargaining power at the firm level</td></tr><tr><td>G 9614</td><td>ZHANG Yingxiang - SONG Xueqing<br>Lexique macroéconomique Français-Chinois</td><td>G 9720</td><td>M. HOUDEBINE - J.L. SCHNEIDER<br>Mesurer l'influence de la fiscalité sur la locali-<br>sation des entreprises</td><td>G 9813</td><td>A.Th. AERTS<br>L'évolution de la part des salaires dans la valeur<br>ajoutée en France reflète-t-elle les évolutions<br>individuelles sur la période 1979-1994 ?</td><td>G 9918</td><td>Ch. GIANELLA - Ph. LAGARDE<br>Productivity of hours in the aggregate production<br>function: an evaluation on a panel of French firms<br>from the manufacturing sector</td></tr><tr><td>G 9701</td><td>J.L. SCHNEIDER<br>La taxe professionnelle : éléments de cadrage<br>économique</td><td>G 9721</td><td>A. MOUROUGANE<br>Crédibilité, indépendance et politique monétaire<br>A revenue de la littérature</td><td>G 9814</td><td>B. SALANIÉ<br>Guide pratique des séries non-stationnaires</td><td>G 9919</td><td>S. AUDRIC - P. GIVORD - C. PROST<br>Évolution de l'emploi et des coûts par quali-<br>fication entre 1982 et 1996</td></tr><tr><td>G 9702</td><td>J.L. SCHNEIDER<br>Transition et stabilité politique d'un système<br>redistributif</td><td>G 9722</td><td>P. AUGERAUD - L. BRIOT<br>Les données comptables d'entreprises<br>Le système intermédiaire d'entreprises<br>Passage des données individuelles aux données<br>sectorielles</td><td>G 9901</td><td>S. DUCHÈNE - A. JACQUOT<br>Une croissance plus riche en emplois depuis le<br>début de la décennie ? Une analyse en compa-<br>raison internationale</td><td>G 2000/01</td><td>R. MAHIEU<br>Les déterminants des dépenses de santé : une<br>approche macroéconomique</td></tr><tr><td>G 9703</td><td>D. GOUX - E. MAURIN<br>Train or Pay: Does it Reduce Inequalities to En-<br>courage Firms to Train their Workers?</td><td>G 9723</td><td>P. AUGERAUD - J.E. CHAPRON<br>Using Business Accounts for Compiling National<br>Accounts: the French Experience</td><td>G 9902</td><td>Ch. COLIN<br>Modélisation des carrières dans Destinie</td><td>G 2000/02</td><td>C. ALLARD-PRIGENT - H. GUILMEAU -<br>A. QUINET<br>The real exchange rate as the relative price of<br>nontrables in terms of tradables: theoretical<br>investigation and empirical study on French data</td></tr><tr><td>G 9704</td><td>P. GENIER<br>Deux contributions sur dépendance et équité</td><td>G 9724</td><td>P. AUGERAUD<br>Les comptes d'entreprise par activités - Le pas-<br>sage aux comptes - De la comptabilité<br>d'entreprise à la comptabilité nationale - A<br>paraitre</td><td>G 9903</td><td>Ch. COLIN<br>Évolution de la dispersion des salaires : un essai<br>de prospective par microsimulation</td><td>G 2000/03</td><td>J.-Y. FOURNIER<br>L'approximation du filtre passe-bande proposée<br>par Christiano et Fitzgerald</td></tr><tr><td>G 9705</td><td>E. DUGUET - N. IUNG<br>R & D Investment, Patent Life and Patent Value<br>An Econometric Analysis at the Firm Level</td><td>G 9801</td><td>H. MICHAUDON - C. PRIGENT<br>Présentation du modèle AMADEUS</td><td>G 9904</td><td>B. CREPON - N. IUNG<br>Innovation, emploi et performances</td><td>G 2000/04</td><td>Bilan des activités de la DESE - 1999</td></tr><tr><td>G 9706</td><td>M. HOUDEBINE - A. TOPIOL-BENSAÏD<br>Les entreprises internationales en France : une<br>analyse à partir de données individuelles</td><td>G 9802</td><td>J. ACCARDO<br>Une étude de comptabilité générationnelle<br>pour la France en 1996</td><td>G 9905</td><td>B. CREPON - Ch. GIANELLA<br>Wages inequalities in France 1969-1992<br>An application of quantile regression techniques</td><td>G 2000/05</td><td>B. CREPON - F. ROSENWALD<br>Investissement et contraintes de financement : le<br>poids du cycle<br>Une estimation sur données françaises</td></tr><tr><td>G 9707</td><td>M. HOUDEBINE<br>Polarisation des activités et spécialisation des<br>départements en France</td><td>G 9803</td><td>X. BONNET - S. DUCHÈNE<br>Apports et limites de la modélisation<br>« Real Business Cycles »</td><td>G 9906</td><td>C. BONNET - R. MAHIEU<br>Microsimulation techniques applied to inter-<br>generational transfers - Pensions in a dynamic<br>framework: the case of France</td><td>G 2000/06</td><td>A. FLIPO<br>Les comportements matrimoniaux de fait</td></tr><tr><td>G 9708</td><td>E. DUGUET - N. GREENAN<br>Le biais technologique : une analyse sur données<br>individuelles</td><td>G 9804</td><td>C. BARLET - C. DUGUET -<br>D. ENCAOUA - J. PRADEL<br>The Commercial Success of Innovations<br>An econometric analysis at the firm level in<br>French manufacturing</td><td>G 9907</td><td>F. ROSENWALD<br>L'impact des contraintes financières dans la dé-<br>cision d'investissement</td><td>G 2000/07</td><td>R. MAHIEU - B. SÉDILLOT<br>Microsimulations of the retirement decision: a<br>supply side approach</td></tr><tr><td>G 9709</td><td>J.L. BRILLET<br>Analyzing a small French ECM Model</td><td>G 9805</td><td>P. CAHUC - Ch. GIANELLA -<br>D. GOUX - A. ZILBERBERG<br>Equalizing Wage Differences and Bargaining<br>Power - Evidence form a Panel of French Firms</td><td>G 9908</td><td>Bilan des activités de la DESE - 1998</td><td>G 2000/08</td><td>C. AUDENIS - C. PROST<br>Déficit conjoncturel : une prise en compte des<br>conjonctures passées</td></tr><tr><td>G 9710</td><td>J.L. BRILLET<br>Formalizing the transition process: scenarios for<br>capital accumulation</td><td>G 9806</td><td>J. ACCARDO - M. JLASSI<br>La productivité globale des facteurs entre 1975 et<br>1996</td><td>G 9909</td><td>J.P. ZOYEM<br>Contrat d'insertion et sortie du RMI<br>Évaluation des effets d'une politique sociale</td><td>G 2000/09</td><td>R. MAHIEU - B. SÉDILLOT<br>Équivalent patrimonial de la rente et souscription<br>de retraite complémentaire</td></tr><tr><td>G 9711</td><td>G. FORGEOT - J. GAUTIÉ<br>Insertion professionnelle des jeunes et processus<br>de déclassement</td><td>G 9911</td><td>G. LAROQUE - B. SALANIÉ<br>Une décomposition du non-emploi en France</td><td>G 9910</td><td>Ch. COLIN - FI. LEGROS - R. MAHIEU<br>Bilans contributifs comparés des régimes de<br>retraite du secteur privé et de la fonction publique</td><td>G 2000/10</td><td>R. DUHAUTOIS<br>Ralentissement de l'investissement : petites ou<br>grandes entreprises ? industrie ou tertiaire ?</td></tr><tr><td>G 9712</td><td>E. DUBOIS<br>High Real Interest Rates: the Consequence of a<br>Saving Investment Disequilibrium or of an in-<br>sufficient Credibility of Monetary Authorities?</td><td>G 9912</td><td>B. SALANIÉ<br>Une maquette analytique de long terme du<br>marqué du travail</td><td>G 9911</td><td>B. SALANIÉ<br>Une maquette analytique de long terme du<br>marqué du travail</td><td>G 2000/11</td><td>G. LAROQUE - B. SALANIÉ<br>Temps partiel féminin et incitations financières à<br>l'emploi</td></tr><tr><td>G 9713</td><td>Bilan des activités de la Direction des Études<br>et Synthèses Économiques - 1996</td><td>G 9912</td><td>Ch. GIANELLA<br>Local unemployment and wages</td><td>G 9912</td><td>Ch. GIANELLA<br>Local unemployment and wages</td><td>G 2000/12</td><td>Ch. GIANELLA<br>Local unemployment and wages</td></tr></table>
G2000/13 B. CREPON - Th. HECKEL
- Informatisation en France : une évaluation à partir de données individuelles
- Computerization in France: an evaluation based on individual company data

G2001/01 F. LEQUILLER
- La nouvelle économie et la mesure de la croissance du PIB
- The new economy and the measure ment of GDP growth

G2001/02 S. AUDRIC
La reprise de la croissance de l'emploi profite-t-elle aussi aux non-diplômés ?

G2001/03 I. BRAUN-LEMAIRE
Évolution et répartition du surplus de productivité

G2001/04 A. BEAUDU - Th. HECKEL
Le canal du crédit fonctionne-t-il en Europe ? Une étude de l'hétérogénéité des comportements d'investissement à partir de données de bilan agréées

G2001/05 C. AUDENIS - P. BISCOURP - N. FOURCADE - O. LOISEL
Testing the augmented Solow growth model: An empirical reassessment using panel data

G2001/06 R. MAHIEU - B. SÉDILLOT
Départ à la retraite, irréversibilité et incertitude

G2001/07 Bilan des activités de la DESE - 2000

G2001/08 J. Ph. GAUDEMET
Les dispositifs d'acquisition à titre facultatif d'annuités viagères de retraite

G2001/09 B. CRÉPON - Ch. GIANELLA
Fiscalité, coût d'usage du capital et demande de facteurs : une analyse sur données individuelles

G2001/10 B. CRÉPON - R. DESPLATZ
Évaluation des effets des dispositifs d'allégements de charges sociales sur les bas salaires

G2001/11 J.-Y. FOURNIER
Comparaison des salaires des secteurs public et privé

G2001/12 J.-P. BERTHIER - C. JAULENT
R. CONVENEVOLE - S. PISANI
Une méthodologie de comparaison entre consommations intermédiaires de source fiscale et de comptabilité nationale

G2001/13 P. BISCOURP - Ch. GIANELLA
Substitution and complementarity between capital, skilled and less skilled workers: an analysis at the firm level in the French manufacturing industry

G2001/14 I. ROBERT-BOBEE
Modelling demographic behaviours in the French microsimulation model Destinie: An analysis of future change in completed fertility

G2001/15 J.-P. ZOYEM
Diagnostic sur la pauvreté et calendrier de revenus : le cas du "Panel européen des ménages »

G2001/16 J.-Y. FOURNIER - P. GIVORD
La réduction des taux d'activité aux âges extrêmes, une spécificité française ?

G2001/17 C. AUDENIS - P. BISCOURP - N. RIEDINGER
Existe-t-il une asymétrie dans la transmission du prix du brut aux prix des carburants ?

G2002/01 F. MAGNIEN - J.-L. TAVERNIER - D. THESMAR
Les statistiques internationales de PIB par habitant en standard de pouvoir d'achat : une analyse des résultats

G2002/02 Bilan des activités de la DESE - 2001

G2002/03 B. SÉDILLOT - E. WALRAET
La cessation d'activité au sein des couples : y a-t-il interdépendance des choix ?

G2002/04 G. BRILHAULT
- Rétropolation des séries de FBCF et calcul du capital fixe en SEC-95 dans les comptes nationaux français

- Retropolation of the investment series (GFCF) and estimation of fixed capital stocks on the ESA-95 basis for the French balance sheets

G2002/05 P. BISCOURP - B. CRÉPON - T. HECKEL - N. RIEDINGER

How do firms respond to cheaper computers? Microeconometric evidence for France based on a production function approach

G2002/06 C. AUDENIS - J. DERDYON - N. FOURCADE
L'impact des nouvelles technologies de l'information et de la communication sur l'économie française - un bouclage macro-économique

G2002/07 J. BARDAJI - B. SÉDILLOT - E. WALRAET
Évaluation de trois réformes du Régime Général d'assurance vieillesse à l'aide du modèle de microsimulation DESTINIE

G2002/08 J.-P. BERTHIER
Réflexions sur les différentes notions de volume dans les comptes nationaux : comptes aux prix d'une année fixe ou aux prix de l'année précédente, séries chaînées

G2002/09 F. HILD
Les soldes d'opinion résument-ils au mieux les réponses des entreprises aux enquêtes de conjoncture ?

G2002/10 I. ROBERT-BOBÉE
Les comportements démographiques dans le modèle de microsimulation Destinie - Une comparaison des estimations issues des enquêtes Jeunes et Carrières 1997 et Histoire Familiale 1999

G2002/11 J.-P. ZOYEM
La dynamique des bas revenus : une analyse des entrées-sorties de pauvreté

G2002/12 F. HILD
Prévisions d'inflation pour la France

G2002/13 M. LECLAIR
Réduction du temps de travail et tensions sur les facteurs de production

G2002/14 E. WALRAET - A. VINCENT
- Analyse de la redistribution intragénérationnelle dans le système de retraite des salariés du privé - Une approche par microsimulation
- Intragenerational distributional analysis in the french private sector pension scheme - A microsimulation approach

G2002/15 P. CHONE - D. LE BLANC - I. ROBERT-BOBEE
Offre de travail féminine et garde des jeunes enfants

G2002/16 F. MAUREL - S. GREGOIR
Les indices de compétitivité des pays : inter-prétation et limites

G2003/01 N. RIEDINGER - E.HAUVY
Le coût de dépollution atmosphérique pour les entreprises françaises : Une estimation à partir de données individuelles

G2003/02 P. BISCOURP et F. KRAMARZ
Création d'emplois, destruction d'emplois et internationalisation des entreprises industrielles françaises : une analyse sur la période 1986-1992

G2003/03 Bilan des activités de la DESE - 2002

G2003/04 P.-O. BEFFY - J. DERDYON - N. FOURCADE - S. GREGOIR - N. LAÎB - B. MONFORT
Évolutions démographiques et croissance : une projection macro-économique à l'horizon 2020

G2003/05 P. AUBERT
La situation des salariés de plus de cinquante ans dans le secteur privé

G2003/06 P. AUBERT - B. CRÉPON
Age, salaire et productivité
La productivité des salariés décline-t-elle en fin de carrière ?

G2003/07 H. BARON - P.O. BEFFY - N. FOURCADE - R. MAHIEU
Le ralentissement de la productivité du travail au cours des années 1990

G2003/08 P.-O. BEFFY - B. MONFORT
Patrimoine des ménages, dynamique d'allocation et comportement de consommation

G2003/09 P. BISCOURP - N. FOURCADE
Peut-on mettre en évidence l'existence de rigidités à la baisse des salaires à partir de données individuelles ? Le cas de la France à la fin des années 90

G2003/10 M. LECLAIR - P. PETIT
Présence syndicale dans les firmes : quel impact sur les inégalités salariales entre les hommes et les femmes ?

G2003/11 P.-O. BEFFY - X. BONNET - M. DARRACQ-PARIES - B. MONFORT
MZE: a small macro-model for the euro area

G2004/01 P. AUBERT - M. LECLAIR
La compétitivité exprimée dans les enquêtes trimestrielles sur la situation et les perspectives dans l'industrie

G2004/02 M. DUÉE - C. REBILLARD
La dépendance des personnes âgées : une projection à long terme

G2004/03 S. RASPILLER - N. RIEDINGER
Régulation environnementale et choix de localisation des groupes français

G2004/04 A. NABOULET - S. RASPILLER
Les déterminants de la décision d'investir : une approche par les perceptions subjectives des firmes

G2004/05 N. RAGACHE
La déclaration des enfants par les couples non mariés est-elle fiscalement optimale ?

G2004/06 M. DUÉE
L'impact du chômage des parents sur le devenir scolaire des enfants

G2004/07 P. AUBERT - E. CAROLI - M. ROGER
New Technologies, Workplace Organisation and the Age Structure of the Workforce: Firm-Level Evidence

G2004/08 E. DUGUET - C. LELARGE
Les brevets accroissent-ils les incitations privées à innover ? Un examen microéconomique

G2004/09 S. RASPILLER - P. SILLARD
Affiliating versus Subcontracting: the Case of Multinationals

G2004/10 J. BOISSINOT - C. L'ANGEVIN - B. MONFORT
Public Debt Sustainability: Some Results on the French Case

G2004/11 S. ANANIAN - P. AUBERT
Travailleurs âgés, nouvelles technologies et changements organisationnels : un réexamen à partir de l'enquête « REPONSE »

G2004/12 X. BONNET - H. PONCET
Structures de revenus et propensions différentes à consommer - Vers une équation de consommation des ménages plus robuste en prévision pour la France

G2004/13 C. PICART
Évaluer la rentabilité des sociétés non financières

G2004/14 J. BARDAJI - B. SÉDILLOT - E. WALRAET
Les retraites du secteur public : projections à l'horizon 2040 à l'aide du modèle de microsimulation DESTINIE

G2005/01 S. BUFFETEAU - P. GODEFROY
Conditions de départ en retraite selon l'âge de fin d'études : analyse prospective pour les générations 1945 à 1974

G2005/02 C. AFSA - S. BUFFETEAU
L'évolution de l'activité féminine en France : une approche par pseudo-panel

G2005/03 P. AUBERT - P. SILLARD
Délocalisations et réductions d'effectifs dans l'industrie française

G2005/04 M. LECLAIR - S. ROUX
Mesure et utilisation des emplois instables dans les entreprises

G2005/05 C. L'ANGEVIN - S. SERRAVALLE
Performances à l'exportation de la France et de l'Allemagne - Une analyse par secteur et destination géographique

G2005/06 Bilan des activités de la Direction des Études et Synthèses Economiques - 2004

G2005/07 S. RASPILLER
La concurrence fiscale : principaux enseignements de l'analyse économique

G2005/08 C. L'ANGEVIN - N. LAÎB
Éducation et croissance en France et dans un panel de 21 pays de l'OCDE
G2005/09 N. FERRARI
Prévoir l'investissement des entreprises
Un indicateur des révisions dans l'enquête de
conjoncture sur les investissements dans
l'industrie.

G2005/10 P.-O. BEFFY - C. L'ANGEVIN
Chômage et boucle prix-salaires :
apport d'un modèle « qualifiés/peu qualifiés »

G2005/11 B. HEITZ
A two-states Markov-switching model of inflation
in France and the USA: credible target VS
inflation spiral

G2005/12 O. BIAU - H. ERKEL-ROUSSE - N. FERRARI
Réponses individuelles aux enquêtes de
conjoncture et prévision macroéconomiques :
Exemple de la prévision de la production
manufacturière

G2005/13 P. AUBERT - D. BLANCHET - D. BLAU
The labour market after age 50: some elements
of a Franco-American comparison

G2005/14 D. BLANCHET - T. DEBRAND - P. DOUGRONN - P. POLLET
L'enquête SHARE : présentation et premiers
résultats de l'édition française

G2005/15 M. DUÉE
La modélisation des comportements démographiques dans le modèle de microsimulation
DESTINIE

G2005/16 H. RAOUI - S. ROUX
Étude de simulation sur la participation versée
aux salariés par les entreprises

G2006/01 C. BONNET - S. BUFFETEAU - P. GODEFROY
Disparités de retraite de droit direct entre
hommes et femmes : quelles évolutions ?

G2006/02 C. PICART
Les gazelles en France

G2006/03 P. AUBERT - B. CRÉPON - P. ZAMORA
Le rendement apparent de la formation continue
dans les entreprises : effets sur la productivité et
les salaires

G2006/04 J.-F. OUVRARD - R. RATHELOT
Demographic change and unemployment:
what do macroeconomic models predict?

G2006/05 D. BLANCHET - J.-F. OUVRARD
Indicateurs d'engagements implicites des
systèmes de retraite : chiffrages, propriétés
analytiques et réactions à des chocs
démographiques types

G2006/06 G. BIAU - O. BIAU - L. ROUVIERE
Nonparametric Forecasting of the Manufacturing
Output Growth with Firm-level Survey Data

G2006/07 C. AFSA - P. GIVORD
Le rôle des conditions de travail dans les
absences pour maladie

G2006/08 P. SILLARD - C. L'ANGEVIN - S. SERRAVALLE
Performances comparées à l'exportation de la
France et de ses principaux partenaires
Une analyse structurelle sur 12 ans

G2006/09 X. BOUTIN - S. QUANTIN
Une méthodologie d'évaluation comptable du
coût du capital des entreprises françaises : 1984-
2002

G2006/10 C. AFSA
L'estimation d'un coût implicite de la pénibilité du
travail chez les travailleurs âgés

G2006/11 C. LELARGE
Les entreprises (industrielles) françaises sont-
elles à la frontière technologique ?

G2006/12 O. BIAU - N. FERRARI
Théorie de l'opinion
Faut-il pondérer les réponses individuelles ?

G2006/13 A. KOUBI - S. ROUX
Une réinterprétation de la relation entre
productivité et inégalités salariales dans les
entreprises

G2006/14 R. RATHELOT - P. SILLARD
The impact of local taxes on plants location
decision

G2006/15 L. GONZALEZ - C. PICART
Diversification, recentrage et poids des activités
de support dans les groupes (1993-2000)

G2007/01 D. SRAER
Allègements de cotisations patronales et
dynamique salariale

G2007/02 V. ALBOUY - L. LEQUIEN
Les rendements non monétaires de l'éducation :
le cas de la santé

G2007/03 D. BLANCHET - T. DEBRAND
Aspiration à la retraite, santé et satisfaction au
travail : une comparaison européenne

G2007/04 M. BARLET - L. CRUSSON
Quel impact des variations du prix du pétrole sur
la croissance française ?

G2007/05 C. PICART
Flux d'emploi et de main-d'œuvre en France : un
réexamen

G2007/06 V. ALBOUY - C. TAVAN
Massification et démocratisation de
l'enseignement supérieur en France

G2007/07 T. LE BARBANCHON
The Changing response to oil price shocks in
France: a DSGE type approach

G2007/08 T. CHANEY - D. SRAER - D. THESMAR
Collateral Value and Corporate Investment
Evidence from the French Real Estate Market

G2007/09 J. BOISSINOT
Consumption over the Life Cycle: Facts for
France

G2007/10 C. AFSA
Interpréter les variables de satisfaction :
l'exemple de la durée du travail

G2007/11 R. RATHELOT - P. SILLARD
Zones Franches Urbaines : quels effets sur
l'emploi salarié et les créations
d'établissements ?

G2007/12 V. ALBOUY - B. CRÉPON
Aléa moral en santé : une évaluation dans le
cadre du modèle causal de Rubin

G2008/01 C. PICART
Les PME françaises : rentables mais peu
dynamiques

G2008/02 P. BISCOURP - X. BOUTIN - T. VERGÉ
The Effects of Retail Regulations on Prices
Evidence form the Loi Galland

G2008/03 Y. BARBESOL - A. BRIANT
Économies d'agglomération et productivité des
entreprises : estimation sur données individuelles
françaises

G2008/04 D. BLANCHET - F. LE GALLO
Les projections démographiques : principaux
mécanismes et retour sur l'expérience française

G2008/05 D. BLANCHET - F. TOUTLEMONDE
Évolutions démographiques et déformation du
cycle de vie active : quelles relations ?

G2008/06 M. BARLET - D. BLANCHET - L. CRUSSON
Internationalisation et flux d'emplois : que dit une
approche comptable ?

G2008/07 C. LELARGE - D. SRAER - D. THESMAR
Entrepreneurship and Credit Constraints -
Evidence from a French Loan Guarantee
Program

G2008/08 X. BOUTIN - L. JANIN
Are Prices Really Affected by Mergers?

G2008/09 M. BARLET - A. BRIANT - L. CRUSSON
Concentration géographique dans l'industrie
manufacturière et dans les services en France :
une approche par un indicateur en continu

G2008/10 M. BEFFY - É. COUDIN - R. RATHELOT
Who is confronted to insecure labor market
histories? Some evidence based on the French
labor market transition

G2008/11 M. ROGER - E. WALRAET
Social Security and Well-Being of the Elderly: the
Case of France

G2008/12 C. AFSA
Analyser les composantes du bien-être et de son
évolution
Une approche empirique sur données
individuelles

G2008/13 M. BARLET - D. BLANCHET - T. LE BARBANCHON
Microsimuler le marché du travail : un prototype

G2009/01 P.-A. PIONNIER
Le partage de la valeur ajoutée en France,
1949-2007

G2009/02 Laurent CLAVEL - Christelle MINODIER
A Monthly Indicator of the French Business
Climate

G2009/03 H. ERKEL-ROUSSE - C. MINODIER
Do Business Tendency Surveys in Industry and
Services Help in Forecasting GDP Growth?
A Real-Time Analysis on French Data

G2009/04 P. GIVORD - L. WILNER
Les contrats temporaires : trappe ou marchepied
vers l'emploi stable ?

G2009/05 G. LALANNE - P.-A. PIONNIER - O. SIMON
Le partage des fruits de la croissance de 1950 à
2008 : une approche par les comptes de surplus

G2009/06 L. DAVEZIES - X. D'HAULTFOEUILLE
Faut-il pondérer ?... Ou l'éternelle question de
l'économètre confronté à des données d'enquête

G2009/07 S. QUANTIN - S. RASPILLER - S. SERRAVALLE
Commerce intragroupe, fiscalité et prix de
transferts : une analyse sur données françaises

G2009/08 M. CLERC - V. MARCUS
Élasticités - prix des consommations énergétiques
des ménages

G2009/09 G. LALANNE - E. POULIQUEN - O. SIMON
Prix du pétrole et croissance potentielle à long
termes

G2009/10 D. BLANCHET - J. LE CACHEUX - V. MARCUS
Adjusted net savings and other approaches to
sustainability: some theoretical background

G2009/11 V. BELLAMY - G. CONSALES - M. FESSEAU - S. LE LAIDIER - É. RAYNAUD
Une décomposition du compte des ménages de
la comptabilité nationale par catégorie de
ménage en 2003

G2009/12 J. BARDAJI - F. TALLET
Detecting Economic Regimes in France: a
Qualitative Markov-Switching Indicator Using
Mixed Frequency Data

G2009/13 R. AEBERHARDT - D. FOUGÈRE - R. RATHELOT
Discrimination à l'embauche : comment exploiter
les procédures de testing ?

G2009/14 Y. BARBESOL - P. GIVORD - S. QUANTIN
Partage de la valeur ajoutée, approche par
données microéconomiques

G2009/15 I. BUONO - G. LALANNE
The Effect of the Uruguay round on the Intensive
and Extensive Margins of Trade

G2010/01 C. MINODIER
Avantages comparés des séries des premières
valeurs publiées et des séries des valeurs
révisées - Un exercice de prévision en temps réel
de la croissance trimestrielle du PIB en France

G2010/02 V. ALBOUY - L. DAVEZIES - T. DEBRAND
Health Expenditure Models: a Comparison of Five
Specifications using Panel Data

G2010/03 C. KLEIN - O. SIMON
Le modèle MÉSANGE réestimé en base 2000
Tome 1 – Version avec volumes à prix constants

G2010/04 M.-É. CLERC - É. COUDIN
L'IPC, miroir de l'évolution du coût de la vie en
France ? Ce qu'apporte l'analyse des courbes
d'Engel

G2010/05 N. CECI-RENAUD - P.-A. CHEVALIER
Les seuils de 10, 20 et 50 salariés : impact sur la
taille des entreprises françaises

G2010/06 R. AEBERHARDT - J. POUGET
National Origin Differences in Wages and
Hierarchical Positions - Evidence on French Full-
Time Male Workers from a matched Employer-
Employee Dataset

G2010/07 S. BLASCO - P. GIVORD
Les trajectoires professionnelles en début de vie
active : quel impact des contrats temporaires ?

G2010/08 P. GIVORD
Méthodes économétriques pour l'évaluation de
politiques publiques
G2010/09 P.-Y. CABANNES - V. LAPÈGUE - E. POULIQUEN - M. BEFFY - M. GAINI Quelle croissance de moyen terme après la crise ?

G2010/10 I. BUONO - G. LALANNE La réaction des entreprises françaises à la baisse des tarifs douaniers étrangers

G2010/11 R. RATHELOT - P. SILLARD L'apport des méthodes à noyaux pour mesurer la concentration géographique - Application à la concentration des immigrés en France de 1968 à 1999

G2010/12 M. BARATON - M. BEFFY - D. FOUGÈRE Une évaluation de l'effet de la réforme de 2003 sur les départs en retraite - Le cas des enseignants du second degré public

G2010/13 D. BLANCHET - S. BUFFETEAU - E. CRENNER S. LE MINEZ Le modèle de microsimulation Destinie 2: principales caractéristiques et premiers résultats

G2010/14 D. BLANCHET - E. CRENNER Le bloc retraites du modèle Destinie 2: guide de l'utilisateur

G2010/15 M. BARLET - L. CRUSSON - S. DUPUCH - F. PUECH Des services échangés aux services échangeables : une application sur données françaises

G2010/16 M. BEFFY - T. KAMIONKA Public-private wage gaps: is civil-servant human capital sector-specific?

G2010/17 P.-Y. CABANNES - H. ERKEL-ROUSSE - G. LALANNE - O. MONSO - E. POULIQUEN Le modèle Mésange réestimé en base 2000 Tome 2 - Version avec volumes à prix chaînes

G2010/18 R. AEBERHARDT - L. DAVEZIES Conditional Logit with one Binary Covariate: Link between the Static and Dynamic Cases

G2011/01 T. LE BARBANCHON - B. OURLIAC - O. SIMON Les marchés du travail français et américain face aux chocs conjonctuels des années 1986 à 2007 : une modélisation DSGE

G2011/02 C. MARBOT Une évaluation de la réduction d'impôt pour l'emploi de salariés à domicile

G2011/03 L. DAVEZIES Modèles à effets fixes, à effets aléatoires, modèles mixtes ou multi-niveaux: propriétés et mises en œuvre des modélisations de l'hétérogénéité dans le cas de données groupées

G2011/04 M. ROGER - M. WASMER Heterogeneity matters: labour productivity differentiated by age and skills

G2011/05 J.-C. BRICONGNE - J.-M. FOURNIER V. LAPÈGUE - O. MONSO De la crise financière à la crise économique L'impact des perturbations financières de 2007 et 2008 sur la croissance de sept pays industrialisés

G2011/06 P. CHARNOZ - É. COUDIN - M. GAINI Wage inequalities in France 1976-2004: a quantile regression analysis

G2011/07 M. CLERC - M. GAINI - D. BLANCHET Recommendations of the Stiglitz-Sen-Fitoussi Report: A few illustrations

G2011/08 M. BACHELET - M. BEFFY - D. BLANCHET Projeter l'impact des réformes des retraites sur l'activité des 55 ans et plus : une comparaison de trois modèles

G2011/09 C. LOUVOT-RUNAVOT L'évaluation de l'activité dissimulée des entreprises sur la base des contrôles fiscaux et son insertion dans les comptes nationaux

G2011/10 A. SCHREIBER - A. VICARD La tertiairisation de l'économie française et le ralentissement de la productivité entre 1978 et 2008

G2011/11 M.-É. CLERC - O. MONSO - E. POULIQUEN Les inégalités entre générations depuis le baby-boom

G2011/12 C. MARBOT - D. ROY Évaluation de la transformation de la réduction d'impôt en crédit d'impôt pour l'emploi de salariés à domicile en 2007

G2011/13 P. GIVORD - R. RATHELOT - P. SILLARD Place-based tax exemptions and displacement effects: An evaluation of the Zones Franches Urbaines program

G2011/14 X. D'HAULTFOEUILLE - P. GIVORD - X. BOUTIN The Environmental Effect of Green Taxation: the Case of the French "Bonus/Malus"

G2011/15 M. BARLET - M. CLERC - M. GARNEO - V. LAPÈGUE - V. MARCUS La nouvelle version du modèle MZE, modèle macroéconométrique pour la zone euro

G2011/16 R. AEBERHARDT - I. BUONO - H. FADINGER Learning, Incomplete Contracts and Export Dynamics: Theory and Evidence form French Firms

G2011/17 C. KERDRAIN - V. LAPÈGUE Restrictive Fiscal Policies in Europe: What are the Likely Effects?

G2012/01 P. GIVORD - S. QUANTIN - C. TREVIEN A Long-Term Evaluation of the First Generation of the French Urban Enterprise Zones

G2012/02 N. CECI-RENAUD - V. COTTET Politique salariale et performance des entreprises

G2012/03 P. FÉVRIER - L. WILNER Do Consumers Correctly Expect Price Reductions? Testing Dynamic Behavior

G2012/04 M. GAINI - A. LEDUC - A. VICARD School as a shelter? School leaving-age and the business cycle in France

G2012/05 M. GAINI - A. LEDUC - A. VICARD A scarred generation? French evidence on young people entering into a tough labour market

G2012/06 P. AUBERT - M. BACHELET Disparités de montant de pension et redistribution dans le système de retraite français

G2012/07 R. AEBERHARDT - P GIVORD - C. MARBOT Spillover Effect of the Minimum Wage in France: An Unconditional Quantile Regression Approach

G2012/08 A. EIDELMAN - F. LANGUMIER - A. VICARD Prélèvements obligatoires reposant sur les ménages : des canaux redistributifs différents en 1990 et 2010

G2012/09 O. BARGAIN - A. VICARD Le RMI et son successeur le RSA découragent-ils certains jeunes de travailler ? Une analyse sur les jeunes autour de 25 ans

G2012/10 C. MARBOT - D. ROY Projections du coût de l'APA et des caractéristiques de ses bénéficiaires à l'horizon 2040 à l'aide du modèle Destinie

G2012/11 A. MAUROUX Le crédit d'impôt dédié au développement durable : une évaluation économique

G2012/12 V. COTTET - S. QUANTIN - V. RÉGNIER Coût du travail et allègements de charges : une estimation au niveau établissement de 1996 à 2008

G2012/13 X. D'HAULTFOEUILLE - P. FÉVRIER - L. WILNER Demand Estimation in the Presence of Revenue Management

G2012/14 D. BLANCHET - S. LE MINEZ Joint macro/micro evaluations of accrued-to-date pension liabilities: an application to French reforms

G2013/01- F1301 T. DERDYON - A. MONTAUT - P-A PIONNIER Utilisation rétrospective de l'enquête Emploi à une fréquence mensuelle: apport d'une modélisation espace-état

G2013/02- F1302 Habiter en HLM: quel avantage monétaire et quel impact sur les conditions de logement ?

G2013/03 A. POISSONNIER Temporal disaggregation of stock variables - The Chow-Lin method extended to dynamic models

G2013/04 P. GIVORD - C. MARBOT Does the cost of child care affect female labor market participation? An evaluation of a French reform of childcare subsidies

G2013/05 G. LAME - M. LEQUIEN - P.-A. PIONNIER Interpretation and limits of sustainability tests in public finance

G2013/06 C. BELLEGO - V. DORTET-BERNADET La participation aux pôles de compétitivité : quelle incidence sur les dépenses de R&D et l'activité des PME et ETI ?

G2013/07 P.-Y. CABANNES - A. MONTAUT - P.-A. PIONNIER Évaluer la productivité globale des facteurs en France : l'apport d'une mesure de la qualité du capital et du travail

G2013/08 R. AEBERHARDT - C. MARBOT Evolution of Instability on the French Labour Market During the Last Thirty Years

G2013/09 J-B. BERNARD - G. CLÉAUD Oil price: the nature of the shocks and the impact on the French economy

G2013/10 G. LAME Was there a « Greenspan Conundrum » in the Euro area?

G2013/11 P. CHONÉ - F. EVAIN - L. WILNER - E. YILMAZ Introducing activity-based payment in the hospital industry : Evidence from French data

G2013/12 C. GRISLAIN-LETRÉMY Natural Disasters: Exposure and Underinsurance

G2013/13 P.-Y. CABANNES - V. COTTET - Y. DUBOIS - C. LELARGE - M. SICSIC French Firms in the Face of the 2008/2009 Crisis

G2013/14 A. POISSONNIER - D. ROY Households Satellite Account for France in 2010. Methodological issues on the assessment of domestic production

G2013/15 G. CLÉAUD - M. LEMOINE - P.-A. PIONNIER Which size and evolution of the government expenditure multiplier in France (1980-2010)?

G2014/01 M. BACHELET - A. LEDUC - A. MARINO Les biographies du modèle Destinie II: rebasage et projection

G2014/02 B. GARBINTI L'achat de la résidence principale et la création d'entreprises sont-ils favorisés par les donations et héritages ?

G2014/03 N. CECI-RENAUD - P. CHARNOZ - M. GAINI Évolution de la volatilité des revenus salariaux du secteur privé en France depuis 1968

G2014/04 P. AUBERT Modalités d'application des réformes des retraites et prévisibilité du montant de pension

G2014/05 C. GRISLAIN-LETRÉMY - A. KATOSSKY The Impact of Hazardous Industrial Facilities on Housing Prices: A Comparison of Parametric and Semiparametric Hedonic Price Models

G2014/06 J.-M. DAUSSIN-BENICHOU - A. MAUROUX Turning the heat up. How sensitive are households to fiscal incentives on energy efficiency investments?

G2014/07 C. LABONNE - G. LAMÉ Credit Growth and Capital Requirements: Binding or Not?

G2014/08 C. GRISLAIN-LETRÉMY et C. TREVIEN The Impact of Housing Subsidies on the Rental Sector: the French Example

G2014/09 M. LEQUIEN et A. MONTAUT Croissance potentielle en France et en zone euro : un tour d'horizon des méthodes d'estimation

G2014/10 B. GARBINTI - P. LAMARCHE Les hauts revenus épargnent-ils davantage ?

G2014/11 D. AUDENAERT - J. BARDAJI - R. LARDEUX - M. ORAND - M. SICSIC Wage Resilience in France since the Great Recession

G2014/12 F. ARNAUD - J. BOUSSARD - A. POISSONNIER - H. SOUAL Computing additive contributions to growth and other issues for chain-linked quarterly aggregates

G2014/13 H. FRAISSE - F. KRAMARZ - C. PROST Labor Disputes and Job Flows
G2014/14 P. GIVORD - C. GRISLAIN-LETRÉMY - H. NAEGELE
How does fuel taxation impact new car purchases? An evaluation using French consumer-level dataset

G2014/15 P. AUBERT - S. RABATÉ
Durée passée en carrière et durée de vie en retraite : quel partage des gains d'espérance de vie ?

G2015/01 A. POISSONNIER
The walking dead Euler equation
Addressing a challenge to monetary policy models

G2015/02 Y. DUBOIS - A. MARINO
Indicateurs de rendement du système de retraite français

G2015/03 T. MAYER - C. TREVIEN
The impacts of Urban Public Transportation: Evidence from the Paris Region

G2015/04 S.T. LY - A. RIEGERT
Measuring Social Environment Mobility

G2015/05 M. A. BEN HALIMA - V. HYAFIL-SOLELHAC
M. KOUBI - C. REGAERT
Quel est l'impact du système d'indemnisation maladie sur la durée des arrêts de travail pour maladie ?

G2015/06 Y. DUBOIS - A. MARINO
Disparités de rendement du système de retraite dans le secteur privé : approches intergénérationnelle et intragénérationnelle

G2015/07 B. CAMPAGNE - V. ALHENC-GELAS - J.-B. BERNARD
No evidence of financial accelerator in France

G2015/08 Q. LAFFÉTER - M. PAK
Élasticités des recettes fiscales au cycle économique : étude de trois impôts sur la période 1979-2013 en France

G2015/09 J.-M. DAUSSIN-BENICHOU, S. IDMACHICHE, A. LEDUC et E. POULIQUEN
Les déterminants de l'attractivité de la fonction publique de l'État

G2015/10 P. AUBERT
La modulation du montant de pension selon la durée de carrière et l'âge de la retraite : quelles disparités entre assurés ?

G2015/11 V. DORTET-BERNADET - M. SICSIC
Effet des aides publiques sur l'emploi en R&D dans les petites entreprises

G2015/12 S. GEORGES-KOT
Annual and lifetime incidence of the value-added tax in France

G2015/13 M. POULHÈS
Are Enterprise Zones Benefits Capitalized into Commercial Property Values? The French Case

G2015/14 J.-B. BERNARD - Q. LAFFÉTER
Effet de l'activité et des prix sur le revenu salarial des différentes catégories socioprofessionnelles

G2015/15 C. GEAY - M. KOUBI - G de LAGASNERIE
Projections des dépenses de soins de ville, construction d'un module pour Destinie

G2015/16 J. BARDAJI - J.-C. BRICONGNE - B. CAMPAGNE - G. GAULIER
Compared performances of French companies on the domestic and foreign markets

G2015/17 C. BELLÉGO - R. DE NIJS
The redistributive effect of online piracy on the box office performance of American movies in foreign markets

G2015/18 J.-B. BERNARD - L. BERTHET
French households financial wealth: which changes in 20 years?

G2015/19 M. POULHÈS
Fenêtre sur Cour ou Chambre avec Vue ?
Les prix hédoniques de l'immobilier parisien

G2016/01 B. GARBINTI - S. GEORGES-KOT
Time to smell the roses? Risk aversion, the timing of inheritance receipt, and retirement

G2016/02 P. CHARNOZ - C. LELARGE - C. TREVIEN
Communication Costs and the Internal Organization of Multi-Plant Businesses: Evidence from the Impact of the French High-Speed Rail

G2016/03 C. BONNET - B. GARBINTI - A. SOLAZ
Gender Inequality after Divorce: The Flip Side of Marital Specialization - Evidence from a French Administrative Database

G2016/04 D. BLANCHET - E. CAROLI - C. PROST - M. ROGER
Health capacity to work at older ages in France

G2016/05 B. CAMPAGNE - A. POISSONNIER
MELEZE: A DSGE model for France within the Euro Area

G2016/06 B. CAMPAGNE - A. POISSONNIER
Laffer curves and fiscal multipliers: lessons from Mélèze model

G2016/07 B. CAMPAGNE - A. POISSONNIER
Structural reforms in DSGE models: a case for sensitivity analyses

G2016/08 Y. DUBOIS et M. KOUBI
Relèvement de l'âge de départ à la retraite : quel impact sur l'activité des séniors de la réforme des retraites de 2010 ?

G2016/09 A. NAOUAS - M. ORAND - I. SLIMANI HOUTI
Les entreprises employant des salariés au Smic : quelles caractéristiques et quelle rentabilité ?

G2016/10 T. BLANCHET - Y. DUBOIS - A. MARINO - M. ROGER
Patrimoine privé et retraite en France

G2016/11 M. PAK - A. POISSONNIER
Accounting for technology, trade and final consumption in employment: an Input-Output decomposition

G2017/01 D. FOUGÈRE - E. GAUTIER - S. ROUX
Understanding Wage Floor Setting in Industry-Level Agreements: Evidence from France

G2017/02 Y. DUBOIS - M. KOUBI
Règles d'indexation des pensions et sensibilité des dépenses de retraites à la croissance économique et aux chocs démographiques