# Avantages comparés des séries des premières valeurs publiées et des séries des valeurs révisées. Un exercice de prévision en temps réel de la croissance trimestrielle du PIB en France

Christelle Minodier

► To cite this version:

Christelle Minodier. Avantages comparés des séries des premières valeurs publiées et des séries des valeurs révisées. Un exercice de prévision en temps réel de la croissance trimestrielle du PIB en France. 2010. hal-05494382

HAL Id: hal-05494382

https://insee.hal.science/hal-05494382v1

Preprint submitted on 5 Feb 2026

HAL is a multi-disciplinary open access
archive for the deposit and dissemination of sci-
entific research documents, whether they are pub-
lished or not. The documents may come from
teaching and research institutions in France or
abroad, or from public or private research centers.

L'archive ouverte pluridisciplinaire HAL, est
destinée au dépôt et à la diffusion de documents
scientifiques de niveau recherche, publiés ou non,
émanant des établissements d'enseignement et de
recherche français ou étrangers, des laboratoires
publics ou privés.

<figure><img src="image_1.png" /></figure>

Distributed under a Creative Commons CC BY 4.0 - Attribution - International License
Direction des Études et Synthèses Économiques

G 2010 / 01

Avantages comparés des séries des premières valeurs publiées et des séries des valeurs révisées
Un exercice de prévision en temps réel
de la croissance trimestrielle du PIB en France

Christelle MINODIER

Document de travail

<figure><img src="image_2.png" /></figure>

Institut National de la Statistique et des Études Économiques
INSTITUT NATIONAL DE LA STATISTIQUE ET DES ÉTUDES ÉCONOMIQUES

Série des documents de travail
de la Direction des Études et Synthèses Économiques

G 2010 / 01

Avantages comparés des séries des premières
valeurs publiées et des séries des valeurs révisées
Un exercice de prévision en temps réel
de la croissance trimestrielle du PIB en France

Christelle MINODIER*

JANVIER 2010

Je remercie Éric DUBOIS et Fabrice LENGLART pour les précieux conseils qu'ils m'ont donnés lors de l'écriture de la première version de cet article ainsi que Sandrine DUCHÊNE et Philippe SCHERRER pour leurs relectures attentives et leurs commentaires. Ils ne sont, bien sûr, aucunement responsables des erreurs qui pourraient subsister.

<footnote>* Faisait partie du Département de la Conjoncture au moment de la rédaction de ce document.</footnote>
# Avantages comparés des séries des premières valeurs publiées et des séries des valeurs révisées
## Un exercice de prévision en temps réel de la croissance trimestrielle du PIB en France

### Résumé

Pour élaborer leurs prévisions, les conjoncturistes utilisent de nombreux outils, parmi lesquels le recours fréquent à une estimation économétrique. Ces estimations économétriques s'appuient très généralement sur les dernières séries connues des grandeurs économiques étudiées. Sauf pour la dernière observation, il s'agit donc en général de séries qui ont été révisées par rapport à leur première estimation, notamment s'agissant des données des comptes trimestriels.

Utiliser les données a priori les meilleures, donc les données définitives, pour faire les estimations économétriques semble naturel. Cet article montre toutefois que ce n'est pas la méthode la plus efficace si ce qu'on cherche à prévoir n'est pas la donnée définitive, mais la première donnée publiée, par exemple lorsque que c'est sur cette base qu'est jugée la qualité de la prévision. Dans ce cas en effet, il peut être plus efficace, sous certaines hypothèses, d'effectuer les estimations économétriques en s'appuyant exclusivement sur les premières valeurs publiées (données dites en « temps réel ») en lieu et place des dernières séries publiées. Cette approche est justifiée théoriquement dans le cadre de confection des comptes trimestriels français et validée empiriquement en comparant les résultats des deux méthodes (séries révisées versus premiers résultats) dans le cadre des exercices de prévision de la croissance du PIB français menés en temps réel. Il s'avère que pour prévoir le premier chiffre publié de la croissance trimestrielle du produit intérieur brut, l'utilisation de la série des premières valeurs comme variable modélisée permet d'améliorer significativement la qualité des prévisions.

**Mots-clés** : Comptes trimestriels, Prévisions, PIB, Temps réel

## First results series or last available series: which series to use?
### A real-time illustration for the forecasting of French quarterly GDP growth

### Abstract

Short-term analysts use many tools to forecast economic activity. Among these tools, estimating and, then, simulating univariate models is very common. Most of the time the series used for the variable of interest as well as for the regressors are last available releases. Except for the latter observation, data have thus usually been revised many times since they were first published.

Using data as close as possible to the reality seems quite natural. From this point of view, last published data are the best candidates. However this study proves that models based on these series are not the most accurate when one aims at predicting the first published data (and not the definitive one published years after). It can be the case when the predictive accuracy is evaluated considering the forecast errors calculated in comparison to the first released values. In such a case, it is more efficient, under certain assumptions, to perform models based exclusively on the series of first published data ("first results" series also called "real time" data) instead of last available series. The interest of this approach is firstly theoretically assessed considering the framework of the French quarterly accounts and secondly empirically validated by comparing the results of both methods (series of last available results compared to series of first results) to forecast GDP growth in real time. It turns out that to forecast the first published value of GDP quarterly growth, using the series of the first results as the variable of interest improves significantly the quality of forecasts.

**Keywords:** quarterly accounts, forecasts, GDP, real time

**Classification JEL** : C22, C23, C53, E37
Sommaire

Introduction .................................................................................................................. 5

I - Données préliminaires versus données révisées ........................................ 7

II - Comparaison et qualité d'ajustement dans l'échantillon des étalonnages selon la série de PIB retenue ........................................ 13

III - Estimations en temps réel et évaluation hors échantillon des modèles .................................................................................................................. 16

Conclusion.................................................................................................................... 19

Bibliographie .................................................................................................................. 20
## Introduction

Jusqu'à la fin des années 1990, n'étaient mises à disposition des utilisateurs que les dernières valeurs publiées d'une grandeur économique donnée. En effet, l'ajout d'un nouveau point à une date t conduisait à remplacer la série calculée en t-1 par les nouvelles valeurs calculées en t et les producteurs de données eux-mêmes ne gardaient la plupart du temps pas trace des séries temporelles correspondant aux publications antérieures. Depuis lors, l'intérêt porté aux données en temps réel n'a cessé de croître. Dès le milieu des années 1990, D. Croushore a commencé à constituer une base de données en temps réel pour les États-Unis, base qu'il a mise à disposition sur internet en 1999 (Croushore-Stark 2001). À partir de février 1999, l'OCDE a également construit une « base de données de la première publication et des révisions ultérieures » en conservant toutes les séries temporelles associées à 21 variables économiques telles que publiées initialement dans chaque édition mensuelle des principaux indicateurs économiques (PIE). Dernier exemple, la banque centrale européenne collecte des données en temps réel depuis juillet 2001. De telles sources de données permettent d'une part de tester l'efficacité des modèles économétriques habituellement utilisés en simulant la performance qu'ils auraient eue en temps réel et d'autre part ouvrent la voie à de nouvelles méthodes de prévision spécifiques à ces données de nature particulière.

En ce qui concerne l'intérêt des bases de données en temps réel pour évaluer les performances prédictives de modèles concurrents, les références ne manquent pas en analyse conjoncturelle. Le terme « Real-time analysis » est d'ailleurs parfois employé de façon abusive pour désigner toute étude hors échantillon avec des périodes d'estimation différentes alors que les données utilisées sont rigoureusement les mêmes. Au lieu de s'appuyer sur les séries disponibles à une date donnée, les études s'appuient sur le dernier « millésime » connu en tronquant les données et en estimant les modèles successivement sur plusieurs fenêtres<fnref n="1" />. Ces études, qu'il convient de qualifier plus justement de « pseudo real-time », ne mobilisent en effet qu'un millésime et non les différents millésimes associés aux périodes d'estimation envisagées (séries temporelles réellement disponibles au moment de chaque estimation si celles-ci avaient été conduites à l'époque). Diron (2008) constate toutefois que les résultats des exercices de prévision *Real-Time* et *Pseudo Real-Time* sont très proches (au regard des RMSE notamment et même des séries de prévisions), ce qui peut justifier et légitimer la généralisation et l'abondance du deuxième type d'exercices, d'autant que la constitution de *vraies* bases temps réel est très coûteuse en temps voire même impossible dans certains cas<fnref n="2" />.

Disposer des millésimes successifs d'une grandeur économique conduit également à s'interroger sur la série pertinente à retenir pour faire des prévisions et élaborer un diagnostic conjoncturel. Est-ce tout simplement la série correspondant au dernier millésime connu en faisant une analyse hors échantillon *ex post* ? Est-ce que ce sont les différents millésimes pour réaliser une analyse hors échantillon en temps réel ? Est-ce la série des valeurs préliminaires constituée par « l'empilage » des premières valeurs publiées pour chaque trimestre sans se préoccuper donc des révisions qui ont ensuite pu intervenir ? Ces questions se posent pour la variable à expliquer mais également pour l'ensemble des variables explicatives. Koenig and al. (2001) testent les différentes méthodologies sur données américaines<fnref n="3" /> et obtiennent les meilleurs résultats avec un modèle basé sur la série des premières valeurs publiées pour la variable à expliquer et les séries disponibles en temps réel pour les variables explicatives. Ils montrent que ce modèle conduit, sous certaines hypothèses, à des estimateurs plus précis que le modèle concurrent basé sur la

<footnote n="1">¹ À titre illustratif si l'on procède en janvier 2009 à une évaluation hors échantillon d'un modèle sur la période 2000-2009, on retient les séries disponibles en janvier 2009 et on supprime les données postérieures au 4ème trimestre 1999 pour faire une première prévision du 1er trimestre 2000 ; on tronque ensuite les données postérieures au 1er trimestre 2000 pour procéder à une prévision du 2ème trimestre 2000 etc. La taille de la fenêtre d'estimation peut être croissante (c'est-à-dire augmenter à chaque estimation) ou glissante (période de 80 trimestres glissants par exemple).</footnote>

<footnote n="2">² Dans les cas où les données n'ont pas été conservées au format informatique, le recours aux données papier peut s'avérer nécessaire (avec éventuellement des imprécisions liées au fait que les données sont arrondies).</footnote>

<footnote n="3">³ Ils prévoient la croissance à partir de la production industrielle de l'emploi et des ventes au détail.</footnote>
dernière série connue pour la variable à expliquer et les séries temps réel pour les variables explicatives.

Cette étude montre que, sur données françaises, l'usage des données préliminaires permet d'améliorer la qualité des prévisions du premier chiffre de croissance publié par les comptes trimestriels. La première partie pose les termes du débat. La deuxième partie présente les deux modélisations concurrentes. Les principaux résultats sont discutés dans une troisième et dernière partie.
# I - Données préliminaires versus données révisées

Dans le cadre des exercices de prévisions tels que ceux effectués à l'occasion des notes et points de conjoncture de l'Insee, la série principale à prévoir in fine est le taux de croissance trimestriel du PIB. À titre illustratif le premier trimestre à prévoir lors de la note de conjoncture de mars est le premier trimestre de l'année, dont la première estimation sera publiée par les comptes trimestriels à la mi-mai de la même année.

Dans la pratique, le PIB n'est pas prévu directement mais résulte de l'agrégation comptable de séries fines, qui sont, elles, prévues par différents modèles. Mais des prévisions directes du PIB sont également effectuées au cours de l'exercice pour, d'une part disposer d'une première évaluation de la croissance de l'ensemble de l'économie française (les performances prédictives des modèles de prévision du PIB se révèlent en pratique de qualité équivalente à celles qui résulte de l'agrégation de ses composantes), et d'autre part s'assurer de la cohérence d'ensemble de la prévision.

Pour ce faire, le conjoncturiste/prévisionniste a le choix entre deux types d'endogènes :

* la série telle qu'elle est connue actuellement (notée $Y_t^{Def}$ par la suite). Cette série verticale (cf. schéma) est issue des deux systèmes de comptes, annuels et trimestriels et le statut des valeurs diffère selon la période considérée : valeurs anciennes définitives ou semi-définitives, valeurs plus récentes provisoires et dernières valeurs correspondant aux toutes premières estimations de la croissance par les comptes trimestriels. Ces différents statuts sont associés à des versions successives de comptes elles-mêmes fondées sur des sources d'information différentes (cf. encadré 1).

* la série constituée des premières livraisons des comptes trimestriels (notée $Y_t^{PR}$) peut également être retenue. Cette série diagonale, formée par les taux de croissance de chaque trimestre tels qu'ils ont été établis lors de leur toute première publication, présente l'avantage d'être assez homogène dans le temps dans la mesure où elle s'appuie sur le même type de sources à chaque date.

Dans la pratique, les modèles de prévision reposent en général sur les dernières séries diffusées et sont estimés sur la période correspondant aux valeurs définitives ou semi-définitives des comptes trimestriels (période qui s'étend pour cette étude réalisée à partir de la publication des Premiers Résultats du quatrième trimestre 2008 jusqu'au quatrième trimestre 2006 pour les valeurs définitives ou au quatrième trimestre 2007 pour les valeurs semi-définitives). Une idée alternative consiste à se demander s'il ne serait pas plus efficace en terme de prévision de se baser sur la série des premières livraisons.

Ces deux méthodologies possibles renvoient en fait à une question fondamentale. Le rôle des conjoncturistes est-il de porter le meilleur diagnostic ou de faire les meilleures prévisions possibles des premiers résultats publiés ? S'il s'agit d'éclairer la prise de décision, qu'il s'agisse de celle du décideur politique ou du chef d'entreprise, alors c'est le premier objectif qui est le bon et ce sont évidemment les données définitives qui doivent être privilégiées, puisque ce sont celles qui s'approchent le plus de la « réalité » sous-jacente ». Pour de nombreux observateurs -et parfois d'ailleurs pour les décideurs eux-mêmes, la qualité des prévisions se mesure toutefois à l'aune des erreurs faites relativement aux premières estimations-, car c'est le seul moyen qu'ils ont pour juger « en temps réel » de la performance de leurs prévisionnistes. Un prévisionniste dont la réputation est ainsi mesurée, voire qui risque d'être sorti du marché en cas d'erreur de prévision trop importante, pourra ainsi préférer légitimement prévoir les premiers résultats que les résultats définitifs.
## Encadré 1 : Sources d'information des systèmes de comptes annuels et trimestriels

Les comptes trimestriels sont construits à partir d'indicateurs quantitatifs, par étalonnage économique et calage sur les comptes annuels du passé, tandis que les comptes annuels évaluent directement les grandeurs en recherchant la cohérence de l'ensemble des sources.

### Calendrier des publications :

- Premiers Résultats des comptes trimestriels : 45 jours après la fin du trimestre

- Compte provisoire annuel de l'année n (trimestrialisé) : mai n+1

- Compte semi-définitif annuel de l'année n (trimestrialisé) : mai n+2

- Compte définitif annuel de l'année n (trimestrialisé) : mai n+3

### Comptes trimestriels :

Les comptes trimestriels ont pour objectif initial de trimestrialiser les comptes annuels du passé en utilisant des séries économiques mensuelles ou trimestrielles. Par exemple, l'indice de la production industrielle constitue la source d'information principale pour connaître les évolutions mensuelles de la production dans l'industrie. La trimestrialisation de la production annuelle passée s'appuie donc largement sur cet indicateur. Ces indicateurs infra annuels sont pour la plupart disponibles rapidement. La méthode utilisée pour trimestrialiser les comptes passés peut donc être étendue pour permettre d'intégrer immédiatement l'information conjoncturelle disponible et pour fournir rapidement une description macroéconomique du présent (ou plus exactement du passé récent).

### Comptes annuels :

Les comptes annuels définitifs n-2, semi-définitifs n-1 et provisoires n sont élaborés en séquence et sont diffusés simultanément lors de la sortie du compte provisoire à la mi-mai n+1. Les sources sont très diverses selon qu'il s'agit du compte annuel provisoire ou des deux comptes annuels suivants. La substitution des dernières données à celles utilisées lors du compte précédent est à l'origine de l'essentiel des révisions.

À titre illustratif, pour le secteur des entreprises non financières, les opérations sur biens et services et les opérations des comptes de production et d'exploitation sont mesurées, pour le compte annuel provisoire, à partir d'indicateurs de court terme selon la méthodologie des comptes trimestriels. Pour les comptes semi-définitif et définitif annuels, on dispose de sources comptables annuelles pour les entreprises. La mesure de la production est issue des chiffres d'affaires annuels des entreprises, passés en branches et produits, et non plus d'indicateurs de court terme. L'estimation des opérations sur les biens et services résulte donc de la construction d'équilibres ressources-emplois par produits intégrant cette nouvelle mesure de la production. Les sources comptables annuelles ne sont exhaustives qu'au moment du compte définitif. Pour le compte semi-définitif on ne dispose que des comptes déjà traités par l'administration fiscale couvrant environ 80 % du chiffre d'affaires total.

### Remarque :

Les comptes définitifs peuvent en réalité être révisés du fait des changements de base mais ces révisions sont de moindres ampleurs que celles liées à la révision des sources.
Schéma : séries de comptes verticale et diagonale

<table><thead><tr><th rowspan="2">Trimestre de référence</th><th colspan="12">Croissance telle qu'évaluée lors de la publication des Premiers Résultats de ...</th></tr><tr><th>1999Q3</th><th>2006Q1</th><th>2006Q2</th><th>2006Q3</th><th>2006Q4</th><th>2007Q1</th><th>2007Q2</th><th>2007Q3</th><th>2007Q4</th><th>2008Q1</th><th>2008Q2</th><th>2008Q3</th><th>2008Q4</th></tr></thead><tbody><tr><td>2000Q1</td><td>-</td><td>1,20</td><td>1,18</td><td>1,18</td><td>1,18</td><td>1,21</td><td>1,21</td><td>1,22</td><td>1,22</td><td>1,21</td><td>1,26</td><td>1,26</td><td>1,26</td></tr><tr><td>2000Q2</td><td>-</td><td>0,86</td><td>0,85</td><td>0,86</td><td>0,86</td><td>0,85</td><td>0,85</td><td>0,86</td><td>0,87</td><td>0,80</td><td>0,78</td><td>0,78</td><td>0,78</td></tr><tr><td>2000Q3</td><td>-</td><td>0,37</td><td>0,37</td><td>0,35</td><td>0,34</td><td>0,29</td><td>0,28</td><td>0,28</td><td>0,27</td><td>0,34</td><td>0,36</td><td>0,36</td><td>0,36</td></tr><tr><td>2000Q4</td><td>-</td><td>1,18</td><td>1,18</td><td>1,20</td><td>1,21</td><td>1,07</td><td>1,06</td><td>1,06</td><td>1,05</td><td>1,12</td><td>1,02</td><td>1,02</td><td>1,02</td></tr><tr><td>2001Q1</td><td>-</td><td>0,53</td><td>0,53</td><td>0,52</td><td>0,52</td><td>0,64</td><td>0,63</td><td>0,64</td><td>0,64</td><td>0,58</td><td>0,64</td><td>0,63</td><td>0,63</td></tr><tr><td>2001Q2</td><td>-0,02</td><td>-0,01</td><td>-0,01</td><td>-0,01</td><td>-0,01</td><td>-0,13</td><td>-0,12</td><td>-0,10</td><td>-0,10</td><td>-0,08</td><td>-0,09</td><td>-0,09</td><td>-0,09</td></tr><tr><td>2001Q3</td><td>-</td><td>0,25</td><td>0,25</td><td>0,24</td><td>0,23</td><td>0,34</td><td>0,34</td><td>0,33</td><td>0,32</td><td>0,29</td><td>0,30</td><td>0,31</td><td>0,31</td></tr><tr><td>2001Q4</td><td>-0,47</td><td>-0,47</td><td>-0,45</td><td>-0,44</td><td>-0,34</td><td>-0,35</td><td>-0,35</td><td>-0,35</td><td>-0,38</td><td>-0,38</td><td>-0,33</td><td>-0,33</td><td>-0,33</td></tr><tr><td>2002Q1</td><td>0,73</td><td>0,72</td><td>0,71</td><td>0,71</td><td>0,65</td><td>0,67</td><td>0,67</td><td>0,69</td><td>0,69</td><td>0,69</td><td>0,65</td><td>0,64</td><td>0,64</td></tr><tr><td>2002Q2</td><td>0,62</td><td>0,63</td><td>0,63</td><td>0,62</td><td>0,60</td><td>0,59</td><td>0,60</td><td>0,60</td><td>0,65</td><td>0,65</td><td>0,60</td><td>0,61</td><td>0,61</td></tr><tr><td>2002Q3</td><td>0,33</td><td>0,33</td><td>0,32</td><td>0,32</td><td>0,32</td><td>0,27</td><td>0,25</td><td>0,22</td><td>0,21</td><td>0,20</td><td>0,28</td><td>0,29</td><td>0,29</td></tr><tr><td>2002Q4</td><td>-</td><td>-0,08</td><td>-0,07</td><td>-0,04</td><td>-0,03</td><td>-0,12</td><td>-0,12</td><td>-0,11</td><td>-0,12</td><td>-0,10</td><td>-0,10</td><td>-0,11</td><td>-0,10</td></tr><tr><td>2003Q1</td><td>-</td><td>0,38</td><td>0,38</td><td>0,37</td><td>0,38</td><td>0,50</td><td>0,49</td><td>0,51</td><td>0,52</td><td>0,59</td><td>0,51</td><td>0,50</td><td>0,50</td></tr><tr><td>2003Q2</td><td>-</td><td>-0,10</td><td>-0,11</td><td>-0,14</td><td>-0,15</td><td>-0,13</td><td>-0,10</td><td>-0,10</td><td>-0,10</td><td>-0,16</td><td>-0,07</td><td>-0,06</td><td>-0,07</td></tr><tr><td>2003Q3</td><td>-</td><td>0,94</td><td>0,95</td><td>0,96</td><td>0,94</td><td>0,80</td><td>0,81</td><td>0,77</td><td>0,76</td><td>0,69</td><td>0,64</td><td>0,66</td><td>0,66</td></tr><tr><td>2003Q4</td><td>-</td><td>0,36</td><td>0,34</td><td>0,35</td><td>0,38</td><td>0,50</td><td>0,53</td><td>0,56</td><td>0,55</td><td>0,51</td><td>0,52</td><td>0,52</td><td>0,53</td></tr><tr><td>2004Q1</td><td>-</td><td>0,53</td><td>0,54</td><td>0,56</td><td>0,55</td><td>0,53</td><td>0,46</td><td>0,47</td><td>0,49</td><td>0,58</td><td>0,54</td><td>0,52</td><td>0,51</td></tr><tr><td>2004Q2</td><td>-</td><td>0,77</td><td>0,75</td><td>0,72</td><td>0,68</td><td>0,76</td><td>0,80</td><td>0,81</td><td>0,82</td><td>0,64</td><td>0,76</td><td>0,76</td><td>0,78</td></tr><tr><td>2004Q3</td><td>-</td><td>0,10</td><td>0,12</td><td>0,17</td><td>0,17</td><td>0,41</td><td>0,43</td><td>0,36</td><td>0,35</td><td>0,45</td><td>0,37</td><td>0,40</td><td>0,38</td></tr><tr><td>2004Q4</td><td>-</td><td>0,58</td><td>0,59</td><td>0,62</td><td>0,63</td><td>0,80</td><td>0,79</td><td>0,83</td><td>0,80</td><td>0,93</td><td>0,85</td><td>0,83</td><td>0,84</td></tr><tr><td>2005Q1</td><td>-</td><td>0,10</td><td>0,12</td><td>0,08</td><td>0,17</td><td>0,29</td><td>0,25</td><td>0,27</td><td>0,30</td><td>0,22</td><td>0,32</td><td>0,29</td><td>0,31</td></tr><tr><td>2005Q2</td><td>-</td><td>0,05</td><td>-0,02</td><td>-0,06</td><td>-0,14</td><td>0,17</td><td>0,19</td><td>0,20</td><td>0,19</td><td>0,31</td><td>0,28</td><td>0,29</td><td>0,28</td></tr><tr><td>2005Q3</td><td>-</td><td>0,63</td><td>0,66</td><td>0,75</td><td>0,72</td><td>0,67</td><td>0,68</td><td>0,59</td><td>0,61</td><td>0,72</td><td>0,62</td><td>0,67</td><td>0,64</td></tr><tr><td>2005Q4</td><td>-</td><td>0,29</td><td>0,23</td><td>0,17</td><td>0,21</td><td>0,36</td><td>0,39</td><td>0,46</td><td>0,47</td><td>0,33</td><td>0,46</td><td>0,44</td><td>0,47</td></tr><tr><td>2006Q1</td><td>-</td><td>0,54</td><td>0,51</td><td>0,50</td><td>0,50</td><td>0,67</td><td>0,68</td><td>0,73</td><td>0,73</td><td>0,68</td><td>0,64</td><td>0,59</td><td>0,59</td></tr><tr><td>2006Q2</td><td>-</td><td></td><td>1,15</td><td>1,18</td><td></td><td>1,06</td><td>1,02</td><td>0,98</td><td>1,00</td><td>0,98</td><td>0,97</td><td>0,98</td><td>1,00</td></tr><tr><td>2006Q3</td><td>-</td><td></td><td></td><td>-0,04</td><td></td><td>0,01</td><td>0,03</td><td>0,04</td><td>-0,12</td><td>-0,13</td><td>-0,04</td><td>-0,08</td><td>-0,01</td></tr><tr><td>2006Q4</td><td>-</td><td></td><td></td><td></td><td>0,65</td><td></td><td>0,49</td><td>0,37</td><td>0,48</td><td>0,50</td><td>0,47</td><td>0,54</td><td>0,48</td></tr><tr><td>2007Q1</td><td>-</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>0,59</td><td>0,66</td><td>0,69</td><td>0,67</td><td>0,67</td><td>0,62</td><td>0,59</td></tr><tr><td>2007Q2</td><td>-</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>0,33</td><td>0,37</td><td>0,36</td><td>0,55</td><td>0,57</td><td>0,58</td></tr><tr><td>2007Q3</td><td>-</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>0,80</td><td>0,85</td><td>0,72</td><td>0,71</td><td>0,73</td></tr><tr><td>2007Q4</td><td>-</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>0,27</td><td>0,36</td><td>0,31</td><td>0,39</td></tr><tr><td>2008Q1</td><td>-</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>0,74</td><td>0,44</td><td>0,48</td></tr><tr><td>2008Q2</td><td>-</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>-0,33</td><td>-0,27</td></tr><tr><td>2008Q3</td><td>-</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>0,15</td><td>0,12</td></tr><tr><td>2008Q4</td><td>-</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>-1,35</td></tr></tbody></table>

Note de lecture :

Série verticale : série correspondant à une publication donnée (série verticale à l'écran).

Série diagonale ou série des Premiers Résultats : série correspondant à l'empilage des valeurs grisées qui correspondent à chaque fois à la première estimation de la croissance du trimestre de référence (série diagonale à l'écran).

En tout état de cause, on se placera par la suite dans l'hypothèse où l'objectif principal serait la prévision des Premiers Résultats des comptes trimestriels plutôt que celle des résultats définitifs et on s'intéressera alors à la méthodologie à employer dans cette hypothèse. Les deux méthodologies concurrentes sont l'utilisation de séries verticales (pratique standard) versus l'utilisation de séries diagonales comme séries à expliquer.

Pour comparer les performances des deux types d'étalonnages on peut calculer les précisions des prévisions associées.

On peut montrer que la différence de précision entre les deux méthodes dépend :

* Du biais de la prévision des premiers résultats effectuée à l'aide de l'étalonnage construit à partir des résultats définitifs ;

* De l'écart entre les variances des 2 étalonnages (cf. encadré 2).
# Encadré 2 : Calcul des précisions respectives des deux méthodes de prévision envisageables

## Notations :

$Y_t^{PR}$ la série issue des Premiers Résultats, par exemple le taux de croissance trimestriel du PIB tel que publié à chaque date dans les Premiers Résultats

$Y_t^{Def}$ la série correspondant aux mêmes données quantitatives mais actualisée, par exemple le dernier taux de croissance trimestriel du PIB disponible.

## Équations d'étalonnages :

$$y_t^{PR} = x_t \beta^{PR} + u_t \quad (\text{nouvelle méthodologie}) \qquad (1)$$

$$y_t^{Def} = x_t \beta^{Def} + v_t \quad (\text{pratique actuelle}) \qquad (2)$$

avec :

- $x_t$ vecteur des soldes d'opinion issus des enquêtes de conjoncture

(X_T est la matrice correspondante pour les observations de 1 à T);

- $E(u_t / X_T) = 0$ et $E(v_t / X_T) = 0$

La résolution de (1) et (2) par les MCO donne classiquement :

$$\hat{\beta}^{PR} = (X'_{T}X_{T})^{-1}X'_{T}Y_{T}^{PR} = \beta^{PR} + (X'_{T}X_{T})^{-1}X'_{T}U_{T} \qquad (3)$$

$$\hat{\beta}^{Def} = (X'_{T}X_{T})^{-1}X'_{T}Y_{T}^{Def} = \beta^{PR} + (X'_{T}X_{T})^{-1}X'_{T}V_{T} \qquad (4)$$

Et les prévisions associées à une date T+k :

$$\hat{y}_{T+k}^{PR} = x_{T+k} \hat{\beta}^{PR} = x_{T+k} \beta^{PR} + x_{T+k} (X'_{T} X_{T})^{-1} X'_{T} U_{T} \qquad (5)$$

$$\hat{y}_{T+k}^{Def} = x_{T+k} \hat{\beta}^{Def} = x_{T+k} \beta^{Def} + x_{T+k} (X'_{T} X_{T})^{-1} X'_{T} V_{T} \qquad (6)$$

Les écarts entre la valeur des Premiers Résultats en T+k et les prévisions s'écrivent alors :

$$y_{T+k}^{PR} - \hat{y}_{T+k}^{PR} = x_{T+k} \beta^{PR} + u_{T+k} - x_{T+k} \beta^{PR} - x_{T+k} (X'_{T} X_{T})^{-1} X'_{T} U_{T} = u_{T+k} - x_{T+k} (X'_{T} X_{T})^{-1} X'_{T} U_{T}$$

$$y_{T+k}^{PR} - \hat{y}_{T+k}^{Def} = x_{T+k} (\beta^{PR} - \beta^{Def}) + u_{T+k} - x_{T+k} (X'_{T} X_{T})^{-1} X'_{T} V_{T}$$

On en déduit alors :

$$E_1 = E(y_{T+k}^{PR} - \hat{y}_{T+k}^{PR}) = 0 \qquad (7)$$

$$E_2 = E(y_{T+k}^{PR} - \hat{y}_{T+k}^{Def}) = x_{T+k} (\beta^{PR} - \beta^{Def}) \qquad (8)$$

$$P_1 = E[(y_{T+k}^{PR} - \hat{y}_{T+k}^{PR})^2] = \sigma_u^2 + \sigma_u^2 x_{T+k} (X'_{T} X_{T})^{-1} x_{T+k'} \qquad (9)$$

$$P_2 = E[(y_{T+k}^{PR} - \hat{y}_{T+k}^{Def})^2] = [x_{T+k} (\beta^{PR} - \beta^{Def})]^2 + \sigma_u^2 + \sigma_v^2 x_{T+k} (X'_{T} X_{T})^{-1} x_{T+k'} \qquad (10)$$

$$\text{sachant } Cov(u_{T+k}, V_T) = 0$$

E1 et E2 sont les biais respectifs associés aux prévisions construites à l'aide des étalonnages effectués à partir des premiers résultats et des résultats définitifs ; P1 et P2 les précisions des prévisions associées.

Si on construit à partir des expressions (9) et (10) la différence entre P1 et P2, on obtient :

$$P_2 - P_1 = [x_{T+k} (\beta^{PR} - \beta^{Def})]^2 + (\sigma_v^2 - \sigma_u^2) x_{T+k} (X'_{T} X_{T})^{-1} x_{T+k'}$$

Avec :

$x_{T+k} (\beta^{PR} - \beta^{Def})$ : biais de la prévision des premiers résultats effectuée à l'aide de l'étalonnage construit à partir des résultats définitifs ;

$(\sigma_v^2 - \sigma_u^2)$ : écart entre les variances des 2 étalonnages.
## Comparaison des performances des deux méthodologies :

### Propriété 1 :

Les étalonnages construits à partir des premiers résultats conduisent à des résultats plus précis que les étalonnages construits à partir des résultats définitifs si et seulement si :

$$[x_{T+k}(\beta^{PR} - \beta^{Def})]^2 + (\sigma_v^2 - \sigma_u^2) x_{T+k} (X'_t X_t)^{-1} x_{T+k}' > 0 \quad \blacksquare$$

### Cas particulier :

Les comptes trimestriels utilisent efficacement toute l'information disponible à ce moment-là (y compris donc celle des enquêtes) pour construire leurs premiers résultats.

Dans ce cas, il n'est par définition pas possible de prévoir les révisions des comptes trimestriels à l'aide des enquêtes. D'où :

$$E[(y_t^{PR} - y_t^{Def}) / x_t] = x_t (\beta^{PR} - \beta^{Def}) = 0$$

Par ailleurs l'hypothèse selon laquelle les comptes trimestriels utilisent efficacement toute l'information utile signifie que :

$$y_t^{PR} = E(y_t^{Def} / I_t)$$

D'où :

$$y_t^{Def} = y_t^{PR} + \varepsilon_t$$

$$\text{Avec } E(\varepsilon_t / I_t) = 0$$

On en déduit donc :

$$v_t = u_t + \varepsilon_t$$

$$\text{Comme } E(\varepsilon_t / I_t) = 0, \text{ on a donc } E(\varepsilon_t / u_t) = 0$$

D'où on déduit :

$$\sigma_v^2 = \sigma_u^2 + \sigma_\varepsilon^2 > \sigma_u^2$$

et donc :

$$P_2 > P_1$$

On a donc les deux propriétés suivantes :

### Propriété 2 :

Si les premiers résultats sont construits en utilisant efficacement toute l'information disponible, alors les étalonnages construits à partir des premiers résultats conduisent à des résultats plus précis que les étalonnages construits à partir des résultats définitifs. ■

### Propriété 3 :

Si les étalonnages construits à partir des premiers résultats conduisent à des résultats plus précis que les étalonnages construits à partir des résultats définitifs, alors le test d'échec prédictif construit à partir de ces derniers a une probabilité supérieure à son seuil d'être rejeté. ■

Le test d'échec prédictif est fondé sur la statistique rapportant la somme des carrés des résidus hors échantillon à la variance des résidus en échantillon, soit $\frac{P_2}{\sigma_u^2}$ : sous l'hypothèse nulle que le modèle en échantillon reste valable hors échantillon, les résidus hors échantillon sont tirés de la même loi que les résidus en échantillon et cette statistique suit (asymptotiquement) un Khi2.
La hiérarchie en termes de précision des deux méthodes de prévision envisagées est a priori indéterminée. Elle peut toutefois être établie dans un cas important : celui où les comptes trimestriels utilisent efficacement toute l'information disponible à ce moment-là (y compris donc celle des enquêtes<fnref n="4" />) pour construire leurs premiers résultats. Dans ce cas alors les étalonnages construits à partir des premiers résultats conduisent à des résultats plus précis que les étalonnages construits à partir des résultats définitifs (cf. propriété 2, encadré 2). Cette propriété qui peut paraître à première vue contre-intuitive (pourquoi obtiendrait-on des résultats plus précis avec des données de « moins bonne qualité » ?) se comprend pourtant aisément : si les premiers résultats sont construits à partir de toute l'information disponible à ce moment-là, alors ils captent toute l'information qui existe entre les comptes et les enquêtes ; travailler avec les résultats définitifs ne fait donc qu'ajouter du bruit à cette relation, et on sait que le bruit nuit à la qualité des estimations. Par ailleurs, si les étalonnages construits à partir des premiers résultats conduisent à des résultats plus précis que les étalonnages construits à partir des résultats définitifs, alors le test d'échec prédictif construit à partir de ces derniers a une probabilité supérieure à son seuil « nominal » d'être rejeté (cf. propriété 3, encadré 2).

Pour déterminer quel étalonnage il convient de préférer, il est donc nécessaire d'estimer :

* $\sigma_u^2$: la variance d'un étalonnage estimé à partir des premiers résultats ;

* $\sigma_v^2$: la variance d'un étalonnage estimé à partir des résultats définitifs ;

* $\beta^{PR} - \beta^{Def}$: la différence entre les coefficients estimés selon les deux types d'étalonnages<fnref n="5" /> ;

* la statistique de test associé au test d'échec prédictif.

Ces trois estimations sont menées dans la partie suivante qui illustre empiriquement les propriétés théoriques qui viennent d'être exposées.

<footnote n="4">⁴ Ce qui n'est toutefois pas le cas aujourd'hui, les comptes trimestriels n'utilisant en effet en aucune façon les enquêtes de conjoncture dans leur processus de production.</footnote>

<footnote n="5">⁵ Cette estimation peut être menée en étalonnant directement les révisions des comptes (cf. autre papier).</footnote>
## II - Comparaison et qualité d'ajustement dans l'échantillon des étalonnages selon la série de PIB retenue

On se propose dans cette partie d'expliquer le taux de croissance trimestriel du PIB, en se plaçant au deuxième mois du trimestre courant, cadre correspondant aux exercices de prévision réalisés pour les *Notes de conjoncture*. La modélisation retenue consiste à expliquer le PIB à l'aide de variables d'enquêtes : ce type de modélisation, appelée étalonnage, s'appuie une longue tradition en France, où elle se révèle particulièrement performante (cf. Sédillot et Pain (2003)). On retient dans un cas la dernière série de PIB disponible au sens des comptes trimestriels, dans l'autre cas la série de PIB Premiers Résultats<fnref n="6" />.

Les modèles retenus (tableaux 1 et 2) ont été choisis de la façon suivante :

1) Sélection a priori d'un ensemble de variables pertinentes pour la prévision (soldes d'enquêtes et quatre premiers retards de la variable à expliquer) ;

2) Spécifications à la « Dubois Michaux » (2008) pour définir l'ensemble d'information initial avec, pour un solde donné, le dernier niveau connu et les variations mensuelles récentes ;

3) Mise en œuvre de la méthode GETS (General To Specific) de Hendry et Krolzig (2001) à l'aide de l'algorithme de sélection automatique de modèle implémenté dans la boîte à outils Grocer pour Scilab<fnref n="7" /> (Dubois-Michaux 2006) ;

4) Itérations « manuelles » pour supprimer les variables non significatives sur des sous-périodes de la période d'estimation, dont le signe du coefficient est contraire à l'intuition économique ou dont le coefficient apparaît trop instable lors d'estimations en temps réel.

<table><caption>Tableau 1 : étalonnages utilisant la série de PIB actuelle*</caption><thead><tr><th></th><th>Variables explicatives</th><th>Enquêtes utilisées et période d'estimation</th><th>R<sup>2</sup><sub>a</sub></th><th>Tests (2)</th><th>RMSE</th><th>RMSE hors échantillon (3)</th><th>Test d'échec prédictif (3) (4)</th></tr></thead><tbody><tr><td rowspan="4">1<sup>er</sup> étalonnage<br>PIB actuel</td><td>cste</td><td rowspan="4">Industrie<br>1992 T1 - 2005 T4</td><td rowspan="4">0,71</td><td>0,40</td><td rowspan="4">0,22</td><td rowspan="4">0,38<br>0,34</td><td>0,00</td></tr><tr><td>tppa_m2</td><td>0,65</td><td>0,47</td><td>0,02</td></tr><tr><td>tppa_m2-tppa_m1</td><td>0,36</td><td>0,33</td><td></td></tr><tr><td>tppre_m1-lagts tppre_m3)</td><td>0,20</td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="4">2<sup>ème</sup> étalonnage<br>PIB actuel</td><td>tdpre</td><td rowspan="4">Industrie, services, commerce de gros et bâtiment<br>1992 T1 - 2005 T4</td><td rowspan="4">0,66(1)</td><td>0,59</td><td rowspan="4">0,20</td><td rowspan="4">0,38<br>0,30</td><td>0,00</td></tr><tr><td>dem-lagts(dem)</td><td>0,65</td><td>0,15</td><td>0,05</td></tr><tr><td>ov_m2-ov_m1</td><td>0,58</td><td>0,55</td><td></td></tr><tr><td>aprenec_m2</td><td>0,46</td><td></td><td></td></tr><tr><td></td><td>pcaug_m2</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr></tbody></table>

<footnote n="6">⁶ Dans les deux cas il s'agit de séries en prix constants. Les comptes trimestriels sont passés aux prix chaînés au moment de la publication des Premiers Résultats du 1er trimestre 2007 mais pour des raisons d'homogénéité cette étude est réalisée avec des séries prix constants. En pratique les deux séries de PIB prix chaînés et prix constants sont très proches (ce qui n'est pas forcément le cas pour d'autres séries).</footnote>

<footnote n="7">⁷ http://dubois.ensae.net/grocer.html</footnote>
<table><caption>Tableau 2 : étalonnages utilisant la série de PIB des Premiers Résultats</caption><thead><tr><th></th><th>Variables explicatives</th><th>Enquêtes utilisées et période d'estimation</th><th>R<sup>2</sup><sub>a</sub></th><th>Tests (2)</th><th>RMSE</th><th>RMSE hors échantillon (3)</th><th>Test d'échec prédictif (3) (4)</th></tr></thead><tbody><tr><td rowspan="2">1<sup>er</sup> étalonnage<br>PIB PR</td><td rowspan="2">cste<br>cpib_pr (t-1)<br>tppa_m2-<br>tppa_m1<br>tppa_m1-<br>lagts(tppa_<br>m3)<br>tppre_m2</td><td>Industrie<br>1992 T1 -<br>2008 T4</td><td>0,69</td><td>0,19<br>0,03<br>0,84<br>0,99<br>0,99<br>0,73</td><td>0,24</td><td>-</td><td>-</td></tr><tr><td>Industrie<br>1992 T1 -<br>2005 T4</td><td>0,63</td><td>0,31<br>0,37<br>0,85<br>1,00<br>1,00<br>0,84</td><td>0,23</td><td>0,31<br>0,26</td><td>0,09<br>0,36</td></tr><tr><td rowspan="2">2<sup>eme</sup> étalonnage<br>PIB PR</td><td rowspan="2">cste<br>cpib_pr (t-1)<br>tppa_m1-<br>lagts(tppa_<br>m3)<br>tdpre<br>effpre_m2<br>ov_m2-<br>ov_m1<br>pcaug_m2</td><td>Industrie,<br>commerce<br>de gros et<br>bâtiment<br>1992 T1 -<br>2008 T4</td><td>0,75</td><td>0,13<br>0,15<br>0,08<br>0,62<br>0,59<br>0,26</td><td>0,21</td><td>-</td><td>-</td></tr><tr><td>Industrie,<br>commerce<br>de gros et<br>bâtiment<br>1992 T1 -<br>2005 T4</td><td>0,68</td><td>0,24<br>0,80<br>0,01<br>0,31<br>0,26<br>0,48</td><td>0,19</td><td>0,30<br>0,22</td><td>0,01<br>0,34</td></tr></tbody></table>

La confrontation, pour chaque type d'étalonnage, du modèle basé sur la série de PIB habituellement retenue et du modèle basé sur la série de PIB PR, conduit essentiellement aux constats suivants :

* Les modèles finalement retenus diffèrent selon que l'on retient la série de PIB actuelle ou la série de PIB issue des Premiers Résultats, et ce alors que les variables explicatives proposées en entrée sont à chaque fois identiques. Notamment, le premier retard du PIB est systématiquement significatif pour les étalonnages basés sur la série des valeurs des Premiers Résultats alors qu'il ne l'est pas pour les étalonnages basés sur les valeurs actuelles du PIB.

* Au vu des critères DW, R²a et RMSE dans l'échantillon, les modèles expliquant la série de PIB actuelle et ceux expliquant la série de PIB issue des PR semblent de qualité comparable.

* Les performances prédictives hors échantillon semblent meilleures pour les étalonnages utilisant la série de PIB Premiers Résultats.

* Les résultats du test d'échec prédictif conduisent à rejeter l'hypothèse selon laquelle les taux de croissance du PIB, estimés à partir de la série de PIB actuelle, sont correctement prévus sur la période 2006-2007 (comptes provisoires ou semi-définitifs). En revanche, avec la série de PIB PR, les p-values sont nettement plus élevées et l'hypothèse nulle est toujours acceptée aux seuils usuels. Sur la période 2006-2008, l'hypothèse nulle est toujours rejetée avec la dernière série de PIB

<footnote>(*) : PIB correspondant à la publication des Premiers Résultats du T4 2008.</footnote>

<footnote>(1) : constante ajoutée dans le modèle pour pouvoir calculer un R².</footnote>

<footnote>(2) : p value associées aux tests suivants : Chow (coupure en 1998q2), Chow (coupure en 2002q4), Doornik and Hansen, Lagrange multiplier 1-4 autocorrelation test (Chi2), Lagrange multiplier 1-4 autocorrelation test (F stat), Xi² hetero test.</footnote>

<footnote>(3) : sur deux périodes : 2006-2008 et 2006-2007 (soit respectivement 12 et 8 points).</footnote>

<footnote>(4) : p-value associée au test d'échec prédictif disponible dans la boîte à outils Grocer pour Scilab. On accepte l'hypothèse nulle d'équivalence des performances prédictives en échantillon et hors échantillon au seuil de 5 % si cette p-value est supérieure à 0,05.</footnote>
disponible mais plus fréquemment acceptée avec la série de PIB Premiers Résultats.

## Encadré 3 : Signification des variables issues des enquêtes de conjoncture

L'ensemble des variables d'enquêtes est défini de manière à utiliser la totalité de l'information véhiculée par les deux enquêtes. Ainsi, plutôt que d'utiliser des moyennes trimestrielles des variables mensuelles (au prix d'une perte d'information<fnref n="8" />), chaque série mensuelle est transformée en trois sous-séries trimestrielles qui peuvent chacune être rapprochée de la série de taux de croissance trimestrielle du PIB. Ces trois séries dérivées trimestrielles correspondent aux séries des occurrences de chacun des trois mois d'un trimestre. Les soldes de l'enquête Commerce de gros, bimestriels, sont interpolés afin de les rendre mensuels avant d'être trimestrialisés comme évoqué précédemment.

**TPPA Mi :** Solde relatif à l'évolution passée de la production au cours des 3 mois précédant le mois *mi* du trimestre t, dans l'industrie manufacturière (solde mensuel)

**TPPRE Mi :** Solde relatif à l'évolution prévue de la production au cours des 3 mois suivant le mois *mi* du trimestre t, dans l'industrie manufacturière (solde mensuel)

**TDPA :** Solde relatif à l'évolution passée des commandes au cours du trimestre t-1, dans l'industrie manufacturière (solde trimestriel)

**TDPRE :** Solde relatif à l'évolution prévue des commandes au cours du trimestre t, dans l'industrie manufacturière (solde trimestriel)

**DEM :** Solde relatif à la demande prévue au cours du trimestre t, dans les services (solde trimestriel)

**OV Mi :** Solde relatif au volume des ventes réalisées au cours des 2 mois précédant le mois *mi* du trimestre t, dans le commerce de gros (solde bimestriel mensualisé)

**EFFPRE Mi :** Solde relatif à l'évolution des effectifs totaux pour les 3 mois suivant le mois *mi* du trimestre t, dans le commerce de détail (solde mensuel)

**PCAUG Mi :** Pourcentage d'accroissement possible de la production déclaré au mois *mi*, dans l'industrie du bâtiment (solde mensuel)

Si l'on fait le lien avec les notations de la première partie :

* Les étalonnages ont des écarts-types estimés très proches ($\sigma_u^2$ et $\sigma_v^2$ identiques) et ont des coefficients différents ($\beta^{PR} \neq \beta^{Def}$) ; l'étalonnage bâti sur les Premiers Résultats doit donc conduire à des résultats plus précis en prévision ($P_2 - P_1 > 0$) ; c'est bien ce qu'on observe ;

* Utilisés pour prédire les premiers résultats, les étalonnages construits à partir des résultats définitifs ne passent pas le test d'échec prédictif. Si le modèle est statistiquement validé sur la période d'estimation, il ne semble plus l'être hors échantillon, c'est-à-dire sur la période sur laquelle les données, non définitives, ne sont pas de même nature que sur la période d'estimation. Là encore, ce résultat est conforme aux attentes et tend à indiquer que l'utilisation dans l'estimation de la série des Premiers Résultats est préférable à celle de la série actuelle pour prévoir des résultats provisoires.

<footnote n="8">⁸ Si les trois mois du trimestre ne sont pas connus il faut préalablement prévoir les mois manquants afin de pouvoir calculer la moyenne trimestrielle (d'où une perte de précision). Et lorsque les trois mois sont connus, la moyenne trimestrielle masque l'évolution au fil des mois des variables d'enquêtes alors que ce profil trimestriel est une source d'information importante en matière de conjoncture.</footnote>
### III - Estimations en temps réel et évaluation hors échantillon des modèles

Les parties précédentes ont montré que l'utilisation des séries des Premiers Résultats permettait d'améliorer les prévisions des Premiers Résultats. Nous nous proposons maintenant, à titre illustratif, de présenter les prévisions qui auraient pu être faites pour les dernières années en utilisant cette méthodologie.

On retient les modèles présentés dans la partie 2. Le cadre retenu est implicitement celui des notes et points de conjoncture où l'on réalise des prévisions pour le trimestre en cours (horizon 1) et éventuellement les trimestres suivants au deuxième mois du trimestre. Les dernières données d'enquêtes connues sont donc bien des données m2⁹.

L'exercice de prévision est un exercice temps réel sur la période 2000T1 - 2008T4. On réalise de façon itérative des estimations à horizon 1. Pour les étalonnages basés sur la série de PIB actualisée, on retient à chaque étape la série dont on aurait disposé au moment de l'estimation<fnref n="10" /> (mise en situation réelle). Par ailleurs, la période d'estimation diffère pour chaque trimestre de prévision. Les modèles appelés PIB actualisé sont estimés sur la période correspondant aux valeurs définitives des comptes trimestriels. Les comptes trimestriels se calant sur les comptes annuels au moment de la publication des Premiers Résultats du 1er trimestre d'une année donnée à la mi-mai, la période d'estimation s'étend ainsi de 1992 T1 à 2002 T4 au moment de l'estimation du T1 2006 mais de 1992 T1 à 2003 T4 pour l'estimation des trois trimestres suivants. Les modèles PIB PR, basés sur la série de PIB issue des Premiers Résultats retiennent la période d'estimation la plus longue possible (i.e. allongée jusqu'au dernier trimestre connu, par exemple 2008 T3 pour l'estimation du point 2008 T4)<fnref n="11" />. Cela permet de disposer de 9 à 12 points supplémentaires et de tenir compte des dernières informations disponibles pour actualiser les coefficients de la régression.

Au vu des erreurs de prévisions associées à ces prévisions, les erreurs de prévision absolues moyennes et les RMSE s'avèrent moindres<fnref n="12" /> avec les modèles basés sur la série de PIB issue des Premiers Résultats qu'avec ceux basés sur la série de PIB actualisée (cf. tableau 3).

Cette illustration confirme le fait que les étalonnages retenant la série de PIB Premiers Résultats sont plus appropriés pour prévoir les Premiers Résultats des comptes trimestriels que ne le sont ceux de la série de PIB actualisée. Les prévisions qui auraient été faites en fin de période (trimestres des années 2006 à 2008) apparaissent très proches des valeurs PR. Le profil est aussi respecté, ce qui n'est pas le cas avec les prévisions issues des étalonnages sur la série de PIB actualisée (cf. graphiques ci-après).

<footnote n="9">⁹ Les 2ème modèles des étalonnages basés sur la série de PIB actualisée et sur la série de PIB Premiers Résultats utilisent des données de l'enquête dans le Commerce de gros qui n'est réalisée que les mois impairs. Aux 1er et 3ème trimestres le deuxième mois du trimestre est un mois pair et en toute rigueur la valeur m2 de l'enquête Commerce de gros n'est pas connue et n'existe qu'après le mois 3 (comme demi-somme des valeurs des mois 1 et 3). Pour la prévision en temps réel des 1er trimestres ces modèles sont donc remplacés par des modèles basés sur la seule enquête Industrie.</footnote>

<footnote n="10">¹⁰ Les soldes d'enquêtes utilisés sont ceux calculés en fin de période. Ils peuvent donc différer de ceux qui auraient été calculés à l'époque pour deux raisons principales : la prise en compte des réponses des retardataires pour le dernier mois publié (les données d'un mois m ne sont définitives qu'à la fin du mois m+1), la révision des CVS. En pratique cependant les soldes sont très peu révisés.</footnote>

<footnote n="11">¹¹ Avec les données PR, la période d'estimation peut aller jusqu'au dernier point connu, toutes les données ayant le même statut.</footnote>

<footnote n="12">¹² Les estimations issues des étalonnages « habituels » présentées ici ne sont pas forcément rigoureusement celles qui ont été produites au moment des notes de conjoncture.</footnote>
<table><caption>Tableau 3 : Caractéristiques des erreurs de prévisions<fnref n="13" /> en temps réel selon différents modèles</caption><thead><tr><th></th><th>1er modèle<br>série actualisée</th><th>2ème modèle<br>série actualisée</th><th>1er modèle<br>série Premiers<br>Résultats</th><th>2ème modèle<br>série Premiers<br>Résultats</th></tr></thead><tbody><tr><td colspan="5" style="text-align: center; font-weight: bold;">Période 2000-2008</td></tr><tr><td>Erreur maximale</td><td>0,64</td><td>0,60</td><td>0,45</td><td>0,46</td></tr><tr><td>Erreur minimale</td><td>-0,68</td><td>-0,80</td><td>-0,61</td><td>-0,77</td></tr><tr><td>Erreur moyenne</td><td>-0,05</td><td>-0,05</td><td>-0,13</td><td>-0,06</td></tr><tr><td>Erreur absolue maximale</td><td>0,68</td><td>0,80</td><td>0,61</td><td>0,77</td></tr><tr><td>Erreur absolue minimale</td><td>0,00</td><td>0,00</td><td>0,02</td><td>0,00</td></tr><tr><td>Erreur absolue moyenne</td><td>0,26</td><td>0,24</td><td>0,21</td><td>0,17</td></tr><tr><td>RMSE</td><td>0,31</td><td>0,31</td><td>0,26</td><td>0,23</td></tr><tr><td colspan="5" style="text-align: center; font-weight: bold;">Période 2000-2005</td></tr><tr><td>Erreur maximale</td><td>0,39</td><td>0,44</td><td>0,21</td><td>0,27</td></tr><tr><td>Erreur minimale</td><td>-0,45</td><td>-0,42</td><td>-0,42</td><td>-0,49</td></tr><tr><td>Erreur moyenne</td><td>0,00</td><td>-0,02</td><td>-0,12</td><td>-0,04</td></tr><tr><td>Erreur absolue maximale</td><td>0,45</td><td>0,44</td><td>0,42</td><td>0,49</td></tr><tr><td>Erreur absolue minimale</td><td>0,00</td><td>0,02</td><td>0,02</td><td>0,00</td></tr><tr><td>Erreur absolue moyenne</td><td>0,22</td><td>0,19</td><td>0,19</td><td>0,15</td></tr><tr><td>RMSE</td><td>0,25</td><td>0,23</td><td>0,23</td><td>0,18</td></tr></tbody></table>

Graphiques 1 et 2 : Comparaison graphique des modèles sur série de PIB actualisée et sur série de PIB Premiers Résultats

Prévisions et erreurs associées pour le 1er modèle sur série de PIB actualisée

<figure><img src="image_3.png" /></figure>

<footnote n="13">¹³ Les erreurs sont calculées par rapport aux valeurs des Premiers Résultats. Il s'agit donc des « premières » erreurs qui peuvent être calculées et que l'Insee analyse ensuite dans les dossiers de retour sur prévisions de la Note de conjoncture par exemple.</footnote>
<figure><img src="image_4.png" /><figcaption>Prévisions et erreurs associées pour le 2ème modèle sur série de PIB Premiers Résultats</figcaption></figure>
Conclusion

En mêlant approche théorique et approche empirique avec un exercice de prévision en
temps réel, cette étude montre que pour mieux prévoir la croissance telle que publiée lors
des Premiers Résultats des comptes trimestriels, il peut être préférable de recourir à des
étalonnages s'appuyant sur une série de Premiers Résultats que sur la dernière série des
comptes trimestriels. D'un point de vue théorique, si les comptes trimestriels utilisent
efficacement toute l'information disponible au moment de la construction des Premiers
Résultats, alors il est préférable de recourir à des étalonnages s'appuyant sur la série des
Premiers Résultats. Pour autant, d'un point de vue empirique, le recours à de tels
étalonnages apparaît justifié : il aurait notamment permis d'anticiper le profil très particulier
de l'année 2006 : un très bon 2ème trimestre suivi d'une panne de croissance au 3ème et de
mieux prévoir le retournement de l'année 2008. Cette approche mérite donc clairement
d'être adoptée dans les exercices de prévision des notes de conjoncture, même s'il faut
avoir en tête certaines limites qui peuvent restreindre la portée des résultats présentés ici :

* Le fait que les données actualisées utilisées sont celles de la base 2000, alors que les Premiers Résultats couvrent plusieurs bases est susceptible de biaiser les résultats dans un sens toutefois pas évident a priori ; cette réserve pourrait être levée en procédant à une extension dans le passé de la base des Premiers Résultats, ce qui permettrait de disposer d'un nombre suffisant d'observations pour n'utiliser que des données dans des bases identiques ;

* Le fait que la croissance est actuellement évaluée en prix chaînés alors que les travaux de comparaison ont été menés en prix constants. Il aurait été en effet impossible de réaliser un exercice de prévision en temps réel pour les prix chaînés (trop peu de points).

* Ces résultats supposent que la quantité de l'information utilisée par les comptes trimestriels pour produire le dernier trimestre relativement à celle utilisée pour construire les comptes annuels est approximativement constante ; si elle évoluait significativement au cours du temps, alors les étalonnages basés sur ces données pourraient à terme se révéler plus instables que ceux basés sur des résultats définitifs.
Bibliographie

**Notes de conjoncture** : Elles sont accessibles sur le site web de l'institut : www.insee.fr →
Thème **Conjoncture** → Toute la conjoncture → **Analyses de la conjoncture**.

**Croushore D. (2008)** : Frontiers of Real-Time Data Analysis, Federal Reserve Bank of Philadelphia, Working Paper n°08-4

**Croushore D., Stark T. (2001)** : A Real-Time Data Set for Macroeconomists, Journal of Econometrics, n°105, p. 605-617

**Dubois É., Michaux E. (2006)** : Étalonnages à l'aide d'enquêtes de conjoncture : de nouveaux résultats, **Économie et Prévision**, N°172.

**Dubois É., Michaux E. (2008)** : Grocer 1.2 : An Econometric Toolbox for Scilab, disponible à l'adresse : http://dubois.ensae.net/grocer.html

**Diron (2008)** : Short-Term Forecasts of Euro Area Real DGP Growth : an assessment of Real-Time Performance Based on Vintage Data, *Journal of forecasting*, n°27, p. 371-390.

**Koenig E., Dolmas S., Piger J. (2001)** : The use and abuse of “Real-Time Data” in economic forecasting, *Federal Reserve Bank of St. Louis, Working Paper 2001-015A*.

**Krolzig H., Hendry D.F. (2001)** : Computer Automation of General-to-Specific Model Selection Procedures, *Journal of Economic Dynamics and Control*, 25 (6-7), p. 831-866.

**OCDE** : Guide to downloading data from the OECD Main Economic Indicators original Release Data and Revisions Database disponible à l'adresse http://www.oecd.org/dataoecd/48/20/36888799.pdf-

**Sédillot F., Pain N. (2003)** : Indicator Models of Real GDP Growth in Selected OECD Countries, *OECD Economics Department, Working paper n°364*, July 22, ECO/WKP(2003)18
<table>
  <tr>
    <td>G 9001</td>
    <td>J. FAYOLLE et M. FLEURBAEY<br/>Accumulation, profitabilité et endettement des entreprises</td>
    <td></td>
    <td></td>
  </tr>
  <tr>
    <td>G 9002</td>
    <td>H. ROUSSE<br/>Détection et effets de la multicolinéarité dans les modèles linéaires ordinaires - Un prolongement de la réflexion de BELSLEY, KUH et WELSCH</td>
    <td>G 9203</td>
    <td>I. STAPIC<br/>Les échanges internationaux de services de la France dans le cadre des négociations multilatérales du GATT<br/>Juin 1992 (1ère version)<br/>Novembre 1992 (version finale)</td>
  </tr>
  <tr>
    <td>G 9003</td>
    <td>P. RALLE et J. TOUJAS-BERNATE<br/>Indexation des salaires : la rupture de 1983</td>
    <td>G 9204</td>
    <td>P. SEVESTRE<br/>L'économie sur données individuelles-temporelles. Une note introductive</td>
  </tr>
  <tr>
    <td>G 9004</td>
    <td>D. GUELLEC et P. RALLE<br/>Compétitivité, croissance et innovation de produit</td>
    <td>G 9205</td>
    <td>H. ERKEL-ROUSSE<br/>Le commerce extérieur et l'environnement international dans le modèle AMADEUS (réestimation 1992)</td>
  </tr>
  <tr>
    <td>G 9005</td>
    <td>P. RALLE et J. TOUJAS-BERNATE<br/>Les conséquences de la désindexation. Analyse dans une maquette prix-salaires</td>
    <td>G 9206</td>
    <td>N. GREENAN et D. GUELLEC<br/>Coordination within the firm and endogenous growth</td>
  </tr>
  <tr>
    <td>G 9101</td>
    <td>Equipe AMADEUS<br/>Le modèle AMADEUS - Première partie - Présentation générale</td>
    <td>G 9207</td>
    <td>A. MAGNIER et J. TOUJAS-BERNATE<br/>Technology and trade : empirical evidences for the major five industrialized countries</td>
  </tr>
  <tr>
    <td>G 9102</td>
    <td>J.L. BRILLET<br/>Le modèle AMADEUS - Deuxième partie - Propriétés variantielles</td>
    <td>G 9208</td>
    <td>B. CREPON, E. DUGUET, D. ENCAOUA et P. MOHNEN<br/>Cooperative, non cooperative R &amp; D and optimal patent life</td>
  </tr>
  <tr>
    <td>G 9103</td>
    <td>D. GUELLEC et P. RALLE<br/>Endogenous growth and product innovation</td>
    <td>G 9209</td>
    <td>B. CREPON et E. DUGUET<br/>Research and development, competition and innovation : an application of pseudo maximum likelihood methods to Poisson models with heterogeneity</td>
  </tr>
  <tr>
    <td>G 9104</td>
    <td>H. ROUSSE<br/>Le modèle AMADEUS - Troisième partie - Le commerce extérieur et l'environnement international</td>
    <td>G 9301</td>
    <td>J. TOUJAS-BERNATE<br/>Commerce international et concurrence impartie : développements récents et implications pour la politique commerciale</td>
  </tr>
  <tr>
    <td>G 9105</td>
    <td>H. ROUSSE<br/>Effets de demande et d'offre dans les résultats du commerce extérieur manufacturé de la France au cours des deux dernières décennies</td>
    <td>G 9302</td>
    <td>Ch. CASES<br/>Durées de chômage et comportements d'offre de travail : une revue de la littérature</td>
  </tr>
  <tr>
    <td>G 9106</td>
    <td>B. CREPON<br/>Innovation, taille et concentration : causalités et dynamiques</td>
    <td>G 9303</td>
    <td>H. ERKEL-ROUSSE<br/>Union économique et monétaire : le débat économique</td>
  </tr>
  <tr>
    <td>G 9107</td>
    <td>B. AMABLE et D. GUELLEC<br/>Un panorama des théories de la croissance endogène</td>
    <td>G 9304</td>
    <td>N. GREENAN - D. GUELLEC / G. BROUSSAUDIER - L. MIOTTI<br/>Innovation organisationnelle, dynamisme technologique et performances des entreprises</td>
  </tr>
  <tr>
    <td>G 9108</td>
    <td>M. GLAUDE et M. MOUTARDIER<br/>Une évaluation du coût direct de l'enfant de 1979 à 1989</td>
    <td>G 9305</td>
    <td>P. JAILLARD<br/>Le traité de Maastricht : présentation juridique et historique</td>
  </tr>
  <tr>
    <td>G 9109</td>
    <td>P. RALLE et alii<br/>France - Allemagne : performances économiques comparées</td>
    <td>G 9306</td>
    <td>J.L. BRILLET<br/>Micro-DMS : présentation et propriétés</td>
  </tr>
  <tr>
    <td>G 9110</td>
    <td>J.L. BRILLET<br/>Micro-DMS<br/>NON PARU</td>
    <td>G 9307</td>
    <td>J.L. BRILLET<br/>Micro-DMS - variantes : les tableaux</td>
  </tr>
  <tr>
    <td>G 9111</td>
    <td>A. MAGNIER<br/>Effets accélérateur et multiplicateur en France depuis 1970 : quelques résultats empiriques</td>
    <td>G 9308</td>
    <td>S. JACOBZONE<br/>Les grands réseaux publics français dans une perspective européenne</td>
  </tr>
  <tr>
    <td>G 9112</td>
    <td>B. CREPON et G. DUREAU<br/>Investissement en recherche-développement : analyse de causalités dans un modèle d'accélérateur généralisé</td>
    <td>G 9309</td>
    <td>L. BLOCH - B. CŒURÉ<br/>Profitabilité de l'investissement productif et transmission des chocs financiers</td>
  </tr>
  <tr>
    <td>G 9113</td>
    <td>J.L. BRILLET, H. ERKEL-ROUSSE, J. TOUJAS-BERNATE<br/>"France-Allemagne Couplées" - Deux économies vues par une maquette macro-économique</td>
    <td>G 9400</td>
    <td>L. BLOCH, J. BOURDIEU, G. LONGUEVILLE<br/>Du défaut de paiement au dépôt de bilan : les banquiers face aux PME en difficulté</td>
  </tr>
  <tr>
    <td>G 9201</td>
    <td>W.J. ADAMS, B. CREPON, D. ENCAOUA<br/>Choix technologiques et stratégies de dissuasion d'entrée</td>
    <td>G 9401</td>
    <td>D. EYSSARTIER, P. MAIRE<br/>Impacts macro-économiques de mesures d'aide au logement - quelques éléments d'évaluation</td>
  </tr>
  <tr>
    <td>G 9202</td>
    <td>J. OLIVEIRA-MARTINS, J. TOUJAS-BERNATE</td>
    <td>G 9410</td>
    <td>F. ROSENWALD<br/>Suivi conjoncturel de l'investissement</td>
  </tr>
  <tr>
    <td></td>
    <td></td>
    <td>G 9411</td>
    <td>C. DEFEUILLE - Ph. QUIRION<br/>Les déchets d'emballages ménagers : une analyse économique des politiques française et allemande</td>
  </tr>
</table>

françaises : une évaluation empirique des théories de la structure optimale du capital

L. BLOCH - B. CŒURÉ<br/>Q de Tobin marginal et transmission des chocs financiers

Equipes Amadeus (INSEE), Banque de France, Métric (DP)<br/>Présentation des propriétés des principaux modèles macroéconomiques du Service Public

B. CREPON - E. DUGUET<br/>Research & Development, competition and innovation

B. DORMONT<br/>Quelle est l'influence du coût du travail sur l'emploi ?

D. BLANCHET - C. BROUSSE<br/>Deux études sur l'âge de la retraite

D. BLANCHET<br/>Répartition du travail dans une population hétérogène : deux notes

D. EYSSARTIER - N. PONTY<br/>AMADEUS - an annual macro-economic model for the medium and long term

G. CETTE - Ph. CUNÉO - D. EYSSARTIER - J. GAUTIÉ<br/>Les effets sur l'emploi d'un abaissement du coût du travail des jeunes

D. BLANCHET<br/>Les structures par âge importent-elles ?

J. GAUTIÉ<br/>Le chômage des jeunes en France : problème de formation ou phénomène de file d'attente ?<br/>Quelques éléments du débat

P. QUIRION<br/>Les déchets en France : éléments statistiques et économiques

D. LADIRAY - M. GRUN-REHOMME<br/>Lissage par moyennes mobiles - Le problème des extrémités de série

V. MAILLARD<br/>Théorie et pratique de la correction des effets de jours ouvrables

F. ROSENWALD<br/>La décision d'investir

S. JACOBZONE<br/>Les apports de l'économie industrielle pour définir la stratégie économique de l'hôpital public

L. BLOCH, J. BOURDIEU, B. COLIN-SEDILLOT, G. LONGUEVILLE<br/>Du défaut de paiement au dépôt de bilan : les banquiers face aux PME en difficulté

D. EYSSARTIER, P. MAIRE<br/>Impacts macro-économiques de mesures d'aide au logement - quelques éléments d'évaluation

F. ROSENWALD<br/>Suivi conjoncturel de l'investissement

C. DEFEUILLE - Ph. QUIRION<br/>Les déchets d'emballages ménagers : une analyse économique des politiques française et allemande

G 9412 J. BOURDIEU - B. CŒURÉ - B. COLIN-SEDILLOT<br/>Investissement, incertitude et irréversibilité<br/>Quelques développements récents de la théorie de l'investissement

G 9413 B. DORMONT - M. PAUCHET<br/>L'évaluation de l'élasticité emploi-salaire dépend-elle des structures de qualification ?

G 9414 I. KABLA<br/>Le Choix de breveter une invention

G 9501 J. BOURDIEU - B. CŒURÉ - B. SEDILLOT<br/>Irreversible Investment and Uncertainty : When is there a Value of Waiting ?

G 9502 L. BLOCH - B. CŒURÉ<br/>Imperfections du marché du crédit, investissement des entreprises et cycle économique

G 9503 D. GOUX - E. MAURIN<br/>Les transformations de la demande de travail par qualification en France<br/>Une étude sur la période 1970-1993

G 9504 N. GREENAN<br/>Technologie, changement organisationnel, qualifications et emploi : une étude empirique sur l'industrie manufacturière

G 9505 D. GOUX - E. MAURIN<br/>Persistence des hiérarchies sectorielles de salaires: un réexamen sur données françaises

G 9505 Bis<br/>D. GOUX - E. MAURIN<br/>Persistence of inter-industry wages differentials: a reexamination on matched worker-firm panel data

G 9506 S. JACOBZONE<br/>Les liens entre RMI et chômage, une mise en perspective<br/>NON PARU - article sorti dans Economie et Prévision n°122 (1996) - pages 95 à 113

G 9507 G. CETTE - S. MAHFOUZ<br/>Le partage primaire du revenu<br/>Constat descriptif sur longue période

G 9601 Banque de France - CEPREMAP - Direction de la Prévision - Erasme - INSEE - OFCE<br/>Structures et propriétés de cinq modèles macro-économiques français

G 9602 Rapport d'activité de la DESE de l'année 1995

G 9603 J. BOURDIEU - A. DRAZNIEKS<br/>L'octroi de crédit aux PME : une analyse à partir d'informations bancaires

G 9604 A. TOPIOL-BENSAÎD<br/>Les implantations japonaises en France

G 9605 P. GENIER - S. JACOBZONE<br/>Comportements de prévention, consommation d'alcool et tabagie : peut-on parler d'une gestion globale du capital santé ?<br/>Une modélisation microéconométrique empirique

G 9606 C. DOZ - F. LENGLART<br/>Factor analysis and unobserved component models: an application to the study of French business surveys

G 9607 N. GREENAN - D. GUELLEC<br/>La théorie coopérative de la firme
<table>
  <tbody>
    <tr>
      <td>G 9608</td>
      <td>N. GREENAN - D. GUELLEC<br>Technological innovation and employment<br>reallocation</td>
      <td>G 9714</td>
      <td>F. LEQUILLER<br>Does the French Consumer Price Index Over-<br>state Inflation?</td>
      <td>G 9808</td>
      <td>A. Mourougane<br>Can a Conservative Governor Conduct an Ac-<br>comodative Monetary Policy?</td>
      <td>G 9913</td>
      <td>Division « Redistribution et Politiques Sociales »<br>Le modèle de microsimulation dynamique<br>DESTINIE</td>
    </tr>
    <tr>
      <td>G 9609</td>
      <td>Ph. COUR - F. RUPPRECHT<br>L'intégration asymétrique au sein du continent<br>américain : un essai de modélisation</td>
      <td>G 9715</td>
      <td>X. BONNET<br>Peut-on mettre en évidence les rigidités à la<br>baisse des salaires nominaux ?<br>Une étude sur quelques grands pays de l'OCDE</td>
      <td>G 9809</td>
      <td>X. BONNET - E. DUBOIS - L. FAUVET<br>Asymétrie des inflations relatives et menus costs<br>: tests sur l'inflation française</td>
      <td>G 9914</td>
      <td>E. DUGUET<br>Macro-commandes SAS pour l'économétrie des<br>panels et des variables qualitatives</td>
    </tr>
    <tr>
      <td>G 9610</td>
      <td>S. DUCHENE - G. FORGEOT - A. JACQUOT<br>Analyse des évolutions récentes de la producti-<br>vité apparente du travail</td>
      <td>G 9716</td>
      <td>N. IUNG - F. RUPPRECHT<br>Productivité de la recherche et rendements<br>d'échelle dans le secteur pharmaceutique<br>français</td>
      <td>G 9810</td>
      <td>E. DUGUET - N. IUNG<br>Sales and Advertising with Spillovers at the firm<br>level: Estimation of a Dynamic Structural Model<br>on Panel Data</td>
      <td>G 9915</td>
      <td>R. DUHAUTOIS<br>Evolution des flux d'emplois en France entre<br>1990 et 1996 : une étude empirique à partir du<br>fichier des bénéfices réels normaux (BRN)</td>
    </tr>
    <tr>
      <td>G 9611</td>
      <td>X. BONNET - S. MAHFOUZ<br>The influence of different specifications of<br>wages-prices spirals on the measure of the<br>NAIRU : the case of France</td>
      <td>G 9717</td>
      <td>E. DUGUET - I. KABLA<br>Appropriation strategy and the motivations to use<br>the patent system in France - An econometric<br>analysis at the firm level</td>
      <td>G 9811</td>
      <td>J.P. BERTHIER<br>Congestion urbaine : un modèle de trafic de<br>pointe à courbe débit-vitesse et demande<br>élastique</td>
      <td>G 9916</td>
      <td>J.Y. FOURNIER<br>Extraction du cycle des affaires : la méthode de<br>Baxter et King</td>
    </tr>
    <tr>
      <td>G 9612</td>
      <td>PH. COUR - E. DUBOIS, S. MAHFOUZ,<br>J. PISANI-FERRY<br>The cost of fiscal retrenchment revisited: how<br>strong is the evidence ?</td>
      <td>G 9718</td>
      <td>L.P. PELÉ - P. RALLE<br>Âge de la retraite : les aspects incitatifs du ré-<br>gime général</td>
      <td>G 9812</td>
      <td>C. PRIGENT<br>La part des salaires dans la valeur ajoutée : une<br>approche macroéconomique</td>
      <td>G 9917</td>
      <td>B. CRÉPON - R. DESPLATZ - J. MAIRESSE<br>Estimating price cost margins, scale economies<br>and workers' bargaining power at the firm level</td>
    </tr>
    <tr>
      <td>G 9613</td>
      <td>A. JACQUOT<br>Les flexions des taux d'activité sont-elles seule-<br>ment conjoncturelles ?</td>
      <td>G 9719</td>
      <td>ZHANG Yingxiang - SONG Xueqing<br>Lexique macroéconomique français-chinois,<br>chinois-français</td>
      <td>G 9813</td>
      <td>A.Th. AERTS<br>L'évolution de la part des salaires dans la valeur<br>ajoutée en France reflète-t-elle les évolutions<br>individuelles sur la période 1979-1994 ?</td>
      <td>G 9918</td>
      <td>Ch. GIANELLA - Ph. LAGARDE<br>Productivity of hours in the aggregate production<br>function: an evaluation on a panel of French<br>firms from the manufacturing sector</td>
    </tr>
    <tr>
      <td>G 9614</td>
      <td>ZHANG Yingxiang - SONG Xueqing<br>Lexique macroéconomique Français-Chinois</td>
      <td>G 9720</td>
      <td>M. HOUBEBINE - J.L. SCHNEIDER<br>Mesurer l'influence de la fiscalité sur la locali-<br>sation des entreprises</td>
      <td>G 9814</td>
      <td>B. SALANIÉ<br>Guide pratique des séries non-stationnaires</td>
      <td>G 9919</td>
      <td>S. AUDRIC - P. GIVORD - C. PROST<br>Evolution de l'emploi et des coûts par quali-<br>fication entre 1982 et 1996</td>
    </tr>
    <tr>
      <td>G 9701</td>
      <td>J.L. SCHNEIDER<br>La taxe professionnelle : éléments de cadrage<br>économique</td>
      <td>G 9721</td>
      <td>A. Mourougane<br>Crédibilité, indépendance et politique monétaire<br>Une revue de la littérature</td>
      <td>G 9901</td>
      <td>S. DUCHÈNE - A. JACQUOT<br>Une croissance plus riche en emplois depuis le<br>début de la décennie ? Une analyse en compa-<br>raison internationale</td>
      <td>G 2000/1</td>
      <td>R. MAHIEU<br>Les déterminants des dépenses de santé : une<br>approche macroéconomique</td>
    </tr>
    <tr>
      <td>G 9702</td>
      <td>J.L. SCHNEIDER<br>Transition et stabilité politique d'un système<br>redistributif</td>
      <td>G 9722</td>
      <td>P. AUGERAUD - L. BRIOT<br>Les données comptables d'entreprises<br>Le système intermédiaire d'entreprises<br>Passage des données individuelles aux données<br>sectorielles</td>
      <td>G 9902</td>
      <td>Ch. COLIN<br>Modélisation des carrières dans Destinie</td>
      <td>G 2000/2</td>
      <td>C. ALLARD-PRIGENT - H. GUILMEAU -<br>A. QUINET<br>The real exchange rate as the relative price of<br>nontrables in terms of tradables: theoretical<br>investigation and empirical study on French data</td>
    </tr>
    <tr>
      <td>G 9703</td>
      <td>D. GOUX - E. MAURIN<br>Train or Pay: Does it Reduce Inequalities to En-<br>courage Firms to Train their Workers?</td>
      <td>G 9723</td>
      <td>P. AUGERAUD - J.E. CHAPRON<br>Using Business Accounts for Compiling National<br>Accounts: the French Experience</td>
      <td>G 9904</td>
      <td>Ch. COLIN<br>Evolution de la dispersion des salaires : un essai<br>de prospective par microsimulation</td>
      <td>G 2000/3</td>
      <td>J.-Y. FOURNIER<br>L'approximation du filtre passe-bande proposée<br>par Christiano et Fitzgerald</td>
    </tr>
    <tr>
      <td>G 9704</td>
      <td>P. GENIER<br>Deux contributions sur dépendance et équité</td>
      <td>G 9724</td>
      <td>P. AUGERAUD<br>Les comptes d'entreprise par activités - Le pas-<br>sage aux comptes - De la comptabilité<br>d'entreprise à la comptabilité nationale - A<br>paraitre</td>
      <td>G 9905</td>
      <td>B. CREPON - N. IUNG<br>Innovation, emploi et performances</td>
      <td>G 2000/4</td>
      <td>Bilan des activités de la DESE - 1999</td>
    </tr>
    <tr>
      <td>G 9705</td>
      <td>E. DUGUET - N. IUNG<br>R & D Investment, Patent Life and Patent Value<br>An Econometric Analysis at the Firm Level</td>
      <td>G 9801</td>
      <td>H. MICHAUDON - C. PRIGENT<br>Présentation du modèle AMADEUS</td>
      <td>G 9907</td>
      <td>B. CREPON - Ch. GIANELLA<br>Wages inequalities in France 1969-1992<br>An application of quantile regression techniques</td>
      <td>G 2000/5</td>
      <td>B. CREPON - F. ROSENWALD<br>Investissement et contraintes de financement : le<br>poids du cycle<br>Une estimation sur données françaises</td>
    </tr>
    <tr>
      <td>G 9706</td>
      <td>M. HOUBEBINE - A. TOPIOL-BENSAÏD<br>Les entreprises internationales en France : une<br>analyse à partir de données individuelles</td>
      <td>G 9802</td>
      <td>J. ACCARDO<br>Une étude de comptabilité générationnelle<br>pour la France en 1996</td>
      <td>G 9908</td>
      <td>C. BONNET - R. MAHIEU<br>Microsimulation techniques applied to inter-<br>generational transfers - Pensions in a dynamic<br>framework: the case of France</td>
      <td>G 2000/6</td>
      <td>A. FLIPO<br>Les comportements matrimoniaux de fait</td>
    </tr>
    <tr>
      <td>G 9707</td>
      <td>M. HOUBEBINE<br>Polarisation des activités et spécialisation des<br>départements en France</td>
      <td>G 9803</td>
      <td>X. BONNET - S. DUCHÈNE<br>Apports et limites de la modélisation<br>« Real Business Cycles »</td>
      <td>G 9909</td>
      <td>F. ROSENWALD<br>L'impact des contraintes financières dans la dé-<br>cision d'investissement</td>
      <td>G 2000/7</td>
      <td>R. MAHIEU - B. SÉDILLOT<br>Microsimulations of the retirement decision: a<br>supply side approach</td>
    </tr>
    <tr>
      <td>G 9708</td>
      <td>E. DUGUET - N. GREENAN<br>Le biais technologique : une analyse sur don-<br>nées individuelles</td>
      <td>G 9804</td>
      <td>C. BARLET - C. DUGUET -<br>D. ENCAOUA - J. PRADEL<br>The Commercial Success of Innovations<br>An econometric analysis at the firm level in<br>French manufacturing</td>
      <td>G 9910</td>
      <td>Bilan des activités de la DESE - 1998<br>J.P. ZOYEM<br>Contrat d'insertion et sortie du RMI<br>Evaluation des effets d'une politique sociale</td>
      <td>G 2000/8</td>
      <td>C. AUDENIS - C. PROST<br>Déficit conjoncturel : une prise en compte des<br>conjonctures passées</td>
    </tr>
    <tr>
      <td>G 9709</td>
      <td>J.L. BRILLET<br>Analyzing a small French ECM Model</td>
      <td>G 9805</td>
      <td>P. CAHUC - Ch. GIANELLA -<br>D. GOUX - A. ZILBERBERG<br>Equalizing Wage Differences and Bargaining<br>Power - Evidence form a Panel of French Firms</td>
      <td>G 9911</td>
      <td>Ch. COLIN - FI. LEGROS - R. MAHIEU<br>Bilans contributifs comparés des régimes de<br>retraite du secteur privé et de la fonction<br>publique</td>
      <td>G 2000/9</td>
      <td>R. MAHIEU - B. SÉDILLOT<br>Equivalent patrimonial de la rente et souscription<br>de retraite complémentaire</td>
    </tr>
    <tr>
      <td>G 9710</td>
      <td>J.L. BRILLET<br>Formalizing the transition process : scenarios for<br>capital accumulation</td>
      <td>G 9806</td>
      <td>J. ACCARDO - M. JLASSI<br>La productivité globale des facteurs entre 1975<br>et 1996</td>
      <td>G 9912</td>
      <td>G. LAROQUE - B. SALANIÉ<br>Une décomposition du non-emploi en France</td>
      <td>G 2000/10</td>
      <td>R. DUHAUTOIS<br>Ralentissement de l'investissement : petites ou<br>grandes entreprises ? industrie ou tertiaire ?</td>
    </tr>
    <tr>
      <td>G 9711</td>
      <td>G. FORGEOT - J. GAUTIÉ<br>Insertion professionnelle des jeunes et proces-<br>sus de déclassement</td>
      <td>G 9807</td>
      <td>J. ACCARDO - M. JLASSI<br>La productivité globale des facteurs entre 1975<br>et 1996</td>
      <td>G 9912</td>
      <td>B. SALANIÉ<br>Une maquette analytique de long terme du<br>marché du travail</td>
      <td>G 2000/11</td>
      <td>G. LAROQUE - B. SALANIÉ<br>Temps partiel féminin et incitations financières à<br>l'emploi</td>
    </tr>
    <tr>
      <td>G 9712</td>
      <td>E. DUBOIS<br>High Real Interest Rates: the Consequence of a<br>Saving Investment Disequilibrium or of an in-<br>sufficient Credibility of Monetary Authorities?</td>
      <td>G 9808</td>
      <td>J. ACCARDO - M. JLASSI<br>La productivité globale des facteurs entre 1975<br>et 1996</td>
      <td>G 9912</td>
      <td>Ch. GIANELLA<br>Une estimation de l'élasticité de l'emploi peu<br>qualifié à son coût</td>
      <td>G 2000/12</td>
      <td>Ch. GIANELLA<br>Local unemployment and wages</td>
    </tr>
    <tr>
      <td>G 9713</td>
      <td>Bilan des activités de la Direction des Etudes<br>et Synthèses Economiques - 1996</td>
      <td>G 9809</td>
      <td>Bilan des activités de la Direction des Etudes et<br>Synthèses Economiques - 1997</td>
      <td>Bis</td>
      <td></td>
      <td>G 2000/13</td>
      <td>B. CREPON - Th. HECKEL<br>- Informatisation en France : une évaluation à<br>partir de données individuelles</td>
    </tr>
  </tbody>
</table>
- Computerization in France: an evaluation based on individual company data

G2001/01 F. LEQUILLER
- La nouvelle économie et la mesure de la croissance du PIB

- The new economy and the measurement of GDP growth

G2001/02 S. AUDRIC
La reprise de la croissance de l'emploi profonde-t-elle aussi aux non-diplômés ?

G2001/03 I. BRAUN-LEMAIRE
Evolution et répartition du surplus de productivité

G2001/04 A. BEAUDU - Th. HECKEL
Le canal du crédit fonctionne-t-il en Europe ? Une étude de l'hétérogénéité des comportements d'investissement à partir de données de bilan agrégées

G2001/05 C. AUDENIS - P. BISCOURP - N. FOURCADE - O. LOISEL
Testing the augmented Solow growth model : An empirical reassessment using panel data

G2001/06 R. MAHIEU - B. SÉDILLOT
Départ à la retraite, irréversibilité et incertitude

G2001/07 Bilan des activités de la DESE - 2000

G2001/08 J. Ph. GAUDEMET
Les dispositifs d'acquisition à titre facultatif d'annuités viagères de retraite

G2001/09 B. CRÉPON - Ch. GIANELLA
Fiscalité, coût d'usage du capital et demande de facteurs : une analyse sur données individuelles

G2001/10 B. CRÉPON - R. DESPLATZ
Evaluation des effets des dispositifs d'allégements de charges sociales sur les bas salaires

G2001/11 J.-Y. FOURNIER
Comparaison des salaires des secteurs public et privé

G2001/12 J.-P. BERTHIER - C. JAULENT
R. CONVENEVOLE - S. PISANI
Une méthodologie de comparaison entre consommations intermédiaires de source fiscale et de comptabilité nationale

G2001/13 P. BISCOURP - Ch. GIANELLA
Substitution and complementarity between capital, skilled and less skilled workers: an analysis at the firm level in the French manufacturing industry

G2001/14 I. ROBERT-BOBEE
Modelling demographic behaviours in the French microsimulation model Destinie: An analysis of future change in completed fertility

G2001/15 J.-P. ZOYEM
Diagnostic sur la pauvreté et calendrier de revenus : le cas du "Panel européen des ménages"

G2001/16 J.-Y. FOURNIER - P. GIVORD
La réduction des taux d'activité aux âges extrêmes, une spécificité française ?

G2001/17 C. AUDENIS - P. BISCOURP - N. RIEDINGER
Existe-t-il une asymétrie dans la transmission du prix du brut aux prix des carburants ?

G2002/01 F. MAGNIEN - J.-L. TAVERNIER - D. THESMAR
Les statistiques internationales de PIB par habitant en standard de pouvoir d'achat : une analyse des résultats

G2002/02 Bilan des activités de la DESE - 2001

G2002/03 B. SÉDILLOT - E. WALRAET
La cessation d'activité au sein des couples : y a-t-il interdépendance des choix ?

G2002/04 G. BRILHAULT
- Rétroposition des séries de FBCF et calcul du capital fixe en SEC-95 dans les comptes nationaux français

- Rétroposition of the investment series (GFCF) and estimation of fixed capital stocks on the ESA-95 basis for the French balance sheets

G2002/05 P. BISCOURP - B. CRÉPON - T. HECKEL - N. RIEDINGER
How do firms respond to cheaper computers? Microeconomic evidence for France based on a production function approach

G2002/06 C. AUDENIS - J. DEROYON - N. FOURCADE
L'impact des nouvelles technologies de l'information et de la communication sur l'économie française - un bouclage macro-économique

G2002/07 J. BARDAJI - B. SÉDILLOT - E. WALRAET
Évaluation de trois réformes du Régime Général d'assurance vieillesse à l'aide du modèle de microsimulation DESTINIE

G2002/08 J.-P. BERTHIER
Réflexions sur les différentes notions de volume dans les comptes nationaux : comptes aux prix d'une année fixe ou aux prix de l'année précédente, séries chaînées

G2002/09 F. HILD
Les soldes d'opinion résument-ils au mieux les réponses des entreprises aux enquêtes de conjoncture ?

G2002/10 I. ROBERT-BOBÉE
Les comportements démographiques dans le modèle de microsimulation Destinie - Une comparaison des estimations issues des enquêtes Jeunes et Carrières 1997 et Histoire Familielle 1999

G2002/11 J.-P. ZOYEM
La dynamique des bas revenus : une analyse des entrées-sorties de pauvreté

G2002/12 F. HILD
Prévisions d'inflation pour la France

G2002/13 M. LECLAIR
Réduction du temps de travail et tensions sur les facteurs de production

G2002/14 E. WALRAET - A. VINCENT
- Analyse de la redistribution intragénérationnelle dans le système de retraite des salariés du privé - Une approche par microsimulation

- Intragenerational distributional analysis in the french private sector pension scheme - A microsimulation approach

G2002/15 P. CHONE - D. LE BLANC - I. ROBERT-BOBEE
Offre de travail féminine et garde des jeunes enfants

G2002/16 F. MAUREL - S. GREGOIR
Les indices de compétitivité des pays : interprétation et limites

G2003/01 N. RIEDINGER - E. HAUVY
Le coût de dépollution atmosphérique pour les entreprises françaises : Une estimation à partir de données individuelles

G2003/02 P. BISCOURP et F. KRAMARZ
Création d'emplois, destruction d'emplois et internationalisation des entreprises industrielles françaises : une analyse sur la période 1986-1992

G2003/03 Bilan des activités de la DESE - 2002

G2003/04 P.-O. BEFFY - J. DEROYON - N. FOURCADE - S. GREGOIR - N. LAÎB - B. MONFORT
Évolutions démographiques et croissance : une projection macro-économique à l'horizon 2020

G2003/05 P. AUBERT
La situation des salariés de plus de cinquante ans dans le secteur privé

G2003/06 P. AUBERT - B. CRÉPON
Âge, salaire et productivité
La productivité des salariés décline-t-elle en fin de carrière ?

G2003/07 H. BARON - P.O. BEFFY - N. FOURCADE - R. MAHIEU
Le ralentissement de la productivité du travail au cours des années 1990

G2003/08 P.-O. BEFFY - B. MONFORT
Patrimoine des ménages, dynamique d'allocation et comportement de consommation

G2003/09 P. BISCOURP - N. FOURCADE
Peut-on mettre en évidence l'existence de rigidités à la baisse des salaires à partir de données individuelles ? Le cas de la France à la fin des années 90

G2003/10 M. LECLAIR - P. PETIT
Présence syndicale dans les firmes : quel impact sur les inégalités salariales entre les hommes et les femmes ?

G2003/11 P.-O. BEFFY - X. BONNET - M. DARRACQ-PARIES - B. MONFORT
MZE: a small macro-model for the euro area

G2004/01 P. AUBERT - M. LECLAIR
La compétitivité exprimée dans les enquêtes trimestrielles sur la situation et les perspectives dans l'industrie

G2004/02 M. DUÉE - C. REBILLARD
La dépendance des personnes âgées : une projection à long terme

G2004/03 S. RASPILLER - N. RIEDINGER
Régulation environnementale et choix de localisation des groupes français

G2004/04 A. NABOULET - S. RASPILLER
Les déterminants de la décision d'investir : une approche par les perceptions subjectives des firmes

G2004/05 N. RAGACHE
La déclaration des enfants par les couples non mariés est-elle fiscalement optimale ?

G2004/06 M. DUÉE
L'impact du chômage des parents sur le devenir scolaire des enfants

G2004/07 P. AUBERT - E. CAROLI - M. ROGER
New Technologies, Workplace Organisation and the Age Structure of the Workforce: Firm-Level Evidence

G2004/08 E. DUGUET - C. LELARGE
Les brevets accroissent-ils les incitations privées à innover ? Un examen microéconomique

G2004/09 S. RASPILLER - P. SILLARD
Affiliating versus Subcontracting: the Case of Multinationals

G2004/10 J. BOISSINOT - C. L'ANGEVIN - B. MONFORT
Public Debt Sustainability: Some Results on the French Case

G2004/11 S. ANANIAN - P. AUBERT
Travailleurs âgés, nouvelles technologies et changements organisationnels : un réexamen à partir de l'enquête « REPONSE »

G2004/12 X. BONNET - H. PONCET
Structures de revenus et propensions différentes à consommer - Vers une équation de consommation des ménages plus robuste en prévision pour la France

G2004/13 C. PICART
Évaluer la rentabilité des sociétés non financières

G2004/14 J. BARDAJI - B. SÉDILLOT - E. WALRAET
Les retraites du secteur public : projections à l'horizon 2040 à l'aide du modèle de microsimulation DESTINIE

G2005/01 S. BUFFETEAU - P. GODEFROY
Conditions de départ en retraite selon l'âge de fin d'études : analyse prospective pour les générations 1945 a1974

G2005/02 C. AFSA - S. BUFFETEAU
L'évolution de l'activité féminine en France : une approche par pseudo-panel

G2005/03 P. AUBERT - P. SILLARD
Délocalisations et réductions d'effectifs dans l'industrie française

G2005/04 M. LECLAIR - S. ROUX
Mesure et utilisation des emplois instables dans les entreprises

G2005/05 C. L'ANGEVIN - S. SERRAVALLE
Performances à l'exportation de la France et de l'Allemagne - Une analyse par secteur et destination géographique

G2005/06 Bilan des activités de la Direction des Études et Synthèses Economiques - 2004

G2005/07 S. RASPILLER
La concurrence fiscale : principaux enseignements de l'analyse économique

G2005/08 C. L'ANGEVIN - N. LAÎB
Éducation et croissance en France et dans un panel de 21 pays de l'OCDE

G2005/09 N. FERRARI
Prévoir l'investissement des entreprises
Un indicateur des révisions dans l'enquête de conjoncture sur les investissements dans l'industrie.
G2005/10 P.-O. BEFFY - C. L'ANGEVIN
Chômage et boucle prix-salaires : apport d'un modèle « qualifiés/peu qualifiés »

G2005/11 B. HEITZ
A two-states Markov-switching model of inflation in France and the USA: credible target VS inflation spiral

G2005/12 O. BIAU - H. ERKEL-ROUSSE - N. FERRARI
Réponses individuelles aux enquêtes de conjoncture et prévision macroéconomiques : Exemple de la prévision de la production manufacturière

G2005/13 P. AUBERT - D. BLANCHET - D. BLAU
The labour market after age 50: some elements of a Franco-American comparison

G2005/14 D. BLANCHET - T. DEBRAND - P. DOURGNON - P. POLLET
L'enquête SHARE : présentation et premiers résultats de l'édition française

G2005/15 M. DUÉE
La modélisation des comportements démographiques dans le modèle de microsimulation DESTINIE

G2005/16 H. RAOUI - S. ROUX
Étude de simulation sur la participation versée aux salariés par les entreprises

G2006/01 C. BONNET - S. BUFFETEAU - P. GODEFROY
Disparités de retraite de droit direct entre hommes et femmes : quelles évolutions ?

G2006/02 C. PICART
Les gazelles en France

G2006/03 P. AUBERT - B. CRÉPON - P. ZAMORA
Le rendement apparent de la formation continue dans les entreprises : effets sur la productivité et les salaires

G2006/04 J.-F. OUVRARD - R. RATHELOT
Demographic change and unemployment: what do macroeconometric models predict?

G2006/05 D. BLANCHET - J.-F. OUVRARD
Indicateurs d'engagements implicites des systèmes de retraite : chiffrages, propriétés analytiques et réactions à des chocs démographiques types

G2006/06 G. BIAU - O. BIAU - L. ROUVIERE
Nonparametric Forecasting of the Manufacturing Output Growth with Firm-level Survey Data

G2006/07 C. AFSA - P. GIVORD
Le rôle des conditions de travail dans les absences pour maladie

G2006/08 P. SILLARD - C. L'ANGEVIN - S. SERRAVALLE
Performances comparées à l'exportation de la France et de ses principaux partenaires
Une analyse structurelle sur 12 ans

G2006/09 X. BOUTIN - S. QUANTIN
Une méthodologie d'évaluation comptable du coût du capital des entreprises françaises : 1984-2002

G2006/10 C. AFSA
L'estimation d'un coût implicite de la pénibilité du travail chez les travailleurs âgés

G2006/11 C. LELARGE
Les entreprises (industrielles) françaises sont-elles à la frontière technologique ?

G2006/12 O. BIAU - N. FERRARI
Théorie de l'opinion
Faut-il pondérer les réponses individuelles ?

G2006/13 A. KOUBI - S. ROUX
Une réinterprétation de la relation entre productivité et inégalités salariales dans les entreprises

G2006/14 R. RATHELOT - P. SILLARD
The impact of local taxes on plants location decision

G2006/15 L. GONZALEZ - C. PICART
Diversification, centrage et poids des activités de support dans les groupes (1993-2000)

G2007/01 D. SRAER
Allègements de cotisations patronales et dynamique salariale

G2007/02 V. ALBOUY - L. LEQUIEN
Les rendements non monétaires de l'éducation : le cas de la santé

G2007/03 D. BLANCHET - T. DEBRAND
Aspiration à la retraite, santé et satisfaction au travail : une comparaison européenne

G2007/04 M. BARLET - L. CRUSSON
Quel impact des variations du prix du pétrole sur la croissance française ?

G2007/05 C. PICART
Flux d'emploi et de main-d'œuvre en France : un réexamen

G2007/06 V. ALBOUY - C. TAVAN
Massification et démocratisation de l'enseignement supérieur en France

G2007/07 T. LE BARBANCHON
The Changing response to oil price shocks in France : a DSGE type approach

G2007/08 T. CHANEY - D. SRAER - D. THESMAR
Collateral Value and Corporate Investment Evidence from the French Real Estate Market

G2007/09 J. BOISSINOT
Consumption over the Life Cycle: Facts for France

G2007/10 C. AFSA
Interpréter les variables de satisfaction : l'exemple de la durée du travail

G2007/11 R. RATHELOT - P. SILLARD
Zones Franches Urbaines : quels effets sur l'emploi salarié et les créations d'établissements ?

G2007/12 V. ALBOUY - B. CRÉPON
Aléa moral en santé : une évaluation dans le cadre du modèle causal de Rubin

G2008/01 C. PICART
Les PME françaises : rentables mais peu dynamiques

G2008/02 P. BISCOURP - X. BOUTIN - T. VERGÉ
The Effects of Retail Regulations on Prices Evidence form the Loi Galland

G2008/03 Y. BARBESOL - A. BRIANT
Économies d'agglomération et productivité des entreprises : estimation sur données individuelles françaises

G2008/04 D. BLANCHET - F. LE GALLO
Les projections démographiques : principaux mécanismes et retour sur l'expérience française

G2008/05 D. BLANCHET - F. TOUTLEMONDE
Évolutions démographiques et déformation du cycle de vie active : quelles relations ?

G2008/06 M. BARLET - D. BLANCHET - L. CRUSSON
Internationalisation et flux d'emplois : que dit une approche comptable ?

G2008/07 C. LELARGE - D. SRAER - D. THESMAR
Entrepreneurship and Credit Constraints - Evidence from a French Loan Guarantee Program

G2008/08 X. BOUTIN - L. JANIN
Are Prices Really Affected by Mergers?

G2008/09 M. BARLET - A. BRIANT - L. CRUSSON
Concentration géographique dans l'industrie manufacturière et dans les services en France : une approche par un indicateur en continu

G2008/10 M. BEFFY - É. COUDIN - R. RATHELOT
Who is confronted to insecure labor market histories? Some evidence based on the French labor market transition

G2008/11 M. ROGER - E. WALRAET
Social Security and Well-Being of the Elderly: the Case of France

G2008/12 C. AFSA
Analyser les composantes du bien-être et de son évolution
Une approche empirique sur données individuelles

G2008/13 M. BARLET - D. BLANCHET - T. LE BARBANCHON
Microsimuler le marché du travail : un prototype

G2009/01 P.-A. PIONNIER
Le partage de la valeur ajoutée en France, 1949-2007

G2009/02 Laurent CLAVEL - Christelle MINODIER
A Monthly Indicator of the French Business Climate

G2009/03 H. ERKEL-ROUSSE - C. MINODIER
Do Business Tendency Surveys in Industry and Services Help in Forecasting GDP Growth?
A Real-Time Analysis on French Data

G2009/04 P. GIVORD - L. WILNER
Les contrats temporaires : trappe ou marchepied vers l'emploi stable ?

G2009/05 G. LALANNE - P.-A. PIONNIER - O. SIMON
Le partage des fruits de la croissance de 1950 à 2008 : une approche par les comptes de surplus

G2009/06 L. DAVEZIES - X. D'HAULTFOEUILLE
Faut-il pondérer ?... Ou l'éternelle question de l'économètre confronté à des données d'enquête

G2009/07 S. QUANTIN - S. RASPILLER - S. SERRAVALLE
Commerce intragroupe, fiscalité et prix de transferts : une analyse sur données françaises

G2009/08 M. CLERC - V. MARCUS
Élasticités-prix des consommations énergétiques des ménages

G2009/09 G. LALANNE - E. POULIQUEN - O. SIMON
Prix du pétrole et croissance potentielle à long terme

G2009/10 D. BLANCHET - J. LE CACHEUX - V. MARCUS
Adjusted net savings and other approaches to sustainability: some theroretical background

G2009/11 V. BELLAMY - G. CONSALES - M. FESSEAU - S. LE LAIDIER - É. RAYNAUD
Une décomposition du compte des ménages de la comptabilité nationale par catégorie de ménage en 2003

G2009/12 J. BARDAJI - F. TALLET
Detecting Economic Regimes in France : a Qualitative Markov-Switching Indicator Using Mixed Frequency Data

G2009/13 R. AEBERHARDT - D. FOUGÈRE - R. RATHELOT
Discrimination à l'embauche : comment exploiter les procédures de testing ?

G2009/14 Y. BARBESOL - P. GIVORD - S. QUANTIN
Partage de la valeur ajoutée, approche par données microéconomiques

G2009/15 I. BUONO - G. LALANNE
The Effect of the Uruguay round on the Intensive and Extensive Margins of Trade

G2010/01 C. MINODIER
Avantages comparés des séries des premières valeurs publiées et des séries des valeurs révisées - Un exercice de prévision en temps réel de la croissance trimestrielle du PIB en France