Lag (2016:1307) om straff för marknadsmissbruk på värdepappersmarknaden

1 kap. Allmänna bestämmelser

Lagens tillämpningsområde

1 § I denna lag finns bestämmelser om straff för 
insiderhandel, obehörigt röjande av insiderinformation och 
marknadsmanipulation (marknadsmissbruk) som begås på 
värdepappersmarknaden.

Finansiella instrument som omfattas av lagen

2 § Bestämmelserna i denna lag tillämpas på

1. finansiella instrument som är upptagna till handel på en 
reglerad marknad eller en MTF-plattform eller för vilka en 
ansökan om upptagande till sådan handel har lämnats in,

2. finansiella instrument som handlas på en MTF-plattform 
eller en OTF-plattform, och

3. finansiella instrument vilkas värde är beroende av eller 
inverkar på ett sådant finansiellt instrument som avses i 1 
eller 2.

Bestämmelserna i denna lag tillämpas även på ageranden, 
inklusive bud, vid auktionering på en auktionsplattform av 
utsläppsrätter eller andra produkter baserade på 
utsläppsrätter i enlighet med auktioneringsförordningen. Det 
som anges i denna lag om order gäller även bud i en auktion 
enligt auktioneringsförordningen. Lag (2020:21).

Undantag

3 § Bestämmelserna i denna lag gäller inte för 

1. handel med egna aktier i återköpsprogram eller 
stabilisering av värdepapper, förutsatt att handeln utförs i 
enlighet med artikel 5 i marknadsmissbruksförordningen, och

2. transaktioner eller andra åtgärder som avses i artikel 6 i 
marknadsmissbruksförordningen.

Uttryck i lagen

4 § I denna lag betyder

auktioneringsförordningen: kommissionens förordning (EU) nr 
1031/2010 av den 12 november 2010 om tidsschema, 
administration och andra aspekter av auktionering av 
utsläppsrätter för växthusgaser i enlighet med 
Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/87/EG om ett 
system för handel med utsläppsrätter för växthusgaser inom 
gemenskapen,

finansiella instrument: det som anges i 1 kap. 4 § lagen 
(2007:528) om värdepappersmarknaden,

godtagen marknadspraxis: det som anges i artikel 3.1.9 i 
marknadsmissbruksförordningen,

handel på värdepappersmarknaden: handel på en reglerad 
marknad eller en motsvarande marknad utanför Europeiska 
ekonomiska samarbetsområdet (EES), handel på en MTF-plattform 
eller OTF-plattform eller en motsvarande plattform utanför 
EES, eller handel med eller genom någon som yrkesmässigt 
driver sådan verksamhet som avses i 2 kap. 1 § lagen om 
värdepappersmarknaden,

insiderinformation: sådan information som anges i artikel 7 i 
marknadsmissbruksförordningen,

marknadsmissbruksförordningen: Europaparlamentets och rådets 
förordning (EU) nr 596/2014 av den 16 april 2014 om 
marknadsmissbruk (marknadsmissbruksförordning) och om 
upphävande av Europaparlamentets och rådets direktiv 
2003/6/EG och kommissionens direktiv 2003/124/EG,
2003/125/EG och 2004/72/EG,

MTF-plattform och OTF-plattform: sådana handelsplattformar 
som anges i 1 kap. 4 b § lagen om värdepappersmarknaden,

reglerad marknad: det som anges i 1 kap. 4 b § lagen om 
värdepappersmarknaden,

referensvärde: det som anges i artikel 3.1.29 i 
marknadsmissbruksförordningen, och

spotavtal avseende råvaror: det som anges i artikel 3.1.15 i 
marknadsmissbruksförordningen. Lag (2017:708).

2 kap. Straffbestämmelser

Insiderbrott

1 § För insiderbrott döms

1. den som har insiderinformation och som för egen eller någon 
annans räkning förvärvar eller avyttrar finansiella instrument 
som informationen rör genom handel på värdepappersmarknaden, 
eller ändrar eller återkallar en order avseende sådana 
finansiella instrument,

2. den som har insiderinformation och som råder eller uppmanar 
någon annan att förvärva eller avyttra finansiella instrument 
som informationen rör genom handel på värdepappersmarknaden, 
eller att ändra eller återkalla en order avseende sådana 
finansiella instrument, eller

3. den som följer ett sådant råd eller en sådan uppmaning som 
avses i 2 genom att förfara på det sätt som anges i 1, om 
rådet eller uppmaningen grundar sig på insiderinformation.

Straffet är fängelse i högst två år.

Om brott som avses i första stycket med hänsyn till 
gärningsmannens ställning, den vinning för gärningsmannen som 
brottet medfört eller övriga omständigheter är grovt, döms för 
grovt insiderbrott till fängelse i lägst sex månader och högst 
sex år. 

Om gärningen är ringa döms det inte till ansvar. Lag (2020:21).

2 § Om ett förvärv eller en avyttring utgör legitimt beteende 
enligt artikel 9.2–9.5 i marknadsmissbruksförordningen, döms 
inte till ansvar enligt 1 §. Detsamma gäller 

1. när ett finansiellt instrument förvärvas, eller en 
säljorder återkallas, om det är sannolikt att priset på 
instrumentet skulle sänkas om insiderinformationen 
offentliggjordes, och

2. när ett finansiellt instrument avyttras, eller en köporder 
återkallas, om det är sannolikt att priset på instrumentet 
skulle höjas om insiderinformationen offentliggjordes.

Den som i annat fall än som avses i första stycket visar att 
han eller hon inte har utnyttjat insiderinformation döms inte 
till ansvar enligt 1 §.

Obehörigt röjande av insiderinformation

3 § Den som röjer insiderinformation döms, utom i de fall då 
röjandet sker som ett normalt led i fullgörande av tjänst, 
verksamhet eller åliggande, för obehörigt röjande av 
insiderinformation till böter eller fängelse i högst två år. 
Detsamma gäller den som vidarebefordrar ett sådant råd eller 
en sådan uppmaning som avses i 1 § första stycket 2, om rådet 
eller uppmaningen grundar sig på insiderinformation. 

Om informationen blir allmänt känd samtidigt med att den 
röjs, eller om gärningen är ringa döms det inte till 
ansvar.
Marknadsmanipulation

4 § För marknadsmanipulation döms 

1. den som genomför en transaktion, lägger en order eller 
annars agerar på ett sätt som ger falska eller vilseledande 
signaler avseende pris, tillgång eller efterfrågan på 
finansiella instrument eller spotavtal avseende råvaror som 
relaterar till instrumenten, 

2. den som genomför en transaktion, lägger en order eller 
annars agerar på ett sätt som låser fast priset på ett eller 
flera finansiella instrument eller spotavtal avseende råvaror 
som relaterar till instrumenten, på en onormal eller konstlad 
nivå, 

3. den som genomför en transaktion, lägger en order eller 
annars agerar på ett sätt som påverkar priset på finansiella 
instrument eller spotavtal avseende råvaror som relaterar 
till instrumenten, genom att utnyttja falska förespeglingar 
eller andra slag av vilseledande eller manipulationer, 

4. den som sprider information som ger falska eller 
vilseledande signaler avseende pris, tillgång eller 
efterfrågan på finansiella instrument eller spotavtal 
avseende råvaror som relaterar till instrumenten, eller som 
låser fast priset på ett eller flera sådana instrument eller 
spotavtal på en onormal eller konstlad nivå, eller 

5. den som sprider falska eller vilseledande uppgifter, 
tillhandahåller oriktiga eller vilseledande ingångsvärden 
eller på annat sätt manipulerar beräkningen av ett 
referensvärde.

Straffet är fängelse i högst två år.

Om brottet med hänsyn till omfattningen av manipulationen, 
gärningsmannens ställning eller övriga omständigheter är 
grovt, döms för grov marknadsmanipulation till fängelse i 
lägst sex månader och högst sex år. 

Om gärningen är ringa döms det inte till ansvar.

5 § En sådan gärning som anges i 4 § första stycket 1 eller 2 
medför inte ansvar, om

1. agerandet stämmer överens med godtagen marknadspraxis, 
och

2. det finns legitima skäl för agerandet.

6 § Bestämmelserna i 4 § gäller inte för

1. genomförande av transaktioner, läggande av order eller 
andra ageranden som endast påverkar pris, tillgång eller 
efterfrågan på ett spotavtal avseende råvaror, om agerandet 
inte avser ett finansiellt instrument som spotavtalet är 
relaterat till, och

2. genomförande av transaktioner, läggande av order eller 
andra ageranden som avser ett spotavtal avseende råvaror som 
är grossistenergiprodukter enligt Europaparlamentets och 
rådets förordning (EU) nr 1227/2011 av den 25 oktober 2011 om 
integritet och öppenhet på grossistmarknaderna för energi. 

Försök och förberedelse till brott

7 § För försök till insiderbrott och marknadsmanipulation 
samt för försök eller förberedelse till grovt insiderbrott 
och för försök till grov marknadsmanipulation döms det till 
ansvar enligt 23 kap. brottsbalken. 

3 kap. Handläggningen

Anmälan om brott

1 § Finansinspektionen ska anmäla till åklagare när det finns 
anledning att anta att ett brott enligt denna lag har 
begåtts.

Åtalsprövning

2 § Åtal ska väckas endast om det är motiverat från allmän 
synpunkt i fråga om

1. obehörigt röjande av insiderinformation där någon utan att 
det har varit befogat har fått insiderinformation och förts 
in på en sådan förteckning som avses i artikel 18 i 
marknadsmissbruksförordningen, eller

2. marknadsmanipulation som består i enstaka transaktioner 
som inte leder till någon förändring av det verkliga ägandet 
av ett finansiellt instrument.

Myndighetssamarbete

3 § Åklagare som leder en förundersökning enligt 23 kap. 
rättegångsbalken avseende brott enligt denna lag får när 
undersökningen verkställs anlita biträde av 
Finansinspektionen. 

Åklagare får anlita biträde av Finansinspektionen också i 
fråga om utredning av brott innan förundersökning har 
inletts.

4 § I 3 kap. 14 § lagen (2016:1306) med kompletterande 
bestämmelser till EU:s marknadsmissbruksförordning finns 
ytterligare bestämmelser om samarbetet mellan åklagare och 
Finansinspektionen avseende marknadsmissbruk.

Hinder mot åtal

5 § Om Finansinspektionen har utfärdat sanktionsföreläggande 
enligt 5 kap. 19 § lagen (2016:1306) med kompletterande 
bestämmelser till EU:s marknadsmissbruksförordning, får 
åklagaren inte väcka åtal, utfärda strafföreläggande eller 
besluta om åtalsunderlåtelse för samma person i fråga om den 
överträdelse som ligger till grund för 
sanktionsföreläggandet.

6 § Om ett vitesföreläggande har överträtts och överträdelsen 
ligger till grund för en ansökan om utdömande av vitet, döms 
det inte till ansvar enligt denna lag för en gärning som 
omfattas av föreläggandet.

Behörig domstol

7 § Stockholms tingsrätt är behörig domstol i mål enligt 
denna lag. 

4 kap. Yrkande om administrativ sanktion i vissa fall

Inledande bestämmelser

1 § När åklagaren väcker åtal för brott enligt denna lag ska 
åklagaren, om det inte är uppenbart obehövligt, samtidigt 
framställa yrkande om återföring eller sanktionsavgift enligt 
5 kap. 3 § första stycket 5 och 6 lagen (2016:1306) med 
kompletterande bestämmelser till EU:s 
marknadsmissbruksförordning för överträdelse av artikel 14 
eller 15 i marknadsmissbruksförordningen för den person som 
åtalet gäller, om de omständigheter som omfattas av åtalet 
utgör en sådan överträdelse (yrkande om administrativ 
sanktion).

Ett yrkande om administrativ sanktion enligt första stycket 
får prövas av rätten endast om åtalet ogillas eller läggs ned 
och målet därför avskrivs i den delen.

Förfarandet 

2 § När åklagaren framställer ett yrkande om administrativ 
sanktion, ska åklagaren i stämningsansökan uppge

1. vilken administrativ sanktion som yrkas,

2. de bestämmelser som är tillämpliga när det gäller den 
administrativa sanktionen, 

3. de omständigheter som åberopas till stöd för den 
administrativa sanktionen, och

4. de bevis som åberopas och vad som ska styrkas med varje 
bevis. 

3 § Frågan om administrativ sanktion ska handläggas i samma 
rättegång som åtalet enligt denna lag och avgöras genom dom. 
Om åklagaren åberopar en ny omständighet till stöd för 
åtalet, får denna omständighet också åberopas till stöd för 
yrkandet om administrativ sanktion.

4 § I fråga om utredningen och förfarandet beträffande frågan 
om administrativ sanktion gäller det som är föreskrivet för 
det brottmål som frågan om administrativ sanktion har samband 
med. Tvångsmedel enligt 24, 25, 27 och 28 kap. 
rättegångsbalken får dock inte användas. 

5 § Vid underrättelse enligt 23 kap. 18 § första stycket 
rättegångsbalken ska den misstänkte också underrättas om att 
administrativ sanktion kan komma att beslutas och om 
grunderna för detta.

6 § Vid prövning av fråga om administrativ sanktion ska 
bestämmelserna i 5 kap. 5, 6 och 14–18 §§ lagen (2016:1306) 
med kompletterande bestämmelser till EU:s 
marknadsmissbruksförordning tillämpas. 

Vid tillämpningen ska det som anges om sanktionsföreläggande 
i 5 kap. 14 § första stycket samma lag gälla för åtal.

Offentlig försvarare

7 § Den som har rätt till offentlig försvarare för brott 
enligt denna lag har rätt till offentlig försvarare också 
beträffande den fråga om administrativ sanktion som har 
samband med brottmålet. Om endast frågan om administrativ 
sanktion överklagas till högre rätt kvarstår rätten till 
offentlig försvarare bara om det finns särskilda skäl. 

Rättegångskostnader

8 § I fråga om rättegångskostnader ska 31 kap. 
rättegångsbalken tillämpas.

Överklagande

9 § I fråga om överklagande ska rättegångsbalkens 
bestämmelser om överklagande i brottmål tillämpas. 

Prövningstillstånd krävs i hovrätten om endast frågan om 
administrativ sanktion överklagas dit.