Lag (2007:528) om värdepappersmarknaden

FÖRSTA AVDELNINGEN

Inledande bestämmelser

1 kap. Allmänna bestämmelser

Lagens tillämpningsområde

1 § I denna lag finns bestämmelser om värdepappersmarknaden.

Ytterligare bestämmelser om värdepappersmarknaden finns i 
Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 av 
den 15 maj 2014 om marknader för finansiella instrument och om 
ändring av förordning (EU) nr 648/2012 (förordningen om 
marknader för finansiella instrument). Finansinspektionen är 
behörig myndighet enligt den förordningen. Lag (2017:679).

1 a § För centrala motparter gäller följande bestämmelser i 
denna lag:

- 1 kap. 11 och 12-14 §§ 
om tystnadsplikt, uppgiftsskyldighet, meddelandeförbud och 
ansvar,

- 23 kap. 1 § första och andra styckena, 2 §, 4 § första 
stycket samt 7, 11, 12 och 14 §§ om tillsyn,

- 25 kap. 1, 1 i, 2, 2 a, 6, 8-11, 17, 25-28 och 29 §§ om 
ingripanden, och

- 26 kap. 1 § om överklagande. 

Ytterligare bestämmelser för centrala motparter finns i 

- Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 av 
den 4 juli 2012 om OTC-derivat, centrala motparter och 
transaktionsregister och lagen (2013:287) med kompletterande 
bestämmelser till EU:s förordning om OTC-derivat, centrala 
motparter och transaktionsregister, och 

- Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2021/23 av den 
16 december 2020 om en ram för återhämtning och resolution av 
centrala motparter och om ändring av förordningarna (EU) 
nr 1095/2010, (EU) nr 648/2012, (EU) nr 600/2014, (EU) 
nr 806/2014 och (EU) 2015/2365 samt direktiven 2002/47/EG, 
2004/25/EG, 2007/36/EG, 2014/59/EU och (EU) 2017/1132 
(förordningen om återhämtning och resolution av centrala 
motparter). Lag (2024:115).

1 b § För den som är undantagen från tillståndsplikt 
enligt 2 kap. 5 § gäller endast 15 a kap.

För den som är undantagen från tillståndsplikt enligt 2 kap. 
5 § första stycket 4, 10, 11 eller 14 och är deltagare i 
handeln på en reglerad marknad eller på en MTF-plattform 
gäller 8 kap. 23–31 och 34 §§, 15 a kap. och 23 kap. 2, 
3 och 5 §§. Lag (2018:1226).

2 § För utländska företags verksamhet i Sverige gäller
bestämmelserna i denna lag i tillämpliga delar. För filialer
till utländska företag gäller i övrigt lagen (1992:160) om
utländska filialer m.m.

Hållbarhetsrelaterade upplysningar

2 a § Bestämmelser som, utöver bestämmelserna i denna lag, 
gäller för den som tillhandahåller investeringsrådgivning 
eller portföljförvaltning enligt denna lag finns i 

1. Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/2088 av 
den 27 november 2019 om hållbarhetsrelaterade upplysningar som 
ska lämnas inom den finansiella tjänstesektorn, och 

2. artiklarna 5-7 i Europaparlamentets och rådets förordning 
(EU) 2020/852 av den 18 juni 2020 om inrättande av en ram för 
att underlätta hållbara investeringar och om ändring av 
förordning (EU) 2019/2088. Lag (2021:1218).

2 b § Bestämmelserna i Europaparlamentets och rådets 
förordning (EU) 2019/2088 ska även gälla för 

1. värdepappersbolag som 

- tillhandahåller investeringsrådgivning, och 

- har färre än tre anställda, och 

2. utländska värdepappersföretag som 

- driver värdepappersrörelse från filial i Sverige eller genom 
att använda anknutna ombud som är etablerade i Sverige,

- tillhandahåller investeringsrådgivning, och

- har färre än tre anställda.
Lag (2021:106).

Europabolag och europakooperativ

3 § I fråga om europabolag och europakooperativ som har ett 
sådant förvaltningssystem som avses i artiklarna 39–42 i 
rådets förordning (EG) nr 2157/2001 av den 8 oktober 2001 om 
stadga för europabolag eller artiklarna 37–41 i rådets 
förordning (EG) nr 1435/2003 av den 22 juli 2003 om stadga 
för europeiska kooperativa föreningar (SCE-föreningar) ska 
det som sägs i följande bestämmelser i denna lag om styrelsen 
eller dess ledamöter tillämpas på tillsynsorganet eller dess 
ledamöter:

– 1 kap. 11 § om tystnadsplikt i fråga om värdepappersbolag, 

– 1 kap. 13 § om meddelandeförbud, 

– 3 kap. 1 § första stycket 5, 12 kap. 2 § 4 och 19 kap. 3 § 
4 om ledningsprövning,

– 9 kap. 45 § andra stycket 1 och femte stycket om kredit 
m.m. till styrelseledamot,

– 23 kap. 11 § om rätt för Finansinspektionen att sammankalla 
styrelsen och närvara vid sådant sammanträde och delta i 
överläggningarna, samt

– 25 kap. 4 § om återkallelse av tillstånd.

Av 16 § andra stycket och 22 § lagen (2004:575) om 
europabolag samt 21 § andra stycket och 26 § lagen (2006:595) 
om europakooperativ framgår att de i första stycket angivna 
bestämmelserna om styrelsen eller dess ledamöter ska 
tillämpas också på ett europabolags eller ett 
europakooperativs lednings- eller förvaltningsorgan eller 
dess ledamöter. Lag (2017:679).

Definitioner av olika finansiella instrument

4 § I denna lag betyder

certifikat: certifikat enligt definitionen i artikel 2.1.27 i 
förordningen om marknader för finansiella instrument,

depåbevis: värdepapper som kan bli föremål för handel på 
kapitalmarknaden i ett land och som representerar äganderätt 
till värdepapper som är utgivna eller utfärdade av en emittent 
som är etablerad i ett annat land samtidigt som de kan tas upp 
till handel på en reglerad marknad och handlas oberoende av de 
värdepapper som är utgivna eller utfärdade av emittenten i det 
andra landet,

finansiella derivatinstrument: sådana derivatinstrument som 
kan hänföras till någon av följande kategorier:

1. optioner, terminskontrakt (futures), swappar, 
räntesäkringsavtal och varje annat derivatkontrakt som avser 
värdepapper, valutor, räntor eller avkastningar, 
utsläppsrätter, eller andra derivatinstrument, finansiella 
index eller finansiella mått som kan avvecklas fysiskt eller 
kontant,

2. optioner, terminskontrakt (futures och forwards), swappar 
och varje annat derivatkontrakt som avser råvaror, som måste 
avvecklas kontant eller kan avvecklas kontant på en av 
parternas begäran, på grund av ett annat skäl än utebliven 
betalning eller någon annan händelse som leder till att 
kontraktet upphör,

3. optioner, terminskontrakt (futures), swappar och varje 
annat derivatkontrakt som avser råvaror som kan avvecklas 
fysiskt förutsatt att de handlas på en reglerad marknad eller 
en handelsplattform, med undantag för grossistenergiprodukter 
som handlas på en OTF-plattform och som måste avvecklas 
fysiskt,

4. optioner, terminskontrakt (futures och forwards), swappar 
och varje annat derivatkontrakt som

- avser råvaror,

- kan avvecklas fysiskt,

- inte omnämns i 3 och som inte är för kommersiella ändamål, 
och

- som anses ha egenskaper som andra derivat avseende 
finansiella instrument,

5. derivatinstrument för överföring av kreditrisk,

6. finansiella kontrakt avseende prisdifferenser, och

7. optioner, terminskontrakt (futures), swappar, 
räntesäkringsavtal och varje annat derivatkontrakt som avser 
klimatvariationer, fraktavgifter eller inflationstakten eller 
någon annan officiell ekonomisk statistik, som måste avvecklas 
kontant eller kan avvecklas kontant på en av parternas 
begäran, på grund av ett annat skäl än utebliven betalning 
eller någon annan händelse som leder till att kontraktet 
upphör, samt varje annat derivatkontrakt som

- avser tillgångar, rättigheter, skyldigheter, index och 
åtgärder som inte tidigare omnämnts i denna punkt, och

- anses ha egenskaper som andra derivat avseende finansiella 
instrument, med utgångspunkt från bland annat om det handlas 
på en reglerad marknad eller en handelsplattform,

finansiella instrument: överlåtbara värdepapper, 
penningmarknadsinstrument, andelar i företag för kollektiva 
investeringar, finansiella derivatinstrument och 
utsläppsrätter, inbegripet sådana instrument som emitteras 
genom teknik för distribuerade liggare,

jordbruksråvaruderivat: derivatkontrakt som avser 

1. de produkter som förtecknas i bilaga I, delarna I-XX och 
XXIV/1, till Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 
nr 1308/2013 av den 17 december 2013 om upprättande av en 
samlad marknadsordning för jordbruksprodukter och om 
upphävande av rådets förordningar (EEG) nr 922/72, (EEG) 
nr 234/79, (EG) nr 1037/2001 och (EG) nr 1234/2007, eller 

2. de produkter som förtecknas i bilaga I till 
Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1379/2013 av 
den 11 december 2013 om den gemensamma marknadsordningen för 
fiskeri- och vattenbruksprodukter, om ändring av rådets 
förordningar (EG) nr 1184/2006 och (EG) nr 1224/2009 och om 
upphävande av rådets förordning (EG) nr 104/2000,

penningmarknadsinstrument: statsskuldväxlar, inlåningsbevis, 
företagscertifikat och andra instrument som normalt omsätts på 
penningmarknaden, dock inte betalningsmedel,

råvaruderivat: detsamma som i artikel 2.1.30 i förordningen om 
marknader för finansiella instrument,

statspapper: ett skuldinstrument som emitteras av en statlig 
emittent,

utsläppsrätter: sådana utsläppsrätter som består av enheter 
som erkänts med avseende på kraven i Europaparlamentets och 
rådets direktiv 2003/87/EG av den 13 oktober 2003 om ett 
system för handel med utsläppsrätter för växthusgaser inom 
gemenskapen och om ändring av rådets direktiv 96/61/EG, i 
lydelsen enligt Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 
nr 421/2014,

överlåtbara värdepapper: sådana värdepapper utom 
betalningsmedel som kan bli föremål för handel på 
kapitalmarknaden, exempelvis

1. aktier i aktiebolag och motsvarande andelsrätter i andra 
typer av företag samt depåbevis för aktier,

2. obligationer och andra skuldförbindelser inklusive 
depåbevis för sådana värdepapper, och

3. andra värdepapper som ger rätt att överlåta eller förvärva 
sådana överlåtbara värdepapper som anges i 1 och 2, eller som 
resulterar i en kontantavveckling som beräknas utifrån kurser 
på överlåtbara värdepapper, valutor, räntor eller 
avkastningar, råvaror eller andra index eller mått.

Ytterligare bestämmelser om vad som omfattas av definitionerna 
i första stycket finns i kommissionens delegerade förordning 
(EU) 2017/565 av den 25 april 2016 om komplettering av 
Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU vad gäller 
organisatoriska krav och villkor för verksamheten i 
värdepappersföretag, och definitioner för tillämpning av det 
direktivet (den delegerade förordningen till MiFID II).
Lag (2023:94).

Benämningar för vissa EU-rättsakter

4 a § I denna lag betyder

direktivet om marknader för finansiella instrument: 
Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU av den 
15 maj 2014 om marknader för finansiella instrument och om 
ändring av direktiv 2002/92/EG och av direktiv 2011/61/EU, i 
lydelsen enligt Europaparlamentets och rådets direktiv (EU) 
2021/338,

kapitaltäckningsdirektivet: Europaparlamentets och rådets 
direktiv 2013/36/EU av den 26 juni 2013 om behörighet att 
utöva verksamhet i kreditinstitut och om tillsyn av 
kreditinstitut, om ändring av direktiv 2002/87/EG och om 
upphävande av direktiven 2006/48/EG och 2006/49/EG, i lydelsen 
enligt Europaparlamentets och rådets direktiv (EU) 2021/338,

krishanteringsdirektivet: Europaparlamentets och rådets 
direktiv 2014/59/EU av den 15 maj 2014 om inrättande av en ram 
för återhämtning och resolution av kreditinstitut och 
värdepappersföretag och om ändring av rådets direktiv 
82/891/EEG och Europaparlamentets och rådets direktiv 
2001/24/EG, 2002/47/EG, 2004/25/EG, 2005/56/EG, 2007/36/EG, 
2011/35/EU, 2012/30/EU och 2013/36/EU samt Europaparlamentets 
och rådets förordningar (EU) nr 1093/2010 och (EU) nr 
648/2012, i lydelsen enligt Europaparlamentets och rådets 
direktiv (EU) 2019/2034,

marknadsmissbruksförordningen: Europaparlamentets och rådets 
förordning (EU) nr 596/2014 av den 16 april 2014 om 
marknadsmissbruk (marknadsmissbruksförordning) och om 
upphävande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/6/EG 
och kommissionens direktiv 2003/124/EG, 2003/125/EG och 
2004/72/EG,

prospektförordningen: Europaparlamentets och rådets förordning 
(EU) 2017/1129 av den 14 juli 2017 om prospekt som ska 
offentliggöras när värdepapper erbjuds till allmänheten eller 
tas upp till handel på en reglerad marknad, och om upphävande 
av direktiv 2003/71/EG,

tillsynsförordningen: Europaparlamentets och rådets förordning 
(EU) nr 575/2013 av den 26 juni 2013 om tillsynskrav för 
kreditinstitut och om ändring av förordning (EU) nr 648/2012,

värdepappersbolagsdirektivet: Europaparlamentets och rådets 
direktiv (EU) 2019/2034 av den 27 november 2019 om tillsyn av 
värdepappersföretag och om ändring av direktiven 2002/87/EG, 
2009/65/EG, 2011/61/EU, 2013/36/EU, 2014/59/EU och 2014/65/EU, 
i den ursprungliga lydelsen,

värdepappersbolagsförordningen: Europaparlamentets och rådets 
förordning (EU) 2019/2033 av den 27 november 2019 om 
tillsynskrav för värdepappersföretag och om ändring av 
förordningarna (EU) nr 1093/2010, (EU) nr 575/2013, (EU) nr 
600/2014 och (EU) nr 806/2014,

öppenhetsdirektivet: Europaparlamentets och rådets direktiv 
2004/109/EG av den 15 december 2004 om harmonisering av 
insynskraven angående upplysningar om emittenter vars 
värdepapper är upptagna till handel på en reglerad marknad och 
om ändring av direktiv 2001/34/EG, i lydelsen enligt 
Europaparlamentets och rådets direktiv 2013/50/EU.
Lag (2021:967).

Definitioner av olika aktörer

4 b § I denna lag betyder

anknutet ombud: en fysisk eller juridisk person som har 
träffat avtal med ett svenskt värdepappersinstitut eller ett 
utländskt värdepappersföretag som hör hemma inom EES om att 
för bara detta instituts eller företags räkning

1. marknadsföra investerings- eller sidotjänster,

2. ta emot eller vidarebefordra instruktioner eller order 
avseende investeringstjänster eller finansiella instrument,

3. placera finansiella instrument, eller

4. tillhandahålla investeringsrådgivning avseende dessa 
instrument eller tjänster,

behörig myndighet: i Sverige Finansinspektionen och i särskilt 
angivna fall Bolagsverket och i övrigt en utländsk myndighet 
som har behörighet att utöva tillsyn över utländska 
värdepappersföretag och företag som driver en reglerad marknad 
eller annan motsvarande marknad eller som har behörighet att 
utöva tillsyn över emittenter vars överlåtbara värdepapper är 
upptagna till handel på en reglerad marknad,

börs: ett svenskt aktiebolag eller en svensk ekonomisk 
förening som har fått tillstånd enligt denna lag att driva en 
eller flera reglerade marknader,

central motpart: detsamma som i artikel 2.1 i 
Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012,

emittent: i fråga om aktier aktiebolaget och i fråga om annat 
finansiellt instrument utgivaren eller utfärdaren av 
instrumentet,

handelsplats: en reglerad marknad, en multilateral 
handelsplattform (MTF-plattform) eller en organiserad 
handelsplattform (OTF-plattform),

handelsplattform: en MTF-plattform eller en OTF-plattform,

huvudsakligen kommersiell koncern: en koncern vars 
huvudsakliga verksamhet inte är

1. tillhandahållande av investeringstjänster eller sådana 
tjänster som avses i 7 kap. 1 § lagen (2004:297) om bank- och 
finansieringsrörelse, eller

2. verksamhet som marknadsgarant för råvaruderivat,

kreditinstitut: en bank, ett kreditmarknadsföretag eller ett 
utländskt bank- eller kreditföretag som driver bank- eller 
finansieringsrörelse från filial i Sverige,

leverantör av datarapporteringstjänster: detsamma som i 
artikel 2.1.36a i förordningen om marknader för finansiella 
instrument,

litet och icke-sammanlänkat värdepappersbolag: ett 
värdepappersbolag som anses vara ett litet och icke-
sammanlänkat värdepappersföretag enligt artikel 12.1 i 
värdepappersbolagsförordningen,

marknadsgarant: en person som på fortlöpande basis åtagit sig 
att på finansiella marknader handla för egen räkning genom att 
köpa och sälja finansiella instrument med utnyttjande av egna 
tillgångar till priser som fastställts av denne,

marknadsoperatör: en börs eller en eller flera juridiska 
personer i ett annat land inom EES som driver en eller flera 
reglerade marknader,

MTF-plattform: ett multilateralt system inom EES som sammanför 
flera tredjeparters köp- och säljintressen i finansiella 
instrument - inom systemet och i enlighet med icke 
skönsmässiga regler - så att det leder till ett kontrakt,

OTF-plattform: ett multilateralt system inom EES som inte är 
en reglerad marknad eller en MTF-plattform, och inom vilket 
flera tredjeparters köp- och säljintressen i obligationer, 
strukturerade finansiella produkter, utsläppsrätter eller 
derivat kan interagera inom systemet så att det leder till ett 
kontrakt,

professionell kund: en sådan kund som avses i 9 kap. 4 eller 
5 §,

reglerad marknad: ett multilateralt system inom EES som 
sammanför eller möjliggör sammanförande av ett flertal köp- 
och säljintressen i finansiella instrument från tredjepart - 
regelmässigt, inom systemet och i enlighet med icke 
skönsmässiga regler - så att det leder till ett kontrakt,

statlig emittent: någon av följande som emitterar 
skuldinstrument:

1. Europeiska unionen,

2. en stat inom EES, inbegripet förvaltningar, organ eller en 
särskild funktion i staten,

3. när det gäller en federal stat inom EES, en delstat i 
federationen,

4. en särskild funktion för flera stater inom EES,

5. en internationell finansinstitution som etablerats av minst 
två stater inom EES och vars mål är att ordna finansiering och 
tillhandahålla finansiellt bistånd till de stater som har 
eller riskerar att få allvarliga finansieringsproblem, och

6. Europeiska investeringsbanken,

systematisk internhandlare: ett värdepappersinstitut som i en 
organiserad, frekvent, systematisk och väsentlig omfattning 
handlar för egen räkning när det utför kundorder utanför en 
reglerad marknad eller en handelsplattform utan att utnyttja 
ett multilateralt system,

tillväxtmarknad för små och medelstora företag: en MTF-
plattform som är registrerad som en tillväxtmarknad för små 
och medelstora företag hos Finansinspektionen enligt 11 kap. 
13-15 §§ eller hos en behörig myndighet i ett annat land inom 
EES,

utländskt kreditinstitut: ett kreditinstitut enligt 1 kap. 5 § 
första stycket 21 lagen om bank- och finansieringsrörelse,

utländskt värdepappersföretag: ett utländskt företag som i 
hemlandet har tillstånd att driva värdepappersrörelse,

värdepappersbolag: ett svenskt aktiebolag som har fått 
tillstånd enligt denna lag att driva värdepappersrörelse och 
som inte är ett bankaktiebolag eller ett kreditmarknadsbolag 
enligt lagen om bank- och finansieringsrörelse,

värdepapperscentral: en värdepapperscentral enligt 
definitionen i artikel 2.1.1 i förordningen om 
värdepapperscentraler,

värdepappersinriktat holdingföretag: ett värdepappersinriktat 
holdingföretag enligt definitionen i artikel 4.1.23 i 
värdepappersbolagsförordningen, och

värdepappersinstitut: ett värdepappersbolag, ett svenskt 
kreditinstitut som har fått tillstånd enligt denna lag att 
driva värdepappersrörelse eller ett utländskt företag som 
driver värdepappersrörelse från filial i Sverige eller genom 
att använda anknutna ombud etablerade i Sverige. 
Lag (2024:115).

Definitioner av olika tjänster och verksamheter

4 c § I denna lag betyder 

handel för egen räkning: handel med utnyttjande av egna 
tillgångar som leder till transaktioner med ett eller flera 
finansiella instrument,

investeringsrådgivning: tillhandahållande av personliga 
rekommendationer till en kund i fråga om en eller flera 
transaktioner som avser finansiella instrument, 

investeringstjänster och investeringsverksamheter: de tjänster 
och verksamheter som anges i 2 kap. 1 §, i fråga om de 
instrument som avses i 1 kap. 4 §, 

portföljförvaltning: förvaltning av ett eller flera 
finansiella instrument på diskretionär basis enligt uppdrag 
från enskilda kunder, 

sidotjänster: de tjänster som anges i 2 kap. 2 §, 

sidoverksamheter: 

1. för ett värdepappersbolag de verksamheter som anges i 
2 kap. 3 och 4 §§, och 

2. för en börs de verksamheter som anges i 13 kap. 12 §, 

utförande av order på kunders uppdrag: köp eller försäljning 
av ett eller flera finansiella instrument på kunders uppdrag, 
inbegripet ingående av avtal för att sälja finansiella 
instrument som utfärdats av ett värdepappersinstitut eller ett 
utländskt värdepappersföretag vid tidpunkten för utfärdandet 
av dessa, och 

värdepappersrörelse: verksamhet som består i att yrkesmässigt 
tillhandahålla investeringstjänster eller utföra 
investeringsverksamhet. Lag (2024:115).

Övriga definitioner

5 § I denna lag betyder

algoritmisk handel: handel med finansiella instrument där en 
datoralgoritm automatiskt bestämmer enskilda orderparametrar 
med begränsat eller inget mänskligt ingripande,

betydande filial: en filial som är betydande enligt 
artikel 51.1 i Europaparlamentets och rådets 
direktiv 2013/36/EU av den 26 juni 2013 om behörighet att 
utöva verksamhet i kreditinstitut och om särskild tillsyn av 
kreditinstitut, om ändring av direktiv 2002/87/EG och om 
upphävande av direktiven 2006/48/EG och 2006/49/EG, i lydelsen 
enligt Europaparlamentets och rådets direktiv (EU) 2021/338,

blandat finansiellt holdingföretag: ett holdingföretag enligt 
artikel 4.1.40 i värdepappersbolagsförordningen, 

blandat finansiellt moderholdingföretag inom EES: ett inom EES 
etablerat blandat finansiellt holdingföretag som inte självt 
är ett dotterföretag till ett

1. kreditinstitut, värdepappersbolag eller EES-institut, eller

2. annat blandat finansiellt holdingföretag eller ett 
finansiellt holdingföretag som är etablerat i något annat land 
inom EES,

byte av finansiellt instrument: att sälja ett finansiellt 
instrument och köpa ett annat finansiellt instrument eller 
utöva en rättighet att göra en ändring avseende ett befintligt 
finansiellt instrument,

börshandlad fond: en fond där minst en andels- eller 
aktieklass handlas hela dagen på minst en handelsplats och med 
minst en marknadsgarant som vidtar åtgärder för att 
säkerställa att andels- eller aktiepriset på handelsplatsen 
inte i betydande grad skiljer sig från dess 
nettotillgångsvärde och, i tillämpliga fall, från dess 
preliminära nettotillgångsvärde,

direkt elektroniskt tillträde: ett handelsplatsarrangemang där 
en deltagare på en handelsplats ger en person tillåtelse att 
använda deltagarens handelskod så att personen elektroniskt 
kan vidarebefordra order avseende ett finansiellt instrument 
direkt till handelsplatsen, 

EES: Europeiska ekonomiska samarbetsområdet, 

EES-institut: ett utländskt kreditinstitut eller ett utländskt 
värdepappersföretag som är hemmahörande i något annat land 
inom EES än Sverige,

elektroniskt format: ett annat varaktigt medium än papper,

filial: ett avdelningskontor med självständig förvaltning, 
varvid även ett utländskt värdepappersföretags etablering av 
flera driftställen i Sverige ska anses som en enda filial,

finansiellt holdingföretag: ett holdingföretag enligt 
artikel 4.1.20 i tillsynsförordningen,

finansiellt institut: ett finansiellt institut enligt 
artikel 4.1.14 i värdepappersbolagsförordningen,

finansiellt moderholdingföretag inom EES: ett inom EES 
etablerat finansiellt holdingföretag som inte självt är ett 
dotterföretag till ett

1. kreditinstitut, värdepappersbolag eller EES-institut, eller

2. annat finansiellt holdingföretag eller ett blandat 
finansiellt holdingföretag som är etablerat i något land inom 
EES,

hemland: det land där ett företag har fått tillstånd att driva 
sådan verksamhet som avses i denna lag,

holdingföretag med blandad verksamhet: holdingföretag enligt 
artikel 4.1.22 i tillsynsförordningen,

kapitalbas:

1. för andra värdepappersbolag än sådana som avses i 1 kap. 
2 § första stycket 7 c-g lagen (2014:968) om särskild tillsyn 
över kreditinstitut och värdepappersbolag, detsamma som i 
artikel 9 i värdepappersbolagsförordningen,

2. för övriga företag, detsamma som i artikel 72 i 
tillsynsförordningen,

koncern:

1. i 8 a, 8 b och 25 b kap., detsamma som i 2 kap. 1 § lagen 
(2015:1016) om resolution,

2. i övriga kapitel, detsamma som i 1 kap. 11 och 12 §§ 
aktiebolagslagen (2005:551), varvid det som sägs om moderbolag 
tillämpas även på andra juridiska personer än aktiebolag,

koncernåterhämtningsplan: en plan som upprättats av ett 
moderföretag inom EES i syfte att identifiera åtgärder som de 
företag i en grupp som omfattas av gruppbaserad tillsyn avser 
att vidta för att bevara eller återställa koncernens eller ett 
i koncernen ingående värdepappersbolags eller utländskt 
värdepappersföretags finansiella ställning och livskraft efter 
en betydande försämring av den finansiella situationen,

kvalificerat innehav: ett direkt eller indirekt ägande i ett 
företag, om innehavet beräknat på det sätt som anges i 5 a § 
representerar tio procent eller mer av kapitalet eller av 
samtliga röster eller annars möjliggör ett väsentligt 
inflytande över ledningen av företaget,

likvid marknad: en marknad för ett finansiellt instrument 
eller en klass av finansiella instrument, där det ständigt 
finns beredda och villiga köpare och säljare, enligt en 
bedömning utifrån

1. den genomsnittliga transaktionsfrekvensen och 
transaktionsvolymen under ett antal marknadsvillkor,

2. antalet och typen av marknadsaktörer, och

3. den genomsnittliga storleken på skillnader mellan köp- och 
säljkurser (spreadar), 

make-whole-klausul: en klausul som syftar till att skydda 
investeraren genom att säkerställa att emittenten av en 
obligation, vid förtida inlösen av obligationen, är skyldig 
att till innehavaren betala ett belopp motsvarande summan av 

1. nettonuvärdet av återstående förväntade kupongbetalningar 
fram till förfallodagen, och 

2. kapitalbeloppet för den obligation som ska lösas in,

matchad principalhandel: en transaktion

1. där en mellanhand träder in mellan köpare och säljare på 
ett sådant sätt att mellanhanden under transaktionens 
utförande aldrig exponeras för marknadsrisk,

2. där båda sidor av transaktionen genomförs samtidigt, och

3. som genomförs till ett pris som innebär att mellanhanden 
inte gör någon vinst eller förlust, förutom tidigare 
tillkännagivna arvoden eller avgifter för transaktionen,

moderföretag inom EES: ett moderinstitut inom EES, ett 
finansiellt moderholdingföretag inom EES eller ett blandat 
finansiellt moderholdingföretag inom EES,

moderinstitut inom EES: ett kreditinstitut, värdepappersbolag 
eller EES-nstitut som är ett moderföretag och som inte självt 
är ett dotterföretag till ett

1. annat kreditinstitut, värdepappersbolag eller EES-institut, 
eller

2. finansiellt holdingföretag eller ett blandat finansiellt 
holdingföretag som är etablerat i något land inom EES,

multilateralt system: ett system där flera tredjeparters köp- 
och säljintressen i finansiella instrument kan interagera inom 
systemet,

samordnande tillsynsmyndighet: en behörig myndighet som 
ansvarar för att utöva gruppbaserad tillsyn av moderinstitut 
inom EES och av värdepappersbolag och kreditinstitut som 
kontrolleras av finansiella moderholdingföretag inom EES eller 
blandade finansiella moderholdingföretag inom EES,

små och medelstora företag: företag som har ett genomsnittligt 
börsvärde som understeg 200 miljoner euro beräknat på 
slutkurser för de tre föregående kalenderåren, 

startkapital:

1. för andra värdepappersbolag än sådana som avses i 1 kap. 
2 § första stycket 7 c och g lagen om särskild tillsyn över 
kreditinstitut och värdepappersbolag, det kapital som för 
värdepappersföretag avses i artikel 3.1.18 i 
värdepappersbolagsdirektivet,

2. för övriga företag, det kapital som avses i artikel 4.51 i 
tillsynsförordningen, 

strukturerad insättning: en insättning enligt definitionen i 
2 § lagen (1995:1571) om insättningsgaranti, som måste betalas 
helt på förfallodagen enligt villkor som innebär att eventuell 
ränta eller premie ska beräknas utifrån

1. ett index eller en kombination av index, med undantag för 
ränteindex,

2. ett finansiellt instrument eller en kombination av 
finansiella instrument,

3. en råvara eller en kombination av råvaror eller andra icke-
fungibla tillgångar,

4. en valutakurs eller en kombination av valutakurser, eller

5. andra faktorer, 

strukturerade finansiella produkter: detsamma som i 
artikel 2.1.28 i förordningen om marknader för finansiella 
instrument,

teknik för algoritmisk högfrekvenshandel: en teknik för 
algoritmisk handel som kännetecknas av

1. att infrastrukturen är avsedd att minimera fördröjning 
(latens) genom samlokalisering, närvärdskap eller elektroniskt 
höghastighetstillträde, 

2. att systemet beslutar när en order ska initieras, 
genereras, styras eller utföras utan mänsklig medverkan för 
enskilda handelstransaktioner eller enskilda order, och

3. stor mängd intradagsmeddelanden som utgör order, bud eller 
annulleringar,

teknik för distribuerade liggare: sådan teknik som avses i 
artikel 2.1 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 
2022/858 av den 30 maj 2022 om en pilotordning för 
marknadsinfrastrukturer som baseras på teknik för 
distribuerade liggare och om ändring av förordningarna (EU) nr 
600/2014 och (EU) nr 909/2014 samt direktiv 2014/65/EU,

varaktigt medium: ett medel som

1. gör det möjligt för kunden att bevara information som 
riktas till denne personligen på ett sätt som är tillgängligt 
för användning i framtiden och under en tid som är lämplig med 
hänsyn till vad som är avsikten med informationen, och

2. möjliggör oförändrad återgivning av den bevarade 
informationen, och

återhämtningsplan: en plan som upprättas av ett 
värdepappersbolag i syfte att vidta åtgärder som bolaget avser 
att vidta för att bevara eller återställa sin finansiella 
ställning och livskraft efter en betydande försämring av den 
finansiella situationen. Lag (2023:94).

5 a § Vid bedömningen av om ett innehav utgör ett 
kvalificerat innehav enligt 5 § ska följande bestämmelser i 4 
kap. lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument 
tillämpas:

– 2 § första stycket 1 om depåbevis,

– 4 § om beräkning av innehavet,

– 5 § andra stycket om beräkning av antalet aktier eller 
röstetal, 

– 12 § 1 och 2 om undantag för aktier som innehas för 
clearing och avveckling eller förvaltas för någon annans 
räkning, 

– 13 § om aktier som ingår i handelslager, 

– 14 § om aktier som innehas av marknadsgaranter, samt 

– 16 och 17 §§ om undantag för vissa moderföretag.

Vid bedömningen ska också tillämpas föreskrifter 

– om aktier som innehas av marknadsgaranter, som har 
meddelats med stöd av 7 kap. 1 § 3 lagen om handel med 
finansiella instrument eller 23 kap. 15 § 1 denna lag, och 

– om undantag för vissa moderföretag, som har meddelats med 
stöd av 7 kap. 1 § 4 lagen om handel med finansiella 
instrument.

Det som föreskrivs om aktier i de bestämmelser som ska 
tillämpas enligt första och andra styckena ska också 
tillämpas för andra andelar i företag.

Aktier eller andelar som ett värdepappersinstitut eller ett 
kreditinstitut som driver finansieringsrörelse innehar till 
följd av verksamhet enligt 2 kap. 1 § 6 ska dock inte 
beaktas vid bedömningen, under förutsättning att

1. rösträtten inte utnyttjas eller används på annat sätt för 
att ingripa i emittentens förvaltning, samt 

2. aktierna eller andelarna avyttras inom ett år från 
förvärvet.

Det som föreskrivs i fjärde stycket ska gälla också för 
aktier eller andelar som innehas under motsvarande 
förutsättningar av ett utländskt värdepappersföretag eller av 
ett utländskt kreditinstitut som driver 
finansieringsrörelse. Lag (2017:1187).

6 § Ett värdepappersbolag och ett annat företag har nära
förbindelser, om

1. det ena företaget direkt eller indirekt genom dotterbolag
äger minst 20 procent av kapitalet eller disponerar över minst
20 procent av samtliga röster i det andra företaget,

2. det ena företaget direkt eller indirekt utgör moderföretag
till det andra eller det finns en annan likartad förbindelse
mellan företagen, eller

3. båda företagen är dotterföretag till eller har en likartad
förbindelse med en och samma juridiska person eller står i ett
motsvarande förhållande till en och samma fysiska person.

Nära förbindelser har även en fysisk person och ett
värdepappersbolag, om

1. den fysiska personen

a) äger minst 20 procent av kapitalet i värdepappersbolaget,

b) disponerar över minst 20 procent av samtliga röster i
värdepappersbolaget, eller

c) på annat sätt har sådant inflytande över värdepappersbolaget
att personens ställning motsvarar den som ett moderföretag har
i förhållande till ett dotterföretag, eller

2. det finns annan likartad förbindelse mellan denna person och
värdepappersbolaget.

Hemmedlemsstat

7 § Sverige är hemmedlemsstat för en utgivare som har sitt säte
här, om utgivaren

1. är ett aktiebolag som har gett ut aktier som är upptagna
till handel på en reglerad marknad, eller

2. har gett ut sådana skuldebrev som avses i 18 kap. 2 § första
stycket och som

a) vart och ett har ett nominellt värde som understiger
motsvarande 1 000 euro, och

b) är upptagna till handel på en reglerad marknad.

8 § Sverige är hemmedlemsstat för en utgivare som inte har
säte i en stat inom EES, om

1. utgivaren har gett ut aktier eller sådana skuldebrev som
avses i 18 kap. 2 § första stycket och vart och ett av
skuldebreven har ett nominellt värde som understiger
motsvarande 1 000 euro,

2. utgivarens aktier eller skuldebrev är upptagna till handel
på en reglerad marknad i Sverige, och

3. utgivaren har valt att Sverige ska vara hemmedlemsstat och
inom tre månader från den dag aktierna eller skuldebreven
först togs upp till handel offentliggjort valet enligt 9 b §.

En utgivare som avses i första stycket får ändra sitt val av
hemmedlemsstat, om aktierna eller skuldebreven inte längre är
upptagna till handel på en reglerad marknad i Sverige.
Sverige är i så fall inte längre hemmedlemsstat när utgivaren
offentliggjort ändringen av valet enligt 9 b §. Lag (2015:960).

9 § Sverige är hemmedlemsstat för en emittent i andra fall än
som anges i 7 och 8 §§, om denne har gett ut eller utfärdat
överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en
reglerad marknad och emittenten har valt att Sverige ska vara
hemmedlemsstat och inom tre månader från den dag de
överlåtbara värdepapperen först togs upp till handel
offentliggjort valet enligt 9 b §.

En emittent får välja att Sverige ska vara hemmedlemsstat
bara om emittenten har sitt säte här eller om de överlåtbara
värdepapperen är upptagna till handel på en reglerad marknad
i Sverige.

En emittent som har valt att Sverige ska vara hemmedlemsstat
får ändra detta val tidigast efter tre år, om inte

1. förutsättningarna i första stycket dessförinnan har
upphört att gälla, eller

2. de överlåtbara värdepapperen inte längre är upptagna till
handel på en reglerad marknad i Sverige. Lag (2015:960).

9 a § Sverige är hemmedlemsstat för en emittent i andra fall
än som anges i 7–9 §§, om emittentens överlåtbara värdepapper
är upptagna till handel på en reglerad marknad i Sverige och
emittenten inom tre månader från den 1 februari 2016 eller
den dag emittentens överlåtbara värdepapper först togs upp
till handel inte valt att någon annan stat ska vara
hemmedlemsstat och offentliggjort valet enligt 9 b §.

Första stycket omfattar inte

1. emittenter av sådana aktier eller skuldebrev som avses i
7 § som har säte inom EES, och

2. emittenter som innan den 1 februari 2016 har valt en
hemmedlemsstat inom EES som inte är Sverige och meddelat
valet till den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten.

Sverige ska inte längre vara hemmedlemsstat för en emittent
som avses i första stycket om emittenten har valt en annan
hemmedlemsstat inom EES än Sverige och offentliggjort valet
enligt 9 b §. Lag (2015:960).

9 b § En emittent ska offentliggöra valet av hemmedlemsstat
enligt 8–9 a §§ och anmäla valet till

1. Finansinspektionen, och

2. de behöriga myndigheterna i de stater inom EES där
emittentens överlåtbara värdepapper är upptagna till handel
på en reglerad marknad.

Om emittenten har sitt säte i en annan stat inom EES än
Sverige, ska valet dessutom anmälas till den behöriga
myndigheten i den staten. Lag (2015:960).

Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel i en annan
stat inom EES

10 § Om Sverige är hemmedlemsstat för en emittent vars 
överlåtbara värdepapper inte är upptagna till handel på en 
reglerad marknad i Sverige efter ansökan av emittenten, men 
är upptagna till handel på en reglerad marknad i en annan 
stat inom EES efter en sådan ansökan, ska 15 kap. 8 § om 
förändringar i rättigheter och om nya emissioner samt 
följande bestämmelser i 18 kap. tillämpas av emittenten:

– 1 § om skyldighet att utse ett finansiellt institut,

– 2–6 §§ om utgivare av skuldebrev, och

– 7–12 §§ om utgivare som inte har säte i en stat inom EES.

Av 16 kap. 1 § framgår att bestämmelserna i 16 kap. är 
tillämpliga på sådana emittenter som anges i första 
stycket. Lag (2016:1313).

Tystnadsplikt

11 § Den som är eller har varit knuten till ett 
värdepappersbolag, en börs, en leverantör av 
datarapporteringstjänster eller en central motpart som 
anställd eller uppdragstagare får inte obehörigen röja eller 
utnyttja vad han eller hon i anställningen eller under 
uppdraget har fått veta om någon annans affärsförhållanden 
eller personliga förhållanden. 

Uppgift i en anmälan eller en utsaga om en misstänkt 
överträdelse av en bestämmelse som gäller för verksamheten får 
inte obehörigen röjas, om uppgiften kan avslöja anmälarens 
eller den anmäldes identitet. 

I det allmännas verksamhet tillämpas i stället bestämmelserna 
i offentlighets- och sekretesslagen (2009:400). 

I 5 a § kreditupplysningslagen (1973:1173) finns bestämmelser 
som innebär att det som gäller om tystnadsplikt enligt första 
stycket inte hindrar att uppgifter i vissa fall utväxlas för 
kreditupplysningsändamål. Lag (2024:115).

Uppgiftsskyldighet

11 a § I 16 kap. 10 a § föräldrabalken finns bestämmelser om
skyldighet för värdepappersbolag att lämna uppgifter till
överförmyndaren. Lag (2008:914).

11 b § /Träder i kraft I:2025-04-01/
Ett värdepappersbolag, en börs och en central motpart 
ska på begäran av Polismyndigheten, Skatteverket, 
Säkerhetspolisen eller Tullverket lämna uppgifter om enskildas 
förhållanden till företaget, om uppgifterna behövs i ett 
enskilt fall i myndighetens verksamhet för att förebygga, 
förhindra eller upptäcka brottslig verksamhet som innefattar 
brott för vilket det i straffskalan ingår fängelse i ett år 
eller mer. Uppgifterna ska lämnas utan dröjsmål och i 
elektronisk form.

Ett värdepappersbolag, en börs eller en central motpart eller 
den som är verksam i någon av de verksamheterna får inte 
obehörigen röja för kunden eller för någon utomstående att en 
myndighet har gjort en begäran eller att uppgifter har lämnats 
enligt första stycket.

Bestämmelser om ansvar för den som bryter mot tystnadsplikten 
enligt andra stycket finns i 20 kap. 3 § brottsbalken.
Lag (2025:178).

12 § Ett värdepappersbolag, en börs och en central motpart är 
skyldiga att lämna ut uppgifter om enskildas förhållanden till 
företaget om det

1. under en utredning enligt bestämmelserna om förundersökning 
i brottmål begärs av undersökningsledaren,

2. under en utredning om självständigt förverkande begärs av 
åklagaren,

3. i ett ärende om rättslig hjälp i brottmål begärs av 
åklagaren på framställning av en annan stat eller en 
mellanfolklig domstol, eller

4. i ett ärende om erkännande och verkställighet av en 
europeisk utredningsorder begärs av åklagaren.

Uppgifterna ska lämnas ut utan dröjsmål och i elektronisk 
form. Lag (2024:855).

Meddelandeförbud

13 § Den undersökningsledare eller åklagare som begär 
uppgifter enligt 12 § får besluta att värdepappersbolaget, 
börsen eller den centrala motparten samt dess 
styrelseledamöter och anställda inte får röja för kunden eller 
för någon utomstående att uppgifter har lämnats enligt 12 § 
eller att det pågår en förundersökning, en utredning om 
självständigt förverkande, ett ärende om rättslig hjälp i 
brottmål eller ett ärende om erkännande och verkställighet av 
en europeisk utredningsorder.

Ett sådant förbud får meddelas om det krävs för att en 
utredning om brott eller självständigt förverkande inte ska 
äventyras eller för att uppfylla en internationell 
överenskommelse som är bindande för Sverige.

Förbudet ska vara tidsbegränsat, med möjlighet till 
förlängning, och får inte avse längre tid än vad som är 
motiverat med hänsyn till syftet med förbudet. I ett ärende om 
rättslig hjälp i brottmål eller om erkännande och 
verkställighet av en europeisk utredningsorder får dock 
förbudet tidsbegränsas bara om den stat eller mellanfolkliga 
domstol som ansökt om rättslig hjälp eller den utländska 
myndighet som har utfärdat utredningsordern samtycker till 
detta.

Om ett förbud inte längre är motiverat med hänsyn till syftet 
med förbudet, ska undersökningsledaren eller åklagaren besluta 
att förbudet ska upphöra. Lag (2024:855).

Ansvarsbestämmelse

14 § Till böter döms den som uppsåtligen eller av grov
oaktsamhet bryter mot ett meddelandeförbud enligt 13 §.

Anmälningsskyldighet

15 § Den som är anställd eller uppdragstagare i en börs 
och som normalt kan antas ha tillgång till 
insiderinformation, ska till arbetsgivaren skriftligen anmäla 
innehav av finansiella instrument och ändringar i 
innehavet.

Vid tillämpningen av första stycket ska 
finansiella instrument som ägs av make eller sambo till den 
anmälningsskyldige likställas med den anmälningsskyldiges 
egna. Detsamma gäller finansiella instrument som ägs av 
omyndiga barn som står under den anmälningsskyldiges 
vårdnad. Lag (2018:1623).

16 § En börs ska föra förteckning över sådana anmälningar 
om innehav av finansiella instrument som gjorts enligt 
15 §. Lag (2018:1623).

Bemyndiganden

17 § /Upphör att gälla U:2025-04-01/
Regeringen eller den myndighet som regeringen 
bestämmer får meddela föreskrifter om

1. hur uppgifter enligt 12 § ska lämnas, 

2. vilka som är anmälningsskyldiga enligt 15 §, och 

3. vad en förteckning enligt 16 § ska innehålla.
Lag (2018:1793).

17 § /Träder i kraft I:2025-04-01/
Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer 
får meddela föreskrifter om

1. hur uppgifter enligt 11 b § första stycket och 12 § ska 
lämnas,

2. vilka som är anmälningsskyldiga enligt 15 §, och

3. vad en förteckning enligt 16 § ska innehålla.
Lag (2025:178).

ANDRA AVDELNINGEN

Värdepappersrörelse

2 kap. Tillståndspliktig värdepappersrörelse m.m.

Tillståndsplikt

Investeringstjänster och investeringsverksamheter

1 § För att driva värdepappersrörelse krävs tillstånd av 
Finansinspektionen, om inte något annat framgår av denna lag. 
Tillstånd får ges för

1. mottagande och vidarebefordran av order i fråga om ett 
eller flera finansiella instrument,

2. utförande av order på kunders uppdrag,

3. handel för egen räkning,

4. portföljförvaltning,

5. investeringsrådgivning,

6. garantigivning avseende finansiella instrument och 
placering av finansiella instrument med ett fast åtagande,

7. placering av finansiella instrument utan fast åtagande,

8. drift av MTF-plattformar, och

9. drift av OTF-plattformar. Lag (2017:679).

1 a § Tillstånd för en investeringstjänst enligt 1 § 1, 2 och 
4–7 omfattar även att tjänsten tillhandahålls avseende en 
strukturerad insättning. Lag (2017:679).

1 b § För drift av ett multilateralt system krävs tillstånd 
för drift av en handelsplattform eller en reglerad marknad.
Lag (2017:679).

Sidotjänster

2 § Ett värdepappersbolag får efter tillstånd av 
Finansinspektionen som ett led i rörelsen

1. förvara finansiella instrument för kunders räkning och ta 
emot medel med redovisningsskyldighet, dock inte 
tillhandahålla eller föra värdepapperskonton på högsta nivå 
(central kontoföringstjänst),

2. lämna kunder kredit för att kunden, genom 
värdepappersbolaget, ska kunna genomföra en transaktion i ett 
eller flera finansiella instrument,

3. lämna råd till företag om kapitalstruktur, 
företagsstrategi och liknande frågor samt lämna råd och 
utföra tjänster vid fusioner och företagsuppköp,

4. utföra valutatjänster om dessa har samband med 
investeringstjänster,

5. utarbeta och sprida investerings- och finansanalyser samt 
andra former av allmänna rekommendationer rörande handel med 
finansiella instrument,

6. utföra tjänster i samband med garantigivning avseende 
finansiella instrument,

7. utföra investeringstjänster, investeringsverksamhet och 
sidotjänster avseende underliggande faktorer till sådana 
finansiella derivatinstrument som avses i punkterna 2–4 och 7 
i definitionen i 1 kap. 4 §, och

8. ta emot kunders medel på konto för att underlätta 
värdepappersrörelsen.

Tillstånd enligt första stycket 8 får ges bara tillsammans 
med tillstånd enligt första stycket 2. Lag (2017:679).

Sidoverksamheter

3 § Ett värdepappersbolag får efter tillstånd av 
Finansinspektionen driva annan verksamhet än att 
tillhandahålla de sidotjänster som anges i 2 §.

Ett värdepappersbolag får efter tillstånd av 
Finansinspektionen driva valutahandel.

Tillstånd enligt första stycket behövs inte för att bedriva 
försäkringsdistribution under de förutsättningar som 
föreskrivs i lagen (2018:1219) om försäkringsdistribution.

Ett värdepappersbolag får

1. utföra datarapporteringstjänster enligt förordningen om 
marknader för finansiella instrument, och

2. tillhandahålla gräsrotsfinansieringstjänster enligt 
Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2020/1503 av den 
7 oktober 2020 om europeiska leverantörer av 
gräsrotsfinansieringstjänster för företag och om ändring av 
förordning (EU) 2017/1129 och om ändring av direktiv (EU) 
2019/1937. Lag (2021:904).

4 § I lagen (1993:931) om individuellt pensionssparande finns
bestämmelser om rätt för värdepappersinstitut att driva
pensionssparrörelse. Lag (2013:579).

4 a § I Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 
2019/1238 av den 20 juni 2019 om en paneuropeisk privat 
pensionsprodukt (PEPP-produkt) finns bestämmelser om att ett 
värdepappersbolag som har tillstånd enligt 1 § 4 får utveckla 
och distribuera PEPP-produkter.

I förordningen finns det även bestämmelser om att ett 
värdepappersbolag som har tillstånd enligt 1 § 5 får 
distribuera PEPP-produkter. Lag (2022:1757).

Undantag från tillståndsplikt

5 § Tillstånd enligt 1 § behövs inte för

1. Sveriges riksbank, Riksgäldskontoret och Kammarkollegiet,

2. anknutna ombud för de verksamheter som anges i 1 kap. 
4 b §,

3. börs som driver verksamhet med stöd av sitt tillstånd,

4. försäkringsföretag med tillstånd enligt 
försäkringsrörelselagen (2010:2043) och tjänstepensionsföretag 
med tillstånd enligt lagen (2019:742) om 
tjänstepensionsföretag,

5. företag inom en koncern som tillhandahåller 
investeringstjänster uteslutande till andra företag i 
koncernen,

6. fysiska och juridiska personer som tillhandahåller 
investeringstjänster, om tjänsten tillhandahålls tillfälligt i 
samband med annan yrkesmässig verksamhet som regleras av

a) bestämmelser i lag eller annan författning, eller

b) etiska regler som avser yrkesverksamheten i fråga och som 
inte utesluter att tjänsten tillhandahålls,

7. fysiska och juridiska personer som för egen räkning handlar 
med andra finansiella instrument än råvaruderivat eller 
utsläppsrätter eller derivat hänförliga till utsläppsrätter 
och som inte tillhandahåller andra investeringstjänster eller 
utför annan investeringsverksamhet med andra finansiella 
instrument än råvaruderivat eller utsläppsrätter eller derivat 
hänförliga till utsläppsrätter, såvida de inte

a) är marknadsgaranter,

b) är deltagare på en reglerad marknad eller en MTF-plattform 
eller har direkt elektroniskt tillträde till en handelsplats, 
med undantag av icke-finansiella enheter som på en 
handelsplats genomför transaktioner som på ett objektivt 
mätbart sätt minskar risker som står i direkt samband med 
affärsverksamheten eller likviditetsförvaltningen hos dem 
eller de koncerner de ingår i,

c) tillämpar en teknik för algoritmisk högfrekvenshandel, 
eller

d) handlar för egen räkning vid utförandet av kundorder,

8. företag som tillhandahåller investeringstjänster som 
uteslutande består i förvaltning av ett program som syftar 
till delägarskap för de anställda i företaget,

9. företag som tillhandahåller både

a) investeringstjänster som uteslutande består i förvaltning 
av program som syftar till delägarskap för de anställda i 
företaget, och

b) andra investeringstjänster än sådana som anges i a 
uteslutande till andra företag i koncernen,

10. fondbolag, förvaltningsbolag och fondföretag som får driva 
verksamhet enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder samt 
AIF-förvaltare som får driva verksamhet enligt lagen 
(2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder i 
andra fall än efter registrering enligt 2 kap. den lagen,

11. företag som handlar med råvaruderivat, utsläppsrätter 
eller derivat hänförliga till utsläppsrätter för egen räkning 
utan att utföra kundorder, eller tillhandahåller 
investeringstjänster i fråga om sådana instrument till 
kunderna i sin huvudsakliga verksamhet, om

a) detta utgör en kompletterande verksamhet eller, om 
företaget ingår i en koncern, detta utgör en kompletterande 
verksamhet sett till koncernen i dess helhet,

b) företaget inte ingår i en koncern vars huvudsakliga 
verksamhet utgörs av tillhandahållande av investeringstjänster 
eller sådana tjänster som avses i 7 kap. 1 § lagen (2004:297) 
om bank- och finansieringsrörelse eller verksamhet som 
marknadsgarant för råvaruderivat,

c) företaget inte tillämpar en teknik för algoritmisk 
högfrekvenshandel, och

d) företaget på begäran rapporterar till Finansinspektionen på 
vilken grund företaget har bedömt att verksamheten endast är 
en kompletterande verksamhet,

12. fysiska och juridiska personer som tillhandahåller 
investeringsrådgivning inom ramen för annan yrkesmässig 
verksamhet än sådan som omfattas av bestämmelserna i denna 
lag, om det inte lämnas någon specifik ersättning för 
rådgivningen,

13. fysiska och juridiska personer som utför 
investeringsverksamhet, dock inte drift av en 
andrahandsmarknad, eller tillhandahåller investeringstjänster 
rörande råvaruderivat för att fullgöra uppgifter

- enligt Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/72/EG av 
den 13 juli 2009 om gemensamma regler för den inre marknaden 
för el och om upphävande av direktiv 2003/54/EG, i den 
ursprungliga lydelsen,

- enligt Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/73/EG av 
den 13 juli 2009 om gemensamma regler för den inre marknaden 
för naturgas och om upphävande av direktiv 2003/55/EG, i den 
ursprungliga lydelsen,

- enligt Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 
714/2009 av den 13 juli 2009 om villkor för tillträde till nät 
för gränsöverskridande elhandel och om upphävande av 
förordning (EG) nr 1228/2003 eller enligt sådana 
nätföreskrifter eller riktlinjer som har antagits enligt 
förordningen, eller

- enligt Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 
715/2009 av den 13 juli 2009 om villkor för tillträde till 
naturgasöverföringsnäten och om upphävande av förordning (EG) 
nr 1775/2005 eller enligt sådana nätföreskrifter eller 
riktlinjer som har antagits enligt förordningen, om

a) personen är en sådan systemansvarig för överföringssystemet 
som avses i artikel 2.4 i Europaparlamentets och rådets 
direktiv 2009/72/EG, i den ursprungliga lydelsen, eller 
artikel 2.4 i Europaparlamentets och rådets direktiv 
2009/73/EG, i den ursprungliga lydelsen,

b) personen tillhandahåller tjänster till en systemansvarig 
som avses i a och fullgör uppgifterna för den systemansvariges 
räkning, eller

c) personen är operatör eller förvaltare av 
energibalanseringssystem, rörledningsnät eller system för 
balansering av tillgången och efterfrågan på energi,

14. företag som är verksamhetsutövare enligt 5 § lagen 
(2020:1173) om vissa utsläpp av växthusgaser som handlar med 
utsläppsrätter för egen räkning, om

a) företaget inte tillhandahåller andra investeringstjänster 
eller ägnar sig åt annan investeringsverksamhet, och

b) företaget inte tillämpar en teknik för algoritmisk 
högfrekvenshandel, 

15. värdepapperscentraler med tillstånd enligt artikel 16 i 
förordningen om värdepapperscentraler för att tillhandahålla 
de tjänster som uttryckligen anges i avsnitten A och B i 
bilagan till den förordningen, och

16. leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster enligt 
definitionen i artikel 2.1 e i Europaparlamentets och rådets 
förordning (EU) 2020/1503 för att tillhandahålla de tjänster 
som anges i artikel 2.1 a ii i den förordningen.

Tillstånd krävs inte heller för sådan förvaltning av 
finansiella instrument som är reglerad i någon annan lag.
Lag (2021:967).

6 § I 4 kap. finns ytterligare undantag från tillståndsplikt
för vissa företag som hör hemma inom EES.

3 kap. Tillstånd för svenska företag

Värdepappersbolag

Förutsättningar för tillstånd

1 § Tillstånd att driva värdepappersrörelse ska ges ett
svenskt aktiebolag, om

1. bolaget har sitt huvudkontor i Sverige,

2. bolagsordningen inte strider mot denna lag eller någon
annan författning,

3. det finns skäl att anta att den planerade verksamheten
kommer att drivas enligt bestämmelserna i denna lag och andra
författningar som reglerar bolagets verksamhet,

4. den som har eller kan förväntas komma att få ett
kvalificerat innehav i bolaget bedöms lämplig att utöva ett
väsentligt inflytande över ledningen av ett
värdepappersbolag,

5. den som ska ingå i styrelsen för bolaget eller vara
verkställande direktör i det, eller vara ersättare för någon
av dem, har tillräcklig insikt och erfarenhet för att delta i
ledningen av ett värdepappersbolag och även i övrigt är
lämplig för en sådan uppgift,

6. styrelsen i sin helhet har tillräcklig kunskap och
erfarenhet för att leda bolaget, och

7. bolaget uppfyller de villkor i övrigt som anges i denna
lag.

Tillstånd att driva sidoverksamhet enligt 2 kap. 3 § första
stycket ska ges ett värdepappersbolag, om det finns särskilda
skäl och verksamheten kan komma att underlätta rörelsen.
Lag (2014:985).

2 § Vid bedömningen enligt 1 § första stycket 4 av om en 
innehavare är lämplig ska dennes anseende och kapitalstyrka 
beaktas. Det ska också beaktas om det finns skäl att anta att

1. innehavaren kommer att motverka att värdepappersbolagets 
verksamhet drivs på ett sätt som är förenligt med kraven i 
denna lag och andra författningar som reglerar företagets 
verksamhet, eller

2. innehavet har samband med eller kan öka risken för

a) penningtvätt enligt 1 kap. 6 § lagen (2017:630) om åtgärder 
mot penningtvätt och finansiering av terrorism, eller

b) finansiering av terrorism enligt 6 § terroristbrottslagen 
(2022:666) eller försök till sådant brott, avseende 
terroristbrott enligt 4 § samma lag.

Om den som kommer att ha ett kvalificerat innehav i bolaget är 
ett finansiellt holdingföretag eller ett blandat finansiellt 
holdingföretag ska det vid bedömningen av innehavarens 
anseende särskilt beaktas om dess ledning uppfyller de krav 
som ställs på ledningen i ett sådant företag enligt 3 kap. 5 § 
lagen (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut och 
värdepappersbolag respektive 5 kap. 16 § lagen (2006:531) om 
särskild tillsyn över finansiella konglomerat.

Om bolaget har eller kan förväntas komma att få nära 
förbindelser med någon annan, får tillstånd ges bara om 
förbindelserna inte hindrar en effektiv tillsyn av 
värdepappersbolaget. Lag (2022:676).

Godkännande av bolagsordning

3 § Bolagsordningen för ett värdepappersbolag skall godkännas
av Finansinspektionen i samband med att det får tillstånd att
driva värdepappersrörelse.

4 § Ett värdepappersbolag som har beslutat att ändra sin
bolagsordning skall hos Finansinspektionen ansöka om
godkännande av ändringen. Ändringen skall godkännas om
bolagsordningen stämmer överens med denna lag och andra
författningar samt i övrigt innehåller de särskilda
bestämmelser som behövs med hänsyn till omfattningen och arten
av bolagets verksamhet.

Ett beslut om ändring av bolagsordning får inte registreras
innan ändringen har godkänts.

Styrelse och revisor

5 § Ett värdepappersbolag ska ha en styrelse med minst tre
ledamöter. Bolaget ska ha en verkställande direktör.

Den som är verkställande direktör får inte vara ordförande i
styrelsen. Finansinspektionen får, efter ansökan från
värdepappersbolaget, medge undantag från detta förbud.

Ett värdepappersbolag ska ha minst en revisor. Minst en
revisor som bolagsstämman utsett ska vara auktoriserad
revisor. Lag (2014:985).

5 a § Bestämmelser om revision av värdepappersbolag som har 
tillstånd enligt 2 kap. 2 § första stycket 2 och 8 eller vars 
överlåtbara värdepapper är upptagna till handel på en 
reglerad marknad finns även i Europaparlamentets och rådets 
förordning (EU) nr 537/2014 av den 16 april 2014 om särskilda 
krav avseende lagstadgad revision av företag av allmänt 
intresse och om upphävande av kommissionens beslut 
2005/909/EG. Lag (2016:438).

5 b § I fråga om revisionsutskott ska ett värdepappersbolag 
som har tillstånd enligt 2 kap. 2 § första stycket 2 och 8 
anses som ett sådant aktiebolag som avses i 8 kap. 49 a § 
aktiebolagslagen (2005:551). Lag (2016:438).

5 c § För värdepappersbolag vars överlåtbara värdepapper är 
upptagna till handel på en reglerad marknad finns det 
bestämmelser om uppdragstid för revisorn i 9 kap. 21 a § 
aktiebolagslagen (2005:551).

Även ett värdepappersbolag som har tillstånd enligt 2 kap. 
2 § första stycket 2 och 8 i denna lag ska i fråga om 
uppdragstid för revisorn anses som ett sådant aktiebolag som 
avses i 9 kap. 21 a § aktiebolagslagen. 

Möjligheten enligt 9 kap. 21 a § aktiebolagslagen att 
förlänga revisionsuppdraget till högst tjugo eller tjugofyra 
år gäller dock inte uppdrag i ett värdepappersbolag.
Lag (2016:438).

5 d § För andra värdepappersbolag än sådana som avses i 5 c § 
gäller följande i fråga om uppdragstid för revisorn. 

Uppdraget som revisor får gälla högst sju år i följd. 
Revisorn får därefter inte delta i revisionen om inte minst 
fyra år har förflutit sedan han eller hon lämnade 
uppdraget.
Om revisorn är ett registrerat revisionsbolag 
gäller, i stället för andra stycket, att den huvudansvariga 
revisorn ska bytas ut senast efter sju år. Han eller hon får 
därefter inte delta i revisionen om inte minst tre år har 
förflutit sedan han eller hon var huvudansvarig för 
revisionen. Lag (2016:438).

5 e § I fråga om en domstols entledigande av revisorn ska ett 
värdepappersbolag som har tillstånd enligt 2 kap. 2 § första 
stycket 2 och 8 anses som ett sådant aktiebolag som avses i 
9 kap. 22 a § aktiebolagslagen (2005:551). Lag (2016:438).

Startkapital

6 § Ett värdepappersbolag ska ha ett startkapital som vid 
tidpunkten för beslut om tillstånd motsvarar

1. minst 5 000 000 euro om 

a) bolagets verksamhet ska innefatta mottagande av medel på 
konto enligt 2 kap. 2 § första stycket 8, eller

b) bolaget är ett sådant som avses i 1 kap. 2 § första stycket 
7 g lagen (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut 
och värdepappersbolag,

2. minst 750 000 euro om bolaget ska driva verksamhet som 
avses i 2 kap. 1 § 3 eller 6,

3. minst 150 000 euro om inte högre belopp krävs enligt 1 
eller 2, och

4. minst 75 000 euro om bolaget ska driva enbart verksamhet 
som avses i 2 kap. 1 § 1, 2, 4, 5 eller 7 och inte kommer att 
inneha kunders medel eller värdepapper.

Startkapitalet ska för värdepappersbolag som avses i första 
stycket 1 vara sammansatt enligt artikel 72 i 
tillsynsförordningen. För övriga värdepappersbolag ska 
startkapitalet vara sammansatt enligt artikel 9 i 
värdepappersbolagsförordningen. Lag (2022:192).

Kapitaltäckning

7 § Bestämmelser om kapitaltäckning finns i 

- värdepappersbolagsförordningen, 

- tillsynsförordningen, 

- lagen (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut och 
värdepappersbolag, och 

- lagen (2014:966) om kapitalbuffertar.
Lag (2021:480).

Ansökan om tillstånd

8 § Ett aktiebolag får ansöka om tillstånd innan bolaget har
registrerats i aktiebolags- eller europabolagsregistret.

Om ett aktiebolag har ansökt om tillstånd inom sex månader från
stiftelseurkundens undertecknande, räknas den tid som anges i 2
kap. 22 § aktiebolagslagen (2005:551) från tillståndsbeslutet.

Samråd med andra behöriga myndigheter

9 § Finansinspektionen ska innan den beslutar om tillstånd 
samråda med behörig myndighet i ett annat land inom EES, om 
bolaget

1. är eller kan förväntas bli dotterföretag till ett 
värdepappersföretag, en marknadsoperatör, ett kreditinstitut 
eller ett försäkringsföretag med auktorisation i det 
landet,

2. är eller kan förväntas bli dotterföretag till 
moderföretaget till ett värdepappersföretag, ett 
kreditinstitut, ett företag för elektroniska pengar eller ett 
försäkringsföretag med auktorisation i det landet, eller

3. kontrolleras eller kan förväntas komma att kontrolleras av 
samma fysiska eller juridiska personer som har ägarkontroll 
över ett värdepappersföretag, ett kreditinstitut, ett företag 
för elektroniska pengar eller ett försäkringsföretag med 
auktorisation i det landet. Lag (2017:679).

Kreditinstitut

10 § Tillstånd för ett svenskt kreditinstitut att driva
värdepappersrörelse skall ges om den planerade verksamheten kan
antas komma att drivas enligt bestämmelserna i denna lag och
andra författningar som reglerar institutets verksamhet.

Verksamhetsplan

11 § En ansökan om tillstånd enligt detta kapitel skall
innehålla en verksamhetsplan för den avsedda verksamheten.

Bemyndiganden

12 § Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer
får meddela föreskrifter om

1. vilka poster som får räknas in i startkapitalet enligt
6 §, och

2. vilka krav som enligt 1 § första stycket 5 och 6 samt 24
kap. 3 § andra stycket 1 ska ställas på den som ska ingå i
styrelsen eller vara verkställande direktör i ett
värdepappersbolag, eller vara ersättare för någon av dem och
på styrelsen i dess helhet. Lag (2014:985).

4 kap. Utländska företags verksamhet i Sverige

Företag hemmahörande inom EES

1 § Ett utländskt företag som hör hemma inom EES och som i 
hemlandet har tillstånd att driva värdepappersrörelse behöver 
inte tillstånd enligt 2 kap. 1 §. Ett sådant företag får

1. driva värdepappersrörelse från filial i Sverige eller 
genom att använda ett anknutet ombud som är etablerat här i 
landet med början två månader efter det att 
Finansinspektionen från en behörig myndighet i företagets 
hemland har tagit emot en underrättelse som innehåller

a) en verksamhetsplan för den avsedda verksamheten i Sverige 
med uppgift om filialens eller det anknutna ombudets 
organisation, och

b) uppgift om filialens eller det anknutna ombudets adress 
och ansvariga ledning, och

2. driva värdepappersrörelse genom att från sitt hemland 
erbjuda och tillhandahålla tjänster med början så snart 
Finansinspektionen från en behörig myndighet i företagets 
hemland har tagit emot en underrättelse som innehåller en 
verksamhetsplan för den avsedda verksamheten med uppgift om 
vilka tjänster som ska erbjudas och om huruvida företaget 
avser att använda ett anknutet ombud som är etablerat i 
företagets hemland.

Finansinspektionen får besluta att verksamhet får påbörjas 
tidigare än vad som anges i första stycket 1. Lag (2017:679).

2 § Tillstånd enligt 2 kap. 1 § behövs inte heller för

1. ett utländskt värdepappersföretag hemmahörande inom EES som
driver en handelsplattform och som i Sverige vidtar åtgärder
för att underlätta för deltagare här att använda dess system,

2. utländska kreditinstitut som driver verksamhet med stöd av 4
kap. 1 eller 2 § lagen (2004:297) om bank- och
finansieringsrörelse, och

3. utländska finansiella institut som driver verksamhet med
stöd av 4 kap. 3 § lagen om bank- och finansieringsrörelse.

3 § Ett företag som driver värdepappersrörelse med stöd av 1
eller 2 § får i Sverige driva bara sådan verksamhet som
omfattas av verksamhetstillståndet i hemlandet.

Om ett företag som avses i första stycket driver
värdepappersrörelse från filial i Sverige och använder ett
anknutet ombud, skall ombudet anses ingå i företagets filial.

Företag hemmahörande utanför EES

4 § Ett företag som hör hemma utanför EES får efter tillstånd 
av Finansinspektionen driva värdepappersrörelse från filial i 
Sverige. Tillstånd till filialetablering ska ges om

1. företaget står under betryggande tillsyn av en behörig 
myndighet i hemlandet och det har tillstånd i hemlandet för 
att tillhandahålla de tjänster och driva den verksamhet som 
ansökan avser,

2. företagets hemland har vidtagit nödvändiga åtgärder för att 
motverka penningtvätt och finansiering av terrorism,

3. det har inrättats samarbetsarrangemang mellan 
Finansinspektionen och den behöriga myndigheten i det land där 
företaget hör hemma som inbegriper bestämmelser som reglerar 
informationsutbyte i syfte att bevara marknadens integritet 
och skydda investerare,

4. filialen fritt förfogar över ett tillräckligt startkapital,

5. det har utsetts en eller flera personer som ska ha ansvaret 
för ledningen av filialen, och dessa uppfyller kraven i 3 kap. 
1 § 5 och 6 och 5 §,

6. företagets hemland har ingått ett avtal med Sverige, som 
uppfyller normerna i artikel 26 i OECD:s modellavtal för 
skatter på inkomst och förmögenhet och säkerställer ett 
effektivt informationsutbyte i skatteärenden, inklusive 
eventuella multilaterala skatteavtal,

7. filialen tillhör ett investerarskydd som har godkänts eller 
erkänts i enlighet med Europaparlamentets och rådets direktiv 
97/9/EG av den 3 mars 1997 om system för ersättning till 
investerare, i den ursprungliga lydelsen, och

8. det finns skäl att anta att den planerade verksamheten 
kommer att drivas enligt bestämmelserna i denna lag, 
förordningen om marknader för finansiella instrument, 
föreskrifter som meddelats med stöd av lagen och andra 
författningar som gäller för företagets verksamhet i Sverige.

Tillstånd behövs dock inte om företaget i Sverige bara driver 
värdepappersrörelse i form av handel för egen räkning genom 
direkt elektroniskt tillträde till en handelsplats här i 
landet. Lag (2021:967).

5 § En ansökan om tillstånd enligt 4 § skall innehålla en
verksamhetsplan för den avsedda verksamheten.

6 § Ett företag med tillstånd enligt 4 § får efter tillstånd 
av Finansinspektionen tillhandahålla sidotjänster enligt 2 
kap. 2 § eller driva sidoverksamhet enligt 2 kap. 3 §. 
Tillstånd får bara ges om företaget får tillhandahålla 
motsvarande tjänster eller driva motsvarande verksamhet i 
sitt hemland.

Tillstånd enligt 2 kap. 2 § första stycket 2 och 8 får bara 
ges om insättningar hos filialen omfattas av garanti enligt 
lagen (1995:1571) om insättningsgaranti eller av en utländsk 
garanti som 

1. omfattar insättningar som anges i 2 § lagen om 
insättningsgaranti, och

2. åtminstone motsvarar garantin enligt 4 och 4 c §§ lagen om 
insättningsgaranti. Lag (2016:627).

7 § Finansinspektionen ska inom sex månader från det att en 
fullständig ansökan om tillstånd enligt 4 § har lämnats in 
underrätta företaget om sitt beslut i tillståndsfrågan.
Lag (2017:679).

8 § Ett företag som avses i 4 § och som har fått 
tillstånd att driva värdepappersrörelse från filial i Sverige 
ska tillhandahålla ändamålsenliga rapporteringssystem för 
anställda som vill göra anmälningar om misstänkta 
överträdelser av bestämmelser som gäller för verksamheten.
Lag (2018:328).

9 § I förordningen om marknader för finansiella instrument 
finns ytterligare bestämmelser om möjligheten för företag som 
hör hemma utanför EES att under vissa förutsättningar 
tillhandahålla investeringstjänster eller utföra 
investeringsverksamhet inom EES. Lag (2017:679).

10 § Har upphävts genom lag (2019:132).

5 kap. Svenska företags verksamhet utomlands

Filialverksamhet inom EES

1 § Ett värdepappersbolag som avser att driva 
värdepappersrörelse från en filial eller genom att använda 
ett anknutet ombud som är etablerat i ett annat land inom EES 
ska underrätta Finansinspektionen innan verksamheten 
påbörjas. Underrättelsen ska innehålla

1. en verksamhetsplan för den avsedda verksamheten med 
uppgift om filialens och det anknutna ombudets organisation, 
och

2. uppgift om i vilket land filialen ska inrättas och det 
anknutna ombudet användas samt om filialens och det anknutna 
ombudets adresser och ansvariga ledningar.

Första stycket gäller även ett svenskt kreditinstitut som har 
tillstånd enligt 3 kap. 10 § och som avser att driva 
värdepappersrörelse genom att använda ett anknutet ombud 
etablerat i ett annat land inom EES. Lag (2017:679).

2 § Finner Finansinspektionen i fall som avses i 1 § att det
inte finns skäl att ifrågasätta värdepappersbolagets
administrativa struktur eller finansiella situation, skall
inspektionen inom tre månader från det att underrättelsen togs
emot lämna över den till den behöriga myndigheten i det land
där filialen skall inrättas. Tillsammans med underrättelsen
skall inspektionen lämna uppgift om investerarskydd och
insättningsgaranti som gäller för kunder hos
värdepappersbolaget.

Finansinspektionen skall underrätta värdepappersbolaget när
inspektionen lämnar över underrättelsen enligt första stycket.

Om Finansinspektionen finner att det inte finns förutsättningar
för att lämna över den underrättelse som avses i första
stycket, skall inspektionen meddela beslut om det inom tre
månader från det att underrättelsen togs emot.

3 § Om ett värdepappersbolag avser att ändra något som 
angetts i bolagets underrättelse till Finansinspektionen 
enligt 1 §, ska bolaget skriftligen underrätta inspektionen 
minst en månad innan ändringen genomförs. Finansinspektionen 
ska underrätta den behöriga myndigheten i det andra landet om 
ändringen.

Om Finansinspektionen finner att ändringen inte får göras, 
ska inspektionen meddela beslut om det inom en månad från det 
att underrättelsen kom in till inspektionen. Den behöriga 
myndigheten i det andra landet ska omedelbart underrättas om 
beslutet.

Vid ändring av investerarskydd eller insättningsgaranti som 
avses i 2 § första stycket ska Finansinspektionen underrätta 
den behöriga myndigheten i det land där filialen finns om 
ändringen.

Första–tredje styckena gäller även ett svenskt kreditinstitut 
som har tillstånd enligt 3 kap. 10 § och som avser att driva 
värdepappersrörelse genom att använda ett anknutet ombud 
etablerat i ett annat land inom EES. Lag (2017:679).

Gränsöverskridande verksamhet inom EES

4 § Ett värdepappersbolag som avser att driva 
värdepappersrörelse i ett annat land inom EES, genom att 
erbjuda och tillhandahålla tjänster utan att inrätta filial 
där, ska underrätta Finansinspektionen innan verksamheten 
påbörjas. Underrättelsen ska innehålla

1. en verksamhetsplan för den avsedda verksamheten med 
uppgift om vilka tjänster som ska erbjudas,

2. uppgift om i vilket land verksamheten ska drivas, och

3. uppgift om huruvida bolaget avser att använda ett anknutet 
ombud etablerat i Sverige för verksamheten i det andra 
landet.

Finansinspektionen ska inom en månad från det att 
underrättelsen togs emot lämna över den och verksamhetsplanen 
till den behöriga myndigheten i det land där verksamheten ska 
drivas. Lag (2017:679).

5 § Om ett värdepappersbolag avser att ändra något som angetts
i bolagets underrättelse eller verksamhetsplan till
Finansinspektionen efter det att bolaget börjat driva
verksamhet i det andra landet, skall bolaget skriftligen
underrätta inspektionen minst en månad innan ändringen
genomförs. Finansinspektionen skall underrätta den behöriga
myndigheten i det andra landet om ändringen.

6 § Ett svenskt kreditinstitut som har tillstånd enligt 3 
kap. 10 § och som avser att driva värdepappersrörelse i ett 
annat land inom EES genom anknutet ombud etablerat i Sverige, 
ska underrätta Finansinspektionen innan verksamheten påbörjas 
om vilket det anknutna ombudet är.

Finansinspektionen ska inom en månad från det att 
underrättelsen togs emot lämna över den till den behöriga 
myndigheten i det land där verksamheten ska drivas.
Lag (2017:679).

7 § Ett värdepappersbolag som avser att vidta åtgärder i ett 
annat land inom EES för att underlätta för deltagare på 
distans att få tillträde till bolagets handelsplattform ska 
innan sådana åtgärder påbörjas underrätta Finansinspektionen. 
Finansinspektionen ska inom en månad från det att 
underrättelsen togs emot lämna över den till den behöriga 
myndigheten i det land där åtgärderna ska vidtas. På begäran 
ska Finansinspektionen till samma myndighet lämna uppgifter 
om vilka från det landet som deltar på bolagets 
handelsplattform.

Första stycket gäller även ett svenskt kreditinstitut som har 
tillstånd enligt 3 kap. 10 § och som avser att vidta åtgärder 
i ett annat land inom EES för att underlätta för deltagare på 
distans att få tillträde till institutets handelsplattform.
Lag (2017:679).

Filialverksamhet utanför EES

8 § Ett värdepappersbolag får efter tillstånd av
Finansinspektionen inrätta filial i ett land utanför EES.

Ansökan om tillstånd skall innehålla

1. en verksamhetsplan för den avsedda verksamheten med uppgift
om filialens organisation, och

2. uppgift om i vilket land filialen skall inrättas samt om
filialens adress och ansvariga ledning.

6 kap. Särskilda bestämmelser om anknutna ombud

Registrering m.m.

1 § Ett svenskt värdepappersinstitut eller ett utländskt 
värdepappersföretag som hör hemma inom EES som har träffat 
avtal med ett anknutet ombud som är etablerat i Sverige, ska 
anmäla ombudet för registrering hos Bolagsverket. Institutet 
eller företaget ska innan det träffar ett sådant avtal 
kontrollera att det anknutna ombudet har tillräckliga 
kunskaper och kvalifikationer för den verksamhet som det ska 
driva samt att det även i övrigt är lämpligt att driva sådan 
verksamhet.

I en anmälan enligt första stycket ska det anges vilken 
verksamhet som ombudet ska driva. Lag (2017:679).

2 § Har upphävts genom lag (2017:679).

3 § Ett anknutet ombud får inte påbörja sin verksamhet som
anknutet ombud förrän registrering har skett.

Information till kund

4 § Ett svenskt värdepappersinstitut eller ett utländskt 
värdepappersföretag som hör hemma inom EES ska se till att 
ett anknutet ombud som det har anmält för registrering enligt 
1 § informerar kunderna om

1. vilket värdepappersinstitut eller utländskt 
värdepappersföretag det företräder,

2. vilka befogenheter det har, och

3. att institutet eller företaget är ansvarigt för ren 
förmögenhetsskada som ombudet genom sin verksamhet 
uppsåtligen eller av oaktsamhet orsakar kunden. 
Lag (2017:679).

Ansvar för ren förmögenhetsskada

5 § Ett svenskt värdepappersinstitut eller ett utländskt 
värdepappersföretag som hör hemma inom EES som har träffat 
avtal med ett anknutet ombud är ansvarigt för ren 
förmögenhetsskada som ombudet genom sin verksamhet 
uppsåtligen eller av oaktsamhet orsakar en kund. 
Lag (2017:679).

Rörelseregler

6 § Ett svenskt värdepappersinstitut eller ett utländskt 
värdepappersföretag som hör hemma inom EES ska fortlöpande se 
till att anknutna ombud som det har anmält för registrering 
enligt 1 § uppfyller

1. kraven på kunskaper, kvalifikationer och lämplighet enligt 
1 § första stycket, och

2. det som enligt 8 kap. 15 § och 9 kap. 1 och 10–29 §§ 
gäller för värdepappersinstitut. Lag (2017:679).

Registreringsmyndighet

7 § Bolagsverket är registreringsmyndighet för anknutna ombud 
som avses i 1 §. Hos Bolagsverket förs register över anknutna 
ombud, där de uppgifter som enligt lag eller andra 
författningar ska tas in i register skrivs in. Lag (2017:679).

8 § Om den som har gjort en registreringsanmälan inte har följt
det som gäller om anmälan eller om det finns något annat hinder
för registrering, skall Bolagsverket förelägga denne att yttra
sig i frågan eller göra rättelse inom viss tid.

Om den som har gjort anmälan inte följer ett föreläggande
enligt första stycket, skall anmälan skrivas av. En upplysning
om detta skall tas in i föreläggandet.

Om det även sedan anmälaren har yttrat sig finns hinder för
registrering som anmälaren har haft tillfälle att yttra sig
över, skall Bolagsverket vägra registrering. Om det finns skäl
för det, får dock verket ge den som har gjort anmälan tillfälle
att yttra sig på nytt innan beslut fattas i ärendet.

Avregistrering

9 § Bolagsverket skall avregistrera ett anknutet ombud om

1. det värdepappersinstitut eller det värdepappersföretag som
har träffat avtal med ombudet begär det, eller

2. värdepappersinstitutets eller värdepappersföretagets
tillstånd att driva värdepappersrörelse har återkallats.

Bemyndiganden

10 § Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer 
får meddela föreskrifter om

1. vilka förhållanden som ska redovisas i ett sådant avtal 
som avses i 1 kap. 4 b §, och

2. vad svenska värdepappersinstitut och utländska 
värdepappersföretag ska iaktta enligt 1 § vid anmälan om 
registrering och kontroll av anknutna ombud. Lag (2017:679).

7 kap. Förvärv och innehav av egendom

Innehav av egendom i allmänhet

1 § Ett värdepappersbolag får inneha bara

1. egendom som behövs för att 

a) driva värdepappersrörelse, och 

b) tillhandahålla sidotjänster eller driva sidoverksamhet,

2. aktier, andelar och andra finansiella instrument med de 
begränsningar som anges i 2-6 §§, och

3. egendom till skyddande av fordran enligt 10-12 §§.

I värdepappersbolagsförordningen och tillsynsförordningen 
finns ytterligare bestämmelser om begränsningar av sådana 
innehav som avses i första stycket 2. Lag (2021:480).

Förvärv och innehav av aktier, andelar och andra finansiella
instrument

Förvärv som ett led i organisationen av verksamheten

2 § Ett värdepappersbolag får förvärva aktier eller andelar i
företag, om förvärvet ingår som ett led i organisationen av
verksamheten och annat inte följer av 13 §.

Förvärv som ett led i en normal likviditetsförvaltning

3 § Ett värdepappersbolag får förvärva finansiella instrument
som ett led i en normal likviditetsförvaltning.
Förvärv för investeringsverksamheten handel med finansiella
instrument för egen räkning

4 § Ett värdepappersbolag som har tillstånd att driva
värdepappersrörelse enligt 2 kap. 1 § 3 får förvärva
finansiella instrument för den verksamheten.

Innehav vid medverkan vid emissioner

5 § Ett värdepappersbolag som har tillstånd att driva
värdepappersrörelse enligt 2 kap. 1 § 6 och som i den rörelsen
har förvärvat finansiella instrument, skall avyttra dessa så
snart det är lämpligt och senast inom tre år från förvärvet. Om
det finns synnerliga skäl, får Finansinspektionen efter ansökan
besluta att de finansiella instrumenten får innehas under
längre tid.

Förvärv av egna aktier

6 § Ett värdepappersbolag som har tillstånd att driva
värdepappersrörelse enligt 2 kap. 1 § 3 eller 7 får, trots
begränsningarna i 19 kap. 7 och 14 §§ aktiebolagslagen
(2005:551), förvärva egna aktier och aktier i moderbolag för
att underlätta sådan rörelse. Detta gäller dock bara aktier som
är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en
motsvarande marknad utanför EES.

Innehavet av sådana aktier som anges i första stycket får inte
överstiga fem procent av samtliga aktier i något av bolagen.

För aktier som har förvärvats med stöd av första stycket gäller
inte bestämmelserna i 19 kap. 9, 16 och 31–37 §§
aktiebolagslagen. Lag (2010:2075).

7 § Har upphävts genom lag (2014:985).

8 § Har upphävts genom lag (2014:985).

9 § Har upphävts genom lag (2014:985).

Innehav av egendom för att skydda en fordran

10 § För att skydda en egen fordran får ett värdepappersbolag

1. på offentlig auktion, på en reglerad marknad eller en
motsvarande marknad utanför EES, på en handelsplattform eller
vid exekutiv försäljning köpa egendom som är utmätt eller utgör
säkerhet för fordran, och

2. om det finns skäl att anta att bolaget annars skulle lida
avsevärd förlust, som betalning för en fordran överta egendom
som utgör säkerhet för fordran eller annan egendom.

11 § Den egendom som ett värdepappersbolag har förvärvat enligt
10 § skall avyttras så snart det är lämpligt och senast när det
kan ske utan förlust för värdepappersbolaget. Har egendomen
inte avyttrats inom tre år från förvärvet, krävs tillstånd av
Finansinspektionen för fortsatt innehav.

12 § Det som anges i 11 § gäller inte egen aktie eller aktie i
moderbolag. För förvärv av sådana aktier gäller bestämmelserna
i 19 kap. aktiebolagslagen (2005:551).

Tillstånd till förvärv av egendom i vissa fall

13 § Ett värdepappersbolag får bara efter tillstånd av
Finansinspektionen förvärva egendom i andra fall än som anges i
3-6 §§ om bolagets motprestation motsvarar mer än 25 procent av
dess kapitalbas. Tillstånd skall inhämtas före förvärvet.

Tillstånd skall ges om det inte kan antas att förvärvet leder
till överträdelse av denna lag eller andra författningar.

Svenska värdepappersinstitut som inte är värdepappersbolag

14 § Det som anges i 3-6 §§ om värdepappersbolag skall
tillämpas också i fråga om svenska värdepappersinstitut som
inte är värdepappersbolag.

8 kap. Rörelseregler

Inledande bestämmelser

1 § Av bestämmelserna om värdepappersinstitut i detta kapitel 
ska bara det som anges i 15-20, 32 och 33 §§ tillämpas på 
utländska företag som driver värdepappersrörelse i Sverige 
enligt 4 kap. 1 § första stycket 1.

Det som anges i 15 § gäller inte för transaktioner som 
genomförs mellan deltagarna på en MTF-plattform enligt de 
regler som gäller för plattformen eller i förhållandet mellan 
deltagarna och det värdepappersinstitut som driver 
plattformen. Lag (2021:968).

1 a § För ett litet och icke-sammanlänkat värdepappersbolag 
gäller inte 4 § första eller tredje stycket, 4 c, 5, 6, 7 
eller 8 § eller de särskilda krav på en fristående bedömning 
av soliditet och likviditet som följer av 3 §. 

Finansinspektionen får dock besluta att 3 § och 4 § tredje 
stycket ska tillämpas på ett litet och icke-sammanlänkat 
värdepappersbolag. 

Undantaget i första stycket ska börja tillämpas när 
värdepappersbolaget under en sammanhängande sexmånadersperiod 
har uppfyllt kriterierna för att anses vara ett litet och 
icke-sammanlänkat värdepappersbolag. Lag (2021:480).

1 b § Om ett värdepappersbolag inte längre uppfyller 
kriterierna för att anses vara ett litet och icke-sammanlänkat 
värdepappersbolag, ska bolaget snarast underrätta 
Finansinspektionen och inom 12 månader börja tillämpa de 
bestämmelser som anges i 1 a § första stycket. Lag (2021:480).

1 c § De värdepappersbolag som avses i 1 kap. 2 § första 
stycket 7 c-g lagen (2014:968) om särskild tillsyn över 
kreditinstitut och värdepappersbolag ska tillämpa 6 kap. 1-3 
och 4-7 §§ lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse, 
i stället för 8 kap. 3-8 §§ denna lag. Det som i lagen om 
bank- och finansieringsrörelse sägs om kreditinstitut ska då 
avse värdepappersbolag.

För den som ingår i ett sådant värdepappersbolags styrelse 
eller är dess verkställande direktör, eller är ersättare för 
någon av dem, ska även 15 kap. 1 a-1 c och 8 a-9 d §§ lagen om 
bank- och finansieringsrörelse tillämpas. De värdepappersbolag 
som avses i 1 kap. 2 § första stycket 7 g lagen om särskild 
tillsyn över kreditinstitut och värdepappersbolag ska även 
tillämpa 15 kap. 1 § tredje stycket lagen om bank- och 
finansieringsrörelse.

Bolag som avses i 1 kap. 2 § första stycket 7 c och g lagen om 
särskild tillsyn över kreditinstitut och värdepappersbolag ska 
tillämpa tillsynsförordningen i stället för 
värdepappersbolagsförordningen. Det som i tillsynsförordningen 
sägs om kreditinstitut ska då avse värdepappersbolag.
Lag (2022:192).

2 § Vid försäljning och rådgivning till kunder som avser 
strukturerade insättningar gäller 1 § första stycket, 8 e, 9 
och 12–16 §§, 6 kap., 9 kap. 1 §, 2 § första stycket samt 
3–12, 14–17, 20–29, 38, 47 och 49 §§, 23 kap. och 25 kap.
Lag (2017:679).

Krav på organisation av verksamheten m.m.

Soliditet och likviditet

3 § Ett värdepappersbolags rörelse skall drivas på ett sådant
sätt att bolagets förmåga att fullgöra sina förpliktelser inte
äventyras.

Riskhantering

4 § Ett värdepappersbolag ska identifiera, mäta, styra, 
internt rapportera och ha kontroll över de risker som bolaget 
är eller kan bli exponerat för eller som bolaget utsätter 
eller kan utsätta andra för. Bolaget ska se till att det har 
en tillfredsställande intern kontroll.

Sådana värdepappersbolag som anges i 8 a kap. 1 § ska också 
upprätta en återhämtningsplan eller koncernåterhämtningsplan 
enligt samma kapitel.

Ett värdepappersbolag ska särskilt se till att dess 
företagsrisker, kundrisker, marknadsrisker och andra risker 
sammantagna inte medför att dess förmåga att fullgöra sina 
förpliktelser äventyras. För att uppfylla detta krav ska 
bolaget ha metoder som gör det möjligt att fortlöpande värdera 
och upprätthålla ett kapital som till belopp, slag och 
fördelning är tillräckligt för att täcka arten och nivån på de 
risker som bolaget är eller kan komma att bli exponerat för 
eller som bolaget utsätter eller kan utsätta andra för. 
Bolaget ska utvärdera dessa metoder för att säkerställa att de 
är heltäckande.

Ett värdepappersbolag ska på grundval av de metoder som avses 
i tredje stycket fastställa tillräckliga kapitalbasnivåer.
Lag (2021:480).

Rapportering av överträdelser

4 a § Ett värdepappersbolag ska tillhandahålla 
ändamålsenliga rapporteringssystem för anställda som vill 
göra anmälningar om misstänkta överträdelser av bestämmelser 
som gäller för verksamheten. Lag (2018:328).

4 b § En anställd hos ett värdepappersbolag som har gjort en 
anmälan till Finansinspektionen om misstänkta överträdelser 
av bestämmelser som gäller för verksamheten får inte göras 
ansvarig för att ha åsidosatt någon tystnadsplikt, om 
anmälaren hade anledning att anta att en överträdelse hade 
skett.

Detsamma gäller om en anställd har gjort en anmälan via det 
rapporteringssystem som avses i 4 a §. Lag (2016:895).

Ersättningssystem

4 c § Ett värdepappersbolag ska ha ett ersättningssystem som 
främjar en sund och effektiv riskhantering. Lag (2021:480).

Genomlysning

5 § Ett värdepappersbolags rörelse ska organiseras och drivas 
på ett sådant sätt att bolagets struktur, ansvarskedjor, 
förbindelser med andra företag och ställning kan överblickas.
Lag (2021:480).

Proportionalitet

6 § Bestämmelserna i 3-5 §§ skall tillämpas i proportion till
arten och omfattningen av värdepappersbolagets verksamheter och
dessas komplexitetsgrad.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

7 § Styrelsen i ett värdepappersbolag ansvarar för att kraven i
3-5 §§ uppfylls.

8 § Styrelsen i ett värdepappersbolag skall se till att det
finns skriftliga interna riktlinjer och instruktioner i den
omfattning som behövs för att uppfylla kraven i 3-6 §§ och för
att i övrigt styra rörelsen. Dessa riktlinjer och instruktioner
skall utvärderas och ses över regelbundet.

8 a § Skyldigheten enligt 8 kap. 46 a § aktiebolagslagen
(2005:551) för styrelsen i ett publikt aktiebolag att årligen
fastställa en skriftlig arbetsordning för sitt arbete gäller
även för styrelsen i ett värdepappersbolag som är ett privat
aktiebolag. Detsamma gäller skyldigheten enligt 8 kap. 46 b §
samma lag för styrelsen i ett publikt aktiebolag att i
skriftliga instruktioner ange arbetsfördelningen mellan
bolagsorganen.

Styrelsens ordförande ska bevaka att styrelsen fullgör de
uppgifter som anges i denna paragraf. Lag (2014:554).

8 b § Den som är ledamot i styrelsen för ett
värdepappersbolag eller är dess verkställande direktör får
utöver detta uppdrag ha det antal uppdrag som styrelseledamot
eller verkställande direktör i andra företag som bedöms
lämpligt med hänsyn till omständigheterna i det enskilda
fallet samt till arten, omfattningen och komplexiteten hos
bolagets verksamhet.

Om ett värdepappersbolag är betydande i fråga om storlek,
intern organisation samt verksamhetens art, omfattning och
komplexitet, får en styrelseledamot eller verkställande
direktör endast inneha en av följande kombinationer av
uppdrag:

1. ett uppdrag som verkställande direktör och två uppdrag som
styrelseledamot, eller

2. fyra uppdrag som styrelseledamot. Lag (2014:985).

8 c § Vid tillämpningen av 8 b § andra stycket ska

1. uppdrag inom samma koncern eller i företag där
värdepappersbolaget har ett kvalificerat innehav räknas som
ett enda uppdrag, och

2. uppdrag i verksamheter och organisationer som inte
huvudsakligen har ett kommersiellt syfte inte beaktas.

Om styrelseledamoten representerar svenska staten, gäller
inte 8 b § andra stycket.

En styrelseledamot eller verkställande direktör i ett
värdepappersbolag som är betydande får, efter tillstånd av
Finansinspektionen, ha ytterligare ett uppdrag som
styrelseledamot utöver de som anges i 8 b § andra stycket 1
eller 2. Lag (2014:985).

8 d § Den som är styrelseledamot eller verkställande direktör
i ett värdepappersbolag ska avsätta tillräckligt med tid för
att kunna utföra sitt uppdrag. Lag (2014:985).

8 e § Styrelsen i ett värdepappersinstitut ska 

1. fastställa och övervaka 

a) genomförandet av arrangemang för styrning som säkerställer 
en ansvarsfull ledning av institutet där åtskillnad ska göras 
mellan funktioner inom organisationen och förebyggande av 
intressekonflikter på ett sätt som främjar marknadens 
integritet och kundernas intresse,

b) institutets organisation när det gäller tillhandahållandet 
av investeringstjänster och utförandet av 
investeringsverksamhet,

c) en policy avseende tjänster, verksamhet och produkter som 
institutet erbjuder eller tillhandahåller i enlighet med 
institutets risktolerans och egenskaperna och behoven hos 
institutets kunder, och

d) en policy för ersättning till personer som deltar i 
tillhandahållandet av tjänster till kunder, vilken ska syfta 
till att främja ansvarsfulla affärsmetoder och en rättvis 
behandling av kunder och till att undvika intressekonflikter 
i förbindelserna med kunderna, och 

2. övervaka och regelbundet 

a) bedöma lämpligheten hos och genomförandet av institutets 
strategiska mål i tillhandahållandet av investeringstjänster 
och utförandet av investeringsverksamhet och sidotjänster,

b) bedöma effektiviteten i institutets styrningsformer,

c) bedöma lämpligheten hos de strategier som avser 
tillhandahållandet av tjänster till kunder, och

d) vidta lämpliga åtgärder för att rätta till eventuella 
brister.

Styrelsen ska ha tillgång till den information som krävs för 
att ha uppsikt över och övervaka verkställande direktörens 
beslutsfattande. Lag (2017:679).

Rörlig ersättning

8 f § Den rörliga ersättningen till en anställd vars funktion
eller totala ersättningsnivå innebär att han eller hon kan ha
en väsentlig inverkan på ett värdepappersbolags riskprofil
får inte vara större än den fasta ersättningen.
Lag (2017:679).

Interna riktlinjer, rutiner och system m.m.

9 § Ett värdepappersinstitut skall upprätta och tillämpa de
riktlinjer och rutiner som krävs för att institutets styrelse,
de anställda i institutet och institutets anknutna ombud skall
följa de regler som gäller för verksamheten. Institutet skall
även upprätta och tillämpa regler för dessa personers egna
affärer med finansiella instrument.

10 § Ett värdepappersinstitut ska ha tillräckliga system, 
resurser och rutiner för att institutet ska kunna 
tillhandahålla investeringstjänster och utföra 
investeringsverksamhet kontinuerligt och regelbundet.

Informations- och kommunikationstekniksystem ska uppfylla 
kraven i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 
2022/2554 av den 14 december 2022 om digital operativ 
motståndskraft för finanssektorn och om ändring av 
förordningarna (EG) nr 1060/2009, (EU) nr 648/2012, (EU) nr 
600/2014, (EU) nr 909/2014 och (EU) 2016/1011.

Ett värdepappersinstitut ska ha sunda skyddsmekanismer för 
att, i enlighet med kraven i Europaparlamentets och rådets 
förordning (EU) 2022/2554, säkerställa skyddet och 
autentiseringen vid informationsöverföring och för att 
minimera risken för dataförvanskning och obehörig åtkomst till 
informationen. Lag (2024:1285).

11 § Ett värdepappersinstitut ska

1. tillämpa sunda rutiner för 

a) förvaltning av verksamheten, och 

b) redovisning,

2. ha rutiner för intern kontroll, och

3. ha effektiva metoder för riskbedömning. Lag (2024:1285).

Intressekonflikter

12 § Ett värdepappersinstitut ska fastställa och tillämpa 
effektiva organisatoriska och administrativa förfaranden så 
att alla rimliga åtgärder vidtas för att förhindra att 
kundernas intressen påverkas negativt av 
intressekonflikter. Lag (2017:679).

Produktstyrning

13 § Ett värdepappersinstitut som producerar finansiella 
instrument för försäljning till kunder ska fastställa, 
tillämpa och se över en process för godkännande av varje 
finansiellt instrument och varje betydande förändring av 
existerande instrument innan de marknadsförs eller 
distribueras till kunder (produktgodkännande). Processen för 
produktgodkännande ska specificera en fastställd målgrupp av 
slutkunder för ett finansiellt instrument och säkerställa att 
alla relevanta risker för målgruppen bedöms och att den 
avsedda distributionsstrategin är förenlig med målgruppen. 

Värdepappersinstitutet ska regelbundet se över de finansiella 
instrument som institutet erbjuder eller marknadsför, med 
beaktande av alla händelser som väsentligt skulle kunna 
påverka den potentiella risken för den fastställda 
målgruppen, för att bedöma om produkten fortfarande är 
förenlig med behoven hos den fastställda målgruppen och om 
den avsedda distributionsstrategin fortfarande är lämplig.
Lag (2017:679).

14 § Om ett värdepappersinstitut som producerar finansiella 
instrument anlitar någon annan för att distribuera dessa, ska 
institutet förse denne med all lämplig information om 
instrumenten och processen för produktgodkännande, inbegripet 
den fastställda målgruppen för dem. 

Om ett värdepappersinstitut erbjuder eller rekommenderar 
finansiella instrument som det inte själv producerar, ska 
institutet ha adekvata arrangemang för att få sådan 
information som avses i första stycket och för att förstå 
egenskaperna hos instrumenten och den fastställda målgruppen 
för dem. Lag (2017:679).

14 a § Kraven i 13 § och 14 § första stycket gäller inte om 

1. den tillhandahållna investeringstjänsten avser obligationer 
utan annat inbäddat derivat än en make-whole-klausul, eller

2. de finansiella instrumenten marknadsförs eller distribueras 
uteslutande till jämbördiga motparter. Lag (2021:967).

Kompetenskrav

15 § Ett värdepappersinstitut ska säkerställa och, på begäran 
av Finansinspektionen, kunna visa att de personer som lämnar 
investeringsrådgivning eller information om finansiella 
instrument, investeringstjänster eller sidotjänster har den 
kunskap och kompetens som krävs för att institutet ska 
uppfylla sina skyldigheter enligt denna lag. Lag (2017:679).

Dokumentation av utförda tjänster

16 § Ett värdepappersinstitut ska dokumentera all 
investeringsverksamhet och samtliga investeringstjänster, 
sidotjänster och transaktioner som det har genomfört. 
Dokumentationen ska göras så att Finansinspektionen har 
möjlighet att övervaka att institutet har iakttagit kraven i 
denna lag och förordningen om marknader för finansiella 
instrument samt i föreskrifter som har meddelats med stöd av 
lagen. 

Dokumentationen ska också göras så att Finansinspektionen har 
möjlighet att övervaka att marknadsmissbruksförordningen 
följs. Lag (2017:679).

17 § Dokumentationen enligt 16 § ska inbegripa 

1. inspelning av telefonsamtal eller bevarande av elektronisk 
kommunikation som avser transaktioner som genomförts vid 
handel för egen räkning och tillhandahållande av tjänster som 
rör mottagande, vidarebefordran och utförande av order på 
kunders uppdrag, och

2. telefonsamtal och elektronisk kommunikation som avses leda 
till att en sådan transaktion genomförs eller att en sådan 
investeringstjänst tillhandahålls.

För att uppfylla kraven i första stycket ska 
värdepappersinstitutet vidta alla rimliga åtgärder för att 
spela in alla telefonsamtal och bevara all elektronisk 
kommunikation som görs, sänds eller tas emot med utrustning 
som institutet tillhandahåller en anställd eller 
underleverantör eller som institutet accepterar eller 
tillåter att en anställd eller underleverantör använder.
Lag (2017:679).

18 § Ett värdepappersinstitut ska informera sina kunder om 
att telefonsamtal eller elektronisk kommunikation mellan 
institutet och kunder som leder eller kan leda till 
transaktioner kommer att spelas in eller bevaras. 
Informationen ska lämnas innan några investeringstjänster 
tillhandahålls.

Värdepappersinstitutet får inte per telefon eller via 
elektronisk kommunikation tillhandahålla 
investeringstjänsterna mottagande och vidarebefordran av 
order eller utförande av order till kunder som inte har 
informerats enligt första stycket. 

Värdepappersinstitutet ska vidta alla rimliga åtgärder för 
att förhindra att en anställd eller underleverantör genomför 
telefonsamtal eller elektronisk kommunikation som ska spelas 
in eller bevaras enligt 17 § med utrustning som inte tillhör 
institutet och som gör att institutet inte kan dokumentera 
eller kopiera telefonsamtalet eller den elektroniska 
kommunikationen. Lag (2017:679).

19 § Om ett värdepappersinstitut tar emot en order från en 
kund på annat sätt än per telefon, ska institutet dokumentera 
ordern på ett varaktigt medium. Lag (2017:679).

20 § Ett värdepappersinstitut ska spara dokumentation enligt 
17 och 19 §§ i minst fem år eller den längre tid, upp till 
sju år, som anges i föreskrifter som har meddelats med stöd 
av lagen.

Värdepappersinstitutet ska på begäran tillhandahålla berörda 
kunder dokumentationen. Lag (2017:679).

Principer för aktieägarengagemang

20 a § Ett svenskt värdepappersinstitut som när det 
tillhandahåller portföljförvaltning investerar i aktier som 
är upptagna till handel på en reglerad marknad och som har 
getts ut av ett bolag inom EES, ska anta principer för sitt 
aktieägarengagemang i fråga om sådana aktier. Av principerna 
ska det framgå hur värdepappersinstitutet integrerar 
aktieägarengagemanget i sin placeringsstrategi.

Principerna ska beskriva hur värdepappersinstitutet 

1. övervakar relevanta frågor om bolag som det investerar i 
(portföljbolag), däribland bolagens strategi, finansiella och 
icke-finansiella resultat och risker, kapitalstruktur, sociala 
och miljömässiga påverkan och bolagsstyrning,

2. för dialoger med företrädare för portföljbolag,

3. utövar rösträtt och andra rättigheter som är knutna till 
aktieinnehavet,

4. samarbetar med andra aktieägare,

5. kommunicerar med relevanta intressenter i portföljbolag, 
och

6. hanterar faktiska och potentiella intressekonflikter.
Lag (2019:289).

20 b § Ett värdepappersinstitut som enligt 20 a § ska anta 
principer för sitt aktieägarengagemang ska varje år redogöra 
för hur principerna har tillämpats.

Redogörelsen ska innehålla 

1. en allmän beskrivning av värdepappersinstitutets 
röstningsbeteende i portföljbolagen, 

2. en förklaring av de viktigaste omröstningarna, och

3. uppgift om i vilka frågor som värdepappersinstitutet har 
använt sig av råd eller röstningsrekommendationer från en 
röstningsrådgivare.

Av redogörelsen ska det också framgå hur 
värdepappersinstitutet har röstat på portföljbolagens stämmor. 
Omröstningar som är obetydliga på grund av ämnet eller 
storleken på aktieinnehavet behöver dock inte redovisas.
Lag (2019:289).

20 c § Ett värdepappersinstitut får avstå från att uppfylla 
ett eller flera av kraven i 20 a och 20 b §§, om institutet 
tydligt anger skälen för det. Lag (2019:289).

20 d § Principerna för aktieägarengagemang enligt 20 a §, den 
årliga redogörelsen enligt 20 b § och uppgifter enligt 20 c § 
ska hållas tillgängliga utan kostnad på 
värdepappersinstitutets webbplats. Om värdepappersinstitutet 
inte har en egen webbplats får informationen hållas 
tillgänglig på en annan webbplats som enkelt kan nås.
Lag (2019:289).

Marknadsövervakning

21 § Ett värdepappersinstitut som har tillstånd att driva en 
handelsplattform eller som på annat sätt organiserar handel i 
finansiella instrument enligt 2 kap. 1 § 1 ska 

1. övervaka handeln och kursbildningen,

2. se till att handeln sker i överensstämmelse med 
institutets regler, denna lag, andra författningar och god 
sed på värdepappersmarknaden, och 

3. kunna upptäcka systemavbrott.

Värdepappersinstutet ska på begäran av Finansinspektionen ge 
inspektionen åtkomst till sitt system för övervakningen av 
handeln och kursbildningen. 

Värdepappersinstitutet ska omedelbart underrätta 
Finansinspektionen om 

1. betydande överträdelser av handelsreglerna, 

2. otillbörliga marknadsförhållanden, 

3. beteenden som kan tyda på överträdelser av 
marknadsmissbruksförordningen, och 

4. systemavbrott. Lag (2017:679).

21 a § Ny beteckning genom lag (2017:679).

Uppdragsavtal

22 § Ett värdepappersinstitut får uppdra åt någon annan att
utföra ett visst arbete och vissa funktioner som är av
väsentlig betydelse för verksamheten, om institutet svarar för
att

1. verksamheten drivs av uppdragstagaren under kontrollerade
och säkerhetsmässigt betryggande former, och

2. uppdraget inte väsentligt försämrar kvaliteten på
institutets internkontroll och Finansinspektionens möjligheter
att övervaka att institutet följer de regler som gäller för
verksamheten.

Om ett uppdragsavtal enligt första stycket innebär en väsentlig
förändring av förutsättningarna för värdepappersinstitutets
tillstånd att driva värdepappersrörelse, skall institutet
anmäla detta till Finansinspektionen och samtidigt lämna en
redogörelse för uppdragets omfattning. Lag (2017:679).

22 a § Ny beteckning genom lag (2017:679).

22 b § Ny beteckning genom lag (2017:679).

Algoritmisk handel

Allmänna krav

23 § Ett värdepappersinstitut som bedriver algoritmisk handel 
ska ha effektiva system och riskkontroller som är anpassade 
för den verksamheten. Systemen och kontrollerna ska 
säkerställa att institutets handelssystem är motståndskraftiga 
och har tillräcklig kapacitet i enlighet med kraven i 
kapitel II i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 
2022/2554, att de omfattas av lämpliga handelströsklar och 
handelslimiter och att de förhindrar att felaktiga order 
skickas eller att systemet på annat sätt fungerar så att det 
kan skapa eller bidra till en oordnad marknad.

Värdepappersinstitutet ska också ha effektiva system och 
åtgärder för riskkontroll för att säkerställa att 
handelssystemen inte kan användas för något ändamål som 
strider mot marknadsmissbruksförordningen eller mot reglerna 
på en handelsplats till vilken institutet är anslutet.

Värdepappersinstitutet ska ha inrättat effektiva arrangemang 
för kontinuerlig drift av verksamheten för att hantera 
driftavbrott i sina handelssystem, inbegripet en IKT-
kontinuitetspolicy och IKT-kontinuitetsplaner samt IKT-
relaterade åtgärds- och återställningsplaner för informations- 
och kommunikationsteknik som inrättas i enlighet med artikel 
11 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2022/2554. 
Institutet ska se till att systemen är fullt testade och 
lämpligt övervakade för att säkerställa att de uppfyller 
kraven i första och andra styckena och kraven i kapitlen II 
och IV i samma förordning.

Värdepappersinstitutet ska dokumentera de åtgärder som det har 
vidtagit enligt första-tredje styckena så att 
Finansinspektionen har möjlighet att övervaka att institutet 
har följt denna lag. Lag (2024:1285).

24 § Ett värdepappersinstitut som bedriver algoritmisk handel 
ska anmäla detta till Finansinspektionen och till den 
behöriga myndighet som utövar tillsyn över handelsplatsen.
Lag (2017:679).

Särskilda krav vid högfrekvenshandel

25 § Ett värdepappersinstitut som tillämpar en teknik för 
algoritmisk högfrekvenshandel ska bevara korrekta och 
kronologiska uppgifter om alla sina lagda order, utförda 
order och bud på handelsplatser. Institutet ska på begäran av 
Finansinspektionen göra uppgifterna tillgängliga för 
inspektionen. Lag (2017:679).

Särskilda krav vid marknadsgarantstrategi

26 § För ett värdepappersinstitut som handlar för egen 
räkning som deltagare på en eller flera handelsplatser och 
har en strategi som omfattar att lämna fasta, samtidiga köp- 
och säljbud av jämförbar storlek till konkurrenskraftiga 
priser avseende ett eller flera finansiella instrument på en 
enda handelsplats eller olika handelsplatser så att 
likviditet regelbundet och löpande tillhandahålls den totala 
marknaden (marknadsgarantstrategi) gäller 27 §. 
Lag (2017:679).

27 § Ett värdepappersinstitut som bedriver algoritmisk handel 
som ett led i en marknadsgarantstrategi ska

1. utföra denna marknadsgarantstrategi kontinuerligt under en 
bestämd andel av handelsplatsens handelstider, utom under 
exceptionella omständigheter, så att handelsplatsen 
tillhandahålls likviditet på ett regelbundet och förutsägbart 
sätt,

2. ingå ett bindande skriftligt avtal med den som driver 
handelsplatsen som åtminstone anger institutets skyldigheter 
enligt 1, och 

3. ha infört effektiva system och kontroller som säkerställer 
att institutet alltid uppfyller sina skyldigheter enligt det 
avtal som avses i 2.

Kraven i första stycket gäller med beaktande av likviditeten, 
omfattningen och arten på den specifika marknaden och 
särdragen hos de finansiella instrument som handlas på 
marknaden. Lag (2017:679).

Direkt elektroniskt tillträde

28 § Ett värdepappersinstitut som tillhandahåller direkt 
elektroniskt tillträde till en handelsplats ska ha inrättat 
effektiva system och kontroller som säkerställer att

1. lämpligheten hos kunder som använder tjänsten bedöms och 
granskas på lämpligt sätt, 

2. kunder som använder tjänsten förhindras att överskrida 
förinställda handels- och kredittrösklar, 

3. handel som bedrivs av kunder som använder tjänsten 
övervakas på lämpligt sätt, och 

4. lämplig riskkontroll förhindrar handel som kan skapa 
risker för institutet självt eller som skulle kunna skapa 
eller bidra till en oordnad marknad eller stå i strid med 
marknadsmissbruksförordningen eller de regler som gäller för 
handelsplatsen. Lag (2017:679).

29 § Ett värdepappersinstitut som tillhandahåller direkt 
elektroniskt tillträde ska se till att kunder som använder 
tjänsten uppfyller kraven i denna lag och följer 
handelsplatsens regler.

Värdepappersinstitutet ska övervaka transaktionerna för att 
kunna upptäcka överträdelser av denna lag, otillbörliga 
marknadsförhållanden eller ageranden som kan innebära 
marknadsmissbruk och som ska rapporteras till 
Finansinspektionen.

Värdepappersinstitutet ska säkerställa att det finns ett 
bindande skriftligt avtal mellan institutet och kunden om de 
huvudsakliga rättigheter och skyldigheter som följer av 
tillhandahållandet av tjänsten och att institutet enligt 
avtalet förblir ansvarigt enligt denna lag. Lag (2017:679).

30 § Ett värdepappersinstitut som tillhandahåller direkt 
elektroniskt tillträde ska anmäla detta till 
Finansinspektionen och till den behöriga myndighet som utövar 
tillsyn över handelsplatsen. Lag (2017:679).

31 § Ett värdepappersinstitut som tillhandahåller direkt 
elektroniskt tillträde ska dokumentera de åtgärder som det 
har vidtagit för att uppfylla kraven i 28 och 29 §§ så att 
Finansinspektionen har möjlighet att övervaka att institutet 
har följt denna lag. Lag (2017:679).

Underrättelseskyldighet för systematiska internhandlare

32 § Om ett värdepappersinstitut är systematisk 
internhandlare, ska det underrätta Finansinspektionen om 
detta. Lag (2017:679).

Information om kvalitet på utförande av transaktioner

33 § Ett värdepappersinstitut som är systematisk 
internhandlare, marknadsgarant eller annan tillhandahållare av 
likviditet ska offentliggöra information om kvaliteten på sitt 
utförande av transaktioner.

Informationen ska offentliggöras minst en gång per år och 
tillhandahållas avgiftsfritt. Lag (2021:968).

Clearingmedlem för andra personer

34 § Ett värdepappersinstitut som är clearingmedlem för andra 
personer ska ha inrättat effektiva system och kontroller för 
att säkerställa att avvecklingstjänster tillämpas enbart på 
personer som är lämpliga och uppfyller tydliga kriterier och 
att lämpliga krav ställs på dessa personer för att minska 
riskerna för institutet och för marknaden.

Värdepappersinstitutet ska säkerställa att det finns ett 
bindande skriftligt avtal mellan institutet och personen om 
de huvudsakliga rättigheter och skyldigheter som följer av 
tillhandahållandet av tjänsten. Lag (2017:679).

Bemyndiganden

35 § Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer 
får meddela föreskrifter om 

1. vilka åtgärder ett värdepappersbolag ska vidta för att 
uppfylla de krav på soliditet och likviditet, riskhantering, 
ersättningssystem och genomlysning samt riktlinjer och 
instruktioner som avses i 3-8 §§, 

2. värdepappersbolags mångfaldspolicy vid tillsättandet av 
styrelse samt resurser för introduktion och utbildning av 
styrelseledamöter, 

3. de riktlinjer, regler och rutiner ett värdepappersinstitut 
ska upprätta och tillämpa enligt 9 §,

4. vad ett värdepappersinstitut ska iaktta för att uppfylla 
skyldigheterna i 11 §,

5. de processer för produktgodkännande och översyn ett 
värdepappersinstitut ska ha enligt 13 §,

6. den information ett värdepappersinstitut ska lämna enligt 
14 § första stycket,

7. de arrangemang ett värdepappersinstitut ska ha för att få 
information och för att förstå egenskaperna hos finansiella 
instrument och den fastställda målgruppen för instrumenten 
enligt 14 § andra stycket,

8. de arrangemang ett värdepappersinstitut som distribuerar 
finansiella instrument ska ha för urvalet av finansiella 
instrument och tjänster som erbjuds eller rekommenderas till 
kunder,

9. kraven för bedömning av kunskap och kompetens enligt 15 §,

10. dokumentation enligt 16 § och hur lång tid dokumentation 
ska sparas enligt 20 §, och

11. övervakning av handeln och kursbildningen enligt 21 §.
Lag (2024:1285).

36 § Ny beteckning genom lag (2017:679).

37 § Ny beteckning genom lag (2017:679).

38 § Ny beteckning genom lag (2017:679).

39 § Ny beteckning genom lag (2017:679).

40 § Ny beteckning genom lag (2017:679).

41 § Ny beteckning genom lag (2017:679).

42 § Ny beteckning genom lag (2017:679).

8 a kap. Återhämtningsplaner

Definition

1 § Med värdepappersbolag avses i detta kapitel 
värdepappersbolag enligt 2 kap. 1 § lagen (2015:1016) om 
resolution. Lag (2015:1032).

Upprättande av en återhämtningsplan

2 § Ett värdepappersbolag ska upprätta en återhämtningsplan 
och vid behov uppdatera den.

Bolagets styrelse ska godkänna återhämtningsplanen. Den ska 
därefter, vid den tidpunkt Finansinspektionen bestämmer, 
lämnas in till inspektionen.

Ett värdepappersbolag som är föremål för gruppbaserad tillsyn 
tillsammans med andra koncernföretag inom EES omfattas inte 
av skyldigheten enligt första och andra styckena. 
Lag (2015:1032).

Upprättande av en koncernåterhämtningsplan

3 § Ett värdepappersbolag som ingår i en koncern som står 
under gruppbaserad tillsyn ska omfattas av en 
koncernåterhämtningsplan som upprättas och uppdateras av 
moderföretaget inom EES. Ett sådant bolag ska upprätta en 
individuell återhämtningsplan om Finansinspektionen beslutar 
det. För en gränsöverskridande koncern ska ett sådant beslut 
fattas enligt 9 eller 10 §.

En koncernåterhämtningsplan ska identifiera åtgärder som kan 
bli nödvändiga att vidta på nivån för moderföretaget inom EES 
och i ett enskilt dotterföretag som omfattas av den 
gruppbaserade tillsynen.

Moderföretagets styrelse ska godkänna planen. Den ska 
därefter, vid den tidpunkt Finansinspektionen bestämmer, ges 
in till inspektionen. För en gränsöverskridande koncern ska 
planen i stället ges in till den samordnande 
tillsynsmyndigheten. Om Finansinspektionen är den samordnande 
tillsynsmyndigheten, ska inspektionen sända över planen till 
berörda behöriga myndigheter och resolutionsmyndigheter.

Om ett moderföretag har åsidosatt sina skyldigheter enligt 
denna paragraf, ska Finansinspektionen ingripa enligt 25 kap. 
Lag (2015:1032).

Krav på en återhämtningsplan 

4 § Av innehållet i en återhämtningsplan och en 
koncernåterhämtningsplan ska det framgå att 

1. de åtgärder som identifieras rimligen kan förväntas leda 
till att värdepappersbolaget eller koncernen kan bevara eller 
återställa sin finansiella ställning och livskraft, och 

2. planen och de åtgärder som identifieras i den rimligen kan 
förväntas bli genomförda snabbt och effektivt vid finansiell 
stress och utan att leda till en allvarlig störning i det 
finansiella systemet. 

En återhämtningsplan och en koncernåterhämtningsplan ska 
innehålla de ytterligare uppgifter som framgår av 
föreskrifter som meddelats med stöd av 13 § eller tekniska 
standarder beslutade av Europeiska kommissionen enligt 
artikel 5.10 i krishanteringsdirektivet.

De åtgärder som identifieras i en återhämtningsplan och en 
koncernåterhämtningsplan får inte leda till att det uppkommer 
väsentliga hinder mot att rekonstruera eller avveckla ett 
värdepappersbolag eller, i förekommande fall, ett annat 
koncernföretag som omfattas av planen. Lag (2015:1032).

Väsentliga brister eller hinder i en plan 

5 § Finansinspektionen ska granska en återhämtningsplan för 
att bedöma om den uppfyller kraven i 4 §. Granskningen ska 
göras efter samråd med behöriga myndigheter i de länder inom 
EES där det finns en betydande filial.

Riksgäldskontoret ska ges tillfälle att granska planen i 
syfte att identifiera eventuella åtgärder i planen som skulle 
kunna inverka negativt på värdepappersbolagets möjlighet till 
resolution och lämna rekommendationer till 
Finansinspektionen.

Hur granskningen och bedömningen av en 
koncernåterhämtningsplan för en gränsöverskridande koncern 
ska gå till framgår av 9–12 §§. Bestämmelserna i 6–8 §§ om 
värdepappersbolag gäller även för moderföretag inom EES som 
inte är värdepappersbolag, om granskningen avser en 
koncernåterhämtningsplan. Lag (2015:1032).

6 § Finansinspektionen ska underrätta värdepappersbolaget om 
utfallet av granskningen.

Om Finansinspektionen finner väsentliga brister i en 
återhämtningsplan eller väsentliga hinder mot att genomföra 
åtgärderna i återhämtningsplanen, ska inspektionen underrätta 
värdepappersbolaget om vilka väsentliga brister eller hinder 
myndigheten identifierar och ge bolaget tillfälle att yttra 
sig över bedömningen. Om värdepappersbolagets yttrande inte 
leder till att inspektionen ändrar sin bedömning, ska 
inspektionen förelägga bolaget att inom två månader lämna in 
en ändrad plan som åtgärdar de brister eller hinder som 
inspektionen identifierat. På värdepappersbolagets begäran 
får Finansinspektionen besluta att förlänga denna tid med 
ytterligare en månad. Lag (2015:1032).

7 § Om ett värdepappersbolag inte följer inspektionens 
föreläggande eller om de ändringar som värdepappersbolaget 
gjort inte undanröjer de väsentliga bristerna eller hindren, 
ska Finansinspektionen 

1. förelägga värdepappersbolaget att göra konkreta ändringar 
i återhämtningsplanen för att undanröja de väsentliga 
bristerna eller hindren, eller 

2. om sådana ändringar inte på ett adekvat sätt kan åtgärda 
bristerna eller hindren, förelägga värdepappersbolaget att 
identifiera vilka ändringar av sin affärsverksamhet som det 
kan göra för att undanröja de väsentliga bristerna eller 
hindren. Lag (2015:1032).

8 § Om Finansinspektionen efter ett föreläggande enligt 7 § 
bedömer att det inte längre finns väsentliga brister i en 
återhämtningsplan eller väsentliga hinder mot att genomföra 
planen, ska inspektionen underrätta bolaget om detta.

Om det trots ett föreläggande enligt 7 § fortfarande finns 
väsentliga brister i en återhämtningsplan eller väsentliga 
hinder mot att genomföra planen, får Finansinspektionen 
förelägga värdepappersbolaget att

1. reducera riskprofilen i bolaget, även likviditetsrisken,

2. möjliggöra kapitaliseringsåtgärder i rätt tid,

3. se över bolagets strategi och struktur,

4. vidta ändringar i finansieringsstrategin för att förstärka 
motståndskraften i kärnaffärsområdena och de kritiska 
verksamheterna, eller

5. vidta förändringar i bolagets styrningsstruktur.

Vid bedömningen av vilka åtgärder som är nödvändiga och 
proportionerliga ska hänsyn tas till hur allvarliga bristerna 
och hindren är och den effekt som åtgärderna skulle ha på 
värdepappersbolagets affärsverksamhet. Lag (2015:1032).

Avvikelse från en plan

8 a § Om det är lämpligt med hänsyn till omständigheterna, 
får ett värdepappersbolag eller moderföretag inom EES avvika 
från en återhämtningsplan eller en koncernåterhämtningsplan 
genom att

– vidta en åtgärd före den tidpunkt då åtgärden ska vidtas 
enligt planen, eller

– avstå från åtgärden. 

Om ett värdepappersbolag eller moderföretag inom EES gör en 
sådan avvikelse från en plan, ska bolagets eller 
moderföretagets styrelse godkänna avvikelsen. 
Finansinspektionen ska utan dröjsmål skriftligen underrättas 
om att en avvikelse från en plan görs. 

Om ett moderföretag inom EES har åsidosatt sina skyldigheter 
enligt denna paragraf, ska Finansinspektionen ingripa enligt 
25 kap. Lag (2018:1399).

Överenskommelser om en koncernåterhämtningsplan för en 
gränsöverskridande koncern

9 § När Finansinspektionen är den samordnande 
tillsynsmyndigheten, ska inspektionen se till att samråd sker 
med sådana behöriga myndigheter som avses i artikel 48 i 
värdepappersbolagsdirektivet eller artikel 116 i 
kapitaltäckningsdirektivet och de myndigheter som ansvarar för 
betydande filialer.

Inom fyra månader från det att Finansinspektionen eller en 
annan samordnande tillsynsmyndighet har överlämnat en 
koncernåterhämtningsplan till de myndigheter som anges i 3 § 
tredje stycket, ska inspektionen försöka komma överens med 
behöriga myndigheter som ingår i tillsynskollegiet för 
koncernen om

1. granskningen och bedömningen av koncernåterhämtningsplanen, 

2. huruvida en återhämtningsplan ska upprättas för ett 
individuellt värdepappersbolag eller ett utländskt 
värdepappersföretag som ingår i koncernen, och 

3. tillämpningen av åtgärder som avses i artikel 6.5 och 6.6 i 
krishanteringsdirektivet för att komma till rätta med 
väsentliga brister i planen eller väsentliga hinder mot att 
genomföra den.

Om myndigheterna kommer överens, ska Finansinspektionen i 
enlighet med överenskommelsen fatta de beslut som behövs.
Lag (2021:480).

10 § Om en överenskommelse inte har träffats inom fyra 
månader, ska Finansinspektionen i egenskap av samordnande 
myndighet fatta beslut om 

1. granskningen och bedömningen av 
koncernåterhämtningsplanen, 

2. huruvida en återhämtningsplan ska upprättas för ett 
individuellt värdepappersbolag i koncernen som står under 
inspektionens tillsyn, och

3. åtgärder som moderföretaget inom EES eller ett 
värdepappersbolag som står under inspektionens tillsyn ska 
vidta för att komma till rätta med väsentliga brister i 
planen eller väsentliga hinder mot att genomföra den. 

Om Finansinspektionen inte är samordnande myndighet, ska 
inspektionen ensam fatta beslut enligt första stycket 2 och 3 
beträffande värdepappersbolag i koncernen som står under 
inspektionens tillsyn. 

När Finansinspektionen fattar beslut om 
koncernåterhämtningsplanen enligt första stycket 1 och 3, ska 
inspektionen beakta synpunkter och reservationer från de 
övriga behöriga myndigheterna. Lag (2015:1032).

11 § Om någon eller några av de behöriga myndigheterna inom 
fyra månader från det att Finansinspektionen eller en annan 
samordnande tillsynsmyndighet har överlämnat 
återhämtningsplanen enligt 9 § andra stycket har hänskjutit 
ärendet till Europeiska bankmyndigheten i enlighet med 
artikel 19 i förordning (EU) nr 1093/2010 av den 24 november 
2010 om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet 
(Europeiska bankmyndigheten), om ändring av beslut nr 
716/2009/EG och om upphävande av kommissionens beslut 
2009/78/EG, i lydelsen enligt Europaparlamentets och rådets 
förordning 806/2014/EU, ska inspektionen skjuta upp sitt 
beslut enligt 10 § med en månad och invänta det beslut som 
Europeiska bankmyndigheten kan komma att fatta enligt artikel 
19.3 i samma förordning. Finansinspektionen ska följa ett 
beslut i saken från Europeiska bankmyndigheten. Om Europeiska 
bankmyndigheten inte har fattat ett beslut inom en månad, får 
inspektionen fatta beslut enligt 10 §.

Finansinspektionen får inte hänskjuta ett ärende till 
Europeiska bankmyndigheten efter det att fyramånadersfristen 
har löpt ut eller en överenskommelse har träffats. 

Finansinspektionen får hänskjuta ett ärende till Europeiska 
bankmyndigheten bara om det rör

1. bedömningen av koncernåterhämtningsplanen, eller

2. sådana åtgärder som anges i 8 § andra stycket 1, 2 eller 
4. Lag (2015:1032).

12 § Ett beslut enligt 9 § som fattas av en utländsk 
samordnande tillsynsmyndighet efter en överenskommelse med 
behöriga myndigheter eller på grund av att de behöriga 
myndigheterna inte har kommit överens inom de tidsfrister som 
anges i 9 § gäller i Sverige. Lag (2015:1032).

Bemyndigande

13 § Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer 
får meddela föreskrifter om innehållet i en återhämtningsplan 
enligt 2 § och en koncernåterhämtningsplan enligt 3 §, när 
planerna ska upprättas och hur ofta de ska uppdateras.
Lag (2015:1032).

8 b kap. Avtal om koncerninternt finansiellt stöd

Definitioner

1 § I detta kapitel betyder

1. finansiellt stöd: penninglån, utställande av garanti, 
ställande av säkerhet eller en kombination av dessa 
stödformer, och

2. koncerninternt finansiellt stöd: finansiellt stöd som 
lämnas av ett företag till ett annat i samma koncern när det 
mottagande företaget uppfyller förutsättningarna för 
ingripande enligt 25 kap. 2 b §. Lag (2015:1032).

Vilka som får ingå avtal om koncerninternt finansiellt stöd

2 § Ett avtal om koncerninternt finansiellt stöd får ingås 
mellan å ena sidan ett moderinstitut i en medlemsstat, ett 
moderinstitut inom EES, ett finansiellt holdingföretag, ett 
blandat finansiellt holdingföretag, ett holdingföretag med 
blandad verksamhet som är etablerat inom EES eller ett 
värdepappersinriktat holdingföretag, och å andra sidan ett 
dotterföretag.

Ett företag som anges i första stycket och som uppfyller 
förutsättningarna för ingripande enligt 25 kap. 2 b §, får 
inte ingå ett avtal om koncerninternt finansiellt stöd.
Lag (2021:480).

Myndighets godkännande av avtal om finansiellt stöd

3 § Innan ett avtal om koncerninternt finansiellt stöd ingås, 
ska en ansökan om godkännande av avtalet göras till 
Finansinspektionen, om inspektionen är den samordnande 
tillsynsmyndigheten för den koncern som avtalet gäller.

Finansinspektionen ska skyndsamt lämna information om ansökan 
till de behöriga myndigheterna för varje part i avtalet. 

Moderinstitutet inom EES ansvarar för att ansökan görs.
Lag (2015:1032).

4 § Finansinspektionen ska godkänna ett avtal om 
koncerninternt finansiellt stöd, om stödet 

1. i betydande grad avhjälper de finansiella svårigheterna i 
det företag som tar emot det, 

2. syftar till att bevara eller återställa den finansiella 
stabiliteten i koncernen som helhet eller i något av företagen 
inom koncernen, och 

3. inte äventyrar den finansiella stabiliteten i ett eller 
flera länder inom EES, i synnerhet i det land där det 
stödgivande företaget finns.

Dessutom ska följande krav vara uppfyllda med avseende på det 
stödgivande företaget: 

1. Det kan antas att ersättningen för stödet kommer att 
betalas och, om det avser ett lån, även kapitalbeloppet 
återbetalas. Om stödet ges i form av en garanti eller annan 
slags säkerhet, tillämpas samma villkor på den skuld som 
uppkommer ifall garantin eller säkerheten utlöses. 

2. Det finansiella stödet ges på sådana villkor att det 
stödgivande företagets intressen gynnas. 

3. Likviditeten eller solvensen i det stödgivande företaget 
äventyras inte till följd av tillhandahållandet av det 
finansiella stödet.

4. Det stödgivande företaget uppfyller de krav som gäller 
avseende kapitalbas och likviditet i 
värdepappersbolagsdirektivet eller kapitaltäckningsdirektivet 
samt de övriga krav som gäller enligt artikel 40 i 
värdepappersbolagsdirektivet eller artikel 104a i 
kapitaltäckningsdirektivet vid tidpunkten för det finansiella 
stödet.

5. Det stödgivande företaget uppfyller de krav som gäller för 
stora exponeringar. 

6. Det finansiella stödet leder inte till att de krav som 
anges i 4 eller 5 inte uppfylls. 

7. Möjligheten till resolution av det stödgivande företaget 
äventyras inte till följd av det finansiella stödet. 

Finansinspektionen får bevilja undantag från kraven i andra 
stycket 4 och 5. Lag (2021:480).

5 § Finansinspektionen ska överlämna varje avtal som 
inspektionen godkänt, och ändringar av sådana avtal, till 
Riksgäldskontoret. Lag (2015:1032).

Avtalsparternas godkännande av avtal om finansiellt stöd

6 § Innan beslut fattas om att ingå ett avtal om 
koncerninternt finansiellt stöd, ska bolagsstämman eller 
motsvarande organ i samtliga företag som är parter i avtalet 
om koncerninternt finansiellt stöd godkänna avtalet.
Lag (2015:1032).

7 § Ett beslut enligt 6 § ska innehålla ett bemyndigande för 
styrelsen att besluta om att lämna eller ta emot 
koncerninternt finansiellt stöd. Lag (2015:1032).

8 § Ett beslut av styrelsen i det stödgivande företaget om 
att lämna koncerninternt finansiellt stöd ska innehålla 
följande uppgifter:

1. de överväganden som gjorts, 

2. för vilket ändamål stödet lämnas, och

3. hur stödet uppfyller de krav som anges i 4 §.
Lag (2015:1032).

9 § Styrelsen i det stödmottagande företaget ska besluta om 
mottagande av koncerninternt finansiellt stöd.
Lag (2015:1032).

10 § Styrelsen i ett företag som är part i ett avtal om 
koncerninternt finansiellt stöd ska årligen rapportera till 
bolagsstämman eller motsvarande organ om vilka åtgärder som 
vidtagits med anledning av det avtal om sådant stöd som 
bolagsstämman eller motsvarande organ godkänt. 
Lag (2015:1032).

Anmälan om givande av stöd

11 § Innan något koncerninternt finansiellt stöd lämnas, ska 
styrelsen i det stödgivande företaget göra en anmälan till 
Finansinspektionen och Europeiska bankmyndigheten.

Om Finansinspektionen inte är behörig myndighet för det 
stödmottagande företaget, ska styrelsen i det stödgivande 
företaget även göra en anmälan enligt första stycket till den 
behöriga myndigheten för det stödmottagande företaget.

Anmälan enligt första stycket ska även göras till den 
samordnande myndigheten, om denna myndighet inte samtidigt är 
behörig myndighet för det stödgivande eller för det 
stödmottagande företaget. 

Om det stödgivande företaget har åsidosatt sina skyldigheter 
enligt denna paragraf, ska Finansinspektionen ingripa enligt 
25 kap. Lag (2015:1032).

12 § En anmälan enligt 11 § ska innehålla styrelsens beslut 
enligt 8 § och en detaljerad beskrivning av det avtal om 
koncerninternt finansiellt stöd som anmälan avser samt en 
kopia av avtalet. Lag (2015:1032).

13 § Finansinspektionen ska fatta beslut om att förbjuda, 
begränsa eller godkänna ett koncerninternt finansiellt stöd 
enligt en anmälan enligt 11 §, om inspektionen är behörig 
myndighet för det stödgivande företaget. Lag (2015:1032).

14 § Ett beslut av Finansinspektionen att godkänna, förbjuda 
eller begränsa det finansiella stödet ska omedelbart anmälas 
till den samordnande tillsynsmyndigheten, den behöriga 
myndigheten för det stödmottagande företaget och Europeiska 
bankmyndigheten. Lag (2015:1032).

15 § Om Finansinspektionen inom fem arbetsdagar, räknat från 
den dag då inspektionen tog emot en fullständig anmälan 
enligt 11 § inte har fattat ett beslut enligt 13 §, får 
stödet lämnas i enlighet med villkoren i det anmälda 
avtalet. Lag (2015:1032).

Offentliggörande av avtalet

16 § Styrelsen i varje företag som ingått ett avtal om 
koncerninternt finansiellt stöd ska offentliggöra att 
företaget ingått ett sådant avtal och vilka som är parter i 
avtalet. Styrelsen ska även offentliggöra en översiktlig 
beskrivning av avtalsinnehållet.

Styrelsen ska minst en gång om året uppdatera den information 
som offentliggörs. Lag (2015:1032).

Bemyndiganden

17 § Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer 
får meddela föreskrifter om

1. innehållet i ansökan om godkännande av avtal gällande 
koncerninternt finansiellt stöd enligt 3 § första stycket,

2. innehållet i en anmälan om givande av koncerninternt 
finansiellt stöd enligt 11 §,

3. vad det beslut som styrelsen i det stödgivande företaget 
fattar enligt 8 § ska innehålla, och

4. offentliggörandet av information enligt 16 §.

Regeringen får även meddela föreskrifter om 
Finansinspektionens handläggning av ansökan om godkännande av 
avtal gällande koncerninternt finansiellt stöd enligt detta 
kapitel och av anmälan om givande av sådant stöd.
Lag (2015:1032).

9 kap. Uppföranderegler och investerarskyddsregler

Inledande bestämmelser

1 § Ett värdepappersinstitut skall tillvarata sina kunders
intressen när det tillhandahåller investeringstjänster eller
sidotjänster till dessa samt handla hederligt, rättvist och
professionellt. Ett värdepappersinstitut skall även i övrigt
handla på ett sätt så att allmänhetens förtroende för
värdepappersmarknaden upprätthålls. Lag (2017:679).

2 § Av bestämmelserna om värdepappersinstitut i detta kapitel 
ska bara det som anges i 1, 10-30, 31-39, 47 och 48 §§ 
tillämpas på utländska företag som driver värdepappersrörelse 
i Sverige enligt 4 kap. 1 § första stycket 1.

Det som anges i 1, 10-12, 14-17, 20-29 och 31-39 §§ gäller 
inte för transaktioner som genomförs mellan deltagarna på en 
MTF-plattform enligt de regler som gäller för plattformen 
eller i förhållandet mellan deltagarna och det 
värdepappersinstitut som driver plattformen. Lag (2019:289).

3 § Ett värdepappersinstitut ska dela in sina kunder i 
kategorierna professionell kund och icke-professionell kund. 
Ett värdepappersinstitut får behandla vissa professionella 
kunder som jämbördiga motparter. Ett värdepappersinstitut ska 
upprätta interna regler och rutiner för indelning av sina 
kunder. 

I 4 och 5 §§ finns bestämmelser om kunder som får behandlas 
som professionella kunder.

I 7 och 8 §§ finns bestämmelser om kunder som får behandlas 
som jämbördiga motparter. Lag (2021:967).

4 § Ett värdepappersinstitut ska betrakta en kund som en 
professionell kund, om kunden ingår i någon av följande 
grupper:

1. enheter med tillstånd att verka på finansmarknaderna,

2. företag som uppfyller minst två av följande tre krav

a) balansomslutning enligt balansräkningen som motsvarar 
minst 20 000 000 euro,

b) nettoomsättning enligt resultaträkningen som motsvarar 
minst 40 000 000 euro, och

c) eget kapital enligt balansräkningen som motsvarar minst 
2 000 000 euro,

3. stater, delstater, statliga och delstatliga myndigheter, 
offentliga organ för förvaltning av statsskulden, 
centralbanker och Europeiska centralbanken samt Europeiska 
investeringsbanken, Världsbanken, Internationella 
valutafonden och andra liknande mellanstatliga eller 
överstatliga organisationer, och

4. andra institutionella investerare än dem som omfattas av 
1–3 vars huvudverksamhet är att investera i finansiella 
instrument, inklusive företag som ägnar sig åt 
värdepapperisering av tillgångar eller andra finansiella 
transaktioner.

Innan ett värdepappersinstitut tillhandahåller en tjänst till 
en kund som avses i första stycket, ska det informera kunden 
om att den kommer att betraktas som en professionell kund och 
behandlas som en sådan, om inte institutet och kunden avtalar 
något annat. Värdepappersinstitutet ska upplysa kunden om 
möjligheten att begära en ändring av avtalsvillkoren för att 
bli behandlad som en icke-professionell kund.

Om en kund som avses i första stycket begär att bli behandlad 
som en icke-professionell kund, får värdepappersinstitutet 
ingå ett skriftligt avtal med kunden som innebär att kunden i 
vissa avseenden inte ska betraktas som en professionell 
kund. Lag (2017:679).

5 § Ett värdepappersinstitut får behandla en kund som inte 
ingår i någon av grupperna i 4 § första stycket som en 
professionell kund, om kunden skriftligen har begärt hos 
värdepappersinstitutet att bli behandlad som en professionell 
kund, antingen generellt eller i fråga om en särskild 
investeringstjänst eller transaktion eller en viss typ av 
transaktion eller produkt, och kunden uppfyller minst två av 
följande tre krav:

1. Kunden har på den aktuella marknaden genomfört i 
genomsnitt minst tio transaktioner av betydande storlek per 
kvartal under de närmast föregående fyra kvartalen.

2. Värdet av kundens portfölj av finansiella instrument, 
definierad som insättningar av kontanta medel och innehav av 
finansiella instrument, överstiger motsvarande 500 000 
euro.

3. Kunden arbetar, eller har arbetat minst ett år, 
inom finanssektorn i en befattning som kräver kunskap om de 
aktuella transaktionerna eller tjänsterna.

För att få behandla en kund som avses i första stycket som en 
professionell kund måste värdepappersinstitutet

1. ha gjort en adekvat bedömning av kundens sakkunskap, 
erfarenhet och kunskap som ger en tillräcklig grund för att 
anta att kunden med tanke på de planerade transaktionernas 
och tjänsternas karaktär är i stånd att fatta sina egna 
investeringsbeslut och förstå de aktuella riskerna, och

2. ha gett kunden tydlig skriftlig information om vilken rätt 
till skydd och ersättning till investerare som kunden kan 
förlora och i ett särskilt dokument skriftligen ha fått en 
förklaring från kunden att den är medveten om följderna av 
att förlora detta skydd.

Innan ett värdepappersinstitut godtar en begäran från en kund 
att bli behandlad som en professionell kund, ska institutet 
vidta alla rimliga åtgärder för att försäkra sig om att 
kunden uppfyller de krav som ställs enligt första stycket.
Lag (2017:679).

6 § En kund som avses i 5 § ska informera 
värdepappersinstitutet om alla förändringar som kan påverka 
förutsättningarna för att kunden ska få bli behandlad som en 
professionell kund. Värdepappersinstitutet ska vidta lämpliga 
åtgärder om det får kunskap om att kunden inte längre 
uppfyller de ursprungliga villkor som berättigade denne att 
bli behandlad som en professionell kund. Lag (2017:679).

Jämbördiga motparter

7 § Ett värdepappersinstitut får behandla en enhet som ingår 
i någon av följande grupper som en jämbördig motpart:

1. värdepappersbolag och utländska värdepappersföretag,

2. kreditinstitut,

3. försäkringsföretag,

4. värdepappersfonder som avses i 1 kap. 1 § första stycket 
25 lagen (2004:46) om värdepappersfonder och fondföretag som 
avses i 1 kap. 7 § första stycket första meningen samma lag 
samt fondbolag eller förvaltningsbolag som förvaltar dem,

5. pensionsfonder och förvaltningsbolag som förvaltar dem,

6. andra finansiella företag än sådana som avses i 1–5 som 
har tillstånd att driva verksamhet enligt lagstiftningen i 
det land där de hör hemma eller som regleras i lagstiftning i 
det landet,

7. nationella regeringar och därmed sammanhängande organ, 
inklusive offentliga organ som har hand om statsskuld, 
centralbanker och överstatliga organisationer, samt

8. andra enheter än sådana som avses i 1–7, om de får 
betraktas som jämbördiga motparter enligt den delegerade 
förordningen till MiFID II. Lag (2017:679).

8 § Ett värdepappersinstitut som har tillstånd att driva 
värdepappersrörelse enligt 2 kap. 1 § 1, 2 eller 3 får i sådan 
verksamhet medverka till eller inleda transaktioner med 
jämbördiga motparter utan att tillämpa det krav att tillvarata 
kundens intressen som anges i 1 § eller någon av 10-12, 14-16, 
17 a, 21, 24-27, 30, 31, 33-36 eller 38 §§, för dessa 
transaktioner och sidotjänster som är direkt knutna till 
transaktionerna.

En motpart som ingår i en sådan grupp som anges i 7 § 1-7 har 
dock rätt att begära att de bestämmelser som anges i första 
stycket ska tillämpas generellt i avtalsförhållandet eller 
avse en enskild transaktion.

Innan ett värdepappersinstitut inleder en transaktion med en 
motpart som är en sådan enhet som avses i 7 § 8, ska enheten 
uttryckligen ha godtagit att bli behandlad som en jämbördig 
motpart. Godtagandet kan ges generellt eller avse en enskild 
transaktion.

I fråga om motparter som inte ingår i någon av de grupper som 
anges i 7 § 1-7 och som hör hemma i ett annat land inom EES 
gäller första stycket bara om motparten i den staten erkänns 
som jämbördig motpart i enlighet med artikel 30.3 i direktivet 
om marknader för finansiella instrument. I sådana fall 
tillämpas tredje stycket på motsvarande sätt. Lag (2021:967).

Uppföranderegler m.m.

Intressekonflikter

9 § Ett värdepappersinstitut ska vidta alla rimliga åtgärder 
för att identifiera, förhindra och hantera de 
intressekonflikter som kan uppkomma mellan institutet, ett 
anknutet ombud eller någon närstående person till dem och en 
kund eller mellan kunder i samband med tillhandahållande av 
investeringstjänster och sidotjänster, inklusive sådana som 
orsakas av ersättningar eller förmåner från annan än kunden, 
institutets eget ersättningssystem eller andra 
incitamentsstrukturer.

Om de förfaranden som ett värdepappersinstitut har fastställt 
och tillämpar enligt 8 kap. 12 § och de åtgärder som 
institutet har vidtagit enligt första stycket inte räcker för 
att förhindra att kundernas intressen kan komma att påverkas 
negativt, ska institutet informera kunden om arten av eller 
källan till intressekonflikterna innan institutet åtar sig 
att utföra en investeringstjänst eller sidotjänst för kundens 
räkning. Informationen ska lämnas på ett varaktigt medium och 
vara tillräckligt tydlig och detaljerad med hänsyn till om 
kunden är en professionell kund eller en icke-professionell 
kund, för att kunden ska kunna fatta ett välgrundat beslut 
när det gäller den investeringstjänst eller sidotjänst där 
intressekonflikten uppstår. Lag (2017:679).

Ersättningssystem

10 § Ett värdepappersinstitut ska utforma sina 
ersättningssystem så att personalen inte belönas eller bedöms 
på ett sätt som kommer i konflikt med institutets skyldighet 
att iaktta kundernas intressen. Lag (2017:679).

Produktion och distribution av finansiella instrument 

11 § Ett värdepappersinstitut som producerar finansiella 
instrument för försäljning till kunder ska säkerställa att 
instrumenten är utformade för att uppfylla behoven hos en 
fastställd målgrupp enligt 8 kap. 13 §, att strategin för 
distribution av instrumenten är lämplig i förhållande till 
den målgruppen och att rimliga åtgärder vidtas för att 
säkerställa att instrumenten distribueras till målgruppen.
Lag (2017:679).

12 § Ett värdepappersinstitut som distribuerar finansiella 
instrument ska vara väl insatt i de finansiella instrument 
som institutet erbjuder eller rekom-menderar. Institutet ska 
bedöma hur instrumenten svarar mot behoven hos de kunder till 
vilka institutet tillhandahåller investeringstjänster med 
beaktande av den fastställda målgruppen enligt 8 kap. 13 §. 
Institutet ska säkerställa att de finansiella instrumenten 
erbjuds eller rekommenderas endast när detta ligger i kundens 
intresse. Lag (2017:679).

12 a § Kraven i 11 och 12 §§ gäller inte om 

1. den tillhandahållna investeringstjänsten avser obligationer 
utan annat inbäddat derivat än en make-whole-klausul, eller

2. de finansiella instrumenten marknadsförs eller distribueras 
uteslutande till jämbördiga motparter. Lag (2021:967).

Andelar och aktier i alternativa investeringsfonder

13 § Ett värdepappersinstitut får, direkt eller indirekt,
erbjuda andelar eller aktier i alternativa investeringsfonder
till eller placera andelar eller aktier i alternativa
investeringsfonder hos kunder inom EES enbart om andelarna
eller aktierna får marknadsföras till den aktuella kategorin
investerare enligt lagen (2013:561) om förvaltare av
alternativa investeringsfonder eller andra tillämpliga
nationella bestämmelser i förvaltarens hemland som genomför
Europaparlamentets och rådets direktiv 2011/61/EU av den 8
juni 2011 om förvaltare av alternativa investeringsfonder
samt om ändring av direktiv 2003/41/EG och 2009/65/EG och
förordningarna (EG) nr 1060/2009 och (EU) nr 1095/2010.
Lag (2017:679).

Information till kund

14 § Ett värdepappersinstitut ska förse sina kunder med 
lämplig och lättbegriplig information enligt 15–17 §§ i god 
tid innan institutet tillhandahåller en investeringstjänst 
eller sidotjänst.

Informationen ska ge kunderna rimliga möjligheter att förstå 
arten av de investeringstjänster och finansiella instrument 
som institutet erbjuder och vilka risker som är förknippade 
med dem. Informationen får lämnas i standardiserad form. 

All information som ett värdepappersinstitut lämnar till sina 
kunder ska vara rättvisande och tydlig och får inte vara 
vilseledande. Marknadsföringsmaterial ska lätt kunna 
identifieras som sådant.

Särskilda bestämmelser om en näringsidkares marknadsföring av 
produkter och tjänster och vilken information som ska lämnas 
till kunder finns i marknadsföringslagen (2008:486) och lagen 
(2005:59) om distansavtal och avtal utanför affärslokaler. Om 
information inte lämnas i enlighet med denna paragraf och 
15–17 §§, ska marknadsföringslagen tillämpas, med undantag av 
bestämmelserna i 29–36 §§ om marknadsstörningsavgift. Sådan 
information ska anses vara väsentlig enligt 10 § tredje 
stycket den lagen. Lag (2017:679).

15 § Ett värdepappersinstitut ska förse kunder med information 
om

1. institutet och dess tjänster,

2. finansiella instrument och föreslagna placeringsstrategier, 
inbegripet vägledning om och varningar för de risker som är 
förknippade med investeringar i instrumenten eller 
placeringsstrategierna samt om instrumentet i fråga, med 
beaktande av den målgrupp som har fastställts för 
instrumentet, är avsett för professionella eller icke-
professionella kunder,

3. utförandeplatser, och

4. alla kostnader och avgifter förknippade med 
investeringstjänster och sidotjänster, inbegripet kostnaderna 
för rådgivning och kostnaderna för de finansiella instrument 
som rekommenderas eller marknadsförs till kunden samt hur 
kunden får betala kostnader och avgifter, inbegripet 
eventuella betalningar till institutet från en tredjepart.

Informationen om kostnader och avgifter, inbegripet kostnader 
och avgifter för investeringstjänsten och det finansiella 
instrumentet, som inte beror på underliggande marknadsrisk, 
ska räknas samman så att kunden kan förstå den totala 
kostnaden liksom den kumulativa effekten på investeringens 
avkastning. Om kunden begär det, ska en uppdelning per post 
ges. Informationen ska, i förekommande fall, ges till kunden 
regelbundet, åtminstone årligen, under investeringens 
varaktighet.

Om kunden är en professionell kund gäller första stycket 4 
bara vid tillhandahållande av investeringsrådgivning och 
portföljförvaltning. Lag (2021:967).

16 § När en investeringstjänst erbjuds tillsammans med en 
annan tjänst eller produkt som en del av ett paket eller som 
ett villkor för samma överenskommelse eller paket 
(korsförsäljning), ska värdepappersinstitutet informera kunden 
om huruvida det är möjligt att köpa de olika komponenterna 
separat och förse kunden med uppgifter om kostnaderna och 
avgifterna för varje komponent.

Om riskerna med en överenskommelse eller ett paket som erbjuds 
en icke-professionell kund sannolikt skiljer sig från de 
risker som uppstår om komponenterna väljs separat, ska 
institutet förse kunden med en adekvat beskrivning av de olika 
komponenterna i överenskommelsen eller paketet och hur 
förhållandet mellan dem förändrar riskerna. Lag (2020:1157).

17 § Ett värdepappersinstitut som tillhandahåller 
investeringsrådgivning ska informera kunden om huruvida

1. rådgivningen tillhandahålls på oberoende grund eller 
inte,

2. rådgivningen är baserad på en allmän eller mer begränsad 
analys av olika finansiella instrument, och särskilt om 
urvalet omfattar eller är begränsat till finansiella 
instrument utgivna, utfärdade eller tillhandahållna av 
institutet, företag som institutet har nära förbindelser med 
eller andra företag till vilka institutet har ett sådant 
rättsligt eller ekonomiskt förhållande att det kan riskera 
att försämra förutsättningarna för institutet att lämna 
oberoende investeringsråd, och

3. institutet regelbundet kommer att bedöma lämpligheten 
avseende de finansiella instrument som det rekommenderar 
kunden. Lag (2017:679).

17 a § Om ett avtal om att köpa eller sälja ett finansiellt 
instrument ingås med hjälp av ett medel för 
distanskommunikation som innebär att information om kostnader 
och avgifter inte kan lämnas i förväg på det sätt som anges i 
14 § första stycket, får värdepappersinstitutet i stället 
lämna informationen snarast efter det att transaktionen har 
genomförts, om 

1. kunden har gett sitt samtycke till att få informationen 
utan onödigt dröjsmål efter det att transaktionen har 
genomförts, och

2. institutet har erbjudit kunden möjligheten att senarelägga 
transaktionen så att kunden först kan få informationen.

Värdepappersinstitutet ska också erbjuda kunden att få 
information om kostnader och avgifter per telefon innan 
transaktionen genomförs. Lag (2021:967).

18 § Ett värdepappersinstitut som förmedlar andelar i
värdepappersfonder eller i sådana fondföretag som avses i
1 kap. 7 § lagen (2004:46) om värdepappersfonder eller i
specialfonder eller i andra alternativa investeringsfonder
som marknadsförs till icke-professionella investerare enligt
lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa
investeringsfonder enligt 2 kap. 1 § 1 och 2 eller ger råd
enligt 2 kap. 1 § 5 till en kund ska, utan att kunden begär
det, tillhandahålla kunden faktablad i god tid innan avtal
ingås. Lag (2017:679).

19 § Ett värdepappersinstitut ska till varje kund skyndsamt
lämna sådan information som anges i 4 kap. 12 § första
stycket fjärde meningen lagen (2004:46) om värdepappersfonder
och som institutet får från ett fondbolag, förvaltningsbolag,
en AIF-förvaltare eller annat värdepappersinstitut.
Lag (2017:679).

19 a § All information som ett värdepappersinstitut ska lämna 
till kunder enligt detta kapitel ska tillhandahållas i 
elektroniskt format. Om en icke-professionell kund begär det, 
ska värdepappersinstitutet tillhandahålla informationen 
kostnadsfritt även på papper.

Värdepappersinstitutet ska upplysa kunderna om övergången till 
information i elektroniskt format och om möjligheten att få 
information på papper. Icke-professionella kunder som tidigare 
tagit emot information på papper ska få dessa upplysningar 
minst åtta veckor före övergången till elektroniskt format.
Lag (2021:967).

Urvalet av finansiella instrument vid investeringsrådgivning 
på oberoende grund

20 § Ett värdepappersinstitut som har informerat kunden om 
att institutet tillhandahåller investeringsrådgivning på 
oberoende grund ska i den verksamheten bedöma ett 
tillräckligt stort och diversifierat urval av finansiella 
instrument som är tillgängliga på marknaden för att 
säkerställa att kundens investeringsmål på lämpligt sätt kan 
tillgodoses. Urvalet får inte omfatta finansiella instrument 
utgivna, utfärdade eller tillhandahållna av institutet, 
företag som institutet har nära förbindelser med eller andra 
företag till vilka institutet har ett sådant rättsligt eller 
ekonomiskt förhållande att det kan riskera att försämra 
förutsättningarna för institutet att lämna oberoende 
investeringsråd. Lag (2017:679).

Ersättningar till eller från tredjepart

21 § Ett värdepappersinstitut som tillhandahåller en 
investeringstjänst eller sidotjänst till en kund får betala 
eller ta emot en ersättning eller tillhandahålla eller ta 
emot en förmån till eller från någon annan än kunden bara om 

1. ersättningen eller förmånen

a) är utformad för att höja kvaliteten på tjänsten till 
kunden, och

b) inte försämrar institutets förutsättningar att uppfylla 
sina skyldigheter att agera hederligt, rättvist och 
professionellt i enlighet med kundens intressen, och

2. kunden, innan tjänsten tillhandahålls, på ett heltäckande, 
korrekt och begripligt sätt har informerats om ersättningens 
eller förmånens förekomst, art och belopp eller, om beloppet 
inte kan fastställas, om metoden för beräkning av beloppet 
samt, i förekommande fall, om hur ersättningen eller förmånen 
överförs till kunden.

Första stycket gäller inte ersättningar eller förmåner som är 
nödvändiga för att tillhandahålla tjänsten och som är av 
sådan art att de inte kan anses stå i strid med 
värdepappersinstitutets skyldighet att agera hederligt, 
rättvist och professionellt i enlighet med kundens 
intressen. Lag (2017:679).

22 § Ett värdepappersinstitut som har informerat en kund om 
att institutet tillhandahåller investeringsrådgivning på 
oberoende grund eller ett värdepappersinstitut som 
tillhandahåller portföljförvaltning, får i samband med att 
det tillhandahåller en sådan tjänst till kunden inte ta emot 
och behålla en ersättning eller förmån från någon annan än 
kunden.

Första stycket gäller inte mindre icke-monetära förmåner som 
värdepappersinstitutet har informerat kunden om och som kan 
höja kvaliteten på tjänsten till kunden och som är av en 
sådan omfattning och art att de inte kan anses hindra 
institutet från att uppfylla sin skyldighet att tillvarata 
kundens intressen. Lag (2017:679).

Inhämtande av uppgifter vid investeringsrådgivning och
portföljförvaltning

23 § Ett värdepappersinstitut ska, när det tillhandahåller 
investeringsrådgivning eller portföljförvaltning, hämta in 
nödvändiga uppgifter från kunden om dennes kunskaper och 
erfarenheter av den specifika tjänsten eller produkten samt 
om dennes ekonomiska situation och mål med investeringen, så 
att institutet kan rekommendera kunden de 
investeringstjänster och finansiella instrument som är 
lämpliga för denne.

Uppgifterna om kundens ekonomiska situation och 
investeringsmål ska ge tillräckligt underlag för att 
värdepappersinstitutet ska kunna bedöma och särskilt beakta 
kundens risktolerans och möjlighet att klara av förluster.

Vid korsförsäljning ska värdepappersinstitutet bedöma 
lämpligheten av överenskommelsen eller paketet som helhet.
Lag (2017:679).

23 a § Ett värdepappersinstitut ska, när det tillhandahåller 
investeringsrådgivning eller portföljförvaltning som 
innefattar byte av finansiella instrument, hämta in nödvändiga 
uppgifter om kundens investeringar och analysera kostnaderna 
och nyttan av bytet. 

När värdepappersinstitutet tillhandahåller 
investeringsrådgivning ska det informera kunden om huruvida 
nyttan med bytet är större än kostnaderna.

Första och andra styckena gäller inte tjänster som 
värdepappersinstitutet tillhandahåller en professionell kund, 
om inte kunden begär det. Institutet ska dokumentera en sådan 
begäran. Lag (2021:967).

Inhämtande av uppgifter vid övriga investeringstjänster

24 § Ett värdepappersinstitut ska, när det tillhandahåller 
någon annan investeringstjänst än dem som anges i 23 §, 
begära att kunden lämnar uppgifter om sina kunskaper och 
erfarenheter av den specifika tjänsten eller produkten, så 
att institutet kan bedöma om investeringstjänsten eller 
produkten passar kunden. Vid korsförsäljning ska bedömningen 
avse överenskommelsen eller paketet som helhet.

Ett värdepappersinstitut ska, om det mot bakgrund av de 
uppgifter som det har fått enligt första stycket anser att 
tjänsten eller produkten inte passar kunden, informera kunden 
om detta.

Ett värdepappersinstitut ska, om en kund inte lämnar 
uppgifter enligt första stycket eller lämnar ofullständiga 
uppgifter, informera kunden om att institutet inte kan avgöra 
om tjänsten eller produkten passar kunden.

Information enligt andra och tredje styckena får lämnas i 
standardiserad form. Lag (2017:679).

25 § Ett värdepappersinstitut får tillhandahålla 
investeringstjänsterna mottagande och vidarebefordran av 
order i fråga om ett eller flera finansiella instrument och 
utförande av order på kunders uppdrag utan att uppfylla 
kraven i 24 §, om 

1. tjänsten avser

a) aktier som tagits upp till handel på en reglerad marknad, 
en marknad utanför EES som enligt beslut av Europeiska 
kommissionen bedömts vara likvärdig med en reglerad marknad 
eller en MTF-plattform, med undantag för aktier i andra 
företag för kollektiva investeringar än sådana som avses i d 
och aktier som omfattar derivat,

b) penningmarknadsinstrument, med undantag för sådana 
instrument som omfattar derivat eller har en struktur som gör 
det svårt för kunden att förstå den risk som instrumentet är 
förenad med, 

c) obligationer eller andra former av skuldförbindelser som 
tagits upp till handel på en reglerad marknad, en marknad 
utanför EES som enligt beslut av Europeiska kommissionen 
bedömts vara likvärdig med en reglerad marknad eller en 
MTF-plattform, med undantag för sådana skuldförbindelser som 
omfattar derivat eller innehåller en struktur som gör det 
svårt för kunden att förstå den risk som skuldförbindelsen är 
förenad med,

d) andelar i en värdepappersfond som avses i 1 kap. 1 § 
första stycket 25 lagen (2004:46) om värdepappersfonder eller 
i ett fondföretag som avses i 1 kap. 7 § första stycket 
första meningen samma lag, med undantag för strukturerade 
fondföretag som avses i artikel 36.1 andra stycket i 
kommissionens förordning (EU) nr 583/2010 av den 1 juli 2010 
om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv 
2009/65/EG rörande basfakta för investerare och villkor som 
ska uppfyllas när faktablad med basfakta för investerare 
eller prospekt tillhandahålls på annat varaktigt medium än 
papper eller på en webbplats,

e) strukturerade insättningar, med undantag för sådana vars 
struktur gör det svårt för kunden att förstå risken avseende 
avkastningen eller kostnaden för att säga upp insättningen i 
förtid, eller

f) andra okomplicerade finansiella instrument,

2. tjänsten tillhandahålls på kundens initiativ, samt

3. kunden klart och tydligt har informerats, i standardiserad 
eller annan form, om att institutet inte kommer att bedöma om 
instrumentet eller tjänsten passar kunden.

Om institutet i samband med investeringstjänsten lämnar 
kunden en kredit för att den ska kunna genomföra en 
transaktion i finansiella instrument, ska institutet uppfylla 
vad som krävs enligt 24 §. 

Finansinspektionen får hos Europeiska kommissionen begära ett 
sådant beslut om likvärdighet för en marknad utanför EES som 
avses i första stycket 1 a och c. Lag (2017:679).

Vissa skuldinstrument

25 a § Ett värdepappersinstitut får bara sälja relevanta 
kapitalinstrument enligt 2 kap. 1 § lagen (2015:1016) om 
resolution och skuldinstrument som uppfyller villkoren i 
artikel 72a i tillsynsförordningen utom när det gäller artikel 
72a.1 b och hänvisningen till artikel 72b.3-72b.5 till en 
icke-professionell kund, om institutet

1. har gjort en prövning enligt 23 §,

2. på grundval av prövningen enligt 1 har förvissat sig om att 
instrumenten är lämpliga för kunden, och

3. har lämnat kunden en lämplighetsförklaring enligt 28 §.
Lag (2021:471).

25 b § Ett värdepappersinstitut ska kräva att den icke-
professionella kunden lämnar institutet information om sin 
portfölj av finansiella instrument. I portföljen ska räknas 
med insättningar av kontanta medel men inte innehav av sådana 
finansiella instrument som har lämnats som säkerhet.

Om portföljens värde inte överstiger 500 000 euro vid 
tidpunkten för kundens förvärv av sådana instrument som avses 
i 25 a §, ska värdepappersinstitutet säkerställa att förvärvet 
inte överstiger 10 procent av portföljens värde.

När ett förvärv som avses i andra stycket görs för första 
gången får likviden för instrumenten inte understiga 
10 000 euro. Lag (2021:471).

Dokumentation av överenskommelser med kund

26 § Ett värdepappersinstitut skall dokumentera vad institutet
och en kund har kommit överens om när det gäller parternas
rättigheter och skyldigheter samt övriga villkor för de
tjänster som institutet skall utföra för kunden.
Lag (2017:679).

Rapportering till kund

27 § Ett värdepappersinstitut ska på ett varaktigt medium 
lämna en tillfredsställande rapportering till en kund om de 
tjänster som institutet har utfört för kunden. Rapporteringen 
ska i förekommande fall lämnas regelbundet och även innehålla 
uppgifter om kostnaderna för de transaktioner och tjänster som 
har utförts för kundens räkning.

Första stycket gäller inte tjänster som värdepappersinstitutet 
tillhandahåller en professionell kund, om inte kunden begär 
det. Institutet ska dokumentera en sådan begäran. 
Lag (2021:967).

28 § Ett värdepappersinstitut som tillhandahåller 
investeringsrådgivning ska på ett varaktigt medium lämna en 
icke-professionell kund en tillfredsställande dokumentation 
som detaljerat anger vilket råd kunden har fått och hur rådet 
motsvarar kundens önskemål, mål med investeringen och andra 
egenskaper (lämplighetsförklaring). Dokumentationen ska 
lämnas innan en transaktion utförs, om inte villkoren i andra 
stycket är uppfyllda.

Om ett avtal att köpa eller sälja ett finansiellt instrument 
ingås med hjälp av ett medel för distanskommunikation som 
hindrar att dokumentationen lämnas i förväg, får 
värdepappersinstitutet lämna lämplighetsförklaringen snarast 
efter det att avtalet har ingåtts, om

a) kunden har gett sitt samtycke till att få 
lämplighetsförklaringen utan onödigt dröjsmål efter det att 
transaktionen har utförts, och

b) institutet har erbjudit kunden möjligheten att senarelägga 
transaktionen så att kunden först kan få 
lämplighetsförklaringen. Lag (2017:679).

29 § Om ett värdepappersinstitut erbjuder portföljförvaltning 
till en icke-professionell kund eller har informerat en sådan 
kund om att institutet kommer att utföra en regelbunden 
lämplighetsbedömning enligt 17 § 3, ska rapporteringen 
innehålla en uppdaterad förklaring till hur investeringen 
motsvarar kundens önskemål, mål med investeringen och andra 
egenskaper. Lag (2017:679).

30 § Ett värdepappersinstitut som har utfört en transaktion 
för en kunds räkning ska informera kunden om var ordern 
utfördes. Lag (2017:679).

Information till institutionella investerare

30 a § Ett svenskt värdepappersinstitut som när det 
tillhandahåller portföljförvaltning till en sådan 
institutionell investerare som avses i artikel 2 i 
Europaparlamentets och rådets direktiv 2007/36/EG av den 11 
juli 2007 om utnyttjande av vissa av aktieägares rättigheter i 
börsnoterade företag, i lydelsen enligt Europaparlamentets och 
rådets direktiv (EU) 2017/828, investerar i aktier som är 
upptagna till handel på en reglerad marknad och som har getts 
ut av ett bolag inom EES, ska i fråga om sådana aktier varje 
år till investeraren lämna en redogörelse med uppgift om

1. de mest betydande riskerna som investeringarna är förenade 
med på medellång till lång sikt,

2. portföljens sammansättning,

3. portföljens omsättning och omsättningskostnader,

4. röstningsrådgivare som har anlitats för engagemang i 
portföljbolagen, 

5. riktlinjer för utlåning av värdepapper och hur dessa 
tillämpas för att fullfölja engagemanget i tillämpliga fall, 
särskilt vid portföljbolagens bolagsstämmor,

6. hur placeringsstrategin för portföljförvaltningstjänsten 
överensstämmer med överenskommelsen med investeraren och hur 
den bidrar till utvecklingen av dennes tillgångar på medellång 
till lång sikt, 

7. huruvida, och i så fall hur, värdepappersinstitutet fattar 
investeringsbeslut med utgångspunkt i en bedömning av 
portföljbolagens resultat på medellång till lång sikt, och

8. huruvida några intressekonflikter har uppkommit och i så 
fall vilka och hur de har hanterats. 

Om informationen redan är tillgänglig för allmänheten behöver 
den inte tas med i redogörelsen. Lag (2019:289).

Bästa utförande av kundorder

Bästa möjliga resultat

31 § När ett värdepappersinstitut utför en kunds order, ska 
det vidta alla de åtgärder som behövs för att uppnå bästa 
möjliga resultat för kunden med avseende på

1. pris, 

2. kostnad, 

3. snabbhet,

4. sannolikhet för utförande och avveckling,

5. storlek,

6. art, och

7. andra för kunden väsentliga förhållanden.

Om en kund har gett specifika instruktioner, ska ett 
värdepappersinstitut utföra ordern i enlighet med dessa.
Lag (2017:679).

32 § När ett värdepappersinstitut utför en order för en 
icke-professionell kunds räkning, ska bästa möjliga resultat 
fastställas med hänsyn till 

1. priset för det finansiella instrumentet, och

2. kostnaderna i samband med utförandet, inbegripet kundens 
alla utgifter som hänför sig direkt till utförandet av 
ordern.

I bedömningen av bästa möjliga resultat ska 
värdepappersinstitutet beakta de egna ersättningar och 
avgifter som det tar ut av kunden för utförandet av ordern på 
var och en av de platser som kan komma i fråga för att utföra 
den. Lag (2017:679).

Riktlinjer för utförande av order

33 § Ett värdepappersinstitut ska ha system och riktlinjer för 
hur institutet ska uppnå bästa möjliga resultat enligt 31 och 
32 §§ när en kunds order utförs. 

I riktlinjerna ska det för varje klass av finansiella 
instrument finnas uppgifter om de olika platser där 
värdepappersinstitutet utför sina kundorder och de faktorer 
som påverkar valet av utförandeplats. Riktlinjerna ska omfatta 
de utförandeplatser som gör det möjligt för institutet att 
stadigvarande uppnå bästa möjliga resultat när en kundorder 
utförs.

Ett värdepappersinstitut ska övervaka och regelbundet 
utvärdera och uppdatera sina system och riktlinjer för 
utförande av order och lämna information om varje väsentlig 
förändring av dessa till de kunder med vilka institutet har en 
fortlöpande relation. I utvärderingen ska institutet beakta 
den information som har offentliggjorts enligt 37 §, 8 kap. 
33 § och 13 kap. 9 §. Lag (2021:968).

34 § Ett värdepappersinstitut ska förse sina kunder med 
lämplig information om institutets riktlinjer för utförande 
av order. Informationen ska förklara hur en order kommer att 
utföras på ett sätt som är tydligt, tillräckligt detaljerat 
och lätt för kunder att förstå. 

Innan värdepappersinstitutet utför en kunds order, ska kunden 
ha godtagit riktlinjerna. Lag (2017:679).

35 § Innan ett värdepappersinstitut utför en kunds order
utanför en reglerad marknad eller en handelsplattform, skall
kunden ha gett sitt uttryckliga godkännande till det.
Godkännandet kan ges generellt eller avse en enskild
transaktion. Lag (2017:679).

36 § Om en kund begär det, ska ett värdepappersinstitut kunna 
visa att det har utfört kundens order i enlighet med 
institutets riktlinjer för utförande av order.

Om Finansinspektionen begär det, ska ett värdepappersinstitut 
kunna visa att det uppfyller kraven i 31–35 och 37 §§.
Lag (2017:679).

Information om utförande av order

37 § Ett värdepappersinstitut som utför kundorder ska varje 
år offentliggöra en sammanfattning av de fem utförandeplatser 
där institutet främst, i fråga om handelsvolym, utfört 
kundorder under föregående år. Sammanfattningen ska vara 
uppdelad på klasser av finansiella instrument och innehålla 
information om kvaliteten på utförandet. Lag (2017:679).

Hantering av order

38 § Ett värdepappersinstitut skall snabbt, effektivt och
rättvist utföra en kunds order utan att denne missgynnas i
förhållande till andra kunder eller på grund av institutets
handel för egen räkning. I övrigt jämförbara kundorder skall
utföras i den ordning som de togs emot, om det inte finns skäl
för att utföra dem i en annan ordning. Lag (2017:679).

Limitorder

39 § Om en kund har angett ett lägsta pris vid försäljning 
till tredje man eller ett högsta pris vid inköp (limit) 
avseende aktier som är upptagna till handel på en reglerad 
marknad eller handlas på en MTF-plattform och 
värdepappersinstitutet inte utför ordern, ska institutet 
omedelbart offentliggöra ordern på ett sätt som gör den lätt 
tillgänglig för övriga marknadsaktörer. Detta gäller dock 
inte om kunden har gett andra instruktioner. Lag (2017:679).

Särskilt om kunders finansiella instrument och medel

40 § Ett värdepappersinstitut skall hålla en kunds finansiella
instrument avskilda från institutets tillgångar, om inte kunden
uttryckligen har godkänt något annat.

I 3 kap. lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument
finns det särskilda bestämmelser om förfoganden över
finansiella instrument som tillhör någon annan. För
överenskommelser enligt första stycket gäller dock inte 3 kap.
1 § samma lag. Lag (2017:679).

41 § Ett värdepappersinstitut som innehar en kunds medel 
ska

1. vidta lämpliga åtgärder för att skydda kundens 
rättigheter, och

2. hålla medlen avskilda från institutets tillgångar, om det 
inte har tillstånd att ta emot medel på konto enligt 2 kap. 
2 § första stycket 8 eller är ett kreditinstitut.

Ett värdepappersbolag och ett utländskt företag som tar emot 
medel med redovisningsskyldighet enligt 2 kap. 2 § första 
stycket 1 ska omedelbart avskilja medlen från de egna 
tillgångarna. Lag (2017:679).

42 § Ett värdepappersbolag och ett utländskt företag som
enligt 2 kap. 2 § första stycket 8 tar emot medel på konto ska
ha en betalningsberedskap som är tillräcklig med hänsyn till
rörelsens art och omfattning. Bolagets eller företagets system
för hantering av uppgifter om kunder och deras insättningar
ska vara sådana att bolaget eller företaget utan dröjsmål kan
sammanställa en fullständig och tillförlitlig förteckning över
samtliga kunder som har medel på konto hos bolaget eller
företaget och deras respektive insättningar.

När medel tas emot på konto, ska en skriftlig överenskommelse
om detta träffas med kunden. Lag (2017:679).

43 § Ett värdepappersinstitut får inte ingå avtal om 
säkerhetsöverlåtelse (återköpsavtal) av finansiella 
instrument, valuta eller sådana fordringar som avses i 8 kap. 
10 § andra stycket konkurslagen (1987:672) med 
icke-professionella kunder i syfte att säkra eller täcka 
kundens aktuella eller framtida, faktiska eller villkorade 
eller presumtiva förpliktelser. Lag (2017:679).

Särskilt om kreditgivning

44 § Kredit enligt 2 kap. 2 § första stycket 2 får beviljas
bara om låntagaren kan förväntas fullgöra låneförbindelsen. För
kredit som lämnas ska det finnas betryggande säkerhet. Lämnas
aktier som säkerhet för kredit och ingår som en mindre del
bland dessa även aktier i ett värdepappersbolag som lämnar
krediten eller dess moderbolag, får värdepappersbolaget trots
förbudet i 19 kap. 3 § aktiebolagslagen (2005:551) som pant ta
emot även dessa aktier. Lag (2017:679).

45 § Vid kreditgivning enligt 2 kap. 2 § första stycket 2 
gäller för värdepappersbolag denna paragraf och 44 § i stället 
för 21 kap. aktiebolagslagen (2005:551).

Ett värdepappersbolag får inte på andra villkor än sådana som 
bolaget normalt ställer upp lämna kredit till

1. en styrelseledamot,

2. en person som ensam eller i förening med någon annan får 
avgöra kreditärenden som ska avgöras av styrelsen,

3. en anställd som har en ledande ställning inom bolaget,

4. någon annan aktieägare än staten med ett aktieinnehav som 
motsvarar minst 3 procent av hela aktiekapitalet,

5. den som är make eller sambo till någon som avses i 1-4, 
eller

6. en juridisk person i vilken någon som avses i 1-5 har ett 
väsentligt ekonomiskt intresse i egenskap av delägare eller 
medlem.

Värdepappersbolagets styrelse ska avgöra ärenden om kredit 
till de personer och företag som avses i andra stycket. 
Bolaget ska föra in uppgifter om sådana krediter i en 
förteckning. I fråga om en styrelseledamot eller den 
verkställande direktören ska förteckningen också innehålla 
uppgift om en kredit som har lämnats till 

1. ett barn eller en förälder till en sådan person, och 

2. en juridisk person i vilken styrelseledamoten eller den 
verkställande direktören eller dennes make, sambo, barn eller 
förälder 

a) har ett kvalificerat innehav, eller 

b) är styrelseledamot eller verkställande direktör.

Andra stycket och tredje stycket första och andra meningarna 
tillämpas också på krediter mot säkerhet av borgen eller 
fordringsrätt som utfärdas av någon som avses i andra stycket. 
Detsamma gäller för en fordran som bolaget förvärvar och för 
vilken någon som avses i andra stycket är betalningsskyldig.
Lag (2020:1210).

46 § Ett värdepappersbolag får ge förskott, lämna lån eller
ställa säkerhet för lån i syfte att gäldenären skall förvärva
aktier i bolaget eller ett överordnat bolag i samma koncern,
bara om det därefter finns full täckning för det bundna egna
kapitalet. Vid beräkningen av om det finns full täckning för
det bundna egna kapitalet skall förskott och lån enligt första
meningen behandlas som fordringar utan värde samt säkerheter
enligt första meningen behandlas som bolagets skuld.

Förskott, lån eller säkerhet får dock bara lämnas i den
utsträckning det framstår som försvarligt med hänsyn till

1. de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer
på storleken av det egna kapitalet, och

2. bolagets konsolideringsbehov, likviditet och ställning i
övrigt. Lag (2017:679).

Undantag när det finns särskilda regler i EU-rätten

47 § Om ett värdepappersinstitut utför en investeringstjänst 
som bara är en del av en finansiell produkt för vilken det 
finns särskilda regler i EU-rätten, gäller inte 14, 15 och 
17 §§. Lag (2017:679).

48 § Om ett kreditavtal som omfattas av Europaparlamentets 
och rådets direktiv 2014/17/EU av den 4 februari 2014 om 
konsumentkreditavtal som avser bostadsfastighet och om 
ändring av direktiven 2008/48/EG och 2013/36/EU och 
förordning (EU) nr 1093/2010, i den ursprungliga lydelsen, 
förutsätter, för att lånet ska kunna betalas ut, läggas om 
eller lösas in, att samma kund tillhandahålls en 
investeringstjänst avseende hypoteksobligationer som ges ut 
specifikt i syfte att säkra finansieringen av kreditavtalet 
och har identiska villkor med det, ska 23–28 §§ och 8 kap. 
15 § inte tillämpas på den investeringstjänsten.
Lag (2017:679).

Tillhandahållande av tjänster via ett annat företag

49 § Ett värdepappersinstitut som genom förmedling av ett 
annat värdepappersinstitut eller ett utländskt 
värdepappersföretag som hör hemma inom EES tar emot en 
instruktion om att utföra en investeringstjänst eller en 
sidotjänst för en kunds räkning, får förlita sig på de 
uppgifter om kunden som det har fått av det andra 
värdepappersinstitutet eller företaget och alla 
rekommendationer i fråga om tjänsten eller transaktionen som 
kunden har fått från det andra institutet eller företaget. 
Ett värdepappersinstitut som genomför en tjänst eller 
transaktion utifrån sådana uppgifter och rekommendationer 
ansvarar för att tjänsten eller transaktionen utförs i 
enlighet med bestämmelserna i detta kapitel och 8 kap.

Ett värdepappersinstitut som har förmedlat en instruktion 
till ett annat värdepappersinstitut eller ett utländskt 
värdepappersföretag ansvarar för att den information som det 
har lämnat över är fullständig och riktig och att de 
rekommendationer och den rådgivning som institutet har 
tillhandahållit är lämpliga för kunden. Lag (2017:679).

Bemyndiganden

50 § Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer 
får meddela föreskrifter om

1. vad ett värdepappersinstitut ska iaktta för att uppfylla 
skyldigheterna i 1 §,

2. på vilket sätt information enligt 19 § ska lämnas till 
kunderna,

3. kriterierna för att bedöma vilka ersättningar och förmåner 
ett värdepappersinstitut får lämna till eller ta emot av någon 
annan än kunden samt vilka uppgifter som ska lämnas till 
kunden om ersättningar och förmåner som institutet lämnar till 
eller tar emot av någon annan än kunden enligt 21 §, 

4. tidpunkt, omfattning och riktlinjer för återbetalning till 
kund av mottagna ersättningar eller förmåner enligt 22 § 
första stycket,

5. kriterierna för att bedöma vilka icke-monetära förmåner ett 
värdepappersinstitut får ta emot och behålla när det 
tillhandahåller investeringsrådgivning på oberoende grund 
eller portföljförvaltning enligt 22 § andra stycket,

6. villkoren för att ett värdepappersinstitut ska få ta emot 
investeringsanalyser från en tredjepart utan att det är att 
betrakta som en ersättning eller förmån enligt 21 eller 22 §, 

7. undantag från skyldigheten att offentliggöra en order 
enligt 39 §,

8. hantering av finansiella instrument enligt 40 §,

9. hantering av medel enligt 41 §,

10. mottagande av medel på konto och bolagets eller företagets 
system för hantering av vissa uppgifter enligt 42 §,

11. vilka åtgärder ett värdepappersinstitut ska vidta för att 
säkerställa att det följer förbudet i 43 §,

12. vilka begränsningar som ska gälla vid ställande av 
säkerhet enligt 44 § tredje meningen, och

13. tillhandahållande av tjänster till en jävskrets som avses 
i 45 §. Lag (2020:1210).

10 kap. Datarapporteringstjänster

1 § I förordningen om marknader för finansiella instrument 
finns bestämmelser om tillståndsplikt och om organisatoriska 
krav och verksamhetskrav för leverantörer av 
datarapporteringstjänster. Lag (2020:1157).

2 § En leverantör av datarapporteringstjänster som 
Finansinspektionen har tillsyn över ska ha ändamålsenliga 
rapporteringssystem för anställda som vill göra anmälningar om 
misstänkta överträdelser av bestämmelser som gäller för 
verksamheten. Lag (2021:967).

3 § Har upphävts genom lag (2020:1157).

4 § Har upphävts genom lag (2020:1157).

5 § Har upphävts genom lag (2020:1157).

6 § Har upphävts genom lag (2020:1157).

7 § Har upphävts genom lag (2020:1157).

8 § Har upphävts genom lag (2020:1157).

9 § Har upphävts genom lag (2020:1157).

10 § Har upphävts genom lag (2020:1157).

11 § Har upphävts genom lag (2020:1157).

12 § Har upphävts genom lag (2020:1157).

13 § Har upphävts genom lag (2020:1157).

14 § Har upphävts genom lag (2020:1157).

15 § Har betecknats 10 kap. 2 § genom lag (2020:1157).

11 kap. Särskilda bestämmelser för en handelsplattform

Inledande bestämmelser

1 § En handelsplattform skall drivas hederligt, rättvist och
professionellt och på ett sätt så att allmänhetens förtroende
för värdepappersmarknaden upprätthålls.

När ett värdepappersinstitut driver en handelsplattform skall
det tillämpa principerna om

1. fritt tillträde, som innebär att var och en som uppfyller de
krav som ställs i denna lag och av institutet får delta i
handeln,

2. neutralitet, som innebär att institutets regler för
handelsplattformen tilllämpas på ett likformigt sätt gentemot
alla som deltar i handeln, och

3. god genomlysning, som innebär att deltagarna får en snabb,
samtidig och korrekt information om handeln och att allmänheten
får tillfälle att ta del av sådan information.

Av 13 kap. 12 § framgår att en börs efter Finansinspektionens
tillstånd får driva en handelsplattform.

1 a § För ett värdepappersinstitut som driver en 
handelsplattform gäller 13 kap. 1 a-1 j, 6 a och 9 §§. Det som 
anges där om börs och reglerad marknad ska då avse 
värdepappersinstitut respektive handelsplattform.

För ett värdepappersinstitut som driver en OTF-plattform 
gäller utöver det som anges i 13 kap. 1 b § att endast ett 
institut som inte har nära förbindelser med den som driver 
plattformen får driva verksamhet som marknadsgarant på 
plattformen. Lag (2021:968).

1 b § Ett värdepappersinstitut som driver en handelsplattform 
ska vidta lämpliga åtgärder för att identifiera och hantera 
möjliga negativa följder för driften av handelsplattformen, 
eller för deltagarna i handeln på plattformen, av 
intressekonflikter mellan den verksamheten och institutets 
övriga verksamhet. Lag (2017:679).

2 § Ett värdepappersinstitut som driver en MTF-plattform får 
inte på plattformen utföra kundorder med utnyttjande av egna 
tillgångar eller bedriva handel genom matchad 
principalhandel. Lag (2017:679).

2 a § Ett värdepappersinstitut som driver en MTF-plattform 
ska ha

1. tillräckliga förutsättningar för att kunna hantera de 
risker plattformen är exponerad för och vidta lämpliga 
åtgärder och införa system för att identifiera alla betydande 
risker för verksamheten på plattformen och för att reducera 
sådana risker,

2. effektiva arrangemang för att underlätta avslut utan 
dröjsmål av de transaktioner som utförs i plattformens 
system, och

3. tillräckliga finansiella resurser för att plattformen ska 
kunna fungera korrekt med hänsyn till arten och omfattningen 
av de transaktioner som genomförs på plattformen samt till 
sammansättningen och graden av dess riskexponering.
Lag (2017:679).

2 b § Ett värdepappersinstitut som driver en OTF-plattform 
ska ha arrangemang som förhindrar att kundorder utförs med 
utnyttjande av egna tillgångar hos institutet eller hos ett 
företag som ingår i samma koncern som institutet. 

Ett värdepappersinstitut som driver en OTF-plattform får på 
plattformen

1. bedriva matchad principalhandel i obligationer, 
strukturerade finansiella produkter, utsläppsrätter och 
derivatinstrument bara om kunden har gett sitt samtycke till 
det, och 

2. bedriva annan handel för egen räkning än matchad 
principalhandel bara i statspapper för vilka det saknas en 
likvid marknad. 

Ett värdepappersinstitut som driver en OTF-plattform får på 
plattformen inte bedriva matchad principalhandel för att 
utföra kundorder med derivatinstrument som omfattas av 
clearingkravet i artikel 5 i Europaparlamentets och rådets 
förordning (EU) nr 648/2012. Lag (2017:679).

2 c § Ett värdepappersinstitut som driver en OTF-plattform 
får inte vara systematisk internhandlare i finansiella 
instrument som handlas på plattformen. 

En OTF-plattform får inte anslutas till en systematisk 
internhandlare eller till en annan OTF-plattform på ett 
sådant sätt att order på plattformen kan interagera med order 
eller bud hos systematiska internhandlare eller med order på 
andra OTF-plattformar. Lag (2017:679).

Deltagare

3 § Ett värdepappersinstitut som driver en handelsplattform 
ska ha regler för vilka som får delta i handeln på denna. Som 
deltagare i handeln på en MTF-plattform får institutet ha 
Sveriges riksbank och Riksgäldskontoret samt fysiska och 
juridiska personer som har en betryggande kapitalstyrka, 
tillräckliga kunskaper och ändamålsenlig organisation av 
verksamheten och som i övrigt är lämpliga att delta i 
handeln. Lag (2017:679).

3 a § På en handelsplattform ska det finnas åtminstone tre 
aktiva deltagare som var och en har möjlighet att interagera 
med övriga deltagare för prisbildningen på plattformen.
Lag (2017:679).

Handelsregler

4 § Det skall finnas ändamålsenliga regler för handeln på en
handelsplattform. Av reglerna skall framgå

1. deltagarnas förpliktelser mot den som driver
handelsplattformen,

2. det som gäller för transaktioner på handelsplattformen,

3. vilka kriterier som används för att avgöra vilka finansiella
instrument som får handlas på handelsplattformen, och

4. formerna för clearing och avveckling av de transaktioner som
har genomförts.

4 a § Reglerna för utförande av order på en MTF-plattform får 
inte vara skönsmässiga.

Ett värdepappersinstitut som driver en OTF-plattform ska 
handla diskretionärt endast vid beslut om att

1. lägga eller dra tillbaka en order på plattformen, eller

2. inte matcha en specifik kundorder med de övriga order som 
finns tillgängliga i systemet vid en viss tidpunkt, förutsatt 
att detta stämmer överens med institutets skyldigheter enligt 
9 kap. 31 och 32 §§. Lag (2017:679).

4 b § Ett värdepappersinstitut som driver en OTF-plattform i 
form av ett system som matchar kundorder får besluta om och, 
i så fall, när och i vilken utsträckning två eller flera 
order ska matchas inom systemet. 

Ett värdepappersinstitut som driver en OTF-plattform i form 
av ett system som anordnar transaktioner med icke 
aktieliknande finansiella instrument får underlätta 
förhandlingar kunder emellan för att sammanföra två eller 
flera potentiellt kompatibla köp- och säljintressen i en 
transaktion. Lag (2017:679).

5 § Ett värdepappersinstitut som driver en handelsplattform
skall se till att information tillhandahålls om de finansiella
instrument som handlas på handelsplattformen i en omfattning
som är lämplig med hänsyn till de finansiella instrumentens art
samt deltagarnas kunskaper och erfarenheter.

Utgivarens informationsplikt

6 § En utgivare av sådana överlåtbara värdepapper som avses i 
punkt 1 eller 2 i definitionen i 1 kap. 4 § och som efter 
ansökan av utgivare handlas på en handelsplattform ska

1. fortlöpande informera det värdepappersinstitut som driver 
handelsplattformen om sin verksamhet, och

2. i övrigt lämna institutet de upplysningar som det behöver 
för att kunna fullgöra sina uppgifter enligt denna lag och 
andra författningar. Lag (2017:679).

7 § I artikel 17 i Europaparlamentets och rådets förordning 
(EU) nr 596/2014 om marknadsmissbruk 
(marknadsmissbruksförordning) och om upphävande av 
Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/6/EG och 
kommissionens direktiv 2003/124/EG, 2003/125/EG och 
2004/72/EG finns bestämmelser om skyldighet för emittenter 
att offentliggöra insiderinformation. Lag (2016:1313).

8 § Ett värdepappersinstitut som driver en handelsplattform 
ska fortlöpande kontrollera att en utgivare av överlåtbara 
värdepapper enligt 6 § fullgör sin informationsskyldighet 
enligt denna lag.

Värdepappersinstitutet ska även kontrollera att emittenter 
som omfattas av artikel 17 i Europaparlamentets och rådets 
förordning (EU) nr 596/2014 fullgör sin 
informationsskyldighet enligt den artikeln. Lag (2016:1313).

9 § Har upphävts genom lag (2017:679).

10 § Har upphävts genom lag (2017:679).

11 § Har upphävts genom lag (2017:679).

Hinder mot handel 

11 a § Ett värdepappersinstitut ska avslå en ansökan om att 
ett finansiellt instrument ska handlas på en handelsplattform 
eller besluta att ett finansiellt instrument inte längre ska 
handlas på en handelsplattform, om Riksgäldskontoret begär 
det enligt 14 kap. 3 § första stycket 2 lagen (2015:1016) om 
resolution eller en utländsk resolutionsmyndighet begär det 
enligt nationell lagstiftning som genomför artikel 64.1 c i 
krishanteringsdirektivet. Lag (2015:1032).

Handelsstopp

12 § Ett värdepappersinstitut som driver en handelsplattform 
får avbryta handeln med ett finansiellt instrument 
(handelsstopp) eller avföra instrumentet från handel, om 
instrumentet inte uppfyller de krav som gäller för att 
handlas på plattformen och det inte är sannolikt att 
handelsstoppet eller avförandet allvarligt skulle skada 
investerarnas intressen eller hindra marknaden från att 
fungera korrekt.

Ett värdepappersinstitut får avbryta handeln med ett 
finansiellt instrument eller avföra instrumentet från handel 
även i andra fall än de som anges i första stycket, om det 
inte är sannolikt att handelsstoppet eller avförandet 
allvarligt skulle skada investerarnas intressen eller hindra 
marknaden från att fungera korrekt.

Om värdepappersinstitutet avbryter handeln med ett 
finansiellt instrument eller avför instrumentet från handel, 
ska institutet även avbryta handeln med finansiella 
derivatinstrument som är hänförliga till det instrumentet 
respektive avföra sådana derivatinstrument från handel när 
det är nödvändigt med hänsyn till syftet med handelsstoppet 
eller avförandet. 

Värdepappersinstitutet ska offentliggöra beslut om 
handelsstopp eller avförande av finansiella instrument från 
handel och underrätta Finansinspektionen om sådana beslut.
Lag (2017:679).

Tillväxtmarknad för små och medelstora företag

13 § Ett värdepappersinstitut som driver en MTF-plattform får 
ansöka hos Finansinspektionen om att få plattformen 
registrerad som en tillväxtmarknad för små och medelstora 
företag. Finansinspektionen ska bifalla ansökan om

1. minst 50 procent av de emittenter vars finansiella 
instrument tas upp till handel på plattformen är små och 
medelstora företag,

2. det finns lämpliga kriterier för upptagande av finansiella 
instrument till handel på plattformen, 

3. det finns tillräcklig information offentliggjord för att 
göra det möjligt för investerare att fatta ett välgrundat 
beslut om att investera eller inte investera i de finansiella 
instrumenten, antingen i form av ett prospekt enligt 
prospektförordningen eller, om ett prospekt inte krävs, ett 
upptagandedokument, 

4. det finns ändamålsenlig, fortlöpande och regelbunden 
finansiell rapportering från emittenterna, 

5. emittenterna och personer som har ledande ställning hos dem 
samt närstående till emittenterna och personer som har ledande 
ställning hos emittenterna uppfyller kraven i 
marknadsmissbruksförordningen, 

6. tillsynsinformation som rör emittenterna lagras och sprids 
till allmänheten, och 

7. det finns effektiva system och kontroller som syftar till 
att förhindra och upptäcka marknadsmissbruk i enlighet med 
kraven i marknadsmissbruksförordningen. Lag (2019:419).

14 § En MTF-plattform som har registrerats som en 
tillväxtmarknad för små och medelstora företag får 
avregistreras, om

1. det värdepappersinstitut som driver plattformen ansöker om 
avregistrering, eller

2. kraven i 13 § inte längre är uppfyllda. Lag (2017:679).

15 § Om en emittents finansiella instrument tas upp till 
handel på en tillväxtmarknad för små och medelstora företag, 
får handel med det instrumentet bedrivas på en annan 
tillväxtmarknad för små och medelstora företag endast när 
emittenten har informerats och inte motsatt sig det. I sådana 
fall ska emittenten inte omfattas av någon skyldighet i fråga 
om bolagsstyrning eller offentliggörande som gäller på den 
andra tillväxtmarknaden. Lag (2017:679).

TREDJE AVDELNINGEN

Börsverksamhet m.m.

12 kap. Tillstånd att driva en reglerad marknad

Tillståndskrav

1 § För att som börs driva en reglerad marknad krävs tillstånd
av Finansinspektionen. Tillstånd får ges svenska aktiebolag och
svenska ekonomiska föreningar.

Tillstånd att driva en reglerad marknad får enligt 9 § även ges
utländska företag.

Svenska företag

Förutsättningar för tillstånd

2 § Tillstånd att som börs driva en reglerad marknad ska ges 
ett svenskt aktiebolag eller en svensk ekonomisk förening, 
om

1. bolagsordningen eller stadgarna inte strider mot denna lag 
eller någon annan författning,

2. det finns skäl att anta att den planerade verksamheten 
kommer att drivas enligt bestämmelserna i denna lag och andra 
författningar som reglerar företagets verksamhet,

3. den som har eller kan förväntas komma att få ett 
kvalificerat innehav i företaget bedöms lämplig att utöva ett 
väsentligt inflytande över ledningen av en börs,

4. den som ska ingå i styrelsen för företaget eller vara 
verkställande direktör i det, eller vara ersättare för någon 
av dem, har tillräcklig insikt och erfarenhet för att delta i 
ledningen av en börs och även i övrigt är lämplig för en 
sådan uppgift, 

5. styrelsen i sin helhet har tillräcklig kunskap och 
erfarenhet för att leda börsen, och

6. företaget uppfyller de villkor i övrigt som anges i denna 
lag. Lag (2017:679).

3 § Vid bedömningen enligt 2 § 3 av om en innehavare är 
lämplig ska dennes anseende och kapitalstyrka beaktas. Det ska 
också beaktas om det finns skäl att anta att

1. innehavaren kommer att motverka att börsens verksamhet 
drivs på ett sätt som är förenligt med kraven i denna lag och 
andra författningar som reglerar företagets verksamhet, eller

2. innehavet har samband med eller kan öka risken för

a) penningtvätt enligt 1 kap. 6 § lagen (2017:630) om åtgärder 
mot penningtvätt och finansiering av terrorism, eller

b) finansiering av terrorism enligt 6 § terroristbrottslagen 
(2022:666) eller försök till sådant brott, avseende 
terroristbrott enligt 4 § samma lag. Lag (2022:676).

Godkännande av bolagsordning m.m.

4 § Bolagsordningen eller stadgarna för en börs skall godkännas
av Finansinspektionen i samband med att företaget får tillstånd
att driva en reglerad marknad.

5 § En börs som har beslutat att ändra sin bolagsordning eller
sina stadgar skall hos Finansinspektionen ansöka om godkännande
av ändringen. Ändringen skall godkännas om bolagsordningen
eller stadgarna stämmer överens med denna lag och andra
författningar samt i övrigt innehåller de särskilda
bestämmelser som behövs med hänsyn till omfattningen och arten
av företagets verksamhet.

Ett beslut om ändring av bolagsordning eller stadgar får inte
registreras innan ändringen har godkänts.

Styrelse

6 § En börs skall ha en styrelse med minst tre ledamöter.
Börsen skall ha en verkställande direktör.

6 a § Skyldigheten enligt 8 kap. 46 a § aktiebolagslagen
(2005:551) för styrelsen i ett publikt aktiebolag att årligen
fastställa en skriftlig arbetsordning för sitt arbete gäller
även för styrelsen i en börs som är ett privat aktiebolag.
Detsamma gäller skyldigheten enligt 8 kap. 46 b § samma lag
för styrelsen i ett publikt aktiebolag att i skriftliga
instruktioner ange arbetsfördelningen mellan bolagsorganen.

Styrelsens ordförande ska bevaka att styrelsen fullgör de
uppgifter som anges i denna paragraf. Lag (2014:554).

6 b § Den som är ledamot i styrelsen för en börs eller är 
dess verkställande direktör får utöver detta uppdrag ha det 
antal uppdrag som styrelseledamot eller verkställande 
direktör i andra företag som bedöms lämpligt med hänsyn till 
omständigheterna i det enskilda fallet samt till arten, 
omfattningen och komplexiteten hos börsens verksamhet. 

Om en börs är betydande i fråga om storlek, intern 
organisation samt verksamhetens art, omfattning och 
komplexitet, får en styrelseledamot eller verkställande 
direktör endast inneha en av följande kombinationer av 
uppdrag: 

1. ett uppdrag som verkställande direktör och två uppdrag som 
styrelseledamot, eller 

2. fyra uppdrag som styrelseledamot. Lag (2017:679).

6 c § Vid tillämpningen av 6 b § andra stycket ska 

1. uppdrag inom samma koncern eller i företag där börsen har 
ett kvalificerat innehav räknas som ett enda uppdrag, och 

2. uppdrag i verksamheter och organisationer som inte 
huvudsakligen har ett kommersiellt syfte inte beaktas. 

Om styrelseledamoten representerar svenska staten gäller inte 
6 b § andra stycket. 

En styrelseledamot eller verkställande direktör i en börs som 
är betydande får, efter tillstånd av Finansinspektionen, ha 
ytterligare ett uppdrag som styrelseledamot utöver de som 
anges i 6 b § andra stycket 1 eller 2. Lag (2017:679).

6 d § Den som är styrelseledamot eller verkställande direktör 
i en börs ska avsätta tillräckligt med tid för att kunna 
utföra sitt uppdrag. Lag (2017:679).

6 e § Styrelsen i en börs ska fastställa och övervaka 
genomförandet av arrangemang för styrning som säkerställer en 
ansvarsfull ledning av börsen. I arrangemangen för styrning 
ska, på ett sätt som främjar marknadens integritet, 
åtskillnad göras mellan funktioner inom organisationen och 
förebyggande av intressekonflikter.

Styrelsen ska övervaka och regelbundet utvärdera 
effektiviteten hos arrangemangen för styrning enligt första 
stycket och vidta lämpliga åtgärder för att rätta till 
brister. 

Styrelsen ska ha tillgång till den information och de 
dokument som krävs för att ha uppsikt över och övervaka 
verkställande direktörens beslutsfattande. Lag (2017:679).

Revision

6 f § En börs ska ha minst en revisor som utses av stämman.
Bara den som är auktoriserad eller godkänd revisor får vara
revisor.

Minst en revisor som stämman utsett ska vara auktoriserad
revisor. Lag (2017:679).

Aktiekapital m.m.

7 § En börs som är aktiebolag ska ha ett aktiekapital som med 
hänsyn till verksamhetens art och omfattning är tillräckligt 
stort. Vid bedömningen av om aktiekapitalet är tillräckligt 
ska hänsyn tas även till andra finansiella resurser som börsen 
har eller kan utnyttja. För en börs som är ekonomisk förening 
gäller det som sägs om aktiekapital i stället summan av gjorda 
medlemsinsatser och förlagsinsatser.

En börs som driver en handelsplattform ska ha ett startkapital 
enligt 3 kap. 6 § första stycket 3. Lag (2021:480).

Ansökan om tillstånd

En ansökan skall innehålla en verksamhetsplan.

8 § Ansökan om tillstånd får göras innan bolaget eller 
föreningen har registrerats. Om en sådan ansökan har gjorts 
av ett aktiebolag inom sex månader från stiftelseurkundens 
undertecknande, räknas den tid som anges i 2 kap. 22 § 
aktiebolagslagen (2005:551) från tillståndsbeslutet. Om en 
sådan ansökan i stället har gjorts av en ekonomisk förening 
inom sex månader från det att föreningen bildades, räknas den 
tid som anges i 2 kap. 2 § första stycket lagen (2018:672) om 
ekonomiska föreningar från tillståndsbeslutet. 

En ansökan ska innehålla en verksamhetsplan. Lag (2018:728).

8 a § Finansinspektionen ska innan den beslutar om tillstånd 
samråda med behörig myndighet i ett annat land inom EES, om 
företaget

1. är eller kan förväntas bli dotterföretag till ett 
kreditinstitut eller försäkringsföretag med auktorisation i 
det landet, 

2. är eller kan förväntas bli dotterföretag till 
moderföretaget till ett kreditinstitut eller 
försäkringsföretag med auktorisation i det landet, eller

3. kontrolleras eller kan förväntas komma att kontrolleras av 
samma fysiska eller juridiska personer som har ägarkontroll 
över ett kreditinstitut eller försäkringsföretag med 
auktorisation i det landet. Lag (2017:679).

Utländska företag

9 § Tillstånd för ett utländskt företag att driva en reglerad
marknad från filial i Sverige får ges om

1. företaget i sitt hemland driver sådan verksamhet och där
står under tillsyn av en myndighet eller ett annat behörigt
organ, och

2. det finns skäl att anta att den planerade verksamheten
kommer att drivas enligt bestämmelserna i denna lag och
föreskrifter som meddelats med stöd av lagen.

Svenska företags verksamhet utomlands

10 § En börs som avser att vidta åtgärder i ett annat land 
inom EES för att underlätta för deltagare på distans att få 
tillträde till börsens reglerade marknad eller till en 
handelsplattform som drivs av börsen, ska innan sådana 
åtgärder påbörjas underrätta Finansinspektionen. 
Finansinspektionen ska inom en månad från det att 
underrättelsen togs emot lämna över den till den behöriga 
myndigheten i det land där åtgärderna ska vidtas. På begäran 
ska Finansinspektionen utan onödigt dröjsmål lämna uppgifter 
till samma myndighet om vilka från det landet som deltar i 
handeln på en reglerad marknad eller handelsplattform.
Lag (2017:679).

Bemyndiganden

11 § Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer 
får meddela föreskrifter om 

1. börsers mångfaldspolicy vid tillsättandet av styrelse samt 
resurser för introduktion och utbildning av 
styrelseledamöter, 

2. storleken av aktiekapitalet, 

3. summan av gjorda medlemsinsatser och förlagsinsatser, 
och

4. kravet på startkapital enligt 7 §. Lag (2017:679).

13 kap. Börsens verksamhet

Allmänna krav på verksamheten

1 § En börs ska driva sin verksamhet hederligt, rättvist och 
professionellt och på ett sätt så att allmänhetens förtroende 
för värdepappersmarknaden upprätthålls. 

När börsen driver en reglerad marknad, ska den tillämpa 
principerna om 

1. fritt tillträde, som innebär att var och en som uppfyller 
de krav som ställs i denna lag och av börsen får delta i 
handeln, 

2. neutralitet, som innebär att börsens regler för den 
reglerade marknaden tillämpas på ett likformigt sätt gentemot 
alla som deltar i handeln, och 

3. god genomlysning, som innebär att deltagarna får en snabb, 
samtidig och korrekt information om handeln och att 
allmänheten får tillfälle att ta del av sådan information. 

En börs ska också

1. identifiera och hantera de risker, inbegripet IKT-risker i 
enlighet med kapitel II i Europaparlamentets och rådets 
förordning (EU) 2022/2554, som kan uppstå i verksamheten, och

2. identifiera och hantera de intressekonflikter som kan 
uppstå mellan börsens eller dess ägares intressen och 
intresset av att en reglerad marknad drivs i enlighet med 
första och andra styckena.

En börs får inte i sitt regelverk ställa oskäliga krav på 
emittenter och deltagare vid en reglerad marknad. Vad som 
utgör ett oskäligt krav ska bedömas med hänsyn till dess 
ändamål, EU-rätten och övriga omständigheter. Lag (2024:1285).

1 a § En börs ska inrätta och upprätthålla en operativ 
motståndskraft i enlighet med kraven i kapitel II i 
Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2022/2554 för 
att säkerställa att handelssystemen

1. är motståndskraftiga, 

2. har tillräcklig kapacitet för att kunna hantera svåra 
påfrestningar på marknaden i fråga om order- och 
meddelandevolymer, 

3. kan upprätthålla ordnad handel vid förhållanden med 
påfrestningar på marknaden,

4. är fullständigt testade, och

5. garanterar kontinuitet i verksamheten vid eventuella 
driftavbrott i handelssystemet, inbegripet en IKT-
kontinuitetspolicy och IKT-kontinuitetsplaner samt IKT-
relaterade åtgärds- och återställningsplaner i enlighet med 
artikel 11 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 
2022/2554. Lag (2024:1285).

1 b § En börs ska ingå skriftliga avtal med samtliga 
värdepappersinstitut som bedriver en marknadsgarantstrategi 
på en reglerad marknad som börsen driver, och ingå sådana 
avtal med ett tillräckligt antal institut. Av avtalen ska det 
framgå 

1. att värdepappersinstituten ska ställa fasta bud till 
konkurrenskraftiga priser så att marknaden tillförs 
likviditet på regelbunden och förutsägbar basis, och

2. de incitament i form av rabatter eller annat som erbjuds 
institutet för att uppfylla åtagandena enligt 1.

Börsen ska övervaka att avtalen följs och underrätta 
Finansinspektionen om innehållet i dem. Lag (2017:679).

1 c § En börs ska inrätta effektiva system, förfaranden och 
arrangemang för att kunna avvisa order på en reglerad marknad 
som den driver som överskrider förutbestämda volym- och 
priströsklar eller är uppenbart felaktiga.

Börsen ska även tillfälligt kunna avbryta eller begränsa 
handeln på en reglerad marknad, om det under en kort period 
finns en betydande prisrörelse för ett finansiellt instrument 
på den marknaden eller en närliggande marknad och, i 
undantagsfall, kunna annullera, justera eller korrigera en 
transaktion.

Börsen ska säkerställa att parametrarna för att avbryta 
handeln är lämpligt kalibrerade på ett sätt som beaktar 
likviditeten för olika tillgångskategorier och 
underkategorier, marknadsmodellens art och olika typer av 
användare och att parametrarna är tillräckliga för att 
undvika betydande störningar i en ordnad handel. Börsen ska 
underrätta Finansinspektionen om parametrarna och om 
betydande ändringar av dem. Lag (2017:679).

1 d § En börs ska inrätta effektiva system, förfaranden och 
arrangemang för att säkerställa att deltagare som använder 
algoritmiska handelssystem på en reglerad marknad som börsen 
driver inte kan skapa eller bidra till otillbörliga 
marknadsförhållanden på marknaden och för att kunna hantera 
eventuella otillbörliga marknadsförhållanden som kan uppstå 
till följd av användningen av sådana algoritmiska 
handelssystem. 

I de förfaranden som avses i första stycket ska det ingå

1. krav på deltagarna att utföra lämpliga tester av algoritmer 
och att tillhandahålla miljöer för att underlätta sådana 
tester, i enlighet med kraven i kapitlen II och IV i 
Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2022/2554,

2. system för att begränsa andelen inte utförda order i 
förhållande till transaktionerna som kan läggas in i systemet 
av en deltagare, 

3. system för att det ska vara möjligt att bromsa orderflödet 
om det finns en risk för att taket för systemkapaciteten 
uppnås, och 

4. system för att begränsa och upprätthålla den minsta 
prisändring som får tillämpas på den reglerade marknaden.
Lag (2024:1285).

1 e § En börs som tillåter direkt elektroniskt tillträde till 
en reglerad marknad som börsen driver ska ha effektiva 
system, förfaranden och arrangemang för att säkerställa 

1. att endast svenska värdepappersinstitut och utländska 
värdepappersföretag som hör hemma inom EES får tillhandahålla 
sådana tjänster, 

2. att lämpliga kriterier fastställs och tillämpas i fråga om 
lämpligheten hos personer för vilka sådant tillträde kan 
medges, och 

3. att deltagaren behåller ansvaret för att order och 
transaktioner som utförs med användning av tjänsten utförs i 
enlighet med kraven i denna lag och andra författningar.

Börsen ska fastställa lämpliga standarder beträffande 
riskkontroll och trösklar för handel via direkt elektroniskt 
tillträde och kunna särskilja och, vid behov, stoppa order 
eller handel som utförs av en person som använder direkt 
elektroniskt tillträde. Börsen ska även tillfälligt kunna 
stoppa eller avsluta en deltagares tillhandahållande av 
direkt elektroniskt tillträde. Lag (2017:679).

1 f § En börs ska ha transparenta, rättvisa och 
icke-diskriminerande regler om samlokaliseringstjänster.
Lag (2017:679).

1 g § En börs ska säkerställa att den avgiftsstruktur som 
börsen tillämpar är transparent, rättvis och 
icke-diskriminerande och inte skapar incitament för att 
lägga, ändra eller annullera order eller utföra transaktioner 
på ett sätt som bidrar till otillbörliga handelsförhållanden 
eller marknadsmissbruk.

Om en börs har avtal med marknadsgaranter avseende aktier, 
ska ersättning i första hand ges i form av rabatter.
Lag (2017:679).

1 h § En börs ska med hjälp av markeringar som görs av 
deltagare på en reglerad marknad som börsen driver kunna 
identifiera vilka

1. order som har genererats genom algoritmisk handel, 

2. algoritmer som har använts för att skapa olika order, och 

3. personer som har initierat dessa order. Lag (2017:679).

1 i § En börs ska ha regler för minsta tillåtna prisändring 
för aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat och 
andra liknande finansiella instrument som handlas på en 
reglerad marknad som börsen driver. Reglerna ska 

1. kalibreras så att de återspeglar det aktuella finansiella 
instrumentets likviditetsprofil och den genomsnittliga 
skillnaden mellan köp- och säljkurs, med beaktande av 
möjligheten till rimligt stabila priser utan att i onödan 
hindra ännu mindre skillnader, och

2. på lämpligt sätt justera minsta tillåtna prisändring för 
varje finansiellt instrument.

Reglerna ska inte hindra matchning av order av stor omfattning 
på mittpunkten mellan aktuella köp- och säljbud. 
Lag (2021:480).

1 j § En börs som rapporterar transaktioner för ett 
värdepappersinstituts räkning ska 

1. ha sunda skyddsmekanismer som är utformade för att 
garantera skyddet och riktigheten vid 
informationsöverföringen

– för att minimera risken för förvanskning av data och för 
obehörigt tillträde, och 

– för att förhindra informationsläckor och se till att 
uppgifterna behandlas konfidentiellt, och

2. ha adekvata resurser och reservanordningar så att dess 
tjänster alltid kan erbjudas och upprätthållas. 
Lag (2017:679).

2 § En börs ska ha en, i förhållande till den direkt 
affärsdrivande verksamheten, självständig övervakande 
funktion med tillräckliga resurser och befogenheter för att 
fullgöra börsens skyldigheter enligt 7 §, 14 kap. 7 § och 
15 kap. 9 §. Lag (2018:1371).

2 a § En börs ska tillhandahålla ändamålsenliga 
rapporteringssystem för anställda som vill göra anmälningar 
om misstänkta överträdelser av bestämmelser som gäller för 
verksamheten. Lag (2018:328).

Godkännande för upptagande till handel

3 § Finansiella instrument får tas upp till handel på en 
reglerad marknad genom att börsen, efter prövning enligt 
15 kap. 2 §, beslutar om upptagande till handel.

Om det finns en skyldighet enligt prospektförordningen att 
upprätta ett prospekt, får handel med instrumentet inte 
inledas förrän

1. prospektet har godkänts och registrerats hos 
Finansinspektionen eller inspektionen har fått en anmälan 
enligt artikel 25 i den förordningen, och

2. prospektet har offentliggjorts enligt förordningen.
Lag (2019:419).

4 § Har upphävts genom lag (2015:960).

5 § Överlåtbara värdepapper som avses i punkt 1 eller 2 i 
definitionen i 1 kap. 4 § och som har getts ut av ett företag 
som har tillstånd som börs får inte tas upp till handel på en 
reglerad marknad som drivs av den börsen. Lag (2017:679).

Handelsregler och marknadsövervakning

6 § En börs skall ha ändamålsenliga regler för handeln på en
reglerad marknad som drivs av börsen. Av reglerna skall framgå

1. deltagarnas förpliktelser mot börsen,

2. det som gäller för transaktioner på marknaden,

3. kompetenskraven för anställda och uppdragstagare hos
deltagarna som deltar i handeln för deltagarnas räkning, och

4. formerna för clearing och avveckling av de transaktioner som
har genomförts.

Reglerna får inte hindra en deltagare att välja ett system för
avveckling av de transaktioner som genomförts på den reglerade
marknaden under förutsättning att

1. förbindelserna mellan och avtalen rörande det valda
avvecklingssystemet och varje annat system säkerställer en
effektiv och ekonomisk avveckling av transaktionen, och

2. Finansinspektionen inte har beslutat att det valda
avvecklingssystemet inte får användas för avveckling av
transaktioner på den reglerade marknaden.

6 a § En börs ska, på en reglerad marknad som den driver, 
synkronisera de klockor som används för att registrera datum 
och tid för sådana händelser som omfattas av 
rapporteringsskyldighet. Lag (2017:679).

7 § Börsen ska övervaka handeln och kursbildningen vid en 
reglerad marknad som den driver och se till att handeln sker 
i överensstämmelse med denna lag och andra författningar och 
god sed på värdepappersmarknaden. Börsen ska också kunna 
upptäcka systemavbrott. 

Börsen ska omedelbart underrätta Finansinspektionen om 

– betydande överträdelser av handelsreglerna, 

– otillbörliga marknadsförhållanden och beteenden som kan 
tyda på överträdelser av marknadsmissbruksförordningen, och 

– systemavbrott.

Börsen är skyldig att på begäran av Finansinspektionen ge 
inspektionen åtkomst till sitt system för övervakningen av 
handeln och kursbildningen. Lag (2017:679).

Handelsstopp

7 a § En börs får avbryta handeln med ett finansiellt 
instrument (handelsstopp), om instrumentet inte uppfyller de 
krav som gäller för upptagande till handel och det inte är 
sannolikt att handelsstoppet allvarligt skulle skada 
investerarnas intressen eller hindra marknaden från att 
fungera korrekt.

En börs får avbryta handeln med ett finansiellt instrument 
även i andra fall än de som anges i första stycket, om det 
inte är sannolikt att handelsstoppet allvarligt skulle skada 
investerarnas intressen eller hindra marknaden från att 
fungera korrekt.

Om börsen avbryter handeln med ett finansiellt instrument, 
ska börsen även avbryta handeln med finansiella 
derivatinstrument hänförliga till det instrumentet om det är 
nödvändigt med hänsyn till syftet med handelsstoppet.

Börsen ska offentliggöra beslut om handelsstopp och 
underrätta Finansinspektionen om sådana beslut. 
Lag (2017:679).

Regler om offentliga uppköpserbjudanden

8 § En börs skall ha regler om offentliga uppköpserbjudanden
som avser aktier som är upptagna till handel på en reglerad
marknad som drivs av börsen. Reglerna skall uppfylla de krav
som ställs i Europaparlamentets och rådets direktiv 2004/25/EG
av den 21 april 2004 om uppköpserbjudanden i dess ursprungliga
lydelse och i övrigt vara ändamålsenliga.

Undantag från reglerna skall kunna beslutas av börsen eller ett
av börsen utsett organ med representativa företrädare för
näringslivet. Undantag får förenas med villkor. Ett beslut om
undantag skall ange de skäl som det grundas på.

Information om kvaliteten på utförande av transaktioner

9 § En börs ska offentliggöra information om kvaliteten på 
utförande av transaktioner på en reglerad marknad som börsen 
driver.

Informationen ska offentliggöras minst en gång per år och 
tillhandahållas avgiftsfritt. Lag (2021:968).

10 § En börs ska offentliggöra information avseende de 
finansiella instrument som är upptagna till handel på en 
reglerad marknad som börsen driver. Ytterligare bestämmelser 
om sådant offentliggörande och om tillstånd att skjuta upp 
ett offentliggörande finns i förordningen om marknader för 
finansiella instrument. Lag (2017:679).

11 § Har upphävts genom lag (2017:679).

Sidoverksamhet

12 § En börs får driva annan verksamhet som har nära samband 
med den verksamhet som tillståndet omfattar.

En börs får också efter tillstånd av Finansinspektionen

1. driva en handelsplattform, och

2. driva en auktionsplattform för handel med utsläppsrätter 
som en reglerad marknad i enlighet med kommissionens 
förordning (EU) nr 1031/2010 av den 12 november 2010 om 
tidsschema, administration och andra aspekter av auktionering 
av utsläppsrätter för växthusgaser i enlighet med 
Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/87/EG om ett 
system för handel med utsläppsrätter för växthusgaser inom 
gemenskapen.

För verksamhet enligt andra stycket 1 ska 8 kap. 21 § och 11 
kap. gälla. Det som anges i 8 kap. 21 § och 11 kap. om 
värdepappersinstitut ska då avse börs. 

För verksamhet enligt andra stycket 2 ska bestämmelserna i 
denna lag om reglerade marknader gälla.

Om det finns särskilda skäl, får Finansinspektionen ge 
tillstånd till en börs att driva även annan verksamhet.
Lag (2017:679).

12 a § En börs får utföra datarapporteringstjänster enligt 
förordningen om marknader för finansiella instrument.
Lag (2020:1157).

Tillstånd till förvärv av egendom i vissa fall

13 § En börs får bara efter tillstånd av Finansinspektionen
förvärva egendom, om börsens motprestation motsvarar mer än 25
procent av dess kapitalbas. Tillstånd skall inhämtas före
förvärvet.

Tillstånd skall ges om det inte kan antas att förvärvet leder
till överträdelse av denna lag eller andra författningar.

Disciplinnämnd

14 § En börs skall ha en disciplinnämnd med uppgift att
handlägga ärenden om deltagares och emittenters överträdelser
av de regler som gäller vid en reglerad marknad som drivs av
börsen (disciplinärenden).

Gäller ärendet ett företag som har ett kvalificerat innehav i
börsen, är disciplinnämnden skyldig att pröva ärendet, om
Finansinspektionen begär det.

Om det finns särskilda skäl, får Finansinspektionen besluta att
en börs inte behöver ha en disciplinnämnd.

15 § En disciplinnämnd skall bestå av en ordförande, en vice
ordförande och minst tre övriga ledamöter. Ordföranden och vice
ordföranden skall vara lagfarna och erfarna som domare. Av
övriga ledamöter skall minst två vara väl insatta i
förhållandena på värdepappersmarknaden.

I disciplinnämnden får det inte ingå personer som har
anställning i börsen, i ett företag som har ett kvalificerat
innehav i börsen eller i ett företag som ingår i samma koncern.
I nämnden får det inte heller ingå personer som har ett
kvalificerat och stadigvarande uppdrag för börsen, för ett
företag som har ett kvalificerat innehav i börsen eller för ett
företag som ingår i samma koncern.

16 § I fråga om ledamöterna i en disciplinnämnd tillämpas 
bestämmelserna i 16–18 §§ förvaltningslagen (2017:900) om 
jäv. Lag (2018:829).

Bemyndiganden

17 § Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer 
får meddela föreskrifter om 

1. övervakningen av handeln och kursbildningen enligt 7 §, 

2. handelsregler för en reglerad marknad i fråga om 
aktiebolags förvärv och överlåtelse av egna aktier vid den 
reglerade marknaden, och 

3. disciplinnämnd och handläggningen av disciplinärenden.
Lag (2017:679).

14 kap. Deltagare i handeln på en reglerad marknad

Krav på den som deltar i handeln på en reglerad marknad

1 § En börs skall ha regler för vilka som får delta i handeln
på en reglerad marknad.

2 § Som deltagare i handeln på en reglerad marknad får en börs
ha Sveriges riksbank och Riksgäldskontoret samt fysiska och
juridiska personer som har en betryggande kapitalstyrka,
ändamålsenlig organisation av verksamheten, nödvändiga
riskhanteringsrutiner, säkra tekniska system och som i övrigt
är lämpliga att delta i handeln vid den reglerade marknaden.

3 § En deltagare på en reglerad marknad får handla för egen
räkning. En börs får tillåta följande institut och företag att
delta i handeln vid en reglerad marknad för någon annans
räkning:

1. värdepappersinstitut som har tillstånd att driva
värdepappersrörelse enligt 2 kap. 1 § 2, och

2. utländska företag som i sitt hemland får driva sådan
verksamhet som avses i 1 och som där står under betryggande
tillsyn av myndighet eller annat behörigt organ.

Om ett företag inom en koncern bedriver handel uteslutande för
egen och för andra koncernföretags räkning skall den handel som
företaget bedriver anses vara handel för egen räkning vid
tillämpning av första stycket.

3 a § Särskilda bestämmelser om deltagare i handeln på en
reglerad marknad när det är fråga om auktionering av
utsläppsrätter på en auktionsplattform finns i artiklarna
15–21 i förordning (EU) nr 1031/2010. Lag (2012:375).

3 b § Alla deltagare på en reglerad marknad ska synkronisera 
de klockor som används för att registrera datum och tid för 
sådana händelser på den marknad som omfattas av 
rapporteringsskyldighet. Lag (2017:679).

4 § Om en deltagare inte längre uppfyller kraven för att delta
i handeln på den reglerade marknaden, skall börsen besluta att
deltagaren inte längre får delta i handeln.

Börsen får förena beslutet med de villkor som anses nödvändiga
för att säkerställa en ordnad avveckling av deltagarens
förpliktelser och för att skydda investerare mot förlust.

Upplysningsskyldighet och övervakning

5 § En deltagare i handeln på en reglerad marknad skall lämna
börsen de upplysningar som behövs för att börsen skall kunna
fullgöra sina uppgifter enligt denna lag och andra
författningar.

6 § En deltagare som inte står under Finansinspektionens
tillsyn är skyldig att på begäran av inspektionen lämna
uppgifter om förhållanden som rör deltagandet i handeln på den
reglerade marknaden. Inspektionen får förelägga en sådan
deltagare att lämna de begärda uppgifterna.

Om Finansinspektionen riktat en begäran eller ett föreläggande
enligt första stycket till en deltagare som står under tillsyn
av en behörig myndighet i ett annat land inom EES, skall
inspektionen informera den myndigheten.

7 § En börs skall övervaka att deltagarna följer de krav som
gäller för deltagande i handeln på den reglerade marknaden.

Bemyndigande

8 § Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer får
meddela föreskrifter om övervakningen av deltagarna i handeln
på en reglerad marknad.

15 kap. Upptagande av finansiella instrument till handel, m.m.

Förutsättningar för upptagande till handel

1 § En börs skall ha tydliga och öppet redovisade regler för
upptagande av finansiella instrument till handel på en reglerad
marknad.

2 § Finansiella instrument får tas upp till handel på en
reglerad marknad bara om det finns förutsättningar för en
rättvis, välordnad och effektiv handel med de finansiella
instrumenten och de, när det är fråga om överlåtbara
värdepapper, är fritt överlåtbara.

Optioner och terminer får tas upp till handel på en reglerad
marknad bara om det finns förutsättningar för en tillförlitlig
kurssättning och effektiv avveckling.

3 § Finansiella instrument får tas upp till handel efter
ansökan av emittenten.

4 § Ett finansiellt instrument får tas upp till handel utan att
emittenten har ansökt om det, om

1. instrumentet är ett överlåtbart värdepapper som redan har
tagits upp till handel på en annan reglerad marknad, eller

2. instrumentet inte är ett överlåtbart värdepapper.

5 § Om ett finansiellt instrument har tagits upp till handel
enligt 4 §, skall börsen underrätta emittenten av instrumentet.

Emittentens informationsplikt m.m.

6 § Om överlåtbara värdepapper som avses i punkt 1 eller 2 i 
definitionen i 1 kap. 4 § har tagits upp till handel på en 
reglerad marknad efter ansökan av utgivaren eller om denne 
lämnat in en ansökan om upptagande till handel, gäller 
följande. Utgivaren ska 

1. fortlöpande informera börsen om sin verksamhet, och

2. i övrigt lämna börsen de upplysningar som den behöver för 
att kunna fullgöra sina uppgifter enligt denna lag och andra 
författningar.

Om ett företag som har ett kvalificerat innehav i en börs har 
gett ut överlåtbara värdepapper som avses i punkt 1 eller 2 i 
definitionen i 1 kap. 4 § och som har tagits upp till handel 
på en reglerad marknad som drivs av börsen, ska börsen 
omedelbart vidarebefordra information enligt första stycket 
till Finansinspektionen. Lag (2017:679).

7 § I artikel 17 i Europaparlamentets och rådets förordning 
(EU) nr 596/2014 finns bestämmelser om skyldighet för 
emittenter att offentliggöra insiderinformation.
Lag (2016:1313).

8 § En emittent av överlåtbara värdepapper som efter ansökan
av emittenten har tagits upp till handel på en reglerad
marknad, ska omedelbart offentliggöra alla förändringar i de
rättigheter som är knutna till värdepapperen.

Om den som har gett ut aktier som har tagits upp till handel
på en reglerad marknad även har utfärdat derivatinstrument
med aktierna som underliggande tillgång, ska utgivaren
omedelbart även offentliggöra förändringar i de rättigheter
som är knutna till derivatinstrumenten. Lag (2015:960).

9 § En börs ska fortlöpande kontrollera att de finansiella 
instrument som är upptagna till handel uppfyller kraven i 2 § 
samt att emittenter fullgör sina informationsskyldigheter 
enligt denna lag och artikel 17 i Europaparlamentets och 
rådets förordning (EU) nr 596/2014. Lag (2016:1313).

10 § En börs skall vidta åtgärder för att underlätta för
deltagarna i handeln på en reglerad marknad att inhämta sådan
information om emittenterna som offentliggjorts enligt lag
eller annan författning.

Avnotering

11 § En börs ska avslå en begäran om upptagande till handel 
eller besluta att ett finansiellt instrument inte längre ska 
vara upptaget till handel (avnotering), om instrumentet inte 
uppfyller de krav som gäller för upptagande till handel eller 
om emittenten allvarligt åsidosätter sina förpliktelser 
enligt denna lag eller någon annan författning eller om 
Riksgäldskontoret begär det enligt 14 kap. 3 § första stycket 
1 lagen (2015:1016) om resolution eller en utländsk 
resolutionsmyndighet begär det enligt nationell lagstiftning 
som genomför artikel 64.1 c i krishanteringsdirektivet. 
Avnotering av ett finansiellt instrument som har tagits upp 
till handel ska även ske på begäran av den efter vars begäran 
instrumentet har tagits upp till handel. Om det är lämpligt 
från allmän synpunkt, får avnotering skjutas upp.

En börs får avnotera ett finansiellt instrument från handel 
även i andra fall än de som anges i första stycket, om det 
inte är sannolikt att avnoteringen orsakar väsentlig skada 
för investerarna eller marknadens funktion.

Avnotering får inte beslutas utan att emittenten har fått 
tillfälle att yttra sig över det som har tillförts ärendet 
genom någon annan än emittenten själv, om det inte är 
uppenbart obehövligt eller om beslutet inte kan skjutas 
upp. Lag (2017:679).

11 a § Om en börs beslutar om avnotering av ett 
finansiellt instrument, ska börsen även besluta om avnotering 
av finansiella derivatinstrument relaterade till det 
instrumentet när det är nödvändigt med hänsyn till syftet med 
avnoteringen.

En börs ska omedelbart offentliggöra ett beslut om avnotering 
och informera Finansinspektionen om beslutet. Inspektionen 
ska därefter underrätta övriga behöriga myndigheter inom EES 
om beslutet. Lag (2017:679).

Inregistrering

12 § Om en börs erbjuder inregistrering vid en reglerad 
marknad får överlåtbara värdepapper som avses i punkt 1 eller 
2 i definitionen i 1 kap. 4 § och som har tagits upp till 
handel på marknaden, inregistreras där efter ansökan av 
utgivaren.

Inregistrering får ske bara om det med hänsyn till 
marknadsförhållandena för de överlåtbara värdepapperen och 
omständigheterna i övrigt finns förutsättningar för en 
ändamålsenlig handel med dem. Lag (2017:679).

13 § En börs får inte avslå en sådan begäran som avses i 12 §
utan att sökanden har fått tillfälle att yttra sig över det som
har tillförts ärendet genom någon annan än sökanden själv, om
det inte är uppenbart obehövligt.

Beslut om inregistrering skall meddelas snarast och senast sex
månader från det att begäran gjordes hos börsen eller, om
begäran kompletteras, senast sex månader från det att
kompletteringen kom in till börsen. Meddelas inte beslut inom
angiven tid, skall begäran anses ha avslagits.

14 § En börs skall avslå en begäran om inregistrering eller
besluta om avregistrering av ett finansiellt instrument, om
instrumentet inte uppfyller de krav som gäller för
inregistrering eller om utgivaren allvarligt åsidosätter sina
förpliktelser enligt denna lag eller någon annan författning.
Avregistrering av ett finansiellt instrument skall även ske på
begäran av utgivaren. Om det är lämpligt från allmän synpunkt,
får avregistrering skjutas upp.

Avregistrering får inte beslutas utan att utgivaren har fått
tillfälle att yttra sig över det som har tillförts ärendet
genom någon annan än utgivaren själv, om det inte är uppenbart
obehövligt eller om beslutet inte kan skjutas upp.

Beslut om avregistrering skall offentliggöras omedelbart.

Bemyndiganden

15 § Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer
får meddela föreskrifter om

1. börsens övervakning enligt 9 §, och

2. villkoren för inregistrering enligt 12 §.

15 a kap. Positionslimiter och hantering av positioner 
avseende råvaruderivat och utsläppsrätter

Råvaruderivat

Fastställande av positionslimiter

1 § Regeringen eller, efter regeringens bemyndigande, 
Finansinspektionen får meddela föreskrifter som fastställer 
kvantitativa tröskelvärden (positionslimiter) för den 
nettoposition som en fysisk eller juridisk person får inneha i 
jordbruksråvaruderivat och kritiska eller signifikanta 
råvaruderivat som handlas på en handelsplats och OTC-kontrakt 
som ekonomiskt motsvarar dessa. Råvaruderivat ska betraktas 
som kritiska eller signifikanta om storleken på öppna 
positioner, räknat som summan av alla nettopositioner som 
innehas av slutliga positionshavare, är åtminstone 300 000 
poster i genomsnitt under en period av ett år. En 
positionslimit ska fastställas för varje 
jordbruksråvaruderivat och kritiskt eller signifikant 
råvaruderivat som handlas på en handelsplats i Sverige.

Positionslimiterna ska vara transparenta och icke-
diskriminerande samt syfta till att förhindra marknadsmissbruk 
och främja ordnad prissättning och avveckling.

Positionslimiterna ska fastställas enligt de beräkningsmetoder 
som fastställs i tekniska standarder beslutade av Europeiska 
kommissionen enligt artikel 57.12 i direktivet om marknader 
för finansiella instrument och avse alla positioner som 
innehas av en fysisk eller juridisk person eller på en 
juridisk persons vägnar på aggregerad gruppnivå. 
Lag (2021:967).

2 § Vid betydande förändringar av underliggande levererbara 
tillgångar eller av öppna kontrakt eller vid andra betydande 
förändringar på marknaden ska positionslimiterna ses över och 
nya positionslimiter fastställas. Lag (2017:679).

Lägre positionslimiter i undantagsfall

3 § En lägre positionslimit än vad som följer av 1 § får i 
undantagsfall fastställas om det krävs med hänsyn till 
likviditeten på den specifika marknaden och marknadens 
funktion. Positionslimiten ska offentliggöras på 
Finansinspektionens webbplats och gälla under högst sex 
månader från dagen för offentliggörandet.

Giltighetstiden för positionslimiten får förlängas med högst 
sex månader åt gången. Även en förlängning ska offentliggöras 
på Finansinspektionens webbplats. Lag (2017:679).

Gemensam positionslimit inom EES

4 § Bestämmelserna i 1 § gäller inte för råvaruderivat för 
vilka en behörig myndighet i ett annat land inom EES har 
fastställt en sådan gemensam positionslimit som avses i 
artikel 57.6 i direktivet om marknader för finansiella 
instrument.

När jordbruksråvaruderivat som avser samma underliggande 
tillgång och har samma egenskaper handlas i betydande volymer 
både på en handelsplats i Sverige och på en eller flera 
handelsplatser i andra länder inom EES, ska en gemensam 
positionslimit fastställas enligt 1 §, om den största 
handelsvolymen sker på en handelsplats här i landet. En 
gemensam positionslimit ska också fastställas när kritiska 
eller signifikanta råvaruderivat som avser samma underliggande 
tillgång och har samma egenskaper handlas både på en 
handelsplats i Sverige och på en eller flera handelsplatser i 
andra länder inom EES, om den största handelsvolymen sker på 
en handelsplats här i landet.

Innan en gemensam positionslimit fastställs ska samråd ske med 
de behöriga myndigheterna för den eller de handelsplatserna 
som avses i andra stycket. Lag (2021:967).

Tillämpning av positionslimiter

5 § En fysisk eller juridisk person som innehar råvaruderivat 
som handlas på en handelsplats eller OTC-kontrakt som 
ekonomiskt motsvarar dessa, ska följa de positionslimiter som 
har fastställts enligt 1-4 §§ och de gemensamma 
positionslimiter som en behörig myndighet i ett annat land 
inom EES har fastställt.

Positionslimiter ska inte tillämpas på råvaruderivat som är 
överlåtbara värdepapper. Lag (2021:967).

6 § Finansinspektionen får efter ansökan medge att en 
positionslimit inte ska tillämpas på 

1. positioner som innehas av en icke-finansiell enhet eller 
för en sådan enhets räkning och som på ett objektivt mätbart 
sätt minskar riskerna i enhetens affärsverksamhet,

2. positioner som innehas av en finansiell enhet eller för en 
sådan enhets räkning, om den agerar för en icke-finansiell 
enhets räkning, när enheterna ingår i en huvudsakligen 
kommersiell koncern och positionerna på ett objektivt mätbart 
sätt minskar riskerna i den icke-finansiella enhetens 
affärsverksamhet, och

3. positioner som innehas av en finansiell eller icke-
finansiell motpart och som på ett objektivt mätbart sätt är 
ett resultat av transaktioner som ingåtts för att fullgöra 
skyldigheter att tillhandahålla likviditet på en handelsplats, 
enligt krav som ställs av tillsynsmyndigheterna med stöd av 
unionsrätten eller nationell rätt, eller av handelsplatserna.
Lag (2021:967).

Kontroller för positionshantering

7 § Ett värdepappersinstitut eller en börs som driver en 
handelsplats på vilken råvaruderivat handlas ska tillämpa 
kontroller för positionshantering som ger institutet eller 
börsen befogenhet att

1. övervaka öppna positioner i råvaruderivat som handlas på 
handelsplatsen,

2. få tillgång till information och dokumentation avseende 
storleken på och syftet med en position i råvaruderivat eller 
en exponering som innehas samt information om verklig eller 
indirekt ägare till positionen,

3. få tillgång till information och dokumentation om 
överenskommelser, tillgångar och skulder på marknaden för 
råvaruderivatpositionens underliggande tillgång,

4. kräva att den som innehar en position i råvaruderivat 
tillfälligt eller permanent avslutar eller minskar positionen, 
och

5. kräva, för att mildra effekterna av en stor eller 
dominerande position i råvaruderivat, att den som innehar 
positionen tillfälligt tillhandahåller likviditet till 
marknaden till ett överenskommet pris och i överenskommen 
omfattning.

Informationen enligt första stycket 2 och 3 ska, när det är 
lämpligt, även innehålla uppgifter om positioner i 
råvaruderivat på andra handelsplatser och ekonomiskt 
likvärdiga OTC-kontrakt, om dessa positioner 

- avser samma underliggande råvara och har samma egenskaper 
som råvaruderivat som handlas på den handelsplats som avses i 
första stycket, och 

- innehas genom deltagare på den handelsplatsen.

Kontroller för positionshantering ska vara transparenta och 
icke-diskriminerande. Lag (2021:967).

8 § Värdepappersinstitutet och börsen ska ha arrangemang som 
gör det möjligt för dem att avsluta eller minska positioner 
för den som inte följer ett krav enligt 7 § första stycket 
4.

Värdepappersinstitutet och börsen ska till Finansinspektionen 
lämna detaljerade uppgifter om de kontroller som avses i 7 § 
första stycket. Lag (2017:679).

Information till Europeiska värdepappers- och 
marknadsmyndigheten

9 § Finansinspektionen ska till Europeiska värdepappers- och 
marknadsmyndigheten lämna

1. detaljerade uppgifter om de positionslimiter som har 
fastställts, och

2. den information om kontroller för positionshantering som 
inspektionen fått enligt 8 § andra stycket. Lag (2017:679).

Indelning i kategorier av dem som innehar positioner

10 § Ett värdepappersinstitut eller en börs som driver en 
handelsplats på vilken råvaruderivat, utsläppsrätter eller 
derivat hänförliga till utsläppsrätter handlas ska dela in 
dem som har positioner i sådana finansiella instrument i 
följande kategorier:

1. värdepappersbolag, utländska värdepappersföretag, 
kreditinstitut eller utländska kreditinstitut,

2. värdepappersfonder som avses i 1 kap. 1 § första stycket 
25 lagen (2004:46) om värdepappersfonder eller sådana 
fondföretag som avses i 1 kap. 7 § första stycket samma lag 
eller AIF-förvaltare som avses i 1 kap. 3 § lagen (2013:561) 
om förvaltare av alternativa investeringsfonder,

3. andra finansiella institut och tjänstepensionsinstitut 
enligt definitionen i Europaparlamentets och rådets direktiv 
2003/41/EG av den 3 juni 2003 om verksamhet i och tillsyn 
över tjänstepensionsinstitut, i den ursprungliga lydelsen,

4. kommersiella företag, eller

5. operatörer med skyldighet att följa Europaparlamentets och 
rådets direktiv 2003/87/EG, i lydelsen enligt 
Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 421/2014.
Lag (2017:679).

Offentliggörande av uppgifter om positioner

11 § Ett värdepappersinstitut eller en börs som driver en 
handelsplats på vilken råvaruderivat, utsläppsrätter eller 
derivat hänförliga till utsläppsrätter handlas ska varje 
vecka offentliggöra en rapport med uppgifter om 

1. de totala positioner som innehas av de olika kategorierna 
enligt 10 § för de råvaruderivat, utsläppsrätter eller 
derivat hänförliga till utsläppsrätter som handlas på 
handelsplatsen, 

2. antalet långa och korta positioner per kategori och 
förändringar av dessa sedan föregående rapport, 

3. procentandel öppna kontrakt totalt för varje kategori, 
och

4. antalet personer som innehar en position i varje kategori. 

I rapporten ska positioner som innehas i syfte att minska 
riskerna i en enhets affärsverksamhet skiljas från andra 
positioner.

Rapporten ska lämnas till Finansinspektionen och till 
Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten.

Första–tredje styckena gäller bara när antalet personer och 
öppna positioner överstiger de tröskelvärden som anges i 
artikel 83 i den delegerade förordningen till MiFID II.
Lag (2017:679).

Uppgifter till Finansinspektionen eller behörig myndighet i 
ett annat land inom EES

12 § Ett värdepappersinstitut eller en börs som driver en 
handelsplats på vilken råvaruderivat, utsläppsrätter eller 
derivat hänförliga till utsläppsrätter handlas ska dagligen 
till Finansinspektionen lämna en redovisning av positioner 
som innehas av dem som deltar i handeln och deras kunder.
Lag (2017:679).

13 § Ett värdepappersinstitut som utanför en handelsplats 
handlar med råvaruderivat, utsläppsrätter eller derivat 
hänförliga till utsläppsrätter som handlas på en handelsplats 
i Sverige ska dagligen till Finansinspektionen eller, i 
förekommande fall, den behöriga myndighet i ett annat land 
inom EES som har fastställt en gemensam positionslimit för 
det finansiella instrumentet, lämna en redovisning av sina 
egna, sina kunders och slutkundernas positioner i sådana 
instrument och OTC-kontrakt som ekonomiskt motsvarar sådana 
instrument.

Ett svenskt värdepappersinstitut som utanför en handelsplats 
handlar med råvaruderivat, utsläppsrätter eller derivat 
hänförliga till utsläppsrätter som handlas på en handelsplats 
i ett annat land inom EES ska dagligen till den behöriga 
myndigheten i det landet eller, i förekommande fall, den 
behöriga myndighet som har fastställt en gemensam 
positionslimit för det finansiella instrumentet, lämna en 
redovisning av sina egna, sina kunders och slutkundernas 
positioner i sådana instrument och OTC-kontrakt som 
ekonomiskt motsvarar sådana instrument. Lag (2017:679).

Rapportering av positioner till den som driver en 
handelsplats

14 § Den som deltar i handeln på en handelsplats på vilken 
råvaruderivat, utsläppsrätter eller derivat hänförliga till 
utsläppsrätter handlas, ska dagligen till den börs eller det 
värdepappersinstitut som driver handelsplatsen rapportera 
sina egna, sina kunders och slutkundernas positioner i sådana 
finansiella instrument. Lag (2017:679).

Undantag från redovisning och rapportering av positioner

15 § Bestämmelserna i 11-14 §§ ska inte tillämpas på 
råvaruderivat som är överlåtbara värdepapper. 
Lag (2021:967).

16 kap. Regelbunden finansiell information

Tillämpningsområde

1 § Bestämmelserna i detta kapitel gäller för en emittent som
har Sverige som hemmedlemsstat och vars överlåtbara
värdepapper är upptagna till handel på en reglerad marknad.

Särskilda bestämmelser om emittenter som inte har säte i en
stat inom EES finns i 11 och 11 a §§.

En emittent som inte har Sverige som hemmedlemsstat ska, om
emittentens överlåtbara värdepapper efter ansökan av
emittenten är upptagna till handel på en reglerad marknad i
Sverige, offentliggöra regelbunden finansiell information i
enlighet med den offentliga reglering i emittentens
hemmedlemsstat inom EES som följer av öppenhetsdirektivet.
Lag (2009:572).

2 § Bestämmelserna i detta kapitel ska inte tillämpas om 
emittenten är 

1. en stat,

2. en region eller en kommun eller en motsvarande regional 
eller lokal myndighet i en stat,

3. en mellanstatlig organisation i vilken en eller flera 
stater inom EES är medlemmar, 

4. Europeiska centralbanken, 

5. en centralbank i en stat inom EES, eller 

6. Europeiska finansiella stabiliseringsfaciliteten eller 
andra mekanismer som upprättats i syfte att upprätthålla 
finansiell stabilitet i Europeiska monetära unionen.
Lag (2019:929).

3 § Bestämmelserna i detta kapitel ska inte tillämpas i fråga
om

1. andelar

a) i en värdepappersfond eller i ett sådant fondföretag som
avses i 1 kap. 7 § lagen (2004:46) om värdepappersfonder,
eller

b) i en specialfond eller i en sådan alternativ
investeringsfond som avses i 4 kap. 2 eller 3 § lagen
(2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder,

2. penningmarknadsinstrument med en kortare löptid än ett år,
eller

3. obligationer eller andra överlåtbara skuldförbindelser som
var och en har ett nominellt värde motsvarande minst 100 000
euro och som inte är av sådant slag som anges i 18 kap. 2 §
första stycket 1. Lag (2013:579).

Års- och koncernredovisning

4 § Emittenten ska så snart som möjligt och senast fyra 
månader efter ut-gången av varje räkenskapsår offentliggöra 
sin årsredovisning och i förekommande fall en 
koncernredovisning.

Års- och koncernredovisningarna ska vara granskade av 
emittentens revisor. Revisionsberättelsen och 
granskningsberättelsen ska offentliggöras tillsammans med års- 
och koncernredovisningen. Bestämmelser om revision finns i 
4 a kap. sparbankslagen (1987:619), revisionslagen 
(1999:1079), 9 kap. aktiebolagslagen (2005:551), 17 kap. 11 
och 12 §§ försäkringsrörelselagen (2010:2043), 8 kap. lagen 
(2018:672) om ekonomiska föreningar och 14 kap. 9 § lagen 
(2019:742) om tjänstepensionsföretag. Lag (2024:357).

4 a § En emittent ska upprätta års- och koncernredovisningen
i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk
rapportering. Lag (2015:960).

Halvårsrapport

5 § En utgivare av aktier eller av obligationer eller andra 
överlåtbara skuldförbindelser som inte är av sådant slag som 
anges i 18 kap. 2 § första stycket 1 ska offentliggöra en 
delårsrapport för räkenskapsårets första sex månader 
(halvårsrapport). Halvårsrapporten ska offentliggöras så snart 
som möjligt och senast två månader efter rapportperiodens 
utgång. 

Första stycket gäller inte om utgivaren har offentliggjort ett 
universellt registreringsdokument som uppfyller de krav som 
framgår av artikel 9.12 andra stycket i prospektförordningen.
Lag (2019:419).

Rapport om betalningar till myndigheter

6 § Emittenter som bedriver sådan verksamhet som avses i 2 §
1 eller 2 lagen (2015:812) om rapportering av betalningar
till myndigheter ska senast sex månader efter räkenskapsårets
utgång offentliggöra en rapport om betalningar till
myndigheter.

Rapporten ska upprättas med tillämpning av 4–7 och 10 §§
lagen om rapportering av betalningar till myndigheter.
Lag (2015:960).

7 § Har upphävts genom lag (2015:960).

Innehållet i års- och koncernredovisning samt delårsrapport

8 § För emittenter med säte i Sverige finns bestämmelser om
års- och koncernredovisning samt delårsrapport i
årsredovisningslagen (1995:1554), lagen (1995:1559) om
årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och lagen
(1995:1560) om årsredovisning i försäkringsföretag.

I fråga om koncernredovisning gäller därutöver
Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av
den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella
redovisningsstandarder.

Undertecknande och intygande

9 § De som ska underteckna en årsredovisning respektive en 
koncernredovisning ska i anslutning till underskrifterna ange 
sin befattning hos emittenten.

Om det är fråga om en årsredovisning, ska undertecknarna 
omedelbart före underskrifterna lämna en försäkran att 
årsredovisningen har upprättats i enlighet med god 
redovisningssed och ger en rättvisande bild av företagets 
ställning och resultat samt att förvaltningsberättelsen ger en 
rättvisande översikt över utvecklingen av företagets 
verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga 
risker och osäkerhetsfaktorer som företaget står inför. 
Undertecknarna ska på motsvarande sätt lämna en försäkran om 
att årsredovisningen har upprättats i enlighet med de 
standarder för hållbarhetsrapportering som har antagits med 
stöd av artikel 29b i Europaparlamentets och rådets direktiv 
2013/34/EU av den 26 juni 2013 om årsbokslut, 
koncernredovisning och rapporter i vissa typer av företag, om 
ändring av Europaparlamentets och rådets direktiv 2006/43/EG 
och om upphävande av rådets direktiv 78/660/EEG och 83/349/EEG 
och de specifikationer som har antagits med stöd av 
artikel 8.4 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 
2020/852.

Om det är fråga om en koncernredovisning, ska undertecknarna 
omedelbart före underskrifterna lämna en försäkran att 
koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de 
internationella redovisningsstandarder som avses i 
Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av 
den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella 
redovisningsstandarder och ger en rättvisande bild av 
koncernens ställning och resultat samt att 
koncernförvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt 
över utvecklingen av koncernens verksamhet, ställning och 
resultat samt beskriver väsentliga risker och 
osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen står 
inför. Undertecknarna ska på motsvarande sätt lämna en 
försäkran om att koncernredovisningen har upprättats i 
enlighet med de standarder och specifikationer som avses i 
andra stycket. Lag (2024:357).

10 § En halvårsrapport skall undertecknas med tillämpning av 2
kap. 7 § årsredovisningslagen (1995:1554).

De som undertecknar en halvårsrapport skall i anslutning till
underskrifterna ange sin befattning hos utgivaren. De skall
även omedelbart före underskrifterna lämna en försäkran om att
halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och,
i förekommande fall, koncernens verksamhet, ställning och
resultat samt beskriver väsentliga risker och
osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i
koncernen står inför.

Emittenter utan säte i en stat inom EES

11 § En emittent som inte har säte i en stat inom EES får
tillämpa sådana bestämmelser om års- och koncernredovisning
samt halvårsrapport som finns i en offentlig reglering i en
stat utanför EES, om dessa bestämmelser motsvarar de krav som
ställs på sådan regelbunden finansiell information i
öppenhetsdirektivet.

En emittent som inte har säte i en stat inom EES får även
tillämpa sådana bestämmelser om koncernredovisning och
halvårsrapport för koncernen som finns i en offentlig
reglering i en stat utanför EES, om villkoren i artikel 1 i
kommissionens beslut nr 961/2008/EG av den 12 december 2008
om tredjelandsemittenters användning av vissa tredjeländers
redovisningsstandarder och internationella
redovisningsstandarder vid upprättandet av sina
koncernredovisningar, i lydelsen enligt kommissionens
genomförandebeslut 2012/194/EU, är uppfyllda.

Om ett tredjelands bestämmelser enligt första stycket inte
anses likvärdiga eller om villkoren enligt andra stycket inte
är uppfyllda, ska emittenten upprätta års- och
koncernredovisning respektive halvårsrapport i enlighet med
de bestämmelser som anges i 8 § och som gäller för en
emittent av motsvarande slag. Lag (2015:960).

11 a § Om en emittent som inte har säte i en stat inom EES 
anlitar en fysisk person eller ett företag från ett tredjeland 
för granskning av års- eller koncernredovisning eller en 
hållbarhetsrapport eller en hållbarhetsrapport för koncernen, 
ska den som anlitas vara registrerad enligt 16 b § 
revisorslagen (2001:883). Lag (2024:357).

Övervakning av regelbunden finansiell information

12 § Regeringen eller den myndighet som regeringen 
bestämmer får besluta att överlämna uppgiften att övervaka 
att en emittent som avses i 1 § första stycket upprättar 
sådan regelbunden finansiell information som anges i 4 och 5 
§§ i enlighet med de bestämmelser som gäller för emittenten 
till ett organ med representativa företrädare på 
redovisningsområdet. Lag (2018:1371).

13 § Om övervakningen har överlämnats till ett 
övervakningsorgan som avses i 12 §, tillämpas följande 
bestämmelser i förvaltningslagen (2017:900) när organet 
handlägger ärenden enligt denna lag: 

– 16–18 §§ om jäv, 

– 24 § om när man får lämna uppgifter muntligt, 

– 25 § om kommunikation, 

– 27 § om dokumentation av uppgifter, 

– 31 § om dokumentation av beslut, 

– 32 § om motivering av beslut, 

– 33 § första och tredje styckena om underrättelse om 
innehållet i beslut, 

– 36 § om rättelse av skrivfel och liknande, 

– 37 § första stycket om när en myndighet får ändra ett 
beslut, och 

– 38 § om när en myndighet ska ändra ett beslut.

Den som är eller har varit knuten till övervakningsorganet 
som anställd eller uppdragstagare får inte obehörigen röja 
eller utnyttja vad han eller hon i anställningen eller under 
uppdraget har fått veta om någon annans affärsförhållanden 
eller personliga förhållanden. Lag (2018:1371).

14 § Om övervakningen har överlämnats till ett 
övervakningsorgan som avses i 12 §, ska en emittent som 
offentliggör sådan regelbunden finansiell information som 
avses i 4 och 5 §§ samtidigt lämna informationen till 
organet. Lag (2018:1371).

15 § Ett övervakningsorgan som avses i 12 § ska 
regelbundet rapportera till Finansinspektionen om sin 
övervakning. Lag (2018:1371).

Bemyndiganden

16 § Regeringen eller den myndighet som regeringen 
bestämmer får meddela föreskrifter om

1. vilka krav ett tredjelands bestämmelser ska uppfylla för 
att få tillämpas enligt 11 § första stycket,

2. övervakningen av regelbunden finansiell information vid 
ett övervakningsorgan som avses i 12 §, och

3. innehållet, omfattningen och fullgörandet av 
rapporteringen enligt 15 §. Lag (2018:1371).

17 kap. Gemensamma bestämmelser om information som skall
offentliggöras av emittenter

Tillämpningsområde

1 § En emittent av överlåtbara värdepapper som har Sverige 
som hemmedlemsstat, ska tillämpa bestämmelserna i detta 
kapitel för sådan information som ska offentliggöras enligt 1 
kap. 9 b §, 15 kap. 8 § och 16 kap.

En emittent av överlåtbara värdepapper som inte har Sverige 
som hemmedlemsstat ska, om värdepapperen är upptagna till 
handel på en reglerad marknad i Sverige, tillämpa de 
bestämmelser som har meddelats med stöd av 5 § första stycket 
2 för sådan information som ska offentliggöras enligt 1 kap. 
9 b §, 15 kap. 8 § och 16 kap. 1 § tredje stycket. Om en 
sådan emittents överlåtbara värdepapper inte är upptagna till 
handel på en reglerad marknad i emittentens hemmedlemsstat, 
ska emittenten dessutom tillämpa 2 §. Lag (2016:1313).

Offentliggörande av information

2 § Informationen skall offentliggöras så att den snabbt och på
ett icke-diskriminerande sätt blir tillgänglig för allmänheten
inom EES.

Information till Finansinspektionen

3 § Information som offentliggörs skall samtidigt lämnas till
Finansinspektionen.

Lagring av informationen

4 § Finansinspektionen skall se till att det finns en
lagringsfunktion där information som lämnas till inspektionen
enligt 3 § lagras elektroniskt.

Informationen skall vara lätt tillgänglig för den som vill ta
del av den.

Bemyndiganden

5 § Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer får
meddela föreskrifter om

1. hur offentliggörandet enligt 2 § skall ske, och

2. på vilket språk informationen skall offentliggöras.

Regeringen får meddela föreskrifter om lagringsfunktionen
enligt 4 §.

18 kap. Övriga krav på utgivare

Särskilda bestämmelser om aktier

1 § En utgivare av aktier som efter ansökan av utgivaren är
upptagna till handel på en reglerad marknad i Sverige skall
utse ett finansiellt institut genom vilket aktieägarna skall
kunna utöva sina finansiella rättigheter.

Särskilda bestämmelser om skuldebrev

2 § I 3-6 §§ avses med skuldebrev obligationer och andra 
överlåtbara skuldförbindelser, med undantag för sådana som

1. om de konverteras eller om de rättigheter som de medför 
utövas, ger rätt att förvärva aktier eller finansiella 
instrument som kan jämställas med aktier, eller 

2. utgörs av penningmarknadsinstrument med kortare löptid än 
ett år.

Bestämmelserna i 3-6 §§ ska tillämpas i fråga om skuldebrev 
som efter ansökan av utgivaren är upptagna till handel på en 
reglerad marknad i Sverige.

Bestämmelserna i 4-6 §§ ska inte tillämpas i fråga om 
skuldebrev som har getts ut av en stat inom EES eller av en 
region eller en kommun eller motsvarande regional eller lokal 
myndighet inom EES.

I 8 § finns bestämmelser om undantag från 3-6 §§ för vissa 
utgivare som inte har säte i en stat inom EES.
Lag (2019:929).

3 § En utgivare av skuldebrev skall se till att alla innehavare
av sådana skuldebrev som har getts ut samtidigt och på samma
villkor behandlas lika när det gäller de rättigheter som är
knutna till skuldebreven.

4 § En utgivare av skuldebrev får inte hindra innehavare av
skuldebreven från att utöva sina rättigheter genom en fullmakt
till någon annan.

Om utgivaren av skuldebreven inte har sitt säte i Sverige,
gäller första stycket bara om lagstiftningen i den stat där
utgivaren har sin hemvist tillåter en sådan fullmakt.

5 § Om en utgivare av skuldebrev avser att hålla ett möte med
innehavare av skuldebreven, skall utgivaren

1. informera skuldebrevsinnehavarna om plats, tid och
dagordning för mötet samt om vad som krävs för att en
innehavare skall ha rätt att delta i mötet, och

2. tillhandahålla skuldebrevsinnehavarna ett fullmaktsformulär.

Fullmaktsformuläret skall tillhandahållas tillsammans med
kallelsen till mötet, om kallelsen sänds till
skuldebrevsinnehavarna. Om kallelse sker på något annat sätt,
skall fullmaktsformuläret tillhandahållas
skuldebrevsinnehavarna på begäran efter det att mötet har
tillkännagetts.

6 § En utgivare av skuldebrev skall informera
skuldebrevsinnehavarna om utbetalning av ränta, utövande av
rättigheter avseende konvertering, utbyte, teckning eller
annullering och återbetalning.

Utgivaren skall utse ett finansiellt institut genom vilket
skuldebrevsinnehavarna skall kunna utöva sina finansiella
rättigheter.

Utgivare utan säte i en stat inom EES

7 § Bestämmelserna i 8-12 §§ är tillämpliga på den som har gett
ut där angivna överlåtbara värdepapper som är upptagna till
handel på en reglerad marknad i Sverige, om utgivaren inte har
säte i en stat inom EES och har Sverige som hemmedlemsstat.

8 § För en utgivare av skuldebrev får Finansinspektionen, efter
ansökan, besluta om undantag från bestämmelserna i 3–6 §§, om
utgivaren uppfyller de krav som uppställs i en offentlig
reglering i en stat utanför EES och som motsvarar dessa
bestämmelser. Finansinspektionen ska underrätta Europeiska
värdepappers- och marknadsmyndigheten om de undantag som
beviljas. Lag (2012:197).

9 § För en utgivare av aktier får Finansinspektionen, efter
ansökan, besluta om undantag från bestämmelserna i 10–12 §§, om
utgivaren uppfyller de krav som uppställs i en offentlig
reglering i en stat utanför EES och som motsvarar dessa
bestämmelser. Finansinspektionen ska underrätta Europeiska
värdepappers- och marknadsmyndigheten om de undantag som
beviljas. Lag (2012:197).

10 § En utgivare av aktier skall behandla alla aktieägare som
innehar aktier av samma slag lika.

11 § Inför en bolagsstämma skall en utgivare av aktier
informera aktieägarna om

1. plats, tid och dagordning för stämman,

2. det totala antalet aktier och rösträtter, och

3. aktieägares rätt att delta i stämman.

12 § En utgivare av aktier får inte hindra aktieägare från att
utöva sina rättigheter genom en fullmakt till någon annan, om
lagstiftningen i den stat där utgivaren har sin hemvist
tillåter att en sådan fullmakt används.

Om fullmakt får användas, skall utgivaren inför en bolagsstämma
tillhandahålla ett fullmaktsformulär till dem som har rätt att
rösta vid stämman.


19 kap. Kapitlet har upphävts genom lag (2024:115).

20 kap. Kapitlet har upphävts genom lag (2024:115).

21 kap. Kapitlet har upphävts genom lag (2024:115).

FJÄRDE AVDELNINGEN

Vissa gemensamma bestämmelser

22 kap. Avbrytande av handel m.m.

Handelsstopp

1 § Finansinspektionen ska, efter en underrättelse om 
handelsstopp enligt 11 kap. 12 § fjärde stycket eller 13 kap. 
7 a § fjärde stycket, så snart det kan ske besluta om 
handelsstoppet ska bestå, om det berott på 

1. misstänkt marknadsmissbruk,

2. ett uppköpserbjudande, 

3. att investerarna inte i tillräcklig omfattning har tillgång 
till information om emittenten eller det finansiella 
instrumentet, eller

4. att emittentens ställning är sådan att handeln skulle skada 
investerarnas intressen. 

Finansinspektionen får, utan föregående beslut av en börs 
eller ett värdepappersinstitut, besluta om handelsstopp på 
sådan grund som anges i första stycket. 

I lagen (2019:414) med kompletterande bestämmelser till EU:s 
prospektförordning finns ytterligare bestämmelser om rätt för 
Finansinspektionen att besluta om handelsstopp i vissa fall.
Lag (2019:419).

2 § Finansinspektionen får besluta att handeln genom 
systematiska internhandlare eller i annan av ett 
värdepappersinstitut organiserad handel ska avbrytas med ett 
finansiellt instrument på sådan grund som anges i 1 §. 

Har Finansinspektionen meddelat ett beslut enligt 1 § eller 
enligt första stycket, ska börsen eller 
värdepappersinstitutet besluta när handeln kan återupptas. 
Ett beslut om att återuppta handeln får, om inte särskilda 
skäl finns, meddelas först efter samråd med inspektionen. Om 
ett beslut om att återuppta handeln har meddelats utan ett 
föregående samråd med inspektionen, ska börsen eller 
värdepappersinstitutet omedelbart underrätta inspektionen om 
beslutet. Lag (2017:679).

2 a § Finansinspektionen ska pröva om förutsättningarna i 1 § 
eller 2 § första stycket om handelsstopp är uppfyllda, om 
Riksgäldskontoret begär det enligt 14 kap. 3 § första stycket 
3 lagen (2015:1016) om resolution eller en utländsk 
resolutionsmyndighet begär det enligt nationell lagstiftning 
som genomför artikel 64.1 c i krishanteringsdirektivet.
Lag (2017:679).

3 § Om Finansinspektionen har underrättats av en behörig
myndighet i ett annat land inom EES om att den myndigheten har
begärt att handeln med ett finansiellt instrument på en
reglerad marknad skall avbrytas eller meddelat beslut om detta,
skall inspektionen besluta att handeln med samma instrument på
en reglerad marknad, handelsplattform eller annars genom ett
värdepappersinstitut i Sverige, skall stoppas.

Handeln får inte avbrytas enligt första stycket, om det
allvarligt skulle skada investerarnas intressen eller hindra
marknaden från att fungera korrekt.

4 § Ett beslut om handelsstopp får inte gälla längre tid än som
är nödvändigt.

5 § Om handeln med ett visst finansiellt instrument har 
avbrutits enligt 1 eller 2 § och detta instrument utgör den 
underliggande tillgången för ett annat finansiellt instrument 
som är föremål för handel på en reglerad marknad eller en 
handelsplattform eller annars genom ett värdepappersinstitut, 
ska börsen respektive värdepappersinstitutet omedelbart 
avbryta handeln även med det finansiella instrument som inte 
utgör den underliggande tillgången. Handeln får återupptas 
först när handeln med det finansiella instrumentet som utgör 
den underliggande tillgången har återupptagits.

Om det finns särskilda skäl, får Finansinspektionen efter 
ansökan besluta om undantag från första stycket.

Handeln får inte avbrytas om det allvarligt skulle skada 
investerarnas intressen eller hindra marknaden från att 
fungera korrekt. Lag (2017:679).

6 § Om handeln med ett visst finansiellt instrument har 
avbrutits enligt 1 eller 2 §, ska även annan handel med samma 
instrument på en reglerad marknad eller handelsplattform 
avbrytas. Ett värdepappersinstitut får inte heller handla 
eller medverka vid handel med ett finansiellt instrument som 
beslutet avser. En tidigare avtalad affär får dock 
genomföras. 

Handeln får inte avbrytas om det allvarligt skulle skada 
investerarnas intressen eller hindra marknaden från att 
fungera korrekt. Lag (2017:679).

Stängning

7 § Vid krig, krigsfara eller andra onormala förhållanden får
regeringen besluta att all handel vid en reglerad marknad skall
stängas. I brådskande fall får ett sådant beslut meddelas av
börsen efter samråd med Finansinspektionen. Börsens beslut, som
får avse högst en vecka, skall omedelbart underställas
regeringen.

Offentliggörande av beslut om handelsstopp eller stängning

8 § Beslut enligt detta kapitel om handelsstopp eller 
stängning ska omedelbart offentliggöras. Om 
Finansinspektionen har meddelat beslut om handelsstopp enligt 
1 eller 2 §, ska inspektionen samtidigt underrätta de 
behöriga myndigheterna i andra länder inom EES och Europeiska 
värdepappers- och marknadsmyndigheten. 

Underrättelse enligt första stycket ska även ske om 
Finansinspektionen har meddelat beslut om att inte stoppa 
handeln enligt 3 § samt när ett beslut om handelsstopp enligt 
1 eller 2 § har upphört att gälla. Lag (2017:679).

23 kap. Tillsyn

Tillsynen och dess omfattning

1 § Finansinspektionen har tillsyn över 

- värdepappersinstitut, 

- börser, 

- leverantörer av datarapporteringstjänster, när 
Finansinspektionen är behörig myndighet enligt förordningen om 
marknader för finansiella instrument,

- centrala motparter, och

- sådana utländska företag som har tillstånd att driva en 
reglerad marknad från filial i Sverige.

För svenska värdepappersinstitut, börser, leverantörer av 
datarapporteringstjänster och svenska centrala motparter 
omfattar tillsynen att rörelsen drivs enligt denna lag, andra 
författningar som reglerar företagets verksamhet, företagets 
bolagsordning, stadgar eller reglemente och interna 
instruktioner som har sin grund i en författning som reglerar 
företagets verksamhet.

För ett utländskt företag som driver värdepappersrörelse eller 
en reglerad marknad från filial i Sverige omfattar tillsynen 
att företaget följer de lagar och andra författningar som 
gäller för företagets verksamhet i Sverige.

Finansinspektionen har därutöver tillsyn över att 
bestämmelserna om regelbunden finansiell information i 16 kap. 
följs. Lag (2024:115).

1 a § Om Finansinspektionen vid inspektion eller på annat sätt 
har upptäckt en omständighet som kan antas ha samband med 
eller utgöra penningtvätt eller finansiering av terrorism, ska 
inspektionen särskilt kontrollera att värdepappersbolagets 
ägare och ledning uppfyller lämplighetskraven i denna lag.
Lag (2020:1210).

2 § Värdepappersinstitut, börser, leverantörer av 
datarapporteringstjänster som Finansinspektionen har tillsyn 
över, centrala motparter samt sådana utländska företag som har 
tillstånd att driva en reglerad marknad från filial i Sverige 
ska lämna Finansinspektionen upplysningar om sin verksamhet 
och därmed sammanhängande omständigheter enligt föreskrifter 
som meddelats med stöd av lagen.

Värdepappersinstitut, börser och sådana utländska företag som 
har tillstånd att driva en reglerad marknad från filial i 
Sverige ska lämna Finansinspektionen sådana upplysningar om 
emittenter som har samband med kontrollen av att emittenterna 
fullgör sin informationsskyldighet enligt artikel 17 i 
marknadsmissbruksförordningen enligt föreskrifter som 
meddelats med stöd av lagen.

Företagen ska, utöver det som anges i första och andra 
styckena, lämna Finansinspektionen de upplysningar som 
inspektionen begär.

Finansinspektionen får även begära sådana upplysningar som 
avses i första och tredje styckena av personer som är 
anställda hos de företag som avses i första stycket samt av 
personer som är anställda i företag som avses i 6 kap. 1 § 
lagen (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut och 
värdepappersbolag. Lag (2024:115).

2 a § Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer
meddelar föreskrifter om att vissa uppgifter som enligt 2 §
första stycket ska lämnas till Finansinspektionen i stället
ska lämnas till Statistiska centralbyrån. Lag (2014:491).

2 b § I samband med en översyn och utvärdering av ett 
värdepappersbolag får Finansinspektionen, vid tillämpning av 
artikel 84 i kapitaltäckningsdirektivet, bestämma att bolaget 
ska använda schablonmetoden i stället för

- interna metoder, eller

- den förenklade schablonmetoden.
Lag (2020:1210).

3 § För övervakningen av att bestämmelserna i denna lag och 
förordningen om marknader för finansiella instrument samt 
föreskrifter meddelade med stöd av lagen följs, får 
Finansinspektionen begära att

1. ett företag eller någon annan tillhandahåller uppgifter, 
handlingar eller annat, och

2. den som förväntas kunna lämna upplysningar i saken 
inställer sig till förhör på tid och plats som inspektionen 
bestämmer.

Första stycket gäller inte i den utsträckning 
uppgiftslämnandet skulle strida mot den i lag reglerade 
tystnadsplikten för advokater.

Vid tillämpningen av 16 kap. 1–12 §§ och 17 kap. 1–4 §§ 
gäller inte första stycket 2.

Om en begäran från en utländsk myndighet enligt 6 a § avser 
en fråga som rör reglering som motsvarar den i 16 kap. 
1–12 §§ eller 17 kap. 1–4 §§, gäller inte första stycket 2.

Finansinspektionen får förelägga den som inte följer en 
begäran enligt första stycket att göra rättelse.
Lag (2017:679).

3 a § Finansinspektionen får, när det är nödvändigt för att 
uppfylla kraven i denna lag eller förordningen om marknader 
för finansiella instrument och föreskrifter meddelade med 
stöd av lagen, förelägga ett företag eller någon annan att 

1. vidta åtgärder för att minska storleken på en position 
eller exponering i finansiella instrument, och

2. inte ingå ett råvaruderivatkontrakt. Lag (2017:679).

3 b § Finansinspektionen får stoppa marknadsföring eller 
försäljning av finansiella instrument eller strukturerade 
insättningar, om det värdepappersinstitut som har producerat 
produkten inte har utvecklat eller tillämpat en effektiv 
process för produktgodkännande eller i övrigt inte uppfyllt 
kraven i 8 kap. 13 och 14 §§.

Bestämmelser om Finansinspektionens rätt att förbjuda 
marknadsföring eller försäljning av finansiella instrument 
eller strukturerade insättningar i andra fall finns i artikel 
42 i förordningen om marknader för finansiella instrument.
Lag (2017:679).

3 c § Ett värdepappersbolag och ett företag som avses i 1 
kap. 1 § första stycket 2 lagen (2015:1016) om resolution ska 
underrätta Finansinspektionen om det fallerar eller sannolikt 
kommer att fallera. Finansinspektionen ska omedelbart 
informera Riksgäldskontoret och andra berörda 
resolutionsmyndigheter om underrättelsen.

Om företaget har åsidosatt sina skyldigheter enligt första 
stycket, ska Finansinspektionen ingripa enligt 25 kap.
Lag (2017:679).

Register över avtal

3 d § Finansinspektionen får besluta att ett 
värdepappersbolag ska upprätta register över sina finansiella 
avtal och andra avtal av väsentlig betydelse för 
värdepappersbolagets verksamhet. Lag (2017:679).

Platsundersökning

4 § Finansinspektionen får när det är nödvändigt genomföra en 
undersökning hos 

1. ett värdepappersinstitut, 

2. en börs, 

3. en leverantör av datarapporteringstjänster som 
Finansinspektionen har tillsyn över,

4. en central motpart,

5. ett sådant utländskt företag som har tillstånd att driva en 
reglerad marknad från filial i Sverige, och

6. en emittent som enligt 16 kap. 1-3 §§ omfattas av 
skyldigheten enligt samma kapitel att upprätta och 
offentliggöra regelbunden finansiell information.

Finansinspektionen får även genomföra en undersökning hos ett 
anknutet ombud eller hos ett företag som har fått i uppdrag av 
ett värdepappersinstitut att utföra visst arbete eller vissa 
funktioner, om det behövs för tillsynen av institutet.

Innan en undersökning genomförs hos ett utländskt företag som 
har inrättat filial enligt 4 kap. 1 § första stycket 1, ska 
Finansinspektionen samråda med behörig myndighet i det land 
inom EES som har auktoriserat det utländska företaget.
Lag (2024:115).

Handräckning

4 a § Finansinspektionen får begära handräckning av 
Kronofogdemyndigheten för att en kontroll på plats enligt 
artikel 38d i förordningen om marknader för finansiella 
instrument ska kunna genomföras.

Vid handräckning gäller bestämmelserna i utsökningsbalken om 
verkställighet av förpliktelser som inte avser 
betalningsskyldighet, avhysning eller avlägsnande. Om 
Finansinspektionen begär det, ska Kronofogdemyndigheten inte i 
förväg underrätta den som kontrollen ska genomföras hos.
Lag (2020:1157).

Verkställighet av beslut om avgifter och viten enligt 
förordningen om marknader för finansiella instrument

4 b § Beslut om avgifter eller viten enligt förordningen om 
marknader för finansiella instrument får verkställas enligt 
utsökningsbalkens bestämmelser på samma sätt som en svensk dom 
som har fått laga kraft. Lag (2020:1157).

Samarbete och utbyte av information

5 § Finansinspektionen ska, i den utsträckning som följer av 
Sveriges medlemskap i Europeiska unionen, i sin 
tillsynsverksamhet samarbeta och utbyta information med

1. andra behöriga myndigheter,

2. Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten,

3. Europeiska systemrisknämnden,

4. Europeiska centralbanken,

5. byrån för samarbete mellan energitillsynsmyndigheter 
(Acer),

6. offentliga organ som har behörighet för tillsyn över 
spotmarknader och auktionsmarknader,

7. behöriga myndigheter, registerförvaltare och andra 
offentliga organ som har uppdrag att utöva tillsyn enligt 
Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/87/EG, i lydelsen 
enligt Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 
nr 421/2014, 

8. offentliga organ som är ansvariga för tillsyn, förvaltning 
och reglering av fysiska jordbruksmarknader enligt 
Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1308/2013 av 
den 17 december 2013 om upprättande av en samlad 
marknadsordning för jordbruksprodukter och om upphävande av 
rådets förordningar (EEG) nr 922/72, (EEG) nr 234/79, (EG) 
nr 1037/2001 och (EG) nr 1234/2007, och

9. offentliga organ inom EES som avses i artikel 56 första 
stycket h i kapitaltäckningsdirektivet.

Finansinspektionen får, i den utsträckning som följer av 
artikel 58a i kapitaltäckningsdirektivet, i sin 
tillsynsverksamhet samarbeta och utbyta information med

1. Internationella valutafonden, 

2. Världsbanken, 

3. Banken för internationell betalningsutjämning, och 

4. Rådet för finansiell stabilitet.
Lag (2020:1210).

5 a § Finansinspektionen får hänskjuta frågor som rör ett 
förfarande av en annan behörig myndighet inom EES till 
Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten för 
tvistlösning i de fall som framgår av artiklarna 57.6, 82, 
86.1, 86.2 och 86.3 i direktivet om marknader för finansiella 
instrument och artikel 25.2a i öppenhetsdirektivet.

Finansinspektionen får hänskjuta frågor som rör ett 
förfarande av en annan behörig myndighet inom EES till 
Europeiska bankmyndigheten för tvistlösning i de fall som 
framgår av artiklarna 8.3 andra stycket, 8.4 andra stycket, 
20.7 och 30.5–30.7 i krishanteringsdirektivet.

Finansinspektionen får även begära att Europeiska 
bankmyndigheten bistår de behöriga myndigheterna med att nå 
en överenskommelse i de fall som framgår av artiklarna 8.2 
tredje stycket, 20.5 andra stycket, 25.4 och 30.4 andra 
stycket i krishanteringsdirektivet. Lag (2017:679).

6 § Finansinspektionen ska inom ramen för sin befogenhet, 
efter begäran från en behörig myndighet i ett annat land inom 
EES, lämna eller kontrollera information som behövs för att 
den utländska myndigheten ska kunna utöva sin tillsyn enligt 
direktivet om marknader för finansiella instrument. Den 
utländska myndigheten får närvara vid en kontroll som utförs 
av Finansinspektionen.

Om en utländsk myndighet närvarar vid en kontroll, får även 
Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten närvara.
Lag (2017:679).

6 a § Finansinspektionen ska inom ramen för sin befogenhet,
efter begäran från en behörig myndighet i ett annat land,
lämna eller kontrollera information som behövs för att den
utländska myndigheten ska kunna utöva sin tillsyn. Detta
gäller dock bara i den utsträckning det följer av ett avtal om
samarbete som Finansinspektionen, med stöd av regeringens
bemyndigande, har ingått med den utländska myndigheten.

Om en begäran avser rättslig hjälp i brottmål, gäller i
stället lagen (2000:562) om internationell rättslig hjälp i
brottmål. Lag (2010:1863).

Revision

7 § Finansinspektionen har rätt att förordna en eller flera 
revisorer att tillsammans med övriga revisorer delta i 
revisionen av ett svenskt värdepappersinstitut, en börs, en 
leverantör av datarapporteringstjänster som Finansinspektionen 
har tillsyn över eller en svensk central motpart. Inspektionen 
får när som helst återkalla ett sådant förordnande och utse en 
ny revisor.

Revisorn har rätt till skäligt arvode av företaget för sitt 
arbete. Storleken på arvodet beslutas av Finansinspektionen.
Lag (2024:115).

8 § En revisor ska omedelbart rapportera till 
Finansinspektionen om han eller hon vid fullgörandet av sitt 
uppdrag i ett värdepappersbolag, en börs eller en leverantör 
av datarapporteringstjänster som Finansinspektionen har 
tillsyn över får kännedom om förhållanden som

1. kan utgöra en väsentlig överträdelse av någon författning 
som reglerar företagets verksamhet,

2. kan påverka företagets fortsatta drift negativt, eller

3. kan leda till att han eller hon avstyrker att 
balansräkningen eller resultaträkningen fastställs eller till 
anmärkning enligt 9 kap. 33 eller 34 § aktiebolagslagen 
(2005:551) eller 8 kap. 36 eller 37 § lagen (2018:672) om 
ekonomiska föreningar.

Revisorn har en motsvarande rapporteringsskyldighet om han 
eller hon får kännedom om förhållanden som avses i första 
stycket vid fullgörande av uppdrag som han eller hon har i 
företagets moderföretag eller dotterföretag eller ett företag 
som har en likartad förbindelse med företaget. 
Lag (2020:1157).

9 § Skyldigheten enligt 8 § att rapportera till 
Finansinspektionen gäller också för sådana särskilda granskare 
i värdepappersbolag, börser och leverantörer av 
datarapporteringstjänster som avses i 10 kap. 21 § aktie-
bolagslagen (2005:551) eller i 9 kap. 1 § lagen (2018:672) om 
ekonomiska föreningar. Lag (2020:1157).

10 § Vid tillämpningen av 9 kap. 17 § och 10 kap. 10 §
aktiebolagslagen (2005:551) om jäv för revisor och
lekmannarevisor skall värdepappersbolag anses som aktiebolag
som avses i 9 kap. 13 eller 14 § samma lag.

Sammankallande av styrelse eller stämma

11 § Finansinspektionen får sammankalla styrelsen i ett 
svenskt värdepappersinstitut, en börs eller en svensk central 
motpart. Inspektionen får även begära att styrelsen kallar 
till extra stämma. Om styrelsen inte rättar sig efter en sådan 
begäran, får inspektionen utfärda kallelsen.

Företrädare för Finansinspektionen får närvara vid stämma och 
vid ett sådant styrelsesammanträde som inspektionen har 
sammankallat samt delta i överläggningarna. Lag (2024:115).

Avgifter till Finansinspektionen m.m.

12 § Värdepappersinstitut, börser, leverantörer av 
datarapporteringstjänster som Finansinspektionen har tillsyn 
över, centrala motparter samt sådana utländska företag som har 
tillstånd att driva en reglerad marknad från filial i Sverige 
ska med årliga avgifter bekosta Finansinspektionens verksamhet 
samt Statistiska centralbyråns verksamhet enligt lagen 
(2014:484) om en databas för övervakning av och tillsyn över 
finansmarknaderna.

Finansinspektionen får ta ut avgifter för prövning av 
ansökningar, anmälningar och underrättelser enligt 

1. denna lag,

2. förordningen om marknader för finansiella instrument, och

3. Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2022/858.
Lag (2024:115).

13 § De emittenter som avses i 16 kap. 1 § första stycket 
ska med årliga avgifter bekosta Finansinspektionens 
verksamhet som avser redovisningstillsyn.

Om övervakningen av regelbunden finansiell information har 
överlämnats till ett övervakningsorgan som avses i 16 kap. 
12 §, får organet ta ut skäliga avgifter av de emittenter som 
avses i första stycket för att bekosta övervakningen.
Lag (2018:1371).

14 § Om Finansinspektionen behöver anlita någon med särskild
fackkunskap för bedömning av en viss fråga vid tillsynen enligt
1 §, skall kostnaden för detta betalas av det företag eller den
emittent som tillsynen avser.

Bemyndiganden

15 § Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer 
får meddela föreskrifter om 

1. vilka upplysningar ett företag ska lämna till 
Finansinspektionen enligt 2 § första och andra styckena och 
när upplysningarna ska lämnas, 

2. hur uppgiftsskyldigheten enligt 3 § och artikel 26.6 i den 
delegerade förordningen till MiFID II ska fullgöras, 

3. produktingripande enligt artikel 42 i förordningen om 
marknader för finansiella instrument, 

4. vilka värdepappersbolag som ska upprätta register som avses 
i 3 d §, vad registren ska innehålla och inom vilken tid 
värdepappersbolaget ska ge in registren för olika typer av 
avtal,

5. löpande bokföring, årsbokslut och årsredovisning hos börser 
och hos sådana utländska företag som har tillstånd att driva 
en reglerad marknad från filial i Sverige, och

6. sådana avgifter som avses i 12 § och 13 § första stycket.
Lag (2024:115).

24 kap. Särskilt om prövningen av ägares lämplighet

1 § Om ett direkt eller indirekt förvärv av aktier eller 
andelar i ett värdepappersbolag eller en börs skulle medföra 
att förvärvarens sammanlagda innehav utgör ett kvalificerat 
innehav, krävs tillstånd av Finansinspektionen för förvärvet. 
Detsamma gäller ett förvärv som innebär att ett kvalificerat 
innehav ökas

1. så att det uppgår till eller överstiger 20, 30 eller 
50 procent av kapitalet eller röstetalet för samtliga aktier 
eller andelar, eller

2. så att företaget blir dotterföretag.

Tillstånd enligt första stycket ska inhämtas före förvärvet. 
Ansökan om tillstånd ska göras skriftligen. Om förvärvet har 
gjorts genom bodelning, arv, testamente, bolagsskifte eller på 
annat liknande sätt, krävs i stället tillstånd för att 
förvärvaren ska få behålla aktierna eller andelarna. 
Förvärvaren ska då ansöka om tillstånd inom sex månader efter 
förvärvet.

Finansinspektionen ska inom två arbetsdagar från det att en 
fullständig ansökan kommit in till inspektionen skicka en 
bekräftelse till förvärvaren om att ansökan har tagits emot.
Lag (2024:115).

1 a § Bestämmelserna i 2, 4 och 5 §§ gäller inte vid beslut 
om överföring, minskning eller konvertering enligt 6 kap., 16 
kap., 17 kap. eller 21 kap. lagen (2015:1016) om 
resolution. Lag (2015:1032).

2 § Frågan om tillstånd enligt 1 § till förvärv i ett
värdepappersbolag får avgöras först efter samråd med behörig
myndighet i ett annat land inom EES, om förvärvaren är

1. ett i det landet auktoriserat värdepappersföretag,
kreditinstitut, företag för elektroniska pengar, eller
försäkringsföretag, eller ett i det landet hemmahörande
förvaltningsbolag som där har tillstånd att driva verksamhet
enligt bestämmelserna i Europaparlamentets och rådets direktiv
2009/65/EG av den 13 juli 2009 om samordning av lagar och
andra författningar som avser företag för kollektiva
investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag),

2. ett moderföretag till ett sådant företag som avses i 1,
eller

3. en fysisk eller juridisk person som kontrollerar ett sådant
företag som avses i 1. Lag (2011:885).

3 § Tillstånd ska ges till förvärv som avses i 1 §, om 
förvärvaren bedöms lämplig att utöva ett väsentligt inflytande 
över ledningen av ett värdepappersbolag eller en börs och det 
kan antas att det tilltänkta förvärvet är ekonomiskt sunt. 
Hänsyn ska tas till förvärvarens sannolika påverkan på 
verksamheten i värdepappersbolaget eller börsen.

Vid bedömningen enligt första stycket ska förvärvarens 
anseende och kapitalstyrka beaktas. Det ska också beaktas

1. om den som till följd av förvärvet kommer att ingå i 
styrelsen för värdepappersbolaget eller börsen eller vara 
verkställande direktör i detta företag, eller vara ersättare 
för någon av dem, har tillräcklig insikt och erfarenhet för 
att delta i ledningen av ett värdepappersbolag eller en börs 
och även i övrigt är lämplig för en sådan uppgift samt om 
styrelsen i sin helhet har tillräckliga kunskaper och 
erfarenheter för att leda företaget,

2. om det finns skäl att anta att förvärvaren kommer att 
motverka att värdepappersbolagets eller börsens rörelse drivs 
på ett sätt som är förenligt med denna lag och andra 
författningar som reglerar företagets verksamhet, och

3. om det finns skäl att anta att förvärvet har samband med 
eller kan öka risken för

a) penningtvätt enligt 1 kap. 6 § lagen (2017:630) om åtgärder 
mot penningtvätt och finansiering av terrorism, eller

b) finansiering av terrorism enligt 6 § terroristbrottslagen 
(2022:666) eller försök till sådant brott, avseende 
terroristbrott enligt 4 § samma lag.

Om det är fråga om ett värdepappersbolag och förvärvaren är 
ett finansiellt holdingföretag eller ett blandat finansiellt 
holdingföretag ska det vid bedömningen av förvärvarens 
anseende särskilt beaktas om dess ledning uppfyller de krav 
som ställs på ledningen i ett sådant företag enligt 3 kap. 5 § 
lagen (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut och 
värdepappersbolag respektive 5 kap. 16 § lagen (2006:531) om 
särskild tillsyn över finansiella konglomerat.

Om förvärvet av aktier i ett värdepappersbolag skulle leda 
till nära förbindelser mellan bolaget och någon annan, ska 
tillstånd ges bara om förbindelserna inte hindrar en effektiv 
tillsyn av bolaget. Lag (2024:115).

3 a § Finansinspektionens beslut i en fråga om tillstånd till
förvärv som avses i 1 § ska meddelas inom 60 arbetsdagar
efter det att den bekräftelse som avses i 1 § tredje stycket
skickades (bedömningsperioden). Om Finansinspektionen begär
kompletterande uppgifter kan bedömningsperioden förlängas.

Finansinspektionen ska anses ha beviljat tillstånd till
förvärvet, om inspektionen inte inom bedömningsperioden har
meddelat beslut i fråga om ansökan.

Om Finansinspektionen beviljar tillstånd till ett förvärv,
får inspektionen besluta en viss tid inom vilken förvärvet
ska genomföras. Inspektionen får besluta att förlänga tiden.
Lag (2009:365).

4 § Den som har beslutat att avyttra ett kvalificerat innehav
eller en så stor del av ett kvalificerat innehav att
innehavet därigenom kommer att understiga någon av de i 1 §
första stycket angivna gränserna ska skriftligen underrätta
Finansinspektionen om detta. Lag (2009:365).

5 § När ett värdepappersbolag eller en börs får kännedom om 
att aktier eller andelar i företaget förvärvats enligt 1 § 
eller avyttrats enligt 4 §, ska företaget snarast anmäla 
förvärvet eller avyttringen till Finansinspektionen. En börs 
ska samtidigt offentliggöra förvärvet eller avyttringen.

När ett värdepappersbolag i annat fall får kännedom om att det 
har nära förbindelser med någon annan, ska bolaget snarast 
anmäla det till Finansinspektionen.

Ett värdepappersbolag och en börs ska årligen till 
Finansinspektionen anmäla namnen på de aktie- eller 
andelsägare som har ett kvalificerat innehav av aktier eller 
andelar i företaget samt storleken på innehaven. En börs ska 
samtidigt offentliggöra uppgifterna. Lag (2024:115).

6 § Om en juridisk person har ett kvalificerat innehav i ett 
värdepappersbolag eller en börs, ska den juridiska personen 
snarast anmäla ändringar av vilka som ingår i dess ledning 
till Finansinspektionen. Lag (2024:115).

7 § Finansinspektionen får besluta att ägaren till ett 
kvalificerat innehav av aktier eller andelar vid stämman inte 
får företräda fler aktier eller andelar än som motsvarar ett 
innehav som inte är kvalificerat

1. om ägaren motverkar eller kan antas komma att motverka att 
värdepappersbolagets eller börsens verksamhet drivs på ett 
sätt som är förenligt med kraven i denna lag och andra 
författningar som reglerar företagets verksamhet,

2. om ägaren i väsentlig utsträckning har åsidosatt sina 
skyldigheter i näringsverksamhet eller i andra ekonomiska 
angelägenheter eller gjort sig skyldig till allvarlig 
brottslighet,

3. om ägaren, när det är fråga om ett värdepappersbolag, är 
ett finansiellt holdingföretag eller ett blandat finansiellt 
holdingföretag och dess ledning inte uppfyller de krav som 
ställs på ledningen i ett sådant företag enligt 3 kap. 5 § 
lagen (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut och 
värdepappersbolag respektive 5 kap. 16 § lagen (2006:531) om 
särskild tillsyn över finansiella konglomerat, eller

4. om det finns skäl att anta att innehavet har samband med 
eller kan öka risken för

a) penningtvätt enligt 1 kap. 6 § lagen (2017:630) om åtgärder 
mot penningtvätt och finansiering av terrorism, eller

b) finansiering av terrorism enligt 6 § terroristbrottslagen 
(2022:666) eller försök till sådant brott, avseende 
terroristbrott enligt 4 § samma lag.

Om den som har ett kvalificerat innehav av aktier eller 
andelar inte har ansökt om tillstånd till ett förvärv som 
avses i 1 §, får Finansinspektionen besluta att innehavaren 
vid stämman inte får företräda aktierna eller andelarna till 
den del de omfattas av ett krav på tillstånd.

Om någon i strid med ett beslut av Finansinspektionen har ett 
kvalificerat innehav av aktier eller andelar, får innehavaren 
inte företräda aktierna eller andelarna vid stämman till den 
del innehavet står i strid med beslutet. Lag (2024:115).

8 § Finansinspektionen får förelägga en ägare som avses i 7 §
första stycket att avyttra så stor del av aktierna eller
andelarna att innehavet därefter inte är kvalificerat. En ägare
som avses i 7 § andra eller tredje stycket får föreläggas att
avyttra så stor del av aktierna eller andelarna att innehavet
inte står i strid med inspektionens beslut.

8 a § Finansinspektionen får utöver det som anges i 7 och 8 §§ 
besluta att en ägare i ett värdepappersbolag eller en börs som 
inte följer bestämmelserna i 1 eller 4 § ska betala en 
sanktionsavgift som bestäms i enlighet med 25 kap. 9-10 §§.
Lag (2024:115).

9 § Aktier eller andelar som omfattas av ett förbud enligt 7 §
eller föreläggande enligt 8 § skall inte räknas med när det
krävs samtycke av ägare till en viss del av aktierna eller
andelarna i företaget för att ett beslut skall bli giltigt
eller en befogenhet skall få utövas. Detta gäller dock inte om
en förvaltare har förordnats enligt 10 §.

10 § Om det finns särskilda skäl, får Finansinspektionen ansöka
om att tingsrätten förordnar en lämplig person att som
förvaltare företräda sådana aktier eller andelar som enligt 7 §
inte får företrädas av ägaren. En sådan ansökan prövas av
tingsrätten i den ort där ägaren har sin hemvist eller, om
ägaren inte har hemvist i Sverige, av Stockholms tingsrätt.

En förvaltare har rätt till skälig ersättning för arbete och
utlägg. Ersättningen skall betalas av ägaren till aktierna
eller andelarna och skall på begäran förskotteras av företaget.
Om den betalningsskyldige inte godtar förvaltarens anspråk,
fastställs ersättningen av tingsrätten.

11 § Om ett värdepappersbolag har nära förbindelser med någon
annan och detta hindrar en effektiv tillsyn av
värdepappersbolaget, får Finansinspektionen förelägga
innehavare av aktier som medför att förbindelserna är nära att
avyttra så stor del av aktierna att så inte längre är fallet.

Finansinspektionen får även besluta att den eller de som
omfattas av ett föreläggande enligt första stycket inte får
företräda aktierna vid stämman. I så fall skall bestämmelserna
i 10 § tillämpas.

12 § Regeringen får meddela föreskrifter om handläggningen
av tillståndsärenden enligt 1, 3 och 3 a §§.
Lag (2009:365).

25 kap. Ingripanden

Ingripanden mot svenska värdepappersinstitut, börser, svenska 
leverantörer av datarapporteringstjänster och svenska centrala 
motparter samt vissa fysiska personer

1 § Om ett svenskt värdepappersinstitut, en börs, en 
leverantör av datarapporteringstjänster som Finansinspektionen 
har tillsyn över eller en svensk central motpart har åsidosatt 
sina skyldigheter enligt denna lag, andra författningar som 
reglerar företagets verksamhet, företagets bolagsordning, 
stadgar eller reglemente eller interna instruktioner som har 
sin grund i en författning som reglerar företagets verksamhet, 
ska Finansinspektionen ingripa.

Finansinspektionen ska då 

- utfärda ett föreläggande att inom en viss tid begränsa eller 
minska riskerna i rörelsen i något avseende, begränsa eller 
helt avstå från utdelning eller räntebetalningar eller vidta 
någon annan åtgärd för att komma till rätta med situationen, 

- meddela ett förbud att verkställa beslut, eller 

- göra en anmärkning.

Om överträdelsen är allvarlig, ska företagets tillstånd 
återkallas eller, om det är tillräckligt, varning meddelas.

Finansinspektionen ska även ingripa genom att utfärda ett 
föreläggande i enlighet med andra stycket om det är sannolikt 
att ett värdepappersbolag inom tolv månader inte längre kommer 
att uppfylla sina skyldigheter enligt denna lag eller andra 
författningar som reglerar bolagets verksamhet.

I fråga om återkallelse av tillstånd för leverantörer av 
datarapporteringstjänster gäller bestämmelserna i artikel 27e 
i förordningen om marknader för finansiella instrument. Innan 
ett tillstånd återkallas enligt artikel 27e.1 a i förordningen 
på grund av att en leverantör har förklarat sig avstå från 
tillståndet eller inte har tillhandahållit några tjänster 
under de föregående sex månaderna, får Finansinspektionen 
först pröva om det finns skäl att ingripa mot leverantören 
enligt detta kapitel och, om det finns sådana skäl, besluta om 
ett ingripande. Lag (2024:115).

1 a § Finansinspektionen ska ingripa mot någon som ingår i ett 
svenskt värdepappersinstituts styrelse eller är dess 
verkställande direktör, eller ersättare för någon av dem, om 
värdepappersinstitutet har åsidosatt sina skyldigheter enligt 

1. 5 kap. 1, 3, 6 eller 7 §, 

2. 6 kap. 1, 4 eller 6 §,

3. någon av 8 kap. 8 e eller 9-34 §§ eller föreskrifter som 
meddelats med stöd av någon av bestämmelserna i 8 kap. 35 § 3-
11,

4. någon av 9 kap. 1 §, 8 § tredje stycket, 9-12, 14-17 a, 
19 a-41 eller 43 §§ eller föreskrifter som meddelats med stöd 
av någon av bestämmelserna i 9 kap. 50 § 1, 3-9 eller 11,

5. någon av 11 kap. 1 §, 1 a § andra stycket, 1 b-4 a eller 
12 §§ eller driver en tillväxtmarknad för små och medelstora 
företag trots att kraven i 13 § inte är uppfyllda,

6. någon av 13 kap. 1 a-1 j, 6 a eller 9 §§,

7. någon av 15 a kap. 7, 8 eller 10-14 §§,

8. 22 kap. 2 § andra stycket, 5 eller 6 § eller inte har följt 
ett beslut som meddelats av Finansinspektionen enligt 22 kap. 
1 §, 2 § första stycket eller 3 §,

9. 23 kap. 2 § första stycket eller föreskrifter som meddelats 
med stöd av 23 kap. 15 § 1, eller inte har följt en begäran, 
ett föreläggande eller ett beslut som meddelats av 
Finansinspektionen enligt 23 kap. 2 § tredje stycket, 3 § 
första stycket, 3 a eller 3 b § eller har motsatt sig en 
undersökning enligt 23 kap. 4 §, eller

10. någon av artiklarna 5-10, 11.1-11.10, 12-14, 16.1, 16.2, 
17, 18.1, 18.2, 19.1, 19.3, 19.4, 23-25, 26.1-26.8, 27, 28.1-
28.8, 29, 30.1-30.4, 31.12 eller 45 i Europaparlamentets och 
rådets förordning (EU) 2022/2554. Lag (2024:1285).

1 b § Finansinspektionen ska ingripa mot en sådan person som 
avses i 1 a § om värdepappersinstitutet har åsidosatt sina 
skyldigheter enligt förordningen om marknader för finansiella 
instrument genom att

1. inte offentliggöra, tillgängliggöra eller tillhandahålla 
uppgifter eller uppfylla kraven enligt 

- artikel 3.1 eller 3.3,

- artikel 4.3 första stycket,

- artikel 6,

- artikel 7.1 tredje stycket första meningen,

- artikel 8.1, 8.3 eller 8.4,

- artikel 10,

- artikel 11.1 tredje stycket första meningen eller 11.3 
tredje stycket, 

- artikel 12.1,

- artikel 13.1,

- artikel 14.1, 14.2 första meningen eller 14.3 andra, tredje 
eller fjärde meningen, 

- artikel 15.1 första eller tredje stycket, 15.2 eller 15.4 
andra meningen,

- artikel 17.1 andra meningen,

- artikel 18.1, 18.2, 18.5 första meningen, 18.6 första 
stycket, 18.8 eller 18.9,

- artikel 20.1 eller 20.2 första meningen, eller

- artikel 21.1, 21.2 eller 21.3,

2. inte tillhandahålla uppgifter till Finansinspektionen eller 
lagra uppgifter enligt artikel 22.2,

3. inte genomföra transaktioner på en reglerad marknad, en 
MTF-plattform, en marknad utanför EES som enligt beslut av 
Europeiska kommissionen bedömts vara likvärdig med en reglerad 
marknad eller via en systematisk internhandlare enligt 
artikel 23.1 eller genom att driva ett internt 
matchningssystem på multilateral basis utan auktorisation 
enligt artikel 23.2,

4. inte föra register eller hålla uppgifter tillgängliga 
enligt artikel 25.1 eller 25.2,

5. inte rapportera uppgifter om utförda transaktioner till 
Finansinspektionen enligt artikel 26.1 första stycket, 26.2, 
26.3, 26.4, 26.5, 26.6 första stycket eller 26.7 första, 
andra, tredje, fjärde eller åttonde stycket,

6. inte tillhandahålla eller uppdatera referensuppgifter för 
finansiella instrument enligt artikel 27.1, 

7. tillåta en styrelseledamot, verkställande direktören eller 
ersättare för någon av dem att åta sig ett sådant uppdrag i 
institutet eller kvarstå i institutet trots att kraven i 
artikel 27f.1 inte är uppfyllda, 

8. inte se till att styrelsen fullgör sina skyldigheter enligt 
artikel 27f.3,

9. inte uppfylla de organisatoriska kraven i artikel 27g.1-
27g.5 eller 27i.1-27i.4,

10. inte genomföra transaktioner på en handelsplats eller på 
en marknadsplats utanför EES som enligt beslut av Europeiska 
kommissionen bedömts vara likvärdig med en handelsplats enligt 
artikel 28.1 eller 28.2 första stycket, 

11. inte uppfylla kraven avseende system, förfaranden och 
arrangemang enligt artikel 29.2 eller 30.1,

12. inte föra register och offentliggöra uppgifter avseende 
portföljkompressioner enligt artikel 31.2 eller 31.3,

13. inte lämna transaktionsuppgifter eller tillträde till en 
handelsplats enligt artikel 36.1 eller 36.3, 

14. inte tillgängliggöra ett referensvärde eller en licens 
enligt artikel 37.1 eller 37.3, eller

15. inte följa ett beslut som avses i artiklarna 40-42.

Ett ingripande enligt första stycket 7, 8 eller 9 får göras 
bara om Finansinspektionen har tillsyn över 
värdepappersinstitutets verksamhet som leverantör av 
datarapporteringstjänster. Lag (2020:1157).

1 c § Ett ingripande enligt 1 a eller 1 b § får göras endast 
om institutets överträdelse är allvarlig och personen i fråga 
uppsåtligen eller av grov oaktsamhet orsakat överträdelsen. 

Ingripande görs genom

1. beslut att personen i fråga under en viss tid, lägst tre 
och högst tio år, eller, för upprepade allvarliga 
överträdelser, permanent inte får vara styrelseledamot eller 
verkställande direktör i ett svenskt värdepappersinstitut, 
eller ersättare för någon av dem, eller

2. beslut om sanktionsavgift. Lag (2017:679).

1 d § Finansinspektionen ska, utöver i de fall som anges i 1 a 
och 1 b §§, ingripa mot någon som ingår i ett 
värdepappersbolags styrelse eller är dess verkställande 
direktör, eller ersättare för någon av dem, om 
värdepappersbolaget

1. har fått tillstånd att driva värdepappersrörelse genom att 
lämna falska uppgifter eller på annat otillbörligt sätt,

2. inte uppfyller kraven i 3 kap. 5 § första stycket eller har 
tillåtit en styrelseledamot, verkställande direktören eller 
ersättare för någon av dem att åta sig ett sådant uppdrag i 
bolaget eller kvarstå i bolaget trots att kraven i 3 kap. 1 § 
första stycket 5 eller 6 eller någon av 8 kap. 8 b-8 d §§ 
eller i föreskrifter som meddelats med stöd av 3 kap. 12 § 2 
inte är uppfyllda,

3. åsidosatt sina skyldigheter enligt 5 kap. 4 §,

4. inte uppfyller kraven i någon av 8 kap. 3-6, 8 eller 8 f §§ 
eller i föreskrifter som meddelats med stöd av 8 kap. 35 § 1,

5. i strid med 8 a kap. 2 eller 3 § låter bli att upprätta 
eller lämna in en återhämtningsplan eller en 
koncernåterhämtningsplan,

6. i strid med 8 b kap. 11 § låter bli att anmäla att 
koncerninternt finansiellt stöd ska lämnas,

7. i strid med 23 kap. 3 c § låter bli att underrätta 
Finansinspektionen om att värdepappersbolaget fallerar eller 
sannolikt kommer att fallera,

8. i strid med 24 kap. 5 § första stycket låter bli att till 
Finansinspektionen anmäla sådana förvärv och avyttringar som 
avses där,

9. i strid med 24 kap. 5 § tredje stycket låter bli att till 
Finansinspektionen anmäla namnen på de ägare som har ett 
kvalificerat innehav av aktier i bolaget samt storleken på 
innehaven,

10. gör betalningar till innehavare av instrument som ingår i 
bolagets kapitalbas i strid med artikel 28, 52 eller 63 i 
tillsynsförordningen, när dessa artiklar förbjuder sådana 
betalningar till innehavare av instrument som ingår i 
kapitalbasen,

11. inte uppfyller kravet på kapitalbas och kvalificerade 
skulder enligt 4 kap. lagen (2015:1016) om resolution eller i 
strid med 28 kap. 1 § samma lag låter bli att lämna begärda 
upplysningar till Riksgäldskontoret, 

12. har befunnits ansvarigt för en allvarlig, upprepad eller 
systematisk överträdelse av lagen (2017:630) om åtgärder mot 
penningtvätt och finansiering av terrorism, eller föreskrifter 
som meddelats med stöd av den lagen,

13. låter bli att lämna information till Finansinspektionen 
eller lämnar ofullständig eller felaktig information om 
efterlevnaden av skyldigheten att uppfylla kapitalbaskraven 
enligt artikel 11 i värdepappersbolagsförordningen, i strid 
med artikel 54.1 b i den förordningen,

14. låter bli att lämna information till Finansinspektionen 
eller lämnar ofullständig eller felaktig information om 
koncentrationsrisker, i strid med artikel 54 i 
värdepappersbolagsförordningen,

15. utsätter sig för en koncentrationsrisk som överstiger 
gränserna i artikel 37 i värdepappersbolagsförordningen,

16. vid upprepade tillfällen eller systematiskt, i strid med 
artikel 43 i värdepappersbolagsförordningen, låter bli att 
hålla likvida tillgångar, eller

17. låter bli att lämna information eller lämnar ofullständig 
eller felaktig information, i strid med bestämmelserna i del 6 
i värdepappersbolagsförordningen.

Om en sådan person som avses i första stycket omfattas av 
tillstånds- eller underrättelseskyldighet enligt 24 kap. 1 
eller 4 § för förvärv eller avyttring av aktier eller andelar 
i bolaget, ska första stycket 8 och 9 inte gälla för den 
personen i fråga om dessa aktier eller andelar.

Ett ingripande enligt första stycket får göras endast om 
bolagets överträdelse är allvarlig och personen i fråga 
uppsåtligen eller av grov oaktsamhet orsakat överträdelsen.

Ingripande görs genom

1. beslut att personen i fråga under en viss tid, lägst tre 
och högst tio år, eller, för upprepade allvarliga 
överträdelser enligt första stycket 1, 2, 3, 8 eller 9, 
permanent inte får vara styrelseledamot eller verkställande 
direktör i ett värdepappersbolag, eller ersättare för någon av 
dem, eller

2. beslut om sanktionsavgift. Lag (2021:503).

1 e § Finansinspektionen ska ingripa mot någon som ingår i en 
börs styrelse eller är dess verkställande direktör, eller 
ersättare för någon av dem, om börsen 

1. har fått sitt tillstånd genom att lämna falska uppgifter 
eller på annat otillbörligt sätt, 

2. har tillåtit en styrelseledamot, verkställande direktören 
eller ersättare för någon av dem att åta sig ett sådant 
uppdrag i företaget eller kvarstå i företaget trots att kraven 
i 12 kap. 2 § 4 eller 5 eller någon av 6 b-6 d §§ inte är 
uppfyllda, 

3. har åsidosatt sina skyldigheter enligt

a) 8 kap. 21 § eller föreskrifter som meddelats med stöd av 
8 kap. 35 § 11,

b) någon av 11 kap. 1 §, 1 a § andra stycket, 1 b-4 a eller 
12 §§ eller driver en tillväxtmarknad för små och medelstora 
företag trots att kraven i 13 § inte är uppfyllda,

c) 12 kap. 6 e, 7 eller 10 § eller föreskrifter som meddelats 
med stöd av någon av bestämmelserna i 12 kap. 11 § 2-4,

d) någon av 13 kap. 1-2, 6-7 a eller 9 §§ eller 12 § femte 
stycket eller föreskrifter som meddelats med stöd av 13 kap. 
17 § 1,

e) 14 kap. 1, 2 eller 3 §,

f) 15 kap. 1, 2, 5, 9 eller 10 §,

g) någon av 15 a kap. 7, 8 eller 10-12 §§,

h) 22 kap. 2 § andra stycket, 5 eller 6 § eller inte har följt 
ett beslut som meddelats av Finansinspektionen enligt 22 kap. 
1 eller 3 §, eller

i) 23 kap. 2 § första stycket eller föreskrifter som meddelats 
med stöd av 23 kap. 15 § 1, eller inte har följt en begäran, 
ett föreläggande eller ett beslut som meddelats av 
Finansinspektionen enligt 23 kap. 2 § andra stycket, 3 § 
första stycket eller 3 b § eller har motsatt sig en 
undersökning enligt 23 kap. 4 §,

4. i strid med 24 kap. 5 § första stycket låter bli att till 
Finansinspektionen anmäla sådana förvärv och avyttringar som 
avses där,

5. i strid med 24 kap. 5 § tredje stycket låter bli att till 
Finansinspektionen anmäla namnen på de ägare som har ett 
kvalificerat innehav av aktier eller andelar i företaget samt 
storleken på innehaven, eller

6. har åsidosatt sina skyldigheter enligt någon av artiklarna 
5-10,  
11.1-11.10, 12-14, 16.1, 16.2, 17, 18.1, 18.2, 19.1, 19.3, 
19.4, 23-25,  
26.1-26.8, 27, 28.1-28.8, 29, 30.1-30.4, 31.12 eller 45 i 
Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2022/2554.

Om en sådan person som avses i första stycket omfattas av 
tillstånds- eller underrättelseskyldighet enligt 24 kap. 1 
eller 4 § för förvärv eller avyttring av aktier eller andelar 
i företaget, ska första stycket 4 och 5 inte gälla för den 
personen i fråga om dessa aktier eller andelar.
Lag (2024:1285).

1 f § Finansinspektionen ska ingripa mot en sådan person som 
avses i 1 e § om börsen har åsidosatt sina skyldigheter enligt 
förordningen om marknader för finansiella instrument genom att 

1. inte offentliggöra, tillgängliggöra eller tillhandahålla 
uppgifter eller uppfylla kraven enligt 

- artikel 3.1 eller 3.3,

- artikel 4.3 första stycket,

- artikel 6,

- artikel 7.1 tredje stycket första meningen, 

- artikel 8.1, 8.3 eller 8.4,

- artikel 10,

- artikel 11.1 tredje stycket första meningen eller 11.3 
tredje stycket, 

- artikel 12.1, eller

- artikel 13.1, 

2. inte tillhandahålla uppgifter till Finansinspektionen eller 
lagra uppgifter enligt artikel 22.2, 

3. inte föra register eller hålla uppgifter tillgängliga 
enligt artikel 25.2, 

4. inte rapportera uppgifter om utförda transaktioner till 
Finansinspektionen enligt artikel 26.5, 26.6 första stycket 
eller 26.7 första, tredje eller åttonde stycket,

5. inte tillhandahålla eller uppdatera referensuppgifter för 
finansiella instrument enligt artikel 27.1,

6. tillåta en styrelseledamot, verkställande direktören eller 
ersättare för någon av dem att åta sig ett sådant uppdrag i 
företaget eller kvarstå i företaget trots att kraven i 
artikel 27f.1 inte är uppfyllda, 

7. inte se till att styrelsen fullgör sina skyldigheter enligt 
artikel 27f.3,

8. inte uppfylla de organisatoriska kraven i artikel 27g.1-
27g.5 eller 27i.1-27i.4,

9. transaktioner med derivat som genomförs på den reglerade 
marknaden inte avvecklas av en central motpart enligt 
artikel 29.1,

10. inte uppfylla kraven avseende system, förfaranden och 
arrangemang enligt artikel 29.2 eller 30.1,

11. inte föra register och offentliggöra uppgifter avseende 
portföljkompressioner enligt artikel 31.2 eller 31.3, 

12. inte lämna transaktionsuppgifter eller tillträde till en 
handelsplats enligt artikel 36.1 eller 36.3, 

13. inte tillgängliggöra ett referensvärde eller en licens 
enligt artikel 37.1 eller 37.3, eller

14. inte följa ett beslut som avses i artiklarna 40-42.

Ett ingripande enligt första stycket 6, 7 eller 8 får göras 
bara om Finansinspektionen har tillsyn över börsens verksamhet 
som leverantör av datarapporteringstjänster. Lag (2020:1157).

1 g § Ett ingripande enligt 1 e eller 1 f § får göras endast 
om börsens överträdelse är allvarlig och personen i fråga 
uppsåtligen eller av grov oaktsamhet orsakat överträdelsen. 

Ingripande görs genom beslut om sanktionsavgift.
Lag (2017:679).

1 h § I lagen (2014:968) om särskild tillsyn över 
kreditinstitut och värdepappersbolag finns bestämmelser om 
möjlighet att ingripa genom ett beslut om ett särskilt 
kapitalbaskrav och särskilda likviditetskrav.

I lagen (2014:966) om kapitalbuffertar finns bestämmelser om 
ingripande mot ett värdepappersbolag som inte uppfyller 
kapitalbaskraven enligt den lagen. Lag (2017:679).

1 i § Finansinspektionen ska ingripa mot någon som ingår i en 
central motparts styrelse eller är dess verkställande 
direktör, eller ersättare för någon av dem, om den centrala 
motparten har åsidosatt sina skyldigheter enligt förordningen 
om återhämtning och resolution av centrala motparter genom att 
inte 

1. utarbeta, upprätthålla och uppdatera en återhämtningsplan 
(artikel 9), 

2. tillhandahålla nödvändiga uppgifter för att utarbeta 
resolutionsplan (artikel 13), eller 

3. underrätta Finansinspektionen om att den centrala motparten 
fallerar eller sannolikt kommer att fallera (artikel 70.1).

Finansinspektionen ska även ingripa mot en sådan fysisk person 
som avses i första stycket om den centrala motparten har 
åsidosatt sina skyldigheter enligt någon av artiklarna 5-10, 
11.1-11.10, 12-14, 16.1, 16.2, 17, 18.1, 18.2, 19.1, 19.3, 
19.4, 23-25, 26.1-26.8, 27, 28.1-28.8, 29,  
30.1-30.4, 31.12 eller 45 i Europaparlamentets och rådets 
förordning (EU) 2022/2554.

Ingripande får ske genom en eller båda av följande sanktioner:

1. beslut att den fysiska personen under en viss tid, lägst 
tre och högst tio år, inte får vara styrelseledamot eller 
verkställande direktör i en central motpart, eller ersättare 
för någon av dem, eller

2. beslut om sanktionsavgift.

Ett ingripande enligt första eller andra stycket får ske bara 
om den centrala motpartens överträdelse är allvarlig och den 
fysiska personen i fråga uppsåtligen eller av grov oaktsamhet 
orsakat överträdelsen. Lag (2024:1285).

1 j § Finansinspektionen ska ingripa mot någon som ingår i en 
leverantör av datarapporteringstjänsters styrelse eller är 
dess verkställande direktör, eller ersättare för någon av dem, 
om leverantören har åsidosatt sina skyldigheter enligt någon 
av artiklarna 5-10, 11.1-11.10, 12-14, 16.1, 16.2, 17, 18.1, 
18.2, 19.1, 19.3, 19.4, 23-25, 26.1-26.8, 27, 28.1-28.8, 29,  
30.1-30.4, 31.12 eller 45 i Europaparlamentets och rådets 
förordning (EU) 2022/2554. 

Ingripande får ske genom en eller båda av följande sanktioner: 

1. beslut att den fysiska personen under en viss tid, lägst 
tre och högst tio år, inte får vara styrelseledamot eller 
verkställande direktör i en leverantör av 
datarapporteringstjänster, eller ersättare för någon av dem, 
eller 

2. beslut om sanktionsavgift. 

Ett ingripande får ske bara om Finansinspektionen har tillsyn 
över leverantören av datarapporteringstjänster och om 
leverantörens överträdelse är allvarlig och den fysiska 
personen i fråga uppsåtligen eller av grov oaktsamhet har 
orsakat överträdelsen. Lag (2024:1285).

2 § Vid valet av sanktion ska Finansinspektionen ta hänsyn 
till hur allvarlig överträdelsen är och hur länge den pågått. 
Särskild hänsyn ska tas till överträdelsens art, 
överträdelsens konkreta och potentiella effekter på det 
finansiella systemet, skador som uppstått och graden av 
ansvar.

Finansinspektionen får avstå från ingripande om en 
överträdelse är ringa eller ursäktlig, om företaget gör 
rättelse eller om den fysiska personen verkat för att 
företaget gör rättelse eller om någon annan myndighet eller 
något annat organ har vidtagit åtgärder mot företaget eller 
den fysiska personen och dessa åtgärder bedöms 
tillräckliga. Lag (2017:679).

2 a § Utöver det som anges i 2 § ska det i försvårande 
riktning beaktas om företaget eller den fysiska personen 
tidigare har begått en överträdelse. Vid denna bedömning bör 
särskild vikt fästas vid om överträdelserna är likartade och 
den tid som har förflutit mellan de olika överträdelserna.

I förmildrande riktning ska det beaktas om

1. företaget eller den fysiska personen i väsentlig mån genom 
ett aktivt samarbete har underlättat Finansinspektionens 
utredning, och 

2. företaget snabbt upphört med överträdelsen eller den 
fysiska personen snabbt verkat för att överträdelsen ska 
upphöra, sedan den anmälts till eller påtalats av 
Finansinspektionen. Lag (2018:1226).

2 b § När Finansinspektionen har anledning att ingripa mot 
ett värdepappersbolag enligt 1 eller 4 § och överträdelserna 
är av sådan art eller omfattning att det finns skäl att anta 
att värdepappersbolaget kan komma att omfattas av resolution 
enligt lagen (2015:1016) om resolution, ska 
Finansinspektionen underrätta Riksgäldskontoret och Sveriges 
riksbank om detta. Finansinspektionen ska också lämna de 
uppgifter till Riksgäldskontoret som myndigheten behöver för 
att förbereda sådana åtgärder som avses i den lagen.

Finansinspektionen ska även underrätta värdepappersbolaget om 
inspektionen anser att en ökning av kapitalet i 
värdepappersbolaget är nödvändig för att bolaget inte ska 
fallera. Lag (2015:1032).

2 c § Om Finansinspektionen ingriper mot ett 
värdepappersbolag när förutsättningarna i 2 b § är uppfyllda, 
ska inspektionen i beslutet ange att ingripandet är en sådan 
krisavvärjande åtgärd som avses i lagen (2015:1016) om 
resolution. Lag (2015:1032).

3 § Finansinspektionen får förelägga ett svenskt
värdepappersinstitut att upphöra med verksamhet som innefattar
handel med finansiella instrument på en marknad, om det med
hänsyn till reglerna för eller tillsynen över marknaden
framstår som uppenbart olämpligt att institutet bedriver handel
där.

4 § Om någon som ingår i styrelsen för ett värdepappersbolag, 
en börs eller en leverantör av datarapporteringstjänster som 
Finansinspektionen har tillsyn över eller är verkställande 
direktör inte uppfyller de krav som anges i 3 kap. 1 § första 
stycket 5, 12 kap. 2 § 4 och 19 kap. 3 § 4 och artikel 27f i 
förordningen om marknader för finansiella instrument, ska 
Finansinspektionen återkalla företagets tillstånd. Detta får 
dock göras bara om inspektionen först har beslutat att påtala 
för företaget att personen eller personerna inte uppfyller 
kraven och om denne eller dessa, sedan en av inspektionen 
bestämd tid om högst tre månader har gått, fortfarande finns 
kvar i styrelsen eller som verkställande direktör.

Första stycket gäller också om styrelsen i sin helhet inte 
uppfyller de krav som anges i 3 kap. 1 § 6 och 12 kap. 2 § 5 
och artikel 27f i förordningen om marknader för finansiella 
instrument.

I stället för att återkalla tillståndet, får 
Finansinspektionen besluta att en styrelseledamot eller 
verkställande direktör inte längre får vara det. Inspektionen 
får då förordna en ersättare. Ersättarens uppdrag gäller till 
dess företaget har utsett en ny styrelseledamot eller 
verkställande direktör.

Det som sägs i första och tredje styckena om verkställande 
direktör ska tillämpas även på en ställföreträdare för 
verkställande direktör. Lag (2024:115).

5 § Finansinspektionen ska återkalla tillståndet för ett 
svenskt värdepappersinstitut eller en börs om

1. företaget har fått tillståndet genom att lämna falska 
uppgifter eller på något annat otillbörligt sätt,

2. företaget inte inom ett år från det att tillstånd 
beviljades har börjat driva sådan rörelse som tillståndet 
avser,

3. företaget har förklarat sig avstå från tillståndet,

4. företaget under en sammanhängande tid av sex månader inte 
har drivit sådan rörelse som tillståndet avser, eller

5. när det är fråga om svenska aktiebolag som har beviljats 
tillstånd att driva en reglerad marknad, bolagets eget kapital 
understiger två tredjedelar av det registrerade aktiekapitalet 
och bristen inte har täckts inom tre månader från det att den 
blev känd för bolaget.

Om ett företags tillstånd ska återkallas på grund av sådana 
omständigheter som avses i första stycket 3-5, får 
Finansinspektionen, innan tillståndet återkallas, först pröva 
om det finns skäl att ingripa mot företaget enligt detta 
kapitel och, om det finns sådana skäl, besluta om ett 
ingripande.

I de fall som avses i första stycket 1, 2, 4 och 5 får 
i stället varning meddelas om det är tillräckligt.

Vid tillämpningen av första stycket 5 ska det egna kapitalet 
beräknas enligt 25 kap. 14 § aktiebolagslagen (2005:551).

Om ett värdepappersinstituts eller en börs tillstånd 
återkallas, ska Finansinspektionen underrätta Europeiska 
värdepappers- och marknadsmyndigheten. Lag (2024:115).

6 § Om tillståndet återkallas får Finansinspektionen besluta om
hur avvecklingen av rörelsen skall ske.

Ett beslut om återkallelse får förenas med förbud att fortsätta
rörelsen.

7 § Om en behörig myndighet i ett annat land underrättat
Finansinspektionen om att ett värdepappersbolag överträtt
föreskrifter som gäller i det landet för bolaget, skall
inspektionen vidta de åtgärder som anges i 1, 2 och 4-6 §§ mot
bolaget, om det föreligger någon omständighet som avses där.
Inspektionen skall underrätta den behöriga myndigheten om vilka
åtgärder som vidtas.

Sanktionsavgift

8 § Finansinspektionen får besluta att ett svenskt 
värdepappersinstitut, en börs, en leverantör av 
datarapporteringstjänster eller en svensk central motpart ska 
betala en sanktionsavgift om företaget har meddelats beslut om

- anmärkning eller varning enligt 1 §,

- återkallelse enligt 5 § första stycket 1, eller

- varning enligt 5 § första stycket 1 och 5 jämfört med tredje 
stycket.

Detsamma gäller om en leverantör av datarapporteringstjänster 
har meddelats beslut om återkallelse enligt artikel 27e.1 b i 
förordningen om marknader för finansiella instrument.
Lag (2024:115).

9 § Sanktionsavgiften för ett svenskt värdepappersinstitut, en 
börs, en leverantör av datarapporteringstjänster eller en 
svensk central motpart ska fastställas till högst det högsta 
av

1. ett belopp som per den 2 juli 2014 i kronor motsvarade fem 
miljoner euro,

2. tio procent av företagets omsättning eller, i förekommande 
fall, motsvarande omsättning på koncernnivå närmast föregående 
räkenskapsår, eller

3. två gånger den vinst som företaget gjort till följd av 
regelöverträdelsen, om beloppet går att fastställa.

Sanktionsavgiften får inte bestämmas till ett lägre belopp än 
5 000 kronor. Om överträdelsen har skett under företagets 
första verksamhetsår eller om uppgifter om omsättningen annars 
saknas eller är bristfälliga, får omsättningen uppskattas.

För värdepappersinstitut får avgiften inte vara så stor att 
institutet därefter inte uppfyller kraven i 8 kap. 3 § denna 
lag eller 6 kap. 1 § lagen (2004:297) om bank- och 
finansieringsrörelse.

Avgiften tillfaller staten. Lag (2024:115).

9 a § Sanktionsavgiften för en fysisk person ska fastställas 
till högst det högsta av

1. ett belopp som per den 17 juli 2013 i kronor motsvarade 
fem miljoner euro, eller

2. två gånger den vinst som den fysiska personen gjort till 
följd av regelöverträdelsen, om beloppet går att 
fastställa.

Avgiften tillfaller staten. Lag (2017:678).

10 § När sanktionsavgiftens storlek fastställs, ska särskild 
hänsyn tas till sådana omständigheter som anges i 2 och 
2 a §§, samt till företagets eller den fysiska personens 
finansiella ställning och, om det går att fastställa, den 
vinst som företaget eller den fysiska personen gjort till 
följd av regelöverträdelsen. Lag (2017:679).

Sanktionsföreläggande

10 a § Frågor om ingripanden mot fysiska personer för 
överträdelser enligt någon av 1 a, 1 b, 1 d-1 f, 1 i, 1 j, 
15 a eller 15 b §§ tas upp av Finansinspektionen genom 
sanktionsföreläggande. 

Ett sanktionsföreläggande innebär att den fysiska personen 
föreläggs att inom en viss tid godkänna ett ingripande enligt 
1 c § andra stycket, 1 d § fjärde stycket, 1 i § tredje 
stycket eller 1 j § andra stycket som är bestämt till tid 
eller belopp eller enligt 1 g § andra stycket eller 15 c § 
andra stycket som är bestämt till belopp.

När föreläggandet har godkänts, gäller det som ett 
domstolsavgörande som fått laga kraft. Ett godkännande som 
görs efter den tid som angetts i föreläggandet är utan verkan.
Lag (2024:1285).

10 b § Ett sanktionsföreläggande ska innehålla uppgift om

1. den fysiska person som föreläggandet avser,

2. överträdelsen och de omständigheter som behövs för att
känneteckna den,

3. de bestämmelser som är tillämpliga på överträdelsen, och

4. den sanktion som föreläggs personen.

Föreläggandet ska också innehålla en upplysning om att
ansökan om sanktion kan komma att ges in till domstol, om
föreläggandet inte godkänns inom den tid som
Finansinspektionen anger. Lag (2015:186).

10 c § Om ett sanktionsföreläggande inte har godkänts inom 
angiven tid, får Finansinspektionen ansöka hos domstol om att 
sanktion ska beslutas. En sådan ansökan ska göras hos den 
förvaltningsrätt som är behörig att pröva ett överklagande av 
Finansinspektionens beslut om ingripande mot 
värdepappersinstitutet, börsen eller den centrala motparten 
för samma överträdelse.

Prövningstillstånd krävs vid överklagande till kammarrätten. 
Lag (2022:743).

10 d § Ett sanktionsföreläggande enligt 10 a § är utan verkan, 
om föreläggandet inte har delgetts den som det riktas mot inom 
två år från den tidpunkt då överträdelsen ägde rum. I ett 
sådant fall får inte heller någon sanktion enligt 10 c § 
första stycket beslutas. Lag (2023:829).

Förseningsavgift

11 § Om ett svenskt värdepappersinstitut, en börs eller en 
svensk central motpart inte lämnar de upplysningar som 
föreskrivits med stöd av 23 kap. 15 § 1 i tid, får 
Finansinspektionen besluta att företaget ska betala en 
förseningsavgift med högst 100 000 kronor. 

Avgiften tillfaller staten. Lag (2024:115).

Ingripande mot utländska värdepappersföretag och vissa 
fysiska personer

12 § Finansinspektionen får förelägga ett utländskt 
värdepappersföretag som hör hemma inom EES och som driver 
verksamhet från filial i Sverige, att göra rättelse om det 
överträder någon av följande bestämmelser eller föreskrifter 
som hänför sig till någon av dem:

- 8 kap. 15-20, 32 och 33 §§,

- 9 kap. 1, 10-12, 14-30 och 31-39 §§,

- 13 kap. 9 §, och

- lagen (2017:630) om åtgärder mot penningtvätt och 
finansiering av terrorism eller föreskrifter som meddelats med 
stöd av den lagen.

Ett föreläggande ska också utfärdas om företaget åsidosätter 
sina skyldigheter enligt någon av artiklarna 14-26 i 
förordningen om marknader för finansiella instrument.

Om företaget inte följer föreläggandet, ska Finansinspektionen 
underrätta den behöriga myndigheten i företagets hemland.

Om rättelse inte sker, får Finansinspektionen förbjuda 
värdepappersföretaget att påbörja nya transaktioner i Sverige. 
Innan förbud meddelas ska inspektionen underrätta den behöriga 
myndigheten i företagets hemland. Europeiska kommissionen och 
Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten ska 
omedelbart informeras när ett förbud meddelas. Lag (2021:968). 

13 § Om ett utländskt värdepappersföretag som hör hemma inom
EES och som driver verksamhet från filial i Sverige, överträder
någon annan bestämmelse i genomförandeförordningen, denna lag
eller föreskrift som meddelats med stöd av denna lag än dem som
anges i 12 §, ska Finansinspektionen underrätta den behöriga
myndigheten i företagets hemland. Detsamma gäller om ett
företag som genom direkt tillhandahållande av tjänster eller
genom att driva en handelsplattform överträder någon
bestämmelse i genomförandeförordningen, denna lag eller
föreskrift som meddelats med stöd av lagen.

Om värdepappersföretaget efter en sådan underrättelse
fortsätter överträdelsen genom att handla på ett sätt som
tydligt skadar investerarnas intresse i Sverige eller leder
till att marknaden inte fungerar korrekt, får
Finansinspektionen förelägga företaget att göra rättelse eller
förbjuda företaget att påbörja nya transaktioner i Sverige.
Innan föreläggande eller förbud meddelas, ska inspektionen
underrätta den behöriga myndigheten i företagets hemland.
Europeiska kommissionen och Europeiska värdepappers- och
marknadsmyndigheten ska omedelbart informeras när ett
föreläggande eller förbud meddelas. Lag (2012:197).

14 § Om ett utländskt värdepappersföretag som hör hemma inom
EES och som driver verksamhet i Sverige från filial eller genom
direkt tillhandahållande av tjänster, har fått sitt
verksamhetstillstånd återkallat i hemlandet, skall
Finansinspektionen omedelbart förbjuda företaget att göra nya
åtaganden i Sverige.

15 § Om ett utländskt företag som hör hemma utanför EES och 
som driver värdepappersrörelse från filial i Sverige 
åsidosätter sina skyldigheter enligt denna lag eller andra 
författningar som reglerar företagets verksamhet i Sverige, 
gäller 1, 2, 2 a, 8, 9 och 10 §§. Bestämmelserna i 5 § 
tillämpas på motsvarande sätt för filialtillståndet.

Om insättningar hos filialen omfattas av garanti till följd 
av ett beslut enligt 3 § andra stycket lagen (1995:1571) om 
insättningsgaranti eller investerarskydd till följd av ett 
beslut enligt 5 § lagen (1999:158) om investerarskydd och 
värdepappersföretaget inte fullgör sina skyldigheter enligt 
de lagarna får Finansinspektionen förelägga 
värdepappersföretaget att vidta rättelse. Ett sådant 
föreläggande får bara meddelas om tillstånd till 
filialetablering inte skulle ha meddelats utan ett beslut 
enligt lagarna. Ett föreläggande ska innehålla upplysning om 
att filialtillståndet återkallas om föreläggandet inte följs. 
Har värdepappersföretaget inte vidtagit rättelse inom ett år 
från föreläggandet, får inspektionen återkalla tillståndet.

Om filialtillståndet återkallas tillämpas 6 §.

Finansinspektionen ska underrätta den behöriga myndigheten i 
företagets hemland om de åtgärder som har vidtagits med stöd 
av denna paragraf. Lag (2017:679).

15 a § Finansinspektionen ska ingripa mot den eller de 
personer som har ansvaret för ledningen av en filial till ett 
sådant företag som anges i 15 §, om företaget 

1. har fått sitt tillstånd genom att lämna falska uppgifter 
eller på annat otillbörligt sätt, 

2. har tillåtit en person som har ansvaret för ledningen av 
filialen att åta sig ett sådant uppdrag i filialen eller att 
kvarstå i detta trots att kraven i 4 kap. 4 § 5 eller i 
föreskrifter som meddelats med stöd av 3 kap. 12 § 2 inte är 
uppfyllda, eller 

3. har åsidosatt sina skyldigheter enligt

a) någon av 8 kap. 9-20 eller 21-34 §§ eller föreskrifter som 
meddelats med stöd av någon av bestämmelserna i 8 kap. 35 § 3-
11,

b) någon av 9 kap. 1 §, 8 § tredje stycket, 9-12, 14-17 a, 19 
a-30, 31-41 eller 43 §§ eller föreskrifter som meddelats med 
stöd av någon av bestämmelserna i 9 kap. 50 § 1, 3-9 eller 11, 

c) någon av 11 kap. 1 §, 1 a § andra stycket, 1 b-4 eller 
12 §§ eller driver en tillväxtmarknad för små och medelstora 
företag trots att kraven i 13 § inte är uppfyllda, 

d) någon av 13 kap. 1 a-1 j, 6 a eller 9 §§, 

e) 22 kap. 2 § andra stycket, 5 eller 6 § eller inte har följt 
ett beslut som meddelats av Finansinspektionen enligt 22 kap. 
1 §, 2 § första stycket eller 3 §, eller 

f) 23 kap. 2 § första stycket eller föreskrifter som meddelats 
med stöd av 23 kap. 15 § 1, eller inte har följt en begäran, 
ett föreläggande eller ett beslut som meddelats av 
Finansinspektionen enligt 23 kap. 2 § tredje stycket, 3 § 
första stycket, 3 a eller 3 b § eller har motsatt sig en 
undersökning enligt 23 kap. 4 §. Lag (2024:1285).

15 b § Finansinspektionen ska ingripa mot en sådan person som 
avses i 15 a §, om företaget har åsidosatt sina skyldigheter 
enligt förordningen om marknader för finansiella instrument 
genom att

1. inte offentliggöra, tillgängliggöra eller tillhandahålla 
uppgifter eller uppfylla kraven enligt

– artikel 3.1 eller 3.3, 

– artikel 4.3 första stycket,

– artikel 6,

– artikel 7.1 tredje stycket första meningen,

– artikel 8.1, 8.3 eller 8.4,

– artikel 10,

– artikel 11.1 tredje stycket första meningen eller 11.3 
tredje stycket, 

– artikel 12.1,

– artikel 13.1,

– artikel 14.1, 14.2 första meningen eller 14.3 andra, tredje 
eller fjärde meningen, 

– artikel 15.1 första eller tredje stycket, 15.2 eller 15.4 
andra meningen,

– artikel 17.1 andra meningen,

– artikel 18.1, 18.2, 18.5 första meningen, 18.6 första 
stycket, 18.8 eller 18.9,

– artikel 20.1 eller 20.2 första meningen, eller

– artikel 21.1, 21.2 eller 21.3, 

2. inte tillhandahålla uppgifter till Finansinspektionen 
eller lagra uppgifter enligt artikel 22.2,

3. inte genomföra transaktioner på en reglerad marknad, en 
MTF-plattform, en marknad utanför EES som enligt beslut av 
Europeiska kommissionen bedömts vara likvärdig med en 
reglerad marknad eller via en systematisk internhandlare 
enligt artikel 23.1 eller genom att driva ett internt 
matchningssystem på multilateral basis utan auktorisation 
enligt artikel 23.2,

4. inte föra register eller hålla uppgifter tillgängliga 
enligt artikel 25.1 eller 25.2, eller

5. inte rapportera uppgifter om utförda transaktioner till 
Finansinspektionen enligt artikel 26.1 första stycket, 26.2, 
26.3, 26.4, 26.5, 26.6 första stycket eller 26.7 första, 
andra, tredje, fjärde eller åttonde stycket. Lag (2017:679).

15 c § Ett ingripande enligt 15 a eller 15 b § får göras 
endast om företagets överträdelse är allvarlig och personen i 
fråga uppsåtligen eller av grov oaktsamhet orsakat 
överträdelsen. 

Ingripande görs genom beslut om sanktionsavgift.
Lag (2017:679).

Ingripande mot utländska företag som driver en reglerad 
marknad 

16 § Om ett utländskt företag som har tillstånd att driva en 
reglerad marknad från filial i Sverige har överträtt en 
bestämmelse i denna lag eller andra författningar som reglerar 
företagets verksamhet i Sverige, gäller 1, 2, 2 a, 8, 9 och 
10 §§.

Om ett utländskt företag som driver en reglerad marknad i ett 
annat land inom EES när det vidtar åtgärder i Sverige för att 
underlätta för deltagare på distans att få tillträde till den 
reglerade marknaden, överträder denna lag eller en föreskrift 
som meddelats med stöd av lagen, ska det som anges i 13 § om 
utländska värdepappersföretag gälla även för företaget.
Lag (2024:115).

Ingripande mot den som saknar tillstånd m.m.

17 § Om någon driver sådan verksamhet som omfattas av denna 
lag eller av förordningen om marknader för finansiella 
instrument utan att vara berättigad till det, ska 
Finansinspektionen ingripa genom att förelägga denne att 
upphöra med verksamheten eller genom beslut om sanktionsavgift 
enligt bestämmelserna i detta kapitel. Detsamma gäller om 
någon i handel med finansiella instrument använder 
beteckningen börs utan att ha tillstånd att driva en reglerad 
marknad. 

Om det är osäkert om denna lag eller förordningen om marknader 
för finansiella instrument är tillämplig på en viss 
verksamhet, får inspektionen förelägga den som driver 
verksamheten att lämna de upplysningar om verksamheten som 
inspektionen behöver för att bedöma om så är fallet.

Ett föreläggande enligt denna paragraf som avser ett utländskt 
företag får riktas mot såväl företaget som den som i Sverige 
är verksam för företagets räkning. Lag (2020:1157).

Ingripande mot den som överträder en positionslimit

17 a § Om någon överträder en positionslimit som har 
fastställts av Finansinspektionen, eller av en behörig 
myndighet i ett annat land inom EES med stöd av nationella 
bestämmelser som i det landet genomför artikel 57 i 
direktivet om marknader för finansiella instrument, ska 
Finansinspektionen ingripa genom att förelägga denne att inom 
viss tid vidta en viss åtgärd för att komma till rätta med 
situationen eller genom beslut om sanktionsavgift enligt 
bestämmelserna i detta kapitel. Lag (2017:679).

Särskilda bestämmelser om ingripande mot emittenter

Föreläggande om rättelse

18 § Finansinspektionen får förelägga en emittent att göra
rättelse om

1. emittenten inte har offentliggjort information enligt 15
kap. 8 § eller regelbunden finansiell information enligt 16
kap. 4–6 §§,

2. information som har offentliggjorts är ofullständig eller
innehåller väsentliga fel, eller

3. information inte har lämnats till Finansinspektionen
enligt 17 kap. 3 §. Lag (2015:960).

Sanktionsavgift

19 § Finansinspektionen ska besluta att en sanktionsavgift 
ska tas ut av en emittent som inte offentliggör information 
enligt 15 kap. 8 § eller regelbunden finansiell information 
enligt 16 kap. 4–6 §§.

Sanktionsavgiften ska fastställas till lägst 50 000 kronor 
och högst det högsta av

1. ett belopp som per den 26 november 2013 i kronor 
motsvarade tio miljoner euro,

2. fem procent av emittentens omsättning eller, i 
förekommande fall, motsvarande omsättning på koncernnivå 
närmast föregående räkenskapsår, eller

3. två gånger den vinst som emittenten gjort till följd av 
regelöverträdelsen, om beloppet går att fastställa.

Om överträdelsen har skett under emittentens första 
verksamhetsår eller om uppgifter om omsättningen annars 
saknas eller är bristfälliga, får omsättningen uppskattas.

Avgiften tillfaller staten. Lag (2017:678).

19 a § Finansinspektionen ska besluta att en sanktionsavgift 
ska tas ut av någon som ingår i en emittents styrelse eller 
är dess verkställande direktör, eller ersättare för någon av 
dem, om emittenten inte offentliggör information enligt 15 
kap. 8 § eller regelbunden finansiell information enligt 16 
kap. 4–6 §§.

En sanktionsavgift får tas ut enligt första stycket endast om 
emittentens överträdelse är allvarlig och personen i fråga 
uppsåtligen eller av grov oaktsamhet orsakat överträdelsen.

Sanktionsavgiften ska fastställas till lägst 15 000 kronor 
och högst det högsta av

1. ett belopp som per den 26 november 2013 i kronor 
motsvarade två miljoner euro, eller

2. två gånger den vinst som den fysiska personen gjort till 
följd av regelöverträdelsen, om beloppet går att 
fastställa.

Avgiften tillfaller staten. Lag (2017:678).

19 b § När Finansinspektionen beslutar om ett ingripande
eller en sanktion mot en emittent eller en fysisk person, ska
inspektionen ta hänsyn till hur allvarlig överträdelsen är
och hur länge den pågått. Särskild hänsyn ska tas till
överträdelsens art, överträdelsens konkreta och potentiella
effekter på det finansiella systemet, skador som uppstått och
graden av ansvar. Lag (2015:960).

19 c § Utöver det som anges i 19 b § ska det i försvårande
riktning beaktas om emittenten eller den fysiska personen
tidigare har begått en överträdelse. Vid denna bedömning bör
särskild vikt fästas vid om överträdelserna är likartade och
den tid som har gått mellan de olika överträdelserna.

I förmildrande riktning ska det beaktas om

1. emittenten eller den fysiska personen i väsentlig mån
genom ett aktivt samarbete har underlättat
Finansinspektionens utredning, och

2. emittenten snabbt upphört med överträdelsen eller den
fysiska personen snabbt verkat för att överträdelsen ska
upphöra, sedan den anmälts till eller påtalats av
Finansinspektionen. Lag (2015:960).

19 d § När sanktionsavgiftens storlek fastställs, ska hänsyn 
tas till sådana omständigheter som anges i 19 b och 19 c §§ 
samt till emittentens eller den fysiska personens finansiella 
ställning och, om det går att fastställa, den vinst 
emittenten eller den fysiska personen gjort till följd av 
regelöverträdelsen. Lag (2017:678).

19 e § Frågor om sanktionsavgift mot fysiska personer för
överträdelser enligt 19 a § tas upp av Finansinspektionen
genom sanktionsföreläggande.

Ett sanktionsföreläggande innebär att den fysiska personen
föreläggs att inom en viss tid godkänna ett beslut om
sanktionsavgift enligt 19 a § som är bestämt till tid eller
belopp.

När föreläggandet har godkänts, gäller det som ett
domstolsavgörande som fått laga kraft. Ett godkännande som
görs efter den tid som angetts i föreläggandet är utan
verkan. Lag (2015:960).

19 f § Ett sanktionsföreläggande ska innehålla uppgift om

1. den fysiska personen som föreläggandet avser,

2. överträdelsen och de omständigheter som behövs för att
känneteckna den,

3. de bestämmelser som är tillämpliga på överträdelsen, och

4. den sanktionsavgift som föreläggs personen.

Föreläggandet ska också innehålla en upplysning om att
ansökan om sanktionsavgift kan komma att ges in till domstol,
om föreläggandet inte godkänns inom den tid som
Finansinspektionen anger. Lag (2015:960).

19 g § Om ett sanktionsföreläggande inte har godkänts inom
angiven tid, får Finansinspektionen ansöka hos domstol om att
sanktionsavgiften ska beslutas. En sådan ansökan ska göras
hos den förvaltningsrätt som är behörig att pröva ett
överklagande av Finansinspektionens beslut om sanktionsavgift
mot emittenten för samma överträdelse.

Prövningstillstånd krävs vid överklagande till kammarrätten.
Lag (2015:960).

19 h § En sanktionsavgift för en överträdelse enligt 19 a §
får beslutas bara om sanktionsföreläggande har delgetts den
som sanktionsavgiften riktas mot inom sex månader från den
tidpunkt då överträdelsen ägde rum. Lag (2015:960).

20 § Finansinspektionen får besluta om en sanktionsavgift 
för en över-trädelse enligt 19 § bara om den som inspektionen 
avser att ta ut avgiften av, inom sex månader från det att 
överträdelsen ägde rum, har delgetts en upplysning om att 
frågan om sanktionsavgift har tagits upp av inspektionen.
Lag (2018:1371).

21 § Om överträdelsen är ringa eller ursäktlig eller om det
annars finns särskilda skäl, får en sanktionsavgift som har
beslutats enligt 19 eller 19 a § efterges helt eller
delvis. Lag (2015:960).

Erinran

22 § Om den regelbundna finansiella informationen som anges i
16 kap. 4 och 5 §§ inte har upprättats i enlighet med de
bestämmelser som gäller för emittenten, ska
Finansinspektionen meddela emittenten av de överlåtbara
värdepapperen en erinran.

En erinran ska inte beslutas om en överträdelse är ringa
eller ursäktlig eller om en börs eller en reglerad marknad i
ett annat land inom EES vidtar tillräckliga åtgärder mot
emittenten. Lag (2015:960).

23 § Om en emittent har meddelats beslut om erinran, får
Finansinspektionen besluta att emittenten ska betala en
sanktionsavgift.

Sanktionsavgiften ska fastställas enligt 19 § andra
stycket.

Avgiften tillfaller staten. Lag (2015:960).

Ingripande mot vissa utländska emittenter av överlåtbara
värdepapper

24 § Om Finansinspektionen finner att en emittent som inte har
Sverige som hemmedlemsstat men vars överlåtbara värdepapper är
upptagna till handel vid en reglerad marknad i Sverige inte
uppfyller de krav som följer av bestämmelserna i
öppenhetsdirektivet i fråga om behandling av innehavare av
värdepapperen och information till sådana innehavare, ska
inspektionen underrätta den behöriga myndigheten i den stat
inom EES där emittenten enligt tillämplig nationell rätt ska
lagra sin regelbundna finansiella information. Detsamma gäller
om inspektionen finner att emittenten inte offentliggör
information som uppfyller de krav som följer av bestämmelserna
i öppenhetsdirektivet, eller inte offentliggör informationen på
ett sätt som uppfyller sådana krav. Finansinspektionen ska
också underrätta Europeiska värdepappers- och
marknadsmyndigheten.

Om emittenten, trots de åtgärder som har vidtagits av den
behöriga myndighet som Finansinspektionen har underrättat,
inte följer de bestämmelser i en offentlig reglering som bygger
på öppenhetsdirektivet och som har antagits av den stat som
avses i första stycket, ska inspektionen offentliggöra det
förhållandet att bestämmelserna inte följs. Före
offentliggörandet ska Finansinspektionen underrätta den
utländska behöriga myndigheten. Finansinspektionen ska också
underrätta Europeiska kommissionen och Europeiska värdepappers-
och marknadsmyndigheten så snart som möjligt. Lag (2012:197).

Verkställighet av beslut om sanktionsavgift och
förseningsavgift

25 § En sanktionsavgift eller förseningsavgift ska betalas
till Finansinspektionen inom trettio dagar efter det att ett
beslut eller en dom om att ta ut avgiften fått laga kraft
eller sanktionsföreläggandet godkänts eller den längre tid
som anges i beslutet eller föreläggandet. Lag (2015:960).

26 § Finansinspektionens beslut om sanktionsavgift eller
förseningsavgift får verkställas enligt utsökningsbalkens
bestämmelser, om avgiften inte har betalats inom den tid som
anges i 25 §. Lag (2015:960).

27 § Om sanktionsavgiften eller förseningsavgiften inte
betalas inom den tid som anges i 25 §, ska Finansinspektionen
lämna den obetalda avgiften för indrivning. Bestämmelser om
indrivning av statliga fordringar finns i lagen (1993:891) om
indrivning av statliga fordringar m.m. Lag (2015:960).

28 § En sanktionsavgift eller förseningsavgift som har
beslutats faller bort i den utsträckning verkställighet inte
har skett inom fem år från det att beslutet eller domen fått
laga kraft eller sanktionsföreläggandet godkändes.
Lag (2015:960).

Betalningssäkring

28 a § För att säkerställa betalning av en sanktionsavgift på 
grund av en överträdelse enligt denna lag får egendom som 
tillhör den som är betalningsskyldig tas i anspråk 
(betalningssäkring).

Betalningssäkring får beslutas bara om

1. det finns en påtaglig risk för att den fysiska eller 
juridiska personen genom att avvika, skaffa undan egendom 
eller förfara på annat sätt undandrar sig att betala 
avgiften, och 

2. betalningsskyldigheten avser ett betydande belopp.

Om sanktionsavgift inte har beslutats, får betalningssäkring 
beslutas bara om det är sannolikt att så kommer att ske. En 
betalningssäkring får inte avse ett högre belopp än det 
belopp sanktionsavgiften sannolikt kommer att fastställas 
till.

Ett beslut om betalningssäkring får fattas bara om skälen för 
beslutet uppväger det intrång eller men i övrigt som beslutet 
innebär för den som beslutet gäller eller för något annat 
motstående intresse. Lag (2017:679).

28 b § Beslut om betalningssäkring enligt 28 a § fattas av 
den förvaltningsrätt som är behörig att pröva ett 
överklagande av Finansinspektionens beslut om 
sanktionsavgift. En ansökan om betalningssäkring ska göras av 
Finansinspektionen.

I fråga om en sådan ansökan ska 46 kap. 9–13 §§ och 14 § 
första stycket 1 och andra stycket första meningen samt 
20–22 §§ skatteförfarandelagen (2011:1244) tillämpas. Vid 
tillämpningen ska det som anges där om Skatteverket gälla 
Finansinspektionen. Lag (2017:679).

28 c § Vid prövning av verkställighet av ett beslut om 
betalningssäkring ska 69 kap. 13–18 §§ och 71 kap. 1 § första 
stycket skatteförfarandelagen (2011:1244) tillämpas. Vid 
tillämpningen ska det som anges där om Skatteverket gälla 
Finansinspektionen. Lag (2017:679).

Vite

29 § Om Finansinspektionen meddelar föreläggande eller förbud
enligt denna lag, får inspektionen förelägga vite.

25 a kap. Tillfällig förvaltning

Utseende av tillfällig förvaltare

1 § Finansinspektionen får utse en eller flera tillfälliga 
förvaltare för ett värdepappersbolag, om det finns skäl att 
anta att värdepappersbolaget kan komma att bli föremål för 
ett sådant resolutionsförfarande som avses i lagen 
(2015:1016) om resolution, och

1. värdepappersbolaget har en finansiell situation som 
föranlett Finansinspektionen att ingripa enligt 25 kap. 1, 2 
eller 4 § utan att den finansiella situationen väsentligen 
förbättrats efter ingripandet, och inga andra åtgärder bedöms 
tillräckliga för att komma tillrätta med situationen, eller

2. Finansinspektionen har meddelat värdepappersbolaget en 
varning enligt 25 kap. 1 §.

Finansinspektionen får besluta att den tillfälliga 
förvaltaren ska träda i styrelsens och den verkställande 
direktörens ställe eller arbeta tillsammans med styrelsen och 
den verkställande direktören. 

Ett beslut om att förvaltaren ska träda i styrelsens och den 
verkställande direktörens ställe ska offentliggöras och 
registreras hos Bolagsverket. Lag (2015:1032).

2 § Finansinspektionen ska i beslutet om att utse en 
tillfällig förvaltare beskriva förvaltarens uppdrag och ange 
eventuella villkor för uppdraget.

När en tillfällig förvaltare utses för att arbeta tillsammans 
med styrelsen och den verkställande direktören, får 
Finansinspektionen föreskriva att vissa beslut eller åtgärder 
ska föregås av samråd med eller samtycke från förvaltaren.

Åsidosätter styrelsen eller den verkställande direktören 
kravet på samråd eller samtycke som anges i andra stycket 
inverkar detta inte på rättshandlingens giltighet.
Lag (2015:1032).

3 § Den tillfälliga förvaltaren får inte kalla till 
bolagsstämma i värdepappersbolaget utan medgivande från 
Finansinspektionen. Lag (2015:1032).

4 § Den som utses till tillfällig förvaltare ska uppfylla 
samma krav på lämplighet som enligt 3 kap. 1 § första stycket 
5 gäller för styrelseledamot och verkställande direktör. 

Den som står i sådant förhållande till värdepappersbolaget 
att det kan rubba förtroendet för att han eller hon ska 
utföra sitt uppdrag opartiskt får inte vara tillfällig 
förvaltare. Det får inte heller i övrigt finnas någon 
omständighet som medför att förtroendet för hans eller hennes 
opartiskhet kan rubbas.

Förvaltaren ska omedelbart underrätta Finansinspektionen om 
omständigheter som kan medföra jäv för honom eller henne. 
Lag (2015:1032).

Tiden för förvaltningen

5 § Finansinspektionen ska förordna den tillfälliga 
förvaltaren för en viss tid, dock högst ett år. Tiden får 
förlängas med högst ett år åt gången. Lag (2015:1032).

Entledigande av tillfällig förvaltare

6 § Finansinspektionen får, med omedelbar verkan, skilja den 
tillfälliga förvaltaren från sitt uppdrag. Om en tillfällig 
förvaltare begär att få bli entledigad och visar skäl till 
det, ska Finansinspektionen entlediga förvaltaren.
Lag (2015:1032).

25 b kap. Beslut om vissa ingripanden och tillfällig 
förvaltning avseende gränsöverskridande koncerner

1 § När Finansinspektionen är samordnande tillsynsmyndighet, 
ska inspektionen underrätta Europeiska bankmyndigheten och 
samråda med de behöriga myndigheterna i tillsynskollegiet för 
koncernen, om moderföretaget inom EES har gjort sig skyldigt 
till en överträdelse 

1. som är av sådan art eller omfattning som anges i 25 kap. 
2 b §, eller 

2. som innebär att förutsättningarna för att utse en 
tillfällig förvaltare enligt 25 a kap. är uppfyllda. 

När en underrättelse har lämnats, får Finansinspektionen 
besluta om att vidta en åtgärd. När Finansinspektionen fattar 
ett sådant beslut, ska inspektionen beakta synpunkter som 
framförts av de behöriga myndigheterna och de effekter som 
beslutet kan få på den finansiella stabiliteten i de berörda 
länderna inom EES. Lag (2015:1032).

2 § Finansinspektionen ska samråda med den samordnande 
tillsynsmyndigheten, när inspektionen i en sådan situation 
som anges i 1 § första stycket avser att vidta åtgärder mot 
ett dotterföretag till ett moderföretag inom EES.

När samråd har skett, får Finansinspektionen besluta om att 
vidta en åtgärd. När Finansinspektionen fattar beslutet, ska 
inspektionen beakta de synpunkter som har framförts av den 
samordnande tillsynsmyndigheten och, i förekommande fall, av 
andra behöriga myndigheter. Inspektionen ska också beakta de 
effekter som beslutet kan få på den finansiella stabiliteten 
i de berörda länderna inom EES. Lag (2015:1032).

3 § Om både Finansinspektionen och andra behöriga myndigheter 
avser att vidta åtgärder mot företag i samma koncern, ska 
Finansinspektionen inom fem dagar från en underrättelse 
enligt 1 § från den samordnande tillsynsmyndigheten, försöka 
komma överens med den samordnande tillsynsmyndigheten och 
övriga behöriga myndigheter, om att åtgärderna ska samordnas 
eller om att samma tillfälliga förvaltare ska utses för 
företagen.

Om myndigheterna kommer överens, ska Finansinspektionen i 
enlighet med överenskommelsen fatta de beslut som behövs.

Första och andra styckena gäller också när Finansinspektionen 
är samordnande tillsynsmyndighet. Lag (2015:1032).

4 § Om en överenskommelse enligt 3 § inte har träffats inom 
fem dagar från underrättelsen, får Finansinspektionen fatta 
beslut om vilka åtgärder enligt 1 eller 2 § som ska vidtas.

När Finansinspektionen prövar en fråga som avses i första 
stycket, ska inspektionen beakta de synpunkter som framförts 
av de behöriga myndigheterna och de effekter som beslutet kan 
få på den finansiella stabiliteten i de berörda länderna inom 
EES. Lag (2015:1032).

5 § Om någon behörig myndighet före utgången av 
samrådsperioden enligt 1 eller 2 § eller utgången av den 
femdagarsperiod som anges i 3 § har hänskjutit ett ärende om 
krisavvärjande åtgärder till Europeiska bankmyndigheten i 
enlighet med artikel 19.3 i förordning (EU) nr 1093/2010, i 
lydelsen enligt Europaparlamentets och rådets förordning 
806/2014/EU, ska Finansinspektionen skjuta upp sitt beslut 
enligt 1, 2, 3 eller 4 § med tre dagar och invänta det beslut 
som Europeiska bankmyndigheten kan komma att fatta enligt 
artikel 19.3 i samma förordning. Finansinspektionen ska följa 
ett beslut i saken från Europeiska bankmyndigheten. 

De krisavvärjande åtgärder som omfattas av första stycket är 
krav om att

1. företagets ledning vidtar vissa åtgärder för att stärka 
företagets finansiella ställning,

2. företagets ledning upprättar en förhandlingsplan om 
skuldomläggning, eller

3. företaget ska ändra sina juridiska eller operativa 
strukturer.

Finansinspektionen får inte hänskjuta ett sådant ärende till 
Europeiska bankmyndigheten enligt 23 kap. 5 a § efter det att 
femdagarsfristen har löpt ut eller en överenskommelse har 
träffats. Lag (2015:1032).

26 kap. Överklagande

1 § Finansinspektionens beslut enligt 23 kap. 11 § och 
25 kap. 10 a §, 17 § andra stycket och 19 e § får inte 
överklagas.

Andra beslut av Finansinspektionen enligt denna lag får 
överklagas till allmän förvaltningsdomstol.

Prövningstillstånd krävs vid överklagande till 
kammarrätten.

Finansinspektionen får bestämma att ett beslut om förbud, 
föreläggande eller återkallelse ska gälla omedelbart.
Lag (2018:829).

2 § Om Finansinspektionen i ett ärende om tillstånd enligt 
3 kap. 1 § första stycket, 4 kap. 4 § eller 12 kap. 2 § eller 
enligt artikel 27c i förordningen om marknader för finansiella 
instrument inte meddelar beslut inom sex månader från det att 
ansökan gavs in, ska inspektionen underrätta sökanden om 
skälen för detta. Sökanden får därefter begära förklaring av 
domstol att ärendet onödigt uppehålls.

Om Finansinspektionen inte lämnar över en underrättelse som 
avses i 5 kap. 2 § första stycket till behörig myndighet inom 
tre månader från det att underrättelsen togs emot och inte 
heller inom samma tid meddelar beslut enligt tredje stycket 
samma paragraf, ska inspektionen underrätta sökanden om skälen 
för detta. Sökanden får därefter begära förklaring av domstol 
att ärendet onödigt uppehålls.

En begäran om en förklaring som avses i första eller andra 
stycket ska göras hos allmän förvaltningsdomstol. 
Prövningstillstånd krävs vid överklagande till kammarrätten.

Om Finansinspektionen inte har meddelat ett beslut som avses i 
första stycket inom sex månader från det att en förklaring har 
lämnats, ska ansökan anses ha avslagits. Om en underrättelse 
som avses i andra stycket inte har lämnats över inom tre 
månader från det att en förklaring har lämnats, ska beslut 
enligt 5 kap. 2 § tredje stycket anses ha meddelats.
Lag (2020:1157).

3 § Bolagsverkets beslut att skriva av eller vägra registrering
av en anmälan avseende ett anknutet ombud eller beslut att
avregistrera ett anknutet ombud enligt 6 kap. 8 eller 9 § får
överklagas hos allmän förvaltningsdomstol inom två månader från
dagen för beslutet.

Prövningstillstånd krävs vid överklagande till kammarrätten.
Lag (2008:283).

4 § Den som är missnöjd med ett beslut av en börs att avslå 
en ansökan om inregistrering av ett överlåtbart värdepapper 
som avses i punkt 1 eller 2 i definitionen i 1 kap. 4 § får 
väcka talan mot börsen vid allmän domstol inom tre månader 
från dagen för beslutet. Detsamma gäller beslut av en börs 
att avnotera eller avregistrera ett finansiellt instrument. 
Om talan inte väcks inom denna tid, är rätten till talan 
förlorad. Lag (2017:679).

5 § Den som är missnöjd med ett beslut av en börs att avslå en
ansökan om tillstånd att lägga bud vid en auktionsplattform
som avses i 13 kap. 12 § andra stycket 2, eller ett beslut om
att dra in eller tillfälligt upphäva ett sådant tillstånd, får
väcka talan mot börsen vid allmän domstol inom tre månader
från dagen för beslutet. Om talan inte väckts inom denna tid,
är rätten till talan förlorad. Lag (2012:375).


Övergångsbestämmelser

2007:528

1. Denna lag träder i kraft den 1 november 2007, då lagen
(1991:981) om värdepappersrörelse och lagen (1992:543) om börs-
och clearingverksamhet skall upphöra att gälla.

2. Värdepappersinstitut som vid ikraftträdandet av denna lag
har tillstånd att driva värdepappersrörelse enligt 1 kap. 3 §
lagen (1991:981) om värdepappersrörelse skall anses ha
tillstånd enligt denna lag enligt följande:

- värdepappersinstitut med tillstånd enligt 1 kap. 3 § första
stycket 1 lagen om värdepappersrörelse skall anses ha tillstånd
enligt 2 kap. 1 § 2,

- värdepappersinstitut med tillstånd enligt 1 kap. 3 § första
stycket 2 lagen om värdepappersrörelse skall anses ha tillstånd
enligt 2 kap. 1 § 1,

- värdepappersinstitut med tillstånd enligt 1 kap. 3 § första
stycket 3 lagen om värdepappersrörelse skall anses ha tillstånd
enligt 2 kap. 1 § 3, och

- värdepappersinstitut med tillstånd enligt 1 kap. 3 § första
stycket 4 lagen om värdepappersrörelse skall anses ha tillstånd
enligt 2 kap. 1 § 1, 2, 4 och 5.

3. Värdepappersbolag och utländska företag som vid
ikraftträdandet av denna lag har tillstånd att driva
värdepappersrörelse enligt 1 kap. 3 § första stycket 5 lagen
(1991:981) om värdepappersrörelse skall anses ha tillstånd
enligt 2 kap. 1 § 6 och 7 samt 2 kap. 2 § första stycket 3 och
6 denna lag. Värdepappersbolag och utländska företag som vid
ikraftträdandet har tillstånd till verksamhet som bara avser
annan medverkan vid emissioner än garantigivning skall dock
anses ha tillstånd enligt 2 kap. 1 § 7 samt 2 kap. 2 § första
stycket 3 och 6 denna lag.

4. Kreditinstitut som vid ikraftträdandet av denna lag har
tillstånd att driva värdepappersrörelse enligt 1 kap. 3 §
första stycket 5 lagen (1991:981) om värdepappersrörelse skall
anses ha tillstånd enligt 2 kap. 1 § 6 och 7 denna lag.
Kreditinstitut som vid ikraftträdandet har tillstånd till
verksamhet som bara avser annan medverkan vid emissioner än
garantigivning skall dock anses ha tillstånd enligt 2 kap. 1 §
7 denna lag.

5. Värdepappersbolag och utländska företag som vid
ikraftträdandet av denna lag har tillstånd enligt 3 kap. 4 §
första stycket 1 lagen (1991:981) om värdepappersrörelse och
kreditinstitut med tillstånd enligt 1 kap. 3 § första stycket
1, 2 eller 4 lagen om värdepappersrörelse skall anses ha
tillstånd enligt 2 kap. 1 § 5 denna lag.

6. Värdepappersbolag och utländska företag som vid
ikraftträdandet av denna lag har tillstånd att driva
sidoverksamhet enligt 3 kap. 4 § lagen (1991:981) om
värdepappersrörelse skall anses ha tillstånd enligt denna lag
enligt följande:

- värdepappersbolag och utländska företag med tillstånd enligt
3 kap. 4 § första stycket 2 lagen om värdepappersrörelse skall
anses ha tillstånd enligt 2 kap. 2 § första stycket 1,

- värdepappersbolag och utländska företag med tillstånd enligt
3 kap. 4 § första stycket 3 lagen om värdepappersrörelse skall
anses ha tillstånd enligt 2 kap. 2 § första stycket 1,

- värdepappersbolag och utländska företag med tillstånd enligt
3 kap. 4 § första stycket 4 lagen om värdepappersrörelse skall
anses ha tillstånd enligt 2 kap. 2 § första stycket 8,

- värdepappersbolag och utländska företag med tillstånd enligt
3 kap. 4 § första stycket 5 lagen om värdepappersrörelse skall
anses ha tillstånd enligt 2 kap. 2 § första stycket 2,

- värdepappersbolag och utländska företag med tillstånd enligt
3 kap. 4 § första stycket 6 lagen om värdepappersrörelse skall
anses ha tillstånd enligt 2 kap. 2 § första stycket 4,

- värdepappersbolag och utländska företag med tillstånd enligt
3 kap. 4 § tredje stycket lagen om värdepappersrörelse skall
anses ha tillstånd enligt 2 kap. 3 § andra stycket, och

- värdepappersbolag och utländska företag med tillstånd enligt
3 kap. 4 § fjärde stycket lagen om värdepappersrörelse skall
anses ha tillstånd enligt 2 kap. 3 § första stycket.

7. Har upphävts genom lag (2014:985).

8. En börs eller auktoriserad marknadsplats som vid
ikraftträdandet av denna lag har tillstånd enligt 2 eller 7
kap. lagen (1992:543) om börs- och clearingverksamhet skall
anses ha tillstånd att driva en reglerad marknad enligt 12 kap.
1 § denna lag.

9. Om en börs eller auktoriserad marknadsplats vid
ikraftträdandet av denna lag redan driver flera marknadsplatser
med stöd av sitt tillstånd, skall företaget få tillstånd av
Finansinspektionen såsom reglerade marknader för var och en av
dessa marknadsplatser, om en anmälan om detta har kommit in
till inspektionen före den 1 maj 2008.

10. En clearingorganisation som vid ikraftträdandet av denna
lag har tillstånd enligt 8 kap. lagen (1992:543) om börs- och
clearingverksamhet skall anses ha tillstånd att driva
clearingverksamhet enligt 19 kap. denna lag.

11. Bestämmelserna i 16 kap. 4-7 §§ denna lag skall tillämpas
första gången på sådan regelbunden finansiell information som
skall offentliggöras närmast efter den 31 oktober 2007.

12. Underrättelser eller ansökningar enligt 1 kap. 3 c § 1
eller 2, eller 1 kap. 4, 5 eller 6 b § lagen (1991:981) om
värdepappersrörelse skall ha samma verkan som underrättelser
eller ansökningar enligt 4 kap. 1 § 1 eller 2 respektive 5 kap.
1, 4 eller 8 § denna lag, om anmälan om gränsöverskridande har
gjorts till den behöriga myndigheten i företagets hemland före
ikraftträdandet av denna lag.

13. Om ett värdepappersinstitut har kategoriserat en kund som
professionell före ikraftträdandet av denna lag, kan företaget
även efter ikraftträdandet behandla kunden som en professionell
kund, om

a) kategoriseringen har baserats på en adekvat bedömning av
kundens kunskaper och erfarenheter,

b) värdepappersinstitutet med stöd av bedömningen försäkrat sig
om att kunden kan fatta sina egna investeringsbeslut och är
införstådd med därmed förknippade risker, och

c) värdepappersinstitutet har informerat kunden om de kriterier
som enligt lagen gäller för kategorisering av kunder.

14. Ett finansiellt instrument som är inregistrerat eller
noterat vid en börs eller en auktoriserad marknadsplats enligt
5 kap. 1 §, 6 kap. 1 § eller 7 kap. 2 § lagen (1992:543) om
börs- och clearingverksamhet före ikraftträdandet av denna lag
skall anses vara upptaget till handel enligt 15 kap. denna lag.

15. En fråga om ingripande enligt 25 kap. bedöms enligt äldre
bestämmelser om någon omständighet som föranleder frågan om
ingripande hänför sig till tiden före ikraftträdandet av denna
lag. Detta gäller dock inte om en tilllämpning av de nya
bestämmelserna skulle leda till ett mindre strängt ingripande.

16. För beslut som har meddelats enligt lagen (1991:981) om
värdepappersrörelse eller lagen (1992:543) om börs- och
clearingverksamhet skall bestämmelserna i de lagarna gälla för
överklagande och vid handläggningen av överklagandet.

2009:365

1. Denna lag träder i kraft den 1 juli 2009.

2. I fråga om ansökningar om tillstånd enligt 3 kap. 1 §,
12 kap. 2 §, 19 kap. 3 § eller 24 kap. 1 § som har kommit in
till Finansinspektionen före lagens ikraftträdande ska äldre
bestämmelser gälla.

3. Den som vid lagens ikraftträdande innehar aktier eller
andelar i ett värdepappersbolag, en börs eller en svensk
clearingorganisation i sådan omfattning att han eller hon
skulle ha varit skyldig att ansöka om tillstånd enligt
24 kap. 1 § första stycket om aktierna eller andelarna hade
förvärvats efter lagens ikraftträdande ska, om tillstånd inte
tidigare har meddelats, anmäla sitt innehav till
Finansinspektionen senast den 2 november 2009.

2009:572

Denna lag träder i kraft den 1 juli 2009 och tillämpas första
gången för det räkenskapsår som påbörjas närmast efter den 30
juni 2009.

2010:844

1. Denna lag träder i kraft den 1 november 2010.

2. Den som har utsetts till revisor i en börs eller en
clearingorganisation före ikraftträdandet och som enligt
12 kap. 6 a § respektive 19 kap. 7 a § inte längre ensam kan
vara revisor i företaget får ändå kvarstå som revisor under
den resterande mandattiden.

2012:382

1. Denna lag träder i kraft den 1 juli 2012.

2. För sådana skuldförbindelser som avses i 16 kap. 3 § 3 och
som redan upptagits till handel på en reglerad marknad före
den 31 december 2010 ska äldre bestämmelser gälla under
skuldförbindelsernas återstående löptid, när det gäller
tillämpligheten av informationskrav på emittenten enligt
16 kap.

2013:288

1. Denna lag träder i kraft den 1 juni 2013.

2. En clearingorganisation som vid ikraftträdandet har
tillstånd att driva sådan clearingverksamhet som avses i
1 kap. 5 § 6 b får, om en ansökan om auktorisation enligt
artikel 14 i förordning (EU) nr 648/2012 har getts in i
enlighet med artikel 89.3 i samma förordning, fortsätta att
driva denna verksamhet enligt äldre bestämmelser till dess
att ansökan har prövats slutligt. Om auktorisation vägras,
ska clearingorganisationen upphöra med verksamheten.

2014:985

1. Denna lag träder i kraft den 2 augusti 2014.

2. Äldre föreskrifter gäller för överträdelser som inträffat
före ikraftträdandet.

2015:186

1. Denna lag träder i kraft den 1 maj 2015.

2. Äldre föreskrifter gäller för överträdelser som ägt rum
före ikraftträdandet.

2015:960

1. Denna lag träder i kraft den dag regeringen bestämmer i
fråga om 16 kap. 4 a § och i övrigt den 1 februari 2016.

2. Bestämmelsen i 16 kap. 4 a § tillämpas på års- och 
koncernredovisningar som avser räkenskapsår som inleds den 
1 januari 2021 eller senare. Lag (2021:196).

3. Bestämmelsen i 16 kap. 6 § ska tillämpas för första gången
på rapporter om betalningar till myndigheter som upprättas
för räkenskapsår som inleds närmast efter den 31 januari 2015
eller senare.

4. Äldre bestämmelser gäller för överträdelser som ägt rum
före ikraftträdandet.

2016:61

1. Denna lag träder i kraft den 1 mars 2016.

2.Äldre bestämmelser gäller för clearingverksamhet som drivs 
av en clearingorganisation som även är auktoriserad som 
central värdepappersförvarare och som inte har fått 
auktorisation som värdepapperscentral enligt 
Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 909/2014 av 
den 23 juli 2014 om förbättrad värdepappersavveckling i 
Europeiska unionen och om värdepapperscentraler samt ändring 
av direktiv 98/26/EG och 2014/65/EU och förordning (EU) nr 
236/2012. Lag (2018:167).

2016:438

1. Denna lag träder i kraft den 17 juni 2016.

2. Om ett värdepappersbolag som har tillstånd enligt 2 kap. 
2 § första stycket 2 och 8 vid ikraftträdandet inte har 
överlåtbara värdepapper upptagna till handel på en reglerad 
marknad, tillämpas bestämmelserna om redovisningskompetens 
eller revisionskompetens i 8 kap. 49 a § första stycket 
tredje meningen och andra stycket 2 aktiebolagslagen 
(2005:551) först efter den första årsstämma som hålls efter 
den 16 juni 2016.

3. För ett uppdrag som revisor som vid ikraftträdandet har 
innehafts i mer än tre år ska den tid som anges i 3 kap. 
5 d § andra stycket första meningen räknas från den 
årsstämma som hållits tre år före ikraftträdandet.

2017:650

1. Denna lag träder i kraft den 1 augusti 2017. 

2. Äldre bestämmelser gäller för överträdelser som inträffat 
före ikraftträdandet.

2017:678

1. Denna lag träder i kraft den 1 augusti 2017 i fråga om 20 
kap. 8 § och i övrigt den 2 augusti 2017.

2. Äldre bestämmelser gäller för överträdelser som ägt rum 
före ikraftträdandet.

2017:679

1. Denna lag träder i kraft den 3 januari 2018. 

2. Äldre bestämmelser gäller för överträdelser som ägt rum 
före ikraftträdandet.

3. Finansinspektionen får ta ut avgifter även före lagens 
ikraftträdande för ansökningar, anmälningar och 
underrättelser enligt denna lag och förordningen om marknader 
för finansiella instrument, när sådana ansökningar, 
anmälningar eller underrättelser har kommit in till 
inspektionen före lagens ikraftträdande. 

4. En CTP-leverantör behöver före den 3 september 2019 inte 
uppfylla kraven i 10 kap. 8 § när det gäller information som 
offentliggjorts i enlighet med artiklarna 10 och 21 i 
förordningen om marknader för finansiella instrument. 

5. Finansinspektionen får bevilja undantag från 
Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 
till och med den 3 juli 2021 i fråga om

a) tillämpningen av clearingkrav enligt artikel 4 och 
riskhanteringsförfaranden enligt artikel 11.3 på 
C6-energiderivatkontrakt som har ingåtts av en 
icke-finansiell motpart som uppfyller villkoren i artikel 
10.1 eller en icke-finansiell motpart som är ett svenskt 
aktiebolag och som för första gången får tillstånd att driva 
värdepappersrörelse enligt 2 kap. 1 § efter den 2 januari 
2018, och

b) att sådana C6-energiderivatkontrakt betraktas som 
OTC-derivatkontrakt när det gäller tröskelvärde för clearing 
enligt artikel 10.

2018:1226

1. Denna lag träder i kraft den 1 oktober 2018.

2. Äldre bestämmelser i 2 kap. 5 § första stycket 14 gäller 
fortfarande för försäkringsförmedlare som enligt punkt 8 i 
ikraftträdande- och övergångsbestämmelserna till lagen 
(2018:1219) om försäkringsdistribution får fortsätta att 
utöva sådan verksamhet som avses i den punkten efter den 
1 oktober 2018.

2018:1371

1. Denna lag träder i kraft den 1 januari 2019. 

2. Äldre bestämmelser gäller fortfarande för övervakning av 
sådan regelbunden finansiell information som har 
offentliggjorts före ikraftträdandet.

2019:289

1. Denna lag träder i kraft den 10 juni 2019.

2. Årliga redogörelser enligt 8 kap. 20 b § och 9 kap. 30 a § 
ska lämnas första gången 2020.

2019:419

1. Denna lag träder i kraft den 21 juli 2019.

2. Prospekt som före ikraftträdandet har offentliggjorts 
enligt 2 kap. lagen (1991:980) om handel med finansiella 
instrument ska vid tillämpningen av 11 kap. 13 § 3 anses vara 
offentliggjorda enligt prospektförordningen.

2020:673

1. Denna lag träder i kraft den 1 januari 2021.

2. Äldre bestämmelser gäller dock fortfarande i fråga om 
medlemsbanker som är registrerade i bankregistret den 31 
december 2020 avseende det räkenskapsår som avslutas närmast 
efter detta datum. 

2020:1157

1. Denna lag träder i kraft den 1 januari 2021 i fråga om 
9 kap. 16 § och i övrigt den 1 januari 2022.

2. Äldre bestämmelser gäller för överträdelser som har ägt rum 
före ikraftträdandena.

2020:1210

1. Denna lag träder i kraft den 28 juni 2021 i fråga om 
23 kap. 2 b § och i övrigt den 29 december 2020.

2. Bestämmelserna i 25 kap. 1 d § första stycket 13, 14 och 17 
i den nya lydelsen tillämpas första gången vid ingripanden mot 
överträdelser som sker efter den 27 juni 2021.

3. Bestämmelserna i 25 kap. 1 d § första stycket 13, 14 och 17 
i den äldre lydelsen gäller fortfarande för ingripanden mot 
överträdelser som har skett före den 28 juni 2021.

2021:196

1. Denna lag träder i kraft den 15 mars 2021.

2. Lagen ska dock tillämpas för tid från och med den 
1 januari 2021.

2021:471

1. Denna lag träder i kraft den 1 juli 2021.

2. Bestämmelserna i 9 kap. 25 a och 25 b §§ tillämpas inte på 
relevanta kapitalinstrument och efterställda kvalificerade 
instrument som har getts ut före ikraftträdandet.

2021:480

1. Denna lag träder i kraft den 26 juni 2021.

2. Bestämmelsen i 8 kap. 1 a § tredje stycket gäller inte 
värdepappersbolag som vid ikraftträdandet uppfyller 
kriterierna för att vara ett litet och icke-sammanlänkat 
värdepappersbolag.

2021:967

1. Denna lag träder i kraft den 1 januari 2022 i fråga om 
4 kap. 4 § och i övrigt den 28 februari 2022. Lag (2021:1220).

2. Äldre bestämmelser gäller för överträdelser som har ägt rum 
före ikraftträdandena.

2021:968

1. Denna lag träder i kraft den 28 februari 2023.

2. Äldre bestämmelser gäller för överträdelser som har ägt rum 
före ikraftträdandet.

2022:743

1. Denna lag träder i kraft den 12 augusti 2022.

2. Äldre föreskrifter gäller för överträdelser som har ägt rum 
före ikraftträdandet.

2024:115

1. Denna lag träder i kraft den 1 juli 2024. 

2. Bestämmelserna i 25 kap. i den äldre lydelsen gäller 
fortfarande för överträdelser som har skett före 
ikraftträdandet.

2024:357

1. Denna lag träder i kraft den 1 juli 2024.

2. De äldre lydelserna av 16 kap. 4 och 9 §§ gäller till dess 
emittenten är skyldig att upprätta en hållbarhetsrapport 
enligt tillämplig lag om årsredovisning i dess lydelse efter 
den 30 juni 2024.